Qanday qilib aktsiyalarni bir brokerdan boshqasiga o'tkazish mumkin. Soliqlarni taqsimlash. Qaysi broker yaxshiroq

Broker sizning qimmatli qog'ozlaringizni jismonan saqlamaydi - hatto kimdir sizning brokeringiz ofisini portlatish uchun kelajakdan qotil kiborg yuborsa ham, sizga hech narsa tahdid solmaydi.

Ayniqsa, bunday holatlar uchun turli xil brokerlar, boshqaruv kompaniyalari va boshqa ishtirokchilarga xizmat ko'rsatadigan depozitariylar mavjud. fond bozori. Boshqa faoliyatlar qatorida ular kimning qancha qog'ozlari borligi to'g'risida mustaqil hisob yuritadilar.

Va, albatta, siz har doim depozitariyga murojaat qilishingiz va u erdan qimmatli qog'ozlaringiz haqida ko'chirma olishingiz, shuningdek qimmatli qog'ozlarni boshqa depozitariyga yoki boshqa brokerga topshirishingiz mumkin.

Umuman olganda, farqli o'laroq bank depoziti, sizning qimmatli qog'ozlaringiz brokeringizning farovonligiga bog'liq emas.

Bilan moliyaviy inqiroz hamma narsa murakkabroq: bu erda hech kim sizga hech qanday kafolat bera olmaydi. Ha, inqirozlar paytida aktsiyalarning narxi pasayish tendentsiyasiga ega - va agar siz o'z aktsiyalaringizni o'sha paytda sotsangiz, yo'qotishingiz mumkin. Boshqa tomondan, siz ularni arzon narxda sota olmaysiz, bozor tiklanishini kuting va keyin ularni soting. Ammo, yana, hech kim sizga kotirovkalar avvalgi darajalariga qaytishiga kafolat bermaydi. Va bu holatda biron bir narsaga e'tiroz bildirish, "fors-major vaziyat yuzaga keldi - inqiroz, pulimni qaytarib bering" ruhida bahslashish - ishlamaydi. Salbiy kotirovkalar harakati xavfi har doim investorga bog'liq.

Keling, ikkinchi qismdan boshlaylik: agar broker yopilsa, masalan, litsenziyasini yo'qotsa, u holda aktsiyalar sizniki bo'lib qoladi. Siz aktsiyalarni depozitariydan boshqa broker hisobiga o'tkazish bo'yicha ko'rsatma berasiz va tamom.

Brokerlik ishi bank faoliyatidan farq qiladi. Mijozlar bankka shartli 1 million rubl olib kelishlari mumkin va bank bu pulni boshqa mijozlarga kreditlar uchun chiqaradi. Agar bank yopilsa, unda barcha omonatchilar uchun pul etarli bo'lmasligi mumkin. Bu erda DIA jamg'armasi keladi.

Broker boshqa jarayonga ega - broker pul yoki mijozlarning aktsiyalariga ega emas. U mijozning operatsiyalari bo'yicha vositachi - u birjaga buyurtmalar yuboradi, pulni qabul qiladi, mijoz nomidan ularni oladi.

Keling, bu biz uchun qanday ishlashini ko'rib chiqaylik. Mijoz o'zining brokerlik hisobini to'ldirganda, pul birja hisob-kitob tashkilotlariga - Milliy hisob-kitob depozitariysiga (NSD) yoki ushbu pul saqlanadigan NCC bankiga o'tkaziladi. Hisob-kitob tashkilotlari qonun bilan taqiqlangan o'z operatsiyalari bilan moliyaviy vositalar, shuningdek, mablag'larni joylashtirish va kreditlash bo'yicha operatsiyalar. Shunday qilib, mijozlar mablag'larini yo'qotish ehtimoli istisno qilinadi.

NSD - markaziy depozitariy Rossiya Federatsiyasi. Agar siz Baumanskaya metro bekatida bo'lgan bo'lsangiz, u joylashgan bino yonidan o'tishingiz mumkin. NCC Bank moliya bozorida kliring tashkiloti va markaziy kontragent funksiyalarini bajaradi. NSD bilan birgalikda Moskva birja guruhining bir qismidir. Ushbu tashkilotlar Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan tartibga solinadi.

Mijozlarning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlar Nettrader depozitariysiga tegishli. O'z navbatida, Nettrader Milliy hisob-kitob depozitariysida mijozlarning savdoga qo'yilgan qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni qayd qiluvchi nominal hisob raqamiga ega. Depozitariy qonuniy ravishda tasarruf etish huquqiga ega emas qimmatli qog'ozlar mijozlar. Bu talab mijozlar qog'ozlarining xavfsizligi kafolati bo'lib xizmat qiladi.

Litsenziyalar bekor qilingan taqdirda, broker litsenziyalar tugatilgan kundan boshlab 3 ish kuni ichida kasbiy faoliyat mijozlarni litsenziyaning bekor qilinganligi to‘g‘risida yozma ravishda xabardor qilish va mijozlarning iltimosiga ko‘ra va ularning ko‘rsatmalariga ko‘ra brokerga tegishli bo‘lgan pul mablag‘larini qaytarish va qimmatli qog‘ozlarni, masalan, boshqa brokerning deposiga o‘tkazish.

Qimmatli qog'ozlarni boshqa depozitariyga o'tkazish tartibi oddiy. Hujjatlarni o'tkazish va ro'yxatga olish haqida ko'proq o'qishingiz mumkin

Inqiroz haqida

Kotirovkalar tushib ketganiga qaramay, aktsiyalar sizniki bo'lib qoladi. Bu kelajakda pul olib kelishi mumkin bo'lgan aktiv - inqirozdan tiklanish boshlanganda aktsiyalarning bozor qiymatining o'sishi yoki aktsiyadorlarga to'lanadigan dividendlar tufayli.

Ehtimol, bu keyinchalik katta foyda olish uchun narxi tushib ketgan aktivlarni sotib olish imkoniyati bo'ladi. Ular inqiroz - bu imkoniyatlar vaqti, deb aytishlari ajablanarli emas. Bozorning pasayishi har doim ham aktivlarni sotish uchun sabab emas. Misol uchun, inqiroz paytida siz ijaraga berib, daromad olgan kvartiraning narxi tushib ketdi. Ammo bu uni sotish uchun sabab emas. Bundan tashqari, narxining pasayishiga qaramay, sizga daromad keltirishda davom etmoqda. Aktsiya ham shunday - uning qiymati tushishi mumkin, lekin u daromad - dividendlar yaratishda davom etadi.

So'nggi yangiliklar bilan bog'liq holda, mening pochtamda savollar paydo bo'ldi, agar broker bankrot bo'lsa va uning litsenziyasi bekor qilinsa nima qilishim kerak? O'n marta javob bermaslik uchun men bu haqda maqola yozishga qaror qildim.

Brokerlar qanchalik tez-tez bankrot bo'lishadi?

