Venchur investitsiyalarini sug'urtalash. Moliyaviy investitsiyalarni sug'urtalash. Venchur investitsiya mexanizmi

Investitsion sug'urta tushunchasi investorning siyosiy risklarini sug'urtalashni o'z ichiga oladi; moliyaviy risklar; qurilish va o'rnatish xavfi; ko'chmas mulk ob'ektlari; shartnoma majburiyatlarini bajarmaslik xavfi (tadbirkorlik xavfi).

Sug'urtalanadigan aniq sug'urta risklarini tanlash investor va investitsiya oluvchining biznesidir.

Keling, kredit yoki mulkiy qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi aktivlarni sotib olishdan boshqa narsa bo'lmagan moliyaviy (portfel) investitsiyalarni sug'urtalash masalasiga o'tamiz. Bunday holda, xavf eng muhim tushunchalardan biri bo'ladi. moliya bozori, buning asosida ushbu risklarni sug'urta qilishning adekvat tizimini ishlab chiqish zarurati tug'iladi.

Rivojlangan moliya bozorida sug'urta himoyasining bir nechta usullari mavjud. Ulardan biri moliya bozorini davlat tomonidan tartibga solishdir. Bunda davlat ikkita eng muhim maqsadni ko‘zlaydi: investorlar va emitentlar tomonidan moliya bozoriga ishonchni saqlash, optimal daraja moliya bozorining likvidligi. Bunday tartibga solishning asosiy usullari quyidagilardan iborat: qimmatli qog'ozlarni chiqarish qoidalarini tartibga solish, qimmatli qog'ozlar emitentlari to'g'risida ma'lumot berish majburiyatini kiritish, moliya bozori ishtirokchilarini litsenziyalash va boshqalar; investitsiya ishtirokchilarining o'zini sug'urtalashi, bu, masalan, xedjlash operatsiyalarini amalga oshirishda namoyon bo'ladi, ya'ni. investor qimmatli qog'oz bilan birga uni sotish yoki sotib olish opsiyasini olganida. Qimmatli qog'ozlarni qimmatli qog'ozlar bozorida kotirovka qilish tizimida investorlarning o'zaro sug'urtasi ham kuzatiladi. Listingda ma'lum bir kompaniyaning qimmatli qog'ozlarining mavjudligi Birja oldindan belgilangan aniq va qat'iy talablari va qoidalari bilan, ko'pincha bu qimmatli qog'ozlar etarli ishonchliligi haqida gapiradi.

Yuqoridagi barcha sug'urta usullarini juda muhim farqlovchi xususiyat birlashtiradi - ular dastlab moliya bozorini tashkil etish va faoliyati modeliga kiritilgan va ushbu risklarni o'z zimmasiga olishi mumkin bo'lgan professional sug'urtalovchi yo'qligida qo'llaniladi. Bundan tashqari, ular yo'qotishlarning yo'qligiga kafolat bermaydi.

Investitsiyalarni sug'urtalashning maxsus usuli sug'urta kompaniyalari bilan tegishli shartnomalar tuzishdir. Bunday sug'urtaning maqsadi investor investitsiyalarini kontragentlar tomonidan majburiyatlarni bajarmaslik, bozor kon'yunkturasining oldindan aytib bo'lmaydigan va noqulay o'zgarishlari va boshqa investitsiya sharoitlarining yomonlashishi natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlardan himoya qilishdir. Shu bilan birga, investitsiya investitsiyalarini huquqiy va huquqiy tartibga solishning asosiy muammosi investorga kompensatsiya to'lash hisoblanadi.

Investitsion faoliyatda risk har doim mavjud bo'lib, uning o'ziga xos xususiyati hisoblanadi. Har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ekt tadbirkorlik faoliyatini ma'lum darajada noaniqlik va tavakkalchilik sharoitida amalga oshiradi. Xavf deganda salbiy oqibatlarga olib keladigan holatlarning yuzaga kelish ehtimoli tushuniladi. Investitsion risk umumiy moliya bozorining ajralmas qismi bo'lib, moliyaviy yo'qotishlar (investitsiyalarning hech bo'lmaganda bir qismini yo'qotish), investitsiya daromadlarini yo'qotish yoki qo'shimcha investitsiya xarajatlari ehtimolini (xavfini) ifodalaydi.

Investitsion faoliyatni qo'llash ob'ektiga qarab, bu qimmatli qog'ozlar bozori bilan bog'liq moliyaviy investitsiya riski yoki real investitsiya riski (loyihalarni amalga oshirish bilan bog'liq xavf, qurilish risklari) bo'lishi mumkin.

Moliyaviy investitsiya xavfi samaradorlik ehtimolini belgilaydi investitsion operatsiyalar bitim vaqtida. Ushbu xavf korporatsiyalarni boshqarishda ishtirok etish huquqini va qarz huquqlarini sotib olishni o'z ichiga olgan moliyaviy vositalarga (aktivlarga) investitsiya qilishda kelajakda narxlarni (moliyaviy vositalar (aktivlar) uchun) va kelajakdagi dividendlarni bashorat qilishning iloji yo'qligi sababli yuzaga keladi. davlat va korporativ qimmatli qog‘ozlar, bank depozitlari (aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar, boshqa qimmatli qog‘ozlar va vositalar) va boshqalar. fond va pul bozorlarida. Ushbu xavf bir xil investitsiya vositalarini noto'g'ri tanlash, moliyaviy qiyinchiliklar yoki alohida emitentlarning bankrotligi va boshqalar tufayli yuzaga keladi.

Haqiqiy investitsiyalar xavfi - bu buyurtmachining, subpudratchilarning, zarur xom ashyo va butlovchi qismlarning va boshqalarning geografik joylashuvi va xususiyatlari tufayli investitsiya loyihalarini amalga oshirish vaqtida samarasiz yoki etarli darajada samarali bo'lmasligi ehtimoli.

Investor nuqtai nazaridan, mulk huquqi investitsiyalar bo'yicha, agar ushbu holatlar yuzaga kelganda, u mustaqil manbadan o'z yo'qotishlarini tezda qoplashi mumkin bo'lsa va yo'qolgan investitsiyalarni qoplash uchun bunday manbaning roziligi investitsiyalar boshlanishidan oldin olingan bo'lsa, to'liq ta'minlanadi. har qanday investitsiya loyihasiga investitsiyalar.

Tijorat bo'lmagan risk - bu bilan bog'liq investitsiyalarni amalga oshirishdagi noaniqlik mumkin bo'lgan harakatlar investorning o'z investitsiyalariga egalik qilish, undan foydalanish va ularni tasarruf etish qobiliyatiga bevosita yoki bilvosita ta'sir ko'rsatishi yoki bunday investorning mulkiy yoki nomulkiy manfaatlariga zarar etkazishi mumkin bo'lgan davlat.

Kimga tijorat risklari kontragentni tanlash xavfi, shartnoma majburiyatlarini bajarmaslik, to'lovga layoqatsizlik, bankrotlik.

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 964-moddasiga binoan, agar sug'urta shartnomasida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, sug'urtalovchi sug'urta hodisasi harbiy harakatlar, shuningdek manevrlar yoki manevrlar natijasida yuzaga kelgan sug'urta tovonini va sug'urta summasini to'lashdan ozod qilinadi. boshqa harbiy hodisalar, fuqarolar urushi, har qanday turdagi fuqarolar tartibsizliklari yoki ish tashlashlar, sug'urtalangan mulkni musodara qilish, rekvizitsiya qilish, hibsga olish yoki buyruq bilan yo'q qilish natijasida etkazilgan zararlar uchun davlat organlari.

Sug'urtalovchining ayrim hollarda to'lamaslik huquqini tartibga solish orqali sug'urta summasi yoki sug'urta kompensatsiyasi, hatto sug'urta hodisasi sodir bo'lgan hollarda ham, qonun chiqaruvchi "to'lovdan ozod qilish" atamasidan foydalanadi. Agar zarar ushbu holatlarning ta'siri natijasida yuzaga kelgan bo'lsa, sug'urtalovchi ushbu holatlar zararga bevosita ta'sir qilgan taqdirdagina to'lovdan ozod qilinadi. Yuqoridagi sabablarning bilvosita ta'siri sug'urta shartnomasida ko'rsatilgan taqdirdagina sug'urtalovchini to'lovdan ozod qiladi.

Masalan, sug'urta shartnomasi tuzilgan xavf tug'ilganda, shaxsning sog'lig'i, hayoti va mulkiga jiddiy zarar yetkazilishining oldini olish uchun davlat organlarining ko'rsatmalariga binoan sug'urta mukofotining bir qismini yo'qotish holatlari ko'pincha sodir bo'ladi. sug'urtalangan mulk. Bunday holda, sug'urtalovchi sug'urta tovonini to'lashdan ozod etilmaydi, chunki bu holda zararning asosiy va asosiy sababi mulkni yo'q qilish emas, balki dastlab sug'urta qilingan xavf hisoblanadi.

Shubhasiz, investor uchun uning kontragentlari shartnoma bo'yicha o'z majburiyatlarini to'g'ri bajarishi muhim, ayniqsa, amalga oshirish masalalarida. investitsiya loyihasi, masalan, qachon uy-joy qurilishi. DA bu masala investorlarning manfaatlarini himoya qilish Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 933-moddasi qoidalari asosida amalga oshirilishi mumkin. Umumiy holat biznes risklarini sug'urta qilish. Ushbu moddaga muvofiq tadbirkorlik tavakkalchiligini sug‘urtalash shartnomasi bo‘yicha faqat sug‘urtalangan shaxsning o‘zi va faqat uning foydasiga bo‘lgan tadbirkorlik tavakkalchiligi sug‘urta qilinishi mumkin.

Ishbilarmonlik xavfi sifatida sug'urtalangan foiz murakkab, ya'ni. sug'urtalangan zararning barcha tarkibiy qismlarini - haqiqiy zararni ham, yo'qotilgan foydani ham, javobgarlikni ham o'z ichiga oladi, lekin u manfaatlarning boshqa turlaridan manfaatdor shaxs tomonidan tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirishi munosabati bilan yuzaga kelishi bilan ajralib turadi (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi). Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi).

Tadbirkorlik faoliyatini amalga oshiruvchi fuqaro qonunda qat'iy belgilangan tartibda ushbu lavozimda ro'yxatdan o'tishga majburdir (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi). Shunday qilib, ushbu shartnomada sug'urta egasi yakka tartibdagi tadbirkor yoki tijorat tashkiloti sifatida ro'yxatdan o'tgan shaxs bo'lishi mumkin. Bunday vaziyatda, investitsiya munosabatlariga nisbatan, ba'zi bir nizolar mavjud, ya'ni. turar-joy binosini qurish bo'yicha ulushli ishtirok etish shartnomasining ishtirokchisi sifatida ulushli investor quruvchining o'z majburiyatlarini bajarmaslik xavfini sug'urta qila olmaydi.

Tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urtalash kontragent tomonidan majburiyatni bajarmagan taqdirda yoki tadbirkorning o'zi faoliyatini amalga oshirish shartlari unga bog'liq bo'lmagan sabablarga ko'ra o'zgargan taqdirda amalga oshiriladi. Chunki bu erda biz foyda olishga qaratilgan doimiy faoliyatni nazarda tutamiz, keyin shartlarning o'zgarishi muntazam xarakterga ega bo'lishi kerak.

