Płatności elektroniczne 

Spółka inwestycyjna. Inwestycje venture – co to jest? Rodzaje, plusy i minusy. Kto jest zaangażowany w tego typu inwestycję

    • Kiedy plany się zmaterializowały

Definicja inwestycji venture

Inwestycje venture- to jest inwestycje finansowe w każdej firmie na etapie jej powstawania i rozwoju. Mówiąc prościej, jest to finansowanie obiecujących start-upów. Sam termin „venture” (pochodzący z angielskiego „venture” i oznaczający „podjęcie ryzyka”) oznacza inwestowanie w innowacyjny biznes, który nie jest nikomu znany, a zatem nie ma dostępu do głównych rynków akcji.

Inwestor, który jest gotów zaryzykować pieniądze i wydać na rzecz start-upu, w zamian za zainwestowane pieniądze, otrzymuje udziały własnościowe w tej spółce. Dzisiejsi przełomowi giganci, tacy jak Intel, Apple, Compaq (dzisiejszy HP) i wielu innych, zdołali w swoim czasie urosnąć i rozwinąć się dzięki inwestycjom venture capital dokonanym przez dalekowzrocznych i odnoszących sukcesy inwestorów.

W przypadku inwestycji venture capital ryzyko dla inwestora i przedsiębiorcy jest prawie równe

Atrakcyjność i ryzyka inwestycji venture

Inwestycje venture to kapitał o wysokim ryzyku straty, to zakład na „czarnego konia” biznesu. Zagrożenia mogą być bardzo zróżnicowane, począwszy od niewłaściwej dystrybucji Przepływy środków pieniężnych kończąc na błędnych obliczeniach w prognozach możliwych zysków. Dlatego co do zasady kapitał podwyższonego ryzyka jest inwestowany w akcje lub udziały, w których stopień możliwe ryzyko skompensowane bardzo wysokim udziałem w zyskach w przypadku sukcesu. Akcje stają się głównym źródłem inwestycji venture capital. fundusze inwestycyjne, firmy venture capital lub inwestorzy prywatni (anioły biznesu).

Inwestycje venture w spółkę pozwalają inwestorom na ścisłe powiązanie z przepływem pracy przedsiębiorstwa.

VC może zapewnić należytą staranność i pomoc w planowaniu, a także doradzać podczas spotkań. Tak więc, oprócz części pieniężnej, aniołowie biznesu często wnoszą swój czas, kontakty i cenne doświadczenie w proces zostania firmą sponsorowaną.

Jednak jedynym celem wszystkich inwestycji venture capital jest uzyskanie maksymalnego zwrotu z inwestycji, stąd większość inwestorów poszukuje przedsięwzięć i firm, które mają realną szansę na wzrost finansowy.

Idealne firmy do inwestycji venture

Przedsiębiorstwa atrakcyjne dla inwestycji venture powinny mieć duży potencjał wzrostu. Obecny status firmy nie jest tak istotny (zdarza się, że są inwestorzy nawet na projekt, który istnieje w etap początkowy jego rozwój, tzw. „inwestycje zalążkowe”), ile jest perspektyw jego rozwoju.

Wybór większości funduszy venture jest dokonywany na korzyść firm, które mogą zaoferować znaczne obroty w ciągu najbliższych pięciu lat. Istnieją zatem ogólne sygnały atrakcyjności dla inwestycji venture capital, do których należą:

  • wysokie perspektywy wzrostu;
  • ambitny zespół
  • doświadczony zarząd;
  • umiejętność przekształcania planów w rzeczywistość.

Programy venture i inwestycje w startupy

Venture proces inwestycyjny

Okres inwestycji finansowych w projekt venture trwa zwykle od trzech do siedmiu lat. Inwestycje venture w celu wprowadzenia innowacji w dojrzałych przedsiębiorstwach, w których wzrost produkcji jest szybszy, również przyniosą zwrot z zysków. W przedsiębiorstwach, w których opracowanie modelu biznesowego zajmuje dużo czasu, będzie to naturalnie wymagało dłuższych okresów inwestycji finansowych, zanim zrealizuje się pożądany zysk.

Większość transakcji inwestycyjnych typu venture może trwać od miesiąca do roku, aby zakończyć. Za normalny uważa się typowy okres od trzech do sześciu miesięcy. Są też szybkie oferty, ale są to wyjątki.

Szybkość finansowania w dużej mierze zależy od rodzaju informacji, które zostały przekazane inwestorom venture do rozważenia.

Proces pozyskiwania inwestycji venture capital rozpoczyna się od oceny biznesplanu. (Zobacz Jak komponować). Główne aspekty, które zdaniem potencjalnych inwestorów mogą motywować ryzykowne inwestycje finansowe w danym przedsiębiorstwie, to:

  • rentowność produktu lub usługi;
  • potencjał zrównoważonego rozwoju firmy;
  • efektywne zarządzanie zespołem dla efektywnego działania firmy;
  • stosunek ryzyka do oczekiwanego zysku;
  • uzasadnienie inwestycji venture i kryteriów inwestycyjnych.

Wycenie i selekcji firmy towarzyszy strukturyzacja inwestycji venture. Jak zwykle inwestycje venture dokonywane są w kapitale własnym. Inwestorzy otrzymują według kosztów udział w przedsiębiorstwie, a udziały dotychczasowych udziałowców są zmniejszane. Jednocześnie wszystkie pieniądze przeznaczane są wyłącznie na rozwój produkcji.

Jak zostać inwestorem venture i co to jest?

Inwestowanie na rynku Forex i innych rynki finansowe, można nazwać bardzo ryzykownym zajęciem. Istnieje jednak inny rodzaj inwestycji, ryzyko i zwroty, które w większości przypadków są wielokrotnie większe niż na rynku forex. Jak już zrozumiałeś z tytułu, ten artykuł skupi się na inwestycjach venture capital. Myślę, że w poszukiwaniu tego tematu prędzej czy później ktoś przyjdzie profesjonalny inwestor. Być może niektórzy z leniwych inwestorów osiągnęli już ten poziom. Z przyjemnością zobaczę historie czytelników w komentarzach.

W tym artykule odpowiem na następujące pytania:

  • Co to jest inwestycja venture;
  • Cechy mechanizmu inwestycji venture;
  • Odnoszący sukcesy inwestorzy venture;
  • Gdzie inwestor może szukać projektów pod inwestycję.

Czym są inwestycje venture capital

Bloguję od ponad 6 lat. W tym czasie regularnie publikuję raporty z wyników moich inwestycji. Teraz portfel inwestycji publicznych wynosi ponad 1 000 000 rubli.

Specjalnie dla Czytelników opracowałem Kurs Lazy Investor, w którym krok po kroku pokazałem, jak uporządkować swoje osobiste finanse i efektywnie zainwestować oszczędności w dziesiątki aktywów. Polecam każdemu czytelnikowi przynajmniej pierwszy tydzień szkolenia (to nic nie kosztuje).

W tłumaczeniu z angielskiego słowo „venture” oznacza ryzyko lub ryzykowne przedsięwzięcie. Z definicji inwestowanie venture jest bardzo ryzykowną inwestycją. Można go porównać z pożyczką udzielaną firmie bez żadnych gwarancji, z grubsza mówiąc „na warunkowym”. Najczęściej przedmiotem inwestycji są małe, dopiero rozpoczynające działalność przedsiębiorstwa. Dzięki inwestycjom venture powstają produkty high-tech, które eksplodują rynki. Dzieje się tak:

  1. Młoda firma stawia sobie ambitne cele rozwojowe i zaprasza inwestorów;
  2. Zainteresowany przedsiębiorca przeznacza wymaganą kwotę pieniędzy w zamian za udział w spółce (jest członkiem założycieli lub staje się udziałowcem);
  3. Istnieją dwa możliwe scenariusze rozwoju wydarzeń:

- Firma odnosi sukcesy, a wartość udziału inwestora rośnie setki, a czasem nawet tysiące razy. Inwestor może sprzedać z dużą marżą, sprzedać swój udział lub otrzymać procent od zysków firmy.

