Kreditlar 

Qimmatli qog'ozlar bozori qanday ishlaydi. Qimmatli qog'ozlar bozorining mexanizmi. Moliyaviy ta'lim. Iqtisodiyot nuqtai nazaridan qimmatli qog'oz kapitalning mavjudligi shaklidir. Shu bilan birga, kapital egasi tegishli kapitalga ega emas, unga faqat huquqlarga ega

Qimmatli qog'ozlar bozori alohida o'rin tutadi umumiy tuzilma bozor iqtisodiyoti undagi sotuv ob'ekti aniq mahsulot - qimmatli qog'ozlar ekanligi sababli.
Qimmatli qog'ozlar emissiyasi, birinchi navbatda, vaqtincha bepul mablag'larni safarbar qilish va undan oqilona foydalanish uchun amalga oshiriladi. moliyaviy zaxiralar firmalar, banklar.
Qimmat baho qog'ozlar zamonaviy bozor iqtisodiyotining ajralmas atributi bo'lib xizmat qiladi. Ular taraflar o'rtasidagi munosabatlarni ifodalovchi va ma'lum miqdorda u yoki bu turdagi mulk yoki mablag'larga bo'lgan huquqni tasdiqlovchi maxsus ishlab chiqilgan hujjatlar tushuniladi.

Iqtisodiy nuqtai nazardan, xavfsizlik kapitalning mavjudligi shakli sifatida harakat qiladi. Shu bilan birga, kapital egasi qimmatli qog'oz shaklida tasdiqlangan, unga faqat huquqlarga ega bo'lgan tegishli kapitalga ega emas.

  • Qimmatli qog'ozlar o'z xususiyatlarida pulga yaqin. Bu, birinchi navbatda, pulga ayirboshlash imkoniyatini, shuningdek, hisob-kitoblarda foydalanish imkoniyatini, garov sifatida foydalanishni, uzoq muddatli saqlashni, merosni va hokazolarni o'z ichiga olishi kerak.
  • Narxi. qog'oz ga ajratish mumkin buyurtma, nominal va tashuvchi.
  • ostida tashuvchining xavfsizligi egasining ismi ko'rsatilmagan hujjat tushuniladi, uning aylanishi esa hech qanday ro'yxatga olishni talab qilmaydi.
  • Egasining nomi blankada ko'rsatilgan va mulkdorlar reestriga kiritilgan qimmatli qog'oz ro'yxatdan o'tgan deb ataladi.
  • Buyurtma xavfsizligi taqdim qiluvchi va nominal qimmatli qog‘ozlarning xususiyatlariga ega.
  • Zamonaviy jahon amaliyotida narxlarning ikki klassi keng tarqaldi. qimmatli qog'ozlar: asosiy va hosilalari.
  • Ularning asosiylari asos qilib olinganlardir mulk huquqi muayyan turdagi aktivlar uchun. Shu bilan birga, asosiy narxlar. qimmatli qog'ozlarni birlamchi va ikkilamchiga bo'lish mumkin.
  • Derivativlar - bu narxlar. ma'lum bir narx aktivi uchun qimmatli qog'ozlar.

Qimmatli qog'ozlarni tasniflash tavakkalchilik darajasiga ko'ra ham amalga oshiriladi.

asosiy narxlarga. qimmatli qog'ozlarga aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar va boshqalar kiradi.
Aktsiyalar o'z egasining aksiyadorlik jamiyati mulkidagi ulushga bo'lgan huquqini tasdiqlaydi. Bunday qimmatli qog'oz o'z egasiga ushbu aksiyadorlik jamiyati foydasining ma'lum qismini dividendlar shaklida olish huquqini beradi, shuningdek, ushbu aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish imkoniyatini beradi. O'z navbatida, barcha aktsiyalar oddiy va imtiyozli bo'linishi mumkin.
Oddiy aktsiyalarning egasi aktsiyadorlik jamiyatining egasi sifatida ishlaydi. Bunday aktsiya barcha aktsiyadorlarga teng huquqlarni beradi. Dividendlar miqdoriga aktsiyadorlik jamiyati olgan foyda ta'sir qiladi.

Imtiyozli aksiyalar dividendlarning belgilangan miqdorini nazarda tutadi, shu bilan birga ular egasiga ovoz berish huquqini bermaydi.

Avvalo, imtiyozli aksiyalar bo'yicha oldindan belgilangan dividendlarni to'lash amalga oshiriladi. Keyin, qolgan foydadan oddiy aksiyalar egalariga dividendlar to'lanadi. Shunga o'xshash tarzda - qoldiq - ko'ra depozitlarning qaytarilishini aniqlash oddiy aktsiyalar mulkiy yo'qotishlar yoki uning vayron bo'lgan korxona tugatilishi sharti bilan.
Har bir aktsiya bir qator tafsilotlarga ega bo'lishi kerak, masalan, raqam, belgilangan nominal qiymati, toifasi va boshqalar. Aktsiyadorlar ushbu qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir qismiga egalik huquqini tasdiqlovchi hujjat bo'lib xizmat qiladigan aktsiya sertifikatini olishlari mumkin.

Obligatsiyalar uning egasining shaxsdan olish huquqini tasdiqlovchi hujjat sifatida ishlaydi;

qimmatli qog'ozni belgilangan muddatda uning nominal qiymati yoki boshqa mol-mulk ekvivalenti bilan chiqargan. Obligatsiyalar egalari ular bo'yicha foizlar olish huquqiga ega, ularning miqdori muomala muddatidan tortib, mamlakatdagi inflyatsiya darajasigacha bo'lgan ko'plab omillarga ta'sir qiladi.

Ushbu turdagi narxning rentabellik darajasiga ta'sir qiluvchi asosiy omillar orasida. qimmatli qog'ozlar muomalada bo'lish davrining davomiyligiga taalluqli bo'lishi mumkin. Muomala muddatiga ko'ra muomalaga chiqarilgan obligatsiyalar 4 guruhga bo'linadi: qisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatli, shuningdek, muddatsiz.
Obligatsiyalar egalariga aksiyalar egalari kabi aksiyadorlik jamiyati egalarining huquqlari berilmaydi. Shu bilan birga, bunday narxlar. qog'oz ba'zi afzalliklarni beradi. Masalan, agar AKSIADORLIK jamiyati bankrot bo'lsa, birinchi navbatda uning obligatsiyalar egalari va boshqa kreditorlar oldidagi majburiyatlari to'lanadi. Shundan keyingina qolgan aktivlar aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlanadi.

Davlat qimmatli qog'ozlari.

Davlat narxlari ostida. hujjatlar ichki davlat qarzining mavjudligi shaklini tushunadi. Qarz narxlarining bu xilma-xilligi emitent. qog'ozlar bevosita davlat vazifasini bajaradi. Bunday qimmatli qog‘ozlarni muomalaga chiqarish zarurati bir qator muammolarni hal etish zarurati bilan bog‘liq.