Sug'urta hodisasi sodir bo'lganda, faoliyatni amalga oshirish shartlarining o'zgarishi tadbirkor uchun tasodifiy xususiyatga ega bo'lishi kerak, ya'ni. ga nisbatan bo'lishi kerak bu o'zgarish yaxshi niyatda. Xuddi shu narsani kontragentning tadbirkor oldidagi majburiyatlari haqida ham aytish mumkin. Masalan, ko'chmas mulkni qurishda etarli tajribaga ega bo'lmagan ishlab chiqaruvchi bilan shartnoma imzolashda asosiy investor tadbirkorning tavakkalchiligini sug'urta qilishning iloji yo'q, chunki mijoz ko'pincha to'g'risida ma'lumot olish uchun juda real imkoniyatga ega. real imkoniyatlar pudratchi, xususan, tanishish uchun tegishli litsenziyalar, ta'sis hujjatlarini olishi kerak. Tadbirkorlik tavakkalchiligini sug‘urtalash shartnomasini tuzishda sug‘urtalangan shaxs ham, naf oluvchi ham tayinlanishi mumkin emas. Ammo shuni ta'kidlash kerakki, ushbu ikki qoidaga rioya qilmaslik oqibatlari bir xil emas. Agar sug'urta shartnomasida foyda oluvchi tayinlangan bo'lsa, shartnomaning faqat ushbu bandi o'z kuchini yo'qotadi va shartnomaning qolgan shartlari o'z kuchida qoladi. Va shartnomada sug'urtalangan shaxs tayinlanganda, butun shartnoma qonuniy yoki yuridik kuchga ega bo'lishni to'xtatadi.

Muhimi shundaki, tadbirkorning tavakkalchilikni sug‘urtalash shartnomasi moliyaviy tavakkalchilikni ham, boshqa turdagi zararlarni ham sug‘urta qiladi - masalan, mulkka yetkazilgan zarar va javobgarlik. Shuning uchun yakka tartibdagi tadbirkor sifatida faoliyat yurituvchi investorlar o'z mol-mulkini qanday shaklda sug'urta qilishlarini tanlash huquqiga ega - tadbirkorlik xavfini sug'urtalash shaklida yoki mulkni sug'urta qilish shaklida (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 930-moddasi) va u yoki bu tanlov bo'yicha huquqiy tartibga solishning turli xil variantlari qo'llaniladi.

Shunday qilib, tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urtalashni alohida sug'urta turiga ajratib, unga nisbatan o'zining maxsus qoidalarini belgilab, qonun chiqaruvchi yuzaga keladigan munosabatlarni turli xil tartibga solishni joriy qiladi. huquqiy shakli unda ular taqdim etiladi.

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 930-moddasiga binoan, mol-mulk ushbu mulkni saqlashda qonun yoki boshqa huquqiy hujjat asosida tegishli manfaatlarga ega bo'lgan shaxs (naf oluvchi yoki sug'urta qildiruvchi) foydasiga sug'urta qilinishi mumkin.

Asosiy e’tibor “investitsiya” tushunchasi bo‘lgan “Investitsiyalar to‘g‘risida”gi qonunda investitsiyalarga tegishli bo‘lishi mumkin bo‘lgan ob’ektlar ro‘yxati aniq belgilab berilgan: texnika, asbob-uskunalar, pul mablag‘lari, aksiyalar, ulushlar, maqsadli bank depozitlari, kreditlar, texnologiyalar, intellektual foyda olish, shuningdek, ijobiy ijtimoiy samarani olish va oshirish maqsadida tadbirkorlik yoki boshqa faoliyat jarayoniga investitsiya qilingan qiymatlar. Shunday qilib, mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha har qanday sarmoya sug'urta qilinishi mumkin.

Bunday holda, sug'urta shartnomasiga ko'ra, sug'urta foizlari asoslanadi federal qonun. Investor manfaatining qonuniyligi haqiqatda mumkin bo'lgan foydali xatti-harakatlarni amalga oshirishning huquqiy imkoniyatini anglatadi. Mulkni saqlab qolishdan manfaatdor shaxs masalasi juda qiyin va murakkab.

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 929-moddasi me'yoriy qoidalariga ko'ra, sug'urta shartnomasi bo'yicha mulkni sug'urtalash ushbu mol-mulkka zarar etkazilgan yoki yo'q qilingan taqdirda amalga oshiriladi. Ya'ni, mulkni sug'urta qilish shartnomasi har doim mulkdorning mulki buzilgan yoki yo'qolganligi sababli uning foydasiga tuzilishi mumkin. Egasining manfaati qonunga asoslanadi. Ammo shuni ta'kidlash joizki, mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha ham qonunga, ham boshqa huquqiy hujjatlarga asoslangan manfaatlar sug'urta qilinishi mumkin. Bundan xulosa qilishimiz mumkinki, mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha nafaqat mulkdorning manfaati sug'urta qilinishi mumkin, shuning uchun shartnoma nafaqat uning foydasiga ham tuzilishi mumkin. Buni sud amaliyoti tasdiqlaydi.

Kapital qo'yilmalar bilan bog'liq investitsiya faoliyatida, ayniqsa, uning sub'ektlari mijozlar, investorlar, ob'ektlardan foydalanuvchilar bo'lgan vaziyat keng tarqalgan. kapital qo'yilmalar, pudratchilar va boshqalar. Rossiya hududida investorlar tomonidan amalga oshirilgan kapital qo'yilmalar o'z mablag'lari hisobidan ham, qarzga olingan (qarz olingan) mablag'lar hisobidan ham moliyalashtirilishi mumkin. Bunday holda, mijozlar investor sifatida harakat qilishlari mumkin. Sarmoyador bo'lmagan buyurtmachi o'z vakolatlari doirasida va shartnomada belgilangan muddatda qo'yilgan mablag'lardan foydalanish, egalik qilish va tasarruf etish huquqiga ega. Investorlar investitsiya qilingan mablag'lar ob'ektlaridan foydalanuvchi bo'lishlari mumkin. Binobarin, mablag'larni investitsiyalash faoliyatida bir sub'ekt bir nechta sub'ektlarning funktsiyalarini birlashtirishi mumkin. Ya'ni, mulk egasi har doim ham investor sifatida ishlamaydi, shu bilan birga, qonun unga mulkni sug'urta qilish huquqini beradi.

Shartnomani bajarmaslik xavfi (tadbirkorlik xavfi) faqat mulk egasi tomonidan sug'urta qilinishi mumkin, agar u tijorat tashkiloti yoki yakka tartibdagi tadbirkor maqomiga ega bo'lsa.

O'zganing mulkini saqlab qolishdan manfaatdorlik - bu mulk egasi bo'lmagan shaxsga tegishli bo'lgan mol-mulkni saqlab qolishdan manfaatdorlik. Investor boshqa birovning mulkini saqlab qolishdan manfaatdor bo'ladi, chunki u o'z maqsadlariga erishish uchun ushbu mulkdan foydalanadi. Binobarin, mulkiy sug'urta shartnomasi bo'yicha sug'urta qilinishi kerak bo'lgan manfaat faqat mulkdor va qonun bo'yicha ushbu mulkdan o'zi va shaxsiy maqsadlari uchun foydalanish huquqiga ega bo'lgan shaxsga ega.

Investorning birovning mulki bo‘lmagan taqdirda uni saqlab qolishdan manfaatdorligi ushbu mulkdan o‘z maqsadlari uchun foydalanish imkoniyati bilan bog‘liq. Egasiga etkazilgan zararni qoplash uchun javobgarlikni o'zgartirish imkoniyati shu tariqa boshqa birovning emas, balki o'zining nominal mulkini saqlab qolishga qiziqish uyg'otadi. Mulkdorning o'z mulkini saqlashdan manfaatdorligi ushbu mulkdan investitsiya maqsadlarida foydalanadigan investorning manfaatlaridan jiddiy farq qiladi. Investordan farqli o'laroq, mulkdor mulkdan foydalanishdan ham, boshqa turli usullardan ham foyda ko'rishi mumkin, masalan, ushbu mulkni tasarruf etish. Shunga ko'ra, investorning mulkni - investitsiya ob'ektini saqlashga bo'lgan qiziqishini faqat mulkni tiklash orqali muvozanatlash mumkin, chunki bu uning uchun maxsus foydalanish uchun zarurdir. Va mulkdorning manfaati ham investor uchun ham, yoki boshqa usul bilan muvozanatlashtirilishi mumkin, chunki mulkdor o'z manfaatini ham foydalanishda, ham tasarruf etishda tushunadi.

Qurilish-montaj xatarlarini sug'urta qilishda sug'urta ob'ekti tugallanmagan qurilishning mulki bo'lib, unga nisbatan amaldagi qurilish shartnomasi mavjud. Ushbu mol-mulk pudratchi foydasiga uning foyda olish faoliyatining bevosita ob'ekti bo'lganligi sababli sug'urta qilinishi mumkin. To'lov mulkni qayta tiklash uchun qilingan xarajatlarni qoplash uchun yoki mablag'lardan maqsadli foydalanish to'g'risida dalillar mavjud bo'lganda amalga oshiriladi.

Qurilish jarayonida tugallanmagan qurilish uchun mulkni sug'urta qilish qurilish ishlari faqat uchinchi shaxs foydasiga amalga oshirish maqsadga muvofiqdir, u ishlab chiqaruvchi bilan qurilishda ulushli ishtirok etish shartnomasini tuzgan investor bo'ladi.

Shu sababli, sug'urta hodisasi sodir bo'lgan paytda faqat ushbu mulkni saqlab qolishdan manfaatdor bo'lgan shaxs mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta to'lovini olish huquqiga ega.

Shuni ta'kidlash kerakki, sug'urta investor huquqlarini himoya qilishning mumkin bo'lgan mexanizmlaridan biri bo'lib, investitsiya ob'ekti egasining huquqini sug'urta qilish imkonini beradi.

Shu bilan birga, Rossiya Federatsiyasi hududida joylashgan jismoniy va yuridik shaxslarning mulkiy manfaatlarini sug'urta qilish jarayonini amalga oshirish faqat Rossiya Federatsiyasi rezidentlari bo'lishi mumkin. yuridik shaxslar uchun litsenziyalangan sug'urta faoliyati hududida Rossiya Federatsiyasi.

Keling, investitsiyalarni sug'urtalash tizimining muhim qismi bo'lgan moliyaviy risklarni sug'urtalash tizimini va uning Rossiyada rivojlanish istiqbollarini batafsil ko'rib chiqaylik.

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Bilimlar bazasidan o‘z o‘qish va faoliyatida foydalanayotgan talabalar, aspirantlar, yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘ladi.

http://www.allbest.ru/ saytida joylashgan

Kirish

1. Sug'urtaga investitsiyalar

Xulosa

Kirish

Sug‘urta – jismoniy va yuridik shaxslarning mulkiy manfaatlarini muayyan hodisalar (sug‘urta hodisalari) sodir bo‘lgan taqdirda ular tomonidan to‘langan sug‘urta mukofotlari (sug‘urta mukofotlari) hisobidan shakllangan pul mablag‘lari hisobidan himoya qilishga qaratilgan munosabatlardir.

Sug'urta - bunday zararni pul kompensatsiyasini to'laydigan maxsus muassasaga davriy badallar orqali mumkin bo'lgan zarardan himoya qilish. Investitsion faoliyat risklar bilan uzviy bog'liqdir. Investitsion risklar investitsiyalardan kutilgan samarani to'liq yoki qisman yo'qotishdan iborat bo'lib, ular quyidagicha ifodalanishi mumkin: to'liq yoki qisman yo'qotish. investitsiya tovarlari investitsiya jarayonining turli bosqichlarida; qurilish-montaj ishlarining uzilishi yoki kechikishi; investitsiyalarning daromadliligini ta'minlay olmaslik; avans kapitali aylanmasi shartlarining oldindan aytib bo'lmaydigan o'sishi tufayli daromadni yo'qotish.

1. Sug'urtaga investitsiyalar

1.1 Investitsiyalar sug'urta ob'ekti sifatida

Sug'urtalanadigan aniq sug'urta risklarini tanlash investor va investitsiya oluvchining biznesidir. Moliyaviy (portfel) investitsiyalarni sug'urtalash masalasiga o'tamiz, ya'ni mulk yoki kredit qimmatli qog'ozlari ko'rinishidagi aktivlarni sotib olish. Shu bilan birga, tavakkalchilik moliya bozorining asosiy tushunchalaridan biri bo'lib, bu sug'urta himoyasining adekvat tizimini ishlab chiqish zarurligiga olib keladi.

