Stiv Koenning tarjimai holi. Stiven Koen qisqa muddatli investitsiyalar ustasi. SAC «Capital Partners» xedj fondining ochilishi

Stiven Koen, mashhur to'siq fondining asoschisi SAC Capital yaqinda undan qutuldi. Uning fondi eng mashhur insayder savdo janjallaridan birida ishtirok etgan.

Shu bilan birga, Koen nafaqat qamoqqa tushmadi, balki unga qaytishga ham ruxsat oldi ishonchli boshqaruv ikki yil ichida. Muvaffaqiyatli moliyachi qanday qilib avval misli ko'rilmagan cho'qqilarga ko'tarilgani, keyin esa bu balandlikdan qulab tushmagani "Dark Advantage" kitobida tasvirlangan.

Koenning SAC Capital to'siq fondi 2013 yilgacha Uoll-stritda yetakchi o'rinlardan birini egallab kelgan. Biroq, uning qulashi bir nechta xodimlarga insayder savdosida ayblanganidan keyin tez sodir bo'ldi. SAC Capital 1,8 milliard dollar jarima to'ladi va boshqaruvga olingan investorlarning pullarini qaytardi. Sobiq SAC savdogar Metyu Martoma to'qqiz yillik qamoq jazosiga hukm qilindi. Biroq uning rahbari Stiven Koen jinoiy ta'qibdan qochib qutuldi va uning jamg'armasi oilaviy ofis sifatida mavjud bo'lib qoldi.

Kompaniya hozirda 11 milliard dollar egasini boshqaradi. Koen past bo'lishi mumkin, ammo Financial Times ta'kidlashicha, barcha ko'rsatkichlarga ko'ra, aktivlarni boshqarishga qo'yilgan taqiq tugashi bilan milliarder biznesga qaytadi. Intervyuda Koendan SACning shonli yakuni haqida so'rashganda, u shunday javob berdi: "Men o'zimni baxtiyor his qilaman, o'zimni juda baxtli yigitman va butun faoliyatimga qarasam, men buni hech kimga almashtirmasligimni tushunaman. dunyodagi hamma narsa."

Afzallikka intilishda

New Yorker gazetasining doimiy muallifi Shila Kolxatkar Stiven Koen fondining shov-shuvli muvaffaqiyati va qulashini tekshirmoqda, deb yozadi Financial Times. "Qorong'u afzallik" kitobida u poydevorning "muborak" bo'lishiga imkon bergan nomaqbul tafsilotlarni tasvirlab berdi. Koenning o'zi ham, u bilan hamkorlik qilgan Goldman Sachs kabi investitsiya banklari ham yoqimsiz ko'rinishda paydo bo'ldi.

Regulyator va prokuror Koenni tirnoqqa mixlash uchun qo'llaridan kelgancha harakat qilishdi, ammo buni uddalay olmadilar. Rasmiylar faqat shifokordan Altsgeymer kasalligiga qarshi dori sinovlari haqida insayder ma'lumot olgan bevosita ijrochi Metyu Martomni qamoqqa tashlashga muvaffaq bo'lishdi. Jamg'arma bu firibgarliklardan katta daromad olgani aniq bo'lishiga qaramay, Koenning o'zi aybdorligini isbotlab bo'lmadi.

Garchi Koen sudda barcha ayblovlar bo‘yicha oqlangan bo‘lsa-da, bu kitobni o‘qib chiqqach, uning begunoh qo‘zichoq emasligiga hech kimda shubha qolmaydi. Jamg'arma rahbari veb-ma'lumotlar tahliliga asoslangan ulkan mashina qurdi, ma'lumotlarning bir qismi noqonuniy ravishda keldi. Biroq, u hatto huquqiy ma'lumotlarni g'alati tarzda qo'lga kiritdi, yangiliklarni birinchi bo'lib olgani uchun banklarga qo'shimcha katta komissiya to'ladi. Bu unga raqobatchilardan ustunlik berdi. Jamg'arma barcha turdagi imtiyozlarni mamnuniyat bilan qabul qildi.

"Oq ustunlik" tajriba va jarayonlarni tushunish bilan bog'liq; Agar emitent kompaniyaning rahbarlari bosh chayqab yoki ko'z qisib ba'zi natijalarga ishora qilsalar, "kulrang" bo'lish mumkin edi, bu endi mutlaqo qonuniy emas edi. "Qorong'u ustunlik" Martomani qabul qildi. Biroq, barcha o'lik gunohlar uchun bitta savdogarni ayblamaslik kerak. Kitob muallifining yozishicha, Koen qonunni ochiqdan-ochiq buzishni talab qilmagan bo‘lsa-da, o‘z xodimlariga juda katta bosim o‘tkazgan.

Ajoyib savdogar

Koenning o'zi ajoyib treyder bo'lib qoldi va o'zining qonuniy ustunligidan to'liq foydalandi. U "hech kimdan ko'ra yaxshiroq edi", kitob muallifi bo'lajak milliarderning hamkasblaridan birining xotiralaridan iqtibos keltiradi. U narsalarga o'ziga xos, beadab, instinktiv, xavf-xatarni yoqtirmaydigan nuqtai nazari bilan ajralib turardi.

Kolxatkarning so'zlariga ko'ra, bu Koen edi, u xedj-fondlar Uoll-stritdagi banklardan quvvat olishni boshlaganda birinchi o'rinda edi. U investitsiya nima degan fikrni o'zgartirdi. Uning fondi an'anaviy o'zaro va kabi ushlab turish uchun aktsiyalarni sotib olmadi pensiya jamg'armalari, va maksimal siqib, ularni savdo. Koenning majburiy yo'qligi to'siq fondlari uchun qiyin paytga to'g'ri keldi va Koen qaytib kelganida muvaffaqiyat tarixini takrorlay oladimi yoki yo'qmi, noma'lum.

SAC hozirda 600 dan ortiq odamni ish bilan ta'minlasa-da, Koen hali ham bitimlarni o'zi qiladi. Ertalab soat 8 dan kechgacha u o'z monitorlarini tark etmaydi va uning tranzaktsiyalari ulushi kompaniya foydasining taxminan 15% ni tashkil qiladi. Barcha treyderlar uning nima qilayotganini va aytganlarini ko'rishlari uchun videokamera va mikrofon doimo Koenga qaratilgan. Ko'pchilik uning harakatlarini shunchaki nusxa ko'chiradi va Koenning tez-tez istehzoli so'zlari "stivizm" deb nomlanadi.

Deyarli 2000 kv.m maydonga ega Amerika SAC Capital Advisors savdo zalida. m juda tinch va salqin. Markazda sakkizta kompyuter monitori o'rnatilgan stolda o'tirgan Stiven Koen bu sozlamani yaxshi ko'radi. Bu yerda telefonlar jiringlamaydi, miltillaydi. Kompyuterlar muxlislari shovqin qilmasligi uchun boshqa qavatda joylashgan. Savdogarlar qatori Koenni asabiy tarzda kuzatib, to'siq fondi sanoati qirolidan buyruq kutishmoqda.