Ular yordamida moliyalashtirish inflyatsiyadan tashqari asosda, shuningdek, sohadagi maqsadli davlat dasturlari asosida amalga oshirilmoqda. uy-joy qurilishi, farovonlik. Davlat narxlari. qimmatli qog'ozlar iqtisodiy faoliyatni tartibga solish imkoniyatini beradi. Ular Markaziy bank yoki Moliya vazirligi orqali qog'oz yoki qog'ozsiz shaklda joylashtiriladi. Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlarni joylashtirish usullari sifatida kim oshdi savdosi, investorlarning belgilangan doirasi o'rtasida yopiq taqsimlash va boshqalar xizmat qilishi mumkin.
veksel hisoblash quroli sifatida qadimdan foydalanilgan. Uning o'ziga xos xususiyat ta'rifning o'zi qimmatli qog'oz sifatida ishlaydi: veksel - o'z vaqtida to'lash uchun so'zsiz majburiyat belgilangan miqdor belgilangan joyda pul. Veksel hech qanday shartlarga bog'liq emas, mavhum qarz majburiyati sifatida xizmat qiladi. Uning predmeti faqat pul bo'lishi mumkin.

Veksellar ham bir qator xususiyatlariga ko'ra tasniflanadi.

Masalan, veksel to'g'ridan-to'g'ri qarzdor tomonidan chiqariladi va imzolanadi, kreditor esa o'tkazuvchan vekselni chiqarish va imzolash uchun javobgardir. Veksellar va veksellar 2 guruhga bo'linadi: foizli va diskont. DA zamonaviy iqtisodiyot eng keng tarqalganlari veksellar, bu esa ushbu qimmatli qog'ozlarni soliqqa tortish stavkasining nisbatan pastligi bilan bog'liq va
Depozit va jamg‘arma sertifikatlari deganda chiqarish huquqi faqat tijorat banklariga berilgan qimmatli qog‘ozlar tushuniladi.

Depozit sertifikati qimmatli qog'ozlarning bir turidir

bank muassasasiga qo'yilgan naqd pul omonati summasini, shuningdek, ushbu sertifikat egasi sifatida ish yurituvchi omonatchining omonat summasini muddat oxirida olish huquqini tasdiqlaydi. ma'lum davr, va sertifikatda ko'rsatilgan foiz. Omonat va foizlarni berish ushbu sertifikatni bergan bank yoki bunday bank muassasasining filiali tomonidan amalga oshirilishi kerak. Depozit sertifikati yuridik shaxs bo'lgan omonatchiga beriladi; jismoniy shaxs jamg'arma sertifikatini oladi.
Chek va konosament birlamchi narxlar toifasiga kiritilishi mumkin. qog'ozlar.

Ularning maqsadi tovarlar va xizmatlar yoki ularning aylanishi uchun to'lovlarga xizmat ko'rsatishdir. Chek - chek tortmasidan yozma buyruq. bank muassasasi chekni oluvchiga belgilangan miqdorda pul to'lash to'g'risida. Konorament - xalqaro amaliyotda yuklarni tashish uchun belgilangan, uning yuklanishi, tashish jarayoni va uni olish huquqini tasdiqlovchi standart shakldagi hujjat.
Olingan narxlar toifasi. qimmatli qog'ozlarga optsionlar, fyuchers shartnomalari, varrantlar va boshqalar kiradi.

Opsion sotib olish yoki sotish huquqini beradi

ma'lum bir muddat ichida belgilangan hajmdagi tovarlar, valyutalar, narxlarning qat'iy belgilangan narxida. qimmatli qog'ozlar yoki undan qat'iy daromad olish moliyaviy investitsiyalar. Bu huquq shartnoma shaklida.

Zamonaviy birja amaliyotida ikki turdagi variantlar keng tarqaldi:

  • qo'yish opsiyasi
  • sotib olish opsiyasi.

Sotib olish opsiyasi uning egasiga qimmatli qog'oz sotuvchisidan ma'lum bir mulk qiymatini kelajakda belgilangan narxda olish imkonini beradi. Put optsioni o'z xaridoriga mulk qiymatini ma'lum bir vaqtda ma'lum bir narxda sotish huquqini beradi.Opsionning ishlamay narxi butun optsion muddati davomida o'zgarmaydi. Shu bilan birga, bir xil variant bo'yicha birja savdosidagi mukofot har xil bo'lishi mumkin.
fyuchers shartnomasi Belgilangan birja aktivini kelgusida belgilangan vaqtda, bitim tuzilgan paytdan boshlab shartnoma taraflari tomonidan belgilanadigan shartnoma bahosi bo'yicha sotish bo'yicha birja shartnomasining standart shakli bo'lib xizmat qiladi. Ushbu turdagi xavfsizlikning asosi har qanday mavhum aktiv bo'lishi mumkin, xoh u narx, valyuta kursi va boshqalar. Hozirda fyuchers shartnomasi amal qilmoqda zamonaviy asbob narxlarni tez moslashtirish, shuningdek, ularning turli bozorlarda tebranishlarini bartaraf etish.
Garant Varrantning amal qilish muddati tugashi bilan cheklangan, istalgan vaqtda aksiyalar yoki obligatsiyalarni belgilangan miqdordagi ish tashlash narxida sotib olish huquqini beruvchi optsion shakli sifatida ishlaydi. Qoida tariqasida, ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar investor uchun yanada jozibador bo'lishi uchun har qanday shartnomaga qo'shimcha sifatida chiqariladi.

Bugungi kunga kelib, birja haqidagi ko'plab stereotiplar va noto'g'ri g'oyalar allaqachon shakllangan bo'lib, ular ishbilarmonlik ommaviy axborot vositalari tomonidan faol ravishda faollashtirilmoqda. Ushbu materialda biz ularga ishonishga arziydimi yoki yo'qligini aniqlaymiz. Biz fond birjasining mohiyatini tahlil qilamiz, shuningdek, sizga mustaqil ravishda yordam beradigan va eng muhimi, qimmatli qog'ozlar bozoriga samarali sarmoya kiritishga yordam beradigan bir nechta juda oddiy qoidalarni qisqacha ko'rib chiqamiz.

Qimmatli qog'ozlar bozori nima?

Qimmatli qog'ozlar - bu ma'lum qoidalarga bo'ysunadigan va funksionallikka, kompaniyalarni sotib olish va sotish vositalariga yoki ulardagi aktsiyalarga ega bozor. Joy - investorlarga aktsiyalarni sotib olish yo'li bilan ularni qiziqtirgan biznesning bir qismini sotib olish imkoniyatini berish; kompaniyalar - o'zlarining qimmatli qog'ozlarini sotish orqali rivojlanish uchun pul olish. Bugungi kunda biznes asosdir moliya tizimi ko'pchilik mamlakatlar. Shu sababdan ham fond bozorisiz jahon iqtisodiyoti normal rivojlanib, jamiyatning har bir a’zosining ehtiyojlarini qondira olmaydi.

Nima uchun kerak?

1 . Birjada aktsiyalarni sotib olish orqali kompaniyaning bir qismiga egalik qilish imkonini beradi.

