VTB 24

Nomoddiy aktivlarni baholash asoslari. Nomoddiy aktivlarning smeta turlari va amortizatsiyasi. Nomoddiy aktivlarni baholash xususiyatlari

Baholash xususiyatlari nomoddiy aktivlar ushbu qadriyatlar moddiy xususiyatlarga ega emasligi sababli (intellektual mulkka bo'lgan huquqlar, xayrixohlik va boshqalar). Ob'ektning qiymat darajasi uning moddiy manfaat keltirish qobiliyati bilan belgilanadi. Aslida, aktivning narxi unga egalik qilish huquqining qiymatiga teng bo'ladi. Keling, nomoddiy aktivlar ob'ektlarini baholashning yondashuvlari va usullaridagi farqni ko'rib chiqaylik.

Nomoddiy aktivlarni baholash usullari

Nomoddiy ob'ektlarning qiymatini aniqlash usuli ushbu aktivlardan xo'jalik yurituvchi sub'ekt tomonidan qachon foydalanila boshlaganiga bog'liq. Agar nomoddiy aktivlar birinchi marta sotib olingan va ro'yxatga olingan bo'lsa, unda uning dastlabki qiymati aniqlanishi kerak. Ilgari sotib olingan aktivlar keyingi baholanadi. Keyingi qiymat qayta baholash yoki amortizatsiya natijasida yuzaga kelishi mumkin.

Baholash amaliyotida uchta klassik yondashuvdan foydalanish mumkin, ularning har biri o'z usullari to'plamiga ega:

Xarajat yondashuvi.
Ta'riflash usuli bozor qiymati.
Daromadga yondashuv metodologiyasi.

Nomoddiy aktivlarni baholash turlari buxgalteriya hisobi ob'ektini olish usuli bilan bevosita bog'liq. Agar aktiv qoplanadigan asosda olingan bo'lsa, unda 14/2007 PBU 8-bandida ko'rsatilgan xarajatlar boshlang'ich tannarxda hisobga olinishi kerak:

sotuvchi bilan tuzilgan shartnoma bo'yicha asosiy to'lov miqdori;
bojxona o'tkazmalari;
bojlar, qaytarilmaydigan soliqlar;
vositachilarga komissiyalar;
xizmatlar uchun to'lov axborotni qo'llab-quvvatlash va nomoddiy aktivlarni sotib olish bilan bog'liq maslahat yordami.

Nomoddiy aktivni mustaqil ravishda yaratishda, ko'rsatilgan xarajatlarga qo'shimcha ravishda, ilmiy-tadqiqot shartnomalari, mualliflik buyurtmasi shartnomalari, nomoddiy aktivlarni yaratishda ishtirok etgan xodimlarning ish haqi xarajatlari va boshqalar bo'yicha haqiqiy xarajatlarni hisobga olish kerak (band). 9 PBU 14/2007).

Agar aktiv hissaning bir qismi bo'lsa ustav kapitali, uning pul qiymati muassislarning kelishuvi bilan belgilanadi. Nomoddiy aktivlarni bepul olishda analoglarning bozor qiymati hisobga olinadi (PBU 14/2007 ning 11 va 13-bandlari).

Nomoddiy aktivlarni baholash va amortizatsiya turlari belgilanishi kerak hisob siyosati tadbirkorlik sub'ekti. Amortizatsiya ajratmalari quyidagi usullardan biri bilan tuzilishi mumkin:

chiziqli, oylik ajratmalar teng qismlarda amalga oshirilganda;
muvozanatning pasayishi;
mahsulot hajmiga mutanosib ravishda hisobdan chiqarish.

Foydalanish muddati cheklanmagan aktivlar amortizatsiyaga tortilmaydi.

Nomoddiy aktivlarni baholash usullari

Xarajat yondashuvi

Nomoddiy aktivlarni baholashning bunday yondashuvi ob'ektni yaratish yoki sotib olishda haqiqatda qilingan xarajatlar miqdoridan kelib chiqib, uning narxini aniqlashni o'z ichiga oladi. Uning afzalligi shundaki, dastlabki ma'lumotlar har doim mavjud va xarajat ko'rsatkichlarini aniq aniqlash mumkin. Kamchilik shundaki, hozirgi qiymat kelajakdagi davrlarda prognoz qilingan narx bilan bog'lanishi mumkin emas. Xarajat yondashuvi metodologiyasi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

dastlabki xarajatlarni aniqlash (buxgalteriya hisobi ma'lumotlarida qayd etilgan haqiqiy xarajatlar);
almashtirish qiymatini hisoblash (o'xshash darajadagi foydalilik darajasiga ega ob'ektlarning ekvivalent minimal qiymati hisobga olinadi);
almashtirish qiymatini aniqlash usuli (u foydalanilgan nomoddiy aktivning bir xil nusxasini yaratish qiymatiga teng).

bozor yo'li

Baholashning bozor usuli bilan o'xshash ob'ektlar o'rtasidagi narxlarni solishtirishga urg'u beriladi. Agar nomoddiy aktivda o'xshash samaradorlik va funksionallik parametrlariga ega bo'lsa, uning qiymati ularning narxiga qarab belgilanadi. Bunday holda, quyidagi usullarni qo'llash mumkin:

qiyosiy sotish usuli (narxlar o'xshash maqsad va foydalilik darajasiga ega aktivlar uchun taqqoslanadi);
royaltidan ozod qilish usuli (odatda litsenziya shartnomalari va patentlarni baholashda qo'llaniladi).

daromadli yondashuv

Daromad yondashuvi hosila bilan tavsiflanadi hozirgi qiymat Muayyan aktivdan foydalanishning mumkin bo'lgan foydalari bilan bog'liq. Natijada, ob'ektga nomoddiy aktivlarni rivojlantirish yoki sotib olish bo'yicha haqiqiy xarajatlarga bog'liq bo'lmagan adolatli narx belgilanadi. Ushbu yo'nalishda qo'llaniladi:

chegirma usuli;
kapitallashtirish usuli.

Diskontlash texnikasi aktiv qiymatining doimiy pasayishi faktiga asoslanadi. Qisqartirish darajasi baholash murakkab foiz formulasi bilan aniqlanadi. Diskont stavkasi kapitalga investitsiyalar uchun xavf darajasini hisobga olishi kerak: agar risk darajasi past bo'lsa, unda stavka past bo'ladi va joriy qiymat yuqori bo'ladi. Yuqori xavflarda chegirma stavkasi maksimal darajaga ko'tariladi. Nomoddiy aktivlar qiymatining o'zgarishi istiqboli xizmat muddatini ikki bosqichga bo'linishini hisobga olgan holda baholanadi - prognoz, odatda 10 yildan ortiq bo'lmagan va prognozdan keyingi (u vaqt bilan cheklanmagan).

Daromadni kapitallashtirish usuli to'g'ridan-to'g'ri yoki daromadlilik darajasini hisobga olgan holda bo'lishi mumkin. Ushbu usullardan foydalanib, sof daromad olish manbalari, hajmi moddiy foyda. Nomoddiy aktivlarning qiymati sof daromad hajmini kapitallashuv koeffitsienti darajasiga bo'lish natijasidir.

Intellektual mulk - bu jismoniy shaxslarning mutlaq huquqlari yoki yuridik shaxslar intellektual faoliyat natijalari va ularga tenglashtirilgan individuallashtirish vositalari (masalan, tovar belgisi, firma nomi va boshqalar). Buxgalteriya hisobi uchun intellektual mulkning ushbu turlari nomoddiy aktivlar deb ataladi. Nomoddiy aktivlarni baholash uchun turli usullar va yondashuvlar qo'llaniladi. Maqolada biz nomoddiy aktivlarni baholashning qanday yondashuvlari va usullari mavjudligini ko'rib chiqamiz.

Nomoddiy aktivlar

Muhim! Nomoddiy aktivlar (IA) muddati tugaydigan aktivlarni o'z ichiga oladi foydali foydalanish 12 oydan ortiq va ularning narxi aniq belgilanishi kerak.

Aktivlar o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lib, ularni boshqalardan, hatto o'xshash ob'ektlardan ajratib turadi. Nomoddiy aktivlar jismoniy shaklga ega emas, ular korxona faoliyatida foydalaniladi va iqtisodiy foyda keltira oladi.

