สินเชื่อธนาคารเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กร สินเชื่อธนาคารเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับบริษัทผู้ผลิต ลีสซิ่งเป็นแหล่งเงินทุนขององค์กร

ในกระบวนการปฏิบัติการ การลงทุน และกิจกรรมทางการเงิน โครงสร้างของเงินทุนและแหล่งที่มาของการก่อตั้ง ความพร้อมและความต้องการทรัพยากรทางการเงิน และเป็นผลให้สภาพทางการเงินขององค์กรเปลี่ยนไป

ฐานะการเงินขององค์กรทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนในตราสารหนี้ที่เหมาะสมที่สุด การใช้แหล่งเงินกู้เพิ่มความเสี่ยงของการล้มละลายอย่างไรก็ตามด้วยการผสมผสานที่เหมาะสมของของตัวเองและ ยืมเงินและการจัดการกองทุนที่ยืมอย่างมีความชำนาญ ระดับผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นและเงินทุนโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

การให้ยืมเป็นรูปแบบหนึ่ง การสนับสนุนทางการเงินกระบวนการทำซ้ำในส่วนของทรัพยากรที่ไม่ได้ให้เงินของตัวเอง

องค์กรที่น่าเชื่อถือคือองค์กรที่มีข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการได้รับเงินกู้และสามารถรับประกันการชำระคืนเงินกู้ (ชำระหนี้) และดอกเบี้ยได้

แหล่งสินเชื่อสำหรับหน่วยงานธุรกิจจัดทำโดยธนาคารพาณิชย์ ธนาคารกลางและสาขาและหน่วยงานในอาณาเขตของตนใช้การควบคุมทั่วไปในการหมุนเวียนของเงิน การเงินตามมาตรการที่กำหนดไว้ในงบประมาณของรัฐ ควบคุมกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ และกำหนดหลักเกณฑ์ทั่วไปสำหรับนโยบายสินเชื่อ ไม่มีองค์กรการค้าตลอดจนองค์กรและวิสาหกิจที่เป็นของรัฐ (ยกเว้นองค์กรที่ได้รับทุนจาก งบประมาณของรัฐ) ธนาคารกลางของทรัพยากรทางการเงินไม่ว่าจะเป็นเงินสดหรือใน แบบฟอร์มที่ไม่ใช่เงินสดไม่ออก

ทั้งหมด กองทุนเงินกู้ผ่านธนาคารพาณิชย์ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ถูกควบคุมโดยธนาคารกลางผ่านอัตราการรีไฟแนนซ์ (อัตราส่วนลด) ซึ่งกำหนดและตรวจสอบเป็นระยะโดยธนาคารกลาง การจำกัดความต้องการใช้เงินโดยนิติบุคคลทางเศรษฐกิจนั้นควบคุมโดยกฎหมายภาษี ซึ่งกำหนดให้แสดงที่มาของดอกเบี้ยจากการชำระเงินกู้เป็นค่าใช้จ่ายภายในอัตราคิดลดคูณด้วย 1.1

ธนาคารพาณิชยฌออกสินเชื่อหลายงวด: จาก 1 ถึง 7 วัน (สินเชื่อที่เรียกวจา "ระยะสั้น") นานถึงหนึ่งปีขึ้นไป อัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้จะแตกต่างกันไปตามระยะเวลา: ยิ่งระยะเวลาในการออกเงินกู้นานเท่าใด อัตราดอกเบี้ยก็จะยิ่งสูงขึ้น

ขึ้นอยู่กับ วัตถุประสงค์ที่กำหนดและเงื่อนไขการให้แยกความแตกต่างระหว่างเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาว

เงินกู้ระยะยาวใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการผลิตและ การพัฒนาสังคมองค์กร (สำหรับการก่อสร้างและการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร การขยายและปรับปรุงการผลิต ฯลฯ) และออกให้เป็นระยะเวลามากกว่าหนึ่งปี

เงินกู้ระยะสั้นออกสำหรับความต้องการของกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร (จำเป็นสำหรับการดำเนินการตามแผน) และให้ตามกฎเป็นระยะเวลาไม่เกินหนึ่งปี เงินกู้ระยะสั้นสามารถให้ในรูปของเงินสดหรือในรูปของที่เรียกว่าสินเชื่อสินค้าโภคภัณฑ์ (ผู้ประกอบการซื้อสินค้าด้วยการชำระเงินรอการตัดบัญชี)

ประเภทของเงินกู้ยืมระยะสั้น:

1) สินเชื่อทรัสต์ - ออกให้แก่ลูกค้าในกรณีที่เกิดปัญหาทางการเงินชั่วคราวโดยไม่มีข้อจำกัด พร้อมความมั่นใจในธนาคารอย่างเต็มที่ (ไม่จำเป็นต้องมีหลักประกันหรือหลักประกัน) ภาระผูกพันเร่งด่วนจะออก

2) เงินกู้เปล่า - ให้บริการโดยไม่มีหลักประกันและเฉพาะลูกค้าที่มีความสามารถในการชำระหนี้สูงเท่านั้น

สามารถนำมาประกอบกับ:

ก) บัญชีกระแสรายวัน - บัญชีปัจจุบันถูกปิดและเปิดบัญชีกระแสรายวันซึ่งจะทำการชำระเงิน ค่าใช้จ่ายปัจจุบันขึ้นอยู่กับยอดเงินคงเหลือ จะมีการคิดดอกเบี้ย กิจกรรมการผลิตปัจจุบันทั้งหมดได้รับเครดิต การเงิน เงินลงทุนไม่ได้สร้างจากบัญชีนี้

b) เงินเบิกเกินบัญชี - ออกโดยการหักเงินจากบัญชีปัจจุบันของลูกค้าเกินยอดเงินในบัญชี ในข้อตกลงกับลูกค้า ธนาคารจะกำหนดจำนวนเงินสูงสุดและเงื่อนไขผลตอบแทน จัดสรรเงินเบิกเกินบัญชี:

ม. ระยะสั้น (เป็นเวลาหลายวัน);

■ ขยายเวลา (หลายสัปดาห์, เดือน);

■ ตามฤดูกาล (มีช่องว่างเวลามากระหว่างค่าใช้จ่ายและรายได้).

3) ตั๋วสัญญาใช้เงิน - ภาระหนี้ของธนาคารที่ออกให้แก่ผู้ถือ;

4) แฟคตอริ่ง - การจัดหาเงินทุนจากการมอบหมายการเรียกร้องทางการเงิน;

5) เงินกู้สกุลเงินต่างประเทศ - จัดทำโดยธนาคารที่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการ ธุรกรรมสกุลเงิน. วัตถุประสงค์การให้กู้ยืม - การส่งออก-นำเข้า การส่งมอบ; กิจกรรมปัจจุบันของกิจการร่วมค้า ฯลฯ การได้รับเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์โดยบุคคลใดบุคคลหนึ่ง

หน่วยงานทางเศรษฐกิจ - กระบวนการนี้เป็นทางการมาก

นิติบุคคลทางเศรษฐกิจคือลูกค้าที่ต้องส่งแผนธุรกิจให้กับธนาคาร เหตุผลสำหรับทิศทางที่จะส่งเงินกู้ การคำนวณการคืนทุน ซึ่งกำหนดความเป็นไปได้ในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยในเวลาที่เหมาะสม ธนาคารอาจต้องการหลักประกันเงินกู้ (ขึ้นอยู่กับจำนวนและระยะเวลา) โดยการจำนำอสังหาริมทรัพย์ ที่ดิน; หลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น ๆ การรับประกันของนิติบุคคลผู้ค้ำประกันที่น่าเชื่อถือเพียงพอซึ่งต้องรับผิดในทรัพย์สินของตนในกรณีที่มีภาระหนี้ต่อผู้กู้การจดทะเบียน บริษัท ประกันภัยสำหรับความเสี่ยงในการชำระหนี้เงินกู้เต็มจำนวนหรือล่าช้า แม้จะมีเงื่อนไขที่เข้มงวดในการให้เงินกู้แก่นิติบุคคลทางเศรษฐกิจ ลูกค้าประจำ ผู้ถือหุ้นของธนาคาร แต่ธนาคารสามารถให้เงินกู้ตามเงื่อนไขพิเศษสำหรับพื้นที่ที่มีลำดับความสำคัญเฉพาะของการพัฒนา

การพัฒนาตลาดเกี่ยวข้องกับการเกิดขึ้นและการพัฒนารูปแบบใหม่ของความสัมพันธ์ระหว่างหน่วยงานธุรกิจ รวมทั้งองค์กรและธนาคาร ธนาคารเป็นผู้มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการดำเนินการลีสซิ่ง แฟ็กเตอริ่ง และแฟรนไชส์ ​​ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงขององค์กรธุรกิจแต่ละแห่ง (คู่สัญญา) ได้อย่างมาก และขจัดความจำเป็นในการกู้ยืมเงินเพิ่มเติมที่มีราคาแพงจากธนาคาร

สินเชื่อธนาคารในด้านหนึ่ง หมายถึง จำนวนเงินที่ธนาคารจัดหาให้สำหรับช่วงเวลาหนึ่งและในเงื่อนไขบางประการ และในอีกทางหนึ่ง เป็นเทคโนโลยีบางอย่างเพื่อสนองความต้องการทางการเงินที่ประกาศโดยผู้กู้ ในกรณีที่สอง เงินกู้จากธนาคารเป็นชุดขั้นตอนขององค์กร เทคนิค เทคโนโลยี ข้อมูล การเงิน กฎหมาย และขั้นตอนอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกัน ที่ประกอบขึ้นเป็นกฎเกณฑ์ที่สำคัญของการปฏิสัมพันธ์ของธนาคารกับพนักงานและแผนกต่างๆ ของธนาคาร ลูกค้าเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุน ดำเนินการในรูปของสินเชื่อการบัญชีตั๋วเงินและรูปแบบอื่น ๆ รูปแบบของเงินทุนนี้เป็นแบบทั่วไป

ผลประโยชน์เงินกู้:

รูปแบบเครดิตของการจัดหาเงินทุนมีความเป็นอิสระมากขึ้นในการสมัครรับ เงินโดยไม่มีเงื่อนไขพิเศษใดๆ

ส่วนใหญ่มักจะให้เงินกู้โดยธนาคารที่ให้บริการองค์กรใดองค์กรหนึ่งเพื่อให้กระบวนการรับเงินกู้มีการดำเนินงานอย่างมาก

ถึง การขาดเครดิตอาจรวมถึงสิ่งต่อไปนี้:

ระยะเวลาเงินกู้ในบางกรณีเกิน 3 ปีซึ่งไม่สามารถทนทานได้สำหรับองค์กรที่มุ่งผลกำไรระยะยาว

เพื่อให้ได้เงินกู้ องค์กรต้องมีหลักประกัน ซึ่งมักจะเทียบเท่ากับจำนวนเงินกู้เอง

ในบางกรณี ธนาคารเสนอให้เปิดบัญชีกระแสรายวันเป็นหนึ่งในเงื่อนไขการให้กู้ยืมแก่ธนาคาร ซึ่งไม่เป็นประโยชน์ต่อองค์กรเสมอไป

ด้วยรูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้ องค์กรสามารถใช้รูปแบบการคิดค่าเสื่อมราคามาตรฐานสำหรับอุปกรณ์ที่ซื้อ ซึ่งมีหน้าที่ต้องชำระภาษีทรัพย์สินตลอดระยะเวลาการใช้งาน

34. การเช่าทางการเงินเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนขององค์กร

ลีสซิ่งเป็นรูปแบบพิเศษที่ซับซ้อนของกิจกรรมผู้ประกอบการที่ช่วยให้ฝ่ายหนึ่ง - ผู้เช่า - สามารถปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรได้อย่างมีประสิทธิภาพ และอีกฝ่าย - ผู้ให้เช่า - เพื่อขยายขอบเขตของกิจกรรมในแง่ผลประโยชน์ร่วมกันสำหรับทั้งสองฝ่าย

ข้อดีของการเช่าซื้อ:

ลีสซิ่งเกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืม 100% และ ไม่ต้องการเริ่มชำระเงินทันทีเมื่อใช้เงินกู้ทั่วไปเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ องค์กรจะต้องจ่ายประมาณ 15% ของต้นทุนโดยค่าใช้จ่ายของ ทุนของตัวเอง.

ลีสซิ่งช่วยให้องค์กรที่ไม่มีทรัพยากรทางการเงินจำนวนมากเริ่มดำเนินโครงการขนาดใหญ่ได้

ง่ายกว่ามากสำหรับองค์กรที่จะได้รับสัญญาเช่าซื้อมากกว่าเงินกู้เพราะ ตัวอุปกรณ์เองทำหน้าที่เป็นหลักประกันในการทำธุรกรรม.

เมื่อให้เช่า องค์กรสามารถคำนวณการรับรายได้และคิดแผนการจัดหาเงินทุนที่เหมาะสมกับผู้ให้เช่าซึ่งสะดวก สามารถชำระคืนได้จากเงินทุนที่ได้รับจากการขายสินค้าที่ผลิตขึ้นจากอุปกรณ์ที่เช่า โอกาสเพิ่มเติมเปิดขึ้นสำหรับองค์กรในการขยายกำลังการผลิต: การชำระเงินภายใต้สัญญาเช่ามีการกระจายตลอดระยะเวลาทั้งหมดของข้อตกลงและด้วยเหตุนี้จึงได้รับการปล่อยตัว เงินทุนเพิ่มเติมไปลงทุนในทรัพย์สินประเภทอื่น

ลีสซิ่ง ไม่เพิ่มหนี้ในงบดุลของบริษัท และไม่กระทบอัตราส่วนของเงินของตัวเองและเงินที่ยืมมา, เช่น. ไม่ลดความสามารถของบริษัทในการขอสินเชื่อเพิ่มเติม เป็นสิ่งสำคัญมากที่อุปกรณ์ที่ซื้อภายใต้สัญญาเช่าอาจไม่อยู่ในงบดุลของผู้เช่าตลอดระยะเวลาของสัญญาซึ่งหมายความว่าจะไม่เพิ่มสินทรัพย์ซึ่งได้รับการยกเว้นให้องค์กรจ่ายภาษีเมื่อได้รับคงที่ สินทรัพย์

ค่าผ่อนชำระจ่ายโดยบริษัท รวมอยู่ในต้นทุนการผลิตทั้งหมด. หากทรัพย์สินที่ได้รับภายใต้สัญญาเช่าถูกนำมาพิจารณาในงบดุลของผู้เช่า องค์กรสามารถรับผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาแบบเร่งของสินทรัพย์ที่เช่า ค่าเสื่อมราคาสำหรับทรัพย์สินดังกล่าวอาจคิดตามมูลค่าและบรรทัดฐานที่ได้รับอนุมัติในลักษณะที่กำหนด เพิ่มขึ้นไม่เกิน 3 เท่า

บริษัทลีสซิ่งไม่เหมือนธนาคาร ไม่ต้องฝากหากทรัพย์สินหรืออุปกรณ์นี้มีสภาพคล่องในตลาดรอง

ลีสซิ่งช่วยให้องค์กรสมบูรณ์ เหตุผลทางกฎหมายลดภาษีให้น้อยที่สุด รวมทั้งจัดสรรค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาอุปกรณ์ทั้งหมดให้กับผู้ให้เช่า

ในระหว่างการดำเนินกิจกรรม บริษัทลีสซิ่งสามารถใช้แหล่งเงินทุนที่หลากหลาย ประการแรก ทางเลือกของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับโครงสร้างความเป็นเจ้าของขององค์กร ดังนั้น บริษัทลีสซิ่งประเภทหลักต่อไปนี้จึงมีความโดดเด่น:

1. บริษัทลีสซิ่งอิสระ

2. บริษัทลีสซิ่งในเครือธนาคาร

3. บริษัทลีสซิ่งที่เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม

4. บริษัทลิสซิ่งของรัฐ

5. บริษัทลีสซิ่งระหว่างประเทศ

6. บริษัทลีสซิ่งที่สร้างขึ้นโดยผู้ผลิตเครื่องจักร ยานพาหนะ อุปกรณ์

ตัวอย่างเช่น ในเมืองอีร์คุตสค์ ปัจจุบันมีองค์กร 22 แห่งที่ให้บริการลีสซิ่ง: บางแห่งจดทะเบียนในเมืองอีร์คุตสค์ บางแห่งเป็นสาขาของบริษัทลีสซิ่งที่จดทะเบียนในภูมิภาคอื่น

ในบรรดาบริษัทลีสซิ่งที่เป็นตัวแทนในอีร์คุตสค์ มี 7 แห่งที่เป็นอิสระ 5 แห่งถูกสร้างขึ้นพร้อมกับธนาคาร ส่วนที่เหลือเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม ซึ่งสร้างขึ้นกับซัพพลายเออร์ ซึ่งได้รับทุนสนับสนุนจากรัฐหรือองค์กรที่มีส่วนร่วมของเงินทุนต่างประเทศ

พิจารณาจัดหาเงินให้บริษัทลีสซิ่งอิสระ

แหล่งเงินทุนที่พบบ่อยที่สุดสำหรับบริษัทลีสซิ่งอิสระ (ต่อไปนี้เรียกว่า LC) คือเงินกู้จากธนาคาร ตามกฎแล้ว เงินกู้ธนาคารดังกล่าวคือ วงเงินสินเชื่อ. ธนาคารจะออกการอนุมัติจำนวนหนึ่งในการขอสินเชื่อหลังจากการวิเคราะห์ LC อย่างครอบคลุม กำลังศึกษาความชอบธรรม ฐานะการเงิน โครงสร้างของพอร์ตลิสซิ่ง ฯลฯ

ในขณะเดียวกัน LC สามารถดึงดูดเงินกู้จากธนาคารหลายแห่งได้ ความต้องการนี้เกิดจากการจำกัดจำนวนเครดิตในแต่ละธนาคาร ตลอดจนเงื่อนไขที่ธนาคารพร้อมที่จะออกกองทุน เงื่อนไขเหล่านี้รวมถึง: เงื่อนไข, จำนวนเงินล่วงหน้าขั้นต่ำ, อัตราดอกเบี้ย, ขั้นต่ำและ จำนวนเงินสูงสุดการเงิน, สภาพคล่องของเรื่องของการเช่า, ข้อกำหนดสำหรับที่ตั้งและสถานประกอบการ

เนื่องจากจำเป็นต้องให้ LC ระดมเงินทุนเพื่อใช้ในโครงการลีสซิ่งโดยเฉพาะ ธนาคารจึงได้จัดเตรียมข้อกำหนดสำหรับเรื่องสัญญาเช่า ตลอดจนความเห็นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินและ/หรือชุดเอกสารเกี่ยวกับผู้เช่า จากเอกสารเหล่านี้ ธนาคารจะโอนเงินไปยังบัญชี LC หรือปฏิเสธที่จะให้เงินสนับสนุน

ดังนั้น แม้จะมีความเรียบง่ายและความพร้อมของแหล่งเงินทุนเช่นเงินกู้ธนาคาร แต่ก็มีข้อเสียที่สำคัญหลายประการ

1. LC มีข้อ จำกัด หลายประการ:

1.1. ตามอายุโครงการลีสซิ่ง เนื่องจากการที่ธนาคารจัดหาเงินทุนสำหรับช่วงระยะเวลาหนึ่ง โดยปกติไม่เกิน 3 ปี LC จึงไม่สามารถสรุปสัญญาเช่าระยะยาวได้

1.2. สำหรับจำนวนเงินขั้นต่ำของการชำระเงินล่วงหน้า โดยปกติธนาคารจะพร้อมให้การสนับสนุนทางการเงินไม่เกิน 70% ของมูลค่าการซื้อสินทรัพย์ที่เช่า ดังนั้น หาก LK ไม่สามารถลงทุนเงินทุนของตนเองในโครงการได้ จะถูกบังคับให้ขอให้ลูกค้าชำระเงินล่วงหน้า 30%

1.3. ตามรายการเช่าซื้อ ธนาคารค่อนข้างเข้มงวดในการประเมินสภาพคล่องของรายการเช่าซึ่งทำหน้าที่เป็นหลักประกันเงินกู้ ดังนั้น LC จะถูกจำกัดโดยข้อจำกัดเหล่านี้ และสามารถสรุปข้อตกลงเกี่ยวกับอุปกรณ์ ยานพาหนะ และอุปกรณ์ที่เป็นของเหลวจากมุมมองของธนาคารเท่านั้น ในขณะเดียวกัน มุมมองของธนาคารและ LK อาจไม่ตรงกัน

1.4. กำหนดเวลาการพิจารณาใบสมัคร เนื่องจากธนาคารออกงวดสำหรับธุรกรรมการเช่าเฉพาะ พวกเขาจึงทำการประเมินเพิ่มเติมของผู้เช่า การวิเคราะห์ครั้งแรกดำเนินการโดย LC เมื่อต้องการทำเช่นนี้ เธอขอเอกสารชุดหนึ่ง ซึ่งมักจะค่อนข้างมาก จากเอกสารเหล่านี้ จะมีการสรุป LC ซึ่งยืนยันความถูกต้องของผู้เช่า ความน่าเชื่อถือ กำหนดภาระทางการเงินตามภาระผูกพันที่มีอยู่ และตรวจสอบกระแสเงินสดในบัญชี หลังจากตัดสินใจในเชิงบวกเกี่ยวกับโครงการลีสซิ่งแล้ว LC จะส่งข้อมูลไปยังธนาคาร การประเมินผู้เช่าโดยธนาคารสามารถทำได้บนพื้นฐานของข้อสรุปที่เกิดขึ้นโดยผู้ให้เช่าหรือโดยอิสระตามเอกสารที่ LC ให้ไว้ตามรายชื่อของธนาคาร ไม่ใช่เรื่องแปลกที่รายการเอกสารของธนาคารจะกว้างกว่ารายการเอกสารส่วนบุคคลมาก ดังนั้นจึงขอหลักทรัพย์เพิ่มเติมจากผู้เช่า ด้วยเหตุนี้ ระยะเวลาในการตัดสินใจจึงเกิดขึ้นจากสององค์ประกอบ ได้แก่ ช่วงเวลาที่ผู้เช่าพิจารณา LC และช่วงเวลาที่ธนาคารต้องศึกษาข้อมูลที่ให้ไว้ เพราะ สำหรับผู้เช่าหลายราย เรื่องของการเช่าคือ "จำเป็นโดยเมื่อวาน" ความสามารถในการแข่งขันของ LC ลดลงเนื่องจากการพิจารณาใบสมัครที่ยาวนานและรายการเอกสารที่กว้างขวาง

1.5. ธนาคารหลายแห่งพร้อมที่จะให้เงินสนับสนุนโครงการเช่าซื้อหากมีหลักประกันเพิ่มเติม หลักประกันดังกล่าว ตัวอย่างเช่น อาจเป็นการจำนำทรัพย์สินของ LC หรือผู้เช่า มีธนาคารหลายแห่งที่ต้องการการค้ำประกันจากผู้เช่าสำหรับ LK เป็นหลักประกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง โดยการออกการค้ำประกันดังกล่าว ผู้เช่าตกลงว่าเงินค่าเช่าที่โอนโดยเขาจะถูกส่งตรงไปยังการชำระหนี้ของ LC เกี่ยวกับเงินกู้ ข้อกำหนดดังกล่าวมักทำให้เกิดคำถามเพิ่มเติม เกิดความสับสน และความมั่นใจในผู้ให้เช่าในหมู่ผู้เช่าลดลง

1.6. การออกหลักทรัพย์ค้ำประกัน เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าวัตถุของการเช่าซื้อถูกนำไปจำนำกับธนาคารเพื่อเป็นหลักประกันการกู้ยืม ระยะเวลาหนึ่งอาจผ่านพ้นไปจากช่วงเวลาที่สัญญาเช่าหมดอายุก่อนที่สิทธิในวัตถุแห่งการเช่าจะโอนไปยังผู้เช่า ปัญหานี้รุนแรงที่สุดในกรณีที่ลูกค้าวางแผนที่จะได้รับเงินกู้และจำนำทรัพย์สินที่เช่า ในการดำเนินการนี้ เขาดำเนินการไถ่ถอนก่อนกำหนดและหวังว่าจะสามารถโอนกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินที่เช่าได้อย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกันก่อนที่จะโอนเอกสารที่เกี่ยวข้องไปยังผู้เช่า บริษัท ลีสซิ่งจะต้องชำระหนี้ให้กับธนาคารรวมทั้งรอการปล่อยทรัพย์สินจากการจำนำในธนาคาร (บางครั้งขั้นตอนเหล่านี้อาจใช้เวลานานถึงสองสัปดาห์) .

1.7. ความยินยอมในการมอบหมายและการให้เช่าช่วง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวยังต้องได้รับการอนุมัติจากธนาคาร ซึ่งจะได้รับภายใน 3-7 วัน ในขณะเดียวกัน ก็จำเป็นต้องรวบรวมชุดเอกสารที่สมบูรณ์สำหรับผู้เช่ารายใหม่และดำเนินการให้ครบถ้วน การวิเคราะห์ทางการเงิน.

1.8. ข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนขั้นต่ำของสินทรัพย์ที่เช่า บางธนาคารมีข้อจำกัดที่คล้ายกัน ดังนั้น LC จึงสูญเสียลูกค้าเนื่องจากไม่สามารถหาเงินทุนสำหรับโครงการดังกล่าวได้ อีกด้านของเหรียญอาจเพิ่มต้นทุนโครงการลีสซิ่งสูงเกินไปเนื่องจากการที่เรียกเก็บเต็มจำนวนเล็กน้อย ดอกเบี้ยธนาคาร, ค่าคอมมิชชั่น, ส่วนต่างของผู้ให้เช่า ซึ่งทำให้ข้อเสนอ LC ไม่สามารถแข่งขันได้

2. ผู้ให้เช่าอาจเผชิญกับความเสี่ยงเพิ่มเติม:

2.1. ตามกฎแล้วในวันที่ได้รับเงินกู้กำหนดการชำระเงินเช่าซื้อได้คำนวณไว้แล้วบางส่วน เงื่อนไขการธนาคารและตกลงกับลูกค้า และ LK ถือว่าความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ในกรณีนี้หากไม่สามารถตกลงกับธนาคารเพื่อเพิ่มอัตราโดยเริ่มตั้งแต่การทำธุรกรรมครั้งต่อไปหรือให้ผู้เช่าแก้ไขกำหนดการ LK จะถูกบังคับให้ปฏิเสธที่จะทำรายการให้เสร็จสิ้นหรือทำงานให้เสร็จสิ้น คณะกรรมการ.

