조직을 위한 자금 조달의 원천으로 은행 신용. 제조 회사의 자금 조달 출처로서의 은행 신용. 기업 자금 조달의 원천으로 임대

운영, 투자 및 재무 활동 과정에서 자금 구조 및 형성 출처, 재무 자원의 가용성 및 필요성, 결과적으로 조직의 재무 상태가 변경됩니다.

경제적 실체의 재무 상태는 자기 자본과 부채 자본의 비율이 얼마나 최적인지에 크게 좌우됩니다. 차용한 출처를 사용하면 파산 위험이 증가하지만 자체 및 빌린 돈차입 자금의 숙련된 관리, 자기자본 수익률 및 전체 자본의 수준이 크게 증가합니다.

대출은 형태 중 하나입니다. 경제적 지원자체 자금으로 제공되지 않는 자원의 해당 부분에서 재생산 프로세스.

Creditworthy는 대출을 받기 위한 전제 조건이 있고 대출 상환(부채 상환)과 이자를 보장할 수 있는 조직입니다.

사업체에 대한 신용 자원은 상업 은행에서 제공합니다. 중앙 은행과 그 지역 지점 및 부서는 화폐 유통에 대한 일반적인 통제를 행사하고, 국가 예산에 제공된 조치에 자금을 지원하고, 상업 은행의 활동을 통제하고, 일반적인 규칙신용 정책. 국유기업은 물론이고 영리기관도 없다. 주 예산), 현금이나 현금이 아닌 중앙 은행의 화폐 자원 비현금 양식발행하지 않습니다.

모두 대출 자금시중은행을 통과하는 대출금리는 중앙은행이 설정하고 주기적으로 검토하는 재융자율(할인율)을 통해 중앙은행이 규제합니다. 경제 주체의 자금 수요 제한은 1.1배를 곱한 할인율 내에서 대출 지급에 대한 이자의 귀속을 규정하는 세법에 의해 규제됩니다.

상업 은행은 1일에서 7일(소위 "단기" 대출), 최대 1년 이상까지 다양한 기간 동안 대출을 제공합니다. 대출 금리는 기간에 따라 차등 적용됩니다. 대출 기간이 길수록 금리가 높아집니다.

에 따라 지정된 목적부여 조건은 단기 대출과 장기 대출을 구분합니다.

장기 신용은 생산 및 사회 발전조직 (고정 자산의 건설 및 취득, 생산 확장 및 개선 등) 및 1 년 이상의 기간 동안 발행됩니다.

단기 대출기업의 현재 활동의 필요에 따라 발행되며(계획 이행에 필요) 원칙적으로 최대 1년 동안 제공됩니다. 단기 대출은 현금 또는 현물, 이른바 상품 대출(기업가가 상품을 후불로 구매)로 제공될 수 있습니다.

단기 대출의 유형:

1) 신탁 대출 - 은행에 대한 완전한 신뢰(담보 또는 담보가 필요하지 않음)로 제한 없이 일시적인 재정적 어려움이 있는 경우 고객에게 발행되는 긴급 채무가 발행됩니다.

2) 무담보 대출 - 지급능력이 높은 고객에게만 무담보로 제공됩니다.

원인은 다음과 같습니다.

) 당좌 계정 - 당좌 계정이 폐쇄되고 지불이 이루어지는 당좌 계정이 개설됩니다. 현재 비용잔액에 따라 이자가 붙습니다. 모든 현재 생산 활동이 인정됩니다. 자금 조달 자본 투자이 계정에서 만든 것이 아닙니다.

b) 당좌 대월 - 계정 잔액을 초과하여 고객의 현재 계정에서 자금을 인출하여 발행합니다. 은행은 고객과의 합의에 따라 최대 금액과 반환 기간을 규정합니다. 당좌 대월 할당:

m 단기(며칠 동안);

■ 연장(몇 주, 몇 개월);

■ 계절적(비용과 수입 사이에 큰 시차가 있음).

3) 약속 어음 - 소지인에게 발행된 은행의 채무;

4) 팩토링 - 금전적 청구권 할당에 대한 자금 조달;

5) 외화 대출 - 수행 허가를 받은 은행에서 제공 통화 거래. 대출의 대상 - 수출입 배달; 합작 투자 등의 현재 활동 하나 또는 다른 상업 은행에서 대출 받기

경제적 실체 - 절차가 크게 공식화되었습니다.

경제 주체는 은행에 사업 계획, 대출을 보낼 방향에 대한 근거, 원금과 이자의 적시 상환 가능성을 결정하는 상환 계산을 제출해야 하는 고객입니다. 은행은 부동산, 토지를 담보로 대출 담보(금액 및 기간에 따라 다름)를 요구할 수 있습니다. 유가 증권 또는 기타 재산, 차용인에 대한 채무 의무가 있는 경우 해당 재산에 대해 책임을 지는 충분히 신뢰할 수 있는 법인 보증인의 보증, 대출에 대한 부채의 전액 또는 지연 상환 위험에 대한 보험 회사 등록. 경제 주체, 일반 고객, 주주에게 대출을 제공하는 엄격한 조건에도 불구하고 은행은 특정 우선 순위 개발 분야에 대해 우대 조건으로 대출을 제공할 수 있습니다.

시장 발전은 기업과 은행을 포함한 사업체 간의 새로운 형태의 관계의 출현과 발전을 포함합니다. 은행은 임대, 팩토링 및 프랜차이즈 운영에 적극적으로 참여하여 개별 사업체(상대방)의 위험을 크게 줄이고 은행에서 값비싼 추가 대출을 받을 필요가 없습니다.

은행 대출한편으로, 돈의 합, 은행이 일정 기간 일정 조건으로 제공하는 한편, 차용인이 선언한 재정적 필요를 충족시키기 위한 일정한 기술. 두 번째 경우, 은행 대출은 직원 및 부서와 은행의 상호 작용에 대한 통합 규정을 구성하는 상호 관련된 조직, 기술, 기술, 정보, 재정, 법률 및 기타 절차의 순서 세트입니다. 자금 제공에 관한 고객. 그것은 대출, 청구서 회계 및 기타 형태의 형태로 수행됩니다. 이 형태의 자금 조달이 가장 일반적입니다.

대출 혜택:

금융의 신용 형태는 수령 한 응용 프로그램에서보다 독립적입니다. 돈특별한 조건 없이;

대부분의 경우 특정 기업에 서비스를 제공하는 은행에서 대출을 제공하므로 대출을 받는 과정이 매우 원활해집니다.

에게 신용 부족다음을 포함할 수 있습니다.

드물게 대출 기간이 3년을 초과하여 장기 이윤을 목표로 하는 기업에게는 견딜 수 없습니다.

대출을 받기 위해 기업은 종종 대출 자체 금액과 동일한 담보 제공을 요구합니다.

경우에 따라 은행은 은행 대출 조건 중 하나로 경상 계좌 개설을 제안하지만 이것이 항상 기업에 유익한 것은 아닙니다.

이 형태의 자금 조달을 통해 기업은 구매한 장비에 대해 표준 감가상각 제도를 사용할 수 있으며, 이는 전체 사용 기간 동안 재산세를 납부해야 합니다.

34. 기업금융의 원천으로서의 금융리스

임대특별한 복잡한 형태입니다 기업가 활동, 한 쪽(임차인)은 고정 자산을 효과적으로 업데이트하고 다른 쪽(임대인)은 양 당사자에게 상호 이익이 되는 조건으로 활동의 경계를 확장할 수 있습니다.

임대의 장점:

임대는 100% 대출과 즉시 지불을 시작할 필요가 없습니다.재래식 대출을 이용하여 부동산을 구입하는 경우 회사는 비용의 약 15%를 비용으로 지불해야 합니다. 자신의 자금.

임대를 통해 상당한 재정 자원이 없는 기업이 대규모 프로젝트를 시작할 수 있습니다.

기업이 대출을 받는 것보다 임대 계약을 체결하는 것이 훨씬 쉽습니다. 장비 자체가 거래의 담보 역할을 합니다..

임대할 때 기업은 수입 수령액을 계산하고 임대인과 함께 자신에게 편리한 적절한 자금 조달 계획을 세울 수 있습니다. 임대한 장비로 생산된 제품을 판매하여 받은 자금으로 상환할 수 있습니다. 기업이 생산 능력을 확장할 수 있는 추가 기회가 열립니다. 임대 계약에 따른 지불은 계약 기간 전체에 걸쳐 분배되어 해제됩니다. 추가 자금다른 유형의 자산에 투자합니다.

임대 회사의 대차대조표에서 부채를 증가시키지 않으며 자신과 차입금의 비율에 영향을 미치지 않습니다., 즉. 추가 대출을 받을 수 있는 회사의 능력을 감소시키지 않습니다. 임대 계약에 따라 구매한 장비가 계약 기간 전체 동안 임차인의 대차대조표에 없을 수 있으므로 자산이 증가하지 않아 기업이 취득한 고정 자산에 대한 세금을 면제받는 것이 매우 중요합니다.

리스 지불회사에서 지불 제작비에 전액 포함되어 있습니다.. 임대로받은 재산이 임차인의 대차 대조표에 고려되면 기업은 임대 자산의 감가 상각 가속화 가능성과 관련된 혜택을받을 수 있습니다. 그러한 자산에 대한 감가상각비는 해당 자산의 가치와 에서 승인된 규범에 따라 부과될 수 있습니다. 일이 순조 로이 진행되어, 3보다 크지 않은 계수만큼 증가합니다.

임대 회사은행과 달리 보증금 필요 없음이 자산이나 장비가 유통 시장에서 유동성이 있는 경우.

임대를 통해 기업은 완전히 법적 근거과세를 최소화하고 장비 유지 관리의 모든 비용을 임대인에게 할당합니다.

활동 과정에서 임대 회사는 다양한 자금 조달 수단을 사용할 수 있습니다. 우선, 그들의 선택은 조직의 소유권 구조에 달려 있습니다. 따라서 다음과 같은 주요 유형이 구별됩니다. 임대 회사 :

1. 독립 임대 회사

2. 은행계열 임대회사

3. 금융 및 산업 그룹에 속한 임대 회사

4. 국영 임대 회사

5. 국제 임대 회사

6. 기계, 차량, 장비 제조업체가 만든 임대 회사.

예를 들어 이르쿠츠크 시에는 현재 임대 서비스를 제공하는 22개의 조직이 있습니다. 그 중 일부는 이르쿠츠크 시에 등록되어 있고 다른 일부는 다른 지역에 등록된 임대 회사의 지점입니다.

이르쿠츠크에 대표되는 임대 회사 중 7개는 독립적이고 5개는 은행과 함께 설립되었으며 나머지는 금융 및 산업 그룹의 일부로 공급업체와 함께 만들거나 국가에서 자금을 조달하거나 외국 자본의 참여로 조직되었습니다.

독립적인 리스 회사에 자금을 조달하는 것을 고려하십시오.

독립 리스 회사(이하 LC)의 가장 일반적인 자금 조달 출처는 은행 대출입니다. 일반적으로 이러한 은행 대출은 신용 한도. 대출 신청 시 일정 금액에 대한 승인은 LC에 대한 종합적인 분석을 거쳐 은행에서 발급합니다. 그 정당성, 재정 상태, 리스 포트폴리오의 구조 등을 연구하고 있습니다.

동시에 LC는 여러 은행에서 대출을 유치할 수 있습니다. 이에 대한 필요성은 각 은행의 신용 금액에 대한 제한과 은행이 자금을 발행할 준비가 된 조건으로 인해 발생합니다. 이러한 조건에는 기간, 최소 대출 금액, 이자율, 최소 및 최대 금액금융, 임대 대상의 유동성, 위치 및 운영 장소에 대한 요구 사항.

LC가 특정 리스 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 자금을 조달해야 할 필요성이 발생함에 따라 은행에는 리스 주제에 대한 사양과 재정 상황에 대한 의견 및/또는 임차인에 대한 문서 패키지가 제공됩니다. 이 문서를 기반으로 은행은 자금을 LC 계좌로 이체하거나 자금 조달을 거부합니다.

따라서 은행 대출과 같은 자금 조달 출처의 명백한 단순성과 가용성에도 불구하고 여러 가지 중요한 단점이 있습니다.

1. LC에는 여러 가지 제한 사항이 적용됩니다.

1.1. 임대 프로젝트 기간. 은행이 일반적으로 3년을 초과하지 않는 특정 기간 동안 자금을 제공한다는 사실 때문에 LC는 더 긴 기간 동안 임대 계약을 체결할 수 없습니다.

1.2. 선불의 최소 금액입니다. 일반적으로 은행은 임대 자산 구매 금액의 70% 이하로 자금을 조달할 준비가 되어 있습니다. 이에 따라 LK가 자체 자금을 프로젝트에 투자할 수 없을 경우 고객에게 30%의 선지급을 요구할 수밖에 없다.

1.3. 임대 항목 목록에 따르면. 은행은 대출을 담보로 하는 임대물건의 유동성을 다소 엄격하게 평가하고 있다. 따라서 LC는 이러한 제한에 의해 제한되며 은행의 관점에서 유동적인 장비, 차량 및 장비에 대해서만 계약을 체결할 수 있습니다. 동시에 은행과 LK의 관점이 일치하지 않을 수 있습니다.

1.4. 신청서 검토 마감. 은행은 특정 리스 거래에 대해 트랜치를 발행하기 때문에 임차인에 대한 추가 평가를 수행합니다. 첫 번째 분석은 LC에서 수행합니다. 이를 위해 그녀는 종종 꽤 방대한 문서 패키지를 요청합니다. 이 문서를 기반으로 임차인의 합법성, 신용도를 확인하고 기존 의무에 대한 재정적 부담을 결정하고 계정의 현금 흐름을 조사하는 LC 결론이 형성됩니다. 임대 프로젝트에 대해 긍정적인 결정을 내린 후 LC는 정보를 은행에 보냅니다. 은행의 임차인 평가는 임대인이 형성한 의견을 기반으로 하거나 은행 목록에 따라 LC가 제공한 문서를 기반으로 독립적으로 수행할 수 있습니다. 은행 문서 목록이 개인 문서 목록보다 훨씬 넓은 경우는 드물지 않습니다. 이에 임차인은 추가 서류. 결과적으로 의사결정 기간은 임차인이 LC를 고려하는 기간과 은행이 제공된 정보를 연구하는 데 필요한 기간의 두 가지 구성 요소로 구성됩니다. 왜냐하면 많은 임차인에게 임대 주제는 "어제까지 필요"이며, 신청서에 대한 오랜 고려와 광범위한 문서 목록으로 인해 LC의 경쟁력이 떨어집니다.

1.5. 추가 담보가 제공되면 많은 은행에서 임대 프로젝트에 자금을 조달할 준비가 되어 있습니다. 예를 들어, 이러한 담보는 LC 또는 임차인의 재산 담보물이 될 수 있습니다. LK에 대한 임차인의 보증을 담보로 요구하는 은행이 있습니다. 다시 말해, 그러한 보증을 발행함으로써 임차인은 자신이 양도한 임대 비용이 대출에 대한 LC의 부채를 상환하기 위해 직접 지시된다는 데 동의합니다. 이러한 요구 사항은 종종 추가 질문, 당혹감 및 임차인 사이의 임대인에 대한 신뢰 감소를 유발합니다.

1.6. 담보 해제. 리스의 목적물은 은행에 대출을 담보로 제공되어 있기 때문에, 리스계약이 종료된 후부터 리스의 목적물에 대한 권리가 임차인에게 이전되기까지 일정한 시간이 경과할 수 있습니다. 이 문제는 고객이 대출을 받고 임대 자산을 담보로 설정할 계획인 경우 가장 심각합니다. 이를 구현하기 위해 그는 조기 상환을 수행하고 임대 자산의 빠른 소유권 이전을 희망합니다. 한편, 관련 문서를 임차인에게 이전하기 전에 임대 회사는 은행에 대한 의무를 상환하고 은행에서 담보물로부터 재산이 해제될 때까지 기다려야 합니다(이 절차는 최대 2주가 소요되는 경우도 있음). .

1.7. 양도 및 전대에 동의합니다. 이러한 변경은 또한 3-7일 이내에 제공되는 은행 승인이 필요합니다. 동시에 새로운 임차인을 위해 완전한 문서 패키지를 수집하고 전체를 수행해야합니다. 재무 분석.

1.8. 임대 자산의 최소 비용과 관련된 제한 사항. 일부 은행에는 유사한 제한 사항이 있습니다. 따라서 LC는 그러한 프로젝트에 대한 자금을 찾을 수 없다는 사실로 인해 고객을 잃고 있습니다. 동전의 다른 면은 리스 프로젝트의 비용 상승이 너무 높을 수 있습니다. 소량전액 청구 은행이자, 수수료, 임대인의 마진으로 인해 LC 제안이 경쟁력이 없습니다.

2. 임대인은 다음과 같은 추가 위험에 직면할 수 있습니다.

2.1. 일반적으로 대출을받은 날짜까지 임대 지불 일정이 이미 특정 기간 동안 계산되었습니다. 은행 조건그리고 클라이언트와 합의했다. 그리고 LK는 금리 인상과 관련된 추가 위험을 가정합니다. 이 경우 은행과 다음 거래부터 금리인상을 협의하거나 임차인과 일정변경을 협의할 수 없는 경우 LC는 강제로 거래완료를 거부하거나 최소한의 작업을 하게 됩니다. 수수료.

