pul va davlat 

Forex valyutasi yoki moliya bozori. Xalqaro valyuta bozori forex. Savdodan tashqari tavakkalchilikning eng yuqori shakli sifatida firibgarlik

Kirish

1-bob. Jahon valyuta bozorini tashkil etish

1.1. Valyuta bozorlari tushunchasi va turlari

1.2. Valyuta bozorining rivojlanish tarixi

1.3. Jahon valyuta bozori FOREX va uning ishtirokchilari

1.4. Valyuta bozorida kurslarni aniqlash

2-bob. Valyuta operatsiyalari

2.1 Valyuta operatsiyalari tushunchasi va turlari

2.2 Valyuta spot operatsiyalari

2.3 Forvard valyuta operatsiyalari

Xulosa

Bibliografiya


Kirish

Tez rivojlanayotgan xalqaro savdo, investitsiya faoliyati, boshqa tomondan esa milliy pulning mavjudligi asosdir iqtisodiy munosabatlar valyuta almashinuvi haqida. Har bir suveren davlat o'z pul birligiga ega. Siz undan ko'p narsalarni sotib olishingiz mumkin, lekin faqat shu holatda. Boshqa mamlakatlarning o'z pul birliklari bor va u erda qonuniy muomalaga faqat ularga ruxsat berilgan. Boshqa barcha, ya'ni xorijiy pullar odatda valyuta deb ataladi (xorijiy valyuta ) . Chet elda tovar va xizmatlarni sotib olish uchun tegishli xorijiy valyutaga ega bo'lish kerak. Operatsiya, qachon ularning pul birligi uchun ular bir oz olish xorijiy birliklar, valyutani konvertatsiya qilish, ayirboshlash yoki sotib olish va milliy valyutadan foydalanishda yuzaga keladigan iqtisodiy munosabatlar yig'indisi deyiladi. pul birliklari xalqaro hisob-kitoblarda, valyuta bozorini tashkil qiladi. Valyuta bozorlari muhim rol o'ynaydi iqtisodiy hayot rivojlangan mamlakatlar. So'nggi bir necha o'n yilliklar iqtisodiy faoliyatning jadal globallashuvi bilan ajralib turdi. Savdo, ishlab chiqarish va investitsiyalar har qachongidan ham xalqaro miqyosga aylandi.

Jahon iqtisodiyotining globallashuvi transchegaraviy savdo hajmining tobora ortib borishiga olib keldi savdo bitimlari. Bir nechta valyuta sohasini qamrab oladigan har qanday savdo odatda bir valyutani boshqasiga konvertatsiya qilishni o'z ichiga oladi, bu savdo valyutasining asosi hisoblanadi.


1-bob.Jahon valyuta bozorini tashkil etish asoslari

1.1 Valyuta bozorlari tushunchasi va turlari

Valyuta bozori rasmiy moliyaviy markaz bo‘lib, unda valyutalar va qimmatli qog‘ozlarni chet el valyutasida sotib olish va sotish ularga bo‘lgan talab va taklif asosida jamlanadi.Boshqacha aytganda, funksional nuqtai nazardan, valyuta bozori o‘z vaqtida to‘lovlarni amalga oshirishni ta’minlaydi. xalqaro hisob-kitoblar, sug'urta valyuta risklari, valyuta zahiralarini diversifikatsiya qilish, valyuta intervensiyasi, ularning ishtirokchilari tomonidan kurslar farqi ko’rinishida foyda olish.Valyuta intervensiyasi – milliy valyuta kursi dinamikasini cheklash maqsadida chet el valyutasini sotib olish va sotish bo’yicha maqsadli operatsiyalar. uning ortishi yoki kamayishining ma’lum chegaralari bilan.Institutsional nuqtai nazardan valyuta bozori banklar, valyuta birjalari va boshqa moliya institutlarining majmuini ifodalaydi.Tashkiliy-texnik nuqtai nazardan valyuta bozori – bu majmuidir. ulanadigan telegraf, telefon, teleks, elektron va boshqa aloqa tizimlari yagona tizim banklar turli mamlakatlar xalqaro hisob-kitoblarni amalga oshiradigan, kredit va boshqalar valyuta operatsiyalari.Valyuta savdosida hal qiluvchi omil axborotdir. Axborot almashinuvi sun'iy yo'ldosh va monitor aloqalari tarmog'i orqali amalga oshiriladi. Xorijiy valyutada savdo qiluvchi barcha moliya muassasalarida monitorlar o‘rnatilgan. Brokerlar va boshqa manfaatdor shaxslar va tashkilotlar ham ularga ega.Jahon valyuta bozori markazlari xalqaro moliya markazlaridir.MFClar banklar va ixtisoslashgan moliya institutlari jamlangan joylardir. Ular xalqaro valyuta, kredit, moliyaviy operatsiyalar, bilan shug'ullanadi qimmatli qog'ozlar, oltin.Hozirgi vaqtda Osiyo (markazlari Tokio, Singapur, Gonkong, Melburnda), Yevropa (London, Amsterdam, Parij, Frankfurt-na-Mayn, Tsyurix), Amerika (Nyu-York, Chikago, Los-Anjeles) bozorlarini ajratib ko‘rsatishimiz mumkin. Jahon valyuta bozorining asosiy funktsiyalari: 1) tashqi savdo shartnomalari bo'yicha hisob-kitoblar; 2) valyuta kurslarini tartibga solish; 3) bozor ishtirokchilarining valyuta aktivlarini diversifikatsiya qilish; 4) valyuta risklarini sug'urtalash (xedjlash); 5) daromad olish ishtirokchilar (spekulyatsiya) kurslaridagi farq .Valyuta bozorlarining quyidagi turlarini ajrating.

Tarqatish nuqtai nazaridan valyuta bozori qamrov kengligi bo'yicha baholanadi:

Xalqaro valyuta bozori - bu mintaqaviy va ichki valyuta bozorlari o'zaro aloqada bo'lgan jahon bozori bo'lib, xalqaro to'lov operatsiyalarida keng qo'llaniladigan valyutalar bilan operatsiyalar amalga oshiriladi.

Mintaqaviy valyuta bozori - bu hududiy bozor bo'lib, unda ma'lum bir hudud doirasidagi mamlakatlar valyuta bozori uchun yagona qoidalarning amal qilishi to'g'risida kelishuvga erishdilar. Hozirda Osiyo, Yevropa, Amerika mintaqaviy bozorlari mavjud.

Hududda milliy (yoki ichki) valyuta bozori tashkil etilgan alohida mamlakat. Rivojlanish darajasidagi farqlardan kelib chiqqan holda, har bir mamlakat o'z hududida ichki valyuta bozorining ishlash qoidalarini o'rnatishi mumkin.

Valyuta cheklovlari bilan bog'liq holda, valyuta bozorlari ushbu bozorlarning faoliyatiga tartibga soluvchi ta'sirning yo'qligi yoki mavjudligi nuqtai nazaridan ko'rib chiqiladi:

Erkin valyuta bozori - valyuta cheklovlari mavjud bo'lmagan bozor. Valyuta cheklovlari odatda tizim sifatida tushuniladi hukumat choralari valyuta bozorida xulq-atvor qoidalarini belgilash.

Erkin bo'lmagan valyuta bozori - valyuta cheklovlari mavjud bozor.

Valyuta kurslarining turlari bo'yicha bozorlar shartlari bo'yicha bo'linadi mavjud tizim valyuta bozorida amaldagi valyuta kurslarini belgilash:

Yagona valyuta kursi rejimiga ega bozor erkin valyuta bozoridir valyuta kurslari, ya'ni. kotirovkasi birja auktsionlarida belgilanadigan suzuvchi kurslar bilan.

Ikkilik valyuta bozori - bu bir vaqtning o'zida doimiy va suzuvchi valyutalar qo'llaniladigan bozor. Ikkilik valyuta rejimi davlat tomonidan kapitalning ichki va xalqaro bozorlar o'rtasidagi harakatini tartibga solish chorasi sifatida qo'llaniladi va xalqaro kapital bozorining iqtisodiyotga ta'sirini nazorat qilish va, qoida tariqasida, cheklash maqsadida joriy etiladi. berilgan davlat.

