ตลาดการเงินโลก: โครงสร้างและผู้เข้าร่วม การดำเนินงานของธนาคารในตลาดการเงินโลก ตลาดการเงินโลก-ยักษ์ใหญ่

ตลาดการเงินโลกแจกจ่ายทรัพยากรทางการเงินฟรีจากเจ้าหนี้ไปยังผู้กู้ที่ระดับเหนือชาติ ตัวแทนทางเศรษฐกิจหลายประเภทมีส่วนร่วมในกระบวนการนี้ นอกจากวิชาที่มีชั่วคราว ϲʙϲʙ ฟรี ทรัพยากรทางการเงิน(ผู้ให้กู้) และหน่วยงานที่ต้องการ กองทุนที่ยืมมา(ผู้กู้) ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินโลก ได้แก่ ประเภทต่างๆตัวกลางทางการเงิน ตลอดจนองค์กรระดับรัฐและระดับนานาชาติที่เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบด้านการเงินและกระบวนการลงทุน ในทางปฏิบัติ ผู้ให้กู้ ผู้กู้ และตัวกลางทางการเงินสามารถเป็นตัวแทนจากหน่วยงานทางเศรษฐกิจหลายประเภท ทั้งในเชิงพาณิชย์และของรัฐ ตัวอย่างเช่น ผู้ให้กู้ในตลาดโลกอาจเป็นบริษัทอุตสาหกรรมและการค้า บุคคล รัฐบาล รัฐบาลท้องถิ่น และองค์กรข้ามชาติ เช่น ธนาคารโลกหรือธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งยุโรป

ในทำนองเดียวกัน องค์กรระหว่างประเทศ รัฐบาล และหน่วยงานท้องถิ่นทำหน้าที่เป็นผู้กู้ ประเทศที่เลือก, วิสาหกิจที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน

เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าตัวแบบเดียวกันสามารถแสดงบทบาทที่แตกต่างกันได้พร้อมกันหรือตามลำดับโดยขึ้นอยู่กับสถานการณ์ ตัวอย่างเช่น ธนาคารสามารถให้กู้ยืมแก่ลูกค้าของตน เป็นตัวกลางทางการเงิน สามารถอำนวยความสะดวกในการจัดหาเงินกู้ที่มีภาระผูกพันของลูกค้า และเมื่อออกภาระผูกพันของตนเองหรือเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ สินเชื่อธนาคารทำหน้าที่เป็นผู้กู้ รัฐบาลแห่งชาติสามารถเป็นได้ทั้งผู้ให้กู้และผู้กู้ นอกจากองค์กรระหว่างประเทศแล้ว พวกเขายังจะเป็นหน่วยงานกำกับดูแลตลาดและผู้บังคับบัญชาอีกด้วย

เนื่องจากความซับซ้อนของธุรกรรมในตลาดการเงินต่างประเทศและระหว่างประเทศ ตัวกลางทางการเงินจึงมีอยู่ในธุรกรรมเกือบทั้งหมด เช่นเดียวกับตลาดในประเทศ พวกเขาแปลงสินทรัพย์ทางการเงินที่ได้มาในตลาด เปลี่ยนแปลงลักษณะและออกภาระผูกพันของตนเอง ซื้อและขายสินทรัพย์ทางการเงินทั้งในนามของและโดยค่าใช้จ่ายของลูกค้า และด้วยค่าใช้จ่ายของตนเอง

นอกจากนี้ พวกเขายังอำนวยความสะดวกในการสร้างสินทรัพย์ทางการเงินโดยลูกค้าของพวกเขา และช่วยพวกเขาขายสินทรัพย์ทางการเงินเหล่านี้ให้กับผู้เข้าร่วมตลาดการเงินอื่น ๆ ดำเนินการ การจัดการความไว้วางใจเงินทุนของลูกค้า

ในการดำเนินงานในตลาดการเงินโลก บริการดังกล่าวที่ตัวกลางทางการเงินมอบให้แก่ลูกค้าของพวกเขาเป็นคำแนะนำการลงทุนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตลาดต่างประเทศ ความช่วยเหลือในการชำระเงินระหว่างประเทศและการหักบัญชีหลักทรัพย์ และการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความสำคัญเป็นพิเศษ ตัวกลางทางการเงินช่วยให้นักลงทุนและผู้ออกตราสารในตลาดการเงินโลกสามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรมและข้อมูล รวมทั้งลดความเสี่ยงผ่านการกระจายความหลากหลายของโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน

ตัวกลางทางการเงินจะเป็นหนึ่งในแหล่งที่มาหลักของนวัตกรรมทางการเงินในตลาดโลกด้วยการคาดการณ์ความต้องการของลูกค้า ในกรอบของการปฏิบัติระหว่างประเทศ ตัวกลางทางการเงินเป็นตัวแทนขององค์กรหลายประเภท:

1. องค์กรประเภทเงินฝาก
2. สัญญาองค์กรออมทรัพย์
3. กองทุนรวมที่ลงทุน
4. สถาบันการเงินประเภทอื่นๆ

ตัวกลางทางการเงินประเภทเงินฝากเป็นการค้าและ ธนาคารออมสินสหภาพเครดิต สมาคมการออมและเงินกู้ ฯลฯ เช่น สถาบันที่ระดมทุนโดยการวางภาระผูกพันของตนเองระหว่างบุคคลและ นิติบุคคลส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินฝาก เงินที่ระดมได้ใช้เพื่อออกผู้บริโภค สินเชื่อจำนองและสินเชื่อเพื่อธุรกิจ

ขอบเขตการดำเนินงานที่กว้างที่สุดจะดำเนินการในระดับสูงสุด ธนาคารพาณิชย์. ในทางตรงกันข้าม สถาบันการออมทรัพย์ ซึ่งโดยหลักแล้วสมาคมการออมและเงินกู้และธนาคารออมทรัพย์ร่วมกันจะเป็นสถาบันการเงินเฉพาะทาง

เป็นมูลค่าที่กล่าวว่าพวกเขาใช้เงินที่ได้รับจากการดึงดูดบัญชีออมทรัพย์ส่วนใหญ่สำหรับการให้กู้ยืมจำนองและสินเชื่อขนาดเล็กให้กับบุคคลและองค์กร

สหภาพเครดิตเป็นสมาคมผู้บริโภคขนาดเล็กที่ไม่แสวงหากำไร เจ้าของสถาบันเหล่านี้จะเป็นเพียงสมาชิกเท่านั้น หนี้สินของสหภาพเครดิตเกิดขึ้นจากบัญชีกระแสรายวันและบัญชีออมทรัพย์ และพวกเขานำเงินไปลงทุนในสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคระยะสั้น หากเมื่อเร็วๆ นี้สหภาพเครดิตได้จำกัดกิจกรรมของตนให้อยู่ในระดับตลาดการเงินระดับประเทศเท่านั้น ดังนั้นใน ปีที่แล้วพวกเขากำลังเข้าสู่ตลาดการเงินโลกมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมที่หลากหลาย

สถาบันการออมทรัพย์ที่ดำเนินงานตามสัญญาจะได้รับเงินภายใต้สัญญาระยะยาวและนำเข้าสู่ตลาดทุน ถึงคนกลางประเภท ϶ᴛᴏth บริษัท ประกันภัยและ กองทุนบำเหน็จบำนาญ. สถาบันเหล่านี้มีกระแสเงินทุนค่อนข้างคงที่จากผู้ถือกรมธรรม์ประกันภัยและผู้ถือบัญชีกองทุนบำเหน็จบำนาญ ดังนั้นพวกเขาจึงลงทุนทรัพยากรส่วนใหญ่ในระยะยาว หลักทรัพย์.

กองทุนรวมที่ลงทุน - ϶อุดองค์กรพิเศษที่ออกหุ้นและขายให้กับนักลงทุน พวกเขาวางเงินที่สะสมในลักษณะนี้ในหลักทรัพย์อื่นหรือเงินฝากในธนาคาร กองทุนสามารถเปิดและปิดได้ กองทุนเปิด - ϶ᴛᴏ การร่วมทุนซึ่งวางϲʙ�และแชร์โดยมีภาระผูกพันในการไถ่ถอนในภายหลังตามคำขอของผู้ลงทุน ในทางตรงกันข้าม กองทุนปิดไม่มีภาระผูกพันในการซื้อหุ้นคืนเมื่อวางหุ้น ดังนั้นผู้ลงทุนสามารถคืนเงินลงทุนได้โดยการขายหุ้นในตลาดรองเท่านั้น

เงินลงทุนจะเป็นวิธีที่สะดวกมากสำหรับการลงทุนระหว่างประเทศสำหรับนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลาง ที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ด้วยตนเองเนื่องจากลักษณะทางเทคนิคของตลาดการเงินโลก

สถาบันการเงินประเภทอื่นๆ ได้แก่ บริษัทที่ลงทุนเป็นหลัก เช่นเดียวกับ บริษัทการเงินสินเชื่อธุรกิจ ที่เชี่ยวชาญด้านการให้สินเชื่อและลีสซิ่งด้านธุรกิจและบริษัทต่างๆ เครดิตการค้าซึ่งการเงินธุรกรรมการส่งออก-นำเข้า.