Nomoddiy aktivlarni baholash usullari

Nomoddiy aktivlarni baholash usullarini belgilashda nomoddiy aktivlarni buxgalteriya hisobiga qabul qilishda amalga oshiriladigan, shuningdek, ilgari hisobga olingan nomoddiy aktivlar ob'ektlariga nisbatan amalga oshirilishi mumkin bo'lgan usullar ajratiladi. 04-schyotda nomoddiy aktivlarni buxgalteriya hisobiga qabul qilishda shakllangan baholash boshlang'ich tannarx deb ataladi. Dastlabki xarajat shakllangandan keyin amalga oshiriladigan baholash keyingi baholash deb ataladi.

Nomoddiy aktivlarning dastlabki qiymati

Muhim! Nomoddiy aktivlarning dastlabki qiymatiga kiritilgan xarajatlar ro'yxati ochiq. Nomoddiy aktivlarning dastlabki qiymatiga bevosita nomoddiy aktivlarni sotib olish, shuningdek ularni foydalanishga tayyorlash bilan bog‘liq bo‘lgan barcha xarajatlar kiritilishi mumkin. Nomoddiy aktivlar sifatida tasniflangan taqdirda investitsiya aktivlari, keyin hatto olingan kreditlar (ssudalar) bo'yicha foizlar, ma'lum shartlar ostida, nomoddiy aktivlarning dastlabki qiymatiga kiritiladi.

Qulaylik uchun biz nomoddiy aktivlarni jadvalda dastlabki tan olingan taqdirda baholashning barcha usullarini birlashtiramiz. Nomoddiy aktivlarni dastlabki baholash ob'ekt kompaniyaga qanday kirganiga bog'liq bo'ladi:

Nomoddiy aktivlarni olish usuli	Dastlabki xarajat qanday aniqlanadi?
To'lov evaziga sotib oling	Dastlabki tannarxni aniqlashda nomoddiy aktivlarni sotib olish bilan bog'liq barcha haqiqiy xarajatlar qo'shiladi: huquqlarni begonalashtirish bo'yicha shartnomalar bo'yicha xarajatlar; bojxona yig'imlari va yig'imlari; davlat, patent va boshqa turdagi bojlar; Vositachi tashkilotlarning xizmatlari uchun haq to'lash; · nomoddiy aktivlarni sotib olish bilan bog'liq konsalting va axborot xizmatlari narxi.
Tashkilot tomonidan nomoddiy aktivlarni yaratish	Dastlabki xarajatlarni aniqlashda quyidagilar hisobga olinadi: · nomoddiy aktivlarni yaratishda bevosita ishtirok etuvchi xodimlarning ish haqi va sug‘urta mukofotlari bilan bog‘liq xarajatlar; nomoddiy aktivlarni yaratishda foydalaniladigan asosiy vositalarni saqlash va ulardan foydalanish (shu jumladan amortizatsiya) bilan bog'liq xarajatlar
Ustav kapitaliga badal sifatida badal	Boshlang'ich qiymati ta'sischilarning pul qiymatidan kelib chiqqan holda belgilanadi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning ustav kapitaliga aktivni kiritishda mustaqil baholovchilarni jalb qilish kerak bo'ladi. Ustav kapitaliga kiritilgan nomoddiy aktivlarning qiymati, ta'sischilarning baholashiga ko'ra, mustaqil baholovchilar tomonidan belgilangan qiymatdan yuqori bo'lmasligi kerak.
Nomoddiy aktivlarni bepul olish	Bunday holda, boshlang'ich qiymati joriy paytdagi nomoddiy aktivlarning bozor narxidan kelib chiqqan holda, ya'ni uni 08-sonli "Domlanma aktivlarga investitsiyalar" hisobvarag'ida buxgalteriya hisobida aks ettirilgan sanada aniqlanadi. Bu xarajat teng Pul kompaniya ushbu sanada nomoddiy aktivlar sotilgan taqdirda olishi mumkin edi.
Ayirboshlash shartnomasi bo'yicha nomoddiy aktivlarni olish	Bu holda boshlang'ich xarajat ayirboshlash shartnomasi bo'yicha topshirilgan ob'ektning qiymatiga teng bo'ladi

Nomoddiy aktivlarni keyingi baholash

Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, dastlabki baholashdan tashqari, 04 "Nomoddiy aktivlar" schyoti bo'yicha aktiv buxgalteriya hisobiga qabul qilingandan so'ng amalga oshiriladigan nomoddiy aktivlarni keyingi baholash ham mavjud. Bunday baholash faqat ayrim hollarda talab qilinadi, masalan:

nomoddiy aktivlarni qayta baholash;
aktivlarning qadrsizlanishi.

Muhim! Tijorat tashkilotlarida hisobot davri oxirida nomoddiy aktivlar joriy qiymatgacha qayta baholanishi mumkin. Va shuni esda tutish kerakki, agar kompaniya kamida bir marta qayta baholashni o'tkazsa, kelajakda buni muntazam ravishda amalga oshirish kerak bo'ladi. Bu nomoddiy aktivlarni hisobga olishdagi qiymat joriy bozor qiymatidan farq qilmasligi uchun zarur. Qimmatsizlanish UFRS ga muvofiq amalga oshiriladi.

Nomoddiy aktivlar qanday amortizatsiya qilinadi?

Nomoddiy aktivlarni amortizatsiya qilishning bir necha usullari mavjud nomoddiy aktivlarni qabul qilish va baholash usuli amortizatsiya qanday amalga oshirilishiga ta'sir qilmaydi. Nomoddiy aktivlarni amortizatsiya qilish usullari orasida quyidagilar mavjud:

chiziqli;
muvozanatning pasayishi;
ishlab chiqarish hajmiga mutanosib ravishda tannarxni hisobdan chiqarish.

Nomoddiy aktivlarni baholashga yondashuvlar

Har biri mavjud usullar nomoddiy aktivlarni baholash quyidagi yondashuvlar nuqtai nazaridan ko'rib chiqiladi:

Qimmatbaho. Ushbu yondashuvga muvofiq, nomoddiy aktivlarning qiymati aktivni qayta ishlab chiqarish yoki almashtirish uchun zarur bo'lgan xarajatlar asosida yig'ilgan amortizatsiyani hisobga olgan holda hisoblab chiqiladi. Albatta, nomoddiy aktivlar uchun, jismoniy eskirish va eskirish, moddiy boyliklar uchun odatiy emas. Nomoddiy aktivlarga nisbatan vaqtinchalik va eskirish kabi tushunchalar qo'llaniladi. Vaqtinchalik eskirish nomoddiy aktivlarning to'liq eskirish vaqtiga to'g'ri kelishi mumkin, ammo ular farq qilishi mumkin. Bu faqat qonun hujjatlari normalari va litsenziya shartnomalariga bog'liq bo'ladi. Eskirish ko'proq zamonaviy nomoddiy aktivlarning paydo bo'lishi bilan bog'liq.
Bozor. Nomoddiy aktivlarni baholashda bozor yondashuvi faqat shartli ravishda qo'llaniladi. Ayniqsa, agar likvid bo'lmagan va ajralmas aktivlar baholansa. Agar sotib oluvchi kompaniya bir xil funktsiyalarni bajaradigan o'xshash aktivlar orasidan ushbu aktivlarni tanlash imkoniyatiga ega bo'lsa ishlatiladi.
Foydali. Ushbu yondashuv ichida yaqin vaqtlar eng ko'p taqsimotni oldi. U nomoddiy aktivlarning xossalari (texnik, iqtisodiy va h.k.), shuningdek, ushbu nomoddiy aktivlardan foydalanishdan keladigan kelajakdagi daromadlar o'rtasidagi bog'liqlikni o'rnatishdan iborat. iqtisodiy faoliyat kompaniyalar. Ushbu yondashuvning asosiy sharti shundaki, hozirgi vaqtda nomoddiy aktivlarning iqtisodiy qiymati kelajakdagi davrlarda undan daromad kutish bilan bog'liq.