- Firma z jakiegoś powodu nie osiąga swoich celów i albo się zamyka, albo prowadzi opieszałą działalność. Inwestor w tym przypadku traci część lub całość swojej inwestycji.

Znaczące ryzyka w projektach venture zmuszają wielu inwestorów do osobistego uczestniczenia w zarządzaniu projektami, tj. wykorzystuje własne doświadczenie, umiejętności osobiste i zawodowe do rozwijania projektu. Inwestorzy ci nazywani są aniołami biznesu.



Mechanizm inwestycji venture ma kilka cechy charakterystyczne Wymienię główne:

  • Wysoki próg wejścia dla inwestycji;

Inwestor venture z reguły to osoba zamożna, ponieważ w projekty/biznes inwestuje się kwoty od 10 000 do milionów dolarów. Dla początkujących inwestorów z kilkoma tysiącami dolarów dość trudno jest znaleźć ciekawy projekt do inwestycji. Jeśli jednak chcesz, możesz skorzystać z usług wspólnych instytucji inwestycyjnych lub funduszy. Zarządzający aktywami funduszy gromadzą depozyty drobnych inwestorów, aby następnie zainwestować je w obiecujący projekt. Minusem takich funduszy jest to, że inwestor zmuszony jest polegać na kompetencjach menedżerów i nie może sam podjąć decyzji o zainwestowaniu w konkretny projekt.

  • Długi horyzont inwestycyjny;

Po zainwestowaniu pieniędzy w rozwijającą się firmę inwestor venture nie może ich po prostu wycofać w dowolnym momencie. Zainwestowana kwota co do zasady jest w pełni wykorzystana przez projekt, a pieniądze można zwrócić tylko w przypadku pomyślnego rozwoju projektu. Od momentu inwestycji do osiągnięcia znacznych dochodów lub wejścia na giełdę (IPO) może minąć wiele lat.

  • Brak kontroli;

Z Partnerzy strategiczni lub inwestorzy typu joint venture różnią się tym, że nie potrzebują pakietu kontrolnego. Oni też z reguły nie dążą do zarządzania firmą, przejmując się tylko ryzyko finansowe, a cała reszta, przenosząc się na barki najwyższego kierownictwa. Jednak bardzo często chęć zaoszczędzenia swoich pieniędzy zmusza inwestora venture do zasiadania w zarządzie i osobistego kontrolowania spraw spółki. Przecież cokolwiek by nie powiedzieć, takie inwestycje wiążą się z kolosalnym ryzykiem.

  • Nie ma gwarancji zysku;

Jeśli chodzi o zysk, tutaj też wszystko nie jest takie proste. Przez cały okres inwestycji inwestor może nie otrzymać ani jednego dolara zysku, a docelowo sprzedać swój udział w projekcie za miliony. W większości startupów rzeczywista wysokość zysku staje się znana po ofercie publicznej akcji (IPO) w dniu Giełda Papierów Wartościowych. Na podstawie atrakcyjność inwestycyjna, zostanie ustalona cena jego akcji i odpowiednio kwota, jaką inwestor uzyska sprzedając swój udział.

Odnoszący sukcesy inwestorzy venture

Nic tak nie motywuje jak prawdziwe historie sukcesu. Większość z tych historii jest słyszana, jednak dla lepszego zrozumienia wymienię w liczbach konkretne sukcesy kilku inwestorów venture capital.

  • Mike Markula

Mike zainwestował 250 000 dolarów w Apple, podczas gdy Steve Jobs i Steve Wozniak nadal lutowali obwody drukowane w swoim garażu. Za zaledwie ćwierć miliona dolarów Mike dostanie jedną trzecią Apple.

W momencie inwestycji łączny kapitał Markkuli wynosił około 2,5 miliona dolarów, okazuje się, że zainwestował tylko 10% swojego portfela w APPLE. Mike sprzedał swój udział w firmie za 154 miliony dolarów, zarabiając 61 600%.

Przy okazji polecam posłuchać audiobooka „Steve Jobs. Biografia” z appleinsider (pomoc Google). Jakieś 2 lata temu słuchałem go w samochodzie w drodze do pracy przez miesiąc. Książka jest potężna, tak mnie porwała, że ​​słuchałam jej 2 razy.

  • Thomas Alberg

Thomas zainwestował 100 000 dolarów w księgarnię internetową Amazon. Ostatecznie całkowity zysk Inwestycja Thomasa w Amazon wyniosła 26 milionów dolarów.

  • Ian McGlynn

Dealer samochodów Ian McGlynn zainwestował 4000 funtów (w zamian za udziały) w biznesie swojej przyjaciółki Anity Roddick, która otworzyła sklep z kosmetykami naturalnymi.

Następnie sieć sklepów Body Shop (około 2000 sklepów) została kupiona przez największego giganta kosmetycznego L'Oreal. Dochód netto Iana McGlynna wyniósł około 180 milionów euro, przy początkowej inwestycji 5400 euro.

  • Doskonałym przykładem inwestycji venture capital w Rosji jest historia niewielkiej grupy badaczy, którzy zainwestując zaledwie kilka tysięcy dolarów, byli w stanie stworzyć lek Timogen, wykazujący silne działanie immunomodulujące. Następnie amerykańska firma uzyskała licencję na jego produkcję za kilka milionów dolarów. Oznacza to, że projekt kilka tysięcy razy zwiększył kapitał początkowy inwestora.

Gdzie inwestor może szukać projektów pod inwestycje venture

Nie każdy inwestor ma dostęp do inwestycji venture capital ze względu na wysoki próg wejścia. Na szczęście istnieją sposoby na znalezienie ciekawych projektów inwestycyjnych, które nie wymagają od inwestora setek tysięcy dolarów. Wymienię znane mi sposoby wyszukiwania obiektów inwestycyjnych:

  • Znajomość;

Większość startupów i początkujących biznesmenów nie ma kapitału na rozwój projektu i, co najważniejsze, nie ma dostępu do inwestorów. Takie startupy zazwyczaj przyciągają inwestycje poprzez krewnych, znajomych, znajomych znajomych itp. Myślę, że każdy przynajmniej raz w życiu usłyszał w swoim otoczeniu, że ktoś, kogo zna, potrzebuje pieniędzy na rozwój biznesu. Różnica między inwestorem a zwyczajna osoba w tym, że nie pozwoli, aby takie informacje przeszły mu przez uszy.

W zeszłym roku byłem na ogólnorosyjskim forum edukacyjnym „Seliger” na zmianie „Przedsiębiorczość” i widziałem wiele interesujących projektów (zwłaszcza na zmianie „Innowacje”) z poziomem wejścia 10-50 tysięcy dolarów. Spotkałem też kilku inwestorów venture, którzy specjalnie przyszli na forum w poszukiwaniu ciekawych inwestycji. Jeżeli któryś z Czytelników jest zainteresowany tego typu inwestycją, to polecam zgłoszenie udziału w forum Seliger 2015 w kwietniu-maju. Może sam tam pojadę.

  • Wymiana projektów;

Jeśli wygooglujesz „Giełdy projekty inwestycyjne» można znaleźć wiele ciekawych stron z ofertami od startupów. Na przykład inproex.ru, startup.ua itp. Na takich stronach, jeśli chcesz, możesz znaleźć całkiem interesujące opcje inwestycji i współpracy.

