은행 서비스 

시 예산 적자 자금 조달 출처 분석. 적자 자금 출처 분석. 주 예산 적자 자금 조달 출처

소개

예산 적자의 이론적 기초

1 개념, 원인 및 유형 예산 적자

적자를 조달하는 2가지 방법 주 예산현대적인 개발 조건에서

3 예산 적자 조절 방법

러시아 국가 예산 적자

1 연방 예산 적자 자금 조달 출처

2 예산 적자 분석

결론

사용된 문헌 목록

소개

현대 국가의 경제 시스템의 형성과 발전에서 주요 역할 중 하나는 다음을 기반으로 수행되는 국가 규제입니다. 경제 정책, 당국에 의해 선택되었습니다. 국가가 경제적, 사회적 규제를 수행할 수 있도록 하는 가장 중요한 도구 중 하나는 사회의 금융 시스템이며, 그 주요 연결 고리는 국가 예산입니다.

그러나 이 시스템은 종종 예산 적자의 형태로 문제에 직면합니다. 예산 적자는 소득보다 지출이 초과된 것입니다. 이는 세계의 모든 국가가 역사상 한 번쯤 필연적으로 직면했던 금융 현상입니다. 완전히 균형 잡힌 국가 예산, 즉 균형이 없는 예산은 이론적으로만 가능합니다.

주제의 관련성 코스 작업다양한 요인(경제적, 정치적, 자연적 등)의 작용으로 인해 예산 수입(세금 및 비세금)이 해당 예산 시스템 수준에 필요한 모든 비용을 충당하지 못하는 상황이 종종 발생한다는 것입니다. 재정 적자는 경제적 불균형, 수입 감소, 잘못된 관리로 인한 비용 급증으로 인해 발생합니다. 시장 경제는 경제 안정과 소득에 따른 비용 조정과 관련된 조치가 시행되지 않으면 예산 적자를 해소할 수 없습니다. 이는 모든 정부 및 관리 구조의 엄격한 비용 절감 체제를 의미합니다.

이 과정을 작성하기 위한 이론적 기초는 국내 작가의 작품, 고등 교육 기관의 교재, 금융 및 신용에 관한 정기 과학 출판물이었습니다.

이 과정의 목적은 예산 적자의 이론적 기초를 연구하고, 그 특징과 이를 충당하는 방법을 식별하고, 러시아 연방의 국가 예산 적자를 분석하는 것입니다.

의도된 목표에 따라 다음과 같은 작업이 설정되었습니다.

· 예산 적자의 본질, 발생의 주요 원인 및 사회 경제적 결과를 연구합니다.

· 현대적 상황에서 예산 적자를 충당하기 위한 메커니즘을 공개합니다.

· 해외 관행의 맥락에서 예산 적자 관리 문제와 이를 제거하는 방법을 고려합니다.

· 러시아 연방의 국가 예산 적자를 조달하는 출처를 탐색합니다.

· 러시아 연방의 국가 예산 적자 분석.

연구의 목적은 경제 현상으로서의 예산 적자이다.

연구의 주제는 예산 집행 과정에서 발전하는 경제 관계입니다.

연구 방법론은 변증법적 논리와 체계적인 접근 방식을 기반으로 했습니다. 작업 과정에서 분석 및 합성, 분류 방법, 그룹화 및 비교, 통계 분석 등 일반적인 과학적 방법 및 기술이 사용되었습니다.

연구의 정보 기반은 규정, 연방법, 대통령령, 통계 및 데이터였습니다. 재무제표 2012-2014 및 인터넷 사이트용.

1. 재정적자의 이론적 근거

1.1 예산 적자의 개념, 원인 및 유형

현대적인 상황에서 지속적인 증가에도 불구하고 세입, 주요 외국 국가에서는 국가 예산이 만성적으로 적자, 즉 수입보다 예산 지출이 초과되어 있습니다.

국가 재정 상태는 가장 중요한 것 중 하나이다. 경제 지표어떠한 나라라도. 예산 적자 문제는 금융 시스템을 관리하는 데 중요한 역할을 합니다.

예산 적자는 수입보다 지출이 초과된 것을 말한다. 러시아 연방 구성 기관의 예산 적자 최대 규모는 수입 규모와 관련이 있으며 연방 예산 지원을 고려하지 않고 러시아 연방 구성 기관 예산 수입 규모의 15%를 초과할 수 없습니다. . 적자는 극복할 가능성이 있고 소득의 3%를 넘지 않는 경우 일시적인 적자로 간주됩니다. 예산 적자가 소득금액의 10% 이하이면 허용적자이고, 10%를 초과하면 심각한 적자이다.

예산을 채택하고 집행하는 과정에서 수입과 지출의 균형이 매우 중요해집니다. 수입이 지출을 초과하면 흑자가 발생합니다. 그러나 비용이 수입을 초과하는 경우가 많습니다. 이 경우 부족 현상이 발생합니다.

예산 적자는 반드시 긴급 상황이 아닌 재정적 현상입니다. 안에 현대 세계역사상 한두 번 예산 적자를 겪지 않은 국가는 없습니다.

예산 적자는 수입보다 지출이 초과된 것을 의미한다. 이는 불균형을 특징으로 하며 객관적이고 주관적인 다양한 요인의 작용을 기반으로 발생합니다. 예산 적자의 잘 알려진 요인은 국가가 예산이 필요한 수입으로 채워지도록 보장할 수 없다는 것입니다. 그 이유는 생산 감소, 높은 수준의 제품 생산 비용, 최신 장비의 필요성 및 신기술 도입을 통한 생산 재구성, 경제 불균형 및 전반적인 사업 감소 때문일 수 있습니다. 능률.

예산 적자는 경제, 특히 인플레이션 과정을 자극하여 부정적인 영향을 미칩니다. 이는 부정적인 사회적 결과는 말할 것도 없고 국가의 경제적 성장을 방해하는 것입니다. 그러나 과학 문헌에는 예산 적자가 회복에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 진술이 있습니다. 경제생활. 경제 활동을 촉진할 수 있는 것은 적자 자체가 아니라 자금 조달의 원천이기 때문에 우리는 이것에 부분적으로만 동의할 수 있습니다. 정부 시장이 잘 발달된 국가의 경우 귀중한 서류, 예산 적자의 규모는 특정 기간의 경제 상태에 눈에 띄는 영향을 미치지 않지만, 그 존재는 확실히 미래의 경제 생활에 영향을 미칠 것입니다. 따라서 적자 없는 예산은 국가의 경제 발전을 위한 객관적인 요구 사항입니다.

일반적으로 국가 예산 적자는 경제 및 금융 활동의 불안정한 상황을 반영하며 내부 자금 조달, 정부 대출, 때로는 발행을 통해 충당됩니다. 지폐, 상품의 질량에 의해 지원되지 않습니다. 종종 예산 적자는 인플레이션과 관련이 있습니다.

적자는 비상 상황(전쟁, 주요 자연재해 등)으로 인해 발생하며, 일반적으로 매장량이 부족하여 특별한 종류의 자원에 의존해야 합니다. 적자는 경제 위기 현상, 경제 붕괴, 금융 및 신용 관계의 비효율성, 국가의 재정 상황을 통제할 수 없는 정부의 무능력을 반영할 수 있습니다. 이 경우, 이는 긴급하고 효과적인 조치의 채택이 요구되는 매우 놀라운 현상입니다. 경제적 조치(경제 안정, 경제의 재정적 회복 등에 관한)뿐만 아니라 그에 상응하는 정치적 결정도 있습니다.

그러나 재원이 경제 발전에 집중된다면 우선순위 분야는 다음과 같습니다. 효과적으로 사용되면 미래에는 생산과 이익의 증가로 인해 발생한 비용이 보상되고 사회 전체는 그러한 적자로부터 이익을 얻을 것입니다. 가장 경제적으로 발전한 국가라도 중요한 시기에 10~30%의 예산 적자를 겪는 경향이 있습니다. 정부가 경제 발전을 위한 명확한 프로그램을 갖고 있지 않고 "재정적 허점"을 보완하고 수익성 없는 생산에 보조금을 지급하기 위해 지출이 수입을 초과하도록 허용한다면 예산 적자는 필연적으로 성장으로 이어질 것입니다. 부정적인 점경제 발전에서 가장 중요한 것은 강화입니다. 인플레이션 과정.

예산 적자의 원인은 다음과 같습니다.

· 키 정부 지출경제의 구조적 구조 조정 및 산업 발전의 필요성과 관련하여;

· 해당 기간 동안 국가예산 수입 감소 경제 위기;

· 비상 상황(전쟁, 폭동, 주요 재해, 자연 재해);

· 비효율성 재무 시스템상태;

· 성장으로 표현되는 정치적 포퓰리즘 소셜 프로그램재정 자원이 제공되지 않습니다.

· 공공 부문의 부패;

· 조세 정책의 비효율성으로 인해 경제의 그림자 부문이 증가합니다.

발생 유형에 따라 예산 적자는 다음과 같은 범주로 나눌 수 있습니다.

· 주기적;

· 구조적;

· 수술실;

· 주요한;

· 준재정.

생산 감소로 인한 예산 적자를 순환적자라고 합니다. 경기 침체를 방지하기 위해 정부 지출을 늘리고 세금을 삭감하려는 정부의 의도적인 노력으로 인해 발생하는 적자를 구조적 적자라고 합니다.

첫 번째 경우 적자는 경제 활동 감소의 결과이고 사회 생산 능력의 활용도가 낮음을 나타 내기 때문에 다소 악합니다. 구조적 결함(특정 목표의 산물인 경우) 공공 정책경제를 안정시키기 위해 예방에 상당한 도움을 줄 수 있습니다. 급격한 변동경제 상황.

운영 적자 - 총 주 예산 적자에서 서비스에 대한 이자 지불의 인플레이션 부분을 뺀 금액 정부 부채. 부채 상환(즉, 이자 지급 및 부채 원금의 점진적 상환, 상각)은 정부 지출의 중요한 항목입니다. 보고된 예산 적자는 종종 부채에 대한 인플레이션 이자 지불을 통해 정부 지출을 과장함으로써 부풀려집니다. 높은 인플레이션율에서 명목과 실질의 역학 차이가 이자율정부 지출에 대한 이러한 과장된 계산은 상당한 의미가 있는 것으로 판명될 수 있습니다. 명목상의 공식 적자와 명목 부채는 증가하는 반면 실질 적자와 부채는 감소하는 상황이 발생하여 정부 재정 정책의 효율성을 평가하기 어려운 상황이 발생할 수 있습니다. 따라서 예산 적자를 측정할 때는 인플레이션 조정이 필요하다. 실질 예산 적자는 명목 적자액과 연초 공공부채 금액의 차이에 물가상승률을 곱한 값이다.

국가 예산의 1차 적자(흑자)는 총 적자 규모와 부채 상환 총액의 차이입니다. 기본적자 존재는 부채부담을 증가시키는 요인이다.

유 다양한 나라전환기 경제에서는 예산 적자를 충당하기 위한 우선적인 방법을 선택할 수 있는 가능성은 제한되어 있지만 동일하지 않습니다. 주로 비인플레이션 예산 안정화를 위한 기회는 일반적으로 작으며 자금조달은 중앙은행의 적극적인 참여로 수행됩니다. 동시에 체코, 슬로바키아 등의 국가에서는 전환기 초기에 시장 균형에 심각한 혼란이 없었고 정부가 시장 개혁을 시행하려는 강한 의지를 갖고 있으며 신뢰를 받고 있습니다. , 모든 출처에서 예산 적자를 조달하는 것은 예를 들어 외부 및 내부 소스 모두에서 자금이 급격히 부족한 벨로루시, 러시아 및 기타 구소련 국가보다 비용이 저렴합니다. 그러나 예산 적자에 대한 부채 조달 가능성을보다 정확하게 평가하려면 공공 부채 총액을 GDP뿐만 아니라 규모와도 비교하는 것이 좋습니다. 화폐공급.

준재정(준예산) 적자 - 국가의 준재정(준예산) 활동으로 인해 측정된(공식) 숨겨진 주 예산 적자와 함께 존재합니다.

준재정 운영에는 예를 들어 다음이 포함됩니다.

· 공공부문 초과고용에 대한 국영기업의 자금조달 및 지급 임금은행 대출이나 상호 부채 축적을 통해 시장 금리보다 높은 금리로;

· 초기 분리된 시중은행에 축적 경제 개혁소위 부실 대출의 대규모 포트폴리오 인 중앙 은행에서. “부실채권”(국영기업의 연체채무, 가계, 기업 등에 대한 우대대출 등). 이러한 대출은 결국 주로 다음을 통해 상환됩니다. 우대대출중앙 은행;

· 공공 부채와 관련된 개별 거래 및 안정화 조치로 인한 손실에 대한 중앙 은행의 자금 조달 환율정부에 대한 통화, 무이자 및 우대 대출(예: 밀, 쌀, 커피 등 구매) 대출 재융자 상업은행"부실 부채"를 처리하고 정부의 농업, 산업 및 주택 프로그램에 대한 중앙 은행의 재융자를 위해 우대요금등) 중앙 은행의 활동 국영 기업산업 및 전환 경제 모두에서 상업 은행.

예산 적자의 이유를 일반화하면 다음을 강조할 수 있습니다.

· 비상;

· 위기

· 위기 방지;

· 예산 간.

극심한 부족은 보험 가입이 어렵거나 불가능한 특별한 상황(전쟁, 자연재해 등)에 근거합니다. 결과를 예방하고 제거하기 위해 비상 상황일반적으로 다양한 준비금과 예산 외 자금이 형성됩니다.

위기 및 위기 방지 예산 적자는 경제, 통화 및 금융 분야의 위기와이를 제거하기위한 조치로 인해 발생합니다. 이와 관련하여 자극적 의미와 은폐적 의미를 갖는 결함을 구별하는 것이 가능합니다.

예산 적자의 기간은 다음과 같습니다.

단기: 소득을 초과하는 비용은 회계연도 1년으로 제한되며 현재의 변화를 반영합니다. 경제 상황예산 초안 작성 시 고려되지 않은 국가

· 장기적: 수년에 걸쳐 예산 지출과 소득 간의 격차 증가와 관련되며 지속 가능한 성격의 이유 때문입니다.

세계 대부분의 국가에서 국가 예산 적자가 증가하는 추세는 다음과 같은 일반적인 요인에 기인합니다.

· 인구에 대한 사회적 지불 금액의 증가와 예산에 대한 사회적 부담의 증가;

· 불리하다 인구통계학적 상황인구 노령화와 관련하여 연금 지불 비용, 주택 및 공동 서비스에 대한 다양한 혜택 및 할당이 증가합니다. 운송 서비스, 건강 관리 등;

· 조세법의 자유화 및 그에 따른 주 예산 지출 항목의 조정 없이 세율 인하;

· 국가의 대외 부채 규모가 증가합니다.

경제적 내용과 영향 방향에 따라 다음이 구분됩니다.

· 활성 결핍;

· 수동적 결핍.

적극적 예산 적자는 수입 수입을 직접적으로 초과하는 지출의 결과로 발생합니다. 패시브는 감소의 결과입니다. 세율예산 수입 감소(즉, 비용 증가와 관련이 없음).

2 현대 개발 조건에서 국가 예산 적자를 조달하는 방법

러시아를 포함한 대부분의 국가에서는 예산 적자를 조달하기 위해 다음과 같은 주요 방법이 사용됩니다.

· 금전적 방출(수익화);

· 부채 조달(내부 및 외부);

· 주정부 예산에 대한 세수 증대와 국유 재산의 민영화 및 매각으로 인한 수입이 증가합니다.

마지막, 세 번째 방법은 재정적자 충당에만 사용되는 방법으로 분류하기는 어렵다. 단순히 예산 수입을 보충하기 위해 널리 사용됩니다. 따라서 실제 재정적자 재원은 크게 첫 번째와 두 번째 방법을 포함한다.

표 1.1에서 국가 예산 적자를 조달하는 배출 방식의 장점과 단점을 고려해 보겠습니다.

표 1.1 - 국가 예산 적자를 조달하는 배출 방법의 장점과 단점.

국가 예산 적자를 조달하는 배출 방법.

장점

결함

화폐 공급의 증가는 증가하는 요인이다. 총수요따라서 생산량. 화폐 공급의 증가는 화폐 시장의 이자율 감소(신용 가격 하락)를 가져오며, 이는 투자를 자극하고 총 지출과 총 생산량을 증가시킵니다. 따라서 이 조치는 경제를 자극하는 효과를 가지며 경기 침체에서 벗어나는 수단이 될 수 있습니다.

안에 장기간통화 공급의 증가는 인플레이션을 초래합니다. 이는 인플레이션 자금 조달 방법입니다.

이는 신속하게 시행될 수 있는 조치이다. 화폐 공급 증가는 다음 중 어느 경우에 발생합니까? 중앙 은행에 대한 작전을 수행한다 오픈 마켓정부 증권을 구매하고 판매자(가계 및 기업)에게 이러한 증권 비용을 지불하고 추가 화폐를 유통시키거나(언제든지 필요한 금액으로 구매할 수 있음) 또는 직접 화폐 발행을 통해(예: 필요한 금액).

이 방법은 과열 기간 동안 경제에 불안정한 영향을 미칠 수 있습니다. 화폐 공급 증가로 인한 이자율 감소는 총 지출(주로 투자)의 증가를 자극하고 더 많은 성장기업 활동으로 인해 인플레이션 격차가 확대되고 인플레이션이 가속화됩니다.

예산 적자를 줄이는 방법으로서의 수익 창출은 유통되는 돈의 양을 늘리는 것입니다. 은행 융자). 이 방법은 국가에서 거의 사용되지 않지만 예외적인 경우에는 순전히 인플레이션을 유발하므로 예산 적자 자금 조달 방법에서 제외되어서는 안됩니다.

화폐화를 통해 유통되는 화폐의 양이 증가하고, 화폐 공급 증가율이 실질 GDP 증가율을 크게 초과하여 평균 물가 수준이 증가합니다. 동시에 모든 경제 주체는 일종의 인플레이션 세금을 납부하고, 소득의 일부는 가격 인상을 통해 국가에 유리하게 재분배됩니다. 국가가 형성되었습니다. 부수입- 세뇨라, 그렇죠 새로운 수입돈 인쇄에서.