Qimmatli qog'ozlarning birja bozorida kundalik savdosi biznesni sotib olish va sotish uchun qulay va texnologik jihatdan ilg'or imkoniyatni ta'minlaydi. Biror kishi kamida bitta aktsiyani sotib olganida, u avtomatik ravishda korxonaning kichik bir qismining egasiga aylanadi. Agar kompaniya o'sadigan bo'lsa, unda aktsiyalar narxi mos ravishda o'sishni boshlaydi va har bir aktsiyador foyda oladi.

Qimmatli qog'ozlar egasi qisman egasi sifatida quyidagi huquqlarga ega:

  • firmaning yillik foydasining bir qismini olish (odatda dividendlar sifatida to'lanadi);
  • direktorlar kengashi tarkibini tanlash va boshqaruvning boshqa muhim masalalarini hal qilish uchun o‘tkaziladigan aksiyadorlar yig‘ilishlarida ovoz berish;
  • mulkni sotishdan olingan pulning bir qismi uchun, korxona tugatilgan taqdirda.

2 . Kompaniyalarni jalb qilish imkonini beradi qo'shimcha mablag'lar, rivojlanish uchun.

Yana bir bor muhim funktsiya fond bozori - bu fond birjasiga o'z aktsiyalari va obligatsiyalarini joylashtirgan kompaniyalarga tezroq o'sishi va rivojlanishiga imkon beradi. Yig'ilgan pullar evaziga firmalar o'z aylanmalarini oshiradilar, tovarlar yaratish va xizmatlar ko'rsatishning yangi texnologiyalarini joriy etadilar, xodimlarni yollashadi va ularning raqobatbardoshligini oshiradilar. Bularning barchasi birgalikda kompaniyaga ko'proq foyda olish imkonini beradi. Bularning barchasi investorlarning mablag'larisiz erishish ancha qiyin bo'ladi.

3. Tanlovning amalga oshirilishi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining yana bir xususiyati shundaki, u ishonchliroq, istiqbolli, yaxshi va halol ishlashga qodir bo'lgan firmalar ushbu parametrlarga javob bermaydiganlarni asta-sekin siqib chiqarayotgani aniq namoyon bo'ladigan joydir.

Chunki yomon firmalar qiyinroq vaqtga ega

  • Ishonch qozonish;
  • Mahsulotingizni amalga oshirish;
  • Xuddi shunday muhim, potentsial investorlardan pul jalb qilish.

Yuqorida fond bozorining asoslari muhokama qilindi. Biz davom etamiz.

Bozor turlari.

Qimmatli qog'ozlar bozorida qanday savdo qilishni yaxshiroq tushunish uchun uning turlarini tushunishingiz kerak. Qimmatli qog'ozlar bozori ikki toifaga bo'linadi - birlamchi bozor va ikkilamchi bozor.

Ustida birlamchi bozor, tashkilot tomonidan yangi chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni sotish (emissiya) amalga oshiriladi. Ushbu bosqichda va infuzion paydo bo'ladi Pul kompaniya iqtisodiyotiga investorlar. Ko'pincha bunday operatsiyalar yopiladi. Bundan tashqari, birlamchi bozorda aktsiyalarni sotib olgan investorlar o'zlari uchun iloji boricha foydali sotishga harakat qilishadi. tenglik. Ikkilamchi bozor shunday shakllanadi.

Ikkilamchi bozorda ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalarni qayta sotish amalga oshiriladi. Aynan shu erda birjada eng ko'p operatsiyalar amalga oshiriladi. Bozorning ushbu turi yirik birlamchi xaridorlar, shuningdek kichikroq xaridorlar o'rtasida kompaniya aktsiyalarini (undagi aktsiyalar bloklarini) qayta sotish uchun ishlatiladi. investitsiya kompaniyalari va xususiy investorlar. Aksiyalari ikkilamchi bozorda qayta sotiladigan firmalarning o'zlari bundan daromad olmaydilar. Ikkilamchi bozor asosiy hisoblanadi, chunki usiz birlamchi bozorning mavjudligi maqsadga muvofiq bo'lmaydi.

Shuningdek, ikkilamchi bozorning o'ziga xos kichik turlari mavjud:

1. Ayirboshlashko'rinish, keng tarqalgan bo'lib, unda barcha operatsiyalar to'g'ridan-to'g'ri bozorda amalga oshiriladi. Ya'ni, aktsiyalarni xaridor sotuvchini ko'rmaydi, balki bitimni o'zi nazorat qiladi Birja vositachi sifatida harakat qilganda.

2. almashish emas, bu erda hamma narsa to'g'ridan-to'g'ri xaridor va sotuvchi o'rtasida, birja ishtirokisiz sodir bo'ladi.

Qimmatli qog'ozlar bozoriga sarmoya kiritishda qanday qoidalarga amal qilish kerak .

Quyida bir nechta oddiy qoidalar mavjud Fond bozori yangi boshlanuvchilar uchun xavfsizroq joy va u erda o'zingizni ancha ishonchli his qilishingizga yordam beradi.

  1. Faqat o'zingiz ishonadigan va o'zingizga ega bo'lishni xohlaydigan kompaniyalarning aktsiyalarini sotib oling.
  2. Doimiy ravishda investitsiya qilishga harakat qiling kichik miqdorlar chunki bu sizning daromadingizni maksimal darajada oshiradi. Agar sizda yetarli bo'lsa ham katta summa pul, uni bir necha qismlarga ajratish va har oy vaqt o'tishi bilan sarmoya kiritish yaxshiroqdir. Bu (o'zgaruvchanlik tufayli) sizga ko'proq daromad olish imkonini beradi.
  3. Investitsion portfelingizni diversifikatsiya qilishga harakat qiling. Boshqacha qilib aytganda, barcha pullaringizni bitta kompaniyaga investitsiya qilmang, balki bir nechtasini tanlang, mablag'laringizni ular o'rtasida taqsimlang (tavsiya etilgan 8-10). Shunday qilib, siz nafaqat xavflarni minimallashtirasiz, balki bir yoki bir nechta firmalarning vaqtincha bo'lsa ham kuchli o'sishi tufayli ko'proq daromad olishingiz mumkin.

Esda tutish muhim!!!

« Agar siz 10 yil davomida aktsiyaga egalik qilmoqchi bo'lmasangiz, unda 10 daqiqaga sotib olishning ma'nosi yo'q. .»

Uorren Baffet.

Bu erda shuni ta'kidlash joizki, korxonaning 1 ta ulushi uchun narx ko'rsatkichlariga asoslanib, 10 yil davomida kompaniyaning samaradorligini, uni boshqarish sifatini va umuman korxonaga bo'lgan ehtiyojni baholash mumkin. Agar aktsiya bahosi 10 yil yoki undan ko'proq vaqt davomida asta-sekin o'sib borayotgan bo'lsa, bu kompaniyaning ishonchliligini, uning o'sishini va foydaning oshishini ko'rsatadi.