  • Giełdy akcji i platformy wspólnego inwestowania;

W przeciwieństwie do wymiany projektów inwestycyjnych, wymiany kapitału w projektach obejmują zakup udziałów (udziałów itp.) projektu bezpośrednio na stronie. Tych. strona jest gwarantem i regulatorem relacji inwestora z projektem. Na przykład ostatnio na giełdzie vcstart.com możesz zostać współwłaścicielem znanego bigpicchi (bigpicture.ru).

Ponownie, ten rodzaj inwestycji wiąże się z ogromnym ryzykiem. Dlatego przed podjęciem decyzji należy przynajmniej zagłębić się w prawne szczegóły transakcji, skonsultować się ze specjalistami (fundusze venture zazwyczaj zajmują się badaniami rynku) działającymi w tym obszarze biznesowym itp. Według nieoficjalnych statystyk tylko około 10% projektów kończy się sukcesem i z nawiązką zrekompensować straty dla pozostałych 90%. Aby więc odnieść sukces jako inwestor venture, trzeba zainwestować w co najmniej kilka projektów, których procesy biznesowe nie są ze sobą skorelowane.

Rosja posiada wiele przewag konkurencyjnych, które stymulują zainteresowanie inwestorów, w tym zagranicznych. gospodarka krajowa jest rynkiem zasobnym w kapitał, ma duży potencjał popytu krajowego, wysoko wykwalifikowaną kadrę. Razem stwarza to doskonałe warunki i możliwości dla inwestycji venture capital.

Inwestycja venture – co to jest?

Współczesne definicje pojęcia „inwestycji venture” są niejednoznaczne. Naukowcy opracowali kilka opcji, a każda z nich jest wykorzystywana w specjalistycznej literaturze wśród ekspertów. Niektórzy uważają, że inwestycja venture oznacza finansowanie działań w zakresie innowacji technicznych, technologicznych, naukowych, które nie zostały jeszcze wprowadzone w życie. Inni twierdzą, że termin ten jest poprawnie interpretowany jako komercyjna sprzedaż innowacji, odsprzedaż wyników uzyskanych przy użyciu kapitału „ryzyka”. Ale wszyscy eksperci są zgodni, że inwestycje venture to system wzajemnie korzystnych relacji między funduszami venture, a osobami inwestującymi w innowacyjne projekty i deweloperzy. Aby to zrobić, unikalny pomysł musi koniecznie mieć duży potencjał rynkowy. Ten rodzaj inwestycji oznacza wysoki poziom ryzyko, które teoretycznie powinno być uzasadnione wysoką stopą dochodu (przy języka angielskiego przedsięwzięcie przekłada się na ryzyko). Inwestor venture capital, który zainwestował pieniądze, ponosi straty wraz z deweloperem innowacyjnego projektu.

Rada: znajdź opłacalnego partnera dla finansowanie venture jest to możliwe w osobie prywatnego inwestora, który jest zainteresowany realizacją dochodowego pomysłu biznesowego lub funduszy venture, np. Runa Capital, IMI.VC, Ru-Net Ventures, Kite Ventures itp.

Cechą charakterystyczną inwestycji venture jest długoterminowy zwrot z inwestycji (szczególnie w dziedzinie biotechnologii, medycyny) oraz konieczność dużych inwestycji na wczesnym etapie rozwoju projektu. pożyczka bankowa do tych celów jest to trudne do uzyskania, ponieważ instytucje finansowe odmówić pożyczenia aktywa niematerialne i nie może oceniać nowych modeli biznesowych, które nie są jeszcze opłacalne. Dlatego najlepszą opcją finansowania innowacyjnych projektów jest współpraca z inwestorami venture lub funduszami. Ci ostatni gromadzą na swoim koncie poważny kapitał, otrzymując dochody z udanych projektów i start-upów. Mogą finansować przedsiębiorstwo nawet w przypadku braku zabezpieczenia. Ich członkami są Firmy ubezpieczeniowe, inwestorzy prywatni, duże korporacje. Średnio fundusze venture działają nie dłużej niż siedem lat. Często nie tylko finansują projekty, ale także przyczyniają się do ich rozwoju, udzielając wsparcia doradczego czy zasiadając w zarządzie. Ich uczestnicy z reguły nie starają się zabierać głosu w zarządzaniu ani zagłębiać się w codzienne problemy firmy. W końcu inwestorzy venture capital często inwestują w kilka przedsiębiorstw wysokiego ryzyka (pomimo tego nie mają z nimi nic wspólnego - oszukańcze projekty zbudowane na zasadzie piramida finansowa) i nie mają fizycznej zdolności do zagłębiania się w każdy najmniejszy szczegół. Zysk uzyskiwany jest z reguły dopiero po kilku latach dzięki dochodom netto z inwestycji, wzrostowi wartości akcji.

Kryteria klasyfikacji firm jako projekty wymagające inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka:

  • wielkość inwestycji jest ograniczona do 5-15 milionów dolarów;
  • argumentacja popytu na towary, usługi;
  • pierwszy zysk zostanie osiągnięty w co najmniej dwóch różnych branżach;
  • sprawdzona rentowność (co do zasady inwestorzy wymagają uzyskania przychodów nie później niż w ciągu roku);
  • pierwsza emisja akcji do sprzedaży powinna nastąpić w ciągu 3-5 lat.

Jest wiele obszarów, w których inwestorzy venture mogą pracować, ale najczęściej inwestują w biotechnologię, innowacyjne pomysły, budownictwo, restauracje lub. Rezultatem udanej inwestycji takiego planu jest Apple, Intel, Facebook, Alibaba itp. Zasadniczo różni się od - głównym celem finansowania venture nie jest rozwiązywanie problemów działalności produkcyjnej poprzez przyciągnięcie szerokiego grona osób z profesjonalną wiedzę, ale inwestowanie kapitału ryzyka w obiecujące pomysły, projekty w celu uzyskania wysokich dochodów. Czasami inwestorzy stają się współzałożycielami firm venture capital. Jeśli to możliwe, starają się inwestować w kilka projektów o różnych profilach w różnych obszarach, dążąc do zmniejszenia ogólnego ryzyka.

Inwestorzy wysokiego ryzyka - kim oni są?

Dla większości nowych firm technologicznych głównym źródłem kapitału zalążkowego jest samofinansowanie. Jednak fundusze venture niechętnie finansują małe przedsiębiorstwa (niezależnie od jakości ich pracy) ze względu na specyfikę kryteriów inwestycyjnych, wysoki koszt ekspertyz oraz złożoność monitoringu. Średnia rentowność funduszy venture na świecie wynosi około 20%, co przekracza średnią rentowność innych organizacji, w Rosji - 30-35%. Koszt akcji rzadko wynosi mniej niż 1 milion rubli. Inwestycja venture jest bardzo ryzykowną, ale również bardzo dochodową działalnością. Handel opcjami binarnymi jest również uważany za ryzykowny rodzaj zarobków (dochód z niego będzie znacznie mniejszy). ? Jest to umowa między dwiema stronami, która pozwala właścicielowi kupić lub sprzedać określone aktywa (akcje, obligacje, towary) w określonym czasie po ustalonej cenie.

Rada: zgodnie z prawem tylko osoby prawne. Dlatego, aby zostać członkiem, musisz najpierw zarejestrować swoją firmę, zakupić certyfikaty, uzyskać pełna informacja o celach i metodach działania funduszu.

W przypadku małych firm i większości prywatnych projektów innowacyjnych jedynym wyjściem jest znalezienie inwestorów typu venture capital. Nazywani są również aniołami biznesu. Zawsze mają duży kapitał osobisty i są gotowi zainwestować pieniądze na wczesnym etapie rozwoju biznesu. Zrób to indywidualnie lub w grupach. Dochód netto jest zwykle oczekiwany nie wcześniej niż za 5-10 lat. Po zakończeniu projektu akcja jest najczęściej sprzedawana na rynku lub samej spółce.

