Kapitalning xalqaro harakatining mohiyati. Kapital migratsiyasining (xalqaro harakati) mohiyati. Investitsion muhit va investitsion risklar
Mavzu 5. Kapitalning xalqaro harakati.
1. Kapitalning xalqaro harakati tushunchasi, sabablari va shakllari.
2. Zamonaviy xususiyatlar xalqaro kapital harakati
3. Kapital harakatining milliy iqtisodiyotga ta’siri.
4. Rossiya Federatsiyasidagi xorijiy investitsiyalar.
Jahon savdosida ishtirok etuvchi davlatlar tovar va xizmatlarni hamda ularni ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan resurslarni, ya'ni. ishlab chiqarish omillari.
Ishlab chiqarishning eng harakatchan omili kapital hisoblanadi, garchi uning harakati, qoida tariqasida, davlat tomonidan yanada qattiqroq tartibga solinadi. Tovarlar eksportini to'ldiruvchi va vositachilik qilib, xalqaro iqtisodiy munosabatlar tizimida hal qiluvchi ahamiyatga ega bo'ladi.
Kapital xorijda faol investitsiya qilinadi, shuningdek, milliy iqtisodiyotga investitsiyalar sifatida chet eldan keladi. Tovar va ishlab chiqarish omillarining xalqaro migratsiyasi (harakati) o'zaro bog'liq bo'lib, ular bir-birini to'ldiradi va almashtiradi.
Nisbatan ko'p ishchi kuchiga ega bo'lgan va kapital taqchil bo'lgan mamlakat kapitalni ko'p talab qiladigan tovarlarni import qilishi va ko'p mehnat talab qiladigan tovarlarni eksport qilishi mumkin. Yoki chet el kapitalini jalb qilishi, o'z hududida kapital ko'p ishlab chiqarishni yaratishi mumkin. Shu bilan birga, ortiqcha ishchi kuchi ishchi kuchi tanqisligi va mehnat darajasi darajasi bo'lgan mamlakatlarga ko'chib ketishi mumkin. ish haqi sezilarli darajada yuqori.
Nisbatan kapitalga boy, ishchi kuchi taqchil bo'lgan mamlakat kapitalni ko'p talab qiladigan tovarlarni eksport qilishi va ko'p mehnat talab qiladigan tovarlarni import qilishi yoki kapitalni foiz stavkasi va daromad darajasi yuqori bo'lgan mamlakatlarga eksport qilishi mumkin (masalan, arzon ishchi kuchi, xom ashyo, energiya resurslari orqali), va ishchi kuchi ortiqcha bo'lgan mamlakatlardan kelgan immigrantlarni ham jalb qilishi mumkin.
Adabiyotda kapital harakatining quyidagi ta’rifi mavjud: Kapital harakati – kapitalning mamlakatlar o‘rtasida migratsiyasi, ularning egalariga daromad keltirishi. O'z navbatida kapitalning xalqaro migratsiyasi kapitalning eksporti, importi va uning chet elda ishlashini o'z ichiga oladi.
Kapitalning jahon harakati zamonaviy sharoitlar ishlab chiqarishni baynalmilallashtirishni kuchaytirish, sur’atini oshirish omili bo‘lib xizmat qilmoqda iqtisodiy o'sish va bandlik darajasi, ilg'or sanoat va o'zgarishlar rivojlanishi moliyaviy bozorlar jahon iqtisodiyoti rivojlanishining eng muhim rag'batlantiruvchisi.
Kapital jismoniy shaxslarga, kompaniyalarga, milliy va xalqaro tashkilotlarga, davlatlarga tegishli. U mamlakatlar o'rtasida notekis taqsimlanadi va shuning uchun xalqaro kapital bozori orqali ular o'rtasida doimiy ravishda bilvosita harakatlanadi.
Xalqaro kapital bozori jahon bozorining barcha ko’rinishlarida (real va moliyaviy) kapital harakatiga xizmat qiluvchi qismidir.
sifatida kapital iqtisodiy resurs bo'linadi:
1) Jismoniy (real) kapital yoki ishlab chiqarish fondlari ishlab chiqarish jarayonida foydalaniladigan (bino va inshootlar, stanoklar, asbob-uskunalar, infratuzilma, xom ashyo va materiallar zaxiralari);
2) takror ishlab chiqarish jarayonida ishlaydigan pul kapitaliga bo'linadigan moliyaviy kapital (pul, veksel va boshqalar). hisob-kitob fondlari) va qimmatli qog'ozlarda (aksiyalar, obligatsiyalar, tijorat majburiyatlari, depozit hisobvaraqlari) ifodalangan va ularning egalariga dividendlar yoki foizlar olish huquqini beruvchi xayoliy kapital;
xalqaro harakat kapital sanoat binolari va inshootlari, asbob-uskunalari va boshqalarning mamlakatdan mamlakatga jismoniy harakatini nazarda tutmaydi investitsiya tovarlari. Biroq, agar mashina va asbob-uskunalar u erda yaratilgan yoki sotib olingan kompaniyaning ustav kapitaliga hissa sifatida mamlakatga olib kelinsa, bu holda bitim kapitalni eksport qilish deb hisoblanadi.
Kapital faktorini sotib olish va sotishning maqsadi - kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni moliyalashtirish va daromad olish uchun bo'sh pul mablag'larining mamlakatdan mamlakatga ko'chishi.
Xalqaro kapital bozori jamidan shakllanadi milliy bozorlar bosh harflar. Shu ma'noda milliy iqtisodiyotning ishtirokini aks ettiruvchi ko'rsatkich xalqaro bozor kapital va rivojlanish bank sektori, mamlakatning bank jamg'armalari hisoblanadi.
Kapital harakati tovar harakatidan mohiyatan farq qiladi. Tashqi savdo, qoida tariqasida, foydalanish qiymati sifatida tovarlar almashinuviga qisqartiriladi.
Kapitalning eksporti (xorijiy investitsiyalar) - bu ma'lum bir mamlakatda kapitalning bir qismini milliy muomaladan olib chiqib, uni tovar yoki tovarga o'tkazish jarayoni. pul shakli boshqa davlatning ishlab chiqarish jarayoniga va muomalasiga.
Dastlab kapital eksporti oz sonli sanoat korxonalariga xos edi rivojlangan mamlakatlar kapitalni jahon iqtisodiyotining chekka hududlariga eksport qilgan. Jahon iqtisodiyotining rivojlanishi ushbu jarayonning ko'lamini sezilarli darajada kengaytirdi: kapital eksporti har qanday muvaffaqiyatli, dinamik rivojlanayotgan iqtisodiyotning funktsiyasiga aylanadi. Kapitalni sanoatlashgan yetakchi mamlakatlar, oʻrta rivojlangan davlatlar, rivojlanayotgan mamlakatlar, xususan, “yangi sanoatlashgan mamlakatlar” eksport qiladi.
Kapitalning xalqaro migratsiyasi - bu mamlakatlar o'rtasidagi kapitalning qarama-qarshi harakatidir.Ko'pgina mamlakatlar kapitalni import qiluvchi va eksport qiluvchisi hisoblanadi: o'zaro investitsiyalar deb ataladigan narsa amalga oshiriladi.
Xalqaro kapital harakatining asosiy shakllari
1) kelib chiqishi bo'yicha:
a) Rasmiy (davlat) kapitali - mablag'lar davlat byudjeti chet elga ko'chib o'tgan yoki hukumatlar, shuningdek hukumatlararo tashkilotlar qarori bilan chet eldan olingan. Bu turkumga barcha davlat kreditlari, ssudalari, bir davlat tomonidan hukumatlararo kelishuvlar asosida boshqa davlatlarga beriladigan yordamlar kiradi. Kapital ham rasmiy hisoblanadi, uni xalqaro tashkilotlar o'z a'zolari nomidan boshqaradi (XVF, Jahon banki kreditlari, BMTning tinchlikni saqlash uchun xarajatlari va boshqalar). Rasmiy kapitalning manbai davlat byudjeti hisoblanadi.
b) Xususiy (nodavlat) kapital - xususiy (nodavlat) firmalar, banklar va boshqa nodavlat tashkilotlarning xorijga o‘tkazilgan yoki ularning boshqaruv organlari va ularning birlashmalarining qarori bilan chet eldan olingan mablag‘lari. Bu turkumga xususiy firmalar tomonidan xorijdagi kapital qoʻyilmalar, savdo kreditlari taqdim etish va banklararo kreditlar kiradi. Bu kapitalning kelib chiqish manbai xususiy firmalarning davlat byudjeti bilan bog'liq bo'lmagan o'z yoki qarz mablag'lari hisoblanadi.
2) Foydalanish xususiyatiga ko‘ra:
a) Tadbirkorlik kapitali - foyda olish maqsadida ishlab chiqarishga bevosita yoki bilvosita qo'yilgan mablag'lar. Tadbirkorlik kapitali sifatida xususiy kapital ko'proq qo'llaniladi.
b) ssuda kapitali - daromad (foiz) olish maqsadida ssudaga berilgan mablag'lar. Xalqaro miqyosda asosan kredit kapitalidan foydalaniladi rasmiy kapital dan ommaviy manbalar.
3) Investitsiya davri bo‘yicha:
a) Qisqa muddatli - 1 yilgacha bo'lgan investitsiyalar.
b) O'rta muddatli - 1-5 yil muddatga investitsiyalar.
v) Uzoq muddatli - 5 yildan ortiq muddatga qo'yilgan investitsiyalar.
4) investitsiya maqsadi bo'yicha:
a) To'g'ridan-to'g'ri qo'yilmalar - sanoat, savdo va boshqa korxonalarga ularni boshqarish maqsadida qo'yilgan kapital qo'yilmalar.
b) Portfel investitsiyalar - xorijiy qimmatli qog'ozlarga kapital qo'yilmalar.
v) Xalqaro ssudalar - ssuda kapitalining to'lovlilik, muddatlilik va to'lovlilik tamoyillari asosida berilishi.
G) iqtisodiy yordam- bepul va imtiyozli kreditlar(foiz yo'q, foiz past).
5. Kapitalning noqonuniy kapital va kompaniya ichidagi kapital kabi shakllari ham mavjud. Noqonuniy kapital - milliy va xalqaro qonunlarni chetlab o'tadigan kapital migratsiyasi (Rossiyada kapitalni noqonuniy eksport qilish usullari qochish yoki oqib chiqish deb ataladi).
Kompaniya ichidagi kapital - bir xil korporatsiyaga tegishli bo'lgan filiallar va sho''ba korxonalar (banklar) o'rtasida o'tkaziladi. turli mamlakatlar Oh.
Hozirgi vaqtda kapital harakati, undan foydalanish sanab o'tilgan barcha shakllarda amalga oshiriladi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar mulkchilik va korxonani boshqarish huquqi bilan bog'liq. Portfel faqat qimmatli qog'ozlar narxining o'sishi bilan bog'liq bo'lgan daromadga uzoq muddatli huquqni beradi. To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari tadbirkorlik kapitaliga tegishli. Qoida tariqasida, ular mamlakat to'lov balansi holatiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Kredit qo'yilmalari to'lovni, tezkorlik va to'lovni talab qiluvchi turli shakldagi xorijiy kreditlar va kreditlar bilan bog'liq. Kredit kapitalining afzalligi ulardan foydalanishning nisbiy erkinligidir.
Xalqaro kapital migratsiyasining sabablari
Kapitalni eksport qilishning asosiy sababi va sharti ma'lum bir mamlakatda kapitalning nisbatan ko'pligi, uning ortiqcha to'planishi hisoblanadi. Tadbirkorlik foydasi yoki foiz olish uchun u chet elga o'tkaziladi. Xarakterli jihati shundaki, kapital eksporti ichki investitsiyalar uchun kapital tanqisligi bilan ham amalga oshirilishi mumkin.
Ko'proq foyda olish uchun kapitalni eksport qilishning eng muhim sabablari:
1) Jahon iqtisodiyotining turli qismlarida kapitalga bo'lgan talab va uning taklifi o'rtasidagi nomuvofiqlik.
2) Mahalliy tovar bozorlarini rivojlantirish imkoniyatlarining paydo bo'lishi. Shu bilan birga, tovar eksportiga yo‘l ochish, o‘z mahsulotiga bo‘lgan talabni rag‘batlantirish maqsadida kapital eksport qilinadi. Bu maqsadlar uchun nafaqat mavjud bozorlar, balki yangilari yaratilmoqda.
3) Kapital eksport qilinadigan mamlakatlarda arzonroq xom ashyo va ishchi kuchi mavjudligi. Masalan, ishlab chiqarish sanoatidagi nemis ishchisi tayvanlikdan 4 baravar, braziliyalik yoki meksikalikdan 9 baravar va rusnikidan 54 baravar ko'p "xarajat qiladi".
4) Qabul qiluvchi davlatdagi barqaror siyosiy muhit va umuman qulay sarmoyaviy muhit, maxsus (erkin) iqtisodiy zonalarda imtiyozli investitsiya rejimi.
5) Qabul qiluvchi davlatda poytaxt donor davlatiga nisbatan pastroq ekologik standartlar.
6) Muayyan xalqaro korporatsiya mahsulotlariga yuqori tarif yoki tarifsiz cheklovlar o'rnatgan uchinchi mamlakatlar bozorlariga kirib borish uchun "aylanma" istagi. Masalan, Isroil va Janubiy Koreya Yaponiyadan avtomobil olib kirishni taqiqlagan. Biroq, bunday taqiq AQShda faoliyat yurituvchi yapon kompaniyalari sho‘ba korxonalari tomonidan ishlab chiqarilgan avtomobillar importiga taalluqli emas.
Amalda, investitsiya qilish zarurati investitsiya muhitining barcha tarkibiy qismlarini, shuningdek, alohida bozorlarning qiyosiy ustunlik tamoyilini o'z ichiga olgan sabablar majmui bilan belgilanadi.
Kapital eksporti(chet el investitsiyalari) - kapitalning bir qismini ma'lum bir mamlakatda milliy muomaladan olib chiqib, uni tovar yoki pul shaklida boshqa davlatning ishlab chiqarish jarayoni va muomalasiga o'tkazish jarayoni.
Eksport qiluvchi mamlakatlar (kapitalni tark etadigan) vatan mamlakatlari deb ataladi. Import qiluvchi mamlakatlar qabul qiluvchi davlatlar deb ataladi.
Kapitalni eksport qilishning eng muhim sabablari:
1. Jahon iqtisodiyotining turli qismlarida kapitalga bo'lgan talab va uning taklifi o'rtasidagi nomuvofiqlik.
2. Mahalliy tovar bozorlarini rivojlantirish imkoniyatlarining paydo bo'lishi. Tovar eksportiga yo‘l ochish, o‘z mahsulotiga bo‘lgan talabni rag‘batlantirish maqsadida kapital eksport qilinadi.
3. Kapital eksport qilinadigan mamlakatlarda arzonroq xom ashyo va ishchi kuchi mavjudligi.
4. Qabul qiluvchi davlatdagi barqaror siyosiy muhit va umuman qulay iqlim, maxsus iqtisodiy zonalarda imtiyozli investisiya rejimi.
5. Poytaxt donor davlatiga qaraganda qabul qiluvchi davlatda ekologik standartlarning pastligi.
6. Yuqori tarif va tarifsiz cheklovlarni o'rnatgan uchinchi mamlakatlar bozorlariga aylanma yo'l bilan kirib borish istagi.
Egasiga qarab kapital eksporti 3 turga bo'linadi:
1) kapitalning xususiy eksporti (yirik kompaniyalar va banklar);
2) kapitalning davlat eksporti;
3) xalqaro moliya kompaniyalari tomonidan kapital eksporti.
Davrga qarab eksport qisqa muddatli (bir yilgacha) va uzoq muddatli (bir yildan ortiq)ga bo'linadi.
Kapital eksporti tovar (uskunalar, patentlar) va pul shaklida amalga oshirilishi mumkin.
Kapital harakati 2 shaklda amalga oshiriladi:
1. Kredit kapitalining eksporti (importi) yoki kapital harakati (ssudalar, kreditlar, bank depozitlari va moliya institutlaridagi hisobvaraqlardagi mablag‘lar, xorijiy hamkorlar bilan operatsiyalar bo‘yicha to‘lovlar);
2. Tadbirkorlik kapitali yoki xorijiy investitsiyalar eksporti (importi):
2.1. to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar;
2.2. portfel investitsiyalari.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar(FDI) - bu boshqaruv tajribasini kreditlash bilan birlashtirgan shakldagi tadbirkorlik kapitali oqimi. Bu investitsiya shakli bo'lib, investor kapital qo'yilgan ob'ekt ustidan boshqaruv nazoratiga ega bo'ladi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning asosiy shakllari: chet elda korxonalar ochish, yaratish qo'shma korxonalar, birgalikda rivojlanish Tabiiy boyliklar, qabul qiluvchi davlatning PPni sotib olish yoki qo'shib olish (xususiylashtirish).
To'g'ridan-to'g'ri investorlar tomonidan olingan daromadlar dividendlar, foizlar, royalti va boshqaruv to'lovlaridan iborat.
Portfel investitsiyalari xorijiy investorlarning qimmatli qog’ozlariga (aksiya, obligatsiya) qo’yilmalari hisoblanadi. Ular xorijiy korxona faoliyatini bevosita nazorat qilishga imkon bermaydi.
