ตลาดสินเชื่อเป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงิน การจำแนกและประเภทของตลาดการเงิน ส่วนหลักของตลาดการเงินและลักษณะของตลาด ตัวกลางกองทุน

ตลาดการเงินเป็นแนวคิดทั่วไปในระดับหนึ่ง ในทางปฏิบัติ มันแสดงให้เห็นถึงระบบที่ครอบคลุมของตลาดการเงินบางประเภทที่มีส่วนต่างๆ ที่หลากหลาย แนวคิด ตลาดการเงินหลายแง่มุมจนไม่สามารถแยกออกเป็นส่วนๆ ได้ จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะเข้าใจหลักการทำงานของมัน

การแบ่งส่วนของตลาดการเงินเป็นกระบวนการในการแบ่งประเภทของตลาดออกเป็นแต่ละส่วนโดยเจตนา ขึ้นอยู่กับลักษณะของเครื่องมือทางการเงินที่มีการซื้อขายในตลาด

ตลาดการเงินแต่ละส่วนมีลักษณะเฉพาะและลักษณะการทำงาน กฎเกณฑ์สำหรับการทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ทางการเงิน และอื่นๆ นอกจากนี้ สินทรัพย์เดียวกันสามารถแสดงได้ในหลายตลาด

รูปที่ 2.1.

ลองพิจารณาแนวทางทั่วไปที่สุดในการกำหนดโครงสร้างของตลาดการเงิน

ตามประเภทของสินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียน (เครื่องมือ บริการ) ตลาดการเงินประเภทหลักดังต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดสินเชื่อ (หรือตลาดทุนสินเชื่อ) เป็นลักษณะตลาดที่เป้าหมายของการขายและการซื้อเป็นแหล่งข้อมูลสินเชื่อฟรีและเครื่องมือทางการเงินส่วนบุคคลที่ให้บริการซึ่งการหมุนเวียนจะดำเนินการตามเงื่อนไขการชำระคืนและการจ่ายดอกเบี้ย ธุรกรรมที่ทำในตลาดนี้แบ่งออกเป็นบริการเงินกู้ทางการเงินที่โอนได้ (โอนได้) และประเภทการกู้ยืมที่ไม่สามารถโอนได้ของการกู้ยืมเหล่านี้ อดีตรวมถึงตั๋วแลกเงินเชิงพาณิชย์หรือธนาคาร เลตเตอร์ออฟเครดิต เช็ค และประการที่สองรวมถึงการยืมเงินกู้ยืมทางการเงินจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ให้กับหน่วยงานธุรกิจเฉพาะและประชากร สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์, ตกแต่ง ตั๋วสัญญาใช้เงินฯลฯ ตามแนวทางปฏิบัติของหลายประเทศที่มีเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว การกู้ยืมประเภทที่โอนไม่ได้จะไม่รวมอยู่ในวัตถุของตลาดสินเชื่อเนื่องจากความจริงที่ว่าไม่มีการหมุนเวียนฟรีในตลาดนี้และตามวัตถุประสงค์ เงื่อนไขสำหรับการกำหนดราคาพวกเขา

2. ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น) เป็นลักษณะตลาดที่วัตถุประสงค์ของการขายและการซื้อเป็นหลักทรัพย์ทุกประเภท (ตราสารหุ้น) ที่ออกโดยองค์กรต่างๆ สถาบันการเงินต่างๆ และรัฐ ในประเทศที่มีเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว ตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดการเงินที่กว้างขวางที่สุดในแง่ของปริมาณธุรกรรมและความหลากหลายของเครื่องมือทางการเงินที่หมุนเวียนอยู่ในนั้น การทำงานของตลาดหลักทรัพย์ทำให้สามารถปรับปรุงและปรับปรุงประสิทธิภาพของกระบวนการทางเศรษฐกิจหลายอย่างได้ และประการแรก กระบวนการลงทุนทรัพยากรทางการเงินฟรีชั่วคราว กลไกการทำงานของตลาดนี้ช่วยให้ดำเนินการได้ การดำเนินงานทางการเงินด้วยวิธีที่รวดเร็วและราคายุติธรรมมากกว่าในตลาดการเงินประเภทอื่น ตลาดนี้คล้อยตามวิศวกรรมการเงินมากที่สุด - กระบวนการของการพัฒนาเป้าหมายของเครื่องมือทางการเงินใหม่และรูปแบบใหม่สำหรับธุรกรรมทางการเงิน

3. ตลาดสกุลเงิน. มันแสดงลักษณะของตลาดที่วัตถุของการขายและการซื้อเป็นสกุลเงินต่างประเทศและเครื่องมือทางการเงินที่ให้บริการธุรกรรมกับมัน ช่วยให้คุณตอบสนองความต้องการของหน่วยงานธุรกิจในสกุลเงินต่างประเทศสำหรับการดำเนินการธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศ เพื่อให้แน่ใจว่าการลดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานเหล่านี้ ความเสี่ยงทางการเงิน, กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนจริงสำหรับบางประเภท อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ.

4. ตลาดประกันภัย เป็นลักษณะตลาดที่วัตถุประสงค์ของการซื้อและขายคือการคุ้มครองการประกันภัยในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ประกันภัยต่างๆ ความต้องการบริการของตลาดนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากด้วยการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาด หัวข้อของตลาดนี้ที่เสนอการคุ้มครองการประกันภัยมีส่วนช่วยในการสะสมและการกระจายทุนอย่างมีประสิทธิภาพ โดยใช้เงินทุนสะสมอย่างกว้างขวางเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน แม้ในภาวะเศรษฐกิจวิกฤต ตลาดนี้กำลังพัฒนาในอัตราที่สูง เกินอัตราการพัฒนาของตลาดการเงินประเภทอื่นอย่างมีนัยสำคัญ

5. ตลาดทองคำ (และอื่น ๆ โลหะมีค่า). เป็นลักษณะตลาดที่โลหะมีค่าประเภทข้างต้นซึ่งส่วนใหญ่เป็นทองคำเป็นเป้าหมายของการขายและการซื้อ ในตลาดนี้ การดำเนินการจะดำเนินการเพื่อประกันทรัพย์สินทางการเงิน ตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีการสำรองสินทรัพย์เหล่านี้เพื่อได้มาซึ่งสกุลเงินที่จำเป็นในกระบวนการชำระบัญชีระหว่างประเทศ และการดำเนินการธุรกรรมเก็งกำไรทางการเงิน ตลาดเดียวกันยังตอบสนองความต้องการสำหรับการบริโภคโลหะเหล่านี้ในภาคอุตสาหกรรมและในครัวเรือน ความอเนกประสงค์ของตลาดทองคำดังกล่าวเกิดจากการที่ไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปเท่านั้น แต่ยังเป็นวิธีการที่ปลอดภัยที่สุดในการจองฟรี เงินแต่ยังเป็นสินค้าที่มีค่าสำหรับจำนวน สถานประกอบการผลิต. ในประเทศของเรา ตลาดทองคำเป็นตลาดการเงินประเภทที่พัฒนาน้อยที่สุด เนื่องจากไม่มีแม้แต่กฎระเบียบทางกฎหมายขั้นต่ำที่จำเป็น

ตามระยะเวลาหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (ตราสาร) ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดเงิน เป็นลักษณะตลาดที่มีการขายและซื้อเครื่องมือทางการเงินในตลาด บริการทางการเงินตลาดการเงินทุกประเภทที่พิจารณาก่อนหน้านี้โดยมีระยะเวลาหมุนเวียนไม่เกินหนึ่งปี การทำงานของภาคส่วนระยะสั้นของตลาดการเงินช่วยให้องค์กรสามารถแก้ปัญหาทั้งการเติมสินทรัพย์ที่ขาดเงินสดเพื่อให้แน่ใจว่าสามารถละลายได้ในปัจจุบันและ การใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพยอดคงเหลือว่างชั่วคราวของพวกเขา สินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียนในตลาดเงินมีสภาพคล่องมากที่สุด พวกเขามีระดับต่ำสุด ความเสี่ยงทางการเงินและระบบการกำหนดราคาสำหรับพวกเขานั้นค่อนข้างง่าย คุณสมบัติเหล่านี้ช่วยให้บริษัทมีกระบวนการสร้างและจัดการพอร์ตโฟลิโอของเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นที่ง่ายขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

2. ตลาดทุน หมายถึง ตลาดที่มีการขายหรือซื้อเครื่องมือทางการเงินของตลาดและบริการทางการเงินที่มีระยะเวลาหมุนเวียนมากกว่าหนึ่งปี การทำงานของตลาดทุนช่วยให้องค์กรสามารถแก้ปัญหาทั้งการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนสำหรับการดำเนินโครงการลงทุนจริงและการลงทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ (การดำเนินการในระยะยาว การลงทุนทางการเงิน). สินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดทุนโดยทั่วไปมีสภาพคล่องน้อยกว่า พวกเขามีความเสี่ยงทางการเงินในระดับสูงสุดและด้วยเหตุนี้จึงมีระดับการทำกำไรที่สูงขึ้น

