Przelewy pieniężne 

Dochód netto i przepływy pieniężne netto. Kalkulacja przepływów pieniężnych

Optymalizacja procesów finansowych, produkcyjnych i inwestycyjnych jest nie do pomyślenia bez analizy jakościowej. Na podstawie danych z przeprowadzonych badań i raportów przeprowadzany jest proces planowania oraz eliminowane są niekorzystne czynniki utrudniające rozwój.

Jeden z rodzajów oceny wyników działalność finansowa jest kalkulacja przepływ środków pieniężnych. Formuła a cechy zastosowania tej techniki zostaną przedstawione poniżej.

Cel analizy

Formuła przepływu środków pieniężnych obliczone według określonych metod. Celem takiej analizy jest określenie źródeł dochodów Pieniądze organizacji, a także ich wydatki w celu obliczenia deficytu lub nadwyżki pieniędzy za badany okres.

W celu przeprowadzenia takiego badania przedsiębiorstwo sporządza rachunek przepływów pieniężnych. Opracowywany jest również odpowiedni kosztorys. Za pomocą takich dokumentów można ustalić, czy dostępne środki są wystarczające do zorganizowania pełnoprawnej inwestycji, działalności finansowej firmy.

Trwające badanie pozwala określić, czy organizacja jest uzależniona od: źródeł zewnętrznych stolica. Analizuje również dynamikę napływu i odpływu środków w kontekście każdego rodzaju działalności. Pozwala to na wypracowanie polityki dywidendowej, przewidzenie jej w przyszłym okresie. Analiza przepływów pieniężnych ma na celu określenie faktycznej wypłacalności organizacji, a także jej prognozę w krótkim okresie.

Co daje kalkulacja?

Przepływy pieniężne, formuła obliczeniowa który jest prezentowany różnymi metodami, wymaga odpowiedniej analizy pod kątem możliwości efektywnego zarządzania. W przypadku prezentowanego badania organizacja otrzymuje możliwość zbilansowania swojego zasoby finansowe w bieżącym i planowanym okresie.

Przepływy pieniężne muszą być zsynchronizowane pod względem czasu ich otrzymania i wielkości. Dzięki temu możliwe jest osiągnięcie dobrych wskaźników rozwoju firmy, jej stabilności finansowej. Wysoki stopień synchronizacji przepływów przychodzących i wychodzących pozwala na przyspieszenie realizacji zadań w perspektywie strategicznej oraz zmniejszenie zapotrzebowania na płatne (kredytowe) źródła finansowania.

Zarządzanie przepływami finansowymi pozwala na optymalizację wykorzystania zasobów finansowych. Poziom ryzyka w tym przypadku jest zmniejszony. Skuteczne zarządzanie pomoże uniknąć niewypłacalności firmy, zwiększy stabilność finansową.

Klasyfikacja

Istnieje 8 głównych kryteriów, według których przepływy pieniężne można pogrupować w kategorie. Biorąc pod uwagę metodologię, według której dokonano kalkulacji, rozróżniają brutto i dla pierwszego podejścia polega ono na zsumowaniu wszystkich przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa. Druga metoda uwzględnia różnicę między przychodami a wydatkami.

W zależności od skali wpływu na działalność gospodarczą organizacji wyróżnia się ogólny przepływ dla firmy, a także jej składniki (dla każdego działu i działalności gospodarczej).

Ze względu na rodzaj działalności wyróżnia się grupy produkcyjne (operacyjne), finansowe i inwestycyjne. W kierunku ruchu rozróżnia się przepływ dodatni (przychodzący) i ujemny (wychodzący).

Biorąc pod uwagę wystarczalność środków, rozróżnia się nadwyżkę i niedobór środków. Kalkulację można wykonać w bieżącym lub planowanym okresie. Ponadto przepływy można podzielić na grupy dyskretne (jednorazowe) i regularne. Kapitał może napływać i wypływać z organizacji w regularnych odstępach czasu lub losowo.

Przepływy netto

Jednym z kluczowych wskaźników w prezentowanej analizie jest: Przepływ gotówki netto. Formuła ten współczynnik jest stosowany, gdy analiza inwestycji zajęcia. Daje badaczowi informację o kondycji finansowej firmy, jej zdolności do zwiększania jej wartość rynkowa, atrakcyjność dla inwestorów.

Przepływy pieniężne netto są obliczane jako różnica między środkami otrzymanymi i wycofywanymi z organizacji w wybranym okresie. Jest to właściwie suma pomiędzy wskaźnikami działalności finansowej, operacyjnej i inwestycyjnej.

Informacje o wielkości i charakterze tego wskaźnika są wykorzystywane w podejmowaniu strategicznych decyzji przez właścicieli organizacji, inwestorów oraz firmy kredytowe. Jednocześnie można obliczyć, czy warto inwestować w działalność konkretnego przedsiębiorstwa, czy w przygotowany projekt. Przedstawiony współczynnik jest brany pod uwagę przy wyliczaniu wartości przedsiębiorstwa.

Kontrola przepływu

Wskaźnik przepływów pieniężnych, wzór który jest wykorzystywany w obliczeniach przez prawie wszystkie duże organizacje, pozwala efektywnie zarządzać przepływami finansowymi. Do obliczeń konieczne będzie określenie kwoty środków przychodzących i wychodzących na określony okres, ich głównych składników. Podział dokonywany jest również zgodnie z rodzajem działalności, który generuje określony przepływ kapitału.

Obliczenie wskaźników można wykonać na dwa sposoby. Nazywane są metodami pośrednimi i bezpośrednimi. W drugim przypadku brane są pod uwagę dane z kont organizacji. Podstawowym elementem do przeprowadzenia takiego badania jest wskaźnik przychodów ze sprzedaży.

Metoda obliczeń pośrednich polega na wykorzystaniu do analizy artykułu bilans, a także zestawienie dochodów i wydatków przedsiębiorstwa. Dla analityków ta metoda jest bardziej pouczająca. Pozwoli to na określenie relacji między zyskiem w badanym okresie a kwotą pieniędzy przedsiębiorstwa. Wpływ zmian aktywów bilansowych na wskaźnik zysku netto można również rozpatrzyć za pomocą przedstawionej metodyki.

Rozliczenie bezpośrednie

Jeżeli kalkulacja jest dokonywana w określonym momencie, jest to określone bieżący przepływ środków pieniężnych. Formuła to dość proste:

NPV = NPO + NPF + NPI, gdzie NPV - przepływy pieniężne netto w badanym okresie, NPO - przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, NPF - od transakcje finansowe, NPI - w kontekście działalności inwestycyjnej.

Aby określić przepływ środków pieniężnych netto, musisz użyć wzoru:

NPV \u003d VDP - IDP, gdzie IDP to przychodzący przepływ pieniędzy, IDP to wychodzący przepływ środków.

W takim przypadku obliczenia są przeprowadzane dla jednego lub więcej okresów obliczeniowych. To jest prosta formuła. Składniki z każdego rodzaju działalności należy obliczyć osobno. W takim przypadku należy wziąć pod uwagę wszystkie składniki.

Obliczanie przepływu inwestycji netto

Większość środków organizacji, którymi dysponuje firma w ten moment, pochodzi z operacyjne przepływy pieniężne. Formuła obliczenie wskaźnik netto(zostało przedstawione powyżej) koniecznie uwzględnia tę wartość.

