สินค้าลึกลับเหล่านี้ คู่มือผู้ใช้สำหรับบิต eTrade เว็บเทอร์มินัลของระบบการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ของการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ Perspektiva

การซื้อขายทองคำระหว่างประเทศต่างๆ ทั่วโลกดำเนินการในตลาดทองคำ กล่าวคือ ศูนย์พิเศษที่มีการซื้อและขายตามปกติในราคาตลาดสำหรับการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมและภายในประเทศ การกักตุน การเก็งกำไร การประกันความเสี่ยง และการซื้อเงินตราต่างประเทศเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ

ขณะนี้มีตลาดทองคำมากกว่า 50 แห่ง:

ในยุโรปตะวันตก - ตลาด II ซึ่งใหญ่ที่สุดตั้งอยู่ในลอนดอน, ซูริก, ปารีส, เจนีวาและแฟรงค์เฟิร์ต

ในเอเชีย - 19 ตลาดที่คึกคักที่สุด - ในโตเกียวและเบรุตฮ่องกง

ในอเมริกา - 14 ตลาด โดย 5 ตลาด - ในสหรัฐอเมริกา

ในแอฟริกา - 8 ตลาด

ในเชิงองค์กร ศูนย์ดังกล่าวอยู่บนพื้นฐานของกลุ่มธนาคารที่ได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมกับทองคำ ความรับผิดชอบของพวกเขารวมถึงการมุ่งเน้นแอปพลิเคชันและการดำเนินการ การดำเนินการตัวกลางระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ

ขึ้นอยู่กับปริญญา กฎระเบียบของรัฐตลาดทองคำแบ่งออกเป็นสี่ประเภทหลัก:

1) โลก - ในลอนดอน ซูริก แฟรงก์เฟิร์ต ชิคาโก ฮ่องกง ฯลฯ

2) ฟรีในประเทศ - ในมิลาน, ปารีส, รีโอเดจาเนโร;

3) ควบคุมในพื้นที่ - ในเอเธนส์, ไคโร;

4) ตลาด "มืด" - ในบอมเบย์

ตลาดเสรีทั่วโลกและในประเทศเป็นสื่อกลางระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ โดยทำธุรกรรมเงินสดในธุรกรรมทองคำและธุรกรรมฟิวเจอร์สที่มีโครงสร้าง ตลาดท้องถิ่นเป็นผู้จัดหาทองคำให้กับผู้บริโภคในท้องถิ่นเป็นหลัก

แหล่งที่มาของอุปทานทองคำในตลาดต่างประเทศคือการพัฒนาของเงินฝากที่มีอยู่และใหม่ อำนาจการขุดทองหลักคือแอฟริกาใต้ สหรัฐอเมริกา แคนาดา รัฐ CIS และออสเตรเลีย การผลิตทองคำประจำปีในฝั่งตะวันตกในบางปีถึง 1,000 ถึง 1800 ตัน

ตลาดทองคำลอนดอน

ตลาดทองคำที่เก่าแก่ที่สุดที่มีประเพณีอันยาวนานคือลอนดอน

ในรูปแบบปัจจุบัน ตลาดนี้มีมาตั้งแต่ปี 1919 ผู้เล่นส่วนตัวหลักของมันยังคงเหมือนเดิมคือ "สโมสร" ของบริษัท - London Gold Brokers (London Bullion Brokers) ประกอบด้วย:

"น. NM Rotshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์, Mocatta Group Group), Deutsche Shaips Picksley

ตลาดทองคำในลอนดอนมีบทบาทสำคัญในการกำหนดอุปทานทองคำในตลาดมาอย่างยาวนาน มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมาโดยตลอด ซึ่งไม่เพียงแต่ทำหน้าที่กำกับดูแลเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นตัวแทนของ รัฐบาลแอฟริกาใต้และตัวกลางสำหรับธนาคารทองคำ (ธนาคารกลางของประเทศในยุโรป)

มันเป็นตลาดทองคำในลอนดอนที่มีการกำหนดขั้นตอนการซ่อมซึ่งดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2462 วันละสองครั้ง การซ่อมแซมเป็นไปตามธรรมชาติ เช่น ผู้เข้าร่วมการซ่อมแซม (ตัวแทนของบริษัทที่มีชื่อ) ติดต่อกับลูกค้าอย่างต่อเนื่องทางโทรศัพท์ โทรสาร ระบบการซื้อขายของ Reuters และวิธีการโทรคมนาคมที่ทันสมัยอื่นๆ แจ้งราคาที่เสนอให้ การประมูล และลูกค้าโดยยึดตามราคาที่มีความสนใจ สามารถเปลี่ยนปริมาณโลหะในคำสั่ง (คำสั่ง) ได้ตลอดเวลาและแม้กระทั่งถอนออก

โบรกเกอร์ตรงกับที่มีอยู่ ช่วงเวลานี้คำสั่งซื้อและขายโลหะและค้นหาราคาที่จำนวนทองคำที่เสนอขายจะเท่ากับปริมาณโลหะในคำสั่งซื้อ ทันทีที่มีการสร้างสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน ราคาจะคงที่และธุรกรรมทั้งหมดที่ส่งสำหรับการแก้ไขจะทำที่ราคาเดียวนี้ ในเวลาเดียวกัน ผู้ซื้อจะถูกเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่น 20-25 เซนต์ต่อทองคำ 1 ออนซ์ และผู้ขายจะได้รับค่าพรีเมียม 5-10 เซนต์ต่อทรอยออนซ์

ราคาของตลาดลอนดอนถือเป็นราคาที่เป็นตัวแทนมากที่สุดและใช้เป็นฐานอ้างอิงสำหรับการคำนวณ การเปรียบเทียบ และรวมอยู่ในสัญญาระยะยาวประเภทต่างๆ

วัตถุประสงค์ของการซื้อขายที่การตรึงคือแท่งมาตรฐาน ("แถบที่มีการส่งมอบที่ดี") เช่น มีลักษณะบางอย่าง:

ขั้นต่ำ....................... 350

สูงสุด....................... 430

ความบริสุทธิ์ส่วนต่างๆ (เพื่อทองคำบริสุทธิ์ 1000) ...... 995

แต่ละแท่งต้องมีหมายเลขซีเรียล เครื่องหมายบนตัวอย่าง (ความบริสุทธิ์) ตราประทับของผู้ผลิต*

เป็นเวลานานพอสมควรที่ตลาดทองคำในลอนดอนเป็นตลาดสำหรับเทรดเดอร์ เนื่องจากตามพระราชบัญญัติควบคุมการแลกเปลี่ยน ผู้อยู่อาศัยในสหราชอาณาจักรไม่ได้รับอนุญาตให้ซื้อทองคำ และผู้ค้ามืออาชีพต้องได้รับใบอนุญาตจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ

ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2522 รัฐบาลที่นำโดยเอ็ม. แทตเชอร์ได้ยกเลิกข้อจำกัดเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจครั้งนี้ค่อนข้างล่าช้า เนื่องจากตลาดในสหรัฐอเมริกาและสวิตเซอร์แลนด์พัฒนาอย่างรวดเร็ว ทำให้สามารถใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่ทันสมัยในการทำธุรกรรมกับทองคำได้

ความพยายามที่จะจัดตั้งตลาดซื้อขายล่วงหน้าทองคำในลอนดอนไม่ประสบความสำเร็จ สร้างขึ้นในปี 1982 ตลาดนี้หยุดซื้อขายในปี 1985

ตลาดทองคำในซูริก

ศูนย์กลางการค้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในยุค 70 กลายเป็นเมืองซูริค จากจุดเริ่มต้นของยุค 80 สวิตเซอร์แลนด์นำเข้าทองคำโดยเฉลี่ย 1,200 ถึง 1,400 ตันต่อปี และส่งออก 1,000 ถึง 1200 ตัน นี่แสดงให้เห็นว่ามีเพียงส่วนน้อยของโลหะมีค่าที่ยังคงอยู่ในประเทศ อุตสาหกรรมนาฬิกาและเครื่องประดับแห่งชาติใช้ทองคำในปริมาณเล็กน้อย: ในปี 2536 ประมาณ 25 ตัน

บทบาทที่ยิ่งใหญ่ของซูริกในฐานะศูนย์กลางการค้าของยุโรปนั้นพิสูจน์ได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าการนำเข้าทองคำของสวิตเซอร์แลนด์คิดเป็น 70% ของการขุดทองคำในประเทศตะวันตก โดย 60% จะถูกส่งออกซ้ำไปยังภูมิภาคต่างๆ ของโลก จากจุดเริ่มต้นของยุค 80 ซูริกได้กลายเป็นตลาดทองคำของโลก ซึ่งความต้องการทองคำในอุตสาหกรรมเกือบครึ่งหนึ่งของโลกผ่านพ้นไป สวิตเซอร์แลนด์นำเข้าประมาณ 40% ของอุปทานทองคำทั้งหมดของโลก

