การบริหารหนี้สินระยะสั้น การบริหารหนี้สินระยะสั้น เงินทุนหมุนเวียนสุทธิและความต้องการทางการเงินในปัจจุบันขององค์กร

ในย่อหน้านี้ เราจะเน้นไปที่วิธีจัดการสินทรัพย์ปัจจุบัน (หมุนเวียน) ขององค์กรอย่างมีเหตุผลโดยผสมผสานกับการจัดการหนี้สินหมุนเวียนที่ขาดไม่ได้ อันดับแรก เราต้องยอมรับคำศัพท์ จากนั้น ร่างช่วงของงานและเริ่มแก้ไข

เงินทุนหมุนเวียนสุทธิและความต้องการทางการเงินในปัจจุบันขององค์กร

คำศัพท์

สินทรัพย์ขององค์กรแบ่งออกเป็นถาวร (ถาวร, ถาวร - ที่ดิน, อาคาร, โครงสร้าง, อุปกรณ์, สินทรัพย์ไม่มีตัวตน, สินทรัพย์ถาวรและการลงทุนอื่น ๆ) และปัจจุบัน (ปัจจุบันคือสินทรัพย์งบดุลอื่น ๆ ทั้งหมด) สินทรัพย์ถาวรขายได้ยาก ในแง่ที่ว่าอาจใช้เวลานาน ปัญหามากมาย และอาจต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการขายสินทรัพย์เหล่านี้หากจำเป็น ในทางกลับกัน สินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกแบ่งตามความสามารถ

แปลงเป็นเงินได้ง่ายไม่มากก็น้อย ให้กลายเป็นจริงได้ช้า (หุ้น ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป, วัตถุดิบและวัสดุ), ขายด่วน (ลูกหนี้, เงินฝาก) และสภาพคล่องมากที่สุด ( เงินสดและตลาดระยะสั้น หลักทรัพย์). นอกจากนี้ สินทรัพย์หลักและส่วนหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งอยู่ในช่วงเวลาที่ค่อนข้างเป็นตัวแทน (ปี) ที่ระดับคงที่โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนตามฤดูกาลและอื่นๆ ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพโดยรวม สินทรัพย์ที่เหลือสามารถเรียกได้ว่าไม่เสถียร

หนี้สินแบ่งออกเป็นของตัวเองและยืม เงินทุนของตัวเองและ เงินกู้ระยะยาวและเงินกู้ยืมรวมเป็นหนี้สินถาวร เงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืม เจ้าหนี้การค้าและส่วนหนึ่งของเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินกู้ยืมที่ครบกำหนดชำระในงวดนี้ จะประกอบเป็นหนี้สินระยะสั้น (หมุนเวียน)

งานที่เกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิดและพึ่งพาซึ่งกันและกันของการจัดการการดำเนินงานแบบบูรณาการของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนขององค์กรคือ:

• 1) เพื่อการเปลี่ยนแปลงความต้องการทางการเงินในปัจจุบัน (TFN) ขององค์กรเป็นมูลค่าติดลบ;
• 2) เพื่อเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนขององค์กร
• 3) เพื่อเลือกประเภทของนโยบายที่เหมาะสมที่สุดสำหรับองค์กรของการจัดการการดำเนินงานแบบบูรณาการของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนหรือในภาษาของคำศัพท์ "นำเข้า" การจัดการ "เงินทุนหมุนเวียน" มาเริ่มแก้ปัญหาเหล่านี้กัน

ระหว่างดำเนินการลงทุน กล่าวคือ ในกิจกรรมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันองค์กรประสบกับความต้องการเงินสดระยะสั้น: จำเป็นต้องซื้อวัตถุดิบ, จ่ายน้ำมันเชื้อเพลิง, สำรองแบบฟอร์ม, ชำระเงินรอการตัดบัญชีให้กับผู้ซื้อ ฯลฯ

ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนคือ NET WORKING CAPITAL ขององค์กร เรียกอีกอย่างว่าเงินทุนหมุนเวียนและในคำศัพท์ดั้งเดิมคือเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง (SOS) โปรดทราบว่าบริสุทธิ์ เงินทุนหมุนเวียนสามารถคำนวณด้วยความสำเร็จที่เท่าเทียมกันด้วยความสมดุลในสองวิธี: "จากด้านล่าง" และ "จากด้านบน" ทันทีที่ผู้อ่านเชื่อมั่นในสิ่งนี้ เขาจะสรุปว่าโดยการดำเนินการเหล่านี้ เราจะกำหนด

มูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนของวิสาหกิจที่เกิดขึ้นจากค่าใช้จ่ายของ ทุนของตัวเองและเงินกู้ยืมระยะยาว (รูปที่ 14):

ข้าว. สิบสี่

เราทำซ้ำ:

เงินทุนหมุนเวียนสุทธิเป็นเพียงเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทเอง

ส่วนที่เหลือของสินทรัพย์หมุนเวียนหากไม่ได้รับการคุ้มครองด้วยเงินสดจะต้องนำไปเป็นหนี้ - เจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ไม่เพียงพอ - คุณต้องกู้เงินระยะสั้น

ดังนั้นเราจึงเข้าใกล้แนวคิดของความต้องการทางการเงินในปัจจุบัน (TFN)

ข้อกำหนดทางการเงินปัจจุบัน (CFT) คือ: ผลต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียน (ไม่มีเงินสด) และ บัญชีที่สามารถจ่ายได้หรือซึ่งเหมือนกัน:

• ผลต่างระหว่างกองทุนที่ตรึงอยู่ในสต็อควัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป เช่นเดียวกับในบัญชีลูกหนี้ และจำนวนเจ้าหนี้ หรือเทียบเท่า:
• ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนสุทธิที่ไม่ครอบคลุมโดยกองทุนของตนเอง หรือเงินกู้ยืมระยะยาว หรือเจ้าหนี้การค้า หรือที่เหมือนกัน:
• ขาดเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองหรืออะไรทำนองนั้น
• รูในงบประมาณขององค์กรหรืออะไรทำนองนั้น:
• ต้องการสินเชื่อระยะสั้น

เมื่อพิจารณาถึงความเฉียบแหลมของปัญหาการขาด SOS เราจะเน้นที่ธรรมชาติของ DFT และแนวทางในการควบคุม

สำหรับ ฐานะการเงินองค์กรที่ชื่นชอบ:

การรับเงินรอตัดบัญชีจากซัพพลายเออร์ (เครดิตการค้า) จากพนักงานขององค์กร (หากมีการค้างค่าจ้าง) จากรัฐ (ถ้า ในระยะสั้นมีหนี้ภาษี) ฯลฯ การชำระเงินรอตัดบัญชีเป็นแหล่งเงินทุนที่สร้างขึ้นโดยวงจรการดำเนินงานเอง

ในทางตรงข้าม:

