Kapital harakati bilan bog'liq valyuta operatsiyalari. Kapital harakati bilan bog'liq xalqaro operatsiyalar Kapital harakati bilan bog'liq valyuta operatsiyalari

"Audit va soliqqa tortish", 2005 yil, N 5

Ushbu maqolada kapital harakatining valyuta operatsiyalari San'atning 7-qismi va 8-qismi kontekstida ko'rib chiqiladi. 7 federal qonun 10.12.2003 yildagi N 173-FZ-son "O'ng valyutani tartibga solish va valyuta nazorati", xususan, hisob-kitoblar va o'tkazmalar:

• rezidentlar yuridik shaxslarning ulushlarini, kapitalini) norezidentlardan sotib olganlarida;
• rezidentlar norezidentlar bilan tuzilgan oddiy sheriklik shartnomalari bo‘yicha omonat qo‘yganda.

Ushbu operatsiyalar valyutani tartibga solish va valyuta nazorati nuqtai nazaridan vakolatli banklar va ularning mijozlari faoliyatigacha qiziqish uyg'otadi.

Valyutani tartibga solish

San'atning 7-qismida. "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" gi 2003 yil 10 dekabrdagi 173-FZ-sonli Federal qonunining 7-moddasi (keyingi o'rinlarda - 173-FZ-sonli Qonun) Rossiya Federatsiyasi hukumati va Rossiya banki cheklovlarni o'rnatish huquqiga ega. rezidentning maxsus hisobvarag'idan majburiy foydalanish shaklida va bron qilish shaklida Pul rezident.

Bugungi kunga qadar valyutani tartibga solish organlari tomonidan bunday cheklovlar o'rnatilmagan.

Shunday qilib, rezident norezidentdan ulushlarni, yuridik shaxslarning ustav (ulush) kapitaliga qo'shilgan badallarni, shuningdek rezidentlar norezidentlar bilan oddiy sheriklik shartnomalari bo'yicha depozitlarni qo'shganda kapital harakati bo'yicha valyuta operatsiyalari predmeti bo'lmaydi. valyutani tartibga solish cheklovlariga.

Valyuta nazorati cheklovlari

Valyutani tartibga solish bo'yicha cheklovlarning yo'qligi rezident va norezidentdan, shuningdek vakolatli bankdan boshqa cheklovlarga rioya qilish majburiyatini olib tashlamaydi.

Valyuta nazorati cheklovlari, masalan, quyidagi talablarni anglatadi:

• rezident va norezident tomonidan hisob-kitob hujjatlarini rasmiylashtirish uchun paragrafda nazarda tutilgan. Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 06.15.2004 yildagi 117-I-sonli yo'riqnomasining 2 va 4-bandi, 1.12-bandi va 1.13-bandi "Rezidentlar va norezidentlar tomonidan xorijiy operatsiyalarni amalga oshirishda vakolatli banklarga hujjatlar va ma'lumotlarni taqdim etish tartibi to'g'risida" birja operatsiyalari, vakolatli banklar tomonidan valyuta operatsiyalarini hisobga olish va bitim pasportlarini berish tartibi» (keyingi o‘rinlarda – 117-I-sonli yo‘riqnoma);
• vakolatli bankka valyuta nazorati agenti sifatida qabul qilish hisob-kitob hujjati rezident yoki norezident, agar unda ko'rsatilgan ma'lumotlar 117-I-sonli yo'riqnomaning 1.14-bandida nazarda tutilgan ishonchli bo'lsa;
• 117-I-sonli yo'riqnomaning 2-ilovasida oshkor qilingan Rossiya banki tomonidan belgilangan operatsiyalar turlarini kodifikatsiyasiga muvofiq valyuta operatsiyalarini ma'lumotlar bazasida ro'yxatdan o'tkazish uchun vakolatli bankka.

Valyuta operatsiyalari San'atning 7-qismida nazarda tutilgan kapital harakati. 173-FZ-sonli Qonunning 7-moddasi, 117-I-sonli yo'riqnomaning 2-ilovasida 50 umumiy kod bo'yicha valyuta operatsiyalari ro'yxatiga kiritilgan.

Ushbu Ilovada kapital harakatining ko'rib chiqilgan valyuta operatsiyalari batafsil tizimlashtirilgan va investitsiyalar bilan bog'liq hisob-kitoblar va o'tkazmalar shaklida qayta nomlanadi. kapital qo'yilmalar.

Bunday nomni o'zgartirish, bizning fikrimizcha, ro'yxatga nafaqat valyuta kapitali harakatining kiritilishi bilan bog'liq.

Masalan, Rossiya Banki kapital qo'yilmalar va tugatish bilan bog'liq hisob-kitoblar ko'rinishidagi investitsiyalar bo'yicha dividendlarni (daromadlarni) to'lash kabi 50 ta valyuta operatsiyalariga umumiy kod berdi. yuridik shaxs, buni N 117-I yo'riqnomasining 2-ilovasida quyidagi jadvaldan ko'rish mumkin.

