Davlat qarzining iqtisodiy xavfsizlikka ta'siri. Davlat qarzi va mamlakatning iqtisodiy xavfsizligi. Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi
Kontseptsiyada milliy xavfsizlik Rossiyaning tashqi kredit qarzlariga qaramligini bosqichma-bosqich kamaytirish va xalqaro moliya-iqtisodiy tashkilotlardagi mavqeini mustahkamlashga qaratilgan muvozanatli kredit-moliya siyosatini amalga oshirish muhim ahamiyat kasb etishi qayd etilgan.
Davlat qarzi umumiy qiymat hammasi berilgan, lekin hali qaytarilmagan davlat kreditlari va ular bo'yicha to'lanmagan foizlar. Joylashtirish bozori, valyuta va boshqa xususiyatlariga ko'ra davlat qarzi tashqi va ichki bo'linadi.
Birinchisi - kreditlar xorijiy davlatlar; xalqaro moliya tashkilotlari; xorijiy valyutadagi va tashqi bozorlarga joylashtirilgan davlat kreditlari.
Ikkinchisiga milliy banklarning kreditlari kiradi; milliy valyutada ifodalangan va milliy bozorga joylashtirilgan davlat kreditlari. U o'tgan yillardagi qarzlardan va yangi paydo bo'lgan qarzlardan iborat. Ichki qarzni davlat organlarining mamlakat ichidagi iqtisodiyotning boshqa tarmoqlari xo‘jalik bo‘linmalari oldidagi to‘g‘ridan-to‘g‘ri shartnoma majburiyatlari yig‘indisi, xorijiy kreditorlar oldidagi – tashqi qarz sifatida ham aniqlash mumkin.
Shuningdek, ajralib turadi xususiy qarz nodavlat sektorining xususiy mulkdorlar oldidagi umumiy qarzi sifatida qimmatli qog'ozlar. Agar bugungi kunda davlat qarzi yalpi ichki mahsulotning qariyb 30 foizini tashkil etsa, bu xavfsiz chegara bo‘lsa, bank va korxonalar tashqi qarzining eksportga nisbati 70 foizdan oshadi. Bu darajadagi mutaxassislar xalqaro iqtisodiyot allaqachon xavfli deb hisoblanadi.
Davlat qarzi miqdorini ham belgilovchi byudjet taqchilligini miqdoriy baholash muayyan qiyinchiliklar bilan bog'liq va bir qator omillar bilan ob'ektiv ravishda murakkablashadi:
1) Odatda qiymatni baholashda davlat xarajatlari iqtisodiyotning davlat sektoridagi amortizatsiya hisobga olinmaydi, bu esa byudjet taqchilligi va davlat qarzi hajmini ob'ektiv ravishda oshirib yuborishga olib keladi.
2) Davlat xarajatlarining muhim moddasi bu qarzga xizmat ko‘rsatish, ya’ni u bo‘yicha foizlarni to‘lash va qarzning asosiy summasini bosqichma-bosqich to‘lash (qarz amortizatsiyasi).
3) Davlat byudjeti taqchilligini makrodarajada baholashda, qoida tariqasida, profitsitga ega bo‘lishi mumkin bo‘lgan mahalliy byudjetlarning holati hisobga olinmaydi. Ko'pincha mahalliy hokimiyat organlari mahalliy byudjetlarning holati to'g'risidagi statistik ma'lumotlarni kamaytirish maqsadida maqsadli ravishda buzib ko'rsatadilar soliq imtiyozlari federal byudjetga. Bu holat fiskal markazsizlashtirish tendentsiyasi kuzatilgan deyarli barcha iqtisodlarga xosdir. Natijada, federal byudjet taqchilligini baholashda ortiqcha baholash mavjud.
4) Rivojlangan va rivojlanayotgan iqtisodiyotlarda davlat byudjetining o‘lchangan (rasmiy) taqchilligi bilan bir qatorda kvazi-fiskal (kvazibyudjet) faoliyat tufayli yashirin taqchillik ham mavjud. Markaziy bank, shuningdek, davlat korxonalari va tijorat banklari.
Kvazifiskal operatsiyalarga quyidagilar kiradi:
A) davlat korxonalari tomonidan ortiqcha bandlikni moliyalashtirish va stavkalarni to'lash ish haqi bank kreditlari yoki o'zaro qarzlarni to'plash orqali bozor stavkalaridan yuqori;
b) boshlang'ich bosqichlarda yopilgan tijorat banklarida jamg'arish iqtisodiy islohotlar SSSRning sobiq Davlat bankidan, katta ishlamaydigan kreditlar portfeli (davlat korxonalarining muddati o'tgan qarz majburiyatlari, imtiyozli kreditlar uy xo'jaliklari, firmalar va h.k.) Bu kreditlar asosan Markaziy bankning imtiyozli kreditlari hisobiga to'lanadi va rivojlanayotgan mamlakatlarda "noto'g'ri qarzlar" portfeli juda katta;
v) Markaziy bankning barqarorlashtirish chora-tadbirlari hisobidan moliyalashtirish valyuta kursi davlatga valyuta, foizsiz va imtiyozli kreditlar (bug‘doy, guruch, kofe va boshqalarni sotib olish uchun) va notarial kreditlarga xizmat ko‘rsatish uchun tijorat banklarining qayta moliyalash kreditlari, shuningdek, Markaziy bankning qishloq xo‘jaligi, sanoat korxonalarini qayta moliyalashtirish. uchun uy-joy dasturlari imtiyozli stavkalar va hokazo.
Yashirin byudjet taqchilligi ko'pincha maqsadli ravishda (masalan, saylovlar oldidan) amalga oshiriladigan, shuningdek, hukumatning yillik balanslangan byudjet uchun "qattiq chiziq" doirasida amalga oshiriladigan haqiqiy byudjet taqchilligi va davlat qarzini kam baholaydi.
Byudjet taqchilligi va davlat qarzining o'sishi kelajak avlodlar farovonligiga ta'sir qiladi. Moliyaviy mablag'larning etishmasligi hukumatni moliya bozoridan qarz olishga majbur qilishi mumkin, bu esa pulga bo'lgan talabni oshiradi va foiz stavkasini oshiradi. Ikkinchisi, o'z navbatida, xususiy investorlarning pulga bo'lgan talabini kamaytiradi va natijada ishlab chiqarishga kapital qo'yilmalarning pasayishiga olib keladi. Xususiy investitsiyalarning siqib chiqaruvchi ta'siri natijasida yangi avlodlar kelajakda kamroq ishlab chiqarish quvvatiga ega bo'ladi. Agar davlat xarajatlari tovarlar (masalan, qurol-yarog‘) sotib olishga emas, balki iqtisodiyotga yangi sarmoya kiritishga yo‘naltirilsa, manzara boshqacha bo‘ladi. Shunda xalqning ishlab chiqarish salohiyati nafaqat pasaymaydi, balki oshadi.
Umuman mamlakat iqtisodiyoti uchun tashqi kreditlar foydaning bir qismini foiz shaklida berish zaruriyatini bildiradi, bu esa kredit bergan davlatning moliya tizimini yanada mustahkamlaydi va mamlakat moliya tizimini nisbatan zaiflashtiradi. bu qarz oldi. Agar milliy iqtisodiyot o'sish bosqichida bo'lsa, pul etarli. Ammo milliy iqtisodiyot inqiroz bosqichiga o'tganda, kreditlar manbai muammosi asosiy bo'lib qoladi.
Iqtisodiy tanazzul yoki o'sishning sekinlashishi foyda darajasining pasayishiga va qarzni to'lashda qiyinchiliklarga olib keladi. Tashqi kreditor ko'pincha garovga qo'yilgan likvidlik va/yoki aktivlarni mamlakatdan "tortib olishga" kirishadi. Agar davlat milliy kompaniyalarni saqlab qolish uchun bu jarayonga aralashsa, u yaxshi bozor kon'yunkturasi davrida to'plangan pul zaxiralaridan foydalanadi, bu esa hali ham aholini qashshoqlashtirmoqda. Agar kreditor ichki bo'lsa, mamlakat boyligini yo'qotmaydi - faqat mulkni qayta taqsimlash sodir bo'ladi.
Retrospektiv tahlil shuni ko'rsatadiki, 90-yillardagi tashqi qarz inqirozining sabablari. O'tgan asr quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:
1) 80-yillarda jahon iqtisodiyotining yomonlashishi real foiz stavkalarining oshishi, sekinlashuvi bilan bog'liq. iqtisodiy o'sish va tovarlar narxining pastligi. Real foiz stavkalarining oshishi qarzga xizmat ko‘rsatish koeffitsientlarining oshishiga olib keldi. Qarzdor mamlakatlarning eksportini iste’mol qiluvchi mamlakatlarda tovar narxlarining pasayishi va yalpi ichki mahsulot o‘sishining sekinlashishi qarzdor mamlakatlarning qarzlarini to‘lashning asosiy manbai bo‘lgan eksport va eksport tushumlarining kamayishiga olib keldi. Natijada, eksport tushumlari pasayib, bir vaqtning o'zida qarzga xizmat ko'rsatish ko'tarilishi natijasida qarzdor mamlakatlarda qarz yuklari ortdi.
2) Qarzdor mamlakatlarda iqtisodiy boshqaruvning yomonligi. Byudjet taqchilligi va ortiqcha baho keng tarqalgan amaliyot edi. milliy valyuta. Valyuta kursini haddan tashqari oshirib yuborish amaliyoti chayqovchilik bilan kechadi, kapitalning keskin o'sib borayotgan importi yoki mamlakatdan “qochib ketishi” ko'rinishida bo'lib, bu to'lov balansi holatini yomonlashtiradi, chunki tashqi kreditlar boshqa maqsadlarda (yo'q) foydalaniladi. umumiy daromadning o'sishi bilan bog'liq investitsiya maqsadlari uchun, lekin "noto'g'ri" loyihalarni va spekulyativ operatsiyalarni moliyalashtirish uchun).
3) noto'g'ri makroiqtisodiy siyosat tijorat banklarining ortiqcha kreditlari hisobidan moliyalashtirildi. Yangi kreditlar bo'yicha da'volar mavjud bo'lganda tijorat banklari tez o'sib borayotgan qarz darajasini e'tiborsiz qoldirib, ularni taqdim etdi.
Kreditlarning bunday faolligi bir necha sabablarga ko'ra yuzaga keldi:
A) 1973-74 yillardagi neft zarbalari. va 1979-89 yillar qisqa muddatli jamg'arma moyilligi yuqori bo'lgan neft eksport qiluvchi mamlakatlar foydasiga jahon daromadlarining muhim qismini qayta taqsimlash vositasi bo'lib xizmat qildi. Oʻz xoʻjaliklariga yirik sarmoya kiritish uchun jamgʻarmalar toʻplanib borar ekan, bu mamlakatlar likvid shaklda kreditlar berdilar, bu esa xalqaro kreditlash uchun resurslarni koʻpaytirish manbai boʻlib xizmat qildi;
B) yangi moliyaviy resurslar asosan qarzdor mamlakatlarga qo'shimcha ssudalar ko'rinishida taqdim etildi, chunki investitsiya holati sanoati rivojlangan mamlakatlar o'sha paytda juda noaniq edi. Bundan tashqari, qarzdor davlatlar to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni cheklab qo'ydilar va mol-mulkni nazorat qilish huquqisiz foizli tashqi kreditlardan keng foydalandilar, bu ularning tashqi qarzlarining o'sishini rag'batlantirdi;
C) yirik tijorat banklari raqobatchilardan oldinda qolish uchun bunday operatsiyalarni amalga oshirish imkoniyatlarini faol ravishda izlaganlar.
1980-yillardagi jahon kon'yunkturasi bilan bevosita bog'liq bo'lmagan tashqi qarz inqirozining davriy takrorlanishining umumiy sababi suveren qarzdor mamlakatlar tomonidan qarzlarni to'lashni rad etish uchun kuchli rag'batlarning mavjudligi edi. Bunday davlat to'plangan qarzga foizlar to'lash va uning asosiy qarzini amortizatsiya qilish shaklida xizmat ko'rsatish uchun kreditlar miqdori kapitalning chiqib ketishi miqdoridan oshib ketgunga qadar chet el kreditlarini jalb qilishi va keyin to'lovlar to'xtatilganligini e'lon qilishi mumkin. Xalqaro hisob-kitoblar amaliyoti shuni ko'rsatadiki, to'lovlarni rad etish nafaqat qarzga xizmat ko'rsatish uchun davlat resurslariga ega bo'lmaganda emas, balki qarzdor mamlakat uchun iqtisodiy jihatdan foydali bo'lgan hollarda sodir bo'ladi.
Rossiya tashqi qarz majburiyatlari bo'yicha defolt xavfi bilan yuzma-yuz keldi va haqiqatan ham o'zida "qarz halqasini" his qildi. Davlat tashqi qarzi 151-155 milliard dollarga baholandi (qarz va uning tarkibiy qismlarini baholashda ayrim nomuvofiqliklar hisob-kitob metodologiyasining oʻziga xos xususiyatlari bilan bogʻliq).
Xalqaro amaliyotda tashqi qarzni kamaytirishning quyidagi mexanizmlari qo'llaniladi:
1. Qarzni to'lash - qarzdor davlatga uni qaytarib olish imkoniyatini berish obligatsiyalar ikkilamchi pul bozorida. Qabul qilish qarzdor foydasiga nominal narxdan chegirma bilan naqd pulga amalga oshiriladi. Bunday operatsiyalarni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan valyuta qarzga berilishi yoki mamlakatga "sovg'a sifatida" berilishi mumkin.
2. Qarzni kapitalga almashtirish (SWAP) - ta'minlash xorijiy banklar ma'lum bir mamlakatning qarz majburiyatlarini uning sanoat korporatsiyalari aktsiyalariga almashtirish imkoniyati. Shu bilan birga, xorijiy nobank tashkilotlar ushbu qarz majburiyatlarini qimmatli qog'ozlarning ikkilamchi bozorida to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni moliyalashtirish yoki ushbu mablag'lar hisobidan ichki moliyaviy aktivlarni sotib olish sharti bilan chegirma bilan sotib olish imkoniyatiga ega bo'ladilar. Bularning barchasida xorijiy investor ushbu mamlakat kapitalida “ulush” oladi va shu tariqa uning tashqi qarzi kamayadi.
3. Mavjud qarz majburiyatlarini yangi majburiyatlar bilan almashtirish (milliy yoki xorijiy valyutada). Shu bilan birga, obligatsiyalarning nominal qiymatini saqlab qolgan holda, yangi qimmatli qog'ozlar bo'yicha foiz stavkasi eskilariga nisbatan past bo'lishi mumkin.
Eng kambag'al qarzdor mamlakatlarga rasmiy kreditorlar (Parij klubi a'zolari) tomonidan yordam olish variantlaridan birini tanlash imkoniyati beriladi:
1) qarzni qisman bekor qilish;
2) qarz majburiyatlari muddatini yanada uzaytirish;
3) qarzga xizmat ko'rsatish uchun foiz stavkalarini pasaytirish.
Rivojlangan va rivojlanayotgan mamlakatlarda davlat qarzini samarali boshqarishni davlat soliq-byudjet siyosatining boshqa chora-tadbirlaridan mustaqil ravishda amalga oshirish mumkin emas, chunki u ajralmas qismi umumiy tizim davlat xarajatlarini boshqarish.
Tashqi qarzning o'sishi fonida kapitalning kirib kelishi ko'pincha tahdidi bilan birga keladigan xususiy investitsiyalarni siqib chiqarish ta'sirini bartaraf etishga yordam beradi. soliq islohoti kengaytirish bilan birgalikda soliq stavkalarini kamaytirishga qaratilgan rag'batlantiruvchi tur soliq bazasi. Davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlari davlat byudjeti xarajatlarining eng kam elastik moddasi hisoblanadi. Transfer to'lovlarining elastikligi ham juda past bo'lganligi sababli, davlat xarajatlarining boshqa moddalarining o'sish sur'atlarini cheklash va ularning samaradorligini oshirish Rossiyada fiskal sohadagi keskinlikni kamaytirishning etakchi omilidir.
Kvazifiskal operatsiyalarni bekor qilish va tegishli hisob-kitoblarni davlat byudjeti tizimiga kiritish hukumat va Markaziy bankning iqtisodiy siyosatiga ishonchni tiklaydi, ayniqsa bu davlat xarajatlarini boshqarishning institutsional tuzilmalarini yaratish bilan birga bo'lsa. bozor iqtisodiyoti - byudjet boshqaruvi va g'aznachilik, uning funktsiyalariga xizmat ko'rsatish ham kiradi davlat qarzi.