• แช่แข็งบางส่วนของกองทุนในหุ้น (สำรองและปัจจุบันของวัตถุดิบ, สต็อกของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป) สิ่งนี้ทำให้เกิดความต้องการหลักขององค์กรในการจัดหาเงินทุน
• ให้เงินรอการตัดบัญชีแก่ลูกค้า อย่างไรก็ตาม ความล่าช้าดังกล่าวเป็นไปตามแนวทางปฏิบัติทางการค้า องค์กรละเว้นจากการชดใช้ค่าใช้จ่ายทันที ดังนั้นความต้องการทางการเงินที่สำคัญที่สุดอันดับสอง

การพิจารณาเนื้อหาทางเศรษฐกิจของ TFP ขององค์กรทำให้เราใกล้ชิดกับการคำนวณระยะเวลาเฉลี่ยของการหมุนเวียน

เงินทุนหมุนเวียน กล่าวคือ เวลาที่ใช้ในการเปลี่ยนกองทุนที่ลงทุนในสินค้าคงเหลือและลูกหนี้เป็นเงินในบัญชี

1กฎสำคัญ

สถานประกอบการสนใจที่จะลดตัวบ่งชี้ (1) และ (2) และเพิ่มตัวบ่งชี้ (3) เพื่อลดระยะเวลาหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

TFP สามารถคำนวณเป็นรูเบิล เป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการซื้อขาย (ปริมาณการขาย รายได้จากการขาย) เช่นเดียวกับเวลาที่สัมพันธ์กับการหมุนเวียน:

ข้อกำหนดทางการเงินในปัจจุบัน
รายได้เฉลี่ยต่อวันจากการขาย

หากผลลัพธ์คือ 50% แสดงว่าการขาดแคลนเงินทุนหมุนเวียนขององค์กรนั้นเท่ากับครึ่งหนึ่งของมูลค่าการซื้อขายประจำปี 180 วันต่อปี บริษัททำงานเพื่อให้ครอบคลุม TFP เท่านั้น

“เป็นที่พึงปรารถนาที่สินเชื่อทางการค้าของซัพพลายเออร์มากกว่าหนี้ของลูกค้า” Reader ซึ่งน่าจะมีประสบการณ์ในธุรกิจกำลังคิดอยู่แล้ว แท้จริงแล้วกิจการในแต่ละ ช่วงเวลานี้ปรากฎว่ามีเงินมากกว่าที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าการผลิตมีความต่อเนื่อง (มูลค่าของ TFP กลายเป็นลบในกรณีนี้) แต่จะบรรลุตำแหน่งดังกล่าวได้อย่างไร? งานนี้ลดลงเหลือเพียงการคำนวณระยะเวลาที่เหมาะสมของการเลื่อนการชำระเงินสำหรับการจัดหาวัตถุดิบ (บริการขององค์กรอื่น) และการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป (บริการ) การคำนวณดังกล่าวจะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ แต่ก่อนอื่น เราขอสังเกตว่ามูลค่าของ TFP นั้นไม่เหมือนกันสำหรับอุตสาหกรรมต่างๆ และแม้แต่สำหรับองค์กรในอุตสาหกรรมเดียวกัน TFP ได้รับผลกระทบจาก:

• ประการแรก ระยะเวลาของวงจรการดำเนินงานและการขาย: วัตถุดิบที่เร็วขึ้นจะถูกแปลงเป็นผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปเป็นเงิน เงินที่น้อยลงจะถูกตรึงในสต็อควัตถุดิบและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป
• ประการที่สอง อัตราการเติบโตของการผลิต: เนื่องจากความต้องการทางการเงินในปัจจุบันติดตามโดยตรงจากขนาดของมูลค่าการซื้อขาย จนถึงขอบเขตที่มูลค่าเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของการหมุนเวียน ปริมาณผลผลิตที่มากขึ้นนั้นต้องการเงินทุนจำนวนมากสำหรับวัตถุดิบ วัสดุ ตัวพาพลังงาน และอื่นๆ นอกจากนี้ ในบริบทของอัตราเงินเฟ้อ องค์กรต้องการสร้างสต็อกวัตถุดิบที่มั่นคง เพื่อไม่ให้จ่ายเงินมากเกินไปหลังจากที่ราคาสูงขึ้นในครั้งต่อไป
• ประการที่สามฤดูกาลของการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปตลอดจนการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุ ความคลาดเคลื่อนระหว่างเงื่อนไขการรับเงินและการชำระเงินอาจทำให้บริษัทขาดเงินทุนสำหรับการชำระหนี้ตามภาระผูกพัน ซึ่งเรียกว่าการล้มละลายทางเทคนิค (ช่องว่างสภาพคล่อง)
• ประการที่สี่ สถานะของตลาด: ในตลาดที่ "อุ่นขึ้น" และมีการแข่งขันสูง สิ่งที่ไร้สาระที่สุดที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ขายคือการถูกทิ้งไว้โดยไม่มีสินค้าเพื่อส่งมอบให้กับผู้ซื้อโดยเร็วที่สุด เพื่อนำหน้าคู่แข่ง คุณต้องรักษาสต็อกสินค้าสำเร็จรูปให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม เป็นที่ทราบกันดีว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าการซื้อขายมักจะทำให้ลูกหนี้ของบริษัทเพิ่มขึ้น เนื่องจากการแข่งขันทำให้ผู้ขายต้องดึงดูดผู้ซื้อมากขึ้นเรื่อยๆ เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยเงินกู้เพื่อการพาณิชย์
• ประการที่ห้า จำนวนและอัตราของมูลค่าเพิ่ม: ยิ่งอัตรามูลค่าเพิ่มต่ำลง (Value Added: Sales Proceeds x 100) เครดิตซัพพลายเออร์ในเชิงพาณิชย์ก็ยิ่งสามารถชดเชยหนี้ของลูกค้าได้ * ความขัดแย้งคือมีอัตราที่สูง มูลค่าเพิ่มและดูเหมือนว่าองค์กรต้องพึ่งพาการซื้อวัตถุดิบเพียงเล็กน้อย บริษัท ต้องขอให้ซัพพลายเออร์ระงับการชำระเงินนานขึ้น
• * วงจรการผลิตและการขายที่ยาวที่สุดพบได้เฉพาะในสถานประกอบการที่มีมูลค่าเพิ่มสูงเท่านั้น ตามกฎแล้วองค์กรดังกล่าวมีสต็อกผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปจำนวนมากและข้อกำหนดสำหรับวัตถุดิบค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว สิ่งนี้บังคับให้องค์กรต่างๆ เพิ่มบัญชีลูกหนี้และในขณะเดียวกันก็ลดบทบาทของบัญชีเจ้าหนี้ในการปฏิบัติตาม TFP

