Banklar 

Batafsil tavsifi bilan investitsiya loyihasining namunasi. Investitsion loyihalarni hisoblash misollari Loyihaning investitsiyasiga nimalar kiradi

Investitsion loyihaning samaradorligi qanday baholanadi? Nima uchun investitsiya loyihasi yaratilmoqda? Moskvadagi investitsiya dasturlarini baholashda kim haqiqiy yordam beradi?

Salom aziz do'stlar! Denis Kuderin aloqada.

Biz foydali mavzuni o'rganishda davom etamiz moliyaviy investitsiyalar. Yangi nashrda batafsil muhokama qilinadigan masala - bu investitsiya loyihalari. Men siz bilan baham ko'raman shaxsiy tajriba bu savol haqida.

Material o'z biznesini ochmoqchi bo'lgan yangi ishbilarmonlar uchun ham, moliyaviy bilimlarini to'ldirishni xohlaydigan tajribali investorlar uchun ham qiziqarli bo'ladi.

Shunday ekan, boshlaylik!

1. Investitsion loyiha nima va u nima uchun kerak?

Har qanday maqsad naqd investitsiyalar- kapitalni ko'paytirish. Birinchi paydo bo'lgan investitsiya vositasiga investitsiya qilish orqali jiddiy foyda olish mumkin emas.

Investitsiyalarning iqtisodiy foydasini asoslash, depozitlar muddati va ularning hajmini aniqlash, barcha risklarni hisobga olish va korxonaning rentabelligini hisoblash uchun dastlabki ishlarni amalga oshirish kerak. Shu maqsadda investitsiya loyihalari ishlab chiqilmoqda.

Investitsion loyiha - ma'lum bir yo'nalishda kapital qo'yishning maqsadga muvofiqligi asoslantirilgan hujjatli reja. Oʻz ichiga oladi moliyaviy hisob-kitoblar, shuningdek, sarmoyani amalga oshirish bo'yicha aniq qadamlar tavsifi. Tegishli atama biznes-rejadir.

So'zning keng ma'nosida investitsiya loyihasi deganda dividendlar olish uchun pul qo'yilgan har qanday loyiha tushuniladi. Bu yangi bulka sotadigan kichik do'kon yoki ulkan neftni qayta ishlash zavodi yoki hatto butun shahar bo'lishi mumkin.

Biroq, bizning maqolamiz mavzusi - yangi boshlanuvchi tadbirkorlar va mavjud biznes tuzilmalari uchun mavjud bo'lgan xususiy investitsiya loyihalari.

Bunday loyihalarning bir nechta turlari mavjud:

  • ishlab chiqarish (haqiqiy mahsulot ishlab chiqarish bilan bog'liq);
  • moliyaviy;
  • tijorat;
  • ilmiy va texnik.

Har bir loyiha individual yo'nalish bilan tavsiflanadi - bu yangi mahsulotlarni yaratish, pul oqimlari bilan operatsiyalar, mavjud ishlab chiqarish quvvatlarini modernizatsiya qilish choralari bo'lishi mumkin.

Mavjud bo'lgan vaqtga ko'ra investitsiya loyihalari quyidagilarga bo'linadi:

  • uzoq muddatli (15 yildan ortiq);
  • o'rta muddatli (5-15 yil);
  • qisqa muddatli (5 yilgacha).

Har qanday loyihaning zamirida istiqbolli biznes g‘oya yotadi. Keyingi harakatlar bu fikrni haqiqatga aylantirishga qaratilgan.

Investitsion loyihalarni yaratishning asosiy bosqichlarini ko'rib chiqing.

1-bosqich. Investitsiya uchun g'oyani izlash

Har bir loyihaning zamirida istiqbolli biznes g‘oya yotadi. Hech qanday fikr, loyiha yo'q. Yangi daromad manbasini yaratish tashabbusi jismoniy yoki yuridik shaxsdan chiqishi mumkin.

Bugungi kunda Internetda maxsus saytlar - investitsiya loyihalari almashinuvi mavjud bo'lib, ularda puli bor odamlar, agar xohlasalar, kapitalni foydali sarmoya kiritish bo'yicha takliflarni topishlari mumkin. Loyihalar byudjeti, yo‘nalishlari, amalga oshirish muddatlari va investitsiyalarning daromadliligi jihatidan farqlanadi.

Investitsion g'oyalarning o'zi yanada xilma-xildir:

  • Qrimda agrosanoat kompleksini rivojlantirish;
  • Quddus artishokini ishlab chiqarish uchun fermani ochish;
  • Sahroi Kabir cho'lida quyosh energiyasi generatorlarini yaratish;
  • shahar tramvayining platformasida mobil kafe ishga tushirildi.

Sizni ishontirib aytamanki, e'lon qilingan loyihalar muallifning tasavvurining mevasi emas, balki rasmiy Rossiya birjalaridan birining ro'yxatidagi haqiqiy g'oyalardir.

Juda ekzotik loyihalar uchun mablag 'to'plash ehtimoli, albatta, past. Ko'proq real imkoniyatlar - bu g'oyalar, ularning mohiyati oddiy investorlar uchun aniq va tushunarli bo'lib, birinchi navbatda uzoq muddatli foyda olishga qaratilgan.

2-bosqich. Xavfni baholash

Ushbu bosqichda loyihani amalga oshirish muddati, jalb qilingan mablag'lar miqdori, investitsiyalarning daromadliligi va raqobat darajasiga oid barcha ma'lumotlar tanqidiy tahlil qilinadi.

Bozor kon'yunkturasini o'zgartirishning barcha variantlarini ko'rib chiqish va ularning rentabellikka ta'siri darajasini baholash kerak.

Bunday tadbirlarning maqsadi loyihaning xavf darajasini aniqlash, kelajakdagi korxonaning daromadlari va xarajatlarini hisoblash, sub'ektiv va ob'ektiv omillarning foydasiga mumkin bo'lgan ta'sir koeffitsientini aniqlashdir.

Xatarlarni malakali baholash yakuniy qaror qabul qilishning asosiy mezoni hisoblanadi. Bunday tahlilni o'tkazish investitsiya qilingan kapitaldan qachon va qay darajada daromad olishni kutish kerakligini aniq ko'rsatadi.

3-bosqich. Investitsiya loyihasini ishlab chiqish

Ushbu bosqichda ishlab chiquvchilar bozor joyini chuqur o'rganish bilan shug'ullanadilar va yaratilishi rejalashtirilgan mahsulotga iste'molchi talabi to'g'risida maksimal ma'lumot to'playdilar.

Kelajakdagi raqobatchilardan shunga o'xshash tovarlar (xizmatlar, ishlar) narxlarini tahlil qilishni unutmang, bu marketing va iqtisodiy siyosat bunday kompaniyalar. Ushbu tadbirlar loyihaning hayotiyligini baholashga va uning istiqbollarini aniqlashga yordam beradi.

Kelgusida biznes-rejani amalga oshirishning asosiy mexanizmlari ham ishlab chiqilmoqda. Xodimlar soni hisobga olinadi, zarur jihozlar ro'yxati tuziladi va moliyaviy reja tasdiqlanadi.

4-bosqich. Loyihani muvofiqlashtirish va tasdiqlash

To'rtinchi bosqichda investitsiya loyihalari foydalanishga tayyor bo'lgan to'liq huquqli ob'ektlarga aylanadi. Faqat biznes-rejani investorlar bilan muvofiqlashtirish va uni tasdiqlash qoladi - ya'ni. xulosa qilmoq investitsiya shartnomasi va uni amalga oshirish ustida ishlay boshlaydi.

Shuningdek, faoliyatingiz qonuniy bo'lishi uchun qonunda ko'zda tutilgan barcha litsenziyalar va sertifikatlarni olish kerak.

5-bosqich. Loyihani amalga oshirish

O'z tasavvuringizni haqiqatga aylantirish vaqti keldi. Muvaffaqiyat harakatlarni aniq muvofiqlashtirishga bog'liq. Binolarni tayyorlash, asbob-uskunalar sotib olish, mutaxassislar va yordamchi xodimlarni ishga jalb qilish kerak.

Agar bu Internet-loyiha bo'lsa, ish uchun sizga to'liq veb-sayt kerak bo'ladi - uni o'rnatish va ishga tushirish ham investitsiya va professional ishlab chiquvchilarning ishtirokini talab qiladi.

Aniqlik uchun loyihani yaratish bosqichlarini va ularning xususiyatlarini jadvalda birlashtiramiz:

№ Loyihani yaratish bosqichlari Maxsus harakatlar Muhim nuanslar
1 Fikr izlash Biz istiqbolli biznes loyihalarni izlayapmizTejamkor g'oyalar iste'molchi talabiga asoslangan bo'lishi kerak
2 Xavf-xatarni baholash Tanlangan joydagi bozorni tahlil qilamizAgar xavf yuqori bo'lsa, rivojlanishdan voz kechish va boshqa loyihani tanlash yaxshidir
3 Rivojlanish Biznes-rejani amalga oshirishning asosiy mexanizmlari ishlab chiqilmoqdaRaqobatchilarning o'xshash mahsulotlari (xizmatlari) narxlariga e'tibor berishni unutmang
4 Muvofiqlashtirish Biz hujjatlarni tuzamizBiznes litsenziyalarini o'z vaqtida topshirishni unutmang (agar kerak bo'lsa)
5 Amalga oshirish Rejalarni haqiqatga aylantirishMuvaffaqiyat biznesga professional va malakali yondashuvga bog'liq

3. Investitsion loyiha qanday baholanadi - TOP-5 asosiy usullariga umumiy nuqtai

Investitsion loyihaning istiqbollarini baholash uning rentabelligi va hayotiyligini baholash imkonini beradi. Startapning moliyaviy imkoniyatlari ham tekshiriladi va kelajakdagi rentabellikning taxminiy darajasi aniqlanadi.

Ushbu parametrlarni aniqlashning bir necha usullari mavjud.

Shartli tanlash usuli

Ushbu baholash usuli loyiha mavjud korxonaning filiali bo'lganda qo'llaniladi. Yangi ob'ekt shartli ravishda o'z aktivlari va majburiyatlariga ega bo'lgan mustaqil yuridik shaxs sifatida taqdim etiladi.

Metodologiya loyihaning samaradorligi va uning moliyaviy barqarorligini baholaydi. Yagona salbiy - bu hisoblashdagi xatolar soliq xarajatlari chunki ular butun korxonaning ko'rsatkichlariga qarab to'lanadi.

Tahlil usulini o'zgartirish

Ushbu usul mavjud ishlab chiqarishni kengaytirish yoki modernizatsiya qilish uchun investitsiyalar jalb qilingan hollarda qo'llaniladi.

Tahlilning vazifasi korxonaning sof daromadini kompaniyaning hozirgi holatini o'zgartirish uchun zarur bo'lgan investitsiyalar miqdori bilan solishtirishdir. Aslida, faqat iqtisodiy samaradorlik baholanadi: modernizatsiyadan olingan real moliyaviy foydani bu tarzda hisoblash mumkin emas.

Tahlildagi usulning mohiyati moliyaviy holat investitsiya loyihasiga qiziqqan korxona. Mavjud ishlab chiqarish va yangi ob'ektning ko'lami taqqoslanadigan bo'lsa, usul qulaydir.

hajmi hisobga olinadi aylanma mablag'lar, harakat moliyaviy oqimlar kompaniya, kompaniya foydasining prognozi tuziladi. Biz joriy kreditlar va qarzlar haqida unutmasligimiz kerak, aks holda loyihani baholash noto'g'ri bo'ladi.

qoplama usuli

Birinchidan, yangi loyihaning iqtisodiy va moliyaviy maqsadga muvofiqligi tahlil qilinadi, shundan so'ng natijalar mavjud bilan solishtiriladi. pul rejasi faoliyat ko'rsatayotgan korxona.

Usul investitsiya loyihasiga turli nuqtai nazardan qarashga imkon beradi, lekin ma'lum darajada an'anaviylikka ega.

Taqqoslash usuli

Bu erda hamma narsa oddiy: investor faoliyat yuritayotgan korxonaning joriy daromadini bilan solishtiradi mumkin bo'lgan daromad investitsiya loyihasi ishga tushirilgandan keyin. Farqi yangi ob'ektni ishga tushirish rentabelligini aniqlaydi.

4. Investitsion loyihaning samaradorligini qanday baholash mumkin - boshlang'ich biznesmenlar uchun bosqichma-bosqich ko'rsatma

Ushbu paragrafda men sizga xususiy investitsiya startaplarining samaradorligini amalda qanday baholashni aytib beraman.

Olingan bilimlar loyiha investitsiya qilingan pulga arziydimi va kelajakda undan qanday foyda kutish mumkinligini to'g'ri tushunishga yordam beradi.

Qadam 1. Loyiha g'oyasining o'ziga xosligiga e'tibor bering

Noyob g'oyalar har doim ham istiqbolli emas, lekin ular haqiqatan ham munosib foyda keltirishi mumkin.

"Investitsiya loyihasi" tushunchasiga oid asosiy ta'riflar "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" gi 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli Federal qonunida keyingi qo'shimchalar va o'zgartirishlar bilan berilgan. , va qonunda uning ma'nosiga asoslangan zarur ta'riflar mavjud bo'lmagan hollarda. "Tavsiyalar" da keltirilgan asosiy tushunchalarni ko'rib chiqing, keyin ularni amaliy tabiat nuqtai nazaridan batafsilroq tahlil qilamiz.

Loyiha. Ushbu atama ikki ma'noda tushunilishi mumkin:

    bo'lajak faoliyat maqsadini shakllantirish va unga erishishga qaratilgan harakatlar majmuini belgilashni o'z ichiga olgan hujjatlar to'plami sifatida;

    Belgilangan maqsadga erishishga qaratilgan harakatlar (ishlar, xizmatlar, sotib olish, boshqaruv operatsiyalari va qarorlar) majmui sifatida,

bular. hujjat va faoliyat sifatida. “Investitsiya loyihalari samaradorligini baholash bo‘yicha tavsiyalar”da, boshqacha ko‘rsatilgan hollar bundan mustasno, barcha hollarda “loyiha” atamasi ikkinchi ma’noda, faoliyat ma’nosida qo‘llaniladi.

Loyihaning ijtimoiy ahamiyati (miqyosi). uni amalga oshirish natijalarining kamida bitta (ichki yoki tashqi) bozorlariga: moliyaviy, mahsulot va xizmatlar, mehnat va boshqalarga, shuningdek, ekologik va ijtimoiy vaziyatga ta'siri bilan belgilanadi.

Loyihalar ahamiyatiga (miqyosiga) qarab quyidagilarga bo'linadi:

    amalga oshirilishi Yerdagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan global;

    amalga oshirilishi mamlakatdagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan iqtisodiy va ularni baholashda faqat ushbu ta'sirni hisobga olish bilan cheklanishi mumkin;

    amalga oshirilishi mamlakatning ayrim hududlari yoki tarmoqlaridagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan va ularni baholashda ushbu loyihalarning boshqa hududlar yoki tarmoqlardagi vaziyatga ta'sirini hisobga olmaslik mumkin bo'lgan keng ko'lamli. ;

    mahalliy, uning amalga oshirilishi mintaqadagi iqtisodiy, ijtimoiy va ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatmaydi va tovar bozorlaridagi narxlar darajasi va tarkibini o'zgartirmaydi.

Investitsiyalar- foyda olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyatga qo'yilgan mablag'lar (pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar, boshqa mol-mulk, shu jumladan pul qiymatiga ega bo'lgan mulkiy huquqlar).

    loyihani amalga oshirish jarayonida hosil bo'lgan mablag'lar. Ulardan investitsiyalar sifatida foydalanish mumkin (mablag'lar foydalanishga topshirilgandan keyin investitsiyalar davom etadigan hollarda) va umumiy holat ishlab chiqarish fondlarining foydasi va amortizatsiyasini o'z ichiga oladi. Ushbu vositalardan foydalanish deyiladi o'z-o'zini moliyalashtirish loyiha.

    Loyihadan tashqari mablag'lar, jumladan:

    ob'ektlar investorlar pastga qarang (shu jumladan faoliyat ko'rsatayotgan korxona - loyiha ishtirokchisining o'z mablag'lari), generatorlar ustav kapitali loyiha. Ushbu mablag'lar qaytarilmaydi: ularni taqdim etgan shaxslar va/yoki yuridik shaxslar ning sherik egalari hisoblanadi ishlab chiqarish fondlari va ulardan foydalanish orqali olingan iste'molchilar sof daromad,

    subsidiyalar- bepul asosda beriladigan mablag'lar: turli darajadagi byudjetlardan ajratiladigan mablag'lar, tadbirkorlikni qo'llab-quvvatlash jamg'armalari, barcha mulkchilik shaklidagi tashkilotlarning xayriya va boshqa badallari va shaxslar, shu jumladan xalqaro tashkilotlar va moliya institutlari;

    pul qarz mablag'lari (kreditlar, kreditlar) oldindan belgilangan shartlarda qaytarilishi shart (to'lash jadvali, stavka foizi);

    taqdim etilgan mulk shaklidagi mablag'lar ijaraga (lizingga). Ushbu mablag'larni qaytarish shartlari ijara (lizing) shartnomasida belgilanadi.

Subsidiyalar, qarz mablag'lari, ijara (lizing) uchun berilgan mablag'lar loyihaning ustav kapitaliga kiritilmaydi va loyiha daromadlarida ishtirok etish huquqini bermaydi.

Kapital qo'yilmalar- asosiy kapitalga (asosiy fondlarga) investitsiyalar, shu jumladan yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, mashinalar, asbob-uskunalar, asbob-uskunalar, inventarlarni sotib olish, loyiha-qidiruv ishlari (ITI) va boshqa xarajatlar. .

kapital qo'yilmalar- kapital qo'yilmalardan tashkil topgan investitsiyalar; aylanma mablag'lar, shuningdek, loyiha uchun zarur bo'lgan boshqa mablag'lar. Tavsiyalarda hamma joyda, Sekdan tashqari. 4-ilovaning A4.6, “investitsiyalar” so‘zi “kapitalni tashkil etuvchi investitsiyalar” degan ma’noni anglatadi.

Investitsion loyiha (IP)- kapital qo'yilmalarning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi, hajmi va muddatlarini, shu jumladan Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq ishlab chiqilgan va tasdiqlangan zarur loyiha-smeta hujjatlarini asoslash. vaqtida standartlar (norma va qoidalar), shuningdek investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar tavsifi (biznes-reja). Investitsion loyiha har doim ba'zilar tomonidan ishlab chiqariladi loyiha(ikkinchi ta'rif ma'nosida tushuniladi), u o'z ichiga olgan maqsadga muvofiqligi va xususiyatlarini asoslash. Shu munosabat bilan, IP-ning ma'lum xususiyatlari, xususiyatlari va (yoki) parametrlari (davomiyligi, amalga oshirilishi, pul oqimlari va hokazo) Tavsiyalarda tegishli xususiyatlar, xususiyatlar va (yoki) parametrlar tushuniladi u yaratgan loyiha.

Investitsion loyiha samaradorligi- ushbu IPni yaratadigan loyihaning maqsad va manfaatlarga muvofiqligini aks ettiruvchi toifa loyiha ishtirokchilari(pastga qarang). IP samaradorligini baholash uchun uni hayot tsiklining butun davri uchun - loyihadan oldingi o'rganishdan to tugatishgacha bo'lgan davrda yaratadigan loyihani ko'rib chiqish kerak. Shuning uchun Tavsiyalarda "investitsion loyiha samaradorligi" ("IP samaradorligi") atamasi "loyiha samaradorligi" deb tushuniladi. Xuddi shu narsa ishlash ko'rsatkichlariga ham tegishli.