ควรสังเกตว่านี่คือการแบ่งตลาดการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาดเงินและ ตลาดทุนใน สภาพที่ทันสมัยการทำงานของตลาดเหล่านี้ค่อนข้างมีเงื่อนไข อนุสัญญานี้กำหนดโดยข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดสมัยใหม่ เทคโนโลยีทางการเงินและเงื่อนไขในการออกเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากเป็นวิธีที่ค่อนข้างง่ายและรวดเร็วในการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้นแต่ละรายการให้กลายเป็นสินทรัพย์ระยะยาวและในทางกลับกัน

ลักษณะ บางชนิดตลาดการเงินจากเหตุทั้งสองข้างต้น ควรสังเกตว่าตลาดประเภทนี้เชื่อมต่อกันอย่างใกล้ชิดและดำเนินการในพื้นที่ตลาดเดียวกัน ดังนั้นตลาดทุกประเภทที่ให้บริการการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (เครื่องมือ บริการ) ประเภทต่างๆ จึงเป็นส่วนสำคัญของทั้งตลาดเงินและตลาดทุนในเวลาเดียวกัน

ตามรูปแบบการทำงานขององค์กร ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดจัด (แลกเปลี่ยน) ตลาดนี้แสดงโดยระบบการแลกเปลี่ยนหุ้นและสกุลเงิน (การดำเนินการกับเครื่องมือทางการเงินส่วนบุคคล - สัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาออปชั่น ฯลฯ - ดำเนินการด้วย การแลกเปลี่ยนสินค้า). ตลาดการเงินที่มีการจัดการช่วยให้มั่นใจได้ว่าอุปทานและอุปสงค์มีความเข้มข้นสูงในที่เดียว กำหนดระบบราคาที่เป็นกลางที่สุดสำหรับเครื่องมือและบริการทางการเงินแต่ละรายการ และตรวจสอบความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกหลักทรัพย์ประเภทหลักที่ยอมรับในการซื้อขาย ขั้นตอนการเสนอราคาเปิดอยู่และรับประกันการดำเนินการของธุรกรรมที่สรุป อย่างไรก็ตาม ตลาดแลกเปลี่ยนก็มีการแยกกัน ด้านที่อ่อนแอ. ช่วงของเครื่องมือทางการเงินของผู้ออกบัตรต่างๆ ที่ขายในนั้นมีจำกัด ตลาดนี้ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดมากขึ้นโดยรัฐ ซึ่งลดความยืดหยุ่นลง การปฏิบัติตามกฎหมายควบคุมทั้งหมดเกี่ยวกับการทำงานของมันทำให้ต้นทุนในการทำธุรกรรมซื้อและขายเพิ่มขึ้น และธุรกรรมขนาดใหญ่ที่ทำโดยผู้ค้าแต่ละรายในการแลกเปลี่ยนนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะเก็บเป็นความลับ

2. ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกัน (over-the-counter หรือ "street") เป็นตลาดการเงินที่มีการดำเนินการซื้อและขายเครื่องมือและบริการทางการเงินธุรกรรมที่ไม่ได้ลงทะเบียนในการแลกเปลี่ยน ตลาดนี้มีลักษณะเฉพาะ โดยเพิ่มเติม ระดับสูงความเสี่ยงทางการเงิน เนื่องจากเครื่องมือและบริการทางการเงินจำนวนมากที่ระบุไว้ในนั้นไม่ผ่านขั้นตอนการตรวจสอบในตลาดหลักทรัพย์หรือถูกปฏิเสธโดยพวกเขาในระหว่างขั้นตอนการเข้าจดทะเบียน นอกจากนี้ การคุ้มครองทางกฎหมายในระดับที่ต่ำกว่าสำหรับผู้ซื้อ ระดับการรับรู้ในปัจจุบันที่ต่ำกว่า ฯลฯ ในเวลาเดียวกัน ตลาดนี้มีการหมุนเวียนของเครื่องมือและบริการทางการเงินที่หลากหลายขึ้น ตอบสนองความต้องการของนักลงทุนรายย่อยสำหรับเครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูง และด้วยเหตุนี้ จึงเป็นการนำรายได้ที่สูงขึ้น มันให้ความลับมากขึ้นสำหรับการดำเนินการของธุรกรรมแต่ละรายการ ในโหมดของตลาดการเงินที่ไม่มีการรวบรวมกัน การดำเนินการส่วนใหญ่เกี่ยวกับหลักทรัพย์และการดำเนินการด้านสินเชื่อและการประกันภัยส่วนใหญ่จะดำเนินการ

ตามภูมิภาค ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดการเงินในประเทศ ส่วนใหญ่แสดงโดยการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ บริษัทประกันภัย ผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ไม่มีการรวบรวมกันกับคู่สัญญา หน่วยงานธุรกิจ และสาธารณะ

2. ตลาดการเงินระดับภูมิภาค มันแสดงลักษณะของตลาดการเงินที่ทำงานในระดับภูมิภาค (สาธารณรัฐ) และพร้อมกับตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันในท้องถิ่นรวมถึงระบบของหุ้นในภูมิภาคและการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน

3. ตลาดการเงินแห่งชาติ ซึ่งรวมถึงระบบตลาดการเงินทั้งหมดของประเทศ ทุกประเภทและรูปแบบองค์กร

4. ตลาดการเงินโลก ตลาดนี้เป็นส่วนหนึ่งของโลก ระบบการเงินซึ่งรวมตลาดการเงินระดับชาติของประเทศที่มีเศรษฐกิจเปิด

ปริมาณการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงินโลกเป็นลักษณะของกระบวนการของโลกาภิวัตน์ ซึ่งทำให้การขยายการเข้าถึงของผู้ขายและผู้ซื้อเครื่องมือทางการเงินไปสู่การดำเนินงานในตลาดของประเทศอื่นๆ

ตามความเร่งด่วนของการดำเนินการธุรกรรมที่สรุปในตลาดการเงิน ตลาดประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดที่มีการดำเนินการตามเงื่อนไขการทำธุรกรรมทันที (ตลาด "สปอต") เป็นลักษณะตลาดของเครื่องมือทางการเงินที่มีการทำข้อตกลงในช่วงเวลาสั้น ๆ ที่กำหนดไว้อย่างเคร่งครัด

2. ตลาดที่มีการดำเนินการตามเงื่อนไขของการทำธุรกรรมในอนาคต (ตลาดของ "ธุรกรรมตามระยะเวลา" - ฟิวเจอร์ส, ออปชั่น ฯลฯ ) เรื่องของการไหลเวียนในตลาดนี้ ตามกฎแล้ว หุ้น สกุลเงิน และอนุพันธ์ของสินค้าโภคภัณฑ์ (หลักทรัพย์อนุพันธ์)

อนุพันธ์ - « เครื่องมือทางการเงินซึ่งราคาหรือเงื่อนไขจะขึ้นอยู่กับพารามิเตอร์ที่เกี่ยวข้องของเครื่องมือทางการเงินอื่น ซึ่งจะเป็นฐาน” http://ru.wikipedia.org/wiki/

การแยกตัวและการออกแบบองค์กรของตลาดการเงินประเภทนี้ในประเทศที่มีเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้วเกิดขึ้นค่อนข้างไม่นาน ในประเทศของเรา เนื่องจากการดำเนินงานที่มีอนุพันธ์เพียงเล็กน้อย ตลาดเหล่านี้จึงยังไม่ถูกแยกออกเป็นองค์กร

ตามเงื่อนไขการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงิน (ในกรณีนี้เรากำลังพูดถึง .โดยเฉพาะ ตราสารหุ้น) แยกแยะประเภทของตลาดต่อไปนี้:

1. ตลาดหลัก. เป็นลักษณะของตลาดหลักทรัพย์ที่ ตำแหน่งเริ่มต้นการปล่อยมลพิษของพวกเขา ตำแหน่งนี้มักจะจัดโดยผู้จัดการการจัดจำหน่าย (ตัวแทนจำหน่ายการลงทุน) ซึ่งคนเดียวหรือกับกลุ่มผู้จัดการการจัดจำหน่ายอื่น ๆ ซื้อหุ้นที่ออกทั้งหมดหรือจำนวนมาก พันธบัตรเพื่อขายให้กับนักลงทุนในกลุ่มย่อย

2. ตลาดรอง. เป็นลักษณะตลาดที่หลักทรัพย์ที่เคยขายในตลาดหลักมีการหมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นรองครอบคลุมส่วนสำคัญของการแลกเปลี่ยนและการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายตามเคาน์เตอร์ หากไม่มีตลาดหุ้นรองที่พัฒนาแล้ว ซึ่งรับประกันสภาพคล่องและการกระจายความเสี่ยงทางการเงินอย่างต่อเนื่อง ตลาดหลักทรัพย์หลักก็ไม่สามารถดำรงอยู่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ หนึ่งในหน้าที่หลักของตลาดรองคือการกำหนดราคาตลาดที่แท้จริงของหลักทรัพย์แต่ละรายการ ซึ่งสะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับ ฐานะการเงินผู้ออกและข้อกำหนดของปัญหา