Teskari dinamika bilan, agar so'nggi 10 yil ichida aktsiya bahosi doimiy ravishda pasaygan bo'lsa, unda
eng yaxshi holatda, bu kompaniyani muvaffaqiyatliroq raqobatchi tomonidan yaqin orada sotib olinishini va agar rahbariyat shoshilinch choralar ko'rmasa, uning bankrotligini ko'rsatishi mumkin. Aktsiyalar dinamikasi korxona va uning harakatlarini to'g'ridan-to'g'ri aks ettiradi.

Aktsiyalarni sotib olayotganda, unga biznesni sotib olish kabi munosabatda bo'lishingiz kerak. Ko'pgina investorlarning xatosi shundaki, aktsiyalarning bozor qiymati tushib ketganda, ular imkon qadar tezroq ulardan xalos bo'lishga harakat qiladilar (psixologik omil), bu yondashuv spekulyativdir va yaxshi narsaga olib kelmaydi. Shuni tushunish kerakki, biznes egalari inqirozga uchrasa ham, qiyinchilik tug'dirsa ham, undan qutulolmaydi. Bundan tashqari, tanazzul davrida bu qimmatli qog'ozlarni nisbatan arzon narxda sotib olish uchun oltin imkoniyatdir, chunki iqtisodiyotdagi og'ir davrni yengib chiqqandan so'ng, aksiyalar narxi kuchli kompaniyalar ko'p marta oshiradi.

Birja chayqovchilik va havodan pul ishlash uchun joy emas. Kamdan-kam hollarda, belanchak o'yin daromad keltirishi mumkin, lekin juda qisqa vaqt uchun. Chunki chayqovchilik fond bozoridan maqsadli maqsaddan tashqari foydalanishdir. Shu sababli, chayqovchilarning 90-95% bozorda yutqazadi Uzoq muddat. Uzoq vaqt davomida yaxshi va taniqli kompaniyaga sarmoya kiritish ajoyib natijalar beradi.

Biroq, ko'pchilik aktsiyalarni sotib olishni biznesni sotib olish bilan tenglashtirmaydi, ular tebranishlarda o'ynashga harakat qiladilar, ular birjadagi pullar korxona rivojlanishi va uning daromadlarining o'sishi bilan emas, balki o'tkaziladi, deb hisoblashadi. g'oliblar (totalizator printsipi), shuning uchun fond bozori - bu kazino degan noto'g'ri stereotip tug'iladi.

Shuni tushunish kerakki, fond bozori, hatto dummies uchun ham, pul ishlash uchun yaxshi joy. Umid qilamizki, ushbu material birja qanday ishlashini tushunishga yordam berdi.

O'z kapitalini ko'paytirmoqchi bo'lgan har bir kishi ertami kechmi qimmatli qog'ozlar bozoriga qiziqadi. Bugungi kunga kelib, fond bozori eng ishonchli va shuning uchun kapital qo'yilmalarning eng mashhur shakllaridan biri hisoblanadi. Birjalarning boshqalardan ustunligi investitsiya qarorlari quyidagicha:

  • qabul qilish yuqori qiziqish foyda (kapital qo'yilmalarning boshqa shakllariga nisbatan);
  • narxning eng kichik o'zgarishi bilan ham talab va taklif muvozanatini o'zgartirish qobiliyati.

Qimmatli qog'ozlar bozori tizimi

Qimmatli qog'ozlar bozori tarkibiy qismlardan biridir moliya bozori, bu erda sotilayotgan tovar qimmatli qog'ozlardir. Shuning uchun fond bozori va qimmatli qog'ozlar bozori o'xshash tushunchalardir. Qimmatli qog'ozlar bozorining mexanizmi shundan iboratki, u turli sohalar o'rtasida mablag'larni qayta taqsimlashga yordam beradi, ya'ni aslida bozor iqtisodiyotini tartibga soluvchi vazifasini bajaradi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining ishlashi har qanday sabablarga ko'ra o'z mahsulotlarini ishlab chiqarishni davom ettira olmaydigan korxonalar uchun mavjud bo'lishiga yordam beradi. Boshqa jismoniy yoki yuridik shaxslar kimoshdi savdosiga qo‘yilgan qimmatli qog‘ozlarni sotib oladi va shu orqali zarur mablag‘lar kirib kelishini ta’minlaydi.

Funktsional majburiyatlar

Qimmatli qog'ozlar bozori quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

  1. Iqtisodiyotning turli tarmoqlari va korxonalar o'rtasida mablag'larning uyg'un taqsimlanishi.
  2. Birikish pul massasi. Qimmatli qog'ozlar bozori erkin moliya mavjudligini ta'minlaydi, buning natijasida investorlar keng investitsiya imkoniyatlariga ega.
  3. Kompaniyalarning investorlarni topishi va o'zaro manfaatli bo'lishini ta'minlash.
  4. Tartibga solish funktsiyasini ta'minlaydigan davlat iqtisodiyotidagi muammolarni bartaraf etishga ko'maklashish.

Qimmatli qog'ozlar bozori ishida ishtirokchilarning roli

Moliyaviy fond bozorlari ba'zi sub'ektlarning ishtiroki tufayli ishlaydi:

  1. Emitentlar. Qimmatli qog'ozlar bozorining bunday ishtirokchisi yuridik shaxs, davlat ijroiya yoki mahalliy hokimiyat organi bo'lishi mumkin. Aslida, bu sotuvchilar: ular o'z faoliyat doirasini ko'rsatadigan qimmatli qog'ozlarni chiqaradilar. Oxirgi jarayon emissiya deb ataladi.
  2. Investorlar. Investorlar jismoniy va yuridik shaxslar - kompaniyalar, korxonalar, davlat organlari. Yuqoridagi shaxslar o'z kapitalidan keyingi foyda olish maqsadida qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun foydalanadilar. Bu xavfli shaxslar, chunki agar loyiha foydasiz bo'lsa, mablag' yo'qoladi.
  3. professional a'zolar. Ular qimmatli qog'ozlar bozorining bevosita vakili bo'lgan uchinchi shaxslardir. Ular asosiy ishni ta'minlaydi. Bu guruhga treyderlar, brokerlar, dilerlar kiradi. Bu shaxslar vositachilardir, ular tomonlardan birini professional tarzda vakil qiladilar. Professional ishtirokchilar muvaffaqiyatli tuzilgan bitimning o'z foizini oladilar, shuning uchun bunday oldi-sotdi shartnomalarining eng katta bajarilishida ishtirok etish ularning manfaatlariga mos keladi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining turlari

Qimmatli qog'ozlar bozori ishlab chiqarish jarayonidagi roliga ko'ra ikki turga bo'linadi:

  1. Asosiy. Bunday bozorda yangi qimmatli qog'ozlar ochiq yoki yopiq joylashtiriladi. U aynan bozor iqtisodiyotining tartibga soluvchisi bo‘lib, davlat kapitalini shakllantirishda ham asosiy rol o‘ynaydi, milliy iqtisodiyotning rivojlanish tezligi, ko‘lami va dinamikasini belgilaydi.
  2. Ikkilamchi. Emissiya qilingan qimmatli qog'ozlarni qayta sotishni amalga oshiradi. Ikkilamchi fond bozorining mavjudligi barcha sub'ektlar faoliyatini sezilarli darajada osonlashtiradi. Unga rahmat real investitsiyalar o'sishni boshlaydilar.

