ตัวอย่างโครงการลงทุนพร้อมคำอธิบายโดยละเอียด ตัวอย่างการคำนวณโครงการลงทุน สิ่งที่รวมอยู่ในการลงทุนโครงการ

การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนเป็นอย่างไร? ทำไมถึงมีการสร้างโครงการลงทุน? ใครเป็นผู้ให้ความช่วยเหลืออย่างแท้จริงในการประเมินโครงการการลงทุนในมอสโก

สวัสดีเพื่อนรัก! Denis Kuderin กำลังติดต่ออยู่

เรายังคงสำรวจหัวข้อของการทำกำไร การลงทุนทางการเงิน. ประเด็นที่จะกล่าวถึงในรายละเอียดในสิ่งพิมพ์ใหม่คือโครงการลงทุน ฉันจะแบ่งปันกับคุณ ประสบการณ์ส่วนตัวเกี่ยวกับคำถามนี้

เนื้อหาจะเป็นที่สนใจของนักธุรกิจมือใหม่ที่กำลังจะเริ่มต้นธุรกิจของตัวเอง และนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งต้องการเติมเต็มความรู้ทางการเงิน

มาเริ่มกันเลย!

1. โครงการลงทุนคืออะไรและทำไมจึงจำเป็น?

วัตถุประสงค์ใดๆ การลงทุนเงินสด- การเพิ่มทุน เป็นไปไม่ได้ที่จะได้รับผลกำไรอย่างจริงจังจากการลงทุนในเครื่องมือการลงทุนตัวแรกที่เจอ

จำเป็นต้องดำเนินการเบื้องต้นเพื่อพิสูจน์ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของการลงทุนกำหนดระยะเวลาของเงินฝากและปริมาณโดยคำนึงถึงความเสี่ยงทั้งหมดและคำนวณความสามารถในการทำกำไรขององค์กร เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ จึงมีการพัฒนาโครงการลงทุน

โครงการลงทุน - แผนสารคดีที่ยืนยันความเป็นไปได้ของการลงทุนไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง รวมถึง การคำนวณทางการเงินตลอดจนคำอธิบายขั้นตอนเฉพาะในการดำเนินการลงทุน คำที่เกี่ยวข้องคือแผนธุรกิจ

ในความหมายกว้างๆ โครงการลงทุน หมายถึง โครงการใดๆ ที่มีการลงทุนเงินเพื่อรับเงินปันผล อาจเป็นร้านเล็กๆ ที่ขายขนมปังสด โรงกลั่นน้ำมันขนาดใหญ่ หรือแม้แต่ทั้งเมือง

อย่างไรก็ตาม หัวข้อในบทความของเราคือ โครงการลงทุนเอกชนที่มีให้สำหรับผู้ประกอบการที่เพิ่งเริ่มต้นและโครงสร้างธุรกิจที่มีอยู่

โครงการดังกล่าวมีหลายประเภท:

• การผลิต (เกี่ยวข้องกับการผลิตสินค้าจริง);
• การเงิน;
• ทางการค้า;
• วิทยาศาสตร์และเทคนิค

แต่ละโครงการมีลักษณะเป็นรายบุคคล - อาจเป็นการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ การดำเนินงานด้วยกระแสเงินสด มาตรการในการปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกในการผลิตที่มีอยู่ให้ทันสมัย

เมื่อถึงเวลาดำรงอยู่ โครงการลงทุนแบ่งออกเป็น:

• ระยะยาว (มากกว่า 15 ปี);
• ระยะกลาง (5-15 ปี);
• ระยะสั้น (สูงสุด 5 ปี)

หัวใจของทุกโครงการคือแนวคิดทางธุรกิจที่มีแนวโน้มดี การดำเนินการเพิ่มเติมมุ่งที่จะแปลความคิดนี้ให้เป็นจริง

พิจารณาขั้นตอนหลักของการสร้างโครงการลงทุน

ระยะที่ 1. ค้นหาไอเดียเพื่อการลงทุน

หัวใจสำคัญของแต่ละโครงการคือแนวคิดทางธุรกิจที่มีแนวโน้มดี ไม่มีความคิดไม่มีโครงการ ความคิดริเริ่มในการสร้างแหล่งรายได้ใหม่อาจมาจากบุคคลหรือนิติบุคคล

วันนี้มีเว็บไซต์พิเศษบนอินเทอร์เน็ต - การแลกเปลี่ยนโครงการลงทุนซึ่งผู้ที่มีเงินสามารถหาข้อเสนอสำหรับการลงทุนที่ทำกำไรได้หากต้องการ โครงการแตกต่างกันในแง่ของงบประมาณ ทิศทาง เงื่อนไขการดำเนินการ และผลตอบแทนจากการลงทุน

แนวคิดการลงทุนนั้นมีความหลากหลายมากยิ่งขึ้น:

• การพัฒนาคอมเพล็กซ์อุตสาหกรรมเกษตรในแหลมไครเมีย
• การเปิดฟาร์มเพื่อผลิตอาติโช๊คของกรุงเยรูซาเล็ม
• การสร้างเครื่องกำเนิดพลังงานแสงอาทิตย์ในทะเลทรายซาฮารา
• เปิดตัวร้านกาแฟเคลื่อนที่บนชานชาลารถรางในเมือง

ฉันรับรองกับคุณว่าโครงการที่ประกาศไม่ใช่ผลของจินตนาการของผู้เขียน แต่เป็นความคิดที่แท้จริงจากรายการการแลกเปลี่ยนรัสเซียอย่างเป็นทางการ

แน่นอนว่าโอกาสในการระดมทุนสำหรับโครงการที่แปลกใหม่เกินไปนั้นต่ำแน่นอน โอกาสที่แท้จริงที่มากขึ้นคือแนวคิด ซึ่งเป็นสาระสำคัญที่ชัดเจนและเข้าใจได้สำหรับนักลงทุนทั่วไป โดยมุ่งเป้าไปที่ผลกำไรระยะยาวเป็นหลัก

ระยะที่ 2 การประเมินความเสี่ยง

ในขั้นตอนนี้ ข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับระยะเวลาของโครงการ จำนวนเงินที่ระดมทุน ผลตอบแทนจากการลงทุน และระดับการแข่งขันจะได้รับการวิเคราะห์ที่สำคัญ

จำเป็นต้องพิจารณาตัวเลือกทั้งหมดสำหรับการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ของตลาดและประเมินระดับของผลกระทบต่อการทำกำไร

วัตถุประสงค์ของเหตุการณ์ดังกล่าวคือการกำหนดระดับความเสี่ยงของโครงการ คำนวณรายได้และค่าใช้จ่ายขององค์กรในอนาคต และระบุค่าสัมประสิทธิ์ของผลกระทบที่เป็นไปได้ต่อผลกำไรของปัจจัยเชิงอัตนัยและวัตถุประสงค์

การประเมินความเสี่ยงที่มีความสามารถเป็นเกณฑ์หลักในการตัดสินใจขั้นสุดท้าย การดำเนินการวิเคราะห์ดังกล่าวทำให้ชัดเจนว่าเมื่อใดและในระดับใดที่เราควรคาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุน

ระยะที่ 3 การพัฒนาโครงการลงทุน

ในขั้นตอนนี้ นักพัฒนามีส่วนร่วมในการศึกษาเชิงลึกเกี่ยวกับเฉพาะกลุ่มตลาดและรวบรวมข้อมูลจำนวนสูงสุดเกี่ยวกับความต้องการของผู้บริโภคสำหรับผลิตภัณฑ์ที่วางแผนจะสร้าง

อย่าลืมวิเคราะห์ราคาสินค้าที่คล้ายคลึงกัน (บริการ, ผลงาน) จากคู่แข่งในอนาคต ปรากฎว่าการตลาดและ นโยบายเศรษฐกิจบริษัทดังกล่าว กิจกรรมเหล่านี้จะช่วยประเมินความเป็นไปได้ของโครงการและกำหนดแนวโน้มของโครงการ

นอกจากนี้ยังมีการพัฒนากลไกหลักสำหรับการดำเนินการตามแผนธุรกิจในอนาคต มีการนับจำนวนบุคลากร รวบรวมรายการอุปกรณ์ที่จำเป็น และอนุมัติแผนการเงินแล้ว

ระยะที่ 4 การประสานงานและอนุมัติโครงการ

ในขั้นตอนที่สี่ โครงการลงทุนจะกลายเป็นวัตถุที่พร้อมสำหรับการดำเนินการ ยังคงเป็นเพียงการประสานงานแผนธุรกิจกับนักลงทุนและอนุมัติ - เช่น สรุป ข้อตกลงการลงทุนและเริ่มทำงานในการดำเนินการ

นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องได้รับใบอนุญาตและใบรับรองทั้งหมดที่กฎหมายกำหนดเพื่อให้กิจกรรมของคุณถูกกฎหมาย

ระยะที่ 5. การดำเนินโครงการ

ถึงเวลาเปลี่ยนวิสัยทัศน์ของคุณให้เป็นจริง ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการประสานงานที่ชัดเจนของการกระทำ จำเป็นต้องเตรียมสถานที่ ซื้ออุปกรณ์ ดึงดูดผู้เชี่ยวชาญและสนับสนุนพนักงานให้มาทำงาน

หากเป็นโปรเจ็กต์อินเทอร์เน็ต คุณจะต้องมีเว็บไซต์ที่ครบครันสำหรับการทำงาน การตั้งค่าและการเปิดตัวยังต้องการการลงทุนและการมีส่วนร่วมของนักพัฒนามืออาชีพ

เพื่อความชัดเจน ให้รวมขั้นตอนของการสร้างโครงการและคุณลักษณะในตาราง:

№	ขั้นตอนการสร้างโปรเจกต์	การดำเนินการเฉพาะ	ความแตกต่างที่สำคัญ
1	ค้นหาไอเดีย	เรากำลังมองหาโครงการธุรกิจที่มีแนวโน้ม	แนวคิดที่คุ้มค่าต้องขึ้นอยู่กับความต้องการของผู้บริโภค
2	การประเมินความเสี่ยง	เราวิเคราะห์ตลาดในช่องที่เลือก	ถ้าเสี่ยงสูง เลิกพัฒนาแล้วเลือกโครงการอื่นดีกว่า
3	การพัฒนา	กำลังพัฒนากลไกหลักในการดำเนินการตามแผนธุรกิจ	อย่าลืมใส่ใจกับราคาของผลิตภัณฑ์ (บริการ) ที่คล้ายคลึงกันจากคู่แข่ง
4	การประสานงาน	เราจัดทำเอกสาร	อย่าลืมยื่นขอใบอนุญาตประกอบธุรกิจตรงเวลา (ถ้าจำเป็น)
5	การดำเนินการ	เปลี่ยนแผนให้เป็นจริง	ความสำเร็จขึ้นอยู่กับวิธีการที่เป็นมืออาชีพและมีความสามารถในการทำธุรกิจ

3. วิธีการประเมินโครงการลงทุน - ภาพรวมของวิธีการหลัก TOP-5

การประเมินโอกาสของโครงการลงทุนทำให้สามารถตัดสินความสามารถในการทำกำไรและความเป็นไปได้ของโครงการ ความสามารถทางการเงินของสตาร์ทอัพยังได้รับการตรวจสอบและกำหนดระดับการทำกำไรในอนาคตโดยประมาณ

มีหลายวิธีในการกำหนดพารามิเตอร์เหล่านี้

วิธีการเลือกแบบมีเงื่อนไข

วิธีการประเมินนี้ใช้เมื่อโครงการเป็นสาขาขององค์กรที่มีอยู่ วัตถุใหม่นี้ถูกนำเสนอตามอัตภาพในฐานะนิติบุคคลอิสระที่มีสินทรัพย์และหนี้สินของตัวเอง

วิธีการนี้ประเมินประสิทธิผลของโครงการและศักยภาพทางการเงินของโครงการ ข้อเสียอย่างเดียวคือข้อผิดพลาดในการคำนวณ ค่าภาษีเพราะจ่ายตามผลงานทั้งองค์กร

เปลี่ยนวิธีการวิเคราะห์

วิธีนี้ใช้ในกรณีที่ดึงดูดการลงทุนเพื่อขยายหรือปรับปรุงการผลิตที่มีอยู่ให้ทันสมัย

งานของการวิเคราะห์คือการเปรียบเทียบรายได้สุทธิขององค์กรกับจำนวนเงินลงทุนที่จำเป็นในการเปลี่ยนสถานะปัจจุบันของบริษัท อันที่จริงมีการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจเท่านั้น: ผลกำไรทางการเงินที่แท้จริงจากความทันสมัยไม่สามารถคำนวณได้ด้วยวิธีนี้

สาระสำคัญของวิธีการในการวิเคราะห์ ฐานะการเงินองค์กรที่สนใจในโครงการลงทุน วิธีการนี้สะดวกเมื่อเทียบขนาดของการผลิตที่มีอยู่กับโรงงานแห่งใหม่

ขนาดคำนึงถึง เงินทุนหมุนเวียน, การเคลื่อนไหว กระแสการเงินบริษัทมีการคาดการณ์กำไรของบริษัท เราต้องไม่ลืมเกี่ยวกับเงินกู้และหนี้สินในปัจจุบัน มิฉะนั้น การประเมินโครงการจะไม่ถูกต้อง

วิธีการวางซ้อน

ขั้นแรก วิเคราะห์ความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจและการเงินของโครงการใหม่ หลังจากนั้นจะเปรียบเทียบผลลัพธ์กับโครงการที่มีอยู่ แผนเงินองค์กรปฏิบัติการ

วิธีนี้ช่วยให้คุณสามารถดูโครงการลงทุนจากมุมมองต่างๆ แต่มีระดับความธรรมดาบางอย่าง

วิธีเปรียบเทียบ

ทุกอย่างง่ายที่นี่: นักลงทุนเปรียบเทียบรายได้ปัจจุบันขององค์กรที่ดำเนินงานด้วย รายได้ที่เป็นไปได้หลังเปิดตัวโครงการลงทุน ความแตกต่างจะเป็นตัวกำหนดความสามารถในการทำกำไรของการเปิดโรงงานแห่งใหม่

4. วิธีประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน - คำแนะนำทีละขั้นตอนสำหรับนักธุรกิจมือใหม่

ในย่อหน้านี้ ผมจะบอกคุณถึงวิธีประเมินประสิทธิภาพของการเริ่มต้นลงทุนภาคเอกชนในทางปฏิบัติ

ความรู้ที่ได้รับจะช่วยให้เข้าใจอย่างถูกต้องว่าโครงการนี้คุ้มค่ากับการลงทุนหรือไม่และคาดหวังผลกำไรจากโครงการในอนาคตอย่างไร

ขั้นตอนที่ 1 ใส่ใจกับความเป็นเอกลักษณ์ของแนวคิดโครงการ

ไอเดียที่ไม่ซ้ำใครไม่ได้หวังดีเสมอไป แต่สามารถสร้างผลกำไรที่คุ้มค่าได้

คำจำกัดความหลักเกี่ยวกับแนวคิดของ "โครงการลงทุน" มีอยู่ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการในรูปแบบของการลงทุน" ลงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2542 ฉบับที่ 39-FZ พร้อมการเพิ่มและการเปลี่ยนแปลงที่ตามมา และในกรณีที่กฎหมายขาดคำจำกัดความที่จำเป็นตามความหมาย พิจารณาแนวคิดพื้นฐานที่ให้ไว้ใน "คำแนะนำ" จากนั้นเราจะวิเคราะห์รายละเอียดเพิ่มเติมจากมุมมองของลักษณะที่นำไปใช้

โครงการ.คำนี้สามารถเข้าใจได้ในสองความหมาย:

เป็นชุดเอกสารที่มีการกำหนดเป้าหมายของกิจกรรมที่จะเกิดขึ้นและคำจำกัดความของชุดของการกระทำที่มุ่งบรรลุเป้าหมาย

เนื่องจากการกระทำที่ซับซ้อนนี้ (งาน การบริการ การได้มา การดำเนินการด้านการจัดการ และการตัดสินใจ) มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายที่ระบุไว้

เหล่านั้น. เป็นเอกสารและเป็นกิจกรรม ใน "ข้อเสนอแนะสำหรับการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน" ในทุกกรณี ยกเว้นในกรณีที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น คำว่า "โครงการ" ถูกนำมาใช้ในความหมายที่สองในแง่ของกิจกรรม

ความสำคัญสาธารณะ (ขนาด) ของโครงการถูกกำหนดโดยผลกระทบของผลการดำเนินการในตลาดอย่างน้อยหนึ่งแห่ง (ภายในหรือภายนอก): การเงิน ผลิตภัณฑ์และบริการ แรงงาน ฯลฯ ตลอดจนสถานการณ์ด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม

ขึ้นอยู่กับความสำคัญ (ขนาด) โครงการแบ่งออกเป็น:

ทั่วโลก การดำเนินการดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมบนโลก

เศรษฐกิจ การดำเนินการซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมในประเทศ และเมื่อประเมินแล้ว เราสามารถจำกัดตนเองให้คำนึงถึงอิทธิพลนี้เท่านั้น

ขนาดใหญ่ การดำเนินการซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมในบางภูมิภาคหรือภาคส่วนของประเทศ และเมื่อประเมินแล้ว อาจไม่คำนึงถึงผลกระทบของโครงการเหล่านี้ต่อสถานการณ์ในภูมิภาคหรือภาคอื่น ๆ ;

ท้องถิ่น การดำเนินการดังกล่าวไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม และสิ่งแวดล้อมในภูมิภาค และไม่เปลี่ยนแปลงระดับและโครงสร้างของราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

การลงทุน- กองทุน (เงินสด หลักทรัพย์ ทรัพย์สินอื่น ๆ รวมถึงสิทธิในทรัพย์สินที่มีมูลค่าเป็นตัวเงิน) ที่ลงทุนในธุรกิจและ (หรือ) กิจกรรมอื่น ๆ เพื่อจุดประสงค์ในการทำกำไรและ (หรือ) บรรลุผลประโยชน์อื่น ๆ

เงินทุนที่เกิดขึ้นระหว่างการดำเนินโครงการสามารถใช้เป็นเงินลงทุนได้ (ในกรณีที่การลงทุนยังคงดำเนินต่อไปหลังจากนำเงินทุนไปดำเนินการแล้ว) และใน กรณีทั่วไปรวมถึงกำไรและค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์การผลิต การใช้เครื่องมือเหล่านี้เรียกว่า หาเงินเองโครงการ.

เงินทุนภายนอกโครงการ ซึ่งรวมถึง:

สิ่งอำนวยความสะดวก นักลงทุนดูด้านล่าง (รวมถึง กองทุนของตัวเองขององค์กรที่ดำเนินการ - ผู้เข้าร่วมโครงการ)เครื่องกำเนิดไฟฟ้า ทุนโครงการ. เงินเหล่านี้ไม่สามารถขอคืนได้: บุคคลที่จัดหาและ/หรือ นิติบุคคลเป็นเจ้าของร่วมของ สินทรัพย์การผลิตและผู้บริโภคที่ได้รับจากการใช้งาน รายได้สุทธิ,

เงินอุดหนุน- ทุนที่จัดให้โดยเปล่าประโยชน์: การจัดสรรจากงบประมาณระดับต่างๆ กองทุนสนับสนุนการประกอบการ การกุศลและเงินบริจาคอื่น ๆ จากองค์กรทุกรูปแบบที่เป็นเจ้าของและ บุคคลรวมถึงองค์กรระหว่างประเทศและสถาบันการเงิน

การเงิน กองทุนที่ยืมมา (สินเชื่อ, เงินกู้) ได้คืนตามเงื่อนไขที่กำหนด (กำหนดชำระคืน, อัตราดอกเบี้ย);

ทุนในรูปของทรัพย์สินที่จัดให้ให้เช่า(ลีสซิ่ง). เงื่อนไขการคืนเงินเหล่านี้กำหนดโดยสัญญาเช่า (ลีสซิ่ง)

เงินอุดหนุน กองทุนที่ยืม กองทุนที่ให้เช่า (ลีสซิ่ง) จะไม่รวมอยู่ในทุนเรือนหุ้นของโครงการและไม่ให้สิทธิ์ในการมีส่วนร่วมในรายได้ของโครงการ

เงินลงทุน- การลงทุนในทุนถาวร (สินทรัพย์ถาวร) รวมถึงต้นทุนในการก่อสร้างใหม่ การขยาย การสร้างใหม่ และการปรับอุปกรณ์ทางเทคนิคของวิสาหกิจที่มีอยู่ การซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์ เครื่องมือ สินค้าคงคลัง การออกแบบและการสำรวจ (R&D) และค่าใช้จ่ายอื่นๆ .

