ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือแนวคิดของตัวชี้วัดการประเมิน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร: การประเมินและแนวทางในการปรับปรุง ตัวชี้วัดสัมพัทธ์ด้านความมั่นคงทางการเงิน

ในธุรกิจประเภทใดก็ตาม การตัดสินใจลงทุนในโครงการใดโครงการหนึ่งโดยส่วนใหญ่ไม่ได้เกิดขึ้นจากสัญชาตญาณหรือสัญชาตญาณบางประเภท แต่อยู่บนพื้นฐานของข้อสรุปที่สมเหตุสมผลและสมเหตุสมผล

เป็นเรื่องปกติที่จะสมมติว่าพื้นฐานของการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวสร้างขึ้นจากกลยุทธ์บางอย่าง ซึ่งหนึ่งในส่วนหลักคือสิ่งที่เรียกว่าความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์เพื่อลงทุนที่นั่น

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าปัจจัยไม่เสมอไป ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนองค์กรมีความสำคัญในการเลือกตัวเลือกพอร์ตการลงทุนสำหรับสินทรัพย์ เนื่องจากมีแรงจูงใจที่หลากหลายที่ชี้นำนักลงทุนหรือระบบการกำหนดเป้าหมายของเขา ตัวอย่างเช่น ประโยชน์ในแง่ของ ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโครงการลงทุนอาจไม่สอดคล้องกับหลักการของนักลงทุนเองด้วยเหตุผลหลายประการ (ด้านสิ่งแวดล้อม มนุษยธรรม หรือสังคม)

บทความนี้จะกล่าวถึงทั้งแนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัท และวิธีใดที่จะเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่ได้รับการพัฒนาโดยการดำเนินธุรกิจสมัยใหม่ และวิธีทั้งหมดนี้สามารถนำมาใช้ในธุรกิจจริงได้

ในการพิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัท โมเดลการประเมินหลายปัจจัยนั้นใช้หลักการพื้นฐานหลายประการ นำเสนอในแผนภาพด้านล่าง:

ดังที่เห็นได้จากแผนภาพนี้ ประการแรก ลักษณะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรขึ้นอยู่กับประเด็นต่อไปนี้

1. ตัวชี้วัดทางการเงินเกณฑ์ทางการเงินและเศรษฐกิจสำหรับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความสามารถในการสร้างกระแสสภาพคล่องในเชิงบวกในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งรวมถึงตัวชี้วัดเช่น:

• สภาพคล่อง- ความต้องการทรัพย์สินของบริษัทในตลาด เช่น หุ้นหรือตราสารหนี้
• ตัวทำละลาย– ระดับความพอเพียง ทุนวิสาหกิจเพื่อชำระหนี้เงินกู้ยืมระยะยาวหรือระยะสั้น
• ความมั่นคงทางการเงิน– ความสามารถของรูปแบบธุรกิจที่มีอยู่เพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่พึงประสงค์ เช่น การลดลงของความต้องการของผู้บริโภคสำหรับผู้ประกอบการทางการเกษตรตามฤดูกาล
• กิจกรรมทางธุรกิจ— ชุดของมาตรการที่บริษัทดำเนินการเพื่อให้อยู่ในตลาด นโยบายการตลาด กลยุทธ์และกลยุทธ์ในการต่อสู้กับคู่แข่ง

1. ศักยภาพในการผลิตการจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นไปไม่ได้โดยไม่ต้องพึ่ง เทคโนโลยีสมัยใหม่การผลิตและการต่ออายุอย่างต่อเนื่อง ที่นี่ปัจจัยเช่น:

• นโยบายการลงทุนที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการต่ออายุวิธีการผลิต การตรวจสอบอย่างต่อเนื่องของนวัตกรรมในภาคเศรษฐกิจและการใช้ความสำเร็จขั้นสูงสุดในด้านนี้
• ปรับปรุงเทคโนโลยีด้วยตนเองโดยใช้วิธีการผลิตภายในบริษัท เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรทางปัญญาและแรงงาน

1. คุณภาพการจัดการ(ซม. ). หนึ่งในปัจจัยพื้นฐานโดยที่การจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นเป็นไปไม่ได้ ปัจจัยนี้ประกอบด้วยองค์ประกอบที่สำคัญเช่น:

• ความสามารถทั่วไปของผู้บริหารของบริษัทในการตัดสินใจที่ถูกต้องในสภาวะตลาด
• ความสัมพันธ์กับคู่สัญญาในตลาด แนวปฏิบัติในการทำธุรกิจกับพวกเขา
• ชื่อเสียงของบริษัทในตลาด ระบบการตัดสินใจในบริษัทที่สัมพันธ์กับลูกค้าและคู่ค้า
• ตราสินค้าของบริษัท คุณค่าของ "ค่าความนิยม" และระดับความเชื่อถือทั้งในส่วนของลูกค้าและ เช่น เจ้าหนี้ คู่สัญญา หรือหุ้นส่วน

1. เสถียรภาพของตลาดกลุ่มนี้รวมถึงเกณฑ์สำหรับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ซึ่งกำหนดความสามารถของธุรกิจในการครอบครองตำแหน่งทางการตลาดที่แน่นอนตามกลยุทธ์การพัฒนา ซึ่งอาจรวมถึงตัวชี้วัดเช่น:

• สภาวะตลาด - สถานการณ์ตลาด ปัจจัยอุปสงค์และอุปทาน ความยืดหยุ่นของอุปสงค์สำหรับสินค้า สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค
• วงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์หรือบริการของบริษัทนั้นจะมีความต้องการเท่าใดในสิ่งที่ธุรกิจผลิตในระยะยาว

เป็นเรื่องปกติที่จะถือว่าปัจจัยที่ส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรไม่ได้จำกัดอยู่เพียงปัจจัยที่ระบุไว้ข้างต้น ในหลาย ๆ ด้าน ทุกอย่างขึ้นอยู่กับตลาดและประเภทของธุรกิจ

แต่ไม่ว่าในกรณีใด แนวคิดของช่วงเวลาใดที่ส่งผลกระทบหลักต่อการก่อตัวของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรสามารถช่วยหาวิธีที่เหมาะสมในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ปัจจุบันมีธุรกิจ ตลาด และประเภทการจัดการหลายประเภทที่แตกต่างกันมากมาย ที่จะนำเสนอแบบสากล วิธีสากลซึ่งไม่สามารถเพิ่มความน่าดึงดูดใจของธุรกิจให้กับนักลงทุนได้อย่างแน่นอน

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้มีแนวคิดเกี่ยวกับทิศทางหลักของนโยบายการลงทุน สามารถให้แนวคิดที่สำคัญหลายประการ:

• เงินทุนที่ลงทุนในองค์กรควรนำมาสู่ระดับใหม่เชิงคุณภาพในแง่ของปริมาณการผลิต เทคโนโลยี คุณภาพของผลิตภัณฑ์ ฯลฯ
• การคืนทุนอย่างรวดเร็วของกองทุนที่ลงทุนนั้นเป็นแนวคิดที่สัมพันธ์กัน แต่สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่ทำงาน เช่น ในตลาดเกิดใหม่ เรื่องนี้
• สภาพคล่องสูงของสินทรัพย์ของ บริษัท - ในวิธีการประเภทนี้ควรสังเกตก่อนอื่นเครื่องมือเช่นหุ้นที่เสนอซื้อ ตลาดหลักทรัพย์ความต้องการ หรือ ตัวอย่างเช่น ต้นทุนของข้อตกลงแฟรนไชส์ ​​ฯลฯ
• การมีเงื่อนไขในการพัฒนาองค์กร - รวมถึงมาตรการที่หลากหลายของนโยบายการลงทุนของ บริษัท ตั้งแต่วิธีการจัดการภายในองค์กรไปจนถึงการประชาสัมพันธ์ในรูปแบบ เจ้าหน้าที่รัฐบาลหรือองค์การมหาชน

การจัดอันดับองค์กรตามความน่าดึงดูดใจการลงทุน

การประเมินอันดับของกิจกรรมขององค์กรส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับระดับทั่วไปของความน่าดึงดูดใจการลงทุนของประเทศหรือภูมิภาค แน่นอนว่าสิ่งนี้ดูถูกต้องตามหลักเหตุผล เนื่องจากเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่านักลงทุนจะลงทุนเงินแม้ในธุรกิจที่ทำกำไรได้มาก เช่น ไม่มีการค้ำประกันสิทธิในทรัพย์สิน?

ในแนวทางปฏิบัติของโลกที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป เป็นเรื่องปกติที่จะใช้วิธีการพิเศษของหน่วยงานจัดอันดับ (S&P, Fitch เป็นต้น) ซึ่งรวมถึงชุดของตัวชี้วัดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

นอกจากนี้ นักลงทุนจำนวนมากในการตัดสินใจลงทุนในธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง ติดตาม อันดับการลงทุนทั้งประเทศพัฒนาโดยผู้มีอำนาจมากมาย หน่วยงานระหว่างประเทศหรือบริษัทวิจัย ตัวอย่างเช่น การจัดอันดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนประจำปีของประเทศต่างๆ ตาม International Business Compass

รวม 174 ประเทศเป็นตัวแทนในการจัดอันดับ BDO International Business Compass ผู้นำในการจัดอันดับคือสวิตเซอร์แลนด์ ตามด้วย: สิงคโปร์ ฮ่องกง นอร์เวย์ เดนมาร์ก เนเธอร์แลนด์ แคนาดา สหราชอาณาจักร สวีเดน และนิวซีแลนด์ เยอรมนีอยู่ในอันดับที่ 11 ของสหรัฐอเมริกา -14 ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของเบลารุสดีขึ้นในปี 2558: ประเทศย้ายจากอันดับที่ 115 มาอยู่ที่ 85 ในการจัดอันดับตลอดทั้งปี

อันดับสุดท้ายในการจัดอันดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนคือซูดาน เว็บไซต์การศึกษารายงานว่าความน่าดึงดูดใจของประเทศถูกกำหนดโดยระดับของการพัฒนาและการรวมกันของปัจจัยทางเศรษฐกิจ การเมือง กฎหมาย และสังคมวัฒนธรรม สามารถดูคะแนนทั้งหมดได้ที่ bdo-ibc.com

"ทั้งหมดสำหรับนักบัญชี", 2013, N 6

การทำงานของนักบัญชี สภาพที่ทันสมัยเกี่ยวข้องกับการบัญชีที่มีความสามารถไม่เพียง แต่เกี่ยวกับทรัพย์สินและทุนของ บริษัท การชำระภาษีและค่าธรรมเนียมในเวลาที่เหมาะสมการจัดทำและการส่งรายงาน แต่ยังรวมถึงการวิเคราะห์สถานะปัจจุบันของ บริษัท ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและโอกาสในการพัฒนา

ขั้นตอนวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุน วิสาหกิจการค้าแสดงถึงการรวมกันของข้อมูลทั้งหมดตามกลุ่มของตัวบ่งชี้ ขั้นแรกให้ศึกษาฐานะการเงินขององค์กรบนพื้นฐานของ งบการเงินรวมทั้ง:

• การวิเคราะห์โครงสร้างงบดุล
• การวิเคราะห์และการวางแผนการทำกำไร
• การวิเคราะห์สถานะทรัพย์สินขององค์กร

การวิเคราะห์โครงสร้างสถานะทรัพย์สินขององค์กรสร้างขึ้นบนพื้นฐานของเครื่องชั่งเชิงวิเคราะห์เปรียบเทียบ ซึ่งรวมถึงการวิเคราะห์ทั้งในแนวตั้งและแนวนอน โครงสร้างมูลค่าทรัพย์สินให้ ความคิดทั่วไปในสถานะทางการเงินขององค์กรนั้นจะแสดงส่วนแบ่งของแต่ละองค์ประกอบในสินทรัพย์และอัตราส่วนของการยืมและเงินทุนของตัวเองที่ครอบคลุมในหนี้สิน เมื่อเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในสินทรัพย์และหนี้สิน เราสามารถสรุปได้ว่าแหล่งเงินทุนใหม่ได้รับมาจากแหล่งใดเป็นหลัก และกองทุนใหม่เหล่านี้ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใด

วิเคราะห์และวางแผนสภาพคล่องและการละลายสภาพคล่องคือความสามารถขององค์กรในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น (ปัจจุบัน) ด้วยค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์ปัจจุบัน (ปัจจุบัน) หรือความสามารถในการชำระบัญชี (ชำระหนี้) ด้วยเงินทุนที่มีอยู่ ตามงบบัญชี (การเงิน) เป็นไปได้ที่จะคำนวณความสามารถขององค์กรในการครอบคลุมภาระผูกพันในระยะสั้นด้วยเงินสดที่มีอยู่ (อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน) และความสามารถในการจัดหา กองทุนปัจจุบัน หนี้สินระยะสั้น(ปัจจัยครอบคลุม). เมื่อสินทรัพย์ด่วนเท่ากับหรือเกินหนี้สินหมุนเวียน อัตราส่วนสภาพคล่องสูงจะเท่ากับหรือมากกว่า 1 ซึ่งเป็นเรื่องปกติ

การละลายขององค์กรมีบทบาทสำคัญในฐานะการเงินขององค์กรและความน่าดึงดูดใจต่อนักลงทุน ความสามารถในการละลายของงบดุลเป็นที่เข้าใจกันว่าความสามารถขององค์กรในการชำระเงินสดที่มีอยู่และรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นปีที่รายงานโดยมีหนี้สินเกิดขึ้น ณ สิ้นปีเดียวกัน

เป็นเรื่องปกติที่จะจัดกลุ่มสินทรัพย์ตามเวลาที่แปลงเป็นเงินสดและหนี้สิน - ตามระยะเวลาในการชำระหนี้:

A1 - สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดคือ ในระยะสั้น การลงทุนทางการเงินบวกเงินสด

A2 - สินทรัพย์ขายเร็ว - ลูกหนี้, การชำระเงินที่คาดหวังภายใน 12 เดือน หลังวันที่รายงาน

A3 - สินทรัพย์ที่ขายยาก (หุ้น, ลูกหนี้), การชำระเงินที่คาดหวังในมากกว่า 12 เดือน หลังวันที่รายงาน

A4 - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

หนี้สินของยอดคงเหลือถูกจัดกลุ่มตามระดับของการชำระเงิน:

P1 - ภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุด - บัญชีที่สามารถจ่ายได้;

P2 - หนี้สินระยะสั้น - เงินกู้ยืมระยะสั้นและหนี้สินอื่น

P3 - หนี้สินระยะยาว (กองทุนที่ยืมระยะยาว);

P4 - หนี้สินคงที่ (ถาวร) - ส่วนของผู้ถือหุ้น (รวมส่วนที่ 3 ของงบดุล)

เครื่องชั่งจะถือว่าเป็นของเหลวอย่างแน่นอน หากเกิดการไม่เท่าเทียมกันดังต่อไปนี้: A1 >= P1, A2 >= P2, A3 >= P3, A4<= П4.

หากความไม่เท่าเทียมกันบางอย่างมีเครื่องหมายตรงข้ามกับเครื่องหมายที่ระบุ ยอดคงเหลือนั้นก็จะถูกพิจารณาว่าเป็นของเหลวอย่างสมบูรณ์ไม่ได้

การวิเคราะห์และการวางแผน ความมั่นคงทางการเงิน. ความมั่นคงทางการเงินคือความสามารถขององค์กรในอนาคตในการจัดหาเงินทุนที่จำเป็นเพื่อให้เป็นไปตามแผนการผลิต เมื่อวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินจะพิจารณาการพึ่งพาองค์กรในทุนที่ยืมมา

สถานะทางการเงินที่มั่นคงสามารถพิจารณาได้เมื่อตัวชี้วัดทั้งหมดเป็นปกติ สถานการณ์ถือว่าวิกฤติเมื่อตัวชี้วัดอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ปกติ และเงินทุนที่ยืมมาจะมีผลเหนือกว่าในเงินทุนหมุนเวียน ฐานะการเงินที่ไม่เสถียรคือเมื่อส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับหรือสูงกว่าเงินที่ยืมมาเล็กน้อย

ตารางที่ 1

ตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางการเงินขององค์กร

บันทึก. SC - ทุน; K - ทุนทั้งหมด; พีซี - ดึงดูดเงินทุน ZK - ทุนที่ยืมมา

การวิเคราะห์และการวางแผนการทำกำไรการทำกำไรเป็นตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ที่กำหนดระดับการทำกำไรของธุรกิจ ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรแสดงถึงประสิทธิภาพขององค์กรโดยรวม การทำกำไรของกิจกรรมต่างๆ (การผลิต การพาณิชย์ การลงทุน ฯลฯ) นั่นคือเหตุผลที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับผลกำไรขององค์กรเป็นอย่างมาก เพื่อให้ได้ข้อมูลที่ถูกต้องมากขึ้นเกี่ยวกับการทำกำไรขององค์กรการค้า จำเป็นต้องคำนวณตัวชี้วัดต่อไปนี้:

• ผลตอบแทนจากทุน;
• ผลตอบแทนจากทุนคงที่;
• การทำกำไรจากการขายสินค้า
• ลดค่าใช้จ่าย;
• คืนทุนคงที่;
• คืนทุน

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นแสดงประสิทธิภาพของการใช้เงินลงทุนของตนเองและคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ คำนวณตามสูตร:

ที่ไหน - คืนทุน;

กำไรสุทธิ;

มูลค่าเฉลี่ยของทุนของตัวเอง

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นแสดงให้เห็นว่าทุนที่ลงทุนในทุนจะได้รับเงินคืนนานเท่าใด ค่าสัมประสิทธิ์ระบุเป็นปีและคำนวณโดยสูตร:

ที่ไหน - คืนทุน;

จำนวนทุนเฉลี่ยต่อปีของตัวเอง

กำไรสุทธิ.

อัตราผลตอบแทนจากเงินทุนคงที่ที่สูงบ่งชี้ถึงการใช้เงินทุนของบริษัทอย่างถูกต้อง ผลลัพธ์จะถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ เพื่อกำหนด ให้สัมประสิทธิ์ใช้สูตร:

ที่ไหน - คืนทุนคงที่;

กำไรสุทธิ;

ทุนหลัก.

การคืนทุนคงที่ - การลงทุนในทุนขององค์กรจะจ่ายออกไปกี่ปี - ถูกกำหนดโดยสูตร:

ที่ไหน - คืนทุนคงที่;

จำนวนเงินทุนคงที่เฉลี่ยต่อปี

กำไรสุทธิ.

ความสามารถในการทำกำไรของการขายสินค้าแสดงสถานการณ์ทั่วไปของบริษัท:

ที่ไหน - ผลกำไรจากการขายสินค้า;

กำไรจากการขาย;

รายได้จากการขาย.

ผลตอบแทนจากต้นทุนแสดงให้เห็นว่ากำไรตกอยู่ที่ 1 rub เท่าใด ค่าใช้จ่าย:

ที่ไหน - ความคุ้มค่า;

P - กำไรก่อนหักภาษี

PS - ต้นทุนรวมของสินค้าที่ขาย

ผลลัพธ์จะได้รับเป็นเปอร์เซ็นต์ การคำนวณนี้สามารถทำได้สำหรับผลิตภัณฑ์ทั้งหมด สำหรับผลิตภัณฑ์แต่ละกลุ่ม หรือสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะอย่างใดอย่างหนึ่ง

เมื่อวิเคราะห์ตัวชี้วัด จำเป็นต้องคำนึงถึงพลวัตของการปรับปรุงหรือการเสื่อมสภาพของสัมประสิทธิ์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ซึ่งจะช่วยให้ประเมินความยั่งยืนของรัฐในองค์องค์รวมได้มากขึ้น สำหรับการลงทุน จำเป็นต้องศึกษาสภาพแวดล้อมการแข่งขันขององค์กรและตัวบ่งชี้ของวิสาหกิจที่แข่งขันกัน

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจสำหรับนักลงทุนเป็นปัจจัยหลัก แต่สำหรับการวิเคราะห์ที่สมบูรณ์และการลดความเสี่ยง การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรก็มีความสำคัญเช่นกัน ด้วยเหตุนี้จึงพิจารณาประเด็นต่อไปนี้: ความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์ขององค์กร, บุคลากร, นวัตกรรม, การเงิน, ความน่าดึงดูดใจในอาณาเขตและสังคม, ความเสี่ยงในการลงทุน

การประเมินความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์ขององค์กรการค้าอยู่ที่ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์คือความสามารถของผลิตภัณฑ์ที่จะดึงดูดใจเมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์อื่นในประเภทและวัตถุประสงค์ที่คล้ายคลึงกันเนื่องจากลักษณะที่สอดคล้องที่ดีขึ้นกับความต้องการของตลาดที่กำหนดและการประเมินผู้บริโภค

ผลิตภัณฑ์ที่เสนอโดยองค์กรจะต้องมีคุณภาพเหมาะสมได้รับการรับรอง (ถ้าจำเป็นต้องมีการรับรอง) ไม่เพียง แต่สอดคล้องกับรัสเซียเท่านั้น แต่ยังรวมถึง มาตรฐานสากล, สะดวก , ตรงตามข้อกำหนดของมุมมองที่ทันสมัย ​​เกี่ยวกับสินค้า ฯลฯ.

องค์กรการค้าใดๆ จะต้องกระจายการผลิตให้ทันเวลา กล่าวคือ องค์กรจะดึงดูดนักลงทุนหาก:

• ขยายช่วงของผลิตภัณฑ์
• สามารถปรับทิศทางใหม่ในด้านการขายได้ทันท่วงที
• พัฒนาทิศทางใหม่ในการผลิตและการขาย

การมีลูกค้าประจำ (ตลาดการขายถาวร) เป็นเครื่องบ่งชี้ความสามารถในการแข่งขันสูงที่เชื่อถือได้

ตัวบ่งชี้หลักในการประเมินความน่าดึงดูดใจคือราคา โดยปกติราคาของผลิตภัณฑ์จะต้องแข่งขันได้ไม่เฉพาะในประเทศเท่านั้น แต่ในตลาดต่างประเทศด้วย นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องติดตามราคาในภูมิภาคสำหรับสินค้าที่คล้ายคลึงกันและสินค้าทดแทนอย่างสม่ำเสมอ ตัวบ่งชี้ทั่วไปของความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคคำนวณโดยสูตร:

โดยที่ - ตัวบ่งชี้ทั่วไปของความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์

ความต้องการสินค้า

ประชาสัมพันธ์ - เสนอ

ความน่าดึงดูดใจของบุคลากรขององค์กรการค้าอยู่ในคุณสมบัติทางธุรกิจของการจัดการของบริษัท ในความเป็นมืออาชีพของพนักงาน ศักยภาพ ความปรารถนา และความปรารถนาที่จะได้รับผลลัพธ์เชิงบวกโดยทั่วไปจากบุคลากรทั้งหมดขององค์กร สัมประสิทธิ์การวางนัยทั่วไป:

ความน่าดึงดูดใจของบุคลากรขององค์กรการค้าอยู่ที่ไหน

เฟรมที่ได้รับ;

บุคลากรถูกไล่ออก;

จำนวนพนักงานโดยเฉลี่ย

บริษัทต้องมีเทคนิคขั้นสูง จำเป็นต้องลงทุนด้านการผลิตและกระจายความเสี่ยงให้ทันท่วงที ปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลต่อความน่าดึงดูดของนวัตกรรม มีความจำเป็นต้องคำนวณความน่าดึงดูดใจที่เป็นนวัตกรรมขององค์กรตามสูตร:

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรอยู่ที่ไหน

กองทุนสะสม

กำไรสุทธิ.

เพื่อเพิ่มฐานลูกค้า ปัจจัยสำคัญคือที่ตั้งขององค์กร สำหรับลูกค้าจากภูมิภาคอื่น ควรอยู่ใกล้ทางหลวงสายหลัก เพื่อความน่าสนใจของอาณาเขต สิ่งสำคัญคือสถานที่ขายต้องอยู่ในใจกลางเมืองและอยู่ไม่ไกลจากจุดขายชั้นนำ (ร้านค้า ตลาด ไฮเปอร์มาร์เก็ต ฯลฯ) สถานที่จอดรถที่สะดวกสบายทั้งสำหรับผู้ซื้อและสำหรับการส่งมอบสินค้าจะส่งผลดีต่อความน่าดึงดูดของดินแดน

ความดึงดูดใจทางสังคมขึ้นอยู่กับผู้นำขององค์กรเป็นหลัก คนงานควรได้รับสิทธิในการใช้โอกาสของตนเองในด้านการทำงาน ควรให้การสนับสนุนทางสังคมแก่ผู้พิการชั่วคราว ควรจ่ายค่าจ้างที่เหมาะสม เป็นต้น ค่าสัมประสิทธิ์ระดับความน่าดึงดูดใจทางสังคมคำนวณโดยสูตร:

สัมประสิทธิ์ระดับความน่าดึงดูดใจทางสังคมอยู่ที่ไหน

เงินเดือนเฉลี่ยของคนงานหนึ่งคน

ค่าครองชีพ.

ฐานะการเงินขององค์กรเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการตัดสินใจลงทุนในเชิงบวก ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์เอกสารขององค์กรการค้า ผลลัพธ์ทางการเงิน และข้อสรุปจากการวิเคราะห์ ค่าสัมประสิทธิ์ทั่วไปของความน่าดึงดูดใจทางการเงินจะเป็นกำไรหารด้วยสินทรัพย์

การคำนวณกำไรสูงสุดเมื่อลงทุนโดยนักลงทุนแต่ละราย แต่ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นไม่สามารถละเลยได้ เกณฑ์ทั้งหมดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนไม่ได้เป็นเพียงตัวบ่งชี้ที่วางแผนไว้เท่านั้นซึ่งส่วนเกินนั้นบ่งบอกถึงความน่าดึงดูดใจขององค์กรตามเกณฑ์นี้ แต่ยังรวมถึงระดับความเสี่ยงด้วย หากตัวบ่งชี้เข้าใกล้เกณฑ์ความเสี่ยงปกติ นักลงทุนอาจปฏิเสธที่จะมีส่วนร่วมในองค์กร ตัวบ่งชี้ที่แท้จริงของความน่าดึงดูดใจของบุคลากรไม่ควรเป็นค่าลบหรือเท่ากับศูนย์ ความน่าดึงดูดใจทางการเงินตามตัวบ่งชี้ที่วางแผนไว้ควรมากกว่า 0.15 จำเป็นที่พนักงานทุกคนจะได้รับการคุ้มครองทางสังคม 100%

การค้าปลีกเป็นความสัมพันธ์ระหว่างผู้ผลิตและลูกค้าปลายทาง ตามกฎแล้ว สินค้าที่ซื้อในการขายปลีกไม่ได้มีไว้สำหรับขายต่อไป จึงมีคุณลักษณะของการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนในสถานประกอบการ ค้าปลีก.