Tashkilotning tabiati bo'yicha:

Birja valyuta bozori - bu valyuta operatsiyalari orqali amalga oshiriladigan bozor valyuta ayirboshlash.

Birjadan tashqari valyuta bozori valyuta birjasiga a'zo bo'lishi yoki bo'lmasligi mumkin bo'lgan dilerlar tomonidan tashkil etiladi. Dilerlar har xil aloqa vositalari orqali xaridor va sotuvchilarni tashkil qiladi.

1.2 Valyuta bozorining rivojlanish tarixi

Xalqaro valyuta bozorining paydo bo'lishiga xalqaro integratsiyani rivojlantirishning ob'ektiv jarayoni tayyorlandi, chunki davlatlar o'rtasidagi aloqalarni mustahkamlash milliy valyutalarning maqbul nisbatlarini shakllantirishni talab qildi.

Butun 19-asr davomida Evropa oltin standarti davrida yashadi, barcha mamlakatlarning valyutalari oltinga asoslangan edi. Davlat oltin zahiralarining asosiy egalari Yevropa davlatlari markaziy banklar edi. Ularga qattiq qog'ozli banknotlarni chop etish huquqi berildi oltin tayanch. Oltin standart tizimi juda barqaror edi pul muomalasi, past inflyatsiya va past foiz stavkalari. Bu tizimning mavjudligi sharoitida 19—20-asrlar boʻsagʻasida sanoat rivojlanishining keskin yuksalishi kuzatildi.

20-asr boshlarida oltin tangadan oltin ayirboshlash standartiga oʻtish sodir boʻldi. Britaniya funt sterlingi jahon valyuta tizimining asosiy valyutasiga aylandi. Angliya banki jahonning yetakchi moliya markazi mavqeini egalladi. Xalqaro bozorlardagi operatsiyalarning aksariyati funt sterlingda amalga oshirildi, boshqa mamlakatlarning valyutalari funtga tenglashtirildi (oltin pariteti orqali).

Birinchi jahon urushi dunyoda shakllangan muvozanatni buzdi, yirik harbiy xarajatlar dunyoning yetakchi mamlakatlari byudjetlarida nomutanosiblikka olib keldi. Natijada iqtisodiy inqiroz 1930-yillarda oltin standart tizimi sezilarli darajada buzildi. Qo'shma Shtatlardagi Buyuk Depressiya va 1931 yil aprel oyida oltin standarti bekor qilingandan so'ng, valyuta operatsiyalari sezilarli darajada kamaydi. 1930-yillarning oʻrtalariga kelib London asosiy moliyaviy markaz hisoblanardi. Britaniya imperiyasining gullab-yashnashi davrida ingliz funti asosiy savdo valyutasi bo'lgan va u sifatida ham ishlatilgan. zaxira valyutasi. 1930 yilda Bazelda (Shveytsariya) Xalqaro hisob-kitoblar banki tashkil etildi, uning asosiy maqsadi xalqaro bank ishi va muvofiqlashtirish pul-kredit siyosati valyuta bozorlarida. Bank, shuningdek, ayrim mamlakatlarning bankrot bo'lishining oldini olish uchun vaqtinchalik qiyinchiliklar yuzaga kelganda yordam ko'rsatishni amaliyotga tatbiq etdi.

Ikkinchi jahon urushi xalqaro hisob-kitoblar va likvidlik sohasidagi vaziyatni yanada murakkablashtirdi.

Bu urush Britaniya imperiyasining vayron bo'lishi tufayli funt sterlingning qulashi bilan ajralib turdi va Germaniya tomonidan funt sterlingni qalbakilashtirish (qalbaki qilish) tufayli funtning xalqaro ishonchiga putur etkazildi. AQSH Ikkinchi jahon urushiga kirganidan keyin dollar keng tarqalib, dunyoga mashhur boʻldi. Shu bilan birga, Evropa va Yaponiya xalqaro moliya bozoridan deyarli chiqarib tashlandi va kelajakni aynan Qo'shma Shtatlar shakllantirishni boshladi. jahon iqtisodiyoti va moliya.

Etakchi kuchlar - g'oliblar o'rtasidagi murosa natijasida Bretton-Vuds tizimi yaratildi, unda yetakchi o'rin AQSH dollariga berildi. Dollar to'g'ridan-to'g'ri oltinga bog'langan edi, uni istalgan vaqtda unga almashtirish mumkin edi. Qolgan valyutalar AQSh dollariga mahkam bog'langan. Bretton-Vuds tizimi qat'iy belgilangan paritetlar tizimi bo'lib, unda AQSH dollari asosiy o'rinni egallagan. Ushbu tizimning barqarorligi AQSh valyutasining barqarorligiga bog'liq edi. AQSH toʻlov balansining buzilishi AQSH dollari pozitsiyasini birdaniga silkitdi xalqaro bozor va ba'zi mamlakatlar va birinchi navbatda Frantsiyaning oltinga bo'lgan talabini rag'batlantirdi. AQSh oltin zahiralari tez pasayib bordi. 1970-yillarning boshlariga kelib, u muomaladagi dollarning bir necha foizini tashkil qildi. 1971 yil 15 avgust

Xalqaro hisob-kitoblar banki tomonidan har uch yilda bir marta o'tkaziladigan Forex va derivativlar bozorini o'rganish natijalari.

Forex statistikasi 2016 yil

2016 yil 1 sentyabr Xalqaro hisob-kitoblar banki (BIS)) o'zining Forex bozori va birjadan tashqari derivativlar bozori bo'yicha muntazam tadqiqotini nashr etdi.

BIS har uch yilda bir marta Forex aylanmasi statistikasini olib boradi va e'lon qiladi.

Tadqiqotning maqsadi birjadan tashqari bozorning shaffofligini oshirish va uning ishtirokchilariga jahon moliya bozorlarining rivojlanishini kuzatishda yordam berishdan iborat. Ustida bu daqiqa bu yagona rasmiy Forex hisoboti.

BIS 1986 yildan beri Forex bozorining ish faoliyatini tadqiq qilib keladi. Eng so'nggi tadqiqot 2016 yil aprel oyida o'tkazilgan, uning natijalari 1 sentyabrda e'lon qilingan. Tadqiqotda markaziy banklarning hisobotlari va boshqalar hisobga olindi davlat muassasalari 52 ta davlatdan, 1300 ta tijorat banklaridan va boshqa ishtirokchilardan ma'lumotlar. Barcha ma'lumotlar BIS tomonidan ikki raqamli raqamlarni yo'q qiladigan tarzda tahlil qilingan va umumlashtirilgan.

Xulosa:

  1. E'lon qilingan BIS hisobotiga ko'ra, valyuta bozoridagi savdo hajmining 5% dan ortiq qisqarishi kuzatilmoqda.
  2. AQSh dollari yetakchi o'rinni egallashda davom etmoqda.
  3. Evrodagi savdo hajmlari va Yapon iyeni kamaydi.
  4. Rivojlanayotgan bozorlarning ulushi oshdi. CNY dunyodagi eng mashhur 8-valyutaga aylandi.

Keling, BIS statistik hisobotining ma'lumotlarini batafsil ko'rib chiqaylik.

Valyutalar va valyuta juftlari bo'yicha tahlil

2013 yildan beri BIS 24 va 47 valyutani o'z ichiga oladi valyuta juftlari. Keling, eng faol valyutalarning dinamikasini qisqacha ko'rib chiqaylik.

1-o‘rin – AQSh dollari (4 661 4 458) milliard dollar
O‘tgan davrga nisbatan savdo hajmi biroz pasaygan bo‘lsa-da, AQSH dollari o‘zining ustun mavqeini saqlab qoldi. Uning ishtirokida barcha Forex operatsiyalarining 88 foizi tuzilgan.