การลงทุน- การลงทุนประกอบด้วยเงินลงทุน เงินทุนหมุนเวียนตลอดจนกองทุนอื่นๆ ที่จำเป็นสำหรับโครงการ ในคำแนะนำทุกที่ยกเว้นนิกาย A4.6 ของภาคผนวก 4 คำว่า "การลงทุน" หมายถึง "การลงทุนที่สร้างทุน"

โครงการลงทุน (ไอพี)- เหตุผลของความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ ปริมาณและระยะเวลาของการลงทุน รวมถึงเอกสารการออกแบบและประมาณการที่จำเป็นซึ่งพัฒนาขึ้นตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและได้รับการอนุมัติใน เมื่อถึงเวลาที่เหมาะสมมาตรฐาน (บรรทัดฐานและกฎเกณฑ์) รวมถึงคำอธิบายของการปฏิบัติจริงสำหรับการดำเนินการลงทุน (แผนธุรกิจ) โครงการลงทุนมักถูกสร้างขึ้นโดยบางคน โครงการ(เข้าใจในความหมายของคำนิยามที่สอง) เหตุผลสำหรับความเหมาะสมและคุณลักษณะที่มีอยู่ในคำนิยามนั้น ในเรื่องนี้ ภายใต้คุณสมบัติ คุณลักษณะ และ (หรือ) พารามิเตอร์บางอย่างของ IP (ระยะเวลา การใช้งาน กระแสเงินสดฯลฯ ) ในคำแนะนำจะเข้าใจคุณสมบัติคุณสมบัติและ (หรือ) พารามิเตอร์ที่เกี่ยวข้อง โครงการที่สร้างขึ้น

ประสิทธิภาพของโครงการลงทุน- หมวดหมู่ที่สะท้อนถึงการปฏิบัติตามโครงการที่สร้าง IP นี้โดยมีเป้าหมายและความสนใจ ผู้เข้าร่วมโครงการ(ดูด้านล่าง). ในการประเมินประสิทธิผลของทรัพย์สินทางปัญญา จำเป็นต้องพิจารณาโครงการที่สร้าง IP ตลอดช่วงอายุ - ตั้งแต่การศึกษาก่อนโครงการจนถึงการยุติ ดังนั้น คำว่า "ประสิทธิภาพของโครงการลงทุน" ("ประสิทธิภาพ IP") จึงเป็นที่เข้าใจในคำแนะนำว่าเป็น "ประสิทธิภาพของโครงการ" เช่นเดียวกับตัวชี้วัดประสิทธิภาพ

ความเป็นไปได้ทางการเงินของโครงการลงทุนคือการจัดเตรียมโครงสร้างกระแสเงินสดซึ่งในแต่ละขั้นตอนการคำนวณจะมีจำนวนเงินเพียงพอที่จะดำเนินโครงการที่สร้าง IP นี้ คำว่า "ความเป็นไปได้ทางการเงินของโครงการลงทุน" ("ความเป็นไปได้ทางการเงินของทรัพย์สินทางปัญญา") และ "ความเป็นไปได้ทางการเงินของโครงการ" ในคำแนะนำทำหน้าที่เป็นคำพ้องความหมาย ในทำนองเดียวกัน เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับ "กระแสเงินสด (ไหลเข้า ไหลออก ชำระเงินและรับ) ของ IP" ซึ่งหมายถึงกระแสเงินสด (ไหลเข้า ไหลออก การชำระเงิน และการรับ) ของโครงการที่เกี่ยวข้องกับ IP นี้ตามลำดับ

วัสดุการออกแบบ- เอกสาร (ระบบเอกสาร) ที่มีคำอธิบายและเหตุผลของโครงการ คำนี้ครอบคลุมทั้งเอกสารที่จำเป็นในการออกแบบสิ่งอำนวยความสะดวกในการก่อสร้างทุนและวัสดุเพิ่มเติมที่พัฒนาโดยผู้เข้าร่วมโครงการในระหว่างการตรวจสอบ การเตรียมการสำหรับการดำเนินการและในกระบวนการดำเนินการตามโครงการ เอกสารโครงการต้องมีข้อมูลที่จำเป็นในการประเมินประสิทธิภาพของ IP (องค์ประกอบของข้อมูลดังกล่าวเปิดเผยในส่วนที่ 3 และภาคผนวก 2 ของ "คำแนะนำ") สันนิษฐานว่าวัสดุของโครงการประกอบด้วยข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดเกี่ยวกับลักษณะทางเทคนิค เทคโนโลยี และองค์กรของโครงการ

กลไกองค์กรและเศรษฐกิจสำหรับการดำเนินโครงการ- รูปแบบของปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้เข้าร่วมโครงการ แก้ไขในเอกสารโครงการ (และใน แต่ละกรณีในเอกสารทางกฎหมาย) เพื่อให้มั่นใจถึงความเป็นไปได้ของโครงการและความสามารถในการวัดต้นทุนและผลลัพธ์ของผู้เข้าร่วมแต่ละรายที่เกี่ยวข้อง การดำเนินโครงการ.

กลไกองค์กรและเศรษฐกิจสำหรับการดำเนินโครงการในกรณีทั่วไปรวมถึง:

เอกสารกำกับดูแลบนพื้นฐานของการมีปฏิสัมพันธ์ของผู้เข้าร่วม

ภาระผูกพันที่ผู้เข้าร่วมสันนิษฐานเกี่ยวกับการดำเนินการร่วมกันในการดำเนินโครงการ การค้ำประกันภาระผูกพันดังกล่าวและการลงโทษสำหรับการละเมิด

เงื่อนไขการจัดหาเงินทุนโดยเฉพาะ - เงื่อนไขหลักของสัญญาเงินกู้ (เงื่อนไขการกู้ยืมเงิน อัตราดอกเบี้ย, ความถี่ในการชำระดอกเบี้ย ฯลฯ );

เงื่อนไขพิเศษสำหรับการหมุนเวียนผลิตภัณฑ์และทรัพยากรระหว่างผู้เข้าร่วม (เช่น การใช้การแลกเปลี่ยนสินค้า ราคาพิเศษสำหรับ การตั้งถิ่นฐานร่วมกัน, การจัดหาเงินกู้สินค้าโภคภัณฑ์, การโอนสินทรัพย์ถาวรสำหรับการใช้งานถาวรหรือชั่วคราว ฯลฯ )

ระบบการจัดการการดำเนินโครงการที่รับรอง (พร้อมการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในเงื่อนไขการดำเนินโครงการ) การซิงโครไนซ์กิจกรรมของผู้เข้าร่วมแต่ละรายอย่างเหมาะสม การปกป้องผลประโยชน์ของแต่ละคน และการปรับการกระทำที่ตามมาในเวลาที่เหมาะสมเพื่อให้โครงการสำเร็จลุล่วง

มาตรการสำหรับการสนับสนุนทางการเงินร่วมกัน องค์กร และอื่นๆ (ข้อกำหนดชั่วคราว ความช่วยเหลือทางการเงิน, เงินกู้, การชำระเงินรอตัดบัญชี ฯลฯ) รวมถึงมาตรการสนับสนุนของรัฐบาล

คุณสมบัติหลัก นโยบายการบัญชีผู้เข้าร่วม บริษัท รัสเซียแต่ละคนรวมถึงผู้เข้าร่วม บริษัท ต่างประเทศที่ได้รับรายได้จากดินแดนรัสเซียจากการเข้าร่วมในโครงการ

ความจำเป็นในการใช้ข้อมูลเกี่ยวกับกลไกขององค์กรและเศรษฐกิจสำหรับการดำเนินโครงการเกิดขึ้นก่อนอื่นเมื่อประเมินประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ (สำหรับผู้เข้าร่วมโครงการแต่ละรายองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของกลไกนี้จะส่งผลต่อต้นทุนและรายได้

องค์ประกอบที่แยกจากกันของกลไกองค์กรและเศรษฐกิจในขั้นตอนของการดำเนินโครงการสามารถแก้ไขได้และระบุไว้ในเอกสารทางกฎหมายและข้อตกลงระหว่างผู้เข้าร่วม

ผู้เข้าร่วมโครงการ- เรื่อง กิจกรรมการลงทุนในโครงการนี้ ผู้เข้าร่วมโครงการรวมถึงหัวข้อของกิจกรรมการลงทุนที่ระบุไว้ในกฎหมายของรัฐบาลกลางว่าด้วยกิจกรรมการลงทุนตลอดจนสังคมโดยรวม

ผู้ถือหุ้น- นักลงทุนที่เป็นเจ้าของหุ้นขององค์กร (องค์กร) ที่ดำเนินโครงการ

เจ้าหนี้(ผู้ให้กู้) - นักลงทุนที่ให้เงินกู้ยืมเพื่อการดำเนินโครงการ ผู้ให้กู้อาจได้รับสิทธิ์ในส่วนแบ่งของผลกำไรหรือผลผลิตบางอย่างพร้อมๆ กัน ตัวอย่างเช่น โดยการทำหน้าที่เป็นผู้ถือหุ้นในองค์กรที่จัดตั้งขึ้นหรือบริษัทที่กู้ยืมเงิน

ขอแนะนำให้ประเมินความเป็นไปได้และประสิทธิผลของโครงการโดยคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ ความไม่แน่นอน และ เสี่ยง (วิธีการบัญชีดังกล่าวมีรายละเอียดอยู่ในส่วนที่ 10 และภาคผนวก 9 ของข้อเสนอแนะ)

ความไม่แน่นอน- ความไม่สมบูรณ์และ/หรือข้อมูลที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับเงื่อนไขในการดำเนินโครงการ ต้นทุนที่เกิดขึ้น และผลที่ได้รับ

เสี่ยง - ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์และผลที่ตามมาระหว่างการดำเนินโครงการ แนวคิดเรื่อง "ความเสี่ยง" นั้นแตกต่างจากความไม่แน่นอนมากกว่า - ผลที่ตามมาของการดำเนินโครงการซึ่งไม่เอื้ออำนวยต่อผู้เข้าร่วมรายหนึ่งอาจเป็นประโยชน์สำหรับอีกฝ่ายหนึ่ง

ข้อเสนอแนะจะพิจารณาผลกระทบต่อการนำทรัพย์สินทางปัญญาไปใช้ในองค์ประกอบดังกล่าวของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ โดยเป็นการแสดงอาการต่างๆ ของภาวะเงินเฟ้อ การมีส่วนร่วมในการดำเนินการตามทรัพย์สินทางปัญญาของสกุลเงินต่างๆ อัตราดอกเบี้ย และระบบภาษี

เงินเฟ้อ (เงินเฟ้อ) - การเพิ่มขึ้นของระดับราคาทั่วไป (เฉลี่ย) เมื่อเวลาผ่านไป มันโดดเด่นด้วยดัชนีเงินเฟ้อทั่วไป - ดัชนีการเปลี่ยนแปลงในระดับราคาทั่วไป (เฉลี่ย) ในประเทศและระดับราคาสำหรับสินค้างานและบริการบางประเภทนับจากช่วงเวลาเริ่มต้น - ช่วงเวลาของการพัฒนาวัสดุโครงการ .

สาระสำคัญของการลงทุนประกอบด้วยกิจกรรมการลงทุนสองด้านร่วมกัน: ต้นทุนของทรัพยากรและผลลัพธ์ที่ได้รับ

การลงทุนเกิดขึ้นเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ - เชิงปริมาณ (รายได้) หรือเชิงคุณภาพ (เช่น ในด้านการศึกษา - การสร้างโรงเรียนและเพิ่มจำนวนคนที่มีการศึกษา) พวกเขาจะไร้ประโยชน์หากไม่ได้ผล

สำหรับกรณีของการตัดสินใจในระดับองค์กร ต้นทุนสามารถนำมาประกอบกับการลงทุนได้ หากเป็นผลมาจากการตัดสินใจ:

โครงสร้าง องค์ประกอบ และปริมาณของสินทรัพย์ขององค์กรหรือการเปลี่ยนแปลงของบริษัทบางแห่ง

ผลตอบแทนจากการตัดสินใจส่วนใหญ่คาดหวังในระยะเวลานาน

มักจะต้องใช้ต้นทุนจำนวนมาก

ทฤษฎีการลงทุนถือเป็นธรรมเนียมตะวันตก เศรษฐศาสตร์เป็นปัญหาหลักที่สามารถแก้ไขได้จากทั้งตำแหน่งระดับจุลภาคและมหภาค

ทฤษฎีการลงทุนทางเศรษฐศาสตร์จุลภาคทำให้กระบวนการตัดสินใจลงทุนในระดับองค์กรอยู่ในระดับแนวหน้า ทำให้ผู้ประกอบการมีวิธีตามหลักฐานเฉพาะสำหรับการกำหนดนโยบายการลงทุนที่เหมาะสม

ทฤษฎีการลงทุนเศรษฐศาสตร์มหภาคซึ่งเป็นผู้ก่อตั้งคือ D. Keynes พิจารณาปัญหาการลงทุนจากมุมมองของเศรษฐกิจโดยรวมโดยเน้นที่นโยบายการลงทุนของรัฐบาล นโยบายรายได้ และการจ้างงาน

ในการตัดสินใจลงทุนระยะยาวจำเป็นต้องมีข้อมูลยืนยันสมมติฐานหลักสองประการ:

ก่อนอื่นเลย , กองทุนที่ลงทุนจะได้รับเงินคืนเต็มจำนวน

ประการที่สอง กำไรที่ได้รับจากการดำเนินการนี้จะมากพอที่จะชดเชยการปฏิเสธที่จะใช้เงินทุนชั่วคราว รวมทั้งความเสี่ยงที่เกิดจากความไม่แน่นอนของผลลัพธ์สุดท้าย

ดังนั้น ปัญหาในการตัดสินใจลงทุนจึงเกิดจากการวิเคราะห์ความเพียงพอของแผนสำหรับการพัฒนาเหตุการณ์ที่คาดหวังและผลที่ตามมาของการดำเนินการตามผลลัพธ์ที่คาดหวัง

ในความหมายทั่วไปที่สุด โครงการลงทุน- เป็นการลงทุนโดยมุ่งหารายได้ภายหลัง

หลักการพื้นฐานของการวิเคราะห์โครงการคือแนวคิดเชิงระบบของ "โครงการ"

โครงการเป็นวัตถุองค์รวมซึ่งมีสาระสำคัญหลายประการ:

ประการแรกจากช่วงเวลาที่ความคิดของโครงการเกิดขึ้นจนถึงขั้นตอนของการทำให้เป็นรูปธรรมในวัตถุจริง (ไม่ว่าจะเป็นองค์กรอุตสาหกรรมหรือสิ่งอำนวยความสะดวกด้านโครงสร้างพื้นฐานทางสังคมที่เกี่ยวข้องกับการผลิตผลิตภัณฑ์หรือบริการ) ต้องใช้เวลาซึ่งก็คือ วงจรชีวิตของโครงการ

ประการที่สอง ก่อนที่จะลงทุนเงินในโครงการ จำเป็นต้องทำการตรวจสอบอย่างละเอียดเพื่อพิสูจน์ความเป็นไปได้และความเป็นไปได้ตลอดจนประเมินประสิทธิภาพในด้านเทคนิค การค้า สังคม สถาบัน สิ่งแวดล้อม การเงินและเศรษฐกิจ .

เราได้พิจารณาแนวคิดพื้นฐานที่ใช้ใน "คำแนะนำระเบียบวิธีในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนและการเลือกแหล่งเงินทุน" แล้ว (ต่อไปนี้จะเรียกว่าคำแนะนำ)

ในผลงานของ Shapiro V.D. ( ชาปิโร วี.ดี.เป็นต้น การบริหารโครงการ - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: DvaTri, 1996.) โครงการเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นระบบของเป้าหมายที่กำหนดไว้ภายในกรอบงานสร้างหรือปรับปรุงให้ทันสมัยสำหรับการใช้งานวัตถุทางกายภาพกระบวนการทางเทคโนโลยี เอกสารทางเทคนิคและองค์กรสำหรับพวกเขา วัสดุ การเงิน แรงงานและทรัพยากรอื่น ๆ รวมถึงการตัดสินใจและมาตรการการจัดการสำหรับการดำเนินการ

ในงานอื่น (การลงทุน การออกแบบ: แนวทางปฏิบัติเพื่อความสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน / ภายใต้วิทยาศาสตร์ เอ็ด ศรี. ชูมิลิน. - M .: Finstatinform, 1995.) โครงการลงทุนเข้าใจว่าเป็นแผนปฏิบัติการที่ครอบคลุม (รวมถึง การก่อสร้างทุน, การได้มาซึ่งเทคโนโลยี, การซื้ออุปกรณ์, การฝึกอบรมบุคลากร ฯลฯ ) มุ่งสร้างใหม่หรือทันสมัย ​​(ขยาย) การผลิตสินค้าและบริการที่มีอยู่เพื่อให้ได้ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ

ในขอบเขตที่มากขึ้น สาระสำคัญของการวิเคราะห์โครงการสอดคล้องกับการตีความโครงการเป็นชุดของกิจกรรมที่สัมพันธ์กันซึ่งได้รับการออกแบบเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ภายในระยะเวลาที่จำกัดและด้วยงบประมาณที่กำหนดไว้

โครงการใด ๆ ถูกนำเข้าสู่สภาพแวดล้อมภายนอกในชีวิตจริง: ที่อินพุต โครงการดึงทรัพยากรจากมันเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์หรือให้บริการใด ๆ และที่ผลลัพธ์ สภาพแวดล้อมยอมรับผลลัพธ์ของกิจกรรมโครงการ เพื่อความสำเร็จของโครงการ เราไม่อาจละเลยปฏิสัมพันธ์กับสภาพแวดล้อมภายนอกได้ ซึ่งดำเนินการผ่านการตรวจสอบโครงการอย่างครอบคลุม ซึ่งเป็นการศึกษาที่เชื่อมโยงถึงกันอย่างเป็นระบบของสภาพแวดล้อมภายในและภายนอกของโครงการ

ดังนั้น สำหรับการดำเนินการ โครงการใดๆ จำเป็นต้องมีทรัพยากร - การเงิน, วัสดุ, แรงงาน - สำหรับการดำเนินการทั้งกระบวนการผลิตและกระบวนการจัดการ

ในช่วงเริ่มต้นของการทำงานกับโครงการ จำเป็นต้องรวบรวมให้ได้มากที่สุด ข้อมูลครบถ้วนเกี่ยวกับขอบเขตของโครงการ เกี่ยวกับผู้เข้าร่วมในโครงการนี้ เกี่ยวกับการสนับสนุนทางกฎหมายสำหรับขั้นตอนปกติของกระบวนการผลิต ในขั้นตอนของการพัฒนาเอกสารโครงการ ข้อมูลนี้ได้รับการเสริมและกลายเป็นความซับซ้อน ซึ่งทำให้สามารถคาดการณ์ความคืบหน้าของการดำเนินการและการดำเนินงานของโครงการได้ในระดับความถูกต้องมากขึ้น

ในวรรณคดีเฉพาะทางส่วนใหญ่ โครงการลงทุนจัดประเภทตามระดับภาระผูกพัน ความเร่งด่วน และระดับความเชื่อมโยง:

ตามระดับภาระผูกพัน :

บังคับ.โครงการเหล่านี้ต้องปฏิบัติตามกฎหรือระเบียบข้อบังคับ สิ่งเหล่านี้อาจเป็นการอัปเกรดสินทรัพย์ที่สำคัญ เพื่อให้สินทรัพย์ที่มีอยู่ทำงานต่อไป ประเภทนี้รวมถึงโครงการสัญญาเช่น ออกแบบมาเพื่อรับรองภาระผูกพันตามสัญญา เช่น โครงการลงทุนเพื่อการรักษาสิ่งแวดล้อม

ไม่จำเป็น.ซึ่งอาจรวมถึงโครงการพัฒนาที่ไม่บังคับ เช่น การเปลี่ยนอุปกรณ์ที่ชำรุด

โดยด่วน :

ด่วน.โครงการเหล่านี้อาจไม่พร้อมใช้งานเลยในอนาคต หรืออาจสูญเสียความน่าดึงดูดใจไป เช่น การเข้าซื้อกิจการประเภทต่างๆ ถูกเลื่อนออกไป เป็นต้น

เลื่อนออกไปนอกจากการลงทุนเร่งด่วนแล้ว ยังมีการลงทุนจำนวนมากที่สามารถเลื่อนออกไปได้ ในขณะที่ความน่าดึงดูดใจแม้จะเปลี่ยนแปลงไปนั้นค่อนข้างไม่มีนัยสำคัญ ตัวอย่างคือการเปิดใช้งานของหลุมหยุดทำงานอีกครั้ง

ตามระดับการเชื่อมต่อ :

ทางเลือก.มีโครงการที่เกี่ยวข้องกับการรับเอาโครงการหนึ่งมาขัดขวางการรับของอีกโครงการหนึ่ง โครงการเหล่านี้เป็นคู่แข่งกับทรัพยากรของบริษัท การประเมินโครงการเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อม ๆ กัน แต่ไม่สามารถดำเนินการพร้อมกันได้ ตัวอย่างคือโครงการที่หมดสิ้นที่มีอยู่ ช่วงเวลานี้ทรัพยากรของบริษัท: การติดตั้งการสื่อสารผ่านดาวเทียมในบริษัทและการเจาะพื้นที่ใหม่

เป็นอิสระ.การปฏิเสธหรือยอมรับหนึ่งในโครงการเหล่านี้ไม่ส่งผลต่อการตัดสินใจในโครงการอื่น โครงการเหล่านี้สามารถดำเนินการได้พร้อมกัน การประเมินจะดำเนินการอย่างอิสระ ตัวอย่างเช่น การสร้างแผนกที่ไม่เกี่ยวข้องสองส่วนขึ้นใหม่ในบริษัท

เชื่อมต่อถึงกัน. การยอมรับโครงการหนึ่งขึ้นอยู่กับการยอมรับของอีกโครงการหนึ่ง โครงการเหล่านี้ได้รับการประเมินพร้อมกันเป็นโครงการ ส่งผลให้เกิดการตัดสินใจเพียงครั้งเดียว

แต่ระบบการจำแนกแบบง่ายดังกล่าวไม่สามารถอธิบายโครงการทั้งหมดที่พบในทางปฏิบัติ และไม่สามารถสะท้อนถึงคุณลักษณะของการจัดหาเงินทุน ความสำคัญ บทบาทของความเกี่ยวข้องในอุตสาหกรรม ฯลฯ

มีแนวทางและสัญญาณของการจำแนกประเภทอื่นๆ อีกมากมาย

ในหนังสือ Karavaev E.P. โครงการลงทุนอุตสาหกรรม: ทฤษฎี และ ฝึกฝน วิศวกรรม ; "มิสซิส". 2544.-299 น. มีการจำแนกประเภทโครงการดังต่อไปนี้:

ตารางที่ 3.1.

