Elektron to'lovlar 

Investitsion venchur kompaniyasi. Venchur investitsiyalar - bu nima? Turlari, ijobiy va salbiy tomonlari. Ushbu turdagi sarmoyada kim ishtirok etadi

    • Rejalar amalga oshganda

Venchur investitsiyalarining ta'rifi

Venchur investitsiyalar- Bu moliyaviy investitsiyalar har qanday kompaniyada uning shakllanishi va o'sishi bosqichida. Yoki oddiyroq aytganda, bu istiqbolli startaplarni moliyalashtirishdir. “Venchur” atamasining oʻzi (inglizcha “venture” soʻzidan olingan boʻlib, “tavakkal qilish” degan maʼnoni anglatadi) hech kimga maʼlum boʻlmagan va shuning uchun asosiy fond bozorlariga kirish imkoniga ega boʻlmagan innovatsion biznesga sarmoya kiritishni anglatadi.

Pulni xavf ostiga qo'yishga va investitsiya qilingan pul evaziga boshlang'ich kompaniya foydasiga sarflashga tayyor bo'lgan investor ushbu kompaniyaga egalik ulushini oladi. Intel, Apple, Compaq (hozirgi HP) va boshqa ko'plab milliard dollarlik zamonaviy gigantlar uzoqni ko'ra oladigan va muvaffaqiyatli investorlar tomonidan kiritilgan venchur kapital qo'yilmalar tufayli bir vaqtning o'zida yuksalish va rivojlanishga muvaffaq bo'ldi.

Venchur kapital qo'yilmalarida investor va tadbirkor uchun risklar deyarli tengdir

Venchur investitsiyalarining jozibadorligi va xatarlari

Venchur investitsiyalari - bu yo'qotish xavfi yuqori bo'lgan kapital, bu biznesning "qora otiga" tikishdir. Xatarlar juda xilma-xil bo'lishi mumkin, noto'g'ri taqsimlashdan tortib pul oqimlari mumkin bo'lgan foyda prognozlarida noto'g'ri hisob-kitoblar bilan yakunlanadi. Shuning uchun, qoida tariqasida, venchur kapitali darajasi bo'lgan aktsiyalarga yoki aktsiyalarga investitsiya qilinadi mumkin bo'lgan xavf muvaffaqiyatga erishgan taqdirda foydaning juda yuqori ulushi bilan qoplanadi. Aktsiyalar venchur kapital qo'yilmalarining asosiy manbalariga aylanib bormoqda. investitsiya fondlari, venchur kapitali firmalari yoki xususiy investorlar (biznes farishtalari).

Kompaniyaga venchur investitsiyalar investorlarga korxonaning ish jarayoni bilan chambarchas bog'lanish imkonini beradi.

VKlar kerakli tekshiruvni ta'minlashi va rejalashtirishda yordam berishi, shuningdek, uchrashuvlar davomida maslahat berishi mumkin. Shunday qilib, pul qismiga qo'shimcha ravishda, biznes farishtalari ko'pincha o'zlarining vaqtlarini, aloqalarini va qimmatli tajribasini homiylik kompaniyasiga aylanish jarayoniga hissa qo'shadilar.

Biroq, barcha venchur investitsiyalarning yagona maqsadi investitsiyalardan maksimal daromad olishdir, shuning uchun ko'pchilik investorlar moliyaviy o'sish uchun real imkoniyatga ega bo'lgan korxonalar va kompaniyalarni izlaydilar.

Venchur investitsiyalari uchun ideal kompaniyalar

Venchur investitsiyalari uchun jozibador bo'lgan korxonalar yuqori o'sish potentsialiga ega bo'lishi kerak. Kompaniyaning hozirgi holati unchalik muhim emas (hatto mavjud bo'lgan loyiha uchun ham investorlar bor dastlabki bosqich uning rivojlanishi, deb atalmish. "urug'lik investitsiyalar"), uning rivojlanish istiqbollari qancha.

Ko'pgina venchur fondlarini tanlash kelgusi besh yil ichida sezilarli aylanma taklif qila oladigan kompaniyalar foydasiga amalga oshiriladi. Shunday qilib, venchur kapital investitsiyalari uchun jozibadorlikning umumiy mayoqlari mavjud, ular orasida:

  • yuqori o'sish istiqbollari;
  • ambitsiyali jamoa
  • tajribali boshqaruv;
  • rejalarni haqiqatga aylantirish qobiliyati.

Venchur dasturlari va startaplarga investitsiyalar

Venchur investitsiya jarayoni

Venchur loyihasiga moliyaviy investitsiyalar muddati odatda uch yildan etti yilgacha davom etadi. Ishlab chiqarish o'sishi tezroq bo'lgan etuk korxonalarda innovatsiyalarni joriy etish uchun venchur investitsiyalari ham foydaning qaytishiga olib keladi. Biznes-modelni ishlab chiqish ko'p vaqt talab qiladigan korxonalarda, tabiiyki, kutilgan foyda olishdan oldin moliyaviy investitsiyalarning uzoqroq muddatlarini talab qiladi.

Ko'pgina venchur investitsiya bitimlari yopilishi uchun bir oydan bir yilgacha vaqt ketishi mumkin. Odatda uch oydan olti oygacha bo'lgan davr normal hisoblanadi. Tez takliflar ham bor, lekin bu istisnolar.

Moliyalashtirish tezligi ko'p jihatdan venchur investorlarga ko'rib chiqish uchun taqdim etilgan ma'lumotlar turiga bog'liq.

Venchur kapital qo'yilmalarini olish jarayoni biznes-rejani baholashdan boshlanadi. (Qanday qilib yozishni ko'ring). Potentsial investorlarning fikriga ko'ra, ma'lum bir korxonaga xavfli moliyaviy investitsiyalarni rag'batlantirishi mumkin bo'lgan asosiy jihatlar quyidagilardan iborat:

  • mahsulot yoki xizmatning hayotiyligi;
  • kompaniyaning barqaror rivojlanishi uchun potentsial;
  • kompaniyaning samarali ishlashi uchun jamoani samarali boshqarish;
  • xavf va kutilayotgan foyda nisbati;
  • venchur investitsiyalarini asoslash va investitsiya mezonlari.

Korxonani baholash va tanlash venchur investitsiyalarni strukturalashtirish bilan birga olib boriladi. Odatdagidek venchur investitsiyalar o'z kapitaliga kiritiladi. Sarmoyadorlar xarajatlarga qarab korxonadagi ulush oladilar va mavjud aktsiyadorlarning ulushlari kamayadi. Shu bilan birga, barcha mablag'lar faqat ishlab chiqarishni rivojlantirishga yo'naltiriladi.

Qanday qilib venchur investor bo'lish mumkin va bu nima?

Forex va boshqalarga sarmoya kiritish moliyaviy bozorlar, juda xavfli kasb deb atash mumkin. Biroq, investitsiyaning yana bir turi mavjud bo'lib, ko'p hollarda tavakkalchilik va daromadlar forexdan ko'p marta ko'pdir. Sarlavhadan allaqachon tushunganingizdek, ushbu maqola venchur kapitaliga investitsiyalarga qaratilgan. O'ylaymanki, bu mavzuni qidirib, ertami-kechmi kimdir keladi professional investor. Ehtimol, ba'zi dangasa investorlar allaqachon bu darajaga etgan. Izohlarda o'quvchilarning hikoyalarini ko'rishdan xursand bo'laman.

Ushbu maqolada men quyidagi savollarga javob beraman:

  • Bu nima venchur investitsiyalari;
  • Venchur investitsiyalar mexanizmining xususiyatlari;
  • Muvaffaqiyatli venchur investorlar;
  • Investor investitsiya uchun loyihalarni qayerdan izlashi mumkin.

Venchur kapitaliga investitsiyalar nima

Men 6 yildan ortiq blog yuritaman. Shu vaqt ichida men investitsiyalarim natijalari haqida muntazam ravishda hisobotlarni nashr etaman. Endi davlat investitsiya portfeli 1 000 000 rubldan ortiq.

Ayniqsa, kitobxonlar uchun men dangasa sarmoyadorlar kursini ishlab chiqdim, unda men sizga oʻz shaxsiy mablagʻlaringizni qanday tartibga solish va oʻz jamgʻarmalaringizni oʻnlab aktivlarga samarali investitsiya qilishni bosqichma-bosqich koʻrsatib berdim. Men har bir o'quvchiga kamida birinchi hafta mashg'ulotdan o'tishni tavsiya qilaman (bu bepul).

Ingliz tilidan tarjima qilingan "venture" so'zi xavf yoki tavakkalchilikni anglatadi. Ta'rifga ko'ra, venchur investitsiyalari juda xavfli sarmoyadir. Buni kompaniyaga hech qanday kafolatsiz, taxminan aytganda, "shartli ravishda" berilgan kredit bilan solishtirish mumkin. Ko'pincha investitsiya ob'ektlari kichik, endigina ish boshlagan korxonalardir. Venchur investitsiyalari tufayli bozorlarni portlatib yuboradigan yuqori texnologiyali mahsulotlar yaratiladi. Bu shunday bo'ladi:

  1. Yosh kompaniya o'z oldiga ulkan rivojlanish maqsadlarini qo'yadi va investorlarni taklif qiladi;
  2. Manfaatdor tadbirkor kompaniyadagi ulush evaziga kerakli miqdorda pul ajratadi (muassislar a'zosi yoki aktsiyadorga aylanadi);
  3. Voqealarning rivojlanishi uchun ikkita mumkin bo'lgan stsenariy mavjud:

– Korxona muvaffaqiyatga erishadi, investor ulushi esa yuzlab, ba’zan esa minglab marta oshadi. Investor katta stavkada sotishi, o'z ulushini sotishi yoki kompaniya foydasining foizini olishi mumkin.

