สินเชื่อธนาคารลีสซิ่ง. ความเสี่ยงในการให้กู้ยืมแก่บริษัทลีสซิ่ง จากสินเชื่อสู่ IPO

ส่วนที่สำคัญ บริษัทลีสซิ่งในรัสเซียเริ่มแรกเกิดขึ้นในฐานะบริษัทในเครือของธนาคาร ต่อมาบริษัทหลายแห่งกลายเป็นบริษัทอิสระ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะได้รับเอกราชอย่างเป็นทางการแล้ว บริษัทลีสซิ่งหลายแห่งยังคงผูกพันกับธนาคารอย่างแน่นแฟ้น เนื่องจากพวกเขาต้องการทรัพยากรสินเชื่อจำนวนมาก เงินเหล่านี้ใช้เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ซึ่งมอบให้แก่ผู้เช่า (ลูกค้า) ภายใต้เงื่อนไขสัญญาเช่าการเงิน สำหรับ การพัฒนาอย่างรวดเร็วธุรกิจตามกฎแล้วเงินทุนของ บริษัท ยังไม่เพียงพอดังนั้น บริษัท ลีสซิ่งจึงจัดอยู่ในหมวดหมู่ของลูกค้าของสถาบันสินเชื่อ

Dmitry Shabalin รองผู้อำนวยการทั่วไปของ Lokat Leasing Russia บอกกับ BO เกี่ยวกับความร่วมมือสองรูปแบบหลักระหว่างบริษัทลีสซิ่งและธนาคาร ประการแรกคือเมื่อธนาคารทำหน้าที่เป็นแหล่งหลัก กองทุนเครดิตสำหรับบริษัทลีสซิ่ง นี่เป็นเรื่องจริงทั้งสำหรับบริษัทที่เป็นบริษัทย่อยของธนาคารและผู้ให้เช่าอิสระ รูปแบบที่สองของความร่วมมือคือเมื่อองค์กรสินเชื่อดึงดูดลูกค้ามาที่บริษัทลีสซิ่ง รูปแบบการทำงานที่คล้ายคลึงกันเป็นเรื่องปกติสำหรับผู้เล่นในตลาดสัญญาเช่าทางการเงินที่เป็นบริษัทย่อยของธนาคาร “สำหรับบริษัทลีสซิ่ง “ธนาคาร” ทั้งหมด ส่วนแบ่งของลูกค้าที่สถาบันสินเชื่อดึงดูดนั้นมีอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของพอร์ตธุรกรรม” Dmitry Shabalin ให้ความมั่นใจ

ขึ้นอยู่กับระดับความเป็นอิสระของบริษัทลีสซิ่งในเครือ ธนาคารแม่สามารถให้ผู้ให้เช่าได้ บริการเพิ่มเติม: การจัดการธุรกรรมปัจจุบัน การตรวจสอบลูกค้าที่มีศักยภาพ การสนับสนุนทางกฎหมาย. ในบางกรณี สถาบันสินเชื่อทำหน้าที่เป็นผู้เช่าลูกค้าของบริษัทลีสซิ่ง ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมสัญญาเช่าการเงินสำหรับรถยนต์และอุปกรณ์ไอทีของธนาคาร

จากสินเชื่อสู่ IPO

“ในบรรดาตัวเลือกความร่วมมือที่ระบุไว้ทั้งหมด การให้กู้ยืมโดยตรงจากธนาคารย่อมมาก่อน” Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia) กล่าว “อย่างไรก็ตาม ขนาดของมันถูกจำกัดโดยมาตรฐานของธนาคารแห่งรัสเซีย” ธนาคารสามารถให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ได้ 1 ราย ในวงเงินไม่เกิน 25% ของจำนวนเงิน ทุนองค์กรสินเชื่อ เมื่อขีดจำกัดนี้หมดลง ธนาคารและบริษัทลีสซิ่งจะต้องคิดค้นวิธีการทางการเงินแบบอื่น วิธีแก้ปัญหาอาจเป็นการแยกธุรกิจลีสซิ่งของบริษัทในเครือ การสร้างกลุ่มบริษัทลีสซิ่งในเครือทั้งหมด หรือการจัดการการให้ยืมหรือการออกหลักทรัพย์แบบรวมกลุ่ม ธนาคารยังมีวิธีอื่นในการหาเงินให้กับผู้ให้เช่า เช่น การเข้าถึง ตลาดหุ้น, การมีส่วนร่วมในการจัดทำโครงการแปลงหลักทรัพย์, การจัด IPO ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของบริษัทลีสซิ่ง "Center-Capital" มักเป็นที่ปรึกษาทางการเงินที่ขาดไม่ได้สำหรับบริษัทลีสซิ่งทั่วไป และเป็นผู้ช่วยในการจัดเตรียมแหล่งเงินทุนแบบตะวันตกและเตรียม CLN (Credit Linked Notes, Eurobonds-credit Notes) หมายเหตุ "BO")

ตาม ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินบริษัท VKM-Leasing Denis Makhov โปรแกรมตั๋วสัญญาใช้เงินและการออกพันธบัตรมีความเกี่ยวข้องมากที่สุดสำหรับบริษัทอิสระหรือที่เติบโตอย่างรวดเร็วที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินหรือไม่ได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากผู้ผลิต เช่น ถ้าเปิด ชั้นต้นการพัฒนา บริษัท VKM-Leasing ใช้การสนับสนุนของ บริษัท Ruzkhimmash อย่างแข็งขัน แต่ตอนนี้เพื่อรักษาระดับการพัฒนาที่มีอยู่ผู้ให้เช่าจะต้องเข้าสู่ตลาดหุ้น

การกู้ยืมเพื่อเช่าถือเป็นสัญญาณของความอ่อนแอหรือความน่าเชื่อถือหรือไม่?

ผู้จัดการของบริษัทลีสซิ่งเห็นพ้องกันว่าสินเชื่อจากธนาคารยังคงเป็นหนึ่งในวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการระดมทุน แต่จะแตกต่างกันในการประเมินบริษัทที่ใช้สินเชื่อเป็นหลัก "ใดๆ บริษัทการตลาดใช้เงินกู้จากธนาคารเป็นหลักเพื่อใช้ในโครงการเช่าซื้อที่กำลังดำเนินอยู่” Pavel Korzhavin ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของ Globus-Leasing กล่าว Denis Makhov (“VKM-Leasing”) เชื่อว่าการกู้ยืมจากธนาคารเป็นวิธีดั้งเดิมในการระดมทุนสำหรับบริษัทลีสซิ่งเพื่อที่จะ ความมั่นคงทางการเงินการทำธุรกรรม “การกู้ยืมหรือใช้ วงเงินเครดิตเป็นองค์ประกอบเชิงวิวัฒนาการของการพัฒนาบริษัทลีสซิ่งใดๆ” ผู้เชี่ยวชาญอธิบาย เมื่อบริษัทเกินขีดจำกัดที่กำหนดโดยธนาคารพันธมิตร บริษัทจะหยุดการเติบโตซึ่งตามกฎแล้วจะไม่เกิดขึ้น หรือแสวงหาแหล่งเงินทุนประเภทอื่น นี่เป็นขั้นตอนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เนื่องจากจำเป็นต้องเปลี่ยนเงินกู้ที่ยืมมาด้วยบางสิ่งบางอย่างและเพิ่มวงเงินธนาคารที่จัดตั้งขึ้น เพื่อให้สามารถพัฒนาได้ บริษัทลีสซิ่งจำเป็นต้องใช้เครื่องมือทางการเงินอย่างครบครันเพื่อดึงดูด ยืมเงิน(ตั๋วเงิน พันธบัตร การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ IPO)

ผู้เชี่ยวชาญยังต่างกันในการประมาณส่วนแบ่ง เงินกู้ยืมจากธนาคารในปริมาณสินเชื่อรวมจากบริษัทลีสซิ่ง แต่ส่วนใหญ่ยอมรับว่าตัวเลขนี้ไม่ต่ำกว่า 60% ตามที่ Alexander Ryabchinsky ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของ Scania Leasing ระบุว่า ขณะนี้เงินกู้ยืมจากธนาคารเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับบริษัทลีสซิ่งในรัสเซีย และคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 90% ของจำนวนเงินที่ยืมทั้งหมดที่ได้รับ แน่นอนว่ายังมีข้อยกเว้น ผู้เชี่ยวชาญระบุ สำหรับบางบริษัท ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับหน่วยงานภาครัฐ อาจมีส่วนแบ่งทางการเงินที่สำคัญ ทุนจดทะเบียนหรือพันธบัตร

Vladimir Panibratets ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของบริษัท Stone-XXI มีข้อ จำกัด ในการประเมินของเขามากขึ้น เขาเชื่อว่าส่วนแบ่งของสินเชื่ออยู่ที่ประมาณ 80% ของปริมาณการจัดหาเงินกู้ทั้งหมดของบริษัทลีสซิ่ง และ Dmitry Shabalin (“ Lokat Leasing Russia”) พูดถึงส่วนแบ่งสินเชื่อที่น้อยกว่า - 60% ของขนาดของแหล่งที่มาของการก่อตัวของหนี้สินของบริษัทลีสซิ่ง อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญตั้งข้อสังเกตว่าแหล่งเงินอื่นๆ (เงินทดรองจากผู้เช่า สินเชื่อเชิงพาณิชย์ซัพพลายเออร์หรือเงินทุนของผู้ให้เช่าเอง) มีบทบาทน้อยกว่ามาก

สถิติการกล่าวถึงคำว่า “ลีสซิ่ง”

