9.3. Korxona faoliyatining barqarorligi to'g'risida Endi biz samaradorlik masalalarini, sifatni yaxshilash muammolarining keng doirasini batafsil ko'rib chiqdik, sifat o'zgarishi oqibatlarining ehtimollik xususiyatini aniqladik, uning doimiy xavf mavjudligini his qildik.

Musobaqa dasturi

7.1. Tanlovga arizalar 2015-yil 5-aprelgacha qabul qilinadi. G‘oliblarni saralash va tantanali taqdirlash 2015-yil 16-aprel kuni Ufa, Ufa davlat neft-texnologiya universitetida bo‘lib o‘tadi.

7.2. Tanlovga arizalar qabul qilinadi elektron pochta [elektron pochta himoyalangan]"Raqobat-2015" deb belgilangan, pochta orqali yoki 450062, Ufa, st. Kosmonavtov, 1, 3-bino, PSSO bo'limi.

7.3. Tanlovda ishtirok etish bilan bog'liq barcha savollar bo'yicha tashkiliy qo'mita vakili bilan telefon orqali bog'lanishingiz mumkin. +7 927 312 8558 yoki elektron pochta [elektron pochta himoyalangan]

8. Boshqa qoidalar.

11.1. Tanlovga taqdim etilgan ishlar qaytarilmaydi, ko‘rib chiqilmaydi va tanlov tashkiliy qo‘mitasida qoladi.

11.4. Taqdim etilgan asarga uchinchi shaxslar, shu jumladan mualliflik va turdosh huquqlar egalarining da’volari, da’volari va da’volari taqdim etilgan taqdirda, ishtirokchi ularni o‘z nomidan va o‘z mablag‘lari hisobidan hal etish majburiyatini oladi.

Tashkilot qanchalik mustaqil ekanligi haqidagi savollarga javob berish moliyaviy nuqta Ushbu mustaqillik darajasining ortib borayotgani yoki kamayishi, aktivlar va passivlarning holati uning moliya-xo'jalik faoliyatining maqsadlariga mos keladimi yoki yo'qligi nuqtai nazaridan, qarz mablag'lari manbalaridan mustaqillik darajasini baholash kerak. Buning uchun moliyaviy barqarorlik tahlili o'tkaziladi.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligi- bu xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyat ko'rsatishi va rivojlanishi, o'z aktivlari va passivlari muvozanatini saqlash, uning doimiy to'lov qobiliyati va maqbul xavf darajasida investitsiya jozibadorligini kafolatlash qobiliyati.

Tashkilotning moliyaviy holati moliyaviy barqarorlikning to'rt turi bilan tavsiflanadi:

1. Mutlaq moliyaviy barqarorlik(Rossiya iqtisodiyoti rivojlanishining hozirgi sharoitida juda kam uchraydi) moliyaviy barqarorlikning ekstremal turi bo'lib, Z sharti bilan belgilanadi.< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

O'tgan davrga nisbatan o'z aylanma mablag'larining o'sishidan dalolat beradi yanada rivojlantirish korxona faoliyati. Aylanma mablag'larning mavjudligi quyidagicha aniqlanadi:

SOS \u003d IrP - IrA,

bu erda IrP - passiv balansining I bo'limi (kapital va zaxiralar);

IrA - aktivlar balansining I bo'limi (doimiy aktivlar).

Moliyaviy holatning mutlaq barqarorligi quyidagi shartlar bilan tavsiflanadi:

SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

bu erda SD - zaxiralar va xarajatlarni shakllantirishning o'ziga xos va uzoq muddatli manbalari;

OI - zaxiralar va xarajatlarni shakllantirishning asosiy manbalari.

Zaxira va xarajatlarning o'z va uzoq muddatli qarz manbalari yoki amaldagi kapital mavjudligi o'z aylanma mablag'larini uzoq muddatli majburiyatlar (DO) miqdoriga ko'paytirish yo'li bilan aniqlanadi:

SD = SOS + TO.

Tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirishning asosiy manbalari va xarajatlarining umumiy qiymati qisqa muddatli bank kreditlari (CC) miqdoriga SDni oshirish yo'li bilan hisoblanadi:

OI \u003d SD + KK.

2. Tashkilotning moliyaviy holatining normal barqarorligi, uning to'lov qobiliyatini kafolatlovchi, Z = SOS + ZS shaklida ifodalanishi mumkin, bu erda ZS - qarz mablag'lari.

Bunday holda, kompaniya zaxira va xarajatlarni qoplash uchun o'zining va jalb qilingan turli xil mablag' manbalaridan muvaffaqiyatli foydalanadi va birlashtiradi.

Oddiy moliyaviy barqarorlik bilan

SOS< 0; СД >= 0; ROI >= 0.

3. Beqaror moliyaviy holat to'lov qobiliyatining buzilishi bilan tavsiflanadi, agar o'z mablag'lari manbalarini to'ldirish va SOSni oshirish orqali muvozanatni tiklash mumkin bo'lsa:

Bu erda - o'z kapitalining boshqa qisqa muddatli majburiyatlarga xizmat ko'rsatish uchun mo'ljallangan qismi, moliyaviy keskinlikni cheklash (kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar, daromadlarni to'lash uchun ishtirokchilar (muassislar) oldidagi qarzlar, aylanma mablag'larni vaqtincha to'ldirish uchun bank kreditlari va boshqa qarz mablag'lari) .

Quyidagi shartlar beqaror moliyaviy holatni ko'rsatadi:

SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

Bunday sharoitda moliyaviy barqarorlik normal emas va tashkilotning moliyaviy ahvolining sezilarli darajada yomonlashishi tendentsiyasini aks ettiradi.

4. Inqiroz moliyaviy ahvoli yoki inqiroz moliyaviy beqarorlik:

Z > SOS + ZS.

U quyidagi shartlar bilan belgilanadi:

SOS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

Oxirgi ikki holatda (beqaror va inqirozli moliyaviy vaziyat) barqarorlikni majburiyatlar tarkibini optimallashtirish, shuningdek, zahiralar va xarajatlar darajasini oqilona kamaytirish orqali tiklash mumkin.

Inqirozning uchta darajasi mavjud:

Birinchi daraja (I): banklarga muddati o'tgan kreditlarning mavjudligi;

Ikkinchi daraja (II): I + etkazib beruvchilar oldidagi tovarlar uchun qarzlarning mavjudligi;

Uchinchi daraja (III - bankrotlik chegaralari): II + byudjetda qarzlarning mavjudligi.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligini to'liqroq tahlil qilish uchun ko'rsatkichlar va koeffitsientlarning maxsus tizimi ishlab chiqilgan.

Tashkilotning moliyaviy holati barqarorligining eng muhim xususiyatlaridan biri uning qarz mablag'laridan mustaqilligidir. avtonomiya koeffitsienti yoki moliyaviy mustaqillik, bu o'z kapitalining korxonaning barcha aktivlari qiymatiga nisbatiga teng:

bu erda SC - o'z kapitali;

B - balans valyutasi.

Avtonomiya koeffitsienti umumiy moliyaviy mustaqillik darajasini tavsiflaydi, ya'ni. tashkilotning qarzga olingan moliyalashtirish manbalaridan mustaqillik darajasi. Shunday qilib, u jami majburiyatlardagi o'z kapitalining ulushini ko'rsatadi.

Eng kam chegara qiymati avtonomiya koeffitsienti uchun 0,5 ga teng. Bu shuni anglatadiki, ushbu chegaraga erishilgunga qadar siz qarz kapitalidan foydalanishingiz mumkin. Tashkilotning barcha majburiyatlari bilan o'z mablag'lari bilan qoplanishi mumkin. Ushbu cheklovga rioya qilish nafaqat tashkilot uchun, balki uning kreditorlari uchun ham muhimdir.

Koeffitsient moliyaviy leverage (moliyaviy risk koeffitsienti, kapitallashuv koeffitsienti, moliyaviy leverage):

bu erda ZK - tashkilot tomonidan jalb qilingan qarz mablag'lari.