Nomoddiy aktivlarni baholashning iqtisodiy samarasi

Nomoddiy aktivlarni baholashda asosiy qiyinchilik undan foydalanishdan olinadigan iqtisodiy foydani aniqlashdir. Muhim vazifa - muayyan aktivdan foydalanishdan olinadigan sof daromadning ulushini aniqlash. Buning uchun omil tahlilidan foydalaniladi. Masalan, ba'zi bir ixtironi qo'llash xarajatlarni kamaytirish, sotish hajmini oshirish va daromad solig'ini kamaytirish orqali sof daromad olish imkonini beradi. Qiyinchiliklar, shuningdek, nomoddiy aktivlarni ishlab chiqarishga kiritish muayyan investitsiyalarni talab qilishi mumkinligi bilan bog'liq bo'lishi mumkin (Shuningdek, maqolaga qarang ⇒

Nomoddiy aktivlarni baholashda siz foydalanishingiz mumkin uch mayor usuli: qimmat, qiyosiy (ekspert) va foydali.

Xarajat yondashuvidan foydalanganda nomoddiy aktivlar ularni yaratish, sotib olish va foydalanishga topshirish xarajatlari yig'indisi sifatida baholanadi.

Qiyosiy yondashuv ular bo'yicha operatsiyalar ko'pincha bozorda amalga oshiriladigan nomoddiy aktivlarning turlari uchun ishlatilishi mumkin. Ob'ektning narxini hisoblash uchun dastlabki ma'lumotlar o'xshash ob'ektlarni sotish narxlari hisoblanadi.

Daromad yondashuviga ko'ra nomoddiy aktivning qiymati korxona undan foydalanishdan olgan foydaning joriy qiymati darajasida olinadi. Masalan, royaltilarni bir martalik to'lov bilan almashtirish usuli. Odatda, royalti intellektual mulkni sotib olgan korxona olgan qo'shimcha foydaning 5-20 foizini tashkil qiladi. Agar intellektual mulk ob'ekti yangi mahsulot (texnologiya) uchun asos bo'lsa, mualliflik haqi 50% gacha bo'lishi mumkin.

Bunday holda, ixtirodan foydalanish uchun litsenziyaning qiymati royalti miqdorida yillik daromad keltiradigan mablag'lar miqdoriga teng:

bu erda R - % bilan royalti stavkasi; D d - royalti hisob-kitob bazasi (litsenziya asosida ishlab chiqarilgan mahsulotni sotishdan olingan yillik tushum yoki tegishli mahsulotni sotishdan olingan yillik foyda); r- stavka foizi depozit bo'yicha,%.

Darhaqiqat, bunday pul miqdori aniqlanadi, bu omonatga qo'yilganda, ma'lum bir muddat uchun royalti olinganiga teng miqdorda pul olish imkonini beradi.

Boshqa hisoblash varianti litsenziyaning narxini aniqlashdir chegirmali oqim litsenziya shartnomasining amal qilish muddati uchun royalti: 3

S =∑R t D t /(1+r) t

bu yerda R t - t yilidagi royalti stavkasi %da; D t - t yilida royalti hisoblash uchun asos bo'ladi (litsenziya bo'yicha ishlab chiqarilgan mahsulotdan olingan daromad yoki tegishli mahsulotlarni sotishdan olingan foyda); T - litsenziya shartnomasining amal qilish muddati, yillar; t - ko'rib chiqilayotgan yilning seriya raqami; r - depozit bo'yicha foizlar darajasidagi diskont stavkasi.

Baholash (nomoddiy aktivlarning qiymatini aniqlash) ularni sotib olish usuliga bog'liq. Nomoddiy aktivlar boshqa tashkilotlardan haq evaziga sotib olingan, tekin olingan, korxonaning o'zida yaratilgan ustav kapitaliga hissa sifatida kiritilishi mumkin.

Shu sababli, nomoddiy aktivlar qiymatini dastlabki baholash tomonlarning kelishuvi bilan, ekspertlarning bahosini hisobga olgan holda, sotib olish qiymatidan kelib chiqqan holda, bozor qiymati bo'yicha, aktivni o'zlashtirish xarajatlari nuqtai nazaridan amalga oshirilishi mumkin.

Jadval Nomoddiy aktivlarni baholash tartibi

2.2. Nomoddiy aktivlarning amortizatsiyasi

Nomoddiy aktivlarning o'ziga xos xususiyati shundan iboratki ular jismoniy eskirishga duchor bo'lmaydilar, lekin eskirish yuqori darajada ularga xosdir. Shu bilan birga, vaqt o'tishi bilan ba'zi aktivlar narxlar keskin oshishi mumkin.

Nomoddiy aktivlar hisobga olinadi ichida balanslar varaqasi qoldiq qiymati bo'yicha. Nomoddiy aktivlarning qiymati amortizatsiyani hisoblash yo'li bilan qoplanadi muddati ulardan foydali foydalanish. Amortizatsiya ajratmalari ishlab chiqarilgan bitta quyidagilardan yo'llari: tashkilot tomonidan ularning foydalanish muddati bo'yicha hisoblangan me'yorlarga asoslangan chiziqli usulda; balansni kamaytirish usuli; mahsulot (ishlar, xizmatlar) hajmiga mutanosib ravishda tannarxni hisobdan chiqarish usuli. Nomoddiy aktivlarning foydali muddati tashkilot tomonidan ob'ektni buxgalteriya hisobiga qabul qilishda belgilanadi. Foydalanish muddati - bu ob'ektdan foydalanish korxonaga foyda, foyda keltiradigan davr.

Patentlar, litsenziyalar, foydalanish huquqlari va boshqalarning foydali muddati shartnomada ko'rsatilgan muddatdir.

Foydalanish muddatini aniqlash qiyin yoki imkonsiz bo'lgan nomoddiy aktivlar uchun amortizatsiya stavkalari shartli davr (lekin tashkilotning ishlash muddatidan oshmasligi) asosida belgilanadi. Rossiyada bunday davr 20 yillik uzluksiz ishlashdir. Belarus Respublikasida - 10 yil Xitoyda - 10 yil. Qo'shma Shtatlarda bunday vaziyatlarda 40 yildan ortiq bo'lmagan oqilona muddatga e'tibor berish odatiy holdir.

Xususiylashtirish jarayonida hadya qilish shartnomasi bo‘yicha tekin olingan, byudjet mablag‘lari hisobidan sotib olingan nomoddiy aktivlar va nomoddiy aktivlar uchun. byudjet tashkilotlari amortizatsiya olinmaydi. Ro'yxatini kompaniya mustaqil ravishda belgilaydigan ayrim turdagi nomoddiy aktivlar uchun amortizatsiya to'lovlarini undirmaslik mumkin. Odatda, bular yillar davomida qiymati kamaymaydigan aktivlarni o'z ichiga oladi (masalan, savdo belgilari).

Nomoddiy aktivlarning amortizatsiyasi aktivning ishlash muddatini eng yaxshi baholashga asoslanadi va aktiv foydalanish uchun mavjud bo'lganda boshlanadi. Xizmat muddati odatda 20 yildan ortiq bo'lmagan muddatga o'rnatiladi; Standart uzoq xizmat muddatiga ega bo'lgan nomoddiy aktivlar imkoniyatini ta'minlaydi - bunday shartlarni tanlashning mantiqiy asoslari oshkor etilishi kerak. Gap mavhum xulosalar haqida emas, masalan, ijara shartnomalaridan kelib chiqadigan aniq, ishonchli tarzda belgilangan xizmat muddati haqida bormoqda.

Nomoddiy aktivlarning amortizatsiyasi talab qilinadi. Amortizatsiya qilinmaydigan, "abadiy" nomoddiy aktivlarning mavjudligi qabul qilinishi mumkin emas.

Amortizatsiya usuli va tartibini tanlash buxgalteriya hisobi Nomoddiy aktivlarning qoldiq qiymati odatda nolga teng bo'lgan ogohlantirish bilan 16-IASga o'xshash. Nolga teng bo'lmagan qutqarish qiymati faqat amal qiladi

agar aktivning foydali muddati tugagandan so'ng uni qayta sotib olish bo'yicha uchinchi tomon majburiyati mavjud bo'lsa yoki

agar faol bozor nomoddiy aktivning amal qilish muddatidan keyin davom etishi kutilsa, faol bozorda sotiladigan nomoddiy aktivlarga. IAS 38

2.3. Buxgalteriya hisobi ishbilarmonlik obro'si firmalar

Har qanday korxonaning yaxlit mulkiy-xo‘jalik majmuasi sifatidagi qiymati uning aktivlarining umumiy qiymatidan farq qiladi. Boshqacha qilib aytganda, korxona qiymati bilan uning aktivlari va majburiyatlarining umumiy qiymati o'rtasida sezilarli farq mavjud. Ingliz tilida iqtisodiy adabiyotlar bu farq gudvil deb ataladi.