ในสื่อสิ่งพิมพ์ของรัสเซียในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

สินเชื่อยอดนิยมและไม่มีให้บริการ

มักกล่าวกันในตลาดลิสซิ่งว่ามีทางเลือกมากมายนอกเหนือจากการกู้ยืมจากธนาคาร - พันธบัตรหรือการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของภาระผูกพันของลูกค้า แต่ผู้ให้เช่าจำนวนมาก โดยเฉพาะบริษัทขนาดเล็ก ยังคงไม่สามารถเชี่ยวชาญวิธีการจัดหาเงินทุนดังกล่าวได้ บางคน อันดับเครดิตมีลูกค้าไม่เพียงพอ บางคนไม่สามารถหาผู้เชี่ยวชาญเพื่อทำธุรกรรมได้ ดังนั้นเงินกู้ธนาคารจึงยังคงอยู่แม้ว่าจะไม่ใช่เงินกู้ที่ถูกที่สุด (โดยเฉลี่ยแล้วจะมีการออกเงินกู้ที่ 14%) แต่ก็ได้ผลและ ในทางที่เข้าถึงได้หาเงิน

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ Center-Capital ระบุ สถานการณ์ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง และสินเชื่อจะยังคงได้รับความนิยมในอนาคตอันใกล้นี้ ที่จริงแล้ว แม้ว่าการออกหุ้นกู้แบบเดียวกันจะยังห่างไกลจากวิธีใหม่ในการหาเงิน แต่จำนวนบริษัทลีสซิ่งที่ออกหุ้นกู้ดังกล่าว หลักทรัพย์, วันนี้มีน้อยมาก. Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia) เชื่อว่าสินเชื่อธนาคารที่ให้แก่บริษัทลีสซิ่งจะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประการแรกไม่มีอะไรจะมาแทนที่ได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในปริมาณของตลาดลีสซิ่งและสำหรับ บริษัท ลีสซิ่งนี่เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมา ประการที่สอง ธนาคารรัสเซียหลายแห่งในปัจจุบันประสบปัญหาอย่างแท้จริงในการวางตำแหน่ง เงินฟรีและธุรกิจลีสซิ่งก็เป็นทางเลือกในการลงทุนที่ค่อนข้างน่าเชื่อถือ

อย่างไรก็ตาม การกู้ยืมเงินจากธนาคารให้กับบริษัทลีสซิ่งไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป แน่นอนว่าวิธีที่ง่ายที่สุดในการขอสินเชื่อคือผ่านบริษัทลีสซิ่งในเครือ แต่หากผู้ให้เช่าอิสระติดต่อธนาคาร กระบวนการขอสินเชื่อจะซับซ้อนมากขึ้น องค์กรสินเชื่อบางแห่งไม่สามารถประเมินบริษัทลีสซิ่งได้อย่างเพียงพอเมื่อพยายามผูกสัญญาทางการเงินกับการผลิตบางประเภท ดังนั้นจำนวนธนาคารที่ยินดีให้กู้ยืมตามสัญญาเช่าการเงินจึงมีจำกัด เช่นเดียวกับปริมาณสินเชื่อที่บริษัทลีสซิ่งสามารถดึงดูดได้ นี่เป็นเพราะไม่เพียงแต่ข้อจำกัดจากธนาคารเท่านั้น แต่ยังรวมไปถึงข้อกำหนดด้านอาณาเขตด้วย ตัวอย่างเช่น สถาบันสินเชื่อหลายแห่งปฏิเสธที่จะออกเงินกู้หากผู้ให้เช่าหรือลูกค้าของเขาตั้งอยู่ในภูมิภาคอื่น

“ความเพ้อฝัน” ของนายธนาคารมีคำอธิบาย “กฎระเบียบที่ควบคุมการทำงานของธนาคารยังไม่ได้รับการปรับให้เข้ากับเงื่อนไขของกิจกรรมการเช่าซื้อ” Denis Makhov (VKM-Leasing) กล่าว “โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การวิเคราะห์อัตราส่วนที่ใช้ในการให้กู้ยืมแก่วิสาหกิจอุตสาหกรรม ไม่สามารถใช้กับบริษัทลีสซิ่งได้” ดังนั้นแม้ว่าผู้ให้เช่าจะแสดงตัวชี้วัดการเติบโตที่ธนาคารต้องพึ่งพา กฎระเบียบจัดให้บริษัทอยู่ในหมวดหมู่ของลูกค้าที่มีความเสี่ยงและมีคุณภาพต่ำ พร้อมกับผลที่ตามมาทั้งหมด (อัตราที่เพิ่มขึ้น เงื่อนไขทางการเงินที่ลดลง)

แต่ถึงแม้ว่าเราจะไม่คำนึงถึงความจริงของความไม่สมบูรณ์ก็ตาม กรอบการกำกับดูแลแล้วยังค่อนข้างยากสำหรับธนาคารในการตัดสินใจออกเงินกู้ให้กับผู้ให้เช่า "จากภายนอก" กรณีผิดนัดชำระหนี้จะง่ายต่อการติดต่อกับบริษัทย่อย ก องค์กรภายนอกอาจประพฤติตนไม่อาจคาดเดาได้โดยสิ้นเชิง เช่นเดียวกับลูกค้าของเธอที่ออกเงินกู้ตามสัญญา “ปัญหาหลักในการให้ยืมแก่ผู้ให้เช่าคือระดับ ความเสี่ยงด้านเครดิต“ - Dmitry Shabalin (“ Lokat Leasing Russia”) กล่าว ท้ายที่สุดแล้ว บริษัท ลีสซิ่งเองก็ไม่ได้สร้างรายได้เพียงพอที่จะชำระคืนเงินกู้ธนาคาร - ผู้เช่าเป็นผู้ดำเนินการ ดังนั้นการให้กู้ยืมเงินแก่บริษัทลีสซิ่งนั้นธนาคารไม่เพียงแต่จะถือว่า ความเสี่ยงด้านเครดิตผู้ยืม - ผู้ให้เช่า แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงของผู้ใช้กองทุน - ผู้เช่า “ เมื่อทำธุรกรรมการเช่าขนาดเล็กการวิเคราะห์ผู้เช่าโดยธนาคารจะไม่มีประสิทธิภาพเชิงเศรษฐกิจซึ่งจะช่วยลดความเป็นไปได้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกรรมดังกล่าว” Vladimir Panibratets (“ Stone-XXI”) กล่าว “นอกจากนี้ สถาบันสินเชื่อบางครั้งจำเป็นต้องมีการค้ำประกันจากผู้เช่า ซึ่งผู้เช่ามักไม่เต็มใจที่จะทำ” อย่างไรก็ตาม แนวทางที่รอบคอบของนายธนาคารก็เกิดผล “บาย แชร์. หนี้สงสัยจะสูญในภาคการเช่าซื้อของรัสเซียนั้นน้อยกว่าส่วนแบ่งของสินเชื่อธนาคารที่มีปัญหาในอุตสาหกรรมอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ” มิทรีชาบาลินกล่าว

อุปสรรคสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับธนาคารในการให้สินเชื่อแก่ผู้ให้เช่าบุคคลที่สามตามที่ Tatyana Shulga-Morskaya รองผู้อำนวยการทั่วไปของ บริษัท Expo-Leasing กล่าวคือความทึบของผู้เช่า สิ่งนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าธนาคารใช้เวลานานในการตรวจสอบและประเมินโครงการที่ต้องการขอสินเชื่อ และบังคับให้ทั้งผู้ให้เช่าและผู้เช่าต้องจัดเตรียมเอกสารจำนวนมาก แต่ Alexander Ryabchinsky (Scania Leasing) มั่นใจว่าปัญหาหลักอยู่ที่ขนาดและชื่อของบริษัทลีสซิ่ง ยิ่งบริษัทใหญ่และมีชื่อเสียงมากขึ้นเท่าไร สภาพที่ดีขึ้นที่ธนาคารสามารถเสนอให้เธอได้ แต่บริษัทขนาดเล็กจะต้องทำงานอย่างหนักเพื่อพิสูจน์ความน่าเชื่อถือต่อธนาคาร นอกจากนี้ ตามที่ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของบริษัทลิสซิ่ง Karkade, Alexey Smirnov, บริษัทลีสซิ่งที่ไม่ใช่สมาชิกของกลุ่มธนาคารและอุตสาหกรรม เมื่อดึงดูด ทรัพยากรทางการเงินผ่านธนาคารพวกเขาต้องเผชิญกับการปรากฏตัวของ บริษัท คู่แข่งในโครงสร้างซึ่งบางครั้งก็ทำให้สถานการณ์ยุ่งยากอย่างจริงจัง

การออกกำลังกายสำหรับวาณิชธนกิจ

บริษัทลีสซิ่งที่เชี่ยวชาญด้านการเช่าทรัพย์สินทางการเงิน ตามกฎแล้วไม่มีผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับพนักงานที่มีความสามารถ เช่น ในการจัดการเรื่องการออกพันธบัตรในประเทศหรือ Eurobonds ในเรื่องนี้บริษัทลีสซิ่งมักจะใช้ความช่วยเหลือจากนายธนาคาร ธนาคารเองสามารถคิดริเริ่มอย่างใดอย่างหนึ่งได้ ยิ่งไปกว่านั้น หากผู้ให้เช่ามีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับธนาคาร พื้นที่สำหรับกิจกรรมก็จะขยายออกไป เช่นบนพื้นฐานของความร่วมมือ ธนาคารเพื่อการลงทุน KIT Finance และบริษัทในเครือ Magistral Finance ซึ่งเป็นบริษัทลีสซิ่งในเครือ เช่นเดียวกับบริษัท Investment Partner และ United Investors ได้ทำธุรกรรมครั้งแรกเสร็จสิ้นเพื่อแปลงหลักทรัพย์ของภาระผูกพันในการเช่า อนุญาตให้ผู้ให้เช่าได้รับเงินจำนวนมาก - 12.57 พันล้านรูเบิล เงื่อนไขที่ดี(7.875% ต่อปี) ประเด็นหลักของโครงการคือการรวบรวมภาระผูกพันกลุ่มเดียว (แพ็คเกจ) ภายใต้สัญญาเช่าของรัสเซีย ทางรถไฟแล้วขายต่อให้กับบริษัทต่างประเทศ วัตถุประสงค์พิเศษ- บมจ. เรดแอร์โรว์ อินเตอร์เนชั่นแนล ลีสซิ่ง ซึ่งจะเป็นผู้ออกหุ้นกู้

