Operacje banków papierami wartościowymi innych emitentów. operacji emisyjnych banku. Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych

Temat 7. Działalność banków z papiery wartościowe

Cele i zadania Działalność banków na rynku papierów wartościowych można podzielić na cztery rodzaje, które odzwierciedlają różne role pełnione przez banki: Czynności związane z tradycyjnymi operacjami bankowymi. Działalność banków jako emitentów. Działalność banków jako inwestorów. Działalność banków profesjonalnych uczestników rynek papierów wartościowych: kupiec; pośrednictwo; depozytariusz; clearing; zarządzanie zaufaniem. Każda z tych czynności obejmuje szeroki zakres różnych operacji, które pośredniczą zarówno w przepływie samych papierów wartościowych, jak i wykonywaniu praw wynikających z tych papierów wartościowych. Celem tego tematu jest badanie obiektów, stron, charakterystyczne cechy każdy rodzaj operacji.

7.1. Tradycyjna bankowość papierów wartościowych

Tradycyjne operacje bankowe z papierami wartościowymi to operacje związane z głównymi czynnościami bankowymi: przyciąganiem i plasowaniem Pieniądze, pełniących funkcje płatnicze.

Do tego typu operacji można przypisać następujące operacje bankowe.

• operacje kredytowe.

Bank udziela klientom kredytów na transakcje giełdowe. Bank może również wykorzystać papiery wartościowe jako zabezpieczenie kredytu.

• operacje REPO.

Transakcja repo jest umową z udzielonym przyrzeczeniem odkupu, tj. umową, na mocy której sprzedający zobowiązuje się odkupić papier wartościowy od kupującego po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Za pomocą repo banki dokonują krótkoterminowego pożyczenia środków w zamian za przekazanie pożyczkodawcy papierów wartościowych z obowiązkiem ich odkupienia.

Z punktu widzenia pożyczkobiorcy taka transakcja nazywana jest „repo”. Z punktu widzenia pożyczkodawcy transakcja ta nazywana jest „reverse repo”.

Obowiązek odkupu odpowiada obowiązkowi odsprzedaży, który przejmuje druga strona. Odkup następuje po cenie innej niż pierwotna cena sprzedaży. Różnica między cenami stanowi dochód, jaki powinien otrzymać strona występująca jako nabywca papierów wartościowych (sprzedawca środków) w pierwszej transzy repo. W praktyce dochód sprzedawcy środków odpowiada oprocentowaniu kredytu.

• Weksle własne.

Kredyty wekslowe dzielą się na kredyty wekslowe i kredyty na okaziciela.

Pożyczki pod zastaw - umowa pożyczki, zgodnie z którą pożyczkobiorca otrzymuje jako pożyczkę pakiet weksli własnych banku wierzyciela wystawionych mu przez bank na całkowita kwota określone w umowie.

Kredyty wekslowe na okaziciela są dwojakiego rodzaju: księgowe i zastawione.

księgowość kredyt wekslowy(rozliczanie rachunków) to ich zakup przez bank. Ponieważ posiadacz weksla, który przedstawił weksel do rozliczenia w banku, otrzymuje za nie zapłatę natychmiast, to znaczy przed upływem terminu płatności na wekslu, oznacza to dla niego faktycznie otrzymanie pożyczki z banku .

Pożyczka wekslowa zabezpieczona (pożyczki zabezpieczone wekslami) różni się od rozliczania weksli po pierwsze tym, że własność weksla nie jest przenoszona na bank, weksel jest zastawiony jedynie przez posiadacza weksla na określony czas, a następnie wykup po spłacie pożyczki.

• Gwarancje lokowania papierów wartościowych.

To rodzaj ubezpieczenia od ryzyka spółki inwestycyjne przeprowadzanie plasowania papierów wartościowych.

Banki, które pełnią funkcję gwarantów emisji papierów wartościowych, zobowiązują się wobec firmy inwestycyjnej prowadzącej plasowanie papierów wartościowych, że w przypadku niepełnego plasowania akcji lub pożyczki pod zastaw, przyjmą je na swój rachunek po z góry ustalonym kursie . Banki otrzymują prowizje i nagrody za ryzyko za pełne lokowanie akcji lub pożyczek.

Załóżmy, że Bank A, działając jako firma inwestycyjna, przyjmuje na siebie obowiązek uplasowania obligacji przedsiębiorstwa X. Bank B jest poręczycielem uplasowania tego kredytu zabezpieczonego. Jeżeli pożyczka nie zostanie udzielona, ​​wówczas Bank B jest zobowiązany do przyjęcia obligacji nieumieszczonych przez Bank A po z góry określonej wartości.

• Realizacja funkcji płatniczych.

Banki pełnią funkcje płatników emitentów, przeprowadzają rozliczenia w oparciu o wyniki transakcji na rynku papierów wartościowych.

7.2. Działalność banków jako emitentów

Działalność banków jako emitentów polega na emitowaniu przez banki własnych papierów wartościowych.

Działalność Banku w tym obszarze obejmuje operacje:

1. na emisję (emisję) własnych papierów wartościowych i ich wstępne rozmieszczenie;
2. zapewnienie realizacji praw inwestorów:
   • wypłata odsetek i dywidend;
   • wykup dłużnych papierów wartościowych w terminie zapadalności;
   • tworzenie warunków udziału akcjonariuszy w zarządzaniu bankiem, w tym walne zgromadzenia akcjonariusze;
   • udzielanie informacji o działalności banku wydającego, zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Banki komercyjne, działając jako emitenci, emitują następujące papiery wartościowe:

1. emisja - akcje, obligacje;
2. bezemisyjność - certyfikaty, dobra zabawa.

Procedura emisji akcji

Banki komercyjne emitują akcje w celu uzupełnienia kapitału własnego w formie kapitału docelowego, jeżeli są tworzone w formie spółka akcyjna.

Bank Rosji ustanowił jednolite procedury rejestracji i emisji papierów wartościowych organizacje kredytowe. Procedury te przewidują, po pierwsze, państwową rejestrację wszystkich emisji papierów wartościowych, niezależnie od wielkości emisji i liczby inwestorów; po drugie, rejestracja emisji papierów wartościowych w Departamencie Licencji Banku Rosji lub w oddziałach terytorialnych Banku Rosji.

Procedura emisji papierów wartościowych obejmuje następujące kroki:

1. podjęcie decyzji o lokowaniu papierów wartościowych;
2. zatwierdzenie decyzji o emisji (emisji dodatkowej) papierów wartościowych;
3. państwowa rejestracja emisji (dodatkowej emisji) papierów wartościowych;
4. lokowanie papierów wartościowych;
5. państwowa rejestracja sprawozdania z wyników emisji (emisji dodatkowej) papierów wartościowych.

Instytucje kredytowe utworzone w formie spółek akcyjnych tworzą swój kapitał zakładowy z wartości nominalnej nabytych przez akcjonariuszy akcji. Instytucje kredytowe mogą emitować wyłącznie akcje imienne w formie dokumentowej i niedokumentowej, akcje zwykłe i uprzywilejowane.

Akcje uważa się za imienne, jeżeli wpis imienia i nazwiska właściciela akcji w księgach rachunkowych jest niezbędny do wykonywania praw majątkowych związanych z ich posiadaniem. W przypadku przeniesienia akcji imiennej z jednego właściciela na drugiego należy dokonać odpowiednich wpisów w księdze.

Pierwsza emisja akcji musi składać się wyłącznie z akcji zwykłych imiennych. Emisja akcji uprzywilejowanych nie jest dozwolona. Sytuacja ta wynika z faktu, że bank w pierwszym roku działalności może nie zapewnić wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych w określonej wysokości.

Podwyższenie kapitału docelowego bank akcyjny może emitować akcje dopiero po pełnym opłaceniu przez akcjonariuszy wszystkich wcześniej wyemitowanych akcji przez bank.

Przy podwyższeniu kapitału docelowego banki mają prawo emitować zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane. Udział akcji uprzywilejowanych nie powinien przekraczać 25% kapitału docelowego.

Procedura emisji obligacji

Obligacje banków komercyjnych to papiery wartościowe, które poświadczają stosunek kredytowy między właścicielem obligacji (wierzycielem) a bankiem (kredytobiorcą), przynoszący właścicielowi dochód.

Prawo emisji obligacji

Banki mogą emitować obligacje dopiero po całkowitym opłaceniu kapitału docelowego.

Obligacje emitowane są na podstawie decyzji Zarządu Banku. Emisja obligacji bankowych odbywa się na podstawie specjalnego prospektu emisyjnego, który musi zostać opublikowany w formie drukowanej i zarejestrowany w Departamencie Licencji Banku Rosji lub w oddziale terytorialnym Banku Rosji.

Banki mogą emitować obligacje:

• imienne i na okaziciela;
• odsetki i dyskonto;
• ze spłatą ryczałtową oraz ze spłatą ratalną w określonym terminie;
• zabezpieczone i niezabezpieczone; przy emisji obligacji zabezpieczonych zabezpieczeniem może być zastaw na majątku własnym banku lub zabezpieczenie udzielone bankowi w celu emisji obligacji przez osoby trzecie. Obligacje niezabezpieczone mogą być emitowane nie wcześniej niż w trzecim roku istnienia banku, pod warunkiem prawidłowego zatwierdzenia do tego czasu dwóch bilansów rocznych oraz na kwotę nieprzekraczającą wysokości kapitału docelowego banku. Oznacza to, że zabezpieczenie przez osoby trzecie przy emisji obligacji bankowych jest wymagane w następujących przypadkach:

• istnienie instytucji kredytowej krócej niż dwa lata (dla całej kwoty emisji obligacji);
• istnienie instytucji kredytowej przez ponad dwa lata przy emisji obligacji na kwotę przekraczającą wysokość kapitału docelowego (kwota zabezpieczenia nie może być mniejsza niż kwota przekraczająca kwotę kapitału docelowego);
• zamienne na inne papiery wartościowe i niezamienne.

Instytucja kredytowa utworzona w formie otwartej spółki akcyjnej jest uprawniona do składania obligacji zamiennych na akcje w drodze subskrypcji otwartej i zamkniętej, natomiast instytucja kredytowa utworzona w formie zamkniętej spółki akcyjnej – wyłącznie w formie subskrypcji zamkniętej . Akcjonariuszom instytucji kredytowej będącej emitentem przysługuje prawo pierwokupu obligacji i innych papierów wartościowych zamiennych na akcje uplasowanych w drodze emisji otwartej. Ponadto osoby te muszą zostać wcześniej poinformowane przez instytucję kredytową o możliwości wykonania lub prawa pierwokupu takich obligacji. Osoba, której przysługuje prawo pierwokupu obligacji zamiennych na akcje, jest uprawniona do wykonania tego prawa w całości lub w części poprzez złożenie w banku emitującym pisemnego wniosku o nabycie tych obligacji wraz z dokumentem potwierdzającym ich opłacenie. Po upływie terminu obowiązującego akcjonariuszy, którym przysługuje prawo pierwokupu obligacji zamiennych na akcje, bank emitujący może umieścić te obligacje w innym kręgu osób - inwestorów.

W Federacji Rosyjskiej emisja obligacji przez komercyjne banki akcyjne nie jest powszechna. W krajach rozwiniętych gospodarka rynkowa banki emitują dużą liczbę obligacji, które cieszą się dużym zainteresowaniem wśród inwestorów na rynku pieniężnym.

Procedura wydawania zaświadczeń

Certyfikaty bankowe są papierami wartościowymi poświadczającymi wysokość depozytu złożonego w banku oraz uprawnienia deponenta (posiadacza certyfikatu) do otrzymania kwoty depozytu i odsetek określonych w zaświadczeniu w banku, który wystawił certyfikat, lub w dowolnym oddziale tego certyfikatu banku po upływie ustalonego terminu.

Świadectwo depozytowe może być wydawane tylko osobom prawnym, a bony oszczędnościowe - tylko osobom fizycznym.

Prawo do wydawania zaświadczeń

Bank ma prawo wydawać certyfikaty na następujących warunkach:

• działalność bankowa od co najmniej dwóch lat;
• opublikowanie rozliczenia roczne, potwierdzone przez firmę audytorską;
• zgodność z przepisami bankowymi i regulacjami Banku Rosji;
• obowiązkowy standardy ekonomiczne ustanowiony przez Bank Rosji;
• zgodność z obowiązkowymi rezerwami obowiązkowymi Banku Rosji;
• dostępność funduszu rezerwowego w wysokości co najmniej 15% faktycznie wpłaconego kapitału docelowego.

Banki mogą wydawać zaświadczenia:

• depozyt i oszczędności

(bony depozytowe wydawane są na sprzedaż tylko osobom prawnym, bony oszczędnościowe - tylko osobom fizycznym);

• w jednym zamówieniu i w seriach

(certyfikaty jednorazowe wydawane są w pojedynczych przypadkach, na potrzeby konkretnego klienta. Serial - w ramach polityka depozytowa banku w celu pozyskania środków w określonym segmencie rynku);

• imienny i na okaziciela.

Certyfikaty bankowe nie mogą być wykorzystywane jako środek płatniczy w rozliczeniach za towary i usługi. Służą jedynie jako magazyn wartości. Jednakże posiadacz świadectwa na okaziciela może przenieść uprawnienie do odbioru świadectwa na inną osobę. W przypadku świadectwa na okaziciela przeniesienie to następuje przez zwykłe doręczenie, a w przypadku świadectwa imiennego przez indos (cesję), który sporządza się na odwrocie blankietu świadectwa. Napis ten jest umową dwustronną pomiędzy osobą ustanawiającą swoje prawa (cesjonariuszem) a osobą, która te prawa nabywa (cesjonariuszem).

Banki komercyjne są uprawnione do umieszczania swoich certyfikatów po zarejestrowaniu warunków ich emisji i obiegu w oddziale terytorialnym Banku Rosji.

Zaświadczenia wystawione przez bank muszą być wydrukowane.

Certyfikaty rosyjskich banków mogą być wydawane tylko w walucie Federacji Rosyjskiej, a zatem mogą być w obiegu tylko na jej terytorium.

Wydawanie certyfikatów osobom prawnym i osobom fizycznym odbywa się dopiero po przekazaniu przez nie odpowiedniej kwoty na specjalne rachunki bankowe przeznaczone do rozliczania wydanych certyfikatów.

Po upływie okresu ważności certyfikatu bank zwraca właścicielowi (posiadaczowi) kwotę lokaty i wypłaca dochód w oparciu o ustaloną wysokość oprocentowania, termin i kwotę lokaty. Właściciel musi przedstawić certyfikat bankowi, który go wydał, wraz z wnioskiem o odebranie środków wynikających z certyfikatu, wskazując rachunek, na który mają one zostać przelane.

Zalety certyfikatów bankowych:

• możliwość przeniesienia na inną osobę;
• używać jako zabezpieczenia do uzyskania pożyczek;
• poszerzanie kręgu potencjalnych inwestorów dla banku poprzez pozyskiwanie pośredników w sprzedaży certyfikatów.

Procedura wystawiania rachunków

Weksel bankowy jest bezwarunkowym pisemnym wekslem o ściśle określonej formie, dającym jego właścicielowi (posiadaczowi) niepodważalne prawo do żądania w terminie wymagalności od dłużnika zapłaty wskazanej w wekslu suma pieniędzy.

Banki wystawiają rachunki na żądanie lub ze wskazaniem czasu ich przedstawienia.

Do tego dochodzą rachunki oprocentowane, dyskontowe i nieoprocentowane. Odsetki weksle uprawniają pierwszego posiadacza weksla lub jego następcę prawnego do otrzymania, po przedstawieniu w banku do wykupu, kwoty weksla wraz z należnymi przychodami odsetkowymi, rabat bony - przychód z dyskonta, który definiuje się jako różnicę między nominalną kwotą bonu, po której jest on wykupywany, a ceną, po jakiej został sprzedany pierwszemu posiadaczowi bonu. Przez bez odsetek posiadacz weksla otrzymuje nominalną kwotę weksla, za który został sprzedany.

Oznaki weksla jako wierzytelności pieniężnej:

1. wierzytelność wekslowa ma formę zabezpieczenia, tj. może być wykonana tylko przez posiadacza dokumentu wekslowego (posiadacza weksla) i wykonana przez dłużnika tylko w zakresie tego dokumentu;
2. żądanie wekslowe jest abstrakcyjne, oderwane od konkretnej własności i stosunki prawne co spowodowało wystawienie rachunku. Weksel opiera się na treści weksla, a nie na tym fakcie prawnym (umowa sprzedaży, pożyczka itp.), który zobowiązywał jedną osobę do zapłaty drugiej określonej sumy pieniężnej. Weksel nie jest zabezpieczony hipoteką, pożyczką, karą;
3. wymóg wekslowy ma charakter stricte formalny, powstaje jedynie w przypadku spełnienia wymogów formalnych nałożonych przez prawo na treść dokumentu wekslowego. Treść rachunku jest ściśle określona przez prawo, a pozostałe warunki uważa się za niepisane. Musi zawierać wymagane dane. Brak choćby jednego z nich pozbawia ustawę mocy prawnej. Obowiązkowe dane rachunku:
   • znak banknotu – nazwa „rachunek” zawarta w tekście dokumentu i wyrażona w języku, w którym ten dokument jest sporządzony;
   • prosta i bezwarunkowa oferta zapłaty określonej kwoty - za weksle. Proste i bezwarunkowe przyrzeczenie zapłaty określonej kwoty - za weksel;
   • imię i nazwisko osoby, która ma zapłacić (płatnika) - tylko dla weksla;
   • wskazanie terminu płatności;
   • wskazanie miejsca, w którym ma nastąpić wpłata. Weksel może być płatny w miejscu zamieszkania osoby trzeciej albo w tym samym miejscu, co miejsce zamieszkania płatnika, albo w innym miejscu;
   • imię i nazwisko osoby, na rzecz której lub na zlecenie której płatność ma być dokonana. Weksel może być wystawiony na zlecenie samego wystawcy, samemu wystawcy na koszt osoby trzeciej;
   • wskazanie daty i miejsca sporządzenia rachunku;
   • podpis wystawcy rachunku (wystawcy). Szuflada odpowiada za przyjęcie i zapłatę.