— Korxona negadir o‘z oldiga qo‘ygan maqsadlariga erisha olmay, yo yopilib qolmoqda yoki sust faoliyat bilan shug‘ullanmoqda. Bu holda investor o'z investitsiyasining bir qismini yoki butunlay yo'qotadi.

Venchur loyihalarida sezilarli risklar ko'plab investorlarni loyihani boshqarishda shaxsan ishtirok etishga majbur qiladi, ya'ni. loyihani ishlab chiqish uchun o'z tajribasidan, shaxsiy va kasbiy mahoratidan foydalanadi. Bu investorlar biznes farishtalari deb ataladi.



Venchur investitsiya mexanizmi bir nechta xususiyatlarga ega o'ziga xos xususiyatlar Men asosiylarini sanab o'taman:

  • Investitsiyalar uchun yuqori kirish chegarasi;

Qoidaga ko'ra, venchur investor badavlat shaxsdir, chunki loyihalarga/biznesga 10 000 dan millionlab dollargacha sarmoya kiritiladi. Bir necha ming dollarga ega bo'lgan yangi investorlar uchun investitsiya uchun qiziqarli loyihani topish juda qiyin. Biroq, agar xohlasangiz, qo'shma investitsiya institutlari yoki fondlarining xizmatlaridan foydalanishingiz mumkin. Jamg'arma aktivlarini boshqaruvchi kichik investorlarning depozitlarini keyinchalik ularni istiqbolli loyihaga investitsiya qilish uchun to'playdi. Bunday mablag'larning salbiy tomoni shundaki, investor menejerlarning malakasiga tayanishga majbur bo'ladi va o'zi ma'lum bir loyihaga sarmoya kiritish to'g'risida qaror qabul qila olmaydi.

  • Uzoq investitsion ufq;

Rivojlanayotgan kompaniyaga pul qo'ygandan so'ng, venchur investor uni istalgan vaqtda qaytarib ololmaydi. Investitsiya qilingan mablag', qoida tariqasida, loyiha tomonidan to'liq o'zlashtiriladi va agar loyiha muvaffaqiyatli rivojlansa, pulni qaytarish mumkin. Ko'p yillar sarmoya kiritgan paytdan boshlab katta miqdordagi daromadga erishish yoki fond bozoriga (IPO) kirishgacha o'tishi mumkin.

  • Nazorat etishmasligi;

Kimdan strategik hamkorlar yoki sherik venchur investorlar aksiyalarning nazorat paketiga muhtoj emasligi bilan farqlanadi. Ular, qoida tariqasida, kompaniyani boshqarishga intilmaydilar, faqat o'z zimmalariga oladilar moliyaviy risklar, va qolganlari yuqori boshqaruv elkasiga o'tadi. Biroq, ko'pincha pullarini tejash istagi venchur investorni direktorlar kengashi a'zosi bo'lishga va kompaniya ishlarini shaxsan nazorat qilishga majbur qiladi. Axir, nima deyishdan qat'i nazar, bunday investitsiyalar katta xavf bilan bog'liq.

  • Foyda kafolatlari yo'q;

Foydaga kelsak, bu erda ham hamma narsa juda oddiy emas. Barcha investitsiya davri davomida investor bir dollar foyda ololmasligi va oxir-oqibat loyihadagi ulushini millionlab sotishi mumkin. Aksariyat startaplarda haqiqiy foyda miqdori aksiyalarni ommaviy joylashtirish (IPO)dan keyin ma'lum bo'ladi Birja. Asoslangan investitsion jozibadorlik, uning aktsiyalarining narxi va shunga mos ravishda investor o'z ulushini sotish orqali oladigan miqdori aniqlanadi.

Muvaffaqiyatli venchur investorlar

Hech narsa haqiqiy muvaffaqiyat hikoyalari kabi motivatsiya qilmaydi. Ushbu hikoyalarning aksariyati eshitiladi, ammo yaxshiroq tushunish uchun men bir nechta venchur investorlarning aniq muvaffaqiyatlarini raqamlar bilan sanab o'taman.

  • Mayk Markula

Stiv Djobs va Stiv Voznyak o'z garajlarida elektron platalarni lehimlayotgan paytda Mayk Apple kompaniyasiga 250 000 dollar sarmoya kiritgan. Mayk chorak million dollarga Apple kompaniyasining uchdan bir qismini oladi.

Investitsiya paytida Markkulaning umumiy kapitali taxminan 2,5 million dollarni tashkil etgan, ma'lum bo'lishicha, u o'z portfelining atigi 10 foizini APPLE-ga kiritgan. Mayk kompaniyadagi ulushini 154 million dollarga sotib, 61 600% daromad oldi.

Aytgancha, men “Stiv Jobs” audiokitobini tinglashni maslahat beraman. Biografiya" appleinsider dan (Google yordami). Taxminan 2 yil oldin bir oy ishga ketayotganda mashinada eshitgandim. Kitob kuchli, men uni shunchalik hayratda qoldirdimki, uni 2 marta tingladim.

  • Tomas Alberg

Tomas Amazon onlayn kitob do'koniga 100 ming dollar sarmoya kiritdi. Natijada umumiy foyda Tomasning Amazonga sarmoyasi 26 million dollarni tashkil etdi.

  • Ian McGlynn

Avtomobil sotuvchisi Ian MakGlinn o'zining do'sti Anita Roddikning biznesiga 4000 funt sterling (ulushlar evaziga) sarmoya kiritdi, u tabiiy kosmetika sotadigan Body Shopni ochdi.

Keyinchalik Body Shop do'konlar tarmog'ini (taxminan 2000 do'kon) eng yirik kosmetika giganti L'Oreal sotib oldi. Ian McGlynnning sof daromadi taxminan 180 million evroni tashkil etdi, dastlabki sarmoyasi 5400 evro.

  • Rossiyadagi venchur kapital investitsiyalarining ajoyib namunasi - bu bir necha ming dollar sarmoya evaziga kuchli immunomodulyator ta'sir ko'rsatadigan Timogen preparatini yaratishga muvaffaq bo'lgan kichik tadqiqotchilar guruhining hikoyasidir. Shundan so'ng, AQSh kompaniyasi uni ishlab chiqarish uchun litsenziyani bir necha million dollarga oldi. Ya'ni, loyiha investorning boshlang'ich kapitalini bir necha ming barobarga oshirdi.

Investor venchur investitsiyalari uchun loyihalarni qayerdan izlashi mumkin

Yuqori kirish chegarasi tufayli har bir investor venchur kapital qo'yilmalaridan foydalanish imkoniga ega emas. Yaxshiyamki, investordan yuz minglab dollar talab qilmaydigan sarmoya uchun qiziqarli loyihalarni topish yo'llari mavjud. Men bilgan investitsiya ob'ektlarini qidirish usullarini sanab o'taman:

  • Tanish orqali;

Aksariyat startaplar va yangi ishbilarmonlar loyihani ishlab chiqish uchun kapitalga ega emaslar va eng muhimi, ular investorlarga kirish imkoniga ega emaslar. Bunday startaplar odatda qarindoshlar, tanishlar, do'stlarning do'stlari va boshqalar orqali investitsiyalarni jalb qiladi. O'ylaymanki, har bir kishi hayotida kamida bir marta o'z muhitida o'zi bilgan odamga biznesni rivojlantirish uchun pul kerakligini eshitgan. Investor va o'rtasidagi farq oddiy odam bunda u bunday ma'lumotlarning qulog'idan o'tishiga yo'l qo'ymaydi.

O'tgan yili men "Tadbirkorlik" smenasida "Seliger" Butunrossiya ta'lim forumida bo'ldim va kirish darajasi 10-50 ming dollar bo'lgan ko'plab qiziqarli loyihalarni (ayniqsa, "Innovatsiya" smenasida) ko'rdim. Shuningdek, men qiziqarli sarmoyalarni izlab forumga maxsus kelgan bir qancha venchur investorlarni uchratdim. Agar o'quvchilarning birortasi ushbu turdagi sarmoyaga qiziqsa, men aprel-may oylarida Seliger 2015 forumida ishtirok etish uchun ariza topshirishni maslahat beraman. Balki o‘zim ham borarman.

  • Loyiha almashinuvi;

Agar siz Google'da "Exchanges investitsion loyihalar» startaplardan takliflar bilan ko'plab qiziqarli saytlarni topishingiz mumkin. Misol uchun, inproex.ru, startup.ua, va hokazo. Bunday saytlarda, agar xohlasangiz, sarmoya va hamkorlik uchun juda qiziqarli variantlarni topishingiz mumkin.