ตามที่บอกไป ผู้บริหารสูงสุดบริษัทลีสซิ่ง Magistral Finance Konstantin Yakovlev ธุรกรรมดังกล่าวมีโครงสร้างที่ซับซ้อน เช่นเดียวกับกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ใดๆ ซึ่งในตัวเองค่อนข้างยากและมีราคาแพง มีลิงก์ที่เกี่ยวข้องมากมาย: ผู้สร้าง ตัวแทนบริการหลักและสำรอง ผู้จัดการการจัดจำหน่าย ผู้จัดการ เป็นเงินสด, ที่ปรึกษากฎหมาย, ตัวแทนรับชำระเงิน, หน่วยงานจัดอันดับ. ไม่น่าเป็นไปได้ที่ Magistral Finance จะสามารถจัดการเรื่องหลักทรัพย์ได้โดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารเพื่อการลงทุนหลัก ที่น่าสนใจคือในตอนแรกสถาบันสินเชื่อเองก็ถือว่าการเช่าเป็นทางเลือกสำหรับการจัดหาเงินทุนที่มีโครงสร้าง ตามคำกล่าวของ Maxim Tsyganov กรรมการผู้จัดการของ KIT Finance Bank สิ่งสำคัญสำหรับองค์กรของเขาคือการหากลุ่มตลาดใหม่ที่เขาสามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเป็นวาณิชธนกิจได้ นั่นคือไม่เพียงแต่เพื่อสนับสนุนบริษัทลีสซิ่งในเครือด้วยการฉีดยาของตัวเองเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ได้รับอีกด้วย เงินทุนเพิ่มเติมเพื่อการพัฒนาด้วยต้นทุนที่ต่ำและ ระยะยาว. โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์สำหรับภาระผูกพันการเช่านั้นเหมาะสมสำหรับสิ่งนี้

เส้นทางสู่อนาคตที่สดใส

ตอนนี้ ตลาดรัสเซียมีสัญญาเช่าการเงินจากบริษัทอิสระมากกว่าจากผู้ให้เช่า “ธนาคาร” อย่างไรก็ตามข้อเท็จจริงนี้ไม่ได้ขัดขวางการเสริมสร้างและพัฒนาความร่วมมือระหว่าง บริษัท ลีสซิ่งและนายธนาคาร บริษัท Center-Capital เชื่อว่าเมื่อเวลาผ่านไป ความสนใจของธนาคารในบริษัทลีสซิ่งในฐานะลูกค้าจะเพิ่มขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว ผู้เล่นในตลาดสัญญาเช่าการเงินคือลูกค้ารายใหญ่และผู้กู้ยืม ตามกฎแล้วผู้ให้เช่ามาที่สถาบันสินเชื่อซึ่งไม่ใช่มือเปล่า แต่กับลูกค้าของเขาซึ่งในอนาคตอาจเริ่มทำงานกับธนาคารเอง

Pavel Korzhavin (“Globus-Leasing”) คาดการณ์ว่าในอนาคตขั้นตอนการให้กู้ยืมสำหรับบริษัทลีสซิ่งจะมีความง่ายขึ้น ขณะเดียวกันจะมีการพัฒนาแนวทางการให้คะแนน นอกจากนี้ ธนาคารจะมีส่วนร่วมมากขึ้นในการจัดการปัญหาพันธบัตรของบริษัทลีสซิ่ง

Tatyana Shulga-Morskaya (“Expo-Leasing”) เชื่อว่าบริษัทลีสซิ่งจะจัดโครงการที่ซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งต้องมีปฏิสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับธนาคารผู้ให้กู้ยืมและการทำงานร่วมกันเพื่อจัดระเบียบทางการเงิน ผู้ให้เช่าซึ่งปัจจุบันทำงานอยู่เพียงแห่งเดียวเท่านั้น สถาบันการเงินเมื่อธุรกิจเติบโตขึ้น รายชื่อธนาคารพันธมิตรก็จะขยายออกไปซึ่งจะทำให้เกิดการแข่งขันระหว่างกันเพิ่มมากขึ้น องค์กรสินเชื่อและสำหรับโครงการเช่าที่น่าสนใจ

สำหรับเครื่องมือทางการเงินทางเลือกในการกู้ยืม ผู้เชี่ยวชาญที่สัมภาษณ์โดย BO มีมติเป็นเอกฉันท์เช่นกัน พวกเขาเชื่อว่าผู้ให้เช่าจำนวนมากขึ้นจะหันไปขอความช่วยเหลือจากธนาคารในการวางบิลและพันธบัตร และความสนใจของบริษัทลีสซิ่งในทิศทางใหม่และมีแนวโน้มสำหรับพวกเขา - การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ รวมถึงการเข้าสู่ตลาดผ่านการเสนอขายหุ้น IPO จะ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

พันธมิตร

ความยากลำบากที่เป็นอุปสรรคต่อความร่วมมือระหว่างบริษัทลีสซิ่งและองค์กรสินเชื่อ:

• เงื่อนไขเงินกู้ระยะสั้น
• ข้อจำกัดเกี่ยวกับวงเงินสินเชื่อต่อผู้กู้
• ข้อกำหนดในการโอนเงินหมุนเวียนไปยังธนาคารเงินทุน
• ข้อกำหนดสำหรับที่ตั้งของทรัพย์สินที่เช่าในภูมิภาคเดียวกับธนาคาร
• การให้หลักประกันเพิ่มเติมแก่ทรัพย์สินที่เช่ารวมถึงการค้ำประกันจากผู้เช่า
• ความจำเป็นในการวิเคราะห์โดยธนาคารของผู้เช่า
• ข้อกำหนดสำหรับการซิงโครไนซ์กำหนดการชำระเงินตามสัญญาเช่าและกำหนดชำระคืนเงินกู้
• เงื่อนไขระยะยาวในการได้รับเงินกู้เพื่อการลงทุน การจัดหาเงินทุนโครงการและการชดใช้ต้นทุนการลงทุน
• ข้อ จำกัด ในการกู้ยืมระยะสั้นเพื่อการเติมเต็ม เงินทุนหมุนเวียน.

ธนาคารกลาง สหพันธรัฐรัสเซีย(ธนาคารแห่งรัสเซีย)
บริการกด

107016, มอสโก, เซนต์. เนกลินนายา, 12
www.cbr.ru

ใบอนุญาตประกอบการถูกเพิกถอน การดำเนินงานของธนาคารที่ JSC "Kranbank"

ตามคำสั่งวันที่ 13 ธันวาคม 2562 เลขที่ OD-2850 ธนาคารแห่งรัสเซียเพิกถอนใบอนุญาตประกอบกิจการธนาคารจาก การร่วมทุน"Kranbank" JSC "Kranbank" (ทะเบียนหมายเลข 2271, Ivanovo ต่อไปนี้ - Kranbank) ในด้านสินทรัพย์ สถาบันสินเชื่ออยู่ในอันดับที่ 204 ระบบธนาคารสหพันธรัฐรัสเซีย 1 .

ธนาคารแห่งรัสเซียได้ทำการตัดสินใจครั้งนี้ตามวรรค 6 และ 6.1 ของบทความแรก 20 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร" 2 ตามข้อเท็จจริงที่ว่า Kranbank:

- กระทำการละเมิดกฎระเบียบของธนาคารแห่งรัสเซียในด้านการต่อสู้กับการทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย (การฟอก) รายได้จากอาชญากรรมและการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย สถาบันสินเชื่อให้ข้อมูลที่ไม่ถูกต้องแก่หน่วยงานที่ได้รับอนุญาตเกี่ยวกับธุรกรรมภายใต้การควบคุมบังคับ- ดำเนินการที่มีสัญญาณการถอนสินทรัพย์

- ประเมินปริมาณสำรองที่จำเป็นสำหรับการก่อตัวของการสูญเสียที่เป็นไปได้ต่ำเกินไป ตามที่ธนาคารแห่งรัสเซียมีการไตร่ตรองอย่างเพียงพอ งบการเงินความเสี่ยงที่องค์กรสินเชื่อดำเนินการนำไปสู่การลดทุนอย่างมีนัยสำคัญ (มากกว่า 45%) และเป็นผลให้มีเหตุผลในการดำเนินมาตรการเพื่อป้องกันการล้มละลาย (ล้มละลาย) ซึ่งสร้างภัยคุกคามที่แท้จริงต่อผลประโยชน์ของเจ้าหนี้ และผู้ฝากเงิน

- ละเมิดกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ควบคุม กิจกรรมการธนาคารเช่นเดียวกับกฎระเบียบของธนาคารแห่งรัสเซียที่เกี่ยวข้องกับการที่หน่วยงานกำกับดูแลได้ดำเนินมาตรการต่อต้านมันซ้ำแล้วซ้ำอีกในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา รวมถึงการแนะนำข้อจำกัดในการระดมทุนจากบุคคล

ในระหว่างการตรวจสอบ ธนาคารแห่งรัสเซียได้เปิดเผยการด้อยค่าของสินทรัพย์ส่วนสำคัญของ Kranbank คำสั่งถูกส่งไปยังสถาบันสินเชื่อโดยมีข้อกำหนดสำหรับการประเมินความเสี่ยงที่ได้รับอย่างเพียงพอและสะท้อนถึงสถานะทางการเงินที่แท้จริงในการรายงาน

Kranbank ชำระเงินจำนวนมากซึ่งมีสัญญาณของการถอนทรัพย์สินภายใต้สัญญาเช่าที่สรุปไว้ เงื่อนไขของธุรกรรมเหล่านี้ไม่มีลักษณะเป็นตลาด และกำหนดให้สถาบันสินเชื่อต้องชำระเงินเบื้องต้นสูงกว่าต้นทุนอสังหาริมทรัพย์ที่เช่าหลายเท่า ข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่ดำเนินการโดยสถาบันสินเชื่อที่มีสัญญาณการกระทำความผิดทางอาญาจะถูกส่งโดยธนาคารแห่งรัสเซียไปยังหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย

Kranbank ได้แต่งตั้งฝ่ายบริหารชั่วคราวของธนาคารแห่งรัสเซีย 3 ซึ่งจะมีผลใช้ได้จนกว่าจะมีการแต่งตั้งผู้ดูแลทรัพย์สินล้มละลาย 4 หรือผู้ชำระบัญชี 5 . อำนาจของผู้บริหารขององค์กรสินเชื่อถูกระงับตามกฎหมายของรัฐบาลกลาง

บริษัท ของรัฐ "สถาบันประกันเงินฝาก" (ต่อไปนี้จะเรียกว่าหน่วยงาน) ดึงดูด Zarubezhenergoproekt JSC ร่วมกับ Kranbank ในฐานะนักลงทุนเพื่อมีส่วนร่วมในมาตรการป้องกันการล้มละลายของ JSC CB Solidarnost ในการเชื่อมต่อกับการเพิกถอนใบอนุญาตในการดำเนินการด้านการธนาคารจาก Kranbank นั้น Zarubezhenergoproekt JSC จะปฏิบัติหน้าที่ของนักลงทุนภายใต้กรอบแผนการมีส่วนร่วมของหน่วยงานในการดำเนินการตามมาตรการเพื่อป้องกันการล้มละลายของ Solidarity CB JSC ด้วยตัวมันเอง

ข้อมูลสำหรับนักลงทุน : Kranbank เป็นผู้มีส่วนร่วมในระบบประกันเงินฝาก ดังนั้น จำนวนเงินที่ฝากจะคืนให้ผู้ฝาก 6 ในจำนวน 100% ของยอดเงินคงเหลือ แต่รวมไม่เกิน 1.4 ล้านรูเบิลต่อผู้ฝาก (รวมดอกเบี้ยค้างรับจากเงินฝาก)

การชำระเงินมัดจำจะทำโดยหน่วยงาน รายละเอียดข้อมูลผู้ฝากเงินสามารถรับข้อมูลเกี่ยวกับขั้นตอนการชำระเงินทางโทรศัพท์ได้ตลอด 24 ชั่วโมง สายด่วนเอเจนซี่ (8 800 200-08-05) รวมถึงบนเว็บไซต์ของเอเจนซี่บนอินเทอร์เน็ต ( https://www.asv.org.ru/ ) ในส่วน “การประกันเงินฝาก/เหตุการณ์ที่เอาประกันภัย”

_________________________________

1 ตามข้อมูลการรายงาน ณ วันที่ 1 ธันวาคม 2019

2 การตัดสินใจของธนาคารแห่งรัสเซียเกิดขึ้นเนื่องจากความล้มเหลวขององค์กรสินเชื่อในการปฏิบัติตามกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ควบคุมกิจกรรมการธนาคารตลอดจนกฎระเบียบของธนาคารแห่งรัสเซียการละเมิดซ้ำแล้วซ้ำเล่าภายในหนึ่งปีของข้อกำหนดของกฎระเบียบของธนาคารแห่งรัสเซียที่ออกตาม กฎหมายของรัฐบาลกลาง“ ในการต่อสู้กับการทำให้ถูกต้องตามกฎหมาย (การฟอก) รายได้จากอาชญากรรมและการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย” โดยคำนึงถึงการสมัครซ้ำภายในหนึ่งปีของมาตรการที่กำหนดโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง “ O ธนาคารกลางสหพันธรัฐรัสเซีย (ธนาคารแห่งรัสเซีย)" โดยคำนึงถึงภัยคุกคามที่แท้จริงต่อผลประโยชน์ของเจ้าหนี้และผู้ฝากเงิน

3 ตามคำสั่งของธนาคารแห่งรัสเซีย ลงวันที่ 13 ธันวาคม 2562 เลขที่ OD-2851

4 ตามมาตรา 127 และ 189.68 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับการล้มละลาย (ล้มละลาย)"

5 ตามมาตรา 23.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในธนาคารและกิจกรรมการธนาคาร"

6 นักลงทุนก็มี บุคคลรวมถึงผู้ที่ดำเนินการด้วย กิจกรรมผู้ประกอบการ (ผู้ประกอบการแต่ละราย), และ นิติบุคคลจัดเป็นวิสาหกิจขนาดเล็กตามกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ว่าด้วยการพัฒนาวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในสหพันธรัฐรัสเซีย"

สมาคม Rosleasing กำลังดำเนินโครงการใหม่เพื่อปรับปรุงเงื่อนไขสำหรับกิจกรรมการเช่าทางการเงินเพื่อพัฒนาแนวทางการประเมินที่สม่ำเสมอ สภาพทางการเงินและความเสี่ยงของบริษัทลีสซิ่งตลอดจนการสนับสนุนปฏิสัมพันธ์กับธนาคารและสถาบันสินเชื่อ

จากข้อมูลของ Elena Skrynnik ประธานสมาคมบริษัทลีสซิ่งแห่งรัสเซีย การระดมทุนอย่างมีประสิทธิผลเพื่อใช้ในกิจกรรมการเช่าซื้อถือเป็นปัจจัยสำคัญในความสำเร็จของบริษัทลีสซิ่ง แหล่งเงินทุนที่พบบ่อยที่สุดสำหรับบริษัทลีสซิ่งคือเงินกู้จากธนาคาร อย่างไรก็ตาม การได้รับเงินกู้จากธนาคารหรือสถาบันให้กู้ยืมอื่น ๆ มักมาพร้อมกับปัญหามากมาย

เพื่อระบุปัญหาหลักที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนสำหรับบริษัทลีสซิ่ง สมาคม Rosleasing ได้ทำการศึกษาแบบ "นำร่อง"

ผลการสำรวจพบว่า - ปัญหาหลักปัญหาที่บริษัทลีสซิ่งต้องเผชิญเมื่อติดต่อกับองค์กรสินเชื่อและธนาคารคือการขาด วิธีการแบบครบวงจรการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและการประเมินความเสี่ยงของบริษัทลีสซิ่ง ในกรณีส่วนใหญ่ บริษัทลีสซิ่งจะถือว่าเป็นผู้ยืมธรรมดา โดยไม่คำนึงถึงลักษณะเฉพาะของกิจกรรมของบริษัท

มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้ยากต่อการตีความค่าของสัมประสิทธิ์ที่ยอมรับโดยทั่วไปอย่างถูกต้อง การวิเคราะห์ทางการเงิน.

• ในส่วนต่างๆ ของตลาดลีสซิ่ง การเติบโตไม่มั่นคงและไม่สม่ำเสมออย่างยิ่ง ทำให้ยากต่อการคาดเดาอนาคต กระแสเงินสดบริษัทลีสซิ่งโดยพิจารณาจากผลการวิเคราะห์ทางการเงิน
• ลักษณะพิเศษของธุรกิจลีสซิ่งคือส่วนแบ่งกองทุนที่ยืมมาสูงในโครงสร้างหนี้สินของบริษัทลีสซิ่ง สิ่งนี้มีผลกระทบด้านลบต่อผลกำไร ความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการละลาย และสุดท้ายก็ตัดสินใจออกเงินกู้
• การหมุนเวียนของลูกหนี้และเจ้าหนี้ต่ำที่เกี่ยวข้องกับระยะเวลาของธุรกรรมการเช่าซื้อ

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งคือบริษัทขาดหลักประกันเพิ่มเติมนอกเหนือจากวัตถุที่เช่าและสิทธิในการรับเงินค่าเช่า

ทั้งหมดนี้ทำให้บริษัทลีสซิ่งทำธุรกรรมทางการเงินโดยใช้กองทุนที่ยืมมาได้ยาก ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อประสิทธิภาพของกิจกรรมการเช่าซื้อ

ในเรื่องนี้ Rosleasing กำลังดำเนินการอยู่ โครงการใหม่เพื่อปรับปรุงเงื่อนไขทางการเงินของบริษัทลีสซิ่ง เป้าหมายหลักคือการพัฒนาแนวทางแบบครบวงจรในการประเมินสถานะทางการเงินและความเสี่ยงของบริษัทลีสซิ่งสำหรับธนาคารและองค์กรสินเชื่อ โครงการประกอบด้วยขั้นตอนต่อไปนี้:

• เปิดเผย ประเด็นสำคัญดึงดูดเงินทุน ในอนาคตอันใกล้นี้สมาคมวางแผนที่จะดำเนินการศึกษาเชิงลึกมากขึ้นเกี่ยวกับปัญหาของกิจกรรมการเช่าทางการเงินโดยใช้การสำรวจจำนวนมาก
• การพัฒนาระเบียบวิธีสำหรับการประเมินความเสี่ยงและการวิเคราะห์ทางการเงินของกิจกรรมการเช่าซื้อ ซึ่งจะแนะนำแก่ธนาคารและองค์กรสินเชื่ออื่น ๆ
• สนับสนุนการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างบริษัทลีสซิ่งกับธนาคารและสถาบันสินเชื่อ ให้คำปรึกษาด้านการวิเคราะห์ทางการเงินและการจัดทำเอกสารที่จำเป็น

ธนาคารไม่สามารถประเมินฐานะทางการเงินของผู้ให้เช่าที่ไม่มีการรายงาน IFRS ได้อย่างน่าเชื่อถือเสมอไป การแก้ปัญหาคือการโอนบริษัทลีสซิ่งไปสู่มาตรฐานของธนาคารกลาง