   Procedura płatności rachunku:

• za okazaniem - płatne w dniu przedstawienia do zapłaty. Należy go złożyć do zapłaty w ciągu roku od dnia sporządzenia;

W wekslu płatnym za okazaniem lub w takim a takim czasie od okazywania wystawca może zastrzec, że od sumy wekslowej pobierane będą odsetki. W każdym innym rachunku taki warunek jest uważany za niepisany;

• tyle czasu od przedstawienia (o terminie decyduje data przyjęcia albo data protestu);
• tyle czasu od kompilacji:

• po określonej liczbie dni – termin płatności uważa się za upływający w ostatnim z tych dni, data wystawienia nie jest brana pod uwagę;
• po określonej liczbie miesięcy – termin płatności przypada na dzień ostatniego miesiąca, który odpowiada dacie wystawienia rachunku, a jeżeli w tym w zeszłym miesiącu nie ma takiej daty, to ostatni dzień tego miesiąca;
• w określonym dniu - w określonym dniu lub na początku, w środku, na końcu miesiąca. W tym ostatnim przypadku termin płatności będzie odpowiednio;

wierzytelność wekslowa wyróżnia się ułatwioną zbywalnością: przechodzi z osoby na osobę w sposób uproszczony poprzez indos (indos) na odwrocie weksla lub na dodatkowej kartce;

roszczenie wekslowe ma pierwszeństwo w przypadku zaspokojenia w postępowaniu sądowym.

Zalety rachunków bankowych:

• brak obowiązkowej rejestracji zasad i warunków emisji w Banku Rosji;
• możliwość wydawania w seriach iw zleceniu jednorazowym;
• używać jako środka płatniczego za towary i usługi przez osoby fizyczne i prawne;
• przeniesienie przez indos bez ograniczeń;
• wykorzystać jako zabezpieczenie przy uzyskiwaniu pożyczki;
• zwiększona płynność zabezpieczona solidarną odpowiedzialnością indosantów;
• możliwość emisji w walutach krajowych i obcych.

7.3. Działalność banków jako inwestorów

Przez działalność inwestycyjną banku na rynku papierów wartościowych rozumie się zwykle jego działalność polegającą na inwestowaniu w papiery wartościowe: we własnym imieniu, z własnej inicjatywy, na własny koszt w celu uzyskania bezpośrednich i pośrednich dochodów.

Bank uzyskuje bezpośrednie dochody w postaci dywidend, odsetek lub zysków z odsprzedaży.

Dochody pośrednie generowane są poprzez zwiększanie kontrolowanego przez bank udziału w rynku poprzez spółki zależne i stowarzyszone oraz zwiększanie ich wpływu na klientów poprzez udział w ład korporacyjny na podstawie posiadania pakietu ich akcji.

Działalność inwestycyjna polega na:

1. przeprowadzania transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych w Twoim portfelu;
2. przyciąganie pożyczek zabezpieczonych zakupionymi papierami wartościowymi;
3. otrzymywanie odsetek, dywidend i kwot należnych z tytułu wykupu papierów wartościowych;
4. udział w zarządzaniu spółką akcyjną – emitentem;
5. udział w postępowaniu upadłościowym jako wierzyciel lub wspólnik, otrzymanie należnego udziału w majątku w przypadku likwidacji spółki.

Przedmiotem inwestycji bankowych są różnorodne papiery wartościowe. W rosyjskiej praktyce bankowej, w zależności od instrumentów inwestycyjnych wykorzystywanych do tworzenia własnego portfela na potrzeby rachunkowości i odzwierciedlenia w bilansie, inwestycje w obligacje(obligacje, weksle, certyfikaty) oraz inwestycje w akcje.

Analizując inwestycje banków w akcje należy rozróżnić inwestycje bezpośrednie i portfelowe.

Inwestycje bezpośrednie przybrać formę inwestycji w akcje w przypadku nabycia (lub zachowania) przez bank kontrolnego pakietu akcji określonej spółki, w zarządzanie której jest bezpośrednio zaangażowany, wykonując prawo głosu z jej akcji.

Portfolio inwestycyjne w akcjach przeprowadzane są w formie tworzenia portfeli akcji różnych emitentów, zarządzanych całościowo. Celem takich inwestycji bankowych jest osiągnięcie zysku w oparciu o dywersyfikację inwestycji.

Portfel to kategoria księgowa, która łączy papiery wartościowe w zależności od celu ich nabycia i notowań na zorganizowanym rynku papierów wartościowych. Rozróżnia się portfel handlowy, portfel inwestycyjny i portfel udziałów kontrolnych.

1. Portfel handlowy - notowane papiery wartościowe zakupione w celu uzyskania dochodu z ich sprzedaży (odsprzedaży), a także papiery wartościowe, które nie są przeznaczone do trzymania w portfelu dłużej niż 180 dni i mogą być sprzedane.

Notowane papiery wartościowe to papiery wartościowe spełniające następujące warunki:

• dopuszczenie do obrotu na otwartym rynku zorganizowanym lub za pośrednictwem organizatora obrotu posiadającego odpowiednią licencję Federalnej Komisji Rynku Papierów Wartościowych, a dla zagranicznych rynków zorganizowanych lub organizatorów obrotu – od krajowego uprawnionego organu;
• obroty za ostatni miesiąc kalendarzowy na zorganizowanej otwarty rynek wynosi co najmniej 5 milionów rubli. (kwota ustalona dla włączenia papierów wartościowych na listę notowań pierwszego stopnia);
• informacje o cenach rynkowych są publicznie dostępne, tj. podlegają ujawnieniu, lub dostęp do nich nie wymaga specjalnych uprawnień.

2. Portfel inwestycyjny - papiery wartościowe nabywane w celu uzyskania dochodu z inwestycji (w postaci odsetek, dochodu z kuponów, dywidend itp.), a także w oczekiwaniu na możliwość wzrostu ich wartości w długim okresie lub w nieskończoność.
3. Portfel kontrolny – akcje z prawem głosu nabyte w ilości zapewniającej kontrolę nad zarządzaniem podmiotem emitującym lub znaczący wpływ na niego.

Portfel inwestycyjny zapewnia bankowi rentowność, natomiast portfel handlowy zapewnia płynność. Banki niezależnie określają procedurę tworzenia handlu i portfolio inwestycyjne i ujawniać ją w takich dokumentach wewnętrznych jak „Polityka inwestycyjna Banku” oraz „Polityka inwestycyjna Banku” Polityka rachunkowości słoik".

Najważniejszym elementem działalności inwestycyjnej banku jest zarządzanie własnym portfelem papierów wartościowych w sposób zapewniający tworzenie rezerwy płynności, zabezpieczenia pozyskania kredytów krótkoterminowych, możliwość udziału w zarządzaniu przedsiębiorstwami (spółkami) i zarobić.

Głównymi warunkami efektywnej działalności inwestycyjnej banków są:

1. funkcjonowanie rozwiniętej giełdy w kraju;
2. bank posiada wysoce profesjonalnych specjalistów, którzy tworzą i zarządzają portfelem papierów wartościowych;
3. dywersyfikacja portfela inwestycyjnego według rodzajów, terminów i emitentów papierów wartościowych.

Jeden z kwestie krytyczne przy tworzeniu portfela inwestycyjnego – ocena atrakcyjność inwestycyjna. W praktyce bankowej istnieją dwa podejścia. Pierwsze podejście to analiza techniczna» - w oparciu o warunki rynkowe, tj. badana jest dynamika kursów; drugi - " analiza fundamentalna» - na podstawie analizy charakterystyka inwestycji papier wartościowy odzwierciedlający sytuację finansową i ekonomiczną emitenta lub branży, do której należy.

Istnieją dwa poziomy zarządzania portfelem: strategiczny i operacyjny.

Na poziomie strategicznym, w oparciu o prognozy makroekonomiczne i uwzględniając oceny ekspertów, ustalane są główne wytyczne inwestycyjne: limity ryzyka, ograniczenia struktury portfela, plany rentowności, dojrzałość portfela itp. W zależności od sposobu prowadzenia operacji strategie dzielą się na :

1. aktywny;
2. bierny.

U źródła aktywny strategia polega na prognozowaniu sytuacji w różnych sektorach rynku finansowego oraz aktywnym wykorzystywaniu prognoz przez specjalistów banku do korygowania struktury portfela papierów wartościowych. Bierny przeciwnie, strategie bardziej koncentrują się na metodzie indeksowej, tj. struktura portfela papierów wartościowych zależy od rentowności. Rentowność papierów wartościowych musi odpowiadać określonemu indeksowi i implikować równomierny rozkład inwestycji między emisje o różnym terminie zapadalności, tj. „drabina terminowa” musi być zachowana. W tym przypadku długoterminowe papiery wartościowe zapewniają bankowi wyższe dochody, podczas gdy krótkoterminowe papiery wartościowe zapewniają płynność.

Na poziomie operacyjnym, w oparciu o ustalone ograniczenia i limity, bieżące zarządzanie portfelem papierów wartościowych odbywa się zgodnie z pojawiającą się sytuacją gospodarczą.

Działalność inwestycyjna banku wiąże się z pewnymi ryzykami rynkowymi. Aby ograniczyć straty wynikające z amortyzacji papierów wartościowych, banki muszą tworzyć rezerwy. W tym celu w ostatnim dniu roboczym miesiąca przeprowadzana jest rewaluacja po cenie rynkowej.

Aby obliczyć wskaźniki ekonomiczne, Bank Rosji ustalił wskaźniki ryzyka dla inwestycji w papiery wartościowe: 0% w obligacje Banku Rosji, w zobowiązania dłużne Federacji Rosyjskiej i kraje rozwinięte„- 10%, w zobowiązaniach dłużnych krajów nieuwzględnionych w „grupie krajów rozwiniętych” - 10%, w zobowiązaniach dłużnych podmiotów wchodzących w skład Federacji Rosyjskiej - 20%.

7.4. Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych

Wszystkie typy działalność zawodowa na rynku papierów wartościowych przeprowadzane są na podstawie specjalnego zezwolenia – licencji wydawanej przez Federalną Komisję Rynku Papierów Wartościowych (FCSM Rosji). Działalność profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych jest licencjonowana przez trzy rodzaje licencji:

1. licencja profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych;
2. zezwolenie na prowadzenie działalności w zakresie prowadzenia rejestru;
3. licencja giełdowa.

Banki mogą obecnie uzyskać licencję pierwszego rodzaju, który dzieli się na rodzaje działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych: działalność maklerska; kupiec; działalność w zakresie zarządzania powierniczego papierami wartościowymi; depozytariusz; działalność rozliczeniowa.

• Działalność maklerska – wykonywanie przez bank cywilnoprawnych transakcji papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub umowy komisu, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich transakcji w przypadku braku wskazania umocowania pełnomocnika lub pełnomocnika w umowie.
• Dealerstwo – zawieranie przez bank transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży określonych papierów wartościowych z obowiązkiem kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po cenach ogłoszonych przez to.
• W sprawie zarządzania papierami wartościowymi - realizacja przez bank we własnym imieniu za opłatą przez określony okres zarządzania powierniczego papierami wartościowymi przeniesionymi w jego posiadanie i będącymi własnością innej osoby w interesie tej osoby; środki pieniężne przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe; środki pieniężne i papiery wartościowe otrzymane w ramach zarządzania papierami wartościowymi.
• Powiernictwo - świadczenie usług w zakresie przechowywania świadectw papierów wartościowych i/lub rachunkowości i przenoszenia praw z papierów wartościowych.
• Rozliczenia - czynności mające na celu ustalenie wzajemnych zobowiązań (gromadzenie, uzgadnianie, korygowanie informacji o transakcjach na papierach wartościowych oraz przygotowywanie Dokumenty księgowe na nich) oraz ich potrącenie z tytułu dostawy papierów wartościowych i rozliczeń na nich.

Działalność banków jako profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych związana jest z giełdowym rynkiem papierów wartościowych, który obejmuje:

1. ORTSB (organizacyjny rynek papierów wartościowych), czyli rynek państwowych (OFZ), komunalnych i federalnych papierów wartościowych, a także akcji” niebieskie żetony» krążących w systemie wymiany walut(MICEX, SPbVB);
2. rynek korporacyjnych papierów wartościowych znajdujących się w obiegu (obrocie) głównie w ramach Rosyjskiego Systemu Obrotu (RTS), a także za pośrednictwem Moskiewskiej Giełdy Papierów Wartościowych (MFB) i innych (regionalnych) giełd papierów wartościowych.

Giełdowy rynek papierów wartościowych charakteryzuje się jasnymi zasadami organizacji obrotu, zawierania i wykonywania transakcji dla każdego z wymienionych powyżej rodzajów papierów wartościowych. Może przeprowadzać zarówno pierwotne plasowanie tych papierów wartościowych (w formie aukcji), jak i ich obrót wtórny. Rynek ten reprezentowany jest przez systemy transakcyjne, rozliczeniowe i depozytowe działające jako jeden kompleks, który zapewnia dealerom pełen zakres usług od zawierania transakcji do ich realizacji:

• system transakcyjny realizuje samą procedurę zawierania transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych;
• system rozliczeniowy zapewnia rozliczenia i płatności gotówkowe za te transakcje;
• system depozytowy - rozliczanie praw właścicieli na rachunkach depozytowych i ich przelewów na wskazane rachunki.

Ponadto organizacje wchodzące w skład tych systemów, tworzące infrastrukturę rynku giełdowego, są ze sobą powiązane umowami o świadczenie usług. Co do zasady do obrotu na giełdach oraz w ramach systemu RTS dopuszczane są wyłącznie papiery wartościowe w formie elektronicznej niedokumentowej, jednak mogą one posiadać papierowe duplikaty.

Zasada realizacji transakcji na zorganizowanym rynku papierów wartościowych – tryb realizacji obowiązków dostawy papierów wartościowych oraz rozliczeń pieniężnych dla transakcji zawieranych w trakcie dnia giełdowego (sesji) nazywany jest zasadą realizacji. Rozróżnia się zasadę brutto i zasadę netto:

1. Zasada brutto - obowiązki dotyczące dostawy papierów wartościowych i rozliczeń pieniężnych są spełnione dla każdej transakcji.
2. Zasada netto — realizowana jest pozycja netto na przyjęcie/dostawę papierów wartościowych oraz saldo rozrachunków, określone na podstawie wyników transakcji. Pozycja netto do dostawy - nadwyżka zobowiązań nad wymaganiami dotyczącymi dostawy papierów wartościowych. Pozycja netto do otrzymania - nadwyżka roszczeń nad zobowiązaniami do otrzymania papierów wartościowych. Saldo rozliczeń to różnica między roszczeniami a zobowiązaniami z tytułu wypłaty/odbioru środków.

Inwestycje banku w papiery wartościowe są rozliczane z uwzględnieniem wahań rynkowych i ryzyka utraty wartości. Przeprowadza się ją w cenie nabycia lub w cenie rynkowej:

• Rachunek ceny nabycia to sposób rozliczania, w którym, będąc w danym portfelu, wartość księgowa bezpieczeństwo się nie zmienia. W przypadku papierów wartościowych wycenianych w cenie nabycia rezerwy na ewentualne straty tworzy się w sposób określony przez przepisy prawne Bank Rosji;
• księgowanie wartości rynkowej to metoda księgowania, w której inwestycje w papiery wartościowe są okresowo przeszacowywane według ceny rynkowej. Przy zastosowaniu tej metody nie tworzy się rezerwy na amortyzację papierów wartościowych oraz rezerwy na ewentualne straty. Przez cenę rynkową rozumie się cenę papieru wartościowego obliczoną przez organizatora obrotu.

Koszt papierów wartościowych – koszt inwestycji w papiery wartościowe w momencie ich zbycia na podstawie metody szacowania kosztu. Metodą oszacowania kosztu jest procedura umorzenia papierów wartościowych w przypadku ich zbycia.

• Metoda FIFO (FIFO) — inwestycje w odpowiednią liczbę pierwszych papierów wartościowych do momentu uznania są odpisywane do ceny nabycia.
• Metoda LIFO (LIFO) - inwestycje w odpowiednią liczbę najnowszych papierów wartościowych do czasu uznania są odpisywane w cenie nabycia.
• Metoda szacowania wg średni koszt— inwestycje są odpisywane do kosztów własnych, niezależnie od kolejności, w jakiej papiery wartościowe są uznawane.

