Yandex pul 

Investitsiyalarning ichki va tashqi manbalari. Investitsiyalarni moliyalashtirishning asosiy manbalari korxona investitsiyalarining ichki manbalari hisoblanadi

Investitsiyalar kapitalni investitsiyalash jarayoni sifatida maqsadlarni belgilash, investitsiya imkoniyatlari va vositalarini izlash, rejalashtirilgan harakatlarni amalga oshirish va xavfni hisobga olgan holda belgilangan maqsadlarga erishishni nazorat qilish bilan bog'liq bo'lgan vaqtga asoslangan tadbirlar dasturini nazarda tutadi.

Tadbirkorlik amaliyotidan ko'rinib turibdiki, investitsiya imkoniyatlari, qo'llaniladigan usullar va resurslarning turlari to'plami amalda cheksiz bo'lishi mumkin, bu biznesning o'ziga xos xususiyati, u faoliyat yuritadigan bozor va uning egalarining qobiliyati bilan belgilanadi. investitsiya maqsadlariga ustuvor ahamiyat berish.

Investitsiya usulini tanlashda bunga jalb qilinishi mumkin bo'lgan mablag'lar manbalariga alohida e'tibor beriladi. Tadbirkorlik amaliyotida bu usullar odatda ikkita asosiy toifaga bo'linadi - tashqi va ichki.

Ushbu maqolada kompaniyaning ichki investitsiya resurslari deb ataladigan ulardan biri haqida so'z boradi.

Biznes investitsiyalarining o'z manbalari - kontseptsiya va asosiy toifalarni ochib berish

O'zining qat'iy ta'rifida (huquqiy va funktsional asosga asoslanib) mulk moddiy va o'z ichiga oladi nomoddiy aktivlar mulkchilik, tezkor boshqaruv yoki xo'jalik boshqaruvi asosida kompaniyaga tegishli (tegishli bo'lishi mumkin) . Kengroq ta'rifda, bularning barchasi bozorda ma'lum bir qiymatga ega bo'lgan (pul bazasi yoki xarajat ekvivalentiga ega) va ichki resurslardan kapitalni investitsiyalash vositasi sifatida ishlatilishi mumkin bo'lgan aktivlardir.

Bu erda kichik bir aniqlik kiritish kerak, bu kompaniyaning ssuda yoki lizing asosida ixtiyorida bo'lgan aktivlarni o'z investitsiya manbalariga kiritish mumkin emasligidan iborat. Masalan, uzoq muddatli kredit hech qanday sharoitda (ko'p hollarda) investitsiyalarning ichki manbai bo'lmaydi (chunki u to'lov asosida olinadi). Ammo ba'zi hollarda bunday kredit, masalan, korporatsiyaning xolding tarkibiga kiruvchi sho''ba kompaniyadan olingan bo'lsa, ichki manba sifatida harakat qilishi mumkin. Qarz olingan investitsion moliyalashtirish manbalariga nima tegishli ekanligi haqida batafsilroq ma'lumot boshqa maqolada muhokama qilinadi.

DA umumiy ko'rinish Investitsiyalarni moliyalashtirishning xususiy manbalari funktsional xususiyatlaridan kelib chiqqan holda aktivlarning quyidagi toifalarini o'z ichiga oladi:

  • Moddiy resurslar
  • Moliyaviy aktivlar va vositalar
  • Nomoddiy aktivlar

Ichki investitsiya manbalarining asosiy turlari va xususiyatlari

Yuqorida aytib o'tilganidek, investitsiyalarning ichki manbalariga u yoki bu kompaniyaga (biznesga) tegishli bo'lgan barcha aktivlar kiradi.

To'g'ri tasniflash va shunga mos ravishda vakolatli investitsiyalarni boshqarish maqsadida quyidagi tizimlashtirish taklif etiladi:

  1. Moddiy resurslar. O'z investitsiya manbalariga ega bo'lgan aktivlar kiradi moddiy shakl va bozorda ma'lum likvidlikka (qiymatga) ega bo'lgan va begonalashtirilishi mumkin bo'lgan (sotilgan, garovga qo'yilgan yoki huquqlarni ta'minlash). Avvalo, bular:
  • Amaldagi ishlab chiqarish ob'ektlari, binolar, ofislar va muhandislik infratuzilmasi ob'ektlari. Bu erda muhim ta'kidlash kerakki, ushbu aktivlar guruhiga qurilayotgan yoki topshirilmagan (davlat tomonidan qabul qilinmagan) ob'ektlar kirmaydi. nazorat organlari) ishga tushirildi.
  • zaxiralar tayyor mahsulotlar(yarim tayyor mahsulotlar emas) kompaniyaning omborlarida ham, logistika qayta ishlash jarayonida ham (tranzitdagi tovarlar)
  • Ayrim hollarda bu guruhga iqtisodiy muomalada boʻlishi mumkin boʻlgan moddiy obʼyektlar yoki resurslardan foydalanish boʻyicha litsenziyalangan huquqlar kiradi. yer, yer qa'ridan foydalanish yoki bozor tomonidan baholanishi mumkin bo'lgan boshqa shunga o'xshash huquqiy nizomlar. Masalan, o'rmon uchastkasidan foydalanish uchun litsenziya safari parkini yaratish uchun qo'shma biznesni tashkil etish uchun yaxshi investitsiya resursi bo'lishi mumkin.

Shuningdek, investitsiyalarning shaxsiy jalb etilmagan manbalariga kompaniya (tashkilot) tomonidan zahiradagi moddiy boyliklar ham kiradi. Ammo ularning asosiy maqsadi uzluksizlikni ta'minlashdan iborat texnologik jarayon, keyin ular juda cheklangan tarzda sarmoyaviy resurs sifatida qaralishi mumkin.

  1. Moliyaviy aktivlar va vositalar. Bu juda katta guruh. investitsiya fondlari likvidligi eng yuqori bo'lgan va qisqa muddatli va uzoq muddatli investitsiyalar uchun ishlatilishi mumkin. Bularga quyidagilar kiradi:
  • Jamiyatning ustav kapitalida ishtirok etish (aktsiyalar paketi shaklida yoki MChJ maqomiga ega bo'lgan jamiyatning ulushini sotish). Qo'shma biznesni yaratishda yoki investor hisobidan mavjud biznesni kengaytirishda ishtirok etish istagida bo'lgan investorlar uchun ichki investitsiyalarning eng jozibador manbai. Masalan, kichik kompaniya (MChJ) shaharning yaxshi joyida chakana savdo nuqtasiga ega. O'z biznesingizni kengaytirish yoki, masalan, premium toifadagi mahsulot segmentiga o'tish uchun siz tashqi investorning mablag'lari bilan foyda ulushini sotishdan (almashtirishdan) foydalanishingiz mumkin. Biroq, ushbu usulning barcha jozibadorligiga qaramay, biznes ustidan nazoratni yo'qotmaslik uchun oqilona echim izlash kerak.
  • Agar kompaniya ommaviy (aksiyadorlik jamiyati) bo'lsa, u holda o'z moliyalashtirish manbalariga uzoq muddatli investitsiyalar foydalanish orqali jalb qilingan investorlar doirasini kengaytirish usullarini o'z ichiga oladi qo'shimcha masala aktsiyalar ochiq bozor yoki ayniqsa strategik sherik investor uchun.
  • Amortizatsiya ajratmalari va zaxiralari. Maqsadli foydalanish xususiyatiga ega bo'lgan moliyaviy aktivlarning ushbu turi (ichki biznes jarayonlarini qayta ishlab chiqarish uchun). Qanday qilib investitsiya manbasidan juda ko'p foydalanish mumkin cheklangan shakl. Misol uchun, agar kompaniya yangi mahsulot liniyasini ishga tushirmoqchi bo'lsa, unda mavjud texnologiyani yangilash uchun ajratilgan amortizatsiya mablag'lari butunlay yangi loyihalarga sarmoya kiritish uchun ishlatilishi mumkin.