ในไตรมาสแรกของปี 2561 ธนาคารแห่งรัสเซียได้วิเคราะห์เงื่อนไข การให้กู้ยืมเงินจากธนาคารผู้ให้เช่า 20 อันดับแรก ข้อมูลที่ได้รับมีความสำคัญในบริบทของการปฏิรูปการเช่าซื้อที่ธนาคารกลางกำลังดำเนินการอยู่ ตลาดการเช่าเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุด ตลาดการเงินในรัสเซียหลังการธนาคาร ณ สิ้นปี 2560 พอร์ตโฟลิโอการเช่ารวมทำลายสถิติใหม่และมีมูลค่าถึง 3.45 ล้านล้านรูเบิล ใครเป็นผู้ให้ทุนแก่ผู้ให้เช่า? ผ่านพันธบัตร เงินกู้ยืมจากธนาคาร และเงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน สินเชื่อธนาคารอยู่ในอันดับที่หนึ่ง: ตามการประมาณการของ Bank of Russia ผู้ให้เช่า 20 อันดับแรกระดมทุนได้ 846 พันล้านรูเบิล เงินกู้ยืมซึ่งคิดเป็น 47% ของหนี้สิน อย่างไรก็ตาม 20 อันดับแรกมีมูลค่า 1.8 ล้านล้านรูเบิล สินทรัพย์ตาม RAS หรือประมาณ 70% ของขนาดโดยประมาณของภาคการเช่า

สามรุ่น

เงื่อนไขการให้กู้ยืมของธนาคารจะกำหนดฐานะทางการเงินในภาคการเช่าซื้อความสามารถในการแข่งขันกับทางเลือกอื่น เครื่องมือทางการเงินและความพร้อมในการเช่าสำหรับลูกค้า จากผลการวิจัยพบว่าการจัดหาเงินทุนสามรูปแบบสำหรับผู้ให้เช่ารายใหญ่ที่สุดสามารถแยกแยะได้: โดยไม่ต้องใช้เงินกู้จากธนาคาร การให้กู้ยืมแบบโมโนจากธนาคารแม่ และการกู้ยืมจากกลุ่มธนาคาร บริษัท ย่อยในต่างประเทศของผู้ให้เช่าซึ่งในรัสเซียเป็นตัวแทนโดยโครงสร้างของผู้ผลิตอุปกรณ์และเครื่องจักรต่างประเทศโดยทั่วไปจะจัดการโดยไม่ต้องกู้ยืม พวกเขาได้รับการสนับสนุนทางการเงินทั้งหมดจากการกู้ยืมจากโครงสร้างหลัก

รูปแบบ monocredit ดำเนินการในกลุ่มธนาคารรัสเซียและต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุด นโยบายของพวกเขาไม่อนุญาตให้ผู้ให้เช่าในเครือไปไกลกว่านั้น แม้ว่าธนาคารอื่นจะสามารถจัดหาให้ได้ก็ตาม เงื่อนไขที่ดีกว่า. มีการเปิดวงเงินสินเชื่อที่มีวงเงินการออกหรือวงเงินหนี้สำหรับผู้ให้เช่า ในส่วนของวงเงินสินเชื่อ จะมีการออกงวดให้กับรายการเช่าเพื่อเป็นหลักประกัน โมเดล monocredit ถือว่าบริษัทไม่มีความเป็นอิสระในการตัดสินใจ คณะกรรมการสินเชื่อของธนาคารจะตรวจสอบใบสมัครและกำหนดเงื่อนไขทางการเงินในอัตราคงที่ ดังนั้นธนาคารจึงต้องรับความเสี่ยงทั้งด้านเครดิตและอัตราดอกเบี้ย ในรูปแบบ monocredit ศูนย์กลางในการสะสมผลกำไรของบริษัทลีสซิ่งคือธนาคารแม่

ผู้ให้เช่าเอกชนที่ไม่ใช่ธนาคารและบริษัทที่เกี่ยวข้องกับรัฐ (โดยทั่วไปคือบริษัทในเครือของธนาคาร) มักจะดึงดูดเงินกู้จากกลุ่มธนาคาร ผู้ให้เช่ามีวงเงินสินเชื่อหลายวงเงินในกลุ่มธนาคารที่มีเงื่อนไขการแข่งขัน การหลบหลีกระหว่างสิ่งเหล่านั้นช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงข้อจำกัดได้ วงเงินสินเชื่อและเลือกเงื่อนไขที่ดีที่สุด ประโยชน์ของความสัมพันธ์ที่มั่นคงกับผู้ให้กู้หลายราย ได้แก่ การบริการในราคาที่เอื้อมถึง บริษัทที่ดึงดูดสินเชื่อตามเงื่อนไขการแข่งขันจะมีความเชี่ยวชาญด้านสินเชื่อของตนเอง พวกเขาตัดสินใจให้กับลูกค้าโดยอัตโนมัติ มีระบบบริหารความเสี่ยงเป็นของตัวเอง และมักจะมีคณะกรรมการสินเชื่อ ผู้ให้กู้ของผู้ให้เช่าดังกล่าวไม่เหมือนกับบริษัทในเครือของบริษัทธนาคาร ผู้ให้กู้จะไม่รับความเสี่ยงกับผู้เช่ารายใดรายหนึ่ง แต่ต้องรับความเสี่ยงต่อบริษัทโดยรวมด้วย

ต้นทุนสินเชื่อ

วงเงินสินเชื่อส่วนใหญ่ให้สินเชื่อแก่ผู้ให้เช่าในอัตราดอกเบี้ยคงที่ (83% ของพอร์ตโฟลิโอ) ซึ่งไม่ได้รับการปรับปรุงในช่วงอายุของบรรทัด ลอยตัว อัตราดอกเบี้ยใช้หนี้ 15% นอกจากนี้ยังใช้สิ่งที่เรียกว่าอัตราผันแปรซึ่งได้รับการแก้ไขแล้วและธนาคารมีสิทธิ์แก้ไขระดับอัตราในกรณีที่มีเหตุการณ์สำคัญ ส่วนแบ่งสูงเงินกู้ในอัตราคงที่อธิบายได้จากการจัดหาเงินทุนภายในกลุ่ม อัตราคงที่ใช้เฉพาะในรูปแบบสินเชื่อเดี่ยวซึ่งมีการเชื่อมโยงกับผู้ให้เช่า ไปยังธนาคารแม่. หากเราลบออกจากการคำนวณ ส่วนแบ่งของสินเชื่อในอัตราคงที่จะลดลงเหลือ 44% และส่วนแบ่งของสินเชื่อในอัตราลอยตัวจะเพิ่มขึ้นเป็น 48% ดังนั้นในแง่การแข่งขัน ธนาคารจึงเปลี่ยนความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยไปที่ผู้ให้เช่า แนวทางหลักสำหรับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคือ อัตราสำคัญธนาคารแห่งรัสเซีย (55% ของสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัว)

ต้นทุนสินเชื่อถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับภาคการเช่าในไตรมาสแรกของปี 2561 อยู่ที่ 8.53% มีผลกระทบที่เด่นชัดของขนาดต้นทุนสินเชื่อ: เมื่อสินทรัพย์ของผู้ยืมเพิ่มขึ้น ceteris paribus อัตราดอกเบี้ยสำหรับพวกเขาลดลง มีความแตกต่างดอกเบี้ยระหว่างต้นทุนการจัดหาเงินทุนภายในกลุ่มและต้นทุนของการจัดหาเงินทุนที่แข่งขันได้: บริษัทสาขาของธนาคารจะได้รับเครดิตที่ 8% ในขณะที่บริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารจะได้รับเครดิตที่ 9%

ปัญหาความน่าเชื่อถือ

ตามข้อกำหนดของธนาคารแห่งรัสเซียผู้ให้กู้จะต้องจัดประเภทสินเชื่อให้กับผู้ให้เช่าตามประเภทคุณภาพ ภาคการเช่ามีความเสี่ยงปานกลางโดยมีโอกาสขาดทุนสูงถึง 20% ธนาคารให้ความสำคัญกับบริษัทในเครือมากขึ้น เห็นได้ชัดว่าตลาดสินเชื่อเช่าซื้อไม่ได้เน้นความเสี่ยง ข้อบ่งชี้ของสิ่งนี้คือการขาดความเชื่อมโยงระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อกับหมวดคุณภาพนั่นคืออัตราดอกเบี้ยไม่รวมส่วนพรีเมียมสำหรับความเสี่ยงด้านเครดิต ความผิดปกตินี้อธิบายได้จากปัจจัยสองประการ ได้แก่ การจัดหาเงินทุนภายในกลุ่มและการมีอยู่ของรัฐในเมืองหลวงของผู้ให้เช่ารายใหญ่

ธนาคารไม่สามารถประเมินฐานะทางการเงินของผู้ให้เช่าได้อย่างน่าเชื่อถือ - ผู้ที่ไม่ใช้โมเดลสินเชื่อเดี่ยว - ด้วยเหตุผลหลายประการ ข้อจำกัดวัตถุประสงค์คือการไม่มีบัญชี IFRS สำหรับบริษัทส่วนใหญ่และความไม่แน่นอนของความน่าเชื่อถือ การรายงานการจัดการ. การปกปิดคุณภาพที่แท้จริงของพอร์ตโฟลิโอการเช่าสามารถเกิดขึ้นได้เนื่องจากความเป็นไปได้ที่หลากหลายของผู้ให้เช่า ตั้งแต่การปรับโครงสร้างและการโอนลูกค้าไปยังการเช่าและสิ้นสุดด้วยการจัดหมวดหมู่ หนี้สูญในบัญชีลูกหนี้เร่งด่วน แม้ในกรณีที่ลูกค้าผิดนัด ทรัพย์สินจะถูกโอนไปยังงบดุลของผู้ให้เช่า และธนาคารก็ไม่มีเหตุผลที่เป็นทางการในการรับรู้การด้อยค่าของสินเชื่อ ในกรณีที่ไม่มีข้อกำหนดเรื่องการด้อยค่าของทรัพย์สินหรือ ปริมาณสำรองโดยประมาณผู้ให้เช่าสามารถแสดงให้เห็นคุณภาพสินเชื่อที่น่าพอใจของสินทรัพย์ของตนต่อไปได้ การแก้ปัญหาเหล่านี้ไม่เพียง แต่โอนผู้ให้เช่าไปยังผังบัญชีแบบรวมสำหรับผู้ที่ไม่ใช่เครดิตเท่านั้น องค์กรทางการเงินและมาตรฐานการบัญชีอุตสาหกรรมของธนาคารแห่งรัสเซีย แต่ยังรวมถึงการพัฒนาตัวชี้วัดพิเศษเกี่ยวกับคุณภาพของพอร์ตการลงทุนโดยคำนึงถึงการยึดทรัพย์สินค่าเสื่อมราคาและการขายตลอดจนการแนะนำข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลรวมถึงตัวชี้วัดของ การทำธุรกรรมกับทรัพย์สิน มีการวางแผนว่านวัตกรรมเหล่านี้สามารถเสนอได้หลังจากการปฏิรูปตลาดเช่าซื้อซึ่งดำเนินการโดยการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันของธนาคารแห่งรัสเซีย ผลที่ตามมาคือคุณภาพสินเชื่อของภาคการเช่าจะเพิ่มขึ้น

การประเมินฐานะทางการเงินของบริษัทผู้กู้-ลีสซิ่ง (Shatalova E.P.)