  • Aksiya birjalari va jamoaviy investitsiya platformalari;

Investitsion loyihalar almashinuvidan farqli o'laroq, loyihalardagi aktsiyadorlik almashinuvi to'g'ridan-to'g'ri saytda loyihaning aktsiyalarini (ulushlarini va boshqalarni) sotib olishni o'z ichiga oladi. Bular. sayt investor va loyiha o'rtasidagi munosabatlarning kafolati va tartibga soluvchisi hisoblanadi. Misol uchun, yaqinda vcstart.com birjasida siz taniqli bigpicchi (bigpicture.ru) ning hammuallifiga aylanishingiz mumkin.

Shunga qaramay, bunday investitsiyalar katta xavf bilan birga keladi. Shuning uchun, qaror qabul qilishdan oldin, siz hech bo'lmaganda bitimning huquqiy tafsilotlarini o'rganishingiz kerak, ushbu biznes sohasida ishlaydigan mutaxassislar bilan maslahatlashing (venchur fondlari odatda bozorni o'rganishadi) va hokazo. Norasmiy statistik ma'lumotlarga ko'ra, loyihalarning atigi 10 foizi muvaffaqiyat qozonadi. va qolgan 90% yo'qotishlarni qoplashdan ko'proq. Shunday qilib, muvaffaqiyatli venchur investor bo'lish uchun siz biznes jarayonlari bir-biri bilan bog'liq bo'lmagan kamida bir nechta loyihalarga sarmoya kiritishingiz kerak.

Rossiya investorlarning, shu jumladan xorijiy investorlarning qiziqishini rag'batlantiradigan ko'plab raqobatbardosh afzalliklarga ega. ichki iqtisodiyot kapital uchun sig'imli bozor, ichki talab uchun katta salohiyatga, yuqori malakali kadrlarga ega. Bu birgalikda venchur kapital qo'yilmalari uchun ajoyib sharoit va imkoniyatlar yaratadi.

Venchur investitsiyalari - bu nima?

"Venchur investitsiyalari" tushunchasining zamonaviy ta'riflari noaniqdir. Olimlar bir nechta variantni ishlab chiqdilar va ularning har biri ixtisoslashtirilgan adabiyotlarda, mutaxassislar orasida qo'llaniladi. Ba'zilarning fikricha, venchur investitsiyalar bu hali amaliyotga tatbiq etilmagan texnik, texnologik, ilmiy innovatsiyalar sohasidagi faoliyatni moliyalashtirishni anglatadi. Boshqalar esa, bu atama innovatsiyalarni tijoriy sotish, "xavf" kapitalidan foydalangan holda olingan natijalarni qayta sotish sifatida to'g'ri talqin qilinishini ta'kidlaydilar. Biroq, barcha ekspertlar venchur investitsiyalar venchur fondlar, investitsiya qiluvchi jismoniy shaxslar o'rtasidagi o'zaro manfaatli munosabatlar tizimi ekanligiga qo'shiladilar. innovatsion loyihalar, va ishlab chiquvchilar. Buning uchun noyob g'oya, albatta, katta bozor salohiyatiga ega bo'lishi kerak. Ushbu turdagi investitsiyalar degani yuqori daraja nazariy jihatdan yuqori daromad darajasi bilan oqlanishi kerak bo'lgan xavf (bilan ingliz tilida venchur risk deb tarjima qilinadi). Pulni investitsiya qilgan venchur kapitalist innovatsion loyihani ishlab chiquvchi bilan teng ravishda yo'qotishlarga duchor bo'ladi.

Maslahat: uchun foydali sherik toping venchur moliyalashtirish foydali biznes g'oyasini yoki venchur fondlarini amalga oshirishdan manfaatdor bo'lgan xususiy investor shaxsida mumkin, masalan, Runa Capital, IMI.VC, Ru-Net Ventures, Kite Ventures va boshqalar.

Venchur investitsiyalarining xarakterli xususiyatlari - investitsiyalarning uzoq muddatli rentabelligi (ayniqsa, biotexnologiya, tibbiyot sohasida) va loyihani ishlab chiqishning dastlabki bosqichida katta investitsiyalarga bo'lgan ehtiyoj. bank krediti bu maqsadlar uchun uni olish qiyin, chunki moliya institutlari qarz berishdan bosh tortish nomoddiy aktivlar va hali foyda keltirmaydigan yangi biznes modellarini baholay olmaydi. Shuning uchun innovatsion loyihalarni moliyalashtirishning eng yaxshi varianti venchur investorlar yoki fondlar bilan hamkorlik qilishdir. Ikkinchisi muvaffaqiyatli loyihalar va startaplardan daromad olib, o'z hisoblarida jiddiy kapital to'playdi. Ular garov bo'lmagan taqdirda ham korxonani moliyalashtira oladi. Ularning a'zolari Sug'urta kompaniyalari, xususiy investorlar, yirik korporatsiyalar. O'rtacha venchur fondlari etti yildan ko'p bo'lmagan muddatda ishlaydi. Ko'pincha ular nafaqat loyihalarni moliyalashtiradilar, balki maslahat yordamini ko'rsatish yoki direktorlar kengashida joy olish orqali ularning rivojlanishiga hissa qo'shadilar. Qoida tariqasida, ularning ishtirokchilari boshqaruvda o'z so'zini aytishga yoki kompaniyaning kundalik muammolarini chuqur o'rganishga intilmaydi. Darhaqiqat, venchur kapitalistlar ko'pincha bir nechta yuqori xavfli korxonalarga sarmoya kiritadilar (shunga qaramay, ularning hech qanday aloqasi yo'q - bu printsip asosida qurilgan soxta loyihalar. moliyaviy piramida), va ular har bir mayda detalni o'rganish uchun jismoniy qobiliyatga ega emaslar. Foyda, qoida tariqasida, investitsiyalardan sof daromad, aktsiyalarning qiymatining o'sishi tufayli bir necha yil o'tgach olinadi.

Firmalarni venchur kapital qo'yilmalarini talab qiluvchi loyihalarga tasniflash mezonlari:

  • investitsiyalar hajmi 5-15 million dollar bilan cheklangan;
  • tovarlarga, xizmatlarga talabni argumentatsiya qilish;
  • birinchi foyda kamida ikki xil biznes yo'nalishida olinadi;
  • tasdiqlangan rentabellik (qoida tariqasida, investorlar daromadni bir yildan kechiktirmasdan olishni talab qiladilar);
  • sotish uchun aktsiyalarni birinchi joylashtirish 3-5 yil ichida sodir bo'lishi kerak.

Venchur investorlari ishlashi mumkin bo'lgan ko'plab sohalar mavjud, lekin ular ko'pincha biotexnologiyaga, innovatsion g'oyalarga, qurilishga, restoranlarga yoki sarmoya kiritadilar. Bunday rejaning muvaffaqiyatli sarmoyasi natijasi Apple, Intel, Facebook, Alibaba va boshqalardan tubdan farq qiladi - venchur moliyalashtirishning asosiy maqsadi odamlarning keng doirasini jalb qilish orqali ishlab chiqarish faoliyati muammolarini hal qilish emas. professional bilim, lekin yuqori daromad olish uchun istiqbolli g'oyalar, loyihalarga tavakkal kapitalini investitsiya qilish. Ba'zida investorlar venchur kapital firmalarining hammuassisi bo'lishadi. Mumkin bo'lganda, ular umumiy xavfni kamaytirishga intilib, turli sohalarda turli profildagi bir nechta loyihalarga sarmoya kiritishga harakat qilishadi.

Venchur investorlari - ular kimlar?

O'z-o'zini moliyalashtirish ko'pchilik yangi texnologiya firmalari uchun asosiy kapitalning asosiy manbai hisoblanadi. Ammo venchur fondlari investitsiya mezonlarining o'ziga xosligi, ekspertiza narxining yuqoriligi va monitoringning murakkabligi sababli kichik korxonalarni (ularning ish sifatidan qat'iy nazar) moliyalashtirishni istamaydi. Dunyoda venchur fondlarining o'rtacha rentabelligi taxminan 20% ni tashkil qiladi, bu boshqa tashkilotlarning o'rtacha rentabelligidan oshadi, Rossiyada - 30-35%. Aktsiyaning narxi kamdan-kam hollarda 1 million rubldan kam. Venchur sarmoyasi juda xavfli, lekin ayni paytda juda foydali faoliyatdir. Ikkilik optsionlar savdosi ham daromadning xavfli turi hisoblanadi (undan keladigan daromad sezilarli darajada kam bo'ladi). ? Bu ikki tomon o'rtasidagi kelishuvning nomi bo'lib, uning egasiga ma'lum bir aktivni (aksiya, obligatsiya, tovar) ma'lum bir vaqt ichida belgilangan narxda sotib olish yoki sotish imkonini beradi.

Maslahat: qonunga muvofiq, faqat yuridik shaxslar. Shuning uchun, a'zo bo'lish uchun avvalo kompaniyangizni ro'yxatdan o'tkazishingiz, sertifikatlar sotib olishingiz, olishingiz kerak to'liq ma'lumot jamg'arma faoliyatining maqsadlari va usullari to'g'risida.

Kichik firmalar va xususiy innovatsion loyihalarning aksariyati uchun yagona yo'l venchur investorlarni topishdir. Ularni biznes farishtalari ham deb atashadi. Ular har doim katta shaxsiy kapital va biznesni rivojlantirishning dastlabki bosqichida pul sarflashga tayyor. Buni alohida yoki guruhlarda bajaring. Sof daromad odatda 5-10 yil ichida kutiladi. Loyiha tugagandan so'ng, ulush ko'pincha bozorda yoki kompaniyaning o'zida sotiladi.