Rada: aby uzyskać maksymalny dochód z inwestycji venture w ramach dowolnego warunki rynkowe pomoże. Ich głównym celem nie jest ograniczanie ryzyka, ale zapewnienie zysku w dowolnym kierunku ruchu cen rynkowych. Inwestor musi bardzo ostrożnie dobierać partnera spośród takich organizacji, ponieważ ich istnienie nie jest sformalizowane przez ustawodawcę, a stosowane strategie mają różną skuteczność, nie zawsze wysoką. W każdym przypadku uważność i profesjonalne przygotowanie inwestora - warunki obowiązkowe oferty.

Większość przedsiębiorców planujących pracę w małej firmie jest zainteresowana odpowiedzią na to pytanie. Opcji jest sporo (otwarcie własnej produkcji, usługodawca), ale inwestycja venture zdecydowanie nie jest odpowiednia. W końcu jego skala jest dość duża – od 50 tysięcy dolarów do kilku milionów.

Zapisz artykuł za pomocą 2 kliknięć:

Niedorozwój infrastruktury biznesowej naszego kraju, pozostałości minionych lat utrudniają szybkie tworzenie nowej branży finansowej - inwestycji venture capital. Ale już teraz jest jednym z podstawowych źródeł finansowania wielu nowoczesnych firm, małych i średnich przedsiębiorstw.

W kontakcie z

Inwestycje venture umożliwiają start-upom, które dopiero rozpoczynają działalność i mają potencjał wzrostu kapitał. Twórca potencjalnie atrakcyjnego biznesu otrzymuje środki finansowe na etapie rozwoju, kiedy uzyskanie kredytu bankowego jest często trudne, niemożliwe. Wzrost funduszy własnych konsoliduje struktura finansowa firmy bez zadłużenia. Dzięki venture capital autor pomysłu na biznes otrzymuje wsparcie, doradztwo i potężny wpływ zarówno na organizacje bankowe, jak i rozwój projektu.


Czym są inwestycje venture capital?

Jak wiele koncepcje ekonomiczne, definicja „inwestycji venture” pochodzi z języka angielskiego. W dosłownym tłumaczeniu oznacza to „ryzykowną inwestycję”.

Trudno dokładniej oddać istotę „przedsięwzięcia”. Inwestowanie w nieznany biznes, który nie jest nawet członkiem handel giełdowy, to naprawdę pełne przygód przedsięwzięcie.

Bo są tylko dwa scenariusze rozwoju - utrata pieniędzy (zejście do zera, najlepszy przypadek) lub osiąganie ogromnych zysków.

Podczas innowacji firma potrzebuje kapitału na finansowanie badań i rozwoju prototypów lub serii wstępnych. Nazywa się to finansowaniem fazy zalążkowej.

Może zaistnieć kilka przypadków, w których firma (osoba fizyczna) musi przyciągnąć inwestycje typu venture capital:

  • pomysł jest zupełnie nowy i wymaga stworzenia struktury prawnej (firmy), która przetestuje i opracuje nowy produkt w celu zaoferowania go na rynku;
  • pomysł powstaje w trakcie działalności istniejącej firmy i konieczne jest sfinansowanie rozwoju nowego produktu;
  • nowy produkt został przetestowany i wykazał zadowalające wyniki w dalszej jego promocji. Dlatego uruchomienie wymaga nowego wkładu w komercjalizację (komunikacja, reklama, rozwój międzynarodowy itp.).

Na początkowym etapie rozwoju projektu inwestorzy inwestują fundusze własne.

Gdy firma osiągnie stabilny poziom rynkowy (wyemituje akcje), to pakiet wartościowe papiery(ustalona na etapie inwestycji) sprzedawana jest po okazyjnej cenie.

O inwestorach

Venture capital (fundusze specjalne dedykowane start-upom) tworzą następujący inwestorzy:

  1. Kluby Inwestora - Kategoria składa się z niewielkich grup osób, które inwestują w rozwój lokalnych małych firm. Inwestycje rzadko przekraczają 15 000 USD.
  2. Inwestorzy - osoby fizyczne, często byli przedsiębiorcy. Osobiście inwestują własne środki w najbardziej obiecujące projekty. Średnia kwota waha się między 50-150 tys. $.
  3. Korporacje i fundusze venture capital to najwięksi inwestorzy, zazwyczaj finansujący firmy o wartości przekraczającej 1 milion USD. Ta kategoria interweniuje na etapie rozwoju, a nie w momencie tworzenia.

Inwestorzy wysokiego ryzyka są udziałowcami mniejszościowymi w spółce - ich inwestycje są tymczasowe i nie mają na celu pozostania długoterminowym partnerem lub udziałowcem. Aby ich przyciągnąć, innowacyjny projekt musi mieć znaczny potencjał wzrostu i nienaganny biznesplan, ze wszystkimi skalkulowanymi ryzykami.

Rodzaje funduszy venture

Fundusz venture koncentruje się wyłącznie na pracy ze start-upami i innowacyjnymi projektami (udział inwestycji venture w łącznym wolumenie to min. 90%).

Priorytetowe zadania to:

  1. Pozyskiwanie funduszy od uczestniczących inwestorów;
  2. Selekcja i szczegółowa analiza projektów start-up;
  3. Finansowanie innowacyjnego projektu na wszystkich etapach;
  4. Udział w zarządzaniu firmą (wtórny);
  5. Wsparcie zespołu deweloperskiego.

Z reguły fundusz inwestuje jednocześnie w dużą liczbę projektów (co najmniej 15-20) i tylko 25% z nich przyniesie zysk, który w pełni zadowoli uczestników. Pomimo starannych badań marketingowych, ekonomicznych i predykcyjnych nie można przewidzieć, na który produkt będzie popyt. Ale nawet jedyny „strzał” projekt jest w stanie w pełni pokryć straty i przynieść tzw. „nadwyżkę zysku”.

Fundusze venture klasyfikowane są według następujących kryteriów:

  • pochodzenie kapitału - państwowy, prywatny, rosyjski, zagraniczny;
  • kierunek inwestycji venture – rosyjskie aktywa, zagraniczne startupy;
  • Rozmiar portfolio inwestycyjne– małe (10 000-50 mln USD), średnie (50-150 mln USD), duże (od 150 mln USD);
  • zasięg geograficzny - skala federalna, regionalna, okręgowa;
  • koncentracja na branży - uniwersalna, informatyczna itp.;
  • etapy inwestycji - przedsiewne, siewne i rozruchowe.

Schemat pracy funduszy venture jest niemal identyczny dla wszystkich typów:

  • autor projektu składa wniosek o inwestycję;
  • przeprowadzana jest kompleksowa analiza innowacyjnego produktu;
  • uczestnicy wnoszą do funduszu środki pieniężne lub własność intelektualną (patenty, prawa itp.);
  • fundusz wnosi swój udział jako drugorzędna spółka zarządzająca;
  • projekt podlega organizacji prawnej i administracyjnej;
  • finansowanie odbywa się jednorazowo (rzadko) lub etapami, przy czym fundusz ma prawo do rozpoczęcia emisji akcji według własnego uznania;
  • przeprowadzana jest pełna kontrola nad realizacją projektu biznesowego oraz udzielane jest kompleksowe wsparcie (1-10 lat);
  • wycofanie się z projektu i sprzedaż udziałów (akcji) na giełdzie zainteresowanym inwestorom, menedżerom (założycielom) firmy-autora produktu.