กระบวนการของการพัฒนาตลาดการเงินมีลักษณะเฉพาะด้วยทรัพยากรทางการเงินที่ล้นอย่างต่อเนื่องจากประเภทและส่วนใดส่วนหนึ่งไปยังผู้อื่น ตัวอย่างของการรั่วไหลดังกล่าวคือกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ที่สังเกตได้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีลักษณะเป็นการโอนการดำเนินงานจากตลาดสินเชื่อไปยังตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนในการดึงดูดเงินกู้

การศึกษาข้ามประเทศแสดงให้เห็นว่าระดับการพัฒนาโดยทั่วไปมากกว่าโครงสร้างเฉพาะของตลาดการเงิน (ลักษณะเด่นโดยความสัมพันธ์ของบทบาทของธนาคารและส่วนอื่นๆ ของตลาดการเงิน) มีผลกระทบเชิงบวกต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่มีเหตุผลที่จะให้เสมอ นโยบายสาธารณะความชอบในการสนับสนุนการพัฒนาธนาคารหรือส่วนอื่น ๆ ของตลาดการเงิน สำหรับประเทศใดประเทศหนึ่ง ขึ้นอยู่กับลักษณะและขั้นตอนของการพัฒนา การวางแนว "การธนาคาร" หรือ "หุ้น" อาจกลายเป็นที่นิยมมากขึ้น โดยทั่วไป ในระยะแรกของการพัฒนา ระบบธนาคารมักจะมีข้อได้เปรียบ นี่คือคำอธิบายโดยข้อเท็จจริงที่ว่ากิจกรรมของธนาคารมีความอ่อนไหวน้อยกว่าต่อ "คุณภาพ" ของสภาพแวดล้อมสถาบัน: ธนาคารที่เข้มแข็งมีโอกาสค่อนข้างมากขึ้นแม้ในสภาพแวดล้อมของสถาบันที่ไม่เอื้ออำนวย ในการรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมขององค์กร ควบคุม การใช้เงินทุนโดยพวกเขาและดำเนินการตามสัญญา การค้นพบนี้อธิบายว่าทำไม ในระยะแรกของการเปลี่ยนไปใช้ เศรษฐกิจตลาดภาระของตัวกลางทางการเงินตกอยู่กับธนาคาร ในอนาคตประเทศที่มีการพัฒนามากขึ้น กรอบกฎหมายและสถาบันการตลาดที่แข็งแกร่งสามารถได้รับแรงผลักดันเพิ่มเติมในการพัฒนาผ่านตลาดทุน

ปัจจัยอื่นๆ ที่กำหนดโครงสร้างทางการเงินยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ปัจจัยเหล่านี้บางส่วนเกี่ยวข้องกับโครงสร้างเศรษฐกิจ ระบบ "การธนาคาร" มีข้อดีที่บริษัทขนาดเล็กมีอำนาจเหนือ และระบบ "หุ้น" ซึ่งวิสาหกิจขนาดใหญ่มีอำนาจเหนือ ดังนั้น ตามเกณฑ์บางอย่าง ธนาคารควรมีประสิทธิภาพมากขึ้นในประเทศของเรา ตามตลาดอื่น ๆ (การผลิตที่มีความเข้มข้นสูง) สิ่งนี้นำไปสู่ข้อสรุปว่าจำเป็นต้องพัฒนาทั้งสองทิศทางหลักของตลาดการเงิน

การศึกษาข้ามประเทศยังแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าโครงสร้างโดยรวมของตลาดการเงินจะไม่มีความสำคัญ แต่ประเทศที่เติบโตเร็วที่สุดมักจะใช้เครื่องมือทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบ

วัตถุประสงค์หลักของตลาดการเงินคือกระบวนการกระจายทรัพยากรทางการเงินในระบบเศรษฐกิจ มันสร้างเงื่อนไขสำหรับการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างภาคส่วนฟรี ช่วยให้คุณเปลี่ยนการออมเป็นการลงทุนเพื่อการทำงาน ตลาดการเงินทำหน้าที่เป็นกลไกการกระจายที่เหมาะสมที่สุด ช่วยลดต้นทุนที่เกิดขึ้นในกระบวนการเคลื่อนย้ายเงินทุน

รูปที่2.2 การแบ่งส่วนตลาดการเงิน

แนวคิดและภารกิจของตลาดการเงิน

หัวข้อที่ 4. ตลาดการเงิน. ตลาดหลักทรัพย์.

1. แนวคิด งาน และส่วนของตลาดการเงิน

2. ส่วนของตลาดการเงิน

3. ตลาดการเงินในรัสเซีย

4.สาระสำคัญของตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น)

5. หน้าที่ของตลาดหลักทรัพย์

ในระบบเศรษฐกิจ ความต้องการทรัพยากรทางการเงินและความพร้อมใช้งานของอาสาสมัครไม่ตรงกัน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีกลไกในการแจกจ่ายทรัพยากรทางการเงินฟรีชั่วคราว

ตลาดการเงินเป็นตลาดที่มีการสร้างและใช้ทรัพยากรทางการเงิน

ตลาดการเงินคือตลาดของสินทรัพย์ทางการเงิน

ตลาดการเงินเป็นจุดเริ่มต้นซึ่งจำเป็นสำหรับการรับทุนถาวรโดยองค์กรในรูปแบบของกำไร (ทรัพยากรทางการเงิน) และการกระจาย

คุณสมบัติหลักของตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วคือการพัฒนาที่มั่นคง กรอบการกำกับดูแล, ความปลอดภัยของข้อมูลของการดำเนินงานและผู้เข้าร่วมตลาด, วงกลมขนาดใหญ่ที่เพียงพอของผู้เข้าร่วมและโครงสร้างพื้นฐานที่มีเทคโนโลยีสูง การมีอยู่ของคุณสมบัติเหล่านี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่ากองทุนตลาดการเงินจะดึงดูดความต้องการได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ

ตลาดการเงินแก้ปัญหาต่อไปนี้:

1) ให้ผู้ออกมีโอกาสที่จะระดม แหล่งภายในการจัดหาเงินทุนและทรัพยากรเงินสดฟรีชั่วคราวสำหรับ การลงทุนระยะยาวและตอบสนองความต้องการอื่นๆ

2) การกระจายทุนระหว่างผู้เข้าร่วมมีส่วนช่วยในการกระจุกตัวของทรัพยากรทางการเงินในพื้นที่ที่ทำกำไรได้มากที่สุดของเศรษฐกิจ

3) เปิดโอกาสให้นักลงทุน (นิติบุคคลและบุคคล) ได้จัดตั้งตนเอง พอร์ตการลงทุนในวิธีที่ดีที่สุด: เพื่อประหยัดเงินทุนจากภาวะเงินเฟ้อและรับรายได้เพิ่มเติม

เศรษฐกิจการตลาดสมัยใหม่ไม่สามารถจินตนาการได้หากไม่มีตลาดการเงินที่มีการพัฒนาสูง ตัวแทนของทุกภาคส่วนมีส่วนร่วมในการดำเนินงานในตลาดการเงิน เศรษฐกิจของประเทศ, ครัวเรือน, องค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไร,หน่วยงานราชการ, ภาคที่ไม่ใช่ภาคการเงิน. ผลลัพธ์ของการดำเนินงานในตลาดการเงินคือการก่อตัวของ intersectoral ที่มีประสิทธิภาพ กระแสการเงินหรือกระแสเงินทุน

การดำเนินการหลักในตลาดการเงินคือการดำเนินการด้วยเครื่องมือทางการเงิน: หลักทรัพย์ เงินฝาก ทุนเงินกู้ เงินตราต่างประเทศ ฯลฯ

ตลาดการเงินประกอบด้วยส่วนต่างๆ ดังต่อไปนี้:

1) ตลาดทุน,ซึ่งแบ่งออกเป็นตลาดทุนเงินกู้และตลาดตราสารทุน ตราสารทุนเป็นหนังสือรับรองสิทธิของเจ้าของในทรัพย์สิน มีความสัมพันธ์ของการเป็นเจ้าของที่นี่ ในตลาดทุนเงินกู้จะมีการหมุนเวียนเครื่องมือทางการเงินระยะยาวโดยมีเงื่อนไขว่าด้วยความเร่งด่วน การชำระคืน การชำระเงิน รวมถึงตลาดสินเชื่อธนาคารระยะยาวและตลาดตราสารหนี้รวมถึงระยะยาวด้วย ความสัมพันธ์ด้านเครดิตเกิดขึ้นที่นี่

2) ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น);

3) ตลาดประกันภัย,ที่ประกันชีวิต ทรัพย์สิน ฯลฯ เป็นประกัน ;