Shu kuni bozor tez tushib ketdi, ammo Koen aktsiyalarni sotishni boshlamadi, savdo yakunida 150 million dollar yo'qotdi - uning kompaniyasi tomonidan boshqariladigan jami aktivlarning 1,5 foizi. Garchi o'tgan yillarda bozor pasayib ketgan bo'lsa-da, Koen katta aktsiyalarni juda yuqori tezlikda sotishi mumkin edi. Uning xedj-fondlar olamidagi shon-shuhrati hatto Jorj Soros va Julian Robertson Jr kabi nufuzli menejerlarni ham ortda qoldirdi. Koen bozordagi tebranishlardan qanday qilib katta foyda olishni o'rgandi va uning muvaffaqiyati Uoll-stritdagi ko'pchilikni o'z to'siq fondlarini ochishga ilhomlantirdi.

Boshqa paytlarda

"Tezkor operatsiyalarni o'ynash kunlari tugadi", deydi Koen. 7000 ga yaqin to'siq fondlari hozirda investitsiya g'oyalari uchun raqobatlashmoqda, bu daromad olish imkoniyatlari sezilarli darajada kamaydi. "Endi kimdir ishlatmagan g'oyalarni topish juda qiyin, katta daromad olish va boshqalardan ajralib turish qiyin", deb shikoyat qiladi Koen."Yangi vaqtlar keldi." Vaziyat ham o'zgarmoqda fond bozori: endi past emas foiz stavkalari va past inflyatsiya.

Yaqinda o'zining 50 yoshini nishonlagan Koenning aytishicha, uning strategiyasi o'zgarmoqda - u kattaroq aksiyalar bloklarini sotib olishni va ularni uzoqroq ushlab turishni boshladi. Raqobatchi to'siq fondlari tomonidan yaratilgan olomon, uning fikricha, bozorni qulashi bilan tahdid qilmoqda. Koen raqobatchilar uning fondi bilan bir xil aktsiyalarni sotib olishidan qo'rqadi. Agar barcha to'siq fondlari bir vaqtning o'zida sotila boshlasa, bozor kutilmaganda va juda tez tushib keta boshlaydi. "Ko'plab xedj-fondlarni yo'q qiladigan haqiqatan ham katta bozor pasayish bo'ladi", deydi Koen. Biroq, u halokat bu yil sodir bo'lmaydi, deb hisoblaydi. "Hedj-fondlar kattalashdi, ularning mavqei ancha o'sdi. Atrofdagilarning hammasi sotishni boshlaganda, biz aktsiyalardan chiqib keta olamizmi?" Koen xavotirda.

So'nggi besh yil ichida to'siq fondi aktivlari ikki baravar ko'paydi va taxminan 1,2 trillion dollarni tashkil etdi va katta foyda kamdan-kam uchraydi. 2005 yilda to'siq fondlari yiliga o'rtacha 9,3% daromad oldi, bu so'nggi o'n yillikdagi o'rtacha daromaddan past - Chikagoda joylashgan Hedge Fund Research ma'lumotlariga ko'ra 11,4%. Taqqoslash uchun, 2005 yilda S&P 500 indeksining rentabelligi 7,7% ni tashkil etdi. O'tgan yili to'siq fondlari o'ziga xos antirekord o'rnatdi - 848 ta fond yomon ishlashi tufayli yopildi.

Kunning eng yaxshisi

Koen o'z ishida uzoq vaqt davomida aktsiyalarni sotib oladigan Uorren Baffet uslubiga mutlaqo zid bo'lgan sarmoyaviy uslubdan foydalanadi. Koenning fikricha, kun davomida narxlarning harakatini diqqat bilan kuzatib, aktsiyalarning kelgusi soatlar va kunlarda qanday ishlashini taxmin qilish mumkin. Ko'p yillar davomida u ba'zan bilmagan holda kompaniyalarning aktsiyalarini sotib oldi va sotdi. moliyaviy ko'rsatkichlar, hatto faoliyat sohalari ham emas. Baffet kabi klassik investorlar haqiqiy investor uchun boshqa treyderlar nima qilishlari va o'ylashlari mutlaqo muhim emasligiga aminlar. Koen butunlay teskari. Qora jinsi shimlar va eskirgan sviterda, ko'pincha ko'zlari ostida qora doiralar bor, u kun bo'yi ofisda monitorlar qarshisida o'tiradi va bozorni kuzatib, tranzaktsiyalarni amalga oshiradi - ba'zan kuniga 300 dona. Savdogarlar unga bozorda sodir bo'layotgan voqealar haqida tonnalab ma'lumot berishadi va u hammasini o'zlashtira oladi.

Har kuni SAC ulushi fond bozoridagi bitimlarning taxminan 2% ni tashkil qiladi. O'rtacha, SAC brokerlarga har bir aksiya uchun bir tsent komissiya to'laydi, shuning uchun yil oxirida komissiya miqdori 400 million dollardan oshadi.Koen va hamkorlar bu biznes uchun o'zlarining noodatiy yuqori ulushlarini qanday olishmoqda. An'anaga ko'ra, menejerlar foydaning 20 foizini va aktivlarning 2 foizini oladi, ammo Koen foydaning 50 foizini va annuitetning 3 foizini oladi. Koenning boyligi taxminan 3 milliard dollarga baholanmoqda va u bu taxminni rad etmadi.

San'atga muhabbat

1998 yilda Koen va uning ikkinchi rafiqasi Aleks (42) Konnektikut shtatining Grinvich shahridan 14,8 million dollarga uy sotib olishdi. Bu yerda organik sabzavotlar yetishtiriladigan bog‘, basketbol maydoni, golf maydoni, oddiy bog‘, yopiq basseyn, ochiq konki, 20 o‘rinli uy kinoteatri mavjud. Kinoteatr foyesi yulduzli osmon xaritasi bilan bezatilgan, xuddi 16 yil avval ularning to‘y kechasida bo‘lgani kabi. Koens san'atga 700 million dollar sarflagan. Uyga kirish eshigi oldiga ular Keyt Xaringning haykalini - alyuminiydan yasalgan uchta raqsga tushadigan figurani qo'yishdi. Kutubxonada 52 million dollarlik Jekson Pollok surati, mehmonxonada yaqinda 100 million dollarga sotib olingan Van Gog va Gogin rasmlari, qabulxonada Endi Uorxol va Roy Lixtenshteyn bor.

Koen o'zini bema'ni deb ataydi va o'zini ustidan kulishni yaxshi ko'radi. Uning aytishicha, u haqiqatan ham oddiy yigit. U mahalliy Top Dog restoranida ovqatlanishni va televizorda realiti-shoularni tomosha qilishni yoqtiradi. "Men yolg'onchi emasman, lekin ziyofatchilar ham emasman. Mening yetti nafar farzandim bor va ular vaqt topishlari kerak," deydi u. "Men introvert emasman, lekin men bir oz qo'rqaman. matbuot, bu juda chiroyli narsani osongina butunlay dahshatli narsaga aylantira oladi.

“Menga bu kerak emas katta uy Aleks bahslashadi. Lekin bilasizmi, nega emas? Bolalarning oʻynash joyi boʻlsa nima boʻldi?” Uyda oshpaz, uy bekasi, oilaning shaxsiy kotibi, enaga, Koenning shaxsiy murabbiyi va uning haydovchisi bor, u ham tansoqchi boʻlib ishlaydi. Haydovchi ham unga qaraydi. to'rtta it.