ควรสังเกตว่าธนาคารพาณิชย์ครอบครองสถานที่พิเศษในบรรดาตัวกลางทางการเงินทั้งหมดในตลาดการเงินโลก นอกเหนือจากการดำเนินงานที่หลากหลายที่สุดแล้ว พวกเขาเป็นผู้นำทั้งในแง่ของสินทรัพย์ที่พวกเขาเป็นเจ้าของและในแง่ของปริมาณธุรกรรม ในการนี้ ธนาคารพาณิชยฌจึงถูกบังคับกับ กฎระเบียบของรัฐ. กิจกรรมของพวกเขาได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดโดยองค์กรระหว่างประเทศ บทบาทสำคัญในระบบของร่างกายที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมการทำงานของระบบการเงินและการเงินโลกเล่นโดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) (ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ - BIS) BIS เป็นองค์กรระหว่างประเทศที่มีเป้าหมายคือ เพื่อเสริมสร้างความร่วมมือทางการเงินและการเงินระหว่างประเทศ เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าในขณะเดียวกันก็ทำหน้าที่เป็นธนาคารสำหรับธนาคารกลางของประเทศที่เข้าร่วม BIS เปิดโอกาสให้ฝ่ายหลังได้อภิปรายเกี่ยวกับ ประเด็นเฉพาะการทำงานของระบบการเงินและการเงินโลกดำเนินการ การวิจัยทางวิทยาศาสตร์ในด้านเศรษฐศาสตร์และนโยบายการเงินทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมของธนาคารกลางและเป็นตัวแทนผลประโยชน์ใน การดำเนินงานระหว่างประเทศ. BIS เริ่มกิจกรรมในบาเซิล (สวิตเซอร์แลนด์) ในปี 2473 และจะเป็นองค์กรทางการเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก

องค์กรห้าสิบแห่งมีสิทธิลงคะแนนเสียงใน BIS ธนาคารกลางหรือร่างกายอื่นๆ ระเบียบการเงินจากอาร์เจนตินา ออสเตรเลีย ออสเตรีย เบลเยียม บัลแกเรีย บอสเนียและเฮอร์เซโกวีนา บราซิล บริเตนใหญ่ ฮังการี เยอรมนี กรีซ ฮ่องกง เดนมาร์ก อินเดีย ไอร์แลนด์ สเปน อิตาลี แคนาดา จีน เกาหลี ลัตเวีย ลิทัวเนีย มาซิโดเนีย , มาเลเซีย , เม็กซิโก, เนเธอร์แลนด์, นอร์เวย์, มันคุ้มค่าที่จะพูด - โปแลนด์, โปรตุเกส, โรมาเนีย, รัสเซีย, ซาอุดิอาราเบีย, สิงคโปร์, สโลวาเกีย, สโลวีเนีย, สหรัฐอเมริกา, ไทย, ตุรกี, ฟินแลนด์, ฝรั่งเศส, โครเอเชีย, สาธารณรัฐเช็ก, สวีเดน, สวิตเซอร์แลนด์, เอสโตเนีย, ยูโกสลาเวีย, แอฟริกาใต้, ญี่ปุ่น และธนาคารกลางยุโรป].

คุณภาพของการศึกษาและคำแนะนำทางการเงินของ BIS นั้นยอดเยี่ยมมากจนองค์กรระหว่างประเทศที่มีอิทธิพลหลายแห่งได้เกิดขึ้นภายใต้การอุปถัมภ์ ตัวอย่างเช่น ที่มีชื่อเสียงที่สุดของพวกเขาคือ The Basle Committee on Banking Supervision เป็นที่น่าสังเกตว่าเป็นเวทีสำหรับการอภิปรายเกี่ยวกับประเด็นเร่งด่วนด้านกฎระเบียบและการกำกับดูแลของสถาบันการเงิน คณะกรรมการนี้ประสานงานกิจกรรมระหว่างประเทศในพื้นที่นี้ พัฒนาบรรทัดฐานที่ยอมรับโดยทั่วไปของการกำกับดูแลอย่างรอบคอบ คณะกรรมการระบบการชำระเงินและการชำระบัญชี (CPSS) ได้พัฒนามาตรการเพื่อปรับปรุงความน่าเชื่อถือของระบบการชำระเงินและการชำระบัญชีในประเทศและระหว่างประเทศ คณะกรรมการระบบการเงินโลกมีหน้าที่เฝ้าติดตามระยะสั้นและวิเคราะห์สถานการณ์ในตลาดการเงินโลกในระยะยาว โดยอิงจากการกำหนดข้อเสนอแนะที่มุ่งปรับปรุงการทำงานของตลาด

จากการพึ่งพาเป้าหมายที่ผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินทั่วโลกติดตาม พวกเขาทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสี่ประเภท: นักลงทุน นักเก็งกำไร นักเก็งกำไร และผู้ป้องกันความเสี่ยง

นักลงทุนดำเนินการจัดวางกองทุนระหว่างประเทศบน ระยะยาว. ในกิจกรรมของพวกเขา พวกเขาใช้การคาดการณ์พื้นฐานของสถานการณ์ในตลาดการเงินและการเงินโลก เกณฑ์ในการเลือกสินทรัพย์สำหรับพวกเขาจะเป็นการบรรลุรายได้ที่ยอมรับได้สำหรับระดับความเสี่ยงที่กำหนด นักลงทุนต่างชาติใช้ประโยชน์จากการกระจายสินทรัพย์ไม่เพียงแค่ตามประเภทของตราสารเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสกุลเงินต่างๆ และการเชื่อมโยงประเทศของผู้ออกและผู้กู้ด้วย ดังนั้น นอกจากการลดความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบแล้ว พวกเขายังต้องเผชิญกับปัจจัยความไม่แน่นอนเพิ่มเติม เช่น ค่าเงิน ประเทศ และความเสี่ยงอื่นๆ

อนุญาโตตุลาการ (จากภาษาละติน "arbitrare" - การประเมิน) หมายถึงการดำเนินการที่หลากหลายด้วย สินทรัพย์ทางการเงินซึ่งประกอบด้วยการเปิดตำแหน่งตรงกันข้าม (หรือแตกต่างกันในเงื่อนไข) พร้อมกันในส่วนที่เชื่อมต่อถึงกัน ตลาดการเงินเพื่อให้ได้กำไรที่รับประกันจากความแตกต่างของราคา

กำไรจากการเก็งกำไรนั้นน้อยมากในแง่ของเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นเหตุว่าทำไมการดำเนินการขนาดใหญ่เป็นพิเศษจึงน่าดึงดูด เป็นผลให้พวกเขาประสบความสำเร็จในการจัดการโดยสถาบันการเงินเป็นหลัก เครื่องมือทางการเงินที่ใช้สำหรับการเก็งกำไรนั้นมีความหลากหลายมาก และความน่าดึงดูดใจสำหรับอนุญาโตตุลาการยิ่งมีมากขึ้น สภาพคล่องของตลาดก็จะสูงขึ้น ซึ่งช่วยให้คุณสามารถซื้อและขายสัญญาจำนวนมากได้ตลอดเวลาและภายในระยะเวลาอันสั้น เงื่อนไขที่จำเป็นธุรกรรมอนุญาโตตุลาการจะเป็นการไหลเวียนของเงินทุนอย่างอิสระระหว่างกลุ่มตลาดที่แตกต่างกัน (การแปลงสกุลเงินฟรีϲʙϲʙ ไม่มีข้อจำกัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และข้อจำกัดในการดำเนินกิจกรรมบางประเภทสำหรับ หลากหลายชนิดตัวแทน ฯลฯ)

ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการทำธุรกรรมภายใต้การพิจารณาจะเป็นความแตกต่างระหว่างการเสนอราคาของสินทรัพย์ทางการเงินในเวลาและพื้นที่ภายใต้อิทธิพลของกลไกตลาด

หากผู้ดำเนินการตลาดคาดว่าจะทำกำไรเนื่องจากความแตกต่างในอัตราของสินทรัพย์เดียวกันในตลาดที่แตกต่างกันทางภูมิศาสตร์ เรากำลังพูดถึงการเก็งกำไรเชิงพื้นที่ แต่ถ้าเกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงระยะเวลาหนึ่ง แสดงว่า เป็นการเก็งกำไรชั่วคราว ในทศวรรษที่ผ่านมา การพัฒนาเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์และวิธีการสื่อสารที่ทันสมัย ​​การเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกรรมได้นำไปสู่ความจริงที่ว่าความแตกต่างของอัตราในตลาดทางภูมิศาสตร์ต่างๆ เริ่มเกิดขึ้นน้อยลงเรื่อยๆ กล่าวคือ การเก็งกำไรเชิงพื้นที่ได้ให้วิธีการ บทบาทนำของการเก็งกำไรชั่วคราว

อนุญาโตตุลาการใน รูปแบบบริสุทธิ์เกี่ยวข้องกับการทำกำไรจากการเปิดโพซิชั่นตรงข้ามพร้อมกันโดยไม่ต้องเสี่ยงกับตลาดและทำการลงทุนเริ่มแรกของคุณเอง ดังนั้นเป้าหมายหลักของกิจกรรม ϶คะแนน คือการได้รับกำไรเพิ่มเติมโดยปราศจากความเสี่ยง ในเวลาเดียวกัน มีการดำเนินการอีกประเภทหนึ่งซึ่งอนุญาโตตุลาการซึ่งมีสถานะเปิดอยู่แล้ว (สินทรัพย์ หนี้ เงินสด ฯลฯ) พยายามแปลงในลักษณะที่ทำกำไรได้มากที่สุดสำหรับเขา ผู้ประกอบการลงทุนเงินทุนของตนเองในการทำธุรกรรมนี้ จุดประสงค์ไม่ใช่เพื่อทำกำไร แต่เพื่อลดต้นทุนในการสร้างและบำรุงรักษาตำแหน่งนี้ กิจกรรมนี้เรียกว่ากึ่งการหากำไร