จุดขายหลักสำหรับการขายปลีกคือจุดขาย ดังนั้นเมื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนในสถานประกอบการค้าปลีก จำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างมากกับสถานที่ซื้อขาย สิ่งแรกที่คุณควรให้ความสนใจคือที่ตั้ง ไม่ควรลบออกจากจุดขายชั้นนำ ทางเข้าที่สะดวก ทางเข้า สถานที่จอดรถ ความใกล้ป้ายหยุดรถสาธารณะก็จะกระทบต่อยอดขายเช่นกัน

ตัวบ่งชี้ที่ดีในการเลือกสถานที่ขายคือการวิเคราะห์อาณาเขตต่อหน่วยเวลา พื้นของที่ตั้งและรูปแบบภายในที่ถูกต้องยังส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้ซื้อด้วย หากการขายปลีกดำเนินการผ่านทางอินเทอร์เน็ต ทางไปรษณีย์ หรือทางโทรศัพท์ คุณต้องให้ความสนใจกับประเด็นที่ออกสินค้า ควรอยู่ในตำแหน่งที่สะดวก จำเป็นต้องให้ความสนใจกับสิ่งนี้เมื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของการขายปลีก เนื่องจากในการค้าส่ง ตัวอย่างเช่น ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่จะถูกโอนไปขายต่อ องค์กรค้าส่งทำงานร่วมกับผู้ผลิตและตามกฎแล้วกับฐานลูกค้าที่แน่นอน สำหรับพวกเขา "ปัจจัยของคลังสินค้าที่สะดวก" และสถานที่ดำเนินการขนถ่ายมีความสำคัญ

เมื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของผู้ค้าปลีกจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความสามารถในการแข่งขันขององค์กรซึ่งอาจขึ้นอยู่กับระดับราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงคุณภาพของบริการด้วย ที่จุดขายขายปลีกที่ผู้ขายสื่อสารโดยตรงกับผู้ซื้อ ดังนั้นผู้ขายแต่ละรายจึงต้องมีคุณสมบัติและพร้อมที่จะทำงานร่วมกับผู้ซื้อ

ผู้ขายต้องทราบช่วงของสินค้า เข้าใจและเข้าใจคุณลักษณะและความแตกต่างของผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอ เขาควรพร้อมที่จะให้ข้อมูลและให้คำปรึกษาช่วยเหลือ

ลูกค้าแต่ละรายจะยินดีที่ได้เห็นผู้ขายที่ตอบสนอง เป็นมิตร สนใจและกระตือรือร้น จากการศึกษาการทำงานขององค์กร นักลงทุนต้องให้ความสนใจ 2 ด้าน คือ ภายในและภายนอก

ในด้านภายใน จำเป็นต้องศึกษาระบบค่าตอบแทนการทำงาน โบนัส ค่าตอบแทนจูงใจเพิ่มเติม ความเป็นไปได้ในการเติบโตของอาชีพ ความสัมพันธ์ในทีมสำหรับพนักงานขององค์กร กล่าวคือ ปัจจัยที่ส่งผลโดยตรงต่อความพึงพอใจในงาน

ลักษณะภายนอกบ่งบอกถึงมุมมองขององค์กรการค้าผ่านสายตาของผู้ซื้อ ในการดำเนินการนี้ คุณต้องปรากฏตัวในระหว่างกระบวนการขายและวิเคราะห์ความพึงพอใจของลูกค้าที่มีต่อบริการ การวิเคราะห์บริการที่มีประสิทธิภาพสูงสุดคือการเยี่ยมชมร้านค้าในบทบาทของนักช้อปปริศนา

องค์กรการค้าต้องทันสมัย ความทันสมัยไม่เพียงหมายถึงการขายผลิตภัณฑ์ใหม่เท่านั้น แต่ยังหมายถึงการใช้รูปแบบใหม่ในการดึงดูดลูกค้าด้วย ตัวอย่างเช่น อาจเป็นบัตรส่วนลดที่ให้เปอร์เซ็นต์หรือส่วนลดเงินสด ความเป็นไปได้ในการซื้อด้วย "บัตรของขวัญ" ในขณะที่สิ่งนี้ได้รับการพัฒนาในการค้าน้ำหอมและเครื่องประดับ การซื้อด้วยเครดิตสามารถดึงดูดและดึงดูดลูกค้าได้

เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ซื้อที่จะสามารถตรวจสอบผลิตภัณฑ์ ทดลองใช้ หรือทดสอบได้ การชำระเงินด้วยบัตรพลาสติกยังหมายถึงวิธีการขายที่ทันสมัย การปรับปรุงบริการและการขายจะเพิ่มความน่าดึงดูดใจของร้านค้าให้กับลูกค้าและเป็นผลให้สำหรับนักลงทุน

เครือข่ายค้าปลีกมีบทบาทสำคัญในปริมาณรวมของมูลค่าการซื้อขายการค้าปลีก ตามข้อมูลของบริษัทวิเคราะห์ Infoline มูลค่าการซื้อขายของเครือข่ายค้าปลีกที่ใหญ่ที่สุด 100 แห่งในรัสเซียในปี 2554 เพิ่มขึ้น 20.8% หรือสูงถึง 3.1 ล้านล้านรูเบิล เครือข่ายค้าปลีกขนาดใหญ่ดึงดูดลูกค้า คุกคามผู้ค้าปลีกรายย่อย หากองค์กรที่วิเคราะห์โดยนักลงทุนไม่ได้เป็นของผู้ค้าปลีก (จากคำว่าผู้ค้าปลีก - ผู้ค้าปลีกเช่น บริษัท ที่มีเครือข่ายสิ่งอำนวยความสะดวกการค้าปลีก) ควรวิเคราะห์ตลาดสำหรับการมีอยู่ของเครือข่ายค้าปลีกที่มีผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันใน หนึ่งภูมิภาคหรือในพื้นที่ใกล้เคียง

หากเราเปรียบเทียบระหว่างการค้าส่ง สถานประกอบการด้านการผลิต และการค้าปลีก เราสามารถสรุปได้ว่าการขายปลีกขึ้นอยู่กับภูมิภาคมากกว่า ตามกฎแล้วผู้ประกอบการด้านการผลิตขายสินค้าของตนไม่เพียง แต่ในภูมิภาคเท่านั้น แต่ยังอยู่ไกลเกินขอบเขตซึ่งยากต่อการขายปลีก

เมื่อทำการลงทุน นักลงทุนแต่ละรายจะเลือกองค์กรที่ยั่งยืนที่สุด ความเสถียรได้รับการทดสอบจากหลายปัจจัย หนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญคือระยะเวลาการดำรงอยู่ของบริษัท บริษัทที่จัดตั้งขึ้นใหม่เป็นโครงการลงทุนที่น่าสนใจ แต่มีความเสี่ยง และเป็นไปไม่ได้ที่จะวิเคราะห์เกณฑ์ความน่าดึงดูดใจทั้งหมดสำหรับองค์กรดังกล่าว บริษัทที่มีประสบการณ์มากมายซึ่งรอดพ้นจากวิกฤตและยังคงอยู่ในการค้าขายมีความมั่นคงทางการเงินและการกระจายความเสี่ยงในระดับที่เพียงพอ

การไหลเข้าขึ้นอยู่กับการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง เงินสามารถคำนวณได้เป็นเวลาหนึ่งปีครึ่งปีหนึ่งในสี่ระยะเวลาหนึ่งรวมถึงตามปริมาณ: เป็นชิ้น, น้ำหนัก, เมตร นอกจากนี้ยังเป็นการประมาณการสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์หรือสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ตามต้นทุนและมูลค่าการซื้อขายของหุ้นทั้งหมด

มูลค่าการซื้อขายแสดงความเร็วในการขายสินค้าเช่น ใช้เวลานานแค่ไหนในการเปลี่ยนจากสต็อกไปขาย? การวิเคราะห์นี้จะช่วยกำหนดสินค้าที่ผ่านขั้นตอนได้เร็วที่สุด ได้แก่ สินค้า - เงิน - สินค้า

การวิเคราะห์จะแสดงให้เห็นว่า "ความซบเซา" ของสินค้าประเภทใด

การเปรียบเทียบอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลังสำหรับช่วงเวลาก่อนหน้ากับช่วงเวลาปัจจุบันจะเผยให้เห็นความต้องการผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง แต่ละองค์กรมีตัวบ่งชี้การหมุนเวียนที่เหมาะสม การเติบโต (การเร่งความเร็วของตัวบ่งชี้นี้) บ่งบอกถึงยอดขายในระดับสูง ซึ่งส่งผลดีต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การลดลง (การชะลอตัวของอัตราการหมุนเวียน) แสดงว่าองค์กรเป็นคลังสินค้า สิ่งนี้บ่งชี้ว่ามีสินค้าคุณภาพต่ำหรือสินค้าตามฤดูกาลจำนวนมาก รวมถึงการบัญชีที่ไม่ถูกต้องและการควบคุมการหมุนเวียนของสินค้าและการซื้อสินค้าที่ไม่ต้องการ ในกรณีนี้ เป็นการยากที่จะเพิ่มอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง การจัดเก็บสินค้าที่ไม่มีผู้อ้างสิทธิ์อาจทำให้ผู้ลงทุนแปลกแยก

นอกจากนี้เรายังทราบด้วยว่าความเป็นอิสระขององค์กรนั้นแสดงออกถึงความสามารถในการตัดสินใจอย่างอิสระ เสรีภาพทางการค้าขององค์กรค้าปลีกหมายถึงเสรีภาพในการเลือกผลิตภัณฑ์เพื่อขาย ทิศทางและวิธีการขาย ตลอดจนเสรีภาพในการกำหนดราคา อย่างไรก็ตาม การพิจารณาความจริงที่ว่าไม่มีความเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ในระบบเศรษฐกิจ เนื่องจากการค้าถูกจำกัดโดยคู่แข่ง ความต้องการของผู้ซื้อ และการดำเนินการทางกฎหมาย ด้วยความเป็นอิสระ องค์กรต้องรับผิดชอบต่อการละเมิดที่อาจเกิดขึ้น: การปฏิบัติตามภาระผูกพันภายใต้ข้อตกลงการจัดหาและการขาย ภาระผูกพันทางภาษี ฯลฯ อย่างไรก็ตาม หากองค์กรมีความเป็นอิสระ ระดับของการอุทิศตนจะเพิ่มขึ้น - สิ่งนี้ดึงดูดนักลงทุน

ดังนั้นความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจึงเป็นตัวบ่งชี้ที่ซับซ้อนซึ่งแสดงถึงความได้เปรียบในการลงทุนในองค์กรนี้ แบบจำลองสำหรับการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตามงบบัญชี (การเงิน) รวมถึง:

• เครื่องชั่งเชิงวิเคราะห์เปรียบเทียบ (การวิเคราะห์แนวตั้งและแนวนอน)
• การวิเคราะห์และการวางแผนสภาพคล่องและการละลาย
• การวิเคราะห์และการวางแผนความมั่นคงทางการเงิน
• การวิเคราะห์และการวางแผนการทำกำไร

ทั้งหมดนี้ควรนำมาพิจารณาในงานของพวกเขาในฐานะหัวหน้าองค์กรตลอดจนนักบัญชีและนักเศรษฐศาสตร์

บรรณานุกรม

1. อับดูคาริมอฟ I.T. การวิเคราะห์งบการบัญชี (การเงิน) Tambov: สำนักพิมพ์ TSU im. จีอาร์ Derzhavin, 2011.
2. บัลดิน่า เค.วี. การจัดการภาวะวิกฤต ม.: การ์ดาริกิ, 2549.
3. Belyakova M.Yu. การพัฒนาวิธีการที่ครอบคลุมสำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวัตถุการลงทุน ม.: INFRA-M, 2549.
4. Bespalov M.V. , Abdukarimov I.T. การวิเคราะห์ ฐานะการเงินและผลประกอบการทางการเงินของโครงสร้างธุรกิจ ม.: INFRA-M, 2013.
5. Bespalov M.V. การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินของบริษัทอย่างครอบคลุม: ค่าสัมประสิทธิ์ ผู้เชี่ยวชาญ แฟกทอเรียล และตัวชี้วัด // ​​แถลงการณ์ทางการเงิน: การเงิน ภาษี ประกันภัย การบัญชี 2554 หมายเลข 5
6. Bespalov M.V. วิธีการวิเคราะห์สภาพคล่องและการละลายขององค์กร // การเงิน: การวางแผน การจัดการ การควบคุม 2554 ยังไม่มีข้อความ 3
7. Bespalov M.V. ประมาณการความมั่นคงทางการเงินขององค์กรตามงบการเงินประจำปี // Financial Bulletin: การเงิน ภาษี ประกันภัย บัญชี 2554 ยังไม่มีข้อความ 4
8. Vorontsovsky A.V. การลงทุนและการจัดหาเงินทุน วิธีการประเมินและเหตุผล เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ของ St. Petersburg State University, 2002
9. ด้านการบัญชี: กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 402-FZ วันที่ 6 ธันวาคม 2554 (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม 2556)
10. สำหรับบริษัทจำกัดความรับผิด: กฎหมายของรัฐบาลกลางฉบับที่ 14-FZ ลงวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 1998 (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อ 23 กรกฎาคม 2013)
11. Savitskaya G.V. การวิเคราะห์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจ ม.: INFRA-M, 2007.

MV Bespalov

ปริญญาเอกเศรษฐศาสตร์

ผู้ช่วยหัวหน้าฝ่ายบัญชี

มหาวิทยาลัยแห่งรัฐทัมบอฟ

ส่งงานที่ดีของคุณในฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงานจะขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

โฮสต์ที่ http://www.allbest.ru/

กระทรวงศึกษาธิการและวิทยาศาสตร์ของสหพันธรัฐรัสเซีย

สหพันธรัฐ AUTONOMOUS

สถาบันการศึกษาระดับสูง

การศึกษาระดับมืออาชีพ

"มหาวิทยาลัยคาซาน (โวลก้า) สหพันธรัฐ"

สถาบันการจัดการ เศรษฐศาสตร์ และการเงิน

ฝ่ายบริหารการเงิน

หลักสูตรทำงานในทิศทาง

การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

ทำโดยนักเรียน

Gr.14.6-231 3 คอร์ส

เอเอฟ กามาเลทดิโนว่า

หัวหน้างาน

เศรษฐศาสตร์ รองศาสตราจารย์ภาควิชา

การจัดการทางการเงิน

AI. Bikchantaeva

Kazan 2015

การแนะนำ

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรมีบทบาทสำคัญต่อองค์กรทางเศรษฐกิจ เนื่องจากนักลงทุนที่มีศักยภาพให้ความสนใจอย่างมากกับคุณลักษณะนี้ขององค์กร ในขณะที่ศึกษาตัวชี้วัดของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจเป็นเวลาอย่างน้อย 3 ปี นอกจากนี้ สำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่ถูกต้อง นักลงทุนประเมินองค์กรโดยเป็นส่วนหนึ่งของอุตสาหกรรม และไม่ใช่ในฐานะหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่แยกจากกันในสภาพแวดล้อม เปรียบเทียบองค์กรที่เป็นปัญหากับองค์กรอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน

กิจกรรมของนักลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับความมั่นคงของสถานะทางการเงินและศักยภาพทางเศรษฐกิจของวิสาหกิจที่พวกเขาพร้อมที่จะลงทุน เป็นพารามิเตอร์เหล่านี้ที่เน้นย้ำถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นหลัก ในขณะเดียวกัน ในปัจจุบัน ประเด็นระเบียบวิธีในการประเมินและวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนยังไม่ได้รับการพัฒนาอย่างเพียงพอและจำเป็นต้องพัฒนาต่อไป นี่คือเหตุผลของความเกี่ยวข้องของหัวข้อนี้อย่างแม่นยำ ภาคนิพนธ์"ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนขององค์กร".

เกือบทุกสายธุรกิจในยุคของเรามีการแข่งขันสูง เพื่อที่จะรักษาตำแหน่งของตนและบรรลุความเป็นผู้นำ บริษัทต่างๆ จำเป็นต้องพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีใหม่ ๆ และขยายขอบเขตของกิจกรรม ในสภาวะเช่นนี้ อาจมีช่วงเวลาที่ฝ่ายบริหารขององค์กรตระหนักว่าการพัฒนาต่อไปเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการลงทุนหลั่งไหลเข้ามา การดึงดูดการลงทุนทำให้บริษัทมีความได้เปรียบในการแข่งขัน และมักจะเป็นวิธีการเติบโตที่ทรงพลังที่สุด เป้าหมายหลักและที่พบบ่อยที่สุดในการดึงดูดการลงทุนคือการเพิ่มประสิทธิภาพขององค์กรนั่นคือผลของวิธีการเลือกลงทุนในกองทุนรวมที่มีการจัดการที่เหมาะสมควรเป็นการเพิ่มมูลค่าของ บริษัท และตัวชี้วัดอื่น ๆ ของกิจกรรม .

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุน เนื่องจากการวิเคราะห์องค์กรและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นช่วยลดความเสี่ยงของการลงทุนที่ไม่เหมาะสม

วัตถุประสงค์ของการศึกษาหลักสูตรนี้คือความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

หัวข้อของการวิจัยคือปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

วัตถุประสงค์ของงานนี้คือการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของ OJSC "Lukoil" บนพื้นฐานของตัวชี้วัดพื้นฐานของงบการเงิน ตัวชี้วัดสภาพคล่องและการละลาย

จุดประสงค์ของการศึกษาทำให้เราสามารถกำหนดงานที่ได้รับการแก้ไขในงานนี้:

1.เผยแนวคิดความน่าลงทุน

2. กำหนดปัจจัยที่มีผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

3. จัดทำอัลกอริธึมสำหรับตรวจสอบความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

4. เพื่อวิเคราะห์สภาพคล่องและการละลายของกิจกรรมขององค์กรตามตัวอย่างของ OAO "LUKOIL";

5. เพื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตามตัวอย่างของ OJSC "LUKOIL"

6. พัฒนาวิธีการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

งานนี้ประกอบด้วยบทนำ สองบท บทสรุป รายการอ้างอิง และภาคผนวก

เมื่อเขียนบทความภาคการศึกษา ใช้วิธีการวิจัยทางวิทยาศาสตร์ดังต่อไปนี้: วิธีเปรียบเทียบ ศึกษาวรรณกรรม บทความที่เกี่ยวข้อง วิธีการวิเคราะห์

วรรณกรรมเพื่อการศึกษาในหัวข้อนี้ วารสารเศรษฐศาสตร์ ไซต์ข้อมูลทำหน้าที่เป็นฐานข้อมูล ในการดำเนินการส่วนการวิเคราะห์ของงาน ข้อมูลและงบการเงินของ OAO LUKOIL ถูกนำมาใช้

1. ลักษณะทางทฤษฎีของการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1.1 แนวคิดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและปัจจัยที่กำหนด

ที่ วรรณกรรมเศรษฐกิจมีงานจำนวนเพียงพอที่แก้ไขปัญหาการกำหนดและทำความเข้าใจ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" ขององค์กร

จนถึงขณะนี้ ยังไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับคำจำกัดความและการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจ ความคิดเห็นของผู้เขียนในประเทศในหัวข้อนี้แตกต่างกันในบางประเด็น แต่ในขณะเดียวกันก็เสริมซึ่งกันและกันอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อศึกษาแนวทางในสาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรแล้ว เป็นไปได้ที่จะรวมการตีความที่มีอยู่ในปัจจุบันออกเป็นสี่ช่วงตึกตามเกณฑ์ที่กำหนด:

1. ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นเงื่อนไขในการพัฒนาวิสาหกิจ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือสถานะของการพัฒนาทางเศรษฐกิจ ซึ่งถือว่า การลงทุนสามารถตอบสนองระดับความสามารถในการทำกำไรที่ต้องการได้ภายในกรอบเวลาที่ยอมรับได้สำหรับนักลงทุน หรือผลบวกอื่น ๆ คือ เป็นไปได้.

2. ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นเงื่อนไขในการลงทุน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนถือเป็นการรวมกันของคุณสมบัติวัตถุประสงค์คุณสมบัติวิธีการโอกาสต่างๆที่กำหนดความต้องการที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุนในทุนถาวร

3. ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นชุดของตัวชี้วัด

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรถูกนำเสนอเป็นชุดของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและการเงินขององค์กร ซึ่งกำหนดความเป็นไปได้ในการได้รับผลกำไรสูงสุดอันเป็นผลมาจากการลงทุนด้วยความเสี่ยงในการลงทุนน้อยที่สุด

4. ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิผลของการลงทุน Igonina, LL Investments [ข้อความ] / LL Igonina / / บทช่วยสอน.-2006.-p.288

ประสิทธิภาพการลงทุนเชื่อมโยงกับแนวคิดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ในขณะที่ส่วนหลังกำหนดกิจกรรมการลงทุน ยิ่งประสิทธิภาพการลงทุนสูงเท่าใด ระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนก็จะยิ่งสูงขึ้นและกิจกรรมการลงทุนก็ยิ่งใหญ่ขึ้น และในทางกลับกันด้วย

ดังนั้น การสรุปการจัดประเภทที่เสนอข้างต้น จึงเป็นไปได้ที่จะกำหนดคำจำกัดความทั่วไปที่สุดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร และการพิจารณาเป็นระบบที่รวมความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับประสิทธิผลของการพัฒนาธุรกิจและการสนับสนุนความสามารถในการแข่งขัน

จากตำแหน่งของนักลงทุน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือการรวมกันของปัจจัยเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพที่บ่งบอกถึงความต้องการที่มีประสิทธิผลขององค์กรสำหรับการลงทุน

ความต้องการลงทุน (ร่วมกับอุปทาน ระดับราคา และระดับการแข่งขัน) เป็นพื้นฐานในการกำหนดสภาวะตลาดการลงทุน

เพื่อหลีกเลี่ยงข้อสงสัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่ใช้ในการพัฒนากลยุทธ์การลงทุน จำเป็นต้องมีแนวทางที่เป็นระบบในการศึกษาสถานการณ์ตลาด โดยเริ่มจากระดับมหภาค (บรรยากาศการลงทุนของรัฐ) และลงท้ายด้วยระดับจุลภาค (การประเมิน) ของความน่าดึงดูดใจการลงทุนของโครงการลงทุนแยกต่างหาก) ด้วยความช่วยเหลือของลำดับดังกล่าว นักลงทุนสามารถแก้ปัญหาในการเลือกองค์กรที่มีแนวโน้มการพัฒนาที่ดีที่สุดในกรณีที่มีการดำเนินการตามโครงการการลงทุนที่เสนอ โดยให้ผลตอบแทนตามแผนของเงินลงทุนจากความเสี่ยงที่มีอยู่แก่นักลงทุน นอกจากนักลงทุนรายนี้แล้ว ยังถือว่าองค์กรอยู่ในอุตสาหกรรมใด (อุตสาหกรรมที่กำลังพัฒนาหรือตกต่ำ) และตำแหน่งในแผนอาณาเขตคืออะไร (ภูมิภาค เขตสหพันธรัฐ) ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมและอาณาเขตมีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในระดับของตัวเอง ซึ่งรวมถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ

ดังนั้นวัตถุแต่ละอย่างของตลาดการลงทุนจึงมีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของตัวเอง แต่ในขณะเดียวกัน วัตถุแต่ละชิ้นก็ตั้งอยู่ใน "เขตการลงทุน" ของวัตถุทั้งหมดในตลาดการลงทุน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร นอกเหนือจาก "เขตการลงทุน" แล้ว ยังได้รับอิทธิพลจากผลกระทบด้านการลงทุนของอุตสาหกรรม ภูมิภาค และรัฐ ในขณะเดียวกัน กลุ่มวิสาหกิจก่อตัวเป็นอุตสาหกรรมที่ส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของทั้งภูมิภาค และความน่าดึงดูดใจของภูมิภาคทำให้เกิดความน่าดึงดูดใจของรัฐ การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดที่เกิดขึ้นในระบบในระดับที่สูงขึ้น (ความไม่แน่นอนทางการเมือง การเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษี และอื่นๆ) จะสะท้อนให้เห็นโดยตรงในความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอกที่กำหนดระดับการพัฒนาของอุตสาหกรรมและภูมิภาคที่สถานประกอบการดังกล่าวตั้งอยู่ และปัจจัยภายใน: กิจกรรมภายในองค์กรเอง Katasonov, V.Yu. ศักยภาพการลงทุนของเศรษฐกิจ [ข้อความ] / V.Yu. Katasonov//กลไกการสร้างศักยภาพการลงทุน.-2005.-p.68

ในการตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดวางกองทุน นักลงทุนควรประเมินปัจจัยหลายอย่างที่กำหนดประสิทธิผลของการลงทุนในอนาคต โดยคำนึงถึงช่วงของตัวเลือกในการรวมค่าต่างๆ ของปัจจัยเหล่านี้เข้าด้วยกัน นักลงทุนจะประเมินผลกระทบทั้งหมดและผลลัพธ์ของการปฏิสัมพันธ์ของปัจจัยเหล่านี้ กล่าวคือ ประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของระบบเศรษฐกิจและสังคมและตามนั้น ตัดสินใจเกี่ยวกับเงินสมทบของเขา

ดังนั้นจึงมีความจำเป็นต้องระบุสถานะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในเชิงปริมาณและต้องคำนึงถึงประเด็นต่อไปนี้: ในการตัดสินใจลงทุน ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงสถานะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต้องสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจและ เทียบได้กับราคาทุนของนักลงทุน ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะกำหนดข้อกำหนดเกี่ยวกับวิธีการเปิดเผยตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน:

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนควรคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมทั้งหมดที่มีความสำคัญต่อนักลงทุน

ตัวบ่งชี้ควรสะท้อนถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง

ตัวบ่งชี้ควรเทียบได้กับราคาทุนของนักลงทุน

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่สร้างขึ้นโดยคำนึงถึงข้อกำหนดเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนมีทางเลือกที่มีคุณภาพสูงและเหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์ของการลงทุนผู้ลงทุนจะสามารถควบคุมประสิทธิผลของการลงทุนและปรับเปลี่ยนได้ กระบวนการดำเนินการตามมาตรการการลงทุนในสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์

ศักยภาพการลงทุนของวิสาหกิจรัสเซียสามารถจำแนกได้ว่ามีระดับการพัฒนาศักยภาพการผลิตที่น่าพอใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตของวัสดุและอุปกรณ์ทางเทคนิคขององค์กร การเติบโตของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและการเติบโตของความต้องการผลิตภัณฑ์ของวิสาหกิจรัสเซีย การเติบโตของกิจกรรมของวิสาหกิจในตลาด เอกสารอันมีค่าและเพิ่มมูลค่าหุ้นรัสเซียโดยตรง ประสิทธิภาพการจัดการกิจกรรมขององค์กรลดลงซึ่งเปิดเผยในค่าของตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงสถานะทางการเงินขององค์กร ปริมาณและคุณสมบัติของกำลังแรงงานที่เพียงพอ การพัฒนาองค์กรในอุตสาหกรรมต่างๆ ที่ไม่สม่ำเสมอ สำหรับกิจกรรมของนักลงทุนรัสเซีย เราสามารถพูดได้ว่ากำลังตก ในขณะที่ความสนใจของนักลงทุนต่างชาติในสถานประกอบการอุตสาหกรรมของรัสเซียเพิ่มขึ้น

ปัจจัยที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความเสี่ยงในการลงทุน

ความเสี่ยงในการลงทุนประกอบด้วยความเสี่ยงประเภทย่อยต่อไปนี้: การสูญเสียผลกำไร ความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง การสูญเสียทางการเงินโดยตรง

ความเสี่ยงของการสูญเสียผลกำไรนั้นสัมพันธ์กับการเริ่มต้นของความเสียหายทางการเงินทางอ้อม (หลักประกัน) (ผลกำไรที่สูญเสียไป) หากไม่มีการดำเนินกิจกรรม

ความเสี่ยงของการลดอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นเมื่อจำนวนดอกเบี้ยและเงินปันผลจากการลงทุนในพอร์ต เงินฝากและเงินกู้ยืมลดลง

ความเสี่ยงด้านลบของผลตอบแทน ได้แก่ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิต

มีหลายปัจจัยที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุน พวกเขาแบ่งออกเป็น:

· การผลิตและเทคโนโลยี

ทรัพยากร;

· สถาบัน;

· กฎระเบียบและกฎหมาย;

โครงสร้างพื้นฐาน

· ศักยภาพการส่งออก

· ชื่อเสียงทางธุรกิจและอื่น ๆ

แต่ละปัจจัยเหล่านี้สามารถกำหนดลักษณะได้ด้วยตัวชี้วัดที่แตกต่างกัน ซึ่งมักจะมีลักษณะทางเศรษฐกิจที่เหมือนกัน