ซึ่งเห็นได้จากปริมาณการค้าโลกในภูมิภาคต่างๆ ดังนั้นปริมาณการค้าทองคำต่างประเทศในดูไบแสดงให้เห็นว่า 75% ของทองคำนำเข้าจากสวิตเซอร์แลนด์ ในสิงคโปร์ ส่วนแบ่งของทองคำดังกล่าวถึง 30% และในฮ่องกง ส่วนแบ่งของทองคำจากตลาดซูริคคือ 25% เหตุใดทองคำจำนวนมากจึงไหลผ่านตลาดซูริกไปยังประเทศอื่น ๆ

มีปัจจัยสองกลุ่มที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของสวิตเซอร์แลนด์ให้เป็นศูนย์กลางการค้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก

กลุ่มแรกประกอบด้วยปัจจัยที่มีลักษณะทางเศรษฐกิจและการเมือง ซึ่งสามารถแยกแยะได้ดังต่อไปนี้ ~- เสถียรภาพทางการเมืองและเศรษฐกิจ:

แปลงสกุลเงินประจำชาติได้ฟรี

ต่ำ อัตราดอกเบี้ยอำนวยความสะดวกในการลงทุนและธุรกิจทองคำที่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก

ปัจจัยกลุ่มที่สองรวมถึงระดับองค์กรและเทคนิคระดับสูงของระบบธนาคาร

ผู้ดูแลสภาพคล่องของตลาดซูริกคือธนาคาร "บิ๊กทรี" (UBS, SBC, Credit Swisse) ซึ่งปรับให้เข้ากับธนาคารใหม่อย่างรวดเร็ว สภาวะตลาดและการเปลี่ยนแปลงความต้องการของลูกค้า ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งในสวิตเซอร์แลนด์เป็นเจ้าของบริษัทนายหน้ารายใหญ่คือ Premex AG ซึ่งไม่เพียงแต่ทำธุรกรรมเกี่ยวกับสล็อตเท่านั้น แต่ยังดำเนินการในตลาดซื้อขายล่วงหน้าและตลาดออปชั่นอีกด้วย

ธนาคารใหญ่สามแห่งเป็นหนึ่งในธนาคารแห่งนวัตกรรมของโลก ธนาคารที่ทำธุรกรรมทองคำที่ทันสมัยที่สุดได้หลากหลาย

ตัวอย่างคือรายการของการดำเนินการดังกล่าวที่ธนาคาร Credit Suisse ให้บริการแก่ลูกค้า: - การขายช่องเป็นบัญชีโลหะ - จุดซื้อ การส่งมอบทองคำจริง

ธุรกรรมระยะยาว (ไปข้างหน้าและตัวเลือก) ธุรกรรมแลกเปลี่ยน;

ให้สินเชื่อค้ำประกันด้วยทองคำ

ธุรกรรมที่มีโครงสร้างตามคำสั่งสำหรับการดำเนินการระยะสั้นและระยะยาว

แลกเปลี่ยนธุรกรรมตามตำแหน่งโลหะ

บัญชี (โลหะ) ที่มีการชำระภาษีรอการตัดบัญชี

การกลั่น การหลอม การแปรรูปขั้นสุดท้ายของทองคำจากผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป

ข้อได้เปรียบของธนาคารสวิสเหนือธนาคารอื่นๆ คือ การมีอยู่ในตลาดทองคำทั่วโลกในภูมิภาคต่างๆ ของโลก ธนาคารใหญ่สามแห่งมีอยู่ในตลาดโลหะมีค่าในยุโรป (เจนีวา ซูริก ลอนดอน) สหรัฐอเมริกา (นิวยอร์ก) ตะวันออกอันไกลโพ้น(โตเกียว สิงคโปร์ ฮ่องกง) ในออสเตรเลีย (เมลเบิร์น) ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถแสดงตนในตลาดทองคำระหว่างประเทศได้ตลอด 24 ชั่วโมง ทำธุรกรรมกับทองคำจริงและโลหะ "กระดาษ" ลูกค้าจะได้รับทองคำแท่งขนาดต่างๆ และธุรกรรมที่หลากหลาย รวมถึงตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่ซับซ้อน

ตลาดทองคำสหรัฐ.

การสาธิตทองคำในยุค 70 ทำให้สามารถยกเลิกกฎหมายห้ามทองคำอายุ 40 ปี ซึ่งพลเมืองสหรัฐฯ ไม่มีสิทธิ์เป็นเจ้าของทองคำในรูปแบบทองคำโดยส่วนตัว

การเปิดเสรีการค้าทองคำนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของ New York Mercantile Exchange (Commodity Exchange, COMEX) และตลาดการเงินระหว่างประเทศ (International Money Market, IMM) ของ Chicago Mercantile Exchange (Chicago Mercantile Exchange) เป็น ศูนย์ใหญ่ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ ในศูนย์เหล่านี้มีการสรุปสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับอุปทานทองคำมากกว่า 90% * ดังนั้น ตัวแทนจำหน่ายในยุโรปเกือบทั้งหมดจึงมีส่วนร่วมในธุรกรรมการเก็งกำไรหรือตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงที่ทำขึ้นระหว่างเซสชันยุโรป

อเมริกัน ตลาดซื้อขายล่วงหน้ายังคงทำหน้าที่ทางเศรษฐกิจที่สำคัญในปัจจุบัน นั่นคือ นักเก็งกำไรที่เสี่ยงในตลาดเหล่านี้จะสร้างสภาพคล่องในระดับที่จำเป็น ซึ่งช่วยให้ผู้ผลิตและผู้บริโภคทองคำที่แท้จริงสามารถประกันความเสี่ยงด้านราคาได้ ธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไรและไม่ได้จบลงด้วยการส่งมอบทองคำจริง

นอกจากการซื้อขายทองคำล่วงหน้าในนิวยอร์กแล้ว ยังมีตลาดทองคำในรูปแบบแท่ง ซึ่งผู้ค้าส่งจะจัดหาทองคำให้กับผู้บริโภคในภาคอุตสาหกรรมและในเชิงพาณิชย์ และยังมีโลหะสำหรับสะสมในรูปแบบต่างๆ (เหรียญ เหรียญตรา ฯลฯ)

ในทศวรรษที่ผ่านมา บริษัทชั้นนำต่าง ๆ มีส่วนร่วมในการซื้อขายทองคำควบคู่ไปกับการแลกเปลี่ยน ธนาคารอเมริกันซึ่งปัจจุบันเป็นผู้กำหนดตลาดในตลาดทองคำระหว่างประเทศ เช่น J. R. Morgan, J. Aron & Co. สุดท้าย มีบริษัทนายหน้าที่ดำเนินงานในตลาดสหรัฐอเมริกาที่ซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินอย่างแข็งขันและซื้อขายธุรกรรมที่มีกรรมสิทธิ์ในทองคำแท่ง ตลาดนิวยอร์กและชิคาโก ซึ่งได้รับแรงผลักดันหลังจากการยกเลิกการห้ามไม่ให้พลเมืองสหรัฐซื้อขายทองคำในปี 2518 เป็นหนึ่งในตลาดทองคำที่มีอายุน้อย คุณลักษณะของตลาดเหล่านี้คือการกระจายธุรกรรมที่มีลักษณะการร่วมทุนเป็นหลัก ซึ่งรวมถึงการทำธุรกรรมล่วงหน้า (fornard และ Futures) ซึ่งสรุปได้เป็นเวลา 1, 3, 6 เดือนและการดำเนินการจะดำเนินการในราคาที่คงที่ในขณะที่ทำธุรกรรม ปริมาณของสัญญาถูกกำหนดโดยปริมาตร 100 ออนซ์อย่างเคร่งครัด

ตลาดทองคำอื่น ๆ การแลกเปลี่ยนทองคำของแคนาดาได้กลายเป็นศูนย์กลางสำหรับการซื้อขายออปชั่น ตั้งแต่ปลายยุค 80 มีการดำเนินการอย่างเข้มข้นในตลาดทองคำในฮ่องกง ซึ่งผู้ค้าทองคำรายใหญ่จากซูริก ลอนดอน นิวยอร์ก และแฟรงก์เฟิร์ตมีสำนักงานตัวแทน วัตถุทางการค้ามีทั้งทองคำแท่งและเหรียญ, แผ่น, แผ่น, เศษทอง. ตั้งแต่ปี 1980 Hong Kong Commodity Exchange ทำการซื้อขายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ท่ามกลางประเทศที่ค่อนข้างใหม่ ตลาดเสรีหมายถึงตลาดทองคำในตุรกี การเปิดเสรีการค้าโลหะมีค่าในปี 1989 ทำให้ตลาดตุรกีกลายเป็นศูนย์กลางที่สำคัญของภูมิภาคสำหรับการขายทองคำอย่างรวดเร็ว โดยในปี 1993 มีทองคำผ่านเข้าไปมากกว่า 200 ตัน (สำหรับการเปรียบเทียบในปีเดียวกัน เยอรมนีนำเข้า 140 ตัน ของทองคำ โดย 50% ยังคงอยู่ในประเทศเพื่อใช้ในอุตสาหกรรมเครื่องประดับ ทันตกรรม อิเล็กทรอนิกส์ และอุตสาหกรรมอื่นๆ) ตลาดตุรกีเป็นผู้จัดหาโลหะมีค่าทั้งสำหรับอุตสาหกรรมในประเทศและสำหรับภูมิภาคตะวันออกกลาง - ไปยังซีเรียและอิหร่าน