Rivojlangan moliya bozori sug'urta himoyasining ko'plab usullariga ega. Ulardan biri moliya bozorini davlat tomonidan tartibga solishda namoyon bo'ladi. Uning maqsadi, bir tomondan, moliya bozorining likvidligini saqlab qolish, ikkinchi tomondan, investorlar va emitentlar tomonidan unga bo'lgan ishonchni saqlab qolishdir. Bunday tartibga solish usullari moliya bozori ishtirokchilarini litsenziyalash, qimmatli qog'ozlarni chiqarish qoidalarini belgilash, qimmatli qog'ozlar emitentlari to'g'risida ma'lumot taqdim etish majburiyatini kiritish va boshqalardir. Sug'urta himoyasini tashkil etishning ikkinchi usuli - bu investorlar uchun o'zini o'zi sug'urtalashning bir turi bo'lib, u, xususan, xedjlash operatsiyalarida, investor qimmatli qog'oz bilan birgalikda uni sotib olish yoki sotish opsiyasiga ega bo'lganda namoyon bo'ladi. Investorlarni o'zaro sug'urtalash fond birjasida qimmatli qog'ozlarni kotirovka qilish tizimini tashkil etishda ham namoyon bo'ladi. Jamiyat qimmatli qog'ozlarining fond birjasi listingida oldindan belgilangan qat'iy talablari bilan mavjudligi, qoida tariqasida, ushbu qimmatli qog'ozlarning etarli darajada ishonchliligini ko'rsatadi.

Sug'urta himoyasining ushbu usullarining barchasi moliya bozorining ishlash modeliga kiritilganligi va ushbu risklarni o'z zimmasiga oladigan professional sug'urtalovchi bo'lmagan taqdirda amalga oshirilishi bilan tavsiflanadi. Bundan tashqari, ular zararlardan to'liq kafolat bermaydi.

Sug'urta himoyasining alohida turi sug'urta kompaniyalari bilan sug'urta shartnomalarini tuzishdir. Bunday sug'urtaning maqsadi investitsiyalarni bozor sharoitlarining noqulay, oldindan aytib bo'lmaydigan o'zgarishlari, kontragentlar tomonidan defolt va boshqa investitsiya sharoitlarining yomonlashishi natijasida yuzaga keladigan yo'qotishlardan himoya qilishdir. Shu bilan birga, investitsiyalarni huquqiy tartibga solishning asosiy muammosi investorga kompensatsiya to'lashdir.

Investitsion faoliyatda risk har doim mavjud bo'lib, uning o'ziga xos xususiyati hisoblanadi. Har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ekt tadbirkorlik faoliyatini ma'lum darajada noaniqlik va tavakkalchilik sharoitida amalga oshiradi. Xavf deganda salbiy oqibatlarga olib keladigan holatlarning yuzaga kelish ehtimoli tushuniladi. Risk iqtisodiy kategoriyadir. Portugal tilidagi “risk” so‘zi “rif”, “suv ostidagi tosh” degan ma’noni anglatadi, bu “toshlar orasiga yopishish” tushunchasi bilan bog‘liq bo‘lib, u xavf bilan to‘la degan ma’noni anglatadi.

Investitsion risk umumiy moliya bozorining ajralmas qismi bo'lib, moliyaviy yo'qotishlar (investitsiyalarning hech bo'lmaganda bir qismini yo'qotish), investitsiya daromadlarini yo'qotish yoki qo'shimcha investitsiya xarajatlari ehtimolini (xavfini) ifodalaydi.

Moliyaviy investitsiyalar tavakkalchiligi bitimni amalga oshirish vaqtida investitsiya operatsiyalarining samaradorligi ehtimolini belgilaydi. Ushbu xavf korporatsiyalarni boshqarishda ishtirok etish huquqini va qarz huquqlarini sotib olishni o'z ichiga olgan moliyaviy vositalarga (aktivlarga) investitsiya qilishda kelajakda narxlarni (moliyaviy vositalar (aktivlar) uchun) va kelajakdagi dividendlarni bashorat qilishning iloji yo'qligi sababli yuzaga keladi. davlat va korporativ qimmatli qog‘ozlar, bank depozitlari (aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar, boshqa qimmatli qog‘ozlar va vositalar) va boshqalar. fond va pul bozorlarida. Ushbu xavf bir xil investitsiya vositalarini noto'g'ri tanlash, moliyaviy qiyinchiliklar yoki alohida emitentlarning bankrotligi va boshqalar tufayli yuzaga keladi.

Investitsion resurslarga egalik shakllariga ko'ra quyidagi risklar ajratiladi:

Davlat investitsiyasi;

Xususiy investitsiyalar;

xorijiy investitsiyalar;

Qo'shma investitsiyalar.

Xatarlarning ta'rifi va tasnifi sug'urta ob'ektini, sug'urtalangan shaxsning manfaatlarini, shuningdek, sug'urtalangan riskni belgilash imkonini beradi - ya'ni. sug'urta taqdim etiladigan kutilayotgan hodisa.

Investor nuqtai nazaridan, uning investitsiyalar bo'yicha mulkiy huquqlari, agar ushbu holatlar yuzaga kelganda, u o'z yo'qotishlarini mustaqil manbadan tezda qoplashi mumkin bo'lsa va bunday manbaning roziligi bilan to'liq ta'minlanadi. qaysi yoki investitsiya loyihasiga investitsiya boshlanishidan oldin olingan yo'qotilgan investitsiyalarning o'rnini qoplash.

Investitsion faoliyat bilan bevosita bog'liq bo'lgan xavflarning keyingi toifasi notijorat risklaridir. N.G. Doronina kompensatsiya masalasini siyosiy xavfning boshlanishi bilan bog'laydi, ya'ni. davlatning harakatlari bilan. V.V. Silkin investorlar huquqlari kafolatlarining davlat tomonidan buzilishi tahdidini siyosiy xavf deb hisoblaydi, ya'ni. tuzilgan xalqaro shartnomalarga muvofiq davlat tomonidan zimmasiga olgan majburiyatlarning buzilishi.

Siyosiy tavakkalchilikni sug'urtalash - bu investorning huquqlarini himoya qilish bo'yicha umumiy muammoning kaliti bo'lgan kompensatsiyani aniqlash masalasini hal qilishning bir turi.

Xatarlardan sug'urtalashning huquqiy mohiyatini tushunish uchun "xavf", "noaniqlik" tushunchalarining mazmunini belgilash kerak. D.S. Gubarevning ta'kidlashicha, bu tushunchalar aniq qarorlar va bu qarorlardan kutilgan natijaga mos kelmaydigan bunday qarorlarning oqibatlari ehtimoliga asoslanadi. Shu bilan birga, xavf holatida bunday imkoniyat o'lchanadi, ya'ni. haqiqiydir va noaniqlik holatida bunga mos kelmaydi.

Notijorat riski - investorning o'z investitsiyalariga egalik qilish, undan foydalanish va tasarruf etish qobiliyatiga bevosita yoki bilvosita ta'sir ko'rsatishi yoki mulkiy yoki nomulkiy manfaatlarga zarar etkazishi mumkin bo'lgan bunday davlatning mumkin bo'lgan harakatlari bilan bog'liq investitsiyalarni amalga oshirishdagi noaniqlik. bunday investorning.

Tijorat risklari kontragent tanlash, shartnoma majburiyatlarini bajarmaslik, to'lovga layoqatsizlik, bankrotlik xavfini o'z ichiga oladi.

D.S. Gubarev notijorat risklarning shartli tasnifini taklif qildi.

1. Investorning o'z mulkiga egalik qilish, undan foydalanish, uni tasarruf etish qobiliyatiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan qabul qiluvchi davlatning harakatlari bilan bog'liq notijorat risklari. Bu guruhga mulkni ekspropriatsiya qilish, bilvosita de-fakto ekspropriatsiya, musodara soliq solish kiradi.

2. Iqtisodiy risklar. Bu guruhga xorijiy valyutaning devalvatsiyasi yoki revalvatsiyasi kiradi, chunki bu jarayonlar davlatda olib borilayotgan iqtisodiy siyosat bilan bevosita bog'liqdir. Bundan tashqari, ushbu guruhga davlatning investor oldidagi majburiyatlarini ichki sharoitning yomonlashishi sababli bajarishdan bosh tortishi kiradi. iqtisodiy vaziyat. Iqtisodiy risklarni ajratib ko'rsatishning amaliy ma'nosi davlatning javobgarligi masalasini hal qilishdir, chunki davlat iqtisodiy siyosatni amalga oshirish uchun to'liq javobgar bo'lishi kerak.

3. Siyosiy zo'ravonlik xavfi - urushlar, fuqarolar tartibsizliklari, inqiloblar.

Notijorat risklarning barcha guruhlari uchun umumiy bo'lgan narsa ularning paydo bo'lishining qabul qiluvchi davlat faoliyati bilan bevosita yoki bilvosita bog'liqligidir.

E.V. Popov notijorat tavakkalchiliklarni siyosiy, ekologik va huquqiy risklarga ajratishni taklif qiladi.

U siyosatga ekspropriatsiya qilish (to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni milliylashtirish va (yoki) rekvizitsiya qilish) imkoniyatini nazarda tutadi; xorijiy investitsiyalar bilan bog'liq shartnomalarni bir tomonlama bekor qilish; ikki tomonlama soliqqa tortish; valyutaning konvertatsiya qilinmasligi; harbiy harakatlar va fuqarolar tartibsizliklari; hukumat va fiskal siyosatning noaniqligi va oldindan aytib bo'lmaydiganligi.

Tabiiy oqibatlar va boshqa fors-major holatlar xavfi ekologik deb tasniflanadi. Huquqiy tavakkalchiliklarga - turli huquq tizimlaridagi moddiy va ziddiyatli toifalar va tushunchalar o'rtasidagi nomuvofiqlik, huquq va majburiyatlarni amalga oshirishning protsessual masalalaridagi farqlar; xorijiy arbitraj va sud qarorlarini tan olish va ijro etish uchun yondashuvlar va asoslardagi farq.

Ushbu tasniflar ushbu hodisalarning huquqiy mohiyatini tushunishga imkon beradi.

San'atga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 964-moddasi, agar sug'urta shartnomasida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, sug'urtalovchi harbiy harakatlar, shuningdek manevrlar yoki boshqa harbiy hodisalar natijasida sug'urta hodisasi sodir bo'lganda sug'urta tovonini va sug'urta summasini to'lashdan ozod qilinadi. fuqarolar urushi, har qanday turdagi fuqarolar tartibsizliklari yoki ish tashlashlar, davlat organlarining buyrug'i bilan sug'urtalangan mulkni olib qo'yish, musodara qilish, rekvizitsiya qilish, hibsga olish yoki yo'q qilish natijasida etkazilgan zarar uchun.

Sug'urtalovchining ayrim hollarda sug'urta hodisasi sodir bo'lgan taqdirda ham sug'urta tovonini yoki sug'urta summasini to'lamaslik huquqini belgilashda qonun chiqaruvchi "to'lovdan ozod qilish" atamasidan foydalanadi. Agar zarar ushbu holatlarning ta'siri natijasida yuzaga kelgan bo'lsa, sug'urtalovchi ushbu holatlar zararga bevosita ta'sir qilgan taqdirdagina to'lovdan ozod qilinadi. Ushbu sabablarning bilvosita ta'siri faqat shartnomada nazarda tutilgan bo'lsa, sug'urtalovchini to'lashdan ozod qiladi.

Masalan, sug'urta qilingan xavf yuzaga kelgan taqdirda, fuqarolarning hayoti, sog'lig'i va mol-mulkiga jiddiy zarar etkazilishining oldini olish uchun davlat organlarining buyrug'i bilan sug'urtalanganlarning bir qismini yo'q qilish kerak bo'ladi. mulk. Bunday vayronagarchilik bilan sug'urtalovchi tovon to'lashdan ozod etilmaydi, chunki bu erda zararning bevosita sababi mulkning yo'q qilinishi emas, balki sug'urta qilingan xavfdir.