2-o‘rin – yevro (1 789 1,591) milliard dollar
Yevropada qarz inqirozi boshlangan 2010 yildan beri Yevropa valyutasining roli pasayib bormoqda. Yevro bilan operatsiyalar ulushi 2010 yildagi 39 foizdan 2016 yilda 31 foizgacha kamaydi. Biroq ikkinchi o‘rin hamon Yevropa valyutasiga tegishli.

Natijada, mashhur yevro juftliklari - USD/EUR, EUR/GBP, EUR/JPY va EUR/CHF bo'yicha savdolar hajmi ham pasaymoqda. O'sishni faqat Skandinaviya juftliklari EUR/SEK va EUR/NOK shved va norvegiya kronalari bilan ko'rsatdi.

3-o‘rin – JPY (1 234 1 097) milliard dollar
Yenning savdo hajmi 1% ga kamaydi, ammo shuni hisobga olish kerakki, 2013 yil aprel oyida uning savdo hajmlari Yaponiya bankining pul-kredit siyosati tomonidan juda oshirib yuborilgan. Eng faol iyena juftliklari – USD/JPY, EUR/JPY va JPY/AUD savdo hajmi ham sezilarli darajada kamaydi.

4-o'rin - GBP (633 650) milliard dollar
2016 yil aprel oyida funt sterling o'tgan davrga nisbatan o'sishni ko'rsatdi. Qanday qilib buni vaqt ko'rsatadi Uzoq muddat funt bo'yicha referendum natijalariga munosabat bildiradi.

5-o'rin - AUD (463 353) milliard dollar
Avstraliya dollari avvalgi davrdagidek faol savdo qilmayapti.

6-o'rin - SAPR (244 261) milliard dollar
2013 yilga nisbatan mustahkamlangan pozitsiyalar.

7-o'rin - CHF (276 243) milliard dollar
Bir oz bozor ulushini yo'qotdi.

8-o'rin - CNY (120 202) milliard dollar
Rivojlanayotgan bozor valyutalari orasida Xitoy yuani o'sishda yetakchi hisoblanadi. 2013 yildan boshlab Xitoy valyutasi jahon miqyosida o'z mavqeini sezilarli darajada mustahkamladi. U o'z ulushini 2 foizdan 4 foizga oshirib, eng faol sotiladigan valyutalar orasida 8-o'rinni egalladi. Barcha tranzaksiyalarning 95% USD/CNY juftligi bilan amalga oshirildi, ular eng mashhur juftliklar orasida 9-oʻrindan 6-oʻringa koʻtarildi.

Bundan tashqari, Osiyo-Tinch okeani mintaqasida rivojlanayotgan valyutalarning aylanmasi oshdi: Janubiy Koreya g'alaba qozondi KRW, Hindiston rupisi INR va Tailand baht THB. Ammo so'nggi davrdagi rivojlanayotgan valyutalar guruhining rekord egalari - rus rubli va Meksika pesosi hajmini yo'qotdi. Yevropa valyutalari orasida Shvetsiya va Norvegiya kroni - SEK va NOK mashhurlik kasb etmoqda.

Valyutalarning bozordagi ulushi, foizlarda:

O'tgan davrga nisbatan valyutalar ulushining o'sishi/pasayishi, foizlarda:

Asboblar bo'yicha tahlil qilish

BIS Forex vositalarining ikkita asosiy guruhini ko'rib chiqadi - spot va svop. Bu safar ular turli yo'nalishlarda rivojlandi. Spot bozor o'tgan davrga nisbatan birinchi marta qisqardi - 19% ga, svop operatsiyalari hajmi esa 6% ga oshdi, garchi ularning o'sishi oldingi davrga nisbatan sezilarli darajada sekinlashdi.

Boshqa derivativlarning savdo faolligi biroz o'zgardi. Forvard ochiq savdo hajmi 3% ga oshdi. Valyuta almashinuvi 79% ga oshdi. Opsion savdosi hajmi 24% ga kamaydi.

Hisobotga tushuntirish eslatmalarida BIS Forex bozori vositalarining quyidagi ta'riflarini beradi:

Spot operatsiyalari– bir kunda yetkazib berish bilan ikkita valyuta ayirboshlash bo‘yicha operatsiyalarni o‘z ichiga oladi.

Savdolarni almashtirish- shartnoma tuzilgan paytdagi amaldagi narx bo'yicha kelajakda ma'lum bir sanada ikki valyuta ayirboshlashni va kelajakda bir xil ikki valyutani qat'iy belgilangan narxda teskari almashish bilan bog'liq operatsiyalar. Bu, shuningdek, bir kechada yetkazib berish bilan yoki ikki ish kuni ichida spot operatsiyalarni o'z ichiga oladi.

To'g'ridan-to'g'ri hujumchilar– ikki ish kunidan ortiq muddatda yetkazib berish bilan ikki valyutani ayirboshlash bo‘yicha standartlashtirilmagan operatsiyalar, shuningdek chet el valyutasi bilan boshqa fyuchers operatsiyalari, yetkazib berilmaydigan forvardlar va farqlar bo‘yicha shartnomalar.

Valyuta almashinuvi tomonlar o'z mablag'larini almashtiradigan operatsiyalar turli valyutalar kelishilgan muddatda va qaytarib olish vaqtida oldindan belgilangan kurs bo'yicha teskari almashinuvni amalga oshiring.

Variantlar- ma'lum bir davr mobaynida ma'lum kurs bo'yicha valyutani boshqa valyutaga sotib olish yoki sotish huquqini beruvchi shartnomalar.

Bozor ishtirokchilari tomonidan tahlil

BIS tadqiqoti turli moliyaviy institutlarning kontragentlarning uchta asosiy guruhi bo'yicha hisobotlariga asoslanadi. Natijada, biz uchta asosiy sektor o'rtasida bozor ulushlarini quyidagi taqsimotga egamiz:

  • Tadqiqotda ishtirok etgan va hisobot taqdim etgan moliya institutlari - 42%;
  • Moliyaviy bo'lmagan sektordagi iste'molchilar (korporatsiyalar va hukumatlar) - 7%;
  • Boshqa moliya institutlari - 51%.

Hisobotlarni taqdim etgan moliya institutlari guruhiga yirik tijorat va investitsiya banklari, shuningdek, mustaqil ravishda yoki mijozlar (yirik korporatsiyalar, hukumatlar, nomoliyaviy institutlar) nomidan valyuta operatsiyalarini amalga oshiradigan qimmatli qog'ozlar bilan savdo qiluvchi firmalar. Odatda bu katta futbolchilar EBS yoki Reuters kabi elektron platformalarda ishlash.

Moliyaviy bo'lmagan iste'molchilar - korporatsiyalar, moliyaviy bo'lmagan davlat institutlari, onlayn chakana savdo maydonchalari yoki boshqa dilerlar orqali ishlaydigan individual investorlar.

Boshqalarga moliya institutlari kichikroq tijorat va investitsiya banklari va qimmatli qog'ozlar bilan savdo qiluvchi firmalarni o'z ichiga oladi; investitsiya fondlari, to'siq fondlari, pensiya jamg'armalari, valyuta fondlari, qurilish jamiyatlari, lizing kompaniyalari, Sug'urta kompaniyalari, korporativ firmalar va markaziy banklar.

Savdo geografiyasi bo'yicha tahlil qilish

Savdo hanuzgacha jahon moliya markazlarida - Buyuk Britaniya, AQSh, Singapur, Gonkong va Yaponiyada jamlangan. Ushbu moliya markazlari orqali o'tadigan tovar aylanmasi umumiy hajmining 77 foizini tashkil etdi.

BIS tadqiqotining asosiy natijalari


Axborot manbai Xalqaro hisob-kitoblar banki veb-saytida e'lon qilingan rasmiy hisobotdir. Mana to'liq statistika Ingliz tilida pdf, xls va csv fayllarda Forex.