Mavzu bo'yicha adabiyotlarni o'rganish, tahlil qilish va umumlashtirish muddatli ish, tashqi va ichki qarz muammosi va uning iqtisodiy xavfsizlikka ta'siri Rossiya milliy iqtisodiyotining jiddiy muammosi deb aytishimiz mumkin. Ushbu muammoni hal qilish strategik xususiyatga ega vazifadir. Uning yechimisiz ta'minlash deyarli mumkin emas zarur shart-sharoitlar uzoq muddatli iqtisodiyotni tiklash va mamlakatning butun ijtimoiy-iqtisodiy tizimining barqarorligini ta'minlash uchun. Ushbu maqolada ichki va tashqi qarzning Rossiya iqtisodiyoti uchun o'rni va ahamiyati ochib berilgan, shu munosabat bilan aytishimiz mumkinki, ichki va tashqi qarzni shakllantirish, uni to'lash va unga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq munosabatlar dinamik, jadal rivojlanmoqda. Davlatning iqtisodiy faoliyati sohasi va Rossiyaning ichki va tashqi qarzlari bozori milliy moliya tizimining ajralmas qismi bo'lib, uning ijobiy va salbiy xususiyatlari moliyaviy sektorning holatiga ham, progressiv rivojlanishiga ham bevosita ta'sir qiladi. real sektor mamlakat iqtisodiyoti. Hujjat Rossiyaning ichki va tashqi qarzining hozirgi holatini, uning muammolari va iqtisodiy xavfsizlikka ta'sirini tahlil qilib, mamlakatimizdagi vaziyat qiyin, ammo umidsiz emas degan xulosaga keldi: mamlakatning ichki qarzi yildan-yilga o'sib bormoqda va juda tez sur'atlar bilan. sur'ati va tashqi qarzi Rossiyaning ichki bozorda qarz olish yo'li bilan qoplanishi tufayli sezilarli darajada kamaymoqda. Asarda ta’kidlanganidek zamonaviy Rossiya Juda ko'p .. lar bor iqtisodiy muammolar va tashqi va ichki qarz bilan bog'liq tahdidlar, ularning tahlili shuni ta'minlashga yondashuvlarni tubdan o'zgartirish zarur degan xulosaga kelish imkonini beradi. iqtisodiy xavfsizlik mamlakatlar. ko'tarilish iqtisodiy tahdidlar asosan Rossiya islohotlarining strategiyasi va taktikasini tanlashda noto'g'ri hisob-kitoblar tufayli. Shunday qilib, ichki va tashqi qarzni boshqarish va iqtisodiy xavfsizlikni ta’minlash sohasida davlatning uzoq muddatli oqilona siyosatini ishlab chiqish zarurati yaqqol namoyon bo‘lmoqda. Shuni esda tutish kerakki, Rossiya iqtisodiyoti tobora kuchayib bormoqda va kelajakka qarash kerak bo'lgan bosqichda va kelajakda yaxshi mavqega ega bo'lish uchun o'tgan qarzlarni to'lash kerak.
Kirish
Makroiqtisodiy nuqtai nazardan maqbul ko'rinadigan byudjet taqchilligi bilan unga xizmat ko'rsatish uchun katta xarajatlar tufayli yuzaga kelgan davlat qarzining noqulay dinamikasi ko'plab iqtisodchilarni chuqur tadqiqotlar bilan shug'ullanishga va yuzaga kelgan muammoni hal qilish yo'llarini izlashga majbur qildi. mamlakatimiz moliya tizimida. Darhaqiqat, to'lanmagan davlat qarzi normal holatga to'sqinlik qiluvchi omillardan biridir iqtisodiy rivojlanish mamlakatlar, bu esa ushbu iqtisodiy toifaga eng yaqin e'tiborni talab qiladi. Davlat qarzi muammosida quyidagi asosiy jihatlarni ajratish mumkin: davlat qarzining tuzilishi va dinamikasi; qarzni boshqarish, xizmat ko'rsatish va qayta tuzish mexanizmi; davlat qarzining mamlakat iqtisodiyotining rivojlanishiga ta'siri. Davlat qarzini boshqarish davlat siyosatining eng muhim elementlaridan biridir. Davlat qarzini boshqarish siyosatini amalga oshirish jarayonida davlat jami davlat qarzi hajmi, tashqi davlat qarzi hajmi, ichki davlat qarzi hajmi, davlat qarzining o'sish sur'ati, moliyaviy resurslarning boshqa yo'naltirilgan mablag'lar miqdori kabi ko'rsatkichlardan foydalanadi. davlat qarziga xizmat ko'rsatish uchun byudjetdan, davlat qarzi va YaIM nisbati va boshqalar. Shunday qilib, hozirgi iqtisodiy vaziyatda davlat qarzi masalalari alohida ahamiyatga ega. Ushbu kurs ishining maqsadi davlat qarzi muammosini o'rganish, asosiy tushunchalarni shakllantirish, iqtisodiy va ijtimoiy oqibatlar davlat qarzi. Shuningdek, ishda davlat qarzining hozirgi holatini baholash va uning mamlakat iqtisodiy xavfsizligiga ta'sirini tavsiflash kerak. Ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalar majmuasini hal qilish zarur: 1. Davlat qarzining mohiyati va tuzilishini ko'rib chiqing. Rossiya Federatsiyasi va uning ijtimoiy oqibatlari. 2. Klassifikatsiyani o‘rganing davlat qarzi Rossiya, hozirgi vaqtda ularning faoliyatini tahlil qilish. 3. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzini boshqarish usullarini ko'rib chiqing. Mavzuni o'rganishda shunday mualliflarning asarlaridan foydalanilgan: Strukturaviy jihatdan ish kirish, ikki bob, paragraflarga bo'lingan, xulosa va foydalanilgan adabiyotlar ro'yxatidan iborat.
Kirish……………………………………………………………………………………………………….3 1-bob. Davlat qarzi va uning asosiy xususiyatlari…………… 5 1.1 Davlat qarzining mazmuni, uning iqtisodiy va ijtimoiy oqibatlari…………………………………………………………………………………………………………………………….5 1.2 Davlat qarzining tahlili Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi…… 9 1.3 Rossiya Federatsiyasining tashqi davlat qarzining tahlili…………12 2-bob. Iqtisodiy xavfsizlik va davlat qarzlari darajasi o'rtasidagi bog'liqlik………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………18 Qarz Rossiya Federatsiyasining iqtisodiy xavfsizligi omili ................................................ ................................................................ ...................................... 18 2.2 Ichki va tashqi tebranishlar munosabati bilan Rossiyaning iqtisodiy xavfsizligi qarz olish …………………………………………….22 2.3 Davlat qarzini kamaytirish yo‘llari…………………………….25 Xulosa…………………… ……………………………………………………………………………………….31 Adabiyotlar ro‘yxati……………………………………………33
Adabiyotlar ro'yxati
1. Rossiya Federatsiyasining 1998 yil 31 iyuldagi 145-FZ-sonli Byudjet kodeksi (o'zgartirishlar kiritilgan) // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 03.08.1998 yil, 31-son, san'at. 3823. 2. "2016 yilgi federal byudjet to'g'risida" 2015 yil 14 dekabrdagi 359-FZ-sonli Federal qonuni (o'zgartirishlar kiritilgan) // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 2015 yil 21 dekabr, 51-son (III qism) , Art. 7230 (21-ilova (oxiri), 23-ilova - 27, 30). 3. Rossiya Federatsiyasi Prezidentining 1996 yil 29 apreldagi 608-sonli "Rossiya Federatsiyasining iqtisodiy xavfsizligi bo'yicha davlat strategiyasi (asosiy qoidalar) to'g'risida" gi farmoni // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1996 yil 29 aprel. , № 18, m. 2117. 4. Alekhin B.I. Davlat qarzi. - M.: UNITI-DANA, 2004. - 335 b. 5. Anisimov A. S. Rossiya davlat qarzi. - M., 2005. - 143s. 6. Astapov K.R. Rossiyada tashqi va ichki davlat qarzini boshqarish // Jahon iqtisodiyoti va xalqaro munosabatlar. 2008 yil. № 9. - S. 26-35. 7. Arbatov, A.A. Rossiyaning iqtisodiy xavfsizligi: Umumiy kurs: darslik / V.K. Senchagov, A.A. Arbatov, A.A. Vedev; Ed. V.K. Senchagov. - M.: BINOM. LZ, 2009. - 815 p. 8. Beskova I.A. Rossiya Federatsiyasining davlat ichki va tashqi qarzlarini boshqarish tahlili // Moliya. 2007 yil. № 2. - S. 72-73. 9. Borodushko I.V., Vasil'eva E.K., Kuzin N.N. Moliya. 2-nashr. Sankt-Peterburg: Piter, 2009. - 192 p. 10. Gavrilova N. Davlat qarzi masalasida // Iqtisodchi. 2003.№4. - S. 45-48. 11. Zuev D.S. Iqtisodiy va byudjet munosabatlari tizimida davlat qarzi // XXI asr tashabbuslari. 2010 yil. № 4. - S. 65-68. 12. Kuznetsov V.M. Samaradorlik auditi xalqaro moliya tashkilotlarining kreditlaridan foydalanish sifatini oshirish vositasi sifatida // Integral. 2008. No 5. - B.15-21. 13. Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining rasmiy sayti - Kirish rejimi: http://www.cbr.ru/ 14. Popova G.V. Davlat krediti va davlat qarzi: Proc. nafaqa / RGEU "RINH". - Rostov-n / D, 2004. - 269 p. 15. Sorokin D.Yu., Zaripov I.A., Petrov A.V. Davlat qarzi va uni boshqarish modellari // Mulkni boshqarish: nazariya va amaliyot. 2015. No 2. - S. 36-43. 16. Fedulova S.F. Davlat krediti va davlat qarzining mohiyatining munozarali masalalari. Ulardan foydalanish imkoniyati va zaruriyati // Udmurt universiteti axborotnomasi. 2003 yil. № 5. – S. 139–153. 17. Xayxadaeva O.D. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi: nazariy va tarixiy jihatlar. - M., 2006. - 40 b. 18.Iqtisodiy xavfsizlik: universitetlar uchun darslik / jami ostida. ed. L.P.Goncharenko, F.V.Akulinina. - M.: Yurayt nashriyoti, 2014. - 478s.
Ishdan parcha
UDC 65.011.12
ROSSIYA DAVLAT QARZI VA IQTISODIY XAVFSIZLIGI
T.V. Chekushin
Rossiya Fanlar akademiyasining Yer qa'rini kompleks o'zlashtirish muammolari instituti Kryukovskiy ko'ch., 4, 111020, Moskva, Rossiya
Rossiyaning davlat qarzi va iqtisodiy xavfsizligi muammosi o'rganildi. Davlat qarzlari holatini indikativ baholash algoritmi keltirilgan. Milliy manfaatlar holatini baholash toifalarining miqdoriy farqlanishi tavsiflangan.
1991-yilda mamlakatimiz boshqaruvning bozor usullariga o‘tishi munosabati bilan ilmiy-tadqiqot ishlariga shoshilinch ehtiyoj paydo bo‘ldi. investitsiya faoliyati va davlat ssudalarining milliy iqtisodiyotni rivojlantirishdagi roli. Bu davom etayotgan globallashuv va insoniyat integratsiyasi jarayonlari tufayli davlat qarzlari muammolari bilan izohlanadi. tanlangan mamlakatlar ushbu mamlakatlarning milliy iqtisodiyotidagi eng muhim va muhimlaridan biridir.
Davlat moliya bozorida, xususan, joriy byudjet taqchilligini moliyalashtirish uchun qarz oladi; ilgari joylashtirilgan kreditlarni to'lash; soliq to'lovlarining notekis tushumini tekislash; tijorat banklarini likvid rezerv aktivlari bilan ta’minlash; maqsadli davlat investitsiyalari va ijtimoiy-iqtisodiy dasturlarni moliyalashtirish; moliyaviy bozor sharoitlariga ta'siri; ijtimoiy ahamiyatga ega muassasa va tashkilotlarni qo‘llab-quvvatlash va boshqalar.
Zamonaviy jahon iqtisodiyotining paradoksi shundaki, mamlakatning daromadlari va xarajatlari qaysi belgi bilan yaqinlashmasin, u doimo davlat qarziga ega bo'ladi, bu ko'p yillik statistik ma'lumotlar bilan tasdiqlangan.
Shunday qilib, qarz muammosi hozir u yoki bu darajada dunyoning deyarli barcha mamlakatlarida mavjud. Shu bilan birga, davlat qarzlariga xizmat ko'rsatish uchun to'lovlar (mutlaq ko'rinishda) 1980 yildagi 14,9 milliard dollardan 1981 yildagi 52,4 milliard dollarga va 1982 yilda 65,5 milliard dollarga o'sdi.
Tadqiqot jarayonida Germaniya, Gretsiya, Daniya, Angliya, Belgiya, Avstriya kabi rivojlangan davlatlarning davlat qarzining shakllanishining asosiy ko’rsatkichlari aniqlandi.
Aniqlanishicha, ko'pchilik rivojlangan iqtisodiyotlar davlat qarzi hajmi YaIMning 65% dan oshmaydi (Italiya va Belgiya bundan mustasno). Shunday qilib, yangi davlatni qabul qilishning asosiy mezonlaridan biri Yevropa Ittifoqi(Yevropa Ittifoqi) - uning davlat qarzi miqdori,
YaIMning 60% dan oshmasligi kerak. Biroq, 2000 yil boshida bu mezonga Evro hududining faqat beshta davlati javob berdi: Lyuksemburg (6,2%), Finlyandiya (47,1%), Irlandiya (52,4%), Portugaliya (56,8%) va Frantsiya (58,6%). Bu mezon bo‘yicha Germaniya (61,1%), Ispaniya (63,5%), Gollandiya (63,8%) va Avstriya (64,9%) ularga yaqinlashmoqda.
Germaniya uchun moliyaviy majburiyatlardagi salbiy saldo faqat qisqa muddatli operatsiyalarda yuzaga keladi va nemis eksporti qiymatining 0,55% ni tashkil qiladi.
Daniyaning tashqi davlat qarzi yalpi ichki mahsulotning 6,3 foizini (yoki yillik eksportning 13,7 foizini), Angliya yalpi ichki mahsulotning 32,3 foizini tashkil qiladi.
Shu bilan birga, davlat qarzining shakllanishining asosiy ko'rsatkichlari aniqlandi rivojlanayotgan davlatlar. Shunday qilib, Yugoslaviyaning qarzi 12,2 milliard dollarni (43 foizi Parij klubi aʼzolariga, 33 foizi xorijiy tijorat banklariga, 21 foizi xalqaro moliya tashkilotlariga, 3 foizi boshqa kreditorlarga), Slovakiyaning qarzi 10,5 milliard dollarni tashkil etadi. , Bolgariya – 10,371 milliard dollar (YaIMning 85,5 foizi, davlat qarzining 64,5 foizi AQSH dollarida, 18,4 foizi – yevroda, 12,7 foizi – SDRda), Ruminiya – 9,22 milliard dollar (uzoq muddatli va o‘rta muddatli komponentlar bilan birga) - 8,8 milliard dollar, qisqa muddatli - 0,4 milliard dollar).
Braziliyaning joriy davlat tashqi qarzi 233 milliard dollarni (davlat sektori – 39,8 foiz, xususiy sektor – 60,2 foiz), Argentina – 230 milliard dollarni (YaIM o‘sishi 4 foiz, inflyatsiya darajasi 10,5 foiz, byudjet profitsiti YaIMga nisbatan 2,4 foiz, oltin-valyuta zaxiralari hajmi - 19,2 mlrd. dollar), Hindiston - 100,4 mlrd dollar (shuningdek, qisqa muddatli komponent 3,4%, valyuta zaxiralari hajmi - 46,25 mlrd. dollar, qarzning yalpi ichki mahsulotga nisbati - 21,5% ni tashkil etadi. , imtiyozli kreditlar ulushi – 35,9 foiz, Misr – 67,7 milliard dollar (YaIMning 64 foizi), Vyetnam – 11,47 milliard dollar (ko‘p tomonlama qarz – 2,9 milliard dollar, ikki tomonlama – 8,57 milliard dollar).
Bundan tashqari, SSSRning sobiq ittifoq respublikalari davlat qarzining rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlari ham aniqlandi. Xususan, o‘rta muddatli istiqbolda tashqi qarz muammosi Ukraina iqtisodiyotining mumkin bo‘lgan beqaror rivojlanishining asosiy omillaridan biri bo‘lib qolmoqda. Ukraina sobiq SSSR respublikalariga Rossiya Federatsiyasi bilan eng ko'p kreditorlik qarzlariga ega - 12 420,7 million UAH. (76%) va Turkmaniston - 2774,1 mln. (17%). Umuman olganda, Ukraina tashqi qarzi 8,557 milliard dollarni tashkil etadi (yalpi ichki mahsulotning 20 foizi). Tashqi qarz Belarus 811,75 million dollarga baholanmoqda (davlat komponenti - 47,9%, xususiy komponent - 52,1%). Qozog‘istonning tashqi qarzi 7,5429 milliard dollarni tashkil etadi (shundan 3,9606 milliard dollar).
Davlat, 2,3089 milliard dollar - xususiy, 1,2734 milliard dollar - tovar va xizmatlar yetkazib berish). Kreditorlar turi bo'yicha Qozog'iston eng ko'p qarzdor Jahon bankiga(926,8 million dollar), XVF (651,1 million dollar) va Qozog‘iston eksportini moliyalashtiruvchi tashkilotlar (891,4 million dollar). Qirg'iziston Respublikasining XXI asr boshidagi davlat qarzi. 1,5 milliard dollardan oshdi va ikki tomonlama kreditlar bo'yicha - 539,9 million dollar.Shu jumladan, Parij klubi kreditorlari oldidagi umumiy qarz 449,7 million dollarni tashkil etdi, shundan 225,6 million dollari OHA kreditlari va 224 15 million dollari pop-OEA kreditlaridir.