Shuni ham ta'kidlash kerakki, ba'zi hollarda investitsiya loyihasini moliyalashtirishning qarzga olingan manbalari kompaniyaning ichki aktivlarini, masalan, sho''ba korxonalarni o'z ichiga oladi. Bunday ichki kreditlash yoki investitsiya sxemasi butun dunyo bo'ylab biznes amaliyotida keng qo'llaniladi, ayniqsa sho''ba tuzilmalarining ofshor sho''ba korxonalaridan foydalanishda - arbitraj investitsiyalari, tolling va boshqalar.

  1. Nomoddiy aktivlar. Bu toifa tobora birinchi ikkitasini, ayniqsa intellektual mulk ustunlik qiladigan biznes sohalarida (IT sanoati, innovatsiyalar va venchur texnologiyalari) o'rnini bosmoqda. Ichki investitsiya manbalari sifatida quyidagilar bo'lishi mumkin:
  • Korporativ brend, savdo belgisi, franchayzing shartnomasi.
  • Noyob texnologiyalar, dizaynlar yoki maxsus bilimlar uchun patentlar yoki mualliflik huquqi.
  • Boshqaruv sxemalari, qarorlar, korporativ tuzilma. Shuningdek, investitsiya resursi hamkor kompaniya uchun qiymat zanjirida o'z o'rnini beradi - masalan, supermarketlar tarmog'idagi javonlardagi joy fermer xo'jaliklari yoki Formula 1 avtomobillari uchun shinalar ishlab chiqarish - firmalar uchun investitsiya resursi bo'lib xizmat qilishi mumkin. ushbu biznes sohasida faoliyat yuritadi.

Xulosa

Maqola materialidan ko'rinib turibdiki, cheklangan ichki investitsiya resurslari bir qarashda shunday ko'rinishi mumkin. Zamonaviy amaliyot haqida gapirganda investitsion biznes, keyin investitsiyalarni moliyalashtirishning ichki va tashqi manbalari o'rtasida aniq chegara yo'q.

Masalan, jalb qilingan investitsiya manbalariga kompaniyaning birjada dastlabki emissiya paytida joylashtirilgan aksiyalari kiradi. Biroq, bundan keyin ochiq (birja) bozorda muomalada bo'lgan aksiyalar investitsiyalarning ichki manbasiga aylanadi, chunki ular ustav kapitalini ko'paytiradi, ular baholanadi. erkin bozor va likvid investitsiya resursiga aylanadi.

Ko'p jihatdan, bu istiqbollari cheksiz bo'lgan intellektual mulkka ham tegishli va istiqbolli tadbirkor har doim o'z investitsiya g'oyalarini amalga oshirish uchun munosib variantni topadi.

Korxona foydasi mahsulot sotishdan olingan foydadan, olingan foydadan iborat moliyaviy operatsiyalar(bilan operatsiyalardan qimmatli qog'ozlar, valyuta va boshqalar), boshqa sotishdan olingan foyda (masalan, kompaniya mulkini sotishdan) va asosiy bo'lmagan faoliyatdan olingan foyda. Korxonaning amortizatsiya fondi quyidagicha shakllantiriladi. Korxonaning asbob-uskunalari va boshqa mulklari ishlab chiqarish jarayonida eskiradi. Shu munosabat bilan, har yili mulk qiymatidan ma'lum miqdor chegirib tashlanadi, bu esa ushbu mulkning yil davomida qanchalik eskirganligini ko'rsatadi. Bu miqdor amortizatsiya deb ataladi. Amortizatsiya ajratmalari hosil qilish uchun to'planadi cho'kish fondi, bu korxonaning investitsiya resursi, ya'ni sarmoya manbai bo'lishi mumkin.

Jalb qilingan mablag'lar uchta asosiy guruhga bo'lish mumkin - bular byudjet mablag'lari va maqsadli fondlar. byudjetdan tashqari fondlar, qarz mablag'lari va boshqa qarz mablag'lari.

Turli darajadagi byudjetlar va maqsadli byudjetdan tashqari jamg'armalar ko'pincha investor sifatida ishlaydi. Byudjetdan moliyalashtirish, ayniqsa, amalga oshirilishi mintaqa, sanoat va hatto butun mamlakat uchun sezilarli ijobiy oqibatlarga olib keladigan ijtimoiy ahamiyatga ega loyihalarga xosdir. Qoidaga ko‘ra, gap ekologik va ijtimoiy loyihalar, shuningdek, davlat mulkining o‘sishini ta’minlaydigan loyihalar haqida bormoqda. Byudjetning investitsiyalarni moliyalashtirish uchun foydalaniladigan qismi budjet hisoblanadi davlat rivojlanishi. Barcha darajadagi byudjetlar investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari bo'lib xizmat qilishi mumkin:

  1. Imkoniyatlar federal byudjet(mamlakat byudjeti).
  2. Federatsiya sub'ektlari byudjetlaridan (mintaqaviy byudjetlar) mablag'lar.
  3. Imkoniyatlar mahalliy byudjetlar(shahar byudjeti).
  4. Maqsadli byudjetdan tashqari fondlar mablag'lari.