2.2. ในกรณีที่ผู้ให้เช่าทำงานด้วยค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ยืมมาเท่านั้น มันขึ้นอยู่กับการชำระเงินตามสัญญาเช่าโดยผู้เช่าเป็นอย่างสูง ในกรณีที่ไม่ได้รับการชำระเงินจากลูกค้าภายในวันที่ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยเงินกู้ LK จะถูกบังคับให้มองหาแหล่งอื่น ๆ ของการชำระคืนเงินกู้บางส่วนหรือยอมรับว่าตนเองไม่สามารถชำระเงินได้ ธนาคารในเวลาที่เหมาะสมสำหรับการชำระเงินนี้ ซึ่งอาจส่งผลให้ประวัติเครดิตของ LK เสื่อมถอยซึ่งจะส่งผลต่อผลการดำเนินงานในอนาคตอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับธนาคารที่จะจัดหาเงินทุนในการทำธุรกรรมเพื่อเสนอทรัพยากรเครดิต LC ในอัตราที่สูงกว่าลูกค้า สิ่งนี้เกิดขึ้นในสถานการณ์ที่ผู้เช่ามีประวัติเครดิตที่เป็นบวกและฐานะการเงินที่มั่นคง แต่ LCs ที่จัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมโดยใช้ทรัพยากรเครดิตมีไม่เพียงพอ ความมั่นคงทางการเงิน. ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดจากธนาคารในการออกเงินกู้ให้กับ LC ไม่ใช่ผู้เช่าโดยตรงจึงสูงขึ้น ส่งผลให้ผลประโยชน์ของการเช่าซื้อของลูกค้าอาจสูญหายไป มาดูตัวอย่างกัน

ข้อมูลเบื้องต้น:

ราคา - 1,180,000 รูเบิล

ระยะเวลาการเช่าคือ 36 เดือน

ชำระล่วงหน้า - 30%

ภาคเรียน ประโยชน์ใช้สอย- 5 ปี.

ระยะเวลาการคิดค่าเสื่อมราคาที่ไม่มีตัวเร่งความเร็วคือ 61 เดือน

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับลูกค้าและบริษัทลีสซิ่งคือ 15%

จัดซื้ออุปกรณ์
คืนภาษีมูลค่าเพิ่ม
การจ่ายเงิน%
การชำระคืนเงินต้น
ประหยัดภาษีต่อ%
กระแสเงินสดสุทธิ

ต้นทุนในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวรในสัญญาเช่า

ค่าผ่อนชำระ
คืนภาษีมูลค่าเพิ่ม
การประหยัดภาษีจากภาษีเงินได้
กระแสเงินสดสุทธิ
กระแสเงินสดสุทธิรวมสำหรับทั้งงวด:

ผลลัพธ์:

เครดิต: -1,050,555.07 รูเบิล

ลีสซิ่ง (มีกำไรมากขึ้น): -1,047,750.20 รูเบิล

สมมติว่าลูกค้าได้รับเงินกู้ 14.5% ต่อปี (น้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยของบริษัทลีสซิ่ง 0.5%)

ค่าใช้จ่ายในการจัดซื้ออุปกรณ์เป็นเครดิต

จัดซื้ออุปกรณ์
คืนภาษีมูลค่าเพิ่ม
การจ่ายเงิน%
การชำระคืนเงินต้น
การประหยัดภาษีจากค่าเสื่อมราคา
ประหยัดภาษีต่อ%
กระแสเงินสดสุทธิ
กระแสเงินสดสุทธิรวมสำหรับทั้งงวด:

เปรียบเทียบค่าใช้จ่ายในการซื้อสินทรัพย์ถาวร

ผลลัพธ์.

เครดิต (มีกำไรมากขึ้น): -1,044,202.15 รูเบิล

ลีสซิ่ง: -1,047,750.20 RUB

ดังนั้น การใช้เงินกู้จากธนาคารเป็นแหล่งเงินทุนเพียงแหล่งเดียวสำหรับกิจกรรมของ LC ทำให้ความสามารถในการแข่งขันลดลงอย่างมากในแง่ของตัวชี้วัดหลักสำหรับลูกค้า:

1. กำหนดเวลาการพิจารณาใบสมัคร
2. ระยะเวลาเช่า.
3. จ่ายล่วงหน้าขั้นต่ำ
4. ต้นทุนขั้นต่ำของเรื่องลีสซิ่ง
5. ปริมาณของแพ็คเกจเอกสาร
6. อัตราการชื่นชม

อัตราการแข็งค่าเป็นตัวบ่งชี้ที่คำนวณได้ซึ่งใช้เพื่อเปรียบเทียบต้นทุนการเช่า

ให้เราคำนวณว่าส่วนใดของอัตราการแข็งค่าที่เกิดขึ้นจากดอกเบี้ยจ่าย

ระยะเวลาการเช่าคือ 13 เดือน

จำนวนเงินเริ่มต้น - 1,180,000 รูเบิล ชำระล่วงหน้า - 30%

อัตราดอกเบี้ย - 15%

	ชำระหนี้หลักพร้อมภาษีมูลค่าเพิ่ม	หนี้เงินต้นคงเหลือรวมภาษีมูลค่าเพิ่ม	การชำระหนี้หลัก ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม	ดอกเบี้ยเงินกู้ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม	ชำระค่าเช่า ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม	ค่าเช่าพร้อมภาษีมูลค่าเพิ่ม

อัตราการแข็งค่าโดยเฉลี่ยภายใต้สัญญาเช่าที่มีกำหนดการชำระค่าเช่าที่ลดลงอย่างสม่ำเสมอคือ 8% โดยคำนึงถึงจำนวนค่าคอมมิชชั่น LC และค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในเงื่อนไขที่แน่นอนจะเท่ากับ 10,985.8 รูเบิล ต่อปี (คำนวณจากจำนวนเงินทุนที่ต้องการ) ดังนั้นเพื่อให้ LC มีรายได้ 500,000 รูเบิล ต่อเดือนโดยชำระล่วงหน้า 30% และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 15% ต้นทุนของทรัพย์สินที่เช่าควรเป็น 54 ล้านรูเบิล ต่อเดือนพร้อมภาษีมูลค่าเพิ่ม

โดยสรุปข้างต้น ควรสังเกตว่าถึงแม้จะมีความเรียบง่ายและความพร้อมที่สัมพันธ์กันของแหล่งกิจกรรมทางการเงินเช่นเงินกู้ธนาคาร หากเป็นไปได้ บริษัทลีสซิ่งอิสระควรมองหาวิธีอื่นในการระดมทุน เช่น ใช้ของตนเอง กองทุน (กำไรและทุนจดทะเบียน) วางพันธบัตรดึงดูดต่างประเทศถูกกว่าทุน

เงินทุนในประเทศเกี่ยวข้องกับการใช้ทรัพยากรทางการเงินเหล่านั้นซึ่งแหล่งที่มาจะเกิดขึ้นในกระบวนการกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร ตัวอย่างของแหล่งที่มาดังกล่าว ได้แก่ กำไรสุทธิ ค่าเสื่อมราคา เจ้าหนี้การค้า เงินสำรองสำหรับค่าใช้จ่ายและการชำระเงินในอนาคต และรายได้รอการตัดบัญชี

ที่ การเงินภายนอกใช้เงินที่เข้ามาในองค์กรจากโลกภายนอก แหล่งเงินทุนภายนอกอาจเป็นผู้ก่อตั้ง พลเมือง รัฐ องค์กรทางการเงินและสินเชื่อ ไม่ใช่ สถาบันการเงิน.

การจัดกลุ่มทรัพยากรทางการเงินขององค์กรโดย แหล่งที่มาของการก่อตัวของพวกเขาแสดงในรูปด้านล่าง

ทรัพยากรทางการเงินขององค์กร ต่างจากวัสดุและแรงงาน ซึ่งสามารถทดแทนกันได้และอ่อนไหวต่อภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าเงิน

ปัจจุบันปัญหาเร่งด่วนของผู้ประกอบการอุตสาหกรรมในประเทศคือภาวะสึกหรอถึง 70% ในกรณีนี้ เรากำลังพูดถึงไม่เพียงแต่เกี่ยวกับร่างกายเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการสึกหรอทางศีลธรรมด้วย จำเป็นต้องติดตั้งอุปกรณ์ไฮเทคใหม่ให้กับองค์กรรัสเซียอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน การเลือกแหล่งเงินทุนสำหรับอุปกรณ์ใหม่นี้เป็นสิ่งสำคัญ

แหล่งเงินทุนต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

• แหล่งที่มาภายในขององค์กร(กำไรสุทธิ ค่าเสื่อมราคา การขายหรือให้เช่าสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้)
• กองทุนที่เกี่ยวข้อง(การลงทุนต่างชาติ).
• เงินกู้ยืม( , บิล).
• ผสม(ซับซ้อนรวมกัน) การจัดหาเงินทุน

แหล่งเงินทุนภายในขององค์กร

กองทุนที่เกี่ยวข้อง

ในการเลือกนักลงทุนต่างชาติเป็นแหล่งเงินทุน กิจการควรคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่า นักลงทุนมีความสนใจในผลกำไรสูง บริษัท เองและส่วนแบ่งการเป็นเจ้าของในนั้น. ยิ่งสัดส่วนการลงทุนจากต่างประเทศสูงเท่าไร การควบคุมที่น้อยลงยังคงอยู่กับเจ้าของกิจการ

เศษซาก การจัดหาเงินกู้ซึ่งมีให้เลือกระหว่าง และ . ในทางปฏิบัติส่วนใหญ่แล้ว ประสิทธิภาพของการเช่าซื้อถูกกำหนดโดยการเปรียบเทียบกับเงินกู้ธนาคาร ซึ่งไม่ถูกต้องทั้งหมด เนื่องจากธุรกรรมเฉพาะแต่ละรายการต้องคำนึงถึงเงื่อนไขเฉพาะของตนเองด้วย

สินเชื่อเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กร

- เงินกู้เป็นเงินสดหรือ แบบฟอร์มสินค้าโดยผู้ให้กู้เป็นผู้ให้ยืมตามเกณฑ์การชำระคืน ส่วนใหญ่มักจะจ่ายดอกเบี้ยโดยผู้กู้เพื่อใช้เงินกู้ รูปแบบของเงินทุนนี้เป็นแบบทั่วไป

ผลประโยชน์เงินกู้:

• รูปแบบเครดิตของการจัดหาเงินทุนมีความเป็นอิสระมากขึ้นในการใช้เงินที่ได้รับโดยไม่มีเงื่อนไขพิเศษใด ๆ
• ส่วนใหญ่มักจะให้เงินกู้โดยธนาคารที่ให้บริการองค์กรใดองค์กรหนึ่งเพื่อให้กระบวนการรับเงินกู้มีการดำเนินงานอย่างมาก

ข้อเสียของเงินกู้มีดังต่อไปนี้:

• ระยะเวลาเงินกู้ในบางกรณีเกิน 3 ปีซึ่งไม่สามารถทนทานได้สำหรับองค์กรที่มุ่งผลกำไรระยะยาว
• เพื่อให้ได้เงินกู้ องค์กรต้องมีหลักประกัน ซึ่งมักจะเทียบเท่ากับจำนวนเงินกู้เอง
• ในบางกรณี ธนาคารเสนอให้เปิดบัญชีกระแสรายวันเป็นหนึ่งในเงื่อนไขการให้กู้ยืมแก่ธนาคาร ซึ่งไม่เป็นประโยชน์ต่อองค์กรเสมอไป
• ด้วยรูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้ องค์กรสามารถใช้รูปแบบการคิดค่าเสื่อมราคามาตรฐานสำหรับอุปกรณ์ที่ซื้อ ซึ่งมีหน้าที่ต้องชำระภาษีทรัพย์สินตลอดระยะเวลาการใช้งาน

ลีสซิ่งเป็นแหล่งเงินทุนขององค์กร

เป็นรูปแบบพิเศษที่ซับซ้อนของกิจกรรมผู้ประกอบการที่ช่วยให้ฝ่ายหนึ่ง - ผู้เช่า - สามารถปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรได้อย่างมีประสิทธิภาพ และอีกด้านหนึ่ง - ผู้ให้เช่า - เพื่อขยายขอบเขตของกิจกรรมในแง่ที่เป็นประโยชน์ร่วมกันสำหรับทั้งสองฝ่าย

ข้อดีของการเช่าซื้อ:

• ลีสซิ่งเกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืม 100% และ ไม่ต้องการเริ่มชำระเงินทันทีเมื่อใช้เงินกู้แบบธรรมดาเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ บริษัทต้องชำระประมาณ 15% ของต้นทุนด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเอง
• ลีสซิ่งช่วยให้องค์กรที่ไม่มีทรัพยากรทางการเงินจำนวนมากเริ่มดำเนินโครงการขนาดใหญ่ได้

ง่ายกว่ามากสำหรับองค์กรที่จะได้รับสัญญาเช่าซื้อมากกว่าเงินกู้เพราะ ตัวอุปกรณ์เองทำหน้าที่เป็นหลักประกันในการทำธุรกรรม.

สัญญาเช่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าเงินกู้. เงินกู้มักเกี่ยวข้องกับขนาดและระยะเวลาการชำระคืนที่จำกัด เมื่อให้เช่า องค์กรสามารถคำนวณการรับรายได้และคิดแผนการจัดหาเงินทุนที่เหมาะสมกับผู้ให้เช่าซึ่งสะดวก สามารถชำระคืนได้จากเงินทุนที่ได้รับจากการขายสินค้าที่ผลิตขึ้นจากอุปกรณ์ที่เช่า โอกาสเพิ่มเติมเปิดขึ้นสำหรับองค์กรในการขยายกำลังการผลิต: การชำระเงินภายใต้ข้อตกลงการเช่ามีการกระจายตลอดระยะเวลาของข้อตกลง และด้วยเหตุนี้ เงินทุนเพิ่มเติมจะถูกปล่อยออกมาสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่น

ลีสซิ่ง ไม่เพิ่มหนี้ในงบดุลของบริษัท และไม่กระทบอัตราส่วนของเงินของตัวเองและเงินที่ยืมมา, เช่น. ไม่ลดความสามารถของบริษัทในการขอสินเชื่อเพิ่มเติม เป็นสิ่งสำคัญมากที่อุปกรณ์ที่ซื้อภายใต้สัญญาเช่าอาจไม่อยู่ในงบดุลของผู้เช่าตลอดระยะเวลาของสัญญาซึ่งหมายความว่าจะไม่เพิ่มสินทรัพย์ซึ่งได้รับการยกเว้นให้องค์กรจ่ายภาษีเมื่อได้รับคงที่ สินทรัพย์

สหพันธรัฐรัสเซียสงวนสิทธิ์ในการเลือกงบดุลของทรัพย์สินที่ได้รับ (โอน) ภายใต้สัญญาเช่าการเงินในงบดุลของผู้ให้เช่าหรือผู้เช่า ต้นทุนเริ่มต้นของทรัพย์สินที่เป็นเรื่องของการเช่าคือจำนวนเงินค่าใช้จ่ายของผู้ให้เช่าสำหรับการซื้อ นอกจากนี้ตั้งแต่ปี 2545 โดยไม่คำนึงถึงวิธีการบัญชีที่เลือกสำหรับทรัพย์สินที่เป็นเรื่องของสัญญาเช่า (ในงบดุลของผู้ให้เช่าหรือผู้เช่า) ค่าเช่าลดฐานภาษี (มาตรา 264 ของรหัสภาษีของ สหพันธรัฐรัสเซีย) มาตรา 269 แห่งรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซียได้กำหนดข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนดอกเบี้ยเงินกู้ที่ผู้ให้เช่าสามารถนำมาประกอบกับการลดฐานภาษีได้ แต่ในกรณีอื่น ๆ ผู้ให้เช่าสามารถระบุจำนวนดอกเบี้ยของเงินกู้ได้ ฐานภาษีลดลง

ค่าผ่อนชำระจ่ายโดยบริษัท ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการผลิต. หากทรัพย์สินที่ได้รับภายใต้สัญญาเช่าถูกนำมาพิจารณาในงบดุลของผู้เช่า องค์กรสามารถรับผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาแบบเร่งของสินทรัพย์ที่เช่า ค่าเสื่อมราคาสำหรับทรัพย์สินดังกล่าวอาจคิดตามมูลค่าและบรรทัดฐานที่ได้รับอนุมัติในลักษณะที่กำหนด เพิ่มขึ้นไม่เกิน 3 เท่า

บริษัทลีสซิ่งไม่เหมือนธนาคาร ไม่ต้องฝากหากทรัพย์สินหรืออุปกรณ์นี้มีสภาพคล่องในตลาดรอง

การเช่าซื้อช่วยให้องค์กรตามกฎหมายโดยสมบูรณ์ สามารถลดการเก็บภาษีได้ และยังระบุค่าใช้จ่ายทั้งหมดสำหรับการบำรุงรักษาอุปกรณ์ให้กับผู้ให้เช่า

480 ถู | 150 UAH | $7.5 ", MOUSEOFF, FGCOLOR, "#FFFFCC",BGCOLOR, "#393939");" onMouseOut="return nd();"> วิทยานิพนธ์ - 480 rubles, shipping 10 นาทีตลอด 24 ชั่วโมง เจ็ดวันต่อสัปดาห์และวันหยุดนักขัตฤกษ์

Bushueva Natalia Vladimirovna เงินให้กู้ยืมจากธนาคารเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนขององค์กร: 08.00.10 Bushueva, Natalya Vladimirovna เงินกู้จากธนาคารเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนขององค์กร ...แคน. เศรษฐกิจ วิทยาศาสตร์: 08.00.10 Abakan, 2550 217 น. RSL OD, 61:07-8/2428

บทนำ

บทที่ 1. ด้านทฤษฎีของการดำเนินการลงทุนและ กิจกรรมการให้ยืมธนาคารพาณิชย์ 9

1.1. กิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์: ทั่วไปและพิเศษ 9

1.2. แบบจำลองความเสี่ยงในระบบการลงทุนและ ความเสี่ยงด้านเครดิต 31

1.3 การประมาณการสำรองทั้งหมดของผู้ให้กู้โดยใช้แบบจำลองทางเลือกจริง 48

บทที่ 2 สถานะและแนวโน้มการพัฒนาของฐานทรัพยากรของธนาคารและภาคส่วนที่แท้จริงของสาธารณรัฐ Khakassia 59

2.1 ฐานทรัพยากรและการจัดสรรทรัพยากรโดยภาคการธนาคาร 59

2.2. คุณสมบัติเฉพาะอุตสาหกรรมของสถานประกอบการด้านการเงินใน Khakassia 75

บทที่ 3 ความต้องการ โอกาส และแหล่งที่มาของการจัดหาเงินกู้เพื่อการพัฒนาธุรกิจ (ตามตัวอย่างวิสาหกิจของสาธารณรัฐ Khakassia)

3.1. การพยากรณ์ความต้องการของสถานประกอบการ ภาคจริงในแหล่งสินเชื่อ97

3.2. ผลกระทบของภาระภาษีต่อการดึงดูดสินเชื่อธนาคารโดยผู้ประกอบการ 109

3.3. คุณสมบัติของกลไกการให้กู้ยืมแก่กิจกรรมการลงทุนขององค์กรในภาคส่วนที่แท้จริงของสาธารณรัฐ Khakassia 127

บทสรุป 147

แอปพลิเคชั่น 155

ข้อมูลอ้างอิง 156

บทนำสู่การทำงาน

ความเกี่ยวข้องของหัวข้อการวิจัยงานเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจหมายถึงการเพิ่มกิจกรรมการลงทุนในประเทศ การดำเนินการตามขั้นตอนการลงทุนในประเทศที่มีเศรษฐกิจแบบตลาดเกิดขึ้นผ่านระบบการเงินที่ได้รับการพัฒนาอย่างดี ซึ่งรวมถึงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน ตัวกลางทางการเงินประเภทต่างๆ เครื่องมือทางการเงินที่หลากหลาย และการสนับสนุนทางกฎหมาย ในรัสเซีย ระบบการเงินยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และยังไม่สามารถจัดหาเงินทุนที่เพียงพอในราคาที่ยอมรับได้สำหรับภาคส่วนเศรษฐกิจจริง ปัญหาในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินเพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจนั้นรุนแรงมากในภูมิภาค ภาคที่พัฒนามากที่สุดของระบบการเงินในขั้นปัจจุบันของการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาดคือการธนาคาร จึงเป็นธนาคารที่มีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงประสิทธิภาพของตัวกลางทางการเงินและการกระจายทรัพยากรในระบบเศรษฐกิจของประเทศทั้งหมด และดินแดนส่วนบุคคล

ธนาคารในฐานะสถาบันการเงินมีลักษณะเฉพาะหลายประการที่ต้องนำมาพิจารณาเมื่อคาดว่าจะเพิ่มกิจกรรมการลงทุน ซึ่งส่งผลต่อกลยุทธ์และนโยบายของธนาคาร ระบบการธนาคารของรัสเซียก็เหมือนกับระบบเศรษฐกิจโดยรวม มีลักษณะเฉพาะด้วยความแตกต่างด้านอาณาเขตที่รุนแรง ธนาคารระดับภูมิภาคขนาดเล็กอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก มีการเข้าถึงเครื่องมือทางการเงินอย่างจำกัด ประสบปัญหาในการเพิ่มขึ้น ทุนโดยที่ไม่สามารถใช้เอฟเฟกต์สเกลได้ ในขณะเดียวกัน ธนาคารในภูมิภาคก็มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหลายประการที่สามารถทำได้และควรตระหนัก

ศึกษาปัจจัยที่จำกัดการทำงานของตัวกลางทางการเงินโดยธนาคารระดับภูมิภาค การค้นหาโอกาสสำหรับการเติบโตแบบไดนามิกและยั่งยืน ในขณะที่ยังคงความน่าเชื่อถือของธนาคารระดับภูมิภาค -

4 ระบบดูเหมือนจะเป็นงานเร่งด่วน ในความเห็นของเรา การศึกษาปัจจัยที่มีผลต่อการดำเนินงานสินเชื่อและการลงทุนของธนาคารในภูมิภาค การระบุแนวโน้มในการพัฒนาการธนาคารและภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจในภูมิภาค คุณลักษณะของการดึงดูดสินเชื่อธนาคารโดยองค์กรจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ประสิทธิภาพของภาคการธนาคารในภูมิภาคซึ่งจะส่งผลดีต่อพลวัตและโครงสร้างของเศรษฐกิจในภูมิภาค การปรับปรุงมาตรฐานการครองชีพของประชากร

ระดับของการพัฒนาของปัญหา วิทยานิพนธ์พัฒนาปัญหาซึ่งครอบคลุมในผลงานของนักวิทยาศาสตร์ต่างประเทศและในประเทศไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง การศึกษาของนักเขียนชาวต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับการประเมินการลงทุน การจัดการการลงทุนจริงและการเงินเป็นที่รู้จักในรัสเซียจากผลงานของผู้เขียนต่อไปนี้: Alexander G. , Bailey J. , Blech Yu. , Goetze W. , Gitman L.J. , Johnn M.D. , S. Myers, Merton Robert K. , I. Finnerty, Cheng F. Li, Sharpe U. ผลงานของนักเขียนชาวรัสเซียหลายคนทุ่มเทให้กับหัวข้อการลงทุน ได้แก่ V.E. Barbaumov, ปีก่อนคริสตกาล บาร์ด, ไอ.เอ. เปล่า, เอ.วี. Dolzhnikova, V.V. Ivanov, LL.L. อิโกนีน่า V.V. โควาเลฟ, V.V. Kossov, V.A. ไลยาลิน, ไอ.วี. ลิปซิท, ค.ศ. เชอเรเมทและอื่น ๆ

ประเด็นด้านการธนาคารในด้านต่าง ๆ ได้รับการพิจารณาโดยนักเขียนต่างชาติ: J. Sinki Jr., Peter S. Rose; ผู้เขียนในประเทศ: G.N. เบโลกลาโซว่า T.M. Kosterina, O.I. Lavrushin, I.V. Larionova, G.S. ปาโนวา ดี.วี. Sokolov, V.I. คาบารอฟ.

สิ่งพิมพ์ของผู้เขียนต่อไปนี้มีไว้สำหรับการสร้างแบบจำลองในการธนาคาร: Egorova N.E. , Zhemchuzhnikov V.A. , Lyushina E. , Naprienko A. , Pomazanov M. , Smulov A.M. , Tsarkov V.A. และอื่น ๆ

ผู้เขียนศึกษาประเด็นการพัฒนาการปฏิรูปปัญหาการทำงานของระบบธนาคารของรัสเซีย: O.I. เบเลนคายา, A.V. Ka-naev, A.A. Kozlov, M. Yu. Matovnikov, O.V. โมโตวิลอฟ, บี.ไอ. Sokolov และอื่น ๆ

การศึกษาปัญหาระดับภูมิภาคของการพัฒนาภาคการธนาคารดำเนินการในผลงานของ D.V. Detkina, V.D. Marshak, V.V. Rudko-Silivanova, V.I. ซัสโลวา, S.A. สปิตซิน.

