Pul massasining tarkibi va tuzilishi tavsiflanadi. Pul massasining tarkibi Pul massasining ta'rifi va tuzilishi
Pul ta'minoti - eng muhim ko'rsatkich muomaladagi pul miqdori. Pul massasi umumiy hajmni o'z ichiga oladi Pul, naqd va naqd pulsiz, qaysi yoqilgan bu daqiqa muomalada bo'ladi, turli xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga tegishli. Puldan tashqari, u vaqt va pulni minimal yo'qotish bilan pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan boshqa yuqori likvidli moliyaviy aktivlarni o'z ichiga olishi mumkin. Bularga, masalan, yirik tijorat banklarining depozit sertifikatlari, qisqa muddatli g’azna veksellari, g’aznachilik jamg’arma obligatsiyalari kiradi. Shunday qilib, pul massasi tuzilmasi bo'yicha geterogen ko'rsatkichdir. Pul massasining tuzilishini tavsiflash uchun pul agregatlari - MO, Ml, M2 qo'llaniladi.
Pul agregatlarini chegaralash ularning likvidlik darajasiga, ya'ni eng kam xatar va xarajatlar bilan tez, har xil shakldagi depozitlar va jamg'armalarni tez realizatsiya qilinadigan mablag'larga aylantirish imkoniyatiga asoslanadi. Pul agregatlari likvidlilikning pasayish darajasiga qarab tartiblangan. Shunday qilib, MO va M1 pul agregatlari pul massasining eng likvidli komponentini xarakterlaydi. Ular so'zning tor ma'nosida pul massasi ta'rifiga kiruvchi komponentlarni o'z ichiga oladi.
Pul massasining boshqa agregatlariga ma'lum cheklovlar bilan hisob-kitoblarda foydalaniladigan pullar kiradi. Ularning mohiyatiga ko'ra, ular o'rnini bosuvchi yoki "kvazi-pul" dir.
Email: [elektron pochta himoyalangan]
GostWolfa - GOS imtihoni
Pul massasi, uning tuzilishi. pul agregatlari. Sof pul, kvazi-pul va keng pul.
DCS yangi sinovlari
Pul muomalasi, turlari va sabablari. Senyoraj.
Iqtisodiyotda muomaladagi pul miqdori pul massasi deb ataladi va pul massasining qiymatini ifodalaydi. Pul massasi pul agregatlari yordamida o'lchanadi. Pul agregati - bu hisobvaraqlardagi mablag'larni naqd pulga aylantirish tezligi darajasiga ko'ra bank hisobvaraqlarini guruhlash. Har bir quyidagi birlik:
ü Oldingisini o'z ichiga oladi;
ü oldingisiga qaraganda kamroq suyuqlik;
ü Bu avvalgisidan ko'ra foydaliroq.
Pul agregatlari:
ü M0 birligi muomaladagi naqd pulni aks ettiradi.
ü M1 birligi \u003d M0 + talab qilingan hisobvaraqlarda saqlanadigan pul (pullar) joriy davr banklar tomonidan omonat shaklida jalb qilingan, lekin foizlarni yo'qotish xavfisiz istalgan vaqtda omonatchiga qaytarilishi mumkin).
ü Agregat M2 = M1 + tijorat banklarining shoshilinch hisobvaraqlaridagi pullar. Muddatli hisobvaraqlar shundan iboratki, omonatchi va bank o'rtasida shartnoma tuziladi, unga ko'ra sub'ekt investitsiya qilingan pulni foizlar bilan birga qat'iy belgilangan muddatda qaytarib olishi mumkin, aks holda foizlarning bir qismi bankka kompensatsiya sifatida yo'qoladi. - shartnomani bajarish.
ü M3 \u003d M2 birligi + qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar, bank sertifikatlari va boshqalar.
ü L birligi = M3 + davlat qimmatli qog'ozlari.
Pul agregati «kvazi-pul» - likvidli depozitlar bank tizimi, to'lov vositasi sifatida bevosita foydalanilmaydigan: shoshilinch va jamg'arma depozitlari va depozitlar xorijiy valyuta. Bu agregatlardan tashqari pul massasining eng o'sib borayotgan qismini tashkil etuvchi kvazipullar ham mavjud. Bu muddatli omonat hisobvaraqlaridagi pullar, ya'ni. M2 va M1 agregatlari orasidagi farq. Biz M2=M1+QMni olamiz.
Pul agregati «keng pul» M2 va «kvazipul» agregatlarining birikmasidir.
Pul muomalasi - pul muomalasi qo'shimcha pul. Banknotlarning barcha shakllarda muomalaga chiqarilishi muomaladagi pul massasining oshishiga olib keladi. Chiqarilishning asosiy shakllari:
1) emissiya kredit puli- banknotalar;
2) depozit - chek berish;
3) emissiya qimmatli qog'ozlar.
Markaziy bankning asosiy passiv operatsiyasi va emissiya shakllaridan biri bu banknotlarni muomalaga chiqarish, tijorat banklari va g'azna depozitlarini qabul qilish, ta'lim operatsiyalari hisoblanadi. tenglik.
1. Ishonchli emissiya - emitent bankning qimmatbaho metallar (birinchi navbatda oltin) zahirasi bilan ta'minlanmagan banknotalar, banknotalar chiqarish. Tarixan, banknotlarni chiqarishga faqat oltin zaxirasi mavjud bo'lganda ruxsat berilgan, ammo bu qoidadan asta-sekin voz kechilgan. Endi ishonchli emissiya ustunlik qiladi.
Aksariyat mamlakatlarda markaziy bank resurslarining asosiy manbai banknotlarning muomalaga chiqarilishi hisoblanadi. Hozirgi bosqichda banknotlarning chiqarilishi oltin bilan ta'minlanmagan. Oltin tayanch banknotalar bekor qilindi, garchi ba'zi mamlakatlarda u rasman o'z faoliyatini davom ettirmoqda.
Markaziy bank kreditlari tijorat banklari va markaziy bankda ochilgan g‘azna hisobvaraqlariga o‘tkazilishi mumkin. Bunda banknot emas, balki markaziy bankning depozit emissiyasi mavjud.
Markaziy banklarning resurslar manbalari G'aznachilik va tijorat banklarining depozitlari hisoblanadi. Tijorat banklari naqd pul zahiralarining bir qismini, shu jumladan majburiy zaxiralarini markaziy banklardagi foizsiz hisobvaraqlarga joylashtirishlari mumkin. Bir qator mamlakatlarda majburiy zaxiralar odatda foizsiz maxsus hisobvaraqlarga kiritiladi. Ushbu tartib, xususan, Rossiyada qo'llaniladi. Markaziy banklar, shuningdek, tijorat banklari uchun belgilangan foiz stavkasi bilan muddatli hisobvaraqlar ochishlari mumkin. Odatda, bankning o'z kapitali majburiyatlarning 4% dan ko'p bo'lmagan qismini tashkil qiladi.
2. Emissiyaning yana bir shakli depozit-chek emissiyasidir. Ishlab chiqarilgan tijorat banklari va asos bo‘lib xizmat qiladi naqd pulsiz to'lovlar. Hajmi bo'yicha depozitlar va cheklar emissiyasi naqd pul emissiyasidan sezilarli darajada oshadi.
3. Shuningdek, emissiya shakllaridan biri qimmatli qog'ozlar chiqarishdir.
Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish tartibi, agar qonun hujjatlarida boshqacha tartib nazarda tutilgan bo'lmasa Rossiya Federatsiyasi, quyidagi bosqichlarni o'z ichiga oladi:
— emitent tomonidan emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish to‘g‘risida qaror qabul qilinganda;
— emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar chiqarilishini ro‘yxatdan o‘tkazish;
- emissiyaning hujjatli shakli uchun - qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini ishlab chiqarish;
— emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni joylashtirish;
— emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish natijalari to‘g‘risidagi hisobotni rasmiylashtirish.
Pul massasining o'sishi yalpi talabni rag'batlantirish omili va barqarorlashtirish (konttsiklik) siyosatining muhim vositasi bo'lib xizmat qiladi. Mamlakatdagi pul miqdori davlat nazorati ostida, amalda bu vazifa markaziy bankka yuklangan. Senyoraj - bu davlatning pul chop etish monopol huquqi natijasida olingan daromadidir.
6 Pul massasining hajmi va tuzilishini tavsiflovchi ko'rsatkichlar (pul agregatlari va pul bazasi).
Pul massasi muomaladagi pul miqdorining eng muhim ko'rsatkichidir. Pul massasiga turli xo’jalik yurituvchi sub’ektlarga tegishli bo’lgan, hozirgi vaqtda muomalada bo’lgan naqd va naqd bo’lmagan pullarning umumiy summasi kiradi.
Pul massasi tushunchasi va tuzilishi
Puldan tashqari, u vaqt va pulni minimal yo'qotish bilan pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan boshqa yuqori likvidli moliyaviy aktivlarni o'z ichiga olishi mumkin. Bularga, masalan, yirik tijorat banklarining depozit sertifikatlari, qisqa muddatli g’azna veksellari, g’aznachilik jamg’arma obligatsiyalari kiradi. Shunday qilib, pul massasi tuzilmasi bo'yicha geterogen ko'rsatkichdir. Pul massasining tuzilishini tavsiflash uchun pul agregatlari - MO, Ml, M2 qo'llaniladi.
Pul agregati - pul massasining hajmi va tuzilishini tavsiflovchi statistik ko'rsatkich.
Turli mamlakatlarda pul massasini statistik hisobga olishning barcha xilma-xil usullari bilan, eng ko'p pul agregatlari. umumiy ko'rinish quyidagicha ifodalanishi mumkin:
MO muomaladagi naqd pullarni (metall banknotlar, tangalar va ayrim mamlakatlarda g'azna qog'ozlari), shu jumladan bank kassalaridagi naqd pullarni o'z ichiga oladi;
M1 MO agregati plus joriy bank hisobvaraqlari va talab qilib olinmagan depozitlardagi mablag'larni o'z ichiga oladi, ular darhol pulning ayirboshlash vositasi yoki to'lov vositasi sifatida ishlatilishi mumkin;
M2 birligi M1 plus shoshilinch va iborat jamg'arma depozitlari tijorat banklarida: mazkur omonatlardan olingan mablag‘lar bank va uning mijozi o‘rtasidagi omonat shartnomasida nazarda tutilgan ma’lum muddat o‘tgandan keyingina omonatchi ixtiyorida bo‘ladi;
MZ ixtisoslashgan moliya va bank muassasalarida M2 yig'ma jamg'arma sertifikatlarini o'z ichiga oladi;
M4 MZ agregati plyus aksiyalar, obligatsiyalar, tijorat banklarining depozit sertifikatlari, jismoniy va yuridik shaxslarning veksellaridan iborat, ya'ni. pul majburiyatlari, bu "tirik" pulga aylanish uchun uzoq vaqt talab etadi.
Pul agregatlarini chegaralash ularning likvidlik darajasiga, ya'ni eng kam xatar va xarajatlar bilan tez, har xil shakldagi depozitlar va jamg'armalarni tez realizatsiya qilinadigan mablag'larga aylantirish imkoniyatiga asoslanadi. Pul agregatlari likvidlilikning pasayish darajasiga qarab tartiblangan. Shunday qilib, MO va M1 pul agregatlari pul massasining eng likvidli komponentini xarakterlaydi. Ular so'zning tor ma'nosida pul massasi ta'rifiga kiruvchi komponentlarni o'z ichiga oladi. Pul massasining boshqa agregatlariga ma'lum cheklovlar bilan hisob-kitoblarda foydalaniladigan pullar kiradi. Ularning mohiyatiga ko'ra, ular o'rnini bosuvchi yoki "kvazi-pul" dir.