Ikkilamchi bozor tuzilmasi to'rtta kichik turni o'z ichiga oladi. Birinchi va asosiysi fond birjasidir. Bu faqat ro'yxatga olingan aktivlar sotilishini ta'minlaydi. Keyingi bozorlarda amalga oshirilgan operatsiyalar birjadan tashqari aylanmani tashkil qiladi. Ikkinchi bozor - birjadan tashqari bozor yuqorida ko'rib chiqilganidan farqi shundaki, u ro'yxatdan o'tmagan qimmatli qog'ozlar sotuv ob'ekti bo'lishi mumkin bo'lgan operatsiyalarni ta'minlaydi. Uchinchi bozorning farqi shundaki, oldi-sotdi shartnomalaridagi qiymatlar vositachilarga ro'yxatga olinadi. To'rtinchi bozorning xaridorlari faqat institutsional investorlardir. Ushbu bozordagi bitimlarning go'zalligi shundaki, ular o'tadi kompyuter tizimlari. Shu bilan birga, bunday operatsiyalarda vositachilar kerak emas.

Fond birjalari vakillari

Eng yirik fond bozori kompaniyalari AQSh, Yaponiya va Rossiyada joylashgan.

Birjalarning eng mashhur vakillaridan biri NYSE hisoblanadi. Bu Nyu-York fond birjasi bo'lib, uning aylanmasi taxminan o'n olti yarim trillion dollarni tashkil qiladi. Turli kompaniyalarning holati auditi tufayli NYSE sakkizta indeksni aniqlaydi. Ikkinchisi iqtisodiyotning ma'lum bir tarmog'ining holatini ko'rsatadi.

Yana bir yirik fond birjasi - NASDAQ. Bu ham amerikalik savdo maydonchasi qimmatli qog'ozlarni sotadigan. Birja kapitali besh trillionni tashkil etadi, birja ro'yxatiga uch ming ikki yuzta kompaniya kiradi, ular orasida, aytmoqchi, to'rtta ham bor. Rossiya kompaniyalari fond bozori. Savdo tizimi NASDAQ o'n uchta indeksni o'z ichiga oladi.

TSE kuchli uchlikka kiradi. Bu Tokio fond birjasi. TSE bozor kapitallashuvi to'rt trillionni tashkil etadi va listingga 2414 ta kompaniya kiradi. Ushbu fond bozori orqali qimmatli qog'ozlarni sotish bilan ko'plab yirik yapon korporatsiyalari ishtirok etadi.

Rossiya fond bozori jahon darajasida Moskva birjasi tomonidan taqdim etilgan. U 2011 yilda IMB va RTSning birlashishi natijasida tashkil topgan. Kapital aylanmasi 23,800 milliard rublni tashkil etadi. Birja ro'yxatiga 280 ta kompaniya kiradi. Moskva birjasida asosiy indekslar ikkitadir. Biri rubl uchun - MICEX, ikkinchisi valyuta uchun - RTS uchun javobgardir.

Qimmatli qog'ozlarning turlari

Qimmatli qog'ozlar bozori birinchi navbatda qimmatli qog'ozlardir. Va ular bir necha turdagi:

  1. Aksiya. Bular xaridor kompaniya foydasining bir qismiga egalik huquqini tasdiqlashi uchun chiqarilgan shartli qadriyatlardir. Ayrim hollarda (agar bu huquq shartlarda nazarda tutilgan bo'lsa) investorlarga ushbu korxonani boshqarish huquqi ham beriladi. Ko'pincha, bu nazorat paketining egalari. Kompaniya o'z yopilishini e'lon qilgan taqdirda, investor mulkning bir qismini olish huquqiga ega. Bu mulk ulushlar soniga foizda teng. Aksiyalar ikki turga bo'linadi - oddiy va imtiyozli. Ikkinchisi foyda miqdori o'zgarmasligi bilan farq qiladi.
  2. Obligatsiyalar. Ushbu qimmatli qog'ozlar dividendlar to'lashni, shuningdek, obligatsiyalar uchun mablag'larni qaytarish huquqini ta'minlaydi. Ushbu qog'ozlar uch turga bo'linadi - davlat, xususiy va korporativ. Ushbu qiymatlar eng katta ishonchlilik va barqarorlik bilan ajralib turadi. Foyda kichik, ammo qat'iy bo'lishi mumkin. Kattaroq investitsiyalar uchun javob beradi federal obligatsiyalar.
  3. Hisob-kitoblar. Ushbu hujjatlar kerakli miqdorni to'lash majburiyatini belgilaydi. Shartnomaning barcha bandlari, masalan, qaytarish summasi va sanasi vekselda aniq ko'rsatilgan. Bu tur qog'ozlar oddiy va o'tkazilishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlar bozorida savdo ham foydalanish mumkin hosilaviy qimmatli qog'ozlar. Ushbu moliyaviy vositalar quyidagilardir:

  1. Fyuchers. bu muddatli shartnoma, bu faqat narx va etkazib berish sanasini belgilaydi.
  2. oldinga aloqa. Shuningdek, shartnomaning shoshilinch turi bo'lib, unga ko'ra tovarlarning sifati, miqdori yoki valyutani olish sanasi tasdiqlanadi. Narx va valyuta kursi shartnoma tuzish vaqtida kelishib olinadi.
  3. Variant. Ushbu bitimga ko'ra, xaridor har qanday aktivning ma'lum bir savdo operatsiyasini amalga oshirish huquqiga ega.

Rossiya fond bozori ham hosilaviy moliyaviy vositalar bilan ifodalanadi. Ular chayqovchilik bilan shug'ullanganligi sababli etarlicha mashhurlikka ega. Bunday operatsiyalarda eng katta qiziqish Sberbank va Gazprom aktsiyalarining fyucherslari, RTS indeksidir.

Taklif tashkilotchisi

Investorlar va emitentlar o‘rtasidagi bog‘lovchi bo‘lib savdolarni tashkil etishda bevosita ishtirok etuvchi birjalardir. Qimmatli qog'ozlar bozori bir nechta mezonlarning kombinatsiyasi:

  1. Xaridorlar va sotuvchilardan takliflarni qabul qiladigan savdo tizimi.
  2. Moliyaviy masalalar bilan shug'ullanuvchi hisob-kitob kengashi. Savollar ro'yxati emitentga pul o'tkazish, investorning hisobvarag'idan mablag'larni yechib olish kabi operatsiyalarni o'z ichiga oladi. Hisob-kitob palatasi, shuningdek, savdo hajmlarining hisobini yuritadi.
  3. Depozitar bo'limi iqtisodiy qism bilan ham shug'ullanadi, barcha naqd pulsiz hisob-kitoblarni nazorat qiladi.