Bu nisbat tashkilot 1 rubl uchun qancha qarz mablag'larini jalb qilganligini ko'rsatadi. aktivlarga qo'yilgan o'z mablag'lari. Bu moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlaridan biri hisoblanadi: uning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, ushbu tashkilotga kapital qo'yish xavfi shunchalik yuqori bo'ladi.

Avtonomiya koeffitsientlari va moliyaviy leverage o'rtasidagi bog'liqlik quyidagi formula bilan ifodalanadi:

bundan kelib chiqadiki, qarz va kapital nisbati bo'yicha normal cheklov .

Aylanma aktivlarni o'z mablag'lari bilan ta'minlash koeffitsienti joriy aktivlarning qaysi qismi o'z manbalari hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi:

bu erda TO - uzoq muddatli majburiyatlar;

"Amerika Ovozi" - tashqi joriy aktivlar;

OA - joriy aktivlar.

Ushbu koeffitsient kompaniyaning moliyaviy barqarorligi uchun zarur bo'lgan o'z aylanma mablag'larining mavjudligini tavsiflaydi. Uning normal chegarasi: .

O'z mablag'larining manevr koeffitsienti tashkilotning o'z aylanma mablag'larining o'z mablag'larining umumiy miqdoriga nisbatiga teng:

Standart - 0,4 dan 0,6 gacha bo'lgan koeffitsientning qiymati.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti korxonaning umumiy aktivlaridagi o'z kapitali va uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini tavsiflaydi:

Optimal daraja: .

Tashkilotning moliyaviy holatini baholash uchun biz o'tkazamiz strukturaviy tahlil tashkilotning aktivlari va majburiyatlari (1 va 2-jadvallar).

1-jadval

Aktivlarning tarkibi, tuzilishi va dinamikasini tahlil qilish

jadval 2

Majburiyatlarning tarkibi, tuzilishi va dinamikasini tahlil qilish

Jadvaldagi ma'lumotlarga ko'ra. 1 tashkilotning 2013 yildagi aktivlari 56,400 ming rublga yoki 27,4% ga, shu jumladan aylanma aktivlarning 17,960 ming rublga ko'payishi hisobiga o'sdi. va joriy aktivlar 38 440 ming rublga.

Umumiy tuzilish aktivlar yil boshi va oxiridagi joriy va uzoq muddatli aktivlarning nisbatini tavsiflaydi:

Yil boshidagi aylanma mablag‘lar summasi aylanma mablag‘lar miqdoridan 1,28 baravar, yil yakuniga ko‘ra 1,44 baravar ko‘pdir.

uchun uzoq muddatli aktivlarning bir qismi sifatida hisobot davri o'zgarishlar bo'ldi:

Asosiy vositalar 18 360 ming rublga oshdi, ularning aktivlar tarkibidagi ulushi 2,0% ga kamaydi;

Nomoddiy aktivlar 400 ming rublga kamaydi, ularning aktivlar tarkibidagi ulushi 0,6% ga kamaydi.

Hisobot yilida joriy aktivlar miqdori 38 440 ming rublga oshdi, ularning umumiy aktivlardagi ulushi 2,6% ga oshdi. Yil oxiriga kelib debitorlik qarzlari 20500 ming rublga kamaydi, uning aktivlardagi ulushi 11,1% ga kamaydi.

Jadvaldagi ma'lumotlar bo'yicha balansning passiv qismini tahlil qilish. 2 hisobot yilida balans majburiyatining o'sishi uzoq muddatli majburiyatlarning ko'payishi (kreditlar miqdorining 10 000 ming rublga ko'payishi) tufayli yuzaga kelganligini ko'rsatadi. Natijada balans valyutasining tarkibi o‘zgardi: valyutaning 57,3 foizi o‘z manbalari hisobidan (davr boshidagi 58,4 foiz o‘rniga) va 42,7 foizi qarz mablag‘lari hisobidan (41,6 foiz o‘rniga), ya’ni. jalb qilingan manbalar ulushi 1,1 foiz punktga oshdi. O'z kapitalining bir qismi sifatida o'zgarishlar hisobot yili uchun 30 000 ming rubl miqdorida foyda olish bilan bog'liq. Qarz kapitali doirasida uzoq muddatli 9,5%, ya'ni. uzoq muddatli kreditlar hisobiga 2,2% ga oshdi. Yil oxirida qisqa muddatli majburiyatlar miqdori 16 400 ming rublga oshdi, ularning ulushi 1,1% ga kamaydi. Qisqa muddatli qarzlar 33,2% gacha kamaydi.

Nisbiy ko'rsatkichlar yordamida tashkilotning moliyaviy barqarorligini tahlil qilaylik.

Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti:

Moliyaviy leveraj (leverage):

Qarzga olingan va o'z mablag'larining nisbati (moliyaviy leverage, leverage) davr boshida ham, oxirida ham tartibga soluvchi chegaraga to'g'ri keladi, bu tashkilotning moliyaviy ahvoli yaxshilanganligini ko'rsatadi;

O'z moliyalashtirish manbalari bilan joriy aktivlarni ta'minlash koeffitsienti davr boshida ham, oxirida ham me'yoriy chegaradan past bo'lsa, bu tashkilotning moliyaviy ahvoli yomonlashganini ko'rsatadi;

Tahlil qilinayotgan davr uchun manevr koeffitsienti 0,38 dan 0,45 gacha ko'tarildi, bu esa erishishga imkon berdi. me'yoriy qiymat, bu o'z aylanma mablag'larining harakatchanligi oshishini ko'rsatadi;

Hisobot davridagi moliyaviy barqarorlik koeffitsienti kritik qiymatdan past bo'lib chiqdi, bu tashkilot o'z faoliyatida uzoq vaqt foydalanishi mumkin bo'lgan moliyalashtirish manbalarining ulushi etarli emasligini ko'rsatadi.

Tahlil shuni ko'rsatdiki, tashkilotning moliyaviy barqarorligi darajasi normal, ammo barqarorlashtirish uchun zarur choralar ko'rilmasa, uning pozitsiyasi beqaror bo'lishi mumkin.

Moliyaviy resurslarning holati bozor talablariga va tashkilotning rivojlanish ehtiyojlariga javob berishi juda muhim, chunki moliyaviy barqarorlikning etarli emasligi tashkilotning to'lovga qodir emasligiga va ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun mablag'larning etishmasligiga olib kelishi mumkin, ortiqcha moliyaviy resurslar esa rivojlanishga to'sqinlik qilishi mumkin. , tashkilot xarajatlarini ortiqcha zahiralar va zahiralar bilan yuklash. Shunday qilib, moliyaviy barqarorlikning mohiyati moliyaviy resurslarni samarali shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish bilan belgilanadi.

Tashkilot (korxona)ning moliyaviy barqarorligi- bu uning moliyaviy resurslari, ularni taqsimlash va ishlatish holati, bu tashkilotning uzluksiz ishlashini ta'minlaydi, foyda va kapitalning o'sishiga asoslangan holda uning rivojlanishiga yordam beradi. Uzoq muddat, tadbirkorlik xavfining maqbul darajasida doimiy to'lov qobiliyatini kafolatlaydi.

Ta'rifdan ko'rinib turibdiki, moliyaviy barqarorlik deganda korxonaning shunday moliyaviy holati tushuniladiki, u nafaqat daromadlarining xarajatlardan barqaror oshib ketishini, balki xo'jalik yurituvchi sub'ektning samarali va uzluksiz ishlashini ta'minlagan holda foydaning o'sishini ham ta'minlaydi. Bundan tashqari, bu tashqi tomondan nafaqat korxonaning o'z qarzlarini to'lash qobiliyatida, balki o'z-o'zini rivojlantirishda yoki kengaytirilgan takror ishlab chiqarish qobiliyatida ham namoyon bo'ladi. Bu shuni anglatadiki, korxona o'z kapitaliga ega bo'lgan holda shunchaki "eyish" kerak emas buxgalteriya foydasi, va oshirish uchun unumli foydalaning iqtisodiy qiymati korxonalar.