Oprócz schematu pracy, wszystkie fundusze venture łączą w sobie dwie zasady, według których realizowane jest finansowanie:

  1. Pieniądze są inwestowane tylko w te projekty, które pozwolą w przewidywalnej przyszłości zarobić kwotę w przybliżeniu równą łącznemu kapitałowi funduszu. Klasyczne projekty, które mają już stabilny, gwarantowany dochód, nie wchodzą w sferę zainteresowania – nie przynoszą „superzysków”.
  2. Fundusz venture zawsze wychodzi z projektu, gdy tylko ustabilizuje się na giełdzie. Moment wyjścia jest określany przez prognozy długoterminowe i prawie zawsze jest prawidłowy.

Plusy i minusy

Główną zaletą inwestycji venture jest zasada działania tego rodzaju finansowania – uzyskanie „nadwyżek zysków” w stosunkowo krótkim czasie.

Nie należy jednak rozważać ryzykownych inwestycji, tylko jako sposób na wzbogacenie indywidualnych przedsiębiorców. To także znaczący wkład w gospodarkę państwa.

Rozwój nauki i techniki pozwala Rosji być godnym konkurentem w rynek światowy. Bez inwestycji venture wiele projektów pozostałoby na papierze lub płynnie przeszło na własność innego kraju. Wyciek cennego personelu jest ważniejszy niż kiedykolwiek. Specjaliści high-tech szukają lepszego życia za granicą, nie chcąc poświęcać swojego talentu w imię systemu biurokratycznego. Dlatego inwestycje venture w ostatnie lata nabierają rozpędu. Na przykład w porównaniu z 2011 r. liczba transakcji wzrosła 3-krotnie, a średnia kwota inwestycji – 2,5-krotnie.

Główną wadą inwestycji venture jest wysokie ryzyko. Większość dofinansowywanych projektów okazuje się nieopłacalna. Przy niewystarczającej wiedzy inwestor nie tylko nie osiągnie zysku, ale może również stracić kapitał.

Kolejny minus jest raczej warunkowy. Inwestycje venture są perspektywa długoterminowa. Zwrot z inwestycji 2-3 lata (średnio). Dlatego nie trzeba oczekiwać „szybkich” pieniędzy.

Cóż, ostatnią „wadą” jest to, że tylko doświadczony przedsiębiorca lub osoba z dość poważnym wolnym kapitałem może angażować się w inwestycje venture. Podstawa teoretyczna jest koniecznie dodawana do głównego warunku. Wiedza o ryzykownych inwestycjach to za mało.

Wciąż musimy rozumieć dziedzinę finansowania, aby właściwie ocenić projekt.

Zagrożenia

Każdy nieznany produkt na etapie tworzenia wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym. W gospodarce istnieje kilka czynników, które wpływają na kształtowanie się niekorzystnych prognoz:

Błędy w analizie perspektyw projektu

Klasyczny model oceny innowacyjnego produktu zawiera tylko trzy prognozy – obecną sytuację, pogarszające się warunki i poprawiające się koniunkturę gospodarczą.

Ale w rzeczywistości stosuje się cały szereg założeń. Na przykład menedżerowie ds. analityki uwzględniają w analizie dynamikę rozwoju w dziedzinie inwestycji, ogólną sytuację gospodarczą w kraju, preferencje konsumentów itp. Im większa lista, tym większe ryzyko inwestycji venture.

Napięcia w firmie wprowadzającej nowy produkt

Otoczenie korporacyjne odgrywa ważną rolę w końcowym efekcie startupu. Zastąpienie wiodących menedżerów, programistów, dyrektorów na etapie tworzenia innowacji może mieć negatywny wpływ na produkt, aż do całkowitego zamrożenia projektu (co faktycznie ma miejsce w przypadku 75% obiecujących pomysłów). Ryzyko dla inwestycji venture jest oczywiste – niedotrzymanie terminów lub zaniechanie rozwoju.

Fałszywa oryginalność produktu

Ryzyko powstaje na kolejnych etapach rozwoju i wzrasta w miarę zbliżania się innowacji do 100% plagiatu, a nie ma to nic wspólnego z nieuczciwością autorów. W trakcie realizacji okazuje się, że nie da się w pełni zrealizować pomysłu. Żywy tego przykład portale społecznościowe, które działają w tysiącach, z niewielkimi różnicami w interfejsie.

Ale Facebook czy Twitter pozostaną popularne.

Nieprzewidziane koszty wdrożenia

Z tym ryzykiem boryka się większość innowacyjnych firm, a tym samym inwestorzy. W miarę rozwoju projektu okazuje się, że ilość zastrzyków w biznesplanie należy skorygować w górę. Jeśli zaangażowany był fundusz venture, to pomimo inwestycji wychodzi z projektu (takie samo 75% ryzyko ujęte w prognozie rentowności).

Do głównych zagrożeń można dodać dość specyficzne – startupowy oszust, upadłość firmy, fuzja z dużymi korporacjami, szybkie wyjście na stabilny poziom giełdowy, zmiana administracji i polityki wewnętrznej. Bardzo trudno jest przewidzieć, z jakim ryzykiem spotka się inwestor, dlatego fundusze i inwestorzy bardzo ostrożnie podchodzą do finansowania.

gradacja

Definicja venture capital polega na finansowaniu startupu na wczesnych etapach rozwoju, które z kolei klasyfikowane są według następujących kryteriów:

Wczesny etap

Obejmuje etap przed uruchomieniem, rozruch i wczesne finansowanie. Inwestycje venture są nieistotne na pierwszym etapie - wytworzenie produktu demonstracyjnego, na drugim - promocja komercyjna i wreszcie pełnoprawna inwestycja na produkcję.

Stopień ekspansji (średni)

Inwestycje mają na celu wyposażenie i uzupełnienie obrotu. Na tym etapie firma może już generować przychody i przyciągać tradycyjnych finansistów (banki).

późne stadium

Firma prężnie się rozwija i przynosi znaczne dochody. Do wejścia na giełdę pozostało od 1 do 2 lat. Inwestycje są przyciągane do kapitalizacji i emisji papierów wartościowych.

Ostatnie stadium

Inwestorzy wysokiego ryzyka wychodzą z projektu, sprzedając swój udział lub udziały w Giełda Papierów Wartościowych, innym inwestorom lub bezpośrednio do firmy innowatora.


Gdzie szukać projektów

Obiekt inwestycyjny, który przyniesie duże korzyści za 3-5 lat, najłatwiej znaleźć osobom zamożnym, przedsiębiorcom i dużym biznesmenom. W końcu to do nich przychodzi autor pomysłu po wsparcie materialne. Ale jeśli chcesz i masz fundusze, możesz znaleźć obiecujący projekt dla nowicjuszy w dziedzinie inwestycji venture:

Poprzez znajomych, przyjaciół, krewnych

Wystarczy kilka razy na spotkaniu wspomnieć, że jest pewna kwota, którą chcesz zainwestować w ciekawy projekt i ofertom nie będzie końca. Co drugi początkujący przedsiębiorca poszukuje materialnego wsparcia dla intelektualnego komponentu innowacji.

Poprzez giełdy inwestycyjne

Istnieje wiele zasobów, w których startupy szukają inwestorów i odwrotnie. Na przykład start2up.ru zapewnia użytkownikom szerokie możliwości zawierania transakcji.

Na platformach zbiorowego inwestowania

Jedną z odmian giełd inwestycyjnych jest platforma zbiorowych inwestycji. Inwestycje venture powstają tutaj na ostatnim etapie startupu. Firma już wyemitowała akcje, ale cena wciąż jest niska. Akcje można kupować bezpośrednio na giełdzie, która pełni rolę regulatora relacji ekonomicznych między spółką a inwestorem.

Jeśli jest wolny kapitał, podstawowa wiedza o wysokich technologiach (jako opcja) i nie ma obaw o utratę oszczędności, to całkiem możliwe jest podjęcie próby odniesienia sukcesu w inwestycjach venture. Można to zrobić na kilka sposobów:

Inwestorzy

Najłatwiejszym sposobem na zostanie inwestorem venture jest zapewnienie wsparcia finansowego osobom z najbliższego otoczenia, m.in ciekawe pomysły. Najważniejsze to ćwiczyć profesjonalnie i metodycznie.