2.2. 임대인이 차입금을 희생하여 일할 경우 임차인이 임대 비용을 적시에 지불하는지 여부에 크게 의존합니다. 대출에 대한 원금과 이자의 지급일까지 고객으로부터 대금을 받지 못한 경우 LK는 대출금 일부의 다른 상환처를 찾거나 갚을 수 없는 것으로 인식하게 됩니다. 이 지불에 적시에 은행. 이는 LK의 신용이력 악화로 이어져 향후 활동 실적에 영향을 미칠 수밖에 없다.

거래에 자금을 조달할 은행이 LC에 신용 자원을 더 많은 금액으로 제공하는 것은 드문 일이 아닙니다. 높은 지분클라이언트보다. 이것은 임차인이 긍정적인 신용 기록과 안정적인 재무 상태를 가지고 있는 상황에서 발생합니다. 그러나 신용 자원을 희생하여 활동에 자금을 지원하는 LC는 일반적으로 충분하지 않습니다. 재정적 안정. 따라서 임차인이 아닌 LC에 대출을 할 때 은행에서 발생하는 위험이 더 높습니다. 결과적으로 클라이언트에 대한 임대의 이점이 손실될 수 있습니다. 예를 들어 보겠습니다.

초기 데이터:

비용 - 1,180,000 루블.

임대 기간은 36개월입니다.

선지급 - 30%.

용어 유익한 사용- 5 년.

가속 계수가 없는 감가상각 기간은 61개월입니다.

고객과 임대 회사의 대출 금리는 15%입니다.



장비 구입
부가가치세 환급
지불금 %
원금 상환

% 세금 절감
순 현금 흐름

리스로 고정 자산을 취득하는 비용.



리스 지불
부가가치세 환급
소득세 절세
순 현금 흐름
전체 기간의 총 순 현금 흐름:

결과:

크레딧: -1,050,555.07 루블

임대(더 많은 수익성): -1,047,750.20 루블.

고객이 연 14.5%(리스 회사의 이자율보다 0.5% 낮음)로 대출을 제공받았다고 가정해 보겠습니다.

신용으로 장비를 구매하는 비용.



장비 구입
부가가치세 환급
지불금 %
원금 상환
감가상각비 절감
% 세금 절감
순 현금 흐름
전체 기간의 총 순 현금 흐름:

고정 자산 구매 비용을 비교합니다.

결과.

신용 (더 수익성 있음) : -1,044,202.15 루블.

임대: -1,047,750.20 RUB

따라서 LC 활동에 대한 유일한 자금 조달 수단으로 은행 대출을 사용하면 고객에 대한 주요 지표 측면에서 경쟁력이 크게 감소합니다.

신청서 검토 마감.
임대 기간.
최소 선불.
임대 대상의 최소 비용.
문서 패키지의 양입니다.
감상율.

평가율은 임대 비용을 비교하는 데 사용되는 계산된 지표입니다.

이자를 희생하여 가치 상승률의 어느 부분이 형성되는지 계산해 봅시다.

임대 기간은 13개월입니다.

초기 금액 - 1,180,000 루블, 선불 - 30%.

이자율 - 15%.

VAT와 함께 주요 부채 상환	부가가치세를 포함한 나머지 원금	VAT를 제외한 주요 부채 상환	VAT 제외 대출이자	리스 결제(VAT 제외)	리스 결제(VAT 포함)

리스 지불 일정이 일정하게 감소하는 리스 계약에 따른 평균 상승률은 8%입니다. 이를 고려하면 LC 수수료 금액과 절대적인 추가 비용은 10,985.8 루블에 이릅니다. 연간 (필요한 자금의 금액에서 계산). 따라서 LC가 500,000 루블을 벌기 위해서는. 한 달에 30 %의 선불과 15 %의 대출 금리로 임대 자산 비용은 5400 만 루블이되어야합니다. VAT 포함 월.

위의 내용을 요약하면 은행 대출과 같은 자금 조달 활동의 단순성과 상대적 가용성에도 불구하고 독립 임대 회사는 가능하면 자금 조달을 위한 다른 방법을 찾아야 합니다. 자금(이윤 및 승인된 자본), 채권 배치, 외국의 더 저렴한 자본 유치.

국내 펀딩조직의 재정 및 경제 활동 과정에서 그 출처가 형성되는 재정 자원의 사용을 포함합니다. 이러한 출처의 예로는 순이익, 감가상각비, 미지급금, 미래 비용 및 지불 준비금, 이연 소득이 있습니다.

~에 외부 자금 조달외부 세계에서 조직으로 들어오는 자금이 사용됩니다. 출처 외부 자금설립자, 시민, 국가, 금융 및 신용 기관이 될 수 있습니다. 금융 기관.

조직의 재정 자원을 그룹화 그들의 형성의 근원아래 그림에 나와 있습니다.

물질 및 노동과 달리 조직의 재정 자원은 대체 가능하며 인플레이션과 평가 절하의 위험이 있습니다.

현재 국내 공업기업의 실제 문제는 노후화 상태가 70%에 달한다는 점이다. 이 경우 우리는 육체적인 것뿐만 아니라 도덕적인 마모에 대해서도 이야기하고 있습니다. 보수가 필요하다 러시아 기업새로운 첨단 장비. 동시에 이 재장비를 위한 자금 조달 출처를 선택하는 것이 중요합니다.

다음과 같은 자금 출처가 구별됩니다.

기업 내부 소스(순이익, 감가상각, 미사용 자산의 판매 또는 임대).
관련 자금(해외 투자).
차입금( , 청구서).
혼합(복잡한, 결합된) 자금 조달.

기업의 내부 자금 조달 출처

기업의 자금 조달 수단으로서의 신용

- 현금 대출 또는 상품 형태, 대출 기관이 상환 기준으로 차용인에게 제공하며, 대부분 대출 사용에 대한 차용인의 이자를 지불합니다. 이 형태의 자금 조달이 가장 일반적입니다.

대출 혜택:

금융의 신용 형태는 특별한 조건 없이 수령한 자금의 사용에 있어 보다 독립적입니다.
대부분의 경우 특정 기업에 서비스를 제공하는 은행에서 대출을 제공하므로 대출을 받는 과정이 매우 원활해집니다.

대출의 단점은 다음과 같습니다.

드물게 대출 기간이 3년을 초과하여 장기 이윤을 목표로 하는 기업에게는 견딜 수 없습니다.
대출을 받기 위해 기업은 종종 대출 자체 금액과 동일한 담보 제공을 요구합니다.
경우에 따라 은행은 은행 대출 조건 중 하나로 경상 계좌 개설을 제안하지만 이것이 항상 기업에 유익한 것은 아닙니다.
이 형태의 자금 조달을 통해 기업은 구매한 장비에 대해 표준 감가상각 제도를 사용할 수 있으며, 이는 전체 사용 기간 동안 재산세를 납부해야 합니다.

기업 자금 조달의 원천으로 임대

한 쪽(임차인)이 고정 자산을 효과적으로 업데이트하고 다른 쪽(임대인)이 양 당사자에게 상호 이익이 되는 조건으로 활동의 경계를 확장할 수 있도록 하는 특별한 복잡한 형태의 기업 활동입니다.

임대의 장점:

임대는 100% 대출과 즉시 지불을 시작할 필요가 없습니다.재래식 대출을 이용하여 부동산을 구입하는 경우 회사는 비용의 약 15%를 자체 비용으로 지불해야 합니다.
임대를 통해 상당한 재정 자원이 없는 기업이 대규모 프로젝트를 시작할 수 있습니다.

기업이 대출을 받는 것보다 임대 계약을 체결하는 것이 훨씬 쉽습니다. 장비 자체가 거래의 담보 역할을 합니다..

임대 계약은 대출보다 유연합니다.. 대출에는 항상 제한된 규모와 상환 기간이 포함됩니다. 임대할 때 기업은 수입 수령액을 계산하고 임대인과 함께 자신에게 편리한 적절한 자금 조달 계획을 세울 수 있습니다. 임대한 장비로 생산된 제품을 판매하여 받은 자금으로 상환할 수 있습니다. 기업이 생산 능력을 확장할 수 있는 추가 기회가 열립니다. 임대 계약에 따른 지불은 계약 기간 전체에 걸쳐 분배되므로 다른 유형의 자산에 대한 투자를 위해 추가 자금이 해제됩니다.

러시아 연방은 임대인 또는 임차인의 대차 대조표에서 금융 임대에 따라 수령 (이전) 된 자산의 대차 대조표를 선택할 권리를 보유했습니다. 임대의 대상이 되는 부동산의 초기 비용은 임대인이 취득한 비용입니다. 또한 2002년부터 임대 계약의 대상이 되는 재산에 대해 선택한 회계 방법(임대인 또는 임차인의 대차 대조표)에 관계없이 임대 지불은 과세 기준을 줄입니다(세법 264조). 러시아 연방). 러시아 연방 세법 제 269 조는 임대인이 과세 기준의 감소로 귀인 할 수있는 대출에 대한이자 금액에 대한 제한을 도입했지만 다른 경우 임대인은 대출에 대한이자 금액을 다음과 같이 귀속 할 수 있습니다. 과세표준의 감소.

리스 지불회사에서 지불 전적으로 생산과 관련된. 임대로받은 재산이 임차인의 대차 대조표에 고려되면 기업은 다음 능력과 관련된 혜택을받을 수 있습니다. 가속 감가상각임대의 대상. 그러한 재산에 대한 감가상각비는 규정된 방식으로 승인된 가치와 규범에 따라 부과될 수 있으며 3을 초과하지 않는 비율로 증가됩니다.

임대 회사은행과 달리 보증금 필요 없음이 자산이나 장비가 유통 시장에서 유동성이 있는 경우.

임대를 통해 기업은 완전히 합법적인 근거로 세금을 최소화하고 장비 유지 관리에 필요한 모든 비용을 임대인에게 귀속시킬 수 있습니다.

480 문지름. | 150 UAH | $7.5 ", 마우스 오프, FGCOLOR, "#FFFFCC", BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> 논문 - 480 루블, 배송 10 분하루 24시간, 연중무휴 및 공휴일

부슈에바 나탈리아 블라디미로브나 기업의 투자 활동 자금 조달의 원천으로서의 은행 대출: 08.00.10 Bushueva, Natalya Vladimirovna 기업의 투자 활동 자금 조달의 원천으로서의 은행 대출(Khakassia 공화국 기업의 예에서): dis. ... 캔디. 경제 과학: 08.00.10 Abakan, 2007 217 p. RSL 외경, 61:07-8/2428

소개

1장. 투자 실행의 이론적 측면 및 대출 활동 상업 은행 9

1.1. 상업 은행의 투자 및 대출 활동: 일반 및 특별 9

1.2. 투자 시스템의 위험을 모델링하고 신용 위험 31

1.3 리얼 옵션 모델에 기반한 대출 기관의 총 준비금 추정 48

제 2 장 Khakassia 공화국의 은행 및 실제 부문의 자원 기반 현황 및 개발 동향 59

2.1 은행 부문의 자원 기반 및 자원 배분 59

2.2. Khakassia 75 금융 기업의 산업별 특징

3장. 사업 개발을 위한 부채 자금 조달의 필요성, 기회 및 출처(하카시아 공화국 기업의 예)

3.1. 기업의 니즈 예측 실제 부문신용 자원 97

3.2. 기업의 은행 대출 유치에 대한 세금 부담의 영향 109

3.3. Khakassia 공화국의 실제 부문에서 기업의 투자 활동에 대출하는 메커니즘의 특징. 127

결론 147

애플리케이션 155

참고 문헌 156

일 소개

연구 주제의 관련성.가속 문제 경제 성장국가의 투자 활동이 증가함을 의미합니다. 시장 경제가 있는 국가에서 투자 프로세스의 구현은 잘 발달된 재무 시스템기반시설을 포함한 금융 시장, 가장 많은 금융 중개 다른 유형, 광범위한 금융 상품 및 입법 지원. 러시아의 금융 시스템은 초기 단계에 있으며 경제의 실제 부문에 적절한 비용과 시간으로 적절한 자금을 제공할 수 없습니다. 경제 발전을 위한 재원 유치 문제는 특히 지역에서 심각하다. 시장 관계 발전의 현재 단계에서 금융 시스템의 가장 발전된 부문은 은행이므로 국가 경제에서 금융 중개 및 전체 자원 분배 시스템의 효율성을 향상시키는 데 주도적인 역할을하는 것은 은행입니다 및 개별 영역.

은행은 금융 기관으로서 투자 활동을 증가시켜 전략과 정책에 영향을 미칠 것으로 예상될 때 고려해야 하는 여러 가지 특정 특성을 가지고 있습니다. 러시아 은행 시스템은 경제 전체와 마찬가지로 극도의 영토 분화가 특징입니다. 소규모 지역 은행은 많은 은행에 대한 접근이 제한되어 어려운 상황에 처해 있습니다. 금융 상품증가에 어려움 형평성스케일 효과를 사용할 수 없습니다. 동시에 지역 은행은 실현될 수 있고 실현되어야 하는 여러 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

지방은행의 금융중개 기능 수행을 제한하는 요인에 대한 연구, 지방은행의 신뢰성을 유지하면서 역동적이고 지속가능한 성장의 기회 모색 -

4 시스템이 시급한 과제인 것 같습니다. 우리의 의견으로는 지역 은행의 신용 및 투자 운영에 영향을 미치는 요인에 대한 연구, 은행 및 실물 부문의 발전 추세 파악 지역 경제, 기업이 은행 대출을 유치하는 특징은 지역 은행 부문의 효율성을 크게 향상시켜 지역 경제의 역학 및 구조에 유리하게 영향을 미치고 인구의 생활 수준을 향상시킬 것입니다.

문제의 발달 정도. 논문은 한 측면 또는 다른 측면에서 외국 및 국내 과학자의 작업에서 다루어진 문제를 발전시킵니다. 투자 평가, 실제 및 금융 투자 관리와 관련된 외국 저자에 대한 연구는 Alexander G., Bailey J., Blech Yu., Goetze U., Gitman L.J., Johnn M.D., S. Myers, Merton Robert K., I. Finnerty, Cheng F. Li, Sharpe U. 많은 러시아 작가들의 작품은 투자 주제에 전념하고 있습니다. 그 중 V.E. B.C. 바르바우모프 바드, I.A. 공백, A.V. 돌즈니코바, V.V. 이바노프, L.L. 이고니나, V.V. 코발레프, V.V. 코소프, V.A. 리알린, I.V. 입술, A.D. 셰리밋 등이 있습니다.

다양한 측면의 은행 문제는 외국 작가에 의해 고려됩니다. J. Sinki Jr., Peter S. Rose; 국내 작가: G.N. 벨로글라조바, T.M. 코스테리나, O.I. Lavrushin, I.V. 라리오노바, G.S. 파노바, D.V. 소콜로프, V.I. 하바로프.

Egorova N.E., Zhemchuzhnikov V.A., Lyushina E., Naprienko A., Pomazanov M., Smulov A.M., Tsarkov V.A. 및 기타 저자의 간행물은 은행 모델링에 전념합니다.

개발 문제, 개혁 문제, 러시아 은행 시스템 기능 문제는 저자가 연구합니다. O.I. 벨렌카야, A.V. Ka-naev, A.A. Kozlov, M. Yu. Matovnikov, O.V. 모토빌로프, B.I. 소콜로프 등.

은행 부문 개발의 지역 문제에 대한 연구는 D.V. 데트키나, V.D. 마샤크, V.V. Rudko-Silivanova, V.I. 수슬로바, S.A. 서스핏신.

신용 위험을 포함한 재무 위험 평가 문제는 SV 작업에서 연구됩니다. 이블리에바, A.V. 카잔스키, A.A. 로바노바, T.V. 오시펜코, G.K. Polushkina, A.Yu. Simanovsky, E. Suprunovich, M.N. Tots-kogo, G.V. 체르노바, A.V. Chugunova, M.Kh. 칼릴로바.

상업 은행의 자산, 부채 및 위험 관리 문제는 광범위한 출판물과 과학 발전에 의해 입증된 바와 같이 해외와 러시아에서 충분히 자세히 연구되었습니다. 그러나 사이에 간격이 있습니다. 이론적 연구특히 지역 수준에서 실제 적용 가능성. 적극적인 상호작용 없이는 지역경제의 효과적인 기능이 불가능하기 때문에 은행 부문사용하지 않고 경제의 실제 부문의 기업 현대적 접근은행 위험 관리를 위한 도구, 더 나아가 과학적 연구이 방향으로.

연구의 목적과 목적.논문 연구의 목적은 사용 가능한 통계를 기반으로 투자자와 채권자 간의 위험 이전 특성을 고려하여 경제의 실제 부문에서 기업의 투자 활동 자금 조달 출처의 균형 구조를 평가하는 접근 방식을 개발하는 것입니다. 경제 주체와 지역 경제에 대한 정보.

목표를 달성하기 위해 다음과 같은 작업이 설정되었습니다.

예금 기관에 대한 세계 관행에서 수용되는 투자 개념을 분석하여 신용과 신용의 공통점과 차이점을 식별합니다. 투자 활동상업 은행;

유형, 투자 및 신용 위험 평가 방법론, 위험 관리 방법 탐색

러시아 은행 시스템 전체의 특징이자 특정 지역에 특정한 Khakassia 공화국의 예에서 지역 은행 시스템 개발의 주요 추세와 기회를 식별합니다.