Misol uchun, Nestlé korporatsiyasi Rowntree-ni 2,55 milliard dollarga sotib oldi, bu o'z balans qiymatidan besh baravar ko'p. Morris korporatsiyasi Kraftni 1988 yil oktyabr oyida deyarli 13 milliard dollarga sotib oldi, bu to'rt baravar ko'p. kitob qiymati bu firma.3

Gudvil - bu tashkilot bilan solishtirganda mavjud va faoliyat yurituvchi kompaniyani sotib olishda xaridor oladigan imtiyozlar yangi kompaniya. Bu farq ijobiy yoki salbiy bo'lishi mumkin.

Ijobiy ishbilarmonlik obro'si korxona qiymatining uning aktivlarining umumiy qiymatidan oshishini, korxonaga uning aktivlari qiymati bilan belgilanmaydigan o'ziga xos xususiyatga ega ekanligini anglatadi. Bunday narsa barqaror mijozlarning mavjudligi, foydali bo'lishi mumkin geografik joylashuv sifat, marketing va sotish qobiliyatlari, texnik nou-xau, biznes aloqalari, boshqaruv tajribasi, xodimlar malakasi va boshqalar bo'yicha obro'. Bu omillar ko'proq narsani ta'minlaydi yuqori daraja shunga o'xshash aktivlardan foydalanish orqali olinishi mumkin bo'lgan foyda va, ammo qayd etilgan nomoddiy omillar mavjud bo'lmaganda. Salbiy ishbilarmonlik obro'si firma aktivlaridan samarasiz foydalanilayotganligini ko'rsatadi.

Ishbilarmonlik obro'si korxonadan alohida mavjud emas. Bu ajralmas mulkdir. Ularni korxonadan alohida utilizatsiya qilish mumkin emas. Bu xususiyat ushbu turdagi aktivlarni boshqa barcha buxgalteriya hisobi ob'ektlaridan, shu jumladan nomoddiy aktivlarning boshqa turlaridan ajratib turadi.

Gudvilning qiymatini aniqlashda ikkita asosiy yondashuv mavjud. Birinchisi, gudvilni qo'shimcha daromad manbai sifatida baholashni o'z ichiga oladi (ortiqcha daromad usuli) va biznesni baholash usullaridan foydalanadi. Masalan, sanoat mulki teng (1000 den. birlik), bir xil tuzilma va bir xil texnik darajaga ega bo'lgan uchta korxonadan iborat Lekin aktivlarning rentabelligi har xil: A korxonada 25%, B korxonada 15%, C korxonada. 10%. O'rtacha rentabellik 15% ni tashkil qiladi.

Jadval Gudvilni hisoblash

Ikkinchi yondashuv aniq operatsiyalar natijalarini hisobga olishga asoslangan. Olingan gudvilning qiymati korxona uchun haqiqatda to'langan summa bilan ushbu korxonaning so'nggi balansda qayd etilgan alohida aktivlari va majburiyatlarining umumiy qiymati o'rtasidagi farq sifatida qabul qilinadi. Demak, agar A firmasi 1700 den.un.ga sotib olinsa, u holda yaxshi niyat 1770-1000=700 den.un.

Tashkilotning ijobiy xayrixohligi kelajakdagi iqtisodiy foydani kutish uchun xaridor tomonidan to'langan narx bo'yicha mukofot sifatida ko'rib chiqilishi va alohida inventar ob'ekti sifatida hisobga olinishi kerak.

Tashkilotning salbiy ishbilarmonlik obro'si korxonaning qoniqarsiz moliyaviy natijalari mavjudligi sababli xaridorga taqdim etilgan narxdan chegirma sifatida qabul qilinadi va kechiktirilgan daromad sifatida hisobga olinadi.

ishbilarmonlik obro'si yo'q ma'lum davr hayot. Mahalliy amaliyot ijobiy ishbilarmonlik obro'sini tashkil etuvchi mumkin bo'lgan omillarning aksariyati sotib olingan kundan boshlab 20 yil ichida iqtisodiy foyda keltirishidan kelib chiqadi. Bu vaqt ichida gudvil amortizatsiya qilinishi kerak. Biroq, qabul qilingan amortizatsiya muddati shartli ekanligini va hisob-kitobning to'g'riligiga ta'sir qilishi mumkinligini bilishingiz kerak. moliyaviy natija korxona faoliyati.

Tanlangan mamlakatlar Maksimal amortizatsiya davri joriy etildi: Yaponiya - 5 yil, Niderlandiya - 10, Shvetsiya - 10, Avstraliya - 20, Kanada va AQSh - 40.

Shunga o'xshash ma'lumotlar.

Intellektual mulk ob'ektlarini baholash daromad yoki xarajatlarga asoslangan usullardan foydalangan holda amalga oshiriladi. Bu erda qiyosiy yondashuvni qo'llash juda qiyin, chunki bu ob'ektlar original va ko'pincha o'xshashi yo'q.

Keling, ushbu yondashuvlarni ko'rib chiqaylik.

daromadli yondashuv. Ustida daromadli yondashuv ikkita eng keng tarqalgan usul asoslanadi: diskontlangan daromad usuli va to'g'ridan-to'g'ri kapitalizatsiya usuli. Bu har qanday turdagi mulkiy komplekslar uchun qo'llaniladigan eng universal usullardir.

Diskontlangan daromad usuli, ma'lum qoidalarga muvofiq, investor kutgan kelajakdagi daromadni baholanayotgan nomoddiy aktivlarning joriy qiymatiga aylantirishni o'z ichiga oladi. Kelajakdagi daromadlarga quyidagilar kiradi:

davriy pul oqimi mulkchilik davrida nomoddiy aktivlarni ekspluatatsiya qilishdan olingan daromadlar; investorning mulkka egalik qilishdan oladigan sof daromadi (minus daromad solig'i) dividendlar, ijara va boshqalar shaklida;

naqd pul tushumlari egalik qilish davri oxirida nomoddiy aktivlarni sotishdan, ya'ni nomoddiy aktivlarni qayta sotishdan keladigan kelajakdagi tushumlar (muomala xarajatlarini hisobga olmaganda).

Diskontlangan daromad usulining mohiyatini tushunish uchun murakkab foiz, jamg‘arish, diskontlash va annuitet kabi tushunchalarga to‘xtalib o‘tamiz.

Qo'yilgan kapital, go'yo, qoidaga ko'ra, o'z-o'zidan ko'payadi murakkab foiz. Bunday holda, ma'lum bir davr (yil, chorak, oy) dan keyin kapital birligining o'sishini ko'rsatadigan daromadning ma'lum bir stavkasini (stavkasini) belgilashingiz mumkin. Diskontlangan daromad usulida daromad darajasi diskont stavkasi deb ataladi.

To'g'ridan-to'g'ri kapitallashtirish usuli juda oddiy va bu uning asosiy va yagona afzalligi. Biroq, u statik bo'lib, eng xarakterli yil ma'lumotlariga bog'liq va shuning uchun alohida e'tibor talab etiladi. to'g'ri tanlov sof daromad ko'rsatkichlari va kapitallashuv koeffitsientlari. Ushbu usul bo'yicha nomoddiy aktivlarning joriy qiymatini hisoblash ketma-ket uchta bosqichda amalga oshiriladi:

Yillik sof daromadni hisoblash.

Kapitallashtirish koeffitsientini tanlash. Kapitalizatsiya koeffitsienti kapitallashtirilgan daromadning ilgari tanlangan ko'rsatkichi bilan bog'lanishi kerak.

Nomoddiy aktivlarning joriy qiymatini hisoblash.

Qiyosiy yondashuv. Qiyosiy yondashuv nomoddiy aktivlarning bozor qiymatini o'xshash nomoddiy aktivlar bilan yaqinda amalga oshirilgan operatsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlarga asoslangan holda baholashda qo'llaniladi. Usul almashtirish printsipiga asoslanadi, unga ko'ra oqilona investor ma'lum bir ob'ekt uchun ushbu ob'ekt bilan bir xil foydali xususiyatlarga ega bo'lgan sotib olish mumkin bo'lgan o'xshash ob'ekt narxidan ko'proq to'lamaydi. Shu sababli, shunga o'xshash ob'ektlarni sotish narxlari ushbu ob'ektning qiymatini hisoblash uchun dastlabki ma'lumot bo'lib xizmat qiladi.