Markaziy bank ma’lum bir bankning litsenziyasini qanday qaytarib olishini tez-tez ko‘rib turibmiz. Brokerlarning litsenziyalari ham bekor qilingan. Ko'pincha litsenziyalar mijozlar oldidagi majburiyatlarni bajarmaganlik va qimmatli qog'ozlarni manipulyatsiya qilish uchun bekor qilinadi. So'nggi holatlarga misollar:

• 2014 yil dekabr - "Moskva fond markazi" OAJ litsenziyasi bekor qilindi (mijozlarning qimmatli qog'ozlarini o'g'irlash uchun)
• 2016 yil yanvar - Rai, Meyn va Gore Securities OAJ litsenziyasi bekor qilindi (pul yuvish va shubhali operatsiyalar uchun)
• 2016 yil oktyabr - "Eltra" IK AJ litsenziyasi bekor qilindi ("Jivoy Office" OAJ aktsiyalarini manipulyatsiya qilish uchun)
• 2016 yil mart - "Energocapital" IC litsenziyasi bekor qilindi ("Lenenergo" OAJ aktsiyalarini manipulyatsiya qilish va likvidlikni yo'qotish uchun)
• 2009 yil - Yutrade.ru litsenziyasi bekor qilindi (pastlab borayotgan bozorda broker zarar ko'rdi va qarzlarni qoplash uchun mijozlarning qimmatli qog'ozlarini garovga qo'ydi, ammo ularni qaytarib ololmadi)

Banklardan farqli o‘laroq, broker bankrot bo‘lgan taqdirda mijozlarning aktivlari sug‘urta qilinmaydi. Mijozlarning pullari va qimmatli qog'ozlarini sug'urtalash mexanizmini yaratish hali ham muhokama qilinmoqda, ammo ertami-kechmi u yaratilishiga umid qilish mumkin, ayniqsa rivojlangan mamlakatlar ah (AQSh, Buyuk Britaniya, Evropa) bunday mexanizmlar allaqachon mavjud.

Sizning pulingiz va qimmatli qog'ozlaringiz broker tomonidan qanday himoyalangan?

Qonunga ko'ra, mijozning aktivlari ( pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlar) brokerning mulkidan ajratiladi va brokerning qarzlari bo'yicha undirib bo'lmaydi. Mijozlarning aksiyalari va boshqa qimmatli qog‘ozlari depozitariydagi depo hisobvarag‘ida, pul mablag‘lari esa alohida hisobvaraqda saqlanadi.

Mijozlarning ular tomonidan brokerga qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish va (yoki) hosila moliyaviy vositalar bo'lgan shartnomalar tuzish uchun o'tkazgan mablag'lari, shuningdek broker tomonidan tuzilgan (tuzilgan) bunday bitimlar va (yoki) bunday shartnomalar bo'yicha olingan mablag'lar. broker mijozlar bilan tuzilgan shartnomalar asosida kredit muassasasida broker tomonidan ochilgan (ochilgan) alohida bank hisobvarag‘ida (maxsus brokerlik hisobvarag‘ida) yuritilishi shart. Broker har bir mijozning maxsus brokerlik hisobvarag‘ida (hisobvaraqlarida) saqlanayotgan mablag‘lari hisobini yuritishi va mijozga hisobot berishi shart. Mijozlarning maxsus brokerlik hisobvaraq(lar)ida saqlanayotgan mablag‘lari brokerning majburiyatlari bo‘yicha undirib olinishi mumkin emas. Broker o‘z mablag‘larini maxsus brokerlik hisobvarag‘iga (hisobvaraqlariga) kiritishga haqli emas, ularni mijozga qaytarish va/yoki mijozga ushbu moddada belgilangan tartibda kredit berish hollari bundan mustasno.

Mijozlarning barcha qimmatli qog'ozlari hisobga olinadi. Ushbu tizimning asosiy bo'g'ini bank bo'lmagan Milliy hisob-kitob depozitariysi (NSD) hisoblanadi kredit tashkiloti, qimmatli qog'ozlarni markazlashtirilgan saqlash funktsiyalarini bajaradigan va Rossiyaning markaziy depozitariysi maqomiga ega.

NSDdan tashqari, xizmatlaridan brokerlar foydalanadigan boshqa depozitariylar ham mavjud. Depozitariy depozitariy faoliyatni amalga oshirish uchun Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan berilgan litsenziyaga ega bo'lishi kerak. Bu butunlay alohida bo'lishi mumkin. yuridik shaxs, bu broker bilan bog'liq emas, lekin ko'pincha broker brokerlik litsenziyasi bilan birga depozitar litsenziyasiga ega.

Qonunga ko‘ra, depozitariy mijozning qimmatli qog‘ozlari bilan uning ko‘rsatmasisiz biron-bir harakatni amalga oshirishga haqli emas.

Brokerning depozitariysi mijozlarning qimmatli qog’ozlarga bo’lgan huquqlarining bevosita hisobini yuritadi. O'z navbatida u NSDda nominal depo hisobini ochdi. Broker mijozlarining barcha qimmatli qog‘ozlari u yerda yakuniy egasi ko‘rsatilmagan holda saqlanadi. Bankrotlik holatida qimmatli qog'ozlar depozitariyda qoladi va hech qayerda yo'qolmaydi.

Shuningdek, tizimda ro'yxatga oluvchilar - litsenziyalangan professional ishtirokchilar mavjud moliya bozori aktsiyadorlarga o'z huquqlarini amalga oshirish imkoniyatini berish uchun emitent aksiyadorlari reestrining hisobini yuritadi.

Ushbu buxgalteriya tizimi sizga hujjatlar bilan juda tez ishlash imkonini beradi zamonaviy dunyo, bu yerda bir kunda Markaziy bank bilan yuz minglab operatsiyalar amalga oshiriladi.

Agar broker bankrot bo'lsa, aktsiya bilan nima sodir bo'ladi?

Yaratilgan hujjatlarni hisobga olish va saqlash tizimi broker bankrot bo'lgan taqdirda mijozlarni yo'qotishlardan himoya qilishi kerak. Afsuski, amalda hamma narsa unchalik silliq emas.

Qonunga ko'ra, birja vositachisi mijozlarning aktivlaridan ularning ruxsatisiz foydalana olmaydi. Ammo brokerlik xizmatlarining shartnomalari va qoidalari deyarli har doim unga muvofiq bandlarni o'z ichiga oladi mijoz brokerga ruxsat beradi qimmatli qog'ozlaringiz va bo'sh pul mablag'laringizdan broker manfaatlari yo'lida foydalaning.

Broker maxsus brokerlik hisobvarag‘idagi (hisobvaraqlaridagi) mablag‘lardan, agar bu vositachilik xizmati shartnomasida nazarda tutilgan bo‘lsa, mijozga o‘z ko‘rsatmalarini belgilangan mablag‘lar hisobidan bajarilishini kafolatlovchi yoki mijozning iltimosiga binoan ularni qaytarish. Brokerga o‘z manfaatlarini ko‘zlab foydalanish huquqini bergan mijozlarning mablag‘lari maxsus brokerlik hisobvarag‘idan (hisobvaraqlari) alohida brokerlik hisobvarag‘ida (hisobvaraqlarida) saqlanishi kerak. brokerga o'ng tomonda joylashgan. Brokerga ulardan foydalanish huquqini bergan mijozlarning mablag'lari broker tomonidan o'z bank hisobvarag'iga o'tkazilishi mumkin.