Operacje dealerskie

Działalność maklerska polega na zawieraniu transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt poprzez publiczne ogłaszanie cen kupna i/lub sprzedaży tych papierów wartościowych po cenach zadeklarowanych.

Aby uzyskać status dealera i prowadzić działalność dealerską, instytucje kredytowe muszą jednocześnie posiadać licencje profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych w zakresie działalności dealerskiej i maklerskiej, a często w zakresie działalności depozytowej, a także spełniać wymogi systemów obrotu i rozliczeń odpowiedniego segmentu rynku giełdowego (ORTSB lub RTS). Oznacza to, że pewien ograniczony krąg banków może być dealerami na rynku papierów wartościowych. Inne banki, które nie są w ich liczbie, mogą przeprowadzać operacje inwestycyjne dla siebie i swoich klientów za pośrednictwem tych banków-dealerów na podstawie umowy prowizji, działając jako zleceniodawca (commitent).

Bank-dealer, występujący w charakterze inwestora, dokonujący we własnym imieniu i na własny koszt operacji inwestycyjnych, ogłaszając w środkach masowego przekazu o aukcji niektórych papierów wartościowych (w trakcie ich pierwszego plasowania), może w terminie ustalonych terminach, złożyć w systemie notowań (na MICEX lub RTS) wnioski o ich zakup poprzez przekazanie odpowiedniej kwoty do systemu rozliczeniowego giełdy.

Wnioski o zawarcie transakcji składane są drogą elektroniczną i dzielą się na dwa rodzaje: konkurencyjne i pozakonkursowe:

1. Oferta konkurencyjna (oferta) wskazuje cenę, po której wnioskodawca jest gotów kupić papiery wartościowe oraz ich liczbę.
2. Oferta niekonkurencyjna określa liczbę papierów wartościowych, jaką kupujący jest gotów nabyć na aukcji po średniej ważonej cenie.

Najpierw spełniane są konkurencyjne oferty po cenie równej lub wyższej od ceny granicznej, a następnie już w ramach z góry ustalonego ustalony limit przeprowadzane są przetargi niekonkursowe.

Uczestniczyć w obrocie wtórnym kupna i sprzedaży papierów wartościowych znajdujących się już w obrocie w dniach sesje handlowe bank dealer umieszcza swoje zlecenia w systemie transakcyjnym ze wskazaniem ich kierunku (kupno lub sprzedaż). Przed rozpoczęciem obrotu dla każdego uczestnika obrotu ustalane są pozycje pieniężne i pozycje w papierach wartościowych. Pozycje gotówkowe ustalane są na podstawie danych o wysokości środków pieniężnych zarezerwowanych przez uczestnika na odpowiednim rachunku w system rozliczeniowy wymiany. Pozycje na papierach wartościowych ustalane są na podstawie liczby papierów wartościowych zdeponowanych przez uczestnika na odpowiednich kontach depozytowych w Autoryzowanym Depozycie. W przyszłości podczas handlu pozwala to na kontrolowanie wystarczalności zabezpieczenia do przestrzegania podstawowej zasady handel giełdowy: „dostawa za płatność”, a co za tym idzie, ochrona banków – uczestników rynku giełdowego i ich klientów przed ryzykiem utraty pieniędzy i papierów wartościowych.

Zawarcie transakcji w systemie obrotu wtórnego następuje automatycznie, gdy zbiegną się następujące warunki dwóch przeciwstawnych kierunków zleceń: nazwa papierów wartościowych, liczba papierów wartościowych, cena za jeden papier wartościowy, stała stawka wynagrodzenia, rozliczenie transakcji kod (TO, VO-VZO).

W innym wariancie zlecenie jest realizowane w zależności od jego rodzaju: jest limitowane lub rynkowe.

1. Zlecenie z limitem oznacza umowę kupna określonej liczby papierów wartościowych (lub lotów) po cenie nie wyższej niż określona w nim lub sprzedaży po cenie nie niższej niż minimalna cena sprzedaży określona we wniosku.
2. Zlecenie rynkowe wyraża zgodę na kupno lub sprzedaż określonej liczby papierów wartościowych (lub partii) po najlepszych cenach lub po elektronicznym kursie fixingu.

Dokumentem potwierdzającym złożenie przez bank będący członkiem sekcji giełdowej wniosku o zawarcie transakcji jest wyciąg z protokołu licytacji, który odzwierciedla wszystkie zlecenia złożone przez bank będący członkiem sekcji w ciągu dnia handlowego.

Dokumentem potwierdzającym zawarcie transakcji przez bank będący członkiem sekcji giełdowej giełdy jest wypis z rejestru, który odzwierciedla wszystkie transakcje dokonane przez członka sekcji w ciągu dnia handlowego.

Pośrednictwo

Działalność maklerska polega na dokonywaniu czynności cywilnoprawnych papierami wartościowymi w charakterze pełnomocnika lub komisanta działającego na podstawie umowy agencyjnej lub umowy komisu, a także pełnomocnictwa do dokonywania takich czynności w przypadku braku wskazania pełnomocnictw lub agenta w umowie.

Na mocy umowy zlecenia broker (adwokat) dokonuje transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych w imieniu i na koszt klienta (mocodawcy) za opłatą. W ramach umowy prowizji pośrednik (komisant) dokonuje tych transakcji na koszt klienta (commitent), ale we własnym imieniu.

Banki jako brokerzy wykonują następujące operacje (transakcje) dla swoich klientów-inwestorów na rynku papierów wartościowych:

1. zakup papierów wartościowych na aukcjach i aukcjach wtórnych;
2. sprzedaż papierów wartościowych na aukcjach wtórnych;
3. zarządzanie zaufaniem portfeli papierów wartościowych.

Warunkiem takiej współpracy inwestorów z bankiem brokerskim jest zawarcie między nimi odpowiedniej umowy, a także wykonanie szeregu innych dokumentów, w tym niezbędnych do otwarcia rachunku depozytowego dla klienta na giełdzie. Wszystkie transakcje zawierane przez bank brokerski z klientem inwestorem są dokonywane wyłącznie na podstawie jego dyspozycji. Dyspozycje klientów mogą być realizowane na różne sposoby: w formie wniosku w ustalonej formie, wiadomości elektronicznej, faksu itp. W większości przypadków stosuje się wnioski imienne. Jeżeli dyspozycja dotyczy nabycia papierów wartościowych, to musi być do niej dołączony przelew środków przez inwestora na wyodrębniony rachunek bankowy, a jeżeli do sprzedaży papierów wartościowych, to we wniosku należy wskazać rachunek klienta, na który bank musi przelać należne mu środki (pomniejszone o prowizję) obiektów. Brokerzy są zobowiązani do regularnego dostarczania klientom raportów o wynikach transakcji na papierach wartościowych, a także o transakcjach wykorzystujących środki klientów okres sprawozdawczy(miesiąc).

Zarządzanie zaufaniem do papierów wartościowych klientów

Zgodnie z umową o zarządzanie powiernicze jedna ze stron (założyciel zarządu) przekazuje drugiej stronie (powiernikowi) majątek na określony czas w zarząd powierniczy, a druga strona zobowiązuje się zarządzać tym majątkiem w interesie założyciel zarządu lub wskazana przez niego osoba (beneficjent). Jednocześnie przekazanie majątku zarządowi powierniczemu nie pociąga za sobą przeniesienia jego własności na powiernika. Zgodnie z art. 5 i 6 ustawy federalnej „O bankach i Bankowość» Instytucje kredytowe mogą również pełnić rolę powiernika.

Pojawienie się w światowej praktyce bankowej transakcji powierniczych (trustowych) jako rodzaju usług prowizyjnych i pośredniczących świadczonych przez banki komercyjne swoim klientom oraz ich szybki rozwój wynikał z kilku przyczyn obiektywnych.

Po pierwsze, jest to problem płynności banków i spadku rentowności tradycyjnych rodzajów działalności bankowo-kredytowej, a także dążenie banków do zapewnienia realizacji jednego z kluczowych zadań – zwiększenia rentowności działalności przy utrzymaniu korzystnego poziomu płynność.

Po drugie, rosnące zainteresowanie klientów bankowych, zwłaszcza przedsiębiorstw przemysłowych, coraz szerszym zakresem usług oferowanych przez bank.

Trzeci, wzmożona konkurencja na pożyczkowym rynku kapitałowym, walka banków o klientów; pojawienie się i rozwój nowych rodzajów usług oferowanych zarówno osobom fizycznym, jak i prawnym.

Zalety operacji powierniczych dla banków w porównaniu z innymi rodzajami działalności są następujące:

1. nieograniczone możliwości pozyskiwania funduszy; przy prowadzeniu operacji na własny koszt bank jest ograniczony pewnymi limitami, gdyż jego zasoby własne nie są nieograniczone, tak jak nie są nieograniczone potencjalne kredyty, a przy obsłudze klientów na zasadzie trustu liczba tych ostatnich jest niezwykle duży, a co za tym idzie, dochód banku rośnie wraz ze wzrostem liczby klientów;
2. przejrzysta struktura pracy banku: wszystkie operacje obsługi klienta nie są rozproszone w różnych departamentach, ale skupione w jednej jednostce funkcjonalnej (departament, departament itp.);
3. względnie niski opłaty bankowe przeprowadzać operacje powiernicze;
4. rozwój relacji korespondenckich banku, poprawa jego pozycji na rynku międzybankowym, poprawa reputacji.

Założyciele zarządzania zaufaniem tylko mieszkańcy Federacji Rosyjskiej mogą być: zarówno osobami prawnymi, jak i osobami fizycznymi (właściciele majątku, opiekunowie, powiernicy, wykonawcy testamentów itp.).

Powiernik- organizacja kredytowa. W przypadku gdy instytucja kredytowa sama występuje jako założyciel trustu zarządzającego majątkiem, inna instytucja kredytowa może pełnić rolę przedsiębiorca indywidualny lub organizacja komercyjna (z wyjątkiem przedsiębiorstwa jednolitego).

Beneficjant- osoba, w której interesie zarządca zarządza majątkiem. Beneficjentem może być założyciel zarządu lub osoba trzecia.

Przedmioty zarządzania zaufaniem dla instytucji kredytowej pełniącej funkcję powiernika mogą to być: gotówka (w walucie Federacji Rosyjskiej i w walucie obcej), papiery wartościowe, naturalne kamienie szlachetne i metale szlachetne, pochodne instrumenty finansowe będące w posiadaniu mieszkańców Federacji Rosyjskiej wyłącznie na podstawie prawa własności. Obecnie w Federacji Rosyjskiej do zarządzania powierniczego przekazywane są głównie papiery wartościowe i fundusze przeznaczone na inwestycje w papiery wartościowe.

Zgodnie z art. 1012 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej w sprawie realizacji zarządzania powierniczego majątkiem, strony (założyciel zarządu i powiernik-instytucja kredytowa) zawierają pisemną umowę kontrakt menedżerski przez okres nieprzekraczający 5 lat (chyba że przepisy Federacji Rosyjskiej określają inne terminy). Zarządzanie powiernicze papierami wartościowymi i funduszami przeznaczonymi na inwestycje w papiery wartościowe może być prowadzone przez instytucje kredytowe na podstawie indywidualnej umowy lub na podstawie układu zbiorowego.

Indywidualne umowy zarządzania powierniczego są zawierane przez zarządzającego powiernictwem instytucji kredytowej z każdym indywidualnym założycielem zarządzania powierniczego na warunkach osobistych dla każdego z nich. Umowa o zarządzanie majątkiem powierniczym powinna odzwierciedlać, na jak długo i jaki majątek jedna ze stron przekazuje drugiej w celu zarządzania powierniczego, organizacji pracy, procedury płatności, warunków poufności, specyfikacje komunikacja, prawa i obowiązki stron, ich wzajemna odpowiedzialność, a także umowa przewiduje ograniczenia niektórych czynności zarządcy nieruchomości.

Majątek przekazany przez założyciela zarządu zarządcy musi być oddzielony zarówno od innego majątku założyciela zarządu, jak i od majątku zarządcy. Operacje zarządzania powierniczego w powierniczych instytucjach kredytowych są rozliczane w odrębny bilans(na rachunkach zarządzania powierniczego) sporządzone dla każdej umowy o zarządzanie powiernicze. Na podstawie oddzielnych bilansów w ramach umów o zarządzanie zaufaniem sporządzany jest zbiorczy (skonsolidowany) bilans dla banku jako całości, który jest przesyłany do Banku Rosji wraz z głównym bilansem.

Układ zbiorowy dotyczący zarządzania zaufaniem polega na utworzeniu w banku decyzją jego zarządu lub innego organu wykonawczego i administrującego funduszu wspólnego zarządzanie bankowością- OFBU - łącząc się po prawej stronie wspólnej własność ułamkowa majątek (gotówka i papiery wartościowe) różnych założycieli zarządu i późniejsze zarządzanie nim w ich interesie przez instytucję kredytową-powiernika. Zarządca powierniczy jest zobowiązany do wystawienia zaświadczenia o wysokości majątku wniesionego do każdego założyciela OFBU udział w kapitale, która nie jest własnością i nie może być przedmiotem sprzedaży i zakupu.

Instytucja kredytowa może utworzyć kilka OFBU (według typów założycieli zarządzania powierniczego, rodzajów zarządzanych nieruchomości itp.), Dla których operacje i księgowość są prowadzone oddzielnie.

Instytucja kredytowa działająca jako powiernik musi przekazywać informacje sprawozdawcze każdemu założycielowi trustu w FBU co najmniej raz w roku.

W przypadku zakończenia działalności OFBU, założyciele zarządu powierniczego mają prawo do zamiany posiadanych świadectw udziałowych na gotówkę w wysokości dotychczasowego udziału w zarządzanej nieruchomości.

Dochód (pomniejszony o wynagrodzenie należne powiernikowi i zwrot kosztów kierownika na zarządzanie OFBU) dzieli się proporcjonalnie do udziału każdego założyciela trustu w majątku OFBU.

Cecha zarządzania zaufaniem papierów wartościowych zarówno na podstawie indywidualnej umowy pomiędzy bankiem a założycielem zarządu, jak iw ramach utworzonego OFBU, jest to, że ustawodawstwo dotyczące rynku papierów wartościowych zawiera szereg ograniczeń dotyczących tego rodzaju działalności. Tak więc menedżer w trakcie wypełniania swoich obowiązków wynikających z umowy o zarządzanie powiernictwem nie jest uprawniony do dokonywania następujących transakcji:

1. nabywać papiery wartościowe kosztem zarządzanych przez siebie środków:
   • należący do niego, należący do jego założycieli;
   • wydane przez jej założycieli;
   • organizacje w trakcie likwidacji;
2. zbyć papiery wartościowe, którymi zarządza:
   • do swojej własności, do własności swoich założycieli;
   • na podstawie umów przewidujących odroczenie lub rozłożenie na raty na więcej niż 30 dni kalendarzowych;
3. wymienić papiery wartościowe, którymi zarządza, na papiery wartościowe określone w poprzednich ustępach;
4. zastawiać papiery wartościowe, którymi zarządza, w celu zabezpieczenia wykonania własnych zobowiązań;
5. przekazać zarządzane przez siebie papiery wartościowe na przechowanie z określeniem osoby trzeciej jako zarządcy i/lub odbiorcy depozytu.

Operacje depozytowe

Działalność powiernicza polega na świadczeniu klientom usług przechowywania papierów wartościowych; o rachunkowości i potwierdzaniu praw z papierów wartościowych oraz o przenoszeniu papierów wartościowych, w tym o obciążaniu papierów wartościowych zobowiązaniami.

Profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych, prowadzący działalność depozytową, to tzw magazyn towarów. Osoba korzystająca z usług depozytariusza jest tzw depozytor. Deponenci, czyli klienci depozytu, mogą być nie tylko właścicielami papierów wartościowych, ale także innymi depozytariuszami, emitentami składającymi papiery wartościowe za pośrednictwem depozytu, posiadaczami zastawionych papierów wartościowych, powiernikami papierów wartościowych.

Przedmioty działalności depozytowej mogą działać papiery wartościowe dowolnej formy emisji (dokumentowe, niedokumentalne) wyemitowane zarówno przez rezydentów Federacji Rosyjskiej, jak i nierezydentów.

W celu wykonywania czynności depozytowych depozytariusz obowiązany jest zatwierdzić warunki jej wykonywania. Muszą one zawierać informacje dotyczące operacji przeprowadzanych przez depozytariusza; tryb postępowania deponentów i personelu depozytariuszy przy wykonywaniu tych czynności; podstawy do prowadzenia działalności; wzory dokumentów do wypełnienia przez deponentów depozytariusza; próbki dokumentów, które deponenci otrzymują w swoje ręce; czas operacji; taryfy za usługi depozytowe; procedury przyjmowania do obsługi i zakończenia obsługi emisji papierów wartościowych przez depozytariusza; tryb przekazywania deponentom wyciągów z rachunków; tryb i warunki przekazywania deponentom raportów o dokonanych transakcjach oraz tryb i warunki przekazywania deponentom dokumentów potwierdzających uprawnienia z papierów wartościowych. Warunki realizacji czynności depozytowych mają charakter otwarty i są udostępniane na wniosek wszystkich zainteresowanych.