Investitsion loyihaning moliyaviy maqsadga muvofiqligi - bu har bir hisob-kitob bosqichida ushbu IPni yaratadigan loyihani amalga oshirish uchun etarli miqdorda pul mablag'lari mavjud bo'lgan pul oqimlarining shunday tuzilishini ta'minlash. Tavsiyalardagi "investitsiya loyihasining moliyaviy fizibilitesi" ("IPning moliyaviy fizibilitesi") va "loyihaning moliyaviy fizibilitesi" atamalari sinonim sifatida ishlaydi. Xuddi shunday, biz "IPning pul oqimlari (kirish, chiqish, to'lovlar va tushumlar)" haqida gapirishimiz mumkin, mos ravishda ushbu IP bilan bog'liq bo'lgan loyihaning pul oqimlari (kirish, chiqish, to'lovlar va tushumlar) degan ma'noni anglatadi.

Dizayn materiallari- loyihaning tavsifi va asoslanishini o'z ichiga olgan hujjat (hujjatlar tizimi). Ushbu atama kapital qurilish ob'ektlarini loyihalashda majburiy bo'lgan hujjatlarni ham, loyiha ishtirokchilari tomonidan ekspertiza, amalga oshirishga tayyorgarlik va loyihalarni amalga oshirish jarayonida ishlab chiqilgan qo'shimcha materiallarni ham qamrab oladi. Loyiha materiallarida IP samaradorligini baholash uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar bo'lishi kerak (bunday ma'lumotlarning tarkibi "Tavsiyalar" ning 3-bo'limi va 2-ilovasida oshkor qilingan). Loyiha materiallarida loyihaning texnik, texnologik va tashkiliy xarakteristikalari to'g'risidagi barcha zarur ma'lumotlar mavjud deb taxmin qilinadi.

Loyihani amalga oshirishning tashkiliy-iqtisodiy mexanizmi- loyiha materiallarida qayd etilgan loyiha ishtirokchilari o'rtasidagi o'zaro munosabatlar shakli (va individual holatlar normativ hujjatlarda) loyihaning maqsadga muvofiqligini va har bir ishtirokchining xarajatlari va natijalarini o'lchash qobiliyatini ta'minlash uchun. loyihani amalga oshirish.

Umumiy holda loyihani amalga oshirishning tashkiliy-iqtisodiy mexanizmi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

    ishtirokchilarning o'zaro munosabatlari amalga oshiriladigan me'yoriy hujjatlar;

    loyihani amalga oshirish bo'yicha birgalikdagi harakatlari munosabati bilan ishtirokchilar tomonidan o'z zimmalariga olgan majburiyatlar, bunday majburiyatlarning kafolatlari va ularni buzganlik uchun sanksiyalar;

    investitsiyalarni moliyalashtirish shartlari, xususan - kredit shartnomalarining asosiy shartlari (kredit shartlari, stavka foizi, foizlarni to'lash chastotasi va boshqalar);

    ishtirokchilar o'rtasida mahsulot va resurslar aylanishining maxsus shartlari (masalan, barter almashinuvidan foydalanish, imtiyozli narxlar o'zaro hisob-kitoblar, tovar kreditlari berish, asosiy vositalarni doimiy yoki vaqtincha foydalanish uchun tekinga berish va h.k.);

    loyihani muvaffaqiyatli yakunlash uchun alohida ishtirokchilarning faoliyatini to'g'ri sinxronlashtirishni, ularning har birining manfaatlarini himoya qilishni va ularning keyingi harakatlarini o'z vaqtida tuzatishni ta'minlaydigan (loyihani amalga oshirish shartlaridagi mumkin bo'lgan o'zgarishlar bilan) loyihani amalga oshirishni boshqarish tizimi;

    o'zaro moliyaviy, tashkiliy va boshqa qo'llab-quvvatlash choralari (vaqtinchalik moliyaviy yordam, kreditlar, kechiktirilgan to'lovlar va boshqalar), shu jumladan davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash choralari;

    Asosiy xususiyatlar buxgalteriya siyosati har bir rossiyalik kompaniya-ishtirokchi, shuningdek, Rossiya hududida loyihada ishtirok etishdan daromad oladigan xorijiy kompaniyalar-ishtirokchilar.

Loyihani amalga oshirishning tashkiliy-iqtisodiy mexanizmi to'g'risidagi ma'lumotlardan foydalanish zarurati, birinchi navbatda, uning tijorat samaradorligini baholashda paydo bo'ladi (har bir loyiha ishtirokchisi uchun ushbu mexanizmning eng muhim elementlari uning xarajatlari va daromadlariga ta'sir qiladi).

Loyihani amalga oshirish bosqichidagi tashkiliy-iqtisodiy mexanizmning alohida elementlari normativ hujjatlarda va ishtirokchilar o'rtasidagi kelishuvlarda belgilanishi va belgilanishi mumkin.

Loyiha ishtirokchisi- Mavzu investitsiya faoliyati ushbu loyiha bo'yicha. Loyiha ishtirokchilari investitsiya faoliyati to'g'risidagi Federal qonunda sanab o'tilgan investitsiya faoliyati sub'ektlari, shuningdek, butun jamiyatni o'z ichiga oladi.

Aksiyador- loyihani amalga oshiruvchi korxona (tashkilot) aksiyalariga egalik qiluvchi investor.

Kreditor(qarz beruvchi) - loyihani amalga oshirish uchun qarz mablag'larini taqdim etuvchi investor. Kreditor bir vaqtning o'zida foyda yoki mahsulotning ma'lum bir ulushiga, masalan, yangi korxona yoki qarz oluvchi kompaniyada aktsiyador sifatida harakat qilish orqali huquqlarga ega bo'lishi mumkin.

Loyihaning maqsadga muvofiqligi va samaradorligini omillarni hisobga olgan holda baholash tavsiya etiladi noaniqlik va xavf (Bunday hisobga olish usullari Tavsiyalarning 10-bo'limi va 9-ilovasida batafsil bayon etilgan).

Noaniqlik- loyihani amalga oshirish shartlari, sarflangan xarajatlar va erishilgan natijalar to'g'risidagi ma'lumotlarning to'liq emasligi va/yoki noto'g'riligi.

Xavf - loyihani amalga oshirish jarayonida noxush holatlar va oqibatlar ehtimoli bilan bog'liq noaniqlik. Noaniqlikdan farqli o'laroq, "xavf" tushunchasi ko'proq sub'ektivdir - loyihani amalga oshirishning ishtirokchilardan biri uchun noqulay bo'lgan oqibatlari boshqasi uchun qulay bo'lishi mumkin.

Tavsiyalarda inflyatsiyaning turli ko'rinishlari, turli valyutalarning IP-larini amalga oshirishda ishtirok etish, foiz stavkalari va soliqqa tortish tizimi kabi iqtisodiy muhitning bunday elementlarining IPni amalga oshirishga ta'siri ko'rib chiqiladi.

inflyatsiya (inflyatsiya) - vaqt o'tishi bilan umumiy (o'rtacha) narxlar darajasining oshishi. U umumiy inflyatsiya indeksi bilan tavsiflanadi - mamlakatda narxlarning umumiy (o'rtacha) darajasi va ayrim turdagi tovarlar, ishlar va xizmatlar uchun narxlar darajasining o'zgarishi indeksi, dastlabki paytdan boshlab - loyiha materiallari ishlab chiqilgan paytdan boshlab hisoblanadi. .

Investitsiyaning mohiyati investitsiya faoliyatining ikki jihati: resurslar qiymati va olingan natijalarning kombinatsiyasini o'z ichiga oladi.

Investitsiyalar natijaga erishish uchun - miqdoriy (daromad) yoki sifat (masalan, ta'lim sohasida - maktab qurish va bilimli odamlarni ko'paytirish) uchun kiritiladi, agar ular natija bermasa, foydasizdir.

Korxona darajasida qaror qabul qilishda xarajatlarni investitsiyalarga kiritish mumkin, agar qaror natijasida:

    korxona yoki ma'lum bir kompaniya aktivlarining tarkibi, tarkibi va hajmining o'zgarishi;

    qarordan olinadigan foyda, asosan, uzoq vaqt davomida kutilmoqda;

    odatda katta xarajatlarni talab qiladi.

Investitsiyalar nazariyasi an'anaviy ravishda G'arb hisoblanadi iqtisodiyot mikro- va makroiqtisodiy pozitsiyalardan kelib chiqib hal qilinadigan markaziy muammo sifatida.

Investitsiyalarning mikroiqtisodiy nazariyasi korxona darajasida investitsiya qarorlarini qabul qilish jarayonini birinchi o'ringa qo'yadi, tadbirkorlarga optimal investitsiya siyosatini shakllantirishning aniq dalillarga asoslangan usullarini taqdim etadi.

Asoschisi D.Keyns bo'lgan investitsiyalarning makroiqtisodiy nazariyasi investitsiyalar muammosini butun iqtisodiyot nuqtai nazaridan ko'rib chiqadi, asosiy e'tiborni davlatning investitsion siyosati, daromad siyosati va bandlik masalalariga qaratadi.

Kapitalni uzoq muddatli investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilish uchun ikkita asosiy taxminni tasdiqlovchi ma'lumotlarga ega bo'lish kerak:

    Birinchidan , investitsiya qilingan mablag'lar to'liq qoplanadi;

    Ikkinchidan , ushbu operatsiyadan olingan foyda mablag'lardan vaqtinchalik foydalanishni rad etishni, shuningdek, yakuniy natijaning noaniqligidan kelib chiqadigan xavfni qoplash uchun etarlicha katta bo'ladi.

Shunday qilib, investitsiya qarorini qabul qilish muammosi voqealarning kutilayotgan rivojlanishi rejasining muvofiqligi va uni amalga oshirishning kutilgan natijaga ehtimoliy oqibatlarini tahlil qilish bilan bog'liq.

Eng umumiy ma'noda, investitsiya loyihasi- keyingi daromad olish maqsadida kapital qo'yilmasi hisoblanadi.

Loyiha tahlilining uslubiy asosini “loyiha”ning tizimli tushunchasi tashkil etadi.

Loyiha yaxlit ob'ekt bo'lib, uning mohiyati ko'p qirrali:

    birinchidan, loyiha gʻoyasi paydo boʻlgan paytdan boshlab uni real obʼyektlarda (mahsulot ishlab chiqarish yoki xizmat koʻrsatish bilan shugʻullanuvchi sanoat korxonalari yoki ijtimoiy infratuzilma obʼyektlarida) amalga oshirish bosqichigacha maʼlum vaqt talab etiladi. loyihaning hayot aylanishi;

    ikkinchidan, loyihaga pul investitsiya qilishdan oldin uni har tomonlama ekspertizadan o'tkazish, uning maqsadga muvofiqligi va maqsadga muvofiqligini isbotlash, shuningdek, uning texnik, tijorat, ijtimoiy, institutsional, ekologik, moliyaviy va iqtisodiy jihatlardagi samaradorligini baholash kerak. .

Biz allaqachon “Investitsiya loyihalari samaradorligini baholash va ularni moliyalashtirish uchun tanlash bo‘yicha uslubiy tavsiyalar”da (keyingi o‘rinlarda Tavsiyalar deb yuritiladi) foydalaniladigan asosiy tushunchalarni ko‘rib chiqdik.

Shapiro V.D. ishida. ( Shapiro V.D. va hokazo. Loyiha boshqaruvi. - Sankt-Peterburg: DvaTri, 1996.) loyiha deganda uning doirasida shakllantirilgan, jismoniy ob'ektlarni, texnologik jarayonlarni amalga oshirish uchun yaratilgan yoki modernizatsiya qilingan maqsadlar tizimi tushuniladi; ular uchun texnik va tashkiliy hujjatlar, moddiy, moliyaviy, mehnat va boshqa resurslar, shuningdek boshqaruv qarorlari va ularni amalga oshirish chora-tadbirlari.

Boshqa ishda (Investitsiya dizayn: investitsiya loyihalarini iqtisodiy asoslash bo'yicha amaliy qo'llanma / Ilmiy ostida. ed. SI. Shumilina. - M.: Finstatinform, 1995.) investitsiya loyihasi deganda kompleks harakatlar rejasi tushuniladi (shu jumladan, kapital qurilish, texnologiyalarni egallash, asbob-uskunalar sotib olish, kadrlar tayyorlash va h.k.) iqtisodiy foyda olish maqsadida tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarishni yangi yoki mavjud ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish (kengaytirish)ga qaratilgan.

Ko'proq darajada, loyiha tahlilining mohiyati loyihani cheklangan vaqt ichida va belgilangan byudjet bilan belgilangan maqsadlarga erishish uchun mo'ljallangan o'zaro bog'liq tadbirlar majmui sifatida talqin qilish bilan mos keladi.

Har qanday loyiha real hayotdagi tashqi muhitga kiritiladi: kirishda loyiha mahsulot yaratish yoki har qanday xizmatlarni ko'rsatish uchun undan resurslarni jalb qiladi va chiqishda atrof-muhit loyiha faoliyati natijalarini qabul qiladi. Loyihaning muvaffaqiyati uchun uning tashqi muhit bilan o'zaro ta'sirini e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydi, bu loyihani har tomonlama tekshirish - loyihaning ichki va tashqi muhitini tizimli, o'zaro bog'liq holda o'rganish orqali amalga oshiriladi.

Demak, uni amalga oshirish uchun har qanday loyiha ham ishlab chiqarish jarayonini, ham boshqaruv jarayonini amalga oshirish uchun resurslar - moliyaviy, moddiy, mehnatga muhtoj.

Loyiha bilan ishlashning eng dastlabki bosqichida iloji boricha ko'proq yig'ish kerak bo'ladi to'liq ma'lumot loyihaning ko'lami, ushbu loyiha ishtirokchilari haqida, ishlab chiqarish jarayonining normal borishini huquqiy qo'llab-quvvatlash haqida. Loyiha hujjatlarini ishlab chiqish bosqichida ushbu ma'lumotlar to'ldiriladi va murakkablashadi, bu esa loyihani amalga oshirish va undan foydalanish jarayonini ko'proq asoslilik darajasi bilan bashorat qilish imkonini beradi.

Ko'pgina ixtisoslashtirilgan adabiyotlarda investitsiya loyihalari majburiyat darajasi, dolzarbligi va bog'liqlik darajasiga ko'ra tasniflanadi:

Majburiyat darajasiga ko'ra :

    Majburiy. Ushbu loyihalar qoidalar yoki qoidalarga muvofiq bo'lishi kerak. Ular mavjud aktivlarning ishlashini ta'minlash uchun muhim aktivlarni yangilash uchun bo'lishi mumkin. Ushbu turdagi shartnoma loyihalari, ya'ni. shartnoma majburiyatlarini ta'minlash uchun mo'ljallangan, masalan, atrof-muhitni muhofaza qilish bo'yicha investitsiya loyihalari.

    Majburiy emas. Bunga har qanday majburiy bo'lmagan ishlab chiqish loyihalari, masalan, muvaffaqiyatsiz uskunani almashtirish kiradi.

Shoshilinch ravishda :

    Shoshilinch. Ushbu loyihalar kelajakda umuman mavjud bo'lmaydi yoki, masalan, har xil turdagi sotib olishlar keyinga qoldirilsa, ular jozibadorligini yo'qotadi.

    Kechiktirilgan. Shoshilinch investitsiyalar bilan bir qatorda kechiktirilishi mumkin bo'lgan juda ko'p investitsiyalar mavjud, ammo ularning jozibadorligi o'zgaruvchan bo'lsa-da, unchalik ahamiyatsiz. To‘xtab qolgan quduqlarni qayta ishga tushirish misol bo‘la oladi.

Ulanish darajasiga ko'ra :

    Muqobil. Shunday loyihalar mavjudki, ular bilan bog'liq holda bir loyihani qabul qilish boshqasini qabul qilishni istisno qiladi. Bu loyihalar, go'yo kompaniya resurslari uchun raqobatchilardir. Ushbu loyihalarni baholash bir vaqtning o'zida amalga oshiriladi, lekin ularni bir vaqtning o'zida amalga oshirish mumkin emas. Misollar mavjud bo'lganlarni to'liq tugatadigan loyihalardir bu daqiqa kompaniya resurslari: kompaniyada sun'iy yo'ldosh aloqalarini o'rnatish va yangi konni burg'ulash.

    Mustaqil. Ushbu loyihalardan birini rad etish yoki qabul qilish boshqa loyiha bo'yicha qarorga ta'sir qilmaydi, bu loyihalar bir vaqtning o'zida amalga oshirilishi mumkin, ularni baholash mustaqil ravishda amalga oshiriladi. Masalan, kompaniyada bir-biriga bog'liq bo'lmagan ikkita bo'linmani rekonstruksiya qilish.

    o'zaro bog'langan. Bitta loyihaning qabul qilinishi ikkinchisining qabul qilinishiga bog'liq. Ushbu loyihalar bir vaqtning o'zida loyiha sifatida bir-biri bilan baholanadi, natijada bitta qaror qabul qilinadi.

Ammo bunday soddalashtirilgan tasniflash tizimi amalda uchraydigan barcha loyihalarni tavsiflab bera olmaydi va moliyalashtirish xususiyatlarini, ularning ahamiyatini, tarmoqqa mansublik rolini va boshqalarni aks ettira olmaydi.

Tasniflashning boshqa ko'plab yondashuvlari va belgilari mavjud.

Kitobda Karavaev E.P. Sanoat investitsiya loyihalari: nazariya va amaliyot muhandislik ; "MISIS". 2001.-299 b. loyiha tasnifining quyidagi turi berilgan:

3.1-jadval.

Maqsad

Maqsadlar

Erishishni anglatadi

Resurslar va

Natija

maqsadlar

yaralar

Sanoat

Yangi bozorlar

Qurilish

Cheklangan

Mahsulotlarni sotish

Yangi mahsulotlar

ob'ekt, ozod qilish

material,

Qaytarilish

Tijorat

Yangi mahsulot

moliyaviy,

(Qoida sifatida)

lar. Amalga oshirish

mehnat. Bir xil-

o'rnatilgan

zamondosh

qiyin paytlar -

texnologiya,

nye ramka

uskunalar

Ekologik

Kamaytirish -

Qurilish

Cheklangan

ustiga yuklaydi

ob'ekt, himoya

material,

ijtimoiy

yashash muhiti.

nyh qurilish

moliyaviy,

va iqtisodiy

Notijorat

ny. Kompleks

mehnat

muammolar

(Qoida sifatida)

uchun tadbirlar

cheklash

yoki istisno

zararli chiqindilar

Izlash -

Tadqiqot va

Sobiq dirijyorlik -

Cheklangan

Salbiy -

innovatsion

yangilarini yaratish

davrlar

material,

ny yoki

texnologiyalar va

moliyaviy,

ijobiy

uskunalar.

mehnat. Yo'q -

o'tish bilan

Tijorat va

qattiq chegaralar

sanoatga

notijorat

vaqtingiz

dangasa pro-

qidiruv tizimlari

Topish va foydalanish

Sayohat va

Cheklangan

Salbiy -

kosmik -

quyidagi lekin -

ekspeditsiyalar

material,

ny yoki on-

tashqaridagi hududlar

moliyaviy,

ijobiy

bo'sh joy.

mehnat. Og-

o'tish bilan

Notijorat

davomida jarohat

rivojlanishga

yangi hududlar

Arxitektura

Estetik.