วัตถุประสงค์	เป้าหมาย	หมายถึงบรรลุ	ทรัพยากรและ	ผลลัพธ์
		เป้าหมาย	บาดแผล
ทางอุตสาหกรรม	ตลาดใหม่	การก่อสร้าง	ถูก จำกัด	ขายสินค้า
	สินค้าใหม่	วัตถุ ประเด็น	วัสดุ,	คืนทุน
	ทางการค้า	ผลิตภัณฑ์ใหม่	การเงิน,
	(โดยปกติ)	ชั่น การดำเนินการ	แรงงาน. เหมือนกัน-	ซ้อนกัน
		ร่วมสมัย	เวลาที่ยากลำบาก-
		เทคโนโลยี,	nye framework
		อุปกรณ์
ด้านสิ่งแวดล้อม	ลดลงเมื่อ-	การก่อสร้าง	ถูก จำกัด
	โหลดบน	วัตถุป้องกัน	วัสดุ,	ทางสังคม
	สภาพแวดล้อมที่อยู่อาศัย	nyh ก่อสร้าง	การเงิน,	และเศรษฐกิจ
	ไม่ใช่เชิงพาณิชย์	นิวยอร์ก ซับซ้อน	แรงงาน	ปัญหา
	(โดยปกติ)	กิจกรรมสำหรับ
		ข้อจำกัด
		หรือข้อยกเว้น
		การปล่อยมลพิษที่เป็นอันตราย
ค้นหาใน-	การวิจัยและ	ดำเนินการอดีต	ถูก จำกัด	เชิงลบ-
นวัตกรรม	การสร้างใหม่	ช่วงเวลา	วัสดุ,	นิวยอร์กหรือ
	เทคโนโลยีและ		การเงิน,	เชิงบวก
	อุปกรณ์.		แรงงาน. ไม่-	กับการเปลี่ยนแปลง
	เชิงพาณิชย์และ		ฮาร์ดลิมิต	สู่อุตสาหกรรม
	ไม่ใช่เชิงพาณิชย์		คุณเวลา	โปรขี้เกียจ
เครื่องมือค้นหา	การค้นพบและการใช้งาน	ท่องเที่ยวและ	ถูก จำกัด	เชิงลบ-
ช่องว่าง-	ตามมาแต่-	การเดินทาง	วัสดุ,	nyหรือบน-
	นอกพื้นที่ใน		การเงิน,	เชิงบวก
	ช่องว่าง.		แรงงาน. อ็อก-	กับการเปลี่ยนแปลง
	ไม่ใช่เชิงพาณิชย์		ได้รับบาดเจ็บระหว่าง	สู่การพัฒนา
				พื้นที่ใหม่
สถาปัตยกรรม	เกี่ยวกับความงาม.	การก่อสร้าง		เชิงลบ-
การก่อสร้าง	การพัฒนาใหม่			นิวยอร์กหรือ
	การก่อสร้าง			เชิงบวก
	เทคโนโลยี ob-			ด้วยการแนะนำตัว
	แร่และมะ-			ในอุตสาหกรรม
	วัสดุ. คอม-			ศักดินาและ
	ค้าขายและไม่ใช่			โปรอื่นๆ
	ทางการค้า
มนุษยศาสตร์	สถานประกอบการและ	มนุษย์	การเงิน.	โซลูชั่นร่วม
	เสริมสร้างความเข้มแข็งเพื่อ-	รายชื่อผู้ติดต่อ กุล-	โดยปริยาย	ทางสังคม
	ศรัทธาในสังคม	แลกเปลี่ยนทัวร์	ในระหว่าง
	ก. ไม่ใช่เชิงพาณิชย์
การแพทย์และ	การคุ้มครองสุขภาพ	การสร้างใหม่	วัสดุ,	วิธีแก้ปัญหาฉัน-
ในด้านสุขภาพ	ของคน การต่อสู้	ยาเสพติด ฉัน-	การเงิน,	dicin และ |
การป้องกัน	โรคระบาด	วิธีการ เทคโน-	แรงงาน	ทางสังคม
	ทางการค้า	การรักษาเฮ หรือ-
	(โดยปกติ)	องค์กร
ทางสังคม	การปรับปรุง	สิทธิพิเศษ เมโร-	ผู้บัญญัติกฎหมาย-	โซลูชั่นร่วม
	จับของชีวิต	การยอมรับ ทรัพย์-	nye กระทำ มะ-	ทางสังคม
	ไม่ใช่เชิงพาณิชย์		เอเรียล,
			การเงิน
สำนักพิมพ์	การแพร่กระจาย	ฉบับพิมพ์	วัสดุ,	โซลูชั่นร่วม
	ความรู้ประสบการณ์	สินค้า	การเงิน,
	เชิงพาณิชย์และ	หรืออื่นๆ แต่	แรงงาน	เศรษฐกิจ
	ไม่ใช่เชิงพาณิชย์			สกีและเทคนิค
		ข้อมูล		นิ
ในด้านของ	เกี่ยวกับความงาม,	การสร้าง	วัสดุ,
	คุณธรรมและ	ความรู้ด้านศิลปะ	การเงิน	ทางสังคม.
	การเลี้ยงดูทางจิตวิญญาณ	หลากหลาย		มีจริยธรรม
	ทันย่าและการตรัสรู้			เกี่ยวกับความงาม
	ขี้เก๊ก ทางการค้า			และสังคม
	แคลและไม่ใช่			ทางการเมือง
	สินค้า			ปัญหา |
ในพื้นที่	ความสมบูรณ์แบบ-	การสร้างใหม่	วัสดุ,	โซลูชั่นร่วม
การศึกษา	ระบบ	วิธีการและ	การเงิน,	ทางสังคม
	การศึกษา. โดย-	กรัมของการเรียนรู้	แรงงาน.
	การเพิ่มคุณสมบัติ	การฝึกอบรมใหม่	วัฏจักรระหว่าง
	นิยายและ re-	สถาบันต่างๆ มือโปร-
	การตระเตรียม.	จัดสัมมนา
	เชิงพาณิชย์และ	คูเมือง สัมมนา
	ไม่ใช่เชิงพาณิชย์	ย้าย ฯลฯ

ตารางต่อไปนี้แสดงการจัดประเภทสากลของโครงการลงทุน

ตารางที่ 3.2.

สัญญาณของการจำแนกประเภท	ประเภทโครงการลงทุน
การวางแนวการทำงาน	การพัฒนา; สุขาภิบาล
ระยะเวลาดำเนินการ	ในระยะสั้น; ระยะกลาง; ระยะยาว
เป้าหมายการลงทุน	การจัดหา: เพิ่มปริมาณการผลิต; การขยาย (อัปเดต) ของการแบ่งประเภท; การปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์ ลดต้นทุน; มุ่งแก้ปัญหาสังคม สิ่งแวดล้อม และปัญหาอื่นๆ
ปริมาณ ทรัพยากรที่จำเป็น	เล็ก; ปานกลาง; ใหญ่; megaprojects
ระดับของอิทธิพลซึ่งกันและกัน	ทางเลือก; เป็นอิสระ; พึ่งพาอาศัยกัน; เสริม
ระดับความเร่งด่วน	ด่วน; เลื่อนออกไป
บังคับ	บังคับ; ไม่จำเป็น
โครงการระดมทุนที่เสนอ	ได้รับทุนจาก แหล่งภายใน; ทุนจากการถือหุ้น; จัดหาเงินทุนโดยเงินกู้; ด้วยรูปแบบการเงินที่หลากหลาย
ระดับของอิทธิพลต่อสิ่งแวดล้อมภายนอก	ทั่วโลก; ขนาดใหญ่ ระดับภูมิภาค ระดับเมือง (ภายในอุตสาหกรรม)
ลานกิจกรรม	ทางสังคม; เศรษฐกิจ; องค์กร; ด้านเทคนิค; ผสม
ความซับซ้อน	เรียบง่าย; ซับซ้อน; ยากมาก
วัตถุประสงค์	วัตถุประสงค์ทางอุตสาหกรรม นวัตกรรม
	ภายใน; ภายนอก
ประเภทของรายได้ที่คาดหวัง	ลดต้นทุน; รายได้จากการขยายตัว เข้าสู่ตลาดใหม่ การขยายสู่ธุรกิจใหม่ การลดความเสี่ยง ผลกระทบทางสังคม
ประเภทกระแสเงินสด	สามัญ; พิเศษ
ทัศนคติความเสี่ยง	เสี่ยง; ไร้ความเสี่ยง
ระดับองค์กรแม่	ระหว่างประเทศ; รัฐบาลกลาง; ภูมิภาค; ขององค์กร
สังกัดอุตสาหกรรม	ภายในอุตสาหกรรม; ทางแยก
ความพร้อมใช้งานของต้นแบบ	ทั่วไป; ใช้โซลูชันมาตรฐาน ต้นฉบับ

การจำแนกโครงการลงทุนตาม IA Blank:

โดยการวางแนวการทำงาน

โครงการพัฒนาการลงทุน

โครงการลงทุนเพื่อการฟื้นฟู

เพื่อการลงทุน

โครงการลงทุนที่ช่วยเพิ่มปริมาณผลผลิต

โครงการลงทุนที่รับประกันการขยาย (อัพเดต) ของผลิตภัณฑ์

โครงการลงทุนที่ปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์

โครงการลงทุนที่ช่วยลดต้นทุนการผลิต

โครงการลงทุนที่ช่วยแก้ไขปัญหาสังคม สิ่งแวดล้อม และปัญหาอื่นๆ

โดยการใช้งานที่เข้ากันได้

โครงการลงทุนที่เป็นอิสระจากการดำเนินโครงการอื่น

โครงการลงทุนขึ้นอยู่กับการดำเนินโครงการอื่น

โครงการลงทุนไม่รวมการดำเนินโครงการอื่น

โดยใช้เวลาดำเนินการ

โครงการลงทุนระยะสั้นที่มีระยะเวลาดำเนินการไม่เกินหนึ่งปี

โครงการลงทุนระยะกลางที่มีระยะเวลาดำเนินการตั้งแต่หนึ่งถึงสามปี

โครงการลงทุนระยะยาวที่มีระยะเวลาดำเนินการเกิน 3 ปี

ตามปริมาณทรัพยากรการลงทุนที่จำเป็น

โครงการลงทุนขนาดเล็ก (ไม่เกิน 100,000 เหรียญสหรัฐ)

โครงการลงทุนขนาดกลาง (จาก 100 สูงถึง 1,000,000 USD)

โครงการลงทุนขนาดใหญ่ (มากกว่า 1,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ)

ตามแผนการจัดหาเงินทุนที่เสนอ

โครงการลงทุนที่ได้รับทุนจากแหล่งในประเทศ

โครงการลงทุนที่ได้รับทุนจากการจัดตั้งบริษัท (การออกหุ้นครั้งแรกหรือเพิ่มเติม)

โครงการลงทุนที่ได้รับเงินกู้

โครงการลงทุนรูปแบบผสมของการจัดหาเงินทุน

ในวรรณคดีเศรษฐศาสตร์ มีโครงการประเภทอื่นที่จำแนกประเภท

ดังนั้นความซับซ้อนและขนาดของโครงการและผลกระทบของผลลัพธ์ที่มีต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคมหรือสิ่งแวดล้อมจึงเป็นตัวกำหนดลักษณะ ความหมายโครงการต่างๆ

นอกจากลักษณะเฉพาะของโครงการลงทุนแล้ว ยังมีสัญญาณอื่นๆ ที่โดดเด่นอีกด้วย ดังนั้น โครงการที่วิเคราะห์ทั้งสองโครงการจึงเรียกว่า โครงการอิสระหากการตัดสินใจลงทุนในหนึ่งในนั้นไม่กระทบต่อการตัดสินใจจัดหาเงินทุนของอีกฝ่ายหนึ่ง ตัวอย่างเช่น การตัดสินใจจัดตั้งศูนย์เทคโนโลยีการแพทย์ใหม่ไม่ควรส่งผลกระทบต่อความเป็นไปได้ของการดำเนินการโครงการเพื่อสร้างศูนย์ฟื้นฟูสมรรถภาพในเมือง ผลของการดำเนินการโครงการเหล่านี้พร้อมกันจะเท่ากับผลรวมของผลกระทบของโครงการเหล่านี้

หากไม่สามารถดำเนินการโครงการที่วิเคราะห์ตั้งแต่สองโครงการขึ้นไปพร้อมกัน โครงการดังกล่าวจะเรียกว่า ทางเลือกหรือแยกจากกันโดยทั่วไปแล้ว โครงการดังกล่าวจะรวมถึงการก่อสร้างองค์กรขนาดใหญ่ ซึ่งรวมถึงอุตสาหกรรมที่แยกจากกัน รวมเป็นหนึ่งเดียวโดยเทคโนโลยีและองค์กรด้านการผลิต ตลอดจนระบบสื่อสารการขนส่งและระบบจ่ายไฟ

ต้องบอกว่าในความเป็นจริงโครงการลงทุนส่วนใหญ่คือ โครงการที่ขัดแย้งกันกล่าวคือ โครงการที่ใช้วิธีการต่าง ๆ ในการบรรลุเป้าหมายเดียวกัน โครงการที่ขัดแย้งกันสามารถรับรู้ได้ว่าเป็นโครงการที่มีจุดประสงค์ต่างกัน แต่ต้องใช้เงินลงทุนประมาณเท่าๆ กันในการดำเนินการ ดังนั้น บริษัทการลงทุนมักจะเลือกจากตัวเลือกที่วิเคราะห์ โครงการดังกล่าวซึ่งด้วยข้อจำกัดทั้งหมดเกี่ยวกับเงินลงทุนจะทำให้เกิดประโยชน์สูงสุด

โครงการลงทุนอาจแตกต่างกันในลำดับองค์กร การดำเนินงาน และเวลา

กรอบโครงสร้างองค์กรโครงการนี้โดดเด่นด้วยองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม ในทางกลับกัน องค์ประกอบของผู้เข้าร่วมจะถูกกำหนดโดยปัจจัยจำนวนมาก: ระดับของความเชี่ยวชาญ; ความซับซ้อนของแต่ละส่วนของโครงการ โครงสร้างองค์กรสำหรับจัดการผู้เข้าร่วม การจัดหาเงินทุนโครงการ ฯลฯ

กรอบการทำงานของโครงการถูกกำหนดโดยการกระทำของผู้เข้าร่วมตามข้อกำหนดของเอกสารโครงการและเทคโนโลยีที่นำมาใช้

กรอบเวลาโครงการมีลักษณะตามระยะเวลาของการดำเนินโครงการ สิ่งเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของบรรทัดฐานระยะเวลาสำหรับวัตถุที่ได้รับทุนจากงบประมาณของรัฐหรือตามระยะเวลาคืนทุน เงินลงทุนสำหรับโครงการที่ได้รับทุนจากนักลงทุนเอกชน

โครงการลงทุนสามารถจัดกลุ่มได้ตามอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำ อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำสามารถปรับได้ขึ้นอยู่กับระดับการทำกำไร เอกสารอันมีค่า, อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ฯลฯ ในเวลาเดียวกัน เมื่อความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มขึ้น มูลค่าตามเกณฑ์ของอัตราผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้น และทางเลือกของแผนการจัดหาเงินทุนก็มีความซับซ้อนมากขึ้น

พร้อมด้วยโครงการลงทุนเพื่ออุตสาหกรรม เป็นโครงการนวัตกรรมมุ่งพัฒนาและสร้างวัสดุ อุปกรณ์ อุปกรณ์ เครื่องจักร เทคโนโลยี หรือกระบวนการทางเทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพ การดำเนินโครงการเพื่อวัตถุประสงค์ทางอุตสาหกรรมและนวัตกรรมมักมีความเกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด เนื่องจากประสิทธิผลของโครงการไม่ได้ขึ้นอยู่กับแนวคิดทางวิทยาศาสตร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการนำไปปฏิบัติด้วย

สำหรับการดำเนินการตามแผนของการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ โครงการการลงทุนที่มุ่งเป้าไปที่ภาคส่วนต่อไปนี้มีแนวโน้มดี:

คอมเพล็กซ์การทหารและอุตสาหกรรม

การก่อสร้างที่อยู่อาศัย

อุตสาหกรรมเบา

วิศวกรรมเครื่องกล

โลหะวิทยา;

การกลั่นน้ำมันและปิโตรเคมี

เชื้อเพลิงและพลังงานที่ซับซ้อน (FEC);

คอมเพล็กซ์อาหาร

การขนส่ง การสื่อสารและโทรคมนาคม

ขนาดของโครงการในแง่ของความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ เช่นเดียวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม กำหนดระดับของเหตุผลและความเป็นไปได้ของการดำเนินการในช่วงเวลาที่กำหนด

การตัดสินใจจัดตั้งโครงการลงทุนนำหน้าโดย:

การประเมินข้อเสนอการลงทุนซึ่งยืนยันแนวคิดของโครงการโดยหน่วยงานที่กำกับดูแล

การอนุมัติเบื้องต้นจากหน่วยงานของรัฐบาลกลาง ระดับภูมิภาค และระดับท้องถิ่น การเลือกองค์กร (องค์กร) ที่สามารถดำเนินโครงการโดยผู้รับ

ความพร้อมของเงินทุน

ข้อมูลที่นำมาใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุนควรประกอบด้วย

เป้าหมายของโครงการ การปฐมนิเทศ และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ (ภาษี การสนับสนุนจากรัฐ ความเสี่ยง ฯลฯ);

ข้อมูลการตลาด (ความสามารถทางการตลาด, สภาพแวดล้อมในการแข่งขัน, โปรแกรมการขายและกลุ่มผลิตภัณฑ์ในอนาคต, นโยบายการกำหนดราคา);

ต้นทุนวัตถุดิบ (ความต้องการ ความพร้อมของวัตถุดิบ ราคาและเงื่อนไขการจัดหาวัตถุดิบและส่วนประกอบ วัตถุดิบเสริม และตัวพาพลังงาน)

สถานที่ โดยคำนึงถึงแรงงาน ภูมิอากาศ สังคม และปัจจัยอื่นๆ

ข้อมูลการออกแบบและการก่อสร้าง (การเลือกโซลูชันการวางแผนและการออกแบบสำหรับอาคารและโครงสร้าง วิศวกรรมสื่อสาร) และการออกแบบ (การเลือกใช้เทคโนโลยี การผลิตภาคอุตสาหกรรม, ข้อมูลจำเพาะของอุปกรณ์และเงื่อนไขมาตรฐานและที่ไม่ได้มาตรฐานสำหรับการผลิตและการส่งมอบ เอกสารการออกแบบ ฯลฯ );

ข้อมูลเกี่ยวกับองค์กรและการจัดการการผลิต (โครงสร้างขององค์กร รูปแบบการเป็นเจ้าของ ระบบการจัดการ การตลาดและการจัดจำหน่าย ฯลฯ );

บุคลากร (ความต้องการ ความพร้อมใช้งาน ความจำเป็นในการฝึกอบรม เงื่อนไขการชำระเงิน และตารางการทำงาน)

ตารางการดำเนินโครงการ (งานเตรียมการ การก่อสร้างและการติดตั้ง และ การว่าจ้างงาน, ระยะเวลาดำเนินการ);

ปริมาณการจัดหาเงินทุนตามระยะเวลาของการดำเนินโครงการ

การประเมินประสิทธิภาพของโครงการ

ผลของการวิเคราะห์เบื้องต้นและการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนจะนำไปใช้เพื่อเตรียมการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้น (PTES) และการศึกษาความเป็นไปได้ขั้นสุดท้าย (FS)

หากบริษัทเห็นความเป็นไปได้ในการดำเนินโครงการลงทุนจำนวนหนึ่ง โดยแยกตามทิศทางของการผลิตหรือขนาด ในกรณีนี้ การประเมินเบื้องต้นของประสิทธิผลของโครงการสามารถนำเสนอในรูปแบบของรายงานความเป็นไปได้ (TED) หรือ การศึกษาความเป็นไปได้ (TER)

โดยสรุป ควรสังเกตว่าการจำแนกประเภทข้างต้นไม่ได้ยกเว้นความเป็นไปได้ของการมีอยู่และการพัฒนาของกิจกรรมการลงทุนประเภทอื่น ตัวอย่างเช่น มีการลงทุนด้านการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ กล่าวคือ การใช้เงินทุนเป็นเงินทุนหมุนเวียนหรือเพื่อการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร อย่างไรก็ตาม ในทุกกรณี จำเป็นต้องมีคำอธิบายเกี่ยวกับแนวคิดโครงการ วิธีการวิเคราะห์และประเมินประสิทธิผลของโครงการ

การพัฒนาโครงการธุรกิจสำหรับการผลิตบล็อคโฟมคอนกรีตขนาดเล็ก การคำนวณความน่าเชื่อถือ การคืนทุน และการทำกำไรของโครงการ การประเมินผลกระทบของเงินเฟ้อ ความเสี่ยง และความไม่แน่นอนต่อประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน

ส่งงานที่ดีของคุณในฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงานจะขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

โพสต์เมื่อ http://www.allbest.ru/

งานบัณฑิต

"การพัฒนาโครงการลงทุน (ตามตัวอย่างของ Orsstroy LLC)"

• บทนำ
• บทที่ 1 แนวทางทฤษฎีและระเบียบวิธีในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน
• 1.1 สาระสำคัญของโครงการลงทุน
• 1.2 การประเมินประสิทธิผลของโครงการ
• 1.3 การบัญชีสำหรับเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอน และความเสี่ยง
• บทที่ 2 การพัฒนาและวิเคราะห์โครงการลงทุน
• 2.1 ลักษณะทั่วไปของกิจการและโครงการลงทุน
• 2.2 ลักษณะผลิตภัณฑ์
• 2.3 การวิเคราะห์ส่วนองค์กรและส่วนการผลิตของโครงการ
• บทที่ 3 การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน
• 3.1 การคำนวณเหตุผลทางการเงินของโครงการลงทุน
• 3.2 การคำนวณหลัก ตัวชี้วัดทางการเงินโครงการลงทุน
• 3.3 การประเมินความเสี่ยงและการวิเคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการลงทุน
• บทสรุปและข้อเสนอ
• รายชื่อวรรณกรรมที่ใช้แล้ว
• ที่การดำเนิน

