Mobil transferlar 

Qimmatli qog'ozlar bozori nima bo'lishi kerak. Qimmatli qog'ozlar bozori - bu nima? Qimmatli qog'ozlar bozorida qanday qilib pul ishlash mumkin. Konvertatsiya qilinadigan ta'minlangan yoki ta'minlanmagan obligatsiya

Va kompaniyalar va ular o'rtasidagi keyingi hamkorlik.

1. Qimmatli qog'ozlar bozori oddiy tilda nima

Fond bozori (inglizcha "birja" dan) hisoblanadi ochiq bozor qimmatli qog'ozlar, bu erda har kim aktivlarni sotishi va sotib olishi mumkin (ba'zan u moliya bozori yoki fond birjasi deb ham ataladi). Qisqasi FR.

Dastlab fond birjasining maqsadi rivojlanayotgan kompaniyalarga kapital jalb qilish edi. Uzoq vaqt oldin ko'pchilik aktsiyadorlik jamiyatlari deb atala boshlandi. O'z kompaniyasining bir qismini sotish orqali ular ustav kapitalini shakllantirdilar.

Onlayn savdo sizga biznesning haqiqiy qiymatining joriy bahosini tezda aniqlash imkonini beradi. Vaqt o'tishi bilan ko'pchilik uchun bu shunchaki chayqovchilikka, kimdir uchun aktivlarni taqsimlash vositasiga, kimdir uchun esa kompaniyaning (aktsiyador) hammuallifi bo'lishning tezkor usuliga aylandi.

Qimmatli qog'ozlar bozorida yirik investorlar o'z aktivlarini qayta taqsimlaydilar. Buni tez va minimal komissiyalar bilan kapital va aktivlarni boshqarish imkonini beruvchi qulay vosita deb atash mumkin. Misol uchun, bugun biz pulni dollarda ushlab turamiz, ertaga uni ko'k chiplarga o'tkazdik va oy oxirida obligatsiyalar sotib oldik. Bu harakatlarning barchasi bitta brokerlik hisobidagi sotib olish/sotish tugmalarini bosish orqali amalga oshiriladi.

  • obligatsiyalar
  • mahsulotlar
  • veksellar

Biroq, ko'pincha oddiy investorlar ikkita asosiy toifadan foydalanadilar: aktsiyalar va obligatsiyalar, savdo va investitsiya uchun eng likvid va arzon vosita sifatida.

Qimmatli qog'ozlar bozori mamlakat iqtisodiyotining hozirgi holatini bevosita aks ettiradi, buni ko'rsatadi investitsion muhit, kelajakdagi daromadlar prognozini beradi. Qimmatli qog‘ozlar narxining muttasil oshib borayotgani mamlakatimiz iqtisodiyotining ijobiy rivojlanishidan dalolat beradi. Albatta, bu aksioma emas, lekin iqtisodiyot va bozor narxlari o'rtasidagi munosabatlar deyarli chiziqli.

Eslatma 1

6.1. Broker tanlash

Qimmatli qog'ozlar bozorida savdo shaxslar faqat brokerlik kompaniyalari orqali. Bu sizning pulingizni boshqaradi degani emas. Siz shunchaki ishlaysiz (bu MICX almashinuvi va siz o'rtasidagi oraliq aloqadir).

Bozorda juda ko'p brokerlik kompaniyalari. Agar kimdir broker sizning pulingizni olmoqchi bo'lgan shaxs deb o'ylasa, u qattiq adashadi. Broker oladigan yagona narsa - bu o'z mijozlari aylanmasidan komissiyalar. Shuning uchun mijozlar ko'p operatsiyalarni amalga oshirishi va pullarini yo'qotmasliklari uning uchun foydalidir.

Men 2011 yildan beri bozordaman. Shu vaqt ichida men bir nechta kompaniyalar bilan ishlaganman. Ish uchun quyidagi brokerlarni tavsiya qilishim mumkin:

Menimcha, bu kompaniyalar har jihatdan eng yaxshisi. Ular Rossiyadagi barcha savdogarlarning yarmidan ko'piga xizmat ko'rsatadilar. Ushbu brokerlar uchun komissiya juda past: aylanmaning 0,0373% (1 million rublgacha). Agar aylanma yuqoriroq bo'lsa, komissiya yanada past bo'ladi: 0,0295%, 0,0236%, 0,0177% va boshqalar. Ushbu kompaniyalar orqali siz AQSh aktsiyalari, valyutalari, obligatsiyalari, tovarlar va boshqalarni sotib olishingiz mumkin. Mutaxassislarning strategiyalariga amal qilish xizmatlari va boshqalar mavjud.

Boshqa brokerlar kamroq ishonchli va bunday professional yordam ko'rsatmaydi. Shuningdek, savdo aylanmasi uchun komissiyalar ancha yuqori bo'ladi. Misol uchun, Sberbank brokeri savdo aylanmasi uchun 0,06% to'laydi, bu Finamdan 2 baravar yuqori! Shu bilan birga, siz bunday yuqori komissiya to'lash orqali hech qanday afzalliklarga ega bo'lmaysiz. Aksincha, ko'proq pul evaziga yomonroq xizmat ko'rsatasiz, deyman.

Brokerni ro'yxatdan o'tkazish shakli quyidagicha ko'rinadi:


Ro'yxatdan o'tish uchun pasportingiz, TIN, SNILS skanerini tayyorlang.

6.2. Birja hisobini ochish

Brokerda ro'yxatdan o'tganingizdan so'ng siz ayirboshlash hisobini ochishingiz mumkin bo'ladi. Buning uchun in shaxsiy hisob broker, "Yangi shartnoma ochish" havolasini bosing.


Brokerlik hisobi turini tanlang


Keyinchalik olishingiz uchun IIS ochishni tavsiya qilaman soliq imtiyozlari. To'g'ri, uni olish uchun IIS kamida uch yil ochiq bo'lishi kerak. Siz uni keyinroq to'ldirishingiz mumkin, faqat ochilish sanasi muhim. Qanday bo'lmasin, men uni kelajak uchun ochishni maslahat beraman (bu bepul).

6.3. Hisobni to'ldirish

Siz brokerlik hisobingizni komissiyasiz to'ldirishingiz mumkin. Buning uchun tegishli hisob rekvizitlari yordamida banklararo o‘tkazmani amalga oshirish yoki bankka naqd pul olib kelish kifoya.

Shaxsan men orqali pul o'tkazmasidan foydalanishni afzal ko'raman debit karta Tinkoff (xaritani ko'rib chiqish "). Siz uni boshqa komissiyasiz to'ldirishingiz mumkin bank kartasi, shuningdek, komissiyasiz banklararo o'tkazmalarni amalga oshirish. Juda qulay.

Shuni ham ta'kidlashni istardimki, IIS ochilgandan so'ng uni to'ldirish shart emas. Buning uchun hech qanday to'lovlar to'lashingiz shart emas. Hozir ko'p odamlar o'zlarining qarindoshlari (xotinlari, bolalari, ota-onalari) uchun kelajak uchun bu hisoblarni ochadilar.

6.4. Savdo operatsiyalarini amalga oshirish

Broker sizga kirish huquqini beradi savdo terminallari(bular savdo uchun dasturlar). Masalan, Finam Trade ilovasi (Finam brokeri) orqali Sberbank (SBER) aktsiyalarini sotib olayotganda interfeys shunday ko'rinadi.