Qurilish

Salbiy -

qurilish

Yangisini ishlab chiqish

ny yoki

qurilish

ijobiy

texnologiyalar, ob-

kirish bilan

ruda va ma-

sanoatda

materiallar. Com-

fief va

tijorat va nodavlat

boshqa pro-

tijorat

Gumanitar fanlar

Tashkil etish va

inson

Moliyaviy.

Yechim hamkori

mustahkamlash -

kontaktlar. Kul-

Yashirin

ijtimoiy

jamiyatga ishonch

tur almashinuvi

davomida

ve. Notijorat

Tibbiyot va

Salomatlikni muhofaza qilish

Yangisini yaratish

material,

Menga yechim -

sog'liqni saqlash sohasida

odamlarning. Jang

giyohvand moddalar, men-

moliyaviy,

dicin va |

himoya qilish.

epidemiyalar

usullari, texno-

mehnat

ijtimoiy

tijorat

davolash. Yoki-

(Qoida sifatida)

tashkiliy

Ijtimoiy

Yaxshilash

Imtiyozlar. Mero-

Qonun chiqaruvchi -

Yechim hamkori

hayot ushlash.

qabul qilish. Qo'shimcha -

nye harakat qiladi. Ma-

ijtimoiy

Notijorat

serial,

moliyaviy

Nashriyot

Yoyish

Chop etish nashri

material,

Yechim hamkori

bilim, tajriba.

mahsulotlar

moliyaviy,

Tijorat va

yoki boshqa lekin

mehnat

iqtisodiy

notijorat

chang'i va texnik

ma `lumot

yaxshi

sohasida

estetik,

ning yaratilishi

material,

axloqiy va

san'at bilimi

moliyaviy

ijtimoiy.

ma'naviy tarbiya

har xil

axloqiy.

tanya va ma'rifat

estetik

schenie. Tijorat

va ijtimoiy

kal va bo'lmagan

siyosiy

tovar

muammolar |

hududida

Mukammallik -

Yangisini yaratish

material,

Yechim hamkori

ta'lim

tizimi

usullari va

moliyaviy,

ijtimoiy

ta'lim. By-

gramm o'rganish.

mehnat.

malaka oshirish

Yangi trening

Davomida tsiklik

fantastika va qayta

muassasalar. Pro-

tayyorlash.

seminarlar o'tkazish

Tijorat va

xandaq, simpozium

notijorat

mov va boshqalar.

Quyidagi jadvalda investitsiya loyihalarining universal tasnifi keltirilgan

3.2-jadval.

TASNIFLASH BELGILARI

INVESTITSION LOYIHALAR TURLARI

Funktsional yo'nalish

rivojlanish; sanitariya

Amalga oshirish muddati

Qisqa muddat; o'rta muddatli; Uzoq muddat

Investitsion maqsadlar

Ta'minlovchi: ishlab chiqarish hajmini oshirish; assortimentni kengaytirish (yangilash); mahsulot sifatini yaxshilash; xarajatlarni kamaytirish; ijtimoiy, ekologik va boshqa muammolarni hal qilishga qaratilgan

Ovoz balandligi zarur resurslar

Kichik; o'rtacha; katta; megaloyihalar

O'zaro ta'sir darajasi

Muqobil; mustaqil; o'zaro bog'liq; to'ldiruvchi

Shoshilinchlik darajasi

shoshilinch; kechiktirilgan

majburiy

Majburiy; ixtiyoriy

Taklif etilayotgan moliyalashtirish sxemasi

tomonidan moliyalashtiriladi ichki manbalar; aktsiyadorlik hisobidan moliyalashtiriladi; ssuda hisobidan moliyalashtiriladi; moliyalashtirishning aralash shakllari bilan

Tashqi muhitga ta'sir qilish darajasi

Global; katta miqyosda; mintaqaviy miqyosda; shahar (tarmoq ichidagi) miqyosi

Ish yuritish sohasi

Ijtimoiy; iqtisodiy; tashkiliy; texnik; aralashgan

Murakkablik

oddiy; murakkab; juda qiyin

Maqsad

sanoat maqsadi; innovatsion

Ichki; tashqi

Kutilayotgan daromad turi

Xarajatlarni kamaytirish; kengaytirish daromadi; yangi bozorlarga kirish; yangi biznesni kengaytirish; xavfni kamaytirish; ijtimoiy ta'sir

Pul oqimi turi

Oddiy; favqulodda

Xavfli munosabat

xavfli; xavf-xatarsiz

Ota-ona tashkiloti darajasi

Xalqaro; federal; mintaqaviy; korporativ

Sanoatga mansublik

Tarmoq ichidagi; tarmoqlararo

Prototipning mavjudligi

Oddiy; standart echimlardan foydalanish; original

I.A.Blank bo'yicha investitsiya loyihalari tasnifi:

    Funktsional yo'nalish bo'yicha

    Investitsion rivojlanish loyihalari

    Reabilitatsiya investitsiya loyihalari

    Investitsion maqsadlar uchun

    Mahsulot ishlab chiqarish hajmini oshirishni ta'minlovchi investitsiya loyihalari

    Mahsulot assortimentini kengaytirish (yangilash)ni ta'minlovchi investitsiya loyihalari

    Mahsulot sifatini yaxshilaydigan investitsiya loyihalari

    Mahsulot tannarxini pasaytiradigan investitsiya loyihalari

    Ijtimoiy, ekologik va boshqa muammolarni hal qilishni ta'minlovchi investitsiya loyihalari

    Amalga oshirish muvofiqligi bo'yicha

    Boshqa loyihalarni amalga oshirishdan mustaqil investitsiya loyihalari

    Boshqa loyihalarni amalga oshirishga bog'liq bo'lgan investitsiya loyihalari

    Boshqa loyihalarni amalga oshirishdan tashqari investitsiya loyihalari

    Amalga oshirish vaqti bo'yicha

    Amalga oshirish muddati bir yilgacha bo'lgan qisqa muddatli investitsiya loyihalari

    Amalga oshirish muddati bir yildan uch yilgacha bo'lgan o'rta muddatli investitsiya loyihalari

    Amalga oshirish muddati uch yildan ortiq bo'lgan uzoq muddatli investitsiya loyihalari

    Kerakli investitsiya resurslari hajmi bo'yicha

    Kichik investitsiya loyihalari (da 100 ming AQSh dollari)

    O'rta investitsiya loyihalari (100 dan 1000 ming AQSh dollarigacha)

    Yirik investitsiya loyihalari (1000 ming AQSH dollaridan ortiq)

    Taklif etilayotgan moliyalashtirish sxemasiga muvofiq

    Ichki manbalar hisobidan moliyalashtiriladigan investitsiya loyihalari

    Korporativlashtirish hisobidan moliyalashtiriladigan investitsiya loyihalari (aktsiyalarning dastlabki yoki qo‘shimcha chiqarilishi)

    Kredit hisobidan moliyalashtiriladigan investitsiya loyihalari

    Moliyalashtirishning aralash shakllariga ega investitsiya loyihalari

Iqtisodiy adabiyotlarda loyihalarning boshqa tasniflash turlari mavjud.

Shunday qilib, loyihalarning murakkabligi va hajmi va ularning natijalarining iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga ta'siri xarakterlanadi ahamiyati loyihalar.

Investitsion loyihalarning belgilangan xususiyatlari bilan bir qatorda ular ajralib turadigan boshqa belgilar ham mavjud. Shunday qilib, tahlil qilingan ikkita loyiha deyiladi mustaqil loyihalar, agar ulardan biriga sarmoya kiritish to‘g‘risidagi qaror boshqasini moliyalashtirish qaroriga ta’sir qilmasa.Masalan, yangi tibbiy texnologiyalar markazini tashkil etish to‘g‘risidagi qaror shahar reabilitatsiya markazini qurish loyihasini amalga oshirish imkoniyatiga ta’sir qilmasligi kerak. Ushbu loyihalarni bir vaqtda amalga oshirish samarasi ushbu loyihalarning samaralari yig'indisiga teng bo'ladi.

Ikki yoki undan ortiq tahlil qilingan loyihalarni bir vaqtning o'zida amalga oshirish mumkin bo'lmasa, bunday loyihalar chaqiriladi muqobil yoki o'zaro istisno. Odatda, bunday loyihalar texnologiyasi va ishlab chiqarishni tashkil etish bilan birlashtirilgan alohida tarmoqlarni, shuningdek, transport kommunikatsiyalari va elektr ta'minoti tizimlarini o'z ichiga olgan yirik korxonalarni qurishni o'z ichiga oladi.

Aytish kerakki, aslida ko'pchilik investitsiya loyihalari qarama-qarshi loyihalar ya'ni bir maqsadga erishishning turli yo'llari nazarda tutilgan loyihalarga. Qarama-qarshi loyihalar, shuningdek, turli maqsadlarga ega, lekin ularni amalga oshirish uchun taxminan bir xil investitsiyalarni talab qiladigan loyihalar sifatida tan olinishi mumkin. Shuning uchun investitsiya kompaniyasi har doim tahlil qilingan variantlardan investitsiya qilingan kapitalga barcha cheklovlar bilan eng katta foyda keltiradigan loyihani tanlaydi.

Investitsion loyihalar tashkiliy, operativ va vaqtli ketma-ketlikda ham farq qilishi mumkin.

Tashkiliy asos Loyiha ishtirokchilarning tarkibi bilan ajralib turadi. O'z navbatida, ishtirokchilarning tarkibi ko'plab omillar bilan belgilanadi: ixtisoslik darajasi; loyihaning alohida qismlarining murakkabligi; ishtirokchilarni boshqarish uchun tashkiliy tuzilma, loyihani moliyalashtirish va boshqalar.

Operatsion ramka Loyihaning qiymati loyiha hujjatlari talablariga va qabul qilingan texnologiyaga muvofiq uning ishtirokchilarining harakatlari bilan belgilanadi.

Muddat loyiha loyihani amalga oshirish muddati bilan tavsiflanadi. Ular davlat byudjeti hisobidan moliyalashtiriladigan ob'ektlar uchun muddatlar me'yorlari yoki o'zini oqlash muddatidan kelib chiqqan holda belgilanadi. kapital qo'yilmalar xususiy investorlar tomonidan moliyalashtiriladigan loyihalar uchun.

Investitsion loyihalarni daromadning minimal chegaraviy darajasi bo‘yicha ham guruhlash mumkin. Daromadning minimal darajasi rentabellik darajasiga qarab sozlanishi mumkin qimmatli qog'ozlar, ssuda stavkalari va h.k.. Shu bilan birga, investitsiya tavakkalchiligining ortishi bilan daromadlilik stavkasining chegaraviy qiymati oshadi, moliyalashtirish sxemasini tanlash esa murakkablashadi.

Sanoat maqsadlaridagi investitsiya loyihalari bilan bir qatorda, innovatsion loyihalar bo'lishi, yangi samarali materiallar, qurilmalar, uskunalar, mashinalar, texnologiyalar yoki texnologik jarayonlarni ishlab chiqish va yaratishga qaratilgan. Sanoat va innovatsion maqsadlardagi loyihalarni amalga oshirish ko'pincha bir-biri bilan chambarchas bog'liq, chunki ularning samaradorligi nafaqat ilmiy g'oyaga, balki uni amalga oshirishga ham bog'liq.

Mamlakat iqtisodiy o‘sishning rejalashtirilgan dasturlarini amalga oshirish uchun quyidagi tarmoqlarga yo‘naltirilgan investitsiya loyihalari istiqbolli hisoblanadi:

    harbiy-sanoat kompleksi;

    uy-joy qurilishi;

    engil sanoat;

    Mashinasozlik;

    metallurgiya;

    neftni qayta ishlash va neft kimyosi;

    yoqilg'i-energetika kompleksi (YEK);

    oziq-ovqat kompleksi;

    transport, aloqa va telekommunikatsiyalar;

Loyihaning murakkabligi va amalga oshirish xarajatlari, shuningdek, atrof-muhitga ta'siri bo'yicha ko'lami asoslanish darajasini va uni ma'lum vaqt oralig'ida amalga oshirish imkoniyatini belgilaydi.

Investitsion loyihani shakllantirish to'g'risidagi qarordan oldin:

    loyiha g‘oyasini asoslovchi investitsiya taklifining boshqaruv organlari tomonidan baholanishi;

    federal, mintaqaviy va mahalliy hokimiyat organlarining dastlabki roziligi, oluvchi tomonidan loyihani amalga oshirishga qodir korxona (tashkilot) ni tanlash.

    mablag'larning mavjudligi.

Investitsion qaror qabul qilish uchun ko'rib chiqiladigan ma'lumotlar quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:

    loyiha maqsadlari, uning yo'nalishi va iqtisodiy muhiti (soliqlar, davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash, xavf va boshqalar);

    marketing ma'lumotlari (bozor, raqobat muhiti, istiqbolli savdo dasturi va mahsulot assortimenti, narx siyosati);

    moddiy xarajatlar (ehtiyojlar, xom ashyoning mavjudligi, narxlari va xom ashyo va butlovchi qismlar, yordamchi materiallar va energiya tashuvchilarni etkazib berish shartlari);

    mehnat, iqlim, ijtimoiy va boshqa omillarni hisobga olgan holda joylashish;

    dizayn va qurilish ma'lumotlari (bino va inshootlarni rejalashtirish va loyihalash echimlarini tanlash, muhandislik kommunikatsiyalari) va dizayn (texnologiyani tanlash). sanoat ishlab chiqarish, standart va nostandart uskunalarning texnik xususiyatlari va uni ishlab chiqarish va etkazib berish shartlari, loyiha hujjatlari va boshqalar);

    ishlab chiqarishni tashkil etish va boshqarish to'g'risidagi ma'lumotlar (korxonaning tuzilishi, mulkchilik shakli, boshqaruv tizimi, marketingi va taqsimoti va boshqalar);

    xodimlar (ehtiyoj, mavjudligi, o'qitishga bo'lgan ehtiyoj, to'lov shartlari va ish tartibi);

    Loyihani amalga oshirish jadvali (tayyorgarlik ishlari, qurilish-montaj va ishga tushirish ishlari, ishlash muddati);

    loyihani amalga oshirish davrlari bo'yicha moliyalashtirish hajmlari;

    loyiha samaradorligini baholash

Dastlabki tahlil va investitsiya loyihasining samaradorligini baholash natijalari dastlabki texnik-iqtisodiy asoslashni (PTES), so'ngra yakuniy texnik-iqtisodiy asoslashni (FS) tayyorlash uchun ishlatiladi.

Agar kompaniya ishlab chiqarish yo'nalishi yoki ko'lami bilan ajralib turadigan bir qator investitsiya loyihalarini amalga oshirish maqsadga muvofiqligini ko'rsa, bu holda loyihaning samaradorligini dastlabki baholash texnik-iqtisodiy hisobot (TED) shaklida taqdim etilishi mumkin. texnik-iqtisodiy asoslash (TER).

Xulosa o'rnida shuni ta'kidlash kerakki, yuqoridagi tasniflar investitsiya faoliyatining boshqa turlarining mavjudligi va rivojlanishi imkoniyatini istisno etmaydi. Masalan, ishlab chiqarish va xo’jalik faoliyatiga investitsiyalar, ya’ni kapitaldan aylanma mablag’ sifatida yoki asosiy vositalarni sotib olish uchun foydalanish mavjud. Biroq, barcha holatlar uchun loyiha g'oyasining tavsifi, tahlil qilish usuli va loyiha samaradorligini baholash talab qilinadi.

Kichik ko'pikli beton devor bloklarini ishlab chiqarish bo'yicha biznes loyihasini ishlab chiqish. Loyihaning kreditga layoqatliligi, qaytarilishi va rentabelligini hisoblash. Investitsion loyihaning iqtisodiy samaradorligiga inflyatsiya, xavf va noaniqlik ta'sirini baholash.

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va faoliyatida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.

http://www.allbest.ru/ saytida chop etilgan

Diplom ishi

"Investitsiya loyihasini ishlab chiqish (Orsstroy MChJ misolida)"

  • Kirish
    • 1-bob. Investitsiya loyihalari samaradorligini baholashning nazariy va uslubiy yondashuvlari
    • 1.1 Investitsiya loyihasining mohiyati
    • 1.2 Loyihaning samaradorligini baholash
    • 1.3 Inflyatsiya, noaniqlik va riskni hisobga olish
    • 2-bob. Investitsiya loyihasini ishlab chiqish va tahlil qilish
    • 2.1 Korxona va investitsiya loyihasining umumiy tavsifi
    • 2.2 Mahsulot xususiyatlari
    • 2.3 Loyihaning tashkiliy-ishlab chiqarish qismini tahlil qilish
    • 3-bob. Investitsiya loyihasining samaradorligini baholash
    • 3.1 Investitsiya loyihasining moliyaviy asoslanishini hisoblash
    • 3.2 Asosiyni hisoblash moliyaviy ko'rsatkichlar investitsiya loyihasi
    • 3.3 Investitsion loyihaning tavakkalchilik darajasini baholash va sezgirlik tahlili
    • Xulosa va takliflar
    • Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati
    • DAolib borish

Ushbu mavzuning dolzarbligi shundaki, jahon iqtisodiyoti uzoq vaqtdan beri investitsiya iqtisodiyoti tamoyillari ustida ishlamoqda. Kapital egalari - tizim elementlarini harakatga keltiradigan "iqtisodiy elektr energiyasi" uni iste'molchilarga kerakli natijani beradigan faoliyatga yo'naltiradi, ya'ni ular daromad va foyda keltiradi. Kapital uzoq vaqt - ko'p oylar va yillar davomida faoliyatga yo'naltiriladi va "iqtisodiy mashinaning tegirmon toshlari" ga, avvalo mahsulotga aylanadi, so'ngra yakuniy iste'molchini topib, faoliyatning moliyaviy natijasini beradi. Agar mahsulot iste'molchiga kerak bo'lsa - ijobiy natija bo'ladi, agar kerak bo'lmasa - loyiha nolga teng ishlaydi, agar mahsulot kerak bo'lmasa - loyihaning moliyaviy natijasi salbiy. Shunday qilib, iste'molchilarning ovozi yaratilgan mahsulotning har bir inson uchun alohida va qisman butun jamiyat uchun foydaliligini baholaydi.

Mahsulotning (loyiha natijasi) foydaliligi va zarurligini oldindan baholash oson ish emas. Uning yechimi bashorat qiladigan iqtisodiy hisob-kitoblarga to'g'ri keladi moliyaviy natijalar loyiha. Natijalarni bashorat qilish uchun siz loyiha haqida hamma narsani bilishingiz, oldindan o'ylab ko'rishingiz va iloji bo'lsa, har bir tafsilotni, oldindan aytib bo'lmaydigan voqealarning har bir burilishini oldindan o'ylab ko'rishingiz kerak. Va hatto eng ehtiyotkorlik bilan baholash bilan ham, barcha hisoblangan variantlardan ma'lum darajada chetga chiqish ehtimoli saqlanib qoladi. Rejaga muvofiq 100% aniqlik bilan hali biror loyiha amalga oshirilmagan. Ammo rejadan oldin va loyihani ishlab chiqish uchun mutlaqo aniq stsenariyni qurish vazifasi yo'q - bu mumkin emas. Investitsion loyihalashning vazifasi, iloji bo'lsa, loyihani rivojlantirishning barcha tafsilotlarini, ta'sir etuvchi omillari va variantlarini taqdim etish, loyiha jamoasini uni amalga oshirishga tayyorlash, loyihaning imkoniyatlari va maqsadga muvofiqligini tushunish va uni amalga oshirish yo'llarini ko'rishdir. amalga oshirish.