NPI \u003d VOS + PNA + PDFA + RA + DP - POS + SNP - PNA - PDFA - VSA, gdzie VOS to dochody otrzymane z użytkowania środków trwałych, PNA to dochody ze sprzedaży aktywa niematerialne, PDFA - dochód ze sprzedaży długoterminowej aktywa finansowe RA - dochód ze sprzedaży udziałów, DP - odsetki i dywidendy, PIC - nabyte środki trwałe, COP - bilans produkcji w toku, PNA - zakup wartości niematerialnych, PDFA - zakup długoterminowych aktywów finansowych, VSA - ilość odkupionych akcji własnych.

Obliczanie przepływów pieniężnych netto

Formuła przepływu środków pieniężnych wykorzystuje dane w sieci Obliczenie odbywa się według następującego wzoru:

NPF = DVF + DDKR + DKKR + BCF - VDKD - VKKD - TAK, gdzie DVF - dodatkowe finansowanie zewnętrzne, DDKR - dodatkowo przyciągane przez długi czas pożyczki terminowe, DKKR - dodatkowo przyciąga pożyczki krótkoterminowe, BCF - bezzwrotne finansowanie celowe, VDKD - spłaty zadłużenia na VKKD - płatności na pożyczki krótkoterminowe, TAK - wypłata dywidendy dla akcjonariuszy.

metoda pośrednia

Pośredni pozwala również na określenie sieci przepływ środków pieniężnych. Formuła równowagi wiąże się z korektami. W tym celu wykorzystywane są dane o amortyzacji, zmianach struktury i liczby zobowiązań krótkoterminowych oraz aktywów.

Kalkulacja zysku netto z działalności operacyjnej dokonywana jest według następującego wzoru:

NPO \u003d PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, gdzie PE - zysk netto przedsiębiorstw, AOS - amortyzacja środków trwałych, ANA - amortyzacja wartości niematerialnych, DZ - zmiana rozrachunki z odbiorcami w badanym okresie Z - zmiana stanu zapasów, KZ - zmiana kwoty rozrachunków z dostawcami, RF - zmiana wskaźnika kapitału rezerwowego.

Na przepływy pieniężne netto bezpośrednio wpływają zmiany wartości bieżących zobowiązań i aktywów spółki.

Wolne przepływy pieniężne

Niektórzy analitycy wykorzystują w procesie studiowania kondycja finansowa wskaźnik organizacji Wolne przepływy pieniężne. Formuła obliczenie prezentowanego wskaźnika jest rozpatrywane w dwóch głównych aspektach. Rozróżnij wolne przepływy pieniężne firmy i kapitału.

W pierwszym przypadku brany jest pod uwagę wskaźnik działalności operacyjnej firmy. Odejmuje inwestycje w środki trwałe. Wskaźnik ten dostarcza analitykowi informacji o ilości środków finansowych, które pozostają do dyspozycji firmy po zainwestowaniu kapitału w aktywa. Przedstawiona metodologia wykorzystywana jest przez inwestorów do określenia możliwości finansowania działalności spółki.

Wolny przepływ pieniężny kapitału zakłada odjęcie jedynie od całkowitej kwoty finansów przedsiębiorstwa inwestycje własne fundusze. Z tej kalkulacji najczęściej korzystają udziałowcy spółki. Technika ta jest wykorzystywana w procesie oceny wartości organizacji dla akcjonariuszy.

Rabat

Aby porównać przyszłe płatności finansowe z aktualnym stanem wartości, stosuje się technikę dyskontowania. Technika ta uwzględnia, że ​​w długim okresie pieniądze stopniowo tracą swoją wartość w stosunku do aktualnego stanu ceny. Dlatego analiza wykorzystuje zdyskontowane przepływy pieniężne. Formuła zawiera specjalny współczynnik. Jest mnożony przez przepływ finansowy. Pozwala to skorelować obliczenia z aktualnym poziomem inflacji.

Współczynnik dyskontowy określa wzór:

K = 1/(1 + SD)VP, gdzie SD to stopa dyskontowa, IP to okres czasu.

Stopa dyskontowa jest jednym z najważniejszych elementów kalkulacji. Charakteryzuje, jaki dochód uzyska inwestor, inwestując swoje środki w konkretny projekt. Wskaźnik ten zawiera informacje o inflacji, rentowności w kontekście operacji wolnych od ryzyka, zysku z podwyższonego ryzyka. W obliczeniach uwzględniono również stopę refinansowania, koszt (średnia ważoną) kapitału, oprocentowanie lokat.

Podejścia optymalizacyjne

Określając kondycję finansową organizacji, weź pod uwagę zdyskontowane przepływy pieniężne. Formuła nie mogą być brane pod uwagę, jeśli wskaźnik jest podawany w krótkim okresie.

Proces optymalizacji przepływów pieniężnych polega na ustaleniu równowagi między wydatkami a przychodami firmy. Niedobór i nadwyżka negatywnie wpływają na kondycję finansową i stabilność organizacji.

Gdy brakuje środków, wskaźniki płynności spadają. Niska jest również wypłacalność. Nadmiar środków pociąga za sobą faktyczną deprecjację chwilowo nieaktywnych środków z powodu inflacji. Dlatego kierownictwo firmy musi zbilansować ilość przepływów przychodzących i wychodzących.

Biorąc pod uwagę, co jest formuła przepływów pieniężnych jego definicji, możliwe jest podjęcie decyzji o optymalizacji tego wskaźnika.

Przepływy pieniężne odzwierciedlają otrzymanie i wydatkowanie środków pieniężnych. Pieniądze, które zarabiasz, to dochód; a pieniądze, które wydajesz, to wydatek. Jeśli wpływy gotówkowe przekraczają wydatki, masz dodatnie przepływy pieniężne, a kwotę, która pozostaje pod ręką na koniec miesiąca, możesz zainwestować. Przy ujemnych przepływach pieniężnych wydajesz więcej niż zarabiasz, więc Twoja firma (lub osobista sytuacja finansowa) może być zagrożona. Należy również wziąć pod uwagę w obliczeniach, że przepływy pieniężne mogą się znacznie różnić z miesiąca na miesiąc, zwłaszcza w nowych lub zreorganizowanych rodzajach przedsiębiorstw lub w gospodarstwach domowych o zmiennych dochodach i wydatkach.

Kroki

Część 1

Obliczanie miesięcznych Przepływy środków pieniężnych dla biznesu

    Przygotuj stół. Twórz kolumny dla bieżącej działalności operacyjnej, finansowej i inwestycyjnej. Zdobyć wyciągi bankowe dla wszystkich rachunków za miesiąc, dla którego obliczane są przepływy pieniężne. Twoim celem jest sprawdzenie, czy przepływ środków pieniężnych netto był w tym miesiącu (dodatni lub ujemny).

    • Ujemny przepływ środków pieniężnych oznacza, że ​​wydajesz więcej niż zarabiasz.
    • Dodatni przepływ pieniężny oznacza, że ​​zarabiasz więcej niż wydajesz. Aby jednak inwestować w dalszy rozwój firmy, dodatnie przepływy pieniężne muszą być imponujące.

  1. Oblicz przepływy pieniężne netto z bieżące operacje. Zsumuj przepływy pieniężne (pieniądze), które dotarły do ​​Ciebie w wyniku codziennych operacji i sprzedaży towarów lub usług. Nie zapomnij wziąć pod uwagę spłaty należności przez klientów, a także odsetek otrzymanych od należności oraz wpływów z krótkoterminowych inwestycji finansowych.

    • Następnie oblicz koszty. Koszty operacyjne obejmują płatności na rzecz dostawców i wykonawców (za surowce, materiały, roboty i usługi), odsetki od zobowiązań wobec nich, wynagrodzenia pracowników, podatek dochodowy (niezwiązany z działalnością inwestycyjną lub finansową), a także grzywny i kary .
    • Na koniec odejmij koszty od łączna kwota wpływy gotówkowe. Zapisz wynikowy numer w kolumnie „Bieżące operacje”. Jeśli liczba jest ujemna, poprzedź ją minusem lub wskaż w inny sposób (np. możesz podać ją w nawiasach).