Kod	Operatsiyalar	Operatsiya mazmuni
50	010	norezident bilan hamkorlik
50	020	Sotib olish uchun rezidentning hisob-kitoblari va o'tkazmalari emas yoki ustav kapitali, o'zaro fond kooperativ) oddiy shartnoma asosida rezident tomonidan omonat qo'yish norezident bilan hamkorlik
50	030	Rezidentning aktsiyalarni to'lash bo'yicha hisob-kitoblari va o'tkazmalari, depozitlar, mulkdagi ulushlar (vakolatli yoki yuridik shaxs - amalga oshirayotganda norezident oddiy shartnoma bo'yicha omonat rezidenti norezident bilan hamkorlik
50	040	rezident ulushlari, depozitlari, mulkdagi ulushlari (vakolatli yoki ustav kapitali, kooperativning ulush fondi) tashkil etilgan yuridik shaxs - rezident rezidentlar bilan hamkorlik
50	050	Norezident tomonidan sotib olingan hisob-kitoblar va pul o'tkazmalari rezident ulushlari, depozitlari, mulkdagi ulushlari (vakolatli yoki ustav kapitali, kooperativning ulush fondi) ostida tashkil etilgan yuridik shaxs - norezident oddiy shartnoma bo'yicha norezident tomonidan omonat qo'yish rezidentlar bilan hamkorlik
50	060	Norezidentning aktsiyalarni to'lash bo'yicha hisob-kitoblari va o'tkazmalari, depozitlar, mulkdagi ulushlar (vakolatli yoki kooperativning kapitali, pay fondi) tuzilgan yuridik shaxs - tuzayotganda rezident oddiy shartnoma bo'yicha omonatlarning norezidenti tomonidan rezidentlar bilan hamkorlik
50	070	Rezidentning norezident foydasiga hisob-kitoblari va o'tkazmalari rezident yuridik shaxs tugatilganda
50	080	Norezidentning rezident foydasiga hisob-kitoblari va o'tkazmalari yuridik shaxs - norezident tugatilganda
50	090	shakldagi investitsiyalardan dividendlar (daromadlar) to'lash kapital qo'yilmalar

Valyuta kapitali harakatining huquqiy jihatlari

San'atdan. 173-FZ-sonli Qonunning 7-moddasidan kelib chiqadiki, kapital harakati valyuta operatsiyasi rezident tomonidan norezidentdan yuridik shaxsning ustav kapitalidagi ulushini sotib olish bilan bog'liq bitimni o'z ichiga oladi. Shuning uchun yuridik shaxslar ostida biz Rossiya Federatsiyasida va chet elda ro'yxatdan o'tgan yuridik shaxslarni ko'rib chiqamiz, ularning tushunchalari paragraflarda ochib beriladi. "c" 6-bet, 1-modda. 1 va paragraflarda. "b" 7-bet, 1-modda. 173-FZ-son Qonunining 1-moddasi.

Shunday qilib, rezident va norezident yuridik shaxs sifatida qaralishi mumkin (yuqoridagi jadvalga qarang).

San'atning 7-qismida. 173-FZ-sonli Qonunning 7-moddasida norezidentlar bilan oddiy sheriklik shartnomalari haqida so'z bor, ularning tushunchasi ushbu Qonunda oshkor etilmagan.

Biroq, San'atning 2-qismida. 1-bandda ko'rsatilgan Qonunda foydalaniladigan fuqarolik qonunchiligining institutlari, tushunchalari va atamalari ko'rsatilgan Rossiya Federatsiyasi agar federal qonunlarda boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, ular Rossiya Federatsiyasi qonunchiligining ushbu sohalarida qo'llanilgan ma'noda qo'llaniladi.

Shu munosabat bilan ba'zi talablarga e'tibor qaratish lozim Fuqarolik kodeksi RF (birinchi qism) Rossiya Federatsiyasi hududida ro'yxatdan o'tgan sheriklik ishtirokchilariga kapital harakatining ko'rsatilgan valyuta operatsiyasini amalga oshirishning huquqiy imkoniyatlarini baholash uchun.

Demak, ushbu talablarga ko'ra, to'liq shirkat ishtirokchilarining javobgarligi boshqa shirkat va jamiyatlardagi javobgarlikka nisbatan maksimal darajada bo'ladi. To'liq shirkat ishtirokchilari shirkat majburiyatlari bo'yicha o'z mol-mulki bilan birgalikda subsidiar javobgar bo'ladilar. Ushbu norma majburiydir va sheriklik ishtirokchilarining kelishuvi bilan o'zgartirilishi mumkin emas (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 75-moddasi).

Muddatni ko'rsatmasdan tashkil etilgan to'liq shirkatda ishtirok etishni rad etish ishtirokchi tomonidan shirkatdan haqiqiy chiqishdan kamida olti oy oldin e'lon qilinishi kerak.

To'liq shirkatda ishtirok etishdan muddatidan oldin rad etish ma'lum davr, faqat uchun ruxsat etiladi yaxshi sabab(Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 77-moddasi).

Kapital harakatining valyuta operatsiyalari va ularning vakolatli bankning buxgalteriya hisobiga ta'siri

San'atning 8-qismiga binoan. 173-FZ-sonli Qonunning 7-moddasi, ushbu modda o'rtasida amalga oshirilgan kapital harakatining valyuta operatsiyalariga taalluqli emas. kredit tashkilotlari- rezidentlar va norezidentlar.

Bunday holda, norezident, agar u vakolatli bankka a'zo bo'lishni niyat qilsa, Rossiya bankidan San'at asosida dastlabki ruxsatnoma olish shaklida cheklovlar qo'yiladi. "Banklar va bank faoliyati to'g'risida" 1990 yil 2 dekabrdagi 395-1-sonli Federal qonunining 18-moddasi.

Agar chet el bankining kapitalidagi vakolatli bank ishtirokchi deb hisoblansa, u holda xorijiy bank kapitalida bunday ishtirok etish huquqini olgan rezident kredit tashkilotiga tegishlidir. umumiy litsenziya Rossiya Bankining (Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 2004 yil 14 yanvardagi 109-I-sonli "Rossiya Bankining qaror qabul qilish tartibi to'g'risida"gi yo'riqnomasining 14.1.5-bandi. davlat ro'yxatidan o'tkazish kredit tashkilotlari va bank operatsiyalari uchun litsenziyalar berish").