1992 yil boshida SSSRning barcha bo'linmagan va qayta tuzilmagan tashqi qarzi 93 milliard dollarni tashkil etdi, keyinchalik u zamonaviy Rossiyaning qarzlariga aylandi.
Sobiq SSSRning qarzlaridan tashqari, 1991 yildan beri Rossiya Federatsiyasi o'zining tashqi qarzlarini ham amalga oshirdi. Natijada, 2002 yilda Rossiya davlat qarzining umumiy miqdori 144,9 milliard dollarni tashkil etdi.
Rossiyaning tashqi qarzining o'sishiga olib kelgan bir qancha iqtisodiy shartlar mavjud. Asosiysi 90-yillarga xos edi. 20-asr taqchilligi ichki va tashqi qarzlar hisobidan moliyalashtirilgan davlat byudjetlarining nomutanosibligi.
Biroq, Rossiyada tashqi qarzning mavjud o'sishi, dunyoning rivojlangan davlatlaridan farqli o'laroq, ijobiy ta'sir ko'rsatmadi. milliy iqtisodiyot. Shunday qilib, 1993-1997 yillarda. Har yili Rossiya tashqi qarzining o'sishining 1% yalpi ichki mahsulotning 1,12% ni tashkil etdi, masalan, AQSh (1992-1996), Germaniya (1991-1995) va Frantsiyada (1990-1994) - dan 0,14% gacha
YaIM o'sishi 0,17%.
Asosiy elementlar sifatida iqtisodiy tuzilma milliy xavfsizlik, biz quyidagilarni ko'rib chiqdik: mamlakatning iqtisodiy mustaqilligi (milliy resurslarning xilma-xilligi va ishlab chiqarilgan mahsulotlarning, shu jumladan mineral xom ashyoning global raqobatbardoshligini nazorat qilish); milliy iqtisodiyotning barqarorligi va barqarorligi (ishlab chiqarish va moliya-bank kapitalining nisbati bilan belgilanadi); o'z-o'zini rivojlantirish va rivojlanish qobiliyati.
Milliy iqtisodiy xavfsizlikni tadqiq qilish jarayonida biz muayyan operatsiyalarni izchil amalga oshirishga asoslangan davlat qarzlari holatini indikativ baholash algoritmini ishlab chiqdik (1-rasm).
Milliy xavfsizlik nazariyasida ishlab chiqilgan metodologiyaga muvofiq, biz birinchi navbatda hayotiy manfaatlarni tanlash va o'rganishni amalga oshirdik. Iqtisodiy o'sishni ta'minlashga alohida e'tibor qaratildi, bu ko'p jihatdan davlat qarzini samarali boshqarishga bog'liq.
Keyin biz davlat qarzlarining turli parametrlarini tavsiflovchi ko'rsatkichlarni to'pladik va batafsil o'rgandik. Bularga, birinchi navbatda, davlat qarzining hajmi, uning shakllanish va to'planish dinamikasi (oxirgi 10-15 yil davomida), qarzni to'lash hajmi (asosiy qarz va foizlar), joriy to'lovlar jadvali va boshqalar kiradi. Aniqlangan xususiyatlarning vaqt qatorlarini qurish juda zarur. Demak, birinchi navbatda, davlat qarzining mutlaq hajmini, to‘g‘rirog‘i, uning vaqt bo‘yicha dinamikasini o‘rganish zarur edi.
Xususan, 2004 yil 1 yanvar holatiga ko'ra Rossiyaning davlat tashqi qarzi hajmi 126,8 milliard dollarni, 2005 yilga kelib - 122,7 milliard dollarni, 2006 yilga kelib - 113,3 milliard dollarni tashkil etdi; ichki qarz hajmi 2004 yilda 25,7 milliard dollarni, 2005 yilda 29,5 milliard dollarni, 2006 yilda esa 34,4 milliard dollarni tashkil etdi.
Keyingi boshqaruv uchun nafaqat qarzning mutlaq qiymatlari, balki uning o'ziga xos xususiyatlari ham qiziqish uyg'otadi. Shunday qilib, yaqin vaqtgacha 1991-2000 yillarda o'sgan davlat tashqi qarzining o'sish sur'atlariga ko'ra. 310% ga, Rossiya o'rtacha 250% dan oshib ketdi.
Davlat qarzi sohasidagi hayotiy manfaatlarni aniqlash
Davlat qarzi parametrlarini tavsiflovchi ko'rsatkichlarni o'rganish
Davlat qarzining holatini belgilovchi omillar tizimini aniqlash va o'rganish
Davlat qarzi parametrlari nisbatlarini aniqlovchi omillar bilan hisoblash
Davlat qarzlari holatini tahliliy baholash
Guruch. 1. Davlat qarzlari holatini indikativ baholash algoritmi
Shuningdek, ichki va tashqi qarzning qiymati va uning vaqt o'tishi bilan o'zgarishi kabi ko'rsatkichni ham qayd etish kerak.
Bundan tashqari, qarz olish muddati (qarzning qisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatli tarkibiy qismlari), xususan, turli tarkibiy qismlarning bir-biriga nisbati va ularning vaqt o'tishi bilan o'zgarish dinamikasi kabi ko'rsatkich ko'rinadi. juda muhim bo'lishi.
Rossiyaning ichki qarzi asosan qisqa muddatli xarakterga ega (qarzning 2/3 qismidan ko'prog'i bir yildan uch yilgacha bo'lgan majburiyatlardan iborat). Bu milliy samaradorlikka salbiy ta'sir qiladi pul-kredit siyosati, chunki bu holda operatsiyalar kabi muhim vosita ochiq bozor va butun moliyaviy tizimda beqarorlikning kuchayishi xavfini oshiradi.
Ichki davlat qarzining muddatlari uzaytirilishi uchun inflyatsiya, undan keyin esa foiz stavkalari tushishi kerak. 2003-2004 yillarda Rossiyada. inflyatsiya 9-12% gacha pasaytirildi, bu esa ichki qarz tuzilmasini takomillashtirish uchun zarur shart-sharoitlarni yaratdi: o'rta muddatli va eng muhimi, uzoq muddatli davlat qimmatli qog'ozlari ulushini oshirish orqali, ya'ni. davlat qarzining qisqa muddatli qismining qisqarishini ta'minlash.
Shuningdek muhim ko‘rsatkich- davlat qarzi tarkibiy qismining qiymati: bir, ikki yoki ko'p tomonlama.
Kreditlar beriladigan foiz stavkalari ham muhim emas. Xususan, yevrobondlarning aksariyati va OVVZning bir qismi sezilarli darajada kotirovka qilingan
lekin ular chiqarilganda Rossiya Federatsiyasi majburiyatlari bo'yicha belgilangan yuqori kupon daromadlari tufayli uning nominal qiymatidan yuqori.
Shuningdek, davlat qarzining imtiyozli tarkibiy qismining mavjudligi, xususan uning qiymati, shuningdek, qarzning boshqa qismlari bilan nisbati va taqsimlanish muddati ham muhimdir.
Davlat qarzining holatini belgilovchi ko'rsatkichlardan biri sifatida qarz bozorining sig'imi qiymatidan, shuningdek, uning mumkin bo'lgan likvidligidan foydalanish maqsadga muvofiqdir. Shunday qilib, ichki qarz hajmi (haqiqiy holat bo'yicha va davlat qimmatli qog'ozlariga bo'lgan potentsial talab va taklif asosida hisoblangan) 1000 milliard rublgacha oshdi. (YaIMning 6,7%) 2005 yil boshida va 1200 milliard rublgacha. (YaIMga nisbatan 7,3%) 2006 yil boshida
2004 yilda ushbu bozordan jalb qilingan mablag'lar hajmi 260 milliard rublni tashkil etdi, bu 87 milliard rubl, 2005 yilda esa 290 milliard rublni tashkil etdi. va 110 milliard rubl. mos ravishda.
Turli xil rentabellik qiymati sifatida bunday ko'rsatkichdan foydalanish tavsiya etiladi moliyaviy vositalar(qimmatli qog'ozlar, kreditlar va kreditlar), ayniqsa ularning nisbati va dinamikasi bo'yicha.
Bundan tashqari, biz davlat qarzining holatini belgilaydigan bunday ko'rsatkichni, masalan, qarzlarning umumiy miqdorida bog'langan kreditlarning ulushini ajratib ko'rsatamiz. Gap, birinchi navbatda, qarz tarkibida bozordan tashqari qarz vositalari va majburiyatlarining ustunligi haqida bormoqda.
Hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasining qarzi bozor shakli 2003 yildan 2030 yilgacha muddatga ega davlat tashqi qarzlari obligatsiyalari (evroobligatsiyalar), shuningdek, ichki obligatsiyalar bilan ifodalanadi. valyuta krediti 2003-2011 yillarda pishib etiladi
2010 va 2030 yillarda muddati tugaydigan yevroobligatsiyalar chiqarish Sobiq SSSRning London kreditorlar klubiga qarzini va sobiq SSSRning tijorat qarzini, uchinchi, to'rtinchi, beshinchi va sakkizinchi seriyadagi OVGVZ - SSSRning ichki valyuta qarzini to'lash bilan bog'liq edi. sobiq SSSR.
Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar bo'yicha tashqi qarzining hozirgi holati ushbu davrda Rossiya majburiyatlari kotirovkalarining keskin o'sishi bilan tavsiflanadi.
2000-2002 va shunga mos ravishda obligatsiyalarning to'lov muddatiga bo'lgan daromadliligining pasayishi, shuningdek, "spreadlar" ning sezilarli darajada qisqarishi (qiyoslash mumkin bo'lgan muddatga ega AQSh g'aznachilik veksellari bo'yicha shunga o'xshash ko'rsatkichlar bilan solishtirganda Rossiya evrobondlarining to'lov muddatidan oshib ketishi) 1000-dan kamaygan. 2000 yil boshida 2000% ball 2003 yil boshida 250-500 ballgacha
Hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasining "tarqalishi" darajasi Braziliya va Turkiya kabi mamlakatlar darajasidan past bo'lib, past sarmoyaviy reytingga ega bo'lgan mamlakatlarning "spreydlari" darajasiga yaqinlashmoqda.
Rossiya Federatsiyasining qarz olish siyosatini o'zgartirish tashqi moliyaviy resurslarni obligatsiyalangan kreditlar shaklida qarz olishga jalb qilishga e'tiborni o'zgartirishni nazarda tutadi. 2005-yildan boshlab yangi Yevropa obligatsiyalari kreditlarini joylashtirish yo‘li bilan davlat qarzini qayta moliyalashtirish hajmlarini bir vaqtning o‘zida muddatlari, valyutalari va kuponli daromadlarni hisoblashning nominal shakllari bo‘yicha investorlarga taklif etilayotgan moliyaviy vositalarni diversifikatsiya qilish orqali muntazam ravishda oshirish maqsadga muvofiqdir.
Davlat qarzining joriy holatini aniqlash uchun hozirgi vaqtda bir qancha standart omillardan, xususan, Jahon banki tomonidan taklif qilingan va muallif tomonidan to'ldirilganidan foydalaniladi. Shunday qilib, eng muhim omil YaIM qiymati va uning vaqt o'tishi bilan o'zgarishi.
Rossiya davlat tashqi qarzining yanada ko'payishi bilan bog'liq bo'lgan asosiy xavf - bu byudjetga va milliy iqtisodiyotning eksportga yo'naltirilgan sektoriga kelajakdagi yuk, shuningdek, inflyatsiya muammosi bilan bog'liq bo'lgan joriy inflyatsiya bosimi. milliy pul xorijiylarni almashtirish.
Rossiyaning davlat tashqi qarzi bo'yicha mavjud to'lovlar jadvaliga ko'ra, xorijiy kreditorlar foydasiga yillik to'lovlar hajmi
2001-2010 14 dan 20 milliard dollargacha bo'ladi.Xatto milliy iqtisodiyotning qulay dinamikasi va rublning real ayirboshlash kursining oshishi bilan buning uchun Rossiya yalpi ichki mahsulotining kamida 4-6 foizi kerak bo'ladi. Aynan shu miqyosda ijtimoiy-iqtisodiy yo'qotishlar milliy daromadning qisqarishi va tovar va xizmatlarning ichki iste'moli ko'rinishida baholanadi.
Keyingi muhim omil - bu ma'lum bir mamlakat tomonidan bir yil ichida ham, uzoqroq vaqt davomida ham amalga oshirilgan tovarlar va xizmatlar eksporti hajmi. Biroq, nafaqat eksport, balki tovar va xizmatlar importi ham muhimdir. Bundan tashqari, davlatning qarz siyosatini oltin-valyuta zaxiralarini, davlatning oltin zahiralarini boshqarish sohasidagi milliy siyosat bilan sinchkovlik bilan muvofiqlashtirish va foiz stavkasi siyosati Rossiya banki.
Davlat qarzini to'lashni moliyalashtirish manbalarini baholash muhim ahamiyatga ega (byudjet, oltin zahiralari yoki yangi qarzlar), shuningdek, ularning bir-biri bilan munosabatlari.
Davlat qarzining holatini belgilaydigan bunday omil, qarzdor mamlakat aholisining soni ham keng qo'llaniladi.
Davlat qarzining jiddiyligi (samaradorligi) miqdorini aniqlash uchun yuqorida ko'rib chiqilgan omillar bilan bog'liq bo'lishi kerak. asosiy chiziq davlat qarzi.
So'nggi yillarda jahon amaliyotida davlat tashqi qarzini ichki investitsiyalar dinamikasi bilan, shuningdek, davlat (yoki shahar) byudjeti holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar bilan bog'laydigan indekslar faol qo'llanilmoqda, shu jumladan byudjet taqchilligi (profiditi) indikator ajralib turadi.
Oltin-valyuta zahiralari ko'rsatkichi tashqi davlat qarzi miqdori, unga xizmat ko'rsatish xarajatlari bilan solishtirganda ham muhim ahamiyatga ega.
Shu nuqtai nazardan, jahon valyuta bozorlarida paydo bo‘lgan yevro kursining dollarga nisbatan o‘sish tendentsiyasi biroz xavotir uyg‘otmoqda. Shunday qilib, Amerika valyutasining devalvatsiyasi Rossiyaning oltin-valyuta zaxiralarini (ularning qariyb 90 foizi AQSh dollarida saqlanadi) devalvatsiya qiladi va davlat tashqi qarzini og'irlashtiradi (Rossiya tashqi qarzining qariyb 60 foizi evroda). Xususan, yevro kursining dollarga nisbatan bir sentga qimmatlashishi natijasida davlatga tashqi xizmat ko‘rsatish xarajatlari Rossiya qarzi qariyb 100 million dollarga oshdi.
To‘lov balansida qarz sikli bilan o‘zaro ta’sir quyidagi xususiyatga ega: qo‘shimcha valyuta tushumlari avval olingan davlat qarzi bo‘yicha to‘lov muddati bilan almashtiriladi. Bu erda o'zaro ta'sirning juda yuqori darajasi kuzatiladi, chunki aynan joriy operatsiyalar balansi tashqi qarz olish va valyuta qarzlarini boshqarishda asosiy cheklov bo'lib xizmat qilishi mumkin va ma'lum sharoitlarda hatto davlat qarzi to'lovlarini kechiktirish zaruriyatini ham taqozo etadi.
Foiz stavkalari milliy pul-kredit siyosatini samarali amalga oshirishning asosiy dastaklaridan biri bo'lganligi sababli, tashqi va ichki davlat qarzlari o'rtasidagi bog'liqlik, ularning dinamikasi yaqqol namoyon bo'ladi.
Davlat qarzining mamlakat aholisi soniga nisbati ham juda muhim: turli mamlakatlarda aholi jon boshiga davlat qarzi turli ko'rsatkichlarga ega. Xususan, Shvetsiya aholi jon boshiga eng katta qarzga ega (odam boshiga taxminan 7000 dollar), undan keyin Argentina (4138 dollar), Niderlandiya (3000 dollar), Vengriya (2839 dollar), Germaniya va AQSh (har biri 2700 dollar). ). Shunisi ham diqqatga sazovorki, Rossiyaning aholi jon boshiga qarzi Argentina, Vengriya yoki Meksikanikidan ancha past. Shunday qilib, ushbu ko'rsatkichga ko'ra, Rossiya uchun tashqi qarz yuki istisno emas.
Hozirgi vaqtda qonuniy ravishda jalb qilingan, ammo hali foydalanilmagan kreditlarning umumiy hajmi (taxminan 6 milliard dollar) va federal byudjetlar to'g'risidagi tegishli qonunlarga muvofiq ularning yillik xarajatlari o'rtasidagi nomutanosiblik o'sishda davom etmoqda.
Mavjud qarzlar hajmining rejalashtirilgan qarzlar hajmiga nisbati alohida qiziqish uyg'otadi.
Biz milliy manfaatlar uchun mavjud tahdidlar va xavf-xatarlar darajasini ularning ta'siri bo'yicha ahamiyatsizdan muhimroqlariga va mumkin bo'lgan (potentsial) holatidan bajarilganiga qarab farqlashdan kelib chiqqan holda, miqdoriy baholash imkonini beradigan toifali apparatni ishlab chiqdik.
Shunday qilib, hozirgi vaqtda milliy xavfsizlik nazariyasi xavfsizlik holatiga tahdidlarni asosan ularning shakllanish darajasiga ko'ra potentsial, real va amalga oshirilishi mumkin bo'lgan tahdidlarga ajratadi.