Tashkilotning kafolatlangan to'lov qobiliyati, boshqa narsalar qatorida, tashkilot faoliyatining tabiati va bozor sharoitidagi o'zgarishlar tufayli tadbirkorlik xavfining maqbul darajasi sharoitida uning to'lov qobiliyatini saqlab qolishni nazarda tutadi.

Moliyaviy barqarorlik korxonaning barcha ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati bilan ta'minlanadi, bu uning moliyaviy-xo'jalik faoliyatining turli tomonlarini baholashni o'z ichiga oladi, ya'ni bu juda ko'p va xilma-xil omillarga bog'liqlikni o'z ichiga olgan murakkab tushunchadir.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligining sharti shundaki, uning tarkibi va hajmi jihatidan uning uzoq muddatli rivojlanish maqsadlariga javob beradigan aktivlari va ularni shakllantirishning ishonchli manbalari mavjud bo'lib, ular muqarrar va har doim ham qulay emas. ta'sirlar tashqi omillar, lekin etarli xavfsizlik chegarasiga ega.

Moliyaviy kuchning etarli marjasining mavjudligi (uning ijobiy dinamikasi bilan) tashkilotning moliyaviy barqarorligi uchun muhim shartdir, ammo unga erishishni kafolatlamaydi. Aktivlar va passivlarning tarkibi, aktivlarni ularni shakllantirishning ishonchli manbalari bilan ta'minlash va boshqalar katta ahamiyatga ega.

Shu bilan birga, moliyaviy barqarorlikning eng yuqori ko'rinishi korxonaning asosan o'z moliyalashtirish manbalari hisobidan rivojlanish qobiliyatidir. Buning uchun u moliyaviy resurslarning moslashuvchan tuzilmasi va kerak bo'lganda qarz mablag'larini jalb qilish qobiliyatiga ega bo'lishi kerak.

O'z kapitalining etarliligi haqida gapirish , qarz mablag'lari hisobidan og'riqsiz moliyalashtirilishi mumkin bo'lganlardan tashqari, u barcha aktivlarni moliyalashtirishi kerakligini anglatadi. Bu shuni anglatadiki, tashkilotning mulki tuzilmasida ma'lum bir mutanosiblik kuzatilishi kerak, bu uning moliyaviy holati va rivojlanishining barqarorligini ta'minlaydi. Shu bilan birga, o'z va qarz mablag'lari o'rtasidagi nisbatni optimallashtirish jarayoni tashkilot mulkining tuzilishini hisobga olgan holda amalga oshirilishi kerak.

Qarz olingan manbalardan moliyalashtirish ma'lum bir shartni ta'minlaydigan bir qator shartlarga rioya qilishni nazarda tutadi moliyaviy xavfsizlik tashkilotlar. Qarz mablag'larini jalb qilishning maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilishda korxonadagi majburiyatlarning joriy tarkibini baholash kerak, yuqori nisbat qarz, unda qo'shimcha qarz mablag'larini jalb qilish juda muammoli va xavfli bo'lishi mumkin. Ma'lumki, qarz mablag'larini jalb qilish orqali tashkilot bir qator afzalliklarga ega bo'ladi, ammo ma'lum sharoitlarda ular teskari ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Shu bilan birga, moliyaviy barqarorlik nafaqat o'z va qarzga olingan moliyalashtirish manbalarining nisbati bilan baholanadi. Bu ko'p qirrali tushuncha bo'lib, tashkilot faoliyatining turli jihatlarini o'z ichiga oladi: moliyaviy mustaqillik darajasi, o'z mablag'lari bilan manevr qilish qobiliyati, ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyatining etarli moliyaviy ta'minlanishi va boshqalar.

Ammo tashkilotning qarzlarini o'z vaqtida va to'liq to'lash qobiliyati, yoki to'lov qobiliyati moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi sifatida ishlaydi, bu faqat ushbu kontseptsiyaning yanada kengroq mohiyatini ta'kidlaydi.

Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilishning asosiy usullari:

Tahlil mutlaq ko'rsatkichlar moliyaviy barqarorlik;

Moliyaviy barqarorlikning nisbiy ko'rsatkichlarini tahlil qilish (koeffitsientlar);

omillarni aniqlash va ularning tashkilotning moliyaviy barqarorligiga ta'sirini baholash;

Moliyaviy barqarorlik yordamida baholanadi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar tizimlari.

Moliyaviy barqarorlikning mutlaq ko'rsatkichlari zaxiralar holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar (3) va ularning shakllanishining asosiy iqtisodiy asoslangan manbalari (qisqa muddatda moliyaviy barqarorlik) bilan ta'minlanganlik darajasi. Zaxiralarni shakllantirish manbalarini tavsiflash uchun uchta asosiy ko'rsatkichdan foydalaniladi: o'z aylanma mablag'larining mavjudligi (ortiqchaligi yoki etishmasligi), zaxiralarni shakllantirishning o'z va uzoq muddatli qarz manbalarining mavjudligi (ortiqcha yoki etishmasligi). xarajatlar (SDI) va zaxiralar va xarajatlarni shakllantirishning asosiy manbalarining umumiy qiymati (OIFZ). Natijada, zaxiralar mavjudligining uchta ko'rsatkichini ularning shakllanish manbalari bilan aniqlash mumkin: ∆SOS, ∆SDI, ∆OIFZ, ular mutlaq tashkilotning moliyaviy barqarorligi ko'rsatkichlari.

Ikkinchisi, o'z navbatida, qaysi birini aniqlashga imkon beradi moliyaviy barqarorlik turi tashkilotga tegishli. Mumkin variantlar Tashkilotning moliyaviy barqarorligining mutlaq ko'rsatkichlari va moliyaviy barqarorlikning tegishli turlarining qiymatlari 3-jadvalda keltirilgan.

3-jadval

Tashkilot (korxona) moliyaviy barqarorligining mutlaq ko'rsatkichlari

Shunday qilib, 3-jadvaldan ko'rinib turibdiki, moddiy aylanma mablag'lar qiymati va ularni shakllantirishning o'z va qarz manbalari qiymatining nisbati tashkilotning moliyaviy holatining barqarorligini belgilaydi. Bu zahiralarni ma'lum turdagi manbalar (ortiqcha yoki kamchilik) bilan ta'minlashga taalluqlidir, bu zaxiralarni ularni shakllantirishning iqtisodiy asoslangan manbalari bilan ta'minlashning uchta ko'rsatkichiga mos keladi. Shu bilan birga zaxiralarni shakllantirishning asosiy iqtisodiy asoslangan manbalari quyidagilarni o'z ichiga oladi: o'z aylanma mablag'lari; uzoq muddatli ssudalar va kreditlar, toʻgʻrirogʻi, ularning harakatsizlashtirilgan aktivlar bilan bogʻliq boʻlmagan qismi; qisqa muddatli kreditlar va aylanma mablag'larni vaqtincha to'ldirish uchun ssudalar; tovar operatsiyalari bo'yicha kreditorlik qarzlari (yetkazib beruvchilar va pudratchilar va boshqa kreditorlar oldidagi qarzlar (qabul qilingan avans to'lovlari va kreditorlik qarzlari)).

Tashkilotning moliyaviy barqarorligini chuqurroq baholashga imkon beradi moliyaviy barqarorlikning nisbiy ko'rsatkichlarini tahlil qilish (koeffitsientlar tizimi). Ikkinchisini quyidagi asosiy guruhlarga bo'lish mumkin:

Koeffitsientlarni tavsiflash moliyaviy mustaqillik tashkilotlar;

Aylanma mablag'lar holatini tavsiflovchi koeffitsientlar;

Asosiy fondlar holatini tavsiflovchi koeffitsientlar.