ลองใช้ตัวอย่างที่ไม่เพียงแต่พิสูจน์การมีอยู่ของความขัดแย้งนี้ แต่ยังแสดงวิธีการคำนวณระยะเวลาที่เหมาะสมของการเลื่อนเวลาสำหรับหนี้ของลูกค้าในด้านหนึ่ง และสำหรับการชำระเงินให้กับซัพพลายเออร์ ในอีกทางหนึ่ง

สององค์กร - AiB - รวบรวมข้อมูลโดยเฉลี่ยหนึ่งเดือนของการเลื่อนการชำระเงินสำหรับการจัดหาวัตถุดิบและในทางกลับกันก็ให้การเลื่อนเวลารายเดือนแก่ลูกค้า สถานการณ์ในอุดมคติ? มาดูกันว่า "การชั่งน้ำหนัก" รายได้และต้นทุนวัตถุดิบตามระยะเวลาเฉลี่ยของความล่าช้าในการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกัน หากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเดือนขององค์กร A คือ 100,000 รูเบิล ถู. และต้นทุนของวัตถุดิบที่บริโภค - 50,000 ถู. จากนั้นหนี้ลูกค้าจะได้รับการคุ้มครองโดยเครดิตการค้าของซัพพลายเออร์เพียงครึ่งหนึ่ง:

องค์กร B ที่มีรายได้ต่อเดือนเท่ากัน (100,000 รูเบิล) แต่ด้วยการใช้วัตถุดิบน้อยลง (25,000 รูเบิล) และอัตราการเพิ่มมูลค่าที่สูงขึ้น (75% เทียบกับ 50%) มีช่องว่างในงบประมาณที่กว้างขึ้น: 100,000 รูเบิล ถู. - 25,000. ถู. = 75,000 ถู.

ดังนั้น บริษัท A จึงจำเป็นต้องเลื่อนการชำระเงินให้กับซัพพลายเออร์เป็นเวลาสองเดือนเพื่อชดเชยการเลื่อนเวลาให้กับลูกค้าเป็นเวลาหนึ่งเดือน และสำหรับบริษัท B ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น อัตราส่วนนี้คือ 4:1 นอกจากนี้ เพื่อให้มูลค่าของ TFP ติดลบและกลายเป็นแหล่งเงินทุน องค์กร A ต้องขอให้ซัพพลายเออร์ล่าช้า 2.5-3 เดือน และองค์กร B - 4.5-5 หรือแม้แต่ 6 เดือนของความล่าช้า ซึ่งก็แล้ว แทบจะเป็นไปไม่ได้ในสภาพปัจจุบัน เงื่อนไขการชำระเงินที่เข้มงวดกับลูกค้าอาจเป็นอุปสรรคต่อการขายผลิตภัณฑ์

ดังนั้น ยิ่งอัตราการเพิ่มมูลค่าสูงเท่าใด TFP ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้ องค์กรที่มีอัตรา DFT มูลค่าเพิ่มสูงกว่าจะเติบโตเร็วกว่ารายได้จากการขาย

แต่อย่าให้เป็นโรคซึมเศร้า ประการแรก ไม่มีประโยชน์ที่จะลดอัตราการเพิ่มมูลค่าโดยไม่ได้ตั้งใจโดยไม่จำเป็น การดำเนินการนี้สามารถยกเลิกความพยายามทั้งหมดเพื่อเพิ่มระดับการทำกำไรได้ ประการที่สอง เพื่อ "พลิกกลับ" ในแง่ของการชำระเงินและใบเสร็จรับเงิน องค์กรสามารถใช้เงินกู้ธนาคาร (โดยเฉพาะในรูปของเงินเบิกเกินบัญชี) หรือแบบเก่าเช่นโลกการบัญชีตั๋วเงินหรือ สู่รูปแบบใหม่ที่ก้าวหน้าของการจัดหาเงินทุน ความต้องการในปัจจุบัน - แฟคตอริ่ง

ธุรกิจขนาดเล็กมีข้อได้เปรียบที่สำคัญอย่างหนึ่ง: องค์กรดังกล่าวสามารถเปลี่ยนเครื่องหมายของค่า TFP เป็นค่าลบได้เนื่องจากอัตรามูลค่าเพิ่มที่ต่ำและอัตราส่วนที่น่าพอใจในแง่ของการชำระเงินสำหรับการซื้อวัตถุดิบ ในมือข้างหนึ่ง และใบเสร็จรับเงินสำหรับสินค้าสำเร็จรูปในทางกลับกัน จากนั้นเงินกู้เชิงพาณิชย์ของซัพพลายเออร์ไม่เพียงแต่ครอบคลุมเงินทุนที่ค้างอยู่ในหุ้นและหนี้ของลูกค้าเท่านั้น แต่ยังสร้างแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับองค์กรอีกด้วย

ส่วนประกอบที่สำคัญที่สุด ทรัพยากรทางการเงินวิสาหกิจเป็นเงินทุนหมุนเวียน (หรือของพวกเขา เทียบเท่าตัวเงิน- เงินทุนหมุนเวียน) สินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) ขององค์กรขึ้นอยู่กับความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินแบ่งออกเป็นเคลื่อนไหวช้า (สินค้าคงคลังและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในสต็อก) เคลื่อนไหวเร็ว (บัญชีลูกหนี้) และสภาพคล่องมากที่สุด (เงินสดและระยะสั้น การลงทุนทางการเงินในหลักทรัพย์)

เงินทุนหมุนเวียนขององค์กรประกอบด้วยเงินทุนหมุนเวียน (สินค้าคงคลังและต้นทุน) และเงินทุนหมุนเวียน (ผลิตภัณฑ์พร้อมขาย เงินสด การชำระหนี้)

ในกระบวนการจัดหาเงินทุน มีบทบาทชี้ขาดโดย การประเมินมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนรัฐวิสาหกิจ การประเมินมูลค่าสินค้า สินค้าคงเหลือดำเนินการตาม ต้นทุนที่แท้จริง. สำหรับการประมาณราคา สต็อคการผลิตณ วันที่กำหนด ใช้วิธีการต่อไปนี้: การประเมินราคา ณ ราคาปัจจุบัน (วิธี LIFO), การประเมินราคาตามราคาจริง (วิธี FIFO), การประเมินราคาที่ราคาถัวเฉลี่ย เป็นต้น

สินค้าสำเร็จรูปมีการประเมินตามจริง ต้นทุนการผลิต. การประเมินงานระหว่างทำดำเนินการโดยใช้ต้นทุนการผลิตมาตรฐานหรือตามต้นทุนการผลิตจริง

จากมุมมองทางการเงิน สิ่งสำคัญคือต้องประเมินวิธีการ การใช้เงินทุนหมุนเวียนอย่างมีประสิทธิภาพรัฐวิสาหกิจ กล่าวคือ อัตราที่พวกเขาจะแปลงเป็นเงินสดคืออะไร ในการวัดมูลค่าการซื้อขายของเงินทุนหมุนเวียนใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