Federal byudjet mablag'lari har bir narsa uchun muhim bo'lgan loyihalar uchun investitsiya manbai sifatida ishlatilishi mumkin Milliy iqtisodiyot va butun mamlakat uchun. Bu haqida maqsadli dasturlar tarmoqlarni rivojlantirish, mamlakatni ijtimoiy-madaniy rivojlantirish va jamoat xavfsizligini ta'minlash. Bunga “Rossiya fuqarolari uchun arzon va qulay uy-joy”, “Ta’lim”, “Salomatlik” kabi mashhur megaloyihalarni misol qilib keltirish mumkin. Subfederal byudjetlarning mablag'lari mintaqaviy rivojlanish uchun ishlatiladi sanoat ishlab chiqarish, mahalliy ishlab chiqaruvchilarni qo‘llab-quvvatlash, viloyat iqtisodiyoti tarkibida kam namoyon bo‘lgan sanoat tarmoqlarini rivojlantirish, shuningdek, hududni ijtimoiy-madaniy rivojlantirish. Imkoniyatlar shahar byudjetlari shahar iqtisodiyotini rivojlantirishni ta'minlaydigan loyihalarga yo'naltirilgan. Byudjetga kiritilgan maqsadli byudjetdan tashqari fondlar aniq muammolarni hal qilish uchun tuziladi. Shunga ko'ra, ushbu mablag'larning mablag'lari faqat ushbu muammolarni hal qilish bilan bevosita bog'liq bo'lgan loyihalarga kiritilishi mumkin. Byudjet investitsiyalari kreditlar, subsidiyalar, subsidiyalar shaklida amalga oshirilishi mumkin. Byudjet moliyalashtirishni ta'minlaydigan loyihalar uchun, qoida tariqasida, byudjet samaradorligi hisoblanadi.

Qarzga olingan mablag'lar- bu shoshilinchlik, to'lov va to'lov shartlarida jalb qilingan loyihaning moliyaviy resurslari. Bularga kreditlar va qarzlar kiradi. Jismoniy yoki yuridik shaxs (kreditor) boshqa jismoniy yoki yuridik shaxsga (qarzdor, ya'ni qarz oluvchi) pul mablag'lari yoki boshqa moliyaviy aktivlar (qimmatli qog'ozlar) ko'rinishidagi moliyaviy resurslarni taqdim etadi. Qarz oluvchining kreditordan olgan moliyaviy resurslari miqdori kreditning asosiy summasi deyiladi. Qarzdor oldindan o'z zimmasiga oladi ma'lum davr kreditning asosiy summasini qaytarish, shuningdek foydalanish uchun haq to'lash moliyaviy kapital. Qarz oluvchining qarz beruvchiga qarzi miqdori Ta'minotchilar bilan hisob-kitob qarz oluvchi uchun va kutilgan tushim qarz beruvchi uchun.

Qisqacha xulosa:

  1. Marketing tadqiqotlari “Xaridor bormi?”, “Raqobatchilar bormi?” degan savollarga javob berishga mo‘ljallangan.
  2. Mahsulotlarga bo'lgan talab potentsial iste'molchilarning so'rovlari yordamida baholanadi. So'rovning formati maqsadli auditoriyaga bog'liq.
  3. Bozorga muvaffaqiyatli kirish reklama va narx strategiyasi bilan ta'minlanadi.
  4. Investitsiyalar manbalari - o'z va qarz mablag'lari.
  5. Budjet mablag‘lari va byudjetdan tashqari maqsadli jamg‘armalar, qarz mablag‘lari, boshqa jalb qilingan mablag‘lar jalb etilgan mablag‘lardir.

Mashqlar

  1. Iste'molchilar talabini o'rganish bo'yicha harakatlar rejasini ishlab chiqish investitsiya loyihasi:
    • supermarketning ochilishi;
    • kashfiyotlar Oziq-ovqatlar Do'koni"yurish masofasi";
    • g'isht zavodi qurilishi;
    • studiya ochilishi;
    • xususiy stomatologiya klinikasini ochish;
    • efir moylariga asoslangan kosmetika ishlab chiqarish;
    • yumshoq o'yinchoqlar ishlab chiqarish.
  2. Ushbu loyihalar uchun bozorga kirish harakat rejasini ishlab chiqing.
  3. Investitsiyalar manbalarini sanab o'ting.
  4. Kompaniyaning o'z mablag'larini investitsiya manbai sifatida tavsiflash.
  5. Tavsif bering byudjet mablag'lari investitsiyalar manbai sifatida.
  6. Qarz mablag'larini investitsiya manbai sifatida tavsiflang.
  7. "Boshqa qarz mablag'lari" guruhiga tegishli investitsiya manbalarini sanab o'ting.
  8. Turli xil investitsiya manbalarining afzalliklari va kamchiliklarini ko'rsating.

Kurs ishlari, tezislar, insholar uchun mavzular:

  1. Iste'molchi talabini o'rganish usullari.
  2. Korxonaning narx strategiyasi.
  3. Bozorni "zabt etish" strategiyasi.
  4. Reklama iste'molchi talabini oshirish vositasi sifatida.
  5. Qarz kapitalidan investitsiya faoliyatida foydalanish.
  6. Xorijiy investitsiyalar.
  7. O'z ichiga olgan investitsiya loyihalarining xususiyatlari byudjetdan moliyalashtirish.

Iqtisodiyotda moddiy qo'yilmalarni shakllantirish manbalari odatda ikkita asosiy toifaga bo'linadi: investitsiyalarning ichki va tashqi manbalari. Makroiqtisodiy ma'noda ichki manbalar milliy resurslar shaklida taqdim etiladi, u korxonalar kapitali, byudjet mablag'lari bo'lishi mumkin. Tashqi manbalarga mos ravishda xorijiy investitsiyalar, kreditlar va boshqa ssudalar kiradi.

Mikroiqtisodiyotda investitsiyalarni bir xil toifalarga bo'lish odatiy holdir, ammo ularning tabiati biroz boshqacha. Yakka tartibdagi korxonalar va investitsiya loyihalari haqida gap ketganda, biz ushbu toifalarga boshqa investitsiya manbalari va usullarini ajratamiz. Korxonaning ichki foydasi, korxona aktsiyalari egalarining kapitali va amortizatsiya xarajatlari (yalpi investitsiyalar)ga murojaat qilish odatiy holdir. Tashqi kapitalga ssuda kapitali, davlat subsidiyalari, fond birjasi bilan ishlash natijasida olingan pullar, lizing investitsiyalari kiradi.

Oddiy qilib aytganda, bu ikki toifaning nomlari tom ma'noda olinishi kerak. Ichki manbalarga moliyaviy investitsiyalar murojaat qiling o'z mablag'lari investor, tashqariga esa - qolganlari. Bu ancha oson, shunday emasmi? Mikroiqtisodiyotda toifalarga bo'linish yanada batafsilroq. Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari qanday? Uchta asosiy guruh mavjud: o'z, qarz va qarz.

Investitsiyalarning turli shakllari mavjud bo‘lib, ular kelib chiqish xususiyatiga ko‘ra u yoki bu guruhga bo‘linadi. Bu guruhlar, shuningdek, ichki (o'z) va tashqi (jalb qilingan va qarz) bo'linishi kerak. Kompaniyalarning asosiy kapitalidagi turli investitsiya guruhlari ulushlarining mutanosibligi o'ziga xos xususiyatlarga bog'liq milliy iqtisodiyot.

