환율에 영향을 미치는 시장 요인. 환율을 결정하는 요인은 구조적 요인(장기적으로 작용하는 요인)과 시장 요인(단기적인 환율 변동을 유발하는 요인)으로 나누어집니다. 환율과 이를 결정하는 요인

러시아와 세계의 현재 투자 현실에 전념하여, 우리는 올 봄에 주식을 매입하기에 가장 매력적으로 보이고 다음 시즌에 좋은 전망을 약속하는 회사를 선택하여 여러분의 관심을 끌 것입니다.

등급은 다음을 기준으로 결정됩니다. 증권배당수익률이 높지만 이를 고려할 것입니다. 현재 값, 성장 전망이 있습니다. 일반적으로 스토리가 진행됨에 따라 모든 것이 명확해집니다. 시작하겠습니다.

그래서 사이트를 서핑한 후 증권 거래소구매할 수 있는 다수의 자산에 대한 배당수익률 차트를 살펴본 결과, 우리는 약 10~15%의 수익을 가져올 수 있는 투자를 하는 여러 회사를 발견했습니다. 주식 시장꽤 많이. 특히 국가 경제, 금융 및 상품 시장에서 일어나고 있는 혼란을 고려하면 더욱 그렇습니다.

초봄에 재무부 보고서에서 러시아 연방, 모든 주식에 대해 배당금을 지급한다는 말이있었습니다. 국영 기업그 중 적어도 절반의 금액으로 순이익, IFRS에 따르면. 따라서 올해 Gazprom, Rosneft 및 Transneft 세 회사의 배당금은 8,330억 루블을 초과하며 그 중 일부는 누구든지 훔칠 수 있습니다. 개인 투자자. 그러나 그러한 회사는 세 개가 아니라 훨씬 더 많습니다.

안에 이 순간, 가장 높은 배당수익률 수치는 중간 자본 회사, 특히 PJSC Mordovian Energy Sales Company와 러시아 건설 부문의 가장 큰 대표자 중 하나인 LSR 그룹에서 입증됩니다. 잘 알려진 야금 공장인 "Severstal"이 상위 3위를 차지했습니다. 이들이 지급하는 배당금은 10%를 초과한다.

또한 공개 합자 회사인 ALROSA-Nyurba(ALROSA 회사의 자회사 중 하나)의 자산, 이동통신 MegaFon과 모스크바 거래소. Krasnoyarskenergosbyt 주식에 대한 배당금은 보통주와 우선주 모두에서 예상외로 높은 것으로 나타났습니다. 물론 상위 3개사에 비하면 낮은 10%대 수준이지만 투자 매력도 매우 높다.

이에 대한 정보를 표에 입력할 수 있습니다.

위치	회사 이름	주식 배당수익률(%)	구매 기한	회사에 의한 등록 폐쇄
1	모르도바 에너지 판매 회사	14,3
2	LSR	11,8	15.04.2016	18.04.2016
3	세베르스탈	11,1	04.07.2016	05.07.2016
4	ALROSA-뉴르바	10,9
5	Krasnoyarskenergosbyt(특권 주식)	9,4
6	Krasnoyarskenergosbyt (신주)	9,0
7	메가폰	7,5	13.05.2016	16.05.2016
8	마이크엑스	7,1

마지막 두 열의 빈 필드는 이 글을 쓰는 시점에 일부 회사가 아직 2015년 배당금을 선언하지 않았기 때문입니다.

높은 배당금을 받는다는 관점에서 볼 때, 표에 나열된 모든 발행인은 매우 유망해 보입니다. 그러나 예를 들어 Mordovian EKS와 같은 유동성이 낮은 회사의 주식과 관련하여 주의할 것을 권고합니다. 그들에게는 모든 것이 매우 모호합니다. 한편으로는 향후 하락을 예상하여 장기 자산으로 간주할 수 있습니다. 주요 금리나라의 중앙은행. 이는 주식을 일종의 채권으로 전환시켜 정기적인 쿠폰 수입이 기대되는 것입니다.

그러나 반면에 배당금 지급이 가치에 어떤 영향을 미칠지, 앞으로 이들 회사에 무엇을 기대할 수 있는지는 확실하지 않습니다. 이는 구매하지 말아야 한다는 의미가 아니라 구매하는 경우 주기적으로 모니터링하라는 의미입니다. 재정 상태발행인은 개발에 대한 예측을 하고 주식 시장의 흐름을 계속 파악합니다. 후자에 대해서는 우리가 도와드리겠습니다.