Shubhasiz, investor uchun uning kontragentlari shartnoma bo'yicha o'z majburiyatlarini to'g'ri bajarishlari, ayniqsa, investitsiya loyihasini amalga oshirishda, masalan, uy-joy qurilishida muhim ahamiyatga ega. Bu masalada investorlarning manfaatlarini himoya qilish San'at qoidalari asosida amalga oshirilishi mumkin. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 933-moddasi tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urta qilishning umumiy qoidalarini belgilaydi. Ushbu moddaga muvofiq tadbirkorlik tavakkalchiligini sug‘urtalash shartnomasi bo‘yicha faqat sug‘urtalangan shaxsning o‘zi va faqat uning foydasiga bo‘lgan tadbirkorlik tavakkalchiligi sug‘urta qilinishi mumkin.

Ishbilarmonlik xavfi sifatida sug'urtalangan foiz murakkab, ya'ni. sug'urta zararlarining barcha tarkibiy qismlarini - real zararni ham, yo'qotilgan foydani ham, javobgarlikni ham o'z ichiga oladi, lekin u manfaatdor shaxs tomonidan tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirishi munosabati bilan yuzaga keladigan manfaatlarning boshqa turlaridan ajralib turadi (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi). Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi).

Tadbirkorlik faoliyatini amalga oshiruvchi shaxs qonunda belgilangan tartibda ushbu lavozimda ro'yxatdan o'tishi kerak (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi). Ya'ni, bunday shartnomada sug'urta egasi yakka tartibdagi tadbirkor sifatida ro'yxatdan o'tgan fuqaro yoki tijorat tashkiloti bo'lishi mumkin. Bunday vaziyatda, investitsiya munosabatlariga nisbatan, ba'zi bir nizolar mavjud, ya'ni. turar-joy binosini qurish bo'yicha ulushli ishtirok etish shartnomasining ishtirokchisi sifatida ulushli investor quruvchining o'z majburiyatlarini bajarmaslik xavfini sug'urta qila olmaydi.

Tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urtalash tadbirkorning kontragenti tomonidan majburiyatlarni buzgan taqdirda yoki tadbirkorning faoliyati shartlari unga bog'liq bo'lmagan sabablarga ko'ra o'zgargan taqdirda amalga oshiriladi. Bu foyda olishga qaratilgan tizimli faoliyatni nazarda tutganligi sababli (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 2-moddasi), u holda faoliyat shartlarini o'zgartirish muntazam xarakterga ega bo'lishi kerak.

Sug'urta hodisasi sodir bo'lganda, faoliyat shartlarining o'zgarishi tadbirkor uchun tasodifiy bo'lishi kerak, ya'ni. u bu o'zgarishdan bexabar vijdonan bo'lishi kerak (Sug'urta faoliyatini tashkil etish to'g'risidagi qonunning 9-moddasi). Tadbirkor ham o'z kontragenti tomonidan majburiyatni buzganligidan bexabar bo'lishi kerak. Masalan, ko'chmas mulkni qurishda etarli tajribaga ega bo'lmagan ishlab chiqaruvchi bilan shartnoma tuzishda asosiy investorning tadbirkorlik tavakkalchiligi sug'urta qilinishi mumkin emas, chunki mijoz deyarli har doim pudratchining haqiqiy imkoniyatlari haqida ma'lumot olish uchun real imkoniyatga ega. , xususan, tegishli litsenziyalar, ta'sis hujjatlarini olish. Tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urtalash shartnomasida na foyda oluvchi, na sug'urtalangan shaxs tayinlanishi mumkin emas. Biroq, bu ikki qoidani buzish oqibatlari boshqacha. Shartnomada benefitsiarni tayinlashda shartnomaning faqat ushbu sharti o'z kuchini yo'qotadi va shartnomaning qolgan shartlari o'z kuchida qoladi. Shartnomada sug'urtalangan shaxs tayinlanganda, butun shartnoma o'z kuchini yo'qotadi.

Muhimi shundaki, tadbirkorlik tavakkalchiligini sug‘urtalash shartnomasi bo‘yicha nafaqat moliyaviy risk, balki boshqa yo‘qotishlar – mulkka yetkazilgan zarar va javobgarlik ham sug‘urta qilinadi. Shuning uchun tadbirkorlik faoliyatini amalga oshiruvchi shaxs sifatida faoliyat yurituvchi investorlar o'z mol-mulkini qanday huquqiy shaklda sug'urta qilishni tanlashlari mumkin - mulkni sug'urtalash shaklida (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 930-moddasi) yoki tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urta qilish shaklida va shunga qarab. bu tanlovda tartibga solish boshqacha bo'ladi.

Shunday qilib, biznes risklarini sug'urtalashni ta'kidlash alohida ko'rinish sug'urta qilish va buning uchun maxsus qoidalarni belgilab, qonun chiqaruvchi ushbu munosabatlarning mazmuniga qarab emas, balki ular kiyingan huquqiy shaklga qarab haqiqatda yuzaga keladigan munosabatlarni turli xil tartibga solishni kiritdi.

San'atga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 930-moddasiga binoan, mulk sug'urta shartnomasi bo'yicha ushbu mulkni saqlab qolishdan qonunga, boshqa huquqiy hujjatga yoki shartnomaga asoslangan manfaatdor shaxs (sug'urta qildiruvchi yoki naf oluvchi) foydasiga sug'urta qilinishi mumkin.

Mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta qilinadigan mol-mulkni bunday ob'ektlar deb tushunish kerak inson huquqlari San'atda sanab o'tilganlardan. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 128-moddasi, ularga nisbatan:

Ularning saqlanishiga qiziqish bo'lishi mumkin, ya'ni. vaziyatlarning kombinatsiyasi natijasida ular yo'qolishi (to'liq yoki qisman) yoki shikastlangan bo'lishi mumkin;

Ular tomonidan etkazilgan zarar to'g'ridan-to'g'ri pul qiymatiga ega.

Bunday ob'ektlar, albatta, har qanday narsalarni, shu jumladan pul va qimmatli qog'ozlarni va ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. Nomoddiy imtiyozlardan (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 150-moddasi) bunday ob'ektlarga quyidagilar kiradi: ishbilarmonlik obro'si, bu pul qiymatiga ega va hatto tashkilotlarning balanslarida alohida chiziq sifatida aks ettirilgan.

“Investitsiya” tushunchasi “Investitsiyalar toʻgʻrisida”gi qonun uchun asosiy tushuncha boʻlib, ushbu roʻyxatga mablagʻlar, maqsadli bank depozitlari, aksiyalar, aksiyalar va boshqa qimmatli qogʻozlar, texnologiyalar, texnika, asbob-uskunalar, kreditlar, boshqa har qanday mulk yoki mulkiy huquqlar, intellektual foyda (daromad) olish va ijobiy ijtimoiy samaraga erishish uchun tadbirkorlik va boshqa faoliyat ob'ektlariga investitsiya qilingan qiymatlar. Shuning uchun har qanday investitsiya mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta qilinishi mumkin.

Sug'urta shartnomasi bo'yicha sug'urtalangan foizlar, bu holda, federal qonunga asoslanadi. Investor manfaatining qonuniyligi haqiqatda mumkin bo'lgan foydali xatti-harakatlarning huquqiy imkoniyatini anglatadi. Mulkni saqlab qolishdan manfaatdor shaxsning savoli juda murakkab, ya'ni. mulkni sug'urtalash shartnomasi uning foydasiga tuzilishi mumkin bo'lgan shaxs to'g'risida.

San'at qoidalaridan. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 929-moddasiga binoan, mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta ushbu mulk yo'qolgan (yo'q qilingan) yoki shikastlangan taqdirda amalga oshiriladi. Shuning uchun mulkni sug'urta qilish shartnomasi, har qanday holatda, mulkdorning foydasiga tuzilishi mumkin, chunki uning mulki yo'qolgan yoki shikastlangan. Egasining manfaati qonunga asoslanadi. Biroq, mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha nafaqat qonunga, balki boshqa huquqiy hujjatlarga yoki shartnomaga asoslangan manfaat ham sug'urta qilinishi mumkin, demak, mulkni sug'urta qilish shartnomasi bo'yicha nafaqat mulkdorning manfaati sug'urta qilinishi mumkin, shuning uchun ham shartnoma nafaqat uning foydasiga tuzilishi mumkin. Buni sud amaliyoti ham tasdiqlaydi.

Kapital qo'yilmalar bilan bog'liq investitsiya faoliyatida, ayniqsa, uning sub'ektlari investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar, kapital qo'yilmalar ob'ektlaridan foydalanuvchilar va boshqa shaxslar bo'lgan vaziyat keng tarqalgan. Investorlar Rossiya Federatsiyasi hududida kapital qo'yilmalarni o'zlarining va (yoki) qarz mablag'lari hisobidan amalga oshiradilar. Bunday holda, mijozlar investor sifatida harakat qilishlari mumkin. Investor bo'lmagan buyurtmachi shartnomada belgilangan muddatda va vakolat doirasida kapital qo'yilmalarga egalik qilish, undan foydalanish va ularni tasarruf etish huquqiga ega. Investorlar kapital qo'yilma ob'ektlaridan foydalanuvchi bo'lishi mumkin. Shunday qilib, investitsiya faoliyati sub'ekti ikki yoki undan ortiq sub'ektlarning funktsiyalarini birlashtirish huquqiga ega. Ya'ni, mulk egasi har doim ham investor sifatida ishlamaydi, shu bilan birga, qonun unga mulkni sug'urta qilish huquqini beradi.

Shartnomani bajarmaslik xavfi (tadbirkorlik xavfi) faqat mulk egasi tomonidan sug'urta qilinishi mumkin, agar u tijorat tashkiloti yoki yakka tartibdagi tadbirkor maqomiga ega bo'lsa.

Ushbu mulkning egasi bo'lmagan shaxsning mulkini saqlab qolishdan manfaatdorlik birovning mulkini saqlab qolishdan manfaatdordir. Investor boshqa birovning mulkidan o'z maqsadlari uchun foydalanayotganligi sababli manfaatdor bo'ladi. Bundan kelib chiqadiki, mol-mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta qilinishi kerak bo'lgan foiz faqat mulkdorga va qonuniy ravishda ushbu mulkdan bevosita o'zi uchun foydalanish huquqiga ega bo'lgan shaxsga tegishlidir.

Investorning o‘zi mulkdor bo‘lmaganida birovning mulkini saqlab qolishdan manfaatdorligi, bu mulkdan o‘z maqsadlari uchun foydalanish imkoniyati bilan bog‘liq. Egasiga etkazilgan zararni qoplash majburiyatini yuklash imkoniyati boshqa birovning emas, balki o'zining mulkini saqlab qolishdan manfaatdorlikni keltirib chiqaradi. Egasining o'z mulkini saqlab qolishdan manfaatdorligi ushbu mulkdan investitsiya sifatida foydalanadigan investorning uni saqlab qolishdan sezilarli darajada farq qiladi, chunki mulkdor investordan farqli o'laroq, nafaqat mulkdan foydalanishdan foyda ko'rishi mumkin. , balki boshqa yo'llar bilan ham, masalan, mulkni tasarruf etish orqali. Shunga ko'ra, investorning investitsiya ob'ekti - mulkni saqlab qolishdan manfaatdorligi faqat mulkni tiklash yo'li bilan qoplanishi mumkin, chunki u faqat foydalanish uchun kerak. Mulkdorning manfaati mulkni tiklash yo'li bilan ham, boshqa yo'l bilan ham qoplanishi mumkin, chunki mulkdor o'z manfaatlarini nafaqat foydalanish, balki uni tasarruf etish orqali ham amalga oshiradi.

Qurilish-montaj tavakkalchiligini sug'urta qilishda sug'urta ob'ekti bo'lib, unga nisbatan qurilish shartnomasi amal qiladigan tugallanmagan qurilish ob'ekti hisoblanadi. Ushbu mulk pudratchi foydasiga sug'urta qilinishi mumkin, chunki u uning foyda olish faoliyatining bevosita ob'ekti hisoblanadi. To'lov mol-mulkni tiklash uchun allaqachon qilingan xarajatlarni qoplash uchun yoki puldan maqsadli foydalanishning dalillari mavjud bo'lganda amalga oshiriladi.