Faraz qilaylik, vakolatli bankning xorijiy bank kapitalidagi ulushlari mavjud bo‘lib, ular 60203 «Norezidentlar – norezident banklarning ustav kapitaliga kiritilgan mablag‘lar» hisobvarag‘ida hisobga olinadi.

Bunday holda, quyidagilar mavjud:

• Aniqlash metodikasi to'g'risidagi nizomning 2.2.6-bandiga muvofiq vakolatli bankning kapitali bo'yicha oqibatlari. o'z mablag'lari kredit tashkilotlarining (kapitali) (Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan 2003 yil 10 fevraldagi 215-P-son bilan tasdiqlangan). Agar vakolatli bank xorijiy bankning aktsiyalarini investitsiya qilish uchun sotib olgan bo'lsa va bu ulush xorijiy bank ustav kapitalining 20 foizidan oshsa, vakolatli bankning xorijiy bank aktsiyalariga ko'rsatilgan investitsiyalar miqdorini kamaytirish sifatida qabul qilinadi. vakolatli bankning 60203-schyot ma’lumotlari bo‘yicha o‘z kapitali. Asosiy kapitalning kamayishi, agar ularni shakllantirish vakolatli bankning ichki hujjatlarida nazarda tutilgan bo‘lsa, tegishli aktivlar bo‘yicha shakllantirilgan zahirani chegirib tashlagan holda ishtirok ulushlariga, shu jumladan begonalashtirilgan aksiyalarga qo‘yilgan investitsiyalar qabul qilinadi;
• vakolatli bankning Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining N 215-P nizomi talablariga muvofiq qoldig'i asosiy kapital miqdorini kamaytirmaydigan 60203 hisobvarag'i bo'yicha xavf omillarini hisobga olish majburiyati. Kredit tashkilotlari tomonidan mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxiralarni shakllantirish tartibi to'g'risidagi nizomning 2.5-bandi asosida (Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan 07/09/2003 yil 232-P-son bilan tasdiqlangan). Boshqacha qilib aytganda, agar vakolatli bankning ishtirokidagi ulushi chet el banki ustav kapitalining 20 foizidan kam bo'lsa, vakolatli bank quyidagi omillar bilan bog'liq bo'lgan hodisalar yuz berganda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxira tashkil qiladi:
• joriy moliyaviy holat tashkilotlar;
• tashkilotning tugatilishi (bankrotligi) ehtimoli;
• barcha darajadagi byudjetlarga to'lovlarni o'tkazish uchun soliq organlari tomonidan tashkilotga qo'yiladigan talablarning mavjudligi byudjet tizimi Rossiya Federatsiyasi va davlat byudjetidan tashqari jamg'armalarning byudjetlari;
• qachon vakolatli bankning valyuta pozitsiyasi nuqtai nazaridan oqibatlari balans aktivlari Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 2000 yil 21 fevraldagi 744-U-sonli "Bankning yo'riqnomasiga o'zgartirish va qo'shimchalar kiritish to'g'risida"gi yo'riqnomasining 5.1-bandiga muvofiq norezidentlarning, shu jumladan sho''ba korxonalarning aktsiyalariga investitsiyalarni o'z ichiga olmaydi. Rossiya Federatsiyasining 1996 yil 22 maydagi 41-sonli "Ochiq valyuta pozitsiyalariga cheklovlarni belgilash va Rossiya Federatsiyasining vakolatli banklari tomonidan ularga rioya etilishini nazorat qilish to'g'risida".

Ehtimol, kapital harakatining ko'rib chiqilayotgan valyuta operatsiyalari kelajakda valyutani tartibga solish normalari bilan cheklanishi mumkin, lekin faqat 2007 yil 1 yanvargacha (173-FZ-son Qonunining 26-moddasi 3-qismi).

Biroq, valyuta nazorati cheklovlarini (173-FZ-sonli Qonunning 20 va 26-moddalari) va kapital harakatining ko'rib chiqilayotgan valyuta operatsiyalari bo'yicha bank qonunchiligining cheklovlarini tugatish uchun bunday muddat yo'q.

T. Mamuchadze

bank auditi bo'limi

a) to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, ya'ni daromad olish va korxonani boshqarishda ishtirok etish huquqini olish maqsadida korxonaning ustav kapitaliga qo'yilgan investitsiyalar; b) portfel investitsiyalari, ya'ni sotib olish qimmatli qog'ozlar;c) binolar, inshootlar va boshqa mol-mulkka, shu jumladan yer va uning yer osti boyliklariga egalik huquqini to'lash uchun o'tkazmalar, ular joylashgan mamlakat qonunchiligiga muvofiq Ko'chmas mulk, shuningdek ko'chmas mulkka bo'lgan boshqa huquqlar; d) tovarlar (ishlar, xizmatlar, intellektual faoliyat natijalari) eksporti va importi uchun 90 kundan ortiq muddatga kechiktirilgan to'lovni berish va olish; e) moliyaviy yordam berish va olish; 180 kundan ortiq muddatga berilgan kreditlar;f) joriy valyuta operatsiyalari hisoblanmaydigan barcha boshqa valyuta operatsiyalari.Kapital harakati bilan bog'liq valyuta operatsiyalari rezidentlar tomonidan belgilangan tartibda amalga oshiriladi. markaziy bank Rossiya Federatsiyasi (yuqoridagi qonunning 6-moddasi). Rossiya banki tomonidan ruxsatnomalar berish tartibi ba'zi turlari kapital harakati bilan bog'liq valyuta operatsiyalari, Rossiya Bankining 20.07.1999 yildagi N 82-P va 21.12.2000 yildagi N 129-P-sonli qoidalari bilan belgilanadi.