Koenning aytishicha, uning ish kuni yakshanba oqshomida menejerlar bilan telefon orqali kelgusi hafta strategiyasi haqida gaplashganda boshlanadi. Ertalab u qora Chevrolet Suburban mashinasida Grinvichdan Stamfordga, ​​SAC shtab-kvartirasiga, Long-Aylend ko'rfaziga qaraydigan shisha fasadli zamonaviy temir-beton binoga boradi. Bu yerda, shuningdek, rassom Mark Quinn tomonidan muzlatilgan qon bo'lagidan haykaltaroshlik "O'zim" haykali - inson boshi kabi san'at ob'ektlari bor. Portfelli yapon maktab formasidagi musofir, Takashi Murakami ijodi Koenning stoli yonida joylashgan. "Menga qiziqarli narsalarni yoqadi, - deb tushuntiradi u. "Menga tashrif buyuruvchilarning munosabatini ko'rish yoqadi. San'at - bu raqamlardan chalg'itishning eng yaxshi usuli."

Foydali poker. Xedj-fond yulduzi Stiven Koen karta o'ynash orqali tavakkal qilishni o'rgandi.

U Nyu-Yorkning Great Neck shahrida kiyim-kechak ishlab chiqaruvchi va pianino o'qituvchisining o'g'li bo'lib o'sgan. Oila katta va shovqinli edi. Koenning fikricha, aynan shu erda u asosiy narsalarga e'tibor qaratishni o'rgangan. Kartochkalarda ham, maktabda ham Koen juda yaxshi edi. Floridalik 47 yoshli buxgalter Donald: «Ertalab uning stolida tez-tez yuz dollarlik banknotlar bo'lardi», deb eslaydi. "Poker tufayli men tavakkal qilishni o'rgandim", deydi Koen. Pensilvaniya universitetida u iqtisodni o'rgangan, poker o'ynagan va fond bozoriga qiziqib qolgan. U Gruntal brokerligida hisob ochdi va o'qish uchun to'lovni to'lash uchun 7000 AQSh dollarini kiritdi. Yotoqxonaga eng yaqin bo‘lgan brokerlik idorasida u bozorni kuzatib bordi va bir necha savdo-sotiq bilan barcha hisob-kitoblarni to‘lash uchun yetarli daromad topdi. 1978 yilda Koen Gruntalda ishga kirdi, u erda unga 75 million dollarlik portfel va olti treyderni boshqarish topshirildi. Uning hisobida Gruntalga boshqa treyderlarning operatsiyalari tufayli etkazilgan zararlarni qoplashga yordam beradigan tranzaktsiyalar mavjud edi.

1992 yilda, Gruntaldan ketganidan so'ng, Koen 20 million dollar sarmoya bilan to'siq fondini ochdi. o'z mablag'lari. O'sha paytda, to'siq fondi sanoati hali ham nisbatan kichik edi va 1990-yillardagi buqa bozori endigina qiziydi. U investorlardan talab qilgan yuqori to'lovlar ko'pchilikni chalkashtirib yubordi, shuning uchun yangi fond faqat tashqi investorlardan 13 million dollar to'plashga muvaffaq bo'ldi. Uoll-stritdagi kichik ofisda joylashgan o'nlab treyderlar va portfel menejerlari bir yil ichida kompaniya aktivlarini ikki barobarga oshirishga muvaffaq bo'lishdi va yiliga taxminan 17,5% daromad olishdi. 1995 yilga kelib, SAC aktivlari to'rt baravar ko'paydi. Koen shtab-kvartirasini Stamfordga ko'chirdi va filiallarini ochishni boshladi. U maxsus kompyuter dasturini ishlab chiqdi, bu unga bozor tomonidan kam baholangan yoki ortiqcha baholangan aktsiyalarni kuzatish imkonini berdi.

Sorosni mag'lub etdi

SACning eng yuqori nuqtasi 1998-yilda, Long-Term Capital Management katta xedj-fondi bankrot bo'lgan va aktsiyalarning narxi pasayishni boshlagan paytda sodir bo'ldi. Avgust oyining oxiridan oktyabr oyining o'rtalariga qadar Koen doimiy ravishda ofisda ishladi va 24 soat davomida o'sishga pul tikdi. savdo tizimi Globex. 1998 yil oxirida SAC 49,2% daromad oldi, o'rtacha hedj-fondlar yiliga 2,6% oldi. "Yil oxirida odamlar SAC bilan alohida bir narsa yuz berayotganini tushunishdi", deydi SACga 10 yil davomida sarmoya kiritgan Jorj Foks. 1999 yilda SAC aktivlari 1 milliard dollarga ko'tarildi.Koen o'z xodimlarini kengaytirdi va sarmoyalarini valyutalarni ham qamrab oldi. U treyderlarga tavakkal qilish qo‘rquvini yengishda yordam berish uchun psixolog Ari Kiyevni yolladi. “Qimmatli qog’ozlar bilan savdo qiluvchi ko’p odamlar yo’qotish ehtimolidan juda xavotirda”, - deydi Kiyev. Bu tuyg'uga bardosh bera olmaganlar tezda ishidan ayrildi.

1999 va 2000 yillarda SAC investorlar uchun mos ravishda 68,1% va 73,4% daromad oldi. Va keyin kompaniya o'zining biznes modelidan nusxa ko'chiradigan to'siq fondlarining paydo bo'lishi muammosiga duch keldi. Yana bir muammo, Koenning boshqalardan oldin ma'lumot olishi va butun bozordan oldin tranzaktsiyalarni amalga oshirishga muvaffaq bo'lishiga shubha edi. Tanqidchilarga ko'ra, SACning katta aylanmasi fondni Uoll-stritdagi favoritlardan biriga aylantirdi va shuning uchun ham birinchi bo'lib kerakli ma'lumotlarni oladi. Bir kunlik menejer Shveytsariya banki UBS, SAC ofisiga tashrifi chog'ida Koenga: "Biz sizning qaysi turdagi ekanligingizni bilamiz", dedi. Koenning so'zlariga ko'ra, u uni eshikdan haydab yuborgan va bir necha oy davomida UBS bilan ishlamagan.

Koenning yulduzi ko'tarilgach, Soros va Robertsonning yulduzlari botdi. 2000 yilda Robertson pulni o'zining "Tiger Management" jamg'armasi investorlariga qaytardi va Soros Kvant fondidagi ishtirokini qisqartirdi. "Biz sarmoya kiritganimizdan ko'ra ko'proq savdo qildik va bu odamlarga yoqmadi, - deydi Koen. - Ammo keyin ular mening pul ishlayotganimni ko'rishdi va ular meni nusxalashni boshladilar". Shunga qaramay, u raqobatchilaridan ko'ra ko'proq pul topishga muvaffaq bo'ladi. Misol uchun, joriy yilning avgust oyida SAC 18% qaytdi, hedj fondlari uchun o'rtacha 7% dan biroz ko'proq edi. O'tgan yili SAC yangi fondga 2 milliard dollar to'pladi, unga sarmoya kiritmoqchi bo'lganlarning ko'pchiligi rad etilishi kerak edi. Koenning aytishicha, kattaroq bitimlar tuzish zarurati uni aktsiyani uzoqroq ushlab turishga majbur qiladi. U SAC investorlariga yiliga 10% dan 15% gacha va'da beradi.