Rossiyada kapitalning katta qismi davlat subsidiyalari va subsidiyalari ko'rinishidagi mablag'larni jalb qiladi. AQSH va Angliyada mablagʻlarning aksariyati kompaniyalarning asosiy kapitali hisoblanadi. Faol holatda rivojlanayotgan davlatlar doimiy o'sib borayotgan iqtisodiyotga ega (Koreya, Yaponiya, Germaniya) kompaniyalar kapitalining katta qismi jalb qilingan va jalb qilingan mablag'lar, ko'pincha xorijiy investitsiyalar shaklida.

2 Ichki moliyalashtirish manbalari

Yuqorida aytib o'tganimizdek, investitsiyalarni moliyalashtirishning ichki manbalari kompaniyaning o'z mablag'lari va korxona egalarining pullari hisoblanadi. Moliyaviy investitsiyalarni shakllantirishning shaxsiy manbalari:

  • korxona foydasi;
  • amortizatsiya xarajatlari;
  • qayta investitsiya qilingan uzoq muddatli aktivlar;
  • qayta investitsiya qilingan qismi joriy aktivlar.

Korxonaning sof foydasi korxonalarning induktsiyalangan yoki o'zgaruvchan investitsiyalarining eng katta qismini tashkil qiladi. Induktsiya qilingan investitsiyalarning umumiy miqdori qayta investitsiya qilingan aylanma mablag'lardan va kompaniya foydasining bir qismidan iborat bo'lib, u o'z investitsiya siyosatini amalga oshirish uchun foydalanishga tayyor. Asosiy kapitalga qaytariladigan foydaning ulushi investitsiyalarning marjinal moyilligiga bog'liq.

Amortizatsiya xarajatlari va joriy aktivlarning investitsiyalar shaklida immobilizatsiya qilingan qismi ko'pincha kompaniyaning avtonom investitsiyalari hisoblanadi. Barcha amortizatsiya xarajatlari, aslida, kompaniyaning yalpi investitsiyasidir. Ichki moliya manbalari o'rtasidagi optimal muvozanatni topish kompaniya rahbariyati oldida turgan eng muhim vazifalardan biridir. Nazariy jihatdan kompaniya muvaffaqiyatli ishtirok etishi mumkin bozor iqtisodiyoti davomida olingan daromadni qayta investitsiyalashdan butunlay voz kechgan taqdirda ham maqbul foyda keltiring tijorat faoliyati. Amalda korxonaning o'sishi va biznesning kengayishi yirik kapitallarni jalb qilmasdan mumkin emas.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning ichki manbalari korxonaning eng muhim resursi bo'lib, ularsiz uni rivojlantirish mumkin emas. Ushbu resurslarga ega bo'lmagan kompaniya bozor salohiyatini butunlay yo'qotadi, ko'pincha bankrot bo'ladi. Foyda etishmasligi, aylanma mablag'larning etishmasligi - bu o'layotgan korxonaning alomatlari, unda xususiy investor, dividendlar olishdan manfaatdor bo'lganlar, o'z pullarini investitsiya qilmaydi.

Oddiy qilib aytganda, ichki investitsiya manbalari mavjud bo'lmaganda, pulni tashqaridan jalb qilish muammoli bo'lib qoladi.

3 Tashqi manbalardan investitsiyalar

Tashqi manbalarga korxonaga tashqaridan keladigan va asosiy kapital yoki korxona egalarining kapitaliga kirmaydigan investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari kiradi. Biz yuqorida bu manbalarni qarzga olish va jalb qilish mumkinligini aytdik. Keling, ikkinchisidan boshlaylik. Investitsiyalarni shakllantirish uchun jalb qilingan pul manbalari:

  • jamiyat tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish;
  • shaklida ustav kapitaliga badallar real investitsiyalar tomonidan;
  • davlat subsidiyalari, subsidiyalari, grantlari;
  • tijorat tashkilotlari tomonidan maqsadli tekin investitsiyalar.

Bozorda o'z ishtirokini kengaytirishni o'z oldiga maqsad qilib qo'ygan har qanday korxona doimiy ravishda tashqaridan pul jalb qilish bilan shug'ullanadi. Gap shundaki, ssuda va ssuda kapitali arzonroq bo‘lib, korxonalar birjada qimmatli qog‘ozlar chiqarish va kapitalni foydali taqsimlashdan manfaatdor bo‘lgan xususiy investorlarni izlash orqali o‘z aktivlarini ko‘paytirishga harakat qilmoqda.

Kompaniyalar ham faol ishtirok etmoqda davlat dasturlari. Davlat grantlari va subsidiyalari ko'pincha butun sanoatdagi vaziyatni yaxshilashni kutish bilan bepul beriladi va shuning uchun korxonalar bunday moliyaviy dopingni olishdan manfaatdor. Kompaniyani va turli xilda ishtirok etish imkoniyatini boy bermang innovatsion loyihalar maqsadli grantlar olish.

Xususiy va davlat investitsiyalarining rolini e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydi. Kapitalistlarning faolligi tufayli venchur investitsiyalar zamonaviy iqtisodiyotning muhim qismiga aylandi va yirik korporatsiyalarga innovatsion mahsulotlar bilan bozorga kirishga imkon berdi. Inqilobiy dasturiy ta'minotni ishlab chiquvchilardan va eng yangi yuqori texnologiyali mahsulotlardan foydalaning o'z manbalari sarmoya, zamonaviy iqtisodiyot butunlay boshqacha ko‘rinardi.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning boshqa tashqi manbalari mavjud, ular qarz deb ataladi. Qarz olingan mablag'lar quyidagilar:

  • kreditlar;
  • korxonaning qarz majburiyatlarini (obligatsiyalarini) chiqarish;
  • davlat kredit tashabbuslari;
  • lizing.

Kreditlar ko'pincha rivojlanish uchun zarur bo'lgan pulni olishning yagona yo'li bo'lishi mumkin. Katta moliyaviy ta'lim ko'pincha xususiy investorlarning mablag'larini jalb qilish orqali investitsiyalarga bo'lgan ichki talabni qondira olmaydigan kompaniyalarga katta miqdorda kreditlar beradi. Bunga kompaniya tashabbusini misol qilib keltirish mumkin Marvel, moliyaviy konglomerat bilan 7 yil muddatga shartnoma tuzgan Merill Lynch & Co.

Kredit summasi 525 million dollarni tashkil etdi. Qimmatli qog'ozlarni sotish yoki kompaniya egalarining katta ulushini sotmasdan shunga o'xshash miqdorni toping Marvel ular qila olmadilar. Davlat ham kredit berish orqali bunday tashabbusni moliyalashtirmaydi.

Kompaniya obligatsiyalarini chiqarish Fond bozori ham mos keladi tez pul topish usullaridan biri hisoblanadi yirik kompaniyalar zudlik bilan moliyalashtirishni qidirayotganlar. Lizing tushunchasi paydo bo'ldi yaqin vaqtlar Rossiyada tobora ommalashib bormoqda. Investitsion lizing va lizing moddiy boyliklar moddiy qo’yilmalarni shakllantirish manbalari hisoblanadi. Lizing asosida sanoat uskunalari va ko'chmas mulk taqdim etiladi.