Maslahat: har qanday ostida venchur investitsiyasidan maksimal daromad olish bozor sharoitlari yordam beradi. Ularning asosiy maqsadi tavakkalchilikni cheklash emas, balki bozor narxlari harakatining istalgan yo‘nalishida foydani ta’minlashdir. Investor bunday tashkilotlar orasidan sherikni juda ehtiyotkorlik bilan tanlashi kerak, chunki ularning mavjudligi qonun chiqaruvchi tomonidan rasmiylashtirilmagan va qo'llaniladigan strategiyalar har doim ham yuqori emas, har xil samaradorlikka ega. Qanday bo'lmasin, investorning ehtiyotkorlik va professional tayyorgarligi - majburiy shartlar bitimlar.

Kichik biznesda ishlashni rejalashtirayotgan tadbirkorlarning aksariyati savolga javob berishdan manfaatdor. Bir nechta variant mavjud (o'z ishlab chiqarishingizni ochish, xizmat ko'rsatuvchi provayder), ammo venchur investitsiyalari, albatta, mos kelmaydi. Axir, uning ko'lami juda katta - 50 ming dollardan bir necha milliongacha.

Maqolani 2 marta bosish bilan saqlang:

Mamlakatimizda tadbirkorlik infratuzilmasining rivojlanmaganligi, o‘tgan yillar qoldiqlari yangi moliyaviy industriya – venchur kapital qo‘yilmalarining jadal shakllanishiga to‘sqinlik qilmoqda. Ammo hozir ham u ko'plab zamonaviy kompaniyalar, kichik va o'rta korxonalar uchun asosiy moliyalashtirish manbalaridan biri hisoblanadi.

Bilan aloqada

Venchur investitsiyalari o'z biznesini endi boshlayotgan va o'sish potentsialiga ega bo'lgan startaplarga imkon beradi tenglik. Potentsial jozibador biznesni yaratuvchisi mablag'larni rivojlanish bosqichida oladi, bunda bank kreditlarini olish ko'pincha qiyin, imkonsiz bo'ladi. O'z mablag'larining o'sishi konsolidatsiyalanadi moliyaviy tuzilma qarzsiz kompaniyalar. Venchur kapitali tufayli biznes g'oya muallifi qo'llab-quvvatlanadi, maslahat oladi va bank tashkilotlariga ham, loyihaning rivojlanishiga ham kuchli ta'sir ko'rsatadi.


Venchur kapitaliga investitsiyalar nima?

Ko'pchilik kabi iqtisodiy tushunchalar, "venchur sarmoyasi" ta'rifi ingliz tilidan olingan. So'zma-so'z tarjima qilinganda, bu "xavfli investitsiyalar" degan ma'noni anglatadi.

“Venchur” mohiyatini aniqroq aks ettirish qiyin. Hatto a'zo bo'lmagan noma'lum biznesga sarmoya kiritish birja savdosi, chinakam sarguzashtli tashabbus.

Rivojlanishning faqat ikkita stsenariysi mavjud - pul yo'qotish (nolga o'tish, eng yaxshi holat) yoki katta daromad olish.

Innovatsiyalar jarayonida kompaniya prototiplarni yoki ishlab chiqarishdan oldingi seriyalarni tadqiq qilish va ishlab chiqishni moliyalashtirish uchun kapitalga muhtoj. Bu urug'lik bosqichini moliyalashtirish deb ataladi.

Kompaniya (jismoniy shaxs) venchur kapital qo'yilmalarini jalb qilishi kerak bo'lgan bir nechta holatlar bo'lishi mumkin:

  • g‘oya mutlaqo yangi bo‘lib, uni bozorga taklif qilish uchun yangi mahsulotni sinovdan o‘tkazuvchi va ishlab chiqadigan yuridik tuzilmani (kompaniyani) yaratishni talab qiladi;
  • g'oya mavjud kompaniyaning faoliyati davomida paydo bo'ladi va yangi mahsulotni ishlab chiqishni moliyalashtirish zarur;
  • yangi mahsulot sinovdan o'tkazildi va uni yanada ilgari surish uchun qoniqarli natijalarni ko'rsatdi. Shuning uchun, ishga tushirish tijoratlashtirish uchun yangi kirishni talab qiladi (aloqa, reklama, xalqaro rivojlanish va boshqalar).

Loyihani ishlab chiqishning dastlabki bosqichida investorlar sarmoya kiritadilar o'z mablag'lari.

Kompaniya barqaror bozor darajasiga yetganda (aktsiyalarni chiqaradi), keyin paket qimmatli qog'ozlar(investitsiya bosqichida aniqlanadi) arzon narxda sotiladi.

Investorlar haqida

Venchur kapitali (boshlang'ich korxonalarga ajratilgan maxsus fondlar) quyidagi investorlardan iborat:

  1. Investor klublari - Bu toifa mahalliy kichik biznesni rivojlantirishga sarmoya kiritadigan kichik guruhlardan iborat. Investitsiyalar kamdan-kam hollarda 15 000 dollardan oshadi.
  2. Investorlar - shaxslar, ko'pincha sobiq tadbirkorlar. Ular shaxsan o'z mablag'larini eng istiqbolli loyihalarga kiritadilar. O'rtacha miqdor 50-150 ming dollar orasida o'zgarib turadi.
  3. Korporatsiyalar va venchur kapital fondlari eng yirik sarmoyadorlar bo'lib, odatda kompaniyalarni 1 million dollardan ortiq mablag' bilan ta'minlaydi. Bu toifa yaratilish vaqtida emas, balki rivojlanish bosqichida aralashadi.

Venchur investorlari kompaniyaning minoritar aktsiyadorlaridir - ularning investitsiyalari vaqtinchalik va uzoq muddatli sherik yoki aktsiyador bo'lib qolish uchun mo'ljallanmagan. Ularni jalb qilish uchun innovatsion loyiha sezilarli o'sish potentsialiga va barcha hisoblangan xavflarga ega benuqson biznes-rejaga ega bo'lishi kerak.

Venchur fondlarining turlari

Venchur fondi faqat startaplar va innovatsion loyihalar bilan ishlashga qaratilgan (umumiy hajmdagi venchur investitsiyalarning ulushi kamida 90%).

Ustuvor vazifalar quyidagilardir:

  1. Ishtirokchi investorlardan mablag' yig'ish;
  2. Boshlang'ich loyihalarni tanlash va batafsil tahlil qilish;
  3. Barcha bosqichlarda innovatsion loyihani moliyalashtirish;
  4. Kompaniyani boshqarishda ishtirok etish (ikkilamchi);
  5. Rivojlanish guruhini qo'llab-quvvatlash.

Qoidaga ko'ra, fond bir vaqtning o'zida ko'plab loyihalarga (kamida 15-20) sarmoya kiritadi va ularning atigi 25 foizi ishtirokchilarni to'liq qondiradigan foyda keltiradi. Diqqatli marketing, iqtisodiy va bashoratli tadqiqotlarga qaramay, qaysi mahsulotga talab paydo bo'lishini oldindan aytib bo'lmaydi. Ammo hatto yagona "o'q" loyihasi ham yo'qotishlarni to'liq qoplashga va "ortiqcha foyda" deb ataladigan narsa keltirishga qodir.

Venchur fondlari quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflanadi:

  • kapitalning kelib chiqishi - davlat, xususiy, rus, xorijiy;
  • venchur investitsiyalar yo'nalishi - Rossiya aktivlari, xorijiy startaplar;
  • hajmi investitsiya portfeli– kichik (10 000-50 million dollar), o‘rta (50-150 million dollar), katta (150 million dollardan);
  • geografik qamrov - federal miqyosda, mintaqaviy, tuman;
  • sanoat yo'nalishi - universal, axborot texnologiyalari va boshqalar;
  • investitsiya bosqichlari - ekishdan oldingi, ekish va boshlash.

Venchur fondlarining ish sxemasi barcha turlar uchun deyarli bir xil:

  • loyiha muallifi sarmoya kiritish uchun ariza beradi;
  • innovatsion mahsulotning har tomonlama tahlili o'tkaziladi;
  • ishtirokchilar fondga naqd pul yoki intellektual mulk (patentlar, huquqlar va boshqalar)ni kiritishlari;
  • fond ikkilamchi boshqaruv kompaniyasi sifatida o'z ulushini qo'shadi;
  • loyiha yuridik va ma'muriy tashkilotga tegishli;
  • moliyalashtirish bir martalik (kamdan-kam hollarda) yoki bosqichma-bosqich amalga oshiriladi, bunda fond o‘z xohishiga ko‘ra aksiyalar chiqarishni yo‘lga qo‘yish huquqiga ega;
  • biznes-loyihaning amalga oshirilishi ustidan toʻliq nazorat amalga oshiriladi va har tomonlama qoʻllab-quvvatlanadi (1-10 yil);
  • loyihadan chiqish va aktsiyalarni (ulushlarni) fond birjasida, manfaatdor investorlarga, mahsulot muallifi kompaniya rahbarlariga (muassislariga) sotish.