ปัจจัยอื่นๆ ที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรแบ่งออกเป็น:

เป็นทางการ (การคำนวณดำเนินการบนพื้นฐานของข้อมูล การรายงานทางการเงิน);

ไม่เป็นทางการ (ความสามารถในการจัดการ ชื่อเสียงทางการค้า)

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของนักลงทุนแต่ละรายสามารถกำหนดได้โดยปัจจัยชุดต่าง ๆ ที่มีความสำคัญมากที่สุดในการเลือกวัตถุการลงทุนอย่างใดอย่างหนึ่ง

1.2 วิธีการเชิงระเบียบวิธีในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน มีหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ประการแรกขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดสำหรับการประเมินกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจและความสามารถในการแข่งขันขององค์กร วิธีที่สองดำเนินการตามแนวคิดของศักยภาพการลงทุน ความเสี่ยงในการลงทุน และวิธีการประเมิน โครงการลงทุน. ในแนวทางที่สาม ประมาณการมูลค่าวิสาหกิจ แนวทางและวิธีการแต่ละอย่างมีข้อดี ข้อเสีย และข้อจำกัดในการใช้งาน ควรสังเกตว่าการใช้วิธีการและวิธีการที่หลากหลายในการประเมินนั้นมีความเป็นไปได้สูงสุดที่จะสะท้อนวัตถุประสงค์ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรรวมถึงองค์ประกอบต่อไปนี้:

ลักษณะทั่วไปฐานทางเทคนิคขององค์กร

กลุ่มผลิตภัณฑ์;

กำลังการผลิต

ตำแหน่งขององค์กรในอุตสาหกรรม ในตลาด ระดับของการผูกขาด

ลักษณะของระบบควบคุม

กองทุนที่ได้รับมอบอำนาจ เจ้าของกิจการ;

โครงสร้างต้นทุนการผลิต

ปริมาณกำไรและทิศทางการใช้งาน

การประเมินฐานะการเงินขององค์กร

ระบบควบคุมสำหรับกระบวนการต่างๆ ควรอยู่บนพื้นฐานของการประเมินอย่างเป็นกลางเกี่ยวกับสถานะของการไหล ลักษณะสำคัญของกระบวนการลงทุนคือสถานะของความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบ นั่นคือเหตุผลที่จำเป็นต้องประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ งานหลักของการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจคือ:

ความหมายของสังคม การพัฒนาเศรษฐกิจระบบจากมุมมองของประเด็นการลงทุน

การกำหนดผลกระทบของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่มีต่อการไหลเข้าของการลงทุนที่เป็นทุนสร้างและการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมของระบบเศรษฐกิจ

การพัฒนามาตรการควบคุมความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ

งานเพิ่มเติมคือ:

ค้นหาสาเหตุที่ส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ

ติดตามความน่าดึงดูดของการลงทุน

หนึ่งในปัจจัยพื้นฐานของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความพร้อมของเงินทุนหรือทรัพยากรการลงทุนที่จำเป็น โครงสร้างทุนช่วยให้คุณสามารถกำหนดราคาได้ แต่นี่ไม่ใช่เงื่อนไขที่จำเป็นและเพียงพอสำหรับการทำงานที่มีประสิทธิภาพขององค์กร ในขณะเดียวกัน ต้นทุนที่ต่ำลงทำให้เกิดความน่าดึงดูดใจขององค์กรมากขึ้น ราคา (ต้นทุน) ของเงินทุนสะท้อนถึงอัตราผลตอบแทน (เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร) หรืออัตราผลตอบแทนที่องค์กรต้องการเพื่อให้แน่ใจว่าจะป้องกันไม่ให้มูลค่าตลาดลดลง

ผลตอบแทนจากการลงทุนถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของกำไรหรือรายได้ต่อกองทุนที่ลงทุน ในระดับจุลภาค ตัวบ่งชี้รายได้สามารถเป็นตัวบ่งชี้ของกำไรสุทธิ ซึ่งยังคงอยู่ที่การกำจัดขององค์กร (สูตร 1)

สูตร 1

ดังนั้น:

K1 = Pr / V (1)

โดยที่ K1 เป็นองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในเศษส่วนของหน่วย

Pr - จำนวนกำไรสำหรับช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ

ในสถานการณ์ที่ไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในทุนคงที่ ขอแนะนำให้ใช้ผลตอบแทนจากเงินทุนคงที่เป็นองค์ประกอบทางเศรษฐกิจ เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้แสดงให้เห็นประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนที่ลงทุนในทุนคงที่ก่อนหน้านี้

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวัตถุการลงทุนคำนวณตามสูตรต่อไปนี้:

สูตร2

ศรี = N / รี (2)

โดยที่ศรีเป็นตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (มูลค่า) ของวัตถุที่ i

Ri - ทรัพยากรของวัตถุ i-th ที่เข้าร่วมการแข่งขัน

H คือมูลค่าของคำสั่งซื้อของผู้บริโภค

ในกรณีนี้ บทบาทของพารามิเตอร์หลักของระบบการให้คะแนนทั้งหมดเป็นของคำสั่งซื้อของผู้บริโภค ระดับความน่าเชื่อถือของตัวชี้วัดที่คำนวณได้ของ Guskov, T.N. การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของวัตถุด้วยวิธีทางสถิติ [ข้อความ] / T.N. Guskova / / Investments.-1999.-p.278

ภายในกรอบขององค์กรจำเป็นต้องดึงดูดเทคโนโลยีวัสดุการเงินและทรัพยากรอื่น ๆ เพิ่มเติมเพื่อแก้ปัญหาเฉพาะ - การแนะนำเทคโนโลยีต่างประเทศใหม่ในรูปแบบของใบอนุญาตและความรู้การเข้าซื้อกิจการนำเข้าใหม่ อุปกรณ์ดึงดูดประสบการณ์ผู้บริหารจากต่างประเทศเพื่อปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์และปรับปรุงวิธีการเข้าสู่ตลาดการขยายการส่งออกของผลิตภัณฑ์ประเภทดังกล่าวที่ตลาดรวมถึงตลาดโลกต้องการ สถานที่ท่องเที่ยว ทรัพยากรวัสดุจากต่างประเทศก็จำเป็นเช่นกันเพื่อแนะนำการพัฒนาทางเทคนิคของตนเองซึ่งแอพพลิเคชั่นนั้นถูกขัดขวางโดยการขาดอุปกรณ์ที่จำเป็น

การดำเนินการลงทุนในวิสาหกิจของรัสเซียนั้นพิจารณาจากเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกัน: ระดับการแข่งขันต่ำในส่วนขององค์กรที่ได้รับการลงทุน ความไม่สมดุลของข้อมูลในระดับสูงและสถานการณ์บ่อยครั้งในการใช้ข้อมูลที่จำเป็นและเป็นกรรมสิทธิ์ ความโปร่งใสของข้อมูลในระดับต่ำของบริษัทต่างๆ ความขัดแย้งสูงระหว่างผู้ลงทุนและผู้บริหารขององค์กร การขาดเครื่องมือในการปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนจากพฤติกรรมที่ไม่ซื่อสัตย์ของผู้จัดการของบริษัท

ตาราง 1.1. เปรียบเทียบวิธีการบางอย่างที่ใช้ในการปฏิบัติในประเทศและระดับโลก ดังจะเห็นได้จากหลายวิธี หนึ่งในปัจจัยสำคัญในการประเมินและทำนายสถานะในอนาคตของบริษัทที่เป็นปัญหาคือการประเมินระบบการจัดการของบริษัท แนวโน้มนี้สอดคล้องกับการศึกษาเชิงทฤษฎีที่เชื่อมโยงโดยตรงถึงสถานะของบริษัท ประสิทธิผลของการจัดการและการควบคุมของบริษัทโดยผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับการนำการตัดสินใจของฝ่ายบริหารไปใช้

ตารางที่ 1.1 การวิเคราะห์เปรียบเทียบวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ชื่อเมธอด	ด้านองค์กร วิเคราะห์โดยใช้ตัวชี้วัดเชิงปริมาณ	ด้านกิจกรรมขององค์กรวิเคราะห์โดยใช้ตัวชี้วัดเชิงคุณภาพ	วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์
ระบบการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ที่ซับซ้อนของมหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโก เอ็มวี โลโมโนซอฟ (KEA)	การวิเคราะห์การใช้สิ่งอำนวยความสะดวกในการผลิต การวิเคราะห์การใช้ทรัพยากรวัสดุ การวิเคราะห์การใช้แรงงานและค่าจ้าง การวิเคราะห์ขนาดและโครงสร้างของทุนขั้นสูง การวิเคราะห์ต้นทุนการผลิต การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์การผลิต การวิเคราะห์ปริมาณ โครงสร้าง และคุณภาพของผลิตภัณฑ์ การวิเคราะห์กำไรและความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ฐานะการเงินและการชำระหนี้	การวิเคราะห์ระดับองค์กรและเทคนิค สังคม ธรรมชาติ เศรษฐกิจต่างประเทศของการผลิต	การประเมินประสิทธิผลขององค์กร
ระเบียบวิธีของธนาคารแห่งฝรั่งเศส	การประเมินผลการปฏิบัติงาน การประเมินกรณีสินเชื่อ การประเมินความสามารถในการละลาย	การประเมินผู้บริหาร
ระเบียบวิธี Bundesbank	การประเมินการคืนทุนในการทำกำไร การประเมินสภาพคล่อง		การประเมินความน่าเชื่อถือขององค์กรในฐานะผู้กู้
ระเบียบวิธีของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ	ความเสี่ยงด้านตลาด	ความเสี่ยงด้านตลาด การควบคุม; องค์กร; ควบคุม
ระเบียบวิธีธนาคารกลางสหรัฐ	ทุน สินทรัพย์ การทำกำไร สภาพคล่อง	การจัดการ	การประเมินความน่าเชื่อถือของธนาคารพาณิชย์

อย่างไรก็ตาม ดังที่เห็นได้จากการวิเคราะห์วิธีการข้างต้น ไม่มีวิธีการใดที่สามารถครอบคลุมปัจจัยที่เป็นไปได้อย่างเต็มที่ซึ่งส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน โดยพิจารณาจากแบบจำลองทางทฤษฎีของบริษัทที่เลือกเพื่อวัตถุประสงค์ของ การศึกษานี้

การวิเคราะห์ระเบียบวิธีของ FEA ควรสังเกตว่าจุดแข็งอยู่ที่การนำเสนอคำแนะนำโดยละเอียดและครบถ้วนที่สุดสำหรับการวิเคราะห์ฐานะการเงินตามงบการเงินของบริษัท ตลอดจนชุดตัวชี้วัดทางการเงินที่สมบูรณ์ที่สุดที่เน้น การประเมินฐานะการเงินและผลการดำเนินธุรกิจของบริษัทที่เป็นปัญหา

เมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ประสิทธิภาพของการลงทุนจะถูกประเมิน

ประสิทธิผลของการลงทุนกำหนดโดยใช้ระบบวิธีการที่สะท้อนอัตราส่วนของต้นทุนและผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน การใช้วิธีการเหล่านี้สามารถตัดสินความน่าดึงดูดใจทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุนและความได้เปรียบทางเศรษฐกิจของโครงการหนึ่งมากกว่าอีกโครงการหนึ่ง Krylov E.N. , Vlasova V.M. , Egorova M.G. การวิเคราะห์ฐานะการเงินและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร [ข้อความ] / Krylov E.N. , Vlasova V.M. , Egorova M.G.//การเงินและสถิติ.-2003.-p.130 11.

ตามประเภทของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ วิธีการอาจสะท้อนถึง:

ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ (เศรษฐกิจของประเทศ) จากมุมมองของผลประโยชน์ของเศรษฐกิจของประเทศโดยรวม เช่นเดียวกับภูมิภาค อุตสาหกรรม และองค์กรที่เกี่ยวข้องในการดำเนินโครงการ

ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ (การให้เหตุผลทางการเงิน) ของโครงการ ซึ่งกำหนดเป็นอัตราส่วนของต้นทุนทางการเงินและผลลัพธ์สำหรับโครงการโดยรวมหรือสำหรับผู้เข้าร่วมแต่ละราย โดยคำนึงถึงผลงานของพวกเขา

ประสิทธิภาพของงบประมาณเผยให้เห็นผลกระทบของโครงการที่มีต่อรายได้และค่าใช้จ่ายของงบประมาณของรัฐบาลกลาง ภูมิภาคและท้องถิ่นที่เกี่ยวข้อง

องค์กรที่มีระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยเฉลี่ยนั้นแตกต่างจากข้อเท็จจริงที่ว่ามีนโยบายการตลาดเชิงรุกที่มุ่งเป้าไปที่การใช้ศักยภาพที่มีอยู่อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ องค์กรที่ระบบการจัดการมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มมูลค่า ประสบความสำเร็จในการวางตำแหน่งตัวเองในตลาด ซึ่งพวกเขาไม่ใส่ใจกับปัจจัยของการสร้างมูลค่า เนื่องจากพวกเขาสูญเสียความได้เปรียบในการแข่งขัน องค์กรที่มีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยมีลักษณะเฉพาะของโอกาสในการเติบโตของเงินทุนที่ต่ำ ซึ่งแน่นอนว่าเกี่ยวข้องกับการใช้ศักยภาพการผลิตที่มีอยู่และโอกาสทางการตลาดอย่างไม่มีประสิทธิภาพ

สถานประกอบการที่มีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนต่ำอาจถือว่าไม่สวย เนื่องจากเงินลงทุนไม่ได้เพิ่มขึ้น ทำหน้าที่เป็นเพียงแหล่งชั่วคราวของการรักษาความสามารถในการดำรงชีวิต ไม่ได้กำหนดการเติบโตทางเศรษฐกิจขององค์กร สำหรับองค์กรดังกล่าว ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะเพิ่มขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพในระบบการจัดการและการผลิตเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การปรับกระบวนการผลิตให้ตรงตามความต้องการของตลาด ซึ่งจะช่วยเพิ่มภาพลักษณ์ของบริษัทในตลาดและสร้างใหม่หรือพัฒนา ข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่มีอยู่

นักลงทุนที่มีศักยภาพ ซึ่งจะเป็นผู้บริหารขององค์กรโดยตรง ไม่เพียงแต่สนใจในการเปลี่ยนแปลงของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมาเท่านั้น แต่ยังสนใจในแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงในอนาคตด้วย ด้านหนึ่งความรู้เกี่ยวกับแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้นี้เตรียมความพร้อมสำหรับปัญหาและการใช้มาตรการที่มุ่งเป้าไปที่การรักษาเสถียรภาพของการผลิตหรือในทางกลับกันเพื่อใช้ช่วงเวลาของการเติบโตในตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดของการลงทุนเพื่อ ดึงดูดนักลงทุนรายใหม่ นอกจากนี้ยังช่วยให้คุณสามารถแนะนำเทคโนโลยีล่าสุดได้ทันเวลา และปรับปรุงเทคโนโลยีที่ล้าสมัย ขยายตลาดการผลิตและการขาย ปรับปรุงประสิทธิภาพขององค์กรในตลาดที่อ่อนแอ และอื่นๆ

1.3 อัลกอริธึมสำหรับติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การสร้างระบบตรวจสอบสำหรับตัวชี้วัดควบคุมครอบคลุมขั้นตอนหลักดังต่อไปนี้:

1. การสร้างระบบตัวบ่งชี้การรายงานข้อมูลขึ้นอยู่กับการเงินและ การบัญชีบริหาร.

2. การพัฒนาระบบตัวบ่งชี้ทั่วไป (เชิงวิเคราะห์) ที่สะท้อนถึงผลลัพธ์ที่แท้จริงของการบรรลุมาตรฐานการควบคุมเชิงปริมาณที่ระบุนั้นดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามระบบของตัวชี้วัดทางการเงิน

3. การกำหนดโครงสร้างและตัวบ่งชี้ของรูปแบบรายงานการควบคุม (รายงาน) ของนักแสดงมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างระบบการควบคุมผู้ส่งข้อมูล

4. การกำหนดระยะเวลาควบคุมสำหรับแต่ละประเภท ตัวบ่งชี้ควบคุมแต่ละกลุ่ม ข้อกำหนดของระยะเวลาการควบคุมสำหรับกลุ่มของตัวบ่งชี้ถูกกำหนดโดย "ความเร่งด่วนของการตอบสนอง" ที่จำเป็นสำหรับการจัดการที่มีประสิทธิภาพของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

5. การกำหนดขนาดความเบี่ยงเบนของผลลัพธ์ที่แท้จริงของตัวชี้วัดที่ควบคุมจากมาตรฐานที่กำหนดนั้นดำเนินการทั้งในแง่สัมบูรณ์และแบบสัมพัทธ์ ในเวลาเดียวกัน ตามตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ ความเบี่ยงเบนทั้งหมดจะถูกแบ่งออกเป็นสามกลุ่ม:

ส่วนเบี่ยงเบนเชิงบวก

ค่าเบี่ยงเบน "อนุญาต" เชิงลบ;

ค่าเบี่ยงเบน "ยอมรับไม่ได้" เชิงลบ

6. การระบุสาเหตุหลักของการเบี่ยงเบนของผลลัพธ์ที่แท้จริงของตัวชี้วัดที่ควบคุมจากมาตรฐานที่กำหนดไว้นั้นดำเนินการสำหรับองค์กรโดยรวมและสำหรับ "ศูนย์ความรับผิดชอบ" ส่วนบุคคล

การแนะนำระบบการตรวจสอบในองค์กรสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการทั้งหมดในการจัดการกระบวนการลงทุนได้อย่างมาก และไม่เพียงแต่ในแง่ของการสร้างความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเท่านั้น

พื้นฐานสำหรับการก่อตัวของระบบติดตามคือการพัฒนาระบบตัวบ่งชี้ที่ทำให้สามารถระบุการเกิดขึ้นและความซับซ้อนของปัญหาได้ ในแง่ของเนื้อหา ระบบของตัวบ่งชี้มุ่งเน้นไปที่การศึกษาสัญญาณที่บ่งบอกถึงลักษณะการพึ่งพาการจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในสภาพแวดล้อมภายนอกและภายใน การประเมินคุณภาพและการพยากรณ์

ขอแนะนำให้แบ่งทั้งระบบของตัวบ่งชี้เพื่อติดตามความน่าดึงดูดใจการลงทุนออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้:

1. ตัวชี้วัดสภาพแวดล้อมภายนอก สภาพแวดล้อมภายนอกขององค์กรที่ดำเนินงานในสภาวะตลาดมีลักษณะเด่นหลายประการ ประการแรก ปัจจัยทั้งหมดจะถูกนำมาพิจารณาพร้อมๆ กัน ประการที่สอง องค์กรต้องคำนึงถึงลักษณะการจัดการหลายมิติ ประการที่สาม มีลักษณะเป็นนโยบายการกำหนดราคาเชิงรุก ประการที่สี่ สภาพแวดล้อมถูกกำหนดโดยพลวัตของการพัฒนาตลาด เมื่อตำแหน่งของคู่แข่งและการจัดตำแหน่งกำลังเปลี่ยนแปลงด้วยความเร็วที่เพิ่มขึ้น

2. ตัวชี้วัดที่แสดงถึงประสิทธิภาพทางสังคมขององค์กรในระดับสาธารณะ ประสิทธิภาพทางสังคมดึงความสนใจจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและสังคมทั้งกลุ่ม เนื่องจากเป็นด้านที่สะท้อนผลกระทบของมาตรการทางเศรษฐกิจต่อความพึงพอใจสูงสุดต่อความต้องการของสังคม

๓. ตัวชี้วัดที่แสดงถึงระดับการฝึกอบรมบุคลากรวิชาชีพ ตัวชี้วัดระดับองค์กรแรงงาน ลักษณะทางสังคมและจิตวิทยา

4. ตัวชี้วัดที่สะท้อนประสิทธิผลของการพัฒนากระบวนการลงทุนในวิสาหกิจ เป็นส่วนหนึ่งของการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร กลุ่มตัวชี้วัดที่สะท้อนถึงประสิทธิผลของการจัดการกระบวนการลงทุนโดยตรงเป็นที่สนใจมากที่สุด

จากที่กล่าวมาข้างต้น เมื่อสร้างระบบตรวจสอบความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ประการแรก ควรคำนึงถึงปัจจัยของการก่อตัวของมูลค่าการลงทุน ประการที่สอง ความสามารถที่เป็นไปได้ขององค์กรเกี่ยวกับการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุน บุคลากร การผลิต ศักยภาพทางเทคนิคขององค์กร ความเป็นไปได้ในการดึงดูดทรัพยากรภายนอก และประการที่สาม ประสิทธิภาพของการพัฒนากระบวนการลงทุนซึ่งกำหนดการเติบโตทางเศรษฐกิจขององค์กร

อัลกอริทึมที่เสนอจะขึ้นอยู่กับการติดตามการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าตลาด ในเงื่อนไขของการรับรู้และระบบอัตโนมัติของกระบวนการทำงานขององค์กร การดำเนินการตามอัลกอริทึมนี้ไม่ต้องการการเปลี่ยนแปลงขององค์กรและเศรษฐกิจในองค์กร

การตรวจสอบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในลักษณะนี้ไม่เพียงแต่ช่วยให้ระบุช่วงเวลาที่มีปัญหาในการก่อตัวของเงื่อนไขสำหรับการเปิดใช้งานกระบวนการลงทุนที่สถานประกอบการเท่านั้น แต่ยังระบุการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กรและลดโอกาสในการทำลาย ของมูลค่าของบริษัท Sergeev, N.V. , Veretennikova, I.N. , Yanovsky V.V. องค์กรและการจัดหาเงินทุนเพื่อการลงทุน [ข้อความ] / Sergeev, N.V. , Veretennikova, I.N. , Yanovsky V.V.//การเงินและสถิติ.-2003.-p.225

อัลกอริทึมการลงทุนสภาพคล่อง

2. ลักษณะองค์กรและเศรษฐกิจขององค์กร (ในตัวอย่างของ OAO "LUKOIL")

2.1 ลักษณะทั่วไปของ OAO Lukoil

OAO LUKOIL เป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซแบบบูรณาการแนวดิ่งระหว่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2534 กิจกรรมหลักของบริษัทมีดังนี้: สำรวจและผลิตน้ำมันและก๊าซ การผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี การตลาดของผลิตภัณฑ์ที่ผลิต กิจกรรมหลักของ บริษัท ในภาคการสำรวจและการผลิตดำเนินการในอาณาเขตของสหพันธรัฐรัสเซียฐานทรัพยากรหลักคือไซบีเรียตะวันตก LUKOIL เป็นเจ้าของโรงกลั่นน้ำมันที่ทันสมัย ​​โรงกลั่นก๊าซ และโรงงานปิโตรเคมีที่ตั้งอยู่ในรัสเซีย ยุโรปตะวันออกและตะวันตก และประเทศเพื่อนบ้าน บริษัทจำหน่ายผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ในตลาดต่างประเทศ บริษัทจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในรัสเซีย ยุโรปตะวันออกและยุโรปตะวันตก ประเทศเพื่อนบ้าน และสหรัฐอเมริกา

บริษัทร่วมทุนที่ได้รับการพิจารณาเป็นบริษัทน้ำมันและก๊าซเอกชนที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกในแง่ของปริมาณสำรองไฮโดรคาร์บอน ส่วนแบ่งของ บริษัท ในการสำรองน้ำมันทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 1.1% ในการผลิตน้ำมันทั่วโลก - ประมาณ 2.3% บริษัทมีบทบาทสำคัญในภาคพลังงานของรัสเซีย โดยคิดเป็น 18% ของการผลิตน้ำมันทั้งหมดของรัสเซียและ 19% ของการกลั่นน้ำมันทั้งหมดของรัสเซีย

ตัวชี้วัดได้มาจากรายงานกำไรขาดทุน (ภาคผนวก 2)

ตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลักของ OAO “LUKOIL” เป็นเวลา 3 ปีแสดงในตารางที่ 2.1

ตารางที่ 2.1 ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักของ OAO “LUKOIL”

ตัวชี้วัด				ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
ปริมาณสินค้า ผลงาน บริการ (รายได้) ล้านรูเบิล
ต้นทุนสินค้า ผลงาน บริการ ลบ.ม.
ค่าใช้จ่ายประจำปีเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร ล้านรูเบิล
ต้นทุนหมุนเวียนเฉลี่ยต่อปี ล้านรูเบิล
กำไรขั้นต้น ล้านรูเบิล
กำไรสุทธิ ล้านรูเบิล
กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน RUB
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์
ความเข้มข้นของเงินทุน
อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน
ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ %
ผลตอบแทนจากการขาย%

ดังจะเห็นได้จากตาราง โดยพื้นฐานแล้ว indicator ทั้งหมดมีแนวโน้มขาขึ้นมากกว่า ปีที่แล้ว. รายได้ลดลง 6.58% และมีจำนวน 242880 ล้านรูเบิลในปี 2557 กำไรขั้นต้นลดลง 15330 ล้านรูเบิล (เพิ่มขึ้น 6.37%) เมื่อเทียบกับปี 2556 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในปี 2557 เมื่อเทียบกับปี 2556 เพิ่มขึ้น 77% และมีจำนวน 371,881 ล้านรูเบิล เมื่อเทียบกับปี 2555 - เพิ่มขึ้น 12% กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปี 2556 และ 2555 โดย 77.19% (190.48 รูเบิล) และ 70.74% (118.15 รูเบิล) ตามลำดับ แม้ว่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในปี 2557 เมื่อเทียบกับปี 2555 จะเพิ่มขึ้น 22.8% แต่ก็ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2556 ดังนั้นเราจึงสามารถพูดคุยเกี่ยวกับประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ถาวรในองค์กรที่ลดลงได้ อัตราส่วนการหมุนเวียนผันผวนเนื่องจากมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับปี 2555 แต่ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ที่นี่เราสามารถสรุปข้อเท็จจริงที่ว่ามีการใช้สินทรัพย์ขององค์กรอย่างไม่มีประสิทธิภาพและไม่มีเหตุผล เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนอยู่ในสถานที่หลักแห่งใดแห่งหนึ่งในวงจรการผลิตและกระแสเงินสดส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการหมุนเวียน ค่าเบี่ยงเบนที่ได้จึงไม่ถือเป็นค่าบวก ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์และการขายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แม้จะมีสถานการณ์วิกฤตในประเทศ

โครงสร้างต้นทุนของ OAO LUKOIL สำหรับปี 2557 แสดงไว้ในแผนภาพ 2.1

แผนภาพ 2.1 โครงสร้างต้นทุนของ OAO “LUKOIL” ประจำปี 2557

แผนภาพนี้แสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งต้นทุนที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่ต้นทุนของน้ำมันที่ซื้อ ก๊าซ และผลิตภัณฑ์จากการแปรรูป (40.3%) เช่นเดียวกับภาษีสรรพสามิตและการขนส่ง (22.7%)

ตารางเหล่านี้ช่วยให้เราสรุปได้ว่าสินทรัพย์รวมสำหรับช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบเพิ่มขึ้น 48.1% (เทียบกับปี 2013) ส่วนแบ่งของทุนไม่หมุนเวียนลดลง 8.8% และในปี 2557 มีจำนวน 66.26% ของสินทรัพย์รวม ในขณะที่ส่วนแบ่งของเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจาก 24% เป็น 33% ตามลำดับ

ในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ส่วนแบ่งที่สำคัญเป็นของการลงทุนทางการเงินระยะยาว (98%) เนื่องจาก บริษัท กำกับดูแลเงินทุนอย่างแข็งขันเพื่อซื้อหลักทรัพย์ขององค์กรอื่น ๆ และออกเงินกู้ระยะยาวด้วย ในสินทรัพย์หมุนเวียน หุ้นเด่นถูกครอบครองโดยการลงทุนทางการเงินระยะสั้น (57%) เนื่องจากเงินฝากในสถาบันสินเชื่อ เงินกู้ยืม หลักทรัพย์รัฐบาล บัญชีลูกหนี้ใช้เวลาประมาณ 30% ของสินทรัพย์หมุนเวียน รายการที่เหลือประกอบขึ้นเป็นส่วนแบ่งที่ไม่มีนัยสำคัญในสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด

รวมหนี้สินสำหรับปี 2555-2557 เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 513,365 ล้านรูเบิล ในโครงสร้างของหนี้สินหุ้นที่ใหญ่ที่สุดถูกครอบครองโดยทุนและทุนสำรอง (64.6%) สำหรับองค์กรที่ต้องใช้เงินทุนสูงเช่นนี้ นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีมาก เนื่องจากมันบ่งบอกถึงความมั่นคงทางการเงินขององค์กรและความสามารถในการดำเนินงานส่วนใหญ่โดยสิ้นเปลืองทรัพยากรของตัวเองเป็นหลัก สำหรับงวดปี 2556-2557 สามารถติดตามแนวโน้มของการเพิ่มปริมาณเงินทุนและเงินสำรองอย่างมีนัยสำคัญ (โดย 31%) มูลค่าหนี้สินระยะยาวและระยะสั้นแตกต่างกัน และในปี 2557 คิดเป็น 13.01% และ 22.4% ตามลำดับ บทบัญญัตินี้เกิดจากการที่บริษัทมีฐานะค่อนข้างมั่นคงเพื่อให้สามารถมีหนี้สินระยะสั้นได้ แม้ว่าบริษัทจะมีวงจรการผลิตที่ยาวนานซึ่งถือว่าภาระผูกพันระยะยาวมีความสำคัญเป็นอันดับแรก ควรสังเกตว่าหนี้สินระยะยาวในปี 2557 เมื่อเทียบกับปี 2556 เพิ่มขึ้น 208.08% และมีจำนวน 228448 ล้านรูเบิลและสำหรับหนี้สินระยะสั้นมูลค่าของหนี้สินก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แต่ไม่มาก: 9% โดยทั่วไป เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มของการเพิ่มจำนวนทุนที่ยืมมาอย่างค่อยเป็นค่อยไปและการเพิ่มจำนวนทุนของตัวเอง

ในโครงสร้างของทุนและทุนสำรอง หุ้นที่ใหญ่ที่สุดตกอยู่กับกำไรสะสม (98.8% ของทุนทั้งหมด) ซึ่งหมายความว่าองค์กรมีเงินทุนฟรีที่สามารถนำไปสู่การพัฒนา ซื้อสินทรัพย์ทางกายภาพ บริษัท

กำไรสะสมเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนหลักสำหรับการลงทุนใหม่ในระบบเศรษฐกิจ ในโครงสร้างของหนี้ระยะสั้นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดถูกครอบครองโดยกองทุนที่ยืมมารวมถึงเจ้าหนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหนี้ให้กับเจ้าหนี้รายอื่นซึ่งคิดเป็น 72.4% ของบัญชีเจ้าหนี้ทั้งหมดขององค์กร สะท้อนถึงจำนวนภาระผูกพันในการเช่าและหนี้สินต่อกองทุนพิเศษ เพื่อให้ติดตามการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าของงบดุลได้ชัดเจนยิ่งขึ้น เราจะสร้างไดอะแกรมต่อไปนี้ (แผนภาพ 2.2)

แผนภาพนี้แสดงให้เห็นว่ามูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินในปี 2557 เพิ่มขึ้น 47.771% เมื่อเทียบกับปี 2555 และ 35.426% เมื่อเทียบกับปี 2556 มีการเพิ่มขึ้นของงบดุลทุกปี

แผนภาพ 2.2 พลวัตของการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของสกุลเงินในงบดุลสำหรับปี 2555-2557 (ล้านรูเบิล)

2.2 การวิเคราะห์สภาพคล่องและการละลายของ OAO Lukoil

สภาพคล่องของบริษัทอยู่ที่ความสามารถในการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดเพื่อให้ครอบคลุมการชำระเงินที่จำเป็นทั้งหมดเมื่อถึงกำหนดชำระ

สภาพคล่องของงบดุลถูกกำหนดโดยขอบเขตที่สินทรัพย์ครอบคลุมหนี้สินเงื่อนไขของการแปลงเป็นเงินสดสอดคล้องกับเงื่อนไขการชำระหนี้สิน

มีหลายวิธีในการวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุล

· การสร้างงบดุลแบบย่อ (รวม)

ในการทำเช่นนี้ สินทรัพย์ทั้งหมดจะถูกจัดกลุ่มตามระดับของสภาพคล่อง (ตารางที่ 2.2)

โครงสร้างส่วนใหญ่ของสินทรัพย์ถูกครอบครองโดยสินทรัพย์ที่ยากต่อการขาย: 56.8% ในปี 2555, 75.1% ในปี 2556, 66.3% ในปี 2557 แม้ว่าค่าเบี่ยงเบนของตัวบ่งชี้นี้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาจะไม่ใหญ่นัก สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเติบโตจากการเติบโตของการลงทุนทางการเงินในระยะยาว มูลค่าสินทรัพย์สภาพคล่องมากที่สุดในปี 2556 ลดลงประมาณ 2.56 เท่า และในปี 214 เพิ่มขึ้น 1.9 เท่า ซึ่งแน่นอนว่าเป็นเรื่องดี เนื่องจากกองทุนอนุญาตให้คุณชำระหนี้สินหมุนเวียนได้ทันทีในกรณีที่จำเป็นเร่งด่วน เช่น ตลอดจนเป็นทรัพยากรที่รับประกันการผลิตอย่างต่อเนื่อง

ตาราง 2.2 การจัดกลุ่มสินทรัพย์ตามระดับสภาพคล่อง

ดัชนีของสินทรัพย์ที่ขายดีที่สุดลดลงเล็กน้อย และมูลค่าของสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวช้านั้นแปรผันไม่เท่ากัน และส่วนแบ่งในสินทรัพย์รวมนั้นน้อยที่สุด (ประมาณ 0.175%) กล่าวคือ บริษัทมียอดคงเหลือของสินค้าคงคลังไม่มาก และ ลูกหนี้, ระยะเวลาที่มากกว่าหนึ่งปีและสิ่งนี้บ่งบอกถึงนโยบายที่มีประสิทธิภาพสำหรับการก่อตัวและการจัดเก็บหุ้นและนโยบายสำหรับการจัดการการตั้งถิ่นฐานกับผู้ซื้อ หนี้สินของยอดคงเหลือจะถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนของการชำระเงิน (ตารางที่ 2.3.)

ตารางที่ 2.3 การจัดกลุ่มหนี้สินตามระดับความเร่งด่วนในการชำระหนี้

ในโครงสร้างของหนี้สินส่วนแบ่งที่สำคัญตกอยู่กับหนี้สินถาวร (โดยเฉลี่ย 64.5%) ซึ่งในช่วงเวลานี้เพิ่มขึ้นเพียง 4% ในปี 2556 4% ในปี 2557 คืนเป็นมูลค่าเดิมในปี 2555 บัญชีเจ้าหนี้ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลาสามปี และหนี้สินระยะสั้นมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับหนี้สินทั้งหมด แต่ในขณะเดียวกัน หนี้สินระยะยาวมีแนวโน้มสูงขึ้น

ถัดไปคุณต้องวาดอัตราส่วนระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินของงบดุลขององค์กร เครื่องชั่งจะเป็นของเหลวอย่างแน่นอนหากตรงตามเงื่อนไขต่อไปนี้: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

ตาราง 2.4 อัตราส่วนระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินของงบดุล

จากผลที่ได้รับ เราสามารถพูดได้ว่างบดุลขององค์กรไม่ได้เป็นของเหลวอย่างแน่นอน แต่อัตราส่วนส่วนบุคคลทั้งหมดเป็นความจริง A1>P1 ตลอดสามปี ซึ่งแสดงถึงการละลายขององค์กร ณ เวลาที่ทำงบดุล องค์กรมีเงินทุนเพียงพอที่จะครอบคลุมภาระผูกพันที่เร่งด่วนที่สุดและสินทรัพย์สภาพคล่องมากที่สุด ความไม่เท่าเทียมกัน A2 > P2 เป็นไปไม่ได้ กล่าวคือ สินทรัพย์ที่รับรู้ได้เร็วไม่เกินหนี้สินระยะสั้น และองค์กรไม่สามารถแก้ไขได้ในอนาคตอันใกล้ โดยคำนึงถึงการชำระหนี้กับเจ้าหนี้อย่างไม่สมควร ได้รับเงินจากการขายผลิตภัณฑ์เป็นเครดิต . ความไม่เท่าเทียมกัน A3 > P3 เป็นไปไม่ได้ ซึ่งหมายความว่าในอนาคตหากเงินสดจากการขายและการชำระเงินไม่ได้รับตรงเวลา องค์กรอาจล้มละลายในระยะเวลาเท่ากับ ระยะเวลาปานกลางการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนหนึ่งครั้งหลังจากวันที่ในงบดุล เฉพาะในปี 2555 เท่านั้น หนี้สินที่ยั่งยืนมีค่ามากกว่าสินทรัพย์ที่ยากต่อการขาย ในกรณีอื่น ๆ อัตราส่วนที่ถูกต้องไม่ปรากฏ ซึ่งหมายความว่าในสถานการณ์ที่ไม่แน่นอน เมื่อสภาพคล่องและการชำระหนี้มาถึงข้างหน้า บริษัทอาจจะล้มละลาย เนื่องจากทุนไม่ครอบคลุมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

· การคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องขององค์กร

ข้อมูลการคำนวณแสดงไว้ในตารางที่ 2.5

ตารางที่ 2.5 อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์

P*-ตัวบ่งชี้, T- สภาพคล่องในปัจจุบัน, P- ที่คาดหวัง

ตัวบ่งชี้สภาพคล่องในปัจจุบันควรจะเป็นบวก แต่ในกรณีนี้มันเป็นลบในปี 2556 ดังนั้นจึงบ่งชี้ว่า บริษัท ในปี 2556 ไม่สามารถชำระภาระผูกพันได้ทันเวลา แต่ตัวบ่งชี้นี้กลับมาเป็นปกติในปี 2014 ซึ่งเป็นข้อดี ตัวบ่งชี้สภาพคล่องในอนาคตก็เป็นลบเช่นกันและในปี 2557 ลดลง 2,835,152,624,504 พันรูเบิล เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2556 สภาพคล่องที่คาดหวังจำเป็นต้องบ่งบอกถึงการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องขององค์กรตลอดระยะเวลาการวางแผนทั้งหมด ซึ่งถูกตั้งคำถามในบริษัท Lukoil ตามข้อมูลที่ได้รับ

· การคำนวณตัวบ่งชี้สภาพคล่องสัมพัทธ์ (ตารางที่ 2.6)

ตาราง 2.6 อัตราส่วนสภาพคล่องสัมพัทธ์

ตัวชี้วัด				ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
				2014 เทียบกับ 2012	2014 เทียบกับ 2013
สภาพคล่องแน่นอน
สภาพคล่องอย่างรวดเร็ว
สภาพคล่องในปัจจุบัน
การฟื้นฟูความสามารถในการละลาย
ค่าใช้จ่ายในการละลาย

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงให้เห็นว่าในปี 2557 สามารถชำระหนี้ระยะสั้นทั้งหมดได้ในอนาคตอันใกล้ด้วยค่าใช้จ่ายเงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้เปลี่ยนแปลงค่อนข้างมากในช่วงเวลาที่วิเคราะห์

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญแสดงให้เห็นว่าในปี 2557 บริษัทสามารถชำระหนี้ระยะสั้นได้เต็มจำนวนในปี 2557 ซึ่งมากกว่าปี 2556 ถึง 61% และมากกว่าปี 2555 ถึง 35%

อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันสำหรับปี 2555-2557 อยู่ที่ระดับของค่าปกติในปี 2557 ซึ่งเท่ากับ 1.5-2 ในปี 2557 เท่ากับ 1.51 และมีแนวโน้มการเติบโตซึ่งบ่งชี้ว่าสถานการณ์ในองค์กรดีขึ้นบางส่วน ซึ่งหมายความว่าบริษัทสามารถชำระหนี้สินหมุนเวียนสำหรับเงินกู้และการชำระหนี้ได้โดยการระดมเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด

อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นบวกในช่วงปี 2555 แต่ไม่สามารถรักษาระดับปกติได้ในปี 2557 ซึ่งบ่งชี้ถึงความผันผวนทางการเงินในสถานประกอบการและเงินทุนของตัวเองไม่เพียงพอ

อัตราส่วนการฟื้นตัวของตัวทำละลายสำหรับช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบต่ำกว่าค่าปกติระหว่างปี 2555-2556 และในปี 2557 เริ่มฟื้นตัวและมีมูลค่า 2.05 จึงกล่าวได้ว่าบริษัทไม่สามารถกู้คืนความสามารถในการละลายได้ภายใน 6 เดือน

ในปี 2555, 2557 อัตราส่วนการสูญเสียความสามารถในการละลายมากกว่า 1 ดังนั้นเราสามารถสรุปได้ว่าบริษัทมี โอกาสที่แท้จริงไม่สูญเสียความสามารถในการละลายของคุณ

2.3 การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนของ OAO Lukoil

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นถูกกำหนดโดยนักลงทุนแต่ละรายที่แตกต่างกัน เนื่องจากแต่ละคนคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ ที่ส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

OAO LUKOIL เป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซระหว่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดที่มีเครือข่ายการขายขนาดใหญ่ (25 ประเทศ) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา LUKOIL เป็นผู้นำในการจัดอันดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนระยะยาวของบริษัทน้ำมันและก๊าซ

ศักยภาพการลงทุนของวิสาหกิจรัสเซียค่อนข้างสูง แต่ช่วงหลังๆ นี้ กิจกรรมของนักลงทุนรัสเซียลดลง ในขณะที่ความสนใจของนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในวิสาหกิจอุตสาหกรรม

มีหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ประการแรกเป็นทางการคือการวิเคราะห์ตัวชี้วัดกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร ไทรอาซิซินา, N.Yu. การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรอย่างครอบคลุม [ข้อความ] / N.Yu. Tryasitsyn//บทวิเคราะห์เศรษฐกิจ.-2006.-№18.-p.40

ตามการวิเคราะห์ กิจกรรมทางการเงิน JSC "LUKOIL" สามารถแยกแยะประเด็นต่อไปนี้ได้

รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นทุกปี (ในปี 2557 มีจำนวน 242,882 ล้านรูเบิล กำไรสุทธิก็เพิ่มขึ้น เฉพาะในปี 2557 เมื่อเทียบกับปี 2556 เพิ่มขึ้น 154,073 ล้านรูเบิล กำไรต่อหุ้นมีแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงเช่นเดียวกันกับ กำไรสุทธินั่นคือมีการเพิ่มขึ้นในปี 2556 ในปี 2557

ตาราง2.7

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน

	2555 (ล้านรูเบิล)	2013 (ล้านรูเบิล)	2014 (ล้านรูเบิล)
ขายหมด สินทรัพย์หมุนเวียน
จากการชำระคืนเงินกู้
เงินปันผล % ของการลงทุนทางการเงินที่เป็นหนี้
การได้มาซึ่งสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
การได้มาซึ่งหุ้น
การได้มาซึ่งตราสารหนี้
การชำระเงินอื่น ๆ

ตารางแสดงให้เห็นว่าเงินสดสุทธิที่ใช้ในกิจกรรมการลงทุนลดลงทุกปี และในปี 2557 ความแตกต่างระหว่างการชำระเงินและรายรับมีจำนวน 133,649 ล้านรูเบิลเพื่อสนับสนุนการชำระเงิน สิ่งนี้บ่งชี้ถึงกิจกรรมการลงทุนที่มีความเคลื่อนไหวของบริษัท: OAO Lukoil กำลังดำเนินการเพื่อซื้อหุ้นและตราสารหนี้เพื่อสร้างรายได้ในอนาคต ในด้านบวก รายได้ส่วนใหญ่มาจากการชำระคืนเงินกู้ ซึ่งบ่งชี้ถึงนโยบายที่มีประสิทธิภาพในการบริหารคู่สัญญาของบริษัท

ในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน จำเป็นต้องกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนตามสูตรต่อไปนี้ในบทแรก:

โดยที่ K1 เป็นองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ในเศษส่วนของหน่วย

V - ปริมาณการลงทุนในทุนคงที่ขององค์กร

Pr - จำนวนกำไรสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์

ในกรณีของเรา เราใช้กำไรสุทธิขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้รายได้ ลองคำนวณตัวเลขนี้สำหรับปี 2014

K1 \u003d 371881 / 1187984 \u003d 0.31,

แสดงให้เห็นว่ามีการใช้เงินทุนที่ลงทุนในองค์กรอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

นอกจากนี้ยังสามารถใช้แทนองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากทุนคงที่เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้กองทุนที่ลงทุนก่อนหน้านี้ในทุนถาวร เกี่ยวกับ บริษัท "Lukoil" ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรถูกกำหนดโดยสูตร 3

สูตร3

C - ทุนเฉลี่ย

Rc = 371881 / 999138 = 0.37

ดังนั้นผลตอบแทนจากทุนถาวรสำหรับปี 2557 เท่ากับ 37%

ในหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร หนึ่งในปัจจัยการประเมินหลักคือระบบการจัดการ

เพื่อให้แน่ใจว่ากิจกรรมของ OAO LUKOIL ได้มีการจัดตั้งหน่วยงานจัดการและควบคุมดังต่อไปนี้:

· หน่วยงานปกครอง:

การประชุมผู้ถือหุ้นเป็นคณะผู้บริหารสูงสุดของบริษัท

คณะกรรมการบริษัท

ผู้บริหารระดับสูงเพียงคนเดียวคือประธานาธิบดี (ผู้อำนวยการทั่วไป);

คณะผู้บริหารระดับสูงคือคณะกรรมการ

ตัวควบคุม:

คณะกรรมการตรวจสอบ

ปัจจัยต่อไปนี้ยังมีบทบาทสำคัญในการพิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่สูงของ OAO LUKOIL:

การผลิตและเทคโนโลยี (ในการผลิตน้ำมันและก๊าซตลอดจนในการผลิตผลิตภัณฑ์มีการใช้อุปกรณ์ที่ทันสมัยมีการแนะนำการพัฒนาทางวิทยาศาสตร์อย่างต่อเนื่องซึ่งทำให้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพของงานที่ดำเนินการได้)

ทรัพยากร;

โครงสร้างพื้นฐาน

ศักยภาพการส่งออก

ชื่อเสียงทางธุรกิจและอื่น ๆ

2.4 วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

องค์กรสามารถใช้มาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (เพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนได้ดียิ่งขึ้น) กิจกรรมหลักในเรื่องนี้สรุปได้ดังนี้

· การพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาระยะยาว

การวางแผนธุรกิจ;

ความเชี่ยวชาญทางกฎหมายและการนำเอกสารสิทธิตามกฎหมาย

การสร้าง ประวัติเครดิต;

· ดำเนินมาตรการปฏิรูป (ปรับโครงสร้าง)

ในการพิจารณาว่าองค์กรใดต้องการมาตรการใดเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ขอแนะนำให้วิเคราะห์สถานการณ์ปัจจุบัน (การวินิจฉัยสถานะขององค์กร) ใช้เพื่อกำหนด:

จุดแข็งของบริษัท;

ความเสี่ยงและจุดอ่อนในสถานะปัจจุบันของบริษัท รวมทั้งจากมุมมองของนักลงทุน

ในกระบวนการวินิจฉัยควรพิจารณากิจกรรมต่างๆ ขององค์กร ได้แก่ การขาย การผลิต การเงิน การจัดการ ขอบเขตของกิจกรรมขององค์กรนั้นแยกออกจากกันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดและมีจุดอ่อนจำนวนมากที่สุดมีการกำหนดมาตรการเพื่อปรับปรุงสถานการณ์ในพื้นที่ที่เลือก

แยกเป็นมูลค่า noting การตรวจสอบทางกฎหมายขององค์กร - วัตถุประสงค์ของการลงทุน ความเชี่ยวชาญในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ได้แก่

เอกสารที่คล้ายกัน

แนวความคิด การติดตามและระเบียบวิธีในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ลักษณะการวิเคราะห์ทางการเงินและการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนของ OAO "Lukoil" วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ภาคเรียนที่เพิ่ม 05/28/2010


แนวคิดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรและปัจจัยที่กำหนด ด้านระเบียบวิธีในการวินิจฉัยภาวะทางการเงินในระบบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร การวินิจฉัยภาวะทางการเงินของ OAO "ลิฟต์ Dondukovskiy"

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 12/30/2014


เป้าหมายและหัวข้อการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร คำอธิบายทั่วไปของ LLC "Monopoly +" โอกาสและแหล่งที่มาของการพัฒนา การพัฒนาและประเมินประสิทธิผลของมาตรการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 07/11/2015


สาระสำคัญและการจำแนกแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุน วิธีการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ลักษณะของตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลักของ JSC "Russian Fuel Company" การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ภาคเรียนที่เพิ่มเมื่อ 09/23/2014


สาระสำคัญและวิธีการลงทุน งานและวิธีการ การวิเคราะห์ทางการเงิน. การประเมินสถานะทรัพย์สิน สภาพคล่อง การชำระหนี้ การทำกำไรของ OAO MCB "Fakel" แนวทางการพัฒนาองค์กรและแนวทางเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 12/22/2013


คำอธิบายสั้น ๆ ของรัฐวิสาหกิจของ OAO Nizhnekamskshina งานและหน้าที่ของฝ่ายการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร พื้นฐานทางทฤษฎีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ตัวชี้วัดและวิธีการประเมินผลการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ภาคเรียนที่เพิ่ม 11/25/2010


แนวทางการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร สถานะของอุตสาหกรรมเคมีในรัสเซีย ลักษณะทั่วไปขององค์กร CJSC Sibur-Khimprom การประเมินความเสี่ยงโครงการ การวิเคราะห์พลวัตขององค์ประกอบและโครงสร้างของแหล่งที่มาของการก่อตัวของคุณสมบัติ

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 03/15/2014


สาระสำคัญและเกณฑ์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน บทบาทของการลงทุนในการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคม เทศบาล. ปัญหาและโอกาสในการพัฒนาความน่าดึงดูดใจการลงทุนของเทศบาลในตัวอย่างของเมืองครัสโนดาร์

ภาคเรียนที่เพิ่ม 08/30/2015


วิธีการหลักในการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของเทศบาลที่ใช้ในรัสเซียและต่างประเทศ การวิเคราะห์สถานการณ์ของเขตเทศบาล Tarnogsky การประเมินความน่าดึงดูดใจของการลงทุน วิธีการและวิธีการปรับปรุง

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 11/09/2016


ศึกษาสาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจการลงทุนและส่วนประกอบ การวิเคราะห์การจัดอันดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนของดินแดนครัสโนดาร์สำหรับช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณา รายละเอียดของโครงการลงทุนหลักที่เสนอในปัจจุบัน

กระทรวงศึกษาธิการของสาธารณรัฐเบลารุส

EE "มหาวิทยาลัยเศรษฐกิจแห่งรัฐเบลารุส"

ภาควิชาเศรษฐศาสตร์สถานประกอบการอุตสาหกรรม

หลักสูตรการทำงาน

ตามระเบียบวินัย: เศรษฐศาสตร์ขององค์กร (องค์กร)

ในหัวข้อ: ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร: การประเมินและแนวทางในการปรับปรุง

MINSK 2012

บทคัดย่อ

รายวิชา: 51 หน้า 13 ตาราง 20 แหล่ง 1 แอพ

การลงทุน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ความสามารถในการทำกำไร ความสามารถในการชำระหนี้ ความมั่นคงทางการเงิน เงินทุน

วัตถุประสงค์ของการศึกษา- ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

วิชาที่เรียน- ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

วัตถุประสงค์:การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรและการกำหนดแนวทางในการปรับปรุง

วิธีการวิจัย: เป็นระบบ วิเคราะห์ เปรียบเทียบและวิเคราะห์

วิจัยและพัฒนา:พิจารณาสาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจการลงทุนการวิเคราะห์กลไกการลงทุนและวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรดำเนินการข้อเสนอสำหรับการปรับปรุง

ผู้เขียนงานยืนยันว่าเนื้อหาการวิเคราะห์ที่นำเสนออย่างถูกต้องและเป็นกลางสะท้อนให้เห็นถึงสถานะของกระบวนการภายใต้การศึกษาและบทบัญญัติและแนวความคิดทางทฤษฎีวิธีการและระเบียบวิธีทั้งหมดที่ยืมมาจากวรรณกรรมและแหล่งอื่น ๆ จะมาพร้อมกับการอ้างอิงถึงผู้เขียน

บทนำ

แนวคิดและสาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การวิเคราะห์ทางการเงินและผลลัพธ์ที่เป็นองค์ประกอบหลักของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1 สาระสำคัญของการวิเคราะห์ทางการเงินและเศรษฐกิจ เป้าหมาย และวิธีการวิเคราะห์

1.1 การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร (ความสามารถในการทำกำไร) ขององค์กร

1.2 การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

1.3 การวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือขององค์กร

1.4 การวิเคราะห์การใช้ทุน , สัมประสิทธิ์กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร

1.5 การวิเคราะห์ระดับการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองขององค์กร

2 วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวิสาหกิจ

วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

บทสรุป

รายการแหล่งที่ใช้

ภาคผนวก

บทนำ

เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันและส่วนแบ่งการตลาด บริษัทจำเป็นต้องสร้างโรงงานผลิตขึ้นใหม่ อัปเดตวัสดุที่มีอยู่และฐานทางเทคนิค เพิ่มปริมาณกิจกรรมการผลิต และพัฒนากิจกรรมใหม่อย่างต่อเนื่อง ในการดำเนินการฟื้นฟูอุปกรณ์เก่าและซื้ออุปกรณ์ใหม่ องค์กรต้องการเงินลงทุนจำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่มักไม่สามารถทำได้เนื่องจากขาดเงินทุนฟรี นั่นคือเหตุผลที่องค์กรต้องการการลงทุนเพื่อเริ่มกิจกรรม แล้วจึงค่อยพัฒนาต่อไป

ขั้นตอนที่สำคัญที่สุดและมีความรับผิดชอบอย่างหนึ่งของกระบวนการลงทุนคือการเลือกองค์กรที่จะลงทุนทรัพยากรการลงทุน การเลือกวัตถุการลงทุนส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจากหมวดหมู่เช่นความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร จากสิ่งนี้ ควรสังเกตว่าการลงทุนที่มีประสิทธิภาพนั้นเป็นไปได้เฉพาะเมื่อพิจารณาและเปรียบเทียบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ ดังนั้น ในกรณีที่ไม่มีหมวดหมู่เศรษฐกิจนี้ กระบวนการลงทุนก็จะสูญเสียความหมายไป

สำหรับกิจการที่ต้องการเพิ่มทุนจาก แหล่งภายนอก,งานที่สำคัญที่สุดคือการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน. เฉพาะมูลค่าสูงเท่านั้น องค์กรจะได้รับเงินทุนเพียงพอสำหรับการดำเนินงาน การขยายการผลิต การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ หรือการเปลี่ยนแปลงในด้านกิจกรรม (เมื่อขายองค์กร) นี่คือเหตุผลที่ชัดเจนสำหรับความเกี่ยวข้องของหัวข้อของงานหลักสูตรนี้ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร: การประเมินและทิศทางสำหรับการปรับปรุง"