วันที่โพสต์บทความ: 12/17/2014

ปัจจุบันการเช่าซื้อมีการพัฒนาระดับสูงในตลาดภายในประเทศ โดยกลายเป็นภาคธุรกิจที่เป็นอิสระ บริษัทหลายแห่ง รวมถึงบริษัทขนาดใหญ่ ดำเนินกิจการอย่างประสบความสำเร็จในด้านการให้บริการเช่าซื้อทางการเงิน บริษัท ลีสซิ่งได้รับการจัดอันดับ: โดยเฉพาะ บริษัท ในตลาดลีสซิ่งรัสเซียได้รับการประเมินโดยหน่วยงานจัดอันดับผู้เชี่ยวชาญ RA จะคำนึงถึงลักษณะอุตสาหกรรมของผู้กู้ที่ประกอบธุรกิจให้บริการเช่าซื้อทางการเงินได้อย่างไร? บทความนี้เสนอวิธีการประเมินระดับสถานะทางการเงินของบริษัทลีสซิ่ง

ลักษณะเฉพาะของกิจกรรมของบริษัทลีสซิ่งเกี่ยวข้องกับการดึงดูดแหล่งเงินทุนระยะกลางและระยะยาว สิ่งนี้สร้างข้อกำหนดเบื้องต้นที่ชัดเจนสำหรับความสนใจในการใช้เงินกู้จากธนาคาร ดังนั้นบริษัทลีสซิ่งจึงกลายเป็นผู้กู้ยืมธนาคารที่ภักดี
ตามกฎแล้วเงื่อนไขในการให้สินเชื่อแก่บริษัทลีสซิ่งนั้นมีตั้งแต่สามถึงห้าปีและกำหนดการ การชำระคืนบางส่วนเงินกู้ยืมสอดคล้องกับพารามิเตอร์ที่คล้ายกันของสัญญาเช่าที่ทำโดยผู้กู้กับผู้เช่า
เพื่อเป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงิน ธนาคารเจ้าหนี้มักจัดให้มีวัตถุเช่าเป็นหลักประกันตลอดจนสิทธิในการเรียกร้องจากผู้เช่าภายใต้สัญญาเช่า
แหล่งที่มาของการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยค้างรับของเงินกู้ยืมคือเงินที่ได้รับจากผู้เช่าตามกำหนดการชำระเงินตามสัญญาเช่า
ขอบเขตของธุรกรรมการเช่าซื้อนั้นกว้างมากและขยายไปถึง:
- อุปกรณ์การผลิตและเทคโนโลยี
- เครื่องจักรและอุปกรณ์บำรุงรักษาถนน
- อุปกรณ์ก่อสร้างถนน
- ยานพาหนะโดยสารและบรรทุกสินค้า
- อุปกรณ์การบินและสนามบิน
- อุปกรณ์การบิน
- เรือเดินทะเลและแม่น้ำประเภทต่าง ๆ อุปกรณ์ท่าเรือ
- อุปกรณ์วัตถุประสงค์พิเศษ
- ระบบรักษาความปลอดภัยแบบรวม
- ตู้คอนเทนเนอร์สำหรับการขนส่งสินค้า
บริษัทลีสซิ่งขนาดใหญ่สามารถดำเนินโครงการที่ซับซ้อนได้ รวมถึงโครงการที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการที่ยาวนานในการสร้างสินทรัพย์ที่เช่า ตามกฎแล้ว ในกรณีเช่นนี้ พวกเขาให้ความร่วมมืออย่างจริงจังกับหน่วยงานภาครัฐ แผนกและหน่วยงาน และองค์กรของรัฐ การสนับสนุนจากภาครัฐช่วยให้บริษัทลีสซิ่งขนาดใหญ่สามารถพัฒนาโปรแกรมที่เกี่ยวข้อง สนับสนุนความคิดริเริ่มของรัฐบาล และมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ
ผู้เช่าคือวิสาหกิจจากภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ:
- สถานประกอบการผลิต
- วิสาหกิจท้องถิ่นและระดับภูมิภาคของภาคถนน
- สนามบินภูมิภาคและรัฐบาลกลาง สายการบินระดับภูมิภาค ฯลฯ
- สถานประกอบการขนส่งยานยนต์
บริษัทลีสซิ่งนำเสนอเครื่องจักรและอุปกรณ์ในประเทศและนำเข้าที่ทันสมัยจากผู้ผลิตชั้นนำ ความร่วมมือกับธนาคารช่วยให้บริษัทลีสซิ่งเสนอเงื่อนไขเงินกู้ที่ยืดหยุ่นที่สุดแก่ลูกค้าและให้การค้ำประกันได้
ในขณะเดียวกันก็ต้องคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของธุรกิจลีสซิ่งเมื่อดำเนินการ การวิเคราะห์สินเชื่อโดยเฉพาะเมื่อประเมินระดับฐานะทางการเงินของบริษัทลีสซิ่ง

การเปลี่ยนแปลง งบการเงินบริษัทลีสซิ่ง

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของแนวทางวิธีการที่เสนอในการประเมินสถานะทางการเงินของผู้กู้ - บริษัท ลีสซิ่งคือนักวิเคราะห์สินเชื่อซึ่งใช้วิธีมาตรฐานในการวิเคราะห์ทางการเงินเป็นพื้นฐานจะต้องเปลี่ยนการรายงานของ บริษัท ลีสซิ่งก่อน วัตถุประสงค์ของการเปลี่ยนแปลงนี้คือการสะท้อนรายการในงบดุลที่แม่นยำยิ่งขึ้นตามเนื้อหาทางเศรษฐกิจ
วิธีการมาตรฐานในการประเมินระดับสถานะทางการเงินของผู้กู้ยืมเกี่ยวข้องกับการใช้ระบบ อัตราส่วนทางการเงินประกอบด้วยตัวชี้วัด 5 กลุ่ม ได้แก่
- อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน (แสดงลักษณะของอัตราส่วนของทุนและทุนที่ยืมมา)
- อัตราส่วนการหมุนเวียน (อนุญาตให้ประเมินความเข้มข้นของวงจรธุรกิจ)
- อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร (แสดงลักษณะประสิทธิภาพของทุนของตนเองและทุนที่ดึงดูด)
- อัตราส่วนสภาพคล่อง (ระบุความสามารถในการชำระหนี้)
- คุณภาพการให้บริการหนี้ (หมายถึงอัตราส่วนรายได้จากการขายต่อหนี้ต่อธนาคารและผู้ให้กู้สำหรับภาระผูกพันระยะสั้นและระยะยาว)
หลังจากคำนวณมูลค่าอัตราส่วนทางการเงินเพื่อกำหนดระดับแล้ว ความเสี่ยงทางการเงินสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละตัว (กลุ่มอัตราส่วนทางการเงิน) เปอร์เซ็นต์ของผลรวมของคะแนนที่ได้รับจะถูกคำนวณโดยคำนึงถึงค่าสัมประสิทธิ์การถ่วงน้ำหนักที่สัมพันธ์กับจำนวนสูงสุดที่เป็นไปได้ซึ่งสามารถวางในระดับคะแนนในรูปแบบของ ตารางการกระจายของเปอร์เซ็นต์ที่ระบุ (ตารางที่ 1)