국가 예산 적자의 현금화는 현금 발행을 직접적으로 수반하지 않을 수도 있지만 다른 형태로 수행될 수도 있습니다. 예를 들어 국영 기업에 대한 중앙 은행 대출을 우대 금리 또는 이연 지불 형태로 확대하는 형태입니다. 후자의 경우, 정부는 제때에 대금을 지불하지 않고 상품과 서비스를 구매합니다. 공공부문 기업에 대한 이연지급이 누적되면 중앙은행의 자금지원을 받거나 누적되어 전체 정부예산적자가 증가하는 경우가 많다. 따라서 수익 창출과 달리 이연 지불은 공식적으로 예산 적자를 조달하는 비인플레이션 방법으로 간주되지만 실제로 이 구분은 매우 조건부인 것으로 나타났습니다.

일반적으로 화폐화는 국가예산적자 문제를 해결하는 방법으로 활용될 수 있다. 그러나 이는 경제에 안전하지 않은 방법이라는 점을 명심해야 합니다. 국가 정부에서는 일반적으로 다음과 같은 예외적인 경우에 사용됩니다.

· 상당한 대외 부채가 있으며, 이는 외부 소스로부터 예산 적자를 우선적으로 조달하는 것을 제외합니다.

· 국내 부채 조달 가능성은 사실상 고갈되었습니다.

· 중앙은행의 외환보유액이 고갈되어 국제수지 규제가 주요 과제로 남아 있습니다.

· 경제는 높은 인플레이션을 견딜 수 있으며 시민들은 이미 지속적으로 상승하는 물가에 익숙해져 있습니다.

정부 예산 적자 문제를 해결하는 덜 고통스럽고 관리하기 쉬운 방법은 부채 조달입니다. 부채 조달의 결과로 예산 적자는 국내외 정부의 대출로 충당됩니다. 이를 바탕으로 국가의 대외 부채가 형성됩니다. 표 1.2는 다음을 통해 국가 예산 적자를 조달하는 것의 장점과 단점을 제시합니다. 국내 부채.

표 1.2 - 내부 부채를 통해 국가 예산 적자를 조달하는 것의 장점과 단점.

국내 부채를 통한 국가 예산 적자 조달

장점

결함

통화 공급이 변하지 않기 때문에 인플레이션으로 이어지지 않습니다. 이는 인플레이션을 이용한 자금조달 방식이 아닙니다.

부채는 지불되어야합니다. 소득이 발생하지 않으면 인구가 국채를 구매하지 않을 것이 분명합니다. 이자가 지급되지 않는 한. 국채에 대한 이자를 지급하는 것을 '정부 부채 상환'이라고 합니다. 정부 부채가 클수록(즉, 발행된 국채가 많을수록) 부채 상환에 지출해야 하는 금액도 커집니다. 그리고 국채에 대한 이자지불은 국가예산지출의 일부이고, 그 규모가 클수록 예산적자도 커진다. 이는 악순환으로 밝혀졌습니다. 주정부는 주 예산 적자를 충당하기 위해 채권을 발행하고, 이자를 지불하면 더 큰 적자를 유발합니다.

이는 국채의 발행과 배치(판매)가 신속하게 보장될 수 있기 때문에 상당히 빠른 방법입니다. 선진국의 인구는 정부 증권이 유동성이 높고(쉽고 빠르게 판매될 수 있음 - 이는 "거의 돈"임) 신뢰성이 높으며(신뢰를 누리는 국가에 의해 보장됨) 충분히 수익성이 높기 때문에(이자) 구매하는 것을 기쁘게 생각합니다. 그들에게 지급됩니다).

이 방법은 장기적으로 인플레이션이 발생하지 않습니다.

민간투자 '크라우드아웃 효과'. 이 효과는 증권 시장에서 국채 수가 증가하면 가계 저축의 일부가 정부 증권 구매에 지출된다는 사실로 이어진다는 것입니다. 이는 정부 예산 적자 자금 조달을 보장합니다. 즉, 비생산적인 목적으로 사용됩니다. ), 민간 기업의 증권을 구매하는 대신(생산 확대와 경제 성장을 보장함) 이는 민간 기업의 재정 자원을 감소시켜 투자를 감소시킵니다.

국가예산 적자를 충당하는 부채방식은 국제수지 적자를 초래할 수 있다.

추가 정부 지출 자금을 조달하기 위해 정부 대출을 사용하는 것도 예를 들어 추가 문제. 반면, 부채 조달 관행은 세금을 인상하는 것보다 정치적으로 정부에 더 유리합니다. 예산 적자가 금지되고 발권은행을 통한 자금 조달도 허용되지 않는 국가에서는 국가 예산의 수입 측면은 세금을 통해서만 조달될 수 있습니다. 그러나 세금 인상은 특히 선거 기간 동안 정부에 무관심하지 않은 시민들에 의해 항상 부정적으로 인식됩니다. 따라서 부채 조달을 통해 정부는 비인기 세금 부담을 늘리지 않고도 지출을 크게 늘릴 수 있습니다. 그건 그렇고, 이것은 왜 최근에신용금융은 대부분의 국가에서 인기 있는 경제 정책 수단 중 하나가 되었습니다. 선진국, 지난 20~30년 동안 부채가 크게 증가했습니다.

부채 조달은 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. 국가는 대출을 통해 비용을 증가시킴으로써 투자 수요를 창출하고 소비재. 동시에, 긍정적인 승수 효과가 작용하기 시작하여 경제와 고용의 다른 부문에 자극 효과를 발휘합니다.

두 명의 미국 경제학자 Thomas Sargent(노벨상 수상자)와 Neil Wallace는 장기적으로 국가 예산 적자를 부채로 조달하면 배출권 조달보다 훨씬 더 높은 인플레이션을 초래할 수 있음을 입증했습니다. 이 아이디어는 경제 문헌에서 "Sargent-Wallace 정리"라고 불렸습니다.

사실은 원칙적으로 내부 차입 (국채 발행)을 통해 예산 적자를 조달하는 국가가 금융 피라미드(재융자 부채), 즉 미래에 상환해야 할 현재의 대출로 과거 부채를 갚고 부채 상환에는 부채 금액 자체와 부채에 대한이자가 모두 포함됩니다.

정부가 정부 예산 적자를 조달하기 위해 이 방법만을 사용한다면, 미래에 적자가 너무 커지는 시점이 올 수 있습니다(즉, 너무 많은 국채가 발행되고 정부 부채를 갚는 데 드는 비용이 너무 커서 차입금 방식으로 자금을 조달하는 것은 불가능하며, 배출금융을 활용해야 할 것이다. 그러나 동시에 배출량은 매년 합리적인 양(소량)으로 수행되는 경우보다 훨씬 더 커질 것입니다. 이는 인플레이션 급등으로 이어질 수 있으며 심지어 높은 인플레이션으로 이어질 수도 있습니다.

Sargent와 Wallace가 보여준 것처럼 높은 인플레이션을 피하기 위해서는 배출 자금 조달 방법을 포기하지 않고 부채와 결합하여 사용하는 것이 현명합니다.

국가예산 적자를 충당하는 부채방식은 국제수지 적자를 초래할 수 있다. 80년대 중반 미국에서 '쌍둥이 적자'라는 용어가 등장한 것은 우연이 아닙니다. 이 두 가지 유형의 적자는 상호의존적일 수 있습니다. 주입과 철수의 정체를 기억해보자:

G + Ex = S + T + Im

여기서 I - 투자, - 정부 구매, - 수출, - 저축, - 순세금, - 수입.

다시 정리해보자:

(G - T) = (S - I) + (Im - Ex)

이러한 평등으로 인해 주 예산 적자가 증가하면 저축이 증가하거나 투자가 감소하거나 적자가 증가해야 합니다. 무역수지. 국가예산적자 증가가 경제와 국내부채를 통한 자금조달에 미치는 영향의 메커니즘은 이자 증가에 따른 민간투자 및 생산량의 “군집효과” 분석에서 이미 고려되어 왔다. 비율. 그러나 내부적 밀집과 함께 이자율의 상승은 순수출의 밀집으로 이어진다. 무역적자를 증가시킨다.

외부 밀어내기 메커니즘은 다음과 같습니다. 세계 대비 국내 이자율이 상승하면 해당 국가의 증권에 대한 수익성이 높아지며, 이는 외국인 투자자의 증권 수요를 증가시키고, 이는 결국 증권에 대한 수요를 증가시킵니다. 특정 국가의 자국 통화로 인해 환율이 상승합니다. 국가 통화, 특정 국가의 상품을 외국인에게 상대적으로 더 비싸게 만듭니다(외국인은 이제 이전과 같이 특정 국가에서 동일한 양의 상품을 구매하기 위해 더 많은 통화를 교환해야 합니다). 수입품국내 구매자(동일한 양의 수입품을 구매하기 위해 더 적은 국내 통화를 교환해야 함)의 경우 상대적으로 저렴해지며, 이로 인해 수출이 감소하고 수입이 증가하여 순수출이 감소합니다. 무역적자를 초래한다.

예산 적자를 줄이는 것은 여러 가지 이유로 매우 어렵습니다. 국가가 부담하는 지출 의무의 규모는 매우 큽니다. 이러한 의무는 수십 년 동안 축적되어 왔으며 그 중 다수는 줄일 수 없는 반면, 다른 의무의 감소는 인기가 없는 조치이며 영향력 있는 구조의 이익에 영향을 미칩니다. 일부 비용은 특별하며 예기치 않게 증가할 수 있습니다. 예산 수입을 보충할 새로운 원천을 찾는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 세금 인상은 경제 내 기업 활동에 부정적인 영향을 미치고 더 큰 탈세에 기여합니다. 민영화 주 재산재무부 등에 일회성 자금만 제공합니다. 그렇기 때문에 선진국에서도 예산이 흑자보다는 적자로 축소되는 경우가 더 많습니다.

예산의 균형을 맞추기 위해 정부는 예산 적자 한도를 설정할 수 있습니다. 예산 집행 과정에서 최대 적자 수준을 초과하거나 예산 수입이 크게 감소하는 경우 비용 격리 메커니즘이 도입됩니다. 격리는 현재 회계연도의 남은 기간 동안 모든 예산 항목에 걸쳐 매달 정부 지출을 비례적으로 삭감(5, 10, 15% 등)하는 것으로 구성됩니다. 보호되는 물품은 격리 대상이 아닙니다.

예산 적자를 줄이기 위한 구체적인 조치 중에서 한편으로는 예산 유입을 촉진하는 조치를 명명해야 합니다. 돈국가 예산 기금에 기여하고 다른 한편으로는 정부 지출 감소에 기여했습니다. 즉:

· 투자 방향의 변화 예산 자금지점에서 국가 경제생산 효율성을 높이기 위해;

· 특정 경제 상황을 보다 완벽하게 고려하고 경제 성장을 촉진할 수 있도록 재정적 인센티브와 제재를 더 광범위하게 사용합니다.

· 범위의 급격한 감소 국가 경제정부 자금 조달;

· 군비 지출 감소;

· 가장 중요한 사회 프로그램에 대해서만 자금을 유지하고 상당한 요구가 있는 새로운 사회 프로그램 채택을 유예합니다. 예산 융자;

· 국가 중앙은행이 정부 증권에 부채를 적절하게 등록하지 않고 모든 수준의 정부 기관에 대출을 제공하는 것을 금지합니다.

또한 세계적으로는 예산 적자를 줄이기 위해 외국 자본의 국가 유치를 촉진하는 조치 시스템이 널리 사용됩니다. 동시에 재정적, 경제적 성격의 여러 문제가 동시에 해결됩니다. 감소되고 있습니다 예산 비용, 자본 투자에 자금을 조달하기 위한 것(즉, 소득과 지출의 격차가 감소함을 의미), 상품 및 서비스 생산 기반이 확대되고, 새로운 납세자가 등장하며, 국제수지가 개선됩니다.

법안에 따르면 예산 적자를 충당하기 위해 이를 충당하기 위한 재원은 내부 및 외부 차입 및 기타 수단의 형태로 제공됩니다. 예산 집행 과정에서 연방 예산 적자 규모는 예산 투자 총액과 공공 부채 상환을 위한 비용을 초과해서는 안 됩니다. 러시아 연방 구성 기관의 예산 및 지방 예산의 현재 비용은 수입 규모를 초과할 수 없습니다.

러시아 연방 구성 기관의 예산 적자를 조달하는 자금 출처에서 얻은 수익금은 투자 비용 조달에만 사용되며 러시아 연방 구성 기관의 부채를 처리하고 상환하는 비용을 조달하는 데 사용할 수 없습니다.

지방 예산 적자의 규모는 연방 예산과 러시아 연방 구성 기관의 예산으로부터의 재정 지원을 고려하지 않고 지방 예산 수입의 10%를 초과할 수 없습니다. 지방예산 적자를 조달하는 재원에서 나온 수익금은 투자비 조달에만 사용되며, 지방채를 갚고 상환하는 데 드는 비용을 조달하는 데 사용할 수 없습니다. 예산 적자 자금 조달 출처는 당국의 승인을 받습니다. 입법부.

3 예산 적자 조절 방법

자금 조달 경제 예산 화폐

예산 적자를 극복하려면 경제 자체를 '대우'하는 것이 필요하다. 개발의 역동성과 실제로 실질적인 효과를 보장하지 않으면 달성이 불가능합니다. 재정적 안정아무리 진보적인 나라라도 재정적 조치이 경우에는 사용되지 않았습니다.

현재까지 예산 규제에 대한 세 가지 주요 접근 방식이 확인되었습니다.

첫 번째 접근법은 연간 예산 수지 달성에 중점을 두는 것과 관련이 있는데, 이는 예산 수지를 공공 재정의 영구적인 자립 목표로 선언하는 것을 의미합니다. 실제로 이러한 재정 정책의 목표 설정은 그 효율성을 감소시키고 경기 순환 방지 및 안정화 특성을 무효화합니다. 불황과 장기 실업 상황에서는 소득이 감소하고 이로 인해 주 재무부에 대한 세입이 감소하게 됩니다. 그러한 상황에서는 세금을 늘리거나, 정부 지출을 줄이거나, 둘을 조합하여 균형을 이룰 수 있습니다. 그리고 이는 총수요의 위축, 사회적 생산의 위축을 의미합니다. 인플레이션 과정과 현금 소득 증가로 인해 국가 예산 흑자가 발생하는 경우, 향후 지출을 초과하는 수입을 방지하기 위해 정부는 세금을 줄이거나 정부 지출을 늘리거나 두 가지를 동시에 사용해야 합니다. . 이 경우 인플레이션 악순환을 희생하여 예산 균형을 달성합니다.

두 번째 접근 방식은 경제(비즈니스) 주기 내에서 균형 잡힌 국가 예산을 달성하는 데 중점을 둡니다. 이 경우 연간 예산 적자와 흑자가 허용되며, 국가는 재정 정책을 장기적으로 반경기적 규제와 예산 균형의 도구로 동시에 사용합니다. 이는 확장주의자를 허용합니다. 재정 정책경기 침체와 불황(정부 지출 증가, 세금 부담 감소) 단계에서는 파괴적인 재정 정책을, 상승과 인플레이션 단계에서는 파괴적인 재정 정책을 시행합니다. 재정 정책을 시행하기 위한 이 메커니즘의 외부적 매력에도 불구하고, 단순성이라는 문제가 분명히 있습니다. 이는 개별 단계의 지속 기간과 전체 주기, 경기 침체의 깊이와 회복의 정점 측면에서 동일한 경제 주기가 부족하기 때문입니다. 길고 깊은 불황 뒤에는 단기적으로 부진하고 작은 상승이 이어질 수 있으며, 반대로 길고 안정적인 상승 국면에는 단기적이고 얕은 하락이 동반될 수 있습니다. 두 경우 모두 주 예산에 순환적 불균형이 발생하게 됩니다.

세 번째 접근방식은 기능금융론에 바탕을 두고 있는데, 그 핵심은 재정정책을 국가경제의 균형발전을 위한 경제정책의 도구로만 간주한다는 것이다. 이 접근 방식을 사용하면 거시 경제 안정성은 자급자족 가능한 요소인 반면, 국가 예산 균형은 배경으로 이동하고 그러한 안정성의 구성 요소 중 하나로만 간주됩니다. 그러므로 경제발전은 재정적자와 흑자를 동반할 수 있다. 거시경제적 균형과 경제성장은 자동적으로 예산적자 극복과 공공부채 감소에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 가정된다.

재정 적자를 극복하려면 경제 정상화 자체가 필요하다. 역동적인 발전과 실질적인 효율성을 보장하지 않으면 어떤 진보적인 재정 조치를 취하더라도 국가의 재정 안정을 달성하는 것은 불가능합니다.

2. 러시아 연방 국가 예산의 적자

1 연방 예산 적자 자금 조달 출처

2012년 연방 예산은 394억 4610만 루블의 적자로 집행되었습니다(이 설명문의 부록 1, 13 및 14). 2012년 적자는 GDP의 0.1%였고, 1차 흑자는 GDP의 0.4%였습니다.

2012년 연방 예산 적자를 충당하기 위한 재원의 잔액은 394억 4610만 루블에 달했습니다. 동시에 내부 및 외부 소스의 총 매력은 1,330,116.5 백만 루블에 달했고 부채 원금 상환 금액은 (-) 768,731.7 백만 루블에 달했으며 계정 잔액 변화는 (-) 399,296에 달했습니다. , 500만 루블 및 교환차이- (-) 122,642.2 백만 루블.

주 내부 차입 프로그램에 따라 러시아 연방 2012년에 빌린 자금의 유치는 1,310,203.0백만 루블의 금액으로 계획되었으며, 그 중 비현금 거래는 은행 자본화 전 프로그램과 러시아 은행 포트폴리오의 비표준 OFZ 발행물을 표준 763으로 교환하는 것입니다. OFZ 발행량 - 각각 1억 5천만 루블 및 130,216.1백만 루블.

따라서 국내 자본시장에서 직접 자금을 조달할 계획 규모는 1조 299억 869억 루블에 이릅니다. 실제로 러시아 재무부는 이 시장에서 9억 1118억 7430만 루블(비현금 거래를 제외하고 계획량의 88.5%)을 차입했습니다.

프로그램에서 제공하는 것보다 적은 양으로 국내 자본 시장에서 자금을 조달하는 것은 글로벌 경기 침체가 심각하기 때문입니다. 금융 시장 2012년 3~6월. OFZ를 희생하여 은행을 자본화하기 전의 운영 및 OFZ 교환은 2012년에 수행되지 않았습니다.

배치를 통한 실제 자금 조달 시장 상황 2012년 러시아 연방 예산법 규범을 고려하여 OFZ 측면에서 러시아 연방 정부 증권은 OFZ-PD-788,301.9백만 루블을 포함하여 788,301.9백만 루블에 달했습니다.

