Rodzaje papierów wartościowych. Czym są papiery wartościowe. Papiery wartościowe jako instrument giełdy

pojedyncze zamówienie uwolnienie i obieg wartościowe papiery, a także regulowanie działalności profesjonalni uczestnicy rynek papierów wartościowych w Republice Białorusi określa Ustawa Republiki Białoruś z dnia 12 marca 1992 r. „O papierach wartościowych i giełdach” (z późniejszymi zmianami i uzupełnieniami).

Papiery wartościowe- dokumenty pieniężne, poświadczające w nich wyrażone i realizowane w drodze okazania lub przelewu, prawa własności lub stosunek pożyczki właściciela zabezpieczenia w stosunku do emitenta. Emitent papierów wartościowych - osoba prawna, która we własnym imieniu emituje papiery wartościowe i zobowiązuje się do wypełniania obowiązków wynikających z warunków emisji papierów wartościowych. Inwestor - osoba fizyczna lub prawna posiadająca papiery wartościowe. Papiery wartościowe mogą być emitowane w formie papierowej lub w formie zapisów na rachunku.

Cechy zabezpieczenia:

Zawiera pewne prawo własności;

Posiadanie tego prawa i jego wykonywanie wiąże się z posiadaniem zabezpieczenia;

Jest to dokument o ustalonej formie i zawierający wymagane dane;

Papiery wartościowe są rzetelne w formie i nie wymagają dodatkowego potwierdzenia praw ich posiadaczy.

Do papiery wartościowe obejmują : akcje, obligacje, weksle, czeki, konosamenty, kwity magazynowe (warranty), akredytywy; losy na loterię(jeśli wygrają).

Nie dotyczy do papierów wartościowych - IOU, czek kasjerski, tk. stanowią dowód stosunku prawnego, ale nie obejmują prawa majątkowego.

Papiery wartościowe mogą być: okaziciel , zamówienie , zarejestrowany.

okaziciel są wydawane bez wskazania osoby, której egzekucja powinna być przeprowadzona, a zatem do wykonania wyrażonej
w nich prawem może być każda osoba, która je przedstawia. Mają zwiększoną zdolność obronną, ponieważ są przekazywane przez zwykłą dostawę nowemu właścicielowi.

zamówienie wydawane są określonej osobie, ale z jednoczesnym wskazaniem, że egzekucji na nich można dokonać nie tylko wyznaczonej osobie, ale także jej „zleceniu” (zleceniu) innej osobie, wystarczy dokonać adnotacji na samo zabezpieczenie, które może wykonać każdy kolejny posiadacz. Dokumenty zamówień mają przewagę nad papierami na okaziciela:
odpowiada za nie nie tylko dłużnik, ale także osoby objęte indosem, jeśli nie złożyły (bez mojego odwołania) zastrzeżenia, znoszącego odpowiedzialność. Może wystąpić okaziciel dokumentu gwarancyjnego
dowolnemu „podpisującemu” w przypadku braku zapłaty przez jego dłużnika (weksle).

zarejestrowane zabezpieczenie wydawana jest na nazwisko określonej osoby, która jako jedyna może skorzystać z prawa w nim wyrażonego. Jego przekazanie jest praktycznie niemożliwe (są niezbywalne lub skomplikowane do negocjacji).

krótki opis pewne rodzaje wartościowe papiery:

ALE. Obligacja - papier wartościowy poświadczający prawo jego właściciela do otrzymania od osoby, która wyemitowała obligację, jego wartości nominalnej w pewien okres, a także odsetki od kosztów lub inne prawa majątkowe. Obligacje emitowane są w seriach składających się z jednorodnych papierów wartościowych o tej samej wartości nominalnej oraz takich samych warunkach emisji i wykupu.

Rodzaje obligacji: nominalna, na okaziciela, procentowa, nieoprocentowana (docelowa), swobodnie w obrocie, z ograniczonym nakładem.

B. Sprawdzać - dokument zawierający bezwarunkowe polecenie od właściciela rachunku bieżącego do banku wypłaty określonej kwoty określonej osobie lub na okaziciela. Sprawdź szufladę - osoba prawna lub osoba fizyczna, w tym przedsiębiorca indywidualny Osoba, która płaci za towary lub usługi czekiem. Rodzaje kontroli : okaziciel - na okaziciela, przelew zwykłą dostawą; zarejestrowany - do określonej osoby; zamówienie - na korzyść określonej osoby lub na jej polecenie.

W. weksel jest dokumentem sporządzonym w formie przewidzianej prawem i zawierającym bezwarunkowe zobowiązanie lub polecenie wystawcy do zapłaty właścicielowi rachunku (posiadaczowi rachunku) w ustaw czas określoną kwotę. Weksel może być wyrażony w formie weksel (solo rachunki) lub w formie weksel (warcaby).

weksel wystawione i podpisane przez dłużnika
i reprezentuje swoje zobowiązanie do terminowej zapłaty określona kwota określonej osobie lub na jego polecenie innej osobie, wskazuje się nazwę płatnika i odbiorcę.

weksel jest wystawiony i podpisany przez wierzycieli i jest nakazem wierzyciela (szufladarza) do dłużnika (trasanta) wpłaty określony okres pewnej kwoty na rzecz osoby trzeciej, wskazany jest tylko płatnik.

Z chwilą dokonania indosu osoba (indosant), na którą weksel jest przenoszony, nabywa wszelkie prawa roszczenia z weksla. Poparcie powinno być napisane w Odwrotna strona weksel lub arkusz do niego dołączony i podpisany przez indosa i nie powinien zawierać żadnych warunków jego ważności. Odmowa zapłaty lub przyjęcia weksla przez dłużnika musi być poświadczona aktem urzędowym stwierdzającym fakt odmowy zapłaty lub przyjęcia weksla, protest w braku akceptacji lub braku płatności. Protest muszą złożyć notariusze. Terminowe wykonanie protestu umożliwia posiadaczowi weksla wystąpienie z roszczeniem wobec dowolnej z osób odpowiedzialnych za zapłatę - indosantów, wystawcy, poręczycieli.

G. Magazyn - zabezpieczenie poświadczające wniesienie określonego udziału w kapitale spółki akcyjnej. Daje prawo do otrzymania części zysku w formie dywidendy.

Rodzaje akcji:

założycieli” (rozproszony wśród założycieli);

preferencyjne – właściciele otrzymują dywidendę w pierwszej kolejności, niezależnie od zysków przedsiębiorstwa, ale są pozbawieni prawa głosu w zarządzie spółka akcyjna;

okaziciel - okaziciel, którego imię nie jest wskazane;

zwykły, prosty - nominalny;

· bez podania ceny nominalnej.

D. Bony skarbowe stany - rządowe papiery wartościowe, które dają ich właścicielom prawo do otrzymywania stałego dochodu przez cały okres ich posiadania. Są to zawsze papiery wartościowe na okaziciela. Emitowane nie przez banki, ale przez Ministerstwo Finansów Republiki. Otrzymane od nich kwoty są zapisywane w budżecie państwa, kosztem których dokonywane są na nich płatności. Są to środki pożyczania ludności państwa.

MI. Oszczędności i świadectwo depozytowe banku pisemne zaświadczenia banku potwierdzające prawo deponenta do otrzymania wpłaconej kwoty po upływie ustalonego okresu (bezpłatne gotówka obywatele i organizacje zdeponowane (zdeponowane) w banku) oraz odsetki od niego.

ORAZ. List przewozowy - dokument określający relację pomiędzy przewoźnikiem a właścicielem ładunku w procesie przewozu ładunku w żegludze międzynarodowej, dający jego posiadaczowi prawo do dysponowania wskazanym w nim ładunkiem, w tym prawo do jego odbioru od przewoźnika.

Rodzaje: imienny, na okaziciela, porządkowy.

Z. Paragon magazynowy (nakaz ) jest wystawiane przez magazyn (powiernika) w celu potwierdzenia faktu zawarcia umowy składu i przyjęcia towaru na skład, a posiadacz świadectwa nabywa prawo do rozporządzania towarem w tym samym czasie, gdy towar znajduje się w składzie.

Państwowa regulacja rynku papierów wartościowych dokumenty tożsamości odbywa się w celu spełnienia wymogów ustaw i innych regulacji, które określają prawa i obowiązki każdego profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych w wielu obszarach, od rejestracji emisji papierów wartościowych po uprawnienia organów kontrolowane przez rząd w sprawie regulacji rynku papierów wartościowych.

Zadania organów państwowa regulacja :

ustanowienie Obowiązkowe wymagania do działalności emitentów, profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych i jego standardów;

· rejestracja emisji papierów wartościowych emisyjnych i prospektów emisyjnych oraz kontrola przestrzegania przez emitentów warunków i obowiązków w nich określonych;

· Licencjonowanie działalności profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych;

· Stworzenie systemu ochrony praw właścicieli i monitorowania przestrzegania ich praw przez emitentów i profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych;

Zakaz i tłumienie działalności osób zaangażowanych działalność przedsiębiorcza na rynku papierów wartościowych bez odpowiednich licencji.

Uczestnicy rynku papierów wartościowych:wydawcy; instytucje inwestycyjne; organizacje specjalizujące się w obsłudze rynku; organizacje samoregulacyjne; organy rządowe regulacja i kontrola; infrastruktura rynkowa; inwestorów.

Emitenci - Są to podmioty prawne, które muszą przyciągnąć zasoby finansowe na podstawie emisji papierów wartościowych. Instytucje inwestycyjne - pośrednicy finansowi, którzy na własne ryzyko i ryzyko pełnią ściśle określone funkcje na rynku papierów wartościowych, zarówno kosztem fundusze własne a także poprzez pożyczki. Są to maklerzy finansowi, dealerzy, doradcy inwestycyjni, firmy inwestycyjne, fundusze inwestycyjne i ich zarządzających.

Organizacje Obsługi Rynku:

giełdy,

działy magazynowe giełd towarowych,

kantory wymiany walut,

rynki bez recepty,

wyspecjalizowani rejestratorzy,

Centra rozliczeniowo-depozytowe,

Centra informacyjne.

Rodzaje działalność zawodowa na papierach wartościowych:

pośrednik;

· Reklama;

· działalność funduszu inwestycyjnego;

działalność depozytariusza;

działalność powiernicza (powiernicza);

działalność wyspecjalizowanego rejestratora.

Działalność brokerska uznawane jest dokonywanie czynności cywilnoprawnych z papierami wartościowymi jako pełnomocnik lub komisant działający na podstawie umowy lub zlecenia, a także pełnomocnictwo.

Aktywność dealera uznaje się, że transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych są dokonywane we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po cenach ogłaszanych przez osobę dokonującą tych czynności.

Clearing- zestaw transakcji, których celem jest rozliczenie dostarczonych papierów wartościowych. W takim przypadku transfer pieniędzy lub dostawa środków nie jest wykonywana. Czynność rozliczeniowa - jest to czynność mająca na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań, w tym zbieranie, uzgadnianie, poprawianie informacji; planowanie kalkulacji; przyjęcie do realizacji przy ustalaniu wzajemnych zobowiązań Dokumenty księgowe; tworzenie specjalnych funduszy, które służą ograniczeniu ryzyka niewypełnienia zobowiązań stron przy dokonywaniu transakcji papierami wartościowymi; kontrola przepływu papierów wartościowych itp.

Działalność depozytowa ujmowana jest działalność polegająca na świadczeniu usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub księgowania i przenoszenia praw z papierów wartościowych. Depozytariusz ponosi odpowiedzialność cywilną za bezpieczeństwo zdeponowanych u niego certyfikatów.

