금융 시장의 한 부분으로서의 신용 시장. 금융 시장의 분류 및 유형. 금융 시장의 주요 부문과 그 특성. 자금 중개자
금융시장은 어느 정도 일반화된 개념이다. 실제로, 그것은 다양한 부문을 가진 특정 유형의 금융 시장의 광범위한 시스템을 특징으로 합니다. 개념 금융 시장너무 다면적이어서 부분으로 나누지 않고는 기능 원리를 이해하는 것이 불가능합니다.
금융 시장의 세분화는 시장에서 거래되는 금융 상품의 성격에 따라 의도적으로 유형을 개별 세그먼트로 나누는 프로세스입니다.
금융 시장의 각 부문에는 고유한 특성 및 기능 기능, 금융 자산과의 거래 규칙 등이 있습니다. 또한 동일한 자산이 여러 시장에서 대표될 수 있습니다.
그림 2.1.
금융 시장의 구조를 결정하는 가장 일반적인 접근 방식을 살펴보겠습니다.
순환 금융 자산(상품, 서비스)의 유형에 따라 다음과 같은 주요 유형의 금융 시장이 구별됩니다.
1. 신용 시장(또는 대출 자본 시장). 그것은 판매 및 구매의 대상이 무료 신용 자원 및 이를 제공하는 개별 금융 상품인 시장을 특징으로 하며, 이의 유통은 상환 및 이자의 지급 조건에 따라 수행됩니다. 이 시장에서 이루어지는 거래는 양도 가능한(양도 가능한) 금융 차입금과 이러한 차입금의 양도할 수 없는 유형으로 나뉩니다. 전자에는 상업 또는 은행 환어음, 신용장, 수표가 포함됩니다. 두 번째는 은행 및 기타 금융 기관이 특정 사업체 및 인구에 대한 금융 대출을 포함합니다. 상업 대출, 장식 약속 어음등. 선진 시장 경제를 가진 여러 국가의 관행에 따라 양도할 수 없는 유형의 차입금은 이 시장에서 자유 순환이 보장되지 않는다는 사실 때문에 신용 시장의 대상에 포함되지 않으며 따라서 목표 가격 책정 조건.
2. 증권 시장(주식 시장). 기업, 각종 금융기관, 국가에서 발행하는 각종 유가증권(주식상품)이 매매의 대상이 되는 시장을 특징으로 합니다. 선진 시장 경제를 가진 국가에서 증권 시장은 거래량과 유통되는 금융 상품의 다양성 측면에서 가장 광범위한 유형의 금융 시장입니다. 증권 시장의 기능은 많은 경제 프로세스의 효율성을 합리화하고 개선할 수 있게 하며 우선 일시적으로 여유 자금을 투자하는 프로세스를 가능하게 합니다. 이 시장의 기능 메커니즘은 그것을 수행 할 수 있습니다 재무 운영다른 유형의 금융 시장보다 가장 빠르고 공정한 가격으로 제공됩니다. 이 시장은 금융 공학에 가장 적합합니다. 즉, 새로운 금융 상품과 금융 거래를 위한 새로운 계획을 목표로 개발하는 과정입니다.
3. 통화 시장. 그것은 매매의 대상이 외화 및 그것과 거래를 제공하는 금융 상품인 시장을 특징으로 합니다. 이를 통해 외국 경제 거래의 구현을 위해 외화로 비즈니스 엔터티의 요구를 충족하고 이러한 작업과 관련된 최소화를 보장할 수 있습니다. 재정적 위험, 특정 유형의 실제 환율 설정 외환.
4. 보험 시장. 그것은 매매의 대상이 다양한 보험 상품이 제공되는 형태의 보험 보호인 시장을 특징으로 합니다. 이 시장의 서비스에 대한 필요성은 시장 관계의 발전과 함께 크게 증가합니다. 보험 보호를 제공하는 이 시장의 주체는 축적된 자금을 투자 목적으로 널리 사용하여 자본의 축적과 효과적인 재분배에 기여합니다. 위기의 경제 상황에서도 이 시장은 다른 유형의 금융 시장의 발전 속도를 훨씬 능가하는 높은 속도로 발전하고 있습니다.
5. 금 시장(및 기타 귀금속). 주로 금과 같은 위의 유형의 귀금속이 판매 및 구매 대상인 시장을 특징으로 합니다. 이 시장에서는 금융 자산을 보장하고 국제 결제 과정에서 필요한 통화를 획득하기 위해 이러한 자산을 유보하고 금융 투기 거래를 수행하는 작업이 수행됩니다. 동일한 시장은 또한 이러한 금속의 산업 및 가정 소비에 대한 요구를 충족시킵니다. 이러한 금시장의 다기능성은 일반적으로 인정되는 금융자산일 뿐만 아니라 금시장에서 가장 안전한 금시장을 확보하는 수단이기 때문입니다. 돈뿐만 아니라 많은 사람들에게 귀중한 상품이기도 합니다. 제조 기업. 우리나라에서 금시장은 필요한 최소한의 법적 규제조차 없기 때문에 가장 발달되지 않은 금융시장이다.
금융 자산(상품)의 유통 기간에 따라 다음 유형의 금융 시장이 구분됩니다.
1. 머니마켓. 그것은 시장 금융 상품을 사고 파는 시장을 특징으로합니다. 금융 서비스최대 1년의 유통 기간을 가진 이전에 고려된 모든 유형의 금융 시장. 금융 시장의 이 단기 부문의 기능을 통해 기업은 현재 지급 능력을 보장하기 위해 부족한 현금 자산을 채우고, 효과적인 사용일시적으로 무료 잔액. 단기 금융 시장에서 순환하는 금융 자산은 가장 유동적입니다. 그들은 가장 낮은 수준을 가지고 있습니다 재정적 위험, 그리고 그들에 대한 가격 책정 시스템은 비교적 간단합니다. 이러한 속성은 회사에 단기 금융 상품 포트폴리오를 구성하고 관리하는 더 간단하고 효율적인 프로세스를 제공합니다.