Shuningdek, ilovada joriy savdo jadvalini ko'rish uchun qulay imkoniyat mavjud


Qachon va nimani sotib olishni o'zingiz hal qilasiz. Misol uchun, bugun siz obligatsiyalarni sotib olishga qaror qildingiz. Bir necha hafta o'tgach, birja qulab tushdi, bu holda siz obligatsiyalarni (to'liq yoki qisman) sotishingiz va aktsiyalarni sotib olishingiz mumkin. Biroz vaqt o'tgach, valyutani soting va sotib oling. Va bu operatsiyalarning barchasi minimal komissiyalar bilan masofadan turib amalga oshirilishi mumkin.

7. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalar turlari


Birjada operatsiyalarning ikki turi mavjud:

  1. Uzoq yoki "uzun pozitsiya" (o'sish uchun savdo, "uzoq"). Tranzaktsiyaning eng mashhur turi. Hech qanday komissiya to'lamasdan uzoq muddatga qimmatli qog'ozlarni sotib olish imkonini beradi.
  2. Qisqa yoki "qisqa pozitsiya" (savdo pastga, "qisqa"). Buning uchun sizda mavjud bo'lmagan qimmatli qog'ozlarni sotishingiz kerak. Broker ularni qarzga berishi mumkin. Qarz uchun har kuni kichik komissiya to'lashingiz kerak, shuning uchun uzoq vaqt davomida bunday lavozimni egallash foyda keltirmaydi (albatta, bu bozor tushmasligi sharti bilan). Kun davomida savdo qilish uchun siz "short"larni bepul olishingiz mumkin. Asosiysi, biz qarzga olgan qimmatli qog'ozlarni bir xil miqdorda qaytarib beramiz.

Birjada quyidagi turdagi buyurtmalar mavjud:

  1. Buyurtmani cheklash(sotib olish chegarasi, sotish chegarasi). Bu ma'lum hajm va narxga ega bo'lgan sotib olish / sotish buyrug'idir. Bozor bahosi unga yetishi bilanoq buyurtma bajariladi. Bu treyder uchun eng foydali va bashorat qilinadigan buyurtma turi.
  2. Bozor tartibi(bozor buyurtmasi). Joriy bozor narxida sotib olish. Noqonuniy bozorda bu tarqalish uchun kuchli ortiqcha to'lov bilan to'la. Likvid bozorlarda siz harakatga kirishga vaqt topish uchun uni darajadagi buzilishlar paytida ishlatishingiz mumkin.
  3. Buyurtmani to'xtating(yo'qotishni to'xtatish, foyda olish). Qaysi darajaga yetganingizdan so'ng siz aktsiyalarning bozor narxida avtomatik ravishda sotilishi darajasini belgilashingiz mumkin. Agar siz 100,00 to'xtash narxini belgilasangiz, unda narx pastroq bo'lishi mumkin: 99,92 va hokazo. Chunki hozirda keskin harakatlar bozorda barcha sotuvlarni qondirish uchun etarli takliflar bo'lmaydi. Bu holat sirpanish deb ataladi. Ushbu turdagi buyurtmalar haqida o'qishingiz mumkin: zararni to'xtating va foyda oling
  4. Cheklangan to'xtating(sotib olishni to'xtatish, sotishni to'xtatish). Aktiv avtomatik ravishda bozor narxida sotib olinadigan narxni belgilash. Misol uchun, agar bozor ko'tarilsa va o'tib ketsa muhim daraja, keyin siz uni avtomatik ravishda taqsimlangan narxda sotib olishingiz mumkin.

- bu shar iqtisodiy munosabatlar qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalasi bilan bog'liq. Uning maqsadi to'plashdir moliyaviy resurslar bozor ishtirokchilari tomonidan qimmatli qog'ozlar bilan turli operatsiyalarni amalga oshirish orqali ularni qayta taqsimlash imkoniyatini ta'minlash, ya'ni. vaqtinchalik erkin harakatlanishda vositachilikni amalga oshirishda Pul investorlardan qimmatli qog'ozlar emitentlarigacha.

Qimmatli qog'ozlar bozorining tasnifi

Qimmatli qog'ozlar bozorining turli tasniflash belgilari mavjud.

tomonidan hududiy tamoyil Qimmatli qog'ozlar bozori xalqaro, mintaqaviy, milliy va mahalliy turlarga bo'linadi.

Kimdan muomaladagi qimmatli qog'ozlarni olish vaqti va usuli:

  • asosiy;
  • ikkinchi darajali.

Asosiy - emissiya (emissiya) va xizmat ko'rsatadigan bozor hisoblanadi dastlabki joylashtirish qimmatli qog'ozlar.

Ikkilamchi - Bu qimmatli qog'ozning butun amal qilish muddati davomida ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar sotiladigan, sotib olish va sotish yoki qimmatli qog'ozni uning egalaridan biridan ikkinchisiga o'tkazishning boshqa shakllari amalga oshiriladigan bozor. Bu erda aktivni sotib olish va sotish jarayonida uning haqiqiy stavkasi aniqlanadi, ya'ni. qimmatli qog'ozlarning narxi kotirovka qilinadi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining turlariga qarab tashkil etish darajasi bo'yicha:

  • tashkil etilgan;
  • tartibsiz.

Uyushtirilgan bozor - bu litsenziyaga ega professional vositachilar o'rtasida qonuniy qoidalar asosida qimmatli qog'ozlar muomalasi.

Uyushmagan bozor - bu hamma uchun bir xil bo'lgan qoidalarga rioya qilmasdan qimmatli qog'ozlarning muomalasi; bu bozor bo'lib, unda bitimlar tuzish qoidalari, qimmatli qog'ozlarga, ishtirokchilarga qo'yiladigan talablar va boshqalar mavjud. o'rnatilmagan, savdo o'zboshimchalik bilan, sotuvchi va xaridor o'rtasidagi shaxsiy aloqada amalga oshiriladi. Tugallangan operatsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlarni tarqatish tizimi mavjud emas.

Qimmatli qog'ozlar bozorining turlariga qarab savdo joyidan:

  • almashish;
  • retseptsiz sotiladigan.

fond bozori - bu birja (fyuchers, valyuta va tovarning birja seksiyalari) va unda faoliyat yurituvchi brokerlik (brokerlik) va dilerlik firmalari tomonidan tashkil etilgan bozor.

Birjadan tashqari bozor - fond birjalarida kotirovkaga kiritilmagan qimmatli qog'ozlar muomalasi sohasi. Birjadan tashqari bozor ularning qimmatli qog'ozlari muomalasi bilan shug'ullanadi aktsiyadorlik jamiyatlari o'z aktsiyalarini istalgan birjada ro'yxatdan o'tkazish (ro'yxatga olish) va unda savdoga qo'yilishi uchun etarli miqdordagi aktsiyalari yoki daromadlari bo'lmagan. U uyushgan yoki uyushmagan bo'lishi mumkin. Tashkil etilgan birjadan tashqari bozor aktsiyadorlik do'konlari, bank filiallari, shuningdek, birja a'zosi bo'lishi yoki bo'lmasligi mumkin bo'lgan dilerlar tomonidan tashkil etilgan; investitsiya kompaniyalari, investitsiya fondlari, bank filiallari va boshqalar.

tomonidan operatsiyalar turlari Qimmatli qog'ozlar bozori naqd va fyucherslarga bo'linadi.

naqd pul bozori(naqd pul bozori, spot bozor) bitimlar amalga oshirilgan kunni hisobga olmagan holda 1-2 ish kuni ichida darhol amalga oshiriladigan bozor.