기업의 투자 활동 대출에 영향을 미치는 요인, 지역 차원의 부채 자금 조달 특징을 결정합니다.

볼륨 결정 방법 제안 은행 대출사용 가능한 정보를 기반으로 위험과 수익 측면에서 균형을 이루는 지역 경제.

연구 대상경제 주체의 투자 및 신용 활동입니다.

연구 주제다음을 포함하여 기업의 투자 활동에 대출하는 과정에서 재정 자원 및 위험의 이동입니다. 지역적 특징대출 메커니즘.

연구의 방법론적 및 이론적 근거투자, 신용, 위험 관리 분야에서 국내외 작가의 작품으로 활동했습니다. 회의 자료. 작업은 관찰, 분석, 분류, 모델링과 같은 방법과 기술을 사용했습니다. 경제적 과정, 통계 방법(그룹화, 상관 관계 및 회귀 분석, 계수 분석). 통계 자료의 처리 및 분석은 Windows 소프트웨어, Excel 스프레드시트를 사용하여 수행되었습니다.

연구에 사용된 경험적 데이터.이 작업은 러시아 은행의 데이터를 사용했으며, 연방 서비스주 통계, Khakassia 공화국 연방 통계청의 영토 기관.

과학적 참신

논문 연구의 과학적 참신성은 리얼 옵션 모델을 기반으로 경제 부문에 대한 대출의 균형 규모와 채권자의 총 준비금을 추정하는 접근 방식을 입증하는 데 있습니다.

7 또한 세금 부담이 차입 효율성에 미치는 영향을 식별합니다.

저자가 얻은 가장 중요한 결과:

국제회계기준에 포함된 투자와 신용에 대한 현대적 아이디어의 특징이 드러납니다. 결론은 자금 투자와 대출 제공의 주요 차이점은 위험 이전이라는 것입니다.

신용 위험을 관리하는 과정에서 발생하는 중요한 모델 위험의 존재를 입증합니다.

신용 위험으로부터 예금자를 보호하는 데 필요한 채권자의 일반 준비금을 평가하기 위해 리얼 옵션 모델을 사용할 가능성이 입증되었습니다. 동시에 이러한 모델에서는 대출 및 유치 예금의 양이 결정됩니다.

세금 최적화 조건에서 현 단계에서 기업의 신용 자원을 유치하는 특징, 특히 세금 감면의 경우 부채 수준, 자산 수익률 및 대출 금리 사이의 관계가 표시됩니다. 기업은 정보 투명성의 감소와 관련이 있습니다.

신용 기업의 재정 상태와 관련이 없는 신용 자원의 불균형한 분배로 구성된 Khakassia 공화국의 실물 부문 기업의 투자 활동에 대한 대출의 특징이 공개됩니다.

회귀 모델은 신용 자원에 대한 Khakassia 공화국 산업의 요구와 계수를 사용하여 차입 자원에 대한 실현되지 않은 요구 수준을 평가할 가능성을 예측하기 위해 제안됩니다. 은행 대출의 어려움,비율과 동일 외상 매입 계정대출 및 대출에.

실용적인 의미연구는 그 결과가 러시아 주제의 당국에 의해 사용될 수 있다는 사실에 있습니다.

8 지역 경제 기능의 효율성을 향상시키는 연맹, 지역 은행 부문의 위험을 줄이기 위한 러시아 은행의 영토 사무소, 전략을 형성하는 상업 은행, 다양한 자금 조달 출처를 유치하는 효과를 평가하는 기업 .

연구 결과의 승인.연구 결과는 과학 및 실제 회의에서 보고되었습니다.

전 러시아 과학 회의 " 실제 문제러시아 경제의 현대화", KSU 경제 관리 연구소에서 2004년 12월 18-19일에 개최되었습니다. N.F.카타노바.

2006 년 12 월 2-3 일 KhSU 경제 관리 연구소에서 개최 된 전 러시아 과학 실용 회의 "러시아 지역 경제의 구조적 구조 조정의 실제 문제"가 이름을 따서 명명되었습니다. N.F.카타노바.

논문 작업의 주요 조항 및 결론은 작업에 사용됩니다. 국립 은행 Khakassia 공화국의 은행 부문 발전을 개선하기 위해 Khakassia 공화국, 개선 투자 환경공화국에서. Khakass Municipal Bank LLC의 작업에는 차용인(법인 및 개인 기업가)의 신용도를 평가하는 방법을 개선하기 위해 별도의 조항이 사용됩니다.

연구의 주요 결과는 저자의 과학 간행물에 반영되었으며 총량은 7 표준 p.l에 달했습니다.

논문의 양과 구조.

논문은 서론, 3장, 결론, 참고 문헌 목록 및 부록으로 구성됩니다. 작품의 전체 볼륨은 151 페이지의 타자기 텍스트이며 작품에는 24 개의 표, 44 개의 그림, 참고 문헌 (177 소스)이 포함되어 있습니다.

소개에서연구 주제의 관련성이 입증되고 연구의 목적과 목표가 결정됩니다. 이론 및 정보의 개요

9 연구 기반, 결론 및 제안의 참신함이 드러나고, 연구의 과학적 참신성과 실제적 중요성이 입증됩니다.

첫 번째 장에서"상업 은행의 투자 및 대출 활동 구현의 이론적 측면", "투자"와 "신용" 개념의 일반 및 특수 기능, 주요 차이점이 고려되며, 결론은 주요 차이점이 자금을 투자할 때와 대출을 제공할 때 위험을 이전하는 메커니즘의 차이. 국제회계기준서에서 사용된 투자 개념의 해석에 모순이 있습니다. 위험 분류, 위험 관리의 주요 방법이 고려됩니다. 가장 널리 사용되는 신용 위험 평가 모델을 사용하는 것의 복잡성에 대한 결론이 입증되었으며, 이는 중요한 모델 위험의 출현으로 이어집니다.

상업 은행의 총 준비금을 추정하기 위해 리얼 옵션 모델을 사용할 것을 제안합니다. 모델의 매개 변수를 평가한 결과 실제 부문의 기업에 대한 자금 조달 출처의 구조 및 규모, 부문별 은행 대출 규모 및 이를 위해 유치된 예금 금액, 상업 은행의 총 준비금 금액 은행이 취하는 신용 위험으로부터 예금자를 보호할 수 있습니다.

두 번째 장에서"Khakassia 공화국의 은행 및 실제 부문 발전의 상태와 추세"는 Khakassia 공화국의 예에서 지역 상업 은행의 투자 및 대출 활동에 영향을 미치는 주요 문제를 탐구하고 유치 및 은행 부문별 자원 할당 Khakassia의 실제 부문 기업이 다양한 자금 조달 출처를 유치하는 기능이 고려됩니다.

세 번째 장에서기업의 신용 자원 수요에 대한 "비즈니스 개발을 위한 부채 자금 조달의 필요성, 기회 및 출처(Khakassia 공화국 기업의 예)"가 입증되었습니다.

10 리얼 옵션 모델을 기반으로 한 예측은 산업별로 형성된 기업 그룹에 대한 Black-Scholes 공식에 따라 수행됩니다. 동일한 그룹에 대한 뱅킹 방법 중 하나를 사용하여 예측이 이루어집니다. 예측은 경제의 실제 부문이 수익성과 위험의 특성을 고려하여 불충분한 신용 자원을 받고 있음을 보여줍니다. 기업의 은행 대출 유치에 영향을 미치는 요인이 밝혀졌습니다. 중요한 요소는 기업 소유주를위한 차입 자금 유치의 효율성을 결정하는 세금 부담 수준입니다. 신용 자원을 사용하지 않는 기업과 비교하여 신용을 유치하는 기업의 재무 상태의 특징이 공개됩니다. 신용 자원에 대한 용매 수요를 제공할 수 있는 상당한 부문이 있다고 결론지었습니다.

구금 중수행된 연구에서 다음과 같은 주요 결론이 제공됩니다.

응용 프로그램에서논문의 특정 조항을 설명하는 표와 그림이 포함되어 있습니다.

및 1장. 구현의 이론적 측면

투자 및 대출 활동

상업 은행

1.1. 상업 은행의 투자 및 대출 활동: 일반 및 특별

실물경제의 자금조달은 시중은행이 투자 및 대출활동을 수행할 때 상업은행을 비롯한 다양한 경로를 통해 이루어집니다. 최근 몇 년 동안 재정 자원을 이전하는 이 특별한 방법에 큰 희망이 생겼습니다. 국가의 은행 부문은 다른 금융 기관과 비교하여 상당히 발전되어 있으며 상당한 양의 자원을 집중하고 있으며 은행은 모든 지역의 사업체에 영토적으로 접근할 수 있습니다. 이 단락에서는 상업 은행의 투자 및 대출 활동의 공통적이고 뚜렷한 특징, 투자, 신용의 개념, 이러한 개념 간의 차이점에 대해 설명합니다.

때때로 은행의 모든 활동을 투자 활동 1 이라고 합니다. 활성 운영에서 상업 은행은 유동성을 유지하기 위해 화폐 자산에 투자하고, 단기 차익 거래 활동에 참여하고, 투기 거래 또는 장기 이익을 위해 금융 상품을 구매하고, 물론 대출할 수 있습니다. 넓은 의미에서 거시경제적 관점에서 이러한 활동은 궁극적으로 이익을 얻는 것을 목표로 하는 재원의 이동에 기여한다. 이러한 의미에서 신용 활동은 투자 활동의 일부입니다.

예를 들어, Kostyanova L.V. 투자 프로세스 활성화를 위한 재정 및 신용 방법 및 메커니즘: Cand 학위 논문의 개요. 경제 과학: 08.00.10. - 이바노보, 2003, p. 여덟

더 자주 문헌에서 은행의 투자 및 대출 활동은 다른 영역으로 간주됩니다[G.N. 벨로글라조바, O.G. 라브루신, V.I. 타라소프]. 상업 은행의 투자 활동에는 일반적으로 유가 증권 운영이 포함됩니다. 교과서에서는 ed. G.N. 예를 들어 Beloglazova는 증권 시장에서 은행의 투자 활동을 "직접 및 간접 소득을 얻기 위해 자체적으로 자체 비용으로 자체적으로 증권에 자금을 투자하는 활동으로 이해됩니다. 은행은 유가증권에 대한 투자로부터 배당금, 이자, 재판매 이익 등의 형태로 직접적인 수익을 얻습니다. 간접수익은 자회사 및 계열사를 통해 은행이 통제하는 시장 점유율을 확대하고, 자신의 주식 블록의 소유권 "*. 그러나 투자의 대상은 유가 증권뿐만이 아닙니다. 자본 참여 또는 투자 대출 제공 장기간?

우리의 견해로는 투자와 대출 활동은 투자 대상에서 다르지 않으며 그 결과 차이는 다른 평면에 있습니다. 이러한 활동의 공통점과 특수성을 식별하기 위해 투자와 신용의 개념을 보다 자세히 살펴보겠습니다.

투자의 개념은 다양한 의미의 의미를 획득하면서 경제 과학 및 실습의 다양한 분야에서 사용됩니다. 다양한 저자의 관점에 대한 일반화는 교과서 "투자" 에디션에 나와 있습니다. V.V. 코발레바, V.V. 이바노바, V.A. 리알리나 2:

1 돈. 신용 거래. 은행: 교과서 / Ed. G.N. 벨로글라조바. M: Yurayt-Izdat, 2004, p.
559

2 투자: 교과서 / Ed. V.V. 코발레바, V.V. 이바노바, V.A. 리알리나 - M.: OOO
2003년 "TC 웰비"

거시적 수준에서 투자는 경제적, 사회적 효과를 얻기 위한 저축으로 실현됩니다. 경제 전체에서 그들의 가치는 생산 효율성 수준(높은 효율성은 소득 성장 및 투자 수익성 보장), 저축의 안전성 보장 및 금융 시스템의 발전에 달려 있습니다.

미시적 수준에서 개념의 내용은 투자의 목적, 형태 및 기간을 결정하는 투자자 유형에 따라 다릅니다.

투자는 투자자의 목표가 달성되지 않을 확률로 이해되는 위험과 관련이 있습니다. 위험과 수익(투자의 유익한 효과)은 연결되어 있습니다.

투자는 "투자자의 개별 목표를 달성하기 위해 다양한 대상(수단)에 모든 형태의 자본의 특정 기간 동안 의도적인 투자"로 정의됩니다.

이것은 다른 유형의 투자자를 위해 개념의 내용이 지정된다는 것을 강조하는 가장 일반적인 정의입니다.

투자와 마찬가지로 대출은 복잡한 경제 범주이며 다양한 형태를 가지고 있으므로 "신용" 개념의 내용에 대한 단일 접근 방식이 없습니다. 교육 및 과학 문헌에서 신용의 개념은 상환 기반의 가치 이동과 관련된 사회적 관계를 통해 드러납니다. 신용은 상품을 수락할 수 있으며 화폐 형태. 신용, 대출, 대출은 종종 동의어로 사용됩니다 2 . 다양한 경제 주체 사이에 신용 관계가 발생할 수 있지만 은행 대출을 더 고려할 것입니다. 때로는 능동적(자금 제공)과 수동적(자금 수령)이 있습니다. 신용 운영 3 [티엠. 코스테리나, V.I. 타라소프].

1 같은 책, p.22

1 예를 들어, 저널 Money and Credit, 1999, No. 4에 실린 일련의 기사

3 코스테리나 T.M. 은행업. 고등 교육 기관의 학생들을 위한 교과서. -

M.: "시장 DS", 2003년; 타라소프 V.I. 돈, 신용, 은행: Proc. 수당.-Mn.: 미산-

14 일부 학자들은 은행 신용이 활성 상태로 제한되어 있다고 생각합니다. 은행 업무하나 . 우리는 이 입장을 고수할 것입니다.

다음은 은행 대출의 일반적인 정의입니다. "은행 대출의 특징은 일정 금액이 아닌 자본으로 제공된다는 점입니다. 대출을 통해 제공되는 자금은 차용인의 경제에 순환될 뿐만 아니라 새로 생성된 가치의 일부로 형태의 대출 이자가 증가합니다." 2 신용에 대한 이와 유사한 정의는 그것이 투자와 어떻게 다른지 보여주지 않습니다. 신용의 본질은 그 원칙에 의해 더 깊이 드러납니다.

대출에는 다음과 같은 원칙이 있습니다.

회귀,

긴급,

지불,

보안,

위의 조항은 일반적으로 허용됩니다. 원칙 목록은 변경될 수 있습니다(예: G.N. Beloglazova 3은 대출 차별화 원칙을 추가로 강조하며 많은 저자가 원칙을 강조합니다. 사용 목적[티엠. 코스테리나, V.I. 타라소프, M.A. 페셀]. 특정 원칙의 위치에서 신용과 투자를 고려합시다.

상환은 대출의 필수 기능입니다. 투자자용
불리한 상황에서 투자를 신속하게 철회할 수 있는 가능성도 중요합니다.
즐거운 이벤트. 같지 않은 신용 관계, 원칙이 상호 작용하는 경우
sti는 법으로 정해져 있으며 아무도 투자 수익을 보장하지 않습니다.
기반으로 지분 참여(제도적 보장 없음)

1 돈. 신용 거래. 은행: 교과서 / Ed. O.I. 라브루신. 남: 재정 및 통계,
1998.

2 은행: 교과서. - 2판, 수정됨. 그리고 추가 / 에드. O.I. 라브루시나. - 중.:
재정 및 통계, 2002, p. 17

3 돈. 신용 거래. 은행: 교과서 / Ed. G.N. 벨로글라조바. M: Yurayt-Izdat, 2004, p.
532-534

15 ty), 비록 주식 시장이 일부 가능성유가 증권을 매각하여 반환합니다. 채무증권에 기초한 투자는 대출과 같이 지분증권에 대한 투자와 달리 원칙적으로 상환이 가능합니다. 따라서 상환은 신용과 투자의 차이를 완전히 설명하지 못합니다.

대출과 투자의 차이는 투자 기간의 길이가 아닙니다. 투자와 대출은 모두 단기 및 장기가 될 수 있으며 유가 증권에 대한 투자 기간은 유가 증권이 상환되거나 상환되는 순간에 자연스럽게 결정됩니다. 매도(일중 거래도 가능). 일반적으로 금융 이론에 따르면 용어는 투자자가 설정하며 무엇이든 될 수 있습니다. 지분 증권에 대한 투자는 영구적인 것으로 간주될 수 있습니다. 채무 증권에 대한 투자는 시급하며 이러한 점에서 대출과 다르지 않습니다. 동시에 일부 신용 형태에는 특정 기간(리볼빙, 당좌 대월)이 없을 수 있습니다.

은행 대출에 내재된 지불 원칙은 대출과 투자의 차이점을 이해하는 데 중요하다고 생각합니다. 투자자는 투자를 통해 수입을 얻을 것으로 기대하지만 일반적으로 정확한 금액을 알지 못합니다(고정 이자가 있는 채권에 대해 이야기하지 않는 한). 대출 사용의 효율성에 대해. 지불 원칙의 결과는 채권자의 소득과 손실의 비대칭입니다. 예상 수준을 초과하는 투자에는 이익과 손실이 모두있을 수 있으며 대출에는 예기치 않은 이익이 없으며 손실이 발생할 수 있습니다. 손익 분포의 차이는 감수할 위험과 분산 기회에 영향을 미칩니다. 위험 자산으로 구성된 투자 포트폴리오에서 일부 자산의 손실은 다른 자산의 수익 증가로 직접 상쇄되며 손실과 이익은 무작위입니다. 다양한 위험 대출 포트폴리오에서 증가된 수익은 다음을 통해서만 얻을 수 있습니다.

