To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiya kontseptsiyasining xususiyatlari. To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari nima. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar butun jahon iqtisodiyotiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va uning asosini xalqaro biznes tashkil etadi
Har bir investor uchun, ayniqsa yangi boshlanuvchilar uchun turli xil investitsiya vositalari va strategiyalarini tushunishni o'rganish juda muhimdir. Va kelajakda hamma narsani kamaytirish uchun mumkin bo'lgan xavflar, ularni diversifikatsiya qilishni o'rganishingiz kerak. Avariya ehtimolini kamaytirishning ideal usuli portfel investitsiyalarini shakllantirishdir.
Demak, gapiradigan bo'lsak oddiy tilda. Portfel investitsiyalari - har xil turdagi qimmatli qog'ozlarga ularning qiymatini oshirish orqali foyda olish maqsadida investitsiyalarning ma'lum bir shakli. Ya'ni, portfel investitsiyalari orqali olingan rentabellik sotib olingan qiymatning kafolatlangan o'sishi taqdirda olinishi mumkin. qimmatli qog'ozlar, shuningdek, ma'lum dividendlarni olish orqali. Xo'sh, investitsiya portfelining mumkin bo'lgan yo'qotishlarini minimallashtirish uchun investor o'z kapitalini bir nechta taqsimlaydi har xil turlari turli kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari.
Ko'rinib turibdiki, portfel investitsiyalarining tarkibi investitsiyalarning qaysi turi tanlanganiga, investitsiyalarning umumiy shartlariga, rentabellik darajasiga va ularning xavfliligiga qarab farq qilishi mumkin. Portfel investitsiyalari bo'sh kapitalga ega bo'lgan va uni keyingi foyda olish uchun foydali investitsiya qilishni xohlaydigan investorlar uchun mos keladi.
Portfel investitsiyalari muvaffaqiyatli amalga oshirishning asosiy tamoyillariga ega:
- diversifikatsiya - mumkin bo'lgan xavflarni kamaytirish va portfelning rentabelligini oshirish uchun o'z kapitalingizni bir necha turdagi qimmatli qog'ozlarga qo'yishingiz kerak;
- likvidlik - ko'pincha investorlar yuqori rentabellikni qurbon qilgan holda yuqori likvidli aktivlarga sarmoya kiritishlari kerak. Ushbu chora ko'pincha bozorning joriy tendentsiyalaridan kelib chiqqan holda tezda qaror qabul qilish zarurligi bilan bog'liq;
- konservatizm - investor o'z shakllanishiga mas'uliyat bilan yondashganda investitsiya portfeli, uning risklari asosiy kapitalni yo'qotish bilan emas, balki nisbatan past daromad olish bilan bog'liq bo'ladi.
Har qanday boshqa turdagi investitsiyalar singari, portfel investitsiyalari ma'lum xavflarni ham o'z ichiga oladi. Portfel investitsiya risklarining asosiy turlari:
1. Investitsion portfelni shakllantirishda qimmatli qog'ozlarni savodsiz tanlash, bu kapital yo'qotishlarga olib keladi - samarasiz portfel.
2. Buning uchun noto'g'ri vaqtda aktsiyalarni sotib olish yoki sotish, bu yo'qotishlarga olib kelishi mumkin.
3. Kompaniya - emitent qayta ro'yxatdan o'tgan yoki litsenziya olgan paytda nafaqat emitentga, balki omonatchiga ham ta'sir qiladigan qo'shimcha to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar yuzaga keladi.
4. Aktivlarni sotish natijasida yo'qotish ehtimoli bilan bog'liq bo'lgan likvid risk.
5. Inflyatsiya sur'atlari bilan bog'liq portfel investitsiya risklari. Ya'ni, inflyatsiyaning juda yuqori darajasi fond bozoriga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
6. To'satdan o'zgarish xavfi foiz stavkalari bozorda ham investor portfelidagi qimmatli qog'ozlar qiymatiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
7. Portfel inverterining rentabelligiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan boshqa turdagi xavflar mavjud.
To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar: asosiy xususiyatlari
Har qanday sarmoyaning bitta maqsadi bor - investitsiyalardan daromad olish va ular odatda to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalariga bo'linadi. Aksariyat hollarda bunday investitsiyalar qimmatli qog'ozlar sohasida katta tajribaga ega bo'lgan korxonalarni boshqarish orqali amalga oshiriladi. Bundan tashqari, at yirik kompaniyalar Buning uchun maxsus tashkil etilgan bo'limlar mavjud. Ularning maqsadi to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari uchun foydali variantlarni topishdir.
Agar portfel investitsiyalari bo'lsa naqd investitsiyalar keyinchalik daromad olish uchun likvid qimmatli qog'ozlarga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar boshqacha, pul kompaniyaning ustav kapitali va aktivlariga investitsiya qilinganligi. Ko'pgina hollarda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar kompaniyaning aksariyat aksiyalarini (nazorat paketini) sotib olishni o'z ichiga oladi, bu esa investorga korxonani boshqarishda bevosita ishtirok etish imkonini beradi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosan uzoq muddatli istiqbolda amalga oshiriladi, bunda investorning o'zi bevosita manfaatdor yanada rivojlantirish va kompaniyaning farovonligi. Barcha investitsiya fondlarini jamlash uchun esa joylarda maxsus fondlar tashkil etiladi. Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar xorijda o'z filiallarini ochish uchun etarlicha yirik korxonalar tomonidan qo'llaniladi. Bunday to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar strategik ahamiyatga ega bo'ladi, chunki ular kompaniyaning ishlab chiqarish hajmini oshirishga va uning tashqi bozorlarda ta'sir doirasini kengaytirishga olib kelishi mumkin.
Shunday qilib, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning portfel investitsiyalaridan asosiy farqlovchi xususiyati shundaki, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investorga daromadning ma'lum qismini olish huquqini beradi, portfel investitsiyalari esa faqat qat'iy dividendlar olish huquqini beradi. Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bilan kompaniya har doim investorning o'zidan turli xil yordamga ishonishi mumkin. Ammo portfel investitsiyalari bilan investor kompaniya ishlarini boshqarishda ishtirok etish huquqiga ega emas.
Keyingi: Birjadan tashqari bozor .
Agar pul bo'lsa, haqiqiy portfel bo'lar edi. Buvilar yo'q - faqat men haqiqiyman, portfelsiz ...
Haqiqiy investitsiyalar bo'lishi kerak - buni yodda tutish kerak! Keyin portfel real investitsiyalar Qimmatli qog'ozlar portfelidan farqli o'laroq, u yuqori% daromadga ega - buni ham bilish va eslab qolish kerak! Investitsiyalar faqat haqiqiy bo'lishi kerak. Sizning portfelingiz haqiqiy portfeldir! Omad!
Portfel yaxshi va daromadli biznesdir. Iloji boricha ko'proq himoya qilish va bir nechta portfelni to'plash yaxshiroqdir, lekin 3 yoki undan ko'p.
Ko'pincha investorlar shunday qilishadi. Hamma bir-birini taniydi va birga ishlaydi. Kamdan-kam odam o'z investitsiya portfelini yaqin tanishiga asoslanmasdan yig'ishga qaror qiladi.
Menimcha, yaxshi investitsiya portfelini to'plash uchun siz aktsiyalarni sotib olgan kompaniya va korxonalarning egalarini bilishingiz kerak. Aks holda, portfel bir qurolli banditga o'xshaydi - omadli / omadsiz.
Yaxshi investitsiya portfeli - bu sizning bilimingiz + mablag'lar + kerakli vositalar + faollik va dividend olish istagi. Qolganlarini qo'llang ...
Yaxshi portfel kamida uchta aktivdan iborat bo'lishi kerak, bular qimmatli qog'ozlar, ko'chmas mulk va oltin. Keyin portfelni qayta muvozanatlash kerak. Muxtasar qilib aytganda, portfelga sarmoya kiritish - bu sarmoya kiritishdan oldin bilishingiz kerak bo'lgan bir qancha nuanslar va choralar!
Uyg'onish davrida savdodan charchagan Florentsiya Medici savdogarlari qurilayotgan ko'chmas mulk va yosh korxonalarga sarmoya kiritib, "almashtiruvchi" bo'ldi. Hatto o‘sha davrda ham raqobatchilar aralashuvisiz istalgan soha bilan shug‘ullanish imkonini beruvchi monopoliya – qimmatli qog‘ozlarni sotib olish “moda”ga aylangan edi.