- ระยะเวลาหนึ่งเทิร์นเป็นวัน คำนวณโดยอัตราส่วนของยอดดุลเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียนต่อจำนวนรายได้ในหนึ่งวันสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ หรืออัตราส่วนของรอบระยะเวลาตามปฏิทินต่อจำนวนการหมุนเวียนที่ทำโดยเงินทุนหมุนเวียนสำหรับช่วงเวลานี้

- อัตราการหมุนเวียนซึ่งกำหนดปริมาณรายได้จากการขายต่อ tenge ของเงินทุนหมุนเวียนหรือจำนวนหมุนเวียนที่ทำโดยเงินทุนหมุนเวียนในช่วงเวลาหนึ่ง

- ออมทรัพย์จากการหมุนเวียนเนื่องจากการเร่งความเร็วของผลประกอบการ พิจารณาจากการคูณยอดขายที่เกิดขึ้นจริงในหนึ่งวันด้วยการเปลี่ยนแปลงในระยะเวลาหนึ่งเทิร์นโอเวอร์

- การเติบโตของกำไรคำนวณโดยการคูณการเพิ่มขึ้นสัมพัทธ์ในอัตราส่วนการหมุนเวียนด้วยจำนวนกำไรของงวดก่อนหน้า

แหล่งที่มาของการก่อตัวของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กรเป็นกองทุนของตัวเองและที่ยืมมา ส่วนของเงินทุนหมุนเวียนที่เกิดจากทุนของบริษัทเองเรียกว่า เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง (SOS) SOS ถูกกำหนดเป็นความแตกต่างระหว่าง ทุนของตัวเอง(SC) ขององค์กรและมูลค่าของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (ระยะยาว) (โฆษณา) เช่น SOS = SC - โฆษณา หรือ SOS สามารถกำหนดเป็นความแตกต่างระหว่างหนี้สินระยะยาว (ถาวร) (LCL) และสินทรัพย์ระยะยาว (ถาวร) (โฆษณา) ในประเทศ เศรษฐกิจตลาดแนวคิดของ SOS สอดคล้องกับตัวบ่งชี้เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ (NC) มูลค่าของ SOS ใช้เพื่อตัดสินว่าองค์กรมีทรัพยากรเพียงพอสำหรับการจัดหาสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนหรือไม่

ค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์หมุนเวียน (หมุนเวียน) ขององค์กรครอบคลุมหนี้สินระยะสั้นในปัจจุบันขององค์กรซึ่งรวมถึงเงินกู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืม เจ้าหนี้การค้าและส่วนหนึ่งของเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินกู้ยืมซึ่งชำระคืนใน งวดปัจจุบัน. การขาดแคลนสินทรัพย์หมุนเวียน (At) (ไม่มีเงินสด) ให้ครอบคลุมรูปแบบเจ้าหนี้ (Pt) ปัจจุบัน ความต้องการทางการเงิน(ดีเอฟที)รัฐวิสาหกิจ กล่าวคือ

TFP \u003d (ที่ - DS) - ศุกร์

ในเวลาเดียวกัน ความแตกต่างระหว่างความต้องการทางการเงินในปัจจุบันที่เกิดจากการขายผลิตภัณฑ์ - TFP เชิงปฏิบัติการที่เรียกว่าปฏิบัติการ และความต้องการทางการเงินในปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานที่ไม่ได้ดำเนินการ - TFP ที่ไม่ได้ดำเนินการ องค์กรควรพยายามทำให้แน่ใจว่า TFP มีค่าน้อยกว่าศูนย์ ซึ่งหมายความว่ามีความพึงพอใจอย่างเต็มที่ต่อความต้องการในปัจจุบันในการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนที่ไม่เป็นตัวเงิน TFP สามารถแสดงเป็นเงิน เป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการซื้อขาย (รายได้จากการขาย) และเวลาของผลประกอบการ

การจัดการเงินทุนหมุนเวียนวิสาหกิจจะลดลงเพื่อแก้ไขงานต่อไปนี้:

ลด DFT และเปลี่ยนเป็นค่าลบ

เร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

การเลือกนโยบายที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการจัดการการดำเนินงานของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน

ในการควบคุมมูลค่าของ TFP ในองค์กร ขอแนะนำให้เลื่อนการชำระเงินในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จากซัพพลายเออร์สำหรับ สินเชื่อเพื่อการค้า, จากพนักงานของวิสาหกิจต่อหน้าหนี้เพื่อ ค่าจ้าง, บน การจ่ายงบประมาณต่อหน้าที่ค้างภาษีซึ่งทำให้ แหล่งข้อมูลเพิ่มเติมการจัดหาเงินทุน

ในเวลาเดียวกัน สำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพของ TFP การมีอยู่ของเงินสำรองส่วนเกิน การให้การเลื่อนเวลาสำหรับลูกหนี้เป็นสิ่งที่ไม่เอื้ออำนวย

มูลค่าของ DFT ได้รับอิทธิพลจากการรวมกันของภายในและ ปัจจัยภายนอกโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระยะเวลาของวงจรการทำงาน อัตราการเติบโตของการผลิต ฤดูกาลของการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ สถานะของสถานการณ์ในตลาด มูลค่าและส่วนแบ่งของมูลค่าเพิ่ม

การเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนเป็น เงื่อนไขสำคัญ TFP ลดลง ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขัน การเร่งการหมุนเวียนทำให้บริษัทมีผล (กำไร) มากกว่าการเพิ่มอัตราผลตอบแทนสูงสุดต่อหน่วยของผลผลิต เพื่อเร่งการหมุนเวียนของเงินทุน ขอแนะนำให้ใช้นโยบายขายสินค้าราคาถูก ให้ส่วนลดแก่ผู้ซื้อเพื่อลดเวลาในการคำนวณ (ที่เรียกว่าการจัดหาเงินทุนที่เกิดขึ้นเอง) โดยใช้ตั๋วแลกเงินและแฟคตอริ่งเป็นแหล่งเงินทุนในปัจจุบัน

นโยบายการบริหารงานแบบบูรณาการของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนประกอบด้วยการแก้ปัญหาสองประการ คือ การกำหนดระดับและโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนที่เพียงพอ และการกำหนดขนาดและแหล่งเงินทุนของสินทรัพย์หมุนเวียน นโยบายนี้มีสามประเภท:

นโยบายเชิงรุก เมื่อองค์กรเพิ่มสินทรัพย์หมุนเวียน มีสต็อกวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปจำนวนมาก มีเงินสดฟรี กระตุ้นผู้ซื้อ และทำให้ลูกหนี้ขยายตัว ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนค่อนข้างสูงและระยะเวลาหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนก็ยาวนาน นโยบายนี้ดำเนินการในตลาดที่มีการแข่งขันสูงและคาดการณ์ได้เพียงเล็กน้อย เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งของการมีส่วนร่วมในนโยบาย