Czynności depozytowe w banku są wykonywane przez specjalny oddział banku, dla którego czynności depozytowe powinny być wyłączne. W tym celu bank powinien opracować i zatwierdzić procedury zapobiegające wykorzystywaniu informacji uzyskanych w toku czynności depozytowych do innych celów niezwiązanych z tą działalnością.

Na podstawie umowy zawartej między deponentem a depozytariuszem o świadczenie usługi opieki depozytariusz otwiera oddzielne konto depozytowe dla każdego deponenta, na którym rejestrowane są prawa do należących do niego papierów wartościowych. Konto jest trzymane w kawałkach. Operacje na rachunkach depozytowych dokonywane są w depozycie wyłącznie na zlecenie posiadacza rachunku (deponenta) lub osób przez niego upoważnionych. Podstawą dokonywania zapisów na rachunkach depozytowych są dyspozycje klienta dotyczące wykonywania operacji depozytowych, składane w formie papierowej, a także dokumenty potwierdzające przeniesienie praw z papierów wartościowych zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.

Pytania do samokontroli

1. Wymień rodzaje operacji przeprowadzanych przez banki papierami wartościowymi.
2. Wymień rodzaje papierów wartościowych emitowanych przez bank komercyjny.
3. Porównaj procedurę emisji obligacji i certyfikatów przez banki.
4. Jakie są zalety bonów wystawianych przez banki komercyjne?
5. Procedura zarządzania bankowymi portfelami papierów wartościowych.
6. Jakie licencje powinien uzyskać bank komercyjny w Federacji Rosyjskiej, aby działać na rynku papierów wartościowych?
7. Różnica między dealerem, brokerem i zarządzaniem papierami wartościowymi powierniczymi.
8. Jaka jest istota działalności depozytowej banku na rynku papierów wartościowych?
9. Podsumuj potrzebę transakcji repo dla banku komercyjnego.

Bibliografia

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej. Rozdział 53. Powiernicze zarządzanie majątkiem.
2. Ustawa federalna nr 39-FZ z dnia 22 kwietnia 1996 r. „O rynku papierów wartościowych”.
3. Ustawa federalna nr 48-FZ z dnia 11.03.1997 r. „O wekslach własnych i wekslach”.
4. Dekret Centralnego Komitetu Wykonawczego i Rady Komisarzy Ludowych ZSRR z dnia 07.08.1937 r. Nr 104/1341 „O uchwaleniu przepisów dotyczących weksli wekslowych i przelewowych”.
5. Instrukcja Banku Rosji nr 102-I z dnia 22 lipca 2002 r. „W sprawie zasad emisji i rejestracji papierów wartościowych przez instytucje kredytowe na terytorium Federacji Rosyjskiej”.
6. Pismo Banku Rosji nr 14-3-20 z dnia 10 lutego 1992 r. „Przepisy dotyczące certyfikatów oszczędnościowych i depozytowych instytucji kredytowych”.
7. Dekret Federalnej Komisji Papierów Wartościowych Rosji z dnia 11 października 1999 r. Nr 9 „O zatwierdzeniu zasad prowadzenia działalności maklerskiej i dealerskiej na rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej”.
8. Bankowość: podręcznik / wyd. GN Beloglazowa. LP Królowieckaja. M.: Finanse i statystyka, 2005.
9. Bankowość: podręcznik / wyd. OI Ławrushin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankowość: operacje podstawowe dla klientów: Proc. zasiłek / wyd. JESTEM. Tawasiew. M.: Finanse i statystyka, 2005.

adnotacja

Na początku lat 90. spontanicznie pojawił się w Rosji mieszany model giełdy, przewidujący udział zarówno struktur bankowych, jak i pozabankowych. Banki komercyjne okazały się najbardziej aktywnymi uczestnikami tego rynku, prowadząc działalność emisyjną, inwestycyjną, maklerską i dealerską.

O różnorodności działań banków komercyjnych na rynku papierów wartościowych decyduje ich ukierunkowanie na cel. Główne cele działalności banków komercyjnych na tym rynku można sprowadzić do następujących punktów:

po pierwsze, przyciąganie dodatkowych środków finansowych na tradycyjną działalność kredytową i rozliczeniową banków opartą na emisji papierów wartościowych;

po drugie, czerpać zyski z własnych inwestycji w papiery wartościowe, wypłacając bankowi odsetki i dywidendy;

po trzecie, czerpanie zysków z obsługi klientów w zakresie transakcji papierami wartościowymi;

po czwarte, konkurencyjne poszerzanie strefy wpływów banku i przyciąganie nowych klientów poprzez udział w kapitale przedsiębiorstw i organizacji, dostęp do rzadkich zasobów poprzez papiery wartościowe itp.

W praktyce rosyjskiej zasadniczo przyjmuje się europejski model uniwersalnego banku komercyjnego, który w przeciwieństwie do wzór amerykański nie oznacza zbyt dużych ograniczeń w operacjach bankowych papierami wartościowymi. Zgodnie z obowiązującym prawem banki komercyjne może zrobić prawie wszystko:

– emitować, kupować, sprzedawać, posiadać papiery wartościowe;

- inwestować w papiery wartościowe;

– przeprowadzania kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt, w tym poprzez ich kwotowanie;

– zarządzać papierami wartościowymi w imieniu klienta (zarządzanie zaufaniem);

– pełnić funkcje pośrednictwa (pośrednictwa) w sprzedaży i kupnie papierów wartościowych na koszt i w imieniu klienta na podstawie umowy zlecenia lub umowy prowizji, tj. działać jako pośrednik finansowy;

– prowadzimy doradztwo inwestycyjne, tj. świadczenie usług doradczych w zakresie emisji i obrotu papierami wartościowymi;

– organizowanie emisji papierów wartościowych, a mianowicie: pełnienie funkcji firmy inwestycyjnej;

– wystawiać gwarancje lokowania papierów wartościowych na rzecz osób trzecich;

– lokowania środków w portfele akcji spółek niebankowych, w tym w celu zapewnienia nad nimi kontroli poprzez spółki zależne;

– zakładać pozabankowe instytucje inwestycyjne (fundusze inwestycyjne, z wyjątkiem bonów) oraz spółki pośredników finansowych i doradców inwestycyjnych;

– powoływać wyspecjalizowane firmy do księgowania i przechowywania papierów wartościowych, a także dokonywania rozliczeń transakcji z nimi;

– powoływać organizacje będące inwestorami instytucjonalnymi (ubezpieczenia, holdingi).

Banki komercyjne nie potrzebują specjalnej licencji do wykonywania powyższych operacji, są one zapewnione licencja generalna emitowane przez Bank Rosji.

Główne operacje bankowe na papierach wartościowych to: operacje maklerskie; emisja; działalność depozytowa; działalność gwarancyjna; rozliczanie rachunków; składowanie; pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi; działalność dilerska.

Transakcje giełdowe banków przeprowadzane są na określonych zasadach: a) transakcje muszą być przeprowadzane na podstawie licencji i wyłącznie przez certyfikowanych specjalistów; b) transakcje giełdowe nie mogą być sprzeczne z obowiązującymi przepisami; c) banki nie mogą pełnić funkcji funduszy inwestycyjnych; d) banki nie mogą prowadzić działalności depozytowej, jeżeli nie są członkami krajowego systemu depozytowego.

Banki komercyjne we własnym imieniu przeprowadzają transakcje emisyjne mające na celu utworzenie kapitału docelowego banku i jego powiększenie; w tym przypadku emitowane są akcje zwykłe i uprzywilejowane. Banki komercyjne wystawiają również weksle, certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe, które zapewniają przyciąganie dodatkowych środków finansowych na aktywną działalność banku. Jednocześnie same te transakcje papierami wartościowymi mają charakter pasywny.

Banki komercyjne mogą nabywać za pośrednictwem spółek zależnych akcje różnych korporacji i organizacji, a także innych banków komercyjnych. Mogą przeprowadzać transakcje spekulacyjne na giełdzie papierami wartościowymi rządowymi i prywatnymi, a także kontraktami terminowymi na waluty. Jednocześnie transakcje papierami wartościowymi dzielą się na operacje inwestycyjne i handlowe.

Szczególne miejsce wśród operacji giełdowych banków zajmują operacje gwarancyjne. Banki mogą udzielać gwarancji lokowania papierów wartościowych na rzecz osób trzecich. Jest to rodzaj ubezpieczenia od ryzyka. Jako poręczyciele banki otrzymują wynagrodzenie. Operacje te są wykonywane ściśle na podstawie umowy.

Banki pracują nie tylko własnym kapitałem, ale także rachunkami klientów, realizując transakcje klienckie. Wśród transakcji papierami wartościowymi dokonywanych przez banki w interesie klientów można wymienić:

– usługi płatnicze i rozliczeniowe dla klientów w oparciu o wykorzystanie papierów wartościowych banku, klienta, stron trzecich;

– pożyczki zabezpieczone papierami wartościowymi;

– operacje związane z obsługą klientów inwestorów, obsługą emisji i lokowania papierów wartościowych (underwriting);

– księgowość, inkasa i domicyl rachunków;

– zarządzanie zaufaniem portfela papierów wartościowych klienta itp.

Niestety w rosyjskiej praktyce bankowej wiele operacji nie zostało jeszcze odpowiednio rozdzielonych.

Usługi maklerskie w zakresie lokowania środków klientów na rynku papierów wartościowych świadczone są przez banki w celu poszerzenia grona klientów, dywersyfikacji działalności oraz uzyskania kredytu zabezpieczonego papierami wartościowymi zakupionymi za środki klienta. W tym przypadku rozliczanie obligacji klienta odbywa się na rachunku depozytowym banku inwestora świadczącego usługi maklerskie.

Wada kapitał obrotowy w przedsiębiorstwach do rozliczeń z dostawcami i innymi kontrahentami powoduje konieczność księgowania rachunków przez banki. Jeżeli bank nie ma wystarczających środków na zaspokojenie potrzeb kredytowych klienta i rozliczeń z dostawcami, wówczas korzysta z własnych rachunków, a tym samym obsługuje rozliczenia z klientami.

Rozwój system bankowy następuje równolegle z tworzeniem się rynku papierów wartościowych (SM), te najważniejsze podsystemy gospodarki ściśle ze sobą współpracują i wzajemnie na siebie wpływają, a banki komercyjne aktywnie przeprowadzają transakcje papierami wartościowymi. Oprócz tradycyjnych operacji bankowych, zgodnie z ustawą federalną „O bankach i działalności bankowej”, banki komercyjne mogą: emitować, sprzedawać i przechowywać papiery wartościowe; inwestować w papiery wartościowe; przeprowadzać transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt; zarządzać papierami wartościowymi w imieniu klienta; pełnić funkcje pośrednictwa (pośrednictwa) w kupnie i sprzedaży papierów wartościowych na koszt iw imieniu klienta; świadczenie usług informacyjnych, doradztwo inwestycyjne w kwestiach emisji papierów wartościowych; wystawiać gwarancje lokowania papierów wartościowych na rzecz osób trzecich; udzielać pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi; prowadzić działalność depozytową i rozliczeniową.

Działalność banków komercyjnych na RZB obejmuje zarówno pasywne, jak i aktywne operacje. Do pasywnych zalicza się: emisja przez bank akcji, obligacji, emisja bonów bankowych, emisja bonów depozytowych i oszczędnościowych. Działalność aktywna obejmuje: działalność dealerską, działalność inwestycyjną, działalność pośrednictwa (klienta), działalność zastawczą.

Główne cele działalności na rynku papierów wartościowych banków komercyjnych: pozyskiwanie dodatkowych środków na aktywną działalność poprzez emisję papierów wartościowych; zysk z własnych inwestycji w papiery wartościowe kosztem odsetek płaconych na rzecz banku, dywidend i wartości rynkowej papierów wartościowych; czerpać korzyści ze świadczenia usług klientom w zakresie transakcji papierami wartościowymi; poszerzanie strefy wpływów banku i pozyskiwanie nowych klientów poprzez udział w kapitałach przedsiębiorstw; utrzymywanie niezbędnej rezerwy płynności.

Struktura działalności banku na rynku papierów wartościowych oraz jej formy są zasadniczo zdeterminowane realizowaną w banku strategią rozwoju. Operacje papierami wartościowymi zajmują znaczące miejsce w spektrum operacji bankowych prowadzonych przez rosyjskie banki komercyjne.

Bank komercyjny może emitować dwa rodzaje papierów wartościowych: emitowalne (akcje, obligacje, opcje) i nieemisyjne (certyfikaty, weksle).

Transakcje emisyjne to zespół czynności banku komercyjnego związanych z emisją i rejestracją papierów wartościowych. Jeżeli emisja papierów wartościowych jest przeprowadzana bezpośrednio przez bank komercyjny, musi on utworzyć pakiet dokumentów emisyjnych, skoordynować je w określony sposób z zainteresowanymi organizacjami i departamentami, zarejestrować się, umieścić emisję i zarejestrować raport o wynikach problem.

Bank może również uczestniczyć w emisji innych emitentów, działając jako pośrednik i podejmować się przygotowania dokumenty rejestracyjne, lokowania papierów wartościowych, a także wykonywania na zasadach komercyjnych funkcji rejestratora, depozytariusza, konsultanta itp.

Ważny segment kuli usługi bankowe jest działalność depozytowa, tj. organizacja przez bank komercyjny przechowywania świadectw papierów wartościowych, a także rozliczanie papierów wartościowych i przenoszenie praw z papierów wartościowych. Osoba korzystająca z usług depozytariusza nazywana jest deponentem.

Papiery wartościowe deponentów banku nie mogą być obciążane jego własnymi zobowiązaniami. Depozytariusz ponosi odpowiedzialność za niewykonanie lub nienależyte wykonanie swoich obowiązków w zakresie rejestrowania praw z papierów wartościowych, w tym za kompletność i prawidłowość zapisów na rachunkach depozytowych, za bezpieczeństwo zdeponowanych u niego świadectw papierów wartościowych.

Działalność polegająca na prowadzeniu rejestru posiadaczy papierów wartościowych polega na gromadzeniu, utrwalaniu, przetwarzaniu, przechowywaniu i udostępnianiu danych składających się na rejestr posiadaczy papierów wartościowych oraz udostępnianiu informacji z rejestru posiadaczy papierów wartościowych. Osoby, które wykonują te obowiązki, nazywane są posiadaczami rejestru (rejestratorami). Nie mają prawa dokonywania transakcji papierami wartościowymi emitenta wpisanego do rejestru. Zabrania się wykonywania czynności prowadzenia rejestru oraz wykonywania innego rodzaju czynności zawodowych przez tę samą osobę.

Rejestr posiadaczy papierów wartościowych to system rejestrów tworzonych w określonym momencie o osobach, które mają otwarte konta osobiste, zapisy dotyczące papierów wartościowych zapisanych na tych rachunkach, zapisy o obciążeniu papierów wartościowych i inne zapisy zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej .

Nominalny posiadacz papierów wartościowych jest depozytariuszem, na koncie osobistym (koncie depozytowym), na którym zapisywane są prawa do papierów wartościowych należących do innych osób. Od 2016 r. pełnomocnictwo, uwzględniając prawa do papierów wartościowych osób wykonujących prawa z papierów wartościowych, ma prawo wykonywać czynności związane z wykonywaniem tych praw bez pełnomocnictwa zgodnie z otrzymanymi przez niego instrukcjami (instrukcjami) od takich osób.

Wymagania i warunki licencyjne są ustalane dla wszystkich rodzajów działalności zawodowej w RZB, o których mowa w art. 3-5, 7, 8 ustawy federalnej „O rynku papierów wartościowych” (działalność maklerska, dealerska, działalność w zakresie zarządzania papierami wartościowymi, działalność depozytowa, działalność w zakresie prowadzenia rejestru posiadaczy papierów wartościowych). Licencja wydawana jest oddzielnie dla każdego rodzaju działalności, jej okres ważności nie jest ograniczony.

Na wniosek osoby ubiegającej się o zezwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej może zostać wydane:

a) licencję profesjonalnego uczestnika RZB na prowadzenie działalności maklerskiej;

b) licencji profesjonalnego uczestnika RZB na prowadzenie działalności maklerskiej wyłącznie w zakresie zawierania kontraktów będących pochodnymi instrumentami finansowymi, których aktywem bazowym jest towar;

c) licencję profesjonalnego uczestnika RZB na prowadzenie działalności maklerskiej, który nie ma prawa, na podstawie zawartej z klientem umowy o świadczenie usług maklerskich, dysponowania środkami finansowymi klientów we własnym interesie oraz dokonywania transakcji papierami wartościowymi i instrumentami pochodnymi instrumentów finansowych na koszt klientów bez angażowania innego brokera (agenta), który jest uczestnikiem obrotu i uczestnikiem rozliczającym (licencja brokera klienta).

