กองทุนรวมที่ลงทุนในรัสเซียประเภทและประเภท กองทุนรวม กองทุนรวมที่ลงทุน กองทุนรวมแบบเปิดและแบบช่วงเวลา

นับตั้งแต่ปรากฏตัวในรัสเซียในปี 2539 กองทุนร่วมและกองทุนรวมที่ลงทุนได้ครอบครองส่วนแบ่งตลาดการลงทุนขนาดใหญ่อย่างมั่นใจ เหตุผลของความนิยมของวิธีการลงทุนนี้อยู่ที่ผิวเผิน ออกไปเอง ตลาดหลักทรัพย์ไม่ใช่ทุกคนที่สามารถจ่ายได้ผ่านนายหน้า (ความรู้ เวลา เงิน) แต่ความสามารถในการทำกำไร เงินฝากธนาคารในยุคของเราจะตอบสนองนักลงทุนที่ไม่โอ้อวดที่สุดเท่านั้น กองทุนรวมช่วยให้ทุกคนสามารถเข้าถึงตลาดการเงินได้อย่างกว้างขวาง รวมถึงการประนีประนอมที่สมเหตุสมผลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน กองทุนรวมคืออะไรและทำงานอย่างไร? ลองคิดดูสิ

หน่วยงานทางเศรษฐกิจ

กองทุนรวมคืออะไร ในแง่ง่าย? นี่เป็นรูปแบบหนึ่งของการรวมเงินทุนของนักลงทุนรายย่อย "ในหม้อต้มเดียว" และ การจัดการความไว้วางใจ(DU) โดยพวกเขา ผู้จัดการมืออาชีพของบริษัทจัดการ (สหราชอาณาจักร) เป้าหมายในอุดมคติ: เพื่อเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินอย่างถาวร

ตามคำจำกัดความ กองทุนนี้เต็มไปด้วยเงินของนักลงทุนรายย่อยซึ่งแต่ละคนกลายเป็นผู้ถือหุ้น - เจ้าของจำนวนหุ้นที่แน่นอน

ส่วนแบ่งการลงทุนเป็นเอกสารจดทะเบียนซึ่งระบุถึงความเป็นเจ้าของของนักลงทุนในทรัพย์สินและให้สิทธิการค้ำประกันแก่ผู้ลงทุน:

สิทธิในการจัดการเงินออมที่มีความสามารถ
สำหรับกองทุนรวมใด ๆ : สิทธิในการคืนหุ้นใน แบบฟอร์มการเงินเมื่อกองทุนปิด (ยุติข้อตกลงการควบคุมระยะไกลกับผู้ลงทุนทั้งหมด);
สำหรับกองทุนรวมเปิด: สิทธิในการไถ่ถอนหลักทรัพย์ของตนได้ตลอดเวลา
สำหรับกองทุนรวมแบบปิด (เฉพาะในกรณีที่ระบุไว้อย่างชัดแจ้งในกฎ): สิทธิในการไถ่ถอนหลักทรัพย์ของตนในช่วงเวลาหนึ่งสิทธิในการรับรายได้ประจำจากการควบคุมระยะไกล (คล้ายกับเงินปันผล) สิทธิในการเข้าร่วมการประชุมผู้ถือหุ้น

ในทางปฏิบัติ หน่วยของกองทุนรวมแบบปิดจะถูกแปลงเป็นเงินสดเมื่อปิดบัญชีเท่านั้น เพื่อให้แน่ใจว่าหุ้นมีสภาพคล่อง สหราชอาณาจักรในบางสถานการณ์รับประกันการไหลเวียนของหลักทรัพย์

สิ่งสำคัญ.ไม่เหมือนหุ้น (การรักษาความปลอดภัยหุ้นหลัก) ส่วนแบ่งการลงทุน: ไม่มีสถานะ กระดาษออก; ออกเฉพาะในเวอร์ชันที่ไม่ใช่สารคดี ไม่มีมูลค่าหน้าบัตร; ไม่อนุญาตให้ออกตราสารอนุพันธ์

จำนวนหลักทรัพย์ของกองทุนรวมแบบเปิดและแบบแบ่งช่วงเวลาอาจมีจำนวนมากตามอำเภอใจ กองทุนรวมปิด - ถูก จำกัด โดยกฎของข้อตกลงการควบคุมระยะไกล

มูลค่าหุ้นลงทุนคำนวณอย่างไร? เป็นเชาวน์ของการหาร สินทรัพย์สุทธิกองทุนตามจำนวนหุ้นที่ออก สินทรัพย์สุทธิเป็นทรัพย์สินทั้งหมดในขณะที่ชำระบัญชี หักด้วยภาระหนี้ของบริษัทจัดการต่อผู้เข้าร่วมโครงสร้างพื้นฐาน

เห็นได้ชัดว่าราคาของหนึ่งหุ้นเป็นมูลค่าแบบไดนามิกที่เปลี่ยนแปลงทุกวัน (จะเพิ่มขึ้นเมื่อพอร์ตมีราคาแพงขึ้นและลดลงเมื่อราคาถูกลง)

วิดีโอที่เป็นประโยชน์ กองทุนรวมคืออะไร

เกร็ดประวัติศาสตร์

เรื่องราว กองทุนรวมเริ่มในสหรัฐอเมริกาในปี 2467 จุดสูงสุดของการพัฒนาเกิดขึ้นเมื่อต้นทศวรรษ 1950 เมื่อคนธรรมดายกระดับตัวเองขึ้น ความรู้ทางการเงินจัดการสถานการณ์และตอบรับข้อเสนอของผู้จัดการด้วยความมีชีวิตชีวา

กองทุนรวมที่ลงทุนในรัสเซียปรากฏตัวอย่างเป็นทางการในปี 2539 แต่พวกเขาเริ่มดำเนินการอย่างแข็งขันในปี 2545 เท่านั้นเนื่องจากกฎหมาย "ในกองทุนเพื่อการลงทุน" ถูกนำมาใช้ในปี 2544

กลไกการทำงาน

กองทุนรวมทำงานอย่างไร?ในกิจกรรมประจำวันของแต่ละกองทุนที่เกี่ยวข้อง:

ผู้ถือหุ้น - สะสมเงิน
บริษัทจัดการ- ดำเนินการ การจัดการทั่วไปและกำหนด ทิศทางยุทธศาสตร์การลงทุน. มีผู้จัดการมืออาชีพ นักวิเคราะห์ และผู้ค้า ("แกนหลัก" ของกองทุนและ ปวดหัว CC ที่มีปัญหามากมาย)

องค์กรโครงสร้างพื้นฐานอิสระ:

รับฝาก - บันทึกทรัพย์สินตรวจสอบการกระทำของประมวลกฎหมายอาญาและตรวจสอบความถูกต้องตามกฎหมาย;
นายทะเบียน - แก้ไขสิทธิในทรัพย์สิน เก็บบันทึกของผู้ฝากและหุ้น;
ผู้ตรวจสอบบัญชี - ดำเนินการตรวจสอบ;
ตัวกลางทางการเงิน (นายหน้า) - ให้การสนับสนุนการดำเนินงานและการสนับสนุนทางเทคนิคสำหรับการทำธุรกรรม

ขั้นตอนองค์กร:

ผู้ฝากส่งการเสนอราคาที่เพิกถอนไม่ได้ให้กับ MC หรือตัวแทนเพื่อซื้อ
เมื่อได้รับอนุมัติ สิ่งต่อไปนี้จะถูกร่างขึ้น: ข้อตกลง การสมัครบัญชีส่วนตัว แบบสอบถาม
พิธีกรส่งพัสดุไปให้นายทะเบียน
นายทะเบียนเข้าสู่ผู้ร่วมให้ข้อมูลในการลงทะเบียนผู้ถือหุ้น สะสมหุ้นให้เขา และจัดเตรียมสารสกัด
สหราชอาณาจักรผ่านนายหน้าซื้อสินทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์
หลักทรัพย์ยึดในบัญชีกองทุนรวมและโอนไปยังศูนย์รับฝากเพื่อความปลอดภัย

ข้อดีของแผนธุรกิจดังกล่าวชัดเจน- ความโปร่งใสของข้อมูลและการควบคุมซึ่งกันและกัน พิธีกร นายทะเบียน และหน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์ควบคุมซึ่งกันและกัน และกิจกรรมของผู้เข้าร่วมทั้งหมดจะได้รับการตรวจสอบโดยผู้ตรวจสอบบัญชี

คุณลักษณะที่น่าสนใจ: นักลงทุนสามารถมีหุ้นเศษส่วนได้ วิธีนี้ช่วยให้คุณลดเกณฑ์การเข้าลงได้อย่างมาก เนื่องจากราคาแม้แต่หุ้นเดียวก็อาจมีขนาดใหญ่มาก

ในบางกรณี การฝากเงินบางส่วนจะค่อยเป็นค่อยไปเมื่อซื้อหน่วยลงทุนโดยใช้รูปแบบการเรียกเงินทุน โครงการนี้เกี่ยวข้องกับเงินทุนเฉพาะเมื่อมีความจำเป็นตามคำร้องขอของประมวลกฎหมายอาญาเท่านั้น ข้อดีที่จับต้องได้: เงินทุนไม่ถูกแช่แข็ง โครงการนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับ ร่วมลงทุน.

ราคาจำหน่าย

การลงทุนในกองทุนรวมเกี่ยวข้องกับต้นทุนทางการเงินทางอ้อมจำนวนมากสำหรับนักลงทุน ลองพิจารณาดูให้ดี

ค่าบริการเพิ่มเติม- ค่าคอมมิชชั่นที่หักจากคุณเมื่อซื้อหุ้น สามารถเข้าถึง 1.5% และตามกฎแล้วขึ้นอยู่กับจำนวนของธุรกรรม (ยิ่งการลงทุนมากค่าคอมมิชชั่นก็จะยิ่งต่ำลง)

การลดราคา- ค่าคอมมิชชั่นซึ่งโดยการเปรียบเทียบจะถูกนำมาจากคุณเมื่อมีการไถ่ถอน มูลค่าของมันถึง 3% แล้ว และอาจไม่ได้ขึ้นอยู่กับจำนวนการทำธุรกรรม แต่ขึ้นอยู่กับระยะเวลาการเป็นเจ้าของหุ้น

ค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการ- ซ้อนทับกับจำนวนเงินทั้งหมดของกองทุนทุกปีและหักออกจากขนาดของสินทรัพย์สุทธิ มากถึง 5% ของสินทรัพย์สุทธิ ได้แก่ ค่าตอบแทนของบริษัทจัดการ การชำระค่าบริการของผู้เข้าร่วมโครงสร้างพื้นฐาน ส่วนที่ไม่พึงประสงค์ที่สุดของค่าใช้จ่ายเนื่องจากถูกเรียกเก็บเงินแม้ว่ากองทุนจะไม่ได้รับ แต่ประสบกับการสูญเสีย

ภาษีเมื่อคุณแลกหุ้นหรือขายต่อ คุณจะต้องจ่าย 13% ของส่วนต่างระหว่างราคาขายและราคาซื้อ โดยคำนึงถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม มีโอกาสหลายประการที่จะลดภาษี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง: การแลกเปลี่ยนหุ้นภายในบริษัทจัดการเดียวกัน (โดยไม่ต้อง ผลกระทบทางภาษี) การลดหย่อนภาษี ชดเชยผลขาดทุนของปีก่อนๆ อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาษี ในบทความนี้.