ตารางที่ 1

ระดับความเสี่ยงทางการเงิน

การเปลี่ยนแปลงงบการเงินที่ใช้สำหรับบริษัทลีสซิ่งควรคำนึงถึงดังต่อไปนี้ ช่วงเวลาสำคัญ. ธนาคารถือว่าทรัพย์สินที่เช่าเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้าง เงินทุนหมุนเวียนบริษัทลีสซิ่ง ในการนี้ เพื่อประเมินระดับฐานะทางการเงินของผู้กู้ ธนาคารจะโอนจำนวนเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่โอนภายใต้สัญญาเช่าการเงินจากหัวข้อ “การลงทุนที่มีกำไรใน ค่าวัสดุ" สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน(ส่วนที่ 1 ของงบดุล) ถึงส่วน " การลงทุนทางการเงิน(ยกเว้น. รายการเทียบเท่าเงินสด)" สินทรัพย์หมุนเวียน (ส่วนที่ II ของงบดุล)
สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทลีสซิ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยรายการต่อไปนี้:
- บัญชีลูกหนี้(หนี้ของผู้เช่า - ผู้ถือครองรายการเช่า, หนี้ของผู้ซื้อ, เงินทดรองจ่ายให้กับซัพพลายเออร์, การคำนวณภาษีและค่าธรรมเนียม)
- ฝากเข้า สถาบันสินเชื่อ;
- เงินสด (ยอดคงเหลือในบัญชีธนาคาร)
- สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ (ภาษีมูลค่าเพิ่มที่ได้รับล่วงหน้า, ค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี ( เบี้ยประกัน)).
หนี้สินของบริษัทลีสซิ่งประกอบด้วยรายการหลักดังต่อไปนี้:
1) เงินทุนของตัวเอง: ทุนจดทะเบียน กำไรสะสม,ทุนสำรอง,รายได้รอตัดบัญชีตามสัญญาเช่า ส่วนแบ่งของทุนในโครงสร้างของแหล่งเงินทุนอยู่ที่ประมาณ 30% ของงบดุล (ระดับความเป็นอิสระประเมินว่าสูง)
2) หนี้สินของบริษัทลีสซิ่ง (คิดเป็นประมาณ 70% ของงบดุล):
- ระยะยาวและ เงินกู้ยืมระยะสั้น;
- หนี้สินระยะยาวอื่น: เงินทดรองจ่ายตามสัญญาเช่า, หนี้ค่าเบี้ยประกัน, รอตัดบัญชี ภาระภาษี(ภาษีมูลค่าเพิ่ม);
- บัญชีที่สามารถจ่ายได้ได้แก่เงินทดรองจากผู้ซื้อ เงินทดรองจ่ายตามสัญญาเช่า หนี้ค่าเบี้ยประกันภัย ภาษี และค่าธรรมเนียม
สัญญาณเชิงบวกที่บ่งบอกถึงความสำเร็จของธุรกิจของบริษัทลีสซิ่งมีดังนี้
1. ขนาด สินทรัพย์สุทธิเพิ่มขึ้น
2. ผู้กู้ไม่มีการขาดเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง (ในกรณีนี้จำเป็นต้องคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของกิจกรรมของผู้ให้เช่านั่นคือความจริงที่ว่าการลงทุนที่ทำกำไรในสินทรัพย์ที่สำคัญ - รายการเช่า - ถูกจัดประเภทอย่างไม่ถูกต้องเป็น สินทรัพย์ตรึงเนื่องจากเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการเช่า (สัญญาเงินกู้ที่เกี่ยวข้อง) ) ผู้เช่าซื้อวัตถุเช่า (ค่าเสื่อมราคา))
3. ผู้กู้พึ่งพิงพอสมควร แหล่งข้อมูลภายนอกการจัดหาเงินทุนและการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมต่างๆ เงินทุนของตัวเองประมาณ 30% ตลอดจนผ่านการกู้ยืมจากธนาคารระยะยาวและระยะสั้น
4. รักษาสภาพคล่องของผู้ยืม บริษัทมีศักยภาพในการชำระภาระผูกพันภายในเวลาที่กำหนดโดยการขาย (หมุนเวียน) สินทรัพย์
5. ผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรมของผู้ยืมคือกำไร
6. ผู้กู้มีภาระหนี้ที่เหมาะสมที่สุด ในแง่ของข้อกำหนดและปริมาณ การกู้ยืมจากธนาคารภายในกรอบของโครงการสินเชื่อแต่ละโครงการได้รับการประสานงาน (สอดคล้อง) กับพารามิเตอร์ที่คล้ายกัน (ข้อกำหนดและจำนวน) ของสัญญาเช่า
7. ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนสินทรัพย์ของผู้ยืมสอดคล้องกับระยะเวลาคืนทุนของโครงการเช่าซื้อ

ตัวอย่าง. ฐานะการเงินของผู้กู้-บริษัทลีสซิ่ง

ตารางที่ 2

คำอธิบาย	ชื่อตัวบ่งชี้
	I. สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
	สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
	ผลการวิจัยและพัฒนา
	เนื้อหาการค้นหาที่จับต้องไม่ได้
	สินทรัพย์ที่แสวงหาวัสดุ
	สินทรัพย์ถาวร
	การลงทุนที่ให้ผลกำไรในสินทรัพย์ที่สำคัญ
	การลงทุนทางการเงิน
	สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
	สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ
	รวมทั้ง:
	เงินทดรองที่ออกให้กับซัพพลายเออร์ของทรัพย์สินเพื่อการเช่าไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม
	รวมสำหรับส่วนที่ 1
	ครั้งที่สอง สินทรัพย์หมุนเวียน
	รวมทั้ง:
	ภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับสินทรัพย์ที่ซื้อ
	รวมทั้ง:
	ภาษีมูลค่าเพิ่มล่วงหน้าที่ออกให้กับซัพพลายเออร์ของทรัพย์สินที่มีไว้สำหรับการเช่า
	บัญชีลูกหนี้
	รวมทั้ง:
	ระยะยาว ได้แก่:
	ระยะสั้น ได้แก่ :
	หนี้ของผู้ซื้อ
	ผู้ซื้อ - ผู้เช่า - ผู้ถือครองทรัพย์สินที่เช่า (จำนวนเงินที่ต้องจ่ายค่าเช่าและไถ่ถอนที่จะเกิดขึ้น)
	ความก้าวหน้าให้กับซัพพลายเออร์
	การลงทุนทางการเงิน (ไม่รวมรายการเทียบเท่าเงินสด)
	รวมทั้ง:
	สินเชื่อที่ออก
	การจัดการทรัพย์สินที่เชื่อถือได้
	เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
	รวมทั้ง:
	บัญชีปัจจุบัน
	เงินฝากในสถาบันสินเชื่อ
	การจัดการทรัพย์สินที่เชื่อถือได้
	สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ
	รวมทั้ง:
	หนี้ระยะยาว ได้แก่ :
	ภาษีมูลค่าเพิ่มที่ได้รับล่วงหน้า โดยต้องหักกลบไม่ช้ากว่า 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน
	ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชีจะถูกตัดออกไม่เร็วกว่า 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน
	หนี้ระยะสั้น ได้แก่ :
	ภาษีมูลค่าเพิ่มที่ได้รับล่วงหน้า โดยต้องหักกลบภายใน 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน
	ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชีให้ตัดออกภายใน 12 เดือนนับจากวันที่รายงาน
	รวมสำหรับส่วนที่ II
	สาม. ทุนและทุนสำรอง
	ทุนจดทะเบียน (ทุนเรือนหุ้น, ทุนจดทะเบียน, เงินสมทบของหุ้นส่วน)
	เป็นเจ้าของหุ้นที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น
	การตีราคาสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
	ทุนเพิ่มเติม (ไม่มีการประเมินราคาใหม่)
	ทุนสำรอง
	กำไรสะสม (ขาดทุนที่เปิดเผย)
	รวมทั้ง:
	การจัดการทรัพย์สินที่เชื่อถือได้
	รวมสำหรับส่วนที่ III
	IV ความรับผิดระยะยาว
	กองทุนที่ยืมมา
	หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
	หนี้สินโดยประมาณ
	ภาระผูกพันอื่น ๆ
	รวมทั้ง:
	หนี้ที่ต้องชำระเบี้ยประกันภัย (การประกันภัยสิ่งของที่เช่า)
	รวมสำหรับส่วนที่ IV
	V. ความรับผิดระยะสั้น
	กองทุนที่ยืมมา
	รวมทั้ง:
	ดอกเบี้ยเงินกู้
	ตั๋วแลกเงินและพันธบัตร
	ดอกเบี้ยพันธบัตร
	บัญชีที่สามารถจ่ายได้
	รวมทั้ง:
	เงินทดรองที่ได้รับตามสัญญาเช่าซึ่งจะหักล้างกับการชำระเงินค่าเช่าที่จะเกิดขึ้นตามกำหนดเวลา
	ความก้าวหน้า ( ชำระเงินล่วงหน้า) ผู้ซื้อ
	หนี้ต่อซัพพลายเออร์
	หนี้ที่ต้องชำระเบี้ยประกัน
	การคำนวณภาษีอากร, ประกันสังคม
	การตั้งถิ่นฐานกับบุคลากรเพื่อรับค่าจ้าง
	การจัดการทรัพย์สินที่เชื่อถือได้
	รายได้งวดหน้า
	รวมทั้ง:
	รายได้ในอนาคตภายใต้สัญญาเช่าตามเงื่อนไขที่ผู้เช่าเป็นผู้ถือครองทรัพย์สินที่เช่า
	หนี้สินโดยประมาณ
	ภาระผูกพันอื่น ๆ
	รวมทั้ง:
	หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (VAT รอการตัดบัญชี)
	รวมสำหรับมาตรา V

ตารางที่ 3

รายงานผลประกอบการเดือนมกราคม - ธันวาคม 2556 (พันรูเบิล)

องค์กร "บริษัทลีสซิ่ง"
ดู กิจกรรมทางเศรษฐกิจ- ลีสซิ่งทางการเงิน

คำอธิบาย	ชื่อตัวบ่งชี้		สำหรับเดือนมกราคม - ธันวาคม 2556	สำหรับเดือนมกราคม - ธันวาคม 2555
	ค่าใช้จ่ายในการขาย
	กำไรขั้นต้น (ขาดทุน)
	ค่าใช้จ่ายทางธุรกิจ
	ค่าใช้จ่ายในการบริหาร
	กำไร (ขาดทุน) จากการขาย
	รายได้จากการเข้าร่วมองค์กรอื่นๆ
	ดอกเบี้ยค้างรับ
	เปอร์เซ็นต์ที่ต้องชำระ
	รายได้อื่นๆ
	รวมทั้ง:
	การมอบหมายการเรียกร้อง
	การจัดการความไว้วางใจ
	การชดเชยความสูญเสียตามสัญญาเช่า
	แลกเปลี่ยนความแตกต่าง
	ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
	รวมทั้ง:
	การมอบหมายการเรียกร้อง
	การจัดการความไว้วางใจ
	ค่าเสื่อมราคาของ DMC (ภายใต้สัญญาเช่าที่สิ้นสุด)
	การขายสินทรัพย์ถาวร (รวมถึงรายการเช่า)
	บริการธนาคาร
	แลกเปลี่ยนความแตกต่าง
	กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี
	ภาษีเงินได้ปัจจุบัน
	รวมถึงหนี้สินภาษีถาวร (สินทรัพย์)
	การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
	การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
	รวมทั้ง:
	ภาษีเงินได้และการชำระที่คล้ายกันสำหรับงวดก่อนหน้า
	ค่าปรับภาษีที่ครบกำหนด
	กำไรสุทธิ (ขาดทุน)
	สำหรับการอ้างอิง
	ผลจากการตีราคาสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนไม่รวมอยู่ด้วย กำไรสุทธิ(ขาดทุน) ของงวดนั้น
	ผลการดำเนินงานอื่นที่ไม่รวมอยู่ในกำไร (ขาดทุน) สุทธิของงวด
	ทั้งหมด ผลลัพธ์ทางการเงินระยะเวลา
	กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
	กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นปรับลด