Zaufanie(zaufanie ) działalność - jest to czynność zarządzania papierami wartościowymi należącymi do określonej osoby na podstawie prawa własności, wykonywana przez inną osobę, poprzez przekazanie jej tych papierów wartościowych będących w posiadaniu na określony czas oraz zarządzanie powiernictwem.

Emisja papierów wartościowych do obiegu lub emisja jest sprzedaż papierów wartościowych ich pierwotnym właścicielom. Emisja papierów wartościowych może być przeprowadzona po utworzeniu spółki akcyjnej, z podwyższeniem jej kapitału docelowego, a także z pozyskiwaniem kapitału pożyczonego przez różnych emitentów (w tym państwowych
i samorządów) poprzez emisję dłużnych papierów wartościowych.

Procedura wydania obejmuje następujące kroki:

· podjęcie przez emitenta decyzji o emisji papierów wartościowych;

rejestracja papierów wartościowych;

plasowanie papierów wartościowych;

· rejestracja raportu o wynikach emisji.

· decyzję o emisji papierów wartościowych podejmuje uprawniony organ emitenta.

Zakaz lub zawieszenie emisji papierów wartościowych przeprowadzane przez centralny organ kontrolny w przypadku:

Naruszenia obowiązujących przepisów;

brak lub niezgodność informacji przedstawionych w prospekcie ze stanem faktycznym:

o sytuacji finansowo-ekonomicznej emitenta (straty, zyski) w ciągu ostatnich dwóch pełnych lat;

O obecności zaległych długów wobec wierzycieli i płatności do budżetu;

O obecności niecałkowicie opłaconego funduszu statutowego w momencie podejmowania decyzji o emisji obligacji.

Zakaz oparty na niecelowości emisji papierów wartościowych jest niedopuszczalny. W przypadku zawieszenia emisji papierów wartościowych emitent jest zobowiązany do usunięcia naruszeń, po czym za pisemną zgodą Główny autorytet kontynuuj uwalnianie. W przypadku niezgodności z decyzją organu, który zawiesił emisję papierów wartościowych, emitent może zaskarżyć tę decyzję na drodze sądowej.

Wraz z rozwojem form własności w naszym kraju pojawiły się spółki akcyjne, a wraz z nimi akcje, obligacje i inne atrybuty niezwykłego dla nas rynku papierów wartościowych.

Umiejętności związane z papierami wartościowymi i wiele nowych nieznanych słów, których wciąż musimy się uczyć i uczyć.

Aby ułatwić zrozumienie, cała gama papierów wartościowych jest klasyfikowana według różnych kryteriów: według formy emisji, istnienia i zbycia, według rodzaju emitenta, sposobu ustalenia właściciela, obecności dochodu itp.

Porozmawiajmy dzisiaj w prostych słowach o tym, jakie są rodzaje papierów wartościowych, krótko opisz ich główne różnice, zalety i wady, cechy i subtelności wykorzystania do inwestycji, spekulacji lub zarządzania emitentem.

Papiery wartościowe jako instrument giełdy

Po tym, jak w naszym kraju zaczęły pojawiać się spółki akcyjne, w Polityka finansowa wprowadzony nowy instrument - akcje, czyli papiery wartościowe (CB).

Wraz z tym narzędziem pojawiło się kolejne - więź. Głównym celem tych instrumentów finansowych, którymi są akcje i obligacje, jest oczywiście mobilizacja wszystkich aktywów pieniężnych, od ludności i małych organizacji po duże przedsiębiorstwa, korporacje, holdingi, a nawet banki. W tym celu konieczne jest, aby ludzie mieli wolną możliwość kupowania i sprzedawania tych papierów wartościowych.

Rodzaje giełdowych papierów wartościowych

Akcja jest papierem wartościowym, który pozwala potwierdzić, że jej właściciel posiada określony procent w kapitale zakładowym spółki akcyjnej i w wyniku tego prawo do otrzymania dywidendy z zysku spółki akcyjnej firma.

Akcje mogą być dwojakiego rodzaju:

Akcje zwykłe.
Akcje uprzywilejowane.

Z pierwszym widokiem, a więc wszystko jest jasne, przyjrzyjmy się bliżej drugiemu widokowi. Akcje uprzywilejowane umożliwiają akcjonariuszom otrzymywanie dywidendy, ale posiadacze takich akcji nie mają prawa głosu. Kolejnym ograniczeniem związanym z akcjami uprzywilejowanymi jest to, że nie więcej niż 10% kapitału zakładowego spółki akcyjnej może być emitowane na takie akcje.

Obligacja jest papierem wartościowym gwarantującym, że państwo (lub spółka akcyjna), które ją wyemitowało, zwróci obligatariuszowi jej wartość nominalną w określonym terminie, a także stały procent(ustalona w momencie emisji obligacji).

Ograniczeniem związanym z obligacjami jest to, że nie może być wyemitowane więcej niż 23% kapitału zakładowego spółki akcyjnej. Ponadto ich wydanie jest możliwe dopiero po pełnym opłaceniu wszystkich wyemitowanych akcji.

Poza akcjami uprzywilejowanymi właściciel obligacji nie ma prawa głosu, ponadto nie jest również członkiem tej spółki akcyjnej.

Jeśli rozważymy z punktu widzenia znaczenia Banku Centralnego, to najbardziej uprzywilejowane są obligacje, na drugim miejscu akcje uprzywilejowane, a na ostatnim miejscu akcje zwykłe.

Taką hierarchię tłumaczy ustalona procedura wypłaty dywidendy, która przebiega następująco: w pierwszym etapie spółka akcyjna rozlicza się z bankami i obligatariuszami, następnie z właścicielami akcji uprzywilejowanych, a na koniec , ze zwykłymi akcjonariuszami.

Koło życia

Koło życia Wszystkie banki centralne można podzielić na trzy części:

Wydanie.
Zakwaterowanie.
Drugie miejsce.

Kluczowe osoby na rynku papierów wartościowych

Porozmawiajmy teraz o osobach, które są kluczowe na rynkach papierów wartościowych:

brokerzy (pośrednicy między kupującym a sprzedającym papiery wartościowe),
inwestor (każda osoba inwestująca w papiery wartościowe),
dealerzy (zajmujący się kupnem, sprzedażą papierów wartościowych na giełdzie, jest to bezpośrednio osoba, firma lub bank), którego członkiem Giełda Papierów Wartościowych,
emitent - osoba emitująca papiery wartościowe (może to być państwo lub spółka akcyjna).

Broker jest pośrednikiem, a więc pracuje za dodatkową opłatą (opłatą pośrednika), która jest równa stałemu procentowi wartości przeprowadzonej przez niego transakcji.

Z usług brokerów korzysta się przy różnego rodzaju transakcjach, kupno i sprzedaż papierów wartościowych jest dalekie od limitu. Jego usługi są również wykorzystywane w sprzedaży i kupnie towarów, walut, biżuterii i tak dalej. Warto jednak mieć się na baczności, a żeby nie wpaść w szpony oszustów, lepiej skorzystać z usług dużych firm maklerskich.

Dealer – oprócz Banku Centralnego zajmuje się również skupem i sprzedażą walut, metale szlachetne i inne towary. Dokonując transakcji, dealer działa we własnym imieniu i na własny koszt, w przeciwieństwie do brokera. Jego dochód to różnica między stawkami kupującego i sprzedającego, a także sama różnica w stawkach, która zmienia się w czasie.

Źródło: "1-ye.ru"

Rodzaje papierów wartościowych: krótko o znakach klasyfikacji

Istnieją różne rodzaje papierów wartościowych i aby zrozumieć ich związek, musisz jasno zrozumieć znaki, według których są one klasyfikowane:

Forma istnienia (nieuwierzytelniona i dokumentalna);
Długość życia;
Procedura ustalania właściciela (zamówienie, na okaziciela, nominalne);
Formularz przelewu;
Forma wydania (nie-emisja lub emisja);
Możliwość rejestracji (niezarejestrowana lub zarejestrowana);
Narodowość;
rodzaj emitenta;
Zbywalność (nierynkowa lub rynkowa);
Przeznaczenie;
Poziom ryzyka;
Posiadanie dochodu;
Nominał (zmienny lub stały).

Obywatelstwo odnosi się do miejsca wydania zabezpieczenia. Rodzaj emitenta w tym przypadku może być państwowy i niepaństwowy.

Współczesna praktyka światowa rozpoznaje następujące rodzaje papierów wartościowych:

Podstawowy.
Instrumenty pochodne (lub instrumenty pochodne).

Pierwsza klasa obejmuje dokumenty oparte na prawach własności do aktywa (może to być kapitał, pieniądze, dobra, własność), a także zasoby.

Zawierają:

Obligacja;
Magazyn;
Weksel;
certyfikat bankowy;
List przewozowy;
Hipoteka;
Nakaz i inne.

Główna klasa jest również podzielona na:

papiery pierwotne (w oparciu o majątek własny),
wtórne (ich uwolnienie ustala się na podstawie pierwotnego).

Niedokumentalne formy wyrażenia zobowiązań majątkowych są klasyfikowane jako instrumenty pochodne. Taka sytuacja ma miejsce, gdy zmienia się cena aktywa giełdowego, na którym opiera się ten instrument pochodny.

Obejmują one:

kontrakty terminowe (oprocentowanie, waluta, indeks, towar),
swapy i opcje: te formularze swobodnie krążą w sektorze finansowym.

Oddzielne papiery wartościowe dzielą się dalej na inne rodzaje, które za granicą mogą mieć inną nazwę. W przypadku zaistnienia takiej sytuacji, a także podczas tłumaczenia może być wymagane apostille.

Źródło: „all-about-investments.ru”

Niewidzialny rynek: pojęcie i rodzaje papierów wartościowych

prawo federalne„Na rynku papierów wartościowych” określa przedmiot regulacji, który definiuje pojęcie i rodzaje rynku papierów wartościowych.

Rynek odnosi się do relacji wynikających z emisji i obrotu papierami wartościowymi, a także tworzenia i działalności uczestników profesjonalnych.

Wyróżnia się rodzaje rynku papierów wartościowych:

według stopnia organizacji (zorganizowana i niezorganizowana);
w miejscu handlu (giełdowego i bez recepty);
do czasu wydania (podstawowy i wtórny);
według geografii działalności (lokalna, regionalna, krajowa, międzynarodowa);
według rodzaju transakcji (gotówkowe i pilne).

Klasyfikacja jest również możliwa według rodzaju emitentów i inwestorów, według rodzaju samych instrumentów. Definicja i opis rodzajów papierów wartościowych znajduje się w rozdziale 7 Kodeksu Cywilnego Federacja Rosyjska. Kodeks ustanawia dwie podstawowe koncepcje:

Papiery wartościowe to dokumenty sporządzone zgodnie z wymogami prawa i poświadczające określone obowiązki lub inne prawa, które mogą być zrealizowane po przedstawieniu tych dokumentów.
Niedokumentalne papiery wartościowe to obowiązki i inne prawa zapisane w decyzji o emisji lub innym dokumencie osoby, która je wydała. Jednocześnie wydawanie, sprzedaż i przenoszenie praw możliwe są wyłącznie na zasadach określonych prawem.

Co łączy te dwie koncepcje i czym się różnią? Postaramy się pokrótce sformułować pojęcie i rodzaje zabezpieczeń.

Istotą papieru wartościowego jest poświadczenie określonych praw jego właściciela (zwrot pożyczone pieniądze prawa własności, udział w pracach firmy itp.).