2. 자본시장 유통기간이 1년 이상인 시장금융상품 및 금융서비스를 매매하는 시장을 특징으로 한다. 자본 시장의 기능을 통해 기업은 실제 투자 프로젝트의 구현을 위한 투자 자원의 형성과 효과적인 금융 투자(장기 금융 투자). 자본 시장에서 거래되는 금융 자산은 일반적으로 덜 유동적입니다. 그들은 가장 높은 수준의 재정적 위험을 가지며 따라서 더 높은 수준의 수익성을 갖습니다.
이것은 금융 시장을 금융 시장과 단기 금융 시장으로 나누는 전통적인 방식이라는 점에 유의해야 합니다. 자본 시장안에 현대적인 조건이러한 시장의 기능은 다소 조건부입니다. 이 협약은 현대 시장이 금융 기술많은 금융 상품을 발행하기 위한 조건은 개별 단기 금융 자산을 장기 자산으로 또는 그 반대로 전환하는 비교적 간단하고 빠른 방법을 제공합니다.
특성화 특정 유형위의 두 가지 이유로 금융 시장에서 이러한 유형의 시장은 밀접하게 상호 연결되어 있으며 동일한 시장 공간에서 작동한다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 다양한 유형의 금융 자산(상품, 서비스)의 순환을 담당하는 모든 유형의 시장은 동시에 화폐 시장과 자본 시장의 필수적인 부분입니다.
기능의 조직 형태에 따라 다음 유형의 금융 시장이 구별됩니다.
1. 조직화된(교환) 시장. 이 시장은 주식 및 통화 교환 시스템으로 대표됩니다 (개별 금융 상품과의 작업 - 선물 계약, 옵션 계약 등)도 수행됩니다. 상품 교환). 조직화된 금융시장은 수요와 공급이 한곳에 집중되도록 하고, 개별 금융상품과 서비스에 대한 가장 객관적인 가격 체계를 확립하고, 거래가 허용되는 주요 증권 유형의 발행인의 재정 건전성을 점검합니다. 입찰 절차가 열려 있고 체결된 거래의 실행이 보장됩니다. 그러나 거래소 시장도 별도의 약한 측면. 다양한 발행인의 금융 상품이 판매되는 범위는 제한되어 있습니다. 이 시장은 국가에 의해 더 엄격하게 규제되므로 유연성이 떨어집니다. 기능에 대한 모든 규제 법률 행위를 준수하면 구매 및 판매 거래 수행 비용이 증가하고 거래소에서 개별 거래자가 수행하는 대규모 거래는 거의 비밀로 유지하는 것이 불가능합니다.
2. 비조직(장외 또는 "길거리") 시장 금융 상품 및 서비스의 매매가 이루어지는 금융 시장이며 거래소에 등록되지 않은 거래입니다. 이 시장의 특징 더 많이 높은 레벨상장된 많은 금융 상품 및 서비스가 증권 거래소의 검증 절차를 통과하지 않았거나 상장 과정에서 거부되었기 때문입니다. 또한 구매자에 대한 법적 보호 수준이 낮고 현재 인식 수준이 낮습니다. 동시에 이 시장은 더 넓은 범위의 금융 상품과 서비스의 유통을 제공하고 개인 투자자의 높은 위험 수준의 금융 상품에 대한 요구를 충족시켜 더 높은 소득을 가져옵니다. 개별 거래의 구현을 위해 더 많은 비밀을 제공합니다. 조직화되지 않은 금융시장의 형태로 대부분의 유가증권 업무와 대부분의 신용 및 보험 업무가 수행됩니다.
지역별로 다음과 같은 유형의 금융 시장이 구분됩니다.
1. 지역 금융 시장. 주로 상업 은행, 보험 회사, 상대방과 함께 하는 조직화되지 않은 증권 거래자, 사업체 및 대중의 운영으로 대표됩니다.
2. 지역 금융 시장. 그것은 지역 (공화국)의 규모로 기능하는 금융 시장을 특성화하며 지역 미조직 시장과 함께 지역 증권 및 통화 교환 시스템을 포함합니다.
3. 국가 금융 시장. 여기에는 국가 금융 시장의 전체 시스템, 모든 유형 및 조직 형태가 포함됩니다.
4. 세계 금융 시장. 이 시장은 글로벌 재무 시스템, 개방 경제 국가의 국가 금융 시장을 통합합니다.
세계 금융 시장에서의 운영 규모의 증가는 금융 상품의 판매자와 구매자가 다른 국가의 시장에서 운영할 수 있도록 확장하는 세계화 과정을 특징으로 합니다.
금융 시장에서 체결된 거래 이행의 시급성에 따라 다음 유형의 시장이 구별됩니다.
1. 거래 조건을 즉시 이행하는 시장("현물" 시장). 거래가 엄격하게 규정된 짧은 기간에 이루어지는 금융 상품 시장을 특징으로 합니다.
2. 미래 기간에 거래 조건이 구현되는 시장("기간 거래" 시장 - 선물, 옵션 등). 이 시장에서 유통되는 대상은 원칙적으로 주식, 통화 및 상품 파생상품(파생증권)입니다.
파생 상품 - « 금융 상품, 다른 금융 상품의 관련 매개변수를 기반으로 하는 가격 또는 조건이 기본이 됩니다." http://ru.wikipedia.org/wiki/.
선진 시장 경제를 가진 국가에서 이러한 유형의 금융 시장의 분리 및 조직 설계는 비교적 최근에 발생했습니다. 우리나라에서는 파생 상품에 대한 소규모 운영으로 인해 이러한 시장이 아직 조직적으로 분리되지 않았습니다.
금융 상품의 유통 조건에 따라 (이 경우 우리는 독점적으로 이야기하고 있습니다. 주식 악기) 다음 유형의 시장을 구분합니다.
1. 1차 시장. 증권시장을 특징짓는다. 초기 배치그들의 배출량. 이 배치는 일반적으로 인수자(투자 딜러)가 조직하며, 이들은 단독으로 또는 다른 인수자 그룹과 함께 발행된 주식, 채권의 전체 또는 대부분을 매입하여 이후에 소규모 배치로 투자자에게 매각할 목적으로 매입합니다.