ประเด็นการประเมินความเสี่ยงทางการเงินรวมถึงความเสี่ยงด้านเครดิตได้รับการศึกษาในผลงานของ SV อิฟลีวา, A.V. คาซานสกี้, เอ.เอ. Lobanova ทีวี Osipenko, จี.เค. Polushkina, A.Yu. Simanovsky, E. Suprunovich, M.N. ท๊อตส์-โคโกะ, G.V. เชอร์โนวา A.V. ชูกูโนว่า, ม.ค. คาลิโลวา

ปัญหาในการจัดการสินทรัพย์ หนี้สิน และความเสี่ยงของธนาคารพาณิชย์ได้รับการศึกษาอย่างละเอียดเพียงพอในต่างประเทศและในรัสเซีย โดยหลักฐานจากสิ่งพิมพ์และการพัฒนาทางวิทยาศาสตร์ที่หลากหลาย อย่างไรก็ตาม มีช่องว่างระหว่าง การวิจัยเชิงทฤษฎีและความเป็นไปได้ในการใช้งานจริงโดยเฉพาะในระดับภูมิภาค เนื่องจากการทำงานที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจในภูมิภาคนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่มีปฏิสัมพันธ์อย่างแข็งขันของภาคการธนาคารและองค์กรในภาคเศรษฐกิจจริงโดยไม่ต้องใช้วิธีการและเครื่องมือที่ทันสมัยสำหรับจัดการความเสี่ยงของธนาคาร การวิจัยทางวิทยาศาสตร์ในทิศทางนี้

วัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการศึกษาวัตถุประสงค์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์คือเพื่อพัฒนาแนวทางการประเมินโครงสร้างสมดุลของแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจในภาคเศรษฐกิจจริง โดยคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของการถ่ายโอนความเสี่ยงระหว่างนักลงทุนและเจ้าหนี้ตามสถิติที่มีอยู่ ข้อมูลเกี่ยวกับหน่วยงานทางเศรษฐกิจและเศรษฐกิจของภูมิภาค

เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย มีการกำหนดภารกิจต่อไปนี้:

ดำเนินการวิเคราะห์แนวคิดของการลงทุนที่นำมาใช้ในการปฏิบัติระดับโลกสำหรับสถาบันรับฝากเงินเพื่อระบุความแตกต่างระหว่างเครดิตและ กิจกรรมการลงทุนธนาคารพาณิชย์

สำรวจประเภท วิธีการประเมินความเสี่ยงด้านการลงทุนและสินเชื่อ วิธีการจัดการความเสี่ยง

เพื่อระบุแนวโน้มหลักและโอกาสสำหรับการพัฒนาระบบการธนาคารระดับภูมิภาคตามตัวอย่างของสาธารณรัฐ Khakassia ทั้งลักษณะของระบบธนาคารรัสเซียโดยรวมและเฉพาะในภูมิภาคที่ระบุ

กำหนดปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการให้กู้ยืมของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร คุณลักษณะของการจัดหาเงินกู้ในระดับภูมิภาค

แนะนำวิธีการกำหนดปริมาตร สินเชื่อธนาคารเศรษฐกิจในภูมิภาคที่สมดุลในแง่ของความเสี่ยงและผลตอบแทนตามข้อมูลที่มีอยู่

วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือกิจกรรมการลงทุนและสินเชื่อของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ

วิชาที่เรียนเป็นการเคลื่อนย้ายทรัพยากรทางการเงินและความเสี่ยงในกระบวนการให้กู้ยืมแก่กิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจ ได้แก่ คุณสมบัติระดับภูมิภาคกลไกการให้ยืม

พื้นฐานระเบียบวิธีและทฤษฎีของการศึกษาทำหน้าที่เป็นผลงานของนักเขียนต่างประเทศและในประเทศในด้านการลงทุน สินเชื่อ การบริหารความเสี่ยง เอกสารการประชุม งานใช้วิธีการและเทคนิคต่างๆ เช่น การสังเกต การวิเคราะห์ การจำแนก การสร้างแบบจำลองกระบวนการทางเศรษฐศาสตร์ วิธีการทางสถิติ (การจัดกลุ่ม การวิเคราะห์สหสัมพันธ์และการวิเคราะห์การถดถอย การวิเคราะห์สัมประสิทธิ์) การประมวลผลและการวิเคราะห์สื่อทางสถิติดำเนินการโดยใช้ซอฟต์แวร์ Windows, สเปรดชีต Excel

ข้อมูลเชิงประจักษ์ที่ใช้ในการศึกษางานใช้ข้อมูลจากธนาคารแห่งรัสเซีย บริการของรัฐบาลกลางสถิติของรัฐ หน่วยงานอาณาเขตของ Federal State Statistics Service สำหรับสาธารณรัฐ Khakassia

ความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์

ความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์อยู่ที่การพิสูจน์แนวทางการประเมินปริมาณเงินกู้ที่สมดุลในภาคเศรษฐกิจและเงินสำรองทั้งหมดของเจ้าหนี้ตามแบบจำลองทางเลือกจริง

7 ตลอดจนการระบุผลกระทบของภาระภาษีที่มีต่อประสิทธิภาพการกู้ยืม

ผลลัพธ์ที่สำคัญที่สุดที่ได้รับจากผู้เขียน:

มีการเปิดเผยคุณลักษณะของแนวคิดสมัยใหม่เกี่ยวกับการลงทุนและเครดิตซึ่งมีอยู่ในมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ สรุปได้ว่าความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการลงทุนและการให้เงินกู้คือการโอนความเสี่ยง

ยืนยันการมีอยู่ของแบบจำลองความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญที่เกิดขึ้นในกระบวนการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิต

ความเป็นไปได้ของการใช้แบบจำลองทางเลือกจริงในการประเมินเงินสำรองทั่วไปของเจ้าหนี้ที่จำเป็นในการปกป้องผู้ฝากเงินจากความเสี่ยงด้านเครดิต ในเวลาเดียวกัน ในรูปแบบดังกล่าว ปริมาณของสินเชื่อและเงินฝากที่ดึงดูดจะถูกกำหนด

มีการเปิดเผยคุณลักษณะของการดึงดูดแหล่งสินเชื่อโดยองค์กรในระยะปัจจุบันในเงื่อนไขการเพิ่มประสิทธิภาพภาษีโดยเฉพาะความสัมพันธ์ระหว่างระดับหนี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์และอัตราการกู้ยืมจะแสดงในกรณีที่การลดภาษีของ องค์กรมีความเกี่ยวข้องกับความโปร่งใสของข้อมูลลดลง

เปิดเผยคุณสมบัติของการให้กู้ยืมแก่กิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจในภาคจริงของสาธารณรัฐ Khakassia ซึ่งประกอบด้วยการกระจายทรัพยากรสินเชื่อที่ไม่สมส่วนซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับสถานะทางการเงินของสถานประกอบการเครดิต

เสนอแบบจำลองการถดถอยเพื่อทำนายความต้องการของอุตสาหกรรมของสาธารณรัฐ Khakassia ในทรัพยากรสินเชื่อและความเป็นไปได้ของการประเมินระดับความต้องการที่ยังไม่เกิดขึ้นสำหรับทรัพยากรที่ยืมโดยใช้ค่าสัมประสิทธิ์ ความยากลำบากในการได้รับเงินกู้ธนาคารเท่ากับอัตราส่วน บัญชีที่สามารถจ่ายได้สินเชื่อและเงินกู้ยืม

ความสำคัญในทางปฏิบัติการวิจัยอยู่ในความจริงที่ว่าผลของมันสามารถนำมาใช้โดยเจ้าหน้าที่ของอาสาสมัครของรัสเซีย

8 สหพันธ์เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานของเศรษฐกิจในภูมิภาค, สำนักงานอาณาเขตของธนาคารแห่งรัสเซียเพื่อลดความเสี่ยงของภาคการธนาคารของภูมิภาค, ธนาคารพาณิชย์เพื่อสร้างกลยุทธ์, องค์กรเพื่อประเมินประสิทธิภาพของการดึงดูดแหล่งเงินทุนต่างๆ .

การอนุมัติผลการวิจัยรายงานผลการวิจัยในการประชุมทางวิทยาศาสตร์และภาคปฏิบัติ:

การประชุมทางวิทยาศาสตร์ทั้งหมดของรัสเซีย " ปัญหาที่เกิดขึ้นจริงความทันสมัยของเศรษฐกิจรัสเซีย” ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 18-19 ธันวาคม 2547 ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์และการจัดการของ KSU เอ็น.เอฟ.คาทาโนว่า

การประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติทั้งหมดของรัสเซีย "ปัญหาที่แท้จริงของการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภูมิภาคของรัสเซีย" จัดขึ้นเมื่อวันที่ 2-3 ธันวาคม 2549 ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์และการจัดการของ KhSU ที่ได้รับการตั้งชื่อตาม เอ็น.เอฟ.คาทาโนว่า

บทบัญญัติและข้อสรุปที่สำคัญของงานวิทยานิพนธ์ที่ใช้ในงานของธนาคารแห่งชาติของสาธารณรัฐ Khakassia เพื่อปรับปรุงการพัฒนาภาคการธนาคารของสาธารณรัฐ Khakassia ปรับปรุง บรรยากาศการลงทุนในสาธารณรัฐ บทบัญญัติบางประการใช้ในงานของ Khakass Municipal Bank LLC เพื่อปรับปรุงวิธีการประเมินความน่าเชื่อถือของผู้กู้ - นิติบุคคลและผู้ประกอบการแต่ละราย

ผลลัพธ์หลักของการศึกษาสะท้อนให้เห็นในสิ่งตีพิมพ์ทางวิทยาศาสตร์ของผู้เขียน

ปริมาณและโครงสร้างของวิทยานิพนธ์

วิทยานิพนธ์ประกอบด้วยบทนำ สามบท บทสรุป รายการอ้างอิงและภาคผนวก ปริมาณงานทั้งหมดเป็นข้อความพิมพ์ดีด 151 หน้า งานประกอบด้วย 24 ตาราง 44 ตัวเลข บรรณานุกรม (177 แหล่ง)

ในบทนำความเกี่ยวข้องของหัวข้อการวิจัยได้รับการพิสูจน์ วัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการวิจัยได้รับการพิจารณา ภาพรวมของทฤษฎีและข้อมูล

9 ฐานการวิจัย ความแปลกใหม่ของข้อสรุปและข้อเสนอถูกเปิดเผย ความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์และความสำคัญในทางปฏิบัติของงานได้รับการพิสูจน์

ในบทแรก"แง่มุมทางทฤษฎีของการดำเนินการกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อโดยธนาคารพาณิชย์" พิจารณาลักษณะทั่วไปและพิเศษของแนวคิดของ "การลงทุน" และ "เครดิต" ซึ่งเป็นความแตกต่างที่สำคัญสรุปได้ว่าความแตกต่างหลักอยู่ใน ความแตกต่างระหว่างกลไกการโอนความเสี่ยงเมื่อลงทุนกองทุนและเมื่อให้เงินกู้ มีข้อขัดแย้งในการตีความแนวคิดของการลงทุนที่ใช้ในมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ พิจารณาจำแนกความเสี่ยง วิธีหลักในการบริหารความเสี่ยง ข้อสรุปเกี่ยวกับความซับซ้อนของการใช้แบบจำลองการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตที่ได้รับความนิยมมากที่สุดได้รับการพิสูจน์แล้ว ซึ่งนำไปสู่การเกิดขึ้นของความเสี่ยงจากแบบจำลองที่มีนัยสำคัญ

เสนอให้ใช้แบบจำลองทางเลือกจริงเพื่อประมาณการเงินสำรองทั้งหมดของธนาคารพาณิชย์ จากการประเมินค่าพารามิเตอร์ของแบบจำลอง โครงสร้างและปริมาณของแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรในภาคธุรกิจจริงตามภาคส่วน ปริมาณสินเชื่อธนาคารและจำนวนเงินฝากที่ดึงดูดสำหรับสิ่งนี้ จำนวนเงินสำรองรวมของธนาคารพาณิชย์ เพื่อป้องกันผู้ฝากจากความเสี่ยงด้านเครดิตที่ธนาคารสามารถรับได้

ในบทที่สอง"สถานะและแนวโน้มในการพัฒนาธนาคารและภาคที่แท้จริงของสาธารณรัฐ Khakassia" สำรวจปัญหาหลักที่ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ในภูมิภาคในตัวอย่างของสาธารณรัฐ Khakassia ระบุคุณสมบัติของการดึงดูดและ การจัดสรรทรัพยากรโดยภาคการธนาคาร พิจารณาคุณสมบัติของการดึงดูดแหล่งเงินทุนที่หลากหลายโดยองค์กรในภาคส่วนที่แท้จริงของ Khakassia

ในบทที่สาม"ความต้องการ โอกาส และแหล่งที่มาของการจัดหาเงินกู้เพื่อการพัฒนาธุรกิจ (ในตัวอย่างวิสาหกิจของสาธารณรัฐ Khakassia)" คาดการณ์ความต้องการทรัพยากรสินเชื่อขององค์กรได้

10 การคาดการณ์ตามแบบจำลองตัวเลือกจริงนั้นดำเนินการตามสูตรของ Black-Scholes สำหรับกลุ่มวิสาหกิจที่เกิดจากอุตสาหกรรม การคาดการณ์ใช้วิธีการธนาคารแบบใดแบบหนึ่งสำหรับกลุ่มเดียวกัน การคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าภาคเศรษฐกิจจริงได้รับทรัพยากรสินเชื่อไม่เพียงพอ โดยคำนึงถึงลักษณะของการทำกำไรและความเสี่ยง มีการเปิดเผยปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการดึงดูดสินเชื่อธนาคารโดยองค์กร ปัจจัยสำคัญคือระดับของภาระภาษีซึ่งกำหนดประสิทธิภาพในการดึงดูดเงินกู้ยืมสำหรับเจ้าของวิสาหกิจ มีการเปิดเผยคุณลักษณะของสถานะทางการเงินขององค์กรที่ดึงดูดสินเชื่อเมื่อเปรียบเทียบกับองค์กรที่ไม่ได้ใช้ทรัพยากรสินเชื่อ สรุปได้ว่ามีส่วนสำคัญที่สามารถให้ความต้องการตัวทำละลายสำหรับทรัพยากรสินเชื่อ

อยู่ในความดูแลได้ข้อสรุปหลักจากการวิจัยที่ดำเนินการไปแล้ว

ในการใช้งานมีตารางและตัวเลขที่แสดงบทบัญญัติบางประการของวิทยานิพนธ์

และ บทที่ 1 ด้านทฤษฎีของการนำไปปฏิบัติ

กิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อ

ธนาคารพาณิชย์

1.1. กิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์: ทั่วไปและพิเศษ

การจัดหาเงินทุนสำหรับเศรษฐกิจที่แท้จริงนั้นดำเนินการผ่านช่องทางต่างๆ รวมถึงผ่านธนาคารพาณิชย์ เมื่อพวกเขาดำเนินกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีความหวังอย่างมากเกี่ยวกับวิธีการโอนทรัพยากรทางการเงินโดยเฉพาะตั้งแต่ ภาคการธนาคารของประเทศมีการพัฒนาค่อนข้างมากเมื่อเทียบกับสถาบันการเงินอื่น ๆ มันเน้นทรัพยากรจำนวนมากธนาคารสามารถเข้าถึงได้จากอาณาเขตสำหรับองค์กรธุรกิจของภูมิภาคใด ๆ ย่อหน้านี้กล่าวถึงลักษณะทั่วไปและลักษณะเฉพาะของกิจกรรมการลงทุนและการให้กู้ยืมของธนาคารพาณิชย์ แนวคิดของการลงทุน สินเชื่อ ความแตกต่างระหว่างแนวคิดเหล่านี้

บางครั้งการดำเนินการที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดของธนาคารจะเรียกว่า กิจกรรมการลงทุน 1 . ธนาคารพาณิชย์อาจลงทุนในสินทรัพย์ที่เป็นตัวเงินเพื่อรักษาสภาพคล่อง มีส่วนร่วมในกิจกรรมการเก็งกำไรระยะสั้น ซื้อเครื่องมือทางการเงินสำหรับธุรกรรมเก็งกำไรหรือผลประโยชน์ระยะยาว และแน่นอน ให้กู้ยืม ในความหมายกว้าง จากมุมมองด้านเศรษฐกิจมหภาค กิจกรรมดังกล่าวมีส่วนในการเคลื่อนย้ายทรัพยากรทางการเงิน โดยมุ่งเป้าไปที่การได้รับผลประโยชน์ในท้ายที่สุด ในแง่นี้ กิจกรรมสินเชื่อเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมการลงทุน

ตัวอย่างเช่น Kostyanova L.V. วิธีและกลไกทางการเงินและเครดิตในการเปิดใช้งานกระบวนการลงทุน: บทคัดย่อวิทยานิพนธ์ระดับปริญญา Cand เศรษฐกิจ วิทยาศาสตร์: 08.00.10. - Ivanovo, 2003, หน้า. แปด

บ่อยครั้งในวรรณคดีกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อของธนาคารถือเป็นพื้นที่ที่แตกต่างกัน [G.N. Beloglazova, O.G. Lavrushin, V.I. ทาราซอฟ]. กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์มักจะรวมถึงการดำเนินงานเกี่ยวกับหลักทรัพย์ ในตำราเรียน อ. จีเอ็น ตัวอย่างเช่น Beloglazova กิจกรรมการลงทุนของธนาคารในตลาดหลักทรัพย์เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็น "กิจกรรมในการลงทุนในหลักทรัพย์ในนามของตนเองตามความคิดริเริ่มของตนเองและด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเองเพื่อให้ได้มาซึ่งรายได้โดยตรงและโดยอ้อม ธนาคารได้รับรายได้โดยตรงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ในรูปของเงินปันผล ดอกเบี้ย และกำไรจากการขายต่อ รายได้ทางอ้อมเกิดจากการขยายส่วนแบ่งการตลาดที่ควบคุมโดยธนาคารผ่านบริษัทย่อยและบริษัทในเครือ และเพิ่มอิทธิพลต่อลูกค้าผ่านการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลกิจการที่ดี ความเป็นเจ้าของบล็อกหุ้นของพวกเขา "*. แต่เป้าหมายของการลงทุนไม่ได้เป็นเพียงหลักทรัพย์เท่านั้น การเข้าร่วมในทุนหรือการจัดหาเงินกู้เพื่อการลงทุนเป็นเวลานานควรถือเป็นกิจกรรมการลงทุนหรือไม่?

ในความเห็นของเรา กิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อไม่แตกต่างกันในเป้าหมายของการลงทุน และผลลัพธ์คือความแตกต่างอยู่ในระนาบที่แตกต่างกัน เพื่อระบุกิจกรรมทั่วไปและพิเศษเหล่านี้ ให้เราพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดของการลงทุนและสินเชื่อ

แนวคิดของการลงทุนถูกนำมาใช้ในสาขาต่างๆ ของวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติทางเศรษฐศาสตร์ เพื่อให้ได้มาซึ่งความหมายที่หลากหลาย ภาพรวมของมุมมองของผู้เขียนหลายคนมีอยู่ในหนังสือเรียน "การลงทุน" เอ็ด วี.วี. Kovaleva, V.V. อิวาโนว่า, V.A. ไลยาลินา 2:

1 เงิน. เครดิต. ธนาคาร : หนังสือเรียน / กศน. จีเอ็น เบโลกลาโซว่า อ: Yurayt-Izdat, 2004, p.
559

2 การลงทุน: หนังสือเรียน / กศน. วี.วี. Kovaleva, V.V. อิวาโนว่า, V.A. Lyalina - ม.: OOO
"ทีเค เวลบี้", 2546

ในระดับมหภาค การลงทุนถือเป็นการออมโดยมุ่งเป้าไปที่การได้รับผลทางเศรษฐกิจและสังคม มูลค่าทางเศรษฐกิจโดยรวมขึ้นอยู่กับระดับของประสิทธิภาพการผลิต (ประสิทธิภาพสูงช่วยให้มั่นใจได้ว่าการเติบโตของรายได้และผลกำไรจากการลงทุน) การค้ำประกันความปลอดภัยในการออมและการพัฒนาระบบการเงิน

ในระดับจุลภาค เนื้อหาของแนวคิดจะขึ้นอยู่กับประเภทของนักลงทุน ซึ่งกำหนดวัตถุประสงค์ รูปแบบ และระยะเวลาในการลงทุน

การลงทุนเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง ซึ่งเข้าใจว่าเป็นความน่าจะเป็นที่จะไม่บรรลุเป้าหมายของนักลงทุน ความเสี่ยงและผลตอบแทน (ผลประโยชน์ของการลงทุน) มีการเชื่อมโยงกัน

การลงทุนถูกกำหนดให้เป็น "การลงทุนโดยมีเป้าหมายในช่วงเวลาหนึ่งของเงินทุนในทุกรูปแบบในวัตถุต่างๆ (เครื่องมือ) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของนักลงทุนรายบุคคล"

นี่คือคำจำกัดความทั่วไปที่สุดซึ่งเน้นว่าสำหรับนักลงทุนประเภทต่าง ๆ เนื้อหาของแนวคิดจะถูกระบุ

เช่นเดียวกับการลงทุน เงินกู้เป็นหมวดหมู่ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อน มีรูปแบบที่หลากหลาย ดังนั้นจึงไม่มีแนวทางเดียวสำหรับเนื้อหาของแนวคิดเรื่อง "เครดิต" ในวรรณคดีการศึกษาและวิทยาศาสตร์ แนวคิดเรื่องเครดิตถูกเปิดเผยผ่านความสัมพันธ์ทางสังคมที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของมูลค่าบนพื้นฐานการชำระคืน สินเชื่อสามารถรับสินค้าโภคภัณฑ์และ แบบฟอร์มการเงิน. เครดิต เงินกู้ เงินกู้ มักใช้เป็นคำพ้องความหมาย 2 . ความสัมพันธ์ด้านเครดิตอาจเกิดขึ้นระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ แต่เราจะพิจารณาสินเชื่อธนาคารเพิ่มเติม บางครั้งก็มี Active (ให้ทุน) และ Passive (รับเงิน) การดำเนินงานสินเชื่อ 3 [ต.ม. Kosterina, V.I. ทาราซอฟ].

1 อ้างแล้ว, หน้า 22

1 ตัวอย่างเช่น ชุดบทความในวารสาร Money and Credit, 1999, No. 4

3 Kosterina T.M. การธนาคาร หนังสือเรียนสำหรับนักศึกษาสถาบันอุดมศึกษา -

ม.: "Market DS", 2546; Tarasov V.I. เงิน, เครดิต, ธนาคาร: Proc. เบี้ยเลี้ยง.-Mn.: Misan-

14 นักวิชาการบางคนเชื่อว่าสินเชื่อของธนาคารมีการใช้งานอยู่เท่านั้น การดำเนินงานธนาคารหนึ่ง . เราจะยึดตำแหน่งนี้

นี่คือคำจำกัดความทั่วไปของเงินกู้ธนาคาร "ลักษณะเฉพาะของเงินกู้ธนาคารคือไม่ได้ให้เงินจำนวนหนึ่ง แต่เป็นทุน ซึ่งหมายความว่าเงินทุนที่ให้ยืมจะต้องไม่เพียงหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจของผู้กู้เท่านั้น แต่ยังกลับสู่ประเด็นทางกฎหมายดั้งเดิมด้วย การเพิ่มขึ้นในรูปแบบดอกเบี้ยเงินกู้ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมูลค่าที่สร้างขึ้นใหม่" 2 คำจำกัดความของสินเชื่อดังกล่าวและที่คล้ายคลึงกันไม่ได้แสดงให้เห็นว่าแตกต่างจากการลงทุนอย่างไร สาระสำคัญของเครดิตถูกเปิดเผยโดยหลักการอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

มีหลักการให้กู้ยืมดังต่อไปนี้:

กำเริบ,

เร่งด่วน

การชำระเงิน,

ความปลอดภัย,

บทบัญญัติข้างต้นเป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป รายการหลักการอาจเปลี่ยนแปลงได้ เช่น G.N. Beloglazova 3 ยังเน้นถึงหลักการของการสร้างความแตกต่างของสินเชื่อ ผู้เขียนหลายคนเน้นหลักการของการใช้งานเป้าหมาย [T.M. Kosterina, V.I. Tarasov, แมสซาชูเซตส์ เพสเซล]. พิจารณาสินเชื่อและการลงทุนจากตำแหน่งตามหลักการที่กำหนด

การชำระคืนเป็นคุณลักษณะสำคัญของเงินกู้ สำหรับนักลงทุน
ที่สำคัญก็คือความเป็นไปได้ของการถอนการลงทุนอย่างรวดเร็วในกรณีที่ไม่เอื้ออำนวย
เหตุการณ์ที่น่ารื่นรมย์ ต่างจากเครดิตสัมพันธ์ที่หลักการคืนสินค้า
sti ได้รับการแก้ไขโดยกฎหมายไม่มีใครรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุน
ดำเนินการบนพื้นฐานของการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น (ไม่มีการค้ำประกันสถาบัน

1 เงิน. เครดิต. ธนาคาร : หนังสือเรียน / กศน. โอ.ไอ. ลัฟรุชิน. ม: การเงินและสถิติ
1998.