Derivativlar bozori(forvard) - ikki ish kunidan ortiq muddatga har xil turdagi bitimlar tuziladigan bozor.

tomonidan savdo usuli ajratmoq quyidagi turlar qimmatli qog'ozlar bozorlari:

  • an'anaviy;
  • kompyuterlashtirilgan.

Savdoda kompyuterlashtirilgan bozor tegishlisini birlashtiruvchi kompyuter tarmoqlari orqali amalga oshiriladi fond vositachilari. xarakterli xususiyatlar bu bozor quyidagilardir:

  • sotuvchilar va xaridorlar uchrashadigan jismoniy joyning yo'qligi va shuning uchun ular o'rtasida bevosita aloqaning yo'qligi;
  • savdo jarayonini to'liq avtomatlashtirish va unga xizmat ko'rsatish; bozor ishtirokchilarining roli asosan savdo tizimiga qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha o'z arizalarini kiritishga qisqartiriladi.

Savdoda an'anaviy bozor to'g'ridan-to'g'ri qimmatli qog'ozlarni sotuvchilar va xaridorlar o'rtasidagi birjaning o'zida amalga oshiriladi.

tomonidan emitentlar va investorlar Qimmatli qog'ozlar bozori quyidagi bozorlarga bo'linadi: davlat qimmatli qog'ozlari, munitsipal qimmatli qog'ozlar, korporativ qimmatli qog'ozlar, jismoniy shaxslar tomonidan chiqarilgan (sotib olingan) qimmatli qog'ozlar.

tomonidan qimmatli qog'ozlarning o'ziga xos turlari obligatsiyalar, veksellar va boshqalar mavjud.

Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlar bozori tarmoq, hududiy va boshqa mezonlarga ko'ra bo'linadi.

Qimmatli qog'ozlar bozori yoki qimmatli qog'ozlar bozori (ingliz fond bozori, ingliz qimmatli qog'ozlar bozori)- oborot amalga oshiriladigan moliya bozorining asosiy qismlaridan biri. Qimmatli qog'ozlar - bu aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, cheklar, investitsiya birliklari, fyuchers va optsionlar.

Qimmatli qog'ozlar bozori - bu pul mablag'larining iqtisodiyotning bir tarmog'idan boshqasiga o'tkazilishini ta'minlaydigan mexanizm.

Qimmatli qog'ozlar bozori nima uchun?

Qimmatli qog'ozlar bozorida ko'plab ilovalar mavjud. U butunlay boshqacha maqsadlar va manfaatlarga ega bo'lgan turli odamlar tomonidan qo'llaniladi. Hammasi bo'lib, uchta asosiy dastur guruhini ajratish mumkin:

  • Biznes

Tadbirkorlar ko'pincha o'z bizneslarini yanada samarali olib borish uchun birjadan foydalanadilar. Ha, shu yerda yirik kompaniyalar o'z aktsiyalari va obligatsiyalarini sotish, agar xohlasa, tadbirkor optsion sotib olishi yoki xulosa qilishi mumkin, shu bilan turli xil tovarlarning keskin o'zgarishi xavfini kamaytiradi. Bu barcha qimmatli qog'ozlar haqida batafsilroq quyida muhokama qilinadi.

  • Investitsiyalar

Qimmatli qog'ozlar bozorining eng an'anaviy ishtirokchilari investorlardir. Ular tadbirkorlar sotadigan qimmatli qog'ozlarni undan pul ishlash uchun sotib olishadi. Investor o'z oldiga pulni foydali tarzda qo'yish va kelajakda foyda olishni maqsad qilib qo'yadi. Odatda qiladi uzoq muddatli investitsiyalar va juda ko'p foyda kutmang. Noyob investor oyiga investitsiya qilingan mablag'larning 50% dan ortig'i daromad bilan maqtanishi mumkin. Albatta, bu faqat birjadagi investorlar uchun amal qiladi, boshqa usullar ko'proq daromad keltirishi mumkin, albatta, katta xavflar bilan.

  • Spekulyatsiya

Ayni paytda birja ishtirokchilarining katta qismi chayqovchilardir. Ular ma'lum bir aktivni arzonroq sotib olishga va qimmatroq sotishga moyil bo'lib, dinamikadan daromad olishadi. Investorlardan farqli o'laroq, chayqovchilar qimmatli qog'ozlar (dividendlar, foizlar) bo'yicha to'lovlardan manfaatdor emas, ularning qiziqishi valyuta kursining dinamikasidir. Bunday holda, chayqovchi investordan sezilarli darajada ko'proq daromad olishi mumkin, ammo shu bilan birga u xavfni oshiradi. Pul topish uchun u kelajakda kurs qayerga o'tishini to'g'ri bashorat qilishi va keyin tegishli aktivga sarmoya kiritishi va undan pul ishlashga harakat qilishi kerak.

Qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchisi kim?

Qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari:

  • Emitentlar – qimmatli qog‘ozlarni bozorga chiqaruvchi (ishlab chiqaruvchi);
  • Investorlar - qimmatli qog'ozlarni sotib oluvchilar;
  • Professional bozor ishtirokchilari - bu fond bozorida savdo qiladigan jismoniy shaxslar va kompaniyalar kasbiy faoliyat(dilerlar, brokerlar, treyderlar va boshqalar).

Qimmatli qog'ozlar bozorining qanday turlari mavjud?

fond bozorlari ko'p turli tasniflarga ega: Markaziy bankni joylashtirish xususiyatiga ko'ra, tashkil etish shakli (birja, birjadan tashqari), qimmatli qog'ozlar turlari bo'yicha, hududi bo'yicha, operatsiyalar turlari bo'yicha va boshqalar.

Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish xususiyatiga ko'ra:

  • faqat yangi qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bilan shug'ullanadigan birlamchi fond bozorlari;
  • ikkilamchi - muomalada bo'lgan qimmatli qog'ozlarni uchinchi va to'rtinchi bozorlarga joylashtirish bilan shug'ullanadilar.

Ikkilamchi fond bozori tushunchasi bilan chambarchas bog'liq bo'lgan tushunchadir Birja, chunki u haqida investorlar taxmin qiladilar va. Birja faoliyat predmeti qimmatli qog‘ozlarning normal va qonuniy to‘g‘ri aylanishini ta’minlash, shuningdek ularning bozor qiymatini aniqlash bo‘lgan tashkilotdir.

Qimmatli qog'ozlar bozorlarini bir nechta turlarga va boshqa mezonlarga ko'ra ham ajratish mumkin:

  • emitentlar tomonidan - davlat qimmatli qog'ozlari bozori, xususiy kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari bozori va boshqalar.
  • hududiy asosda - xalqaro bozor, milliy bozor, mintaqaviy bozor;
  • taklif etilayotgan va sotib olingan qimmatli qog'ozlar turlari bo'yicha - aksiyalar, obligatsiyalar, fyucherslar va boshqa hosila qimmatli qog'ozlar bozori va boshqalar;
  • birja mezoniga ko'ra - birja va birjadan tashqari bozor;
  • muddatli bo'yicha - qisqa muddatli, o'rta muddatli, uzoq muddatli va muddatsiz qimmatli qog'ozlar bozori;
  • sanoat va boshqa ba'zi parametrlar bo'yicha.

Qimmatli qog'ozlar bozori indekslari nima?