2012년에 러시아 재무부는 GSO-PPS No. 35012RMFS, GSO-PPS No. 36006RMFS, GSO-PPS No. 36007RMFS 및 GSO-PPS No. 36008RMFS 등 4가지 새로운 문제를 사모했습니다. 러시아 연방 예산법의 규범을 고려하면 2012년 GSO 측면에서 비공개 구독을 통한 실제 자금 유치는 GSO-PPS(123,572.4백만 루블)를 포함하여 123,572.4백만 루블에 달했습니다.

안에 보고 기간러시아 연방 예산법 제113조에 따라 내부 자금조달정부 증권 측면에서 연방 예산 적자는 13,196.6백만 루블의 누적 쿠폰 소득(ACI) 금액과 명목 가치를 초과하는 소득 금액을 포함하여 총 23,156.6백만 루블만큼 감소했습니다. 경매, 2차 경매 및 개인 청약을 통해 채권을 배치할 때 러시아 재무부가 받은 99억 6천만 루블764입니다.

2012년 러시아 연방의 정부 대외 채무에 대한 부채 감소는 (-) 690억 7780만 루블(22억 6650만 달러)에 달했으며 그 중 다음과 같습니다.

· 외화로 표시된 정부 증권에 대한 부채 원금 상환 - 금액은 (-) 38,726.5백만 루블(1,280.8백만 미국 달러) 또는 국내 정부 보유자의 요청이 적어 조정된 목록의 88.9%입니다. 외화보세채권 및 ​​환율차이

· 정부대출 원금상환 외국, 국제적인 금융 기관- 2012년 다수의 정부 간 협정 체결 실패와 환율 차이로 인해 (-) 30,351.3백만 루블(9억 8,570만 달러) 또는 업데이트된 목록의 77.1%에 해당합니다.

2013~2015년 연방 예산 적자는 2013년 GDP의 1.5%(9,919억 루블), 2014년 GDP의 0.6%(4,597억 루블), 2015년 GDP의 0.1%(922억 루블)로 예상됩니다. . 연방 예산 적자가 상대적으로 적기 때문에 석유 및 가스 이외의 적자 규모는 상당히 높은 수준으로 유지될 것입니다(2013년 - GDP의 10.1%, 2014년 - GDP의 8.9%, 2015년 - GDP의 8.6%). 의존성이 지속됨을 나타냅니다. 러시아 경제세계 시장의 에너지 가격에 대해.

2013~2015년 연방 예산 적자를 조달하는 주요 원천은 정부 차입과 연방 재산 사유화 수익금이 될 것입니다.

2013~2015년 국내 및 세계 금융 시장의 "순" 자금 유치는 2013년 1조 3,763억 루블, 2014년 1,248억 루블, 2015년 7,114억 루블을 포함하여 3조 3,364억 루블에 달할 것입니다. 정부 차입 증가에도 불구하고 연방 예산의 부채 부담은 시기적절하고 신뢰할 수 있는 한도 내에서 유지될 것입니다. 전부러시아 연방의 국가 부채에 따른 의무를 이행합니다.

2013~2015년에는 정부 차입이 연방 예산 적자를 초과하는 금액으로 계획되어 있습니다. 이를 통해 예비 기금 지출을 자제하고 석유 및 가스 수익의 일부를 보충할 수 있습니다.

세계 경제에 위기 추세가 전개되면 러시아 연방과 많은 국채 차입국의 부채 시장 차입 조건이 크게 악화될 것입니다. 최악의 시나리오에서는 부채 시장이 실제로 "폐쇄"될 수 있으며, 이로 인해 수용 가능한 조건으로 필요한 양의 자금을 조달할 수 없게 됩니다.

이러한 상황에서는 예비기금 보충을 거부할 수 있으며, 가장 부정적인 시나리오에서는 기금에 축적된 자금을 예산 지출 의무를 이행하는 데 사용하는 것이 가능합니다.

일반적으로 국부자금에 축적된 석유 및 가스 수익의 지출은 국가의 거시경제적 안정성(인플레이션, 환율)에 부정적인 영향을 미치며 외국인 투자자들에게 러시아 경제의 매력에 직접적인 영향을 미치는 요소입니다. 즉, 자금을 보존하는 것이 러시아 연방이 향후 유리한 조건으로 차입 자원을 유치할 수 있는 더 큰 기회를 얻는 열쇠입니다. 경제와 금융시장이 비교적 평온한 상황을 감안할 때 예비기금의 지출을 자제하고 시장에서 유리한 조건으로 차입을 모색하는 것이 바람직합니다. 이 전략은 "빌려서 저장하는" 전략이라고 할 수 있습니다.

2013~2015년 러시아 연방 공공 부채 분야 정책은 다음 목표를 달성하는 것을 목표로 합니다.

· 최근 몇 년간 달성한 높은 수준의 부채 지속 가능성을 유지하면서 균형 잡힌 연방 예산을 보장합니다.

· 인프라 개발 및 현대화 국내 시장증가하는 예산 수요를 충족하기 위한 안정적인 자금 조달 원천으로 전환하기 위한 자본;

· 차입 조건과 내부 및 외부 대출을 위한 실제 조건을 고려하여 정부 차입(정부 부채 상환) 비용을 줄입니다.

· 정부 증권을 구매하는 투자자의 범위를 확대합니다.

· 러시아 연방 채권을 적당한 규모로 발행하여 정기적인 외화 차입의 결과로 국제 자본 시장에서 주권 차용자로서 러시아의 존재를 유지합니다.

· 러시아 차용자를 위한 적절한 벤치마크를 형성하는 데 필요한 외화로 표시된 러시아 연방 정부 부채에 대한 대표적인 수익률 곡선을 유지합니다.

국내 및 외부 차입 간의 균형 문제에 대한 해결책은 국내 및 세계 금융 시장의 상황, 국내 공공 부채 시장 개발 문제 해결의 효율성, 주로 러시아의 유리한 거시 경제 상황 유지에 달려 있습니다. 상대적으로 낮은 물가상승률을 유지하고, 국내 국채시장에서 차입금의 우선순위를 고려한다는 관점이다.

계획된 기간 동안 자금 조달을 위한 주요 수단은 만기에 따라 다양화된 OFZ가 될 것입니다. 동시에 배출정책의 우선적인 방향은 중장기적인 정부채권의 문제가 될 것이다. 단기 금융상품(최대 1년) 발행은 예외적인 조치로 간주되며, 중장기 정부 발행을 통한 자금 조달 기회가 없는 상황에서 극도로 불리한 시장 상황에서만 그 사용이 정당화될 수 있습니다. 증권. OFZ 포트폴리오의 기간 목표는 5년으로 설정됩니다.

정부저축채권(GSO) 발행 관행은 기관 투자자, 주로 자금을 발행하는 투자자의 수요를 지속적으로 충족할 것입니다. 연금 저축.

현 단계에서 러시아 연방의 국가 보장 도구는 위기 이후 국가 경제 정책의 중요한 도구로 작용하면서 점점 더 적극적으로 사용되고 있습니다. 2013~2015년에는 러시아 연방에 다음과 같은 국가 보증을 제공할 계획입니다.

· OJSC AHML, OJSC RUSNANO, OJSC Zapolyarye, OJSC OPK Oboronprom의 의무;

· 투자 프로젝트 시행을 위해;

· 국방 명령의 틀 내에서 국가 무기 프로그램을 이행하기 위한 군산복합체 조직의 의무에 관한 것입니다.

· 공산품 수출을 지원합니다.

· 국제 금융기구의 참여로 시행되는 프로젝트.

2013~2015년에 러시아 연방에 대한 국가 보증 제공 계획 규모는 다음과 같습니다.

· 러시아 연방 통화로 총 5,607억 루블(2013년 - 3,315억 루블, 2014년 - 2,183억 루블, 2015년 - 110억 루블);

· 외화 - 2013년 50억 달러, 2014년 43억 달러, 2015년 46억 달러를 포함하여 139억 달러입니다.

2013년부터 2015년까지, 다음을 포함하여 총 5,884억 루블의 연방 예산 적자를 조달하는 출처로부터 위의 주 보증을 구현하기 위한 예산 할당이 제공될 것입니다. 2013년 - 872억 루블, 2014년 - 2,503억 루블 루블. 2015년에는 2,509억 루블입니다.

국제개발은행(이하 IDB)과의 협력은 다음 원칙에 따라 제한된 규모의 자금 유치 형태를 포함하여 계속될 것입니다.

· 다음 분야의 새로운 프로젝트 구현 정부가 통제하는, 환경 보호, 에너지 효율 증대, 금융 시장 및 마이크로 시장 발전 금융 서비스, 사회적으로 취약한 인구 집단을 위한 수문 기상학, 신체 문화 및 스포츠의 국가 시스템 개선, 개발 임학; MDB와의 협력을 위한 특정 수단의 선택과 프로젝트의 러시아 공동 자금 조달 지분 결정은 각 프로젝트마다 별도로 수행됩니다.

· 새로운 접근법을 사용하는 것을 포함하여 MDB의 참여로 구현되는 프로젝트에 대해 러시아 연방에 보증을 제공하는 관행을 확대합니다.

· 기술 협력 자금, 직접 투자 자금 및 기타 협력 수단을 포함한 다양한 MDB 계획에 러시아 연방의 참여를 확대합니다.

· 국제금융공사(IFC), 다자간투자보증청(MIGA), 유럽부흥개발은행(EBRD)이 시행하는 프로젝트 포트폴리오 확대 지원, 흑해 은행러시아 연방의 재정적 의무가 없는 무역 및 개발(BSTDB), 유라시아 개발 은행(EDB);

· 러시아 연방의 이익을 위해 국제 금융 기관의 이점을 가장 효과적으로 활용하는 것을 목표로 하는 IDB 활동에 주주로서 러시아 연방이 적극적으로 참여합니다.

위에 제시된 원칙에 대한 러시아 연방과 MDB 간의 상호 작용을 통해 긍정적으로 입증된 두 가지 원칙을 모두 개발할 수 있을 것으로 보입니다. 지난 몇 년협력의 형태와 분야, MDB와의 새로운 협력 메커니즘. 2013년부터 2015년까지 MDB에서 모금된 총 자금 규모는 약 6억 6천만 달러에 달합니다.

2014년 1월 1일 현재 러시아 연방의 공공 부채는 9조 405억 루블에 이르렀으며, 2015년 1월 1일 현재 10조 7797억 루블, 2016년 1월 1일 현재 11조 7307억 루블에 달할 것입니다.

그림 1 - 공유 외채.

따라서 러시아 연방의 총 공공 부채 규모는 2015년 말까지 GDP의 14.4%에 도달할 것이며, 총 공공 부채 규모에서 국내 부채가 차지하는 비중은 거의 80%에 달할 것이며 이에 따라 국내 부채 비중도 감소할 것입니다. 외채.

2013~2015년에도 개혁 전 국민 저축에 대한 보상금 지급은 계속된다.

2013~2015년에는 보상금시민의 저축을 보장하기 위해 연방 예산 기금은 총 1,500억 루블, 연간 500억 루블로 제공됩니다.

연방 예산 적자는 주로 정부 차입과 연방 재산의 민영화를 통해 얻은 자금을 통해 조달됩니다(표 2.1).

표 2.1 - 연방 예산 적자 10억 루블에 대한 자금 조달 출처.

색인

2012년(개정법률)


총 소스

정부 차입, 합계

포함:



끌어 당김

반환

민영화

기타 소스




예비 기금

국가 보증 실행

연방 예산 적자는 주로 정부 차입과 국가 자산의 민영화에서 나오는 자금으로 충당될 것입니다. 2012~2014년에 러시아 당국은 위기 기간 동안 사용된 예비 기금을 복원하고 추가 석유 및 가스 수입으로 이를 보충할 계획입니다. 2012-2014년에는 국민복지기금(NWF)의 자금을 시민 연금 저축 형성에 필요한 금액으로만 사용할 계획입니다.

2.2 예산 적자 분석

10월 10일 정부 회의에서 논의될 개정안 이후 2013년 말 러시아 연방 예산 적자는 GDP의 0.7%에 달했습니다. 러시아 재무부 장관 Anton Silanov는 기자들에게 이에 대해 말했습니다. 총리는 “적자가 0.1% 감소해 GDP의 0.7%가 될 것”이라고 말했다고 총리는 전했다. .

법에서는 "에 연방 예산 2013년과 2014년, 2015년 계획기간 동안" 2013년 예산 적자는 5,214억 1,500만 루블, 즉 GDP의 0.8%로 설정되었습니다. 러시아는 2013년에 적자 없는 예산을 얻을 수 있다고 투자 포럼에서 보고했습니다. VTB 캐피탈"러시아가 부르고 있다!" 러시아는 2013년 상반기 완료 예산 흑자로. 재무부에 따르면 2012년 예산 적자는 128억 2천만 루블, 즉 GDP의 0.02%에 달했습니다.

개정의 결과로 2013년 연방 예산 수입은 405억 루블 증가할 것입니다. "기본적으로 우리의 석유 및 가스 수익은 증가하고 있지만 석유 및 가스 이외의 수익은 증가하지 않습니다."라고 Silanov는 말했습니다. "하지만 비용은 그대로 유지됩니다." 그에 따르면 석유 및 가스 수입은 계획에 비해 5,460억 루블 증가하고 석유 및 가스 이외의 수입은 계획 가치에 비해 5,050억 루블 감소할 것이라고 합니다.

민영화로 인한 수익은 상당 부분 감소할 것으로 예상됩니다. “520억 루블은 민영화로 인한 수익입니다. [계획된 수준까지] 3,750억 루블이 감소했습니다.”라고 Silanov는 말했습니다. 장관이 발표한 데이터에 따르면 처음에는 2013년 민영화를 통해 4,270억 루블을 얻을 것으로 예상되었습니다. 따라서 2013년 국유 재산 매각으로 인한 수입 전망은 8.2배 감소했습니다. 연방 예산은 2013년과 2014~2016년에 1조 7천억 달러를 받을 수 있습니다. 경제 개발부는 이 개정 훨씬 이전인 2013년 6월 말에 민영화로 인한 루블을 보고했습니다. .

재무부장관은 2013년 말 재무부의 차입 규모에 대한 전망도 발표했다. “본질적으로 우리는 계획된 수치를 취할 것입니다. 계획은 4,480억 루블이었으며 국내 시장의 순 매력을 기준으로 올해 약 4,300억 루블을 확보해야 합니다”라고 Silanov는 말했습니다.

9월 말에 그는 2013년 러시아 국내 시장에서 계획보다 약 2000억 루블을 덜 빌릴 것이라는 점을 배제하지 않았습니다. 2013년 정부 국내 차입 프로그램은 1조 2천억 달러이다. 루블

2014년 러시아 예산 및 2015~2016년 계획기간에 관한 법안이 11월 22일 하원 본회의에서 최종 3차 독회에서 채택됐다. 지원 금융 문서 248명의 의원이 투표했고 145명이 반대했으며 기권은 없었다.

법안에 따르면 2014년 연방예산 수입은 13조5710억 달러에 달할 것으로 예상된다. 2015년 루블(GDP의 18.5%) - 14조 5650억 달러. 2016년 루블(GDP의 18.3%) - 15조 9060억 달러. 루블(GDP의 18.3%). 같은 기간 지출은 13조9600억원에 달한다. (GDP의 19%), 15조 3,620억. (GDP의 19.3%) 및 16조 3920억입니다. 루블(GDP의 18.9%)입니다.

2014~2016년 예비기금 기준액은 5조1320억원, 5조5760억원으로 승인됐다. 그리고 6조 790억. 루블 2015년 1월 1일까지 국내 공공부채는 7조2460억을 초과해서는 안 된다. 루블(2016년 1월 1일 기준) - 8조 4660억 달러. 루블(2017년 1월 1일 기준) - 9조 3350억 달러. 루블 같은 날까지 공공외채 상한액은 각각 719억 달러/553억 유로, 788억 달러/606억 유로, 885억 달러/681억 유로로 계획됐다.

공식 웹사이트의 보도자료에 따르면 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 2014~2016년 국가예산법에 서명했다. 크레믈린 궁전. 적자예산사업 State Duma와 Federation Council에서 승인되었으며 국가의 수입과 지출의 차이를 보상하기로 결정되었습니다. 예비 기금의 자금.

"연방법은 예상 총 예산 규모에 따라 결정된 2014년 연방 예산의 주요 특성을 승인합니다. 내부제품금액은 73조 3,150억 루블이고 인플레이션율은 5%를 초과하지 않습니다.”라고 크렘린은 지적합니다.

새로운 3개년 예산은 설정된 목표에 따라 비용이 편성되는 프로그램 목표 원칙에 따라 처음으로 편성되었다는 점에 유의해야 합니다. 정부 프로그램. 2014년에는 39개 프로그램 시행을 위해 11조 6천억 달러를 할당할 계획이다. 2015년 루블은 12조 달러입니다. 2016년 루블은 12조 3300억 달러입니다. 루블 0조 9400억 달러와 1000억 달러가 각각 46개 연방 목표 프로그램에 배정될 것입니다. 그리고 0.93조. 루블

향후 3년간 예산은 적자 상태가 된다. 예를 들어, 계획에 따르면 2014년 예산 수입은 13조 5,700억 달러에 달할 것입니다. 루블 및 비용-13.96 조. 루블 이와 관련하여 2014년 국내 대출은 8,087억 루블, 2015년에는 최대 1조 1,470억 루블에 달할 수 있습니다. 2016년 루블은 최대 1조 2400억 달러입니다. 루블 문서에 따르면, 해외 시장에서 연간 차입금은 70억 달러를 초과해서는 안 됩니다. 정부 부채는 2016년 GDP의 12%에서 14.3%로 증가할 것으로 예상됩니다.

앞으로 몇 년 동안 주 정부는 허리띠를 졸라매게 될 것입니다. 2014~2016년 연방 예산 수입은 GDP의 19.1%에서 2014년 18.5%, 2016년 18.3%로 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 주로 석유 및 가스 수익의 감소가 예상되기 때문입니다. 따라서 향후 몇 년 동안 비용이 최적화되고 자원은 가장 우선 순위가 높은 작업, 즉 블라디미르 푸틴 대통령의 5월 법령 이행, 국가의 사회적 의무 및 경제적 지원연금 제도.

2014년 인플레이션은 5%로 예상되고, 향후 2년 안에 그 수준은 4.5%까지 떨어질 것으로 예상된다. 2014년부터 인구에 대한 가스, 열, 전기 요금이 인플레이션율에 따라 인상됩니다. 전년도, 0.7을 곱합니다.