Aktsiyalarga investitsiya qilish

Pulingizni qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun sizda fond bozori sohasidagi faoliyat uchun maxsus ruxsatnoma bo'lishi kerak. Shuningdek, kerak boshlang'ich to'lov, bu juda katta bo'lishi mumkin va bir necha million rublni tashkil qiladi. Xo'sh, dasturiy ta'minotsiz ham boradigan joy yo'q.

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni vositachilarsiz amalga oshirish mumkin emas. Vositachilar - har qanday savdo maydonchasiga kirishni osonlashtiradigan birja brokerlari. Shuning uchun tanlash juda muhimdir yaxshi broker. Chet el kompaniyalariga ustunlik berish yaxshidir.

Dividendlar olish

Qimmatli qog'ozlar o'z qiymatini oshirish orqali daromad keltiradi. Qaysi aktsiyalarning foydali va istiqbolli ekanligini oldindan aytish qiyin, ayniqsa yangi boshlanuvchilar uchun. Buning uchun maxsus mutaxassislar - savdogarlar mavjud. Ular amalga oshirishi mumkin savdo operatsiyalari uy egasi uchun.

Rossiya fond birjasi tovar va bank sanoatida qimmatli qog'ozlarni taklif qiladi. Moskvadagi emitentlar savdo platformasi nafaqat mahalliy, balki xorijiy kompaniyalar hamdir (masalan, Facebook va Apple).

Xulosa va xulosalar

Fond birjalari istiqbolli tarmoq bo'lib, uning yordamida bozor iqtisodiyoti tartibga solinadi. Bu sohada yaxshi dividendlar olish juda mumkin. Yuqori foyda olish uchun, albatta, butun tizimni diqqat bilan tushunib, ko'p harakat qilish kerak. Va vositachilar bilan hamkorlik xavflarni minimallashtiradi va jiddiy moliyaviy yo'qotishlarni oldini oladi.

Bugungi kunda fond bozori moliya sanoatining muhim qismi bo'lib, u erda trillionlab dollarlik aktivlar sotiladi. Bugungi kunda dunyodagi barcha fond bozorlarining kapitallashuvi butun dunyo yalpi ichki mahsuloti bilan taqqoslanadi va hatto undan ham oshib ketadi. Bu sanoat millionlab odamlarni ish bilan ta'minlaydi.

Lekin ichkaridan fond bozori nima. Ushbu ulkan pul mexanizmining xavfsizligi va muammosiz ishlashi uchun qanday muassasalar va mexanizmlar javobgardir.

Ushbu maqolada biz Rossiya fond bozorining tuzilishini, uning asosiy ishtirokchilarini, ularning funktsiyalarini va ular birinchi navbatda xususiy investorga nima berishini tahlil qilamiz.

Avvalo shuni aytish kerakki, fond bozori va qimmatli qog'ozlar bozori mutlaqo bir xil narsa emas. klassik ostida qimmatli qog'ozlar bozori bozorning turli ishtirokchilari o'rtasidagi turli qimmatli qog'ozlarning muomalasi, chiqarilishi va muomaladan chiqarilishi bilan bog'liq har qanday munosabatlarni tushunish. Shuning uchun qimmatli qog'ozlar bozori ham birjada, ham birjadan tashqari sektorda barcha turdagi operatsiyalarni qamrab oladi. O'z navbatida fond bozori milliy qimmatli qog'ozlar bozorining bir qismi bo'lib, fond birjasi shaklida tuzilgan va tashkillashtirilgan shaklda faoliyat yuritadi.

Qattiq aytganda, Fond bozori uyushgan qimmatli qog'ozlar bozori bo'lib, uning barcha ishtirokchilari belgilangan qoidalarga muvofiq ishlaydi.

Qimmatli qog'ozlar bozori sxemasi:

Qimmatli qog'ozlar bozorida 5 turdagi ishtirokchilar mavjud:

    Qimmatli qog'ozlarni chiqarish bozor ishtirokchilari. Ular ham deyiladi emitentlar. Bular, masalan, aktsiyalar va obligatsiyalar chiqaradigan korxonalar, shuningdek obligatsiyalar chiqaradigan davlat va federatsiya sub'ektlari.

    Qimmatli qog'ozlar muomalasini tashkil etuvchi bozor ishtirokchilari. bu almashish qimmatli qog'ozlar xususiy va institutsional investorlar va treyderlar tomonidan sotib olinadi va sotiladi va depozitariylar va kliring kompaniyalari hisob-kitoblarni nazorat qilish va oldi-sotdi operatsiyalarini hisobga olish uchun javobgardir.

    Keyingi guruh treyderlar va investorlarning keng doirasi uchun birjaning moliyaviy aktivlariga kirishni tashkil qiluvchi ishtirokchilardir. bu brokerlar boshqaruv kompaniyalari va dilerlar. Bu kompaniyalar birjada ham o'z nomidan, ham o'z mijozlari nomidan operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega bo'lib, bu bilan birja bozoriga hamma uchun kirish imkoniyatini beradi.

    Ehtimol, butun infratuzilma yaratilgan eng muhim guruh bu xususiy va institutsionaldir. investorlar va savdogarlar. Qimmatli qog'ozlarni ushlab turish maqsadida ham, qayta sotish maqsadida ham oladiganlar.

    Alohida guruh barcha ishtirokchilar uchun qoidalarni o'rnatadigan, ishtirokchilarning faoliyatini doimiy ravishda kuzatib boradigan va qoidalarni buzganliklarini qat'iy jazolaydigan asosiy tartibga soluvchiga loyiqdir - bu Markaziy Bank rus Federatsiyalar(TSB RF).

Birja qanday ishlaydi

Demak, fond bozorining asosini aynan fond birjasi tashkil etadi, bunda bitimlar faqat birja aktivlari va unda qayd qilingan (kotirovka qilingan) vositalar bilan amalga oshiriladi. Hozirgi vaqtda bunday moliyaviy qiymatlar doirasi sezilarli darajada kengaymoqda. Ular allaqachon nafaqat qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi, balki valyutalar va qimmatbaho metallar, shartnomalar, kredit shartnomalari, shuningdek, boshqa qimmatli qog'ozlar, valyutalar va shartnomalar (masalan, fyuchers va optsionlar) asosida yaratilgan turli gibrid vositalar.

Birinchi kirish zamonaviy Rossiya 1990 yil may oyida Moskva tovar birjasi tashkil etildi. 1991 yilda Rossiyada yuzdan ortiq birjalar faoliyat ko'rsatgan, bu o'sha paytda dunyoda mavjud bo'lgan birjalarning yarmini tashkil etadi. 1992 yilda MICEX asosiy birja platformasi yaratildi va 1995 yil iyul oyida zamonaviy RTS bozori paydo bo'ldi. 2010 yilda ushbu birjalar birlashishni e'lon qildi va 2011 yil dekabr oyida ular asosida Rossiyadagi eng yirik integratsiyalashgan birja tuzilmasi yaratilib, Moskva birjasi deb o'zgartirildi.