  2. Oblicz przepływy pieniężne netto z działalności finansowej. Zsumuj wszystkie wpływy gotówkowe z emisji długu. wartościowe papiery i wkład właścicieli do kapitał zakładowy Twoja organizacja. Obejmuje to wpływy z emisji akcji, obligacji, weksli własnych i innych dłużnych papierów wartościowych. Uwzględnia również otrzymane pożyczki, pożyczki i wkłady właścicieli na zwiększenie udziałów partycypacyjnych.

    • Następnie określ koszty działań finansowych. Uwzględnij tutaj płatności związane z wykupem dłużnych papierów wartościowych, pożyczkami, wykupem udziałów w spółce (akcji własnych) oraz dywidendami wypłacanymi akcjonariuszom Twojej firmy.
    • Odejmij wydatki od całkowitego dochodu i zapisz wynikową liczbę w kolumnie „Działalność finansowa”.

  3. Oblicz przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej. W takim przypadku musisz wiedzieć, ile pieniędzy Twoja firma generuje z inwestycji, takich jak zakup akcji lub papierów dłużnych innych firm. Najpierw określ przepływ środków pieniężnych. Zsumuj otrzymane odsetki od posiadanych dłużnych papierów wartościowych (z wyłączeniem krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych), wpływy ze sprzedaży akcji i dłużnych papierów wartościowych innych spółek (z wyłączeniem krótkoterminowych inwestycje finansowe), a także przychody ze sprzedaży aktywów trwałych lub nieruchomości, takich jak wyposażenie z kategorii rzeczowe aktywa trwałe.

    • Zsumuj wszystkie wydatki, w tym płatności związane z nabyciem udziałów w innych spółkach i dłużnych papierów wartościowych (z wyłączeniem krótkoterminowych inwestycji finansowych) oraz płatności na rzecz dostawców i wykonawców aktywów trwałych lub nieruchomości, w tym rzeczowych aktywów trwałych oraz prac badawczo-rozwojowych.
    • Odejmij wydatki od całkowitych wpływów i wprowadź wynikową liczbę w kolumnie „Działalność inwestycyjna”.

  4. Dodaj wszystkie trzy kolumny razem. Zsumuj łączne przepływy pieniężne z bieżącej działalności, działalności finansowej i inwestycyjnej. Otrzymana kwota będzie odzwierciedlać przepływy pieniężne netto Twojej firmy w danym miesiącu. Jeśli jest to liczba dodatnia, oznacza to, że zarobiłeś pieniądze. Jeśli liczba jest ujemna, to w danym miesiącu wydałeś więcej niż zarobiłeś.

    Dodaj swoje miesięczne wydatki. Dodaj kwoty, które wpłacasz lub inwestujesz każdego miesiąca. Następnie dodaj koszty mieszkania, w tym czynsz lub odsetki od kredytu hipotecznego. Następnie dodaj rachunki za media (za prąd, gaz, wodę, telefon, internet, telewizję, domofon itd.).

    • Dodaj wydatki na żywność, w tym zarówno zakupy spożywcze, jak i wizyty w punktach gastronomicznych. Na potrzeby dalszej analizy wyświetl je w osobnych wierszach, jeśli korzystasz z usług gastronomicznych częściej niż dwa razy w tygodniu.
    • Następnie dodaj kwotę koszty transportu na benzynę, taksówki i transport publiczny.
    • Dodaj kwotę miesięcznych spłat kredytów i ubezpieczenia.
    • Jeśli masz dzieci, policz za ile płacisz Przedszkole, szkoła, dodatkowe wykształcenie i korepetycje.
    • Jeśli sam jesteś studentem, dodaj koszt miesięcznych kosztów czesnego.
    • Na koniec dodaj kwotę, którą wydajesz na ubrania, rozrywkę i prezenty. Uwzględnij wydatki na bilety do kina, podróże i inne typowe miesięczne wydatki.
    • Jeśli jakiekolwiek koszty są na tyle duże, że mogą być jednorazowe, wprowadź je w kolumnie „Średnie inne koszty”.

  5. Oblicz średnią innych dochód gotówkowy i wydatki. Spójrz na wyciąg bankowy i poszukaj rachunków, które są jednorazowe, a nie miesięczne. Na przykład, jeśli płacisz za korepetycje za cały rok akademicki z góry, to w tym miesiącu odnotujesz znaczny wzrost dochodów.

    • Weź pełną kwotę wszystkich jednorazowych dochodów za Ostatni rok i podziel przez 12. Otrzymaną liczbę wprowadź w kolumnie „Średni inny dochód”.
    • Zsumuj wszystkie jednorazowe wydatki w ciągu roku, w tym np. zakup samochodu dla córki czy wyjazd do krewnych w czasie wakacji. Otrzymaną kwotę podziel przez 12 i wpisz wynik w kolumnie „Średnie pozostałe wydatki”.

  6. Zsumuj miesięczne i średnie jednorazowe wpływy gotówkowe. Dodaj swoje regularne miesięczne wpływy gotówkowe do średniego jednorazowego dochodu. Będą to Twoje szacunkowe miesięczne wpływy gotówkowe (kwota, która przychodzi do Ciebie każdego miesiąca). Aby sprawdzić szacowaną kwotę, spójrz na wyciągi bankowe i upewnij się, że każdego miesiąca otrzymujesz mniej więcej taką kwotę dochodu.

    Zsumuj miesięczne i średnie jednorazowe wydatki. Dodaj średnie różne wydatki do swoich miesięcznych wydatków. Będą to Twoje szacunkowe miesięczne wydatki (szacowana przybliżona kwota wydatków każdego miesiąca).

    Odejmij łączne szacowane wydatki od łącznych szacowanych wpływów gotówkowych. Jeśli wynik finansowy jest dodatni, oznacza to dodatni przepływ środków pieniężnych netto. Oznacza to, że masz dostępne środki na inwestycje finansowe. Rozważ zainwestowanie całości lub części nadwyżki gotówki.

    • Jeśli wynik jest ujemny, masz ujemny przepływ środków pieniężnych netto. Sugeruje to, że wydajesz więcej niż zarabiasz i nadszedł czas, aby ograniczyć wydatki.

Część 3

Zarządzanie przepływami pieniężnymi

  1. Śledź przepływy pieniężne. Dla firm oznacza to konieczność zbierania gotówki jak najbliżej daty odpowiedniego suma pieniędzy. Codziennie przelewaj środki otrzymane w formie czeków bankowych na konto, szybko (w ciągu dwóch dni) wystawiaj klientom faktury i odbieraj należności w ciągu kilku dni. Nie przegap też okazji do skorzystania z dostępnych zniżek.

    • Zawsze bądź o krok do przodu: używaj wstępnie ponumerowanych paragonów zamówienia gotówkowe i prowadzić rejestr tych formularzy. W przypadku wydatków użyj wstępnie ponumerowanych kuponów na wydatki.
    • Do celów osobistych prowadź rejestr wszystkich swoich wydatków. Przechowuj rachunki i regularnie sprawdzaj wyciągi bankowe.

  2. Przygotuj się na nieoczekiwane wydatki. Zarezerwuj określoną kwotę za nieprzewidziane okoliczności a także w przypadku nieoczekiwanej okazji do rozszerzenia swojej działalności. Staraj się przewidywać wahania płac, spłat kredytów i jednorazowych dużych zakupów. Odkładaj co miesiąc określoną kwotę, abyś miał możliwość opłacenia takich wydatków, ponieważ na pewno się pojawią.