따라서 향후 3년간 재정적자가 예상된다. 2014년에는 3,896억 루블(GDP의 0.5%), 2015년에는 7,970억 루블(GDP의 1%), 2016년에는 4,870억 루블(GDP의 0.6%)에 이를 것으로 예상됩니다.

결론

예산 적자는 수입보다 예산 지출이 초과된 금액이다. 예산 적자의 규모는 다양한 각도에서 경제 발전을 특징짓는 수많은 거시경제적 요인에 따라 달라집니다. 예산 적자는 국가 예산 수입 및 지출 분야에서 국가의 거시 경제 발전 및 경제 정책의 맥락 외에는 고려될 수 없습니다.

상태 예산 시스템국가 경제 상황의 가장 중요한 기준이라고 할 수 있으며 예산의 가장 중요한 기능 중 하나는 경제를 규제하는 것입니다.

예산 적자 자체는 재앙적인 현상이 아니며, 그 증가는 경제적뿐만 아니라 순전히 정치적 성격에도 심각한 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다. 결국 예산 시스템, 국가 예산 구조에 대한 국민의 신뢰는 정부에 대한 신뢰, 진행 중인 개혁에 대한 신뢰를 결정합니다. 국가의 주요 재정 문서인 불균형 예산 상황에서는 이러한 신뢰가 불가능합니다. 그리고 이는 결국 정부의 세심한 관심을 끌고 구체적인 결과로 나타나야 한다.

정부 예산 적자는 다음 세 가지 방법으로 충당될 수 있습니다.

· 금전 발행을 통해;

· 해당 국가 인구의 대출(국내 부채)을 통해;

· 다른 나라나 국제금융기구로부터 차입하여(대외부채)

예산 적자 문제를 해결하는 것(또는 적어도 국가 예산에서 차지하는 비중을 줄이는 것)은 정부의 평가 접근 방식의 정확성과 예산 적자를 줄이기 위한 문명화된 조치의 도입에 달려 있습니다. 국가 생산자를 지원하고 생산 전반의 발전을 지원하기 위한 신중한 법률의 채택과 이를 이행하기 위한 메커니즘의 개발은 국가 예산의 균형을 이루는 가장 확실한 길입니다.

1. Akindinova N., Chernyavsky A.//새 코스, 2010, No. 6

Butrin D. 예산 대출은 너무 많지 않습니다. // 온라인, 2011, No. 1

Afanasyev P., Belenchuk A.A., Krivogov I.V. 예산 및 예산 시스템, 2010.

2011-2013년 예산 정책에 관한 러시아 연방 대통령의 예산 메시지.

1998년 7월 31일자 러시아 연방 예산법 N 145-FZ(1998년 7월 17일 러시아 연방 의회 국가두마에서 채택)

6. Visloguzov V. 예산 적자는 재무부의 기대에 미치지 못했습니다.// "Kommersant", 2011, No. 4.

7. Dobrovolsky E. 예산. 한걸음씩, 2010.

에르마소바 N.B. 러시아 연방 예산 시스템, 2011.

9. Ershov M., Lokhmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. 위기 탈출 측면에서 러시아의 부채 정책에 대해. // 돈과 신용. - 2010. - 8호 - P. 32 - 38.

10. 자이눌리나 T.G. 러시아 연방 예산 시스템, 2010.

11. Karavaeva I.V. 국내의 세금 정책예산 적자 상황에서// "재정", 2010, N 1

12. 말레바 N.V. 2010년부터 새로운 구조와 적용 절차 예산 분류 RF, 2010.

13. 2012년 연방의회 대통령 연설.

연방법 "2012년 연방 예산에 관한".

연방법 "2013년 연방예산에 관한".

16. 경제이론/ 에드. A.G. Gryaznova-M.: 2010

경제 이론 / Ed. I.P. 니콜라에바. -M .: 2011.

2011~2013년 연방 예산 적자의 역학 및 연방 예산 적자 자금 조달 출처(10억 루블)

색인

다음을 포함하여 연방 예산 적자를 조달하는 출처

연방 예산 적자에 대한 내부 자금 조달의 원천

예비 기금 자금

NWF 기금

러시아 연방 소유의 주식 매각 및 기타 형태의 자본 참여로 인한 수익금

연방예산적자에 대한 외부자금 조달원

국채(잔고)

역학 분석에 따르면 2011년 연방 예산 적자를 위한 내부 자금 조달원은 5,760억 루블, 즉 246억 루블 감소할 것으로 나타났습니다.

2011년에는 연방예산 적자를 충당하기 위해 예비기금(2,844억 루블)의 남은 자금을 모두 사용할 계획입니다.

2011년 연방 예산 적자를 위한 외부 자금 조달원은 386억 루블(45.8%) 감소할 것입니다. 기획기간에는 2배 가까이 늘릴 예정이다.

2011~2013년 연방 예산 적자를 조달하는 주요 재원은 국내 금융 시장의 정부 차입(정부 증권 잔액)이 될 것이며, 이는 연방 예산 총 재원의 73.9%, 86.7%, 82.7%에 달할 것입니다. , 그리고 연방 소유 재산의 민영화로 인한 자금 - 2011년 예비 기금 전체 사용 예상과 관련하여 각각 16.4%, 15.9%, 17.2%.

표 2 러시아 연방 정부 증권과의 거래 역학(명목 가치는 러시아 연방 통화(10억 루블)로 표시됨)

역학 분석에 따르면 2013년에는 이러한 국채 발행을 통해 조달되는 자금 규모가 2010년 대비 1.7배, 2009년 대비 4배 증가할 것으로 예상됩니다. 2011년과 2012년 및 2013년 계획 기간(법률 부록 34 및 35)에 대한 러시아 연방의 국가 내부 차입 프로그램은 1조 3,408억 루블의 금액(잔액)으로 정부 증권 배치를 통한 내부 차입을 제공합니다. , 1,504, 40억 루블 및 1조 4,853억 루블입니다. 2011~2013년에는 러시아 연방이 소유한 주식 매각 및 기타 형태의 자본 참여로 인한 수익이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

표 3 2009년부터 2013년까지 러시아 연방이 소유한 주식 매각 및 기타 형태의 자본 참여를 통해 받은 자금의 역학(10억 루블)

위의 역학 분석에 따르면 2012년에는 이러한 수입이 2011년에 비해 219억 루블 감소하고, 2013년에는 2012년에 비해 333억 루블, 2010년에 비해 44.2배 증가할 것으로 나타났습니다.

2010년부터 2013년까지 연방 예산 적자에 대한 외부 자금 조달 출처에 대한 분석은 다음을 보여줍니다.

표 4 명목 가치가 외화로 표시되는 러시아 연방 정부 증권의 ​​배치를 통한 상환 및 자금 조달의 역학

역학 분석에 따르면 2011년 명목 가치가 외화로 표시되는 러시아 연방 정부 증권 배치를 통한 자금 유치는 2,135억 루블(70억 달러)에 이를 것으로 예상됩니다. 2010년에 비해 3%도 안 되는 수준이다. 2012~2013년에는 루블 환산 가치가 증가할 것이지만 2010년에 비해 각각 2.4%와 1.5% 감소할 것입니다. 차용은 유로본드를 외부 금융시장에 올려서 수행됩니다.

동시에, 달러 환산으로 연간 관광명소 규모는 70억 달러로 예상되는데, 이는 2010년보다 6.7% 감소한 수치입니다. 차입금 감소는 차입금 일부가 국내 금융시장으로 재분배된 데 따른 것이다. 차용은 유로본드를 외부 금융시장에 올려서 수행됩니다.

2011년에 이들 증권에 대한 상환액은 1.7배 증가하여 760억 루블(25억 달러)에 달할 것입니다. 이러한 증가는 주로 10억 달러 규모의 국내 정부 외화 채권 대출에 따른 러시아 연방의 채무 상환에 따른 것입니다.

2012년과 2013년에 루블 상당의 정부 증권 상환액은 각각 405억 루블과 409억 루블, 즉 연간 13억 달러에 달할 것입니다.

표 5 대상 외국 대출, 국제 금융 기관(이하 IFO)의 대출, 기타 국제법 주제(십억 루블)를 포함하여 외국으로부터 대출을 유치하고 상환하는 역학

역학 분석에 따르면 외국 차관의 상환 규모가 유치 규모를 초과하는 것으로 나타났습니다.

2011년과 2012년 및 2013년 계획 기간(법률 부록 38 및 39)에 대한 러시아 연방의 국가 외부 차입 프로그램(이하 차입 프로그램이라고 함)에 따라 소액 금융 기관은 각각 2억 6610만 달러, 2억 2600만 달러, 2억 2600만 달러, 1억 6350만 달러로 이는 81억 루블, 69억 5000만 루블, 51억 루블에 해당합니다. 따라서 2012년과 2013년에는 소액 금융 기관의 차입 자금 규모가 감소할 것으로 예상됩니다.

2011년 연방 예산 적자는 예비 기금과 기금의 자금을 사용하여 16.0%(2,894억 루블)만큼 충당될 것입니다. 국민복지, 연방 재산의 민영화 수익금(2,980억 루블)에서 16.4%, 연방 예산 적자를 조달하는 기타 출처에서 67.6%(1조 2,266억 루블)가 증가했으며, 이 중 65.1%(1조 1,809억 루블)가 내부 자금입니다. 연방 예산 적자 자금 조달 및 2.5%(15억 달러) -- 외부 소스연방 예산 적자 자금 조달).

2012년 연방 예산 적자는 국가 복지 기금(75억 루블)의 자금을 사용하여 0.4%, 연방 재산 민영화 수익금(2,761억 루블)에서 15.9%, 83.7%를 충당할 예정입니다. (1조 4,508억 루블) - 78.9%(1조 3,679억 루블)를 포함하여 연방 예산 적자 자금 조달의 기타 출처에서 - 연방 예산 적자 자금 조달의 내부 출처에서 4.8%(27억 달러) - 연방 예산 적자 자금 조달의 외부 출처에서 예산 적자.

2013년 적자는 국가복지기금(100억 루블) 자금 사용으로 0.6%, 연방 재산 민영화 수익금(3,094억 루블)으로 17.2%, 82.2%(1조 4,763억 루블)로 충당됩니다. 루블) - 연방 예산 적자 자금 조달의 기타 출처에서 77.6%(1조 3,928억 루블) - 연방 예산 적자 자금 조달의 내부 출처에서 4.6%(27억 달러) - 연방 재정 적자 외부 출처에서 예산 적자.

소개

1. 예산균형관리의 이론적 기초

1.1 재정적자의 개념과 의미

1.2 예산 적자 재원 조달원 분류

1.3 공공부채의 본질과 관리방법

2. 러시아 연방 예산의 예산 적자 분석

2.1 일반적 특성연방 예산 적자를 조달하는 원천

2.2 국내 공공부채 분석

2.3 대외 공공부채 분석

3. 연방재정적자 극복방안

3.1 러시아 연방 예산의 균형 문제와 적자를 줄이는 방법

3.2 공공부채 전망 및 감축방안

결론

서지

예산 적자 조달 부채


소개

경제 개혁의 시행은 국가 예산 시스템의 기능 기반을 변화시켰습니다. 기관 간의 관계도 변화했습니다. 국가 권력새로운 예산 메커니즘의 형성을 위한 방법론의 개발이 필요한 다양한 수준. 특정 기간에 모든 연방주의 예산 시스템은 불균형한 예산 상태로 존재합니다. 이러한 시스템의 정상적인 기능은 구현을 위한 명확한 메커니즘을 사용하여 예산 자원을 합리적으로 재분배해야 하는 필요성과 관련이 있습니다.

예산 적자는 세계 모든 나라가 역사상 한 번쯤은 필연적으로 직면했던 금융 현상이다. 완전히 균형 잡힌 국가 예산, 즉 균형이 없는 예산은 이론적으로만 가능합니다.

모든 재정적, 경제적 수단이 완벽하게 작동하여 예산으로의 자금 흐름을 자극하고 정부 지출이 수입을 초과하지 않는 상태를 상상하는 것은 거의 불가능합니다.

경제적으로 선진국의 예산 적자를 줄이는 최근 추세를 주목하는 것이 공정할지라도, 많은 경제적으로 발전한 국가들은 살아왔고 계속해서 빚을 지고 살아가고 있습니다. 국가의 인플레이션 수준과 대략 일치하는 예산 적자는 정상적인 것으로 간주됩니다.

불균형의 원인도 공공부채다. 공공 부채를 갚는 것(대출 기관에 이자를 지불하는 것)은 부채의 일정 부분을 지속적으로 떠맡기 때문에 모든 주에 큰 부담입니다. 유동 자산그리고 국가 예산 적자가 증가하게 됩니다.

지난 10년 동안 러시아는 예산 간 관계를 개혁하기 위한 효과적인 방법을 모색해 왔습니다. 물론 오늘날에는 과학적 기반을 갖춘 제품을 만들 필요가 있습니다. 금융 메커니즘예산 균형. 동시에 예산 균형의 질도 매우 중요합니다. 그러나 러시아 연방 구성 기관의 기능에 대한 사회적, 경제적, 정치적 조건의 변화로 인해 예산 균형과 관련된 많은 이론적, 방법론적 문제가 해결되지 않았다는 점에 유의해야 합니다. 이 모든 것이 특히 진행 중인 글로벌 과정에서 과정 작업의 관련성을 결정합니다. 금융 위기.

이 작업의 목적은 국가 금융 시스템의 가장 중요한 요소인 예산 적자, 자금 조달 출처 및 공공 부채와 그 주요 특성을 분석하는 것입니다.

이 과정의 구체적인 목표는 다음과 같습니다.

러시아 연방 예산 적자의 본질, 자금 조달 및 공공 부채의 출처를 결정합니다.

내부 및 외부 공공 부채뿐만 아니라 적자 자금 조달 출처의 구성 및 역학 분석

분석 현재 상태그리고 러시아 연방 예산의 균형을 맞추는 문제뿐만 아니라 국가 예산 적자와 공공 부채를 줄이기 위한 가능한 전망과 방법을 식별합니다.


1. 예산균형관리의 이론적 기초

1.1 재정적자의 개념과 의미

다양한 수준의 예산에는 항상 균형의 원칙이 적용됩니다. 즉, 예산 지출 규모는 예산 수입 및 적자 자금 조달원으로부터 받은 수입의 총 규모와 일치해야 함을 의미합니다. 예산을 작성, 승인 및 집행할 때 권한 있는 기관은 예산 적자 규모를 최소화해야 합니다.

그러나 소득과 지출의 평등을 달성하는 것은 매우 어렵습니다. 일반적으로 예산 수입은 비용을 초과하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 수입이 지출을 초과하는 것을 예산 흑자라고 하고, 수입을 초과하는 지출을 예산 적자라고 합니다.

현대 사회에서는 역사상 한두 번 예산 적자를 겪지 않은 국가가 없습니다. 여러 가지 이유 때문입니다. 어떤 경우에는 주정부가 의도적으로 예산 적자를 늘릴 수도 있습니다. 특히, 생산이 감소하는 시기에 경제 활동과 총수요를 활성화하기 위해 정부는 고용 수준을 높이거나(예: 새로운 일자리 창출을 위한 자금 조달 프로그램) 세금을 대폭 낮추는 것을 목표로 하는 특별 결정을 내릴 수 있습니다. 이에 따라 예산지출이 증가하거나 예산수입이 감소하여 적자가 발생하게 된다. 그러나 이러한 적자는 국가에 의해 의도적으로 조성되었으며 구조적 적자라고 불린다.

구조적 결핍과 달리 순환적 결핍은 의식에 덜 의존적입니다. 재정 정책상태. 이는 위기 단계에서 발생하고 경제의 순환적 발전의 결과인 전반적인 생산 감소 때문입니다. 생산이 감소하면 세금과 국가 수입이 줄어들어 적자가 발생합니다.

활성 및 수동 적자도 있습니다. 적극적 적자는 소득을 초과하는 지출로 인해 발생하고, 소극적 적자는 경제성장 둔화, 과소지급 등으로 인한 세율 및 기타 수입 감소로 인해 발생합니다.

단기 및 장기 예산 불균형이 있습니다. 소득에 대한 지출 초과가 한 회계연도로 제한되고 예산이 편성된 당시와 비교하여 거시경제 상황의 변화를 반영하는 경우 불균형은 본질적으로 단기적입니다. 이는 주로 거시경제 예측에 필요한 경험이 부족하고 여러 상황에서 발생할 수 있는 변화에 대한 고려가 부족하기 때문입니다.

예를 들어, 수출 가격 하락, 규정된 수준 이하의 생산량 감소, 제조 제품에 대한 수요 구조 변화 및 경쟁력 저하로 인해 예산 수입이 감소할 수 있습니다. 또한, 정부예산 적자 증가는 물가상승률이 목표치 이상으로 증가함에 따라 정부지출이 예상치 못하게 급증하거나, 이전지불금 도입에 따른 이전지출 확대 등으로 인해 발생할 수도 있다. 세금 혜택, 이는 다음 선거를 앞두고 매우 인기 있는 법안입니다.

장기적인 재정 불균형은 수년에 걸쳐 정부 지출과 수입 사이의 격차가 커지는 것과 관련이 있으며, 이는 본질적으로 더 지속되는 이유 때문입니다. 따라서 대부분의 선진국에서는 지난 15년 동안 국가 예산 적자가 꾸준히 증가하는 경향이 있었습니다. 이는 다음과 같은 요인으로 인해 발생합니다.

1) 사회 지불 금액의 증가로 인해 예산에 대한 사회적 부담이 증가합니다.

2) 인구 노령화와 관련된 불리한 인구통계학적 상황으로 인해 연금 지급 비용, 의료비 할당 비용 등이 증가합니다.

3) 조세법의 자유화 및 결과적으로 세율 인하(정부 지출에 대한 상응하는 조정 없이)

4) 대외 부채 규모의 증가.

일반적으로 국가 예산 상태는 세 가지 주요 요소에 의해 결정됩니다.

1) 세수 및 정부 지출 역학의 장기 추세;

2) 검토 대상 기간 동안 경제가 위치한 경제 순환 단계

3) 예산 지출 및 수입 분야의 현재 국가 정책.

특히 우리나라와 다른 나라에서는 예산 적자의 실제 규모에 대해 인위적으로 과대평가되거나 과소평가되는 경우가 많습니다. 따라서 다음 도구를 사용하여 예산 적자를 인위적으로 낮추는 것이 가능합니다.