하지만 “ LSR 그룹" 및 "Severstal"이라면 여기 상황은 완전히 다릅니다. 이 회사들은 러시아 이외의 지역에서도 주식 시장에서 널리 알려져 있습니다. 필요한 경우 판매하는 것이 훨씬 쉬울 것입니다. 특히 LSR에 초점을 맞추는 것이 좋습니다. 부동산 시장의 어려운 상황에도 불구하고 거의 모든 주요 분석가가 이에 동의합니다. 그들의 주식 가격은 꾸준히 상승하고 있으며 여전히 투자자들을 즐겁게 놀라게 할 수 있습니다.

이 모든 것을 잊지 마십시오. 기사 시작 부분에 언급된 조직에 MTS, Norilsk Nickel, Surgutneftegaz 및 기타 "1차 계층" 대표와 같은 회사의 주식을 안전하게 추가할 수 있습니다. 물론 배당수익률이 그리 높지는 않습니다만, 미래가치예측 가능성이 높으며 향후 몇 년 동안 감소할 가능성이 낮습니다.

그래서, 투자 포트폴리오,에서 수집됨 다양한 방식상장된 자산을 다양한 비율로 포함하고 상품 회사 및 경제의 야금 부문 대표에 대한 편견을 갖춘 주식은 투자자에게 수년 동안 이익을 제공할 수 있습니다.

러시아 주식 시장에서 10% 이상의 수익률은 특별하거나 달성할 수 없는 것이 아닙니다. 이는 대부분의 국내 기업이 지지할 수 있는 상당히 합리적이고 정당한 수치입니다.

이러한 모든 자산과 기타 많은 자산은 MICEX에 등재되어 있으며, 당사 웹사이트에 제시된 자산에 대한 액세스와 수익을 위한 자금 투자 기회가 제공됩니다. 귀하는 이들 중 하나의 서비스를 안전하게 이용할 수 있습니다. 질문이 있으면 그곳에서 조언을 해줄 것입니다. 또는 의견을 남겨주시면 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 다음 시간까지.

시장에서의 여름 세일은 당황할 이유가 되지 않습니다. 소유자에게 돈이 필요한 회사를 자세히 살펴보십시오. 그들은 넉넉한 배당금을 지불할 수 있습니다. 배당금 지급 방식은 비교적 최근에 러시아에서 나타났으며 여기에는 몇 가지 이유가 있습니다.

첫째, 사업 러시아 기업더욱 성숙해졌습니다. 가장 큰 규모의 투자 프로젝트는 이미 완료되었으며 회사는 시장에서 일정 점유율을 점유하고 성장할 곳이 없으며 매력적인 인수 대상이 없습니다. 이는 특히 석유, 가스, 통신 부문에서 일반적입니다. 이 경우, 회사는 일반적으로 소유자들 사이에 무료 캐시를 재배포하는 것을 선호합니다. 특히 소액 주주가 지분이 적은 경우 더욱 그렇습니다.

둘째, 증가된 정치적 위험으로 인해 러시아 사업가들은 자유롭게 철수하게 됩니다. 돈해외에서. 기업이 언제든지 소유자를 변경할 수 있는 상황에서 오랫동안 대차대조표에 돈을 보관할 위험이 있는 사람은 거의 없으며 아마도 Surgutneftegaz만이 그럴 것입니다. 나머지는 외국 관할권으로 자금을 보내는 것을 선호하며 키프로스의 위기나 예금자에 대한 정보를 러시아 당국에 공개하려는 스위스의 의도도 이러한 사랑을 흔들 수 없습니다. 동시에 배당금 지급은 가장 중요한 것 중 하나입니다. 간단한 방법나라에서 돈을 인출하십시오. 모든 것이 합법적이고 세금도 낮습니다.

제삼, 러시아 예산높은 유가에도 불구하고 이음새가 터지기 시작하여 공무원들이 새로운 수입원을 찾도록 장려합니다. 이와 관련하여 Gazprom이나 Transneft와 같은 국영 기업의 배당금은 증가할 가능성이 높습니다.

5년 전 러시아 주식의 배당수익률이 1~2%를 넘지 않았다면 지금은 약 4~5%에 이르며 많은 경우에는 훨씬 더 높습니다. 여기서 러시아 주식특히 많은 증권이 작년 최저치 및 그 이전 수준으로 되돌아간 여름 매도세 이후에는 세계에서 가장 저렴한 가격 중 하나로 남아 있습니다.