การแข่งขันสำหรับตลาดตุรกีในตะวันออกกลางนั้นเก่ากว่า ตลาดภูมิภาคทองคำในดูไบที่มีความเจริญรุ่งเรืองในยุค 50 อยู่บนพื้นฐานของการลักลอบนำเข้าโลหะมีค่า ปัจจุบันดูไบเป็นผู้จัดหาทองคำสำหรับอุตสาหกรรมเครื่องประดับในอินเดีย โอมาน บาห์เรน คูเวต ซาอุดิอาราเบีย, อิหร่าน. ในปี 1994 การนำเข้าของดูไบมีทองคำประมาณ 260 ตันจากซูริก ลอนดอน และเบรุต

ในบรรดาตลาดที่ควบคุมโดยท้องถิ่น ตลาดทองคำของซาอุดิอาระเบียมีความโดดเด่น ซึ่งทำให้อุตสาหกรรมเครื่องประดับในท้องถิ่นมีวัตถุดิบผ่านการนำเข้า ตัวอย่างเช่น ในปี 1993 มีการซื้อทองคำมากกว่า 100 ตัน

ในปี 1993 ตลาดทองคำในอินเดียได้รับทองคำที่ขุดใหม่ 257 ตัน ซึ่งคิดเป็น 11% ของการผลิตทั้งหมดของโลก นับตั้งแต่การเปิดเสรีการค้าทองคำเมื่อ 3 ปีที่แล้ว ชาวต่างชาติได้รับอนุญาตให้นำทองคำได้มากถึง 5 กิโลกรัมต่อคน และการนำเข้าอย่างเป็นทางการก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก

สถานที่พิเศษในข้อตกลงฟิวเจอร์สที่มีโครงสร้างถูกครอบครองโดยการดำเนินการแลกเปลี่ยนกับทองคำ ซึ่งโครงการนี้คล้ายกับข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันกับสกุลเงิน กล่าวคือ การรวมกันของเงินสดและธุรกรรมการส่งต่อ เมื่อซื้อทองคำ 500 ออนซ์ด้วยธุรกรรมเงินสด (สล็อต) ที่ราคา 360 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตัวแทนจำหน่ายจะขายบัญชีเคาน์เตอร์ 5 บัญชีพร้อมกันเป็นระยะเวลา 100 ออนซ์ที่ราคา 375 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นอกเหนือจากความสามารถในการทำกำไรที่เห็นได้ชัดแล้ว การดำเนินการกับทองคำยังมีข้อดีอื่นๆ อีกด้วย ดังนั้นการดำเนินการแลกเปลี่ยนจะดำเนินการไม่เพียงโดยธนาคารขนาดใหญ่และขนาดเล็ก บริษัทการเงินแต่ยังรวมถึงธนาคารกลางของประเทศที่ต้องการซื้อ สกุลเงินต่างประเทศโดยไม่แยกจากทองคำสำรองของพวกเขา

ธุรกรรมดังกล่าวดำเนินการในปี 2519 โดยธนาคารกลางแห่งแอฟริกาใต้ ใครขาย ธนาคารสวิสทอง 1 ^ 5.5 ตันตามเงื่อนไขของสล็อตและได้ทำข้อตกลงล่วงหน้าเป็นเวลา 3 เดือนเพื่อซื้อทองคำนี้พร้อมกัน

รูปแบบข้อตกลงเดียวกันนี้ใช้โดยธนาคารกลางของประเทศสมาชิก EMU เพื่อให้มีส่วนร่วม 20% ต่อการออกทองของ ECU บนพื้นฐานของข้อตกลงแลกเปลี่ยนสามเดือน โดยไม่สูญเสียความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น ทองคำ

อันที่จริงตลาดทองคำเป็นสถาบันที่รับรองการดำเนินการของการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศ ซึ่งใช้สำหรับการลงทุนและการประกันความเสี่ยง การกักตุนของเอกชน และการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมและในประเทศ ตลอดจนธุรกรรมการเก็งกำไรต่างๆ การทำงานจะดำเนินการเนื่องจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของต้นทุน โลหะมีค่าเนื่องจากเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับสกุลเงินที่ไม่เสถียรต่างๆ ดังนั้นการเสนอราคาทองคำจึงถือได้ว่าเป็นเกณฑ์บนพื้นฐานของการประเมินกิจกรรมทางเศรษฐกิจมหภาคของรัฐต่างๆ

เรื่องราว: ตลาดทองคำที่ถูกกฎหมายแห่งแรกปรากฏขึ้นในลอนดอนในศตวรรษที่ 19 และจนถึงช่วงทศวรรษที่ 60 ของศตวรรษที่ 20 ตลาดหลักยังคงเป็นศูนย์กลางของโลหะมีค่า ในที่นี้ มีการดำเนินการขายโลหะนี้ซึ่งขุดในส่วนต่างๆ ของโลก และ 75% ของยอดขายคิดเป็นผลิตภัณฑ์ที่นำเข้าจากแอฟริกาใต้ ต่อจากนั้น ธุรกรรมส่วนใหญ่เหล่านี้ได้ดำเนินการในซูริก และเมืองหลวงของอังกฤษก็ถูกผลักดันให้เป็นเบื้องหลัง ตั้งแต่ปลายศตวรรษที่ผ่านมา การประมูลทองคำแบบพิเศษได้รับความนิยมมากที่สุด โดยมีการทำธุรกรรมในสัดส่วนที่สำคัญ การค้นพบของพวกเขาทำให้ IMF ขายสต็อกโลหะมีค่าได้ 18% ในปี 1880 และผู้นำสหรัฐฯ ได้ดำเนินการตามขั้นตอนเดียวกันนี้เพื่อรักษาตำแหน่งดอลลาร์

คำนิยามตอบ: ในปัจจุบัน ทองคำครอบคลุมเกือบทั้งระบบหมุนเวียนของโลหะมีค่าที่เป็นที่นิยมในวงกว้าง ซึ่งรวมถึงการผลิต การจำหน่าย และการบริโภคในภายหลัง ในความหมายที่แคบ แนวคิดดังกล่าวมักถูกมองว่าเป็นแนวคิดที่แยกจากกันเพื่อขายและซื้อผลิตภัณฑ์ที่กำหนดในระดับสากลและระดับประเทศ

ลักษณะเฉพาะ: ตลาดทองคำสมัยใหม่แต่ละแห่งมีการทำธุรกรรมสองประเภท รูปแบบแรกรวมถึงการขายตรงของโลหะมีค่าในทองคำแท่งและวิธีการค้าส่งที่สองซึ่งผู้ซื้อได้รับใบรับรอง "กระดาษ" ซึ่งมีการบันทึกสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของรายการดังกล่าว เป็นตัวสำรอง กองทุนประกันเกือบทุกคนใช้ทอง ประเทศสมัยใหม่. จนถึงปัจจุบัน 31,000 ตันของเงินสำรองของรัฐที่บันทึกไว้ของโลหะมีค่านี้กระจุกตัวอยู่ในเงินสำรองของ IMF และธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม เงินสำรองที่สำคัญยิ่งกว่านั้นจะถูกเก็บไว้โดยประชากร และประชาชนจำนวนมากใช้เหรียญและเครื่องประดับเพื่อประหยัดเงิน

ตอนนี้ตลาดทองคำเป็นศูนย์กลางของโลกหลายสิบแห่งที่มีการซื้อขายโลหะมีค่าเป็นประจำ สถาบันดังกล่าวมีตัวแทนจากสมาคมของ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญ ธนาคารและอื่น ๆ สถาบันการเงินที่ยังมีสิทธิผลิตแท่งโลหะ และการจัดหานั้นเกิดจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเป็นประจำ ผู้ผลิตจึงเริ่มดำเนินการแปรรูปแร่หายากและคุณภาพต่ำ

ผู้บริโภค: ประเทศที่เป็นผู้บริโภคหลักของโลหะมีค่าแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ประการแรกรวมถึงรัฐที่พัฒนาทางเทคนิคซึ่งใช้ในภาคอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีด้านต่างๆตลอดจนในการผลิตเครื่องประดับ ซึ่งรวมถึงเยอรมนี สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น ซึ่งทองคำทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้การพัฒนา เทคโนโลยีใหม่ล่าสุดในเครื่องมือวัด กลุ่มที่สองอาจรวมถึงโปรตุเกสและอิตาลี เช่นเดียวกับประเทศในเอเชียและตะวันออก ซึ่งใช้โลหะมีค่าในอุตสาหกรรมเครื่องประดับเท่านั้น