Pul agregatlarining sifat tarkibi turli mamlakatlarda noaniq bo‘lib, bu pul haqidagi an’anaviy shakllangan nazariy g‘oyalar, umumiy pul aylanmasidagi naqd va naqd bo‘lmagan tarkibiy qismlarning nisbati, pul va moliyaviy aktivlarning o‘ziga xos xususiyatlari bilan bog‘liq. pul tizimi va uni tartibga solish usullari. markaziy bank.
Rossiya Federatsiyasida pul massasi har oyning 1-kuni uchun bank tizimining konsolidatsiyalangan balansi ma'lumotlari asosida hisoblanadi. Pul massasi tarkibiga quyidagi pul agregatlari kiradi:
MO - muomaladagi naqd pul;
M1 korxona va tashkilotlarning hisob-kitob, joriy va maxsus hisobvaraqlaridagi, hisobvaraqlardagi MO jami va pul mablag'laridan iborat. mahalliy byudjetlar, byudjet, kasaba uyushma, jamoat va boshqa tashkilotlar, qo'shimcha ravishda Davlat sug'urtasi mablag'lari, shuningdek, aholi va korxonalarning banklardagi omonatlari, shuningdek, aholining Sberbankdagi talab qilib olinmagan depozitlari;
M2 agregat M1 plyus aholining Sberbankdagi muddatli depozitlaridan iborat;
Sog'liqni saqlash vazirligi M2 agregati va davlat obligatsiyalari va sertifikatlaridan iborat.
Pul massasi tuzilmasining bunday ta’rifi pul muomalasini boshqarish faoliyatini oshiradi, chunki u har bir agregatdagi mablag‘larning samarali talabni shakllantirishga ta’sir qilish darajasini, demak, pul bozoridagi narxlarni hisobga olishga imkon beradi. tovarlar va xizmatlar. Rossiya Federatsiyasida joriy so'lni hisoblashda asosiy pul agregati sifatida foydalaniladi. iqtisodiy ko'rsatkichlar, agregat M2 ishlatiladi.
Pul bazasi - bu markaziy bankning xususiy sektorga nisbatan nazorat qilish imkoniyatiga ega bo'lgan majburiyatlarining yig'indisi. Pul bazasining tarkibiy qismlarini aholida va banklarning kassalarida boʻlgan banknot va tangalar, tijorat banklarining markaziy bankka koʻrinishida qoʻyilgan mablagʻlari tashkil etadi. majburiy zaxiralar.
Rossiya Federatsiyasida "tor" va "keng" pul bazasi hisoblanadi. Tor pul bazasiga jami MO (muomaladagi naqd pul), shuningdek, banklarning kassalaridagi naqd pul va Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidagi (bundan buyon matnda Rossiya banki deb yuritiladi) banklarning majburiy zaxiralari kiradi. Keng pul bazasiga kredit tashkilotlarining naqd pul qoldig'ini, Rossiya bankidagi vakillik va depozit hisobvaraqlaridagi mablag'larni va majburiy zaxiralarni hisobga olgan holda muomaladagi naqd pul kiradi.
Pul bazasining o'sishining manbalari ham Rossiya Banki va Rossiya Federatsiyasi hukumatining sof xalqaro zahiralarining ko'payishi, ham ularning sof ichki aktivlari hajmi bo'lishi mumkin.
Har qanday mamlakatda pul massasi doimiy ob'ekt hisoblanadi davlat tomonidan tartibga solish. Bunday tartibga solish zarurati pul massasi hajmi va uning o'sish sur'ati boshqa iqtisodiy ko'rsatkichlar holatiga ta'sir qilishi bilan belgilanadi. Agar pul massasi milliy ishlab chiqarish hajmidan ancha tez o'sadigan bo'lsa, boshqa narsalar teng bo'lsa, bu inflyatsiyaga olib kelishi mumkin. Agar pul massasining o'sishi milliy ishlab chiqarish hajmining o'sishiga mos kelmasa, u holda doimiy aylanish tezligida muomaladagi pul barcha to'lovlar va hisob-kitoblarga normal xizmat ko'rsatish, keyin esa to'lov uchun etarli bo'lmasligi mumkin. inqiroz yuzaga keladi.
Pul massasi hajmini tartibga solish jarayonida pulning xarid qobiliyati aniqlanadi, pulning jamg'arish vositalari qiymatini o'lchash funktsiyasini bajarish sifati bunga bog'liq. Pulning qadrsizlanishi (ularning xarid qobiliyatining pasayishi) barqaror xorijiy valyutaning milliy iqtisodiyotda qiymat o'lchovi sifatida ishlatilishiga olib keladi. valyuta birligi, bu vaqt davomida narxlarning solishtirilishini ta'minlaydi. Barcha tovarlar uchun narxlar milliy pul birliklarida emas, balki chet elda, masalan, dollarda belgilanadi. Qiymat zaxirasi sifatida qadrsizlanayotgan milliy pullar ham chet el valyutasiga almashtirilmoqda. Aholi, undan keyin korxona va tashkilotlar o‘z jamg‘arma va jamg‘armalarini xorijiy valyutada, ko‘pincha dollarda saqlashni afzal ko‘rmoqda. Iqtisodiyotni “dollarlashtirish” jarayoni bor.
Pulning muomala vositasi va toʻlov vositasi sifatida ishlashi ularning barqarorligiga ham bogʻliq: yuqori inflyatsiya surʼatlarida, hatto qoʻlda juda qadrsizlanayotgan pullarning oʻtkinchi boʻlishi ham ularning egalari uchun sezilarli yoʻqotishlarga olib keladi. Shuning uchun giperinflyatsiya sharoitida muomala vositasi va to'lov vositasi vazifasidagi pul ham chet el valyutasiga almashtiriladi.
Vaziyatni tahlil qilish uchun pul muomalasi, pul massasi ko'rsatkichidan tashqari, pul muomalasi tezligi, monetizatsiya koeffitsienti, naqd pul koeffitsienti kabi ko'rsatkichlar ham qo'llaniladi.
Pul muomalasining tezligi muomala vositasi va to'lov vositasi sifatidagi pul harakatining intensivligini tavsiflaydi, ya'ni har bir pul birligi yil davomida xizmat qiladigan muomalalar sonini aks ettiradi. DA rivojlangan mamlakatlar ah, pul muomalasi tezligini hisoblashning ikkita usuli odatda qo'llaniladi:
yalpi milliy mahsulot (YaIM) yoki milliy daromadning pul massasiga (M1 yoki M2) nisbati sifatida daromadlar muomalasida pul muomalasi tezligi;
to'lov aylanmasidagi pul aylanmasi bankning joriy hisobvaraqlaridagi mablag'lar aylanmasi miqdorining nisbati sifatida yillik o'rtacha pul massasi. Pul muomalasining tezligi qanchalik yuqori bo'lsa, muomalaga shunchalik kam pul kerak bo'ladi, boshqa narsalar teng.
Monetizatsiya koeffitsienti pul aylanish tezligining o'zaro nisbatidir. Bu ko'rsatkich pul massasining (Ml yoki M2) YaIMga nisbati sifatida aniqlanadi va iqtisodiyotning pul bilan to'yinganligini aks ettiradi.
Naqd pul nisbati naqd pulning umumiy pul massasidagi ulushini tavsiflaydi. U naqd pul taklifining (MO) Ml, M2 yoki MZ pul agregatlariga nisbati sifatida hisoblanadi. Umumiy tendentsiya jami pul aylanmasida naqd pulsiz pullarning ulushini oshirish ekanligini hisobga olsak, naqd pul nisbati qiymati qanchalik past bo'lsa, pul muomalasi shunchalik rivojlangan deb taxmin qilish mumkin.
Email: [elektron pochta himoyalangan]
GostWolfa - GOS imtihoni
Pul massasi - hozirgi vaqtda muomalada bo'lgan va turli xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga tegishli bo'lgan pullarning umumiy miqdori.
Pul yig'indisi - bu likvidlik darajasining kamayish tartibida guruhlangan, har bir keyingi agregati oldingisini o'z ichiga olgan holda, ma'lum bir pul aktivlari to'plami bilan ifodalangan pul massasining bir qismi.
Pul massasining milliy ta'rifi M2 agregati orqali amalga oshiriladi, bu tovarlar va xizmatlar uchun to'lovlarni amalga oshirish uchun mo'ljallangan, shuningdek moliyaviy (kreditdan tashqari) va pul mablag'larini to'plash uchun mo'ljallangan Rossiya Federatsiyasi valyutasida qo'shma pulni anglatadi. moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar va jismoniy shaxslar - Rossiya Federatsiyasi Prezidenti.
M2 - muomaladagi pul miqdori va naqd bo'lmagan mablag'lar.
M0 - muomaladagi naqd pul, ya'ni u to'lov vositasi sifatida darhol foydalanish uchun mavjud bo'lgan pul massasining eng likvid qismidir. Bu agregatga muomaladagi banknotlar va tangalar kiradi.
Milliy ta'rifdagi M2 xorijiy valyutadagi depozitlarni o'z ichiga olmaydi.
Pul bazasi pul agregati emas, balki agregatning shakllanishi uchun asos hisoblanadi.
2.1. Pul massasi va uning elementlari
Pul bazasi - bu samaradorlikni oshiradigan pul.
Keng ta'rifda pul bazasining bir qismi sifatida barcha mablag'lar faqat milliy valyutada hisobga olinadi.
Pul bazasining tuzilishi:
1. kredit tashkilotlarining kassalaridagi qoldiqlarni hisobga olgan holda muomaladagi naqd pullar;
2. majburiy zaxiralar;
3.Rossiya Bankining qimmatli qog'ozlarni qayta sotib olish majburiyatlari;
4. Rossiya bankida depozit qo'yilgan valyuta operatsiyalari uchun zahira mablag'lari.
Rossiyadagi pul massasining xususiyatlari:
M2 bazasi, naqd pulning yuqori ulushi; Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksiga muvofiq bank hisobvaraqlarining agregatlari sifatida foydalaniladi; pul agregatlarida muddatli depozitlarning past ulushi; iqtisodiyotning dollarlashuv darajasini tahlil qilish va inflyatsion kutilmalarni hisobga olish uchun pul massasi tarkibida chet el valyutasini bilvosita hisobga olish;
Rossiyada bor M2X (keng pul ko'rsatkichi) bu Rossiya iqtisodiyotining dollarlashuv darajasini aks ettiradi.
M2X= M2+ bank hisobvaraqlaridagi chet el valyutasidagi mablag'lar + aholi qo'lidagi chet el valyutasi (taxminan).
Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi va unga bo'ysunuvchi federal moliyaviy xizmatlarning tuzilishi, funktsiyalari va vazifalari.
Moliya vazirligi federal ijroiya organi bo'lib, yagona davlat moliya, kredit, pul-kredit siyosati va moliya sohasida huquqiy tartibga solish, shuningdek, rivojlantirish moliyaviy siyosat davlat xizmati va sud tizimida.
yagona davlat moliya, kredit, pul-kredit siyosatini, shuningdek, audit sohasida siyosatni ishlab chiqish vazifasi; buxgalteriya hisobi va moliyaviy hisobotlar, qimmatbaho metallar va qimmatbaho toshlarni qazib olish, ishlab chiqarish, qayta ishlash, bojxona to'lovlari, shu jumladan tovarlarning bojxona qiymatini aniqlash va boshqalar.