Qiyosiy yondashuvdan foydalangan holda usullar bo'yicha hisob-kitoblar quyidagi bosqichlarda amalga oshiriladi.

Bosqich 1. Tegishli bozorni o'rganish va ushbu bozordagi o'xshash ob'ektlar bilan so'nggi operatsiyalar bo'yicha ma'lumot to'plash. Hisob-kitoblarning to'g'riligi ko'p jihatdan to'plangan ma'lumotlarning miqdori va sifatiga bog'liq. Ma'lumotlar yetarli bo'lganda, sotilgan ob'ektlar o'z vazifalari va parametrlari bo'yicha baholanayotgan nomoddiy aktivlar bilan haqiqatan ham solishtirish mumkinligiga ishonch hosil qilish kerak.

2-bosqich. Axborotni tekshirish. Bu, birinchi navbatda, amalga oshirilgan bitimlar bilan birga bo'lgan favqulodda holatlar tufayli narxlar buzilmasligiga ishonch hosil qilish kerak. Bitim tuzilgan sana, o'xshash ob'ektlarning jismoniy va boshqa xususiyatlari to'g'risidagi ma'lumotlarning ishonchliligi ham tekshiriladi.

3-bosqich. Baholanayotgan ob'ektni har bir o'xshash ob'ekt bilan taqqoslash va sotish sanasi, iste'mol xususiyatlari, joylashuvi, ishlashi, qo'shimcha elementlarning mavjudligi va boshqalar bo'yicha farqlarni aniqlash. Barcha farqlar qayd etilishi va hisobga olinishi kerak.

4-bosqich. Shu nomoddiy aktivlarga narxlarni tuzatish orqali ushbu nomoddiy aktivlar tannarxini hisoblash. Baholanayotgan ob'ekt o'xshash ob'ektdan qanchalik farq qilsa, ikkinchisining narxi, agar ob'ekt baholanayotgan ob'ekt bilan bir xil xususiyatlarga ega bo'lsa, qanday narxda sotilishi mumkinligini aniqlash uchun tuzatiladi. Shunga o'xshash ob'ektlarning narxlarini tahlil qilishda quyidagi hisoblash tartib-qoidalarini qo'llash mumkin:

qo'shimcha elementlarning narxini juftlik taqqoslash yo'li bilan aniqlash;

individual parametrlar bo'yicha ob'ektlar orasidagi farqlarni hisobga oladigan tuzatish omillarini aniqlash;

o'xshash ob'ektlar guruhini aniqlash uchun umumiy bo'lgan aniq xarajatlar ko'rsatkichlari bo'yicha tannarxni hisoblash;

daromad multiplikatoridan foydalangan holda xarajatlarni hisoblash;

korrelyatsiya modellari yordamida xarajatlarni hisoblash.

Qo'shimcha elementlarning narxi ikki guruh ob'ektlarning narxlarini taqqoslash yo'li bilan aniqlanadi: ushbu elementlarga ega va ularsiz. Masalan, shu tarzda stanoklar uchun yordamchi qurilmalar, binolar uchun yordamchi inshootlar va boshqalarning narxini aniqlash mumkin.

Tuzatish omillarining ta'rifi taqqoslanadigan nomoddiy aktivlar ma'lum texnik va o'lchovli parametrlarda farq qilganda qo'llaniladi. Ishlash sifati va darajasi, qulaylik, texnik xizmat ko'rsatish qulayligi - bu xususiyatlarning barchasi tegishli ortib borayotgan yoki kamaytiruvchi koeffitsientlarni joriy qilish xarajatlarida hisobga olinishi mumkin.

Xarajatlarni aniq ko'rsatkichlar bo'yicha hisoblash solishtirilayotgan ob'ektlar funktsional jihatdan bir hil bo'lgan, lekin hajmi va quvvati jihatidan sezilarli darajada farq qiladigan hollarda qo'llaniladigan usuldir. Bu tanlangan birlik uchun birlik narxlarini ko'rsatadi. Masalan, xarajatlarni hisoblash uchun yer uchastkasi 1 m2 bozor qiymatini oldindan aniqlash, binoning narxini hisoblash uchun - 1 m3 qurilish narxini, asbob-uskunalar narxini hisoblash uchun - 1 kg konstruktsiyalar massasining narxini va hokazo.

Daromad multiplikatori yordamida qiymatni hisoblash usuli, bu o'xshash ob'ekt narxining uning egasining yillik daromadiga nisbati; faoliyati daromad keltiradigan nomoddiy aktivlarga nisbatan qo'llaniladi. Agar kompaniyaning nomoddiy aktivlari bir butun sifatida baholansa, u holda P / E multiplikatori (bir aksiya uchun daromadga narx) qo'llaniladi, agar nomoddiy aktivlar, shu jumladan kompaniyaning ko'chmas mulki baholansa, hisoblash GRM yalpi yordamida amalga oshiriladi. ijara daromadining multiplikatori, bu o'xshash ob'ekt narxining uning egasining yalpi ijarasiga nisbati. Hisoblash tartibi quyidagicha. Har bir shunga o'xshash ob'ekt uchun daromad multiplikatori hisoblab chiqiladi, so'ngra barcha ob'ektlar guruhi uchun multiplikatorning o'rtacha qiymati ko'rsatiladi. Ushbu ob'ektning narxi o'rtacha multiplikatorni ushbu ob'ektdan olinadigan daromadning taxminiy qiymatiga ko'paytirish yo'li bilan olinadi.

Korrelyatsiya modelidan foydalangan holda nomoddiy aktivlarning qiymatini hisoblash shunga o'xshash ob'ektlar etarlicha ko'p bo'lganda mumkin bo'ladi. statistik ishlov berish ob'ektning taxminiy narxining uning 2-2 asosiy parametrlariga bog'liqligini tavsiflovchi korrelyatsiya modelini qurish uchun ma'lumot.

Xarajat yondashuvi. Xarajat yondashuviga asoslanib, takror ishlab chiqarish tannarxi aniqlanadi.Xarajat yondashuvida smeta qiymati bozor qiymatidan sezilarli darajada farq qilishi mumkin, chunki xarajatlar va foydalilik o‘rtasida to‘g‘ridan-to‘g‘ri bog‘liqlik yo‘q, shunga qaramay, ko‘plab holatlar mavjud. xarajat yondashuvi asoslanadi (masalan:

mulk solig'ini hisoblash uchun

mulkning alohida qismlarini sug'urta qilish uchun;

mulkdorlar o'rtasida mulkni sud orqali taqsimlashda,

mulkni ochiq kim oshdi savdosida sotish,

asosiy vositalarni hisobga olish uchun;

asosiy vositalarni qayta baholashda.)

Rossiya sharoitida, qaerda Fond bozori faqat shakllantirilmoqda va bozor haqida deyarli hech qanday ma'lumot yo'q, xarajat yondashuvi ko'pincha yagona mumkin.

Xarajat yondashuvining asosiy xususiyati elementar baholashdir, ya'ni baholangan nomoddiy aktivlar tarkibiy qismlarga bo'linadi, har bir qism baholanadi, so'ngra barcha nomoddiy aktivlarning qiymati uning qismlari xarajatlarini yig'ish orqali olinadi. . Shu bilan birga, investor, printsipial jihatdan, nafaqat ushbu nomoddiy aktivlarni sotib olish, balki ularni alohida sotib olingan elementlardan yaratish imkoniyatiga ega ekanligi taxmin qilinadi.

Baholangan nomoddiy aktivlarning xususiyatiga qarab tannarxga yondashuvning turli usullari qo'llaniladi. Shuning uchun, bu erda biz bir necha bosqichda amalga oshirilgan ushbu yondashuv uchun hisob-kitoblarning umumiy ketma-ketligi haqida gapiramiz.

Bosqich 1. Nomoddiy aktivlar tarkibi va ularni taqsimlash tahlili tarkibiy qismlar(komponentlar), ularni baholash turli usullar bilan differentsial tarzda amalga oshiriladi. Agar siz korxonani nafaqat uning nomoddiy aktivlarini emas, balki butun sifatida baholashingiz kerak bo'lsa, unda u quyidagi tarkibiy qismlarni ajratib turadi: asosiy vositalar (er, binolar, inshootlar, mashinalar va uskunalar), aylanma mablag'lar, pul mablag'lari.