2 การธนาคาร: ตำราเรียน. - ครั้งที่ 2, แก้ไข. และเพิ่มเติม / เอ็ด. O.I. Lavrushina. - ม.:
การเงินและสถิติ พ.ศ. 2545 น. 17

3 เงิน. เครดิต. ธนาคาร : หนังสือเรียน / กศน. จีเอ็น เบโลกลาโซว่า อ: Yurayt-Izdat, 2004, p.
532-534

15 ty) แม้ว่าตลาดหุ้นจะให้บ้าง ความเป็นไปได้ผลตอบแทนจากการขายหลักทรัพย์ การลงทุนโดยใช้ตราสารหนี้ซึ่งแตกต่างจากการลงทุนในตราสารทุน เช่น เงินกู้ สามารถชำระคืนได้ในหลักการ ดังนั้นการชำระคืนจึงไม่ได้อธิบายความแตกต่างระหว่างสินเชื่อและการลงทุนอย่างเต็มที่

ความแตกต่างระหว่างเงินกู้และการลงทุนไม่ได้อยู่ที่ระยะเวลาการลงทุน - ทั้งการลงทุนและการกู้ยืมอาจเป็นระยะสั้นและระยะยาว และระยะเวลาของการลงทุนในหลักทรัพย์จะกำหนดโดยธรรมชาติโดยช่วงเวลาที่ไถ่ถอนหลักทรัพย์หรือ ขายแล้ว (แม้ซื้อขายระหว่างวันก็ได้) ในกรณีทั่วไป ตามทฤษฎีทางการเงิน คำที่กำหนดโดยนักลงทุน มันสามารถเป็นอะไรก็ได้ การลงทุนในตราสารทุนถือได้ว่าเป็นการลงทุนแบบถาวร การลงทุนในตราสารหนี้เป็นเรื่องเร่งด่วนและในแง่นี้ไม่แตกต่างจากเงินกู้ ในขณะเดียวกัน สินเชื่อบางรูปแบบอาจไม่มีเงื่อนไขเฉพาะ (หมุนเวียน เบิกเงินเกินบัญชี)

หลักการชำระเงินที่มีอยู่ในเงินกู้ธนาคาร ในความเห็นของเรา มีความสำคัญต่อการทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างเงินกู้และการลงทุน นักลงทุนโดยการลงทุนคาดว่าจะได้รับรายได้ แต่โดยปกติไม่ทราบจำนวนเงินที่แน่นอน (เว้นแต่เรากำลังพูดถึงพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยคงที่) ในขณะที่ผู้ให้กู้จะได้รับเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในสัญญาซึ่งไม่ได้ขึ้นกับโดยตรง เกี่ยวกับประสิทธิภาพของการใช้เงินกู้ ผลที่ตามมาของหลักการชำระเงินคือความไม่สมดุลของรายได้และขาดทุนของเจ้าหนี้ อาจมีทั้งกำไรและขาดทุนจากการลงทุนที่เกินระดับที่คาดไว้ เงินกู้ไม่มีผลกำไรที่ไม่คาดคิด และการสูญเสียอาจเกิดขึ้นได้ ความแตกต่างในการกระจายกำไร-ขาดทุน ส่งผลต่อความเสี่ยงและโอกาสในการกระจายความเสี่ยง ในพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วยสินทรัพย์เสี่ยง การสูญเสียในสินทรัพย์บางประเภทจะถูกชดเชยโดยตรงด้วยผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นของผู้อื่น และการขาดทุนและผลตอบแทนจะเป็นแบบสุ่ม ในพอร์ตสินเชื่อที่มีความเสี่ยงที่หลากหลาย ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสามารถทำได้โดย .เท่านั้น

โดยรวมเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงไว้ในค่าธรรมเนียมเงินกู้เบื้องต้น กล่าวคือ ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจะต้องมีการวางแผน และการขาดทุนจะเกิดขึ้นแบบสุ่ม

ในความเห็นของเรา หลักการของหลักประกันเงินกู้ก็มีความสำคัญในการแยกแยะระหว่างเงินกู้กับการลงทุนเช่นกัน ในกรณีที่ผู้กู้ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพัน ธนาคารสามารถใช้สิทธิ์ในการชำระคืนเงินกู้จากแหล่งทุติยภูมิซึ่งรวมถึงการจำนำทรัพย์สิน , การค้ำประกันโดยบุคคลที่สามและการรับประกัน ข้อมูลทางสถิติเกี่ยวกับระดับการกู้หนี้จากเงินกู้ยืมจากธนาคารในกรณีที่ผู้กู้ผิดนัดผิดนัดหรือการปรับโครงสร้างองค์กรใหม่มีน้อยมาก 1 อย่างไรก็ตาม มีความเป็นไปได้พื้นฐานในการคืนเงินที่ลงทุนไป ไม่มีการคุ้มครองดังกล่าวสำหรับนักลงทุน

รูปแบบการลงทุนที่ใกล้เคียงอย่างเพียงพอ ได้แก่ สินเชื่อและการลงทุนในตราสารหนี้ ซึ่งมีลักษณะการชำระคืน ความเร่งด่วน และการชำระเงินด้วย เจ้าของตราสารหนี้ในกรณีที่ลูกหนี้ล้มละลายได้รับการคุ้มครองที่ดีกว่าเจ้าของ บริษัท (ชวนให้นึกถึงหลักการรักษาความปลอดภัยในสหรัฐอเมริการะดับของการกู้คืนหนี้ในพันธบัตรคือ 30-40% โดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 20-30%). ความแตกต่างหลักในความเห็นของเราในกรณีนี้อยู่ที่ระดับการควบคุมของผู้ลงทุนและเจ้าหนี้ในกิจกรรมของลูกหนี้ มากกว่า ระดับสูงการควบคุมโดยผู้ให้กู้ยังแยกความแตกต่างของเงินกู้จากการลงทุนทางการเงิน

นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะดำเนินการในตลาดการเงินที่ควรจะมีประสิทธิภาพ (ในเชิงข้อมูล) หรืออย่างน้อยก็พยายามที่จะมีประสิทธิภาพ ธนาคารพาณิชย์ดำเนินกิจการในตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพ และดำเนินกิจการโดยอาศัยความไม่สมดุลของข้อมูล ดังที่คุณทราบ ผู้ให้กู้สามารถทำงานอย่างใกล้ชิดและละเอียดยิ่งขึ้นกับผู้กู้ ควบคุมกิจกรรมของเขา ประเมินสถานะทางการเงิน ดอส-

1 สารานุกรมการบริหารความเสี่ยงทางการเงิน / ศ. เอเอ Lobanova และ A.V. เหล็กหล่อ
ว. - M: Alpina Publisher, 2003, p. 376

2 อ้างแล้ว, น. 377

17 ความไม่ชัดเจนของธนาคารสู่เอกชนไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลตลาดเกี่ยวกับผู้กู้อันเป็นผลมาจากความสัมพันธ์ระยะยาวสร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขันสำหรับธนาคารเมื่อเปรียบเทียบกับตัวกลางทางการเงินอื่น ๆ อธิบายถึงความจำเป็นในการดำรงอยู่ของธนาคาร

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการระหว่างเงินกู้และพันธบัตรและตราสารหนี้อื่นๆ คือ สภาพคล่องของสินเชื่อที่ต่ำกว่า ตลาดรองสำหรับสินเชื่อโดยทั่วไปมีการพัฒนาไม่ดี (ตลาดรองสำหรับการจำนองมักจะมีการพัฒนาอย่างดี นอกจากนี้ กระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ทำให้สินเชื่อเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้น แต่ในนั้นยังไม่มีตลาด

วัตถุประสงค์ของการลงทุนคือการสร้างรายได้หรือผลประโยชน์อื่น ๆ จากมุมมองของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยง วัตถุประสงค์ของการให้กู้ยืมแก่ธนาคารควรรับรู้เป็นการสร้างรายได้เสมอ กิจกรรมการให้ยืมมีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้วย แต่เนื่องจากหลักการให้กู้ยืมค่อนข้างแตกต่างจากหลักการลงทุน ประเภทของความเสี่ยงและวิธีการจัดการจึงแตกต่างกันไป

เพื่อให้เข้าใจถึงความแตกต่างระหว่างการลงทุนและสินเชื่ออย่างลึกซึ้ง ในความเห็นของเรา จำเป็นต้องให้ความสนใจกับแนวคิดของกิจกรรมการลงทุนและการลงทุน ซึ่งขณะนี้ได้พัฒนาในมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) โลกาภิวัตน์ของตลาดการเงินทำให้ชุมชนการเงินโลกต้องเผชิญกับความจำเป็นในการพัฒนาแนวทางทั่วไปในคำศัพท์ทั่วไป เพื่อทำความเข้าใจธรรมชาติ ธุรกรรมทางการเงิน. ตั้งแต่ปี 1972 คณะกรรมการมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IASB) ได้ดำเนินการในลอนดอน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อรวมหลักการบัญชีให้เป็นหนึ่งเดียว ผลของกิจกรรมของคณะกรรมการคือมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ มาตรฐานเป็นไปตามแนวคิดทางวิทยาศาสตร์ที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป สรุปประสบการณ์และการพัฒนาเชิงทฤษฎีที่สะสมโดยผู้ปฏิบัติงานและนักวิทยาศาสตร์ ประเทศต่างๆดังนั้นจึงมีความน่าสนใจไม่เพียงแต่จากด้านเทคนิคที่มีความเชี่ยวชาญสูงเท่านั้น การบัญชีทำหน้าที่เป็นภาษาในการสื่อสารสำหรับทุกคน

18 หน่วยงานทางเศรษฐกิจรวมถึงการก่อตัว มุมมองแบบครบวงจรเกี่ยวกับปรากฏการณ์และกระบวนการทางเศรษฐกิจและการเงิน

รัสเซียได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่ ​​IFRS นำโครงการปฏิรูปการบัญชีมาใช้ตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (พระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 6 มีนาคม 2541 ฉบับที่ 283) ตั้งแต่ปี 2547 ธนาคารพาณิชย์ได้จัดทำงบการเงินตาม IFRS ดังนั้นจึงจำเป็นต้องเข้าใจตรรกะและแนวคิดที่ฝังอยู่ในมาตรฐานสากล

ในข้อความของ IFRS 1 คุณจะพบแนวคิด กิจกรรมการลงทุน, การลงทุน, เครื่องมือทางการเงิน, เงินกู้,ที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อนี้เราจะพิจารณาในรายละเอียดเพิ่มเติม

กิจกรรมการลงทุน

แนวคิดนี้ปรากฏในงบกระแสเงินสด IFRS 7 ตามมาตรฐาน 6 ประการ กิจกรรมการลงทุน -เป็นการซื้อและขายสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนและเงินลงทุนอื่นที่ไม่ใช่รายการเทียบเท่าเงินสด การลงทุนสร้าง รายได้ในอนาคตและกระแสเงินสดในอนาคต 16 IFRS 7 ให้ตัวอย่างกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน:

เงินสดจ่ายสำหรับการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และสินทรัพย์ระยะยาวอื่นๆ

เงินสดจ่ายสำหรับการได้มาซึ่งตราสารทุนและตราสารหนี้ของบริษัทอื่นและดอกเบี้ยในบริษัทอื่น (เว้นแต่จะได้มาเพื่อการค้าและการค้าและไม่ใช่สิ่งที่เทียบเท่าเงินสด)

การรับเงินสดจากการขายวัตถุตามรายการข้างต้น

มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ // ?р=919833

19 การจ่ายเงินสดล่วงหน้าและเงินให้กู้ยืมแก่บุคคลอื่น (ยกเว้นสถาบันการเงิน) และการชำระเงินคืนล่วงหน้าและเงินกู้ยืม ฯลฯ

กำไร (ขาดทุน) จากการขายวัตถุข้างต้นเป็นผลมาจากกิจกรรมการดำเนินงาน แต่กระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานดังกล่าวเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุน

ต่างจากการลงทุน ห้องผ่าตัดกิจกรรมเป็นกิจกรรมหลักในการสร้างรายได้ของบริษัท และ การเงิน -กิจกรรมที่ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในขนาดและองค์ประกอบของทุนและการกู้ยืมเงินของบริษัท

หลักทรัพย์และเงินกู้ที่ถือไว้เพื่อการค้าหรือเพื่อการค้าถือเป็นสินค้าคงคลังที่ซื้อเพื่อขายต่อโดยเฉพาะ ดังนั้นกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องจึงถูกจัดประเภทเป็นกิจกรรมดำเนินงาน นอกจากนี้ เงินสดล่วงหน้าและเงินให้กู้ยืมของบริษัททางการเงินจัดประเภทเป็นกิจกรรมดำเนินงาน พวกเขานำรายได้หลัก [IFRS 7, 15] ตัวอย่างเช่น หากธนาคารซื้อพันธบัตรอายุ 3 ปีขององค์กรและตั้งใจจะถือไว้จนครบกำหนด จากมุมมองของ IFRS นี่คือกิจกรรมการลงทุน หากบริษัทออกเงินกู้เป็นเวลา 3 ปี สมมติว่าองค์กรเดียวกัน ด้วยอัตราผลตอบแทนเท่ากัน นี่คือกิจกรรมการดำเนินงาน การลงทุน

แนวคิดของการลงทุนถูกกำหนดไว้ใน IAS 25 การบัญชีเพื่อการลงทุน ซึ่งถูกยกเลิกเมื่อวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2544 ในมาตรฐานปัจจุบัน ไม่มีคำจำกัดความที่ชัดเจนของการลงทุน ดังนั้นเราจะพิจารณาแนวคิดของมาตรฐานก่อนหน้านี้

ภายใต้ การลงทุนในมาตรฐานที่ถูกยกเลิกเข้าใจ สินทรัพย์ที่บริษัทถือไว้เพื่อเพิ่มความมั่งคั่ง ผ่านการจัดจำหน่าย(ในรูปของดอกเบี้ย ค่าภาคหลวง เงินปันผล และค่าเช่า) การเพิ่มทุนหรือรับโดยบริษัทลงทุน ประโยชน์อื่นๆเช่นความสำเร็จผ่านความสัมพันธ์ทางธุรกิจระยะยาว

20 ความสัมพันธ์ เงินลงทุนระยะสั้นถือเป็นเงินลงทุนที่สามารถเกิดขึ้นได้จริงโดยธรรมชาติและคาดว่าจะถือเป็นระยะเวลาไม่เกินหนึ่งปี ระยะยาว - ทุกอย่างอื่น

ดังนั้น การลงทุนใน IFRS นี้จึงถูกกำหนดโดย งบดุลทรัพย์สินของเขา สินทรัพย์คือทรัพยากรและทรัพย์สินที่ควบคุมโดยองค์กรอันเป็นผลมาจากธุรกรรมและเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในการรายงานหรืองวดอื่นๆ ที่ผ่านมา สินทรัพย์จำเป็นต้องให้ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในอนาคต มิฉะนั้น สิ่งเหล่านี้คือการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นหรือค่าใช้จ่ายในปัจจุบัน 1 .

ตัวอย่างเช่น ค่าใช้จ่ายในการวิจัยหรือการวิจัยการตลาดอาจจัดเป็นสินทรัพย์ได้ หากมีความแน่นอนตามสมควรว่าจะสร้างรายได้ในอนาคต หากไม่มีความแน่นอนดังกล่าว ค่าใช้จ่ายจะรวมเป็นค่าใช้จ่ายในช่วงเวลาที่เกิดรายการดังกล่าว (IFRS) 38 42- 49). หากรายได้เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับต้นทุนที่เกิดขึ้น ต้นทุนดังกล่าวจะไม่ใช่สินทรัพย์ แต่เป็นค่าใช้จ่าย ดังนั้นจึงไม่สามารถลงทุนได้

ในเวลาเดียวกัน ตัวอย่างเช่น สินทรัพย์ทางการเงินที่มีไว้สำหรับการซื้อขายยังคงเป็นสินทรัพย์ แม้ว่าจะใช้ในธุรกรรมระยะสั้นก็ตาม หากทรัพย์สินดังกล่าวปรากฏ ณ สิ้นรอบระยะเวลารายงานและจะได้รับรายได้ภายหลัง วันที่รายงานแสดงว่าเป็นสินทรัพย์ในงบดุล และหากซื้อและขายในระหว่างรอบระยะเวลารายงาน จะเป็นค่าใช้จ่ายและรายได้ (รูปที่ 1.1) ในงบกระแสเงินสด ค่าใช้จ่ายและรายได้เหล่านี้จะสะท้อนให้เห็นเป็นกิจกรรมดำเนินงาน แม้ว่าตามตรรกะของ IAS 25 สิ่งเหล่านี้จะเป็นการลงทุนระยะสั้น

ปาลี วี.เอฟ. มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ - M.: INFRA-M, 2002, p.28

รายได้ในอนาคต

ระยะเวลาดำเนินการ

ระยะเวลาดำเนินการ

ระยะเวลาการรายงาน รูปที่ 1.1 ความแตกต่างระหว่างค่าใช้จ่ายและสินทรัพย์ใน IFRS

สินทรัพย์ต้องมีมูลค่าที่เชื่อถือได้ หากไม่สามารถประมาณการต้นทุนที่เชื่อถือได้ สินทรัพย์ดังกล่าวจะไม่สามารถสะท้อนให้เห็นในงบดุลได้ ในส่วนที่เกี่ยวกับการลงทุน นี่หมายความว่าการลงทุนด้วยกำลังและเครื่องมือไม่สามารถถือเป็นการลงทุนได้ แต่เฉพาะการลงทุนที่มีมูลค่าทางการเงินที่สมเหตุสมผลและเชื่อถือได้เท่านั้น

สินทรัพย์ประกอบด้วย ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ ที่ดินที่ได้รับภายใต้สัญญาเช่าการเงิน เงินลงทุนในบริษัทย่อยและองค์กรอื่นๆ การลงทุนทางการเงิน, สินทรัพย์ไม่มีตัวตน, เงินสำรองและค่าใช้จ่ายในอนาคต, หลักทรัพย์สภาพคล่อง, ลูกหนี้, เงินสด สินทรัพย์บางส่วนเท่านั้นที่สามารถพิจารณาถึงการลงทุนที่เกิดขึ้นจริง มันไม่ได้ขึ้นอยู่กับแบบฟอร์มวัสดุ แต่เมื่อได้รับรายได้จากการใช้งานในรูปแบบใดและในรูปแบบใด การลงทุนที่เสร็จสมบูรณ์คือสินทรัพย์ที่ได้รับรายได้ในอนาคตผ่านการกระจาย การเพิ่มมูลค่าของทุน และผลประโยชน์ เช่น ความสัมพันธ์ทางธุรกิจระยะยาว (เห็นได้ชัดว่าหมายถึงการรับรายได้ในอนาคต) ตามมาตรฐานนี้ หากได้รับรายได้โดยตรง อย่างอิสระ และไม่ผ่านการจัดจำหน่าย สินทรัพย์ที่สร้างรายได้จะไม่ใช่การลงทุน ดังนั้นเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจึงไม่ถือเป็นเงินลงทุนแม้ว่าจะเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุนก็ตาม

หลังจากยกเลิก IFRS 25 คำจำกัดความโดยตรงของการลงทุนตามมาตรฐาน

ไม่ได้รับ แต่การยกเลิกมาตรฐานไม่ได้หมายถึงการยกเลิกแนวคิดหลัก คำ

ด้วยรากเหง้าของ "การลงทุน" นั้นพบได้ในหลายมาตรฐาน ลองพิจารณาดู ตรง

การลงทุนอ้างถึงในมาตรฐาน:

IFRS 26 "การบัญชีและการรายงานแผนบำเหน็จบำนาญ (แผนบำเหน็จบำนาญ)"

IFRS 27 "งบการเงินรวมและการบัญชีสำหรับการลงทุนในบริษัทย่อย"

IAS 28 การบัญชีเพื่อการลงทุนในบริษัทร่วม

IAS 31 งบการเงินส่วนได้เสียในการร่วมค้าและ

IAS 40 อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน

เราจะไม่พิจารณามาตรฐาน IFRS 26 เนื่องจากขณะนี้บริษัทในรัสเซียไม่มีแผนบำเหน็จบำนาญสำหรับพนักงานของตน และไม่มีการเปรียบเทียบมาตรฐานในรัสเซีย แนวปฏิบัติทางบัญชีไม่. มาตรฐานที่เหลือเปิดเผยแนวคิดการลงทุนอย่างเต็มที่

บริษัท ในเครือ(IFRS 27) ถูกกำหนดให้ถูกควบคุมโดยเอนทิตีอื่นที่เรียกว่าพาเรนต์ การควบคุม -ซึ่งเป็นชุดของสถานการณ์ที่สร้างความสามารถของบริษัทแม่ในการกำหนดนโยบายทางการเงินและเศรษฐกิจของบริษัทย่อยแห่งหนึ่งเพื่อรับผลประโยชน์จากกิจกรรมของบริษัท เป็นที่เชื่อกันโดยทั่วไปว่าการควบคุมเกิดขึ้นเมื่อ บริษัทแม่เป็นเจ้าของหรือผ่านทางบริษัทย่อยเป็นเจ้าของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงมากกว่าครึ่งหนึ่งขององค์กร

บริษัทร่วม(IFRS 28) ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มนักลงทุนรายนี้มีความแตกต่างจากข้อเท็จจริงที่ว่ากลุ่มหลังสามารถใช้อิทธิพลที่มีนัยสำคัญเหนือกิจกรรมทางการเงินและการดำเนินงานของพวกเขา อิทธิพลที่สำคัญ- คือความสามารถในการมีส่วนร่วมในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินหรือการดำเนินงานของบริษัท แต่ไม่สามารถควบคุมนโยบายดังกล่าวได้ (IFRS 28 3) อิทธิพลที่สำคัญจะเกิดขึ้นหากผู้ลงทุนเป็นเจ้าของ

23 มากกว่าร้อยละ 20 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของผู้ได้รับการลงทุน และในบางกรณี มูลค่าเงินลงทุนในบริษัทย่อยและบริษัทร่วมเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา เนื่องจากมูลค่าของเงินลงทุนอาจเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุนที่ได้รับและ กำไรสะสมหรือลดลงอันเนื่องมาจากการขาดทุนหรือการด้อยค่า ดังนั้น นักลงทุนจะได้รับรายได้ในรูปแบบของส่วนหนึ่งของกำไรหรือการเติบโตของทุน (หรือประสบความสูญเสียและสูญเสียเงินลงทุน)

ใน IAS 31 งบการเงินส่วนได้เสียและการร่วมทุน แบบฟอร์ม บริษัทร่วมแบ่งออกเป็น 3 ประเภทหลัก ได้แก่ ปฏิบัติการควบคุมร่วมกัน สินทรัพย์ควบคุมร่วมกัน (ทรัพย์สิน) บริษัทควบคุมร่วมกัน

แบบฟอร์มของบริษัทถูกกำหนดโดยสัญญาซึ่งกำหนดลักษณะเงื่อนไขของกิจกรรม ทุนสนับสนุน; ขั้นตอนการแบ่งปริมาณการผลิต รายได้ ค่าใช้จ่าย ขั้นตอนการติดตามและจัดการกิจกรรมของผู้เข้าร่วม ไม่มีผู้เข้าร่วมคนใดที่สามารถควบคุมกิจกรรมร่วมกันได้เพียงผู้เดียว

ปฏิบัติการควบคุมร่วมกันเกิดขึ้นเมื่อผู้ประกอบการดำเนินการร่วมกันเพื่อผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์งานที่ทำหรือบริการ ไม่มีการจัดตั้งบริษัทหรือห้างหุ้นส่วนใหม่เพื่อดำเนินการ ผู้เข้าร่วมแต่ละคนใช้สินทรัพย์ถาวร ทรัพยากรสินค้าคงคลัง รับผิดชอบค่าใช้จ่ายและภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานร่วมกัน รายได้จากการขายแบ่งเป็นผู้ประกอบการ ผู้ประกอบการรับรู้ในงบการเงินของตนถึงสินทรัพย์และหนี้สินที่พวกเขาควบคุม รายได้ที่เกิดขึ้น และส่วนแบ่งของค่าใช้จ่าย มาตรฐานไม่ได้ระบุว่าความสนใจของผู้ประกอบการในการดำเนินงานควบคุมร่วมกันจัดเป็นการลงทุน

ทรัพย์สินที่ควบคุมร่วมกันเป็นทรัพย์สินที่ใช้ร่วมกันโดยบริษัทตั้งแต่สองบริษัทขึ้นไปเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเฉพาะและรับผลประโยชน์เพิ่มเติม นักเรียนแต่ละคน

24 ฝ่ายในข้อตกลงดังกล่าวจะต้องได้รับส่วนแบ่งของผลงานที่ได้รับจากการใช้ทรัพย์สินร่วมและแบกรับค่าใช้จ่ายที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานตามส่วนแบ่งในทรัพย์สินหรือผลผลิต ผู้เข้าร่วมแต่ละรายเก็บบันทึกและสะท้อนให้เห็นในงบการเงินของตนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของทรัพย์สิน หนี้สิน ค่าใช้จ่ายและรายได้ที่ควบคุมซึ่งเกิดขึ้นจากการสร้างและการใช้ทรัพย์สินนี้ ส่วนได้เสียของผู้เข้าร่วมในทรัพย์สินที่ควบคุมร่วมกันบันทึกไว้ในการบัญชี ไม่ใช่การลงทุนเป็นกิจกรรมร่วมกัน แต่เป็นองค์ประกอบอิสระของสินทรัพย์: สินทรัพย์ถาวร, สินค้าคงเหลือ, งานระหว่างทำ ฯลฯ

บริษัทที่ควบคุมร่วมกัน- องค์กรที่แยกจากกันตามกฎหมายในรูปของบริษัท ห้างหุ้นส่วนที่ดำเนินงานโดยอิสระ แต่อยู่ภายใต้การควบคุมร่วมกันของผู้เข้าร่วม บริษัทที่ควบคุมร่วมกันอย่างอิสระทำสัญญา มีค่าใช้จ่าย รับรายได้ รับภาระผูกพัน โดยไม่คำนึงถึงองค์กรที่ใช้การควบคุมร่วมกันในเรื่องนี้ นิติบุคคลที่ควบคุมร่วมกันเก็บรักษาบันทึกทางการเงินอิสระและนำเสนองบการเงินตามเงื่อนไขทั่วไป ในบัญชีของผู้เข้าร่วมแต่ละราย เงินสดและทรัพย์สินที่ลงทุนในกิจการที่ควบคุมร่วมกันจะบันทึกเป็น การลงทุนระยะยาว

ในทุกกรณี มีการระบุว่าผู้เข้าร่วมไม่ควรมีความตั้งใจที่จะขาย กำหนดหุ้น การกระทำของพวกเขามีลักษณะระยะยาว มิฉะนั้นจะบันทึกเป็นทรัพย์สินที่ถือไว้เพื่อขายไม่ใช่เพื่อการลงทุน

ในมาตรฐานเดียวกัน (IFRS 31, 2) ให้คำจำกัดความสองคำที่ทำให้แนวคิดของการลงทุนมีความหมายพิเศษ: ผู้ประกอบการและนักลงทุน ผู้ประกอบการ- คู่สัญญาในสัญญาร่วมทุน การออกกำลังกายการควบคุมร่วมกันกว่ากิจกรรมนี้ นักลงทุนเป็นกิจกรรมร่วม - คู่สัญญาภายใต้ข้อตกลงการร่วมกิจกรรมที่ ไม่มีส่วนร่วมในการควบคุมร่วมกันกว่ากิจกรรมนี้

25 สตู ผู้ลงทุนเปิดเผยความสนใจในการร่วมทุนตาม IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement หรือหากอิทธิพลดังกล่าวมีนัยสำคัญ ตาม IAS 28 Accounting for Investments in Associates [IFRS 31, 42] เช่น มาตรฐานนี้มีไว้สำหรับผู้ประกอบการ และการลงทุนของพวกเขาเป็นเพียงการลงทุนสำหรับหน่วยงานที่ควบคุมร่วมกันเท่านั้น