Bunda quyidagi valyuta operatsiyalari cheklovlarsiz amalga oshiriladi: - Tovar nomenklaturasining XVI, XVII, XIX bo‘limlarida ko‘rsatilgan tovarlarni olib chiqish uchun hisob-kitoblar; tashqi iqtisodiy faoliyat Qaytish muddati sharti bilan Rossiya Federatsiyasi valyuta tushumlari ushbu tovarlarni eksport qilish uchun sotishdan ushbu tovarlar Rossiya Federatsiyasining bojxona chegarasini amalda kesib o'tgan kundan boshlab uch yildan oshmasligi kerak; - Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida rezidentlar tomonidan amalga oshirilgan qurilish va pudrat ishlari uchun hisob-kitoblar. , tuzilgan shartnomalar shartlariga muvofiq, to'lov muddati 90 kundan ortiq bo'lsa, bajarilgan qurilish va pudrat ishlari uchun valyuta tushumini qaytarish muddati shartnoma tuzilgan kundan boshlab besh yildan oshmasligi sharti bilan. - sug'urta va qayta sug'urtalash bo'yicha sug'urta mukofotlari va to'lovlari bilan bog'liq hisob-kitoblar, agar ushbu shartnomaning amal qilish muddati u tuzilgan kundan boshlab besh yildan oshmasa, tegishli shartnomaning amal qilish muddati davomida amalga oshirilgan; jismoniy shaxs - Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan 75 ming AQSh dollaridan ortiq bo'lmagan miqdorda chet el valyutasini jismoniy shaxs tomonidan sotib olish maqsadida bir kalendar yil davomida amalga oshirilgan rezident. rezident jismoniy shaxs tomonidan chet el valyutasida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar yoki rezident jismoniy shaxs tomonidan ushbu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan o'z huquqlarini amalga oshirish maqsadida. Ushbu o'tkazmalar rezident jismoniy shaxs tomonidan vakolatli bankdagi hisob raqami orqali amalga oshiriladi, uni ochish va yuritish tartibi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi bilan belgilanadi. Jismoniy shaxs - chet el valyutasi rezidenti chet el valyutasida ifodalangan qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni sotib olish uchun o'tkazmalarni amalga oshirganda, ko'rsatilgan shaxs va ko'rsatilgan o'tkazma amalga oshirilgan vakolatli bank o'tkazilgan kundan boshlab 10 ish kuni ichida o'tkazma amalga oshirilganligi to'g'risida xabardor qilishi shart. bunday o'tkazish sanasi soliq organi ushbu o'tkazmani amalga oshirgan shaxsning ro'yxatdan o'tgan joyida individual- yashovchi, biriktiruvchi Bank bayonotlari ko'rsatilgan hisob bo'yicha.Asosi Rossiya Federatsiyasining 1992 yil 9 oktyabrdagi 3615-1-sonli "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" gi Qonuni (1-modda, 10-band, 6-modda).

"Valyuta operatsiyalari":

a) valyuta qiymatlariga egalik va boshqa huquqlarni o'tkazish bilan bog'liq operatsiyalar, shu jumladan chet el valyutasidan to'lov vositasi sifatida foydalanish bilan bog'liq operatsiyalar va xorijiy valyutadagi to'lov hujjatlari;

b) Rossiya Federatsiyasiga olib kirish va o'tkazish, shuningdek Rossiya Federatsiyasidan valyuta boyliklarini olib chiqish va o'tkazish;

c) xalqaro pul o'tkazmalarini amalga oshirish.

d) Rossiya Federatsiyasi valyutasida rezidentlar va norezidentlar o'rtasidagi hisob-kitoblar.

"Joriy valyuta operatsiyalari":

a) tovarlar (ishlar, xizmatlar, intellektual faoliyat natijalari) eksporti va importi, shuningdek kreditlash bilan bog'liq hisob-kitoblar uchun to'lovni kechiktirmasdan hisob-kitob qilish uchun Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan chet el valyutasini o'tkazish; eksport-import operatsiyalari 90 kundan ortiq bo'lmagan muddatga;

b) 180 kundan ortiq bo'lmagan muddatga moliyaviy ssudalar olish va berish;

v) Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan depozitlar, investitsiyalar, kreditlar va kapital harakati bilan bog'liq boshqa operatsiyalar bo'yicha foizlar, dividendlar va boshqa daromadlarni o'tkazish;

d) Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan notijorat o'tkazmalari, shu jumladan summalarni o'tkazish ish haqi, pensiyalar, alimentlar, meros va boshqa shunga o'xshash operatsiyalar.

"Kapital harakati bilan bog'liq valyuta operatsiyalari":

a) to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, ya'ni daromad olish va korxonani boshqarishda ishtirok etish huquqini olish maqsadida korxonaning ustav kapitaliga qo'yilgan investitsiyalar;

b) portfelli investitsiyalar, ya'ni qimmatli qog'ozlarni sotib olish;

v) binolar, inshootlar va boshqa mol-mulkka, shu jumladan yer va uning yer osti boyliklariga, u joylashgan mamlakat qonunchiligiga muvofiq ko'chmas mulkka tegishli bo'lgan mulk huquqini, shuningdek ko'chmas mulkka bo'lgan boshqa huquqlarni to'lashda o'tkazish;

d) tovarlar (ishlar, xizmatlar, intellektual faoliyat natijalari) eksporti va importi uchun 90 kundan ortiq muddatga kechiktirilgan to'lovni taqdim etish va olish;

e) 180 kundan ortiq muddatga moliyaviy ssudalarni taqdim etish va olish;

f) joriy valyuta operatsiyalari hisoblanmaydigan barcha boshqa valyuta operatsiyalari.

