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세계 금융 시장: 구조 및 참여자. 글로벌 금융 시장에서 은행의 운영 글로벌 금융 시장 거인

세계 금융시장은 초국가적 차원에서 채권자로부터 차용자에게 자유재원을 재분배한다. 여러 범주의 경제 행위자가 이 과정에 참여합니다. 일시적인 ϲʙᴏ free가 있는 과목 외에 재원(대출 기관) 및 빌린 자금(차용자), 글로벌 금융 시장의 참가자는 다음을 포함합니다. 다른 종류금융 중개자, 자금 조달 및 투자 프로세스 규제와 관련된 국가 및 국제 조직. ϶ᴛᴏm을 사용하면 실제로 대출 기관, 차용인 및 금융 중개자는 상업 및 국가의 여러 유형의 경제 주체로 대표될 수 있습니다. 예를 들어, 세계 시장의 대출 기관은 산업 및 무역 회사, 개인, 정부, 지방 정부 및 세계 은행이나 유럽 투자 은행과 같은 다국적 조직일 수 있습니다.

마찬가지로 국제기구, 정부 및 지방 당국이 차용자 역할을 합니다. 선택한 국가, 비금융 기업.

동일한 대상이 상황에 따라 동시에 또는 순차적으로 다른 역할을 할 수 있음을 쉽게 알 수 있습니다. 예를 들어 은행은 금융 중개자로서 고객에게 돈을 빌려줄 수 있고 고객의 담보 대출 배치를 용이하게 할 수 있으며 자체 채무를 발행하거나 국제 시장에 진입할 때 은행 대출차용인으로 행동하십시오. 국가 정부는 대출 기관이자 대출 기관이 될 수 있습니다. 국제기구와 함께 그들은 또한 시장 규제 및 감독자가 될 것입니다.

외국 및 국제 금융 시장 거래의 특정 복잡성으로 인해 금융 중개자는 거의 모든 거래에 존재합니다. 국내 시장에서와 마찬가지로 시장에서 취득한 금융 자산을 변형하여 특성을 변경하고 자체 부채를 발행하며 고객을 대신하여 고객을 대신하여 자신의 비용으로 금융 자산을 사고 파는 것입니다.

이 외에도 고객의 금융 자산 생성을 용이하게 하고 이러한 금융 자산을 다른 금융 시장 참여자에게 판매하도록 도와줍니다. 신탁 관리고객 자금.

글로벌 금융 시장에서의 운영에서 금융 중개인이 해외 시장 상황에 대한 투자 조언, 국제 지불 및 증권 청산 지원, 외환 거래 수행과 같이 고객에게 제공하는 서비스는 특히 중요합니다. 금융 중개자는 글로벌 금융 시장의 투자자와 발행자가 거래 및 정보 비용을 줄이고 자산 및 부채 구조의 국제적 다각화를 통해 위험을 줄일 수 있도록 합니다.

고객의 희망을 예상하는 금융 중개자는 글로벌 시장에서 금융 혁신의 주요 원천 중 하나가 될 것입니다. 국제 관행의 틀에서 금융 중개자는 여러 유형의 조직으로 대표됩니다.

  1. 예금 유형의 조직;
  2. 계약, 저축 조직;
  3. 투자 자금;
  4. 다른 유형의 금융 기관.

예금형 금융중개기관은 상업적이며 저축은행, 신용 조합, 저축 및 대출 협회 등, 즉 개인 및 법인주로 예금의 형태로. 모금된 자금은 소비자 발행, 모기지론기업 대출.

가장 넓은 범위의 작업이 가장 많이 수행됩니다. 상업 은행. 반면 저축기관은 주로 저축대부조합과 상호저축은행이 전문금융기관이 된다.

저축예금을 유치하여 받은 자금을 주로 모기지 신용 대출개인 및 기업에 대한 소액 대출.

신용협동조합은 소규모 비영리 소비자 단체입니다. 이러한 기관의 소유자는 회원일 뿐입니다. 신용협동조합의 부채는 당좌예금과 저축예금으로 구성되며 단기 소비자 대출에 돈을 투자합니다. 아주 최근에 신용협동조합이 그들의 활동을 전적으로 국가 금융시장 규모로 제한했다면, 지난 몇 년그들은 점점 더 다양한 거래에 참여하면서 글로벌 금융 시장에 진입하고 있습니다.

계약 기반으로 운영되는 저축 기관은 장기 계약 계약에 따라 자금을 받아 자본 시장에 배치합니다. ϶ᴛᴏth 유형 ᴏᴛʜᴏϲᴙ의 중개자에게 보험 회사그리고 연기금. 이들 기관은 보험 계약자와 연기금 계좌 보유자로부터 자금이 비교적 안정적으로 흐르기 때문에 대부분의 자원을 장기적으로 투자합니다. 증권.

투자 자금 - ϶ᴛᴏ 주식을 발행하여 투자자에게 판매하는 ϶ᴛᴏ 특수 조직. 그들은 이런 식으로 축적된 자금을 다른 증권이나 은행 예치금에 예치합니다. 자금은 개방 및 폐쇄될 수 있습니다. 오픈 펀드 - ϶ᴛᴏ 주식회사, ϲʙᴏ를 배치하고 투자자의 요청에 따라 후속 상환 의무와 공유합니다. 반면 폐쇄형 펀드는 주식 발행 시 자사주 매입 의무가 없다. 따라서 투자자는 유통시장에서 주식을 되팔아야만 투자금을 돌려받을 수 있다.

투자펀드는 글로벌 금융시장의 기술적 특성상 자력으로 접근하기 어려운 중소형 투자자들에게 매우 편리한 국제투자 수단이 될 것입니다.

다른 유형의 금융 기관에는 주로 투자 회사뿐만 아니라 금융 회사비즈니스 분야의 대출 및 임대 업무를 전문으로 하는 비즈니스 신용 및 회사 무역신용, 수출입 거래에 자금을 지원합니다.