Forex valyuta bozori- Bu banklararo bozor bo'lib, unda hech qanday qat'iy qiymatlarsiz, erkin valyuta almashinuvi mavjud. Valyuta bozorining nomi - FOREX - ingliz tilidan tarjima qilingan degan ma'noni anglatadi "valyuta ayirboshlash"(Xorijiy birja). Valyuta bozorida savdo qilish shartlari Rossiya va Ukraina uchun bir xil: erkin savdo va valyutalarni eng yaxshi narxda sotib olish va sotish imkoniyati.

Valyuta tarixi Forex bozori 1971 yilda AQSh prezidenti oltin standartidan voz kechishga qaror qilgan paytda boshlangan. Bularning barchasi Bretton-Vuds pul tizimini yakuniy inqirozga olib keldi va valyuta kurslarining erkin o'zgarishi imkoniyatini keltirib chiqardi. Ushbu o'zgarishlar natijasida yangi tur tadbirlar - valyuta savdosi, xalqaro valyuta bozorida amalga oshirila boshlandi.

Xalqaro valyuta bozorida, jumladan, Ukraina va Rossiya bozoridagi savdo aylanmasi 4 trilliondan ortiq. dollar har kuni. Forex bo'yicha kichik miqdorlar konvertatsiya qilinmaydi, shuning uchun u birinchi navbatda banklararo valyuta bozori bo'lgan va shunday bo'lib qoladi. Uning ishtirokchilari orasida markaziy, investitsion, tijorat banklari, dilerlar, brokerlar, turli fondlar, sug'urta va yirik transmilliy kompaniyalar. Forexda pul ishlashni xohlovchi Ukraina yoki Rossiyadagi xususiy treyderlar uchun brokerlik kompaniyasi taklifi orqali banklararo bozorga chiqish osonroq. foydali shartlar hamkorlik.

Ayrim davlatlarning valyuta tizimlarining aksariyati, shu jumladan Rossiya valyuta bozori ham o'z faoliyatini Forex-ga e'tibor qaratgan holda quradilar. Forexga kirish va ishlashning o'ziga xos xususiyatlari ustidan nazorat Markaziy bank tomonidan amalga oshiriladi. Forex faoliyatini soliqqa tortish xususiyatlari shaxsiy daromad solig'iga to'g'ri keladi - agar broker bo'lsa Rossiya kompaniyasi, u funktsiyalarni ham o'z zimmasiga olishi kerak soliq agenti mijozlar, agar bo'lmasa, savdogar soliqni hisoblashi va o'z-o'zidan deklaratsiya tuzishi shart.

Investitsion hisobvaraqlar, tabiiy ravishda, investor o'z moliyasini boshqarishni uchinchi shaxslarga ishonib topshiradi, deb taxmin qiladi - bu foyda ham, katta yo'qotish ham olib kelishi mumkin, chunki bunday investitsiya xavfi juda yuqori. Forex o'ynash orqali siz o'zingiz qaror qabul qilib, o'z moliyangizni boshqarasiz. Investitsion hisoblar o'z-o'zini boshqarishning mumkin emasligini anglatadi.

Forex savdosining xorijiy valyutadagi depozitlarga nisbatan afzalliklari aniq:

  • Pulni qachon yechib olishni o'zingiz hal qilasiz. Rossiya va Ukraina bozorida banklar mablag'larni muddatidan oldin yechib olishga cheklovlar qo'ygan bo'lsa-da, bank foydaning bir qismini qaytarib oladi.
  • Valyuta depozitlari pul mablag'larini bitta, maksimal ikkita valyutada saqlashga imkon beradi. Forex savdolari bir vaqtning o'zida bir nechta hisoblar bo'yicha (120 dan ortiq valyuta juftlari) savdo qilish imkonini beradi.
  • Siz onlayn savdoni o'z kasbingizga aylantirishingiz va cheklovlarsiz daromad olishingiz mumkin.

valyuta bozori boshqa bozorlardan farq qiladi, chunki u mablag‘larning yuqori dinamikasiga ega, savdo hajmi bo‘yicha rekordlar, operatsiyalarni amalga oshirish uchun zarur bo‘lgan eng kichik garovga ega va FOREXni ishtirokchilar uchun jozibador qiladi.

Buyuk Britaniyada valyuta o'tkazmalari/to'lovlarining 14% valyuta kompaniyalari orqali amalga oshiriladi. Ushbu kompaniyalarning savdo nuqtasi odatda mijozning bankiga qaraganda yaxshiroq valyuta kurslarini yoki arzonroq to'lovlarni taklif qiladi. Bu kompaniyalar pul o‘tkazmalarini amalga oshiruvchi kompaniyalardan odatda qimmatroq xizmatlar ko‘rsatishi bilan farq qiladi. Hindistonda valyuta kompaniyalari orqali amalga oshirilgan operatsiyalar hajmi kuniga qariyb 2 milliard AQSH dollarini tashkil etadi. Va yaxshi rivojlangan, xalqaro obro‘ga ega bo‘lgan valyuta bozori bilan raqobat qilish unchalik foydali emas, lekin FX Kart, Book My Forex, Buy Forex va boshqalar kabi onlayn valyuta kompaniyalari joriy etilishi bilan bozor o‘sib bormoqda. Hindistonda valyuta o'tkazmalari/to'lovlarining taxminan 25% bankdan tashqari valyuta kompaniyalari orqali amalga oshiriladi. Aksariyat kompaniyalar eng yaxshi USP dan foydalanadilar valyuta kurslari banklarga qaraganda. Ular FEDAI tomonidan tartibga solinadi va xorijiy valyutadagi har qanday operatsiya 1999 yildagi Valyuta boshqaruvi to'g'risidagi qonun (FEMA) bilan tartibga solinadi. Pul o'tkazmalari kompaniyalar va ayirboshlash shoxobchalari. Kompaniyalar odatda iqtisodiy migrantlar tomonidan o'z mamlakatlariga katta hajmdagi arzon pul o'tkazmalarini amalga oshiradilar. 2007 yilda, Aite Group ma'lumotlariga ko'ra, transferlar bo'lgan Pul 369 milliard dollar (8 foizga ko'p). oldingi yil). To'rtta yirik bozor (Hindiston, Xitoy, Meksika va Filippin) 95 milliard dollar oladi. Eng yirik va eng mashhur yetkazib beruvchi butun dunyo bo'ylab 345 000 agenti bilan Western Union bo'lib, ikkinchi o'rinda Exchange BAA. Valyuta ayirboshlash shoxobchalari yoki valyuta o'tkazmalari kompaniyalari sayohatchilarga past qiymatli valyuta xizmatlarini taklif qilishadi. Ular odatda aeroportlar va vokzallarda yoki sayyohlik joylarida joylashgan bo'lib, jismoniy banknotlarni bir valyutadan boshqasiga almashtirish imkonini beradi. Ular banklar yoki nobank valyuta kompaniyalari orqali valyuta bozorlariga chiqadilar. Undan farqli o'laroq fond bozori, valyuta bozori kirish darajalariga bo'linadi. Yuqori qismida yirik tijorat banklari va qimmatli qog’ozlar dilerlaridan iborat banklararo valyuta bozori joylashgan. Banklararo bozorda taklif va so'rov narxlari o'rtasidagi farq bo'lgan spredlar keskin va ichki doiradan tashqaridagi o'yinchilarga ma'lum emas. Kirish darajasining pasayishi bilan taklif va so'rov narxlari o'rtasidagi farq kengayadi (masalan, 0 dan 1 pipsgacha, EUR kabi valyutalar uchun 1-2 pipsgacha). Bu hajm bilan bog'liq. Agar treyder katta miqdordagi tranzaktsiyalarni kafolatlay olsa, u eng yaxshi spred deb ataladigan sotib olish va sotish narxi o'rtasidagi kichikroq farqni talab qilishi mumkin. Valyuta bozorini tashkil etuvchi kirish darajalari "chiziq" hajmi (ular bilan savdo qiladigan pul miqdori) bilan belgilanadi. Yuqori darajadagi banklararo bozor barcha operatsiyalarning 51% ni tashkil qiladi.