Qimmatli qog'ozlar bozori indeksi - bu fikrni beruvchi vosita umumiy holat qimmatli qog'ozlar bozoridagi narxlar, boshqacha aytganda, u butun bozor qayerga harakatlanayotganini ko'rsatadi.

Qimmatli qog'ozlar bozori indeksi ma'lum miqdordagi aktsiyalar asosida hisoblab chiqiladi - har xil indekslar uning tarkibiga kiruvchi qimmatli qog'ozlarning har xil soniga ega bo'lishi mumkin, ba'zilari 10 ta qimmatli qog'ozlarga, ba'zilari esa 500 va undan ortiq qimmatli qog'ozlarga asoslanadi. Va bir xil bozorning turli indekslari uni turli tomonlardan baholash imkonini beradi.

Dunyo birjalarida juda ko'p miqdordagi aktsiyalar aylanmoqda, ammo ma'lum bir fond bozori qanday ekanligini tushunish uchun xorijiy davlat, faqat tegishli foydalaning birja indeksi, bu ma'lum birjada sotiladigan katta miqdordagi aktsiyalar harakatining o'rtacha qiymatini ko'rsatadi (har bir alohida qimmatli qog'ozlar bo'yicha savdo natijalarini ko'rish o'rniga).

Rossiyada fond bozori bormi?

Rossiya savdo tizimi (RTS) ham Rossiya sahnasida asosiy o'yinchi hisoblanadi.

MICEXda ular asosan aktsiyalarda, RTSda esa asosan fyuchers va optsionlarda savdo qiladilar.

Rossiya fond bozori qanday tartibga solinadi?

Qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunchilik asoslarini belgilovchi asosiy hujjat hisoblanadi Fuqarolik kodeksi Qimmatli qog'ozlar tushunchasini, ularning turlarini, ularga qo'yiladigan talablarni, qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlar sub'ektlarini belgilaydigan Rossiya Federatsiyasi; umumiy tartib qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni o'tkazish va amalga oshirish, hujjatsiz qimmatli qog'ozlardan kelib chiqadigan huquqlarni belgilash xususiyatlari va ularning muomalasi.

Strukturani belgilaydigan va fond bozorini tartibga soluvchi asosiy maxsus akt "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonun hisoblanadi. Bu federal qonun emitent turidan, shuningdek, yaratilish va faoliyatining o'ziga xos xususiyatlaridan qat'i nazar, emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga chiqarish bilan bog'liq munosabatlarni tartibga soladi. professional ishtirokchilar qimmatli qog'ozlar bozori.

Qimmatli qog'ozlar bozorida qanday savdo qilish kerak?

Qimmatli qog'ozlar bozoridagi eng muhim bo'g'in bu savdo tashkilotchisi bo'lib, uning yordamida qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish amalga oshiriladi. Odatda kim oshdi savdosi tashkilotchisi hisoblanadi Birja. Qoidaga ko'ra, fond birjalariga binolar kerak emas: endi aksiyalar elektron shaklda sotiladi.

Xususiy investorlar fond bozoriga to'g'ridan-to'g'ri kirish imkoniga ega emaslar. Savdo qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi - broker orqali amalga oshiriladi.

Qimmatli qog'ozlar kabi moliyaviy vositalar yordamida.

Ko'ra, qimmatli qog'ozlar huquqiy ta'rif, (142-modda) da mavjud bo'lgan, belgilangan shakl va rekvizitlarga ega bo'lgan, mulkiy huquqlarni tasdiqlovchi hujjat bo'lib, uni amalga oshirish yoki topshirish faqat taqdim etilgan taqdirda mumkin.

San'atga muvofiq. Xuddi shu kodning 128-bandida ob'ekt mavjud inson huquqlari, narsa bilan bir xil, aniqrog'i, ko'char mulk.

Hozirgi vaqtda qimmatli qog'ozlarning katta qismi tarixan birinchi qog'oz yoki hujjatli shaklda emas, balki qog'ozsiz yoki hujjatsiz shaklda mavjud. Qimmatli qog'oz egasining huquqlari faqat qonun hujjatlarida belgilangan qoidalarga muvofiq maxsus reestrda qayd etiladi va qimmatli qog'ozning o'zi "jismoniy" sifatida yo'q.

Qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori o'sishga mos ravishda doimiy rivojlanishda. Uning paydo bo'lishi tovar ishlab chiqarish ehtiyojlari bilan bog'liq edi, chunki xususiy kapitalni jalb qilmasdan va ularni, birinchi navbatda, aksiyalar va obligatsiyalar chiqarish yo'li bilan birlashtirmasdan, iqtisodiyotning yangi korxonalari va tarmoqlarini yaratish va rivojlantirish mumkin emas edi. Shunday qilib, shunday bo'ldi muhim shart dunyoning barcha eng rivojlangan kapitalistik mamlakatlari iqtisodiyotining rivojlanishi.

Qimmatli qog'ozlar bozori va tovar bozori

Doirasida tovar iqtisodiyoti qimmatli qog'ozlar bozori, bir tomondan, har qanday boshqa mahsulot bozoriga o'xshaydi, chunki qimmatli qog'oz bir xil mahsulot bo'lsa, ikkinchi tomondan, uning mahsulotining o'ziga xos xususiyatlari bilan bog'liq o'ziga xos xususiyatlarga ega - qimmatli qog'ozlar. Qimmatli qog'ozlar bozori zamonaviy sharoitlar umumiy moliya bozorining sektori hisoblanadi va shu ma’noda undan farq qiladi real sektor ishlab chiqarish iqtisodiyoti.

Qimmatli qog'ozlar bozori - bu komponent moliya bozori, chunki u kapitalning bir bozor ishtirokchisidan boshqasiga o'tishi bilan bog'liq. U moliya bozorining boshqa tarmoqlaridan (pul, valyuta, bank ssudalari va depozitlari bozori) birinchi navbatda o'zining ob'ektiga ko'ra farq qiladi, lekin shakllanish usuli va muomala jarayonining ahamiyati jihatidan unga juda o'xshashdir. , va real tovarlar bozoriga nisbatan. Bu bozorlarning yaqinligi shunchalik kattaki, ba'zi hollarda qimmatli qog'ozlar to'lov va hisob-kitob vositalari (masalan, veksel, chek) bo'lib xizmat qilishi mumkin. Shuni ta'kidlash kerakki, zamonaviylikning paydo bo'lishining asosiy shartlaridan biri qog'oz pullar banknot yoki bank veksel edi.

Qimmatli qog'ozlar bozori xalqaro, milliy va mintaqaviy bozorlar, qimmatli qog'ozlarning alohida turlari bozorlari, davlat va nodavlat (korporativ) qimmatli qog'ozlar bozorlari, birlamchi (dastlabki) va ikkilamchi yoki hosilaviy qimmatli qog'ozlar bozorlari.

Soddalashtirilgan va ixcham shaklda qimmatli qog'ozlar bozorining o'rni quyidagi rasmda ko'rsatilgan.

Qimmatli qog'ozlar bozorining joylashuvi. Qimmatli qog'ozlar bozori va uning asosiy turlari pul oqimlari

Qimmatli qog'ozlar bozorining roli

Qimmatli qog'ozlar bozori, bir tomondan, moliya bozorining ajralmas qismidir, chunki u qimmatli qog'ozlardan foydalanish orqali kapitalni to'plash, konsentratsiyalash va markazlashtirishni va shu asosda ularni talablarga muvofiq qayta taqsimlashni amalga oshirish imkonini beradi. bozorning, boshqa tomondan, u boshqa har qanday bozor kabi kapitalni ko'paytirish sohasidir.

