Omonat va badallar 

Loyihani qoplash muddati uni amalga oshirish muddatidan kamroq. Loyihaning to'lov muddati: hisob-kitoblarga yangi yondashuv

Mavjud biznesda biznes yoki yangi loyihani boshlaganingizda, siz uchun bir narsani tushunish juda muhim: loyihangiz qachon o'zini oqlaydi.

Loyihangiz o'z samarasini bersa, siz o'zingizga va butun dunyoga unga sarmoya kiritishga arziydiganligini isbotlaysiz. Qolaversa, siz o'zingizga tadbirkor ekanligingizni isbotlaysiz!

Boshlang'ich investitsiyalar allaqachon qaytib keldi va endi siz xotirjamlik bilan daromad olishingiz mumkin!

Loyihaning qoplanishini hisoblashni boshlashdan oldin

Loyihaning qoplanishini hisoblashga o'tishdan oldin, keling, o'zimizga savol beraylik: to'lov qanday o'lchanadi?

Savol, albatta, ahmoqdir. Metrlarda emas, desibellarda emasligi aniq.

Loyihaning qoplanishi DOIMA vaqt bilan o'lchanadi: kunlar, oylar, choraklar, yillar.

Dastlabki investitsiyalar 1 million rublgacha bo'lgan loyihalar uchun to'lovni oylar ichida o'lchash mantiqan. Kattaroq loyihalar uchun, yillar ichida.

Ishbilarmon tadbirkorlar bilan yuzlab treninglar o'tkazganimdan so'ng, men bir oddiy narsani angladim: barcha murakkab formulalar va hisoblar haqiqiy hayotda ishlamaydi. Bundan tashqari, ular kichik korxonalarda ishlamaydi.

Shuning uchun, men kompleksni tashlashga harakat qilaman iqtisodiy terminologiya va tushunarli tilda tushuntiring.

Loyihaning o'zini o'zi qoplashini hisoblash uchun "ingrediyentlar"

Loyihaning qaytarilishi ajralmas ko'rsatkichdir. Bu shuni anglatadiki, uni hisoblash uchun siz bir qator boshqa ko'rsatkichlarni bilishingiz kerak - bu miqdorlar daromadlar, xarajatlar, foyda, investitsiyalarni boshlash .

Daromad- bu loyiha ishga tushirilgandan keyin mijozlaringizdan oladigan (yoki olishni rejalashtirgan) pul. Mijozlar sotilgan tovarlar yoki ko'rsatilgan xizmatlar uchun sizga bu pulni to'laydi.

Xarajatlar- bu, aksincha, siz tovar va xizmatlar yetkazib beruvchilaringizga to'laydigan puldir. Bularga xom ashyo, materiallar, bajarilgan ishlar, ijara to'lovlari kiradi. Shuningdek, soliqlar, ish haqi, sug'urta mukofotlari- bularning barchasi xarajatlar tushunchasi bilan bog'liq

Foyda = daromad - xarajatlar

Bu juda oddiy. Shuning uchun oylik foydani hisoblash uchun quyidagilar zarur:

  1. butun daromadni qo'shing Pul- daromad;
  2. mablag'larning to'liq sarfini - xarajatlarni qo'shing;
  3. birinchi va ikkinchi o'rtasidagi farqni hisoblang

Agar biz loyiha haqida gapiradigan bo'lsak, unda biz kelajakdagi daromad, xarajatlar va foydani nazarda tutamiz. Oylik rejalashtirish tavsiya etiladi.

Loyihaning qoplanishini hisoblashda xarajatlar boshlang'ich investitsiyalardan qanday farq qiladi?

Daromad, xarajatlar va foyda tushunchalariga qo'shimcha ravishda, loyihaning qoplanishini hisoblashda yana bir ko'rsatkich paydo bo'ladi - boshlang'ich investitsiya miqdori yoki investitsiya miqdori.

Boshlang'ich investitsiya - bu loyihadan daromad olish va daromad olishni boshlash uchun investitsiya qilinishi kerak bo'lgan pul miqdori.

Loyihani boshlash uchun odatda nima talab qilinadi:

  • uskunalar sotib olish;
  • binolarni ta'mirlash;
  • mebel va ofis jihozlarini sotib olish;
  • etarli assortimentdagi tovarlarning dastlabki zaxirasini sotib olish;
  • davlat ro'yxatidan o'tish;
  • litsenziya olish;
  • nazorat organlaridan faoliyat turiga ruxsat olish

Bularning barchasi biznes yuritish va pul ishlashni boshlash uchun amalga oshirilishi kerak. Men ushbu investitsiyalar loyihadan pul ishlashni boshlashdan oldin amalga oshirilishi kerakligini ta'kidlayman.

Qiyinchiliklar har doim xarajatlar va boshlang'ich investitsiyalarni ajratish kerak bo'lganda boshlanadi.