ชนิด

การจำแนกประเภทของกองทุนรวมค่อนข้างกว้างขวาง

สามารถออกและไถ่ถอนได้

เปิด (OPIF):สามารถออกและแลกใช้สิทธิ์ได้ในวันทำการใด ๆ

OPIF เป็นเรื่องธรรมดาที่สุด พวกเขามีสิทธิที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเท่านั้น พวกเขาให้ความน่าเชื่อถือแก่ผู้ถือหุ้น แต่ความสามารถในการทำกำไรลดลง (รวมถึงเนื่องจากนักลงทุนสามารถเรียกร้องเงินคืนจากเงินออมได้ตลอดเวลา และบริษัทจัดการมีเครื่องมือในการวางแผนจำกัด)

ช่วงเวลา (IPIF):การออกและไถ่ถอนสามารถทำได้ภายในระยะเวลาที่กำหนดโดยกฎ แต่อย่างน้อยปีละครั้ง

เมื่อลงทุนเงินใน IPIF แล้วในบางครั้งจะไม่สามารถใช้งานได้ นี้ทำเพื่อประโยชน์ของการลงทุนระยะกลางของกองทุน: เพื่อให้บริษัทจัดการสามารถลงทุนได้อย่างปลอดภัย ระยะยาวเป็นเครื่องมือที่มีแนวโน้มการเติบโตที่ดี

ปิด (กองทุนรวมปิดท้าย):การออกสามารถทำได้เฉพาะเมื่อมีการสร้างกองทุนและการไถ่ถอน - เมื่อปิดแล้ว

กองทุนรวมที่ลงทุนแบบปิดถูกสร้างขึ้นและดำเนินการเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ พวกเขาสามารถเข้าถึงสินทรัพย์เพื่อการลงทุนได้หลากหลาย (ห้ามสำหรับกองทุนรวมที่ลงทุนปลายเปิด) พวกเขามีเกณฑ์การเข้าสูง (บางครั้งจาก 1 ล้านรูเบิล) ผู้ถือหุ้นมักจะกลายเป็น ผู้เล่นรายใหญ่ทราบล่วงหน้า

กองทุนแบบปิดและแบบช่วงเวลาทำกำไรได้มากกว่าพร้อมความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้น กระดาษในบางกรณีมีการหมุนเวียนบน ตลาดรองแต่สภาพคล่องยังคงเป็นที่น่าสงสัย

ตามสถานะนักลงทุน

กองทุนรวมของผู้ลงทุนทุกสถานะ:เงินทุนสามารถมอบให้กับทุกคนได้

กองทุนรวมแบบปิดของนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม:เข้าร่วมได้เฉพาะบางคนเท่านั้น

โปรดจำไว้ว่านักลงทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดข้อใดข้อหนึ่งต่อไปนี้ถือว่ามีคุณสมบัติในรัสเซีย:

เป็นเจ้าของเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด หลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตั้งแต่ 6 ล้านรูเบิลขึ้นไป
มีประสบการณ์สามปีในองค์กรที่ทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์
ในปีที่ผ่านมา มีการทำธุรกรรม 6 ล้านรูเบิล ทำธุรกรรมอย่างน้อย 10 ครั้งทุกไตรมาส
มีการศึกษาที่สูงขึ้นในด้านกิจกรรมในตลาดหลักทรัพย์

โดยวัตถุการลงทุน

มีเครื่องมือทางการเงินมากมาย ดังนั้นประเภทของกองทุนรวมจึงมีความหลากหลาย:

หลักทรัพย์ (หุ้น พันธบัตร และกองทุนรวมของการลงทุนแบบผสม)
ดัชนี;
ตลาดเงิน;
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ (IPIF และ ZPIF);
กองทุนป้องกันความเสี่ยง (IPIF และ ZPIF) - อ่านเพิ่มเติมในบทความนี้
เครดิต ZPIF และค่าเช่า;
ZPIF อสังหาริมทรัพย์และการจำนอง;
ZPIF ของการลงทุนโดยตรง
ZPIF ของค่าศิลปะ;
การลงทุนกองทุนรวมแบบปิด - อ่านเพิ่มเติมในบทความนี้
และแม้กระทั่งกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

นอกจากนี้ยังมีกองทุนรวมประเภทต่างๆ ที่มุ่งเป้าไปที่การทำงานร่วมกับสินทรัพย์ขององค์กรในอุตสาหกรรมเฉพาะหรือภาคเศรษฐกิจ

กองทุนรวมแต่ละกองทุนมีความเฉพาะเจาะจงและอัตราส่วนของความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยง เลือกอย่างชาญฉลาด

กองทุนรวมประเภทต่อไปนี้เป็นที่นิยมมากที่สุด: กองทุนรวมหุ้นทุนเนื่องจากผลตอบแทนที่ดีและกองทุนรวมผสมเนื่องจากความยืดหยุ่นที่ดีและความคล่องตัวในการเลือกสินทรัพย์และ กลยุทธ์การลงทุน. ดอกเบี้ยบางอย่างสำหรับนักลงทุนที่ไม่มีเงื่อนไขจะแสดงด้วยกองทุนรวมดัชนี ลงทุนในทรัพย์สินตามสัดส่วนที่ใช้คำนวณ ดัชนีหุ้น(เช่น ดัชนี MICEX) คุณสมบัติ: ต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำและต้นทุนการวิเคราะห์ เนื่องจากโครงสร้างของดัชนีและด้วยเหตุนี้องค์ประกอบของพอร์ตจึงไม่ค่อยเปลี่ยนแปลง

วีดีโอที่เป็นประโยชน์ หลักสูตรบรรยาย "ตลาดหุ้น" จาก Higher School of Economics: ประเภทของกองทุนรวม

โครงสร้างทรัพย์สิน

กิจกรรมของกองทุนรวมอยู่ภายใต้การควบคุมดูแลของรัฐ กฎหมายของรัฐบาลกลาง 156 "ในกองทุนรวมที่ลงทุน" ให้:

การออกใบอนุญาตของรัฐของบริษัทจัดการและผู้เข้าร่วมทั้งหมด
การรับรองบุคลากรของ บริษัท จัดการและองค์กรโครงสร้างพื้นฐานในคณะกรรมการกลางสำหรับตลาดหลักทรัพย์ของสหพันธรัฐรัสเซีย
บังคับ การตรวจสอบ;
ระบบข้อจำกัดที่มุ่งปรับความเสี่ยงให้เหมาะสม และติดตามองค์ประกอบและโครงสร้างของพอร์ตโฟลิโออย่างต่อเนื่อง (ข้อกำหนดแตกต่างกันไปตามประเภทของกองทุน)

ดังนั้นกองทุนรวมที่ลงทุนแบบเปิดจำเป็นต้องลงทุนกองทุนทั้งหมดในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเท่านั้น:

รัฐและ เอกสารเทศบาล(ส่วนแบ่งของพันธบัตรรัฐบาลฉบับหนึ่ง - ไม่เกิน 35%);
หลักทรัพย์ที่เป็นที่ยอมรับของผู้ออกรัสเซีย (หุ้นของผู้ออกรายหนึ่งไม่เกิน 25%);
หลักทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับของผู้ออกหลักทรัพย์ต่างประเทศ (หุ้นของผู้ออกทั้งหมด - ไม่เกิน 20%);
เอกสารต่างประเทศ
บัญชีธนาคาร (ส่วนแบ่งของหนึ่งธนาคาร - ไม่เกิน 20%)

กองทุนรวมแบบช่วงเวลาและกองทุนรวมแบบปิดสามารถลงทุนในระดับต่ำเพิ่มเติมได้ หุ้นของเหลวและอสังหาริมทรัพย์ (ใบรับรองและสิทธิ์ในนั้น) ข้อกำหนดสำหรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอค่อนข้างแตกต่าง:

ทรัพย์สินของผู้ออกรายหนึ่ง - 30%;
สินทรัพย์และเงินที่ได้รับการยอมรับในธนาคาร - 35%;
หลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่รู้จัก - 65%

ในอีกด้านหนึ่ง ความสนใจของรัฐดังกล่าวรับประกันการปกป้องจากแผนการฉ้อโกง ความน่าเชื่อถือ และความโปร่งใส ดังนั้นกองทุนรวมจึงไม่สามารถล้มละลายได้ (เพราะไม่มีสถานะเป็นนิติบุคคล) ไม่มีสิทธิ์เสี่ยงเงินของผู้ฝากเพื่อแสวงหาผลกำไรสูงสุด และสุดท้าย เงินของกองทุนก็ไม่ใช่ทรัพย์สินของ บริษัทจัดการ

และในทางกลับกัน:

ข้อจำกัดของรัฐบาลในการเลือก ตราสารการลงทุนกีดกันผู้ถือหุ้น รายได้เสริม;
และภาระผูกพันเกี่ยวกับโครงสร้างของทรัพย์สินที่ลงทุนร่วมกันสามารถเล่นตลกที่โหดร้ายและทำให้กองทุนรวมอยู่ในความพินาศ

สรุปคืออังกฤษไม่มีสิทธิ์ขายทุกอย่างอย่างรวดเร็ว เอกสารการลงทุน - สัดส่วนที่แน่นอนควรอยู่ในพอร์ตโฟลิโอเสมอ ในกรณีที่ตลาดหุ้นทรุดตัวลงอย่างรวดเร็ว ผู้จัดการจะต้องพิจารณาเฉพาะหลักทรัพย์ที่เสื่อมค่าอย่างรวดเร็วและผู้ถือหุ้นเท่านั้นที่จะประสบกับความสูญเสีย

นักลงทุนแต่ละรายมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในแง่นี้

สิ่งสำคัญ.เอกสารหลักที่นักลงทุนทุกคนควรทำความคุ้นเคยเมื่อวางแผนการลงทุนในกองทุนรวม ได้แก่ กฎการจัดการทรัสต์ (PDU) และการประกาศการลงทุน

PDU PIF กำหนดเงื่อนไขพื้นฐานทั้งหมดสำหรับการดำเนินกิจกรรม: ประเภทและความเชี่ยวชาญของกองทุน, เงื่อนไขของ "ชีวิต", บริษัท จัดการ, องค์กรโครงสร้างพื้นฐาน, เงื่อนไขทางการเงินฯลฯ

ประกาศการลงทุน- เป็นองค์ประกอบสำคัญของ PDU และประกาศ: รายการเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับอนุญาต โปรไฟล์ความเสี่ยง หนี้สินตามโครงสร้างสินทรัพย์ ในกรณีที่ไม่ปฏิบัติตาม RDU ใบอนุญาตของบริษัทจัดการจะถูกเพิกถอน

จะสร้างกองทุนรวมได้อย่างไร?ในการทำให้ PIF เป็นทางการในระดับกฎหมาย จำเป็นต้องผ่านหลายขั้นตอน:

การเลือกบริษัทจัดการที่มีอยู่หรือจดทะเบียนบริษัทจัดการของคุณเอง (รวมถึงการได้รับใบอนุญาตให้จัดการกองทุน)
การพัฒนาและการลงทะเบียน PDU PIF ในธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย (25 วัน)
การอนุมัติข้อบังคับ
การเปิดบัญชีในสหราชอาณาจักร: การโอนผ่าน (depo) สำหรับการสร้างกองทุนรวม บัญชีส่วนบุคคล การชำระบัญชี บัญชีเงินฝากสำหรับหลักทรัพย์ (ทั้งหมดนี้ทำก่อนรับใบสมัคร)
การยอมรับของแอปพลิเคชัน
การเปิดบัญชีส่วนตัวสำหรับผู้ถือหุ้น (ก่อนการออกหุ้น)
การออกหุ้น (ในวันที่ทรัพย์สินถูกบันทึกในงบดุลของกองทุน)
การอนุมัติรายงานการจัดตั้งกองทุนรวม การโอนไปยังธนาคารกลางและการจดทะเบียนการเปลี่ยนแปลง PDU ของกองทุนรวม
การเปิดเผยข้อมูล

แทนที่จะได้ข้อสรุป

เราจะพูดถึงเกณฑ์ในการเลือกกองทุนรวม ความน่าเชื่อถือ และความสามารถในการทำกำไร ในบทความถัดไปในระหว่างนี้ เรามาลองรวบรวมทุกสิ่งที่เรารู้เกี่ยวกับจุดแข็งและจุดอ่อนของพวกเขามารวมกัน

ข้อดี:

ความพร้อมใช้งานจำนวนมากสำหรับผู้ร่วมให้ข้อมูลแต่ละรายจำนวนมาก เกณฑ์การเข้า - จาก 1,000 rubles
ประเภทของกองทุนรวมที่หลากหลายและความเชี่ยวชาญเฉพาะตามวัตถุการลงทุน
ระบบหลายระดับของการควบคุมสถานะและการคุ้มครองการลงทุน (ส่งผลดีต่อความน่าเชื่อถือ)
การจัดการอย่างมืออาชีพ
การลดความเสี่ยงให้เหลือน้อยที่สุดเนื่องจากขนาดพอร์ตที่น่าประทับใจและความเป็นไปได้ของการกระจายการลงทุน (ขึ้นอยู่กับขนาดของกองทุนและข้อมูลเฉพาะ)
สภาพคล่องที่ดีของหุ้นเนื่องจากการหมุนเวียนฟรี (สำหรับกองทุนรวมเปิด)
การลงทุน ลดหย่อนภาษีและโอกาสชดเชยขาดทุนจากปีก่อนหน้า
สิทธิประโยชน์สำหรับบริการแลกเปลี่ยนคอมมิชชั่น (เนื่องจากปริมาณบริการเมื่อเทียบกับนักลงทุนรายย่อย)
ความโปร่งใสของข้อมูล