Qimmatli qog'ozlar bozori va kapitalni oshirish

Qimmatli qog'ozlar bozori har qanday bozorga nisbatan kapitalni jalb qilishning tashqi manbai hisoblanadi tijorat faoliyati. Odatda ichki moliyaviy manbalar asosan amortizatsiya va qayta investitsiya qilingan qismdan iborat korxona yoki kompaniyaning ishi sof foyda, tovar ishlab chiqarish va aylanmasini saqlash va kengaytirish uchun zarur bo'lgan umumiy moliyaviy resurslarning o'rtacha yarmidan to'rtdan uch qismini tashkil qiladi. Qolgan moliyaviy resurslarga bo'lgan ehtiyoj ikkita asosiy qism bilan qoplanadi tashqi manbalar: bank kreditlari bozori va qimmatli qog'ozlar bozori. tomonidan mavjud hisob-kitoblar tashqi moliyaviy resurslarning 75% gacha qimmatli qog‘ozlar bozoridan to‘g‘ri keladi.

Qimmatli qog'ozlar bozori va kapital qo'yilmalar

Qimmatli qog'ozlarni sotishdan pul olish uchun siz ularga xaridor topishingiz kerak. Binobarin, qimmatli qog'ozlar bozori bir vaqtning o'zida kapital ko'payadigan soha sifatida korxonalar, tashkilotlar va aholining bo'sh mablag'larini investitsiyalash ob'ekti hisoblanadi. Biroq, kapitalni pul qo'yish orqali oshirish mumkin bank depoziti, ikkalasida ham valyuta bozori, yoki biron bir ishlab chiqarish faoliyatiga, ko'chmas mulkka yoki antiqa buyumlarga va hokazolarga sarmoya kiritish orqali. Shuning uchun qimmatli qog'ozlar bozori kapital qo'yilmalarning boshqa sohalari bilan ob'ektiv ravishda raqobatlashadi va shuning uchun hamma narsa bozor ishtirokchilari nuqtai nazaridan qanchalik jozibadorligiga bog'liq. .

Investor uchun qimmatli qog'ozlar bozorining jozibadorligi mezonlari. Qimmatli qog'ozlar bozorining jozibadorligi quyidagi mezonlar bo'yicha baholanadi:
  • daromad darajasi. Bozor ishtirokchilari turli bozorlar va ularning vositalaridagi investitsiyalarining rentabelligini solishtiradilar;
  • soliqqa tortish shartlari. Bozor ishtirokchilari qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni soliqqa tortish shartlarini boshqa bozorlarda amalga oshiriladigan soliqqa tortish bilan solishtirganda ko'rib chiqadilar;
  • qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar xavfi darajasi, ya'ni ularda to'plangan mablag'lar va olingan daromadlarning xavfsizligi;
  • bozorda xizmat ko'rsatish darajasi. Investor uchun ushbu bozorda ishlash qanchalik qulay, sodda, ishonchli va hokazo, uning ishtirokchilari barcha turdagi bozor va nobozor risklaridan qanchalik himoyalangan va hokazo.

Umuman olganda, to'g'ridan-to'g'ri qimmatli qog'ozlar bozoriga rivojlangan mamlakatlar Aholining bo'sh mablag'larining taxminan 25-30 foizi investitsiya qilinadi va taxminan bir xil miqdor bilvosita sug'urta va sug'urta orqali investitsiya qilinadi. pensiya jamg'armalari o'z aktivlarining katta qismini qimmatli qog'ozlarda saqlaydigan (kompaniyalar).

Qimmatli qog'ozlar bozorining moliyaviy resurslarning umumiy aylanmasidagi o'rni rasmda ko'rsatilgan. 1.2.

Guruch. 1.2. Qimmatli qog'ozlar bozori va asosiy pul oqimlari

Qimmatli qog'oz o'ziga xos foydalanish qiymatiga ega bo'lib, u iste'mol jarayonida emas, balki muomalada bo'lish jarayonida amalga oshiriladi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining tuzilishi

Qimmatli qog'ozlar bozori juda murakkab tuzilishga ega. U asosiy va ikkilamchi bo'linadi; uyushgan va uyushmagan; ayirboshlash va birjadan tashqari; ommaviy va kompyuterlashtirilgan; naqd va shoshilinch.

Qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori uni tovar bozoridan ajratib turadigan o'ziga xos xususiyatlarga ega, masalan:

  • ob'ekt va hajm. Qimmatli qog'oz - bu o'ziga xos tovar, mulk huquqi. Bunday tovarning foydalanish qiymati faqat uning kelajakda daromad olish qobiliyatidan iborat. Qimmatli qog'ozlar bozorining hajmi, ularning aylanmasining uzluksizligi tufayli, real tovarlar bozori hajmidan ko'p marta ko'pdir;
  • bozorni shakllantirish yo'li bilan. Haqiqiy tovarlar ishlab chiqarilishi kerak, qimmatli qog'oz esa oddiygina muomalaga kiritiladi;
  • apellyatsiya jarayonidagi roli bo'yicha. Haqiqiy tovar ishlab chiqarishdan maqsad ularning iste'moli, va qimmatli qog'ozlar faqat uchun chiqariladi murojaatlar va unda daromad keltiradi;
  • bo'ysunish bo'yicha iqtisodiyotda. Qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori ikkinchi darajali tovarlar va xizmatlar bozoriga nisbatan.

Qimmatli qog'ozlar bozorining tuzilishi

Qimmatli qog'ozlar bozori juda ko'p xususiyatlarga ega murakkab tuzilma bo'lib, shuning uchun uni turli tomonlardan ko'rib chiqish kerak.

Qimmatli qog'ozning aylanish bosqichiga qarab quyidagilar mavjud asosiy va ikkinchi darajali bozorlar. Asosiy muomalaga qimmatli qog‘ozning chiqarilishini ta’minlovchi bozordir. Bu uning bozorda birinchi ko'rinishi. Ikkilamchi ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar sotiladigan bozor. Bu ushbu qimmatli qog'ozlar bilan har qanday operatsiyalar to'plami bo'lib, buning natijasida ularga egalik huquqi doimiy ravishda o'tkaziladi.

Guruch. 1.4. Qimmatli qog'ozlar bozorining tuzilishi

Tartibga solish darajasiga ko'ra qimmatli qog'ozlar bozori quyidagilarga bo'linadi tashkil etilgan va uyushmagan. Birinchi bosqichda qimmatli qog'ozlar muomalasi qat'iy belgilangan qoidalar bo'yicha amalga oshiriladi, ikkinchi bosqichda bozor ishtirokchilari deyarli barcha masalalar bo'yicha kelishib oladilar.

Savdo joyiga qarab, bor almashish va retseptsiz sotiladigan qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori.

  • fond bozori - fond birjalarida tashkil etilgan qimmatli qog'ozlar savdosi hisoblanadi.
  • Birjadan tashqari bozor - Bu fond birjalari vositachiligisiz qimmatli qog'ozlar savdosi.

Qimmatli qog'ozlarning aksariyat turlari, aktsiyalar bundan mustasno, birjalarda sotiladi. Agar birja bozori o‘z mohiyatiga ko‘ra har doim uyushgan bozor bo‘lsa, birjadan tashqari bozor ham uyushgan, ham uyushmagan bo‘lishi mumkin (“ko‘cha”, “spontan”). Hozirgi vaqtda rivojlangan mamlakatlarda bozor iqtisodiyoti faqat tashkillashtirilgan qimmatli qog'ozlar bozori mavjud bo'lib, u fond birjalari yoki birjadan tashqari elektron savdo tizimlari bilan ifodalanadi.