Jahon xo'jaligi miqyosida kapital harakati birinchi navbatda xalqaro kredit shaklida bo'ladi. Xalqaro qarz olish va kreditlashning farovonlikka ta'sirini ko'rsatish uchun ikki davlat, AQSh va Meksika o'rtasidagi kapital oqimining faraziy misolini ko'rib chiqing (7.1-rasm).
7.1-rasm. Mamlakatlar o'rtasida kapital harakati
Kapitalning mamlakatdan mamlakatga o'tishining sabablari har xil bo'lishi mumkin (shu jumladan, siyosiy, ayniqsa davlat kreditlari haqida gap ketganda), ammo biz kapitalning mamlakatdan mamlakatga o'tishiga turtki bo'lgan yagona sabab ekanligidan kelib chiqamiz. daromad darajasidagi farq.kapital uchun.
Grafikda gorizontal o'q ikki mamlakatga qo'yilgan kapital miqdorini, vertikal o'qlar esa qo'yilgan kapitalning daromadlilik darajasini (foiz stavkasi r) ko'rsatadi. Ikki mamlakatda jami kapital OO.MPK us va MPK Mex egri chiziqlari kapitalning chegaraviy unumdorligi dinamikasini ko‘rsatadi, bu kapitalga bo‘lgan talabning kattaligini belgilaydi: kapital zaxirasi oshgani sayin marjinal mahsulot kamayadi va, demak, qo'yilgan kapitalning rentabellik darajasi pasayadi.. Shunga ko'ra, kapitalning marjinal unumdorligi egri chizig'i ostidagi maydon har xil miqdorda qo'yilgan kapital bilan mahsulot hajmini ko'rsatadi.
Tasavvur qilaylik, AQSH katta kapital zaxirasiga ega (OA segmenti), ammo foydali investitsiya imkoniyatlari cheklangan. Shuning uchun, agar barcha kapital milliy iqtisodiyotga kiritilgan bo'lsa (xalqaro moliyaviy operatsiyalar taqiqlangan), u holda ma'lum kapital zaxirasi bilan investorlar o'rtasidagi raqobat ularni nisbatan past daromad darajasini - yillik 4% ni qabul qilishga majbur qiladi (D nuqtasi). MPK AQSH egri chizig'i.Unda AQSHda ishlab chiqarilgan mahsulot hajmi maydonga (a+b+c+d+e+f) mos keladi.
Meksikada kapital fondi ancha kichikroq (O "A" segmenti), lekin kapitalning marjinal unumdorligi yuqori bo'lgani uchun foydali investitsiyalar uchun imkoniyatlar mavjud.Kichik miqdordagi investitsiyalar bilan qarz oluvchilar o'rtasidagi raqobat kapitalning rentabellik darajasini oshiradi. yiliga 10% gacha (IRC egri chizig'idagi F nuqta Mex) Meksikada ishlab chiqarish hajmi maydon (i + j + k) bo'ladi.
Aytaylik, kapitalning xalqaro harakatidagi barcha cheklovlar bekor qilindi. Agar ikkala mamlakatda kreditlash operatsiyalarida risk darajasi bir xil bo'lsa, AQShda kapital egalari uchun moliya bozorida kapital daromadining yuqori darajasi rivojlangan Meksikaga kredit berish foydali bo'ladi. O'z navbatida, meksikalik qarz oluvchilar AQShda kredit olishni afzal ko'radilar, chunki AQSh bozorida foiz stavkasi pastroq. Kapital AQShdan Meksikaga oqib chiqa boshlaydi, bu esa Meksika bozorida foiz stavkasining pasayishiga va uning AQSh bozorida o'sishiga olib keladi. Agar kapital harakatida hech qanday cheklovlar bo'lmasa, uning mamlakatdan mamlakatga o'tishi AQSh va Meksikada marjinal mahsuldorlik va kapitalning rentabellik darajasining tenglashishiga olib kelishi kerak (E nuqta). Faraz qilaylik, kapital daromadining yangi muvozanat darajasi yiliga 7% ni tashkil qiladi. AQSHga qoʻyilgan kapital miqdori OB ga kamaytiriladi va Meksikaga berilgan AQSh kapitali miqdori VA boʻladi. Ikki davlatning umumiy ishlab chiqarish hajmi (g+h) ga oshdi. Bu daromad Amerika kapitalining bir qismi Meksikada yanada foydali dasturni topganligi bilan izohlanadi. Ushbu daromad mamlakatlar o'rtasida qanday taqsimlanadi?
AQSHda ichki investitsiyalardan olingan mahsulot hozirda hududni (a+b+c+d) tashkil etadi. Bundan tashqari, Amerika Qo'shma Shtatlari Meksika iqtisodiyotiga qo'yilgan kapitaldan yiliga 7% da maydonga (e + f + g) mos keladigan daromad oladi. Shunday qilib, kapitalning erkin migratsiyasi bilan Qo'shma Shtatlar g maydoni miqdorida sof foyda oladi.
Meksikada, avvalgidek, ichki kapital investitsiyasidan olingan mahsulot maydon (k + i + j) ni tashkil qiladi. Biroq, endi mamlakat AQSh kapitalidan foydalanishdan qo'shimcha daromad oladi (g + h maydoni). Meksika bu daromadning bir qismini AQSH kreditorlariga foiz sifatida toʻlaydi (g maydoni), boshqa qismi esa Meksikaning sof daromadi (h maydoni).
Shunday qilib, biz xalqaro kreditlash kreditor davlatga ham, qarz oluvchi davlatga ham qo'shimcha foyda keltirishini ko'ramiz, ya'ni. o'zaro manfaatli bo'lib, bu xalqaro savdoni tahlil qilishda olingan xulosaga o'xshaydi. Biroq, xalqaro tovar oqimlarida bo'lgani kabi, xalqaro kapital oqimlari ham jamiyatni g'oliblar va mag'lublarga ajratadi. Kreditor mamlakatda kapital egalari ko'proq ssuda berish imkoniyatiga ega bo'lish orqali foyda ko'radilar yuqori foiz, lekin qarz oluvchilar yo'qotadilar, chunki ular olingan kredit uchun ko'proq to'lashga majbur bo'lishadi. Xorijiy kapital oqib kelayotgan mamlakatda esa aksincha manzara kuzatilmoqda: u yerda qarz oluvchilar yutadi, lekin moliya bozoridagi keskin raqobat natijasida kreditorlar zarar ko'radi.
| Oldingi |
kapitalni eksport qilish uchun shtab-kvartira. Kapital eksporti pul muhitining maqsadli harakatidir bilan bittadan televizor bilan ularni foydali biznesga joylashtirish uchun boshqasiga tran.
Kapitalni eksport qilish amalga oshiriladi bilan Men turli shakllardaman. Ko'pchilik Ra bilan eksport qilingan kapitaldan foydalanishning keng tarqalgan shakli xorijdagi, boshqa davlatdagi sanoat, savdo va boshqa korxonalarga toʻgʻridan-toʻgʻri qoʻyilmalar (kapital qoʻyilmalar) hisoblanadi. Xorijiy investitsiyalar pul mablag'lari, ba'zan esa bevosita mulk bo'lib xizmat qiladi. bilan yangi ishlab chiqarishni rivojlantirish, kengaytirish, o'zlashtirishga investitsiyalar bilan sizning tovarlaringiz va da bilan l uf, texnologiyani takomillashtirish, qazib olish da foydali qazilmalar, tabiiy resurslardan foydalanish.
O'rtacha ta'minlash orqali kredit kapitalini eksport qilish bilan muddatli va uzoq muddatli kreditlar yoki kreditlar ham bilan kapitalni eksport qilish shakllaridan birini tashkil etadi, amalga oshiriladi bilan tvlyaemy sizning hisobingizga foyda olish umidi bilan bilan ba'zi kredit foizlari. Bilan qayd etish kerak b Garchi kapitalni chet elga eksport qilish ko'pincha foydaliroq bo'lsa ham th tomoni, u chuqur qiziqish uyg'otadi bilan tuxumdonlar va bilan kapital import qilinayotgan mamlakatlar, chunki ular pul infuzionini oladilar va bilan ular va boshqalar bilan ursov, buning uchun, albatta, kerak bilan to'lash bilan Men daromadning bir qismiman.
Xususiy kapitalni eksport qilishdan farqli o'laroq, olish vazifasi bilan yaxshi foyda bilan eksportingiz th bilan perkussiya vositalari har doim ham joylashtirilmaydi. Ko'pincha joylashtirish bilan kapitalning chet elga ta'siri siyosiy maqsadlarni ko'zlaydi, keyinchalik xususiy kapitalni eksport qilish uchun qulay muhit yaratish nomidan amalga oshiriladi.
1. Kapitalning xalqaro harakati.
1.1 Nazariy asos xalqaro kapital harakati
Mahalliy va xorijiy adabiyotlarda kapitalning xalqaro harakatining turlicha yondashuvlarini o‘rganar ekanmiz, quyidagi muallif ta’rifini berishimiz mumkin: Kapitalning xalqaro harakati – bu kapitalning chet elda foyda olish yoki siyosiy maqsadlarda joylashtirilishi va faoliyat yuritishi. Chet elga kapital qo'yish orqali investor xorijiy investitsiyalar (chet elga investitsiyalar) qiladi.
Poytaxtning xalqaro harakati shakllarining amalga oshirilgan tasnifi ushbu jarayonning turli tomonlarini aniqlash imkonini berdi. Kapital quyidagi shakllarda eksport qilinadi, import qilinadi va chet elda ishlaydi.
1. Xususiy va davlat kapitali shaklida, xususiy yoki davlat tomonidan eksport qilinishiga qarab davlat tashkilotlari va kompaniyalar. Xalqaro tashkilotlar orqali kapital harakati ko'pincha mustaqil shakl sifatida ajralib turadi.
2. Pul va tovar shakllarida. Shunday qilib, kapital eksporti mashina va uskunalar, patentlar va nou-xau bo'lishi mumkin, agar ular u erda yaratilgan yoki sotib olingan kompaniyaning ustav kapitaliga hissa sifatida chet elga eksport qilinsa. Yana bir misol savdo kreditlari va avanslar bo'lishi mumkin.
3. Qisqa muddatli (odatda bir yilgacha) va uzoq muddatli shakllarda (1-rasm). Dunyoda va Rossiyada qisqa muddatli kapital harakati ustunlik qiladi.
Kapitalni eksport qilishning asosiy sabablari quyidagilardan iborat:
O Imtiyozli soliqqa tortiladigan mamlakatlarni qidiring.
O Arzon ishchi kuchi bo'lgan mamlakatlarni qidiring.
O Ekologik qonunchilikda imtiyozli mamlakatlarni qidiring.
O tabiiy resurslarga yaqinlashishga intilish.
O Iqtisodiy rivojlanishning uchta markazida ortiqcha kapital.
O "pul makon" gipotezasining mavjudligi, unga ko'ra kapital barqaror valyutaga ega bo'lgan mamlakatlardan valyutalari beqaror bo'lgan mamlakatlarga o'tadi.
O kapitalni eksport qilishda davlat rolini oshirish.
O tovarlar uchun yangi bozorlarga kirish istagi.
Garchi banklardagi depozitlar va boshqa moliya institutlaridagi hisobvaraqlardagi mablag'lar bir yildan ortiq muddatga joylashtirilishi mumkin bo'lsa-da, ular an'anaviy ravishda qisqa muddatli kapital sifatida tasniflanadi.
4. Kredit va tadbirkorlik shakllarida (2-rasm).
Kredit shaklidagi kapital (ssuda kapitali) o‘z egasiga asosan depozitlar, ssudalar va kreditlar bo‘yicha foizlar shaklida, tadbirkorlik shaklidagi kapital (tadbirkorlik kapitali) esa asosan foyda ko‘rinishida daromad keltiradi.
Demak, tadbirkorlik kapitaliga bevosita va portfel investitsiyalari kiradi. Xarakterli to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investor o'z kapitali qo'yilgan ob'ekt (korxona) ustidan boshqaruv nazoratida ishtirok etishidan iborat. Odatda ustav kapitalining 10 foiziga egalik qilish kifoya. portfel investitsiyalari nazoratda bunday ishtirok berilmaydi. Ular odatda aksiyalar bloklari (yoki alohida aktsiyalar) bilan ifodalanadi, ular kompaniyaning o'z kapitalining 10% dan kamrog'ini, shuningdek obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlardir. Turli mamlakatlarda to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari o'rtasidagi rasmiy chegara boshqacha tarzda belgilanadi, lekin odatda u 10% ni tashkil qiladi.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar va portfel investitsiyalari o'rtasida aniq chegara chizish ko'pincha qiyin. Ammo hali ham farqlar mavjud (3-rasm).
Shuni yodda tutish kerakki, to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari o'rtasidagi chegara asosan shartli. Ko'pincha boshqaruv nazorati imkoniyati kompaniyaning juda kichik aktsiyalarini (aktsiyalarini) berishi mumkin, ayniqsa, agar tenglik kompaniya ko'plab egalar o'rtasida taqsimlangan yoki kapitalning kichik bir qismi egasi kompaniya uchun muhim texnologiyaga ega bo'lsa va hokazo. Ayrim hollarda tadbirkorlik va ssuda kapitali o'rtasida chegaraning noaniqligi kuzatiladi. Shunday qilib, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bosh firmalarning xorijiy filiallariga berilgan kreditlarni o'z ichiga oladi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni eksport qilish orqali investorlar chet elda yangi kompaniya tashkil qiladilar (o'zlari yoki mahalliy hamkori bilan); xorijda faoliyat yuritayotgan kompaniyaning muhim ulushini sotib olish; bu firmani butunlay sotib oling (singdiring). Chet elda bunday firmalar odatda bosh kompaniyalarning xorijiy filiallari deb ataladi.
O'z navbatida, bu filiallar filiallarga, sho'ba va uyushmalarga bo'linadi. Filial (ingliz bo'limi, filiali) emas yuridik shaxs va to'liq bosh kompaniyaga tegishli. Sho''ba korxona xorijda mustaqil kompaniya (ya'ni yuridik shaxs) sifatida ro'yxatdan o'tgan o'z balansi, lekin sho''ba jamiyat aktsiyalarining (ulushlarining) asosiy qismiga yoki uning barcha kapitaliga egalik qilganligi sababli, uni nazorat qilish bosh kompaniya tomonidan amalga oshiriladi. Assotsiatsiyalangan jamiyat sho‘ba korxonadan aksiyalarning (ulushlarning) salmoqli (lekin asosiy emas) qismiga ega bo‘lganligi sababli uning nazorati ostida emas, balki bosh jamiyat ta’sirida bo‘lishi bilan farqlanadi.
Rossiyada filiallar, sho'ba korxonalar va sheriklar filial, sho'ba va qaram kompaniyaga to'g'ri keladi.
Ikki yoki undan ortiq milliy firmalarning aktsiyalari bo'yicha tuzilgan qo'shma kompaniyalar, qo'shma korxonalar (ingliz qo'shma korxonalari) ko'pchiligini (ular orasida xorijiy kompaniyalar ham bo'lishi mumkin) ham birlashgan kompaniyaning xilma-xilligiga bog'lash mumkin. Mahsulotlarning tor assortimenti, qisqa muddat mavjud bo'lishi, umuman chet elning majburiy ishtiroki emas - bu "qo'shma korxona" atamasining G'arb talqini va ruscha talqini o'rtasidagi farq.
Xorijiy filiallarga ba'zan bosh kompaniyaning bitta ulushi (ulushi) bo'lmagan korxonalar kiradi. Bosh kompaniya bunday bo'linish ustidan boshqaruv nazoratini shartnoma tuzish yo'li bilan amalga oshiradi, masalan, ushbu korxonani (ayniqsa mehmonxonalar uchun) boshqarish bo'yicha shartnomalar orqali, mahalliy sherikga tegishli korxona doirasida qo'shma ishlab chiqarish uchun (orqali orqali). xom ashyo, texnologiya va boshqalar bilan ta'minlash) va boshqalar.
Natijada, kapitalning xalqaro harakati (kapitalning importi va eksporti) xalqaro iqtisodiy munosabatlar shakllaridan biri hisoblanadi, degan xulosaga kelish mumkin. Tadbirkorlik kapitali migratsiyasining yo'nalishlari iqtisodiy va siyosiy ko'plab omillarga bog'liq. Tashqi iqtisodiyotga investitsiyalar - faol agent mahalliy mahsulotlarga talabni rag'batlantirish. Bunga, birinchidan, xorijda yangi bozorlar yaratilishi hisobiga erishilmoqda; ikkinchidan, TMKlar eksportining bir qismi doimiy ravishda ularning xorijiy filiallariga yo'naltiriladi va bu kafolatlangan ulush Kanada, Germaniya, Frantsiya, Shvetsiya eksportining 30% dan ortig'ini, AQSH eksportining 50% ga yaqinini tashkil etadi. Uchinchidan, investitsiyalar korporatsiyalarga qabul qiluvchi davlatning tarif va tarifsiz to‘siqlarini chetlab o‘tish imkonini beradi.