Oddiy misol: binolar uchun ijara to'lovlari (ijara yoki boshlang'ich sarmoya?)

Siz xonani ijaraga oldingiz va endi uni ta'mirlash kerak. Biznesni ochish va sotishni boshlashdan oldin taxminan ikki oy kerak bo'ladi. Dastlabki ikki oy uchun ijara to'lovlarini qaerga bog'lash kerak: boshlang'ich investitsiyalar yoki xarajatlarmi?

Bitta oddiy qoida bor: barcha xarajatlar loyihani ishga tushirguningizcha va undan daromad olishni boshlaguningizcha boshlang'ich investitsiyalar bilan bog'liq.

Biznes boshlash va birinchi daromad olish o'ziga xos suv havzasidir.

Bundan oldin hamma narsa boshlang'ich sarmoya edi. Undan keyin hammasi xarajat.

Shuning uchun, bizning misolimizda, dastlabki ikki oy uchun ijara to'lovlari dastlabki investitsiyalar bilan bog'liq bo'lishi kerak. Ikki oy ichida daromad olishni boshlash uchun xonani ijaraga olish kerak edi.

Birinchi daromad olingandan so'ng, ijara to'lovlari xarajatlarga aylanadi. Siz ularga har oy to'laysiz.

Shunday qilib, siz oddiy qoidani eslab qolishingiz kerak: loyihadan birinchi daromad olishdan oldin to'laydigan barcha xarajatlar dastlabki investitsiyalar bilan bog'liq bo'lishi kerak. Ushbu nuqtadan keyingi barcha xarajatlar joriy xarajatlarga kiritilishi mumkin.

Loyihaning qaytarilishini hisoblash uchun formula

Qaytarilishni hisoblash uchun loyihaning boshidan boshlab olingan barcha foydani boshlang'ich investitsiyalar miqdori bilan solishtirish kerak.

Loyihani amalga oshirish boshlanganidan beri to'plangan foyda miqdori dastlabki investitsiyalar miqdoridan oshib ketganda, loyiha o'zini oqlaydi.

Loyihaning 6 oylik to'lovi 6 oy ichida olingan foyda dastlabki investitsiya miqdoridan ko'proq ekanligini anglatadi. Ammo 5 oy ichida olingan foyda hali ham undan oshmaydi.

To'lovni hisoblash uchun siz:

Variant 1. Daromadni har oyda, so'ngra har oy uchun jamlangan holda hisoblab chiqing, to'plangan foyda miqdorini boshlang'ich investitsiyalar miqdori bilan taqqoslang.

Loyihaning qaytarilishini hisoblash misoli

Masalan, oddiy hayotiy vaziyatni olaylik: siz kvartira sotib olib, uni ijaraga olmoqchisiz. Aslida, bu ham biznes loyihasidir. Ushbu loyihaning maqsadi pul ishlashdir.

1) Biz dastlabki investitsiyalarni baholaymiz

Bu holda investitsiyalarni boshlash = kvartiraning narxi + ta'mirlash narxi + mebel narxi = 5 000 000 rubl

2) Biz o'rtacha oylik foydani taxmin qilamiz

Daromad \u003d oylik ijara miqdori \u003d oyiga 50 000 rubl

Xarajatlar \u003d kommunal to'lovlar miqdori + miqdori joriy ta'mirlash kvartiralar (oyiga o'rtacha hisoblangan) = 10 000 rubl

O'rtacha oylik foyda \u003d daromad - xarajatlar \u003d oyiga 40 000 rubl

3) Biz loyihaning qoplanishini hisoblaymiz

Bu shunday uzoq muddatli loyiha. Shuning uchun, pul topish uchun hech kim ko'chmas mulk sotib olmaydi. Ko'chmas mulk pulni tejash maqsadida xizmat qiladi.

Loyihangizning daromadliligini qanday hisoblash mumkin?

Keling, eng muhim savolga - loyihangizning o'zini oqlashini qanday hisoblashga o'tamiz. Ushbu muammoni hal qilish uchun siz bir nechta usullardan foydalanishingiz mumkin:

1-usul. Bir varaq qog'ozni oling va hisoblang. Bu usul eng tez va oson. Bu juda mos keladi oddiy loyihalar biz hozirgina hisoblaganimiz kabi (kvartira sotib olish loyihasi).

2-usul. Excelda hamma narsani hisoblang. Bu usul uzoqroq va kamroq oddiy. Bu usul Exceldan qanday foydalanishni, formulalarni yozishni, jadvallarni o'rnatishni biladiganlar uchun javob beradi. Ilgari men bu usuldan tez-tez foydalanganman.

3-usul. Foyda oling. Excelda formulalarni o'rnatishdan ko'ra ancha oson. U deyarli har qanday murakkablikdagi loyihalarni hisoblashi mumkin. Endi men faqat shu usuldan foydalanaman.