상업 은행은 세계 금융 시장에서 모든 금융 중개자 중에서 특별한 위치를 차지한다는 점에 유의해야 합니다. 가장 광범위한 운영과 함께 그들은 소유한 자산과 거래량 측면에서 모두 선두주자입니다. 이와 관련하여 상업 은행은 가장 심각한 영향을받습니다. 국가 규정. 그들의 활동은 국제기구에서 면밀히 모니터링됩니다. BIS(국제결제은행 - BIS)는 글로벌 통화 및 금융 시스템의 기능을 규제하도록 설계된 기관 시스템에서 필수적인 역할을 담당합니다. 국제 통화 및 금융 협력을 강화합니다. 동시에 참여국의 중앙은행을 위한 은행 역할도 한다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. BIS는 후자에게 다음에 대해 논의할 기회를 제공합니다. 시사 문제세계 통화 및 금융 시스템의 기능 수행 과학적 연구경제 및 금융 정책 분야에서 중앙 은행 거래의 상대방 역할을 하며 중앙 은행의 이익을 대변합니다. 국제 운영. BIS는 1930년 바젤(스위스)에서 활동을 시작했으며 세계에서 가장 오래된 금융 조직이 될 것입니다.

50개의 조직이 BIS에서 투표할 권리가 있습니다. 중앙 은행또는 다른 기관 재정 규제아르헨티나, 호주, 오스트리아, 벨기에, 불가리아, 보스니아 헤르체고비나, 브라질, 영국, 헝가리, 독일, 그리스, 홍콩, 덴마크, 인도, 아일랜드, 스페인, 이탈리아, 캐나다, 중국, 한국, 라트비아, 리투아니아, 마케도니아 , 말레이시아, 멕시코, 네덜란드, 노르웨이, 폴란드, 포르투갈, 루마니아, 러시아, 사우디 아라비아, 싱가포르, 슬로바키아, 슬로베니아, 미국, 태국, 터키, 핀란드, 프랑스, ​​크로아티아, 체코 공화국, 스웨덴, 스위스, 에스토니아, 유고슬라비아, 남아프리카 공화국, 일본 및 유럽 중앙 은행.].

BIS의 재무 연구 및 조언의 질은 매우 우수하여 여러 영향력 있는 국제 기구가 BIS의 후원 아래 존재하게 되었습니다. 예를 들어, 그 중 가장 유명한 것은 The Basle Committee on Banking Supervision으로, 금융 기관의 규제 및 감독에 관한 시급한 문제를 논의하는 포럼이라는 점에 주목할 가치가 있습니다. 이 위원회는 이 분야의 국제 활동을 조정하고 일반적으로 인정되는 신중한 감독 규범을 개발합니다. 지급결제시스템위원회(CPSS)는 국내 및 국제 지급결제시스템의 신뢰성을 향상시키기 위한 조치를 개발합니다. 글로벌 금융 시스템 위원회는 단기 모니터링 및 장기 분석글로벌 금융 시장의 상황을 기반으로 그는 시장 기능 개선을 목표로 한 권장 사항을 공식화합니다.

글로벌 금융 시장의 참여자들이 추구하는 목표에 대한 의존도를 감안할 때, 이들 모두는 투자자, 투기자, 차익 거래자 및 헤저의 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

투자자는 다음에 대한 자금의 국제 배치를 수행합니다. 장기간. 그들의 활동에서 그들은 세계 통화 및 금융 시장 상황에 대한 근본적인 예측을 사용합니다. 그들에게 자산을 선택하는 기준은 주어진 위험 수준에 대해 수용 가능한 수입을 달성하는 것입니다. 국제 투자자들은 상품의 유형뿐만 아니라 다른 통화 및 발행인과 대출자의 소속 국가에 따른 자산 다각화를 활용합니다. 따라서 비체계적 위험의 감소와 함께 통화, 국가 및 기타 위험과 같은 추가적인 불확실성 요인에 노출됩니다.

중재(라틴어 "arbitrare" - 평가에서 유래)는 다음과 같은 광범위한 작업을 의미합니다. 금융 자산, 하나 이상의 상호 연결된 세그먼트에서 반대(또는 용어가 다른) 위치를 동시에 여는 것으로 구성됩니다. 금융 시장호가 차이에서 보장된 이익을 얻기 위해.

차익 거래 이익은 백분율 기준으로 매우 적기 때문에 예외적으로 대규모 운영이 매력적입니다. 결과적으로 주로 금융 기관에서 성공적으로 처리됩니다. 차익 거래에 사용되는 금융 상품은 매우 다양하며 차익 거래자에 대한 매력이 클수록 시장의 유동성이 높아 언제든지 단기간에 상당한 수의 계약을 사고 팔 수 있습니다. 필요한 조건차익 거래는 서로 다른 시장 부문 간의 자유로운 자본 흐름이 될 것입니다(ϲʙᴏ 자유로운 통화 태환성, 외환 제한 없음, 다양한 방식대리인 등)

고려 중인 거래를 수행하기 위한 전제 조건은 시장 세력의 영향을 받는 시간과 공간에서 금융 자산의 견적 간의 불일치입니다.

시장 운영자가 지리적으로 다른 시장에서 동일한 자산의 비율 차이로 인해 이익을 기대한다면 공간적 차익 거래를 말하는 것이지만 일정 기간 동안 환율 변동으로 인해 ϶ᴛᴏ 임시 차익 거래입니다. 최근 수십 년 동안 컴퓨터 기술과 현대 통신 수단의 발전, 거래량의 증가로 인해 서로 다른 지리적 시장의 요율 차이가 점점 줄어들기 시작했습니다. 즉, 공간 차익 거래가 임시 차익 거래의 주역.

중재 순수한 형태시장 위험을 감수하지 않고 자신의 초기 투자를 하지 않고 동시에 반대 포지션을 열어서 이익을 얻는 것을 포함합니다. 따라서 ϶ᴛᴏ 번째 활동의 주요 목표는 위험 없이 추가 수익을 얻는 것입니다. 동시에, 이미 열려 있는 포지션(자산, 부채, 현금 등)을 가지고 있는 차익 거래자가 가능한 가장 수익성 있는 방식으로 전환하려고 시도하는 또 다른 유형의 작업이 있습니다. 운영자는 이 거래에 자체 자금을 투자합니다. 그것의 목적은 이익을 얻는 것이 아니라 이 지위를 형성하고 유지하는 데 드는 비용을 줄이는 것입니다. 이 활동을 준 차익 거래라고 합니다.