1.2 Kapital eksportining sabablari va omillari.
Dunyo bo'ylab kapital oqimlarining harakati ishlab chiqarish omillaridan biri sifatida uning xalqaro bo'linishiga asoslanadi. Darhaqiqat, ma'lum bir mamlakatda kapitalning tarixan o'rnatilgan yoki orttirilgan kontsentratsiyasi unda ma'lum tovarlar ishlab chiqarish va boshqa mamlakatlarga qaraganda iqtisodiy jihatdan samaraliroq ishlab chiqarish uchun zaruriy shartdir. Kapitalning xalqaro bo'linishi nafaqat mamlakatlarning tovar ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan to'plangan moddiy resurslar zahiralari bilan har xil ta'minlanishi, balki tarixiy an'analar va ishlab chiqarish tajribasi, rivojlanish darajasidagi farqlarga ham bog'liq. tovar ishlab chiqarish va bozor mexanizmlari, shuningdek, oddiygina pul va boshqa moliyaviy resurslar.
Bundan tashqari, kapital eksportining boshqa muhim sabablari ham bor, xususan:
kapitalga bo'lgan talab va uning taklifi va jahon iqtisodiyotining turli tarmoqlari o'rtasidagi nomuvofiqlik;
· mahalliy tovar bozorlarini rivojlantirish zarurati, xususan, kapital eksporti bu holda tovar eksportiga yo‘l ochadi;
Qabul qiluvchi mamlakatda kapitalning mavjudligi, arzonroq ishchi kuchi, xom ashyo;
· kapital donori bo'lgan mamlakatga nisbatan qulayroq investitsiya muhiti (masalan, erkin iqtisodiy zonalarning mavjudligi) va qabul qiluvchi davlatda kamroq qat'iy iqtisodiy standartlar;
· uchinchi davlat bozorlarida yuqori tarif yoki tarifsiz cheklovlarni “aylanib o‘tish” imkoniyati (masalan, Koreya Respublikasi bozorlariga yapon avtomobillarini olib kirishda).
Kapital eksportiga yordam beruvchi va rag'batlantiruvchi omillarga quyidagilar kiradi:
ishlab chiqarishni xalqarolashtirish;
xalqaro sanoat kooperatsiyasi;
· iqtisodiy siyosat Iqtisodiy o'sishni, bandlik darajasini, ilg'or sanoatni rivojlantirishni ta'minlash uchun kapitalni jalb qilishga qaratilgan PRS;
· xorij kapitali yordamida ularning iqtisodiy rivojlanish sur’atlarini tezlashtirishga, “qashshoqlik aylanasidan” chiqib ketishga intilayotgan ShKning iqtisodiy siyosati: jahon va milliy iqtisodiyotni liberallashtirish (ikki tomonlama iqtisodiy rivojlanishning oldini olish bo‘yicha kelishuvlar). mamlakatlar o'rtasidagi daromad va kapitalga soliq solish savdo, ilmiy-texnikaviy hamkorlikni rivojlantirishga, investitsiyalarni jalb qilishga yordam beradi);
Xalqaro miqyosda uzoq muddatli kreditlashni rivojlantirish (XVF, Jahon banki, mintaqaviy rekonstruksiya va taraqqiyot banklari orqali va boshqa xalqaro kredit tashkilotlari).
1.3. Xalqaro kapital harakatining ta'siri jahon iqtisodiyoti va uning oqibatlari.
1970-yillarning boshlarida faollashgan va tobora kuchayib borayotgan kapital bozorlarini baynalmilallashtirish jarayoni bozor iqtisodiyoti davlatlari o'rtasidagi kapital oqimlarining doimiy ravishda o'sib borayotgan hajmlarida namoyon bo'ladi. Buni toʻgʻridan-toʻgʻri va portfel investitsiyalarining umumiy oʻsishi, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar hajmining oʻsishi, yevrovalyuta bozoridagi operatsiyalar koʻlamining oʻsishi va boshqalar tasdiqlaydi.
Xalqaro iqtisodiy munosabatlarda etakchi o'rinni egallagan kapitalning xalqaro harakati katta ta'sir ko'rsatadi
jahon iqtisodiyoti:
1. Jahon iqtisodiyotining o'sishiga hissa qo'shadi. Kapital uni qo'llash va global miqyosda o'sish uchun qulay hududlarni izlash uchun chegaralarni kesib o'tadi. Ko'pgina oluvchi mamlakatlar uchun xorijiy investitsiyalar oqimi ishlab chiqarish kapitalining etishmasligi muammosini hal qilishga yordam beradi, investitsion salohiyatni oshiradi va iqtisodiy o'sishni tezlashtiradi.
2. Xalqaro mehnat taqsimoti va xalqaro hamkorlikni chuqurlashtiradi.
Kapital eksporti quyidagilardan biridir muhim shartlar xalqaro mehnat taqsimotining shakllanishi va rivojlanishi. Mamlakatlar o'rtasida kapitalning o'zaro kirib borishi ular o'rtasidagi iqtisodiy aloqalar va hamkorlikni mustahkamlaydi, xalqaro ixtisoslashuvning chuqurlashishiga yordam beradi.
ishlab chiqarish kooperatsiyasi
3. Jahon savdosining rivojlanishini rag'batlantirib, xalqaro korporatsiyalar filiallari o'rtasida mamlakatlar o'rtasidagi o'zaro tovar ayirboshlash hajmini, shu jumladan oraliq mahsulotlarni oshiradi.
Kapitalning xalqaro harakati jahon iqtisodiyotining rivojlanishida rag'batlantiruvchi rol o'ynab, eksport qiluvchi mamlakatlar uchun turli oqibatlarga olib keladi.
Kapital eksport qiluvchi mamlakatlar uchun oqibatlarga quyidagilar kiradi:
Xorijiy investitsiyalarni yetarlicha jalb etmasdan kapitalni chet elga eksport qilish eksport qiluvchi mamlakatlarning iqtisodiy rivojlanishining sekinlashishiga olib keladi;
Kapitalning eksporti eksport qiluvchi mamlakatda bandlik darajasiga salbiy ta'sir ko'rsatadi;
Kapitalning xorijga harakatlanishi mamlakat balansiga salbiy ta’sir ko‘rsatadi.
Kapitalni import qiluvchi mamlakatlar uchun ijobiy oqibatlar quyidagilar bo'lishi mumkin:
Kapitalning tartibga solinadigan importi kapital oluvchi mamlakatning iqtisodiy o'sishiga yordam beradi;
Jalb qilingan kapital yangi ish o'rinlarini yaratadi;
Chet el kapitali yangi texnologiyalarni, samarali boshqaruvni olib keladi, mamlakatda ilmiy-texnikaviy taraqqiyotni tezlashtirishga yordam beradi;
Kapitalning kirib kelishi retsipient-mamlakatning to'lov balansining yaxshilanishiga yordam beradi.
O'z navbatida, xorijiy kapitalni jalb qilishning salbiy oqibatlari ham mavjud:
Chet el kapitalining kirib kelishi, mahalliy kapitalni “maydalab tashlash” yoki uning harakatsizligidan foydalanib, uni daromad keltiruvchi tarmoqlardan chiqib ketishga majbur qiladi. Natijada, muayyan sharoitlarda bu mamlakatning bir tomonlama rivojlanishiga va uning iqtisodiy xavfsizligiga tahdid solishi mumkin;
Nazoratsiz kapital importi ifloslanish bilan birga bo'lishi mumkin muhit;
Kapital importi ko'pincha qabul qiluvchi-mamlakat bozoriga o'zining hayotiy tsiklidan o'tgan, shuningdek, sifatsiz xususiyatlarning aniqlanganligi natijasida ishlab chiqarishdan chiqarilgan tovarlarni olib kirish bilan bog'liq;
Kredit kapitalining importi mamlakat tashqi qarzining oshishiga olib keladi;
Xalqaro korporatsiyalar tomonidan transfer narxlaridan foydalanish qabul qiluvchi mamlakatda yo'qotishlarga olib keladi soliq tushumlari va bojxona to'lovlari.
Kapitalning xalqaro harakatining oqibatlari muayyan mamlakatning ijtimoiy-iqtisodiy va siyosiy maqsadlariga ta'sir qiladi. Tabiiyki, ular rivojlangan va kam rivojlangan mamlakatlar, shuningdek, o‘tish davridagi iqtisodiga ega mamlakatlar uchun farq qiladi. Biroq, har qanday holatda, faqat ijobiy omillardan foydalanish, salbiy oqibatlarni bartaraf etish imkoniyatiga tayanib bo'lmaydi. Davlat siyosati kapitalning xalqaro migratsiyasi kabi murakkab va munozarali jarayonda ustuvor omillarni ta'kidlab, murosalarni izlashi kerak.
2. Bob. Rossiya xalqaro kapital harakatida.
Rossiyaning xalqaro kapital harakatidagi ishtiroki sezilarli, ammo juda o'ziga xosdir.
Rossiya kapital import qiluvchi davlat sifatida oldingi o'n yillikda Rossiya davlat qimmatli qog'ozlariga investitsiya qilingan kredit kapitalining asosiy maqsadi hisoblanadi va joriy o'n yillikda Rossiya xususiy firmalari va banklariga kreditlar. Biroq, kredit kapitalining yillik katta oqimi oshadi tashqi qarz Rossiya.
Rossiya, ayniqsa, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar oqimidan manfaatdor, chunki ular tashqi qarzni oshirmaydi (aksincha, ular uni to'lash uchun mablag' olishga hissa qo'shadi); ishlab chiqarish va ilmiy-texnikaviy hamkorlik orqali milliy iqtisodiyotning jahon iqtisodiyotiga samarali integratsiyalashuvini ta’minlash; investitsiyalar manbai bo'lib xizmat qiladi va zamonaviy ishlab chiqarish vositalari shaklida; mahalliy tadbirkorlarni ilg‘or iqtisodiy tajribalar bilan tanishtirish.
Potentsial jihatdan, Rossiya to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bo'yicha o'tish davridagi yetakchi davlatlardan biri bo'lishi mumkin. Bunga uning keng ichki bozori, nisbatan malakali va shu bilan birga arzon ishchi kuchi, muhim ilmiy-texnik salohiyat, ulkan tabiiy resurslar va unchalik rivojlanmagan infratuzilmaning mavjudligi yordam bermoqda. Biroq, bunga yetarli darajada qulay bo'lmagan investitsiya muhiti to'sqinlik qilmoqda. Natijada, ular yalpi asosiy kapital shakllanishiga kamtarona hissa qo'shadilar - 4-7%.
Rossiya nafaqat import, balki kapitalni eksport qiladi, bu asosan "kapital parvozida" namoyon bo'ladi. Yuridik kapitalning qochishi, asosan, Rossiya tijorat banklarining xorijiy aktivlarining o'sishi, chet el qimmatli qog'ozlarini sotib olish va xohlovchilarga sotish uchun Rossiyaga chet el pullarining kirib kelishi shaklida sodir bo'ladi. Noqonuniy kapital chet eldan o'tkazilmagan eksport tushumlari va kelmagan import uchun oldindan to'lov, kontrabanda eksporti, shuningdek, barter operatsiyalari bo'yicha rasmiy ravishda yo'qotilgan foydadan iborat. Natijada, Rossiyadan har yili kapital eksporti bir necha o'n milliard dollarni tashkil etadi, bu mamlakatga kapital importidan sezilarli darajada oshadi.
Kredit kapitali uzoq vaqtdan beri Rossiyadagi xorijiy investitsiyalarning asosiy tarkibiy qismi bo'lib kelgan. Bu xalqaro investitsiyalar oqimida Rossiyadagi qarzsiz investitsiyalardan ustundir. shuningdek, investitsiya balansida (to'plangan aktivlar va majburiyatlar). So'nggi o'n yil ichida Rossiya xalqaro ssuda kapitali bozorida sof qarz oluvchi sifatida ishtirok etdi va hozirda sof qarzdor.
Rossiyaning jahon kapital oqimidagi ishtiroki ko'rsatkichlari taxminan rivojlangan mamlakatlar darajasida: YaIMdagi yalpi transchegaraviy kapital oqimlarining ulushi taxminan 10% ni tashkil qiladi (4-rasm). Mamlakatning moliyaviy integratsiyasining bunday darajasi bilan, XVF tadqiqotlari shuni ko'rsatadiki, kapital harakati, qoida tariqasida, iqtisodiy rivojlanishga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.
Kelajakda joylashuvning eng muhim mintaqasi ko'rinadi Rossiya poytaxti sobiq ittifoq respublikalariga aylanishi mumkin, bu esa ularning mamlakat tashqi iqtisodiy aloqalaridagi alohida o‘rni bilan bog‘liq. Bunga Rossiyaning sobiq Sovet respublikalarining qarzlarini kapitallashtirish ham yordam berishi mumkin, ya'ni. qarz majburiyatlarini o'z mol-mulkiga almashtirish.
Xulosa.
Buni xulosa qilish muddatli ish, quyidagi xulosalar chiqarish mumkin.
DA zamonaviy dunyo kapitalning doimiy harakati mavjud. Bu ko'plab omillarga bog'liq va shunday tabiiy harakat puldan. Menimcha, kapitalning “yomon” bo‘lgan joydan “yaxshi” bo‘lgan joyga doimiy harakatlanishi jahon iqtisodiyotining sog‘lom holatidir. Ammo amaliyot shuni ko'rsatadiki, bu Rossiya uchun har doim ham yaxshi emas.
Bu holat umuman mamlakatdagi noqulay investitsiya muhiti, xususan, xorijiy investitsiyalar bilan bog'liqligi bilan izohlanadi. Bundan tashqari, noqulay investitsiya muhiti ba'zilarini anglatadi Rossiya kompaniyalari ajratilgan mablag'larni ichki iqtisodiyotga investitsiya qilmang, chunki yuqori soliqqa tortishni hisobga olgan holda ulardan foydalanish foydasizdir. Mamlakatdan kapital eksporti ustidan nazoratning sust rivojlanishi iqtisodiyotning zaiflashishiga olib keladi, davlatning kompaniyalarning ichki ishlariga bevosita aralashuvi esa tadbirkorlarning kapital eksportiga qiziqishini kuchaytiradi.
Yana bir to'siq - kapital harakatini nazorat qiluvchi ishonchli tuzilmalarning yo'qligi va mansabdor shaxslarning yuqori korruptsiyasi. Mamlakatdagi iqtisodiy va ijtimoiy-siyosiy beqarorlik, bank va boshqa infratuzilmaning rivojlanmaganligi, kasbiy tayyorgarlikning yo'qligi, natijada Rossiya ishbilarmon doiralarining past malakasi salbiy ta'sir ko'rsatmoqda.
Shu sabablarga ko'ra, Rossiya yuqori investitsiya xavfi bo'lgan mamlakat bo'lib qolmoqda. Bu holat nafaqat xorijiy, balki mahalliy investorlarni ham orqaga tortmoqda. Biroq, tabiiy resurslarning boy zaxiralari, aholining etarlicha yuqori (ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarga nisbatan) ta'lim darajasi va keng bozor tufayli Rossiya investitsiyalar uchun eng jozibador mamlakatlardan biriga aylanishi mumkin edi.
Qonuniy kapitalning harakatini nazorat qilish va noqonuniy kapitalni kuzatish zamonaviy tuzatishning eng muhim yo'nalishlaridan biriga aylanishi kerak iqtisodiy islohotlar Rossiyada o'tkazilgan. Bu sabablarning kombinatsiyasi bilan bog'liq bo'lib, ularning asosiysi, ushbu muammoni hal qilmasdan turib, Rossiya mustaqil ravishda milliy iqtisodiyotning yuksalishini amalga oshira olmaydi va natijada salbiy tendentsiyalarni bartaraf eta olmaydi. ijtimoiy soha. Iqtisodiyotning barcha darajalarida ichki investitsiya faolligini oshirish ushbu muammolarni hal etishning asosiy shartidir.
Guruch. 1 - Import va eksportni qisqa muddatli va uzoq muddatliga bo'lish
Guruch. 2 - kapitalni olib kirish va eksport qilishning ssuda va tadbirkorlikka bo'linishi.
3-rasm To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari o'rtasidagi xarakterli farqlar.
| belgilar | To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar | Xorijiy investitsiyalar portfeli |
|
| Eksportning asosiy maqsadi | Xorijiy firma ustidan nazorat | Yuqori daromad olish |
|
| Maqsadga erishish yo'llari | Chet elda ishlab chiqarishni tashkil etish va amalga oshirish | Xorijiy qimmatli qog'ozlarni sotib olish |
|
| Maqsadga erishish usullari | Kompaniyaning to'liq egaligi; Aktsiyalarning nazorat paketini sotib olish (kamida 25%) | Xorijiy kompaniya ustav kapitalining 25% dan kam qismini (AQSh, Yaponiya, Germaniyada 10%) sotib olish |
|
| Daromad shakllari | Tadbirkorlik foydasi | Dividendlar, foizlar |
Guruch. 4. Rossiyaning kredit kapitalining xalqaro harakatida ishtiroki
Adabiyotlar ro'yxati
1. Avdokushin E. F. Xalqaro iqtisodiy aloqalar: Prok. nafaqa - 4-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - M .: IVTs "Marketing", 2005 - 264 p.