นโยบายอนุรักษ์นิยมซึ่งจำกัดการเติบโตของสินทรัพย์หมุนเวียนในทุกวิถีทางที่เป็นไปได้ ต้นทุนในการรักษาสินค้าคงเหลือและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปจะลดลง ในเวลาเดียวกัน ส่วนแบ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนในโครงสร้างทุนขององค์กรนั้นต่ำ และอัตราการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนอยู่ในระดับสูง ซึ่งทำให้องค์กรได้รับผลตอบแทนจากสินทรัพย์สูง นโยบายดังกล่าวมีความสมเหตุสมผลในเงื่อนไขของความแน่นอนของตลาด ความเสถียรของปริมาณการขายและเงื่อนไขการชำระเงิน

นโยบายระดับปานกลางซึ่งความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ ความเสี่ยงของการล้มละลาย ระยะเวลาหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนอยู่ที่ระดับเฉลี่ย

นโยบายการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนแต่ละประเภทต้องสอดคล้องกับนโยบายการเงินปัจจุบัน (การจัดการหนี้สินหมุนเวียน) นโยบายการจัดการความรับผิดในปัจจุบันสามารถแบ่งออกเป็น:

นโยบายเชิงรุก - สินเชื่อระยะสั้นเป็นหลัก ยอดรวมหนี้สิน;

นโยบายอนุรักษ์นิยม - มีอำนาจเหนือการระดมทุนผ่าน แหล่งที่มาของตัวเองและสินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะยาว

นโยบายปานกลาง - มีระดับสินเชื่อระยะสั้นเฉลี่ย

อัตราส่วนของแหล่งเงินทุนหมุนเวียนมีผลกระทบอย่างเด็ดขาดต่อเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท ยิ่งส่วนแบ่งของหนี้สินระยะสั้นสูง SOS ก็ยิ่งต่ำลง และความมั่นคงทางการเงินขององค์กรก็ลดลง แต่ในขณะเดียวกัน ประสิทธิภาพของการใช้ทุนก็จะยิ่งสูงขึ้น ในทางกลับกัน ยิ่งสัดส่วนยิ่งสูง แหล่งภายในการเงิน ยิ่ง SOS และความมั่นคงทางการเงินขององค์กรสูงขึ้น ดังนั้นการเลือกแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมของสินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกกำหนดโดยอัตราส่วนระหว่างระดับประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนและระดับความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

หลัก:

เพิ่มเติม:

ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรเป็นพื้นฐาน ระบบการเงินทั้งประเทศ พวกเขาครอบครองตำแหน่งที่แยกจากกันในระบบนี้เนื่องจากครอบคลุมส่วนที่สำคัญที่สุดของทั้งหมด ความสัมพันธ์ทางการเงินในประเทศ ได้แก่ ความสัมพันธ์ทางการเงินในด้านการทำสำเนาการเงินสาธารณะของประเทศ

นโยบายทางการเงินนั้นจัดตั้งขึ้นโดยรัฐ นอกจากนี้ยังกำหนดขั้นตอนสำหรับการก่อตัว การกระจายและการใช้เงินทุนจากกองทุนรวมของทรัพยากรทางการเงินซึ่งทำหน้าที่เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กร ทาง ทรัพยากรทางการเงินองค์กรต่างๆ เปิดเผยทุนสำรองมหาศาลในการปรับปรุงการจัดหาเงินทุนและการจัดระเบียบงาน การปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม ซึ่งรับประกันการเติบโตของปริมาณการผลิตและการทำกำไร ความสมดุลของวัสดุและทรัพยากรทางการเงิน หลักการพื้นฐานของการเงินธุรกิจคือการจัดตำแหน่งโอกาสในการทำกำไรด้วยการเอาชนะความเสี่ยงจากการเพิ่มทุนในด้านต่างๆ กิจกรรมผู้ประกอบการ. ในการจัดหาเงินทุนด้วยเงินทุนที่ยืมมานั้น จะมีการให้ความสนใจอย่างมากกับการกระตุ้นความคิดริเริ่มเชิงพาณิชย์และการเพิ่มผลิตภาพแรงงาน

ในขั้นต้น กองทุนที่ยืมมาจำเป็นต่อการจัดหาเงินทุนสำหรับวิสาหกิจที่กำลังเติบโต เมื่ออัตราการเติบโตของแหล่งที่มาของตัวเองนั้นช้ากว่าอัตราการเติบโตขององค์กร เพื่อปรับปรุงการผลิตให้ทันสมัย ​​พัฒนาผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ ขยายส่วนแบ่งการตลาด ซื้อธุรกิจอื่น ฯลฯ เงินเฟ้อและการขาดเงินทุนหมุนเวียนทำให้องค์กรส่วนใหญ่ต้องกู้ยืมเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ข้อได้เปรียบของการจัดหาเงินทุนผ่านแหล่งหนี้คือการที่เจ้าของไม่เต็มใจที่จะเพิ่มจำนวนผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้น ตลอดจนต้นทุนเงินกู้ที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับต้นทุนของทุน ซึ่งแสดงให้เห็นในผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

ทุนที่ยืมมาคือชุดของกองทุนที่ยืมมาซึ่งนำผลกำไรมาสู่องค์กร

วัตถุประสงค์ในการบริหารการเงินและ กระแสเงินสด- สร้างความมั่นใจในการไหลเวียนของเงินทุนขององค์กรซึ่งเป็นเงื่อนไขสำหรับการทำงานปกติ - กำหนดความเกี่ยวข้องและความสำคัญของหัวข้อของงานนี้สำหรับองค์กรสมัยใหม่ในด้านและกิจกรรมต่างๆ

วัตถุประสงค์ของงานนี้เพื่อวิเคราะห์การจัดการเงินกู้ยืมระยะสั้นขององค์กร

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ จำเป็นต้องแก้ไขงานต่อไปนี้:

· พิจารณาแง่มุมทางทฤษฎีของแหล่งเงินทุนที่ยืมมา

ให้การเงิน ลักษณะทางเศรษฐกิจวิสาหกิจ;

· เพื่อสะท้อนถึงวิธีการปรับปรุงนโยบายการจัดหาเงินทุนระยะสั้น

ที่มาของข้อมูล – เอกสารอ้างอิงและเชิงบรรทัดฐาน รายงานประจำปี

ในงานใช้วิธีการวิจัยเช่น monographic เศรษฐศาสตร์สถิติการคำนวณเชิงสร้างสรรค์

วัตถุประสงค์ของการศึกษานี้คือ Primorsky Rice LLC

1. ด้านทฤษฎี

1.1 เป้าหมายและวัตถุประสงค์ในการดึงดูดแหล่งเงินกู้

กิจกรรมทางการเงินที่มีประสิทธิภาพขององค์กรเป็นไปไม่ได้หากไม่มีเงินทุนที่ยืมมาอย่างต่อเนื่อง การใช้ทุนที่ยืมมาทำให้คุณสามารถเพิ่มปริมาณได้อย่างมาก กิจกรรมทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจ ให้มากขึ้น การใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพทุนของตัวเองเร่งสร้างเป้าหมายต่างๆ กองทุนการเงินและเพิ่มขึ้นในที่สุด มูลค่าตลาดรัฐวิสาหกิจ