오늘날 대다수 통화 및 금융 시장만기에 도달했거나 점진적으로 도달하고 있으므로 진정한 가격 이상은 일반적으로 사소하고 단기적이며 식별하기 어렵습니다. 결과적으로 차익 거래자들은 수익성을 달성하기 위해 운영 포지션의 규모를 늘리고 점점 더 복잡한 전략을 적용해야 합니다. 이론적으로 차익 거래는 반대 포지션이 거의 동시에 열리고 상호 보상되기 때문에 위험이 없는 운영이 될 것입니다. 동시에 균형 잡힌 통화와 이자 포지션의 경우에도 중재 결과에 불확실성 요소(즉, 위험)를 도입하는 몇 가지 요소가 있습니다. 결과적으로 예측(예: 환율, 이자율의 역학)에 기반한 차익 거래에는 위험이 따릅니다. 모델 결론의 정확성이 절대적일 수 없기 때문에 현재 전문 차익 거래자의 활동 대상인 거의 모든 주요 유형의 거래가 모든 위험으로부터 완전히 보호되지는 않는다는 것이 분명합니다.

투기꾼 - ϶ᴛᴏ 금융 시장 참가자, 주요 목적은 요율 차이로 인해 이익을 얻는 것입니다. 금융 상품제 시간에. 그들의 활동은 오픈 포지션의 장기적인 유지를 통해 위험을 의식적으로 수용하는 것과 관련이 있습니다. 투기자는 미래에 더 유리한 비율로 수행되는 반대 거래의 도움으로 포지션을 마감할 수 있기를 바라며 자산을 매도(매수)합니다. 대형 금융 기관은 이러한 운영에 적극적으로 참여하여 상당한 수입을 얻습니다. 교환 계약을 통한 투기 거래는 소규모 기업 및 개인도 구현할 수 있습니다. 가격이 상승할 것으로 예상될 때 매수하고 가격이 하락할 것으로 예상될 때 매도하여 마진과 가격 변동성에 의해 생성된 레버리지를 최대한 활용하는 것입니다.

이러한 유형의 활동은 잠재적으로 막대한 손실을 가져올 수 있습니다.

가장 충격적인 예는 1995년 2월 말 Nick Leeson의 운영으로 촉발된 가장 오래된 영국 은행인 Baring Brothers의 파산일 것입니다. 최고 경영자고위험 지수 선물 계약을 보유한 싱가포르 은행(Barings Futures)의 금융 부문.

일부 추산에 따르면 은행의 손실은 10억 달러에 달했습니다. 따라서 추측을 실행할 때 예측의 정확성이 특히 중요합니다. 특정 조건에서 교환 계약에 대한 추측은 원래 투자한 것보다 더 많은 금액의 손실을 초래할 수 있기 때문입니다. 동시에 예측이 정확하면 투기의 수익성이 금융 시장의 다른 모든 활동의 수익성을 초과할 것입니다.

투기적 조작의 규모가 다르다는 것은 매우 분명합니다.

가장 작은 포지션은 주로 개인 트레이더가 운영합니다.

더 중요한 투기 거래는 은행, 대기업의 금융 부서 및 TNC에서 수행됩니다. 하루 수십억 달러의 준비금을 마음대로 쓸 수 있는 외환시장에서는 중앙은행의 외환 개입도 버티지 못하는 대규모 투기 사례가 알려져 있다. 예를 들어 1992년 9월 J. Soros가 관리한 Quantum 펀드의 놀라운 운영으로 영국이 EMU에서 탈퇴했고 펀드는 계정에 약 20억 달러를 약속했습니다. 도착했다.

투기적 거래는 또한 기간과 이행 방법에 따라 분류될 수 있습니다. 첫 번째 그룹은 포지션 투기자(장기 거래자)로 구성되며, 이들은 장기간(몇 일 또는 몇 주, 때로는 몇 달) 동안 열린 포지션을 유지합니다. 펀더멘털 분석을 기반으로 한 장기 예측에 의존한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 경제 지표. 이 유형의 플레이어는 큰 인출을 할 수 있어야 합니다. 금액오랫동안. 따라서 그들은 엄청난 위험을 감수하지만 얻을 수 있는 이득은 다른 작업의 수익성을 초과한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 두 번째 유형은 하루의 추세를 관찰하는 투기자(일상 거래자)를 포함합니다. 거래 세션, 각 영업일이 끝날 때 체계적으로 포지션을 닫습니다. 작은 자본의 도움으로 그들은 많은 수의 직접적이고 역거래짧은 시간 동안. 대부분 이러한 유형의 활동은 개인 거래자가 수행합니다.

일상적인 활동에서 투기는 다른 유형의 거래와 구별하기 어렵습니다.

모든 시장 참여자는 주기적으로 능동적 또는 수동적 투기에 의존합니다.

(헤지) ϲʙᴏ 및 미래의 금융 흐름을 커버하지 않는 운영자는 소극적 투기에 종사하고 있습니다. 예측을 기반으로 의식적으로 자신의 위치를 ​​고정하는 사람들은 활발한 추측에 참여하고 있습니다.

글로벌 금융 시장 운영의 네 번째 기본 전략은 헤징, 즉 시장 위험으로부터 보호하는 것입니다. 어느 경제 활동항상 위험과 관련이 있습니다. ϶ᴛᴏm을 사용하면 금융 시장 참여자가 노출되는 위험은 매우 다양합니다. 예를 들어, 이 연구의 BIS는 사람들이 1980년대에 노출된 약 30가지 유형의 위험을 나열합니다. 국제 은행. 글로벌 금융시장에서 가장 중요한 것은 이른바 화폐시장과 자본시장의 가격변동에 따른 시장위험 즉, 통화, 이자율 위험및 주식 가격 변동의 위험. 헤징은 이 운영자가 부담하기를 원하지 않는 위험을 상대방에게 이전하는 것을 포함합니다. 커버 거래의 두 번째 당사자는 ϲʙᴏ를 보장하는 헤지저와 반대 방향의 포지션, 투기자 또는 차익 거래자일 수 있습니다.

위험과 관련하여 운영자는 세 가지 가능한 조치 중 하나를 선택할 수 있습니다.

  1. 관망하는 태도는 본질적으로 위험을 제거하기 위해 의도적으로 어떤 조치도 취하지 않는다는 사실에 있으며, 이는 실제로 수동적 투기를 의미합니다. 진동의 진폭을 고려하여 이자율, 환율, 보험 부재에 대한 결정이 항상 합리적인 것은 아닙니다.
  2. 위험에 처한 모든 포지션을 100% 커버합니다. 즉, 투기를 시도하지 않고 통화 및 금리 위험, 주식 및 기타 증권에 대한 위험을 완전히 제거합니다. 요율, 요율, 견적의 후속 진화는 악화되지 않습니다. 재무 결과, 그러나 유리한 변화로 인한 이익도 손실됩니다. ϶ᴛᴏm을 사용하면 실제로 ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ의 위험 보장 수단 및 피보험 위치 요소를 완전히 가져오는 것은 불가능합니다. 전술한 내용을 제외하고 초과 커버 비용은 작업에서 예상되는 이익을 무효화할 수 있습니다.
  3. 위험 및 손실 분석 및 이러한 손실과 헤징 비용의 비교를 기반으로 위험을 선별적으로 커버합니다. ϶ᴛᴏ가 가장 효율적이고 경제적인 행동인 것 같습니다.