대출 수수료에 위험 프리미엄의 예비 포함, 즉 증가된 수익을 계획해야 하며 손실 자체는 무작위로 발생합니다.

우리는 대출과 투자를 구분하기 위해 대출 담보의 원칙도 중요하다고 생각합니다. , 제3자 보증 및 보증. 차입자의 채무불이행이나 조직개편 시 은행대출의 채무회수 수준에 대한 통계자료는 매우 희박하지만 1 투자금을 회수할 수 있는 근본적인 가능성은 존재한다. 투자자를 위한 보호 장치는 없습니다.

충분히 가까운 형태의 자본 투자는 신용 및 채무 증권에 대한 투자이며 상환, 긴급 및 지불이 특징입니다. 채무자의 파산시 채무증권의 소유자는 회사의 소유자보다 더 잘 보호됩니다. 20-30%). 이 경우 주요 차이점은 채무자의 활동에 대한 투자자와 채권자의 통제 수준에 있다고 생각합니다. 더 높은 레벨대출 기관의 통제는 또한 대출을 금융 투자와 구별합니다.

투자자들은 효율적으로(정보적으로), 또는 최소한 효율적으로 노력해야 하는 금융 시장에서 활동하는 경향이 있습니다. 상업 은행은 비효율적인 시장에서 운영되며 정보 비대칭을 먹고 살아갑니다. 아시다시피, 대출 기관은 차용인과 더 밀접하고 자세히 협력하여 활동을 통제하고 재정 상태를 평가할 수 있습니다. 도스-

1 재무 위험 관리 백과사전 / Ed. A.A. 로바노바와 A.V. 주철
바. - 남: Alpina 출판사, 2003, p. 376

2 같은 책, p. 377

17 은행의 개인 정보에 둔감하고 장기적인 관계의 결과로 차용인에 대한 시장 정보를 이용할 수 없기 때문에 다른 금융 중개 기관과 비교하여 은행이 경쟁 우위를 확보할 수 있기 때문에 은행의 존재 필요성이 설명됩니다.

대출과 채권 및 기타 채무 증권의 또 다른 중요한 차이점은 대출의 유동성이 낮고 2차 대출 시장이 일반적으로 잘 발달되어 있지 않다는 것입니다(모기지를 위한 2차 시장은 일반적으로 잘 발달되어 있으며 유동화 프로세스는 대출을 보다 유동적인 자산으로 만들고, 그러나 러시아에는 아직 시장이 없습니다.

투자의 목적은 위험과 관련된 투자자의 관점에서 수익 또는 기타 유익한 효과를 창출하는 것입니다. 은행 대출의 목적도 항상 소득 창출로 인식되어야 합니다. 대출 활동도 리스크와 관련이 있지만 대출의 원칙은 투자의 원칙과 다소 다르기 때문에 리스크의 유형과 관리 방법도 다릅니다.

투자와 신용의 차이점에 대한 이해를 심화하기 위해서는 현재 IFRS(International Financial Reporting Standards)에서 개발된 투자 활동과 투자의 개념에 주의를 기울일 필요가 있다고 생각합니다. 금융 시장의 세계화로 인해 세계 금융 커뮤니티는 공통 용어에 대한 공통 접근 방식을 개발하고 본질을 이해해야 할 필요성 앞에 직면했습니다. 금융 거래. 국제회계기준위원회(IASB)는 1972년부터 런던에서 운영되어 왔으며 그 목적은 원칙을 통합하는 것입니다. 재무제표. 위원회 활동의 결과는 국제 재무 보고 기준이었습니다. 표준은 일반적으로 인정되는 과학적 개념을 기반으로 하며 실무자와 과학자가 축적한 경험과 이론적 발전을 요약합니다. 다른 나라따라서 그들은 기술적이고 고도로 전문화된 측면에서 뿐만 아니라 흥미롭습니다. 회계는 모든 사람의 커뮤니케이션 언어입니다.

18 경제 주체, 포함 통일된 견해경제 및 금융 현상 및 프로세스에 대해.

러시아는 IFRS로의 점진적인 전환을 선언하고 국제 재무보고 표준에 따라 회계 개혁 프로그램을 채택했습니다(1998년 3월 6일 러시아 연방 정부 법령 No. 283). 2004년부터 시중은행은 IFRS에 따라 재무제표를 작성해 왔습니다. 따라서 국제표준에 내재된 논리와 사상을 이해할 필요가 있다.

IFRS 1의 텍스트에서 개념을 찾을 수 있습니다. 투자활동, 투자, 금융상품, 대출,이 주제와 관련하여 더 자세히 고려할 것입니다.

투자 활동

이 개념은 IFRS 7 현금 흐름표에 나와 있습니다. 6 기준에 따르면 투자 활동 -현금 등가물이 아닌 비유동 자산 및 기타 투자의 매매입니다. 투자 생성 미래 소득및 미래 현금 흐름. 16 IFRS 7은 투자 활동으로 인한 현금 흐름의 예를 제공합니다.

고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산 취득에 대한 현금 지불;

다른 회사의 지분 및 채무 상품 및 다른 회사의 지분 취득에 대한 현금 지급(상업 및 거래 목적으로 취득하고 현금 등가물이 아닌 경우)

위에 나열된 물건의 판매로 인한 현금 영수증;

국제회계기준 // ?р=919833

19 제3자(금융기관 제외)에 대한 선급금 및 대출금 및 이에 상응하는 선지급금 및 대출금 등

상기 대상물의 매각으로 인한 이익(손실)은 영업활동의 결과이지만 이러한 영업과 관련된 현금흐름은 투자활동과 관련되어 있습니다.

투자와는 다른 수술실활동은 회사의 주요 수익 창출 활동이며, 재정적인 -회사의 자본 및 차입금의 규모와 구성을 변경하는 활동.

상업적 또는 거래 목적으로 보유하고 있는 증권 및 대출은 재판매를 위해 특별히 구매한 재고로 처리되므로 관련 현금 흐름은 영업 활동으로 분류됩니다. 또한 금융회사에서 제공하는 현금서비스 및 대출은 영업활동으로 분류됩니다. 그들은 주요 수익을 가져옵니다[IFRS 7, 15]. 예를 들어 은행이 기업의 3년 만기 채권을 매입하여 만기까지 보유하려는 경우 IFRS의 관점에서 이는 투자활동이고, 같은 기업에 3년 동안 대출을 발행한다고 가정해 봅시다. 동일한 수율로 이것은 운영 활동입니다. 투자

투자의 개념은 2001년 1월 1일에 폐지된 IAS 25 투자 회계에 정의되어 있습니다. 현행 기준에서는 투자에 대한 명확한 정의가 없으므로 이전 기준의 아이디어를 고려합니다.

아래에 투자취소 된 표준에서 이해 자산,회사가 부를 늘리기 위해 보유하고 있는 유통을 통해(이자, 로열티, 배당금 및 임대료의 형태로), 자본이득또는 투자 회사에서 수령 다른 이익장기적인 비즈니스 관계를 통해 달성한 것과 같은

20 관계. 단기 투자는 그 성격상 쉽게 실현 가능하고 1년 이하의 기간 동안 보유할 것으로 예상되는 투자로 간주되었습니다. 장기 - 다른 모든 것.

따라서 이 IFRS에 대한 투자는 다음을 통해 정의되었습니다. 대차 대조표, 그의 자산. 자산은 보고 기간 또는 기타 과거 기간에 발생한 거래 및 이벤트의 결과로 조직이 통제하는 자원 및 자산입니다. 자산은 반드시 미래 경제적 이익을 제공해야 합니다. 그렇지 않으면 잠재적 손실 또는 현재 비용이 됩니다 1 .

예를 들어, 연구 또는 마케팅 연구 비용은 미래 기간에 수익을 창출할 합리적인 확실성이 있는 경우 자산으로 분류될 수 있고, 그러한 확실성이 없는 경우 비용은 발생한 기간의 비용에 포함됩니다(IFRS). 38 42-49). 비용이 발생한 동일한 기간에 소득이 발생한 경우 해당 비용은 자산이 아니라 비용이므로 투자할 수 없습니다.

예를 들어 거래를 목적으로 하는 금융자산은 비록 단기 거래에 사용되지만 여전히 자산입니다. 그러한 자산이 보고 기간 말에 나타나고 수입이 보고 기간 말 이후에 수령되는 경우 보고 날짜, 대차대조표에 자산으로 기재되며 보고기간 동안 매매하였다면 비용과 수입이다(그림 1.1). 현금 흐름표에서 이러한 비용과 수입은 영업 활동으로 반영되지만 IAS 25의 논리에 따르면 이는 단기 투자입니다.

Paly V.F. 국제 재무 보고 기준. - M.: INFRA-M, 2002, p.28

미래 소득

운영 기간

보고 기간 그림 1.1 IFRS에서 비용과 자산의 차이

자산은 신뢰성을 제공할 수 없는 경우 신뢰성 있게 평가되어야 합니다. 평가, 그러한 자산은 대차 대조표에 반영될 수 없습니다. 투자와 관련하여 이것은 힘과 수단의 투자가 아니라 합리적이고 신뢰할 수있는 금전적 가치가있는 투자로 간주 될 수 있음을 의미합니다.

자산은 유형자산, 금융리스에 따라 수취한 자산, 종속기업 및 기타 조직에 대한 투자, 기타 금융 투자, 무형 자산, 미래 기간의 준비금 및 비용, 유동 증권, 채권, 현금. 자산의 특정 부분만 실현되고 실현된 투자로 간주될 수 있습니다. 그것은 물질적 형태에 의존하지 않고, 언제 그리고 어떤 형태로 그들의 사용으로부터 수입을 받는지에 달려 있습니다. 투자한 자산은 분배, 시세차익 및 장기적인 거래 관계 등의 혜택을 통해 미래 기간에 수입을 받는 자산입니다(이것은 분명히 미래에 수입을 받는 것을 의미합니다). 이 기준에 따르면 소득이 분배를 통하지 않고 직접 독립적으로 수취된다면 소득을 창출한 자산은 투자가 아닙니다. 따라서 고정 자산에 대한 투자는 투자 활동과 관련이 있지만 투자로 인식되지 않습니다.

IFRS 25 폐지 후 기준에 의한 투자의 직접적인 정의

그러나 표준의 폐지가 그 주요 사상의 폐지를 의미하지는 않는다. 단어

많은 표준에서 "투자"라는 뿌리를 찾을 수 있으므로 고려하십시오. 곧장

투자는 표준에 언급되어 있습니다.

IFRS 26 "연금 계획(연금 계획)에 대한 회계 및 보고",

IFRS 27 "연결 재무제표 및 자회사 투자 회계",

IAS 28 관계기업 투자회계,

IAS 31 조인트 벤처에 대한 이자에 대한 재무제표 및

IAS 40 투자 부동산.

우리는 IFRS 26 표준을 고려하지 않을 것입니다. 왜냐하면 러시아 회사는 현재 직원을 위한 연금 계획이 없고 러시아 표준과 유사한 것이 없기 때문입니다. 회계 관행아니요. 나머지 표준은 투자 개념을 완전히 공개합니다.

계열사(IFRS 27)은 모기업이라고 하는 다른 기업에 의해 통제되는 것으로 정의됩니다. 제어 -이것은 모회사가 자회사의 활동에서 이익을 얻기 위해 자회사의 재무 및 경제 정책을 결정할 수 있는 능력을 만드는 일련의 상황입니다. 일반적으로 통제는 다음과 같은 경우에 발생한다고 믿어집니다. 모회사소유하거나 자회사를 통해 조직의 의결권 있는 주식의 절반 이상을 소유합니다.

관련 회사이 투자자 그룹과 관련된 (IFRS 28)은 후자가 재무 및 영업 활동에 유의적인 영향력을 행사할 수 있다는 사실로 구별됩니다. 상당한 영향- 회사의 재무 또는 운영 정책에 대한 의사 결정에 참여할 수 있지만 그러한 정책을 통제할 수는 없습니다(IFRS 28 3). 투자자가 소유하는 경우 상당한 영향력이 발생합니다.

23 피투자자의 의결권 있는 주식의 20% 이상과 일부 다른 경우. 자회사 및 관계기업에 대한 투자 가치는 시간이 지남에 따라 변합니다. 투자 자금의 가치는 수령한 자본의 추가로 인해 증가할 수 있기 때문입니다. 이익잉여금또는 손실 또는 손상의 결과로 감소합니다. 따라서 투자자는 이익 또는 자본 성장의 일부 형태로 소득을 얻습니다(또는 손실을 입고 투자 자본을 잃음).

IAS 31 재무제표 이자 및 합작 투자의 형식은 다음과 같습니다. 공동 회사공동 통제 운영, 공동 통제 자산(재산), 공동 통제 회사의 세 가지 주요 유형으로 축소됩니다.

회사의 형태는 성격, 활동 조건을 결정하는 계약에 의해 결정됩니다. 자본금; 생산량, 수입, 비용을 나누는 절차; 참가자의 활동을 모니터링하고 관리하는 절차. 참가자 중 누구도 공동 활동을 단독으로 제어할 수 없습니다.

공동 통제 운영기업가가 제품, 수행된 작업 또는 서비스를 생산 및 판매하기 위해 공동 작업을 수행할 때 발생합니다. 작업용으로 생성되지 않음 새로운 회사또는 파트너십. 각 참가자는 고정 자산, 재고 자원을 사용하고 공동 운영과 관련하여 비용과 의무를 분담합니다. 판매 수익은 기업가에게 분배됩니다. 기업가는 재무제표에서 자신이 통제하는 자산과 부채, 발생한 소득 및 비용 분담을 인식합니다. 이 표준은 공동으로 통제되는 운영에 대한 기업가의 지분이 투자로 분류된다고 말하지 않습니다.

공동 통제 자산특정 목표를 달성하고 추가 혜택을 얻기 위해 둘 이상의 회사가 공유하는 재산입니다. 각 학생

24 그러한 계약의 당사자는 공동 재산을 사용하여 얻은 산출물 중 자신의 몫을 받고 재산 또는 산출물에 대한 자신의 몫에 따라 운영에 필요한 비용을 부담합니다. 각 참가자는 기록을 유지하고 이 자산의 생성 및 사용과 관련하여 발생하는 통제 자산, 부채, 비용 및 수입의 일부를 재무제표에 반영합니다. 공동으로 통제되는 자산에 대한 참여자의 지분은 회계에 기록됩니다. 투자가 아닌공동 활동에 포함되지만 자산의 독립적인 요소: 고정 자산, 재고, 재공품 등

공동 관리 회사- 회사 형태로 법적으로 분리된 조직, 독립적으로 운영되지만 참가자의 공동 통제 하에 있는 파트너십. 공동지배회사는 공동지배력을 행사하는 조직에 관계없이 독립적으로 계약을 체결하고, 비용을 발생시키며, 수입을 얻고, 의무를 부담합니다. 공동지배기업은 독립적인 재무 기록을 유지하고 일반 용어로 재무제표를 표시합니다. 각 참여자의 장부에서 공동지배기업에 투자된 현금 및 재산은 다음과 같이 회계처리됩니다. 장기 투자.

모든 경우에 참가자는 매각할 의도가 없어야 하며 지분을 할당할 수 없으며 그들의 행동은 장기적인 성격을 띠고 있습니다. 그렇지 않으면 자산은 투자가 아닌 매각을 위해 보유된 자산으로 회계처리됩니다.

동일한 기준(IFRS 31, 2)에서 투자 개념에 특별한 의미를 부여하는 두 가지 정의, 즉 기업가와 투자자가 제공됩니다. 기업가- 합작 투자 계약 당사자, 공동 통제 실행이 활동에 대해. 투자자공동 활동으로 - 공동 활동 계약에 따른 당사자 공동 통제에 참여하지 않음이 활동에 대해

25 스튜. 투자자는 IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement 또는 IAS 28 Accounting for Investments in Associates[IFRS 31, 42], 즉 . 이 표준은 기업가를 위한 것이며 그들의 투자는 공동으로 통제되는 기업에 대한 투자일 뿐입니다.

이 기준(IFRS 31)에서 통제의 정도 또는 수준은 다음과 같습니다. 주요 특성투자와 "비투자"를 구별하기 위해. 공동으로 통제되는 운영 및 자산에서 새로운 회사 또는 파트너십이 생성되지 않고 참가자가 통합되지만 자산을 사용하여 스스로 비즈니스 활동을 수행합니다. 그러한 주식은 투자가 아닙니다. 공동지배회사의 경우 법적으로 분리된 실체가 소유자와 그의 자산 사이의 중간 연결 고리로 만들어지고 참여자의 자산은 투자로 인식됩니다.