Bugungi bozor millionlardan iborat savdo operatsiyalari bir kunda. Har kuni minglab korxonalar tashkil etilib, bankrot bo'ladi. Ularning ko'pchiligining aktsiyalari, shuningdek, mamlakatlar va tarmoqlarning qimmatli qog'ozlari birjada ko'rsatilgan (yagona narxga ega).
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar
To'g'ridan-to'g'ri obligatsiyalar asosan dunyoning etakchi investorlari tomonidan qo'llaniladi. Investorlar bor turli xil turlari. Venchur kapitalistlari 1-2 nafar tadbirkor, 0-5 nafar xodim va bitta “super gʻoya”dan tashkil topgan eng nozik kompaniyalar – “startap”larga sarmoya kiritadilar. Ular kompaniyaning muvaffaqiyati ehtimolini "ko'z bilan" baholaydilar va kompaniyaning katta qismini hech narsaga ega bo'lmaydilar. Biroq, ularning xavfi 90 foizga etadi. Boshqacha qilib aytganda, o'nta startapdan to'qqiztasi omon qolmaydi. Daromadlilik venchur investor Tanlangan kompaniyalarning 10% muvaffaqiyati bilan shakllangan.Portfel investitsiyalari
Yaxshi investorlar odatda "qisqa pozitsiyalardan" (tezkor tikish) qochishadi, yo'qotishlarni minimallashtiradi va butun bozorni tahlil qiladi. Zamonaviy moliyaviy "ekotizim" mo'rt - bir korxonaning "zanjir bo'ylab" qulashi boshqa tarmoqlarda inqirozga olib kelishi mumkin. Ba'zan (aloqalar, o'zgaruvchilar munosabatlari) birja kotirovkalari aniq emas: inqiroz sharoitida shinalar ishlab chiqaruvchisining qulashi akustik kompaniyalarga (avtomobil akustikasi) ta'sir qilishi mumkin.Moliyaviy "bar"
"Shtanga printsipi" 80-90% ni eng ishonchli asboblarda saqlashni maslahat beradi (pul, qimmatbaho metallar, ko'chmas mulk), 20% -10% esa "to'liq ishlashi" kerak. Eng xavfli "past foiz" daromadli obligatsiyalarga joylashtirilishi mumkin rivojlanayotgan davlatlar, murakkab hosilalar ( kredit vositalari) va hokazo.U ko'plab tajribali investorlar tomonidan qo'llaniladi, ular "byudjet" ning 90 foizini naqd pul va davlat obligatsiyalarida saqlaydilar. Jamg'armaning kichik bir qismi eng xavfli vositalarda, rivojlanayotgan kompaniyalarning aktsiyalarida va ularning aktsiyalarida saqlanadi.
Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning
Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.
http://www.allbest.ru/ saytida joylashgan
fan: "Xorijiy investitsiyalar"
Mavzu: To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar
Talaba tomonidan amalga oshiriladi
Sviridov D.
Sankt-Peterburg
Kirish
1. Iqtisodiy ob'ekt va investitsiya shakllari
2. Ichki va tashqi manbalar sarmoya
3. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar
4. Portfel investitsiyalari
5. Investitsiya portfelini shakllantirish tamoyillari
Xulosa
Adabiyotlar ro'yxati
KIRISH
Hozirgi vaqtda Rossiya iqtisodiyoti o'sishda: byudjet profitsiti, inflyatsiyaning pasayishi, rubl kursining mustahkamlanishi va iqtisodiyotda ishbilarmonlik faolligining oshishi. Biroq, asosiy e'tibor qazib olish sanoatiga qaratilgan Rossiya iqtisodiyotining tuzilishi sezilarli o'zgarishlarga duch kelmaydi. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, 2005-2007 yillarda Rossiyaning ko'plab korxonalarining asosiy fondlarining deyarli to'liq eskirishi sodir bo'ladi. Shunga ko'ra, korxonalarni modernizatsiya qilish Rossiya iqtisodiyotining kelgusi yillarda muvaffaqiyatli rivojlanishining asosiy omilidir.
Shu munosabat bilan asosiy va eng dolzarb vazifa davlat siyosati mamlakat sanoatini modernizatsiya qilish sohasida investitsiya jarayonining jadal rivojlanishi uchun shart-sharoitlar yaratishdir. Misol tariqasida, Ikkinchi jahon urushidan keyin nisbatan qisqa muddat ichida iqtisodiyotini modernizatsiya qilgan mamlakatlarni (Yaponiya va ba'zi G'arbiy Yevropa davlatlari) ko'rishimiz mumkin. Ularning ajralib turadigan xususiyati yalpi milliy mahsulotdagi investitsiyalarning juda yuqori ulushi edi. Sanoat tuzilmasini modernizatsiya qilish uchun investitsiyalarni rag'batlantirish AQShda ham 60-yillarning boshlarida va 80-yillarda amalga oshirildi.
Rossiyaga sarmoya kiritish muammosi ko'plab rus va xorijiy investorlarning oqibatlarini eslashi bilan yanada murakkablashadi moliyaviy inqiroz 1998 yil. Shu paytgacha 1998 yilgi inqirozdan keyin Rossiya bozorini tark etgan ko'plab xorijiy investorlar qaytib kelmagan. Shu tufayli davlat organlari So'nggi paytlarda Rossiyadagi investitsiya muhitiga alohida e'tibor qaratilmoqda, bu investitsiyalarning xatarlari va samaradorligini aks ettiradi.
xarakterli xususiyatlar bozor iqtisodiyoti iqtisodiy muhitning dinamikligi, doimiy o'zgarishi tashqi omillar korxona siyosatini belgilaydigan, mahsulotlarga raqobatbardosh narxlarning o'zgarishi, valyuta kurslarining o'zgarishi, xo'jalik yurituvchi sub'ekt mablag'larining inflyatsion amortizatsiyasi, mahsulotlarga bir xil yoki sifati bo'yicha yuqoriroq mahsulot beradigan raqobatchilarning paydo bo'lishi. Korxonaning raqobatbardoshligini va uning bozordagi ulushini saqlab qolish uchun korxona doimiy ravishda ishlab chiqarish quvvatlarini rekonstruksiya qilish, mavjud moddiy-texnika bazasini yangilash, ishlab chiqarish faoliyati hajmini oshirish, faoliyatning yangi turlarini ishlab chiqish zarur.
Eskisini rekonstruksiya qilish va yangi asbob-uskunalarni sotib olish uchun korxonaga katta miqdordagi mablag' kerak bo'ladi, bu ko'pincha bo'sh mablag'larning etishmasligi tufayli korxonada mavjud emas. Kerakli mablag'larni jalb qilish uchun kompaniya agressiv investitsiya siyosatini olib borishi kerak.
Investitsion faoliyat u yoki bu darajada har qanday korxonaga xosdir. Investitsiyalar turlarining katta tanlovi bilan korxona doimo investitsiya yechimini tanlash vazifasiga duch keladi. Quyidagi omillarni hisobga olmasdan investitsiya qarorini qabul qilish mumkin emas: investitsiya turi, investitsiya loyihasining qiymati, ko'pligi mavjud loyihalar, sarmoya uchun mavjud cheklangan moliyaviy resurslar, muayyan qarorni qabul qilish bilan bog'liq xavf va boshqalar.
Investitsiyalar - pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk, shu jumladan mulk huquqi daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga qo'yilgan pul qiymatiga ega bo'lgan boshqa huquqlar.
Keng qamrovli tadqiqotlarning ahamiyati davlat tomonidan tartibga solish Investitsion faoliyat investitsiyalarni boshqarish Rossiyaning ishlab chiqarish va ijtimoiy salohiyatini tarkibiy o'zgartirish, uning samaradorligini oshirish, samarali kontrtsiklik va ijtimoiy siyosatni olib borishning eng muhim vositasi ekanligi bilan belgilanadi.
Ushbu inshoning asosiy maqsadi sarmoyaning mohiyatini ochib berishdir. Referatda investitsiyalar tushunchalari va mohiyati yoritiladi, investitsiya manbalari mavzusi ham ochib beriladi. To'g'ridan-to'g'ri va portfelli investitsiyalar va ularning tarkibi va funktsiyalari o'rganildi.