Ish sxemasidan tashqari, barcha venchur fondlari ikkita qoidani birlashtiradi, ularga muvofiq moliyalashtirish amalga oshiriladi:

  1. Pul faqat yaqin kelajakda fondning umumiy kapitaliga teng miqdorda daromad olishga imkon beradigan loyihalarga investitsiya qilinadi. Barqaror, kafolatlangan daromadga ega bo'lgan klassik loyihalar qiziqish doirasiga kiritilmaydi - ular "super foyda" keltirmaydi.
  2. Venchur fondi har doim fond birjasida o'z faoliyatini barqarorlashtirishi bilanoq loyihadan chiqib ketadi. Chiqish momenti uzoq muddatli prognozlar bilan belgilanadi va deyarli har doim to'g'ri.

Afzalliklari va kamchiliklari

Venchur investitsiyalarining asosiy afzalligi moliyalashtirishning ushbu turining ishlash printsipida - nisbatan qisqa vaqt ichida "ortiqcha foyda" olishdir.

Ammo siz xavfli investitsiyalar haqida o'ylamasligingiz kerak, faqat yakka tartibdagi tadbirkorlarni boyitish usuli sifatida. Bu ham davlat iqtisodiyotiga qo‘shilayotgan salmoqli hissadir.

Ilm-fan va texnologiyaning rivojlanishi Rossiyaga munosib raqobatchi bo'lishga imkon beradi global bozor. Venchur investitsiyalarisiz ko'plab loyihalar qog'ozda qolib ketgan yoki muammosiz boshqa davlat mulkiga o'tgan bo'lar edi. Qimmatli xodimlarning oqib chiqishi har qachongidan ham dolzarbdir. Yuqori texnologiyali mutaxassislar xorijda yaxshiroq hayot izlaydilar, byurokratik tizim nomidan o‘z iste’dodlarini qurbon qilishga tayyor emaslar. Shuning uchun venchur investitsiyalar o'tgan yillar kuchayib bormoqda. Masalan, 2011-yilga nisbatan bitimlar soni 3 barobar, o‘rtacha investitsiyalar hajmi esa 2,5 barobar oshdi.

Venchur investitsiyalarining asosiy kamchiliklari yuqori xavf hisoblanadi. Moliyalashtirilgan loyihalarning aksariyati foydasiz bo'lib chiqadi. Etarli bilimga ega bo'lmasa, investor nafaqat foyda oladi, balki kapitalni yo'qotishi ham mumkin.

Yana bir minus juda shartli. Venchur investitsiyalar hisoblanadi uzoq muddatli istiqbol. Investitsiyalar rentabelligi 2-3 yil (o'rtacha). Shuning uchun, "tezkor" pulni kutish shart emas.

Xo'sh, oxirgi "kamchilik" shundaki, venchur investitsiyalari bilan faqat tajribali tadbirkor yoki juda jiddiy erkin kapitalga ega bo'lgan shaxs shug'ullanishi mumkin. Nazariy asos, albatta, asosiy shartga qo'shiladi. Xavfli investitsiyalar haqida ma'lumot etarli emas.

Loyihani munosib baholash uchun biz hali ham moliyalashtirish sohasini tushunishimiz kerak.

Xatarlar

Yaratilish bosqichidagi har qanday noma'lum mahsulot investitsiya xavfiga ega. Iqtisodiyotda noqulay prognozlarning shakllanishiga ta'sir qiluvchi bir qancha omillar mavjud:

Loyiha istiqbollarini tahlil qilishdagi xatolar

Innovatsion mahsulotni baholashning klassik modeli faqat uchta prognozni o'z ichiga oladi - hozirgi vaziyat, yomonlashayotgan sharoit va iqtisodiy vaziyatni yaxshilash.

Ammo, aslida, bir qator taxminlar qo'llaniladi. Masalan, analitik menejerlar tahlilga investitsiyalar sohasidagi rivojlanish dinamikasini, mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatni, iste'molchilarning xohish-istaklarini va boshqalarni o'z ichiga oladi. Ro'yxat qanchalik katta bo'lsa, venchur investitsiyalari xavfi shunchalik yuqori bo'ladi.

Yangi mahsulotni joriy qilayotgan kompaniya ichidagi keskinliklar

Korporativ muhit startapning yakuniy natijasida muhim rol o'ynaydi. Innovatsiyani yaratish bosqichida etakchi menejerlarni, ishlab chiquvchilarni, direktorlarni almashtirish mahsulotga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, loyihani to'liq muzlatishgacha (bu haqiqatda 75% istiqbolli g'oyalar bilan sodir bo'ladi). Venchur investitsiyalari uchun xavf aniq - belgilangan muddatlarga rioya qilmaslik yoki rivojlanishdan voz kechish.

Soxta mahsulotning originalligi

Rivojlanishning keyingi bosqichlarida xavf shakllanadi va innovatsiya 100% plagiatga yaqinlashganda ortadi va bu mualliflarning insofsizligiga hech qanday aloqasi yo'q. U amalga oshirilayotganidek, g‘oyani to‘liq amalga oshirishning iloji yo‘qligi ma’lum bo‘ldi. Bunga yorqin misol ijtimoiy tarmoqlar, bir oz interfeys farqlari bilan minglab ishlaydi.

Lekin Facebook yoki Twitter mashhurligicha qolaveradi.

Amalga oshirish uchun kutilmagan xarajatlar

Ushbu xavfga ko'pchilik innovatsion kompaniyalar va shunga mos ravishda investorlar duch keladi. Loyiha rivojlanib borar ekan, biznes-rejadagi in'ektsiya miqdorini yuqoriga qarab tuzatish kerak bo'ladi. Agar venchur fondi jalb qilingan bo'lsa, u investitsiyalarga qaramay loyihani tark etadi (rentabellik prognoziga bir xil 75% xavf).

Asosiy xavf-xatarlarga aniq xavflarni qo'shish mumkin - startap firibgarlari, kompaniyaning bankrotligi, yirik korporatsiyalar bilan qo'shilish, barqaror almashuv darajasiga tezda chiqish, ma'muriyat va ichki siyosatning o'zgarishi. Investor qanday xavfga duch kelishini oldindan aytish juda qiyin, shuning uchun mablag'lar va investorlar moliyalashtirishga juda ehtiyotkorlik bilan yondashadilar.

bosqichlar

Venchur kapitalining ta'rifi rivojlanishning dastlabki bosqichlarida startapni moliyalashtirishni nazarda tutadi, ular o'z navbatida quyidagi mezonlar bo'yicha tasniflanadi:

Erta bosqich

Ishga tushirishdan oldingi bosqich, ishga tushirish va erta moliyalashtirishni o'z ichiga oladi. Birinchi bosqichda venchur investitsiyalar ahamiyatsiz - demo-mahsulot ishlab chiqarish, ikkinchi bosqichda - tijorat reklamasi va nihoyat, ishlab chiqarish uchun to'liq investitsiyalar.

Kengaytirish bosqichi (o'rta)

Investitsiyalar jihozlash va tovar aylanmasini to'ldirishga qaratilgan. Ushbu bosqichda kompaniya allaqachon daromad keltirishi va an'anaviy moliyachilarni (banklarni) jalb qilishi mumkin.

kech bosqich

Kompaniya jadal rivojlanmoqda va katta daromad keltirmoqda. Qimmatli qog'ozlar bozoriga kirishiga 1 yildan 2 yilgacha vaqt qoldi. Investitsiyalar kapitallashtirish va qimmatli qog'ozlarni chiqarish uchun jalb qilinadi.

Yakuniy bosqich

Venchur investorlari o'z ulushlarini yoki ulushlarini sotish orqali loyihadan chiqishadi fond bozori, boshqa investorlar yoki bevosita innovator kompaniyaga.


Loyihalarni qaerdan qidirish kerak

3-5 yil ichida katta daromad keltiradigan investitsiya ob'ektini badavlat odamlar, tadbirkorlar va yirik biznesmenlar uchun topish oson. Axir, g'oya muallifi moddiy yordam uchun ularga keladi. Ammo agar xohlasangiz va mablag'ingiz bo'lsa, venchur investitsiyalar sohasida yangi kelganlar uchun istiqbolli loyihani topishingiz mumkin:

Tanishlar, do'stlar, qarindoshlar orqali

Yig'ilishda qiziqarli loyihaga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan ma'lum miqdor borligini va takliflarning cheki bo'lmasligini bir necha bor ta'kidlash kifoya. Har ikkinchi yangi tadbirkor innovatsiyalarning intellektual komponenti uchun moddiy yordam izlaydi.

Investitsion birjalar orqali

Startaplar investorlarni qidiradigan ko'plab resurslar mavjud va aksincha. Masalan, start2up.ru foydalanuvchilarga bitimlar tuzish uchun keng imkoniyatlarni taqdim etadi.

Kollektiv investitsiyalar platformalarida

Investitsion birja turlaridan biri bu kollektiv investitsiyalar platformasi. Bu yerda venchur investitsiyalar startapning yakuniy bosqichida amalga oshiriladi. Kompaniya allaqachon aktsiyalarni chiqargan, ammo narx hali ham past. Siz aktsiyalarni to'g'ridan-to'g'ri birjada sotib olishingiz mumkin, u kompaniya va investor o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlarni tartibga soluvchi vazifasini bajaradi.