ในสภาพสมัยใหม่สำหรับการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพขององค์กรปัญหาการระดมและการใช้การลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่ง กิจกรรมการลงทุนคือ ส่วนสำคัญกิจกรรมทางธุรกิจของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ รวมถึงการผลิต นวัตกรรม ตลาด การตลาด และกิจกรรมอื่นๆ การก่อตัวของความน่าดึงดูดใจในการลงทุน การพัฒนากลยุทธ์การลงทุนที่ชัดเจน การกำหนดลำดับความสำคัญ การระดมแหล่งการลงทุนทั้งหมดเป็น เงื่อนไขสำคัญการพัฒนาวิสาหกิจที่ยั่งยืนและมีคุณภาพสูงในสภาวะที่ยากลำบากในปัจจุบัน

การวิเคราะห์วรรณกรรมทางเศรษฐกิจและแนวปฏิบัติทางเศรษฐศาสตร์ให้เหตุผลในการยืนยันว่าองค์กรไม่สามารถปฏิเสธที่จะลงทุนได้ สิ่งนี้ขัดแย้งกับวงจรชีวิต ทำให้ไม่มีการป้องกันโดยเด็ดขาดจากภูมิหลังขององค์กรที่แข่งขันกันอื่นๆ เป็นการถูกต้องตามกฎหมายด้วยซ้ำที่จะบอกว่าการปฏิเสธที่จะลงทุนเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดที่องค์กรสามารถเปิดเผยได้ มันเท่ากับการล้มละลายขององค์กรในหลาย ๆ ด้าน การดำเนินโครงการลงทุนช่วยให้องค์กรสามารถปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมหภาคเพื่อการเปลี่ยนแปลงใน สภาพแวดล้อมภายนอกคาดการณ์พวกเขา

ดังนั้นการลงทุนจึงไม่ถือเป็นองค์ประกอบเชิงรับของการดำเนินการทางเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน สิ่งเหล่านี้เป็นองค์ประกอบเชิงรุกที่ช่วยให้องค์กรไม่เพียงแค่ปรับตัวเท่านั้น แต่ยังสามารถปรับสภาพแวดล้อมภายนอกได้ด้วย การตัดสินใจลงทุนจึงต้องคำนึงถึงพารามิเตอร์ไม่เพียงแต่ภายในเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสภาพแวดล้อมภายนอกด้วย

ในภาวะวิกฤต แหล่งเงินลงทุนหลักสำหรับองค์กรได้เฉพาะการกู้ยืมจากภายนอกเท่านั้น รวมทั้งในรูปของ สินเชื่อธนาคาร. เพื่อลดความเสี่ยงด้านการธนาคาร เช่นเดียวกับความเสี่ยงด้านการลงทุนอื่นๆ มีความจำเป็นเร่งด่วนในการประเมินความน่าเชื่อถือขององค์กรธุรกิจ ซึ่งเป็นเรื่องยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเงื่อนไขของการรักษาความลับของข้อมูลและการไม่มีระบบข้อมูลสำหรับบริษัทที่มีถิ่นที่อยู่ ดังนั้นความสำคัญในทางปฏิบัติของประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการพิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจึงไม่ต้องสงสัยเลยเพราะ หากไม่มีการลงทุนอัดฉีดเข้าไปในหน่วยเศรษฐกิจ จะทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพและออกจาก .ไม่ได้ วิกฤตเศรษฐกิจ. ความอยู่รอดขององค์กรยังขึ้นอยู่กับการแก้ปัญหานี้ องค์ประกอบหลักในวิธีการกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคือการใช้การวิเคราะห์ทางการเงินเป็นกลไกหลักในการสร้างความมั่นใจในเสถียรภาพทางการเงินขององค์กรและการประเมินความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ

วัตถุประสงค์ของการศึกษาหลักสูตรนี้คือความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

เรื่องของการวิจัยเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

จากที่กล่าวมาข้างต้น เราสามารถกำหนดเป้​​าหมายหลักของงานหลักสูตรนี้: เพื่อสำรวจความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในสภาพที่ทันสมัยและแนะนำวิธีการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน การศึกษานี้จะดำเนินการกับตัวอย่างของบริษัทร่วมทุนแบบเปิด "Minsk Bearing Plant" เปิดบริษัทร่วมทุน "โรงงานแบริ่งมินสค์" (ต่อไปนี้จะเรียกว่า JSC "MPZ") ก่อตั้งขึ้นในปี 2491 วัตถุประสงค์หลักของ OAO MPZ คือ: การดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มุ่งทำกำไร OJSC MPZ ยังดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศตามขั้นตอนที่กำหนดโดยกฎหมายของสาธารณรัฐเบลารุส

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ มีการกำหนดภารกิจต่อไปนี้:

ให้เหตุผลทางทฤษฎีสำหรับการลงทุนและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

วิเคราะห์วิธีการประเมินและตัวชี้วัดความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

แนะนำวิธีการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1. แนวคิดและสาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ใดๆ กระบวนการทางเศรษฐกิจแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงของทรัพยากรเป็นผลิตภัณฑ์ทางเศรษฐกิจและดำเนินการตามโครงการ "ทรัพยากร - ปัจจัยการผลิต - ผลิตภัณฑ์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจ". ทรัพยากรธรรมชาติ แรงงาน ทุน ข้อมูล รวมกันเป็นหนึ่งโดยความคิดริเริ่มของผู้ประกอบการ ภายใต้อิทธิพลของการจัดการมีส่วนร่วมในการผลิตและค่อยๆ กลายเป็นปัจจัย กระบวนการผลิตที่เกิดขึ้นจากการกระทำของปัจจัยนำไปสู่การก่อตัว การสร้างผลิตภัณฑ์ทางเศรษฐกิจในรูปของผลิตภัณฑ์ สินค้า งานที่ทำ การบริการ

การเปลี่ยนแปลง ทรัพยากรทางเศรษฐกิจในปัจจัยการผลิตที่มีอยู่มีระยะเวลาหนึ่งนั่นคือระหว่างการมีส่วนร่วมของทรัพยากรในการผลิตและการมีส่วนร่วมโดยตรงของพวกเขาในฐานะตัวแทนปัจจัยในกระบวนการผลิตระยะเวลาหนึ่งซึ่งจำเป็นต้องแปลงเริ่มต้น ทรัพยากรเป็นปัจจัย

ช่วงเวลาระหว่างการลงทุนของกองทุน การมีส่วนร่วมของทรัพยากร และการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยดังกล่าวในการดำเนินงานของการผลิตอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญสำหรับปัจจัยการผลิตที่แตกต่างกัน

เนื่องจากทรัพยากรเหล่านี้ลงทุนในธุรกิจบางอย่างและไม่สามารถนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่นได้อีกต่อไป การลงทุนจึงนำไปสู่การผันเงินทุนในช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงทรัพยากรเป็นปัจจัยการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ดังนั้นจึงอนุญาตให้พิจารณาทรัพยากรใด ๆ ที่ใช้ในระบบเศรษฐกิจเป็นการลงทุนในระบบเศรษฐกิจ เนื่องจากโดยไม่คำนึงถึงลักษณะการใช้งาน ทรัพยากรไม่ได้กลายเป็นปัจจัยของการผลิตในทันที แต่บ่อยครั้งกว่านั้น การลงทุนหมายถึงทรัพยากรที่ถูกเบี่ยงเบนไปซึ่งได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้งและยาวนานก่อนที่จะกลายเป็นปัจจัยการผลิต

การลงทุนในทุนถาวร (สินทรัพย์ถาวรของการผลิต) ในหุ้น เงินสำรอง เช่นเดียวกับในอื่นๆ วัตถุทางเศรษฐกิจและกระบวนการที่ต้องใช้วัสดุและทรัพยากรทางการเงินเป็นเวลานานเรียกว่า การลงทุน.

ก่อนที่จะวิเคราะห์แนวคิดและสาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ให้เราพิจารณาแนวคิดของ "นโยบายการลงทุน" ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินโดยรวมขององค์กร ซึ่งกำหนดทางเลือกและวิธีการดำเนินการให้มากที่สุด วิธีที่มีเหตุผลในการขยายและปรับปรุงศักยภาพการผลิต การดำรงอยู่และการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพขององค์กรในสภาวะเศรษฐกิจตลาดนั้นไม่สมจริงหากไม่มีการจัดการเงินทุนที่มั่นคงนั่นคือทรัพยากรทางการเงินประเภทหลัก (ทรัพยากรการลงทุน) ในรูปแบบของวัสดุและทรัพยากรทางการเงิน ประเภทต่างๆ เครื่องมือทางการเงิน. ทุนขององค์กรคือ ด้านหนึ่ง แหล่งที่มา และในอีกทางหนึ่ง ผลของกิจกรรมขององค์กร ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรมุ่งไปที่การเงินค่าใช้จ่ายและการลงทุนในปัจจุบันซึ่งเป็นการใช้ทรัพยากรทางการเงินในรูปแบบ การลงทุนระยะยาวทุนเพื่อเพิ่มสินทรัพย์และทำกำไร

คำว่า Investment มาจากภาษาละตินว่า "invest" ซึ่งแปลว่า "การลงทุน" การลงทุน - ชุดของต้นทุนระยะยาวของทรัพยากรทางการเงิน แรงงาน และวัสดุ เพื่อเพิ่มสินทรัพย์และผลกำไร แนวคิดนี้ครอบคลุม การลงทุนที่แท้จริง (เงินลงทุน) และการเงิน (พอร์ตโฟลิโอ) การลงทุน

การลงทุนช่วยให้มั่นใจถึงการพัฒนาองค์กรแบบไดนามิกและช่วยให้สามารถแก้ไขงานต่อไปนี้:

นามสกุลของตัวเอง กิจกรรมผู้ประกอบการผ่านการสะสมของทรัพยากรทางการเงินและวัสดุ

การได้มาซึ่งรัฐวิสาหกิจใหม่

การกระจายความเสี่ยงอันเนื่องมาจากการพัฒนาธุรกิจใหม่ ๆ

การขยายตัวของกิจกรรมการเป็นผู้ประกอบการของตัวเองเป็นเครื่องยืนยันถึงตำแหน่งที่มั่นคงขององค์กรในตลาด การมีอยู่ของความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้น งานที่ดำเนินการหรือการให้บริการ

การลงทุนสามารถ:

เงินสดจัดสรร เงินฝากธนาคาร, หุ้น, หุ้น, พันธบัตร และหลักทรัพย์อื่นๆ

เคลื่อนย้ายได้และ อสังหาริมทรัพย์(อาคาร โครงสร้าง เครื่องจักร อุปกรณ์ ฯลฯ);

สิทธิการใช้ที่ดิน, ทรัพยากรธรรมชาติและทรัพย์สินอื่นๆ

การลงทุนใดๆ เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุนขององค์กร ซึ่งเป็นกระบวนการพิสูจน์และนำรูปแบบการลงทุนที่มีประสิทธิภาพที่สุดไปใช้โดยมุ่งเป้าไปที่การขยายศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กร

เพื่อดำเนินกิจกรรมการลงทุน องค์กรพัฒนานโยบายการลงทุน นโยบายนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การพัฒนาองค์กรและ นโยบายทั่วไปการจัดการกำไร ประกอบด้วยการเลือกและนำรูปแบบการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดมาปรับใช้เพื่อขยายปริมาณ กิจกรรมการดำเนินงานและการก่อตัวของกำไรจากการลงทุน

ในวรรณคดีเศรษฐศาสตร์ ปัญหาของการลงทุนได้รับความสนใจค่อนข้างมาก รวมทั้งการเปิดเผยสาระสำคัญของนโยบายการลงทุน อย่างไรก็ตาม ในงานทางวิทยาศาสตร์ส่วนใหญ่ไม่มีคำจำกัดความที่ชัดเจนของแนวคิดเรื่อง "นโยบายการลงทุนขององค์กร" ในขณะเดียวกัน คำจำกัดความที่แน่นอนของแนวคิดนี้ค่อนข้างสำคัญทั้งจากมุมมองทางทฤษฎีและเชิงปฏิบัติ เนื่องจากช่วยให้สามารถดำเนินการได้อย่างมีจุดมุ่งหมายมากขึ้น การวิจัยทางวิทยาศาสตร์และบริหารกระบวนการลงทุนอย่างแท้จริง

ดังนั้นตามที่ G.V. Savitskaya นโยบายการลงทุนเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร ซึ่งประกอบด้วยการเลือกและดำเนินการตามวิธีการที่มีเหตุผลที่สุดในการขยายและยกระดับศักยภาพการผลิต

ป.ล. Vilensky กำหนดนโยบายการลงทุนเป็นระบบการตัดสินใจทางเศรษฐกิจที่กำหนดปริมาณ โครงสร้าง และทิศทางของการลงทุนทั้งภายในวัตถุทางเศรษฐกิจ (องค์กร บริษัท บริษัท ฯลฯ ) ภูมิภาค ประเทศ และภายนอก โดยมีเป้าหมายเพื่อการพัฒนา การผลิต การประกอบการ การทำกำไร หรือผลสุดท้ายอื่นๆ

ในยุคปัจจุบัน พจนานุกรมเศรษฐกิจปริญญาตรี Raisberg ให้คำจำกัดความของนโยบายการลงทุนขององค์กรดังต่อไปนี้: "นโยบายการลงทุนเป็นส่วนสำคัญ นโยบายเศรษฐกิจดำเนินการโดยองค์กรในรูปแบบของการกำหนดโครงสร้างและขนาดของการลงทุนทิศทางสำหรับการใช้งานแหล่งที่มาของการรับโดยคำนึงถึงความจำเป็นในการปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตคงที่และปรับปรุงระดับทางเทคนิคของพวกเขา

เพื่อกำหนดประสิทธิภาพสูงสุดของการตัดสินใจลงทุน แนวคิดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจึงถูกนำมาใช้ แนวความคิดนี้ค่อนข้างใหม่ ปรากฏค่อนข้างไม่นานในสิ่งพิมพ์ทางเศรษฐกิจ และใช้เป็นหลักในการจำแนกลักษณะและการประเมินวัตถุการลงทุน การเปรียบเทียบการจัดอันดับ การวิเคราะห์เปรียบเทียบกระบวนการ การศึกษามุมมองต่าง ๆ เกี่ยวกับการตีความทำให้สามารถพิสูจน์ได้ว่าในแนวคิดสมัยใหม่ไม่มีแนวทางเดียวในสาระสำคัญของหมวดหมู่เศรษฐกิจนี้

มุมมองที่พบบ่อยที่สุดประการหนึ่งคือการเปรียบเทียบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนกับความเป็นไปได้ของการลงทุนในองค์กรที่สนใจกับนักลงทุน ซึ่งขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการที่กำหนดลักษณะกิจกรรมของกิจการ แม้ว่าคำจำกัดความจะถูกต้อง แต่ก็ค่อนข้างคลุมเครือและไม่ได้ให้เหตุผลในการพูดคุยเกี่ยวกับการประเมิน

การประเมินความน่าดึงดูดใจของการลงทุนในแง่ของรายได้และความเสี่ยง เถียงได้ว่านี่คือรายได้ (ผลกระทบทางเศรษฐกิจ) จากการลงทุนกองทุนที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด

ดังนั้นจึงเป็นที่ชัดเจนว่า โดยไม่คำนึงถึงแนวทางของคำจำกัดความที่ใช้โดยผู้เชี่ยวชาญหรือนักวิเคราะห์ ส่วนใหญ่มักจะใช้คำว่า "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" เพื่อประเมินความเป็นไปได้ของการลงทุนในวัตถุเฉพาะ การเลือกตัวเลือกทางเลือก และการกำหนดประสิทธิภาพของ การจัดสรรทรัพยากร

ควรสังเกตว่าการกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมุ่งเป้าไปที่การสร้างข้อมูลเป้าหมายตามวัตถุประสงค์สำหรับการตัดสินใจลงทุน ดังนั้น เมื่อเข้าใกล้การประเมิน เราควรแยกความแตกต่างระหว่างคำว่า "ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจ" และ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" หากระดับแรกกำหนดระดับของการพัฒนาของวัตถุ ชุดของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นมีลักษณะเฉพาะโดยสถานะของวัตถุ การพัฒนาเพิ่มเติม การทำกำไร และแนวโน้มการเติบโต

การจัดหาเงินทุนขององค์กรประเภทหลักจากแหล่งภายนอกมีดังต่อไปนี้: การลงทุนในตราสารทุนและการจัดหาเงินทุนที่ยืมมา

รูปแบบหลักของการดึงดูดเงินลงทุนในทุนคือ:

การลงทุนของนักลงทุนทางการเงิน

การลงทุนเชิงกลยุทธ์

การลงทุนของนักลงทุนทางการเงินหมายถึงการได้มาโดยนักลงทุนมืออาชีพภายนอก (กลุ่มนักลงทุน) ตามกฎของการปิดกั้น แต่ไม่ใช่การถือหุ้นในบริษัทเพื่อแลกกับการลงทุนกับการขายหุ้นใน 3-5 ปี (ส่วนใหญ่เป็นการร่วมทุนและกองทุนรวม) หรือการวางหุ้นของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนในวงกว้าง (ในกรณีนี้อาจเป็นบริษัทในสายกิจกรรมหรือบุคคลใดก็ได้)

นักลงทุนในกรณีนี้ได้รับรายได้หลักจากการขายหุ้นของเขา (นั่นคือ โดยการออกจากธุรกิจ)

ในการนี้การดึงดูดการลงทุนจากนักลงทุนทางการเงินเป็นสิ่งที่แนะนำสำหรับการพัฒนาองค์กร: ความทันสมัยหรือการขยายการผลิต, การเติบโตของยอดขาย, การเพิ่มประสิทธิภาพซึ่งเป็นผลมาจากมูลค่าของบริษัทและตามเงินลงทุนโดย นักลงทุนจะเพิ่มขึ้น

การลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการได้มาโดยนักลงทุนในสัดส่วนการถือหุ้นขนาดใหญ่ (ซึ่งมีอำนาจควบคุม) ในบริษัท ตามกฎแล้ว การลงทุนเชิงกลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการปรากฏตัวของนักลงทุนในระยะยาวหรือถาวรในหมู่เจ้าของบริษัท บ่อยครั้งขั้นตอนสุดท้ายของการลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการได้มาซึ่งบริษัทหรือการควบรวมกิจการกับบริษัทนักลงทุน

ในฐานะนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ ผู้นำในอุตสาหกรรมและสมาคมขนาดใหญ่ขององค์กรมักจะดำเนินการ เป้าหมายหลักของนักลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการเพิ่มประสิทธิภาพของธุรกิจของตนเองและเข้าถึงทรัพยากรและเทคโนโลยีใหม่ๆ

การลงทุนในรูปแบบของการจัดหาเงินทุนที่ยืมมาใช้เครื่องมือดังต่อไปนี้ - สินเชื่อ (การธนาคาร, การค้า), สินเชื่อผูกมัด, แผนการลีสซิ่ง ด้วยรูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้ เป้าหมายหลักของนักลงทุนคือการได้รับรายได้ดอกเบี้ยจากเงินลงทุนในระดับความเสี่ยงที่กำหนด ดังนั้นนักลงทุนกลุ่มนี้จึงสนใจที่จะพัฒนาวิสาหกิจต่อไปในแง่ของความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระดอกเบี้ยและชำระคืนเงินต้นของหนี้

ดังนั้นผู้ลงทุนทั้งหมดจึงสามารถแบ่งออกได้เป็น 2 กลุ่ม คือ เจ้าหนี้ที่สนใจรับรายได้หมุนเวียนในรูปดอกเบี้ย และผู้ร่วมธุรกิจ (เจ้าของหุ้นในกิจการ) ที่สนใจรับรายได้จากการเติบโตของมูลค่าหุ้น บริษัท.

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรสำหรับนักลงทุนแต่ละกลุ่มนั้นพิจารณาจากระดับรายได้ที่ผู้ลงทุนจะได้รับจากกองทุนที่ลงทุน ระดับของรายได้จะถูกกำหนดโดยระดับความเสี่ยงของการไม่ชำระคืนทุนและการไม่รับรายได้จากทุน ตามเกณฑ์เหล่านี้ นักลงทุนจะกำหนดข้อกำหนดสำหรับวิสาหกิจเมื่อทำการลงทุน เห็นได้ชัดว่าข้อกำหนดหลักสำหรับนักลงทุนผู้ให้กู้คือการยืนยันความสามารถขององค์กรในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในการคืนทุนและชำระดอกเบี้ยและสำหรับนักลงทุนที่เข้าร่วมในธุรกิจการยืนยันความสามารถในการลงทุนหลักและเพิ่มมูลค่า ของการถือหุ้นของผู้ลงทุน นักลงทุนนำเสนอข้อกำหนดต่างๆ สำหรับองค์กรเมื่อทำการตัดสินใจลงทุน ในเวลาเดียวกัน ประสบการณ์แสดงให้เห็นว่าองค์กรมักไม่ตรงตามข้อกำหนดของนักลงทุนที่ระบุไว้ นี่เป็นอีกครั้งที่เน้นย้ำถึงความเกี่ยวข้องของการประเมินสภาพทางการเงินที่แท้จริงขององค์กรซึ่งการศึกษาจะเน้นไปที่ส่วนต่อ ๆ ไปของงาน ที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือบทบาทของการลงทุนในฐานะที่เป็นแหล่งของ การเติบโตทางเศรษฐกิจและภายใน เศรษฐกิจของประเทศโดยทั่วไป.

2. การวิเคราะห์ทางการเงินและผลลัพธ์ที่เป็นองค์ประกอบหลักของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

2.1 สาระสำคัญของการวิเคราะห์ทางการเงินและเศรษฐกิจ เป้าหมาย และวิธีการวิเคราะห์

การจัดการวัตถุใด ๆ อย่างแรกเลย ความรู้เกี่ยวกับสถานะเริ่มต้น ข้อมูลเกี่ยวกับการดำรงอยู่และการพัฒนาของวัตถุในช่วงเวลาก่อนหน้าปัจจุบัน เมื่อได้รับข้อมูลที่สมบูรณ์และเชื่อถือได้เพียงพอเกี่ยวกับกิจกรรมของวัตถุในอดีต เกี่ยวกับแนวโน้มในการทำงานและการพัฒนาที่มีอยู่แล้ว จึงเป็นไปได้ที่จะพัฒนาการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร แผนธุรกิจ และโปรแกรมสำหรับการพัฒนาวัตถุสำหรับช่วงเวลาในอนาคต

ความจำเป็นในการวิเคราะห์มีอยู่เสมอ โดยไม่คำนึงถึงประเภทของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่พัฒนาในสังคม แต่การเน้นย้ำในกระบวนการนั้นแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขทางเศรษฐกิจและสังคม

ในเงื่อนไข เศรษฐกิจตลาดหน่วยงานธุรกิจใช้การวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กรเป็นระยะในกระบวนการควบคุม ควบคุม และติดตามสถานะและการดำเนินงานขององค์กร จัดทำแผนธุรกิจและโปรแกรมตลอดจนในสถานการณ์พิเศษ ในเวลาเดียวกัน ในสภาวะของวิกฤตเศรษฐกิจ การประเมินสภาพทางการเงินขององค์กรอย่างเป็นกลางไม่เพียงแต่เป็นที่ต้องการขององค์กรเองเท่านั้น เช่นเดียวกับคู่ค้าทางเศรษฐกิจ ประการแรก โดยนักลงทุนที่มีศักยภาพ รวมทั้งรัฐ.

เป้าหมายหลักของการวิเคราะห์ทางการเงินคือการได้รับพารามิเตอร์หลัก (ที่มีข้อมูลมากที่สุด) หลายตัวที่ให้ภาพที่ชัดเจนเกี่ยวกับสภาพทางการเงินขององค์กร กำไรและขาดทุน การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน ในการชำระหนี้กับลูกหนี้และ เจ้าหนี้

การวิเคราะห์สภาพทางการเงินขององค์กรเป็นการศึกษาเชิงลึกที่มีหลักฐานอ้างอิง ความสัมพันธ์ทางการเงิน, การเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินในกระบวนการผลิตและการค้าเดียว, และช่วยให้คุณสามารถติดตามแนวโน้มของการพัฒนา, ให้การประเมินที่ครอบคลุมของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ, การค้าและดังนั้นจึงทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมระหว่างการพัฒนาการตัดสินใจของฝ่ายบริหารและการผลิตจริง และกิจกรรมผู้ประกอบการ

สถานะทางการเงินของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเป็นลักษณะของความสามารถในการแข่งขันทางการเงิน (เช่น ความสามารถในการชำระหนี้ ความน่าเชื่อถือทางเครดิต) การใช้ทรัพยากรทางการเงินและทุน และการบรรลุภาระผูกพันต่อรัฐและหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่นๆ

การเคลื่อนไหวของสินค้าคงคลัง แรงงาน และทรัพยากรวัสดุใด ๆ นั้นมาพร้อมกับการก่อตัวและการใช้จ่ายของเงินทุน ดังนั้นสภาพทางการเงินของหน่วยงานทางเศรษฐกิจจึงสะท้อนให้เห็นทุกแง่มุมของกิจกรรมการผลิตและการค้า ลักษณะของสภาพทางการเงินของกิจการทางเศรษฐกิจ ได้แก่ :

การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร (การทำกำไร);

การวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงิน

การวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือ

การวิเคราะห์การใช้ทุน

การวิเคราะห์ระดับการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง

การวิเคราะห์สภาพทางการเงินดำเนินการโดยใช้เทคนิคพื้นฐานต่อไปนี้: การเปรียบเทียบ การสรุปและการจัดกลุ่ม การทดแทนลูกโซ่ ความแตกต่าง ในบางกรณี สามารถใช้วิธีการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์และคณิตศาสตร์ (การวิเคราะห์การถดถอย การวิเคราะห์สหสัมพันธ์)

การรับการเปรียบเทียบประกอบด้วยการเปรียบเทียบตัวชี้วัดทางการเงินของรอบระยะเวลาการรายงานกับค่าที่วางแผนไว้ (มาตรฐาน, บรรทัดฐาน, ขีด จำกัด ) และตัวชี้วัดของงวดก่อนหน้า เพื่อให้ผลลัพธ์ของการเปรียบเทียบได้ข้อสรุปที่ถูกต้องของการวิเคราะห์ จำเป็นต้องสร้างความสามารถในการเปรียบเทียบของตัวบ่งชี้ที่เปรียบเทียบ กล่าวคือ ความสม่ำเสมอและความสม่ำเสมอของตัวบ่งชี้ ความสามารถในการเปรียบเทียบของตัวชี้วัดเชิงวิเคราะห์มีความเกี่ยวข้องกับการเปรียบเทียบเงื่อนไขในปฏิทิน วิธีการประเมิน สภาพการทำงาน กระบวนการเงินเฟ้อฯลฯ

การรับสรุปและการจัดกลุ่มประกอบด้วยการรวมเอกสารข้อมูลลงในตารางการวิเคราะห์ ซึ่งทำให้สามารถเปรียบเทียบและสรุปที่จำเป็นได้ การจัดกลุ่มวิเคราะห์ช่วยให้ในกระบวนการวิเคราะห์เพื่อระบุความสัมพันธ์ของต่างๆ ปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจและตัวชี้วัด กำหนดอิทธิพลของปัจจัยที่สำคัญที่สุดและค้นพบรูปแบบและแนวโน้มบางอย่างในการพัฒนากระบวนการทางการเงิน