4) ตลาดสกุลเงินเป็นตลาดที่สินค้าเป็นวัตถุที่มีมูลค่าสกุลเงิน ได้แก่ เงินตราต่างประเทศ หลักทรัพย์ ฯลฯ หุ้นกู้เป็นสกุลเงินต่างประเทศ โลหะมีค่า และอัญมณีธรรมชาติ วิชา (ผู้เข้าร่วม) ได้แก่ ธนาคาร ตลาดหลักทรัพย์ สถาบันการเงินและการลงทุน องค์กรภาครัฐ วัตถุประสงค์ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือข้อกำหนดทางการเงินใด ๆ ที่ระบุเป็นค่าสกุลเงิน

5) ตลาดทองเป็นทรงกลม ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายทองคำทั้งเพื่อการสะสมและเติมเต็มทองคำสำรองของประเทศ และเพื่อการจัดการธุรกิจหรือการบริโภคเชิงอุตสาหกรรม

6) ตลาดเงินมีบทบาทพิเศษในระเบียบการเงินของเศรษฐกิจ และความสำคัญของมันก็คือการสร้างความมั่นใจว่าเงินจะไหลเข้าสู่เศรษฐกิจอย่างสม่ำเสมอ แบ่งออกเป็น ตลาดลดราคา(ซื้อและขายตั๋วเงิน) ตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคาร, ที่ ธนาคารพาณิชย์ให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน, ตลาดเงินยูโร, การซื้อขายตราสารทางการเงินระยะสั้นในสกุลเงินยูโร, บัตรรับรองของตลาดเงินฝาก (เงินฝากขนาดใหญ่ในธนาคาร);

7) ส่วนอื่นๆ.

ตลาดเงิน- นี้ องค์ประกอบโครงสร้างตลาดการเงินซึ่งเป้าหมายของการซื้อและขายคือเงินนั่นเอง ยิ่งไปกว่านั้น ไม่จำเป็นต้องเป็นเงินสด ปริมาณเงินในตลาดนี้คือยอดรวมของกองทุนทั้งหมด ทั้งเงินสดและไม่ใช่เงินสด ทำให้ประกันการไหลเวียนของสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจของรัฐ

ผู้เข้าร่วมตลาดเงินในด้านหนึ่งเป็นบุคคลที่ให้เงินเป็นระยะเวลานานถึงหนึ่งปี (เจ้าหนี้) และในทางกลับกันบุคคลที่ยืมเงินตามเงื่อนไขบางประการ (ผู้กู้): ธนาคารพาณิชย์ ธนาคารกลาง กระทรวงการคลัง; บริษัท; บุคคล; องค์กรทางการเงินระหว่างประเทศ สถาบันการเงินอื่นๆ

ในระบบการจัดหาเงิน เราสามารถแยกแยะได้ ส่วนที่ใช้งาน(เงินสดที่ทำหน้าที่หมุนเวียนทางเศรษฐกิจจริง) และ ส่วนพาสซีฟ (การออมเงินสดยอดคงเหลือในบัญชีที่อาจใช้เป็นวิธีการชำระบัญชีได้) นอกจากส่วนที่มีชื่อของตลาดเงินแล้วยังมีสิ่งที่เรียกว่า "เงินเสมือน"ซึ่งหมายถึงเงินสดในบัญชีระยะยาว เงินฝากออมทรัพย์, ในเงินฝาก, หนังสือรับรอง, หุ้นของกองทุนรวมที่ลงทุนในภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้นเท่านั้น ตามกฎแล้วในตลาดเงิน เงินจะได้รับเงินกู้ระยะสั้นไม่เกินหนึ่งปี

อุปสงค์และอุปทานเงินในตลาดเงินถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นราคาของเงินที่ยืมมา ความต้องการใช้เงินถูกกำหนดโดยจำนวนเงินที่ตัวแทนทางเศรษฐกิจเก็บไว้ นั่นคือความต้องการเงินสำรองในแง่จริง ความต้องการใช้เงินเกิดขึ้นในกรณีต่อไปนี้: ก) สำหรับการสรุปธุรกรรมการซื้อและการขาย (กำหนดโดยทั่วไป รายได้เงินสดเศรษฐกิจของรัฐ); b) เป็นวิธีการได้มาซึ่งสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ - พันธบัตร หุ้น ฯลฯ (กำหนดโดยความปรารถนาที่จะได้รับรายได้ในรูปของเงินปันผลและดอกเบี้ย) ดังนั้นความต้องการใช้เงินจึงเกี่ยวข้องโดยตรงกับระดับรายได้และผกผันกับอัตราดอกเบี้ย

บทบาทและหน้าที่ของตลาดเงินคือการให้บริการการเคลื่อนไหว เงินทุนหมุนเวียนบริษัท ทรัพยากรระยะสั้นของธนาคาร สถาบัน รัฐบาลและบุคคล

ตลาดทุนเป็นกลไกของปฏิสัมพันธ์ระหว่างความต้องการของบริษัทในการกู้ยืมเงินเพื่อการลงทุนในด้านหนึ่งและการจัดหาเงินทุนที่ยืมมาจากบริษัทและครัวเรือนในอีกด้านหนึ่ง ต่างจากตลาดเงิน ตลาดทุนหมุนเวียนเครื่องมือทางการเงินของตลาดหุ้น กองทุนที่ยืมมาที่มีอายุมากกว่าหนึ่งปี

ตลาดนี้ มีความหลากหลายในรูปแบบ รวมถึง: ตลาดหุ้น (หรือตลาดหลักทรัพย์); ตลาดอสังหาริมทรัพย์ ตลาดสินเชื่อ

สถาบันการเงิน เช่น ธนาคาร บริษัทประกันภัย กองทุน และ บริษัทการลงทุนมีบทบาทสำคัญในตลาดนี้ ตลาดทุนประสานการดำเนินการของผู้ออมซึ่งจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินการกับการกระทำของนักลงทุนที่กำลังมองหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมต่าง ๆ

ตลาดทุนเป็นแหล่งทรัพยากรการลงทุนระยะยาวที่สำคัญที่สุดสำหรับรัฐบาล บริษัท และธนาคาร

ตลาดหลักทรัพย์- ส่วนสำคัญของตลาดทุน ตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งที่ยอมรับการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนใด ๆ และซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์เช่น ในตลาดซื้อขายหน้าเคาน์เตอร์

สินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดนี้เป็นหุ้นของบริษัท การลงทุนในตลาดการเงินส่วนนี้มีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนด้วยเหตุผลสองประการ ประการแรก โดยการลงทุนในหุ้นของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง นักลงทุนจะได้รับสิทธิ์ที่จะได้รับส่วนแบ่งผลกำไรจากผลกำไรของบริษัท ซึ่งเรียกว่าเงินปันผล ซึ่งโดยปกติแล้วจะมีมูลค่าสูงถึง 10% ของจำนวนเงินที่ลงทุน ประการที่สอง มูลค่าของหุ้นที่ได้มานั้นอาจเพิ่มขึ้น (ด้วยการพัฒนาที่ประสบความสำเร็จของบริษัท) ดังนั้นผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นจึงมี 2 ส่วนคือ เงินปันผลกับส่วนต่างระหว่างราคาซื้อหุ้นกับราคาปัจจุบันของหุ้น

วัตถุประสงค์หลักของตลาดหุ้นแห่งชาติคือการดึงดูดเงินทุนฟรีชั่วคราวให้กับเศรษฐกิจของประเทศ เพื่อให้มั่นใจว่ามีการใช้อย่างมีประสิทธิภาพ ความเป็นไปได้ของการซื้อและขายหลักทรัพย์ในตลาดหุ้นโดยไม่เสียค่าใช้จ่ายทำให้นักลงทุนสามารถเลือกเวลาที่เขาต้องการจะวางเงินไว้ในโครงการธุรกิจเฉพาะได้อย่างอิสระ

ตลาดสกุลเงินเป็นระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและองค์กรที่ยั่งยืนอันเป็นผลจากการทำธุรกรรมซื้อขายเงินตราต่างประเทศและค่าเงินสกุลต่างๆ งานหลักของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือการให้บริการความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ บน เวทีปัจจุบันตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศดูเหมือนเป็นการรวมกันของตลาดระดับชาติ ระดับภูมิภาค และระดับโลก ขอบเขตระหว่างนั้นถูกลบทิ้งไปในทางปฏิบัติ

ตลาดสกุลเงิน FOREX (จากภาษาอังกฤษ. สำหรับ eign อดีต ตลาดเปลี่ยนแปลง) - เป็นชุดของการดำเนินการสำหรับการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศและการจัดหาเงินกู้สำหรับ เงื่อนไขเฉพาะ(ผลรวม อัตราแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย) โดยมีการดำเนินการในวันที่กำหนด

ผู้เข้าร่วมหลักในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือ: ธนาคารพาณิชย์, การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน, ธนาคารกลาง, บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจการค้าต่างประเทศ, กองทุนรวมที่ลงทุน, บริษัทนายหน้า; การมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ใน ธุรกรรมสกุลเงินปัจเจกบุคคล Modern Forex ก่อตั้งขึ้นในยุค 70 ของศตวรรษที่ XX เมื่อประเทศที่ใหญ่ที่สุดต้องการเปลี่ยนจากอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไปเป็นแบบลอยตัว สินค้าในตลาดนี้เป็นสกุลเงินของประเทศต่างๆ ความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนในตลาดนี้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของราคาสกุลเงิน

ปัจจัยต่างๆ สามารถมีอิทธิพลต่อราคาสกุลเงิน: ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค การเปลี่ยนแปลงในระดับ อัตราดอกเบี้ยเป็นต้น); ปัจจัยทางการเมือง (การเลือกตั้งประธานาธิบดี); อารมณ์ของผู้เข้าร่วมตลาด ความคาดหวัง ข่าวลือ เหตุสุดวิสัย (การก่อการร้าย ภัยธรรมชาติ ฯลฯ)

สกุลเงินหลักซึ่งคิดเป็นส่วนใหญ่ของการทำธุรกรรมทั้งหมดบน ตลาดฟอเร็กซ์, วันนี้เป็นดอลลาร์สหรัฐ, ยูโร, เยนญี่ปุ่น, สวิสแฟรงก์และเงินปอนด์สเตอร์ลิง

ตลาดประกันภัยเป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจสำหรับการซื้อและขายบริการประกันภัยที่แสดงในการคุ้มครองผลประโยชน์ในทรัพย์สินของบุคคลและนิติบุคคลในกรณีที่มีผู้ประกันตนด้วยค่าใช้จ่ายของกองทุน (เงินสมทบเบี้ยประกัน) ของผู้ประกันตน

โครงสร้างตลาดประกันภัยสามารถแสดงได้ในสองด้าน: องค์กรกฎหมายและอาณาเขต ในด้านองค์กรและกฎหมาย องค์กรมีตัวแทนประกันร่วมกัน องค์กรร่วมกัน เอกชน และรัฐ ในอาณาเขต - ท้องถิ่น (ภูมิภาค) ระดับชาติ (ประเทศ สาธารณรัฐ ฯลฯ) และทั่วโลก (เช่น ตลาดประกันภัยยุโรปของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป) จากมุมมองของภาคบริการ ตลาดประกันภัยท้องถิ่นเรียกอีกอย่างว่าภายใน ระดับชาติ - ภายนอก และทั่วโลก - ทั่วโลก

ส่วนประกอบหลักของภายใน ตลาดประกันภัยเป็นวัสดุและทรัพยากรทางการเงินของบริษัทประกันภัย งานหลักของตลาดภายในประเทศคือการสร้างอุปสงค์สำหรับ บริการประกันภัย(การตลาดและการโฆษณา) การสรุปสัญญาและการขายกรมธรรม์ประกันภัย (ใบรับรอง) การดำเนินการตามความเหมาะสมและคล่องตัว นโยบายภาษี, ระเบียบของโครงสร้างพื้นฐานของตัวเอง.

ในปัจจุบัน แนวทางปฏิบัติในการประกันภัยของโลก แนวโน้มไปสู่ความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านและการทำให้เป็นสากลของกิจกรรมของผู้ประกันตนได้ทวีความรุนแรงมากขึ้น องค์กรประกันภัยกำลังปฏิบัติหน้าที่ของสถาบันสินเชื่อเฉพาะทางที่มีส่วนร่วมในการให้กู้ยืมแก่พื้นที่และอุตสาหกรรมต่างๆ มากขึ้น กิจกรรมทางเศรษฐกิจและในหลายประเทศครองตำแหน่งผู้นำหลังจากที่ธนาคารพาณิชย์เป็นผู้ให้สินเชื่อ

นอกจากนี้ ลักษณะของทรัพยากรทางการเงินที่สะสมโดยองค์กรประกันภัยทำให้สามารถใช้ทรัพยากรเหล่านี้เพื่อการลงทุนทางอุตสาหกรรมระยะยาวผ่านตลาดหลักทรัพย์ (ตั๋วเงิน พันธบัตร ฯลฯ) ได้ ธนาคารที่ดำเนินงานด้วยกองทุนที่ค่อนข้างสั้นไม่มีโอกาสดังกล่าว ควรสังเกตด้วยว่ากระแสเงินสด บริษัท ประกันภัยในรูปแบบของเบี้ยประกัน, รายได้จากการดำเนินงาน (การลงทุน, การสนับสนุน, การฝากเงิน ฯลฯ ) ตามกฎแล้วเกินจำนวนเงินที่จ่ายประกันให้กับผู้ถือกรมธรรม์อย่างมากซึ่งทำให้องค์กรประกันภัยสามารถเพิ่มการลงทุนในพื้นที่ธุรกิจที่ทำกำไรได้อย่างต่อเนื่องยิ่งใหญ่ โครงการที่มีแนวโน้ม หลักทรัพย์ระยะยาว พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น สำหรับอสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ ทั้งหมดนี้เป็นลักษณะเฉพาะของตลาดประกันภัยที่เป็นระบบการเงินที่มีหลายปัจจัยที่ซับซ้อน

ตลาดโลหะมีค่าสินค้าในตลาดนี้เป็นโลหะมีค่าและโลหะหายาก (เงิน ทอง แพลตตินั่ม พัลลาเดียม ฯลฯ) ในอดีต แทบทุกสกุลเงินได้ผ่านขั้นตอนของการหนุนโดยโลหะมีค่าบางอย่าง เริ่มจากเงิน (ดอลลาร์เงิน) และลงท้ายด้วยทองคำสำรอง ตามเนื้อผ้า ขนาดของทองคำสำรองของประเทศ ซึ่งไม่เพียงแต่ทองคำเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแพลตตินัมและแพลเลเดียมด้วย สะท้อนให้เห็นในความแข็งแกร่งและจุดอ่อนของเศรษฐกิจของประเทศ การลงทุนในตลาดโลหะมีค่าทำให้คุณสามารถทำกำไรจากราคาโลหะมีค่าได้เพราะ โลหะมีค่าสามารถ "แลกเปลี่ยน" เป็นเงินได้เสมอ

ตลาดโลหะมีค่าสามารถมองได้จากสองมุมมอง: การใช้งานและสถาบัน จากมุมมองด้านการใช้งาน ตลาดโลหะมีค่าและอัญมณีมีค่าเป็นศูนย์กลางการค้าและการเงิน ที่ซึ่งการค้าขายและธุรกรรมทางการค้าและทรัพย์สินอื่นๆ กับสินทรัพย์เหล่านี้จะกระจุกตัวกัน จากตำแหน่งนี้ การทำงานของตลาดโลหะมีค่าควรให้อุตสาหกรรมและเครื่องประดับบริโภคโลหะมีค่าและอัญมณี การสร้างสำรองทองคำของรัฐ ประกัน ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน, การทำกำไรผ่านการทำธุรกรรมการเก็งกำไร

จากมุมมองของสถาบัน ตลาดโลหะมีค่าเป็นกลุ่มของธนาคารที่ได้รับอนุญาตเป็นพิเศษและการแลกเปลี่ยนโลหะมีค่า

ตามจุดประสงค์ โลหะมีค่ามีบทบาทสองประการ: มีไว้สำหรับใช้ในอุตสาหกรรม (เทคนิค อิเล็กทรอนิกส์ อุปกรณ์ทางการแพทย์ อวัยวะเทียม ฯลฯ) เป็นเรื่องของการลงทุน (ทำเหรียญ จิวเวลรี่) ใช้เป็นสมบัติสำรอง

ตลาดหุ้น เครดิต สกุลเงิน ตลาดประกันภัยอนุญาตให้ใช้เงินทุนฟรีชั่วคราวทั้งในระดับประเทศและระดับโลก กิจกรรมของตลาดการเงินทำให้สามารถมีส่วนร่วมอีกครั้งชั่วคราวจากเงินทุนอิสระในการหมุนเวียนของเงินทุนทั่วไป เพื่อให้มั่นใจว่าการทำซ้ำและผลกำไรสำหรับผู้ประกอบการจะดำเนินต่อไป

บทบาทเชิงบวกของตลาดการเงินอยู่ในหน้าที่การแจกจ่ายต่อ: โดยผ่านมัน ทุนเงินจะมุ่งไปที่การพัฒนาเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงนวัตกรรมด้วย บทบาทเชิงลบของตลาดการเงินในการพัฒนาเศรษฐกิจมีความเกี่ยวข้องกับการครอบงำของธุรกรรมเสมือนการเก็งกำไรเพื่อผลประโยชน์ของการเพิ่มคุณค่าให้กับผู้เข้าร่วมสถาบันแทนที่จะแจกจ่ายทุนทางการเงินไปยังลำดับความสำคัญ โครงการนวัตกรรมโดยคำนึงถึงผลประโยชน์ของชาติ บทบาทเชิงลบนี้จะรุนแรงขึ้นในช่วงที่เกิดวิกฤตการณ์ในภาคต่างๆ ซึ่งส่งผลกระทบในทางลบต่อผู้เข้าร่วมตลาดและการพัฒนาทางเศรษฐกิจและสังคมของประเทศ