Platformy crowdfundingowe

Platformy zbiorowe, które łączą środki małych inwestorów − najlepsza opcja na małe inwestycje (10-15 tys. USD). International Resource Angellist lub rosyjski StartTrack sprawdziły się jako dobry start w inwestycjach venture capital. Za dodatkową opłatą już doświadczeni inwestorzy pomogą Ci uniknąć angażowania się w szczerze ryzykowny startup i rozdysponują środki na 10-15 projektów z najkorzystniejszą prognozą.

Syndykaty

Popularną opcją inwestycji venture są syndykaty na wczesnym etapie. Tworzone są zarówno na platformach crowdfundingowych, jak i za pomocą funduszy. Istnieje możliwość realizacji dofinansowania z jednym z członków klubu. Ryzyko jest ograniczane dzięki interakcji z doświadczonymi inwestorami. Ale zyski też spadają. Musisz zapłacić odsetki od wsparcie prawne(10%), nagroda za sukces (20%) i podatki (10-15%).

Fundusz wysokiego ryzyka

Jeśli możesz mieć ponad 1 milion dolarów w kapitale, możesz rozważyć fundusze venture capital. Za 3-5 lat fundusz podzieli środki na 15-20 obiecujących firm. Zaletą inwestora w tym przypadku jest to, że pracuje dla niego cały zespół doświadczonych specjalistów, co daje niemal gwarantowany zysk. Z minusów - musisz wszystko zdeponować i zapomnieć o nich, przynajmniej na 3 lata (średnio 3-7 lat).

TOP 5 rosyjskich funduszy venture o wiarygodnej reputacji:

  1. PBK- fundusz państwowy, pracuje od 2009 roku, orientacja - rozwój naukowo-techniczny.
  2. Prostor Capital — istnieje od 2011 roku, zyskał nienaganną reputację zawodową dzięki małe zainteresowanie nieudane transakcje.
  3. Russian Ventures - Evgeny Gordeev, założyciel funduszu, od ponad 20 lat specjalizuje się w technologiach IT. Dlatego w 90% przypadków podejmuje właściwe decyzje.
  4. Softline - założona w 2008 roku, kapitał 20 mln USD. Orientacja klasyczna dla Rosji - technologie informacyjne.
  5. ABRT działa od 2006 roku, inwestując w rozwój oprogramowania.

Powierzając funduszowi spore środki, początkujący inwestor otrzymuje niemal gwarantowany zysk (90%) lub przynajmniej nie idzie na marne, co również uważane jest za pozytywny wynik w inwestycjach venture.

Wniosek

Inwestycja venture capital to ryzykowne przedsięwzięcie dla ludzi stabilnych moralnie. Mimo dość dużego prawdopodobieństwa utraty naszych oszczędności, dzięki inwestycjom w innowacje, cieszymy się teraz cywilizowanymi korzyściami – lotnictwem, kolejami, sieciami społecznościowymi i gadżetami Apple. Wystarczy podać jeden przykład, aby przedstawić możliwości inwestowania kapitału podwyższonego ryzyka. W 2007 roku Jim Breyer zainwestował 12,7 miliona dolarów w projekt Facebooka.

(głosów: 1, średnio 5 z 5)

Witam! W tym artykule porozmawiamy o inwestycjach venture i przedstawimy główne rodzaje tych inwestycji. Są coraz częściej przyzwyczajeni do wprowadzania na rynek nowych start-upów i wspierania innowacyjnych rozwiązań.

Dziś dowiesz się:

  1. Które są klasyfikowane jako kapitał wysokiego ryzyka;
  2. Jakie są plusy i minusy tego;
  3. Jak pozyskać kapitał wysokiego ryzyka na projekt.

Słowo „venture” z języka angielskiego można dosłownie przetłumaczyć jako „ryzykowny biznes”. To doskonale oddaje sens takich inwestycji. Mogą przynieść albo całkowity upadek, albo ogromny zysk, który z nawiązką pokryje wszystkie możliwe niedociągnięcia projektu.

Przedsięwzięcie, które pojawiło się w naszym kraju stosunkowo niedawno, przyczyniło się już do rozwoju i pomyślnego powstania kilku firm: Lingua Leo, Rolsen, holdingu gier Astrum czy klubu sprzedaży KupiVIP.

Czym są inwestycje venture capital

Inwestycje venture rozumiane są jako inwestowanie w różne inwestycje, które są ryzykowne i długoterminowe. Często wykorzystywane są do młodych projektów opartych na technologiach informatycznych związanych z tworzeniem aplikacji na gadżety, medycynę czy.

Czasami przyciągają je istniejące przedsiębiorstwa w przypadku całkowitej modernizacji.

Główne różnice w stosunku do zwykłych inwestycji bezpośrednich:

  • Wysokie prawdopodobieństwo utraty pieniędzy, brak gwarancji pozytywnego wyniku;
  • Kapitał jest emitowany raczej „na warunkowo” przyszłego przedsiębiorcy;
  • Współpraca z niedoświadczonymi i początkującymi przedsiębiorcami;
  • Pierwsze środki finansowe są inwestowane na etapie pomysłu.

W konwencjonalnych inwestycjach strategicznych pożyczkodawca woli inwestować w już obiecujące przedsiębiorstwo. Ma ugruntowany i sprawdzony sposób wdrożenia produktu lub usługi, a ryzyko jest zminimalizowane i dobrze kontrolowane.

Celem inwestora w tym przypadku jest otrzymywanie regularnych dywidend lub przejęcie pakietu kontrolnego, aby całkowicie wykupić przedsiębiorstwo.

Lepiej wyjaśnić zasadę inwestycji venture capital na konkretnym przykładzie.

Przykład. Młody przedsiębiorca ma, ale nie ma środków na jego realizację. Inwestor jest gotowy do współpracy i finansowania innowacyjnych inwestycji za udział w projekcie, który jeszcze nie istnieje. To duże ryzyko, bo prawie niemożliwe jest przewidzenie sukcesu. Ale w przypadku szczęścia pożyczkobiorca może uzyskać ogromny zysk, nieograniczony limitami pieniężnymi.

Inwestycje venture znacznie różnią się od strategicznych.

Istnieje kilka charakterystycznych cech:

  • Najczęściej pożyczony kapitał przewidziany dla utalentowanej osoby lub obiecującego zespołu niż dla konkretnego biznesplanu;
  • W przypadku pomyślnego wyniku możesz odzyskać zainwestowane pieniądze nie wcześniej niż za 3-5 lat. Jeszcze dłuższy etap „promocji” dla naukowych startupów, które wymagają skomplikowanego dopracowania szczegółów i specjalnych testów;
  • Inwestor początkowo wie, że jego udział w nowo powstałej spółce zostanie sprzedany. Nie stara się uzyskać pełnej kontroli i nieustannie poszukuje nowych obiecujących pomysłów;
  • Przez pierwsze lata nie ma mowy o zyskach ani dywidendach: wszelkie dochody przeznaczane są na dalszy rozwój i zwiększenie obrotów. Sam inwestor jest tym zainteresowany i nie spieszy się z wycofaniem swoich inwestycji, dopóki firma nie rozpocznie stabilnej i dochodowej pracy.

W przypadku inwestycji venture istnieją tylko dwa scenariusze rozwoju wydarzeń: albo firma odniesie sukces, a zysk z transakcji pokryje z nawiązką wszystkie koszty, albo projekt utknie i poniesie straty.