วิธีการทดแทนลูกโซ่ใช้ในการคำนวณขนาดของอิทธิพลของแต่ละปัจจัยในความซับซ้อนโดยรวมของผลกระทบที่มีต่อระดับของตัวบ่งชี้ทางการเงินรวม เทคนิคนี้ใช้ในกรณีที่สามารถแสดงความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้ทางคณิตศาสตร์ในรูปแบบของความสัมพันธ์เชิงฟังก์ชัน สาระสำคัญของการได้รับการทดแทนลูกโซ่คือ โดยการแทนที่ตัวบ่งชี้การรายงานแต่ละตัวด้วยตัวบ่งชี้พื้นฐาน ตัวบ่งชี้อื่นๆ ทั้งหมดจะถือว่าไม่เปลี่ยนแปลง การแทนที่นี้ช่วยให้คุณกำหนดระดับอิทธิพลของแต่ละปัจจัยที่มีต่อยอดรวม ตัวบ่งชี้ทางการเงิน. จำนวนการทดแทนลูกโซ่ขึ้นอยู่กับจำนวนปัจจัยที่ส่งผลต่อตัวบ่งชี้ทางการเงินทั้งหมด การคำนวณเริ่มจากฐานเดิมเมื่อตัวประกอบทั้งหมดเท่ากับตัวเลขฐาน ดังนั้น จำนวนทั้งหมดการคำนวณมักจะมากกว่าจำนวนปัจจัยที่กำหนดเสมอ ระดับอิทธิพลของแต่ละปัจจัยถูกกำหนดโดยการลบแบบต่อเนื่อง: อันดับแรกจะถูกลบออกจากการคำนวณครั้งที่สอง จากที่สาม - ที่สอง ฯลฯ

การใช้การทดแทนลูกโซ่ต้องมีลำดับที่เข้มงวดในการพิจารณาอิทธิพลของปัจจัยแต่ละอย่าง ลำดับนี้อยู่ในความจริงที่ว่า ประการแรก ระดับของอิทธิพลของตัวบ่งชี้เชิงปริมาณที่แสดงลักษณะปริมาณที่แน่นอนของกิจกรรม ปริมาณของทรัพยากรทางการเงิน ปริมาณของรายได้และต้นทุนจะถูกกำหนด และประการที่สอง ตัวชี้วัดเชิงคุณภาพที่แสดงถึงระดับของ รายได้และค่าใช้จ่ายระดับประสิทธิภาพในการใช้ทรัพยากรทางการเงิน

การรับความแตกต่างประกอบด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าความแตกต่างแบบสัมบูรณ์หรือแบบสัมพัทธ์ (ความเบี่ยงเบนจากเส้นฐาน) ถูกกำหนดเบื้องต้นโดยปัจจัยที่ศึกษาและตัวบ่งชี้รวม จากนั้นค่าเบี่ยงเบน (ความแตกต่าง) สำหรับแต่ละปัจจัยจะถูกคูณด้วยค่าสัมบูรณ์ของปัจจัยที่มีความสัมพันธ์กันอื่นๆ เมื่อศึกษาอิทธิพลของสองปัจจัย (เชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ) บนตัวบ่งชี้รวม เป็นเรื่องปกติที่จะคูณค่าเบี่ยงเบนด้วยปัจจัยเชิงปริมาณด้วยปัจจัยเชิงคุณภาพพื้นฐาน และการเบี่ยงเบนด้วยปัจจัยเชิงคุณภาพโดยการรายงานปัจจัยเชิงปริมาณ

เทคนิคการเปลี่ยนลูกโซ่และเทคนิคความแตกต่างคือรูปแบบของเทคนิคที่เรียกว่า "การกำจัด" การกำจัดเป็นเทคนิคเชิงตรรกะที่ใช้ในการศึกษาความสัมพันธ์เชิงหน้าที่ ซึ่งอิทธิพลของปัจจัยหนึ่งจะถูกแยกออกตามลำดับและไม่รวมอิทธิพลของปัจจัยอื่นๆ ทั้งหมด การใช้เทคนิคการวิเคราะห์เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะในการศึกษาสถานะของเอนทิตีทางเศรษฐกิจที่วิเคราะห์ถือเป็นวิธีการวิเคราะห์โดยรวม

2.1.1 การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไร (ความสามารถในการทำกำไร) ขององค์กร

ความสามารถในการทำกำไรของกิจการทางเศรษฐกิจนั้นมีลักษณะเฉพาะด้วยตัวชี้วัดแบบสัมบูรณ์และแบบสัมพัทธ์ ตัวบ่งชี้ที่แน่นอน Yield คือจำนวนกำไรหรือรายได้ ตัวบ่งชี้สัมพัทธ์คือระดับของการทำกำไร

ในกระบวนการวิเคราะห์ จะมีการศึกษาพลวัตของการเปลี่ยนแปลงในปริมาณของกำไรสุทธิ ระดับของความสามารถในการทำกำไร และปัจจัยที่กำหนดสิ่งเหล่านี้ ปัจจัยหลักที่มีผลต่อกำไรสุทธิ ได้แก่ ปริมาณเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์ ระดับต้นทุน ระดับความสามารถในการทำกำไร รายได้จากการดำเนินงานที่ไม่ขาย จำนวนภาษีเงินได้ และภาษีอื่นๆ ที่จ่ายจากกำไร

การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของหน่วยงานทางเศรษฐกิจนั้นดำเนินการเปรียบเทียบกับแผนและงวดก่อนหน้าตามข้อมูลงานสำหรับปี

การวิเคราะห์ปัจจัยกำไรจากการขายสินค้า:

) การคำนวณการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดของกำไร (DP) จากการขายผลิตภัณฑ์:

DP \u003d หน้า 1 - หน้า 0, (1)

โดยที่ R 1 - กำไรของปีรายงาน rubles;

Р 0 - กำไรของปีฐานถู

) การคำนวณผลกระทบต่อกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาขายของผลิตภัณฑ์ที่ขาย (DP 1):

DP 1 \u003d S g 1 p 1 - Sg 1 p 0, (2)

โดยที่ S g 1 p 1 - ยอดขายในปีที่รายงานในราคาของปีรายงาน (p - ราคาผลิตภัณฑ์ g - จำนวนผลิตภัณฑ์)

Sg 1 p 0 - ยอดขายในปีที่รายงานในราคาปีฐาน

) การคำนวณผลกระทบต่อกำไรจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิต (DP 2):

DP 2 \u003d P 0 K 1 - P 0 \u003d P 0 (K 1 - 1), (3)

โดยที่ K 1 คือสัมประสิทธิ์การเติบโตของปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ในการประเมินที่ต้นทุนพื้นฐาน:

K 1 = S g 1 c 0 / S g 0 c 0 , (4)

โดยที่ S ก. 1 ค 0 - ต้นทุนที่แท้จริง สินค้าที่จำหน่ายด้านหลัง ปีที่รายงานในราคาปีฐาน rub.;

S g 0 c 0 - ต้นทุนของปีฐาน rub

) การคำนวณผลกระทบต่อกำไรจากการเปลี่ยนแปลงต้นทุนการผลิต:

DP 3 \u003d ส ก. 1 ค 1 - ส ก. 1 ค 0, (5)

โดยที่ S g 1 c 1 - ต้นทุนขายจริงสำหรับปีที่รายงาน rub

ผลรวมของค่าเบี่ยงเบนแฟกทอเรียลทำให้การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดของกำไรจากการขายสำหรับ ระยะเวลาการรายงาน:

DP \u003d P 1 - P 0 \u003d DP 1 + DP 2 + DP 3 \u003d S DP i, (6)

โดยที่: DP i - การเปลี่ยนแปลงของกำไรเนื่องจากปัจจัยที่ i

จากข้อมูลแอปพลิเคชัน เราจะรวบรวมตารางที่ 1 และทำการวิเคราะห์ปัจจัยของกำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ที่ OAO MPZ

ตารางที่ 1 - ตัวบ่งชี้สำหรับการวิเคราะห์กำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ของ JSC "MPZ"

ล้าน ถู.

สรุป: ในปี 2554 กำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ที่ OAO MPZ ลดลง 18,020 ล้านรูเบิลเมื่อเทียบกับปี 2553 ซึ่งรวมถึง:

การเพิ่มขึ้นของราคาขายกำไรขององค์กรเพิ่มขึ้น 99658 ล้านรูเบิล

ปริมาณการขายลดลงกำไรขององค์กรลดลง 46494 ล้านรูเบิล

ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นกำไรขององค์กรลดลง 71,184 ล้านรูเบิล

การวิเคราะห์ปัจจัยของระดับการทำกำไร:

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรเป็นลักษณะสำคัญของสภาพแวดล้อมของปัจจัยสำหรับการก่อตัวของผลกำไรและรายได้ขององค์กร ด้วยเหตุนี้จึงเป็นองค์ประกอบที่จำเป็นในการวิเคราะห์เปรียบเทียบและการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร เมื่อวิเคราะห์การผลิต ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรจะใช้เป็นเครื่องมือในการกำหนดนโยบายการลงทุนและการกำหนดราคา

เรามาแสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ของฐานและรอบระยะเวลาการรายงานผ่าน R vp0 และ R vp1 ตามลำดับ เรามีตามคำจำกัดความ:

(9)

(10)

DR vp = R vp1 - R vp0 (11)

โดยที่ P 0 , P 1 - กำไรจากการดำเนินการตามฐานหรือรอบระยะเวลาการรายงานตามลำดับ rubles; p0 , V p1 - การขายผลิตภัณฑ์ตามลำดับ; 0 , S 1 - ต้นทุนการผลิตตามลำดับ rub.;

DR vp - การเปลี่ยนแปลงในการทำกำไรสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์

อิทธิพลของปัจจัยการเปลี่ยนแปลงราคาต่อผลิตภัณฑ์ถูกกำหนดโดยการคำนวณ (โดยวิธีการเปลี่ยนลูกโซ่):

(12)

ดังนั้นผลกระทบของปัจจัยการเปลี่ยนแปลงราคาต้นทุนจะเป็นดังนี้:

(13)

ผลรวมของค่าเบี่ยงเบนแฟกทอเรียลทำให้การเปลี่ยนแปลงโดยรวมในการทำกำไรสำหรับช่วงเวลา:

DR vp = DR vp1 + DR vp2 . (สิบสี่)

จากข้อมูลแอปพลิเคชัน เราจะรวบรวมตารางที่ 2 และทำการวิเคราะห์ปัจจัยของระดับความสามารถในการทำกำไรใน OAO MPZ

ตารางที่ 2 - ตัวบ่งชี้สำหรับการวิเคราะห์ปัจจัยระดับความสามารถในการทำกำไรใน OAO MPZ

หมายเหตุ - ที่มา: การพัฒนาตนเอง

สรุป: ความสามารถในการทำกำไรของการขายใน OAO MPZ ในปี 2554 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2553 0.021 ล้านรูเบิล

2.1.2 การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

ลักษณะที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งของสถานะทางการเงินขององค์กรคือความมั่นคงของกิจกรรมในแง่ของ ระยะยาว. มีความเกี่ยวข้องกับเรื่องทั่วไป โครงสร้างทางการเงินวิสาหกิจระดับของการพึ่งพาเจ้าหนี้ภายนอกและนักลงทุน

นิติบุคคลธุรกิจที่มีความมั่นคงทางการเงินเป็นองค์กรที่รับผิดชอบค่าใช้จ่ายของตัวเอง ครอบคลุมเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ (สินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน เงินทุนหมุนเวียน) ไม่อนุญาตให้มีลูกหนี้และเจ้าหนี้ที่ไม่เป็นธรรม และชำระภาระผูกพันตามกำหนดเวลา สิ่งสำคัญในกิจกรรมทางการเงินคือองค์กรที่ถูกต้องและการใช้เงินทุนหมุนเวียน ดังนั้นในกระบวนการวิเคราะห์สถานะทางการเงิน ประเด็นเหล่านี้จึงได้รับความสนใจเป็นสำคัญ

การวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินประกอบด้วยส่วนย่อยต่อไปนี้:

) การวิเคราะห์องค์ประกอบและตำแหน่งของสินทรัพย์ของบริษัท

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับการประเมินเสถียรภาพทางการเงินคืออัตราการเติบโตของสินทรัพย์จริง ทรัพย์สินจริงเป็นทรัพย์สินที่มีอยู่จริงและการลงทุนทางการเงินในของพวกเขา มูลค่าที่แท้จริง. สินทรัพย์จริงไม่ใช่สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรและวัสดุ การใช้กำไร กองทุนที่ยืมมา

อัตราการเติบโตของสินทรัพย์จริงแสดงถึงความรุนแรงของการเติบโตของอสังหาริมทรัพย์และกำหนดโดยสูตร:

(15)

โดยที่ A คืออัตราการเติบโตของสินทรัพย์จริง %;

C - สินทรัพย์ถาวรและการลงทุน ไม่รวมค่าเสื่อมราคา ส่วนต่างทางการค้าของสินค้าที่ยังไม่ได้ขาย สินทรัพย์ไม่มีตัวตน, ใช้กำไร;

Z - หุ้นและต้นทุน;

D - เงินสด การชำระหนี้และสินทรัพย์อื่น ๆ ไม่รวมเงินที่ยืมใช้แล้ว

ดัชนี "0 / 1" - ก่อนหน้า (ฐาน) / ปัจจุบัน (การรายงาน) ปี

จากข้อมูลแอปพลิเคชัน เราจะรวบรวมตารางที่ 3 และคำนวณอัตราการเติบโตของสินทรัพย์จริงใน OAO MPZ

ตารางที่ 3 - ตัวบ่งชี้สำหรับคำนวณอัตราการเติบโตของสินทรัพย์จริงใน OAO MPZ

หมายเหตุ - ที่มา: การพัฒนาตนเอง

สรุป: อัตราการเติบโตของสินทรัพย์จริงใน OAO MPZ อยู่ที่ 30.91%

) การวิเคราะห์พลวัตและโครงสร้างของแหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินของบริษัท

ในการวิเคราะห์แหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินของบริษัทนี้ จำเป็นต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับองค์ประกอบเชิงคุณภาพของแหล่งที่มาของเงินทุนของตัวเอง เช่นเดียวกับอัตราส่วนของเงินทุนของตัวเอง ที่ยืมและยืมมา โดยคำนึงถึงข้อมูลเฉพาะ ลักษณะและประเภทของกิจกรรมของบริษัท

ในการประเมินเสถียรภาพทางการเงินของกิจการทางเศรษฐกิจ จะใช้ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระและค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงิน

ค่าสัมประสิทธิ์เอกราชแสดงถึงความเป็นอิสระของสภาพทางการเงินของกิจการทางเศรษฐกิจจากแหล่งเงินทุนที่ยืมมา แสดงส่วนของผู้ถือหุ้นใน ยอดรวมแหล่งที่มา:

โดยที่ K a - สัมประสิทธิ์ของเอกราช;

S I - จำนวนแหล่งที่มาทั้งหมดถู

ค่าต่ำสุดของสัมประสิทธิ์เอกราชอยู่ที่ระดับ 0.5 Ka ³ 0.5 หมายความว่าภาระผูกพันทั้งหมดของหน่วยงานทางเศรษฐกิจสามารถครอบคลุมได้ด้วยเงินทุนของตัวเอง การเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์เอกราชบ่งชี้การเพิ่มขึ้น อิสรภาพทางการเงินและลดความเสี่ยงจากความยากลำบากทางการเงิน

อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินคืออัตราส่วนของเงินทุนของตัวเองและเงินที่ยืมมา:

โดยที่ K y - สัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงิน

M - กองทุนของตัวเองถู.;

Z - กองทุนที่ยืมมา, ถู.;

K - เจ้าหนี้การค้าและหนี้สินอื่น ๆ ถู

ส่วนเกินของเงินทุนของตัวเองมากกว่าเงินที่ยืมมาหมายความว่าองค์กรทางเศรษฐกิจมีมาร์จิ้นทางการเงินที่เพียงพอและค่อนข้างเป็นอิสระจากแหล่งการเงินภายนอก

จากนั้นจึงศึกษาพลวัตและโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียนของตนเองและเจ้าหนี้การค้าแยกกัน แหล่งที่มาของการก่อตัวของกองทุนของตัวเองคือทุนจดทะเบียน ทุนพิเศษ, หักจากกำไร (เข้ากองทุนสำรอง, เข้ากองทุน วัตถุประสงค์พิเศษ- กองทุนสะสมและกองทุนเพื่อการบริโภค) การจัดหาเงินทุนและใบเสร็จรับเงินเป้าหมาย ภาระผูกพันในการเช่า การจัดหาเงินทุนและการรับเงินเป้าหมายเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กร มีไว้สำหรับการดำเนินกิจกรรมเป้าหมาย: เพื่อการบำรุงรักษาสถาบันเด็กและอื่น ๆ

จากข้อมูลของ OAO MPZ (ภาคผนวก) เราจะรวบรวมตารางที่ 4 และคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระและค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

ตารางที่ 4 - ตัวบ่งชี้สำหรับการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระและค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินของ OAO MPZ

หมายเหตุ - ที่มา: การพัฒนาตนเอง

สรุป: สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระใน OAO MPZ ในปี 2553 และ 2554 คือ ³ 0.5 ซึ่งหมายความว่าภาระผูกพันทั้งหมดของหน่วยงานทางเศรษฐกิจสามารถครอบคลุมได้ด้วยเงินทุนของตัวเอง ค่าสัมประสิทธิ์เอกราชที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงความเป็นอิสระทางการเงินที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงของปัญหาทางการเงินลดลง

นอกจากนี้ในปี 2554 เมื่อเทียบกับปี 2553 มีอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินเพิ่มขึ้น ส่วนเกินของเงินทุนของตัวเองมากกว่าเงินที่ยืมมาหมายความว่าองค์กรทางเศรษฐกิจมีมาร์จิ้นทางการเงินที่เพียงพอและค่อนข้างเป็นอิสระจากแหล่งการเงินภายนอก

) การวิเคราะห์การมีอยู่และการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียนขององค์กร

การวิเคราะห์นี้เกี่ยวข้องกับการกำหนดจำนวนเงินจริงของเงินทุนและปัจจัยที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลง (การเติมเต็ม ทุนสำรองการเติบโตของจำนวนเงินที่ใช้สะสม กองทุนเพื่อการบริโภค ฯลฯ) การมีเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองมีความสำคัญมากสำหรับบริษัท และแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของสินทรัพย์เคลื่อนที่ได้รับเงินทุนจากเงินทุนของบริษัทเองและกิจกรรมของบริษัทในปัจจุบันขึ้นอยู่กับแหล่งเงินทุนภายนอกในระดับใด

การเพิ่มจำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองบ่งชี้ว่าองค์กรธุรกิจไม่เพียงรักษาเงินทุนที่มีอยู่ แต่ยังสะสมจำนวนเงินเพิ่มเติมด้วย

) การวิเคราะห์การมีอยู่และการเคลื่อนไหวของเจ้าหนี้

บริษัท ใด ๆ จะต้องตรวจสอบขนาดและเงื่อนไขการชำระเงินของบัญชีเจ้าหนี้เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดส่วนที่ไม่ยุติธรรมซึ่งแสดงถึงสถานะทางการเงินที่ไม่เสถียร

เจ้าหนี้การค้าที่ไม่เป็นธรรมรวมถึงหนี้ให้แก่ซัพพลายเออร์ในเอกสารการชำระเงินที่ยังไม่ได้ชำระตรงเวลา มีการวิเคราะห์หนี้ระยะยาวด้วย

) การวิเคราะห์ความพร้อมและโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียน

การวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนดำเนินการไปในทิศทางของการศึกษาพลวัตและองค์ประกอบ การวิเคราะห์จะเปรียบเทียบปริมาณเงินทุนหมุนเวียนในตอนต้นและตอนปลายของรอบระยะเวลารายงาน และเผยให้เห็นความถูกต้องตามกฎหมายและความเหมาะสมของการโอนเงินทุนจากการหมุนเวียน

ที่สำคัญที่สุดคือการวิเคราะห์การใช้เงินทุนที่ลงทุนในสินค้าคงเหลือ (สต็อควัตถุดิบและวัสดุ) สินค้าคงคลังและเงินสดในมือ จำนวนเงินทุนหมุนเวียนได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์และอัตราสต็อกสินค้าเป็นวัน

) การวิเคราะห์ลูกหนี้

ในกระบวนการวิเคราะห์ มีความจำเป็นต้องศึกษาบัญชีลูกหนี้ กำหนดความถูกต้องตามกฎหมายและเงื่อนไขการเกิดขึ้น ระบุหนี้ปกติและหนี้ที่ไม่เป็นธรรม สถานะทางการเงินของนิติบุคคลทางเศรษฐกิจไม่ได้รับผลกระทบจากการมีอยู่ของลูกหนี้ แต่โดยขนาด การเคลื่อนย้ายและรูปแบบ นั่นคือสิ่งที่ทำให้เกิดหนี้ การเกิดขึ้นของลูกหนี้เป็นกระบวนการที่มีวัตถุประสงค์ในกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายใต้ระบบการชำระเงินแบบไม่ใช้เงินสดตลอดจนการเกิดขึ้นของบัญชีเจ้าหนี้ บัญชีลูกหนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเสมอไปอันเป็นผลมาจากการละเมิดขั้นตอนการชำระบัญชีและไม่ได้ทำให้สถานะทางการเงินแย่ลงเสมอไป ดังนั้นจึงไม่สามารถพิจารณาได้ทั้งหมดว่าเป็นการเบี่ยงเบนเงินทุนของตัวเองจากการหมุนเวียนเนื่องจากบางส่วนทำหน้าที่เป็นเป้าหมายของการปล่อยกู้ของธนาคารและไม่ส่งผลกระทบต่อการละลายขององค์กรทางเศรษฐกิจ

แยกแยะระหว่างหนี้ปกติและหนี้ที่ไม่ยุติธรรม หนี้ที่ไม่เป็นธรรม ได้แก่ หนี้จากการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนสำหรับความเสียหายทางวัตถุ (การขาดแคลน การโจรกรรม ความเสียหายของมีค่า) เป็นต้น ลูกหนี้ที่ไม่ยุติธรรมเป็นรูปแบบหนึ่งของการใช้เงินทุนหมุนเวียนที่ผิดกฎหมายและเป็นการละเมิดวินัยทางการเงิน

เมื่อวิเคราะห์สถานะทางการเงิน ขอแนะนำให้ศึกษาการใช้เงินทุนหมุนเวียนของตนเองอย่างถูกต้องและระบุการตรึง การตรึงเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองหมายถึงการใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่น กล่าวคือ ในสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และการลงทุนทางการเงินระยะยาว ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด หน่วยงานทางเศรษฐกิจจัดการกองทุนของตนเองและที่ยืมมาอย่างอิสระ ดังนั้นการวิเคราะห์การตรึงเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองจึงทำได้เฉพาะเมื่อเงินทุนของตัวเองลดลงอย่างมากสำหรับรอบระยะเวลารายงาน

) การวิเคราะห์ความสามารถในการละลายของบริษัท

ภายใต้การละลายของบริษัทหมายถึงความสามารถในการทนต่อการขาดทุน

ในการประเมินความสามารถในการละลายของบริษัท เน้นที่ส่วนของผู้ถือหุ้น แน่นอนว่าเป็นค่าใช้จ่ายของทุนของตัวเองซึ่งครอบคลุมถึงความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นระหว่างกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

เมื่อสินทรัพย์ขององค์กรเกินทุนที่ยืมมา กล่าวคือ เมื่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีมูลค่าเป็นบวก องค์กรจะเรียกว่าตัวทำละลาย และด้วยเหตุนี้ หากทุนที่ยืมมามีมากกว่าสินทรัพย์ นั่นคือเมื่อในกรณีที่มีความเป็นไปได้ในการปิดกิจการ กิจการจะไม่สามารถชำระหนี้เจ้าหนี้ทั้งหมดได้ จะถือว่าล้มละลาย ในทางปฏิบัติระหว่างประเทศ ความสามารถในการชำระหนี้หมายถึงความเพียงพอของสินทรัพย์สภาพคล่องที่จะชำระคืนภาระผูกพันระยะสั้นทั้งหมดที่มีต่อเจ้าหนี้ได้ตลอดเวลา

แนวคิดเกี่ยวกับการละลายขององค์กรสามารถรับได้โดยการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การละลาย:

เป็นไปไม่ได้ที่จะพูดโดยทั่วไปว่ามูลค่าของอัตราส่วนความสามารถในการละลายขององค์กรใดที่สามารถพิจารณาได้ว่าเป็นที่น่าพอใจ ตามกฎเกณฑ์ในระดับหนึ่งแล้ว หากอัตราส่วนความสามารถในการละลายของบริษัทการค้าหรือบริษัทผู้ผลิตเท่ากับหรือมากกว่า 50% จะถือว่าไม่มีเหตุผลที่จะต้องกังวลเกี่ยวกับการละลายของบริษัท อันที่จริงสิ่งนี้ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์ขององค์กรนั้นถูกประเมินในงบดุลอย่างไร

จากตัวบ่งชี้ในตารางที่ 4 เราคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการละลายของ OAO MPZ ในปี 2553-2554

สรุป: อัตราส่วนการละลายมากกว่า 50% ดังนั้นบริษัทจึงเป็นตัวทำละลาย ในปี 2554 เมื่อเทียบกับปี 2553 ความสามารถในการละลายขององค์กรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

การละลายขององค์กรควรคำนวณบนพื้นฐานของปัจจัยในฟาร์มเท่านั้น เป็นระบบตัวบ่งชี้ (ค่าสัมประสิทธิ์) ตามข้อมูลการรายงานปัจจุบัน พวกเขาควรสะท้อนถึงสามสถานะของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร: ความมั่นคงของฐานะการเงิน ประสิทธิภาพการใช้เงินทุน สภาพคล่องในปัจจุบัน (สภาพคล่องของกองทุน)

ระบบสัมประสิทธิ์ที่เลือก (ตัวบ่งชี้สัมพัทธ์) ประกอบด้วยตัวบ่งชี้ 20 ตัว หกตัวในแต่ละกลุ่ม และตัวบ่งชี้สองตัวนอกกลุ่ม: มูลค่าของทุนของบริษัท ชื่อเสียงของเขา การเลือกสัมประสิทธิ์สำหรับกลุ่มที่นำเสนอช่วยลดผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อและค่าเบี่ยงเบนที่เป็นไปได้โดยเฉลี่ยอันเนื่องมาจากเหตุผลที่ไม่คาดฝันและเป็นแบบสุ่ม เมื่อคำนวณพวกมัน จะใช้วิธีการที่ให้ผลลัพธ์แบบทิศทางเดียว: การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้จะเทียบเท่ากับการปรับปรุงในการละลาย ซึ่งช่วยให้สามารถใช้คะแนนเรตติ้งของบริษัทต่อไปได้ ตัวชี้วัดของกลุ่มแรกที่แสดงถึงความมั่นคงของฐานะการเงินขององค์กรแสดงไว้ในตารางที่ 5

ตัวชี้วัดของกลุ่มแรกถูกนำมาพิจารณาสำหรับคะแนนการจัดอันดับ โดยคำนึงถึงผลกระทบระยะยาวของผลกระทบด้วยปัจจัยการแก้ไขที่ 0.8