Ushbu tadqiqotning maqsadi investitsiya loyihasini ishlab chiqish va uning samaradorligini baholashdir.

Ushbu tadqiqot maqsadiga erishish uchun quyidagi vazifalarni bajarish kerak:

investitsiya loyihasining mohiyati va konsepsiyasini ko‘rib chiqish;

investitsiya loyihalari turlarini ko‘rib chiqish;

investitsiya g'oyasining jozibadorligini baholash;

investitsiya loyihasini ishlab chiqish;

samaradorligini tahlil qilish.

Tadqiqot ob'ekti "Orsstroy" MChJ hisoblanadi.

Tadqiqot mavzusi investitsiya loyihasining samaradorligini baholash jarayonidir.

1-bob. Investitsiya loyihalari samaradorligini baholashning nazariy va uslubiy yondashuvlari

1.1 MohiyatsarmoyahaqidannhaqidaGhaqidava boshqalarhaqidava hokazoa

Investitsiyalar deganda, odatda, to'g'ridan-to'g'ri iste'moldan chetlashtirilgan, ma'lum bir maqsad uchun mablag'lar oqimi tushuniladi. Investitsiyalar real va moliyaviydir. Real investitsiyalar - bu moddiy va nomoddiy aktivlarga kapital qo'yilmalar va moliyaviy investitsiyalar moliyaviy aktivlarga investitsiyalarni ifodalaydi.

Haqiqiy investitsiyalarning aksariyati real investitsiya loyihalari shaklida amalga oshiriladi. Hozirda investitsiya strategiyasi har qanday korxona loyihalar paketidan iborat. Samarali investitsiya loyihalarini amalga oshirish kompaniyaga inqirozdan chiqish imkonini beradi. Yo'nalishlar orasida bank ishi ichida yaqin vaqtlar investitsiya loyihalarini moliyalashtirish bilan bog'liq loyihalarni moliyalashtirish va investitsion kreditlash keng tarqaldi.

"Loyiha" tushunchasiga ko'plab ta'riflar mavjud, ammo menimcha, bu tushuncha investitsiya loyihalari samaradorligini baholash bo'yicha yo'riqnomada eng aniq ochib berilgan. Ga binoan ushbu hujjat loyiha bu:

bo'lajak faoliyat maqsadini shakllantirish va unga erishishga qaratilgan harakatlar majmuini belgilashni o'z ichiga olgan hujjatlar to'plami;

belgilangan maqsadga erishishga qaratilgan harakatlar (ishlar, xizmatlar, iqtisodiy xaridlar, boshqariladigan operatsiyalar va qarorlar) majmui.

Zamonaviy adabiyotlarda investitsiya loyihasi deganda yangi mahsulot ishlab chiqarishni yaratish yoki mavjudlarini modernizatsiya qilish (kengaytirish)ga qaratilgan chora-tadbirlarning kompleks rejasi (shu jumladan kapital qurilish, texnologiyalarni sotib olish, asbob-uskunalar sotib olish, kadrlar tayyorlash va boshqalar) tushuniladi. va xizmatlar iqtisodiy foyda olish yoki boshqa foydali samaralarga erishish uchun. "Investitsiya loyihasi" atamasi, shuningdek, ma'lum bir davrda rivojlanish va yuqori mahsuldorlikka erishish va aholining ma'lum bir qismining hayotini yaxshilashga qaratilgan turli xil cheklovlarni bartaraf etish yoki yumshatishga qaratilgan alohida resurslar, investitsiyalar va muayyan harakatlar to'plamini anglatadi. vaqt. Loyiha muammoni (niyatini), muammoni hal qilish vositalarini va jarayonda olingan qarorlarning natijalarini o'z ichiga oladi.

Loyihaning xususiyatlari:

noyoblik - loyiha bir martalik va uni takrorlash mumkin emas;

l o'zaro bog'liq harakatlarni muvofiqlashtirilgan tarzda amalga oshirish loyihada qaror qabul qilish markazi, boshqaruv va rahbar mavjudligini nazarda tutadi;

- aniq maqsadlarga erishishga e'tibor qaratish - har qanday loyiha biron bir sababga ko'ra amalga oshiriladi va biror narsa uchun kerak bo'ladi va maqsad loyiha doirasidan tashqariga chiqishi kerak;

cheklangan vaqt loyihaning boshlanishi va oxiri borligini anglatadi;

L loyihaning cheklangan resurslari.

Loyihani amalga oshirish unga ma'lum ta'sir ko'rsatadigan dinamik muhitda amalga oshiriladi: iqtisodiy, ijtimoiy, moliyaviy, tashkiliy va boshqalar. Bu ta'sirlarning har biri muayyan sharoitlarda loyiha uchun muhim bo'lishi mumkin. Shunday qilib atrof muhit loyihani tahlil qilish va uni amalga oshirishga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan loyiha muhitining omillarini aniqlash kerak.

Investitsion loyihalar turlari.

Loyihani boshqarishning murakkabligi shundaki, loyihalarning xarakteristikalari juda katta farq qilishi mumkin. Muayyan loyihani belgilovchi omillarning to'rtta guruhi mavjud: loyihaning ko'lami, amalga oshirish muddati, sifati, cheklangan resurslar. Ushbu omillarni tahlil qilish asosida mutaxassislar quyidagi maxsus loyihalar turlarini ajratib ko'rsatishadi:

miqyosda - kichik loyihalar va megaloyihalar;

Kichik loyihalar oddiy, cheklangan ko'lamli loyihalardir. Bunday loyihalarga investitsiyalar bir necha yuz mingdan 10-15 million dollargacha.

Megaloyihalarning o'ziga xos xususiyatlari - yuqori xarajat (taxminan 1 milliard dollar), kapital zichligi, katta hajmdagi ish hajmi, muhim amalga oshirish muddati va boshqalar.

amalga oshirish bo'yicha - qisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatli loyihalar;

Qisqa muddatli loyihalar yiliga olti oygacha mo'ljallangan;

O'rta muddatli loyihalar bir yildan uch yilgacha bo'lgan muddatga mo'ljallangan;

Uzoq muddatli loyihalar 3 yildan ortiq muddatga mo'ljallangan.

sifat jihatidan - nuqsonsiz va nuqsonli loyihalar;

Nol nuqsonli loyihalarda sifatni oshirish asosiy omil hisoblanadi. Bunday loyihalarning narxi ancha katta bo'lishi mumkin (masalan, atom elektr stansiyasi loyihalari).

resurslar bo'yicha - ko'p loyihalar, mono-loyihalar va xalqaro loyihalar.

Ko'p loyihalarda amalga oshirilishi mumkin bo'lgan g'oyalar bitta loyiha va bir nechta loyihalar o'rtasida bo'ladi.

Ko'p loyihalardan farqli o'laroq, mono-loyihalar - bu aniq belgilangan manba, vaqt va boshqa doiralarga ega bo'lgan, yagona loyiha guruhi tomonidan amalga oshiriladigan va alohida investitsiya, ijtimoiy va boshqa loyihalarni ifodalovchi loyihalar.

Xalqaro loyihalar muhim qismini tashkil etadi maxsus turlari loyihalar. Ular hajmi va narxi, shuningdek, rivojlangan mamlakatlarning iqtisodiyoti va siyosatidagi muhim roli bilan farqlanadi.

Investitsion loyihalar ishtirokchilari.

Loyiha ishtirokchilarining tarkibi, ularning rollari, funktsiyalari va mas'uliyatlarining taqsimlanishi loyihaning turi, turi, ko'lami, uni amalga oshirish jarayonida amalga oshirilishiga bog'liq. hayot sikli, doimiy bo'lib, ishtirokchilarning tarkibi, ularning rollari, mas'uliyat va majburiyatlarning taqsimlanishi o'zgarishi mumkin. Loyihaning asosiy ishtirokchilari:

2) Buyurtmachi - loyihaning asosiy talablari va ko'lamini belgilaydigan, loyihani moliyalashtirishni ta'minlaydigan, pudratchilar bilan shartnomalar tuzadigan, barcha ishtirokchilar o'rtasidagi o'zaro munosabatlar jarayonini boshqaradigan va loyiha natijalarining kelajakdagi egasi va foydalanuvchisi. loyiha;

3) Investorlar - investitsiya faoliyati sub'ektlari bo'lib, ular o'zlarining, jalb qilingan yoki jalb qilingan mablag'larini investitsiyalar shaklida qo'yadilar va ularni taqdim etadilar. maqsadli foydalanish. Birgalikda faoliyat ko'rsatish shartnomasi asosida tuzilgan jismoniy va yuridik shaxslar, yuridik shaxs maqomiga ega bo'lmagan yuridik shaxslar birlashmalari, davlat va munitsipalitetlar.

4) Loyiha menejeri (loyiha menejeri) - buyurtmachi va investor loyihani amalga oshirish bilan bog'liq ishlarni boshqarish vakolatlarini topshiradigan yuridik shaxs. Funktsiyalar va vakolatlarning tarkibi buyurtmachi bilan tuzilgan shartnomada belgilanadi;

5) Loyiha jamoasi (ishchi guruh) - tashkiliy tuzilma loyiha muddati uchun yaratilgan va menejer tomonidan boshqariladi. Uning vazifasi - maqsadlariga samarali erishilgunga qadar loyihani boshqarish funktsiyalarini amalga oshirish;

6) Litsenziya beruvchilar - egalik qilish huquqiga litsenziya beruvchi tashkilotlar yer uchastkalari, takliflar berish, muayyan turdagi ishlarni bajarish va h.k.

7) Foydalanuvchilar - investitsiya faoliyati ob'ekti yaratilgan sub'ektlar. Foydalanuvchilar jismoniy va yuridik shaxslar, davlat, munitsipalitet, xorijiy davlatlar, xalqaro tashkilotlar. Foydalanuvchilar ham investor bo'lishi mumkin.

1 .2 Loyiha samaradorligini baholash

Har qanday loyihani samaradorlik nuqtai nazaridan baholash mumkin va kerak. Ko'pincha odamlar buni ongsiz ravishda qilishadi - bundaylar uchun oddiy loyihalar hayotingizda, kechki ovqatni qanday tayyorlash, kinoga borish, gullar berish va yana ko'p narsalar.

Muayyan loyihani amalga oshirish to'g'risida - mablag'larni uzoq muddatli investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilish uchun bunday investitsiyalarning maqsadga muvofiqligi va imkoniyatlarini asoslovchi ma'lumotlar bo'lishi kerak. Investitsion loyihalarni moliyaviy-iqtisodiy baholash asoslash va tanlash jarayonida markaziy o‘rinni egallaydi variantlari real aktivlarga investitsiyalar. Loyihaning boshqa barcha ijobiy xususiyatlari bilan, agar u quyidagilarni ta'minlamasa, u hech qachon amalga oshirish uchun qabul qilinmaydi:

investitsiya qilingan mablag'larni tovarlarni sotishdan olingan daromadlar hisobidan qoplash;

Investitsion daromadni kompaniya uchun kutilgan darajadan past bo'lmasligini ta'minlaydigan foyda olish;

Kompaniya uchun maqbul bo'lgan vaqt ichida investitsiyalarning daromadliligi.

Aynan shunday natijalarga erishish haqiqatini aniqlash investitsion operatsiyalar va real aktivlarga sarmoya kiritish uchun har qanday loyihaning moliyaviy-iqtisodiy parametrlarini baholashning asosiy vazifasi hisoblanadi.

Investitsion loyihani baholash ketma-ketligi.

Investitsion loyihani baholashda ekspert bir necha asosiy bosqichlardan o'tadi:

1. Loyihani amalga oshirishning umumiy sxemasining tavsifi. Ushbu bosqichdagi ishning mohiyati loyiha g'oyasini aniqlash - daromad manbasini aniqlash, investitsiya g'oyasini amalga oshirish texnik va tashkiliy jihatdan qanday ko'rinishini tavsiflashdir. Loyihani amalga oshirish sxemasining tavsifi hisob-kitoblar uchun dastlabki ma'lumotlarni to'g'ri aniqlash uchun printsipial jihatdan muhimdir.

2. Har qanday loyihani baholash uchun to'rtta asosiy blok bo'yicha dastlabki ma'lumotlarni tayyorlash kerak: sotishdan tushgan tushum (daromad), joriy (operatsion, ishlab chiqarish) xarajatlari, investisiya xarajatlari, moliyalashtirish manbalari.

3. Albatta, loyihani baholashda hisoblash texnologiyasi muhim rol o'ynaydi. Loyihani baholash metodologiyasi bo'yicha ko'plab ma'lumotlar manbalari mavjud. Ularning har biri shuni ko'rsatadiki, tijorat baholashning umume'tirof etilgan metodologiyasiga muvofiq, investitsiya loyihasi ikki yo'nalishda - investitsiyalarning samaradorligi va loyihaning moliyaviy hayotiyligi (texnik-iqtisodiy) tahlil qilinadi. Samaradorlikni tahlil qilish loyihaning potentsial rentabelligini tavsiflash uchun mo'ljallangan. Moliyaviy barqarorlik - tashabbuskor kompaniyaning ushbu loyihani amalga oshirish uchun potentsial qobiliyati. Samaradorlikni baholash investitsiya xarajatlarini qoplash muddati, NPV, IRR, PI kabi ko'rsatkichlarni hisoblashga asoslanadi. Shuningdek, investitsiya loyihasining tijorat bahosini o'tkazishda yana bir yo'nalish ajratiladi - ko'rib chiqilayotgan investitsiya g'oyasini amalga oshirish xavfini tahlil qilish. Oddiy sezgirlikni tahlil qilishdan matematik usullargacha bo'lgan turli xil xavflarni baholash usullari mavjud.

4. Natijalarni talqin qilish (loyihaning jozibadorligi, maqsadga muvofiqligi xarakteristikasi).

Baho iqtisodiy samaradorlik loyiha.

Investitsiya loyihalari samaradorligini baholashda qo'llaniladigan barcha usullarni ikki guruhga bo'lish mumkin: an'anaviy (oddiy, statistik) usullar va diskontlash kontseptsiyasidan foydalanadigan dinamik usullar.

Investitsion loyihalarning iqtisodiy samaradorligini baholashning an'anaviy (oddiy, statistik) usullari, masalan, o'zini oqlash muddati va oddiy (yillik) rentabellik darajasi uzoq vaqtdan beri ma'lum bo'lib, mamlakatimiz va iqtisodiyotda keng qo'llaniladi. xorijiy amaliyot chegirmaga asoslangan kontseptsiya keng qabul qilinishidan oldin ham naqd pul tushumlari. Tushunish uchun qulaylik va hisob-kitoblarning nisbatan soddaligi ushbu usullarni hatto maxsus iqtisodiy tayyorgarlikka ega bo'lmagan ishchilar orasida ham mashhur qildi.

Aniqlash usuli oddiy atama qaytarish (RR). Loyihaning iqtisodiy samaradorligining sharti uning investitsiyalar miqdoridan ortiq sof daromad olish qobiliyatidir. Loyihaning investitsiya xarajatlari sof foyda va amortizatsiya ko'rinishida "qaytish" davri deb ataladi. Va u quyidagi formuladan foydalanishni o'z ichiga oladi:

Qaytarilish muddati (yillar) = Investitsion xarajatlar / Sof foyda

Ushbu usul ko'pincha loyihani ishlab chiqishning birinchi bosqichlarida, u aniqlanganda qo'llaniladi umumiy ma'noda loyihaning potentsial rentabelligi va uni yanada batafsil o'rganishning maqsadga muvofiqligi.

Ushbu usulning asosiy afzalligi uning soddaligi bo'lib, uni pul oqimi kam bo'lgan kichik firmalar uchun, shuningdek, tanqis resurslar sharoitida loyihalarni tezkor baholash uchun foydalanish imkonini beradi.

Qoplash usulining kamchiliklari loyihani ishlab chiqish muddatini, investitsiya qilingan kapitalning rentabelligini e'tiborsiz qoldirishni o'z ichiga oladi, ya'ni. uning rentabelligini baholamaydi, shuningdek, vaqt o'tishi bilan pul narxidagi farqlarni va investitsiyalarning daromadliligi tugaganidan keyin pul tushumlarini hisobga olmaydi.

Investitsiyalarning oddiy (o'rtacha, taxminiy) daromadlilik darajasini hisoblash usuli (O'rtacha daromad darajasi - ARR); yoki daromadning taxminiy darajasi (Accounting Rate of Returp - ARR) (ba'zan u investitsiyalarning daromadliligini hisobga olish usuli deb ham ataladi - ROI Return op Investmeht), buxgalteriya ko'rsatkichi - foydadan foydalanishga asoslangan. Va quyidagi formula bo'yicha hisoblab chiqiladi:

Oddiy daromad darajasi = sof foyda(yil) / umumiy investitsiya xarajatlari

Oddiy (o'rtacha, hisoblangan) daromad stavkasi usuli bir qator afzalliklarga ega. Bu, birinchi navbatda, hisob-kitoblarning soddaligi va ravshanligi, moddiy rag'batlantirish tizimida foydalanish qulayligi, qabul qilingan hisob va tahlil ko'rsatkichlari bilan bevosita bog'liqligi. Biroq, u ham jiddiy kamchiliklarga ega. Misol uchun, qaysi yilni hisobga olish kerakligi haqida savol tug'iladi. Yillik ma'lumotlardan foydalanilganligi sababli, loyihani eng ko'p ifodalovchi yilni tanlash qiyin va ba'zan imkonsizdir. Ularning barchasi ishlab chiqarish darajasi, foyda, foiz stavkalari va boshqa ko'rsatkichlar bo'yicha farq qilishi mumkin. Bundan tashqari, ma'lum yillar soliqqa tortilishi mumkin.

Investitsion loyihalarning iqtisodiy samaradorligini baholashning dinamik usullari.

Yuqoridagi barcha kamchiliklarni bartaraf etish uchun diskontlash kontseptsiyasidan foydalangan holda investitsiya loyihalarining iqtisodiy samaradorligini baholash usullarining ikkinchi guruhini qo'llash maqsadga muvofiqdir. Diskontlash - bu investitsiyalardan olingan pul tushumlarini ularning joriy qiymatiga aylantirish jarayoni. Xarajatlarni, natijalarni va ta'sirlarni turli vaqtlarda olib kelish uchun chegirma stavkasi (r) qo'llaniladi, bu investor uchun maqbul bo'lgan kapitalning daromadlilik darajasiga teng. Texnik jihatdan, sodir bo'ladigan xarajatlar, natijalar va ta'sirlarni vaqt ichida asosiy nuqtaga etkazish n-bosqich loyihani amalga oshirishni hisoblash, ularni doimiy chegirma stavkasi uchun belgilangan a n chegirma koeffitsientiga ko'paytirish orqali amalga oshirish qulay.

Dinamik usullar guruhini qo'llashning asosiy parametri chegirma stavkasining o'lchamidir. Diskont stavkasi odatda makroiqtisodiy muhit va bozor sharoitlarining ta'sirini tavsiflovchi omil rolini o'ynaydi. moliya bozori, va kapital bozorida ustunlik qiladigan rentabellik darajalari bilan belgilanadi.