  3. Naucz się zarządzać wydatkami. Analizuj wszystkie wydatki co miesiąc, aby zidentyfikować niepotrzebne i marnotrawne wydatki. W sytuacjach z niedoborem wpływy gotówkowe analizować decyzje o wydatkach biznesowych, które podjęli inni Odpowiedzialne osoby według własnego uznania sprawdź czynsz, koszty kapitałowe i naliczone wynagrodzenia. Odłóż drobne modernizacje i większe zakupy sprzętu do czasu zwiększenia przepływów pieniężnych. Skróć godziny pracy w okresach niskiego obciążenia pracą i zwolnij zbędnych pracowników lub zwolnij tych, którzy nie wykonują swojej pracy.

    • Jeśli płacisz czynsz, spróbuj negocjować warunki z wynajmującym, które pozwolą Ci utrzymać się na powierzchni.
    • W finansach osobistych możesz po prostu postępować zgodnie z praktykami ograniczania kosztów, takimi jak gotowanie więcej w domu niż chodzenie do restauracji. Przygotuj plan posiłków na nadchodzący tydzień i kupuj odpowiednią żywność luzem podczas jednej lub dwóch wizyt w sklepie. Ugotuj jednocześnie dużą ilość dwóch lub trzech dań, które naprawdę lubisz, a następnie ciesz się możliwością podgrzania resztek.
    • Zarówno w wydatkach biznesowych, jak i osobistych należy unikać zakupów pod wpływem impulsu. Staraj się być świadomym tego, co masz i czego potrzebujesz. Odczekaj 48 godzin przed dokonaniem nieplanowanych zakupów i kwestionuj wszelkie impulsywne pragnienia, które wykraczają poza Twoje rzeczywiste potrzeby.
  • Dostosowanie stanu rachunku przepływów pieniężnych jest nieco trudniejsze, ale zawsze można go uatrakcyjnić, odraczając niektóre płatności lub zobowiązania, sprzedając papiery wartościowe (na przykład rachunki, akcje, obligacje itp.) i zwracając nadpłacone płatności w inne okresy.
  • Spróbuj spojrzeć na rozszerzony wykres przepływów pieniężnych firmy lub poproś o oficjalne zestawienie przepływów pieniężnych swojej organizacji. Większość duże firmy publikuje swoje sprawozdania finansowe, zwłaszcza osobom zainteresowanym zakupem akcji.

Ostrzeżenia

  • Przepływy pieniężne z bieżącej działalności należy porównać z przychodami operacyjnymi z rachunku zysków i strat. Jeśli liczby różnią się znacznie, może to oznaczać, że wystąpił problem. Na przykład, jeżeli przepływy pieniężne z bieżącej działalności są znacznie mniejszy zysk, prawdopodobnie dokonujesz wielu wątpliwych sprzedaży, które nigdy nie zostaną zapłacone gotówką, lub do samego rachunku przepływów pieniężnych wkradł się błąd.

Co kwartał wszystkie firmy publikują swoje sprawozdania finansowe. Jest bacznie obserwowana, którym często kieruje się zmiana dynamiki różnych wskaźników raportów przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach gotówkowych. Ponadto spółki, których akcje są notowane na giełdzie, publikują raporty zgodnie z MSSF (standardami międzynarodowymi) sprawozdawczość finansowa), który obejmuje bilans, rachunek zysków i strat, rachunek przepływów pieniężnych i zestawienie kapitału własnego. Oczywiście firma, której działalność jest w stanie w większym stopniu generować gotówkę, będzie bardziej obiecująca pod względem zysków i inwestycji.

Aby zrozumieć, w jaki sposób pieniądze są wykorzystywane w firmie, należy zwrócić uwagę na rachunek przepływów pieniężnych i taką wartość, jak przepływy pieniężne. O tym, co dotyczy przepływów pieniężnych i jak są one obliczane, powie nasz dzisiejszy artykuł.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Treść niniejszego raportu jest zatwierdzona Rozporządzeniem Ministra Finansów Federacja Rosyjska z dnia 02.07.2010 nr 66n (zmieniony Zarządzeniem Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 05.10.2011 nr 124n). Raport ten pokazuje źródła pozyskanych przez firmę środków oraz kierunek ich wydatkowania. Raport zawiera w swojej strukturze trzy grupy kierunków Przepływy środków pieniężnych: z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej firmy.

Jeśli chodzi o działalność operacyjną firmy, ta grupa danych raportu przedstawia przepływy pieniężne z działalności podstawowej, na którą składają się rozliczenia z dostawcami, wynagrodzenia, a także środki otrzymane na sprzedaż towarów i usług itp. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej pokazują ich kierunek w realizacji dłuższych procesów, takich jak nabywanie i sprzedaż środków trwałych, innych aktywów długoterminowych, a także innych dochodów z wcześniej dokonanych inwestycji. W praktyce działalność inwestycyjna jest często pozycją wydatkową, ponieważ firma potrzebuje środków na strategiczny rozwój. Głównym celem działalności finansowej firmy jest osiąganie zysku z zarządzania tymczasowo wolnymi środkami pieniężnymi, które firma może zarówno przyciągać, jak i inwestować.

Co pokazuje przepływ pieniężny firmy?

Z rachunku przepływów pieniężnych inwestorzy wyciągają wnioski dotyczące przepływów pieniężnych (Cash Flow) z tych działań, które pokazują, jaka część określonego rodzaju działalności pozostała w spółce na koniec okresu sprawozdawczego. W związku z tym wyodrębniono przepływy operacyjne, przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej oraz przepływy pieniężne z działalności finansowej. Co więcej, przepływy te mogą być zarówno dodatnie (przynoszą pieniądze firmie), jak i ujemne (stanowią pozycje kosztów).

Jeśli spojrzysz na prezentowane sprawozdania Magnit, to widać, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (Cash Flow from Operation (CFO)) wyniosły 858 350 tys. USD. Przepływy pieniężne z inwestycji (CFI) wyniosły 747 693 USD, a przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF) – 43 254 USD.

Na podstawie przedstawionych liczb można obliczyć wskaźnik Net Cash Flow (NCF) firmy, który będzie równy sumie trzech opisanych wcześniej przepływów pieniężnych: operacyjnego, inwestycyjnego i finansowego. Oznacza to, że w naszym przypadku - równy 858 350 + (-747 693) + (-43 254), co wyniesie 67 403 tys. USD.

Wyróżnia się również wolny przepływ pieniężny firmy (lub Free Cash Flow (FCF)) i jego najczęściej używaną odmianę przez inwestorów nazywa się „wolnym przepływem pieniężnym firmy” (lub Free Cash Flow Firm (FCFF)) i służy do oceny atrakcyjność firmy przez inwestorów pod względem generowanej wolnej gotówki.

Jak określić wolny przepływ gotówki firmy? FCFF jest obliczana jako różnica między NCF (67 403 USD) a CapEx (wydatki kapitałowe). Wartość CapEx ustalana jest z rachunku przepływów pieniężnych jako suma wartości kolumn sprawozdania z działalności inwestycyjnej „Nabycie środków trwałych” – 743 021 tys. USD oraz „Nabycie wartości niematerialnych” – 8 535 tys. dolarów. CapEx Magnit to 751.556 tysięcy dolarów. W związku z tym FCFF jest równa różnicy prezentowane wskaźniki 67 403 tys. USD - 751 556 tys. USD, czyli -684 153 tys. USD.