ตารางที่ 5 - ตัวชี้วัดความยั่งยืนทางการเงิน

ชื่อของตัวบ่งชี้		วิธีการคำนวณ
ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช K 1	ความเป็นอิสระจากแหล่งเงินทุนภายนอก	ทุน / มูลค่าตามบัญชีทรัพย์สิน
ค่าสัมประสิทธิ์การเคลื่อนย้ายกองทุน K 2	ศักยภาพในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นสภาพคล่อง	ราคา มือถือ แปลว่า/ ค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ไม่ใช่มือถือ
ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องแคล่วของวิธีการ (การเคลื่อนที่สุทธิ), K 3	ความสามารถอย่างแท้จริงในการเปลี่ยนสินทรัพย์ให้เป็นกองทุนสภาพคล่อง	กองทุนมือถือลบหนี้สินหมุนเวียน / กองทุนมือถือ
อัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อ หนี้ทั้งหมด, เค 4	ค้ำประกันหนี้ด้วยทุน	ส่วนของผู้ถือหุ้น / หนี้เงินกู้และเงินกู้ยืมบวกเจ้าหนี้การค้า
อัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหนี้สินระยะยาว K 5	การรักษาหนี้ระยะยาวด้วยทุน	ตราสารทุน / หนี้ระยะยาว
อัตราส่วนทุน K 6	ประกันทรัพย์สินหมุนเวียนของตนเอง แหล่งที่มา	ส่วนของผู้ถือหุ้นลบสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน / สินทรัพย์หมุนเวียน

หมายเหตุ - ที่มา:

ตัวชี้วัดของกลุ่มที่สองซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนแสดงไว้ในตารางที่ 6 ในกลุ่มตัวชี้วัดนี้ไม่มีมาตรฐานที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปดังนั้นการจัดอันดับขององค์กรในคะแนนจึงถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนของ ตัวบ่งชี้เมื่อสิ้นงวดหรือค่าเฉลี่ยสำหรับรอบระยะเวลาจนถึงตัวบ่งชี้เมื่อต้นปี เราต้องคำนึงด้วยว่าการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนขององค์กรไม่ได้เพิ่มความสามารถในการละลายในทันที ดังนั้นจึงใช้ปัจจัยการแก้ไข 0.9

ตารางที่ 6 - ตัวชี้วัดประสิทธิผลของการใช้เงินทุน

ชื่อของตัวบ่งชี้	เนื้อหาทางเศรษฐกิจของตัวบ่งชี้
อัตราส่วนของยอดขายต่อจำนวนเงินที่ไม่ใช่มือถือ K 7	ผลตอบแทนจากสินทรัพย์: การใช้เงินที่ไม่ใช่มือถือต่อรูเบิล	รายได้จากการขาย (สุทธิ) ได้แก่ สุทธิของภาษี / จำนวนสินทรัพย์ที่ไม่ใช่มือถือแยกตามสินทรัพย์
อัตราส่วนรายได้จากการขายต่อจำนวนอุปกรณ์เคลื่อนที่ K 8	การหมุนเวียนของกองทุน, ยอดขายต่อรูเบิลของกองทุนมือถือ (หมุนเวียน)	รายได้จากการขาย (สุทธิ) / จำนวนเงินมือถือในสินทรัพย์งบดุล
อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรต่อรายได้จากการขาย K 9	ความสามารถในการทำกำไร (ผลตอบแทน) ของการขาย	กำไรจากงบดุล / รายได้จากการขาย (สุทธิ)
อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรต่อเงินทุนทั้งหมด K 10	ความสามารถในการทำกำไร (ผลผลิต) ของเงินทุนทั้งหมด, การลงทุนในการพัฒนาวิสาหกิจ	กำไรในงบดุล / มูลค่าทรัพย์สินของบริษัทตามงบดุล
อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น K 11	ความสามารถในการทำกำไร (ผลกำไร) ของทุนของบริษัทเอง	กำไรในงบดุล / มูลค่าตราสารทุน (หนี้สินในงบดุล)
อัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อกำไรงบดุลขององค์กร K 12	ความสามารถขององค์กรในการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง	รายได้สุทธิ (สุทธิจากภาษี) / รายได้ในงบดุล:

หมายเหตุ - ที่มา:

ตัวชี้วัดของกลุ่มที่สามซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการละลายในปัจจุบันขององค์กรได้แสดงไว้ในตารางที่ 7

ตารางที่ 7 - ตัวบ่งชี้ความสามารถในการละลายในปัจจุบัน

ชื่อของตัวบ่งชี้	เนื้อหาทางเศรษฐกิจของตัวบ่งชี้	วิธีการคำนวณ
อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ K 13		จำนวนเงินทุนสภาพคล่องขององค์กร / จำนวนหนี้ระยะสั้น
อัตราส่วนสภาพคล่องรวม K 14		จำนวนเงินทุนสภาพคล่อง (ยกเว้น รายการสิ่งของของมีค่า) / จำนวนหนี้ระยะสั้น
อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ K 15		สภาพคล่องทางการเงิน / จำนวนหนี้ระยะสั้น
อัตราส่วนของลูกหนี้และเจ้าหนี้ระยะสั้น K 16		ลูกหนี้ระยะสั้น / เจ้าหนี้ระยะสั้น
อัตราส่วนของลูกหนี้และเจ้าหนี้ระยะยาว K 17		ลูกหนี้ระยะยาว / เจ้าหนี้ระยะยาว
อัตราส่วนของเงินกู้และเครดิตที่ชำระคืนตรงเวลาต่อยอดรวมของสินเชื่อและเครดิต K 18	การปฏิบัติตามภาระผูกพันที่ทันเวลากับ ระบบสินเชื่อ	จำนวนเงินกู้และเครดิตที่ชำระคืนตรงเวลา / จำนวนเงินกู้และเครดิตทั้งหมด

หมายเหตุ - ที่มา:

ในกลุ่มของตัวชี้วัดนี้ การชดเชยอันดับเป็นคะแนนจะถูกสร้างด้วยตัวคูณ 1.3 (โดยคำนึงถึงผลกระทบทันทีต่อการละลายขององค์กร) ตัวชี้วัดของกลุ่มนี้มีผลกระทบชี้ขาดต่อการประเมินโดยรวมของการละลายขององค์กร

วิธีการคำนวณเป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป ประการแรกบนพื้นฐานของงบดุลขององค์กรงบดุลจะถูกร่างขึ้นเพื่อสภาพคล่องของเงินทุน แอคทีฟและพาสซีฟในนั้นมีสี่ส่วน

สินทรัพย์คือ:

) สินทรัพย์ในความต้องการของตลาด

) สินทรัพย์ที่มีความสามารถทางการตลาดปานกลาง

) ทรัพย์สินที่ค่อย ๆ ขาย;

) สินทรัพย์ที่ขายยาก (ไม่ใช่อุปกรณ์เคลื่อนที่)

ส่วนแรกใช้ในการคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องที่แน่นอน ผลรวมของส่วนที่หนึ่งและส่วนที่สอง - เพื่อคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องโดยรวม และผลรวมของส่วนที่หนึ่ง สอง และสามของสินทรัพย์ - เพื่อคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (ตัวเศษ) ).

ในแบบพาสซีฟ:

) หนี้สินระยะสั้น

) ภาระผูกพันในระยะกลาง

) หน้าที่ระยะยาว

) หนี้สินถาวร (กองทุน)

ผลรวมของส่วนแรกและส่วนที่สองใช้ในการคำนวณตัวบ่งชี้ทั้งสาม: อัตราส่วนความครอบคลุม สภาพคล่องรวม สภาพคล่องแน่นอน (ตัวส่วน)

ตัวบ่งชี้สองตัวสุดท้ายนอกกลุ่มคือขนาดและชื่อเสียงขององค์กร ขนาดขององค์กรในฐานะปัจจัยเพิ่มเติมของความมั่นคงนั้นประเมินโดยทุนจดทะเบียน

ชื่อเสียงขององค์กรได้รับการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญตามข้อมูลที่สะสม ธนาคารพาณิชย์,กองทุนรวมที่ลงทุน,การบริหารส่วนท้องถิ่น,หุ้นส่วนขององค์กร. เกณฑ์ต่อไปนี้ถูกนำมาใช้: ชื่อเสียงที่ไม่ดี - 50 คะแนน, ค่าเฉลี่ย - 100 คะแนน, ดี - 150 คะแนน คะแนนโดยรวมซึ่งขึ้นอยู่กับการจัดอันดับขององค์กรนั้นถูกกำหนดเป็นค่าเฉลี่ยเลขคณิต: ผลรวมของคะแนนโดยคำนึงถึงปัจจัยการแก้ไขจะถูกหารด้วย 20 (จำนวนตัวบ่งชี้ที่ใช้) ตามการจัดอันดับ วิสาหกิจแบ่งออกเป็นห้าประเภท:

ชั้นยอด - มากกว่า 100 คะแนน;

ชั้นหนึ่ง - จาก 90 ถึง 100 คะแนน;

ชั้นสอง - จาก 80 ถึง 90 คะแนน;

เกรดสาม - จาก 70 ถึง 80 คะแนน;

เกรดสี่ - ต่ำกว่า 70 คะแนน

การวิเคราะห์ความสามารถในการละลายของบริษัทยังดำเนินการด้วยการเปรียบเทียบความพร้อมและการรับเงินกับการชำระเงินที่จำเป็น การละลายเป็นตัวกำหนดอัตราส่วนความสามารถในการละลาย ซึ่งกำหนดเป็นอัตราส่วนของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดของบริษัท (เงินสด) ต่อหนี้ที่มีลำดับความสำคัญสูง

หากอัตราส่วนความสามารถในการละลายเท่ากับหรือมากกว่าหนึ่ง แสดงว่าบริษัทเป็นตัวทำละลาย

วิธีการประเมินความสามารถในการละลาย:

ความเป็นไปได้ในการได้รับเงินกู้และกองทุนอื่น ๆ ที่ยืมมา เช่นเดียวกับราคาสำหรับองค์กร ขึ้นอยู่กับลักษณะที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งของสถานะทางการเงิน - การละลายขององค์กร หากองค์กรต้องการยืมเงินหมุนเวียน องค์กรต้องแน่ใจว่ามีความสามารถในการละลายในระดับสูงเพียงพอ โดยที่เจ้าหนี้นำเสนอเงินที่ยืมมาเหล่านี้ให้กับองค์กร

มีตัวบ่งชี้แบบดั้งเดิมที่เรียกว่าอัตราส่วนความสามารถในการละลาย: อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ อัตราส่วนความครอบคลุมปานกลาง และอัตราส่วนความครอบคลุมทั้งหมด

จนกระทั่งเมื่อเร็วๆ นี้ เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าองค์กรมีตัวทำละลายเพียงพอหากมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่แน่นอน (อัตราส่วนของเงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้นต่อหนี้ระยะสั้น) อย่างน้อย 0.2 อัตราส่วนความคุ้มครองขั้นกลาง (อัตราส่วนเงินสด การลงทุนทางการเงินระยะสั้น และเงินทุนในการชำระหนี้ต่อหนี้ระยะสั้น) ไม่น้อยกว่า 0.7 อัตราส่วนความครอบคลุมโดยรวมไม่ต่ำกว่า 2 แม้ว่าจะมีมูลค่าการซื้อขายหมุนเวียนสูงมาก แต่ก็ถือว่าเพียงพอที่ระดับ 1.5

แต่ตามกฎแล้ว เงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้นนั้นต่ำกว่า 10% มาก และเงินทุนหมุนเวียนที่จับต้องได้นั้นน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนเนื่องจากมีลูกหนี้อยู่ในระดับสูง โครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรนอกจากนี้ยังสามารถลดลงอย่างรวดเร็วในบางช่วงเวลา

ซึ่งหมายความว่าการสร้างบรรทัดฐานใด ๆ สำหรับอัตราส่วนการละลายในสภาวะปัจจุบันนั้นเป็นไปไม่ได้ จากข้อมูลข้างต้น ไม่มีเกณฑ์สำหรับความสามารถในการละลายในแง่ของอัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอนและอัตราส่วนความครอบคลุมปานกลาง การให้ความสำคัญกับระดับของพวกเขาโดยทั่วไปไม่สามารถทำได้ การวัดระดับการละลายที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวขององค์กรคืออัตราส่วนความครอบคลุมโดยรวม (การเปรียบเทียบมูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดกับมูลค่ารวมของหนี้ระยะสั้น) ซึ่งโดยไม่คำนึงถึงโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนตอบคำถาม ว่าองค์กรสามารถชำระภาระผูกพันระยะสั้นของตนได้หรือไม่โดยไม่สร้างความยุ่งยากในการทำงานต่อไป

แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าการปฏิบัติตามเงื่อนไขที่มีชื่อนั้นจำเป็นต้องมีการจัดเตรียมระดับสัมประสิทธิ์ทั่วไปที่ 2 หรือ 1.5 สำหรับบางองค์กร ระดับที่เพียงพออาจต่ำกว่า สำหรับองค์กรอื่น - สูงกว่า ทุกอย่างขึ้นอยู่กับโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียนตลอดจนสถานะของเงินทุนหมุนเวียนวัสดุและลูกหนี้

สิ่งสำคัญคือองค์กรจะมีเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญหรือไม่ และหากมี มีสภาพคล่องเพียงพอหรือไม่ กล่าวคือ สามารถขายและเปลี่ยนเป็นเงินได้จริง หากองค์กรในสภาวะกิจกรรมเฉพาะ (ช่วงการส่งมอบ ความน่าเชื่อถือของซัพพลายเออร์ เงื่อนไขการขายผลิตภัณฑ์ ฯลฯ) ต้องการทรัพยากรวัสดุมากกว่าที่มีในงบดุล การดำเนินการนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการประเมินความสามารถในการละลายโดยใช้อัตราส่วนความครอบคลุมทั่วไป .

นอกจากนี้สิ่งสำคัญคือบริษัทมีลูกหนี้เสียหรือไม่และถ้ามีเท่าไหร่

การประเมินสภาพ สินค้าคงเหลือและลูกหนี้สามารถทำได้โดยผู้เชี่ยวชาญขององค์กร เป็นสิ่งสำคัญเพื่อเป็นเหตุผลในการชำระหนี้แก่เจ้าหนี้

ดังนั้น ในปัจจุบัน การประเมินระดับความสามารถในการละลายของวิสาหกิจจึงต้องใช้วิธีการเฉพาะบุคคล หากไม่มีการวิเคราะห์อย่างจริงจัง ทั้งองค์กรและคู่ค้า ซึ่งรวมถึงธนาคารและนักลงทุนที่มีศักยภาพ จะไม่สามารถตอบคำถามว่าองค์กรนี้เป็นตัวทำละลายหรือไม่ และหากไม่มีคำตอบสำหรับคำถามนี้ เป็นการยากที่จะสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่ถูกต้องกับองค์กร ตัดสินใจว่าสมควรหรือไม่และภายใต้เงื่อนไขใดที่จะให้เงินกู้และสินเชื่อแก่กิจการ เพื่อลงทุนทางการเงินในเงินทุน

ตัวบ่งชี้การละลายหรือโครงสร้างเงินทุน

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการละลายแสดงถึงระดับการคุ้มครองผลประโยชน์ของเจ้าหนี้และนักลงทุนที่มีการลงทุนระยะยาวในบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้ระยะยาว บางครั้งสัมประสิทธิ์ของกลุ่มนี้เรียกว่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างทุน

ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดจากมุมมองของการจัดการทางการเงินคือตัวชี้วัดต่อไปนี้:

อัตราส่วนความเป็นเจ้าของแสดงถึงส่วนแบ่งของส่วนของผู้ถือหุ้นในโครงสร้างทุนของ บริษัท และด้วยเหตุนี้อัตราส่วนของผลประโยชน์ของเจ้าของกิจการและเจ้าหนี้

ตามกฎแล้ว อัตราส่วนปกติที่ให้สถานะทางการเงินที่ค่อนข้างมั่นคง สิ่งอื่นๆ ที่เท่าเทียมกันในสายตาของนักลงทุนและเจ้าหนี้คืออัตราส่วนของทุนต่อกองทุนรวมที่ระดับ 60% อัตราส่วนทุนที่ยืมมาสะท้อนถึงส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมาในแหล่งเงินทุน อัตราส่วนนี้เป็นส่วนกลับของอัตราส่วนความเป็นเจ้าของ

ค่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงินเป็นตัวกำหนดลักษณะการพึ่งพาของ บริษัท ในสินเชื่อภายนอก ยิ่งตัวบ่งชี้สูงเท่าไหร่ บริษัทก็ยิ่งมีหนี้สินระยะยาวมากขึ้นเท่านั้น และสถานการณ์ปัจจุบันก็มีความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การล้มละลายของบริษัท ซึ่งไม่เพียงต้องจ่ายดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังต้องชำระคืนเงินต้นของหนี้สินด้วย ค่าสัมประสิทธิ์ระดับสูงยังหมายถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดดุลเงินสดในบริษัท

โดยทั่วไปแล้ว สัมประสิทธิ์นี้ไม่ควรเกินหนึ่ง การพึ่งพาเงินกู้จากภายนอกในระดับสูงอาจทำให้สถานะของบริษัทแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อต้องเผชิญกับการชะลอตัวของยอดขาย เนื่องจากต้นทุนการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับทุนที่ยืมมานั้นเป็นต้นทุนคงที่ซึ่งบริษัทจะไม่สามารถ เพื่อลดสัดส่วนกับปริมาณการขายที่ลดลง

จากข้อมูลของ OAO MPZ (ภาคผนวก) เราจะรวบรวมตารางที่ 8 และคำนวณค่าสัมประสิทธิ์เหล่านี้

ตารางที่ 8 - การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างทุนใน OAO MPZ

หมายเหตุ - ที่มา: การพัฒนาตนเอง

สรุป: มีส่วนของทุนส่วนเกินที่มีนัยสำคัญมากกว่าทุนที่ยืมมาใน OAO MPZ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากยิ่งขึ้นในปี 2554 ซึ่งบ่งชี้ถึงฐานะการเงินที่ค่อนข้างมั่นคงขององค์กร

การลงทุน ความสามารถในการทำกำไร การละลาย การเงิน

2.1.3 การวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือขององค์กร

ภายใต้ความน่าเชื่อถือทางเครดิตของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ เป็นที่เข้าใจกันว่ามีข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการได้รับเงินกู้และชำระคืนตรงเวลา ความน่าเชื่อถือของผู้กู้มีลักษณะเป็นความถูกต้องในการคำนวณเงินกู้ที่ได้รับก่อนหน้านี้ สถานะทางการเงินในปัจจุบัน และความสามารถในการระดมเงินจากแหล่งต่างๆ หากจำเป็น ก่อนให้สินเชื่อ ธนาคารจะกำหนดระดับความเสี่ยงที่ยินดีรับและจำนวนสินเชื่อที่สามารถให้ได้ การวิเคราะห์เงื่อนไขการให้กู้ยืมเกี่ยวข้องกับการศึกษาของ:

) "ความมั่นคง" ของผู้กู้ซึ่งโดดเด่นด้วยความตรงต่อเวลาของการชำระหนี้เงินกู้ยืมที่ได้รับก่อนหน้านี้ คุณภาพของรายงานที่ส่ง ความรับผิดชอบและความสามารถของฝ่ายบริหาร

) "ความสามารถ" ของผู้กู้ในการผลิตสินค้าที่แข่งขันได้

) "รายได้". ในเวลาเดียวกัน การประเมินจะทำจากกำไรที่ธนาคารได้รับเมื่อให้กู้ยืมตามต้นทุนเฉพาะของผู้กู้ เมื่อเปรียบเทียบกับความสามารถในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของธนาคาร ระดับรายได้ของธนาคารควรเชื่อมโยงกับระดับความเสี่ยงในการให้กู้ยืม ธนาคารจะประเมินจำนวนกำไรที่ผู้กู้ได้รับในแง่ของความเป็นไปได้ในการจ่ายดอกเบี้ยให้กับธนาคารในระหว่างการดำเนินกิจกรรมทางการเงินตามปกติ

) "เป้าหมาย" ของการใช้ทรัพยากรขนาดใหญ่

) "จำนวนเงิน" ของเงินกู้ การศึกษานี้ดำเนินการบนพื้นฐานของมาตรการสภาพคล่องในงบดุลของผู้กู้ อัตราส่วนระหว่างเงินของตัวเองและเงินที่ยืมมา

) "การชำระคืน" การศึกษานี้ดำเนินการโดยการวิเคราะห์การชำระคืนเงินกู้ผ่านการขายสินทรัพย์ที่เป็นวัตถุ การค้ำประกัน และการใช้หลักประกัน

) “การค้ำประกัน” เงินกู้ กล่าวคือ ศึกษากฎบัตรและระเบียบเกี่ยวกับการกำหนดสิทธิของธนาคารในการจำนำทรัพย์สินของผู้กู้รวมทั้งหลักทรัพย์กับเงินกู้ที่ออกให้

ในการวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือทางเครดิต มีการใช้ตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่ง ที่สำคัญที่สุดคือ อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนและสภาพคล่อง

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของจำนวนกำไรต่อยอดรวมของหนี้สินในงบดุล:

โดยที่ P คืออัตราผลตอบแทน

P - จำนวนกำไรสำหรับรอบระยะเวลารายงาน (ไตรมาส, ปี), rub.;

ความรับผิดทั้งหมดถู

การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้บ่งบอกถึงแนวโน้มของกิจกรรมการทำกำไรของผู้กู้ ความสามารถในการทำกำไร

สภาพคล่องของหน่วยงานทางเศรษฐกิจคือความสามารถในการชำระหนี้ได้อย่างรวดเร็ว กำหนดโดยอัตราส่วนของปริมาณหนี้และกองทุนสภาพคล่อง กล่าวคือ กองทุนที่สามารถใช้ชำระหนี้ได้ (เงินสด เงินฝาก หลักทรัพย์ องค์ประกอบที่รับรู้ได้ของเงินทุนหมุนเวียน ฯลฯ) โดยพื้นฐานแล้ว สภาพคล่องของหน่วยงานทางเศรษฐกิจหมายถึงสภาพคล่องของงบดุล สภาพคล่องของงบดุลแสดงในระดับความครอบคลุมของภาระผูกพันของหน่วยงานทางเศรษฐกิจโดยสินทรัพย์ ระยะเวลาของการแปลงสภาพเป็นเงินสอดคล้องกับการครบกำหนดของภาระผูกพัน สภาพคล่องหมายถึงการละลายอย่างไม่มีเงื่อนไขของกิจการทางเศรษฐกิจ และแสดงถึงความเท่าเทียมกันคงที่ระหว่างสินทรัพย์และหนี้สิน ทั้งในแง่ของจำนวนเงินทั้งหมดและครบกำหนด

การวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุลประกอบด้วยการเปรียบเทียบเงินทุนของสินทรัพย์ โดยจัดกลุ่มตามระดับของสภาพคล่องและจัดลำดับสภาพคล่องจากมากไปน้อย กับหนี้สินของหนี้สิน โดยจัดกลุ่มตามระยะเวลาครบกำหนดและตามลำดับจากน้อยไปมาก ขึ้นอยู่กับระดับของสภาพคล่อง นั่นคืออัตราการแปลงเป็นเงินสด สินทรัพย์ของหน่วยงานทางเศรษฐกิจแบ่งออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้:

และ 1 - สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ซึ่งรวมถึงเงินทุนทั้งหมดของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ (เงินสดและในบัญชี) และการลงทุนทางการเงินระยะสั้น (หลักทรัพย์)

A 2 - สินทรัพย์ขายเร็ว ซึ่งรวมถึงลูกหนี้และทรัพย์สินอื่นๆ

และ 3 - สินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวช้า ซึ่งรวมถึงรายการในหัวข้อ II ของสินทรัพย์ "สินค้าคงคลัง" ยกเว้นรายการ "ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี" และรายการ "การลงทุนทางการเงินระยะยาว" จากส่วนที่ 1 ของสินทรัพย์

และ 4 - สินทรัพย์ที่ยากต่อการขาย ได้แก่ "สินทรัพย์ถาวร" "สินทรัพย์ไม่มีตัวตน" "กำลังก่อสร้าง"

หนี้สินของยอดคงเหลือถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนในการชำระเงิน:

P 1 - หนี้สินเร่งด่วนที่สุด ซึ่งรวมถึงเจ้าหนี้และหนี้สินอื่นๆ

P 2 - หนี้สินระยะสั้น พวกเขาครอบคลุม เงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืม

P 3 - หนี้สินระยะยาว ซึ่งรวมถึง เงินกู้ระยะยาวและเงินกู้ยืม

P 4 - หนี้สินถาวร รวมถึงรายการจากหมวด IV ของทุนและหนี้สินสำรอง เพื่อรักษาสมดุลของสินทรัพย์และหนี้สิน ยอดรวมของกลุ่มนี้จะลดลงตามจำนวนรายการ "ค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี"

เพื่อกำหนดสภาพคล่องของงบดุล เราควรเปรียบเทียบผลลัพธ์ของกลุ่มข้างต้นสำหรับสินทรัพย์และหนี้สิน ยอดคงเหลือถือเป็นของเหลวอย่างแน่นอนหาก:

A 1 ³ P 1, A 2 ³ P 2, A 3 ³ P 3, A 4 £ P 4

สภาพคล่องของกิจการทางเศรษฐกิจสามารถกำหนดได้อย่างรวดเร็วโดยใช้อัตราส่วนสภาพคล่องที่แน่นอน ซึ่งเป็นอัตราส่วนของเงินสดพร้อมสำหรับการชำระเงินและการชำระบัญชีต่อหนี้สินระยะสั้น

(23)

โดยที่ K l - สัมประสิทธิ์สภาพคล่องแน่นอนของกิจการทางเศรษฐกิจ

D - เงินสด (เป็นเงินสด, ในบัญชีกระแสรายวัน, ในบัญชีสกุลเงินต่างประเทศ, ในการชำระหนี้, เงินสดอื่น ๆ ), รูเบิล;

B - หลักทรัพย์และ การลงทุนระยะสั้น, ถู.,

K - เงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืม rub.;

Z - เจ้าหนี้การค้าและหนี้สินอื่น ๆ ถู

ค่าสัมประสิทธิ์นี้เป็นตัวกำหนดความสามารถของหน่วยงานทางเศรษฐกิจในการระดมเงินทุนเพื่อชำระหนี้ระยะสั้น ยิ่งอัตราส่วนนี้สูงเท่าไร ผู้กู้ก็จะยิ่งมีความน่าเชื่อถือมากขึ้นเท่านั้น ขึ้นอยู่กับมูลค่าของอัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ เป็นเรื่องปกติที่จะแยกแยะระหว่าง:

นิติบุคคลธุรกิจที่น่าเชื่อถือด้วย K l >1.5;

เครดิตบางส่วนที่ K l จาก 1 ถึง 1.5;

ไม่น่าไว้วางใจที่ K l< 1,0.