Agar bo'sh kapital, yuqori texnologiyalarning asosiy bilimlari (variant sifatida) mavjud bo'lsa va jamg'armalarni yo'qotishdan qo'rqish bo'lmasa, venchur investitsiyalarida muvaffaqiyat qozonishga harakat qilish mumkin. Buni bir necha usul bilan amalga oshirish mumkin:

Investorlar

Venchur investori bo'lishning eng oson yo'li bu sizning atrofingizdagi odamlarga moliyaviy yordam ko'rsatishdir qiziqarli fikrlar. Asosiysi, professional va uslubiy mashq qilish.

Crowdfunding platformalari

Kichik investorlarning mablag'larini birlashtirgan jamoaviy platformalar - eng yaxshi variant kichik investitsiyalar uchun (10-15 ming dollar). Angellist yoki Rossiyaning StartTrack xalqaro resursi venchur kapital qo'yilmalarini muvaffaqiyatli boshlash uchun o'zini yaxshi isbotladi. Qo'shimcha haq evaziga, allaqachon tajribali investorlar sizga ochiqchasiga xavfli startapga qo'shilmaslikka yordam beradi va eng maqbul prognozga ega 10-15 loyihaga moliyaviy mablag'larni taqsimlaydi.

Sindikatlar

Mashhur venchur investitsiya varianti erta bosqichdagi sindikatlardir. Ular kraudfanding platformalarida ham, mablag' bilan ham yaratilgan. Klub a'zolaridan biri bilan birgalikda moliyalashtirishni amalga oshirish mumkin. Tajribali investorlar bilan o'zaro hamkorlik orqali xavflar kamayadi. Ammo daromad ham pasaymoqda. Siz foizlarni to'lashingiz kerak huquqiy yordam(10%), muvaffaqiyat uchun mukofot (20%) va soliqlar (10-15%).

Venchur fondi

Agar sizda 1 million dollardan ortiq kapitalga ega bo'lsangiz, venchur kapital fondlarini ko'rib chiqishingiz mumkin. 3-5 yil ichida jamg'arma mablag'larni 15-20 ta istiqbolli kompaniyaga tarqatadi. Bu holatda investorning afzalligi shundaki, u uchun tajribali mutaxassislarning butun jamoasi ishlaydi, bu esa deyarli kafolatlangan foyda keltiradi. Kamchiliklardan - siz hamma narsani saqlashingiz va ularni unutishingiz kerak, kamida 3 yil (o'rtacha 3-7 yil).

Ishonchli obro'ga ega TOP 5 Rossiya venchur fondlari:

  1. PBK- davlat fondi, 2009 yildan buyon faoliyat yuritadi, orientatsiya - ilmiy va texnik ishlanmalar.
  2. Prostor Capital - 2011 yildan beri mavjud bo'lib, u tufayli benuqson professional obro'ga ega bo'ldi. past foiz muvaffaqiyatsiz bitimlar.
  3. Russian Ventures - Jamg'arma asoschisi Evgeniy Gordeev 20 yildan ortiq vaqtdan beri IT texnologiyalariga ixtisoslashgan. Shuning uchun, 90% hollarda u to'g'ri qaror qabul qiladi.
  4. Softline - 2008 yilda tashkil etilgan, kapitali 20 million dollar. Rossiya uchun klassik yo'nalish - axborot texnologiyalari.
  5. ABRT 2006 yildan beri faoliyat yuritib, dasturiy ta'minot ishlab chiqish biznesiga sarmoya kiritib kelmoqda.

Jamg'armaga ko'p pul ishonib topshirgan yangi investor deyarli kafolatlangan foyda oladi (90%) yoki hech bo'lmaganda qizil rangga kirmaydi, bu ham venchur investitsiyalarida ijobiy natija hisoblanadi.

Xulosa

Venchur kapitaliga investitsiyalar axloqiy jihatdan barqaror odamlar uchun xavfli korxona hisoblanadi. Omonatimizni yo'qotish ehtimoli ancha yuqori bo'lishiga qaramay, innovatsiyalarga investitsiyalar tufayli biz endi sivilizatsiyalangan imtiyozlardan - aviatsiya, temir yo'llar, ijtimoiy tarmoqlar va Apple gadjetlaridan bahramand bo'lamiz. Venchur kapitalini qo'llash imkoniyatlarini ko'rsatish uchun bitta misol keltirish kifoya. 2007 yilda Jim Breyer Facebook loyihasiga 12,7 million dollar sarmoya kiritgan.

(ovozlar: 1, o‘rtacha 5 dan 5)

Salom! Ushbu maqolada biz venchur investitsiyalar haqida gapiramiz va sizni ushbu investitsiyalarning asosiy turlari bilan tanishtiramiz. Ular yangi startaplarni bozorga chiqarish va oldinga innovatsiyalarni rivojlantirishga yordam berish uchun tobora ko'proq foydalanilmoqda.

Bugun siz quyidagilarni o'rganasiz:

  1. Ular venchur kapitali sifatida tasniflanadi;
  2. Buning qanday ijobiy va salbiy tomonlari bor;
  3. Loyiha uchun venchur kapitalni qanday olish mumkin.

Ingliz tilidan olingan "venture" so'zini tom ma'noda "xavfli biznes" deb tarjima qilish mumkin. Bu bunday investitsiyalarning ma'nosini mukammal aks ettiradi. Ular to'liq qulash yoki katta foyda keltirishi mumkin, bu esa loyihaning barcha mumkin bo'lgan kamchiliklarini qoplashdan ko'ra ko'proq bo'ladi.

Mamlakatimizda nisbatan yaqinda paydo bo'lgan venchur allaqachon ba'zi kompaniyalarning rivojlanishi va muvaffaqiyatli shakllanishiga hissa qo'shgan: Lingua Leo, Rolsen, Astrum o'yin xoldingi yoki KupiVIP savdo klubi.

Venchur kapitaliga investitsiyalar nima

Venchur investitsiyalari deganda xavfli va uzoq muddatli turli investitsiyalarga investitsiya qilish tushuniladi. Ular ko'pincha gadjetlar, tibbiyot yoki ilovalar uchun ilovalarni ishlab chiqish bilan bog'liq IT texnologiyalariga asoslangan yosh loyihalar uchun ishlatiladi.

Ba'zan ular to'liq modernizatsiya qilingan holda mavjud korxonalarga jalb qilinadi.

Oddiy to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalardan asosiy farqlari:

  • Pulni yo'qotish ehtimoli yuqori, ijobiy natija kafolati yo'q;
  • Kapital bo'lajak tadbirkorga nisbatan "shartli ravishda" beriladi;
  • Tajribasiz va yangi ishbilarmonlar bilan hamkorlik qilish;
  • Birinchi mablag'lar g'oya bosqichida investitsiya qilinadi.

An'anaviy strategik investitsiyalarda kreditor allaqachon istiqbolli korxonaga sarmoya kiritishni afzal ko'radi. Bu mahsulot yoki xizmatni amalga oshirishning yaxshi tasdiqlangan va tasdiqlangan usuliga ega va xavflar minimallashtiriladi va yaxshi nazorat qilinadi.

Bu holda investorning maqsadi muntazam dividendlar olish yoki aksiyalarning nazorat paketini tortib olish, korxonani to'liq sotib olishdir.

Kapital qo’yilmalarning venchur turi tamoyilini aniq misol bilan tushuntirgan ma’qul.

Misol. Yosh tadbirkorda bor, lekin uni amalga oshirishga imkoni yo‘q. Investor hali mavjud bo'lmagan loyihadagi ulush uchun hamkorlik qilish va innovatsion ishlanmalarni moliyalashtirishga tayyor. Bu katta xavf, chunki muvaffaqiyatni bashorat qilish deyarli mumkin emas. Ammo, omad bo'lsa, qarz oluvchi pul cheklovlari bilan cheklanmagan holda katta foyda olishi mumkin.

Venchur investitsiyalari strategik investitsiyalardan sezilarli darajada farq qiladi.

Bir nechta xarakterli xususiyatlar mavjud:

  • Hammasidan ko'proq qarzga olingan kapital aniq biznes-rejaga qaraganda iqtidorli shaxs yoki istiqbolli jamoa uchun taqdim etiladi;
  • Muvaffaqiyatli natija bo'lsa, investitsiya qilingan pulni 3-5 yil ichida qaytarib olishingiz mumkin. Tafsilotlarni va maxsus testlarni murakkab ishlab chiqishni talab qiladigan ilmiy startaplar uchun “tashviqot”ning yanada uzoqroq bosqichi;
  • Investor dastlab yangi tashkil etilgan kompaniyadagi ulushi sotilishini biladi. U to'liq nazoratni olishga intilmaydi va doimo yangi istiqbolli g'oyalarni qidiradi;
  • Dastlabki bir necha yil ichida foyda yoki dividendlar haqida gap yo'q: har qanday daromad keyingi rivojlanish va aylanmani oshirishga sarflanadi. Investorning o'zi bundan manfaatdor va kompaniya barqaror va foydali ish boshlamaguncha investitsiyalarini qaytarib olishga shoshilmayapti.

Venchur investitsiyalari bilan voqealar rivojlanishining faqat ikkita stsenariysi mavjud: yoki kompaniya muvaffaqiyatli bo'ladi va bitimdan olingan foyda barcha xarajatlarni qoplaydi yoki loyiha to'xtab qoladi va yo'qotishlarga olib keladi.

Ikkinchi holda, investor o'z sarmoyasini butunlay yo'qotadi va muvaffaqiyatsiz tadbirkor zararni qoplamaydi. Bu bankrot tadbirkor kreditni to'liq to'lashi shart bo'lgan to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalardan yana bir muhim farqdir. katta foizlar yuqorida.