ตลาดการเงินของรัสเซียประกอบด้วยภาคส่วนต่อไปนี้:

1) ตลาดสินเชื่อ

2) ตลาดหลักทรัพย์

3) ตลาดโลหะมีค่า

4) ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

5) ตลาดตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ในตลาดสินเชื่อ เป้าหมายของการขายและการซื้อคือเงินทุนฟรีชั่วคราวที่ให้กู้ยืมตามเงื่อนไขการชำระคืน ความเร่งด่วน และการชำระเงิน ตามมาตรา 819 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซีย on สัญญาเงินกู้ธนาคารหรือองค์กรสินเชื่ออื่น ๆ ดำเนินการจัดหาเงินทุนให้กับผู้กู้ตามจำนวนและตามเงื่อนไข กำหนดโดยข้อตกลง, และผู้กู้ตกลงที่จะคืนสินค้าที่ได้รับ จำนวนเงินและจ่ายดอกเบี้ยให้กับมัน ตลาดสินเชื่อส่วนใหญ่ให้บริการในสหพันธรัฐรัสเซียโดยธนาคารพาณิชย์ ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย ได้แก่ Sberbank, VTB, Vozrozhdenie และอื่น ๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาตลาดสินเชื่อมีการพัฒนาอย่างแข็งขัน ณ วันที่ 1 พฤษภาคม 2549 มีสถาบันสินเชื่อ 1,233 แห่งที่ดำเนินงานในสหพันธรัฐรัสเซียโดยมีสาขา 3,274 แห่ง ปริมาณของตลาดสินเชื่อและโครงสร้างจะแสดงในตาราง

ปัญหาของตลาดสินเชื่อในประเทศยังคงมีทุนต่ำซึ่งลดความเป็นไปได้ของการบริการ บริษัทขนาดใหญ่ซึ่งมีปริมาณธุรกิจมากกว่าเงินทุนของธนาคารหลายเท่า มีแนวโน้มขยายกิจการ บริษัทรัสเซียในตลาดการเงินต่างประเทศ

ช่วงเวลาบวก ความทันสมัยตลาดสินเชื่อมีคุณภาพค่อนข้างสูง พอร์ตสินเชื่อ 30 ธนาคารที่ใหญ่ที่สุด ในขณะเดียวกัน แม้จะมีภาพที่ดี นักเศรษฐศาสตร์หลายคนกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมคุณภาพของพอร์ตสินเชื่อผู้บริโภค ซึ่งในอนาคตอาจนำไปสู่สถานการณ์วิกฤตในธนาคารหลายแห่ง

เงินกู้ที่ได้รับ (พันล้านรูเบิล)

รัสเซียในฐานะประเทศที่มีเงินสำรองและโลหะมีค่าเป็นของตัวเอง มีข้อกำหนดเบื้องต้นเกือบทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาตลาดโลหะมีค่าเกือบทั้งหมด ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การสร้างตลาดได้รับอิทธิพลเชิงบวกจากปัจจัยต่างๆ เช่น:

1) การก่อตัวของผู้เข้าร่วมตลาดหลัก

2) การเติบโตของการผลิตโลหะและการเติบโตของอุปทาน

3) การไหลเข้าของการลงทุนจากต่างประเทศในอุตสาหกรรมสกัด

4) การบริโภคที่เพิ่มขึ้นของภาคอุตสาหกรรม

5) ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนเอกชน

6) การก่อตัวของราคาโลหะโดยคำนึงถึงการเชื่อมต่อของตลาดโลก

ตามผู้เข้าร่วมตลาดและธรรมชาติของธุรกรรม ตลาดโลหะมีค่าสามารถแบ่งออกได้ เช่น ตลาดหลักทรัพย์ ออกเป็นตลาดหลักและตลาดรอง ในสหพันธรัฐรัสเซีย ตลาดหลักได้รับการพัฒนามากขึ้น ซึ่งผู้เข้าร่วมหลักคืออุตสาหกรรมเหมืองแร่และการแปรรูป วัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมและการทำธุรกรรมในตลาดหลักคือโลหะในรูปแบบทางกายภาพ (แท่ง, ผง, เม็ด, โลหะรีด) - โลหะหลักที่ขุดจากดินใต้ผิวดินรวมทั้งได้รับในระหว่างการประมวลผลของวัตถุดิบทุติยภูมิ ในตลาดรอง การพัฒนาที่ยิ่งใหญ่ที่สุดรับตลาดระหว่างธนาคาร ค้าส่งและส่งออก ภาคการค้าปลีกอยู่ในขั้นตอนการพัฒนา ในขณะที่ภาคการแลกเปลี่ยนกำลังถูกสร้างขึ้นเท่านั้น ตลาดรองมีผู้เข้าร่วมที่หลากหลายขึ้น นอกเหนือจากผู้เข้าร่วมในตลาดหลักแล้ว เหล่านี้คือนักลงทุนเอกชน นอกเหนือจากการทำธุรกรรมกับโลหะใน รูปแบบทางกายภาพในตลาดรอง การดำเนินการจะดำเนินการในรูปแบบที่ไม่มีตัวตน (หลักทรัพย์) ซึ่งมีข้อได้เปรียบเหนือประเภทแรก เนื่องจากไม่ต้องเสียภาษีมูลค่าเพิ่ม

ขั้นตอนสำคัญในการพัฒนาตลาดทองคำเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2549 RTS ได้เริ่มซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับทองคำซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ FORTS ส่วนฟิวเจอร์ส การซื้อขายครั้งแรกในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับทองคำได้ข้อสรุปในเดือนกรกฎาคมที่ราคา 626.5 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ปัจจุบันราคาหนึ่งออนซ์มากกว่า 1,200 ดอลลาร์) มีเพียงวันเดียวของการซื้อขาย 70 ธุรกรรมที่สรุปได้ 46.793 ล้าน รูเบิล (ขณะนี้ปริมาณนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับการซื้อขายหนึ่งชั่วโมง)

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป้าหมายของการขายและการซื้อคือสกุลเงินต่างประเทศและเครื่องมือทางการเงินที่ให้บริการธุรกรรมกับมัน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับตลาดการเงินรัสเซียทั้งหมดและเศรษฐกิจโดยรวม ให้ปฏิสัมพันธ์กับส่วนอื่น ๆ ของตลาดการเงินในประเทศ การสื่อสารกับ ภาคจริงของเศรษฐกิจรัสเซียและการมีส่วนร่วมของรัสเซียในการทำงานของโลก ระบบเศรษฐกิจ. การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของเงินรูเบิลเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดความน่าดึงดูดใจสัมพัทธ์ของเงินรูเบิลและเครื่องมือแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของตลาดเงินและตลาดทุน ดังนั้นจึงมีผลกระทบต่อ การตัดสินใจลงทุนผู้เข้าร่วมตลาดการเงิน ประสิทธิภาพทางการเงินขึ้นอยู่กับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนด้วย องค์กรสินเชื่อ, สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร และองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ารูเบิลของสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ

ในปัจจุบัน ดังที่เห็นได้จากฮิสโตแกรม มูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลง

ในปัจจุบัน ดังที่เห็นได้จากฮิสโตแกรม มูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลง โครงสร้างของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศมีดังนี้ (รูปที่ 2)

ดังนั้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศยังคงเป็นหนึ่งในกลุ่มที่สำคัญที่สุดของตลาดการเงินรัสเซีย ตัวบ่งชี้ราคาและปริมาณที่แสดงลักษณะสถานการณ์ตลาดมีความผันผวนสูงในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ หลังจากการทรุดโทรมอย่างรุนแรงในช่วงปลายปี 2551 และต้นปี 2552 ในบริบทของวิกฤตการเงินและเศรษฐกิจโลก สถานการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศเริ่มมีเสถียรภาพ ผู้เข้าร่วมได้ปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาด โครงสร้างพื้นฐานของตลาดแลกเปลี่ยนและส่วนที่ขายหน้าเคาน์เตอร์ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศยังคงทำงานได้อย่างสมบูรณ์

ส่วนที่สำคัญที่สุดของตลาดการเงินรัสเซียคือตลาดหลักทรัพย์ซึ่งเป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ เกี่ยวกับการระดมและการจัดวางทุนอิสระในกระบวนการออกและหมุนเวียนหลักทรัพย์

ตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ของรัสเซียประกอบด้วยตลาดรัสเซีย ลอนดอน เยอรมนี นิวยอร์ก เป็นต้น ใบเสร็จของเงินฝากและ Eurobonds ถูกวางในตลาดต่างประเทศ

ตลาดหุ้นรัสเซียเป็นแบบผสมของตลาดหุ้น: มีทั้งธนาคารพาณิชย์และสถาบันการลงทุนที่ไม่ใช่ธนาคารในตลาด ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารพาณิชย์มีข้อจำกัดในการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์ของรัสเซียถูกครอบงำโดยหลักทรัพย์ของรัฐและเทศบาล ซึ่งประสบความสำเร็จในการแข่งขันกับหลักทรัพย์ของธนาคารและองค์กร อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในบางช่วงเวลาสูงถึง 123% ต่อปี อย่างไรก็ตาม หลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงตามกฎหมายของตลาด หมายถึงความเสี่ยงสูงและทำให้ตลาดรัสเซียมีความเสี่ยง