2. Kireev A.A. Xalqaro iqtisodiyot. -M., Halqaro munosabat, 2005.
3. Jahon iqtisodiyoti / tahrir. V. K. Lomakin. - M., Ankil, 2004 yil.
4. Rybalkin V.E., Shcherbanin Yu.A., Baldin L.V. Xalqaro iqtisodiy munosabatlar. Darslik. Moskva: UNITI-DANA, 2006, 503 p.
5. Iqtisodiyot: Darslik / Tahrir A.S.Bulatov. -M.: Iqtisodchi, 2006.-831s
Kirish. 3-bet
1 bob. Kapitalning xalqaro harakati.
1.1 Kapitalning xalqaro harakatining nazariy asoslari 5-bet
1.2 Kapital eksportining sabablari va omillari . 9-bet
1.3. Kapitalning xalqaro harakatining jahon iqtisodiyotiga ta'siri va uning oqibatlari. 11-bet
2. Bob. Rossiya xalqaro kapital harakatida. 14-bet
Xulosa 16-bet
Ilova. 17-bet
Repetitorlik
Mavzuni o'rganishda yordam kerakmi?
Mutaxassislarimiz sizni qiziqtirgan mavzularda maslahat beradilar yoki repetitorlik xizmatlarini taqdim etadilar.
Arizani yuboring konsultatsiya olish imkoniyati haqida bilish uchun hozir mavzuni ko'rsating.
1. Kapitalning xalqaro harakatining mohiyati va shakllari
2. Jahon kapital bozori. Kontseptsiya. Mohiyat
3. Evro va dollar (Evrodollar)
4. Jahon moliya bozorining asosiy ishtirokchilari
5. Jahon moliya markazlari
6. Xalqaro kredit. Xalqaro kreditning mohiyati, asosiy vazifalari va shakllari
xalqaro kapital migratsiyasi kapital import qiluvchi mamlakatda yuqori foyda olish maqsadida bir mamlakatdan pul va (yoki) tovar ko'rinishidagi qiymat harakati sifatida belgilanishi mumkin.
Aks holda, bu mamlakatlar o'rtasidagi kapitalning qarama-qarshi harakati sifatida ifodalanishi mumkin, ularning egalariga tegishli daromad keltiradi.
Kapital harakati tovarlar harakatidan sezilarli darajada farq qiladi. Tashqi savdo tovar ayirboshlashdan foydalanish qiymati sifatida qisqaradi. Kapitalni eksport qilish - bu ma'lum bir mamlakatda kapitalning bir qismini milliy muomaladan chiqarish va uni tovar yoki pul shaklida boshqa davlatning ishlab chiqarish jarayoni va muomalasiga o'tkazish jarayoni.
Dastlab, kapital eksporti sanoatlashgan kam sonli mamlakatlarga xos edi. Endi kapitalni eksport qilish jarayoni har qanday muvaffaqiyatli rivojlanayotgan davlatning vazifasiga aylanib bormoqda. Kapitalni yetakchi davlatlar, oʻrta rivojlangan va rivojlanayotgan mamlakatlar eksport qiladi. Ayniqsa, NIS.
Kapitalni eksport qilish sababi ma'lum bir mamlakatda kapitalning nisbatan ko'pligi, uning ortiqcha to'planishidir. Ulardan eng muhimlari:
1) jahon iqtisodiyotining turli qismlarida kapitalga bo'lgan talab va uning taklifi o'rtasidagi nomuvofiqlik;
2) mahalliy tovar bozorlarini rivojlantirish imkoniyati;
3) kapital eksport qilinadigan mamlakatlarda arzonroq xom ashyo va ishchi kuchi mavjudligi;
4) qabul qiluvchi davlatdagi barqaror siyosiy muhit va umuman qulay investitsiya muhiti, maxsus iqtisodiy zonalarda imtiyozli investitsiya rejimi;
5) qabul qiluvchi davlatda donor poytaxtga nisbatan pastroq ekologik standartlar;
6) u yoki bu xalqaro korporatsiya mahsulotlariga yuqori tarif yoki tarifsiz cheklovlar o'rnatgan uchinchi mamlakatlar bozorlariga aylanma yo'l bilan kirib borish istagi.
Kapital eksportiga yordam beruvchi va uni rag'batlantiruvchi omillar:
1) milliy iqtisodiyotlarning o'zaro bog'liqligi va o'zaro bog'liqligi kuchayishi;
2) xalqaro sanoat kooperatsiyasi;
3) xorij kapitalini jalb qilish orqali ularning iqtisodiy rivojlanishiga sezilarli turtki berishga intilayotgan sanoati rivojlangan mamlakatlarning iqtisodiy siyosati;
4) muhim stimulyatorlar xalqaro moliya institutlari, kapital oqimini boshqarish va tartibga solish;
5) mamlakatlar oʻrtasida daromad va kapitalga ikki tomonlama soliq solishning oldini olish toʻgʻrisidagi xalqaro shartnoma savdo, ilmiy-texnikaviy hamkorlikni rivojlantirishga yordam beradi.
Jahon iqtisodiyotida kapital harakatining sub'ektlari va uning kelib chiqish manbalari quyidagilardir:
1) xususiy tijorat tuzilmalari;
2) davlat, xalqaro iqtisodiy va moliyaviy tashkilotlar.
Kapital harakati, undan foydalanish quyidagi shakllarda amalga oshiriladi:
1) sanoat, savdo va boshqa korxonalarga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar;
2) portfel investitsiyalar;
3) sanoat-tijorat korporatsiyalari, banklar va boshqa moliya institutlariga ssuda kapitalining o'rta muddatli va uzoq muddatli xalqaro ssudalari;
4) iqtisodiy yordam;
5) bepul (imtiyozli) kreditlar.
Jahon amaliyotida kapital harakati xorijiy investitsiyalardan sezilarli farq qiladi.
Kapital harakati quyidagilarni o'z ichiga oladi: xorijiy hamkorlar bilan operatsiyalar bo'yicha to'lov kvitansiyalari, kreditlar berish va boshqalar.
ostida xorijiy investitsiyalar kapitalni qabul qiluvchi mamlakatda kompaniyani boshqarishda ishtirok etish va nazoratni o'rnatish maqsadini ko'zlagan kapital harakati tushuniladi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning asosiy shakllari:
1) xorijda korxonalar ochish, shu jumladan sho‘ba korxonalarini tashkil etish yoki filiallar ochish;
2) shartnoma asosida qo'shma korxonalar tashkil etish;
3) tabiiy resurslarning birgalikdagi konlarini yaratish;
4) xorijiy kapital oluvchi mamlakat korxonalarini sotib olish yoki qo‘shib olish (xususiylashtirish).
Kapitalning xalqaro harakati xalqaro iqtisodiy munosabatlarda yetakchi oʻrinni egallaydi, jahon iqtisodiyotiga katta taʼsir koʻrsatadi:
1) jahon iqtisodiyotining o'sishiga hissa qo'shadi;
2) xalqaro mehnat taqsimoti va xalqaro hamkorlikni chuqurlashtiradi;
3) jahon savdosining rivojlanishini rag'batlantirib, mamlakatlar o'rtasidagi o'zaro savdo hajmini, shu jumladan, oraliq mahsulotlarni xalqaro korporatsiyalar filiallari o'rtasida oshiradi.
Kapitalni eksport qiluvchi mamlakatlar uchun oqibat chet el investitsiyalarini etarli darajada jalb qilmasdan kapitalni chet elga eksport qilishdir, bu esa eksport qiluvchi mamlakatlarning iqtisodiy rivojlanishining sekinlashishiga olib keladi.
Kapitalning eksporti eksport qiluvchi mamlakatda bandlik darajasiga, kapitalning chet elga harakatlanishi esa mamlakat to’lov balansiga salbiy ta’sir ko’rsatadi.
Kapitalni import qiluvchi mamlakatlar uchun ijobiy oqibatlar quyidagilar bo'lishi mumkin:
1) kapitalning tartibga solinadigan importi (kapitalni oluvchi mamlakatning iqtisodiy o'sishiga yordam beradi);
2) jalb qilingan kapital (yangi ish o'rinlarini yaratadi);
3) xorijiy kapital (yangi texnologiyalar olib keladi);
4) samarali boshqaruv (mamlakatda fan-texnika taraqqiyotini jadallashtirishga yordam beradi);
5) kapital oqimi (qabul qiluvchi mamlakatning to'lov balansini yaxshilashga yordam beradi).
Chet el kapitalini jalb qilishning salbiy oqibatlari ham bor:
1) xorijiy kapitalning kirib kelishi mahalliy kapitalni siqib chiqaradi yoki uning harakatsizligidan foydalanadi va uni daromadli tarmoqlardan majbur qiladi;
2) kapitalni nazoratsiz olib kirish atrof-muhitning ifloslanishi bilan birga bo'lishi mumkin;
3) kapital importi ko'pincha qabul qiluvchi-mamlakat bozoriga o'zining hayot tsiklidan o'tgan, shuningdek sifatsiz xususiyatlari aniqlanganligi sababli to'xtatilgan tovarlarni olib kirish bilan bog'liq;
4) ssuda kapitalining importi mamlakat tashqi qarzining oshishiga olib keladi;
5) xalqaro korporatsiyalar tomonidan transfer narxlaridan foydalanish oluvchi-mamlakatning soliq tushumlari va bojxona to‘lovlari bo‘yicha yo‘qotishlariga olib keladi.
Kapital oqimining makro darajasi- kapitalni davlatlararo o'tkazish. Statistik jihatdan, u o'z aksini topgan to'lov balansi mamlakatlar.
Kapital harakatining mikro darajasi- korporativ ichidagi kanallar orqali xalqaro kompaniyalar ichida kapital harakati.
Dunyoning moliyaviy resurslari jahonning barcha mamlakatlari, xalqaro tashkilotlari va xalqaro moliya markazlarining moliyaviy resurslari majmuidir.
Moliyaviy resurslar faqat xalqaro iqtisodiy munosabatlarda, ya'ni rezidentlar va norezidentlar o'rtasidagi munosabatlarda qo'llaniladigan resurslardir.
Jahon moliya bozori - bu vositachi sifatida kreditorlar va qarz oluvchilar, moliyaviy resurslarni sotuvchilar va xaridorlar o'rtasida moliyaviy aktivlarni qayta taqsimlovchi moliya-kredit tashkilotlari yig'indisidir.
Agar jahon moliya bozori funksional nuqtai nazardan qaralsa, u holda uni valyuta, derivativ, sug'urta xizmatlari, aktsiyalar, kreditlar va bu bozorlar, o'z navbatida, yanada torroq bo'lgan bozorlarga, masalan, kredit bozoriga - uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar bozoriga va bank kreditlari bozoriga bo'linadi.
Ko'pincha qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi moliyaviy aktivlar bilan barcha operatsiyalar barcha qimmatli qog'ozlar bozori sifatida fond bozoriga birlashtiriladi, lekin ko'pincha bu faqat fond bozorini anglatadi.
Moliyaviy aktivlarning aylanish shartlariga ko‘ra jahon moliya bozorini ikki qismga bo‘lish mumkin: pul bozori (qisqa muddatli) va kapital bozori (uzoq muddatli). Jahon moliya bozorining muhim qismining qisqa muddatli xarakterga ega bo‘lishi uni mablag‘larning kirib kelishi va chiqishiga tobe qiladi.
Bundan tashqari, pul bozorida faqat daromad olish uchun qolishga qaratilgan moliyaviy aktivlar mavjud. maksimal foyda, shu jumladan pul bozorida maqsadli spekulyativ operatsiyalar orqali.
Bunday mablag'lar ko'pincha "issiq pul" deb ataladi. Moliyaviy yuksalish davrida ular moliyaviy markazlar o'rtasida, shuningdek, ushbu markazlar va chekka hududlar o'rtasida va davrlarda faol ravishda o'tadi. moliyaviy inqirozlar va ular arafasida tezda qaytib kelishadi.
Jahon moliya bozorining turli segmentlari orasidagi chegaralar aniq emas va jahon moliyaviy resurslarining ta'sirchan qismini uning bir qismidan ikkinchi qismiga ko'p qiyinchiliksiz qayta yo'naltirish mumkin.
Natijada, masalan, o'rtasidagi munosabatlar valyuta kurslari(birinchi navbatda, valyuta bozoridagi vaziyat bilan belgilanadi), bank foizlari(qarzli qimmatli qog'ozlar bozoridagi vaziyat bilan belgilanadi) va dunyoning turli mamlakatlaridagi aksiyalar bahosi.
Bularning barchasi jahon moliya bozorining beqaror ekanligiga olib keladi. Ko'pgina iqtisodchilar bu beqarorlik kuchayib borayotganiga ishonishadi.
Moliyaviy resurslarning globallashuvi kuchayib bormoqda, ayrim moliya bozorlaridagi zarbalar boshqa mamlakatlarning moliyaviy bozorlariga tobora kuchayib bormoqda.
Jahon bank ssudalari bozori aksariyat hollarda bir mamlakatdan boshqa mamlakatlar banklariga kelib tushgan moliyaviy resurslarga asoslanadi.
Xalqaro iqtisodiy munosabatlar faqat bozorga xizmat qiladi va shuning uchun o'zining milliy o'ziga xosligini yo'qotdi.
Bular asosan dollar va Evropa valyutasidagi mablag'lar bo'lib, ular asosan Evropada depozitlarda joylashgan.
Shu sababli, ular Evrovalyuta deb ham ataladi yoki bunday moliyaviy aktivlarning asosiy valyutasi - evrodollar nomidan keyin.
Vaholanki, milliyligini yo‘qotgan bu valyuta resurslarining salmoqli qismi nafaqat Yevropa, balki dunyoning boshqa mintaqalaridagi moliya markazlarida aylanib yuradi.
Yevrodollarlar qatoriga Rossiyada (banklar yoki aholi va tadbirkorlar qo‘lida) aylanayotgan 40-60 milliard dollar ham kiradi.
Boshqacha qilib aytganda, evrodollar bu yoki boshqa valyutadagi omonatlar bo'lib, ular kelib chiqqan mamlakatlardan tashqarida joylashgan. Evrodollar bozorining ko'lami 10 trillionga yaqin, ma'lum bo'lishicha, AQSh dollari bu qiymatning 2/3 qismini tashkil qiladi.
Bank kreditlari bozorining yevrodollar muomalada bo‘ladigan segmenti yevrobozor (yevrodollar bozori) deb ataladi va bu bozordagi faol kreditorlar yevrobanklar, u bo‘yicha olingan kreditlar yevrokreditlar, bu bozorda chiqarilgan qimmatli qog‘ozlar yevroobligatsiyalar (evrobondlar, yevronotlar) va boshqalar d.
Evrodollar bozorining paydo bo'lishi va tez o'sishining asosiy sabablari quyidagilardir:
1) ba'zi mablag' egalari ularni chet elda va dunyoning eng ishonchli valyutalarida saqlashni afzal ko'radilar, bu asosan o'z mamlakatlaridagi siyosiy, ijtimoiy va iqtisodiy beqarorlik, o'z mablag'larining kelib chiqishining noqonuniyligi, shuningdek, ulardan qochish niyati tufayli. yuqori milliy soliqlar;
2) yirik moliyaviy resurslarning asosiy valyutalarda kontsentratsiyasi katta mablag'larni dunyoning turli burchaklariga tez va qo'rqmasdan o'tkazish imkonini beradi.
Evrovalyuta birida joylashtirilgan valyuta hisoblanadi Yevropa davlatlari, lekin ayni paytda emas milliy valyuta bu mamlakat.
Masalan, Shveytsariya bankiga qo'yilgan dollar yevrodollar deb ataladi; Germaniyada depozitga qo'yilgan iyena yevro yen deb ataladi va hokazo.
Evrovalyutalar kreditlar va qarzlarni ta'minlash uchun ishlatiladi va evrovalyuta bozori ko'pincha xalqaro savdo va xorijiy investitsiyalarni moliyalashtirish uchun arzon va qulay likvidlik shaklini olish imkoniyatini beradi.
Tijorat banklari, yirik kompaniyalar va markaziy banklar asosiy qarz oluvchilar va kreditorlardir. Evro valyutasida mablag'larni jalb qilish orqali ko'proq narsaga erishish mumkin qulay sharoitlar va foiz stavkalari, ba'zan esa milliy tartibga solish va soliqqa tortishdan qochadi.
Depozitlar va kreditlarning aksariyati qisqa muddatli, ammo evro valyutasining o'sishi o'rta muddatli kreditlarni, ayniqsa evrobondlar ko'rinishini keltirib chiqardi.
Ma'lum darajada, evrovalyuta bozori sindikatlangan kredit kapital bozori o'rnini egalladi, bu erda banklar riskni bo'lishishga intilib, kredit operatsiyalarini amalga oshirish uchun guruhlarga birlashdilar. 1950 yil - Yevropa bozorining paydo bo'lish davri.
Jahon moliya bozorining asosiy ishtirokchilari transmilliy banklar, transmilliy kompaniyalar va institutsional investorlardir. Lekin bunda o'z kreditlarini chet elga joylashtirgan yoki taqdim etuvchi davlat organlari va xalqaro tashkilotlar muhim rol o'ynaydi.
Jismoniy shaxslar ham jahon kapital bozorlarida ishlaydi, lekin asosan bilvosita, asosan institutsional investorlar orqali.