Qarz bilan bog'liq tadqiqotlarda ma'lum bir holatni baholashning o'ziga xos o'lchovi bo'lib xizmat qiladigan hodisa (jarayon) o'sishi (kuchlanishi) sababli ushbu toifani batafsilroq tushuntirish maqsadga muvofiqdir.
Bunday tabaqalanishning o'lchovi hayotiy muhim milliy manfaatlarga tahdid (xavf) mavjud bo'lgan amalga oshirish darajasi bo'lishi kerak.
Xavfni tavsiflashda kamroq ahamiyatga ega bo'lgan "chaqiriq" toifasi. Chaqiruv taklifni bildiruvchi harakat (ko'ngillilarni chaqirish), ko'pincha majburiy ravishda tahdid soladigan shaklda (duelga chaqiruv) tushuniladi. Shunday qilib, chaqiruv boshlanayotgan tahdid yoki xavfni anglatadi.
Milliy manfaatlarga xavf darajasini oshirish nuqtai nazaridan ikkinchi toifa "tahdid" toifasi, ya'ni. jamoat yoki shaxsiy manfaatlarga har qanday zarar etkazish niyati.
Eng muhim toifa "xavf" bo'lib ko'rinadi, ya'ni. jiddiy zarar etkazish ehtimoli. Binobarin, bu toifa milliy manfaatlarga yanada mustahkamroq (real), ahamiyatli davlat sifatidagi tahdid darajasini aks ettiradi.
Tahdidlarni ro'yobga chiqarish darajasini tavsiflovchi yana bir kategoriya - bu "inqiroz". Bu so'z yunoncha "k^B" dan keladi - burilish nuqtasi yoki natija, ya'ni. u har qanday jarayonning keskin o'zgarishidan oldingi o'tish holatini tasvirlashi mumkin. Shunday qilib, milliy xavfsizlik nazariyasidagi "inqiroz" toifasi milliy manfaatlarga to'liq namoyon bo'lgan tahdidlarni, bundan tashqari, tuzatish qiyin bo'lgan oqibatlarga olib keladigan tahdidlarni tavsiflaydi.
Milliy manfaatlarga tahdid darajasining tavsifi "falokat" toifasi bilan to'ldiriladi (yunoncha ShsyagtorM - to'ntarish, ishning burilish nuqtasi), ya'ni. baxtsiz, fojiali oqibatlarga olib keladigan voqea.
Ekspert yondashuvi asosida va ichki mazmun va mazmunga muvofiq biz aniqlangan toifalarga miqdoriy xarakteristikani beramiz (2-rasm).
Olingan qaramlikning integral tahlili u yoki bu toifadagi harakatlarning "chaqiriq" (cheksiz harakat qilish) dan "halokat" ga (cheklangan muddatga ega) ta'sirini oshirish tendentsiyasining aniq ifodalanganligini ko'rsatadi.
Milliy iqtisodiy xavfsizlikni baholashda chegaraviy qiymatlar juda muhim bo'lib, ular cheklovchi qadriyatlar bo'lib, ularning qiymatlariga rioya qilmaslik ko'payishning turli elementlarining normal rivojlanishiga to'sqinlik qiladi, shuningdek, salbiy omillarning shakllanishiga olib keladi. iqtisodiyotdagi buzg'unchi tendentsiyalar. Ular haqiqiy va ideal qadriyatlar bilan o'zaro bog'liq bo'lishi kerak.
Biroq, bu chegara qiymatlari qanday bo'lishi kerakligi haqidagi savolga hali ham aniq javob yo'q. Xususan, jahon amaliyoti shuni ko'rsatadiki, hatto chegaraviy qiymatlarga sezilarli darajada rioya qilmasa ham, ayrim mamlakatlarning iqtisodiyoti barqaror va ushbu chegaraviy qiymatlar qat'iyroq kuzatilgan mamlakatlardan yuqori sur'atlarda rivojlanmoqda.
Ushbu muammoni hal qilishda ma'lum ko'rsatmalar mavjud. Shunday qilib, qarzni to'lash manbalari (yoki boshqacha aytganda, davlat qarzining asosiy summasini to'lash kafolati) eng yaxshi yalpi qarz miqdori bilan tavsiflanadi. mahalliy mahsulot, tovar va xizmatlar eksporti hajmi, shuningdek, oltin-valyuta zaxiralari hajmi.
Guruch. 2. Milliy manfaatlar holatini baholash uchun toifalarni miqdoriy farqlash: 1 - tahdid; 2 - xavf; 3 - inqiroz 4 - falokat
Bundan tashqari, davlat qarzining ta'minlanishini unga xizmat ko'rsatish va to'lash nuqtai nazaridan tavsiflovchi asosiy koeffitsientlar uchun (masalan, yalpi ichki mahsulotga nisbatan qarz miqdori, shuningdek, eksport bo'yicha foizlar to'lovlari miqdori) empirik tarzda belgilangan limit mavjud. Davlatning o'z zimmasiga olgan moliyaviy majburiyatlarini bajarmaslik xavfi mavjud bo'lgan qiymatlar haqida gapirish mumkin.
Uchun amaliy baholash Jahon hamjamiyati quyidagi chegaraviy qiymatlarni qabul qildi: umuman yalpi ichki mahsulotning mutlaq hajmi G7 mamlakatlari uchun o‘rtacha ko‘rsatkichning 75 foizini, aholi jon boshiga esa G7 mamlakatlari uchun o‘rtacha ko‘rsatkichning 50 foizini va jahon yalpi ichki mahsulotining 100 foizini tashkil qilishi kerak. .
Bu raqamlar shuni ko'rsatadiki, Rossiya yalpi ichki mahsulotning o'sish sur'ati yiliga kamida 4-5% bo'lgandagina o'z qarz majburiyatlarini bajarishi mumkin. Aslida, bunday o'sish sur'atlari YaIMning 7-9 milliard dollar miqdorida (1 dollar uchun 28 rubl kursi bo'yicha) mutlaq o'sishini ta'minlashi mumkin.
Shu munosabat bilan davlat qarziga xizmat ko‘rsatishning eng muhim ko‘rsatkichi budjetning daromad qismi hisoblanadi. Xususan, tashqi davlat qarzining joriy darajasi (mamlakat to‘lov qobiliyatining asosiy mezoni sifatida) to‘lovlarning mumkin bo‘lgan maksimal miqdoridan sezilarli darajada oshmasligi kerak. Va bu shuni anglatadiki, davlat byudjetining birlamchi profitsiti hajmi qarzning o'sish sur'ati va yalpi ichki mahsulotning real o'sishi o'rtasidagi farqni qoplashi shart.
Byudjet daromadlarini yiliga kamida 15-20 foizga oshirish (masalan, 1999 yilda 3,5-5 milliard dollar) bilan davlat tashqi qarziga xizmat ko'rsatish uchun mavjud shart-sharoitlarni sezilarli darajada yaxshilash mumkin.
Shunday qilib, qarz summasining yalpi ichki mahsulotning 50 foiziga, tashqi qarzga xizmat ko'rsatish bo'yicha majburiyatlarning (shu jumladan to'lov) 30 foizga, foizlar to'lovlarining 20 foizga oshib ketishini eksportning shartli chegaralariga kiritish odatiy holdir. davlat tashqi qarzining xavfli holati. Ushbu chegaralardan tashqariga chiqishda mamlakat (hech bo'lmaganda rivojlanayotgan mamlakatlar toifasiga kirsa) olish imkoniyatiga ega emas. kredit reytingi yillik 10% dan kam qarz olish imkonini beradi.
Davlat qarzini to'lash qobiliyati uchta asosiy omilga bog'liq: milliy ishlab chiqarish va byudjet daromadlarining o'sish ko'lami (shu jumladan yevrobondlar bo'yicha daromadlilik), eksport o'sish sur'atlari, barqaror savdo va to'lovlar profitsitini ta'minlash, oltin va xorijiy valyuta jamg'armasi. valyuta zaxiralari.
Biroq, shuni hisobga olish kerakki, Rossiya uchun (shuningdek, katta hududga ega bo'lgan boshqa mamlakatlar uchun) milliy mahsulotda eksport ulushi nisbatan past bo'lishi tabiiydir. Aynan shu sababli, shuningdek, jahon iqtisodiyotiga hali to'liq integratsiyalashuvi tufayli qarzga bog'liqlik darajasining asosiy ko'rsatkichi sifatida yalpi ichki mahsulotga emas, balki eksportga ustunlik berish kerak.
Shu munosabat bilan, davlatning iqtisodiy barqarorligini baholashda mavjud qarz milliy eksport hajmi bilan bog'liq bo'lishi kerak. Darhaqiqat, aynan eksport hajmi mamlakatga kirib kelayotgan valyuta miqdorini, demak, xorijiy valyutadagi kreditlarga xizmat ko‘rsatish imkoniyatlarining o‘zgarishini belgilaydi.
Bu yerda davlat qarzi miqdorining eksportga nisbatan ikki baravar, xavf chegarasi esa uch baravar ortishi xavf chegarasi hisoblanadi.
Bundan tashqari, davlat qarzi va eksport nisbati mamlakatning tashqi qarziga xizmat ko‘rsatish uchun valyuta mablag‘larini to‘plash qanchalik qiyinligini ko‘rsatadi.
Bundan tashqari, agar davlat qarzining milliy eksportga nisbati ma'lum chegaradan oshib ketish tendentsiyasiga ega bo'lsa, (empirik tadqiqotlar asosida) 80% atrofida bo'lsa, mamlakatni to'lovga layoqatli deb hisoblash mumkin emas.
Agar tashqi davlat qarzining sof joriy qiymatining eksportga oʻrtacha nisbati 200-250% oraligʻida boʻlsa, u holda mamlakat (XVF ekspertlarining fikricha) hali ham oʻz qarzlariga xizmat koʻrsatish imkoniyatiga ega. U oshib ketganda, odatda, xalqaro moliya bozori ishtirokchilari ishonchining keskin pasayishi va mamlakatdan chiqib ketish kuzatiladi. moliyaviy kapital foiz stavkalarining oshishi, shuningdek, keyinchalik mumkin bo'lgan defolt bilan davlat qarzi miqdorining sezilarli darajada oshishi bilan birga.
Davlat qarzi bo'yicha foizlarni to'lash muammosi bilan bog'liq vaziyat ancha murakkab. Shunday qilib, foizlarni to'lash manbalari (davlat qarziga xizmat ko'rsatishni ta'minlash), birinchi navbatda, quyidagi ko'rsatkichlar bilan belgilanadi. soliq daromadi byudjet, shuningdek, tovarlar va xizmatlar eksporti qiymatlari. Bu yerda risk chegarasi foiz toʻlovlarining eksportga nisbati 15-20%, ortib borayotgan xavf chegarasi esa 25-30% deb hisoblanadi.
Biroq, turli ko'rsatkichlar tashqi va ichki qarzga xizmat ko'rsatish o'rtasidagi muvozanatni ilmiy tahlil qilish uchun bir xil darajada mos kelmaydi, shuning uchun davlat qarzining tashqi va ichki tarkibiy qismlarini baholashda tabaqalashtirilgan yondashuv talab etiladi.
Shunday qilib, davlat tashqi qarzining ta'minlanishini baholashda ko'pincha quyidagi ko'rsatkichlar qo'llaniladi:
Tashqi qarz hajmi va tovar va xizmatlar eksporti hajmining nisbati;
Tashqi qarzning yalpi ichki mahsulotga nisbati;
Qarzlarga xizmat ko'rsatish to'lovlarining tovar va xizmatlar eksporti hajmiga nisbati.
Davlat ichki qarzining taʼminlanishini baholashda yalpi ichki mahsulot bilan bir qatorda milliy iqtisodiyotning monetizatsiya darajasi va byudjet daromadlari ham birinchi oʻringa qoʻyiladi.
Munitsipal qarz miqdorini baholash uchun ushbu ko'rsatkichlar ham ba'zi tushuntirishlarni talab qiladi. Shunday qilib, yalpi ichki mahsulot o'rniga shahar (yoki mintaqaviy - federatsiya sub'ektining qarziga nisbatan) yalpi mahsulot ko'rsatkichidan foydalanish kerak. Tovar va xizmatlar eksporti hajmi ko'rsatkichi o'rniga qiymat ko'rsatkichi qo'llaniladi valyuta tushumlari ma'lum bir munitsipalitet (yoki federatsiya sub'ekti) hududiga kirish. Monetizatsiya darajasi ko'rsatkichi o'rniga munitsipalitet (yoki federatsiya sub'ekti) hududida muomalada bo'lgan pul massasi ko'rsatkichidan foydalanish maqsadga muvofiqdir. Ushbu darajadagi valyuta zaxiralari ko'rsatkichidan foydalanish mumkin emas.
Bundan tashqari, davlat qarzining og'irligini baholash muddatiga qarab tavsiflash uchun tabaqalashtirilgan yondashuv talab etiladi.
vaqt oralig'i. Xususan, davlat qarzi darajasining maqbulligining asosiy mezonlari Uzoq muddat qarzning YaIMga nisbati ko'rsatkichlari (masalan, Maastrixtda Evropa Ittifoqi mamlakatlari uchun 60% chegarasi qabul qilingan), qarz va eksport, qarz va soliq tushumlari.
Qisqa muddatda qarzning o'zini to'lash va hisoblangan foizlardan iborat davlat qarzlari bo'yicha to'lovlar jadvaliga amal qilish zarur. Yillar bo'yicha qarzni to'lash summalari ko'proq yoki kamroq bir xil bo'lishi va respublika byudjeti va umuman davlat uchun ortiqcha bo'lmasligi kerak, ya'ni. eksport va byudjet daromadlarining 25% doirasida bo'lishi (ammo ularning iqtisodiy tsikllar yoki xom ashyo va boshqa tovarlar narxlarining jahon kon'yunkturasi bilan ma'lum bog'liqligi mumkin).
Natijada, biz chegara qiymatlarini Rossiyadagi haqiqiy holat bilan taqqoslashimiz mumkin:
YaIMga nisbatan ichki qarzning chegaraviy hajmi 30% ni tashkil qiladi (hozirda Rossiya YaIMning taxminan 17% ni tashkil qiladi);
Tashqi qarzning chegaraviy hajmi yalpi ichki mahsulotga nisbatan 25 foizni tashkil etadi (hozir YaIMga nisbatan 19,1 foizga yaqin);
Byudjet taqchilligi YaIMga nisbatan foizda - 5% gacha (hozirgi vaqtda yalpi ichki mahsulotga nisbatan -2% barqaror profitsit mavjud);
Ostona naqd xorijiy valyuta hajmi naqd rubl hajmiga - 25% (bugungi kunda 100% dan ortiq);
YaIMga nisbatan pul massasining chegaraviy qiymati 50% ni tashkil qiladi (hozirda 40% atrofida).
Ushbu omillarning tahlili shuni ko'rsatadiki, hozirgi vaqtda Rossiyaning iqtisodiy xavfsizligiga eng katta tahdid davlat tashqi qarziga nisbatan pul massasi miqdoridir. Xususan, Rossiyada milliy iqtisodiyotning juda past monetizatsiyasi saqlanib qolmoqda, sanoati rivojlangan mamlakatlarda esa bu ko'rsatkich ko'pincha 100% dan oshadi.
ADABIYOT
1. Vavilov A. Davlat qarzi: inqiroz saboqlari va boshqaruv tamoyillari. - M.: Gorodets-Izdat, 2001 yil.
2. Shoxin A.N. Rossiyaning tashqi qarzi. M., 1997 yil.
3. Illarionov A.N. Iqtisodiy xavfsizlik mezonlari // Iqtisodiyot masalalari. - 1998 yil, - 10-son.
4. A. V. Vozzheiikov va A. A. Proxozhee. Rossiya Federatsiyasining hayotiy manfaatlari tizimi: mohiyati, mazmuni, tasnifi, muvofiqlashtirish mexanizmi. - M.: RAGS, 1998 yil.
5. Umumiy nazariya Milliy xavfsizlik / Ed. A.A. Proxozhev. - M.: RAGS, 2002 yil.
6. Vorobyov A.E., Morozov V.M., Chekushina T.V. Davlat qarzlari va Rossiyaning milliy iqtisodiy xavfsizligi. - M.: Tabiat, 2005 yil.
7. Vorobyov A.E., Chekushina E.V., Moroz A.V. Mineral va xomashyo xavfsizligi: muammolar va istiqbollar // “Yer haqidagi fanlardagi yangi g‘oyalar” VII xalqaro konferensiya materiallari. 2005. V.4.
8. Vorobyov A.E., Balyxin G.A., Nifad'ev V.I., Chekushina T.V. Davlat qarzi sohasida milliy xavfsizlikni ilmiy-uslubiy asoslash. - Bishkek: KRSU nashriyoti, 2005 yil.
9. Kornilov M.Ya. Iqtisodiy xavfsizlik. - M.: RAGS, 2005 yil.
10. Vorobyov A.E., Balyxin G.A., Komashchenko V.I. Rossiyaning milliy mineral va xom ashyo xavfsizligi: zamonaviy masalalar va istiqbollar. 1-qism. - M.: MIIR, 2005.