วันนี้คนส่วนใหญ่ ตลาดการเงินและการเงินได้มาถึงหรือค่อยๆ บรรลุนิติภาวะแล้ว ดังนั้น ความผิดปกติของราคาที่แท้จริงจึงมักเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อย ในระยะสั้น และยากต่อการสังเกต ด้วยเหตุนี้ ในการบรรลุความสามารถในการทำกำไร นักเก็งกำไรจึงถูกบังคับให้เพิ่มขนาดของตำแหน่งปฏิบัติการ และใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น โปรดทราบว่าในทางทฤษฎี การเก็งกำไรจะเป็นการดำเนินการที่ปราศจากความเสี่ยง เนื่องจากตำแหน่งตรงข้ามจะเปิดเกือบพร้อมกันและชดเชยซึ่งกันและกัน ในเวลาเดียวกัน แม้ในกรณีของสกุลเงินที่สมดุลและตำแหน่งดอกเบี้ย มีปัจจัยบางอย่างที่นำองค์ประกอบของความไม่แน่นอน (เช่น ความเสี่ยง) มาสู่ผลของอนุญาโตตุลาการ ดังนั้น ธุรกรรมการเก็งกำไรใดๆ ตามการคาดการณ์ (เช่น การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย) จะไม่ปราศจากความเสี่ยง ค่อนข้างชัดเจนว่าธุรกรรมหลักทุกประเภทที่เป็นเรื่องของกิจกรรมของอนุญาโตตุลาการมืออาชีพในปัจจุบันจะไม่ได้รับการปกป้องอย่างสมบูรณ์จากความเสี่ยงทั้งหมดเนื่องจากความถูกต้องของข้อสรุปของแบบจำลองไม่สามารถแน่นอนได้

นักเก็งกำไร - ϶อุดรในตลาดการเงินซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อทำกำไรเนื่องจากความแตกต่างของอัตรา เครื่องมือทางการเงินภายในเวลาที่กำหนด. กิจกรรมของพวกเขาเกี่ยวข้องกับการยอมรับความเสี่ยงอย่างมีสติผ่านการรักษาตำแหน่งที่เปิดไว้ในระยะยาว นักเก็งกำไรขาย (ซื้อ) สินทรัพย์ด้วยความหวังว่าในอนาคตจะสามารถปิดสถานะได้โดยใช้ธุรกรรมตอบโต้ที่ดำเนินการในอัตราที่ดีขึ้น สถาบันการเงินขนาดใหญ่มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการดำเนินการดังกล่าว ซึ่งทำให้พวกเขามีรายได้มาก ธุรกรรมเก็งกำไรกับสัญญาแลกเปลี่ยนสามารถดำเนินการโดยองค์กรขนาดเล็กและบุคคลทั่วไป เป็นเรื่องเกี่ยวกับการซื้อเมื่อราคาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นและขายเมื่อราคาคาดว่าจะลดลง การใช้เลเวอเรจให้เกิดประโยชน์สูงสุดจากมาร์จิ้นและความผันผวนของราคา

กิจกรรมประเภทนี้อาจทำให้สูญเสียมหาศาล

ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดคือการล้มละลายของธนาคารอังกฤษที่เก่าแก่ที่สุด Baring Brothers ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 1995 ซึ่งถูกกระตุ้นโดยการดำเนินงานของ Nick Leeson ผู้บริหารสูงสุดแขนทางการเงินของธนาคารในสิงคโปร์ (Barings Futures) พร้อมสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีความเสี่ยงสูง

การสูญเสียของธนาคารตามการประมาณการบางอย่างถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น ในการดำเนินการเก็งกำไร ความถูกต้องของการคาดการณ์จึงมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากภายใต้เงื่อนไขบางประการ การเก็งกำไรในสัญญาแลกเปลี่ยนอาจนำไปสู่การสูญเสียจำนวนเงินที่มากกว่าที่ลงทุนไปในตอนแรก ในเวลาเดียวกัน หากการคาดการณ์ถูกต้อง ความสามารถในการทำกำไรของการเก็งกำไรจะเกินความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมอื่นๆ ทั้งหมดในตลาดการเงิน

ค่อนข้างชัดเจนว่าการดำเนินการเก็งกำไรแตกต่างกันในระดับของพวกเขา

ตำแหน่งที่เล็กที่สุดดำเนินการโดยผู้ค้ารายย่อยเป็นหลัก

ธุรกรรมเก็งกำไรที่สำคัญกว่านั้นดำเนินการโดยธนาคาร ฝ่ายการเงินของบริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ และ TNC มีหลายกรณีที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่ามีการเก็งกำไรขนาดใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งแม้แต่การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางก็ไม่สามารถต้านทานได้ ซึ่งมีทุนสำรองหลายพันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตัวอย่าง ได้แก่ การดำเนินการที่น่าตื่นเต้นของกองทุนควอนตัมที่จัดการโดยเจ. โซรอสในเดือนกันยายน พ.ศ. 2535 ซึ่งเป็นผลมาจากการที่อังกฤษถอนตัวจาก EMU และกองทุนได้ให้คำมั่นว่าจะมีเงินประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ในบัญชี มาถึงแล้ว.

ธุรกรรมเก็งกำไรยังสามารถจำแนกได้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาและวิธีการดำเนินการ กลุ่มแรกประกอบด้วยนักเก็งกำไรตำแหน่ง (ผู้ค้าระยะยาว) ที่รักษาสถานะที่เปิดไว้เป็นระยะเวลานาน - หลายวันหรือหลายสัปดาห์ บางครั้งเป็นเดือน เป็นที่น่าสังเกตว่าพวกเขาพึ่งพาการคาดการณ์ระยะยาวตามการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ. ผู้เล่นประเภทนี้จะต้องสามารถถอนเงินจำนวนมากจากการหมุนเวียนได้เป็นเวลานาน เป็นที่น่าสังเกตว่าพวกเขารับความเสี่ยงมหาศาล แต่กำไรที่พวกเขาจะได้รับนั้นมากกว่าความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินงานอื่น ๆ สำหรับประเภทที่สอง ตัวนี้ ก็คือ เก็งกำไรที่สังเกตแนวโน้มของหนึ่งวัน (นักเทรดรายวัน) ช่วงการซื้อขาย, ปิดโพซิชั่นอย่างเป็นระบบทุกสิ้นวันทำการ ด้วยความช่วยเหลือของตัวพิมพ์เล็ก พวกเขาสรุปจำนวนมากโดยตรงและ ธุรกรรมย้อนกลับในช่วงเวลาสั้นๆ กิจกรรมประเภทนี้ส่วนใหญ่ดำเนินการโดยผู้ค้าแต่ละราย

ในกิจกรรมประจำวัน การเก็งกำไรเป็นเรื่องยากที่จะแยกแยะจากธุรกรรมประเภทอื่น

ผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนหันไปใช้การเก็งกำไรแบบแอคทีฟหรือพาสซีฟเป็นระยะ

ผู้ประกอบการที่ไม่ครอบคลุม (ป้องกันความเสี่ยง) ϲʙ และกระแสการเงินในอนาคตมีส่วนร่วมในการเก็งกำไรแบบพาสซีฟ โปรดทราบว่าผู้ที่กำหนดตำแหน่งของตนอย่างมีสติโดยพิจารณาจากการคาดการณ์จะมีส่วนร่วมในการเก็งกำไร

กลยุทธ์พื้นฐานที่สี่สำหรับการดำเนินงานในตลาดการเงินโลกคือการป้องกันความเสี่ยง กล่าวคือ การป้องกันความเสี่ยงด้านตลาด ใดๆ กิจกรรมทางเศรษฐกิจเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเสมอ ความเสี่ยงที่ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินต้องเผชิญนั้นมีความหลากหลายมาก ตัวอย่างเช่น BIS ในการศึกษานี้แสดงรายการความเสี่ยงประมาณ 30 ประเภทที่ผู้คนเผชิญในปี 1980 ธนาคารต่างประเทศ. ในตลาดการเงินโลก สิ่งที่สำคัญที่สุดคือความเสี่ยงด้านตลาดที่เรียกว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดเงินและตลาดทุน กล่าวคือ สกุลเงิน ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น การป้องกันความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนไปยังคู่สัญญาของความเสี่ยงที่ผู้ประกอบการรายนี้ไม่ต้องการรับ ฝ่ายที่สองในการทำธุรกรรมครอบคลุมสามารถเป็นทั้งผู้ป้องกันความเสี่ยงที่ประกันϲʙ�และตำแหน่งในทิศทางตรงกันข้ามเช่นเดียวกับนักเก็งกำไรหรืออนุญาโตตุลาการ

ในส่วนที่เกี่ยวกับความเสี่ยง ผู้ปฏิบัติงานสามารถเลือกแนวทางปฏิบัติที่เป็นไปได้หนึ่งในสามประการ:

1. ทัศนคติในการรอดูประกอบด้วยโดยพื้นฐานแล้วในความจริงที่ว่าไม่มีมาตรการใด ๆ ที่จงใจเพื่อขจัดความเสี่ยง ซึ่งในทางปฏิบัติหมายถึงการเก็งกำไรแบบพาสซีฟ โดยคำนึงถึงความกว้างของการแกว่ง อัตราดอกเบี้ย, อัตราแลกเปลี่ยน, การตัดสินใจเกี่ยวกับการไม่มีประกันใด ๆ ดูเหมือนจะไม่สมเหตุสมผลเสมอไป
2. ครอบคลุม 100% ของทุกสถานะที่มีความเสี่ยง เช่น การกำจัดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงในหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยไม่ต้องพยายามเก็งกำไร วิวัฒนาการที่ตามมาของอัตรา อัตรา ราคา จะไม่สามารถทำให้ผลประกอบการทางการเงินแย่ลงได้ แต่กำไรจากการเปลี่ยนแปลงที่น่าพอใจก็จะสูญหายไปด้วย ด้วย ϶ᴛᴏm ในทางปฏิบัติ เป็นไปไม่ได้ที่จะนำเครื่องมือความคุ้มครองความเสี่ยงและองค์ประกอบตำแหน่งผู้เอาประกันภัยมาเต็ม เว้นแต่ที่กล่าวมาข้างต้น ค่าใช้จ่ายในการปกปิดส่วนเกินอาจทำให้กำไรที่คาดว่าจะได้รับจากการดำเนินงานลดลง
3. ครอบคลุมความเสี่ยงที่เลือกโดยพิจารณาจากการวิเคราะห์ความเสี่ยงและการสูญเสีย ตลอดจนการเปรียบเทียบความสูญเสียเหล่านี้กับต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง สำหรับเราดูเหมือนว่า ϶ᴛᴏ เป็นพฤติกรรมที่มีประสิทธิภาพและประหยัดที่สุด