1) 이전에 세금을 회피한 납세자가 총 세금 징수액의 일정 부분에 해당하는 금액 전체를 한 번에 납부하도록 허용하는 "조세 사면"

2) 체납된 세금을 징수하기 위한 조치

3) 임시세 또는 추가세 도입;

4) 공공 부문 직원에 대한 임금 지급 연기;

5) 연기 필수 인덱싱인플레이션율의 역학에 따른 임금;

6) 국유자산 매각

7) 준예산 지출로 인한 숨겨진 적자의 존재.

후자에는 다음을 위해 제공되는 중앙 집중식 대출이 포함됩니다. 우대 조건중앙 은행. 또한 중앙은행은 공공 부채와 관련된 개별 운영에 자금을 조달하고 환율 안정 조치로 인한 손실을 충당하고 농업 재융자 등을 수행할 수 있습니다. 그 결과 중앙은행의 손실이 늘어나고 인플레이션도 늘어나고 있지만 적자는 늘지 않고 있다.

다음과 같은 상황으로 인해 국가 예산 적자 규모가 인위적으로 증가할 수 있습니다. 첫째, 정부 지출 금액을 평가할 때 공공 부문 경제의 감가 상각이 항상 고려되는 것은 아닙니다. 둘째, 정부 지출의 중요한 항목은 공공 부채를 상환하는 것입니다. 그러나 인플레이션 지급으로 인해 부채에 대한 이자 지급액이 부풀려지는 경우가 많습니다.

높은 인플레이션율에서 명목이자율과 실질이자율 역학의 차이가 매우 클 때 정부 지출에 대한 이러한 과장은 상당히 중요할 수 있습니다. 명목(공식) 적자와 정부 부채는 증가하는 반면 실질 적자와 부채는 감소하는 상황도 있을 수 있어 정부 정책을 평가하기가 매우 어렵습니다. 따라서 예산적자를 측정할 때에는 물가상승률에 대한 조정이 필요하다.

이 개정안을 고려하여 실질 예산 적자가 결정되는데, 이는 명목 적자와 공공 부채 이자율의 차이에 인플레이션율을 곱한 값입니다. 총예산적자에서 이자지급의 인플레이션 부분을 뺀 금액이 영업적자이다.

단순한 예산 적자 존재는 경제적 문제의 신호가 아니라고 믿어집니다. 종종 적자는 국가 경제 정책, 주로 거시 경제 규제의 중요한 도구로 간주됩니다. 이 도구를 능숙하게 다루면 국가는 상당히 광범위한 경제 및 문제를 해결할 수 있습니다. 사회적 문제. 그러나 장기적인 재정불균형은 총수요 및 총소득 규모, 물가수준, 국제수지 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 명심해야 한다. 그러므로 균형예산은 물론 모든 국가의 전략적 목표이다.

균형예산을 달성하는 방법과 기간에 대해서는 다양한 아이디어가 있습니다. 그래서 널리 받아들여지고 있는 연간균형예산 이론에 따르면, 이론적 기초 30년대까지 대부분의 선진국의 공공 정책. 20세기에는 매년 국가 수입과 지출의 평등이 달성되어야 합니다. 이 이론을 지지하는 사람들에 따르면, 이는 국가 정부가 보다 책임 있는 정책을 추구할 수 있게 해준다고 합니다. 국가는 수입 범위 내에서 생활하고 부채를 축적하지 않으며 인플레이션을 유발하지 않습니다. 소득이 감소하면 정부는 세금을 늘리거나 지출을 줄여야 한다.

증가하는 상황에서는 현금 수입, 국가는 정반대로 행동해야 합니다. 세금을 삭감하거나 지출을 늘리십시오. 현재 이 이론은 제한된 수의 국가, 주로 개발도상국 및 전환경제. 대부분의 선진국에서는 경제에 대한 국가 규제 실행에서 순환적 예산 균형 이론이 널리 보급되었습니다. 이 이론의 기초는 1930년대 J. Keynes에 의해 확립되었습니다.

연간 균형예산의 필요성을 거부한 것이 케인스주의 이론이었다. 경제 활성화를 위해 예산 적자를 효과적으로 합법화했습니다. 순환적 예산 균형 이론의 본질은 다음과 같습니다. 경기 침체경제성장을 촉진하려면 정부는 세금을 줄이고 지출을 늘려야 한다. 국가는 급격한 수요 감소를 보상하고 정부 지출 감소를 막아야 합니다. 이 경우 필연적으로 예산 적자가 발생하게 된다.

경제 회복 단계에서 국가는 다음을 통해 부채를 상환합니다. 요금 인상과세 또는 새로 운영하는 기업의 세수 증대를 통해. 따라서 경제주기가 끝나면 예산은 균형을 이룹니다. 균형은 주기 전반에 걸쳐 수행됩니다. 회복 단계의 예산 흑자는 위기 단계의 예산 적자를 보상합니다.

이 경우 '내재된 안정장치'(누진과세제도, 정부이전지불-)에 큰 역할이 주어진다. 사회적 지불, 실업 수당 등). 이들의 도움으로 총수요의 규모는 시장 움직임의 반대 방향으로 주기 단계에 따라 자동으로 감소하거나 확장될 수 있습니다. 예를 들어, 총소득 감소로 인해 사업 활동이 감소하면 자동으로 세수가 감소하고 특정 유형의 이전 지불이 증가하여 순환 적자가 형성되고 감소를 부분적으로 보상합니다. 총수요로.

경제가 호황일 때는 그 반대의 현상이 발생합니다. 즉, 세금 납부액이 증가하고 이전지출액이 감소합니다. 다수 내에서 현대 이론, 특히 보상 예산 이론은 균형을 달성하는 것이 불가능하고 심지어 불필요한 것으로 간주됩니다. 현대적인 상황에서 다음과 같은 점을 고려하면 지속 가능한 요소예산 적자를 늘리려면 정부 신용을 예산 수입의 합법적인 원천으로 보다 충분히 활용하는 것이 필요합니다. 이 이론의 대표자들에 따르면 소득과 지출의 격차를 보상할 수 있을 뿐만 아니라 저축의 초과 부분을 유치하여 경제에 투자하는 것은 국가 대출입니다. 대부분의 선진국에서는 시장 경제정부는 더 많은 예산 균형을 이루기 위해 노력하고 있습니다. 장기간- 주기적 또는 기능적 기반. 경제가 불안정하고 전체적인 상황을 예측하기 어려운 경우 정부는 매년 예산 균형을 맞춰야 합니다.

따라서 러시아 연방 예산법에 연방, 지역 또는 지방 예산이 흑자 또는 적자로 채택될 수 없으며 예산은 매년 균형을 이루어야 한다고 명시한 것은 우연이 아닙니다. 물론 이는 적다. 효과적인 방법, 이는 경제의 본질적인 안정성 정도를 감소시키고 세율의 빈번한 변동을 유발하고 투자 활동을 감소시키며 소득 분배의 효율성을 저하시키기 때문입니다. 그러나 불안정한 경제에서는 상황을 예측하기가 어렵기 때문에 어느 정도 정당화됩니다.

러시아에서는 러시아 연방 예산법에 따라 국가두마가 균형예산만을 채택할 수 있습니다. 따라서 연방예산은 세입 항목과 함께 균형 항목으로 적자를 포함해야 합니다. 동시에 예산의 지출 측면에는 특별 항목인 "공공 부채 서비스 및 상환에 대한 지출"이 할당됩니다. 예를 들어, 이것이 러시아 예산 관행이 미국 예산 관행과 다른 점입니다. 미국에서는 예산이 적자로 채택될 수 있습니다. 처음에는 균형이 잡혀 있지 않습니다. 동시에, 부채 상환의 원천과 부채 상환을 위해 받은 대출로 인한 수입은 예산 범위를 벗어납니다.


1.2 예산 적자 재원 조달원 분류

적자가 나는 다음 회계연도 예산이 편성되면 적자 재원을 마련할 필요가 있다. 적자 자금 조달의 출처는 예산 시스템 수준에 따라 다릅니다. 따라서 연방 예산 적자를 조달하는 출처는 다음과 같습니다.

1) 내부 소스:

러시아 연방이받은 대출금 신용 기관러시아 통화로;

러시아 연방을 대신하여 증권을 발행하여 수행되는 정부 대출

국유재산 등의 매각 수익금

2) 외부 소스:

러시아 연방을 대신하여 증권을 발행하여 외화로 이루어진 정부 대출;

외국 정부, 은행 및 기업, 국제 금융 기관으로부터 외화로 제공되는 대출입니다.

러시아 연방 구성 기관의 예산 적자 및 지방 예산에 대한 자금 조달 출처는 내부 출처일 수 있습니다.

러시아 연방 구성 기관을 대신하여 증권을 발행하여 수행되는 정부 대출 또는 지방 자치체;

러시아 연방 예산 시스템의 다른 수준의 예산에서 받은 예산 대출

신용 기관으로부터 받은 대출

러시아 연방 구성 기관이 소유한 재산 판매 수익금 및 시립 재산등등;

러시아를 포함한 대부분의 국가에서는 예산 적자를 조달하기 위해 다음과 같은 주요 방법이 사용됩니다.

1) 금전적 방출(수익화)

2) 부채 조달(내부 및 외부)

3) 주 예산에 대한 세수 증가, 민영화 및 주 재산 매각으로 인한 수입.

마지막, 세 번째 방법은 재정적자 충당에만 사용되는 방법으로 분류하기는 어렵다. 단순히 예산 수입을 보충하기 위해 널리 사용됩니다. 따라서 실제 재정적자 재원은 크게 첫 번째와 두 번째 방법을 포함한다.

예산 적자를 줄이기 위한 방법인 수익화는 유통되는 자금의 양을 늘리는 것입니다(은행 자금 조달 포함). 화폐화를 통해 유통되는 화폐의 양이 증가하고, 화폐 공급 증가율이 실질 GDP 증가율을 크게 초과하여 평균 물가 수준이 증가합니다. 동시에, 모든 경제 주체는 일종의 인플레이션 세금을 납부하고, 그들의 소득 중 일부는 가격 인상을 통해 국가를 위해 재분배됩니다.

주정부는 추가 수입, 즉 시뇨리지를 창출합니다. 돈 인쇄로 인한 새로운 수입. 국가 예산 적자의 현금화는 현금 발행을 직접적으로 수반하지 않을 수도 있지만 다른 형태로 수행될 수도 있습니다. 예를 들어 국영 기업에 대한 중앙 은행 대출을 우대 금리 또는 이연 지불 형태로 확대하는 형태입니다.

화폐화는 국제수지에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 예산 적자를 충당하는 다소 위험한 방법임이 밝혀졌습니다. 이는 화폐화의 결과로 화폐 공급이 증가하고 초과 현금이 인구의 손에 축적된다는 사실 때문입니다. 이는 필연적으로 국내 및 수입 상품뿐만 아니라 다양한 상품에 대한 수요 증가를 초래합니다. 금융 자산, 외국을 포함하여. 이는 결국 가격 상승으로 이어지며, 기업에 압력을 가하게 됩니다. 지불 잔액.

국제수지가 마이너스가 되면 연방 예산 적자가 줄어들지는 않지만 반대로 증가하게 됩니다. 또한 이는 국가 통화의 환율에 부정적인 영향을 미치며 부분적인 평가 절하가 발생합니다. 이러한 조건에서 국제수지의 균형을 회복하기 위한 메커니즘은 판매를 통한 초과 화폐 공급을 "묶는" 것에 기초합니다. 외환 시장중앙은행의 공식 준비금 중 일부로서 화폐시장 전체를 안정시키는 데 도움이 됩니다.

국가 예산 적자를 화폐화하면 국가의 인플레이션 수준이 더 적게 증가하고, 경제가 더 개방될수록 중앙은행은 국가 통화의 상대적으로 고정된 환율을 지원하고 경기 회복을 위해 더 많은 외환 보유고를 지출할 수 있습니다. 지불 잔액. 동시에, 공적 외환보유고 지출은 감소하지만, 가변 환율 제도에서는 예산 적자의 화폐화로 인한 인플레이션 증가가 더 큰 것으로 나타났습니다.

예산 적자를 현금화함으로써 발생하는 부정적인 인플레이션 결과는 엄격한 통화 정책 조치를 통해 완화될 수 있습니다. 중앙은행이 예산 적자를 충당하기 위해 공공 부문에 대한 신용을 확대하는 동시에 (보통 지급준비율이나 할인율을 높여) 상업은행의 대출 능력을 줄이는 경우, 국내 시장 금리늘어나 경제활동이 위축된다. 결과적으로 민간 투자와 순수출이 감소하고 인플레이션은 더 이상 영향을 미치지 않습니다. 부정적인 영향국제수지 상태에 대하여.

화폐 방출은 상당한 경제 성장 속도에서만 인플레이션이 아닐 수 있습니다. 왜냐하면 경제 활동의 성장은 화폐 수요의 증가를 동반하고, 이는 추가 화폐 공급의 일부를 흡수하기 때문입니다. 일반적으로 화폐화는 국가예산적자 문제를 해결하는 방법으로 활용될 수 있다. 그러나 이는 경제에 안전하지 않은 방법이라는 점을 명심해야 합니다. 국가 정부에서는 일반적으로 다음과 같은 예외적인 경우에 사용됩니다.

1) 상당한 외부 부채가 있으며, 이는 외부 소스로부터의 예산 적자에 대한 특혜 자금 조달을 제외합니다.

2) 국내 부채 조달 가능성이 사실상 고갈되었습니다.

3) 중앙은행의 외환보유액이 고갈되어 국제수지 규제가 주요 과제로 남아 있습니다.

4) 경제는 높은 인플레이션을 견딜 수 있으며 시민들은 이미 지속적으로 상승하는 물가에 익숙합니다.

그럼에도 불구하고 정부가 예산 조달의 배출 방식을 선택한다면, 중앙 은행우선 국영기업과 단체에 대한 대출에 대한 제한(한도)을 도입하는 것이 필요하다. 그렇지 않으면 민간 부문이 신용 시장에서 완전히 퇴출되고 투자 활동이 위축될 위험이 있습니다. 또한 인플레이션율을 지속적으로 통제하고 국제수지를 모니터링하는 것도 필요합니다.

정부 예산 적자 문제를 해결하는 덜 고통스럽고 관리하기 쉬운 방법은 부채 조달입니다. 부채 조달의 결과로 예산 적자는 국내외 정부의 대출로 충당됩니다. 이를 바탕으로 국가의 대외 부채가 형성됩니다.

다른 방향으로 경제적 사고부채 조달에 대한 태도가 다릅니다. 따라서 A. Smith를 시작으로 신고전주의 운동의 대표자들은 부채 조달에 대해 부정적인 태도를 가지고 있습니다. 그들은 A. Smith가 적자 자금조달은 “재정이 있는 거리”라고 말했을 때 옳았다고 믿습니다. 일방 통행, 일단 들어가면 되돌릴 수 없습니다.” 부채조달로 인해 국가의 부가 감소하고 조세부담이 늘어나 자본축적을 저해하게 된다.

현대 통화주의자(M. Friedman, F. Caten 등)는 국가가 자본 시장에 대한 대출을 통해 필요한 자금을 조달하면 이자율이 상승하여 민간 투자가 밀려나고 급격한 상승을 초래한다고 믿습니다. 투자 감소. 또한, 공공부채를 통해 경제적 부담이 미래세대에게 전가되고, 국민들은 앞으로 세수를 희생하여 정부부채를 갚아야 하는 상황이 된다.

반대로 케인즈 학파의 대표자들은 정부 차입에는 아무런 문제가 없다고 믿습니다. 덕분에 세금 부담은 시간이 지나면서 분산되는데, 그렇게 차입한 결과가 여러 세대에 걸쳐 향유될 수 있기 때문에 갚아야 하는 부담을 져야 하기 때문에 나쁘지 않다.

공공 부채는 추가 자원을 동원하고 재정적 기회를 늘리는 원천으로 작용하므로 정부 대출은 사회 경제적 발전 속도를 가속화하는 데 중요한 요소가 될 수 있습니다. 오늘날 사회의 요구를 충족시키기 위해 부채 자금 조달을 사용해야 하는 객관적인 필요성은 주로 정부 지출의 증가와 같은 여러 요인에 기인합니다. 적극적인 사회정책 수행, 국방력 확보, 국제활동 등 국가는 지속적으로 예산 지출을 늘려야 합니다. 한편, 주정부 예산 수입은 항상 과세 기회에 따라 제한됩니다. 이러한 의미에서, 국가 신용은 끊임없이 증가하는 사회 요구와 제한된 국가 자원 사이의 모순을 약화시키는 데 도움이 됩니다.

추가 정부 지출에 대한 자금 조달을 위한 정부 대출의 사용은 예를 들어 추가 배출에 비해 경제에 대한 부정적인 결과가 훨씬 적다는 점에 의해 결정됩니다. 반면, 부채 조달 관행은 세금을 인상하는 것보다 정치적으로 정부에 더 유리합니다. 따라서 부채 조달을 통해 정부는 비인기 세금 부담을 늘리지 않고도 지출을 크게 늘릴 수 있습니다.

정부 지출 증가는 향후 적자 통제 문제를 복잡하게 만들고, 정부 부채에 대한 이자 지급이 계속 증가하면 예산을 경제 안정 수단으로 사용하는 정부의 능력을 크게 제한합니다. 동시에 대외부채는 경제적 측면뿐만 아니라 정치적 측면에서도 심각한 요인이 될 수 있습니다. 부채에 대한 주 예산의 엄청나게 높은 지불로 인해 자금이 사회, 경제, 국방 및 기타 정부 프로그램에 자금을 조달하는 데 사용됩니다.

세수 증가 - 언뜻보기에 가장 큰 것 같습니다. 간단한 방법으로연방 예산 적자를 줄이거나 제거합니다. 그러나 세금을 늘리면 적자만 커질 수 있다고 생각하게 만드는 상황이 있습니다. 더 높은 지분세금은 적은 적자보다는 더 큰 적자와 관련이 있습니다. 왜냐하면 정부가 더 많은 돈을 받게 된다면 재원, 국회의원들은 추가 세입을 모두 지출할 뿐만 아니라 더 많은 지출을 하게 됩니다. 따라서 세금이 인상될 것이라는 주장에 의문이 제기됩니다. 효과적인 수단적자 감소. 세금 인상은 문제를 개선하기는커녕 더 악화시킬 수도 있습니다.

따라서 국가 예산 적자를 조달하는 방법 중 어느 것도 다른 방법에 비해 절대적인 이점을 갖지 않으며 완전히 비인플레이션적이지는 않습니다.