Wniosek

Właściwe zrozumienie tego, co zawiera się w przepływach pieniężnych firmy, jest podstawą do podjęcia decyzji o zasadności inwestowania w konkretną firmę. Ale jak każdy inny wskaźnik analiza fundamentalna, wskazane jest uwzględnienie przepływów pieniężnych zarówno w połączeniu z innymi wskaźnikami analizy fundamentalnej, jak i poprzez porównanie przepływów pieniężnych innych spółek z branży, ponadto dla kilku okresów sprawozdawczych.

Analizuj potencjalną skuteczność projekty inwestycyjne a działalność finansową i gospodarczą firmy lub przedsiębiorstwa można badać, badając informacje o przepływie w nich pieniędzy. Ważne jest zrozumienie struktury przepływów pieniężnych, ich wielkości i kierunku, rozkładu w czasie. Aby przeprowadzić taką analizę, musisz wiedzieć, jak obliczyć przepływy pieniężne.

Zanim zaryzykuje własne pieniądze i zdecyduje się zainwestować w jakiekolwiek przedsięwzięcie, które wiąże się z osiągnięciem zysku, biznesmen musi wiedzieć, jakie przepływy pieniężne jest w stanie wygenerować. Biznesplan powinien zawierać informacje o przewidywanych kosztach i przychodach.

Analiza realizacji projektu składa się zwykle z dwóch etapów:

  • wyliczenie niezbędnego do realizacji inicjatywy Inwestycje kapitałowe oraz prognozowanie przepływów pieniężnych (przepływów pieniężnych lub przepływów pieniężnych), które wygeneruje projekt;
  • ustalenie wartości bieżącej netto, stanowiącej różnicę między wpływami a wypływami środków pieniężnych.

Najczęściej inwestycja (odpływ) następuje na początkowym etapie projektu oraz w krótkim okresie początkowym, po którym rozpoczyna się napływ środków. Aby zorganizować dobrze zarządzaną strukturę, przepływ środków pieniężnych oblicza się w następujący sposób:

  • w pierwszym roku realizacji - miesięcznie;
  • w drugim roku - kwartalnie;
  • w trzecim i kolejnych latach - na koniec roku.

Często eksperci uważają przepływy pieniężne za standardowe i niestandardowe:

  • W standardzie wszystkie koszty ponoszone są w pierwszej kolejności, po czym rozpoczynają się dochody z działalności przedsiębiorstwa;
  • W niestandardowych wskaźnikach ujemnych i dodatnich mogą się zmieniać. Jako przykład możesz wziąć przedsiębiorstwo po ukończeniu studiów koło życia które, zgodnie z normami prawnymi, konieczne jest przeprowadzenie szeregu działań środowiskowych (rekultywacja terenu po zakończeniu wydobycia z kamieniołomu itp.).

W zależności od typu działalność gospodarcza firmy wyróżniają trzy główne rodzaje przepływów pieniężnych:

  • Operacyjny(podstawowy). Jest bezpośrednio związany z pracą przedsiębiorstwa. W nim główna działalność firmy (sprzedaż usług i towarów) pełni rolę dopływu środków, natomiast odpływ następuje głównie do dostawców surowców, urządzeń, komponentów, nośników energii, półproduktów, czyli wszystkiego bez których działalność przedsiębiorstwa jest niemożliwa.
  • Inwestycja. Opiera się na operacjach z aktywami długoterminowymi i zyskami z poprzednich inwestycji. Napływ tutaj to otrzymanie odsetek lub dywidend, a odpływ to zakup akcji i obligacji z perspektywą późniejszego zysku, nabycie wartości niematerialnych (prawa autorskie, licencje, prawa do użytkowania zasobów gruntowych).
  • Budżetowy. Charakteryzuje działania właścicieli i kierownictwa mające na celu podwyższenie kapitału firmy w celu rozwiązania problemów jej rozwoju. Wpływy - środki ze sprzedaży papierów wartościowych i uzyskania długoterminowych lub krótkoterminowych pożyczek, odpływ - środki na spłatę zaciągniętych pożyczek, wypłata dywidendy należnej akcjonariuszom.

Aby poprawnie wyliczyć cash flow firmy, należy wziąć pod uwagę wszystkie możliwe czynniki na nią wpływające, w szczególności nie zapominać o dynamice zmian wartości pieniądza w czasie, tj. zniżka. Co więcej, jeśli projekt jest krótkoterminowy (kilka tygodni lub miesięcy), to doprowadzenie przyszłych dochodów do chwili obecnej można zaniedbać. Jeśli mówimy o przedsięwzięciach o cyklu życia dłuższym niż rok, to dyskontowanie jest głównym warunkiem analizy.

Ustalenie wysokości przepływów pieniężnych

Kluczowym wskaźnikiem, na podstawie którego obliczane są perspektywy proponowanej inicjatywy, jest: obecna wartość lub przepływy pieniężne netto (KFK). Jest to różnica między dodatnimi i ujemnymi przepływami w określonym czasie. Wzór obliczeniowy wygląda tak:

  • CI - przepływ przychodzący ze znakiem dodatnim (Cash Inflow);
  • CO – wychodzący przepływ pieniężny ze znakiem ujemnym (Cash Outflow);
  • n to liczba wpływów i odpływów.

Jeśli mówimy o wskaźnik całkowity przedsiębiorstwa należy rozpatrywać jego przepływy pieniężne jako sumę trzech głównych rodzajów wpływów pieniężnych: głównego, finansowego i inwestycyjnego. W takim przypadku formułę można przedstawić w następujący sposób:

pokazuje przepływy finansowe:

  • Dyrektor Finansowy - operacyjny;
  • CFF - finansowe;
  • SPI - inwestycja.

Obliczenia wartości bieżącej wartości można dokonać na dwa sposoby: bezpośredni i pośredni:

  • Metoda bezpośrednia jest przyjęta do planowania budżetu wewnątrz firmy. Opiera się na wpływach ze sprzedaży towarów. Jej formuła uwzględnia również inne wpływy i wydatki na działalność operacyjną, podatki itp. Wadą metody jest to, że nie można jej użyć do zobaczenia związku między zmianami wielkości środków a uzyskanym zyskiem.
  • Preferowana jest metoda pośrednia, ponieważ pozwala na głębszą analizę sytuacji. Umożliwia dostosowanie wskaźnika z uwzględnieniem transakcji, które nie mają charakteru pieniężnego. Jednocześnie może to wskazywać, że bieżąca wartość przedsiębiorstwa odnoszącego sukcesy może być większa lub mniejsza od zysku przez pewien okres. Na przykład zakup dodatkowego wyposażenia zmniejsza przepływ gotówki w stosunku do kwoty zysku, a uzyskanie kredytu wręcz przeciwnie, zwiększa go.

Różnica między zyskiem a przepływem pieniężnym jest następująca:

  • zysk pokazuje wielkość dochodu netto za kwartał, rok lub miesiąc, wskaźnik ten nie zawsze jest podobny do Cash Flow;
  • przy obliczaniu zysków nie uwzględnia się niektórych operacji, które są brane pod uwagę przy obliczaniu przepływu środków (spłata pożyczek, otrzymanie dotacji, inwestycji lub pożyczek);
  • indywidualne koszty narastają i wpływają na zysk, ale nie powodują realnych wydatki gotówkowe(przewidywane wydatki, amortyzacja).

Wskaźnik wartości przepływu pieniędzy jest wykorzystywany przez przedstawicieli biznesu do oceny efektywności przedsięwzięcia. Jeśli KFK jest powyżej zera, to zostanie zaakceptowany przez inwestorów jako zyskowny, jeśli będzie wynosił zero lub poniżej, zostanie odrzucony jako taki, który nie może zwiększyć wartości. Jeśli musisz dokonać wyboru między dwoma podobnymi projektami, preferowany jest ten z większą liczbą NFC.