Tuzilishi: Federal Soliq xizmati, Sug'urta nazorati federal xizmati, Moliyaviy va byudjet nazorati federal xizmati va Federal G'aznachilik. 2007 yildan beri federal xizmat yoqilgan moliyaviy monitoring Rossiya Federatsiyasi Hukumatining taqdimnomasida bo'ldi.
funktsiyalari Moliya vazirligini chaqirish mumkin:
- hal qilinishi kerak bo'lgan barcha vazifalar uchun qonun loyihalarini ishlab chiqish - byudjet va pul-kredit siyosatini muvofiqlashtirish - Rossiya Federatsiyasining davlat qarzini boshqarish - davlat qarzlarini hisobga olish va davlat qimmatli qog'ozlari chiqarilishini ro'yxatga olish kitobini yuritish.
1-A, 2-C, 3-C, 4-B, 5-AG, 6-C, 7-C, 8-B, 9-B, 10-C
Nashr qilingan sana: 2015-01-26; O'qilgan: 312 | Sahifa mualliflik huquqining buzilishi
Pulning mohiyati va vazifalari. Pul massasining tuzilishi
Makroiqtisodiy muvozanat pul bozorida ma'lum nisbatlarning mavjudligini nazarda tutadi. Keyns nazariyasida milliy ishlab chiqarish va bandlik darajasi umumiy xarajatlarning o'zgarishi va fiskal siyosatni olib borish bilan bog'liq; pul bozori kichik rol o'ynaydi. Biroq, urushdan keyingi davrda, ya'ni 1950-60-yillarda, inflyatsiya depressiyadan ko'ra keng tarqalgan bo'lib, ko'plab davlatlar pul-kredit siyosatini qo'llash orqali barqarorlashtirishga va inflyatsiyani ushlab turishga muvaffaq bo'lganda, inflyatsiyaga qiziqish uyg'ondi. pulning iqtisodiy tizimdagi roli. DA iqtisodiyot eng nufuzli zamonaviy neoklassik tendentsiyalardan biri monetarizm (1976 yilda Nobel mukofoti sovrindori, amerikalik iqtisodchi Milton Fridman tomonidan asos solingan) keng tarqaldi va tan olindi. Monetaristik kontseptsiya davlatning ishlash mexanizmiga aralashmaslik tamoyiliga asoslanadi bozor iqtisodiyoti, fiskal siyosat samarasiz deb tan oladi, iqtisodiy beqarorlik va inflyatsiya muammolarini “sof pul omillari” deb tushuntiradi.
Monetaristik nuqtai nazardan, agar pul massasi etarli bo'lmasa, u holda, hech bo'lmaganda, vaqtinchalik, real ishlab chiqarish va bandlik pasayadi. Boshqa tomondan, suv toshqini iqtisodiy tizim Ko'p pul inflyatsiyaga olib keladi. Binobarin, barqarorlikni ta’minlovchi shart-sharoitlarni yaratish milliy iqtisodiy siyosatning eng muhim vazifalaridan biridir pul tizimi, bu barqarorlikning asosidir milliy bozor, ishlab chiqarish va bandlik darajasi. Shunday qilib, in zamonaviy nazariyalar pul ijtimoiy ishlab chiqarishning faol omili, pul bozori esa makroiqtisodiy tahlilning zaruriy qismi sifatida qaraladi.
Mohiyat pulni ular orqali aniqlash mumkin funktsiyalari. Pul - bu tovarlar va xizmatlar uchun to'lov vositasi, ya'ni. ayirboshlash vositasi, qiymatni o‘lchash vositasi, qiymat ombori.
pul kabi ayirboshlash vositasi, barter savdosidan uzoqlashishga imkon beradi va shu bilan milliy iqtisodiyotning o'sishiga hissa qo'shadigan tarqatish xarajatlarini kamaytirishga olib keladi.
pul kabi qiymat o'lchovi tovar va xizmatlar tannarxini o'lchash va solishtirish uchun foydalaniladigan pul birligidir. Pul, qiymat o'lchovi sifatida, turli operatsiyalar qiymatini o'lchash uchun zarur bo'lgan bir hillikka ega bo'lishi kerak.
pul kabi qiymat ombori(boylik to‘plash) – tovar va xizmatlar sotilgandan keyin saqlanib qoladigan va kelajakda xarid qobiliyatini ta’minlovchi aktivdir. Har qanday aktiv ma'lum darajada qiymat ombori bo'lib xizmat qilishi mumkin (zargarlik buyumlari, san'at, uylar, aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalar) Biroq, pul bu funktsiya uchun ko'proq mos keladi, chunki u o'ziga xos xususiyatga ega. likvidlik. Likvid aktiv - bu to'lov vositasi sifatida ishlatilishi mumkin bo'lgan (yoki to'lov vositasiga osongina aylantirilishi mumkin bo'lgan) va belgilangan nominal qiymatga ega bo'lgan aktivdir. Pul, ta'rifiga ko'ra, bor mutlaq likvidlik. Boshqa barcha aktivlar katta yoki kamroq darajada likvidlikka ega.
Analitik maqsadlar va siyosatni ishlab chiqish uchun pul nima ekanligini bilishning o'zi etarli emas. Ularning sonini aniqlash kerak. Pul miqdorini o'lchash ba'zi qiyinchiliklar bilan bog'liq, chunki har xil turdagi aktivlar u yoki bu darajada pulning barcha funktsiyalarini bajaradi. Likvidlik darajasiga qarab, pul massasi ko'rsatkichlarining butun majmuasi qo'llaniladi. Qurilish printsipi barcha aktivlarni mutlaq likviddan mutlaqo likvidga qadar tartiblash mumkinligiga asoslanadi. Pul massasining tarkibi quyidagi pul agregatlaridan iborat.
pul massasi M1- "pul", eng likvid aktivlardan iborat va ikkita elementni o'z ichiga oladi: 1) naqd pul, ya'ni muomaladagi metall va qog'oz pullar; 2) depozitlarni tekshirish, ya'ni. tijorat banklaridagi, turli jamg‘arma muassasalaridagi talab qilib olinmagan depozitlar, ular bo‘yicha cheklar olinishi mumkin. Naqd pul pul massasining kichik bir qismidir M1(taxminan 3% - metall pullar va taxminan 25% - qog'oz pullar). Pul massasining bir qismi sifatida chek depozitlari eng keng tarqalgan. Cheklar moliya muassasalaridagi omonatlarga egalik huquqini boshqa shaxslarga o‘tkazish vositasi bo‘lib, tovar va xizmatlar uchun to‘lov uchun qabul qilinadi, chekli depozitlar esa darhol qog‘oz va metall pullarga aylantirilishi mumkin, shuning uchun cheklar muomala vositasi sifatida keng qo‘llaniladi.
pul massasi M2 va M3– “pulga yaqin” jamini o‘z ichiga olgan yuqori likvidli moliyaviy aktivlarni anglatadi M1 shuningdek, cheksiz omonat hisobvaraqlari, muddatli depozitlar, qisqa muddatli davlat qimmatli qog'ozlari kabi elementlar, garchi ular ayirboshlash vositasi sifatida ishlamasa ham, oson va moliyaviy yo'qotish xavfisiz naqd pul yoki chek hisobvaraqlariga aylantirilishi mumkin. pul taklifi agregati L sanab o'tilgan barcha elementlarni hamda uzoq muddatli davlat qimmatli qog'ozlarini o'z ichiga oladi. "Deyarli pul" atamasi ushbu elementlarni tovarlar va xizmatlar uchun to'lash uchun to'g'ridan-to'g'ri ishlatib bo'lmasligini, lekin birinchi navbatda pulga aylantirilishi kerakligini anglatadi. M1.
Kelajakda pul bozorini tahlil qilganda, biz pulning tor ta'rifiga amal qilamiz M1, chunki uning tarkibiy qismlari darhol iste'mol qilinishi mumkin.
2. Pul taklifi va pulga talab.
Pul bozoridagi muvozanat
Pul taklifi Sm pul va kredit bilan belgilanadigan qandaydir doimiy miqdorga teng moliya institutlari iqtisodiyotni milliy ishlab chiqarishning ma'lum darajasini saqlab qolish uchun zarur bo'lgan pul massasi bilan ta'minlash. Pul massasi foiz stavkasiga bog'liq emas, shuning uchun grafik jihatdan u vertikal chiziqqa o'xshaydi sm(14.1-rasm, a). Pul massasi "Pul-kredit siyosati" bobida batafsilroq ko'rib chiqiladi.
Guruch. 14.1. Pul taklifi (a), pul talabi (b),
pulga talab va taklif, pul bozoridagi muvozanat (c)
Pulga bo'lgan talab operatsiyalar uchun pulga bo'lgan talab va aktiv tomondan pulga bo'lgan talabdan (yoki pulga spekulyativ talabdan) iborat. Tranzaktsiyalar uchun pul talabi Dt iqtisodiy operatsiyalar hajmiga to'g'ridan-to'g'ri proportsionaldir, ya'ni. nominal yalpi milliy mahsulot hajmi va pul muomalasi tezligi bilan belgilanadi Dt = YaMM/V.
Grafik jihatdan, tranzaktsiyalar uchun pul talabi to'g'ri vertikal chiziqqa o'xshaydi. Dt, ya'ni. foiz stavkasiga bog'liq emas (14.1-rasm, b). Masalan, YaIM 500 pul birligi, pul muomalasi tezligi 5, keyin Dt= 100 pul birligi
Aktivlarning pulga bo'lgan talabi Da uchun talab hisoblanadi M1 pul (likvid aktivlar) tejamkorlik sifatida. Aktivlar - bu xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning jamg'armalari, jamg'armalari. Moddiy aktivlar - ko'chmas mulk, zargarlik buyumlari, antiqa buyumlar va moliyaviy aktivlar - pullar mavjud. M1, muddatli depozitlar, qimmatli qog'ozlar (korporatsiyalar aktsiyalari, xususiy va davlat obligatsiyalari). Pulga ega bo'lishning afzalligi boshqa moliyaviy aktivlar, masalan, obligatsiyalar, ularning mutlaq likvidligi, ya'ni. tovar va xizmatlarga aylanish qobiliyati. Obligatsiyalar bilan solishtirganda aktiv sifatida pulga egalik qilishning kamchiliklari shundaki, ular foiz shaklida foiz ololmaydi.
Foiz stavkasi - bu pulni aktiv sifatida saqlash imkoniyati.
Xarajat (ya'ni, foiz stavkasi) qanchalik yuqori bo'lsa, odamlar aktiv sifatida ushlab turishni xohlaydigan pulni shunchalik kam bo'ladi. Ular moliyaviy aktivlarni qimmatli qog'ozlar, masalan, foizli obligatsiyalar foydasiga qayta taqsimlaydilar. Past foiz stavkasida imkoniyat xarajatlari ahamiyatsiz, shuning uchun likvidlikka ustunlik kuchayadi, aholi moliyaviy aktivlar sifatida pulga talabni oshiradi. Shuning uchun, aktiv sifatida pulga bo'lgan talab Da foiz stavkasi bilan teskari bog'liqdir (14.1-rasm, v).
Pulga umumiy talab operatsiyalar uchun pulga bo'lgan talab va aktivlardan pulga bo'lgan talab yig'indisi; Dm = Dt + Da. Grafik jihatdan pulga bo'lgan umumiy talab Dm aktiv sifatida pulga bo'lgan talab egri chizig'ining gorizontal siljishiga o'xshaydi Da operatsiyalar uchun pul talabi bo'yicha Dt(14.1-rasm, c).