1. INVESTITSIYALARNING IQTISODIY MOHIYATI VA SHAKLLARI
"Investitsiya" tushunchasi juda ko'p qirrali. Umuman olganda, investitsiyalar ostida iqtisodiy adabiyotlar iqtisodiyotning kelajakda mahsulot ishlab chiqarish qobiliyatini oshiradigan har qanday joriy faoliyatni anglatadi. Shunga ko'ra, pul mablag'lari va boshqa kapitalni amalga oshirishda turli xil iqtisodiy loyihalar ularni keyinchalik oshirish maqsadida investitsiya deb ataladi. Yuridik va shaxslar, sarmoya kiritib, investorlardir. Mablag'larni investitsiya qilishning iqtisodiy motivi ularning investitsiyalaridan daromad olishdir. Boshqacha qilib aytganda, investitsiyalar faqat foyda olishga, kapital hajmini oshirishga qaratilgan investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Iste'molchi investitsiyalari, masalan, maishiy texnika, uy xo'jaligi uchun avtomobillar sotib olishga shaxsiy foydalanish iqtisodiy mazmuniga ko’ra boshqa tovarlar esa investitsiyalar tarkibiga kirmaydi. Jahon amaliyotida investitsiyalarning uchta asosiy shakli mavjud:
real (kapital tashkil etuvchi) investitsiyalar;
· portfelli investitsiyalar;
investitsiyalar nomoddiy aktivlar.
Haqiqiy (kapitalni tashkil etuvchi) investitsiyalar real aktivlarga investitsiyalar, ya'ni. yangi korxonalarni, ishlab chiqarishlarni tashkil etishda, mavjudlarini rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlashda; texnologik liniyalar, turli ob'ektlar asosiy fondlarni yoki aylanma mablag'larni ko'paytirish maqsadida ishlab chiqarish va ijtimoiy xizmatlar.
Portfel investitsiyalari - bu davlatning, korxonalarning, banklarning qimmatli qog'ozlarini sotib olishga investitsiyalar, investitsiya fondlari, sug'urta va boshqa kompaniyalar. Bunda investorlar qimmatli qog'ozlarni saqlashdan daromad olib, ishlab chiqarishni emas, balki moliyaviy kapitalni oshiradilar. Shu bilan birga, qimmatli qog'ozlarni sotib olishga sarflangan mablag'larning real qo'yilmalari ushbu qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan korxona va tashkilotlar tomonidan amalga oshiriladi.
Nomoddiy aktivlarga investitsiyalar litsenziyalar, ixtirolarga patentlar, yangi texnologiyalarga sertifikatlar, tovar belgilari, mahsulotlar va ishlab chiqarish texnologiyasi sertifikatlari va boshqa nomoddiy aktivlarni olishga yo‘naltirilgan investitsiyalarni o‘z ichiga oladi.
Iqtisodiy adabiyotlarda investitsiyalar odatda quyidagi asosiy belgilarga ko‘ra tasniflanadi:
1. Investitsiyalarda ishtirok etish xususiyatiga ko‘ra:
a) to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - investor tomonidan investitsiya ob'ektlariga to'g'ridan-to'g'ri mablag'larni kiritish (investitsiyaning bu turi, asosan, investitsiya ob'ekti to'g'risida etarlicha aniq ma'lumotga ega bo'lgan va investitsiya mexanizmini yaxshi biladigan o'qitilgan investorlar tomonidan amalga oshiriladi);
b) bilvosita investitsiyalar - boshqa shaxslar (investitsiya yoki moliyaviy vositachilar) vositachiligidagi investitsiyalar. Ushbu investitsiyalar investitsiya ob'ektlarini tanlash va ularni keyinchalik boshqarish uchun etarli malakaga ega bo'lmagan investorlar tomonidan amalga oshiriladi. Bunday holda, ular investitsiya yoki boshqa moliyaviy vositachilar tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni sotib oladilar (masalan, investitsiya fondlarining investitsiya sertifikatlari va investitsiya kompaniyalari) va ikkinchisi, shu tarzda yig'ilgan investitsiya mablag'lari o'z xohishiga ko'ra joylashtiriladi - ular eng ko'p tanlaydilar. samarali ob'ektlar investitsiyalar kiritadi, ularni boshqarishda qatnashadi va keyin olingan daromadni o'z mijozlari o'rtasida taqsimlaydi.
2. Investitsiya davri bo'yicha:
A) qisqa muddatli investitsiyalar- kapitalni bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga investitsiya qilish (masalan, tezkor tijorat loyihalariga, qisqa muddatli depozitlar va h.k.);
b) uzoq muddatli investitsiyalar- kapitalni bir yildan ortiq muddatga qo'yish (qoida tariqasida, yirik va uzoq muddatli investitsiya loyihalariga). Investitsiya kompaniyalari va banklar amaliyotida uzoq muddatli investitsiyalar quyidagicha batafsil bayon etilgan: 2 yilgacha, 2 yildan 3 yilgacha, 3 yildan 5 yilgacha, 5 yildan ortiq.
3. Mulkchilik shakli bo‘yicha:
a) xususiy investitsiyalar - fuqarolar tomonidan amalga oshirilgan investitsiyalar, shuningdek emas davlat korxonalari va tashkilotlar;
b) davlat investitsiyalari - markaziy va mahalliy hokimiyat va boshqaruv organlari tomonidan byudjet mablag'lari hisobidan amalga oshiriladigan investitsiyalar; byudjetdan tashqari fondlar, shuningdek, davlat korxonalari o‘z va jalb qilingan mablag‘lari hisobidan;
v) xorijiy investitsiyalar - kiritilgan investitsiyalar chet el fuqarolari, yuridik shaxslar va davlatlar;
d) qo'shma investitsiyalar - ma'lum bir davlat va xorijiy davlatlarning shaxslari tomonidan kiritilgan investitsiyalar.
4. Mintaqalar bo'yicha:
a) ichki investitsiyalar - ma'lum bir mamlakat chegaralarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga investitsiyalar;
b) chet eldagi investitsiyalar - mamlakatdan tashqarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga investitsiyalar.
2. INVESTITSIYALARNING ICHKI VA tashqi MANBALARI
Asosiy investitsiya manbalari 1-rasmda keltirilgan:
1-rasm. Investitsiyalar uchun mablag'lar manbalari
Investitsiyalar, ayniqsa real (kapital tashkil etuvchi) investitsiyalar ham ichki (milliy), ham tashqi (xorijiy) manbalar hisobidan amalga oshirilishi mumkin. Har ikki sarmoya manbasi ham kapitalni jalb etishni kuchaytirish va mamlakat iqtisodiyotini rivojlantirishda katta ahamiyatga ega. Dastlab, ichki investitsiya manbalarini ko'rib chiqing. Milliy miqyosda jamg'armalarning umumiy darajasi aholi, tashkilotlar va davlatning jamg'armalari darajasiga bog'liq. Shunday qilib, aholi kelajak uchun ma'lum mablag'larni ajratishi mumkin, kompaniyalar o'z faoliyatidan olingan foydaning bir qismini qayta investitsiyalashlari mumkin, hukumat esa byudjet daromadlarini xarajatlardan oshib ketishi orqali mablag'larni jamlashi mumkin. Shu bilan birga, jamg'armalar hajmi mamlakatdagi investitsiyalar hajmiga bevosita ta'sir qiladi, chunki mablag'larning bir qismi iste'molga, qolgan qismi esa investitsiyalarga yo'naltiriladi. Shunga asoslanib, investitsiyalarning quyidagi asosiy ichki manbalarini ajratish mumkin:
a) foyda
Korxonalar va tashkilotlar ko'pincha foydadan investitsiya manbai sifatida foydalanadilar. Ular olgan foydaning bir qismi tadbirkorlikni rivojlantirish, ishlab chiqarishni kengaytirish va yangi texnologiyalarni joriy etishga yo‘naltirilmoqda. Shubhasiz, ushbu maqsadlar uchun mablag' ajratmagan korxona va tashkilotlar oxir-oqibat raqobatbardosh bo'lib qoladi. Korxonalar ba'zan moliyaviy resurslarning etishmasligini, shu jumladan biznesni rivojlantirish uchun o'z mahsulotlari narxini oshirish orqali qoplashga harakat qiladilar. Ammo shuni yodda tutish kerakki, ularning mahsulotlariga narxlarning oshishi ularga bo'lgan talabning pasayishiga olib keladi, bu esa mahsulotni sotishda muammolarga olib keladi va natijada ishlab chiqarishning pasayishiga olib keladi.