Shoshilinch valyuta operatsiyalari(forvard, fyuchers) - bu bitim tuzilgandan keyin ma'lum muddat o'tgandan so'ng uni tuzish vaqtida belgilangan kurs bo'yicha chet el valyutasining shartli miqdorini yetkazib berish to'g'risida tomonlar kelishib olgan valyuta operatsiyalari. Ushbu ta'rifdan shoshilinch valyuta operatsiyalarining ikkita xususiyati kelib chiqadi.

Bitimning tuzilishi va bajarilishi o'rtasida vaqt oralig'i mavjud. Zamonaviy sharoitda, bitimni amalga oshirish muddati, ya'ni valyutani etkazib berish, bitim tuzilgan kundan boshlab davrning oxiri sifatida belgilanadi (1-2 haftalik muddat, 1,2,3,6). ,12 oy va 5 yilgacha) yoki muddat ichida boshqa har qanday muddat.

Shoshilinch valyuta operatsiyasi bo'yicha ayirboshlash kursi bitim tuzish vaqtida belgilanadi, garchi u ma'lum vaqtdan keyin amalga oshirilsa.

Chet el valyutasi bilan forvard operatsiyalari quyidagi maqsadlarda amalga oshiriladi:

valyutani tijorat maqsadlarida konvertatsiya qilish (almashtirish), valyuta tushumini muddatidan oldin sotish yoki valyuta tavakkalchiligini sug‘urta qilish maqsadida chet el valyutasini kelajakdagi to‘lovlar uchun sotib olish;

chet eldagi portfel yoki to'g'ridan-to'g'ri kapital qo'yilmalarni ular amalga oshirilgan valyuta kursining mumkin bo'lgan qadrsizlanishi tufayli yo'qotishlardan sug'urtalash;

kurs farqlari tufayli spekulyativ foyda olish.

Tijorat operatsiyalarida valyuta riskini qoplash uchun fyuchers operatsiyalaridan foydalanish 1960-yillarning oxiri va 1970-yillarning boshlarida Bretton-Vuds valyuta tizimining inqirozi va suzuvchi valyuta kurslariga oʻtish davrida keng tarqaldi.

"SPOT" valyuta operatsiyalari.

Bu operatsiyalar eng keng tarqalgan bo'lib, valyuta operatsiyalari hajmining 90% gacha hissasiga to'g'ri keladi. Ularning mohiyati valyutani kontragent banklar tomonidan bitim tuzilgan kundan boshlab ikkinchi ish kunida uni tuzish vaqtida belgilangan kurs bo'yicha yetkazib berish shartlarida sotib olish va sotishdan iborat. Bunday holda, operatsiyada ishtirok etuvchi valyutalarning har biri uchun ish kunlari hisobga olinadi, ya'ni agar bitim tuzilgan kundan keyingi kun bitta valyuta uchun ishlamasa, valyutalarni etkazib berish muddati 1 kunga oshiriladi, lekin agar keyingi kun boshqa valyuta uchun ishlamaydi, keyin etkazib berish muddati yana 1 kunga oshadi. Payshanba kuni tuzilgan bitimlar uchun normal yetkazib berish muddati dushanba, juma-seshanba (shanba va yakshanba ishlamaydigan kunlar hisoblanadi).

"Spot" operatsiyalariga ko'ra, valyutani etkazib berish qabul qiluvchi banklar tomonidan ko'rsatilgan hisob raqamlariga amalga oshiriladi. Tuzilgan bitim bo'yicha valyutalarni o'tkazish uchun ikki kunlik muddat ilgari uni qisqa muddatda amalga oshirishning ob'ektiv qiyinchiliklari bilan bog'liq edi.

Darhol yetkazib berish bilan valyuta operatsiyalari valyuta pozitsiyasining eng mobil elementi bo'lib, ma'lum bir xavfni o'z ichiga oladi. “Spot” operatsiyasi yordamida banklar kapital, jumladan, “issiq” pullarni bir valyutadan ikkinchi valyutaga o‘tkazish yo‘li bilan o‘z mijozlarining chet el valyutasiga bo‘lgan ehtiyojini qondiradi, arbitraj va spekulyativ operatsiyalarni amalga oshiradi.