ในมาตรฐานนี้ (IFRS 31) ระดับหรือระดับการควบคุมเป็นลักษณะสำคัญสำหรับการแยกความแตกต่างระหว่างการลงทุนกับ "การไม่ลงทุน" ในการดำเนินงานและทรัพย์สินที่ควบคุมร่วมกัน ไม่มีการสร้างบริษัทหรือหุ้นส่วนใหม่ ผู้เข้าร่วมจะรวมตัวกัน แต่ดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจด้วยตนเองโดยใช้ทรัพย์สินของตน หุ้นดังกล่าวไม่ใช่การลงทุน ในกรณีของบริษัทที่ควบคุมร่วมกัน นิติบุคคลที่แยกจากกันตามกฎหมายจะถูกสร้างขึ้นเป็นตัวเชื่อมระหว่างเจ้าของและทรัพย์สินของเขา จากนั้นสินทรัพย์ของผู้เข้าร่วมจะรับรู้เป็นเงินลงทุน

แนวทางที่คล้ายคลึงกันถูกนำมาใช้ในมาตรฐานถัดไป IAS 40 อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน (หรือการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์)คือ เงินลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตนซึ่งไม่คาดว่าจะใช้ในธุรกิจของกิจการหรือขายในการดำเนินธุรกิจตามปกติ ประกอบด้วย ที่ดิน, อาคารหรือส่วนของอาคารที่จำหน่ายโดยเจ้าของหรือผู้เช่า, เคยได้รับเงินค่าเช่า, รายได้จากการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินแต่ไม่เกี่ยวข้องกับกระบวนการผลิตและขายสินค้า, งาน, บริการ; ไม่ได้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการบริหาร ไม่ได้ถือไว้เพื่อขายตามปกติในการดำเนินงานของกิจการ ทรัพย์สินที่เจ้าของครอบครองนั้นแตกต่างจากอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน รวมถึงทรัพย์สินที่จำหน่ายของเจ้าของหรือผู้เช่าซึ่งมีไว้สำหรับการผลิตและการขายสินค้าเพื่อขายหรือเพื่อการจัดการขององค์กร กระแสเงินสดที่เกิดจากอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนส่วนใหญ่ไม่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ส่วนที่เหลือของกิจการ ในขณะที่กระแสเงินสดเกิดขึ้น

26 ทรัพย์สินที่ครอบครองโดยเจ้าของยังใช้กับทรัพย์สินอื่นด้วย

ในมาตรฐานนี้ ข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างการลงทุนก็คือการไม่ใช้ในกิจกรรมของตนเองเช่นกัน สิ่งนี้ไม่สอดคล้องกับแนวคิดของ "กิจกรรมการลงทุน" ทั้งหมดตามที่เข้าใจใน IFRS โปรดจำไว้ว่า ใน IFRS 7 กิจกรรมการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รวมถึงการชำระเป็นเงินสดสำหรับการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน และสินทรัพย์ระยะยาวอื่นๆ หากได้มาซึ่งไม่ได้มาเพื่อขายต่อ แต่สำหรับผลประโยชน์ที่ได้รับในอนาคต

จะเห็นได้ว่ามาตรฐาน 27, 28, 31, 40 จำแนกการลงทุนตามระดับการควบคุมการลงทุนของผู้ลงทุน ดังนี้

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนไม่ได้ถูกควบคุมโดยเจ้าของโดยตรง แต่ในขณะเดียวกันก็เป็นของเขาโดยสมบูรณ์

การเข้าร่วมกิจกรรมร่วมกันถือเป็นการลงทุนสำหรับบริษัทร่วมที่แยกจากกันตามกฎหมายเท่านั้น ดังนั้นจึงควบคุมโดยอ้อมโดยผู้ประกอบการและนักลงทุน แต่ระดับการควบคุมบริษัทร่วมที่แท้จริงนั้นสูงอย่างเห็นได้ชัด

บริษัทย่อยถูกควบคุม

ที่เกี่ยวข้อง - ภายใต้อิทธิพลที่สำคัญ

การลงทุนในเครื่องมือทางการเงินมีการควบคุมอย่างน้อยที่สุด การลงทุนดังกล่าวได้รับการจัดการโดยการสร้างพอร์ตการลงทุน กล่าวคือ การเลือกองค์ประกอบและจำนวนเครื่องมือที่ตอบสนองวัตถุประสงค์ของผู้ลงทุนร่วมกัน

1 หากเราเข้าใจการควบคุมในแง่ที่เข้าใจใน IAS 27 - โดยรวม
ธรรมชาติของสถานการณ์ที่สร้างโอกาสในการกำหนดการเงินและเศรษฐกิจ
นโยบาย nuyu ของบริษัท เพื่อรับผลประโยชน์จากกิจกรรมของบริษัท

2 เครื่องมือทางการเงินของบริษัทอาจแบ่งออกได้เป็นประเภทๆ ตาม
ลักษณะของข้อมูลที่จะเปิดเผย คลาสดังกล่าวใน IFRS เรียกว่า port
เฟเลม ความเข้าใจในพอร์ตโฟลิโอนี้ค่อนข้างแคบ การบัญชี ในทฤษฎีการเงิน
มักจะพิจารณาพอร์ตที่แตกต่างกัน - ไม่ใช่กลุ่มของเครื่องมือทางการเงินที่เป็นเนื้อเดียวกัน
ตำรวจหรืออย่างอื่น แล้ว,สินทรัพย์ แต่เป็นการรวมกันของทั้งสินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นของ
ถึงบุคคล (โดยธรรมชาติหรือถูกกฎหมาย) อันที่จริงแล้ว นีโอคลาสสิกสมัยใหม่
ทฤษฎีการเงิน การกระทำที่ตรงกันข้ามสองประการ - การลงทุนและการจัดหาเงินทุน บ่อยครั้ง
พิจารณา "ในการดำเนินการเดียว" โดยเชื่อมโยงเข้ากับแนวคิดของพอร์ตการลงทุน ที่

27 เครื่องมือทางการเงิน

เครื่องมือทางการเงินครอบคลุมอยู่ใน IAS 32 เครื่องมือทางการเงิน: การเปิดเผยและการนำเสนอ (1998) และ IAS 39 เครื่องมือทางการเงิน: การรับรู้และการวัด (2000)

เครื่องมือทางการเงินคือสัญญาใดๆ ที่ก่อให้เกิดสินทรัพย์ทางการเงินของกิจการหนึ่งและหนี้สินทางการเงินหรือตราสารทุนของอีกกิจการหนึ่งพร้อมๆ กัน สินทรัพย์ทางการเงินคือเงินสดหรือสิทธิตามสัญญาในการเรียกร้องให้จ่ายเงินสด หรือการโอนเครื่องมือทางการเงินที่ทำกำไรจากบริษัทอื่น หรือการแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงินร่วมกันในเงื่อนไขที่ดีสำหรับตนเอง สินทรัพย์ทางการเงินยังรวมถึงตราสารทุนของบริษัทอื่นด้วย ตราสารทุนคือสัญญาที่ให้สิทธิ์ในส่วนแบ่งทุนขององค์กร ซึ่งแสดงเป็นมูลค่าของสินทรัพย์ ไม่ติดภาระหนี้สิน (รูปที่ 1.2)

สินทรัพย์ทางการเงิน

เงินสด

สิทธิตามสัญญาในการรับเงินและทรัพย์สินทางการเงินอื่นๆ

สิทธิตามสัญญา

เพื่อการแลกเปลี่ยนที่ดี

การเงิน

เครื่องมือ

ตราสารทุนของบริษัทอื่น

รูปที่ 1.2 การจัดประเภทสินทรัพย์ทางการเงิน

หนี้สินทางการเงินเกิดจาก ความสัมพันธ์ตามสัญญาและกำหนดให้ชำระเงินสดหรือโอนสินทรัพย์ทางการเงินอื่นให้บริษัทอื่น หนี้สินทางการเงินรวมถึง

พอร์ตการลงทุนรวมถึงสินทรัพย์และหนี้สินและการจัดการ "ชุด" ดังกล่าวดำเนินการโดยรวมโดยคำนึงถึงค่าใช้จ่ายในการดึงดูดและผลกำไรของการวางกองทุนและคำนึงถึงความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ (หนี้สิน) .

28 การแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้นภายใต้ข้อตกลงกับบริษัทอื่นในเงื่อนไขที่อาจไม่เอื้ออำนวย

บริษัทใน IAS 32 และ IAS 39 มีความเข้าใจค่อนข้างกว้าง คำว่า "บริษัท" รวมถึงบุคคล ห้างหุ้นส่วน บริษัทร่วมทุน และองค์กรภาครัฐ

IAS 39 "เครื่องมือทางการเงิน: การรับรู้และการวัดผล" กำหนดการจัดประเภทสินทรัพย์ทางการเงินเป็นหมวดหมู่ที่แสดงถึงความตั้งใจขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เหล่านี้: ก) ถือไว้เพื่อการค้า; b) ถือจนครบกำหนด; ค) เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่บริษัทจัดหาให้ ง) สินทรัพย์ทางการเงินสำหรับขาย

สินทรัพย์หรือหนี้สินทางการเงินที่ถือไว้เพื่อการค้าได้มาโดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อสร้างผลกำไรอันเป็นผลมาจากความผันผวนของราคาในระยะสั้นภายใต้อิทธิพลของสภาวะตลาดหรือเพื่อรับดอกเบี้ยสำหรับตัวกลาง อัตรากำไรจากตัวแทนขาย ฯลฯ หนี้สินทางการเงินที่ถือไว้เพื่อการค้ายังรวมถึงหนี้สินอนุพันธ์ทั้งหมดที่ไม่ได้ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง

มาตรฐานนี้ไม่ได้หมายถึงสินทรัพย์ทางการเงินที่ถือไว้เพื่อการค้าเป็นเงินลงทุน แม้ว่าใน IAS 25 ที่ถูกยกเลิก จะเป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดที่กิจการตั้งใจจะถือ น้อยกว่าหนึ่งปีจัดเป็นการลงทุนระยะสั้น ในขณะนี้ แนวคิดของ "การลงทุนระยะสั้น" ได้หมดลงจากการหมุนเวียนของ IFRS แล้ว ถูกแทนที่ด้วยแนวคิดที่มีรายละเอียดมากขึ้นและแตกต่างออกไปเล็กน้อยของ "เครื่องมือทางการเงินสำหรับการซื้อขาย"

เงินลงทุนที่ถือจนครบกำหนดรวมถึงเครื่องมือทางการเงินที่มีการชำระเงินคงที่หรือกำหนดเป็นอย่างอื่นได้อย่างแม่นยำ ช่วงเวลาหนึ่งครบกำหนดที่กิจการสามารถและเต็มใจที่จะถือไว้จนถึงวันที่ครบกำหนดตามที่ระบุไว้ หลักเกณฑ์ที่ไม่อาจจัดประเภทเงินลงทุนจนครบกำหนดได้ : กำหนดระยะเวลาไม่กำหนดระยะเวลาในการถือครองสินทรัพย์ทางการเงิน ขาดเงินทุนเพียงพอ

29 แหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุน ความเต็มใจที่จะขายสินทรัพย์เมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงหรือความต้องการเงินสดเปลี่ยนแปลง กฎหมายและข้อจำกัดอื่น ๆ ในการถือครองสินทรัพย์จนครบกำหนด สินทรัพย์ทางการเงินที่ผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนในจำนวนที่ต่ำกว่าต้นทุนตัดจำหน่าย . ตราสารหนี้ที่มีอัตราผันแปรเป็นไปตามเกณฑ์ที่จะจัดประเภทเป็นตราสารหนี้ที่ถือจนครบกำหนด ตราสารทุนส่วนใหญ่ไม่สามารถจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ที่จะถือจนครบกำหนดได้เนื่องจากความไม่แน่นอนของระยะเวลาครบกำหนด

สินทรัพย์ทางการเงินที่สามารถเรียกได้ก่อนกำหนดอาจจัดเป็นประเภทที่ถือไว้จนครบกำหนด: ก) หากกิจการมีความตั้งใจและความสามารถในการถือไว้เพื่อเรียกหรือครบกำหนด; ข) หากกิจการสามารถกู้คืน โดยการคิดค่าเสื่อมราคาหรืออย่างอื่น ในสาระสำคัญของมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ทั้งหมด รวมถึงเบี้ยประกันภัยที่ชำระแล้วและบันทึกเป็นต้นทุนการทำธุรกรรม

เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่บริษัทออกให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่เกิดจากการจัดหาเงินทุน สินค้าและบริการโดยตรงให้แก่ลูกหนี้ ยกเว้นทรัพย์สินที่ตั้งใจจะโอนไปในอนาคตอันใกล้ (ในระยะสั้น) สินทรัพย์ดังกล่าวจัดประเภทไว้เพื่อค้า เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ไม่รวมอยู่ในเงินลงทุนที่ถือไว้จนครบกำหนด เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่ไม่ได้ให้โดยตรงกับกิจการแต่ซื้อคืนจะบันทึกเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ถือไว้จนครบกำหนด เผื่อขาย หรือถือไว้เพื่อการค้า เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ที่จัดทำโดยองค์กรไม่ถือเป็นการลงทุน

สินทรัพย์ทางการเงินรอขายเป็นประเภทการจำแนกประเภทคงเหลือที่รวมสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมดที่ไม่เข้าเงื่อนไขตามรายการข้างต้น

สามประเภท หมวดนี้รวมถึงการลงทุนทางการเงินที่ไม่สามารถจัดประเภทถือจนครบกำหนดและไม่ได้ควบคุมโดยมาตรฐาน 27, 28, 31 (ควรสังเกตว่าสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อย บริษัทร่วม บริษัทร่วม ก็มีรูปแบบของเครื่องมือทางการเงินด้วยเช่นกัน ถูกควบคุมโดยมาตรฐานที่แยกจากกัน .) ตัวอย่างเช่น บริษัท A อาจถือหุ้นเล็กน้อยในบริษัทอื่น B ​​โดยไม่มีเจตนาขาย หากนิติบุคคล ข. ไม่มีคุณสมบัติเป็นผู้ร่วม การลงทุนดังกล่าวจะไม่อยู่ภายใต้ IAS 28 และไม่สามารถจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ถือจนครบกำหนดตาม ไม่มีวันครบกำหนด ซึ่งหมายความว่าสิ่งเหล่านี้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินสำหรับขาย

เครื่องมือทางการเงินไม่รวมถึงเครื่องมือที่มีสินทรัพย์หรือหนี้สินอยู่ในรูปแบบของสินค้า บริการ หรือรูปแบบอื่นที่ไม่ใช่ทางการเงิน ดังนั้นการลงทุนในรูปแบบที่ไม่ใช่ทางการเงิน (เช่น จับต้องได้ หรือ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) หรือผลประโยชน์ที่ไม่อยู่ในรูปของเครื่องมือทางการเงิน (เช่น การรับสินค้าหรือบริการ) จะไม่จัดอยู่ในประเภทของเครื่องมือทางการเงินใดๆ แผนผังความสัมพันธ์ระหว่างแนวคิดของ "เครื่องมือทางการเงิน" และ "การลงทุน" แสดงในรูปที่ 1.3

การลงทุน

/"" การลงทุน^"--, ฉ ทรัพย์สินหรือผลประโยชน์\ // การลงทุน

สวมใส่โดย non-fi-) / (ถือได้ถึง) , nanocharacter "" / " redemption

เครื่องมือทางการเงิน

/สินทรัพย์ทางการเงิน";-มีไว้สำหรับการค้า

ส-เงินให้กู้ยืมและลูกหนี้-

(หนี้ก่อน-

การเงิน/สินทรัพย์ใหม่ "\,..ทำเครื่องหมายโดยบริษัท/

การลงทุน ระเบียบ \ .
ภายใต้ IFRS 2^27, ; (ใช้ได้สำหรับ j
28,40 \^/ ที่ฝ่ายขาย

รูปที่ 1.3. ความสัมพันธ์ของแนวคิด "เครื่องมือทางการเงิน" และ

"การลงทุน"

31 ดังนั้น จากการวิเคราะห์มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ เราสามารถสรุปได้ว่า:

การลงทุนใน IFRS ถือเป็นสินทรัพย์ในรูปแบบต่างๆ (จับต้องได้ ไม่มีตัวตน การเงิน)

สินทรัพย์สร้างรายได้ในรูปแบบของค่าธรรมเนียมสำหรับการใช้สินทรัพย์เหล่านี้หรือในรูปแบบของการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์หรือในรูปแบบของผลประโยชน์ระยะยาวอื่น ๆ

ทรัพย์สินที่ลงทุนมาเป็นระยะเวลานาน บริษัทสามารถและตั้งใจที่จะถือไว้จนครบกำหนดหรือไม่มีกำหนดไม่มีเจตนาที่จะขาย แลกเปลี่ยน หรือกำจัดออกไปในลักษณะอื่นใด และหากเจตนาดังกล่าวปรากฏแล้ว นี่ไม่ใช่การลงทุน แต่เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่มีไว้เพื่อการค้า

สินเชื่อและสินเชื่อไม่ใช่การลงทุน ในมาตรฐานการลงทุนและสินเชื่อถือเป็นสองประเภทที่แตกต่างกัน สินเชื่อและสินเชื่อเป็นหนึ่งในประเภทของเครื่องมือทางการเงิน

เงินกู้อาจเป็นการลงทุน (ในแง่เศรษฐกิจมหภาค) หากมีการเพิ่มความสามารถของเศรษฐกิจโดยตรงในการสร้างมูลค่า ก็สามารถมีลักษณะทางการค้าได้หากมีส่วนช่วยในการแลกเปลี่ยนมูลค่าที่สร้างขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ในเงื่อนไขของรัสเซีย กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์รวมถึงการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ถือจนครบกำหนด ระดับการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อขาย สินทรัพย์อื่นบางส่วนซึ่งกองทุนรวมลงทุนให้เช่าการมีส่วนร่วมในเงินทุนขององค์กรอื่น

32 ตาราง 1.1

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดลงทุนโดยการลงทุนในตราสารหนี้เป็นหลัก ในขณะที่หุ้นของพวกเขามีประมาณ 13% ของสินทรัพย์ การมีส่วนร่วมใน ทุนจดทะเบียนเพียง 0.1% การจัดหาเงินทุนจากการลงทุนนั้นเล็กน้อย กิจกรรมหลักของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดคือสินเชื่อ ส่วนแบ่งของหนี้เงินกู้คือ 65.4% รวมถึงเงินให้กู้ยืมแก่องค์กรและองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน 49.5% ส่วนแบ่งของสินเชื่อในสินทรัพย์รวมของภาคการธนาคารเกือบ 45% \

นอกจากนี้ ควรสังเกตด้วยว่าเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์สามารถเป็นแหล่งทรัพยากรการลงทุนสำหรับวิสาหกิจ หรือเพิ่มกิจกรรมการลงทุนของภาคส่วนจริงโดยอ้อม

1 ข้อมูลธนาคารแห่งรัสเซีย /

33 เศรษฐกิจเพราะ การเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลาย ทำให้องค์กรมีอิสระมากขึ้นในการจัดสรรทรัพยากรที่ทำกำไรได้

นวัตกรรมทางการเงินที่เกิดจากความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีและการแข่งขันช่วยเพิ่มความสามารถของหน่วยงานทางเศรษฐกิจในการดึงดูดและจัดสรรเงินทุน เบลอความแตกต่างในกิจกรรมของตัวกลางทางการเงิน เครื่องมือทางการเงินและวิธีการที่ซับซ้อนสำหรับการประเมินและจัดการสินทรัพย์และทรัพยากร อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างระหว่างการให้กู้ยืมและการลงทุนสำหรับตัวกลางทางการเงินมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระบบเศรษฐกิจใดๆ ในอนาคตอันใกล้

ผลการวิจัย:

การลงทุนและสินเชื่อสำหรับธนาคารพาณิชย์- เหล่านี้เป็นการลงทุนโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้ แต่แนวคิดเหล่านี้ไม่เหมือนกัน การลงทุนในมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ คือ สินทรัพย์ในรูปแบบต่างๆ (ที่จับต้องได้ ไม่มีตัวตน การเงิน) ที่สร้างรายได้ในรูปแบบของค่าธรรมเนียมสำหรับการใช้สินทรัพย์เหล่านี้ หรือในรูปแบบของการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์หรือในรูปแบบของ ผลประโยชน์ระยะยาวอื่น ๆ สินทรัพย์เป็นการลงทุนระยะยาว บริษัทสามารถและตั้งใจที่จะถือไว้จนครบกำหนดหรือไม่มีกำหนด และไม่มีเจตนาที่จะขาย แลกเปลี่ยน หรือจำหน่ายไปโดยประการอื่น

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างเงินกู้กับการลงทุนสำหรับธนาคารพาณิชย์คือการลงทุนมักจะไม่รับประกันว่าจะคืนเงินที่ลงทุนซึ่งแตกต่างจากเงินกู้ การลงทุนไม่ได้รับการคุ้มครองโดยหลักประกัน การค้ำประกัน หรือการค้ำประกัน เช่น เงินกู้ รายได้ของนักลงทุนมีความสมมาตร กล่าวคือ อาจเบี่ยงเบนขึ้นหรือลงจากที่คาดหวังและรายได้ของเจ้าหนี้ไม่สมมาตร เงินกู้มักจะมีสภาพคล่องน้อยกว่าการลงทุน เจ้าหนี้เมื่อเทียบกับนักลงทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์ควบคุมการลงทุนของตนในระดับที่มากขึ้น

34 เนีย; ข้อมูลแตกต่างกัน - เกี่ยวกับการลงทุนทางการเงิน เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลการตลาด เงินกู้ - ภายใน ไม่สามารถเข้าถึงได้ในวงกว้าง

ความแตกต่างในหลักการให้กู้ยืมและการลงทุนนำไปสู่ความจริงที่ว่าในการดำเนินการตามกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อ ธนาคารยอมรับความเสี่ยงที่แตกต่างกันซึ่งได้รับการประเมินและจัดการในรูปแบบต่างๆ

1.2. แบบจำลองความเสี่ยงในระบบการลงทุนและสินเชื่อ

ความเสี่ยง

ความแตกต่างหลักประการหนึ่งระหว่างกิจกรรมการลงทุนและการให้กู้ยืมคือความแตกต่างในกลไกการบริหารความเสี่ยง ให้เราพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับประเภทของความเสี่ยงและวิธีการบริหารความเสี่ยง สถานที่และบทบาทของแบบจำลองความเสี่ยงในระบบการลงทุนและความเสี่ยงด้านเครดิต

แนวทางสมัยใหม่ในการประเมินและการจัดการความเสี่ยงทางการเงินได้รับการพิจารณาอย่างถี่ถ้วนที่สุดในงานส่วนรวม "สารานุกรมการจัดการความเสี่ยงทางการเงิน" ภายใต้บทบรรณาธิการทั่วไปของ A.A. โลบาโนวา A.V. ชูกุ-โนวา 1 . ตามที่ผู้เขียนระบุ ตัวแทนทางเศรษฐกิจทำการตัดสินใจเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมภายนอกและภายใน ซึ่งนำไปสู่ความไม่แน่นอนในผลลัพธ์สุดท้ายของกิจกรรมของพวกเขา ความไม่แน่นอนหมายถึงความไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ สาเหตุของความไม่แน่นอนคือความเขลา โอกาส และความขัดแย้ง ในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ หมวดหมู่ของความเสี่ยงทำหน้าที่เป็น "ตัวบ่งชี้" ของความไม่แน่นอน ความเบี่ยงเบนของผลลัพธ์จริงจากที่คาดไว้ (ค่าเฉลี่ย) เป็นไปได้ทั้งขึ้นและลง ความไม่แน่นอนดังกล่าวเรียกว่า "การเก็งกำไร" หากพิจารณาเฉพาะความเบี่ยงเบนเชิงลบของผลลัพธ์สุดท้าย เราจะพูดถึงความไม่แน่นอนที่ "บริสุทธิ์" เช่นเดียวกับแนวคิดเรื่องความเสี่ยง บน-

1 สารานุกรมการบริหารความเสี่ยงทางการเงิน / ศ. เอเอ Lobanova และ A.V. ชูกูนอฟ. - M .: Alpina Publisher, 2546 - 786 น.