Aziz do'stlar, e'tiboringizga Stiven Koenning tarjimai holini taqdim etamiz. Hech kimga sir emaski, muvaffaqiyatga erishmoqchi bo'lgan har bir treyder doimiy ravishda o'zini takomillashtirish bilan shug'ullanishi kerak. Karyerangiz uchun bilim olish uchun ushbu odamning muvaffaqiyat tarixiga e'tibor berishni unutmang.

Stiven Koen Nyu-Yorkning Great Neck shahrida tug'ilgan. Uning otasi kiyim-kechak ishlab chiqarish bilan shug'ullangan, onasi esa bolalarga pianino chalishni o'rgatgan. Kichkina Stiv oiladagi yagona bola emas edi va mohir millioner aytganidek, u katta oilasida asosiy narsaga e'tibor qaratishni o'rgangan. Uning asosiy sevimli mashg'ulotlari kartalar va maktab edi - u ikkala sohada ham yaxshi edi. Uning ko'p yillaridan keyin Bosh hisobchi Stivenning stoli bo'sh vaqtlarida yutib olgan bir necha yuz dollarlik banknotlar bilan to'lib toshganini esladi. Shuningdek, siz janob Koenning mashhur iqtiboslaridan birini eslashingiz mumkin: "Poker menga qanday qilib oqilona tavakkal qilishni o'rgatdi".

O'rta maktabdan keyin, kelajak muvaffaqiyatli savdogar Pensilvaniya universitetiga kirishga qaror qildi, u erda iqtisodni intensiv o'rgandi, poker o'ynadi va fond bozoriga qiziqdi. Shunda ham uning qiziqishlari talabaning keyingi taqdirini belgilab berdi. U yetti ming dollar olib, Gruntal brokerlik firmasidan hisob ochdi. U buncha pulni qayerdan olganiga hayron bo'lishingiz mumkin? Javob juda oddiy, Stiven Koen o'qish uchun to'lash uchun mo'ljallangan mablag'ni olib qo'ydi.

Ammo bu noto'g'ri tuyulgan sarmoya o'z samarasini berdi. Yosh savdogar eng yaqin brokerlik idorasida bozorni kuzatdi. U bir nechta foydali bitimlar tuzishga muvaffaq bo'ldi va ishlar yuqoriga ko'tarildi. 1978 yilda Stiven Gruntai-da ishlashga taklifnoma oldi va u erda boshqaruv darhol yoqdi. Birinchi kuniyoq iste’dodli yigit kompaniya uchun 8000 dollar ishlab olishga muvaffaq bo‘ldi. O'z faoliyati davomida u juda katta yutuqlarga erishdi yuqori daraja ish beruvchisi uchun kuniga 100 000 dollar ishlab topdi. Olti yil ichida Stiven Koen boshqaruvchi edi investitsiya portfeli, uning hajmi 75 million dollarni tashkil etdi! O'sha paytda uning rahbarligida olti kishi bor edi.

Stiven Koen - eng yaxshi ishchi!

Uning bitimlari tufayli ish beruvchi kompaniya boshqa unchalik muvaffaqiyatli bo'lmagan savdogarlar keltirgan yo'qotishlarni qoplashga muvaffaq bo'ldi. Agar 1992 yilda Stiven o'z kompaniyasining devorlarini tark etishga va to'siq fondini ochishga qaror qilganini aytsak, hayron bo'lishingiz dargumon. Tajribali treyder sarmoyasining hajmi 20 million AQSh rublini tashkil etdi va bugungi kunda ushbu fondning kapitali 12 milliard dollarni tashkil etadi. Va bu o'sha paytda xedj-fond sanoati endigina jadal rivojlana boshlaganini hisobga olsak. Buqa bozori deb ataladigan narsa endigina mashhur bo'lib borardi.

Stiven Koen ishga kirishishi bilanoq, uning ko'plab potentsial mijozlari uning xizmatlari uchun juda ko'p so'raganidan hayratda qolishdi. Uzoq muddatli muzokaralar natijasida Stivenning birinchi fondiga atigi 13 million sarmoya kiritildi. Biroq, bu Koenni to'xtata olmadi va u Uoll-stritdagi shinam kichkina ofisda o'tirib, qattiq ishlay boshladi.

Yil davomida jamg‘arma rahbari umumiy kapital hajmini ikki barobarga oshirishga va yillik 17 foizdan ortiq daromad olishga muvaffaq bo‘ldi. 1995 yilda Stivenning fikri bo'lgan SACning aktivlari qiymati o'sdi (400% ga). Jamg‘arma rahbari yangi binoga ko‘chib o‘tishga qaror qildi va filiallar ochishga kirishdi. Ishning qulayligi uchun iste'dodli Stiven Koen bozorda kam baholangan yoki ortiqcha baholangan aktsiyalarni kuzatishga yordam beradigan maxsus kompyuter dasturini ishlab chiqdi.

Bugungi kunda SACda 600 ga yaqin xodim ishlaydi, ammo janob Koen hali ham tranzaksiyalarni o'zi hal qiladi. Butun ish kuni davomida u monitor ekranini tark etmaydi va o'z kompaniyasi foydasining taxminan 15 foizini yolg'iz o'zi ishlab chiqaradi. Shuni ta'kidlash kerakki, ko'pchilik Stiven bilan ishlashga intilishadi, chunki ular undan foydali savdo asoslarini o'rganishlari mumkin. Buning uchun monitor ekranini tomosha qilish kifoya - janob Koen kamera va mikrofonni ish stoliga yo‘naltirdi. Ba'zilar eng kam qarshilik ko'rsatadigan yo'lni tanlaydilar va shunchaki uning harakatlarini nusxa ko'chirishadi va munosib miqdorda pul ishlashadi.

Stiven Koen - SACga xush kelibsiz

DA savdo maydonchasi SACda xotirjamlik muhiti mavjud. Bu yerda juda sokin va tinimsiz ishlaydigan konditsionerlar 2000 m2 xonani salqin havo bilan ta'minlaydi. Bunday muhit to'g'ri qaror qabul qilish uchun juda qulaydir. Stiven Koenning o‘zi sakkizta monitor bilan “taxt”da jimgina o‘tirib, jadvallarni kuzatadi. Bu yerda telefonlar jiringlamaydi va agar qurilma kiruvchi qo‘ng‘iroqni qabul qilsa, u sekin miltillay boshlaydi. Kompyuterlar ikkinchi qavatda joylashganki, sovutgichlar shovqinlari bilan ishlashga xalaqit bermaydi. Savdogarlar pastga yotib, to'siq fondi sanoati imperatoridan buyruq kutishadi.