Valyuta operatsiyalari "SWAP". Svop operatsiyalari - bu naqd pul operatsiyalarini birlashtirgan valyuta operatsiyalarining bir turi. Bunday operatsiyalar Italiya bankirlari veksellar bilan operatsiyalarni amalga oshirgan o'rta asrlardan beri ma'lum; keyinchalik ular hisobot va deport operatsiyalari shaklida ishlab chiqilgan. Hisobot bir-biriga bog'liq bo'lgan ikkita operatsiyaning kombinatsiyasi hisoblanadi: chet el valyutasini naqd sotish va ma'lum bir davr uchun uni sotib olish. Deportatsiya - bu bir xil operatsiyalarning kombinatsiyasi, ammo teskari tartibda: chet el valyutasini spot asosida sotib olish va bir xil valyutani bir muddatga sotish. Keyinchalik “svop” operatsiyalari banklar tomonidan turli valyutadagi depozitlarni ekvivalent summaga ayirboshlash ko‘rinishida bo‘ldi. Bunday operatsiyaning kamchiliklari bank balansining ushbu operatsiya miqdoriga ko'payishi bo'lib, bu uning koeffitsientlarini yomonlashtirdi va qo'shimcha risklarni keltirib chiqardi. “Svop” valyuta operatsiyasi bu muammolarni hal qiladi: passivlar balansdan tashqari moddalar bo'yicha hisobga olinadi, valyuta ayirboshlash oldi-sotdi, ya'ni bitta operatsiya shaklida amalga oshiriladi. "Almashtirish"- bu zudlik bilan yetkazib berish shartlari bo'yicha ikkita valyutani oldi-sotdisini bir xil valyutalar bilan ma'lum muddatga bir vaqtning o'zida qarama-qarshi operatsiya bilan birlashtirgan valyuta operatsiyasi. Shu bilan birga, ikki sherik (banklar, korporatsiyalar va boshqalar) qarshi to'lovlar bo'yicha kelishib oladilar. “Svop” operatsiyalari bo‘yicha naqd pul muomalasi “spot” kurs bo‘yicha amalga oshiriladi, bu kurs qarshi operatsiyada (muddatda) valyuta kursining harakatiga qarab mukofot yoki chegirmani hisobga olgan holda tuzatiladi. Shu bilan birga, mijoz marjada tejaydi - naqd bitim uchun sotuvchi va xaridor stavkalari o'rtasidagi farq. Svop operatsiyalari banklar uchun qulay: ular ochiq pozitsiya yaratmaydi (sotib olish sotish bilan qoplanadi), ular zarur valyutani uning kursining o'zgarishi bilan bog'liq xavfsiz vaqtincha ta'minlaydi. Swap operatsiyalari quyidagilar uchun qo'llaniladi:

va'da qilish tijorat operatsiyalari: bank chet el valyutasini zudlik bilan yetkazib berish shartlarida sotadi va shu bilan birga uni bir muddatga sotib oladi.

xalqaro hisob-kitoblarni, valyuta xoldinglarini diversifikatsiya qilishni ta'minlash uchun bank tomonidan zarur valyutani valyuta riskisiz (qarama-qarshi bitim bilan qoplash asosida) sotib olish.

ikki valyutada o'zaro banklararo kreditlash.

Svop operatsiyalari nafaqat valyutalar, balki foizlar bilan ham amalga oshiriladi. Bu foizli bitimning mohiyati shundan iboratki, bir tomon ikkinchisiga LIBOR stavkasi bo‘yicha foizlar to‘lash evaziga ular orasidagi farqdan foyda olish uchun belgilangan stavka bo‘yicha foizlar to‘lash majburiyatini oladi. Shu bilan birga, belgilangan foiz stavkasi bo'yicha o'rta muddatli investitsiyalarga ega bo'lgan, ammo qayta ko'rib chiqilgan foiz stavkasi bo'yicha qisqa muddatli majburiyatlarga yoki majburiyatlarga ega bo'lgan tomon o'zining foiz stavkasi riskini (foiz pozitsiyasini) sug'urta qiladi, uzoq muddatli doimiy investitsiyalarni "sotib oladi". stavka yoki aksincha.

Svop operatsiyalari bo'yicha hujjatlar nisbatan standartlashtirilgan, jumladan, to'lamaslik uchun tugatish shartlari, majburiyatlarni almashish texnikasi va kredit shartnomasining odatiy bandlari. Ular zarur valyutani olish, kapitalning mamlakatdan vaqtincha chiqib ketishini qoplash, valyuta zaxiralari tarkibini tartibga solish, shu jumladan rasmiy

Joriy valyuta operatsiyalariga quyidagilar kiradi:

tovarlar, ishlar, xizmatlar eksporti va importi uchun to'lovlarni kechiktirmasdan hisob-kitoblar uchun, shuningdek eksport-import operatsiyalarini kreditlash bilan bog'liq hisob-kitoblar uchun 90 kundan ortiq bo'lmagan muddatga Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan chet el valyutasini o'tkazish;

180 kundan ortiq bo'lmagan muddatga moliyaviy kreditlarni olish va berish;

depozitlar, investitsiyalar, kreditlar va kapital harakati bilan bog'liq boshqa operatsiyalar bo'yicha foizlar, dividendlar va boshqa daromadlarni Rossiya Federatsiyasiga va undan o'tkazish;

Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan notijorat o'tkazmalari, shu jumladan ish haqi, pensiya, aliment, meros va shunga o'xshash boshqa operatsiyalarni o'tkazish.

Kapital harakati bilan bog'liq bo'lgan valyuta operatsiyalarini o'rganishda muhim nuqta investitsiyalarni ko'rib chiqishdir. Chet el investitsiyalari deganda xorijiy investorlar tomonidan foyda (daromad) olish maqsadida investitsiya qilingan barcha turdagi mulk va intellektual qadriyatlar tushuniladi.

Chet el kompaniyalari ustidan nazorat qilish darajasiga ko'ra investitsiyalar to'g'ridan-to'g'ri va "portfel" ga bo'linadi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar xususiy tadbirkorlik kapitalini eksport qilishning asosiy shakli bo'lib, u samarali nazorat o'rnatilishini ta'minlaydi va xorijiy kompaniya ustidan bevosita nazorat qilish huquqini beradi. XVF ta'rifiga ko'ra, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar xorijiy mulkdorning ustav kapitalining kamida 25% ga egalik qilganda to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar hisoblanadi. aktsiyadorlik jamiyati. Amerika qonunchiligiga ko'ra - kamida 10%, Evropa hamjamiyatiga a'zo mamlakatlarda - 20-25%, Kanada, Avstraliya va Yangi Zelandiyada - 50%.