2. 2차 시장. 기존에 발행시장에서 판매되었던 증권이 지속적으로 유통되는 시장을 특징으로 합니다. 2차 주식 시장은 증권의 장외 거래와 교환의 지배적인 부분을 다룹니다. 지속적인 유동성과 재무 위험의 분배를 보장하는 선진 2차 증권 시장 없이는 1차 증권 시장이 효과적으로 존재할 수 없습니다. 2차 시장의 주요 기능 중 하나는 개별 증권의 실제 시장 가격을 설정하는 것입니다. 재정 상태발행인 및 문제 조건.
금융 시장의 발전 과정은 금융 자원의 유형 및 부문 중 하나에서 다른 부문으로의 지속적인 오버플로가 특징입니다. 이러한 파급효과의 예는 최근 몇 년 동안 관찰된 유동화 프로세스로, 신용 시장에서 증권 시장으로 영업을 이전하여 대출 유치 비용을 줄이는 것이 특징입니다.
국가 간 연구에 따르면 금융 시장의 특정 구조(주로 은행과 금융 시장의 다른 부문의 역할 간의 상관 관계로 특징지어짐)보다는 전반적인 발전 정도가 경제 성장에 긍정적인 영향을 미칩니다. 즉, 항상 줄 이유가 없다. 공공 정책은행 또는 금융 시장의 다른 부문의 발전을 지원하기 위한 선호. 특정 국가의 경우 특성 및 발전 단계에 따라 "은행" 또는 "주식" 지향이 더 유리할 수 있습니다. 일반적으로 개발 초기에는 은행 시스템이 유리합니다. 이것은 은행의 활동이 제도적 환경의 "질"에 덜 민감하다는 사실에 의해 설명됩니다. 강력한 은행은 불리한 제도적 환경에서도 기업 활동에 대한 정보를 수집하고 통제할 수 있는 기회가 상대적으로 더 큽니다. 자금 사용 및 계약 이행을 보장합니다. 이 발견은 그 이유를 설명합니다. 시장 경제금융중개에 대한 부담은 은행에 있다. 앞으로 선진국들은 법적 틀그리고 강력한 시장 기관은 자본 시장을 통해 발전에 추가적인 자극을 줄 수 있습니다.
재무 구조를 결정하는 다른 요소는 논란의 여지가 있습니다. 이러한 요인 중 일부는 경제 구조와 관련이 있습니다. "은행" 시스템은 소기업이 지배하는 경우 이점이 있고 "주식" 시스템은 대기업이 지배하는 경우에 이점이 있습니다. 따라서 일부 기준에 따르면 은행은 다른 국가 (생산 집중도가 높음) 시장에 따라 우리나라에서 더 효율적이어야합니다. 이는 금융시장의 양방향 발전이 필요하다는 결론으로 이어진다.
국가 간 연구에 따르면 금융 시장의 전체 구조는 중요하지 않지만 가장 빠르게 성장하는 국가는 모든 범위의 금융 상품을 사용하는 경향이 있습니다.
금융 시장의 주요 목적은 경제에서 금융 자원을 분배하는 과정입니다. 자본의 자유로운 부문 간 순환을위한 조건을 만들고 저축을 실제 투자로 전환 할 수 있습니다. 금융시장은 최적의 분배 메커니즘으로 자본이동 과정에서 발생하는 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.
그림 2.2 금융 시장의 세분화
금융시장의 개념과 과제
주제 4. 금융 시장. 주식 시장.
1. 금융 시장의 개념, 작업 및 부문
2. 금융 시장의 부문
3. 러시아 금융시장
4. 증권시장(주식시장)의 본질
5. 증권시장의 기능
경제에서는 주체의 재정적 자원의 필요성과 가용성이 일치하지 않습니다. 따라서 일시적으로 무료인 재원을 재분배할 수 있는 메커니즘이 필요합니다.
금융 시장금융 자원이 형성되고 사용되는 시장입니다.
금융시장은 금융자산의 시장이다.
금융 시장은 기업이 이익(재정 자원)의 형태로 고정 자본을 수령하고 분배하는 데 필요한 출발점입니다.
선진 금융시장의 주요 특징 안정적인 발전 규제 프레임워크, 운영 및 시장 참가자의 정보 보안, 충분히 큰 참가자 서클 및 하이테크 인프라. 이러한 기능이 있으면 필요에 따라 금융 시장 자금을 빠르고 효과적으로 유치할 수 있습니다.
금융 시장은 다음과 같은 문제를 해결합니다.
1) 발행자에게 동원 기회 제공 내부 소스자금 조달 및 일시적으로 무료 현금 자원 장기 투자및 기타 요구 사항 충족
2) 참가자 간의 자본 분배는 경제의 가장 수익성이 높은 영역에 재정 자원을 집중시키는 데 기여합니다.
3) 투자자(법인 및 개인)에게 자신의 조직을 형성할 수 있는 기회 제공 투자 포트폴리오가장 좋은 방법은 인플레이션으로부터 자본을 절약하고 추가 수입을 얻는 것입니다.
고도로 발달된 금융 시장 없이는 현대 시장 경제를 상상할 수 없습니다. 모든 부문의 대표가 금융 시장 운영에 참여 국가 경제, 가정, 비영리 단체, 정부 기관, 비금융 부문. 금융 시장에서의 운영 결과는 효과적인 부문 간 재정 흐름또는 자본 흐름.
금융 시장의 주요 작업은 증권, 예금, 대출 자본, 외화 등 금융 상품을 사용한 작업입니다.
금융 시장은 다음 부문으로 구성됩니다.
1) 자본 시장,그것은 대출 자본 시장과 지분 증권 시장으로 세분화됩니다. 지분 증권은 소유자가 재산을 소유할 수 있는 권리를 확인하는 증서입니다. 여기에 소유권의 관계가 있습니다. 대출 자본 시장에서는 긴급, 상환, 지불 조건에 따라 장기 금융 상품이 유통됩니다. 여기에는 장기 은행 대출 시장과 장기 채무 증권 시장이 포함됩니다. 여기에서 신용 관계가 발생합니다.