Venchur investitsiyalarining turlari

Iqtisodiy adabiyotlarda “venchur investitsiya” atamasining aniq tushunchasi mavjud emas. Bu alohida moliyaviy vosita bu risk kapitalidir. U texnologiyasi innovatsiyalar va ilmiy rivojlanishga asoslangan yangi korxonani ishlab chiqish va bozorga chiqarish uchun ishlatiladi.

Rossiyada venchur investitsiya bozori faqat 2000 yildan beri faol rivojlanmoqda, ammo u ko'plab muvaffaqiyatli loyihalarni biznesga olib keldi. Tajribasiz biznesmen kelajakdagi biznesning ma'lum bir qismini beradi, ammo bu g'oyadan butunlay voz kechgandan ko'ra yaxshiroqdir.

Hech qanday kafolat olmaydigan va katta moliyaviy yo'qotishlarga duchor bo'lishi mumkin bo'lgan investorning o'zi uchun qanday afzalliklar bor?

Ushbu turdagi investitsiyalarning aniq afzalliklari orasida:

  • Biznes loyihasini muvaffaqiyatli ilgari surish bilan maksimal va cheksiz foyda. Juda ko'p .. lar bor haqiqiy misollar mablag'larning qaytarilishi bir necha yil ichida 1000% investitsiyadan oshib ketganda;
  • Loyihaning "tashviqoti" uchun ko'pincha juda kichik miqdor. Yosh va tajribasiz tadbirkorlar uchun bank kreditini olish mahalliy biznes amaliyotida real bo'lmagan muammo hisoblanadi. Venchur sarmoyadorlari sarmoya kiritishga ko'proq tayyor qiziqarli loyihalar ko'rinadigan istiqbolsiz, 100% kafolat va garov talab qilmasdan;
  • Har bir yangi ish bilan ishlash investorning biznesmen sifatida o'sishiga yordam beradigan maxsus tajriba olib keladi. Moliyaviy qobiliyat rivojlanadi va shaxsiy investitsiyalar portfeli shakllanadi. Bundan tashqari, venchur kapital investitsiyalari tobora ortib bormoqda davlat tuzilmalari va ular tomonidan rag'batlantiriladi, shuning uchun u biznes farishtasiga ma'lum bir shon-sharaf va mustahkamlik qo'shadi.

Tadbirkor rivojlanish uchun real pul oladi, bu katta kredit foizlariga bog'liq emas. U fiasko sodir bo'lgan taqdirda mulk bilan javob bermaydi, u o'zini ifoda etish uchun ko'proq harakat erkinligini his qiladi. Investor o'z bilimlari, aloqalari bilan o'rtoqlashadi va investitsiya qilingan loyihani foydali qilishga harakat qiladi. Aytishimiz mumkinki, birinchisi intellektni, ikkinchisi esa bepul moliyani sarmoya qiladi.

Ushbu turdagi moliyalashtirishning deyarli yagona kamchiliklari - bu investitsiyalarni to'liq yo'qotish xavfining o'ta yuqoriligi. Zamonaviy loyihalarning aksariyati virtual haqiqat va Internet bilan bog'liq, shuning uchun foydani hisoblash haqiqatga to'g'ri kelmaydi. Statistik ma'lumotlarga ko'ra, faqat 10-20% umumiy soni moliyalashtirilgan loyihalar.

Startapni moliyalashtirishning xususiyatlari

Har qanday sarmoyador uchun eng “xususan” bu innovatsion loyihalardir. biznes farishtasi yoki venchur kapitali fondi uchun katta foyda va shuhrat keltirishi mumkin. Amazonga 100 000 dollar sarmoya kiritgan tadbirkor Tomas Ahlberg brend ulushini qayta sotishdan 26 million dollar oldi.

Istiqbolli startapingiz uchun investor topishning bir necha yo'li mavjud:

  • Yangi boshlanuvchilar uchun maxsus biznes-inkubatorlarga qo'shiling. Ushbu tashkilotlar kelajakdagi korxona ulushining ma'lum foizi uchun ofis uchun joy, huquqshunoslar va iqtisodchilarning yordami, asosiy bilimlarni o'qitishni taklif qilishga tayyor. tadbirkorlik faoliyati va yaqin hamkorlik;
  • Shaxsiy tanishlar va aloqalardan foydalaning. Bozorga endigina kirib kelayotgan yosh iste’dodlar uchun bu usul samarasiz. Bu erda oila a'zolari ko'proq investor sifatida harakat qilishadi;
  • Har yili o'tkaziladigan maxsus musobaqalar yoki forumlarda ishtirok eting. Masalan, Seligerdagi yoshlar kongressi har yili butun mamlakatdan minglab innovatorlar va investorlarni jalb qiladi, rag'batlantiriladi. Rossiya hukumati eng yuqori darajada.
  • Ma'lumotlarni birjalarda yoki startaplar platformalarida joylashtiring. Rossiyada inproex.ru va startup.ua onlayn platformalari mashhur. Ular investitsiya qilishdan manfaatdor bo'lgan kompaniyalarga birgalikda ishlashga yordam beradigan keng bazani ifodalaydi.

Startapni bozorga tezroq chiqarish uchun tadbirkorlar jamoasi barcha imkoniyatlardan foydalangan ma'qul. mavjud variantlar qidirmoq. Eng ko'p talab qilinadigan innovatsiyalar tibbiyot, onlayn savdo, Internet texnologiyalari va gadjetlar uchun ilovalardir. Turli yoshdagi ta'lim dasturlari va "yashil" ekologik o'zgarishlarga qiziqish tobora ortib bormoqda.

Moliyalashtirish manbalari

Rossiya venchur investitsiya bozori tobora kuchayib bormoqda. Evropa va AQShda bunday loyihalar kichik va o'rta biznesga kiritilgan barcha investitsiyalarning kamida 40 foizini tashkil qiladi.

Yangi boshlanuvchi mahalliy tadbirkor quyidagi tashkilotlardan yoki yakka tartibdagi investorlardan yordam so'rashi mumkin:

  • Yopiq hamkorlik dasturlari, ular yirik tadbirkorning shaxsiy mablag'lariga asoslangan.
  • Davlat investitsion kapital fondlari.
  • Korporatsiyalar yoki banklarga tegishli venchur fondlari.
  • Davlat.

Rossiyada kelajakdagi tadbirkor uchun jiddiy kafolatlarsiz bankdan kredit olish qiyin. Banklar ko'chmas mulkka ega bo'lgan va uzoq vaqt ishlagan kompaniyalar bilan hamkorlik qilishni afzal ko'radilar. Shuning uchun, iqtidorli tajribasiz startaplar venchur fondlari yoki xususiy biznes farishtalariga murojaat qilishlari yaxshiroqdir.

Ba'zi hollarda qarindoshlar yoki tanishlar investorga aylanishi mumkin. Agar ular bo'sh kapitalga ega bo'lsa, ular uni yangi biznes loyihasiga investitsiya qilishlari va bir necha yil ichida ajoyib daromad olishlari mumkin.

Venchur fondi qanday ishlaydi

Qiziqarli startaplar va innovatsion biznes loyihalariga sarmoya kiritishga yo'naltirilgan maxsus tashkilotlar venchur fondlari deb ataladi. Ularning ishining maqsadi foydali investitsiya qilishdir mavjud mablag'lar istiqbolli kompaniyaga aylanadi va o'z ulushini yoki ulushini sotgandan keyin katta foyda oladi.

Bunday ijodkorlar moliya institutlari Muvaffaqiyatli top-menejerlar yoki ularning orqasida barqaror korporatsiyalarga ega bo'lgan tajribali biznesmenlar bo'ling. Ular jiddiy va asosli biznes-rejaga qiziqa oladigan startaplarga o'z tajribasi va moliyaviy mablag'larini ixtiyoriy ravishda taqdim etishga tayyor.

Ba'zi fondlar bir necha kishining kapitalini birlashtiradi. Ular Alawar, Rolsen va Ozon brendlarining mashhur o'yinlarini ishlab chiqaruvchi LinguaLeo kabi loyihalarni bozorga olib chiqdilar.

Jamg'arma misolida venchur moliyalashtirishning soddalashtirilgan bosqichlari quyidagicha ko'rinadi:

  1. Tashkilot menejerlari forumlar, ko'rgazmalar yoki ijtimoiy tarmoqlarda qiziqarli loyihalarni izlaydilar.
  2. Tanlangan startap foydani baholashga harakat qiladigan iqtisodchilar tomonidan diqqat bilan tahlil qilinadi va mumkin bo'lgan daromad muvaffaqiyatli yakunlanganidan keyin.
  3. Biznes-rejani ishlab chiqish boshlanadi. U yangi korxonani rivojlantirishning barcha bosqichlarini o'z ichiga oladi, mahsulotlarni sotish uchun kanallar va bozorlar tanlanadi.
  4. Mumkin bo'lgan fors-major holatlarini hisobga olgan holda batafsil o'sish strategiyasi ishlab chiqiladi.
  5. Maxsus investitsiya shartnomasi, bu tomonlarning ulushlari va huquqlarini ko'rsatadi.
  6. Korxona investorlar ko‘magida ish boshladi. Yaxshi venchur fondi barcha bosqichlarda yosh tadbirkorlarga hamrohlik qiladi va ularga turli maslahatlar beradi.
  7. Agar startap muvaffaqiyatli bo'lsa, fond moliya bozoridagi o'z ulushini yoki ulushini sotish orqali investitsiyadan chiqadi.