통화 또는 금리 위험은 항상 오픈 포지션에 내재되어 있으므로 이를 방지하려면 오픈 포지션 자체를 제거해야 합니다. 따라서 스팟 위치를 커버하려면 파생상품 시장반대 입장을 취하십시오. 그런 다음 첫 번째 위치의 부정적인 변동은 적용 범위의 이득으로 보상됩니다. 롱 포지션을 보유한 운영자(대주)는 반대의 동등한 포지션, 즉 선물 시장에서 숏 포지션(차입자)으로 커버되어야 한다는 점에 유의해야 합니다. 반대로 후자는 반대되는 등가의 롱 포지션으로 커버되어야 합니다.

효과적인 보장을 위해서는 헤징 수단의 양적 및 질적 특성과 피보험 포지션의 특성 사이의 등가성을 달성하는 것이 중요합니다. 예를 들어 거래의 두 요소에 대한 민감도 지표의 일치를 모니터링해야 합니다. 즉, 이자율이 변경되면 해당 값이 동일한 방식으로 변경되어야 합니다.

글로벌 금융 시장에서 거래를 헤징할 때 참가자는 다음을 수행할 수 있습니다.

  • 또는 각 거래를 서로 독립적으로 헤징하는 마이크로 커버링 기술을 사용합니다. 그것의 장점은 단일 자산 수준에서 포지션을 정의하기 쉽고 헤징 수단과 보험 포지션 사이의 보다 적절한 비율을 찾을 수 있는 능력에 있습니다. 이 모든 것에서 마이크로 커버리지는 글로벌 위험 위치를 계산하기 어렵게 만들고 리소스와 그 사용이 개별적으로 적용되는 동시에 서로의 위험을 보상한다는 사실로 이어질 수 있습니다. 그런 다음 적용 범위는 쓸모없고 비용이 많이 드는 것으로 밝혀졌으며 지속적인 모니터링이 필요한 많은 작업으로 인해 관리가 복잡해졌습니다.
  • 또는 글로벌 통화 또는 이자 포지션만 보장합니다. 즉, 헤지 비용을 절감할 수 있는 매크로 커버링을 수행합니다. 그건 그렇고, 이 기술은 대차 대조표의 자산과 부채 사이의 편차를 지속적으로 계산하고 결과적으로 위험한 위치만을 헤지하는 것을 포함합니다. 동시에 변동성 때문에 거시적 위치를 실시간으로 판단하기 어렵다.

헤징을 결정할 때 중요한 문제는 비용이라는 점을 잊지 말아야 합니다.

체계적인 보장 정책의 비용, 즉 위험 징후를 제거하는 비용은 0이 아니지만 기본적으로 가능한 위험. 상기와 별개로 보장 비용은 사전에 고정되어 있기 때문에 예측 가능하고 확실하며 발생할 수 있는 손실의 크기를 추정하기 어렵습니다. 보다 유연한 선택적 적용 범위 정책은 사용 가능한 예측에 대해 헤지하는 것입니다. 호의적인 시장 변화가 예상될 때 포지션은 보장되지 않으며 ϶ᴛᴏ번째 진화로부터 이익을 얻기 위해 의도적으로 열려 있습니다. 반대로 불리한 시장 변화가 예상되면 포지션을 헤지합니다. 이 경우의 성공 여부는 전적으로 예측 품질에 달려 있습니다.

제어 질문

  1. 글로벌 금융 시장의 주요 참가자는 누구입니까?
  2. 국제 관행에 따라 어떤 유형의 금융 중개자가 구별됩니까?
  3. 글로벌 금융시장에서 차익거래란 무엇이며 투기와 어떻게 다릅니까?
  4. 글로벌 금융 시장에서 리스크 헤지 운영이란 무엇입니까?
  5. 위험을 헤지하는 방법은 무엇입니까?

국제 자본 이동금전적 가치의 이동으로 정의될 수 있으며 (또는) 상품 형태자본 수입국에서 더 높은 이윤을 얻기 위해 한 국가에서

그렇지 않으면 국가 간 자본의 반대 이동으로 표현되어 소유자에게 해당 소득을 가져옵니다.

자본의 이동은 상품의 이동과 크게 다릅니다. 대외 무역은 사용 가치로서의 상품 교환으로 축소됩니다. 자본의 수출은 특정 국가의 국민 유통에서 자본의 일부를 인출하여 상품 또는 상품으로 이동시키는 과정입니다. 통화 형태다른 국가의 생산 공정 및 유통으로.

처음에 자본의 수출은 소수의 산업화된 국가에 특유한 것이었다. 이제 자본 수출 과정은 성공적인 개발도상국의 기능이 되고 있습니다. 자본은 주요 국가, 중진국 및 개발 도상국에서 수출됩니다. 특히 국정원.

자본 수출의 이유는 특정 국가의 상대적 자본 과잉, 과잉 축적 때문입니다. 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.

1) 세계 경제의 여러 부분에서 자본에 대한 수요와 공급 사이의 불일치;

2) 현지 상품 시장 개발 가능성;

3) 자본이 수출되는 국가의 가용성, 저렴한 원자재 및 노동력;

4) 안정적인 정치 환경과 일반적으로 호의적인 투자 환경호스트 국가에서 특별 경제 구역에 대한 우대 투자 대우;

5) 자본 기부국보다 주최국의 환경 기준이 낮습니다.

6) 하나 또는 다른 국제 기업의 제품에 대해 높은 관세 또는 비관세 제한을 설정한 제3국의 시장에 우회적으로 침투하려는 욕구.

자본 수출에 기여하고 이를 자극하는 요인:

1) 국가 경제의 상호 연결 및 상호 연결 증가;

2) 국제산업협력

3) 경제 정책선진국들은 외국 자본을 유치하여 자국 경제에 상당한 자극을 주고자 합니다. 경제 발전;

4) 중요한 자극제는 국제적이다. 금융 기관, 자본 흐름을 지시하고 규제합니다.

5) 국가 간 소득과 자본의 이중 과세 방지에 관한 국제 협정은 무역, 과학 및 기술 협력의 발전을 촉진합니다.