ความเกี่ยวข้องของหัวข้อนี้เกิดจากการที่ เศรษฐกิจโลกทำงานบนหลักเศรษฐศาสตร์การลงทุนมาอย่างยาวนาน เจ้าของทุน - "ไฟฟ้าเศรษฐกิจ" ที่ทำให้องค์ประกอบของระบบเคลื่อนไหว - นำไปยังกิจกรรมเหล่านั้นที่จะให้ผลลัพธ์ที่ผู้บริโภคต้องการ: ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะสร้างรายได้และผลกำไร ทุนถูกนำเข้าสู่กิจกรรมเป็นเวลานาน - เป็นเวลาหลายเดือนและหลายปี และกลายเป็น "หินโม่ของเครื่องจักรทางเศรษฐกิจ" ก่อนเป็นผลิตภัณฑ์ ซึ่งจากนั้นเมื่อค้นหาผู้บริโภคขั้นสุดท้าย จะให้ผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรม หากผู้บริโภคต้องการผลิตภัณฑ์ - มีผลลัพธ์ที่เป็นบวก หากไม่ต้องการจริงๆ - โครงการทำงานเป็นศูนย์ และหากไม่ต้องการผลิตภัณฑ์ - ผลลัพธ์ทางการเงินของโครงการจะเป็นลบ ดังนั้นเสียงของผู้บริโภคจึงประเมินประโยชน์ของผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นสำหรับแต่ละคนและบางส่วนต่อสังคมโดยรวม

ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะประเมินล่วงหน้าถึงประโยชน์และความจำเป็นของผลิตภัณฑ์ (ผลโครงการ) ล่วงหน้า การแก้ปัญหามาจากการคำนวณทางเศรษฐศาสตร์ที่คาดการณ์ ผลลัพธ์ทางการเงินโครงการ. ในการทำนายผลลัพธ์ คุณจำเป็นต้องรู้ทุกอย่างเกี่ยวกับโครงการ คิดและประเมินล่วงหน้า ถ้าเป็นไปได้ ทุกรายละเอียด ทุกเหตุการณ์ที่คาดเดาไม่ได้ และถึงแม้จะมีการประเมินอย่างรอบคอบที่สุด แต่ก็ยังมีความน่าจะเป็นระดับหนึ่งที่จะเบี่ยงเบนจากตัวเลือกที่คำนวณได้ทั้งหมด ยังไม่มีโครงการใดดำเนินการได้ถูกต้องตามแผน 100% แต่ก่อนที่จะมีการวางแผนและไม่มีงานใดที่จะสร้างสถานการณ์จำลองที่แม่นยำอย่างแน่นอนสำหรับการพัฒนาโครงการ - นี่เป็นไปไม่ได้ งานของการออกแบบการลงทุนคือการจัดหารายละเอียดทั้งหมด ปัจจัยที่มีอิทธิพลและทางเลือกในการพัฒนาโครงการ หากเป็นไปได้ เตรียมทีมโครงการสำหรับการนำไปใช้งาน ทำความเข้าใจความเป็นไปได้และความเหมาะสมของโครงการ การดำเนินการ

วัตถุประสงค์ของการศึกษานี้คือเพื่อพัฒนาโครงการลงทุนและประเมินประสิทธิผลของโครงการ

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของการศึกษานี้ จำเป็นต้องดำเนินการดังต่อไปนี้:

พิจารณาสาระสำคัญและแนวคิดของโครงการลงทุน

พิจารณาประเภทโครงการลงทุน

เพื่อประเมินความน่าดึงดูดใจของแนวคิดการลงทุน

เพื่อพัฒนาโครงการลงทุน

เพื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพ

วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือ LLC "Orsstroy"

หัวข้อของการศึกษาคือกระบวนการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน

บทที่ 1 แนวทางทฤษฎีและระเบียบวิธีในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน

1.1 แก่นแท้การลงทุนเกี่ยวกับnnเกี่ยวกับจีเกี่ยวกับฯลฯเกี่ยวกับฯลฯเอ

การลงทุนมักจะเข้าใจว่าเป็นกระแสการลงทุนของเงินทุนเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะที่เบี่ยงเบนจากการบริโภคโดยตรง การลงทุนเป็นของจริงและการเงิน เงินลงทุนจริง หมายถึง เงินลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน และ การลงทุนทางการเงินแสดงถึงการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน

การลงทุนจริงส่วนใหญ่ทำในรูปแบบของโครงการลงทุนจริง ปัจจุบัน กลยุทธ์การลงทุนองค์กรใด ๆ ประกอบด้วยแพ็คเกจของโครงการ การดำเนินโครงการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพจะช่วยให้บริษัทหลุดพ้นจากวิกฤตได้ ระหว่างทาง ธนาคารใน ครั้งล่าสุดการจัดหาเงินทุนโครงการและการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนของโครงการลงทุนได้กลายเป็นที่แพร่หลาย

มีคำจำกัดความของแนวคิดของ "โครงการ" มากมาย แต่ในความคิดของฉัน แนวคิดนี้มีการเปิดเผยอย่างถูกต้องที่สุดในแนวทางการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน ตาม เอกสารนี้โครงการคือ:

ชุดเอกสารที่มีการกำหนดเป้าหมายของกิจกรรมที่จะเกิดขึ้นและคำจำกัดความของชุดของการกระทำที่มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมาย

ชุดของการกระทำ (งาน การบริการ การซื้อกิจการทางเศรษฐกิจ การจัดการและการตัดสินใจ) มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายที่ระบุไว้

ในวรรณคดีสมัยใหม่ โครงการลงทุนถูกเข้าใจว่าเป็นแผนมาตรการที่ครอบคลุม (รวมถึงการสร้างทุน การได้มาซึ่งเทคโนโลยี การจัดซื้ออุปกรณ์ การฝึกอบรมบุคลากร ฯลฯ) ที่มุ่งสร้างใหม่หรือปรับปรุง (ขยาย) การผลิตสินค้าที่มีอยู่ และบริการเพื่อให้ได้มาซึ่งผลประโยชน์เชิงเศรษฐกิจหรือบรรลุผลที่เป็นประโยชน์อื่น ๆ คำว่า "โครงการลงทุน" ยังหมายถึงชุดของทรัพยากร การลงทุน และการดำเนินการบางอย่างที่ไม่ต่อเนื่องซึ่งมุ่งเป้าไปที่การขจัดหรือบรรเทาข้อจำกัดประเภทต่างๆ ในการพัฒนาและบรรลุผลิตภาพที่สูงขึ้น และปรับปรุงชีวิตของประชากรบางส่วนในช่วงเวลาที่กำหนด เวลา. โครงการรวมถึงปัญหา (ความตั้งใจ) วิธีการแก้ปัญหาและผลลัพธ์ของการตัดสินใจที่ได้รับในกระบวนการ

คุณสมบัติโครงการ:

เอกลักษณ์ - โครงการเป็นแบบครั้งเดียวและเป็นไปไม่ได้ที่จะทำซ้ำ

l การประสานการดำเนินการของการดำเนินการที่เกี่ยวข้องกันโดยนัยว่าโครงการมีศูนย์การตัดสินใจ ผู้บริหาร และผู้นำ

- มุ่งเน้นไปที่การบรรลุเป้าหมายเฉพาะ - โครงการใด ๆ ดำเนินการด้วยเหตุผลและจำเป็นสำหรับบางสิ่งบางอย่างและเป้าหมายควรเกินขอบเขตของโครงการ

เวลาจำกัดหมายความว่าโครงการมีจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุด

L ทรัพยากรจำกัดของโครงการ

การดำเนินโครงการเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีพลวัตซึ่งมีผลกระทบบางอย่าง เช่น เศรษฐกิจ สังคม การเงิน องค์กร ฯลฯ ผลกระทบแต่ละอย่างเหล่านี้ภายใต้เงื่อนไขบางประการอาจมีความสำคัญต่อโครงการ ดังนั้น สิ่งแวดล้อมโครงการควรได้รับการวิเคราะห์และควรระบุปัจจัยของสภาพแวดล้อมโครงการที่อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการนำไปปฏิบัติ

ประเภทของโครงการลงทุน

ความซับซ้อนของการจัดการโครงการอยู่ที่ลักษณะของโครงการอาจแตกต่างกันอย่างมาก มีปัจจัยสี่กลุ่มที่กำหนดโครงการเฉพาะ: ขนาดของโครงการ ระยะเวลาในการดำเนินการ คุณภาพ ทรัพยากรที่จำกัด จากการวิเคราะห์ปัจจัยเหล่านี้ ผู้เชี่ยวชาญแยกแยะโครงการพิเศษประเภทต่อไปนี้:

ตามขนาด - โครงการขนาดเล็กและโครงการขนาดใหญ่

โครงการขนาดเล็กเป็นโครงการขนาดเล็กที่เรียบง่ายและมีขอบเขตจำกัด การลงทุนในโครงการดังกล่าวมีตั้งแต่หลายแสนถึง 10-15 ล้านดอลลาร์

คุณสมบัติที่โดดเด่นของเมกะโปรเจกต์คือต้นทุนสูง (ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์) ความเข้มข้นของเงินทุน ขอบเขตงานขนาดใหญ่ เวลาดำเนินการที่สำคัญ ฯลฯ

ในแง่ของการดำเนินการ - โครงการระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว

โครงการระยะสั้นได้รับการออกแบบนานถึงหกเดือน / ต่อปี

โครงการระยะกลางได้รับการออกแบบเป็นระยะเวลาหนึ่งถึงสามปี

โครงการระยะยาวได้รับการออกแบบมาเป็นระยะเวลามากกว่า 3 ปี

ในแง่ของคุณภาพ - โครงการที่ปราศจากข้อบกพร่องและชำรุด

ในโครงการที่ไม่มีข้อบกพร่อง คุณภาพที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยหลัก ค่าใช้จ่ายของโครงการดังกล่าวค่อนข้างมาก (เช่น โครงการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์)

ตามทรัพยากร - หลายโครงการ โครงการเดี่ยว และโครงการระหว่างประเทศ

ในหลายโครงการ แนวคิดที่จะเกิดขึ้นได้นั้นใกล้จะถึงระหว่างโครงการเดียวและหลายโครงการ

ตรงกันข้ามกับหลายโครงการ โครงการเดี่ยวคือโครงการที่มีการกำหนดทรัพยากร เวลา และกรอบการทำงานอื่นๆ ไว้อย่างชัดเจน ซึ่งดำเนินการโดยทีมงานโครงการเดียวและเป็นตัวแทนของการลงทุน สังคม และโครงการอื่นๆ ที่แยกจากกัน

โครงการระหว่างประเทศมีส่วนสำคัญ ชนิดพิเศษโครงการต่างๆ พวกเขาแตกต่างกันในด้านปริมาณและค่าใช้จ่ายตลอดจนบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศที่พัฒนา

ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน

องค์ประกอบของผู้เข้าร่วมโครงการ บทบาท การกระจายหน้าที่และความรับผิดชอบขึ้นอยู่กับประเภท ประเภท ขนาด การดำเนินโครงการในระหว่าง วงจรชีวิตเป็นแบบถาวร และองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม บทบาท การกระจายความรับผิดชอบและหน้าที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ ผู้เข้าร่วมหลักของโครงการคือ:

2) ลูกค้า - เจ้าของในอนาคตและผู้ใช้ผลลัพธ์ของโครงการ ซึ่งกำหนดข้อกำหนดพื้นฐานและขอบเขตของโครงการ จัดหาเงินทุนสำหรับโครงการ สรุปสัญญากับผู้รับเหมา จัดการกระบวนการปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้เข้าร่วมทั้งหมด และรับผิดชอบ โครงการ;

3) ผู้ลงทุนเป็นวิชาของกิจกรรมการลงทุนที่ลงทุนเอง ยืมหรือยืมเงินในรูปแบบของการลงทุนและจัดหาให้ วัตถุประสงค์การใช้งาน. บุคคลและนิติบุคคลที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของข้อตกลงกิจกรรมร่วมกัน สมาคมของนิติบุคคลที่ไม่มีสถานะเป็นนิติบุคคล สถานะและ เทศบาล.

4) ผู้จัดการโครงการ (ผู้จัดการโครงการ) - นิติบุคคลที่ลูกค้าและนักลงทุนมอบหมายอำนาจในการจัดการงานที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการ องค์ประกอบของหน้าที่และอำนาจถูกกำหนดโดยสัญญาที่ทำกับลูกค้า

5) ทีมงานโครงการ (คณะทำงาน) - โครงสร้างองค์กรสร้างขึ้นในช่วงระยะเวลาของโครงการและนำโดยผู้จัดการ หน้าที่ของมันคือการใช้งานฟังก์ชั่นการจัดการโครงการจนกระทั่งบรรลุเป้าหมายอย่างมีประสิทธิผล

6) ผู้อนุญาต - องค์กรที่ออกใบอนุญาตเพื่อสิทธิในการเป็นเจ้าของ ที่ดิน, ประมูล , ทำงานบางประเภท ฯลฯ

7) ผู้ใช้เป็นวิชาที่มีการสร้างวัตถุประสงค์ของกิจกรรมการลงทุน ผู้ใช้สามารถเป็นบุคคลธรรมดาและนิติบุคคล รัฐ เทศบาล ต่างประเทศ,องค์การระหว่างประเทศ ผู้ใช้ยังสามารถเป็นนักลงทุนได้

1 .2 การประเมินประสิทธิภาพของโครงการ

โครงการใด ๆ สามารถและควรได้รับการประเมินในแง่ของประสิทธิผล บ่อยครั้งที่ผู้คนทำสิ่งนี้โดยไม่รู้ตัว - สำหรับสิ่งนี้ โครงการง่ายๆในชีวิตของคุณ การทำอาหารเย็น ไปดูหนัง ให้ดอกไม้และอื่น ๆ อีกมากมาย

เพื่อตัดสินใจในการดำเนินโครงการเฉพาะ - สำหรับการลงทุนระยะยาวของกองทุน จำเป็นต้องมีข้อมูลที่พิสูจน์ความได้เปรียบและความเป็นไปได้ของการลงทุนดังกล่าว การประเมินทางการเงินและเศรษฐกิจของโครงการลงทุนเป็นหัวใจสำคัญของกระบวนการให้เหตุผลและการคัดเลือก ตัวเลือกการลงทุนในทรัพย์สินจริง ด้วยคุณลักษณะที่เป็นประโยชน์อื่น ๆ ทั้งหมดของโครงการ จะไม่ได้รับการยอมรับสำหรับการดำเนินการหากไม่มี:

การชำระเงินคืนของกองทุนที่ลงทุนโดยมีรายได้จากการขายสินค้า

การรับผลกำไรที่รับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนไม่ต่ำกว่าระดับที่บริษัทต้องการ

ผลตอบแทนการลงทุนภายในระยะเวลาที่บริษัทยอมรับได้

การกำหนดความเป็นจริงของการบรรลุผลเช่นนั้น การดำเนินงานด้านการลงทุนและเป็นงานสำคัญในการประเมินพารามิเตอร์ทางการเงินและเศรษฐกิจของโครงการใดๆ สำหรับการลงทุนในสินทรัพย์จริง

ลำดับการประเมินโครงการลงทุน

เมื่อประเมินโครงการลงทุน ผู้เชี่ยวชาญต้องผ่านหลายขั้นตอนหลัก:

1. คำอธิบายของโครงการทั่วไปสำหรับการดำเนินโครงการ สาระสำคัญของงานในขั้นตอนนี้คือการระบุแนวคิดของโครงการ - การระบุแหล่งที่มาของรายได้ อธิบายว่าการนำแนวคิดการลงทุนไปใช้นั้นมีลักษณะอย่างไรในทางเทคนิคและเชิงองค์กร คำอธิบายของแผนการดำเนินโครงการมีความสำคัญโดยพื้นฐานสำหรับการกำหนดข้อมูลเริ่มต้นสำหรับการคำนวณที่ถูกต้อง

2. ในการประเมินโครงการใด ๆ จำเป็นต้องเตรียมข้อมูลเบื้องต้นในสี่กลุ่มหลัก: รายได้จากการขาย (รายได้) ต้นทุนปัจจุบัน (ในการดำเนินงานการผลิต) ต้นทุนการลงทุนแหล่งเงินทุน

3. แน่นอนว่าเทคโนโลยีการคำนวณมีบทบาทสำคัญในการประเมินโครงการ มีแหล่งข้อมูลมากมายเกี่ยวกับวิธีการประเมินโครงการ แต่ละคนระบุว่าตามวิธีการที่ยอมรับกันทั่วไปสำหรับการประเมินเชิงพาณิชย์โครงการลงทุนได้รับการวิเคราะห์ในสองทิศทาง - ประสิทธิผลของการลงทุนและความเป็นไปได้ทางการเงิน (ความเป็นไปได้) ของโครงการ การวิเคราะห์ประสิทธิภาพได้รับการออกแบบมาเพื่อระบุลักษณะความสามารถในการทำกำไรของโครงการ ความมีชีวิตทางการเงิน - ความสามารถที่เป็นไปได้ของบริษัทที่ริเริ่มในการดำเนินโครงการนี้ การประเมินประสิทธิภาพขึ้นอยู่กับการคำนวณของตัวชี้วัด เช่น ระยะเวลาคืนทุนของต้นทุนการลงทุน, NPV, IRR, PI นอกจากนี้ เมื่อทำการประเมินเชิงพาณิชย์ของโครงการลงทุน มีอีกทิศทางหนึ่งที่แตกต่างออกไป - การวิเคราะห์ความเสี่ยงของการนำแนวคิดการลงทุนไปใช้ภายใต้การพิจารณา มีวิธีการประเมินความเสี่ยงที่หลากหลายตั้งแต่การวิเคราะห์ความไวอย่างง่ายไปจนถึงวิธีทางคณิตศาสตร์

4. การตีความผลลัพธ์ (ลักษณะของความน่าดึงดูดใจความเป็นไปได้ของโครงการ)

ระดับ ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโครงการ.

วิธีการทั้งหมดที่ใช้ในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: วิธีการแบบดั้งเดิม (แบบง่าย, ทางสถิติ) และวิธีการแบบไดนามิกโดยใช้แนวคิดของการลดราคา

วิธีการแบบดั้งเดิม (อย่างง่ายสถิติ) สำหรับการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน เช่น ระยะเวลาคืนทุนและอัตราผลตอบแทนง่าย (ต่อปี) เป็นที่ทราบกันมานานแล้วและมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในประเทศและ การปฏิบัติต่างประเทศก่อนที่แนวคิดเรื่องการลดราคาจะได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง บิลเงินสด. ความสามารถในการเข้าถึงเพื่อความเข้าใจและความเรียบง่ายของการคำนวณทำให้วิธีการเหล่านี้เป็นที่นิยมแม้ในหมู่คนงานที่ไม่มีการฝึกอบรมด้านเศรษฐกิจพิเศษ

วิธีการกำหนด คำง่ายๆคืนทุน (RR) เงื่อนไขสำหรับประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการคือความสามารถในการสร้างรายได้สุทธิที่เกินจำนวนเงินลงทุน ช่วงเวลาที่ต้นทุนการลงทุนของโครงการ "คืน" ในรูปแบบของกำไรสุทธิและค่าเสื่อมราคาเรียกว่าระยะเวลาคืนทุน และเกี่ยวข้องกับการใช้สูตรต่อไปนี้:

ระยะเวลาคืนทุน (ปี) = ต้นทุนการลงทุน / กำไรสุทธิ

วิธีนี้มักใช้ในขั้นตอนแรกของการพัฒนาโครงการ เมื่อกำหนดใน ในแง่ทั่วไปความสามารถในการทำกำไรที่เป็นไปได้ของโครงการและความเป็นไปได้ของการศึกษารายละเอียดเพิ่มเติม

ข้อได้เปรียบหลักของวิธีนี้คือความเรียบง่าย ซึ่งช่วยให้สามารถใช้กับบริษัทขนาดเล็กที่มีกระแสเงินสดเพียงเล็กน้อย ตลอดจนการประเมินโครงการอย่างรวดเร็วเมื่อเผชิญกับทรัพยากรที่ขาดแคลน

ข้อเสียของวิธีคืนทุนรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่ามันเพิกเฉยต่อระยะเวลาการพัฒนาโครงการ ผลตอบแทนจากการลงทุน เช่น ไม่ประเมินความสามารถในการทำกำไร และไม่คำนึงถึงความแตกต่างของราคาเงินเมื่อเวลาผ่านไปและการรับเงินสดหลังจากสิ้นสุดผลตอบแทนจากการลงทุน

วิธีการคำนวณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างง่าย (เฉลี่ยประมาณ) (อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย - ARR) หรืออัตราผลตอบแทนโดยประมาณ (Accounting Rate of Returp - ARR) (บางครั้งเรียกอีกอย่างว่าวิธีการทางบัญชีผลตอบแทนจากการลงทุน - ROI Return op Investmeht) ขึ้นอยู่กับการใช้ตัวบ่งชี้ทางบัญชี - กำไร และคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

อัตราผลตอบแทนอย่างง่าย = กำไรสุทธิ(ปี) / ต้นทุนการลงทุนทั้งหมด

อัตราผลตอบแทนแบบง่าย (เฉลี่ยคำนวณแล้ว) มีข้อดีหลายประการ ประการแรกคือความเรียบง่ายและความชัดเจนของการคำนวณ ความง่ายในการใช้งานในระบบสิ่งจูงใจที่เป็นสาระสำคัญ การเชื่อมต่อโดยตรงกับตัวชี้วัดของการบัญชีและการวิเคราะห์ที่ยอมรับ อย่างไรก็ตาม มันก็มีข้อเสียอย่างร้ายแรงเช่นกัน ตัวอย่างเช่น คำถามเกิดขึ้นว่าควรคำนึงถึงปีใด เนื่องจากมีการใช้ข้อมูลรายปี จึงเป็นเรื่องยาก และบางครั้งก็เป็นไปไม่ได้ในการเลือกปีที่เป็นตัวแทนของโครงการมากที่สุด ทั้งหมดอาจแตกต่างกันในแง่ของระดับการผลิต กำไร อัตราดอกเบี้ย และตัวชี้วัดอื่นๆ นอกจากนี้ บางปีอาจถูกจำกัดภาษี

วิธีการแบบไดนามิกสำหรับการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน

เพื่อขจัดข้อเสียทั้งหมดข้างต้น ขอแนะนำให้ใช้วิธีการกลุ่มที่สองในการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุนโดยใช้แนวคิดเรื่องการลดราคา การลดราคาเป็นกระบวนการแปลงใบเสร็จรับเงินจากการลงทุนเป็นมูลค่าปัจจุบัน เพื่อนำมาซึ่งต้นทุน ผลลัพธ์ และผลกระทบในช่วงเวลาต่างๆ จะใช้อัตราคิดลด (r) ซึ่งเท่ากับอัตราผลตอบแทนจากเงินทุนที่นักลงทุนยอมรับได้ ในทางเทคนิค การนำต้นทุน ผลลัพธ์ และผลกระทบที่เกิดขึ้นมาสู่จุดพื้นฐานในเวลาที่เหมาะสม ขั้นตอนที่ nการคำนวณการดำเนินโครงการจะสะดวกในการดำเนินการโดยการคูณด้วยตัวคูณส่วนลด a n ซึ่งกำหนดไว้สำหรับอัตราคิดลดคงที่

พารามิเตอร์หลักสำหรับการใช้กลุ่มของเมธอดไดนามิกคือขนาดของอัตราคิดลด อัตราคิดลดมีบทบาทเป็นปัจจัยที่กำหนดลักษณะโดยทั่วไปของผลกระทบของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและสภาวะตลาด ตลาดการเงินและกำหนดโดยระดับความสามารถในการทำกำไรในตลาดทุน

ความไม่แน่นอนของกระแสเงินสดในอนาคตเป็นปัญหาหลักประการหนึ่งในการเลือกอัตราคิดลดในกระบวนการระดมทุนสำหรับโครงการลงทุน ถ้าอนาคตไหล เงินเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง โดยปกติแล้วจะมีการลดราคาด้วยมูลค่าที่คาดการณ์ไว้ด้วยอัตราคิดลดที่ปรับความเสี่ยง

ตัวชี้วัดแบบไดนามิกต่อไปนี้ใช้เพื่อประเมินประสิทธิภาพของโครงการ:

ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด (DPB) จะแสดงจุดที่รายได้เมื่อคำนึงถึงมูลค่าเวลาจะเท่ากับต้นทุนการลงทุนของโครงการ กฎการคืนทุนที่มีส่วนลดขึ้นอยู่กับคำถาม: "โครงการต้องใช้เวลานานแค่ไหนจึงจะสมเหตุสมผลในแง่ของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ" เงื่อนไขส่วนลดคืนทุนทำหน้าที่เป็นเกณฑ์ที่ดีกว่าระยะเวลาคืนทุนธรรมดา โดยคำนึงว่ารูเบิลในช่วงเริ่มต้นของระยะเวลาคืนทุนมีมูลค่ามากกว่ารูเบิลเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาคืนทุน

ระยะเวลาคืนทุนส่วนลด (ปี) = ต้นทุนการลงทุน / (กำไรสุทธิ *) (2)

ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดนั้นยาวนานกว่าช่วงเวลาธรรมดาเนื่องจากคำนึงถึง ลดกระแสเงิน.