Qadam 2. Nomoddiy aktivlarning har bir komponenti uchun eng mos baholash usulini tanlash va hisob-kitoblarni amalga oshirish. Er uchastkasining qiymatini aniqlash uchun ko'chmas mulkni baholash nazariyasidan ma'lum bo'lgan maxsus usullar qo'llaniladi yoki hisob-kitoblar er solig'ini hisoblashda qo'llaniladigan 1 m2 uchun narxlarda amalga oshiriladi.

Bosqich 3. Nomoddiy aktivlar tarkibiy qismlarining haqiqiy eskirish darajasini baholash. Baholash nazariyasidagi "eskirish" atamasi ob'ektning foydaliligini va shuning uchun uning qiymatini turli sabablarga ko'ra yo'qotish, ya'ni nafaqat vaqt omili tufayli tushuniladi. Bu atama buxgalteriya hisobida boshqa ma'noda qo'llaniladi, bunda amortizatsiya yoki amortizatsiya ob'ektning normal ishlash muddati davomida xarajatlarni ishlab chiqarish tannarxiga o'tkazish mexanizmi sifatida tushuniladi.

Baholash amaliyotida amortizatsiyaning ikki turi ajratiladi: jismoniy eskirish va eskirish.

Jismoniy buzilish deganda ob'ektning ishlash jarayonida uning jismoniy imkoniyatlarini yo'qotish tushuniladi. Haqiqiy jismoniy eskirish quyidagi usullar bilan baholanadi:

samarali yoshi bo'yicha;

iste'mol mulkining pasayish ko'rsatkichlari bo'yicha;

faoliyat jarayonida sof daromadni (foydani) kamaytirish.

Eskirish bozorda yangi, ilg'or analoglarning paydo bo'lishi tufayli raqobatbardoshlikni va shunga mos ravishda xarajatlarni yo'qotishni tavsiflaydi. Eskirish odatda quyidagilarga bo'linadi:

texnologik,

funktsional,

Texnologik eskirish - bu dizayn, texnologiya, materiallar sohasidagi ilmiy-texnika taraqqiyotining narxiga ta'sir qilish oqibatidir.

Funktsional eskirish - bu yangi analog bilan solishtirganda baholanadigan ob'ektning funksionalligining pasayishi natijasidir.

Tashqi eskirish shuni ko'rsatadiki, bir nuqtada ob'ekt yangi talablar va cheklovlarga javob berishni to'xtatadi, masalan, ekologik sabablarga ko'ra, xavfsizlik va boshqalar.

Eskirganlikni aniqlashning asosiy usuli - yangi, yanada rivojlangan ob'ekt bilan taqqoslash usuli.

4-bosqich. Nomoddiy aktivlar tarkibiy qismlarining qoldiq qiymatini hisoblash va barcha nomoddiy aktivlarning qoldiq qiymatini umumiy baholash. qoldiq qiymat baholash sanasida qiymatdan yig'ilgan amortizatsiya summasini ayirish yo'li bilan olinadi.

Nou-xau va ixtirolar kabi ob'ektlarga nisbatan royalti to'lovlari, ya'ni ular o'rtasida tuzilgan shartnomaga muvofiq litsenziat korxona tomonidan nou-xau yoki patent (litsenziar) egasiga har yili to'lanadigan summalar annuitet bo'lib xizmat qiladi.

Darhaqiqat, royalti sotuvchiga bitim taraflarining kelishuviga qarab, belgilangan stavkada, daromad, foyda yoki xarajat foizida belgilanadigan haqdir. Odatda, royalti nomoddiy aktivlarni sotib olgan va ishlatgan korxona olgan qo'shimcha foydaning beshdan yigirma foizigacha miqdorda olinadi. Ammo bu faqat keng ko'lamli ishlab chiqarish uchun va ushbu nomoddiy aktivlarga qo'shimcha ravishda yangi yoki yangilangan mahsulotni ishlab chiqarish texnologiyasida bir nechta boshqa shaxslar ham ishtirok etadigan holatlar uchun amal qiladi. Agar ko'rib chiqilayotgan texnologiyadagi nomoddiy aktivlar mahsulotning yangiligi, o'ziga xosligi yoki iqtisodiy samaradorligining yagona va asosiy elementi bo'lsa, bu foizlar sezilarli darajada kam baholanadi. haqiqiy xarajat nomoddiy aktivlar.

Royalti, nomoddiy aktivlar qiymatini emas, balki ish haqi miqdorini belgilovchi omil sifatida ishlaydi. belgilangan foiz foydadan ushbu nomoddiy aktivlarning butun hayot aylanish davriga qadar davom etadi.

Mukofot miqdorini hisoblash elementi sifatida royalti chuqur iqtisodiy ma'noga ega bo'lib, nomoddiy aktivlar egasini uni ishlab chiqarishda qo'llanilishini qo'llab-quvvatlashga, uni doimiy ravishda o'zgaruvchan ishlab chiqarish sharoitlariga va bozor sharoitlariga moslashtirishga rag'batlantiradi.

Royalti stavkasi shundayki, uning bo'yicha to'lovlar odatda ishlab chiqaruvchi uchun moddiy zarar emas va nomoddiy aktivlar egasi vaqti-vaqti bilan nisbatan yuqori miqdorda undiriladi. Shu sababli, muallif nuqtai nazaridan, royalti stavkalari ishlab chiqaruvchi va ixtirochi, mulkdor va xaridor manfaatlari o'rtasida o'z-o'zidan ishlab chiqilgan va xalqaro amaliyotda qabul qilingan kelishuv sifatida belgilanadi. Bundan tashqari, bu murosa tarixan ishlab chiqaruvchining to'liq diktaturasi va ixtirochilar va nomoddiy aktivlar egalarining huquqiy va bozor pozitsiyalarining nisbatan zaifligi davrida rivojlangan. Ilgari innovatsiyalarni joriy etishni tashkil etish katta muammo edi. Va agar yoqilgan bo'lsa bu ishlab chiqarish agar patent egasiga amalga oshirish rad etilgan bo'lsa, odatda nomoddiy aktivlarni boshqa joylarda joriy etish imkoniyati juda kam edi.

Endi dunyoda vaziyat nomoddiy aktivlar egalari foydasiga sezilarli darajada o'zgarmoqda:

turli kompaniyalar va firmalar foydali g'oyalarni izlash, yaratish va filtrlash tizimlarini tashkil qiladi;

ko'plab venchur firmalar yaratilmoqda;

nomoddiy aktivlar ko'plab investitsiya loyihalarida garovga qo'yilgan;

Uzoqni ko'ra biladigan tadbirkorlar qimmatbaho patentlarni faqat o'ta zarur va oxirgi paytlarda sotadilar. Yaxshi g'oyalar o'z egalarini "qondira" boshladi, qimmat tovarlarga aylandi.

Royaltidan foydalangan holda nomoddiy aktivlarni baholash metodologiyasi ob'ektning butun hayotiy tsiklini bilishni o'z ichiga oladi, bu haqiqatda bashorat qilish deyarli mumkin emas. Bundan tashqari, odatda hamma uchun foyda massasini ishonchli hisoblash mumkin emas hayot sikli nomoddiy aktivlar, qoida tariqasida, nomoddiy aktivlarning kutilayotgan eskirishini asoslash mumkin emasligi sababli. Shu sababli, nomoddiy aktivlar qiymatini hisoblash uchun royaltidan foydalanish samarasiz ko'rinadi.

Nomoddiy aktivlarning qiymatini ma'lum bir taxminiy davr uchun (faqat bir necha yil) foyda massasidan foydalangan holda hisoblash to'g'riroq ko'rinadi. Ammo ushbu nomoddiy aktivlarni sotishdan olingan foydani ma'lum bir muddat ichida sotuvchi va xaridor, nomoddiy aktivlar egasi va uni o'z ichiga olgan mahsulotlarni ishlab chiqaruvchi o'rtasida teng taqsimlash maqsadga muvofiq bo'ladi.