Qurilish davrida tugallanmagan qurilish uchun mulkni sug'urta qilish faqat uchinchi shaxs foydasiga amalga oshirilishi kerak, bu esa ishlab chiqaruvchi bilan qurilishda aktsiyadorlik shartnomasini tuzgan investor bo'ladi.

Shu sababli, sug'urta hodisasi sodir bo'lgan paytda ushbu mulkni saqlab qolishdan manfaatdor bo'lgan shaxsgina mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta to'lovini olish huquqiga ega.

Shuni ta'kidlash kerakki, sug'urta investor huquqlarini himoya qilishning mumkin bo'lgan mexanizmlaridan biri bo'lib, investitsiya ob'ekti egasining huquqini sug'urta qilish imkonini beradi.

Shu bilan birga, Rossiya Federatsiyasi hududida joylashgan yuridik shaxslarning mulkiy manfaatlarini sug'urtalash va shaxslar- Rossiya Federatsiyasining rezidentlari faqat Rossiya Federatsiyasi hududida sug'urta faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan yuridik shaxslar tomonidan amalga oshirilishi mumkin.

1.2 Investitsiyalarni siyosiy risklardan sug'urtalash xususiyatlari

Jahon va Rossiya iqtisodiy makonida "xavfli investitsiyalar" zonalari ajralib turadi, ular investitsiyalarning siyosiy va iqtisodiy sharoitlarini umumiy noqulay baholash bilan tavsiflanadi. Investitsion sharoitlarni baholash Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalar uchun ham, rossiyalik investorlarning boshqa mamlakatlar iqtisodiyotiga investitsiyalari uchun ham bir xil darajada qo'llaniladi. Ushbu sug'urta turining o'ziga xosligi siyosiy rejimning o'zgarishi, milliy valyutaning konvertatsiya qilish shartlari, foyda eksporti va boshqalar bilan bog'liq bo'lgan halokatli, halokatli zararda namoyon bo'ladi. Siyosiy xavflarni oldindan aytish qiyin. Bularga siyosiy xarakterga ega bo'lgan va hokimiyat va ma'muriyat yoki boshqa tomondan kelib chiqadigan fors-major hodisalari kiradi davlat tuzilmalari yoki ommaviy. Shu sababli, siyosiy risklar ro'yxati odatda sug'urta shartnomasida "fors-major holatlari" deb ataladi, unga ko'ra sanab o'tilgan fors-major holatlari yuzaga kelganda sug'urta qildiruvchining mulkiy manfaatlariga etkazilgan zarar sug'urtalovchining majburiyatini keltirib chiqarmaydi. etkazilgan zararni qoplash.

Agar sug'urta shartnomasi siyosiy xavflardan yoki notijorat risklardan sug'urta qilishning maxsus shartlari bo'yicha tuzilgan bo'lsa, bunday risklarni qoplash mumkin bo'ladi. Shartnomada quyidagi tavakkalchiliklar nazarda tutilishi mumkin: investorning mol-mulkini musodara qilish, milliylashtirish yoki ekspropriatsiya qilish; investorning mulkiy manfaatlariga zarar yetkazilishiga olib keladigan harbiy harakatlar, fuqarolar tartibsizliklari va ijtimoiy tartibsizliklar; konvertatsiya qilishni cheklovchi qonunchilik choralarini joriy etish milliy valyuta va kapital va foyda eksportini taqiqlash yoki to'sqinlik qilish.

Investorning mulkiy manfaatlarini siyosiy tavakkalchiliklardan sugʻurtalash ixtisoslashtirilgan milliy (davlat) idoralar, xalqaro tashkilotlar yoki xususiy sugʻurta kompaniyalari tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Investorlarning mulkiy manfaatlarini sugʻurtalovchi ixtisoslashgan davlat idoralaridan biri 1969-yilda AQSh hukumati tomonidan tashkil etilgan va amerikalik investorlarni qoʻllab-quvvatlovchi Overseas Private Investment Corporation (OPIC) hisoblanadi. xorijiy davlatlar ah quyidagi uchta dastur uchun:

Investorlarning mulkiy manfaatlarini ekspropriatsiya yoki milliylashtirish, mahalliy valyutaning erkin konvertatsiya qilinadigan valyutaga qaytarilmasligi, fuqarolar tartibsizliklari, fuqarolar urushi, siyosiy rejimning oʻzgarishi natijasida mulkka zarar yetkazilishi yoki foydaning yoʻqolishi bilan bogʻliq siyosiy xavflardan sugʻurta qilish; va boshqalar.;

Loyihalarni moliyalashtirish va xususiy investorlarga qisqa muddatli va uzoq muddatli to‘g‘ridan-to‘g‘ri hamda kafolatlangan kreditlar berish yo‘li bilan kreditlash;

Investorlarga investitsiyalarni oluvchi - taklif etilayotgan mamlakatdagi investitsiya va siyosiy muhitni o'rganish bilan bog'liq maslahat xizmatlarini ko'rsatish.

Eng keng tarqalgan xavf "valyutaning konvertatsiyasi" bo'lib, bu milliy hukumat tomonidan kapital eksportini blokirovka qilish yoki noqulay yoki kamsituvchi valyuta kursini o'rnatish to'g'risidagi qarori tufayli kapital yoki foydani erkin valyutaga aylantira olmaslikni anglatadi. Biroq, milliy valyutaning qadrsizlanishi va valyuta kursining bozor tebranishlari sug'urta hodisasi emas, chunki. bunday yo'qotishlar ongli (tasodifiy emas) spekulyativ xavf hisoblanadi.

Investitsiyalarni "o'zlashtirish yoki milliylashtirish" xavfidan sug'urta qilish, agar bunday harakatlar milliy hukumat tomonidan belgilangan tovon to'lanmasdan amalga oshirilgan bo'lsa, investorga sug'urta himoyasini taqdim etishni o'z ichiga oladi. Sug'urta ob'ekti bo'lishi mumkin quyidagi turlar investitsiyalar: aktsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar va ishtirok etish huquqi; to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, shu jumladan qurilish-montaj ishlari, ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish va boshqalar; litsenziyalash, xalqaro lizing va boshqalar bilan bog'liq mulkiy huquqlar; kreditlar, kreditlar va boshqa turdagi investitsiyalar.

Bunday sug'urta muddati 12-20 yil. Sug‘urta qoplamasi (sug‘urta summasi) har bir loyiha bo‘yicha 100 milliondan 150 million AQSH dollarigacha va mamlakat bo‘yicha 300 milliondan 350 million AQSh dollarigacha bo‘lishi mumkin. Sug'urta summasi investitsiyalarning umumiy hajmining 90% dan ko'p emas, farq investorning tavakkalchiligida qoladi, bu sug'urta qilinishi yoki boshqa tarzda kafolatlanishi mumkin. Sug'urta mukofotlari“Valyuta konvertatsiyasidan” sug‘urtalanganda sug‘urta summasining 0,3% dan investitsiyalar ekspropriatsiya qilingan taqdirda sug‘urtalanganda 0,6% gacha bo‘ladi va sug‘urta tavakkalchiligi darajasiga qarab farqlanadi.

OPIC kabi davlat idoralari boshqa mamlakatlarda ham faol.

1905 yilda Vashington konventsiyasi imzolandi, unda 100 dan ortiq davlatlar ishtirok etdi va to'g'ridan-to'g'ri investitsiya nizolarini ko'rib chiqish vakolatiga ega bo'lgan Investitsion nizolarni hal qilish bo'yicha xalqaro markaz tashkil etildi. xorijiy investitsiyalar. Chet el investitsiyalari bilan bog‘liq davlatlararo kafolatlarni amalga oshirishning yana bir misoli 1985 yildagi Seul konventsiyasi bo‘lib, unda Jahon banki tashabbusi bilan 100 dan ortiq davlatlar ishtirok etgan Ko‘p tomonlama investitsiyalarni kafolatlash agentligi (MIGA) tashkil etilgan. Agentlikning vazifalariga notijorat risklari, shu jumladan investitsiyalarni milliylashtirish bilan bog‘liq risklar, shuningdek investitsiyalar kiritiladigan foyda va kapitalni chet elga o‘tkazishga cheklovlar joriy etish bilan bog‘liq risklar bo‘yicha sug‘urta va qayta sug‘urta qilish shartnomalarini tuzish kiradi. xususiy shaxslar tomonidan amalga oshirilgan hujjatlar qabul qiluvchi mamlakatlar yoki Vashington konventsiyasining ishtirokchi-davlatlari hududida qo'llanilishi mumkin.

Bu sug'urta hodisasi sodir bo'lgan taqdirda muhim ahamiyatga ega Xalqaro agentlik subrogatsiya tartibida xususiy investorning davlatga (investitsiyalarni oluvchiga) nisbatan barcha huquqlari va talablari o‘tadi, shuning uchun nizoni hal qilish xalqaro xususiy huquq doirasidan xalqaro ommaviy huquqqa o‘tadi, bunda. tomonlar xalqaro tashkilot va davlatdir.

Lloyd, AIG va boshqalar siyosiy tavakkalchiliklarni xususiy sug'urtalovchilar sifatida faoliyat yuritadilar.Ammo ularning moliyaviy imkoniyatlari cheklangan, bu esa sug'urta uchun qabul qilinadigan risklarning qat'iy tanlanishi, cheklanishini tushuntiradi. maksimal hajmi sug'urta shartnomalari bo'yicha majburiyatlar va sug'urta javobgarligi miqdori, ayniqsa, harbiy harakatlar natijasida mulk vayron bo'lgan yoki shikastlangan bo'lsa.

Siyosiy tavakkalchiliklarni sugʻurta qilishda asosiy mijozlar eksportchilar, import qiluvchilar, kontr-savdo sohalarining eksportchilari (importyorlari), investorlar, lizing beruvchilar, banklar hisoblanadi. Sug'urta shartnomalari quyidagi tavakkalchiliklarga nisbatan tuziladi:

Davlat xaridori (yetkazib beruvchi) tomonidan shartnomani bekor qilish;

Import (eksport) uchun litsenziyalarni bekor qilish va import (eksport)ga embargo;

Fuqarolar urushi;

Xaridor (yetkazib beruvchi) tomonidan shartnoma majburiyatlarini bajarmaslik, shu jumladan to'lovni amalga oshirmaslik (etkazib bermaslik);

Bank tomonidan qaytarib olinmaydigan akkreditiv yoki kafolatni qabul qilmaslik;

Qabul qilingan valyutani konvertatsiya qilish va eksport qilishni cheklash;

Ko'zda tutilgan to'lov bilan qarz majburiyatlari; sug'urtalangan mulkka bo'lgan qonuniy huquqlarning yo'qolishi;

Ijaraga olingan mol-mulkni musodara qilish, ekspropriatsiya qilish, hibsga olish, milliylashtirish, cheklash yoki rekvizitsiya qilish;

Mamlakat hukumati va ijarachining harakatlari natijasida egalik qilish (qaytib egalik qilish) huquqini amalga oshira olmaslik;

Ijaraga oluvchi mamlakat hukumati tomonidan ijaraga olingan mulkni eksport qilishga ruxsat berishdan bosh tortish;

Texnik hujjatlarni yo'qotish (odatda bu samolyot yoki kemalarga tegishli).

Yuk tashishdan oldingi sug'urta qoplamasi yo'qotishlarni bartaraf etish bilan bog'liq yo'qotishlarni qoplashni kafolatlaydi, tovarlarni (uskunalar) qayta sotish narxini hisobga olgan holda.

investitsion sug'urta siyosiy xavf

Xulosa

Investitsiyalarni siyosiy risklardan sugʻurtalashning oʻziga xos xususiyati shundaki, siyosiy risklar yetarlicha ishonchli statistik bazaga ega emas, yaʼni. ularning paydo bo'lish ehtimolini oldindan aytish juda qiyin. Bu erda xavfni baholash ko'pincha ekspert baholashlarining tabiati hisoblanadi. Bundan tashqari, ularning paydo bo'lishining oqibatlari investor uchun halokatli bo'lishi mumkin va investorga katta miqdorda tovon to'lashni talab qiladi. Siyosiy tavakkalchilikning ana shu xususiyatlaridan kelib chiqib, davlat an’anaviy ravishda investorlarni ularning harakatlaridan himoya qilishda muhim rol o‘ynaydi.