4 Qarzga olingan va jalb qilingan investitsiyalar - asosiy xarakteristikalar

Shaklda jalb qilingan investitsiyalar pul massasi aholi tomonidan to'lov evaziga olingan yoki boshqa tijorat tuzilmalari aktsiyalari ba'zi iqtisodiy xususiyatlarga ega:

  • birjada qimmatli qog'ozlarni sotishning murakkabligi;
  • majburiy to'liq to'lov ustav kapitali;
  • faqat aksiyalarni chiqarish aktsiyadorlik jamiyatlari yopiq va ochiq turdagi;
  • dividendlar to'lash kerak.

Qarz investitsiyalari moliyaviy jihatdan mustahkam bo'lgan korxonalar uchun yanada jozibador bo'lishi mumkin. Ushbu kompaniyalar uchun qarz kapitali jalb qilinganidan kamroq xarajat qiladi Uzoq muddat. Kredit investitsiyasining xususiyatlari quyidagilardan iborat:

  • kredit uchun garovni taqdim etish zarurati;
  • lizing yoki kredit olish imkoniyati faqat yaxshi moliyaviy ko'rsatkichlarga ega bo'lgan kompaniyalar uchun mavjud;
  • obligatsiyalar bo'yicha chegirmalar va kreditlar bo'yicha foizlarni to'lash zarurati.

Investitsiyalarning ikki guruhi o'rtasidagi kritik farqni u yoki bu manba bilan ish sharoitlarining farqi deb atash mumkin. Har qanday kompaniya qarz mablag'laridan foydalanishi mumkin, lekin faqat aktsiyadorlik jamiyatlari tashqaridan to'g'ridan-to'g'ri asosiy kapitalga mablag' jalb qilishlari mumkin. Ba'zi korxonalar uchun bu aniq ortiqcha, boshqalar uchun aktsiyadorlar sonining ko'payishi eng foydali istiqbolga o'xshamaydi.

5 Investitsiyalarning bilvosita manbalari

Kompaniyani bilvosita deb ataladigan manbalar ham qiziqtirishi mumkin. Bunday manbalarning uchta asosiy turi mavjud: lizing, franchayzing va faktoring. Lizingni shartli ravishda qarzga olingan manbalarga bog'lash mumkin, lekin ko'pincha lizing va kredit o'rtasida lizingni sifat jihatidan farq qiluvchi investitsiya toifasi sifatida ajratib ko'rsatish uchun etarli chegaralar o'rnatilishi mumkin.

Lizing nima? Darhaqiqat, bu lizing beruvchi tomonidan mulkni (sanoat asbob-uskunalari, xom ashyo) vaqtincha foydalanish uchun lizing oluvchiga uni haqiqiy sotuvchidan sotib olmaguncha ma'lum haq evaziga taqdim etishidir. Lizing shartnomasida an'anaviy ravishda uch tomon ishtirok etadi: lizing beruvchi, lizing oluvchi va sotuvchi. Ushbu sxema qarz shartnomasidan biroz farq qiladi.

Franchayzing - intellektual mulkni huquq egasidan korxonaga nominal haq evaziga berish. Bilvosita investitsiyalarning ushbu shakli ko'plab kompaniyalarga bozorda o'z pozitsiyalarini mustahkamlash imkonini berdi. Eng aniq misol Rossiya iqtisodiyoti McDonalds zanjirini ko'rib chiqing. Katta restoran o'z savdo belgilaridan foydalanish huquqini franchayzing sxemasi orqali o'tkazmoqda va shu tariqa Rossiya iqtisodiyotiga sarmoya kiritmoqda.

Faktoring - bu yanada murakkab amalga oshirish sxemasi kutilgan tushim korxonalar. Bunday holda, biz faktor kompaniyasiga debitorlik qarzlarini haqiqiy sotish haqida gapiramiz.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning bilvosita manbalari jiddiy ta'sir ko'rsatmaydi moliyaviy ko'rsatkichlar korxonalar va NVP makroiqtisodiy ma'noda, ammo shunga qaramay, ba'zi kompaniyalarni tahlil qilishda e'tiborga olinishi kerak bo'lgan muhim omillar bo'lib, ular yirik tashqi investitsiyalar manbalarini jalb qilmasdan, lekin bilvosita investitsiya manbalaridan foydalanish va malakali boshqaruvni hisobga olgan holda muvaffaqiyatli bo'lishi mumkin. ichki resurslar.

6 Mustaqil investor pozitsiyasi

Xususiy investorlar ko'pincha pullarini qayerga investitsiya qilishlari kerakligi haqida hayron bo'lishadi. Yuqoridagilardan tushunganingizdek, tashqi investitsiyalar korxona uchun eng katta ahamiyatga ega va uni kengaytirish yoki qayta qurish jarayonida hal qiluvchi omil bo'lishi mumkin. Agar so'nggi yigirma yil davomida telekommunikatsiya infratuzilmasi hozirgi darajaga ko'tarilmaganida, ko'plab kompaniyalar tashqaridan moliyaviy rag'bat ololmas edi.

Ilgari maqsadli jamg‘armalar va brokerlar fuqarolar bilan telefon yoki pochta orqali bog‘lanish orqali fond birjalarida savdo qilish uchun mablag‘ to‘plagan. Potentsial mijozlar eshigini taqillatib, tashqaridan pul jalb qildi. Bugungi kunda Internet kichik kapitalning xususiy egalariga o'zlarini amalga oshirishning eng yaxshi usullarini topishga imkon beradi investitsiya strategiyalari, solishtirish orqali investitsiya vositalari real vaqt rejimida bozor holatini passiv kuzatish orqali o'zaro.

Investorga eng ko'p taqdim etilishi mumkin turli yo'llar bilan kapitalni joylashtirish. Obligatsiyalarni qaytarib sotib olish orqali xususiy investorlar biznes uchun faol kreditorlar bo'lishlari mumkin. Dividendlar olish uchun aktsiyalarni sotib olayotganda investor o'z jamg'armalaridan investitsiya manbai sifatida foydalanadi, bu esa o'z qimmatli qog'ozlarini fond birjasiga joylashtirgan kompaniyadan tashqarida bo'ladi va shu bilan asosiy kapitalga qo'shimcha moliya jalb qilishga harakat qiladi.

Internetning zamonaviy infratuzilmasi oddiy odamlarga korxona uchun sarmoya manbai sifatida harakat qilish imkonini beradi.

Moliyaviy investitsiyalar korxonaga ham, yaxshi pul ishlay oladigan investorga ham katta yordam berishi mumkin. Biroq, ularning shakllanishi uchun mos manbani topish har doim ham oson emas.

Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari juda xilma-xil bo'lishi mumkin. Ko'pincha ular ichki va tashqi bo'linadi.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning ichki manbalari

Ichki moliyalashtirish manbalariga quyidagilar kiradi ajratilmagan daromad, ustav kapitali fondlari va amortizatsiya.