Bugungi kunda Rossiyada fond birjasi va uyushgan qimmatli qog'ozlar bozorining boshqa institutsional ishtirokchilari juda yuqori darajada tartibga solish, shaffoflik va operatsiyalarning tartibliligi bilan tizimni tashkil qiladi. Bu, birinchi navbatda, investorlar manfaatlarini himoya qilishga qaratilgan.

Birja qimmatli qog'ozlar va boshqa moliyaviy aktivlarning tashkiliy savdosi uchun platforma va infratuzilmani ta'minlovchi tashkilotdir. XXI asrda birja, birinchi navbatda, yuqori texnologiyali kompaniya bo'lib, uning asosini serverlar, yuqori tezlikda va xavfsiz uskunalar, eng yangi dasturiy ta'minot tashkil etadi. Chunki birjaning asosiy vazifasi moliyaviy aktivlarning yuz minglab va millionlab xaridorlari va sotuvchilarini Internet orqali bog'lash va ularga bir-birlari bilan bitimlar tuzish imkoniyatini berishdir. Moskva birjasida har kuni millionlab bitimlar amalga oshiriladi. Birjaning strategik vazifasi bozor likvidligini saqlashdan iborat. likvid bozor bitimlarning yuqori chastotasini, muhim savdo hajmlarini nazarda tutadi, bu esa narxlarning silliq o'zgarishiga va past spredlarga olib keladi (bir vaqtning o'zida sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farq). Bozorning past likvidligi, aksincha, birja ishtirokchilari o'rtasida keskinlikka, aktivni sotadigan hech kim bo'lmasligidan qo'rqishga va birja savdosi ishtirokchilari o'rtasida salbiy umidlar va vahima paydo bo'lishiga olib keladi.

Shuning uchun birja faoliyati qat'iy tartibga solinadi. Shu bilan birga, birja egalari birjada moliyaviy aktivlarni sotib olish va sotishdan hech qanday daromad olish va olish huquqiga ega emas. Bu aktivlarning o'ziga nisbatan birjaning xolisligini ta'minlaydi. Shu bilan birga, birja komissiyalar evaziga daromad oladi va agar birjaning likvidligi yuqori bo'lsa va savdo ishtirokchilari ko'p bo'lsa, birja ancha foydali tashkilot bo'ladi (masalan, Nyu-York fond birjasi, Moskva birjasi va boshqalar).

Fond birjasida faqat maxsus, akkreditatsiyadan o'tgan ishtirokchilar - tegishli litsenziyaga ega bo'lgan brokerlar, dilerlar, boshqaruv kompaniyalari savdo qilish huquqiga ega. O'z navbatida, birjada savdo qilishni xohlovchi xususiy va institutsional investorlar va treyderlar ishtirok etadi birja savdosi bilvosita vositachi sifatida ishlaydigan ushbu akkreditatsiyadan o'tgan tashkilotlar orqali. Buning uchun ushbu tashkilotda hisob ochish kifoya.

Hozirda Rossiyada bir nechta fond birjalari faoliyat yuritmoqda. Biroq, qimmatli qog'ozlar savdosining haqiqiy asosiy hajmi aslida ikkita birjada to'plangan:

    Moskva birjasi OAJ.

    Ushbu birja 2012 yilda MICX va RTS birjalarining qo'shilishi natijasida tashkil topgan. Hozirda u Rossiya va MDHdagi eng yirik fond birjasidir. Ushbu birjaning kotirovkalari asos bo'lib, masalan, rasmiyni o'rnatish uchun ishlatiladi valyuta kursi Markaziy bank. Moskva birjasida bir nechta savdo bo'limlari mavjud bo'lib, ular doirasida an'anaviy qimmatli qog'ozlar, masalan, aktsiyalar va obligatsiyalar, shuningdek derivativlar sotiladi. moliyaviy vositalar, fyuchers, optsionlar kabi, valyuta bo'limi va hatto sudrab bor. metallar. Qism moliyaviy guruh Shuningdek, birja tarkibiga markaziy depozitariy (“Milliy hisob-kitob depozitariysi” AK) va kliring markazi (“Milliy kliring markazi” banki) kiradi.

    "Sankt-Peterburg fond birjasi" OAJ.

    2014 yil noyabr oyida Sankt-Peterburg fond birjasida xorijiy qimmatli qog'ozlar savdosi boshlandi. Hozirda Apple, Facebook, Visa va boshqalar kabi dunyoning yetakchi kompaniyalarining 180 dan ortiq aksiyalari savdoga qo'yilgan. Rejalar AQShning S&P-500 indeksidagi barcha aktsiyalarini rossiyalik investorlarga taqdim etishdan iborat. Bu AQSh bozoridagi eng likvid va qiziqarli 500 ta aktsiyadir. Asosan bu ajoyib yo'l diversifikatsiya qiling investitsiya portfeli xorijiy brokerlik hisobini ochmasdan mamlakatlar va valyutalar bo'ylab. Sankt-Peterburg fond birjasi haqida batafsilroq "" maqolasida yozdik.

Birjaga qanday kirish mumkin

Mijozlarning kapitalini o'z xohishiga ko'ra boshqaradigan va agar ular foyda ko'rsa, uni mijozlar bilan baham ko'radigan boshqaruv kompaniyalari ham fond bozorining akkreditatsiyalangan ishtirokchilari bo'lishi mumkin.

Oddiy investor yoki treyder uchun ham jismoniy, ham yuridik shaxs broker yoki boshqaruv kompaniyasining xizmatlaridan foydalanish ancha qulay bo'ladi. Investor brokerlik xizmatlarini ko‘rsatish bo‘yicha shartnoma tuzib, komissiya evaziga (bitimning foiz ulushi) o‘zining brokerlik hisobvarag‘idan ma’lum muddatga fond birjasida savdo operatsiyalarini amalga oshirish imkoniyatini qo‘lga kiritadi. bo'lsa boshqaruv kompaniyasi- mijoz ma'lum vaqtdan keyin daromad kutgan holda professional bozor ishtirokchilariga boshqaruv uchun mablag'larni o'tkazadi, shu bilan birga uning o'zi qimmatli qog'ozlarni tanlash va baholashda ishtirok etmaydi. "" Maqolada biz ushbu usullarning har birining afzalliklari va kamchiliklarini tasvirlab berdik.

Bu muhim: Shuni ta'kidlash kerakki, brokerlar faoliyati shunday tashkil etilganki, mijoz hisobvaraqlari va brokerlarning o'z mablag'lari qat'iy ajratilgan, aslida brokerlar mijozning hisobvaraqlariga kirish huquqiga ega emaslar. Masalan, banklardan farqli o'laroq, mijoz shunchaki mablag'lar miqdorini beradi va bank ularni o'z xohishiga ko'ra tasarruf qiladi, qarz beradi va hokazo. Bundan tashqari, biz depozitariylar haqida gapirganda, mijozlarning brokerlik hisoblarini himoya qilishning yana bir mexanizmini ko'ramiz.