세계 경제에서 자본 이동의 주제와 그 기원은 다음과 같습니다.

1) 민간 상업 구조물

2) 국가, 국제 경제 및 금융 기관.

자본의 이동, 그 사용은 다음과 같은 형태로 수행됩니다.

1) 산업, 무역 및 기타 기업에 대한 직접 투자

2) 포트폴리오 투자;

3) 산업 및 상업 기업, 은행 및 기타 금융 기관에 대한 대출 자금의 중장기 국제 대출;

4) 경제적 지원;

5) 무료(소프트) 대출.

세계 관행에서 자본의 이동은 외국인 투자와 크게 다릅니다.

자본의 이동포함사항: 해외 파트너와의 거래에 대한 결제 영수증, 대출 제공 등

아래에 해외 투자자본이동으로 이해되어 자본을 받는 국가에서 회사의 지배권을 확립하고 경영에 참여하는 것을 목표로 한다.

직접 투자의 주요 형태는 다음과 같습니다.

1) 자회사 설립 또는 지점 개설을 포함한 해외 기업 개설

2) 창조 합작 투자계약에 따라;

3) 천연 자원의 공동 개발 창출;

4) 외국자본을 받는 국가의 기업을 매입 또는 합병(민영화).

자본의 국제적 이동은 국제 경제 관계에서 주도적인 위치를 차지하며 세계 경제에 막대한 영향을 미칩니다.

1) 세계경제의 성장에 기여한다.

2) 국제 노동 분업과 국제 협력을 심화한다.

3) 국제 기업의 지점 간 중간 제품을 포함한 국가 간 상호 무역량을 증가시켜 세계 무역의 발전을 촉진합니다.

자본을 수출하는 국가에 대한 결과는 적절한 외국인 투자 유치 없이 해외로 자본을 수출하는 것이며, 이는 수출국의 경제 발전을 둔화시킵니다.

자본의 유출은 수출국의 고용 수준에 부정적인 영향을 미치고 자본의 해외 이동은 수출국의 고용 수준에 부정적인 영향을 미칩니다. 국제수지국가.

자본을 수입하는 국가의 경우 긍정적인 결과는 다음과 같습니다.

1) 규제된 자본 수입(에 기여 경제 성장자본 수령국);

2) 자본 유치(새 일자리 창출)

3) 외국 자본(신기술 도입)

4) 효과적인 관리(국가의 과학 및 기술 발전 가속화에 기여)

5) 자본 유입(수혜국의 국제수지 개선에 도움이 됨).

또한 있습니다 부정적인 결과외자 유치:

1) 외국 자본의 유입으로 인해 현지 자본이 대체되거나 비활성 상태를 이용하여 수익성 있는 산업에서 제외됩니다.

2) 통제되지 않은 자본 수입은 환경 오염을 수반할 수 있습니다.

3) 자본의 수입은 종종 이미 통과된 상품을 수령국의 시장으로 밀어 넣는 것과 관련이 있습니다. 라이프 사이클, 확인된 저품질 속성으로 인해 중단되었습니다.

4) 대부자본의 수입은 국가의 대외채무를 증가시킨다.

5) 다국적 기업이 이전 가격을 사용하면 다음에서 수혜국의 손실이 발생합니다. 세수및 관세.

자본 흐름의 거시적 수준- 자본의 주간 이전. 통계적으로는 국가의 국제수지에 반영됩니다.

자본 이동의 미시적 수준- 기업 내부 채널을 통한 국제 기업 내 자본 이동.

2. 세계 자본 시장. 개념. 본질

세계의 금융 자원세계의 모든 국가, 국제기구 및 국제 금융 센터의 재정 자원 집합입니다.

재정 자원은 국제 경제 관계, 즉 거주자와 비거주자 간의 관계에서 사용되는 것입니다.

글로벌 금융 시장은 중개자로서 채권자와 차용자, 금융 자원의 판매자와 구매자 사이에 금융 자산을 재분배하는 일련의 금융 및 신용 조직입니다.

기능적 관점에서 글로벌 금융시장을 고려하면 외환, 파생상품, 보험, 주식, 신용 등의 시장으로 나눌 수 있으며, 이러한 시장은 다시 더 좁은 시장인 예를 들어, 신용 시장– 장기 증권 시장과 은행 대출 시장.

종종 증권 형태의 금융 자산을 사용하는 모든 작업은 다음과 같이 결합됩니다. 주식 시장모든 유가 증권의 시장이지만 더 자주는 주식 시장만을 의미합니다.

금융자산의 유통조건에 따라 세계금융시장은 화폐시장(단기)과 자본시장(장기)으로 나눌 수 있다. 세계 금융 시장의 상당 부분의 단기적 특성으로 인해 유입 및 유출의 대상이 됩니다. 재원.

또한 자금을 획득할 목적으로만 자금 시장에 머무르는 것을 목적으로 하는 금융 자산이 있습니다. 최대 이익, 자금 시장에서의 의도적인 투기 운영을 포함합니다.

이러한 자금을 종종 "핫 머니"라고 합니다. 금융 호황기에는 특히 금융 센터 간뿐만 아니라 이들 센터와 주변부 사이, 그리고 기간 동안 활발하게 흐르고 있습니다. 금융 위기전날에 빨리 돌아옵니다.

세계 금융 시장의 서로 다른 부문 사이의 경계는 명확하지 않으며 세계 금융 자원의 상당 부분을 큰 어려움 없이 한 부분에서 다른 부분으로 재배치하는 것이 가능합니다.

그 결과, 예를 들어 환율(주로 외환 시장 상황에 따라 결정됨), 은행이자(채무 증권 시장 상황에 따라 결정) 및 주가 다른 나라아 세상.

이 모든 것은 세계 금융 시장이 불안정하다는 사실로 이어집니다. 많은 경제학자들은 이러한 불안정성이 증가하고 있다고 믿습니다.

금융자원의 글로벌화가 진행되고 있으며, 일부 금융시장의 충격이 다른 국가의 금융시장에 미치는 영향이 점차 커지고 있습니다.

3. 유로와 달러(유로달러)

대부분의 경우 세계 은행 대출 시장은 한 국가에서 다른 국가의 은행으로 유입된 금융 자원을 기반으로 합니다.

국제 경제 관계는 전적으로 시장에 봉사하므로 국가적 정체성을 상실했습니다.

이들은 주로 유럽의 예금에 있는 달러와 유럽 통화로 된 자금입니다.