ข้อเสีย:

ความเสี่ยงด้านตลาดเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวิธีการลงทุนที่ปลอดภัย: พันธบัตร เงินฝาก ในวิกฤตการณ์เชิงระบบ กองทุนรวมจะกลายเป็นสีแดง (ตัวอย่าง: วิกฤตปี 2008)
ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุน: ต้นทุนคงที่เกี่ยวกับการจัดการ (แม้ว่ากองทุนจะขาดทุน) ค่าคอมมิชชั่นในการซื้อและการไถ่ถอน
ข้อจำกัดของรัฐในการเลือกสินทรัพย์เพื่อการลงทุน (ขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะของกองทุน แต่นักลงทุนรายย่อยไม่มีข้อจำกัดดังกล่าวเลย)
ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของมูลค่าที่ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่ตลาดตกต่ำ (เนื่องจากข้อจำกัดของรัฐบาลเกี่ยวกับโครงสร้าง)
กิจกรรมของกองทุนรวมไม่อยู่ในโปรแกรมประกันเงินฝาก มีความเป็นไปได้ทางกฎหมายของการชำระบัญชีหรือการปรับโครงสร้างกองทุนตามความคิดริเริ่มของประมวลกฎหมายอาญา หากการเลิกจ้างกองทุนรวมเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤต มูลค่าทรัพย์สินสุทธิจะลดลงอย่างมาก และผู้ถือหุ้นจะเลิกกิจการโดยขาดทุนมหาศาล

โดยสรุป เราขอนำเสนอบริษัทจัดการ 10 อันดับแรกในแง่ของสินทรัพย์สุทธิของกองทุนรวม

№	บริษัทจัดการ	NAV ของกองทุน MC ล้านรูเบิล	แบ่งปันโดย NAV ในการจัดการ%	จำนวนเงินทุน
1	Sberbank Asset Management		24.46	20
2	Raiffeisen Capital	31 091.09		17
3	Alpha Capital			15
4	Gazprombank - การจัดการสินทรัพย์	18 446.44		10
5		11 032.04		15
6	VTB Capital Asset Management		4.80	19
7	ทุนระบบ			5
8	การจัดการ Aton			6
9	เงินออมเพื่อการเกษียณ			2
10	เมืองหลวง	4 479.52		11

*อ้างอิงจาก pif.investfunds.ru ณ เดือนตุลาคม 2017

การลงทุนที่ปลอดภัย!

วีดิทัศน์ที่เป็นประโยชน์ การบรรยายเรื่องกองทุนรวมจาก Higher School of Economics

กฎหมายของรัฐบาลกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย "ในการลงทุนร่วมกัน" (FZ-156 วันที่ 29 พฤศจิกายน 2544) แยกแยะกองทุนรวมสามประเภท - กองทุนรวมที่ลงทุนแบบเปิด (OPIF) กองทุนรวมช่วงเวลา (IPIF) และ กองทุนรวมที่ลงทุนแบบปิด (ZPIF) ลองพิจารณาแต่ละประเภทโดยละเอียด

กองทุนเปิด (OPIF)

การโอนหุ้นเข้ากองทุนเปิดผู้ลงทุนมีสิทธิซื้อหรือขายได้ตลอดเวลา ในทำนองเดียวกัน ด้วยค่าใช้จ่ายของอสังหาริมทรัพย์ขาเข้าและขาออก กองทุนรวมที่ลงทุนปลายเปิดสามารถขยายและลดได้ นอกจากนี้ ไม่จำเป็นต้องมีการประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อขออนุญาตเปลี่ยนทุน - เพิ่มขึ้นหรือลดลง ตามหลักการลงทุนของผู้ถือหุ้น กองทุนนี้ดำเนินการในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง

กองทุนช่วง (IPIF)

ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่าง IPIF และ OPIF คือ ผู้ลงทุนมีสิทธิในการซื้อหรือขายหุ้นที่ลงทุนได้เฉพาะในช่วงเวลาที่กำหนด - ช่วงเวลาที่ประกาศล่วงหน้าและมักจะเกิดขึ้นไตรมาสละครั้ง

กองทุนปิด (ZPIF)

ในกองทุนรวมที่ลงทุนแบบปิด ผู้ลงทุนมีสิทธิที่จะได้รับหุ้นเมื่อมีการจัดตั้งกองทุนหรือออกประเด็นเพิ่มเติม ผู้ลงทุนสามารถแสดงหุ้นต่อบริษัทจัดการเพื่อไถ่ถอนได้ก็ต่อเมื่อครบกำหนดอายุสัญญาการจัดการกองทรัสต์ของกองทุน นอกจากนี้จำนวนหุ้นในกองทุนรวมแบบปิดจะคงที่ หากไม่ได้รับความยินยอมจากผู้ถือหุ้น การสร้างหุ้นและ ปัญหาเพิ่มเติม.
กฎการจัดการกองทรัสต์ (ข้อตกลง) ต้องระบุเงื่อนไข ความถี่ และขั้นตอนในการรับรายได้ของผู้ถือหุ้น เนื่องจากไม่สามารถไถ่ถอนหุ้นได้ในเวลาอันสั้น บริษัทจัดการจึงลงทุนทรัพย์สินที่ได้รับมอบหมายในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ - ในพันธบัตรจำนอง อสังหาริมทรัพย์ และโครงการร่วมทุน ในช่วงระยะเวลาของกองทุนรวมที่ลงทุนแบบปิดจะไม่มีการชำระภาษีทรัพย์สินและภาษีเงินได้ นับแต่เวลาที่ไถ่ถอนหุ้นออกไป ให้ผู้ถือหุ้นคำนวณและเสียภาษีเงินได้เข้างบประมาณ

กฎหมายอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงกองทุนรวมที่ลงทุน - จากช่วงเวลาเป็นเปิดจากปิดเป็นช่วงเวลา

บน ตลาดการเงินได้จัดสรรกองทุนรวมกลุ่มพิเศษเพื่อผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม กองทุนดังกล่าวสามารถปิดได้และเป็นช่วงเวลา ในขณะที่หน่วยลงทุนที่รวมอยู่ในนั้นมีข้อจำกัดการหมุนเวียน ไม่อนุญาตให้มีหุ้นในกองทุนนี้โดยบุคคลที่ไม่รวมอยู่ในรายชื่อผู้ลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม นอกจากนี้ห้ามเปิดเผยข้อมูลภายในเกี่ยวกับทรัพย์สินของกองทุน อย่างไรก็ตาม หุ้นของกองทุนสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ RTS และ MICEX แต่มีการซื้อขายในระบบปิดพิเศษที่มีการเข้าถึงที่จำกัด

ตามระเบียบว่าด้วยองค์ประกอบและโครงสร้างของสินทรัพย์ กองทุนรวมแบ่งออกเป็น 15 ประเภท ได้แก่ หุ้น พันธบัตร หุ้นผสม ดัชนี หุ้น เงินสด สินค้าโภคภัณฑ์ ป้องกันความเสี่ยง ให้เช่า จำนอง อสังหาริมทรัพย์ การลงทุนโดยตรง เงินร่วมลงทุน เครดิตและคุณค่าทางศิลปะ โปรดทราบว่าหมวดหมู่ต่างๆ เช่น ไพรเวทอิควิตี้ เงินร่วมลงทุน การให้กู้ยืม และการป้องกันความเสี่ยง มีไว้สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเท่านั้น

การจำแนกกองทุนรวมตามวัตถุการลงทุน - หมวดหมู่:

OPIF	IPIF	ZPIF

พันธบัตร	พันธบัตร	พันธบัตร
ผสม	ผสม	ผสม
ดัชนี	ดัชนี	ดัชนี
การเงิน	การเงิน	การเงิน
หุ้น	หุ้น	หุ้น
	สินค้าโภคภัณฑ์	สินค้าโภคภัณฑ์

		อสังหาริมทรัพย์

		จำนอง
		สมบัติศิลปะ
		เครดิต
		กิจการ
		การลงทุนโดยตรง

กองทุนรวมตราสารทุนเป็นประเภทที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในหมู่นักลงทุนเอกชน โดยมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของตลาด IPIF และ OPIF อย่างน้อย 50% ของสินทรัพย์ที่รวมอยู่ในกองทุนรวมสามารถลงทุนในหุ้นได้โดยตรง แต่ควรเป็นรายไตรมาสอย่างน้อย 2/3 ของจำนวนวันทำการทั้งหมด ในพอร์ตหุ้น ยกเว้นหุ้น อนุญาตให้มีหุ้นกู้ได้ไม่เกิน 40%

กองทุนรวมตราสารหนี้ - มักใช้ในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ช่วยให้คุณได้รับรายได้เพียงเล็กน้อยแต่มั่นคง หนี้ หลักทรัพย์ไม่ควรเกิน 50% ของพอร์ตหุ้น ไม่เกิน 20% ของหุ้นที่ได้รับอนุญาต

กองทุนรวมผสมได้รับความนิยมเป็นอันดับสอง นี่คือการข้ามระหว่างประเภทของกองทุนรวมที่กล่าวถึงข้างต้น อัตราส่วนใด ๆ ในพอร์ตหุ้นของหุ้นและพันธบัตรได้รับอนุญาต แต่ยอดรวมไม่ควรเกิน 70%

ดัชนีกองทุนรวม - ปัจจุบันแสดงโดยกองทุนตราสารทุนเท่านั้น ความแตกต่างหลักของพวกเขาคือในดัชนีอ้างอิง องค์ประกอบของกองทุนรวมควรสอดคล้องกับองค์ประกอบของหลักทรัพย์มากที่สุด อนุญาตให้มีความคลาดเคลื่อนได้ไม่เกิน 3% ขอแนะนำให้ใช้กองทุนรวมดัชนีสำหรับผู้ถือหุ้นมือใหม่ - เมื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนของกองทุนกับดัชนีในช่วงเวลาเดียวกัน คุณจะสามารถกำหนดผลการดำเนินงานของบริษัทจัดการได้อย่างง่ายดาย

กองทุนรวมที่ลงทุน - เช่นเดียวกับกองทุนรวมพันธบัตรทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกัน ความสามารถในการทำกำไรของกองทุนเหล่านี้ไม่มีนัยสำคัญ แต่เมื่อเทียบกับเงินฝาก ระดับสภาพคล่องจะสูงกว่า

กองทุนรวม - กองทุนเหล่านี้ลงทุนในกองทุนรวมอื่น นักลงทุนจะได้รับโอกาสในการกระจายการลงทุนไปยังกองทุนรวมหลายแห่ง ข้อเสียเปรียบหลักของหมวดหมู่นี้คือการเพิ่มต้นทุนของนักลงทุนเป็นสองเท่า ข้อได้เปรียบหลักคือถ้ามีเงินทุนน้อยในการลงทุน ผู้ถือหุ้นสามารถกระจายเงินไปหลายกองทุนได้

กองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์ - ปรากฏในตลาดหุ้นในปี 2552 และปัจจุบันมีสามตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ การลงทุนที่ได้รับความนิยมสูงสุดใน โลหะมีค่า. ผลตอบแทนของกองทุนเหล่านี้ไม่มีนัยสำคัญ แต่มีเสถียรภาพ ส่วนแบ่งของหมวดหมู่นี้ในพอร์ตหุ้นได้รับอนุญาตจาก 50%

กองทุนป้องกันความเสี่ยง - รวมถึงเครื่องมือทางการเงินต่างๆ รวมถึงหุ้น พันธบัตร กองทุนรวมอื่นๆ โลหะมีค่า และเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์

กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ - on ช่วงเวลานี้ประเภทการพัฒนาอย่างรวดเร็วด้วยความสะดวก เครื่องมือทางการเงิน(อสังหาริมทรัพย์) เพื่อการลงทุนในทรัพย์สินที่คล้ายคลึงกัน ข้อดี - สิทธิประโยชน์ทางภาษี, สภาพคล่องที่มากขึ้น, การปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนและความเป็นไปได้ในการดึงดูดผู้ถือหุ้นเพิ่มเติม