Loyihani qoplashni hisoblash

Investitsiyalarning asosiy maqsadi kapitalni ko'paytirishdir. Ammo daromad olishdan oldin, avvalo, investitsiyalarni qoplashingiz kerak. Shunday qilib, u loyiha investor uchun foyda keltira boshlaganda boshlang'ich nuqta sifatida ishlaydi. Ushbu maqolada biz investitsiyalarning qaytarilish muddati nima ekanligini, loyihaning o'zini o'zi qoplash muddatini qanday hisoblashni ko'rib chiqamiz, shuningdek, qoplanish davrining ba'zi xususiyatlarini tahlil qilamiz.

Investitsiyalarni qaytarish muddati qancha?

- bu investitsiya loyihasidan olinadigan daromad bunday loyihani amalga oshirish uchun dastlabki investitsiya xarajatlarini to'liq qoplash uchun zarur bo'lgan vaqt davri. Misol uchun, agar investitsiyalar 500 ming dollarni tashkil etgan bo'lsa va loyiha uchun prognozli ijobiy 100 ming dollar miqdorida kutilmoqda. har yili loyihaning o'zini oqlash muddati 5 yilni tashkil qiladi.

Qaytarilish muddati quyidagilardan biridir asosiy chiziq baholash uchun ishlatiladi investitsion jozibadorlik loyiha. Ko'pincha, ko'rib chiqilayotgan loyihani qoplash muddatiga qo'shimcha ravishda, va kabi ko'rsatkichlar ham hisoblanadi.

To'lov muddati ko'pincha deb ataladi PP(ingliz tilidan. To'lov muddati).

Investitsiyalarni qaytarish muddatini hisoblash metodologiyasi

Agar investitsiya loyihasi teng miqdordagi pul oqimlarini olishi kutilsa, u holda eng ko'p oddiy formula To'lov muddatini hisoblash:

qayerda
PP(Pay-Back Period) — o‘zini oqlash muddati, yillar;
TUSHUNARLI(Invest Capital) - loyihaga dastlabki investitsiya xarajatlari;
CF(Pul oqimi) - investitsiya loyihasi tomonidan yaratilgan o'rtacha yillik ijobiy pul oqimi.

Agar investitsiya loyihasi uchun pul oqimlari notekis bo'lsa, quyidagi formula qo'llaniladi:

Bunday holda, to'lov muddati vaqt davrining minimal qiymati ( n ) jami pul oqimlari dastlabki investitsiyadan oshib ketganda.

Aytaylik, loyihaga 500 000 dollar investitsiya qilingan va pul oqimlari quyidagi jadvalda ko'rsatilgan davrlar bo'yicha shakllangan.

Davr, yillar Loyihaga investitsiyalar Loyihaning pul oqimi Kümülatif pul oqimi
0 500 000
1 80 000 80 000
2 120 000 200 000
3 145 000 345 000
4 160 000 505 000
5 170 000 675 000

Shunday qilib, loyihaning o'zini oqlash muddati 4 yil bo'ladi. 500 000 AQSh dollari miqdoridagi dastlabki investitsiyadan oshib ketadigan jami pul oqimi 4 yil oxiriga kelib 505 000 dollargacha yetadi.

To'lov muddatini hisoblash usuli juda mashhur va qulay vositadir investitsiya tahlili uni hisoblashning soddaligi tufayli. Biroq, bu usul sezilarli kamchilikka ega - u vaqt o'tishi bilan pul qiymatining o'zgarishini hisobga olmaydi, bu ma'lum darajada hisoblangan ma'lumotlarning buzilishiga olib keladi. Ushbu kamchilikni bartaraf etish uchun ular hisoblashadi.

qayerda
DPP(Discounted Pay-Back Period) - investitsiyalarning diskontlangan qaytarilish muddati;
TUSHUNARLI(Invest Capital) - dastlabki investitsiyalar miqdori;
CF(Cash Flow) - investitsiya loyihasi tomonidan yaratilgan pul oqimi;
r- chegirma stavkasi;
n- loyihaning davomiyligi.

Quyidagi ma'lumotlarga asoslanib, investitsiyalarning diskontlangan qaytarilish muddatini hisoblash misolini ko'rib chiqing. Pul oqimlari yillik 10% stavkada diskontlanadi. Odatda, diskont stavkasi qarz kapitalining qiymati sifatida olinadi ( stavka foizi kredit bo'yicha) yoki muqobil investitsiya variantlari - depozit bo'yicha foiz stavkasi, obligatsiyalar daromadliligi yoki qandaydir "xavfsiz daromad darajasi + risk mukofoti".