Shartnomani imzolash orqali mijoz brokerga o'z pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlaridan marja va REPO operatsiyalarida foydalanish imkonini beradi.

Misol uchun, brokerning mijozlaridan biri leverage bilan qimmatli qog'ozlarni sotib oladi. Ushbu operatsiyani bajarish uchun broker unga boshqa mijozlarining mablag'larini berishi mumkin. Broker mijozlarning pullaridan tekin foydalanadi va uni boshqa mijozlarga foiz evaziga berib, foyda keltiradi.

Qimmatli qog‘ozlar uchinchi shaxsga qaytarib sotib olish huquqi bilan sotilganda, broker REPO operatsiyalarida mijozlarning qimmatli qog‘ozlaridan ham foydalanishi mumkin. Misol uchun, mijozlardan biri aktsiyalarni qisqartiradi, bu operatsiyani bajarish uchun broker unga boshqa mijozlarning aktsiyalarini qarzga beradi (yana bundan pul ishlash).

2008 yilda Utrade.ru mijozlarning hujjatlarini qarzlarini to'lash uchun REPOga bergan, biroq ularni qaytarib sotib ololmagan. Mijozning qimmatli qog'ozlarga egalik huquqi yo'qoldi. Ushbu hikoya haqida ko'proq o'qishingiz mumkin.

Eng likvidli aktsiyalar alohida xavf ostida ( ko'k chiplar), chunki ular bunday operatsiyalarda eng ko'p ishtirok etadilar. Ikkinchi va uchinchi darajali past likvidli aksiyalar deyarli hech qachon REPOga kiritilmaydi, shuning uchun ular bankrotlikdan aziyat chekadi.

Shunday qilib, broker mijozlarning aktivlaridan o'z manfaatlari yo'lida foydalanish huquqiga ega. Uning aktivlari ishlatilganmi yoki yo'qmi, mijoz ko'pincha bilmaydi. O'z manfaatlari yo'lida operatsiyalarni amalga oshirayotganda, broker "juda ko'p o'ynashi" mumkin va mijozning buyurtmalarini bajarish kafolati so'zlardan boshqa hech narsa bilan qo'llab-quvvatlanmaydi. Shuning uchun, broker bankrot bo'lgan taqdirda, bor haqiqiy xavflar pulni ham, qimmatli qog'ozlarni ham yo'qotadi.

Bunday holatlar ham bor to'g'ridan-to'g'ri firibgarlik va o'g'irlik broker qonunni buzganda va o'z mijozlarining hisobvaraqlaridan qimmatli qog'ozlarni o'g'irlaganda.

Broker bilan pul va aktsiyalaringizni qanday himoya qilish kerak?

Ko'p narsa birja vositachisining halolligi va vijdoniga bog'liq. Agar vositachi halol bo'lsa va qonunni qo'llab-quvvatlasa, mijozning mol-mulkiga hech narsa bo'lmasligi kerak. Lekin hamma ham halol emas. Shuning uchun, faqat bor kompaniyalar bilan ishlash tavsiya etiladi tarix va yaxshi obro'.

Mijozlarning sharhlarini qidiring, o'qing So'ngi yangiliklar, o'qish moliyaviy hisobotlar(Veb-saytda e'lon qilingan). Broker bo'lishi kerak katta va mashhur. Ba'zi brokerlar banklardir davlat ishtiroki va, ehtimol, eng yuqori ishonchlilikka ega.

Siz ham foydalanishingiz mumkin, investorning aktivlarini himoya qilish mexanizmlari mavjud.

O'z aktivlaringizni himoya qilish uchun bir qancha qadamlar qo'yishingiz mumkin.

Pulni himoya qilish uchun siz ochishingiz mumkin maxsus ajratilgan hisob, broker foydalanish huquqiga ega bo'lmagan mablag'lar (xizmat to'lanishi mumkin).

Markaziy bankni himoya qilish uchun siz yozishingiz mumkin qo'shimcha kelishuv brokerga o'z qimmatli qog'ozlaridan foydalanishga ruxsat berishni rad etish to'g'risida (brokerlik xizmatlarini ko'rsatish shartlari o'zgarishiga olib kelishi mumkin).

Muammo shundaki, broker hali ham sizning pulingiz va aktsiyalaringizdan foydalanish uchun to'siqsiz imkoniyatga ega, shuning uchun bu masalada siz faqat birja vositachisining halolligiga tayanishingiz kerak.

Ehtimol, aktsiyalaringizni himoya qilishning eng ishonchli usuli qimmatli qog'ozlaringizni ro'yxatga oluvchiga buxgalteriya hisobiga o'tkazing emitentning (reestr egasi).

Agar aktsiyalar depozitariyda saqlansa, u holda aktsiyadorlar reestrida haqiqiy egasi emas, balki nominal egasi (depozitor) mavjud. Shu bilan birga, brokerning depozitariysi yakuniy egalarining huquqlarini hisobga oladi.

Hujjatlarni emitentning registratoriga topshirish mumkin. Keyin reestrda haqiqiy mulkdor (nominal emas) paydo bo'ladi va aksiyadorning huquqlari bevosita amalga oshiriladi.

Afsuski, bu holda Markaziy bank bilan operatsiyalarni amalga oshirish tartibi imkonsiz bo'lib qoladi, chunki ro'yxatga oluvchi qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshira olmaydi. Shuning uchun, bu usul faqat qog'ozlarini uzoq vaqt saqlamoqchi bo'lganlar uchun javob beradi.

Siz ham maslahat berishingiz mumkin hisobda ko'p pul saqlamang, va iloji bo'lsa, hamma narsani qimmatli qog'ozlarga investitsiya qiling va vaqti-vaqti bilan depo hisobvarag'i bo'yicha ko'chirma so'rang.

Agar broker litsenziyasi bekor qilingan bo'lsa, nima qilish kerak

Litsenziya bekor qilingandan keyin broker bu haqda mijozlarni xabardor qilishi va mijozlar oldidagi majburiyatlarni bajarishdan tashqari barcha operatsiyalarni to‘xtatib qo‘yishi shart. Litsenziya bekor qilingandan keyin ham kompaniya bir muncha vaqt (odatda uch oy) ishlaydi. Bu vaqt mijozlar va kreditorlar oldidagi majburiyatlarni bajarish va ishni yakunlash uchun beriladi. Buning uchun bankrotlik bo'yicha ishonchli boshqaruvchi tayinlanadi.

Qilish kerak bo'lgan birinchi narsa - brokerlik hisobvarag'idan pul mablag'larini olishdir. Yoki T + 0 rejimida sotiladigan qimmatli qog'ozlarni sotib oling. Shu tarzda siz pulingizni tejashingiz mumkin.

Shuningdek, siz qimmatli qog'ozlarni sotib olish xarajatlari to'g'risida ma'lumot bilan hisobot olishingiz kerak. Aks holda, siz yangi brokerning aktsiyalarini sotganingizda, ular sotib olish narxi haqida ma'lumotga ega bo'lmaydilar va ular butun savdo summasidan soliq oladilar.