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (มูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ - NPV) ในการตัดสินใจเกี่ยวกับความได้เปรียบของโครงการ จำเป็นต้องจินตนาการว่ารายได้สุทธิทั้งหมดที่โครงการสามารถสร้างได้คืออะไร และเพื่อให้เข้าใจว่าพวกเขามีค่าเพียงใด รายได้ในอนาคตเหล่านี้มีความสำคัญเพียงใดเมื่อเทียบกับช่วงเวลาปัจจุบัน ในการแก้ปัญหานี้ จะใช้ตัวบ่งชี้มูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการ NPV มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือมูลค่าที่ได้จากการลดราคาแยกกันในแต่ละช่วงเวลา ซึ่งเป็นส่วนต่างของกระแสไหลออกและกระแสเข้าทั้งหมดของรายได้และค่าใช้จ่ายที่สะสมตลอดระยะเวลาดำเนินการของวัตถุการลงทุนด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่และกำหนดไว้ล่วงหน้า (อัตราดอกเบี้ย)

รายได้ปัจจุบันสุทธิ NPV ถูกกำหนดโดยสูตร:

r - อัตราคิดลด

วิธีการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนด้วยมูลค่าปัจจุบันสุทธินั้นใช้สมมติฐานว่าดูเหมือนว่าจะพบอัตราคิดลดที่ยอมรับได้สำหรับการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของรายการเทียบเท่ารายได้ในอนาคต

หากมูลค่าปัจจุบันสุทธิมากกว่าหรือเท่ากับศูนย์ (บวก) โปรเจ็กต์สามารถนำไปใช้ได้ หากน้อยกว่าศูนย์ (ค่าลบ) มักจะถูกปฏิเสธ

การใช้วิธีการมูลค่าปัจจุบันสุทธิตอบคำถามว่าตัวเลือกการลงทุนที่วิเคราะห์มีส่วนทำให้การเงินของบริษัทเพิ่มขึ้นหรือความมั่งคั่งของนักลงทุน แต่ไม่ได้บอกขนาดสัมพัทธ์ของการเพิ่มขึ้นดังกล่าว เพื่อเติมเต็มข้อบกพร่องนี้ พวกเขาใช้วิธีการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนและอัตราผลตอบแทนภายใน (ผลกำไร)

อัตราผลตอบแทนภายใน (ผลตอบแทน) (อัตราผลตอบแทนภายใน - IRR)

เมื่อประเมินประสิทธิผลของต้นทุนการลงทุน คำถามที่ยุติธรรมก็เกิดขึ้น: ระดับผลตอบแทนจากการลงทุนคืออะไร? หน่วยเงินตรามีโครงการที่เป็นปัญหา? คำตอบ คำถามนี้จะให้ตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนภายใน - IRR วิธีการกำหนด IRR คือการกำหนดอัตราการเปรียบเทียบดังกล่าวที่ NPV ใช้ค่าศูนย์

ตามคลาสสิกของการออกแบบการลงทุน ความหมายของตัวบ่งชี้ IRR คือการกำหนด ราคาเสนอสูงสุดการชำระเงินสำหรับแหล่งเงินทุนของโครงการที่ดึงดูดซึ่งส่วนหลังยังคงจุดคุ้มทุน ตัวอย่างเช่น ในกรณีของการประเมินประสิทธิผลของต้นทุนการลงทุนทั้งหมด อาจเป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สูงสุด และในการประเมินประสิทธิผลของการใช้ ทุน- ระดับสูงสุดของการจ่ายเงินปันผล

ในทางกลับกัน ค่า IRR สามารถตีความได้ว่าเป็นระดับการรับประกันผลตอบแทนจากต้นทุนการลงทุนที่ต่ำกว่า หากเกินต้นทุนของเงินทุนในภาคกิจกรรมการลงทุนที่กำหนดและคำนึงถึงความเสี่ยงในการลงทุนของโครงการนี้ อาจแนะนำให้ดำเนินการหลัง

สุดท้าย การตีความรูปแบบที่สามประกอบด้วยการตีความอัตราผลตอบแทนภายในเป็นระดับส่วนเพิ่มของการคืนทุน (ความสามารถในการทำกำไร) ของการลงทุน ซึ่งสามารถเป็นเกณฑ์สำหรับความได้เปรียบของการลงทุนเพิ่มเติมในโครงการ

หากผลต่างระหว่างกำไรภายในและอัตราดอกเบี้ยเป็นบวก และอัตราผลตอบแทนภายในสูงกว่าอัตราดอกเบี้ย กิจกรรมการลงทุนจะรับรู้เป็นกำไร (มีกำไร) และในทางกลับกัน หากอัตราผลตอบแทนภายในเป็น น้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับเงินกู้ การลงทุนนั้นถือว่าไม่มีกำไร

อัตราผลตอบแทนภายในกำหนดจากอัตราส่วนต่อไปนี้:

การลงทุน - เงินลงทุนเริ่มแรก;

CFt - กระแสเงินสดสุทธิของงวด t;

N - ระยะเวลาของโครงการในช่วงเวลา

ค่า IRR:

· โครงการถือว่ายอมรับได้หากมูลค่า IRR ที่คำนวณได้ไม่ต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนที่กำหนดซึ่งกำหนดโดยนโยบายการลงทุนของบริษัท

· ที่ IRR เท่ากับอัตราคิดลด NPV เท่ากับศูนย์

· IRR ถูกเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนจากเงินทุนที่นักลงทุนต้องการ ซึ่งจะต้องมากกว่าในกรณีของการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยง

ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากการลงทุน PI (ดัชนีความสามารถในการทำกำไร) ที่ใช้ในการประเมินประสิทธิผลของการลงทุนคืออัตราส่วนของรายได้ต่อต้นทุนการลงทุนที่กำหนดในวันเดียวกัน ช่วยให้คุณกำหนดได้ว่าเงินทุนของนักลงทุน (บริษัท) เพิ่มขึ้นเท่าใดในการคำนวณ 1d หน่วย การลงทุน.

ดัชนีความสามารถในการทำกำไรคำนวณโดยสูตร:

การลงทุน - เงินลงทุนเริ่มแรก;

CFt - กระแสเงินสดสุทธิของงวด t;

N - ระยะเวลาของโครงการในช่วงเวลา;

r - อัตราคิดลด

ค่า PI:

· สำหรับ โครงการที่มีประสิทธิภาพ PI ต้องมากกว่า 1;

· ดัชนีความสามารถในการทำกำไรของต้นทุนและการลงทุนที่มีส่วนลดเกิน 1 หาก NPV สำหรับโฟลว์นี้เป็นค่าบวก

เกณฑ์ NRV, IRR และ PI เป็นแนวคิดเดียวกันในเวอร์ชันที่แตกต่างกัน ดังนั้นผลลัพธ์จึงสัมพันธ์กัน

ดังนั้น เราสามารถคาดหวังให้ความสัมพันธ์ทางคณิตศาสตร์ต่อไปนี้เป็นจริงสำหรับหนึ่งโครงการ:

ถ้า NPV>0 แล้ว PI>1, IRR>r

ถ้าNPV<0, то PI<1, IRR

ถ้า NPV=0 แล้ว PI=1, IRR=r

โดยที่ r คืออัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (ต้นทุนค่าเสียโอกาสของเงินทุน)

เพื่อให้โครงการได้รับการพิจารณาว่ามีประสิทธิภาพ มีความจำเป็นและเพียงพอที่จะปฏิบัติตามเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่งต่อไปนี้:

2) โดยมีเงื่อนไขว่า IRR เป็นรากบวกเพียงอย่างเดียวของสมการ NPV=0

4) ระยะเวลาคืนทุนโดยคำนึงถึงการลดราคา t เกี่ยวกับ k

1 .3 ข้อมูลการบัญชีไอออน ความไม่แน่นอนและความเสี่ยง

การบัญชีสำหรับความไม่แน่นอนและความเสี่ยง

กิจกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเกือบทุกแห่งดำเนินการในสภาวะที่ไม่แน่นอนและความเสี่ยง

ความไม่แน่นอนหมายถึงความไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับข้อกำหนดเบื้องต้น เงื่อนไขหรือผลที่ตามมาของโครงการ รวมถึงต้นทุนและผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้อง ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสาเหตุของความไม่แน่นอนเป็นปัจจัยหลักสามกลุ่ม ได้แก่ ความไม่รู้ โอกาส และการต่อต้าน ในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ ประเภทของความเสี่ยงถูกใช้เป็นตัวบ่งชี้ความไม่แน่นอน ความเสี่ยงเป็นที่เข้าใจกันว่ามีความเป็นไปได้ที่จะเกิดสภาวะที่นำไปสู่ผลกระทบด้านลบ

ความเสี่ยงยังสามารถกำหนดเป็นลักษณะเชิงอัตวิสัยทั่วไปของสถานการณ์การตัดสินใจภายใต้เงื่อนไขของความไม่แน่นอน ซึ่งสะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นและความสำคัญสำหรับเรื่องของการตัดสินใจเกี่ยวกับความเสียหายอันเป็นผลมาจากการตัดสินใจโดยเฉพาะ ดังนั้นการวิเคราะห์และประเมินผลแบบใด ๆ จะต้องคำนึงถึงความเสี่ยงและความไม่แน่นอน

ความเสี่ยงคือปริมาณที่วัดได้ซึ่งแตกต่างจากความไม่แน่นอนโดยทั่วไป การวัดเชิงปริมาณคือความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่ไม่เอื้ออำนวย

ความเสี่ยงในการลงทุนคือความน่าจะเป็นที่วัดได้ของการสูญเสียหรือพลาดการลงทุน เนื่องจากนักลงทุนพร้อมที่จะรับความเสี่ยงและลงทุน เขาจึงมีสิทธิ์ได้รับเบี้ยประกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นรายได้เพิ่มเติมที่นักลงทุนที่ลงทุนในโครงการที่มีความเสี่ยงคาดหวัง เมื่อเทียบกับโครงการที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเป็นศูนย์

ความหมาย การคำนวณ และการวิเคราะห์ปัจจัยเสี่ยงเป็นส่วนสำคัญของการออกแบบการลงทุน โดยพื้นฐานแล้วโครงการที่สร้างขึ้นคือการคาดการณ์ที่แสดงให้เห็นว่าด้วยค่าบางอย่างของข้อมูลเริ่มต้นสามารถรับตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่คำนวณได้ อย่างไรก็ตาม การวางแผนของคุณตามการคาดการณ์แบบตายตัวนั้นมีความเสี่ยง เนื่องจากแม้การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในข้อมูลเริ่มต้นก็อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิดโดยสิ้นเชิง ความสำเร็จของการดำเนินโครงการขึ้นอยู่กับตัวแปรหลายอย่างที่นำมาใช้ในคำอธิบายเป็นข้อมูลเริ่มต้น แต่ในความเป็นจริง พารามิเตอร์ที่ควบคุมไม่ได้อย่างสมบูรณ์ ค่าทั้งหมดเหล่านี้ถือได้ว่าเป็นปัจจัยสุ่มที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ของโครงการและมีความเสี่ยงที่จะเปลี่ยนแปลงปัจจัยสุ่มเหล่านี้

มีวิธีการวิเคราะห์ความเสี่ยงหลายวิธี:

· การวิเคราะห์สถานการณ์

การวิเคราะห์จุดคุ้มทุน (จุดสมดุล);

· การวิเคราะห์ความไว

· การวิเคราะห์ปัจจัย

· วิธีมอนติคาร์โล (การวิเคราะห์ทางสถิติ การสร้างแบบจำลองการจำลอง)

· การวิเคราะห์โดยผู้เชี่ยวชาญ ฯลฯ

ลองพิจารณาหนึ่งในนั้น:

การวิเคราะห์ความไว งานหนึ่งของการวิเคราะห์โครงการคือการกำหนดความไวของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพต่อการเปลี่ยนแปลงในพารามิเตอร์ต่างๆ จำเป็นต้องวิเคราะห์เสถียรภาพของโครงการต่อการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ทั้งในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจโดยรวม (การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างและอัตราเงินเฟ้อ ความล่าช้าในการชำระเงินที่เพิ่มขึ้น) และตัวชี้วัดภายในของโครงการ (การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ราคาสินค้า) การวิเคราะห์ดังกล่าวเรียกว่าการวิเคราะห์ความไว

การวิเคราะห์ความอ่อนไหวช่วยให้คุณตอบคำถาม: "จะเกิดอะไรขึ้นหากค่าของปัจจัยดังกล่าวและปัจจัยดังกล่าวเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก"

การวิเคราะห์ความอ่อนไหวให้โอกาสในการทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบตัวเลือกโครงการ

ขั้นตอนการวิเคราะห์ความไว:

การเลือกพารามิเตอร์โครงการที่สำคัญ (NPV, IRR ฯลฯ ) การเปลี่ยนแปลงซึ่งจะส่งผลอย่างมากต่อกระแสโครงการและปัจจัยที่ส่งผลต่อมูลค่า (รายได้ ต้นทุน เงินเดือน ภาษี ฯลฯ )

การคำนวณพารามิเตอร์หลักด้วยค่าพื้นฐานของปัจจัย

การเปลี่ยนแปลงปัจจัยอย่างต่อเนื่องและการคำนวณพารามิเตอร์ที่สำคัญภายใต้เงื่อนไขใหม่

ตรวจสอบความไวของพารามิเตอร์ที่เลือกด้วยความน่าจะเป็นของการเบี่ยงเบนของประเภทแรก (ความน่าจะเป็นที่ปัจจัยจะเปลี่ยนแปลงนั่นคือจะเพิ่มขึ้น น้อยลง หรือยังคงวางแผนไว้) และประเภทที่สอง (หากปัจจัยยังคงกลายเป็น ต่ำกว่าระดับที่วางแผนไว้ด้วยความน่าจะเป็น 60% ส่วนเบี่ยงเบนจะไม่เกิน 10%

การระบุความอ่อนไหวที่สุดต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ พารามิเตอร์และปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบมากที่สุด

การเปรียบเทียบความไวของโครงการในแต่ละปัจจัย

การศึกษาความอ่อนไหวของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราคิดลดทำให้สามารถกำหนดความเสถียรของโครงการที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนในตลาดการเงินและการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในสภาพเศรษฐกิจมหภาคของกิจกรรม

ยิ่งช่วงของพารามิเตอร์กว้างขึ้นซึ่งตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพยังคงอยู่ภายในค่าที่ยอมรับได้ ยิ่งขอบของความปลอดภัยของโครงการสูงขึ้นเท่าใด ก็ยิ่งได้รับการปกป้องจากปัจจัยต่างๆ ที่กระทบต่อผลลัพธ์ของโครงการได้ดียิ่งขึ้น

การบัญชีผลกระทบของเงินเฟ้อต่อการประเมินโครงการลงทุน

ปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพการลงทุนคืออัตราเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อ คือ ค่าเสื่อมของเงินหมุนเวียน กล่าวคือ การล่มสลาย (ลดลง) ในกำลังซื้อของพวกเขา, การปรากฏตัวของการไหลเวียนของเงินส่วนเกิน, ไม่มั่นคงโดยการเติบโตของมวลของสินค้าโภคภัณฑ์.

ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพทางการเงินของโครงการมักจะพิจารณาในสองด้าน:

- ผลกระทบต่อประสิทธิภาพของโครงการในแง่กายภาพ เมื่ออัตราเงินเฟ้อไม่เพียงนำไปสู่การประเมินผลลัพธ์ทางการเงินของโครงการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในแผนการดำเนินโครงการด้วย

ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของโครงการในแง่ของเงิน

วิธีการต่อไปนี้ใช้เพื่อพิจารณาผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน

1. การบัญชีสำหรับเบี้ยประกันเงินเฟ้อในอัตราดอกเบี้ย (อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ) ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อประสิทธิภาพของโครงการยังส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงความจำเป็นในการกู้ยืมเงินและการชำระคืนเงินกู้ กล่าวคือ ในการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยคือจำนวนเงินที่ชำระ (เป็นเปอร์เซ็นต์หรือหุ้น) สำหรับการใช้เงินกู้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากเงินกู้ยืมเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารจ่ายในบัญชีเงินฝากเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อและเงินฝากสามารถระบุได้จริงและมีประสิทธิผล

อัตราดอกเบี้ยที่ระบุคืออัตราดอกเบี้ยที่ประกาศโดยผู้ให้กู้

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยในราคาคงที่ (ในกรณีที่ไม่มีอัตราเงินเฟ้อ) มูลค่าที่ให้ความสามารถในการทำกำไรของเงินกู้เช่นเดียวกับอัตราปกติเมื่อมีอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือรายได้ของผู้ให้กู้จากการแปลงดอกเบี้ยเป็นตัวอักษรที่จ่ายไปในระหว่างงวดที่มีการประกาศอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงได้มาจากอัตราดอกเบี้ยที่ระบุโดยขจัดผลกระทบของเงินเฟ้อและใช้ในการวิเคราะห์อัตราดอกเบี้ย ตลอดจนการคำนวณใหม่โดยประมาณของการชำระคืนเงินกู้เมื่อประเมินประสิทธิภาพของโครงการลงทุนที่ราคาปัจจุบัน ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย I. สูตรของฟิชเชอร์:

โดยที่ r คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง r n - อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย ผม - อัตราเงินเฟ้อ (อัตราการเติบโตของราคา)

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นตัวกำหนดรายได้ของผู้ให้กู้เนื่องจากดอกเบี้ยที่จ่ายเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ในช่วงเวลาที่มีการประกาศอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย หากอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยสำหรับปีเท่ากับ rn,g (ในหุ้น) และการจ่ายดอกเบี้ยตามเงื่อนไขของเงินกู้เกิดขึ้น m ครั้งต่อปี จะมีการจ่ายดอกเบี้ยในแต่ละครั้ง ดอกเบี้ยในอัตรา r H, g / m. ในกรณีนี้ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสำหรับปี r eff, r เท่ากับ (ในหุ้น):

หากจ่ายดอกเบี้ยบ่อยกว่าปีละครั้ง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะมากกว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย และส่วนต่างจะมากกว่า อัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นและการจ่ายดอกเบี้ยบ่อยขึ้น

บท2 . การพัฒนาและวิเคราะห์โครงการลงทุน

2.1 คำอธิบายโดยย่อขององค์กรและโครงการลงทุน

ผู้ริเริ่มโครงการผลิตบล็อคคอนกรีตโฟมคือ Orsstroy Limited Liability Company แบบความเป็นเจ้าของ-ส่วนตัว. กิจกรรมหลักคือกิจกรรมการจัดซื้อจัดจ้างคนกลางและการก่อสร้าง

กองทุนที่ได้รับอนุญาต - 39,000 rubles

ผู้ก่อตั้ง LLC "Orsstroy" เป็นนิติบุคคลและบุคคล

กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ผลิตในอนาคต ได้แก่ บล็อกคอนกรีตโฟมที่ใช้ในการก่อสร้างที่อยู่อาศัยและโรงงานอุตสาหกรรม

ฐานวัตถุดิบในการผลิตคือ 100% โดยซัพพลายเออร์ในท้องถิ่น

ผลผลิตตามแผนของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป - 1980 ลูกบาศก์เมตร m ต่อปีเป็นจำนวนเงินรวม 3,564,000 rubles ต่อปีตามสิ่งอำนวยความสะดวกการผลิตที่เช่าและวางแผนไว้

ตลาดการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปคือองค์กรก่อสร้างและประชากรของ Sterlitamak และพื้นที่ใกล้เคียงที่มีรายได้เฉลี่ย

ต้นทุนรวมของโครงการสำหรับการว่าจ้างและการดำเนินงานของศูนย์การผลิตสำหรับการผลิตบล็อคคอนกรีตโฟมคือ 750,000 รูเบิลซึ่งควรจะดึงดูดโดยการกู้ยืมจากธนาคารในอัตรา 18% ต่อปีในรูเบิล .