Birinchidan, davlat tegishli milliy qonun hujjatlarini qabul qilib, investitsiyalarni rag‘batlantirish va himoya qilish bo‘yicha xalqaro shartnomalar tuzish orqali xorijiy investorlarga tegishli huquqiy kafolatlar beradi. Shu bilan birga, qonun hujjatlarida kamsituvchi xususiyatga ega bo‘lishi kerak bo‘lgan milliylashtirish yoki rekvizitsiya qilingan taqdirda xorijiy investor investitsiya amalga oshirilgan valyutada uning real qiymati miqdorida kompensatsiya olish huquqiga ega. .

Ikkinchidan, har qanday davlat investitsiyalarni o‘zining tashqi iqtisodiy siyosatining muhim tarkibiy qismi sifatida ko‘rib, siyosiy risklardan sug‘urtalovchi davlat sug‘urta kompaniyasini tashkil etish yoki ushbu turdagi xususiy sug‘urta kompaniyalari faoliyatini qo‘llab-quvvatlash orqali xorijiy investitsiyalarni sug‘urtalashda bevosita ishtirok etadi. sug'urta. Siyosiy tavakkalchilikni sugʻurtalash shartnomalari odatda xorijiy mamlakatlarga sarmoya kiritgan investorlar tomonidan tuziladi. Bunday sug'urta ko'pincha investor mamlakat va xalqaro davlat sug'urta tuzilmalari tomonidan amalga oshiriladi moliya institutlari. Xususiy sug'urtachilar, kamdan-kam istisnolardan tashqari, ushbu sug'urta bilan shug'ullanmaydilar, chunki u sug'urta hodisalari va o'ta yuqori, halokatli zararning yuzaga kelish ehtimolini matematik baholashning mumkin emasligi bilan tavsiflanadi. Shuning uchun, agar kerak bo'lsa sug'urta to'lovlari tomonidan qisman subsidiyalangan byudjet mablag'lari. Bu sug'urta davlatning o'z ichki kapitalining tashqi bozorlarga kirib borishini rag'batlantirish shakllaridan biridir. Bu erda sug'urtalangan xavflar hokimiyat va boshqaruvdan kelib chiqadigan hodisalardir. Boshqa davlat tuzilmalari, shuningdek, ommaviy. Ularning muayyan ro'yxatini belgilashda shartnoma siyosiy va iqtisodiy vaziyat mamlakat, uning moliyaviy salohiyati, imkoniyatlari, sanoat, qishloq xo‘jaligi va infratuzilmaning rivojlanish darajasi, yalpi qiymati mahalliy mahsulot, davlatning ichki va tashqi qarzlari hajmi va uning tuzilmasi, mavjud kreditlarning o‘z vaqtida to‘lanishi, inflyatsiya darajasi, sug‘urta ob’ekti va predmeti, investitsiyalar hajmi, investisiya ob’ektining geografik joylashuvi, to‘lash muddati. sug'urta va boshqalar. shu bilan birga, bu omillar nafaqat sug'urta qoplamasi miqdoriga, balki umuman sug'urta qilishning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi va imkoniyatiga, demak, investitsiya qilishning o'ziga ham ta'sir qilishi mumkin.

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

2. Gvozdenko A.A. Sug'urtaning moliyaviy-iqtisodiy usullari. - M.: 2008 yil;

3. Sug'urta portfeli. Moskva: Somintek, 2004;

4. A dan Z gacha sug'urta. /Tad. L.I. Korchevskaya. - M.: INFO-M, 2006;

5. Sug'urta ishi./ Reytman tahririyati ostida L.I. - M.: MChJ NPF Ekos nashriyoti, 2007;

7. Hampton D. Sug'urta kompaniyalarida moliyaviy menejment. - M.: 2005 yil.

Allbest.ru saytida joylashgan

Shunga o'xshash hujjatlar

Investitsiyalar sug'urta ob'ekti sifatida. Investitsion faoliyatning turli bosqichlariga qarab investitsiya sug'urtasi shartnomalarining turlari. Rivojlanish istiqbollari va tendentsiyalari, Rossiya Federatsiyasida moliyaviy risklarni sug'urtalash tizimini rivojlantirish choralari.

muddatli ish, 2011-yil 05-12-da qo‘shilgan

Sug'urta tushunchasi va sug'urta majburiyatlari. Sug'urta shakllari. Sug'urtalangan xavf va sug'urta hodisasi. Sug'urta uchun subrogatsiya. Sug'urta shartnomasi. Sug'urta shartnomasining asosiy shartlari. Sug'urta ob'ektlari. Sug'urta shartnomasining tomonlari.

dissertatsiya, 10/18/2006 qo'shilgan

Qirg'iziston Respublikasining sug'urta to'g'risidagi qonun hujjatlari. Sug'urta shartnomasining tushunchasi va mazmuni, uning tomonlari, tuzish va bekor qilish tartibi. Mulkiy manfaatlar ro'yxati. Sug'urta qoplamasi imkoniyati. Shartnoma shaxsiy sug'urta, uning xususiyatlari.

muddatli ish, 29.01.2014 yil qo'shilgan

Bank risklarini sug'urtalashning mohiyati va turlari. Xorijiy tajriba ushbu domenda. Hozirgi holat va Rossiyada shaxsiy, mulkiy va javobgarlik sug'urtasi sohasidagi muammolar. Bank risklarini sug'urtalashni rivojlantirish istiqbollari.

muddatli ish, 02/06/2014 qo'shilgan

Jismoniy va yuridik shaxslarning mulkiy manfaatlarini himoya qilish usuli sifatida sug'urtaning mohiyati. Sug'urtaning roli va funktsiyalari. Sug'urta faoliyati turlari va sug'urta ob'ekti bo'yicha tasnifi. Sug'urta munosabatlarining asosiy ishtirokchilari va sug'urta vositachilari.

muddatli ish, 2011 yil 05-11-da qo'shilgan

Qanday qilib sug'urta kompaniyasi bankka minimallashtirishda yordam berishi mumkin kredit risklari? Banklar uchun mumkin bo'lgan sug'urta dasturlari. Moliyaviy risklarni sug'urtalash shartnomalarining asosiy tamoyillari. Sug'urta tariflari moliyaviy risklarni sug'urta qilishda.

referat, 2006 yil 12/09 qo'shilgan

Shaxsiy sug'urta tushunchasi va o'ziga xos xususiyatlari. Hayotni sug'urtalash turlarining mazmuni. Hayotni sug'urtalashda xavf tanlash. Shaxsiy sug'urta tasnifi, sug'urta hodisalari, tariflar, shartnoma muddati. Tibbiy sug'urtaning tamoyillari va sub'ektlari.

referat, 06/04/2010 qo'shilgan

Tashqi iqtisodiy risklarni sug'urtalashning ta'rifi, uning turlari, risklarning tasnifi. Eksport-import kreditlarini sug'urtalashning mohiyati va o'ziga xos xususiyatlari, uning afzalliklari, maqsadi va sug'urta ob'ektlari. Boshqa xavflarni sug'urta qilish savdo bitimlari CIF, CAF, FOB va FAS.

referat, 15.01.2009 qo'shilgan

Sug'urtaning tarixiy rivojlanish bosqichlari va iqtisodiy mohiyati, maqsad va vazifalari. Sug'urta munosabatlarining o'ziga xosligi. Sug'urtada risklarning sub'ektlari, ob'ektlari va funktsiyalari. Sug'urta faoliyatini tasniflash belgilari. Ijtimoiy sug'urta tamoyillari va shakllari.

ma'ruza, qo'shilgan 02/16/2011

Maxsus sug'urta tasnifi: notijorat risklarga qarshi xorijiy investitsiyalar; dengiz; tibbiy; bank depozitlari; pensiyalar. Sug'urta ob'ektlari va sug'urtalovchilar o'rtasidagi munosabatlarni maxsus tomonidan tartibga solish qoidalar Rossiya Federatsiyasi.

Innovatsion ishlanmalar, agar ular haqiqiy ishlab chiqarishda amalga oshirilmasa, abadiy faqat loyihalar va chizmalar bo'lib qoladi. Biroq asosiy xususiyat ixtirolar ularning asosiy yangiligi va bozordagi oldindan aytib bo'lmaydigan taqdiridir, shuning uchun innovatsion loyihalarga kapital qo'yilmalar maxsus model bo'yicha amalga oshiriladi. Bu venchur kapitali deyiladi. Kontseptsiya dan kelib chiqadi Inglizcha so'z tavakkalchilik, bu xavf bilan bog'liq har qanday narsani anglatadi.

Kimlar venchur investorlar deb ataladi

Venchur investor - bu investitsiya qilinganida o'z mablag'larini xavf ostiga qo'yishga tayyor bo'lgan tadbirkor. yangi shakl tadbirlar. U "cho'chqaga" tikish orqali kapitalni xavf ostiga qo'yganini biladi, lekin u loyihada ishtirok etishdan ko'proq foyda olishga umid qilmoqda.

Innovatsion faoliyatni bunday moliyalashtirish hissa qo'shuvchi tomonidan ma'lum bir korxonaning istiqbollarini oldindan baholamasdan mumkin emas. Qaror qabul qilishda tadbirkorning hech bo'lmaganda sarflangan pulni qaytarib olishiga ishonchi asosiy rol o'ynaydi. Ko'pincha, tavakkalchilikka moyil bo'lmagan investor aktsiyalar shaklida investitsiya qiladi.

Venchur kapitali qayerga investitsiya qilinadi?

So'nggi paytlarda startaplar deb nomlanish modaga aylangan kichik innovatsion korxonalar (SIEs) venchur investorlar tomonidan moliyalashtirilishiga ishonishlari mumkin. Bunday korxonalar ko'pincha universitetlar, institutlar, texnoparklar va shunga o'xshash saytlarda joylashgan bo'lib, ularning ta'sischilari, asosan, texnik sanoatning yosh mutaxassislari hisoblanadi. Bir qator ilmiy va ta'lim muassasalari SIEni rivojlantirish ustuvor yo'nalishlar qatorida e'lon qilingan.

Birinchisini qabul qilish vaqtida investitsiya fondlari ixtirochilar, qoida tariqasida, o'z qo'llarida faqat ommaviy ishlab chiqarish va bozor rivojlanishidan uzoq bo'lgan prototiplarga ega.

Rivojlanish ekspertlar tomonidan e'tiborga loyiq deb tan olinsa va potentsial iste'molchilar bilan rezonanslashsa ham, dastlabki moliyalashtirilgan paytdan boshlab bozorga kirishgacha kamida 5-7 yil o'tadi.

Bu venchur kapitalni shunday tasniflash imkonini beradi uzoq muddatli investitsiyalar.
Venchur moliyalashtirish innovatsion loyihalar investitsiya uchun ob'ektlarni sinchkovlik bilan tanlash bilan birga. Loyiha bilan tanishayotganda tadbirkor ma'lum g'oyalarni kapitallashtirish imkoniyatini, shuningdek, korxona boshqaruv xodimlarining sifatini baholaydi. Ko‘pincha yosh innovatorlar investorlar bilan muzokaralar olib borishda asosiy e’tiborni o‘z ishlanmalarining o‘ziga xosligi va o‘ziga xosligiga qaratadi, tadbirkor, avvalo, o‘z mablag‘lari taqdiri haqida qayg‘urishini unutadi.

Birinchi bosqichda venchur investor ikki-uch yil davomida innovatorlar jamoasining ishi uchun pul beradi. Shu bilan birga, u korxonadagi ishlarni tashkil etish uchun o'zining advokatlari, menejerlari, ekspertlari va boshqa ixtisoslashgan mutaxassislarini jalb qilishi mumkin. Agar belgilangan muddatdan keyin ijobiy natijalar bo'lsa va biznes-reja shartlari bajarilsa, SIE keyingi subsidiyalarga ishonishi mumkin.