Keyingi qadam qimmatli qog'ozlarni boshqa brokerga topshirish uchun ariza yozishdir. Markaziy bankka ro'yxatdan o'tish uchun ariza berish uchun yangi brokerga ega bo'ling. Menejer jamoasining tezkorligiga qarab, qimmatli qog'ozlarni topshirish bir necha oygacha davom etishi mumkin.

Aktsiyalar bilan operatsiyalardan foyda ko'rgan treyder soliq to'lash zarurati bilan duch keladi. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni soliqqa tortish hisoblash nuqtai nazaridan unchalik murakkab narsa emas, ammo nozikliklar mavjud soliqlarni minimallashtirish usullari.

Birinchidan, keling, investorlar uchun soliqqa tortish bilan shug'ullanamiz, ya'ni. investor qanday soliqlarni to'laydi va soliq bazasi nima.

Davlat va munitsipal obligatsiyalar bo'yicha soliq. Davlat va munitsipal obligatsiyalar bo'yicha kupon to'lovlari soliqqa tortilmaydi.

Dividend solig'i. Dividend solig'i investor to'laydigan eng past soliqdir. U tuzadi dividend miqdorining 9%. Odatda dividendlar aktsiyadorning hisob raqamiga (brokerlik yoki bank hisobvarag'iga) to'lanadi. sof shakl, soliqsiz. Soliq kompaniyaning o'zi tomonidan to'lanadi. Shunday qilib, agar aktsiyadorga, masalan, har bir aksiya uchun 1 rubl dividend to'langan bo'lsa, u holda aktsiyador har bir aksiya uchun 91 tiyin oladi.

Boshqa daromad qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalardan stavka bo'yicha soliqqa tortiladi 13% .
Soliq solinadigan baza hisobvaraqqa xizmat ko‘rsatish bo‘yicha to‘g‘ridan-to‘g‘ri xarajatlarni (broker, birja, depozitariy komissiyasi) chegirib tashlagan holda aktivning (aksiya, fyuchers, optsion) sotib olish bahosi va sotish bahosi o‘rtasidagi kurs farqidir. Internet to'lovlari kabi xarajatlar hisobga olinmaydi.

Shuni esda tutish kerakki, investor soliqni faqat 1 yanvardan 31 dekabrgacha bo'lgan davrda foyda ko'rgan taqdirda to'laydi. Bundan tashqari, investor daromadni qog'oz emas, balki haqiqiy bo'lsa, to'laydi, ya'ni. Yil davomida foyda aniqlandi.

Aktsiyalardan olingan daromaddan kim soliq to'laydi?

Yuridik shaxslar, ya'ni. tashkilotlar o'z soliqlarini to'laydilar.

Jismoniy shaxslar, ya'ni. investorlar o'zlari soliq to'lamaydi, faqat ba'zi hollarda. Ga binoan Soliq kodeksi broker hisoblanadi soliq agenti. Bu broker soliq to'lash bo'yicha barcha majburiyatlarni o'z zimmasiga olishini anglatadi. Siz shuni bilishingiz kerakki, agar yil oxirida siz qog'ozga kirsangiz (yoki boshqa brokerga qog'oz o'tkazsangiz) va hisobvaraqda soliq to'lash uchun pul bo'lmasa, garchi bu davr uchun foyda bo'lsa, broker soliq summasini minus sifatida hisobdan chiqarmang - u shunchaki siz uchun soliq to'lamaydi, balki unga o'tkazadi soliq ma'lumotlari soliqni ushlab qolishi mumkin emas edi. Bunday holda, keyingi yilning 1 apreliga qadar siz mustaqil ravishda topshirishingiz kerak soliq shakli Joriy yil uchun daromad bo'yicha 3 ta shaxsiy daromad solig'i, bu hamma uchun qulay bo'lmaydi.

Dividend solig'i kompaniyaning o'zi tomonidan to'lanadi. soliq kurs farqi broker to'laydi, chunki broker soliq agenti hisoblanadi.

Soliqlarni qanday kamaytirish mumkin? 6 huquqiy usul

Har qanday investor yil oxirida soliqlarni minimallashtirish muammosiga duch keladi. Soliqlarni qonuniy ravishda kamaytirishning bir necha yo'li mavjud, ammo shunga qaramay, ular mavjud.

Birinchi yo'l. Brokerlik hisobini ochishda siz soliq solinadigan bazani hisoblashning qaysi usuli bilan operatsiyalaringiz hisoblanishini darhol aniqlashingiz kerak. Bunday ikkita usul mavjud: LIFO va FIFO. Usul bilan LIFO oxirgi sotib olingan aktsiyalar sotilganda hisobdan chiqariladi. Usul bilan FIFO- birinchi.

Bu nima degani? Aytaylik, treyder o'z portfelida sotib olgan aktsiyalariga ega Uzoq muddat va vaqti-vaqti bilan bir xil aktsiyalarni qisqa muddatli spekulyativ xaridlarni amalga oshiradi. Bunday holda, agar spekulyativ pozitsiyalarni yopish paytida broker ilgari sotib olingan aktsiyalarni sotsa, bu treyder uchun foydali bo'lmaydi. Uzoq muddat, ya'ni. FIFO usuli bo'yicha. Savdogar spekulyativ operatsiyalarni yopish paytida sotilishi kerak bo'lgan oxirgi sotib olingan aktsiyalarni talab qiladi va uning sarmoyasi daxlsiz qoladi, ya'ni. LIFO usulini talab qiladi. Uzoq muddatli investorlar uchun LIFO usulini qo'llash FIFOdan afzalroqdir.

Afsuski, LIFO usuli 2010 yildan beri moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni hisobga olishda qo'llanilmaydi. Endi brokerlar foydani faqat FIFO usuli yordamida hisoblaydilar. Bu shuni anglatadiki, agar siz qog'ozni uzoq muddatga sotib olgan bo'lsangiz, lekin u bilan qisqa muddatli operatsiyalarni amalga oshirmoqchi bo'lsangiz, unda bunday strategiyalarni farqlash uchun sizda ikkita hisob bo'lishi kerak bo'ladi. biri ostida uzoq muddatli investitsiyalar, ikkinchisi esa - qisqa muddatli.

Ikkinchi yo'l. Siz buni bilishingiz kerak d turli investitsiyalardan olingan daromad va zararlarni hech qanday tarzda umumlashtirish mumkin emas. Qimmatli qog'ozlar bozoridan olingan daromad, masalan, olingan zarar bilan umumlashtirilsa mantiqan to'g'ri bo'ladi. ishonchli boshqaruv, va shuning uchun soliq solinadigan baza kamayadi. Amalda ma'lum bo'ladiki, investorlar faqat foydadan soliq to'laydilar, boshqa investitsiyalardan olingan zararlar hisobga olinmaydi. Darhaqiqat, siz ommaviy sotiladigan aktsiyalar, fyuchers va optsionlar savdosidan olingan foyda va zararlarni umumlashtirishingiz mumkin, asosiy aktiv ular uchun indekslar va aktsiyalar.