1.3 공공부채의 본질과 관리방법

예산 지출이 수입을 초과하기 시작하고 예산 적자가 만성 현상이 되어 비배출 방식으로 충당되면 부채가 발생합니다. 즉, 러시아 연방 정부는 법인 및 개인, 외국, 외국 금융 및 국제 조직으로부터 차입 활동을 수행합니다. 다양한 수준의 예산에 의한 자금 차입은 원금과 누적 이자의 형태로 상환해야 하는 부채의 축적을 초래합니다.

공공 부채는 발행 및 미결제 정부 대출, 수령한 대출(이에 대한 이자 포함), 발행된 정부 보증에 대한 부채 금액입니다. 실제로 공공 부채는 법적 및 법적 의무에 대한 러시아 연방의 부채 의무를 나타냅니다. 개인, 외국 및 국제기구, 기타 법인. 러시아 연방의 공공 부채는 국고를 구성하는 모든 연방 소유 재산으로 보장됩니다.

러시아 연방의 공공 부채 구성에는 다음과 같은 형태의 부채 의무가 포함됩니다.

러시아 연방을 대신하여 신용 기관, 외국 정부 및 국제 금융 기관과 체결한 신용 계약 및 계약

러시아 연방을 대신하여 발행된 정부 증권,

러시아 연방의 국가 보증 제공에 관한 계약

제3자의 의무 이행을 보장하기 위한 러시아 연방의 보증 계약

채택된 연방법에 따라 제3자의 계약상 의무를 러시아 연방의 국가 부채에 다시 등록합니다.

러시아 연방을 대신하여 체결된 전년도 채무 구조 조정에 관한 계약 및 계약.

사채 RF는 단기(최대 1년), 중기(1~5년), 장기(5~30년)로 구분됩니다. 채무는 대출의 특정 기간에 의해 결정된 기간 내에 상환되며 30년을 초과할 수 없습니다. 러시아 연방 구성 기관의 공공 부채는 러시아 연방 구성 기관의 국고를 구성하는 러시아 연방 구성 기관이 소유한 모든 재산에 의해 담보된 일련의 채무 의무입니다.

러시아 연방 구성 기관의 부채 의무는 다음과 같은 형태로 수행됩니다.

러시아 연방 구성 기관을 대신하여 개인 및 법인, 신용 기관과 체결한 신용 계약 및 계약

증권 형태의 러시아 연방 구성 기관의 정부 대출;

러시아 연방 구성 기관을 대신하여 국가 보증 제공에 관한 계약

제3자의 의무 이행을 보장하기 위한 러시아 연방 구성 기관의 보증 계약

러시아 연방 구성 기관의 국가 부채에 대한 제3자의 의무 계약을 재발행했습니다.

지난 몇 년 동안 러시아 연방 구성 기관을 대신하여 체결된 러시아 연방 구성 기관의 채무 의무 연장 및 구조 조정에 관한 계약 및 합의.

지방채는 지방자치단체 전체가 담보로 하는 일련의 채무채무이다. 시립 재산, 그의 재무를 구성합니다. 지방 자치 단체의 부채 의무는 다음과 같은 형태로 수행됩니다.

지방자치단체가 체결한 대출계약 및 계약

유가증권 발행 형태의 지방자치대출;

지방자치단체 보증 제공에 관한 합의

제3자의 의무 이행을 보장하기 위한 지방자치단체 보증 계약

다음으로 재등록된 법인의 채무 의무 지방채당국의 법적 행위에 근거하여 지방 정부.

공공 부채 상환은 적절한 수준의 예산 수입을 희생하거나 새로운 정부 대출 발행을 통해 수행됩니다. 공공 부채는 국채와 은행을 통해 채권을 다시 매입하여 상환됩니다. 증권 거래소또는 환매 실행이나 연간 지불을 통해 채권자로부터 직접 받을 수 있습니다.

러시아의 시장 상황에서 예산 적자를 규제하는 가장 수용 가능한 방법은 공공 부채를 통해서만 예산 적자를 충당하는 것이며, 이를 위해서는 중앙 집중식 관리가 필요합니다.

공공 부채 관리는 대출 자본 시장 연구, 대출 발행, 발행된 대출에 대한 이자 지불, 대출 전환 및 통합 수행, 화폐 시장에서 채권 금리 결정, 조치 수행과 관련된 일련의 정부 조치로 이해되어야 합니다. 정부 대출 및 상환 발행 대출에 대한 이자율을 결정합니다.

정부 증권 판매에 필요한 서류 준비, 대출 자본 시장 상황 연구, 채권자 간 대출, 이자 지불 및 발생과 관련된 작업은 러시아 재무부 및 정부 산하 기타 부서에서 수행합니다. 러시아 연방.

공공부채 관리비는 예산과 별도로 특별금융거래로 표시되며, 부채에 대한 이자만 예산지출에 포함된다. 국채를 관리하는 데 중요한 역할을 하는 것은 증권이 거래되는 국채 2차 시장입니다. 기본 및 2차 시장국채는 투자은행과 유니버설은행(딜러)이 취급한다. 주정부가 채권자로부터 대출금으로 받는 금액과 이에 대한 이자는 주로 예산 기금, 경상 수입 및 신규 대출 발행을 통해 상환됩니다. 정부 대출을 상환하는 이러한 방법을 재융자라고 합니다.

공공부채 관리 업무는 예산의 현금 집행과 연관되어 있으며, 업무는 발행은행에 의해 수행됩니다. 은행은 대출을 발행하고, 이에 대한 이자를 지불하고, 상환될 채권을 상환하는 데 관여합니다.

국가는 공공부채를 관리하기 위해 명목이자(환산) 규모를 축소하거나 환산하는 등 수익성 측면에서 대출조건을 명확히 하는 방식을 취하고 있다. 단기부채중장기(통합)로 전환하거나 여러 대출을 하나의 대출로 결합(통합)하여 통합(자금 조달) 부채를 형성합니다.

공공부채를 관리하는 방법 중 하나는 대출자금시장에서 거래되는 대출금을 환매하는 것이다. 이 옵션에서는 주정부가 중앙은행과 상업은행에 대출금을 환매한 후 자금을 지급하도록 지시합니다. 주정부가 주 내부 부채(파산)를 상환할 자금이 없는 경우 대출을 취소하거나 지불을 거부할 수 있지만 실제로 이 방법은 극히 드물게 사용됩니다.

러시아 연방의 공공 부채 관리는 조직적으로 러시아 재무부의 일부인 연방 재무부에 의해 수행됩니다. 그는 다음 작업을 해결하는 책임을 맡고 있습니다.

모든 주 채무 의무 및 채무 보증 등록(외부 및 내부)

공공 부채 상환을 위한 제안 준비

정부 증권 발행을 포함하여 내부 및 외부 대출 발행 수준, 구성, 시기 및 조건을 결정합니다.

러시아 재무부는 러시아 연방 정부를 대신하여 국내외 금융 시장에서 차용자 역할을 합니다. 이와 관련하여 정부 증권 발행 및 내부 및 외부 공공 부채 관리 분야에서 러시아 재무부와 러시아 중앙 은행 간의 협력이 구축되고 있습니다. 러시아 중앙은행은 국채 매매, 환매 등 정부 증권에 대한 업무를 수행하고, 정부 증권을 담보로 대출을 발행하며, 새로운 국채 발행을 위해 러시아 재무부의 대리인 역할을 합니다. 은혜.


2. 러시아 연방 예산의 예산 적자 분석

2.1 연방 예산 적자 자금 조달원의 일반적인 특성

2005-2008년 러시아 연방 예산 적자를 충당하는 자금 출처의 금액입니다. Accounts Chamber의 통계 데이터에 따르면 표 2.1에 나와 있습니다.

표 2.1. 2005-2008년 러시아 연방 예산 적자를 조달하는 출처. (수십억 루블)

2005 2006 2007 2008
일반 자금 -1612,9 -1994,1 -1794,6 -1705,1
포함:
내부 자금조달 -707,4 -1243,6 -1614,1 -1570,0
그에게서:
러시아 연방 통화로 지정된 증권으로 표시된 러시아 연방, 러시아 연방 구성 기관, 지방 자치 단체의 채무 의무 98,1 177,6 223,5 171,6
35,0 17,6 19,3 6,7
정부 준비금 귀금속그리고 보석 9,6 1,6 12,9 -2,1
예산 잔액 -815,7 -1398,2 -1761,1 -1991,3
외부 자금조달 -905,5 -750,5 -180,5 -135,0
포함:
-108,0 -41,2 -95,3 -80,1
-639,3 -681,4 -85,2 -34,5
-158,2 -27,9 - -20,4

따라서 러시아 연방 예산 적자를 충당하기 위한 총 자금 조달 규모는 지난 4년 동안 크게 변하지 않았습니다.

지분 비율은 표 2.2에 제시되어 있습니다.

표 2.2. 2005-2008년 러시아 연방 예산 적자를 충당하는 자금원의 지분. (수십억 루블)

2005 2006 2007 2008
일반 자금 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
포함:
내부 자금조달 43,86% 62,36% 89,94% 92,08%
그에게서:
러시아 연방 통화로 지정된 증권으로 표시된 러시아 연방, 러시아 연방 구성 기관, 지방 자치 단체의 채무 의무 -6,08% -8,91% -12,45% -10,06%
주 및 지방자치단체 소유에 대한 주식 및 기타 형태의 자본 참여 -2,17% -0,88% -1,08% -0,39%
귀금속 및 보석의 국가 매장량 -0,60% -0,08% -0,72% 0,12%
예산 잔액 50,57% 70,12% 98,13% 116,78%
외부 자금조달 56,14% 37,64% 10,06% 7,92%
포함:
외화로 지정된 증권으로 표시된 러시아 연방, 러시아 연방 구성 기관의 채무 의무 6,70% 2,07% 5,31% 4,70%
러시아 연방을 대신하여 체결된 신용 계약 및 계약, 러시아 연방 구성 기관(외화로 명시) 39,64% 34,17% 4,75% 2,02%
기타 외부 자금 조달 출처 9,81% 1,40% - 1,20%

이 표는 2007~2008년 예산 적자 자금 조달의 주요 부분이 국내 자금 조달에서 나왔고 외부 자금 조달은 극히 일부에 불과하다는 것을 보여줍니다. 그러나 2005~2006년에는 내부재원과 외부재원의 비중이 거의 같았고, 2005년에는 전체 외부자금 조달이 내부자금조달보다 컸다.

적자 자금 조달의 내부 출처 중 상당 부분은 러시아 연방, 러시아 연방 구성 기관, 지방자치단체의 부채 의무(러시아 연방 통화로 표시된 증권으로 표시됨)에 속합니다.

2005~2006년 적자 자금 조달의 외부 소스 중 상당 부분은 러시아 연방의 구성 주체인 러시아 연방을 대신하여 외화로 지정된 신용 계약 및 계약이었습니다. 그리고 2007-2008년에는 대출 계약 및 계약의 비중이 크게 감소했으며 외부 소스의 대부분은 외화로 지정된 유가 증권으로 표시되는 러시아 연방 및 러시아 연방 구성 기관의 채무 의무로 구성되기 시작했습니다.

이는 2007년과 2008년에 외국 정부, 은행, 기업으로부터의 외부 금융 차입 및 신용(대출)이 외부 차입 프로그램에 의해 제공되지 않아 대출 계약 및 계약의 비중이 감소했기 때문입니다. 2006년 34.17%에서 2007년 4.75%, 2008년 2.02%로 증가했다.

국가 및 지방자치단체 소유에 대한 지분 및 기타 형태의 자본 참여와 귀금속 및 보석의 국가 매장량은 총 자금 출처에서 미미합니다. 2003~2008년 연방 예산 적자를 충당하는 자금원의 역학은 다음 도표에 나와 있습니다.


쌀. 2.1. 적자 자금 조달원의 역학

2003~2008년 연방예산

이 도표의 데이터는 최근 몇 년 동안 연방 예산 적자를 조달하는 재원 중 국내 재원이 차지하는 비중이 증가하는 반면 외부 재원의 비중은 감소하고 있음을 확인시켜 줍니다.

2.2 국내 공공부채 분석

1993년부터 2009년까지 공공 내부 부채 규모의 역학이 표 2.3에 나와 있습니다.

표 2.3. 러시아 연방의 공공 내부 부채 규모

현재 러시아 연방의 공공 내부 부채 규모, 10억 루블.
총 포함. 러시아 연방 통화로 된 국가 보증
01.01.1993 3,57 0,08
01.01.1994 15,64 0,33
01.01.1995 88,06 2,14
01.01.1996 187,74 7,46
01.01.1997 364,46 17,24
01.01.1998 490,92 3,47
01.01.1999 529,94 0,88
01.01.2000 578,23 0,82
01.01.2001 557,42 1,02
01.01.2002 533,51 0,02
01.01.2003 679,91 8,62
01.01.2004 682,02 5,58
01.01.2005 778,47 12,93
01.01.2006 875,43 18,86
01.01.2007 1064,88 31,23
01.01.2008 1301,15 46,68
01.01.2009 1499,82 72,49

Accounts Chamber의 보고서에 따르면 2008년 1월 1일 현재 러시아 연방의 공공 내부 부채 총액(루블 기준)은 13,011억 5천만 루블, 즉 2007년 GDP의 4.3%였으며 2009년 1월 1일 현재입니다. 14,998억 2천만 루블, 즉 2008년 GDP의 3.5%입니다. 증가하다 총액 2008년 러시아 연방의 국가 내부 부채는 1,986억 7천만 루블, 즉 15.27%에 달했으며, 이 기간 동안 GDP 규모에 대한 공공 부채 규모의 비율은 0.8% 포인트 감소했습니다.

2008년 러시아 연방 공공 부채 총액의 증가는 특히 공공 내부 부채가 1,986억 7천만 루블 또는 15.27% 증가했기 때문에 발생했습니다.

2008년에 러시아 연방의 총 공공 부채 규모에서 러시아 연방의 공공 내부 부채가 차지하는 비중은 54.2%에서 55.7%로 증가했습니다. 러시아 연방의 국가 내부 부채 규모와 구조는 그림 2.2에 나와 있습니다. 그리고 2.3.


쌀. 2.2. 2008년 1월 1일 현재 러시아 연방의 국가 내부 부채 규모 및 구조(1조 3,012억 루블)

쌀. 2.3. 2009년 1월 1일 현재 러시아 연방의 국가 내부 부채 규모 및 구조(1조 4,998억 루블)

러시아 연방의 국가 내부 및 외부 부채 상태에 대한 보고서에 따르면, 2008년 1월 1일 현재 국가 내부 부채는 1,301,151.9백만 루블(2007년 GDP의 3.9%)에 달했습니다. 2009년 1월 1일 현재 – 1,499,824.4백만 루블(2008년 GDP의 3.6%)이며 198,672.5백만 루블(15.3%) 증가했습니다. 2009년 1월 1일 현재 주 내부 부채는 2007년 7월 24일자 연방법 No. 198-FZ(1,804,189.6백만 루블) 제1조에 의해 설정된 주 내부 부채 한도를 초과하지 않습니다. 정부 증권은 공공 내부 부채 형성에 특히 중요합니다(그림 2.4).


쌀. 2.4. 정부 증권, 10억 루블로 표시되는 러시아 연방의 국가 내부 부채

2009년 1월 1일 현재 공공 내부채무 규모에서 정부증권으로 표시되는 공공 내부채무가 차지하는 비중은 2008년 1월 1일 대비 1.2%포인트 감소한 94.8%에 달한다.

2.3 대외 공공부채 분석

러시아 연방 예산법 제6조에 따라 대외 부채는 외화로 발생하는 의무입니다. 공공외채의 역학과 구조는 표 2.4에 제시되어 있다.

표 2.4. 러시아 연방의 공공 대외 부채 구조(연초 기준, 10억 달러)

2005 2006 2007 2008 2009
공공 대외 채무(러시아 연방이 인수한 구소련의 채무 포함) 114,1 76,5 52,0 44,9 40,6
포함:
파리클럽 가입국에 대한 부채 47,5 25,2 3,1 1,8 1,4
파리클럽에 포함되지 않은 국가에 대한 부채 6,4 5,7 5,2 3,7 3,3
상업 부채 2,2 1,1 0,8 0,7 1,2
국제금융기구에 대한 부채 9,7 5,7 5,5 5,0 4,6
유로본드 대출 35,3 31,5 31,9 28,6 27,7
국내 국채 외화대출(OVGVZ) 7,1 7,1 4,9 4,5 1,8
러시아 은행을 희생하여 제공되는 Vnesheconombank 대출에 대한 부채 5,5 - - - -
러시아 연방에 외화 보증 제공 0,4 0,3 0,6 0,6 0,6

2007년 7월 24일자 연방법 No. 198-FZ(개정) 제1조는 2009년 1월 1일 현재 러시아 연방의 국가 대외 부채 상한액을 419억 달러(272억 유로)로 설정했습니다. ).

보고 회계 연도의 시작과 끝의 러시아 연방의 국가 대외 및 내부 부채 상태에 대한 보고서에 따르면 러시아 연방의 국가 대외 부채 규모는 현재 달러 환산으로 406억 달러에 달했습니다. 2009년 1월 1일 이는 감사 결과에 의해 확인되었으며 정부 부채에 대해 설정된 한도를 초과하지 않습니다. 러시아 연방의 국가 내부 부채 규모와 구조는 그림 2.5에 나와 있습니다. 그리고 2.6.

쌀. 2.5. 2008년 1월 1일 현재 러시아 연방의 공공 대외 부채 규모 및 구조(449억 달러)


쌀. 2.6. 2009년 1월 1일 현재 러시아 연방의 공공 대외 부채 규모 및 구조(406억 달러)

Accounts Chamber에 따르면, 2008년 1월 1일 현재 루블 상당의 공공 대외 부채는 1,101,649.8백만 루블(44,880.7백만 미국 달러)에 이르렀으며, 이는 2007년 GDP의 3.3%에 해당하며, 2008년에 비해 90,538.9백만 루블, 즉 8.2% 증가했습니다. 2009년 1월 1일 기준으로 그 금액은 1,192,188.7백만 루블(40,577.7백만 미국 달러)에 달하며, 이는 2008년 GDP의 2.9%입니다. 동시에, 달러 환산으로 정부 대외 부채 규모는 43억 300만 달러(9.6%) 감소했습니다.