그러나 투자자들은 주의를 기울여야 하며, 주 소유자 자신도 돈이 필요한 기업의 주식을 주로 사야 합니다. 이 범주에는 예를 들어 대규모 지분(각각 AFK Sistema 및 Alfa Group)의 일부인 모바일 운영자 MTS 및 Vimpelcom이 포함되며 일반적으로 다른 산업 거래의 현금 소 역할을 합니다. 아울러 양사는 중간배당도 실시할 예정이어서 이르면 올해 4분기에 다음 지급이 이뤄질 수 있다는 뜻이다.

또 다른 좋은 예는 러시아의 전력 산업에서 돈을 벌고 러시아 "딸"인 E.ON Russia의 모든 이익을 배당금 형태로 지불하는 몇 안되는 회사 중 하나인 독일 E.ON입니다. , 모회사의 요구에 따라. Norilsk Nickel의 소액 주주들도 높은 지급액을 받을 것으로 예상됩니다. 배당금 규모는 회사의 최대 소유주인 Roman Abramovich, Vladimir Potanin 및 Oleg Deripaska 간의 최근 합의에 의해 보장됩니다.

또한 Gazprom Neft(주 소유자는 Gazprom이며 항상 돈이 필요하며 소수 주주의 지분은 미미함)와 헌장에 의해 배당금 금액이 보장되는 Surgutneftegaz의 우선주와 상당한 달러 현금이 있습니다. 대차대조표를 통해 회사의 이익은 외부 충격에 저항할 수 있습니다.

어떤 회사를 피해야 할까요? 우선, 가까운 시일 내에 소유자가 바뀔 수 있는 사람들입니다. Rosneft의 TNK-BP 구매 내역을 보면 다음과 같습니다. 새 주인때때로 배당 정책에 대한 자신의 견해를 가지고 있습니다. 따라서 예를 들어 Bashneft를 피해야 합니다. Rosneft에 흡수될 수 있습니다. 다음과 같은 기업 높은 레벨부채 또는 매우 저렴한 유가 증권이지만 동시에 확실한 약세장(예: Gazprom)에 있습니다.

분석 부서 Sergei Fundobny 이사의 참여로

Goldman Sachs 우선주에 투자하여 배당금을 받으면 Warren Buffett은 초당 16달러를 얻습니다. 사실, 우리는 경의를 표해야 합니다. 억만장자는 이 주식을 50억 달러에 샀습니다. 투자할 금액이 조금 더 적당하다면 에서 구매할 가치가 있습니까? 러시아 시장배당금을 받을 것으로 예상되는 주식?

배당금회사 이익의 일부를 주주들에게 정기적으로 지급하는 것입니다. 모든 회사가 배당금을 지불하는 것은 아니며 드물게 "2위" 회사에서는 배당금 수입이 두 자릿수에 도달할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 그러나 장기 투자자이고 주가 상승을 기대한다면 배당금은 작지만 즐거운 일이 될 것입니다.

배당금이 좋은 회사를 선택하는 방법은 무엇입니까?

첫째로, "회사의 배당 정책"이라는 제목의 계약서 장과 때로는 별도의 부록을 읽으십시오. 회사가 배당금으로 보내기로 약속한 이익의 일부와 일년에 몇 번 지불할지 정확히 설명되어 있습니다.

드미트리 알렉산드로프, 유니버캐피털 분석연구부장: 보장된 배당금을 꼭 살펴봐야 합니다. 정액또는 회사 순이익의 일정 비율. 동시에, 예를 들어 수신한 경우 결제를 취소할 수 있는 조항도 주의 깊게 살펴야 합니다. 순손실 RAS에 따라(이익은 IFRS에 따라 기록된다는 사실에도 불구하고) 배당금 계산과 관련된 순이익 금액에서 예를 들어 자산 재평가와 관련된 "서류 수입"을 뺍니다.

배당금 및 그 금액에 대한 권고는 이사회에서 이루어지지만, 최종 결정은 주주들이 합니다. 이사회는 또한 등기 마감일(“마감일”)을 정합니다. 배당금을 받으려면 1년 내내 주식을 보유할 필요조차 없습니다. 주주 명부가 마감되는 날 유가증권을 소유하는 것만으로도 충분합니다. 발행사와 중개회사의 웹사이트에서 중요한 날짜를 추적할 수 있습니다.