Talab chiziqlarining kesishishi Dm va takliflar sm pul belgilaydi muvozanat narxi, ya'ni. stavka foizi va muvozanat miqdori pul bozorida Dm = sm(14.1-rasm, c).
PUL MASA. PUL TAKSIM KO'RSATGANLARI
Foiz stavkasining muvozanatdan chetga chiqishi vaqtinchalik nomutanosiblikka, pulga talab va pul taklifi hajmining tengsizligiga olib keladi. Ammo ta'sir ostida bozor mexanizmi muvozanat tezda tiklanadi.
Balansning o'zgarishi pul bozorida pulga talab o'zgargan taqdirda yuzaga kelishi mumkin Dm yoki pul taklifi sm. Natijada muvozanatli foiz stavkasi o'zgaradi.
alohida ahamiyatga ega pul massasining oʻzgarishi Sm chunki bu jarayonda moliya va kredit tashkilotlari faol rol o'ynaydi. Arzon yoki qimmat pul siyosatini olib boradigan moliya institutlari pul massasini kengaytirganda yoki qisqartirganda pul taklifi Sm o'zgaradi.
Pul massasini ko'paytirish Sm1 ma'lum foiz stavkasi bo'yicha ularning vaqtinchalik profitsitini hosil qiladi (14.2-rasm), buning natijasida boshqa moliyaviy aktivlarga (obligatsiyalarga) talab ortadi va ularning narxi yuqori bo'ladi. Agar bozor narxi ko'tarilsa, obligatsiyalar bo'yicha foiz stavkasi pasayadi. Buning sababi, obligatsiyalarning daromadliligi sifatida belgilanadi belgilangan foiz obligatsiyalarning nominal qiymatiga. Shuning uchun bozor bahosining o'zgarishi obligatsiyalar bo'yicha olingan real foiz stavkasining o'zgarishiga olib keladi.
Agar obligatsiyalar bo'yicha foiz stavkasi kamaytirilsa va barcha qarz oluvchilar raqobatbardosh kurashda kreditorlarga stavka foizi obligatsiyalar olib keladigan narsaga yaqin bo'lsa, foiz stavkasida umumiy pasayish bo'ladi. Past foiz stavkasida likvidlikni afzal ko'rishning imkoniyat qiymati past, shuning uchun iste'molchilar moliyaviy aktivlarni naqd pul yoki joriy depozitlar ko'rinishida saqlashni afzal ko'radilar. Shunday qilib, pul massasining ko'payishi bilan muvozanat pastroq foiz stavkasida tiklanadi.
Voqealarning teskari rivojlanishi pul massasining qisqarishi bilan sodir bo'ladi ( Sm2). Bunday holda, muvozanat ko'proq o'rnatiladi yuqori daraja foiz (14.2-rasm). Grafikga asoslanib, bu o'zingiz qanday sodir bo'lishini ko'rib chiqing.
Maqolada 1993 yildan 2015 yilgacha bo'lgan davrda pul massasining dinamikasi va tuzilishi keltirilgan. 2005 yildan 2015 yilgacha Rossiya Federatsiyasida pul muomalasi ko'rsatkichlari ham keltirilgan. pul massasining aylanish tezligi va turli iqtisodiy ko‘rsatkichlar o‘rtasidagi bog‘liqlik tahlili o‘tkazildi.
Pul massasi har qanday pul tizimining asosiy elementlaridan biridir, shuning uchun biz Rossiya Federatsiyasida pul muomalasining statistik tahlilini o'tkazishni dolzarb deb hisobladik.
Misol tariqasida 1-jadvaldagi ma'lumotlardan foydalanib, asosiy makroiqtisodiy ko'rsatkichlar bo'lgan 1993-2015 yillar uchun Rossiya Federatsiyasida pul massasi tarkibining jamlangan ko'rsatkichlarini ko'rib chiqing.
1-jadval. 1993 yildan 2015 yilgacha Rossiya Federatsiyasida pul massasi va pul massasi tarkibi
|
Pul agregati M0 |
M1 pul agregati |
Pul agregati M2 |
Milliy ta'rifda pul taklifi |
|
Orqada o'tgan yillar pul massasining xususiyatlari sezilarli o'zgarishlarga duch keldi. 1-jadvaldan ko'rinib turibdiki, muomaladagi naqd pul bo'lgan M0 pul agregati 1993 yildan 2015 yilgacha tez sur'atlar bilan o'sib bordi, bu esa Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan chiqarilgan pul miqdorining ko'payishini anglatadi. Biroq 2008 yildan 2009 yilgacha va 2014 yildan 2015 yilgacha bo'lgan davrda bu ko'rsatkichning mos ravishda 5,1% va 1,9% ga biroz pasayganligi aniqlandi.
M1 ko'rsatkichi (M0 jami + korxonalarning banklardagi mablag'lari va boshqalar) va M2 (M1 jami + aholining banklardagi omonatlari) ko'rib chiqilayotgan yillarda o'sish tendentsiyasiga ega bo'lgan, ammo 2010 yildan 2011 yilgacha ular 16,8 foizga va 42,2 foizga kamaygan. .
Milliy ta'rifdagi pul massasiga kelsak, u M1 va M2 ekvivalentida 2010 yildan 2011 yilgacha bo'lgan davrda 31,3 foizga kamaydi, keyin vaziyat barqarorlashdi.
Barcha ko'rsatkichlarning keskin o'sishi va pasayishi nafaqat muomaladagi naqd pul hajmining kamayishi, balki aholi, korxona va tashkilotlarning banklardagi hisob-kitob hisobvaraqlaridagi omonatlari hajmining kamayishi bilan ham bog'liq.
Pul massasi va uning asosiy agregatlari
Shuni ta'kidlash kerakki, naqdsiz va naqd pullar orasida naqdsiz pullar ustunlik qiladi.
Pul muomalasi dinamikasini hisobga olgan holda, pul massasining aylanish tezligi va turli iqtisodiy ko'rsatkichlar o'rtasidagi bog'liqlikni tahlil qilish maqsadga muvofiq bo'ladi.
Jadval 2. 2005 yildan 2015 yilgacha Rossiya Federatsiyasida pul muomalasi ko'rsatkichlari
2-jadvaldan ko'rinib turibdiki, ko'rib chiqilayotgan davr mobaynida pul massasining aylanish tezligi xarakteristikasi sezilarli pasayish tendentsiyasiga ega. 2005 va 2010 yillar oralig'ida va 2011 yildan 2015 yilgacha mos ravishda 63,5% va 69,6% ga kamaydi. Pul aylanish tezligining o'sish sur'atlariga kelsak, 2005 yildan 2009 yilgacha. ko'rsatkichlar vaqti-vaqti bilan bo'lgan, ammo 2010 yildan boshlab 62,6% ga sezilarli pasayish kuzatildi. Binobarin, ushbu ko'rsatkichlarning dinamikasi pul agregatlari aylanmasining pasayishi, ya'ni ularning likvidligining pasayishini ko'rsatadi.
Pul massasi tarkibida muomaladagi naqd pulning birmuncha qisqarishi yalpi talabdan inflyatsion bosimning birmuncha pasayganidan dalolat beradi. Bundan tashqari, naqd bo'lmagan mablag'lar naqd puldan 10-15% ga oshadi degan xulosaga kelish mumkin. Bu ikki sohaning bunday irratsional nisbati umuman pul muomalasiga salbiy ta'sir ko'rsatadi, chunki naqd pulning katta qismi naqd pulsiz mablag'lardan farqli ravishda bank faoliyatida ishtirok etmaydi. Ushbu hodisa bank tizimining barqarorligiga putur etkazadi, shuning uchun kredit sektorida naqd pulning qisqarishi kuzatilmoqda.
Pul massasi - bu mamlakatda muomalada bo'lgan naqd va naqd bo'lmagan pul mablag'larining umumiy massasi va milliy iqtisodiyot. Tor ma'noda pul massasi - bu naqd pul va depozitlardan tashkil topgan pul miqdori. Va kengroq ma'noda, pul massasi "pul" deb tasniflanishi mumkin bo'lgan hamma narsa, ya'ni. muddatli va jamg‘arma depozitlari, jamg‘arma (depozit) sertifikatlari va boshqalar. Va pul mablag'larining umumiy aylanmasi banklardagi joriy hisobvaraqlardagi naqd pullarni hisobga olgan bo'lsa-da, lekin naqd pul massasi har doim umumiy aylanmadan ajratilgan.
Pul massasining tuzilishi pul agregatlari orasidagi nisbat bilan belgilanadi. Pul agregatlari deganda bir xil likvidlik bilan pul funktsiyalarini bajaradigan aktivlar yig'indisi tushuniladi.
Pul massasi tuzilmasini qurish bozor iqtisodiyotiga ega barcha mamlakatlarda bir xil. Pul massasining tuzilishi pul agregatlarining likvidligini pasaytirish, unga agregatlarni kiritish tamoyiliga asoslanadi. Aylanma va to'lov vositasi sifatida ishlatilishi yoki muomala va to'lov vositasiga aylantirilishi mumkin bo'lgan va belgilangan nominal qiymatga ega bo'lgan aktiv likvid aktiv deb tushuniladi.
2-rasm. Pul agregatlarining tarkibi
Pul agregatlari - bir-biridan likvidlik darajasi, ya'ni tez naqd pulga aylanish qobiliyati bilan farq qiluvchi pul va mablag'lar turlari, pul massasi tarkibining ko'rsatkichlari. DA turli mamlakatlar Turli tarkibdagi pul agregatlari ajralib turadi, eng ko'p qo'llaniladigan agregatlar MO (naqd pul), Ml (naqd pul, cheklar, talab qilinadigan depozitlar), M2 (naqd pullar, cheklar, talab qilinmagan depozitlar va kichik muddatli depozitlar), MZ (naqd pul, cheklar, har qanday) depozitlar), M4 (naqd pullar, cheklar, depozitlar, qimmatli qog'ozlar).
Pul massasining tuzilishi doimo o'zgarib turadi. Zamonaviy pul tizimida pul massasining o'sish sur'ati sezilarli darajada kamaydi va pul yaxshi ishlay boshladi. Rossiya Federatsiyasida pul tizimining kamchiliklari orasida naqd pulning katta ulushini (2014 yilda 22%) qayd etish mumkin, rivojlangan mamlakatlarda esa bu ko'rsatkich 7-10% ga yetmaydi. Agregatlar orasidagi nisbatga qarab farqlanadi iqtisodiy o'sish.
Pul massasi hajmining o'zgarishi ikki omilning ta'siri natijasidir:
- muomaladagi pul miqdorining o'zgarishi;
- ularning aylanish tezligining o'zgarishi.
Pul massasi holatining muhim ko'rsatkichi M2 ning yalpi ichki mahsulotga nisbatiga teng bo'lgan monetizatsiya koeffitsienti (moliyaviy chuqurlik deb ham ataladi) hisoblanadi. Bu ko'rsatkich muomaladagi pulning yetarliligi haqidagi savolga javob berishga imkon beradi. Optimal daraja Rivojlangan mamlakat uchun monetizatsiya kamida 56--60% deb hisoblanadi, iqtisodiyotni monetizatsiya qilishning past darajasi tashqi iqtisodiy rivojlanishga to'sqinlik qilishi mumkin.
Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki M0 va M2 pul agregatlarini hisoblab chiqadi. M2 agregati muomaladagi (banklardan tashqarida) naqd pul mablag'lari miqdorini va hisobvaraqlardagi milliy valyutadagi qoldiqlarni ifodalaydi. moliya institutlari, moliya (kreditdan tashqari) tashkilotlari va shaxslar Rossiya Federatsiyasining rezidentlari bo'lganlar. Quyidagi jadvalda 2000 yildan boshlab turli yillarda M2 pul yig'indisi (milliard rublda) ko'rsatilgan.
|
Naqd pul (M0) |
Naqd pulsiz mablag'lar |
Umumiy miqdori (M2) |
|
DA zamonaviy sharoitlar Pul agregatlari va ularning dinamikasi pulga talabni belgilovchi omillarning rivojlanishi, narxlarning o'zgarishi haqida umumiy ma'lumot sifatida qaraladi va muhim makroiqtisodiy ko'rsatkichlar hisoblanadi. Bundan tashqari, rivojlangan mamlakatlarning markaziy banklari pul agregatlarini endi operatsion o'zgaruvchi emas, balki faqat axborot ko'rsatkichi deb hisoblaydi.
Pul massasi tuzilishining o'ziga xos xususiyati xulq-atvor shakllarini va pul va umuman pul tizimining iqtisodiyot faoliyatiga ta'sirini tushuntirish bo'g'inlaridan biridir.
Pul aylanmasi - pulning uzluksiz harakati jarayoni naqd va naqd pulsiz shakllari. Shunday qilib, pul muomalasining tuzilishi quyidagilardan iborat:
1) naqd pul muomalasi, va
2) naqd pulsiz pul muomalasi.
Pul aylanmasining tarkibi pul tizimining elementi sifatida, eng avvalo, naqd pul muomalasi va naqd pulsiz pul muomalasi nisbati sifatida qaralishi mumkin. Naqd va naqdsiz pul muomalasi tartibini davlat belgilaydi. Pul muomalasining moddiy asosini tovar muomalasi tashkil etadi. Pul harakatining asosiy kanallari ularning: banklar, korxonalar, tashkilotlar, moliya institutlari va boshqalar o'rtasidagi harakatidir.
Ushbu oqimlarning har biri uchun pulning qarshi harakati amalga oshirilishi mumkin. Asosiy o'rinni pul oqimlari egallaydi, bunda tomonlardan biri korxona va tashkilotlardir. Pul muomalasi jarayonida iqtisodiy tizimning alohida sub'ektlarining takror ishlab chiqarish jarayonida o'zaro ta'siri uning asosiy bosqichlari: ishlab chiqarish, ayirboshlash, taqsimlash va iste'mol qilish bilan birlashtiriladi.
Naqd pulsiz pul aylanmasi hisobvaraqlar orqali o'tish yoki qarshi da'volarni qoplash orqali pul harakatini o'z ichiga oladi. Har bir operatsiya, to'lov bank hisobvaraqlarida yangi yozuvni talab qiladi. Naqd pul aylanmasi naqd (real) pul ishtirokida amalga oshiriladi. Naqd pul harakati, birinchi navbatda, aholining iste'mol talabiga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq holda sodir bo'ladi. Naqd pul iste'mol tovarlarini sotish tugallangandan, aholiga ko'rsatilgan xizmatlar uchun haq to'langandan keyin va hokazolardan keyin ham muomala sohasida qoladi.
To'lovning xususiyatlariga ko'ra pul harakati vositachilik qiluvchi tovar va tovar bo'lmagan aylanmalarga bo'linadi. Savdo aylanmasi asosan mahsulot ishlab chiqarish va sotish, xizmatlar ko'rsatish, ishlarni bajarish jarayoni bilan bog'liq. Sotilmaydigan - moliyaviy majburiyatlarni bajarish va tovar bo'lmagan xarakterdagi boshqa to'lovlarni amalga oshirish bilan. Tovar va tovar bo'lmagan pul oqimlari doirasida yuzaga keladigan to'lovlar munosabatlarining tabiati quyidagi asosiy qismlarni ajratib ko'rsatishga imkon beradi:
1) yuridik va jismoniy shaxslarning tovar operatsiyalari va individual nomoddiy majburiyatlari bo'yicha hisob-kitoblarga xizmat ko'rsatadigan pul va hisob-kitob aylanmasi;
2) pul aylanmasiga xizmat ko'rsatish kredit munosabatlari kreditning barcha shakllarida yuzaga keladigan (qarz berish, qaytarish, foizlarni to'lash va boshqalar);
3) moliyaviy munosabatlarga, moliyaviy majburiyatlarga, shu jumladan turli darajadagi byudjetlarning ijrosi bilan bog'liq bo'lganlarga xizmat qiluvchi pul va moliyaviy aylanma.
Pul harakati amalga oshiriladigan sub'ektlarga qarab, banklararo pul aylanmasi(banklar o'rtasida); bank aylanmasi, agar ishtirokchilardan biri bank, uning sheriklari esa yuridik va jismoniy shaxslar bo‘lsa; xo'jaliklararo aylanma orasida yuridik shaxslar; uy xo'jaligi aylanmasi shaxslar o'rtasida va boshqalar.
Banklar pul muomalasining markazi, naqdsiz pul muomalasi faqat banklar orqali amalga oshiriladi.
Naqd pul o'z harakatini banklarning kassalaridan, birinchi navbatda, emitent markazi sifatida Markaziy bankdan boshlaydi. Bu bankning kassalaridan tijorat banklariga boradilar. Korxonalar, tashkilotlar, tadbirkorlar naqd pul mablag‘larini tijorat banklarining kassalarida o‘z hisobvaraqlarida mavjud mablag‘lar yoki berilgan kredit hisobidan oladilar. Ushbu pul mablag'lari ish haqi va unga tenglashtirilgan to'lovlarni to'lash va boshqa to'lovlarni naqd pulda amalga oshirish uchun mo'ljallangan. Banklar kassalaridagi naqd pulning bir qismi boshqa banklarga sotilishi, shuningdek aholiga bevosita to‘lanishi (depozitlar bo‘yicha foizlar, pensiyalar, nafaqalar, dividendlar va boshqalar) to‘lanishi mumkin.
Korxona va tashkilotlarning kassalaridan aholiga naqd pul bilan to'lovlar amalga oshiriladi mo'ljallangan maqsad banklarda. Korxonalar va tashkilotlar o‘rtasidagi naqd pul hisob-kitoblariga arzimagan summalar sarflanadi. Keyin boshlanadi naqd pulni sarflash (foydalanish) jarayoni tovarlarni sotib olish, xizmatlar uchun haq to'lash, davlat va boshqa yuridik va jismoniy shaxslar foydasiga to'lovlar uchun aholi. Naqd pulning bir qismini sarflash uyushgan va tashkillashtirilmagan shakllarda kechiktirilishi mumkin (aholining jamg'armalari). Aholidan naqd pul yana korxonalar, tashkilotlarning kassalariga tushadi, ammo ular bankni chetlab o'tib, naqd pul to'lovlari uchun foydalana olmaydilar va ularni hisobvaraqlarga kiritish uchun bankka topshirishlari kerak. Shunday qilib, naqd pul o'z harakatini banklarning kassalaridan boshlab, muomalaning barcha kanallaridan o'tib, yangi aylanmani boshlash uchun banklarga qaytib keladi. Bu sizga naqd pulni banklarda jamlash imkonini beradi, bu ularning muomalasini tezlashtirishga, naqd pul muomalasi xarajatlarini kamaytirishga olib keladi va ularning naqd pulsiz pulga silliq o'tishini ta'minlaydi. pul sohasi, va aksincha, pulni qarama-qarshi tashishning oldi olinadi va naqd pul sarflanishini nazorat qilish imkoniyatini yaratadi.
pul massasi - naqd va naqd pulsiz shakldagi muomaladagi pul mablag'lari majmui. Pul massasi hajmiga yalpi ichki mahsulot hajmi, iqtisodiy o'sish sur'atlari, bank tizimining rivojlanish darajasi, moliyaviy bozorlar, pul aylanmasining tuzilishi, pul aylanish tezligi, iqtisodiy siyosat davlat, pul-kredit siyosati va boshqalar pul massasi bilan tavsiflanadi pul agregatlari - pul massasi hajmi va tarkibi ko'rsatkichlari, uning sifat xususiyatlari. Ko'rsatkichlar (agregatlar) qurilishi likvidlikka asoslangan bo'lib, u muomala va to'lov vositasi sifatida pul massasining alohida tarkibiy qismlarining xarajatlar darajasi va pulga aylanish (aylantirish) tezligi sifatida tushuniladi.
Belarus Respublikasida pul agregatlari xalqaro standartlar va milliy xususiyatlarni hisobga olgan holda quriladi. Ularga quyidagilar kiradi:
M0 - (muomaladagi naqd pul) jismoniy shaxslar qo‘lidagi hamda nobank moliya institutlari va xo‘jalik yurituvchi subyektlarning kassalaridagi muomaladagi banknotlar va tangalarni o‘z ichiga oladi;
M1 - (tor ma'noda pul taklifi), M0 va nobank moliya institutlari, tijorat va notijorat tashkilotlarning mablag'lari qoldig'i bo'lgan o'tkazuvchan depozitlarni o'z ichiga oladi; yakka tartibdagi tadbirkorlar jismoniy shaxslarning joriy, depozit va boshqa talab qilib olinguncha hisobvaraqlari bo‘yicha;
M2 - (rubl pul massasi), yilda ochilgan M1 va boshqa depozitlarni (muddatli) o'z ichiga oladi kredit tashkilotlari ichida Belarus rubli, bankdan tashqari moliyaviy, tijorat va notijorat tashkilotlar, yakka tartibdagi tadbirkorlar va Belarus Respublikasi rezidentlari - Belarus rublida,
M2* qimmatli qog'ozlardagi mablag'lar (aktsiyalardan tashqari).
M3 - (keng pul) M2 va chet el valyutasidagi o‘tkazma va muddatli depozitlar, shuningdek, nobank moliya institutlari, tijorat va notijorat tashkilotlari, yakka tartibdagi tadbirkorlar va jismoniy shaxslarning chet el valyutasidagi qimmatli qog‘ozlari (ulushlaridan tashqari) kiradi.
Pul agregatlari asosida aniqlash mumkin iqtisodiyotni monetizatsiya koeffitsienti- iqtisodiyotni pul bilan ta'minlash darajasi. U pul massasining yalpi ichki mahsulotga (M/YaIM) nisbati sifatida hisoblanadi.
Pul massasiga umumiy ehtiyoj Fisher formulasidan aniqlanadi:
M = (P * Q) / V, bu erda P - narxlar darajasi (miqyosi), Q - ishlab chiqarish hajmi, V - pul aylanish tezligi (bir pul birligi banklar va banklar o'rtasida necha marta aylanishlarga bog'liq. tadbirkorlik sub'ektlari).
Pul emissiyasining mohiyati
Pul chiqarish va pul chiqarish turli tushunchalardir. Pulning muomalaga chiqarilishi va ularning olib qoʻyilishi doimiy ravishda sodir boʻladi: kreditlar beriladi va qaytariladi, naqd pul beriladi, naqd pul banklarning kassalarida inkassatsiya qilinadi (topshiriladi). Shu bilan birga, muomaladagi pul miqdori ortib ketmasligi mumkin.
Pul masalasi pulning muomalaga chiqarilishi bo‘lib, bu muomaladagi pul massasining umumiy o‘sishiga olib keladi. Emissiyaning asosiy maqsadi ishlab chiqarishni kengaytirish va aylanma mablag'larni shakllantirish uchun iqtisodiyotning naqd pulga qo'shimcha ehtiyojlarini qondirishdir. Ishlab chiqarishning o'sishi yoki tovarlar narxining oshishi munosabati bilan nafaqat iqtisodiyot, balki aholi uchun ham pulga qo'shimcha ehtiyoj doimo paydo bo'ladi.