다음 기준인 IAS 40에서도 유사한 접근 방식을 취하고 있습니다. 투자 부동산(또는 부동산 투자)기업의 사업에 사용되거나 판매 과정에서 판매되지 않을 것으로 예상되는 유형 자산에 대한 투자입니다. 일상적인 활동. 여기에는 다음이 포함됩니다. 나라, 건물 또는 건물의 일부로서 소유자 또는 세입자가 처분할 수 있으며 임대 지불금, 자산 가치 상승으로 인한 소득을 받는 데 사용되지만 상품, 작업, 서비스의 생산 및 판매 과정에는 관여하지 않습니다. 관리 목적으로 사용되지 않습니다. 기업의 정상적인 영업 과정에서 매각을 위해 보유하지 않습니다. 소유 부동산은 투자 부동산과 다릅니다. 여기에는 상품의 생산 및 판매, 판매 또는 조직 관리를 목적으로 하는 소유자 또는 임차인이 처분할 수 있는 재산이 포함됩니다. 투자부동산에서 창출된 현금흐름은 대부분 기업의 나머지 자산과 관련이 없습니다. 현금흐름이 발생하면서

26 소유자 소유 부동산은 다른 부동산에도 적용됩니다.

이 표준에서 투자의 주요 차이점은 자신의 활동에서도 사용하지 않는다는 것입니다. 이것은 IFRS에서 이해하는 "투자 활동"의 개념과 완전히 일치하지 않습니다. IFRS 7에서 투자 활동에는 특히 고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산이 재판매가 아니라 미래 기간에 효익을 얻기 위해 취득하는 경우 현금 지급이 포함됩니다.

표준 27, 28, 31, 40은 투자에 대한 투자자 통제 수준에 따라 투자를 분류합니다.

투자 부동산은 소유자가 직접 통제하지 않지만 동시에 소유자에게 완전히 속합니다.

공동 활동 참여는 법적으로 분리된 공동 회사에 대해서만 투자로 인식되므로 기업가와 투자자가 간접적으로 통제하지만 공동 회사에 대한 실제 통제 수준은 분명히 높습니다.

자회사가 통제됩니다.

관련 - 상당한 영향을 받고 있습니다.

금융 상품에 대한 투자는 최소한의 통제를 받으며 이러한 투자는 포트폴리오를 구성하여 관리됩니다. 투자자의 목적을 함께 충족시키는 그러한 구성과 상품의 수를 선택합니다.

1 IAS 27에서 이해한다는 의미에서 통제를 이해하는 경우 - 집합체
재정 및 경제를 결정할 수있는 기회를 만드는 상황의 특성
회사의 활동에서 이익을 얻기 위해 회사의 nuyu 정책.

2 회사의 금융 상품은 다음에 따라 클래스로 그룹화할 수 있습니다.
공시될 정보의 성격, IFRS에서 이러한 분류를 포트라고 합니다.
펠렘. 포트폴리오에 대한 이러한 이해는 회계상 매우 좁습니다. 금융 이론에서
동종 금융 상품의 그룹이 아닌 포트폴리오를 다르게 고려하는 경우가 많습니다.
경찰, 아니면 이미,자산이지만 자산과 부채의 조합으로
사람 (자연 또는 법적). 사실 현대 신고전주의
금융 이론 두 가지 반대 행위 - 투자와 자금 조달, 종종
"in one action"을 고려하여 개념에서 연결합니다. 투자 포트폴리오. 에

27 금융 상품.

금융 상품은 IAS 32 금융 상품: 공시 및 표시(1998) 및 IAS 39 금융 상품: 인식 및 측정(2000)에서 다룹니다.

금융 상품은 한 기업의 금융 자산과 다른 기업의 금융 부채 또는 지분 상품을 동시에 발생시키는 모든 계약입니다. 금융자산은 현금 또는 현금의 지급을 요구할 수 있는 계약상의 권리, 다른 회사로부터 수익성 있는 금융상품의 양도 또는 그들 자신에게 유리한 조건으로 금융상품의 상호 교환을 요구할 수 있는 권리입니다. 금융자산에는 다른 회사의 지분상품도 포함됩니다. 지분 상품은 의무가 없는 자산 가치로 표시되는 조직 자본의 특정 지분에 대한 권리를 부여하는 계약입니다(그림 1.2).

금융 자산

현금

금전 기타 금융 자산을 받을 계약상 권리

계약 권리

좋은 교환을 위해

재정적인

도구

다른 회사의 지분상품

그림 1.2 금융자산의 분류

금융부채의 결과 계약 관계현금을 지급하거나 기타 금융자산을 다른 회사에 양도하도록 요구하는 행위. 금융 부채에는 다음이 포함됩니다.

투자 포트폴리오에는 자산과 부채가 모두 포함되며 이러한 "세트"의 관리는 유치 비용과 자금 배치의 수익성을 고려하고 자산(부채) 간의 상관 관계를 고려하여 전체적으로 수행됩니다. .

28 잠재적으로 불리할 수 있는 조건으로 다른 회사와 합의한 금융 상품의 다가오는 교환.

IAS 32 및 IAS 39의 회사는 매우 광범위하게 이해됩니다. "회사"라는 용어에는 개인, 파트너십, 주식 회사및 정부 기관.

IAS 39 "금융 상품: 인식 및 측정"은 금융 자산을 다음 자산과 관련하여 조직의 의도를 특징짓는 범주로 분류합니다. b) 만기 보유 c) 회사가 제공한 대출금 및 수취채권 d) 매도가능금융자산

매매 목적으로 보유하고 있는 금융자산 또는 부채,주로 시장 상황의 영향으로 단기 가격 변동의 결과로 이익을 얻거나 중개, 딜러 마진 등을 위한 이자를 얻을 목적으로 취득됩니다. 단기매매금융부채에는 위험회피에 사용되지 않은 모든 파생상품부채도 포함됩니다.

폐지된 IAS 25에서는 기업이 보유하고자 하는 유가 증권을 매매 목적으로 보유하고 있는 금융 자산을 투자로 언급하지 않습니다. 1년 미만단기투자로 분류됩니다. 현재 "단기 투자"라는 개념은 IFRS 회전율을 떠나 "거래를위한 금융 상품"이라는보다 상세하고 약간 다른 개념으로 대체되었습니다.

만기까지 보유된 투자고정 또는 달리 결정 가능한 지급금이 있는 금융 상품을 포함하고 정확하게 특정 기간회사가 소유할 수 있고 소유할 의향이 있는 성숙도 마감일반환. 투자자산을 만기보유금융자산으로 분류할 수 없는 기준 : 금융자산을 보유하고자 하는 비한정 기간, 금융자산 부족

29 투자 자금 조달을 위한 재정 자원 시장 상황이 변하거나 현금이 필요할 때 자산을 매각할 의사가 있음 자산을 만기까지 보유하는 데 대한 법적 및 기타 제한 상각 비용 금액 미만으로 상환할 수 있는 발행인의 권리가 있는 금융 자산 . 변동금리 채무증권은 만기보유증권으로 분류되는 기준을 충족합니다. 대부분의 지분증권은 만기의 불확실성으로 인해 만기보유증권으로 분류할 수 없습니다.

조기 청산이 가능한 금융자산은 다음과 같은 경우 만기보유금융자산으로 분류할 수 있습니다. b) 기업이 보험료 지급 및 장부 거래 원가를 포함하여 자산의 장부금액의 대부분을 감가상각 또는 기타 방법으로 회수할 수 있는 경우

대출 및 미수금회사에서 제공가까운 장래에(단기적으로) 양도할 예정인 것을 제외하고, 채무자에게 직접 자금, 상품 및 서비스를 제공함으로써 발생하는 금융 자산을 구성합니다. 이러한 자산은 거래예정으로 분류됩니다. 대출 및 수취채권은 만기까지 보유된 투자에 포함되지 않습니다. 기업에 직접 제공되지는 않았지만 재매입되는 대여금 및 수취채권은 만기보유금융자산, 매도가능금융자산 또는 단기매매금융자산으로 회계처리합니다. 조직에서 제공하는 대출 및 채권은 투자로 간주되지 않습니다.

매도가능금융자산위의 어느 하나에 해당하지 않는 모든 금융 자산을 포함하는 잔여 분류 범주입니다.

세 가지 범주. 이 범주에는 만기보유로 분류될 수 없고 기준 27, 28, 31에 의해 규제되지 않는 금융투자가 포함됩니다. (자회사, 관계기업, 공동회사의 지분도 금융상품의 형태를 가집니다. , 그들은 단순히 별도의 기준에 의해 규제됩니다.) 예를 들어, 회사 A는 다른 회사 B의 주식 중 일부를 매각할 의도 없이 소량 보유할 수 있습니다. 기업 B가 관계기업의 자격을 갖추지 못한 경우 그러한 투자는 IAS 28의 적용을 받지 않으며 다음과 같은 만기보유금융자산으로 분류할 수 없습니다. 만기가 없으므로 매도가능금융자산입니다.

금융 상품에는 자산이나 부채가 상품, 서비스 또는 기타 비금융 형태인 상품은 포함되지 않습니다. 따라서 비재무적 형태의 투자(예: 유형 또는 무형 자산) 또는 금융 상품의 형태를 취하지 않는 효익(예: 제품 또는 서비스의 수령)은 금융 상품의 어떤 범주에도 속하지 않습니다. 도식적으로 "금융 수단"과 "투자"의 개념 사이의 관계는 그림 1.3에 나와 있습니다.

투자

/"" 투자^"--, 에프 자산 또는 혜택\ // 투자,

non-fi-) / (hold up to) , nanocharacter "" / " 상환에 의해 착용

금융 상품

/금융 자산";-거래용

에스-대출금 및 수취채권-

(부채, 사전

금융/신규 자산 "\,..회사 표시/

투자, 규제 \ .
IFRS 2^27, ; (j에서 사용 가능
28,40 \^/ ~에매상

그림 1.3. "금융 상품"과 개념의 상관 관계

"투자"

31 따라서 국제 재무보고 표준을 분석하면 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

IFRS에 대한 투자는 다양한 형태(유형, 무형, 금융)의 자산으로 이해됩니다.

자산은 이러한 자산의 사용에 대한 수수료 형태, 자산 가치의 증가 형태 또는 기타 장기 혜택의 형태로 소득을 창출합니다.

자산이 장기간 투자된 경우 회사는 자산을 만기 또는 무기한으로 보유할 수 있고 보유할 의도가 있습니다. 장기간, 그 외의 방법으로 판매, 교환, 처분할 의사가 없으며, 그러한 의도가 있는 경우 투자가 아닌 매매를 목적으로 하는 금융자산입니다.

대출 및 대출은 투자가 아니며, 표준에서 투자 및 대출은 두 가지 다른 범주로 간주되며 대출 및 대출은 금융 상품 유형 중 하나입니다.

대출은 경제가 가치를 창출할 수 있는 능력을 직접적으로 증가시킨다면 (거시경제적 의미에서) 투자 성격이 될 수 있고, 창출된 가치의 보다 효율적인 교환에 기여한다면 상업적 성격이 될 수 있습니다.

러시아 상황에서, 상업 은행의 투자 활동만기까지 보유된 투자 증권에 대한 투자를 포함합니다. 판매 가능한 유가 증권에 대한 어느 정도의 투자; 투자 자금이 임대되는 부분적으로 다른 자산, 다른 조직의 자본 참여.

32 표 1.1

가장 큰 은행은 주로 채무 상품에 투자하여 투자하지만 자산의 약 13 %가 지분에 참여합니다. 승인된 자본단지 0.1%, 자본 투자 자금 조달은 무시할 수 있습니다. 가장 큰 은행의 주요 활동은 신용이며 대출 부채의 비율은 65.4%이며 비금융 기업 및 조직에 대한 대출은 49.5%입니다. 은행 부문의 총 자산에서 대출이 차지하는 비중은 거의 45% \

또한 상업 은행 대출은 기업의 투자 자원의 원천이 되거나 간접적으로 실물 부문의 투자 활동을 증가시킬 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

1 러시아 은행 데이터 /

33 경제, 왜냐하면 다양한 자금원에 접근할 수 있는 기업은 수익성 있는 자원 할당에서 더 큰 자유를 누릴 수 있습니다.

과학 및 기술 발전과 경쟁으로 인한 금융 혁신은 경제 주체가 자금을 유치 및 할당하는 능력을 증가시키고 금융 중개자의 활동 차이를 흐리게 하며 자산과 자원을 평가하고 관리하는 금융 수단과 방법을 복잡하게 만듭니다. 그러나 금융 중개자를 위한 대출과 투자의 구분은 가까운 장래에 어떤 경제에서도 지속될 가능성이 높습니다.

결론:

상업 은행에 대한 투자 및 신용- 이는 소득 창출을 목적으로 하는 투자이지만 이러한 개념은 동일하지 않습니다. 국제 재무 보고 기준에 대한 투자는 이러한 자산의 사용에 대한 수수료 형태 또는 자산 가치의 증가 형태 또는 기타 장기 혜택. 자산은 장기적으로 투자되며 회사는 자산을 만기 또는 무기한으로 보유할 수 있고 보유할 계획이며 다른 방식으로 자산을 판매, 교환 또는 처분할 의사가 없습니다.

상업 은행에 대한 대출과 투자의 주요 차이점은 대출과 달리 투자는 일반적으로 투자 자금의 수익을 보장하지 않는다는 것입니다. 투자는 대출과 같은 담보, 보증 또는 보증으로 보호되지 않습니다. 투자자의 소득은 대칭입니다. 예상에서 위 또는 아래로 벗어날 수 있으며 채권자의 수입이 대칭이 아닙니다. 대출은 일반적으로 투자보다 유동성이 낮습니다. 채권자는 유가 증권에 투자하는 투자자와 비교하여 자신의 투자를 더 많이 통제합니다.

34 니아; 금융 투자, 공개적으로 이용 가능한, 시장 정보, 대출에 관한 정보 - 내부, 광범위한 접근 불가.

대출 및 투자 원칙의 차이로 인해 투자 및 대출 활동을 수행할 때 은행이 서로 다른 방식으로 평가 및 관리되는 서로 다른 위험을 수용하게 됩니다.

1.2. 투자 및 신용 시스템의 모델 위험

위험

투자와 대출 활동의 주요 차이점 중 하나는 위험 관리 메커니즘의 차이입니다. 위험의 유형과 위험 관리 방법, 투자 및 신용 위험 시스템에서 모델 위험의 위치와 역할을보다 자세히 살펴 보겠습니다.

재무 위험 평가 및 관리에 대한 현대적인 접근 방식은 A.A.의 일반 편집인 "금융 위험 관리 백과사전" 공동 작업에서 가장 충분히 고려됩니다. 로바노바, A.V. 추구노바 1 . 저자에 따르면 경제 주체는 외부 및 내부 환경의 불확실성에 직면하여 결정을 내림으로써 활동의 최종 결과에 불확실성을 초래합니다. 불확실성은 경제 활동 조건에 대한 정보의 불완전성 또는 부정확성을 나타냅니다. 불확실성의 원인은 무지, 우연, 반대입니다. 현대 경제 이론에서 위험 범주는 불확실성의 "지표" 역할을 합니다. 예상(평균)과 실제 결과의 편차는 위아래로 모두 가능합니다. 이러한 불확실성을 "투기적"이라고 합니다. 최종 결과의 음의 편차만 고려한다면 "순수한" 불확실성을 말합니다. 위험의 개념도 마찬가지입니다. 에-

1 재무 위험 관리 백과사전 / Ed. A.A. 로바노바와 A.V. 추구노프. - M.: Alpina Publisher, 2003. - 786 p.

예를 들어 금융시장에서의 거래는 투기적 위험의 개념에 해당하는 당기순이익과 손실로 이어질 수 있으며, 대출이 발행되면 소득이 기대 이상으로 나타날 수 없으나 손실이 발생할 수 있으므로 이는 순수입의 개념에 해당합니다. 위험. 더 자주 위험은 자원의 일부를 잃을 가능성, 소득 부족 또는 활동 과정에서 예상치 못한 비용이 발생할 가능성으로 두 번째 의미로 이해됩니다. 이 경우 위험~로써 정의 된 금융 자산 포트폴리오의 손익, 투자 프로젝트, 회사 전체의 소득 등의 손익의 측정 가능한 부족 가능성)

실제로는 결정하는 것이 더 중요합니다. 위험에 대한 노출이는 부정적인 사건의 확률과 가능한 손상의 규모, 즉 그러한 사건에 대한 포트폴리오(또는 전체 조직)의 민감도라는 두 가지 매개변수의 함수로 간주됩니다.

현재 많은 위험 분류가 있습니다 [E.A. Kondratyuk; E. 수프루노비치; 토니 레이, 브라이언 코일리; 사이트 자료 등]. 일반적으로 받아 들여지고 철저한 위험 분류가 개발되지 않았으며 이는 위험 표현의 다양성, 특정 유형의 위험을 구별하는 복잡성과 관련이 있습니다. 그러나 금융 중개인이 노출되는 위험에 대해서는 어느 정도 동의했습니다.

우리의 의견으로는, 이 계약은 국제회계기준서 - 32 금융상품: 정보의 공개 및 표시, 43에 기록되어 있습니다. 금융상품 거래는 다음의 채택 또는 이전을 초래합니다. 재정적 위험:

ㅏ) 가격 위험,여기에는 다음 세 가지 유형의 위험이 포함됩니다.

1 같은 책, p. 14

2 예를 들어 Body Zvi, Merton Robert K. Finance 참조: Per. 와 함께. 영어: 어. 합의 - 남: 출판사
Telsky 집 "William", 2000, p. 300

국제 재무 보고 기준 //

통화 위험 - 환율 변동으로 인한 금융 상품의 가치 변동 위험입니다.