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlarini hisoblash algoritmi va ularning tavsiya etilgan qiymatlari 4-jadvalda keltirilgan.

4-jadvaldan ko'rinib turibdiki, deyarli barcha moliyaviy barqarorlik koeffitsientlari aktivlar va passivlar tarkibidan kelib chiqadi, bu esa, o'z navbatida, tashkilotning sanoatga tegishliligi. Biroq, ushbu omil bilan bir qatorda, tashkilotning moliyaviy barqarorligiga boshqalar (ichki va tashqi) ham ta'sir qiladi, ular orasida quyidagilarni ajratib ko'rsatish mumkin:

Ishlab chiqarish turi va mahsulot (bajarilgan ishlar, xizmatlar) xarakteri;

Tashkilotning to'langan ustav kapitalining miqdori;

Tashkilot va uning faoliyati nisbatan barqarorlik bilan tavsiflangan davrlarga nisbatan xarajatlar miqdori, ularning tuzilishi va dinamikasi;

Tashkilotning mulkiy va moliyaviy resurslarining holati;

Tashkilotning kredit siyosati;

Boshqaruvning iqtisodiy shartlari;

Ishlab chiqarilgan mahsulotlarga, ko'rsatiladigan xizmatlarga samarali talab;

Davlat boji va kredit siyosati va h.k.

4-jadval

Nisbiy ko'rsatkichlar (koeffitsientlar)

tashkilotning moliyaviy barqarorligi

Moliyaviy barqarorlikning mohiyati moliyaviy resurslarni samarali shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish bilan belgilanadi, bu esa maqbul xavf sharoitida to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini saqlab qolgan holda foyda va kapitalning o'sishi asosida korxonaning rivojlanishini ta'minlaydi.

Muayyan sanadagi moliyaviy ahvolning barqarorligini tahlil qilish kompaniya qanchalik to'g'ri boshqarganligi haqidagi savolga javob berishga imkon beradi. moliyaviy resurslar ushbu sanadan oldingi davrda. Moliyaviy barqarorlikning etarli emasligi korxonaning to'lovga qodir emasligi va ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun mablag'larning etishmasligiga olib kelishi mumkin, haddan tashqari moliyaviy barqarorlik esa rivojlanishga to'sqinlik qilishi, korxona xarajatlarini ortiqcha zaxiralar va zahiralar bilan yuklashi mumkin.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar tizimi bilan tavsiflanadi.

Moliyaviy barqarorlikning mutlaq ko'rsatkichlarini tahlil qilish

Korxonada ishlab chiqarish faoliyati jarayonida, doimiy shakllanish inventar buyumlar zaxiralari. Buning uchun korxona o'z aylanma mablag'lari bilan birga qarz mablag'laridan foydalanadi. Zaxira va xarajatlarni shakllantirish uchun mablag'larning muvofiqligi yoki mos kelmasligini tahlil qilib, moliyaviy barqarorlikning mutlaq ko'rsatkichlarini aniqlang.

(SOS) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

SOS \u003d SC - BOA,

bu erda SC - o'z kapitali ("Kapital va zaxiralar" balansining III bo'limi);

BOA - uzoq muddatli aktivlar (buxgalteriya balansining I bo'limi).

O'z va uzoq muddatli qarz manbalari(SDI) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

SDI = SC-BOA + DKZ

SDI = SOS + DKZ,

bu erda TO - uzoq muddatli majburiyatlar ("Uzoq muddatli majburiyatlar" balansining IV bo'limi).

Asosiy manbalarning umumiy qiymati(OI) quyidagi formula bilan hisoblanadi:

OI \u003d SDI + KZS,

bu erda KZS - qisqa muddatli qarz mablag'lari ("Qisqa muddatli majburiyatlar" balansining 1510-bet V bo'limi).

Moliyaviy barqarorlikning umumlashtiruvchi mutlaq ko'rsatkichi aylanma aktivlarni shakllantirish manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi hisoblanadi. Tahlil barcha aylanma mablag'lar uchun ham, ularning asosiy elementi - zaxiralar va xarajatlar (savdoda - inventarizatsiya uchun) bo'yicha ham amalga oshirilishi mumkin.

Natijada ularni moliyalashtirish manbalari bilan zahiralar mavjudligining uchta ko'rsatkichini aniqlash mumkin:

1) ortiqcha (+), o'z aylanma mablag'larining etishmasligi (-) (∆SOS):

∆SOS \u003d SOS - Z,

bu erda 3 - zaxiralar;

2) ortiqcha (+), o'z va uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarining etishmasligi (-) (∆SDI):

∆SDI = SDI – 3;

3) zaxiralarni qoplashning asosiy manbalari umumiy qiymatining (∆OI) profitsiti (+), etishmasligi (-):

∆OI = OIZ - 3.

Zaxiralarni tegishli moliyalashtirish manbalari bilan ta'minlashning ushbu ko'rsatkichlari uch omilli modelga aylantiriladi:

M = (∆SOS; ∆SDI; ∆OI).

Ushbu model korxonaning moliyaviy barqarorligi turini tavsiflaydi. Amalda moliyaviy barqarorlikning to'rt turi mavjud (3-jadval).

3-jadval – Korxonaning moliyaviy barqarorligi turlari

Mutlaq moliyaviy barqarorlik quyidagi formula bilan ifodalanishi mumkin:

M 1 = (1, 1, 1), ya'ni. ∆SOS > 0; ∆SDI > 0; ∆OIZ > 0.

Ushbu turdagi moliyaviy barqarorlik (M 1) zamonaviy Rossiyada juda kam uchraydi.

Oddiy moliyaviy barqarorlik formulani ifodalaydi

M 2 \u003d (0,1,1), ya'ni. ∆SOS< 0; ∆СДИ >0; ∆OIZ > 0.

Bunday barqarorlik korxonaning moliyaviy majburiyatlarini bajarilishini kafolatlaydi.

Beqaror moliyaviy holat formula bo'yicha o'rnatiladi

M 3 \u003d (0.0.1), ya'ni. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.

Inqiroz moliyaviy ahvoli quyidagi shaklda taqdim etilishi mumkin:

M 4 \u003d (0,0,0), ya'ni. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.

Bunday vaziyatda korxona to'liq to'lovga qodir emas va bankrotlik yoqasida turibdi, chunki aylanma mablag'larning asosiy elementi "Zaxiralar" moliyalashtirish manbalari bilan ta'minlanmagan.

Mutlaq ko'rsatkichlar yordamida tashkilotning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish 4-jadval shaklida taqdim etilishi mumkin.

4-jadval - Tashkilotning moliyaviy barqarorligining mutlaq ko'rsatkichlarini tahlil qilish

Moliyaviy barqarorlikning nisbiy ko'rsatkichlarini tahlil qilish

Moliyaviy holatning barqarorligi mutlaq qiymatlar bilan bir qatorda moliyaviy koeffitsientlar tizimi bilan tavsiflanadi. Ular balans aktivi va passivining mutlaq ko'rsatkichlarining nisbati sifatida hisoblanadi. Moliyaviy koeffitsientlarni tahlil qilish ularning qiymatlarini bazaviy qiymatlar bilan taqqoslash, hisobot davri va bir necha yillar uchun dinamikasini o'rganishdan iborat.

Ushbu koeffitsientlar jadvalda keltirilgan koeffitsientlarni o'z ichiga oladi. 5.