U yerdan kichikroq banklar, undan keyin yirik ko'p millatli korporatsiyalar (turli mamlakatlardagi risklarni himoya qilishlari va xodimlarga maosh to'lashlari kerak), yirik to'siq fondlari va hatto chakana bozordagi ba'zilari. Galati va Melvinning fikricha, "Pensiya jamg'armalari, sug'urta kompaniyalari, investitsiya fondlari va boshqa institutsional investorlar 2000-yillarning boshidan beri umuman moliyaviy bozorlarda va xususan, valyuta bozorlarida tobora muhim rol o'ynamoqda". (2004) Bundan tashqari, U ta'kidlaydi: 2001-2004 yillar mobaynida "xedj fondlari" sezilarli darajada o'sdi. Ham miqdori, ham umumiy hajmi bo'yicha." Markaziy banklar ham valyuta bozorida valyutalarni o'zlarining iqtisodiy ehtiyojlariga moslashtirish uchun jalb qilinadi.

Valyuta bozorining muhim qismi hisoblanadi moliyaviy faoliyat tovarlar yoki xizmatlar uchun to'lash uchun valyuta qidirayotgan kompaniyalar. Tijorat kompaniyalari ko'pincha nisbatan savdo kichik miqdorlar banklar yoki chayqovchilar bilan solishtirganda va ularning operatsiyalari ko'pincha qisqa muddatli ta'sir ko'rsatadi bozor stavkalari. Biroq, savdo oqimlari valyuta kursining uzoq muddatli yo'nalishida muhim omil hisoblanadi. Ba'zi transmilliy korporatsiyalar (TMK) bozorning boshqa ishtirokchilariga keng ma'lum bo'lmagan ta'sirlar tufayli juda katta pozitsiyalar qamrab olinganda, oldindan aytib bo'lmaydigan ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Markaziy banklar.

Milliy markaziy banklar valyuta bozorlarida muhim rol o'ynaydi. Ular nazorat qilishga harakat qilishadi pul massasi, inflyatsiya va/yoki foiz stavkalari va ko'pincha o'z valyutalari uchun rasmiy yoki norasmiy maqsadli stavkalarga ega. Ular bozorni barqarorlashtirish uchun tez-tez katta valyuta zaxiralaridan foydalanishlari mumkin. Biroq, markaziy bankning "barqarorlashtiruvchi chayqovchilik" samaradorligi shubhali, chunki markaziy banklar boshqa treyderlar kabi katta yo'qotishlarga uchrasa, bankrot bo'lmaydi. Shuningdek, ular savdodan foyda ko'rishlari haqida ishonchli dalillar yo'q.

Chet el valyutasini aniqlash.

Xorijiy valyuta fiksatsiyasi - bu tomonidan belgilangan kunlik kurs milliy bank har bir mamlakat. G'oya shundan iboratki, markaziy banklar o'z valyutalarining harakatini baholash uchun fiksatsiya vaqti va ayirboshlash kursidan foydalanadilar. Valyuta kurslarini belgilash bozordagi muvozanatning haqiqiy qiymatini aks ettiradi. Banklar, dilerlar va treyderlar bozor tendentsiyalarining ko'rsatkichi sifatida fiksatsiya ko'rsatkichlaridan foydalanadilar.

Faqat kutish yoki mish-mishlar valyuta intervensiyalari markaziy bank valyutani barqarorlashtirish uchun etarli bo'lishi mumkin. Biroq, iflos valyuta rejimiga ega mamlakatlarda agressiv intervensiya yiliga bir necha marta qo'llanilishi mumkin.

Bozorning jamlangan resurslari har qanday odamni osongina engishi mumkin markaziy bank. 1992-93 yillardagi Evropa valyuta kursining qulashi paytida bunday turdagi bir nechta stsenariylar kuzatilgan. va keyinchalik Osiyoda.

investitsiya firmalari.

Investitsiyalarni boshqarish kompaniyalari xorijiy qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni osonlashtirish uchun valyuta bozoridan foydalanadilar. Masalan, xalqaro qimmatli qog'ozlar portfeliga ega bo'lgan investitsiya menejeri xorijiy qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun to'lash uchun bir necha juft xorijiy valyutalarni sotib olishi va sotishi kerak.

Ba'zi investitsiyalarni boshqarish firmalari, shuningdek, mijozlarning foyda va risklarni boshqarish uchun valyuta ta'sirini boshqaradigan ko'proq spekulyativ ixtisoslashgan valyuta qoplamalariga ega. Ushbu turdagi ixtisoslashgan firmalar soni oz bo'lsa-da, ularning ko'pchiligi boshqaruv ostida katta miqdordagi aktivlarga ega va shuning uchun katta operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin.

Spekulyatorlar.

Spekulyatorlar Forex ishtirokchilarining yana bir sinfidir. Valyuta kurslarining o'zgarishidan himoyalanish yoki xalqaro operatsiyalarni moliyalashtirish uchun valyuta ayirboshlash o'rniga, chayqovchilar valyuta kursining o'zgarishidan foydalanib pul ishlashga harakat qilishadi. Valyuta bozoridagi eng yirik va eng munozarali chayqovchilar bu xedj-fondlar bo'lib, ular mohiyatan tartibga solinmagan, noan'anaviy va ko'pincha juda xavfli mablag'lardan foydalanadigan fondlardir. investitsiya strategiyalari juda yuqori daromad olish uchun. Ularni steroidlardagi investitsiya fondlari kabi o'ylab ko'ring. Ular shunday katta lavozimlarni egallashlari mumkinligini hisobga olsak, ular mamlakat valyutasi va iqtisodiyotiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Ayrim tanqidchilar 1990-yillar oxiridagi Osiyo valyuta inqirozi uchun xedj-fondlarni ayblasa, boshqalari Osiyo markaziy banklarining muvaffaqiyatsizligiga ishora qilmoqda. Qanday bo'lmasin, chayqovchilar Forex bozoriga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin. Moliyaviy kompaniyalar investitsiya aktivlari (Investment Fund Money Market Funds, Xalqaro korporatsiya. Bir turdagi xalqaro fondlar vakili bo'lgan kompaniyalar aktivlarni joylashtirish orqali diversifikatsiyalangan aktivlarni boshqarishni amalga oshiradilar. qimmatli hukumatlar va turli mamlakatlar. Sodda sotuvchi jargonida aytilgan Sorrosning "Kvant"i eng mashhur. Bu turga shuningdek, xalqaro korporatsiyalar, filiallarning xorijiy ishlab chiqarish korxonalari, korxonalar va boshqalar kiradi.

Ish haqi, pensiyalar, yig'imlarni o'tkazish va valyutani sotishning bir qismini jismoniy xatti-harakat bilan bog'liq bo'lmagan savdo operatsiyalari.