Hisoblash shuni ko'rsatadiki, vaqt o'tishi bilan pul qiymatining pasayishi o'zini oqlash muddatining oshishiga olib keladi. Shunday qilib, agar biz odatdagi (diskontlanmagan) pul oqimlarini hisobga oladigan bo'lsak, u holda loyihaning o'zini qoplash muddati 5 yil bo'ladi. Va chegirma bo'lsa, u 8 yilgacha oshadi. Chegirmali muddat investitsiyalarning daromadliligi investorga to'lovni to'g'riroq hisoblash imkonini beradi.

Jahon amaliyotida investitsiyalarning o‘zini oqlash muddati o‘rtacha 7-10 yilni tashkil qiladi. Shu bilan birga, mahalliy amaliyotda (moliyaviy-iqtisodiy vaziyatning beqarorligi tufayli) amalga oshirilgan investitsiya loyihalarining aksariyati o‘zini oqlash muddati 3-5 yilni tashkil etgan. Ko'proq uzoq muddatlar o'zini oqlash muddatlari investorlar uchun ortib borayotgan xavflarni keltirib chiqaradi, bu esa uzoq muddatli investitsiya dasturlarini amalga oshirishga salbiy ta'sir qiladi.

Qaytarilish muddati(in xorijiy amaliyot - Qaytarilish muddati, RR) investitsiyalar samaradorligini tavsiflovchi asosiy ko’rsatkichlardan biri hisoblanadi. Qaytarilish muddati qanchalik qisqa bo'lsa, investitsiya loyihasi shunchalik foydali bo'ladi. Investitsion alternativalarni ko'rib chiqayotganda, investor uchun qo'yilgan mablag'larni imkon qadar tezroq qaytarish va investitsiya foyda olishni boshlash foydaliroqdir.

Qaytarilish muddati- bu investitsiya qilingan kapitalni qaytarish vaqti, shundan so'ng investor foyda olishni boshlaydi. Bu investitsiya qilingan investitsiyalar ushbu investitsiyalardan olingan daromadga teng bo'ladigan vaqt. Investitsiyaning o'zini oqlash muddati tugagandan so'ng, investitsiya daromadi investitsiya hajmidan oshib ketadi va investor uchun daromad keltiradi.

Investitsiyalarni qaytarish muddatining qonuniy ta'rifi

Rossiya Federatsiyasining "Chet el investitsiyalari to'g'risida" gi qonunining 2-moddasiga muvofiq Rossiya Federatsiyasi": to'lov muddati investitsiya loyihasi to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar hisobidan investitsiya loyihasini moliyalashtirish boshlangan kundan boshlab to‘plangan summa o‘rtasidagi farq yuzaga kelgan kungacha bo‘lgan davr. sof foyda xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi tijorat tashkilotining yoki xorijiy investitsion tashkilotning filialining amortizatsiya ajratmalari va investitsiya xarajatlari hajmi bilan yuridik shaxs, yoki moliyaviy lizing (lizing) shartnomasi bo'yicha lizing beruvchi ijobiy qiymatga ega bo'ladi.

Qonun asosida to'lov muddati quyidagi hollarda erishiladi:

(sof foyda + amortizatsiya) - investitsiya xarajatlari > 0.

Ga muvofiq uslubiy tavsiyalar investitsiya loyihalari samaradorligini baholash to'g'risida 1999 yil 21 iyundagi N VK 477 to'lov muddati("oddiy" to'lov muddati, o'zini oqlash muddati) - dastlabki paytdan to o'zini qoplash momentigacha bo'lgan davrning davomiyligi. Dastlabki moment dizayn topshirig'ida ko'rsatilgan (odatda bu nol qadamning boshlanishi yoki boshlanishi operatsion faoliyat). Qaytarilish momenti hisob-kitob davrining eng erta nuqtasi bo'lib, undan keyin joriy sof daromad kelajakda salbiy bo'lib qoladi va qoladi.

to'lov muddati chegirmani hisobga olgan holda, dastlabki paytdan boshlab "chegirmani hisobga olgan holda to'lash vaqti"gacha bo'lgan davrning davomiyligi deyiladi. Diskontlashni hisobga olgan holda, to'lash momenti hisob-kitob davrining eng erta nuqtasi bo'lib, undan keyin joriy sof diskontlangan daromad kelajakda salbiy bo'lib qoladi va qoladi.

Investitsiyalarni qaytarish muddatini aniqlash usullari

Oddiy (statik) va dinamik to'lov davrlari mavjud.

Investitsiyalarni qaytarish muddatini hisoblash uchun biz quyidagi konventsiyalardan foydalanamiz:

Q - investitsiyalar miqdori;
T ok - investitsiyalarni qaytarish muddati;
t - joriy yil;
P g - muntazam pul oqimi bilan yillik foyda;
P g t - t-yilda yillik foyda;
d - chegirma stavkasi (to'siq stavkasi, chegirma stavkasi, chegirma omili, chegirma stavkasi). Bu investitsiya loyihasining samaradorligini baholashning n-davridagi pul oqimi miqdorini keltirish uchun foydalaniladigan ko'rsatkich, boshqacha aytganda, diskont stavkasi kelajakdagi daromad oqimlarini yagona joriy qiymatga qayta hisoblash uchun foydalaniladigan foiz stavkasi.