ตัวอย่างเช่น ธุรกรรมในตลาดการเงินสามารถนำไปสู่รายได้สุทธิและขาดทุน ซึ่งสอดคล้องกับแนวคิดของความเสี่ยงในการเก็งกำไร และเงินกู้ยืมที่ออก รายได้ไม่สามารถปรากฏเกินคาด แต่ขาดทุนอาจเกิดขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับแนวคิดของความเสี่ยงล้วนๆ . บ่อยครั้ง ความเสี่ยงเป็นที่เข้าใจในความหมายที่สอง เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียทรัพยากรบางส่วน การขาดแคลนรายได้ หรือค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิดในระหว่างการดำเนินกิจกรรม ในกรณีนี้ เสี่ยงกำหนดเป็น ความเป็นไปได้ที่วัดได้ของการขาดแคลนกำไรหรือการสูญเสียมูลค่าของพอร์ตสินทรัพย์ทางการเงิน รายได้จากโครงการลงทุน บริษัทโดยรวม ฯลฯ)

ในทางปฏิบัติ มันสำคัญกว่าที่จะกำหนด การเปิดรับความเสี่ยงซึ่งถือเป็นหน้าที่ของสองพารามิเตอร์ - ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์เชิงลบและขนาดของความเสียหายที่เป็นไปได้ กล่าวคือ ความอ่อนไหวของพอร์ตโฟลิโอ (หรือองค์กรโดยรวม) ต่อเหตุการณ์ดังกล่าว

ปัจจุบันมีความเสี่ยงหลายประเภท [E.A. Kondratyuk; อี. สุปรูโนวิช; โทนี่ เรย์, ไบรอัน คอยลีย์; วัสดุเว็บไซต์ ฯลฯ ]. ยังไม่มีการพัฒนาการจำแนกประเภทความเสี่ยงที่ยอมรับโดยทั่วไปและละเอียดถี่ถ้วน ซึ่งเกี่ยวข้องกับความหลากหลายของการแสดงความเสี่ยง ความซับซ้อนของการแยกแยะระหว่างความเสี่ยงบางประเภท อย่างไรก็ตาม มีข้อตกลงบางประการเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ตัวกลางทางการเงินต้องเผชิญ

ในความเห็นของเรา ข้อตกลงนี้บันทึกไว้ในมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ - 32 เครื่องมือทางการเงิน: การเปิดเผยและการนำเสนอข้อมูล, 43. ธุรกรรมในเครื่องมือทางการเงินส่งผลให้มีการนำหรือโอนรายการต่อไปนี้ ความเสี่ยงทางการเงิน:

ก) ความเสี่ยงด้านราคาซึ่งรวมถึงความเสี่ยงสามประเภทต่อไปนี้:

1 อ้างแล้ว, หน้า. XIV

2 ดูตัวอย่าง Body Zvi, Merton Robert K. Finance.: Per. กับ. อังกฤษ: อุช. การตั้งถิ่นฐาน - ม.: สำนักพิมพ์
บ้าน Telsky "William", 2000, p. 300

มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ //

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน - คือความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเครื่องมือทางการเงินอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย คือความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของเครื่องมือทางการเงินอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงใน ราคาตลาดเปอร์เซ็นต์;

ความเสี่ยงด้านตลาด คือความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเครื่องมือทางการเงินอันเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด

คำว่า "ความเสี่ยงด้านราคา" ไม่เพียงแต่แสดงถึงโอกาสในการขาดทุน แต่ยังรวมถึงศักยภาพในการทำกำไรด้วย

ความเสี่ยงด้านราคามักถูกอ้างถึงในวรรณคดีว่าเป็นความเสี่ยงด้านตลาด โดยอ้างถึงในลักษณะเดียวกับสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย ใน IFRS ลำดับความเสี่ยงในการจัดหมวดหมู่นี้เห็นได้ชัดว่าเกี่ยวข้องกับขนาดของปัจจัยที่ก่อให้เกิดความเสี่ยง ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากเงื่อนไขการทำงานของเศรษฐกิจของประเทศที่แตกต่างกัน ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยโดยพื้นฐานแล้วความแปรปรวนของมูลค่าเงินทุนซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสภาพเศรษฐกิจที่เป็นกลางและอิทธิพลส่วนตัวของหน่วยงานภายในแต่ละประเทศ มีความเชื่อกันว่า ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคาดเดาได้ยากที่สุด และสิ่งนี้ส่งผลต่อวิธีการจัดการ ความเสี่ยงด้านตลาดเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยในท้องถิ่นที่ส่งผลต่อตลาดหุ้นมากขึ้น ล้วนส่งผลต่อราคาของเครื่องมือทางการเงินรวมกันเป็นหนึ่งเดียวในแนวคิดเรื่องความเสี่ยงด้านราคา

ข) ความเสี่ยงเริ่มต้น - คือความเสี่ยงที่ฝ่ายหนึ่งจะผิดนัดชำระหนี้และเป็นผลให้อีกฝ่ายหนึ่งได้รับความเสียหายทางการเงิน ความเสี่ยงนี้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในสภาวะของเรื่องใดเรื่องหนึ่งของระบบเศรษฐกิจ เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงจากการผิดนัด ความเสี่ยงด้านเครดิตหรือความเสี่ยงของคู่สัญญา โดยปกติสิ่งนี้เรียกว่าความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินในภาคการธนาคาร แต่ไม่เพียงเท่านั้น ยังมีความเสี่ยงด้านเครดิตในพันธบัตรอีกด้วย ความเสี่ยงด้านเครดิตยังรวมถึงความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้และความเสี่ยงในการชำระล่วงหน้า ซึ่งตรงกันข้ามกับความเสี่ยงที่จะไม่ชำระเงินโดยตรง แต่ก็สามารถนำไปสู่

37 ขาดทุนหากการคืนทุนก่อนกำหนดไม่ได้นำกำไรที่คาดหวังมาให้ ความเสี่ยงด้านเครดิตนั้นไม่สมมาตรโดยเนื้อแท้

ใน) ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง -เป็นความเสี่ยงที่บริษัทจะประสบปัญหา
ในการรับเงินทุนเพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับการเงิน
เครื่องมือ

ช) ความเสี่ยงจากกระแสเงินสดคือความเสี่ยงในการเปลี่ยนแปลงมูลค่า
การรับและการจ่ายเงินในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับเงินสด
mi เครื่องมือทางการเงิน เช่น ในเรื่องหนี้
rumenta ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวความผันผวนดังกล่าวจะแสดงในการเปลี่ยนแปลง
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของเครื่องมือทางการเงิน โดยปกติไม่มี
การเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมที่สอดคล้องกัน การคัดเลือก
ความเสี่ยงประเภทนี้สามารถอธิบายได้ดังนี้ ถ้ามันลดลง
ผลตอบแทนจากทุนทางการเงิน ซึ่งอาจปรากฏให้เห็นในประการแรก เป็นการทรยศ
การเพิ่มราคาของสินทรัพย์ทางการเงิน กล่าวคือ มีความเสี่ยงด้านราคา - นี่
ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนเป็นทุน ประการที่สอง คุณสามารถลดได้
กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงจากสินทรัพย์จะคำนวณโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลง
ราคาของมันจึงมีความเสี่ยงจากกระแสเงินสดเป็นความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลง
ความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบัน ความเสี่ยงประเภทนี้ช่วยเสริมซึ่งกันและกัน

มีซีรีย์อีกเรื่อง ความเสี่ยงที่ไม่ใช่ทางการเงินสถาบันการเงินใดที่เปิดเผย แต่ความเสี่ยงเหล่านี้ยากที่สุดในการจัดทำและวัดปริมาณ ดังนั้นจึงยากที่จะนำมาพิจารณา และความเสี่ยงเหล่านี้ไม่ได้กล่าวถึงใน IFRS:

จ) ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ -โอกาสขาดทุนที่คาดไม่ถึงตามมา
ผลกระทบของข้อผิดพลาดทางเทคนิค การกระทำโดยเจตนาและไม่ตั้งใจของบุคคล
เงินสด เหตุฉุกเฉิน การเข้าถึงข้อมูลโดยไม่ได้รับอนุญาต และ
เป็นต้น ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการยังรวมถึง ความเสี่ยงของแบบจำลองเกี่ยวข้องกับไม่
การใช้วิธีการและแบบจำลองที่เหมาะสมในการบริหารความเสี่ยง โดย
เท่าไหร่ใน โลกสมัยใหม่การใช้วิธีการทางคณิตศาสตร์และ
กิจกรรมการธนาคารถูกกระตุ้นโดยหน่วยงานกำกับดูแล
กลายเป็นความจริงในชีวิตประจำวัน ความเสี่ยงของแบบจำลองเพิ่มขึ้น ทรี-

38 มีการศึกษาเกี่ยวกับความถูกต้องของการใช้แบบจำลองเมื่อมีสมมติฐานที่ไม่สมจริง จำเป็นต้องศึกษาความเป็นไปได้ในการใช้งานในสภาวะเศรษฐกิจต่างๆ ตัวอย่างเช่น ธนาคารรัสเซียใช้ระบบการให้คะแนนที่พัฒนาขึ้นในฝั่งตะวันตก ในขณะเดียวกันก็มีการโต้เถียงว่าระบบได้รับการปรับให้เข้ากับเงื่อนไขของรัสเซียโดยไม่ได้อธิบายว่าการปรับตัวเกิดขึ้นได้อย่างไร แต่เพื่อประเมินความน่าเชื่อถือของการจดจำลูกค้าที่ไม่ต้องการ สถิติการล้มละลายหลายพันครั้งมีความจำเป็น ซึ่งยังไม่มีอยู่ในรัสเซีย ความเสี่ยงของแบบจำลองได้อธิบายไว้ด้านล่าง

จ) ความเสี่ยง (ธุรกิจ) เหตุการณ์ - ความเป็นไปได้ของการสูญเสียที่ไม่คาดคิดอันเนื่องมาจากเหตุสุดวิสัย การเปลี่ยนแปลงกฎหมาย การกระทำของรัฐและหน่วยงานกำกับดูแล ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ ได้แก่ สภาพภูมิอากาศ สิ่งแวดล้อม กฎหมาย การบัญชี ความเสี่ยงด้านภาษี ความเสี่ยงด้านชื่อเสียง ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ฯลฯ

องค์กรทางการเงินต้องเผชิญกับความเสี่ยงข้างต้น และองค์กรอุตสาหกรรม การค้า บริการ และองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงินอื่นๆ ก็มีความเสี่ยงเฉพาะเนื่องจากความเกี่ยวข้องในอุตสาหกรรมและลักษณะเฉพาะของกระบวนการผลิต ความเสี่ยงเหล่านี้เรียกว่าธุรกิจ ผู้ประกอบการ หรืออุตสาหกรรม ที่มนุษย์สร้างขึ้น การประเมินและจัดการความเสี่ยงทางธุรกิจเป็นหน้าที่หลักของผู้ประกอบการ ในทางตรงกันข้ามกับนักลงทุนและผู้ให้กู้ที่ประเมินและจัดการความเสี่ยงทางการเงินของตน

ด้วยความเป็นธรรมดาในระดับสูง การกระจายความเสี่ยงระหว่างผู้ประกอบการ นักลงทุน และเจ้าหนี้สามารถแสดงได้ดังนี้ (ภาพที่ 1.4): ผู้ประกอบการที่ลงทุนในธุรกิจของตน (1) รับรายได้โดยเปิดเผยธุรกิจ ความเสี่ยงของผู้ประกอบการ (2) ผู้ลงทุนโดยการจัดหาเงินทุนให้ผู้ประกอบการผ่านตลาดหลักทรัพย์ (3.5) หรือโดยตรง (ไม่ปรากฎในรูป) รับรายได้ในรูปของเงินปันผล ดอกเบี้ย หรือการเติบโตของทุน ซึ่งมีมูลค่า พึ่งพาจากความสำเร็จของผู้ประกอบการ แต่นักลงทุนไม่ได้ควบคุมความเสี่ยงทางธุรกิจ

ruyut จัดการความเสี่ยงทางการเงิน ผู้ให้กู้ผู้ประกอบการด้านการเงิน (7) รับรายได้ที่กำหนดไว้ในข้อตกลง (8) มูลค่าซึ่ง ไม่ได้ขึ้นอยู่กับจากความสำเร็จของกิจกรรมผู้ประกอบการ (แน่นอนว่ามีความเสี่ยงที่จะสูญเสียนี่คือความเสี่ยงด้านเครดิต แต่เมื่อเทียบกับผู้เข้าร่วมคนอื่น ๆ ในความสัมพันธ์เจ้าหนี้จะได้รับการคุ้มครองสูงสุด)

หน่วยงานทั้งหมดอยู่ภายใต้ ภายนอก ความเสี่ยง (ซึ่งรวมถึงภาษี กฎหมาย กฎระเบียบ สกุลเงิน ฯลฯ) และ ภายใน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน กลยุทธ์ บุคลากร ฯลฯ

สภาพแวดล้อมภายนอกเป็นแหล่งของความเสี่ยงภายนอก

รูปที่ 1.4. การกระจายความเสี่ยงและรายได้ระหว่างผู้ประกอบการ

นักลงทุนและผู้ให้กู้

การประเมินความเสี่ยงของผู้ประกอบการได้รับการศึกษาภายใต้กรอบของสาขาวิชาที่เกี่ยวข้องกับการวางแผนธุรกิจ การลงทุนจริง (โครงการลงทุน) อีกส่วนหนึ่งของวิทยาศาสตร์มีไว้สำหรับการประเมินและการจัดการความเสี่ยงทางการเงิน - การลงทุนทางการเงิน การจัดการความเสี่ยงทางการเงิน

การจัดการความเสี่ยงหมายถึงการทำงานอย่างเป็นระบบในการวิเคราะห์ความเสี่ยง การพัฒนาและการนำมาตรการมาใช้เพื่อลดขนาดให้เหลือน้อยที่สุด และรวมถึงขั้นตอนต่อไปนี้: การระบุความเสี่ยง การประเมินความเสี่ยง การเลือกเทคนิคการจัดการ

40 ความเสี่ยง การนำเทคนิคที่เลือกไปใช้ การประเมินผล 1 . เนื่องจากการบริหารความเสี่ยงเป็นกระบวนการแบบอัตนัย ขึ้นอยู่กับระดับความเข้าใจในสถานการณ์และการกระทำของผู้คน ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการจึงปรากฏในกิจกรรมด้านนี้ ได้แก่ ความเสี่ยงของแบบจำลอง

ให้เราพิจารณาตัวอย่างการแสดงตัวอย่างความเสี่ยงในการบริหารความเสี่ยงในธนาคารพาณิชย์

การระบุความเสี่ยงประกอบด้วยการกำหนดประเภทของความเสี่ยงที่วัตถุของการวิเคราะห์จะเผชิญ เพื่อระบุความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ การประเมินอย่างครอบคลุมของปัจจัยทั้งหมดที่มีอิทธิพลต่อความเสี่ยงนั้นมีความจำเป็น ตัวอย่างคลาสสิกคือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ส่งผลต่อมูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารพาณิชย์ ซึ่งธนาคารอาจไม่เปิดเผยเลยด้วยโครงสร้างงบดุลที่เหมาะสม การระบุปัจจัยขึ้นอยู่กับแบบจำลองที่บุคคลนั้นคิด ตัวอย่างเช่น หากธนาคารพาณิชยฌเชื่อว่าเป็นไปไม่ได้ในหลักการที่จะจัดการการดึงดูดเงินฝาก พวกเขาจะไมจสังเกตเห็นความเสี่ยงของการลดฐานเงินฝาก ในระดับภูมิภาค ปัจจัยเสี่ยงที่แหล่งที่มาอยู่ห่างไกลจากภูมิศาสตร์อาจไม่เป็นที่รู้จัก การมุ่งเน้นไปที่แบบจำลองที่พัฒนาโดยนักวิทยาศาสตร์ชาวตะวันตกอาจนำไปสู่การประเมินความเสี่ยงในประเทศที่มีตลาดเกิดใหม่ต่ำเกินไป แบบจำลองความเสี่ยงทางการเงินส่วนใหญ่ถูกสร้างขึ้นสำหรับตลาดที่มีการพัฒนาอย่างเพียงพอและมีประสิทธิภาพด้านข้อมูล ซึ่งตลาดรัสเซียยังไม่ได้อยู่

การประเมินความเสี่ยง -ดังที่ระบุไว้แล้ว เป็นสิ่งสำคัญสำหรับตัวแทนทางเศรษฐกิจในการประเมินความเป็นไปได้ของเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์และประเมินค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่ระบุ การประเมินความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับรูปแบบทางสถิติ ในขณะที่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดบางประการสำหรับคุณภาพของข้อมูล ตามกฎแล้ว โมเดลที่มีอยู่ใช้ข้อมูล ตลาดหุ้น. ถ้าในรัสเซียข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นที่ซื้อขาย

1 Body Zvi, Merton Robert K. การเงิน: ต่อ กับ. อังกฤษ: อุช. การตั้งถิ่นฐาน - ม.: สำนักพิมพ์ "วิลเลียม", 2543, น. 334

แม้ว่าสินทรัพย์ทางการเงินจะเข้าถึงได้ในตลาด แต่ก็ไม่สามารถพูดถึงสินทรัพย์ทางการเงินและที่ไม่ใช่ทางการเงินอื่นๆ ได้เช่นเดียวกัน ข้อมูลเป็นระยะเวลานานเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน ซึ่งสามารถนำมาประกอบกับธนาคารของผู้กู้เฉพาะราย อาจมีอยู่ในธนาคาร แต่เงื่อนไขทางธุรกิจในช่วงเวลานี้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้ชุดของไดนามิกที่ไม่มีใครเทียบได้เมื่อเวลาผ่านไป สามารถคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อแม้ว่าราคาของผลิตภัณฑ์และทรัพยากรจะไม่เปลี่ยนแปลงพร้อมกันสำหรับองค์กรทั้งหมด แต่ระบบภาษี การบัญชีกำลังเปลี่ยนแปลง และการเปลี่ยนแปลงองค์กรเกิดขึ้นที่สถานประกอบการ แบบจำลองทางสถิติในสถานการณ์นี้อาจไม่มีค่าพยากรณ์

การเลือกเทคนิคการบริหารความเสี่ยง มี 1 วิธีในการจัดการความเสี่ยงค่อนข้างมาก ซึ่งสามารถจัดกลุ่มได้เป็นสี่กลุ่ม:

การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง, เป็นการตัดสินใจที่จะไม่เสี่ยง การปฏิเสธที่จะทำธุรกรรมที่มีความเสี่ยง (เช่น การตัดสินใจของธนาคารในภูมิภาคที่จะยุติการดำเนินงานในตลาดทุน

การป้องกันความเสียหาย ลดลงเป็นการกระทำที่ลดโอกาสในการสูญเสียหรือลดผลที่ตามมาให้น้อยที่สุด การดำเนินการสามารถทำได้ก่อน ระหว่าง หรือหลังความเสียหายเกิดขึ้น การควบคุมของธนาคารในการใช้เงินกู้คือการใช้วิธีนี้

ความเสี่ยง มีการปกปิดการสูญเสียด้วยค่าใช้จ่ายของทรัพยากรของตัวเอง วิธีการจัดการความเสี่ยงนี้รวมถึงการใช้เงินสำรองที่สร้างจากกำไรเพื่อชดเชยความสูญเสีย

การถ่ายโอนความเสี่ยง คือการโอนความเสี่ยงไปยังบุคคลภายนอก การโอนความเสี่ยงดำเนินการโดยใช้วิธีการพื้นฐานหลายประการ ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยง การประกันภัย การกระจายความเสี่ยง การกระจายความเสี่ยง สิ่งที่พวกเขาพูดเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงคือ

1 Body Zvi, Merton Robert K. การเงิน: ต่อ กับ. อังกฤษ: อุช. การตั้งถิ่นฐาน - ม.: สำนักพิมพ์ "วิลเลียม", 2543, น. 336-340; สื่อเว็บไซต์และ: งาน Suprunovich E. Fundamentals of Risk Management// Banking. 2001.-№12. หน้า 9-12

42 เมื่อการดำเนินการเพื่อลดการสูญเสียยังส่งผลให้ไม่สามารถรับรายได้ได้ การประกันภัยเกี่ยวข้องกับการชำระเบี้ยประกัน (ค่าใช้จ่ายที่รับประกัน) แทนที่จะมีแนวโน้มที่จะเกิดความเสียหายมากขึ้น มีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยความเสียหายทางวัตถุจากการแสดงความเสี่ยง ค่าชดเชย "รวมกัน" โดยค่าใช้จ่ายของ ส่วนที่เหลือของผู้เอาประกันภัย การกระจายความเสี่ยงเป็นวิธีการลดความเสี่ยงโดยรวมโดยการวางการลงทุนและ/หรือหนี้สินในตราสารหลายตัว แทนที่จะถือตราสารที่มีความเสี่ยงเพียงตัวเดียว การกระจายความเสี่ยงเป็นไปได้หากเครื่องมือไม่มีความสัมพันธ์กันอย่างสมบูรณ์ และช่วยลดความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ (เฉพาะเครื่องมือ) เท่านั้น การกระจายความเสี่ยงคือการลดลงโดยการโอนไปยังผู้เข้าร่วมรายอื่นในการทำธุรกรรมโดยรวมไว้ในต้นทุนของผลิตภัณฑ์และบริการ การรับประกัน การจำนำทรัพย์สิน และระบบการลงโทษร่วมกัน ตามหลักการแล้วในทางปฏิบัติด้านการธนาคาร สามารถใช้วิธีการจัดการความเสี่ยงทั้งหมดข้างต้นได้ ยิ่งกิจกรรมของธนาคารเป็นสากลมากขึ้นเท่าใด ขอบเขตของวิธีการที่ใช้ก็จะยิ่งกว้างขึ้นเท่านั้น วิธีการหลักคือการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (ผ่านการคัดเลือกผู้กู้อย่างระมัดระวัง) การป้องกันความเสียหาย (การกำหนดวงเงินสินเชื่อ การจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน) การกระจายความเสี่ยง (รวมเบี้ยประกันความเสี่ยงในอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ หลักประกันทรัพย์สินและการค้ำประกัน) และเป็นวิธีสุดท้าย แนวป้องกัน - ความเสี่ยงในการยอมรับ (การชดเชยการสูญเสียที่ไม่คาดคิดด้วยค่าใช้จ่ายของทุนเอง) หน้าที่ทางเศรษฐกิจหลักของสถาบันรับฝากเงิน ซึ่งรวมถึงธนาคารพาณิชย์ คือการลดความเสี่ยงที่เป็นไปได้สูงสุดสำหรับผู้ฝากเงิน และเนื่องจากส่วนแบ่งของทุนในตราสารทุนมีน้อย สถาบันรับฝากโดยธรรมชาติไม่สามารถรับความเสี่ยงได้มากมาย พวกเขาจึงได้รับการคุ้มครองจาก กฎหมาย (การค้ำประกัน, หลักประกันออกให้กับเงินกู้ ภาระผูกพันของผู้กู้ในการจ่ายดอกเบี้ยถูกกำหนดโดยกฎหมาย) และถูกจำกัดในการรับความเสี่ยงโดยหน่วยงานกำกับดูแล การจัดการความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับต้นทุนและลดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น เมื่อเลือกวิธีการ จำเป็นต้องค้นหาอัตราส่วนที่เหมาะสมที่สุดระหว่างค่าของวิธีการ และวิธีการประเมินก็มีความสำคัญเช่นกัน

43 ระหว่างค่าของมัน และนี่คือวิธีการประมาณค่าค่าใช้จ่ายในการลดความสูญเสียเมื่อเปรียบเทียบกับการสูญเสียเอง ในกระบวนการประเมินดังกล่าว ความเสี่ยงจากแบบจำลองก็เกิดขึ้นอีกครั้ง ตัวอย่างเช่น ปัญหาประการหนึ่งที่กล่าวถึงในเรื่องนี้คือการประเมินความเพียงพอของเงินทุนของธนาคารเอง

พิจารณาสถานที่ของแบบจำลองการบริหารความเสี่ยงในแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ของธนาคารพาณิชย์ แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ได้รับการพัฒนาขึ้นเพื่อศึกษาพฤติกรรมของระบบที่ซับซ้อน เช่น ระบบธนาคารและการมีปฏิสัมพันธ์กับระบบการเงินโดยรวมและเฉพาะธนาคารแต่ละแห่ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรม

แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ของกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ได้รับการพัฒนาอย่างแข็งขันตั้งแต่ช่วงทศวรรษที่ 70 ของศตวรรษที่ 20 แม้ว่ารูปลักษณ์ของแบบจำลองแรกจะมาจากปี พ.ศ. 2431 (แบบจำลอง Edgeworth) ปัจจุบันจำนวนรุ่นอยู่ในหลักสิบ J. Sinki Jr. ให้รายชื่อมากกว่า 60 รุ่น 1 สร้างได้ถึง 1992

แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของธนาคารพาณิชยกรรมสามารถจำแนกได้หลายประเภท: ในแง่ของเครื่องมือทางคณิตศาสตร์ที่ใช้ (เช่น โปรแกรมทางคณิตศาสตร์ สถิติทางคณิตศาสตร์ ฯลฯ); จากมุมมองของคำนึงถึงพลวัตของปรากฏการณ์ (คงที่, ไดนามิก - ไม่ต่อเนื่อง, ต่อเนื่อง); โดยคำนึงถึงธรรมชาติความน่าจะเป็นของปรากฏการณ์ (กำหนดขึ้น, สุ่ม - พารามิเตอร์และไม่ใช่พารามิเตอร์); เนื้อหาทางเศรษฐกิจ

มาดูการจัดหมวดหมู่สุดท้ายกันดีกว่า

แบบจำลองจำนวนมากสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่มใหญ่: แบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคและแบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์จุลภาค และโครงสร้างของวิทยาศาสตร์เศรษฐศาสตร์ก็สอดคล้องกับสิ่งนี้ โมเดลเศรษฐกิจมหภาคอธิบายหน้าที่ บทบาทของธนาคารพาณิชย์ ปฏิสัมพันธ์กับเศรษฐกิจจริง ตลาดการเงิน หน่วยงานกำกับดูแล แบบจำลองดังกล่าวเป็นเครื่องมือและผลของการพัฒนาทฤษฎีที่อธิบายความต่าง ๆ

เจ ซิงกิ จูเนียร์ การบริหารการเงินในธนาคารพาณิชย์ แปลจากภาษาอังกฤษ. แก้ไขครั้งที่ 4 / เอ็ด. ร.ยา เลวี, วท.บ. พินสเกอร์ อ: 1994, Catallaxy, p. 109-112

44 แง่มุมที่สำคัญของเศรษฐกิจตลาด ศึกษาพฤติกรรมของธนาคารภายใต้โครงสร้างตลาดต่างๆ ปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพของตลาด รวมทั้งความไม่สมดุลของข้อมูล ปัญหาด้านหน่วยงานสัมพันธ์ ปัญหาด้านกฎระเบียบและการประกันภัยของธนาคาร ตัวอย่างการศึกษาของนักเขียนชาวรัสเซียคือผลงานของ SV Zamkovy ทุ่มเทให้กับการสร้างแบบจำลองพลวัตของตัวชี้วัดของระบบธนาคาร 1 . โมเดลเศรษฐกิจมหภาคมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการบริหารความเสี่ยงในธนาคารพาณิชย์ผ่านหน่วยงานกำกับดูแลที่กำหนดข้อกำหนดเกี่ยวกับธนาคารตามแนวคิดของพวกเขา (พิสูจน์ได้จากแบบจำลองและทฤษฎีใดๆ) กฎระเบียบและข้อบังคับมีวัตถุประสงค์หลักในการปกป้องระบบธนาคารจากความเสี่ยง

แบบจำลองเศรษฐกิจจุลภาคศึกษากิจกรรม ประสิทธิภาพ ต้นทุนของธนาคารพาณิชย์ในฐานะบริษัท วิเคราะห์ปัญหาการธนาคาร "ภายใน" Baltensperger แยกแยะรุ่นเต็มและบางส่วน 2 . โมเดลที่สมบูรณ์ควรอธิบายการตัดสินใจเกี่ยวกับสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารและขนาดของธนาคาร ซึ่งอาจขึ้นอยู่กับ สภาวะตลาด, ค่าใช้จ่าย, ทัศนคติต่อความเสี่ยง. ผลงานของ J. Sinki อธิบายถึงโมเดลที่สมบูรณ์ของ Seeley และ Baltensperger 3 ในการทำงานของ N.E. Egorova, น. Smulova 4 ให้คำอธิบายและผลการคำนวณของแบบจำลองการพัฒนาไดนามิกจำลองที่สมบูรณ์สำหรับธนาคารออมสินขนาดใหญ่ ในชุดผลงานของ V.A. Tsarkova 5 กล่าวถึงประเด็นของการสร้างแบบจำลองพลวัตทางเศรษฐกิจของแบบจำลองที่พัฒนาขึ้นในสองทิศทาง ประการแรกคือการจัดการสินทรัพย์ของธนาคาร (การปรับโครงสร้างสินทรัพย์ให้เหมาะสม การประเมินความเสี่ยง)

1 Zamkovoy S. V. การสร้างแบบจำลองพลวัตของระบบธนาคารและตลาดการเงิน //
ธนาคาร - 2002. - ลำดับที่ 7 - หน้า 9-12

2 ดูโดย J. Sinki Jr. การบริหารการเงินในธนาคารพาณิชย์ แปลจากภาษาอังกฤษ. ครั้งที่ 4
แก้ไข ed. / เอ็ด. ร.ยา เลวี, วท.บ. พินสเกอร์ อ: 1994, Catallaxy, p. 104-105

3 อ้างแล้ว, น. 103-107

4 Egorova N.E. , Smulov A.M. วิธีทางคณิตศาสตร์ของการวิเคราะห์ทางการเงินของธนาคาร
กิจกรรม (ตามตัวอย่างธนาคารออมสินขนาดใหญ่) // การตรวจสอบและการวิเคราะห์ทางการเงิน
ลิซ - 1998. - ครั้งที่ 2 - หน้า 75-146.