จากข้อมูลของ OAO MPZ (ภาคผนวก) เราจะรวบรวมตารางที่ 9 และคำนวณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนและอัตราส่วนสภาพคล่องที่แน่นอนขององค์กร

ตารางที่ 9 - ตัวบ่งชี้สำหรับการคำนวณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนและอัตราส่วนสภาพคล่องที่แน่นอนใน OAO MPZ

หมายเหตุ - ที่มา: การพัฒนาตนเอง

สรุป: อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นแสดงถึงแนวโน้มของกิจกรรมการทำกำไรของผู้กู้ ความสามารถในการทำกำไร ในขณะเดียวกันก็มีอัตราส่วนสภาพคล่องลดลงซึ่งทำให้องค์กรล้มละลาย

โปรดทราบว่าทุกธนาคารใช้การจัดอันดับเครดิต อย่างไรก็ตาม แต่ละธนาคารสร้างระบบการประเมินเชิงปริมาณของตนเอง ซึ่งเป็นความลับทางการค้าของธนาคาร โดยแบ่งผู้กู้ออกเป็นสามประเภท: เชื่อถือได้ (มีความน่าเชื่อถือ) ไม่เสถียร (มีเครดิตจำกัด) ไม่น่าเชื่อถือ (ไม่น่าเชื่อถือ) ผู้กู้ที่รู้ว่า "เชื่อถือได้" จะได้รับเครดิตตามเงื่อนไขทั่วไป ในกรณีนี้ สามารถใช้ขั้นตอนการให้ยืมแบบพิเศษได้ หากผู้กู้กลายเป็นลูกค้าที่ "ไม่เสถียร" เมื่อทำสัญญาเงินกู้จะมีมาตรการติดตามกิจกรรมของผู้กู้และการชำระคืนเงินกู้ (รับประกัน, ค้ำประกัน, การตรวจสอบหลักประกันรายเดือน, เงื่อนไขหลักประกัน, เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยและอื่น ๆ.). หากผู้ขอสินเชื่อได้รับการยอมรับว่าเป็นลูกค้าที่ "ไม่น่าเชื่อถือ" การให้กู้ยืมแก่เขานั้นไม่เหมาะสม ธนาคารสามารถให้เงินกู้ได้เฉพาะในเงื่อนไขพิเศษที่กำหนดไว้ในสัญญาเงินกู้เท่านั้น

สาเหตุหลักที่ทำให้ไม่มั่นใจในสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือทางเครดิตขององค์กรทางเศรษฐกิจคือการมีอยู่ของลูกหนี้และโดยเฉพาะอย่างยิ่งหนี้ที่ไม่ยุติธรรม การละเมิดภาระผูกพันต่อลูกค้า การสะสมของการผลิตส่วนเกินและสต็อกสินค้า ประสิทธิภาพต่ำของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การชะลอตัวในการหมุนเวียน ของเงินทุนหมุนเวียน

2.1.4 การวิเคราะห์การใช้ทุน อัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร

การลงทุนต้องมีประสิทธิภาพ ประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นจำนวนกำไรที่เป็นของหนึ่งรูเบิลของเงินลงทุน ประสิทธิภาพเงินทุนเป็นแนวคิดที่ซับซ้อนซึ่งรวมถึงการใช้เงินทุนหมุนเวียน สินทรัพย์ถาวร และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ดังนั้นการวิเคราะห์การใช้ทุนจะดำเนินการในแต่ละส่วนจากนั้นจึงทำการวิเคราะห์โดยสรุป

อัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจช่วยให้คุณสามารถวิเคราะห์ว่าบริษัทใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ตามกฎแล้ว ตัวชี้วัดเหล่านี้รวมถึงตัวบ่งชี้การหมุนเวียนต่างๆ ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินฐานะการเงินของบริษัท เนื่องจากอัตราการหมุนเวียนของเงินทุน กล่าวคือ ความเร็วของการแปลงเป็นรูปแบบการเงินมีผลกระทบโดยตรงต่อการละลายขององค์กร นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของอัตราการหมุนเวียนของกองทุน ceteris paribus สะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการผลิตและศักยภาพทางเทคนิคของบริษัท

) ประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนหมุนเวียนนั้นมีลักษณะเด่นประการแรกคือการหมุนเวียน การหมุนเวียนของเงินทุนเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นระยะเวลาของการส่งเงินผ่านแต่ละขั้นตอนของการผลิตและการหมุนเวียน เวลาที่เงินทุนหมุนเวียนหมุนเวียน กล่าวคือ ผ่านจากระยะหนึ่งไปอีกระยะหนึ่งเป็นช่วงๆ คือระยะเวลาหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

ระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งวันคืออัตราส่วนของผลรวมของยอดดุลเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียนต่อผลรวมของรายได้ในหนึ่งวันสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์:

โดยที่ Z คือมูลค่าการซื้อขายของเงินทุนหมุนเวียน วัน;- ยอดดุลเฉลี่ยกองทุน rub.; - จำนวนวันของช่วงเวลาที่วิเคราะห์ (90.360) - รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์สำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ rub

ยอดเงินคงเหลือเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียนหมายถึงค่าเฉลี่ยของอนุกรมเวลาตามลำดับเหตุการณ์ ซึ่งคำนวณจากมูลค่ารวมของตัวบ่งชี้ ณ จุดต่างๆ ในเวลา:

O \u003d 0.5 O 1 + O 2 + ... + 0.5 O p / (P - 1) , (25)

โดยที่ O 1, O 2, O p - ยอดเงินทุนหมุนเวียนในวันแรกของแต่ละเดือน rubles;

P คือจำนวนเดือน

อัตราส่วนการหมุนเวียนเป็นตัวกำหนดจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายต่อหนึ่งรูเบิลของเงินทุนหมุนเวียน กำหนดเป็นอัตราส่วนของจำนวนเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์ต่อยอดดุลเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียนตามสูตร:

โดยที่ K 0 - อัตราส่วนการหมุนเวียน, การหมุนเวียน - รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์สำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์, รูเบิล;

O - ยอดเงินทุนหมุนเวียนเฉลี่ยถู

อัตราส่วนการหมุนเวียนของกองทุนคือผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของเงินทุนหมุนเวียน การเจริญเติบโตบ่งบอกถึงมากขึ้น การใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพเงินทุนหมุนเวียน อัตราส่วนการหมุนเวียนจะแสดงจำนวนหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนในช่วงเวลาที่วิเคราะห์พร้อมกัน และสามารถคำนวณได้โดยการหารจำนวนวันของระยะเวลาที่วิเคราะห์ด้วยระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งหน่วยเป็นวัน (มูลค่าการซื้อขายเป็นวัน):

โดยที่ K 0 - อัตราส่วนการหมุนเวียน, การหมุนเวียน - จำนวนวันของช่วงเวลาที่วิเคราะห์ (90, 360);

Z - การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนในไม่กี่วัน

2) ประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ถาวรวัดจากตัวชี้วัดผลผลิตทุนและความเข้มข้นของเงินทุน ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของสินทรัพย์ถาวรถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของปริมาณเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์ต่อต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร:

โดยที่Ф - ผลิตภาพทุน, ถู.; - ปริมาณเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์, ถู.;

กับ - ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อปีสินทรัพย์ถาวรถู

ต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์ถาวรถูกกำหนดสำหรับสินทรัพย์ถาวรแต่ละกลุ่ม โดยคำนึงถึงการว่าจ้างและการเลิกจ้าง ความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิตเป็นส่วนกลับของผลิตภาพทุน มันอธิบายลักษณะของต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรขั้นสูงสำหรับหนึ่งรูเบิลของเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์

โดยที่ F e คือความเข้มข้นของผลิตภัณฑ์, ถู.;

C - ต้นทุนประจำปีเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร, รูเบิล; - ปริมาณรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์, รูเบิล

การลดความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิตบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ถาวรเพิ่มขึ้น

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับผลิตภาพแรงงานและอัตราส่วนทุนต่อแรงงาน ซึ่งกำหนดโดยมูลค่าของสินทรัพย์ถาวรต่อพนักงานหนึ่งคน

เรามี:

วี \u003d วี / เอช (30)

F V \u003d S / H, (31) \u003d V * H, (32)

C \u003d FW * H, (33)

Ф \u003d V / S \u003d V * B / F V * H \u003d V / F V, (34)

โดยที่ B คือผลิตภาพแรงงาน ถู.

H - จำนวนพนักงาน คน

F V - อัตราส่วนทุนต่อแรงงานถู.

Ф - ผลผลิตทุนของสินทรัพย์ถาวร, ถู

) วัดประสิทธิผลของการใช้สินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่นเดียวกับการใช้สินทรัพย์ถาวร โดยตัวชี้วัดผลผลิตทุนและความเข้มข้นของเงินทุน

) ประสิทธิภาพในการใช้ทุนโดยทั่วไป ทุนโดยรวมคือผลรวมของเงินทุนหมุนเวียน สินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน ประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนสะท้อนให้เห็นได้ดีที่สุดจากการทำกำไร ระดับของผลตอบแทนจากเงินทุนวัดโดยเปอร์เซ็นต์ของกำไรในงบดุลต่อจำนวนทุน

ระดับของผลตอบแทนจากเงินทุนสามารถแสดงโดยสูตรต่อไปนี้ที่แสดงโครงสร้าง:

(35)

โดยที่ R คือระดับผลตอบแทนจากเงินทุน%;

P - กำไรงบดุล, ถู.,

K 0 - อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน, การหมุนเวียน;

Ф - ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของสินทรัพย์ถาวร, ถู.;

F n - ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนถู

สูตรนี้แสดงให้เห็นว่าระดับของผลตอบแทนจากเงินทุนนั้นขึ้นอยู่กับระดับของกำไรในงบดุลต่อรูเบิลของรายได้โดยตรง อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน ผลิตผลทุนของสินทรัพย์ถาวร ผลผลิตทุนของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน การวิเคราะห์ผลกระทบของปัจจัยเหล่านี้ต่อระดับผลตอบแทนต่อทุนถูกกำหนดโดยใช้วิธีการทดแทนลูกโซ่

2.1.5 การวิเคราะห์ระดับการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองขององค์กร

การจัดหาเงินทุนด้วยตนเองหมายถึงการจัดหาเงินทุนจากแหล่งของตัวเอง: ค่าเสื่อมราคาและผลกำไร หลักการของการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองไม่เพียงแต่นำไปใช้ในความต้องการสะสมแหล่งการเงินของตัวเองเท่านั้น แต่ยังรวมถึงองค์กรที่มีเหตุผลของกระบวนการผลิตและการค้า การต่ออายุสินทรัพย์ถาวรอย่างต่อเนื่อง และการตอบสนองความต้องการของตลาดที่ยืดหยุ่น เป็นการผสมผสานระหว่างวิธีการเหล่านี้ใน กลไกเศรษฐกิจช่วยให้คุณสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองเช่น จัดสรรเงินสดของตัวเองมากขึ้นเพื่อรองรับความต้องการในปัจจุบันและเงินทุน

ระดับของการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองประเมินโดยใช้สัมประสิทธิ์ต่อไปนี้:

) ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงิน (K y) คืออัตราส่วนของเงินทุนของตนเองและของผู้อื่น:

โดยที่ M - กองทุนของตัวเองถู.;

K - เจ้าหนี้การค้าและกองทุนอื่น ๆ ที่ยืมมา ถู.;

Z - กองทุนที่ยืมมาถู

ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์นี้สูงเท่าใด ฐานะการเงินของกิจการทางเศรษฐกิจก็จะยิ่งมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น

แหล่งที่มาของการก่อตัวของกองทุนของตัวเอง ได้แก่ ทุนจดทะเบียน, ทุนเพิ่มเติม, การหักจากกำไร (ไปยังกองทุนสะสม, กองทุนเพื่อการบริโภค, กองทุนสำรอง), การจัดหาเงินทุนและการรับเป้าหมาย, ภาระผูกพันในการเช่า

) อัตราส่วนการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง (K s):

โดยที่ P คือกำไรที่ส่งไปยังกองทุนสะสม rub.;

เอ - การหักค่าเสื่อมราคา, ถู.;

K - เจ้าหนี้การค้าและกองทุนอื่น ๆ ที่ยืมมา ถู.;

Z - กองทุนที่ยืมมาถู

สัมประสิทธิ์นี้แสดงอัตราส่วนของแหล่งทรัพยากรทางการเงิน กล่าวคือ กี่ครั้ง แหล่งที่มาของตัวเองทรัพยากรทางการเงินเกินเงินที่ยืมและยืมมาโดยมุ่งเป้าไปที่การจัดหาเงินทุนเพื่อการสืบพันธุ์แบบขยาย

อัตราส่วนการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองเป็นตัวกำหนดอัตรากำไรทางการเงินที่แน่นอนของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์นี้มีค่ามากเท่าใด ระดับการจัดหาเงินเองก็จะยิ่งสูงขึ้น ด้วยการลดอัตราส่วนการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง หน่วยงานทางเศรษฐกิจดำเนินการปรับทิศทางที่จำเป็นของนโยบายการผลิต การค้า เทคนิค การเงิน องค์กร การบริหารและบุคลากร

) สัมประสิทธิ์ความยั่งยืนของกระบวนการจัดหาเงินเอง (K):

(38)

ค่าสัมประสิทธิ์ความยั่งยืนของกระบวนการจัดหาเงินด้วยตนเองแสดงส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเองที่จัดสรรให้กับการขยายพันธุ์ทางการเงิน ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์นี้สูงขึ้น กระบวนการจัดหาเงินด้วยตนเองในองค์กรทางเศรษฐกิจก็จะยิ่งมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น วิธีเศรษฐกิจแบบตลาดนี้ก็มีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น

) ความสามารถในการทำกำไรของกระบวนการจัดหาเงินเอง (P):

(39)

โดยที่ PE - กำไรสุทธิถู

ความสามารถในการทำกำไรของกระบวนการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองนั้นไม่มีอะไรมากไปกว่าความสามารถในการทำกำไรของการใช้เงินทุนของตัวเอง ระดับ R แสดงมูลค่าของรายได้สุทธิทั้งหมดที่ได้รับจากการลงทุนหนึ่งรูเบิลของทรัพยากรทางการเงินของตนเอง ซึ่งสามารถนำไปใช้สำหรับการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองได้

เงินทุนของตัวเองที่มากกว่าเงินที่ยืมมาและดึงดูดใจแสดงให้เห็นว่าองค์กรทางเศรษฐกิจมีความมั่นคงทางการเงินเพียงพอและกระบวนการจัดหาเงินค่อนข้างเป็นอิสระจากแหล่งการเงินภายนอก

ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินของ OAO MPZ คำนวณไว้ข้างต้น จากข้อมูลของ OAO MPZ (ภาคผนวก) เราจะรวบรวมตารางที่ 10 และคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ที่เหลือซึ่งแสดงถึงระดับของการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองขององค์กร

Svetlana Belova

ไม่ช้าก็เร็ว ทุกองค์กรต้องเผชิญกับคำถามว่า "เราควรมองหาการลงทุนจากฝั่งตรงข้ามหรือไม่" จะเกิดอะไรขึ้นหากพวกเขาสามารถเข้าสู่เครือข่ายของพวกเขาในฐานะนักลงทุนที่ใจดี ใจกว้าง มีอุดมการณ์ที่ใกล้ชิดและเป็นที่ชื่นชอบโดยทั่วไป ... เสียงที่ขี้อายประท้วง โดยให้เหตุผลกับตนเองด้วยความปรารถนาที่จะคงไว้ซึ่งความเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์และความภาคภูมิใจของตนเอง คนส่วนใหญ่ชอบผลประโยชน์ที่จะเกิดขึ้น:

1. "หนึ่งทุนดี แต่สองดีกว่า"

การเพิ่มทุนของคุณเองก็มีประโยชน์ในด้านการผลิตเช่นกัน:

เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดที่มีอยู่

เพื่อให้แน่ใจว่าการพัฒนากิจกรรมของบริษัท

เพื่อพัฒนาและดำเนินโครงการใหม่

และในด้านการจัดหาเงินทุน:

เพื่อแทนที่วิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมปัจจุบัน (การให้กู้ยืมถูกแทนที่ด้วยเงินทุนของตัวเอง);

หากมีสัดส่วนทุนสูงในงบดุล องค์กรจะดึงดูดทรัพยากรในรูปของเงินกู้จากธนาคาร เงินกู้จากคู่ค้ารายอื่นได้ง่ายขึ้น เป็นต้น

2. "อะไรคือสิ่งที่เรียกร้อง ราคาเท่าไหร่"

ฉันต้องการติดตามผู้อื่นและรักษาราคา (หรือความผันผวนของราคา J) ของหุ้นของฉันเองในระดับที่เราต้องการ:

เพื่อทำกำไรจากการซื้อขายหุ้นของพวกเขาเอง โอกาสดังกล่าวมีอยู่จริงสำหรับผู้ออกหุ้นรายใหญ่

เพื่อบันทึกนักลงทุนที่มีอยู่และ "โปรโมชั่น" เพิ่มเติมของพวกเขา

เพื่อขยายวงนักลงทุนที่มีศักยภาพรวมทั้งนักลงทุนรายย่อย

เพื่อให้ผู้บริหารหรือผู้ลงทุน "ของตน" ซื้อหลักทรัพย์คืนได้ในราคาต่ำสุด

3. "มองหาเจ้าชายที่จะปกครองเราและตัดสินโดยถูกต้อง"

บ่อยครั้งที่จำเป็นต้องมีนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่สามารถสร้างการจัดการที่องค์กรและฟื้นฟูตำแหน่งในตลาดได้

4. "คืนเซนต์บาร์โธโลมิว"

บางครั้งจุดประสงค์ในการดึงดูดการลงทุนคือการกระจายอำนาจในบริษัทซึ่งทำได้โดย ปัญหาเพิ่มเติมซึ่งเป็นส่วนหลักที่นักลงทุนได้มาซึ่งอำนาจเพื่อยึดอำนาจ

5. "จากไฟสู่กระทะ"

มันยังเกิดขึ้นในทางกลับกัน ในช่วงเวลาแห่งความไม่มั่นคงและการดิ้นรนเพื่ออำนาจ การดึงดูดการลงทุนในเวลาที่เหมาะสมอาจเป็นโอกาสที่จะรักษาและเสริมสร้างการควบคุมในองค์กร

และโดยทั่วไปแล้ว ไม่ใช่เรื่องไร้สาระที่พวกเขาพูดว่า: "อย่าเลื่อนงานในวันเสาร์ แต่จงแต่งงานในวัยชรา"

สาวงาม - ถักเปียยาว

ดังนั้น เมื่อตัดสินใจด้วยเหตุผลอย่างใดอย่างหนึ่งเพื่อแสวงหาการลงทุน ฝ่ายบริหารของบริษัทจึงเข้าสู่ตลาดทุนและพบว่าจำนวนนักลงทุนในนั้นน้อยกว่าจำนวนผู้สมัครคนอื่นๆ อย่างชัดเจน นอกจากนี้ ปฏิสัมพันธ์ส่วนใหญ่ระหว่างนักลงทุนและผู้ออกบัตรจะดำเนินการผ่านการซื้อกลุ่มหุ้นขององค์กรโดยตรง (ยิ่งไปกว่านั้น ไม่ใช่แค่บล็อก แต่เป็นผู้ควบคุม) ทุนสนับสนุนและการลงทุนโครงการอนิจจานั้นพบได้น้อยกว่ามาก

ผู้บริโภคด้านการลงทุนแข่งขันกันเองอย่างสุดกำลังเพื่อแหล่งเงินทุนที่น่าดึงดูดที่สุด (“หัวใจไม่ใช่ผ้าปูโต๊ะ คุณไม่สามารถเผยแพร่ต่อหน้าทุกคนได้”) สังเกตว่ายังมีการแข่งขันกันระหว่างนักลงทุนที่เกิดจากความปรารถนาที่จะให้เงินทุนแก่บริษัทที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุดและได้กำไรสูงสุดสำหรับตัวเอง อันเป็นผลมาจากการที่ “เจ้าบ่าว” ทั้งหมดรุมล้อม “เจ้าสาว” สองสามคนโดยไม่สนใจส่วนที่เหลือ . คำถามเกิดขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจ: "องค์กรของเราแย่ลงหรือไม่"

ที่ เศรษฐกิจขั้นสูง ตัวบ่งชี้ธรรมชาติความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทคือมูลค่าตลาดของหุ้นของบริษัท ที่ เศรษฐกิจรัสเซียมูลค่าตลาดขึ้นอยู่กับสิ่งใดๆ - ตามความคาดหวังของโบรกเกอร์ ความเคลื่อนไหวของ Dow Jones ในต่างประเทศ การดำเนินงานที่ดำเนินการโดยบริษัทที่ใกล้ชิดทางการเมืองกับผู้ออกบัตร ฯลฯ แต่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จทางการเงินและการผลิตของ ผู้ผลิตเอง

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แนวปฏิบัติในการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของ บริษัทรัสเซียตามพารามิเตอร์ต่อไปนี้:

1. ศักยภาพในการพัฒนา

2. ฐานะการเงิน.

4. ความสามารถในการจัดการ

5. สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

6. สภาพแวดล้อมทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาค

นอกจากปัจจัยที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับกิจกรรมขององค์กรแล้ว นักลงทุนยังประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของหลักทรัพย์เองด้วย

บทสรุปแสดงให้เห็นว่าก่อนที่เจ้าสาวจะต้องฟื้นฟูความงามอย่างระมัดระวังและเลือกสินสอดทองหมั้นอย่างถูกต้อง อเล็กซานเดอร์มหาราช (ตาม Pavel Taranov) กล่าวว่า:“ จะเป็นที่รักได้อย่างไร? “เป็นผู้ที่แข็งแกร่งที่สุดและกล้าหาญในเวลาเดียวกัน”

1. ศักยภาพในการพัฒนา

พารามิเตอร์ที่สำคัญที่สุดสำหรับการตัดสินใจลงทุนในองค์กรหนึ่งๆ คือการมีกลยุทธ์การพัฒนาที่มีการกำหนดและมีรายละเอียดที่ชัดเจน ปัจจัยนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับองค์กรที่มีวงจรการผลิตที่ยาวนานและการหมุนเวียนของเงินทุนต่ำ เมื่อพัฒนาแผนกลยุทธ์ การทำสุดขั้วเป็นเรื่องอันตราย: การพิจารณาอนาคตด้วย "การมองโลกในแง่ดีที่ไม่ได้รับการปลดปล่อย" หรือเพื่อให้จินตนาการมีชัยเหนือเหตุผล

การประเมินความสามารถในการแข่งขันขององค์กรและการวิเคราะห์สถานการณ์ทางการตลาด

การพัฒนาและส่งเสริมภารกิจ

การพัฒนากลยุทธ์องค์กร

การพัฒนากลยุทธ์ทางการตลาด

การพัฒนากลยุทธ์การทำงาน

การสร้างโมเดลธุรกิจที่เหมาะสมที่สุด

การพัฒนาโปรแกรมกระจายความเสี่ยงและการก่อตัวของธุรกิจใหม่

2. ฐานะการเงิน.

นักลงทุนอาจให้ความสนใจสูงสุดกับสถานะทางการเงินขององค์กร แม้ว่าผลลัพธ์ที่ได้มักจะมีความหมายแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปริมาณและระยะเวลาของการลงทุน เจ้าสาวที่ร่ำรวยมักจะกลายเป็นเรื่องตามอำเภอใจในชีวิตครอบครัวและตามกฎแล้วพวกเขามีญาติที่ยากจนจำนวนมาก

โดยปกติ การประเมินสภาพทางการเงินมาตรฐานและการวิเคราะห์สัมประสิทธิ์จะดำเนินการ:

สภาพคล่อง

ความมั่นคงทางการเงินและความน่าเชื่อถือ

ความสามารถในการทำกำไรและการหมุนเวียน

ภาระผูกพันด้านความตึงเครียดขององค์กร

อย่างไรก็ตาม แม้แต่การประเมินสภาพทางการเงินที่ยอดเยี่ยมก็เป็นเพียงพื้นฐานสำหรับการศึกษาปัจจัยอื่นๆ ทั้งหมดที่ส่งผลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในภายหลัง

มาตรการทั่วไปในการปรับปรุงสถานการณ์ทางการเงินและรูปแบบการนำเสนอต่อนักลงทุน:

การพัฒนาโปรแกรมควบคุมการรับเงินสดและรายจ่าย (การดำเนินการ "ดึง" ของงบดุล)

การพัฒนาโครงการปรับโครงสร้างหนี้

การดำเนินการตามมาตรฐานสากล การบัญชี.

การดำเนินการจัดการงบประมาณและการบัญชีการจัดการ

3. ฐานการผลิตและทรัพยากรบุคคล

สถานะของศักยภาพการผลิตขององค์กรมีผลกระทบโดยตรงต่อความน่าเชื่อถือในการลงทุน ซึ่งอย่างไรก็ตาม ไม่ค่อยถูกนำมาพิจารณาโดยนักลงทุน

มันค่อนข้างง่ายที่จะหาจำนวนเงินทุนใน แบบฟอร์มการเงินสำหรับองค์กรใดๆ แต่มีอีกส่วนหนึ่งที่ไม่สามารถแสดงเป็นเงินได้อย่างน่าเชื่อถือ ศักยภาพการผลิตส่วนนี้ประกอบด้วย องค์ประกอบบุคลากร ระดับองค์กรแรงงาน และระดับองค์กรการผลิต ส่วนนี้ไม่สามารถวัดปริมาณอย่างเข้มงวดได้ แต่ถ้าปราศจากส่วนนี้ ศักยภาพการผลิตขององค์กรก็แทบไม่มีอยู่จริง เนื่องจากสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนไม่สามารถทำงานได้ด้วยตัวเอง

เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพฐานการผลิตและเพิ่มผลตอบแทน ทรัพยากรมนุษย์สามารถนำเสนอ:

การเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการลอจิสติกส์ในองค์กร

รื้อปรับระบบหรือปรับปรุงกระบวนการทางธุรกิจในองค์กร http://www.ftk.ru/consulting/mailing/13.htm

การพัฒนาระบบแรงจูงใจและค่าตอบแทนของบุคลากรที่มีประสิทธิภาพ (ค่าตอบแทน)

วางระบบพัฒนาบุคลากร

4. ความสามารถในการจัดการ

เมื่อวิเคราะห์ระบบการจัดการ นักลงทุนมักจะศึกษาระดับมหภาคของการจัดการองค์กรอย่างรอบคอบ ตั้งแต่การจัดการเชิงกลยุทธ์ไปจนถึงคุณภาพของการพัฒนาเอกสาร

เมื่อเร็ว ๆ นี้การปฏิบัติตามการจัดการองค์กรด้วยมาตรฐานสากลได้รับความสำคัญเป็นพิเศษ นำระบบการจัดการคุณภาพ ISO 9000 มาใช้เป็นมาตรฐาน เนื่องจากในเวอร์ชันปี 2000 ระบบการจัดการคุณภาพถือว่าเทียบเท่ากับความสามารถในการจัดการโดยรวมขององค์กร การตรวจสอบผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและ ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปสู่คุณภาพของการจัดตั้งกระบวนการจัดการองค์กร

นอกจากนี้สิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนคือชื่อเสียงของเจ้าของปัจจุบันในสังคมและในตลาด ลักษณะความเป็นเจ้าของ กล่าวคือ ซึ่งเป็นเจ้าของส่วนได้เสียที่ควบคุมและเงินเดิมพันขนาดใหญ่ มีความสำคัญไม่เพียงแต่สำหรับกิจกรรมปัจจุบันขององค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการพัฒนาที่ประสบความสำเร็จด้วย

เพื่อปรับปรุงระบบการจัดการองค์กร จะเป็นประโยชน์:

ประเมินประสิทธิภาพและจัดระเบียบแผนกการทำงานของบริษัทใหม่

ปรับระบบควบคุมการทำงานเชิงเส้นตรงให้เหมาะสม

ดำเนินการจัดการโครงการ

เลือกและใช้ระบบการจัดการทรัพยากรองค์กรแบบบูรณาการที่ครอบคลุม

ใช้ระบบการจัดการคุณภาพ ISO 9000:2000

5. การเพิ่มบทบาทของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

หลังจากระบุข้อเท็จจริงของการเปลี่ยนผ่านสู่สังคมหลังอุตสาหกรรมแล้ว วิธีการต่างๆ ในการประเมินสินทรัพย์ไม่มีตัวตนก็เริ่มถูกเพิ่มเข้ามาในวิธีการประเมินองค์กรแบบเดิมอย่างแข็งขัน ประการแรก นักลงทุนที่มีศักยภาพ ให้ความสนใจกับการมีอยู่และความนิยมของเครื่องหมายการค้าและแบรนด์ ให้ความสนใจอย่างมากกับภาพรวมขององค์กร ยินดีต้อนรับการมีอยู่ของทรัพย์สินทางปัญญาและกลุ่มนวัตกรรมที่สร้างสรรค์ สุภาษิตซุกซนที่ว่า "ในชื่อของฉัน คุณประเมินปริมาตรของหน้าอก" นั้นใช้ไม่ได้อีกต่อไป