전통적으로 주주의 결정 후 배당금 지급 기간은 60일을 초과하지 않지만 실제로는 이 기간이 연장될 수 있습니다. 배당금은 이미 세금이 공제된 주주의 계좌로 지급됩니다(배당 소득에 대한 세금은 9%).

둘째, 회사의 역사를 연구하십시오.

상대적으로 보수적인 플레이어는 배당금에 관심이 있으므로 지불의 안정성과 예측 가능성이 매우 중요하다고 Dmitry Alexandrov는 말합니다. 그는 TNK-BP, 상트페테르부르크 은행의 주식(Tatenfti 및 Surgutneftegaz, MTS의 "prefs", "prefs")에 주의를 기울일 것을 권장합니다. 분석가는 "Bashneft, Moscow Oil Refinery, MDM Bank, Dorogobuzh 및 Mechel의 우선주도 염두에 둘 가치가 있습니다"라고 덧붙였습니다.

예카테리나 콘드라쇼바, Moscow Stock Center OJSC 분석 부서장: "배당" 포트폴리오를 작성할 때 우선 개별 발행자의 이력을 고려해야 합니다. 예를 들어, 배당금을 한 번도 지급한 적이 없는 회사가 있으며, 새로운 보고 기간부터 발행인은 배당금의 일부를 "배분"할 것으로 예상됩니다. 이익잉여금주주들에게는 그만한 가치가 없습니다. 그러므로 매년, 경기 악화에도 불구하고 지속적으로 배당금을 지급하는 회사를 선택하십시오. 시장 상황, 계속해서 수익을 창출하세요.

데니스 데민, IC BFA 분석 부서 책임자: 원칙적으로 심각한 자본 비용을 발생시키지 않는 회사는 순이익의 상당 부분을 주주들에게 지불할 수 있습니다. 예를 들어, 사업에 상당한 물리적 자산 및 투자 비용이 포함되지 않는 에너지 판매 부문의 회사가 여기에 포함됩니다.

셋째, 배당수익률을 계산한다.

예를 들어, 은행 계좌를 개설하면 시간이 지남에 따라 입금액이 어떻게 증가할지 결정할 수 있습니다. 배당금은 상황이 조금 다릅니다. 주가는 고정된 가치가 아니다. 배당금 수입을 계산하려면 주당 보상 금액을 구입했거나 구입하려는 가격으로 나누고 100%를 곱합니다.

예를 살펴보겠습니다. 귀하는 연초에 주당 190루블의 가격으로 구매한 Gazprom 주식 100주를 보유하고 있습니다. 2010년에 회사는 주당 3.85루블의 배당금을 지급했습니다. 귀하의 배당 소득은 385 루블 또는 연간 2%인 것으로 나타났습니다.

다른 회사의 예를 살펴보겠습니다. 이제 귀하는 연초에 주당 250루블의 비용이 드는 MTS 100주의 소유자입니다. 작년 말에 회사는 주당 14.54 루블을 지불하여 주주들을 기쁘게 했습니다. 귀하의 총 수입은 1450루블, 즉 연 5.8%입니다.

투기꾼은 배당금으로 어떻게 돈을 벌 수 있습니까?

투기꾼은 등록 마감일(“컷오프”) 이전에 주식의 시장 가치를 높여 이익을 얻을 수 있습니다.

Dmitry Alexandrov는 “하락 추세에 빠질 가능성과 관련된 추가적인 위험이 있습니다.”라고 경고합니다. “그러나 마감 한 달 반 전에 매수하고 직전에 매도하는 것이 합리적이다.” 그러나 그는 마감일에 매수하고 포지션을 다음 날로 이전하는 것을 권장하지 않습니다. 왜냐하면 주식 손실액이 배당금 금액보다 높을 수 있기 때문입니다.

사실 투자자들은 주주 명부가 폐쇄되기 전에 추가 증권을 구매하기 시작하는 경우가 많습니다. 결과적으로 견적이 올라가고 컷오프 후 가격이 조정되어 플레이어가 이 프로모션을 떠나고 있음을 나타냅니다.

MTS 주식 차트

동시에 Aleksandrov는 배당금에 대한 뉴스로 추측적으로 돈을 버는 것이 매우 어렵다고 경고합니다. 반응은 하루 내에 매우 빠르게 발생합니다.

배당금 지급을 통한 수익 창출을 기반으로 한 전략에서는 소위 "서프라이즈", 즉 시장 기대치를 초과하는 수익 또는 배당금에 초점을 맞춰야 합니다. 배당금이 높지만 예상대로 높을 경우 시장은 이미 이를 주가에 고려한 것이며 컷오프 후 시세 하락은 배당금 수입을 완전히 제거합니다.