Kelajakdagi pul oqimlarining noaniqligi investitsiya loyihalari uchun mablag'larni jalb qilish jarayonida diskont stavkasini tanlashda asosiy muammolardan biridir. Agar kelajak oqimi bo'lsa Pul tavakkalchilikni nazarda tutsa, uning prognoz qilingan qiymatini xavfga moslashtirilgan chegirma stavkasi bo'yicha diskontlash odatiy holdir.

Loyihaning samaradorligini baholash uchun quyidagi dinamik ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

Diskontlangan to'lov muddati (DPB) ularning vaqt qiymatini hisobga olgan holda daromad loyihaning investitsiya xarajatlariga teng bo'lgan vaqtni ko'rsatadi. Diskontlangan to'lov qoidasi savolga asoslanadi: "Loyihaning sof joriy qiymati nuqtai nazaridan mantiqiy bo'lishi uchun qancha vaqt kerak bo'ladi?" Chegirmali muddat to'lash oddiy to'lov muddatidan ko'ra yaxshiroq mezon bo'lib xizmat qiladi. Qaytarilish davrining boshida rubl o'zini qoplash muddati oxiridagi rubldan qimmatroq ekanligini hisobga oladi.

Diskontlangan to'lov muddati (yillar) = Investitsion xarajatlar / (sof foyda *) (2)

Diskontlangan to'lov muddati oddiy davrdan uzoqroq, chunki u hisobga olinadi diskontlangan oqimlar Pul.

Sof joriy qiymat (loyihaning sof joriy qiymati - NPV). Loyihaning maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilish uchun loyiha qanday umumiy sof daromad keltira olishini tasavvur qilish va ular qanchalik qimmatli ekanligini, kelajakdagi daromadlar hozirgi vaqtga nisbatan qanchalik muhimligini tushunish kerak. Ushbu muammoni hal qilish uchun loyihaning sof joriy qiymati ko'rsatkichi NPV ko'zda tutilgan. Sof joriy qiymat - qat'iy belgilangan, oldindan belgilangan foiz stavkasi (foiz stavkasi) bo'yicha investitsiya ob'ekti faoliyatining butun davri davomida to'plangan daromadlar va xarajatlarning barcha chiqib ketishlari va tushishlari farqini har bir davr uchun alohida diskontlash natijasida olingan qiymat.

Hozirgi sof daromad, NPV quyidagi formula bilan aniqlanadi:

r - chegirma stavkasi.

Investitsion loyihalarning samaradorligini ularning sof joriy qiymati bo'yicha baholash usuli kelajakdagi daromad ekvivalentlarining joriy qiymatini aniqlash uchun maqbul diskont stavkasini topishga o'xshaydi.

Agar sof joriy qiymat noldan katta yoki teng bo'lsa (ijobiy), loyiha amalga oshirish uchun qabul qilinishi mumkin, agar u noldan kichik bo'lsa (salbiy), odatda rad etiladi.

Sof joriy qiymat usulidan foydalanish tahlil qilinayotgan investitsiya opsiyasi kompaniyaning moliyasini yoki investorning boyligini oshirishga yordam beradimi, degan savolga javob beradi, ammo bunday o'sishning nisbiy hajmini aytmaydi. Ushbu kamchilikni to'ldirish uchun ular investitsiyalar rentabelligi va ichki daromadlilik (rentabellik) ni hisoblash usulidan foydalanadilar.

Ichki daromad darajasi (daromad) (Internal Rate of Return - IRR).

Investitsion xarajatlarning samaradorligini baholashda adolatli savol tug'iladi: investitsiyalarning daromadlilik darajasi qanday? pul birligi savol ostida loyiha bormi? ga javob bering bu savol ichki daromad darajasining ko'rsatkichini beradi - IRR. IRRni aniqlashning yondashuvi NPV nol qiymatini oladigan bunday taqqoslash tezligini aniqlashdan iborat.

Investitsion dizayn klassiklariga ko'ra, IRR ko'rsatkichining ma'nosi aniqlashdir maksimal taklif loyihani moliyalashtirishning jalb qilingan manbalari uchun to'lov, bunda ikkinchisi zararsiz qoladi. Masalan, umumiy investitsiya xarajatlarining samaradorligini baholashda, bu kreditlar bo'yicha maksimal foiz stavkasi va foydalanish samaradorligini baholashda bo'lishi mumkin. tenglik- dividendlar to'lashning eng yuqori darajasi.

Boshqa tomondan, IRR qiymati investitsiya xarajatlarining kafolatlangan daromadining past darajasi sifatida talqin qilinishi mumkin. Agar u investitsiya faoliyatining ushbu sohasida kapital qiymatidan oshib ketgan bo'lsa va ushbu loyihaning investitsiya xavfini hisobga olgan holda, ikkinchisi amalga oshirish uchun tavsiya etilishi mumkin.

Va nihoyat, talqin qilishning uchinchi varianti ichki rentabellikni loyihaga qo'shimcha investitsiyalarning maqsadga muvofiqligi mezoni bo'lishi mumkin bo'lgan investitsiyalarning qaytarilish (rentabellik) marjinal darajasi sifatida izohlashdan iborat.

Agar ichki foyda ko'rsatkichi va foiz stavkasi o'rtasidagi farq ijobiy bo'lsa va ichki daromad darajasi foiz stavkasidan yuqori bo'lsa, u holda investitsiya faoliyati samarali (foydali) deb tan olinadi va aksincha, ichki daromad darajasi kredit olingan foiz stavkasidan past bo'lsa, investitsiyalar foydasiz hisoblanadi.

Ichki daromad darajasi quyidagi nisbatdan aniqlanadi:

Investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar;

CFt - t davrining sof pul oqimi;

N - davrlardagi loyihaning davomiyligi.

IRR qiymatlari:

· agar hisoblangan IRR qiymati kompaniyaning investitsiya siyosati bilan belgilanadigan talab qilinadigan daromad darajasidan past bo'lmasa, loyiha maqbul deb hisoblanadi;

· diskont stavkasiga teng IRR da NPV nolga teng;

· IRR investorning kapitalning talab qilinadigan daromadlilik darajasi bilan taqqoslanadi, bu xavf-xatarsiz kapital qo'yilmasidan kattaroq bo'lishi kerak.

Investitsiyalar samaradorligini baholash uchun qabul qilingan investitsiyalarning rentabellik ko'rsatkichi PI (rentabellik indeksi) xuddi shu sanadagi daromadning investitsiya xarajatlariga nisbati hisoblanadi. U 1d ni hisoblashda investor (firma) mablag'lari qay darajada ko'payishini aniqlash imkonini beradi. birliklar sarmoya.

Daromadlilik indeksi quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Investitsiyalar - dastlabki investitsiyalar;

CFt - t davrining sof pul oqimi;

N - davrlarda loyihaning davomiyligi;

r - chegirma stavkasi.

PI qiymatlari:

· uchun samarali loyiha PI 1 dan katta bo'lishi kerak;

· Diskontlangan xarajatlar va investitsiyalar rentabellik indekslari, agar ushbu oqim uchun NPV ijobiy bo'lsa, 1 dan oshadi.

NRV, IRR va PI mezonlari aslida bir xil kontseptsiyaning turli versiyalari, shuning uchun ularning natijalari bir-biri bilan bog'liq.

Shunday qilib, bitta loyiha uchun quyidagi matematik munosabatlar bajarilishini kutishimiz mumkin:

agar NPV>0 bo'lsa, u holda PI>1, IRR>r,

agar NPV<0, то PI<1, IRR

agar NPV=0, u holda PI=1, IRR=r.

bu erda r - talab qilinadigan daromad darajasi (kapitalning imkoniyat qiymati).

Loyihani samarali deb hisoblash uchun quyidagi shartlardan birini bajarish zarur va yetarli:

2) IRR NPV=0 tenglamaning yagona musbat ildizi bo‘lishi sharti bilan.

4) t haqida k ni diskontlashni hisobga olgan holda o'zini oqlash muddati

1 .3 Buxgalteriya infionlar, noaniqlik va xavf

Noaniqlik va xavfni hisobga olish.

Deyarli har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati noaniqlik va tavakkalchilik sharoitida amalga oshiriladi.

Noaniqlik loyihaning zaruriy shartlari, shartlari yoki oqibatlari, shu jumladan tegishli xarajatlar va natijalar haqidagi ma'lumotlarning to'liq yoki noto'g'riligini anglatadi. Mutaxassislarning fikricha, noaniqlik sabablari uchta asosiy omillar guruhidir: jaholat, tasodif va qarama-qarshilik. Zamonaviy iqtisodiy nazariyada noaniqlik ko'rsatkichi sifatida risk kategoriyasi qo'llaniladi. Xavf deganda salbiy oqibatlarga olib keladigan holatlarning yuzaga kelish ehtimoli tushuniladi.

Xavf, shuningdek, noaniqlik sharoitida qaror qabul qilish holatining umumlashtirilgan sub'ektiv tavsifi sifatida belgilanishi mumkin, bu ma'lum bir qarorni qabul qilish oqibatlari natijasida zararning yuzaga kelishi va qaror qabul qilish sub'ekti uchun ahamiyatini aks ettiradi. Shuning uchun har qanday tahlil va baholash xavf va noaniqlikni hisobga olgan holda amalga oshirilishi kerak.

Umuman noaniqlikdan farqli o'laroq, xavf o'lchanadigan miqdordir; uning miqdoriy o'lchovi - bu noqulay natija ehtimoli.

Investitsion risk - bu investitsiyani yo'qotish yoki yo'qotishning o'lchanadigan ehtimoli. Investor tavakkal qilishga va sarmoya kiritishga tayyor bo‘lganligi sababli, u xavf-xatar bo‘yicha mukofot olish huquqiga ega bo‘ladi – nol xavf bilan bog‘liq loyihalarga nisbatan xavfli loyihalarga sarmoya kiritgan investor kutgan qo‘shimcha daromad.

Xavf omillarini aniqlash, hisoblash va tahlil qilish investitsiya loyihasining asosiy qismlaridan biridir. Yaratilgan loyiha, aslida, dastlabki ma'lumotlarning ma'lum qiymatlari bilan hisoblangan samaradorlik ko'rsatkichlarini olish mumkinligini ko'rsatadigan prognozdir. Biroq, rejalaringizni bunday qattiq kodlangan prognozga asoslash xavfli, chunki dastlabki ma'lumotlarning ozgina o'zgarishi ham mutlaqo kutilmagan natijalarga olib kelishi mumkin. Loyihani amalga oshirishning muvaffaqiyati tavsifga dastlabki ma'lumotlar sifatida kiritilgan ko'plab o'zgaruvchilarga bog'liq, lekin aslida to'liq boshqarilmaydigan parametrlar emas. Ushbu qiymatlarning barchasini loyiha natijasiga ta'sir qiluvchi tasodifiy omillar deb hisoblash mumkin va bu tasodifiy omillarni o'zgartirish xavfi mavjud.

Xavflarni tahlil qilishning ko'plab usullari mavjud:

· Ssenariy tahlili;

Zararsizlik tahlili (balans nuqtalari);

· Sezuvchanlik tahlili;

· Faktor tahlili;

· Monte-Karlo usuli (statistik tahlil, simulyatsiya modellashtirish);

· Ekspert tahlili va boshqalar.

Keling, ulardan birini ko'rib chiqaylik:

Sezuvchanlik tahlili. Loyiha tahlilining vazifalaridan biri samaradorlik ko'rsatkichlarining turli parametrlarning o'zgarishiga sezgirligini aniqlashdir. Loyihaning barqarorligini umuman iqtisodiy vaziyatdagi mumkin bo'lgan o'zgarishlarga (inflyatsiya tarkibi va sur'atlarining o'zgarishi, to'lovlarni kechiktirishning ko'payishi) va loyihaning ichki ko'rsatkichlariga (sotish hajmidagi o'zgarishlar) tahlil qilish kerak. mahsulot narxlari). Bunday tahlil sezgirlik tahlili deb ataladi.

Sezuvchanlik tahlili “Falon omilning qiymati shunchalik o'zgarsa nima bo'ladi?” degan savolga javob berishga imkon beradi.

Sezuvchanlik tahlili loyiha variantlarini qiyosiy tahlil qilish imkoniyatini beradi.

Sezuvchanlikni tahlil qilish bosqichlari:

loyihaning asosiy parametrlarini tanlash (NPV, IRR va boshqalar), ularning o'zgarishi loyiha oqimiga va ularning qiymatiga ta'sir qiluvchi omillarga (daromad, xarajatlar, ish haqi, soliqlar va boshqalar) sezilarli darajada ta'sir qiladi;

omillarning asosiy qiymatlari bilan asosiy parametrlarni hisoblash;

omillarni ketma-ket o'zgartirish va yangi sharoitlarda asosiy parametrlarni hisoblash;

tanlangan parametrlarning sezgirligini birinchi turdagi og'ish ehtimoli bilan tekshirish (omilning o'zgarishi ehtimoli, ya'ni u ko'proq, kamroq yoki rejalashtirilgan bo'lib qoladi) va ikkinchi turdagi (agar omil hali ham shunday bo'lsa rejalashtirilgan darajadan past bo'lsa, u holda 60% ehtimollik bilan og'ish 10% dan ko'p bo'lmaydi);

ushbu o'zgarishlarga eng sezgir bo'lgan asosiy parametrlarni va eng katta ta'sir ko'rsatadigan omillarni aniqlash;

har bir omil uchun loyihaning sezgirligini taqqoslash.

Faoliyat ko'rsatkichlarining diskont stavkasining o'zgarishiga sezgirligini o'rganish moliya bozoridagi tebranishlar va faoliyatning makroiqtisodiy sharoitlarida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan o'zgarishlarga nisbatan loyihaning barqarorligini aniqlash imkonini beradi.

Faoliyat ko'rsatkichlari maqbul qiymatlarda qoladigan parametrlar diapazoni qanchalik keng bo'lsa, loyihaning xavfsizlik chegarasi qanchalik baland bo'lsa, u loyiha natijalariga ta'sir qiluvchi turli omillarning tebranishlaridan shunchalik yaxshi himoyalangan bo'ladi.

Investitsion loyihalarni baholashda inflyatsiya ta'sirini hisobga olish.

Investitsiyalar samaradorligiga ta’sir etuvchi muhim ekologik omillardan biri bu inflyatsiyadir.

Inflyatsiya - muomaladagi pulning qadrsizlanishi, ya'ni. ularning xarid qobiliyatining pasayishi (pasayishi), muomalada tovar massasining o'sishi bilan ta'minlanmagan ortiqcha pullarning mavjudligi.

Inflyatsiyaning loyihaning moliyaviy ko'rsatkichlariga ta'siri odatda ikki jihatdan ko'rib chiqiladi:

· inflyatsiya nafaqat loyihaning moliyaviy natijalarini qayta ko'rib chiqishga, balki loyihani amalga oshirish rejasini o'zgartirishga olib keladigan bo'lsa, loyihaning jismoniy ko'rsatkichlariga ta'siri;

pul nuqtai nazaridan loyihaning samaradorligiga ta'siri.

Investitsiya loyihalari samaradorligini baholashda inflyatsiya ta'sirini hisobga olish uchun quyidagi usul qo'llaniladi.

1. Foiz stavkasida inflyatsiya mukofotini hisobga olish (real va nominal foiz stavkalari). Inflyatsiyaning loyiha samaradorligiga ta'siri, shuningdek, qarz mablag'lari va kredit to'lovlariga bo'lgan ehtiyojning o'zgarishiga ta'sir qiladi, ya'ni. foiz stavkalarini o'zgartirishda.

Foiz stavkasi - ma'lum bir vaqt uchun kreditdan foydalanganlik uchun to'lovning nisbiy (foiz yoki ulush shaklida) miqdori. Kreditlar bo'yicha bank tomonidan olinadigan foiz stavkasi kredit foiz stavkasi deb ataladi. Depozit hisobvaraqlari bo‘yicha bank tomonidan to‘lanadigan foiz stavkasi depozit foiz stavkasi deyiladi. Kredit va depozit foiz stavkalari nominal, real va samarali bo'lishi mumkin.

Nominal foiz stavkasi - kreditor tomonidan e'lon qilingan foiz stavkasi.

Haqiqiy foiz stavkasi - bu o'zgarmas narxlarda (inflyatsiya bo'lmaganda) foiz stavkasi bo'lib, uning qiymati inflyatsiya sharoitida nominal stavka kabi kreditning bir xil rentabelligini ta'minlaydi.

Faol foiz stavkasi - bu foiz stavkasi e'lon qilingan davrda to'langan foizlarni kapitallashtirishdan qarz beruvchining daromadi. Haqiqiy foiz stavkasi inflyatsiya ta'sirini bartaraf etish orqali nominaldan olinadi va foiz stavkalarini tahlil qilishda, shuningdek joriy narxlarda investitsiya loyihasining samaradorligini baholashda kredit to'lovlarini taxminan qayta hisoblash uchun ishlatiladi. Real va nominal foiz stavkalari o‘rtasidagi bog‘liqlik I. Fisher formulasi bilan ifodalanadi:

bu yerda r – real foiz stavkasi; r n - nominal foiz stavkasi; i - inflyatsiya darajasi (narxlarning o'sish sur'ati).

Samarali foiz stavkasi nominal foiz stavkasi e'lon qilingan davrda to'langan foizlarni kapitallashtirish hisobiga kreditorning daromadini tavsiflaydi. Agar yil uchun nominal foiz stavkasi rn,g ga (aktsiyalarda) teng bo'lsa va kredit shartlari bo'yicha foizlarni to'lash yiliga m marta sodir bo'lsa, har bir to'lov bilan foizlar to'lanadi. r H, g / m stavkasi bo'yicha foiz. bu holda yil uchun samarali foiz stavkasi r eff, r ga teng (aktsiyalarda):

Agar foizlar yiliga bir martadan tez-tez to'lansa, unda samarali foiz stavkasi nominaldan kattaroq bo'ladi va ularning farqi kattaroq bo'lsa, foiz stavkasi qanchalik baland va foizlar shunchalik tez to'lanadi.

Bob2 . Investitsion loyihani ishlab chiqish va tahlil qilish

2.1 Korxonaning qisqacha tavsifivainvestitsiya loyihasi

Ko‘pikli beton bloklar ishlab chiqarish loyihasi tashabbuskori “Orsstroy” mas’uliyati cheklangan jamiyati hisoblanadi. Mulkchilik shakli - xususiy. Asosiy faoliyat - xaridlar, vositachilik va qurilish faoliyati.

Ustav fondi - 39 ming rubl.

"Orsstroy" MChJ ta'sischilari yuridik va jismoniy shaxslardir.

Kelajakda ishlab chiqariladigan mahsulotlar assortimenti uy-joy va sanoat ob'ektlarini qurishda ishlatiladigan ko'pikli beton bloklardir.

Ishlab chiqarishning xomashyo bazasi 100% mahalliy yetkazib beruvchilar tomonidan ta’minlangan.

Tayyor mahsulot ishlab chiqarish rejalashtirilgan - 1980 kub metr. m lizing va rejalashtirilgan ishlab chiqarish quvvatlari asosida yiliga jami 3564 ming rubl miqdorida.

Tayyor mahsulotlarni sotish bozori o'rtacha daromad darajasiga ega bo'lgan qurilish tashkilotlari va Sterlitamak va unga yaqin hududlar aholisidir.

Ko'pikli beton bloklarni ishlab chiqarish bo'yicha ishlab chiqarish majmuasini ishga tushirish va ishlatish loyihasining umumiy qiymati 750 ming rublni tashkil etadi, ular bankdan rublda yillik 18% stavkada kredit olish yo'li bilan jalb qilinishi kerak. .