Tylko w pierwszym przypadku prawa te są bezpośrednio wskazane w samym dokumencie (zabezpieczenie dokumentowe), aw drugim przypadku prawa te są wskazane w dokumentach wydania.

Rodzaje niedokumentowych papierów wartościowych:

Zbiory,
obligacja,
opcja emitenta,
Rosyjski kwit depozytowy.

Dlaczego potrzebne są zabezpieczenia?

Wyobraź sobie, że istnieje przedsiębiorstwo, które prowadzi własną działalność i potrzebuje pieniędzy. Na przykład na zakup towarów do odsprzedaży, zakup komponentów, budowę dodatkowych zakładów produkcyjnych i tak dalej.

W jaki sposób firma może pozyskać niezbędne fundusze? Z reguły jest to pożyczka z banku lub emisja papierów wartościowych.

Pierwszy sposób - wzięcie pożyczki w banku nie zawsze jest odpowiednie:

po pierwsze, nie jest to proste - konieczne jest, aby komitet kredytowy banku zatwierdził udzielenie pożyczki;
po drugie, w większości przypadków nie jest tani pożyczki bankowe są stosunkowo drogie;
po trzecie, bank będzie chciał mieć jakieś zabezpieczenie dla udzielanych kredytów, co nie zawsze będzie do zaakceptowania;
po czwarte, jeśli kwota kredytu jest bardzo duża, bankowi trudno będzie podjąć znaczące ryzyko na jednym kredytobiorcy.

Alternatywą dla pożyczki jest pozyskanie finansowania poprzez emisję instrumentów finansowych. Istnieją dwa typ podstawowy papiery wartościowe emitowane przez przedsiębiorstwa w celu pozyskania funduszy: akcje i obligacje. Często używane są weksle.

Główne rodzaje

Kodeks cywilny określa następujące rodzaje zabezpieczeń:

Zbiory,
rachunek,
hipoteka,
udział inwestycyjny funduszu inwestycyjnego,
List przewozowy,
obligacja,
czek i inne papiery wartościowe wyemitowane zgodnie z procedurą określoną przez prawo.

Akcje są zwykle emitowane przez przedsiębiorstwo na czas nieograniczony i zapewniają ich właścicielom możliwość uczestniczenia w zarządzaniu przedsiębiorstwem i otrzymywania dywidend. Jeśli posiadasz 10% jakiejkolwiek firmy, oznacza to, że jesteś właścicielem 10% firmy i masz prawo do odpowiedniego udziału w wypłaconych dywidendach.

Akcje zwykłe

Akcje są dwojakiego rodzaju – zwykłe i uprzywilejowane. Akcje zwykłe dają prawo do uczestniczenia w zarządzaniu przedsiębiorstwem, w tym poprzez udział w Zarządzie, głosowanie nad walne zgromadzenia akcjonariuszy i możliwość powoływania ich przedstawicieli do organów zarządzających przedsiębiorstwa.

Akcje uprzywilejowane

Akcje uprzywilejowane nie dają ich właścicielom możliwości uczestniczenia w zarządzaniu spółką, ale gwarantują właścicielom pewne regularne dywidendy – zgodnie z rosyjskim prawem co najmniej 10% zysku netto spółki musi być wypłacone jako dywidenda od akcji uprzywilejowanych, w przeciwnym razie akcje uprzywilejowane stają się automatycznie zwykłymi.

Warto zauważyć, że dywidendy mogą być wypłacane również od akcji zwykłych, ale ich wielkość nie jest gwarantowana, tak jak nie jest gwarantowana sama możliwość wypłaty dywidendy.

Spółka akcyjna może w ogóle zrezygnować z wypłaty dywidendy i skierować zysk netto dla rozwoju przedsiębiorstwa.

Obligacje

Obligacje różnią się tym, że nie dają możliwości zarządzania przedsiębiorstwem. W tym celu przedsiębiorstwo zobowiązuje się płacić właścicielom pewien stały dochód przez określony czas. Jednak w przeciwieństwie do akcji uprzywilejowanych, dochód ten nie zależy od wyników przedsiębiorstwa i jest ustalany w momencie, gdy obligacje trafiają do pierwotnych właścicieli.

Ten zwrot jest zwykle wyrażony jako procent w skali roku, który inwestor otrzyma od swojego kapitału, jeśli utrzyma obligacje w swoim portfelu do czasu ich wykupu. Mówiąc najprościej, akcje stanowią udział w firmie, podczas gdy obligacja jest częścią zadłużenia firmy. W rzeczywistości obligacje są odpowiednikiem rachunku.

Rachunki

Rachunek to zabezpieczenie, zgodnie z którym osoba wystawiająca rachunek zobowiązuje się w określonym momencie w przyszłości zapłacić właścicielowi rachunku określoną kwotę. Takie instrumenty nazywane są też instrumentami o stałym dochodzie, gdyż w momencie ich zakupu inwestor wie, jaki zysk uzyska (oczywiście, jeśli emitent jest wypłacalny w momencie jego umorzenia).

Obecnie w Rosji zarejestrowane są prawie wszystkie wymienione rodzaje papierów wartościowych, to znaczy w dowolnym momencie można stwierdzić, kto jest ich właścicielem.

Są też gatunki bardziej egzotyczne i tzw. pochodne. instrumenty finansowe(takie jak kontrakty terminowe i opcje).

Rodzaje papierów wartościowych

Papiery wartościowe mogą być:

okaziciel,
zamówienie,
nominalny.

Papierem wartościowym na okaziciela jest papier wartościowy dokumentowy, którego właściciela uznaje się za osobę uprawnioną do żądania wykonania na nim. Oznacza to, że do wykonania praw z zabezpieczenia nie jest wymagane potwierdzenie faktu jego nabycia. Wystarczy przedstawić, a okazicielem może być każdy.

Zlecenie - papier wartościowy, na którym jego właściciel jest uznawany za osobę uprawnioną do żądania wykonania na nim, jeżeli jest wystawiony na jego nazwisko lub przekazany mu od pierwotnego właściciela ciągłym ciągiem indosów.

W praktyce są to weksle, które zmieniają właścicieli zgodnie z zapisami bezpośrednio na formie samego papieru wartościowego.

Zarejestrowane – papier wartościowy, co do którego osoba uprawniona do żądania jego wykonania jest uznawana albo za właściciela wskazanego jako uprawniony w księgach rachunkowych, albo za osobę, na którą przeszła w wyniku cesji praw wierzytelności (cesja ).

Źródło: "freelly.ru"

Rodzaje banku centralnego. Szczegółowy opis prostymi słowami

Papiery wartościowe to szczególny rodzaj dokumentu, który daje pewne uprawnienia bez nakładania obowiązków. Ustawodawstwo wszystkich cywilizowanych krajów przewiduje oddzielne miejsce dla papierów wartościowych ze względu na ich rosnące znaczenie dla biznesu i gospodarki jako całości. Papiery wartościowe są doskonałym narzędziem inwestycyjnym, są również wykorzystywane w biznesie i spekulacjach.

Na początek należy zauważyć, że w różnych krajów ustawodawstwo przewiduje różne klasyfikacje. Na przykład w Rosji opcje nie są jako takie klasyfikowane i ogólnie takie umowy nie są w żaden sposób regulowane przez prawo.

Niemniej jednak na świecie jest bardzo popularnym zabezpieczeniem wykorzystywanym w biznesie i do spekulacji. Teraz zostaną wymienione odmiany najczęściej używane na świecie, a nie tylko w Rosji. Umożliwi to głębsze zbadanie problemu.

Magazyn

Być może akcje są pierwszą rzeczą, która przychodzi na myśl, jeśli chodzi o papiery wartościowe. Akcje są najczęściej na giełdzie, są na ustach wszystkich, nawet jeśli dana osoba jest daleka od inwestowania i biznesu.

Akcja jest papierem wartościowym, który wskazuje na prawo posiadacza do udziału w spółce, która go wyemitowała. Udział jest proporcjonalny do akcjonariatu posiadacza.

Możesz otrzymać dywidendę z akcji, a także sprzedać ją w dowolnym momencie, po otrzymaniu za to pieniędzy. Ponadto akcje dają prawo głosu w radzie dyrektorów, chociaż tylko posiadacze przyzwoitych udziałów mają znaczące głosy.

Kim jest emitent? Emitent, tj. podmiotem, który wyemitował papiery wartościowe, jest korporacja. Tylko osoby prawne specjalnej formacji (JSC lub CJSC) będą mogły emitować swoje akcje.

W przeciwieństwie do standardowych LLC, kapitał zakładowy spółek akcyjnych zależy nie od pieniędzy, ale od liczby akcji. Jednak każda akcja ma swoją własną wartość rynkową, więc jeśli chcesz, możesz obliczyć kapitał autoryzowany w pieniądzu.

Należy pamiętać, że akcje mogą być emitowane zarówno przez OJSC (otwarte spółki akcyjne), jak i CJSC (zamknięte spółki akcyjne).

Różnica polega na tym, że akcje tych pierwszych można łatwo kupić na giełdzie, podczas gdy te drugie należą wyłącznie do pracowników firmy. Tak więc, jeśli dana osoba nie jest pracownikiem CJSC, nie ma prawa kupować akcji spółki i otrzymywać od nich dywidend. Z tego powodu inwestorzy interesują się tylko spółkami OJSC, bo to na ich akcjach można zarobić.

Jakie daje prawa? Udział to zabezpieczenie majątkowe, które wskazuje, że jesteś właścicielem części określonej nieruchomości.

Na tej podstawie akcjonariuszowi przysługują następujące prawa:

Otrzymuj dywidendy, czyli część zysków firmy, w którą zainwestował.
To właśnie na dywidendach zarabia większość inwestorów. Są wypłacane regularnie, gdy firma osiąga zysk.
Część dochodu netto trafia do kapitalizacji, tj. rozbudowę, a część - na wpłaty na rzecz udziałowców. O wysokości wpłat decyduje rada dyrektorów.
Zarządzaj firmą w zarządzie. Każdy wspólnik ma prawo głosu równe udziałowi w spółce. Im więcej masz akcji, tym większy masz głos i wpływ.

Z tego powodu w niemal każdej firmie toczy się walka o pakiet kontrolny (50% + 1). Po jego otrzymaniu akcjonariusz staje się wyłącznym szefem firmy, ponieważ jego głos będzie ceniony wyżej niż cała reszta razem wzięta.

Oczywiście wspólnik może w każdej chwili sprzedać swoje udziały i otrzymać za nie pieniądze, a przy podziale spółki ma prawo do odpowiedniej części majątku.

Istnieją 2 rodzaje akcji:

zwykły
uprzywilejowany.

Akcje uprzywilejowane nie dają prawa głosu, ale dywidenda z nich wypłacana jest regularnie, niezależnie od woli zarządu spółki. Oprócz, minimalny rozmiar dywidendy te muszą być określone w samej akcji. Akcje uprzywilejowane nigdy nie mogą płacić mniej niż akcje zwykłe.

Okazuje się, że zakup akcji uprzywilejowanych jest korzystny dla inwestorów, którzy dążą wyłącznie do uzyskania dochodu, a akcji zwykłych – dla tych, którzy chcą zarządzać spółką. Należy pamiętać, że koszt akcje zwykłe dla Rosyjskie firmy wyższy niż uprzywilejowany.

W przypadku bankructwa firmy wspólnicy otrzymują pieniądze na ostatnim miejscu jako właściciele tej właśnie firmy. Z tego powodu inwestowanie w akcje młodych i niedoświadczonych organizacji jest dość ryzykowne.