우리는 외국 제품을 구매하고 있나요?

하지만 서구 기업의 주식을 사면 배당금 지급을 통해 자본금을 늘릴 수 있습니다.

게오르기 마요로프, 개인 책임자 중개 서비스국제 시장" FG BCS: 국제 거래소에는 수익률과 지불 빈도가 다른 훨씬 더 많은 배당 수단이 있습니다. "구색"은 보수적인 투자자와 공격적인 투자자 모두의 취향을 만족시킬 수 있습니다.

서부 시장에서는 합자회사그들은 조건부로 두 가지 유형으로 나뉩니다. 첫 번째는 이익의 대부분을 사업 개발에 투자합니다. 이러한 회사는 최소한의 배당금을 지급하거나 전혀 지급하지 않으며, 투자자는 주가 상승으로 돈을 벌기 위해 이러한 증권을 구매합니다.

두 번째 유형은 '캐시카우(cash cow)'이다. 추가 자금을 유치하기 위해 이러한 회사는 대규모 배당금을 지급하여 투자자를 유인합니다. 수익률은 최대 20%에 이릅니다.

미국에는 뮤추얼 펀드와 구조가 유사한 ETF 산업 전체가 있습니다. “예를 들어, 우선주 지수 ETF(PFF)는 다음과 같이 구성됩니다. 우선주 New York StockExchange, NYSE Arca, Inc., NYSE Amex, NASDAQ Global Select Market, NASDAQ Select, Market 또는 NASDAQ Capital Market에서 거래됩니다.”라고 Georgy Mayorov는 말합니다. “즉, 연 7.41%의 배당금을 지급하는 등 가장 폭넓은 다양성을 갖춘 상품입니다.”

클래식에 대해 이야기한다면 배당주, 금융지주회사인 AllianceBernstein이 10.7%, 핀란드 NOKIA가 8.4%, 스페인 최대 은행인 Santander, S.A가 10.7%를 지불합니다.

미국 정부가 그 의무를 보장하는 모기지 담보 증권에 투자하는 회사의 주식을 통해 미국 달러로 최대 20%의 고정 수입을 받을 수 있는 독특한 기회가 제공됩니다 - American Capital Agency Corp. (연 20.33%), Hatteras Financial Corp (15.25%) 등

부동산 투자로 수익을 얻고 싶은 사람들에게도 기회가 있습니다. Georgy Mayorov는 "소위 부동산 투자 신탁(REIT)이라고 불리는 REIT가 있습니다. 즉 부동산 투자 신탁입니다."라고 말합니다. - 이들 회사는 부동산 건설 및 그에 따른 운영(주택 임대, 사무실 건물, 소매 및 산업 공간), 부동산 관련 증권(주로 미국 정부가 지불을 보증하는 모기지 담보 증권)도 포함됩니다. 일반적으로 REIT는 상당히 높은 배당금을 지급하므로 이를 통해 자산을 폭넓게 다각화하고 비용을 최소화하며 진입 문턱이 낮은 해외 부동산에 투자하는 것이 가능합니다.”

따라서 REIT의 VNQ Vanguard REIT Index ETF는 연간 3.43%, Prologis, Inc는 3.77%를 제공합니다.

그리고 이러한 예는 가능성의 극히 일부일 뿐입니다. 소극적 소득. 이제 많은 러시아 중개인 FG BKS를 비롯한 에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다. 서양 기업이는 투자의 신뢰성과 이러한 상품의 유동성을 고려하면 매우 논리적으로 보입니다.

결론:완전히 배당수익률에만 초점을 맞춰 포트폴리오를 구축하는 것은 잘못된 것입니다. 러시아 시장에서 배당금은 추가 배당금으로만 간주될 수 있습니다. 좋은 보너스가격 상승에. 우리 시장은 너무 변동성이 크고 기업의 배당 정책은 아쉬운 점이 많습니다(예를 들어 위기 상황에서 많은 기업이 배당금 지급을 전면 동결했습니다). 배당금으로 소득을 얻으려면 배당수익률이 가장 높은 상품이 전통적으로 "두 번째 계층"에 집중되어 있다는 점을 기억하십시오.

그건 그렇고, 버핏은 그의 주주들에게 투자 기금버크셔 해서웨이는 배당금을 지급한 적이 없지만, 펀드 주식 가치는 연평균 20% 이상 증가합니다.

BKS 익스프레스