Przykłady obliczania przepływów pieniężnych

Rozważ przykład obliczania przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa za jeden miesiąc kalendarzowy. Dane początkowe są podzielone według rodzajów działalności.

Główny:

  • wpływy ze sprzedaży produktów - 450 tysięcy rubli;
  • wydatki na materiały i surowce - (-) 120 tys.;
  • wynagrodzenie pracowników - (-) 45 tys.;
  • koszty ogólne - (-) 7 tys.;
  • podatki i opłaty - (-) 36 tys.;
  • spłaty kredytu (odsetki) - (-) 9 tys.;
  • zwiększenie kapitału obrotowego - (-) 5 tys.

Razem na główną działalność - 228 tysięcy rubli.

Inwestycja:

  • inwestycja w działka- (-) 160 tys.;
  • inwestycje w aktywa (zakup sprzętu) - (-) 50 tys.;
  • inwestycje w wartości niematerialne (licencja) - (-) 12 tysięcy rubli

Razem na działalność inwestycyjną - (-) 222 tysiące rubli.

Budżetowy:

  • rejestracja krótkoterminowego kredytu bankowego - 100 tys.;
  • spłata wcześniej zaciągniętego kredytu - (-) 50 tys.;
  • opłaty za leasing sprzętu - (-) 15 tys.;
  • wypłaty dywidendy - (-) 20 tys.

Całkowita działalność finansowa - 15 tysięcy rubli.

Dlatego zgodnie ze wzorem uzyskujemy wymagany wynik:

KFK \u003d 228 - 222 + 15 \u003d 21 tysięcy rubli.

Nasz przykład pokazuje, że miesięczny przepływ gotówki ma wartość dodatnią, co oznacza, że ​​projekt ma pewien pozytywny efekt, choć nie bardzo duży. Jednocześnie należy zwrócić uwagę na fakt, że ten miesiąc pożyczka została spłacona, działka została spłacona, zakupiono wyposażenie, wypłacono dywidendy udziałowcom. Aby uniknąć problemów z opłacaniem rachunków i uzyskać zysk, musiałem zaciągnąć krótkoterminową pożyczkę w banku.

Rozważmy inny przykład obliczania przepływów pieniężnych netto. Tutaj wszystkie przepływy firmy są rozliczane jako wpływy i wypływy pieniężne, bez podziału na działalność.

Rachunki (w tysiącach rubli):

  • ze sprzedaży towarów - 300;
  • odsetki od wcześniej dokonanych inwestycji - 25;
  • inne dochody - 8;
  • ze sprzedaży nieruchomości - 14;
  • pożyczka bankowa – 200.

Całkowite wpływy - 547 tysięcy rubli.

Koszty (w tysiącach rubli):

  • za zapłatę za usługi, towary, roboty - 110;
  • za wynagrodzenie - 60;
  • na opłaty i podatki - 40;
  • za wypłatę odsetek bankowych od pożyczki - 11;
  • za nabycie wartości niematerialnych i środków trwałych - 50;
  • za spłatę kredytu - 100.

Całkowite koszty - 371 tysięcy rubli.

W ten sposób otrzymujemy:

KFK \u003d 547 - 371 \u003d 176 tysięcy rubli.

Jednak nasz drugi przykład świadczy o dość powierzchownym podejściu do: analiza finansowa stan przedsiębiorstwa. Księgowość powinna być zawsze prowadzona w kontekście działań, w oparciu o dane z kadry kierowniczej i rachunkowość analityczna, dzienniki zamówień, księga główna.

Doświadczeni finansiści i menedżerowie radzą: aby wyraźnie kontrolować przepływ środków, kierownictwo przedsiębiorstwa powinno stale monitorować napływ środków z działalności operacyjnej, badając harmonogram sprzedaży według klienta i według każdego rodzaju produktu.

Spośród wielu pozycji wydatków, 5-7 najbardziej kosztownych pozycji można zidentyfikować i śledzić online. Nie jest wskazane zbyt duże uszczegółowienie raportu według pozycji kosztowych, ponieważ dynamicznie zmieniające się małe wartości są trudne do analizy i mogą prowadzić do błędnego wyniku. Ponadto pojawiają się problemy z regularną aktualizacją informacji o każdej pozycji i porównywaniem ich z danymi księgowymi.

Definicja przepływów pieniężnych, analiza przepływów pieniężnych

Informacje o definicji przepływów pieniężnych, analiza przepływów pieniężnych

1. Definicja

Definicja

W postaci symboli

Wyjaśnienia

2. Analiza przepływów pieniężnych

3. System zarządzania przepływami pieniężnymi

4. Kluczowe czynniki wpływające na przepływy pieniężne

5. Krótko o głównym

1. Definicjaprzepływ gotówki

Przepływ pieniężny lub przepływ pieniężny to szereg liczb wyabstrahowanych z jego treści ekonomicznej, składający się z sekwencji otrzymanych lub wypłaconych pieniędzy, rozłożonych w czasie. Zarządzanie przepływami pieniężnymi opiera się na koncepcji obiegu gotówki. Na przykład pieniądze są zamieniane na zapasy, należności iz powrotem na pieniądze, zamykając cykl kapitału obrotowego firmy. Gdy przepływ środków pieniężnych zostaje zmniejszony lub całkowicie zablokowany, pojawia się zjawisko niewypłacalności. Przedsiębiorstwo może odczuwać brak środków, nawet jeśli formalnie pozostaje opłacalne (np. łamane są warunki płatności przez klientów firmy). Z tym wiążą się problemy dochodowych, ale niepłynnych firm, które są na skraju bankructwa.

Powszechnie przyjętym oznaczeniem strumienia płatności jest CF. Oznaczenie serii numerów - CF0, CF1, ..., CFn. Pojedynczy członek takiej serii może mieć zarówno pozytywne, jak i negatywne znaczenie.

Zasadniczo przepływ środków pieniężnych to różnica między przychodami a kosztami podmiotu gospodarczego (zwykle firmy), wyrażona jako różnica między otrzymanymi płatnościami a dokonanymi płatnościami. Ogólnie jest to kwota zyski zatrzymane firmę i jej amortyzację (patrz Amortyzacja), zaoszczędzone jako źródło środków na przyszłą odnowę kapitału trwałego. Innymi słowy, Cash Flow to kwota netto faktycznie otrzymana przez firmę w danym okresie. W wielu tłumaczonych pracach pojęcie to wyrażane jest terminami „przepływ gotówki” lub „przepływ gotówki”, co jest wyraźnie niefortunne, ponieważ słowa „gotówka” w języku angielskim i „gotówka” w języku rosyjskim są bardzo różne pod względem użytych terminów. pokrywa. Na przykład przepływ środków pieniężnych obejmuje odpisy amortyzacyjne lub zmiany w zapisach na rachunkach bankowych firmy (gdy płatności bezgotówkowe): ani jedno, ani drugie nie ma absolutnie nic wspólnego z gotówką w ogólnie przyjętym znaczeniu.

2. Analiza przepływów pieniężnych

Analiza przepływów pieniężnych to w istocie określenie momentów i wielkości wpływów i wypływów środków pieniężnych. Celem analizy przepływów pieniężnych jest przede wszystkim analiza stabilność finansowa i rentowność przedsiębiorstwa. Punktem wyjścia jest kalkulacja przepływów pieniężnych, głównie z działalności operacyjnej (bieżącej). Punktem wyjścia jest kalkulacja przepływów pieniężnych, przede wszystkim z bieżącej działalności.