Asosiy iqtisodiy standart diskontlashda foydalaniladigan chegirma stavkasi birlik kasrlarida yoki yiliga foizlarda ifodalanadi. DA individual holatlar diskont stavkasi qiymati turli hisoblash bosqichlari uchun turlicha tanlanishi mumkin (o'zgaruvchan diskont stavkasi). Diskont stavkasi investitsiya loyihasida ishtirok etish samaradorligini ko'rsatadi. Quyidagi chegirma stavkalari ajralib turadi: tijorat, loyiha ishtirokchisi, ijtimoiy va byudjet. Investitsion loyihalarning samaradorligini hisoblashda investor uchun maqbul bo'lgan kapitalning daromadlilik darajasiga teng bo'lgan diskont stavkasi qo'llaniladi.

Oson ROI

Oddiy (statik) to'lov muddati- bu tushumlarning (daromadlarning) sof hajmi loyihaga kiritilgan investitsiyalar (xarajatlar) hajmini qoplaydigan vaqt davri.

Statik to'lov muddatini quyidagi tenglamalarni echish orqali olish mumkin:

Ushbu tenglamadan siz investitsiyalarning statik qaytarilish davri formulasini olishingiz mumkin:

Dinamik to'lov muddati

Sof pul oqimining jamlangan qiymati salbiydan ijobiyga o'zgargan davrga to'g'ri keladi. Dinamik to'lov muddatini hisoblash jamlangan (kumulyativ) diskontlangan bo'yicha amalga oshiriladi. toza oqim naqd pul.

Investitsiyalarning dinamik qoplanish muddatini quyidagi tenglamalarni yechish orqali aniqlash mumkin:

tartibsiz pul oqimi bo'lsa:

muntazam pul oqimi bo'lsa:

Ushbu tenglamadan siz investitsiyalarning dinamik qoplanish davri formulasini olishingiz mumkin:

Investitsiyalarni qaytarish muddatini hisoblash misollari

Investitsiyalar (Q) 1000 bo'lsin an'anaviy birliklar, diskont stavkasi (d) 10%, investitsiyalarning yillik daromadi (P g) 200 shartli birlik bo'ladi. Muntazam pul oqimi bo'lgan taqdirda investitsiyalar uchun statik va dinamik qoplanish davrlarini hisoblaylik.

Statik mezon bilan investitsiyalarni qaytarish muddati 5 yilni tashkil qiladi:

Dinamik mezon bilan investitsiyalarni qaytarish muddati 7,3 yilni tashkil qiladi:

Dinamik to'lov muddati chegirmali, har doim dan uzoqroq statik to'lov muddati(chegirmasiz), chunki u hisobga oladi hozirgi qiymat kelajakdagi pul oqimi, chunki dinamik mezon diskontlash orqali pul qiymatining vaqtinchalik o'zgarishini hisobga oladi.

Rasm. Investitsiyalar qoplanish davrining grafik talqini

Noqonuniy pul oqimi bilan, to'lov muddati qiymatlarini tegishli dasturiy ta'minotdan foydalangan holda jadval yoki grafik echim usullari bilan olish mumkin.

Noqonuniy pul oqimi bilan investitsiyalarning ichki daromadlilik darajasi kabi ko'rsatkichni hisoblash kerak.

Bu investitsiyalarning haqiqiy o'rtacha yillik daromadidir. Ichki daromad stavkasini bank diskont stavkasi bilan solishtirish kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash imkonini beradi. Agar investitsiyalarning ichki daromadlilik darajasi diskont stavkasidan (d) oshsa (bizning misolimizda, 10%), bu investitsiyalar samaradorligini ko'rsatadi, chunki ular bankka qaraganda yuqori daromadlilikni ta'minlaydi.

Investitsion daromadning ichki darajasi (X) formula bilan aniqlanadi.

Qaytarilish muddati formulasi quyidagilardan biridir asosiy ko'rsatkichlar investitsiyalarni baholashda. Investorlar uchun investitsiyalarni qaytarish muddati asosiy hisoblanadi.

Ko'rsatkich investitsiyalarning qanchalik foydali va likvidligini aniqlash imkonini beradi. Vakolatli hisoblash uchun indikator nima ekanligini tushunish muhimdir.

Investitsiyalarning maqsadga muvofiqligini aniqlashda eng muhim koeffitsientlardan biri investitsiya loyihasining o'zini oqlash muddati hisoblanadi: uning formulasi loyiha bo'yicha foyda qancha vaqt davomida barcha xarajatlardan ko'p bo'lishini ko'rsatadi. Formula qaytish davrini hisoblab chiqadi, keyin investor olingan ko'rsatkichni o'zining maqbul va iqtisodiy jihatdan mumkin bo'lgan davri bilan taqqoslaydi.