คำจำกัดความของเรื่องที่กำลังอธิบาย

ตลาดโลก ทอง: เทคโนโลยีการดำเนินงาน

ลอนดอน ตลาด ทอง

ตลาดทองในซูริก

ประเภทของธุรกรรมในตลาดทองคำ

การพัฒนาตลาดทองคำโลก

ปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาดทองคำโลก

คำจำกัดความของเรื่องที่กำลังอธิบาย

ตลาดทองคำโลก-นี้ตลาดที่รับรองการดำเนินการชำระเงินระหว่างประเทศ การบริโภคในภาคอุตสาหกรรมและภายในประเทศ การกักตุนของเอกชน การประกันความเสี่ยง ธุรกรรมเก็งกำไร

ตลาดทองคำโลก-นี้ตลาดที่มีธุรกรรมหลากหลาย มีการทำธุรกรรมขนาดใหญ่และไม่มีอุปสรรคทางศุลกากร กฎสำหรับการทำธุรกรรมไม่ได้รับการประมวล แต่กำหนดโดยผู้เข้าร่วมตลาดเอง

ตลาดทองคำโลก-นี้ตัวกลางระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ ทั้งธุรกรรมเงินสดในธุรกรรมทองคำและธุรกรรมฟิวเจอร์สที่มีโครงสร้าง

ตลาดทองคำโลก -นี้ศูนย์กลางการค้าทองคำซึ่งมีการกระจุกตัวของโลหะนี้และดำเนินการซื้อและขายเป็นประจำ

การค้าระหว่างประเทศทอง

ซื้อขายทองคำระหว่างประเทศต่างๆ ทั่วโลก ดำเนินการในตลาดทองคำ กล่าวคือ ศูนย์พิเศษที่มีการซื้อและขายตามปกติในราคาตลาดสำหรับการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมและภายในประเทศ การกักตุน การเก็งกำไร การประกันความเสี่ยง และการซื้อเงินตราต่างประเทศเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ

ขณะนี้มีตลาดทองคำมากกว่า 50 แห่ง:

ในยุโรปตะวันตก - ตลาด II ซึ่งใหญ่ที่สุดคือในลอนดอน ซูริก ปารีส เจนีวา และแฟรงก์เฟิร์ต

ในเอเชีย - 19 ตลาดที่คึกคักที่สุด - ในโตเกียวและเบรุต, ฮ่องกง;

ในอเมริกา - 14 ตลาด ซึ่ง 5 - ใน สหรัฐอเมริกา;

แอฟริกามี 8 ตลาด

ในเชิงองค์กร ศูนย์ดังกล่าวอยู่บนพื้นฐานของกลุ่มธนาคารที่ได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมกับทองคำ ความรับผิดชอบของพวกเขารวมถึงการเน้นการใช้งานและการดำเนินการตัวกลางระหว่าง ผู้ขายและผู้ซื้อ

ขึ้นอยู่กับระดับของกฎระเบียบของรัฐบาล ตลาดทองคำแบ่งออกเป็นสี่ประเภทหลัก:

โลก - ในลอนดอน, ซูริก, แฟรงค์เฟิร์ต, ชิคาโก, ฮ่องกงและอื่น ๆ.;

ฟรีในประเทศ - ในมิลาน, ปารีส, รีโอเดจาเนโร;

การควบคุมในพื้นที่ - ในเอเธนส์, ไคโร;

- ตลาด "มืด" - ในบอมเบย์

ตลาดเสรีโลกและในประเทศคือ คนกลางระหว่าง ผู้ขายและผู้ซื้อผ่านธุรกรรมเงินสดทั้งธุรกรรมทองคำและธุรกรรมฟิวเจอร์สที่มีโครงสร้าง ตลาดท้องถิ่นเป็นผู้จัดหาทองคำให้กับผู้บริโภคในท้องถิ่นเป็นหลัก

แหล่งที่มา คำแนะนำทองคำในตลาดต่างประเทศคือการพัฒนาของเงินฝากที่มีอยู่และใหม่ อำนาจการขุดทองหลักคือแอฟริกาใต้ สหรัฐอเมริกา, แคนาดา, ประเทศ CIS, . การผลิตทองคำประจำปีในฝั่งตะวันตกในบางปีถึง 1,000 ถึง 1800 ตัน

ตลาดทองคำโลกคือ

ตลาดทองคำโลก: เทคโนโลยีการทำงาน

ตั้งแต่สมัยโบราณจนถึงปัจจุบัน เป็นเครื่องวัดความมั่งคั่ง ที่เก็บไว้ในแท่งโลหะ เหรียญ เครื่องประดับ เป็นที่ตรึงสายตาของผู้คนมาโดยตลอด ประวัติศาสตร์อันยาวนานนับพันปีของการกลับใจใหม่ของขุนนาง โลหะแยกออกจากประวัติศาสตร์การพัฒนาสังคมมนุษย์อย่างแท้จริง ไม่ได้เป็นเพียงวิธีการชำระเงิน มันเกี่ยวข้องกับการค้นพบทวีปใหม่และการล่มสลายของอารยธรรม สงครามนองเลือด และตื่นทองที่กระทบโลกเป็นระยะ การตั้งถิ่นฐานของพื้นที่ที่ไม่สามารถเข้าถึงได้มากที่สุด และการพัฒนาอุตสาหกรรมใหม่

ตั้งแต่สมัยที่ทองคำตั้งตนเป็นเอกภาพในความเป็นสากล โดดเด่นกว่าสินค้าอื่นๆ ที่หลากหลาย คนรุ่นหนึ่งไม่เปลี่ยนแปลง แต่เป็นลักษณะสองประการของทองคำอย่างแท้จริงในฐานะผลิตภัณฑ์และความหมาย การชำระเงินกำหนดขบวนแห่ชัยชนะของเขาทั่วทุกทวีป ด้วยการพัฒนาของสังคมมนุษย์ หน้าที่และบทบาทของทองคำจึงเปลี่ยนไป มันไม่ได้ถูกใช้เป็นเครื่องมืออีกต่อไป การชำระเงินแต่ยังคงมีบทบาทในระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ

ในช่วงหนึ่งของการพัฒนาสังคม ทองคำได้รับสถานะเป็นเงิน โลหะ.

ต่อมาบนพื้นฐานของระบบมาตรฐานทองคำโดยที่มันยากที่จะจินตนาการถึงการพัฒนาเศรษฐกิจโลกในศตวรรษที่ 19-20 ต่อมาเอาชนะพรมแดนของประเทศ ทองกลายเป็นพื้นฐาน ระบบการเงินที่ทำหน้าที่นี้อันที่จริงจนถึงยุค 70 ศตวรรษที่ 20

ให้ เงินกู้ค้ำประกันด้วยหนี้ทองคำ

คำสั่งที่มีโครงสร้างการค้าระยะสั้นและระยะยาว เงื่อนไขประสิทธิภาพ;

ดีล แลกเปลี่ยนตามตำแหน่งของโลหะ

บัญชี (โลหะ) ที่มีการชำระภาษีรอการตัดบัญชี

ข้อได้เปรียบของธนาคารสวิสเหนือธนาคารอื่นๆ คือ การมีอยู่ในตลาดทองคำทั่วโลกในภูมิภาคต่างๆ ของโลก ธนาคารใหญ่สามแห่งมีอยู่ในตลาดโลหะมีค่าใน ยุโรป(ในเจนีวา ซูริก ลอนดอน) ในสหรัฐอเมริกา (นิวยอร์ก) ในตะวันออกไกล (โตเกียว ฮ่องกง) ในออสเตรเลีย (เมลเบิร์น) ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถแสดงตนในตลาดทองคำระหว่างประเทศได้ตลอด 24 ชั่วโมง ทำธุรกรรมกับทองคำจริงและโลหะ "กระดาษ" ลูกค้าจะได้รับทองคำแท่งขนาดต่างๆ และการดำเนินงานที่หลากหลาย รวมทั้งซับซ้อน ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน.