b) bank krediti
Ko'pchilikda bank kreditlari rivojlangan mamlakatlar investitsiyalarning asosiy manbalaridan biri hisoblanadi. Shu bilan birga, uzoq muddatli kreditlash alohida rol o'ynaydi, chunki bu holda qarz oluvchiga yuk kam bo'ladi va kompaniya biznesni "rag'batlantirish" uchun vaqt topadi. Biroq, bank kreditining investitsiya manbai sifatidagi roli rivojlanishga bog'liq bank tizimi va mamlakatdagi iqtisodiy barqarorlik. Mamlakatdagi beqarorlik banklarning emissiya qilishni istamasligiga olib kelishi shubhasiz uzoq muddatli kreditlar va investitsiya loyihalarini moliyalashtirish. Umuman, bank krediti ishlab chiqarishni bosqichma-bosqich oshirishga va buning natijasida mamlakat iqtisodiyotining umumiy tiklanishiga yordam beradi.
v) qimmatli qog'ozlar emissiyasi
Qimmatli qog'ozlar emissiyasi asta-sekin Rossiyada investitsiya manbaiga aylanib bormoqda. Shu bilan birga, rivojlangan mamlakatlarda aynan qimmatli qog’ozlarni chiqarish moliyalashtirishning asosiy manbalaridan biri hisoblanadi. investitsiya loyihalari. Mablag'larni jalb qilish uchun korxonalar ham aksiyalar, ham obligatsiyalar chiqarishlari mumkin. Bunda, qoida tariqasida, bo'sh pul mablag'lari bo'lgan har qanday yuridik va jismoniy shaxslar qimmatli qog'ozlar xaridori sifatida qatnashishi mumkin. Aynan ular bu holatda investor sifatida harakat qiladilar o'z mablag'lari kompaniyaning qimmatli qog'ozlari evaziga.
d) byudjetdan moliyalashtirish
Hozirda Rossiyada profisit mavjud davlat byudjeti. Buning hisobiga investitsiya loyihalarining bir qismini markazlashtirilgan moliyalashtirish manbalari hisobidan amalga oshirish mumkin. Bunda milliy ahamiyatga molik loyihalarni qaytarilmaydigan byudjetdan moliyalashtirishdan ham, potentsial foydali loyihalarni kreditlashdan ham foydalanish mumkin. Davlat investitsiyalari ular odatda cheklangan miqdordagi mintaqaviy dasturlarni amalga oshirishga, ayniqsa samarali tuzilmani tashkil etuvchi ob'ektlarni yaratishga, federal infratuzilmani saqlashga va boshqalarga qaratilgan. Yoniq hozirgi bosqich nuqtai nazaridan Rossiya iqtisodiyotining ustuvor yo'nalishlarini rivojlantirish byudjetdan moliyalashtirish sanoat rivojlanishini rag'batlantirish va ilmiy va ishlab chiqarish salohiyatini qo'llab-quvvatlashdir.
e) amortizatsiya ajratmalari
Amortizatsiya ajratmalari mahsulot ishlab chiqarishda foydalanish jarayonida eskirgan ishlab chiqarish vositalarini tiklashga qaratilgan. Biroq, Rossiyada amortizatsiya ajratmalari hozirgi vaqtda inflyatsiya tufayli amortizatsiya qilinmoqda, bu ularning investitsiya manbalari sifatidagi rolini sezilarli darajada kamaytiradi. moliyaviy resurslar qabul qildi milliy iqtisodiyot hisobiga ichki manbalar Mamlakatning muvaffaqiyatli iqtisodiy rivojlanishi uchun investitsiyalar har doim ham etarli emas. Bu, ayniqsa, iqtisodiyoti rivojlanayotgan yoki o‘tish davridagi mamlakatlar uchun to‘g‘ri keladi.
xorijiy investitsiyalar portfelini tartibga solish
3. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - to'g'ridan-to'g'ri ma'lum turdagi mahsulotni ishlab chiqarish va sotishga qo'yilgan investitsiyalar; nazorat paketiga egalik qilishni ta'minlovchi investitsiyalar. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - xorijda iqtisodiy ob'ektlarni qurishga qo'yilgan investitsiyalar. Ular mulkni to'liq nazorat qilish huquqini beradi. Daromad shakli - tadbirkorlik foydasi. IN bu daqiqa portfeldan ustunlik qiladi. Yaratish huquqini beradi o'z ishlab chiqarish chet elda, boshqa mamlakatlar iqtisodiyotiga qo'shilish, chet ellik mulkdor sifatida imtiyozlardan foydalanish. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - investitsiyalar ustav kapitali daromad olish va ushbu xo'jalik yurituvchi sub'ektni boshqarishda ishtirok etish huquqini olish uchun xo'jalik yurituvchi sub'ekt.
3.1 To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar butun jahon iqtisodiyotiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va uning asosini xalqaro biznes tashkil etadi.
BILAN iqtisodiy nuqta Firmalar nuqtai nazaridan bular: to'g'ridan-to'g'ri yoki "uchinchi mamlakatlar" jahon bozorlariga chiqish uchun tramplin sifatida o'zlariga barqaror bozorni ta'minlash; o'zining "ichki bozori" ni shakllantirish, uning ayrim tarmoqlari joylashgan alohida mamlakatlar; mintaqaviy va kengroq xalqaro miqyosdagi davlatlararo munosabatlarga ularning manfaatdorligini kiritish. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar oddiy aktsiyalarning 10 yoki undan ortiq foizini chet el nazorati yoki korxona boshqaruvida "samarali ovoz" ni nazarda tutadi. Ba'zilar uchun bu faqat mulkchilik, ustav kapitalidagi ulush bilan bog'liq bo'lib, uni quyidagilar orqali olish mumkin: chet elda aktsiyalarni sotib olish; foydani qayta investitsiyalash; kompaniyalararo kreditlar yoki kompaniyalararo qarzlar.
Bundan tashqari, subpudrat shartnomalari, boshqaruv shartnomalari, franchayzing, litsenziyalash bitimlari, mahsulot taqsimoti va boshqalar kabi turli xil aktsiyadorlik bo'lmagan shakllar mavjud va faol rivojlanmoqda.
4. PORTFELLI INVESTITSIYA
portfel investitsiyalar - qimmatli qog'ozlar portfeli shaklida shakllangan uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarga qo'yilmalar; o'z egasiga korxona ustidan nazoratni ta'minlay olmaydigan kichik investitsiyalar. Portfel investitsiyalari - bu boshqa davlatdagi korxonalarning aktsiyalarini sotib olish, qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar. Siyosiy va iqtisodiy muhit beqaror bo'lgan mamlakatlarda ustunlik qiladi. Ular mulkni nazorat qilish huquqini bermaydi, balki korxonaga ta'sir ko'rsatadi va dividendlar shaklida daromad oladi. Portfel investitsiyalari amalda aktsiyalarga, obligatsiyalarga, veksellarga va boshqa turdagi qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan kapitaldir. Rivojlanish va aylanish moliyaviy kapital real (ya’ni ishlab chiqaruvchi) kapitalning faoliyati bilan chambarchas bog‘liqdir.
Shunday qilib, kapital qo'yilmalarning maqsadiga ko'ra investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi:
1) real investitsiyalar;
2) portfelli investitsiyalar.
Investitsiyalar mulkchilik shakliga ko'ra tasniflanadi. Investitsiyalarning shakllar bo'yicha tuzilishi deganda ularni ushbu investitsiyalar kimga tegishli ekanligiga qarab taqsimlash tushuniladi. Mulkchilik shakliga ko'ra investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi:
1) davlat;
2) munitsipal;
3) xususiy (fuqarolarning mablag'larini investitsiya qilish);
4) jamoat birlashmalari (iste'mol kooperatsiyasi va boshqalar);
5) aralash shakllar (chet el kapitalisiz);
6) xorijiy;
7) chet el ishtirokidagi aralash shakl.