이러한 이유로 Eurocurrency 또는 그러한 금융 자산의 주요 통화 인 Eurodollars의 이름을 따서 불리기도 합니다.

그러나 이러한 국적을 상실한 외화자원의 상당량은 유럽뿐만 아니라 세계 여러 지역의 금융 중심지에서 유통되고 있다.

유로달러에는 러시아에서 유통되는 400~600억 달러(은행 또는 인구와 기업가의 손에 있음)도 포함됩니다.

다시 말해, 유로달러는 원산지 국가 밖에 위치한 한 통화 또는 다른 통화로 된 예금입니다. 유로달러 시장의 규모는 10조에 가깝고, 미국 달러가 이 가치의 약 2/3를 차지하는 것으로 밝혀졌습니다.

유로달러가 운용되는 은행 대출시장의 한 부분을 유로마켓(유로달러마켓)이라 하고, 이 시장에서 활동하는 채권자를 유로뱅크라고 하고, 여기서 받은 대출을 유로론이라고 하며, 이 시장에서 발행된 유가증권을 유로본드(유로본드, euronotes) 등 d.

유로달러 시장의 출현과 급속한 성장의 주된 이유는 다음과 같습니다.

1) 일부 펀드 소유자는 주로 해당 국가의 정치적, 사회적 및 경제적 불안정성, 자금 출처의 불법성 및 피하려는 의도 때문에 해외 및 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 통화로 유지하는 것을 선호합니다. 높은 국세;

2) 기축 통화에 대규모 금융 자원이 집중되어 있어 세계 여러 지역으로 막대한 자금을 두려움 없이 신속하게 이체할 수 있습니다.

유로화폐중 하나에 배치되는 통화입니다. 유럽 ​​국가, 그러나 동시에 국가 통화이 나라.

예를 들어, 예치된 달러 스위스 은행, 유로달러라고 합니다. 독일에 예치된 엔화를 유로엔이라고 합니다.

유로 통화는 대출 및 차입을 확보하는 데 사용되며 유로 통화 시장은 종종 국제 무역 및 외국인 투자 자금을 조달하기 위해 저렴하고 편리한 형태의 유동성을 확보할 수 있는 기회를 제공합니다.

상업 은행, 대기업중앙 은행은 주요 차용인이자 대출 기관입니다. Eurocurrency로 자금을 유치함으로써 보다 유리한 조건과 금리를 달성할 수 있으며 때로는 국가 규제 및 세금을 피할 수 있습니다.

대부분의 예금과 대출은 단기적이지만 유로 통화의 성장으로 인해 특히 유로 본드 형태의 중기 대출이 발생했습니다.

유로 통화 시장은 위험을 분담하고자 하는 은행들이 신용 운영그룹으로 통합. 1950 - 유럽 시장의 출현 기간.

4. 글로벌 금융시장의 주요 참여자

글로벌 금융 시장의 주요 참가자는 다국적 은행, 다국적 기업 및 소위 기관 투자자입니다. 그러나 그들은 또한 중요한 역할을합니다 정부 기관, 및 해외에 대출을 제공하거나 제공하는 국제 조직.

개인도 세계 자본 시장에서 활동하지만 대부분 기관 투자자를 통해 간접적으로 활동합니다.

기관 투자자에는 연기금 및 보험 회사와 같은 금융 기관이 포함됩니다. 무료 자금그들은 증권 매입에 매우 적극적입니다), 투자 펀드, 특히 뮤추얼 펀드.

기관 투자자의 자산 가치는 미국의 경우 전체 GDP의 가치를 크게 상회한다는 사실(총 GDP의 가치에 근접함)에서 입증됩니다. 이러한 자산의 대부분은 외국 자산을 포함하여 다양한 증권에 투자됩니다.

세계의 주요 기관 투자자 중 하나는 공동(뮤추얼) 펀드, 특히 미국 펀드입니다.

주로 주주의 기여 축적 개인중간 소득, 미국의 그러한 자금은 엄청난 비율에 도달했습니다. 1998년 초까지 자산의 추정 가치는 4조 달러에 가까웠고 이 금액의 약 절반이 외국 기업을 포함하여 주식에 투자되었습니다.

뮤추얼 펀드의 급속한 성장은 소액 예금자들이 저축을 주로 은행에 보관하는 것에서 더 수익성이 높은 금융 기관인 공동 펀드에 두는 것으로 전환했기 때문입니다.

후자는 또한 저축 은행과 투자 은행의 장점을 결합합니다 ( 투자 회사) 고객을 다양한 증권에 투자합니다. 부분 투자 자금일반적으로 외국 증권 또는 개별 국가 및 지역의 증권과 함께 작동하도록 만들어졌습니다.

5. 세계 금융 센터

금융 자원의 가장 활발한 흐름은 세계 금융 센터에서 수행됩니다. 여기에는 다른 국가의 거주자 간의 금융 자산 거래가 특히 큰 세계의 장소가 포함됩니다.

이것은 미국에 있습니다 – 뉴욕과 시카고; 유럽 ​​- 런던, 프랑크푸르트, 파리, 취리히, 제네바, 룩셈부르크; 아시아 - 도쿄, 싱가포르, 홍콩, 바레인. 미래에는 케이프타운, 상파울루, 상하이 등 현재의 지역 중심지가 글로벌 금융 중심지가 될 수 있습니다.

일부 근해 센터는 이미 주로 카리브해(파나마, 버뮤다, 바하마, 케이맨, 안틸레스 등)에서 세계 금융 센터로 전환되었습니다.

세계 금융 시장 자산의 대부분은 세계 금융 센터에 집중되어 있습니다. 이것은 금융 센터가 기반을 둔 국가의 수도일 뿐만 아니라 세계의 다른 지역에서 이곳으로 끌어들인 수도이기도 합니다. 이것은 작은 국가에 위치한 금융 센터의 경우 특히 그렇습니다.

종종 국가적 색채를 잃어버린 이 국제적인 수도는 국제 금융 센터를 "고향"으로 간주합니다.

여기에서 세계 경제 상황이 호의적 인시기에 그러한 센터가 기반을 둔 국가뿐만 아니라 세계 금융 시장의 주변부로 돌진합니다.

6. 국제 신용. 국제 신용의 본질, 주요 기능 및 형태

국제신용- 국제 분야에서 대출 자본의 이동 경제 관계상환, 긴급 및이자 지불 조건에 대한 외환 및 상품 자원 제공과 관련이 있습니다.