ตลาดทองคำสหรัฐ

การเปิดเสรีการค้าทองคำนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของ New York Mercantile Exchange (Commodity Exchange, COMEX) และ International Forex (International Money Market, IMM) การแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ในชิคาโก ( Chicago Mercantile Exchange) สู่ศูนย์ซื้อขายทองคำที่ใหญ่ที่สุด ฟิวเจอร์ส. อยู่ในศูนย์เหล่านี้มากกว่า 90% ของทั้งหมด ฟิวเจอร์สบน จัดหาทอง* เพราะฉะนั้น เกือบทั้งหมดของยุโรป ตัวแทนจำหน่ายเข้าร่วมในการซื้อขายเก็งกำไรหรือตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นระหว่างช่วงการซื้อขายในยุโรป

ตลาดฟิวเจอร์สของอเมริกายังคงมีความสำคัญ ฟังก์ชั่นทางเศรษฐกิจซึ่งประกอบด้วยการที่นักเก็งกำไรที่รับความเสี่ยงในตลาดเหล่านี้สร้างระดับที่จำเป็นของสภาพคล่องที่ช่วยให้ผู้ผลิตที่แท้จริงและ ผู้บริโภคทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคา ธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไรและไม่ได้จบลงด้วยการส่งมอบทองคำจริง

เช่นกัน การซื้อขายล่วงหน้าใน New York Gold Exchange มีตลาดซื้อขายทองคำในรูปแบบแท่งจากที่ขายส่ง ตัวแทนจำหน่ายจัดหาทองคำให้กับอุตสาหกรรมและการพาณิชย์ ผู้บริโภคและยังเสนอการกักตุนในรูปแบบต่างๆ (เหรียญ เหรียญตรา ฯลฯ)

ในทศวรรษที่ผ่านมา พร้อมกับการแลกเปลี่ยน ธนาคารชั้นนำของอเมริกา ซึ่งปัจจุบันเป็นผู้กำหนดตลาดในตลาดทองคำระหว่างประเทศ เช่น J. R. Morgan, J. Aron & Co. ได้มีส่วนร่วมในการซื้อขายทองคำในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา สุดท้าย มีบริษัทนายหน้าที่ดำเนินงานในตลาดสหรัฐอเมริกาที่ซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินอย่างแข็งขันและซื้อขายธุรกรรมที่มีกรรมสิทธิ์ในทองคำแท่ง ตลาดนิวยอร์กและชิคาโกซึ่งได้รับการพัฒนาอย่างเข้มข้นหลังจากการยกเลิกการห้ามในปี 1975 ผู้อยู่อาศัยสหรัฐฯ ที่ซื้อขายทองคำเป็นหนึ่งในตลาดทองคำที่มีอายุน้อย คุณลักษณะของตลาดเหล่านี้คือการกระจายธุรกรรมที่มีลักษณะการร่วมทุนเป็นหลัก ซึ่งรวมถึงการทำธุรกรรมล่วงหน้า (fornard และ Futures) ซึ่งสรุปได้เป็นเวลา 1, 3, 6 เดือนและการดำเนินการจะดำเนินการในราคาที่คงที่ในขณะที่ทำธุรกรรม ปริมาณของสัญญาถูกกำหนดโดยปริมาตร 100 ออนซ์อย่างเคร่งครัด

ตลาดทองคำอื่น ๆ แลกเปลี่ยน. ตั้งแต่ปลายยุค 80 มีการดำเนินการอย่างเข้มข้นในตลาดทองคำในฮ่องกง ซึ่งผู้ค้าทองคำรายใหญ่จากซูริก ลอนดอน นิวยอร์ก และแฟรงก์เฟิร์ตมีสำนักงานตัวแทน วัตถุทางการค้ามีทั้งทองคำแท่งและเหรียญ, แผ่น, แผ่น, เศษทอง. ตั้งแต่ปี 1980 สินค้าโภคภัณฑ์ แลกเปลี่ยนฮ่องกงเริ่มซื้อขายล่วงหน้า

ตลาดเสรีในประเทศที่ค่อนข้างใหม่คือตลาดทองคำในตุรกี

การเปิดเสรีการค้าโลหะมีค่าในปี 1989 ทำให้ตลาดตุรกีกลายเป็นศูนย์กลางที่สำคัญของภูมิภาคสำหรับการขายทองคำอย่างรวดเร็ว โดยในปี 2536 มีทองคำผ่านทองคำมากกว่า 200 ตัน (สำหรับการเปรียบเทียบในปีเดียวกันนั้น สาธารณรัฐเยอรมนีนำเข้า ทอง 140 ตัน เหลือ 50% ในประเทศเพื่อใช้ทำเครื่องประดับ อุตสาหกรรมในทางทันตกรรม อิเล็กทรอนิกส์ และอุตสาหกรรมอื่นๆ)

ตลาดตุรกีเป็นผู้จัดหาโลหะมีค่าทั้งสำหรับอุตสาหกรรมในประเทศและสำหรับภูมิภาคตะวันออกกลาง - ไปยังซีเรียและอิหร่าน

การแข่งขันสำหรับตลาดตุรกีในตะวันออกกลางคือตลาดทองคำในระดับภูมิภาคที่เก่ากว่าในดูไบ ซึ่งเฟื่องฟูในทศวรรษ 1950 อยู่บนพื้นฐานของการลักลอบนำเข้าโลหะมีค่า ปัจจุบัน ดูไบเป็นผู้จัดหาทองคำสำหรับอุตสาหกรรมเครื่องประดับของอินเดีย โอมาน บาห์เรน คูเวต ซาอุดีอาระเบีย และอิหร่าน ในปี 1994 นำเข้าดูไบผลิตทองคำได้ประมาณ 260 ตันจากซูริก ลอนดอน และเบรุต

ในบรรดาตลาดควบคุมในท้องถิ่น ตลาดทองคำมีความโดดเด่น ซาอุดิอาราเบียซึ่งจัดหาวัตถุดิบสำหรับเครื่องประดับท้องถิ่นโดยมีค่าใช้จ่าย นำเข้า: ตัวอย่างเช่น ในปี 1993 มีการซื้อทองคำมากกว่า 100 ตัน

สู่ตลาดทองคำในท้องถิ่น อินเดียในปี 1993 ได้รับทองคำที่ขุดได้ใหม่ 257 ตัน ซึ่งคิดเป็น 11% ของการผลิตทั้งหมดของโลก ตั้งแต่การเปิดเสรีการค้าทองคำเมื่อสามปีที่แล้ว ชาวต่างชาติได้รับสิทธิ์นำทองคำมากถึง 5 กก. ต่อคน และเจ้าหน้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

สถานที่พิเศษในการทำธุรกรรมการส่งต่อที่มีโครงสร้างถูกครอบครองโดยการดำเนินงาน แลกเปลี่ยนด้วยทองคำซึ่งมีรูปแบบคล้ายกับข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันกับสกุลเงินเช่น การรวมกันของเงินสดและเคาน์เตอร์ ข้อตกลงเร่งด่วน. เมื่อซื้อทองคำ 500 ออนซ์ด้วยเงินสด (สล็อต) ในราคา 360 ดอลลาร์ต่อ ออนซ์ตัวแทนจำหน่ายพร้อมกันขาย 5 บัญชีเคาน์เตอร์ 100 ออนซ์เป็นระยะเวลา 375 ดอลลาร์ต่อ ออนซ์. นอกเหนือจากความสามารถในการทำกำไรที่เห็นได้ชัดแล้ว การดำเนินการกับทองคำยังมีข้อดีอื่นๆ อีกด้วย ดังนั้นการดำเนินงานจึงไม่เพียงแต่ดำเนินการโดยธนาคารขนาดใหญ่และการเงินขนาดเล็กเท่านั้น บริษัทแต่ยังรวมถึงธนาคารกลางของประเทศที่ต้องการซื้อเงินตราต่างประเทศโดยไม่ต้องแยกจากทองคำสำรอง

ข้อตกลงดังกล่าวดำเนินการในปี 2519 โดยธนาคารกลางแห่งแอฟริกาใต้ ซึ่งขายทองคำ 1 - 5.5 ตันให้กับธนาคารสวิสตามเงื่อนไขสล็อตและได้ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพร้อมกัน ภาคเรียนเป็นเวลา 3 เดือนที่จะซื้อทองคำนี้

การจัดการข้อตกลงแบบเดียวกันนี้ใช้โดยธนาคารกลางของสมาชิกเพื่อให้ได้รับการสนับสนุน 20% สำหรับการสนับสนุนทองคำของปัญหาเงิน ECU ตามข้อตกลงการแลกเปลี่ยนสามเดือนโดยไม่สูญเสียความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเช่นทองคำ

ตลาดทองคำรัสเซีย

รัสเซียและปัจจุบันเป็นหนึ่งในผู้ผลิตทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก

ในระหว่าง การปฏิรูปเศรษฐกิจความสำคัญของทองคำเป็นองค์ประกอบหนึ่งที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ธนาคารกลางรัสเซียซึ่งการเติบโตสามารถช่วยรักษาค่าเงินรูเบิลและเพิ่มค่า อันดับเครดิตประเทศในตลาดการเงินโลก

สถานะปัจจุบันของการขุดทอง

ขุดทอง อุตสาหกรรมหนึ่งในนั้น อุตสาหกรรมอุตสาหกรรมของรัสเซียซึ่งไม่เคยลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ปริมาณการผลิตที่ลดลงจากปี 1991 ถึง 1994 คือ 9% และจาก 1994 ถึง 1995 - 7.5 ในสถานะ USD - CAD ถูกส่งไปแล้ว ในปี 1991 - 168.1; ในปี 1994 - 154.1; ในปี 2538 - ทอง 131.938 ตัน

ให้เรานึกถึงการเปรียบเทียบว่าอุตสาหกรรมที่ลดลงโดยเฉลี่ยระหว่างปี 2534 ถึง 2538 อยู่ที่ 50%

อย่างไรก็ตาม การขุดทองมีปัญหามากมาย พื้นฐานสำหรับองค์กรของการขุดทองคือ: - สถานะสำหรับการซื้อโลหะ:

ระบุเงินทดรองจ่ายของสถานประกอบการเหมืองแร่ทุกต้นฤดูกาล

สถานะ ผูกขาดสำหรับการขายทองคำแท่งรวมทั้งสำหรับ

กระทรวงเศรษฐกิจระบุว่า จากการขุด 54 แห่ง รัฐวิสาหกิจ 44 กำลังทำงานในฟิลด์ที่หมดลง การก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่และการสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่ใหม่เกือบจะหยุดลงในอุตสาหกรรม ในการสำรองที่สำรวจ แร่ทองคำ 63% ขุดได้เพียง 14% วันนี้ การสำรวจเงินฝากใหม่ลดลง และการชำระเงินสำหรับทองคำที่ขุดแล้วล่าช้าอย่างต่อเนื่อง

รัสเซียในตลาดทองคำโลก

แม้จะมีปัญหาทางเศรษฐกิจ รัสเซียก็ยังเป็นหนึ่งในห้าประเทศที่ทำเหมืองทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกและยังคงเป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์หลักของทองคำสู่ตลาดโลก จากปริมาณการค้าทองคำทั่วโลกซึ่งมากกว่า 3,000 ตันต่อปี รัสเซีย ส่งออกเฉลี่ยปีละ 70-100 ตัน

การดำเนินงานทั้งหมดในวันนี้ สหพันธรัฐรัสเซียในตลาดทองคำโลกจะดำเนินการบนพื้นฐานของรัฐ ผู้ผูกขาดบนเขา ส่งออกและสหพันธรัฐรัสเซียเป็นตัวแทนของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งมีสิทธิขายโลหะดังกล่าวในตลาดต่างประเทศ

ในตลาดทองคำระหว่างประเทศ ธนาคาร VTB 24เป็นหนึ่งในผู้สร้างตลาดสล็อต และยังดำเนินการส่งต่อ ตัวเลือก เงินฝาก ธุรกรรมฝากขาย เช่นเดียวกับธุรกรรมแลกเปลี่ยนทางการเงิน

ตลาดทองคำในประเทศในสหพันธรัฐรัสเซียกำลังดำเนินการตามขั้นตอนแรกเท่านั้น การสร้างดังกล่าวควรช่วยแก้ปัญหาต่างๆ เช่น การหาแหล่งเงินทุนที่ไม่ใช่ของรัฐสำหรับอุตสาหกรรมเหมืองแร่ทองคำและแปรรูปทองคำ อุดหนุนการสำรวจแหล่งแร่ และช่วยในการพัฒนาฐานทางสังคมของภูมิภาคเหมืองแร่ทองคำ

ผู้เข้าร่วมตลาดทอง

บริษัทเหมืองแร่ทองคำ

นี่เป็นหมวดหมู่ที่สำคัญของผู้เข้าร่วมตลาด เพราะพวกเขาจัดหาตลาดด้วยทองคำหลักจำนวนมาก ซึ่งรวมถึงทั้งบริษัทขนาดเล็กและองค์กรขนาดใหญ่ ยิ่งผลิตทองคำมากเท่าไรก็ยิ่งมีอิทธิพลต่อตลาดมากขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้บังคับให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นติดตามเหตุการณ์ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของผู้ขุดทองรายใหญ่อย่างใกล้ชิด

ผู้ใช้ในอุตสาหกรรม

ภาคการแลกเปลี่ยน

ในหลายประเทศ การแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดมีส่วนพิเศษสำหรับการซื้อขายทองคำและอัญมณีอื่นๆ โลหะ

นักลงทุน

ธนาคารกลาง

บทบาทของพวกเขาในตลาดโลหะมีค่ามีหลายแง่มุม ด้านหนึ่งเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่ที่สุดในตลาดทองคำ ในทางกลับกัน หน้าที่ของพวกเขาคือการกำหนดกฎเกณฑ์สำหรับการซื้อขายทองคำในตลาด

การขายทองคำจากเงินสำรองอย่างแข็งขันไม่ใช่เป้าหมายหลักของกิจกรรมของธนาคารกลาง แม้ว่าจะเป็นการแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการใช้เงินสำรองอย่างแข็งขัน ผู้เข้าร่วมกลุ่มนี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสภาวะตลาด และบทบาทของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในช่วงทศวรรษ 90 ของศตวรรษที่ XX

ตัวแทนจำหน่ายมืออาชีพและตัวกลาง

กลุ่มนี้เป็นหลัก ธนาคารพาณิชย์และบริษัทเฉพาะทาง ผู้ค้ามีบทบาทสำคัญในตลาดใดๆ เนื่องจากทองคำเกือบทั้งหมดอยู่ในมือของพวกเขาในตอนแรก

ประเภทของธุรกรรมในตลาดทองคำ

ตลาดสปอต

การดำเนินการซื้อและขายโลหะในปัจจุบันดำเนินการแบบ "ทันที" โดยมีวันที่คิดมูลค่า /วันที่เครดิต/เดบิตโลหะและสกุลเงิน/ ในวันทำการที่ 2 หลังจากวันที่ทำธุรกรรม ตลาดต่างประเทศ การดำเนินงานปัจจุบันเรียกว่าตลาดสปอต ขนาดมาตรฐานล็อตบนเงื่อนไขจุดคือ 5 พัน tr ออนซ์ / ทรอยออนซ์- การวัดน้ำหนักของโลหะมีค่าที่ยอมรับกันโดยทั่วไปในการปฏิบัติของโลก ประกอบด้วย 31.1034807 gr./.

วัตถุประสงค์ของ ข้อมูลการดำเนินงานคือการก่อตัวของกองทุนโลหะมีค่า สถาบันสินเชื่อหรือทำตามออร์เดอร์ของลูกค้า จุดเริ่มต้นสำหรับการกำหนดพารามิเตอร์ราคาด้วยทองคำจริงคือราคาของตลาดลอนดอน - loco London / คำว่า "loco" หมายถึงสถานที่ส่งมอบโลหะ เป็น เงื่อนไขสำคัญการทำธุรกรรมกับโลหะมีค่า./.

การดำเนินการเช่น "swap"

คำนี้มักใช้ใน วรรณกรรมเศรษฐกิจ. ส่วนตลาดทองคำนั้นสามารถตีความได้ว่าเป็นการซื้อ-ขายโลหะที่มีการดำเนินการไปพร้อม ๆ กัน ธุรกรรมย้อนกลับ. ปริมาณ ข้อมูลการทำธุรกรรมเกินปริมาณของการทำธุรกรรม "สปอต" เนื่องจากทองคำ "swap" ไม่ส่งผลกระทบต่อสถานะของตลาดโลหะมีค่ามากเท่ากับการทำธุรกรรม "สปอต" ข้อตกลงมาตรฐานสำหรับการดำเนินการเหล่านี้รวมถึง 32,000 ออนซ์/1 ตัน/ ในทางปฏิบัติ เป็นเรื่องปกติที่จะแยกแยะ "การแลกเปลี่ยน" กับทองคำสามประเภท:

สลับเวลา / แลกเปลี่ยนทางการเงิน /

นี่คือการดำเนินการ "สลับ" แบบคลาสสิก เป็นการรวมกันของเงินสดและข้อตกลงโต้กลับอย่างเร่งด่วน: การซื้อ / ขาย / ของโลหะในปริมาณเท่ากันในเงื่อนไข "ทันที" และการขาย / ซื้อ / ตามเงื่อนไข " " วันที่ดำเนินการของธุรกรรมที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นเรียกว่าวันที่มีมูลค่า และวันที่ดำเนินการของธุรกรรมที่อยู่ไกลกว่าในแง่ของเวลาจะเรียกว่าวันที่สิ้นสุดการแลกเปลี่ยน ข้อตกลงสามารถสรุปได้ในเกือบทุกช่วงเวลา: จากวันหนึ่งถึงหลายปี เงื่อนไขปกติ ข้อตกลง“สวอป” ให้นับเป็น 1, 3, 6 เดือน และหนึ่งปี

สาระสำคัญของการดำเนินการอยู่ในความเป็นไปได้ของการแปลงทองคำเป็นสกุลเงินโดยรักษาสิทธิ์ในการซื้อทองคำหลังจากการ "แลกเปลี่ยน" หมดอายุ เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่ใช้ได้ ข้อตกลงคู่สัญญาสามารถตกลงที่จะขยายสัญญาหรือเลิก "แลกเปลี่ยน" ได้โดยทำข้อตกลงย้อนกลับ หากฝ่ายที่เป็นเจ้าของทองคำไม่ได้ตั้งใจจะซื้อก็สามารถขายในตลาดหรือเพิ่มเงินสำรองของธนาคารที่ให้เงินทุนได้ อัตราดอกเบี้ยของสวอปทางการเงินคือความแตกต่างระหว่างอัตราการฝากเงินดอลลาร์และเงินฝากทองคำ นั่นคืออัตราของสวอปทองคำจะต่ำกว่าอัตราที่เทียบเป็นดอลลาร์สำหรับการเปรียบเทียบ เนื่องมาจากสภาพคล่องที่มากขึ้นของเงินดอลลาร์ ทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับทองคำ แต่มีบางครั้งที่อัตราสำหรับโลหะเกินอัตราสำหรับ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศฟอเร็กซ์นั่นคืออัตราของการแลกเปลี่ยนทางการเงินจะเป็นค่าลบ ในกรณีนี้ราคา "สปอต" จะสูงกว่า " สัญญาซื้อขายล่วงหน้า" สถานการณ์นี้เรียกว่า "ถอยหลัง" / ถอยหลังหรือเนรเทศ / เกิดจากการขาดแคลนทองคำที่เข้าถึงได้อย่างมาก สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นโดยเฉพาะในตลาดลอนดอนในเดือนพฤศจิกายน 2538