เนื่องจากความเสี่ยงด้านสกุลเงินหรืออัตราดอกเบี้ยมักมีอยู่ในสถานะที่เปิดอยู่เสมอ เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว จึงจำเป็นต้องกำจัดตำแหน่งที่เปิดอยู่เอง ดังนั้นเพื่อให้ครอบคลุมตำแหน่งเฉพาะบน ตลาดอนุพันธ์ครองตำแหน่งตรงกันข้าม จากนั้นความผันผวนเชิงลบในตำแหน่งแรกจะได้รับการชดเชยด้วยการครอบคลุมที่เพิ่มขึ้น เป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องสังเกตว่าผู้ประกอบการที่ถือครองตำแหน่งยาว (ผู้ให้กู้) จะต้องได้รับการคุ้มครองโดยตำแหน่งที่เทียบเท่ากันซึ่งตรงข้ามกัน เช่น ตำแหน่งสั้น (ผู้ยืม) ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ในทางกลับกัน จะต้องครอบคลุมโดยตำแหน่งยาวที่เทียบเท่ากันซึ่งตรงกันข้าม

เพื่อให้ความคุ้มครองมีประสิทธิภาพ สิ่งสำคัญคือต้องบรรลุความเท่าเทียมกันระหว่างลักษณะเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพของเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงกับลักษณะของตำแหน่งผู้เอาประกันภัย ตัวอย่างเช่น คุณควรตรวจสอบความบังเอิญของตัวบ่งชี้ความอ่อนไหวขององค์ประกอบทั้งสองของธุรกรรม กล่าวคือ เมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง มูลค่าของตัวบ่งชี้ก็ควรเปลี่ยนในลักษณะเดียวกัน

เมื่อป้องกันความเสี่ยงการทำธุรกรรมในตลาดการเงินโลก ผู้เข้าร่วมสามารถ:

• หรือใช้เทคนิค micro-covering ซึ่งประกอบด้วยการทำ hedging แต่ละธุรกรรมอย่างเป็นอิสระจากกัน ข้อดีของมันอยู่ที่ความง่ายในการกำหนดตำแหน่งที่ระดับของสินทรัพย์เดียว และความสามารถในการหาอัตราส่วนที่เหมาะสมมากขึ้นระหว่างเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและตำแหน่งที่เอาประกันภัย ทั้งหมดนี้ การครอบคลุมระดับย่อยทำให้ยากต่อการคำนวณตำแหน่งความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งอาจนำไปสู่ความจริงที่ว่าทรัพยากรและการใช้งานได้รับการคุ้มครองแยกจากกัน ในขณะที่พวกมันเองก็ชดเชยความเสี่ยงของกันและกัน ความครอบคลุมกลายเป็นว่าไร้ประโยชน์และมีราคาแพง และการจัดการก็ซับซ้อนด้วยการดำเนินการจำนวนมาก ซึ่งต้องมีการตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง
• หรือเพื่อประกันเฉพาะสกุลเงินทั่วโลกหรือตำแหน่งดอกเบี้ย เช่น ดำเนินการครอบคลุมในระดับมหภาคซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุนของการป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม เทคนิคนี้เกี่ยวข้องกับการคำนวณค่าเบี่ยงเบนระหว่างตำแหน่งในสินทรัพย์และหนี้สินของงบดุลและการป้องกันความเสี่ยงเฉพาะตำแหน่งที่มีความเสี่ยงเท่านั้น ในขณะเดียวกัน การระบุตำแหน่งมาโครแบบเรียลไทม์ทำได้ยากเนื่องจากความผันผวน

ไม่ควรลืมว่าปัญหาสำคัญในการตัดสินใจป้องกันความเสี่ยงคือต้นทุน

ต้นทุนของนโยบายที่ครอบคลุมอย่างเป็นระบบ กล่าวคือ การกำจัดการแสดงความเสี่ยงใด ๆ ไม่เป็นศูนย์ แต่โดยทั่วไปจะสะท้อนถึงความเสี่ยงที่เป็นไปได้ นอกเหนือจากข้างต้น ต้นทุนของความคุ้มครองสามารถคาดการณ์ได้และแน่นอน เนื่องจากได้กำหนดไว้ล่วงหน้า และขนาดของการสูญเสียที่เป็นไปได้นั้นยากต่อการประมาณการ นโยบายความครอบคลุมที่เลือกได้ยืดหยุ่นมากขึ้นคือการป้องกันความเสี่ยงจากการคาดการณ์ที่มีอยู่ เมื่อคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่เอื้ออำนวย โพซิชั่นจะไม่ได้รับการประกันและจงใจเปิดทิ้งไว้เพื่อทำกำไรจากวิวัฒนาการของ϶ ในทางกลับกัน หากคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย โพซิชั่นจะได้รับการป้องกันความเสี่ยง ความสำเร็จในกรณีนี้ขึ้นอยู่กับคุณภาพของการคาดการณ์

คำถามทดสอบ

1. ใครคือผู้เข้าร่วมหลักในตลาดการเงินโลก?
2. ตัวกลางทางการเงินประเภทใดบ้างที่มีความโดดเด่นตามหลักปฏิบัติสากล
3. ธุรกรรมเก็งกำไรในตลาดการเงินโลกคืออะไร และแตกต่างจากการเก็งกำไรอย่างไร
4. การดำเนินการป้องกันความเสี่ยงในตลาดการเงินโลกคืออะไร?
5. วิธีป้องกันความเสี่ยงมีอะไรบ้าง?

การย้ายถิ่นของทุนระหว่างประเทศสามารถกำหนดได้ว่าเป็นการเคลื่อนไหวของค่าเงินและ (หรือ) แบบฟอร์มสินค้าจากประเทศหนึ่งไปรับผลกำไรที่สูงขึ้นในประเทศผู้นำเข้าทุน

มิฉะนั้น มันสามารถแสดงเป็นการโต้กลับของเงินทุนระหว่างประเทศ นำรายได้ที่สอดคล้องกันให้กับเจ้าของ

การเคลื่อนย้ายทุนแตกต่างจากการเคลื่อนย้ายสินค้าอย่างมีนัยสำคัญ การค้าต่างประเทศลดลงเป็นการแลกเปลี่ยนสินค้าตามมูลค่าการใช้ การส่งออกทุนเป็นกระบวนการถอนทุนบางส่วนออกจากการหมุนเวียนของชาติในประเทศใดประเทศหนึ่ง และเคลื่อนย้ายไปเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือ แบบฟอร์มการเงินเข้าสู่กระบวนการผลิตและการหมุนเวียนของประเทศอื่น

ในตอนแรก การส่งออกทุนเป็นเรื่องแปลกสำหรับประเทศอุตสาหกรรมเพียงไม่กี่ประเทศ ตอนนี้กระบวนการส่งออกทุนกลายเป็นหน้าที่ของประเทศกำลังพัฒนาที่ประสบความสำเร็จ ทุนส่งออกโดยประเทศชั้นนำและประเทศที่พัฒนาแล้วระดับกลางและประเทศกำลังพัฒนา โดยเฉพาะ นศ.

เหตุผลในการส่งออกทุนคือส่วนเกินทุนในประเทศหนึ่งๆ ซึ่งก็คือการสะสมมากเกินไป ที่สำคัญที่สุดของพวกเขาคือ:

1) ความแตกต่างระหว่างอุปสงค์ทุนและอุปทานในส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจโลก

2) ความเป็นไปได้ในการพัฒนาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในท้องถิ่น

3) ความพร้อมใช้ในประเทศที่มีการส่งออกทุน วัตถุดิบและแรงงานที่ถูกกว่า

4) สภาพแวดล้อมทางการเมืองที่มั่นคงและบรรยากาศการลงทุนโดยทั่วไปที่เอื้ออำนวยในประเทศเจ้าบ้าน ระบอบการลงทุนที่มีสิทธิพิเศษในเขตเศรษฐกิจพิเศษ

5) มาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมในประเทศเจ้าบ้านต่ำกว่าในประเทศผู้บริจาคทุน

6) ความปรารถนาที่จะเจาะเข้าไปในตลาดของประเทศที่สามที่เป็นวงเวียนซึ่งได้กำหนดข้อ จำกัด ด้านภาษีหรือภาษีที่ไม่ใช่ภาษีสูงสำหรับผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ระหว่างประเทศแห่งหนึ่งหรืออีกแห่งหนึ่ง

ปัจจัยที่เอื้อต่อการส่งออกทุนและการกระตุ้น:

1) ความเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นและความเชื่อมโยงระหว่างระบบเศรษฐกิจของประเทศ

2) ความร่วมมือทางอุตสาหกรรมระหว่างประเทศ

3) นโยบายเศรษฐกิจประเทศอุตสาหกรรมที่แสวงหาโดยการดึงดูดทุนจากต่างประเทศเพื่อเป็นแรงผลักดันที่สำคัญให้กับพวกเขา การพัฒนาเศรษฐกิจ;

4) ตัวกระตุ้นที่สำคัญเป็นสากล สถาบันการเงินกำกับและควบคุมการไหลของทุน

5) ความตกลงระหว่างประเทศเกี่ยวกับการหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีซ้ำซ้อนของรายได้และทุนระหว่างประเทศต่างๆ ส่งเสริมการพัฒนาการค้า ความร่วมมือทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิค

วิชาของการเคลื่อนไหวของทุนในระบบเศรษฐกิจโลกและที่มาของทุนคือ:

1) โครงสร้างเชิงพาณิชย์ของเอกชน

2) รัฐ องค์กรเศรษฐกิจและการเงินระหว่างประเทศ

การเคลื่อนไหวของทุนการใช้จะดำเนินการในรูปแบบต่อไปนี้:

1) การลงทุนโดยตรงในอุตสาหกรรม การค้า และวิสาหกิจอื่นๆ

2) การลงทุนในพอร์ต

3) เงินกู้ยืมระหว่างประเทศระยะกลางและระยะยาวสำหรับเงินให้กู้ยืมแก่องค์กรอุตสาหกรรมและการค้า ธนาคาร และสถาบันการเงินอื่น ๆ

4) ความช่วยเหลือทางเศรษฐกิจ

5) สินเชื่อฟรี (อ่อน)

ในทางปฏิบัติของโลก การเคลื่อนตัวของเงินทุนแตกต่างอย่างมากจากการลงทุนจากต่างประเทศ

การเคลื่อนไหวของทุนประกอบด้วย: ใบเสร็จรับเงินสำหรับการทำธุรกรรมกับคู่ค้าต่างประเทศ การจัดหาเงินกู้ ฯลฯ

ภายใต้ การลงทุนต่างชาติเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นการเคลื่อนตัวของทุน โดยมีเป้าหมายในการจัดตั้งการควบคุมและการมีส่วนร่วมในการจัดการของบริษัทในประเทศที่ได้รับทุน

รูปแบบหลักของการลงทุนโดยตรงคือ:

1) การเปิดกิจการในต่างประเทศ รวมทั้งการก่อตั้งบริษัทลูกหรือการเปิดสาขา

2) การสร้าง ความร่วมมือกันตามสัญญา;

3) การสร้างการพัฒนาร่วมกันของทรัพยากรธรรมชาติ

4) การซื้อหรือผนวก (การแปรรูป) ของวิสาหกิจของประเทศที่ได้รับทุนจากต่างประเทศ

การเคลื่อนไหวของเงินทุนระหว่างประเทศครองตำแหน่งผู้นำในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ มีผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลก:

1) มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจโลก

2) กระชับการแบ่งงานระหว่างประเทศและความร่วมมือระหว่างประเทศ

3) เพิ่มปริมาณการค้าระหว่างกันระหว่างประเทศ รวมทั้งผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง ระหว่างสาขาของบริษัทระหว่างประเทศ กระตุ้นการพัฒนาการค้าโลก

ผลที่ตามมาสำหรับประเทศที่ส่งออกทุนคือการส่งออกทุนไปต่างประเทศโดยไม่มีแรงดึงดูดจากการลงทุนจากต่างประเทศเพียงพอซึ่งนำไปสู่การพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศผู้ส่งออกที่ชะลอตัว

การไหลออกของเงินทุนส่งผลเสียต่อระดับการจ้างงานในประเทศผู้ส่งออกและการเคลื่อนย้ายเงินทุนไปต่างประเทศส่งผลเสีย ดุลการชำระเงินประเทศ.

สำหรับประเทศที่นำเข้าทุน ผลบวกอาจเป็นดังนี้:

1) การนำเข้าเงินทุนที่มีการควบคุม (มีส่วนทำให้ การเติบโตทางเศรษฐกิจประเทศผู้รับทุน);

2) ดึงดูดเงินทุน (สร้างงานใหม่);

3) ทุนต่างประเทศ (นำเทคโนโลยีใหม่);

4) การจัดการที่มีประสิทธิภาพ (มีส่วนช่วยในการเร่งความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีในประเทศ)

5) เงินทุนไหลเข้า (ช่วยปรับปรุงดุลการชำระเงินของประเทศผู้รับ)

นอกจากนี้ยังมี ผลเสียแรงดึงดูดของทุนต่างประเทศ:

1) การไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศเข้ามาแทนที่ทุนในท้องถิ่นหรือใช้ประโยชน์จากการไม่มีการใช้งานและบังคับให้ออกจากอุตสาหกรรมที่ทำกำไร

2) การนำเข้าทุนที่ไม่มีการควบคุมอาจมาพร้อมกับมลภาวะต่อสิ่งแวดล้อม

3) การนำเข้าทุนมักเกี่ยวข้องกับการผลักสินค้าเข้าสู่ตลาดของประเทศผู้รับที่ผ่านพ้นไปแล้ว วงจรชีวิตรวมถึงการเลิกใช้เนื่องจากคุณสมบัติคุณภาพต่ำที่ระบุ

4) การนำเข้าทุนเงินกู้ทำให้หนี้ต่างประเทศของประเทศเพิ่มขึ้น

5) การใช้ราคาโอนโดยองค์กรระหว่างประเทศทำให้เกิดความสูญเสียในประเทศผู้รับใน รายได้ภาษีและค่าธรรมเนียมศุลกากร

ระดับมหภาคของเงินทุนหมุนเวียน- การโอนทุนระหว่างรัฐ ตามสถิติจะสะท้อนให้เห็นในดุลการชำระเงินของประเทศต่างๆ

ระดับจุลภาคของการเคลื่อนย้ายเงินทุน- การเคลื่อนย้ายเงินทุนภายในบริษัทข้ามชาติผ่านช่องทางภายในองค์กร

2. ตลาดทุนโลก. แนวคิด. แก่นแท้

ทรัพยากรทางการเงินของโลกเป็นชุดของทรัพยากรทางการเงินของทุกประเทศ องค์กรระหว่างประเทศ และศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศของโลก

ทรัพยากรทางการเงินเป็นเพียงทรัพยากรที่ใช้ในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ เช่น ความสัมพันธ์ระหว่างผู้อยู่อาศัยกับผู้ที่ไม่ได้อาศัยอยู่

ตลาดการเงินโลกเป็นกลุ่มองค์กรทางการเงินและสินเชื่อที่แจกจ่ายสินทรัพย์ทางการเงินระหว่างเจ้าหนี้และผู้กู้ ผู้ขายและผู้ซื้อทรัพยากรทางการเงินในฐานะตัวกลาง

หากตลาดการเงินโลกพิจารณาจากมุมมองเชิงฟังก์ชันก็สามารถแบ่งออกเป็นตลาดต่างๆ เช่น การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า บริการประกันภัย หุ้น สินเชื่อ และตลาดเหล่านี้จะถูกแบ่งออกเป็นตลาดที่แคบกว่าเช่น เป็นตลาดสินเชื่อ – สู่ตลาดหลักทรัพย์ระยะยาวและตลาดสินเชื่อธนาคาร

มักจะรวมการดำเนินงานทั้งหมดที่มีสินทรัพย์ทางการเงินในรูปแบบของหลักทรัพย์เข้าด้วยกันเป็น ตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดของหลักทรัพย์ทั้งหมด แต่มักจะหมายถึงตลาดหุ้นเท่านั้น

ตามเงื่อนไขการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน ตลาดการเงินโลกสามารถแบ่งออกเป็นสองส่วน: ตลาดเงิน (ระยะสั้น) และตลาดทุน (ระยะยาว) ลักษณะระยะสั้นของส่วนสำคัญของตลาดการเงินโลกทำให้มีการไหลเข้าและไหลออก ทรัพยากรทางการเงิน.

นอกจากนี้ยังมีสินทรัพย์ทางการเงินที่มุ่งเป้าไปที่การอยู่ในตลาดเงินโดยมีวัตถุประสงค์เพียงเพื่อให้ได้มา กำไรสูงสุดรวมทั้งผ่านการดำเนินการเก็งกำไรอย่างมีจุดมุ่งหมายในตลาดเงิน

กองทุนดังกล่าวมักถูกเรียกว่า "เงินร้อน" ในช่วงที่การเงินเฟื่องฟู จะมีการหมุนเวียนอย่างแข็งขันระหว่างศูนย์กลางทางการเงิน ตลอดจนระหว่างศูนย์กลางเหล่านี้กับรอบนอก และระหว่างช่วงเวลา วิกฤตการณ์ทางการเงินและรีบกลับคืนวันรุ่งขึ้น

ขอบเขตระหว่างส่วนต่าง ๆ ของตลาดการเงินโลกนั้นไม่ชัดเจน และเป็นไปได้ที่จะปรับทิศทางทรัพยากรทางการเงินของโลกในส่วนที่น่าประทับใจจากส่วนหนึ่งไปยังอีกส่วนได้โดยไม่ยาก

เป็นผลให้ตัวอย่างเช่นความสัมพันธ์ระหว่าง อัตราแลกเปลี่ยน(กำหนดโดยสถานการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นหลัก), ดอกเบี้ยธนาคาร(กำหนดโดยสถานการณ์ตลาดตราสารหนี้) และราคาหุ้นใน ประเทศต่างๆอาโลก

ทั้งหมดนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าตลาดการเงินของโลกไม่เสถียร นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่าความไม่แน่นอนนี้กำลังเพิ่มขึ้น

โลกาภิวัตน์ของทรัพยากรทางการเงินกำลังเติบโต และตลาดการเงินบางแห่งได้รับผลกระทบมากขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดการเงินของประเทศอื่นๆ

3. ยูโรและดอลลาร์ (Eurodollars)

ตลาดโลกสำหรับสินเชื่อธนาคารส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทรัพยากรทางการเงินที่มาจากประเทศหนึ่งไปยังธนาคารของประเทศอื่น

ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศให้บริการเฉพาะตลาดและทำให้สูญเสียเอกลักษณ์ประจำชาติ

เหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นกองทุนในสกุลเงินดอลลาร์และสกุลเงินยุโรปซึ่งอยู่ในเงินฝาก ส่วนใหญ่อยู่ในยุโรป

ด้วยเหตุนี้จึงเรียกว่า Eurocurrency หรือตามชื่อของสกุลเงินหลักของสินทรัพย์ทางการเงินดังกล่าว - Eurodollars

อย่างไรก็ตาม แหล่งแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำนวนมากซึ่งสูญเสียสัญชาติไปหมุนเวียนอยู่ในศูนย์กลางทางการเงิน ไม่เพียงแต่ในยุโรปเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในภูมิภาคอื่นๆ ของโลกด้วย

Eurodollars ยังรวมถึงเงิน 40-60 พันล้านดอลลาร์ที่หมุนเวียนในรัสเซีย (และธนาคารหรือในมือของประชากรและผู้ประกอบการ)

กล่าวอีกนัยหนึ่ง Eurodollars เป็นเงินฝากในสกุลเงินหนึ่งหรืออีกสกุลหนึ่งที่อยู่นอกประเทศต้นทาง ขนาดของตลาด Eurodollar นั้นใกล้เคียงกับ 10 ล้านล้าน ปรากฎว่าดอลลาร์สหรัฐคิดเป็น 2/3 ของมูลค่านี้

ส่วนของตลาดสินเชื่อธนาคารที่ดำเนินการ Eurodollars เรียกว่า Euromarket (ตลาด Eurodollar) และเจ้าหนี้ที่ใช้งานในตลาดนี้เรียกว่า Eurobanks เงินกู้ยืมที่เรียกว่า Euroloans หลักทรัพย์ที่ออกในตลาดนี้เรียกว่า Eurobonds (Eurobonds ยูโรโน้ต) เป็นต้น d.