Bozor iqtisodiyoti sharoitida pul emissiyasining quyidagi bosqichlari qayd etilgan:
1. Byudjet (g‘aznachilik);
2. Kredit (bank);
1. Qachon byudjet emissiyasi Markaziy bank (Belarus Respublikasida - Milliy bank) moliyalashtirish maqsadida muomalaga g'azna qog'ozlari (qog'oz pullar) va davlat qimmatli qog'ozlarini chiqaradi. davlat xarajatlari boshqa manbalar hisobidan byudjet daromadlari hisobidan qoplanmaydi. Byudjet emissiyasi ehtiyojlarga bog'liq emas real iqtisodiyot, a byudjet taqchilligi, keyin paydo bo'ladigan qo'shimcha pul butun pul massasining qadrsizlanishiga olib keladi. Agar yil davomida YaIM byudjet emissiyasi hajmiga ko'tarilsa, u holda inflyatsiya sodir bo'lmaydi.
2. Kredit masalasi . Kredit emissiyasining ikki turi mavjud - emissiya
1) naqd pulsiz va 2) naqd pul.
1) naqd pulsiz masala.Korxonalar mahsulotlarini ishlab chiqarish va bozorga sotish jarayonida ularning bank hisobvaraqlaridagi naqdsiz pul mablag'larining ko'payishi kuzatilmoqda. Bank tizimi tomonidan bank hisobvaraqlaridagi mablag'larning bunday ko'payishi banklar tomonidan amalga oshirilganda sodir bo'ladi faol operatsiyalar. Ularning natijasida banklardan yangi pullar muomalaga kiradi kredit operatsiyalari. Bu markaziy va tijorat banklarining faol operatsiyalarini amalga oshirishda yuz berishi mumkin.
Pul massasini yaratish quyidagi ketma-ketlikda amalga oshiriladi. Birinchi bosqichda bank tizimining naqd pulsiz emissiyasining asosini markaziy bankning pul bazasini oshirish tashkil etadi. Pul bazasini, asosan, muomaladagi naqd pullar yig‘indisi va tijorat banklarining markaziy bankdagi hisobvaraqlarida saqlanayotgan jami zaxiralari (majburiy va ortiqcha) miqdori tashkil etadi. Markaziy bank qayta moliyalash operatsiyalari (banklar, davlat va iqtisodiyotning boshqa tarmoqlarini kreditlash), shuningdek, chet el valyutasini sotib olish orqali pul bazasini oshiradi. Ular Markaziy bankning pul bazasini va banknot (g'aznachilik) emissiyasi bo'yicha operatsiyalarini oshirishi mumkin. Markaziy bankning pul bazasini yaratish bo'yicha monopol huquqi tufayli markaziy bank ixtiyoriga o'tkaziladigan qiymat senyoraj hisoblanadi. Pul bazasini yaratishdan olingan bu daromadlar yalpi ichki mahsulotga nisbatan summa yoki foizda ifodalanishi mumkin. Pul bazasini yaratish (ko'paytirish) natijasida tijorat banklari ushbu manbalardan o'zlarining faol operatsiyalarini amalga oshirish uchun foydalanishlari va shu orqali naqd pulsiz emissiya jarayonida ishtirok etishlari mumkin. Tijorat banklari tomonidan yaratilgan naqdsiz pul mablag'larining hajmi ularning faol operatsiyalari uchun ishlatadigan ortiqcha (bo'sh) zaxiralar miqdoriga bog'liq. Emissiya mexanizmi bank (kredit, depozit) multiplikatori asosida ishlaydi.
bank multiplikatori- pul massasining o'sishi berilgan kreditlar bo'yicha foizlar hisobiga sodir bo'ladi. Bu tijorat banklarining depozit hisobvaraqlaridagi pul mablag'larining bir tijorat bankidan boshqasiga o'tishi jarayonida ularning ko'payishi (ko'payishi) jarayonidir. Har bir bank o'zining ortiqcha (bepul) zahiralari miqdoridan ko'p bo'lmagan miqdorda kredit berishi mumkin. Bu miqdor kreditlash jarayonida qarz oluvchining boshqa bankdagi hisob raqamlariga tushadi va shu bilan uning omonatlari hajmini oshiradi, ya'ni kreditlash uchun bo'sh zaxiralar yaratiladi, bu oxir-oqibat depozitlarning ko'payishiga, uchinchi bankning ortiqcha zaxiralariga olib keladi; va boshqalar. Natijada, depozit multiplikatori tijorat banklari depozitlarining ko'p marta kengayishi va ulardan kreditlash operatsiyalari uchun ishlatilishini aks ettiradi. Erkin zahira (resurs) alohida tijorat banklarining bo'sh zahiralaridan tashkil topadi. Kredit multiplikatori ko'paytirishni kreditlash natijasida amalga oshirish mumkinligini ko'rsatadi.
Bank multiplikatori boshqa hollarda ham ishlaydi, masalan, kreditlar nafaqat bank mijozlari - xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga, balki boshqa banklarga, davlatga ham boshqa faol operatsiyalarni (qimmatli qog'ozlarni sotib olish) amalga oshirilganda ham ishlaydi.
Bank multiplikator mexanizmini boshqarish, ya'ni. naqd pulsiz pul emissiyasi markaziy bank tomonidan amalga oshiriladi, chunki u tijorat banklarining emissiya imkoniyatlarini kengaytiradi yoki toraytiradi.
2) naqd pul berish ularning muomalaga chiqarilishidir, bu esa naqd pul miqdorini oshiradi. Texnik jihatdan, bu banknotlarni ko'chirishni anglatadi zaxira fondi Markaziy bank o'z kassasiga. Mamlakat hududida naqd pul muomalasiga monopol huquq odatda markaziy bankka beriladi. Naqd pullar iqtisodiyotga markaziy bank tomonidan tijorat banklariga kredit berish, davlat qimmatli qog’ozlari, chet el valyutasi va oltinni sotib olish jarayonida kiradi.
Muomalaga chiqarilgan banknotalar markaziy (emitent) bankning so'zsiz majburiyati bo'lib, uning barcha aktivlari: inventar buyumlar, oltin va boshqalar bilan ta'minlanadi. qimmatbaho metallar, erkin konvertatsiya qilinadigan valyuta, qimmatli qog'ozlar va boshqa majburiyatlar. Banknot (g'azna) muomalasining xavfsizligi milliy valyutaning barqarorligiga (barqarorligiga) bevosita ta'sir qiladi.
Bozor iqtisodiyoti sharoitida markaziy banklar taklif etilayotgan emissiya hajmini va naqd pul muomalasining boshqa parametrlarini bashorat qiladilar. Xususan, naqd pul aylanmasining umumiy hajmi, pul oqimlarining yo'nalishi, pul massasining mamlakat hududida joylashishi, uning yig'indilari aniqlanadi.
Belarus Respublikasida naqd pul aylanmasining konsolidatsiyalangan prognozi Belarus Respublikasi Milliy banki tomonidan tuziladi. Buning uchun mamlakatni ijtimoiy-iqtisodiy rivojlantirishning asosiy yo‘nalishlarining prognoz ma’lumotlari, shuningdek, bank muassasalarining naqd pul aylanmasi to‘g‘risidagi ma’lumotlardan foydalaniladi. Qayerda Milliy bank qo'shimcha ma'lumotlarni jalb qiladi: chakana tovar aylanmasining prognoz hisob-kitoblari, Ovqatlanish, toʻlov xizmatlari hajmi (naqd pulda), aloqa, sugʻurta, statistika organlari, Moliya vazirligi, soliq organlari va boshqalar naqd pul muomalasini shakllantirish bilan bog'liq.
Naqd pul asosan hisobvaraqlarda saqlanadigan naqd bo'lmagan pullardan o'zgartiriladi va shunday bo'ladi tarkibiy qismi pul massasi
(M0). Korxonalar o'z hisobvaraqlaridan ish haqini berish uchun naqd pul oladilar, shuning uchun naqd pul muomalaga kiradi.
Mavzu 12. Kredit tizimi
22.10.2018 09:16
Pul massasi tushunchasi
Pul massasi - bu pul muomalasini tashkil etuvchi pul oqimlariga xizmat qiluvchi davlat pul fondining rubldagi hajmi.
Pul massasi - bu mamlakat iqtisodiyotida ma'lum bir davrda naqd va naqd bo'lmagan, joriy va jamg'arma hisobvaraqlarida muomalada bo'lgan pullar yig'indisidir. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, bu ma'lum bir davrda muomalada bo'lgan umumiy pul miqdoridir. Shunday qilib, naqd pulsiz va naqd pullar umumiy pul massasiga kiradi.
Kassadagi naqd pulga quyidagilar kiradi:
- kichik tanga;
- qog'oz pullar (g'azna qog'ozlari, banknotalar);
- kredit mablag'lari (cheklar, veksellar).
Naqd bo'lmagan pul massasi hisobga olinadi:
- debet va kredit plastik kartalari bo'yicha;
- depozitlar va depozitlar bo'yicha;
- hisob-kitoblar, joriy hisoblar bo'yicha;
- elektron pullarda.
Qulaylik ko'rsatayotgan davlatlar iqtisodiy vaziyat, asosan naqdsiz pulga ega pul oqimlari. Fuqarolar va milliy bozorning boshqa ishtirokchilari tomonidan muomaladagi naqd pul miqdori umumiy pul massasining 5 foizidan oshmaydi. Bank tizimi ishonchliligi past, bozor munosabatlari rivojlanmagan davlatlar hududida naqd va naqd pul massasi nisbati tubdan farq qiladi. Kassada naqd pul qancha ko'p bo'lsa, bozor iqtisodiyoti darajasi shunchalik past bo'ladi.
Rossiyaning umumiy pul massasidagi naqd pul ulushining dinamikasi
| Sanada | Pul massasidagi naqd pulning ulushi (M2) |
|---|---|
| 01.01.2009 | 29% |
| 01.01.2010 | 26% |
| 01.01.2011 | 25% |
| 01.01.2012 | 25% |
| 01.01.2013 | 24% |
| 01.01.2014 | 22% |
| 01.01.2015 | 23% |
| 01.01.2016 | 21% |
| 01.01.2017 | 20% |
| 01.01.2018 | 20% |
| 01.01.2019 | 20% |
| 01.04.2019 | 19% |
So'nggi yillarda pul hajmining tuzilishi o'zgarganiga va naqd pul nisbati 10% ga kamayganiga qaramay, yashirin iqtisodiyot Rossiya Federatsiyasida gullab-yashnamoqda, chunki naqd pul darajasi hali etarlicha kichik emas. Aholining bo'sh kapitalni bank hisobvaraqlariga joylashtirishni istamasligi ularning ishonchsizlikdan dalolat beradi bank tuzilmasi xususan, va umuman davlatning kredit-moliya siyosatiga.
Pul massasining tuzilishi
Pul massasi tuzilmasida iqtisodiy aylanmada bevosita ishtirok etuvchi real pullar hisobidan shakllanadigan faol qismini va hisob-kitob fondlari bo‘lishi mumkin bo‘lgan hisobvaraqlardagi pullardan shakllanadigan passiv qismini ajratib ko‘rsatish mumkin. Biroq, passiv qismning barcha komponentlarini to'lov vositasi sifatida ishlatish mumkin emas.