ROSSIYA DAVLAT QARZI VA IQTISODIY XAVFSIZLIGI T.V. Chekushina
Rossiya Fanlar akademiyasi Kryukov osmon ostidagi mineral resurslarni kompleks ishlatish instituti. 4, 111020, Moskva, Rossiya
Rossiyaning davlat qarzi va iqtisodiy xavfsizligi muammosi o'rganilmoqda. Davlat qarzlari holatini indikativ baholash algoritmi natijasidir. Milliy manfaatlar holatini baholash toifalarini miqdoriy farqlash tavsiflanadi.
Chekushina Tatyana Vladimirovna, t.f.n. Foydali qazilmalarni qazib olish va qayta ishlash, geoekologiya va iqtisodiyot sohalarida 200 dan ortiq nashrlar muallifi.
Kurs ishi
Rossiya davlat qarzi zamonaviy sharoitlar. Iqtisodiy xavfsizlikning asosiy vazifalari
Kirish
davlat qarzini boshqarish
Davlat qarzi davlat faoliyatining muayyan davrlarida, uning xarajatlari daromadlardan oshib keta boshlaganda yuzaga keladi. Byudjet taqchilligi surunkali hodisaga aylanib bormoqda va uni qoplash davlat qarzlari hisobidan amalga oshirilmoqda.
Davlat tomonidan qo'llaniladigan muhim vositalardan biri samarali rivojlanish uning iqtisodiyoti qarz siyosatidir.
Har bir alohida mamlakatning iqtisodiyoti juda murakkab manzara bo'lib, aniq individual xususiyatlarga juda boy. Ammo, ayrim mamlakatlarning moliyaviy tizimlarini tavsiflovchi individual va mahalliy xususiyatlarning har xilligiga qaramay, ular umumiy, tipik xususiyatlarga ega, ularning mavjudligi zamonaviy davlatlar iqtisodiyoti rivojlanayotgan asosiy shartlarning umumiyligi bilan izohlanadi. Eng muhim tipik xususiyatlardan biri bu mavjudligi moliyaviy tizimlar barcha shtatlarning - davlat qarzi. Hamma joyda davlat qarzi katta yillik xarajatlarni keltirib chiqaradi moliyaviy siyosat deyarli har yili davlat xarajatlarini moliyalashtirishning soliqlardan keyin ikkinchi usuliga aylangan mablag'larni safarbar qilish yoki sterilizatsiya qilish uchun davlat qarzi tizimiga murojaat qilish zarurati bilan duch kelmoqda.
Barcha davlatlar byudjetlarida davlat qarzining mavjudligi, davlat qarzi tizimiga doimiy murojaat qilishning muqarrar ehtiyoji, albatta, jahon tarixidagi eng xarakterli faktlardan biridir. moliyaviy iqtisodiyot. Ko'plab tarixiy tadqiqotlar ko'p haqiqiy material Qadim zamonlardan deyarli barcha davlatlar kredit xizmati va yordamiga murojaat qilganliklarini va ularning tarixida qiyin vaziyatdan chiqishning yagona yo'li u yoki bu shaklda kreditga murojaat qilish bo'lgan holatlar juda tez-tez bo'lganligini isbotlang.
Davlat qarzi ham xuddi shunday muhim toifadir zamonaviy tizimlar soliq tizimi, kapital bozori va boshqalar kabi. Uning maqsadi nafaqat individual va institutsional investorlarning mablag'larini jalb qilish, balki tartibga solishdir pul muomalasi, ssuda kapitali bozorida sodir bo'layotgan jarayonlarga ta'siri, ta'siri byudjet jarayoni va butun iqtisodiy jarayonga umumiy ta'siri.
Iqtisodiy adabiyotlarda davlat qarzining tabiati va uning iqtisodiyot rivojlanishiga ta'siri masalasini faol muhokama qilish, ayniqsa, rivojlanishning inqirozli davrlari haqida gap ketganda to'xtamaydi.
Iqtisodiyot davlat qarzining ko'p qirrali ko'rinishini ta'minlaydi.
Davlat qarzi tushunchasi Rossiya qonunchiligida ham shakllantirilgan. San'atda. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksining 97-moddasida Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslar oldidagi qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi. yuridik shaxslar Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasi sub'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya institutlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari natijasida yuzaga kelgan xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va qarz majburiyatlari natijasida yuzaga kelgan qarz majburiyatlari. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi kuchga kirgunga qadar paydo bo'lgan uchinchi shaxslarning qarz majburiyatlarini davlat qarziga bog'lash to'g'risidagi qonun hujjatlarini qabul qilish.
Davlat qarzining davlat yuki sifatidagi g'oyasi, chunki davlat qarzi, axir, soliq to'lovchining qarzidir. Biroq, ushbu yondashuv asosida davlat qarzi muammo sifatida mavjud emas, uning chet el fuqarolariga tegishli qismi bundan mustasno, chunki davlatning barcha fuqarolari birgalikda davlat qarzining egalari hisoblanadilar. va unga qarzdorlar.
Demak, ichki qarzning o'sishi milliy iqtisodiyot uchun uning tashqi qarzining o'sishiga qaraganda kamroq xavfli ekanligi ko'rinib turibdi. Ichki qarzni to'lashda tovar va xizmatlarning oqishi yo'q, ammo iqtisodiy hayotda ma'lum o'zgarishlar mavjud bo'lib, ularning oqibatlari juda muhim bo'lishi mumkin.
Rossiya uchun hozirgi iqtisodiy vaziyat tufayli davlat ichki qarzidan davlatning makroiqtisodiy siyosati vositasi sifatida foydalanish bilan bog'liq masalalar katta ahamiyatga ega.
Bu muammo tufayli ayniqsa keskinlashdi moliyaviy inqiroz, bu esa umuman iqtisodiyotga salbiy ta'sir ko'rsatdi va hukumatning qarz bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarishdan bosh tortishiga va ushbu qarzni majburiy restrukturizatsiya qilishga olib keldi. Davlat ichki qarzidan ta'sir qilish vositasi sifatida foydalanish iqtisodiy jarayonlar ruxsat etilgan islohotlar sharoitida Rossiya hukumati davlat qarzi uchun sivilizatsiya bozorini yaratish, lekin uning shakllanishi va rivojlanishi Rossiya iqtisodiyotiga salbiy ta'sir ko'rsatgan bir qator xususiyatlar bilan tavsiflangan.
Ushbu kurs ishining asosiy vazifalari quyidagilardan iborat: Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi kontseptsiyasini ochib berish, qarzning tarkibi va uning turlarini ko'rib chiqish, hozirgi vaqtda davlat ichki qarzining holatini tahlil qilish, shuningdek. davlat qarzini boshqarish usullarini, qarzning mamlakat iqtisodiyotiga ta'sirini ko'rib chiqish.
1. Davlat qarzi
1.1 Davlat qarzi tushunchasi
Davlat qarzi - davlat byudjetining ma'lum davrdagi umumiy taqchilligi.
Izohli lug'atlarda davlat qarzining bir nechta ta'riflari mavjud:
1.Davlatning tashqi va ichki kreditorlar oldidagi qarzlari miqdori. Tashqi davlat qarzi va ichki davlat qarzini farqlang. Davlat qarzi markaziy hokimiyat, hududiy va mahalliy hokimiyat organlari, davlat tashkilotlari, korxonalarning qarzlaridan iborat.
2.Berilgan va to‘lanmagan davlat ssudalari bo‘yicha qarz summasi (shu jumladan ular bo‘yicha hisoblangan foizlar); valyuta, ssuda va boshqa belgilarini joylashtirish bozoriga qarab, u muddatiga ko'ra ichki va tashqi - kapital va joriy bo'linadi.
Demak, davlat qarzi o`z navbatida milliy xususiy sektordan yoki chet eldan vaqtincha bo`sh moliyaviy resurslarning davlat byudjetiga qarz olish tamoyillari asosida harakatlanishi natijasida vujudga keladigan pul munosabatlarining natijasidir. Davlat qarzi - pul munosabatlarining natijasi bo'lib, bunda davlat qarz oluvchi sifatida harakat qiladi va qarzga olingan kapitalning butun miqdori davlat qarzining miqdori hisoblanadi.
Bir tomondan tashqi qarzni, ikkinchi tomondan davlat qarzini farqlash kerak. Tashqi qarz - bu mamlakatning to'lov balansi taqchilligini qoplash uchun chet eldan qarz olgani. Davlat qarzi - bu to'lov balansidagi kamomadni qoplash uchun hukumat qarz olgan. Davlatning chet eldan qarz olgan qismi shu tariqa ham davlat, ham tashqi qarzga kiradi. To'lov balansining harakati umumiy tashqi qarzni belgilaydi. Davlat qarzi byudjet taqchilligi dinamikasi bilan belgilanadi. Davlat qarzi kamayishi uchun byudjetda ijobiy saldo bo'lishi kerak. Agar davlat byudjetida kamomad mavjud bo'lsa, davlat qarzi bu kamomadni qoplash uchun yangi kreditlar chiqarish, asosan qisqa muddatli majburiyatlarni uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar yoki yangi obligatsiyalar bilan to'lash muddati tugaydigan majburiyatlarni almashtirish, ya'ni davlat qarzini qayta moliyalash orqali oshiriladi.
Davlat qarzining katta qismi odatda mamlakat ichida kelib chiqadi. Shaklda. 1-rasmda dunyoning deyarli barcha mamlakatlarida kuzatilayotgan davlat qarzining o'sish jarayoni ko'rsatilgan.
Guruch. 1. Markaziy razvedka boshqarmasi va XVF ma'lumotlariga ko'ra 2010 yilda jahon mamlakatlarida ichki davlat qarzining YaIMga nisbatan hajmi, %
1.2 Davlat qarzining shakllari
Yuqoridagi ta'riflardan ko'rinib turibdiki, davlat qarzi umumiy qarz o'z kreditorlariga bildiradi. Kreditorlarning kelib chiqishiga ko'ra davlat qarzi ichki va tashqi qarzlarga bo'linadi.
Rossiya Federatsiyasining davlat qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:
· Rossiya Federatsiyasi nomidan qarz oluvchi sifatida kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;
· rossiya Federatsiyasi nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan berilgan davlat kreditlari;
· Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan Rossiya Federatsiyasi tomonidan byudjet ssudalarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar;
· rossiya Federatsiyasi tomonidan davlat kafolatlarini berish to'g'risidagi shartnomalar;
· Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan shartnomalar va bitimlar, shu jumladan xalqaro.
Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qisqa muddatli (bir yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va uzoq muddatli (besh yildan ortiq va 30 yilgacha) bo'lishi mumkin. Qarz majburiyatlarini to'lash muddati 30 yildan oshmasligi bo'yicha cheklovlar mavjud bo'lib, muomalaga kiritilgan davlat ssudasi shartlarini, shu jumladan to'lash shartlarini va foizlarni to'lash miqdorini, to'lash muddatini o'zgartirishga yo'l qo'yilmaydi.
Davlat qarzini bir necha jihatdan tasniflash mumkin. Avvalo, Rossiya qonunchiligida davlat qarzi ichki va tashqi bo'linadi. San'atga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksining 6-moddasiga binoan, ichki davlat qarzi - bu chet el valyutasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning Rossiya Federatsiyasi oldidagi xorijiy valyutada chet el valyutasida kelib chiqadigan majburiyatlari bundan mustasno. maqsadli xorijiy kreditlar (qarzlar)
Xuddi shu moddada Rossiyaning davlat tashqi qarzi kontseptsiyasi keltirilgan, unga ko'ra tashqi qarz xorijiy valyutada yuzaga keladigan majburiyatlardir, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning Rossiya Federatsiyasi oldidagi xorijiy valyutada yuzaga keladigan majburiyatlari bundan mustasno. maqsadli xorijiy kreditlardan (qarzlardan) foydalanish doirasida
Shunday qilib, davlat qarzlarini ichki va tashqi deb tasniflashda ikki xil xususiyat mavjud.
Birinchi holda, bu qarzlar ifodalanadigan valyuta, ikkinchidan, qarz olish sohasi. Ushbu noaniqlik natijasida qarzni tasniflash qiyin bo'lishi mumkin. Misol tariqasida AQSH dollarida bo'lgan, lekin rezidentlar o'rtasida joylashtirilgan milliy valyutadagi kreditni keltirish mumkin. Shunday qilib, u bir vaqtning o'zida ikkala mezonni qondiradi, shuning uchun u na ichki, na tashqi qarzga kiritilmagan, lekin 1997 yilgacha alohida hisobga olingan.
Qarzni ichki va tashqi deb tasniflash faqat qarz olish sohasining belgisiga asoslanishi kerak - milliy yoki tashqi. moliya bozori. Ushbu yondashuv kengayish nuqtai nazaridan ko'proq afzalroq va aniq tashqi iqtisodiy faoliyat va milliy valyutaning konvertatsiyasi. Shu munosabat bilan shuni ta'kidlaymizki, darslikda keltirilgan ichki va tashqi qarz talqini " Iqtisodiy nazariya"A. II tomonidan tahrirlangan. Dobrynina, L.S. Tarasevich. Shunday qilib, ushbu asarda “Tashqi davlat qarzi xorijiy davlatlar, tashkilotlar va jismoniy shaxslar oldidagi qarzdir”, ichki qarz esa rezidentlar o‘rtasida qarz olish natijasida shakllanadi.
Keyingi tasnif - qarzning kapital va joriyga bo'linishi. Qabul qilingan va to'lanmagan davlat majburiyatlarining barcha summasi, shu jumladan foizlar to'lovlari kapital qarzidir. Davlatning barcha qarz majburiyatlari bo'yicha kreditorlarga daromad to'lash va muddati o'tgan majburiyatlarni to'lash bo'yicha kelgusi xarajatlar joriy qarzni tashkil qiladi.
Keyingi belgi tasniflari mavjud hukumat darajalari. Ushbu xususiyatga ko'ra, Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining qarzi farqlanadi.
Mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan qarzlar shakllanadi kommunal qarz.
Shuni ta'kidlash kerakki, jahon amaliyotida "davlat qarzi" atamasi o'zining keng tarqalgan ma'nosida butun davlat sektorini o'z ichiga olmaydi: shtatlar va munitsipalitetlarning moliyasi odatda hisobga olinmaydi. Bu ikki toifa, ya'ni davlat qarzi va mahalliy hukumat qarzi alohida ko'rib chiqilishi kerak. Haqiqatan ham, agar federal hukumat byudjet taqchilligi bilan moliyaviy yilni ishlab chiqqan bo'lsa, unda mahalliy byudjetlar ega bo'lishi mumkin ijobiy qoldiqlar xuddi shu davr uchun. Shuning uchun biz davlat qarzi deganda davlat qarzini nazarda tutamiz.
Birinchidan, davlat qarzi makroiqtisodiy nuqtai nazardan faqat pul jihatiga ega. Davlat qarzining hajmi kelajakning qancha qismini hali olinmaganligini ko'rsatadi pul daromadlari davlat ularni allaqachon sarflagan.
Ikkinchidan, davlat qarzi doimiydir, chunki eski davlat obligatsiyalari yangi obligatsiyalar chiqarish orqali qayta moliyalash imkoniyatiga ega. Majoziy ma'noda aytganda, "eski" qarz "yangi" qarzni yaratish orqali qayta moliyalashtirilishi mumkin.
Uchinchidan, ushbu qarzning moddiy tashuvchisi (lekin butun qarz emas) o'ziga xos shakl bo'lgan davlat obligatsiyalaridir. xayoliy kapital.
Davlat qarzini shakllantirishning asosiy omili davlat byudjeti taqchilligi, ya'ni. davlat xarajatlarining daromaddan oshib ketishi. Davlat qarzi davlat xarajatlarini moliyalashtirishning uchinchi vositasidir. Birinchi ikkitasi soliqqa tortish va pul emissiyasi.
2. Rossiya Federatsiyasining ichki davlat qarzi
.1 Rossiya Federatsiyasi davlat qarzining mohiyati
O‘z mohiyatiga ko‘ra, davlat ichki qarzi milliy xususiy sektordan davlat byudjetiga kapitalning ularning qarz olishi asosida harakati bilan bog‘liq holda vujudga keladigan kredit-moliyaviy munosabatlar majmuidir.
Ichki manbalar moliyalashtirish fond bozorida joylashtiriladigan va erkin sotiladigan foydali davlat majburiyatlarini chiqarish orqali shakllanadi va keyin ma'lum davr davlat tomonidan to'lanadi. Ichki qarzning asosiy kreditorlari quyidagilardir: aholi, korporatsiyalar, banklar, boshqa moliya-kredit muassasalari.
Qarz olishning afzalligi shundaki, byudjet taqchilligini qoplash uchun pul bozorda qarzga olinadi va pul massasining o'sishi kuzatilmaydi. Ushbu jarayon jami Rossiya Federatsiyasining ichki davlat qarzini tashkil etadi, asosiysi huquqiy qoidalar Byudjet kodeksining "Davlat va shahar qarzi" 14-bobida mustahkamlangan.
Byudjet kodeksiga muvofiq ichki davlat qarzi deganda milliy valyutada ifodalangan majburiyatlar tushuniladi. xorijiy valyuta, an'anaviy pul birliklari va qimmatbaho metallar faqat tegishli band sifatida ko'rsatilishi mumkin, lekin ular rus valyutasida to'lanishi kerak.
Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzining hajmiga quyidagilar kiradi:
) Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning nominal miqdori, ular bo'yicha majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ko'rsatilgan;
) Rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori va majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan;
) Rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;
) Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar hajmi;
) Rossiya Federatsiyasi valyutasida to'lanishi boshqa federal qonunlarda nazarda tutilgan, yuqorida ko'rsatilganlardan tashqari, Rossiya Federatsiyasining boshqa qarz majburiyatlarining hajmi.
1-jadval
2.2 Rossiya Federatsiyasining ichki davlat qarzining tarkibi
Rossiya Federatsiyasining ichki qarzi to'rt turdagi davlat obligatsiyalaridan tashkil topgan nisbatan kam sonli vositalarni tashkil qiladi. Hozirgi vaqtda uning tarkibida asosiy qism OFZ-AD hisoblanadi. Bu inqirozgacha bo'lgan davrda makroiqtisodiy muhit va makroiqtisodiy ko'rsatkichlarning yaxshilanishi natijasi bo'lib, bu hukumatga pastroq daromadlilik bilan mablag'larni jalb qilish imkonini berdi.
Ichki qarzni tashkil etuvchi obligatsiyalar turlari doimo o'zgarib turadi va har xil bo'ladi hayot davrasi, odatda 7 yildan 13 yilgacha davom etadi. Yetakchi davlatlar bilan solishtirganda davlat qarzi vositalari bozori rivojlanmaganligicha qolmoqda. Bu, xususan, foydalaniladigan qimmatli qog'ozlarning diversifikatsiyasiga taalluqlidir.
Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlarining deyarli qirq foizi (jami 1,5 trillion rublga yaqin) tijorat banklariga tegishli. Ushbu mablag'dan aktivlari bo'yicha beshta yirik bank davlat obligatsiyalarining 65% dan ortig'ini tashkil qiladi.
Ichki qarz olish vositalarining rivojlanmaganligi fuqarolarning davlat qimmatli qog'ozlariga bo'lgan psixologik ishonchsizlik omili bilan ham bog'liq. Bunday ishonchsizlik, birinchi navbatda, davlatning iqtisodiy tizimining rivojlanishining tarixiy xususiyatlari bilan bog'liq bo'lib, masalan, ichki davlat kreditlarida ishtirok etish aniq majburlangan edi.
Davlat qimmatli qog'ozlari egalarining shakllangan tarkibi ularning nisbatan past rentabelligi bilan izohlanadi. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2010-2012 yillardagi hisob-kitoblariga ko'ra. rublli vositalar bo'yicha daromadlilikni 9,5-10,5% gacha oshirish mumkin (o'rta va uzoq muddatli vositalar uchun - mos ravishda 12-13% va 13-14% gacha), agar:
rublning qadrsizlanishi;
valyuta zahiralari hajmining o'zgarishi;
neft narxini sozlash;
chet elda qarz bozorida foiz stavkalarining o'sishi.
Hozirgi vaqtda mavjud bo'lgan davlat qimmatli qog'ozlarining past daromadliligi ularning emitentiga bir qator afzalliklarni beradi. Xususan, qarzga xizmat ko'rsatishning nisbatan arzonligi. Dastlabki rasmiy ma'lumotlarga ko'ra, 2009 yilda davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlari 150 milliard rublni yoki YaIMning 0,9 foizini tashkil etdi. Biroq, 2010-2012 yillarda 2012 yilda yalpi ichki mahsulotning 2 foizini tashkil etishi mumkin bo'lgan ushbu xarajatlarni sezilarli darajada oshirish rejalashtirilgan.
Kelgusi yillarda banklarning kapitallashuvini oshirish uchun OFZni banklarning imtiyozli aktsiyalariga almashtirish yo'li bilan Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlaridan foydalanish rejalashtirilgan. Ayirboshlash uchun davlat obligatsiyalarini chiqarish hajmi, Moliya vazirligi ma'lumotlariga ko'ra, 150 milliard rublni tashkil qilishi mumkin. 210 milliard rublgacha Davlat obligatsiyalarini chiqarish 2009-yilning 21-iyulidan 2010-yilning 31-dekabriga qadar to‘lov muddati 2019-yil oxiridan kechiktirmay amalga oshirildi (2-rasm).
Hukumat, agar bu davlatga xizmat ko'rsatish xarajatlarini kamaytiradigan bo'lsa, tashqi qarzlar o'rniga davlat ichki qarzining maksimal miqdoridan ortiq (keyingi moliya yili uchun federal byudjet to'g'risida federal qonun bilan belgilangan) ichki qarzlarni amalga oshirishga haqli. Keyingi moliyaviy yil uchun federal byudjet to'g'risidagi federal qonunda belgilangan hajmdagi qarz davlat qarzi va qayta qurishning boshqa tartibi kelgusi moliya yili uchun federal byudjet to'g'risidagi federal qonunda nazarda tutilmagan.
Majburiyatlarning muddati va hajmiga qarab quyidagilar mavjud:
kapital davlat qarzi;
joriy davlat qarzi.
Davlat qarzi deganda davlatning chiqarilgan va to'lanmagan qarz majburiyatlarining barcha summasi, shu jumladan ushbu majburiyatlar bo'yicha hisoblangan foizlar tushuniladi.
Joriy davlat qarzi deganda davlatning barcha qarz majburiyatlari bo'yicha kreditorlarga daromadlarni to'lash va muddati o'tgan majburiyatlarni to'lash bilan bog'liq xarajatlar tushuniladi.
Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:
kredit tashkilotlari bilan qarz oluvchi sifatida Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;
rossiya Federatsiyasi nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan berilgan davlat kreditlari;
Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan Rossiya Federatsiyasi tomonidan byudjet ssudalarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar;
rossiya Federatsiyasi tomonidan davlat kafolatlarini berish to'g'risidagi shartnomalar.
Rossiyaning joriy ichki qarzi tarkibiga quyidagi qimmatli qog'ozlar kiradi:
3, 6 va 12 oylik muddatga ega davlat qisqa muddatli obligatsiyalari (DKO). Depo hisobvaraqlari bo'yicha yozuvlar ko'rinishida qog'ozsiz asosda chiqariladi. Obligatsiyalarda kupon yo'q. Kim oshdi savdolarida nominal qiymatidan chegirma bilan joylashtirilgan. Uch oylik GKOlarni joylashtirish bo'yicha birinchi kim oshdi savdosi 1993 yil may oyida Moskva banklararo bankida bo'lib o'tdi. valyuta ayirboshlash(MICEX);
obligatsiyalar federal kredit o'zgaruvchan kupon (OFZ-PK) bilan 1995 yilda chiqarila boshlandi va 1998 yil inqirozidan keyin emissiya to'xtatildi. Kupon yarim yilda bir marta to'lanadi. Kupon stavkasining qiymati o'zgardi va oxirgi 4 sessiya (savdo)dagi GKO bo'yicha o'rtacha olingan daromad bilan aniqlandi;
doimiy kuponli daromadli federal zayom obligatsiyalari (OFZ-PD). Ular 3 yil muddatga va nol kuponga ega; federal byudjetga soliqlar bo'yicha qarzlarni, shu jumladan 1998 yil 1 iyul holatiga ko'ra shakllangan jarimalar va penyalarni to'lash, shuningdek kredit tashkilotlarining ustav kapitalida ishtirok etish uchun to'lash bo'yicha operatsiyalar uchun belgilangan tartibda foydalanish mumkin;
belgilangan kuponli daromadli federal ssuda obligatsiyalari (OFZ-FK);
qarz amortizatsiyasi bilan federal kredit obligatsiyalari, ya'ni. qarzning asosiy summasini davriy to'lash mavjud (OFZ-AD);
qat'iy foizli davlat jamg'arma obligatsiyalari (GSO-FIB), bunda har bir kupon davri uchun qat'iy belgilangan foiz stavkasi belgilanadi;
doimiy foiz stavkasi (GSO-PPP) bo'lgan davlat jamg'arma obligatsiyalari, bunda barcha kupon davrlari uchun doimiy foiz stavkasi belgilanadi;
davlat nobozor ssudasining obligatsiyalari (OGNZ); hujjatsiz shaklda chiqarilgan; daromadlar obligatsiyalarni chiqarishda Moliya vazirligi tomonidan belgilanadigan nominal qiymatdan foiz sifatida, lekin yiliga kamida bir marta to‘lanadi;
shahar ichki zayom obligatsiyalari (OGVZ) - chiqarish shartlarini belgilagan holda tegishli darajadagi ijro etuvchi hokimiyat tomonidan chiqariladi;
Rossiyaning ichki yutuqli kreditining obligatsiyalari (ORVVZ);
rossiya Federatsiyasining ichki obligatsiyali ssudalarining obligatsiyalari (OVOZ);
davlat jamg‘arma ssudasining (OGSS) muddati 1 yil bo‘lgan obligatsiyalari. Emissiya hajmi - 10 trln. surtish. - 1 trillion transhlarga bo'lingan. surtish. Nominal - 100 va 500 ming rubl. Har chorakda to'lanadigan to'rtta kupon to'plami bilan taqdim etuvchiga bo'sh shaklda beriladi. Kupon hajmi eng so'nggi rasman e'lon qilingan OFZ-PK kupon stavkasi va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan belgilangan mukofot bilan belgilanadi.
Inqirozga qarshi choralarni amalga oshirish va byudjet taqchilligi o'rta muddatli istiqbolda Rossiya Federatsiyasining ichki va tashqi qarzlari hajmini sezilarli darajada oshirishga, shuningdek, uning vositalarini diversifikatsiya qilishga yordam beradi.
Natijada davlat qarziga xizmat ko‘rsatish xarajatlarining mutlaq va nisbiy ko‘rsatkichlari oshishi mumkin. Tashqi iqtisodiy vaziyatning yomonlashuvi va noqulay ichki iqtisodiy omillar bilan ichki va tashqi qarzga xizmat ko'rsatish tezligining sezilarli darajada oshishi mumkin, bu kelajakda Rossiya Federatsiyasi byudjetiga yukni oshirishi mumkin.
Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi vositalariga talabni shakllantirish va qo'llab-quvvatlash samaradorligini oshirish zarur. Bozorga yangi qimmatli qog'ozlarni joylashtirish iqtisodiyotning boshqa segmentlaridan moliyaviy resurslarni siqib chiqarmasligi, u erda qo'shimcha muammolarni keltirib chiqarmasligi ham muhimdir.
3-rasmda tasvirlangan ichki davlat qarzining evolyutsion dinamikasi 1995-1998 yillarda ichki qarzning buzg'unchi boshqaruvini ko'rsatadi, bu davrda u tez sur'atlar bilan o'sib, ulkan nisbatlarga erishdi.
Guruch. 3. 1993-2012 yillarda Rossiya Federatsiyasi ichki qarzining dinamikasi va tuzilishi, mlrd. .
Jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi bilan bog'liq bo'lgan 2008 yildan 2011 yilgacha bo'lgan davrda ichki qarz hajmi dinamikasida keskin o'zgarishlar yuz berdi. Bu davrda Rossiya hukumati bilan bog'liq bir qator rejadan tashqari choralar ko'rish kerak edi qo'shimcha yordam iqtisodiyot. Ushbu maqsadlar uchun "moliyaviy xavfsizlik yostig'i" mablag'lari - mablag'lardan foydalanishga qaror qilindi Zaxira fondi va Milliy farovonlik jamg'armasi. Biroq, uzoq muddatli istiqbolda moliyaviy resurslar manbalarini diversifikatsiya qilish choralari ko'rildi, ulardan biri ichki qarzdir. Ushbu davrda belgilangan kuponli daromadli federal ssuda obligatsiyalarini chiqarish hajmi keskin o'sib bormoqda va boshqa turdagi qarz qimmatli qog'ozlarini chiqarish hajmi saqlanib qolmoqda. Shu bilan birga, 2011 yil muvaffaqiyatli yakunlandi, deyish mumkin. Mamlakatimizning ichki davlat qarzining umumiy hajmi 2012-yil 1-yanvar holatiga 3,5 trln. rub., tashqi qarz - 35,8 milliard dollar yoki taxminan 1 trillion. surtish. (4-rasmga qarang).
Guruch. 4. 1993-2011 yillarda Rossiya Federatsiyasining ichki va tashqi qarzlari hajmining dinamikasi, milliard rubl.
Bunday dinamika tovar bozorlaridagi ijobiy holat bilan izohlanadi, bu esa mamlakatimizga olish imkonini berdi qo'shimcha daromad energiya resurslarini sotishdan, tashqi va ichki qarzlar hajmining o'sishini minimallashtirish.
Umuman olganda, qarzlar hajmi dinamikasi Moliya vazirligi tomonidan 2012-2014 yillarga mo‘ljallangan qarz siyosatining asosiy yo‘nalishlari bo‘yicha belgilanadi.Ushbu hujjatga ko‘ra, tashqi majburiyatlar hajmi 1,2 trln.dan 1,6 barobarga oshadi. surtish. 2011 yil oxirida 1,9 trln. surtish. 2014 yilga kelib, shuningdek, ichki – 2,8 barobarga oshib, 9,9 trln. surtish. Shunday qilib, yaqin uch yilda davlat qarzi 2011 yildagi yalpi ichki mahsulotga nisbatan 11,2 foizdan 2014 yilda 17,0 foizgacha oshadi.
Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda umumiy davlat qarzining tarkibiga, qoida tariqasida, markaziy hukumatning qarzi (federal qarz), mahalliy hokimiyatning qarzi (munitsipal qarz), davlat korporatsiyalari va korxonalari va boshqa qarzlar kiradi. davlat qarzi sifatida mamlakat qonunchiligi. Ularning nisbati har bir mamlakatning iqtisodiy va tarixiy rivojlanishining o'ziga xos xususiyatlari bilan belgilanadi, lekin, qoida tariqasida, ichki qarzning katta qismi markaziy hukumatning qarzidir.
Davlat qarzining sifat tahlili uning uchta tarkibiy elementini aniqlash imkonini beradi.
Ulardan birinchisi moliyaviy qarz bo'lib tushuniladi pul majburiyatlari davlat kreditlaridan kelib chiqadigan davlatlar kredit mablag'lari(davlat qimmatli qog'ozlari, Markaziy banklarning kreditlari va boshqalar) davlat byudjeti xarajatlarini moliyalashtirish uchun mo'ljallangan. Qarzning bu turi rivojlangan bozor mamlakatlarida ham, rivojlangan mamlakatlarda ham keng tarqalgan o'tish iqtisodiyoti, va aynan shu turdagi qarz ko'proq darajada ichki davlat qarzining hajmini belgilaydi.
Davlat qarzining ikkinchi turi - ma'muriy qarz bo'lib, u joriy byudjet siyosatini amalga oshirish bilan chambarchas bog'liq bo'lgan pul majburiyatlarini o'z ichiga oladi. Qarzning ushbu turiga, birinchi navbatda, davlat sektoridagi to'lovlar bo'yicha qarzlar (masalan, ish haqi bo'yicha qarzlar) kiradi. davlat korxonalari va muassasalar). Boshqacha aytganda, bular byudjetda xarajat moddalari tasdiqlangan, biroq yuzaga kelgan muammolar tufayli ular bo‘yicha to‘lovlar amalga oshirilmagan mablag‘lardir. Ushbu turdagi qarz yangi moliyaviy yilda to'lanmaguncha saqlanadi va odatda qisqa muddatli xarakterga ega. Qarzning bu turi ko'proq byudjetning daromad qismini to'ldirishda katta muammolar mavjud bo'lgan, birinchi navbatda mamlakatdagi umumiy iqtisodiy inqiroz (ishlab chiqarishning pasayishi, turg'unlik, yuqori inflyatsiya, samarasiz soliqqa tortish) bilan bog'liq bo'lgan o'tish davridagi iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlar uchun xosdir. tizimi). Misol uchun, bu Rossiyada 1990-yillarda, xodimlarga ish haqi bo'yicha qarzlar bo'lganida byudjet korxonalari tashkilotlari esa 47 trln. rub., yoki YaIMning taxminan 2%. Shu bilan birga, qoida tariqasida, davlat qarzi va byudjet taqchilligining tarkibiy qismi sifatida davlat g'aznasidan to'lash muddati o'tkazib yuborilgan ushbu turdagi to'lovlar miqdori hisobga olinmagan.
Davlat qarzining uchinchi turi - bu zaxiradan kelib chiqadigan mumkin bo'lgan qarz majburiyatlari davlat organlari davlat va xususiy tadbirkorlik subyektlarining ayrim faoliyatiga ko‘maklashish doirasidagi kafolatlar va kafolatlar. Tanlash byudjet mablag'lari bunday maqsadlar uchun eng samarali va davlat iqtisodiy manfaatlariga javob beradi. Davlat qarzining bu turi rivojlangan mamlakatlarda keng tarqalgan. Iqtisodiyoti rivojlanayotgan mamlakatlar uchun ushbu turdagi qarz iqtisodiyotning sanoat tiklanishi nuqtai nazaridan eng istiqbolli ko'rinadi.
Byudjet kodeksiga muvofiq, Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi hajmiga quyidagilar kiradi:
· Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning nominal miqdori, ular bo'yicha majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ko'rsatilgan;
· rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori va Rossiya Federatsiyasi valyutasida ko'rsatilgan majburiyatlar;
· rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;
· rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar hajmi;
· Rossiya Federatsiyasining boshqa (ko'rsatilganlardan tashqari) qarz majburiyatlari hajmi, Rossiya Federatsiyasi valyutasida to'lanishi ushbu Kodeks kuchga kirgunga qadar federal qonunlarda nazarda tutilgan.