พนักงานผลิตโฟมคอนกรีตโดยตรงประกอบด้วย 7 คน บวกกับอาจารย์และนักบัญชี เนื่องจากฤดูกาลที่เด่นชัดของความต้องการวัสดุก่อสร้าง คาดว่าในฤดูหนาวจะลดลงเหลือ 5 คน

ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้นทำให้มั่นใจได้ด้วยต้นทุนการผลิตภายในที่ต่ำ เนื่องจากความต้องการในการผลิตและการจัดเก็บที่ต่ำ และความยืดหยุ่นของการผลิตขนาดเล็กเพื่อลดต้นทุนตามฤดูกาล

ระยะเวลาของโครงการลงทุนกำหนดโดยระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน และตามการประมาณการเบื้องต้นที่แสดงด้านล่างจะเท่ากับ 9.5 เดือน ผู้ดำเนินโครงการลงทุนคือ Orsstroy LLC ทุนจดทะเบียน 50,000 รูเบิล แบบฟอร์มกฎหมายองค์กร บริษัท รับผิด จำกัด

แผนกนี้จะอนุญาตให้ดำเนินนโยบายการบัญชีที่เป็นอิสระ เงินกู้ธนาคารจะออกให้กับ Orsstroy LLC ซึ่งมีประวัติเครดิตอยู่แล้ว

ผลตอบแทนการลงทุนความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ

2.2 XเอRเอcteristicเอสินค้า

คอนกรีตโฟม - คอนกรีตมวลเบาที่ได้จากการชุบแข็งของสารละลายที่ประกอบด้วยซีเมนต์ ทราย และน้ำ รวมถึงโฟม โฟมนี้ให้ปริมาณอากาศที่จำเป็นในคอนกรีตและกระจายอย่างสม่ำเสมอทั่วทั้งมวลในรูปของเซลล์ปิด โฟมได้มาจากโฟมเข้มข้น

วัสดุก่อสร้างนี้เป็นที่นิยมโดยเฉพาะในเยอรมนี ฮอลแลนด์ ประเทศแถบสแกนดิเนเวีย สาธารณรัฐเช็ก ยิ่งไปกว่านั้นในช่วงหลังเรียกว่า "bioblocks" เนื่องจากส่วนประกอบทางธรรมชาติที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมเท่านั้นที่ใช้เป็นวัตถุดิบ: ปูนขาวเผาทรายและน้ำด้วยการเติมซีเมนต์เล็กน้อย ล่าสุด เพื่อลดต้นทุนวัสดุก่อสร้าง มักใช้ของเสียจากอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น ตะกรัน เป็นส่วนประกอบ ยอมรับว่าการอยู่ในบ้านที่สร้างจากของเสียของคนอื่นเป็นเรื่องไม่ดี ความสะอาดของสิ่งแวดล้อมไม่สามารถแน่ใจได้ทั้งหมด

คอนกรีตโฟมมีคุณสมบัติดังต่อไปนี้:

ปรับกำลังอัดได้อย่างง่ายดาย

ความร้อนและฉนวนกันเสียงที่ดี

· การดูดซึมน้ำต่ำ

· ค่าสัมประสิทธิ์การหดตัวเล็กน้อย

ความต้านทานต่อการแช่แข็งแบบแปรผันการละลาย

· ทนไฟสูง

ใช้การได้;

เล็บที่ดี

สะดวกมากที่บล็อกสามารถเลื่อย เจาะ โม่ และองค์ประกอบการตกแต่งสามารถติดด้วยตะปูเช่นต้นไม้ปกติ ตามลักษณะและคุณสมบัติของผู้บริโภค วัสดุนี้ใกล้เคียงกับไม้มากที่สุด แต่มีความทนทานมากกว่ามาก

ตาราง 2.1

ลักษณะเปรียบเทียบของวัสดุก่อสร้าง

ตัวชี้วัด	อิฐก่อ	การก่อสร้างตึก	คอนกรีตโฟม
	ดินเหนียว	ซิลิเกต	ดินเหนียวขยายตัว	คอนกรีตมวลเบา (หม้อนึ่งความดัน)
ความหนาแน่นกก. / ม. 3
น้ำหนัก 1 ม. 3 กก.
ค่าการนำความร้อน W/m*K
ความต้านทานฟรอสต์ วงจร
การดูดซึมน้ำ% โดยน้ำหนัก
กำลังรับแรงอัด MPa

คอนกรีตโฟมเป็นเทคโนโลยีที่ดีมากเมื่อวาง บล็อกโฟมคอนกรีตมีขนาดค่อนข้างใหญ่มีมวลน้อย ตัวอย่างเช่น บล็อกที่มีขนาด 600x300x250 มีน้ำหนักไม่เกิน 18 กก. ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่าแรง ทีมงาน 3 คน สามารถประกอบบ้านบล็อคโฟม 120 ม. 3 ในเวลาเพียง 10-12 วันทำการ

คอนกรีตโฟมมีข้อดีดังต่อไปนี้:

· เศรษฐกิจ. การก่อสร้างโดยใช้บล็อคโฟมจะมีราคาต่ำกว่าวัสดุอื่นๆ อย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากคอนกรีตโฟมมีราคาต่ำ ประหยัดค่าขนส่ง การติดตั้งและการตกแต่ง

· ติดตั้งง่ายและรวดเร็ว ความเบาสัมพัทธ์ของคอนกรีตโฟม บล็อกขนาดใหญ่ และความแม่นยำสูงของขนาดเชิงเส้นช่วยอำนวยความสะดวกและเพิ่มความเร็วของอิฐอย่างมาก บล็อคโฟมนั้นง่ายต่อการดำเนินการและเสร็จสิ้น (เจาะและตัดได้อย่างง่ายดายด้วยเครื่องมือทั่วไป)

· ฉนวนกันความร้อนและเสียง เนื่องจากโครงสร้างเซลลูลาร์ บล็อคโฟมจึงมีความสามารถในการดูดซับเสียงสูง และเป็นฉนวนที่มีประสิทธิภาพซึ่งรักษาสภาวะที่เหมาะสมที่สุด โดยไม่ขึ้นกับสภาวะภายนอก ระบอบอุณหภูมิของห้อง การใช้บล็อคโฟมช่วยให้คุณประหยัดความร้อนได้อย่างมาก

· ความน่าเชื่อถือ คอนกรีตโฟมเป็นวัสดุที่แทบจะคงอยู่ชั่วนิรันดร์ ไม่ได้รับผลกระทบจากกาลเวลา และมีความแข็งแรงเหมือนหิน เพิ่มความต้านทานแผ่นดินไหวของอาคารในระหว่างการก่อสร้างซึ่งใช้บล็อคโฟมเนื่องจากน้ำหนักของโครงสร้างลดลง

· ความปลอดภัยด้านสิ่งแวดล้อม ในระหว่างการใช้งาน คอนกรีตโฟมจะไม่ปล่อยสารพิษ เนื่องจากบล็อคโฟมไม่มีสารดังกล่าว และในแง่ของความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม จะเป็นรองเพียงไม้เท่านั้น

· ความปลอดภัยจากอัคคีภัย บล็อคโฟมสอดคล้องกับระดับการต้านทานไฟระดับแรก และป้องกันการแพร่กระจายของไฟได้อย่างน่าเชื่อถือ ภายใต้อิทธิพลของความร้อนสูงบนพื้นผิว คอนกรีตโฟมจะไม่แตกตัวและไม่ระเบิด เช่นเดียวกับคอนกรีตหนัก

คอนกรีตโฟมถูกนำมาใช้ในการก่อสร้างตั้งแต่ยุค 70 ในกว่า 40 ประเทศ:

· สำหรับการอุ่นหลังคา - มีความหนาแน่นสูงถึง 300-400 กก. / ม. 3 ;

· สำหรับการเติมช่องว่าง (การรักษาเหมือง การสร้างระบบระบายน้ำทิ้งของเมือง) - 600-1000 กก./ม. 3 ;

· สำหรับการผลิตหน่วยการสร้าง - 700-800 กก. / ม. 3;

· รั้วป้องกันระเบียง - 800-1000 กก./ม. 3 ;

· สำหรับการผลิตพาร์ติชันเสริมและไม่เสริมแรง แผ่นผนัง พื้น - 1200-1400 กก. / ม. 3

กล่าวคือ ผลิตภัณฑ์นี้สามารถใช้เป็นวัสดุโครงสร้างและฉนวนความร้อนได้

น่าเสียดายที่บางคนยังคงมีอคติเกี่ยวกับความแข็งแรงของโครงสร้างต่ำของคอนกรีตโฟม ก่อนหน้านี้ใช้เทคโนโลยีที่ไม่อนุญาตให้ผลิตคอนกรีตโฟมที่มีความแข็งแรงสูง ปัจจุบันสามารถใช้คอนกรีตโฟมในการก่อสร้างผนังรับน้ำหนักในบ้านที่มีหลายชั้นได้

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างโฟมคอนกรีตและวัสดุก่อสร้างอื่นๆ คือคุณสมบัติของฉนวนความร้อนที่สูง คอนกรีตโฟม 30 ซม. มีคุณสมบัติเป็นฉนวนความร้อนเท่ากับคอนกรีตดินเหนียว 75-90 ซม. หรืออิฐ 150-180 ซม. อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับการใช้คอนกรีตโฟมคือการสร้างป้อมปราการที่มีกำแพงอิฐยาวเมตรหรือค่าความร้อนที่บ้านมากเกินไป หากความร้อนไม่สูญเสียผ่านผนังบ้าน แม้แต่การใช้ระบบทำความร้อนไฟฟ้าก็ไม่กระทบต่องบประมาณ

ตาราง 2.2

ลักษณะเปรียบเทียบของโฟมคอนกรีต

เกรดคอนกรีตโดยความหนาแน่นเฉลี่ยในสภาพแห้ง
ขีด จำกัด ของการเบี่ยงเบนของความหนาแน่นเฉลี่ยของคอนกรีต kg / m 3
ค่าสัมประสิทธิ์การนำความร้อนของคอนกรีต ไม่เกิน W/(m*K)
ระดับกำลังอัดของคอนกรีต							B2.5 B3.5 B5 B7.5
กำลังรับแรงอัดเฉลี่ย (โดยมีค่าสัมประสิทธิ์การแปรผัน V=17%) ไม่น้อยกว่า MPa

ความเกี่ยวข้องของปัญหานี้ในปัจจุบันยังเกี่ยวข้องกับการมีผลบังคับใช้ของ SNiP ระยะที่สองในการประหยัดพลังงาน กระทรวงการก่อสร้างของสหพันธรัฐรัสเซียได้แก้ไข SNiP II-3-79 "วิศวกรรมความร้อนในการก่อสร้าง" ตามที่ความต้านทานความร้อนรวมของโครงสร้างล้อมรอบสำหรับภูมิภาคมอสโกควรมีอย่างน้อย 3.2 m2 * оС / W แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะปฏิบัติตามกฎนี้โดยการเพิ่มความหนาของโครงสร้างที่ปิดล้อม: ความหนาของผนังคอนกรีตเสริมเหล็กต้องมีอย่างน้อย 6 ม. และอิฐ - อย่างน้อย 2.3 ม.

เทคโนโลยีทั้งหมดสำหรับการตกแต่งภายนอกอาคารที่ใช้สำหรับการตกแต่งผนังอิฐ คอนกรีต บล็อกถ่าน ฯลฯ นอกจากนี้ยังใช้กับคอนกรีตโฟม เทคโนโลยีหลักคือ - ฉาบปูน, ปูกระเบื้องด้านหน้าและอิฐตกแต่ง ปัจจุบันการตกแต่งด้วยอิฐเป็นสิ่งที่พบได้บ่อยที่สุดในการก่อสร้างกระท่อมและปริมาณการพัฒนาหลักขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีนี้ แต่แฟชั่นสำหรับกล่องอิฐชนิดเดียวกันกำลังผ่านไปแล้วและการออกแบบบ้านใหม่ก็สวยงามและหลากหลายมากขึ้น

2.3 บทวิเคราะห์องค์กรและส่วนการผลิตโครงการ

ส่วนทางการเงินของโครงการลงทุนที่วิเคราะห์ในบทความนี้ขึ้นอยู่กับแนวคิดทางธุรกิจต่อไปนี้ การผลิตบล็อคคอนกรีตโฟมถูกสร้างขึ้นใน Sterlitamak ข้อกำหนดสำหรับกระบวนการทางเทคโนโลยีทำให้สามารถดึงดูดพนักงานที่มีคุณสมบัติปานกลางได้ ใช้วัสดุเริ่มต้นที่ง่ายที่สุด: ทราย ซีเมนต์ น้ำ และสารเติมแต่งฟอง

1. วัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของโครงการ

เป้าหมายของโครงการคือการสร้างการผลิตที่คุ้มค่าสำหรับการผลิตบล็อกผนังคอนกรีตโฟมขนาดเล็กที่ตรงตามข้อกำหนดของ GOST 21520-89

ความสามารถในการทำกำไรของโครงการเกิดจาก:

1) การเลือกและการใช้อุปกรณ์ กลไก ยูนิตและอุปกรณ์ที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในแง่ของ:

ประสิทธิภาพ;

· คุณภาพของพารามิเตอร์กระบวนการทางเทคโนโลยีในทุกขั้นตอนของการผลิตบล็อก

ความน่าเชื่อถือ

การบำรุงรักษา;

· การใช้พลังงาน

ความสะดวกในการใช้งานและบำรุงรักษา

ปริมาณการใช้โลหะ

ค่าใช้จ่าย.

สายการผลิตที่เสนอโดยรวมยืนยันการจัดอันดับสูงของตัวบ่งชี้ที่แสดงรายการทั้งหมดโดยประสบการณ์การปฏิบัติงานในการผลิตจริง

2) การพัฒนารูปแบบทางเทคโนโลยีของสายการผลิตสำหรับการผลิตบล็อคโดยให้การกำจัดผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่ต้องการของตลาดออกจากพื้นที่การผลิตหนึ่งตารางเมตร

3) การลดต้นทุนด้านพลังงานในการผลิต

4) สร้างความมั่นใจในประสิทธิภาพการผลิตสูงสุดของคนงานด้วยการใช้อุปกรณ์ดั้งเดิม การออกแบบแม่พิมพ์ของตนเอง และรูปแบบที่เหมาะสมที่สุดขององค์กรแรงงาน

5) การพัฒนาสูตรและระบอบเทคโนโลยีที่รับประกันคุณภาพของบล็อกที่ผลิตและเวลาขั้นต่ำของวงจรเทคโนโลยีแม้ในขณะที่ใช้ทรายของโมดูลขนาดเฉลี่ย

2. อุปกรณ์.

สายการผลิตประกอบด้วย:

1) มิกเซอร์กำลังติดตั้ง 15 กิโลวัตต์ สำหรับการเตรียมโฟมคอนกรีตผสมที่มีความจุสูงถึง 0.75 ม. 3 ต่อชุด พร้อมกับกลไกลมสำหรับการขนถ่ายส่วนที่เตรียมไว้ของส่วนผสมลงในถังรับ

2) ทางลื่นสำหรับการโหลดวัตถุดิบลงในเครื่องผสมและติดตั้งเครื่องกำเนิดโฟม, เครื่องผสมน้ำและน้ำเพื่อเตรียมสารละลายการทำงานของโฟมเข้มข้น, แผงควบคุม ทางลื่นยังเป็นที่ทำงานของผู้ปฏิบัติงานในการเตรียมส่วนผสมคอนกรีตโฟม

3) เครื่องกำเนิดโฟมที่มีความจุ 400 ลิตรของโฟมละเอียดจากโฟมที่มีการขยายตัวต่ำแบบเข้มข้นเป็นเวลา 3 นาที

4) แนวรับจากเครื่องผสมและจำหน่ายโฟมคอนกรีตผสมลงในแม่พิมพ์

5) แบบฟอร์มสำหรับการผลิตบล็อคคอนกรีตโฟม

6) พื้นที่สำหรับการอบชุบด้วยความร้อนของแม่พิมพ์ด้วยคอนกรีตโฟม

7) อุปกรณ์สำหรับการประมวลผลขั้นสุดท้ายของบล็อกหลังจากการปอก

8) สถานีสูบน้ำและคอมเพรสเซอร์

3. เครือข่ายวิศวกรรม ประเภทของผู้ให้บริการพลังงานและการจัดหากระบวนการผลิต

ในการจัดระเบียบการผลิตบล็อคคอนกรีตโฟม เครือข่ายวิศวกรรมต้องมีกระบวนการทางเทคโนโลยี:

น้ำอุ่นที่มีอุณหภูมิ 45 องศา เซลเซียสที่มีอัตราการไหลอย่างน้อย 1m 3 ต่อชั่วโมง

อากาศร้อน (อุณหภูมิประมาณ 90 องศาเซลเซียส) โดยมีอัตราการไหลอย่างน้อย 120 ม. 3 /นาที

อัดอากาศเพื่อควบคุมกระบวนการเทส่วนผสมคอนกรีตโฟมจากเครื่องผสมด้วยแรงดันใช้งาน 5 บรรยากาศ

· ไฟฟ้าให้พลังงานแก่ผู้บริโภคด้วยความจุรวมสูงสุด 25 กิโลวัตต์

· ความเป็นไปได้ของการปล่อยลงสู่ท่อระบายน้ำทิ้งสูงถึง 1.5 ม. 3 ต่อวัน

4.ถนนเข้าออก

ถนนทางเข้าและพื้นที่ขนถ่ายต้องรับประกันการส่งมอบปูนซีเมนต์อย่างน้อย 70 ตันและทราย 70 ตันไปยังสายการผลิตในช่วงสัปดาห์ทำงาน

5. รูปแบบเทคโนโลยีของร้านค้าสำหรับการผลิตบล็อก

ในกรณีที่สอง ส่วนผสมคอนกรีตโฟมจะกระจายจากถังรับโดยใช้ปั๊มเครื่องกำเนิดไฟฟ้า ภาชนะพร้อมกับปั๊มจะเคลื่อนไปตามแม่พิมพ์ตามแนวราง

6. กระบวนการทางเทคโนโลยีของบล็อกการผลิต สูตรผสมคอนกรีตโฟม ในโครงการนี้ กระบวนการทางเทคโนโลยีได้รับการพัฒนา ทดสอบ และดีบั๊กภายใต้เงื่อนไขการผลิตที่วางแผนไว้สำหรับวัตถุดิบและส่วนประกอบประเภทต่อไปนี้:

ซีเมนต์ - PC 500-DO

โมดูลทราย - ภูเขาขนาดเฉลี่ย

สารทำฟอง - "Arekom-4", PB-2000 และที่คล้ายกัน

จาระบีสำหรับแบบฟอร์ม - "คอมไพล์"

ตัวกระตุ้นปฏิกิริยาไฮเดรชั่น - ตัวเร่งปฏิกิริยาแข็งตัว Asilin

เวลาทำงานสุทธิของการดำเนินการหลักของการเตรียมหนึ่งชุดที่มีความจุ 0.5 - 0.6 ม. 3 ส่วนผสมคอนกรีตโฟมซึ่งกำหนดประสิทธิภาพของสายการผลิตคือ 21 นาที เวลาเฉลี่ยจริง (โดยคำนึงถึงการสูญเสียมาตรฐาน) ที่ใช้ในหนึ่งชุดงานคือ 30 นาที ตัวบ่งชี้เวลาที่กำหนดมีให้แม้จะโหลดปูนซีเมนต์และทรายแบบแมนนวล การใช้เครื่องจักรจะเพิ่มผลผลิตโดยประมาณของสายการผลิต เมื่อทำงานในกะเดียวที่มีความจุ 0.75 ม. 3 หนึ่งชุด ผลผลิตของสายงานจะสูงถึง 12 ม. 3 ของบล็อคโฟมคอนกรีต

การใช้ส่วนประกอบ Asilin รวมถึงพื้นที่สำหรับการอบชุบด้วยความร้อนของแม่พิมพ์ด้วยคอนกรีตโฟม ช่วยให้ลอกออกและตกแต่งพื้นผิวอิสระของบล็อกได้ในภายหลัง:

ที่อุณหภูมิอากาศในโรงงานสูงถึง 16 องศา - หลังจาก 10-12 ชั่วโมง

ที่อุณหภูมิอากาศในโรงงานสูงถึง 5 องศา - หลัง 18-20 ชม.