Agar tashkilotlar faqat investitsiyalar uchun o'z kapitallarini jalb qila olsalar, ular maksimal moliyaviy barqarorlikka ega bo'ladilar. Biroq, bu yondashuv kompaniyaning rivojlanish dinamikasini biroz cheklaydi, chunki u aktivlarni ko'paytirish imkoniyatini pasaytiradi, bu bozor kon'yunkturasining o'zgarishi paytida biznes uchun ayniqsa noqulaydir. Bu, shuningdek, tashkilotning daromadning o'sishini ta'minlash qobiliyatini pasaytiradi Uzoq muddat cheklangan kapital tufayli.

Kompaniyaning kapitalini boshqarish uchun har tomonlama moliyaviy-iqtisodiy baholashni tashkil etish kerak, buning yordamida kompaniyaning qiymatini aniqlash va uzoq muddatli istiqbolda uning investitsion jozibadorligini oshirish mumkin. Korxonaning narxi potentsial investorlarning doimiy o'zgaruvchan bozor sharoitida boshqaruvning kapitalni faol boshqarish qobiliyati to'g'risidagi fikrini shakllantiradi. Agar tashkilot kapitalining ijobiy bahosi olinsa, uning rahbariyati samarali rivojlanish maqsadida tashqi moliyalashtirish manbalarini osongina jalb qilishi mumkin.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning ichki manbalarini shakllantirish uchun davlat orqali maqsadli ta'sirga erishish kerak iqtisodiy tartibga solish– Markaziy bankning emissiyasi va siyosati, fond va pul bozorlari faoliyati, shuningdek, amortizatsiya va fiskal siyosat. Bu manbalar hajmi va yo'nalishi bo'yicha boshqaradigan moliyaviy resurslarni tashkil qiladi.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning tashqi manbalari

Kimga xorijiy investitsiyalar bog'lash:

— bank kreditlari;

- ustav kapitali;

- lizing;

- qarzdorlik qimmatli qog'ozlari;

- byudjet resurslari.

Oddiy va imtiyozli aksiyalarni chiqarish ustav kapitalini yaratish imkonini beradi. Qimmatli qog'ozlarning oxirgi turi o'z egasiga dividendlar olish, birinchisi esa kompaniyani boshqarishda ishtirok etish huquqini beradi.

O'z kapitali investitsiya maqsadlarida foydalanilsa, u bir qator afzalliklarga ega. Masalan, korxonaning faoliyati har bir aksiya uchun daromad keltiradi. Aktsiyalar orqali siz pul mablag'larini noma'lum muddatga sotib olishingiz mumkin, ammo ularni qaytarish majburiyati yo'q. Aktsiyalarni ochiq savdoga chiqarish hisobiga ularning likvidligi ortadi.

Shu bilan birga, o'z kapitalining ma'lum kamchiliklari mavjud. Masalan, aktsiyadorlar sonining o'sishi tufayli korxonani boshqarishda qo'shimcha qiyinchiliklar yuzaga keladi va shu sababdan bir aksiyaga to'g'ri keladigan daromad ham kamayadi. Qimmatli qog'ozlarning chiqishi ochiq savdo mulkingiz ustidan nazoratni yo'qotishingizga olib kelishi mumkin. Shu bilan birga, aktsiyadorlar turli sabablarga ko'ra aktsiyalarni sotib olishlari mumkin, ammo ularning barchasi qimmatli qog'ozlar qiymatini oshirish va dividendlar ko'rinishida daromad olishni xohlaydi.

Yana bir motiv ijtimoiy masalalarni hal qilishdir. U jismoniy shaxslar va mahalliy ma'muriyatlarga tegishli bo'lishi mumkin. Korxonalar o'z mahsulotlarini kafolatli sotishdan manfaatdor, bu esa loyihani amalga oshirishga yordam beradi. Potentsial iste'molchilar mahsulotlarni kafolatlangan etkazib berish motiviga ega bo'lishi mumkin. Ba'zida aktsiyalar blokining ko'payishi bilan investor qo'shimcha imtiyozlarga ega bo'lishi mumkin - maxsus narxlar, kafolatlangan hajmlar

Qarz qimmatli qog'ozlarining egasi qarzning butun miqdorini va unga hisoblangan foizlarni olish huquqini oladi, ammo qimmatli qog'ozlarning investitsion jozibadorligiga ko'proq ahamiyat berish uchun qarz oluvchi ularning turli xil variantlaridan foydalanishi mumkin. Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik:

— obligatsiyalar variantlari bilan- o'z egasiga qarz oluvchi korxona aksiyalarini ma'lum muddatga maxsus narxda sotib olish huquqini berish. Agar a berilgan qiymat bozor ostida bo'ladi, keyin investor olish imkoniyatiga ega bo'ladi qo'shimcha daromad qimmatli qog'ozlar bilan spekulyativ operatsiyalar orqali;

— korporativ obligatsiyalar- bu turdagi qog'ozlar oddiy va sug'urtalangan. Obligatsiyalarni sug'urta qilishda ular qarz oluvchining ma'lum bir mulkiga bog'lanadi. Buning uchun garov yoki garov shartnomasi tuziladi;

— konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar - bunday qimmatli qog'ozlarning egasi qarzning to'lanmagan qismini ma'lum vaqt ichida oldindan belgilangan qiymat bo'yicha qarz oluvchi korxonaning aktsiyalariga aylantirish huquqiga ega bo'ladi.

Investitsiyalar uchun tashqi moliyalashtirishning turli manbalari mavjud. Ulardan biri bank kreditidir. Bunday hamkorlik to‘lov, shoshilinchlik va to‘lov tamoyillari asosida amalga oshiriladi.

Moliyalashtirishning yana bir manbasi lizingdir. Moliya-kredit tashkiloti lizing ob'ektini sotib olishga sarmoya kiritadi, shundan so'ng uni lizing oluvchiga beradi. belgilangan vaqt. Daromad lizing bo'yicha foizlar ko'rinishida hosil bo'lib, u mahsulotdan foydalanganlik uchun ijara haqini, tavakkalchilik mukofotini va lizing marjasini o'z ichiga oladi. Har bir lizing bitimi asoslanadi kredit operatsiyasi. Lizing operatsiyalari mablag‘lar asosiy kapitalga qo‘yilishi bilan ajralib turadi, bunday investitsiyalar esa qaytariladigan asosda amalga oshiriladi. Qaytish, to'lash va shoshilinchlik shartlari ham bajariladi. Biroq, bunday bitim ishtirokchilari kapitaldan foydalanmaydilar pul shakli, lekin ishlab chiqarishda. Bu lizing operatsiyasi ekanligini bildiradi kredit tarkibi va ishlab chiqarish shakli, bundan tashqari, u qarz xarakteriga ega.