Łączenie rodzajów czynności zawodowych w RZB określonych w art. 3-5 i 7 ustawy federalnej „O rynku papierów wartościowych” oraz transakcje instrumentami finansowymi są dozwolone z następującymi ograniczeniami:

1) profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych, prowadzący działalność maklerską i (lub) dealerską oraz (lub) działalność w zakresie zarządzania papierami wartościowymi, nie jest uprawniony do łączenia tych rodzajów działalności z czynnościami depozytariusza rozrachunku;

2) profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych, wykonujący czynności klienta maklerskiego, nie jest uprawniony do łączenia jej z czynnościami depozytowymi.

W przypadku łączenia rodzajów działalności zawodowej na rynku papierów wartościowych, o których mowa w art. 3-5 i 7 ustawy federalnej „O rynku papierów wartościowych”, a także połączenie dowolnej z nich z działalnością instytucji kredytowej, połączenie działalności maklerskiej i (lub) dealerskiej na rynku papierów wartościowych z zastrzeżeniem świadczenia usług doradztwa finansowego na rynku papierów wartościowych przez profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych muszą zostać podjęte działania zapobiegające powstawaniu, identyfikujące i rozwiązujące konflikty interesów powstające w związku z takim połączeniem (dokumenty wewnętrzne i opisy stanowisk).

W przypadku instytucji kredytowych zamierzających prowadzić działalność maklerską i (lub) dealerską i (lub) działalność w zakresie zarządzania papierami wartościowymi ustanawia się następujące dodatkowe wymagania i warunki licencyjne:

1) obecność co najmniej jednej jednostki strukturalnej, której wyłączne funkcje pracowników obejmują realizację tego rodzaju działań. Pracownicy takiej jednostki strukturalnej są również uprawnieni do pełnienia funkcji związanych z transakcjami papierami wartościowymi, walutami lub towarami, zawieraniem umów będących pochodnymi instrumentami finansowymi, zarówno na koszt licencjobiorcy, jak i na koszt klienta licencjobiorcy;

2) obecność kierownika takiej jednostki strukturalnej, dla której praca na tym stanowisku powinna być głównym miejscem pracy.

Dla koncesjonariusza, który łączy działalność maklerską i (lub) dealerską z działalnością polegającą na świadczeniu usług doradcy finansowego na rynku papierów wartościowych, ustala się również dodatkowe wymagania i warunki licencyjne:

1) obecność jednostki strukturalnej, której wyłączne funkcje pracowników obejmują świadczenie usług doradcy finansowego na rynku papierów wartościowych;

2) obecność co najmniej dwóch pracowników (z których jeden jest kierownikiem jednostki strukturalnej), do których obowiązków należy świadczenie usług doradztwa finansowego na rynku papierów wartościowych, spełniających ustalone wymagania kwalifikacyjne.

Operacje inwestycyjne banków: własne i klienckie

Podstawową funkcją działalności inwestycyjnej (bankowość inwestycyjna) jest organizacja emisji i pierwszego plasowania papierów wartościowych dla klientów (usługi underwritingowe), a także zawieranie transakcji na papierach wartościowych osób trzecich w celu ich kupna i sprzedaży. Wszystkie operacje bankowości inwestycyjnej są klasyfikowane jako własne i klienta, przeprowadzane kosztem środków iw imieniu klienta. Rozróżnia się zatem transakcje prowizyjne i transakcje na własny rachunek papierami wartościowymi.

Jednym z aspektów działalności inwestycyjnej pośrednika na rynku pierwotnym jest gwarantowanie lokowania nowych papierów wartościowych, a także doradzanie klientom w zakresie wyboru rodzaju papierów wartościowych, momentu ich emisji oraz sposobu oferowania. Ten rodzaj działalności nazywa się underwritingiem.

Underwriting to zakup lub gwarancja zakupu papierów wartościowych podczas ich pierwszej oferty publicznej. Instytucje inwestycyjne, banki komercyjne, pośredniczące domy maklerskie lub ich grupy, obsługujące i gwarantujące pierwotną lokatę papierów wartościowych, a także nabywające je w celu późniejszej odsprzedaży, nazywane są subemitentami.

Relacje pomiędzy emitentem a subemitentem budowane są na zasadach umownych lub konkurencyjnych. W tym drugim przypadku pośrednicy konkurują o prawo do przeprowadzenia pierwszej oferty papierów wartościowych.

Ustawodawstwo rosyjskie przewiduje możliwość pierwszego plasowania papierów wartościowych poprzez publikację ogłoszenia o zapisie po cenie ogłoszonej dla niezorganizowanego kręgu inwestorów, poprzez sprzedaż aukcyjną na podstawie zaproszenia do składania wniosków, poprzez rynek zorganizowany oraz za pośrednictwem spółek inwestycyjnych.

Podczas usług doradczych broker stale informuje klienta o wydarzeniach na giełdzie, aw przypadku sprzyjających warunków oferuje wykonanie tej lub innej operacji z określonymi papierami wartościowymi. Zarządzanie doradcze jest często wykorzystywane przez klientów, którzy chcą zorientować się, jak zarabia się pieniądze na giełdzie.

Oprócz działalności maklerskiej łączącej zarządzanie powiernicze z klasycznymi transakcjami kupna i sprzedaży papierów wartościowych w imieniu klienta, banki komercyjne bezpośrednio realizują operacje zarządzania powierniczego na rynku wtórnym.

Podstawowa różnica między zarządzaniem powierniczym a standardowymi usługami maklerskimi i zarządzaniem doradczym polega na tym, że decyzję o zawarciu konkretnej transakcji podejmuje nie właściciel portfela, ale broker. Zarządzanie zaufaniem jest korzystne dla nieprofesjonalistów, którzy chcą uzyskać wyższe dochody stopa banku i profesjonalistów z ograniczonym czasem.

Istnieją dwa rodzaje zarządzania zaufaniem: indywidualne i zbiorowe. Z indywidualnego właściciela nieruchomości, zwanego założycielem zarządu, przekazuje swoje fundusze lub papiery wartościowe syndykowi. Zbiorowe zarządzanie powiernicze realizowane jest w dwóch kierunkach: funduszy wspólnego inwestowania (UIF) oraz ogólnych funduszy zarządzania bankowością (OFBU).

Jeśli fundusze inwestycyjne tworzą przede wszystkim spółki finansowe, to banki organizują fundusze ogólnego zarządzania bankowością (OFBU), które gromadzą fundusze osób fizycznych i prawnych i zarządzają nimi w celu zwiększenia wartości aktywów, czyli zwiększenia dochodów inwestorów.

Operacje środkami ulokowanymi w OFBU przeprowadzane są ściśle według deklaracji inwestycyjnej. Aktywa BFBU reprezentowane przez papiery wartościowe muszą być przechowywane we własnym depozycie powiernika lub w innych depozytach. Operacje zarządzania powierniczego w bankach będących powiernikami są rejestrowane w odrębnym bilansie sporządzanym dla każdej indywidualnej umowy o zarządzanie powiernicze i dla każdego OFBU.

Bank komercyjny jako powiernik musi działać w interesie założyciela zarządu (beneficjenta) zgodnie z umową o zarządzanie powiernictwem i obowiązującymi przepisami prawa, a także zapewniać zapobieganie konfliktowi interesów. Transakcje majątkowe na potrzeby zarządzania powierniczego muszą być przeprowadzane po cenach rynkowych, niedozwolone są działania mogące prowadzić do konfliktu interesów, podważające naturalną wycenę i destabilizujące rynek.

Wyślij swoją dobrą pracę w bazie wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy korzystają z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Wam bardzo wdzięczni.

Wstęp

Rynek papierów wartościowych działa część integralna system finansowy stan, charakteryzujący się specyfiką przemysłową i organizacyjno-funkcjonalną. Znaczenie banków na rynku papierów wartościowych nie budzi wątpliwości. W większości krajów banki odgrywają kluczową rolę na rynku papierów wartościowych. ta praca dokonuje przeglądu szeregu zagadnień związanych z działalnością banków na rynku papierów wartościowych.

Rynek papierów wartościowych można zdefiniować jako zespół relacji związanych z kupnem, sprzedażą i obrotem papierami wartościowymi. Tak więc rynek papierów wartościowych jest dość szerokim pojęciem. Banki, jako instytucje kredytowe gromadzące i lokujące fundusze, mogą być również uczestnikami rynku papierów wartościowych. Pełnią rolę emitentów, inwestorów, pośredników. W celu prowadzenia działalności inwestycyjnej i pośrednictwa na rynku papierów wartościowych banki oprócz licencji głównej potrzebują licencji profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych, która jest wydawana bankom przez Bank centralny Rosja.

Celem tej pracy jest rozważenie operacji bankowych z użyciem papierów wartościowych.

1 . Rodzaje papierów wartościowych

Zabezpieczenie to dokument potwierdzający zgodność z ustaloną formą i obowiązkowymi danymi prawa własności, których realizacja lub przekazanie jest możliwe wyłącznie po jej okazaniu. Wraz z przeniesieniem zabezpieczenia przenoszone są łącznie wszystkie poświadczone nim prawa. Sztuka. 142. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej.

Należy rozróżnić dwa rodzaje praw związanych z papierem wartościowym. Z jednej strony papier jest własnością (rzeczą), przedmiotem transakcji i mogą na nim powstać prawa majątkowe lub inne prawa majątkowe (zarządzanie gospodarcze, zarządzanie operacyjne), jest to tzw. „prawo do papieru”. Z drugiej strony papier wartościowy określa i ustala prawa właściciela papieru wartościowego (wierzyciela) w stosunku do osoby, która papier wyemitował, nazywa się to prawem papierowym. Prawo poświadczone zabezpieczeniem może zostać przeniesione na inną osobę w drodze jego przeniesienia.

Papier wartościowy ma określony zestaw cech:

Znak klasyfikacyjny	Rodzaje papierów wartościowych
Dożywotni	Wieczny
Pochodzenie	Podstawowy Wtórny
Forma istnienia	Papier (dokument) Bez papieru (nie dokumentalny)
Narodowość	Domowy Zagraniczny
Typ użycia	Inwestycja Nieinwestycyjne
Nakaz własności	okaziciel
Formularz zwolnienia	Wydanie Brak problemu
Rodzaj własności	Państwo Niepaństwowe
Charakter negocjowalności	Rynek Nierynkowe
Dostępność dochodów	Opłacalny Bez dochodów
Forma inwestycyjna	Dług Udziały własnościowe
Podmiot gospodarczy(rodzaj praw)	Obligacje
Poziom ryzyka	ryzykowny Bez ryzyka i niskiego ryzyka

Większość rodzajów papierów wartościowych (dokumentowych) jest z reguły emitowana na standardowych formularzach ścisła odpowiedzialność i musi zawierać obowiązkowe dane określone przez odpowiednie przepisy, które obejmują:

1. Nazwa papieru wartościowego;

2. Data rejestracji zabezpieczenia (wpłaty środków);

3. Pełna nazwa i lokalizacja podmiotu prawnego - emitenta;

4. Wartość nominalna zabezpieczenia;

5. Imię i nazwisko posiadacza (właściciela), tylko dla imiennego zabezpieczenia;

6. Termin płatności (wezwania) kwoty;

7. Rodzaj rentowności papieru wartościowego - oprocentowanie, które wskazuje stopę procentową oraz wysokość należnych odsetek; rabat; bez odsetek.

8. Inne szczegóły w zależności od rodzaju i przeznaczenia zabezpieczenia

Główne rodzaje papierów wartościowych wymienione w art. 143 rozdziału 7 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej obejmują:

· państwowe papiery wartościowe;

· Obligacje;

· Weksle;

· Certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe;

· Bankowe książeczki oszczędnościowe na okaziciela;

· List przewozowy;

1.1

Papiery wartościowe rządu- jest to forma istnienia długu wewnętrznego państwa. Są to dłużne papiery wartościowe emitowane przez państwo.

W zależności od kryterium wyróżnia się kilka grup:

Według rodzaju emitenta:

- C papiery wartościowe rządu centralnego;

Miejskie papiery wartościowe;

Papiery wartościowe instytucji państwowych;

Papiery wartościowe, którym nadano status rządu.

Zgodnie z formularzem zgłoszeniowym:

- R zbywalne papiery wartościowe, które mogą być swobodnie odsprzedawane po ich pierwszym uplasowaniu;

Niezbywalne, które nie mogą być odsprzedane ich posiadaczom, ale mogą zostać zwrócone emitentowi po pewnym czasie.

W terminie:

- DO krótkoterminowe (do 1 roku);

Średnioterminowe (od 1 do 5-10 lat);

Długoterminowe (powyżej 10-15 lat).

Według metody wypłaty dochodu:

- P oprocentowane papiery wartościowe (oprocentowanie może być: stałe, zmienne, schodkowe);

Dyskontuj papiery wartościowe, które są oferowane po cenie niższej od wartości nominalnej, a ta różnica tworzy rentowność obligacji;

Obligacje indeksowane, których wartość nominalna wzrasta np. o wskaźnik inflacji;

Wygrana, z której dochód jest wypłacany w formie wygranej;

Obligacje łączone, z których dochód jest generowany przez kombinację wcześniej wymienionych metod.

1.2 Obligacja

Obligacja - Jest to papier wartościowy, który jest zobowiązaniem dłużnym emitowanym przez państwo lub przedsiębiorstwo na określonych warunkach, gdy udzielają pożyczki wewnętrznej i daje jego posiadaczowi dochód w postaci stałego procentu jego wartości nominalnej.

Tak więc obligacja jest certyfikatem dłużnym, który koniecznie zawiera dwa główne elementy:

Zobowiązanie emitenta do zwrotu posiadaczowi obligacji po upływie uzgodnionego okresu kwoty wskazanej w tytule (awersie) obligacji;

Zobowiązanie emitenta do wypłaty obligatariuszowi stałego dochodu w postaci procentu od wartości nominalnej lub innego ekwiwalentu majątkowego.

Obligacja tylko za to płaci pewien okres i traci swoje wartość konsumencka w momencie spłaty. Przychody z obligacji nie są uzależnione od wyników działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

W zależności od emitenta, tj. osoba, która wystawiła zabezpieczenie obligacje dzielą się na następujące rodzaje:

1. Według emitenta:

Obligacje rządowe wyemitowane na podstawie ustawy Federacji Rosyjskiej z dnia 13 listopada 1992 r. „O państwowym długu wewnętrznym Federacji Rosyjskiej”,

Obligacje komunalne, które są emitowane na podstawie ustawy o ogólne zasady organizacje samorządowe,

Obligacje handlowe osoby prawne które reguluje ustawa o spółkach akcyjnych.

2. Według sposobu wypłaty dochodu:

Ze stałą stawką kuponu;

Z „zmienną” lub ruchomą stopą kuponu;

Przy rosnącej stopie kuponu;

Kupon zerowy;

Z minikuponem;

Z płatnością z wyboru;

Typ mieszany.

3. Według rodzaju:

Obligacje z przedłużeniem;

Zakontraktowane obligacje.

4. Przez odwracalność:

odwracalny;

Nieodwracalny.

5. Z prawa przedterminowego wykupu przez emitenta:

Odkupienie;

Nie podlega zwrotowi.

6. Według sposobu zabezpieczenia kredytu:

Obligacje zabezpieczone (obligacje z zabezpieczeniem);

Niezabezpieczone (obligacje bez zabezpieczenia).

7. Zgodnie ze sposobem świadczenia:

Z zabezpieczeniem;

Z zastawem na aktywach finansowych;

Z zastawem sprzętu;

Z zastawem pojazdów;

Z zastawem przyszłych płatności podatkowych;

Z zastawem w postaci dochodu z projektu;

Z gwarancją;

Obligacje reorganizacyjne.

8. Według warunków pożyczki:

Krótkoterminowe (od 1-3 lat);

Średnioterminowe (od 3-10 lat);

Długoterminowe (od 10-30 lat);

Wieczyste, wydawane przez rząd na okres dłuższy niż 30 lat.

1.3 weksel

weksel - dokument pieniężny ze ściśle określonym zestawem szczegółów. Oznacza to, że weksel jest tylko dokumentem zawierającym wszystkie niezbędne szczegóły weksla, sformułowane zgodnie z Przepisami o przekazywaniu i weksel z dnia 24 czerwca 1991 r.

Weksel poświadcza bezwarunkowe zobowiązanie wystawcy lub innego wskazanego w nim płatnika do zapłaty posiadaczowi weksla określonej kwoty w terminie płatności.

Przedmiotem zobowiązania wekslowego mogą być wyłącznie pieniądze. Weksle dzielą się na dwa rodzaje: zwykłe i zbywalne. Weksel własny oznacza zobowiązanie wystawcy do zapłaty określony okres uzgodnioną kwotę posiadaczowi lub komukolwiek przez niego wskazanemu. Szerzej stosowany jest weksel (draft) – dokument regulujący stosunki wekslowe trzech stron: wierzyciela (wystawcy), dłużnika (trasata) i odbiorcy (odbiorcy).

Weksel zawiera następujące dane:

znaki banknotów;

kwota rachunku;

Nazwa odbiorcy płatności;

Miejsce płatności;

Wskazanie miejsca i daty sporządzenia;

Podpis szuflady.

Weksel własny zawiera następujące dane:

Nazwa „rachunku” zawarta w treści dokumentu i zapisana w języku dokumentu;

Obowiązek zapłaty określonej sumy pieniędzy;

Wskazanie terminu płatności;

Wskazanie miejsca płatności;

Nazwa odbiorcy płatności, któremu lub na którego zlecenie ma być dokonana.