Bu murakkab va tavakkal yo'lni Microsoft va Apple kabi dunyoga mashhur korporatsiyalar bosib o'tdi. Rossiya amaliyotida eng muvaffaqiyatli (hozirgi kungacha) venchur loyihalari Yandex va STS-media hisoblanadi. Birinchisi 1999 yilda 2 ta fonddan qarz mablag'larini jalb qilib, yillik foydani 70 ming dollardan 300 million dollarga ko'tardi. Ikkinchisi, taniqli rus investorlari MTG Broadcasting AB va ABH Holdings korporatsiyasining rivojlanishi va kapitalni 2 milliard dollarga oshirish edi.

Rossiyadagi mashhur venchur fondlari

Startaplar potentsial kreditorni tanlashni diqqat bilan ko'rib chiqishlari kerak. Loyihaning keyingi taqdiri, barqaror va muvaffaqiyatli ishlashi bunga bog'liq.

Arizani topshirishdan oldin siz tashkilotning sharhlari va yutuqlari, uning talablari va takliflari bilan tanishishingiz kerak. Jamg'arma bilan allaqachon hamkorlik qilayotgan va ma'lum darajaga etgan tadbirkorlar bilan shaxsan muloqot qilish tavsiya etiladi.

Mahalliy startaplar orasida eng mashhurlari:

  1. Rossiya korxonalari. Kompaniya yangi IT-texnologiyalarga qiziqish bildirmoqda. Kichik startaplarni ko'rib chiqadi va arizachilarning so'rovlariga tezda javob beradi.
  2. ABRT. Muvaffaqiyatli fond ustav kapitali. Internetda yangi dasturiy ta'minot va xizmatlarga asoslangan loyihalar bilan faol ishlagan holda, u KupiVip yoki Oktogo startaplari bilan "maqtanishi" mumkin.
  3. Sarguzasht II. Onlayn tijorat sohasida yangi ishlanmalarni va smartfonlar uchun qiziqarli dasturiy ta'minotni taklif qiluvchi intiluvchan tadbirkorlar bilan ishlaydi. Juda erta bosqichda hamkorlik qilishni boshlaydi va maslahat bilan faol yordam beradi.
  4. RVC. Texnologik va ilmiy loyihalarni ilgari suruvchi davlat venchur fondi. Lekin u har doim ikkinchi investor sifatida harakat qiladi, kichik miqdorlarni investitsiya qiladi.
  5. Softline Venture Partners. O'z portfelida 13 ta istiqbolli kompaniyalar bilan eng muvaffaqiyatli investorlardan biri. U ko'proq telekommunikatsiya va sun'iy intellekt texnologiyalariga qiziqadi.

Aksariyat venchur fondlari arizalarni qabul qiladilar. Shuningdek, turli biznes-forumlarda yoki ixtisoslashtirilgan ko'rgazmalarda vakillar va talablar bilan tanishishingiz mumkin.

Ishbilarmon farishtalar bilan hamkorlik

She'riy nom ostida yashirinadi yangi tur investorlar. Bular startaplarga sarmoya kiritib, ularning rivojlanishiga va bozorga kirishiga yordam beradigan shaxslardir. Venchur fondlari singari, ular tashkil etilgan kompaniyaning ulushini sotishni va bundan yaxshi daromad olishni afzal ko'radilar.

Ular mustaqil ravishda harakat qilishadi yoki loyihalarda ishtirok etish uchun boshqa investorlar bilan hamkorlik qilishadi. Bu 50 000 dan 1 million dollargacha bo'lgan sarmoyalarni taklif qiladigan xususiy investorlarning eng yopiq guruhi.

Biznes farishtalari va venchur fondlari o'rtasidagi asosiy farqlar:

  1. Faqat o'zlarining (shaxsiy) investitsiyalari pul mablag'lari. Ko'pchilik investorlarning moliyasini boshqaradi, shuning uchun ular tavakkal qilishni va istiqbolsiz biznes loyihalari bilan hamkorlik qilishni xohlamaydilar.
  2. Ular professional ravishda sarmoya kiritish bilan shug'ullanadilar, shuning uchun ular biznesda yangi kelganlar bilan hamkorlik qiladilar, ular faoliyatning yangi sohalarini o'rganishdan qo'rqmaydilar.
  3. Ular nafaqat "yalang'och" hisob-kitoblar, balki o'zlarining tajribalari bilan ham boshqariladigan qarorlarni yanada moslashuvchan qabul qilishadi. Ular biznes-loyihaga ko‘proq jalb qilinib, o‘z ko‘nikma va bilimlarini ishbilarmon tadbirkorlarga o‘tkazmoqda.

Taniqli tadbirkorlar, nufuzli kompaniyalarning sobiq top-menejerlari biznes farishtalari sifatida harakat qilishadi. Ular o'z jamg'armalarini yoki bo'sh mablag'larini kelajakka bo'lgan to'liq istiqbollarini tushunib, innovatsiyalarga sarflashga harakat qiladilar. Mashhurlar orasida xorijiy investitsiyalar- qimmat brendlar Yahoo!, Alibaba, Intel va Biogen.

Venchur kapitaliga investitsiyalar bo'yicha bosqichma-bosqich qo'llanma

Startaplar o'zlari moliyalashtirmoqchi bo'lgan fondni tanlaganlarida, ijobiy javob olish uchun ular loyihani qanday qilib to'g'ri taqdim etish masalasiga duch kelishadi.

Investorning manziliga bo'lgan minglab so'rovlarning faqat 10 foizi e'tiborni tortadi va ko'rib chiqiladi. Arizani ko'rib chiqishning o'rtacha muddati bir oydan olti oygacha. Shuning uchun biznes-reja va hisob-kitoblarni shunga o'xshashlardan ajralib turadigan va rivojlanish uchun pul oladigan tarzda taqdim etish muhimdir.

Ajam tadbirkor uchun taxminiy bosqichma-bosqich sxema mavjud:

  1. Keyingi hamkorlik uchun venchur fondini tanlash. Siz birinchi navbatda tashkilotning ishi va portfelini tahlil qilishingiz, biznes loyihalariga qo'yiladigan talablarni o'rganishingiz kerak, qaysi startaplar uni qiziqtiradi. Agar kerak bo'lsa kichik miqdor 200-300 ming dollar ichida siz millionlab takliflar bilan mablag' qidirmasligingiz kerak.
  2. Biz taqdimotni diqqat bilan tayyorlaymiz. Ko'pgina tadbirkorlar venchur kapital fondlari vakillari faqat tartib va ​​yalang'och hisob-kitoblar bilan qiziqadi, deb noto'g'ri hisoblashadi. Ko'rib chiqish bosqichida ular jamoaning tarkibi va hamjihatligini, uning fors-major holatlarga tayyorligini va ish ritmini o'rganadilar. Asosiysi, potentsial kreditor uchun imtiyozlarni darhol aniqlash.
  3. Biz fond rahbarlari bilan muzokaralar olib bormoqdamiz. Taqdimot odatda bir necha daqiqa davom etadi, shuning uchun u dinamik va esda qolarli bo'lishi, maksimal ma'lumot berishi va "suv" bo'lmasligi kerak. Etakchilik fazilatlarini va vaziyatni nazorat qilish qobiliyatini ko'rsatish kerak. Barcha kichik narsalarni va raqamlarni ishlab chiqish yaxshiroqdir, chunki "noqulay" savollar chiqarib tashlanmaydi.
  4. Biznes-reja ustida ishlash. Ushbu bosqichda venchur fondi mutaxassislari har bir elementni ishlab chiqishda yordam berishadi. Batafsil biznes-reja 3 yilga tuziladi va bozorda ilgari surish usullari, foydani taqsimlash xususiyatlari va modernizatsiya qilish uchun barcha mumkin bo'lgan xarajatlarni nazarda tutadi. Bu tez orada faoliyat yurituvchi korxonaga aylanadigan biznes-loyihaning moliyaviy modeli.
  5. Biz investor bilan shartnoma imzolaymiz. O'rtacha, biznes-rejani ishlab chiqish va barchasi huquqiy nuanslar 3 oydan ortiq davom etmaydi. Shundan so'ng, ishlab chiqilgan shartnoma tomonlar tomonidan imzolanishi uchun taklif etiladi. Ajam tadbirkor undagi tuzoqlarni ko'rishi va barcha oqibatlarini tushunishi dargumon, shuning uchun uni o'rganish uchun tajribali advokatni jalb qilish yaxshiroqdir. Bu kelgusidagi hamkorlikda qullik shartlaridan qochishga yordam beradi.

Mahalliy venchur biznes jadal rivojlanmoqda. 2016 yil oxirida Rossiya xavfli investitsiyalar bo'yicha dunyoda 4-o'rinni egalladi. Mamlakatda kamida 20 ta venchur fondlari faoliyat ko'rsatmoqda, yirik nomlarga ega biznes farishtalar paydo bo'ldi. Afsuski, o'sish davlat tomonidan maxsus subsidiyalar va grantlar yo'qligi tufayli cheklanmoqda. past foiz investitsiya kapitalining likvidligi.