2) 증권 시장(주식 시장);
3) 보험 시장,생명, 재산 등이 보장되는 것. ;
4) 통화 시장상품이 통화 가치를 갖는 대상인 시장입니다. 여기에는 외화, 증권 등이 포함됩니다. 사채외화, 귀금속 및 천연 보석으로 표시됩니다. 대상(참가자)은 은행, 증권거래소, 금융 및 투자기관, 정부기관이다. 외환 시장의 목적은 통화 가치로 표시된 모든 재정적 요구 사항입니다.
5) 금 시장구체이다 경제 관계국가의 금 보유량을 축적 및 보충하고 사업 또는 산업 소비를 조직하기 위한 목적으로 금을 구매 및 판매하는 것과 관련됩니다.
6) 머니 마켓경제의 통화 규제에서 특별한 역할을 하며 그 중요성은 경제로의 균일한 자금 흐름을 보장하는 것입니다. 로 세분화 할인 시장(어음 구매 및 판매), 은행 간 대출 시장, 그 위에 상업 은행서로에게 대출, 유로화 시장, 유로화로 표시된 단기 금융 상품 거래, 예금 시장 증명서(은행의 대규모 정기 예금);
7) 기타 세그먼트.
머니 마켓- 이것은 구조적 요소매매의 목적이 화폐 그 자체인 금융시장. 또한, 이것은 반드시 현금일 필요는 없으며, 이 시장의 화폐 공급은 현금 및 비현금 모두를 포함한 모든 자금의 총체이며 국가 경제 시스템에서 상품과 서비스의 순환을 보장합니다.
머니마켓 참가자한편으로는 최대 1년 동안 돈을 제공하는 사람(채권자)이고 다른 한편으로는 특정 조건으로 돈을 빌리는 사람(차용자)입니다. 상업 은행; 중앙 은행; 재무부; 회사; 개인; 국제 금융 기구; 다른 금융 기관.
화폐 공급 시스템에서 다음과 같이 구분할 수 있습니다. 활성 부분(실제로 경제적 회전율에 기여하는 현금) 및 수동 부품 (현금 저축, 잠재적으로 결제 수단으로 사용될 수 있는 계정의 잔액). 화폐 시장의 명명된 부분 외에도 소위 "준돈", 정기 계정의 현금을 나타내는 저축 예금, 예금, 증서, 단기 금전적 의무에만 투자하는 투자 자금의 주식. 머니마켓에서는 원칙적으로 최대 1년까지 단기 대출로 자금을 제공합니다.
화폐 시장에서 화폐의 수요와 공급은 빌린 돈의 가격인 이자율에 의해 결정됩니다. 화폐수요는 경제주체들이 보유하고 있는 화폐의 양, 즉 실질로 화폐보유고에 대한 수요에 의해 결정된다. 금전수요는 다음과 같은 경우에 발생합니다. 현금 수입국가 경제); b) 채권, 주식 등의 다른 금융 자산을 획득하는 수단(배당 및 이자의 형태로 소득을 수령하려는 욕구에 따라 결정됨). 따라서 화폐수요는 소득수준과 직접적으로 관련되고 이자율과 반비례한다.
화폐 시장의 역할과 기능은 운동에 봉사하는 것입니다. 유동 자산기업, 은행, 기관, 정부 및 개인의 단기 자원.
자본 시장투자를 위한 차입 자본에 대한 기업의 수요와 기업 및 가계로부터의 차입 자금 공급 사이의 상호 작용 메커니즘입니다. 자본시장은 화폐시장과 달리 주식시장의 금융상품을 순환시키며, 차입금 1년 이상의 만기.
다양한 형태의 이 시장은 다음을 포함합니다: 주식 시장(또는 증권 시장); 부동산 시장; 대출 시장.
은행, 보험사, 펀드 등 금융기관 투자 회사이 시장에서 중요한 역할을 합니다. 자본 시장은 실행 자금을 제공하는 저축자의 행동과 다양한 활동에 자금을 조달할 자금을 찾는 투자자의 행동을 조정합니다.
자본 시장은 정부, 기업 및 은행의 장기 투자 자원의 가장 중요한 원천입니다.
주식 시장- 자본 시장의 필수적인 부분; 모든 거래소에서 거래가 허용되고 창구를 통해 거래되는 증권 거래 시장. 장외 시장에서.
이 시장의 상품은 회사의 주식입니다. 금융 시장의 이 부문에 대한 투자는 두 가지 이유로 투자자에게 매력적입니다. 첫째, 특정 회사의 주식에 투자함으로써 투자자는 일반적으로 투자 금액의 최대 10%에 달하는 소위 배당금이라는 회사 이익에서 이익의 자신의 몫을 받을 권리를 얻습니다. 둘째, 취득한 주식 자체의 가치가 상승할 수 있습니다(회사의 성공적인 발전으로). 따라서 주식 투자 수익에는 배당금과 주식 구매 가격과 주식의 현재 가격의 차이라는 두 가지 구성 요소가 있습니다.
국가 주식 시장의 주요 목적은 일시적으로 무료 자금을 국가 경제에 유치하여 효과적인 사용을 보장하는 것입니다. 주식 시장에서 유가 증권을 무료로 사고 팔 수 있기 때문에 투자자는 특정 비즈니스 프로젝트에 자금을 투입할 시간을 독립적으로 선택할 수 있습니다.
통화 시장외화 및 다양한 통화 가치의 판매 및 구매 거래로 인한 지속 가능한 경제 및 조직 관계의 시스템입니다. 외환 시장의 주요 임무는 국제 경제 관계에 봉사하는 것입니다. 에 현재 단계외환 시장은 국가, 지역 및 세계 시장의 결합처럼 보이며 그 사이의 경계는 실질적으로 지워집니다.
FOREX 통화 시장(영어에서. 을 위한 별 전 시장 변경) - 외화 매매 및 대출 제공을 위한 일련의 작업입니다. 특정 조건(합집합, 환율, 이자율)을 특정 날짜에 실행합니다.
외환 시장의 주요 참가자는 상업 은행, 환전소, 중앙 은행, 대외 무역 사업에 종사하는 회사, 투자 자금, 중개 회사; 에 점점 더 많은 참여 통화 거래현대 Forex는 XX 세기의 70 년대에 형성되었으며, 가장 큰 국가가 고정 환율에서 변동 환율로 이동하는 것을 선호했습니다. 이 시장의 상품은 여러 국가의 통화입니다. 이 시장에 대한 투자의 수익성은 환율 변동에 따라 달라집니다.