Weksel może być przeniesiony przez indos.

Poparcie - napis przelewu na Odwrotna strona rachunki. Indos ustala przeniesienie prawa roszczenia z wekslu z jednej osoby na drugą. Niedopuszczalne jest przelewanie części kwoty rachunku, tj. częściowa aprobata. Indosant odpowiada za przyjęcie (akceptacja - zgoda na zapłacenie weksla na rzecz posiadacza weksla, który przedstawił weksel do zapłaty) i zapłatę. Może jednak również zwolnić się z odpowiedzialności, jeśli weksel zostanie opatrzony klauzulą ​​„bez obrotu na mnie”.

Adnotacje mogą być następujących typów:

Indos inkasowy – indos na rzecz banku, upoważniający go do odbioru weksla.

Indos in blanco - różni się od pozostałych tym, że nie zawiera indosa i taki weksel jest okazicielem.

Indos imienny - ustala przeniesienie własności weksla z jednej osoby na drugą.

Indos wekslowy – następuje w przypadku, gdy posiadacz weksla przenosi weksel na wierzyciela jako zastaw wystawionej pożyczki.

Zapłata z weksla może być zabezpieczona w całości lub w części kwotą weksla awalem - zabezpieczeniem zobowiązania wekslowego. Avalist jest odpowiedzialny za zapłacenie rachunku każdemu legalnemu posiadaczowi rachunku. Avalista i osoba, za którą jest odpowiedzialny, ponoszą solidarną odpowiedzialność (odpowiedzialność solidarna to pełna odpowiedzialność każdej osoby zobowiązanej na podstawie weksla wobec prawnego posiadacza weksla) za zapłatę weksla. W przypadku, gdy osoba, na rzecz której udzielono gwarancji, nie jest w stanie zapłacić rachunku, obowiązek zapłaty rachunku spoczywa na avalist. Najczęściej w praktyce banki działają jako awaliści, udzielając poręczeń osobom, których sytuacja finansowa jest pod ich kontrolą.

1.4 Sprawdzać

Sprawdzać - pisemna dyspozycja wystawcy czeku skierowana do banku, aby zapłacił odbiorcy czeku określoną w nim kwotę pieniężną.

Szuflada czekowa to osoba, która ma pieniądze w banku, którymi ma prawo rozporządzać poprzez wystawianie czeków, posiadacz czeku to osoba prawna, na rzecz której wystawiany jest czek. Jako płatnik czeku może być wskazany tylko bank, w którym wystawca posiada środki. Którymi ma prawo rozporządzać poprzez wystawianie czeków. Wydawanie czeków odbywa się na podstawie umowy (umowy czekowej) między wystawcą a płatnikiem, zgodnie z którą bank płatnik zobowiązuje się do zapłaty czeku, jeżeli na rachunku wystawcy znajdują się środki.

Dane obowiązkowe:

Nazwa „Sprawdź”;

Dyspozycja dla banku wypłacenia wystawcy kwoty pieniężnej określonej na czeku;

Nazwisko płatnika na czeku oraz numer rachunku, z którego ma być dokonana płatność;

Podpis szuflady;

Wskazanie waluty płatności;

Data i miejsce kontroli.

Czek ma kilka typów:

Czek imienny - wystawiony na konkretną osobę.

Czek zlecenie - wystawiany jest na konkretną osobę, ale dalsze przekazanie czeku jest możliwe za pomocą podpisu przelewu - indosu.

Czek na okaziciela - jest wydawany na okaziciela i może być przekazywany z jednej osoby na drugą poprzez zwykłą przesyłkę.

Czek płatniczy - dopuszcza się płatność gotówką.

Czek pieniężny - przeznaczony do odbioru gotówki z banku.

1.5

Certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe - papierów wartościowych, których prawo emisji przysługuje wyłącznie bankom komercyjnym. Świadectwo depozytowe (oszczędnościowe) – zabezpieczenie poświadczające wysokość wpłaty złożonej w banku oraz prawo deponenta (posiadacza zaświadczenia) do otrzymania kwoty lokaty i odsetek określonych w zaświadczeniu w banku, który wystawił świadectwo po upływie terminu ważności ustalonego okresu. Jeżeli osoba prawna działa jako deponent, wówczas wydawane jest świadectwo depozytowe, jeśli osoba fizyczna - świadectwo oszczędnościowe.

Cechą certyfikatu jako zabezpieczenia jest to, że może być wystawiony wyłącznie w formie dokumentu. W tym przypadku świadectwo może być imienne lub na okaziciela.

Formularz certyfikatu musi zawierać następujące obowiązkowe dane:

Nazwa „Certyfikat depozytowy (oszczędnościowy)”;

Wskazanie przyczyny wydania zaświadczenia;

Data wpłaty lub lokaty oszczędnościowej;

Kwota lokaty lub lokaty oszczędnościowej wystawiona zaświadczeniem;

Bezwarunkowe zobowiązanie banku do zwrotu wpłaconej lub zdeponowanej kwoty;

Data żądania przez deponenta kwoty wynikającej z zaświadczenia;

Oprocentowanie za korzystanie z lokaty lub wkładu;

Kwota należnych odsetek;

Nazwy i adresy banku – emitenta, aw przypadku certyfikatu imiennego – beneficjenta (deponenta);

Podpisy dwóch osób upoważnionych przez bank do podpisywania takich zobowiązań, opatrzone pieczęcią banku.

Brak któregokolwiek z obowiązkowych danych w treści formularza certyfikatu powoduje utratę ważności tego certyfikatu.

Każdy certyfikat posiada odrywany kupon (odcinek), który jest wypełniany przez pracownika banku i zawiera następujące dane:

Numer rejestracyjny certyfikatu;

Kwota depozytu (depozyt oszczędnościowy);

Data wydania;

okres zwrotu;

Nazwa banku wydającego;

Podpis właściciela potwierdzający odbiór certyfikatu.

Kupony pozostają w instytucji kredytowej i służą do przechowywania ewidencji wydanych certyfikatów.

Aby wystawić bony depozytowe (oszczędnościowe), bank musi zatwierdzić warunki ich wydawania i obiegu. W tym celu muszą złożyć je w 3 egzemplarzach do Głównej Administracji Terytorialnej Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, Narodowego Banku Republik w ramach Federacji Rosyjskiej w miejscu prowadzenia rachunku korespondencyjnego w ciągu 10 dni od daty decyzji o wydaniu.

W chwili obecnej istnieją pewne ograniczenia dotyczące składu przedmiotowego banków komercyjnych, które mogą emitować bony oszczędnościowe:

Prowadzenie działalności bankowej przez co najmniej 1 rok;

Zgodność z ustawodawstwem bankowym i regulacjami Banku Rosji;

Posiadanie rezerw na ewentualne straty na pożyczkach zgodnie z wymogami Banku Rosji;

Mający Fundusz rezerwowy w wysokości 15% faktycznie wpłacanego - funduszu statutowego.

Obieg bonów depozytowych i oszczędnościowych odbywa się na zasadach ogólnych prawo cywilne. Okres obiegu świadectwa depozytowego nie może przekraczać 1 roku, a bonu oszczędnościowego 3 lata. Jednocześnie certyfikaty nie mogą służyć jako rozliczenie lub środek płatniczy za sprzedane towary lub wykonane usługi.

Przeniesienie prawa do dochodzenia zaświadczeń na okaziciela następuje poprzez zwykłe okazanie tego zaświadczenia. Cesja praw z zaświadczenia imiennego jest sformalizowana dwustronną umową między osobą przekazującą swoje prawa a osobą nabywającą te prawa.

1.6

Książeczka oszczędnościowa na okaziciela- jest to papier wartościowy poświadczający zdeponowanie sumy pieniężnej w instytucji bankowej oraz prawo jego posiadacza do otrzymania tej kwoty zgodnie z warunkami depozytu pieniężnego. ekstradycja książeczka oszczędnościowa na okaziciela odbywa się w przypadkach, gdy jest to przewidziane w umowie depozyt bankowy, a właścicielami takiego papieru wartościowego mogą być tylko obywatele. Operacje lokowania środków pieniężnych w określonej kwocie na lokatach z wydaniem książeczki oszczędnościowej na okaziciela podlegają obowiązkowa kontrola zgodnie z ustawą federalną nr 115 z dnia 07.08.2001 r. „O przeciwdziałaniu, legalizacji (praniu) dochodów pochodzących z przestępstwa”.

1.7 List przewozowy

List przewozowy- Ten dokument transportowy, który jest zabezpieczeniem, które zawiera warunki umowy przewozu drogą morską i wyraża własność określonych w nim towarów.

Konosament jest dokumentem, którego posiadacz nabywa prawo do rozporządzania towarem. List przewozowy wystawiany jest przez przewoźnika nadawcy po przyjęciu towaru i poświadcza fakt zawarcia umowy. Konosament wystawiany jest na dowolny ładunek, niezależnie od sposobu realizacji przewozu: z udostępnieniem całego statku, wydzielonego pomieszczenia statku lub bez takiego warunku. Zgodnie z listem przewozowym dostawa towarów drogą wodną odbywa się zgodnie z zasadami haskimi zawartymi w międzynarodowej konwencji o ujednoliceniu warunków konosamentów z dnia 25 sierpnia 1924 r., o ile nie ma zastosowania inne prawo państwowe.

Rodzaje listów przewozowych:

Konosament liniowy – dokument określający wolę nadawcy, mający na celu zawarcie umowy przewozu towarów. Konosament liniowy określa stosunek pomiędzy przewoźnikiem a osobą trzecią – posiadaczem konosamentu w dobrej wierze. Konosament jest pokwitowaniem wystawionym przez przewoźnika nadawcy na potwierdzenie przyjęcia ładunku do przewozu drogą morską, a także dokumentem tytułowym. Jednocześnie umowa kupna-sprzedaży towaru oraz inne czynności związane z towarem dokonywane są za pomocą konosamentu bez fizycznego przeniesienia własnego towaru.

Konosament czarterowy – dokument wystawiany w potwierdzeniu przyjęcia ładunku przewożonego na podstawie czarteru. Czarter jest umową czarterową, tj. umowa najmu statku w celu odbycia rejsu lub dalej określony czas. Konosament czarterowy nie służy jako dokument do sporządzenia umowy przewozu drogą morską, ponieważ w tym przypadku zawierana jest odrębna umowa czarteru statku w formie czarteru. Konosament czarterowy określa stosunek pomiędzy przewoźnikiem a osobą trzecią. Konosament jest pokwitowaniem wystawionym przez przewoźnika nadawcy na potwierdzenie przyjęcia ładunku do przewozu morskiego, a także dokumentem administracyjnym. Jednocześnie umowa kupna-sprzedaży, jak również inne czynności związane z towarem, dokonywane są za pomocą konosamentu bez fizycznego przeniesienia samego towaru.

Konosament lądowy to dokument wystawiany w celu potwierdzenia odbioru ładunku od nadawcy na lądzie, zwykle w magazynie przewoźnika. Przy przyjęciu ładunku na statek, na który został wystawiony lądowy konosament, umieszcza się w nim adnotację o załadunku towaru na statek oraz datę załadunku i inne oznaczenia. Czasami, gdy ładunek jest przyjmowany na pokład, lądowy konosament jest zastępowany konosamentem pokładowym.

Konosament na pokładzie - dokument wydawany w momencie załadunku towaru na statek.

List przewozowy jako zabezpieczenie musi zawierać pewne szczegóły i informacje o ładunku:

Nazwa statku;

Nazwa firmy - przewoźnik;

Miejsce odbioru ładunku;

Nazwa nadawcy ładunku;

Nazwa odbiorcy;

Nazwa ładunku i jego główne cechy;

Czas i miejsce wystawienia listu przewozowego;

Podpis kapitana statku.

Brak jakichkolwiek danych w konosamencie pozbawia konosament funkcji dokumentu tytułowego i przestaje być zabezpieczeniem. List przewozowy wystawiany jest w kilku egzemplarzach, z których jeden przekazywany jest nadawcy. W przypadku wystawienia ładunku na jeden z egzemplarzy, wszystkie pozostałe okazują się nieważne.

Odbiorcę określa się w liście przewozowym na trzy sposoby. W zależności od tego konosamenty dzielą się na:

Nominalny - papier wartościowy, w którym wskazana jest nazwa konkretnego odbiorcy;

Zlecenie - zabezpieczenie, za które towar jest wydawany albo na zlecenie nadawcy lub odbiorcy, albo na zlecenie banku. Zamówienie listu przewozowego jest najczęściej spotykane w praktyce spedycyjnej.

okaziciela – dokument wskazujący, że został wystawiony na okaziciela, tj. nie zawiera żadnych konkretnych danych dotyczących osoby uprawnionej do odbioru towaru, w związku z czym towar w porcie przeznaczenia musi zostać wydany każdej osobie, która go przedstawi.

1.8 Awans

Awans- papier wartościowy emisji, zabezpieczający prawa jego posiadacza (akcjonariusza) do otrzymywania części zysku spółki akcyjnej w formie dywidendy, do udziału w zarządzaniu oraz do części majątku pozostałego po jej likwidacji.

Przez akcję rozumie się zwykle papier wartościowy wyemitowany przez spółkę akcyjną w trakcie jej tworzenia (zawiązywania), gdy przedsiębiorstwo lub organizacja zostaje przekształcona w spółkę akcyjną, w przypadku połączenia (przejęcia) dwóch lub więcej spółek -spółek akcyjnych, a także w celu pozyskania środków przy podwyższeniu istniejącego kapitału docelowego. A zatem akcję można uznać za zaświadczenie o dokonaniu określonego udziału w kapitale zakładowym spółki akcyjnej.

Posiadaczy (akcjonariuszy) można podzielić na:

Fizyczne (prywatne, indywidualne);

Zbiorowy (instytucjonalny);

Zbiorowy.

Do emisji akcji emitenta stosuje się następujące postanowienia:

Spółka akcyjna nie ma obowiązku zwrotu inwestorom kapitału zainwestowanego w zakup akcji. Nabycie przez nich akcji traktowane jest jako długoterminowe finansowanie kosztów emitenta przez akcjonariuszy.

Wypłata dywidendy nie jest gwarantowana.

Wysokość dywidendy może być ustalana dowolnie niezależnie od zysku. Nawet jeśli jest zysk netto, spółka akcyjna może cały zysk skierować na rozwój produkcji i nie wypłacać dywidendy.

Emitent, po otrzymaniu środków w drodze plasowania wyemitowanych akcji, ma możliwość wykorzystania ich do formowania produkcyjnego i nieprodukcyjnego kapitału stałego i obrotowego.

Inwestorów w akcje przyciągają:

Prawo do dochodu, tj. otrzymać część zysk netto spółki akcyjnej w formie dywidendy.

Zysk kapitałowy związany z możliwym wzrostem ceny akcji na rynku. Zasadniczo jest to główny motyw zakupu akcji.

Dodatkowe korzyści, jakie spółka akcyjna może zapewnić swoim akcjonariuszom. Mają one formę rabatów przy zakupie produktów wytwarzanych przez spółkę akcyjną lub korzystaniu z usług (preferencyjne przejazdy, obniżki cen na pobyty w hotelach itp.).

Prawo pierwokupu nowych emisji akcji.

Prawo do części majątku spółki akcyjnej pozostałej po jej likwidacji i rozliczeniach z pozostałymi wierzycielami.

Udziały mają następujące właściwości:

Udział jest tytułem własności, tj. posiadacz akcji jest współwłaścicielem spółki akcyjnej z uprawnieniami z tego tytułu;

Nie ma daty ważności, tj. prawa akcjonariusza są zachowane tak długo, jak istnieje spółka akcyjna;

Charakteryzuje się ograniczona odpowiedzialność, gdyż akcjonariusz nie odpowiada za zobowiązania spółki akcyjnej. Dlatego w przypadku bankructwa inwestor nie straci więcej niż zainwestował w akcje;

Udział charakteryzuje się niepodzielnością, tj. współwłasność udziałów nie wiąże się z podziałem praw między właścicieli, wszyscy razem działają jako jedna osoba;

Akcje można dzielić i konsolidować. Podczas podziału jeden udział zamienia się w kilka. O wartości nominalnej 1000 rubli. Wyemitowano 4 nowe akcje, więc wartość nominalna nowych akcji wynosi 250 rubli. Stare świadectwa są wycofywane akcjonariuszom i wydawane nowe, które wskazują na posiadanie dużej liczby akcji.

Konsolidacja zmniejsza liczbę akcji, co może prowadzić do wzrostu ich ceny rynkowej. Ale minimalny koszt wzrasta, a wielkość kapitału docelowego pozostaje taka sama. Akcjonariusze otrzymają również nowe świadectwa w miejsce wycofanych, co będzie oznaczać mniejszą liczbę nowych akcji.

Zasady klasyfikacji akcji:

Według metody naliczania dochodu:

proste o dochodach niestałych, w zależności od wielkości zysku netto przedsiębiorstwa,

preferowany stały dochód.

Przez wymienialność na inne papiery wartościowe: akcje zamienne (zamienne), które są wymieniane w odpowiednich proporcjach na papiery wartościowe innego rodzaju (np. obligacje),

akcje nieodwracalne (niezamienne), które nie podlegają wymianie na papiery wartościowe innego rodzaju.