แม้ว่าพื้นฐานของธุรกิจใด ๆ จะเป็นทุน แต่องค์กรในหลายอุตสาหกรรม เศรษฐกิจของประเทศจำนวนเงินที่ยืมใช้แล้วเกินจำนวนทุนของตัวเองอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้การดึงดูดและการใช้เงินกู้ยืมเป็นสิ่งสำคัญที่สุด กิจกรรมทางการเงินองค์กรที่มุ่งบรรลุผลการจัดการระดับสูง

ทุนที่ยืมมาใช้โดยองค์กรมีลักษณะโดยรวมของปริมาณภาระผูกพันทางการเงิน (จำนวนหนี้ทั้งหมด) ภาระผูกพันทางการเงินเหล่านี้ในแนวปฏิบัติทางเศรษฐกิจสมัยใหม่มีความแตกต่างดังนี้:

1. ภาระผูกพันทางการเงินระยะยาว ซึ่งรวมถึงเงินทุนที่ยืมมาทุกรูปแบบที่ทำงานในวิสาหกิจที่มีระยะเวลาการใช้งานมากกว่าหนึ่งปี รูปแบบหลักของหนี้สิน ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารและเงินกู้ยืมระยะยาว (หนี้ภายใต้ เครดิตภาษี; หนี้จากพันธบัตรที่ออก; หนี้ภายใต้ ความช่วยเหลือทางการเงินกำหนดชำระคืน เป็นต้น) ซึ่งยังไม่ถึงกำหนดชำระหรือยังไม่ได้ชำระภายในระยะเวลาที่กำหนด

2. ภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้น ซึ่งรวมถึงทุนที่ยืมมาทุกรูปแบบที่มีระยะเวลาการใช้งานสูงสุดหนึ่งปี รูปแบบหลักของหนี้สินเหล่านี้ ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารและเงินกู้ยืมระยะสั้น (ทั้งที่ครบกำหนดชำระในงวดที่จะมาถึงและจะไม่ชำระในงวดถัดไป) เวลาที่กำหนด) เจ้าหนี้รูปแบบต่าง ๆ ของวิสาหกิจ (สำหรับสินค้า งาน และบริการ สำหรับตั๋วสัญญาใช้เงิน เงินทดรองที่ได้รับ สำหรับการชำระหนี้ด้วยงบประมาณและ กองทุนนอกงบประมาณ; เกี่ยวกับค่าจ้าง; กับบริษัทลูก กับเจ้าหนี้รายอื่น) และหนี้สินทางการเงินระยะสั้นอื่นๆ

นโยบายการกู้ยืมเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินโดยรวมซึ่งประกอบด้วยรูปแบบและเงื่อนไขที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาจากแหล่งต่าง ๆ ตามความต้องการขององค์กร

องค์กรดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาบนพื้นฐานการกำหนดเป้าหมายอย่างเคร่งครัด ซึ่งเป็นหนึ่งในเงื่อนไขสำหรับการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพในภายหลัง วัตถุประสงค์หลักของการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาจากองค์กรคือ:

ก) การเติมเต็มปริมาณที่ต้องการของส่วนถาวรของสินทรัพย์หมุนเวียน ปัจจุบันองค์กรส่วนใหญ่ที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมการผลิตไม่สามารถจัดหาสินทรัพย์หมุนเวียนในส่วนนี้จากทุนของตนเองได้อย่างเต็มที่ เงินทุนส่วนใหญ่มาจากหนี้สิน

ข) สร้างความมั่นใจในการก่อตัวของส่วนแปรผันของสินทรัพย์หมุนเวียน ไม่ว่ารูปแบบการจัดหาเงินทุนของสินทรัพย์แบบใดที่องค์กรใช้ ส่วนผันแปรของสินทรัพย์หมุนเวียนจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินบางส่วนหรือทั้งหมดโดยเงินทุนที่ยืมมา ในทุกกรณี

c) การก่อตัวของปริมาณทรัพยากรการลงทุนที่ขาดหายไป จุดประสงค์ในการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาในกรณีนี้คือความจำเป็นในการเร่งดำเนินการตามโครงการจริงขององค์กร (การก่อสร้างใหม่, การสร้างใหม่, ความทันสมัย); การต่ออายุสินทรัพย์ถาวร (การเช่าการเงิน) เป็นต้น

d) รับรองความต้องการทางสังคมของพนักงาน ในกรณีเหล่านี้ เงินที่ยืมมาใช้เพื่อออกเงินกู้ให้กับพนักงานเป็นรายบุคคล การก่อสร้างที่อยู่อาศัย, การจัดสวนและแปลงสวนและเพื่อวัตถุประสงค์อื่นที่คล้ายคลึงกัน จ) ความต้องการชั่วคราวอื่น ๆ ในกรณีนี้ หลักการดึงดูดเป้าหมายของกองทุนที่ยืมมานั้นยังรับรองอยู่ แม้ว่าการดึงดูดดังกล่าวมักจะดำเนินการในช่วงเวลาสั้นๆ และในปริมาณน้อย

1.2 ทุนกู้ยืมระยะสั้นและรูปแบบการดึงดูด

บริษัททุกประเภทและทุกขนาดหันไปใช้เงินกู้ระยะสั้น หนี้ระยะสั้นคือการยืมเงินที่ชำระคืนภายในหนึ่งปีและนำไปใช้เป็นค่าใช้จ่ายหมุนเวียน

แหล่งเงินทุนระยะสั้น:

สินเชื่อการค้า นี่เป็นแหล่งเงินทุนระยะสั้นที่พบบ่อยที่สุด เป็นเงินกู้ที่ซัพพลายเออร์ของผลิตภัณฑ์หรือวัสดุให้แก่ผู้ซื้อ การลงทะเบียนของธุรกรรมนี้สามารถทำได้โดยข้อตกลงหรือด้วยวาจา แบบฟอร์ม เครดิตการค้าเป็นสินเชื่อเปิดและตั๋วสัญญาใช้เงิน เครดิตเปิด (เปิดบัญชี) ช่วยให้ผู้ซื้อสามารถซื้อสินค้าที่มีการชำระเงินรอการตัดบัญชี นี่เป็นข้อตกลงที่ไม่เป็นทางการซึ่งลูกค้าจะได้รับสินค้าก่อนชำระเงิน ตั๋วสัญญาใช้เงินคือ ตั๋วสัญญาใช้เงินผู้ซื้อเป็นลายลักษณ์อักษรเพื่อชำระเงินจำนวนหนึ่งให้กับซัพพลายเออร์ภายในวันที่กำหนด

เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน บริษัทสามารถติดต่อ ธนาคารพาณิชย์หรืออย่างอื่น สถาบันการเงินสำหรับเงินกู้ระยะสั้น เงินกู้มีหลักประกันหรือไม่มีหลักประกัน เงินกู้ที่มีหลักประกันคือเงินกู้ที่มีการค้ำประกันโดยมูลค่าบางอย่างที่ผู้ให้กู้ได้รับในกรณีที่ผู้กู้ล้มละลาย เช่น หลักประกันอาจเป็นทรัพย์สินของบริษัท เป็นไปได้ที่จะแยกแยะรูปแบบต่าง ๆ ของการรักษาความปลอดภัยดังกล่าว: บัญชีลูกหนี้ สินค้าคงคลัง และทรัพย์สินอื่น ๆ เงินกู้กับลูกหนี้หมายความว่าหนี้ให้กับลูกค้าขององค์กรในบัญชีที่เปิดอยู่นั้นใช้เป็นหลักประกัน ลูกหนี้อาจขายให้กับบุคคลที่สาม บริษัทการเงิน. ขั้นตอนนี้เรียกว่าแฟคตอริ่ง เมื่อบริษัทกู้ยืมเงินจากหลักทรัพย์คงคลัง ธนาคารจะรับใบเสร็จว่าหากบริษัทไม่ชำระหนี้ สินค้าคงคลังจะส่งต่อให้เจ้าหนี้ เงินกู้ยืมระยะสั้นยังออกเพื่อรักษาความปลอดภัยของสังหาริมทรัพย์ ("ของเหลว") เช่นรถยนต์และอุปกรณ์อื่น ๆ เงินกู้ที่ไม่มีหลักประกันจะได้รับโดยไม่มีหลักประกันใด ๆ ในกรณีนี้ ผู้ให้กู้อาศัยความสามารถในการทำกำไรขององค์กรหรือชื่อเสียง ในการค้ำประกัน ผู้ให้กู้กำหนดให้ผู้กู้เก็บเงินจำนวนหนึ่งไว้ในบัญชีธนาคาร (ยอดชดเชย) เงินกู้ไม่มีหลักประกันอีกประเภทหนึ่งคือ " วงเงินสินเชื่อ"เธอเป็นตัวแทนของ จำนวนเงินสูงสุดซึ่งธนาคารตกลงจะออกให้บริษัทภายในระยะเวลาหนึ่ง

การควบคุมแต่ละประเภท สินทรัพย์หมุนเวียนนโยบายการเงินบางอย่างของพวกเขาต้องปฏิบัติตาม กล่าวคือ การจัดการหนี้สินระยะสั้น (หนี้สิน) สัญญาณของนโยบายเชิงรุกในการจัดการหนี้สินระยะสั้นเป็นส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญ (มากกว่า 50%) ของสินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะสั้นในจำนวนหนี้สินทั้งหมด

ด้วยนโยบายดังกล่าว ผลกระทบของเลเวอเรจทางการเงิน (เลเวอเรจ) ของบริษัทสามารถเพิ่มเป็น 30–50% ของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ก็จะมีการเพิ่มขึ้นด้วย ต้นทุนคงที่ผ่านการจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ให้กู้ (ธนาคาร) ด้วยเหตุนี้ ความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงาน (รายได้ส่วนเพิ่มหารด้วยกำไรจากการดำเนินงาน) ก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นไม่เพียงแต่ในด้านการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงของผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้องกับบริษัทนี้ด้วย

สัญญาณของนโยบายอนุรักษ์นิยมของการจัดการหนี้สินระยะสั้นคือการไม่มีหรือมีส่วนแบ่งต่ำ (ไม่เกิน 30-35%) ของเงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมในสกุลเงินของหนี้สินในงบดุล ในกรณีนี้ สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนและสินทรัพย์หมุนเวียนได้รับการคุ้มครองโดยส่วนของเจ้าของและหนี้สินระยะยาว

สัญญาณของนโยบายระดับปานกลางคือส่วนแบ่งที่เป็นกลางของเงินให้กู้ยืมระยะสั้นและเงินกู้ยืมในสกุลเงินของหนี้สินในงบดุล (ภายใน 35-45%)

ควรสังเกตว่าด้วยนโยบายการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนที่ระมัดระวัง อาจสอดคล้องกับประเภทการจัดการหนี้สินระยะสั้นในระดับปานกลางหรือระมัดระวัง การเมืองสายกลางการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนสามารถสอดคล้องกับการจัดการหนี้สินระยะสั้นประเภทใดก็ได้ สุดท้าย นโยบายการจัดการสินทรัพย์ปัจจุบันเชิงรุกอาจสอดคล้องกับการจัดการหนี้สินระยะสั้นประเภทเชิงรุกหรือปานกลาง แต่ไม่ใช่แบบอนุรักษ์นิยม

ดังนั้น การเลือกแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมของสินทรัพย์หมุนเวียนในท้ายที่สุดจะเป็นตัวกำหนดพารามิเตอร์ระหว่างประสิทธิภาพในการใช้งานและระดับของความเสี่ยงที่ส่งผลกระทบ ความมั่นคงทางการเงินและการละลายของบริษัท ความรอบคอบในการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนสามารถลดความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมขององค์กรได้อย่างมาก

การจัดทำงบประมาณเงินทุนหมุนเวียน

การเพิ่มขึ้นของความต้องการสินทรัพย์หมุนเวียน (ตามสินทรัพย์ในงบดุล) มักมาพร้อมกับเงินทุนไหลออกซึ่งต้องการแหล่งชดเชยที่เหมาะสม (ตามหนี้สินในงบดุล) ตามการจัดระบบของสินทรัพย์หมุนเวียนแหล่งที่มาของการจัดหาเงินทุนแบ่งออกเป็นของตัวเองยืมและดึงดูด

ลำดับของการกระทำของผู้จัดการทางการเงินของ บริษัท ในการสร้างนโยบายการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์หมุนเวียนนั้นเป็นแบบดั้งเดิมและรวมถึงหลายขั้นตอน

• 1. ศึกษาที่มาของการก่อตัวของสินทรัพย์หมุนเวียนในงวดก่อนหน้า (การประเมินความเพียงพอของทรัพยากรทางการเงินที่ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน การวิเคราะห์พลวัตของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ และการกำหนดสัดส่วนของปริมาณสินทรัพย์หมุนเวียน การประเมิน ความเพียงพอของการจัดหาเงินทุนในปัจจุบันของวัฏจักรการดำเนินงานและการเงิน)
• 2. การนำนโยบายสำหรับการก่อตัวของสินทรัพย์หมุนเวียนสำหรับงวดที่จะมาถึง (ปี, ไตรมาส) จากตำแหน่งการทำกำไรและความเสี่ยงของกิจกรรมของ บริษัท ในกระบวนการพัฒนากลยุทธ์สำหรับการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนในสินทรัพย์ มีการใช้สามสถานการณ์: ก้าวร้าว ปานกลาง และอนุรักษ์นิยม การใช้งานจริงขึ้นอยู่กับปัจจัยภายในและภายนอกที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพขององค์กร
• 3. การเพิ่มประสิทธิภาพของปริมาณและโครงสร้างของแหล่งที่มาสำหรับการก่อตัวของสินทรัพย์หมุนเวียนเช่น กำหนดอัตราส่วนที่ยอมรับได้ในองค์กรระหว่าง:
  • เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ
  • สินเชื่อและเงินกู้ยืมระยะสั้น
  • บัญชีที่สามารถจ่ายได้;
  • หนี้สินระยะสั้นอื่นๆ