สาเหตุหลักของการเกิดขึ้นและการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาด Eurodollar มีดังนี้:

1) เจ้าของกองทุนบางคนชอบที่จะเก็บไว้ในต่างประเทศและในสกุลเงินที่น่าเชื่อถือที่สุดของโลก สาเหตุหลักมาจากความไม่มั่นคงทางการเมือง สังคมและเศรษฐกิจของประเทศของตน แหล่งที่มาของเงินทุนที่ผิดกฎหมาย และความตั้งใจที่จะหลีกเลี่ยง ภาษีของประเทศสูง

2) ความเข้มข้นของทรัพยากรทางการเงินขนาดใหญ่ในสกุลเงินหลักทำให้การโอนเงินจำนวนมหาศาลไปยังส่วนต่างๆ ของโลกได้อย่างรวดเร็วและโดยไม่ต้องกลัว

สกุลเงินยูโรเป็นสกุลเงินที่อยู่ในสกุล ประเทศในยุโรปแต่ในขณะเดียวกันไม่ใช่ สกุลเงินประจำชาติประเทศนี้.

ตัวอย่างเช่น ดอลลาร์ที่ฝากเข้าใน ธนาคารสวิสเรียกว่า ยูโรดอลลาร์ ; เงินเยนที่ฝากในเยอรมนีเรียกว่าเงินเยนเป็นต้น

สกุลเงินยูโรใช้เพื่อประกันเงินกู้และเงินกู้ยืม และตลาดสกุลเงินยูโรมักจะให้โอกาสในการได้รับสภาพคล่องในรูปแบบที่ถูกและสะดวกเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการค้าระหว่างประเทศและการลงทุนจากต่างประเทศ

ธนาคารพาณิชย์, บริษัทขนาดใหญ่และธนาคารกลางเป็นผู้กู้และผู้ให้กู้หลัก การดึงดูดเงินทุนในสกุลเงินยูโรทำให้สามารถบรรลุเงื่อนไขและอัตราดอกเบี้ยที่เอื้ออำนวยมากขึ้น และบางครั้งก็หลีกเลี่ยงกฎระเบียบและภาษีของประเทศ

เงินฝากและเงินกู้ยืมส่วนใหญ่เป็นระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตของสกุลเงินยูโรส่งผลให้เกิดเงินกู้ระยะกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปแบบของยูโรบอนด์

ในระดับหนึ่ง ตลาดเงินยูโรได้เข้ามาแทนที่ตลาดทุนเงินกู้ร่วม ซึ่งธนาคารต่างพยายามแบ่งปันความเสี่ยงเพื่อดำเนินการ การดำเนินงานสินเชื่อรวมกันเป็นกลุ่ม 1950 - ช่วงเวลาของการเกิดขึ้นของตลาดยุโรป

4. ผู้เข้าร่วมหลักของตลาดการเงินโลก

ผู้เข้าร่วมหลักในตลาดการเงินโลกคือธนาคารข้ามชาติ บริษัทข้ามชาติ และผู้ลงทุนสถาบันที่เรียกว่า แต่ก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน หน่วยงานราชการและองค์กรระหว่างประเทศที่ออกหรือให้เงินกู้ในต่างประเทศ

บุคคลทั่วไปยังดำเนินการในตลาดทุนโลก แต่โดยส่วนใหญ่ทางอ้อม ส่วนใหญ่ผ่านนักลงทุนสถาบัน

ผู้ลงทุนสถาบัน ได้แก่ สถาบันการเงิน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัย (เนื่องจากการชั่วคราวจำนวนมาก เงินทุนฟรีพวกเขาค่อนข้างกระตือรือร้นในการซื้อหลักทรัพย์) เช่นเดียวกับการลงทุนโดยเฉพาะกองทุนรวม

มูลค่าทรัพย์สินของนักลงทุนสถาบันพิสูจน์ได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าในสหรัฐอเมริกามีมูลค่าสูงกว่ามูลค่า GDP ทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญ (ใกล้มูลค่า GDP ทั้งหมด) สินทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่ลงทุนในหลักทรัพย์ต่างๆ รวมทั้งหลักทรัพย์ที่มาจากต่างประเทศ

หนึ่งในนักลงทุนสถาบันหลักของโลกคือกองทุนร่วม (กองทุนรวม) โดยเฉพาะกองทุนของอเมริกา

สะสมเงินสมทบของผู้ถือหุ้นเป็นหลัก บุคคลรายได้ปานกลาง กองทุนดังกล่าวในสหรัฐอเมริกาได้ถึงสัดส่วนมหาศาล เมื่อต้นปี 2541 มูลค่าทรัพย์สินโดยประมาณของทรัพย์สินอยู่ที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์ และประมาณครึ่งหนึ่งของจำนวนนี้อยู่ในหุ้น ซึ่งรวมถึงบริษัทต่างประเทศด้วย

การเติบโตอย่างรวดเร็วของกองทุนรวมเกิดจากการเปลี่ยนของผู้ฝากเงินรายย่อยจากการเก็บออมในธนาคารเป็นหลัก ไปสู่การฝากไว้ในสถาบันการเงินที่ทำกำไรได้มากกว่า - กองทุนร่วม

หลังยังรวมข้อดีของธนาคารออมสินและธนาคารเพื่อการลงทุน ( บริษัทการลงทุน) ที่นำลูกค้าไปลงทุนในหลักทรัพย์ต่างๆ ส่วนหนึ่ง กองทุนรวมที่ลงทุนสร้างขึ้นเพื่อทำงานกับหลักทรัพย์ต่างประเทศโดยทั่วไปหรือกับหลักทรัพย์ของแต่ละประเทศและภูมิภาคของโลก

5. ศูนย์กลางการเงินโลก

กระแสทรัพยากรทางการเงินที่เคลื่อนไหวมากที่สุดดำเนินการในศูนย์กลางทางการเงินของโลก ซึ่งรวมถึงสถานที่ต่างๆ ในโลกที่การซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินระหว่างผู้อยู่อาศัยในประเทศต่างๆ มีขนาดใหญ่เป็นพิเศษ

นี่คือในอเมริกา - นิวยอร์กและชิคาโก ในยุโรป - ลอนดอน, แฟรงก์เฟิร์ต, ปารีส, ซูริก, เจนีวา, ลักเซมเบิร์ก; ในเอเชีย - โตเกียว สิงคโปร์ ฮ่องกง บาห์เรน ในอนาคต ศูนย์ภูมิภาคในปัจจุบัน เช่น เคปทาวน์ เซาเปาโล เซี่ยงไฮ้ ฯลฯ อาจกลายเป็นศูนย์กลางทางการเงินระดับโลก

ศูนย์นอกชายฝั่งบางแห่งได้กลายเป็นศูนย์กลางทางการเงินของโลกไปแล้ว โดยเฉพาะในแคริบเบียน - ปานามา เบอร์มิวดา บาฮามาส เคย์แมน แอนทิลลิส ฯลฯ)

สินทรัพย์จำนวนมากของตลาดการเงินโลกกระจุกตัวอยู่ในศูนย์กลางทางการเงินของโลก ที่แห่งนี้ไม่ได้เป็นเพียงเมืองหลวงของประเทศที่เป็นศูนย์กลางทางการเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นเมืองหลวงที่ดึงดูดผู้คนจากภูมิภาคอื่นๆ ในโลกมาที่นี่ด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับศูนย์กลางทางการเงินที่ตั้งอยู่ในประเทศเล็กๆ

เมืองหลวงที่มีความเป็นสากลแห่งนี้มักจะสูญเสียสีประจำชาติไป จึงถือว่าศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศเป็น "บ้าน" ของตน

จากที่นี่ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาสถานการณ์เศรษฐกิจโลกเอื้ออำนวย ไม่เพียงแต่จะเร่งรีบไปยังประเทศที่เป็นศูนย์กลางดังกล่าว แต่ยังรวมถึงรอบนอกของตลาดการเงินโลกด้วย

6. สินเชื่อระหว่างประเทศ สาระสำคัญ หน้าที่หลัก และรูปแบบสินเชื่อระหว่างประเทศ

สินเชื่อระหว่างประเทศ- การเคลื่อนตัวของเงินทุนกู้ยืมในด้านต่างประเทศ ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาแหล่งแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและสินค้าโภคภัณฑ์เกี่ยวกับเงื่อนไขการชำระคืน ความเร่งด่วน และการจ่ายดอกเบี้ย