เช่ากองทุนรวม - รายได้จากการเช่าอสังหาริมทรัพย์วัตถุที่เช่าจากผู้ถือหุ้น หมวดหมู่นี้เป็นประเภทของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ สามารถจ่ายกำไรเป็นงวดได้

กองทุนรวมสินเชื่อที่อยู่อาศัย - การก่อตัวของประเภทสินทรัพย์จะดำเนินการโดยใช้พันธบัตรจำนอง

Artistic Mutual Funds ซึ่งเป็นกองทุนประเภทหนึ่งที่เพิ่งเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ มีไว้สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าไม่แน่นอนในตลาดการเงิน

เครดิตกองทุนรวม - เสนอให้ธนาคารเป็นเครื่องมือป้องกันวิกฤตเพื่อขจัดปัญหาหนี้ ประกอบด้วยการโอนหนี้ที่ค้างชำระเพื่อการจัดการหนี้ในกองทุนรวมแห่งเดียว

กองทุนรวมร่วมทุนเป็นวิธีดึงดูดผู้ถือหุ้นให้ลงทุนในการเริ่มต้นธุรกิจใหม่และโครงการใหม่ๆ

นอกจากนี้ ความเชี่ยวชาญพิเศษของกองทุนยังมีความโดดเด่นในบางหมวดหมู่ ควรสังเกตว่ากฎหมายไม่ได้กำหนดข้อกำหนดสำหรับการระบุความเชี่ยวชาญอย่างใดอย่างหนึ่งหรืออย่างอื่นสำหรับกองทุนรวมบางประเภท อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการชั้นนำแนะนำว่าสินทรัพย์ของความเชี่ยวชาญพิเศษที่ประกาศในองค์ประกอบของกองทุนนั้นสอดคล้องกับ 70-75% คำแนะนำเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมรายสาขา

ตามกฎหมายมี 3 ประเภทกองทุนรวม: เปิด เว้นช่วง และปิด

1. กองทุนเปิด (OPIF)

หุ้นของกองทุนเปิดสามารถซื้อและขายได้ ในวันทำการใด ๆ. ดังนั้น กองทุนรวมที่ลงทุนแบบเปิดสามารถขยายหรือหดตัวเมื่อเวลาผ่านไปโดยไม่จำเป็นต้องจัดการประชุมผู้ถือหุ้นหลายครั้งเพื่อขออนุญาตเพิ่มหรือลดทุน เงินทุนของผู้ถือหุ้นของกองทุนเปิดถูกลงทุนใน สินทรัพย์สภาพคล่องสูง.

กองทุนเปิดควรถือสินทรัพย์ของตนไว้ในรูปแบบที่มีสภาพคล่องสูงเท่านั้น สินทรัพย์เหล่านี้รวมถึง:

หลักทรัพย์รัฐบาล (ในขณะเดียวกันส่วนแบ่งของพันธบัตรรัฐบาลฉบับหนึ่งไม่ควรเกิน 35% ของสินทรัพย์รวมของกองทุน)

หลักทรัพย์เทศบาล

หุ้นและพันธบัตรของ JSC ของรัสเซีย (มูลค่าหลักทรัพย์ของผู้ออกรายหนึ่งต้องไม่เกิน 20% ของมูลค่าสินทรัพย์กองทุนทั้งหมด)

หุ้นและพันธบัตรของบริษัทต่างประเทศ (ส่วนแบ่งของทรัพย์สินดังกล่าวไม่ควรเกิน 20% ของมูลค่าทรัพย์สินกองทุนทั้งหมด)

หลักทรัพย์ของรัฐอื่น

บัญชีธนาคาร (ส่วนแบ่งของเงินทุนในบัญชีในธนาคารหนึ่งไม่ควรเกิน 20% ของมูลค่าทรัพย์สินทั้งหมดของกองทุน)

OPIF ประเภทต่างๆ คือกองทุนดัชนีที่ซื้อหุ้นตามสัดส่วนที่ทำซ้ำโครงสร้างของดัชนี เช่น MICEX, PTC ข้อดีของการเช่น ประเภทกองทุนรวมมีต้นทุนต่ำ เนื่องจากองค์ประกอบของพอร์ตโฟลิโอได้รับการทบทวนค่อนข้างน้อย เมื่อองค์ประกอบของดัชนีเปลี่ยนแปลงเอง ไม่จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนด้านการวิเคราะห์ที่มีราคาแพง

2. กองทุนช่วง (IPIF)

ข้อแตกต่างที่สำคัญจาก OPIF คือ หน่วยสามารถซื้อ/ขายได้ทุกวันทำการ เช่นเดียวกับในกองทุนเปิด แต่เฉพาะในช่วงเวลาหนึ่งเท่านั้น ซึ่งเรียกว่าช่วงเวลา ส่วนใหญ่มักจะประกาศช่วงเวลาดังกล่าวเป็นรายไตรมาส

3. กองทุนปิด (ZPIF)

ลักษณะเด่นของกองทุนคือผู้ลงทุน ซื้อหุ้นได้เฉพาะตอนก่อตั้ง(หรือฉบับเพิ่มเติม) และแสดงหุ้นเพื่อไถ่ถอนต่อบริษัทจัดการเฉพาะเมื่อสิ้นสุดสัญญาการจัดการกองทรัสต์ของกองทุน กองทุนดังกล่าวมี จำนวนหุ้นคงที่. การสร้างและการออกหุ้นเพิ่มเติมหรือการไถ่ถอนหุ้นมักจะต้องได้รับความยินยอมจากผู้ถือหุ้น นอกจากนี้หากระบุไว้ใน SAP ผู้ถือหุ้นของกองทุนดังกล่าวสามารถรับรายได้จากการจัดการทรัสต์เป็นประจำ

การที่ไม่สามารถไถ่ถอนหุ้นได้ในเวลาอันสั้นทำให้บริษัทจัดการสามารถลงทุนในทรัพย์สินของกองทุนได้ สินทรัพย์สภาพคล่องต่ำตัวอย่างเช่น ในอสังหาริมทรัพย์ การจำนอง โครงการเงินร่วมลงทุน นอกจากนี้ ZPIF ไม่จ่ายภาษีทรัพย์สินและภาษีเงินได้ผู้ถือหุ้นจ่ายภาษีเงินได้เฉพาะเมื่อมีการไถ่ถอนหุ้นเท่านั้น

ประเภทของกองทุนรวมอาจมีการเปลี่ยนแปลง: กองทุนรวมสามารถแปลงจากช่วงปิดเป็นช่วง และจากช่วงเป็นเปิดได้

กองทุนแต่ละประเภทมีข้อดีข้อเสีย กองทุนเปิดช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับกองทุนของผู้ถือหุ้น ในทางกลับกัน กองทุนแบบช่วงเวลาและแบบปิดมักจะทำกำไรได้มากกว่า เนื่องจากง่ายกว่าสำหรับพวกเขาในการวางแผนการลงทุนเป็นเวลานาน เนื่องจากผู้ถือหุ้นไม่สามารถถอนเงินออกจากกองทุนเมื่อใดก็ได้ และมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานน้อยลง เพื่อประกันการดำเนินงานของกองทุน ดังนั้น นอกจากหลักทรัพย์ทุกประเภทที่อาจเป็นของกองทุนเปิดแล้ว ทรัพย์สินของกองทุนรวมแบบปิดยังสามารถ:

อสังหาริมทรัพย์และสิทธิในทรัพย์สินในอสังหาริมทรัพย์

ใบรับรองที่อยู่อาศัย

ในเวลาเดียวกัน พันธบัตรรัฐบาลของปัญหาหนึ่งฉบับต้องไม่เกิน 30% ของสินทรัพย์ทั้งหมดของกองทุนช่วงเวลา หลักทรัพย์ของผู้ออกที่ไม่รู้จักพร้อมกับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ - ไม่เกิน 65% และมูลค่าหลักทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับ พร้อมเงินในเงินฝากธนาคาร - ไม่น้อยกว่า 35% ตามกฎหมายของเรา

เราคัดแยกกลุ่มกองทุนพิเศษเฉพาะ - สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม กองทุนเหล่านี้สามารถเป็นได้ทั้งแบบปิดและแบบช่วงเวลา และหน่วยลงทุนมีปริมาณการซื้อขายที่จำกัด นอกจากนี้ ไม่อนุญาตให้เปิดเผยข้อมูลและแม้แต่น้อยความเป็นเจ้าของหุ้นโดยบุคคลที่ไม่ใช่นักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม อย่างไรก็ตาม หน่วยกองทุนสำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยน MICEX และ RTS แต่การซื้อขายจะเกิดขึ้นในโหมดปิดพิเศษ

1. นโยบายสำหรับการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคลในบริษัทจำกัด "การจัดการสินทรัพย์ QBEF"

การจัดการสินทรัพย์” (ต่อไปนี้จะเรียกว่านโยบาย) กำหนดหลักการพื้นฐาน เป้าหมาย เงื่อนไข และวิธีการในการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคล รายชื่อวิชาและข้อมูลที่ประมวลผลในบริษัท ความรับผิด จำกัดการจัดการสินทรัพย์ QBF (ต่อไปนี้จะเรียกว่า KBF UA LLC) ของข้อมูลส่วนบุคคล หน้าที่ของ KBF UA LLC ในการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคล สิทธิ์ของเจ้าของข้อมูลส่วนบุคคล ตลอดจนข้อกำหนดสำหรับการปกป้องข้อมูลส่วนบุคคลที่ใช้ใน KBF ยูเอแอลแอลซี

2. นโยบายได้รับการพัฒนาโดยคำนึงถึงข้อกำหนดของรัฐธรรมนูญของสหพันธรัฐรัสเซีย นิติบัญญัติ และการดำเนินการทางกฎหมายด้านกฎระเบียบอื่น ๆ ของสหพันธรัฐรัสเซียในด้านข้อมูลส่วนบุคคล

การดำเนินการทางกฎหมายและระเบียบข้อบังคับอื่น ๆ ของสหพันธรัฐรัสเซียตามที่กำหนดนโยบายสำหรับการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคลใน KBF UA LLC

นโยบายการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคลที่ KBF UA LLC กำหนดตามการดำเนินการทางกฎหมายด้านกฎระเบียบดังต่อไปนี้:

1) ประมวลกฎหมายแรงงาน สหพันธรัฐรัสเซีย;
2) กฎหมายของรัฐบาลกลางของวันที่ 27 กรกฎาคม 2549 หมายเลข 152-FZ "เกี่ยวกับข้อมูลส่วนบุคคล";
3) กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 149-FZ ลงวันที่ 27 กรกฎาคม 2549“ ในข้อมูล เทคโนโลยีสารสนเทศและการคุ้มครองข้อมูล”;
4) พระราชกฤษฎีกาของประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 6 มีนาคม 2540 ฉบับที่ 188 "ในการอนุมัติรายการข้อมูลที่เป็นความลับ";
5) พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 15 กันยายน 2551 ฉบับที่ 687“ ในการอนุมัติกฎระเบียบเกี่ยวกับการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคลโดยเฉพาะโดยไม่ต้องใช้เครื่องมืออัตโนมัติ”;
6) พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย ลงวันที่ 6 กรกฎาคม 2551 (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อ 27 ธันวาคม 2555) ฉบับที่ 512 “ในการอนุมัติข้อกำหนดสำหรับผู้ให้บริการวัสดุของข้อมูลส่วนบุคคลไบโอเมตริกซ์และเทคโนโลยีสำหรับการจัดเก็บข้อมูลดังกล่าวนอกระบบข้อมูลส่วนบุคคล ”;
7) พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 1 พฤศจิกายน 2555 ฉบับที่ 1119 “ในการอนุมัติข้อกำหนดสำหรับการปกป้องข้อมูลส่วนบุคคลระหว่างการประมวลผลใน ระบบข้อมูลข้อมูลส่วนบุคคล";
8) คำสั่งของ FSTEC แห่งรัสเซีย ลงวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2556 ลำดับที่ 21 “ในการอนุมัติองค์ประกอบและเนื้อหาของมาตรการขององค์กรและทางเทคนิคเพื่อรับรองความปลอดภัยของข้อมูลส่วนบุคคลในระหว่างการประมวลผลในระบบข้อมูลส่วนบุคคล”;
9) คำสั่งของ Roskomnadzor ลงวันที่ 5 กันยายน 2556 ฉบับที่ 996 "ในการอนุมัติข้อกำหนดและวิธีการในการทำให้ข้อมูลส่วนบุคคลไม่เป็นส่วนตัว";
10) กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 75-FZ ของ 07.05.1998 "ในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ";
11) กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 156-FZ ลงวันที่ 29 พฤศจิกายน 2544 "ในกองทุนรวมที่ลงทุน";
12) กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 111-FZ วันที่ 24 กรกฎาคม 2545 "ในการลงทุนกองทุนเพื่อเป็นเงินทุนในส่วนของเงินบำนาญแรงงานในสหพันธรัฐรัสเซีย";
13) การกระทำทางกฎหมายด้านกฎระเบียบอื่น ๆ ของสหพันธรัฐรัสเซียและเอกสารกำกับดูแลของหน่วยงานของรัฐที่ได้รับอนุญาต