Qaytarilish muddati formulasi (qarang) agar investor bir nechta deyarli bir xil loyihalardan tanlasa, foydalanish uchun mos va zarurdir. Bu erda sarmoyadan eng qisqa daromad keltiradigan loyihani tanlash yaxshidir.

Shuni unutmasligimiz kerakki, to'lov muddati qarz beruvchi kreditdan foydalangan vaqtdan kamroq bo'lishi kerak.

Investitsion loyihaning o'zini o'zi qoplash muddati - bu investor investitsiya qilingan pulni to'liq qaytarib beradigan vaqtlar sonini ko'rsatadigan formuladir.

Muhim! Formula: investitsiya loyihasining o'zini oqlash muddatidan to'g'ri foydalanish uchun ishlab chiqarishni yaxshilash, quvvatlarni rekonstruksiya qilish va kompaniyaning asosiy aktivlarini xarajatlar sifatida tushunish kerak. Shu sababli, investitsiyalarning qaytarilishi va ta'siri bir zumda bo'lishi mumkin emas.

Biz kalkulyator bilan qurollanamiz

Keling, investitsiyalarning rentabelligini batafsil ko'rib chiqaylik: formula quyidagi ko'rsatkichlar ma'lum deb taxmin qiladi:

  • loyiha xarajatlari. Xarajatlar miqdori loyiha boshlanganidan beri amalga oshirilgan barcha investitsiyalarni o'z ichiga oladi;
  • yil uchun sof daromad. Loyiha ustida ishlash jarayonida olingan foyda, barcha xarajatlarni, shu jumladan soliqlarni olib tashlagan holda tushuniladi;
  • uchun amortizatsiya yillik davr . Bu loyihani takomillashtirishga, uni amalga oshirish usullariga (ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish, asbob-uskunalarni takomillashtirish va boshqalar) sarflangan mablag'lar;
  • vaqt qaysi xarajatlarni qoplash. Bunga investitsiyalar kiradi.

Diskontlashni hisobga olgan holda investitsiya loyihalarini qoplash muddati formulasi, agar ma'lum bo'lsa, qo'llaniladi:

  • tahlil qilingan davr uchun barcha daromadlar yig'indisi;
  • chegirma stavkasi;
  • loyihaning chegirma muddati;
  • dastlabki investitsiyalar miqdori.

Qaytarilish muddati formulasi loyiha qanday foyda keltirishini hisobga oladi. Tahlil qilinayotgan davr davomida pul oqimi bir xil bo'lsa, investitsiyalarni qaytarish muddati formulasi quyidagicha bo'ladi: T \u003d I / D

  • T - investitsiyalarni qaytarish muddati;
  • I - investitsiyalar;
  • D - umumiy daromad.

Muhim! "Investitsiyalarni qaytarish muddati" formulasi loyiha bo'yicha foyda sof foyda va hisoblangan amortizatsiya miqdorini qo'shish orqali olinishini anglatadi.

Loyihaning foydali yoki foydali emasligi quyidagicha hisoblanadi:

  1. Agar olingan qiymat hissa qo'shuvchi tomonidan ko'rsatilganidan kam bo'lsa, loyiha tasdiqlanadi va amalga oshiriladi.
  2. Qabul qilingan muddat yuqoriroq bo'lsa, loyiha rad etiladi.

Haqiqatda bo'lgani kabi

Keling, formula qo'llaniladigan hisob-kitoblarga misol keltiraylik: investitsiya loyihasini qoplash muddati. Loyihaga 120 000 rubl sarmoya kiritildi deylik.

Loyihadan olingan foyda:

Biz to'lovni tekshiramiz: 25,00 + 45,000 = 70,000 rubl.

Qabul qilingan miqdor investitsiya qilingan mablag'lardan kamroq, shuning uchun loyiha ikki oy ichida to'lamaydi.

70 000 + 53 000 = 123 000 rubl

Uch oylik foyda sarmoya miqdoridan yuqori, ya'ni loyiha 3 oy ichida to'lanadi.

Afzalliklari va kamchiliklari

Ushbu usulning afzalliklari qanday:

  • hisob-kitoblarning soddaligi;
  • ko'rinish;
  • investor tomonidan belgilangan qiymatni hisobga olgan holda sarmoyani bo'lish imkoniyati.

Muhim! Formula: investitsiya loyihasini qoplash muddati uning uchun risklarni aniqlash uchun yaxshi imkoniyat beradi, chunki teskari bog'liqlik ko'rinadi: to'lov muddatining pasayishi bilan loyihaning risklari ham kamayadi. Investitsiyalarni qaytarish muddatining oshishi bilan xavf ham ortadi, chunki investitsiyalar qaytarib bo'lmaydigan bo'lishi mumkin.