การวิเคราะห์กิจกรรมของผู้กู้ยืมในระหว่างปี (ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2556 ถึงวันที่ 1 มกราคม 2557) บ่งชี้ถึงความต่อเนื่อง ระดับสูงสถานะทางการเงินเพิ่มขึ้น 1.8 เท่า - จาก 17,411 เป็น 32,126 ล้านรูเบิล - มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิ (ระดับความเป็นอิสระของผู้ยืม) เพิ่มขึ้นในสกุลเงินในงบดุล 50% - จาก 65.2 เป็น 97.9 พันล้านรูเบิล เพิ่มรายได้ต่อปีที่ผู้ยืมได้รับ 30% - จาก 12.7 ถึง 16.4 พันล้านรูเบิล
สินทรัพย์ของผู้ยืมอยู่ที่ 32% (31 พันล้านรูเบิล) แสดงด้วยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในโครงสร้างซึ่งการลงทุนที่ให้ผลกำไรในสินทรัพย์ที่มีตัวตน (ทรัพย์สินที่เช่าโดยคำนึงถึงค่าเสื่อมราคา) มีจำนวน 28,471.6 ล้านรูเบิล ธนาคารถือว่าทรัพย์สินที่เช่าเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทลีสซิ่ง ดังนั้น เพื่อประเมินระดับฐานะทางการเงินของผู้กู้ ธนาคารจึงได้ทำการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสินทรัพย์ของผู้ยืมดังต่อไปนี้: การโอน จำนวนเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่โอนภายใต้สัญญาเช่าการเงินจากหมวด “รายได้จากการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตน” ของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (ส่วนที่ 1 ของงบดุล) ถึงหมวด “การลงทุนทางการเงิน (ยกเว้นรายการเทียบเท่าเงินสด)” ของสินทรัพย์หมุนเวียน (ส่วนที่ II ของงบดุล)
สินทรัพย์หมุนเวียนแสดงโดย:
- ลูกหนี้การค้าจำนวน 57,110 ล้านรูเบิล (หนี้ของผู้เช่า - ผู้ถือครองรายการเช่า, หนี้ของผู้ซื้อ, เงินทดรองจ่ายให้กับซัพพลายเออร์, การคำนวณภาษีและค่าธรรมเนียม) ในระหว่างปี 2556 ผู้กู้ได้ตั้งสำรองไว้ หนี้สงสัยจะสูญ(ลูกหนี้ที่มีปัญหา) จำนวน 391.8 ล้านรูเบิล หรือประมาณ 1.1% ของหนี้ผู้เช่าที่เกิดขึ้นในปี 2556
- เงินฝากในสถาบันสินเชื่อจำนวน 2 ล้านรูเบิล (2% ของสกุลเงินในงบดุล);
- เงินสด (ยอดคงเหลือในบัญชีกระแสรายวันกับธนาคารจำนวน 4,266 ล้านรูเบิล (4.3% ของสกุลเงินในงบดุล))
- สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ (ภาษีมูลค่าเพิ่มจากเงินทดรองจ่าย, ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี (เบี้ยประกัน) จำนวน 1,195 ล้านรูเบิล)
โครงสร้างหนี้สินของผู้ยืมประกอบด้วยเงินทุนของตัวเอง: ทุนจดทะเบียน - 10,001 ล้านรูเบิล, กำไรสะสม - 701.6 ล้านรูเบิล, ทุนสำรอง - 61.8 ล้านรูเบิล; กองทุนของผู้ยืมเองรวมรายได้รอตัดบัญชีภายใต้สัญญาเช่าจำนวน 21,362 ล้านรูเบิล ส่วนแบ่งทุนในโครงสร้างของแหล่งเงินทุนอยู่ที่ 29,560 ล้านรูเบิลหรือประมาณ 30% ของงบดุล (ระดับความเป็นอิสระประเมินว่าค่อนข้างสูง)
หนี้สิน - 69.8% ของสกุลเงินในงบดุลหรือ 68,370 ล้านรูเบิล:
- เงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 47,999 ล้านรูเบิล, เงินกู้ยืมระยะสั้น, ดอกเบี้ย, ตั๋วสัญญาใช้เงินและพันธบัตรจำนวน 5,812 ล้านรูเบิล;
- หนี้สินระยะยาวอื่น ๆ : เงินทดรองที่ได้รับภายใต้สัญญาเช่าจำนวน 856 ล้านรูเบิล, หนี้ที่ต้องชำระเบี้ยประกันจำนวน 355 ล้านรูเบิล, หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี (VAT) จำนวน 6,663 ล้านรูเบิล
- เจ้าหนี้การค้าจำนวน 2,735 ล้านรูเบิล รวมถึงเงินทดรองจากผู้ซื้อ เงินรับล่วงหน้าตามสัญญาเช่า หนี้สำหรับการชำระเบี้ยประกัน ภาษีและค่าธรรมเนียม
จากผลการวิเคราะห์ปัจจัยความเสี่ยงทางการเงิน ณ วันที่ 1 มกราคม 2557 และการเปลี่ยนแปลงในระหว่างปี พบว่ามีดังต่อไปนี้
มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิเพิ่มขึ้นในปี 2556 ในแง่สัมบูรณ์ 84.5% - จาก 17,411 เป็น 32,127 ล้านรูเบิล ส่วนแบ่งในสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจาก 26.7 เป็น 32.8% ผู้กู้ไม่มีการขาดดุลเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง (ในกรณีนี้จำเป็นต้องคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของกิจกรรมของผู้ให้เช่านั่นคือความจริงที่ว่าการลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์ที่สำคัญ - รายการเช่า - จำนวน 28,472 ล้าน รูเบิลถูกจัดประเภทอย่างไม่ถูกต้องเป็นสินทรัพย์ที่ถูกตรึงเนื่องจากเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการเช่า (ข้อตกลงเงินกู้ที่เกี่ยวข้อง) วัตถุที่เช่าจะถูกซื้อโดยผู้เช่า (ค่าเสื่อมราคา)
ผู้กู้ขึ้นอยู่กับแหล่งเงินทุนภายนอกและจัดหาเงินทุนให้กับกิจกรรมของตนด้วยเงินทุนของตนเองในระดับปานกลาง 30% เช่นเดียวกับผ่านการกู้ยืมจากธนาคารระยะยาว (47.9 พันล้านรูเบิล) และการกู้ยืมระยะสั้น (5.8 พันล้านรูเบิล) ของธนาคารซึ่งมีส่วนแบ่งอยู่ ในโครงสร้างหนี้สิน ณ วันที่ 1 มกราคม 2557 มีจำนวน 54.9%
รักษาสภาพคล่องของผู้ยืมไว้ บริษัท มีศักยภาพในการชำระภาระผูกพันในเวลาที่เหมาะสมผ่านการขาย (หมุนเวียน) สินทรัพย์
ผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรมของผู้ยืมในระหว่างช่วงเวลาที่ตรวจสอบคือกำไร ในช่วงปี 2556 กำไรที่ได้รับมีจำนวน 317 ล้านรูเบิลเพิ่มขึ้น 2.4 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2555
ผู้กู้มีภาระหนี้ที่เหมาะสมที่สุด ในแง่ของข้อกำหนดและปริมาณ การกู้ยืมจากธนาคารภายในกรอบของโครงการสินเชื่อแต่ละโครงการมีความสอดคล้องกับพารามิเตอร์ (ข้อกำหนดและจำนวนเงิน) ของสัญญาเช่าที่คล้ายกัน ในด้านนี้จำเป็นต้องคำนึงถึงส่วนแบ่งการเรียกร้องที่ต่ำซึ่งเป็นปัญหาในการเรียกเก็บซึ่งคิดเป็นประมาณ 1% ของพอร์ตการเช่าของผู้ยืม
ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนสินทรัพย์ของผู้ยืมสอดคล้องกับระยะเวลาคืนทุนของโครงการเช่าซื้อ โครงสร้างงบดุลเป็นเรื่องปกติสำหรับผู้ให้เช่า
ระดับความเสี่ยงทางการเงินได้รับการประเมินว่าต่ำ ฐานะการเงินของผู้กู้ ณ วันที่ 1 มกราคม 2557 อยู่ในเกณฑ์ดี

ข้อสรุป

คุณลักษณะที่สำคัญของการวิเคราะห์สินเชื่อของบริษัทลีสซิ่งซึ่งมีลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรมที่เด่นชัดคือการเปลี่ยนแปลงเบื้องต้นของงบการเงินของผู้ให้เช่า ซึ่งนักวิเคราะห์สินเชื่อจะคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของธุรกิจของลูกค้าตลอดจนคำนึงถึง คุณสมบัติของการเช่าซื้อทางการเงิน
การเปลี่ยนแปลงการรายงานของผู้กู้ - บริษัท ลีสซิ่งประกอบด้วยการโอนจำนวนเงินลงทุนในทรัพย์สินที่โอนภายใต้สัญญาเช่าทางการเงินจากส่วน "การลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์ที่มีตัวตน" ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนไปยังส่วน "การลงทุนทางการเงิน (ยกเว้น สำหรับรายการเทียบเท่าเงินสด)" เป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์หมุนเวียน หลังจากการเปลี่ยนแปลงงบการเงินซึ่งจะคำนึงถึงคุณลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรมของ บริษัท ลีสซิ่งจะใช้วิธีการมาตรฐานในการวิเคราะห์งบการเงินของลูกค้าธนาคารซึ่งทำให้สามารถประเมินระดับทางการเงินได้ ความเสี่ยงและกำหนดฐานะทางการเงินของผู้กู้ยืม