Bu alohida kun edi - bozor keskin pasayishni boshladi, ammo Koen yo'qotishlar 150 million dollargacha yetib borishini kuzatib, aktsiyalarni sotishga jur'at etmadi. Ammo bu raqam uning kompaniyasi boshqaruvi ostida berilgan aktivlarning bir yarim foizini tashkil etdi. Stiven Koen katta hajmdagi aktsiyalarni tezda sotgan va uning shon-shuhrati boshqa to'siq fondi egalarini ortda qoldirgan paytlar bo'lgan. Bozorda paydo bo'lganidan keyin, hatto bunday katta futbolchilar qanday qilib Jorj Soros va kichik Robertson soyaga kirgan. Biroq, qisqa muddatli savdo mutaxassisi yangi vaqtlar kelganini ta'kidlaydi. Bu SACning ajoyib muvaffaqiyatining quyosh botishi edi.

«Qimmatli qog'ozlar bozori sezilarli o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda - endi past foiz stavkalari va katta foiz inflyatsiya”, dedi Koen. Yaqinda Stiven o'zining birinchi yilligini nishonladi. Yig‘ilishda u bozorning bugungi holati haqida o‘z fikrini bildirdi. Balki u endigina qarigandir yoki haqiqatan ham boshqa zamondir, lekin u yaqinda shunday degan edi: “Bugungi kunda qo'llanilmagan yangi g'oyalarni topish ancha qiyinlashdi. Bu foyda miqdorida aks etadi. Yangi vaqtlar, yangi qoidalar”, - deya ta'kidlaydi eng yirik to'siq fondlaridan birining egasi qayg'u bilan.

Ilgari Stiven Koen har kuni chartlarning holatini kuzatib bordi va olib bordi tez tuzatishlar, bugungi kunda u katta aksiyalar bloklarini sotib olishni va ularni uzoqroq ushlab turishni afzal ko'radi. SAC rahbarining so'zlariga ko'ra, yangi to'siq fondlarining ko'pligi bozorda inqirozni keltirib chiqarishi mumkin. Stiven tez-tez raqobatchilar uning harakatlarini nusxalashi va fondi bilan bir xil aktsiyalarni sotib olishidan xavotir bildiradi. Agar hamma bir vaqtning o'zida bir xil aktsiyani sotishni boshlasa, vaziyat yomonlashadi - bu kutilmagan va juda yoqimsiz pasayishga olib keladi. Garchi bu o'zining afzalliklariga ega bo'lsa-da, bankrotlik tufayli yangi to'siq fondlari ancha kamayadi.

Stiven Koen - uning qancha puli bor?

Bugungi kunga kelib, zamonaviy to'siq fondlarining umumiy kapitali hajmi 1,2 trillion dollarni tashkil etadi, ammo bu bozorning ushbu segmentidagi individual ishtirokchilarning foydalari hajmi oshdi degani emas. Aksincha, bunday fondlar sonining o'sishi bilan foyda miqdori kamaydi. 2005 yilda to'siq fondining daromadi 9,3% ga kamaydi, bu so'nggi o'n yillikdagidan ikki foizga past. Mana oddiy dalil - 850 ga yaqin mablag' past daromad tufayli yopildi.

Stiven Koenning savdo uslubiga kelsak, uni Uorren Baffetnikiga mutlaqo teskari deb ta'riflash mumkin. Janob Baffet, barchamizga ma'lumki, kelgusi yillar uchun sarmoya kiritishni afzal ko'radi. SAC rahbari ish kuni davomida kotirovkalarni doimiy monitoring qilish natijasida katta foyda olish mumkinligiga ishonch hosil qiladi. Agar siz doimiy ravishda jadvallardagi o'zgarishlarni kuzatsangiz, vaqt o'tishi bilan ularning harakatini bashorat qilishni o'rganishingiz mumkin. Ko'p yillar davomida Stiven Koen kompaniyalarning aktsiyalarini ular nima qilayotganini bilmagan holda sotib oldi va sotdi. Uorren Baffetga kelsak, u muvaffaqiyatli savdo qilish uchun boshqa investorlarning fikrlariga kamroq e'tibor berish kerakligiga mutlaqo amin.

Janob Koen Baffetga mutlaqo ziddir. U ishga qora jinsi shim va eskirgan sviterda keladi va ketma-ket bir necha kun kompyuterda o'tirib (tushlik va uxlash uchun tanaffus) jadvallarni tomosha qilishi mumkin. U ba'zan kuniga 300 tagacha savdoni amalga oshiradi va uning sodiq treyderlar jamoasi xo'jayiniga hozirgi bozordagi vaziyat haqida qimmatli ma'lumotlarni taqdim etadi. Bugungi kunga kelib, Stiven Koen jamg'armasi fond bozoridagi bitimlarning 2 foizini tashkil qiladi. O'z pullarini foydali tarzda investitsiya qilishga tayyor odamlar sonini hisobga olsak, bu juda ko'p.

Stiven Koen - haqli ravishda yuqori narxlar

Broker komissiyasi har bir aksiya uchun bir tsentni tashkil qiladi. Aqldan ozgan aylanma tufayli treyderlarga to'lovlarning umumiy miqdori yiliga 400 million dollarni tashkil qiladi. Stiven Koen va uning jamoasi o'z ishlari uchun to'lov sifatida yil yakunidagi pulning haddan tashqari katta qismini olganlaridan keyin ham investorlar foydaning 43 foizini oladi. Tariflarga kelsak, boshqa fond menejerlari daromadning 20 foizini, shuningdek, aktivlarning 2 foizini tashkil etadigan annuitetni oladilar. SAC rahbari 50% foyda va 3% annuitet talab qiladi. Koen boyligining taxminiy hajmi 3 milliard dollarga teng va u bu maʼlumotni rad etmadi.

Mashhur investorning shaxsiy hayotiga kelsak, 1998 yilda Stiven Grinvichdan 15 millionga katta uy sotib oldi va u yerda rafiqasi bilan yashaydi. Saroy hududida bog', basketbol maydoni, golf maydoni va yopiq basseyn mavjud. Uyning ichida 20 kishilik uy kinoteatri mavjud. Stiven Koenning o'zi ham bunday uyni orzu qilmagan, lekin u bolalarning o'ynash va dam olish joyi bo'lishida hech qanday yomon narsa yo'q degan qarorga kelganidan keyin. Stiven ham kolleksioner va allaqachon 700 million dollarlik san'at asarini sotib olishga muvaffaq bo'lgan. Uning ettita ajoyib farzandi bor va dadam deyarli barcha bo'sh vaqtlarini ularga bag'ishlashga harakat qiladi.

SACning gullagan davrini 1998 yil deb atash mumkin, o'shanda kompaniyaning asosiy raqobatchisi Long-Term Capital Management bankrot bo'lgan va aksiyalar narxi pasaygan. Shu paytdan boshlab, Stiven tinimsiz ishladi, jadvallarni tomosha qildi va asosan Globex tizimidan foydalanish orqali o'sishga pul tikdi. Natijada, kompaniya foydaning taxminan 50 foizini oldi, raqobatchilar esa yiliga atigi ikki foizni olishdi. Biroq, odamlar tez orada SAC o'ziga xos bir narsa qilayotganini tushunishdi va ular nima bo'layotganini tushunishga kirishdilar. E'tibor bering, Stiven Koen odamlarga xavf-xatar qo'rquvini engish uchun o'z ofisida psixologni ham yollagan.