Kamchiliklari:

  • olingan natijalarning noto'g'riligi, chunki bu holda vaqt omili hisobga olinmaydi;
  • Aslida, to'lov muddati "o'tgandan" keyin olingan foyda uning ko'rsatkichiga hech qanday ta'sir ko'rsatmaydi.

Boshqa hisoblash usullari

Investor sarmoya kiritib, loyihadan olinadigan foyda darhol “ketmasligini”, faqat ma’lum vaqtdan keyin anglab yetadi. Ya'ni, turli iqtisodiy omillarni hisobga olgan holda, kelajakda qanday foyda olishini tushunish muhimdir. Shuning uchun dinamik usullar statik hisoblash usullari yordamiga keladi (yuqorida tasvirlangan). Ular loyihani amalga oshirishga bevosita ta'sir ko'rsatadigan turli omillarni hisobga olgan holda pul oqimini chegirmaga imkon beradi.

Murakkab hisob-kitoblarni qo'llashning ahamiyati loyihaning boshida va oxirida pul narxi o'rtasidagi nomuvofiqlik bilan bog'liq.

Investitsiyalarni qaytarish muddati - formulasi quyida yozilgan bo'lib, hisoblashda vaqt omili sifatida bunday ko'rsatkichni qabul qilishni nazarda tutadi. Ya'ni, bu NPV ni hisoblash: T \u003d IC / FV

Qayerda:

  • T - to'lash;
  • IC - loyiha investitsiyalar;
  • FV - loyihaning taxminiy foydasi.

U investitsiya xarajatlarini va kelajakda kutilayotgan foydani hisobga oladi. Ushbu qiymatni hisoblash turli xil loyiha risklari asosida belgilanadigan chegirma stavkasidan foydalanishni talab qiladi:

  • inflyatsiya ko'rsatkichlari;
  • mamlakat risklari;
  • yo'qolgan foyda va boshqalar.

Barcha ko'rsatkichlar foiz sifatida aniqlanadi, keyin esa qo'shiladi.

oqimning heterojenligi

Loyihani amalga oshirish jarayonida foyda har yili o'zgarishi mumkin.

Bunday holda, investitsiyalarning rentabelligi - formulasi yuqorida ko'rib chiqilgan, quyidagicha aniqlanadi:

  1. Biz daromad miqdori investitsiya qilingan mablag'lar miqdoriga teng bo'lgan vaqt davrlarini (bir oy yoki bir yil, ya'ni teng) aniqlaymiz. Miqdor hisoblash asosida aniqlanadi.
  2. Biz balansni aniqlaymiz: biz investitsiya miqdorini loyiha doirasida to'plangan foyda miqdoriga kamaytiramiz.
  3. Qoplanmagan qoldiqning hajmi keyingi vaqt davri (oy, yil) tushumlari miqdoriga bo'linadi.

Bu holda yuqorida aytib o'tilgan chegirma stavkasidan foydalanish muhimdir.

Muhim! Chegirma stavkasi loyihaning qolgan risklarini risksiz daromad darajasiga qo'shish orqali hisoblanadi.

Hibsda

Investitsiyalarni qaytarish muddati - formulasi ko'rib chiqiladi Bu maqola, investor o'z sarmoyasini qaytarish va daromad olishni boshlash imkoniyati qanchalik tez ekanligini ko'rsatadi. Tanlov eng qisqa muddatli variantga bog'liq.

Ushbu hisoblash usullarining har biri o'zining kamchiliklari va ijobiy xususiyatlariga ega. Shuni esda tutish kerakki, to'lovlarni taqqoslash faqat loyihalar bir xil bo'lsa, amalga oshirilishi mumkin.

Baxtli investitsiya!

Qaytarilish muddati - investitsiya kiritishda xarajatlar miqdoriga teng daromad olish uchun zarur bo'lgan vaqt davri. Aslida, bu investor boshlang'ich sarmoyasidan oshib ketadigan minimal davrdir.

To'lov muddati: ko'rsatkichning mohiyati, afzalliklari va kamchiliklari

Qaytarilish muddati- sarmoya o'zini to'lashi mumkin bo'lgan vaqtni aks ettiruvchi asosiy mezonlardan biri. Ushbu parametr kompaniya (xususiy) boshlang'ichni qancha vaqt qoplashi mumkinligini aniqlashga imkon beradi. Ko'rsatkich iqtisodiyoti beqaror bo'lgan mamlakatlarda joylashgan korxonalar uchun eng muhim hisoblanadi.

To'lov davrining mohiyatini misol bilan tushuntirish mumkin. Agar loyiha taxminan 3 million rublni tashkil qilsa va har yili u millionga yaqin keladigan bo'lsa, unda o'zini oqlash muddati uch yil. Bu erda vaqt o'tishi bilan pul qiymatining o'zgarishi ahamiyatsiz. To'lov muddati parametri har bir loyiha uchun sof foydani hisoblash yo'li bilan aniqlanadi.