M0, M1, M2, M3, M4 pul agregatlari
Pul massasini qurish tamoyili uning tarkibiga kiruvchi aktivlar likvidligining pasayishiga asoslanadi. Naqd pul massasining tarkibi va tuzilishi pul agregatlarini tavsiflaydi. Pul agregatlarining ierarxik tuzilishi har bir keyingi agregat oldingisini o'z ichiga olishini nazarda tutadi. Mamlakatdan mamlakatga, har bir agregatning ta'rifi va tasnifida farqlar bo'lishi mumkin.
Pul agregatlari- likvidlik darajasi (tezda naqd pulga aylanish qobiliyati) bilan farq qiluvchi pul turlari va pul mablag'lari, pul massasi tarkibining ko'rsatkichi. Ular joylashgan hisob turiga qarab, ular pul massasining hisoblagichlari.
Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki M0, M1, M2, M3 pul agregatlarini hisoblab chiqadi.
Pul agregati M0- bu iqtisodiyotda muomalada bo'lgan naqd pullar (qog'oz banknotlar va metall tangalar), bu pul massasining eng likvid qismidir.
M1 pul agregati= M0 (naqd pul) + osonlik bilan naqd pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan boshqa naqd pul ekvivalentlari (cheklar, aholining talab qilib olinmagan depozitlari bo'yicha mablag'lari, nomoliyaviy va moliyaviy tashkilotlarning hisob-kitob, joriy va boshqa talab qilib olinmagan hisobvaraqlaridagi mablag'lar (kreditlardan tashqari)) , milliy valyutada ifodalangan.
Pul agregati M2= M1 + qisqa muddatli depozitlar(muddatli depozitlar, aholidan, nomoliyaviy va moliyaviy tashkilotlardan (kreditdan tashqari) jalb qilingan muddatli depozitlar hisobvaraqlaridagi mablag‘lar) milliy valyutadagi va ayrim pul bozori mablag‘lari. M2 pul massasi Rossiyaning milliy ta'rifida pul taklifi.
M3 pul agregati= M2 + uzoq muddatli depozitlar, davlat obligatsiyalari, g'azna jamg'arma obligatsiyalari, depozit sertifikatlari.
M4 pul agregati Buyuk Britaniya kabi ba'zi mamlakatlarda hisoblangan. Pul agregati M4 = M3 + barcha pul komponentlari va pul surrogatlari likvidligi past bo'lgan davlat qimmatli qog'ozlari portfeli nobank egalari tomonidan saqlanadi.
Tor va keng pul
qattiq pul- eng likvid asboblarni belgilaydigan atama. Ko'pincha mamlakatga qarab M0 yoki M1 agregatlari bilan tavsiflanadi.
keng pul- to'lovlarni amalga oshirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan aktivlar yig'indisini belgilaydigan atama. Keng pulning ta'rifi ham mamlakatdan mamlakatga farq qiladi, lekin umuman olganda, bu 24 soatdan ko'proq vaqt ichida kirish mumkin bo'lgan vositalardir.
Yillar bo'yicha Rossiyada pul massasi hajmi
2008-2019-yillar boshidagi pul massasi dinamikasi (M2), II chorak Rossiya banki (CBR) ma'lumotlariga ko'ra 2019 yil
| Davr | Pul massasi (M2), milliard rubl | shu jumladan: |
|
|---|---|---|---|
| Naqd pul (M0) | Naqd pulsiz mablag'lar |
||
| 2008 | 12869,0 | 3 702,2 | 9166,7 |
| 2009 | 12 975,9 | 3 794,8 | 9 181,1 |
| 2010 | 15 267,6 | 4 038,1 | 11 229,5 |
| 2011 | 20 011,9 | 5 062,7 | 14 949,1 |
| 2012 | 24 204,8 | 5 938,6 | 18 266,2 |
| 2013 | 27 164,6 | 6 430,1 | 20 734,6 |
| 2014 | 31 155,6 | 6 985,6 | 24 170,0 |
| 2015 | 31 615,7 | 7 171,5 | 24 444,2 |
| 2016 | 35 179,7 | 7 239,1 | 27 940,6 |
| 2017 | 38 418,0 | 7 714,8 | 30 703,2 |
| 2018 | 42 442,2 | 8 446,0 | 33 996,2 |
| 2019 | 47 109,3 | 9 339,0 | 37 770,3 |
| 01.04.2019 | 46 140,0 | 8 980,6 | 37 159,5 |
M0, M1, M2 pul agregatlarining 2011-2019 yillar boshidagi dinamikasi, 2-chorak Rossiya banki (CBR) ma'lumotlariga ko'ra 2019 yil
| Davr | Bank tizimidan tashqari muomaladagi naqd pullar (pul agregati M0) | O'tkazish mumkin bo'lgan depozitlar | M1 pul agregati | M2 pul agregatiga kiritilgan boshqa depozitlar | Milliy ta'rifda pul taklifi (M2 pul agregati) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3=1+2 | 4 | 5=3+4 |
|
| 2011 | 5 062,7 | 5 797,1 | 10 859,9 | 9 152,0 | 20 011,9 |
| 2012 | 5 938,6 | 6 818,3 | 12 756,9 | 11 447,9 | 24 204,8 |
| 2013 | 6 430,1 | 7 264,0 | 13 694,0 | 13 470,6 | 27 164,6 |
| 2014 | 6 985,6 | 8 526,3 | 15 511,9 | 15 643,7 | 31 155,6 |
| 2015 | 7 171,5 | 8 170,0 | 15 341,4 | 16 274,3 | 31 615,7 |
| 2016 | 7 239,1 | 9 276,4 | 16 515,6 | 18 664,1 | 35 179,7 |
| 2017 | 7 714,8 | 9 927,6 | 17 642,4 | 20 775,6 | 38 418,0 |
| 2018 | 8 446,0 | 11 062,8 | 19 508,9 | 22 933,3 | 42 442,2 |
| 2019 | 9 339,0 | 12 285,1 | 21 624,1 | 25 485,2 | 47 109,3 |
| 01.04.2019 | 8 980,6 | 11 830,1 | 20 810,6 | 25 329,4 | 46 140,0 |
Pul massasi dinamikasini tahlil qilib, mamlakatning iqtisodiy holatini aniqlash mumkin. 2008 yildan 2019 yilgacha pul massasining o‘rtacha 13 foizga o‘sishi kuzatildi va 2008 yil inqiroz yilida uning qiymati 1 foizga yaqinlashgan bo‘lsa, 2011 yilda bu ko‘rsatkich 31 foizni tashkil etdi. 2013-2018 yillar davomida o‘sish sur’ati 12 foizdan 2,2 foizga qisqardi, bu Markaziy bank tomonidan inflyatsiya darajasini pasaytirish choralari ko‘rilganidan dalolat beradi. Boshqa tomoni mamlakatda inqiroz kuchayib borayotganidan dalolat berishi mumkin.
2018 yil va 2019 yil 1 apreldagi Rossiyaning pul massasi
Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining statistik ma'lumotlariga ko'ra, 2018 yil oxirida M2 agregati = 47109,3 milliard rublni tashkil etdi, bu yil boshidagi qiymatdan 6667,1 milliard rublga yuqori. yoki 11%. 2019-yilning birinchi choragida pul massasi yil boshiga nisbatan 2,1 foizga kamaydi. Biroq, M2 ning yillik o'sishini hisobga olsak, biz 2019 yilda ham o'sishini kutishimiz mumkin.
2018 yilda bank tizimidan tashqari naqd pul mablag‘larining o‘sish dinamikasi ularning 10,57 foizga oshganidan dalolat beradi. 2019 yilning birinchi choragida naqd pul hajmi (M0) 9 339 milliard rubldan 3,8 foizga (pulda 358,4 milliard rublga) kamaydi va 8 980,6 milliard rublni tashkil etdi.
2018-yilda aholining bank omonatlari ham o‘sdi - 10,87 foiz va 20 643 milliard rublni tashkil etdi. Joriy yilning 1 aprel holatiga ko'ra, bunday depozitlar bo'yicha mablag'lar hajmi biroz - 0,7 foizga kamaydi va 20 857 milliard rublni tashkil etdi.
Statistik ma'lumotlar hali ham etarli ekanligini ko'rsatadi katta foiz naqd pul mablag'larini (M0) bank tizimidan tashqarida olish. Pul massasidagi naqd pul ulushi pasayishda davom etayotganiga qaramay, Rossiya Federatsiyasi fuqarolari plastik kabi to'lov vositalarini e'tiborsiz qoldirib, xaridlarga ko'p naqd pul sarflashda davom etmoqdalar. bank kartalari. Shu bilan birga, depozit mablag‘larining o‘tgan yilga nisbatan ortgani ijobiy ko‘rsatkich bo‘lib, davlat-kredit apparatining pul-kredit siyosati muvaffaqiyatli olib borilayotganidan dalolat beradi.
Monetizatsiya nisbati
Monetizatsiya koeffitsienti iqtisodiyotning pul massasiga bo'lgan ehtiyojini tavsiflovchi ko'rsatkichdir. Iqtisodiy ahvoli ijobiy bo'lgan davlatda va minimal foiz inflyatsiya darajasi kamida 50%. Rossiya Federatsiyasida 2018 yil uchun monetizatsiya darajasi 43,2% ni tashkil etdi, bu bozor iqtisodiyotining etarli darajada rivojlanmaganligini ko'rsatadi.