Stiven Koen - yangi asr yulduzi

1999 va 2000 yillarda SAC yillik daromadining 73 foizini ishlab oldi va o'sha yili Koenning biznes modelini ko'chirib olgan tadbirkorlar paydo bo'la boshladi. Aynan o'sha paytda Stiven katta foyda tugashini tushundi.

Stiven Koen o'z davrining yulduzi edi va aynan u qisqa muddatli investitsiyalar davrini ochdi. Hamma asta-sekin 2000 yilda Tiger Management fondining barcha sarmoyalarini qaytargan Jorj Soros va Robertsonni unuta boshladi. “Bizning ko'p savdo qilganimiz va oz sarmoya kiritganimiz odamlarga yoqmadi. Natijada, ular mening xatti-harakatlarimni ko'chirib olishni boshladilar, - deydi janob Koen. Yuqori raqobatga qaramay, u raqiblaridan ko'proq (taxminan ikki baravar ko'p) pul ishlashga muvaffaq bo'ladi.

Stiven Koenning biznes modelini nusxalashim kerakmi yoki o'zimning investitsiya usulini ishlab chiqishim kerakmi? Bu savolga o'zingiz javob berishingiz kerak.

Stiven Koen Kiyim ishlab chiqaruvchi va pianino o'qituvchisining o'g'li bo'lib, Nyu-Yorkning Great Neck shahrida o'sgan. O'qishdan tashqari, yoshligida Koen poker o'ynashni yaxshi ko'rardi: "Poker tufayli men tavakkal qilishni o'rgandim", deydi u. Pensilvaniya universitetida iqtisodni o‘rganib, fond bozoriga qiziqib qoldi.
Do'stining yordami bilan u o'qish uchun ajratilgan 1000 dollarni qo'yib, ochdi. Yotoqxonaga eng yaqin bo‘lgan brokerlik idorasida u bozorni kuzatib bordi va bir necha savdo-sotiq bilan barcha hisob-kitoblarni to‘lash uchun yetarli daromad topdi. 1978 yilda Koen Gruntal kompaniyasiga ishga kirdi va u erda birinchi kunidayoq kompaniya uchun 8000 dollar ishlab oldi. Oxir-oqibat, Koen kompaniya uchun kuniga taxminan 100 000 dollar ishlab topdi, 1984 yilga kelib u 75 million dollarlik portfelni va oltita treyderdan iborat guruhni boshqargan. Uning hisobida Gruntalga boshqa treyderlarning operatsiyalari tufayli etkazilgan zararlarni qoplashga yordam beradigan tranzaktsiyalar mavjud edi.
1992 yilda, Gruntalni tark etgach, Koen o'z mablag'laridan 25 million dollar sarmoya kiritib, ochdi (bugungi kunda kompaniya 12 milliard dollardan ortiq mablag'ni boshqaradi). O'sha paytda, to'siq fondi sanoati hali ham nisbatan kichik edi va 1990-yillarning buqalari endigina qiziydi. U investorlardan talab qilgan yuqori to'lovlar ko'pchilikni chalkashtirib yubordi, shuning uchun yangisi tashqi investorlardan atigi 13 million dollar yig'ishga muvaffaq bo'ldi. Uoll-stritdagi kichik ofisda joylashgan o'nlab treyderlar va portfel menejerlari bir yil ichida kompaniya aktivlarini ikki barobarga oshirishga muvaffaq bo'lishdi va yiliga taxminan 17,5% daromad olishdi. 1995 yilga kelib, SAC aktivlari to'rt baravar ko'paydi. Koen shtab-kvartirasini Stamfordga ko'chirdi va filiallarini ochishni boshladi. U maxsus kompyuter dasturini ishlab chiqdi, bu unga bozor tomonidan kam baholangan yoki ortiqcha baholangan aktsiyalarni kuzatish imkonini berdi.
SACning eng yuqori nuqtasi 1998-yilda, Long-Term Capital Management katta xedj-fondi bankrot bo'lgan va aktsiyalarning narxi pasayishni boshlagan paytda sodir bo'ldi. Avgust oyining oxiridan oktyabr oyining o'rtalariga qadar Stiven Koen doimiy ravishda ofisda bo'lib, Globex 24/7 savdo tizimiga yuqori tikish qo'ygan. 1998 yil oxirida SAC 49,2% daromad oldi, o'rtacha hedj-fondlar yiliga 2,6% oldi. "Yil oxirida odamlar SAC bilan alohida bir narsa sodir bo'layotganini tushunishdi", deydi SACga 10 yil davomida sarmoya kiritgan Jorj Foks. 1999 yilda SAC aktivlari 1 milliard dollarga ko'tarildi.Koen o'z xodimlarini kengaytirdi va sarmoyalarini valyutalarni ham qamrab oldi. U treyderlarga tavakkal qilish qo‘rquvini yengishda yordam berish uchun psixolog Ari Kiyevni yolladi. “Qimmatli qog'ozlar savdosi bilan shug'ullanuvchi ko'p odamlar yo'qotish ehtimolidan juda xavotirda”, - deydi Kiyev. Bu tuyg'uga bardosh bera olmaganlar tezda ishidan ayrildi.
1999 va 2000 yillarda SAC investorlar uchun mos ravishda 68,1% va 73,4% daromad oldi. Va keyin kompaniya o'z modelini to'liq nusxa ko'chiradigan to'siq fondlarining paydo bo'lishi muammosiga duch keldi. Yana bir muammo shundaki, dunyodagi eng yaxshi treyderlardan biri boshqalardan oldin ma'lumot oladi va butun bozordan oldinda bitimlar tuzishga muvaffaq bo'ladi. Tanqidchilarga ko'ra, SACning katta aylanmasi fondni Uoll-stritdagi favoritlardan biriga aylantirdi va shuning uchun ham birinchi bo'lib kerakli ma'lumotlarni oladi. Bir kuni Shveytsariyaning UBS bankining menejeri SAC ofisiga tashrif buyurganida Koenga: "Biz sizning qanday odam ekanligingizni bilamiz", dedi. Koenning so'zlariga ko'ra, u uni eshikdan haydab yuborgan va bir necha oy davomida UBS bilan ishlamagan.