To'lov muddatini hisoblash quyidagi hollarda zarur:

Agar loyiha qisman yoki to‘liq bank krediti hisobidan moliyalashtirilgan bo‘lsa;

Loyihaning salohiyatini baholashda;

Agar kerak bo'lsa, loyihani mulkning tarkibiy qismlaridan biri sifatida baholang.

Agar investor investitsiya qilingan investitsiyani imkon qadar tezroq qaytarish vazifasini qo'ygan bo'lsa, to'lov muddati ko'rsatkichi ustuvor hisoblanadi.

To'lov muddati ko'rsatkichining afzalliklari:

Hisoblash qulayligi;

Investitsion daromadning haqiqiy davrini vizual baholash qobiliyati.

Qaytarilish muddati ko'rsatkichining kamchiliklari:

Hisoblashda investitsiyalarning kutilgan qaytarilish muddati tugaganidan keyin olingan foyda hisobga olinmaydi. Agar faqat ushbu ko'rsatkich ishlatilsa, u holda muqobil loyihalarni tanlashda hisob-kitoblarda xato qilish xavfi mavjud;

Tahlil qilishda ushbu parametrdan foydalanish etarli emas investitsiya portfeli. Qoida tariqasida, qo'shimcha hisob-kitoblar talab qilinishi mumkin, chunki to'lov muddati o'rtacha qiymat pozitsiyasidan hisoblanadi.

To'lov muddati: algoritm va hisoblash usullari


To'lov muddatini hisoblash tuzilmasi quyidagicha:

1. chegirmali moliyaviy oqim investitsiya loyihasi doirasida olingan mablag'lar. Hisoblash diskont stavkasi va foyda davrini hisobga olgan holda amalga oshiriladi.

2. Moliyaviy oqim hisoblab chiqiladi, bu davomida xarajatlar miqdori ma'lum davr va investitsiya loyihasi bo'yicha foyda oqimi.

3. Diskontlangan moliyaviy oqim hisoblab chiqiladi (birinchi daromad olinmaguncha).

4. Qoplanish muddati hisoblab chiqiladi.

Olingan parametr investitsiyalar "muzlatilgan" holatda bo'ladigan davrni taxmin qilish imkonini beradi, chunki real foydani faqat o'zini qoplash muddati tugagandan keyin olish mumkin. Turli xil to'lov stavkalari bo'lgan loyihalarni tanlashda, qisqaroq muddatga ega variantlarga ustunlik beriladi.

Qaytarilish muddati bir necha usul bilan hisoblanadi:

1. Birinchi formula taxminiy nisbatni hisoblash imkonini beradi, bu faqat yagona daromad bilan aniq qiymatni beradi:

PP = IC / P + Pstr

bu erda IC - dastlabki investitsiyalarni tavsiflovchi parametr;

P - loyihadan olinishi mumkin bo'lgan o'rtacha moliyaviy daromad;

Pstr - loyiha boshlanishidan maksimal loyiha quvvatigacha bo'lgan davrni tavsiflovchi vaqt oralig'i.

Ushbu usulning afzalligi uning soddaligi va kerakli parametrni tezda hisoblash qobiliyatidir. Asosiysi, loyihani ishga tushirishga tayyorgarlik ko'rish davrini, ya'ni ishga tushirish, qurish, hujjatlarni yig'ish va hokazolarni hisobga olish. Ushbu yondashuv bilan xatolar ehtimoli kamroq.

2. Diskontlangan to'lov muddati. Parametr hisoblash uchun ishlatiladi chegirmali oqim foyda va. Hisoblash quyidagi jadval misolida keltirilishi mumkin:

Diskontlangan daromad parametri 4 va 5 yil orasida nolga teng bo'ladi. Shu sababli, loyihani amalga oshirish uchun sarflangan mablag'lar ushbu muddatdan keyin qaytarilishi mumkin.

3. Umumiy holat hisoblash:

T \u003d No g.o + Sn / DDP g.o.

bu erda No g.o - o'zini qoplash muddatidan oldingi davr;

Sn - yil boshidagi loyihaning qoplanmagan qiymati;

DDP g.o. - olingan naqd pul miqdori.

Qaytarilish muddatini hisoblash . SSSR parchalanganidan keyin (1993 yilgacha) o'zini oqlash muddati ikki yildan ortiq bo'lgan loyihalar hisobga olinmadi. 20-asrning oxiriga kelib, ruxsat etilgan muddat 3 yilgacha o'sdi. 2001 yildan beri korxonalarning aksariyati besh yillik o'zini oqlash muddatidan oshgan loyihalar bilan ishlamoqda.

Barcha muhim United Traders voqealaridan xabardor bo'ling - obuna bo'ling