Bunday vaziyatda nima qilish kerak? Siz investitsiyalarning maksimal soni bitta brokerlik hisobiga bog'langanligiga ishonch hosil qilishingiz mumkin, ya'ni. Bitta broker bilan hisob ochishga arziydi. Agar sizda turli xil brokerlar bilan bir nechta brokerlik hisoblari bo'lsa, soliqni optimallashtirish uchun ularning sonini kamaytirishga arziydi. Bundan tashqari, aktsiyalar, obligatsiyalar va investitsiya fondlari kabi ba'zi aktivlarni bitta platformada (MICEXda) bitta hisobdan sotib olish mumkin.

Uchinchi yo'l. Aktsiyalarni bir brokerdan boshqasiga o'tkazishda siz hujjat olishingiz kerak aktsiyalarni sotib olish narxini tasdiqlash. Agar bu bajarilmasa, ikkinchi broker aktsiyalarni sotib olish narxi nolga teng deb hisoblaydi va bunday aktsiyalarni sotishda investor foydadan emas, balki sotishning to'liq miqdoridan soliq to'laydi.

To'rtinchi yo'l. Agar yil oxirida siz operatsiyalar bo'yicha daromad olgan bo'lsangiz, lekin yopilmagan foydasiz pozitsiyalar mavjud, keyin yil oxirida ularni yopish va sotilgan aktsiyalarni qaytarib sotib olish arziydi. Bu operatsiya kamayadi soliq bazasi. Faqat yo'qotmang haqida to'plangan foydadan kattaroq bo'lsa, aks holda aktsiyalarni sotib olish narxi past bo'ladi va keyinchalik yuqori narxda sotilganda soliq to'lash kerak bo'ladi. haqida ko'proq foyda.

Beshinchi yo'l. 2010 yil 1 yanvardan zararlarni hisobga olishning yangi qoidalari kuchga kirdi. Hozir siz yo'qotishni 10 yilga o'tkazishingiz mumkin 2010 yildan beri. Ya'ni, agar siz 2011 yilda zarar ko'rgan bo'lsangiz, uni 2021 yilgacha qisman yoki to'liq o'tkazishingiz mumkin. Ushbu zarar keyingi davrlarning foydasini qoplashi mumkin. Broker siz uchun o'tgan davrlar uchun barcha yo'qotishlarni hisoblab chiqadi deb o'ylamang - siz ularni soliq idorasiga o'zingiz e'lon qilishingiz va keyin soliq solinadigan bazani kamaytirishingiz kerak bo'lganda brokerga taqdim etishingiz kerak.

Oltinchi yo'l. 2011 yildan ikki mulkni chegirib tashlash, bu 2016 yildan oldin mavjud bo'lmaydi. Birinchi chegirma: agar aktsiyalar kamida 5 yil ushlab turilgan bo'lsa va innovatsion sektorga tegishli bo'lsa. Hozircha bunday aksiyalar ro‘yxati aniqlanmagan. Ikkinchi yo'l: agar aktsiyalar kamida 5 yil ushlab turilgan bo'lsa, ular barcha egalik qilish vaqtida sotilmaydi va sotish vaqtida ular ham sotilmaydi. Siz bunday aktsiyalarni faqat saytida sotib olishingiz va sotishingiz mumkin birjadan tashqari bozor.

Sotib olingan aktsiyalarga tegib bo'lmaydi, chunki ular elektron shaklda mavjud. Ular qayerda va qanday saqlanadi, saqlash narxi qancha, yo'qolishi mumkinmi? Xavfsizlik qoidalari oddiy, lekin siz ularni bilishingiz kerak

Va investor-broker birjasi: birinchi qarashda, zanjir shunday ko'rinadi, buning natijasida Rossiya qimmatli qog'ozlar bozorida savdo amalga oshiriladi. Biroq, bu hammasi emas. Bozorni hayoti bir qator muhim organlar tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan murakkab organizm bilan taqqoslanishi mumkin. professional ishtirokchilar. Depozitariylar qimmatli qog'ozlar bozorining asosiy organlaridan biri hisoblanadi: ular mijoz tomonidan sotib olingan qimmatli qog'ozlarni hisobga olganligi sababli ularni taxminan kassa bilan solishtirish mumkin. Misol uchun, agar siz birjada aktsiyalarni sotib olish bo'yicha bitim tuzgan bo'lsangiz, depozitariy sizni qimmatli qog'ozlarning yangi egasi sifatida ro'yxatdan o'tkazadi.

Endi qimmatli qog'ozlar asosan elektron shaklda chiqariladi. Haqiqatan ham qog'oz shaklida, ehtimol, faqat sotilishi ularning haqiqiyligini tekshirish bilan birga bo'lgan veksellar mavjud. Bu uzoq va qimmat. Agar aktsiyalar qog'oz shaklida chiqarilgan bo'lsa, bu aniq birja savdosi Ular, kuniga yuz minglab bitimlar tuzilganda, imkonsiz bo'lar edi. Endi aktsiya yoki obligatsiya - bu siz egasi bo'lgan elektron yozuv, masalan, Irkutskenergoning 1000 ta aktsiyalari. Sizning pulingiz bankda kassa hisobvarag'ida saqlangandek, qimmatli qog'ozlar ham maxsus depo hisobvaraqlarida saqlanadi. Shunday qilib, bugungi kunda depozitariylar katta seyflar emas, balki qimmatli qog'ozlar egalari to'g'risida elektron yozuvlar mavjud bo'lgan serverlardir.

Sizning aktsiyador ekanligingizni tasdiqlovchi hujjat depo hisobvarag'idan ko'chirma bo'lib, u hisob kitobidagi kabi sizning hisobingizda qancha va qanday aktsiyalarga ega ekanligingizni ko'rsatadi.

Broker qanoti ostida

Hozir ko'pchilik ruslar investitsiya kompaniyalari o'z depozitariylariga ega. Broker bilan shartnoma tuzayotgan investor, boshqa hujjatlar qatorida, depo hisobvarag'ini ochish to'g'risidagi hujjatni imzolaydi. Birinchi operatsiyani amalga oshirishdan oldin broker mijozni birjaning hisob-kitob depozitarida ro‘yxatdan o‘tkazadi: MMVB bo‘yicha – Milliy depozit markazi (MDM), RTS uchun – Depozitar kliring kompaniyasi (DCC). Bu depozitariylar beradi birja savdosi, lekin aktsiyalar brokerning depozitariysida saqlanadi. Mijozni birja depozitariysida ro'yxatdan o'tkazish tartibi bir ish kunini oladi, shuning uchun investor bilan shartnoma imzolangandan keyingi kungina bitimlar tuzish mumkin bo'ladi. brokerlik kompaniyasi va uning depozitari.