W drugim przypadku inwestor całkowicie traci inwestycję, a upadły przedsiębiorca nie rekompensuje szkody. To kolejna istotna różnica w porównaniu z inwestycją bezpośrednią, w której upadły przedsiębiorca jest zobowiązany do spłaty kredytu w całości z duże procenty nad.

Rodzaje inwestycji venture

Dokładna koncepcja terminu „inwestycja venture” w literaturze ekonomicznej nie istnieje. To wyjątkowe instrument finansowy, czyli kapitał podwyższonego ryzyka. Służy do opracowania i wprowadzenia na rynek nowego przedsiębiorstwa, którego technologia oparta jest na innowacjach i rozwoju naukowym.

W Rosji rynek inwestycji venture aktywnie rozwija się dopiero od 2000 roku, ale już przyniósł wiele udanych projektów do biznesu. Niedoświadczony biznesmen oddaje pewną część przyszłego biznesu, ale to lepsze niż całkowite porzucenie pomysłu.

Jakie są korzyści dla samego inwestora, który nie otrzymuje żadnych gwarancji i może ponieść duże straty finansowe?

Wśród oczywistych zalet tego typu inwestycji:

  • Maksymalny i nieograniczony zysk dzięki udanej promocji projektu biznesowego. Jest wiele prawdziwe przykłady kiedy zwrot środków przekroczył inwestycję o 1000% w ciągu zaledwie kilku lat;
  • Za „promocję” projektu to często dość niewielka kwota. Uzyskanie kredytu bankowego dla młodych i niedoświadczonych przedsiębiorców to nierealny problem w krajowej praktyce gospodarczej. Inwestorzy venture capital chętniej inwestują ciekawe projekty bez widocznej perspektywy, bez wymogu 100% gwarancji i zabezpieczenia;
  • Praca z każdą nową sprawą niesie ze sobą szczególne doświadczenie, pomagając inwestorowi rozwijać się jako przedsiębiorca. Rozwija się zapał finansowy i tworzy się własny portfel inwestycji. Ponadto coraz bardziej przyciągają inwestycje typu venture capital struktury państwowe i jest przez nich zachęcany, dlatego dodaje pewnej sławy i solidności aniołowi biznesu.

Przedsiębiorca otrzymuje realne pieniądze na rozwój, które nie są objęte ogromnym oprocentowaniem kredytu. Nie odpowiada majątkiem w przypadku fiaska, czuje większą swobodę działania dla wyrażania siebie. Inwestor dzieli się swoją wiedzą, znajomościami i stara się, aby zainwestowany projekt był opłacalny. Można powiedzieć, że pierwszy inwestuje intelekt, a drugi – darmowe finanse.

Niemal jedyną wadą tego typu finansowania jest zbyt duże ryzyko całkowitej utraty inwestycji. Większość nowoczesnych projektów związana jest z wirtualną rzeczywistością i Internetem, więc kalkulacja zysku jest po prostu nierealna. Według statystyk tylko 10–20% Łączna finansowane projekty.

Cechy finansowania startupów

Najbardziej „smakołykiem” dla każdego inwestora są projekty innowacyjne. może przynieść ogromne zyski i sławę aniołowi biznesu lub funduszowi venture capital. Dzięki 100 000 USD inwestycji w Amazon przedsiębiorca Thomas Ahlberg otrzymał 26 mln USD w ramach odsprzedaży udziałów marki.

Istnieje kilka sposobów na znalezienie inwestora dla obiecującego startupu:

  • Dołącz do specjalnych inkubatorów przedsiębiorczości dla początkujących. Organizacje te, za pewien procent udziału przyszłego przedsiębiorstwa, są gotowe zaoferować miejsce na biuro, pomoc prawników i ekonomistów, szkolenie z podstaw działalność przedsiębiorcza i ścisła współpraca;
  • Korzystaj z osobistych znajomości i powiązań. Metoda jest nieskuteczna dla młodych talentów, które dopiero wchodzą na rynek. Tutaj członkowie rodziny częściej działają jako inwestorzy;
  • Weź udział w specjalnych corocznych konkursach lub forach. Na przykład kongres młodzieży na Seliger co roku przyciąga tysiące innowatorów i inwestorów z całego kraju, jest zachęcany rosyjski rząd na najwyższym poziomie.
  • Umieść dane na giełdach lub platformach dla startupów. W Rosji popularne są platformy internetowe inproex.ru i startup.ua. Reprezentują rozległe zaplecze, pomagając firmom zainteresowanym inwestowaniem w rozpoczęciu współpracy.

Aby szybciej wprowadzić startup na rynek, lepiej, aby zespół przedsiębiorców wykorzystał wszystko dostępne opcje Szukaj. Najbardziej pożądane innowacje znajdują się w dziedzinie medycyny, sprzedaży internetowej, technologii internetowych i aplikacji na gadżety. Coraz więcej fundacji jest zainteresowanych programami edukacyjnymi dla różnych grup wiekowych i „zielonymi” przedsięwzięciami ekologicznymi.

Źródła finansowania

Rosyjski rynek inwestycji venture tylko nabiera rozpędu. W Europie i USA takie projekty stanowią co najmniej 40% wszystkich inwestycji w małe i średnie przedsiębiorstwa.

Początkujący przedsiębiorca krajowy może skorzystać z pomocy następujących organizacji lub inwestorów indywidualnych:

  • Zamknięte programy partnerskie, które opierają się na osobistych funduszach dużego biznesmena.
  • Publiczne fundusze inwestycyjne.
  • Fundusze venture należące do korporacji lub banków.
  • Państwo.

W Rosji przyszłemu przedsiębiorcy trudno jest zaciągnąć kredyt bankowy bez udzielenia poważnych gwarancji. Banki wolą współpracować z firmami o ugruntowanej pozycji, które posiadają nieruchomości i długi staż pracy. Dlatego lepiej, aby utalentowane, niedoświadczone startupy zwróciły się do funduszy venture lub prywatnych aniołów biznesu.

W niektórych sytuacjach inwestorami mogą zostać krewni lub znajomi. Jeśli mają wolny kapitał, mogą go zainwestować w nowy projekt biznesowy i uzyskać doskonałe zwroty w ciągu kilku lat.

Jak działa fundusz venture

Specjalne organizacje, które koncentrują się na dostarczaniu inwestycji interesującym start-upom i innowacyjnym projektom biznesowym, nazywane są funduszami venture. Celem ich pracy jest opłacalne inwestowanie dostępne fundusze w obiecującą firmę i zarobić ogromne zyski po sprzedaży swoich akcji lub udziałów.

Twórcy m.in instytucje finansowe stać się odnoszącymi sukcesy top managerami lub doświadczonymi biznesmenami, którzy mają za sobą stabilne korporacje. Są gotowi dobrowolnie przekazać swoje doświadczenie i finanse startupom, które są w stanie zainteresować ich poważnym i uzasadnionym biznesplanem.

Niektóre fundusze łączą kapitał kilku osób. Wprowadzili na rynek takie projekty jak LinguaLeo, twórca popularnych gier marek Alawar, Rolsen i Ozon.

W uproszczeniu etapy finansowania venture na przykładzie funduszu wyglądają tak:

  1. Menedżerowie organizacji szukają ciekawych projektów na forach, wystawach czy w sieciach społecznościowych.
  2. Wybrany startup jest dokładnie analizowany przez ekonomistów, którzy starają się ocenić korzyści i możliwy dochód po pomyślnym zakończeniu.
  3. Rozpoczyna się opracowywanie biznesplanu. Obejmuje wszystkie etapy rozwoju nowego przedsiębiorstwa, wybierane są kanały i rynki sprzedaży produktów.
  4. Opracowywana jest szczegółowa strategia rozwoju z uwzględnieniem możliwych okoliczności siły wyższej.
  5. Specjalny umowa inwestycyjna, który wskazuje udziały i prawa stron.
  6. Przedsiębiorstwo przy wsparciu inwestorów rozpoczyna pracę. Dobry fundusz venture towarzyszy młodym przedsiębiorcom na wszystkich etapach i służy im różnorodnymi konsultacjami.
  7. Jeśli startup odniesie sukces, fundusz wychodzi z inwestycji sprzedając swój udział lub udziały na rynku finansowym.