7. การจัดกระบวนการแรงงานและกรอบการกำกับดูแล

การดำเนินการหลักถูกกำหนด:

การประกอบแม่พิมพ์และการหล่อลื่น

การเตรียมส่วนผสมคอนกรีตโฟม

เทแม่พิมพ์ด้วยคอนกรีตโฟม

การอบชุบด้วยความร้อนของแม่พิมพ์ที่เติมด้วยคอนกรีตโฟม

การลอกแบบแม่พิมพ์ด้วยการสกัดบล็อก

การขนส่งบล็อกไปยังสถานที่ตกแต่งและจัดเก็บ

การประมวลผลและการจัดเก็บบล็อก

การล้างแบบฟอร์ม

สำหรับการดำเนินการของการดำเนินการแต่ละครั้ง ได้มีการกำหนดบรรทัดฐานด้านเวลา ซึ่งทำให้สามารถวางแผนการทำงานในกะเดียวได้โดยมีพนักงานฝ่ายผลิตจำนวน 7 คน

8. การจัดสถานที่จัดเก็บ

องค์กรของการจัดการคลังสินค้าขึ้นอยู่กับหลักการของการลดต้นทุน ซื้อปูนซีเมนต์และเก็บไว้ในถุง ทำให้สามารถแยกอุปกรณ์สำหรับการจัดเก็บและขนส่งปูนซีเมนต์และทราย เครื่องจ่ายจากสายการผลิต ซึ่งช่วยลดเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการผลิตและการติดตั้งอุปกรณ์ในกระบวนการ การเริ่มต้นของการผลิตที่ทำกำไรในเชิงพาณิชย์ของผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายได้

จัดเก็บถุงให้ใกล้กับเครื่องผสมมากที่สุด

9. การดูแลคุณภาพของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในขั้นตอนการผลิต

คุณภาพของบล็อกที่ผลิตขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามที่แน่นอนระหว่างการทำงาน:

สูตรสำหรับการเตรียมส่วนผสมคอนกรีตโฟม

อุณหภูมิของน้ำผสมและน้ำเตรียมโฟม

อุณหภูมิของอากาศในห้องอบความร้อนและเวลาในการรักษาอุณหภูมินี้

การปฏิบัติตามลำดับที่พัฒนาแล้วและระยะเวลาของการดำเนินการในการเตรียมส่วนผสมคอนกรีตโฟม

· กฎและวิธีการแนะนำส่วนประกอบ "Arekom-4", Asilin

วัตถุการลงทุน กระบวนการผลิตต้องใช้พื้นที่การผลิต 100-150 ตร.ม. พื้นที่โกดังประมาณ 60 ตร.ว. ม. โดยมีความเป็นไปได้ในการจัดเก็บผลิตภัณฑ์ที่ผลิตใน 2 สัปดาห์ในปริมาณ 100 ม. 3 บล็อคโฟม ข้อกำหนดหลักสำหรับการดำเนินการตามกระบวนการผลิตคือความพร้อมของการสื่อสารทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการผลิต: น้ำประปา; น้ำเสีย; การระบายอากาศ; ความร้อนจากห้องหม้อไอน้ำ แหล่งจ่ายไฟ

สถานะของตลาดการขายผลิตภัณฑ์ Orstroy LLC วางแผนที่จะขายผลิตภัณฑ์ของตนในตลาดระดับภูมิภาค ซึ่งความสามารถในการเข้าสู่ตลาดด้วยปริมาณเพียงเล็กน้อยจนถึงขณะนี้มีความเป็นไปได้ในการพัฒนาต่อไป ความสามารถในการทำกำไรสูงและระยะเวลาคืนทุนที่รวดเร็วทำให้คุณสามารถเพิ่มปริมาณผลิตภัณฑ์ได้อย่างรวดเร็ว ตั้งแต่ 2007 ปริมาณการขายวัสดุก่อสร้างในภูมิภาค Sterlitamak เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 15 เปอร์เซ็นต์ต่อปี และปริมาณของตลาดโฟมคอนกรีตที่จำหน่ายในภูมิภาค ณ ปี 2554 อยู่ที่ 120,000 ลูกบาศก์เมตร จากการประมาณการของเรา

ปริมาณการผลิตที่วางแผนโดย Orsstroy LLC คือ 1980 ลูกบาศก์เมตร ในปี. ดังนั้น LLC "Orsstroy" จะใช้เวลาประมาณ 1.7% ของยอดขายโฟมคอนกรีตในตลาดภูมิภาคในอนาคตอันใกล้นี้ ดังนั้นกลยุทธ์ขององค์กรจึงมุ่งเป้าไปที่การนั้น เพื่อที่จะยึดครองช่องตลาดนี้และตั้งหลักในนั้น

เอกสารที่คล้ายกัน

แนวคิดและลักษณะของวิธีการหลักในการประเมินความเสี่ยงของโครงการลงทุน การวิเคราะห์ผลกระทบต่อการทำกำไรของโครงการ การประเมินความเสี่ยงเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณของโครงการลงทุนเพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ของโรงงานจิวเวลรี่ - โซ่ทอง

ภาคเรียนที่เพิ่ม 06/30/2010


ขั้นตอนหลักของการพัฒนาและการดำเนินโครงการลงทุน วัตถุประสงค์ของแผนธุรกิจของโครงการลงทุน ข้อมูลเกี่ยวกับองค์กรที่คาดการณ์และลักษณะสำคัญของโครงการ การเปลี่ยนแปลงของตลาด ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ สิ่งแวดล้อม และอุตสาหกรรม

การนำเสนอ, เพิ่ม 07/11/2011


วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 17/11/2555


สาระสำคัญและการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการลงทุน ต้นทุนที่จำเป็นในการเริ่มต้นการผลิต การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนที่เสนอ การคำนวณจุดคุ้มทุน ส่วนลดระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

ภาคเรียนที่เพิ่ม 11/24/2014


แนวคิดพื้นฐานของการออกแบบการลงทุน ลักษณะทั่วไปของวิธีการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน แนวคิดทั่วไปเกี่ยวกับความไม่แน่นอนและความเสี่ยง การสร้างแบบจำลองการประเมินความเสี่ยงสำหรับโครงการลงทุน

วิทยานิพนธ์, เพิ่มเมื่อ 09/12/2006


สาระสำคัญและหลักการวางแผนธุรกิจในองค์กร ศึกษาโครงสร้างแผนธุรกิจและระบบการประเมินโครงการลงทุน การพัฒนาแผนธุรกิจสำหรับโครงการลงทุนที่ Bonot LLC การประเมินความเสี่ยงและแผนการลงทุนทางการเงิน

ภาคเรียนที่เพิ่ม 06/13/2014


ความเสี่ยงและวิธีการประเมินความยั่งยืนของโครงการลงทุน แบบรวมการประเมินความยั่งยืนของโครงการลงทุน การประเมินผลกระทบที่คาดหวังของโครงการ โดยคำนึงถึงลักษณะเชิงปริมาณของความไม่แน่นอน การคำนวณขีดจำกัดจุดคุ้มทุน

ภาคเรียนที่เพิ่ม 06/24/2009


การประเมินความมั่นคงของโครงการลงทุน การทำกำไร และการคืนทุนแบบบูรณาการ การคำนวณขีดจำกัดจุดคุ้มทุน วิธีการแปรผันของพารามิเตอร์และค่าจำกัด ผลกระทบที่คาดหวังของโครงการโดยคำนึงถึงลักษณะเชิงปริมาณของความไม่แน่นอน

ภาคเรียนที่เพิ่ม 03/16/2014


วิจัยและพิสูจน์ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน - การผลิตพอลิไวนิลคลอไรด์เรซิน การคำนวณเงินลงทุนคงที่ เงินทุนหมุนเวียน และต้นทุนการผลิต การคำนวณประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ของโครงการลงทุน

ภาคเรียนที่เพิ่ม 06/13/2010


วิธีการคำนวณเพื่อยืนยันโครงการลงทุน กำหนดโครงการลงทุนที่น่าสนใจที่สุดในแง่ของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ การกำหนดดัชนีความสามารถในการทำกำไรและระยะเวลาคืนทุนของโครงการ การประเมินความยั่งยืน

โครงการลงทุน แนวคิดและวัตถุประสงค์

โครงการลงทุน (IP) เป็นเหตุผลสำหรับความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ ปริมาณและระยะเวลาของการลงทุน รวมถึงเอกสารการออกแบบและการประเมินที่จำเป็นซึ่งพัฒนาขึ้นตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและมาตรฐานที่ได้รับอนุมัติอย่างถูกต้อง (บรรทัดฐานและกฎเกณฑ์) เช่นกัน เป็นคำอธิบายของการปฏิบัติเพื่อนำไปปฏิบัติ การลงทุน(แผนธุรกิจ).

โครงการลงทุน คือ แผนหรือโครงการกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการลงทุนและการชำระเงินคืนและรับในภายหลัง มาถึงแล้ว. คำว่า "โครงการลงทุน" สามารถเข้าใจได้ในสองความหมาย:

เป็นชุดเอกสารที่มีการกำหนดเป้าหมายของกิจกรรมที่จะเกิดขึ้นและคำจำกัดความของชุดของการกระทำที่มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมาย

เนื่องจากการกระทำที่ซับซ้อนนี้ (งาน บริการ การได้มา การดำเนินการด้านการจัดการ และการตัดสินใจ) มุ่งเป้าไปที่การบรรลุตามสูตร เป้าหมาย.

โครงการลงทุนที่ร่างขึ้นอย่างถูกต้องตอบคำถามในที่สุด: การลงทุนคุ้มค่าหรือไม่? เงินในกรณีนี้และไม่ว่าจะนำมา รายได้ที่จะชำระค่าใช้จ่ายทั้งหมดของความพยายามและเงิน? มันสำคัญมากที่จะต้องจัดทำโครงการลงทุนบนกระดาษตามข้อกำหนดบางประการและดำเนินการคำนวณพิเศษ - ซึ่งจะช่วยให้มองเห็นปัญหาในอนาคตล่วงหน้าและทำความเข้าใจว่าสามารถเอาชนะได้หรือไม่และคุณต้องประกันตัวเองล่วงหน้าที่ไหน

วัตถุประสงค์ของโครงการลงทุนคือการช่วยเหลือ ผู้ประกอบการและนักเศรษฐศาสตร์เพื่อแก้ปัญหาหลักสี่:

สำรวจ ความจุและอนาคตข้างหน้า ตลาดฝ่ายขาย;

ประมาณการต้นทุนที่จำเป็นสำหรับการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ที่จำเป็นสำหรับตลาดนี้ และให้เหมาะสมกับต้นทุนเหล่านั้น ราคาที่คุณสามารถขายของคุณ สินค้าเพื่อกำหนดความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่วางแผนไว้

ค้นพบ "หลุมพราง" ที่เป็นไปได้ทั้งหมดที่กำลังรอธุรกิจใหม่

กำหนดสัญญาณเหล่านั้นและตัวชี้วัดเหล่านั้น บนพื้นฐานของการที่จะเป็นไปได้อย่างสม่ำเสมอ ประเมินกิจกรรมขององค์กร.

การจัดประเภทโครงการลงทุนเมื่อตัดสินใจลงทุน ขอแนะนำให้กำหนดว่าที่ไหนให้ผลกำไรมากกว่าการลงทุน: ในการผลิต หลักทรัพย์ การซื้อสินค้าเพื่อขายต่อ อสังหาริมทรัพย์ หรือสกุลเงิน ดังนั้นเมื่อจะลงทุน แนะนำให้คำนึงถึงประเด็นหลัก ๆ ดังต่อไปนี้ เช่น เงินลงทุนที่มีระยะเวลาคืนทุนนานจะต้องใช้เงินทุนที่กู้ยืมมาเป็นระยะเวลานาน การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงควรได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากกองทุนของตนเอง (กำไรสุทธิและค่าเสื่อมราคา) จำเป็นต้องเลือกการลงทุนดังกล่าวเพื่อให้นักลงทุนได้รับผลกำไรสูงสุด (ส่วนเพิ่ม) ผลตอบแทนจากการลงทุนควรอยู่เหนือดัชนีเงินเฟ้อเสมอ ข้อเสนอแนะเกี่ยวกับระเบียบวิธีวิจัยยังเกี่ยวข้องกับการใช้หลักการสำคัญหลายประการในการพัฒนา วิเคราะห์ และตรวจสอบโครงการลงทุน ซึ่งหลักคือการใช้หลักการทางเลือก การพัฒนาและการตรวจสอบโครงการในหลายส่วนหรือแง่มุมบังคับ เช่น การค้าทางเทคนิค สถาบัน สิ่งแวดล้อม สังคม การเงิน (ระดับไมโคร) และเศรษฐกิจ (ระดับมหภาค) การใช้เกณฑ์ที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากลในการประเมินประสิทธิผลของโครงการโดยพิจารณาจากผลโดยการเปรียบเทียบผลลัพธ์และต้นทุนรวมที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยมุ่งเน้นที่การบรรลุอัตราผลตอบแทนจากเงินทุนที่ต้องการและตัวชี้วัดอื่นๆ และในขณะเดียวกันก็นำต้นทุนในอนาคตและ รายได้ตามเงื่อนไขของความสามารถในการเทียบเท่าโดยคำนึงถึงทฤษฎีมูลค่าเงินในเวลา โดยคำนึงถึงความไม่แน่นอนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการ เป็นต้น โครงการลงทุนมีหลายประเภท โครงการลงทุนประเภทต่อไปนี้สามารถแยกแยะได้ขึ้นอยู่กับคุณสมบัติที่เป็นพื้นฐานของการจัดประเภท: ฉัน ในความสัมพันธ์ซึ่งกันและกัน: · อนุญาตให้มีการดำเนินการพร้อมกันและแยกจากกันโดยอิสระ และลักษณะของการนำไปใช้งานจะไม่ส่งผลกระทบซึ่งกันและกัน เอกสิทธิ์ซึ่งกันและกัน กล่าวคือ ไม่อนุญาตให้ดำเนินการพร้อมกัน ในทางปฏิบัติ โครงการดังกล่าวมักจะทำหน้าที่เดียวกัน จากจำนวนโครงการทางเลือกทั้งหมด สามารถดำเนินการได้เพียงโครงการเดียว เสริมการดำเนินการซึ่งสามารถเกิดขึ้นได้ร่วมกันเท่านั้น II โดยใช้เวลาดำเนินการ (การสร้างและการดำเนินงาน):

ระยะสั้น (สูงสุด 3 ปี);

ระยะกลาง (3-5 ปี);

ระยะยาว (มากกว่า 5 ปี)

โครงการระยะสั้นบ่งบอกถึงกำหนดเวลาสั้น ๆ สำหรับการดำเนินการ ต้นทุนของโครงการระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นในระหว่างการดำเนินการ ลูกค้าจะเพิ่มต้นทุนของโครงการเพื่อให้ได้เวลาในการรักษาลำดับความสำคัญในการแข่งขันในตลาดการขาย ตามกฎแล้วโครงการระยะสั้น (ความเร็วสูง) เป็นลักษณะขององค์กรที่มีผลิตภัณฑ์ที่มีการปรับปรุงอย่างรวดเร็วในงานฟื้นฟูในการสร้างโรงงานนำร่อง ฯลฯ โครงการระยะยาวมักจะเป็นโครงการที่ใช้เงินลงทุนสูง (เช่น การลงทุนในการก่อสร้างและการฟื้นฟูอสังหาริมทรัพย์) สาม โดย มาตราส่วน (ส่วนใหญ่มักจะกำหนดขนาดของโครงการโดยขนาดของการลงทุน): · โครงการขนาดเล็กซึ่งการดำเนินการดังกล่าวจะจำกัดอยู่ในกรอบการทำงานของบริษัทเล็กๆ แห่งหนึ่งที่ดำเนินโครงการ โดยพื้นฐานแล้วพวกเขากำลังวางแผนที่จะขยายการผลิตและเพิ่มช่วงของผลิตภัณฑ์ มีความโดดเด่นด้วยเวลาการใช้งานที่ค่อนข้างสั้น โครงการขนาดเล็กมักไม่ต้องการการศึกษาความเป็นไปได้และประเด็นที่เกี่ยวข้องอย่างละเอียดถี่ถ้วน ในเวลาเดียวกัน ความผิดพลาดที่เกิดขึ้นระหว่างการจัดทำโครงการอาจส่งผลกระทบอย่างจริงจังต่อประสิทธิภาพ โครงการขนาดเล็กยังรวมถึงการสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกทางสังคมและวัฒนธรรม · โครงการขนาดกลาง- ส่วนใหญ่เป็นโครงการสำหรับการสร้างใหม่และอุปกรณ์ทางเทคนิคของโรงงานผลิตที่มีอยู่ พวกเขาจะนำไปใช้ในขั้นตอนสำหรับแต่ละอุตสาหกรรมอย่างเคร่งครัดตามกำหนดการที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับการรับทรัพยากรทุกประเภทรวมถึงการเงิน · โครงการสำคัญ- โครงการของวิสาหกิจขนาดใหญ่ซึ่งอยู่บนพื้นฐานของ "แนวคิดใหม่" ที่ก้าวหน้าสำหรับการผลิตผลิตภัณฑ์ที่จำเป็นต่อความต้องการในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ · megaprojects- เป็นโครงการลงทุนเป้าหมายที่มีโครงการสุดท้ายที่เชื่อมโยงถึงกันจำนวนมาก โปรแกรมดังกล่าวสามารถเป็นโครงการระหว่างประเทศ รัฐ และระดับภูมิภาค เมกะโปรเจกต์มีคุณสมบัติที่โดดเด่นดังต่อไปนี้ - มีราคาสูง - จาก 1 พันล้านดอลลาร์ เงินทุนสำหรับการดำเนินโครงการดังกล่าวมักจะเกินทุนสำรองทางการเงินจำเป็นต้องมีแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม เช่น สินเชื่อธนาคาร สินเชื่อเพื่อการส่งออก การให้กู้ยืมแบบผสม Megaprojects ต้องการงานจำนวนมากในชั่วโมงทำงาน: 2 ล้านชั่วโมงการทำงานสำหรับ การออกแบบ 15 ล้านชั่วโมง - สำหรับการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวก และระยะเวลาดำเนินการ 5-7 ปี ขึ้นไป เมกะโปรเจกต์มีผลกระทบต่อสังคมและเศรษฐกิจของภูมิภาคและแม้แต่ประเทศที่กำลังดำเนินการ ในการจัดประเภทโครงการเป็นโครงการขนาดเล็ก กลาง หรือใหญ่ ใช้ตัวชี้วัดดังต่อไปนี้ • ปริมาณเงินลงทุน; ค่าแรง; ระยะเวลาของการดำเนินการ ความซับซ้อนของระบบการจัดการ การดึงดูดผู้เข้าร่วมจากต่างประเทศ · ผลกระทบต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและสังคมของภูมิภาค เป็นต้น IV โดยหลัก ทิศทาง:

โครงการเชิงพาณิชย์ ซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักในการทำกำไร

โครงการเพื่อสังคม เน้นการแก้ปัญหาการว่างงานในภูมิภาค การลดระดับอาชญากรรม ฯลฯ

โครงการสิ่งแวดล้อม ซึ่งเป็นพื้นฐานของการพัฒนาสิ่งแวดล้อม

อื่นๆ

V ขึ้นอยู่กับระดับอิทธิพลของผลการดำเนินโครงการลงทุน ตลาดภายในหรือภายนอกสำหรับการเงิน ผลิตภัณฑ์และบริการ แรงงาน ตลอดจนสิ่งแวดล้อมและสภาพแวดล้อมทางสังคม :

โครงการระดับโลก การดำเนินการที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมบนโลก

โครงการเศรษฐกิจแห่งชาติ การดำเนินการที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมในประเทศ และเมื่อประเมินแล้ว เราสามารถจำกัดตนเองให้คำนึงถึงผลกระทบนี้เท่านั้น

โครงการขนาดใหญ่ การดำเนินการที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมในประเทศใดประเทศหนึ่ง

โครงการในท้องถิ่น การดำเนินการดังกล่าวไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคมหรือสิ่งแวดล้อมในบางภูมิภาคและ (หรือ) เมือง ต่อระดับและโครงสร้างของราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

VI ลักษณะของกระบวนการลงทุนคือความเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอน ซึ่งระดับอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น โครงการลงทุนจึงแบ่งตามขนาดของความเสี่ยงได้ดังนี้

โครงการที่เชื่อถือได้ โดดเด่นด้วยความน่าจะเป็นสูงที่จะได้ผลลัพธ์ที่รับประกัน (เช่น โครงการที่ดำเนินการภายใต้คำสั่งของรัฐ)

โครงการเสี่ยงภัย ซึ่งมีความไม่แน่นอนในระดับสูงทั้งในด้านต้นทุนและผลลัพธ์ (เช่น โครงการที่เกี่ยวข้องกับการสร้างอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีใหม่)

ปกเกล้าเจ้าอยู่หัว จากมุมมองของผู้เข้าร่วมโครงการ สิ่งสำคัญที่สุดคือการพิจารณาผู้เข้าร่วมต่อไปนี้: รัฐวิสาหกิจ ความร่วมมือกัน; นักลงทุนต่างชาติ ในทางปฏิบัติ การจำแนกประเภทนี้ไม่ครบถ้วนสมบูรณ์และสามารถให้รายละเอียดเพิ่มเติมได้ 1.3