Ko'rib turganingizdek, kompaniya investitsiyalarni moliyalashtirishning turli manbalariga ega. Bundan tashqari, ma'lum birini tanlash moliyaviy ahvolga, uzoq muddatli rivojlanish maqsadlariga, boshqaruv manfaatlariga, shaxsiy imtiyozlarga va boshqa siyosiy va iqtisodiy sharoitlarga bog'liq. Korxona kerakli kapital tuzilmasini yaratganligi sababli xorijiy va mahalliy investorlar investitsiyalarining jozibadorligini oshiradi.

Investitsion manbalar

Investitsiya manbalari ma'lum darajada korxonaning moliyaviy resurslari manbalari bilan mos keladi. Shu bilan birga, ular bir-biridan ajralib turishi kerak. Moliyaviy manbalar yetarli bo'lmaganda, investitsiya manbalari umuman bo'lmasligi mumkin. Agar moliyaviy resurslar hozirgidan ko'p bo'lsa, ularning bir qismi investitsiyalarga o'tkaziladi. Investitsion manbalarni bir nechta mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin. Masalan, moliyalashtirish manbalariga egalik qilish turiga qarab ular quyidagilar bo'lishi mumkin:

Davlat

Shaxsiy

Xorijiy

Qayerda davlat investitsiya manbalari hisoblanadi:

byudjet;

Qimmatli qog'ozlar (byudjetdan tashqari);

jalb qilingan (qarzlar, kreditlar).

Moliyalashtirish manbalarini ajratishning yana bir tamoyili mulkiy munosabatlardir. Ushbu mezonga ko'ra, manbalarning ikkita guruhi ajralib turadi - o'ziga xos va jalb qilingan. Shaxsiy mablag'lar investorga tegishli bo'lib, kelib chiqish xususiyatiga ko'ra investor tomonidan olingan foyda, amortizatsiya ajratmalari va kutilmagan vaziyatlarda sug'urta daromadini ifodalashi mumkin. Jismoniy shaxslarning hissalari va yuridik shaxslar investorga qaytarib olinmaydigan asosda o'tkaziladi, boshqacha aytganda - xayriya badallari.

Ishtirok etgan manbalar investitsiyalar olishning yanada murakkab tizimi bilan tavsiflanadi, ammo katta hajm.

jalb qilingan 6 ta investitsiya manbalarini ko'rsating, jumladan:

Aktsiyalarni sotishdan olingan foyda

A'zolik va ulush to'lovlari

Kredit fondlari (obligatsiyalar va bank kreditlari)

Korxonalar uyushmalarining markazlashgan vositalari

Turli darajadagi byudjet fondlari va turli davlat fondlaridan byudjetdan tashqari fondlar

Chet el investorlarining mablag'lari

Investitsion loyihalarda investitsiya manbalari turli darajadagi tavakkalchilik va rentabellik bilan tavsiflanadi. Ularning tanlovi har bir investorning shaxsiy imkoniyatlariga va ma'lum bir investitsiya loyihasida ulardan foydalanishning maqsadga muvofiqligiga bog'liq.

Investitsion manbalar Shaxsiy(foyda, amortizatsiya, pul mablag'lari), qarz oldi(bank kreditlari, byudjet ssudalari, garov ssudalari) va jalb qilingan mablag‘lar, va yana byudjet investitsiyalar. Investitsiyalar manbalarini quyidagilarga bo'lish mumkin

Ichki;

tashqi;

Aralashgan.

ichki manba investitsiyalar orasidagi farq umumiy miqdori korxonada mavjud bo'lgan mablag'lar va qo'lda va joriy hisobda qolishi kerak bo'lgan maqbul miqdor. Investitsiyalarning o'z-o'zini moliyalashtirishni ichki investitsiya manbalari bilan bog'lash mumkin, ya'ni. ularning o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtiriladi.

Tashqi manbalar- Bular qarzga olingan va jalb qilingan mablag'larning bir qismi. Bularga ssudani moliyalashtirish, qimmatli qog'ozlar chiqarish, moliyaviy lizing, shuningdek, davlat moliyalashtirish, homiylik mablag'lari va boshqalar.

Investitsiyalar, ayniqsa real (kapital tashkil etuvchi) investitsiyalar ham ichki (milliy), ham tashqi (xorijiy) manbalar hisobidan amalga oshirilishi mumkin. Sarmoyalarni jalb qilishning har ikkala manbasi ham mamlakat iqtisodiyotini rivojlantirish va kapitalni jalb qilishda muhim rol o'ynaydi.

Dastlab, ichki investitsiya manbalarini ko'rib chiqing. Milliy miqyosda jamg'armalarning umumiy darajasi aholi, tashkilotlar va davlatning jamg'armalari darajasiga bog'liq. Shunday qilib, aholi kelajak uchun ma'lum mablag'larni ajratishi mumkin, kompaniyalar o'z faoliyatidan olingan foydaning bir qismini qayta investitsiyalashlari mumkin, davlat byudjet daromadlarini xarajatlardan ko'p miqdorda to'plashi mumkin. Shu bilan birga, jamg'armalar hajmi mamlakatdagi investitsiyalar hajmiga bevosita ta'sir qiladi, chunki mablag'larning bir qismi iste'molga, qolgan qismi esa investitsiyalarga yo'naltiriladi.

Shunga asoslanib, investitsiyalarning quyidagi asosiy ichki manbalarini ajratish mumkin:

1. foyda

Korxonalar va tashkilotlar ko'pincha foydadan investitsiya manbai sifatida foydalanadilar. Ular olgan foydaning bir qismi tadbirkorlikni rivojlantirish, ishlab chiqarishni kengaytirish va yangi texnologiyalarni joriy etishga yo‘naltirilmoqda. Shubhasiz, ushbu maqsadlar uchun mablag' ajratmagan korxona va tashkilotlar oxir-oqibat raqobatbardosh bo'lib qoladi.

Korxonalar ba'zan moliyaviy resurslarning etishmasligini, shu jumladan biznesni rivojlantirish uchun o'z mahsulotlari narxini oshirish orqali qoplashga harakat qiladilar. Ammo shuni yodda tutish kerakki, ularning mahsulotlariga narxlarning oshishi ularga bo'lgan talabning pasayishiga olib keladi, bu esa mahsulotni sotishda muammolarga olib keladi va natijada ishlab chiqarishning pasayishiga olib keladi.

2. bank krediti;

Ko'pchilikda bank kreditlari rivojlangan mamlakatlar investitsiyalarning asosiy manbalaridan biri hisoblanadi. Shu bilan birga, uzoq muddatli kreditlash alohida rol o'ynaydi, chunki bu holda qarz oluvchiga yuk kam bo'ladi va kompaniya biznesni "rag'batlantirish" uchun vaqtga ega. Biroq, bank kreditining investitsiyalar manbai sifatidagi roli rivojlanishga bog'liq bank tizimi va mamlakatdagi iqtisodiy barqarorlik. Mamlakatdagi beqarorlik banklarning emissiya qilishni istamasligiga olib kelishi shubhasiz uzoq muddatli kreditlar va investitsiya loyihalarini moliyalashtirish.