Możesz kupić akcje:

na giełdzie
poprzez osobistą umowę z akcjonariuszem.

Z reguły inwestorzy stosują pierwszą metodę, ponieważ umowy osobiste zawierane są wyłącznie na duże kwoty.

Jak używać? Akcje są używane:

na cele inwestycyjne,
dla biznesu lub spekulacji.

Inwestorów interesują dywidendy i możliwość ubezpieczenia depozytów przed inflacją.

Biznesmeni są emitentami papierów wartościowych, ich firmy emitują akcje w celu przyciągnięcia kapitału inwestorów.

Spekulanci nie są zainteresowani dywidendami, ale dynamiką cen akcji, która może być dość wysoka. Akcje spółek nieustannie zmieniają cenę, czasami rosną, a czasami spadają. Zadaniem spekulanta jest taniej kupić aktywa i sprzedać go drożej.

Akcje są więc najczęstszym rodzajem papierów wartościowych i mogą być wykorzystywane różne metody i do różnych celów:

niektórzy używają akcji do zarabiania pieniędzy,
inne - dla efektywnego biznesu,
inni wykorzystują te papiery wartościowe, aby próbować przejąć władzę w firmie.

Obligacje

Ten rodzaj papierów wartościowych ustępuje tylko akcjom pod względem popularności. Obligacja jest dłużnym papierem wartościowym, który wskazuje, że emitent ma dług wobec posiadacza.

W rzeczywistości zasada pracy z obligacją jest podobna do standardowej umowy pożyczki, tyle że udzielasz pożyczki nie osobie fizycznej, ale całej korporacji, dlatego masz mniejsze ryzyko.

Obligacje mogą zarobić o rząd wielkości więcej niż depozyty bankowe z czego korzysta wielu inwestorów. Obligacja nie daje prawa do udziału w zyskach firmy, ale może zapewnić dobry procent dochodu, który będzie stabilny i nie zależy od sukcesu emitenta.

Kim jest emitent? Emitent obligacji, podobnie jak akcje, jest korporacją, osoby fizyczne nie mogą emitować tych papierów.

Ponadto obligacja może być rządowa. Zatem emitentami obligacji mogą być:

prywatne firmy,
cały stan.

Jakie daje prawa? Jak wspomniano powyżej, obligacja jest dłużnym papierem wartościowym, który wskazuje na dług emitenta wobec posiadacza.

W związku z tym Twoje prawa są podobne do praw wierzyciela. Możesz więc żądać spłaty długu określonego w kaucji po określonym czasie i w określonej wysokości. Sposób spłaty zadłużenia ustalany jest indywidualnie dla każdej firmy.

W przypadku bankructwa firmy długi z tytułu obligacji są jednymi z pierwszych do spłacenia, więc masz o rząd wielkości mniejsze ryzyko niż w przypadku akcji. Zaleca się jednak wybieranie do pożyczania wyłącznie dużych i wiarygodnych firm, aby później nie było problemów.

Obligacje rządowe są nie tylko źródłem dochodu, ale także szansą na migrację. Tak więc wiele krajów zapewnia dużym inwestorom pozwolenie na pobyt lub nawet obywatelstwo w celu przyciągnięcia kapitału zagranicznego. Być może inwestując w to narzędzie - Najlepszym sposobem migracja dla osoby zamożnej, która jest gotowa zainwestować swoje pieniądze.

Obligację, jak każdy papier wartościowy, można w każdej chwili sprzedać na giełdzie, dzięki czemu można otrzymać pieniądze jeszcze przed wygaśnięciem długu. Ceny obligacji zwykle pozostają takie same, ponieważ płatności za nie są stałe, niezależnie od sukcesu firmy.

Ceny te mogą znacząco spaść tylko wtedy, gdy firma jest na skraju bankructwa (wzrasta ryzyko, że pieniądze nie zostaną wypłacone).

Jak używać? Obligacje w ogóle nie są wykorzystywane do spekulacji, ponieważ dynamika ich cen jest dla nich minimalna. Ale w przypadku inwestycji i biznesu istnieje zapotrzebowanie na papiery wartościowe.

Inwestorzy są przyciągani Wysokie zainteresowanie na obligacjach, a zarządzanie dużymi spółkami przy ich pomocy pozyskuje dodatkowy kapitał inwestorski bez sprzedaży własnych akcji i bez dokonywania nowej emisji (emisja dodatkowych akcji obniża ich wartość rynkową).

Opcje

Jak wspomniałem powyżej, opcje w Rosji nie należą do papierów wartościowych. Co więcej, na ogół nie istnieją one z prawnego punktu widzenia. Niemniej jednak narzędzie jest dość interesujące i wygodne zarówno dla biznesu, jak i spekulacji, więc nie można go pominąć.

Opcja to papier wartościowy, który daje Ci prawo do kupna lub sprzedaży określonego towaru w czasie po aktualnej cenie rynkowej.

Na przykład, jeśli teraz cena określonego produktu wynosi 100 USD, a za sześć miesięcy będzie równa 110 USD, to pod warunkiem dostępności odpowiedniej opcji możesz kupić produkt za 100 USD, co pozwala zaoszczędzić pieniądze znacznie.

Przedsiębiorcy często wykorzystują opcje, aby zminimalizować ryzyko, woląc kupić papier wartościowy, ale potem bądź spokojna, że cena towaru może poszybować w górę.

Kim jest emitent? Każdy może sprzedać opcję, nie ma w tym żadnych ograniczeń. Zazwyczaj emitentami są osoby fizyczne lub korporacje.

Na przykład opcje mogą być sprzedawane spekulanci giełdowi lub firmy zajmujące się wydobyciem określonego rodzaju zasobów. W razie potrzeby partnerzy mogą uzgodnić, że opcja zostanie również dołączona do umowy głównej. W takim przypadku jedna strona otrzymuje stałą wartość opcji, a druga eliminuje swoje ryzyko.

Jakie daje prawa? Opcja daje Ci wyłączne prawo do kupna lub sprzedaży określonego towaru lub aktywa po określonym czasie po z góry określonej cenie i w określonej ilości. Pamiętaj, że opcja, w przeciwieństwie do przyszłości, nie nakłada na Ciebie odpowiedzialności.

Masz więc prawo dokonać zakupu lub nie możesz tego zrobić, jeśli cena rynkowa w momencie transakcji okaże się dla Ciebie bardziej opłacalna niż była w momencie zakupu opcji. Okazuje się, że posiadacz tego typu papieru wartościowego całkowicie eliminuje swoje ryzyko, za które płaci emitentowi stała kwota.

Alternatywą dla opcji na giełdzie są tzw. futures. Istota jest prawie taka sama, tylko kontrakt futures to nie papier wartościowy, ale kontrakt.

Zgodnie z nim strony uzgadniają sprzedaż i zakup określonego produktu po z góry ustalonej cenie. Okazuje się, że teraz masz nie tylko prawa, ale i obowiązki do zawarcia transakcji, niezależnie od tego, czy jest ona dla Ciebie korzystna, czy nie. Z kolei za kontrakty terminowe nie trzeba płacić, to tylko dodatkowa umowa między stronami.

Czasami opcje są używane w celach spekulacyjnych. Spekulant może więc sporządzić prognozę odpowiedniego kierunku kursu walutowego, a następnie sprzedać odpowiednie opcje lub je kupić, a następnie zarobić na różnicy w cenie towaru objętego opcją i na rynku.

Generalnie można w ten sposób zarobić, ale jest nieco prostsza opcja - wymiana opcji w Internecie. Tutaj zasada pracy jest tak prosta, że zrozumie ją nawet osoba spoza finansów.

Opcje są sprzedawane na różne towary lub aktywa. Możesz więc kupić opcję na walutę, akcje, ropę, złoto, sprzęt itp. Najczęściej narzędzie to jest używane w odniesieniu do waluty, produktów rolnych i przydatnych zasobów.

Jak używać? Zastosuj opcje dla biznesu lub spekulacji. Przedsiębiorcy używają tego narzędzia do ubezpieczenia (zabezpieczenia) swojego ryzyka, obawiam się silnych wahań na rynku.

Spekulanci wykorzystują opcje do zarabiania pieniędzy. Na przykład spekulant może kupić opcję na prawo do zakupu określonego towaru w ilości 100 jednostek po 200 USD za sztukę. Jeśli po chwili Cena rynkowa towary wzrosną do 220 dolarów, spekulant będzie mógł zawrzeć dobrą transakcję, a następnie sprzedać towary po cenie rynkowej i zarobić 20 dolarów za każdą jednostkę. Istnieją inne systemy zarabiania.

Ogólnie rzecz biorąc, opcje są dobrym narzędziem zarówno do zarabiania pieniędzy, jak i ubezpieczania ryzyka podczas prowadzenia działalności. Pozwala przedsiębiorcom dokładnie obliczyć, ile pieniędzy trzeba będzie wydać na zakupy, a spekulanci, przy kompetentnym podejściu, mogą zarobić na papierze wartościowym.

Rachunki

Innym rodzajem zabezpieczenia dłużnego jest weksel, ale tym razem dłużnikiem może być nie tylko korporacja, ale również osoba fizyczna.

Z rachunku wynika, że jego wystawca ma wobec posiadacza dług, który ma obowiązek spłacić później określony czas we wskazanym miejscu. To zabezpieczenie jest regulowane odrębne prawo oraz na poziomie międzynarodowym.

Wykorzystywany jest przez przedsiębiorców do dokonywania transakcji z odroczonym terminem płatności, czy udzielania pożyczek i kredytów osobom fizycznym.

Weksel ma szereg zalet w porównaniu z umową pożyczki lub IOU. Zobowiązania wynikające z ustawy mają więc charakter bezwzględny i nie można ich umorzyć ze względu na czasową niewypłacalność dłużnika. Z tego powodu wielu pożyczkodawców preferuje weksle.

Kim jest emitent? Weksel może wystawić każda osoba, zarówno fizyczna, jak i prawna. Jedynym, który nie może tego zrobić, jest państwo. Zgodnie z prawem agencje rządowe nie są uprawnione do wystawiania weksli, więc jest to przywilej wyłącznie osób prywatnych i korporacji. Każda osoba może być również posiadaczem rachunku.

Jakie daje prawa? Posiadacz rachunku ma prawo żądać spłaty długu w określonym czasie i miejscu. Taka jest w rzeczywistości zasada pracy z rachunkami. System prawie całkowicie pokrywa się z umową pożyczki lub IOU.

Nawiasem mówiąc, płatność na rachunek jest jednorazowa, tj. Nie można zobowiązać dłużnika do comiesięcznego płacenia odsetek. Weksel, w przeciwieństwie do tego samego Umowa pożyczki lub IOU, można sprzedać bankowi, innej osobie lub na giełdzie. Jako środek płatniczy z reguły wykorzystywane są rachunki.

Rachunki mogą być z odsetkami lub bez, wszystko zależy od Twojej umowy. Ogólnie rzecz biorąc, istnieje wiele odmian rachunków.

Jeżeli przenosisz weksel na inną osobę, to ponosisz odpowiedzialność solidarną wraz z dłużnikiem. Jeśli więc nie może spłacić długu, ta odpowiedzialność spadnie na ciebie. Odpowiedzialność tę ponoszą wszystkie osoby, które miały ten rachunek w swoich rękach i które go sprzedały. Okazuje się, że im więcej posiadaczy miał rachunek, tym był bardziej wiarygodny.