5 ซาร์คอฟ วี.เอ. เกี่ยวกับคุณภาพ บรรษัทภิบาลและราคาทุน "สูงเกินจริง" ของธนาคาร//
การธนาคาร - 2546. - ครั้งที่ 2 - หน้า.25-29.; ซาร์คอฟ วี.เอ. กำไรและเงินทุนหมุนเวียน
va//เทคโนโลยีการธนาคาร. - 2547. - หมายเลข 1 - หน้า.25-28. และอื่น ๆ.

45 สินทรัพย์) โมเดลดังกล่าวใช้ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ ตัวอย่างคือผลงานของ V. Mishchenko 1 . ทิศทางที่สองคือการจัดการหนี้สิน (การเพิ่มประสิทธิภาพของอัตราส่วนของกองทุนของตัวเอง / ที่ยืมมา โครงสร้างของหนี้สินตามระยะเวลาครบกำหนด ดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยของธนาคาร) โดยมากแล้ว โมเดลดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับทฤษฎีดั้งเดิมของบริษัท ตัวอย่างเช่น การศึกษาของ B.N. โกริวคินะและอื่น ๆ 2 .

มีการลงทุนในสินทรัพย์จริงและเครื่องมือทางการเงิน ในกรณีแรก แบบจำลองการประเมิน “ได้ผล” โครงการลงทุน. มีรายละเอียดอยู่ในหนังสือเรียนการลงทุน เสนอการพัฒนารูปแบบการประเมินโครงการลงทุน เช่น โดย V.A. เซมชูซนิคอฟ 4 . ธนาคารห้ามซื้อขาย กิจกรรมทางเศรษฐกิจดังนั้นธนาคารไม่ได้ทำการลงทุนจริงโดยตรง แต่ออกเงินกู้เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ แบบจำลองสามารถใช้ในการประเมินโครงการลงทุนเพื่อเป็นเงินทุน ความเสี่ยง และความสามารถในการทำกำไร

สำหรับธนาคารพาณิชย์หลายแห่ง กิจกรรมการลงทุนเกี่ยวข้องกับการลงทุนในหลักทรัพย์ โมเดลที่เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลายซึ่งเกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้น (แบบจำลอง Markovic, CAPM, APT, แบบจำลองปัจจัย) กำหนดราคาดุลยภาพของหลักทรัพย์ โครงสร้างของพอร์ตที่เหมาะสม และความเป็นไปได้ของการเก็งกำไร 5 โมเดลดังกล่าวนำไปใช้เพื่อเพิ่มผลกำไรของธนาคารพาณิชย์ หรือเพื่อจัดการพอร์ตหลักทรัพย์ของลูกค้า ในการประเมินพันธบัตรและสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมที่สุด คุณสามารถใช้แบบจำลองที่เหมาะสมได้ [ดู ตัวอย่างเช่น

1 Mishchenko V. การเพิ่มประสิทธิภาพของพอร์ตหลักทรัพย์ตาม "ความอยากอาหาร" ของนักลงทุนที่จะเสี่ยง
ku//เทคโนโลยีการธนาคาร. - 2546. - หมายเลข 7-8. - หน้า 44-47

2 Goryukhin B.N. , Guzov K.O. , Fatuev V.A. การประมาณระยะเวลาการใช้เงินสดคงเหลือ
เงินจากบัญชีการชำระเงินของลูกค้า// การธนาคาร - 2001. - หมายเลข 1 - หน้า.25-27.

3 ตัวอย่างเช่น Cheng F. Lee, Joseph I. Finnerty การเงินองค์กร: ทฤษฎี วิธีการ และ
ฝึกฝน. ต่อ. จากอังกฤษ. - ม.: INFRA-M, 2000.

4 Zhemchuzhnikov V.A. รูปแบบการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโครงการการลงทุน การรับเข้าเรียน
การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการใช้งานเบื้องต้น// การธนาคาร - 2546. - ลำดับที่ 1 - หน้า 39-
43

5 Barbaumov V.E. และอื่น ๆ การลงทุนทางการเงิน: ตำรา / V.E. Barbaumov, E.M. เรียบ,
เช่น. Chuiko-M.: การเงินและสถิติ, 2546, p. 126-286

Sharp W. , Alexander G. , Bailey J. การลงทุน: ต่อ จากอังกฤษ. - M.: INFRA-M, 2003, p.145-337

46 มาตรการ V.E. Barbaumov, หน้า 9-125; ว. ชาร์ป หน้า 374-487]. ราคาพันธบัตรเชื่อมโยงกับโครงสร้างของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอธิบายโดยทฤษฎีและแบบจำลองต่างๆ [ดู ตัวอย่างเช่น W. Sharp, p. 115-139; เอ.วี. Melnikov, pp. 183-207].

แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ของการลงทุนในหลักทรัพย์กำลังพัฒนาในด้านต่อไปนี้:

การสร้างแบบจำลองสำหรับการประเมินเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ กลยุทธ์สำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการลงทุนในตลาดที่สมบูรณ์และไม่สมบูรณ์ ตลาดที่มีข้อจำกัดด้านโครงสร้างและต้นทุนในการทำธุรกรรม ทิศทางของทฤษฎีนี้ได้รับการพิจารณาอย่างละเอียดในงานของ A.V. Melnikova, S.N. วอลโควา, ม.ล. เนเชวา 1 ;

เรียนรวม วิธีการสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ อนุพันธ์ ตราสารเครดิตที่อนุญาตให้ธนาคารนำความเสี่ยงที่พวกเขาเคยได้รับมาสู่ตลาดทุน

ศึกษาพัฒนาการของตลาดการเงิน การทำนายการเปลี่ยนแปลงในระยะยาว และการศึกษาการเปลี่ยนแปลงระหว่างวัน การทำนายวิกฤต และพื้นที่อื่นๆ

แบบจำลองทั้งหมดโดยชัดแจ้งหรือโดยปริยายคำนึงถึงความเสี่ยงทางการเงินทุกประเภท แบบจำลองเศรษฐศาสตร์จุลภาคจำนวนมากถูกสร้างขึ้นเพื่อศึกษาความเสี่ยงหลักของธนาคารโดยเฉพาะ:

เครดิต (แบบจำลองสำหรับการประเมินความน่าเชื่อถือและความน่าจะเป็นของการล้มละลายของผู้กู้ Chesser, Altman; แบบจำลองการจัดหมวดหมู่ CART พัฒนาโดยนักเขียนชาวรัสเซีย)

1 Melnikov A.V. , Volkov S.N. , Nechaev M.L. คณิตศาสตร์ของภาระผูกพันทางการเงิน - ม.:
State University Higher School of Economics, 2001.

2 โมเดลเหล่านี้อธิบายไว้ในแหล่งต่างๆ เช่น J. Sinki Jr. ควบคุม
การเงินในธนาคารพาณิชย์ แปลจากภาษาอังกฤษ. แก้ไขครั้งที่ 4 / เอ็ด. ร.ยา
เลวี, วท.บ. พินสเกอร์ ม.: 1994, Catallaxy.

3 Evsyukov V.V. , Kochetygov A.A. , Trutnev D.N. วิธีการแบบบูรณาการเพื่อการก่อตัวของ
Pomazanov M. การวิเคราะห์เชิงปริมาณของความเสี่ยงด้านเครดิต// เทคโนโลยีการธนาคาร -
2547.-№2.-p.22-28.

Fironov A. , Lyushina E. Fuzzy ตรรกะในการวิเคราะห์ลูกค้าองค์กร // เทคโนโลยีการธนาคาร - 2546. - ลำดับที่ 5 - หน้า 23-30

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (เช่น รูปแบบและวิธีการวิเคราะห์สภาพคล่องของธนาคารโดย IV Voloshin แบบจำลองที่เสนอโดย A. Naprienko)

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย (รูปแบบการจัดการช่องว่าง การประเมินระยะเวลาและการสร้างภูมิคุ้มกันให้กับงบดุลของธนาคาร กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย)

แบบจำลองดังกล่าวส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์หรือหนี้สินของธนาคาร ตลอดจนปฏิสัมพันธ์ของสินทรัพย์และหนี้สิน โดยคำนึงถึงอิทธิพลของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคด้วย ปัญหาการบริหารความเสี่ยง รวมถึง แบบจำลองความเสี่ยงทางการเงินได้รับการพิจารณาโดยส่วนที่เกิดขึ้นใหม่ในปัจจุบันของวิทยาศาสตร์การเงิน - การจัดการความเสี่ยง

ธนาคารพาณิชย์จำเป็นต้องคำนึงถึงต้นทุนในการระดมทุน ความจำเป็นในการสร้างเงินสำรอง ข้อกำหนดด้านทุน คำนวณความเสี่ยงที่ซับซ้อนของลูกค้าและปัจจัยอื่นๆ ปัจจัยเหล่านี้สามารถนำมาพิจารณา ระบบอัตโนมัติซึ่งอาจรวมถึงความสามารถในการสร้างแบบจำลอง โดยคำนึงถึงข้อกำหนดขององค์กรกำกับดูแลระดับประเทศและระดับสากล ในทางปฏิบัติระบบดังกล่าวถูกสร้างขึ้นและขายโดยที่ใหญ่ที่สุด ธนาคารรัสเซียและค่อนข้างแพง

ปัจจุบันได้มีการพัฒนาวิธีการประเมินเชิงปริมาณสำหรับความเสี่ยงบางประเภทโดยใช้โปรแกรมเฉพาะทาง ตามกฎแล้วจะใช้ได้เฉพาะในกรณีที่มีข้อมูลจำนวนมากเกี่ยวกับราคาตลาดของสินทรัพย์ เกี่ยวกับลักษณะและพฤติกรรมของวัตถุทางการเงิน สำหรับธนาคารพาณิชย์ ตลาดรัสเซียตัวอย่างเช่น มีการเสนอผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ต่อไปนี้:

1 โวโลชิน ไอ.วี. วิเคราะห์กระแสเงินสดของธนาคารพาณิชย์// การธนาคาร. -
2545.-№9.-p.15-18.

2 Naprienko A. การเพิ่มประสิทธิภาพการทำกำไรและสภาพคล่องของธนาคารพาณิชย์
คะ//เทคโนโลยีการธนาคาร. - 2546. - หมายเลข 7-8. - หน้า 63-66.

3 Ivliev SV, Polushkina G.K. การบริหารความเสี่ยงทางการเงินในธนาคาร: วิวัฒนาการของ re
โซลูชั่นและเครื่องมือ// ธนาคารและเทคโนโลยี พ.ศ. 2546 ลำดับที่ 4

โซลูชัน ERM ที่ซับซ้อน เช่น QRM Balance Sheet Management, Kamakura Risk Manager, IPS-Sendero A/L and Risk Management, the Algo family, SAS/Risk Management ซึ่งยังไม่มีการกระจายอย่างกว้างขวางในรัสเซียเนื่องจากมีค่าใช้จ่ายสูง

ตลาดซอฟต์แวร์ของรัสเซียนำเสนอโซลูชันการจัดการความเสี่ยง "ระดับกลาง" จำนวนหนึ่ง ซึ่งมีการพัฒนาดังต่อไปนี้: คอนทัวร์ คอร์ปอเรชั่น. การจัดการทางการเงิน(IntersoftLab); การควบคุมความเสี่ยง(ศูนย์วิจัยสถิติ); VAR นาวิเกเตอร์(ซอฟต์ทีวี); ระบบ ERM “พยากรณ์. การบริหารความเสี่ยง»(บริษัท Prognoz)

ผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้งานในการวิเคราะห์และจำลองความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและกิจกรรมเชิงพาณิชย์ของธนาคารเป็นแบบอัตโนมัติ ตัวอย่างเช่น นี่คืองานที่ระบบสุดท้าย 1 ประกอบด้วย:

การประเมินความเสี่ยงด้านหุ้นและสกุลเงินโดยใช้วิธีการประเมินความผันผวนตาม Value-at-Risk (ตามประวัติศาสตร์, delta-normal, Monte Carlo), Shortfall (เชิงประวัติศาสตร์, Monte Carlo), การระบุกระบวนการ EWMA และ GARCH

การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตตามการประเมินของผู้เชี่ยวชาญในช่วงเวลาของความน่าจะเป็นของการผิดนัดโดยคู่สัญญาหรือการประเมินทางสถิติของการผิดนัดตามกลุ่มลูกหนี้

การคำนวณปฏิทินการชำระเงินของธุรกรรม

การประเมินรายได้ดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายตามปฏิทินการชำระเงิน

การคำนวณความเสี่ยงและผลตอบแทนรวม การประเมินความเพียงพอของเงินทุนของธนาคารต่อความเสี่ยงที่ได้รับ

การติดตามและจัดการพอร์ตหลักทรัพย์

การสร้างแบบจำลองอัตราส่วนที่เหมาะสมที่สุดของ "ความสามารถในการทำกำไร - ความเสี่ยง" (แบบจำลอง Markovic, CAPM, รูปแบบการกำหนดราคาเก็งกำไร);

แบบจำลองความเสี่ยงหยุดเป็นทิศทางเชิงทฤษฎีของวิทยาศาสตร์ กลายเป็นเครื่องมือการจัดการความเสี่ยง แบบจำลองความเสี่ยง นอกเหนือจากการสะท้อนความสัมพันธ์ภายในที่หลากหลายแล้ว ควรอาศัยข้อมูลภายนอกที่เพียงพอ มิฉะนั้น ผลลัพธ์ของการใช้แบบจำลองในทางปฏิบัติจะนำไปสู่ความเสี่ยงของแบบจำลอง กล่าวคือ กับการปรากฏตัวของการสูญเสียเนื่องจากการตัดสินใจที่ไม่ถูกต้องบนพื้นฐานของการใช้งานแบบจำลอง

ตัวอย่างเช่นเราอ้างอิงงานของ V.V. Evsyukova, A.A. Kochetygova, ดี.เอ็น. Trutnev 1 ซึ่งเสนอวิธีการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้กู้ ความเสี่ยงด้านตลาด และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของธนาคาร ใช้ในการตัดสินใจในการออกเงินกู้ แม้จะมีความจริงจังและปริมาณของงาน แต่บางแง่มุมก็ไม่น่าพอใจ ดังนั้น เมื่อประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้กู้ตามแบบจำลอง Merton ผลตอบแทนและความผันผวนของผลตอบแทนจากสินทรัพย์จึงถูกแทนที่ด้วยการเติบโตของยอดเงินในบัญชีของผู้กู้และความผันผวน คูณด้วยค่าสัมประสิทธิ์สัดส่วน ในการประเมินการเชื่อมต่อ เราใช้ข้อมูลเกี่ยวกับยอดเงินคงเหลือในบัญชีตัวแทนของธนาคาร 36 แห่งในภูมิภาค Tula (และไม่ใช่องค์กรในภาคธุรกิจจริง) และข้อมูลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของธนาคาร (บทความไม่ได้ระบุวิธีการ การคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์แม้ว่าจะเน้นว่าจำเป็นต้องรู้มูลค่าตลาดของสินทรัพย์และว่าไม่มีข้อมูล) ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ผู้กู้รายบุคคลประเมินโดยใช้ กลางสัมประสิทธิ์ของสัดส่วน แม้ว่าจะมีความสัมพันธ์ที่ระบุ แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเหมือนกันสำหรับผู้กู้ทั้งหมด (ตามที่ผู้เขียน ความแปรผันของสัมประสิทธิ์คือ 30-50 เปอร์เซ็นต์) เงื่อนไขที่จำเป็นการประยุกต์ใช้แบบจำลอง - ความพร้อมใช้งานของข้อมูลและการดำเนินการอย่างแข็งขันโดยผู้กู้ในแบบของตัวเอง

1 Evsyukov V.V. , Kochetygov A.A. , Trutnev D.N. วิธีการแบบบูรณาการเพื่อการก่อตัวของ
ของพอร์ตการลงทุนของธนาคาร // Banking. - 2548. - ลำดับที่ 7, - หน้า 62-65; ลำดับที่ 8, - หน้า 49-52

2 เลขที่อ้าง., การธนาคาร. - 2548. - ครั้งที่ 7, น.63

50 บัญชีในธนาคารเจ้าหนี้ แต่สำหรับธนาคารที่ยืมเงิน ยอดคงเหลือในบัญชี loro นั้นอยู่ไกลจากเงินสดทั้งหมด และสำหรับองค์กร การเติบโตของยอดเงินสดในบัญชีธนาคารมีแนวโน้มที่จะสัมพันธ์กับปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นมากกว่า ด้วยความสามารถในการทำกำไร อย่างไรก็ตาม เพื่อกำหนดความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงของผู้กู้ ผู้เขียนเพียงคูณอัตราการเติบโตของเงินทุนในบัญชีของเขาด้วย 1.5 และค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานโดย 5.2 ตามลำดับ ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่จะประมาณค่าพารามิเตอร์หลักของแบบจำลองไม่ถูกต้อง

ต่อไป ความเสี่ยงของการสูญเสียสภาพคล่องของธนาคารเจ้าหนี้จะถูกประเมินโดยการจำลองยอดเงินคงเหลือในบัญชีตัวแทน ผู้เขียนเสนอวิธีการที่เป็นต้นฉบับและค่อนข้างซับซ้อนสำหรับการประเมินองค์ประกอบที่ไม่คาดคิดและไม่ได้วางแผนของยอดเงินคงเหลือ ตามที่ผู้เขียน มันขึ้นอยู่กับสองพารามิเตอร์เท่านั้น - ในการแพร่กระจายของอัตราระหว่างธนาคารโดยเฉลี่ย และอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของรูเบิลเทียบกับ 1 ยูโร ในความเห็นของเรา ค่าใช้จ่ายและรายรับที่ไม่ได้วางแผนอาจเกิดจากปัจจัยอื่นๆ อย่างน้อยก็การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลเทียบกับดอลลาร์ เป็นผลมาจากการสร้างแบบจำลอง สภาพคล่องของธนาคารถูกประมาณโดยพิจารณาจากเงินให้สินเชื่อที่ออกให้ จากนั้นหาชุดค่าผสมที่ดีที่สุดของสินเชื่อโดยใช้วิธีการแจงนับ

งานที่ยกตัวอย่างมานั้นซับซ้อน นำไปใช้ได้จริง และถึงแม้ว่าอาจเป็นสาเหตุของความเสี่ยงจากแบบจำลอง แต่การใช้งานนั้นสามารถปรับปรุงคุณภาพของพอร์ตสินเชื่อได้

ผลการวิจัย:

ความเสี่ยงจากแบบจำลองควรจัดเป็นความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ เนื่องจาก เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของบุคลากรในการบริหารความเสี่ยงอื่นๆ ความเสี่ยงของแบบจำลองเกี่ยวข้องกับระดับความเข้าใจในสถานการณ์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในรูปแบบที่เป็นทางการ (โดยปกติคือทางคณิตศาสตร์) พร้อมความถูกต้องของการใช้แบบจำลองในการคำนวณเชิงปฏิบัติ แหล่งที่มาของความเสี่ยงจากแบบจำลองสามารถพิจารณาได้: 1) สมมติฐานที่ทำให้เข้าใจง่ายขึ้นอย่างไม่สมจริง 2) การใช้แบบจำลองในสภาพแวดล้อมที่ไม่เป็นไปตามสมมติฐานหลักของแบบจำลอง 3) ไม่มีข้อมูลที่จำเป็น

1 อ้างแล้ว, น.64

51 ใช้ในการสร้างแบบจำลองในทางปฏิบัติหรือการแทนที่ข้อมูลที่ไม่ถูกต้อง

1.3 การประมาณการสำรองทั้งหมดของผู้ให้กู้ตามแบบจำลองตัวเลือกจริง

การเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงินระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจนั้นมาพร้อมกับการเคลื่อนไหวและการแบ่งปันความเสี่ยง ในประเทศที่มีระบบการเงินที่พัฒนาแล้ว มีโอกาสมากมายในการจัดการความเสี่ยงหลายประเภทด้วยความช่วยเหลือจากตัวกลางทางการเงินหรือเครื่องมือทางการเงิน ในรัสเซีย แม้จะมีการพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดการเงิน แต่สำหรับบริษัทขนาดเล็กส่วนใหญ่ การลงทุนโดยตรงของเจ้าของและเงินกู้จากธนาคารยังคงเป็นแหล่งเงินทุนที่มีอยู่ ให้เราพิจารณากลไกการโอนรายได้และความเสี่ยงกรณีให้กู้ยืมธนาคารแก่ผู้ประกอบการในภาคธุรกิจจริง

นักลงทุนรับความเสี่ยงจากการสูญเสียทางการเงินด้วยเงินทุนของตนเอง ผู้ให้กู้ (ธนาคารพาณิชย์) โอนความเสี่ยงส่วนใหญ่ไปยังผู้กู้โดยใช้วิธีการกระจายความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงค่าเบี้ยประกันภัยใน อัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืมและใช้กลไกการค้ำประกันพวกเขายังโอนความเสี่ยงไปยังบุคคลที่สามด้วยความช่วยเหลือของผู้ค้ำประกันและการค้ำประกัน จำนำ ค้ำประกัน และค้ำประกันเป็นโอกาสสุดท้ายที่จะกู้คืนความสูญเสียหากผู้ยืมกลายเป็นคนล้มละลาย การชดเชยความสูญเสียในลักษณะดังกล่าวเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมและการสูญเสียเวลาและเมื่อประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตขององค์กรตามกฎแล้วจะนำมาพิจารณาเป็นครั้งสุดท้าย นโยบายสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์มักบ่งชี้ว่าการมีอยู่ของหลักประกันที่มีสภาพคล่องสูงจะช่วยปรับปรุงอันดับเครดิตได้ ในหลาย ๆ วิธีในการประเมินเครดิตซึ่งมักจะค่อนข้างซับซ้อน

52 ความเสี่ยง 1 ผลกระทบของการค้ำประกัน การค้ำประกันไม่ได้รับการประเมิน แต่อย่างใด และมูลค่าของหลักประกันจะรวมอยู่ในมูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัทที่กู้ยืมโดยธรรมชาติ งานนี้ใช้วิธีเดียวกัน

ในธนาคารพาณิชย์ เงินสำรองต่างๆ ถูกสร้างขึ้นเพื่อชดเชยการสูญเสียจากความเสี่ยง เราจะพิจารณากลไกการจองโดยละเอียดยิ่งขึ้น

ให้ทรัพย์สินของธนาคารพาณิชย์ประกอบด้วยสินเชื่อที่เป็นเนื้อเดียวกันทั้งหมดมูลค่าเท่ากับ ถึง.ความเสี่ยงด้านเครดิตคือ ง,ซึ่งหมายถึงความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียส่วนหนึ่งของเงินกู้ในจำนวนเท่ากับ กก.หากสินทรัพย์ของบริษัทมีมูลค่าตลาด ความเสี่ยงด้านเครดิตจะคำนวณจากความน่าจะเป็นที่จำนวนหนี้จะเกินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์นั้น มีอีกแนวทางหนึ่งที่ใช้กันทั่วไปและมีมากขึ้น เมื่อประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับกลุ่มผู้กู้ที่เป็นเนื้อเดียวกันซึ่งมีลักษณะที่คล้ายคลึงกัน ในกรณีนี้ สามารถจินตนาการได้ว่าจากผู้กู้ 100 ราย ลูกค้า d รายจะไม่คืนเงินกู้ ธนาคารกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ (/) โดยคำนึงถึงความเสี่ยงของสินเชื่อที่ออกและอัตราปลอดความเสี่ยง (/y) ปล่อยให้ไม่มีต้นทุนการทำธุรกรรมและภาษี จากนั้นดอกเบี้ยที่ได้รับจะเป็นรายได้จากเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สัมพันธ์กับความเสี่ยงตามอัตราส่วนดังนี้ 2:

ในขณะเดียวกันก็มีการตั้งสำรองเท่ากับผลขาดทุนที่คาดว่าจะได้รับจากเงินกู้ (Kd),เงินสำรองดังกล่าวตามที่ระบุไว้โดย A.Yu Simanovsky 3 เรียกว่า "ทุนสำรองพิเศษ" 4 เมื่อการสูญเสียกลายเป็นจริง จำนวนเงินจะลดพอร์ตเงินกู้และรายได้ดอกเบี้ย และตามนั้น กำไรปัจจุบัน

1 ตัวอย่างเช่น แนวทางที่ทันสมัยที่สุดในงานต่อไปนี้: สารานุกรม
การบริหารความเสี่ยงทางการเงิน / ผศ. เอเอ Lobanova และ A.V. ชูกูนอฟ. - ม.: Alpina
สำนักพิมพ์, 2546. - 786 น.