Institutsional investorlar qatoriga moliyaviy institutlar kiradi pensiya jamg'armalari va sug'urta kompaniyalari (vaqtinchalik bo'sh mablag'larning katta miqdori tufayli ular qimmatli qog'ozlarni sotib olishda juda faol), shuningdek investitsiya fondlari ayniqsa o'zaro.
Institutsional investorlar aktivlarining qiymati shundan dalolat beradiki, Qo'shma Shtatlarda u butun YaIM qiymatidan sezilarli darajada oshadi (yalpi YaIM qiymatiga yaqinlashadi). Ushbu aktivlarning katta qismi turli qimmatli qog'ozlarga, shu jumladan chet eldan kelib chiqqan qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilingan.
Dunyodagi asosiy institutsional investorlardan biri qo'shma (o'zaro) fondlar, ayniqsa Amerika fondlaridir.
O'z aktsiyadorlarining hissalarini to'plash, asosan shaxslar o'rtacha daromadli, Qo'shma Shtatlardagi bunday mablag'lar ulkan nisbatlarga yetdi. 1998 yil boshiga kelib, aktivlarning taxminiy qiymati 4 trillion dollarga yaqinlashdi va bu mablag'ning yarmiga yaqini aktsiyalarga, shu jumladan xorijiy kompaniyalarga joylashtirildi.
Investitsiya fondlarining jadal o'sishi kichik omonatchilarning o'z jamg'armalarini asosan bankda saqlashdan ko'proq daromad keltiradigan moliyaviy muassasa - qo'shma fondga joylashtirishga o'tishi bilan bog'liq.
Ikkinchisi ham afzalliklarni birlashtiradi omonat banki va investitsiya banklari ( investitsiya kompaniyalari) o'z mijozlarini turli qimmatli qog'ozlarga investitsiya qiladigan. Investitsion fondlarning bir qismi umuman chet el qimmatli qog’ozlari bilan yoki qimmatli qog’ozlar bilan ishlash uchun yaratilgan tanlangan mamlakatlar va dunyo mintaqalari.
Moliyaviy resurslarning eng faol oqimi jahon moliya markazlarida amalga oshiriladi. Bularga dunyoning turli mamlakatlar rezidentlari o'rtasida moliyaviy aktivlar savdosi ayniqsa katta bo'lgan joylar kiradi.
Bu Amerikada - Nyu-York va Chikagoda; Evropada - London, Frankfurt, Parij, Syurix, Jeneva, Lyuksemburg; Osiyoda - Tokio, Singapur, Gonkong, Bahrayn. Kelajakda hozirgi mintaqaviy markazlar – Keyptaun, San-Paulu, Shanxay va boshqalar jahon moliya markazlariga aylanishi mumkin.
Ba'zi offshor markazlar allaqachon jahon moliyaviy markazlariga aylangan, birinchi navbatda Karib havzasi - Panama, Bermud, Bagama, Kayman, Antil orollari va boshqalar).
Jahon moliya bozori aktivlarining asosiy qismi jahon moliya markazlarida jamlangan. Bu nafaqat moliya markazi joylashgan mamlakat poytaxti, balki dunyoning boshqa mintaqalaridan bu yerga jalb qilingan kapitaldir. Bu, ayniqsa, kichik mamlakatlarda joylashgan moliyaviy markazlar uchun to'g'ri keladi.
Ko'pincha o'zining milliy ko'rinishini yo'qotgan bu kosmopolit poytaxt xalqaro moliya markazlarini o'zining "uyi" deb biladi.
Bu yerdan, qulay jahon iqtisodiy vaziyati yillarida u nafaqat bunday markazlar joylashgan mamlakatlarga, balki jahon moliya bozorining chetiga ham shoshiladi.
Xalqaro kredit- xalqaro iqtisodiy munosabatlar sohasidagi kredit kapitalining to'lash, muddatlilik va foizlarni to'lash shartlarida valyuta va tovar resurslari bilan ta'minlash bilan bog'liq harakati.
Xalqaro kredit tamoyillari:
1) qaytarish;
2) shoshilinchlik;
3) to'lov;
4) moddiy ta'minot;
5) maqsadli belgi.
Xalqaro kredit tamoyillari uning bozorning iqtisodiy qonuniyatlari bilan aloqadorligini ifodalaydi va bozor sub'ektlari va davlatning joriy va strategik maqsadlariga erishish uchun foydalaniladi.
Xalqaro kreditning funktsiyalari jahon iqtisodiy munosabatlari sohasida ssuda kapitali harakatining xususiyatlarini qayta yaratadi.
Birinchidan, bu kengaytirilgan takror ishlab chiqarish ehtiyojlarini qondirish uchun mamlakatlar o'rtasida ssuda kapitalini qayta taqsimlash. Shunday qilib, kredit milliy foydani o'rtacha foydada tenglashtirishga va uning massasini oshirishga yordam beradi.
Ikkinchidan, real pulni kredit bilan almashtirish, shuningdek, naqd pulsiz hisob-kitoblarni rivojlantirish va tezlashtirish, naqd valyuta aylanmasini xalqaro kredit operatsiyalari bilan almashtirish orqali xalqaro hisob-kitoblar sohasida taqsimlash xarajatlarini tejashdir.
Uchinchidan, kapitalni kontsentratsiya va markazlashtirishga majbur qiladi.
Xalqaro kredit funktsiyalarining roli turlicha bo'lib, milliy va jahon iqtisodiyotining rivojlanishi bilan o'zgaradi.
Zamonaviy sharoitda xalqaro kredit iqtisodiyotni tartibga solish funktsiyasini bajaradi va o'zi tartibga solish ob'ekti hisoblanadi.
Xalqaro kredit quyidagi sohalarda takror ishlab chiqarish jarayonini tezlashtirishga yordam beradi:
1) kredit mamlakatning tashqi iqtisodiy faoliyatini rag'batlantiradi. Xalqaro kredit kreditor mamlakatda firmalarning raqobatbardoshligini oshirish vositasi bo'lib xizmat qiladi;
2) xalqaro kredit xorijiy xususiy investitsiyalar uchun qulay shart-sharoitlar yaratadi, chunki. odatda kreditor mamlakat investorlarini rag'batlantirish talabi bilan bog'liq;
3) kredit mamlakat tashqi iqtisodiy aloqalariga xizmat qiluvchi xalqaro hisob-kitob va valyuta operatsiyalarining uzluksizligini ta’minlaydi;
4) kreditni kuchaytiradi iqtisodiy samaradorlik tashqi savdo va mamlakat tashqi iqtisodiy faoliyatining boshqa turlari.
Xalqaro kredit tovarlarni ortiqcha ishlab chiqarishni faollashtiradi, ssuda kapitalini mamlakatlar o'rtasida qayta taqsimlaydi va o'sish davrlarida ishlab chiqarishning keskin kengayishiga yordam beradi, ijtimoiy takror ishlab chiqarishdagi nomutanosiblikni oshiradi, eng daromadli tarmoqlarning shakllanishiga yordam beradi va xorijiy sanoat tarmoqlarining rivojlanishini kechiktiradi. kapital jalb qilinadi.
Mamlakatlarning kredit siyosati kreditor davlatning jahon bozoridagi mavqeini mustahkamlash vositasi sifatida nazarda tutilgan.
10-MA'RUZA. Jahon iqtisodiyotining salohiyati
Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning
Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va faoliyatida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.
E'lon qilingan http://www.allbest.ru/
Kirish
2.1 Neoklassik nazariya
2.2 Neokeyns nazariyasi
2.4 TMKning zamonaviy tushunchalari
3. Rossiya kapitalning xalqaro harakatida
3.1 Rossiyaga kapital importining xususiyatlari
3.2 Rossiyadan kapital eksportining xususiyatlari
3.3 Kapitalning xalqaro harakatidan kelib chiqadigan muammolar va tendentsiyalar
4. Investitsiyalar xalqaro harakatining dinamikasi va tuzilishi
Xulosa
Bibliografiya
Kirish
kapital qo'yilmalarning xalqaro harakati
Hozirgi vaqtda dunyoning yo'nalishi investitsiya oqimlari, kapitalning geografik tuzilishidagi siljishlarga olib keladi. Kapitalni ko'chirish jarayonining murakkabligiga qaramay, u aniq belgilangan qonuniyatlarga bo'ysunadi. Bundan tashqari, investitsiya resurslarining mamlakatlararo tarqalishining retrospektivi va ular asosidagi mexanizmlarni tushunish bizga hech bo'lmaganda dunyo boyligining kelajakdagi harakati yo'nalishini taxmin qilish imkonini beradi.
Kapitalistik ishlab chiqarish usulining kuchayishi bilan kapital kabi o'ziga xos tovar ham import qilinadigan va eksport qilinadigan tovarlar soniga kiradi. Kapital iqtisodiy resurs sifatida real va pulga bo'linadi. Haqiqiy kapital, ya'ni. ishlab chiqarish vositalari va zahiralari. pul kapitali, yoki pul shaklidagi kapital moliyaviy resurslar (moliyaviy aktivlar, moliya).
Kapitalni eksport qilish imkoniyati kapitalistik taraqqiyotning notekisligi bilan belgilanadi. Xorijiy sheriklarga kredit shaklida yoki chet elda o'z biznesini tashkil etish orqali chet elga pul mablag'larini olish, o'z pullarini bank va boshqa hisobvaraqlarda qoldirish yoki xorijiy qimmatli qog'ozlar va ko'chmas mulkni sotib olish - bularning barchasida mahalliy tadbirkor mamlakatdan kapitalni eksport qiladi. . Kapital faoliyat yurituvchi kapital shaklida eksport qilinadi, ya'ni. tovar, ishlab chiqarish vositalari va ishchi kuchi shaklida va ssuda kapitali shaklida.
Dunyodagi har qanday davlat kapitalni eksport qiladi, masalan, o'z banklarining xorijiy banklarda vakillik hisob raqamlarini ochish orqali. Va har bir davlat chetdan kapital import qiladi. Shu sababli, har qanday mamlakatga nisbatan kapitalning xalqaro harakati haqida gapirish mumkin, bu ikki tomonlama harakatni nazarda tutadi (lekin har bir mamlakat eksport qiladigan kapital miqdorini import qiladi).
Jahon moliyasi jismoniy shaxslarga, kompaniyalarga, milliy va xalqaro tashkilotlarga, davlatlarga tegishli. Ular mamlakatlar o'rtasida notekis taqsimlangan va shuning uchun ular o'rtasida doimiy ravishda harakatlanadi. Moliyaviy aktivlarning bu harakati kapitalning xalqaro harakati shaklini oladi. Kapitalning xalqaro harakatining katta qismi kapitalning jahon bozori (jahon bozorlari) orqali o‘tadi. Tovarlar va xizmatlarning xalqaro savdosi, bilimlarni uzatish va mehnatning xalqaro migratsiyasi jarayonida yuzaga keladigan xalqaro hisob-kitoblarning katta qismi aynan shu bozor orqali o'tadi. Jahonda moliyaviy aktivlarning bu harakati xalqaro valyuta va hisob-kitob munosabatlari shaklida bo‘ladi.
Ushbu kurs ishi mavzusi bugungi kun uchun dolzarbdir, chunki u iqtisodiyotda sodir bo'layotgan jarayonlarni chuqur tushunishga yordam beradi. Bu kurs ishining dolzarbligi shundan iboratki, kapitalning to’lib-toshishi natijasida xalqaro mehnat taqsimoti, tashqi savdo va umuman xalqaro iqtisodiy munosabatlar rivojlanmoqda, milliy xo’jaliklarning o’zaro bog’liqligi va o’zaro bog’liqligi kuchaymoqda.
Kurs ishining maqsadi kapital harakatining fazoviy-vaqtinchalik xususiyatlarini asoslash va optimal natijaga erishish uchun ushbu harakat vektoriga samarali ta'sir ko'rsatish usullarini asoslash uchun nazariy va uslubiy qoidalarni ishlab chiqishdan iborat.
Kurs ishining vazifalari maqsaddan kelib chiqadi va shuning uchun quyidagilardan iborat: 1) kapital harakatining mohiyati va shaklini o'rganish, shuningdek, 2) dinamika, yo'nalish va iqtisodiy oqibatlar kapitalning xalqaro harakati.
Tadqiqot ob'ekti - bu korxona darajasida uning harakati jarayonida o'z-o'zidan ortib boruvchi qiymat sifatida kapital. Tadqiqot predmeti fazoviy-vaqtinchalik xususiyatlarning dinamikasi, kapital harakati va ularning korxona faoliyatiga ta'siri.
Tadqiqot natijalarining nazariy ahamiyati shundan iboratki, bu yerda kapital harakati qonuniyatlari nazariyasi ishlab chiqilmoqda, uning harakati jarayonlarini ilmiy bilish chegaralari kengaymoqda. Kapital nazariyasi fazo-vaqt paradigmasining yangi nostandart ko'rinishi, kapital harakati, zamonaviylikni hisobga olgan holda boyitilgan. ilmiy tadqiqot, global makro va mikroiqtisodiy tendentsiyalar. Dissertatsiyaning amaliy ahamiyati zamonaviy fazo-vaqt sharoitida korxonalarning egalari va menejerlarining xatti-harakatlari strategiyalari bo'yicha aniq tavsiyalardir.
1. Xalqaro kapital harakatining mohiyati va shakllari
1.1 Xalqaro kapital oqimi tushunchasi va shakllari
Kapitalning xalqaro harakatining mohiyatini izohlashda ikki xil yondashuv mavjud.
Uchun iqtisodchilar xalqaro harakat poytaxt- bu ishlab chiqarish omillaridan birining harakati bo'lib, uning alohida mamlakatlarda tarixan o'rnatilgan yoki orttirilgan kontsentratsiyasi, ular tomonidan boshqa mamlakatlarga qaraganda samaraliroq turli xil tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarishning iqtisodiy shartidir.
DlI siyosiy iqtisodchilar-- kapital joylashtirilgan mamlakatda tizimli ravishda yuqoriroq foyda olish uchun nisbatan ortiqcha, asosan moliyaviy resurslarni chet elga joylashtirish. Bunday yondashuv bilan bozor milliy, mintaqaviy yoki xalqaro miqyosda sub'ekt emas, balki ob'ekt, muayyan maqsadlarga erishish vositasidir.
Farqlarni qiziqish, farovonlik va xavfsizlik toifalarini tushunishgacha kuzatish mumkin: birinchi holda, ularning har biri asosiy tushunchalar“milliy”, ikkinchisiga “davlat” ta’rifi ilova qilingan. Amalda ikkala yondashuv ham qo'llaniladi va hatto uchinchisi ham mavjud bo'lib, unda ikkala ta'rif teng (sinonimlar sifatida), lekin ulardan birini qavs ichiga qo'yish mumkin. Bunday "ajralish" ko'proq lingvistik xususiyatga ega. Birinchi yondashuvda "ta'minot tomoni" ning talqini xarakteristikasi aniq namoyon bo'ladi, ya'ni. ishlab chiqarish sohalari, ikkinchisi - unga qarshi "talab tomoni" bilan, ya'ni. ijtimoiy (shu jumladan mulkiy) tabaqalanish natijasida o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lgan talab sohasi. Shu bilan birga, u nima bo'lganini orqaga tashlaganga o'xshaydi hozirgi bosqich Qaysi yondashuv hal qiluvchi deb e'lon qilinishidan qat'i nazar, "nazorat qilish" muammosi investitsiya jarayonini tavsiflashning kalitiga aylandi, chunki oxir-oqibat, global muammolarga samarali qarshi turish uchun qaysi yo'nalish amalda muhimroq ekanligiga qarab, ikkalasi ham ustuvor bo'lishi mumkin. yangi (bozor) kelib chiqishi - iqtisodiy qoloqlik yoki ijtimoiy tanazzul (aholining eng keng qatlamlarining mutlaq qashshoqligigacha).
Shunga ko'ra, yuqorida qayd etilgan nazariy va amaliy qarama-qarshilik. Bu birinchi holatda (kapitalistik iqtisod sifatida belgilangan) bozor jarayonlarini ishlab chiqarish, taqsimlash va qayta taqsimlashda muhim va davom etayotgan islohotlar natijasida, shuningdek, juda o'ziga xos modelning keskin to'ntarishlari va o'zgarishlari natijasida kamroq ravshan bo'ldi. an'anaviy ravishda sotsialistik iqtisodiyot bilan bog'liq bo'lgan ikkinchi yondashuvga asoslangan iqtisodiy boshqaruv.ishlab chiqarish usuli.
Real (iqtisodiy) mazmunda kapitalning xalqaro harakati jahon xo’jaligi faoliyatining, barcha turdagi xalqaro iqtisodiy munosabatlar shakllari va shartlarining rivojlanishining hal qiluvchi elementi hisoblanadi. Ba'zan xalqaro investitsiyalar (jumladan, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar) bilan bog'liq holda, ularga davlatlararo "migratsiya" standartlari bilan yondashiladi. Garchi ushbu yondashuv jahon bozorining ma'lum (asosan spekulyativ) qismining amaliyoti bilan tasdiqlanishi mumkin bo'lsa-da va shu munosabat bilan tegishli nazariy asosga ega bo'lsa-da, bu bobda ko'rib chiqilmaydi, ayniqsa bu erda keltirilgan barcha haqiqiy ma'lumotlar va hisob-kitoblar. to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar asosida, ular uchun to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar uchun odatiy motivlarda migratsiya rag'batlantirish belgilari hal qiluvchi ahamiyatga ega emas.