5-jadval - Korxonaning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi koeffitsientlar

5-jadval davom etdi

A
2. Qarz nisbati (moliyaviy risk, moliyaviy faoliyat) (K z)	Qarz olingan va o'z mablag'lari o'rtasidagi nisbat	qaerda ZK - qarzga olingan kapital	Ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,7 ni tashkil qiladi.
3. O'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti (K sf)	O'z va qarz mablag'lari o'rtasidagi nisbat		Tavsiya etilgan qiymat 1,0. Qarzga olingan mablag'larni o'z kapitali bilan qoplash imkoniyatini ko'rsatadi.
4. Moliyaviy taranglik koeffitsienti (moliyaviy qaramlik, qarz kapitalining kontsentratsiyasi) (K f.m.).	Qarz oluvchining balans valyutasidagi qarz mablag'larining ulushi		0,5 dan oshmasligi kerak. Yuqori chegaradan oshib ketish korxonaning tashqi muhitga ko'proq bog'liqligini ko'rsatadi moliyaviy manbalar
5. Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti (K f.ust.)	Uzoq vaqt davomida foydalanish mumkin bo'lgan moliyalashtirish manbalarining ulushi	, bu erda TO - uzoq muddatli majburiyatlar	Ushbu koeffitsientning tavsiya etilgan qiymati 0,7 - 0,9 ni tashkil qiladi
6. Manevr koeffitsienti (K m)	O'z aylanma mablag'larining o'z kapitalidagi ulushi	, bu erda SOS - o'z aylanma mablag'lari	Tavsiya etilgan qiymat 0,2 - 0,5. Ko'rsatkich qiymati qanchalik yaqin bo'lsa yuqori chegara, kompaniya manevr uchun moliyaviy imkoniyatga ega bo'ladi
7. Investitsiyalar nisbati (indeks doimiy aktiv) (K va)	O'z mablag'lari manbalari qiymatida aylanma mablag'larning ulushi.	bu erda BOA - aylanma aktivlar	Tavsiya etilgan qiymat 1.
7. O'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlash koeffitsienti (K jild. SOS)	O'z aylanma mablag'larining (sof aylanma mablag'lar) aylanma mablag'lardagi ulushi	bu erda OA - aylanma mablag'lar	Ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,1 (yoki 10%) Ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, korxona mustaqil ravishda o'tkazish imkoniyati shunchalik ko'p bo'ladi. moliyaviy siyosat
8. Harakatlanuvchi va harakatsiz aktivlar nisbati (K s)	Doimiy aktivlarning har bir rubliga qancha joriy aktivlar to'g'ri keladi		Har bir korxona uchun individual. Ko'rsatkichning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, joriy (mobil) aktivlarga ko'proq mablag'lar kiritiladi

5-jadvalning oxiri

Koeffitsientlarning har biri uchun ular quyidagilarni ko'rsatadilar: hisoblangan ma'lumotlar nimani ko'rsatadi, ularning mutlaq og'ishlari, o'zgarishlarning sabablari va bu biznes rivojlanishiga qanday ta'sir qiladi.

Tahlil qilish uchun 6-jadvaldan foydalanish mumkin.

6-jadval - Tashkilotning moliyaviy barqarorligining nisbiy ko'rsatkichlarini tahlil qilish

4. Tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish

To'lov qobiliyati tashkilot to'lash uchun etarli pul mablag'lari va ularning ekvivalentlariga ega ekanligini anglatadi Ta'minotchilar bilan hisob-kitob zudlik bilan to'lashni talab qiladi.

To'lov qobiliyatining asosiy belgilari: a) joriy hisobda yetarli mablag'ning mavjudligi; b) muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligi.

Hisoblardagi naqd pul miqdori qanchalik muhim bo'lsa, tashkilotning joriy hisob-kitoblar va to'lovlar uchun etarli mablag'ga ega ekanligi haqida bahslashish mumkin. Biroq, hisobvaraqlarda va kassada kichik naqd pul qoldiqlarining mavjudligi har doim ham tashkilotning to'lovga qodir emasligini anglatmaydi: mablag'lar keyingi bir necha kun ichida olinishi mumkin, qisqa muddatli. moliyaviy investitsiyalar osonlik bilan tarjima qilish mumkin pul shakli.

To'lov qobiliyatini baholash ma'lum bir sana uchun beriladi.

Agar tashkilotda mavjud mablag'lar, qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar (qimmatli qog'ozlar, vaqtinchalik) mavjud bo'lsa, tashkilot to'lovga layoqatli hisoblanadi moliyaviy yordam boshqa korxonalar) va debitorlik qarzlari (real inkasso) uning qisqa muddatli majburiyatlarini qoplaydi - qisqa muddatli kreditlar, kreditorlik qarzlari, vaqtinchalik qarzlar va boshqalar.

Balans likvidligi tashkilotning majburiyatlari uning aktivlari bilan qoplanish darajasini bildiradi, uning pul shakliga o'tkazish muddati majburiyatlarning muddatiga to'g'ri keladi.

Aktivlarning likvidligi- aktivlar naqd pulga aylantirilgan vaqtgacha balans likvidligining o'zaro munosabati. Ushbu turdagi aktivning pul shakliga ega bo'lishi uchun qancha kam vaqt kerak bo'lsa, uning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Tashkilotning likvidligi- Ko'proq umumiy tushuncha balans likvidligidan ko'ra. Balansning likvidligi hisobiga to'lov vositalarini topishni o'z ichiga oladi ichki manbalar(aktivlarni realizatsiya qilish), ammo tashkilot kreditga layoqatliligi, yuqori darajadagi investitsiya jozibadorligi va tegishli imidjga ega bo'lgan holda qarz mablag'larini jalb qilishi mumkin.

To'lov qobiliyati balansning likvidlik darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik hisob-kitoblarning hozirgi holatini ham, istiqbollarini ham tavsiflaydi. Balansning likvidligi tashkilotning to'lov qobiliyati va likvidligining asosidir. Likvidlik to'lov qobiliyatini saqlab qolish usulidir.

Balans likvidligini tahlil qilish qulayligi uchun aktivlar va passivlar oldindan guruhlangan.

Aktivlar likvidlik darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi va ularning likvidligini pasaytirish tartibiga ko'ra joylashtiriladi:

A1 - eng likvidli aktivlar - pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar;

A2 - tez sotiladigan aktivlar - qisqa muddatli debitorlik qarzlari;

A3 - sekin harakatlanuvchi aktivlar - uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar, aktsiyalar, QQS, uzoq muddatli debitorlik qarzlari, boshqa aylanma aktivlar;

A4 - sotilishi qiyin aktivlar - aylanma aktivlar.

Majburiyatlar to'lov muddati bo'yicha guruhlarga bo'lingan va to'lov muddatining ortib borish tartibida joylashtirilgan:

P1 - eng dolzarb majburiyatlar - kreditorlik qarzlari;

P2 - qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli kreditlar va qarzlar, daromadlarni to'lash uchun ishtirokchilarga qarzlar, boshqa qisqa muddatli majburiyatlar;

P3 - uzoq muddatli majburiyatlar - uzoq muddatli majburiyatlar;

P4 - doimiy majburiyatlar - kapital va zaxiralar (balans majburiyatining III bo'limi), kechiktirilgan daromadlar, kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar.

Buxgalteriya balansining likvidligini tahlil qilish uchun 7-jadval tuziladi.Ushbu jadvalning ustunlarida aktiv va passiv guruhlar bo‘yicha qiyosiy analitik balansdan hisobot davri boshi va oxiridagi ma’lumotlar yoziladi. Ushbu guruhlarning natijalarini solishtirganda, hisobot davrining boshi va oxiridagi ortiqcha yoki kamchiliklarning mutlaq qiymatlari aniqlanadi.

7-jadval - Tashkilot balansining likvidligini tahlil qilish

Buxgalteriya balansining likvidligini aniqlash uchun yuqoridagi guruhlar natijalarini aktivlar va passivlar bo'yicha solishtirish kerak. Agar quyidagi nisbatlar bajarilsa, balans mutlaqo likvid hisoblanadi:

Vaqt omilini hisobga olgan holda balansning likvidligini baholash uchun har bir aktiv guruhini tegishli majburiyat guruhi bilan solishtirish kerak:

- agar A1 ≥ P1 tengsizligi qondirilsa, bu balansni tuzish vaqtida tashkilotning to'lov qobiliyatini ko'rsatadi. Tashkilot eng dolzarb majburiyatlarni qoplash uchun etarli darajada mutlaqo likvid aktivlarga ega;

- agar A2 ≥ P2 tengsizligi qondirilsa, u holda tez sotiladigan aktivlar qisqa muddatli majburiyatlardan oshib ketadi va tashkilot kreditorlar bilan o'z vaqtida hisob-kitoblarni hisobga olgan holda, kreditga mahsulot sotishdan mablag'larni olgan holda yaqin kelajakda to'lovga qodir bo'lishi mumkin;

- agar A3 ≥ P3 tengsizligi qondirilsa, kelajakda sotish va to'lovlardan naqd pul o'z vaqtida kelib tushgan holda, tashkilot to'lovga layoqatli bo'lishi mumkin. o'rtacha davomiyligi balans sanasidan keyin aylanma mablag'larning bir aylanmasi.