ขั้นตอนการวางแผนรวมถึงการคำนวณปริมาณการคาดการณ์ของสินค้าคงเหลือ ต้นทุนของงานระหว่างทำ สินค้าสำเร็จรูปในสต็อก ลูกหนี้ เงินสดและระยะสั้น การลงทุนทางการเงินและแหล่งเงินทุนของพวกเขา ในทางปฏิบัติพวกเขาใช้รูปแบบงบประมาณเพื่อสร้างสินทรัพย์หมุนเวียนในรูปแบบต่อไปนี้ (ตารางที่ 6.4)

ตาราง 6.4

รูปแบบของงบประมาณในการสร้างสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท ในช่วงปลายไตรมาสที่จะมาถึง

ความต้องการตามแผนสำหรับสินทรัพย์หมุนเวียน	จำนวนเงิน ล้านรูเบิล
รวมถึง: วัตถุดิบและวัสดุ,
ต้นทุนระหว่างดำเนินการ,
ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในสต็อก
สินค้าคงเหลือและค่าใช้จ่ายอื่นๆ
2. ลูกหนี้การค้า
3. สินทรัพย์ทางการเงิน (เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น)
สินทรัพย์หมุนเวียน
ส่วนถาวร
ส่วนตัวแปร
แหล่งเงินทุนความต้องการตามแผนสำหรับสินทรัพย์หมุนเวียน	จำนวนเงิน ล้านรูเบิล
1. กำไรที่ไม่ได้จัดสรรในส่วนของผู้ถือหุ้น
2. หนี้สินระยะยาวครอบคลุมสินทรัพย์หมุนเวียน
3. เงินกู้ระยะสั้นธนาคาร
4. เจ้าหนี้การค้า
5. หนี้สินหมุนเวียนอื่น
แหล่งเงินทุนของสินทรัพย์หมุนเวียน - รวม
อ้างอิง: 1) จำนวนเงินทุนหมุนเวียน (105 + 55 - 25 - 90)
2) เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ (185 - 145)

ตาม งบประมาณที่ได้รับ, ปริมาณการคาดการณ์ของการจัดหาเงินทุนในปัจจุบัน (ความต้องการทางการเงินในปัจจุบัน) ถูกกำหนดโดยสูตร

โดยที่ FTFp คือปริมาณการคาดการณ์ของการจัดหาเงินทุนในปัจจุบัน Zp - ปริมาณหุ้นตามแผนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียน DZP - ปริมาณการคาดการณ์ของลูกหนี้; KZP - จำนวนเงินที่คาดการณ์ของบัญชีเจ้าหนี้

หลังจากสร้างงบประมาณสินทรัพย์หมุนเวียนแล้ว ผู้จัดการฝ่ายการเงินของบริษัทจะควบคุมการดำเนินการในช่วงระยะเวลาวางแผน สำหรับการควบคุมดังกล่าวจะใช้การลงทะเบียนการบัญชีและการบัญชีการปฏิบัติงานและการรายงาน จากการเปรียบเทียบพารามิเตอร์งบประมาณกับค่าจริง ค่าเบี่ยงเบนที่สำคัญจะถูกกำหนดและใช้มาตรการเพื่อกำจัด ตรรกะของการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนอยู่ในความสามารถของการจัดการทางการเงินของบริษัทในการจัดหาทรัพยากรทางการเงินสำหรับกระบวนการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป (งาน บริการ)

ส่งงานที่ดีของคุณในฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงานจะขอบคุณอย่างยิ่ง

เอกสารที่คล้ายกัน

เนื้อหาทางเศรษฐกิจและสาระสำคัญของการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้น การประเมินประสิทธิภาพและวิธีการปรับปรุงการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้นในตัวอย่างกิจกรรมของ Neftekhimagroprom LLC

ภาคเรียนที่เพิ่ม 12/22/2013


โครงสร้างและมูลค่าการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน แหล่งที่มาของการก่อตัวของสินทรัพย์หมุนเวียน การวิเคราะห์ระบบการจัดการสินทรัพย์ปัจจุบันตามตัวอย่างของ Axel-Travel LLC โครงสร้างและพลวัตของการเปลี่ยนแปลงและประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์หมุนเวียน

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 02/11/2014


แง่มุมทางทฤษฎีของการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน แบบจำลองการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน ความหมาย องค์ประกอบของสินทรัพย์หมุนเวียน และวิธีการจัดการ การวิเคราะห์การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนที่องค์กรแปรรูปเนื้อสัตว์ "Zhelen"

ภาคเรียนที่เพิ่ม 01/07/2011


เนื้อหาทางเศรษฐกิจของการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน แหล่งที่มาหลักของการก่อตัว การวิเคราะห์องค์ประกอบและโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนของฟาร์มส่วนรวม "อูราล" ของ SPK การประเมินประสิทธิผลของการใช้งาน วิธีเพิ่มการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนของฟาร์มส่วนรวม

ภาคเรียนที่เพิ่ม 03/09/2012


องค์ประกอบ โครงสร้าง และการจำแนกประเภทของสินทรัพย์หมุนเวียน ประสิทธิภาพของการใช้งาน ลักษณะทางเทคนิคและเศรษฐกิจของ OOO "Decor" การวิเคราะห์สถานะทางการเงิน ระบบการจัดการทรัพย์สินปัจจุบันในองค์กรและแนวทางในการปรับปรุง

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 01/23/2012


วัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ในการจัดการสินทรัพย์ปัจจุบันและไม่หมุนเวียนขององค์กรความเข้มของการต่ออายุ นโยบายการจัดสร้างสินทรัพย์หมุนเวียน การจัดการสินทรัพย์เงินสด หุ้น และ ลูกหนี้. การวิเคราะห์และควบคุมสินทรัพย์ทางการเงิน

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 10/25/2014


แนวคิดและเนื้อหาทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์หมุนเวียน การจำแนกประเภทและความหลากหลาย คุณสมบัติของการก่อตัวของวงจรการหมุนเวียนขององค์กรใน เวทีปัจจุบัน. การวิเคราะห์ขั้นตอนหลัก เทคนิคและกลไกในการจัดการสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัท

ภาคเรียนที่เพิ่ม 12/21/2010