Qaysi sohalarda eng mashhur va muvaffaqiyatli startaplar yaratilgan:

Axborot texnologiyalari.
Geologiya.
Dori.
Robototexnika

Venchur investitsiyalarining xususiyatlari

Bir guruh texnik mutaxassislarga katta miqdordagi mablag'ni ishonib topshirish orqali moliyalashtirish tashabbuskori ular ma'lum vaqtdan keyin unga ko'p miqdorda qaytib kelishini kutadi.

Odatda kutilgan effekt venchur investitsiyalari kapitalning 5-10 barobar va undan ko'proq o'sishidir. tufayli yuqori xavflar va uzoq muddatli, bunday rejalashtirilgan foyda oqlanadi.

Dastlabki shartnomada ko'rsatilgan muddat tugagunga qadar venchur investitsiyalar muomaladan olib tashlanishi mumkin emas, shuning uchun ular garovsiz kredit shakli hisoblanadi. Uzoq muddat pulni qaytarib berish kafolati yo'q. Qonuniy jihatdan bu kompaniya aktsiyalariga ulushli investitsiya shaklida rasmiylashtiriladi. Venchur moliyalashtirish bosqichida kompaniya aksiyalari fond birjalarida ko‘rsatilmaydi va ularning fond bozorlarida sotila boshlanishi investorlarga o‘z kapitalini boshqa innovatsion korxonalarga qo‘yish uchun olib qo‘yish imkonini beradi. To'lovni qaytarishning yana bir varianti kompaniyani to'liq sotish bo'lishi mumkin.

Venchur fondlari

Yuqori risklar, ba'zan esa ma'lum yangi g'oyalar istiqbollarini baholash uchun kompetentsiyalarning etishmasligi investorlarni venchur fondlariga pul o'tkazishga undaydi. Jamg'arma potentsial xavflarni kamaytirish uchun o'z mablag'larini turli sohalardagi ko'plab loyihalar o'rtasida taqsimlaydi. Agar ulardan biri "ishlamasa", fondga pul ishonib topshirgan investorlar yo'qotishlarni boshqa tadbirkorlar bilan bo'lishib, kapitalning faqat bir qismini yo'qotadilar. Biroq, ayniqsa muvaffaqiyatli loyihalardan olingan ortiqcha foyda jamg'arma ta'sischilari o'rtasida ularning investitsiyalariga mutanosib ravishda taqsimlanadi.

Tashqi ko'rinish venchur fondlari AQSh va Yevropada rivojlanishiga hissa qo'shgan venchur investitsiyalar. 1961 yilda birinchi fondga asos solgan amerikalik Artur Rok 5 million dollar yig‘ishga muvaffaq bo‘ldi, shundan 3 million dollari loyihalarni moliyalashtirishga yo‘naltirildi. U qo'llab-quvvatlagan telekommunikatsiya startapi Cisco Systems bozorda kuchli start oldi, bu esa investorlarga qisqa vaqt ichida 90 million dollarni qaytarish imkonini berdi. Hozirda G‘arbda iqtisodiy taraqqiyotga turtki beruvchi va biznes tezlatuvchilar tarmog‘iga ega bo‘lgan yuzlab venchur fondlar mavjud. Ularning xizmatlari ko'pincha rus innovatorlari tomonidan qo'llaniladi.

Biznes farishtalari tomonidan innovatsiyalarni venchur moliyalashtirish

Mablag'larga alternativa "biznes farishtalari" institutining paydo bo'lishi edi. Bu anonimlik va kompaniya boshqaruvining tutqichlariga to'g'ridan-to'g'ri kirish sharti bilan innovatsiyalarni moliyalashtiradigan "an'anaviy" biznesdagi boy odamlarga berilgan nom.

Kompyuter texnologiyalari va mobil qurilmalar sohasidagi eng yirik korporatsiyalardan biri Apple kompaniyasi biznes farishta loyihasi sifatida ish boshladi, u kompaniyaga 91 ming dollar sarmoya kiritdi va bir muncha vaqt o'tib 154 million dollar oldi. Ishbilarmon farishtalar fonda qolishni afzal ko'rganligi sababli, ularning ixtirolarni moliyalashtirishdagi ishtiroki darajasi statistika tomonidan hisobga olinmaydi. Rossiyada 2006 yilda notijorat sheriklik asosida faoliyat yurituvchi "Ishbilarmon farishtalar milliy hamdo'stligi" tashkil etildi.

Venchur kapitalini himoya qilish usullari

O'z investitsiyalari taqdiridan xavotirda bo'lgan venchur tadbirkorlar, shuningdek, ular tomonidan vakolat berilgan vakillar, masalan, direktorlar kengashi a'zolari sifatida kichik korxonani boshqarishda bevosita ishtirok etishlari mumkin. Qoidaga ko'ra, ular nazorat paketlariga ega emaslar, ammo ularning tajribasi va biznes aloqalari kompaniyani hatto uning ta'sischilarining aniq xatolarida ham saqlab turishga qodir.

O'z mablag'larini himoya qilgan sarmoyadorlar imtiyozli aktsiyalarni sotib oladilar, bu muhim vaziyatda korxona ustidan to'liq nazoratni qo'lga kiritish uchun oddiy aktsiyalarga almashtirilishi mumkin.

Xatarlarni minimallashtirishning yana bir usuli investitsion sug'urta bo'lishi mumkin, ammo hozir Sug'urta kompaniyalari an'anaviy xavf-xatarlardan - yong'inlar va zilzilalardan himoya qilishga ixtisoslashgan korxonalarga bunday xizmatlarni ko'rsatishdan har doim ham manfaatdor emas. Mutaxassislar venchur risklarini sug'urtalashda davlat ishtiroki zarurligini ta'kidlamoqda. Davlatning bunday tashabbusi mamlakatda ilmiy-texnikaviy taraqqiyotni tezlashtirishi va biznesni venchur fondlari va sanoatni moliyalashtirishning boshqa mexanizmlarini faolroq yaratishga undashi mumkin.

Ushbu atamaning kengroq ma'nosida investitsiyalarni sug'urtalash - bu investitsiya faoliyati sub'ektlarining mulkiy manfaatlarini investitsiya qilingan mablag'larning yo'qolishi yoki eskirishining turli xil xavflaridan himoya qilish.

Shunday qilib, investitsion sug'urta to'g'ridan-to'g'ri har qanday mamlakatga, xususan, Rossiyaga qo'shimcha investitsiya mablag'larini jalb qilishga yordam beradi. Investitsion investitsiyalarni sug'urta himoyasi sust rivojlangan bo'lsa, har qanday investitsiya loyihalarini joriy etish va amalga oshirish yoki bank sektorida oddiygina mablag'larni jalb qilish bilan bog'liq vaziyat yoki Fond bozori qiyinligicha qolmoqda. Bu ushbu mavzuni o'rganishning dolzarbligini anglatadi - investitsiyalarni sug'urtalash tizimini rivojlantirish investitsiya investitsiyalarining o'sishi va shunga mos ravishda butun mamlakat iqtisodiyotini rivojlantirish uchun ayniqsa muhimdir, bu ushbu davrda Rossiya uchun ayniqsa muhimdir. , ayniqsa, iqtisodiyotni modernizatsiya qilish bo'yicha mamlakat rahbariyati tomonidan qo'yilgan maqsad va vazifalarni hisobga olgan holda.

Ishning asosiy maqsadi investitsiyalarni sug‘urtalash tizimini joriy etish tamoyillarini nazariy va amaliy darajada o‘rganishdan iborat.

Ishning asosiy vazifalari - investitsiyalarni sug'urtalash tizimi kontseptsiyasini ko'rib chiqish, investitsiyalarni sug'urtalashda asosiy risklarni ko'rib chiqish, ushbu sug'urta bilan tuziladigan asosiy shartnomani ko'rib chiqish, shuningdek, investitsiyalarni sug'urtalash tizimini hisobga olish. xorijiy mamlakatlar tajribasi va ushbu sug'urta sohasidagi Rossiyadagi mavjud vaziyatni ko'rib chiqish.

1-bob. Investitsiyalarni sug'urtalash jarayonining nazariy jihatlari

Sug'urta ob'ektlari hisoblanadi har xil turlari uzoq muddatli va o'rta muddatli moliyaviy investitsiyalar xorijiy investorlar va rezident investorlar tomonidan investitsion daromad olish maqsadida amalga oshiriladi. Jumladan, bunga quyidagilar kiradi: to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar (korxonalarning asosiy fondlari va boshqa moddiy aktivlari, shu jumladan binolar, yerlar, uskunalar, samolyotlar, suv kemalari, neft va gaz quvurlari va boshqalar); aktsiyadorlik (portfel) investitsiyalar (ulushlar va qimmatli qog'ozlarning boshqa turlari, ishtirok etish huquqi,); litsenziyalash, xalqaro lizing va boshqa nomoddiy qadriyatlar bilan bog'liq mulkiy huquqlar; kreditlar va kreditlar. Investitsiyalarni sug'urtalash sohasida uchta eng muhim yo'nalishni ajratib ko'rsatish odatiy holdir: asosiy va aylanma mablag'larning asosiy sug'urtasi va boshqalar. moddiy boyliklar portlashlar, yong'inlar, baxtsiz hodisalar, tabiiy ofatlar (klassik xavflar) dan investor; xorijiy investorlarni milliylashtirish, investorlarning mulkini musodara qilish, fuqarolik tartibsizliklari, ekspropriatsiya, inqilob, harbiy harakatlar, milliy valyutaning konvertatsiyasini cheklash, davlat organlarining harakatlari tufayli shartnomalarning bajarilmasligi, o'zgarishlar natijasida yuzaga keladigan moddiy zararlardan sug'urta himoyasi kapital va foyda eksporti va importi rejimi va boshqalar. (siyosiy xavflar); bank kreditlari va investitsiya ssudalarini qarz oluvchining to'lamay qolishi va bankrotligi xavfidan sug'urta qilish (tijorat risklari).

Investitsiyalarni sug'urtalashda sug'urtalangan risklar quyidagilarga olib keladigan risklardir: investitsiyaning qisman yoki to'liq yo'qolishi (qaytarilmasligi); investitsiyadan rejalashtirilgan foydaning olinmasligi (taqchilligi); investitsiya oluvchi yuridik shaxs tugatilganda (fuqaro – xususiy tadbirkor vafot etganda); investitsiya oluvchi tadbirkorlik subyektining bankrotligi; sug'urtalangan investitsiya faoliyatini amalga oshirish bilan bog'liq qo'shimcha xarajatlar.

Foiz, valyuta, tijorat, bozor, katastrofik bor sug'urta risklari.

Foiz xavfi Quyidagi omillar yuzaga kelganda foiz stavkalari o'zgarganda yuzaga keladi:

kutilgan sur'at iqtisodiy o'sish va inflyatsiya jarayonlari;

kapitalga bo'lgan talabning o'sishini rag'batlantiradigan davlat qisqa muddatli yoki uzoq muddatli kreditlar hajmi.

Valyuta riski quyidagi omillar ta'sirida valyuta kurslarining o'zgarishi natijasida yuzaga keladi:

foiz stavkalarini oshirish yoki kamaytirish;

oqim holatidagi o'zgarishlar savdo balansi;

inflyatsiya darajasining oshishi yoki kamayishi;

siyosiy va iqtisodiy sharoitlarning o'zgarishi;

fiskal siyosatdagi o'zgarishlar va davlat nazorati va boshqaruvi organlarining, Ukraina Milliy bankining valyuta bozorlari faoliyatiga aralashuvi darajasi;

uning eng nufuzli ishtirokchilarining valyuta bozoridagi spekulyativ o'yini.