Bundan tashqari, saqlovchilar registrlar (yoki registratorlar) bilan o'zaro aloqada bo'lishadi, ular ham aktsiyadorlarning huquqlarini hisobga olishadi, lekin emitentlar uchun ishlaydilar. Ya'ni, kompaniya bilan tuzilgan shartnomaga ko'ra, ular uning qimmatli qog'ozlari egalari haqidagi ma'lumotlarni saqlaydi. Shunday qilib, Gazpromning ro'yxatga oluvchisi SR-DRAG YoAJ, Rosneft - MChJ Reestr-RN, Rossiyaning RAO UES - YoAJ maqomi. Bitta registrator bir vaqtning o'zida bir nechta kompaniyalarga xizmat ko'rsatishi mumkin. Agar xohlasa, aktsiyador o'z aktsiyalarini broker depozitariysida emas, balki reestrda saqlashi mumkin. Ko'pgina aktsiyadorlar buni qilishadi, ammo bular xususiylashtirish davrining oqibatlari: hozirda kuponlar uchun aktsiyalarni olgan va qimmatli qog'ozlarni sotish bo'yicha hech qanday chora ko'rmagan, ammo kompaniya ularni to'lagan taqdirdagina dividend olganlar juda oz. , va ishtirok etdi umumiy yig'ilish aktsiyadorlar.

Aktsiyador ro'yxatga oluvchiga tegishli bo'lgan aktsiyalarni fond birjasida sotishi mumkin emas. Qilish uchun ayirboshlash shartnomasi, investor broker bilan shartnoma tuzishi va qimmatli qog'ozlarni depozitariyga topshirishi kerak. Ammo reestrda saqlangan aktsiyalarni birjadan tashqari bozorda sotish mumkin. Va birja bozorida muomalada bo'lmagan uchinchi eshelon qimmatli qog'ozlarining aksariyati bilan bitimlar shu tarzda tuziladi.

Qimmatli qog'ozlarni reestrdan depozitariyga o'tkazish bir kundan bir necha ish kunigacha davom etadi va bepul bo'lmaydi. Agar fond birjasida sotiladigan aktsiyalar haqida gapiradigan bo'lsak, ularni brokerga topshirish mantiqan to'g'ri keladi. Siz Gazpromning reestrda saqlangan qimmatli qog'ozlarini birjadan tashqari bozorda sotishingiz mumkin, ammo xaridorlar sizga birja narxidan ancha past narxni taklif qilishadi.

Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiyada ko'plab mustaqil depozitariylar mavjud - hech qanday investitsiya guruhiga kiritilmagan. Biroq, broker qanoti ostidagi depozitariyda xizmat ko'rsatishning afzalliklari aniq. “Birinchidan, sizga aslida bitta kompaniya xizmat ko'rsatadi, bu sizga keraksiz qog'ozbozlikdan qochish va vaqtni tejash imkonini beradi. Ikkinchidan, ular bilan ishlaydigan brokerlar va depozitariylar mijozlarni jalb qilishdan manfaatdor, shuning uchun ular ko'pincha pastroq xizmat ko'rsatish stavkalarini belgilaydilar. Bundan tashqari, investor uchun barcha qimmatli qog'ozlarini o'nta turli registratorda emas, balki bitta depozitariyda saqlashi va shu bilan birga ular bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirishi ancha qulayroqdir, - deydi BrokerCreditService depozitariy rahbari. Olga Alekseeva.

Biroq, bunday hamkorlik medalining boshqa tomoni ham bor. Standart shartnomaga ko'ra, broker sizning qimmatli qog'ozlaringizni marja savdosi uchun boshqa mijozlarga taqdim etishi mumkin. Shunday qilib, aktsiyalardan savdo kuni davomida sizning xabaringizsiz foydalanish mumkin. Albatta, hujjatlar sizga qaytariladi, ammo haqiqat shundaki, broker hujjatlarni kreditga taqdim etish uchun komissiya oladi va shu bilan o'zi uchun qo'shimcha pul ishlab oladi.

Depozitariylar o'zlarining asosiy maqsadi - qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini qayd etishdan tashqari, boshqa xizmatlarni ham ko'rsatadilar, masalan, amalga oshirishga yordam beradi. korporativ huquqlar ularning mijozlari. Oddiy qilib aytganda, ular investor va emitent o‘rtasida vositachi bo‘lib qoladilar: ular aksiyadorlar yig‘ilishining o‘tkazilishi to‘g‘risida xabar beradilar, ularda mijozlar nomidan qatnashadilar va eng muhimi, aksiyalar bo‘yicha dividendlar oladilar va to‘laydilar. “Biz bo'lajak korporativ tadbirlar, masalan, aksiyadorlar yig'ilishi haqida ma'lumot olamiz, depozitariymizda qayd etilgan qimmatli qog'ozlar egalari ro'yxatini tuzamiz va ularni ro'yxatga oluvchiga topshiramiz. Ya'ni, biz ro'yxatga oluvchiga egalarining aktsiyalarga bo'lgan huquqini tasdiqlaymiz. Dividendlar ham depozitariy orqali hisoblanadi. Shunday qilib, investor - agar u turli kompaniyalarning aktsiyalariga ega bo'lsa, ayniqsa muhim - bir qator registratorlardan pul olishning hojati yo'q, mablag'lar brokerlik hisobiga o'tkaziladi va darhol yangi operatsiyalar uchun ishlatilishi mumkin ", - deya ta'kidlaydi Olga Alekseeva. .

Narxlar ro'yxati

Har qanday xizmatda bo'lgani kabi, siz saqlash xizmatlari uchun to'lashingiz kerak bo'ladi. Depo hisobvarag'i siz uchun bepul ochiladi, lekin undagi qimmatli qog'ozlarni saqlash asosiy xarajatlarga aylanishi mumkin. Shunday qilib, VTB 24 bankining depozitarisi aktsiyalarni saqlash uchun yillik 0,02% miqdorida haq olmoqchi edi. bozor qiymati(oyiga kamida $2) "xalq" IPOda ishtirok etgan investorlardan. Biroq muammoning ijtimoiy ahamiyati tufayli bank ushbu qarorni bekor qildi.

Shuning uchun brokerlik shartnomasini tuzishda depozitariyda aktsiyalarni saqlash uchun yig'im miqdorini va bitimlar tuzishda xizmat ko'rsatish narxini aniqlash kerak. Endi vaziyat shundayki, agar siz bitimlar tuzmasangiz, eng yirik brokerlarning aksariyati aktsiyalarni ushlab turish uchun pul olmaydilar. Depozitariy xizmatlarning narxi brokerlik komissiyasiga "qattiq o'rnatilgan" deb ishoniladi.

Agar siz MICXBda muntazam ravishda operatsiyalarni amalga oshirsangiz, depozitariyga ma'lum miqdorni to'lashingiz kerak bo'lishi mumkin (jadvalga qarang). Bundan tashqari, hisob-kitob depozitariylari - NDC va DCC - brokerlardan xizmatlari uchun pul undiradilar, brokerlarning o'zlari esa, o'z navbatida, oy davomida operatsiyalarni amalga oshirgan mijozlariga o'tkazishlari mumkin.