4.1 Xorijiy investitsiyalar portfeli
Portfelli xorijiy investitsiyalar - bu investorlarga o'z faoliyatini bevosita nazorat qilish imkoniyatini bermaydigan xorijiy korxonalarning qimmatli qog'ozlariga qo'yish orqali kapitalni eksport qilish shakli. 2000-yillarning boshlarida xorijiy investitsiyalar umumiy hajmida portfel investitsiyalarining ulushi 35-40% ni tashkil etdi. Faqatgina rivojlanayotgan mamlakatlardagi xorijiy portfel investitsiyalarining umumiy hajmi 2004 yilda 86,6 mlrd.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar va portfel investitsiyalari o'rtasida aniq chegara chizish ko'pincha qiyin. Portfel investitsiyalari portfelni shakllantirish bilan bog'liq bo'lib, qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishni ifodalaydi. Portfel - investorning ma'lum bir investitsiya maqsadiga erishish uchun vosita bo'lib xizmat qiladigan turli xil investitsiya qiymatlari to'plami. Portfelga bir xil turdagi qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar) yoki turli xil investitsiya qiymatlari (aktsiyalar, obligatsiyalar, jamg'arma va depozit sertifikatlari, garov sertifikatlari, sug'urta polisi va boshqalar) kirishi mumkin.
Portfel investitsiyalari portfelni shakllantirish bilan bog'liq bo'lib, qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishni ifodalaydi. Portfel - investorning ma'lum bir investitsiya maqsadiga erishish uchun vosita bo'lib xizmat qiladigan turli xil investitsiya qiymatlari to'plami. Portfelga bir xil turdagi qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar) yoki turli xil investitsiya qiymatlari (aktsiyalar, obligatsiyalar, jamg'arma va depozit sertifikatlari, garov sertifikatlari, sug'urta polisi va boshqalar) kirishi mumkin.
5. INVESTİTSION PORTFELINI SHAKLLANTIRISH PRINSİPLARI
Investitsion portfelni shakllantirish tamoyillari investitsiyalarning xavfsizligi va rentabelligi, ularning o'sishi, investitsiyalarning likvidligi hisoblanadi. Keling, likvidlik tushunchasini batafsil ko'rib chiqaylik. Har qanday moliyaviy resursning likvidligi deganda uning tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni) darhol sotib olishda ishtirok etish qobiliyati tushuniladi. Investitsion aktivlarning likvidligi ularning narxini yo'qotmasdan tez va naqd pulga aylantirish qobiliyatidir.
Investitsion portfelni shakllantirishda quyidagi fikrlarga amal qilish kerak:
investitsiyalarning xavfsizligi (investitsiya kapital bozoridagi zarbalardan investitsiyalarning daxlsizligi);
daromad barqarorligi,
investitsiyalarning likvidligi, ya'ni ularning tovarlarni (ishlarni, xizmatlarni) zudlik bilan sotib olishda ishtirok etishi yoki tez va yo'qotmasdan naqd pulga aylanishi.
Investitsion qiymatlarning hech biri yuqorida sanab o'tilgan barcha xususiyatlarga ega emas. Shuning uchun murosaga kelish muqarrar. Agar xavfsizlik ishonchli bo'lsa, unda daromad past bo'ladi, chunki ishonchlilikni afzal ko'rganlar yuqori narx taklif qiladilar va daromadni yengadilar. Portfelni shakllantirishda asosiy maqsad investor uchun tavakkalchilik va daromadning eng maqbul kombinatsiyasiga erishishdir. Boshqacha qilib aytganda, mos keladigan to'plam investitsiya vositalari U omonatchining tavakkalchiligini minimal darajaga tushirish va shu bilan birga uning daromadini maksimal darajada oshirish uchun mo‘ljallangan.
Investitsion portfelni samarali saqlash uchun moliyaviy menejer investitsiya portfelini shakllantirishda jahon amaliyotida keng qo‘llaniladigan quyidagi tamoyillardan foydalanishi kerak:
Investitsiyalarning muvaffaqiyati, asosan, foydalaniladigan investitsiya vositalari (yirik kompaniyalarning aktsiyalari, qisqa muddatli g'azna veksellari, uzoq muddatli obligatsiyalar: h.k.) turini tanlash orqali mablag'larni aktivlar turlari bo'yicha 94% ga to'g'ri taqsimlanishiga bog'liq; 4% ga ma'lum turdagi maxsus qimmatli qog'ozlarni tanlash orqali, 2% ga qimmatli qog'ozlarni sotib olish vaqtini baholash orqali. Bu bir xil turdagi qimmatli qog'ozlar kuchli o'zaro bog'liqligi bilan izohlanadi, ya'ni. agar sanoat tanazzulga uchragan bo'lsa, investorning yo'qotishi aslida u yoki bu kompaniyaning qimmatli qog'ozlari portfelida ustunlik qilishiga bog'liq emas.
Qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir turiga investitsiya qilish xavfi kutilgan qiymatdan foyda olish ehtimoli bilan belgilanadi. Foydaning bashorat qilingan qiymati o'tmishda ushbu qimmatli qog'ozlarga investitsiyalardan olingan foyda dinamikasi bo'yicha statistik ma'lumotlarni qayta ishlash asosida, xavf esa kutilayotgan foydadan standart og'ish sifatida aniqlanishi mumkin.
Investitsion portfelning umumiy rentabelligi va tavakkalchiligi uning tuzilishini o'zgartirish orqali o'zgarishi mumkin. Mavjud turli dasturlar, har xil turdagi aktivlarning kerakli ulushini yaratishga imkon beradi, masalan, kutilayotgan foydaning ma'lum darajasi uchun xavfni minimallashtirish yoki ma'lum bir xavf darajasi uchun foydani ko'paytirish va hokazo.
Investitsion portfelni tuzishda foydalaniladigan taxminlar ehtimollik xususiyatiga ega. Klassik nazariya talablariga muvofiq portfel qurilishi faqat bir qator omillar mavjud bo'lganda mumkin: qimmatli qog'ozlar bozori, uning faoliyat yuritishning ma'lum davri, bozor statistikasi va boshqalar.
Investitsion portfelni shakllantirish bir necha bosqichda amalga oshiriladi:
uni yaratish maqsadlarini shakllantirish va ularning ustuvorligini aniqlash (xususan, eng muhimi - dividendlarni muntazam ravishda olish yoki aktivlar qiymatining o'sishi), xavf darajasini, minimal foydani, kutilayotgan foydadan chetga chiqishni va boshqalarni belgilash;
tanlash moliyaviy kompaniya(bu mahalliy yoki xorijiy kompaniya bo'lishi mumkin; qaror qabul qilishda bir qator mezonlardan foydalanish mumkin: kompaniyaning obro'si, uning mavjudligi, kompaniya tomonidan taklif qilinadigan portfel turlari, ularning rentabelligi, foydalaniladigan investitsiya vositalarining turlari. , va boshqalar.);
investitsiya hisobini yuritadigan bankni tanlash.
Portfelni boshqarishda asosiy savol turli xil xususiyatlarga ega qimmatli qog'ozlar o'rtasidagi nisbatni qanday aniqlashdir. Shunday qilib, klassik konservativ (past xavfli) portfelni qurishning asosiy tamoyillari: konservatizm printsipi, diversifikatsiya tamoyili va etarli likvidlik printsipi.
Konservatizm tamoyili. Yuqori ishonchli va xavfli aktsiyalar o'rtasidagi nisbat shunday saqlanadiki, xavfli ulushdan yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar xavfsiz aktivlar daromadlari hisobidan qoplanadi.
Shuning uchun investitsiya tavakkalchiligi asosiy qarzning bir qismini yo'qotishdan iborat emas, faqat etarli darajada yuqori bo'lmagan daromad olishdan iborat.
Tabiiyki, tavakkal qilmasdan, hech qanday o'ta yuqori daromadga ishonish mumkin emas. Biroq, amaliyot shuni ko'rsatadiki, mijozlarning katta qismi birdan ikkita bank depozitlari stavkalari oralig'idagi daromadlardan mamnun. eng yuqori toifa ishonchlilik va yuqori darajadagi xavf tufayli daromadni oshirishni xohlamaydi.
Diversifikatsiya printsipi. Investitsiyalarni diversifikatsiya qilish - asosiy tamoyil portfel investitsiyalari. Ushbu tamoyilning g'oyasi qadimgi ingliz maqolida yaxshi ko'rsatilgan: barcha tuxumlarni bitta savatga qo'ymang - "barcha tuxumlaringizni bitta savatga qo'ymang".