Cash flow charakteryzuje stopień samofinansowania przedsiębiorstwa, jego siła finansowa, potencjał, rentowność.

Dobrobyt finansowy przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od dopływu środków na pokrycie jego zobowiązań. Brak minimalnej wymaganej rezerwy gotówkowej może wskazywać na trudności finansowe. Nadmiar gotówki może oznaczać, że firma ponosi straty.

Wygodne jest analizowanie przepływów pieniężnych za pomocą rachunku przepływów pieniężnych. Według Międzynarodowy standard MSR7, raport ten generowany jest nie według źródeł i kierunków wykorzystania środków, ale według obszarów działalności przedsiębiorstwa – bieżącej, inwestycyjnej i finansowej. Jest głównym źródłem informacji do analizy przepływów pieniężnych.

składniki rachunek przepływów pieniężnych to otrzymanie i zbycie środków pieniężnych w kontekście bieżącej, inwestycyjnej i finansowej działalności organizacji.

Bieżące działania obejmują wpływ na gotówkę transakcje biznesowe wpływające na marżę zysku organizacji. Ta kategoria obejmuje takie operacje, jak sprzedaż towarów (robót, usług), zakup towarów (robót, usług) niezbędnych w działalności produkcyjnej organizacji, spłata odsetek od pożyczki, płatności na wynagrodzenie, przelewy podatkowe.

Przez działalność inwestycyjną rozumie się nabywanie i sprzedaż środków trwałych, papierów wartościowych, udzielanie pożyczek itp.

Działalność finansowa obejmuje przyjmowanie od właścicieli i zwracanie właścicielom środków na działalność firmy, operacje na odkupionych akcjach itp.

Sporządzenie rachunku przepływów pieniężnych obejmuje:

Ustalenie funduszy w wyniku bieżącej działalności organizacji;

Ustalenie funduszy w wyniku działalności inwestycyjnej organizacji;

Definicja gotówki w wyniku działalności finansowej organizacji.

Aby to zrobić, skorzystaj z danych bilansu i rachunku zysków i strat.

Rachunek zysków i strat pokazuje, jak opłacalna była dla organizacji działalność w analizowanym okresie, ale nie może wykazywać wpływów i wypływów środków w bieżącej, inwestycyjnej i finansowej działalności firmy.

Rachunek zysków i strat sporządza się memoriałowo, gdy przychody/koszty rozpoznawane są w okresie ich powstania, a nie w okresie wpływów/wypływów środków.

W celu ujawnienia przepływów pieniężnych konieczne jest przekształcenie rachunku zysków i strat. W takim przypadku stosuje się korekty, zgodnie z którymi dochód jest ujmowany tylko w wysokości faktycznie otrzymanych środków pieniężnych, a wydatki w wysokości rzeczywistych płatności.

Istnieją dwie metody przekształcenia rachunku zysków i strat: bezpośrednia i pośrednia.

Na metoda bezpośrednia Cash Flow przekształca każdą pozycję rachunku zysków i strat, w ramach której ustalany jest rzeczywisty przepływ środków pieniężnych oraz rzeczywisty koszt. Metoda pośrednia nie wymaga przekształcenia każdej pozycji w rachunku zysków i strat. Zgodnie z tą metodą punktem wyjścia kalkulacji jest wysokość rocznego zysku (straty) dla analizowanego okres sprawozdawczy, który jest korygowany przez dodanie wszystkich wydatków niezwiązanych z przepływami pieniężnymi (na przykład odpisy amortyzacyjne) i odjęcie wszystkich dochodów niezwiązanych z przepływami pieniężnymi.

Przed sporządzeniem rachunku przepływów pieniężnych należy przede wszystkim ustalić, która pozycja bilansowa za co najmniej dwa okresy była źródłem przepływu środków pieniężnych, a która spowodowała jego zużycie. Odbywa się to za pomocą tabeli przedstawiającej źródła powstawania i wykorzystania funduszy przedsiębiorstw. Najpierw obliczana jest zmiana w każdej pozycji bilansu, po czym zmiana ta jest przypisywana do źródeł lub zużycia środków zgodnie z następującymi zasadami:

Źródłem dostępnych pieniędzy jest każdy wzrost pozycji sklasyfikowanej jako „Pasywa” lub „ Słuszność Przykładem jest kredyt bankowy.

Każdy spadek na rachunkach aktywnych jest również źródłem generowania przepływów pieniężnych. Przykłady: sprzedaż aktywów trwałych lub zmniejszenie zapasów.

Konsumpcja:

Zużycie środków oznacza każdy spadek na rachunku sklasyfikowanym jako „Pasywa” lub „Kapitał własny”. Przykładem zużycia dostępnych środków jest spłata kredytu.

Każdy wzrost aktywnych pozycji bilansu. Nabycie aktywów trwałych, tworzenie zapasów to przykłady konsumpcji przepływów pieniężnych.

Tworzenie i konsumpcja przepływów pieniężnych następuje w każdym rodzaju działalności firmy. Poniższa tabela pokazuje, które operacje związane z daną dziedziną działalności (produkcyjną, inwestycyjną, finansową) spowodowały wpływ (+), a które spowodowały wypływ (-) środków pieniężnych firmy.

Źródłem dostępnych środków pieniężnych jest każdy wzrost pozycji sklasyfikowanej jako Zobowiązania lub Kapitał. Przykładem jest kredyt bankowy. Każdy spadek na rachunkach aktywnych jest również źródłem generowania przepływów pieniężnych. Przykłady: sprzedaż aktywów trwałych lub zmniejszenie zapasów.

3. System zarządzania przepływami pieniężnymi

Budując system zarządzania przepływami pieniężnymi, ważna jest optymalizacja odpowiednich procesów biznesowych, dla których konieczne jest określenie:

Skład CFD, zgodnie z którym tworzone i kontrolowane są budżety funduszy;

Uczestnicy procesu, czyli pracownicy firmy pełniący rolę inicjatorów płatności, kontrolerzy wdrażania regulacji wewnętrznych, akceptanci;

Obowiązki i uprawnienia każdego uczestnika procesu biznesowego, w szczególności określanie limitów płatności oraz osób odpowiedzialnych za podejmowanie decyzji dotyczących niektórych płatności;

Harmonogram przejścia płatności, w szczególności ustalenie terminu i kolejności napływania wniosków o płatność.

planowanie i kontrola;

W przyszłości obniży to koszty pracy najwyższych menedżerów firmy (dyrektorów generalnych i finansowych) kontrolujących wydatkowanie środków. Jeśli wcześniej musieli przeglądać i podpisywać każdy wniosek o płatność, teraz, gdy koszty są zatwierdzone w budżetach, a procedura uzgadniania płatności sformalizowana, kontrolę nad przepływami pieniężnymi można powierzyć kierownikowi finansowemu. W związku z tym dyrektor finansowy (generalny) zatwierdzi tylko Limitowana ilość płatności z reguły przekraczają limit, są duże lub nieregularne. Na przykład wystarczy jednorazowo uzgodnić wysokość opłaty za wynajem biura podczas zatwierdzania budżetu, pozostawiając kontrolę nad samą procedurą płatności i zgodności kwot z budżetem kierownikowi finansowemu.


Odpowiednio zbudowane procesy biznesowe pomagają rozwiązać kolejny pilny problem – zminimalizować ryzyko nadużyć przez pracowników przedsiębiorstwa poprzez rozdzielenie funkcji monitorowania płatności i ich inicjowania. Na przykład kierownik obszaru biznesowego przyjmuje wszystkie wezwania do zapłaty w swoim CFD i jest odpowiedzialny za wykonanie budżetu, a pracownik usługi finansowe(to mógłby być dyrektor finansowy, kierownik finansowy) kontroluje zgodność wniosków limity budżetowe i wdrożenie procedur regulacyjnych system płatności.

Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zwiększa stopień elastyczności finansowej i operacyjnej firmy, ponieważ prowadzi do:

Usprawnienie zarządzania operacyjnego, zwłaszcza w zakresie bilansowania wpływów i wydatkowania środków;

Zwiększenie wolumenów sprzedaży i optymalizacja kosztów dzięki większym możliwościom manewrowania zasobami firmy;

Poprawa efektywności zarządzania wierzytelnościami i kosztami ich obsługi, poprawa warunków negocjacji z wierzycielami i dostawcami;

Stworzenie wiarygodnej bazy do oceny wyników każdego z działów firmy, jej kondycji finansowej jako całości;

Zwiększenie płynności firmy.

W rezultacie, wysoki poziom Synchronizacja wpływów i wydatków środków pieniężnych w ujęciu ilościowym i czasowym umożliwia ograniczenie realnych potrzeb przedsiębiorstwa na salda bieżące i ubezpieczeniowe środków pieniężnych służących głównej działalności, a także rezerwę środków inwestycyjnych na realne inwestycje.

Takie równoważenie wpływów i wypływów pieniężnych na etapie planowania odbywa się poprzez opracowanie budżetu przepływów pieniężnych (BCDS), którego format zależy od specyfiki działalności danego przedsiębiorstwa. Wynikiem obliczeń jest wyznaczenie przepływów pieniężnych netto dla okres budżetowy odzwierciedlenie w osobnej linii jako „wzrost lub spadek gotówki” w zależności od jego wartości (dodatniej lub ujemnej) oraz salda gotówki na koniec okresu planowania. Jeżeli ta ostatnia jest ujemna lub niższa od normy minimalnej, to po pierwsze przeprowadzana jest analiza wpływów i wypływów środków pieniężnych w celu zidentyfikowania dodatkowych rezerw, a po drugie sporządzany jest plan kredytowy w celu pozyskania zewnętrznych źródeł finansowania.

Decyzja o zaciągnięciu kredytu uzależniona jest od większej opłacalności ekonomicznej tego sposobu finansowania zewnętrznego w porównaniu z innymi dostępnymi metodami pokrycia luki gotówkowej (wzrost zaliczek od kupujących, zmiana warunków kredyt komercyjny, wzrost stabilnych zobowiązań). Obecnie banki oferują różne produkty kredytowe: kredyt w rachunku bieżącym, kredyty terminowe, linie kredytowe, gwarancje bankowe, akredytywy itp. Aby zlikwidować krótkoterminowe luki gotówkowe, preferowane jest korzystanie z kredytu w rachunku bieżącym, ale przy stałym wykorzystaniu pożyczonego kapitału, wybór rodzajów produkty pożyczkowe powinna opierać się na uwzględnieniu efektu dźwigni finansowej i operacyjnej.

4. Kluczowe czynniki wpływające na przepływy pieniężne

Wszystkie czynniki wpływające na kształtowanie się przepływów pieniężnych można podzielić na zewnętrzne i wewnętrzne. Czynniki zewnętrzne obejmują: koniunkturę towarową i rynki finansowe, system opodatkowania przedsiębiorstw, utrwaloną praktykę kredytowania dostawcom i nabywcom produktów (zasady obrotu gospodarczego), system przeprowadzania operacji rozliczeniowych podmiotów gospodarczych, dostępność zewnętrznych źródeł finansowania (kredyty, pożyczki, celowe finansowania).

Wśród czynników wewnętrznych należy wyróżnić etap cyklu życia, na którym zlokalizowane jest przedsiębiorstwo, czas trwania cykli operacyjnych i produkcyjnych, sezonowość produkcji i sprzedaży wyrobów, polityka amortyzacji przedsiębiorstw, pilności programów inwestycyjnych, cech osobistych i profesjonalizmu zarządzania firmą.

Budowa systemu zarządzania przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa opiera się na następujących zasadach:

Wiarygodność informacyjna i przejrzystość;

planowanie i kontrola;

Wypłacalność i płynność;

Racjonalność i efektywność.

Podstawą zarządzania jest dostępność operacyjnej i rzetelnej informacji księgowej, tworzonej na podstawie rachunkowości i rachunkowość zarządcza. Skład takich informacji jest bardzo zróżnicowany: przepływ środków na rachunkach iw kasie przedsiębiorstwa, należności i rachunki do zapłacenia przedsiębiorstwa, budżety płatności podatku, harmonogramy wydawania i spłaty pożyczek, spłaty odsetek, budżety na zbliżające się zakupy wymagające zaliczka, i wiele więcej. Same informacje pochodzą z różnych źródeł, ich gromadzenie i usystematyzowanie należy debugować ze szczególną starannością, ponieważ opóźnienia i błędy w przekazywaniu informacji mogą prowadzić do poważnych konsekwencji dla całej firmy. Jednocześnie każde przedsiębiorstwo samodzielnie określa format przekazywania informacji, częstotliwość zbierania informacji oraz schemat przepływu pracy.

Jednak główną rolę w zarządzaniu przepływami pieniężnymi przypisuje się zapewnieniu ich równowagi pod względem rodzajów, wielkości, przedziałów czasowych i innych istotnych cech. Aby skutecznie rozwiązać ten problem, konieczne jest wprowadzenie w przedsiębiorstwie systemów planowania, księgowości, analizy i kontroli. Wszak planowanie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa w ogólności, a przepływów pieniężnych w szczególności, znacznie zwiększa efektywność zarządzania przepływami pieniężnymi, co prowadzi do:

zmniejszenie bieżące potrzeby przedsiębiorstwa w nich na podstawie wzrostu obrotów aktywów pieniężnych i należności, a także wyboru racjonalnej struktury przepływów pieniężnych;

efektywne wykorzystanie czasowo wolna gotówka (w tym salda ubezpieczenia) do inwestycja finansowa przedsiębiorstw.

zapewnienie nadwyżki środków i niezbędnej wypłacalności przedsiębiorstwa w obecny okres synchronizując dodatnie i ujemne przepływy pieniężne w kontekście każdego przedziału czasowego.

Dlatego najważniejszym elementem jest zarządzanie przepływami pieniężnymi Polityka finansowa przedsiębiorstwa, przenika cały system zarządzania przedsiębiorstwa. Trudno przecenić wagę i znaczenie zarządzania przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie, gdyż od jego jakości zależy nie tylko stabilność przedsiębiorstwa w określonym czasie, ale także zdolność do dalszego rozwoju, osiągania sukcesu finansowego w długim okresie. i wydajność.

5. Krótko o głównym

Przepływy pieniężne odzwierciedlają dochody i wydatki podmiotów gospodarczych. Analizując przepływy pieniężne można poznać stopień stabilności finansowej, samofinansowanie przedsiębiorstwa, jego siłę finansową, potencjał finansowy, rentowność. Zarządzanie przepływami pieniężnymi to najważniejsza część polityki finansowej przedsiębiorstwa, która przenika cały system zarządzania przedsiębiorstwem.

Źródła

pl.wikipedia.org - Wikipedia-Wolna encyklopedia

slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries

www.wikiznanie.ru - bezpłatna encyklopedia

www.financial-lawyer.ru - IA „Prawnik finansowy”

www.cfin.ru - Strona internetowa „Zarządzanie przedsiębiorstwem”

www.bizuchet.ru - Projekt „Bizuchet”