หลักการสินเชื่อระหว่างประเทศ:

1) กลับ;

2) ความเร่งด่วน;

3) การชำระเงิน;

4) ความปลอดภัยของวัสดุ

5) ตัวละครเป้าหมาย

หลักการของสินเชื่อระหว่างประเทศแสดงความเชื่อมโยงกับกฎหมายเศรษฐกิจของตลาด และใช้เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในปัจจุบันและเชิงกลยุทธ์ของหน่วยงานทางการตลาดและรัฐ

หน้าที่ของสินเชื่อระหว่างประเทศสร้างคุณลักษณะของการเคลื่อนไหวของเงินทุนกู้ยืมในด้านความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจโลก

ประการแรก นี่คือการกระจายทุนเงินกู้ระหว่างประเทศเพื่อตอบสนองความต้องการของการขยายพันธุ์ ดังนั้นเครดิตจึงช่วยให้กำไรของประเทศเท่าเทียมกันในผลกำไรเฉลี่ยและเพิ่มมวล

ประการที่สอง เป็นการประหยัดค่าใช้จ่ายในการหมุนเวียนในด้านการชำระเงินระหว่างประเทศ โดยการแทนที่เงินจริงด้วยเครดิต เช่นเดียวกับการพัฒนาและเร่งการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด แทนที่การหมุนเวียนเงินสดจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศด้วยการดำเนินการด้านสินเชื่อระหว่างประเทศ

ประการที่สาม เป็นการบังคับให้มีสมาธิและการรวมศูนย์ของทุน

บทบาทของหน้าที่ของสินเชื่อระหว่างประเทศนั้นต่างกันและเปลี่ยนแปลงไปตามการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศและโลก

ที่ สภาพที่ทันสมัยสินเชื่อระหว่างประเทศทำหน้าที่ควบคุมเศรษฐกิจและเป็นเป้าหมายของการควบคุม

สินเชื่อระหว่างประเทศมีส่วนช่วยเร่งกระบวนการทำซ้ำในด้านต่อไปนี้:

1) เงินกู้กระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศของประเทศ สินเชื่อระหว่างประเทศเป็นเครื่องมือในการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในประเทศเจ้าหนี้

2) สินเชื่อระหว่างประเทศสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการลงทุนภาคเอกชนของต่างประเทศตั้งแต่ มักเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดในการให้สิ่งจูงใจแก่นักลงทุนในประเทศเจ้าหนี้

3) เงินกู้ช่วยให้เกิดความต่อเนื่องของการชำระบัญชีระหว่างประเทศและธุรกรรมสกุลเงินที่ให้บริการความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศของประเทศ

4) สินเชื่อเพิ่ม ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจการค้าต่างประเทศและกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศประเภทอื่น ๆ ของประเทศ

สินเชื่อระหว่างประเทศกระตุ้นการผลิตสินค้ามากเกินไป กระจายทุนเงินกู้ระหว่างประเทศและมีส่วนในการขยายการผลิตเป็นช่วงๆ ในช่วงระยะเวลาของการเติบโต เพิ่มความไม่สมส่วนในการสืบพันธุ์ในสังคม อำนวยความสะดวกในการสร้างอุตสาหกรรมที่ทำกำไรได้มากที่สุด และชะลอการพัฒนาอุตสาหกรรมที่ต่างประเทศ ทุนถูกดึงดูด

นโยบายสินเชื่อของประเทศต่างๆ มีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมสร้างฐานะของประเทศเจ้าหนี้ในตลาดโลก

ตลาดการเงินเป็นระบบเศรษฐกิจและ ความสัมพันธ์ทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการขายหรือการซื้อหรือการออกและการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน

ตลาดการเงินระหว่างประเทศรวมตลาดการเงินระดับชาติของประเทศและตลาดการเงินระหว่างประเทศซึ่งแตกต่างกันในแง่ของปัญหาและกลไกการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน

วัตถุประสงค์หลักของตลาดการเงินคือเพื่อให้แน่ใจว่ามีการกระจายทรัพยากรทางการเงินฟรีสะสมระหว่างประเทศสำหรับ การพัฒนาที่ยั่งยืนเศรษฐกิจโลกและได้รับจากการดำเนินงานเหล่านี้รายได้บางอย่าง

ฟังก์ชั่นหลักตลาดการเงินระหว่างประเทศคือการจัดหาสภาพคล่องระหว่างประเทศเช่น ความสามารถในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอในรูปแบบต่างๆได้อย่างรวดเร็วบน เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยในระดับเหนือชาติ

การดำเนินงานในตลาดการเงินระหว่างประเทศสามารถแบ่งตามอัตภาพออกเป็นสองกลุ่ม - สินเชื่อการลงทุน ดังนั้นจึงสามารถแยกความแตกต่างได้สองส่วน: ภาคสินเชื่อและภาคหลักทรัพย์ซึ่งดำเนินการตามขั้นตอนการลงทุน

ตลาดการเงินระหว่างประเทศเป็นระบบที่มีโครงสร้างซับซ้อนมาก ดังนั้นจึงขอนำเสนอในรูปแบบต่อไปนี้:

1. ตลาดการเงินระหว่างประเทศแบ่งออกเป็น:

ตลาดสำหรับธุรกรรมเงินสด ("สปอตปัจจุบัน") (การชำระเงินสำหรับ สินทรัพย์อ้างอิงเกิดขึ้นไม่เกิน 2 วันทำการของธนาคาร)

ตลาดฟิวเจอร์ส.

2. ขึ้นอยู่กับสถานที่ปฏิบัติงาน:

รวมศูนย์ (ตลาดแลกเปลี่ยนเป็นตัวแทน);

ตลาดโลกแบบกระจายศูนย์ (แบบไม่ต้องสั่งโดยแพทย์) - การซื้อขายแบบกระจายอำนาจ โดยส่วนใหญ่ดำเนินการผ่านระบบการซื้อขาย ระบบโทรคมนาคมระหว่างประเทศ ทางโทรศัพท์

ส่วนหลักของตลาดการเงินระหว่างประเทศคือ:

ตลาดสกุลเงิน

ตลาดสินเชื่อธนาคาร

ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น):

ก) ตลาดหลักทรัพย์ธุรกิจ

B) ตลาดของชื่อทรัพย์สิน;

ตลาดอนุพันธ์

Euromarket (รวมทุกกลุ่มข้างต้น)

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือ:

ระบบย่อย ความสัมพันธ์ของสกุลเงินในการทำธุรกรรมซื้อขายเงินตราต่างประเทศและเอกสารการชำระเงินใน เงินตราต่างประเทศ;

กลไกสถาบัน (ชุดของสถาบันและองค์กร - ธนาคาร, การแลกเปลี่ยนเงินตรา, คนอื่น สถาบันการเงิน) ซึ่งรับรองการทำงานของสกุลเงิน กลไกตลาด.

ปัจจุบันมีการสร้างตลาดสกุลเงินในภูมิภาคขนาดใหญ่

ยุโรป (ศูนย์: ลอนดอน, แฟรงก์เฟิร์ต, ปารีส, ซูริก)

อเมริกัน (ศูนย์: นิวยอร์ก, ชิคาโก, ลอสแองเจลิส, มอนทรีออล)

เอเชีย (ศูนย์: โตเกียว ฮ่องกง สิงคโปร์ บาห์เรน)

หนึ่งในองค์ประกอบของตลาดการเงินโลกคือตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศ (ตลาดทุนเงินกู้) นี่เป็นพื้นที่เฉพาะของความสัมพันธ์ทางการตลาดในแง่ของการหมุนเวียนของภาระหนี้ซึ่งรับประกันสิทธิเจ้าหนี้ในการชำระหนี้โดยผู้กู้

ตลาดต่างประเทศภาระหนี้แบ่งออกเป็นเงื่อนไขตามเงื่อนไข: ตลาดสินเชื่อระหว่างประเทศและตลาดตราสารหนี้ระหว่างประเทศที่มีการซื้อขายตราสารทางการเงินซึ่งบ่งชี้ถึงความสัมพันธ์ของหนี้ระหว่างเจ้าหนี้และผู้กู้ (พันธบัตร กระดาษเชิงพาณิชย์, หมายเหตุ ฯลฯ )

ส่วนที่สำคัญและมีชีวิตชีวาของตลาดทุนสินเชื่อระหว่างประเทศคือตลาดสินเชื่อรวมซึ่งมีหลักการคือการสร้างซินดิเคทกลุ่มเพื่อจัดหาสินเชื่อธนาคารขนาดใหญ่

ตลาดหลักทรัพย์อยู่ในสถานที่พิเศษในโครงสร้างของตลาดการลงทุนที่ทันสมัยซึ่งเกิดจากลักษณะเฉพาะของหลักทรัพย์เป็นเครื่องมือการลงทุนทางการเงิน

ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศเป็นปัจจัยที่อำนวยความสะดวกในการเข้าถึงหน่วยงานธุรกิจต่างๆ สู่ตลาดต่างประเทศเพื่อรับทุนฟรีและเร่งกระบวนการหลอมรวมทางเศรษฐกิจทั่วโลก

หนึ่งใน ตัวชี้วัดที่สำคัญตลาดเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ - ตัวบ่งชี้ที่สะท้อน มูลค่าตลาดทุกบริษัทที่มีส่วนร่วมในการดำเนินงานของตลาดหุ้น

อันดับการจัดอันดับในการจัดประเภทโลกของตลาดหลักทรัพย์ที่พัฒนาแล้วจะอยู่ในลำดับต่อไปนี้: สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น บริเตนใหญ่ เยอรมนี ฝรั่งเศส แคนาดา สวิตเซอร์แลนด์ อิตาลี ออสเตรเลีย ตลาดกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ละตินอเมริกาและเอเชีย

ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศสามารถแบ่งออกเป็น:

ตลาดหลักหลักทรัพย์คือพื้นที่ทางเศรษฐกิจที่หลักทรัพย์ผ่านจากผู้ออกไปยังผู้ซื้อรายแรก

ตลาดหลักทรัพย์รอง - ที่นี่เงินกู้ที่ออกแล้วถูกขายและซื้อโดยนักลงทุนต่างชาติหลายคน ตลาดสำหรับตราสารเงินกู้นี้พัฒนาขึ้นเมื่อมีความต้องการของนักลงทุนต่างชาติที่มากเกินไปสำหรับความเสี่ยงของผู้กู้รายหนึ่งจากอุปทานของตราสารหนี้ที่เสนอโดยผู้กู้รายนี้ในตลาดหลัก

ตลาดหลักทรัพย์รองสามารถ:

จัด (แลกเปลี่ยน);

ไม่มีการรวบรวมกัน (over-the-counter)

ลักษณะเฉพาะ ตลาดนัด:

จำนวนผู้ขายหลักทรัพย์

ไม่มีอัตราแลกเปลี่ยนเดียวสำหรับหลักทรัพย์ที่เหมือนกัน

การค้าเกิดขึ้นในสถานที่ต่าง ๆ และในเวลาที่ต่างกัน

การขาดศูนย์เดียวที่จัดระเบียบการค้าและพัฒนาวิธีการ (ต่างจากการแลกเปลี่ยน)

ตลาดอนุพันธ์คือตลาดสำหรับเครื่องมือการซื้อขายที่มีความเสี่ยงทางการเงิน ซึ่งราคาจะถูกตรึงกับสินทรัพย์ทางการเงินหรือสินทรัพย์จริงอื่น อนุพันธ์ ได้แก่ ไปข้างหน้า ฟิวเจอร์ส ออปชั่น สวอป ฯลฯ

ตลาดยูโรเป็นส่วนหนึ่งของตลาดสกุลเงินโลกและ ทุนที่ยืมมาที่ทำธุรกรรมในสกุลเงินยูโร

Euromarket ประกอบด้วยสามองค์ประกอบ (รูปที่ 8.2)

รูปที่.8.2 โครงสร้างตลาดยุโรป

ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินระหว่างประเทศ:

1. โดยธรรมชาติของการมีส่วนร่วมในการดำเนินงาน:

1) ผู้เข้าร่วมโดยตรง - แลกเปลี่ยนสมาชิกของตลาดอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องซึ่งทำข้อตกลงด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองหรือเป็นค่าใช้จ่ายและในนามของลูกค้าที่ไม่ใช่สมาชิกของการแลกเปลี่ยน

2) ผู้เข้าร่วมทางอ้อม - ไม่ได้เป็นสมาชิกของการแลกเปลี่ยนและจึงต้องนำไปใช้กับบริการของผู้เข้าร่วมตลาดโดยตรง (ผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่ที่สุด)

2. ตามวัตถุประสงค์และแรงจูงใจของการมีส่วนร่วม:

1) Hedgers คือผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินโลกที่ใช้เครื่องมือของตลาดอนุพันธ์เพื่อประกันความเสี่ยงต่างๆ

2) นักเก็งกำไร - เข้าทำข้อตกลงโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างรายได้จากการเลื่อนระดับที่น่าพอใจเท่านั้น

นักเก็งกำไร 2 กลุ่มหลัก:

เทรดเดอร์;

อนุญาโตตุลาการ

3. ตามประเภทของผู้ออก:

หน่วยงานระหว่างประเทศและข้ามชาติ (IBRD, EBRD);

รัฐบาลแห่งชาติและผู้กู้อธิปไตย

รัฐบาลระดับจังหวัดและระดับภูมิภาค

ผู้ออกตราสารกึ่งรัฐบาล

บริษัท, ธนาคาร.

4. ตามประเทศต้นทาง:

ประเทศที่พัฒนาแล้ว;

ประเทศกำลังพัฒนา;

สถาบันระหว่างประเทศ

ศูนย์นอกชายฝั่ง

5. ตามประเภทของนักลงทุน:

ส่วนตัว;

สถาบัน

ตลาดการเงินโลกแจกจ่ายทรัพยากรทางการเงินฟรีจากเจ้าหนี้ไปยังผู้กู้ที่ระดับเหนือชาติ ตัวแทนทางเศรษฐกิจหลายประเภทมีส่วนร่วมในกระบวนการนี้:

หน่วยงานที่มีทรัพยากรทางการเงินฟรีชั่วคราว (เจ้าหนี้)

หน่วยงานที่ต้องการเงินกู้ยืม (ผู้กู้)

ตัวกลางทางการเงิน,

องค์กรของรัฐและระหว่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบด้านการเงินและกระบวนการลงทุน

ในเวลาเดียวกัน เจ้าหนี้ ผู้กู้ และตัวกลางทางการเงินในทางปฏิบัติสามารถเป็นตัวแทนขององค์กรธุรกิจหลายประเภท ทั้งเชิงพาณิชย์และของรัฐ ตัวอย่างเช่น ผู้ให้กู้ในตลาดโลกอาจเป็นบริษัทอุตสาหกรรมและการค้า บุคคล รัฐบาล รัฐบาลท้องถิ่น และองค์กรข้ามชาติ เช่น ธนาคารโลกหรือธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งยุโรป

เนื่องจากความซับซ้อนของธุรกรรมในตลาดการเงินต่างประเทศและระหว่างประเทศ ตัวกลางทางการเงินจึงมีอยู่ในธุรกรรมเกือบทั้งหมด ตัวกลางทางการเงินช่วยให้นักลงทุนและผู้ออกตราสารในตลาดการเงินโลกสามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรมและข้อมูล รวมทั้งลดความเสี่ยงผ่านการกระจายความหลากหลายของโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน ตัวกลางทางการเงินเป็นหนึ่งในแหล่งที่มาหลักของนวัตกรรมทางการเงินในตลาดโลกด้วยการคาดการณ์ความต้องการของลูกค้า

ในทางปฏิบัติของโลก ตัวกลางทางการเงินเป็นตัวแทนขององค์กรหลายประเภท:

1) องค์กรประเภทเงินฝาก - ธนาคารพาณิชย์และออมทรัพย์, สหภาพเครดิต, สมาคมออมทรัพย์และสินเชื่อ ฯลฯ เช่น สถาบันที่ระดมทุนโดยการวางหนี้สินระหว่างบุคคลและนิติบุคคล ส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบของเงินฝาก

2) องค์กรตามสัญญา องค์กรออมทรัพย์ - สถาบันออมทรัพย์ที่ดำเนินงานตามสัญญา รับเงินภายใต้สัญญาระยะยาวและนำเข้าสู่ตลาดทุน ตัวกลางประเภทนี้รวมถึงบริษัทประกันภัยและกองทุนบำเหน็จบำนาญ พวกเขามีเงินทุนไหลเข้าที่ค่อนข้างคงที่จากผู้ถือกรมธรรม์ประกันภัยและผู้ถือบัญชีกองทุนบำเหน็จบำนาญ ดังนั้นพวกเขาจึงลงทุนทรัพยากรส่วนใหญ่ในหลักทรัพย์ระยะยาว

3) กองทุนรวมที่ลงทุนเป็นองค์กรพิเศษที่ออกหุ้นและขายให้กับผู้ลงทุน พวกเขาวางเงินที่สะสมในลักษณะนี้ในหลักทรัพย์อื่นหรือเงินฝากในธนาคาร กองทุนสามารถเปิดและปิดได้ กองทุนเปิดคือบริษัทร่วมทุนที่วางหุ้นโดยมีภาระผูกพันในการไถ่ถอนในภายหลังตามคำขอของผู้ลงทุน ในทางตรงกันข้าม กองทุนปิดไม่มีภาระผูกพันในการซื้อหุ้นคืนเมื่อวางหุ้น ดังนั้นผู้ลงทุนสามารถคืนเงินลงทุนได้โดยการขายหุ้นในตลาดรองเท่านั้น เงินลงทุนเป็นวิธีที่สะดวกมากสำหรับการลงทุนระหว่างประเทศสำหรับนักลงทุนรายย่อยและขนาดกลางที่ไม่สามารถเข้าถึงได้ด้วยตนเองเนื่องจากลักษณะทางเทคนิคของตลาดการเงินทั่วโลก

4) องค์กรทางการเงินประเภทอื่น ซึ่งรวมถึงบริษัทด้านการลงทุน ตลอดจนบริษัทสินเชื่อธุรกิจที่เชี่ยวชาญด้านธุรกิจการให้ยืมและลีสซิ่งธุรกิจ และบริษัทสินเชื่อเพื่อการค้าที่ให้เงินสนับสนุนธุรกรรมการส่งออก-นำเข้า

ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศมีบทบาทสำคัญในระบบของร่างกายที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมการทำงานของระบบการเงินและการเงินทั่วโลก (BIS), (ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ - BIS). BIS เป็นองค์กรระหว่างประเทศที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมสร้างความร่วมมือทางการเงินและการเงินระหว่างประเทศ ในขณะเดียวกัน ยังทำหน้าที่เป็นธนาคารสำหรับธนาคารกลางของประเทศที่เข้าร่วมด้วย BIS ให้โอกาสในการอภิปรายในประเด็นเฉพาะของการทำงานของระบบการเงินและการเงินโลก ดำเนินการวิจัยทางวิทยาศาสตร์ในด้านเศรษฐศาสตร์และนโยบายการเงิน ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมของธนาคารกลางและเป็นตัวแทนของพวกเขา ผลประโยชน์ในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ BMR เริ่มกิจกรรมในบาเซิล (สวิตเซอร์แลนด์) ในปี 1930 และเป็นสถาบันการเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก ห้าสิบองค์กรมีสิทธิออกเสียงใน BIS