Muallif tomonidan qo'llaniladigan nomoddiy aktivlar qiymatini baholash metodologiyasi ko'pchilikka ma'lum bo'lganlardan farq qiladi, chunki u bitimning ikkala sub'ekti - sotuvchi va xaridor uchun o'zaro va teng manfaatlar printsipiga, shuningdek printsipiga asoslanadi. nomoddiy aktivlardan foydalanishdan olingan, lekin ularga egalik qilmaydigan haqiqiy egasi va haqiqatda daromad oladiganlar tomonidan olingan teng imtiyozlar. Bu shuni ko'rsatadiki, nomoddiy aktivlarning qiymati muallif tomonidan ularni amaliy amalga oshirishdan olingan sof foyda massasining yarmidan kelib chiqqan holda belgilanadi. Shu sababli, muallif hisob-kitoblarining barcha qiyinchiliklari ushbu nomoddiy aktivlarni amalda qo'llashdan olingan sof foydaning massasini aniqlashga, foydaga ta'sir qiluvchi boshqa aktivlar massasida nomoddiy aktivlarning ulushini aniqlashga va hisob-kitob davrini aniqlashga qisqartiriladi. . Shu bilan birga, boshqa mualliflar tomonidan ishlab chiqilgan usullar va usullarning keng arsenalidan, shu jumladan, agar kerak bo'lsa, qimmat usullardan foydalaniladi.

Nou-xau, ixtiro yoki boshqa intellektual mulk ob'ektlaridan foydalanganlik uchun to'lovlarni aniqlash muammosi shundaki, ularni ishlab chiqarishga kiritish uchun investitsiyalar talab qilinadi. Nou-xau yoki ixtirodan foydalanishdan olingan sof daromad ma'lum bir investitsiya loyihasini amalga oshirishdan olingan sof daromadning bir qismidir. Shuning uchun, birinchi marta ishlab chiqilgan investitsiya loyihasi, biznes-reja tuziladi, unda kutilayotgan yillik sof daromad hisoblab chiqiladi. Keyin sof daromadning foydalaniladigan intellektual mulk ob'ektiga tegishli bo'lishi mumkin bo'lgan qismini ajrating. Bu holda qo'llaniladigan ulush koeffitsienti jamg'arma koeffitsientini hisobga olgan holda hisoblanadi. Shunday qilib, nou-xau yoki ixtirodan foydalanish mahsulot tannarxini pasaytirish, sotish hajmini oshirish, sifati oshishi hisobiga mahsulot narxini oshirish kabi omillar hisobiga korxonaning sof daromadini oshiradi. Shuni ham yodda tutish kerakki, ba'zi nou-xaulardan foydalanish daromad solig'i miqdorini kamaytirishi mumkin. Keyinchalik, hisoblangan daromadning qaysi qismi nou-xau yoki ixtiro egasiga (muallifiga) to'lash uchun ketishini hal qilishingiz kerak. Ushbu qiymat formulada (+) sof daromad E sifatida ishlatiladi.

Agar investitsiya talab qilinmasa, vazifa soddalashtiriladi. Masalan, korxona tomonidan boshqa nufuzli firmadan sotib olingan tovar belgisi qiymatini baholashda narxning oshishi va sotish bozorining kengayishi hisobiga korxona sof daromadining o'sishini hisoblab chiqish kifoya, lekin shu bilan birga u. tovar belgisi egasining talablarini qondirish uchun qo'shimcha xarajatlarni chegirib tashlash zarur. Aytgancha, tovar belgisining narxi sezilarli miqdor bilan o'lchanishi mumkin. Shunday qilib, Amerika kompaniyasi Dodge o'zining savdo belgisini olish uchun Chryslerga 74 milliard dollar to'lagan. “Stolichnaya” aroq tovar belgisining narxi ekspertlar tomonidan 400 million dollarga baholanmoqda, bu bizning ishlab chiqaruvchilarimiz tomonidan xorijda sotilgan aroqning o‘n yillik savdo hajmiga teng.

Chegirma stavkasini tanlashga alohida e'tibor berilishi kerak. Yuqorida aytib o'tilganidek, diskont stavkasi risksiz stavka rbr va risk mukofoti rp, ya'ni r - rbr + rp yig'indisidir.

Intellektual mulk ob'ektlari baholanganda, risk mukofoti yuqoriroq qilib tanlanadi, chunki bu ob'ektlarga investitsiyalar juda xavflidir.

Intellektual mulk ob'ektining foydali muddati n korxona tomonidan mustaqil ravishda baholanadi va berilgan bilimlarning (tajribalarning) qarishi va ularning maxfiyligini oshkor qilish imkoniyatiga bog'liq. Bu muddat ixtiro uchun Rossiya patentining yigirma yillik amal qilish muddatiga yoki AQSh patentining o'n yetti yillik amal qilish muddatiga to'g'ri keladi. Xalqaro amaliyotda nou-xauni o‘tkazish to‘g‘risidagi shartnomaning amal qilish muddatini belgilashda besh yilgacha bo‘lgan muddat qabul qilingan hisoblanadi, alohida shartnomalar uchun esa bu muddat ikki yildan o‘n yilgacha o‘zgaradi.

Korxona yoki gudvilning qiymati ortiqcha rentabellik usuli bilan belgilanadi, uni kapitallashtirish usulining alohida holati sifatida ko'rib chiqish mumkin. Gudvilni baholash butun korxona qiymatini baholashning ajralmas tartibi sifatida amalga oshiriladi. Gudvil - bu korxonaning o'z kapitalining rentabelligi tarmoqning o'rtacha rentabelligidan oshib ketadigan nomoddiy aktivlar degan pozitsiyadan kelib chiqing. Hisob-kitoblar quyidagi ketma-ketlikda amalga oshiriladi:

Ular ushbu korxona tegishli bo'lgan tarmoq korxonalari faoliyati to'g'risidagi ma'lumotlarni tahlil qiladilar va o'z mablag'lari rentabelligi ko'rsatkichining tarmoq o'rtacha qiymatini (sof foyda nisbati) hisoblab chiqadilar. tenglik korxonalar).

Korxonaning sof foydasi sanoatning o'rtacha rentabellik darajasida aniqlanadi, buning uchun tarmoqning o'rtacha rentabellik ko'rsatkichi ko'paytiriladi. o'z mablag'lari korxonalar.

Ortiqcha foydani aniqlash; haqiqiy sof daromaddan chegirilganda sof foyda sanoatning o'rtacha rentabelligi bilan.

Kapitallashtirish usuli, ya'ni ortiqcha foydani kapitallashuv koeffitsientiga bo'lish gudvilning qiymatini belgilaydi.

Bir qator nomoddiy aktivlar mavjud bo'lib, ularning qiymatini faqat xarajat yondashuvi asosida baholash mumkin. Xarajatlarni smeta qilish usuli maqsadli tashkiliy xarajatlar, ilmiy-tadqiqot ishlari natijalari qiymati, sanoat namunalari qiymati, faoliyatning ayrim turlari bilan shug'ullanish huquqi uchun litsenziyalar qiymati va boshqalar kabi nomoddiy aktivlarning qiymatini belgilaydi va hisobga oladi. Xarajat xarajat va foyda sxemasi xarajatlarining yig'indisi sifatida aniqlanadi.

Uchun amaliy baholash nomoddiy aktivlarning qiymati, ekspertlar boshqa turdagi aktivlarni baholashda odatda qo'llaniladigan tannarx, daromad va qiyosiy yondashuvlarni tavsiya qiladi.

daromad usuli

Daromad yondashuviga ko'ra, nomoddiy aktivlar ob'ektining qiymati korxona foydalanishdan olgan afzalliklarining joriy qiymati darajasida olinadi. Misol tariqasida patent va litsenziyalarni baholashda foydalaniladigan royaltidan ozod qilish usulini keltirish mumkin. Royalti- Bu intellektual mulkdan foydalanganlik uchun sotuvchiga davriy chegirma. Odatda royalti
Intellektual mulkni sotib olgan korxona tomonidan olingan 5-20% qo'shimcha foyda. Agar intellektual mulk ob'ekti yangi mahsulot (texnologiya) uchun asos bo'lsa, mualliflik huquqi bo'lishi mumkin
50% gacha.

Eng keng tarqalgan ikkita usul daromad yondashuviga tayanadi: diskontlangan daromad usuli va to'g'ridan-to'g'ri kapitalizatsiya usuli. Bu har qanday turdagi mulkiy komplekslar uchun qo'llaniladigan eng universal usullardir.