หลักการและวัตถุประสงค์ของการประมวลผลข้อมูลส่วนบุคคล

1. KBF UA LLC ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการข้อมูลส่วนบุคคล (ต่อไปนี้จะเรียกว่า PD) จะประมวลผล PD ของพนักงานของ KBF UA LLC และอาสาสมัคร PD อื่นๆ ที่ไม่ได้อยู่ในความสัมพันธ์ในการจ้างงานกับ KBF UA LLC

2. การประมวลผล PD ใน KBF UA LLC ดำเนินการโดยคำนึงถึงความจำเป็นในการรับรองการคุ้มครองสิทธิและเสรีภาพของพนักงานของ KBF UA LLC และอาสาสมัคร PD อื่นๆ รวมถึงการคุ้มครองสิทธิในความเป็นส่วนตัว ส่วนบุคคล และครอบครัว ความลับตามหลักการดังต่อไปนี้:

1) การประมวลผล PD ดำเนินการใน KBF UA LLC ตามกฎหมายและยุติธรรม
2) การประมวลผล PD นั้นจำกัดอยู่ที่การบรรลุวัตถุประสงค์เฉพาะ ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และถูกต้องตามกฎหมาย
3) ไม่อนุญาตให้ประมวลผล PD ที่ไม่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ในการรวบรวม PD
4) ไม่อนุญาตให้รวมฐานข้อมูลที่มี PD ซึ่งดำเนินการเพื่อวัตถุประสงค์ที่ไม่เข้ากัน
5) เฉพาะ PD ที่ตรงตามวัตถุประสงค์ของการประมวลผลเท่านั้นที่จะถูกประมวลผล
6) เนื้อหาและปริมาณของ PD ที่ประมวลผลสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ที่ระบุไว้ในการประมวลผล ไม่อนุญาตให้ทำซ้ำ PD ที่ประมวลผลที่เกี่ยวข้องกับวัตถุประสงค์ที่ระบุไว้ในการประมวลผล
7) เมื่อประมวลผล PD จะรับรองความถูกต้องของ PD ความเพียงพอ และความเกี่ยวข้องที่เกี่ยวข้องกับวัตถุประสงค์ของการประมวลผล PD หากจำเป็น KBF UA LLC ยอมรับ มาตรการที่จำเป็นหรือรับรองได้ว่าจะลบหรือชี้แจง PD ที่ไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้อง
8) การจัดเก็บ PD ดำเนินการในรูปแบบที่ช่วยให้สามารถระบุหัวเรื่อง PD ได้ไม่เกินที่กำหนดโดยวัตถุประสงค์ของการประมวลผล PD หากระยะเวลาการจัดเก็บ PD ไม่ได้กำหนดขึ้นโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง ข้อตกลงที่อาสาสมัคร PD เป็นภาคี , ผู้รับผลประโยชน์หรือผู้ค้ำประกัน;
9) PD ที่ผ่านการประมวลผลจะถูกทำลายหรือถูกทำให้ไม่มีตัวตนเมื่อบรรลุเป้าหมายในการประมวลผลหรือในกรณีที่สูญเสียความจำเป็นในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ เว้นแต่กฎหมายของรัฐบาลกลางจะกำหนดไว้เป็นอย่างอื่น

3. PD ได้รับการประมวลผลโดย KBF UA LLC เพื่อ:

10) สร้างความมั่นใจว่าสอดคล้องกับรัฐธรรมนูญของสหพันธรัฐรัสเซีย กฎหมายและระเบียบข้อบังคับอื่น ๆ ของสหพันธรัฐรัสเซีย ระเบียบท้องถิ่นของ KBF UA LLC;
11) การใช้หน้าที่อำนาจและความรับผิดชอบที่ได้รับมอบหมายจากกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียให้กับ KBF UA LLC รวมถึงการจัดหา PD ให้กับหน่วยงานของรัฐใน กองทุนบำเหน็จบำนาญสหพันธรัฐรัสเซีย เข้ากองทุน ประกันสังคมสหพันธรัฐรัสเซียใน กองทุนรัฐบาลกลางภาคบังคับ ประกันสุขภาพตลอดจนหน่วยงานของรัฐอื่นๆ
12) กฎระเบียบด้านแรงงานสัมพันธ์กับพนักงานของ KBF UA LLC (ความช่วยเหลือในการจ้างงาน การฝึกอบรมและการเลื่อนตำแหน่ง การรับรองความปลอดภัยส่วนบุคคล การตรวจสอบปริมาณและคุณภาพของงานที่ทำ การรับรองความปลอดภัยของทรัพย์สิน)
13) ให้การค้ำประกันและการชดเชยเพิ่มเติมแก่พนักงานของ KBF UA LLC และสมาชิกในครอบครัว รวมถึงข้อกำหนดบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ ประกันสุขภาพโดยสมัครใจ ดูแลรักษาทางการแพทย์และประกันสังคมประเภทอื่นๆ
14) การคุ้มครองชีวิต สุขภาพ หรือผลประโยชน์ที่สำคัญอื่น ๆ ของอาสาสมัคร PD;
15) การจัดเตรียม ข้อสรุป การดำเนินการและการยกเลิกสัญญากับคู่สัญญา
16) รับรองการเข้าถึงและโหมดภายในวัตถุที่โรงงานของ KBF UA LLC
17) การก่อตัวของวัสดุอ้างอิงสำหรับภายใน ข้อมูลสนับสนุนกิจกรรมของ KBF UA LLC;
18) การดำเนินการตามกระบวนการยุติธรรม การกระทำของหน่วยงานอื่นหรือเจ้าหน้าที่ที่อยู่ภายใต้การดำเนินการตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียว่าด้วย กระบวนการบังคับใช้;
19) การใช้สิทธิ์และผลประโยชน์โดยชอบด้วยกฎหมายของ KBF UA LLC ในกรอบการทำงานประเภทกิจกรรมที่กฎบัตรกำหนดและข้อบังคับท้องถิ่นอื่นๆ ของ KBF UA LLC หรือบุคคลที่สาม หรือการบรรลุเป้าหมายที่สำคัญทางสังคม
20) การพิจารณาความเป็นไปได้ในการจัดตั้ง ความสัมพันธ์ตามสัญญากับเรื่อง PD ในตลาดการเงินโดยการทำข้อตกลงเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้บริการเพิ่มเติมตามใบอนุญาตของธนาคารแห่งรัสเซีย
21) การปฏิบัติตามข้อตกลง ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งที่อยู่ภายใต้บังคับของ PD และภาระผูกพันอื่น ๆ ที่เกิดจากข้อตกลง
22) การรายงาน หน่วยงานราชการตามข้อกำหนดของกฎหมายปัจจุบันของสหพันธรัฐรัสเซีย
23) การให้ข้อมูลการแจ้งเตือน รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใหม่ บริการ โปรโมชั่นต่อเนื่อง กิจกรรม คำทักทายในวันหยุด;
24) การส่งเสริมสินค้าและบริการในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการติดต่อโดยตรงกับลูกค้า
25) การสร้างประวัติลูกค้า;
26) การประมวลผล PD ของอาสาสมัครตามกฎหมายและข้อบังคับที่ควบคุมกิจกรรมของ KBF UA LLC ในตลาดหลักทรัพย์

รายการ PD ที่ประมวลผลโดย KBF UA LLC

1. รายการ PD ที่ประมวลผลโดย KBF UA LLC ถูกกำหนดโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและข้อบังคับท้องถิ่นของ KBF UA LLC โดยคำนึงถึงวัตถุประสงค์ของการประมวลผล PD ที่ระบุไว้ในส่วนที่ 3 ของนโยบาย
2. การประมวลผลของ PD หมวดหมู่พิเศษที่เกี่ยวข้องกับเชื้อชาติ สัญชาติ มุมมองทางการเมือง ความเชื่อทางศาสนาหรือปรัชญา ชีวิตที่ใกล้ชิดไม่ได้ดำเนินการที่ KBF UA LLC

หน้าที่ของ KBF UA LLC เมื่อประมวลผล PD

PA "KBF UA" เมื่อประมวลผล PD:

1) ใช้มาตรการที่จำเป็นและเพียงพอเพื่อให้แน่ใจว่าสอดคล้องกับข้อกำหนดของกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและข้อบังคับท้องถิ่นของ KBF UA LLC ในด้านข้อมูลส่วนบุคคล
2) ใช้มาตรการทางกฎหมาย องค์กร และทางเทคนิคเพื่อปกป้อง PD จากการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาตหรือโดยไม่ได้ตั้งใจ การทำลาย การปรับเปลี่ยน การบล็อก การคัดลอก การจัดหา การแจกจ่าย PD ตลอดจนจากการกระทำที่ผิดกฎหมายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ PD
3) แต่งตั้งผู้รับผิดชอบในการจัดระเบียบการประมวลผลของ PD ใน KBF UA LLC;
4) เผยแพร่ในพื้นที่ กฎระเบียบที่กำหนดนโยบายและประเด็นในการประมวลผลและปกป้อง PD ใน KBF UA LLC
5) ทำความคุ้นเคยกับพนักงานของ KBF UA LLC ซึ่งดำเนินการกับ PD โดยตรงด้วยบทบัญญัติของกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและข้อบังคับท้องถิ่นของ KBF UA LLC ในด้าน PD รวมถึงข้อกำหนดในการปกป้อง PD
6) เผยแพร่หรือให้การเข้าถึง นโยบายนี้;
7) หยุดการประมวลผลและทำลาย PD ในกรณีที่กำหนดโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียในด้าน PD;
8) ดำเนินการอื่น ๆ ตามกฎหมายกำหนดสหพันธรัฐรัสเซียในด้าน PD

เงื่อนไขในการประมวลผล PD ที่ KBF UA LLC

1. การประมวลผล PD ที่ KBF UA LLC ดำเนินการโดยได้รับความยินยอมจาก PD ภายใต้การประมวลผลของ PD ของเขา เว้นแต่จะได้ระบุไว้เป็นอย่างอื่นโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียในด้าน PD
2. LLC "KBF UA" โดยไม่ได้รับความยินยอมจากเรื่องของ PD จะไม่เปิดเผยต่อบุคคลที่สามและไม่แจกจ่าย PD เว้นแต่จะมีกฎหมายของรัฐบาลกลางกำหนดไว้เป็นอย่างอื่น
3. KBF UA LLC มีสิทธิที่จะมอบความไว้วางใจในการประมวลผลของ PD ให้กับบุคคลอื่นโดยได้รับความยินยอมจาก PD บนพื้นฐานของข้อตกลงที่ทำกับบุคคลนี้
4. พนักงานของ KBF UA LLC ที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการประมวลผล PD นั้นคุ้นเคยกับบทบัญญัติของกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียว่าด้วย PD รวมถึงข้อกำหนดสำหรับการคุ้มครอง PD เอกสารที่กำหนดนโยบายของ KBF UA LLC เกี่ยวกับการประมวลผล PD การกระทำในท้องถิ่นเกี่ยวกับการประมวลผล PDn

รายการการดำเนินการกับข้อมูลส่วนบุคคล

KBF UA LLC รวบรวม บันทึก จัดระบบ สะสม จัดเก็บ ชี้แจง (อัปเดต เปลี่ยนแปลง) แยก ใช้ โอน (แจกจ่าย จัดหา เข้าถึง) เลิกใช้ บล็อก ลบ และทำลาย PD

สิทธิของวิชา PD

วิชา PD มีสิทธิ์ที่จะ:

1) ข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับ PD ที่ประมวลผลโดย KBF UA LLC;
2) การเข้าถึง PD ของพวกเขา รวมถึงสิทธิ์ในการรับสำเนาของบันทึกใดๆ ที่มี PD ของพวกเขา ยกเว้นตามที่กฎหมายของรัฐบาลกลางกำหนดไว้เป็นอย่างอื่น
3) การชี้แจง PD การบล็อกหรือการทำลายหาก PD ไม่สมบูรณ์ ล้าสมัย ไม่ถูกต้อง ได้รับมาอย่างผิดกฎหมายหรือไม่จำเป็นสำหรับวัตถุประสงค์ที่ระบุไว้ในการประมวลผล
4) การเพิกถอนความยินยอมในการประมวลผล PD;
5) ใช้มาตรการที่กฎหมายกำหนดเพื่อปกป้องสิทธิของตน
6) การใช้สิทธิอื่น ๆ ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย

มาตรการดำเนินการโดย KBF UA LLC
เพื่อให้แน่ใจว่าการปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของผู้ปฏิบัติงานเมื่อประมวลผลPD

มาตรการที่จำเป็นและเพียงพอเพื่อให้แน่ใจว่า KBF UA LLC ปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของผู้ดำเนินการ ซึ่งกำหนดโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียในด้านข้อมูลส่วนบุคคล รวมถึง:

1) การแต่งตั้งผู้รับผิดชอบในการจัดระเบียบการประมวลผลของ PD ใน KBF UA LLC;
2) การนำข้อบังคับท้องถิ่นและเอกสารอื่น ๆ มาใช้ในด้านการประมวลผลและการคุ้มครอง PD
3) การได้รับความยินยอมจากอาสาสมัคร PD สำหรับการประมวลผล PD ของพวกเขายกเว้นกรณีที่กฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดไว้
4) สร้างความมั่นใจในการจัดเก็บ PD และของพวกเขา . แยกกัน ผู้ให้บริการวัสดุการประมวลผลซึ่งดำเนินการเพื่อวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกันและมีหมวดหมู่ของ PD ต่างกัน
5) การจัดเก็บสื่อทางกายภาพของ PD ตามเงื่อนไขที่รับรองความปลอดภัยของ PD และไม่รวมการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาต
6) การดำเนินการควบคุมภายในให้สอดคล้องกับการประมวลผล PD กฎหมายของรัฐบาลกลาง"ใน PD" และการดำเนินการทางกฎหมายที่บังคับใช้ตามข้อกำหนดสำหรับการคุ้มครอง PD นโยบายนี้ท้องถิ่น กฎระเบียบ OOO KBF UA;
7) มาตรการอื่น ๆ ที่กำหนดโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียในด้านข้อมูลส่วนบุคคล

วัตถุประสงค์หลักในการลงทุนคือหลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ กองทุนรวมลงทุนกองทุนของผู้ถือหุ้นในหลักทรัพย์ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งนั่นคือตั้งแต่ปลายปี 2539 และโอกาสในการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ก็ปรากฏขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ - กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์แห่งแรกก่อตั้งขึ้นในต้นปี 2546 หลักทรัพย์ประเภทหลักคือหุ้นและพันธบัตร ดังนั้น กองทุนที่นำเงินส่วนใหญ่ไปลงทุนในหุ้นจึงเรียกว่ากองทุนหุ้น และกองทุนที่ลงทุนในพันธบัตรเป็นหลักจะเรียกว่ากองทุนตราสารหนี้ สิ่งสำคัญคือทิศทางการลงทุนควรสะท้อนให้เห็นในชื่อเต็มของกองทุนรวมที่ลงทุน เช่น กองทุนรวมหุ้นที่ลงทุนปลายเปิดที่จัดการโดย PIOGLOBAL Asset Management CJSC, กองทุนเปิด Petr Stolypin ที่จัดการโดย ยูไนเต็ด กลุ่มการเงินลงทุน" ฯลฯ ; กองทุนตราสารหนี้: Troika Dialog – Ilya Muromets กองทุนรวมตราสารหนี้ปลายเปิดที่จัดการโดย Troika Dialog Management Company CJSC, กองทุน LUKOIL Fund Conservative กองทุนรวมตราสารหนี้ปลายเปิดที่จัดการโดย URALSIB Management Company CJSC เป็นต้น d.

ควรเน้นว่าสิ่งนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการบังคับ 100% ในการลงทุนในหุ้นหรือพันธบัตร แต่เกี่ยวกับการลงทุนแบบพิเศษ รัฐได้กำหนดกฎเกณฑ์ดังต่อไปนี้: กองทุนหุ้นต้องลงทุนอย่างน้อย 50% ของสินทรัพย์ในหุ้น ในขณะที่ไม่เกิน 40% ของสินทรัพย์สามารถลงทุนในพันธบัตรได้ สำหรับกองทุนตราสารหนี้ สิ่งที่ตรงกันข้ามคือความจริง - อย่างน้อย 50% ของกองทุนทั้งหมดต้องลงทุนในพันธบัตรและในเวลาเดียวกันไม่เกิน 40% - ในหุ้น

นี่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องคำนึงถึงเมื่อเลือกกองทุนรวม บรรทัดฐานที่อ่อนนุ่มที่ไม่ต้องการการปฏิบัติตามทิศทางการลงทุนที่ประกาศมากขึ้นนั้นอธิบายโดยข้อเท็จจริงที่ว่าก่อนที่จะมีการนำความละเอียดที่กำหนดข้อกำหนดดังกล่าวมาใช้ ผู้จัดการมีสิทธิ์ในการกำหนดขอบเขตที่กว้างที่สุดสำหรับกองทุน - จาก 0 ถึง 100% ในเวลาเดียวกัน ผู้จัดการกลัวว่าข้อกำหนดที่เข้มงวดมากเกินไปสำหรับโครงสร้างการลงทุนในช่วงเวลาที่ยากลำบากของการลดลงของตลาดหุ้นซึ่งยังคงเกิดขึ้นเป็นครั้งคราวในตลาดหลักทรัพย์รัสเซียจะไม่อนุญาตให้พวกเขาเปลี่ยนองค์ประกอบของสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว และรักษาผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น

นอกจากนี้ยังมีกองทุนที่ไม่มีข้อกำหนดดังกล่าวและในพอร์ตการลงทุนอัตราส่วนของหุ้นและพันธบัตรอาจแตกต่างกัน เรียกว่ากองทุนรวมที่ลงทุน สำหรับกองทุนดังกล่าว ผู้จัดการสามารถตัดสินใจได้ด้วยตัวเองว่าควรลงทุนในหลักทรัพย์จำนวนเท่าใดและควรลงทุนในพันธบัตรเท่าใด นอกจากนี้อัตราส่วนนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของตลาด กองทุนผสมสามารถใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ยืดหยุ่นที่สุด ตามธรรมชาติแล้ว กองทุนเปิดและกองทุนผสมแบบช่วงเวลาถูกสร้างขึ้นมากกว่ากองทุนหุ้นและตราสารหนี้ ไม่ต้องพูดถึงกองทุนรวมประเภทอื่น หุ้นและพันธบัตรมีผลตอบแทนและความเสี่ยงต่างกัน ราคาหุ้นเคลื่อนไหวมากกว่าราคาพันธบัตร การซื้อหุ้นสามารถสร้างรายได้มากกว่าการซื้อพันธบัตร แต่ก็มีความเสี่ยงมากกว่าเช่นกัน

ในขอบเขตสูงสุด รูปแบบที่สำคัญเหล่านี้ใช้กับกองทุนรวมที่ลงทุนในตราสารเหล่านี้: กองทุนหุ้นทำกำไรได้มากกว่าและมีความเสี่ยงมากกว่า และกองทุนตราสารหนี้มีความเสี่ยงน้อยกว่า แต่ยังให้ผลกำไรน้อยกว่าเมื่อเทียบกับกองทุนหุ้น เป็นการง่ายที่จะคาดเดาว่ากองทุนรวมที่ลงทุนมีตำแหน่งกลางระหว่างกองทุนหุ้นและกองทุนตราสารหนี้

ควรระลึกไว้เสมอว่ากลุ่มกองทุนหุ้น กองทุนรวมที่ลงทุน และกองทุนตราสารหนี้ไม่เป็นเนื้อเดียวกัน ภายในกลุ่มย่อยสามารถแยกแยะได้ซึ่งอัตราส่วนของรายได้และความเสี่ยงก็แตกต่างกัน

กองทุนรวมหุ้น. จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ กองทุนของรัสเซียเกือบทั้งหมดที่ลงทุนกับผู้ถือหุ้นในหุ้นสามารถเรียกได้ว่าเป็นกองทุนได้อย่างปลอดภัย ชิปสีฟ้านั่นคือกองทุนที่ลงทุนในหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุดของบริษัทดังกล่าวในตลาดรัสเซีย เช่น Lukoil, Gazprom, RAO UES กองทุนบางส่วนยังคงอยู่เช่นวันนี้ สองกองทุนเรียกว่า: กองทุนรวมที่ลงทุนปลายเปิดของหุ้น "BCS - กองทุน Blue Chip" ที่จัดการโดย CJSC Management Company "BrokerCreditService" และกองทุนรวมที่ลงทุนปลายเปิดของหุ้น "Orion - Blue Chips" จัดการโดย LLC "Management Company" Orion "" .

อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการมีความสนใจมากขึ้นในหุ้นที่มีสภาพคล่องน้อยลง (หรือที่เรียกว่าหุ้นชั้นสอง) เนื่องจากศักยภาพในการเติบโตของพวกเขานั้นสูงกว่าหุ้นบลูชิพ หุ้นชั้นที่สองรวมอยู่ในพอร์ตของกองทุนรวมมากขึ้นเรื่อย ๆ และกองทุนหุ้นชั้นสองก็เริ่มปรากฏขึ้นโดยเน้นไปที่หุ้นดังกล่าวทั้งหมดเช่นกองทุนรวมการลงทุนหุ้นตามช่วงเวลา "KIT - กองทุนหุ้นชั้นสอง " บริหารโดย KIT Finance กองทุน Interval Share "Troika Dialog - Potential" บริหารโดย CJSC Management Company "Troika Dialog"

ผู้จัดการกองทุนอาจตัดสินใจว่าอุตสาหกรรมหนึ่งมีศักยภาพในการเติบโตมากกว่าอุตสาหกรรมอื่นๆ และสร้างกองทุนที่จะลงทุนในสิ่งใดสิ่งหนึ่งต่อไปนี้:

หุ้นของบริษัทโทรคมนาคม (เช่น Open Share Investment Fund ของหุ้น "AVK Fund for Communications and Telecommunications" ที่จัดการโดย CJSC "Managing Company AVK" Palace Square "")
หุ้นของ บริษัท เชื้อเพลิงและพลังงานที่ซับซ้อน (เช่น Open Share Investment Fund ของหุ้น "AVK Fund of Fuel and Energy Complex" ที่จัดการโดย CJSC "Managing Company AVK" Palace Square "";
หุ้นของบริษัทพลังงานไฟฟ้า (เช่น กองทุนรวมการลงทุนแบบแบ่งช่วงเวลาของหุ้น "Energy CAPITAL" ที่จัดการโดย CJSC "บริษัทจัดการ "Interfin CAPITAL");
หุ้นของ บริษัท ในภาคการเงิน (เช่นกองทุนรวมการลงทุนหุ้นแบบช่วงเวลาของหุ้น "KIT - Russian ภาคการเงินภายใต้การบริหารงานของ KIT Finance

กองทุนอุตสาหกรรมกล่าวเปรียบเปรยวางไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าอุตสาหกรรมเดียวแทนที่จะแยกออกเป็นหลาย ๆ หากสถานการณ์เอื้ออำนวยต่ออุตสาหกรรมหนึ่งๆ การเติบโตของมูลค่าหุ้นของกองทุนรายสาขาจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นทั้งหมด อย่างไรก็ตาม กองทุนอุตสาหกรรมก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ดังนั้นผู้ถือหุ้นของกองทุนดังกล่าวควรเข้าใจสิ่งนี้อย่างชัดเจน