1.2. วิธีการแบบคงที่สำหรับการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนเกณฑ์ที่เรียบง่ายและคงที่สำหรับประสิทธิผลของโครงการลงทุน ได้แก่ ระยะเวลาคืนทุนและอัตราผลตอบแทนที่เรียบง่าย ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนหมายถึงระยะเวลาที่คาดว่าจะได้รับการลงทุนเริ่มต้นจากรายรับสุทธิ (การรับเงินสดหักด้วยค่าใช้จ่าย) ความหมายทางเศรษฐกิจของตัวบ่งชี้คือการกำหนดระยะเวลาที่นักลงทุนสามารถคืนทุนที่ลงทุนได้ หากกระแสรายได้ไม่สม่ำเสมอ การคำนวณตัวบ่งชี้จะเกี่ยวข้องกับการกำหนดจำนวนการรับเงินสดจากการดำเนินโครงการตามเกณฑ์คงค้าง กล่าวคือ เป็นมูลค่าสะสม (ผลรวมเป็นขั้นเป็นตอนของจำนวนเงินรับเงินสดรายปีจนกว่าจะถึงจำนวนเงินลงทุน) ข้อดีของวิธีการนี้อยู่ที่ความง่ายในการคำนวณ ความเรียบง่ายเพียงพอสำหรับการทำความเข้าใจและการยอมรับเป็นเกณฑ์ส่วนตัวในการประเมินความเสี่ยงของโครงการ (ด้วยระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนาน เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับระดับความไม่แน่นอนที่สำคัญในการได้รับผลการลงทุนที่คาดหวังได้) . ข้อเสียคือไม่คำนึงถึงมูลค่าตามเวลาของเงิน ไม่คำนึงถึงกระแสเงินสดที่อยู่นอกเหนือระยะเวลาคืนทุน และสามารถใช้ได้เฉพาะเมื่อระยะเวลาของโครงการที่เปรียบเทียบเท่ากันและการลงทุนเริ่มต้นเป็นแบบครั้งเดียว อัตราผลตอบแทนอย่างง่าย (ผลตอบแทนทางบัญชีจากการลงทุน อัตราส่วนประสิทธิภาพการลงทุน อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ) คืออัตราส่วนของรายได้เฉลี่ยขององค์กรตามงบการเงินต่อการลงทุนโดยเฉลี่ย มูลค่าการลงทุนเฉลี่ยหาได้จากการหารจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรกด้วย 2 โดยที่เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการดำเนินโครงการ ต้นทุนทั้งหมดจะถูกตัดออก หากอนุญาตให้ใช้มูลค่าคงเหลือหรือมูลค่าซาก มูลค่าของมูลค่านั้นจะถูกยกเว้น การใช้ตัวบ่งชี้นั้นขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบระดับที่คำนวณได้กับระดับความสามารถในการทำกำไรมาตรฐานสำหรับองค์กร เฉพาะโครงการที่เพิ่มระดับประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ทำได้ก่อนหน้านี้ในองค์กรเท่านั้นที่ต้องได้รับการอนุมัติ ข้อได้เปรียบหลักของเกณฑ์อยู่ในความง่ายในการคำนวณและความสะดวกในการใช้งานและข้อเสียคือไม่คำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลาและมีการใช้กำไรทางบัญชีเพื่อกำหนดในขณะที่อยู่ในกระบวนการยาว- การลงทุนระยะยาวการตัดสินใจบนพื้นฐานของมูลค่าเงินมีความสมเหตุสมผลมากขึ้น - การวิเคราะห์สตรีม

1.4. วิธีการแบบไดนามิกสำหรับการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนเกณฑ์ตามเทคนิคการคำนวณมูลค่าเงินตามเวลาเรียกว่าเกณฑ์ส่วนลด ในทางปฏิบัติของโลกมักใช้สิ่งต่อไปนี้: 1. มูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ) เป็นตัวบ่งชี้ส่วนลดของมูลค่าโครงการซึ่งกำหนดเป็นผลรวมของมูลค่าลดของรายได้ลบด้วยต้นทุนที่ได้รับในแต่ละ ปีตลอดอายุโครงการ PV คือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของโครงการ I คือต้นทุนการลงทุนเริ่มต้น CF (1,n) คือกระแสเงินสดสุทธิในช่วงเวลา t, n คือระยะเวลาการดำเนินการตามโครงการลงทุนที่วางแผนไว้ r คืออัตราคิดลดของโครงการ เพื่อให้ทราบว่าโครงการมีประสิทธิผลจากมุมมองของนักลงทุน จำเป็นต้องให้ NPV เป็นบวก เมื่อเปรียบเทียบโครงการทางเลือก จะกำหนดความพึงพอใจให้กับโครงการที่มีมูลค่า NPV สูง (โดยมีเงื่อนไขว่า > 0) 2. ดัชนีความสามารถในการทำกำไร PI แสดงถึงผลตอบแทนของโครงการจากกองทุนที่ลงทุน นี่คืออัตราส่วนของผลรวมขององค์ประกอบกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อมูลค่าสัมบูรณ์ของผลรวมส่วนลดขององค์ประกอบกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน เกณฑ์จะสะดวกมากเมื่อเลือกโครงการหนึ่งจากโครงการทางเลือกหลายโครงการโดยมีค่า NPV ใกล้เคียงกันโดยประมาณ (หากโครงการสองโครงการมี NPV เท่ากัน แต่มีปริมาณการลงทุนที่ต่างกันออกไป โครงการที่ให้ประสิทธิภาพการลงทุนสูงกว่าย่อมมีกำไรมากกว่า ) หรือเมื่อเสร็จสิ้นพอร์ตการลงทุนเพื่อเพิ่มมูลค่า NPV ทั้งหมดให้สูงสุด H. ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดเท่ากับระยะเวลาที่สั้นที่สุดหลังจากที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิกลายเป็นและยังคงเป็นไม่ติดลบ 4. อัตราผลตอบแทน IRR ภายใน - หมายถึงอัตราดอกเบี้ย r ซึ่งทำให้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของโครงการเท่ากับต้นทุนการลงทุนเริ่มต้น กล่าวคือ r = IRR ถ้า NPV = 0 นี่คืออัตราคิดลดที่โครงการคุ้มทุน มีสี่วิธีในการค้นหา IRR: - โดยการลองผิดลองถูก; - ใช้สูตรอย่างง่าย - การใช้เครื่องคำนวณทางการเงิน - ใช้ค่ามาตรฐานของมูลค่าปัจจุบันของเงินรายปีกับมูลค่าคงที่ของกระแสเงินสดสุทธิ การประยุกต์ใช้วิธีนี้ในทางปฏิบัติจะลดลงเป็นการวนซ้ำตามลำดับ โดยพบปัจจัยส่วนลดที่ทำให้มั่นใจความเท่าเทียมกัน NPV=0 โดยเน้นที่อัตราดอกเบี้ยของทุนเงินกู้ที่มีอยู่ในขณะที่ทำการวิเคราะห์ จะเลือกค่าสัมประสิทธิ์ส่วนลดสองค่า< таким образом, чтобы в интервале от до функция NPV меняла свое значение с + на - или наоборот. Далее используют формулу: Точность вычислений обратна длине интервала, поэтому наилучшая апроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной (1%). Преимущества использования IRR, заключаются в следующем: прост в понимании менеджера, учитывает временную ценность денежных вложений, показывает рисковый край (предельные значения процентной ставки и срок окупаемости), для его расчета не требуется предварительно определять величину проектной дисконтной ставки. Недостатки связаны с неоднозначностью математического определения IRR в случае нетрадиционных денежных потоков и некорректной оценкой взаимоисключающих проектов с разными масштабами капиталовложений. Критерии IRR, NPV и PI являются фактически разными версиями одной и той же концепции, поэтому их результаты связаны друг с другом. Таким образом, можно ожидать выполнения следующих математических отношений для одного проекта: если NPV >0 จากนั้น PI >1, IRR > r; ถ้าNPV< 0, то PI <1, IRR< r; если NPV = 0, то PI =1, IRR = r. Для того, чтобы проект мог быть признан эффективным, необходимо и достаточно выполнение одного из следующих условий: 1. NPV >= 0. 2. IRR >= r 3. PI >=1. 4. RVD< Т.

ตามเนื้อผ้า วัตถุการลงทุนมักจะเกี่ยวข้องกับโครงการลงทุน ตามกฎหมายว่าด้วยกิจกรรมการลงทุน... โครงการลงทุน - นี่เป็นเหตุผลสำหรับความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจปริมาณและระยะเวลาของการลงทุนรวมถึงเอกสารการออกแบบและการประเมินที่จำเป็นซึ่งพัฒนาขึ้นตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและมาตรฐานที่ได้รับอนุมัติอย่างถูกต้อง (บรรทัดฐานและกฎเกณฑ์) รวมถึงคำอธิบายของการปฏิบัติ การดำเนินการเพื่อดำเนินการลงทุน (แผนธุรกิจ)

คำจำกัดความนี้ทำให้ยากต่อการใช้ข้อกำหนดและคุณลักษณะที่สำคัญของโครงการลงทุน อันที่จริงแล้วจากข้อความข้างต้นของกฎหมาย โครงการลงทุนคือ ประการแรกคือแผนที่ครอบคลุมของมาตรการที่มุ่งสร้างใหม่หรือปรับปรุงการผลิตสินค้าที่มีอยู่ (งานบริการ) เพื่อให้ได้ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ จากสิ่งนี้ เป็นเรื่องยาก ตัวอย่างเช่น การแนะนำแนวคิดพื้นฐานเช่น "ประสิทธิภาพของโครงการลงทุน" "กระแสเงินสด IP" "การคืนทุน IP" เป็นต้น

คำว่า "โครงการ" เข้าใจได้ในสองความหมาย:

• เป็นชุดเอกสารที่มีการกำหนดเป้าหมายของกิจกรรมที่จะเกิดขึ้นและคำจำกัดความของชุดของการกระทำที่มุ่งบรรลุเป้าหมาย
• เนื่องจากความซับซ้อนของการกระทำ (งาน การบริการ การได้มา การดำเนินการด้านการจัดการ และการตัดสินใจ) มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้

ในทฤษฎีการลงทุนและการปฏิบัติ คำว่า "โครงการ" มักใช้ในความหมายที่สอง

โครงการลงทุน (IP) ใน "คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการ ... " ถูกกำหนดในลักษณะเดียวกับในกฎหมาย "เกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุน ... "

ตาม "คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการ ... " โครงการลงทุนใด ๆ มักจะขึ้นอยู่กับโครงการหนึ่ง ๆ เป็นชุดของงานบริการที่มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายการลงทุนและโครงการลงทุนอธิบายโครงการนี้จากมุมมองของความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของ การนำไปใช้ ดังนั้น โครงการลงทุนจึงถูกสร้างขึ้นโดยบางโครงการเสมอ (ในแง่ของคำจำกัดความที่สอง) เหตุผลสำหรับความได้เปรียบและลักษณะเฉพาะของโครงการนั้นๆ ในเรื่องนี้คุณสมบัติบางประการของไอโอดีน คุณลักษณะ พารามิเตอร์ของ IP (ระยะเวลา การนำไปใช้ กระแสเงินสด ฯลฯ) ถูกเข้าใจว่าเป็นคุณสมบัติที่สอดคล้องกัน ลักษณะเฉพาะ พารามิเตอร์ของโครงการที่สร้างไอโอดีน กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อประเมินการยอมรับการก่อสร้างและการดำเนินงานของทรัพย์สินทางปัญญาเช่นปั๊มน้ำมันควรสันนิษฐานว่ามีชุดของงาน (โครงการ) สำหรับการก่อสร้างสถานีบริการน้ำมันซึ่งมีคำอธิบายที่ประดิษฐานอยู่ใน โครงการลงทุน จากนั้น "ประสิทธิภาพของโครงการลงทุน" ของปั๊มน้ำมันจะเข้าใจว่าเป็นประสิทธิผลของโครงการเป็นชุดของงาน

การจัดประเภทโครงการลงทุน

เกณฑ์การจำแนกประเภทที่สำคัญที่สุดคือระดับของอิทธิพลร่วมกันของโครงการลงทุนซึ่งกันและกัน ซึ่งเข้าใจว่าเป็นความสัมพันธ์ของการตัดสินใจและผลลัพธ์สำหรับโครงการหนึ่งจากการตัดสินใจในโครงการอื่น: ถือว่าโครงการ A ส่งผลกระทบต่อโครงการ B หากใน เพื่อตัดสินใจในโครงการ A จำเป็นต้องคำนึงถึงการตัดสินใจในโครงการ B (และในทางกลับกัน - หากต้องคำนึงถึงการตัดสินใจในโครงการ A เพื่อตัดสินใจในโครงการ B)

ตามอิทธิพลซึ่งกันและกัน โครงการลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นประเภทต่อไปนี้

โครงการลงทุนอิสระ - เมื่อการตัดสินใจรับโครงการหนึ่งไม่กระทบต่อการตัดสินใจรับทรัพย์สินทางปัญญาอื่น

เพื่อให้โครงการลงทุน A เป็นอิสระจากโครงการ B จำเป็นต้องมีอย่างน้อยสองเงื่อนไข:

• – ต้องมีความเป็นไปได้ทางเทคนิคในการดำเนินโครงการ L ไม่ว่าโครงการ B จะได้รับการยอมรับหรือไม่ก็ตาม ตัวอย่างเช่น เป็นไปได้ในทางเทคนิคที่จะสร้างการผลิตกรอบหน้าต่างโดยไม่ต้องใช้โครงการสำหรับการผลิตกระจกหน้าต่าง ในทำนองเดียวกัน จากมุมมองทางเทคนิค เป็นไปได้ที่จะดำเนินโครงการก่อสร้างปั๊มน้ำมันโดยไม่ต้องคำนึงถึงการตัดสินใจในโครงการก่อสร้าง เช่น โรงเรียนอนุบาล
• - รายได้ที่คาดหวังจากโครงการ A ไม่ควรได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจในโครงการ B

หากเราพิจารณาคู่ของโครงการลงทุนข้างต้นเห็นได้ชัดว่าตามเงื่อนไขนี้โครงการก่อสร้างปั๊มน้ำมันและโรงเรียนอนุบาลจะไม่เชื่อมโยงถึงกัน - เป็นการยากที่จะจินตนาการว่ารายได้ของเจ้าของก๊าซ สถานีเกิดจากผลการปฏิบัติงานของโรงเรียนอนุบาล สำหรับโครงการคู่แรก - การผลิตกรอบหน้าต่างและกระจกหน้าต่าง ข้อสรุปว่าไม่มีความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ของพวกเขาดูเหมือนจะไม่ถูกต้อง

เหตุผลเป็นเพียงข้อสันนิษฐานว่าทั้งสองโครงการจะต้องดำเนินการพร้อมกัน

บางครั้ง บริษัทแห่งหนึ่งเนื่องจากขาดเงินทุน ไม่สามารถดำเนินการสองโครงการพร้อมกันได้ ในสถานการณ์เช่นนี้ การยอมรับโครงการหนึ่งจะนำไปสู่การปฏิเสธโครงการที่สอง อย่างไรก็ตาม การเรียกโครงการที่ต้องพึ่งพาอาศัยเพียงเพราะว่าผู้ลงทุนไม่มีเงินทุนเพียงพอสำหรับการดำเนินการร่วมกันจะไม่ถูกต้อง แท้จริงแล้วหากบริษัทไม่มีความสามารถทางการเงินในการสร้างปั๊มน้ำมันพร้อมๆ กัน และ อนุบาลด้วยเหตุนี้ โครงการเหล่านี้จึงจะไม่พึ่งพาอาศัยกัน

โครงการลงทุนพึ่งพิง - รวมถึงโครงการที่การตัดสินใจดำเนินการโครงการหนึ่งส่งผลกระทบต่อโครงการอื่นเช่น กระแสเงินสดสำหรับโครงการ A เปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับว่าโครงการ B ได้รับการยอมรับหรือปฏิเสธ

โครงการพึ่งพิงสามารถแบ่งออกเป็นหลายประเภท

• 1. โครงการทางเลือก (ไม่เกิดร่วมกัน) – เมื่อไม่สามารถดำเนินการโครงการที่วิเคราะห์ตั้งแต่สองโครงการขึ้นไปพร้อมกันได้ และการยอมรับโครงการใดโครงการหนึ่งโดยอัตโนมัติหมายความว่าโครงการที่เหลือไม่สามารถดำเนินการได้ ตัวอย่างเช่น สามารถสร้างเวิร์กช็อป โรงอาหาร หรือที่จอดรถได้บนที่ดินที่ได้รับการจัดสรร - การยอมรับหนึ่งในโครงการเหล่านี้ทำให้ไม่สามารถดำเนินการตามโครงการอื่นได้โดยอัตโนมัติ
• 2. โครงการเสริม, เมื่อการดำเนินการหลายโครงการสามารถเกิดขึ้นได้ร่วมกันเท่านั้น โครงการเสริมสองประเภทมีความสนใจอย่างมาก:
  • ก) โครงการฟรี - ในกรณีนี้ การนำโครงการลงทุนหนึ่งโครงการไปปรับใช้จะทำให้รายได้จากโครงการอื่นเพิ่มขึ้น ตัวอย่างของโครงการเสริมคือโครงการที่กล่าวถึงข้างต้นสำหรับการผลิตกรอบหน้าต่างและกระจกหน้าต่าง
  • ข) โครงการทดแทน เมื่อการนำโครงการใหม่มาใช้ส่งผลให้รายได้ลดลงสำหรับโครงการที่มีอยู่อย่างน้อยหนึ่งโครงการ มีการเชื่อมต่อกับความสัมพันธ์ทดแทนกับโครงการสำหรับการผลิตสินค้าคงทน (เครื่องมือไฟฟ้า) และโครงการเสริมสำหรับการผลิตการซ่อมแซมเครื่องมือนี้ อันที่จริงผู้ผลิตเครื่องมือไฟฟ้าเข้าใจดีว่าเขาจะประสบปัญหาในการทำการตลาดผลิตภัณฑ์ของตนหากไม่ได้เปิดการประชุมเชิงปฏิบัติการเพื่อซ่อมแซม แต่สำหรับผู้ผลิต สถานการณ์จะเหมาะสมที่สุดเมื่อไม่สามารถซ่อมแซมได้ และในกรณีที่เครื่องมือไฟฟ้าทำงานผิดปกติ ก็จะถูกแทนที่ด้วยสำเนาใหม่

เกณฑ์ที่สองสำหรับการจัดประเภทโครงการลงทุนคือระยะเวลาของการดำเนินการ (การสร้างและการดำเนินงาน) ตามเกณฑ์นี้ โครงการลงทุนแบ่งออกเป็นสามประเภท:

• 1) โครงการลงทุนระยะสั้น – ระยะเวลาดำเนินการนานถึงสามปี
• 2) โครงการลงทุนระยะกลาง - ระยะเวลาดำเนินการสามถึงห้าปี
• 3) โครงการลงทุนระยะยาว - ระยะเวลาดำเนินการเกินห้าปี

เกณฑ์ที่สามสำหรับการจัดประเภทโครงการคือขนาดของพวกเขา ควรคำนึงว่า ขนาดของโครงการลงทุน ระบุลักษณะสำคัญทางสังคมซึ่งกำหนดโดยผลกระทบของโครงการในตลาดภายในหรือภายนอกอย่างน้อยหนึ่งแห่ง (การเงิน สินค้าและบริการ ทรัพยากร) ตลอดจนสถานการณ์ด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม จากมุมมองของขนาด ขอแนะนำให้แบ่งโครงการออกเป็นประเภทต่อไปนี้

• 1. โครงการลงทุนระดับโลก, การดำเนินการดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม หรือสิ่งแวดล้อมทั่วโลกหรือในประเทศกลุ่มใหญ่ ตัวอย่างของโครงการดังกล่าว ได้แก่ การก่อสร้างท่อส่งน้ำมันและก๊าซจากทวีปยุโรป การสร้างเครือข่ายการแลกเปลี่ยนข้อมูลทั่วโลก การก่อตัวของการขนส่งทางรถไฟสายตะวันออก - ตะวันตกโดยตรง เป็นต้น
• 2. โครงการลงทุนเศรษฐกิจของประเทศ ส่งผลกระทบต่อทั้งประเทศโดยรวมหรือภูมิภาคขนาดใหญ่ (ภูมิภาคอูราล, ภูมิภาคโวลก้า) และเมื่อทำการประเมินพวกเขาสามารถ จำกัด ตัวเองให้คำนึงถึงอิทธิพลนี้เท่านั้น โครงการขนาดนี้รวมถึงรัฐบาลกลาง ถนนรถและทางรถไฟ โรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ เป็นต้น
• 3. โครงการลงทุนขนาดใหญ่ ครอบคลุมแต่ละอุตสาหกรรมหรือหน่วยงานในอาณาเขตขนาดใหญ่ (เรื่องของสหพันธ์, เมือง, อำเภอ) และเมื่อทำการประเมินแล้วเราไม่สามารถคำนึงถึงผลกระทบของโครงการเหล่านี้ต่อสถานการณ์ในภูมิภาคหรืออุตสาหกรรมอื่น ๆ - การก่อสร้างองค์กรขนาดใหญ่สะพาน , ภูมิภาค ระบบข้อมูลฯลฯ
• 4. โครงการลงทุนท้องถิ่น การดำเนินการดังกล่าวจะจำกัดอยู่ในขอบเขตขององค์กรที่ใช้ IP การดำเนินการดังกล่าวไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ สังคม และสิ่งแวดล้อมในภูมิภาค และไม่เปลี่ยนแปลงระดับและโครงสร้างของราคาในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

พึงระลึกไว้เสมอว่าโครงการระดับโลก ระดับประเทศ และโครงการขนาดใหญ่เป็นโครงการที่มีความสำคัญทางสังคม ซึ่งผลลัพธ์เหล่านี้มีความสำคัญต่อสังคมโดยรวม โครงการในท้องถิ่นไม่ถือว่ามีความสำคัญทางสังคม

เกณฑ์ที่สี่สำหรับการจัดประเภทโครงการลงทุนเป็นจุดสนใจหลัก ทิศทางโครงการลงทุน ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของเขา ตามเกณฑ์นี้ โครงการลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นประเภทต่อไปนี้:

• โครงการลงทุนเชิงพาณิชย์ ซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักในการทำกำไร
• โครงการลงทุนเพื่อสังคม ที่เน้นการแก้ปัญหา เช่น ปัญหาการว่างงานในภูมิภาคหรือการปรับตัวทางสังคมของอดีตทหาร เป็นต้น
• โครงการลงทุนด้านสิ่งแวดล้อม จุดสนใจหลักคือการปรับปรุงที่อยู่อาศัยของผู้คน เช่นเดียวกับพืชและสัตว์ เช่น การวางสวนสาธารณะ การก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกในการบำบัด การถมที่ดิน เป็นต้น

การจัดประเภทโครงการที่เหมาะสมช่วยให้บริษัทสามารถดำเนินตามนโยบายการลงทุนอย่างมีจุดมุ่งหมาย ใช้ทรัพยากรทางการเงินและทรัพยากรอื่นๆ อย่างมีเหตุผล และบรรลุอัตราส่วนที่เหมาะสมของต้นทุนโครงการและผลลัพธ์ที่ได้รับ

• "แนวทางการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน". สิ่งพิมพ์อย่างเป็นทางการ ม.: เศรษฐศาสตร์, 2000. ส. 104.