Bizning tilimizda shunday eshitiladi - bu investitsiya sizga qanchalik foydali bo'lib tuyulmasin, barcha pulingizni bitta qog'ozga sarflamang. Faqatgina bunday cheklash xato sodir bo'lgan taqdirda halokatli zararni oldini oladi.
Diversifikatsiya riskni kamaytiradi, chunki bitta qimmatli qog'oz bo'yicha mumkin bo'lgan past daromad boshqa qimmatli qog'ozlar bo'yicha yuqori daromad bilan qoplanadi. Xatarlarni minimallashtirishga qimmatli qog'ozlar portfeliga bir-biri bilan chambarchas bog'liq bo'lmagan sohalarning keng doirasini kiritish orqali erishiladi, bu ularning tadbirkorlik faoliyatidagi tsiklik tebranishlarning sinxronligini oldini oladi. Optimal qiymat 8 dan 20 gacha har xil turlari qimmatli qog'ozlar.
Investitsiyalar biz aytib o'tgan faol segmentlar orasida ham, ular ichida ham tarqalgan. Davlat qisqa muddatli obligatsiyalari va g'aznachilik obligatsiyalari uchun turli seriyadagi qimmatli qog'ozlar o'rtasida, korporativ qimmatli qog'ozlar uchun - turli emitentlarning aktsiyalari o'rtasida diversifikatsiya haqida gapiramiz. Soddalashtirilgan diversifikatsiya - bu ko'p tahlil qilmasdan mablag'larni bir nechta qimmatli qog'ozlar o'rtasida taqsimlashdir.
Portfeldagi mablag'larning etarli miqdori keyingi bosqichni - tarmoq va mintaqaviy diversifikatsiyani amalga oshirishga imkon beradi.
Tarmoqli diversifikatsiya tamoyili portfelning bir xil tarmoq korxonalarining qimmatli qog'ozlari tomon burilishini oldini olishdan iborat. Gap shundaki, kataklizm butun sanoatni boshdan kechirishi mumkin. Masalan, jahon bozorida neft narxining pasayishi bir vaqtning o‘zida barcha neftni qayta ishlash zavodlari aksiyalari narxining pasayishiga olib kelishi mumkin va sizning investitsiyalaringiz ushbu sohadagi turli korxonalar o‘rtasida taqsimlanganligi sizga yordam bermaydi.
Xuddi shu hududdagi korxonalar uchun ham xuddi shunday. Bir vaqtning o'zida aktsiyalar narxining pasayishi siyosiy beqarorlik, ish tashlashlar, tabiiy ofatlar, mintaqani chetlab o'tadigan yangi transport yo'nalishlarining kiritilishi va boshqalar tufayli yuzaga kelishi mumkin. Tasavvur qiling, 1994 yil oktyabr oyida siz barcha pullaringizni aktsiyalarga kiritgansiz. turli korxonalar Checheniston.
Jiddiy matematik apparatdan foydalangan holda yanada chuqurroq tahlil qilish mumkin. Statistik tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, ko'plab qimmatli qog'ozlar, qoida tariqasida, bir vaqtning o'zida bir vaqtning o'zida ko'tariladi yoki tushadi, garchi ular o'rtasida ko'rinadigan aloqalar mavjud bo'lmasa-da, masalan, bitta sanoat yoki mintaqaga tegishli. Qimmatli qog'ozlarning boshqa juftliklari narxlarining o'zgarishi, aksincha, antifazaga o'tadi. Tabiiyki, qimmatli qog'ozlarning ikkinchi juftligi o'rtasida diversifikatsiya qilish ancha afzalroqdir. Korrelyatsiyani tahlil qilish usullari ushbu g'oyadan foydalanib, portfeldagi turli qimmatli qog'ozlar o'rtasidagi optimal muvozanatni topishga imkon beradi.
Etarli likvidlik printsipi. Bu portfeldagi tez harakatlanuvchi aktivlar ulushini kutilmagan yuqori daromadli bitimlarni amalga oshirish va mijozlarning naqd pul ehtiyojlarini qondirish uchun etarli darajada ushlab turishdan iborat. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, mablag'larning ma'lum bir qismini ko'proq likvidli (kam rentabelli bo'lsa ham) qimmatli qog'ozlarda saqlash foydaliroq, lekin bozor sharoitlari va individual o'zgarishlarga tezda javob bera olish. foydali taklif. Bundan tashqari, ko'plab mijozlar bilan tuzilgan shartnomalar o'z mablag'larining bir qismini likvid shaklda saqlashga majbur qiladi.
Portfel investitsiyalari daromadlari Umumiy daromad riskni hisobga olgan holda ma'lum bir portfelga kiritilgan qimmatli qog'ozlarning butun to'plami uchun. Foyda va tavakkalchilik o'rtasidagi miqdoriy moslik muammosi mavjud bo'lib, u allaqachon shakllangan portfellarning strukturasini doimiy ravishda takomillashtirish va investorlarning xohishlariga muvofiq yangilarini shakllantirish uchun tezda hal qilinishi kerak. Aytish kerakki, bu muammoni hal qilish uchun umumiy echim sxemasini tezda topish mumkin bo'lgan, ammo amalda oxirigacha hal etilmagan muammolardan biri.
Portfel yaratish masalasini ko'rib chiqayotganda, investor o'zi uchun quyidagi parametrlarni aniqlashi kerak:
portfelning optimal turini tanlash kerak
Siz uchun maqbul bo'lgan portfelning risk va daromad kombinatsiyasini baholang va shunga mos ravishda turli darajadagi xavf va daromadga ega qimmatli qog'ozlar portfelining ulushini aniqlang.
portfelning dastlabki tarkibini aniqlash
keyingi portfelni boshqarish uchun sxemani tanlang
XULOSA
Har qanday davlat iqtisodiyotida investitsiya jarayoni muhim o‘rin tutadi. Investitsiyalar ko'p jihatdan davlatning iqtisodiy o'sishini, aholi bandligini belgilab beradi va asosning muhim elementini tashkil qiladi. iqtisodiy rivojlanish jamiyat. Shuning uchun, muammo samarali amalga oshirish investitsiyalar jiddiy e'tiborga loyiqdir. Investitsion faoliyatni rejalashtirish va amalga oshirish uchun iqtisodiy tahlilning ahamiyatini ortiqcha baholab bo'lmaydi. Shu bilan birga, investitsiya loyihalarini ishlab chiqish bosqichida amalga oshiriladigan va oqilona va asosli boshqaruv qarorlarini qabul qilishga yordam beradigan dastlabki tahlil alohida ahamiyatga ega.
Dastlabki tahlilning asosiy yo'nalishi mumkin bo'lgan ko'rsatkichlarni aniqlashdir iqtisodiy samaradorlik investitsiyalar, ya'ni. loyihada nazarda tutilgan kapital qo'yilmalarning daromadliligi. Qoida tariqasida, hisob-kitoblarda pul qiymatining vaqt jihati hisobga olinadi.
Natijada shuni ta'kidlash kerakki, hozirgi vaqtda investitsiyalar birinchi navbatda ishlab chiqarishni rivojlantirishga yo'naltirilishi, ishlab chiqarish aktivlari va boshqa aktivlar. Shuning uchun, strategiyani amalga oshirishda iqtisodiy o'sish Hukumat ishlab chiqarish va umuman iqtisodiyotni rivojlantirish uchun uzoq muddatli “arzon pul” taklif qilish uchun zarur shart-sharoitlar va boshqaruv mexanizmlarini yaratishi kerak.
Rivojlanayotgan Rossiya innovatsion tizimi nafaqat bilimga asoslangan iqtisodiyotni shakllantirishni ta'minlashi, balki Rossiyaning global innovatsion jarayonda teng huquqli sherik sifatida ishtirok etishiga yordam berishi kerak. Hozirgacha innovatsion faoliyat mamlakat iqtisodiy rivojlanishining asosiga aylanmaganiga qaramay, so‘nggi o‘n yil ichida innovatsion faoliyatga o‘tish uchun real shart-sharoitlar yaratildi. innovatsion usul rivojlanish. Ta'sir etuvchi omillarni tahlil qilish natijalariga ko'ra investitsion muhit, va Rossiyaning hozirgi siyosiy va iqtisodiy holati, Rossiyada investitsiya muhitini yaxshilash uchun quyidagi choralarni ko'rish mumkin ko'rinadi: mamlakatda siyosiy barqarorlik va islohotlarning izchilligini ta'minlash, inflyatsiyani yanada pasaytirish choralarini ko'rish, investitsiya faoliyati uchun soliq imtiyozlari. , rivojlanish fond bozori va tabiatni muhofaza qilishni rag'batlantirish Rossiya poytaxti davlatda.