다양한 요인이 통화 시세에 영향을 미칠 수 있습니다: 거시 경제 지표, 수준의 변화 금리등.); 정치적 요인(대통령 선거); 시장 참가자의 기분, 기대, 소문; 불가항력 상황(테러 행위, 자연 재해 등).
모든 거래의 대부분을 차지하는 주요 통화 외환 시장, 오늘 미국 달러, 유로, 일본 엔, 스위스 프랑크그리고 영국 파운드 스털링.
보험 시장보험사의 금전적 자금(기여금, 보험료)을 희생시키면서 보험사고가 발생한 경우 개인 및 법인의 재산 이익을 보호하는 것으로 표현되는 보험 서비스의 구매 및 판매를 위한 일련의 경제 관계입니다.
구조적으로 보험 시장은 조직적-법적 및 영토적이라는 두 가지 측면으로 표현될 수 있습니다. 조직 및 법적 측면에서 지역(지역), 국가(국가, 공화국 등) 및 글로벌(예: 범- EU 회원국의 유럽 보험 시장). 서비스 부문의 관점에서 지역 보험 시장은 내부, 국가 - 외부 및 글로벌 - 글로벌이라고도합니다.
내부의 주요 구성 요소 보험 시장보험 회사의 물질적, 재정적 자원입니다. 국내 시장의 주요 임무는 수요를 창출하는 것입니다. 보험 서비스(마케팅 및 광고), 계약의 체결 및 보험 정책(인증서) 판매, 신속하고 유연한 구현 관세 정책, 자체 인프라의 규제.
현재 세계의 보험업에서는 보험사의 활동을 전문화하고 보편화하는 경향이 강화되고 있습니다. 보험 기관은 다양한 분야와 산업에 대출을 제공하는 전문 신용 기관의 기능을 점점 더 많이 수행하고 있습니다. 경제 활동, 그리고 많은 국가에서 상업 은행 다음으로 대출 자본 제공자로서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다.
또한 보험사가 축적한 금전적 자원의 특성상 증권시장(어음, 채권 등)을 통한 장기 산업투자가 가능합니다. 상대적으로 단기 자금으로 운영되는 은행은 그러한 기회가 없습니다. 현금흐름도 주목해야 한다. 보험 회사보험료의 형태로 적극적인 운영 (투자, 후원, 예금 등)으로 인한 수입은 원칙적으로 보험 계약자에 대한 보험 지불 금액을 크게 초과하므로 보험 조직이 수익성있는 사업 분야에 대한 투자를 지속적으로 늘릴 수 있습니다. 유망한 프로젝트, 장기 증권, 정부 단기 채권, 부동산 등 이 모든 것이 보험 시장을 복잡한 다단계 금융 시스템으로 특징짓습니다.
귀금속 시장.이 시장의 상품은 귀금속 및 희토류 금속(은, 금, 백금, 팔라듐 등)입니다. 과거에는 거의 모든 통화가 은(은 달러)으로 시작하여 금으로 끝나는 일부 귀금속으로 뒷받침되는 단계를 거쳤습니다. 전통적으로 금뿐만 아니라 백금과 팔라듐을 포함하는 한 국가의 금 매장량은 국가 경제의 강세에 반영됩니다. 귀금속 시장에 투자하면 귀금속 가격 견적과 관련된 이익을 얻을 수 있기 때문입니다. 귀금속은 항상 돈으로 "교환"될 수 있습니다.
귀금속 시장은 기능적 관점과 제도적 관점의 두 가지 관점에서 볼 수 있습니다. 기능적 관점에서 볼 때 귀금속 및 귀석 시장은 무역 및 금융 중심지이며 이러한 자산과의 무역 및 기타 상업 및 재산 거래가 집중되어 있습니다. 이 위치에서 귀금속 시장의 기능은 귀금속과 귀금속의 산업 및 보석 소비, 국가의 금 매장량 생성, 통화 위험, 차익거래를 통해 수익을 냅니다.
제도적 관점에서 귀금속 시장은 특별히 공인된 은행, 귀금속 거래소의 집합체입니다.
귀금속은 목적에 따라 이중 역할을 합니다. 그들은 투자 대상 (동전, 보석 만들기)이며 보물, 매장량으로 사용됩니다.
주식, 신용, 통화, 보험 시장을 통해 국가 및 글로벌 수준에서 일시적으로 무료 자본을 사용할 수 있습니다. 금융 시장의 활동은 일시적으로 자유로운 화폐 자본을 자본의 일반 순환에 다시 참여시키는 것을 가능하게 하여 기업가를 위한 재생산 및 이윤의 연속성을 보장합니다.
금융 시장의 긍정적인 역할은 재분배 기능에 있습니다. 이를 통해 화폐 자본은 혁신을 포함한 경제 발전으로 향합니다. 경제 발전에서 금융 시장의 부정적인 역할은 화폐 자본을 우선 순위에 재분배하는 대신 기관 참여자를 풍요롭게 하기 위한 투기적 가상 거래의 우세와 관련이 있습니다. 혁신적인 프로젝트국익을 고려한다. 이 부정적인 역할은 다양한 부문에서 위기 충격 동안 강화되어 시장 참가자와 국가의 사회 경제적 발전에 부정적인 영향을 미칩니다.
러시아 금융 시장은 다음 부문으로 대표됩니다.
1) 신용시장;
2) 증권시장;
3) 귀금속 시장;
4) 외환 시장;
5) 파생금융상품 시장.