Jak używać? Z reguły weksle są wykorzystywane zarówno w biznesie, jak i przez osoby fizyczne do codziennych transakcji. Dla spekulantów weksel nie ma szczególnej wartości, ponieważ. choć jego wartość rynkowa stale rośnie, robi to niezwykle „wolno”.

Cena rachunku rośnie ze względu na zbliżający się termin jego zapadalności, ale na tej dynamice nie można zarobić więcej niż udzielając własnego kredytu. Czasami rachunki są wykorzystywane przez inwestorów zaangażowanych w prywatne pożyczki. Dla nich to zabezpieczenie służy w dobry sposób zabezpieczenie długu.

Czeki

Czek to papier wartościowy, który daje Ci prawo do wypłaty lub przelania na Twoje konto określonej kwoty z rachunku wystawcy.

To zabezpieczenie absolutnie nie nadaje się do inwestycji, służy jedynie jako środek płatniczy za produkt lub usługę. Z tego powodu nie będę się zbytnio rozpisywał o kontrolach. Powiem tylko, że emitentem z reguły jest korporacja, a posiadaczem może być dowolna osoba.

kwity depozytowe

Jest to alternatywa dla zapasów o tych równych cechach. Jedyna różnica polega na tym, że kwity depozytowe rosyjskich firm rotują dalej rynek miedzynarodowy, a akcje są na rynku krajowym. Okazuje się, że cudzoziemiec może kupić kwit depozytowy, ale daje on takie same prawa jak akcja.

Papiery wartościowe prywatyzacyjne

Dają ci prawo do prywatyzacji części własność państwowa i w ostatnie czasy często powszechne. Państwo coraz częściej sprzedaje nieruchomości, prowadząc tzw. politykę kapitalizacji.

Zakup części majątku państwowego jest dość obiecujący, bo kompetentny przedsiębiorca, o ile jest wystarczający Początkowy kapitał w stanie przekształcić przedsiębiorstwo państwowe w dochodowy i obiecujący biznes.

W związku z tym emitentem tego rodzaju papierów wartościowych jest państwo, posiadaczem jest osoba fizyczna lub korporacja.

Papiery wartościowe prywatyzacyjne dają prawo do części majątku państwowego, są one wykorzystywane wyłącznie do prowadzenia działalności gospodarczej, nie będzie można z nimi spekulować z całym pragnieniem.

Istnieje kilka innych rodzajów papierów wartościowych, które są przewidziane w rosyjskim prawie, ale wciąż są mniej powszechne i zupełnie nieinteresujące dla inwestorów.

Klasyfikacja i stosowanie papierów wartościowych

Oprócz odmian, papiery wartościowe dzielą się na jeszcze kilka podgatunków, które teraz pokrótce opiszę.

Rodzaj uchwytu:

należące do osób prywatnych
korporacje,
Stan.

Różne papiery wartościowe mogą być własnością różnych osób, chyba że istnieje ustawowe ograniczenie w tym zakresie. Większość z nich może należeć zarówno do osoby fizycznej, jak i prawnej, a nawet państwa.

Według rodzaju emitenta:

prywatny,
zbiorowy,
państwo.

Tutaj też nie ma nic skomplikowanego. Papiery wartościowe mogą być emitowane przez osoby fizyczne (bony, opcje), korporacje (akcje, obligacje), a nawet państwo (obligacje, papiery prywatyzacyjne).

Przez dołączenie do uchwytu:

nominalny,
na okaziciela.

Za pierwszą wpłatę odpowiada osoba, która jest zarejestrowana w zabezpieczeniu, za drugą – ta, która aktualnie jest właścicielem zabezpieczenia.

Możliwe jest jednak również przeniesienie praw z papierów wartościowych imiennych za pomocą specjalnego zapisu (indos).

Jak używać

To najbardziej tradycyjny sposób zarabiania na papierach wartościowych, który nie naraża Cię na zbyt duże ryzyko. Jednak i w ten sposób nie będziesz w stanie zarobić dużo pieniędzy. Więcej niż 100% rocznie w najlepszym scenariuszu jest mało prawdopodobne, więc dla tych, którzy szukają sposobu na zarobienie dużych pieniędzy, inwestycje nie są odpowiednie.

Jednak inwestycje w papiery wartościowe świetny sposób utwórz źródło pasywny dochód, a także chronić pieniądze przed inflacją itp. czynniki zewnętrzne. Najważniejsze jest kompetentne podejście do pracy i wybór niezawodnego narzędzia.

Dla biznesu.

Papiery wartościowe są niezbędnym atrybutem biznesu, zwłaszcza jeśli chodzi o: duże firmy.

Dość często przedsiębiorcy pozyskują kapitał inwestorów za pomocą papierów wartościowych, czasami z ich wykorzystaniem odbywają się transakcje między przedsiębiorcami.

Przedsiębiorca nie stawia sobie za cel zarabiania na papierach wartościowych, przynajmniej nie uzyskuje bezpośredniego dochodu. Ale z drugiej strony ich wykorzystanie znacznie ułatwia prowadzenie biznesu i stwarza dodatkowe perspektywy.

Do spekulacji.

Większość uczestników rynku papierów wartościowych to spekulanci. Próbują wykorzystać dynamikę wartości papierów wartościowych. Jednocześnie muszą dokonać prawidłowej prognozy, tj. przewidzieć, w jakim kierunku zmieni się kurs w przyszłości.

Pod warunkiem, że spekulant, który jest również traderem, pracuje dalej strategia handlowa- nie jest to takie trudne. Niemniej praca wiąże się z ryzykiem, ale można tu zarobić wielokrotnie więcej niż tradycyjne inwestycje. Aby zostać traderem na giełdzie, musisz mieć co najmniej 1000 USD.

Świat towarowy dzieli się na dwie grupy: rzeczywiste dobra (usługi) i pieniądze. Pieniądze z kolei mogą być po prostu pieniędzmi i kapitałem, czyli pieniędzmi, które przynoszą nowe pieniądze. Zawsze istnieje potrzeba przelania pieniędzy od jednej osoby do drugiej. Rynki rozwinęły dwa główne sposoby przekazywania pieniędzy – poprzez proces udzielania pożyczek oraz poprzez emisję i obrót papierami wartościowymi.

Papiery wartościowe nie są pieniędzmi i nie są dobra materialne. Ich wartość tkwi w prawach, które dają właścicielowi. Ten ostatni wymienia swój towar lub pieniądze na papiery wartościowe tylko wtedy, gdy ma pewność, że ten papier nie jest gorszy, ale nawet lepszy niż sam pieniądz lub towar.

Papier wartościowy to specjalny towar, który krąży na specjalnym, własnym rynku - rynku papierów wartościowych, ale nie ma ani materialnej, ani pieniężnej wartości konsumenckiej, to znaczy nie jest ani produktem fizycznym, ani usługą. W sensie rozszerzonym papierem wartościowym jest każdy dokument (papier), który jest sprzedawany i kupowany po odpowiedniej cenie.

Papier wartościowy to dokument, który wyraża prawa majątkowe i niemajątkowe z nim związane, może samodzielnie krążyć na rynku i być przedmiotem kupna i sprzedaży oraz innych transakcji, służy jako źródło stałego lub jednorazowego dochodu. W ten sposób papiery wartościowe działają jak rodzaj kapitału pieniężnego, którego ruch pośredniczy w dalszej dystrybucji wartości materialnych.

W Kodeks cywilny Federacja Rosyjska zawiera klasyczną definicję bezpieczeństwa. „Zabezpieczeniem jest dokument poświadczający, zgodnie z ustaloną formą i obowiązkowymi szczegółami, prawa majątkowe, których wykonywanie lub przeniesienie jest możliwe tylko po jego okazaniu.”

Zabezpieczenie musi zawierać przewidziane przez prawo wymagane dane i spełniają wymagania co do jego formy, w przeciwnym razie jest nieważne. Szczegóły zabezpieczenia można warunkowo podzielić na ekonomiczne i techniczne. Dane techniczne – numery, adresy, pieczęcie, podpisy, nazwy organizacji usługowych itp. Dane ekonomiczne: forma istnienia (papierowa lub bez papieru), okres istnienia, własność, osoba zobowiązana, wyznanie, przyznane prawa.

Cechy zabezpieczenia to:
1. Dokumentacja – papierem wartościowym jest dokument, czyli zapis mający znaczenie prawne sporządzony urzędowo przez upoważnioną osobę zgodnie ze szczegółami.
2. Uosabia prawa prywatne. Papiery wartościowe są dokument pieniężny, który może wyrażać dwa rodzaje praw: w postaci tytułu właściciela oraz jako stosunek pożyczki osoby będącej właścicielem dokumentu do osoby, która go wystawiła.
3. Konieczność okazania – okazanie zabezpieczenia jest obowiązkowe dla realizacji praw w nim zawartych.
4. Zbywalność – zabezpieczenie może być przedmiotem obrotu cywilnoprawnego.
5. Wiarygodność publiczna – w stosunku do posiadacza zabezpieczenia osoba za niego odpowiedzialna może zgłaszać tylko takie zastrzeżenia, które wynikają z treści samego dokumentu.
6. Papier wartościowy jest dokumentem potwierdzającym zainwestowanie środków. Dzięki niej oszczędności pieniężne stają się przedmiotami materialnymi.

KLASYFIKACJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Klasyfikacja papierów wartościowych polega na ich podziale na rodzaje według pewnych cech, które są im nieodłączne. Z kolei gatunki można w niektórych przypadkach podzielić na podgatunki, a są one jeszcze dalej. Każda niższa klasyfikacja jest częścią wyższej klasyfikacji. Na przykład akcja jest jednym z rodzajów papierów wartościowych. Ale akcja może być zwyczajna i preferowana. Akcja zwykła może mieć jeden lub wiele głosów, z wartością nominalną lub bez wartości nominalnej itp.

Papiery wartościowe można sklasyfikować według następujących kryteriów:
1. Przez okres istnienia: pilny (krótkoterminowy, średnioterminowy, długoterminowy i odwołalny) i nieograniczony.
2. W zależności od formy istnienia: papierowa (dokumentalna) lub bez papieru (niecertyfikowana).
3. Według formy własności: na okaziciela (papiery wartościowe na okaziciela) i imienne, które zawierają nazwisko właściciela i są wpisane do rejestru właścicieli tego papieru wartościowego.
4. Zgodnie z formą załatwienia (polecenie przelewu): przeniesione za porozumieniem stron (dostawą, przez cesję) lub zleceniem (przekazane na zlecenie właściciela - indos).
5. W zależności od formy emisji: emisja lub brak emisji.
6. Według rejestrowalności: zarejestrowany (rejestracja państwowa lub rejestracja Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej) i niezarejestrowany.
7. Według narodowości: rosyjskiej lub zagranicznej.
8. Według rodzaju emitenta: rządowe papiery wartościowe (zwykle Różne rodzaje obligacje emitowane przez państwo), niepaństwowe lub korporacyjne (są to papiery wartościowe emitowane do obiegu przez firmy, banki, organizacje, a nawet osoby fizyczne).
9. Zbywalne: rynkowe (swobodnie zbywalne), niezbywalne, które są emitowane przez emitenta i mogą być mu tylko zwrócone (nie mogą być odsprzedane).
10. W zależności od celu użytkowania: inwestycyjny (celem jest generowanie dochodu) lub nieinwestycyjny (służy obrotowi na rynkach towarowych).
11. Według poziomu ryzyka: wolny od ryzyka lub ryzykowny (niskie ryzyko, średnie ryzyko lub wysokie ryzyko).
12. Poprzez obecność naliczonych dochodów: bez dochodu lub przynoszący zysk (odsetki, dywidenda, dyskonto).
13. Według wartości nominalnej: stała lub zmienna.
14. W formie pozyskania kapitału: kapitału własnego (odzwierciedlającego udział w kapitale zakładowym spółki) oraz długu, które są formą kapitału obcego (gotówki).

RODZAJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Papiery wartościowe dzielą się na 2 klasy: podstawowe papiery wartościowe oraz papiery pochodne (instrumenty pochodne).

Podstawowymi papierami wartościowymi są papiery oparte na prawach majątkowych do składnika aktywów, zwykle towarów, pieniędzy, kapitału, majątku, różnego rodzaju zasobów itp. Do takich papierów wartościowych należą: akcje, obligacje, weksle, zaświadczenia bankowe, konosamenty, czeki, nakazy, hipoteka, udziały funduszy inwestycyjnych i inne.

Główne papiery wartościowe można podzielić na pierwotne i wtórne.
1. Podstawowy opiera się na aktywach, które nie obejmują samych papierów wartościowych (zabezpieczone aktywami). Jest to na przykład akcja, obligacja, rachunek, hipoteka.
2. Wtórne – są to papiery na samych papierach wartościowych: warranty, kwity depozytowe itp.

Magazyn- jest to zabezpieczenie wystawione przez spółkę akcyjną i zabezpieczające prawa jej właściciela (akcjonariusza) do otrzymywania części zysku spółki akcyjnej (JSC) w formie dywidendy, do udziału w zarządzaniu spółką akcyjną spółki akcyjnej oraz do części majątku pozostałego po jej likwidacji. Co do zasady akcje dzielą się na dwie grupy: akcje zwykłe i akcje uprzywilejowane.

Obligacja jest papierem wartościowym będącym zobowiązaniem dłużnym do zwrotu zainwestowanego suma pieniędzy po określonym czasie z wypłatą lub bez wypłaty określonego dochodu. Jeżeli rząd wyemituje obligację, wówczas taka obligacja nazywana jest obligacją rządową. Jeśli organy samorząd- gminny. Osoby prawne emitują również obligacje: banki - obligacje bankowe, inne spółki - korporacyjne.

weksel(z niem. Wechsel – giełda) – zabezpieczenie w postaci zobowiązania długoterminowego sporządzone w formie pisemnej w określonej formie, poświadczające bezwarunkowe zobowiązanie wystawcy (weksel) lub ofertę zapłaty innemu płatnikowi określonemu w weksel (przelew) po wystąpieniu określonego terminu wekslowego określoną kwotę pieniężną.

certyfikat bankowy- papier wartościowy, którym jest swobodnie zbywalny certyfikat wkładu pieniężnego (depozyt - for osoby prawne, oszczędności - dla osoby fizyczne) w banku z obowiązkiem tego ostatniego zwrotu tej kaucji wraz z odsetkami po określonym czasie w przyszłości.
Bankowość książeczka oszczędnościowa na okaziciela jest zasadniczo rodzajem certyfikatu bankowego (wraz z certyfikatami depozytowymi i oszczędnościowymi).

List przewozowy- zabezpieczenie, które jest dokumentem o standardowej formie przyjętej w praktyce międzynarodowej, który zawiera warunki umowy o przewóz towaru drogą morską, poświadczający jego załadunek, przewóz oraz prawo do jego odbioru. Rodzaje konosamentów: liniowe, czarterowe, przybrzeżne i pokładowe.

Sprawdzać- papier wartościowy poświadczający pisemną dyspozycję wystawcy czeku do banku wypłaty posiadaczowi czeku określonej w nim kwoty pieniężnej w okresie jego ważności. Szuflada czeków to osoba prawna posiadająca w banku środki, którymi ma prawo dysponować poprzez wydawanie czeków, a posiadacz czeków to osoba prawna, na rzecz której wystawiany jest czek. Są czeki następujące typy: imienny, porządkowy i na okaziciela.

Nakaz- a) dokument wystawiony przez magazyn i potwierdzający własność towaru znajdującego się w magazynie; b) jest papierem wartościowym uprawniającym właściciela do nabycia od danego emitenta określonej liczby jego akcji (obligacji) po ustalonej przez niego cenie w określonym czasie.

Hipoteka- jest to zabezpieczenie imienne, poświadczające prawa właściciela zgodnie z umową hipoteczną (hipoteka nieruchomości), do otrzymania obowiązek pieniężny lub własności w niej wymienionej.

Udział inwestycyjny- imienne zabezpieczenie poświadczające udział jego właściciela we własności nieruchomości stanowiącej jednostkowy fundusz inwestycyjny.

kwit depozytowy- jest to papier wartościowy wskazujący na posiadanie określonej liczby akcji zagranicznego emitenta, ale wyemitowanych do obrotu w kraju inwestora; jest to forma pośredniego nabycia akcji zagranicznego emitenta.

Pochodny papier wartościowy lub instrument pochodny to nie dokumentowa forma wyrażenia prawa majątkowego (zobowiązania) powstałego w związku ze zmianą ceny giełdowego składnika aktywów będącego podstawą tego papieru wartościowego. Pochodne papiery wartościowe obejmują: kontrakty terminowe (towarowe, walutowe, procentowe, indeksowe itp.), opcje swobodnie zbywalne i swapy.

kontrakty terminowe(towar, waluta, procent, indeks itp. - zobowiązania do kupna lub sprzedaży towaru w określonym czasie w przyszłości po cenie ustalonej dzisiaj). Zawarcie kontraktu futures nie jest bezpośrednim aktem kupna i sprzedaży, tj. sprzedający nie daje kupującemu swoich towarów, a kupujący nie daje sprzedającemu swoich pieniędzy. Sprzedający zobowiązuje się dostarczyć towar po cenie ustalonej w umowie w określonym terminie, a kupujący akceptuje obowiązek zapłaty odpowiedniej kwoty pieniędzy. W celu zagwarantowania wykonania zobowiązań wpłacana jest kaucja, którą prowadzi pośrednik, tj. organizacja prowadząca handel kontraktami terminowymi. Kontrakty terminowe stają się zabezpieczeniem i mogą być wielokrotnie odkupywane przez cały okres ważności.

Opcja jest papierem wartościowym będącym kontraktem, którego nabywca nabywa prawo do kupna lub sprzedaży składnika aktywów po ustalonej cenie w określonym czasie lub odmawia zawarcia transakcji, a sprzedający zobowiązuje się, na żądanie kontrahenta, zapewnić korzystanie z tego prawa za premię pieniężną. Opcja daje prawo wyboru (opcja), to nadało nazwę temu zabezpieczeniu. Opcja, w przeciwieństwie do kontraktu futures, daje nabywcy prawo, a nie obowiązek. Opcje są realizowane, jeśli w momencie realizacji są opcjami dostępnymi z własnej kieszeni.

Swapy stanowią porozumienie między dwiema stronami dotyczące wymiany aktywów bazowych lub płatności za te aktywa w przyszłości zgodnie z warunkami określonymi w umowie. Swapy to waluta, odsetki, akcje (indeks) i towar.

Swapy mają wiele istotnych zalet dla inwestorów, z których główną jest zdolność inwestorów do redukcji waluty i ryzyko stopy procentowej, zarobić na różnicy między stopami procentowymi w różne waluty, obniżyć koszty zarządzania portfelem papierów wartościowych.

Wszystkie rodzaje swapów są kontraktami OTC, nie są przedmiotem obrotu na giełdzie, a ich płynność zapewniają specjalni pośrednicy – banki (często nazywane bankami swap) i dealerzy. Cechą tego typu pochodnych papierów wartościowych jest to, że ich obieg nie jest regulowany przez państwo, główne miejsce na rynku swapów zajmują banki uczestniczące w tych transakcjach.

WŁAŚCIWOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Papier wartościowy to forma istnienia kapitału, różna od jego towaru, produkcyjna i forma pieniężna, które mogą być przenoszone zamiast siebie, krążą na rynku jako towar i generują dochód. Właściwości papierów wartościowych:
1. Zbywalność – możliwość kupna i sprzedaży na rynku, a w wielu przypadkach samodzielny instrument płatniczy.
2. Dostępność dla obieg cywilny- zdolność zabezpieczenia do bycia przedmiotem innych czynności cywilnych.
3. Standardowe i seryjne.
4. Dokumentacja – papierem wartościowym jest zawsze dokument, a jako dokument musi zawierać wszystkie wymagane prawem dane.
5. Uznanie prawne i państwowe.
6. Zbywalność – są nierozerwalnie związane z rynkiem właściwym, są jego odzwierciedleniem.
7. Płynność - zdolność papieru wartościowego do szybkiej sprzedaży i zamiany na gotówkę.
8. Ryzyko - możliwość poniesienia straty związanej z inwestycjami w papiery wartościowe i nieuchronnie z nimi związane.
9. Wykonanie obowiązkowe.
10. Zysk - charakteryzuje stopień realizacji prawa do otrzymywania dochodu przez właściciela zabezpieczenia.

FUNKCJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Papiery wartościowe pełnią szereg istotnych społecznie funkcji:
1. Pełnią wyraźną funkcję informacyjną, świadczą o stanie gospodarki. Stabilne ceny papierów wartościowych lub ich wzrost z reguły świadczą o normalnej sytuacji gospodarczej.
2. Odgrywają ważną rolę w przepływie kapitału pomiędzy różnymi sektorami gospodarki (funkcja redystrybucyjna).
3. Służy do mobilizowania czasowo wolnych oszczędności gotówkowych obywateli (funkcja mobilizacyjna).
4. Używane do regulacji obieg monetarny(funkcja kontrolna).
5. Banki, przedsiębiorstwa i organizacje wykorzystują papiery wartościowe jako uniwersalny instrument kredytowo-rozliczeniowy (funkcja rozliczeniowa).

Emisja papierów wartościowych

Emisja to zestaw procedur ustanowionych przez prawo, które zapewniają lokowanie papierów wartościowych pomiędzy inwestorami. Jego celem jest pozyskanie przez emitenta dodatkowych środków finansowych na pożyczonych warunkach (w przypadku emisji obligacji) lub poprzez zwiększenie kapitał zakładowy(w przypadku emisji akcji), ale odbywa się to na zasadach i pod kontrolą państwa reprezentowanego przez jego organy regulujące rynek papierów wartościowych.

Emisja odbywa się zazwyczaj poprzez pozyskiwanie profesjonalnych uczestników rynku giełdowego, zwanych subemitentami, którzy na mocy umowy z emitentem przyjmują na siebie określone zobowiązania do emisji i plasowania jego papierów wartościowych za odpowiednią opłatą.

Z punktu widzenia priorytetowości emisje dzieli się zwykle na pierwotną i wtórną. Pierwsza emisja ma miejsce, gdy podmiot komercyjny po raz pierwszy emituje swoje papiery wartościowe lub gdy papier wartościowy jest emitowany przez ten podmiot po raz pierwszy.

Kolejna emisja to wielokrotne plasowanie określonych papierów wartościowych danej organizacji komercyjnej. Zgodnie ze sposobem plasowania emisja może odbywać się poprzez dystrybucję, subskrypcję i konwersję.