금리 위험 변동으로 인해 금융상품의 가치가 변동될 위험입니다. 시장 요율퍼센트;

시장 위험 시장 가격의 변동으로 인해 금융 상품의 가치가 변동할 위험입니다.

"가격 위험"이라는 용어는 손실 가능성뿐만 아니라 수익 가능성도 포함합니다.

가격 위험은 종종 문헌에서 시장 위험으로 언급되며 통화 및 이자율과 같은 방식으로 언급됩니다. IFRS에서 분류의 이러한 위험 순서는 분명히 특정 위험을 유발하는 요인의 크기와 관련이 있습니다. 통화 위험은 국가 경제의 기능에 대한 다양한 조건으로 인해 발생합니다. 이자위험은 본질적으로 화폐자본 가치의 변동성으로 객관적인 경제상황의 변화와 각국 당국의 주관적인 영향에 의해 발생한다. 라고 믿어진다 금리 위험가장 예측하기 어렵고 이는 관리 방식에 영향을 미칩니다. 시장 위험은 주식 시장에 영향을 미치는 더 많은 지역적 요인의 영향으로 발생합니다. 모두 함께 가격 위험의 개념으로 통합된 금융 상품의 가격에 영향을 미칩니다.

비) 채무 불이행 위험 - 금융 상품의 한 당사자가 채무 불이행으로 인해 다른 당사자에게 재정적 손실을 입힐 위험입니다. 이 위험은 경제의 특정 주제의 상태 변화에 의해 생성됩니다. 채무 불이행 위험과 관련된 신용 위험, 또는 상대방 위험. 일반적으로 이를 은행권에서는 체납위험이라고 하지만 채권에도 신용위험이 존재합니다. 신용 위험에는 채무 불이행 위험과 선급금 위험도 포함되며 후자는 체납 위험과 정반대이지만 다음으로 이어질 수도 있습니다.

37 자금의 조기 반환이 예상 이익을 가져오지 않는 경우 손실. 신용 위험은 본질적으로 비대칭입니다.

안에) 유동성 위험 -회사가 어려움을 겪을 위험이 있습니다.
재정 관련 의무를 이행하기 위한 자금 확보
도구.

G) 현금 흐름 위험값을 변경할 위험이 있습니다.
현금과 관련된 현금의 미래 수취 및 지불
미 금융 상품. 예를 들어 부채와 관련하여
변동 이자율이 있는 루멘타, 이러한 변동은 변경 사항으로 표시됩니다.
금융 상품의 유효 이자율, 일반적으로
공정 가치의 상응하는 변경. 선택
이러한 유형의 위험은 다음과 같이 설명할 수 있습니다. 감소하면
금융 자본에 대한 수익, 이것은 먼저 반역으로 나타날 수 있습니다.
금융 자산의 가격 인상, 즉 가격 위험이 있습니다.
자본화 수익의 변동 위험. 둘째, 줄일 수 있습니다
자산에 의해 생성된 실제 현금 흐름은 변경 없이 계산됩니다.
가격이 변동될 위험이 있으므로 현금 흐름의 위험이 있습니다.
현재 수익성. 이러한 유형의 위험은 서로를 보완합니다.

다른 시리즈가 있습니다 비재무적 위험,그러나 이러한 위험은 공식화 및 정량화하기가 가장 어렵기 때문에 고려하기 어렵고 IFRS에서 이러한 위험을 언급하지 않습니다.

이자형) 운영 위험 -이후 예상치 못한 손실 가능성
기술적 오류, 사람의 의도적 및 비의도적 행동의 영향
현금, 긴급 상황, 정보에 대한 무단 액세스 및
등. 운영 위험에는 다음이 포함됩니다. 모델 위험,와 관련이 없음
위험 관리에서 방법과 모델의 적절한 사용. 에 의해
얼마나 현대 세계수학적 방법의 사용과
지연 은행업규제 기관에 의해 자극,
일상적인 현실이 되면 모델 위험이 증가합니다. 트레-

38 비현실적인 가정이 있는 상태에서 모델을 적용하는 것의 정확성에 대한 연구가 있습니다. 다양한 경제 조건에서 사용할 가능성을 연구해야합니다. 예를 들어, 러시아 은행은 서구에서 개발된 점수 시스템을 사용합니다. 동시에, 그 체계가 어떻게 적응했는지 설명하지 않고 러시아 조건에 적응했다는 주장이 있다. 그러나 원치 않는 고객의 인식 신뢰성을 평가하려면 아직 러시아에 존재하지 않는 수천 건의 파산에 대한 통계가 필요합니다. 모델 위험은 아래에서 논의됩니다.

이자형) 위험(비즈니스) 이벤트 - 불가항력, 법률 변경, 국가 및 규제 기관의 조치로 인한 예기치 않은 손실 가능성. 이벤트 위험에는 기후, 환경, 법률, 회계, 세금 위험, 평판 위험, 규제 위험 등이 포함됩니다.

금융 조직은 위의 위험에 노출되어 있으며 산업, 무역, 서비스 및 기타 비금융 기업의 기업도 산업 계열 및 생산 프로세스의 특성으로 인해 특정 위험에 노출됩니다. 이러한 위험을 비즈니스, 기업가 또는 산업, 인공이라고 합니다. 비즈니스 위험을 평가하고 관리하는 것은 재정적 위험을 평가하고 관리하는 투자자 및 대출 기관과 달리 주로 기업가의 작업입니다.

높은 수준의 관습에 따라 기업가, 투자자 및 채권자 간의 위험 분포는 다음과 같이 나타낼 수 있습니다(그림 1.4): 기업가, 자신의 사업에 투자(1), 사업을 노출하여 소득, 기업 위험(2). 투자자는 주식 시장(3.5) 또는 직접(그림에 표시되지 않음)을 통해 기업가에게 자금을 조달함으로써 배당금, 이자 또는 자본 성장의 형태로 소득을 얻습니다. 달려있다기업가의 성공에서 비롯되지만 투자자는 비즈니스 위험을 통제하지 않습니다.

ruyut, 재정적 위험을 관리합니다. 대출 기관, 금융 기업가(7)는 계약(8)에 의해 미리 결정된 소득을 받습니다. 의존하지 않는다기업 활동의 성공에서 (물론 손실의 위험이 있습니다. 이것은 신용 위험이지만 관계의 다른 참가자와 비교할 때 채권자는 최대로 보호됩니다).

모든 엔터티는 다음의 적용을 받습니다. 외부 위험(세금, 법률, 규정, 통화 등 포함) 및 내부 자산 및 부채, 전략, 인력 등의 구조와 관련된 위험

외부 환경은 외부 위험의 원천입니다.

그림 1.4. 기업가 간의 위험과 소득 분배,

투자자와 대출 기관

기업가적 위험 평가는 사업 계획, 실제 투자(투자 프로젝트)에 전념하는 분야의 틀 내에서 연구됩니다. 과학의 또 다른 섹션은 재무 위험의 평가 및 관리(재무 투자, 재무 위험 관리)에 전념합니다.

위험 관리는 위험 분석, 위험을 최소화하기 위한 조치의 개발 및 채택에 대한 체계적인 작업을 의미하며 다음 단계를 포함합니다. 위험 식별, 위험 평가, 관리 기법 선택

40 위험, 선택된 기술의 구현, 결과 평가 1 . 위험 관리는 주관적인 프로세스이므로 상황과 사람들의 행동에 대한 이해 수준에 따라 다음을 포함하여이 활동 영역에서 운영 위험이 나타납니다. 모델 위험.

상업 은행의 위험 관리에서 모델 위험의 표현의 예를 고려해 보겠습니다.

위험 식별분석 대상이 어떤 종류의 위험에 노출되어 있는지 결정하는 것으로 구성됩니다. 위험을 효과적으로 식별하려면 위험에 영향을 미치는 모든 요인에 대한 포괄적인 평가가 필요합니다. 전형적인 예는 적절한 대차 대조표 구조로 은행이 전혀 노출되지 않을 수 있는 상업 은행의 자산과 부채의 가치에 영향을 미치는 이자율 위험입니다. 요인의 식별은 대상이 생각하는 모델에 따라 다릅니다. 예를 들어 시중은행이 예금 유치를 원칙적으로 관리하는 것이 불가능하다고 판단하면 예금 기반 축소의 위험을 인지하지 못할 것입니다. 지역적 차원에서는 출처가 지리적으로 멀리 떨어져 있는 위험 요소를 인식하지 못할 수 있습니다. 서구 과학자들이 개발한 모델에 초점을 맞추면 신흥 시장이 있는 국가에 특정한 위험을 과소평가할 수 있습니다. 대부분의 금융 위험 모델은 러시아 시장이 아직 속하지 않은 충분히 발달하고 정보 효율성이 높은 시장을 위해 만들어졌습니다.

위험 평가 -이미 언급했듯이 경제 대리인은 부작용의 가능성을 평가하고 식별된 위험과 관련된 비용을 수량화하는 것이 중요합니다. 이벤트가 발생할 확률에 대한 평가는 통계적 패턴을 기반으로 하며 정보 품질에 대한 특정 요구 사항을 준수해야 합니다. 일반적으로 기존 모델은 정보를 사용합니다. 주식 시장. 러시아에서 거래되는 주식에 대한 정보

1 Body Zvi, Merton Robert K. Finance.: Per. 와 함께. 영어: 어. 합의 - M.: 출판사 "William", 2000, p. 334

금융 자산은 시장에서 매우 쉽게 접근할 수 있지만 다른 금융 및 비금융 자산에 대해서도 마찬가지입니다. 특정 차용인의 은행에 귀속될 수 있는 비금융 자산에 대한 장기간 정보는 은행에서 제공될 수 있지만 이 기간 동안의 비즈니스 조건은 크게 변하기 때문에 시간이 지남에 따라 일련의 역학 관계를 비교할 수 없습니다. 제품과 자원의 가격이 모든 기업에서 동시에 변하지는 않지만 인플레이션을 고려할 수 있습니다. 그러나 그것은 변화한다 세금 제도회계, 기업은 조직 변경을 겪고 있습니다. 이 상황에서 통계 모델은 예측 가치가 없을 수 있습니다.

위험 관리 기술의 선택. 위험을 관리하는 방법에는 1가지가 있으며 다음과 같은 네 그룹으로 그룹화할 수 있습니다.

위험 회피, 위험을 감수하지 않기로 한 결정, 위험한 거래를 거부하는 것(예: 지역 은행이 주식 시장에서 영업을 중단하기로 결정하거나 특정 고객에게 대출하지 않기로 결정)입니다.

손상 방지 손실 가능성을 줄이거나 결과를 최소화하는 조치로 축소됩니다. 이전, 도중 또는 이후에 조치를 취할 수 있습니다. 피해를 입었다. 대출 사용에 대한 은행의 통제는 이 방법을 사용하는 것입니다.

위험 감수 자신의 자원을 희생하여 손실을 보상합니다. 이 위험 관리 방법에는 손실을 충당하기 위해 이익을 희생하여 생성된 준비금을 사용하는 것이 포함됩니다.

위험 이전 위험을 제3자에게 이전하는 것입니다. 위험 이전은 헤징, 보험, 분산, 위험 분배와 같은 몇 가지 기본 방법을 사용하여 수행됩니다. 그들이 헷징에 대해 말하는 것은

1 Body Zvi, Merton Robert K. Finance.: Per. 와 함께. 영어: 어. 합의 - M.: 출판사 "William", 2000, p. 336-340; 사이트 자료 및: Suprunovich E. 위험 관리의 기초// 은행 업무. 2001.-№12. p.9-12

42 손실을 줄이기 위해 취한 조치로 인해 소득을 받을 수 없는 경우. 보험은 보험료(보장된 비용)의 지불을 포함하며, 훨씬 더 많은 손해가 발생할 가능성 대신 위험의 발현으로 인한 물질적 손해를 보상하는 것을 목표로 하며, 보상은 비용으로 "합산"됩니다. 나머지 피보험자. 분산투자는 하나의 위험한 상품을 보유하는 대신 여러 상품에 투자 및/또는 부채를 배치하여 위험에 대한 전반적인 노출을 줄이는 방법입니다. 상품이 서로 완전히 상관되지 않은 경우 분산이 가능하며, 이를 통해 비체계적(특정 상품과 관련된) 위험만 줄일 수 있습니다. 위험 분배는 제품 및 서비스 비용, 보증, 재산 담보 및 상호 처벌 시스템을 포함하여 거래의 다른 참가자에게 위험을 이전함으로써 감소하는 것입니다. 은행 업무에서는 원칙적으로 위의 위험 관리 방법의 전체 무기를 사용할 수 있습니다. 은행의 활동이 보편화 될수록 사용되는 방법의 범위가 넓어집니다. 주요 방법은 위험회피(차입자의 신중한 선택을 통한), 피해방지(신용한도 설정, 자산 및 부채 관리), 위험분담(대출금리, 재산담보 및 보증에 위험프리미엄 포함), 그리고 마지막으로 방어선 - 수용 위험 (자신의 자본을 희생하여 예기치 않은 손실 보상). 시중은행을 포함한 예탁기관의 주된 경제적 기능은 예금자의 위험을 최대한 줄이는 것이며, 자기자본이 차지하는 비중이 작기 때문에 예금기관은 특성상 많은 위험을 감수할 수 없기 때문에 법률(보증, 담보는 대출에 대해 발행됨, 차용인의 이자를 지불할 의무는 법률에 의해 설정됨) 및 규제 당국의 위험 부담으로 제한되며, 위험 관리는 비용과 관련되고 가능한 손실을 줄입니다. 방법을 선택할 때 값 간의 최적 비율을 찾는 것이 필요하며 여기에서도 평가 방법이 중요합니다.

43 그 가치 사이에서, 그리고 여기서 손실 자체와 비교하여 손실 감소 비용을 추정하는 방법도 중요합니다. 이러한 평가 과정에서 모델 위험이 다시 발생합니다. 예를 들어, 이와 관련하여 논의된 문제 중 하나는 은행 자체 자본의 적정성 평가입니다.

상업 은행의 수학적 모델링에서 위험 관리 모델의 위치를 고려하십시오. 수학적 모델은 은행 시스템과 같은 복잡한 시스템의 동작과 금융 시스템 전체 및 특히 개별 은행과의 상호 작용을 연구하여 활동의 효율성을 높이기 위해 개발되었습니다.

상업 은행의 활동에 대한 수학적 모델링은 20세기의 70년대부터 활발히 발전해 왔지만 첫 번째 모델의 등장은 1888년(Edgeworth 모델)에 기인합니다. 현재 모델 수는 수십, J. Sinki Jr. 1992년까지 생성된 60개 이상의 모델 1 목록을 제공합니다.

상업 은행의 활동과 관련된 수학적 모델은 다양한 근거로 분류할 수 있습니다. 현상의 역학을 고려하는 관점에서 (정적, 동적 - 이산, 연속); 현상의 확률론적 특성(결정론적, 무작위 - 매개변수 및 비모수)을 고려합니다. 경제 내용.

마지막 분류를 자세히 살펴보겠습니다.

많은 모델은 거시 경제 모델과 미시 경제 모델의 두 가지 큰 그룹으로 나눌 수 있으며 경제 과학의 구조도 이에 해당합니다. 거시경제 모델기능, 상업 은행의 역할, 실물 경제, 금융 시장, 규제 당국과의 상호 작용을 설명합니다. 이러한 모델은 다양한 이론을 설명하는 이론 개발의 도구이자 결과입니다.

J. 신키 주니어 상업 은행의 재무 관리. 영어에서 번역. 4번째 개정판. / 에드. R.야. 레위인, B.S. 핀스커. 남: 1994, Catallaxy, p. 109-112

44 시장 경제의 측면. 다양한 시장 구조에서 은행의 행동을 연구합니다. 정보 비대칭을 포함한 시장 비효율 문제; 대리인 관계의 문제; 은행의 규제 및 보험 문제. 러시아 작가의 연구의 예는 SV의 작업입니다. Zamkovy는 은행 시스템 지표의 역학 모델링에 전념했습니다. 거시 경제 모델은 은행의 아이디어(모든 모델, 이론에 의해 입증됨)에 따라 은행에 요구 사항을 부과하는 규제 기관을 통해 상업 은행의 위험 관리에 상당한 영향을 미칩니다. 규정 및 규칙은 주로 위험으로부터 은행 시스템을 보호하는 것을 목표로 합니다.

미시 경제 모델은 기업으로서의 상업 은행의 활동, 효율성, 비용을 연구하고 "내부"를 분석합니다. 은행 문제. Baltensperger는 전체 모델과 부분 모델을 구분합니다 2. 완전한 모델은 은행의 자산 및 부채 결정과 은행 규모를 설명해야 합니다. 시장 상황, 비용, 위험에 대한 태도. J. Sinki의 작업은 Seeley와 Baltensperger 3의 완전한 모델을 설명합니다. N.E.의 작품에서 에고로바, A.M. Smulova 4는 대규모 저축 은행을 위한 완전한 시뮬레이션 동적 개발 모델의 설명 및 계산 결과를 제공합니다. V.A.의 일련의 작업에서 Tsarkova 5는 두 가지 방향으로 개발된 모델의 경제 역학 모델링 문제에 대해 논의합니다. 첫 번째는 은행 자산 관리(자산 구조 최적화, 위험 평가)입니다.