Savdo turiga qarab qimmatli qog'ozlar bozori ikki asosiy shaklda mavjud: ommaviy va kompyuterlashtirilgan.

Ommaviy (ovozli) bozor Qimmatli qog'ozlar savdosining an'anaviy shakli bo'lib, unda qimmatli qog'ozlarni sotuvchilari va xaridorlari (odatda fond vositachilari tomonidan taqdim etiladi) to'g'ridan-to'g'ri ommaviy, ommaviy savdo (birja savdolarida bo'lgani kabi) yoki yopiq savdolar o'tkaziladigan ma'lum bir joyda uchrashadilar; muzokaralar olib borilmoqda, ular negadir keng e'lon qilinmayapti.

Kompyuterlashtirilgan bozor- bular kompyuter tarmoqlari va zamonaviy aloqa vositalaridan foydalanishga asoslangan qimmatli qog'ozlar savdosining turli shakllari. U quyidagilar bilan tavsiflanadi:

  • sotuvchilar va xaridorlar uchun jismoniy uchrashuv joyining yo'qligi; kompyuterlashtirilgan savdo joylari to'g'ridan-to'g'ri qimmatli qog'ozlar bilan savdo qiluvchi firmalarning ofislarida yoki bevosita ularning sotuvchilari va xaridorlarida joylashgan;
  • narx belgilash jarayonining ommaviy xarakterga ega emasligi, qimmatli qog'ozlar savdosi jarayonini avtomatlashtirish;
  • qimmatli qog'ozlar savdosi jarayonining vaqt va makon bo'yicha uzluksizligi.

Qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar tuziladigan muddatlarga ko'ra qimmatli qog'ozlar bozori naqd va shoshilinch bo'linadi.

naqd pul bozori(spot bozor, naqd pul bozori) - tuzilgan bitimlarni darhol amalga oshirish bozori. Shu bilan birga, sof texnik jihatdan, agar xavfsizlikning o'zini jismoniy shaklda etkazib berish zarur bo'lsa, ushbu ijro bir kundan uch kungacha uzaytirilishi mumkin.

Derivativlar bozori qimmatli qog'ozlar - bitimning bajarilishi odatda bir necha hafta yoki oyga kechiktirilgan bozor.

Qimmatli qog'ozlarning naqd bozori eng katta hajmga etadi. Fyuchers shartnomalari qimmatli qog'ozlar, asosan, derivativlar bozorida sotiladi.

Bozorda sotiladigan vositalarga qarab, u quyidagilarga bo'linadi:
  • pul— ushbu bozordagi vositalarning to'lov muddati bir yildan ortiq bo'lmagan (veksel, chek, bank sertifikati, qisqa muddatli obligatsiyalar);
  • kapital bozori(investitsiya bozori) — vositalarning to'lov muddati bir yildan ortiq (aktsiyalar, o'rta muddatli va uzoq muddatli obligatsiyalar).
Biriktirilgan fayllar
Sarlavha / Yuklab olishTavsifHajmiYuklab olish vaqtlari:
ed. 04.10.2010 dan 100 KB 3118

Bugungi kunda fond bozori moliya sanoatining muhim qismi bo'lib, u erda trillionlab dollarlik aktivlar sotiladi. Bugungi kunda dunyodagi barcha fond bozorlarining kapitallashuvi butun dunyo yalpi ichki mahsuloti bilan taqqoslanadi va hatto undan ham oshib ketadi. Bu sanoat millionlab odamlarni ish bilan ta'minlaydi.

Lekin ichkaridan fond bozori nima. Ushbu ulkan pul mexanizmining xavfsizligi va muammosiz ishlashi uchun qanday muassasalar va mexanizmlar javobgardir.

Ushbu maqolada biz Rossiya fond bozorining tuzilishini, uning asosiy ishtirokchilarini, ularning funktsiyalarini va ular birinchi navbatda xususiy investorga nima berishini tahlil qilamiz.

Avvalo shuni aytish kerakki, fond bozori va qimmatli qog'ozlar bozori bir xil narsa emas. klassik ostida qimmatli qog'ozlar bozori turli bozor ishtirokchilari o'rtasidagi turli qimmatli qog'ozlarning muomalasi, chiqarilishi va muomaladan chiqarilishi bilan bog'liq har qanday munosabatlarni tushunish. Shuning uchun qimmatli qog'ozlar bozori ham birjada, ham birjadan tashqari sektorda barcha turdagi operatsiyalarni qamrab oladi. O'z navbatida fond bozori milliy qimmatli qog'ozlar bozorining bir qismi bo'lib, fond birjasi shaklida tuzilgan va tashkillashtirilgan shaklda faoliyat yuritadi.

Qattiq aytganda, Fond bozori uyushgan qimmatli qog'ozlar bozori bo'lib, uning barcha ishtirokchilari belgilangan qoidalarga muvofiq ishlaydi.

Qimmatli qog'ozlar bozori sxemasi:

Qimmatli qog'ozlar bozorida 5 turdagi ishtirokchilar mavjud:

    Qimmatli qog'ozlarni chiqarish bozor ishtirokchilari. Ular ham deyiladi emitentlar. Bular, masalan, aktsiyalar va obligatsiyalar chiqaradigan korxonalar, shuningdek obligatsiyalar chiqaradigan davlat va federatsiya sub'ektlari.

    Qimmatli qog'ozlar muomalasini tashkil etuvchi bozor ishtirokchilari. Bu almashish qimmatli qog'ozlar xususiy va institutsional investorlar va treyderlar tomonidan sotib olinadi va sotiladi va depozitariylar va kliring kompaniyalari hisob-kitoblarni nazorat qilish va oldi-sotdi operatsiyalarini hisobga olish uchun javobgardir.

    Keyingi guruh treyderlar va investorlarning keng doirasi uchun birjaning moliyaviy aktivlariga kirishni tashkil qiluvchi ishtirokchilardir. Bu brokerlar boshqaruv kompaniyalari va dilerlar. Bu kompaniyalar birjada ham o'z nomidan, ham o'z mijozlari nomidan operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega bo'lib, bu bilan birja bozoriga hamma uchun kirish imkoniyatini beradi.

    Ehtimol, butun infratuzilma yaratilgan eng muhim guruh bu xususiy va institutsionaldir. investorlar va savdogarlar. Qimmatli qog'ozlarni ushlab turish maqsadida ham, qayta sotish maqsadida ham oladiganlar.

    Alohida guruh barcha ishtirokchilar uchun qoidalarni o'rnatadigan, ishtirokchilarning faoliyatini doimiy ravishda kuzatib boradigan va qoidalarni buzganliklarini qat'iy jazolaydigan asosiy regulyatorga loyiqdir - bu Markaziy Bank rus Federatsiyalar(TSB RF).

Birja qanday ishlaydi

Demak, fond bozorining asosini aynan fond birjasi tashkil etadi, bunda bitimlar faqat birja aktivlari va unda qayd qilingan (kotirovka qilingan) vositalar bilan amalga oshiriladi. Hozirgi vaqtda bunday moliyaviy qiymatlar doirasi sezilarli darajada kengaymoqda. Ular allaqachon nafaqat qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi, balki valyutalar va qimmatbaho metallar, shartnomalar, kredit shartnomalari, shuningdek, boshqa qimmatli qog'ozlar, valyutalar va shartnomalar (masalan, fyuchers va optsionlar) asosida yaratilgan turli gibrid vositalar.