Konwersja papierów wartościowych

Konwersja to umieszczenie jednego rodzaju zabezpieczenia poprzez wymianę go na inny na z góry określonych warunkach. Udział w zamianie mogą zaakceptować wyłącznie osoby, które przed jej dokonaniem posiadają prawa własności do już umieszczonych papierów wartościowych. Konwersję można podzielić na następujące typy:
a) zamiana akcji na akcje o wyższej wartości nominalnej,
b) zamiana akcji na akcje o niższej wartości nominalnej,
c) zamiana akcji na akcje z innymi prawami,
d) zamiana obligacji na akcje,
e) zamiana obligacji na obligacje,
f) konwersja papierów wartościowych podczas reorganizacji organizacji handlowych.

Zamiana akcji zwykłych na akcje uprzywilejowane dowolnego rodzaju jest zabroniona. Ponadto ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej dotyczące papierów wartościowych nie przewiduje możliwości zamiany akcji na obligacje, co de facto oznacza również, że taka zamiana jest zabroniona.

RYNEK AKCJI I ZARZĄDÓW

Rynek papierów wartościowych - system stosunki gospodarcze między tymi, którzy emitują i sprzedają papiery wartościowe, a tymi, którzy je kupują. Uczestnikami rynku papierów wartościowych są emitenci, inwestorzy i instytucje inwestycyjne. Spółki emitujące i sprzedające papiery wartościowe nazywane są emitentami.

Giełda Papierów Wartościowych- jest to instytucja lub mechanizm, który zrzesza kupujących (wymagających) i sprzedających (dostawców) wartości akcji, tj. wartościowe papiery. Koncepcje giełdy i rynku papierów wartościowych są takie same.

Zgodnie z definicją towary krążące na tym rynku to papiery wartościowe, które z kolei decydują o składzie uczestników tego rynku, jego lokalizacji, trybie działania, zasadach regulacji itp.

W gospodarce rynkowej rynek papierów wartościowych jest głównym mechanizmem redystrybucji oszczędności pieniężnych. Giełda tworzy mechanizm rynkowy swobodny, choć regulowany, przepływ kapitału do najbardziej efektywnych sektorów gospodarki.

Możesz inwestować kapitał w zupełnie inne obszary działalności i przedmioty. Jednym z popularnych sposobów na zysk jest taka kategoria ekonomiczna jak papier wartościowy. Jest ich wiele rodzajów, więc żeby zrozumieć ten przypadek dość trudne. Poczta szczegółowy opis każdy papier na jednej stronie nie jest możliwy, więc w ten materiał podano tylko krótkie opisy.

Definicja

Zacznijmy od tego, że papier wartościowy jest rodzajem dokumentu, który wskazuje na istnienie prawa majątkowego jego właściciela. Jednym z ważnych punktów jest obowiązkowe i ścisłe przestrzeganie formularzy i szczegółów określonych w aktualnych dokumentach regulacyjnych. Zabezpieczenie może pojawić się tylko w wyniku problemu. Proces ten jest pewną sekwencją działań emitenta (są to organy, osoba prawna, która ponosi określone obowiązki wobec właścicieli tych dokumentów w celu zapewnienia praw bezpośrednio im przypisanych) w celu umieszczenia tych dokumentów.

Prawo Federacji Rosyjskiej reguluje wszelkie wynikające z tego stosunki.

Cenny papier. Klasyfikacja

Należy zauważyć, że rozważana kwestia ma własną klasyfikację. Przydziel więc obligacje (mogą to być również rządy), weksle, czeki, certyfikaty depozytowe, a także różne akcje i inne papiery wartościowe. W przypadku większości z nich prace prowadzą instytucje bankowe. Należy zauważyć, że istnieją różne cechy klasyfikacyjne. Na przykład wszystkie papiery wartościowe, w zależności od tego, kto je wyemitował, dzielą się na bankowe, rządowe, a także emitowane przez osoby prawne. Papier wartościowy jest często wystawiany na specjalnym formularzu standardowego formularza. Musi zawierać nazwę, datę emisji, pełną nazwę i lokalizację emitenta, datę zapadalności i rodzaj zysku. Co do ostatniego punktu, właściciel może żądać odsetek, rabatu. Istnieją również nieoprocentowane papiery wartościowe.

Obligacje

To kolejny element omawianego zagadnienia. Są to zobowiązanie dłużne, które emitowane jest albo przez przedsiębiorstwo, albo przez państwo, gdy wyemitują zobowiązanie wewnętrzne, uprawniają właściciela do żądania dochodu w postaci odsetek.

Z taką nazwą wskazuje na obecność bezwarunkowego banku do zapłaty w terminie uzgodnionej kwoty jego posiadaczowi.

Gatunek ten jest nie mniej powszechny niż te omówione powyżej. Zawiera zamówienie instytucja bankowa dać pewną kwotę swojemu właścicielowi.

Świadectwa depozytowe

Nazywa się je również oszczędnościami. Poświadczają kwotę, jaką jego posiadacz zdeponował w banku. Ponadto potwierdza prawo deponenta do otrzymania kwoty, którą wcześniej zdeponował wraz z ustalonymi odsetkami.

Zabezpieczenie to wystawia przedsiębiorstwo, którego formą organizacyjno-prawną jest spółka akcyjna. Jej właściciel ma prawo żądać określonego procentu zysku w formie dywidendy. Ponadto może brać udział w zarządzie, jak również otrzymać część, która pozostanie w przypadku jego likwidacji.

Wreszcie

Do tej pory zapasy są najbardziej efektywna inwestycja gotówka (jeśli mówimy o papierach wartościowych dużych przedsiębiorstw i korporacji). Są dość dostępne dla jednostek.

b) artykuł 912 (druga część kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej) wprowadza cztery kolejne rodzaje papierów wartościowych:

podwójny certyfikat magazynowy;
paragon magazynowy w ramach podwójnego certyfikatu;
świadectwo zastawu (warrant) w ramach podwójnego certyfikatu;
prosty odbiór magazynowy.

Piętnasty typ rosyjskich zabezpieczeń to te, które otrzymały prawa obywatelskie zgodnie z ustawą Federacji Rosyjskiej „O hipotece (zastaw nieruchomości)”, która weszła w życie 16 lipca 1998 r. Ostatnie z dostępnych w Rosji zabezpieczeń jest udział inwestycyjny(zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej „On fundusze inwestycyjne”, 2001).

Obligacja rządowa i tylko obligacja to ten sam rodzaj zabezpieczenia z jedyną różnicą, polegający na tym, że obligacje rządowe mogą być emitowane tylko przez rząd, ale po prostu obligacja - dowolny podmiot prawny.

Jeżeli rząd wyemituje obligację, wówczas taka obligacja nazywana jest obligacją rządową. Jeśli samorząd lokalny - to gminny. Osoby prawne emitują również obligacje: banki - obligacje bankowe, inne spółki - korporacyjne. Osoby fizyczne nie emitują obligacji.

Księga oszczędnościowa banku na okaziciela w rzeczywistości jest rodzaj certyfikatu bankowego(wraz z certyfikatami depozytowymi i oszczędnościowymi).

Kontrola prywatyzacji zakończyła swoje istnienie do 1996 roku.

Następujące osiem jest prawnie (prawnie) dopuszczonych do emisji i obiegu w Rosji typy ekonomiczne papiery wartościowe: akcja, obligacja, weksel, czek, świadectwo bankowe, konosament, hipoteka i udziały inwestycyjne.

Magazyn

Magazyn - zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej „On” - jest to „zabezpieczenie emisyjne, które zabezpiecza prawa jego właściciela (akcjonariusza) do otrzymywania części zysku spółki akcyjnej w formie dywidendy, udziału w zarządzanie spółką akcyjną oraz częścią majątku pozostałego po jej likwidacji."

Pojęciem ekonomicznym jest papier wartościowy poświadczający jednorazowy wkład do kapitału zakładowego spółki handlowej z wynikającymi z tego prawami dla jej właściciela.

Obligacja

Obligacja- zgodnie z Ustawą Federacji Rosyjskiej "O rynku papierów wartościowych" - jest to "papier emisyjny, który zabezpiecza prawo jego posiadacza do otrzymania obligacji od emitenta w określonym przez niego terminie, wartości nominalnej i procentu o tej wartości lub ekwiwalencie majątkowym w nim ustalonym";

Definicja ekonomiczna to papier wartościowy, który poświadcza pojedyncze zobowiązanie dłużne emitenta (państwa lub innego podmiotu prawnego) do zwrotu jego wartości nominalnej po pewnym okresie w przyszłości na warunkach odpowiadających jego posiadaczowi.

weksel

weksel- papier wartościowy poświadczający pisemne zobowiązanie dłużnika do spłaty długu, którego formę i obieg regulują przepisy szczególne - prawo dewizowe;

weksel- jest to zabezpieczenie poświadczające bezwarunkowe zobowiązanie (obietnicę) dłużnika do zapłaty wskazanej w nim kwoty pieniężnej posiadaczowi weksla po określonym czasie;
weksel- jest to zabezpieczenie, które poświadcza ofertę dłużnikowi zapłaty wskazanej w nim kwoty pieniężnej wskazanej w nim osobie po określonym czasie.

Sprawdzać

Sprawdzać- papier wartościowy poświadczający pisemną dyspozycję wystawcy czeku do banku wypłaty odbiorcy czeku określonej w nim kwoty pieniężnej w okresie jego ważności. Czek to rodzaj weksla, który jest wystawiany tylko przez bank.

certyfikat bankowy

certyfikat bankowy- papier wartościowy będący swobodnie krążącym zaświadczeniem o wpłacie gotówki (depozyt - dla osób prawnych, oszczędności - dla osób fizycznych) w banku z obowiązkiem zwrotu tej lokaty wraz z odsetkami po określonym czasie w przyszłości.

List przewozowy

List przewozowy - zabezpieczenie, które jest dokumentem o standardowej formie, przyjętej w praktyce międzynarodowej, do przewozu towaru, poświadczającym jego załadunek, przewóz i prawo do jego odbioru.

Hipoteka

Hipoteka - jest to zabezpieczenie imienne, poświadczające prawa jego właściciela zgodnie z umową hipoteczną (hipoteka nieruchomości), do otrzymania zobowiązania pieniężnego lub określonego w nim majątku.

Udział inwestycyjny

Udział inwestycyjny- imienne zabezpieczenie poświadczające udział jego właściciela we własności nieruchomości stanowiącej jednostkowy fundusz inwestycyjny.

Notowane rodzaje papierów wartościowych, typowe dla krajów o wysokim stopniu rozwoju gospodarka rynkowa, nie są wyczerpane, dlatego można przewidywać, że w przyszłości wzrośnie liczba rodzajów papierów wartościowych dopuszczonych przez prawo rosyjskie.

Rosyjskie papiery wartościowe można sklasyfikować według głównych cech wymienionych poniżej.

Charakterystyka porównawcza (klasyfikacja) rosyjskich papierów wartościowych

Oprócz wymienionych rodzajów papierów wartościowych, które można nazwać podstawowymi lub podstawowymi papierami wartościowymi, w światowej praktyce istnieją papiery wartościowe oparte na pierwotnych, a zatem są uważane za instrumenty pochodne w stosunku do nich. Pochodne lub wtórne papiery wartościowe obejmują papiery wartościowe oparte na akcjach i obligacjach: kwity depozytowe, warranty akcyjne itp.

Wtórne lub pochodne papiery wartościowe jest papierem wartościowym, który przyznaje jego właścicielowi nie bezpośrednio żadne prawa majątkowe, ale prawa do wszelkich bazowych papierów wartościowych, a za ich pośrednictwem do praw majątkowych.