ที่ ปีที่แล้วการดำเนินการแลกเปลี่ยนได้รับความนิยมอย่างมาก ประการแรก ประโยชน์ของการดึงดูดเงินทุนในลักษณะนี้ชัดเจนเมื่อเปรียบเทียบกับการดึงดูดเงินฝากในสกุลเงินดอลลาร์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของ "สวอป" ต่ำกว่า นอกจากนี้ยังสร้างความเป็นไปได้ในการดึงดูดทองคำอย่างไม่ลำบาก ซึ่งธนาคารสามารถใช้เพื่อจัดการยอดคงเหลือในบัญชีโลหะ

สุดท้ายนี้ การดำเนินการเหล่านี้เป็นที่นิยมอย่างมากในหมู่ธนาคารกลาง เนื่องจากในความต้องการแปลงการถือครองทองคำ พวกเขาไม่กลัวว่าการกระทำของพวกเขาจะมีผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อตลาดทองคำ แทนที่จะขายตรงในตลาด ทองจะถูกย้ายระหว่างคู่สัญญา

สลับตามคุณภาพโลหะ

ในทางปฏิบัติ สถานการณ์อาจเกิดขึ้นเมื่อผู้เข้าร่วมในตลาดทองคำอาจต้องการทองคำที่มีมาตรฐานสูงกว่าที่เขามี ความปรารถนานี้สามารถเกิดขึ้นได้ภายใน "การแลกเปลี่ยน" เพื่อคุณภาพของโลหะ "การแลกเปลี่ยน" ดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการซื้อ / ขาย / โลหะคุณภาพหนึ่งกับการขาย / การซื้อ / ทองคุณภาพอื่นพร้อมกัน ในเวลาเดียวกัน ฝ่ายขายโลหะคุณภาพสูงจะได้รับของกำนัล ซึ่งอาจขึ้นอยู่กับขนาดของธุรกรรมและปริมาณความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนทองคำประเภทหนึ่งเป็นทองคำชนิดอื่น

สลับตามสถานที่

การแลกเปลี่ยนดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการซื้อ / ขาย / ทองคำในที่หนึ่งกับการขาย / ซื้อ / ในที่อื่น เนื่องจากทองคำสามารถมีราคาสูงกว่าในที่เดียว ในกรณีนี้ ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะได้รับของกำนัล

การดำเนินการฝากเงิน

เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน จึงสามารถนำมาสู่เจ้าของได้หากกลายเป็นเป้าหมายของการกู้ยืม การดำเนินการเหล่านี้จะดำเนินการเมื่อจำเป็นต้องดึงดูดโลหะเข้าสู่บัญชีหรือวางไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในขณะเดียวกัน อัตราการฝากทองคำมักจะต่ำกว่าอัตราสกุลเงิน ซึ่งอธิบายไว้โดยสูงกว่า สภาพคล่องสกุลเงิน มาตรฐาน เงื่อนไขการฝากเงิน- 1, 2, 3, 6 และ 12 เดือน แต่สามารถลดหรือขยายกลับได้

ธนาคารดึงดูดโลหะมีค่าภายใต้ข้อตกลงการฝากเงินภายในเดือนพฤษภาคม ช่วงเวลาหนึ่งนำไปใช้เพื่อผลกำไร ตัวอย่างเช่น ในแผนการจัดหาเงินทุนสำหรับการขุดทอง สำหรับธุรกรรมการเก็งกำไร ฯลฯ เจ้าของทองคำจะได้รับ รายได้เกี่ยวกับทองคำที่ลงทุนและยังได้รับการยกเว้นจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บโลหะจริง

ส่งต่อ

นอกเหนือจากธุรกรรมข้างต้นแล้ว ธุรกรรมอื่นๆ สามารถดำเนินการได้ในตลาดโลก: เรากำลังพูดถึงธุรกรรมการส่งต่อที่ให้การจัดหาโลหะตามจริงเป็นระยะเวลาเกินกว่าวันทำการที่สอง โดยการสรุปข้อตกลงดังกล่าวเป็นประกันกับการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะในอนาคตโดย ตลาดสปอต. ในทางกลับกัน ผู้ขายมีเป้าหมายที่จะปกป้องตนเองจากการลดราคาในอนาคต การประกันภัยจัดทำโดยการกำหนดราคาโดยอิงจากการวางแผนที่จะดำเนินการชำระร่วมกันในอนาคต อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงดังกล่าวไม่ได้ให้โอกาสในการใช้ประโยชน์จากสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยมากกว่า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่สามารถยกเลิกได้ สามารถบาลานซ์ได้เท่านั้น / ปิดโพซิชั่นไปข้างหน้า / โดยการซื้อและขายตามจำนวนที่ระบุในรายการ ผลิตภัณฑ์บน อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันด้วยการขายต่อไปในอัตราที่กำหนดโดยไปข้างหน้า ในตลาดระหว่างธนาคารทองคำ ธุรกรรมเหล่านี้ค่อนข้างหายาก หากจำเป็นต้องขายโลหะในช่วงเวลาหนึ่ง โดยปกติแล้วจะขายโลหะนั้นแบบสปอต จากนั้นจึงเข้าสู่ข้อตกลงแลกเปลี่ยน: ซื้อโลหะด้วยเงื่อนไขสปอตและขายด้วยเงื่อนไขของ

การพัฒนาตลาดทองคำโลก

ทางการ (แต่ไม่ใช่ทุกที่ของจริง) ปฏิเสธที่จะทำหน้าที่สองอย่างด้วยทองคำ ของเงิน- การวัดมูลค่าและวิธีการหมุนเวียน - นำไปสู่การถอนทองคำจากการควบคุมของหน่วยงานการเงิน ดังนั้นอิทธิพลของกลไกตลาดจึงเพิ่มขึ้น

การเปิดเสรีของตลาดทองคำในโลกยังคงดำเนินต่อไป ไม่อนุญาตให้ซื้อ-ขาย และโดยเฉพาะการเคลื่อนย้ายทองข้ามพรมแดนทั้งหมด ประเทศ(รวมถึงรัสเซียด้วย) แม้แต่ตลาดทองคำที่เสรียังต้องอยู่ภายใต้ข้อบังคับโดยละเอียดซึ่งหาที่เปรียบไม่ได้กับสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เมื่อเสรีภาพของตลาดเพิ่มขึ้น ด้านที่ไม่น่าพอใจที่สุดของการกำหนดราคาในตลาดก็มีความชัดเจนมากขึ้น นั่นคือความผันผวนของราคาที่รุนแรง

ในตลาดสมัยใหม่ทั้งหมด ทั้งการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ ส่วนเสมือนจริงมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง - อนุพันธ์: ฟิวเจอร์ส ออปชั่น ฯลฯ ผลิตผลงานทางความคิดของความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจเหล่านี้ ออกแบบมาเพื่อเพิ่มขึ้น สภาพคล่องขั้นพื้นฐาน สินทรัพย์และการป้องกันความเสี่ยงได้กลายเป็นพื้นที่กำไรอิสระขนาดใหญ่ การหมุนเวียนของตลาดทองคำจริงที่มีศูนย์ในลอนดอนและซูริกเป็นเพียง 1 - 2% ของมูลค่าการซื้อขายของตลาดทองคำ "กระดาษ" ที่มีศูนย์ในชิคาโกและนิวยอร์ก

ตราบเท่าที่ รายได้ที่นี่สกัดจาก ความแตกต่างราคาสำหรับ สินทรัพย์อ้างอิงในช่วงเวลาต่างๆ กัน เพื่อที่จะให้ได้ราคาสูงสุด การแกว่งตัวของราคาจะเป็นประโยชน์อย่างยิ่ง ยิ่งส่วนเสมือนจริงของตลาดพัฒนาขึ้นมากเท่าไร ก็ยิ่งมีการเก็งกำไรมากขึ้นเท่านั้น ในการขึ้นราคาทองคำในปี 1980 เป็น 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ บทบาทของนักเก็งกำไรในชิคาโกมีขนาดใหญ่มาก ซึ่งหลายแห่งมีกำหนดส่งต่อไป

ราคาทองคำที่ลดลงครั้งสุดท้ายถูกทำเครื่องหมายด้วยมูลค่าการซื้อขายของตลาดเป็นประวัติการณ์ มีการขายทองคำจำนวนมากโดยผู้ประกอบการรายใหญ่โดยการซื้อกิจการในภายหลังในราคาที่ดีกว่า*