DA zamonaviy sharoitlar rivojlanish elektron texnologiya birja savdosi unchalik ko'p emas, balki oddiylar uchun ham qulayroq bo'lib bormoqda professional ishtirokchilar fond bozori. Va nafaqat brokerlar, balki sub-vositachilar ham paydo bo'ladi, masalan, Tinkoff banki, bu, bir tomondan, tranzaktsiyalar uchun yuqori komissiya oladi, boshqa tomondan, telefoningiz orqali bir marta bosish orqali tranzaktsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi.

Xususiy investorlar uchun texnik yechimga misol shaxsiy hisob Tinkoff banki:


Biz qimmatli qog'ozlar bozorining barcha asosiy ishtirokchilarining roli va funktsiyalarini allaqachon tasvirlab berdik. Endi fond bozori infratuzilmasini nazorat qilish va saqlash bilan shug'ullanadigan yordamchi ishtirokchilarni ko'rib chiqing. Qimmatli qog'ozlar bozorining faoliyatini ta'minlaydigan, lekin birja savdosida bevosita ishtirok etmaydigan institutsional infratuzilmasi depozitariylarni, kliring tashkilotlarini, moliya institutlarini va bozorni tartibga soluvchi organni (Rossiyada bu) o'z ichiga oladi. Markaziy bank, 2014 yildan beri moliya bozorlarida so'l tartibga soluvchi).

Birja operatsiyalarini nazorat qilish

Asosiy vazifa depozitariy faoliyat qimmatli qog'ozlar egalarining huquqlarini o'tkazishni hisobga olish va ro'yxatdan o'tkazish, shuningdek qimmatli qog'ozlar egalari to'g'risidagi ma'lumotlar yozuvlarini saqlashdir. Depozitariy qimmatli qog‘ozlar egalarining huquqlarini emitent yoki brokerning g‘ayriqonuniy harakatlaridan tasdiqlaydi va himoya qiladi. Depozitariylar litsenziya asosida ishlaydi va ularning faoliyati Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan ham nazorat qilinadi. Depozitariylar qimmatli qog'ozlar egalarining huquqlarini amalga oshirishda, masalan, dividendlar olishda, kompaniyani boshqarishda ishtirok etish orqali huquqlarni amalga oshirishda yordam beradi. umumiy yig'ilish aktsiyadorlar va boshqalar. Shu maqsadda depozitariy tegishli xizmatlarni taqdim etishi mumkin: naqd pul hisoblari yillik umumiy yig'ilishda aktsiyadorning manfaatlarini ifodalovchi mijozlar, emitent faoliyatini monitoring qilish, bozor tahlili, soliq va investitsiya bo'yicha konsalting va boshqalar.

Bu muhim: Investor nuqtai nazaridan depozitariylar juda muhim himoya vazifasini bajaradi. Qimmatli qog'ozlarning barcha yozuvlari depozitariyda saqlanganligi sababli, bu mijozni brokerdan mustaqil qiladi. Muayyan kompaniya bilan brokerlik hisobini yopgan holda, mijoz qimmatli qog'ozlarning egasi bo'lishda davom etadi. Bu broker turli sabablarga ko'ra yopilgan taqdirda ham sug'urta turi hisoblanadi. Hisob ochish va qimmatli qog'ozlarimiz bilan savdoni davom ettirish uchun oddiygina boshqa brokerga borishimiz mumkin.

Shu bilan birga, depozitariyda qimmatli qog'ozlar egalari to'g'risidagi ma'lumotlar yozuvlarining saqlanishi mijozning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan egalik huquqi depozitariyga o'tganligini anglatmaydi.

kliring tashkiloti ishtirokchilarning o'zaro majburiyatlarini belgilash bilan shug'ullanadi birja savdosi. Kliring tashkiloti ham litsenziya asosida faoliyat yuritadi. Darhaqiqat, birjaning hisob-kitob palatasi barcha operatsiyalarni nazorat qiladi, bitimlar uchun dastlabki va yakuniy sotuvchilarni belgilaydi. Keyinchalik, kliring palatasi birja sessiyasi oxirida brokerlar va dilerlar bir-biriga qancha to'lashi kerakligini aniqlashi kerak.

Bugungi kunda fond bozorida eng muhim tartibga soluvchi organ Markaziy bank hisoblanadi. Lekin har doim ham shunday emas edi. Rossiya fond bozorining birinchi regulyatori 1993 yilda tashkil etilgan Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya edi. Keyinchalik, 2004 yilda uning vakolatlari Federal Xizmatga o'tkazildi moliyaviy bozorlar(FFMS). 2014 yildan boshlab esa qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga soluvchi organning vazifalari jamlangan markaziy bank RF. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tarkibida fond bozori barcha vakolatlarga ega bo'lgan Qimmatli qog'ozlar bozori va tovar bozori departamenti tomonidan boshqariladi. Federal xizmat fond bozori professional ishtirokchilarini litsenziyalash, ularning faoliyatini tartibga solish, nazorat qilish va nazorat qilish sohasida moliya bozorlari bo‘yicha.

Shuning uchun, xususiy investorlar uchun ular akkreditatsiyadan o'tgan broker yoki boshqaruv kompaniyasi bilan ish olib borishining asosiy kafolati Federal moliyaviy bozorlar xizmati yoki Rossiya Markaziy banki tomonidan berilgan tegishli litsenziyalarning mavjudligi. Shunisi e'tiborga loyiqki, ko'pchilik rus brokerlari, masalan, foreks bozorida o'z faoliyati uchun litsenziyaga ega emaslar. U murakkablik haqida nima deydi? huquqiy maqomi va hatto ba'zan bunday kompaniyalarning noqonuniy faoliyati. O‘z navbatida, birja brokerlari faoliyati ham shaffofroq. Birja veb-saytida siz bunday litsenziyalangan brokerlarning ro'yxatini, shuningdek ularning turli reytinglarini ko'rishingiz mumkin va siz ishlashni rejalashtirgan kompaniya ishonchli ekanligiga ishonch hosil qilishingiz mumkin.

Xulosa qiling

Qimmatli qog'ozlar bozori erkin naqd pulni investitsiya qilish uchun eng jozibali ob'ektlardan biridir. Ga qaramasdan moliyaviy risklar, bu bozor investor yoki treyderga yuqori daromad olish va investitsiyalarining nisbatan kafolatlangan likvidligini olish istiqbollarini taqdim etadi. Rossiyada fond bozori juda yosh va juda kam baholanadi. Shu bois u ancha dinamik va nafaqat mahalliy, balki xorijiy investorlar uchun ham qiziqish uyg‘otmoqda. Qimmatli qog'ozlar bozoriga sarmoya kiritishda birinchi qadamlaringizni qanday qo'yish kerakligini tushunish uchun sizni bepul master-klasslarimizga taklif qilamiz, bu erda risklarni qanday kamaytirish, himoyalanganlarni topish haqida gapiramiz. investitsiya aktivlari va bir vaqtning o'zida barqaror va munosib rentabellik erishish -.

Agar maqola siz uchun foydali bo'lsa, like bosing va do'stlaringiz bilan baham ko'ring!