Davlat ichki qarzining hajmi va tuzilishi Rossiya Federatsiyasi, Federatsiya sub'ektlari va munitsipalitetlarning davlat ichki qarzlari dasturida ko'rsatilgan. Dastur kelgusi moliya yili uchun byudjet loyihasi bilan bir vaqtda taqdim etiladigan hujjatlardan biridir.
Ichki qarz bo'yicha limitlar tegishli moliya yili uchun byudjet to'g'risidagi qonun bilan tasdiqlanadi. Cheklov Rossiya hukumati tomonidan oshib ketishi mumkin, agar bu davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlarini kamaytiradi. Byudjet to'g'risidagi qonun, shuningdek, tegishli darajadagi byudjetni moliyalashtirish uchun Rossiya, Federatsiya sub'ektlari yoki munitsipalitetlar tomonidan yo'naltiriladigan qarz mablag'larining maksimal miqdorini tasdiqlaydi.
3. Davlat ichki qarzini boshqarish usullari
Mamlakat uchun ichki qarzning o'sishi oqibatlarining haddan tashqari og'irlashishiga yo'l qo'ymaslik uchun hukumat qarzni boshqarish bo'yicha muayyan choralarni ko'rishi kerak. Rossiya Federatsiyasining daromadlarini joylashtirish, to'lash va qarz majburiyatlarini to'lash xarajatlari federal byudjet hisobidan amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarziga xizmat ko'rsatish Rossiya banki va uning muassasalari tomonidan Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarini joylashtirish, ularni qaytarish va ular bo'yicha foizlar ko'rinishidagi daromadlarni to'lash bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish orqali amalga oshiriladi. yoki boshqa shaklda. Rossiya banki davlat ichki qarziga bepul xizmat ko'rsatish bo'yicha bosh agent (agent) funktsiyalarini bajaradi.
Davlat qarzini joylashtirish va unga xizmat ko'rsatish bo'yicha agentlarning xizmatlariga haq to'lash Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan tasdiqlangan chegaralar doirasida davlat qarziga xizmat ko'rsatish uchun ajratilgan federal byudjet mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat ichki qarziga, munitsipal qarzga xizmat ko'rsatish federal qonunlarga, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qonunlariga va Rossiya Federatsiyasi qonunlariga muvofiq amalga oshiriladi. huquqiy hujjatlar mahalliy hokimiyat organlari.
Shunday qilib, 2010 yilda Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi hajmi 2009 yilga nisbatan 40,2 foizga oshdi, 2012 yil oxiriga kelib u ikki baravardan ko'proq o'sadi va YaIMning 15,4 foizini tashkil qiladi. Davlat ichki qarzi hajmi 2010 yilda 2009 yilga nisbatan 31,2 foizga oshdi, 2012 yil yakuniga ko‘ra 1,7 barobar oshib, yalpi ichki mahsulotga nisbatan 8,1 foizni tashkil etadi.
Davlat qarzining o'sishi bilan federal byudjetning unga xizmat ko'rsatish xarajatlari (foiz xarajatlari) ortib bormoqda, 2010 yilda ular 2009 yilga nisbatan 1,5 baravar, 2012 yilda 2,8 baravar ko'p bo'lgan.
2012 yilda Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarziga xizmat ko'rsatish uchun byudjet mablag'lari 2011 yilga nisbatan 121 396,7 million rublga oshadi va 314 096,7 million rublni tashkil etadi, bu federal byudjet taqchilligini davlat tomonidan amalga oshirish orqali moliyalashtirishni ta'minlash zarurati bilan bog'liq. ichki qarzlar va Rossiya Federatsiyasi davlat ichki qarzining mutlaq qiymatining o'sishi. 2013-2014 yillarda ushbu byudjet mablag'lari mos ravishda 395 766,8 million rubl va 479 420,1 million rubl miqdorida rejalashtirilgan.
Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi bo'yicha foiz to'lovlarini hisoblash quyidagilar asosida amalga oshirildi:
· 01.01.2012 yil holatiga ko'ra Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar bo'yicha davlat ichki qarzining kutilayotgan hajmi 3 655 273,1 million rubl miqdorida va 2012 yilda Rossiya Federatsiyasi valyutasida davlat qimmatli qog'ozlarining rejalashtirilgan chiqarilishi 1 843 716 million rubl miqdorida. , 2013 yilda - 1 839 600,0 million rubl va 2014 yilda - nominal qiymati bo'yicha 1 919 400,0 million rubl;
· 2012-2014 yillarda rejalashtirilgan daromadlilik qisqa muddatli vositalar bo'yicha 4,5 - 5,5% gacha va o'rta muddatli vositalar bo'yicha 6,0 - 7,5% gacha va uzoq muddatli vositalar bo'yicha 7,5 - 8,5% gacha.
2012-2014 yillarda davlat ichki qarziga xizmat ko'rsatish uchun byudjet mablag'larining asosiy qismi qarz amortizatsiyasi bo'lgan federal zayom obligatsiyalari (OFZ-AD) va doimiy kupon daromadli federal ssuda obligatsiyalari (OFZ-PD) ga to'g'ri keladi. 2012 yilda OFZ-ADga xizmat ko'rsatish uchun 61 557,6 million rubl, 2013 yilda - 58 153,9 million rubl, 2014 yilda - 57 202,1 million rubl ajratiladi. OFZ-PD xizmat ko'rsatish uchun byudjet mablag'lari 2012 yilda 200 520,5 million rubl, 2013 yilda 281 473,9 million rubl va 2014 yilda 371 112,6 million rublni tashkil qiladi.
Ichki davlat qarzini to'lashning asosiy yo'llari, birinchidan, inflyatsiya, ikkinchidan, joriy etish bo'lishi mumkin. maxsus soliqlar uchinchidan, byudjet sekvestri. Agar davlat byudjet taqchilligini pul muomalasi orqali moliyalashtirsa, bu inflyatsiyaga olib keladi. Bu nominal ichki qarzni va u bo'yicha foiz to'lovlarini qadrsizlantiradi. Bundan tashqari, yuqori inflyatsiya darajasi hatto davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha foiz stavkalarini salbiy ko'rsatishi mumkin. Biroq voqealarning bunday rivoji mamlakat iqtisodiga putur yetkazuvchi giperinflyatsiyaga olib kelishi mumkin. Shuni ham hisobga olish kerakki, hozirgi vaqtda davlat qarzining salmoqli qismini qisqa muddatli davlat qimmatli qog’ozlari tashkil etadi va inflyatsiya sharoitida davlat qimmatli qog’ozlarining har bir yangi chiqarilishi bilan daromadlilik darajasi oshadi. Kredit foiz stavkasi yoki diskont stavkasining o'zgarishi bilan o'zgarib turadigan o'zgaruvchan foizli qimmatli qog'ozlar ham keng tarqaldi. Bu inflyatsiya doirasini cheklaydi.
Maxsus soliqlarni joriy etish yoki oshirish soliq stavkalari qisqa muddatda byudjet daromadlarini oshirish, demak, davlat qarzini kamaytirish imkonini beradi. Bu uzoq muddatda ishlab chiqarishning qisqarishiga, soliq solinadigan bazaning torayishiga va natijada g‘aznaga soliq tushumlarining kamayishiga olib kelishi mumkin. Ba'zi hollarda sekvestrlash yo'li bilan davlat xarajatlarini kamaytirishga murojaat qilish tavsiya etiladi. Sekvestr - joriy moliyaviy yil oxirigacha deyarli barcha byudjet moddalari bo'yicha har oyda xarajatlarni mutanosib ravishda (5 yoki 10,15% ga va hokazo) kamaytirish. Tarkibi oliy hokimiyat organlari tomonidan belgilanadigan muhofaza qilinadigan buyumlar sekvestrga solinmaydi. Sekvestr qilib bo‘lmaydigan narsalar ham bor (davlat qarzi bo‘yicha foizlarni to‘lash va h.k.). Masalan, AQShda hammasi federal xarajatlar ikki qismga bo'linadi - to'g'ridan-to'g'ri (majburiy) va ixtiyoriy. To'g'ridan-to'g'ri xarajatlarga doimiy qonun hujjatlari bilan tartibga solinadigan xarajatlar kiradi (ishsizlik nafaqalari, dasturlar). tibbiy yordam va hokazo.). Diskretsiya - iqtisodiyotdagi ishlarning o'ziga xos holatiga bog'liq bo'lgan va har yili AQSh Kongressi tomonidan ko'rib chiqiladigan va tasdiqlanadigan xarajatlar. Ushbu moddalarga ko'ra, Kongress yillik xarajatlar chegarasini belgilaydi. Agar real xarajatlar chegaradan oshib keta boshlasa, sekvestrlash mexanizmi ishga tushdi, bu esa byudjet taqchilligi va davlat qarzini kamaytirish imkonini berdi.
Qarzlarni qaytarish tarkibida 2022 yildan keyin nisbatan tekis egri chiziq shakllanadi. 2020-2030 yillarga tegishli qism Markaziy bank portfeli bo'lib, u OFZda qayta ro'yxatdan o'tgan. Moliya vazirligi amalda to'lovning cho'qqisiga yo'l qo'ymaydi va 2010 yilgacha to'lov miqdori 100-110 milliard rubldan oshmaydi, deb hisoblaydi. Bunday byudjet ijrosi sharoitida yillik to'lov federal byudjetga oylik daromad olishdan sezilarli darajada kam. Bu yo'qlik haqida gapirishga imkon beradi kredit risklari.
Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzini yillar bo'yicha to'lash jadvali
Davlat qarziga xizmat ko'rsatish muammosi mamlakatda makroiqtisodiy barqarorlikni ta'minlashning kalitidir. Federal byudjetning holati, milliy valyutaning barqarorligi, foiz stavkalari darajasi, inflyatsiya, investitsion muhit. Bundan tashqari, xalqaro kreditorlarimizning qarz muammosidan Rossiyaga siyosiy bosim o'tkazish uchun foydalanishga urinishlarini hisobga olgan holda, davlat qarzini malakali hal qilish milliy xavfsizlik omili va mustaqil tashqi va ichki siyosat olib borish shartiga aylanadi.
Xulosa
Davlat qarzini qo'shimcha markazlashtirilgan davlat pul mablag'larini jalb qilish va ulardan foydalanish natijasida yuzaga keladigan munosabatlar sifatida qarash mumkin, ya'ni. moliyaviy munosabatlar iqtisodiy aloqalarni, o'zaro aloqalarni, munosabatlarni ifodalaydi pul shakli
Davlat qarzi yordamida davlat byudjetiga soliq tushumlarining cheklanganligi bartaraf etilib, naqd pul massasining o'sishi cheklanadi, byudjet balansini ta'minlashda davlat kreditlari katta rol o'ynaydi.
Qarz va iqtisodiyot o'rtasidagi munosabatlar murakkab va noaniqdir. Qarzning iqtisodiyotga ta'sirining tabiati bo'yicha yagona nuqtai nazar mavjud emas. Bu muammoga iqtisodchilarning qarashlari butunlay boshqacha.
Doimiy ravishda o'sib borayotgan byudjet xarajatlari daromadlarning o'sish sur'atlariga mos kelmaydi, bu muqarrar ravishda byudjet taqchilligining shakllanishiga olib keladi. Bunday holda, byudjet taqchilligini moliyalashtirishning asosiy va, ehtimol, yagona yo'li davlat qarzidir.
Ichki davlat qarzi barcha davlatlar iqtisodiyotida juda muhim rol o'ynaydi va uning davlat qarzining umumiy miqdoridagi ulushini quyidagicha baholash mumkin. iqtisodiy vaziyat davlatlar. Masalan, rivojlangan bozor mamlakatlarida barcha davlat qarzlarining asosiy qismi ichki qarzga to‘g‘ri keladi, shu bilan birga, ko‘pchilik rivojlanayotgan va o‘tish iqtisodidagi mamlakatlarda bo‘lgani kabi, ichki jamg‘armalar darajasining pastligi tufayli davlat qarzining asosiy qismi davlat qarziga to‘g‘ri keladi. qarz tashqi qarzga tushadi.
Shu bilan birga, ichki qarz olishga nisbatan qarz siyosati vositalaridan foydalanishni kengaytirish turli sohalarda – byudjet, pul, ijtimoiy va hokazolarda dolzarb muammolarni hal qilishning yanada moslashuvchan mexanizmlarini yaratishga yordam beradi. Shu bilan birga, ichki Qarz siyosati muvozanatli bo'lishi va doimiy monitoring mavzusi bo'lishi kerak. .
Davlat ichki qarzi juda murakkab hodisa bo'lib, ma'lum bir davlatning o'ziga xos sharoitida ishlaydigan bir qator sabablarga ko'ra uning mamlakat iqtisodiyotiga ta'siri individual rangga ega. Davlat ichki qarzi qo'shimcha manba bo'lib xizmat qiladigan rivojlangan bozor mamlakatlari amaliyotidan farqli o'laroq byudjet daromadlari, Rossiya davlat ichki qarzining shakllanishi va o'sishi, asosan, mamlakatda ishlab chiqarish hajmining eng kuchli pasayishi va byudjet sohasida kuchayib borayotgan keskinlik tufayli soliq bazasining keskin qisqarishi natijasidir. Davlat ichki qarzi va unga xizmat ko'rsatish uchun byudjet xarajatlar moddasining cheksiz o'sishi, o'z navbatida, mamlakat iqtisodiyotiga salbiy ta'sir ko'rsatmoqda.
Demak, ichki davlat qarzi deganda davlatning tashkilotlar, korxonalar va aholi oldidagi mablag‘larini bajarish uchun jalb etilishi munosabati bilan shakllangan ichki qarzi tushunilishi kerak. davlat dasturlari va buyurtmalar, davlat obligatsiyalari va boshqa davlat qimmatli qog'ozlari, shuningdek, aholining davlat banklarida Rossiya Federatsiyasi valyutasida ko'rsatilgan omonatlari mavjudligi sababli.
Shu munosabat bilan, mamlakat kapitaliga sarmoya kiritish uchun davlatdan ichki qarz olishni qaysi sohalarda jalb qilish mumkinligini aniqlash muhim ahamiyatga ega. Davlat kapitalini yangilash va oshirishni moliyalashtirish uchun ichki kreditlarni jalb qilishning yangi shakllarini yaratish zarur. Davlat mulkidan foydalanish ko‘lamini oshirish orqali mamlakatni ijtimoiy-iqtisodiy rivojlantirish muammolarini hal qilishda kompleks yondashuvni ishlab chiqish zarur.
Adabiyot
1.Alekhin B.I. Davlat qarzi. - M.: Birlik-Dana, 2012.
2.Astapov K. Rossiyada tashqi va ichki davlat qarzini boshqarish // Mirovaya ekonomika i mezhd. munosabatlar. - 2003. - 2-son. - S. 26-35.
3.Afanasiev Ya.M. Rossiyaning qarz siyosati: yangi tendentsiyalar // Davlat universiteti Rossiya moliya vazirligi. Moliyaviy jurnal. 2011 yil. № 4. 143-150-betlar.
Babich I.V. Davlat qarzini boshqarish usullari // Saratov davlat ijtimoiy-iqtisodiy universitetining axborotnomasi. 2011 yil. № 5. 120-122-betlar.
Babich I.V. Davlat qarzining davlatning samarali qarz siyosatini shakllantirish elementi sifatida tasnifi // Volga davlat boshqaruvi akademiyasining xabarnomasi. 2011. №3. 156-161-betlar
Beskova I.A. Davlat qarzini boshqarish. - Moliya, 2003 yil.
Bikalov M.S. Rossiya Federatsiyasining ichki qarzi: tendentsiyalar va istiqbollar // Moliya va kredit. - 2009. - 5-son.
Braginskaya L.S. Davlat qarzi: boshqaruv tizimini tahlil qilish va uning samaradorligini baholash - M.: Logos, 2007.
Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi: federal qonun 31.07.1988 yildagi 145-FZ-son (03.12.2011 yildagi tahrirda) // Ma'lumotnoma va huquqiy tizim "Consultant Plus" [Elektron resurs] / "Consultant Plus" kompaniyasi.
10. Vavilov Yu.Ya. Davlat qarzi: Qo'llanma universitetlar uchun. - Ed. 3-chi, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - M .: Perspektiv. 2007 yil.
11.Vinokurova V.P. Davlat va shahar qarzi: Proc. nafaqa. Irkutsk: BSUEP nashriyoti, 2006. - 252 p.
12. Voronin Yu.S. Davlat qarzini boshqarish // The Economist. -2008 yil. - №1
13. Vyshkvartseva M. Byudjet taqchilligi. Moliyalashtirish manbalari va davlat qarzi - M.: Kitob laboratoriyasi, 2010 y.
Gordienko M.S. Ichki davlat qarzi Rossiya Federatsiyasi byudjet siyosatining eng muhim stabilizatori sifatida // Iqtisodiyot va ekologiyani boshqarish. 2012. № 1. 122-136-betlar.
Dolganova Yu.S., Uksusova S.Yu. Davlat qarzini boshqarish masalalarini muhokama qilish // Ural davlat iqtisodiyot universiteti materiallari. 2011. V. 35. No 3. 96-101-betlar.