Birinchi kirish zamonaviy Rossiya 1990 yil may oyida Moskva tovar birjasi. 1991 yilda Rossiyada yuzdan ortiq birjalar faoliyat ko'rsatgan, bu o'sha paytda dunyoda mavjud bo'lgan birjalarning yarmini tashkil etadi. 1992 yilda MICEX asosiy birja platformasi yaratildi va 1995 yil iyul oyida zamonaviy RTS bozori paydo bo'ldi. 2010 yilda ushbu birjalar birlashishni e'lon qildi va 2011 yil dekabr oyida ular asosida Rossiyadagi eng yirik integratsiyalashgan birja tuzilmasi yaratilib, Moskva birjasi deb o'zgartirildi.

Bugungi kunda Rossiyada fond birjasi va uyushgan qimmatli qog'ozlar bozorining boshqa institutsional ishtirokchilari juda yuqori darajada tartibga solish, shaffoflik va operatsiyalarning tartibliligi bilan tizimni tashkil qiladi. Bu, birinchi navbatda, investorlar manfaatlarini himoya qilishga qaratilgan.

Birja qimmatli qog'ozlar va boshqa moliyaviy aktivlarning tashkiliy savdosi uchun platforma va infratuzilmani ta'minlovchi tashkilotdir. XXI asrda birja, birinchi navbatda, yuqori texnologiyali kompaniya bo'lib, uning asosini serverlar, yuqori tezlikda va xavfsiz uskunalar, eng yangi dasturiy ta'minot tashkil etadi. Chunki birjaning asosiy vazifasi moliyaviy aktivlarning yuz minglab va millionlab xaridorlari va sotuvchilarini Internet orqali bog'lash va ularga bir-birlari bilan bitimlar tuzish imkoniyatini berishdir. Moskva birjasida har kuni millionlab bitimlar amalga oshiriladi. Birjaning strategik vazifasi bozor likvidligini saqlashdan iborat. likvid bozor bitimlarning yuqori chastotasini, muhim savdo hajmlarini nazarda tutadi, bu esa narxlarning silliq o'zgarishiga va past spredlarga olib keladi (bir vaqtning o'zida sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farq). Bozorning past likvidligi, aksincha, birja ishtirokchilari o'rtasida keskinlikka, aktivni sotadigan hech kim bo'lmasligidan qo'rqishga va birja savdosi ishtirokchilari o'rtasida salbiy umidlar va vahima paydo bo'lishiga olib keladi.

Shuning uchun birja faoliyati qat'iy tartibga solinadi. Shu bilan birga, birja egalari sotib olish va sotishdan hech qanday daromad olish va olish huquqiga ega emas. moliyaviy aktivlar birjada. Bu aktivlarning o'ziga nisbatan birjaning xolisligini ta'minlaydi. Shu bilan birga, birja komissiyalar evaziga daromad oladi va agar birjaning likvidligi yuqori bo'lsa va savdo ishtirokchilari ko'p bo'lsa, birja ancha foydali tashkilot bo'ladi (masalan, Nyu-York fond birjasi, Moskva birjasi va boshqalar).

Fond birjasida faqat maxsus, akkreditatsiyadan o'tgan ishtirokchilar - tegishli litsenziyaga ega bo'lgan brokerlar, dilerlar, boshqaruv kompaniyalari savdo qilish huquqiga ega. O'z navbatida, birjada savdo qilishni xohlovchi xususiy va institutsional investorlar va treyderlar ishtirok etadi birja savdosi bilvosita vositachi sifatida ishlaydigan ushbu akkreditatsiyadan o'tgan tashkilotlar orqali. Buning uchun ushbu tashkilotda hisob ochish kifoya.

Hozirda Rossiyada bir nechta fond birjalari faoliyat yuritmoqda. Biroq, qimmatli qog'ozlar savdosining haqiqiy asosiy hajmi aslida ikkita birjada to'plangan:

    Moskva birjasi OAJ.

    Ushbu birja 2012 yilda MICX va RTS birjalarining qo'shilishi natijasida tashkil topgan. Hozirda u Rossiya va MDHdagi eng yirik fond birjasidir. Ushbu birjaning kotirovkalari asos bo'lib, masalan, rasmiyni o'rnatish uchun ishlatiladi valyuta kursi Markaziy bank. Moskva birjasida bir nechta savdo bo'limlari mavjud bo'lib, ular doirasida an'anaviy qimmatli qog'ozlar, masalan, aktsiyalar va obligatsiyalar, shuningdek derivativlar sotiladi. moliyaviy vositalar, fyuchers, optsionlar kabi, valyuta bo'limi va hatto sudrab bor. metallar. Qism moliyaviy guruh Shuningdek, birja tarkibiga markaziy depozitariy (“Milliy hisob-kitob depozitariysi” AK) va kliring markazi (“Milliy kliring markazi” banki) kiradi.

    "Sankt-Peterburg fond birjasi" OAJ.

    2014 yil noyabr oyida Sankt-Peterburg fond birjasida xorijiy qimmatli qog'ozlar savdosi boshlandi. Hozirda Apple, Facebook, Visa va boshqalar kabi dunyoning yetakchi kompaniyalarining 180 dan ortiq aksiyalari savdoga qo'yilgan. Rejalar AQShning S&P-500 indeksidagi barcha aktsiyalarini rossiyalik investorlarga taqdim etishdan iborat. Bu AQSh bozoridagi eng likvid va qiziqarli 500 ta aktsiyadir. Asosan bu ajoyib yo'l diversifikatsiya qiling investitsiya portfeli xorijiy brokerlik hisobini ochmasdan mamlakatlar va valyutalar bo'ylab. Sankt-Peterburg fond birjasi haqida batafsilroq "" maqolasida yozdik.

Birjaga qanday kirish mumkin

Mijozlarning kapitalini o'z xohishiga ko'ra boshqaradigan va agar ular foyda ko'rsa, uni mijozlar bilan baham ko'radigan boshqaruv kompaniyalari ham fond bozorining akkreditatsiyalangan ishtirokchilari bo'lishi mumkin.

Oddiy investor yoki treyder uchun ham jismoniy, ham yuridik shaxs broker yoki boshqaruv kompaniyasining xizmatlaridan foydalanish ancha qulay bo'ladi. Brokerlik xizmatlarini ko'rsatish bo'yicha shartnoma tuzish orqali investor komissiya (bitim foizi) evaziga amalga oshirish imkoniyatini oladi. savdo operatsiyalari brokerlik hisobingizdan fond birjasida. bo'lsa boshqaruv kompaniyasi- mijoz ma'lum vaqtdan keyin daromad kutgan holda professional bozor ishtirokchilariga boshqaruv uchun mablag'larni o'tkazadi, shu bilan birga uning o'zi qimmatli qog'ozlarni tanlash va baholashda ishtirok etmaydi. "" Maqolada biz ushbu usullarning har birining afzalliklari va kamchiliklarini tasvirlab berdik.