Aksiyalar bo'yicha depozitariy xizmatlar uchun tariflar

MICEX

Kompaniya	Tranzaktsiyalarni amalga oshirishda	Operatsiyalar yo'q bo'lganda
Alor	100 rub. oyiga	Tekinga
Broker kredit xizmati	177 rub. oyiga	Tekinga
VTB 24	Tekinga	Tekinga
KIT moliyasi	Tekinga	Tekinga
Ochilish	Tekinga	Tekinga
Uyg'onish davri brokeri	11,8 rubl oyiga	11,8 rubl oyiga
"Troyka" dialogi	Tekinga	Tekinga
Finam	150/450 rub. oyiga	Tekinga
Zerich	Tekinga	Tekinga

Ga binoan boshliq; direktor IK "Zerich" Aleksandra Shcheglova, endi mijozlar soni ko'p bo'lgan brokerlar mijozlarga NDC to'lovlarini o'tkazmaydi. Birinchidan, ularni hisoblash juda qiyin va barcha faol mijozlarga to'g'ri taqsimlanadi. Ikkinchidan, to'lovni amalga oshiradigan brokerlar belgilangan to'lov ularning depozitariylarida bu MDMga to'lovlar bo'yicha o'z xarajatlarini qoplaydi. Va past depozit stavkalari(yoki hech qanday to'lov yo'q) investor brokerni tanlashda hal qiluvchi omil bo'lishi mumkin. Shu bilan birga, ularning ba'zilarining tariflarida siz ham saqlash, ham operatsiyalar uchun to'lovni topishingiz mumkin. Masalan, ITinvestda tarif rejalaridan biriga ko'ra mijozdan “30 rubl. Markaziy bankning har bir emissiyasi bo'yicha sof pozitsiyasini o'zgartirganlik uchun. Bu shuni anglatadiki, agar siz kun davomida "Lukoyl" ning 100 ta aktsiyasini sotib olib sotsangiz, sizdan hech narsa olinmaydi, chunki hisobda hech qanday o'zgarish bo'lmaydi. Va agar siz atigi 30 ta aktsiyani sotsangiz va 70 tasini qoldirsangiz, u 30 rublga tushadi. Shunga ko'ra tarif rejasi, ITinvestda sizdan aksiyalar qiymatini saqlash uchun oyiga 0,025% undiriladi. Agar sizda 300 ming rubllik aktsiyalaringiz bo'lsa, u 75 rublni tashkil qiladi. oyiga.

Ertalab pul, kechqurun stullar

Shunday qilib, siz broker bilan shartnoma tuzdingiz, depo hisob raqamini ochdingiz, qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun zarur bo'lgan mablag'larni o'tkazdingiz. Keyin nima bo'ladi? Misol uchun, siz MICX da kompaniyaning aktsiyalarini sotib olishga qaror qildingiz: siz sotib olish uchun buyurtma berasiz, sotuvchi bilan bitim tuzasiz - aktsiyalar siznikidir. Biroq, aktsiyalarni sizning hisobingizga haqiqiy o'tkazish faqat kechqurun amalga oshiriladi. “Kun oxirida MDH har bir mijoz foydasiga tuzilgan bitimlar bo‘yicha hisob-kitobni depozitariyimizga yuboradi. Biz ushbu ma'lumotni brokerdan olingan ma'lumotlar bilan tekshiramiz, shundan so'ng biz qimmatli qog'ozlarni mijozlarning hisob raqamlariga o'tkazamiz, - deya tushuntiradi Olga Alekseeva. O'yin davomida qancha xarid qilish yoki sotish tranzaktsiyalarini amalga oshirganingiz muhim emas savdo sessiyasi: kun oxirida barcha ma'lumotlar umumlashtiriladi. Agar mijoz 100 ta aktsiyani sotib olib, keyin 90 ta aktsiyani sotgan bo'lsa, demak, uning hisobiga 10 ta qimmatli qog'oz tushadi.

Agar bitim birjadan tashqari bozorda, masalan, RTS kengashida yoki klassik RTS bozorida tuzilgan bo'lsa, xaridor va sotuvchi o'rtasidagi hisob-kitoblar biroz boshqacha tarzda amalga oshiriladi. “Agar birja bozorida tuzilgan bitim bo'yicha hisob-kitoblar kun oxirigacha amalga oshirilsa, birjadan tashqari bozorda standart hisob-kitob shartlari mavjud - uch va ikkita. Ya'ni, bitim tuzilganidan keyin uchinchi kuni qimmatli qog'ozlarni etkazib berish amalga oshiriladi va qimmatli qog'ozlar etkazib berilgandan keyin ikkinchi kuni ular to'lanadi ", - deydi Olga Alekseeva.

Arbitraj operatsiyalariga kelsak, ya'ni bir saytda aktsiyalarni sotib olish va boshqa saytda sotish, bu erda ba'zi qiyinchiliklar paydo bo'ladi. Bunday bitimni amalga oshirish uchun mijoz qimmatli qog'ozlarni NDC dan DCCga yoki aksincha o'tkazish bo'yicha ko'rsatma taqdim etishi kerak. Bunday o'tkazmaning narxi taxminan 1000 rublni tashkil qilishi mumkin. aksiyalar soniga qarab.

Birinchi navbatda xavfsizlik

Qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari tomonidan doimiy ravishda almashinadigan katta miqdordagi ma'lumotlar oqimi tegishli jiddiy himoyani talab qiladi. Axborotni himoya qilish uchun depozitariylar tizimdan foydalanadilar elektron hujjat aylanishi, raqamli imzo va shifrlash kalitlari. “Depozitar hisobi tizimiga maʼlum talablar qoʻyiladi: maʼlumotlar koʻchirilishi va tashqi taʼsirlardan himoyalangan boʻlishi kerak. Depozitariy tomonidan foydalaniladigan barcha dasturlar faqat ichki tarmoqda ishlaydi. Depo hisobvaraqlari bo'yicha ko'chirmalar faqat qog'oz ko'rinishda beriladi. Bayonotning o'zida maxsus xavfsizlik belgilari mavjud - bu bizning tizimimizda ro'yxatdan o'tgan noyob raqamlar. Omonatchiga berilgan har qanday deklaratsiyani olib tashlash va raqam bo'yicha tekshirish mumkin, - deydi Olga Alekseeva. Bundan tashqari, ko'plab vasiylar xodimlarning mijozlar ma'lumotlariga kirish huquqlarini farqlaydilar.

Shu bilan birga, “taqchillik” holatlari ham uchrab turadi, garchi depozitariylar ular haqida gapirishni yoqtirmasalar ham ajabmas. "Qoidaga ko'ra, depozitariylardagi mijozlar hisoblariga ruxsatsiz o'zgartirishlar xodimlarning xatosi yoki dasturiy ta'minotning nosozligi natijasida sodir bo'ladi", deb ta'kidlaydi Ro'yxatga oluvchilar, transfer agentlari va depozitariylar professional uyushmasi (PARTAD) direktorlar kengashi raisining o'rinbosari. Petr Lanskov. Yo'qotish holatlari omonatchining o'z aybi bilan ham sodir bo'lishi mumkin. Gap shundaki, hisob ko'chirmasining o'zi qimmatli qog'oz bo'lmasa ham, u xavfsiz joyda saqlanishi kerak. Firibgarlar hujjat qo‘lga kiritib, notarial tasdiqlangan ishonchnomani qalbakilashtirib, aktsiyalarni hisobvaraqdan boshqa depozitariyga o‘tkazib, so‘ng sotgan hollar ham uchrab turibdi.