Kapitalning xalqaro harakati uning eksporti va importi orqali bevosita davlatlar o‘rtasida, xalqaro moliya bozorlari yoki xalqaro moliya tashkilotlari orqali amalga oshiriladi.
Poytaxt ishlab chiqarishning eng muhim omili hisoblanadi; moddiy va nomoddiy ne'matlarni yaratish uchun zarur bo'lgan mablag'lar zaxirasi; foiz, dividend, foyda shaklida daromad keltiruvchi qiymat.
Kapital eksportining mohiyati bir mamlakatda milliy xo’jalik aylanmasi jarayonidan moliyaviy va moddiy resurslarning bir qismini olib qo’yish va boshqa mamlakatlarda ishlab chiqarish jarayoniga qo’shishdan kelib chiqadi.
Kapitalni eksport qilishning asosiy sababi eksport qiluvchi mamlakatning tashqi savdo hajmining o'sishi bilan solishtirganda ichki iqtisodiy rivojlanishining oldinga siljishidir. Kapital eksporti sanoati rivojlangan mamlakatlarda kapitalning ortiqcha to‘planishi natijasida yuzaga keladi, bu esa uning ortiqcha to‘planishi, ya’ni milliy iqtisodiyotda foyda darajasining pasayishi uning massasining ortishi bilan qoplanmaganligi bilan bog‘liq.
Boshqa mamlakatlarga berilgan qaytarib olinmaydigan va foizsiz mablag'lar kapital emas yoki uning egalariga daromad keltirmaydi. Biroq, qabul qiluvchi mamlakatda bu mablag'lar kapital sifatida ishlatilishi mumkin. Aksincha, kapital sifatida eksport qilinadigan mablag'lar qo'llaniladigan mamlakatda iste'molga sarflanishi mumkin. Milliy iqtisodiyotda chet el kapitali miqdorining oshishi resurslarning yangi oqimi bilan bog'liq bo'lmasligi mumkin. U norezident tomonidan mahalliy davlat va xususiy manbalardan qarz olish, shuningdek foydaning bir qismini chet el ishtirokidagi korxonalar kapitaliga aylantirish orqali amalga oshirilishi mumkin.
Xalqaro harakat poytaxt- bu kapitalning chet elda, birinchi navbatda, o'zini o'zi o'sishi uchun joylashtirish va faoliyat ko'rsatishi. Chet elga kapital qo'yish orqali investor xorijiy investitsiyalar (chet elga investitsiyalar) qiladi.
Xalqaro kapital harakati shakllarining tasnifi bu jarayonning turli tomonlarini aks ettiradi. Kapital quyidagi shakllarda eksport qilinadi, import qilinadi va chet elda ishlaydi. Noqonuniy kapital va kompaniya ichidagi kapital kabi kapital shakllari mavjud:
Noqonuniy kapital - milliy va xalqaro qonunlarni chetlab o'tadigan kapital migratsiyasi (Rossiyada kapitalni noqonuniy eksport qilish usullari qochish yoki oqib chiqish deb ataladi).
Korporativ kapital -- bir xil korporatsiyaga tegishli bo'lgan va turli mamlakatlarda joylashgan filiallar va sho'ba korxonalar (banklar) o'rtasida o'tkaziladi.
1. Xususiy yoki davlat tashkilotlari va kompaniyalari tomonidan eksport qilinishiga qarab xususiy yoki davlat kapitali shaklida. Xalqaro tashkilotlar orqali kapital harakati ko'pincha mustaqil shakl sifatida ajralib turadi.
2. Pul va tovar shakllarida. Shunday qilib, kapital eksporti mashina va uskunalar, patentlar va nou-xau bo'lishi mumkin, agar ular xorijga hissa sifatida eksport qilinsa. ustav kapitali u erda yaratilgan yoki sotib olingan kompaniya. Yana bir misol, tovar kreditlari bo'lishi mumkin.
3. Qisqa muddatli (odatda bir yilgacha), o'rta muddatli kapital - (1 yildan 5 yilgacha bo'lgan muddatga kapital qo'yish) va uzoq muddatli (5 yildan ortiq muddatga kapital qo'yish) yil.Tadbirkorlik kapitalining to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar ko'rinishidagi barcha investitsiyalar odatda uzoq muddatli shakllardir.Dunyoda va Rossiyada qisqa muddatli kapital harakati ustunlik qiladi.
Kapitalning importi va eksporti; Qisqa muddatli kapital; Uzoq muddatli kapital; Chiqib ketish, naqd valyutaning kirib kelishi; Bank depozitlari va boshqalarning hisobvaraqlaridagi mablag'lar moliya institutlari; Qisqa muddatli kreditlar va kreditlar; To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar Uzoq muddatli kreditlar va kreditlar; Portfel investitsiyalari;
Garchi banklardagi depozitlar va boshqa moliya institutlaridagi hisobvaraqlardagi mablag'lar bir yildan ortiq muddatga joylashtirilishi mumkin bo'lsa-da, ular an'anaviy ravishda qisqa muddatli kapital sifatida tasniflanadi. Quyida to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar muhokama qilinadi.
4. Kredit va tadbirkorlik shaklida.
Kredit shaklidagi kapital (ssuda kapitali) o'z egasiga asosan depozitlar, ssudalar va kreditlar bo'yicha foizlar ko'rinishida va tadbirkorlik shaklidagi kapital (tadbirkorlik kapitali) - asosan foyda ko'rinishida daromad keltiradi:
Kapitalning importi va eksporti quyidagi shakllarda amalga oshirilishi mumkin[; Qisqa muddatli kapital; Uzoq muddatli kapital; Chiqib ketish, naqd valyutaning kirib kelishi; Bank depozitlari va boshqa moliya institutlarining hisobvaraqlaridagi mablag‘lar; Kreditlar va kreditlar; To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar; Filiallar; Portfel investitsiyalari; Boshqa bo'limlar; Assotsiatsiyalangan kompaniyalar; Birlashgan kompaniyalar.
Kredit shaklidagi kapital (ssuda kapitali) o'z egasiga daromadni asosan depozitlar, ssudalar va kreditlar bo'yicha foizlar ko'rinishida, tadbirkorlik shaklidagi kapital (tadbirkorlik kapitali) esa asosan foyda ko'rinishida olib keladi.
Xalqaro investitsiyalarning tabiati va shakllari har xil bo'lishi mumkin.
tomonidan manbalar kelib chiqishi davlat va xususiy kapital hisoblanadi. Davlat poytaxti xalqaro foydalanishda ular rasmiy deb ham ataladi; u davlat byudjetidan chet elga chiquvchi yoki u yerdan bevosita hukumatlar yoki hukumatlararo tashkilotlarning qarori bilan olinadigan mablag'larni ifodalaydi. Shakllarga ko'ra, bular xalqaro harakati hukumatlararo kelishuvlar bilan belgilanadigan davlat ssudalari, ssudalar, grantlar (sovg'alar), yordamlardir. Bunga xalqaro tashkilotlarning kreditlari va boshqa mablag'lari ham kiradi (masalan, XVF kreditlari). Ammo har holda, bu hali ham soliq to'lovchilarning puli, garchi oluvchiga boshqa yo'l bilan etib borsa ham.
Xususiy kapital - bu chet elda joylashtirilgan yoki xususiy shaxslar (yuridik yoki tabiiy) tomonidan chet eldan olingan nodavlat manbalardan olingan mablag'lar. Bunga investitsiyalar kiradi savdo kreditlari, banklararo kreditlash, ular davlat byudjeti bilan bevosita bog'liq emas, lekin hukumat ularning harakatini nazorat ostida ushlab turadi va o'z vakolatlari doirasida ularni nazorat qilishi va tartibga solishi mumkin. Amalda, o'zgartirishning juda nozik usullari mavjud davlat mablag'lari xususiy investitsiyalarga.
Xalqaro investitsiyalardan foydalanish tabiatiga ko'ra tadbirkorlik va kredit bo'lishi mumkin.
Tadbirkorlik kapitali to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita ishlab chiqarishga investitsiya qilinadi va dividendlar shaklida foyda olish huquqining u yoki bu hajmini olish bilan bog'liq. Ko'pincha bu xususiy kapitaldir.
Kredit kapitali foiz olish uchun pul qarz berishni anglatadi. Bu erda davlat manbalari kapitali faol, lekin xususiy manbalardan olingan operatsiyalar ham juda muhim.
Shartlar bo'yicha xalqaro investitsiyalar o'rta muddatli va uzoq muddatli, shuningdek qisqa muddatli bo'linadi. Birinchisiga bir yildan ortiq investitsiyalar kiradi. Ushbu guruhga eng muhim investitsiyalar kiradi, chunki uzoq muddatli investitsiyalar tadbirkorlik kapitalining to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari (asosan xususiy), shuningdek ssuda kapitali (davlat kreditlari) ko'rinishidagi barcha investitsiyalarini o'z ichiga oladi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar xorijiy investor tomonidan kapitalni shunday joylashtirishni o'z ichiga oladi, bunda u mahalliy korxona ustidan nazoratni oladi. Bu, odatda, xorijiy kompaniya ushbu firmani o'z manfaatlari yo'lida (ko'proq foyda olish, yuqori bojxona to'lovlarini chetlab o'tib, ichki bozorga kirib borish, o'z ishlab chiqarishini ish haqi pastroq hududga yoki yirik bozorlar yoki manbalarga yaqin joyga ko'chirish) maqsad qilganida sodir bo'ladi. xom ashyo). , materiallar). Chet eldan keladigan to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosan ikkita tarkibiy qismdan iborat: ustav kapitaliga moddiy va nomoddiy aktivlar ko'rinishidagi badallar, shuningdek korxonalarning xorijiy sherik egalarining pul mablag'lari va kreditlari. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni ko'paytirishning uchinchi komponenti - bu Belarusiyadagi xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi kompaniya tomonidan rubl shaklida amalga oshirilgan daromadlarni qayta investitsiya qilish.
Belarus korxonasi yoki aktsiyadorlik jamiyati uchun xorijiy sheriklar bilan qo'shma korxona yaratish ikkita asosiy afzalliklarga ega:
birinchidan, korxonaning asosiy fondlari tarkibiga kiruvchi va bevosita to‘lovni talab qilmaydigan yangi moddiy va moliyaviy resurslar (shu jumladan import qilinadigan asbob-uskunalar, litsenziyalar va nou-xau ko‘rinishidagi) jalb qilinadi;
ikkinchidan, belaruslik va xorijiy sheriklarning manfaatlari birlashadi, bu esa ishlab chiqarishni yaxshilash va bozorlarni egallashdan o'zaro manfaatdorlikni anglatadi.
Shu bilan birga, Belorussiya uchun tadbirkorlikning ushbu shaklining ma'lum kamchiliklari aniqlandi, bu esa ustav fondlarini shakllantirishda mahalliy ishtirokchilarning real ulushini kam baholaganda namoyon bo'ldi. Bu binolar, texnologiyalar, yerdan foydalanish huquqi ko‘rinishidagi ichki hissaning kam baholanishi hamda xorijiy sherikning ustav fondiga ulushi sifatida yetkazib berilgan texnika va texnologiyalarning bahosini oshirib yuborish bilan bog‘liq.
Ammo jiddiy G'arb sarmoyadorlari Belarus tashkilotlari bilan hamkorlik qilishdan emas, balki ishlab chiqarishni boshqarishning ishonchli elementlarini olishdan manfaatdor. Belorussiya korxonalarining katta qismi xususiylashtirilgan sharoitda xorijiy kapitalni jalb qilish shakllari o'zgarmoqda. Chet el investitsiyalari ishtirokidagi tijorat tashkilotlarini yaratishning asosiy shakli yangi qo'shma korxonalar emas, balki Belarus aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalari paketlarini xorijiy investorlarga sotishdir.
Xalqaro amaliyotda xorijiy kapitaldan foydalanishning shartnomaviy qo'shma korxonalarni tashkil etish shakli ma'lum. Korxona yoki firma chet el firmasi bilan ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish va kengaytirish bo'yicha muayyan ishlarni bajarish uchun shartnoma (shartnoma) tuzishi mumkin. Xorijiy firma buning uchun asbob-uskunalarni import qiladi, uning texnologiyalari, boshqaruv tajribasidan foydalanadi va shartnoma shartlariga muvofiq ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish asosida ishlab chiqarilgan mahsulot sotishdan olingan foydaning bir qismini oladi. Shunday qilib, yangi firma yo'q, korxona kompaniyaning mulkida qoladi. Chet ellik sherik ushbu korxonada shartnomada ko'rsatilgan ma'lum chegaralar doirasida ishlaydi.
Zamonaviy sharoitda foydali qazilmalar konlari va boshqa tabiiy resurslarni o'zlashtirish uchun mahsulot taqsimoti to'g'risidagi bitimlar (kontraktlar) asosida xorijiy investitsiyalarni jalb qilish katta ahamiyatga ega. Ko'pincha tabiiy resurslarni o'zlashtirish xorijiy kompaniyalarga topshiriladi: mineral xom ashyo, suv, o'rmon xo'jaligi. Agar mamlakatda sezilarli darajada o'rganilgan, ammo moliyaviy va texnik resurslarning etishmasligi tufayli o'zlashtirilmagan zaxiralari mavjud bo'lsa, bunday shartnomalarni tuzish maqsadga muvofiqdir. Bunda investor o‘ziga ajratilgan hududda o‘z tavakkalchiligi va o‘z hisobidan resursni qidirish va qazib olish bo‘yicha mutlaq huquqni oladi. U mahsulotga egalik qiladi va shartnomada belgilangan miqdori mahalliy bozorga majburiy yetkazib berilgandan keyin ularni sotishda erkindir. Shuningdek, u tabiiy resurslarni qazib olish jarayonida o'rnatilgan asbob-uskunalar, apparatlar, qurilmalarga egalik qiladi.
Qoʻshma va xorijiy korxonalar asosan savdo va Ovqatlanish, sanoat, qurilish, savdo infratuzilmasi, fan va ilmiy xizmatlar, transport, aloqa va moliya.
Portfel investitsiyalar.
Chet el kapitalining kirib kelishida doimiy ravishda ortib borayotgan ulush portfel investitsiyalariga to‘g‘ri keladi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalardan farqli o'laroq, portfel investitsiyalari egasi uchun faqat daromad muhim va u korxonani boshqarishdan manfaatdor emas. Portfel investitsiyalari - ular tomonidan tijorat tashkilotini boshqarishda ishtirok etish imkoniyatini bermaydigan qimmatli qog'ozlarni (obligatsiyalar ulushlarini), shuningdek davlat qimmatli qog'ozlarini sotib olish.
Xususiylashtirish natijasida yirik korxonalar ochiq korxonalarga aylandi aktsiyadorlik jamiyatlari, bu ularga ikkinchi darajali aktsiyalar chiqarishni amalga oshirish va uchinchi shaxslar, shu jumladan xorijiy investorlarni jalb qilish orqali ustav kapitalini oshirish imkonini beradi.
Belarus Respublikasiga xorijiy investitsiyalarni jalb qilishda investitsiya fondlari ma'lum rol o'ynaydi. Kichik investorlarning mablag'larini o'zlarining qimmatli qog'ozlarini chiqarish orqali to'plash orqali fondlar ularni yirik investitsion loyihalar Belarusiyada, bu ularga yuqori foyda keltiradi. Foyda hisobiga mablag'lar o'z pullarini ishonib topshirganlarga yaxshi dividendlar yoki foizlar to'lashlari mumkin bo'ladi.
Belgilangan sxemada zamonaviy investitsiya amaliyotiga to'liq mos kelmaydigan ikkita nuqta mavjud.
Birinchidan, bu juda mantiqiy va pul-kredit munosabatlari nuqtai nazaridan ishlashga qodir. Ammo savdo-iqtisodiy aloqalarning chuqurligidan, siz bilganingizdek, investitsiya bilan bog'liq operatsiyalarning ko'plab shakllari ham paydo bo'ladi. Ba'zilari "savdoga oid investitsiya choralari" yoki TRIMlar deb ataladi. Ular orasida investitsiya huquqlarining paydo bo'lishiga olib keladigan, lekin yuqoridagi tasnifga qat'iy ravishda to'g'ri kelmaydigan turli xil xizmat ko'rsatish, marketing, menejment, texnologik va boshqa shartnomalar mavjud. Ular mulk huquqini chet ellik shaxsga o'tkazishni nazarda tutmaydi, balki muntazam daromad olish (royalti va boshqalar) huquqini beradi.