แหล่งที่มาของการเพิ่มคุณค่าที่สำคัญที่สุดในตลาดดังกล่าวคือการให้ความสนใจเป็นพิเศษกับทั้งข่าวร้ายและข่าวดีซึ่งมีการพูดเกินจริงโดยเจตนา

ปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาดทองคำโลก

อุปสงค์และอุปทาน

สาเหตุที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำในตลาดโลกลดลงคืออุปทานที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมเครื่องประดับซึ่งมีสัดส่วนประมาณ 90% ของความต้องการโลหะสีเหลืองไม่สามารถรองรับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นได้ ในแวดวงธุรกิจของโลกตะวันตกมีการแก้ไขมุมมองเก่าเกี่ยวกับทองคำเป็น ยาที่มีประสิทธิภาพประกันเงินเฟ้อ ค่าเสื่อมของสกุลเงินประจำชาติ

ฤดูกาล

คุณสมบัติอื่น การพัฒนาที่ทันสมัยตลาดทองคำทั่วโลกได้กลายเป็นฤดูกาลในการเคลื่อนไหวของราคาโลหะ มันแสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าราคาเหล่านี้ถึงระดับสูงสุดในช่วงกลางฤดูหนาวปีในขณะที่ราคาลดลงในช่วงกลางฤดูร้อน กุมภาพันธ์ตก ปีใหม่ในประเทศจีนซึ่งกำลังกลายเป็นหนึ่งในผู้บริโภคทองคำชั้นนำของโลก

ทองคำสำรองของรัฐ

การประกาศของสวิตเซอร์แลนด์เกี่ยวกับการขายที่เป็นไปได้ (หากการเปลี่ยนแปลงกฎหมายได้รับการอนุมัติในการลงประชามติที่เป็นที่นิยม) หลังจากปี 2000 เป็นเวลาสิบปีที่ทองคำสำรอง 1,400 ตันส่งผลกระทบต่อราคาราวกับว่าข้อตกลงได้เริ่มขึ้นแล้ว

ดังนั้นจึงไม่มีการขายทองคำจำนวนมากจากเงินสำรองของธนาคารกลางบางแห่งซึ่งเกิดขึ้นใน ครั้งล่าสุดไม่ได้พิจารณาจากมุมมองของปริมาตรจริง แต่เป็นสัญญาณของการก่อตัวของแนวโน้มบางอย่าง หากแนวโน้มนี้ถูกคาดการณ์จนถึงที่สุด การขายสำรองอย่างเป็นทางการทั้งหมดจะปล่อยทองคำ 31,000 ตันออกสู่ตลาด (หนึ่งในสี่ของปริมาณการผลิตทั้งหมดที่มีใน 12 ปี) ไม่ได้ลดลงเพราะการขายจริง แต่เพียงเพราะว่ามีแนวโน้ม

ข้อความ ธนาคารกลาง เบลเยียมเผยว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีการขายทองคำได้ 299 ตันจากทุนสำรอง 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างหนักครั้งใหม่ อย่างแรก พวกเขา “ทรุดตัว” ทันที 5 ดอลลาร์ ลดลงเหลือ 287 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าจะสามารถย้อนกลับสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 18.5 ปีที่ผ่านมา - 281.3 ดอลลาร์สหรัฐฯ บันทึกไว้ในเดือนธันวาคม 1997 หลังจากธนาคารกลางขายทองคำครั้งใหญ่ ออสเตรเลีย.

ในสถานการณ์เช่นนี้ โอกาสของบริษัทเหมืองแร่ทองคำดูมืดมน เหมืองทองคำกว่าครึ่งโลกกลับกลายเป็นว่าไม่ได้ประโยชน์ ความกังวลขนาดใหญ่และโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีการป้องกันความเสี่ยงในอนาคตยังคงมีอยู่ แต่บริษัทแคนาดา "Barrick gold" เป็นพันธมิตรกับ "Swiss bank Co"

พวกเขาจะสนับสนุนราคาทองคำโลกด้วยความช่วยเหลือของโครงการ "เหรียญสหัสวรรษที่สาม" เหรียญที่ระลึกซึ่งคาดว่าจะมีน้ำหนักหนึ่งทรอยออนซ์ ซึ่งมูลค่าดังกล่าวจะผูกติดกับมูลค่าตลาดอย่างใกล้ชิด ตามที่ผู้เชี่ยวชาญทองคำของ Barrick ระบุ จะสามารถดูดซับ "ทองคำส่วนเกิน" ได้มากถึงหนึ่งพันตัน

ตอนนี้ทองสำรองโลกอยู่ที่ 120,000 ตัน ที่ราคาตลาด 1 ล้านล้าน 200,000 ดอลลาร์.

ในโครงสร้างการผลิตของโลก ส่วนแบ่งของประเทศชั้นนำค่อยๆ ลดลง และส่วนแบ่งของประเทศกำลังพัฒนาเพิ่มขึ้น ขณะนี้มีการสำรวจพื้นที่ที่ยังไม่พัฒนาทั้งหมดอย่างแข็งขันในโลก ตลอดห้าปีที่ผ่านมา ค่าใช้จ่ายสำหรับการสำรวจแหล่งทองคำในแอฟริกาเพิ่มขึ้นห้าเท่าใน ละตินอเมริกา- สี่ครั้ง. ราคาถูก กำลังแรงงาน, ดี ระบบภาษีในสิ่งเหล่านี้ ประเทศที่รัฐบาลให้ความสนใจมาก การพัฒนาเศรษฐกิจ. ตามที่นักวิเคราะห์ของ Business Week หากในสหรัฐอเมริกาต้นทุนการผลิตเริ่มต้นสูงถึง 240 ดอลลาร์ในแอฟริกาใต้ - สูงถึง 300 ดอลลาร์ในพื้นที่ใหม่หลายแห่งก็จะมีเพียง 100 ดอลลาร์เท่านั้น แนวโน้มขาลงนี้ในค่าเฉลี่ยทั่วโลก ต้นทุนเดิมไม่สามารถช่วย แต่มีอิทธิพลต่อราคา

สำหรับตลาดที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล สิ่งที่แย่ที่สุดคือความไม่แน่นอน ด้วยความระมัดระวัง นักเก็งกำไรกำลังนับในกรณีที่เลวร้ายที่สุด แม้ว่าจะมีการใช้งานเพียงเล็กน้อยก็ตาม ดังนั้นราคาปัจจุบันจึงพิจารณาถึงทางเลือกของอุปทานที่ลดลงและอุปสงค์ที่ลดลงอันเนื่องมาจากการขายทองคำสำรองอย่างเป็นทางการส่วนใหญ่และการขายสำรองการกักตุนของเอกชนที่มาพร้อมกับคลื่นแห่งความตื่นตระหนก หากธนาคารกลางตัดสินใจที่จะขายทองคำจากการถือครอง อันดับแรกพวกเขาต้องตกลงและจัดทำแผนร่วมกัน - กำหนดการขายสำหรับทศวรรษที่จะมาถึง เพื่อไม่ให้รบกวนตลาดโดยเปล่าประโยชน์

ดังนั้นความสำคัญพิเศษที่เกินจริงจึงติดอยู่กับคำถามเกี่ยวกับส่วนแบ่งของทองคำในการสำรองของธนาคารกลางยุโรป - มันจะเป็น 30% โดยเฉลี่ยสำหรับ ประเทศในยุโรปเพียง 5-10% หรือกลายเป็นศูนย์ คำชี้แจงจากนายธนาคารรายใหญ่ของยุโรปว่า ธนาคารกลางยุโรปไม่จำเป็นต้องใช้ทองคำจำนวนมาก แต่จะต้องมีส่วนแบ่งอย่างแน่นอน พวกเขาหยุดการตกอย่างฉับพลันของราคา แต่การเติบโตแบบย้อนกลับจะไม่เริ่มต้นจนกว่าปัญหาจะได้รับการแก้ไขในเดือนเมษายนถึงพฤษภาคมปีนี้ (1998)

หากเราวิเคราะห์สถานการณ์ในปี 1997 จากปัจจัยเหล่านี้ ในปี 1997 ระดับบันทึกใหม่ก็มาถึง การป้องกันความเสี่ยงบาร์โดยผู้ผลิต แม้ว่าตัวเลขนี้จะถูกชดเชยบางส่วนโดยตัวเลือกที่ลดลง การป้องกันความเสี่ยง ธนาคารกลาง. ตารางแสดงตัวบ่งชี้ที่บ่งบอกถึงตลาดทองคำในปี 1997

แหล่งที่มา

วิกิพีเดีย - สารานุกรมเสรี

- ขอบเขตการหมุนเวียนเงินทุนระหว่างฟาร์มของรัฐ มิสเตอร์เค เริ่มเป็นรูปเป็นร่างในสภาวะการเติบโตของเงินทุนไหลออกจากอุตสาหกรรม ประเทศที่พัฒนาแล้วในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 และพัฒนาใน สภาพที่ทันสมัยเมื่อมาตราส่วนการส่งออก ...... พจนานุกรมอธิบายเศรษฐกิจต่างประเทศ