Amerikaning savdo xonasida SAC Capital Advisors deyarli 2000 kv. m juda tinch va salqin. Markazda sakkizta kompyuter monitori o'rnatilgan stolda o'tirgan Stiven Koen bu sozlamani yaxshi ko'radi. Bu yerda telefonlar jiringlamaydi, miltillaydi. Kompyuterlar muxlislari shovqin qilmasligi uchun boshqa qavatda joylashgan. Savdogarlar qatori Koenni to'siq fondi industriyasi qirolining buyurtmalarini asabiy tarzda kuzatib turishadi.
SAC hozirda 600 dan ortiq odamni ish bilan ta'minlasa-da, Stiven Koen hali ham bitimlarni o'zi bajaradi. Ertalab soat 8 dan kechgacha u o'z monitorlarini tark etmaydi va uning tranzaktsiyalari ulushi kompaniya foydasining taxminan 15% ni tashkil qiladi. Barcha treyderlar uning nima qilayotganini va aytganlarini ko'rishlari uchun videokamera va mikrofon doimo Koenga qaratilgan. Ko'pchilik shunchaki uning harakatlarini nusxa ko'chiradi va Koenning tez-tez istehzoli so'zlari "stivizm" deb ataladi.
"Tezkor operatsiyalarni o'ynash kunlari tugadi", deydi Koen. 7000 ga yaqin to'siq fondlari hozirda investitsiya g'oyalari uchun raqobatlashmoqda, bu daromad olish imkoniyatlari sezilarli darajada kamaydi. "Endi kimdir ishlatmagan g'oyalarni topish juda qiyin, katta daromad olish va boshqalardan ajralib turish qiyin", deb shikoyat qiladi Koen. "Yangi vaqtlar keldi." Qimmatli qog'ozlar bozoridagi vaziyat ham o'zgarmoqda: past foiz stavkalari va past inflyatsiya endi yo'q.
Yaqinda 55 yoshga to'lgan Stiven Koenning aytishicha, uning strategiyasi kattaroq aksiyalar bloklarini sotib olishga va ularni uzoqroq saqlashga o'tmoqda. Raqobatchi to'siq fondlari tomonidan yaratilgan olomon, uning fikricha, bozorni qulashi bilan tahdid qilmoqda. Koen raqobatchilar uning fondi bilan bir xil aktsiyalarni sotib olishidan qo'rqadi. Agar barcha to'siq fondlari bir vaqtning o'zida sotila boshlasa, bozor kutilmaganda va juda tez tushib keta boshlaydi. Dunyodagi eng yaxshi treyderlardan biri bashorat qiladi: "Ko'plab to'siq fondlarining yo'q bo'lib ketishiga olib keladigan haqiqatan ham katta bozor pasayishi bo'ladi". “Hedj-fondlar kattalashdi, ularning mavqei ancha oshdi. Atrofdagilar sota boshlasa, biz zaxiradan chiqa olamizmi?” Koen xavotirda.
Stiven Koen o'z ishida uzoq vaqt davomida aktsiyalarni sotib oladigan Uorren Baffet uslubiga mutlaqo zid bo'lgan sarmoyaviy uslubdan foydalanadi. Koenning fikricha, kun davomida narxlarning harakatini diqqat bilan kuzatib, aktsiyalarning kelgusi soatlar va kunlarda qanday ishlashini taxmin qilish mumkin. Ko'p yillar davomida u kompaniyalarning aktsiyalarini sotib oldi va sotdi, ba'zan ularning moliyaviy ko'rsatkichlarini, hatto faoliyat doirasini ham bilmasdan. Baffet kabi klassik investorlar haqiqiy investor uchun boshqa treyderlar nima qilishlari va o'ylashlari mutlaqo muhim emasligiga aminlar. Stiven Koen buning aksi. Qora jinsi shimlar va eskirgan sviterda, ko'pincha ko'zlari ostida qora doiralar bor, u kun bo'yi ofisda monitorlar qarshisida o'tiradi va bozorni kuzatib, tranzaktsiyalarni amalga oshiradi - ba'zan kuniga 300 dona. Savdogarlar unga bozorda sodir bo'layotgan voqealar haqida tonnalab ma'lumot berishadi va u hammasini o'zlashtira oladi.

1998 yilda Stiven Koen va uning ikkinchi rafiqasi Aleksandra Konnektikut shtati Grinvich shahridan 14,8 million dollarga saroy sotib olishdi. Bu yerda organik sabzavotlar yetishtiriladigan bog‘, basketbol maydoni, golf maydoni, oddiy bog‘, yopiq basseyn, ochiq konki, 20 o‘rinli uy kinoteatri mavjud. kinoteatr yulduzli osmon xaritasi bilan bezatilgan, xuddi 16 yil oldin ularning to'y kechasida bo'lgani kabi.
"Menga bunday katta uy kerak emas", deydi Aleks. "Ammo bilasizmi, nega emas? Bolalarning o'ynash joyi bo'lishining nimasi yomon? Uyda oshpaz, uy bekasi, oilaning shaxsiy kotibi, enaga, Koenning shaxsiy murabbiyi va qo'riqchi bo'lib ishlaydigan haydovchisi bor. Haydovchi to‘rtta itga ham qaraydi.Koenslar san’atga 600 million dollar sarflagan. Uyga kirish eshigi oldiga ular Keyt Xaringning haykalini - alyuminiydan yasalgan uchta raqsga tushadigan figurani qo'yishdi. Kutubxonada 52 million dollarlik Jekson Pollok surati, mehmonxonada yaqinda 100 million dollarga sotib olingan Van Gog va Gogin rasmlari, qabulxonada Endi Uorxol va Roy Lixtenshteyn bor.
2011 yilda Forbes jurnali uning boyligini 8 milliard dollarga baholadi va uni ro'yxatda 114-o'ringa qo'ydi. eng boy odamlar dunyo va AQShning eng boy odamlari ro'yxatida 35-o'rinda. Bundan tashqari, u Baidu qidiruv tizimining 7 foiziga va kompyuter xotirasi ishlab chiqaruvchi OSZ Tehnology kompaniyasining 5 foiziga, shuningdek, Sotheby's auktsion uyining 4,7-5,9 foiziga egalik qiladi.
Koenning aytishicha, uning ish kuni yakshanba oqshomida menejerlar bilan telefon orqali kelgusi hafta strategiyasi haqida gaplashganda boshlanadi. Ertalab u qora Chevrolet Suburban mashinasida Grinvichdan Stamfordga, ​​SAC shtab-kvartirasiga, Long-Aylend ko'rfaziga qaraydigan shisha fasadli zamonaviy temir-beton binoga boradi. Bu yerda, shuningdek, rassom Mark Quinn tomonidan muzlatilgan qon bo'lagidan o'yilgan odam boshi "O'zim" haykali kabi san'at buyumlari mavjud. Portfelli yapon maktab formasidagi musofir, Takashi Murakami ijodi Koenning stoli yonida joylashgan. "Men qiziqarli narsalarni yaxshi ko'raman", deb tushuntiradi u. Menga tashrif buyuruvchilarning munosabatini ko'rish yoqadi. San'at - bu raqamlardan chalg'itishning eng yaxshi usuli."

Barcha muhim United Traders voqealaridan xabardor bo'ling - obuna bo'ling

SAC Capital Advisors, hozirda 12 milliard dollarlik aktivlarni boshqaradi.Stiven Koen 600 dan ortiq odamni ishlaydi. U uylangan, yetti nafar farzandi bor va oilasi bilan Konnektikut shtatining Grinvich shahridagi ulkan uyda yashaydi. U san'atni yaxshi ko'radi va o'zini oddiy yigit deb biladi. Uning boyligi taxminan 8,8 milliard dollarga baholangan (2012 yil holatiga ko'ra - Forbes jurnali). 2006 yilda Wall Street Journal Koenni "Hedj fondi qiroli" deb e'lon qildi, 2007 yilda Time jurnali tomonidan tuzilgan eng nufuzli odamlar reytingida Stiven 94-o'rinni egalladi, 2011 yilda Bloomberg Markets jurnali uni eng nufuzli 50 talikka kiritdi. odamlar.