대부분의 정부 대외 부채 유형에 대한 부채 감소로 인해 구조가 변경되었습니다. 시장 부채(외화로 표시된 러시아 연방 정부 증권)의 비율은 74%에서 73%로 감소한 반면 비시장 부채(외국 정부, 소액 금융 기관, 외국 상업 은행 및 기업으로부터의 대출, 외화 정부 보증)가 26%에서 27%로 증가했습니다.


3. 연방재정적자 극복방안

3.1 러시아 연방 예산의 균형 문제와 적자를 줄이는 방법

2007년 말 이후 세계 유가 상승으로 인해 이를 대체할 가스 및 기타 에너지 자원에 대한 수요가 증가했으며, 이로 인해 세계 시장과 국내 시장 모두에서 후자의 비용이 증가했습니다.

2008년 말에는 석유 1배럴 가격이 130달러로 안정되었습니다. 일반적으로 전기요금은 2008년에 40% 인상되었습니다.

이미 증가한 제조 기업의 비용은 세계적으로 수요가 많은 원자재 가격 상승으로 인해 증가했습니다. 이 과정은 수출을 향한 ​​우리의 원자재 및 에너지 잠재력의 방향으로 인해 발생했습니다. 이로 인해 경제의 실물 부문에서 생산의 발전과 확장에 대한 요구가 완전히 충족되지 않았습니다.

즉, 2009년 이후 글로벌 상황(주로 원자재 가격)의 변화로 인해 연방 예산 흑자에서 적자 예산으로 급격한 전환이 발생했습니다. 재무부에 따르면 2008년 연방 예산 흑자는 1조 달러였습니다. 6,970억 루블, 즉 GDP의 4%입니다. 2009년에는 2조 달러에 달하는 적자가 발생했다. 3,261억 4천만 루블. 또는 GDP의 6.4%입니다.

재무부에 따르면 2010년 1~4월 연방예산은 GDP의 3.4% 적자로 집행됐다. 천천히 증가하는 국고의 마이너스 잔액은 정부 지출의 실제 동결과 소득 정체를 배경으로 발전하고 있으며 2009년 중반 이후로는 증가하지 않았습니다.

재무부는 2010년 1/3의 연방 예산 집행을 요약했습니다. 1월부터 4월까지의 수입은 2조 6,180억 루블, 비용은 3조 6,300억 루블, 예산 적자는 4,450억 루블 또는 GDP의 3.4%에 달했습니다(그림 3.1). 지금까지 이는 재무부가 연말까지 예상한 GDP의 6.8%와는 거리가 멀다. 이와 별도로 4월 적자 상황은 4개월 전체보다 다소 악화된 것으로 보인다. 4월 적자는 GDP의 5.7%에 달했고 3월에는 3.9%에 달했습니다.

쌀. 3.1. 2009-2010년 연방 예산의 수입과 지출(10억 루블).

그래프에서 볼 수 있듯이 연방예산수입은 2009년 하반기 이후 실제로 증가하지 않고 있다.

또한 2009년부터 적자금은 러시아 연방 준비 기금에서 조달되기 시작했으며 그 전에는 형성되기 시작했다는 점도 주목해야 합니다. 따라서 예비기금 계정은 연방 예산 적자를 조달하는 원천이 되었습니다.

2010년 4월, 러시아 재무부는 연방 예산 적자를 충당하기 위해 예비 기금의 자금 할당에 관한 2010년 1월 19일자 러시아 연방 정부의 명령 No. 23-r을 계속해서 이행했습니다. 러시아 은행 계좌의 외화 자금 중 일부, 즉 53억 8천만 달러, 39억 9천만 유로, 07억 8천만 파운드 스털링이 3,500억 루블에 판매되었으며 수익금은 연방 회계 계정에 적립되었습니다. 예산 자금.

2010년 5월 1일 현재 예비기금 총액은 1조 1,887억 루블에 달하며 이는 미화 405억 9천만 달러에 해당합니다. 2010년 5월 1일 현재 예비기금 자금 회계를 위한 별도 계정의 자금 잔액은 다음과 같습니다.

· 180억 7천만 달러;

· 124억 2천만 유로;

· 30억 4천만 파운드.

전문가들 사이에서는 적자예산 등 현 경제 상황이 지속된다면, 예비금 2011년에는 완전히 말릴 수도 있습니다. 그러므로 필수적인적자를 줄이기 위한 조치를 취해야 한다.

국가 예산의 개선은 여러 방향으로 수행되어야 합니다. 예산 지출의 구조 조정; 예산 절차 간소화.

예산 수입의 구조 조정. 성실한 납세자와 비면세 납세자의 경우 세금 수준이 과도합니다. 그러나 상당한 양의 부채에 대해 세수 수치를 조정해야 합니다. 세금 납부예산이 늘어나 기업의 세금 부담이 가중됩니다. 기존의 방대한 세금 감면에 대해 또 다른 조정이 이루어질 수 있습니다. 또한 러시아에 등록된 전체 기업의 약 3분의 1이 세금을 전혀 내지 않는다는 점을 고려해야 합니다.

위의 모든 요소를 ​​​​고려하면 국가에 유리한 GDP 철회 기준이 대량 탈세가 시작되는 최대 값까지 높아집니다. 따라서 가까운 장래에 세수를 늘려 예산 적자를 줄이기 위한 전제 조건은 없습니다. 따라서 세금 혜택의 수를 크게 줄이고 관세 징수와 주류 생산 및 판매 수입을 늘리면 예산 수입의 주요 증가를 달성 할 수 있습니다.

예산 지출 구조 조정의 주요 방향. 연방 예산의 현실은 자금 수집과 계획된 비용의 정당화에 의해 결정됩니다. 주정부 자원이 극도로 제한된 상황에서 연방 예산은 자금 지출에 대한 명확한 우선순위를 바탕으로 개발되어야 합니다. 사회가 공적 자금이 얼마만큼 지출되는지뿐만 아니라 특정 지출 분야와 금액이 선택된 이유도 아는 것이 중요합니다.

국가의 의무를 재구성할 때 기본 원칙이 충족되어야 합니다. 즉, 국가는 주로 개혁을 위해 자금을 제공해야 합니다. 실질적인 개혁이 이뤄지고 있는 분야에는 재원을 우선적으로 지원해야 합니다.

재정 자원이 제한된 상황에서는 예산 자금 지출의 우선 순위를 강조하는 것이 중요합니다. 즉, 전체 예산에서 그 비중이 증가하는 사회 비용; 구조에서 사회적 지출우선순위도 강조되어야 합니다: 임금 및 연금 지불 비용; 국방 연구 및 개발 지출에 대한 우선 자금 지원을 반영하는 군사 지출.

국가의 가장 중요한 임무는 공공 지출을 절약하기 위한 프로그램을 추가로 시행하는 것입니다. 그러나 예산 절감이 가난한 사람들에게 손해를 끼치도록 해서는 안 됩니다.

예산 절차 개선. 재정적자를 메우기 위해서는 차입정책을 재검토할 필요가 있다. 첫째, 우선순위는 예산의 필요가 아니라 국내 공공부채 상환 부담이 경제성장에 미치는 부정적인 영향을 제한해야 한다. 둘째, 금융 시장에서 국가 업무의 일부 원칙이 변경되어야 합니다.

다음과 같은 조치도 제안될 수 있습니다.

자금 한도를 기준으로 다음 회계연도 예산 초안을 작성하면 예산 준비 작업이 단순화되고 지표가 현실화됩니다.

예산 책정을 중기 예산 계획과 연결하세요. 이는 결정에 중요합니다. 금융 정책미래를 위한 상태와 이를 구현하기 위한 정부 실행 프로그램 개발.

현대 상황에서 국가는 사회의 경제적, 사회적 과정을 규제하는 기능을 강화하고 예산 적자 확대에 대응하기 위한 효과적인 조치 프로그램을 개발해야 합니다.

일부 국가에서는 예산 적자의 급격한 증가와 관련된 상황에서 이러한 목적을 위해 정부 규제의 전체 메커니즘을 사용하여 수입과 지출의 균형을 달성하는 것이 가능하다는 것을 입증했습니다. 따라서 예산적자는 전년도 흑자금을 활용하여 충당하고, 부족할 경우 유치자원을 활용하여 충당해야 한다.

3.2 공공부채 전망 및 감축방안

Accounts Chamber의 분석에 따르면 2010년 공공 부채 규모는 5조 4,992억 루블에 달할 것으로 나타났습니다. 이는 2009년에 승인된 수치보다 1.4배 많은 1조 5,758억 루블입니다. 공공부채 증가율은 소폭 감소(2010년 40.2%에서 2012년 17.8%)하고, 2009년 대비 2012년에는 그 규모가 2.1배 증가할 것으로 예상된다. 2008~2012년 공공부채 규모와 구조의 역학은 다음 다이어그램에 나와 있습니다.


쌀. 3.2. 2008~2012년 공공부채 규모와 구조의 역학

2010~2012년 공공부채 구조는 약간 바뀔 것이다. 국내부채 비중은 2010년 초 64.1%에서 2012년 말 52.5%로 감소하고, 공공외채 비중은 35.9%에서 증가할 것이다. 47.5%로.

연방 예산에 대한 부채 부담은 크게 증가하고 있습니다. GDP 대비 공공 부채 비율은 2009년 9.7%에서 2012년 말 15.4%로 증가할 것입니다.

현재 러시아 연방 정부는 다음과 같은 필요성에 따라 부채 활동을 수행하고 있습니다.

공공 부채를 재융자하는 주요 원천으로서 정부 차입의 중요성을 높이기 위한 조건을 조성합니다.

공공 부채 상환 규모에 따라 정부 차입 규모를 제한합니다.

공공 부채 구조에서 국내 부채의 비중을 늘립니다.

공공 부채 상환 비용 절감

국가적으로 중요한 인프라 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 국제 금융 기관으로부터 자금을 유치하는 데 제한이 있습니다.

이러한 부채 정책 분야는 러시아 정부에 의해 성공적으로 시행되고 있으며 다음은 부채 전략의 주요 목표로 간주됩니다.

연방 예산 상태에 관계없이 공공 부채의 규모와 구조를 유지하여 상환 및 서비스에 대한 의무 이행을 보장하고 부채 재융자를 허용합니다.

기업 및 지방자치단체 차입 시장의 적극적인 발전을 가능하게 하는 규모로 정부 내부 차입을 시행하고, 산업 및 지역에 대한 투자를 위한 자금 조달을 제공합니다.

총 공공 부채 구조에서 국내 부채의 비중을 더욱 높이는 측면에서 러시아 연방 공공 부채 구조의 변화.

러시아는 현재 원자재 공급으로 대외채무를 상환하는 방식을 적극적으로 활용하고 있지만 다른 방식은 망각되고 있다. 전망은 민영화 기업의 주식에 대한 채무 의무 교환, 루블 자금에 대한 정부 부채 상환 및 후속 투자 사용일 수 있습니다. 이러한 운영을 통해 러시아는 부채 탕감뿐만 아니라 민영화 프로그램 실행 및 추가 투자에 대한 작업의 부활도 받게 됩니다. 실제 부문경제.

외부 및 내부 정부 차입을 유치, 서비스 및 상환하기 위한 통일된 부채 정책, 통일된 계획 및 회계는 정부 부채 활동의 효율성을 높이는 데 매우 중요합니다. 이 모든 것이 허용됩니다:

정부 증권의 ​​유통, 상환 및 수익성 조건을 최적화합니다.

환율변동에 따른 부작용 최소화 외화 보유정부 차입 금액 및 비용에 대한 국제 금융 시장의 이자율;

공공 부채 상환을 위한 예산 지출을 최적화합니다.

내부 및 외부 채권자에 대한 의무를 적시에 완전하게 이행합니다.

창출에 따른 공공부채 구조 최적화 효과적인 시스템경영진은 채권자들의 신뢰를 강화할 것입니다. 러시아 국가에신뢰할 수 있는 차용자로서 국내 금융 시장에 대한 국가의 완전하고 유익한 참여를 보장하고 가까운 시일 내에 외부 차입 시장에 합당한 진입을 보장할 것이며 부채 부담을 줄이는 정책을 지속하는 데 더 유리한 조건을 만들 것입니다. 경제와 국가예산.

전문가들은 향후 러시아 연방 부채 정책의 다음과 같은 기본 원칙을 강조합니다.

첫째, 무조건적인 채무이행과 높은 신용등급 유지입니다. 얻기 위해 투자 등급부채 정책을 수립할 때 유지 관리를 보장하는 것이 중요합니다. 높은 레벨채권자의 신뢰, 채무 의무의 무조건적이고 적시 이행.

둘째, 장기적인 전략과 효율적인 사용. 부채정책의 장기적인 방향성을 강화하고 현재의 예산문제 해결에 대한 종속을 중단할 필요가 있다. 부채 전략은 전반적인 부채의 특성을 고려한 통합적 접근 방식을 특징으로 해야 합니다. 경제 전략러시아의 개발, 통화, 화폐, 금융, 투자 정책. 활성 부채 전략은 최소한 세 가지로 구성되어야 합니다. 구성 요소: 기존 부채 상환 전략, 새로운 재원 유치 전략 및 활용 전략 빌린 돈. 동시에, 적극적인 부채 전략의 목표를 달성하려면 공공 부채 관리 문제에 대한 의사 결정의 유연성과 효율성을 높이는 것이 필요합니다.

셋째, 외교정책과의 연계이다. 러시아는 과거보다 더 적극적으로 신용 및 부채 관계를 관리하는 기존 글로벌 시스템에서 자신의 이익을 방어해야 합니다.

넷째, 채무결제 거래의 투명성을 확보한다. 기존 공공 부채 보고 시스템은 주로 금융 시장 참여자(부채 관리 정책 및 운영의 가장 중요한 측면에 대해 이용할 수 있는 정보의 양 측면에서 잠재적 투자자)를 대상으로 높은 폐쇄성을 특징으로 합니다. 한편, 의사결정 체제의 투명성, 공공 부채 관리 운영을 위한 규칙 및 절차의 명확성은 국가의 부채 의무에 대한 채권자와 투자자의 신뢰를 강화하는 데 도움이 됩니다. 이는 결과적으로 공공 부채 관리를 위한 지속적인 운영의 효율성을 높이고 장기적으로는 공공 부채 상환 비용을 절감할 수 있습니다.

그리고 마지막으로 정부 차입 시장의 질적 방향 발전은 러시아를 일류 차입국으로 유지하고 공공에 대한 모든 의무를 무조건적이고 시의적절하며 완전하게 이행하는 것을 보장하는 정부 과제 해결에 기여할 것이라는 점에 유의해야 합니다. 빚.


결론

현재 예산 적자는 대부분의 국가의 국가 예산에서 흔히 발생합니다. 최근에는 러시아 연방 예산도 적자가 되었습니다. 예산 적자는 불리한 경제 상황의 결과일 수도 있고, 의도적으로 추진된 예산 정책의 결과일 수도 있습니다.

재정적자에 자금을 조달하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 화폐 발행을 통해 이루어지면 유통되는 화폐량이 증가하고 물가가 상승하며 인플레이션이 발생합니다. 민간 차입을 통해 적자를 메우면 국채 발행을 통해 민간 투자가 줄어들게 된다.

예산 적자는 대출 출처에 따라 내부 및 외부가 될 수 있는 공공 부채의 개념과 불가분의 관계가 있습니다. 중요한 공공 부채경제에 부정적인 영향을 미칩니다. 이는 사회의 양극화를 심화시키고 경제성장률에 부정적인 영향을 미치며 공공 부채 상환 비용으로 인해 예산 적자가 증가합니다. 대외공공채무(타국, 외국기업, 은행, 국제경제기구에 대한 부채)는 수출 수익을 이용해 상환되는데, 이는 경제 발전 속도에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

예산 구조의 긍정적인 변화는 비합리적인 정부 지출을 줄이고 예산 간 관계를 규제하며 가장 중요한 것은 세제 개혁의 결과로 달성됩니다.

공공 부채 관리를 위해 법적으로 확립된 가장 중요한 조치에는 공공 내부 및 외부 부채의 최대 규모 설정, 외부 차입 한도 설정, 정부 증권 발행 수익금을 포함하여 예산 적자에 대한 내부 자금 조달 출처; 최대 외부 차입 금액; 정부 내부 및 외부 부채를 처리하기 위한 비용; 국가 내부 및 외부 보증의 상한선.

현대의 경제 상황러시아 연방의 특징은 적자 예산입니다(2009년 이후). 예산 적자 자금 조달의 주요 부분은 국내 자금 조달에서 비롯됩니다. 이에 따라 연방예산적자 재원의 주요 재원 중 하나로 사용되는 예비기금이 크게 고갈됐다.

또한 대내외 공공부채 규모도 지속적으로 증가하고 있다. 앞으로 부채는 더욱 늘어날 것으로 예상된다.

이 모든 것을 바탕으로 우리는 이러한 현상이 국가 전체의 발전에 부정적인 영향을 미친다는 결론을 내릴 수 있습니다. 그러므로 정부는 이를 개발하고 시행해야 한다. 특별 프로그램, 예산 적자를 줄이고 내부 및 외부 부채를 줄이는 것입니다. 이러한 방향으로 효과적인 조치를 취하는 것만이 러시아의 사회 경제적 발전에 기여할 것입니다.


서지

2. 2008년 연방예산 집행 보고서에 관한 러시아회계회의 결론 - 모스크바, 2009년

3. Agapova T. A., Seregina S. F., 거시경제학: 교과서; M.: 비즈니스와 서비스, 2004

4. Aleksandrov I.M. 러시아 연방 예산 시스템; 모스크바, Dashkov 및 Co., 2007

5. Godin A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., 러시아 연방 예산 시스템; M.: Dashkov and Co., 2006

6. Kulikov N.I., Chainikova L.N., Babenko E.Yu., 러시아의 현대 예산 시스템; 탐보프 TSTU, 2007

7. Myslyaeva I.M., 주 및 지방자치 재정; 모스크바, INFRA-M, 2007

8. http://ach.gov.ru

9. http://budgetrf.ru

10. http://gks.ru

11. http://minfin.ru

12. http://politika.su

13. http://statistika.ru

예산 적자를 조달하는 출처는 모금된 주요 자금 유형에 따라 다음 회계연도 예산에 관한 법률에 따라 입법 당국의 승인을 받습니다. 러시아 은행으로부터의 대출 및 러시아 은행이 러시아 연방, 러시아 연방 구성 기관, 지방 자치 단체의 채무 의무를 인수하는 경우 초기 배치예산 적자를 조달하는 원천이 되지 않습니다.

다양한 수준에서 예산 적자 자금 조달의 원인을 고려해 보겠습니다.