앞서 언급한 바와 같이 신용시장에서 매매의 대상은 대출금에 대하여 상환, 긴급, 지급의 조건으로 일시적으로 무상으로 제공되는 자금이다. 러시아 연방 민법 제 819 조에 따르면 대출 계약서은행 또는 기타 신용 기관은 금액과 조건으로 차용인에게 자금을 제공할 것을 약속합니다. 계약에 의해 규정, 그리고 차용인은 수령한 반환을 약속합니다. 돈의 합그리고 그에 대한 이자를 지불합니다. 신용 시장은 주로 상업 은행이 러시아 연방에서 제공합니다. 러시아 최대 은행으로는 Sberbank, VTB, Vozrozhdenie 등이 있으며 최근 몇 년 동안 대출 시장이 활발히 발전하고 있습니다. 2006년 5월 1일 현재 러시아 연방에는 1,233개의 신용 기관이 있고 3,274개의 지점이 있습니다. 신용 시장의 규모와 구조는 표에 나와 있습니다.
국내 신용시장의 문제점은 여전히 낮은 자본화로 인해 서비스 가능성이 감소합니다. 대기업은행 자본보다 몇 배나 많은 사업 규모. 이에 따라 사업을 확대하는 경향이 있다. 러시아 기업해외 금융 시장에서.
긍정적인 순간 최첨단신용 시장은 상당히 고품질입니다 대출 포트폴리오 30대 은행. 동시에, 호의적인 상황에도 불구하고 많은 경제학자들은 소비자 대출 포트폴리오의 품질 악화에 대해 우려하고 있으며, 이는 향후 여러 은행에서 위기 상황으로 이어질 수 있습니다.
대출 승인(십억 루블)
러시아는 상당한 매장량과 귀금속 매장량이 있는 국가로서 귀금속 시장 발전에 필요한 거의 모든 전제 조건을 갖추고 있습니다. 최근 몇 년 동안 시장의 생성은 다음과 같은 요인에 의해 긍정적인 영향을 받았습니다.
1) 주요 시장 참여자의 형성;
2) 금속 생산 증가 및 그에 따른 공급 증가;
3) 채굴 산업에 대한 외국인 투자의 유입;
4) 산업 소비 증가
5) 개인 투자자의 수요 증가;
6) 세계 시장 상황을 고려한 금속 가격 형성.
귀금속 시장은 시장 참여자와 거래의 성격에 따라 증권 시장과 같이 1차 시장과 2차 시장으로 나눌 수 있습니다. 러시아 연방에서는 주요 시장이 광업 및 가공 산업이 주요 시장으로 발전했습니다. 1차 시장에서의 거래 및 거래의 대상은 원칙적으로 물리적 형태의 금속(잉곳, 분말, 과립, 압연 제품)-하층토에서 채굴된 1차 금속 및 2차 원료 처리 중에 얻은 것입니다. 중고시장에서 가장 큰 발전은행 간, 도매 및 수출 시장을 받았습니다. 소매 부문은 개발 단계에 있으며 교환 부문은 형성 단계에 있습니다. 2차 시장은 더 넓은 범위의 참가자로 대표됩니다. 1차 시장의 참가자 외에도 이들은 개인 투자자입니다. 금속과의 거래 외에도 물리적 형태 2 차 시장에서 운영은 VAT가 부과되지 않기 때문에 첫 번째 것보다 유리한 비개인적 형태 (증권)로 수행됩니다.
2006년 6월에 금 시장 발전의 중요한 단계가 이루어졌습니다. RTS는 선물 섹션 FORTS의 일부로 금 선물 계약을 거래하기 시작했습니다. 금 선물 계약의 첫 번째 명목 거래는 7월에 온스당 $626.5(현재 1온스의 가격은 $1,200 이상)에 체결되었습니다. 거래 하루 동안에만 70건의 거래가 4679만3000건에 체결됐다. 루블(현재 이 양은 1시간의 거래에 일반적입니다).
외환시장에서 매매의 대상은 외화 및 외화와 거래하는 금융상품입니다. 국내 외환 시장은 러시아 금융 시장 전체와 경제 전체에 매우 중요하며, 국내 금융 시장의 다른 부문과의 상호 작용, 실제 부문러시아 경제와 세계 경제의 기능에 대한 러시아의 참여 경제 시스템. 루블의 환율 역학은 금융시장과 자본시장에서 루블과 외환상품의 상대적인 매력도를 결정짓는 중요한 요인으로 투자 결정금융 시장 참가자. 재무성과도 환율변동에 의존 신용 기관, 외화 자산 및 부채의 루블 가치 변경으로 인한 비은행 금융 기관 및 비금융 기업.
현재 히스토그램에서 알 수 있듯이 외환 시장의 총 회전율은 감소했습니다.
현재 히스토그램에서 알 수 있듯이 외환 시장의 총 회전율은 감소했습니다. 국내 외환시장의 구조는 다음과 같다(Fig. 2).
따라서 2009년 상반기에 국내 외환 시장은 러시아 금융 시장에서 가장 중요한 부분 중 하나였습니다. 시장 상황을 특징으로 하는 가격 및 거래량 지표는 분석 기간 동안 높은 변동성을 특징으로 합니다. 2008년 말과 2009년 초에 글로벌 금융 및 경제 위기의 맥락에서 심각한 악화를 겪은 후 국내 외환 시장 상황은 점차 안정되기 시작했습니다. 참가자들은 시장 상황의 변화에 적응했습니다. 국내 외환 시장의 거래소 및 장외 시장 부문의 인프라는 완전히 운영되었습니다.
러시아 금융 시장의 가장 중요한 부분은 유가 증권 발행 및 유통 과정에서 자유 자본의 동원 및 배치와 관련하여 다양한 경제 주체 사이에서 발생하는 일련의 경제 관계인 증권 시장입니다.
러시아 증권 거래 시장에는 러시아 시장, 런던, 독일, 뉴욕 등이 포함됩니다. 예탁 영수증 및 유로본드는 해외 시장에 배치됩니다.
러시아 증권 시장은 주식 시장의 혼합 모델입니다. 시중에는 상업 은행과 비은행 투자 기관이 있습니다. 미국에서 상업 은행은 유가 증권 거래에 제한이 있습니다.
러시아 증권 시장은 은행 및 기업 증권과 성공적으로 경쟁한 국영 및 지방 증권이 지배했습니다. 특정 기간의 증권 수익률은 연간 최대 123%였습니다. 그러나 시장의 법칙에 따르면 유가 증권의 높은 수익률은 높은 수준의 위험을 의미하고 러시아 시장을 위험하게 만들었습니다.