국제 신용의 원칙:

1) 반품

2) 긴급성

3) 결제

4) 물질적 보안;

5) 대상 캐릭터.

국제 신용의 원칙은 시장의 경제 법칙과의 연관성을 표현하고 시장 주체와 국가의 현재 및 전략적 목표를 달성하는 데 사용됩니다.

국제 신용의 기능은 세계 경제 관계 분야에서 대출 자본 이동의 특징을 재현합니다.

첫째, 확장된 재생산의 요구를 충족시키기 위해 국가 간 대출 자본의 재분배입니다. 따라서 신용은 국가 이익을 평균 이익으로 균등화하고 그 질량을 늘리는 데 도움이 됩니다.

둘째, 실물 화폐를 신용으로 대체하고 비 현금 지불을 개발 및 가속화하고 현금 외화 회전율을 국제 신용 운영으로 대체함으로써 국제 결제 분야에서 유통 비용을 절감합니다.

셋째, 자본의 집중과 집중화를 강요하고 있다.

국제 신용 기능의 역할은 이질적이며 국가 및 세계 경제의 발전에 따라 변화합니다.

안에 현대적 조건국제 신용은 경제를 규제하는 기능을 수행하며 그 자체가 규제 대상이다.

국제 신용은 다음 영역에서 재생산 프로세스의 가속화에 기여합니다.

1) 대출은 국가의 대외 경제 활동을 자극합니다. 국제 신용은 채권국에서 기업의 경쟁력을 높이는 수단으로 사용됩니다.

2) 국제 신용은 외국인 민간 투자에 유리한 조건을 만듭니다. 일반적으로 채권자 국가의 투자자에게 인센티브를 제공해야 하는 요구 사항과 관련됩니다.

3) 차관은 국제 결제의 연속성을 보장하고 통화 거래국가의 대외 경제 관계에 봉사;

4) 신용 향상 경제적 효율성대외 무역 및 기타 유형 대외경제활동국가.

국제 신용은 상품의 과잉 생산을 활성화하고, 국가 간 대출 자본을 재분배하고, 성장 기간 동안 생산의 경련적인 확장에 기여하고, 사회적 재생산의 불균형을 증가시키고, 가장 수익성이 높은 산업의 형성을 촉진하고, 외국 산업의 발전을 지연시킵니다. 자본이 끌립니다.

국가의 신용 정책은 세계 시장에서 채권국의 지위를 강화하는 수단으로 의도됩니다.

금융시장은 경제 시스템이다. 법적 관계금융자산의 매매 또는 발행 및 유통과 관련된

국제금융시장은 금융자산의 발행조건과 유통메커니즘이 서로 다른 국가의 국가금융시장과 국제금융시장을 통합한 것이다.

금융 시장의 주요 목적은 국가 간에 축적된 자유 재원을 재분배하는 것입니다. 지속 가능한 개발세계 경제 및 이러한 작업에서 특정 수입을 얻습니다.

주요 기능국제 금융 시장은 국제 유동성, 즉 다양한 형태로 충분한 양의 재원을 신속하게 유치할 수 있는 능력 유리한 조건초국가적 수준에서.

국제 금융 시장에서의 운영은 일반적으로 신용, 투자의 두 그룹으로 나눌 수 있습니다. 따라서 투자 과정이 수행되는 대출 부문과 유가 증권 부문의 두 부문으로 구분할 수 있습니다.

국제금융시장은 매우 복잡한 구조의 시스템이므로 다음과 같은 형태로 제시할 것을 제안한다.

1. 국제금융시장은 운영완료 시기에 따라 다음과 같이 구분된다.

현금 (현재 "현물") 거래 시장 (결제 기본 자산은행 영업일 기준 2일 이내 발생)

선물 시장.

2. 작업 위치에 따라:

중앙화(교환 시장, 대표);

분산형(장외) 세계 시장 - 주로 거래 시스템, 국제 통신 시스템, 전화를 통해 수행되는 분산형 거래.

국제 금융 시장의 주요 부문은 다음과 같습니다.

통화 시장;

은행 대출 시장;

증권 시장(주식 시장):

A) 기업 증권 시장

B) 소유권 시장;

파생상품시장;

Euromarket(위의 모든 세그먼트 포함).

외환 시장은 다음과 같습니다.

서브시스템 통화 관계외국 통화 및 결제 문서의 판매 및 구매 거래 과정에서 외화;

제도적 메커니즘(기관 및 조직 집합 - 은행, 환전, 기타 금융 기관), 통화의 기능을 보장합니다. 시장 메커니즘.



현재 대규모 지역 통화 시장이 형성되었습니다.

유럽(센터: 런던, 프랑크푸르트암마인, 파리, 취리히).

미국(센터: 뉴욕, 시카고, 로스앤젤레스, 몬트리올).

아시아(센터: 도쿄, 홍콩, 싱가포르, 바레인).

글로벌 금융시장의 구성요소 중 하나는 국제채권시장(대부자본시장)이다. 이것은 채권자가 차용인이 부채를 상환 할 권리를 보장하는 부채 의무의 회전율 측면에서 시장 관계의 특정 영역입니다.

국제 시장채무 의무는 조건부로 다음과 같이 나뉩니다. 국제 신용 시장과 금융 상품이 거래되는 국제 채무 증권 시장으로 채권자와 차용자 간의 채무 관계를 나타냅니다(채권, 상업 어음, 메모 등).

국제 대출 자본 시장의 중요하고 역동적인 부문은 신디케이트 대출 시장이며, 그 원칙은 대규모 은행 대출을 제공하기 위한 컨소시엄인 신디케이트를 만드는 것입니다.

증권시장은 현대 투자시장의 구조에서 특별한 위치를 차지하고 있는데, 이는 금융투자상품으로서의 증권의 특성 때문이다.

국제증권시장은 다양한 기업들이 자유자본을 위해 국제시장에 쉽게 접근할 수 있게 하고 글로벌 경제 융합 과정을 가속화하는 요인이다.

중 하나 주요 지표시장은 자본화 - 반영 지표 시장 가치주식 시장 운영에 참여하는 모든 회사.

선진 증권 시장의 세계 분류 등급 장소는 미국, 일본, 영국, 독일, 프랑스, ​​캐나다, 스위스, 이탈리아, 호주 순서로 있습니다. 시장이 빠르게 발전하고 있습니다. 라틴 아메리카그리고 아시아.



국제 증권 시장은 다음과 같이 나눌 수 있습니다.