Yuqorida aytib o'tilgan investitsiya choralariga rasman qarama-qarshi bo'lgan investitsiyalarni savdo bilan bog'lashning yana bir shakli bu "investitsiyalar bilan bog'liq savdo choralari" (yoki "investitsiyalar bilan bog'liq savdo choralari", qisqartirilgan "IRTMs"). Bunday chora-tadbirlarning mazmun-mohiyati quyidagilardan iborat: savdo chora-tadbirlari yordamida xorijiy investitsiyalarni jalb qilish uchun qo‘shimcha rag‘batlar yaratish. So'nggi paytlarda YUNCTADning tegishli faoliyatida bunday chora-tadbirlarga katta e'tibor qaratilayotgani ajablanarli emas. Bunday chora-tadbirlar ham “kirishni cheklash choralari”ni (miqdoriy va tarmoq cheklovlari, tarif to‘siqlari, antidemping qoidalari, erkin savdoni rag‘batlantirishning mintaqaviy sxemalari va boshqalar) hamda eksportni qo‘llab-quvvatlashning turli chora-tadbirlarini (eksportga yo‘naltirilgan sanoat zonalari, eksportni moliyalashtirish, rivojlantirish va boshqalar) qamrab oladi. tegishli soliq mexanizmlarini takomillashtirish).
Kichik va oʻrta biznesni xalqaro investitsiya faoliyatiga jalb qilishda, savdo sheriklari maqomidan savdo-investitsiya hamkori darajasiga oʻtishda ayrim shartnomaviy munosabatlar muhim ahamiyatga ega. Ba'zi ekspertlar bu chora-tadbirlarni kapital harakati sohasiga kiritishadi, boshqalari esa bundan tiyilishadi.
Muhim shakliga aylangan lizing bilan ham vaziyat xuddi shunday savdo faoliyati. Shu bilan birga, lizing investitsiyalar bilan teng edi; Lizing beruvchilar lizingga murojaat qilganda investor sifatida harakat qilishadi, chunki lizingga olingan asbob-uskunalar uchun to'lovlar ular uchun doimiy daromad shakliga aylanadi va bozorda rentabellik standartlarini to'liq hisobga oladi. Selenga foydalanish bilan bog'liq vaziyat o'xshash.
Investitsion imkoniyatlarga muhandislik va xizmatlar savdosining boshqa shakllari kiradi. GATTning Urugvay raundi “intellektual mulk huquqlarining savdo bilan bog‘liq jihatlari”ga (TRIPS), xususan: mualliflik huquqi va turdosh huquqlar, tovar belgilari, geografik ko‘rsatkichlar, sanoat namunalari, patentlar, integratsiyalashgan tarmoq dizaynlari, oshkor etilmagan (noxususiy bo‘lmagan) ma’lumotlarga e’tibor qaratdi. (ya'ni, tijorat sirlari). Ushbu jihatlarga e'tibor bermang investitsiya faoliyati ham mumkin emas.
Ikkinchidan, belgilangan sxemada barcha shakllar, xuddi ekvivalent, bir xil darajaga qo'yilgan. Shu bilan birga, ilgari olingan va taqsimlangan foydani qayta taqsimlash emas, balki real ishlab chiqarishni boshqarish nuqtai nazaridan investitsiyalarning qaysi shakllari muhimroq ekanligi haqida bahslashish mumkin. Qonun chiqaruvchi organlarning hujjatlari yoki davlat me'yoriy-huquqiy hujjatlari darajasiga boradigan bu nizolarning zamirida, qoida tariqasida, tegishli moliyaviy va ishlab chiqarish doiralarining shaxsiy yoki guruh manfaatlari yotadi. Bu haqiqat yanada muhimroq, chunki ichida o'tgan yillar to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarning shakllanishi ko'proq (ilgari 2/3 dan ko'p bo'lgan) qo'shilish va qo'shilish orqali sodir bo'ladi, bunda xorijdan yangi moliyaviy oqimlar umuman yuzaga kelmaydi, faqat mulkdor o'zgaradi, shu jumladan " xorij davlatlari oldidagi tashqi qarzni egalik qilingan investitsiyalarga aylantiruvchi svop” (birja) operatsiyalari xorijiy firmalar.
Hozirgi vaqtda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning ustuvor ahamiyati jamiyatning turli qatlamlarining milliy (yoki davlat, agar kimgadir mafkuraviy yoki siyosiy sabablarga ko'ra maqbulroq bo'lib tuyulsa) manfaatlarini eng qobiliyatli birlashtirgani sifatida tan olinadi, chunki ular faoliyatga bo'ysunadi. real sektor iqtisodiyotda. Bundan tashqari, bunday investitsiyalar asosan aniq xalqaro operatsion kompaniyalar, moliyaviy va sanoat guruhlari bilan bog'liq, shuning uchun ular ko'proq boshqariladi, ularning "o'yin qoidalari" aniqroqdir. Bu, ayniqsa, boshqariladigan bozor iqtisodiyoti, milliy iqtisodiyot uchun real raqobatbardoshlik standartlarini ta'minlash nuqtai nazaridan muhim ahamiyatga ega.
1.2 Kapital eksportining sabablari va omillari
Dunyo bo'ylab kapital oqimlarining harakati ishlab chiqarish omillaridan biri sifatida uning xalqaro bo'linishiga asoslanadi. Darhaqiqat, ma'lum bir mamlakatda kapitalning tarixan o'rnatilgan yoki sotib olingan kontsentratsiyasi unda ma'lum tovarlar ishlab chiqarish va boshqa mamlakatlarga qaraganda iqtisodiy jihatdan samaraliroq ishlab chiqarish uchun zaruriy shartdir. Kapitalning xalqaro bo'linishi nafaqat mamlakatlarning tovar ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan to'plangan moddiy resurslar zahiralari bilan har xil ta'minlanishi, balki tarixiy an'analar va ishlab chiqarish tajribasidagi farqlar, tovar ishlab chiqarish va bozor mexanizmlarining rivojlanish darajalari bilan ham bog'liq. shuningdek, oddiygina pul va boshqa moliyaviy resurslar.
Bundan tashqari, kapital eksportining boshqa muhim sabablari ham bor, xususan:
1) jahon iqtisodiyotining turli tarmoqlarida kapitalga bo'lgan talab va uning taklifi o'rtasidagi nomuvofiqlik;
2) mahalliy tovar bozorlarini rivojlantirish zarurati, xususan, kapital eksporti bu holda tovar eksportiga yo‘l ochadi;
3) qabul qiluvchi mamlakatda kapitalning, arzonroq ishchi kuchi va xom ashyoning mavjudligi;
4) sarmoya donori - qabul qiluvchi davlatga nisbatan qulayroq sarmoyaviy muhit (masalan, erkin iqtisodiy zonalarning mavjudligi) va kamroq qat'iy iqtisodiy standartlar;
5) uchinchi davlatlar bozorlarida yuqori tarif yoki tarifsiz cheklovlarni “aylanib o‘tish” imkoniyati (masalan, Koreya Respublikasi bozorlariga yapon avtomobillarini olib kirishda).
6) Mahalliy bozorni monopollashtirish imkoniyatining mavjudligi.
7) Kapitalni eksport qilinadigan mamlakatda ortiqcha to'planishi.
8) Barqaror siyosiy muhit va umuman qulay sarmoyaviy muhit.
Kapital eksportiga yordam beruvchi va rag'batlantiruvchi omillarga quyidagilar kiradi:
ishlab chiqarishni xalqarolashtirish;
xalqaro sanoat kooperatsiyasi;
· Iqtisodiy o'sish sur'atlarini, bandlik darajasini va ilg'or sanoatni rivojlantirishni ta'minlash uchun kapitalni jalb qilishga yo'naltirilgan PRning iqtisodiy siyosati;
· xorij kapitali yordamida ularning iqtisodiy rivojlanish sur’atlarini tezlashtirishga, “qashshoqlik aylanasidan” chiqib ketishga intilayotgan ShKning iqtisodiy siyosati: jahon va milliy iqtisodiyotni liberallashtirish (ikki tomonlama iqtisodiy rivojlanishning oldini olish bo‘yicha kelishuvlar). mamlakatlar o'rtasidagi daromad va kapitalga soliq solish savdo, ilmiy-texnikaviy hamkorlikni rivojlantirishga, investitsiyalarni jalb qilishga yordam beradi);
· xalqaro miqyosda uzoq muddatli kreditlashni rivojlantirish (XVF, JB, mintaqaviy tiklanish va taraqqiyot banklari va boshqa xalqaro kredit tashkilotlari orqali).
1.3 Xalqaro kapital oqimining dinamikasi, yo’nalishlari va iqtisodiy oqibatlari
To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalarining umumiy o'sishi, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar hajmining o'sishi, evrovalyuta bozoridagi operatsiyalar ko'lamining o'sishi kapital bozorlarini xalqarolashtirish jarayonining faollashganidan dalolat beradi. 1990-yillarda kapital bozorlarini baynalmilallashtirish jarayonining yangi xususiyati vujudga keldi, bu jarayonning rivojlanayotgan mamlakatlarga, birinchi navbatda, Janubi-Sharqiy Osiyo davlatlari va davlatlariga tarqalishidan iborat edi. Lotin Amerika.
Hududiy-geografik nuqtai nazardan qaraganda, kapital oqimining asosiy oqimi sanoati rivojlangan mamlakatlardan amalga oshiriladi. Sanoati rivojlangan mamlakatlarning o'zlari o'rtasida kapitalning faol migratsiyasi mavjud bo'lib, uni bir necha darajalarda ko'rib chiqish mumkin: 1) triada mamlakatlari o'rtasida: AQSH - G'arbiy Evropa - Yaponiya; 2) boshqa sanoati rivojlangan mamlakatlar o'rtasida; 3) sanoati rivojlangan mamlakatlarning bir xil tarmoqlari o'rtasida.
Ishlab chiqarish kapitalini eksport qilishning ahamiyati ortib bormoqda. Ishtirok etishga o'tish mavjud tadbirkorlik faoliyati portfel investitsiyasidan ko'ra ko'proq to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar orqali. 1950-yillardan boshlab toʻgʻridan-toʻgʻri investitsiyalarni togʻ-kon sanoatidan ishlab chiqarishga, shuningdek xizmat koʻrsatish sohasiga bosqichma-bosqich qayta yoʻnaltirish kuzatilmoqda, bu esa hozirgi vaqtda yangi investitsiyalarning yillik hajmining 50% dan ortigʻini tashkil etadi.
2009 yildan beri kapital bozorida, o'rtasidagi nisbat bank kreditlari va operatsiyalar fond bozori ikkinchisining foydasiga.
Kapital migratsiyasining zamonaviy jarayonlari uni jalb qilish, ayniqsa rivojlanayotgan va sobiq sotsialistik mamlakatlarning ishlab chiqarish sanoatiga kapitalni jalb qilish uchun raqobatning kuchayishi bilan tavsiflanadi. Asosiy qismi iqtisodiy islohotlar yo‘lida nisbatan rivojlangan mamlakatlarga to‘g‘ri keladi. Bu jahon iqtisodiyotida xususiy kapital harakatining umumiy tendentsiyasidir. Siyosiy barqarorlik, minimal iqtisodiy tavakkalchilik, maksimal rentabellik, uni qo'llash vaqti va joyidan qat'i nazar, xususiy kapital uchun ustuvor yo'nalish hisoblanadi. Bu xulosani rivojlanayotgan mamlakatlardagi xususiy kapitalning xatti-harakatlari ham tasdiqlaydi.
Davlatlar kapital eksporti jarayonini tartibga solish, nazorat qilish, rag'batlantirish choralariga faol aralashib, quyidagi tartibga solish choralarini qo'llaydilar:
a) moliyaviy ta'sir usullari: tezlashtirilgan amortizatsiya, soliq imtiyozlari, subsidiyalar, ssudalar, sug'urta va kredit kafolatlarini taqdim etish;
b) moliyaviy bo'lmagan usullar: ta'minlash yer uchastkalari, zarur infratuzilmani ta'minlash, texnik yordam ko'rsatish va boshqalar.
Giperinflyatsiyaga uchragan mamlakatlar kapitalning ko'chishi bilan tavsiflanadi, yuqori soliqlar va siyosiy beqarorlik. Bularning barchasi ko'plab mamlakatlarga xosdir o'tish turi iqtisodiyot.
Xalqaro amaliyot shuni ko'rsatadiki, rag'batlantirish siyosati bozor omillariga qaraganda kengaytirilgan takror ishlab chiqarish tizimining asosiy elementi bo'lgan investitsiyalarni jalb qilishga kamroq ta'sir qiladi. Iqtisodiyotni liberallashtirish, bozor mexanizmlarining erkin faoliyat yuritishi mamlakatimizning xorijiy investitsiyalar uchun jozibadorligining eng muhim mezonidir.
Zamonaviy xalqaro rasm iqtisodiy hayot birinchi navbatda nafaqat faol savdo qiladigan kompaniyalar tomonidan yaratilgan xorijiy davlatlar balki u yerga faol sarmoya kiritmoqda. Rivojlangan va ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarning menejerlari ularning bozori butun dunyo (birinchi navbatda o'z mintaqasi mamlakatlari) ekanligiga ishonishadi va bu bozorda ishlash uchun endi faqat savdo bilan cheklanib bo'lmaydi, tobora ko'proq sarmoya kiritish kerak. xorijda faol bo'lib, u yerda o'z filiallari, sho'ba va assotsiatsiyalarini tashkil etadi.firmalar. Ularning nuqtai nazari bo'yicha, bu o'z firmalarining tashqi bozorga kirib borishi va mavjudligini kengaytirishning ishonchli yo'lidir.
Zamonaviy sharoitda kapitalning xalqaro harakatining ko'lami, dinamikasi va yo'nalishlari haqida ma'lumotlardan xulosa qilish mumkin. Kapitalning xalqaro harakatining asosiy qismi portfel investitsiyalari boʻlib, toʻgʻridan-toʻgʻri va portfel investitsiyalarining asosiy oqimlari sanoati rivojlangan mamlakatlar oʻrtasida oʻtadi. Bu, birinchi navbatda, ilmiy-texnikaviy inqilob ta'sirida jahon iqtisodiyotidagi tarkibiy o'zgarishlar, fan va kapital talab qiluvchi texnologiyalarning joriy etilishi, ishchi kuchining malakasiga qo'yiladigan talablarning kuchayishi, xalqaro ixtisoslashtirish va ishlab chiqarish kooperatsiyasi. Shu bilan birga, rivojlanayotgan mamlakatlardan kapital oqimi ham tez sur'atlar bilan o'sib bormoqda.
G'arbda kapitalning xalqaro harakati nazariyalari iqtisodiy adabiyotlar yetarlicha e’tibor berildi. 1960-yillardan boshlab kapital oluvchi mamlakatlar iqtisodiyotiga oid ishlar olib borildi. Bu davrda shiddatli milliy ozodlik harakati natijasida siyosiy xaritada ko'plab mustaqil rivojlanayotgan davlatlar paydo bo'ldi. Bu jarayon natijasida kapital harakatining xalqaro oqimlarida uning rivojlangan mamlakatlardan rivojlanayotgan mamlakatlarga harakatlanish tendentsiyasi yuzaga keldi.
Nima uchun kapital eksport va import qilinadi? Ko'pgina nazariyalar, birinchi navbatda, an'anaviy deb ataladiganlar, bu oddiy ko'rinadigan savolga javob berishga harakat qildilar va harakat qilmoqdalar. Ular odatda kapitalning xalqaro harakatining neoklassik va neokeynscha nazariyalari sifatida tushuniladi; Ularga marksistik nazariyani ham kiritish mumkin.
Neoklassik nazariya xalqaro savdoning klassik nazariyasi doirasida rivojlangan. Shunday qilib, uning asoslaridan biri xalqaro savdoda qiyosiy ustunlikning Rikard tamoyilidir. Ushbu tamoyilga asoslanib, iqtisod klassikalaridan biri 19-asrda ingliz J. S. Mill. dunyoda birinchi marta mamlakatlar o'rtasida kapital harakati masalalari ishlab chiqila boshlandi. D.Rikardodan keyin u kapitalga eng boy mamlakatlarda pasayish tendentsiyasiga ega bo'lgan foyda darajasidagi farq tufayli kapital mamlakatlar o'rtasida harakatlanishini ko'rsatdi. Bundan tashqari, Mill xorijiy investorning xorijiy davlatdagi xavfini qoplash uchun mamlakatlar o'rtasidagi foyda stavkalaridagi farq sezilarli bo'lishi kerakligini ta'kidladi.
Kapitalning xalqaro harakatining neoklassik nazariyasi nihoyat 20-asrning birinchi oʻn yilliklarida shakllantirildi. E. Xeksher va B. Ohlin, R. Nurkse va K. Iversen.
B.Olin xalqaro savdo kontseptsiyasida ishlab chiqarish omillarining harakati turli mamlakatlarda ularga bo'lgan talabning har xilligi bilan izohlanishini ko'rsatdi: ular o'zlarining marjinal unumdorligi past bo'lgan joydan yuqori bo'lgan joyga o'tadilar. Kapital uchun marjinal unumdorlik birinchi navbatda foiz stavkasi bilan belgilanadi. Ammo shu bilan birga, Olin qo'shimcha fikrlarni ta'kidladi (farqdan tashqari foiz stavkalari) kapitalning xalqaro harakatiga ta'sir qiluvchi: bojxona to'siqlari (tovarlarni olib kirishga to'sqinlik qiladi va shu bilan xorijiy etkazib beruvchilarni kapitalni bozorga olib kirishga undaydi), firmalarning kapital qo'yilmalarni geografik diversifikatsiya qilish istagi, mamlakatlar o'rtasidagi siyosiy kelishmovchiliklar, xavf xorijiy investitsiyalar va ularni xavfsiz va tavakkalchilikka asoslangan holda bo‘lish.