Tą złożoną i ryzykowną ścieżką obrały światowe korporacje, takie jak Microsoft i Apple. W praktyce rosyjskiej najbardziej udanymi (do tej pory) projektami venture są Yandex i STS-media. Pierwsza w 1999 roku przyciągnęła pożyczone środki z 2 funduszy, podnosząc roczny zysk z 70 tys. dolarów do 300 mln dolarów. Drugim był rozwój znanych rosyjskich inwestorów MTG Broadcasting AB i ABH Holdings Corporation i zwiększenie kapitału do 2 miliardów dolarów.

Popularne fundusze venture w Rosji

Startupy powinny dokładnie rozważyć wybór potencjalnego pożyczkodawcy. Od tego zależy dalsze przeznaczenie projektu, jego stabilna i pomyślna praca.

Przed złożeniem wniosku należy zapoznać się z recenzjami i osiągnięciami organizacji, jej wymaganiami i sugestiami. Warto osobiście komunikować się z przedsiębiorcami, którzy już współpracują z funduszem i osiągnęli pewien poziom.

Wśród rodzimych startupów najpopularniejsze to:

  1. Rosyjskie przedsięwzięcia. Firma jest zainteresowana nowymi technologiami IT. Rozważa małe startupy i szybko reaguje na prośby wnioskodawców.
  2. ABRT. Udany fundusz ze świetnym kapitał zakładowy. Aktywnie pracując nad projektami opartymi na nowym oprogramowaniu i usługach w Internecie, może pochwalić się startupami KupiVip czy Oktogo.
  3. Przygoda II. Współpracuje z aspirującymi przedsiębiorcami, którzy oferują nowe rozwiązania w dziedzinie handlu online oraz ciekawe oprogramowanie na smartfony. Rozpoczyna współpracę na bardzo wczesnym etapie i aktywnie służy radą.
  4. RVC. Państwowy fundusz venture promujący projekty technologiczne i naukowe. Ale zawsze działa jako drugi inwestor, inwestując niewielkie kwoty.
  5. Partnerzy Softline Venture. Jeden z najbardziej utytułowanych inwestorów z 13 obiecującymi spółkami w swoim portfolio. Bardziej interesuje go telekomunikacja i technologie sztucznej inteligencji.

Większość funduszy venture, za pośrednictwem których przyjmują wnioski. Możesz również zapoznać się z przedstawicielami i wymaganiami na różnych forach biznesowych lub specjalistycznych wystawach.

Współpraca z aniołami biznesu

Pod poetycką nazwą kryje się nowy rodzaj inwestorów. To osoby, które inwestują w startupy, pomagając im się rozwijać i wejść na rynek. Podobnie jak fundusze venture, wolą sprzedać udziały w firmie o ugruntowanej pozycji i czerpać z tego dobre zyski.

Działają samodzielnie lub współpracują z innymi inwestorami, aby uczestniczyć w projektach. To najbardziej zamknięta grupa prywatnych inwestorów, którzy oferują inwestycje od 50 000 do 1 miliona dolarów.

Główne różnice między aniołami biznesu a funduszami venture:

  1. Inwestuj tylko własne (osobiste) gotówka. Wielu zarządza finansami inwestorów, więc nie chcą podejmować ryzyka i współpracować przy mało obiecujących projektach biznesowych.
  2. Zawodowo zajmują się inwestowaniem, dlatego współpracują z nowicjuszami w biznesie, nie boją się zagłębiać w nowe obszary działalności.
  3. Bardziej elastycznie podejmują decyzje, kierując się nie tylko „nagimi” kalkulacjami, ale także własnym doświadczeniem. Są bardziej zaangażowani w projekt biznesowy, przekazując swoje umiejętności i wiedzę początkującym przedsiębiorcom.

Znani przedsiębiorcy, byli top managerowie renomowanych firm pełnią rolę aniołów biznesu. Starają się inwestować swoje oszczędności lub wolne środki w innowacje, rozumiejąc w pełni swoje perspektywy na przyszłość. Wśród znanych zagraniczna inwestycja- drogie marki Yahoo!, Alibaba, Intel i Biogen.

Przewodnik krok po kroku dotyczący inwestycji venture capital

Gdy startupy wybiorą fundusz, z którego chciałyby otrzymać dofinansowanie, stają przed zadaniem prawidłowego przedstawienia projektu, aby uzyskać pozytywną odpowiedź.

Z tysięcy próśb na adres inwestora tylko 10% przyciąga uwagę i jest rozpatrywanych. Średni czas rozpatrywania wniosku wynosi od jednego do sześciu miesięcy. Dlatego ważne jest, aby biznesplan i kalkulacje przedstawić w taki sposób, aby wyróżnić się spośród podobnych i zdobyć pieniądze na rozwój.

Istnieje przybliżony schemat krok po kroku dla początkującego przedsiębiorcy:

  1. Wybór funduszu venture do dalszej współpracy. Należy najpierw przeanalizować pracę i portfolio organizacji, przestudiować wymagania dotyczące projektów biznesowych, którymi startupy ją interesują. Jeśli to konieczne mała ilość w 200-300 tysiącach dolarów nie powinieneś szukać funduszy z milionami ofert.
  2. Starannie przygotowujemy prezentację. Wielu przedsiębiorców błędnie uważa, że ​​przedstawicieli funduszy venture capital interesuje tylko układ i nagie kalkulacje. Na etapie przeglądu badają skład i spójność zespołu, jego gotowość na sytuacje siły wyższej oraz rytm pracy. Najważniejsze jest natychmiastowe zidentyfikowanie korzyści dla potencjalnego pożyczkodawcy.
  3. Prowadzimy negocjacje z zarządzającymi funduszami. Prezentacja trwa zwykle kilkanaście minut, więc powinna być dynamiczna i zapadać w pamięć, przekazywać maksimum informacji i nie zawierać „wody”. Konieczne jest wykazanie cech przywódczych i umiejętności kontrolowania sytuacji. Lepiej wypracować wszystkie drobiazgi i liczby, ponieważ „niewygodne” pytania nie są wykluczone.
  4. Praca nad biznesplanem. Na tym etapie włączają się specjaliści od funduszy venture, pomagając w opracowaniu każdej pozycji. Szczegółowy biznesplan sporządzany jest na 3 lata i określa metody promocji na rynku, cechy podziału zysków i wszystkie możliwe koszty modernizacji. To model finansowy projektu biznesowego, który wkrótce przekształci się w działające przedsiębiorstwo.
  5. Podpisujemy umowę z inwestorem.Średnio opracowanie biznesplanu i wszystko niuanse prawne trwa nie dłużej niż 3 miesiące. Następnie opracowaną umowę proponuje się podpisać stronom. Początkujący przedsiębiorca raczej nie dostrzeże w tym pułapek i nie zrozumie wszystkich konsekwencji, dlatego lepiej jest zaangażować doświadczonego prawnika do zbadania tego. Pomoże to uniknąć zniewolenia warunków dalszej współpracy.

Krajowy biznes venture rozwija się bardzo dynamicznie. Na koniec 2016 roku Rosja zajmowała 4 miejsce na świecie pod względem ryzykownych inwestycji. W kraju działa co najmniej 20 funduszy venture, pojawili się aniołowie biznesu o wielkich nazwiskach. Niestety, rozwój ogranicza brak specjalnych dotacji i dotacji rządowych, niski procent płynność kapitału inwestycyjnego.