To'g'ridan-to'g'ri ko'pikli beton ishlab chiqaruvchi xodimlar 7 kishidan iborat bo'lib, usta va hisobchi. Qurilish materiallariga boʻlgan talabning yaqqol mavsumiyligi sababli qishda 5 kishigacha qisqarishi kutilmoqda.

Ishlab chiqarilgan mahsulotlarning raqobatbardoshligi ishlab chiqarish va saqlash joylariga talabning pastligi va mavsumiy xarajatlarni kamaytirish uchun kichik ishlab chiqarishning moslashuvchanligi tufayli past ichki ishlab chiqarish xarajatlari bilan ta'minlanadi.

Investitsion loyihaning muddati investitsiyalarni qaytarish muddati bilan belgilanadi va quyida keltirilgan dastlabki hisob-kitoblarga ko'ra, 9,5 oyni tashkil qiladi. Investitsiya loyihasi ijrochisi “Orsstroy” MChJ hisoblanadi. Ustav kapitali 50 ming rublni tashkil qiladi. Tashkiliy-huquqiy shakli Mas'uliyati cheklangan jamiyat.

Ushbu bo'linma mustaqil hisob siyosatini yuritish imkonini beradi. Kredit tarixiga ega bo'lgan "Orsstroy" MChJga bank krediti beriladi.

investitsion daromad xavfi inflyatsiyasi

2.2 XaRaxarakterliamahsulotlar

Ko'pikli beton - tsement, qum va suvdan, shuningdek ko'pikdan tashkil topgan eritmaning qattiqlashishi natijasida olingan engil uyali beton. Ushbu ko'pik betonda zarur havo miqdorini va uning yopiq hujayralar shaklida massa bo'ylab bir xil taqsimlanishini ta'minlaydi. Ko'pik ko'pikli konsentratdan olinadi.

Ushbu qurilish materiali ayniqsa Germaniya, Gollandiya, Skandinaviya mamlakatlari, Chexiya Respublikasida mashhur. Bundan tashqari, ikkinchisida undan bloklar "biobloklar" deb ataladi, chunki xom ashyo sifatida faqat ekologik toza tabiiy komponentlar ishlatiladi: yonib ketgan ohak, qum va suv, nisbatan oz miqdorda tsement qo'shilishi bilan. So'nggi paytlarda qurilish materiallarining narxini pasaytirish uchun turli sanoat chiqindilari, masalan, cüruf kabi komponentlar sifatida ko'pincha foydalaniladi. Birovning chiqindilaridan qurilgan uyda yashash yoqimsiz ekanligiga rozi bo'ling, uning ekologik tozaligiga to'liq ishonch hosil qilish mumkin emas.

Ko'pikli beton quyidagi xususiyatlarga ega:

Osonlik bilan sozlanishi bosim kuchi

yaxshi issiqlik va ovoz yalıtımı;

· suvning past singishi;

· qisqarishning kichik koeffitsienti;

o'zgaruvchan muzlash, eritish uchun qarshilik;

· yuqori yong'inga chidamliligi;

ish qobiliyati;

yaxshi tirnoq qobiliyati.

Bloklarni arralash, burg'ulash, frezalash va tugatish elementlarini oddiy daraxt kabi mixlar bilan mahkamlash juda qulay. Xususiyatlari va iste'mol xususiyatlariga ko'ra, bu material yog'ochga eng yaqin, ammo ancha chidamlilikka ega.

2.1-jadval

Qurilish materiallarining qiyosiy tavsiflari

Ko'rsatkichlar

Qurilish g'ishtlari

Qurilish bloklari

Ko'pikli beton (avtomatik bo'lmagan

loy

silikat

kengaytirilgan loy

Gazlangan beton (avtoklavlangan)

Zichlik, kg / m 3

Og'irligi 1 m 3, kg

Issiqlik o'tkazuvchanligi, Vt / m * K

Sovuqqa chidamlilik, tsikl

Suvni singdirish, og'irlik bo'yicha%

Siqilish kuchi, MPa

Ko'pikli beton yotqizishda juda texnologik. Ko'pikli beton bloklari juda katta hajmga ega, kichik massaga ega. Masalan, 600x300x250 o'lchamdagi blokning og'irligi 18 kg dan oshmaydi, bu esa mehnat xarajatlarini kamaytiradi. 3 kishidan iborat jamoa 120 m 3 ko'pikli blokli uyni faqat 10-12 ish kunida yig'ishi mumkin.

Ko'pikli beton quyidagi afzalliklarga ega:

· Iqtisodiyot. Ko'pikli bloklardan foydalangan holda qurilish ko'pikli betonning arzonligi, tashish, o'rnatish va bezashda tejamkorlik tufayli boshqa materiallarga qaraganda ancha arzon bo'ladi.

· Oson va tez o'rnatish. Ko'pikli betonning nisbiy yengilligi, bloklarning katta o'lchamlari va chiziqli o'lchamlarning yuqori aniqligi duvarcılık tezligini sezilarli darajada osonlashtiradi va oshiradi. Ko'pikli bloklarni qayta ishlash va tugatish oson (an'anaviy asbob bilan osongina burg'ulash va kesish).

· Issiqlik va ovoz izolyatsiyasi. Uyali tuzilishi tufayli ko'pikli bloklar tovushni qabul qilishning yuqori qobiliyatiga ega va tashqi sharoitlardan, xonaning harorat rejimidan mustaqil bo'lgan optimallikni saqlaydigan samarali izolyatsiya hisoblanadi. Ko'pikli bloklardan foydalanish isitish uchun sezilarli tejashga erishish imkonini beradi.

· Ishonchlilik. Ko'pikli beton deyarli abadiy material bo'lib, vaqtga ta'sir qilmaydi va toshning kuchiga ega. Qurilish jarayonida ko'pikli bloklar ishlatilgan binolarning seysmik qarshiligining oshishi, tuzilmalarning og'irligi pastligi sababli.

· Ekologik xavfsizlik. Ish paytida ko'pikli beton zaharli moddalarni chiqarmaydi, chunki ko'pikli bloklarda bunday moddalar mavjud emas va ekologik tozaligi bo'yicha u faqat yog'ochdan keyin ikkinchi o'rinda turadi.

· Yong'in xavfsizligi. Ko'pikli bloklar yong'inga chidamlilikning birinchi darajasiga mos keladi va yong'in tarqalishidan ishonchli himoya qiladi. Sirtdagi kuchli issiqlik ta'sirida ko'pikli beton og'ir betonda bo'lgani kabi bo'linmaydi va portlamaydi.

Ko'pikli beton 70-yillardan beri 40 dan ortiq mamlakatlarda qurilishda qo'llanilgan:

· tomlarni isitish uchun - 300-400 kg / m 3 gacha zichlik bilan;

· bo'sh joylarni to'ldirish uchun (shaxtalarni saqlash, shaharlarning kanalizatsiya tizimlarini rekonstruksiya qilish) - 600-1000 kg / m 3;

· qurilish bloklarini ishlab chiqarish uchun - 700-800 kg / m 3;

· to'siqlar, balkon himoyasi - 800-1000 kg / m 3;

· mustahkamlangan va mustahkamlanmagan qismlar, devor panellari, pollar ishlab chiqarish uchun - 1200-1400 kg / m 3.

Ya'ni, bu mahsulot strukturaviy va issiqlik izolyatsiyalovchi material sifatida ishlatilishi mumkin.

Afsuski, ba'zi odamlar hali ham ko'pikli betonning past strukturaviy kuchi haqida noto'g'ri fikrda. Ilgari yuqori quvvatli xususiyatlarga ega ko'pikli beton ishlab chiqarishga imkon bermaydigan texnologiyalar qo'llanilgan. Hozirgi vaqtda bir necha qavatli uylarda yuk ko'taruvchi devorlarni qurish uchun ko'pikli betondan foydalanish mumkin.

Ko'pikli betonning boshqa qurilish materiallaridan asosiy farqi uning yuqori issiqlik izolyatsiyasi sifatidir. Issiqlik izolyatsiyasi sifati bo'yicha 30 sm ko'pikli beton 75-90 sm kengaytirilgan loy beton yoki 150-180 sm g'ishtga teng. Ko'pikli betondan foydalanishga alternativa metr uzunlikdagi g'isht devorlari bilan qal'a qurish yoki uy uchun ortiqcha isitish xarajatlari bo'lishi mumkin. Agar uyning devorlari orqali issiqlik yo'qolmasa, u holda hatto elektr isitish tizimlaridan foydalanish ham byudjetga ta'sir qilmaydi.

2.2-jadval

Ko'pikli betonning qiyosiy tavsiflari

Quruq holatda o'rtacha zichlik bo'yicha beton navi

Betonning o'rtacha zichligining og'ish chegaralari, kg / m 3

Betonning issiqlik o'tkazuvchanlik koeffitsienti, Vt/(m*K) dan oshmasligi kerak.

Betonning bosimga chidamliligi sinfi

B2.5 B3.5 B5 B7.5

O'rtacha bosim kuchi (o'zgaruvchanlik koeffitsienti bilan V=17%), MPa dan kam emas

Bugungi kunda ushbu masalaning dolzarbligi issiqlikni tejash bo'yicha SNiPlarning ikkinchi bosqichining kuchga kirishi bilan ham bog'liq. Rossiya Federatsiyasi Qurilish vazirligi SNiP II-3-79 "Qurilish issiqlik muhandisligi" ga o'zgartirishlar kiritdi, unga ko'ra Moskva viloyati uchun o'rab turgan inshootlarning umumiy issiqlik qarshiligi kamida 3,2 m2 * oS / Vt bo'lishi kerak. Yopuvchi konstruktsiyalarning qalinligini oshirish orqali ushbu qoidani bajarish deyarli mumkin emas: temir-beton devorlarning qalinligi kamida 6 m, g'isht esa kamida 2,3 m bo'lishi kerak.

G'isht, beton, shlakli bloklar va boshqalardan yasalgan devorlarni tugatish uchun ishlatiladigan jabhalarni tashqi pardozlashning barcha texnologiyalari ko'pikli betonga ham tegishli. Asosiy texnologiyalar - gips bilan tugatish, fasad plitkalari va pardozlash g'ishtlari. G'ishtni tugatish hozirda yozgi uy qurilishida eng keng tarqalgan bo'lib, rivojlanishning asosiy hajmlari ushbu texnologiyaga asoslangan. Ammo bir xil turdagi g'isht qutilari uchun moda allaqachon o'tib bormoqda va yangi uylarning dizayni yanada chiroyli va xilma-xil bo'lib bormoqda.

2.3 Tashkiliy va ishlab chiqarish qismini tahlil qilishloyiha

Ushbu maqolada tahlil qilingan investitsiya loyihasining moliyaviy qismi quyidagi biznes g'oyaga asoslanadi. Sterlitamakda ko'pikli beton bloklar ishlab chiqarish yo'lga qo'yilmoqda. Texnologik jarayonga qo'yiladigan talablar o'rta malakali ishchilarni jalb qilish imkonini beradi. Eng oddiy boshlang'ich materiallar ishlatiladi: qum, tsement, suv va ko'pikli qo'shimcha.

1. Loyihaning maqsadi va vazifalari.

Loyihaning maqsadi GOST 21520-89 talablariga javob beradigan kichik ko'pikli beton devor bloklarini ishlab chiqarish uchun tejamkor ishlab chiqarishni yaratishdir.

Loyihaning rentabelligi quyidagilarga bog'liq:

1) Quyidagilar bo'yicha eng yaxshi ko'rsatkichlarga ega bo'lgan uskunalar, mexanizmlar, agregatlar va jihozlarni tanlash va ulardan foydalanish:

ishlash;

· blok ishlab chiqarishning barcha bosqichlarida texnologik jarayon parametrlarining sifati;

Ishonchlilik

barqarorlik;

· energiya sarfi;

foydalanish va texnik xizmat ko'rsatish qulayligi;

metall iste'moli;

xarajat.

Taklif etilayotgan ishlab chiqarish liniyasi, umuman olganda, real ishlab chiqarishda ish tajribasi bilan barcha sanab o'tilgan ko'rsatkichlarning yuqori reytingini tasdiqladi.

2) ishlab chiqarish maydonining bir kvadrat metridan tovar mahsulotlarini maksimal darajada olib tashlashni ta'minlovchi bloklarni ishlab chiqarish liniyasining texnologik sxemasini ishlab chiqish.

3) Ishlab chiqarish uchun energiya xarajatlarini minimallashtirish.

4) Asl asbob-uskunalar, qoliplarning o'z dizayni va mehnatni tashkil etishning optimal sxemasidan foydalanish orqali ishchilarning maksimal mahsuldorligini ta'minlash.

5) O'rtacha o'lchamdagi modul qumidan foydalanganda ham ishlab chiqarilgan bloklarning kafolatlangan sifatini va texnologik tsiklning minimal vaqtini ta'minlaydigan retseptlar va texnologik rejimlarni ishlab chiqish.

2. Uskunalar.

Ishlab chiqarish liniyasi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1) O'rnatish quvvati 15 kVt bo'lgan mikser. har bir partiyaga 0,75 m 3 gacha bo'lgan quvvatga ega ko'pikli beton aralashmani tayyorlash uchun, aralashmaning tayyorlangan qismini qabul qiluvchi idishga tushirish uchun pnevmatik mexanizm bilan jihozlangan.

2) Mikserga xom ashyoni yuklash va unga ko'pikli generatorni o'rnatish uchun slipway, ko'pikli konsentratning ishchi eritmasini tayyorlash uchun suv va suvni aralashtirish dozalari, boshqaruv paneli. Slipway, shuningdek, ko'pikli beton aralashmasini tayyorlash uchun operatorning ish joyidir.

3) 3 daqiqa davomida past kengayadigan ko'pikli konsentratdan 400 litr nozik ko'pikli ko'pikli generator.

4) Mikserdan qabul qilish va ko'pikli beton aralashmasini qoliplarga tarqatish liniyasi.

5) Ko'pikli beton bloklarni ishlab chiqarish uchun shakllar.

6) Ko'pikli beton bilan qoliplarni issiqlik bilan ishlov berish joylari.

7) Bloklarni tozalashdan keyin ularni yakuniy qayta ishlash uchun uskunalar.

8) Nasos va kompressor stansiyalari.

3. Muhandislik tarmoqlari, energiya tashuvchilarning turlari va ularni ishlab chiqarish jarayonini ta'minlash.

Ko'pikli beton bloklarni ishlab chiqarishni tashkil etish uchun muhandislik tarmoqlari texnologik jarayonni ta'minlashi kerak:

45 daraja haroratli iliq suv. Oqim tezligi soatiga kamida 1 m 3 bo'lgan Selsiy;

kamida 120 m 3 / min oqim tezligi bilan issiq havo (taxminan 90 daraja haroratda);

5 atmosfera ish bosimi bilan ko'pikli beton aralashmasini mikserdan tushirish jarayonini nazorat qilish uchun siqilgan havo;

· elektr energiyasi, umumiy quvvati 25 kVtgacha bo'lgan iste'molchilarni energiya bilan ta'minlash;

· kuniga 1,5 m 3 gacha suvni kanalizatsiyaga tushirish imkoniyati.

4. Kirish yo'llari.

Kirish yo'llari va yuk tushirish joylari ish haftasi davomida ishlab chiqarish liniyasiga kamida 70 tonna sement va 70 tonna qum etkazib berilishini ta'minlashi kerak.

5. Bloklar ishlab chiqarish sexining texnologik sxemasi.

Ikkinchi holda, ko'pikli beton aralashmasi generator pompasi yordamida qabul qiluvchi tankdan taqsimlanadi. Idish, nasos bilan birga, relslar bo'ylab qoliplar bo'ylab harakatlanadi.

6. Bloklarni ishlab chiqarishning texnologik jarayoni. Ko'pikli beton aralashmasi uchun retsept. Ushbu loyihada texnologik jarayon quyidagi turdagi xom ashyo va butlovchi qismlar uchun rejalashtirilgan ishlab chiqarish sharoitida ishlab chiqilgan, sinovdan o'tkazilgan va disk raskadrovka qilingan:

Tsement - PC 500-DO

Qum - tog ', o'rtacha kattalikdagi modul.

Ko'pikli vosita - "Arekom-4", PB-2000 va shunga o'xshash.

Kalıplar uchun yog '- "Tuzish".

Hidratsiya reaktsiyasini faollashtiruvchi - Qattiqlashuv tezlatgichi Asilin.

0,5 - 0,6 m 3 hajmli bitta partiyani tayyorlashning asosiy operatsiyalarining aniq ish vaqti. ishlab chiqarish liniyasining ishlashini aniqlaydigan ko'pikli beton aralashmasi 21 minut. Bir partiyaga sarflangan haqiqiy o'rtacha vaqt (standart yo'qotishlarni hisobga olgan holda) 30 minut. Berilgan vaqt ko'rsatkichlari tsement va qumni qo'lda yuklash bilan ham ta'minlanadi. Mexanizatsiyadan foydalanish ishlab chiqarish liniyasining taxminiy unumdorligini oshiradi. 0,75 m 3 hajmdagi bir partiyaning quvvati bilan bir smenada ishlaganda, chiziqning unumdorligi 12 m 3 gacha ko'pikli beton bloklarni tashkil qiladi.

Asilin tarkibiy qismlaridan, shuningdek, qoliplarni ko'pikli beton bilan issiqlik bilan ishlov berish uchun maydonlardan foydalanish blokning erkin yuzasini tozalash va keyinchalik tugatish imkonini beradi:

ustaxonadagi havo haroratida 16 darajagacha. - 10-12 soatdan keyin;

ustaxonadagi havo haroratida 5 darajagacha. - 18-20 soatdan keyin.

7. Mehnat jarayonini tashkil etish va normativ-huquqiy baza.

Asosiy operatsiyalar belgilanadi:

qoliplarni yig'ish va ularni moylash;

Ko'pikli beton aralashmasini tayyorlash;

qoliplarni ko'pikli beton bilan quyish;

ko'pikli beton bilan to'ldirilgan qoliplarni issiqlik bilan ishlov berish;

bloklarni ajratib olish bilan qoliplarni qolipdan tushirish;

bloklarni tugatish va saqlash joyiga tashish;

bloklarni qayta ishlash va saqlash;

shakllarni tozalash.

Har bir operatsiyani bajarish uchun vaqt normalari eksperimental ravishda o'rnatildi, bu esa 7 kishilik ishlab chiqarish ishchilari soni bilan bir smenada ishni rejalashtirish imkonini beradi.

8. Saqlash joylarini tashkil etish.

Omborlarni boshqarishni tashkil etish xarajatlarni minimallashtirish tamoyiliga asoslanadi. Tsement sotib olinadi va qoplarda saqlanadi. Bu tsement va qumni saqlash va tashish uchun uskunalarni, ularning dispenserlarini ishlab chiqarish liniyasidan chiqarib tashlash imkonini beradi, bu texnologik asbob-uskunalarni ishlab chiqarish va o'rnatish uchun zarur bo'lgan mablag'larni kamaytiradi, sotiladigan mahsulotlarni tijorat daromadli ishlab chiqarishni boshlaydi.

Qoplarni mikserga imkon qadar yaqin joyda saqlash.