O zdolności do zatrzymywania dywidend: akcje uprzywilejowane mogą być

kumulatywny (aby zagwarantować wypłatę niewypłaconych wcześniej dywidend),

niekumulatywne (nie gwarantują wypłaty niewypłaconych wcześniej dywidend).

Zgodnie ze sposobem wypłaty dywidendy:

akcje z regulowaną dywidendą, która może zmieniać się w odpowiedzi na zmiany oprocentowania krótkoterminowych obligacji rządowych lub oprocentowania kredytów bankowych;

akcji z niepodlegającą korekcie dywidendą, której wysokość nie zmienia się w zależności od zmian rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych lub oprocentowania pożyczek.

Obrót akcjami reguluje Regulamin emisji i obrotu papierami wartościowymi na giełdach RSFSR. Zgodnie z tą ustawą przy zawiązywaniu spółki akcyjnej wszystkie akcje muszą być rozdzielone tylko między założycieli, zarówno w spółkach akcyjnych zamkniętych, jak i otwartych. Dodatkowa emisja akcji jest możliwa po opłaceniu wszystkich dotychczas wyemitowanych przez daną spółkę akcji. Każda emisja akcji jest możliwa tylko po zarejestrowaniu tej emisji i prospektu emisyjnego.

2. Operacjebanki z papierami wartościowymi

Zgodnie z ustawą Federacji Rosyjskiej „O bankach i działalności bankowej” banki w Rosji działają jako uniwersalne instytucje kredytowe, które wykonują szeroki zakres operacji na rynku finansowym: udzielanie pożyczek różnego rodzaju i na różnych warunkach, kupowanie, sprzedawanie i przechowywanie papiery wartościowe, wymiana zagraniczna, przyciąganie środków w depozytach, rozliczeniach, wystawianiu gwarancji, gwarancji i innych zobowiązań na rzecz osób trzecich, operacje pośrednictwa i powiernictwa.

Banki komercyjne Rosji mogą działać jako emitenci w celu tworzenia własnego kapitału docelowego, wykupu własnych zobowiązań dłużnych - obligacji i innych papierów wartościowych, w tym instrumentów pochodnych. Chcąc przyciągnąć klientów, zmuszone są do ciągłej konkurencji, poszerzania zakresu usług i obniżania ich kosztów. Jednocześnie nie zawsze bankom udaje się zachować stabilność i niezawodność.

Według prawo rosyjskie„O bankach i działalności bankowej” banki komercyjne mogą:

Wydawać, kupować, sprzedawać, przechowywać papiery wartościowe, przeprowadzać z nimi inne operacje;

Świadczenie usług maklerskich i doradczych;

Dokonywanie rozliczeń w imieniu klientów, w tym transakcji papierami wartościowymi;

Zarządzaj papierami wartościowymi w imieniu klientów (operacje powiernicze lub powiernicze).

Działania te obejmują szeroki zakres możliwe operacje z papierami wartościowymi. Jednocześnie ze względu na brak ograniczeń dla rosyjskich banków w przeprowadzaniu transakcji na giełdzie, mogą one przeprowadzać określone działalność przedsiębiorcza:

- działalność maklerska;

- działalność dealerska;

- działalność depozytariusza;

· - Działalność rozrachunkowo-rozliczeniowa dotycząca transferu papierów wartościowych i środków w związku z operacjami na papierach wartościowych;

· - prowadzenie i przechowywanie rejestru akcjonariuszy;

· - działalność w zakresie organizacji obrotu papierami wartościowymi.

Wszystkie rodzaje operacji bankowych z papierami wartościowymi można sklasyfikować według szeregu cech, które odzwierciedlają zarówno interes samego banku, jak i jego kontrahentów.

Istnieją następujące operacje banków z papierami wartościowymi:

Emisja pieniężnych papierów wartościowych;

Kupno i sprzedaż papierów wartościowych innych emitentów;

Przechowywanie papierów wartościowych;

Zarządzanie papierami wartościowymi w imieniu klientów itp.

2. 1 Emisja pieniężnych papierów wartościowych

Standardowa emisja papierów wartościowych obejmuje następujące kroki:

1. Podjęcie decyzji o plasowaniu papierów wartościowych o ratingu emisyjnym;

2. Zatwierdzenie decyzji o emisji kapitałowych papierów wartościowych;

3. Rejestracja państwowa emisja emisyjnych papierów wartościowych;

4. Plasowanie emisji papierów wartościowych (tj. przeniesienie papierów wartościowych na pierwotnych właścicieli);

5. Rejestracja przez państwo raportu o wynikach emisji emisyjnych papierów wartościowych lub złożenie do organu rejestrującego zawiadomienia o wynikach emisji emisyjnych papierów wartościowych.

Instrukcja reguluje emisję papierów wartościowych, którą bank akcyjny może przeprowadzić w 3 przypadkach:

w jego zakładzie;

przy zwiększaniu wielkości początkowego kapitału docelowego banku w drodze emisji akcji;

gdy bank pozyskuje pożyczony kapitał poprzez emisję obligacji lub innych zobowiązań dłużnych.

Pozyskiwanie środków w celu uzupełnienia zasobów lub sfinansowania projektów inwestycyjnych, pojedynczych wydarzeń itp. Bank może emitować akcje i obligacje. Bank, emitując akcje, występuje najpierw jako sprzedawca, a następnie jako przedmiot współwłasności akcjonariuszy. Jeśli bank emituje obligacje, to najpierw jest sprzedawcą, a potem dłużnikiem. Nabywcy obligacji występują w roli wierzycieli. Emisja przez bank własnych akcji lub obligacji pozwala na uzyskanie niezbędnego zasoby finansowe w celu rozszerzenia zakresu i wolumenu świadczonych usług.

W oparciu o emisję akcji i obligacji, pożyczony kapitał słoik. Wśród akcji banków najczęstsze są akcje zwykłe. Akcje uprzywilejowane emitowane są rzadziej. W Kodeks cywilny Federacja Rosyjska (art. 102 ust. 4) nakłada ograniczenia na emisję akcji uprzywilejowanych, których udział w całkowitym wolumenie nie powinien przekraczać 25%.Obligacje bankowe są jeszcze mniej popularne niż akcje uprzywilejowane, chociaż w światowej praktyce obligacje bankowe zajmują znaczące miejsce na rynku finansowym.

Ponowna emisja akcji w celu podwyższenia kapitału docelowego banku akcyjnego jest dozwolona wyłącznie po opłaceniu przez akcjonariuszy wszystkich dotychczas wyemitowanych akcji. Może zawierać zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane.

Emisja obligacji przez bank w celu przyciągnięcia pożyczone pieniądze może być dokonane tylko pod warunkiem pełnego opłacenia wszystkich akcji wyemitowanych przez ten bank (jeżeli bank jest akcyjny) lub pełnego opłacenia akcjonariuszom ich udziałów w kapitale docelowym (jeżeli bank jest akcyjny) i za kwotę nie przekraczające kapitał własny banku.

Podczas pierwszego plasowania akcji bank emitujący nie ma prawa nabywać ich na własny koszt, natomiast na rynku wtórnym banki mogą działać jak własne akcje, ale w przypadkach ściśle określonych przez prawo. Wiele banków akcyjnych, aby utrzymać rynkową cenę swoich akcji własnych, wykazuje dużą aktywność na rynku wtórnym swoich akcji własnych.

Wiadomo, że cena akcji na rynku odzwierciedla pozycję banku na rynku, jego stabilność i rentowność. Deprecjacja jest sygnałem pojawiających się niekorzystnych tendencji w rozwoju tego banku i może sprowokować nie tylko dumping jego akcji przez akcjonariuszy, ale także masowy odpływ depozytów z banku, co będzie miało dla niego niekorzystny wpływ. Dlatego w przypadku spadku kursu akcji banki nie bezpośrednio, ale za pośrednictwem firm inwestycyjnych aktywnie kupują je na rynku wtórnym, co prowadzi do sztucznego wzrostu ich kursu i stwarza pozory umocnienia pozycji rynkowej bank.

rosyjskie banki aktywnie opanowują wystawianie weksli jako krótkoterminowych zobowiązań dłużnych. Należy zauważyć, że chociaż emisja weksli jest operacją emisyjną, to same weksle są emitowane bez rejestracji prospektu emisyjnego, w związku z czym operację tę można słusznie scharakteryzować jako emisję weksli. Banki wykorzystują emisję weksli głównie w celu pozyskania środków na aktywną działalność banku po jak najniższych kosztach i przy najniższych kosztach ogólnych w porównaniu z tradycyjnymi kredytowymi i depozytowymi formami inwestowania.

Zmniejszenie kosztów ogólnych osiąga się dzięki temu, że spełniając tę ​​samą funkcję, co certyfikat depozytowy, rachunek ma uproszczoną procedurę wydawania - nie ma procedury rejestracji w Banku Rosji. Obecne zasady wymagają jedynie powiadomienia Głównego Zarządu Terytorialnego
Bank Centralny Federacji Rosyjskiej w sprawie wystawiania rachunków przez bank. Jednocześnie obowiązujące przepisy wekslowe dają emitentom możliwość samodzielnego ustalania zasad wystawiania weksli, które nie są sprzeczne z tymi przepisami, co czyni weksle najbardziej atrakcyjnymi dla banków.

Banki mogą wystawiać weksle zarówno w seriach, jak iw zleceniu jednorazowym.

Atrakcyjność jednego weksla polega na tym, że warunki jego wystawienia i obiegu można określić z uwzględnieniem interesów konkretnego deponenta.

Banki wyraźnie preferują seryjną emisję bonów, ponieważ w tym przypadku możliwe jest przyciągnięcie dużej liczby inwestorów i znacznej ilości środków.

Początkowo banki zaczęły wystawiać rachunki z dyskontem. Dochodem nabywcy jest w tym przypadku różnica między wartością nominalną weksla a ceną jego nabycia. Ale później okazało się, że rachunki oprocentowane są wygodniejsze i bardziej opłacalne zarówno dla banków, jak i dla klientów.

Pozyskując fundusze poprzez emisję weksli, banki muszą odliczyć określony procent swojej kwoty na rzecz funduszu wymagane rezerwy TSB RF. Tym samym bank, wystawiając weksel oprocentowany, od razu otrzymuje do swojej dyspozycji kwotę odpowiadającą wartości nominalnej weksla, od którego dokonywana jest rezerwacja.

Wystawiając weksel dyskontowy, bank otrzymuje kwotę niższą od wartości nominalnej, ale jest zobowiązany do dokonania zastrzeżenia od pełnej kwoty swojego zobowiązania.

Emisja bonów depozytowych i oszczędnościowych może być przeprowadzona wyłącznie przez instytucje bankowe, realizując następujące cele:

· Przyciąganie zasobów depozytowych dla aktywnych operacji. Rosyjskie banki ustalają elastyczne warunki dla certyfikatów depozytowych od 1 dnia do 1 roku. Wynika to z faktu, że w przeciwieństwie do weksli świadectwa depozytowe mogą być tylko pilne, maksymalny termin obieg świadectw depozytowych - 1 rok, oszczędności - 3 lata.

· Poszerzenie klienteli banku poprzez dywersyfikację usług świadczonych klientowi.

· Zmniejszone ryzyko płynności. Wydając certyfikaty depozytowe, bank otrzymuje zobowiązania od Na czas określony co pozwala na ograniczenie ryzyka płynności.

Procedura emisji bonów depozytowych i oszczędnościowych banków komercyjnych jest mniej sformalizowana niż emisja akcji i obligacji.

Przy pierwszym złożeniu świadectw depozytowych efektywny sposób sprawdzona metoda aukcyjna. W jego trakcie bank oferuje inwestorom limity stóp procentowych, po jakich oferowane są do lokowania certyfikaty depozytowe. Przede wszystkim realizowane są wnioski o zakup certyfikatów, które z pozycji banku wskazują najlepsze warunki - minimalny procent zakwaterowanie.

Rynek wtórny może być obsługiwany przez bank emisyjny. W takim przypadku musi radzić sobie z certyfikatami, oferując dwukierunkowe notowania.

Umorzenie w przypadku spadku stóp procentowych jest operacją efektywną dla banku, ale ekonomicznie nieopłacalną z pozycji inwestora. Dlatego certyfikaty dobrze się sprzedają w okresie walki o obniżenie inflacji, któremu towarzyszy spadek zainteresowania rynku. W tym samym okresie stopniowego odkręcania się inflacji wskazane jest, aby banki rezygnowały z certyfikatów na rzecz wygodniejszych weksli.

Cena, jaką bank ustala za sprzedaż wcześniej umorzonych certyfikatów, ustalana jest na podstawie czasu do ich wykupu oraz stóp procentowych, które pozwolą bankowi sprzedać certyfikat.

Banki mogą również umarzać własne wyemitowane wcześniej papiery wartościowe w celu:

1. utrzymywanie kursu rynkowego swoich papierów wartościowych (tj. utrzymywanie lub stabilizowanie kursu rynkowego, a także ich późniejsza opłacalna odsprzedaż);

2. późniejsza preferencyjna odsprzedaż swoim pracownikom (w celu zachęcenia lub zaangażowania ich w zarządzanie bankiem);

3. późniejsze umorzenie akcji

4. przedterminowy wykup wykupu obligacji ( wcześniejsza spłata papiery wartościowe są korzystne dla banku i nie zawsze korzystne dla obligatariuszy, ponieważ zamiast utraconych odsetek mogą oni otrzymać jedynie niewielką nagrodę);

5. Zamiana na własne papiery wartościowe innego rodzaju (zamiana taka następuje z inicjatywy inwestora, jeżeli możliwość zamiany przewidują warunki obrotu papierami wartościowymi, a rentowność nabytych wcześniej papierów wartościowych jest niższa niż na papierach wartościowych inny typ).

2.2 Kupno i sprzedaż papierów wartościowych innych emitentów

Operacje banków z papierami wartościowymi innych emitentów są bardziej zróżnicowane niż w przypadku operacji z własnymi. Banki zajmują się lokowaniem ich zarówno na rynku pierwotnym, jak i wtórnym, dokonując transakcji zarówno we własnym imieniu i na własny koszt, jak iw imieniu i na koszt klienta. Banki są również pośrednikami pomiędzy sprzedającymi i kupującymi papiery wartościowe i otrzymują od klienta za swoje pośrednictwo wynagrodzenie uzależnione od wolumenu.

Podczas pierwszego plasowania papierów wartościowych banki pośredniczą między emitentami papierów wartościowych a inwestorami. Pośrednictwo polega na przeprowadzeniu dystrybucji papierów wartościowych emitenta wśród inwestorów różne metody. W ten sposób banki mogą:

1. wykupić na własny koszt całą emisję papierów wartościowych lub określoną jej część w celu późniejszej odsprzedaży z premią;

2. dystrybucji papierów wartościowych wśród inwestorów, gwarantujących emitentowi wykup niesprzedanej części emisji („dystrybucja z gwarancją wykupu”);

3. do dystrybucji papierów wartościowych wśród inwestorów bez gwarancji odkupu niesprzedanej części emisji („bez gwarancji odkupu”).

W przypadku wykupu całej emisji banki pełnią rolę kupującego dla emitenta papierów wartościowych i sprzedającego dla inwestora. W przypadku dystrybucji z gwarancją odkupu bank jest komisantem lub pełnomocnikiem emitenta i sprzedawcą dla inwestora, aw przypadku wykupu salda emisji kupującym dla emitenta. W przypadku dystrybucji bez gwarancji odkupu bank pełni rolę agenta prowizyjnego i pełnomocnika emitenta. Kontrahentami banków w ramach pierwszego plasowania papierów wartościowych są emitenci i inwestorzy. Banki mogą wykonywać te operacje samodzielnie lub przy pomocy pośredników.

Inna może być również technologia banków przeprowadzających transakcje papierami wartościowymi innych emitentów na rynku wtórnym:

1. Bank zawiera z klientem umowę komisu kupna lub sprzedaży papierów wartościowych w imieniu klienta, na podstawie której zawiera we własnym imieniu transakcję kupna-sprzedaży z osobą trzecią (bank występuje jako agent prowizyjny w stosunku do klienta, a klient występuje jako zobowiązujący w stosunku do banku.Osobą trzecią jest kupujący lub sprzedający papiery wartościowe);

2. bank zawiera z klientem umowę zlecenia kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, na podstawie której zawiera w imieniu klienta transakcję kupna-sprzedaży z osobą trzecią (bank występuje jako pełnomocnik w stosunku wobec klienta, a w stosunku do osoby trzeciej – jako przedstawiciel klienta, w stosunku do banku przez zleceniodawcę (osobą trzecią jest odpowiednio kupujący lub sprzedający);

3. Bank zawiera umowę agencyjną zarówno ze sprzedającym, jak i kupującym papiery wartościowe, na podstawie której kupujący i sprzedający zawierają między sobą umowę sprzedaży papierów wartościowych (bank pełni funkcję powiernika zarówno w stosunku do kupującego i sprzedający papiery wartościowe Kupujący i sprzedający papiery wartościowe działają w stosunku do banku jako mocodawcy).