Birinchi uchta shartning bajarilishi avtomatik ravishda A4 ≤ P4 shartining bajarilishiga olib keladi. Ushbu shartning bajarilishi tashkilotning moliyaviy barqarorligi uchun minimal shartga - o'z aylanma mablag'larining mavjudligiga rioya qilishdan dalolat beradi.

Balans mutlaqo likvid hisoblanadi va quyidagi shartlar bir vaqtning o'zida bajarilgan taqdirda tashkilot to'lovga qodir hisoblanadi:

A1 P1, A2 P2, A3 P3, A4< П4.

Balansning mutlaq likvidligining zaruriy sharti birinchi uchta tengsizlikning bajarilishidir. To'rtinchi tengsizlik - muvozanatlash. Uning amalga oshirilishi, yuqorida aytib o'tilganidek, tashkilotning moliyaviy barqarorligi uchun minimal shartga - o'z aylanma mablag'larining mavjudligiga rioya qilishdan dalolat beradi. Nazariy jihatdan, aktivlarning bir guruhidagi mablag‘larning yetishmovchiligi boshqasida ortiqcha mablag‘ bilan qoplanadi, lekin amalda kam likvidli aktivlar ko‘proq likvidli fondlarni almashtira olmaydi. Shuning uchun, agar tengsizliklardan birortasi belgilanganiga qarama-qarshi belgiga ega bo'lsa eng yaxshi variant, keyin balansning likvidligi mutlaqdan farq qiladi.

Aslida, to'rtta tengsizlikning bajarilishi amalda sodir bo'lmaydi. Bunday holda, eng likvidli mablag'lar va tez sotiladigan aktivlar majburiyatlarning birinchi ikki guruhi bilan, ya'ni eng ko'p bilan taqqoslanadi. shoshilinch majburiyatlar va qisqa muddatli majburiyatlar, bu sizga joriy likvidlikni (TL) aniqlashga imkon beradi, bu korxonaning keyingi davrdagi to'lovga layoqatliligi yoki to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2).

Uchinchi guruh aktivlarini uchinchi guruh majburiyatlari bilan taqqoslash istiqbolli likvidlikni (PL), ya'ni korxonaning to'lov qobiliyati prognozini ko'rsatadi:

PL \u003d A3 - P3.

Shunday qilib, agar balans likvidligi balansning mutlaq likvidligidan farq qilsa, quyidagi ko'rsatkichlar kuzatilsa, uni normal deb hisoblash mumkin:

(A1 + A2) ≥ (P1 + P2); A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.

Amalda quyidagi mumkin bo'lgan vaziyatlar yuzaga kelishi mumkin:

a) A1 > P1; A2< П2; А3 >P3; A4< П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)

yoki A1 > P1; A2< П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) >(P1 + P2).

Korxonaning epizodik nochorligi va moliyaviy beqarorligi mavjud.

b) A1 > P1; A2< П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)

yoki A1< П1; А2 >P2; A3< П3; А4 >P4 da (A1 + A2)< (П1 + П2).

Korxonaning to'lovga layoqatsizligi va moliyaviy beqarorligi kuchaymoqda.

c) A1< П1; А2 < П2; А3 >P3; A4 > P4 (A4< П4) – имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

d) A1< П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 >P4 - korxonaning inqirozli moliyaviy ahvoli, bankrotlikka yaqin.

Yuqoridagi sxema bo'yicha amalga oshirilgan balans likvidligi tahlili taxminiy hisoblanadi. Likvidlikni batafsil tahlil qilish maqsadida, nisbiy ishlash.

qarindosh moliyaviy ko'rsatkichlar(koeffitsientlar) istiqbolli to'lov qobiliyatini baholash uchun ishlatiladi. Korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarini bajarish qobiliyatini tezkor baholash uchun nisbat usuli qo'llaniladi.

Likvidlik va to'lov qobiliyatining nisbiy ko'rsatkichlari 8-jadvalda keltirilgan.

8-jadval - Moliyaviy ko'rsatkichlar korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholash uchun foydalaniladi

Koeffitsient	Hisoblash formulasi	Xarakterli	Tavsiya etilgan qiymat
Joriy likvidlik koeffitsienti (qoplash)		Kompaniya o'z majburiyatlarini to'lash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan aylanma mablag'larning etarliligini ko'rsatadi. Barcha aylanma mablag'larning bir aylanmasining o'rtacha davomiyligiga teng bo'lgan davr uchun kutilayotgan to'lov qobiliyatini tavsiflaydi	1,5≤ Kp ≤2
Kritik (tezkor, shoshilinch) likvidlik koeffitsienti		Qarzdorlar bilan o'z vaqtida hisob-kitob qilish sharti bilan korxonaning taxmin qilingan to'lov imkoniyatlarini ko'rsatadi. Bu debitorlik qarzlarining bir aylanmasining o'rtacha davomiyligiga teng bo'lgan davr uchun kutilayotgan to'lov qobiliyatini tavsiflaydi.	Kcl ≥ 0,7-1
Mutlaq likvidlik koeffitsienti		Kompaniya qisqa muddatli qarzning qancha qismini yaqin kelajakda to'lashi mumkinligini ko'rsatadi. Buxgalteriya balansi vaqtida tashkilotning lahzali likvidligini (to'lov qobiliyatini) tavsiflaydi.	Kal ≥0,2-0,5
Umumiy balans likvidlik koeffitsienti		U butun balans likvidligini har tomonlama baholash uchun ishlatiladi	Hisoblash ≥ 1
Qarz nisbati		Korxona aktivlariga investitsiya qilingan 1 rublga qancha uzoq muddatli majburiyatlar tushishini ko'rsatadi.	Kz< 0,38
Tugatish "narx" koeffitsienti		Korxonaning barcha tashqi majburiyatlari qay darajada qoplanishini belgilaydi	Kcl ≥ 1
Istiqbolli to'lov qobiliyati nisbati		Kelajakdagi to'lovlar va kelgusi tushumlarni taqqoslash asosida korxonaning to'lov qobiliyati prognozini aniqlaydi.	Ushbu ko'rsatkichning dinamikada o'sishini bir ma'noda baholash qiyin
Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti		Kredit va ssudalarni moddiy mablag'lar hisobidan qoplash ulushini belgilaydi nomoddiy aktivlar	-

Likvidlik ko'rsatkichlarini hisoblash va baholash uchun analitik jadval tuziladi. Ko'rsatkichlar dinamikasi mutlaq va nisbiy farq qiymatlari bilan tavsiflanadi, nisbiy qiymat esa davr boshidagi qiymatga mutlaq og'ishning foizi sifatida hisoblanadi.

Tahlil jadval yordamida amalga oshirilishi mumkin. 9.

9-jadval - Tashkilotning likvidlik ko'rsatkichlari dinamikasi

To'lov qobiliyati prognozini ishlab chiqish uchun tashkilotlar quyidagi formula bo'yicha to'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) koeffitsientini hisoblab chiqadilar:

bu yerda K tl.k, K tl.n - davr boshidagi va oxiridagi mos ravishda joriy likvidlik koeffitsientlari;

6(3) - to'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) davri, oylar; to'lov qobiliyatini tiklash muddati - 6 oy, yo'qotish muddati - 3 oy.