9. Tayyor mahsulot sifatini uni ishlab chiqarish bosqichlarida ta'minlash.

Ishlab chiqarilgan bloklarning sifati ish paytida aniq rioya qilinishiga bog'liq:

Ko'pikli beton aralashmasini tayyorlash uchun retseptlar;

aralashtirish suvi va ko'pik tayyorlash suvining harorati;

issiqlik bilan ishlov berish uchun kameradagi havo harorati va bu haroratni ushlab turish vaqti;

ko'pikli beton aralashmasini tayyorlashda ishlab chiqilgan ketma-ketlik va operatsiyalarning davomiyligiga aniq rioya qilish;

· "Arekom-4", Asilin komponentlarini kiritish qoidalari va usullari.

Investitsion ob'ektlar. Ishlab chiqarish jarayoni 100-150 kv.m ishlab chiqarish maydonlarini talab qiladi. Ombor maydoni taxminan 60 kv. m., 2 hafta ichida ishlab chiqarilgan mahsulotlarni 100 m 3 hajmda saqlash imkoniyati bilan. ko'pikli bloklar. Ishlab chiqarish jarayonini amalga oshirishning asosiy talabi - ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan barcha kommunikatsiyalarning mavjudligi: suv ta'minoti; kanalizatsiya; shamollatish; qozonxonadan isitish; quvvatlantirish manbai.

Mahsulot sotish bozorining holati. “Orstroy” MChJ o‘z mahsulotlarini mintaqaviy bozorda sotishni rejalashtirmoqda, uning sig‘imi hozirgi kunga qadar kichik hajmdagi bozorga chiqish imkonini beradi va kelgusida rivojlanish imkoniyati mavjud. Yuqori rentabellik va tez qoplanish muddati mahsulot hajmini tezda oshirish imkonini beradi. 2007 yildan beri Sterlitamak viloyatida qurilish materiallarini sotish hajmi yiliga o'rtacha 15 foizga oshdi. Viloyatda sotilgan penobeton bozorining hajmi esa 2011 yilga kelib, bizning hisob-kitoblarga ko'ra, 120 ming kub metrni tashkil etadi.

“Orsstroy” MChJ tomonidan rejalashtirilgan ishlab chiqarish hajmi 1980 kub metrni tashkil etadi. yilda. Shunday qilib, MChJ "Orsstroy" yaqin kelajakda mintaqaviy bozorda ko'pikli betonning umumiy savdosining taxminan 1,7 foizini oladi. Shuning uchun tashkilot strategiyasi shunga qaratilgan. ushbu bozor o'rnini egallash va unda o'z o'rnini egallash uchun.

Shunga o'xshash hujjatlar

    Investitsion loyihaning risklarini baholashning asosiy usullari tushunchasi va xususiyatlari, uning loyihaning rentabelligiga ta'sirini tahlil qilish. Zargarlik fabrikasining yangi mahsuloti - tilla zanjirlarni ishga tushirish bo'yicha investitsiya loyihasining risklarini sifat va miqdoriy baholash.

    muddatli ish, 30.06.2010 qo'shilgan

    Investitsiya loyihasini ishlab chiqish va amalga oshirishning asosiy bosqichlari. Investitsion loyiha biznes-rejasining maqsadi. Loyihalashtirilgan korxona va loyihaning asosiy xususiyatlari haqida ma'lumot. Bozor dinamikasi, iqtisodiy, ekologik va sanoat risklari.

    taqdimot, 07/11/2011 qo'shilgan

    dissertatsiya, 11/17/2012 qo'shilgan

    Investitsion loyihaning mohiyati va texnik-iqtisodiy asosi. Ishlab chiqarishni boshlash uchun zarur bo'lgan xarajatlar. Taklif etilayotgan investitsiya loyihasining samaradorligini baholash. Zararsizlik nuqtasini hisoblash. Investitsiyalar uchun chegirmali to'lov muddati.

    muddatli ish, 24.11.2014 yil qo'shilgan

    Investitsion dizaynning asosiy tushunchalari. Investitsion loyiha samaradorligini baholash usullarining umumiy xususiyatlari. Noaniqlik va risk haqida umumiy tushunchalar. Investitsion loyiha uchun xavfni baholash modelini yaratish.

    dissertatsiya, 09/12/2006 qo'shilgan

    Korxonada biznes rejalashtirishning mohiyati va tamoyillari. Biznes-reja tuzilmasi va investitsiya loyihalarini baholash tizimini o'rganish. “Bonot” MChJda investitsiya loyihasining biznes-rejasini ishlab chiqish. Xatarlarni baholash va moliyaviy investitsiyalar rejasi.

    muddatli ish, 06/13/2014 qo'shilgan

    Investitsion risklar va investitsiya loyihasining barqarorligini baholash usullari. Investitsion loyihaning barqarorligini umumiy baholash. Noaniqlikning miqdoriy xususiyatlarini hisobga olgan holda loyihaning kutilayotgan samarasini baholash. Zararsizlik chegaralarini hisoblash.

    muddatli ish, 2009-06-24 qo'shilgan

    Investitsion loyihaning barqarorligini, uning rentabelligini va o'zini oqlashini kompleks baholash. Zararsizlik chegaralarini hisoblash. Parametrlarni o'zgartirish usuli va ularning chegaraviy qiymatlari. Noaniqlikning miqdoriy xususiyatlarini hisobga olgan holda loyihaning kutilayotgan samarasi.

    muddatli ish, 03/16/2014 qo'shilgan

    Investitsiya loyihasi – polivinilxlorid smola ishlab chiqarishning iqtisodiy samaradorligini tadqiq etish va asoslash. Asosiy, aylanma mablag'lar va ishlab chiqarish xarajatlariga qo'yilmalar hisobi. Investitsion loyihaning tijorat samaradorligini hisoblash.

    kurs qog'ozi, 2010 yil 06/13 qo'shilgan

    Investitsion loyihani asoslash uchun hisoblash usullari. Sof joriy qiymati bo'yicha eng jozibador investitsiya loyihasini aniqlash. Loyihaning rentabellik indeksini va o'zini oqlash muddatini aniqlash, uning barqarorligini baholash.

Investitsion loyiha, tushunchasi va maqsadi

Investitsion loyiha (IP) - kapital qo'yilmalarning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi, hajmi va muddatlari, shu jumladan Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va belgilangan tartibda tasdiqlangan standartlarga (norma va qoidalar) muvofiq ishlab chiqilgan zarur loyiha-smeta hujjatlari, shuningdek. amalga oshirish uchun amaliy harakat tavsifi sifatida sarmoya(Biznes rejasi).

Investitsion loyiha - kapital qo'yilmalarni amalga oshirish va ularni keyinchalik qoplash va olish bilan bog'liq bo'lgan tadbirlar rejasi yoki dasturi. yetib keldi."Investitsiya loyihasi" atamasini ikki ma'noda tushunish mumkin:

    bo'lajak faoliyat maqsadini shakllantirish va unga erishishga qaratilgan harakatlar majmuini belgilashni o'z ichiga olgan hujjatlar to'plami sifatida;

    sifatida belgilangan maqsadlarga erishishga qaratilgan harakatlar (ishlar, xizmatlar, sotib olish, boshqaruv operatsiyalari va qarorlar) majmui sifatida. maqsadlar.

To'g'ri tuzilgan investitsiya loyihasi oxir-oqibat savolga javob beradi: umuman investitsiya qilishga arziydimi? pul bu holatda va u olib keladimi daromad bu barcha kuch va pul xarajatlarini to'laydimi? Muayyan talablarga muvofiq qog'ozda investitsiya loyihasini tuzish va maxsus hisob-kitoblarni amalga oshirish juda muhim - bu kelajakdagi muammolarni oldindan ko'rishga va ularni engish mumkinmi yoki yo'qligini tushunishga yordam beradi va o'zingizni oldindan sug'urta qilishingiz kerak.

Investitsion loyihaning maqsadi yordam berishdir tadbirkorlar va iqtisodchilar to'rtta asosiy vazifani hal qilishlari kerak:

    kashf qiling sig'im va kelajak istiqbollari bozor sotish;

    ushbu bozor uchun zarur bo'lgan mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotish uchun zarur bo'lgan xarajatlarni hisoblang va ularni shu bilan mutanosib ravishda baholang. narxlar buning uchun siz o'zingizni sotishingiz mumkin mahsulotlar rejalashtirilgan biznesning potentsial rentabelligini aniqlash;

    yangi biznesni kutayotgan barcha mumkin bo'lgan "tuzoqlarni" kashf eting;

    o'sha signallarni va o'sha ko'rsatkichlarni aniqlang, ular asosida muntazam ravishda mumkin bo'ladi korxona faoliyatini baholash.

Investitsion loyihalarning tasnifi Investitsiyalar to'g'risida qaror qabul qilishda kapitalni qaerga qo'yish foydaliroq ekanligini aniqlash tavsiya etiladi: ishlab chiqarishga, qimmatli qog'ozlarga, qayta sotish uchun tovarlar sotib olishga, ko'chmas mulkka yoki valyutaga. Shuning uchun investitsiya qilishda quyidagi asosiy fikrlarni hisobga olish tavsiya etiladi, masalan, uzoq muddatli o'zini o'zi qoplash muddati bo'lgan kapital qo'yilmalar uzoq muddatli qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishi kerak. Katta xavf darajasiga ega bo'lgan investitsiyalar o'z mablag'lari (sof foyda va amortizatsiya) hisobidan moliyalashtirilishi tavsiya etiladi. Investorga maksimal (marjinal) rentabellikka erishishni ta'minlaydigan bunday investitsiyalarni tanlash kerak. Investitsion daromad har doim inflyatsiya indeksidan yuqori bo'lishi kerak. Uslubiy tavsiyalar, shuningdek, investitsiya loyihalarini ishlab chiqish, tahlil qilish va ekspertizadan o‘tkazishda bir qator muhim tamoyillardan foydalanishni nazarda tutadi, ularning asosiylari muqobillik tamoyilidan foydalanish; loyihani texnik tijorat, institutsional, ekologik, ijtimoiy, moliyaviy (mikrodaraja) va iqtisodiy (makrodaraja) kabi bir qator majburiy bo'limlar yoki jihatlar bo'yicha ishlab chiqish va ekspertizadan o'tkazish; kapitalning talab qilinadigan daromadlilik darajasiga va boshqa ko'rsatkichlarga erishishga e'tibor qaratgan holda kelgusi integral natijalar va xarajatlarni taqqoslash yo'li bilan samarani aniqlashga asoslangan loyihalar samaradorligini baholash uchun xalqaro miqyosda qabul qilingan mezonlardan foydalanish va shu bilan birga kelajakdagi xarajatlar va pulning vaqt bo'yicha qiymati nazariyasini hisobga olgan holda daromadlarni ularning mutanosiblik shartlariga; loyihani amalga oshirish bilan bog'liq noaniqlik va xavflarni hisobga olish va boshqalar. Investitsion loyihalarning turli tasniflari mavjud. Tasniflashning asosiy belgilariga qarab, investitsiya loyihalarining quyidagi turlarini ajratish mumkin: I Bir-biriga nisbatan: · bir vaqtning o'zida va alohida amalga oshirishga ruxsat beruvchi mustaqil va ularni amalga oshirish xususiyatlari bir-biriga ta'sir qilmaydi; O'zaro eksklyuziv, ya'ni. bir vaqtda amalga oshirishga yo'l qo'ymaslik. Amalda, bunday loyihalar ko'pincha bir xil funktsiyani bajaradi. Muqobil loyihalar jamidan faqat bittasini amalga oshirish mumkin; To'ldiruvchi, uni amalga oshirish faqat birgalikda amalga oshirilishi mumkin. II Amalga oshirish vaqti bo'yicha (yaratish va foydalanish):

    qisqa muddatli (3 yilgacha);

    o'rta muddatli (3-5 yil);

    uzoq muddatli (5 yildan ortiq).

Qisqa muddatli loyihalar amalga oshirishning qisqa muddatlarini nazarda tutadi. Qisqa muddatli loyihaning qiymati uni amalga oshirish jarayonida oshishi mumkin. Xaridor savdo bozoridagi raqobatda ustuvorlikni saqlab qolish uchun vaqtni qo'lga kiritish uchun loyiha narxini oshirishga boradi. Qisqa muddatli (yuqori tezlikda) loyihalar, qoida tariqasida, mahsulot assortimenti tez yangilanadigan korxonalarga, restavratsiya ishlariga, tajriba zavodlarini yaratishga va hokazolarga xosdir. Uzoq muddatli loyihalar odatda kapital ko'p investitsiyalarni amalga oshiradigan loyihalardir (masalan, ko'chmas mulkni qurish va rekonstruksiya qilishga investitsiya qilish). III tomonidan masshtab (ko'pincha loyihaning ko'lami investitsiya hajmi bilan belgilanadi): · kichik loyihalar, uning harakati loyihani amalga oshiruvchi bitta kichik firma doirasida cheklangan. Asosan, ular ishlab chiqarishni kengaytirish va mahsulot turlarini ko'paytirish rejalashtirilgan. Ular nisbatan qisqa amalga oshirish muddatlari bilan ajralib turadi. Kichik loyihalar, odatda, texnik-iqtisodiy asoslash va tegishli masalalarni ko'p ishlab chiqishni talab qilmaydi. Shu bilan birga, loyihalarni shakllantirish jarayonida yo'l qo'yilgan xatolar ularning samaradorligiga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Kichik loyihalar qatoriga ijtimoiy-madaniy ob’ektlarni yaratish ham kiradi. · o'rta loyihalar- bular, ko'pincha, mavjud ishlab chiqarish quvvatlarini rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash loyihalari. Ular barcha turdagi resurslarni, shu jumladan moliyaviy resurslarni olish uchun oldindan ishlab chiqilgan jadvallarga qat'iy muvofiq, alohida tarmoqlar uchun bosqichma-bosqich amalga oshiriladi; · yirik loyihalar- yirik korxonalarning ichki va tashqi bozordagi talabni qondirish uchun zarur bo'lgan mahsulotlar ishlab chiqarish bo'yicha izchil “yangi g'oya”ga asoslangan loyihalari; · megaloyihalar- bular bir-biriga bog'langan ko'plab yakuniy loyihalarni o'z ichiga olgan maqsadli investitsiya dasturlari. Bunday dasturlar xalqaro, davlat va mintaqaviy bo'lishi mumkin. Megaloyihalar quyidagi o'ziga xos xususiyatlarga ega - ular yuqori narxga ega - 1 milliard dollardan; bunday loyihalarni amalga oshirish uchun mablag‘lar odatda moliyaviy zahiralardan oshib ketadi, qo‘shimcha moliyalashtirish manbalari, masalan, bank kreditlari, eksport kreditlari, aralash kreditlash zarur. loyihalash, 15 million kishi-soat - ob'ektlarni qurish uchun; amalga oshirish muddati esa 5-7 yil va undan ko'p. Megaloyihalar mintaqa va hatto amalga oshirilayotgan mamlakatning ijtimoiy-iqtisodiy sohalariga ham ta’sir ko‘rsatadi. Loyihani kichik, o'rta yoki megaloyihaga tasniflash uchun quyidagi ko'rsatkichlardan foydalaniladi: • kapital qo'yilmalar hajmi; mehnat xarajatlari; amalga oshirish muddati; boshqaruv tizimining murakkabligi; xorijiy ishtirokchilarni jalb qilish; · hududning ijtimoiy-iqtisodiy muhitiga ta'siri va boshqalar. IV Asosiy bo'yicha yo'nalishlari:

    tijorat loyihalari asosiy maqsadi foyda olish bo'lgan;

    ijtimoiy loyihalar , masalan, mintaqadagi ishsizlik muammolarini hal qilish, jinoyatchilik darajasini pasaytirish va boshqalarga e'tibor qaratildi;

    ekologik loyihalar , uning asosi atrof-muhitni yaxshilash;

    boshqa

V investitsiya loyihasini amalga oshirish natijalarining ta'sir darajasiga qarab moliyaviy, moddiy mahsulotlar va xizmatlar, mehnat, shuningdek, ekologik va ijtimoiy muhit uchun ichki yoki tashqi bozorlar :

    global loyihalar , amalga oshirilishi Yerdagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadi;

    milliy iqtisodiy loyihalar amalga oshirilishi mamlakatdagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan va ularni baholashda faqat ushbu ta'sirni hisobga olish bilan cheklanishi mumkin;

    keng ko'lamli loyihalar , amalga oshirilishi ma'lum bir mamlakatdagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadi;

    mahalliy loyihalar , amalga oshirilishi ayrim hududlar va (yoki) shaharlardagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga, tovar bozorlaridagi narxlar darajasi va tuzilishiga sezilarli ta'sir ko'rsatmaydigan.

VI Investitsion jarayonning o'ziga xos xususiyati uning noaniqlik bilan bog'liqligi bo'lib, uning darajasi sezilarli darajada farq qilishi mumkin, shuning uchun investitsiya loyihalari riskning kattaligiga qarab quyidagilarga bo'linadi:

    ishonchli loyihalar , kafolatlangan natijalarni olishning yuqori ehtimoli bilan tavsiflanadi (masalan, davlat buyurtmasi bo'yicha amalga oshirilgan loyihalar);

    xavfli loyihalar , ular ham xarajatlar, ham natijalar noaniqligining yuqori darajasi bilan tavsiflanadi (masalan, yangi sanoat va texnologiyalarni yaratish bilan bog'liq loyihalar).

VII Loyiha ishtirokchilari nuqtai nazaridan, eng muhimi quyidagi ishtirokchilarni hisobga olishdir: davlat korxonalari; qo'shma korxonalar; xorijiy investorlar. Amalda, bu tasnif to'liq emas va batafsilroq ma'lumot berishga imkon beradi. 1.3

1.2. Investitsion loyihalar samaradorligini baholashning statik usullari. Investitsion loyihalar samaradorligining oddiy, statik mezonlari o‘zini oqlash muddati va oddiy daromadlilikni o‘z ichiga oladi. Investitsiyani qaytarish muddati deganda sof tushumlardan (naqd pul tushumlari minus xarajatlar) dastlabki investitsiyalarning tiklanishining kutilayotgan davri tushuniladi. Ko'rsatkichning iqtisodiy ma'nosi investor qo'ygan kapitalni qaytarishi mumkin bo'lgan davrni aniqlashdan iborat. Agar daromad oqimi notekis bo'lsa, indikatorni hisoblash loyihani amalga oshirishdan olingan pul tushumlari miqdorini hisoblash asosida aniqlashni o'z ichiga oladi, ya'ni. jami qiymat sifatida (investitsiya miqdoriga erishilgunga qadar pul tushumlarining yillik summalarini bosqichma-bosqich yig'ish). Usulning afzalligi uni hisoblashning qulayligi, tushunish uchun etarlicha soddaligi va loyiha tavakkalchiligini baholashda sub'ektiv mezon sifatida qabul qilinishidir (uzoq to'lov muddati bilan biz kutilgan investitsiya natijalarini olishda sezilarli darajada noaniqlik haqida gapirishimiz mumkin) . Kamchilik shundaki, u pulning vaqt qiymatini hisobga olmaydi, to'lov muddatidan keyingi pul oqimlarini e'tiborga olmaydi va taqqoslangan loyihalarning davomiyligi teng bo'lsa va dastlabki investitsiyalar bir martalik bo'lsagina foydalanish mumkin. Oddiy rentabellik darajasi (investitsiyalar bo'yicha buxgalteriya daromadi, investitsiyalar samaradorligi koeffitsienti, daromadning taxminiy darajasi) moliyaviy hisobotlarga ko'ra korxonaning o'rtacha daromadining o'rtacha investitsiyaga nisbati. O'rtacha investitsiya qiymati dastlabki investitsiya summasini 2 ga bo'lish yo'li bilan topiladi, agar loyihani amalga oshirish muddati tugagandan so'ng barcha xarajatlar hisobdan chiqariladi. Agar qoldiq yoki qutqaruv qiymatiga ruxsat berilsa, uning qiymati chiqarib tashlanadi. Ko'rsatkichni qo'llash uning hisoblangan darajasini tashkilot uchun standart rentabellik darajalari bilan taqqoslashga asoslanadi. Faqatgina korxonada ilgari erishilgan ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati samaradorligi darajasini oshiradigan loyihalar tasdiqlanishi kerak. Mezonning asosiy afzalligi hisoblash qulayligi va foydalanish qulayligida, kamchiligi esa pulning vaqt qiymatini hisobga olmaydi va uni aniqlash uchun buxgalteriya foydasidan foydalaniladi, bu esa uzoq vaqt davomida amalga oshiriladi. muddatli investitsiyalar, pul qiymati asosida qabul qilingan qarorlar yanada oqilona.-oqim tahlili.