"Portfel" investitsiyalar - bu firmalar kapitalidagi ulushi to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar uchun belgilangan chegaradan past bo'lgan kapital qo'yilmalar. Portfel investitsiyalari xorijiy kompaniyalar ustidan nazoratni ta’minlamaydi, investorning foyda ulushini (dividendlar) olish huquqini cheklaydi.

Har qanday mamlakat, shu jumladan Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalarni jalb qilish strategiyasi, birinchi navbatda, potentsial xorijiy investorlarning manfaatlarini va ularni milliy iqtisodiyotga zarar etkazmasdan qondirish imkoniyatlarini o'rganishga asoslanishi kerak.

Investitsion siyosat - iqtisodiyot tarmoqlari va tarmoqlarida kapital qoʻyilmalardan foydalanish yoʻnalishlarini belgilovchi, korxonalar mablagʻlarini jalb qilish hamda soliq va boshqa imtiyozlar, institutsional imtiyozlar joriy etish orqali xorijiy investorlar uchun qulay rejim yaratuvchi davlat yondashuvlari va qarorlari majmui. investitsiyalarni jalb qilish, rejalashtirish va amalga oshirish jarayonini boshqarish va tegishli tashkiliy tuzilmalar faoliyatini debyurokratizatsiya qilishda aniqlik. Bu borada alohida ahamiyatga ega huquqiy tartibga solish investitsiya faoliyati, bu odatda mulk to'g'risidagi qonunlarni, shu jumladan xorijiy investitsiyalar to'g'risidagi qoidalarni o'z ichiga oladi; soliq qonunchiligi, shu jumladan xorijiy investorlarga nisbatan; mehnat qonunchiligi, aholining ayrim guruhlarini ijtimoiy himoya qilish, monopoliyaga qarshi qonunchilik, ishlab chiqarish faoliyati bilan bog'liq holda tabiatni muhofaza qilish to'g'risidagi qonun hujjatlari va boshqalar.

Valyuta bozori jahon iqtisodiyotining muhim elementi, shuningdek ajralmas qismi moliya bozori.

Institutsional nuqtai nazardan valyuta bozori valyuta operatsiyalarini amalga oshiruvchi turli iqtisodiy agentlar (sub'ektlar) yig'indisidir. Funktsional nuqtai nazardan, valyuta bozorini xalqaro hisob-kitoblarni o'z vaqtida amalga oshirishni, sug'urtalashni (xedjlash) ta'minlaydigan mexanizm sifatida qarash mumkin. valyuta risklari, aktivlarni diversifikatsiya qilish, uning ishtirokchilari tomonidan farqlar shaklida foyda olish valyuta kurslari valyutalar (valyuta farqlari).

Bank operatsiyalari chet el valyutasida bank tomonidan o'z nomidan, o'z tashabbusi va o'z mablag'lari hisobidan yoki bank mijozlari nomidan va ularning topshirig'iga ko'ra amalga oshirilishi mumkin. Demak, operatsiyalarni amalga oshirish bo'yicha dastlabki taklif tushgan sub'ektga qarab, valyuta operatsiyalarini ikki guruhga bo'lish mumkin:

1) banklarning o'z mablag'lari (o'z mablag'lari) hisobidan amalga oshiradigan operatsiyalari
operatsiyalar);

2) bank mijozlari topshirig‘i bilan amalga oshiriladigan operatsiyalar (mijoz operatsiyalari).

Valyuta operatsiyalarining tasniflari

Joriy valyuta operatsiyalariga quyidagilar kiradi:

a) tovarlar (ishlar, xizmatlar) eksporti va importi bo'yicha to'lovsiz hisob-kitoblar uchun, shuningdek 180 kundan ortiq bo'lmagan muddatga eksport-import operatsiyalarini kreditlash bilan bog'liq hisob-kitoblar uchun Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan valyuta o'tkazmalari;

b) 180 kundan ortiq bo'lmagan muddatga moliyaviy ssudalar olish va berish;

v) depozitlar, investitsiyalar, kreditlar va kapital harakati bilan bog'liq boshqa operatsiyalar bo'yicha foizlar, dividendlar va boshqa daromadlarni Rossiya Federatsiyasiga va undan o'tkazish;

d) Rossiya Federatsiyasiga va Rossiya Federatsiyasidan tovar bo'lmagan o'tkazmalar, shu jumladan ish haqi, pensiya, aliment, meros, shuningdek boshqa shunga o'xshash operatsiyalar.

Kapital harakati bilan bog'liq valyuta operatsiyalariga quyidagilar kiradi:

a) to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, ya'ni investitsiyalar ustav kapitali korxonalar daromad olish va korxonani boshqarishda ishtirok etish huquqini olish maqsadida;

b) portfel investitsiyalari, ya'ni qimmatli qog'ozlarni sotib olish;

v) binolar, inshootlar va binolarga egalik qilish uchun to'lovlar o'tkazmalari
ko'chmas mulkka tegishli bo'lgan boshqa mulk, shu jumladan er va uning er osti boyliklari, shuningdek, ko'chmas mulkka bo'lgan boshqa huquqlar;

d) tovarlar (ishlar, xizmatlar) eksporti va importi uchun 180 kundan ortiq muddatga kechiktirilgan to'lovni taqdim etish va olish;

e) 180 kundan ortiq muddatga moliyaviy ssudalarni taqdim etish va olish;

f) joriy valyuta operatsiyalari hisoblanmaydigan barcha boshqa valyuta operatsiyalari.