Bu muhim: Shuni ta'kidlash kerakki, brokerlar faoliyati shunday tashkil etilganki, mijoz hisobvaraqlari va brokerlarning o'z mablag'lari qat'iy ajratilgan, aslida brokerlar mijozning hisobvaraqlariga kirish huquqiga ega emaslar. Bundan farqli o'laroq, masalan, mijoz shunchaki mablag'lar miqdorini beradigan banklardan, va bank ularni o'z xohishiga ko'ra tasarruf qiladi, qarz beradi va hokazo. Bundan tashqari, biz depozitariylar haqida gapirganda, mijozlarning brokerlik hisoblarini himoya qilishning yana bir mexanizmini ko'ramiz.

Zamonaviy rivojlanish sharoitida elektron texnologiya birja savdolari fond bozorining oddiy, noprofessional ishtirokchilari uchun tobora qulayroq bo'lib bormoqda. Va nafaqat brokerlar, balki sub-vositachilar ham paydo bo'ladi, masalan, Tinkoff banki, bu, bir tomondan, tranzaktsiyalar uchun yuqori komissiya oladi, boshqa tomondan, telefoningiz orqali bir marta bosish orqali tranzaktsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi.

Shaxsiy hisobdagi xususiy investorlar uchun texnik yechimga misol Tinkoff banki:


Biz qimmatli qog'ozlar bozorining barcha asosiy ishtirokchilarining roli va funktsiyalarini allaqachon tasvirlab berdik. Endi fond bozori infratuzilmasini nazorat qilish va saqlash bilan shug'ullanadigan yordamchi ishtirokchilarni ko'rib chiqing. Qimmatli qog'ozlar bozorining faoliyatini ta'minlaydigan, lekin birja savdosida bevosita ishtirok etmaydigan institutsional infratuzilmasi depozitariylarni, kliring tashkilotlarini, moliya institutlarini va bozorni tartibga soluvchi organni (Rossiyada bu) o'z ichiga oladi. Markaziy bank, 2014 yildan beri moliya bozorlarida so'l tartibga soluvchi).

Birja operatsiyalarini nazorat qilish

Asosiy vazifa depozitariy faoliyat qimmatli qog'ozlar egalarining huquqlarini o'tkazishni hisobga olish va ro'yxatdan o'tkazish, shuningdek qimmatli qog'ozlar egalari to'g'risidagi ma'lumotlar yozuvlarini saqlashdir. Depozitariy qimmatli qog‘ozlar egalarining huquqlarini emitent yoki brokerning g‘ayriqonuniy harakatlaridan tasdiqlaydi va himoya qiladi. Depozitariylar litsenziya asosida ishlaydi va ularning faoliyati ham Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan nazorat qilinadi. Depozitariylar qimmatli qog'ozlar egalarining huquqlarini amalga oshirishda, masalan, dividendlar olishda, kompaniyani boshqarishda ishtirok etish orqali huquqlarni amalga oshirishda yordam beradi. umumiy yig'ilish aktsiyadorlar va boshqalar. Shu maqsadda depozitariy tegishli xizmatlarni taqdim etishi mumkin: naqd pul hisoblari yillik umumiy yig'ilishda aktsiyadorning manfaatlarini ifodalovchi mijozlar, emitent faoliyatini monitoring qilish, bozor tahlili, soliq va investitsiya bo'yicha konsalting va boshqalar.

Bu muhim: Investor nuqtai nazaridan depozitariylar juda muhim himoya vazifasini bajaradi. Qimmatli qog'ozlarning barcha yozuvlari depozitariyda saqlanganligi sababli, bu mijozni brokerdan mustaqil qiladi. Muayyan kompaniya bilan brokerlik hisobini yopgan holda, mijoz qimmatli qog'ozlarning egasi bo'lishda davom etadi. Bu broker turli sabablarga ko'ra yopilgan taqdirda ham sug'urta turi hisoblanadi. Hisob ochish va qimmatli qog'ozlarimiz bilan savdoni davom ettirish uchun oddiygina boshqa brokerga borishimiz mumkin.

Shu bilan birga, depozitariyda qimmatli qog'ozlar egalari to'g'risidagi ma'lumotlar yozuvlarining saqlanishi mijozning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan egalik huquqi depozitariyga o'tganligini anglatmaydi.

kliring tashkiloti ishtirokchilarning o'zaro majburiyatlarini belgilash bilan shug'ullanadi birja savdosi. Kliring tashkiloti ham litsenziya asosida faoliyat yuritadi. Darhaqiqat, birjaning hisob-kitob palatasi barcha operatsiyalarni nazorat qiladi, bitimlar uchun dastlabki va yakuniy sotuvchilarni belgilaydi. Keyinchalik, kliring palatasi birja sessiyasi oxirida brokerlar va dilerlar bir-biriga qancha to'lashi kerakligini aniqlashi kerak.

Bugungi kunda fond bozorida eng muhim tartibga soluvchi organ Markaziy bank hisoblanadi. Lekin har doim ham shunday emas edi. Rossiya fond bozorining birinchi regulyatori 1993 yilda tashkil etilgan Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya edi. Keyinchalik, 2004 yilda uning vakolatlari Federal moliyaviy bozorlar xizmatiga (FFMS) o'tkazildi. 2014 yildan boshlab esa qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga soluvchi organning vazifalari jamlangan markaziy bank RF. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tarkibida fond bozorini barcha vakolatlarga ega bo'lgan Qimmatli qog'ozlar bozori va tovar bozori departamenti boshqaradi. Federal xizmat fond bozori professional ishtirokchilarini litsenziyalash, ularning faoliyatini tartibga solish, nazorat qilish va nazorat qilish sohasida moliya bozorlari bo‘yicha.

Shuning uchun, xususiy investorlar uchun ular akkreditatsiyadan o'tgan broker yoki boshqaruv kompaniyasi bilan ish olib borishining asosiy kafolati Federal moliyaviy bozorlar xizmati yoki Rossiya Markaziy banki tomonidan berilgan tegishli litsenziyalarning mavjudligi. Shunisi e'tiborga loyiqki, ko'pchilik rus brokerlari, masalan, foreks bozorida o'z faoliyati uchun litsenziyaga ega emaslar. U murakkablik haqida nima deydi? huquqiy maqomi va hatto ba'zan bunday kompaniyalarning noqonuniy faoliyati. O‘z navbatida, birja brokerlari faoliyati ham shaffofroq. Birja veb-saytida siz bunday litsenziyalangan brokerlarning ro'yxatini, shuningdek ularning turli reytinglarini ko'rishingiz mumkin va siz ishlashni rejalashtirgan kompaniya ishonchli ekanligiga ishonch hosil qilishingiz mumkin.

Xulosa qiling

Qimmatli qog'ozlar bozori erkin naqd pulni investitsiya qilish uchun eng jozibali ob'ektlardan biridir. Ga qaramay moliyaviy risklar, bu bozor investor yoki treyderga yuqori daromad olish va investitsiyalarining nisbatan kafolatlangan likvidligini olish istiqbollarini taqdim etadi. Rossiyada fond bozori juda yosh va juda kam baholanadi. Shu bois u ancha dinamik va nafaqat mahalliy, balki xorijiy investorlar uchun ham qiziqish uyg‘otmoqda. Qimmatli qog'ozlar bozoriga sarmoya kiritishda birinchi qadamlaringizni qanday qo'yish kerakligini tushunish uchun sizni bepul master-klasslarimizga taklif qilamiz, bu erda risklarni qanday kamaytirish, himoyalanganlarni topish haqida gapiramiz. investitsiya aktivlari va bir vaqtning o'zida barqaror va munosib rentabellik erishish -.

Agar maqola siz uchun foydali bo'lsa, like bosing va do'stlaringiz bilan baham ko'ring!