ช่องที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าในกองทุนหุ้นมีวัตถุประสงค์เพื่อครอบครองโดยกองทุนหุ้นบุริมสิทธิที่เรียกว่า ความตั้งใจของผู้จัดการคือการลงทุนในหุ้นที่มีการจ่ายเงินปันผลค่อนข้างมาก เราสามารถลดความเสี่ยงที่มูลค่าจะตกต่ำลงได้ ตัวอย่างของกองทุนดังกล่าว ได้แก่ Open Share Investment Fund AVK - Preferred Shares Fund จัดการโดย AVK Management Company Dvortsovaya Ploshchad CJSC และ Interval Share Investment Fund Yermak - กองทุนหุ้นบุริมสิทธิที่บริหารโดย Yermak CJSC จริงอยู่ว่าผู้จัดการกองทุนเหล่านี้ยังไม่สามารถสร้างพอร์ตหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดได้ แต่ต้องรวมไว้ในนั้นด้วย หุ้นสามัญ. ตัวอย่างเช่น ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2549 ใน AVK - กองทุนหุ้นบุริมสิทธิ หุ้นบุริมสิทธิคิดเป็น 57.36% และหุ้นสามัญ - 30.25% (13% เป็น เงินสด). แต่นี่เป็นความคืบหน้าที่สำคัญจริงๆ เช่น ในเดือนธันวาคม 2547 มีหุ้นบุริมสิทธิเพียงหนึ่งในสามของพอร์ตโฟลิโอ และสองในสามเป็นหุ้นสามัญ

กองทุนตราสารหนี้ ความเชี่ยวชาญพิเศษยังเป็นไปได้ในกองทุนตราสารหนี้ เช่น มีกองทุนที่ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเท่านั้น ตัวอย่างของกองทุนดังกล่าว ได้แก่ กองทุนเปิด บลจ.พัลลดา-Government Securities Open Share Investment Bond Fund ซึ่งบริหารจัดการโดย CJSC Pallada Asset Management นอกจากนี้ยังมีผู้ที่มีความเชี่ยวชาญในพันธบัตรองค์กรเช่นกองทุนเปิด "AVK - Corporate Bond Fund" ที่จัดการโดย CJSC "Management Company AVK" Palace Square "" (แม้ว่าในความเป็นจริง ในกองทุน "AVK - Corporate Bond Fund" มีพันธบัตรของมอสโกและพันธบัตรของภูมิภาคอื่น ๆ ของรัสเซีย)

สุดขั้วในแง่ของ ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในบรรดากองทุนตราสารหนี้คือกองทุนที่ลงทุนในสิ่งที่เรียกว่าพันธบัตรขยะซึ่งก็คือพันธบัตรขององค์กรที่มีสถานการณ์ทางการเงินที่ไม่ดีซึ่งอาจปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน ท่ามกลาง กองทุนรัสเซียมีผู้เชี่ยวชาญในด้านนี้ ได้แก่ กองทุนตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูง Open Share Investment Bond Fund ที่บริหารโดย VIKA Management Company LLC, Troika Dialog - Risky Bonds Interval Investment Bond Fund ที่จัดการโดย Management Company CJSC Troika Dialog” กองทุนรวมการลงทุนตราสารหนี้แบบ Interval “กองทุน KIT – Second Tier Bond Fund” บริหารจัดการโดย KIT Finance

กองทุนรวมที่ลงทุนแบบผสม แน่นอนว่าในที่นี้ เราสามารถแยกแยะกองทุนที่อนุรักษ์นิยมและก้าวร้าวมากขึ้นได้ อนุรักษ์นิยมมากกว่าคือกองทุนที่นำเงินส่วนใหญ่ไปลงทุนในพันธบัตร ตัวอย่างของกองทุนดังกล่าว ได้แก่ Pallada-Reserve ซึ่งจัดการโดย CJSC Pallada Asset Management ซึ่งมีส่วนแบ่งในพอร์ตไม่เกิน 30% ในขณะที่ 70% ของพอร์ตลงทุนในพันธบัตร ตัวอย่างที่ตรงกันข้ามคือ “กองทุนสมดุล” ที่จัดการโดย PIOGLOBAL Asset Management CJSC ตรงกันข้ามคือ 70% ของพอร์ตการลงทุนในหุ้นและไม่เกิน 30% ในพันธบัตร ในอดีต ท่ามกลางกองทุนของการลงทุนแบบผสม เป็นไปได้ที่จะแยกกองทุนที่เน้นอุตสาหกรรมเป็นหลัก เช่น KIT - Russian Oil, KIT - Russian Electric Power Industry, KIT - Russian Telecommunications (ทั้งสามจัดการโดย KIT Finance) . อย่างไรก็ตาม ตอนนี้พวกเขาทั้งหมดได้เปลี่ยนหมวดและกลายเป็นกองทุนหุ้น

นอกจากกองทุนหุ้น พันธบัตร และการลงทุนแบบผสมแล้ว ยังมีกองทุนรวมประเภทอื่นๆ ด้วย ก่อนอื่น มาพูดถึงกองทุนดัชนีกันก่อน อันที่จริงกองทุนเหล่านี้เป็นกองทุนรวมที่มีโครงสร้างสินทรัพย์เชื่อมโยงกับดัชนีหุ้นโดยเฉพาะ

ดัชนีหุ้นคือวิธีแสดงการเปลี่ยนแปลง (การเติบโตหรือลดลง) ของตลาดหุ้นทั้งหมด (หรือบางส่วนของภาคส่วน) ในลักษณะทั่วไป ไม่ใช่ค่าของดัชนีเองที่สำคัญ แต่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ช่วยให้คุณติดตามการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่แค่หลักทรัพย์ตัวเดียว แต่รวมถึงตลาดหุ้นหรือตลาดตราสารหนี้ทั้งหมดของประเทศที่กำหนด (หรือภาคส่วนแยกต่างหาก)

กองทุนรวมดัชนีรัสเซียส่วนใหญ่เป็นกองทุนหุ้น ในรัสเซีย ดัชนีตลาดหุ้นที่มีชื่อเสียงที่สุดคือดัชนีของสอง แลกเปลี่ยนหุ้น: ดัชนี RTSและดัชนี MICEX จนกระทั่งไม่นานมานี้ มีเพียงดัชนี MICEX เท่านั้นที่ตรงตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและสามารถใช้สร้างกองทุนดัชนีได้ จึงมีกองทุนรวมที่เน้นไปที่ดัชนี MICEX มากกว่า 9 กองทุนแล้ว ในขณะที่กองทุนรวมเพียง 2 กองทุนเท่านั้นที่มุ่งเน้นที่ดัชนี RTS . กองทุนรวมดัชนีอีก 2 กองทุนคือกองทุนที่ลงทุนในพันธบัตร

การคำนวณตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัทที่รวมอยู่ในดัชนี MICEX จะพิจารณาเฉพาะหุ้นที่อยู่ในสถานะลอยตัวฟรี (เรียกว่า "ลอยฟรี") หุ้นของรัฐ หุ้นที่นักลงทุนเชิงกลยุทธ์เป็นเจ้าของ และหุ้นที่ถือหุ้นไขว้จะไม่นำมาพิจารณา ตัวอย่างเช่น หากเจ้าของ 49% ของหุ้นของ Mosenergo คือ RAO UES ซึ่งรวมหุ้นไว้ในดัชนี MICEX แล้ว ส่วนแบ่งของหุ้นนี้จะไม่รวมอยู่ในการคำนวณตัวพิมพ์ใหญ่

มีกองทุนดัชนีที่สร้างไว้แล้วค่อนข้างน้อย กองทุนดัชนีได้รับการจัดการอย่างอดทน ผู้จัดการของพวกเขาไม่จำเป็นต้องครุ่นคิดเกี่ยวกับหุ้นที่เขาควรซื้อและหุ้นที่เขาควรขาย เขาแค่ต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าโครงสร้างของพอร์ตโฟลิโอนั้นตรงกับโครงสร้างของดัชนี ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องใช้จ่ายในการวิเคราะห์ที่มีราคาแพง ช้อปปิ้งน้อยลงและการขายหลักทรัพย์และหากค่าใช้จ่ายของบริษัทจัดการลดลงอย่างมีนัยสำคัญก็สามารถลดค่าตอบแทนลงได้ ค่าธรรมเนียมบริษัทจัดการสำหรับกองทุนดัชนีอยู่ในช่วง 0.3% ถึง 1.5% แต่สำหรับกองทุนหุ้น ขนาดเฉลี่ยค่าตอบแทน MC คือ 3.24% สำหรับกองทุนเปิดและ 3.36% สำหรับกองทุนแบบแบ่งช่วงเวลา

ในระยะยาว ต้นทุนที่ต่ำลงจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของกองทุนได้อย่างมาก ประสบการณ์โลกพิสูจน์ว่า ระยะยาวกองทุนดัชนีมีความได้เปรียบเหนือกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน: กองทุนรวมส่วนใหญ่ (กองทุนที่คล้ายคลึงกันของกองทุนรัสเซียของเรา) ไม่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีในระยะเวลานาน และถ้ามันยากมากที่จะเอาชนะดัชนี จะดีกว่าไหมที่จะลงทุนกับมัน ดังนั้นกองทุนดัชนีจึงเป็นที่นิยมอย่างมากในการปฏิบัติของโลก อย่างไรก็ตาม นักลงทุนในกองทุนดังกล่าวจำเป็นต้องมีความกระวนกระวายใจเพื่อที่จะได้สัมผัสกับมูลค่าหุ้นของเขาที่ลดลงอย่างใจเย็นในช่วงที่ตลาดตกต่ำ เมื่อตลาดตก กองทุนดัชนีก็ต้องร่วงตามไปด้วย สิ่งนี้น่าผิดหวังสำหรับนักลงทุนทุกคน

ดังนั้นควรเลือกกองทุนดัชนีโดยผู้ลงทุนที่จะลงทุนอย่างน้อย 2-3 ปีและควรมากกว่านั้น

เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นของกองทุนดัชนีสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ในตลาดโดยรวม จึงเป็นเรื่องง่ายมากสำหรับผู้ถือหุ้นที่จะได้รับสื่อการวิเคราะห์ เนื่องจากบริษัทการลงทุนใดๆ ก็ตามเตรียมการทบทวนตลาดและเผยแพร่การคาดการณ์ กองทุนรวมอีกประเภทหนึ่งที่ยังไม่ได้กล่าวถึงคือกองทุนตลาดเงิน กองทุนเหล่านี้เป็นกองทุนที่ต้องเก็บอย่างน้อย 50% ของสินทรัพย์ในเงินฝาก ส่วนที่เหลือลงทุนในพันธบัตรและตามกฎแล้วในระยะสั้น ทำให้กองทุนตลาดเงินมีความเสี่ยงน้อยกว่ากองทุนตราสารหนี้ แต่แน่นอนว่าพวกเขาทำกำไรได้น้อยกว่าเช่นกัน พูดอย่างเคร่งครัดตอนนี้มีเพียงหกกองทุนดังกล่าว - นี่คือกองทุนรวมการลงทุนแบบเปิดของตลาดเงิน "KIT - กองทุนตลาดเงิน" จัดการโดย KIT Finance กองทุนรวมที่ลงทุนปลายเปิดของตลาดเงิน "ตลาดเงิน DVS กองทุน" จัดการโดย LLC "การลงทุน DVS" , กองทุนรวมการลงทุนเปิดของตลาดเงิน "Izumrud" จัดการโดย Rosbank Management Company LLC และ "กองทุนเงินที่ 1" จัดการโดย บริษัท จัดการกองทุนพรีเมียร์

ผู้จัดการเชื่อว่าผลตอบแทนของกองทุนตลาดเงินควรสัมพันธ์กับ อัตราดอกเบี้ยเกี่ยวกับเงินฝากธนาคาร อย่างไรก็ตาม กองทุนตลาดเงินมีข้อได้เปรียบที่สำคัญอย่างหนึ่งมากกว่า เงินฝากธนาคาร. หากผู้ฝากเงินธนาคารไม่สามารถถอนเงินต้นจากการฝากเงินตามระยะเวลาก่อนกำหนดโดยไม่สูญเสียดอกเบี้ย จากนั้นในกองทุนหน่วย ผู้ถือหุ้นสามารถไถ่ถอนหน่วยลงทุนได้ในวันทำการใดๆ โดยไม่สูญเสียรายได้ การก่อตัวของกองทุนรวม "KIT - กองทุนตลาดเงิน" สิ้นสุดเฉพาะในวันที่ 12 พฤศจิกายน 2547 กองทุนรวม "กองทุนตลาดเงิน ICE" - 27 เมษายน 2548 กองทุนรวม "Izumrud" - 24 มิถุนายน 2548 ดังนั้นพวกเขา ประวัติค่อนข้างสั้น กองทุนรวมที่ลงทุน "Alfa Capital Reserve" เปิดดำเนินการตั้งแต่วันที่ 30 เมษายน 2546 อัตราผลตอบแทนสำหรับปี 2547 อยู่ที่ 7.72% ในปี 2548 ผลตอบแทนของกองทุน "KIT - Money Market Fund" และ "Alfa Capital Reserve" อยู่ที่ 7.04% และ 7.55% ตามลำดับ