주요 시장유가 증권은 유가 증권이 발행인에서 첫 번째 구매자에게 전달되는 경제적 공간입니다.

2 차 증권 시장 - 여기에서 이미 발행 된 대출이 다양한 외국인 투자자에 의해 판매 및 구매됩니다. 이 대출 상품 시장은 1 차 시장에서 이 차용인이 제공하는 채무 상품의 공급보다 특정 차용인의 위험에 대한 국제 투자자의 수요가 초과되는 곳에서 발전합니다.

2차 증권 시장은 다음과 같습니다.

조직 (교환);

정리되지 않은(창구 판매).

특이점 장외 시장:

증권 매도인의 수

동일한 증권에 대한 단일 환율의 부재,

무역은 서로 다른 장소와 시간에 발생합니다.

거래를 조직하고 방법론을 개발하는 단일 센터의 부재(거래소와 다름).

파생상품 시장은 다른 금융 또는 실물 자산에 가격이 고정된 금융 위험 거래 상품을 위한 시장입니다. 파생 상품에는 포워드, 선물, 옵션, 스왑 등이 포함됩니다.

유로마켓은 글로벌 통화 시장의 일부이며 차입 자본거래가 유로 통화로 수행되는 곳.

Euromarket에는 세 가지 구성 요소가 포함됩니다(그림 8.2).


그림 8.2. 유럽 ​​시장 구조

국제 금융 시장 참가자:

1. 운영 참여의 성격에 따라:

1) 직접 참가자 - 자체 비용으로 또는 비용으로 그리고 거래소 회원이 아닌 고객을 대신하여 계약을 체결하는 관련 파생상품 시장의 거래소 회원.

2) 간접 참여자 - 거래소의 회원이 아니므로 직접 시장 참여자(최대 시장 조성자)의 서비스를 신청해야 합니다.

2. 참여 목적 및 동기에 따라

1) 헤저는 다양한 위험을 보장하기 위해 파생상품 시장 상품을 사용하는 글로벌 금융 시장의 참여자입니다.

2) 투기꾼 - 금리의 유리한 움직임을 이용할 목적으로만 계약을 체결합니다.

투기꾼 2개의 주요 그룹:

거래자

중재인.

3. 발행자 유형별:

국제 및 다국적 기관(IBRD, EBRD);

국가 정부 및 국가 차용자;

지방자치단체

준정부 발행인

기업, 은행.

4. 원산지별:

선진국;

개발 도상국;

국제기관

근해 센터.

5. 투자자 유형별:

사적인;

제도적.

세계 금융시장은 초국가적 차원에서 채권자로부터 차용자에게 자유재원을 재분배한다. 여러 범주의 경제 대리인이 이 프로세스에 참여합니다.

    일시적으로 여유 자금이 있는 법인(채권자),

    빌린 자금이 필요한 단체(차용자),

    금융 중개 기관,

    자금 조달 및 투자 프로세스의 규제와 관련된 국가 및 국제 조직.

동시에 실제로 대출 기관, 차용인 및 금융 중개자는 상업 및 국가의 여러 유형의 사업체로 대표될 수 있습니다. 예를 들어, 세계 시장의 대출 기관은 산업 및 무역 회사, 개인, 정부, 지방 정부 및 세계 은행이나 유럽 투자 은행과 같은 다국적 조직일 수 있습니다.

외국 및 국제 금융 시장 거래의 특정 복잡성으로 인해 금융 중개자는 거의 모든 거래에 존재합니다. 금융 중개자는 글로벌 금융 시장의 투자자와 발행자가 거래 및 정보 비용을 줄이고 자산 및 부채 구조의 국제적 다각화를 통해 위험을 줄일 수 있도록 합니다. 고객의 희망을 예상하는 금융 중개자는 글로벌 시장에서 금융 혁신의 주요 원천 중 하나입니다.

세계 관행에서 금융 중개자는 여러 유형의 조직으로 대표됩니다.

1) 예금 유형의 조직 - 상업 및 저축 은행, 신용 조합, 저축 및 대출 협회 등, 즉 주로 예금의 형태로 개인과 법인 사이에 자체 부채를 두어 자금을 조달하는 기관.

2) 계약, 저축 기관 - 계약 기반으로 운영되는 저축 기관은 장기 계약 계약에 따라 자금을 받아 자본 시장에 투입합니다. 이러한 유형의 중개자에는 보험 회사와 연기금이 포함되며 보험 계약자와 연기금 계좌 보유자로부터 자금이 비교적 안정적으로 유입되어 대부분의 자원을 장기 증권에 투자합니다.

3) 투자 펀드는 주식을 발행하여 투자자에게 판매하는 특수 조직입니다. 그들은 이런 식으로 축적된 자금을 다른 증권이나 은행 예치금에 예치합니다. 자금은 개방 및 폐쇄될 수 있습니다. 개방형 펀드는 투자자의 요청에 따라 주식을 후속 상환 의무와 함께 배치하는 합자 회사입니다. 반면 폐쇄형 펀드는 주식 발행 시 자사주 매입 의무가 없다. 따라서 투자자는 유통시장에서 주식을 되팔아야만 투자금을 돌려받을 수 있다. 투자펀드는 글로벌 금융시장의 기술적 특성상 자력으로 접근하기 어려운 중소형 투자자들에게 매우 편리한 해외투자 수단입니다.

4) 기타 유형의 금융 기관. 여기에는 투자 회사, 기업 대출 및 임대 운영을 전문으로 하는 기업 신용 금융 회사, 수출입 거래를 금융하는 무역 신용 회사가 포함됩니다.

국제 결제 은행은 글로벌 통화 및 금융 시스템의 기능을 규제하도록 설계된 기관 시스템에서 중요한 역할을 합니다. (BIS), (국제 결제 은행 - BIS). BIS는 국제 통화 및 금융 협력을 강화하는 것을 목적으로 하는 국제 기구입니다. 동시에 참여국 중앙은행의 은행 역할도 한다. BIS는 후자에게 글로벌 통화 및 금융 시스템의 기능에 관한 주제에 대해 토론할 수 있는 기회를 제공하고, 경제 및 금융 정책 분야에서 과학적 연구를 수행하며, 중앙 은행 거래에서 상대방 역할을 하고 국제 거래에 대한 관심. BMR은 1930년 바젤(스위스)에서 활동을 시작했습니다. 세계에서 가장 오래된 금융 기관입니다. 50개의 조직이 BIS에서 투표권을 가지고 있습니다.