Klienci zwracają się do banku o mediację, aby szybko zawrzeć umowę na najkorzystniejszych dla siebie warunkach. Banki mogą zawierać transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych we własnym imieniu i na własny koszt w celu uzyskania dochodu z tych operacji. Jednocześnie zadania banków mogą być różne:

· tworzenie i utrzymywanie portfela papierów wartościowych spełniającego cele inwestycyjne banku;

· spekulacje papierami wartościowymi w celu przyciągnięcia zysku kosztem różnica kursowa;

· „notowania” niektórych papierów wartościowych, w których bank występuje jako sprzedający lub kupujący dla wszystkich, którzy chcą kupić lub sprzedać te papiery wartościowe.

Transakcje spekulacyjne papierami wartościowymi, a także innymi aktywami finansowymi na innych rynki finansowe są przeprowadzane w celu osiągnięcia zysku poprzez zmianę ceny tego składnika aktywów w czasie i na różnych rynkach. Bank z reguły współpracuje ze stałymi kontrahentami i gra na krótkoterminowych warunkach rynkowych.

W przypadku „kwotowań” bank odpowiada na każde żądanie uczestników rynku dotyczące zawarcia transakcji kupna-sprzedaży, określając z góry wartość papierów wartościowych.

2.3 Przechowywanie papierów wartościowych

Bank może organizować przechowywanie i rozliczanie papierów wartościowych w swoim skarbcu lub w skarbcach innych linii kredytowych. instytucje finansowe. Bank może także w imieniu klientów organizować wielostronne rozliczenia dotyczące transakcji na papierach wartościowych zawieranych przez klientów, świadczyć Dodatkowe usługi: rozliczenia, kredyty, ubezpieczenia itp. Interesem banku jest w tym przypadku otrzymanie maksymalnego wynagrodzenia za obsługę klienta, w tym prowadzenie rachunku depozytowego i organizację rozliczeń papierów wartościowych.

Banki mogą przeprowadzać następujące operacje przechowywania papierów wartościowych:

· przechowywać i przechowywać w ich imieniu ewidencję papierów wartościowych klientów;

· przechowywać i przechowywać ewidencję papierów wartościowych zakupionych na własny koszt;

Prowadzenie pozabilansowych kont depozytowych.

Celem tych operacji jest:

Zapewnienie rzetelnego przechowywania i dokładnego księgowania papierów wartościowych;

· szybka obsługa klienta przy przyjmowaniu i wydawaniu papierów wartościowych;

· przeniesienie papierów wartościowych z jednego konta na drugie w imieniu klienta.

Aby osiągnąć te cele, bank musi zorganizować:

przechowywanie świadectw (formularzy) papierów wartościowych we własnym skarbcu lub w skarbcu innego instytucja kredytowa;

rozliczanie zdeponowanych papierów wartościowych w formie dokumentowej;

rozliczanie nieudokumentowanych papierów wartościowych, dla których otwierane są konta pozabilansowe „depozyt”;

· przyjmowanie, wydawanie, przekazywanie i przenoszenie papierów wartościowych z konta na konto oraz ze skarbca do skarbca.

Kontrahentami Banku w tych operacjach są:

Właściciele papierów wartościowych, którzy je zdeponowali;

· Zleceniodawców organizacji rozliczeń wielostronnych;

Nabywcy usług bankowych;

uczestników transakcji ubezpieczeniowych.

2.4 Zarządzanie papierami wartościowymi w imieniu klienta

Operacje kupna i sprzedaży papierów wartościowych w imieniu klienta polegają na zawarciu między klientem a bankiem odpowiedniej umowy, zgodnie z którą bank zobowiązuje się do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych na warunkach określonych przez klienta. Dlaczego klient przekazuje bankowi określoną ilość gotówki lub pakiet papierów wartościowych przeznaczonych do sprzedaży.

W celu dostarczenia klientom usług zapewniających jak najlepszą ich realizację, banki mogą tworzyć specjalne jednostki do zarządzania papierami wartościowymi klientów.

Do zadań tych działów należy:

1. pobieranie dochodów z papierów wartościowych;

2. windykacja spłaconych kwot za zobowiązania dłużne;

3. wymiana świadectw i arkuszy kuponów;

4. zamiana akcji przy połączeniu spółek akcyjnych;

5. zamiana niektórych rodzajów papierów wartościowych na inne;

6. informowanie klientów o cyklicznych zgromadzeniach akcjonariuszy, o emisji nowych akcji, w których klienci posiadają prawa pierwokupu kupić;

7. reprezentowanie interesów klientów w ich imieniu na zgromadzeniach wspólników, głosowaniu w imieniu klientów itp. Klienci są zainteresowani kompleksową obsługą związaną z przechowywaniem papierów wartościowych.

Bank, biorąc pod uwagę środki otrzymane od klientów i wystawiające certyfikaty, może skierować te środki wyłącznie na zakup papierów wartościowych tworzonych funduszy wspólnych.

Tym samym banki mogą przeprowadzać pełen zakres transakcji giełdowych, działając na rynku jako emitent papierów wartościowych, inwestor i pośrednik w relacjach między emitentami zewnętrznymi a inwestorami, świadczyć usługi depozytowo-rozliczeniowe i rozliczeniowe, a także świadczyć usługi usługi zaufania.

Wniosek

W artykule rozważono podstawowe pojęcia dotyczące rynku papierów wartościowych oraz działania banków na rynku papierów wartościowych. Te pojęcia w rosyjska gospodarka są nierozłączne, ponieważ głównymi uczestnikami rynku papierów wartościowych są banki.

Zainteresowanie banków komercyjnych emisją własnych akcji i wprowadzeniem ich na otwarty rynek można tłumaczyć szeregiem okoliczności. Przede wszystkim jest to inflacja, stale deprecjonująca kapitał własny słoik. Inflacja pozbawia banki zdolności przyciągania lokaty długoterminowe, w związku z tym do realizacji stosunkowo Inwestycje długoterminowe, banki muszą korzystać z własnego kapitału.

Wysokie notowania akcji banków traktowane są przez banki jako sposób na umocnienie swojej pozycji na rynku. Poszerz swój zasięg i pozyskuj nowych klientów. Dlatego w przypadku spadku kursu akcji banki poprzez firmy inwestycyjne aktywnie kupują je na rynku wtórnym, co prowadzi do sztucznego wzrostu kursu i stwarza pozory umocnienia pozycji rynkowej banku.

Obligacje bankowe nie są zbyt popularne, ponieważ inwestorzy nie są jeszcze w stanie lokować środków przez długi czas.
Zaletą obligacji jest to, że można je wykorzystać jako środek płatniczy.

Biorąc pod uwagę dzisiejszy rynek banknotów, wszystkie szuflady można warunkowo podzielić na dwie grupy. Z jednej strony wiele banków wystawia rachunki czysto finansowe, używając ich jako odpowiednika kredytu depozytowego dla zysku. Z drugiej strony istnieje już ustalony krąg banków i instytucje finansowe, które wykorzystują rachunki do różnych transakcji handlowych i finansowych.

Na rynku papierów wartościowych przedmiotem obrotu są różne papiery wartościowe o różnej charakterystyce, ale najważniejszym wskaźnikiem jest stosunek ryzyka do zwrotu. Te wartości są wprost proporcjonalne. Cechą polityki inwestycyjnej banków jest zdefiniowanie tego wskaźnika i opłacalność inwestowania środków w papiery wartościowe.

Chociaż rosyjski rynek papierów wartościowych dopiero się rozwija, jest zależny od światowego rynku papierów wartościowych, ale ma również swoje własne cechy charakterystyczne w dziedzinie podatków, regulacji rządowych, produkcja przemysłowa. Należy zauważyć, że dziś rosyjski rynek papierów wartościowych boryka się z szeregiem problemów, których szybkie i skuteczne rozwiązanie będzie stanowić bodziec do jego dalszy rozwój oraz zwiększenie aktywności uczestników rynku papierów wartościowych-banków.

Podobne dokumenty

Rodzaje papierów wartościowych i podstawy ich obrotu: rządowe papiery wartościowe, akcje, obligacje, weksle, bony depozytowe i oszczędnościowe, czeki, weksel. Operacje bankowe z papierami wartościowymi. Aktualny stan rynku papierów wartościowych.

praca semestralna, dodano 03.11.2003


Rodzaje papierów wartościowych: akcje, obligacje, weksle, bony depozytowe i oszczędnościowe, czeki, podstawy ich obiegu. Operacje emisyjne i inwestycyjne. Działalność firm brokersko-dealerskich. Trendy rozwojowe rynek rosyjski cenne papiery.

praca semestralna, dodano 05.12.2011


Pojęcie, główne rodzaje papierów wartościowych i ich charakterystyka. Operacje inwestycyjne banku z papierami wartościowymi. Działalność maklerska i dealerska banków z papierami wartościowymi. Istota i cechy operacji powierniczych (trustowych) banków komercyjnych.

praca semestralna, dodano 20.09.2010


Pojęcie spółki akcyjnej, kompetencja zgromadzenia wspólników. Klasyfikacja i główne rodzaje papierów wartościowych: akcje, obligacje, weksle, czeki, konosamenty. państwowe papiery wartościowe. Certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe, czek prywatyzacyjny.

streszczenie, dodano 11.06.2010


Rodzaje papierów wartościowych i instrumenty finansowe. Banki komercyjne jako profesjonalni uczestnicy rynku papierów wartościowych. Operacje na papierach wartościowych, które zapewniają konwencjonalne transakcje bankowe: repo, pożyczki zabezpieczone, transakcje wekslowe.

praca kontrolna, dodano 14.06.2010


Pojęcie zabezpieczenia jako przedmiotu stosunków cywilnoprawnych. Klasyfikacja i główne rodzaje papierów wartościowych: akcje, obligacje, weksle, czeki, konosamenty. państwowe papiery wartościowe. Certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe, czek prywatyzacyjny.

praca semestralna, dodano 27.02.2010


Istota ekonomiczna i rola rynku papierów wartościowych. Rodzaje papierów wartościowych na rynku Kazachstanu. Analiza aktywów i pasywów bilansu banku komercyjnego Kazkommertsbank JSC, jego operacji z papierami wartościowymi. Działalność maklerska i dealerska banków na rynku giełdowym.

praca dyplomowa, dodano 06.07.2015


Pojęcie i rodzaje operacji na papierach wartościowych w Rosji, ich podstawy prawne. Cechy emisji papierów wartościowych państwa i spółki akcyjnej. Operacje inwestycyjne banków komercyjnych. Działalność dealerska i maklerska. Wysokość rocznego zysku na akcję.

test, dodano 19.04.2011


Legislacyjne wsparcie działalności banków posiadających papiery wartościowe. Operacje JSC „Belagroprombank” z papierami wartościowymi w celu pozyskania funduszy, jego działalność inwestycyjna. Perspektywy i trendy doskonalenia operacji na papierach wartościowych.

praca semestralna, dodano 10.08.2012


Pojęcie i charakterystyka transakcji inwestycyjnych papierami wartościowymi oraz ich rola w działalności banków komercyjnych. Portfel papierów wartościowych banku komercyjnego. Problemy i perspektywy rozwoju działalności inwestycyjnej banków komercyjnych z papierami wartościowymi.

Technologicznie operacje te są bardzo zróżnicowane. W transakcjach papierami wartościowymi działają banki emitent, inwestor, pośrednik – profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych. Działalność banków posiadających papiery wartościowe w większości krajów jest regulowana przepisami ustawowymi i wykonawczymi. W Federacji Rosyjskiej regulują je ustawy federalne: „O bankach i działalności bankowej” z dnia 22.04.1996 nr 39-ΦZ „O rynku papierów wartościowych” z dnia 03.11.1997 nr 48-FZ „O przeniesieniu i weksel”, z dnia 11.11.2003 r. Nr 152-FZ „O hipotecznych papierach wartościowych”, a także regulacje Banku Rosji.

Jak emitent banki emitują własne papiery wartościowe akcje, obligacje, depozyty I bony oszczędnościowe, rachunki ). Jak inwestorzy kupują papiery wartościowe na własny koszt. Podczas pracy jako pośrednik finansowy funkcje pełnią banki komercyjne dealer, broker, depozytariusz, firma zarządzająca.

Banki przeprowadzają transakcje papierami wartościowymi zarówno zgodnie ze swoimi celami, we własnym imieniu i na własny koszt, jak i w imieniu klientów, w tym w ich imieniu i na ich koszt. Zgodnie z cechy technologiczne I Ramy prawne wyróżnia się następujące rodzaje operacji bankowych z papierami wartościowymi:

• emisja;
• inwestycja;
• operacje bankowe jako profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych;
• operacje na instrumentach pochodnych;
• transakcje futures z papierami wartościowymi.

Wydanie nazywane są operacjami opracowywania, emisji i lokowania przez banki własnych papierów wartościowych. Są to operacje pasywne, za pomocą których bank tworzy (podwyższa) kapitał zakładowy i pożyczone (pożyczone) środki.

Operacje inwestycyjne - są to aktywne operacje lokowania środków bankowych w papiery wartościowe innych emitentów: państwa, korporacji, banków, emitentów nierezydentów.

Działalność banku jako profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych przeprowadzane w Federacji Rosyjskiej zgodnie z prawo federalne„O Rynku Papierów Wartościowych”, zgodnie z którym do profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych zalicza się podmioty pośredniczące tego rynku: brokerzy, dealerzy, firmy zarządzające, depozytariusze, rejestratorzy. Jeśli bank posiada odpowiednie licencje, wówczas ma prawo do przeprowadzania następujących operacji:

• pośrednictwo;
• kupiec;
• powiernik (zaufanie);
• magazyn towarów;
• czynności związane z prowadzeniem rejestru akcjonariuszy.

Jak rejestrator banki na podstawie odpowiedniej licencji mogą wykonywać operacje (usługi) na utrzymanie swoich klientów rejestr akcji.

Na rynku papierów wartościowych (RW) występuje duży przepływ przeciwpłat do rozliczeń między inwestorami a operatorami transakcji papierami wartościowymi. Szereg banków działa na RZB rozliczanie rozliczeń o operacjach na papierach wartościowych uczestników rynku, tj. kompensować wzajemne zobowiązania i roszczenia.

DO operacje awaryjne interesy forward, futures, opcje, repo, swap, w którym zawarcie transakcji i rozliczenia z nią związane są rozdzielone w czasie. Transakcje na papierach wartościowych obejmują kontrakty forward, futures, opcje i kontrakty swap, w których aktywa bazowe są papierami wartościowymi.

Operacje zaufania jest zarządzaniem powierniczym portfeli papierów wartościowych swoich klientów, którymi są przede wszystkim inwestorzy instytucjonalni. Należą do nich fundusze inwestycyjne osób prawnych, fundusze inwestycyjne osoby(na przykład fundusze wspólnego inwestowania, fundusze wspólnego inwestowania, fundusze hedgingowe) oraz fundusze emerytalne I Firmy ubezpieczeniowe. Oprócz inwestorów instytucjonalnych, potrzeba zarządzanie zaufaniem duże korporacje mają aktywa z papierów wartościowych sektor realny gospodarki i osoby.

Operacje depozytowe - są to operacje księgowania i przechowywania bezgotówkowych (niecertyfikowanych) papierów wartościowych różnych emitentów należących do klientów banku. W związku z potrzebą klientów w zakresie kupna i sprzedaży papierów wartościowych na rynku, departament depozytariusza banku (lub bankowego depozytariusza) prowadzi konta osobiste ( konta depozytowe ) w zakresie rodzajów, serii i transz papierów wartościowych oraz ich właścicieli, wystawia wyciągi z rachunków potwierdzających obecność papierów wartościowych u ich właściciela, ustala obciążenie zastawu papierów wartościowych itp.

Wymienione rodzaje operacji bankowych z papierami wartościowymi to podstawowy. Jednak lista rodzajów transakcji papierami wartościowymi nie ogranicza się do wymienionych. Oprócz nich istnieje szereg operacji bankowych z papierami wartościowymi, które ze swej natury są zwykle przypisywane albo faktycznemu transakcje kredytowe (rozliczanie rachunków, operacje gwarancyjne z rachunkami – awalizacja rachunków ), lub powiązane operacje pożyczkowe (np. transakcje hipoteczne z papierami wartościowymi ). Operacje te zostały omówione w tym podręczniku w części poświęconej pożyczaniu.

W ostatnich dziesięcioleciach banki komercyjne doświadczyły rosnącej konkurencji na rynku papierów wartościowych instytucje pozabankowe: firmy finansowe, firmy inwestycyjne i fundusze. W tych warunkach banki starają się dywersyfikować swoją działalność na rynku papierów wartościowych, poszerzając zakres usług na tym rynku dla swoich klientów. Jednocześnie głównymi uczestnikami i operatorami tego rynku pozostają komercyjne i wyspecjalizowane banki inwestycyjne i powiernicze. Ich rola jest szczególnie wysoka w operacjach inwestycyjnych na rynku rządowych papierów wartościowych. Obecnie głównymi posiadaczami są ponadnarodowe i duże banki komercyjne dług publiczny w wielu krajach, aw szczególności w krajach strefy euro, w których ze względu na globalny kryzys finansowy dług państwowy znacznie wzrosła w ostatnich latach.