Ushbu inshoda biz investitsiyalar nima ekanligini va iqtisodiyotda ularning qanday turlari mavjudligini ko'rib chiqdik. Investitsiyalarning mohiyati, investitsiya manbalari va ularning shakllanishini bilib oldi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar va ularning ahamiyati va ular bilan portfel investitsiyalar batafsil tavsif portfelning tushunchalari, tarkibi va ishlatilishi.
Xulosa qilib shuni ta'kidlashni istardimki, investitsiyalar davlatning iqtisodiy salohiyatini sezilarli darajada oshirishi mumkin bo'lgan murakkab mexanizmdir. Binobarin, bu borada erishilayotgan muvaffaqiyatlar ko‘p jihatdan ijtimoiy-iqtisodiy islohotlarning muvaffaqiyatli amalga oshirilishini, butun mamlakat iqtisodiy rivojlanishini belgilab beradi.
ADABIYOTLAR RO'YXATI
1. Blokhina T. Institutsional investitsiya bozori: holat va istiqbollar // Iqtisodiyot savollari, 2003 yil, № 1.
2. Katta iqtisodiy lug'at. M .: Kitob dunyosi. 2008 - 860.
3. Balabanov I.T./ Moliyaviy menejment: Darslik. nafaqa - M.: Moliya va statistika, 2000.
4. Birman G., Shmidt S. Iqtisodiy tahlil investitsiya loyihalari. - M.: Banklar va fond birjalari, UNITI, 2001 yil.
5. Ramilova A. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar davlat tomonidan tartibga solish ob'ekti sifatida // Rossiya iqtisodiy jurnali, 2003 yil, 7-son.
6. Serov V.M., Ivanovskiy V.S., Kozlovskiy A.V. Investitsiyalarni boshqarish: Oliy maktablar uchun darslik / SUM - M.: "Finstatinform" YoAJ, 2002 - 175 b.
7. Urinson Ya. "Rossiyada investitsiya jarayonini jonlantirish chora-tadbirlari to'g'risida" // Iqtisodiyot masalalari, 2001 yil, № 1.
8. Cherkasov V.E. Xalqaro investitsiyalar. O'quv va amaliy qo'llanma. - M.: Delo, 2001. - 160 b. Sharp W., Aleksandr G., Bailey J. Investments: boshiga. ingliz tilidan. - M.: INFRA-M, 1999 - 1028 b.
9. Hodov L. To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar o'rtasidagi farq haqida. - M., REJ, № 2, 2006 y.
10. Kornyuxina N.B. Rossiyada investitsiya manbalari. // EKO.- 2001.- No 1.- B. 76.
Allbest.ru saytida joylashgan
Shunga o'xshash hujjatlar
Iqtisodiy ahamiyati va investitsiyalarning roli. Investitsiyalarni tasniflash ob'ektlari. Real, moliyaviy, to'g'ridan-to'g'ri, portfel, uzoq muddatli va qisqa muddatli investitsiyalar. Zamonaviy investitsiya siyosatining xususiyatlari va uning davlat taraqqiyotidagi roli.
muddatli ish, 30.03.2016 qo'shilgan
Tadbirkorlik kapitalining tuzilishi va uni shakllantirishning asosiy usullari. Diskontlash kontseptsiyasidan foydalanish asosida aniqlanadigan investitsiya loyihalari samaradorligi ko'rsatkichlari. Rossiyadagi xorijiy investitsiyalar tarkibi va dinamikasini tahlil qilish.
muddatli ish, 09/14/2015 qo'shilgan
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar xorijiy investitsiyalar shakllaridan biri sifatida. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar tushunchasi, ularning asosiy xususiyatlari. Amalga oshirish tartibi to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar. Rossiyaga to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar: davlat, muammolar, imkoniyatlar.
referat, 20.10.2010 qo'shilgan
To'g'ridan-to'g'ri investitsiya fondlari. Xususiy, davlat va xorijiy investitsiyalar. Shaxsiy moliyaviy resurslar. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish. Xorijiy investitsiyalar portfeli. Investitsiyalar dinamikasi nazariyasi. Rossiya iqtisodiyotini rivojlantirish uchun investitsiyalar qiymati.
muddatli ish, 25.04.2013 qo'shilgan
Rossiya iqtisodiyotidagi chet el investitsiyalarining mohiyati, qonunchilik bazasi va roli. Rossiya iqtisodiyotiga portfeli va to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar, ularning tushum dinamikasi. Rossiya Federatsiyasida investitsiya muhitini yaxshilash muammolari va barqarorlashtirish yo'nalishlari.
muddatli ish, 11/14/2014 qo'shilgan
Investitsiyalar tushunchasi va mohiyati, portfel va real (bevosita) shakllari va asosiy tarkibiy qismlari. 1991 yilda qabul qilingan qonun bilan ularning mohiyati o'zgardi Rossiya Federatsiyasi"RSFSRda investitsiya faoliyati to'g'risida". Strategik va portfel investorlarning roli.
taqdimot, 01/03/2014 qo'shilgan
Nazariy asos investitsiyalar: mohiyati, tur tuzilmasi - to'g'ridan-to'g'ri, portfel va boshqalar. umumiy xususiyatlar Rossiyadagi investitsion muhit, muammolar huquqiy tartibga solish xorijiy investitsiyalar va turli omillarning ta'siri, bartaraf etish yo'llari.
muddatli ish, 25.12.2011 qo'shilgan
Investitsiyalarning mohiyati, tasnifi, tarkibi va qiymati. Investitsiyalarning ichki va tashqi manbalari. Investitsiyalar usullari va tamoyillari. Investitsiyalarni iqtisodiy baholash. Korxonaning tashkiliy-iqtisodiy xususiyatlari. Ishlab chiqarish o'lchamlari.
muddatli ish, 2008-06-18 qo'shilgan
Investitsiyalarning mohiyati va ularning turlari. Investorlar uchun talab. Jamg'arma investitsiyalarning asosiy manbai sifatida. Model makroiqtisodiy muvozanat"IS". Rossiyada jamg'armalarni investitsiyalarga aylantirish muammolari. Moliyalashtirishning ichki tashqi manbalari.
muddatli ish, 23.11.2008 yil qo'shilgan
Belarus Respublikasi iqtisodiyotini rivojlantirishda investitsiyalarning rolini baholash. Investitsiyalarning asosiy shakllari, ulardan foydalanish imkoniyatlarini takomillashtirish iqtisodiy vaziyat davlatda. Investitsiyalarning ichki va tashqi manbalari. Investitsion siyosatning natijalari.
Barcha xorijiy investitsiyalarni bo'lish mumkin portfel va to'g'ridan-to'g'ri kompaniya ustidan nazorat darajasi. TO bevosita maqsadi daromadlarni boshqarish va taqsimlashda bevosita ishtirok etish bo'lgan investitsiyalar kiradi. Ushbu toifaga quyidagi investitsiyalar turlari kiradi:
- · Rossiyada xorijiy kompaniyaning vakolatxonasi yoki filialini yaratish orqali mablag'larni noldan investitsiya qilish. Bunda investor uning yagona egasi hisoblanadi;
- Sotib olish yoki sotib olish Rossiya kompaniyasi xorijiy investor;
- Tashqaridan filiallarga kreditlar va kreditlar berish bosh kompaniya chet elda joylashgan;
- Ta'minlash Rossiya korxonalari xorijiy investor tomonidan ishlab chiqilgan innovatsion texnologiyalardan foydalanish huquqi;
- · investorga uning ishini nazorat qilish huquqini beruvchi mahalliy kompaniyaning aktsiyalari yoki aktsiyalarini sotib olish (ko'pchilik ishtiroki);
- · Rossiyada xorijiy investorning daromadlarini qayta investitsiyalash.
Portfel investitsiyalari, to'g'ridan-to'g'ri bo'lganlardan farqli o'laroq, kompaniyani boshqarishda emas, balki faqat foydani taqsimlashda ishtirok etish imkonini beradi (ozchilik ishtiroki).