K. Iversen kapitalning har xil turlari har xil xalqaro harakatchanlikka ega ekanligini ko'rsatdi (birinchi navbatda kapitalni o'tkazish xarajatlari, ya'ni tranzaksiya xarajatlari bilan bog'liq) va bu bir mamlakatning kapitalni faol ravishda eksport va import qilishi mumkinligini tushuntiradi. Iversen, shuningdek, kapitalning marjinal mahsuldorligi past bo'lgan mamlakatdan unumdorligi past bo'lgan mamlakatga, yuqori mahsuldorlikka ega bo'lgan mamlakatga o'tkazilishi har ikki mamlakatda ishlab chiqarish omillarining yanada samarali kombinatsiyasini anglatadi degan xulosani shakllantirdi. ularning umumiy milliy daromadini oshirish.
Neokeyns nazariyasi neoklassik nazariya kabi makroiqtisodiy tahlilga asoslanadi. Bu ikkala nazariyaning asosiy kamchiliklari, chunki ular individual investorlarning xatti-harakatlarini tekshirmaydilar.
Neokeyns nazariyasi kapital harakati va mamlakat to’lov balansi holati o’rtasidagi munosabatlarga alohida qiziqish uyg’otadi. Keynsning o'zi kapital harakati umuman olganda turli mamlakatlar to'lov balansining nomutanosibligidan kelib chiqishidan kelib chiqqan. Olin bilan boʻlgan polemikada u mamlakatdan kapital eksporti tovarlar va xizmatlar eksporti ularning importidan oshib ketganda amalga oshirilishini va bu qoida buzilgan taqdirda davlat aralashuvi zarurligini taʼkidladi.
R. Xarrod o'z modelida " iqtisodiy dinamika” sarmoyaga boy mamlakatning iqtisodiy o‘sish sur’ati qanchalik past bo‘lsa, ikkinchisini undan eksport qilish tendentsiyasi shunchalik kuchli bo‘lishini ta’kidlaydi.
Neokeyns nazariyasi bozor iqtisodiyotiga ega mamlakatlar tomonidan Afrika, Osiyo va Lotin Amerikasi davlatlarining rivojlanishiga yordam berish siyosati deb ataladigan siyosatning asoslaridan biriga aylandi. Zero, bu nazariyaga ko‘ra, kapitalni rivojlanayotgan mamlakatlarga eksport qilish ham eksport qiluvchi, ham import qiluvchi mamlakatlarda tadbirkorlik faoliyatini rag‘batlantiradi. Biroq, bu eksport ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarda kuchli xavf va boshqa to'siqlar bilan to'sqinlik qilganligi sababli, G'arb hukumatlari kapitalning bu eksportini, jumladan, davlat kapitalini eksport qilish orqali rag'batlantirishlari kerak.
K.Marks kapital eksportini uning kapital eksport qiluvchi mamlakatda ko'pligi bilan oqladi. Kapitalning ortiqchaligi ostida u (iqtisod klassikasiga ergashgan holda) mamlakatda foydalanish foyda darajasining pasayishiga olib keladigan kapitalni tushundi. Ortiqcha kapital uch shaklda namoyon bo'ladi: tovar, ishlab chiqarish (ortiqcha ishlab chiqarish quvvati va ishchi kuchi) va pul. Tovar eksporti va kapital eksporti orqali bu ortiqcha (real va potentsial) xorijga eksport qilinadi.
2. Kapitalning xalqaro harakati nazariyalari
2.1 Neoklassik nazariya
Neoklassik nazariya xalqaro savdoning klassik nazariyasi doirasida rivojlangan. Shunday qilib, uning asoslaridan biri xalqaro savdoda qiyosiy ustunlikning Rikard tamoyilidir. Ushbu tamoyilga asoslanib, iqtisod klassikalaridan biri ingliz J.S. 19-asrda Tegirmon dunyoda birinchi marta mamlakatlar oʻrtasida kapital harakati masalalarini ishlab chiqa boshladi. D.Rikardodan keyin u kapitalga eng boy mamlakatlarda pasayish tendentsiyasiga ega bo'lgan foyda darajasidagi farq tufayli kapital mamlakatlar o'rtasida harakatlanishini ko'rsatdi. Bundan tashqari, Mill xorijiy investorning xorijiy davlatdagi xavfini qoplash uchun mamlakatlar o'rtasidagi foyda stavkalaridagi farq sezilarli bo'lishi kerakligini ta'kidladi.
Nihoyat, kapitalning xalqaro harakatining neoklassik nazariyasi XX asrning birinchi o'n yilliklarida shakllantirildi. E. Xeksher va B. Ohlin, R. Nurkse va K. Iversen.
Demak, E.Xeksher o'z konsepsiyasi doirasida marjinal foydalilik nazariyasiga asoslanib, ishlab chiqarish omillari narxlarining xalqaro muvozanatiga moyillik haqidagi tezisni shakllantirdi. Ushbu tendentsiya xalqaro savdo orqali ham, turli mamlakatlarda qiymati va miqdoriy nisbati bir xil bo'lmagan ishlab chiqarish omillarining xalqaro harakati orqali ham o'z yo'lini oladi.
B.Olin xalqaro savdo kontseptsiyasida ishlab chiqarish omillarining harakati turli mamlakatlarda ularga bo'lgan talabning har xilligi bilan izohlanishini ko'rsatdi: ular o'zlarining marjinal unumdorligi past bo'lgan joydan yuqori bo'lgan joyga o'tadilar. Kapital uchun marjinal unumdorlik birinchi navbatda foiz stavkasi bilan belgilanadi. Ammo shu bilan birga, kapitalning xalqaro harakatiga ta'sir qiluvchi qo'shimcha nuqtalarga (foiz stavkalaridagi farqdan tashqari) ishora qildi. Bojxona to'siqlari (tovarlarni olib kirishning oldini oladi va shu bilan xorijiy etkazib beruvchilarni kapitalni bozorga olib kirishga undaydi), firmalarning geografik investitsiyalarni diversifikatsiya qilish istagi, mamlakatlar o'rtasidagi siyosiy kelishmovchiliklar, xorijiy investitsiyalar xavfi va shu asosda ularni xavfsiz va xavfsiz bo'linmalarga bo'linishi. xavfli.
R.Nurkse xalqaro kapital harakatining turli modellarini yaratib, tovar eksporti tez sur’atlar bilan o‘sib borayotgan mamlakatda kapitalga talab tez ortib boradi va u asosan uni import qiladi (va aksincha) degan xulosaga keldi.
K. Iversen kapitalning har xil turlari har xil xalqaro harakatchanlikka ega ekanligini ko'rsatdi (birinchi navbatda kapitalni o'tkazish xarajatlari, ya'ni tranzaksiya xarajatlari bilan bog'liq) va bu bir mamlakatning kapitalni faol ravishda eksport va import qilishi mumkinligini tushuntiradi. Iversen shuningdek, kapitalning marjinal unumdorligi past bo'lgan mamlakatdan yuqori mahsuldorlikka ega mamlakatga o'tkazilishi har ikki mamlakatda ishlab chiqarish omillarining yanada samarali kombinatsiyasini va ularning umumiy milliy daromadini oshirishni anglatadi, degan xulosani shakllantirdi.
2.2 Neokeyns nazariyasi
Bu nazariya, xuddi neoklassik kabi, makroiqtisodiy tahlilga asoslanadi. Bu ikkala nazariyaning asosiy kamchiliklari, chunki ular individual investorlarning xatti-harakatlarini tekshirmaydilar.
Neokeyns nazariyasi kapital harakati va mamlakat to’lov balansi holati o’rtasidagi munosabatlarga alohida qiziqish uyg’otadi. Keynsning o'zi kapital harakati umuman olganda turli mamlakatlar to'lov balansining nomutanosibligidan kelib chiqishidan kelib chiqqan. Olin bilan boʻlgan polemikada u mamlakatdan kapital eksporti tovarlar va xizmatlar eksporti ularning importidan oshib ketganda amalga oshirilishini va bu qoida buzilgan taqdirda davlat aralashuvi zarurligini taʼkidladi.
R. Xarrod o'zining "iqtisodiy dinamika" modelida kapitalga boy mamlakatning iqtisodiy o'sish sur'ati qanchalik past bo'lsa, ikkinchisini undan eksport qilish tendentsiyasi shunchalik kuchli bo'lishini ta'kidlaydi.
Neokeyns nazariyasi bozor iqtisodiyotiga ega mamlakatlar tomonidan Afrika, Osiyo va Lotin Amerikasi davlatlarining rivojlanishiga yordam berish siyosati deb ataladigan siyosatning asoslaridan biriga aylandi. Darhaqiqat, ushbu nazariyaga ko'ra, kapitalni rivojlanayotgan mamlakatlarga eksport qilish eksport qiluvchi mamlakatlarda ham, import qiluvchi mamlakatlarda ham tadbirkorlik faoliyatini rag'batlantiradi. Biroq, bu eksport ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarda kuchli xavf va boshqa to'siqlar bilan to'sqinlik qilganligi sababli, G'arb hukumatlari kapitalning bu eksportini, jumladan, davlat kapitalini eksport qilish orqali rag'batlantirishlari kerak.
2.3 Marksistik nazariya va uning evolyutsiyasi
K.Marks kapital eksportini uning kapital eksport qiluvchi mamlakatda ko'pligi bilan oqladi. Kapitalning ortiqchaligi ostida u (iqtisod klassikasiga ergashgan holda) mamlakatda foydalanish foyda darajasining pasayishiga olib keladigan kapitalni tushundi. Ortiqcha kapital uch shaklda namoyon bo'ladi: tovar, ishlab chiqarish (ortiqcha ishlab chiqarish quvvati va ishchi kuchi) va pul. Tovar eksporti va kapital eksporti orqali bu ortiqcha (real yoki potentsial) chet elga eksport qilinadi. Bunday imkoniyat ko'pchilik mamlakatlar jahon kapitalizmi orbitasiga tortilib, ularda dastlabki shart-sharoitlar yaratilgandan keyin paydo bo'ladi (birinchi navbatda, ishlab chiqarish infratuzilmasi, garchi ko'pincha bu infratuzilmani xorijiy kapitalning o'zi yaratadi). 19-asr oxiridan boshlab monopoliyalarning faol o'sishi. kapital eksportini rag'batlantirdi va shuning uchun V. I. Lenin hatto kapital eksportini kapitalizmning zamonaviy bosqichining asosiy belgilaridan biri, uning tipik xususiyati deb ataydi.
Marksistik iqtisodchilarning keyingi avlodlari ortiqcha kapital postulatidan chetga chiqmagan holda, uni eksport qilishning yana bir qancha sabablarini ajratib ko'rsatishdi (ba'zan ularni shartlar deb ham atashadi): ishlab chiqarishning o'sib borayotgan xalqarolashuvi, monopoliyalar raqobatining kuchayishi, rivojlanish sur'atlarining oshishi (). Bu esa har ikkala rivojlanayotgan mamlakatlarning kapitalga bo'lgan xorijiy talabning oshishiga olib keladi). va iqtisodiy rivojlangan mamlakatlar). Marksistik maktabning bir qator iqtisodchilari ikkinchi jahon urushidan keyin rivojlanish sur'atlarining tezlashishini ta'kidladilar. sanoati rivojlangan mamlakatlar foyda darajasining pasayish tendentsiyasi kuzatilmaganiga qaramay, monopoliyalarning ushbu mamlakatlardan kapital eksport qilish uchun moliyaviy va tashkiliy imkoniyatlarini oshirdi. Biroq, Marksning g'oyasi asosiy sabab Kapital eksporti marksistik nazariyaning asosiy qismi bo'lib qoldi.
2.4 TMKning zamonaviy tushunchalari
Nazariy iqtisod transmilliy korporatsiyalarga katta e’tibor beradi, birinchi navbatda ularning 20-asrning ikkinchi yarmida tez o‘sishi bilan bog‘liq. Dastlab, TMKlar firma nazariyasi doirasida o'rganildi, keyin mustaqil tushunchalar ishlab chiqila boshlandi. Ular, birinchi navbatda, amerikalik iqtisodchilar S.Xaymerning xorijda to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalarni amalga oshirishda kompaniyaning mahalliy raqobatchilardan ustunliklarga ega bo‘lishi zarurligi haqidagi g‘oyalariga va R.Kouzning mavjudligiga asoslanadi. maxsus bozor yirik korporatsiya ichida, shuningdek, uning kontseptsiyasida R. Vernon hayot sikli mahsulot TMK hodisasini, birinchi navbatda, milliy monopoliyalarning o'zlarining xorijiy raqobatchilariga, go'yo, oldini olish uchun zarba berish istagi bilan izohladi.
TMKning marksistik kontseptsiyasiga J.Gelbreyt ta’sir ko‘rsatgan bo‘lib, u TMKlarning paydo bo‘lishi texnologik sabablarga bog‘liq: zamonaviy mahsulotlar 19-asrdagiga qaraganda murakkabroq, ularni chet elda sotish va xizmat ko‘rsatish firmalardan tovar va xizmat ko‘rsatishni yaratishni talab qiladi. tarqatish tarmog'i mavjud. Marksistik kontseptsiya shundan iboratki, TMKlar, birinchi navbatda, kapitalistik kontsentratsiya va markazlashuv jarayonini ishlab chiqarishni xalqarolashtirish jarayoniga qo'shish natijasidir.
Shunga o'xshash hujjatlar
Xalqaro kapital harakatining asosiy shakllari, uning migratsiya sabablari. To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar. Kapitalning xalqaro harakati masshtablari, dinamikasi va geografiyasi. Rossiyada kapital importi va eksporti. Strukturaviy tahlil kapitalning xalqaro harakati.
muddatli ish, 12/15/2010 qo'shilgan
Kapitalning xalqaro harakatining mohiyati va ahamiyati. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar geografiyasi va dinamikasi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning umumiy miqdorida alohida mamlakatlar va mintaqalarning mutlaq, qiyosiy ishtiroki. Xalqaro investitsiyalarning Rossiya iqtisodiyotining rivojlanishiga ta'siri.
muddatli ish, 27.04.2014 yil qo'shilgan
Kapital xalqaro harakatining mohiyati, harakat shakllari, miqyosi, dinamikasi va geografiyasi. Rossiya transmilliy kompaniyalarining shakllanishi. Xorijiy investitsiyalar Rossiya iqtisodiyoti. Rossiyaning xalqaro kapital harakatidagi ishtirokining o'ziga xos xususiyatlari.
kurs qog'ozi, 2010 yil 03 iyulda qo'shilgan
Kapitalning xalqaro harakatining mohiyati. Xalqaro kapital migratsiyasining sabablari. Kapital eksportiga yordam beruvchi va uni rag'batlantiruvchi omillar. Hozirgi bosqichda kapital harakatini davlat va davlatlararo tartibga solishning asosiy jihatlari.
referat, 24.07.2010 qo'shilgan
Iqtisodiyotda kapital harakatining iqtisodiy mazmuni. Tuzilishi, tahlili va zamonaviy tendentsiyalar kapitalning xalqaro harakati. Rossiya iqtisodiyotiga investitsiyalarni jalb qilish muammosini hal qilish. Xalqaro kreditlar tamoyillari, shakllari va tasnifi.
muddatli ish, 04/10/2018 qo'shilgan
Iqtisodiyoti oʻtish davridagi mamlakatlarda zamonaviy xalqaro kapital oqimlarini statistik oʻrganish (Rossiya va Xitoy misolida). To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni tartibga solish bo'yicha jahon tajribasi va uni Rossiya Federatsiyasi sharoitida qo'llash imkoniyati.
muddatli ish, 10/13/2015 qo'shilgan
Xalqaro kapital harakati tushunchasi, kapitalning xalqaro harakatida ishtirok etishning mumkin bo'lgan sabablari. Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy kapitalni oqilona jalb qilish. Jahon iqtisodiyotining globallashuv omillari. Kapitalning milliy chegaralar orqali harakatlanishi.
referat, 30.07.2013 qo'shilgan
Kapitalning xalqaro harakati tushunchasi. Kapital eksportining sabablari, maqsadlari va shakllari, uning migratsiyasining hozirgi tendentsiyalari. Rossiyadan "kapital qochib ketish" ning o'ziga xos xususiyatlari, tendentsiyalari, sabablari va ko'lami. "Kapitalni chetlashtirish" oqibatlari va uni saqlab qolish choralari.
muddatli ish, 30.04.2014 yil qo'shilgan
Xalqaro kapital harakatining mohiyati va shakllarini o'rganish - kapitalning chet elda, birinchi navbatda, o'zini o'zi o'sishi uchun harakatlanishi va faoliyati. Ta'sir qilish iqtisodiy inqiroz Rossiya iqtisodiyoti haqida. Rossiya Federatsiyasida investitsiya muhitini rivojlantirish istiqbollari.
muddatli ish, 19.08.2010 qo'shilgan
Kapitalning xalqaro harakati tushunchasi va tuzilishi. Xalqaro kapital migratsiyasining shakllanishi va rivojlanishi. To'g'ridan-to'g'ri va portfelli xorijiy investitsiyalar xususiyatlari. Tadbirkorlik kapitalining migratsiya tendentsiyalari. Kredit kapitalining jahon bozori.