1 Zamkovoy S. V. 은행 시스템 및 금융 시장의 역학 모델링 //
은행업. - 2002. - 7번. - 9-12페이지.

2 See by J. Sinki Jr. 상업 은행의 재무 관리. 영어에서 번역. 4위
개정판. / 에드. R.야. 레위인, B.S. 핀스커. 남: 1994, Catallaxy, p. 104-105

3 같은 책, p. 103-107

4 Egorova N.E., Smulov A.M. 은행의 재무 분석의 수학적 방법
활동 (대형 저축 은행의 예) // 감사 및 재무 분석
리즈. - 1998. - 2번. - pp.75-146.

5 차르코프 V.A. 품질에 대해 기업 지배구조그리고 은행의 "팽창된" 자본의 가격 //
은행업. - 2003. - 2번. -p.25-29.; 차르코프 V.A. 이익 및 운전자본
와// 은행 기술. - 2004. - 1위. -p.25-28. 등

45개 자산), 이러한 모델은 자산의 포트폴리오 이론을 기반으로 합니다. 한 예가 V. Mishchenko 1의 작업입니다. 두 번째 방향은 부채 관리(자기/차입 자금 비율 최적화, 만기별 부채 구조, 은행의 이자 및 비이자 비용)이며, 종종 이러한 모델은 회사의 전통적인 이론을 기반으로 합니다. 예를 들어, B.N. 고류기나 외 2 .

실물 자산과 금융 상품에 대한 투자가 있습니다. 첫 번째 경우 평가 모델은 "작동"합니다. 투자 프로젝트. 투자 교과서에 자세히 나와 있습니다. 예를 들어, V.A.는 투자 프로젝트 평가를 위한 모델 개발을 제안했습니다. 젬추즈니코프 4 . 은행은 거래 금지 경제 활동따라서 은행은 실제 투자를 직접 하지 않고 이러한 목적으로 대출을 발행합니다. 모델은 자금을 조달할 투자 프로젝트, 위험도 및 수익성을 평가하는 데 사용할 수 있습니다.

많은 상업 은행에서 투자 활동은 유가 증권에 대한 투자와 관련이 있습니다. 주식 투자와 관련하여 널리 알려진 모델(Markovic 모델, CAPM, APT, 팩터 모델)은 유가 증권의 균형 가격, 최적 포트폴리오의 구조 및 차익 거래 가능성을 결정합니다 5 . 이러한 모델은 상업 은행의 수익성을 높이거나 고객의 증권 포트폴리오를 관리하는 데 적용할 수 있습니다. 채권을 평가하고 최적의 포트폴리오를 구성하기 위해 적절한 모델을 사용할 수 있습니다[예:

1 Mishchenko V. 위험에 대한 투자자의 "식욕"에 따른 증권 포트폴리오 최적화
ku // 뱅킹 기술. - 2003. - 제7-8호. - 44-47쪽.

2 Goryukhin B.N., Guzov K.O., Fatuev V.A. 현금 잔액 사용 기간의 추정
고객의 결제 계좌에서 자금 // 은행. - 2001. - 1위. - p.25-27.

3 예를 들어 Cheng F. Lee, Joseph I. Finnerty. 기업 금융 : 이론, 방법 및
관행. 당. 영어로부터. - M.: INFRA-M, 2000.

4 Zhemchuzhnikov V.A. 투자 프로젝트 포트폴리오 최적화 모델, 입학
구현의 초기 조건 변경 // 은행. - 2003. - 1위. -p.39-
43

5 바르바우모프 V.E. 기타 금융 투자: 교과서 / V.E. Barbaumov, E.M. 매끄러운,
처럼. Chuiko-M.: 재무 및 통계, 2003, p. 126-286

Sharp W., Alexander G., Bailey J. 투자: Per. 영어로부터. - M.: INFRA-M, 2003, p.145-337

46소절, V.E. Barbaumov, p.9-125; W. 샤프, pp. 374-487]. 채권 가격은 다양한 이론과 모델로 설명되는 이자율 구조와 연결되어 있습니다. 예를 들어, W. Sharp, p. 115-139; AV Melnikov, pp. 183-207].

유가 증권 투자의 수학적 모델링은 다음 영역에서 발전하고 있습니다.

파생 금융 상품을 평가하기 위한 모델 생성, 완전하고 불완전한 시장, 구조적 제약 및 거래 비용이 있는 시장에 대한 헷징 및 투자 전략, 이러한 이론 방향은 A.V. 멜니코바, S.N. 볼코바, M.L. 네차에바 1 ;

공부, 포함. 수학적 모델링 방법, 파생 상품 신용 상품은행이 이전에 감수했던 위험을 자본 시장에 가져올 수 있도록 합니다.

금융 시장의 발전을 연구하고 장기 역학을 예측하고 일중 역학을 연구하고 위기 및 기타 영역을 예측합니다.

모든 모델은 모든 유형의 재무 위험을 명시적 또는 암시적으로 고려합니다. 많은 미시 경제 모델은 은행의 주요 위험을 연구하기 위해 특별히 만들어졌습니다.

신용 (차용인 Chesser, Altman의 신용도 및 파산 가능성을 평가하기 위한 모델, 분류 모델 CART, 러시아 작가가 개발),

1 Melnikov A.V., Volkov S.N., Nechaev M.L. 재정적 의무의 수학. - 중.:
2001년 주립대학교 경제학과.

2 이러한 모델은 다음과 같은 다양한 출처에 설명되어 있습니다. J. Sinki Jr. 제어
상업 은행의 금융. 영어에서 번역. 4번째 개정판. / 에드. R.야.
레위인, B.S. 핀스커. M.: 1994, 카탈락시.

3 Evsyukov V.V., Kochetygov A.A., Trutnev D.N. 형성에 대한 통합적 접근
Pomazanov M. 신용 위험의 정량적 분석// 은행 기술. -
2004.-№2.-p.22-28.

Fironov A., Lyushina E. 기업 고객 분석의 퍼지 논리//은행 기술. - 2003. - 5번. -p.23-30.

유동성 위험(예: I.V. Volosin의 은행 유동성 분석을 위한 모델 및 방법론, A. Naprienko가 제안한 모델),

이자율 위험(갭 관리 모델, 은행 대차대조표의 기간 및 예방접종 평가, 이자율 위험 헷지 전략).

이러한 모델은 은행의 자산이나 부채뿐만 아니라 자산과 부채의 상호 작용에 영향을 미치며 거시 경제 요인의 영향을 고려합니다. 위험 관리 문제, 다음을 포함합니다. 금융 위험의 모델링은 금융 과학의 현재 부상하고 있는 섹션인 위험 관리에서 고려됩니다.

상업 은행은 자금 조달 비용, 준비금 생성 필요성, 자본 요구 사항, 고객의 복잡한 위험 계산 및 기타 요소를 고려해야 합니다. 이 모든 요소를 고려할 수 있습니다 자동화 시스템, 여기에는 국내 및 국제 규제 기관의 요구 사항을 고려한 모델링 기능이 포함될 수 있습니다. 실제로, 그러한 시스템은 가장 큰 회사에서 만들고 판매합니다. 러시아 은행그리고 꽤 비쌉니다.

현재 특정 유형의 위험에 대한 정량적 평가 방법이 개발되었으며 전문 프로그램을 사용하여 구현되었습니다. 일반적으로 자산의 시장 가격, 자금 조달 대상의 특성 및 행동에 대한 상당한 양의 정보가 있는 경우에만 적용됩니다. 상업 은행의 경우 러시아 시장예를 들어 다음 소프트웨어 제품이 제공됩니다.

1 볼로신 I.V. 분석 현금 흐름상업 은행 // 은행. -
2002.-№9.-p.15-18.

2 Naprienko A. 상업은행의 수익성 및 유동성 최적화
카 // 뱅킹 기술. - 2003. - 제7-8호. - p.63-66.

3 Ivliev SV, Polushkina G.K. 은행의 재무 위험 관리: 재정의 진화
솔루션 및 도구 // 은행 및 기술. 2003. 제4호.

QRM 대차 대조표 관리, Kamakura Risk Manager, IPS-Sendero A/L 및 Risk Management, Algo 제품군, SAS/Risk Management와 같은 복잡한 ERM 솔루션은 아직 높은 비용으로 인해 러시아에서 널리 보급되지 않았습니다.

러시아 소프트웨어 시장은 다양한 "중간" 위험 관리 솔루션을 제공하며 그 중 다음과 같은 발전이 있습니다. 컨투어 코퍼레이션. 재무 관리(인터소프트랩); 위험 관리(통계연구센터); VAR 내비게이터(소프트-TV); ERM 시스템 “예측. 위기 관리"(프로그노즈사)

소프트웨어 제품은 은행의 투자 및 상업 활동과 관련된 위험 분석 및 모델링 작업을 자동화하도록 설계되었습니다. 예를 들어 마지막 시스템 1에 포함된 작업은 다음과 같습니다.

Value-at-Risk(과거, 델타 노멀, Monte Carlo), Shortfall(과거, Monte Carlo), EWMA 및 GARCH 프로세스 식별에 기반한 변동성 평가 방법을 사용하여 주식 및 통화 위험 평가

거래상대방의 불이행 확률에 대한 전문가 평가 또는 채무자 그룹의 통계적 평가를 기반으로 한 신용 위험 평가;

거래 지불 일정 계산;

지불 일정에 따른 이자 수입 및 비용 평가;

총 위험 및 수익 계산, 감수 위험에 대한 은행 자본의 적절성 평가

증권 포트폴리오의 모니터링 및 관리;

"수익성 - 위험"의 최적 비율 모델링(Markovic 모델, CAPM, 차익 거래 가격 모델);

위험 모델링은 더 이상 과학의 이론적인 방향이 아니며 위험 관리 도구로 변합니다. 다양한 내부 관계를 반영하는 것 외에도 위험 모델링은 적절한 외부 정보를 기반으로 해야 합니다. 그렇지 않으면 모델의 실제 적용 결과는 모델 위험의 출현으로 이어질 것입니다. 모델 구현을 기반으로 한 잘못된 결정으로 인한 손실의 출현.

예를 들어 V.V.의 작업을 인용합니다. 에브슈코바, A.A. 코체티고바, D.N. Trutnev 1 , 대출 발행 결정을 내리는 데 사용되는 차용인의 신용 위험, 시장 위험 및 은행 유동성 위험에 대한 포괄적인 분석을 위한 방법론을 제안합니다. 작업의 심각성과 볼륨에도 불구하고 일부 측면은 불쾌합니다. 따라서 Merton 모델을 기반으로 차용인의 신용 위험을 평가할 때 자산 수익률의 수익률과 변동성은 차용인의 계정 잔액 및 변동성 증가에 비례 계수를 곱한 값으로 대체되었습니다. 관계를 평가하기 위해 우리는 툴라 지역의 36개 은행(실제 부문의 기업이 아님)의 거래 계좌의 자금 잔액에 대한 데이터와 은행 자산 수익률에 대한 데이터를 사용했습니다. 자산의 시장 가치를 알 필요가 있고 그러한 데이터가 없음을 강조하지만 자산 수익률을 계산합니다. 자산 수익률 개인 차용인를 사용하여 평가 가운데비례 계수, 지정된 관계가 있더라도 모든 차용자에게 반드시 동일한 것은 아닙니다(저자에 따르면 계수의 변동은 30-50%). 필요조건모델의 적용 - 정보의 가용성 및 차용인의 적극적인 운영 수행

1 Evsyukov V.V., Kochetygov A.A., Trutnev D.N. 형성에 대한 통합적 접근
은행 포트폴리오의 // 은행. - 2005. - 7호, - 62-65페이지; 8 번, - p. 49-52

2 같은 책, 은행. - 2005. - 7호, p.63

채권자 은행의 50 계좌이지만 차용 은행의 경우 로로 계좌의 잔액이 모든 현금과 거리가 멀고 기업의 경우 은행 계좌의 현금 잔액 증가가 판매량 증가와 관련이있을 가능성이 더 높습니다. 수익성과 함께. 그러나 차용인의 수익성과 위험을 결정하기 위해 저자는 단순히 자신의 계정에 있는 자금 성장률에 1.5를 곱하고 표준 편차를 5.2로 곱합니다. 따라서 모델의 주요 매개변수를 잘못 추정할 위험이 있습니다.

다음으로, 채권자 은행의 유동성 손실 위험은 해당 계정의 자금 잔액을 시뮬레이션하여 평가됩니다. 저자는 예측하지 못한 계획되지 않은 자금 균형 구성 요소를 평가하기 위한 독창적이고 다소 복잡한 방법을 제안합니다. 저자에 따르면 평균 은행 간 환율의 스프레드와 유로 1에 대한 루블의 공식 환율의 두 가지 매개 변수에만 의존합니다. 우리의 의견으로는 계획되지 않은 비용과 영수증은 다른 요인, 적어도 달러에 대한 루블 환율의 변화로 인해 발생할 수 있습니다. 모델링 결과, 발행된 대출을 고려하여 은행의 유동성을 추정하고, 열거 방법을 통해 최적의 대출 조합을 식별합니다.

예를 들어 주어진 작업은 복잡하고 실제로 구현되며 모델 위험의 원인이 될 수 있지만 이를 사용하면 대출 포트폴리오의 품질을 향상시킬 수 있습니다.

결론:

모델 위험은 운영 위험으로 분류되어야 합니다. 그들은 다른 위험을 관리하는 직원의 활동과 관련이 있습니다. 모델 위험은 실제 계산에서 모델 사용의 정확성과 함께 공식화된(일반적으로 수학적) 모델에 반영된 상황에 대한 이해 수준과 관련이 있습니다. 모델 위험의 원인은 다음과 같이 고려될 수 있습니다. 1) 비현실적인 단순화 가정; 2) 모델의 주요 가정이 충족되지 않는 환경에서 모델 사용 3) 정보의 이용 불가, 필요한 경우

1 같은 책, p.64

51 실제로 모델을 구현하거나 정보를 잘못 대체하는 데 사용됩니다.

1.3 리얼옵션 모델을 기반으로 한 대출기관의 총 준비금 추정

경제 주체 간의 금융 자원의 이동은 위험의 이동과 공유를 동반합니다. 금융 시스템이 선진화된 국가에서는 금융 중개자나 금융 상품의 도움을 받아 다양한 유형의 위험을 관리할 수 있는 많은 기회가 있습니다. 러시아에서는 금융 시장의 급속한 발전에도 불구하고 대다수의 소규모 기업에서 소유자의 직접 투자와 은행 대출이 여전히 이용 가능한 자금 조달 수단입니다. 은행이 실제 부문의 기업에 대출하는 경우 소득 및 위험 이전 메커니즘을 고려해 보겠습니다.

투자자는 자신의 자금으로 손실을 조달함으로써 위험을 감수합니다. 대출 기관(상업 은행)은 위험 프리미엄을 포함하여 대부분의 위험을 분배를 통해 차용자에게 이전합니다. 이자율대출 및 담보 메커니즘을 사용하여 보증 및 보증의 도움으로 위험을 제 3 자에게 이전합니다. 서약, 보증 및 보증은 차용인이 지급불능으로 판명된 경우 손실을 만회할 수 있는 마지막 기회입니다. 이러한 방식으로 손실에 대한 보상은 추가 비용 및 시간 손실과 관련이 있으며 일반적으로 기업의 신용도를 평가할 때 마지막으로 고려됩니다. 상업 은행의 신용 정책은 일반적으로 유동성이 높은 담보물의 존재가 신용 등급을 향상시킨다는 것을 나타냅니다. 신용 평가를 위한 수많은, 종종 매우 복잡한 방법에서

52 위험 1, 보증, 보증의 영향은 어떤 식 으로든 평가되지 않으며 담보 가치는 자연스럽게 차입 회사의 자산 가치에 포함됩니다. 이 작업에서는 동일한 접근 방식이 사용됩니다.

상업 은행에서는 위험에 대한 손실을 보상하기 위해 다양한 준비금이 생성되며 예약 메커니즘을 더 자세히 고려할 것입니다.

상업 은행의 자산이 완전히 동종 대출로 구성되어 있다고 가정하면 그 가치는 다음과 같습니다. 에게.신용위험은 디,이는 다음과 같은 금액으로 대출의 일부를 잃을 가능성을 의미합니다. kd.회사의 자산이 시장 가치를 가지고 있는 경우 신용 위험은 부채 금액이 자산의 시장 가치를 초과할 확률로 계산됩니다. 유사한 특성을 가진 동질적인 차용자 그룹에 대해 신용 위험을 평가하는 또 다른 접근 방식이 있으며 더 일반적입니다. 이 경우 100명의 대출자 중 d명의 고객이 대출을 반환하지 않을 것이라고 상상할 수 있습니다. 은행은 대출금의 위험성(/)과 무위험이율(/y)을 고려하여 대출금리(/)를 설정합니다. 거래 비용과 세금이 없도록 하면 받은 이자가 대출 수입을 형성합니다. 대출 금리는 다음 비율 2에 의해 위험과 관련됩니다.

동시에, 대출에 대한 예상 손실과 동일한 충당금이 형성됩니다. (Kd), A.Yu가 언급한 그러한 준비금. Simanovsky 3는 "특별 준비금"을 호출합니다. 4 손실이 현실화되면 그 금액은 대출 포트폴리오와 이자 수입을 감소시키고 이에 따라 현재 이익을 감소시킵니다.