Kwit depozytowy - jest to papier wartościowy, który świadczy o posiadaniu określonej liczby akcji zagranicznego emitenta, ale jest emitowany do obrotu w kraju inwestora; jest to forma pośredniego nabycia akcji zagranicznego emitenta.

gwarancja na akcje- jest to papier wartościowy, który daje jego właścicielowi prawo do nabycia od danego emitenta określonej liczby jego akcji (obligacji) po ustalonej przez niego cenie w określonym czasie.

Charakterystyka zabezpieczenia

Formularz zawiera szereg szczegółów lub cechy ekonomiczne, wraz z ich zasadniczą zawartością („kapitał”). Te cechy rynku mają zwykle przeciwstawny charakter parami (na przykład papierowe lub bezpapierowe formy istnienia papieru wartościowego), a zatem papiery wartościowe są klasyfikowane w zależności od tego, któremu znakowi z odpowiadającej im pary odpowiadają. Całość tych cech właściwych papierowi wartościowemu stanowi jego treść ekonomiczną.

Zestaw cech, które posiada każde zabezpieczenie obejmuje:

Charakterystyka czasu:

okres istnienia: kiedy został wprowadzony do obiegu, na jaki czas lub na czas nieokreślony;

Charakterystyka przestrzenna:

forma istnienia: forma papierowa lub, prawnie rzecz biorąc, forma dokumentowa lub forma pozbawiona papieru, nie dokumentalna;
obywatelstwo: krajowe lub inne bezpieczeństwo państwa, tj. zagraniczne;

Charakterystyka rynku:

tryb ustalania właściciela: na okaziciela lub na konkretną osobę (prawną, fizyczną);
forma emisji: emisja, tj. wyemitowana w oddzielnych seriach, w której wszystkie papiery wartościowe są dokładnie takie same pod względem charakterystyki, lub nieemitowana (indywidualna);
rodzaj emitenta, czyli tego, który emituje papier wartościowy na rynku: państwo, korporacje, osoby fizyczne;
stopień zbywalności: swobodnie handlowany na rynku lub istnieją ograniczenia;
poziom ryzyka: wysoki, niski itp.;
obecność naliczonych dochodów: niektóre dochody są wypłacane lub nie;
procedura przelewu (forma odwołania): doręczenie, cesja wierzytelności: cesja lub indos;
rejestrowalność: zarejestrowana lub niezarejestrowana;
typ nominału: stały lub zmienny.

Klasyfikacja i rodzaje papierów wartościowych

W zależności od różne cechy papiery wartościowe są klasyfikowane w następujący sposób:

Rodzaje papierów wartościowych według okresu życia:

pilne (okres istnienia jest ograniczony w czasie);
wieczysty (okres istnienia nie jest ograniczony w czasie);

Papiery wartościowe wyemitowane na cały okres życia osoby zobowiązanej nie są bezpośrednio związane z żadnym okresem, a zatem są prace semestralne. Należą do nich zwykle zapasy. Papiery wartościowe emitowane na czas określony, bez względu na to, czy zostanie on ustalony w momencie emisji, czy też zostanie ustalony w trakcie jego obrotu, stanowią grupę pilnych papierów wartościowych.

Terminowe papiery wartościowe mają okres istnienia ustalony na moment ich emisji lub tryb ustalania tego okresu. Zazwyczaj prace semestralne dzielą się na trzy podgatunki:

krótkoterminowe, z terminem zapadalności do 1 roku;
średnioterminowy, z terminem zapadalności od 1 do 5 lat;
długoterminowe, z terminem zapadalności od 5 do 30 lat (papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką zgodnie z prawem mogą być emitowane z terminem zapadalności do 40 lat).

Papiery wartościowe terminowe, których okres obiegu nie jest niczym regulowany, to znaczy istnieją do momentu wykupu, którego data nie jest w żaden sposób wskazana przy emisji papieru wartościowego, a jedynie procedura ich wykupu (odkupienie) jest ustanowiony, nazywane są odwołalnym.

Rodzaje papierów wartościowych według formy istnienia:

papier lub dokument;
bez papieru lub bez papieru;

Klasyczną formą istnienia zabezpieczenia jest forma papierowa, w której zabezpieczenie występuje w postaci dokumentu. Rozwój rynku papierów wartościowych wymaga przejścia wielu rodzajów papierów wartościowych, przede wszystkim kapitałowych, do pozadokumentowej formy istnienia.

Rodzaje papierów wartościowych według narodowości:

obywatel (rosyjski);
zagraniczny;

Rodzaje papierów wartościowych według formy własności:

papiery wartościowe na okaziciela lub na okaziciela;
imienne, które zawierają nazwisko właściciela i są zarejestrowane w rejestrze właścicieli tego papieru wartościowego;

Własność papieru wartościowego może być imienna lub na okaziciela. Papier wartościowy na okaziciela nie ustala nazwiska jego właściciela, a jego obieg odbywa się poprzez proste przeniesienie z jednej osoby na drugą. Zarejestrowany papier wartościowy zawiera nazwisko właściciela, a ponadto jest zarejestrowany w specjalnym rejestrze. Zwykle jest przenoszony za zgodą stron lub w drodze cesji.

Jeżeli imienny papier wartościowy zostanie przeniesiony na inną osobę poprzez dokonanie na nim indosu (indosu) lub na zlecenie jego właściciela, wówczas nazywany jest papierem wartościowym.

Rodzaje papierów wartościowych według formy emisji:

emisja, tj. wyemitowana do obrotu w dużych ilościach, w ramach której wszystkie papiery wartościowe są absolutnie identyczne;
brak emisji, zwykle produkowany na sztuki lub w małych partiach bez rejestracji państwowej;

Emisji papierów wartościowych może towarzyszyć lub nie ich obowiązkowa rejestracja w organach rządowych. Zwykle papiery wartościowe emisyjne podlegają rejestracji państwowej, ponieważ ich emisja wpływa na interesy dużej liczby uczestników rynku. Zgodnie z prawem rosyjskim wyemitowane akcje, obligacje, świadectwa bankowe podlegają obowiązkowej rejestracji (rejestrowanej Bank centralny) i hipoteki. Inne rodzaje rosyjskich papierów wartościowych, niezależnie od wielkości ich emisji, nie podlegają rejestracji państwowej.

Kapitałowe papiery wartościowe są zwykle emitowane w dużych seriach, które podlegają rejestracji państwowej. Są to zazwyczaj akcje i obligacje. Papiery wartościowe nieudziałowe są emitowane bez rejestracji państwowej.

Rodzaje papierów wartościowych według rodzaju emitenta:

rządowe papiery wartościowe to zazwyczaj różnego rodzaju obligacje emitowane przez państwo;

niepaństwowe lub korporacyjne - są to papiery wartościowe emitowane do obiegu przez korporacje (firmy, banki, organizacje), a nawet osoby fizyczne.

Rządowe papiery wartościowe— papiery wartościowe wyemitowane przez . Zajmują szczególne miejsce wśród papierów wartościowych.

Państwo nie jest kapitalistą i nie wykorzystuje środków pozyskanych z papierów wartościowych do generowania dochodu, a jedynie redystrybuuje je poprzez lub za pośrednictwem swoich system finansowy, czyli działa jako pośrednik. W konsekwencji rządowe papiery wartościowe nie są reprezentantem bezpośrednio funkcjonującego kapitału, ale reprezentantem kapitału, którego nie ma państwo, który wraca do gospodarki okrężną drogą (poprzez pensje urzędników, wojska, zakup towarów, na przykład sprzęt wojskowy itp.). Dlatego też rządowe papiery wartościowe są pośrednim przedstawicielem kapitału realnego.

Rodzaje papierów wartościowych według poziomu ryzyka:

niskie ryzyko;
średnie ryzyko;
wysokie ryzyko;

W zależności od poziomu ryzyka papiery wartościowe są warunkowo podzielone na wolne od ryzyka i ryzykowne. Bez ryzyka Są to papiery, dla których praktycznie nie ma ryzyka. W praktyce światowej są to stany krótkoterminowe (1-3 miesiące) obligacje(bony skarbowe). Wszystkie inne papiery wartościowe w zależności od poziomu ryzyka są zazwyczaj podzielone na: niskie ryzyko e (są to zazwyczaj dokumenty rządowe), średnie ryzyko(zwykle obligacje korporacyjne) i wysokie ryzyko(zwykle akcje). Istnieją również instrumenty rynkowe o wyższym ryzyku niż zwykłe akcje i obligacje.

Graficznie miejsce głównych rodzajów papierów wartościowych przynoszących dochód pod względem stosunku ryzyka i zwrotu w nich jest zwykle przedstawiane w następujący sposób (rys. 2.3).

Z kolei każdy z rodzajów podstawowych papierów wartościowych podzielony jest na podgatunki itp.

Ryż. 2.3. Uzależnienie dochodu od ryzyka

Rodzaje zabezpieczeń według stopnia zbywalności:

rynkowe lub swobodnie zbywalne;
nierynkowe, które są wyemitowane przez emitenta i mogą być tylko mu zwrócone; nie można odsprzedać;

Główne rodzaje papierów wartościowych są zbywalne, to znaczy można je swobodnie sprzedawać i kupować na rynku. Jednak w wielu przypadkach obrót papierami wartościowymi może być ograniczony, a papiery wartościowe nie mogą być sprzedane nikomu poza emitentem, a następnie po określonym czasie. Takie papiery nazywane są nierynkowymi.

Rodzaje papierów wartościowych według formy pozyskania kapitału:

udział lub własność, które odzwierciedlają udział w kapitale zakładowym spółki;
dług, który jest formą pożyczania kapitału (gotówki).

Rodzaje papierów wartościowych według rodzaju wartości nominalnej:

o stałym nominale;
o zmiennym nominale;

Zgodnie z rosyjskim prawem każde papiery wartościowe mają swoją własną wartość nominalną lub wartość nominalną. Jednak w praktyce światowej dopuszcza się emisję np. akcji bez pieniężnej wartości nominalnej lub o zerowej wartości nominalnej. W tym przypadku wskazuje się, jaki udział w kapitale docelowym stanowi jedna akcja, a zatem jego wartość nominalna, obliczona poprzez podzielenie kapitału docelowego przez liczbę akcji, zmienia się każdorazowo wraz ze zmianą wielkości tego kapitału i nie nie pozostają bez zmian, jak w przypadku podania wartości nominalnej zabezpieczenia w chwili jego wydania. Jeżeli papier wartościowy jest emitowany ze wskazaniem wartości pieniężnej, to jest to papier o stałym nominale,. Jeżeli papier wartościowy jest emitowany bez wartości pieniężnej (o wartości zerowej), to jest to papier o zmiennym nominale.

Rodzaje papierów wartościowych według formy obsługi kapitału:

Inwestycyjne (kapitałowe) papiery wartościowe są przedmiotem inwestowania pieniędzy jako kapitału, czyli w celu generowania dochodu.
Nieinwestycyjne papiery wartościowe służą rozliczenia gotówkowe na rynkach towarowych lub innych. Zwykle w tej roli działają konosamenty, certyfikaty magazynowe i weksle.

Rodzaje papierów wartościowych według naliczonych dochodów:

dochód;
z naliczonymi dochodami;

Z punktu widzenia naliczonych dochodów papiery wartościowe z reguły przynoszą dochód, ale mogą też być nieopłacalne, gdy dla ich właściciela są zwykłym zaświadczeniem na towary lub pieniądze, a nie na kapitał. Przychód z papieru wartościowego może być naliczany w formie dywidendy (akcje), odsetek (dłużne papiery wartościowe) lub dyskonta, czyli różnicy między wartością nominalną papieru wartościowego a jego niższą ceną zakupu.