T - hisobot davrining davomiyligi, oylar.

1 dan katta qiymatga ega bo'lgan to'lov qobiliyatini tiklash koeffitsienti tashkilotning to'lov qobiliyatini 6 oy ichida tiklash tendentsiyasi mavjudligini ko'rsatadi, koeffitsient qiymati 1 dan kam bo'lsa, bunday imkoniyat yo'qligini ko'rsatadi. 1 dan kam qiymatga ega bo'lgan to'lov qobiliyatini yo'qotish koeffitsienti ushbu tashkilotning uch oy ichida to'lov qobiliyatini yo'qotish tendentsiyalari mavjudligini ko'rsatadi, koeffitsientning qiymati 1 dan katta bo'lsa, bunday tendentsiyalarning yo'qligini ko'rsatadi.

Korxonaning to'lov qobiliyatidagi o'zgarishlar prognozi to'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) koeffitsientidan foydalangan holda, shuningdek, mutlaq likvidlik koeffitsientlari, joriy likvidlik, umumiy to'lov qobiliyati va ularning me'yoriy qiymatlari qiymatlari asosida tuzilishi mumkin. Shu bilan birga, tahlil maqsadlariga qarab, to'lov qobiliyatini (likvidligini) tiklash (yo'qotish) davrining o'zgarishi mumkin.

Moliyaviy holat korxonalar o'z mahsulotlarini ishlab chiqarish va sotishga xizmat qiluvchi harakatdir.

Orasida ishlab chiqarishni rivojlantirish Va moliya To'g'ridan-to'g'ri va teskari munosabat mavjud.

Iqtisodiy birlikning moliyaviy holati bevosita ishlab chiqarish harakatining hajmli va dinamik ko'rsatkichlariga bog'liq. Ishlab chiqarishning o'sishi korxonaning moliyaviy holatini yaxshilaydi, uning qisqarishi esa, aksincha, yomonlashtiradi. Ammo moliyaviy holat, o‘z navbatida, ishlab chiqarishga ta’sir qiladi: yomonlashsa, uni sekinlashtiradi, ko‘paysa, tezlashtiradi.

Foyda va sotishdan tushgan tushum o'rtasidagi farqdir joriy xarajatlar.

Tashkilotning joriy to'lov qobiliyatiga uning joriy aktivlarining likvidligi bevosita ta'sir qiladi (ularni naqd pulga aylantirish yoki majburiyatlarni kamaytirish uchun foydalanish qobiliyati).

Korxonaning moliyaviy va bozor barqarorligi ko'rsatkichlari

Kapitallashtirish nisbati

Kapitallashtirish nisbati, yoki jalb qilingan (qarz olingan) va o'z mablag'lari (manbalari) nisbati. Bu jami kapitalning o'z kapitaliga nisbati bo'lib, quyidagi formula bilan aniqlanadi:

• Jalb qilingan kapital ("Uzoq muddatli majburiyatlar" va "Qisqa muddatli majburiyatlar" balansining ikkinchi va uchinchi bo'limlari natijalari yig'indisi) / o'z kapitali ("Kapital va zaxiralar" majburiyatining birinchi bo'limi natijasi ").

Bu nisbat tashkilotning qaysi mablag' manbalari ko'proq jalb qilinganligi (qarzga olingan) yoki o'zi haqida fikr beradi. Ushbu koeffitsient birdan qanchalik ko'p bo'lsa, tashkilotning qarz mablag'lariga bog'liqligi shunchalik katta bo'ladi. Ushbu ko'rsatkichning kritik qiymati 0,7 ga teng.Agar koeffitsient ushbu qiymatdan oshsa, u holda tashkilotning moliyaviy barqarorligi shubhali.

Chaqqonlik omili O'z kapitalining (o'z mablag'larining) (harakatchanligi) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

O'z joriy aktivlari (buxgalteriya balansining "Kapital va zaxiralar" passivining birinchi bo'limining natijasi minus aktivning birinchi bo'limining "Doiraviy aktivlar" natijasi) o'z kapitaliga bo'lingan (birinchi bo'lim natijasi) "Kapital va zaxiralar" balansining majburiyatlari).

Bu koeffitsient tashkilotning o'z mablag'larining qaysi qismi mobil shaklda ekanligini ko'rsatadi bu vositalarni nisbatan erkin manevr qilish imkonini beradi. Manevrlik koeffitsientining standart qiymati 0,2 — 0,5 .

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti ushbu moliyalashtirish manbalarining ulushini ifodalaydi bu tashkilot o'z faoliyatida uzoq vaqt davomida o'z mablag'lari bilan bir qatorda ushbu tashkilotning aktivlarini moliyalashtirish uchun jalb qilinishi mumkin.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

O'z kapitali uzoq muddatli kreditlar va qarzlarni balans valyutasiga (jami) bo'linadi.

Agar ushbu tashkilot uzoq muddatli qarz mablag'lariga ega bo'lmasa, u holda moliyaviy barqarorlik koeffitsientining qiymati avtonomiya koeffitsientiga (moliyaviy mustaqillik) to'g'ri keladi.

Moliyalashtirish nisbati tashkilot faoliyatining qaysi qismi o'z mablag'lari manbalari hisobidan, qaysi qismi esa qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

O'z kapitalini qarz kapitaliga bo'ling.

Ushbu ko'rsatkich qiymatining sezilarli darajada pasayishi tashkilotning mumkin bo'lgan to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi, chunki uning mulkining katta qismi qarz mablag'lari manbalaridan shakllanadi.

Qarz nisbati(jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsienti) tashkilotning mulk manbalarining umumiy miqdorida kreditlar, kreditlar va kreditorlik qarzlarining ulushini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichning qiymati 0,3 dan oshmasligi kerak.

Struktura koeffitsienti uzoq muddatli investitsiyalar uzoq muddatli majburiyatlar (majburiyatlar) va uzoq muddatli (doimiy) aktivlar o'rtasidagi nisbatni ko'rsatadi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (balans passivining ikkinchi bo'limi) Doimiy aktivlar (balans aktivining birinchi bo'limi)

Keyingi ko'rsatkich uzoq muddatli qarzlar nisbati- quyidagicha aniqlanadi:

Uzoq muddatli majburiyatlarni (balans passivining ikkinchi bo'limi natijasi) Uzoq muddatli majburiyatlar + o'z kapitaliga (balans passivining birinchi va ikkinchi bo'limlari natijalari yig'indisi) bo'linadi.

Ushbu koeffitsient tashkilotning doimiy majburiyatlarining umumiy miqdoridagi uzoq muddatli mablag' manbalarining ulushini tavsiflaydi.

Kapital tuzilishi nisbati jalb qilingan (qarzga olingan) mablag'lar manbalarining umumiy hajmida uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini ifodalaydi:

Uzoq muddatli majburiyatlarni (balans passivining ikkinchi bo'limi natijasi) jalb qilingan kapitalga (balans passivining ikkinchi va uchinchi bo'limlari natijalarining yig'indisi) bo'ling.

Investitsiyalarni qoplash nisbati tashkilotning umumiy aktivlaridagi o'z kapitali va uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini tavsiflaydi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (majburiyatning ikkinchi bo'limi) balansning valyutasiga (jami) bo'lingan holda o'z kapitalini (majburiyatning birinchi bo'limi) qo'shadi.

Tashkilotning aylanma mablag'larining qaysi qismi o'z mablag'lari manbalaridan shakllanganligini ko'rsatadigan o'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanganlik koeffitsientida ko'pincha qo'llaniladi.

Ushbu ko'rsatkichning standart qiymati kamida 0,1 bo'lishi kerak.

Xavfsizlik nisbati inventarizatsiya o'z aylanma mablag'lari tovar-moddiy boyliklarning zaxiralari o'z manbalari hisobidan shakllantirilishini va qarz mablag'larini jalb qilishning hojati yo'qligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

O'z mablag'lari manbalarini minus aylanma mablag'larni tovar-moddiy zaxiralar bo'yicha taqsimlang (aktivning ikkinchi bo'limidan).