2007년 이전의 러시아 증권 시장은 생산적인 투자를 위한 자금 재분배라는 주요 목적을 달성하지 못했습니다. 시장 규모가 작았고 많은 유가 증권이 유동성이 없었습니다. 시장 기반 시설과 무역 기술이 발달하지 않았습니다. 정보에 대한 공개 액세스가 없었습니다. 유가증권 수요가 적었다. 비거주자의 비율은 약 3분의 1이었다. 1996년에는 1차 시장에, 그 다음에는 2차 시장에 진출했습니다. 또한 1996년에는 러시아가 IFC 지수에 포함되었습니다. 이는 세계의 모든 주요 투자 펀드가 개발 도상국러시아 경제에 대한 투자를 위해 자금의 1 ~ 3 %를 할당했습니다. 1997-1998 년 기간 동안 비거주자의 비율은 18 %로 감소한 다음 러시아 위기의 결과로 완전히 0이되었습니다.
위의 많은 기능은 러시아 증권 시장의 저개발과 관련이 있습니다.
현대 시대, 세계 시대에 금융 위기러시아 증권 시장은 점진적인 회복을 시작합니다. 2008년 11월-2009년 2월에 RTS 지수에서 러시아 주식 시장의 손실은 80%에 달했음을 상기시켜 드리겠습니다(미국 S&P 500 지수 -45%, 독일 DAX -47%, 일본 니케이 225 -56%). 2009년 상반기 러시아 주식시장은 개선의 조짐을 보였다. 2월에는 2차 시장에서 주식 거래가 점차 강화되기 시작했으며 2008년 하반기부터 2009년 1월까지 상품 가격이 급격히 하락한 후 그 달의 마지막 10일 동안 가격 역학이 역전되었습니다. 국내 외환 시장 상황의 안정화, 세계 석유 및 주식 시장의 가격 상승. 그러나 러시아 주가가 다시 상승세를 이어간 것은 주로 외자 등 단기 투기자본이 주식시장으로 유입됐기 때문이다. 국내 주식 시장으로의 장기 투자 유입은 세계 및 러시아 경제 상태에 실질적인 긍정적인 변화가 없고 러시아 증권 시세의 미래 역학의 불확실성으로 인해 지연되었습니다. 따라서 러시아 주식 시장은 자본 흐름 방향의 변화에 극도로 취약한 상태를 유지했습니다. 포트폴리오 투자자결과적으로 새로운 상당한 가격 조정 가능성이 있습니다.
2009년 초 러시아 금융 시장에는 부정적인 추세가 지속되었습니다. 최근 몇 달 2008. 2009년 1월-3월 비거주자 펀드의 월간 인출 규모는 2008년 6월-12월보다 현저히 적었지만 국내 주식 시장에서 외국인 투자자의 자본 유출은 계속되었습니다. 이는 역학에 대한 이러한 요인의 영향을 완화했습니다. 2월의 지난 수십 년 이후 꾸준히 증가하고 있는 러시아 증권의 견적. 2009년 4월-5월에 비거주자 자금이 러시아 주식 시장으로 돌아오기 시작했습니다. MICEX 증권 거래소에 따르면 비거주자와 유통 시장의 주식 거래 잔액(구매량에서 거래량을 뺀 잔액) 매출)은 긍정적이었다.
러시아인이 아닌 비거주자의 적극적인 구매 유동성 주식국내 투자자들의 수요 증가와 호가 성장률 가속화에 기여했다. 그 결과 6월 초까지 대부분의 주식 가격이 2009년 상반기 최고가에 도달했습니다. 2009년 4~5월에 관찰된 외국자본의 유입이 주로 단기적인 성격을 띠었음에도 불구하고 러시아 금융시장 전체에 미치는 영향은 긍정적이었다. 러시아 상품에 대한 투자자의 관심 증가는 국내 금융 시장의 투자 위험이 감소하고 있다는 신호로 작용했으며 러시아 기업이 2009-2010년에 만기가 도래하는 부채를 재구성하고 재융자할 수 있는 새로운 기회를 열어주었습니다.
2009년 상반기 실적에 따르면 MICEX 지수는 2008년 말 대비 56.8% 상승해 2009년 6월 30일 장마감 971.55포인트에 도달했다. 분석기간의 변동폭은 553.62~1206.20포인트였다. RTS 인덱스 56.2% 증가했으며 2009년 6월 30일 거래 종료 시점에 987.02포인트에 도달했으며 분석 기간 동안 498.20-1180.56포인트 범위에서 변동했습니다.
따라서 2009년 상반기에 나타난 긍정적인 발전에도 불구하고 러시아 주식 시장의 상황은 여전히 불안정합니다. 자본 흐름의 방향과 규모의 변화, 글로벌 주식 및 석유 시장의 변동, 외부 뉴스 배경의 변화에 여전히 매우 취약합니다. 이는 국내 주식시장에 보수적인 투자자가 많지 않고 러시아 발행인의 주주 배당 정책이 매력적이지 않기 때문이다. 러시아 주식 시장의 추가 발전은 국내 및 세계 경제의 회복 속도에 달려 있습니다. 효과적인 시스템 기업 지배구조, 이는 소매 투자자를 포함한 보수적인 투자자로부터 러시아 주식 시장으로 상당한 자금을 유치하는 것을 가능하게 할 것입니다.
거래량별 파생금융상품 시장 교환 거래외환시장, 주식시장에 이어 3위다. 파생상품시장은 기초자산의 시장인 주식시장, 화폐시장, 화폐시장, 상품시장과 밀접하게 연결되어 있어 기초자산 시장의 상황 변화가 파생상품시장에 즉각적으로 반영됩니다. 이와 관련하여 선물 거래소 시장의 개별 부문의 회복 속도는 각 기초 자산의 시장 회복 속도에 따라 크게 다릅니다.
2009년 상반기 러시아 파생상품 시장은 안정화 조짐을 보였다. 2월부터 거래소 거래 참여자들의 활동이 점차 회복되고 있으며 2008년 하반기에 크게 감소했습니다. 총 거래량 기간제 계약 2009년 러시아 증권 거래소에서 5.4조에 달했습니다. 장애. (2008년 상반기와 하반기 각각 8.3조 루블과 6.2조 루블).