1.4. Investitsion loyihalar samaradorligini baholashning dinamik usullari. Pulning vaqt qiymatini hisoblash texnikasiga asoslangan mezonlar diskontlangan mezonlar deb ataladi. Jahon amaliyotida quyidagilar ko'pincha qo'llaniladi: 1. Sof joriy qiymat NPV (sof joriy qiymat) loyiha qiymatining diskontlangan ko'rsatkichi bo'lib, har birida olingan xarajatlarni chegirmali daromaddan chegirmali qiymatlar yig'indisi sifatida aniqlanadi. loyihaning amal qilish muddati davomida yil. PV - loyiha pul oqimlarining joriy qiymati, I - dastlabki investitsiya xarajatlari, CF (1,n) - t davridagi sof pul oqimi, n - rejalashtirilgan investitsiya loyihasini amalga oshirish davri, r - loyiha diskont stavkasi. Loyihani investor nuqtai nazaridan samarali deb tan olish uchun uning NPV ijobiy bo'lishi kerak, muqobil loyihalarni taqqoslashda katta NPV qiymatiga ega bo'lgan loyihaga ustunlik beriladi (agar u > 0 bo'lsa). 2. PI rentabellik indeksi loyihaning unga kiritilgan mablag'lar bo'yicha qaytarilishini tavsiflaydi. Bu operatsion faoliyatdan olingan pul oqimlari elementlari yig'indisining investitsiya faoliyatidagi pul oqimlari elementlarining diskontlangan summasining mutlaq qiymatiga nisbati. Taxminan bir xil NPV qiymatiga ega bo'lgan bir nechta muqobil loyihalardan bitta loyihani tanlashda mezon juda qulaydir (agar ikkita loyiha teng NPVga ega bo'lsa-da, lekin talab qilinadigan investitsiyalar hajmi har xil bo'lsa, investitsiya samaradorligini ta'minlaydigan loyiha foydaliroq bo'ladi. ), yoki umumiy NPV qiymatlarini maksimal darajada oshirish uchun investitsiya portfelini to'ldirishda. H. Diskontlangan to'lov muddati eng qisqa davrning davomiyligiga teng bo'lib, undan so'ng sof joriy qiymat manfiy bo'lib qoladi va davom etadi. 4. Ichki daromad darajasi IRR - foiz stavkasini ifodalaydi r, bu loyiha pul oqimlarining joriy qiymatini dastlabki investitsiya xarajatlariga tenglashtiradi, ya'ni. r = IRR, agar NPV = 0 bo'lsa. Bu loyiha teng bo'lgan diskont stavkasi. IRRni topishning quyidagi to'rtta usuli mavjud: - sinov va xatolik yo'li bilan; - soddalashtirilgan formuladan foydalanish; - moliyaviy kalkulyatordan foydalanish; - annuitetning joriy qiymatining standart qiymatlarini sof pul oqimining doimiy qiymatida qo'llash. Ushbu usulning amaliy qo'llanilishi ketma-ket iteratsiyaga qisqartiriladi, uning yordamida NPV=0 tengligini ta'minlaydigan diskont omili topiladi. Tahlil vaqtida mavjud bo'lgan ssuda kapitalining foiz stavkalariga e'tibor qaratib, diskont koeffitsientining ikkita qiymati tanlanadi.< таким образом, чтобы в интервале от до функция NPV меняла свое значение с + на - или наоборот. Далее используют формулу: Точность вычислений обратна длине интервала, поэтому наилучшая апроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной (1%). Преимущества использования IRR, заключаются в следующем: прост в понимании менеджера, учитывает временную ценность денежных вложений, показывает рисковый край (предельные значения процентной ставки и срок окупаемости), для его расчета не требуется предварительно определять величину проектной дисконтной ставки. Недостатки связаны с неоднозначностью математического определения IRR в случае нетрадиционных денежных потоков и некорректной оценкой взаимоисключающих проектов с разными масштабами капиталовложений. Критерии IRR, NPV и PI являются фактически разными версиями одной и той же концепции, поэтому их результаты связаны друг с другом. Таким образом, можно ожидать выполнения следующих математических отношений для одного проекта: если NPV >0, keyin PI >1, IRR > r; agar NPV< 0, то PI <1, IRR< r; если NPV = 0, то PI =1, IRR = r. Для того, чтобы проект мог быть признан эффективным, необходимо и достаточно выполнение одного из следующих условий: 1. NPV >= 0. 2. IRR >= r 3. PI >=1. 4. RVD< Т.

An'anaga ko'ra, kapital qo'yilma ob'ektlari odatda investitsion loyihalar bilan bog'lanadi. “Investitsiya faoliyati to‘g‘risida”gi Qonunga muvofiq... investitsiya loyihasi - Bu kapital qo'yilmalarning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi, hajmi va muddatlari, shu jumladan Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va belgilangan tartibda tasdiqlangan standartlarga (norma va qoidalar) muvofiq ishlab chiqilgan zarur loyiha-smeta hujjatlari, shuningdek, amaliy faoliyat tavsifi uchun asosdir. investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha harakatlar (biznes-reja).

Ushbu ta'rif investitsiya loyihasining muhim atamalari va xususiyatlaridan foydalanishni qiyinlashtiradi. Darhaqiqat, Qonunning yuqoridagi matnidan kelib chiqadigan bo‘lsak, investitsiya loyihasi, eng avvalo, iqtisodiy foyda olish maqsadida tovarlar (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarishning yangi turlarini yaratish yoki mavjudlarini modernizatsiya qilishga qaratilgan kompleks chora-tadbirlar rejasidir. Bunga asoslanib, masalan, "investitsion loyiha samaradorligi", "IP pul oqimlari", "IP-ni to'lash" kabi fundamental tushunchalarni kiritish qiyin.

"Loyiha" atamasi ikki ma'noda tushuniladi:

  • kelgusi faoliyat maqsadini shakllantirish va maqsadga erishishga qaratilgan harakatlar majmuini belgilashni o'z ichiga olgan hujjatlar to'plami sifatida;
  • belgilangan maqsadga erishishga qaratilgan harakatlar (ishlar, xizmatlar, sotib olish, boshqaruv operatsiyalari va qarorlar) majmuasi sifatida.

Investitsiyalar nazariyasi va amaliyotida "loyiha" atamasi odatda ikkinchi ma'noda qo'llaniladi.

“Uslubiy tavsiyalar...”da investitsiya loyihasi (IP) xuddi “Investitsiya faoliyati to‘g‘risida...” Qonunda belgilanganidek belgilanadi.

"Uslubiy tavsiyalar ..." ga binoan har qanday investitsiya loyihasi har doim ma'lum bir loyihaga investitsiya maqsadlariga erishishga qaratilgan ishlar, xizmatlar majmui sifatida asoslanadi va investitsiya loyihasi ushbu loyihani iqtisodiy maqsadga muvofiqligi nuqtai nazaridan tavsiflaydi. uning amalga oshirilishi. Binobarin, investitsiya loyihasi har doim qandaydir loyiha (ikkinchi ta'rif ma'nosida), maqsadga muvofiqligi va u o'z ichiga olgan xususiyatlarining mantiqiy asoslari tomonidan ishlab chiqariladi. Shu munosabat bilan, yodning ma'lum xususiyatlari, xususiyatlari, IP parametrlari (davomiyligi, amalga oshirilishi, pul oqimlari va boshqalar) uni yaratadigan loyihaning tegishli xususiyatlari, xususiyatlari, parametrlari sifatida tushuniladi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, IP-ning qurilishi va ekspluatatsiyasining maqbulligini baholashda, masalan, yoqilg'i quyish shoxobchasi, ta'rifi hujjatda mustahkamlangan yoqilg'i quyish shoxobchasini qurish bo'yicha ishlar (loyiha) to'plami mavjudligini taxmin qilish kerak. investitsiya loyihasi. So'ngra yoqilg'i quyish shoxobchasining "investitsiya loyihasining samaradorligi" deganda loyihaning ishlarning majmui sifatida samaradorligi tushuniladi.

Investitsion loyihalarning tasnifi

Tasniflashning eng muhim mezoni investitsiya loyihalarining bir-biriga ta'sir qilish darajasi bo'lib, u bitta loyiha bo'yicha qarorlar va natijalarning boshqa loyiha bo'yicha qabul qilingan qarorlardan o'zaro bog'liqligi sifatida tushuniladi: A loyihasi B loyihasiga ta'sir qiladi, deb hisoblanadi, agar A loyihasi bo'yicha qaror qabul qilish uchun B loyihasi bo'yicha qarorlarni hisobga olish kerak (va aksincha - agar B loyihasi bo'yicha qaror qabul qilish uchun A loyihasi bo'yicha qarorlar hisobga olinishi kerak bo'lsa).

Bir-biriga ta'sir qilishiga ko'ra, investitsiya loyihalarini quyidagi turlarga bo'lish mumkin.

Mustaqil investitsiya loyihalari - bitta loyihani qabul qilish to'g'risidagi qaror boshqa IPni qabul qilish qaroriga ta'sir qilmasa.

A investitsiya loyihasi B loyihasidan mustaqil bo'lishi uchun kamida ikkita shart zarur:

  • – loyiha B qabul qilingan yoki qabul qilinmaganligidan qat’i nazar, L loyihasini amalga oshirish uchun texnik imkoniyatlar bo‘lishi kerak.Masalan, deraza oynasi ishlab chiqarish loyihasini amalga oshirmasdan turib, deraza romlarini ishlab chiqarishni yo‘lga qo‘yish texnik jihatdan mumkin. Xuddi shu tarzda, texnik nuqtai nazardan, qurilish loyihasi, masalan, bolalar bog'chasi bo'yicha qarorlarni hisobga olmagan holda, yoqilg'i quyish shoxobchasini qurish loyihasini amalga oshirish mumkin;
  • - A loyihasidan kutilayotgan daromadga B loyihasi bo'yicha qabul qilingan qarorlar ta'sir qilmasligi kerak.

Agar yuqoridagi juftlik investitsiya loyihalarini ko‘rib chiqsak, bu shartga ko‘ra, yoqilg‘i quyish shoxobchasi va bolalar bog‘chasi qurilishi loyihalari o‘zaro bog‘liq emasligi o‘z-o‘zidan ayon bo‘ladi – gaz egalarining daromadlari bir-biri bilan bog‘liq emasligini tasavvur qilish qiyin. stantsiya bolalar bog'chasining faoliyati natijalari bilan bog'liq. Loyihalarning birinchi juftligi – deraza romlari va oyna oynalarini ishlab chiqarishga kelsak, ularning daromadlari o‘rtasida hech qanday bog‘liqlik yo‘q degan xulosa noto‘g‘ri ko‘rinadi.

Bu ikki loyiha bir vaqtning o'zida amalga oshirilishi kerak degan taxmin asosli.

Ba'zida firma mablag' etishmasligi sababli bir vaqtning o'zida ikkita loyihani amalga oshira olmaydi. Bunday vaziyatda bitta loyihani qabul qilish ikkinchisini rad etishga olib keladi. Biroq, faqat investorda ularni birgalikda amalga oshirish uchun etarli mablag' yo'qligi sababli loyihalarni bog'liq deb atash noto'g'ri bo'ladi. Haqiqatan ham, agar firma bir vaqtning o'zida yoqilg'i quyish shoxobchasini qurish uchun moliyaviy imkoniyatlarga ega bo'lmasa va Bolalar bog'chasi, shuning uchun bu loyihalar bir-biriga bog'liq bo'lmaydi.

Bog'liq investitsiya loyihalari - bular bitta loyihani amalga oshirish to'g'risidagi qaror boshqa loyihaga ta'sir qiladigan loyihalarni o'z ichiga oladi, ya'ni. A loyihasi uchun pul oqimlari B loyihasining qabul qilinishi yoki rad etilishiga qarab o'zgaradi.

Bog'liq loyihalarni bir necha turga bo'lish mumkin.

  • 1. Muqobil (o'zaro eksklyuziv) loyihalar – ikki yoki undan ortiq tahlil qilingan loyihalarni bir vaqtda amalga oshirish mumkin bo‘lmaganda va ulardan birini qabul qilish avtomatik ravishda qolgan loyihalarni amalga oshirish mumkin emasligini bildirganda. Masalan, ajratilgan yer uchastkasida yo ustaxona, na oshxona, yo avtoturargoh qurilishi mumkin – bu loyihalardan birini qabul qilish avtomatik tarzda boshqalarni amalga oshirishni imkonsiz qiladi.
  • 2. qo'shimcha loyihalar, bir nechta loyihalarni amalga oshirish faqat birgalikda amalga oshirilishi mumkin bo'lganda. Ikki turdagi qo'shimcha loyihalar katta qiziqish uyg'otadi:
    • a) bepul loyihalar - bunda bitta investitsiya loyihasining qabul qilinishi boshqa loyihalardan daromadning oshishiga olib keladi. Bir-birini to'ldiruvchi loyihalarga misol sifatida deraza romlari va oyna oynalarini ishlab chiqarish bo'yicha yuqorida muhokama qilingan loyihalar;
    • b) almashtirish loyihalari, yangi loyihaning qabul qilinishi bir yoki bir nechta mavjud loyihalar uchun daromadning bir oz pasayishiga olib kelganda. O'rnini bosish munosabatlari, masalan, uzoq muddat foydalaniladigan tovarlar (elektr asboblar) ishlab chiqarish loyihasi va ushbu asbobni ta'mirlash bo'yicha qo'shimcha loyiha bilan bog'liq. Darhaqiqat, elektr asboblarni ishlab chiqaruvchisi, agar uni ta'mirlash ustaxonalari ochilmasa, o'z mahsulotlarini sotishda qiyinchiliklarga duch kelishini tushunadi. Ammo ishlab chiqaruvchi uchun vaziyat ta'mirlash imkoniyati bo'lmaganda ideal bo'lar edi va elektr asbobida biron bir nosozlik bo'lsa, u yangi nusxa bilan almashtiriladi.

Investitsion loyihalarni tasniflashning ikkinchi mezoni - ularni amalga oshirish (yaratish va foydalanish) muddati. Ushbu mezon bo'yicha investitsiya loyihalari uch turga bo'linadi:

  • 1) qisqa muddatli investitsiya loyihalari - amalga oshirish muddati uch yilgacha;
  • 2) o'rta muddatli investitsiya loyihalari - amalga oshirish muddati uch yildan besh yilgacha;
  • 3) uzoq muddatli investitsiya loyihalari - amalga oshirish muddati besh yildan ortiq.

Loyihalarni tasniflashning uchinchi mezoni ularning miqyosi hisoblanadi. Shuni hisobga olish kerak investitsiya loyihasining miqyosi uning ijtimoiy ahamiyatini tavsiflaydi, bu loyiha natijalarining ichki yoki tashqi bozorlarning kamida bittasiga (moliyaviy, tovar va xizmatlar, resurslar), shuningdek, ekologik va ijtimoiy vaziyatga ta'siri bilan belgilanadi. Masshtab nuqtai nazaridan loyihalarni quyidagi turlarga bo'lish tavsiya etiladi.

  • 1. global investitsion loyihalar, amalga oshirilishi butun dunyodagi yoki mamlakatlarning katta guruhidagi iqtisodiy, ijtimoiy yoki ekologik vaziyatga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Bunday loyihalarga misol qilib, kontinental neft va gaz quvurlarini qurish, global axborot almashish tarmog'ini yaratish, to'g'ridan-to'g'ri Sharq-G'arb temir yo'l tranzitini shakllantirish va boshqalarni keltirish mumkin.
  • 2. Milliy iqtisodiy investitsiya loyihalari butun mamlakatga yoki uning yirik mintaqalariga (Ural, Volga bo'yi) ta'sir qiladi va ularni baholashda faqat ushbu ta'sirni hisobga olish bilan cheklanishi mumkin. Bunday kattalikdagi loyihalar federalni o'z ichiga oladi avtomobil yo'llari va temir yo'l liniyalari, yirik elektr stantsiyalari va boshqalar.
  • 3. yirik investitsiya loyihalari; alohida tarmoqlar yoki yirik hududiy tuzilmalarni (Federatsiya subʼyekti, shaharlar, tumanlar) qamrab olgan va ularni baholashda ushbu loyihalarning boshqa hududlar yoki tarmoqlardagi vaziyatga – yirik korxonalar, koʻpriklar qurilishiga taʼsirini hisobga olish mumkin emas. , mintaqaviy axborot tizimlari va h.k.
  • 4. Mahalliy investitsiya loyihalari , uning harakati IPni amalga oshiradigan korxona doirasi bilan cheklangan. Ularning amalga oshirilishi mintaqadagi iqtisodiy, ijtimoiy va ekologik vaziyatga jiddiy ta'sir ko'rsatmaydi va tovar bozorlaridagi narxlar darajasi va tarkibini o'zgartirmaydi.

Shuni yodda tutish kerakki, global, milliy iqtisodiy va yirik loyihalar ijtimoiy ahamiyatga ega bo‘lgan, natijalari butun jamiyat uchun muhim ahamiyatga ega bo‘lgan loyihalardir. Mahalliy loyihalar ijtimoiy ahamiyatga ega emas.

Investitsion loyihalarni tasniflashning to‘rtinchi mezoni ularning asosiy yo‘nalishi hisoblanadi. Investitsion loyihaning yo'nalishi maqsadlariga bog'liq. Ushbu mezon bo'yicha investitsiya loyihalarini quyidagi turlarga bo'lish mumkin:

  • tijorat investitsiya loyihalari asosiy maqsadi foyda olish bo'lgan;
  • ijtimoiy investitsiya loyihalari masalan, mintaqadagi ishsizlik yoki sobiq harbiy xizmatchilarning ijtimoiy moslashuvi muammolarini hal qilishga qaratilganlar;
  • ekologik investitsion loyihalar, asosiy e'tibor odamlarning yashash muhitini, shuningdek, o'simlik va hayvonot dunyosini yaxshilashga qaratilgan, masalan, bog' barpo etish, tozalash inshootlarini qurish, melioratsiya va boshqalar.

Loyihalarning tegishli tasnifi firmalarga investitsiya siyosatini maqsadli olib borish, moliyaviy va boshqa resurslardan oqilona foydalanish, loyiha xarajatlari va undan olingan natijalarning optimal nisbatiga erishish imkonini beradi.

  • “Investitsiya loyihalari samaradorligini baholash bo‘yicha yo‘riqnoma”. Rasmiy nashr. M.: Iqtisodiyot, 2000. S. 104.