2 เจ. ซินกิ จูเนียร์ การบริหารการเงินในธนาคารพาณิชย์ แปลจากภาษาอังกฤษ. เปเรร่าที่ 4
ศ. / เอ็ด. ร.ยา เลวี, วท.บ. พินสเกอร์ ม.: 1994, Catallaxy. - กับ. 565

3 อ.ยู บทบัญญัติของ Simanovsky สำหรับการสูญเสียเงินกู้ยืมที่อาจเกิดขึ้น: ประสบการณ์ระหว่างประเทศและ
บางคำถามเกี่ยวกับวิธีการ // เงินและเครดิต - 2546. - ลำดับที่ 11 - กับ. 16-25

4 ในทางปฏิบัติของรัสเซีย สิ่งเหล่านี้เป็นเงินสำรองสำหรับการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากสินเชื่อ (RVPS) วิธีการ
การคำนวณของพวกเขาถูกควบคุมโดยระเบียบ 254-P

นอกจากการสูญเสียที่คาดหวังแล้ว การสูญเสียที่ไม่คาดคิดอาจเกิดขึ้นได้ ขาดทุนที่ไม่คาดคิดมาจากเงินสำรองทั่วไปซึ่งเกิดขึ้นจาก กำไรสุทธิ, เช่น. ได้รับเงินทุนจากทุนธนาคารในกรณีนี้รับความเสี่ยง (รูปที่ 1.5)

วีรูปที่ 1.5 แผนผังงบดุลของธนาคารพาณิชย์ในการประเมินมูลค่ารวม

แบบจำลองความเสี่ยงในระบบการลงทุนและความเสี่ยงด้านเครดิต

งานเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจหมายถึงการเพิ่มกิจกรรมการลงทุนในประเทศ การดำเนินการตามขั้นตอนการลงทุนในประเทศที่มีเศรษฐกิจแบบตลาดเกิดขึ้นผ่านระบบการเงินที่ได้รับการพัฒนาอย่างดี ซึ่งรวมถึงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน ตัวกลางทางการเงินประเภทต่างๆ เครื่องมือทางการเงินที่หลากหลาย และการสนับสนุนทางกฎหมาย ในรัสเซีย ระบบการเงินยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และยังไม่สามารถจัดหาเงินทุนที่เพียงพอในราคาที่ยอมรับได้สำหรับภาคส่วนเศรษฐกิจจริง ปัญหาในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินเพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจนั้นรุนแรงมากในภูมิภาค ภาคที่พัฒนาแล้วมากที่สุดของระบบการเงินในขั้นปัจจุบันของการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาดคือภาคการธนาคาร จึงเป็นธนาคารที่มีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงประสิทธิภาพของตัวกลางทางการเงินและทั้งระบบการกระจายทรัพยากรในระบบเศรษฐกิจของ ประเทศและดินแดนส่วนบุคคล ธนาคารในฐานะสถาบันการเงินมีลักษณะเฉพาะหลายประการที่ต้องนำมาพิจารณาเมื่อคาดว่าจะเพิ่มกิจกรรมการลงทุน ซึ่งส่งผลต่อกลยุทธ์และนโยบายของธนาคาร ระบบการธนาคารของประเทศโดยรวมมีลักษณะเด่นหลายประการ กำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ซึ่งส่งผลต่อโอกาสในการลงทุน ซึ่งมักจะจำกัดไว้ ในเวลาเดียวกัน ระบบการธนาคารของรัสเซียก็เหมือนกับระบบเศรษฐกิจโดยรวม มีลักษณะเฉพาะด้วยความแตกต่างของอาณาเขตที่รุนแรง ธนาคารระดับภูมิภาคอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากยิ่งขึ้น ไม่สามารถเข้าถึงเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากของตลาดการเงินรัสเซียที่แคบ ประสบปัญหาในการเพิ่มทุนของตนเองเนื่องจากขาดทรัพยากรทางการเงินในภูมิภาค ในขณะเดียวกัน ธนาคารในภูมิภาคก็มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหลายประการที่สามารถทำได้และควรตระหนัก การศึกษาปัจจัยที่จำกัดการทำงานของตัวกลางทางการเงินโดยธนาคารระดับภูมิภาค การค้นหาโอกาสสำหรับการเติบโตแบบไดนามิกและยั่งยืน ในขณะที่การรักษาความน่าเชื่อถือของระบบธนาคารในภูมิภาคดูเหมือนจะเป็นงานเร่งด่วน ในความเห็นของเรา การศึกษาปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการดำเนินงานด้านสินเชื่อและการลงทุนของธนาคารในภูมิภาค การระบุแนวโน้มในการพัฒนาการธนาคารและภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจในภูมิภาค คุณลักษณะของการดึงดูดเงินกู้จากธนาคารโดยองค์กรจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของ ภาคการธนาคารระดับภูมิภาคซึ่งจะส่งผลดีต่อพลวัตและโครงสร้างเศรษฐกิจของภูมิภาค ยกระดับมาตรฐานการครองชีพของประชากร

ประเด็นการประเมินความเสี่ยงทางการเงิน รวมทั้งความเสี่ยงด้านเครดิต ได้รับการศึกษาในผลงานของ S.V. Ivlieva, S.N. Kabushkina, A.V. คาซานสกี้, เอ.เอ. Lobanova ทีวี Osipenko, จี.เค. Polushkina, A.Yu. Simanovsky, E. Suprunovich, M.N. ทอตสกี้ เอ.วี. ชูกูนอฟ. ปัญหาในการจัดการสินทรัพย์ หนี้สิน และความเสี่ยงของธนาคารพาณิชย์ได้รับการศึกษาอย่างละเอียดเพียงพอในต่างประเทศและในรัสเซีย โดยเห็นได้จากสิ่งตีพิมพ์ การพัฒนาทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคที่หลากหลาย ในขณะเดียวกัน ยังมีช่องว่างระหว่างการวิจัยเชิงทฤษฎีและความเป็นไปได้ของการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับภูมิภาค เนื่องจากการทำงานที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจระดับภูมิภาคนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่มีปฏิสัมพันธ์อย่างแข็งขันของภาคการธนาคารและองค์กรในภาคเศรษฐกิจจริง โดยไม่ใช้วิธีการและเครื่องมือที่ทันสมัยสำหรับจัดการความเสี่ยงของธนาคาร การวิจัยเพิ่มเติมจึงมีความจำเป็นในทิศทางนี้

การประมาณการเงินสำรองทั้งหมดของผู้ให้กู้ตามแบบจำลองตัวเลือกจริง

การวิจัยวิทยานิพนธ์มีวัตถุประสงค์เพื่อพัฒนาแนวทางการประเมินโครงสร้างสมดุลของแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจในภาคเศรษฐกิจจริง โดยคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของการถ่ายโอนความเสี่ยงระหว่างผู้ลงทุนและเจ้าหนี้เพื่อ เพิ่มประสิทธิภาพความเสี่ยงโดยรวมของเศรษฐกิจในภูมิภาค เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย มีการกำหนดภารกิจต่อไปนี้:

เพื่อวิเคราะห์แนวคิดของการลงทุนที่นำไปปฏิบัติในโลกสำหรับสถาบันรับฝากเงิน เพื่อระบุความแตกต่างระหว่างสินเชื่อและกิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ สำรวจประเภท วิธีการประเมินความเสี่ยงด้านการลงทุนและสินเชื่อ วิธีการจัดการความเสี่ยง เพื่อระบุแนวโน้มหลักและโอกาสสำหรับการพัฒนาระบบการธนาคารระดับภูมิภาคตามตัวอย่างของสาธารณรัฐ Khakassia ทั้งลักษณะของระบบธนาคารรัสเซียโดยรวมและเฉพาะในภูมิภาคที่ระบุ กำหนดปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการให้กู้ยืมของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร คุณลักษณะของการจัดหาเงินกู้ในระดับภูมิภาค เสนอวิธีการกำหนดปริมาณสินเชื่อธนาคารสำหรับเศรษฐกิจในภูมิภาค สมดุลในแง่ของความเสี่ยงและผลกำไร ตามข้อมูลที่มีอยู่ วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือกิจกรรมการลงทุนและการให้กู้ยืมของวิชาเศรษฐศาสตร์ หัวข้อของการศึกษาคือการเคลื่อนย้ายทรัพยากรทางการเงินและความเสี่ยงในกระบวนการให้กู้ยืมแก่กิจกรรมการลงทุนขององค์กรรวมถึงคุณลักษณะระดับภูมิภาคของกลไกการให้กู้ยืม พื้นฐานของระเบียบวิธีและทฤษฎีของการศึกษาเป็นผลงานของนักเขียนต่างประเทศและในประเทศในด้านการลงทุน เครดิต การบริหารความเสี่ยง เอกสารการประชุม งานใช้วิธีการและเทคนิคต่างๆ เช่น การสังเกต การวิเคราะห์ การจำแนก การสร้างแบบจำลองกระบวนการทางเศรษฐศาสตร์ วิธีการทางสถิติ (การจัดกลุ่ม การวิเคราะห์สหสัมพันธ์และการวิเคราะห์การถดถอย การวิเคราะห์สัมประสิทธิ์) การประมวลผลและการวิเคราะห์สื่อทางสถิติดำเนินการโดยใช้ซอฟต์แวร์ Windows, สเปรดชีต Excel ข้อมูลเชิงประจักษ์ที่ใช้ในการศึกษา งานนี้ใช้ข้อมูลจาก Bank of Russia, Federal State Statistics Service และหน่วยงานด้านอาณาเขตของ Federal State Statistics Service สำหรับสาธารณรัฐ Khakassia ความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์ ความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์ของงานอยู่ที่การพัฒนาแนวคิดเกี่ยวกับการลงทุนและความเสี่ยงด้านเครดิต รวมถึงความเสี่ยงจากแบบจำลอง เกี่ยวกับลักษณะเฉพาะของการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาในขั้นตอนปัจจุบันของการพัฒนาธุรกิจในรัสเซีย ผลลัพธ์ที่สำคัญที่สุดที่ผู้เขียนได้รับ: ระบุคุณลักษณะของแนวคิดสมัยใหม่เกี่ยวกับการลงทุนและเครดิต โดยนัยโดยมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ ปัญหาการมีอยู่ของแบบจำลองความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญที่เกิดขึ้นในกระบวนการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิต เสนอให้ใช้แบบจำลองตัวเลือกจริงเพื่อประเมินเงินสำรองทั่วไปของเจ้าหนี้ที่จำเป็นในการปกป้องผู้ฝากเงินจากความเสี่ยงด้านเครดิต ในเวลาเดียวกัน ในรูปแบบดังกล่าว ปริมาณเงินกู้และเงินฝากที่ดึงดูดจะถูกกำหนด เปิดเผยคุณสมบัติของการดึงดูดแหล่งสินเชื่อโดยองค์กรในขั้นตอนปัจจุบันในเงื่อนไขการเพิ่มประสิทธิภาพภาษี มีการเปิดเผยคุณสมบัติของการให้กู้ยืมแก่กิจกรรมการลงทุนขององค์กรในภาคส่วนที่แท้จริงของสาธารณรัฐ Khakassia ความสำคัญในทางปฏิบัติของการศึกษาอยู่ที่ผลที่ได้คือผลที่ได้สามารถนำมาใช้โดยหน่วยงานของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานของเศรษฐกิจในภูมิภาค, สำนักงานดินแดนของธนาคารแห่งรัสเซียเพื่อลด ความเสี่ยงของภาคการธนาคารของภูมิภาค ธนาคารพาณิชย์ในรูปแบบ gii กลยุทธ์ องค์กรเพื่อประเมินประสิทธิภาพของการดึงดูดแหล่งเงินทุนต่าง ๆ การอนุมัติผลการวิจัย . รายงานผลการวิจัยในการประชุมทางวิทยาศาสตร์และภาคปฏิบัติ: การประชุมทางวิทยาศาสตร์ทั้งหมดของรัสเซีย "ปัญหาที่แท้จริงของความทันสมัยของเศรษฐกิจรัสเซีย" ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 18-19 ธันวาคม 2547 ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์และการจัดการของ KhSU เอ็น.เอฟ.คาทาโนว่า การประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติทั้งหมดของรัสเซีย "ปัญหาที่แท้จริงของการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภูมิภาคของรัสเซีย" จัดขึ้นเมื่อวันที่ 2-3 ธันวาคม 2549 ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์และการจัดการของ KhSU เอ็น.เอฟ.คาทาโนว่า

คุณสมบัติเฉพาะอุตสาหกรรมของสถานประกอบการด้านการเงินใน Khakassia

ความสำคัญในทางปฏิบัติของการศึกษาอยู่ที่ผลที่ได้คือผลที่ได้สามารถนำมาใช้โดยหน่วยงานของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานของเศรษฐกิจในภูมิภาค, สำนักงานดินแดนของธนาคารแห่งรัสเซียเพื่อลด ความเสี่ยงของภาคการธนาคารของภูมิภาค ธนาคารพาณิชย์ในรูปแบบ gii กลยุทธ์ องค์กรเพื่อประเมินประสิทธิภาพของการดึงดูดแหล่งเงินทุนต่าง ๆ

การอนุมัติผลการวิจัย . รายงานผลการวิจัยในการประชุมทางวิทยาศาสตร์และภาคปฏิบัติ: การประชุมทางวิทยาศาสตร์ทั้งหมดของรัสเซีย "ปัญหาที่แท้จริงของความทันสมัยของเศรษฐกิจรัสเซีย" ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 18-19 ธันวาคม 2547 ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์และการจัดการของ KhSU เอ็น.เอฟ.คาทาโนว่า การประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติทั้งหมดของรัสเซีย "ปัญหาที่แท้จริงของการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภูมิภาคของรัสเซีย" จัดขึ้นเมื่อวันที่ 2-3 ธันวาคม 2549 ที่สถาบันเศรษฐศาสตร์และการจัดการของ KhSU เอ็น.เอฟ.คาทาโนว่า บทบัญญัติหลักและข้อสรุปของงานวิทยานิพนธ์ได้มีการหารือกันในการประชุมทางวิทยาศาสตร์และการสัมมนาเชิงทฤษฎีที่จัดขึ้นโดยมหาวิทยาลัยแห่งรัฐ Khakass ในปี 2547-2549 ผลลัพธ์หลักของการศึกษาสะท้อนให้เห็นในสิ่งพิมพ์ทางวิทยาศาสตร์ของผู้เขียนซึ่งมีปริมาณรวม 7.1 หน่วยทั่วไป ป.ล. ปริมาณและโครงสร้างของวิทยานิพนธ์ วิทยานิพนธ์ประกอบด้วยบทนำ สามบท บทสรุป รายการอ้างอิงและการประยุกต์ใช้ ปริมาณงานรวมเป็นข้อความพิมพ์ดีด 172 หน้า งานมี 25 ตาราง 44 รูป บรรณานุกรม (177 แหล่ง) บทนำยืนยันความเกี่ยวข้องของหัวข้อการวิจัย กำหนดวัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการวิจัย ให้ภาพรวมของทฤษฎีและข้อมูลพื้นฐานของการวิจัย เผยให้เห็นถึงความแปลกใหม่ของข้อสรุปและข้อเสนอ ยืนยันความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์และความสำคัญในทางปฏิบัติของ งาน.

บทที่แรก "แง่มุมทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์" กล่าวถึงลักษณะทั่วไปของแนวคิดของ "การลงทุน" และ "เครดิต" และความแตกต่างที่สำคัญ สรุปได้ว่าความแตกต่างหลักอยู่ที่ความแตกต่างในกลไก ของการถ่ายโอนความเสี่ยงเมื่อลงทุนกองทุนและเมื่อให้สินเชื่อ มีการตีความแนวคิดของการลงทุนที่ใช้ในมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ นอกจากนี้ยังมีการพิจารณาการจำแนกประเภทของความเสี่ยงวิธีการหลักในการบริหารความเสี่ยง สรุปได้เกี่ยวกับความซับซ้อนของการใช้แบบจำลองการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ซึ่งนำไปสู่การเกิดขึ้นของความเสี่ยงจากแบบจำลองที่มีนัยสำคัญ หากมีข้อมูลในช่วงเวลาหนึ่ง แต่สำหรับองค์กรจำนวนมาก ก็สามารถใช้แบบจำลองตัวเลือกจริงได้ จากการประมาณค่าพารามิเตอร์ของแบบจำลอง โครงสร้างและปริมาณของแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรในภาคธุรกิจจริงตามภาคส่วน ปริมาณสินเชื่อธนาคารและจำนวนเงินฝากที่ดึงดูดสำหรับสิ่งนี้ จำนวนเงินสำรองรวมของธนาคารพาณิชย์ เพื่อป้องกันผู้ฝากจากความเสี่ยงด้านเครดิตที่ธนาคารสามารถรับได้ ในบทที่สอง "สถานะและแนวโน้มในการพัฒนาธนาคารและเครือข่ายที่แท้จริงของสาธารณรัฐ Khakassia" ปัญหาหลักที่ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการลงทุนและการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ในภูมิภาคโดยใช้ตัวอย่างของสาธารณรัฐ Khakassia มีการระบุคุณสมบัติของการดึงดูดและการจัดสรรทรัพยากรโดยภาคการธนาคาร ต่อไปจะพิจารณาคุณสมบัติของการดึงดูดแหล่งเงินทุนที่หลากหลายโดยองค์กรในภาคส่วนที่แท้จริงของ Khakassia

ในบทที่สาม "ความต้องการ โอกาส และแหล่งที่มาของการจัดหาเงินกู้เพื่อการพัฒนาธุรกิจ (ในตัวอย่างวิสาหกิจในสาธารณรัฐ Khakassia") ให้การคาดการณ์ความต้องการทรัพยากรสินเชื่อขององค์กร การคาดการณ์ตามแบบจำลองทางเลือกจริง จัดทำโดยใช้สูตร Black-Scholes สำหรับกลุ่มวิสาหกิจที่จัดตั้งขึ้นตาม การคาดการณ์ตามวิธีการธนาคารวิธีใดวิธีหนึ่งสำหรับกลุ่มเดียวกัน การพยากรณ์แสดงให้เห็นว่าภาคเศรษฐกิจจริงได้รับทรัพยากรสินเชื่อไม่เพียงพอโดยคำนึงถึงลักษณะ ของการทำกำไรและความเสี่ยง ดังนั้นจึงระบุปัจจัยต่อไปนี้ที่ส่งผลต่อการดึงดูดสินเชื่อธนาคารโดยองค์กร ปัจจัยสำคัญคือระดับของภาระภาษีซึ่งประสิทธิภาพในการดึงดูดกองทุนที่ยืมมาสำหรับเจ้าของวิสาหกิจขึ้นอยู่กับจากนั้น เปิดเผยคุณลักษณะของสถานะทางการเงินขององค์กรที่ดึงดูดสินเชื่อเมื่อเปรียบเทียบกับองค์กรที่ไม่ได้ใช้ทรัพยากรสินเชื่อสรุปได้เกี่ยวกับการดำรงอยู่ของกลุ่มที่มีนัยสำคัญ spo เพื่อให้แน่ใจว่าความต้องการทรัพยากรสินเชื่อมีประสิทธิผล

ผลกระทบของภาระภาษีต่อการดึงดูดสินเชื่อธนาคารโดยผู้ประกอบการ

ในเวลาเดียวกัน ระบบการธนาคารของรัสเซียก็เหมือนกับระบบเศรษฐกิจโดยรวม มีลักษณะเฉพาะด้วยความแตกต่างของอาณาเขตที่รุนแรง ธนาคารระดับภูมิภาคอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากยิ่งขึ้น ไม่สามารถเข้าถึงเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากของตลาดการเงินรัสเซียที่แคบ ประสบปัญหาในการเพิ่มทุนเนื่องจากขาดทรัพยากรทางการเงินในภูมิภาค ในขณะเดียวกัน ธนาคารในภูมิภาคก็มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหลายประการที่สามารถทำได้และควรตระหนัก การศึกษาปัจจัยที่จำกัดการทำงานของตัวกลางทางการเงินโดยธนาคารระดับภูมิภาค การค้นหาโอกาสสำหรับการเติบโตแบบไดนามิกและยั่งยืน ในขณะที่การรักษาความน่าเชื่อถือของระบบธนาคารในภูมิภาคดูเหมือนจะเป็นงานเร่งด่วน ในความเห็นของเรา การศึกษาปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการดำเนินงานด้านสินเชื่อและการลงทุนของธนาคารในภูมิภาค การระบุแนวโน้มในการพัฒนาการธนาคารและภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจในภูมิภาค คุณลักษณะของการดึงดูดเงินกู้จากธนาคารโดยองค์กรจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของ ภาคการธนาคารระดับภูมิภาคซึ่งจะส่งผลดีต่อพลวัตและโครงสร้างเศรษฐกิจของภูมิภาค ยกระดับมาตรฐานการครองชีพของประชากร

ระดับของการพัฒนาของปัญหา วิทยานิพนธ์ได้พัฒนาปัญหาซึ่งครอบคลุมถึงผลงานของนักวิทยาศาสตร์ต่างประเทศและในประเทศในด้านใดด้านหนึ่ง การศึกษาของนักเขียนชาวต่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับการประเมินการลงทุน การจัดการการลงทุนจริงและการเงินเป็นที่รู้จักในรัสเซียจากผลงานของผู้เขียนต่อไปนี้: Alexander G. , Bailey J. , Blech Yu. , Goetze W. , Gitman L.J. , Johnn M.D. , S. Myers, Merton Robert K. , I. Finnerty, Cheng F. Li, Sharp W. ผลงานของนักเขียนชาวรัสเซียหลายคนทุ่มเทให้กับหัวข้อการลงทุน ได้แก่ V.E. Barbaumov, V.S. บาร์ด, ไอ.เอ. เปล่า, เอ.วี. Dolzhnikova, V.V. Ivanov, LL.L. อิโกนิน่า, วี.ยู. Katasonov, V.V. โควาเลฟ, V.V. Kossov, V.A. Lyalina, IV. ลิปซิท, ค.ศ. เชอเรเมทและอื่น ๆ

ปัญหาทั่วไปของการธนาคารได้รับการพิจารณาโดยนักเขียนต่างชาติ: J. Sinki Jr. , Peter S. Rose; ผู้เขียนในประเทศ: E.F. Zhukov, O.I. Lavrushin, I.V. Larionova, Yu.S. Maslenchenkov, M. Yu. Matovnikov, G.S. Panova, N.A. Savinskaya, D.V. Sokolov, V.I. คาบารอฟ. สิ่งพิมพ์ของผู้เขียนต่อไปนี้มีไว้สำหรับการสร้างแบบจำลองในการธนาคาร: Egorova N.E. , Zhemchuzhnikov V.A. , Zamkova S.V. , Lyushina E. , Naprienko A. , Pomazanov M. , Smulov A.M. , Fironov A. , Tsarkov V.A. และอื่น ๆ

ผู้เขียนศึกษาปัญหาการพัฒนาการปฏิรูปปัญหาการทำงานของระบบธนาคารของรัสเซีย: O.I. เบเลนคายา, A.V. Kanaev, M. Yu. Matovnikov, A.A. Kozlov, G.G. Matyukhin การศึกษาปัญหาระดับภูมิภาคของการพัฒนาภาคการธนาคารดำเนินการในผลงานของ D.V. เดตกินา, จี.วี. Zhdan, V.D. Marshak, V.V. Rudko-Silivanova, V.I. ซัสโลวา, S.A. ซัสปิทซิน, เอฟ.เอ. อูชาคอฟ

ประเด็นการประเมินความเสี่ยงทางการเงิน รวมทั้งความเสี่ยงด้านเครดิต ได้รับการศึกษาในผลงานของ S.V. Ivlieva, S.N. Kabushkina, A.V. คาซานสกี้, เอ.เอ. Lobanova ทีวี Osipenko, จี.เค. Polushkina, A.Yu. Simanovsky, E. Suprunovich, M.N. ทอตสกี้ เอ.วี. ชูกูนอฟ. ปัญหาในการจัดการสินทรัพย์ หนี้สิน และความเสี่ยงของธนาคารพาณิชย์ได้รับการศึกษาอย่างละเอียดเพียงพอในต่างประเทศและในรัสเซีย โดยเห็นได้จากสิ่งตีพิมพ์ การพัฒนาทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคที่หลากหลาย ในขณะเดียวกัน ยังมีช่องว่างระหว่างการวิจัยเชิงทฤษฎีและความเป็นไปได้ของการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับภูมิภาค เนื่องจากการทำงานที่มีประสิทธิภาพของเศรษฐกิจระดับภูมิภาคนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่มีปฏิสัมพันธ์อย่างแข็งขันของภาคการธนาคารและองค์กรในภาคเศรษฐกิจจริง โดยไม่ใช้วิธีการและเครื่องมือที่ทันสมัยสำหรับจัดการความเสี่ยงของธนาคาร การวิจัยเพิ่มเติมจึงมีความจำเป็นในทิศทางนี้ วัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการศึกษา วัตถุประสงค์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์คือเพื่อพัฒนาแนวทางการประเมินโครงสร้างสมดุลของแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจในภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจ โดยคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของการเคลื่อนไหวของความเสี่ยงระหว่างนักลงทุนและเจ้าหนี้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ความเสี่ยงโดยรวมของเศรษฐกิจในภูมิภาค เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย จึงมีการกำหนดภารกิจดังต่อไปนี้: เพื่อวิเคราะห์แนวคิดของการลงทุนที่นำไปปฏิบัติในโลกสำหรับสถาบันรับฝากเงิน เพื่อระบุจุดร่วมและความแตกต่างระหว่างกิจกรรมสินเชื่อและการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ สำรวจประเภท วิธีการประเมินความเสี่ยงด้านการลงทุนและสินเชื่อ วิธีการจัดการความเสี่ยง