1956 yil 11 iyunda tug'ilgan va Koen Nyu-Yorkning Great Neck shahrida katta va shovqinli oilada o'sgan. Hatto yoshligida ham u pokerga qiziqish ko'rsata boshlagan, bu o'yin unga "tavakkal qilishni" o'rgatadi, deb ishongan. U iqtisod fakultetida tahsil olgan va 1978 yilda Pensilvaniya universiteti qoshidagi Uorton maktabida iqtisodchi ilmiy darajasini olgan. Koen talabalik paytidayoq fond bozoriga qiziqa boshlagan - universitetda o'qish uchun mo'ljallangan pul evaziga u birjada hisob ochgan. brokerlik kompaniyasi. Investitsiyalar muvaffaqiyatli bo'ldi - va bir nechta operatsiyalardan so'ng u nafaqat investitsiya qilingan pulni qaytardi, balki universitetda o'qishning butun davri uchun to'lash uchun etarli miqdorda pul ishlab oldi.

Universitetni tugatgach, Koen o'z faoliyatini Gruntal & Co birja brokerlik firmasida kichik treyder sifatida boshladi. Va u darhol o'zini ko'rsatdi - ishning birinchi kunida u kompaniyaga 8 ming dollar foyda keltirdi, keyinchalik uning muvaffaqiyatlari sezilarli bo'ldi - u o'z kompaniyasini har kuni 100 ming dollarga olib keldi.Ish boshlaganidan to'rt yil o'tib, Koen treyderlar guruhini boshqargan va 75 million dollarlik aktivlar savdosi bilan shug'ullangan.

Stiven Koen 1992 yilgacha Gruntal&Co kompaniyasida ishlashni davom ettirdi va u yaratishga qaror qildi o'z kompaniyasi- SAC Capital Partners to'siq fondi, u erda u Gruntal & Co kompaniyasiga 20 million dollardan ortiq mablag' kiritgan. Bu yaxshi vaqt edi - hedj-fondlar hali ham oz edi va fond bozori "buqa" tendentsiyasida edi. Uning fondi atigi 13 million dollar investitsiya to'plashga muvaffaq bo'ldi, chunki Koen juda ko'p yuqori foiz ko'plab tashqi investorlarni to'xtatgan aktivlarni boshqarish uchun. Uning kompaniyasi Uoll-stritdagi kichik ofisda ish boshlagan va bir yil ichida yiliga 17% daromad olish va aktivlarini ikki baravar oshirishga muvaffaq bo'ldi va 3 yildan so'ng (1995 yilda) aktivlari to'rt baravar ko'paydi. Ustida bu daqiqa fond 14 milliard dollarni boshqaradi.Koen kompaniyasi Uoll-stritdagi ofisidan Stenfordga ko'chib o'tdi va filial tarmog'ini rivojlantirish ham boshlandi.

1998 yilda Koen va uning fondi uchun eng yaxshi vaqt keldi - yil oxirida SAC 49,2% daromad oldi, raqobatchilar esa 2% dan bir oz ko'proq daromad olishdi. Oradan bir yil o‘tib SAC aktivlari 1 milliard dollarga yetdi.O‘shanda ko‘pchilik SAC bilan qandaydir o‘zgacha narsa yuz berayotganini anglab yetdi. Bu vaqt davomida Stiven Koen doimiy ravishda ofisda ishlagan va mustaqil ravishda tranzaktsiyalar qilgan. Koen kompaniyasi kengayishda davom etdi - u nafaqat xodimlarni ko'paytirdi, balki u erda valyuta savdosini qo'shib investitsiyalar portfelini qayta ko'rib chiqdi.

Keyingi ikki yil ichida Koen fondi investorlar uchun juda yaxshi daromad keltirdi - 1999 yilda 68,1% va 2000 yilda 73,4%. Ayni paytda to'siq fondi bozori faol rivojlanmoqda - ular orasida Stiven fondi bilan biznes yuritish uslubini ko'chiradigan kompaniyalar ham ko'payib bormoqda. Shu bilan birga, Stivenga tegishli mish-mishlar mavjud insayder ma'lumotlari, bu unga bozordan oldin operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi.

Orqada o'tgan yillar uning mablag'lari aktivlari sezilarli darajada oshdi va 1,2 trillion dollarga etdi, ammo 50-60% foyda kamdan-kam uchraydi. Agar so'nggi o'n yil ichida to'siq fondlarining rentabelligi yiliga 10% dan ortiq bo'lsa, 2005 yilga kelib xuddi shu ko'rsatkich 9% dan sal ko'proqni tashkil etdi. Mablag'lar o'rtasidagi bozordagi raqobatning ko'pligi ko'pchilik yomon ishlashi tufayli yopilishga majbur bo'lishiga olib keladi. Biroq, bu Stiven Koenga taalluqli emas - uning mablag'lari yaxshi daromad ko'rsatib ishlashda davom etmoqda - o'tgan yilning avgust oyida 18%. S. Koen ham 10 dan 15% gacha daromadli yangi fondlar ochishda davom etmoqda. SAC har kuni fond bozoridagi bitimlarning taxminan 2% ni tashkil qiladi.

Uning SAC Capital jamg'armasi (14 milliard dollar aktivlari) va Koenning o'zi insayder ma'lumot janjaliga aralashgan va ular tomonidan tekshirilgan. huquqni muhofaza qilish AQSH. Federal prokurorlar SAC sobiq menejeri Metyu Martomni insayder savdosida aybladilar. Stiven Koen bu ishda ayblanmagan va bu janjal SAC Capital faoliyatiga ta'sir qilmadi - uning faoliyati yomonlashmadi.

S. Koen uchun ko'plab treyderlar ishlaydi - shunga qaramay, u o'zi operatsiyalarni amalga oshirishni afzal ko'radi, uning bitimlari kompaniya foydasining 15% gacha bo'lgan qismini tashkil qiladi. Koenning o'zi dastur ishlab chiqdi, uning yordamida u bozor tomonidan kam baholangan va ortiqcha baholangan aktsiyalarni kuzatib boradi. U har doim zamon bilan hamnafas bo'ladi - vaqt o'zgaradi, strategiya o'zgaradi va agar Stiven hech qachon ushlab turmagan bo'lsa savdo pozitsiyalari uzoq vaqt davomida, oxirgi marta u aktsiyalarning katta bloklarini sotib olish va ularni uzoqroq ushlab turishni boshladi.

"Hedj-fondlar qiroli" sifatida tanilgan Stiven Koen Julian Robertson Jr va Jorj Soros kabi buyuklar bilan bir qatorda.

Maqola reytingi:

Hozirgacha neft eng ko'p hisoblanadi muhim marvarid, sayyoradagi eng zarur xomashyo. Tabiiyki, neft egalari kambag'al odamlar emas va dunyodagi ko'p narsalar ularga bog'liq. Bu boy, dunyoga mashhur shaxslar kimlar? Charlz va Devid Koch Aka-ukalarning boyligi 68 milliard dollar.