Tijorat riski haqiqiy tijorat va Xo'jalik ishi Quyidagi omillar yuzaga kelgan taqdirda tadbirkorlik sub'ekti investitsiya loyihasida ko'zda tutilganidan yoki oldingi holatidan yomonlashgan bo'lsa:

raqobatchilar o'xshash mahsulot narxini pasaytirgan yoki bozorda uning o'rnini bosadigan yangi raqobatbardosh mahsulot paydo bo'lgan;

korxona ichidagi rejalashtirish, ishlab chiqarishni tashkil etish, marketing strategiyasi va mahsulotlarni sotishda yoki umuman investitsiya loyihasini ekspert baholashda xatolar;

pudratchi tomonidan rejalashtirilgan qurilish (montaj, muhandislik, ishga tushirish va boshqalar) ishlarini ushbu ishlarni tashkil etish va moliyalashtirishda tasodifiy xatolar tufayli bajarmaslik;

investitsiya loyihasini amalga oshirish jarayonida sheriklar tomonidan majburiyatlarni bajarmaslik;

mashina va jihozlarning favqulodda ishdan chiqishi;

investitsiya faoliyati ob'ektiga bo'lgan mulk huquqining nomuvofiqligini/yaroqsizligini aniqlash.

Bozor xavfi, qoida tariqasida, korxonaning mikroiqtisodiy holatiga bevosita bog'liq emas va quyidagilar bilan belgilanadi:

qimmatbaho metallar va ko'chmas mulk narxlarining o'zgarishi;

dividend siyosati va foiz stavkasi;

aktsiya spekulyatsiyasi;

mamlakatdagi saylov natijalari;

Katastrofik xavf tabiatning elementar kuchining namoyon bo'lishi, shuningdek, moddiy ne'matlarni ishlab chiqarish va iste'mol qilish jarayonida inson faoliyati bilan bog'liq. Bunga quyidagilar kiradi:

zilzila, toshqin, tsunami, bo'ron va boshqalar ko'rinishidagi tabiat hodisalari;

sug'urtalangan investitsiya faoliyati hududida favqulodda holatga olib kelgan yong'in, portlash, avariya (issiqlik, suv, isitish va kanalizatsiya tizimlari) bilan bog'liq ishlab chiqarishdagi baxtsiz hodisalar.

Shu bilan birga, shuni ta'kidlash kerakki, ba'zi risklarni sug'urta qilish uchun o'rnatish orqali qabul qilish mumkin qo'shimcha shartlar sug'urta va har bir aniq sug'urta shartnomasida belgilangan sug'urta to'lovi miqdorini oshirish. Ammo, qoida tariqasida, sug'urta hodisasiga olib kelishi mumkin bo'lgan xavf-xatarlar uchun sug'urtalovchilar ushbu sug'urta turiga ma'lum cheklovlar qo'yadilar, xususan:

sug'urta moliyaviy xavf investitsiya

yadroviy portlash, radiatsiya ta'siri yoki radioaktiv ifloslanish;

fuqarolar urushi, turli ko'rinishdagi tartibsizliklar, shu jumladan qo'zg'olonlar, tartibsizliklar va ish tashlashlar;

har qanday turdagi harbiy harakatlar yoki harbiy harakatlar va ularning oqibatlari;

harbiy yoki fuqarolik hokimiyati va siyosiy tashkilotlarning buyrug'i bilan amalga oshiriladigan musodara, milliylashtirish va shunga o'xshash siyosiy xarakterdagi boshqa choralar.

1.2 Sug'urta shartnomasi

Investitsion faoliyat va taqsimotning turli bosqichlariga qarab investitsiya sug‘urtasi shartnomalarining bir necha turlari mavjud, xususan:

garov sug'urtasi;

investitsiya oluvchining investor oldidagi javobgarligini sug‘urta qilish;

investor yoki investitsiya oluvchi tomonidan investitsiya risklarini sug'urta qilish;

investorning investitsiya oluvchisi oldidagi javobgarligini sug‘urta qilish;

investitsiya loyihasini ishlab chiquvchining buyurtmachi oldidagi javobgarligini sug‘urtalash;

investitsiya loyihasi ekspertlarining investor oldidagi javobgarligini sug‘urta qilish;

investitsiya bo'lgan mulkiy va nomulkiy mulk huquqlarini sug'urta qilish.

Sug‘urtalovchilar investitsiya tavakkalchiligini sug‘urtalash shartnomalari bo‘yicha to‘lanishi lozim bo‘lgan sug‘urta summasi va sug‘urta mukofoti miqdorini belgilashda investitsiya faoliyati to‘g‘risidagi qonun hujjatlariga, Sug‘urta faoliyatini nazorat qilish qo‘mitasi tomonidan tasdiqlangan qoidalar va tariflarga rioya etishlari shart, shu bilan birga:

a) sug'urta summasi sug'urtalovchi va sug'urta qildiruvchi o'rtasidagi kelishuvga binoan sug'urta qildiruvchining sug'urta faoliyatini moliyalashtirish bilan bog'liq haqiqiy qo'yilmalari doirasida belgilanadi. Tomonlar kelishuviga ko‘ra sug‘urta summasi summasi sug‘urta loyihasini amalga oshirishdan tomonlar kelishilgan holda kutilayotgan foyda miqdoriga oshirilishi mumkin;

b) sug'urta stavkasi investitsiyalarning muddati, hajmi, sug'urtalangan shaxsning investitsiya loyihasini amalga oshirish bo'yicha faoliyati va vakolati, investitsiya mahsulotining turi va xususiyati, ishtirokchilar (sheriklar) soni va obro'sini hisobga olgan holda belgilanadi. , pudratchilar, etkazib beruvchilar va boshqalar) investitsiya loyihasi va har bir alohida holatda boshqa muhim omillar.

Ish boshlanishidan oldin sarmoyani sug'urta qilish kerak.

Investitsion risklarni sug'urtalash shartnomalarini tuzishda quyidagilarni e'tiborga olish kerak:

bunday shartnoma sug'urta qildiruvchi tomonidan qo'yilgan ish boshlangan kundan oldingi kundan kechiktirmay tuzilishi mumkin emas;

bunday shartnomaning muddati investitsiya loyihasini to'liq amalga oshirish muddatiga muvofiq belgilanishi kerak, ya'ni. kutilgan daromad yoki ijtimoiy samarani olish.

Kirish

Sug'urta - bunday zararni pul kompensatsiyasini to'laydigan maxsus muassasaga davriy badallar orqali mumkin bo'lgan zarardan himoya qilish. Investitsion faoliyat risklar bilan uzviy bog'liqdir. Investitsion risklar investitsiyalardan kutilayotgan samarani to'liq yoki qisman yo'qotishdan iborat bo'lib, u quyidagilarda ifodalanishi mumkin: investitsiya jarayonining turli bosqichlarida investitsiya tovarlarining to'liq yoki qisman yo'qolishi; qurilish-montaj ishlarining uzilishi yoki kechikishi; investitsiyalarning daromadliligini ta'minlay olmaslik; avans kapitali aylanmasi shartlarining oldindan aytib bo'lmaydigan o'sishi tufayli daromadni yo'qotish.

Investitsiyalar sug'urta ob'ekti sifatida

Investitsion faoliyatda risk har doim mavjud bo'lib, uning o'ziga xos xususiyati hisoblanadi. Har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ekt tadbirkorlik faoliyatini ma'lum darajada noaniqlik va tavakkalchilik sharoitida amalga oshiradi. Xavf deganda salbiy oqibatlarga olib keladigan holatlarning yuzaga kelish ehtimoli tushuniladi. Risk iqtisodiy kategoriyadir. Portugal tilidagi “risk” so‘zi “rif”, “suv ostidagi tosh” degan ma’noni anglatadi, bu “toshlar orasiga yopishish” tushunchasi bilan bog‘liq bo‘lib, u xavf bilan to‘la degan ma’noni anglatadi.

Investitsion resurslarga egalik shakllariga ko'ra quyidagi risklar ajratiladi:

- davlat investitsiyalari;
- xususiy investitsiyalar;
- xorijiy investitsiyalar;
- qo'shma investitsiyalar.

Siyosiy tavakkalchilikni sug'urtalash - bu investorning huquqlarini himoya qilish bo'yicha umumiy muammoning kaliti bo'lgan kompensatsiyani aniqlash masalasini hal qilishning bir turi.

Tijorat risklari kontragent tanlash, shartnoma majburiyatlarini bajarmaslik, to'lovga layoqatsizlik, bankrotlik xavfini o'z ichiga oladi.

D.S. Gubarev notijorat risklarning shartli tasnifini taklif qildi.

1. Investorning o'z mulkiga egalik qilish, undan foydalanish, uni tasarruf etish qobiliyatiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan qabul qiluvchi davlatning harakatlari bilan bog'liq notijorat risklari. Bu guruhga mulkni ekspropriatsiya qilish, bilvosita de-fakto ekspropriatsiya, musodara soliq solish kiradi.
2. Iqtisodiy risklar. Bu guruhga xorijiy valyutaning devalvatsiyasi yoki revalvatsiyasi kiradi, chunki bu jarayonlar davlatda olib borilayotgan iqtisodiy siyosat bilan bevosita bog'liqdir. Bundan tashqari, ushbu guruhga davlatning ichki iqtisodiy vaziyatning yomonlashuvi sababli investor oldidagi majburiyatlarini bajarishdan bosh tortishi kiradi. Iqtisodiy risklarni ajratib ko'rsatishning amaliy ma'nosi davlatning javobgarligi masalasini hal qilishdir, chunki davlat iqtisodiy siyosatni amalga oshirish uchun to'liq javobgar bo'lishi kerak.
3. Siyosiy zo'ravonlik xavfi - urushlar, fuqarolar tartibsizliklari, inqiloblar.

Notijorat risklarning barcha guruhlari uchun umumiy bo'lgan narsa ularning paydo bo'lishining qabul qiluvchi davlat faoliyati bilan bevosita yoki bilvosita bog'liqligidir.

E.V. Popov notijorat tavakkalchiliklarni siyosiy, ekologik va huquqiy risklarga ajratishni taklif qiladi.

Ushbu tasniflar ushbu hodisalarning huquqiy mohiyatini tushunishga imkon beradi.

Shunday qilib, tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urtalashni sug'urtaning alohida turi sifatida ajratib ko'rsatish va unga nisbatan maxsus qoidalarni belgilash orqali qonun chiqaruvchi haqiqatda yuzaga keladigan munosabatlarni ushbu munosabatlarning mazmuniga qarab emas, balki huquqiy shaklga qarab turli xil tartibga solishni joriy etdi. ular kiyingan.

Mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta qilinishi kerak bo'lgan mol-mulk bo'yicha fuqarolik huquqlarining bunday ob'ektlarini San'atda sanab o'tilganlardan tushunish kerak. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 128-moddasi, ularga nisbatan:

- ularning saqlanishiga qiziqish bo'lishi mumkin, ya'ni. vaziyatlarning kombinatsiyasi natijasida ular yo'qolishi (to'liq yoki qisman) yoki shikastlangan bo'lishi mumkin;
- ular tomonidan etkazilgan zarar bevosita pul qiymatiga ega.

Bunday ob'ektlar, albatta, har qanday narsalarni, shu jumladan pul va qimmatli qog'ozlarni va ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. Nomoddiy imtiyozlardan (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 150-moddasi) bunday ob'ektlar pul qiymatiga ega bo'lgan va hatto tashkilotlarning balanslarida alohida chiziq sifatida aks ettirilgan yaxshi niyatni o'z ichiga oladi.

Shartnomani bajarmaslik xavfi (tadbirkorlik xavfi) faqat mulk egasi tomonidan sug'urta qilinishi mumkin, agar u tijorat tashkiloti yoki yakka tartibdagi tadbirkor maqomiga ega bo'lsa.

Shu sababli, sug'urta hodisasi sodir bo'lgan paytda ushbu mulkni saqlab qolishdan manfaatdor bo'lgan shaxsgina mulkni sug'urtalash shartnomasi bo'yicha sug'urta to'lovini olish huquqiga ega.

Shuni ta'kidlash kerakki, sug'urta investor huquqlarini himoya qilishning mumkin bo'lgan mexanizmlaridan biri bo'lib, investitsiya ob'ekti egasining huquqini sug'urta qilish imkonini beradi.

Shu bilan birga, Rossiya Federatsiyasi hududida joylashgan yuridik va jismoniy shaxslar - Rossiya Federatsiyasi rezidentlarining mulkiy manfaatlarini sug'urtalash faqat Rossiya Federatsiyasi hududida sug'urta faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan yuridik shaxslar tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Federatsiya.