นอกจากนี้ยังมีกองทุนรวมที่ลงทุนในหุ้นของกองทุนรวมอื่นๆ พวกเขาเรียกว่ากองทุนของกองทุน หน้าที่ของผู้จัดการกองทุนดังกล่าวคือการเลือกกองทุนรวมที่ดีที่สุดที่มีอยู่ แต่เนื่องจากประวัติการทำงานของพวกเขายังสั้นมาก จึงเป็นเรื่องยากที่จะบอกว่าพวกเขาจะสามารถรับมือกับงานนี้ได้สำเร็จเพียงใด

กองทุนรวมเป็นเครื่องมือที่นิยมในตลาดตะวันตก การพัฒนาของพวกเขาทวีความรุนแรงขึ้นโดยเฉพาะในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ท่ามกลางการค้นหากลยุทธ์การลงทุนทางเลือก มากกว่า 10% ของการออมส่วนตัวของชาวอเมริกันกระจุกตัวอยู่ในภาคการลงทุนโดยรวม และชาวยุโรปส่วนใหญ่ที่เข้าสู่ตลาดหุ้นเป็นครั้งแรกเลือกกองทุนของกองทุน

ประสบการณ์ของชาวตะวันตกแสดงให้เห็นว่าผู้ชนะคือกองทุนของกองทุนที่มีต้นทุนต่ำ และซื้อหุ้นของกองทุนรวมในพอร์ตด้วยต้นทุนที่ต่ำ ค่าใช้จ่ายของกองทุนรัสเซียในกลุ่มนี้สามารถนำมาประกอบกับตลาดโดยเฉลี่ย

Fund of Funds เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่สำหรับตลาดกองทุนรวมของรัสเซีย ซึ่งช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถมอบเงินออมของตนให้กับบริษัทจัดการหลายแห่งได้พร้อม ๆ กันซึ่งแสดงผลลัพธ์ที่ดีที่สุดในกลุ่มตลาดกองทุนรวมของตน สิ่งนี้ทำให้ผู้ถือหุ้นมีโอกาส โดยไม่คำนึงถึงขนาดของการลงทุน เพื่อให้เกิดการกระจายความเสี่ยงสูงสุดและลดความเสี่ยงโดยการเพิ่มจำนวนกลยุทธ์ ประเภทของสินทรัพย์ และผู้จัดการ

นอกจากหุ้นของกองทุนรวมอื่น ๆ แล้ว กองทุนของกองทุนยังสามารถลงทุนส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ของตนในหุ้นได้อีกด้วย ตัวอย่างเช่นในสินทรัพย์ของ "กองทุนแรกของกองทุน" (MC "การจัดการสินทรัพย์ Maxwell") หุ้นของกองทุนรวมในช่วงเวลาต่าง ๆ ที่ครอบครองจาก 25 ถึง 77% หุ้น - จาก 8 ถึง 35% เงินสด - จาก 2 ถึง 51% (ไม่รวมผลการดำเนินงานกองทุนช่วงเริ่มต้นเมื่อมีเงินสดครอบงำ)

กองทุนอสังหาริมทรัพย์ วัตถุประสงค์ของการลงทุนนั้นชัดเจนจากชื่อ ที่ ปีที่แล้วการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน กล่าวคือ เพื่อสร้างรายได้และไม่ได้ใช้โดยเจ้าของตามวัตถุประสงค์ที่ตั้งใจไว้ กำลังเป็นที่นิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่เพียงแค่ นิติบุคคลและพลเมืองที่ร่ำรวยมหาศาลแต่ก็เช่นกัน ชนชั้นกลางด้วยความยินดีลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ดังกล่าว ซึ่งสามารถสร้างรายได้ประจำ (เช่าอพาร์ทเมนท์) และราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่นักลงทุนเอกชนทุกคนที่สามารถลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในปริมาณที่เทียบได้กับต้นทุนของอพาร์ทเมนท์ทั้งหมด ส่วนใหญ่เต็มใจที่จะลงทุนเทียบเท่ากับหลายพันหรือหลายร้อยดอลลาร์

นอกเหนือจากราคาที่ไม่แพงมากในแง่ของปริมาณการลงทุนแล้ว การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ผ่านกองทุนรวมนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่าสำหรับบุคคลทั่วไป เนื่องจากการควบคุมกิจกรรมของพวกเขาที่มากขึ้นโดยหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ - Federal Financial Markets Service of Russia สำหรับนักลงทุนดังกล่าวกองทุนรวมของอสังหาริมทรัพย์ควรเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้ในการเพิ่มเงินทุน

ในบรรดากองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ก็มีหลากหลายประเภทเช่นกัน อย่างแรกเลย เราสามารถแยกกองทุนเช่าออกได้ ซึ่งได้แก่ กองทุนที่มีสำนักงาน ศูนย์ธุรกิจ ฯลฯ และมีรายได้เป็นค่าเช่า กองทุนอสังหาริมทรัพย์อื่น ๆ สร้างรายได้จากการก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์ ในขณะเดียวกันก็เป็นไปได้ที่จะเชี่ยวชาญในอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยหรือที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยในหมู่การพัฒนาที่อยู่อาศัย - มวลชนหรือชนชั้นสูงในเมืองหรือกระท่อม กองทุนอสังหาริมทรัพย์ชุดแรกก่อตั้งขึ้นเมื่อต้นเดือนมีนาคม 2546 (กองทุนรวมเพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์รวมแบบปิด "กองทุนเพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์แห่งแรก" ที่บริหารโดย CJSC "CONCORDIA-Asset Management") และ ณ สิ้นเดือนสิงหาคม 2549 มีกองทุนอสังหาริมทรัพย์ที่ดำเนินการอยู่ 120 กองทุนแล้ว

กองทุนอสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งในกลุ่มกองทุนรวมที่มีแนวโน้มมากที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย อย่างไรก็ตาม ยังมีปัญหาอยู่ คำถามที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขคือกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ควรชำระภาษีมูลค่าเพิ่มและภาษีทรัพย์สินหรือไม่ เนื่องจากกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ปิดตัวลง จึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้ถือหุ้นที่จะสามารถขายหุ้นในตลาดรองได้ แต่กลไกนี้ยังไม่ได้มีการจัดตั้งขึ้น หุ้นของกองทุนรวมที่ปิดบางส่วนได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว แต่ก็ยังไม่มีความต้องการเพียงพอที่สามารถรับประกันการซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหว

ที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกองทุนอสังหาริมทรัพย์ ได้แก่ กองทุนรวมจำนองที่ต้องลงทุน การเรียกร้องทางการเงินภาระผูกพันจำนอง จนถึงปัจจุบันมีเจ็ดกองทุนดังกล่าว - "YUGRA Mortgage Fund" (MC "Region Development"), "NVK City Mortgage" (MC NVK), "First Mortgage" และ "Second Mortgage" (MC "Yamal"), "Mortgage หมายเลขกองทุน (MC Collective Investments), First United (MC Russian Capital Mutual Funds), KIT - Mortgage Fund (MC KIT Finance)

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนที่ลงทุน (กิจการ) ที่มีความเสี่ยงไม่ได้ออกแบบมาสำหรับบุคคลทั่วไป แต่สำหรับองค์กรที่ให้เงินทุนสำหรับโครงการบางโครงการที่พวกเขาเห็นว่ามีแนวโน้มดี ขณะนี้มีการสร้างกองทุนดังกล่าว 20 กองทุน บ่งชี้ว่าในเดือนพฤษภาคม 2548 มีกองทุนรวมร่วมลงทุนเพียง 6 กองทุนเท่านั้น

กองทุนกลุ่มสุดท้ายเป็นกองทุนรวมที่ลงทุนโดยตรง พวกเขายังถูกสร้างขึ้นโดยองค์กร แต่ไม่ใช่สำหรับการพัฒนาที่มีแนวโน้ม (เช่น กองทุนร่วมลงทุน) แต่สำหรับธุรกิจที่ดำเนินกิจการอยู่แล้ว ขณะนี้มีห้ากองทุนดังกล่าว

ประเภทของกองทุนรวม: เปิด ช่วงเวลา และปิด

กองทุนรวมมีสามประเภท - เปิด ช่วงเวลา และปิด ความแตกต่างระหว่างพวกเขาคือความถี่ที่พวกเขาสามารถออกและแลกหุ้นได้

กองทุนเปิดทำเช่นนี้ทุกวันทำการ ในกรณีนี้ มูลค่าหุ้นจะถูกคำนวณทุกวันเช่นกัน กองทุนรวมประเภทนี้สะดวกที่สุด - ในวันทำงาน คุณสามารถหาราคาหุ้น ซื้อหรือขายได้ กองทุนช่วงเวลาจะไม่ขายและซื้อหุ้นเป็นรายวัน แต่ในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเรียกว่า ช่วงเวลา ส่วนใหญ่มักจะกำหนดช่วงเวลาสี่ครั้งต่อปีหรือไตรมาสละครั้ง ในกรณีใด ๆ หุ้นของกองทุนดังกล่าวมีกฎหมายกำหนดให้จ่ายอย่างน้อยปีละหนึ่งครั้ง มูลค่าของหน่วยในกองทุนดังกล่าวจะคำนวณทุกสิ้นเดือนและเมื่อสิ้นสุดช่วงเวลา ช่วงเวลาระหว่างการดำเนินการกับหน่วยกองทุนที่เป็นไปได้คือสองสัปดาห์

เนื่องจากผู้จัดการกองทุนแบบแบ่งช่วงเวลาไม่จำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ถือหุ้นสามารถไถ่ถอนหุ้นของตนได้ทุกวัน กองทุนดังกล่าวจึงได้รับอนุญาตให้ซื้อหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยลง ซึ่งมักจะกลายเป็นราคาที่ต่ำเกินไป และอาจทำกำไรได้มากกว่า นี่คือผลประโยชน์ที่เป็นไปได้สำหรับผู้ถือหุ้น แต่เมื่อเทียบกับกองทุนเปิด ในกรณีนี้ จำเป็นต้องวางแผนการลงทุนของคุณ ประการแรก เป็นระยะเวลานาน และประการที่สอง คุณควรคำนึงถึงปัจจัยด้านเวลาด้วย - ท้ายที่สุด บริษัทจะไถ่ถอนหุ้นของ กองทุนตามช่วงเวลาเท่านั้นในช่วงเวลาและไม่ใช่ในวันทำการใด ๆ เช่นเดียวกับกองทุนเปิด แน่นอนว่ามีความเป็นไปได้ที่จะขายหน่วยของกองทุนรวมแบบช่วงเวลาในตลาดรอง แต่จนถึงขณะนี้ แทบไม่มีใครทำเช่นนี้นอกจากบริษัทจัดการ Uralsib Management Company

กองทุนปิดถูกสร้างขึ้นเมื่อ ช่วงเวลาหนึ่งในระหว่างที่ไม่มีการไถ่ถอนหุ้น หากกองทุนดังกล่าวถูกสร้างขึ้นเป็นเวลาสามปี พวกเขาจะขายและซื้อหุ้นของกองทุนดังกล่าวเมื่อใดก็ได้ บริษัทจัดการจะลงรายการกองทุนปิดในการแลกเปลี่ยน มีการเสนอราคาตามกฎเดียวกันกับหลักทรัพย์อื่น ๆ คุณสามารถซื้อและขายผ่านนายหน้าได้ นี้เรียกว่าการแลกเปลี่ยนหมุนเวียนรองของหุ้น บ่อยครั้งที่บริษัทจัดการตกลงกับโครงสร้างที่เกี่ยวข้องบางประเภท เช่น กับบริษัทลงทุนหรือธนาคารว่าจะขายและไถ่ถอนหุ้น นี่เป็นอีกโอกาสในการเพิ่มสภาพคล่องของหน่วยกองทุนปิด เรียกว่า การซื้อขายหน่วยรองที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์