Valyuta sotuvchilari. Chakana spekulyativ treyderlar ushbu bozorning o'sib borayotgan segmentidir. Kelishi bilan chakana savdo valyuta bu segment ham hajmi, ham ahamiyati bo'yicha o'sib bormoqda. Ular hozirda brokerlar yoki banklar orqali bilvosita ishtirok etadilar. AQShda asosan tovar fyuchers savdo komissiyasi va Milliy fyuchers assotsiatsiyasi tomonidan nazorat qilinadigan va tartibga solinadigan chakana brokerlar ilgari vaqti-vaqti bilan valyuta firibgarliklariga duchor bo'lgan. Ushbu muammoni hal qilish uchun 2010 yilda NFA Forex bozorlari bilan shug'ullanadigan o'z a'zolaridan ro'yxatdan o'tishni talab qildi (ya'ni, CTA o'rniga Forex CTA). Agar ular Forex bilan shug'ullansa, NFA a'zolari minimal kapital talablarini qo'yadilar. Bir qator valyuta brokerlari Buyuk Britaniyaning qoidalariga muvofiq ishlaydi moliyaviy xizmatlar, bu erda marjada valyuta savdosi CFD va moliyaviy spred stavkalarini o'z ichiga olgan kengroq birjadan tashqari birja savdosining bir qismidir. Chakana FX brokerlarining spekulyativ valyuta savdosi uchun ikkita asosiy turi mavjud: brokerlar va dilerlar yoki market-meykerlar. Brokerlar kengroq valyuta bozorida mijozning agenti sifatida harakat qilib, chakana buyurtma uchun bozorda eng yaxshi narxni topishga intiladi va chakana mijoz nomidan bitimlar tuzadi. Bozordan olingan narxning ustiga komissiya yoki “qo‘shimcha haq” undiradilar. Dilerlar yoki market-meykerlar, aksincha, odatda chakana mijozga qarshi savdoda direktor sifatida ishlaydilar va ular bilan ishlashga tayyor bo'lgan narxni taklif qiladilar. Bankdan tashqari valyuta kompaniyalari jismoniy shaxslar va kompaniyalarga valyuta va xalqaro to'lovlarni taklif qiladi. Ular "valyuta brokerlari" sifatida ham tanilgan, ammo ular spekulyativ savdoni emas, balki to'lovlar bilan valyuta ayirboshlashni taklif qilishlari bilan farqlanadi (ya'ni, odatda valyutani bank hisobiga jismoniy etkazib berish).

Forex bozorining eng nufuzli ishtirokchilari markaziy banklar va federal hukumatlardir. Ko'pgina mamlakatlarda markaziy bank hukumatning kengaytmasi bo'lib, o'z siyosatini hukumat bilan hamjihatlikda olib boradi. Biroq, ba'zi hukumatlar mustaqil markaziy bank inflyatsiyani nazorat qilish va foiz stavkalarini past darajada ushlab turish maqsadlarini muvozanatlashda samaraliroq deb hisoblashadi, bu odatda oshadi. iqtisodiy o'sish. Markaziy bankning mustaqillik darajasidan qat'i nazar, hukumat vakillari pul-kredit siyosatini muhokama qilish uchun markaziy bank vakillari bilan muntazam uchrashib turishlari odatiy holdir. Shunday qilib, pul-kredit siyosati haqida gap ketganda, markaziy banklar va hukumatlar bir sahifada bo'lishadi.

Markaziy banklar ko'pincha ma'lum iqtisodiy maqsadlarga erishish uchun xorijiy zaxiralar darajasini saqlab qolish bilan shug'ullanadilar. Misol uchun, Xitoy o'z valyutasini (yuanni) AQSH dollariga bog'lagandan beri yuanni maqsadli ayirboshlash kursida ushlab turish uchun millionlab dollarlik AQSH veksellarini sotib olmoqda. Markaziy banklar valyuta bozoridan o'zlarining zahiralarini tartibga solish uchun foydalanadilar. Ular valyuta bozorlariga sezilarli ta'sir ko'rsatishga imkon beruvchi juda chuqur cho'ntagiga ega.

Banklar va boshqalar moliya institutlari shu qatorda; shu bilan birga markaziy banklar va hukumatlar, valyuta operatsiyalarining eng yirik ishtirokchilari banklardir. Ko'p odamlar kerak xorijiy valyuta kichik operatsiyalar uchun, masalan, sayohat pullari, qo'shni banklar bilan shartnoma tuzing. Biroq, banklararo bozor sifatida tanilgan banklar o'rtasida sotiladigan dollarlarga nisbatan individual operatsiyalar xiralashgan. Banklar o'zaro valyuta operatsiyalarini kreditga asoslangan elektron brokerlik tizimlarida amalga oshiradilar. Bitimlarda faqat bir-biri bilan kredit munosabatlariga ega bo'lgan banklar ishtirok etishi mumkin. yirik banklar ko'proq ega bo'lishga moyil kredit munosabatlari, bu banklarga eng yaxshi valyuta kurslarini olish imkonini beradi. Bank qanchalik kichik bo'lsa, uning kredit munosabatlari shunchalik kam bo'ladi va narx shkalasidagi ustuvorlik past bo'ladi.

Banklar, umuman olganda, ular valyutalarni narx bo'yicha sotib olishga/sotishga tayyor degan ma'noda diler sifatida harakat qilishadi. Banklarning valyuta bozorida pul ishlash usullaridan biri bu valyutani olish uchun qilinganidan yuqoriroq narxda almashtirishdir. Forex bozori global bozor bo'lgani uchun siz odatda ko'rishingiz mumkin turli banklar bir xil valyuta uchun biroz farqli kurslar bilan.

Agar aktsiyadorlar yomon ko'radigan narsa bo'lsa, bu noaniqlikdir. Bilan shug'ullanish zarurati valyuta xavfi ko'plab transmilliy korporatsiyalar uchun katta muammo. Misol uchun, bir nemis kompaniyasi yapon ishlab chiqaruvchisiga bir yil ichida yenda to'lanishi kerak bo'lgan ba'zi jihozlarga buyurtma berdi deylik. Valyuta kursi yil davomida har ikki yo'nalishda o'zgarishi mumkinligi sababli, nemis kompaniyasi etkazib berish vaqtida ko'proq yoki kamroq evro to'lashini bilishning imkoni yo'q.

Valyuta riski noaniqligini yumshatish uchun korxonalar foydalanishi mumkin bo'lgan variantlardan biri bu spot bozorga kirish va darhol o'zlariga kerakli valyutada savdo qilishdir.

Afsuski, kompaniyalar spot bozorda bunday savdolarni amalga oshirish uchun etarli pulga ega bo'lmasligi yoki o'tkazishni xohlamasligi mumkin. katta summalar uzoq vaqt davomida xorijiy valyuta. Shu sababli, korxonalar ko'pincha kelajak uchun ma'lum bir valyuta kursini qulflash yoki tranzaksiya uchun barcha valyuta kursi xavfini olib tashlash uchun ko'pincha xedjlash strategiyasidan foydalanadilar.

Diling markazlari mijozlarining daromadlariga muvofiq soliqqa tortiladi shaxsiy daromad solig'i stavkasi o'n uch%. Agar broker bo'lsa Rossiya tashkiloti, keyin soliq miqdorini hisoblash, mijozdan ushlab qolish va to'lash majburiyati o'z mijozi uchun soliq agenti sifatida ishlaydigan brokerning yelkasiga o'tadi. Aks holda, mijoz shaxsiy daromad solig'ini mustaqil ravishda hisoblash, deklaratsiyalash va to'lashi shart. Yaqin vaqtgacha Rossiya soliq qonunchiligida bir qator kamchiliklar mavjud edi. Xususan, xomashyo, tovar, valyuta va boshqa aktivlar bo‘yicha hosila vositalari bilan tuzilgan bitimlar bo‘yicha foyda keltiruvchi (ijobiy) bitimlar foydasiz (salbiy) operatsiyalarga qo‘shilmagan, soliq faqat ijobiy operatsiyalar bo‘yicha hisoblab chiqilgan. Biroq, amalda, aql-idrok nomidan, brokerlar shaxsiy daromad solig'ini salbiy operatsiyalarni hisobga olgan holda hisoblab chiqdilar.

2010 yildan boshlab o'zgarishlar kuchga kirdi soliq kodeksi Rossiya Federatsiyasi. Endi soliq bazasi moliyaviy vositalar fyuchers bitimlari muvozanatli hisoblanadi (ijobiy va salbiy natijalar umumlashtiriladi), yo'qotishlar keyingi davrlarga o'tkaziladi. Biroq, Forex bozori vositalari soliq maqsadlarida fyuchers vositalari sifatida tasniflanmaydi va sof yo'qotishlar mumkin emas.