Diskontlangan daromad usuli investor tomonidan kutilayotgan kelajakdagi daromadni ma'lum qoidalarga muvofiq, hisoblangan nomoddiy aktivlarning joriy qiymatiga aylantirishni o'z ichiga oladi. Kelajakdagi daromadlarga quyidagilar kiradi:

· mulkchilik davrida nomoddiy aktivlarni ekspluatatsiya qilishdan olingan daromadlarning davriy pul oqimi - bu investorning mulkka egalik qilishdan (daromad solig'ini hisobga olmaganda) dividendlar, ijara va boshqalar ko'rinishidagi sof daromadi;

egalik qilish davri oxirida nomoddiy aktivlarni sotishdan tushgan pul tushumlari, ya'ni. nomoddiy aktivlarni qayta sotishdan keladigan kelajakdagi tushumlar (tranzaksiya xarajatlarini hisobga olmaganda).

Qo'yilgan kapital, go'yo murakkab foiz qoidasiga ko'ra o'z-o'zidan o'sib boradi. Bunday holda, ma'lum bir davr (yil, chorak, oy) dan keyin kapital birligining o'sishini ko'rsatadigan daromadning ma'lum bir stavkasini (stavkasini) belgilashingiz mumkin. Diskontlangan daromad usulida daromad darajasi diskont stavkasi deb ataladi. Nomoddiy aktivlarning qiymati kelajakdagi daromadlarni diskont stavkasiga ko'paytirish yo'li bilan aniqlanadi.

To'g'ridan-to'g'ri kapitallashtirish usuli juda oddiy va bu uning asosiy va yagona afzalligi. Biroq, u statik bo'lib, eng xarakterli yil ma'lumotlariga bog'liq va shuning uchun sof daromad ko'rsatkichlari va kapitallashuv koeffitsientlarini to'g'ri tanlashga alohida e'tibor talab etiladi. Ushbu usul bo'yicha nomoddiy aktivlarning joriy qiymatini hisoblash ketma-ket uchta bosqichda amalga oshiriladi:

1. Yillik sof daromadni hisoblash.

2. Kapitallashtirish koeffitsientini tanlash. Kompaniyaning kapitallashuv koeffitsienti odatda diskont stavkasi asosida hisoblanadi. Bu nisbat odatda kutilgan CAGRni kompaniyaning diskont stavkasidan ayirish orqali aniqlanadi. Shuning uchun kompaniyaning kapitallashuv koeffitsienti odatda uning diskont stavkasidan past bo'ladi.

3. Yillik sof daromadni kapitallashuv koeffitsientiga bo'lish yo'li bilan aniqlanadigan nomoddiy aktivlarning joriy qiymatini hisoblash.

Qiyosiy usul

Qiyosiy yondashuv nomoddiy aktivlarning bozor qiymatini o'xshash nomoddiy aktivlar bilan yaqinda amalga oshirilgan operatsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlarga asoslangan holda baholashda qo'llaniladi.

Qiyosiy yondashuv bozorda tez-tez sotiladigan nomoddiy aktivlarning turlariga nisbatan qo'llanilishi mumkin. Ob'ektning narxini hisoblash uchun dastlabki ma'lumotlar o'xshash ob'ektlarni sotish narxidir.

Usul almashtirish printsipiga asoslanadi, unga ko'ra oqilona investor ma'lum bir ob'ekt uchun ushbu ob'ekt bilan bir xil foydali xususiyatlarga ega bo'lgan sotib olish mumkin bo'lgan o'xshash ob'ekt narxidan ko'proq to'lamaydi. Shu sababli, shunga o'xshash ob'ektlarni sotish narxlari ushbu ob'ektning qiymatini hisoblash uchun dastlabki ma'lumot bo'lib xizmat qiladi.

Qiyosiy yondashuvdan foydalangan holda usullar bo'yicha hisob-kitoblar quyidagi bosqichlarda amalga oshiriladi:

Narx usuli

Xarajat yondashuvi asosida takror ishlab chiqarish xarajatlari aniqlanadi. Xarajat yondashuvidan foydalanganda nomoddiy aktivlar ularni yaratish, sotib olish va foydalanishga topshirish xarajatlari yig'indisi sifatida baholanadi.

Xarajat yondashuvida, taxminiy qiymat bozor qiymatidan sezilarli darajada farq qilishi mumkin bo'lsa-da, xarajatlar va foydalilik o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri bog'liqlik yo'q, ammo shunga qaramay, xarajat yondashuvi oqlangan holatlar ko'p:

mol-mulk solig'ini hisoblash uchun;

· mulkning alohida qismlarini sug'urta qilish maqsadida;

mulkdorlar o'rtasida mulk sud tomonidan taqsimlanganda;

mulkni ochiq kim oshdi savdosida sotishda;

asosiy vositalarni hisobga olish uchun;

· asosiy vositalarni qayta baholashda.

Xarajatga yondashuvning asosiy xususiyati element bo'yicha baholashdir, ya'ni. baholangan nomoddiy aktivlar tarkibiy qismlarga bo'linadi, har bir qism baholanadi, so'ngra uning qismlari qiymatlarini yig'ish orqali barcha nomoddiy aktivlarning qiymati olinadi. Shu bilan birga, investor, printsipial jihatdan, nafaqat ushbu nomoddiy aktivlarni sotib olish, balki ularni alohida sotib olingan elementlardan yaratish imkoniyatiga ega ekanligi taxmin qilinadi.

Bosqich 1. Nomoddiy aktivlar tarkibini tahlil qilish va ularning tarkibiy qismlarini (komponentlarini) taqsimlash, ularni baholash turli usullar bilan differentsial tarzda amalga oshiriladi. Agar siz korxonani nafaqat uning nomoddiy aktivlarini emas, balki butun sifatida baholashingiz kerak bo'lsa, unda u quyidagi tarkibiy qismlarni ajratib turadi: asosiy vositalar (er, binolar, inshootlar, mashinalar va uskunalar), aylanma mablag'lar, pul mablag'lari.

Qadam 2. Nomoddiy aktivlarning har bir komponenti uchun eng mos baholash usulini tanlash va hisob-kitoblarni amalga oshirish. Er uchastkasining qiymatini aniqlash uchun ko'chmas mulkni baholash nazariyasidan ma'lum bo'lgan maxsus usullar qo'llaniladi yoki er solig'ini hisoblashda foydalaniladigan 1 m 2 uchun narxlarda hisob-kitoblar amalga oshiriladi.

Bosqich 3. Nomoddiy aktivlar tarkibiy qismlarining haqiqiy eskirish darajasini baholash. Baholash nazariyasidagi "eskirish" atamasi ob'ektning foydaliligini yo'qotish, demak, turli sabablarga ko'ra uning qiymatini yo'qotish deb tushuniladi, ya'ni. nafaqat vaqt omiliga bog'liq. Bu atama buxgalteriya hisobida boshqa ma'noda qo'llaniladi, bunda amortizatsiya yoki amortizatsiya ob'ektning normal ishlash muddati davomida xarajatlarni ishlab chiqarish tannarxiga o'tkazish mexanizmi sifatida tushuniladi.

4-bosqich. Nomoddiy aktivlar tarkibiy qismlarining qoldiq qiymatini hisoblash va barcha nomoddiy aktivlarning qoldiq qiymatini umumiy baholash. Baholash sanasidagi qoldiq qiymat qiymatdan yig‘ilgan amortizatsiya summasini ayirish yo‘li bilan olinadi.

Nou-xau va ixtirolar kabi ob'ektlarga nisbatan royalti to'lovlari annuitet hisoblanadi, ya'ni. litsenziat korxona tomonidan nou-xau yoki patent egasiga (litsenziar) ular o‘rtasida tuzilgan shartnomaga muvofiq har yili to‘lanadigan summalar.

Nomoddiy aktivlar qiymatini emas, balki haq miqdorini belgilovchi omil bo'lib xizmat qiluvchi royalti, foydaning qat'iy foizi sifatida ushbu nomoddiy aktivlarning butun hayotiy tsikliga taalluqlidir.

Royaltidan foydalangan holda nomoddiy aktivlarni baholash metodologiyasi ob'ektning butun hayotiy tsiklini bilishni o'z ichiga oladi, bu haqiqatda bashorat qilish deyarli mumkin emas. Bundan tashqari, odatda, nomoddiy aktivlarning kutilayotgan eskirishini asoslab berishning imkoni yo'qligi sababli, odatda, nomoddiy aktivlarning butun hayotiy siklidagi foyda massasini ishonchli hisoblash mumkin emas. Shu sababli, nomoddiy aktivlar qiymatini hisoblash uchun royaltidan foydalanish samarasiz ko'rinadi.