현대 금융 시장은 상대적으로 독립적인 시스템입니다. 세그먼트, 주요 것은 통화, 신용, 보험 및 증권 시장입니다.
1. 통화 시장 - 이것은 경제 현상, 이것은 한 통화를 다른 통화로 교환(구매 및 판매)하는 시스템입니다. 돈을 사고 파는 첫 번째 기관은 VI 세기에 발생한 환전소였습니다. 기원전 이자형. 그리고 16-18세기에 가장 큰 번영을 누렸습니다. 점차적으로 환전소의 기능은 다른 통화 조직, 무엇보다도 은행으로 이전되었습니다.
특징외환 시장은 국제 거래의 조건에 달려 있습니다. 경제 활동, 다른 국가에서 주제의 시장 연락처. 경제가 완전히 폐쇄된 국가에는 외환 시장이 없습니다. 경제 국제 활동에 참여하는 개방 경제에서 외환 시장의 역할은 매우 큽니다. 최근 몇 년 동안 거래량 측면에서 금융 시장의 가장 큰 부문이며 세계 시장에서만 하루 거래 금액이 몇 조 달러에 이릅니다.
외환 시장은 국제 및 국내로 나뉘며 차례로 조직화 및 비조직화(그림자)될 수 있습니다.
2. 신용 시장 특정 제품의 판매 및 구매와 관련된 경제 주체의 관계를 나타냅니다. 즉, 대출 자금(통화 또는 기타 가치)의 임시 사용입니다. 이 경우 매도인은 채권자, 매수인은 차용인, 관계의 대상은 대출금이며, 그 이용가격을 대출이자라고 한다. 대부자와 차용인은 개인이 될 수 있으며 법인, 국가 구조및 국제기구.
신용시장은 다르다 은행 대출 시장(대출 기금)그리고 돈 시장.
대출 펀드 시장- 이것은 조직의 비유동 자산 및 내구 소비재의 재생산을 제공하는 중장기 운영 시장입니다. 머니 마켓- 단기 운영 시장은 경제 실체의 유동 자산 이동을 중재합니다.
3. 주식 및 채권 시장 유가 증권 매매에 관한 경제 주체 간의 관계 전체를 다룹니다.
주식 시장은 수십 년 동안 러시아에 없었고 90 년대에만 발전하기 시작했습니다. 에 러시아 제국이 시장은: 존재했습니다 주식 회사, 국채, 증권 거래소. 그러나 다른 많은 국가와 달리 러시아 주식 시장은 본질적으로 투기적이었습니다. 증권은 영구적으로 유지하기 위한 것이 아니라 더 높은 가격에 판매할 목적으로 구입했습니다. 경제 성장은 증권 시장의 발전과 상대적으로 관련이 없었습니다.
증권시장은 크게 일 순위그리고 중고등 학년.
주요 시장- 주체(투자자, 채무자)의 형성과 최초의 매매가 이루어지는 유가증권의 유통영역입니다. 동시에: 1) 금융 상품이 증권 시장에 등장합니다. 2) 발행자(발행자)가 이를 판매하여 필요한 자금을 조달합니다.
실현은 액면가와 동일한 발행가 또는 액면에서 벗어날 수 있습니다.
2차 시장- 이것은 이전에 배치된 유가 증권을 두 번째, 세 번째 손으로 전달하는 순환 과정입니다. 발행자가 추가 자금을 수령하지 않습니다. 보안은 단순히 소유권을 변경합니다. 2차 시장의 주요 의미는 가상 자본의 투기적 재분배입니다.
기본 시장에 증권을 배치할 수 있습니다. 사적인그리고 공공의.사모에서 증권은 미리 선택된 제한된 수의 투자자에게 판매됩니다(즉, 모든 사람에게 공모하지 않음). 공모 중에는 공시가 이루어지고 논문은 모든 사람에게 판매됩니다.
1차 시장의 발행자는 기업, 정부 및 지방 자치 단체입니다. 주식 가치의 구매자는 개인 투자자 및 신용 금융 기관(기관 투자자). 러시아에서 구매자는 기업, 금융 기관 및 대중입니다.
2차 증권 시장은 두 가지로 구성되어 있습니다. 구성 부품: 증권 거래소 시장 및 장외 시장귀중한 서류.
많은 유형의 증권이 주식(거래소) 시장에서 거래됩니다.
교환상품, 유가 증권 및 기타 자산의 판매 및 구매를 위해 조직되고 정기적으로 작동하는 시장입니다.
조직의 성격에 따라 사법과 공법의 두 가지 유형의 교환이 구별됩니다.
현대 증권 거래소는 잘 갖추어지고 조직화된 시장으로 경매 또는 자유 무역의 형태로 거래가 이루어지며 참가자는 사무실 및 고객과 연결됩니다. 거래소에서 거래되는 자산은 특별히 장비를 갖춘 방과 특별히 훈련된 직원이 거래합니다. 조직적으로 금융 시장의 교환은 외화 및 외화 유가 증권의 유통을 조직하는 경제 주체로 제시됩니다 (통화 교환). 주식 증권(증권 거래소); 선물 및 옵션(선물 교환); 귀금속(귀금속 교환).
교환은 두 가지 기능을 수행합니다.
1) 교환 상품으로 교환하여 일시적으로 무료 자금의 동원;
2) 시장금리 설정 금융 자산(통화, 증권, 금).
4. 보험 시장. 과목보험 시장은 보험 계약자(구매자, 투자자), 보험사(채무자) 및 중개자입니다. 물체제공하다 보험 정책.
보험 회사는 수동적 및 능동적 운영을 수행합니다. . 수동 작업보험 상품을 판매하고 있습니다.
수동 작업의 특성에 따라 다음 유형의 보험 회사가 구별됩니다.
일반 보험(화재, 운송, 바다, 자동차);
개인 보험(생명 보험);
재보험;
혼합(생명 및 재산 보험).
활성 작업시중은행과 비슷하다. 우선방향, 장기금융 : 고수익증권, 국채, 지방채 등 투자