Ushbu ko'rsatkichning standart qiymati kamida 0,5 bo'lishi kerak. Aylanma mablag'lar holatini tavsiflovchi yana bir ko'rsatkich - bu tovar-moddiy zaxiralar va o'z aylanma mablag'larning nisbati. Bu avvalgi ko'rsatkichning teskarisi:

Ushbu koeffitsientning me'yoriy qiymati birdan kattaroqdir va avvalgi ko'rsatkichning me'yoriy qiymatini hisobga olgan holda, u ikkidan oshmasligi kerak.

Muhim ko'rsatkich hisoblanadi kapitalning funktsional manevr koeffitsienti(o'z aylanma mablag'lari). Uni quyidagi formula bilan aniqlash mumkin:

Qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalarga pul mablag'larini o'z mablag'lari manbalariga bo'linib, aylanma aktivlarni olib tashlang.

Bu ko'rsatkich o'z aylanma mablag'larining naqd pul shaklida bo'lgan va tez sotiladigan qismini tavsiflaydi qimmatli qog'ozlar, ya'ni maksimal likvidlilik bilan aylanma mablag'lar shaklida. Oddiy ishlaydigan tashkilotda bu ko'rsatkich noldan birgacha o'zgaradi.

Asosiy vositalar indeksi (doimiy kapitalning o'z kapitaliga nisbati) o'z kapitali manbalari bilan qoplangan aylanma mablag'lar ulushini ifodalovchi nisbatdir. Bu formula bilan aniqlanadi:

Aylanma mablag'lar o'z mablag'lari manbalariga bo'linadi.

Ushbu ko'rsatkichning taxminiy qiymati 0,5 - 0,8 ni tashkil qiladi. Moliyaviy barqarorlikning muhim ko'rsatkichi - bu mulkning haqiqiy qiymatiga nisbati. Ushbu ko'rsatkich tashkilot mulkining qiymatida ishlab chiqarish vositalarining qanday ulushini aniqlaydi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Asosiy vositalar, xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar, tugallanmagan ishlab chiqarishning umumiy qiymatini tashkilot mulkining umumiy qiymatiga (balans valyutasi) bo'ling.

Ushbu formulaning numeratoriga kiritilgan barcha komponentlar tashkilotning asosiy faoliyatini amalga oshirish uchun zarur bo'lgan ishlab chiqarish vositalaridir, ya'ni. uning ishlab chiqarish salohiyati. Shuning uchun bu nisbat tashkilotning asosiy faoliyatini (ya'ni, mahsulot, ish, xizmatlar) ta'minlaydigan mulk aktivlaridagi ulushni aks ettiradi.

Ushbu ko'rsatkichning normal qiymati mulkning haqiqiy qiymati yarmidan ko'p bo'lganda hisobga olinadi umumiy xarajat aktivlar.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligini ifodalovchi ko'rsatkich ham hisoblanadi joriy (joriy) aktivlar va ko'chmas mulk nisbati. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Aylanma aktivlar (aktivlar balansining ikkinchi bo'limi) ga bo'linadi Ko'chmas mulk(aktiv balansining birinchi bo'limidan).

Ushbu ko'rsatkichning minimal standart qiymati sifatida 0,5 qiymatini olish mumkin. Uning yuqori qiymati ushbu tashkilotning ishlab chiqarish imkoniyatlarining o'sishidan dalolat beradi.

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi ham barqarorlik koeffitsienti hisoblanadi iqtisodiy o'sish, quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Sof daromaddan aktsiyadorlarga to'langan dividendlar kapitalga bo'lingan.

Ushbu ko'rsatkich tashkilotni rivojlantirish va zaxiralarni yaratish uchun qoladigan foyda barqarorligini tavsiflaydi.

Bundan tashqari, sof daromad nisbati quyidagi formula bilan aniqlanadi:

Sof foyda va amortizatsiyani mahsulot, ishlarni, xizmatlarni sotishdan tushgan tushumga bo'ling.

Ushbu ko'rsatkich daromadning ushbu tashkilot ixtiyorida qolgan qismining ulushini ifodalaydi (ya'ni, sof foyda va amortizatsiya).

Tashkilotning moliyaviy barqarorligini tahlil qilishning muhim bosqichi uning kreditga layoqatliligini baholashdir. Kreditga layoqatlilik deganda tashkilotning olingan kreditlar va qarzlarni o'z vaqtida to'lash (to'lash), shuningdek ulardan o'z vaqtida foydalanganlik uchun foizlarni to'lash qobiliyati tushuniladi.

Qarz oluvchi tashkilotlarning kreditga layoqatliligi bir qator ko'rsatkichlar bilan belgilanadi: tashkilotning likvidligi, o'z kapitalining ulushi (o'z mablag'lari manbalari), rentabellik.

Ushbu ko'rsatkichlarning qiymatlariga va ushbu tashkilot tegishli bo'lgan sohaga qarab, ikkinchisi quyidagi turlardan biriga tayinlanishi mumkin:

1. kreditga layoqatli tashkilotlar turi yuqori daraja o'z mablag'larining likvidligi va xavfsizligi;
2. etarlicha ishonchlilik darajasiga ega bo'lgan tashkilotlar turi;
3. likvid balansi bo'lmagan yoki kam kapitalga ega bo'lgan to'lovga layoqatsiz tashkilotlar turi.

Qarz oluvchi tashkilotning kredit qobiliyatini baholash uchun avvalo uning moliyaviy holatini tahlil qilish kerak. Shundan so'ng va tashkilotga kredit berish imkoniyati to'g'risida qaror qabul qilingandan so'ng, mahsulot, ishlar, xizmatlarni sotishdan tushgan tushumning har bir rublida foyda va amortizatsiya ulushini ifodalovchi sof tushum nisbati (qo'shilgan qiymat solig'isiz) hisoblanadi. . Ushbu ko'rsatkichning natijaviy qiymati kelajakda kutilayotgan daromad olish darajasiga qadar kengaytirilishi mumkin. Bu kreditlar va qarzlarning mumkin bo'lgan muddatini aniqlaydi, chunki bu nisbatning numeratori, ya'ni foyda va amortizatsiya kreditlar va qarzlarni qaytarishning potentsial manbasining qiymatini ifodalaydi.

Bank va tashkilot o'rtasidagi xulosada kredit shartnomasi berilgan kredit summasi va undan foydalanganlik uchun foizlarni o'z ichiga olgan to'plangan qarz miqdori aniqlanadi. Qarzning to'plangan miqdori quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Bu erda S - to'plangan qarz miqdori;

R - kredit summasi;

(1 + n i) - o'sish omili;

n - kredit berilgan davr;

i - kredit uchun foiz stavkasi.

Qarzning to'plangan summasi (S) kredit berilgan davr uchun ssudani to'lash manbasining qiymati (Rn) bilan ta'minlanishi kerak. Shuning uchun agar Rn>S bo'lsa, qarz oluvchi tashkilot kreditga layoqatli hisoblanadi. Agar Rn qiymati to'plangan qarz miqdorini to'lash uchun etarli bo'lmasa, ya'ni Rn.

Tashkilotning kreditga layoqatliligini baholash bilan bir qatorda, quyidagi asosiy ko'rsatkichlar bilan ifodalangan kreditdan foydalanish samaradorligini tahlil qilish kerak: kreditlar bo'yicha o'rtacha qarzning 1 rubliga sotish hajmi, shuningdek, kreditlar aylanmasi. kunlarda kreditlar. Ushbu ko'rsatkichlarni bir necha davrlar bo'yicha dinamikada solishtirsak, agar kreditlar bo'yicha o'rtacha qarzning 1 rubliga sotish hajmi oshsa va kunlarda kreditlar aylanmasi tezlashsa, kreditdan foydalanish samaradorligi oshishini aytishimiz mumkin.