Bittasi muhim masalalar Rossiya iqtisodiyotini isloh qilish va modernizatsiya qilish - xorijiy investitsiyalarni jalb qilish. Ko'pgina pozitsiyalarda Rossiya iqtisodiyotining jiddiy texnologik orqada qolishini hisobga olgan holda, Rossiya yangi (Rossiya uchun) texnologiyalarni olib kelishi mumkin bo'lgan xorijiy kapitalga muhtoj. zamonaviy usullar boshqarish va ichki investitsiyalarni rivojlantirishga ko‘maklashish. Ko'pgina rivojlanayotgan mamlakatlar tajribasi shuni ko'rsatadiki, iqtisodiyotdagi investitsion bum chet el kapitalining kelishi bilan boshlanadi. Bir qator mamlakatlarda o‘zlarining ilg‘or texnologiyalarini yaratish chet el kapitali olib kelgan texnologiyalarni ishlab chiqish bilan boshlandi.
Ushbu mavzuning dolzarbligi ko'plab tadqiqotchilar Rossiya iqtisodiyotidagi qiyin vaziyatdan chiqish yo'lini birinchi navbatda xorijiy investitsiyalarda ko'rishlari bilan bog'liq. Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalarni keng miqyosda jalb qilish nafaqat birgalikda samarali faoliyat yuritishni nazarda tutuvchi iqtisodiyotga asoslangan, aholi uchun yuqori hayot sifati bilan ajralib turadigan tsivilizatsiyalashgan, ijtimoiy yo'naltirilgan jamiyatni yaratishning uzoq muddatli strategik maqsadlarini ko'zlaydi. mulkchilikning turli shakllari, shuningdek, tovarlar bozorining xalqarolashuvi, ish kuchi va kapital. Shu bilan birga, xorijiy investorlar, birinchi navbatda, mustaqil ekspertlar tomonidan belgilanadigan va ma'lum bir mamlakatga investitsiyalarning samaradorligini ko'rsatishga xizmat qiladigan Rossiyadagi investitsiya muhitini boshqaradi.
Chet el investitsiyalari - ob'ektga xorijiy kapitalni qo'yish tadbirkorlik faoliyati rossiya Federatsiyasi hududida ob'ektlar shaklida inson huquqlari chet ellik investorga tegishli bo'lsa, agar bunday fuqarolik huquqlari ob'ektlari muomaladan olib qo'yilmasa yoki Rossiya Federatsiyasida muomalada bo'lmasa federal qonunlar, shu jumladan pul, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk, mulkiy va nomulkiy huquqlar, shuningdek, xizmatlar va ma'lumotlar.
Investitsiyalarning ikkita asosiy turi mavjud - to'g'ridan-to'g'ri va portfel. Ikkalasining xususiyatlari qanday?
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar nima?
Ushbu turdagi investitsiyalar loyihaga sarmoya kiritgan shaxs va uni amalga oshiruvchi kompaniya o'rtasida shartnoma tuzishni o'z ichiga oladi. Ushbu hujjatga ko'ra, investor kompaniyani boshqarishda u yoki bu tarzda ishtirok etishi yoki uning rahbariyati tomonidan qabul qilinadigan qarorlarga ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'ladi.
Biznesga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investorning kompaniyaning nazorat paketini sotib olishida ifodalanishi mumkin, shundan so'ng u o'z xodimlarini tashkilotning boshqaruv organlariga tayinlash yoki hatto o'zini yuqori lavozimli lavozimga qo'yish huquqini oladi. shirkat.
Kompaniya ustidan nazoratni qo'lga kiritgan yoki uning rahbariyati tomonidan muhim qarorlarni qabul qilishda ishtirok etish huquqiga ega bo'lgan investor nafaqat dividendlar va aksiyalar qiymatining o'sishi bo'yicha foizlardan, balki ularni taqsimlash asosida ham foyda olishi mumkin. kompaniya foydasidan.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, qoida tariqasida, aniq yo'nalishga ega: tegishli mablag'lar asosiy vositalarni sotib olish yoki modernizatsiya qilish, korxona xodimlarini kengaytirish uchun ishlatiladi.
Ko'rib chiqilayotgan sxema bo'yicha kompaniya bilan hamkorlik qiladigan investor odatda o'rta va uzoq muddatli istiqbolda foyda olishga umid qiladi. Shu sababli, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni olish har doim har qanday tadbirkor tomonidan mamnuniyat bilan qabul qilinadi - u korxona rivojlanishi sekinlashgan taqdirda mablag'lar investor tomonidan kutilmaganda olib qo'yilmasligiga ishonishi mumkin.
Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar orqali kompaniyalarga sarmoya kiritgan odamlar, qoida tariqasida, eng ko'p yuqori daraja biznesning ma'lum bir sohasidagi malaka. Shuning uchun kompaniyani boshqarish uchun tajribali investor yoki u taklif qilgan menejerlar kelishi odatda kompaniya egalari orasida ijobiy qabul qilinadi. Ular uchun menejmentdagi malakali shaxs, balki to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar orqali kompaniya kapitalini oshirishdan ko'ra muhimroq omildir.
Portfel investitsiyalari nima?
Investitsiyaning ushbu turi - bu kompaniyaning aktsiyalarining ulushini sotib olish, uning hajmi investorning kompaniya rahbariyati tomonidan qabul qilingan qarorlarga ta'sir qilish huquqiga ega bo'lishi uchun etarli emas.
Portfel investitsiyalari odatda qisqa muddatda investor uchun daromad olish uchun mo'ljallangan. Ko'pincha mos keladigan narsa sodir bo'ladi moliyaviy oqimlar faqat biznesning eng tez o'sish sur'atlari bosqichida faollashtiriladi. Kompaniyaning rivojlanish sur'ati sekinlashishi bilanoq, portfel investorlari kompaniyadan kapitalni faol ravishda tortib olishni boshlaydilar.
Ko'rib chiqilayotgan biznesni moliyalashtirish sxemasi bo'yicha foyda odatda dividendlar yoki obligatsiyalar bo'yicha foizlar shaklida to'lanadi.
Ushbu sxema bo'yicha kompaniya tomonidan olingan mablag'lar har qanday maqsadga yo'naltiriladi va bu asosiy vositalarni to'ldirish yoki modernizatsiya qilish shart emas. Masalan, bu kreditlarni tezlashtirilgan to'lash yoki menejerlarning ayrim toifalari ish haqini oshirish bo'lishi mumkin.
Taqqoslash
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar va portfel investitsiyalari o'rtasidagi asosiy farq shundaki, birinchisi investorning biznesni rivojlantirish bo'yicha asosiy qarorlarni qabul qilishda kompaniyani boshqarishda ishtirok etishi uchun shart-sharoitlarni shakllantirishni o'z ichiga oladi. Bu kompaniyaga pul qo'ygan shaxs uning aksiyalarining nazorat paketini qo'lga kiritganligi sababli mumkin. Portfel investitsiyalari uchun bu stsenariy odatiy emas.
Investorning biznesni boshqarishda ishtirok etishi to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari o'rtasidagi boshqa ko'plab farqlarni oldindan belgilaydi. Masalan, foydani kutish davri, shuningdek uni olish usuli.
To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari o'rtasidagi farqni printsipial jihatdan qanday kuzatish mumkinligini o'rganib chiqib, biz asosiy xulosalarni kichik jadvalda tuzamiz.
Jadval
| To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar | Portfel investitsiyalari |
| Investor tomonidan kompaniyaning mulkidagi katta ulushni sotib olishini taxmin qiling, bu unga biznesni boshqarishda ishtirok etish imkoniyatini beradi. | Bu investor tomonidan biznesni boshqarishda ishtirok etishga imkon bermaydigan miqdorda aktsiyalarni sotib olishni o'z ichiga oladi |
| Investor dividendlar va foizlar ko'rinishida aktsiyalarning o'sishidan ham, foyda taqsimotidan ham daromad oladi. | Investor daromadni asosan dividendlar, obligatsiyalar bo'yicha foizlar shaklida oladi |
| Uzoq va o'rta muddatli istiqbolda foyda olish uchun mo'ljallangan | Qisqa muddatda foyda olish uchun mo'ljallangan |
| Qoida tariqasida, ular asosiy fondlarni to'ldirish va modernizatsiya qilishga qaratilgan | To'liq boshqa maqsadlarda foydalanish mumkin |