1 예를 들어, 가장 최신 접근 방식은 다음과 같습니다. 다음 작품: 백과사전
재무 위험 관리 / Ed. A.A. 로바노바와 A.V. 추구노프. - 남: 알피나
출판사, 2003. - 786 p.

2 J. 싱키 주니어 상업 은행의 재무 관리. 영어에서 번역. 4위 페레라
식물 에드. / 에드. R.야. 레위인, B.S. 핀스커. M.: 1994, 카탈락시. - 와 함께. 565

3 아유 Simanovsky 대출 손실 가능성: 국제 경험 및
방법론에 대한 몇 가지 질문 // 돈과 신용. - 2003. - 11번. - 와 함께. 16-25

4 러시아 관행에서 이것은 가능한 대출 손실 (RVPS)에 대한 준비금입니다.
계산은 규정 254-P에 의해 규제됩니다.

예상 손실 외에도 예상치 못한 손실이 발생할 수 있습니다. 예상치 못한 손실은 일반 준비금으로 충당됩니다. 순이익, 즉. 자본에서 자금이 조달되며 이 경우 은행은 위험을 감수합니다(그림 1.5).

V그림 1.5. 총 평가에서 상업 은행의 대차 대조표 계획.

투자 및 신용 위험 시스템의 모델 위험

경제 성장을 가속화하는 과제는 국가에서 투자 활동의 증가를 의미합니다. 시장 경제가 있는 국가에서 투자 프로세스의 실행은 금융 시장 인프라, 다양한 유형의 금융 중개자, 광범위한 금융 상품 및 입법 지원을 포함하여 잘 발달된 금융 시스템을 통해 이루어집니다. 러시아의 금융 시스템은 초기 단계에 있으며 경제의 실제 부문에 적절한 비용과 시간으로 적절한 자금을 제공할 수 없습니다. 경제 발전을 위한 재원 유치 문제는 특히 지역에서 심각하다. 시장 관계 발전의 현재 단계에서 금융 시스템의 가장 발전된 부문은 은행 부문이므로 금융 중개 및 전체 자원 분배 시스템의 효율성을 향상시키는 데 주도적인 역할을하는 것은 은행입니다. 국가 및 개별 영역. 은행은 금융 기관으로서 투자 활동을 증가시켜 전략과 정책에 영향을 미칠 것으로 예상할 때 고려해야 하는 여러 가지 특정 특성을 가지고 있습니다. 국가 전체의 은행 시스템은 많은 기능을 특징으로하며 투자 기회에 영향을 미치고 종종 제한하는 중요한 변화를 겪고 있습니다. 동시에 러시아 은행 시스템은 경제 전체와 마찬가지로 극단적인 영토 분화가 특징입니다. 지역 은행들은 좁은 러시아 금융 시장의 많은 금융 상품에 접근할 수 없는 상황에서 훨씬 더 어려운 상황에 처해 있으며, 지역에 재정 자원이 부족하여 자체 자본을 늘리는 데 어려움을 겪고 있습니다. 동시에 지역 은행은 실현될 수 있고 실현되어야 하는 여러 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 지방은행의 금융중개자 기능의 수행을 제한하는 요인에 대한 연구, 지역은행 시스템의 신뢰성을 유지하면서 역동적이고 지속가능한 성장의 기회를 모색하는 것이 시급한 과제로 보인다. 우리의 의견으로는 지역 은행의 신용 및 투자 운영에 영향을 미치는 요인에 대한 연구, 은행 및 지역 경제의 실물 부문 발전 추세, 기업의 은행 대출 유치 기능은 효율성을 크게 높일 것입니다. 지역 은행 부문은 지역의 역학 및 구조 경제에 유리하게 영향을 미치고 인구의 생활 수준을 높입니다.

리얼 옵션 모델을 기반으로 한 대출 기관의 총 준비금 추정

논문 연구의 목적은 투자자와 채권자 간의 위험 이전 특성을 고려하여 실제 경제 부문에서 기업의 투자 활동을 위한 자금 조달 출처의 균형 구조를 평가하는 접근 방식을 개발하는 것입니다. 지역 경제의 전반적인 위험을 최적화합니다. 목표를 달성하기 위해 다음과 같은 작업이 설정되었습니다.

상업 은행의 신용 활동과 투자 활동 사이의 공통점과 차이점을 식별하기 위해 예탁 기관에 대해 세계적으로 채택된 투자 개념을 분석합니다. 유형, 투자 및 신용 위험 평가 방법론, 위험 관리 방법 탐색 러시아 은행 시스템 전체의 특징이자 특정 지역에 특정한 Khakassia 공화국의 예에서 지역 은행 시스템 개발의 주요 추세와 기회를 식별합니다. 기업의 투자 활동 대출에 영향을 미치는 요인, 지역 차원의 부채 자금 조달 특징을 결정합니다. 이용 가능한 정보를 기반으로 위험과 수익성 측면에서 균형을 이루는 지역 경제에 대한 은행 대출 규모를 결정하는 방법을 제안합니다. 연구의 대상은 경제 주체의 투자 및 대출 활동입니다. 연구의 주제는 대출 메커니즘의 지역적 특징을 포함하여 기업의 투자 활동에 대출하는 과정에서 재정 자원의 이동과 위험입니다. 연구의 방법론적 및 이론적 기초는 투자, 신용, 위험 관리 분야의 국내외 저자들의 작품이었습니다. 회의 자료. 이 작업은 관찰, 분석, 분류, 경제 과정 모델링, 통계적 방법(그룹화, 상관 관계 및 회귀 분석, 계수 분석)과 같은 방법과 기술을 사용했습니다. 통계 자료의 처리 및 분석은 Windows 소프트웨어, Excel 스프레드시트를 사용하여 수행되었습니다. 연구에 사용된 경험적 데이터. 이 작업은 러시아 은행, 연방 통계 서비스 및 Khakassia 공화국 연방 통계 서비스 지역 기관의 데이터를 사용했습니다. 과학적 참신성 이 연구의 과학적 참신함은 모델 위험을 포함하여 투자 및 신용 위험에 대한 아이디어의 개발에 있습니다. 러시아 비즈니스 개발의 현재 단계에서 차용 자금을 유치하는 특성에 대해. 저자가 얻은 가장 중요한 결과: 국제 재무 보고 기준이 암시하는 투자 및 신용에 대한 현대적 아이디어의 특징이 드러났습니다. 신용 위험 관리 과정에서 발생하는 중대한 모델 위험의 존재 문제가 제기됩니다. 리얼 옵션 모델을 사용하여 예금자를 신용 위험으로부터 보호하는 데 필요한 채권자의 일반 준비금을 평가하는 동시에 이러한 모델에서 대출 및 유치 예금의 양이 결정됩니다. 세금 최적화 조건에서 현재 단계의 기업이 신용 자원을 유치하는 특징이 공개됩니다. Khakassia 공화국의 실제 부문에서 기업의 투자 활동에 대한 대출의 특징이 공개됩니다. 연구의 실질적인 중요성은 그 결과가 러시아 연방 주체의 당국이 지역 경제 기능의 효율성을 개선하고 위험을 줄이기 위해 러시아 은행의 영토 사무소에서 사용할 수 있다는 사실에 있습니다 지역의 은행 부문, 전략 gii를 형성하는 상업 은행, 다양한 자금 조달 소스를 유치하는 효과를 평가하는 기업. 연구 결과의 승인. . 연구 결과는 2004년 12월 18일부터 19일까지 KhSU 경제 및 관리 연구소에서 열린 전 러시아 과학 회의 "러시아 경제 현대화의 실제 문제"와 같은 과학 및 실제 회의에서 보고되었습니다. N.F.카타노바. 2006 년 12 월 2-3 일 KhSU 경제 및 관리 연구소에서 열린 "러시아 지역 경제의 구조적 구조 조정의 실제 문제"전 러시아 과학 실용 회의. N.F.카타노바.

Khakassia 금융 기업의 산업별 특징

연구의 실질적인 중요성은 그 결과가 러시아 연방 주체의 당국이 지역 경제 기능의 효율성을 개선하고 위험을 줄이기 위해 러시아 은행의 영토 사무소에서 사용할 수 있다는 사실에 있습니다 지역의 은행 부문, 전략 gii를 형성하는 상업 은행, 다양한 자금 조달 소스를 유치하는 효과를 평가하는 기업.

연구 결과의 승인. . 연구 결과는 2004년 12월 18일부터 19일까지 KhSU 경제 및 관리 연구소에서 열린 전 러시아 과학 회의 "러시아 경제 현대화의 실제 문제"와 같은 과학 및 실제 회의에서 보고되었습니다. N.F.카타노바. 2006 년 12 월 2-3 일 KhSU 경제 및 관리 연구소에서 열린 "러시아 지역 경제의 구조적 구조 조정의 실제 문제"전 러시아 과학 실용 회의. N.F.카타노바. 논문 작업의 주요 조항과 결론은 다음에서 논의되었습니다. 과학 회의및 2004-2006년에 Khakass State University에서 개최된 이론 세미나. 연구의 주요 결과는 저자의 과학 간행물에 반영되었으며 총량은 7.1 일반 단위에 달했습니다. p.l. 논문의 양과 구조. 논문은 서론, 3장, 결론, 참고 문헌 목록 및 응용 프로그램으로 구성됩니다. 작품의 전체 볼륨은 172 페이지의 타자기 텍스트이며 작품에는 25 개의 표, 44 개의 그림, 참고 문헌 (177 소스)이 포함되어 있습니다. 서론은 연구 주제의 관련성을 입증하고, 연구의 목적과 목적을 정의하고, 연구의 이론적 및 정보 기반에 대한 개요를 제공하고, 결론 및 제안의 참신함을 밝히고, 연구의 과학적 참신성과 실천적 중요성을 입증합니다. 일하다.

첫 번째 장 "상업 은행의 투자 및 대출 활동 구현의 이론적 측면"에 대해 설명합니다. 일반적인 특징"투자"와 "신용"의 개념과 주요 차이점은 주요 차이점은 자금을 투자할 때와 대출을 제공할 때 위험을 이전하는 메커니즘의 차이에 있다는 결론입니다. 국제회계기준에서 사용된 투자의 개념에 대한 해석이 제공됩니다. 또한 위험의 분류, 위험 관리의 주요 방법을 고려합니다. 중요한 모델 위험의 출현으로 이어지는 가장 인기 있는 신용 위험 평가 모델 사용의 복잡성에 대한 결론이 내려졌습니다. 정보가 한 기간 동안 가능하지만 많은 기업의 경우 리얼 옵션 모델을 사용할 수 있습니다. 모델의 매개 변수를 평가한 결과 실제 부문의 기업에 대한 자금 조달 출처의 구조 및 규모, 부문별 은행 대출 규모 및 이를 위해 유치된 예금 금액, 상업 은행의 총 준비금 금액 은행이 취하는 신용 위험으로부터 예금자를 보호할 수 있습니다. 두 번째 장 "Khakassia 공화국의 은행 및 실제 네트워크 개발의 상태 및 동향"에서는 Khakassia 공화국의 예를 사용하여 지역 상업 은행의 투자 및 대출 활동에 영향을 미치는 주요 문제를 조사합니다. 은행 부문의 자원 유치 및 배분의 특징이 드러났습니다. 다음으로 Khakassia의 실제 부문 기업이 다양한 자금원을 유치하는 특징을 고려합니다.

세 번째 장 "사업 개발을 위한 부채 자금 조달의 필요성, 기회 및 출처(Khakassia 공화국의 기업 사례")에서는 신용 자원에 대한 기업의 수요에 대한 예측이 이루어집니다. 실제 옵션 모델을 기반으로 한 예측 뱅킹 방법 중 하나를 기반으로 한 예측에 따라 형성된 기업 그룹에 대한 블랙 숄즈 공식을 사용하여 동일한 그룹에 대해 제공됩니다. 예측은 경제의 실제 부문이 특성을 고려하여 신용 자원이 충분하지 않음을 보여줍니다 수익성과 위험의.따라서 기업의 은행 대출 유치에 영향을 미치는 다음 요소가 식별됩니다.중요한 요소는 기업 소유자를위한 차입 자금 유치의 효율성이 의존하는 세금 부담 수준입니다.그런 다음, 신용을 유치하는 기업의 재무 상태의 특징은 신용 자원을 사용하지 않는 기업과 비교하여 드러납니다. 중요한 세그먼트, spo의 존재에 대한 결론이 내려집니다. 신용 자원에 대한 효과적인 수요를 보장합니다.

기업의 은행 대출 유치에 대한 세금 부담의 영향

동시에 러시아 은행 시스템은 경제 전체와 마찬가지로 극단적인 영토 분화가 특징입니다. 지역 은행들은 좁은 러시아 금융 시장의 많은 금융 상품에 접근할 수 없는 상황에서 훨씬 더 어려운 상황에 처해 있으며, 지역에 재정 자원이 부족하여 자체 자본을 늘리는 데 어려움을 겪고 있습니다. 동시에 지역 은행은 실현될 수 있고 실현되어야 하는 여러 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 지방은행의 금융중개자 기능의 수행을 제한하는 요인에 대한 연구, 지역은행 시스템의 신뢰성을 유지하면서 역동적이고 지속가능한 성장의 기회를 모색하는 것이 시급한 과제로 보인다. 우리의 의견으로는 지역 은행의 신용 및 투자 운영에 영향을 미치는 요인에 대한 연구, 은행 및 지역 경제의 실물 부문 발전 추세, 기업의 은행 대출 유치 기능은 효율성을 크게 높일 것입니다. 지역 은행 부문은 지역의 역학 및 구조 경제에 유리하게 영향을 미치고 인구의 생활 수준을 높입니다.

문제의 발달 정도. 논문은 한 측면 또는 다른 측면에서 외국 및 국내 과학자의 작업에서 다루어진 문제를 개발합니다. 투자 평가, 실제 및 금융 투자 관리와 관련된 외국 저자에 대한 연구는 Alexander G., Bailey J., Blech Yu., Goetze U., Gitman L.J., Johnn M.D., S. Myers, Merton Robert K., I. Finnerty, Cheng F. Li, Sharp W. 많은 러시아 작가들의 작품은 투자 주제에 전념하며 그 중 V.E. 바르바우모프, V.S. 바드, I.A. 공백, A.V. 돌즈니코바, V.V. 이바노프, L.L. 이고니나, V.Yu. 카타소노프, V.V. 코발레프, V.V. 코소프, V.A. 리알리나, I.V. 입술, A.D. 셰리밋 등이 있습니다.

은행의 일반적인 문제는 외국 작가에 의해 고려됩니다. J. Sinki Jr., Peter S. Rose; 국내 작가: E.F. Zhukov, O.I. Lavrushin, I.V. Larionova, Yu.S. Maslenchenkov, M. Yu. Matovnikov, G.S. Panova, N.A. Savinskaya, D.V. Sokolov, V.I. 하바로프. Egorova N.E., Zhemchuzhnikov V.A., Zamkova S.V., Lyushina E., Naprienko A., Pomazanov M., Smulov A.M., Fironov A., Tsarkov V.A. 등 은행 모델링에 관한 다음 저자의 간행물이 있습니다.

개발 문제, 개혁 문제, 러시아 은행 시스템 기능 문제는 저자가 연구합니다. O.I. 벨렌카야, A.V. Kanaev, M. Yu. Matovnikov, A.A. Kozlov, G.G. Matyukhin 은행 부문 개발의 지역 문제에 대한 연구는 D.V. 데트키나, G.V. Zhdan, V.D. 마샤크, V.V. Rudko-Silivanova, V.I. 수슬로바, S.A. Suspitsyn, F.A. Ushakov.

신용 위험을 포함한 재무 위험 평가 문제는 S.V. Ivlieva, S.N. 카부시키나, A.V. 카잔스키, A.A. 로바노바, T.V. 오시펜코, G.K. Polushkina, A.Yu. Simanovsky, E. Suprunovich, M.N. 토츠키, A.V. 추구노프. 상업 은행의 자산, 부채 및 위험 관리 문제는 광범위한 출판물, 과학 및 기술 발전에 의해 입증된 바와 같이 해외와 러시아에서 충분히 자세히 연구되었습니다. 동시에 특히 지역 수준에서 이론적 연구와 실제 적용 가능성 사이에는 격차가 있습니다. 지역 경제의 효과적인 기능은 은행 부문과 경제의 실제 부문 기업의 적극적인 상호 작용 없이는 불가능하기 때문에 은행 위험을 관리하기 위한 현대적인 접근 방식과 도구를 사용하지 않고는 이 방향에 대한 추가 연구가 필요합니다. 연구의 목적과 목적. 논문 연구의 목적은 투자자와 채권자 간의 위험 이동의 특성을 고려하여 경제의 실제 부문에서 기업의 투자 활동을 위한 자금 조달 출처의 균형 구조를 평가하는 접근 방식을 개발하는 것입니다. 지역 경제의 총 위험을 최적화합니다. 목표를 달성하기 위해 다음과 같은 작업이 설정되었습니다. 예탁 기관에 대해 세계 관행에서 채택된 투자 개념을 분석하고 상업 은행의 신용 활동과 투자 활동 사이의 공통점과 차이점을 식별합니다. 유형, 투자 및 신용 위험 평가 방법론, 위험 관리 방법을 탐색합니다.