Xulosa qilib aytganda, birinchi bo'limda valyuta bozori borligini ta'kidlash kerak katta hikoya. Jahon valyuta tizimini yaratishning asl maqsadi oltin tizimidan voz kechish natijasida yuzaga kelgan bo'shliqni to'ldirish edi. Boshqacha aytganda, jahon valyuta bozori turli mamlakatlar uchun qulay shart-sharoitlar yaratuvchi murakkab tizimdir. Oltin ekvivalentidan voz kechish yangi imkoniyatlar berdi.

Jahon valyuta bozori pul muomalada bo'lgan oson faoliyat sohasi emas. Valyuta bozori yordam beradi xalqaro savdo va valyuta konvertatsiyasini ta'minlovchi investitsiyalar. Shuningdek, u valyutalar qiymatiga nisbatan to'g'ridan-to'g'ri spekulyatsiya va baholashni va differentsialga asoslangan o'tkazma spekulyatsiyasini qo'llab-quvvatlaydi. stavka foizi ikki valyuta o'rtasida.

Valyuta bozori boshqa bozorlardan farq qiladi, chunki u mablag‘larning yuqori dinamikasiga ega, savdo hajmi bo‘yicha rekordlar, operatsiyalarni amalga oshirish uchun zarur bo‘lgan eng kichik garovga ega va FOREXni ishtirokchilar uchun jozibador qiladi.

Xalqaro valyuta bozori Forex (FOREX eng. Foreign Exchange) a birjadan tashqari bozor, bu erda erkin kotirovkalarda doimiy valyuta almashinuvi mavjud. Ushbu atama ko'pincha valyuta operatsiyalarining butun massasini emas, balki valyuta operatsiyalarini ifodalash uchun ishlatiladi.

Rossiyada ko'pchilik bunday bozor mavjudligi haqida eshitgan. Biroq, oddiy odamning fikriga ko'ra, bu faqat spekulyativ, ya'ni har bir kishi bir valyutani sotib olish yoki boshqa valyutani sotish orqali pul ishlashi mumkin bo'lgan o'yin turidir. Biroq, bu haqiqatdan uzoqdir. Forex bozorida spekulyativ komponent bugungi kunda to'qson foizga etishini hisobga olsak ham.

Forex operatsiyalari amalga oshiriladigan maqsadlarga asoslanib, quyidagi operatsiyalar turlarini ajratish mumkin: spekulyativ, savdo, tartibga solish, xedjlash. Xalqaro valyuta bozoridagi barcha turdagi operatsiyalar quyida ko'rib chiqiladi. Ayni paytda Forexning paydo bo'lish tarixiga murojaat qilaylik.

Forex xalqaro valyuta bozori tarixi

Xalqaro valyuta bozori Forex o'nlab yillar davomida shakllangan. Uning yaratilishiga davlatlar o'rtasidagi savdo aloqalarining rivojlanishi, shuningdek, o'zgarishlar sabab bo'ldi moliyaviy siyosat ko'p davlatlar. Yigirmanchi asrning ikkinchi yarmida dunyoda sodir bo'lgan siyosiy voqealar muhim rol o'ynadi.

Shuni ta'kidlash kerakki, ushbu bozor o'zining zamonaviy xususiyatlariga o'tgan asrning 70-yillaridayoq ega bo'la boshladi. Aynan o'sha paytda bir davlatning boshqa davlatga nisbatan qat'iy belgilangan valyuta kurslari tizimi mavjud bo'lishni to'xtatdi. Aytgancha, xalqaro Forex valyuta bozorida spekulyativ komponent aynan Bretton-Vuds tizimi mavjud bo'lishni to'xtatganligi sababli mumkin bo'ldi.

Forexni yaratishning asosiy bosqichlariga kelsak, ular quyidagilarni o'z ichiga oladi:

  1. Yigirmanchi asrning 30-yillaridagi global inqiroz global miqyosda sezilarli o'zgarishlar kiritdi savdo tizimi. Asta-sekin, London sayyoramizning eng yirik moliya markaziga aylanadi va Britaniya valyutasi funt sterling asosiy savdo va zaxira valyutasi maqomini oladi. Taxminan bir vaqtning o'zida Shveytsariyada Xalqaro hisob-kitoblar banki (Xalqaro valyuta jamg'armasining o'ziga xos namunasi) paydo bo'lib, u yangi paydo bo'lgan mustaqil davlatlarga, shuningdek, to'lov balansi taqchilligini qoplashga muhtoj bo'lgan mamlakatlarga yordam ko'rsatdi.
  2. Ikkinchi jahon urushi yakunida Amerika Qo‘shma Shtatlarida mashhur Bretton-Vuds konferensiyasi bo‘lib o‘tdi va u jahonda moliyaviy-iqtisodiy munosabatlarning yangi tizimiga asos soldi. Xususan, davlatlar o‘rtasidagi moliyaviy-iqtisodiy munosabatlarni nazorat qiluvchi Xalqaro valyuta jamg‘armasini tuzishga qaror qilindi. Zaxira valyutasi sifatida funt sterlingga AQSh dollari qo'shildi. Konferensiya natijasida AQSH dollari oltinga (untsiya uchun 35 dollar) bogʻlandi.
  3. 1947 yilda kommunizmning G'arbga tarqalishini to'xtatish uchun Qo'shma Shtatlar Marshall rejasini qabul qildi, unga ko'ra Shimoliy Amerikaning ushbu davlati urushdan keyingi iqtisodiyot to'liq tiklanmaguncha Evropaga yordam ko'rsatishni boshladi, shuningdek, harbiy. salohiyat. Ushbu loyihaning amalga oshirilishi tufayli 1958 yilga kelib ko'pgina Evropa davlatlari o'z milliy valyutalarining erkin konvertatsiyasiga o'tishga muvaffaq bo'lishdi. 1964 yilda Yaponiya o'z valyutasini erkin konvertatsiya qilishni e'lon qilganidan so'ng, Amerika Qo'shma Shtatlari Bretton-Vuds konferentsiyasida e'lon qilingan oltin narxlari darajasini saqlab qola olmadi. 1967 yilda Buyuk Britaniya milliy valyutani devalvatsiya qildi, bu endi zamonning yangi tendentsiyalariga mos kelmaydigan Bretton-Vuds tizimini tugatish yo'lidagi so'nggi qadam edi. Bretton-Vuds tizimini saqlab qolish uchun oxirgi urinish 1971 yilda Vashingtonda qilingan. Keyin og'ish koridori bo'yicha qaror qabul qilindi, u 4,5 foizga kengaytirildi. Biroq, bu chora kerakli natijani bermadi. Natijada, dollar 10% ga devalvatsiya qilindi va hammasi rivojlangan mamlakatlar valyuta paritetini saqlab qolishni to'xtatdi va o'z valyutalari kurslarini chiqardi. Shuni ta'kidlash kerakki, bir nechta so'nggi yillar Tizimning mavjudligi ko'plab treyderlarga katta foyda keltirdi. Ayniqsa, bank intervensiyalari tugagandan keyingi davrlar foydali bo'ldi. Hukumatlar qat'iy belgilangan valyuta kurslaridan voz kechganda, bu yo'l bilan foyda olish imkonsiz bo'lib qoldi, bu bir qancha banklarning, masalan, Franklin National (AQSh) bankrotligiga olib keldi.
  4. Aslida, xalqaro Forex valyuta bozorining paydo bo'lishini 1976 yilda Yamayka konferentsiyasi bilan bog'lash mumkin, uning davomida zamonaviy jahon valyuta tizimining asosiy tamoyillari shakllangan. Oltin xalqaro to'lovlar taqchilligini qoplash vositasi bo'lishni to'xtatdi. Tadbir doirasida to'lov vositasi sifatida tanlash taklif qilindi milliy valyutalar. Endilikda tijorat banklari xalqaro valyuta operatsiyalarini amalga oshirish huquqini oldi.