ตลาดหลักทรัพย์ของรัสเซียในช่วงก่อนปี 2550 ไม่บรรลุวัตถุประสงค์หลัก - การแจกจ่ายเงินทุนเพื่อการลงทุนที่มีประสิทธิผล ตลาดมีปริมาณน้อย หลักทรัพย์จำนวนมากขาดสภาพคล่อง โครงสร้างพื้นฐานของตลาดและเทคโนโลยีการค้าไม่ได้รับการพัฒนา ไม่มีการเข้าถึงข้อมูลแบบเปิด ความต้องการหลักทรัพย์อยู่ในระดับต่ำ สัดส่วนของผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ประมาณหนึ่งในสาม ในปี พ.ศ. 2539 พวกเขาได้เข้าสู่ตลาดหลักแล้วจึงเข้าสู่ตลาดรอง นอกจากนี้ ในปี 1996 รัสเซียถูกรวมอยู่ในดัชนี IFC นี่หมายความว่ากองทุนรวมหลักของโลกที่ลงทุนใน ประเทศกำลังพัฒนาจัดสรรจาก 1 ถึง 3% ของเงินทุนสำหรับการลงทุนในเศรษฐกิจรัสเซีย ในช่วงปี 2540-2541 สัดส่วนของผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ลดลงเหลือ 18% และกลายเป็นศูนย์โดยสมบูรณ์อันเป็นผลมาจากวิกฤตในรัสเซีย

คุณสมบัติหลายอย่างข้างต้นเกี่ยวข้องกับความล้าหลังของตลาดหุ้นรัสเซีย

ในสมัยปัจจุบัน ในสมัยโลก วิกฤติทางการเงินตลาดหลักทรัพย์รัสเซียเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ผมขอเตือนคุณว่าในเดือนพฤศจิกายน 2551 ถึงกุมภาพันธ์ 2552 การขาดทุนของตลาดหุ้นรัสเซียในดัชนี RTS มีจำนวน 80% (ดัชนี US S&P 500 -45% DAX เยอรมัน -47% Nikkei ญี่ปุ่น 225 -56%) ในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 ตลาดหุ้นรัสเซียมีสัญญาณที่ดีขึ้น ในเดือนกุมภาพันธ์ การทำธุรกรรมกับหุ้นในตลาดรองเริ่มทวีความรุนแรงขึ้นทีละน้อย และในช่วงสิบวันสุดท้ายของเดือน มีการพลิกกลับของการเปลี่ยนแปลงของราคาหลังจากราคาเสนอซื้อตราสารร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของปี 2551 - มกราคม 2552 เสถียรภาพของสถานการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศ ราคาน้ำมันและตลาดหุ้นโลกที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การกลับมาเติบโตอีกครั้งของราคาหุ้นรัสเซียมีสาเหตุหลักมาจากการไหลเข้าของเงินทุนเก็งกำไรระยะสั้น ซึ่งรวมถึงเงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ตลาดหุ้น การไหลเข้าของการลงทุนระยะยาวในตลาดหุ้นในประเทศถูกระงับเนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกที่จับต้องได้ในรัฐเศรษฐกิจโลกและรัสเซีย และความไม่แน่นอนของการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของราคาหลักทรัพย์ของรัสเซีย ดังนั้น ตลาดหุ้นรัสเซียจึงมีความเสี่ยงอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงในทิศทางของกระแสเงินทุน นักลงทุนพอร์ตและด้วยเหตุนี้จึงมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับฐานราคาครั้งสำคัญครั้งใหม่

เมื่อต้นปี 2552 แนวโน้มเชิงลบยังคงอยู่ในตลาดการเงินของรัสเซีย เดือนที่ผ่านมา 2551. การไหลออกของเงินทุนของนักลงทุนต่างชาติจากตลาดหุ้นในประเทศยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าปริมาณการถอนเงินจากผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในประเทศรายเดือนในเดือนมกราคม-มีนาคม 2552 จะน้อยกว่าในเดือนมิถุนายน-ธันวาคม 2551 อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้ผลกระทบจากปัจจัยนี้ลดลง การเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ของรัสเซียซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ทศวรรษสุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ ในเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม 2552 กองทุนของผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศเริ่มกลับสู่ตลาดหุ้นรัสเซีย: ตามข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์ MICEX ยอดคงเหลือของการทำธุรกรรมของผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่กับหุ้นในตลาดรอง (ปริมาณการซื้อลบด้วยปริมาณของ ยอดขาย) เป็นบวก

การซื้ออย่างแข็งขันโดยผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในรัสเซีย หุ้นของเหลวมีส่วนทำให้ความต้องการของพวกเขาเพิ่มขึ้นจากนักลงทุนในประเทศและอัตราการเติบโตที่รวดเร็วของใบเสนอราคา เป็นผลให้เมื่อต้นเดือนมิถุนายนราคาของหุ้นส่วนใหญ่ถึงค่าสูงสุดของครึ่งแรกของปี 2552 แม้ว่าเงินทุนจากต่างประเทศที่ไหลเข้าในเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม 2552 นั้นส่วนใหญ่เป็นลักษณะระยะสั้น แต่ผลกระทบต่อตลาดการเงินรัสเซียโดยรวมก็เป็นไปในทางบวก ความสนใจที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนในตราสารของรัสเซียส่งสัญญาณความเสี่ยงการลงทุนในตลาดการเงินในประเทศที่ลดลง และเปิดโอกาสใหม่ให้กับบริษัทรัสเซียในการปรับโครงสร้างและรีไฟแนนซ์หนี้ที่จะครบกำหนดในปี 2552-2553

จากผลครึ่งแรกของปี 2552 ดัชนี MICEX เพิ่มขึ้น 56.8% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2551 และเมื่อปิดการซื้อขายในวันที่ 30 มิถุนายน 2552 ถึงจุด 971.55 ช่วงความผันผวนในช่วงเวลาที่วิเคราะห์คือ 553.62-1206.20 จุด ดัชนี RTSเพิ่มขึ้น 56.2% และเมื่อปิดการซื้อขายวันที่ 30 มิถุนายน 2552 ถึงจุด 987.02 จุด เปลี่ยนแปลงในช่วงที่วิเคราะห์อยู่ในช่วง 498.20-1180.56 จุด

ดังนั้น แม้จะมีการพัฒนาในเชิงบวกที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 สถานการณ์ในตลาดหุ้นรัสเซียยังคงไม่คงที่ ยังคงมีความเสี่ยงอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงในทิศทางและขนาดของกระแสเงินทุน ความผันผวนของตลาดหุ้นและตลาดน้ำมันทั่วโลก และการเปลี่ยนแปลงในพื้นหลังของข่าวภายนอก เนื่องจากการมีอยู่ของนักลงทุนหัวโบราณในตลาดหุ้นในประเทศอย่างจำกัด และนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ไม่น่าดึงดูดของผู้ออกรัสเซียสำหรับผู้ถือหุ้น การพัฒนาต่อไปของตลาดหุ้นรัสเซียจะขึ้นอยู่กับความเร็วของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศและทั่วโลก, การสร้าง ระบบที่มีประสิทธิภาพ บรรษัทภิบาลซึ่งจะทำให้สามารถดึงดูดเงินทุนจำนวนมากจากนักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม ซึ่งรวมถึงนักลงทุนรายย่อย มายังตลาดหุ้นรัสเซีย

ตลาดตราสารอนุพันธ์ทางการเงินตามปริมาณ ซื้อขายแลกเปลี่ยนอันดับที่สามรองจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดหุ้น ตลาดอนุพันธ์มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง - ตลาดหุ้น สกุลเงิน เงิน และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ในตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงจะสะท้อนให้เห็นทันทีในตลาดอนุพันธ์ ในการนี้ อัตราการฟื้นตัวของแต่ละส่วนของตลาดซื้อขายล่วงหน้าแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ขึ้นอยู่กับอัตราการฟื้นตัวของตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงที่เกี่ยวข้อง

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2552 ตลาดอนุพันธ์ของรัสเซียเริ่มมีเสถียรภาพ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ กิจกรรมของผู้เข้าร่วมในการซื้อขายแลกเปลี่ยนค่อยๆ ฟื้นตัว โดยลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2008 สัญญาระยะยาวในตลาดหุ้นรัสเซียในปี 2552 มีจำนวน 5.4 ล้านล้าน ถู. (8.3 และ 6.2 ล้านล้านรูเบิลในช่วงครึ่งปีแรกและครึ่งหลังของปี 2551 ตามลำดับ)

ตลาดการเงินสมัยใหม่เป็นระบบที่ค่อนข้างอิสระ เซ็กเมนต์หลัก ๆ คือ สกุลเงิน เครดิต ประกัน และตลาดหลักทรัพย์