Turli mamlakatlarda pul taklifi
Pul massasi dinamikasi M2 2008 - 2019 Milliy banklarning veb-saytlariga ko'ra, milliy valyutalarda
| Pul massasi M2, mlrd milliy valyuta |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| AQSh, AQSh dollari | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Birlashgan Qirollik, GBP | 1842,49 | 1906,96 | 2092,59 | 2047,98 | 2058,13 | 2088,29 | 2086,85 | 2134,84 | 2284,26 | 2347,84 | 2419,58 |
| Germaniya, EUR | 1859,90 | 1849,30 | 1930,50 | 2062,50 | 2220,40 | 2285,20 | 2399,20 | 2605,80 | 2755,90 | 2880,60 | 3019,30 |
| Frantsiya, evro | 1357,77 | 1353,65 | 1456,29 | 1514,03 | 1600,46 | 1645,36 | 1707,73 | 1786,38 | 1880,62 | 2047,61 | 2161,91 |
| Yaponiya JPY | 741700,0 | 764400,0 | 782300,0 | 806900,0 | 827700,0 | 862800,0 | 893100,0 | 920600,0 | 956300,0 | 990600,0 | 1014200,0 |
| Braziliya, BRL | 1086,79 | 1185,87 | 1387,91 | 1649,90 | 1792,89 | 1985,47 | 2186,47 | 2334,14 | 2446,07 | 2581,70 | 2848,57 |
| Hindiston, INR | 11499,91 | 13557,57 | 16205,66 | 17296,53 | 18501,19 | 20296,91 | 22339,79 | 25149,05 | 20883,21 | 29891,20 | 34088,53 |
| Xitoy, CNY | 47516,66 | 60622,50 | 72585,18 | 85159,09 | 97414,88 | 110652,50 | 122837,48 | 139227,81 | 155006,70 | 169023,53 | 182674,42 |
| Janubiy Afrika, ZAR | 1562,43 | 1589,34 | 1678,42 | 1798,93 | 1869,05 | 2049,69 | 2226,54 | 2441,53 | 2601,20 | 2806,03 | 2893,83 |
| Rossiya, RUB | 12 975,9 | 15 267,6 | 20 011,9 | 24 204,8 | 27 164,6 | 31 155,6 | 31 615,7 | 35 179,7 | 38 418,0 | 42 442,2 | 47 109,3 |
Pul massasi dinamikasi M2 2008 - 2019 Milliy banklarning veb-saytlariga ko'ra, rasmiy kurslar bo'yicha AQSh dollarida qayta hisoblangan
| Mamlakat | Pul massasi M2, mlrd AQSH dollari |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|
| AQSH | 8265,30 | 8550,50 | 8822,50 | 9692,30 | 10500,10 | 11067,30 | 11728,00 | 12416,10 | 13292,60 | 13937,30 | 14473,00 |
| Birlashgan Qirollik | 995,94 | 1214,62 | 1350,06 | 1279,99 | 1294,42 | 1338,65 | 1264,75 | 1395,32 | 1692,04 | 1820,03 | 1819,23 |
| Germaniya | 2734,05 | 2570,53 | 2567,57 | 2866,88 | 2864,32 | 3039,32 | 3190,94 | 2892,44 | 3059,05 | 3255,08 | 3562,77 |
| Fransiya | 1995,91 | 1881,57 | 1936,87 | 2104,49 | 2064,59 | 2188,33 | 2271,27 | 1982,88 | 2087,49 | 2313,80 | 2551,05 |
| Yaponiya | 7173,81 | 8159,69 | 8912,05 | 10124,22 | 10369,58 | 8840,16 | 8446,19 | 7605,12 | 8798,42 | 8832,81 | 9191,59 |
| Braziliya | 465,03 | 681,06 | 832,98 | 879,57 | 877,36 | 847,55 | 823,16 | 597,76 | 750,53 | 780,44 | 735,15 |
| Hindiston | 237,36 | 290,44 | 361,65 | 324,72 | 337,75 | 327,91 | 352,74 | 379,17 | 307,31 | 467,58 | 488,96 |
| Xitoy | 6967,25 | 8875,92 | 10997,75 | 13538,81 | 15636,42 | 18289,67 | 19812,50 | 21485,77 | 22303,12 | 25963,68 | 26551,51 |
| Janubiy Afrika | 167,94 | 215,59 | 253,45 | 221,22 | 220,31 | 195,82 | 192,41 | 156,77 | 190,87 | 228,24 | 200,80 |
| Rossiya | 437,00 | 453,42 | 599,30 | 680,83 | 814,58 | 882,19 | 535,78 | 449,28 | 600,64 | 696,43 | 646,20 |
Barcha mamlakatlarning pul taklifi ortib borish tendentsiyasiga ega, ammo hech bir davlat Xitoy kabi o'sishni boshdan kechirmaydi. 2008 yildan buyon bu mamlakatda M2 hajmi 3,8 baravar oshdi va mutlaq ko'rsatkichlar bo'yicha AQShdan ancha oldinda. AQSh pul massasi shu davrda 6 206,7 milliard dollarga yoki 1,75 baravarga oshdi.
Pul ta'minotini nazorat qilish
Qonunchilik darajasida pul muomalasini (naqd bo'lmagan va naqd) tartibga solish Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan amalga oshiriladi.
Pul massasini nazorat qilish siyosatining yo'nalishlari:
- samarali pul-kredit siyosatini olib borish;
- davlat qarzini boshqarish;
- soliq siyosatini amalga oshirish;
- moliya bozorini shakllantirish;
- pul-kredit siyosati jarayonida pul massasini nazorat qilish.
Pul massasini tartibga solish vositalariga quyidagilar kiradi:
Operatsiyalar yoqilgan ochiq bozor tartibga solishning asosiy vositasi sifatida. Komissiya bilan g'azna veksellarini, davlat obligatsiyalarini va boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish orqali tijorat banklarining resurslari hajmiga ta'sir qilish orqali qo'llaniladi. teskari operatsiya ma'lum vaqtdan keyin. Tijorat banklari bunday qimmatli qog'ozlarni sotib olish orqali mijozlarga kredit berish uchun foydalanishi mumkin bo'lgan mablag'lar miqdorini kamaytiradi, bu esa pirovard natijada kredit foizlarining oshishiga olib keladi. Qimmatli qog'ozlarni Markaziy bankka qayta sotishda banklar qo'shimcha resurslarni jalb qiladilar.
Milliy valyuta kursini ushlab turish, uning keskin tebranishlarini oldini olish va bozor ishtirokchilarining spekulyativ kayfiyatiga qarshi turish maqsadida Markaziy bank tomonidan chet el valyutasini sotib olish va sotishdan iborat shior operatsiyalari.
Rossiya bankining depozit operatsiyalari tijorat banklarining ortiqcha likvidligini boshqarish uchun ishlatilgan. Ushbu operatsiyalar Markaziy bankni tezkor jalb qilish imkonini beradi mavjud mablag'lar banklarni depozitlarga kiritib, ularning mumkin bo'lgan bosimini tezda neytrallash valyuta bozori, bu orqali milliy valyuta qadrsizlanishi va inflyatsiya o'sishining oldini oladi.
Rossiya bankidan tijorat banklari tomonidan jalb qilingan kreditlar bo'yicha foizlarni tartibga solishdan iborat bo'lgan diskont stavkalari siyosati (chegirma siyosati). Buxgalteriya hisobi va kreditlash operatsiyalari bo'yicha stavkaning oshishi muomaladagi pul massasini "siqish" orqali inflyatsiya o'sish sur'atlarini cheklash uchun mo'ljallangan.
Markaziy bank tomonidan belgilangan majburiy zahira normasining o'zgarishi. Uning ortishi sezilarli qismiga olib keladi bank mablag'lari Markaziy bankning hisobvaraqlari bo'yicha "bloklangan", mos ravishda banklar tomonidan kreditlar berish uchun foydalana olmaydi. Natijada muomaladagi pul massasi qisqaradi.
Markaziy bank tomonidan ortiqcha bo'sh pul mablag'larini iqtisodiyotdan olib qo'yish bilan bog'liq chora-tadbirlar majmui deyiladi pul sterilizatsiyasi. Bu pulning bunday ortiqcha miqdori inflyatsiya va mamlakat iqtisodiyotida boshqa salbiy jarayonlarni keltirib chiqarishi mumkinligi sababli amalga oshirilmoqda.
A. ko‘paytirish omillari
B. pul muomalasi tezligining koʻrsatkichlari
C. monetizatsiya koeffitsientlari
D. pul agregatlari
123. Pul muomalasining milliy iqtisodiy tezligi quyidagi nisbat sifatida hisoblanadi:
A. milliy daromaddan pul massasiga
B. umumiy ijtimoiy mahsulotning pul massasiga
C. muomaladagi pullarning oʻrtacha qoldigʻiga maʼlum vaqt oraligʻidagi jami naqd pul aylanmasi
D. bank kassasiga ma'lum vaqt davomida pul mablag'larini qabul qilish bo'yicha aylanma muomaladagi pulning o'rtacha qoldig'iga
124. Zamonaviy pul muomalasi qonuni zaruriy pul miqdorini quyidagicha belgilaydi:
A. Ayirboshlash vositasi va to‘lov vositalari
B. qiymat o‘lchovlari
C. Ayirboshlash va qiymatni saqlash vositasi
D. Qiymat o'lchovlari va to'lov vositalari
125. Pul massasining eng likvid qismi quyidagilardir:
A. naqd pulsiz pullar
B. kvazi pul
C. naqd pul
D. xorijiy valyutadagi depozitlar
126. Pulning bank kassasiga qaytarilish normasi quyidagi nisbat sifatida hisoblanadi:
A. muomaladagi pullarning oʻrtacha qoldigʻiga maʼlum vaqt oraligʻidagi jami naqd pul aylanmasi
B. muomaladagi pulning oʻrtacha qoldigʻiga maʼlum vaqt davomida bank kassasiga pul tushumi boʻyicha aylanma
C. milliy daromadning pul massasiga
D. umumiy ijtimoiy mahsulotning pul massasiga
127. Pul aylanish tezligi o'lchovlari:
A. Banknotalar hajmi
B. milliy valyutaning devalvatsiyasi yoki revalvatsiyasi foizi
C. xarid qobiliyati rubl
D. rublning tovarni qoplash darajasi
128. Pul muomalasi tezligi va kerakli pul miqdori o'rtasidagi bog'liqlik?
B. teskari
C. yo'qolgan
D. markazlashtirilgan holda oʻrnatiladi
129. Pul muomalasi tezligini oshirish?
A. muomala uchun zarur boʻlgan pul miqdoriga taʼsir qilmaydi
B. muomalaga zarur pul miqdorini kamaytiradi
C. markaziy bank tomonidan pul emissiyasi haqida guvohlik beradi
D. muomalaga zarur boʻlgan pul miqdorini oshiradi
130. Narxlar darajasining oshishi quyidagilarni taqozo etadi:
A. Eski pul belgilarini yangilariga almashtirish
B. pul miqdorini oshirish
C. pulning bir qismini ularning aylanmasidan olib qo'yish
D. milliy valyutani qayta baholashni amalga oshirish
131. Sotilgan tovarlar sonining ortishi quyidagilardan dalolat beradi:
A. Pul aylanish tezligini pasaytirish
B. tovar sotib olish uchun zarur bo'lgan pul miqdorini oshirish haqida
C. Markaziy bank tomonidan pullarning bir qismini muomaladan chiqarish
D. tovar sotib olish uchun zarur bo'lgan pul miqdorini kamaytirish uchun
132. To'liq pul muomalasida pul massasi va tovar massasi o'rtasidagi nisbat o'rnatildi?
A. davlat tomonidan markazlashgan holda
B. pulning qiymat oʻlchovi sifatidagi funksiyasi orqali oʻz-oʻzidan
C. banklar va korxonalar kelishuvi bilan
D. oʻz-oʻzidan pulning xazina funksiyasi orqali
133. Qog'oz pul muomalasi qonuniga ko'ra, qiymat belgilarining soni:
A. tijorat banklari tomonidan belgilanadi
B. muomalada boʻlishi uchun zarur boʻlgan oltin pullarning taxminiy miqdoriga tenglashtiriladi
C. o'z-o'zidan o'rnatiladi
D. rejali tarzda belgilanadi
134. Monetizatsiya koeffitsienti quyidagi nisbat sifatida hisoblanadi:
A. milliy daromadning pul bazasiga
B. pul massasining o'rtacha yillik qiymati yalpi nominal qiymatiga mahalliy mahsulot
C. oltin-valyuta zahiralari mamlakatlarning muomaladagi naqd pullari hajmiga
D. yalpi ichki mahsulotning nominal qiymati pul massasining oʻrtacha yillik qiymatiga
135. Naqd pulsiz aylanmani rivojlantirish:
A. muomala uchun zarur boʻlgan naqd pul miqdorini oshiradi
B. muomala uchun zarur boʻlgan naqd pul miqdorini kamaytiradi
C. muomala uchun zarur boʻlgan naqd pul miqdoriga taʼsir qilmaydi
D. pul oqimini butunlay yoʻq qiladi
136. Oltin pul muomalasida pul massasi pulning tovar profitsitidan oshib ketganda?
A. xazinaga bordi
B. muomalada qoldi va inflyatsiyaga hissa qoʻshdi
C. markaziy bank tomonidan muomaladan chiqarilgan
D. tijorat banklari tomonidan muomaladan chiqarilgan
137. Pul massasi ko‘rsatkichlarining o‘sishi bo‘yicha ko‘rsatmalar quyidagilar tomonidan belgilanadi:
A. Rossiya banki
B. RF Moliya vazirligi
C. Rossiya Federatsiyasi Davlat Dumasining Byudjet qo'mitasi
D. Rossiya Federatsiyasi hukumati