Umuman, bank krediti ishlab chiqarishni bosqichma-bosqich oshirishga va buning natijasida mamlakat iqtisodiyotining umumiy tiklanishiga yordam beradi.

3. qimmatli qog'ozlar chiqarish;

Qimmatli qog'ozlar emissiyasi asta-sekin Rossiyada investitsiya manbaiga aylanib bormoqda. Shu bilan birga, rivojlangan mamlakatlarda aynan qimmatli qog’ozlar emissiyasi investisiya loyihalarini moliyalashtirishning asosiy manbalaridan biri hisoblanadi.

Mablag'larni jalb qilish uchun korxonalar ham aksiyalar, ham obligatsiyalar chiqarishlari mumkin. Shu bilan birga, qimmatli qog'ozlar xaridorlari, qoida tariqasida, har qanday qonuniy va bo'lishi mumkin shaxslar kim bepul naqd pulda. Bunda ular kompaniyaning qimmatli qog’ozlari evaziga o’z mablag’larini ta’minlab, investor sifatida harakat qiladilar.

4. byudjetdan moliyalashtirish;

Hozirda ortiqcha narsa bor davlat byudjeti. Buning hisobiga investitsiya loyihalarining bir qismini markazlashtirilgan moliyalashtirish manbalari hisobidan amalga oshirish mumkin. Bunda milliy ahamiyatga molik loyihalarni qaytarilmaydigan byudjetdan moliyalashtirishdan ham, potentsial foydali loyihalarni kreditlashdan ham foydalanish mumkin.

Davlat investitsiyalari odatda cheklangan miqdordagi mintaqaviy dasturlarni amalga oshirishga, ayniqsa samarali tuzilmaviy ob'ektlarni yaratishga, federal infratuzilmani saqlashga va boshqalarga yo'naltiriladi. Ustida hozirgi bosqich Rossiya iqtisodiyotini rivojlantirish, byudjetni moliyalashtirish bo'yicha ustuvor yo'nalishlar sanoat rivojlanishini rag'batlantirish va ilmiy va ishlab chiqarish salohiyatini saqlashdir.

5. amortizatsiya ajratmalari;

Amortizatsiya ajratmalari mahsulot ishlab chiqarishda foydalanish jarayonida eskirgan ishlab chiqarish vositalarini tiklashga qaratilgan.

Milliy iqtisodiyotning ichki investitsiya manbalaridan oladigan moliyaviy resurslari har doim ham muvaffaqiyatga erishish uchun etarli emas iqtisodiy rivojlanish mamlakatlar. Bu, ayniqsa, rivojlanayotgan mamlakatlar uchun to'g'ri keladi yoki o'tish iqtisodiyoti. Shu munosabat bilan, investitsiyalarning tashqi manbalarini alohida ko'rib chiqish kerak, ya'ni. xorijiy investitsiyalar manbalari, xususan:

a) to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar;

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar tushuniladi kapital qo'yilmalar boshqaruvida investor ishtirok etuvchi boshqa mamlakatlardagi real aktivlarga (ishlab chiqarishga). Agar xorijlik investor kompaniya aksiyalarining kamida to‘rtdan bir qismiga yoki ularning qiymati aksiyadorlar o‘rtasida taqsimlanishiga qarab har xil bo‘lishi mumkin bo‘lgan ularning nazorat paketiga ega bo‘lsa, investitsiyalar to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalar deb topilishi mumkin.

Chet ellik investor toʻgʻridan-toʻgʻri investitsiyalarni amalga oshirish orqali oʻziga toʻliq tegishli boʻlgan korxona, filial yoki vakolatxona tuzishi, yaratishi mumkin Qo'shma korxona, allaqachon mavjud va normal faoliyat yuritayotgan korxonaning hammuallifiga aylanish va h.k. Shu bilan birga, u doimo ushbu kompaniyada ishtirok etishga yoki mustaqil ravishda boshqarishga intiladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar xorijlik investorlar nafaqat ishlab chiqarishni tashkil etishga sarmoya kiritibgina qolmay, balki ushbu korxonalarda ko'pincha zamonaviy texnologiyalarni joriy etishlari sababli korxonalarning texnik darajasini oshirish yo'lidir.

To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni jalb qilish milliy iqtisodiyotning ko'plab sohalariga kirish imkoniyatiga ega bo'lishi kerak, biroq ayrim tarmoq cheklovlari (davlat monopoliyalari va boshqalar) bo'lishi kerak. Bunday tarmoqlarga misol qilib, milliy sanoatning bevosita faoliyati bilan bog'liq bo'lgan tarmoqlarni keltirish mumkin Tabiiy boyliklar(masalan, neft va gaz sanoati), shuningdek, sanoat infratuzilmasi (elektr tarmoqlari, yo'llar, quvurlar va boshqalar).

b) portfelli xorijiy investitsiyalar;

Portfelli xorijiy investitsiyalar odatda xorijiy korxona va tashkilotlarning qimmatli qog’ozlariga qo’yilgan investitsiyalar deb ataladi. Shuningdek, xorijiy davlatning qimmatli qog'ozlariga investitsiya qilish mumkin.

Portfel investitsiyalarining o'ziga xos xususiyati investorlarning motivlaridir. Shunday qilib, portfel investori qimmatli qog'ozlarini sotib olgan kompaniyani boshqarishdan manfaatdor emas. Uning maqsadi qimmatli qog'ozlarga egalik qilishdan daromad olish (dividendlar, foizlar, sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farq va boshqalar).

Chet el uchun vositachilar portfel investitsiyalari asosan bajaradi investitsiya banklari bu orqali investorlar boshqa davlatning milliy bozoriga kirishadi.

v) xorijiy kreditlar;

Xalqaro tashkilotlar va yirik xorijiy banklar odatda kreditor sifatida ishlaydi. O'rta va uzoq muddatli kreditlar sanoat va tijorat korporatsiyalariga, korxonalarga, banklarga, moliyaviy kompaniyalar shuningdek, bevosita davlatga.

Investitsiya loyihasi ishlashi va uning tashkilotchisiga ham, investorga ham pul olib kela boshlashi uchun, birinchi navbatda, u yetarli miqdorda moliyalashtirilishi kerak. Pul yo'q - loyiha yo'q. Va, natijada, foyda yo'q va umuman, loyihani ishlab chiqishning to'liq maqsadga muvofiq emasligi. Shunday ekan, har qanday loyihaning asosi (albatta, g‘oya bilan bir qatorda) asosiy investorlar o‘z faoliyatini amalga oshirish uchun topishlari kerak bo‘lgan sarmoya manbalari degan fikr mutlaqo adolatli.

Pulni qayerdan olish kerak, har bir investor o'zi uchun qaror qiladi. U investitsiya loyihasi tashkilotchisimi yoki jalb qilingan investormi, muhim emas. Investitsiyalarning asosiy manbalari hamma uchun bir xil.