자금 출처 연방 예산 적자이다:

1) 내부 출처 - 러시아 연방이 신용 기관으로부터 국가 통화로 받은 대출 러시아 연방을 대신하여 증권을 발행하여 수행되는 정부 대출; 러시아 연방 예산 시스템의 다른 수준의 예산으로부터 받은 예산 대출

2) 외부 소스 다음 유형— 러시아 연방을 대신하여 증권을 발행하여 외화로 이루어진 정부 대출; 외국 정부, 은행 및 기업, 국제 금융 기관으로부터 외화로 제공되는 대출입니다.

자금 출처 러시아 연방 구성 기관의 예산 적자다음 형식의 내부 소스입니다.

1) 러시아 연방 구성 기관을 대신하여 증권을 발행하여 수행되는 정부 대출

2) 러시아 연방 예산 시스템의 다른 수준의 예산으로부터 받은 예산 대출

자금 출처 지방예산 적자다음과 같은 형태의 내부 소스가 있을 수 있습니다.

1) 지방자금대출지방자치단체를 대신하여 지방채를 발행하여 수행됩니다.

2) 러시아 연방 예산 시스템의 다른 수준의 예산으로부터 받은 예산 대출

3) 신용 기관으로부터 받은 대출.

최근까지 러시아 연방에서 사용된 예산 분류는 표준과 근본적으로 달랐습니다. 국제 표준. 따라서 연방 예산을 다른 국가의 예산 지표와 비슷한 형태로 만들기 위해서는 추가적인 데이터 조정이 필요했습니다. 또한 예산 흐름 연구의 논리가 위반되었습니다.

1998년 연방 예산은 국제 방법론에 따라 적자 계산으로의 전환을 고려하여 처음으로 편성되었습니다. 이는 수입과 지출의 균형, 내부 및 외부 자금 조달의 원천, 예산 적자 반영, 공공 부채 상환 및 서비스 비용에 대한 설명을 변경하는 절차를 변경하는 것을 의미했습니다. 예산 흐름의 관점에서 이 문제를 고려하면 자금 조달 및 상환과 관련된 문제는 현재 회계 연도의 수입 및 지출과 직접 관련된 흐름에서 완전히 제거됩니다.


예산 분류의 관점, 즉 러시아 연방 예산 적자의 내부 자금 조달 출처 분류에서 1998년부터 시작된 "정부 증권"이라는 라인은 자금 조달과 부채 원금 상환의 균형을 반영합니다. 이자를 지불합니다. 이로 인해 지불된 이자 및 할인 금액에 따라 내부 자금 조달 출처에 대한 전체 지표가 증가합니다.

1998년 연방 예산에 따라 내부 및 외부 차입에 대한 이자 지불만 "공공 부채 서비스" 항목의 비용에 반영됩니다.

내부 부채 상환 - 816억 (실제 - 673억) 루블;

대외 부채 상환 - 425억 (실제 - 409억) 루블;

총계 - 124.1 (실제 - 108.2) 억 루블.

연방법에 따르면 1998년 연방 예산 적자는 1,324억 루블, 실제로는 865억 루블이었고 내부 자금원은 1,058억(실제-37억) 루블이었습니다. 외부 자금조달은 266억(실제-902)억 루블입니다.

1998년 외부 자금 조달의 출처는 실제로 외부 부채 상환에 할당된 금액보다 상당히 컸습니다. 그 차이는 493억 루블이며, 내부 자금 조달원은 내부 부채를 갚기 위해 할당된 금액보다 710억 루블 적은 것으로 나타났습니다. 그들 사이의 잔액은 217억 루블입니다. 이는 예산 적자를 조달하는 출처와 국가 내부 및 외부 부채를 처리하기 위해 할당된 자금 사이의 차이를 형성합니다. 1998년 연방 예산 적자를 조달하는 재원은 GDP의 3.6%에 달했습니다.

몇 가지를 살펴보자 예산 조달원의 특징 1998년

기본 내부 소스의 특징이는 러시아 연방 정부가 국내 시장에서 차입 조건을 점차적으로 늘리고 있으며, 이로 인해 전반적인 부채 구조 조정과 만기가 다른 정부 증권 비율의 변화가 발생하고 있기 때문입니다. 그러나 1998년의 목표는 상당한 양의 장기 증권을 유통시키는 것이 아니었습니다. 따라서 일반적으로 러시아 연방 정부 증권 시장은 제한적으로 다양화되었습니다. 대화는 여전히 중·단기 국채에 관한 것이었다. 당연히 장기증권은 정치, 경제 분야의 안정성이 보장되어야 하는데, 이는 장기적으로 최소한의 투자 위험을 유지한다는 의미입니다.

1997년에는 국채에 대한 내부 차입 계획이 크게 초과되었다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 예산법이 시장에서 2,583억 루블을 유치해야 한다면 구현은 3,475억 루블이었으며 이는 계획보다 1.35배 더 높습니다. 이로 인해 누적된 부채를 상환하는 측면에서 1998년 예산의 부담이 증가하고 유동성 유지가 어려워졌으며 예산 적자 재원으로 고려되는 금액이 감소했습니다. 금융위기 문제는 위에서 논의되었다(2장).

1998년 평균 월간 증권 측면에서 볼 때 쿠폰 기간 시작 1주일 전에 발표된 변동 쿠폰을 사용하는 OFZ가 선두 자리를 차지했습니다. 대출 기간은 2년부터이므로 유지 관리 비용의 일부를 더 장기간 이전할 수 있습니다. 늦은 날짜, 1998년을 넘어

채권 연방 대출일정한 쿠폰수익률(OFZ-PD)을 갖는 증권은 유통 기간이 최대 10년인 증권을 의미합니다. 이들의 주요 문제는 발행자와 투자자가 수용할 수 있는 조건에 배치하는 것입니다. 투기적 구성 요소가 최소화되어 있기 때문에 수요가 낮았습니다.

정부 저축대출 채권 시장도 상대적으로 작다. 정부 비시장 채권도 만기가 1년에서 10년 사이인 증권을 의미합니다.

외부 소스예산 적자에 대한 자금 조달은 현재 비용과 장비 수입 구매에 필요한 외화의 유입을 예산으로 보장합니다. 동시에 외부 차입원의 다양화, 내부 및 외부 대출의 수익성 비율, 자금 조달 조건이 매우 중요합니다. 대외 차입 구조 개선은 러시아가 선도적인 전문 국제기구로부터 신용 등급을 받음으로써 크게 촉진됩니다.

결과적으로 해당 지표는 잠재적인 외부 투자자의 정치적, 경제적 위험에 따라 달라지며 주로 대출 조건에 영향을 미치며 특정 상황에서는 내부 대출 조건보다 더 나을 수 있습니다. 그러나 외부 차입은 각 특정 기간의 외환 수령이 대출 의무를 적시에 이행하기에 충분한 경우 이러한 국제수지 구조를 유지해야 할 필요성과 관련이 있습니다. 그리고 이는 러시아 루블의 환율을 규제하는 데 추가적인 어려움을 초래할 수 있습니다.

1998년에는 국제통화기금(IMF)으로부터 러시아가 차입한 비중과 국제은행재건과 개발. 동시에 차입도 이루어졌다. 국제 시장수도. 이는 러시아가 국제 통화 흐름에 포함되고 향후 국내 통화의 자유로운 태환성을 보장하는 데 중요합니다. 또한, 이는 기존에 누적된 원금외채 상환과 관련된 대출의무를 이행하는 데에도 중요합니다. 국제 방법론에 따라 외부 자금 조달 출처는 외부 공공 부채의 원금 상환과 관련된 비용을 추가로 고려합니다. 이러한 비용은 외부대출 유치금액의 50%를 차지한다. 따라서 1998년에는 전체 대외 외화차입금의 절반만이 재정적자를 충당하기 위해 직접 사용되었다.

제어 질문:

  1. 러시아 연방의 입법 및 규제 행위의 계층 구조는 무엇입니까?
  2. 러시아 연방의 예산 입법 구조를 설명하십시오.
  3. 러시아 연방 예산 시스템의 구성 요소를 설명하십시오.
  4. 연방 차원에서 예산 지출의 기능별 분류와 부서별 분류의 차이점은 무엇입니까?
  5. 러시아 연방 구성 기관의 국가 외부 차입이 있을 수 있습니까? 왜?
  6. 규제세란 무엇입니까? 예를 들다.
  7. 현재 지출과 자본 지출의 차이점은 무엇입니까?

러시아 연방의 예산 간 관계.

  1. 예산 간 관계의 내용.
  2. 재정 연방주의.
  3. 러시아 연방의 예산 과정.
  4. 주정부 추가예산자금.

예산 간 관계예산 권한의 제한 및 통합, 해당 분야 당국의 권리, 의무 및 책임 준수와 관련하여 러시아 연방 주 당국, 러시아 연방 구성 기관의 주 당국 및 지방 자치 정부 간의 일련의 관계를 나타냅니다. 예산컴과 예산과정을 작성, 승인, 실행합니다.

예산 간 관계의 전체는 다음을 기반으로합니다. 재정 연방주의.

예산 간 관계는 다음 원칙에 기초합니다.

예산 시스템 수준별 예산 비용 및 수입의 분배 및 통합

러시아연방, 지방자치단체의 예산권 평등

러시아 연방 및 지방 자치 단체의 최소 예산 제공 수준 조정

연방 예산과 관련된 모든 예산의 평등, 러시아 연방 구성 기관의 예산과 관련된 지방 예산의 평등.

특정 유형의 비용은 연방 예산에 관한 연방법의 해당 규범을 포함함으로써 연방 예산에서 러시아 연방 구성 기관의 예산으로 이전될 수 있습니다. 유사한 방식으로, 러시아 연방 구성 기관의 특정 유형의 예산 지출은 러시아 연방 구성 기관의 예산에서 지방 예산으로 이전될 수 있습니다.

해당 예산에서 이전된 러시아 연방 관할권과 관련되지 않은 특정 국가 권한, 러시아 연방 구성 기관, 지방자치단체의 이행에 필요한 재정 자원은 비용이 이전된 예산에서 다음과 같이 제공됩니다. 별도의 종예산 비용은 이전된 각 비용 유형에 대해 별도로 회계처리됩니다. 연방 예산, 러시아 연방 구성 기관의 예산 또는 특정 국가 권한에 대한 보안으로 지방 예산으로 이전된 자금은 해당 예산에서 다음 형식의 소득으로 고려됩니다. 무료 환승.

회계연도 동안 입법부, 대표부 및 행정 기관, 지방 자치 단체의 대표 기관은 예산 시스템의 변경 및 추가 없이는 예산 시스템의 다른 수준에서 예산 지출의 증가 또는 예산 수입의 감소로 이어지는 결정을 내릴 수 없습니다. 관련 예산법에 따라 비용 증가 및 수입 감소를 보상합니다.

연방 예산과 관련하여 러시아 연방 구성 기관의 예산 평등 원칙을 구현하려면 러시아 연방의 모든 구성 기관의 공제에 대한 통일된 기준을 확립해야 합니다. 연방세러시아 연방 구성 기관의 예산에 대한 수수료와 연방 세금 및 수수료 지불을 위한 통일된 절차.

연방 예산에서 러시아 연방 구성 기관에 대한 재정 지원을 계산하는 기초가 되는 공공 서비스 제공을 위한 금융 비용 표준, 최소 예산 제공 표준은 다음을 기준으로 결정됩니다. 통합된 방법론러시아 연방 구성 주체의 사회경제적, 지리적, 기후적 및 기타 특성을 고려합니다.

위반하는 규범을 포함하는 러시아 연방과 러시아 연방 구성 기관 간의 계약 균일한 순서연방 예산과 러시아 연방 구성 기관의 예산 간의 관계 및 예산법에 의해 설정된 기타 조항, 연방법다음 회계연도의 연방 예산은 무효입니다.

연방 예산의 재정 지원러시아 연방 구성 기관의 예산은 다음과 같은 형식을 갖습니다.

- 보조금또는 보조금러시아 연방 구성 기관의 최소 예산 제공 수준을 균등화합니다.

- 보조금특정 목표 비용을 조달하기 위해.

연방 예산으로부터 재정 지원을 받는 러시아 연방 주체는 특정 의무를 집니다.

연방 예산에서 러시아 연방 구성 기관의 예산까지 재정 지원을 제공합니다. 최소 예산 제공 수준의 균등화,최소한의 국가 사회 기준을 보장하는 비용을 조달하기 위해 공공 서비스 제공에 대한 재정 비용 기준에 따라 결정됩니다. 최소 국가 사회 표준의 목록, 유형 및 정량적 가치는 연방법에 의해 설정되며 러시아 연방 통합 예산의 능력에 따라 결정됩니다. 공공 서비스 제공을 위한 재정 비용 기준과 최소 예산 제공 기준은 러시아 연방 정부가 정합니다. 예산의 준비 및 집행은 무조건적인 채무 의무 이행과 함께 최소 국가 사회 기준 보장과 관련된 비용의 우선 자금 조달을 기반으로 합니다.

최소 예산 제공 수준을 균등화하기 위해 특정 금액의 재정 지원을 제공하고 계산하는 절차는 연방법에 의해 결정됩니다.

러시아 연방 구성 기관의 예산에 대한 보조금이 제공됩니다. 목표 비용 조달,포함:

연방 목표 프로그램에 대한 지출, 자본 지출

예산 시스템의 다른 수준의 예산에서 이전된 비용

기타 목표 비용.

러시아 연방의 주제가 유치됩니다. 목표 예산 대출계절적 비용 특성 또는 소득 수령의 계절적 특성과 관련된 현금 부족분을 유급 및 무상 조건으로 최대 6개월 동안 조달합니다. 목표 그러한 대출의 제공, 러시아 연방 구성 기관에 대한 목표 예산 대출의 지불 조건 및 상환은 다음 회계 연도의 연방 예산에 관한 연방법에 의해 결정됩니다. 제공된 예산 대출이 회계연도 말까지 상환되지 않는 경우, 미결제 대출 잔액은 다음 해 연방 예산에서 러시아 연방 구성 기관의 예산에 제공되는 재정 지원을 사용하여 상환됩니다. 회계 연도. 러시아 연방 구성 기관의 예산이 다음 회계 연도에 연방 예산으로부터 재정 지원을 받지 못하는 경우, 예산 대출의 미결제 부분은 구성 기관의 예산에 적립된 연방세 및 수수료 공제를 통해 상환됩니다. 러시아 연방의.

러시아 연방의 권한 있는 국가 권력 기관은 다음을 수행할 권리가 있습니다. 러시아 연방 구성 기관의 예산 감사,연방 예산으로부터 재정 지원을 받고 있습니다. 러시아 연방 주체가 통합 예산 비용의 50%를 초과하는 재정 지원을 받는 경우 러시아 연방 주체 예산에 대한 감사가 의무적으로 수행됩니다.

러시아 연방 구성 기관의 예산 감사는 재무부 통제 기관과 러시아 연방 회계실에서 수행됩니다.

러시아 연방 구성 기관의 예산에서 지방 예산까지의 재정 지원은 다음과 같은 형태로 제공될 수 있습니다.

최소한의 국가 사회 기준에 자금을 조달하기 위해 지방자치단체의 최소 예산 제공 수준을 균등화합니다. 재정에 대한 책임은 지방정부에 있습니다.

특정 목표 비용을 조달하기 위한 보조금

러시아 연방 구성 기관의 예산법에 의해 제공되는 기타 양식.

지방 예산은 지방 예산 집행 중에 발생하는 일시적인 현금 부족을 메우기 위해 러시아 연방 구성 기관의 예산에서 예산 대출을 받을 수 있습니다.

다음에 대한 재정 지원 제공 및 계산 절차 사회 경제적 발전 수준의 평등화러시아 연방 주제의 법률에 의해 결정됩니다. 보조금 제공 및 계산 절차 목표 비용 조달지방 예산 - 러시아 연방 구성 기관의 예산 중 러시아 연방 구성 기관의 법률에 따라 결정됩니다. 러시아 연방 구성 기관의 예산에서 예산 대출을 제공하는 절차 및 조건은 예산법 및 러시아 연방 구성 기관의 법률에 따라 러시아 연방 구성 기관의 행정부에 의해 결정됩니다. 다음 회계연도 예산에 대해.

러시아 연방 구성 기관의 권한 있는 국가 권력 기관은 다음과 같은 권리를 갖습니다. 지방 예산 감사를 실시하고,러시아 연방 구성 기관의 예산으로부터 재정 지원을 받습니다. 지방자치단체의 예산 감사는 행정부의 재정 통제 기관이나 러시아 연방 구성 기관의 통제 기관에 의해 수행될 수 있습니다. 통제 기관의 결론은 러시아 연방 구성 기관의 입법 또는 대표 기관이 러시아 연방 구성 기관의 예산 초안을 고려할 때 청취됩니다. 지방 예산이 지방 예산 지출의 30%를 초과하는 금액으로 재정 지원을 받는 경우, 러시아 연방 구성 기관의 재정 당국은 재정 지원 제공 조건으로 지방 예산 집행을 설정할 수 있습니다. 러시아 연방 구성 기관의 예산을 집행하는 기관.

러시아 연방 구성 기관의 국가 당국은 러시아 연방 구성 기관의 예산 중 지방 예산이 수령한 자금의 지출을 통제합니다.

연방 예산에 관한 연방법은 재정 지원을 제공할 수 있습니다. 지역예산연방 정부가 제공하는 목표 비용을 조달하기 위해 타겟 프로그램또는 연방법. 러시아 연방 구성 기관의 국가 당국은 러시아 연방 구성 기관의 예산 중 지방 예산이 수령한 자금의 지출을 통제합니다.

폐쇄된 행정구역 실체(CATE)의 예산 편성에는 다음과 같은 고유한 특징이 있습니다.

1) 모든 유형의 연방, 지역 및 지방세그리고 자국 영토에 축적된 기타 수입;

2) CATF 예산에 대한 자체 및 규제 소득이 부족한 경우 보조금은 지방 정부의 기능과 관련된 비용을 조달하기 위해 연방 예산에서 할당됩니다. 보조금 금액은 다음 회계연도의 연방 예산에 관한 연방법에 의해 승인됩니다.

3) CATU 예산 지출을 초과하는 수입은 다른 예산 시스템 수준의 예산으로 인출되지 않습니다.

CATU 예산 집행은 러시아 연방 재무부가 수행합니다. 세금 및 수수료에 대한 추가 혜택 법인, 납세자로 등록된 세무 당국 ZATO는 러시아 재무부와 합의하여 관련 기관의 지방 정부에서 제공합니다.