Savdodan tashqari operatsiyalarga bank mijozlarining tovar va xizmatlari eksporti va importi bo‘yicha hisob-kitoblar yoki kapital harakati bilan bog‘liq bo‘lmagan mijozlarga xizmat ko‘rsatish operatsiyalarini o‘z ichiga oladi. Vakolatli banklar quyidagi notijorat operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin:

Naqd xorijiy valyutani va xorijiy valyutadagi to‘lov hujjatlarini sotib olish va sotish;

Chet el valyutasini inkasso qilish va xorijiy valyutadagi to'lov hujjatlari;

Chiqarish va texnik xizmat ko'rsatishni amalga oshiring plastik kartalar bank mijozlari;

Chet el banklarining yo‘l cheklarini xarid qilish (to‘lash);

Naqd akkreditivlarni to'lash va shunga o'xshash akkreditivlarni berish.

Konvertatsiya operatsiyalari Rossiya Federatsiyasining naqd va naqdsiz rubllariga nisbatan naqd va naqd bo'lmagan xorijiy valyutada (shu jumladan cheklangan konvertatsiya qilingan valyutalarda) oldi-sotdi operatsiyalarini ifodalaydi:

1. DARXIY OLISH BERILGAN operatsiya (naqd pul muomalasi - naqd) - bu muomala sanasidan boshlab ikki ish kunidan oshmaydigan qiymatga ega bo'lgan konversion operatsiya. bank kunlari. Bunda “BUGUN” TURIDAGI OMONTAJ deganda bitim tuzilgan kundagi qiymat sanasi bilan konversion operatsiya tushuniladi.

2. “ERTAGAN” TURIDAGI OMONTAJ – tuzilgan kundan keyingi bank ish kunida qiymat sanasi ko‘rsatilgan operatsiya.

3. “SPOT” OMONASI deganda, bitim tuzilgan kundan keyingi ikkinchi ish bank kunida qiymat sanasi ko‘rsatilgan konversion operatsiya tushuniladi.

4. Shoshilinch (forvard) operatsiyasi (forward outriqt) - bu konversion operatsiya bo'lib, uning qiymati bitim tuzilgan sanadan ikki ish bank kunidan ko'proq vaqtga oshadi. Hosila ayirboshlash operatsiyalari (fyucherslar, optsionlar, svoplar va boshqalar) konversiya operatsiyasi emas.

5. TRANSACTION SWOP (swap) hisoblanadi bank operatsiyasi, ikkita qarama-qarshilikdan iborat konvertatsiya operatsiyalari bir xil miqdorda, xuddi shu kuni tuzilgan. Shu bilan birga, ushbu operatsiyalardan biri shoshilinch, ikkinchisi esa darhol yetkazib berish bilan tuzilgan bitimdir.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki ochiq valyuta pozitsiyalari bo'yicha cheklovlarni belgilaydi, ya'ni. jami ochiq valyuta pozitsiyalari va vakolatli banklarning o'z mablag'lari (kapitali) nisbati bo'yicha miqdoriy cheklovlar.

VALYUTA POZİSYONI - tegishli valyutalarda aktiv va passivlarni (balansdan tashqari talablar va tugallanmagan operatsiyalar bo'yicha majburiyatlarni hisobga olgan holda) tashkil etuvchi va shuning uchun valyuta kurslari o'zgarganda qo'shimcha daromad yoki xarajatlar olish xavfini yaratuvchi xorijiy valyutadagi mablag'lar qoldig'i.

OCHIQ VALYUTA POZİSYONI - dagi qoldiqlar orasidagi farq xorijiy valyutalar Miqdoriy jihatdan bir-biriga mos kelmaydigan aktivlar va majburiyatlarni tashkil etuvchi, hozirgi vaqtda hisob-kitoblar bilan yakunlangan ushbu valyutalarda pul mablag'larini olish talablari va etkazib berish majburiyatlarini aks ettiruvchi (ya'ni, hisobot sanasi) va kelajakda (ya'ni hisobot sanasidan keyin) muddati tugaydi.

QISQA OCHIQ VALYUTA POZİSYONI - alohida xorijiy valyutadagi ochiq valyuta pozitsiyasi, bu xorijiy valyutadagi aktinlar va balansdan tashqari talablardan miqdoriy ko'p bo'lgan passivlar va balansdan tashqari majburiyatlar.

UZOQ OCHIQ VALYUTA POZİSYONI - alohida xorijiy valyutadagi ochiq valyuta pozitsiyasi, bunda aktivlar va balansdan tashqari talablar miqdori ushbu xorijiy valyutadagi passivlar va balansdan tashqari majburiyatlardan oshib ketadi.

YOPIQ VALYUTA POZİSYONI - alohida xorijiy valyutadagi valyuta pozitsiyasi, aktivlar va majburiyatlar (balansdan tashqari talablar va tugallanmagan operatsiyalar bo'yicha majburiyatlarni hisobga olgan holda) ular miqdoriy jihatdan mos keladi.

Ayrim xorijiy valyutalardagi barcha uzun (qisqa) ochiq valyuta pozitsiyalarining yig'indisi kunlikdan oshmasligi kerak 20 foiz

Muayyan xorijiy valyutalarda har qanday uzoq (qisqa) ochiq valyuta pozitsiyasi va ma'lum qimmatbaho metallar, shuningdek, kunlik rubldagi muvozanat pozitsiyasi oshmasligi kerak 10 foiz kredit tashkilotining o'z mablag'lari (kapitali) hisobidan.