Ershov M.V. Inqirozni bartaraf etish sharoitida Rossiyaning qarz siyosati to'g'risida // Pul va kredit. 2010 yil. № 8. 32-38-betlar.
Jigaev A.Yu. Davlat qarzi hajmini makroiqtisodiy cheklash tizimi // Dengi i kredit. - 2007. - 7-son.
Zuev D.S. Tizimda davlat qarzi iqtisodiy munosabatlar// XXI asr tashabbuslari. 2009 yil. № 4. 65-68-betlar.
Krasavina L.N. Qarz siyosati: jahon tajribasi va rus amaliyoti // Pul va kredit. 2010 yil. № 8. 62-71-betlar.
Krotova N.I. Davlat qarzini boshqarish sohasida davlat organlarining funksiyalarini takomillashtirishning nazariy muammolari // Huquqda biznes. 2009 yil. № 4. 155-159-betlar.
Krokhina Yu.A. Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida davlat qarzini boshqarishning maqsad va vazifalari // Akademik yuridik jurnal. 2010 yil. 40-son. 26-31-betlar.
Margasov D.V. Davlat kapitalini oshirish uchun ichki kreditlardan foydalanish // Muammolar zamonaviy iqtisodiyot. 2011 yil. № 4. 210-214-betlar.
Martyanov A.V. Davlat qarzini boshqarish: retrospektiv tahlil nazariy jihatlari siyosiy iqtisod// Sibir moliya maktabi. 2009 yil. № 1. 59-62-betlar.
Mironov A.V. Hozirgi holat Rossiyaning davlat qarzi: rivojlanish bosqichlari va tarkibiy xususiyatlari // Terra Economicus. 2010. V. 8. No 3-3. 107-112-betlar.
Poliduts S.A. "Davlat qarzi" toifasining iqtisodiy mazmuni // Chelyabinsk davlat universiteti axborotnomasi. 2012. № 10. 32-36-betlar.
Ponomarev K.S. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi - M.: Kitob laboratoriyasi, 2009 yil.
Popova G.V. Davlat qarzini boshqarish Rossiyada moliyaviy barqarorlik omili sifatida // Moliyaviy tadqiqotlar. 2009 yil. 23-son. 13-18-betlar
Postovskaya Ya.A. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi va uning iqtisodiyot holatiga ta'siri - M .: Kitob laboratoriyasi, 2010 yil.
Revzon OA Rossiyaning qarz siyosati // Universitet axborotnomasi (Davlat menejment universiteti). 2012 yil. 3-jild. 3-son. 232-235-betlar.
Reutova I.M. Davlat qarzi bozorining ishlash asoslari // Omsk universiteti axborotnomasi. Seriya: Iqtisodiyot. 2007 yil. № 3. 128-130-betlar
Ryzhanovskaya L.Yu., Chistova V.E. Davlat qimmatli qog'ozlari bozorining likvidligi muammolari // Rossiya Moliya vazirligining Davlat universiteti. Moliyaviy jurnal. 2011. №3. 19-32-betlar.
Ryabov P.V. byudjet siyosati Jahon iqtisodiy inqirozi sharoitida hokimiyat organlari: davlat qarzlari // Prognozlash muammolari. 2012. № 1. 117-129-betlar.
Sokolov E.A. Davlat ichki qarzining tamoyillari // Huquqiy biznes. 2007 yil. № 1. 131-135-betlar.
Tolmacheva O.V. Hukumat hujjatlarini chiqarishning tarixiy tajribasi // Ural Federal universiteti materiallari. 3-seriya: Ijtimoiy fanlar. 2011. V. 94. 3-son. 103-114-betlar.
Ulyanetskiy M.M. Davlat obligatsiyalarini indeksatsiya qilish usulini tanlash muammolari // Prognozlash muammolari. 2008 yil. № 6. 60-68-betlar.
Chumachenko A.A. “Davlat ichki qarzi va davlat ichki qarzi” Qimmatli qog’ozlar bozori. - 2005 yil 16-son,
Iqtisodiyot nazariyasi: Mikroiqtisodiyot. Makroiqtisodiyot. Megaiqtisodiyot: darslik. iqtisod yo'nalishida tahsil olayotgan universitet talabalari uchun. yo'nalishlar va mutaxassisliklar / ed. A.I. Dobrinin. L.S. Tarasevich. - Sankt-Peterburg. 1997 yil.
Yakovlev P.P. Rossiyaning ichki davlat qarzi: tarkibi, tuzilishi, rivojlanish dinamikasi - M .: Kitob laboratoriyasi, 2009 yil.
Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi [elektron resurs] // Analitik bo'lim [veb-sayt]. URL: http://info.minfin.ru/
Rossiya Federatsiyasining 2012-2014 yillarga mo'ljallangan davlat qarz siyosatining asosiy yo'nalishlari. [Elektron resurs] // Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi [veb-sayt]. URL: http://www.minfin.ru
Repetitorlik
Mavzuni o'rganishda yordam kerakmi?
Mutaxassislarimiz sizni qiziqtirgan mavzularda maslahat beradilar yoki repetitorlik xizmatlarini taqdim etadilar.
Ariza yuboring konsultatsiya olish imkoniyati haqida bilish uchun hozir mavzuni ko'rsating.
Mavzu 11. Ichki va tashqi qarzning iqtisodiy xavfsizlikka ta'sirini baholash
Davlat qarzining mohiyati, uning davlat byudjeti taqchilligi bilan aloqasi.
Davlat byudjeti taqchilligining iqtisodiy mohiyatini aniqlab, davlat qarzini tahlil qilishga yaqinlashdik.
Davlat qarzi oldingi byudjet taqchilligini moliyalashtirish uchun qarz olish natijasida hukumat tomonidan to'plangan qarzni ifodalaydi. Davlat qarzi o'tgan byudjet taqchilligi yig'indisidan byudjet profitsitini ayirish bilan tengdir.
Shuning uchun ham byudjet taqchilligini yuzaga keltiruvchi va ko'paytiruvchi barcha sabablar ko'pincha adabiyotlarda davlat qarzining paydo bo'lishi va o'sishi sabablari kabi ko'rib chiqiladi. Budjet taqchilligining qisqa muddatda iqtisodiyotga ta’sirini tahlil qilishdan uning davlat qarzi holatiga uzoq muddatli ta’sirini ko‘rib chiqishga o‘tish bizning tahlilimizdagi prinsipial yangi lahzadir.
Byudjet taqchilligini davlat qarziga aylantirish quyidagilar orqali amalga oshiriladi:
davlat kreditlari milliy bank;
milliy iqtisodiyot hukumati tomonidan xorijiy davlatlar va xalqaro moliya institutlaridan kreditlar olish;
Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning ushbu majburiyatlarini olmoqchi bo'lgan har bir kishi uchun qarzga olingan pulni foizlar bilan to'lash majburiyatlari bo'lgan davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish.
Bunday yo'llar bilan davlat ijtimoiy ehtiyojlarni qondirish va takror ishlab chiqarishni kengaytirish uchun qo'shimcha mablag'larni jalb qiladi. O'z-o'zidan byudjet taqchilligining doimiy mavjudligi va davlat qarzining o'sib borishi iqtisodiyotdagi iqtisodiy vaziyatning yomonlashuvining ko'rsatkichi emas. Hozirda rivojlangan mamlakatlarda byudjet taqchilligi ular tomonidan vujudga keladigan davlat qarzi esa, aslida, iqtisodiy tsiklga qurilgan iqtisodiyotni barqarorlashtirish va rivojlantirish omillari hisoblanadi.
Qarz mablag'larini samarali boshqarish orqali, hatto o'sib borayotgan davlat qarzi bilan ham, davlat yaxshilanishi mumkin iqtisodiy vaziyat mamlakatda bu mablag‘lardan unumli foydalanish, xususan, o‘tkir ijtimoiy muammolarni hal etish uchun investitsiya manbai sifatida.
Davlat qarzi va unga sabab bo'lgan byudjet taqchilligi iqtisodiyotni barqarorlashtirish va uni rivojlantirishda o'ylangan va rejali omillar bo'lishi mumkin.
Ichki va tashqi davlat qarzining iqtisodiyotga ta'siri
Davlat qarzi ichki va tashqi bo'linadi.
Davlat ichki qarzi davlatning xo'jalik yurituvchi sub'ektlar oldidagi qarzini ifodalaydi; tashqi - chet elliklar oldida.
Iqtisodiy jihatdan rivojlangan mamlakatlar sezilarli darajada davlat ichki qarziga ega. Bir tomondan, bu "millatning o'ziga qarzi". Bu mamlakatdan mablag'larning chiqib ketishiga olib kelmaydi va bevosita xalq boyligining kamayishiga olib kelmaydi. Iqtisodiy o'sish sur'atlarini barqarorlashtirish va ularning oshishiga sabab bo'lgan qo'shimcha moliyaviy resurslarni safarbar etishning ijobiy ta'siri ichki davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlarini sezilarli darajada qoplashi mumkin.
Boshqa tomondan, bir qator mumkin bo'lgan salbiy oqibatlarni e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydi ichki davlat qarzi.
1. Qarz byudjet mablag'lari hisobidan, aslida soliq to'lovchilar hisobidan to'langanda, daromadlarning qimmatli qog'ozlar egalariga, demak, jamiyatning badavlat qatlamlariga chiqib ketishi sodir bo'ladi, bu esa daromadlarning to'lanishiga olib keladi. daromadlar tabaqalanishining ortishi.
2. Qarzga xizmat ko'rsatishga bo'lgan ehtiyoj ortishi mumkin soliqlar va natijada - tadbirkorlik faolligining pasayishi iqtisodiyotda.
3. Katta ichki qarz bilan, ta'siri xususiy investitsiyalarni cheklash. Davlatning kredit bozoriga kirishi unda raqobatning kuchayishiga olib keladi, buning natijasida foiz stavkasi ko'tariladi, bu esa foydali investitsiya loyihalari sonini kamaytiradi, iqtisodiyotdagi investitsiya faolligini, demak, uning iqtisodiy o'sish sur'atlarini pasaytiradi. .
Xususiy korxonalarning obligatsiyalari va aktsiyalari, bir tomondan, davlat obligatsiyalari, ikkinchi tomondan, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar uchun bir-birini almashtiradi. Ikkinchisi aholining ayrim guruhlari uchun yanada jozibador bo'lishi mumkin, chunki ular xususiy sektor qimmatli qog'ozlariga qaraganda ishonchliroqdir.
Iqtisodiyotda unumli foydalanish mumkin bo'lgan, real xususiy sektorni rivojlantirishga yo'naltirilgan mablag'lar davlat qimmatli qog'ozlarini sotib olishga sarflanadi va pirovardida ko'p miqdorda davlatning samarasiz xarajatlariga aylanishi mumkin.
Agar ma'lum bir nisbatda bu mablag'lar davlat tomonidan unumli foydalanilgan bo'lsa ham, resurslarning xususiy sektordan davlat sektoriga o'tishi davom etadi, bu esa tabiatan unchalik samarali bo'lmagan, buning natijasida kam ta'minlangan. iqtisodiyotda samaradorlikning umumiy pasayishi.
Intensivlik xususiy kapitalni yuvish ko'pgina omillarga, jumladan, davlat qarzining o'sish ko'lamiga, xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning amaldagi hukumatga bo'lgan ishonchi va u bilan bog'liq ravishda jamg'armaga, moliyaviy aktivlarni u yoki bu shaklda saqlashga moyilligiga bog'liq.
4. Zamonaviy nazariyalar inflyatsiya mamlakatdagi inflyatsiya darajasi va uning davlat qarzi hajmi o'rtasidagi bog'liqlikka e'tiborni qaratadi. Ushbu ulanish mexanizmlari xilma-xildir. Xususan, xo‘jalik sub’ektlari davlat tomonidan kelajakdagi qarz to‘lovlarini pul muomalasi orqali moliyalashtirishini kutishlari mumkin va bu narxlarning oshishiga olib keladi, bu esa ratsional kutish mexanizmi orqali hozirgi vaqtda narxlarning oshishiga olib keladi. Davlat ichki davlat qarzini oshirish orqali inflyatsiyani rag'batlantiradi. hisobidan ichki davlat qarzini to'lash pul massasining ortishi olib kelishi mumkin, ularning emissiya asosida inflyatsiya darajasining ko'chkiga o'xshash o'sishi, iqtisodiyot uchun halokatli.
Mamlakatning tashqi qarzining mavjudligi umumiy odatiy global amaliyotdir. Bozor iqtisodiyoti rivojlangan ko'plab mamlakatlar katta tashqi qarzga ega. Shu bilan birga, uning ob'ektiv salbiy oqibatlari ham mumkin.
1. Tashqi davlat qarziga xizmat ko'rsatish qarzdor mamlakatdan resurslarning chiqib ketishini nazarda tutadi, bu esa iste'mol va milliy iqtisodiyotga investitsiya qilish imkoniyatlarini toraytiradi.
2. Katta tashqi qarz milliy iqtisodiyotni jiddiy ahvolga olib kelishi mumkin iqtisodiy inqiroz. Mamlakat o'z majburiyatlari bo'yicha qarz bo'yicha foizlarni va qarzning bir qismini to'lash uchun importdan ko'proq eksport qilishga majbur. Masalan, 1980-yillarning oxirida Meksika eksport tushumining uchdan bir qismini tashqi qarzga xizmat ko'rsatish uchun yubordi.
3. Tashqi qarzning tez sur'atlar bilan o'sishi mamlakatni kreditorlarga qaramlikning noqulay ahvoliga solib qo'yishi, mamlakatning xalqaro obro'sini pasaytirishi va aholining hukumat siyosatiga bo'lgan ishonchini susaytirishi mumkin.
Ushbu oqibatlarning har biri asosiy makroiqtisodiy maqsadga erishishni qiyinlashtiradi: yuqori barqaror iqtisodiy o'sish sur'atlarini ta'minlash. Shu bilan birga, ushbu salbiy oqibatlarning barchasini hisobga olgan holda, davlat qarzining ko'lami va uning milliy iqtisodiyotga ta'siri darajasini baholashda qarzning mutlaq miqdoriga emas, balki uning nisbatiga asoslanishi kerak. YaIMga. Bu borada qulay “davlat qarzi – YaIM” koeffitsienti hisoblanadi. Shunday qilib, 1990 yilga kelib AQSH kreditor davlatdan qarzdor davlatga aylanganda, ularning davlat qarzi miqdori mutlaq koʻrinishda katta boʻlgan boʻlsa-da, mamlakatning yillik ishlab chiqarish hajmiga nisbatan bu unchalik katta boʻlmagan. To'g'ri, hozirda AQSh davlat qarzi yalpi ichki mahsulotning 100 foizidan oshib ketdi, bu hatto kuchli iqtisodiyot uchun ham og'ir.
Jahon amaliyotida davlat qarzi miqdorining nisbiy xarakteristikasi uchun boshqa ko'rsatkichlar - tashqi qarzning nisbiy parametrlari ham qo'llaniladi. Masalan, qarz to'lovlari (to'lash va xizmat ko'rsatish uchun) tovar va xizmatlar eksportiga nisbati, yalpi tashqi qarzning tovar va nofaktorial xizmatlar eksportiga nisbati. Ma'lumotlarga asoslanib nisbiy ko'rsatkichlar davlat qarzining mavjud miqyosidagi iqtisodiyot uchun real xavf-xatarni baholash mumkin.
Ichki va tashqi davlat qarzining o'sishi real salbiy ta'sirga olib keladi iqtisodiy oqibatlar, ya'ni mamlakatning iqtisodiy xavfsizligiga salbiy ta'sir qiladi.
Birinchidan, davlat qarzi bo'yicha foizlarni to'lash daromadlar tengsizligini oshiradi, chunki davlat majburiyatlarining katta qismi aholining eng badavlat qismi o'rtasida to'plangan. Davlat ichki qarzining qaytarilishi aholining kam ta'minlangan qatlamlari cho'ntagidan pul mablag'larining badavlatroqlarga o'tkazilishiga, ya'ni obligatsiyalarga ega bo'lganlar yanada boyib ketishiga olib keladi.
Ikkinchidan, davlat ichki qarzini to'lash yoki kamaytirish vositasi sifatida soliq stavkalarini oshirish ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun iqtisodiy rag'batlantirish samarasini susaytirishi, yangi xavfli korxonalarga sarmoya kiritishga qiziqishni kamaytirishi, shuningdek, jamiyatdagi ijtimoiy keskinlikni oshirishi mumkin.
Uchinchidan, tashqi qarzning mavjudligi mamlakat ichida yaratilgan mahsulotning bir qismini (foizlar yoki asosiy qarz summalarini to'lashda) chet elga o'tkazishni nazarda tutadi.
To'rtinchidan, tashqi qarzning o'sishi mamlakatning xalqaro nufuzini pasaytiradi.
Beshinchidan, davlat qarzni qayta moliyalash yoki davlat qarzi bo'yicha foizlarni to'lash uchun kapital bozoridan qarz olayotganda, bu muqarrar ravishda kapitalga nisbatan foiz stavkasining oshishiga olib keladi. O'sish stavka foizi kapitallashtirilgan qiymatning pasayishiga, xususiy investitsiyalarning qisqarishiga olib keladi, natijada keyingi avlodlar ishlab chiqarish salohiyati pasaygan iqtisodiyotni va bundan kelib chiqadigan barcha salbiy oqibatlarni meros qilib olishlari mumkin.