Qayd etish joizki, bir qator Yevropa davlatlari o‘z milliy valyutalarini keskin tebranishlardan himoya qilishga urinishgan. Shu maqsadda 1978 yilda Yevropa pul tizimi. Biroq, 1992-93 yillarda bu tizim o'zining to'liq muvaffaqiyatsizligini isbotladi. EMU doirasida yaratilgan valyuta kursi mexanizmidan birinchi bo‘lib Buyuk Britaniya chiqdi. Shu bilan birga, Britaniya valyutasining mashhur devalvatsiyasi sodir bo'ldi, shundan so'ng barcha Evropa valyutalari sezilarli darajada arzonlasha boshladi.

Xalqaro valyuta bozorining asosiy ishtirokchilari Forex

Xalqaro valyuta bozoridagi operatsiyalar uning asosiy ishtirokchilari tomonidan amalga oshiriladi. Ular orasida asosiy o'rinni egallaydi tijorat banklari. Ular tranzaktsiyalarning asosiy qismini o'z mijozlari nomidan amalga oshiradilar. Valyuta bozorining boshqa ishtirokchilari tijorat banklarida hisob raqamlariga ega bo‘lib, o‘z ehtiyojlari uchun u yoki bu valyutani sotib olish yoki sotish to‘g‘risida bankka so‘rov yuborishlari mumkin. Shuningdek, turli tashkilotlar banklarda omonatlarga ega bo'lishi yoki omonatga ega bo'lishi mumkin bank kreditlari. Asosiysi, Forex savdosi birja operatsiyalari emas, balki banklararo operatsiyalardir. Ayrim hollarda tijorat banklari o‘z nomidan bozorda spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin.

Valyuta ayirboshlash operatsiyalarining mijozlari ko'pincha tashqi savdo faoliyatini amalga oshiradigan turli kompaniyalar va firmalardir. O'z mahsulotlarini sotadigan kompaniyalar xorijiy firmalar, ya'ni ular eksport qiluvchilar bo'lib, ma'lum bir xorijiy valyuta uchun taklif yaratadilar. O'z navbatida chet el mahsulotini sotib oluvchi, ya'ni uning importchisi bo'lgan korxonalar talabni yuzaga keltiradi. Asosan, bu operatsiyalarning barchasi tijorat banklari vositachiligida amalga oshiriladi.

Barcha turdagi fondlarga, shuningdek, yirik xalqaro korporatsiyalarga kelsak, ular xorijiy valyutadagi mablag'larni saqlashlari mumkin. Shu bilan birga, ulardan foyda olish uchun bunday sarmoyalarni amalga oshiradilar.

Forex bozorida juda jiddiy o'yinchi markaziy bank. Ulardan eng yiriklari Federal rezerv tizimi (FED, AQSH Federal zahiralari), Yevropa Markaziy banki (ECB, Yevropa Markaziy banki), Angliya banki (BOE, Angliya banki), Yaponiya banki (BOJ, Bank of the Bank). Yaponiya). Ushbu o'yinchilar banklararo bozorda valyuta operatsiyalarini ham amalga oshiradilar, ammo ularning maqsadlari spekulyativlikdan uzoqdir. Shunday qilib, ular moliyaviy tartibga soluvchi rolini o'ynaydi.

Brokerlik kompaniyalari, shuningdek, xalqaro Forex valyuta bozoriga chiqish boʻyicha xizmatlar koʻrsatuvchi diling markazlari ham uning ishtirokchilari hisoblanadi. Diling markazlari ko'pincha mijozlar va banklar o'rtasida vositachi bo'lib xizmat qiladi, chunki ular birinchisining mablag'larini ikkinchisi uchun to'playdi.

Davlat tomonidan tartibga solish va xalqaro valyuta bozori

Shuni ta'kidlash kerakki, Forex bozorining o'zi hech kim tomonidan tartibga solinmaydi, chunki bu yagona markazga ega bo'lmagan juda murakkab tizim. Biroq, ko'pgina shtatlarda xalqaro Forex bozoriga kirishni ta'minlash, shu jumladan spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirish maqsadida, muayyan organlar tomonidan nazorat qilinadi. Misol uchun, Buyuk Britaniyada bu vazifalar xizmat tomonidan amalga oshiriladi moliyaviy nazorat(FCA).

Qo'shma Shtatlarda valyuta bozori bilan bog'liq faoliyatni tartibga solish funktsiyalari yuklangan uchun komissiya fyuchers savdosi tovarlar (CFTC ) , va yana Milliy fyuchers assotsiatsiyasi NFA ). Yuqoridagi barcha tashkilotlar u yoki bu tarzda davlat organlari oldida javobgar bo‘lib, tekshiruvlar o‘tkazish, shuningdek, jiddiy qoidabuzarlik sodir etilgan taqdirda jarima yoki litsenziyani yo‘qotish huquqiga ega.

Forex-ga kirishni ta'minlash uchun bozorning Rossiya segmentiga kelsak, hozirda bu erda hech qanday tartibga solish yo'q. Ko'pchilik yirik kompaniyalar, o'zlarini Forex brokerlari sifatida joylashtirish yuridik shaxslar xorijiy davlatlar(offshor turi). Qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyat rasmiy tartibga solinadi (u tartibga solinadi Federal xizmat moliyaviy bozorlarda yoki FFMS, va yana Fond bozori ishtirokchilari milliy assotsiatsiyasi yoki NAUFOR). 2016 yildan beri Rossiyada forex bozori mavjud davlat tomonidan tartibga solish, va barcha forex dilerlari o'z-o'zini tartibga soluvchi tashkilotlarga a'zo bo'lishlari shart: SRO AFD yoki SRO NAFD.

Marja savdosi va risklar

Marja savdosi nisbatan yaqinda paydo bo'ldi. Tashqi ko'rinishi bilan ma'lum valyutalar narxining o'zgarishidan foyda olishni xohlaydigan ko'plab xususiy spekulyatorlar Forex bozoriga kirishga muvaffaq bo'lishdi. Bu kaldıraç deb ataladigan vositadan foydalanishni o'z ichiga oladi. Ushbu yondashuv sizga ko'proq foyda olishni tezlashtirishga imkon beradi. Boshqa tomondan, kaldıraçdan foydalanish treyder uchun katta xavf tug'diradi.

Shuni ta'kidlash kerakki, Forex savdosi umuman yo'qotish xavfi yuqori. shaxsiy investitsiyalar. Bu, birinchi navbatda, valyutalar qiymatiga turli omillar ta'sir qilishi mumkinligi bilan bog'liq. Bunday omillar bo'lishi mumkin katta olomon. Masalan, bu tabiiy ofatlar, urushlar, o'zgarishlar bo'lishi mumkin pul-kredit siyosati u yoki bu holat, u yoki bu hodisa bilan bog'liq bozor taxminlari va boshqalar.

Aytgancha, Forex savdosi bilan bog'liq risklarni eslatib o'tish G'arbdagi brokerlarga qo'yiladigan talablardan biridir. Xatarlar haqida gapirmaslik brokerni ushbu faoliyat turi uchun tegishli litsenziyadan mahrum qilishgacha bo'lgan jiddiy oqibatlarga olib kelishi mumkin.

Shuni ta'kidlash kerakki, postsovet hududida Forex go'yoki firibgarlik turidir, degan fikr mavjud. moliyaviy piramida va boshqalar. Biroq, Forex, xalqaro valyuta bozori sifatida, mahalliy loyiha emas (firibgarlik afsonasi, aksincha, o'zini broker yoki diling markazlari deb ataydigan ba'zi vijdonsiz kompaniyalar mijozlardan kapital olish bilan shug'ullanib, ma'lum afzalliklarga ega bo'lishlari bilan bog'liq. ifodalangan, shu jumladan , va qo'shtirnoq ta'minotida). Tuzilishining murakkabligiga va yagona markazning yoʻqligiga qaramay, ushbu mexanizm oʻn yildan ortiq vaqtdan beri faoliyat yuritib kelmoqda va nafaqat tashqi savdo operatsiyalarini amalga oshirishda, balki valyuta ayirboshlashning jiddiy vositasi sifatida oʻzini oqladi. spekulyativ operatsiyalardan olingan foyda.