1. ตลาดสกุลเงิน - นี้ ปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจซึ่งเป็นระบบการแลกเปลี่ยน (ซื้อและขาย) ของสกุลเงินหนึ่งไปยังอีกสกุลเงินหนึ่ง สถาบันแรกสำหรับการซื้อและขายเงินคือร้านรับแลกเปลี่ยนเงินตราซึ่งเกิดขึ้นในศตวรรษที่หก BC อี และรุ่งเรืองถึงขีดสุดในคริสต์ศตวรรษที่ 16-18 หน้าที่ของร้านรับแลกเปลี่ยนเงินตราค่อยๆ ถูกโอนไปยังองค์กรการเงินอื่นๆ และเหนือสิ่งอื่นใดคือโอนไปยังธนาคาร

คุณสมบัติตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอยู่ในเงื่อนไขของสากล กิจกรรมทางเศรษฐกิจ, การติดต่อทางการตลาดของวิชาจากประเทศต่างๆ ในรัฐที่มีเศรษฐกิจปิดอย่างสมบูรณ์ไม่มีตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ด้วยเศรษฐกิจแบบเปิดซึ่งเกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมในกิจกรรมทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ บทบาทของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงมีขนาดใหญ่มาก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กลุ่มนี้เป็นภาคที่ใหญ่ที่สุดของตลาดการเงินในแง่ของปริมาณธุรกรรม ซึ่งปริมาณธุรกรรมรายวันในตลาดโลกเพียงอย่างเดียวมีมูลค่าหลายล้านล้านเหรียญสหรัฐ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบ่งออกเป็นต่างประเทศและในประเทศซึ่งสามารถจัดระเบียบและไม่มีการรวบรวม (เงา)

2. ตลาดสินเชื่อ หมายถึงความสัมพันธ์ของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการขายและการซื้อผลิตภัณฑ์เฉพาะ - การใช้กองทุนเงินกู้ชั่วคราว (สกุลเงินหรือมูลค่าอื่นๆ) ในกรณีนี้ ผู้ขายเป็นเจ้าหนี้ ผู้ซื้อเป็นผู้กู้ และเป้าหมายของความสัมพันธ์คือกองทุนเงินกู้ ซึ่งราคาใช้แล้วเรียกว่าดอกเบี้ยเงินกู้ ผู้ให้กู้และผู้กู้สามารถเป็นบุคคลและ นิติบุคคล, โครงสร้างของรัฐและองค์กรระหว่างประเทศ

ตลาดสินเชื่อแตกต่างกัน ตลาดสินเชื่อธนาคาร (กองทุนเงินกู้)และ ตลาดเงิน.

ตลาดกองทุนสินเชื่อ- เป็นตลาดสำหรับการดำเนินงานระยะกลางและระยะยาว โดยให้บริการการจำลองสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนขององค์กรและสินค้าคงทนสำหรับผู้บริโภค ตลาดเงิน- ตลาดการดำเนินงานระยะสั้นเป็นสื่อกลางในการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์หมุนเวียนของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ

3. ตลาดหุ้นและตลาด bods ครอบคลุมความสัมพันธ์ทั้งหมดระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการซื้อและขายหลักทรัพย์

ตลาดหุ้นไม่อยู่ในรัสเซียมาหลายสิบปีและเริ่มพัฒนาในช่วงทศวรรษ 90 เท่านั้น ที่ จักรวรรดิรัสเซียตลาดนี้คือ: มีอยู่ บริษัทร่วมทุน, พันธบัตรรัฐบาล, ตลาดหลักทรัพย์. แต่ต่างจากหลายๆ ประเทศ ตลาดหุ้นรัสเซียมีลักษณะการเก็งกำไร: หลักทรัพย์ถูกซื้อโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อขายในราคาที่สูงขึ้น และไม่ใช่เพื่อรักษาไว้อย่างถาวร การเติบโตทางเศรษฐกิจค่อนข้างไม่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็น หลักและ รอง

ตลาดหลัก- นี่คือขอบเขตของการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ซึ่งมีการก่อตัวของอาสาสมัคร (นักลงทุนและลูกหนี้) เช่นนี้และการขายและการซื้อครั้งแรกเกิดขึ้น ในเวลาเดียวกัน: 1) เครื่องมือทางการเงินปรากฏในตลาดหลักทรัพย์; 2) ผู้ออก (ผู้ออก) ขายมันระดมทุนที่เขาต้องการ

การรับรู้สามารถอยู่ที่ราคาปัญหาเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้หรือเบี่ยงเบนไปจากมัน

ตลาดรอง- นี่คือกระบวนการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่วางไว้ก่อนหน้านี้ ผ่านไปยังมือสองและมือที่สาม ผู้ออกไม่มีการรับเงินเพิ่มเติม ความปลอดภัยเพียงแค่เปลี่ยนความเป็นเจ้าของ ความหมายหลักของตลาดรองคือการกระจายการเก็งกำไรของเงินทุนที่สมมติขึ้น

การวางหลักทรัพย์ในตลาดหลักสามารถ ส่วนตัวและ สาธารณะ.ในการขายเฉพาะบุคคล หลักทรัพย์จะขายให้กับนักลงทุนที่เลือกไว้ล่วงหน้าในจำนวนที่จำกัด ในระหว่างการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน จะมีการประกาศให้สาธารณชนทราบและขายเอกสารให้กับทุกคน

ผู้ออกหลักทรัพย์ในตลาดหลัก ได้แก่ บริษัท รัฐบาล และเทศบาล ผู้ซื้อมูลค่าหุ้นคือนักลงทุนรายย่อยและเครดิต สถาบันการเงิน(นักลงทุนสถาบัน). ในรัสเซีย ผู้ซื้อเป็นองค์กร สถาบันการเงิน และสาธารณะ

ตลาดหลักทรัพย์รองประกอบด้วยสอง ส่วนประกอบ: ตลาดหลักทรัพย์และ ตลาดนัดเอกสารที่มีค่า

หลักทรัพย์หลายประเภทมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

แลกเปลี่ยนเป็นตลาดซื้อขายสินค้า หลักทรัพย์ และทรัพย์สินอื่น ๆ ที่มีการจัดและดำเนินการอย่างสม่ำเสมอ

โดยธรรมชาติขององค์กร การแลกเปลี่ยนสองประเภทมีความโดดเด่น: กฎหมายส่วนตัวและกฎหมายมหาชน

ตลาดหลักทรัพย์สมัยใหม่เป็นตลาดที่มีอุปกรณ์ครบครันและมีการจัดการ ซึ่งซื้อขายกันในรูปแบบของการประมูลหรือการค้าเสรี ซึ่งผู้เข้าร่วมจะเชื่อมโยงกับสำนักงานและลูกค้าของตน สินทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนมีการแลกเปลี่ยนในห้องที่มีอุปกรณ์พิเศษและโดยบุคลากรที่ได้รับการฝึกอบรมมาเป็นพิเศษ ในองค์กร การแลกเปลี่ยนในตลาดการเงินถูกนำเสนอในฐานะหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่มีส่วนร่วมในการจัดระเบียบการหมุนเวียนของสกุลเงินต่างประเทศและหลักทรัพย์ในสกุลเงินต่างประเทศ (การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน) หลักทรัพย์ (ตลาดหลักทรัพย์); ฟิวเจอร์สและออปชั่น (แลกเปลี่ยนล่วงหน้า); โลหะมีค่า (การแลกเปลี่ยนโลหะมีค่า)

การแลกเปลี่ยนทำหน้าที่สองอย่าง:

1) ระดมเงินทุนฟรีชั่วคราวโดยแลกเปลี่ยนเป็นสินค้าแลกเปลี่ยน

2) การกำหนดอัตราตลาด สินทรัพย์ทางการเงิน(สกุลเงิน หลักทรัพย์ ทองคำ).

4. ตลาดประกันภัย. วิชาตลาดประกันภัย ได้แก่ ผู้ถือกรมธรรม์ (ผู้ซื้อ นักลงทุน) ผู้ประกันตน (ลูกหนี้) และคนกลาง วัตถุให้บริการ นโยบายประกันภัย.

บริษัทประกันภัยดำเนินการแบบพาสซีฟและแอคทีฟ . การดำเนินการแบบพาสซีฟกำลังขายกรมธรรม์ประกันภัย

โดยธรรมชาติของการดำเนินการแบบพาสซีฟ บริษัท ประกันภัยประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

ประกันทั่วไป(จากไฟไหม้, การขนส่ง, ทะเล, รถยนต์);

ประกันส่วนบุคคล(ประกันชีวิต);

ประกันภัยต่อ;

แบบผสม (ประกันชีวิตและทรัพย์สิน)

การดำเนินการที่ใช้งานอยู่คล้ายกับธนาคารพาณิชย์ ทิศทางสำคัญ การจัดหาเงินทุนระยะยาว: ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง พันธบัตรรัฐบาลและรัฐบาลท้องถิ่น เป็นต้น