Petr Lanskovning so'zlariga ko'ra, odatda bunday nizolar to'g'ridan-to'g'ri depozitariy va omonatchi o'rtasida hal qilinadi, lekin ba'zida bu sud jarayoniga keladi. “Ish oshkora bo‘lishi uchun hisobdan chiqarish depozitariy imkoniyatlaridan oshib ketishi, ya’ni yetarli darajada katta bo‘lishi kerak. Aks holda, operatsiyalar arxivi olinadi va aktsiyalar qaysi nuqtada va qanday asosda hisobdan chiqarilganligi aniq bo'ladi. Agar qimmatli qog'ozlar egasi operatsiya bo'yicha ko'rsatma bermaganligi aniqlansa, aktsiyalar unga sotib olish yo'li bilan qoplanadi. ochiq bozor va yana uning hisobiga tushdi. Bunda depozitariyning zararlari hisobidan qoplanishi mumkin sug'urta qoplamasi uning kasbiy javobgarligini sug'urta qilish shartnomasi bo'yicha ", - deya qo'shimcha qiladi Petr Lanskov.

Qizig'i shundaki, Rossiyada ko'pchilik rivojlangan mamlakatlardan farqli o'laroq, barcha qimmatli qog'ozlar egalari haqidagi ma'lumotlarni to'playdigan va saqlaydigan Markaziy depozitariy (CD) tuzilmasi mavjud emas. Ushbu mavzu ko'p yillar davomida muhokama qilinmoqda, CD yaratishning turli xil variantlari muhokama qilinmoqda, ammo hozirgacha hamma narsa faqat so'zda qolmoqda. Shu bilan birga, qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilarining fikriga ko'ra, Qimmatli qog'ozlar markaziy depozitariysi tufayli bir qator muammolar hal qilinadi: xususan, bitimlar bo'yicha hisob-kitoblar tartibi soddalashtiriladi, bu ularning xavfsizligini oshiradi va xizmatlar narxini pasaytiradi. investorlar.

Manba: "D`" №4 (43) / 2008 yil 25 fevral

Ruslan Kaymanov

o'qish Rossiya bozori qimmatli qog'ozlar va "Depozitariy-Mijoz-Broker" o'zaro munosabatlar sxemasiga botib, men qimmatli qog'ozlarni sotishdan olingan daromaddan olinadigan 13% soliqni optimallashtirishga harakat qilish g'oyasiga ega bo'ldim. Uning nafisligi maftunkor. Bugun men buni mutaxassislar va oddiy ma'lumot tarqatuvchilarning hukmiga ochib beraman. Men ikkita, ehtimol, eng mashhur emitentlar - Gazprom va Sberbankning aktsiyalaridan foydalanishga harakat qilaman. Men darhol shart qo'yaman, biz bozor o'sib borayotgan va foyda, biz optimallashtirmoqchi bo'lgan soliqni ko'rib chiqamiz.

Aytaylik, potentsial investorning ixtiyorida 1 million rubl bor. U "Gazprom" aktsiyalarini depozitariyda (masalan, "Gazprombank" da) sotib oladi. Jarayon bir nechta hujjatlarni to'ldirishdan iborat: depo hisobini ochish uchun ariza (agar mijoz birinchi marta aktsiyalarni sotib olgan bo'lsa) va qimmatli qog'ozlarni o'zlari sotish va sotib olish to'g'risidagi shartnoma - Gazprom aktsiyalari. Shundan so'ng, summa bankning kassasiga to'lanadi va investor kompaniyaning aktsiyadoriga aylanadi. Vaqt o'tishi bilan paket, aytaylik, 1,5 million rublgacha o'sdi. Agar aktsiyalarning egasi ularni ushbu bosqichda to'g'ridan-to'g'ri depozitariyda sotsa, unda daromad solig'i taxminan (aktsiyalarni saqlash, hisob ochish va hokazolar uchun kichik xarajatlar bundan mustasno) 65 000 rublni tashkil qiladi. Ya'ni, sotish va sotib olish narxi o'rtasidagi farqning 13% (1 500 000 rubl - 1 000 000 rubl). Foyda, chegirib tashlangan soliqni hisobga olgan holda, 435 000 rublni tashkil qiladi. Ammo siz buni boshqacha qilishingiz mumkin ...

Aktsiyalarni sotish o'rniga, bu qimmatli qog'ozlar boshqa depozitariyga o'tkazilishi mumkin. Buning eng yaxshi yo'li broker orqali amalga oshiriladi. Ikkinchisi bilan shartnoma tuzib, siz broker bilan shaxsiy savdo hisobiga ega bo'lasiz va unga kirish huquqiga ega bo'lasiz elektron savdo MICEX yoki RTS saytlarida, ulardan birini o'z xohishiga ko'ra yoki bir vaqtning o'zida ikkalasini tanlash. Ushbu xizmatlar arzon - bir necha yuz rubl. Brokerdan mijoz qimmatli qog'ozlar o'tkaziladigan yangi depozitariy ma'lumotlarini oladi. Buning uchun jo'natuvchi depozitariy (bizning holatda, Gazprobmanka depozitariysi) chiqarishi kerak bo'ladi maxsus hujjat- aksiyalarni depozitariy o'tkazish. Darhol hisobvaraqda harakatlanish guvohnomasini olish juda foydali, bu soliqni hisoblashda yordam beradi va ikkinchisining darajasini oshirishga imkon bermaydi. Bir muncha vaqt o'tgach, biz brokerga qimmatli qog'ozlarni yangi depozitariyga va shaxsiy savdo hisobingizga o'tkazish uchun qabul qilingan o'tkazma to'g'risidagi guvohnomani yuboramiz.

Endilikda "Gazprom"ning broker bilan savdo hisobvarag'iga joylashtirilgan aktsiyalari birjada bozor narxida sotiladi. Mijoz bir xil 1 500 000 rublni oladi. Ushbu to'liq miqdor uchun (ehtimol biroz kamroq, shuning uchun savdo hisobiga xizmat ko'rsatish uchun mablag'lar mavjud) siz Sberbank aktsiyalarini sotib olishingiz kerak. Ularni boshqa depozitariyga olib qo'yish kerak, chunki Sberbank har qanday yirik shaharda, masalan, Rostov-Donda juda ko'p. Yuqorida aytib o'tilganidek, ushbu protsedura standartdir. Sizga eng yaqin Sberbank filialida siz u ishlaydigan depozitariyning manzili va ma'lumotlarini so'rashingiz va u erda depo hisobini ochishingiz kerak. Odatda bu ko'p vaqt talab qilmaydi va arzon.

Keyin broker siz yangi depo hisobvarag'ini ochgan depozitariyga savdo hisobvarag'idagi Sberbank aktsiyalarini depozitariylarga o'tkazish uchun ariza yuborishi kerak. Shu bilan birga, mijoz brokerdan aktsiyalarni sotib olish miqdori, narxi va miqdori to'g'risida sertifikat oladi, bizning holatlarimizda, bu, masalan, 50 000 rubl miqdoridagi 30 ta aktsiya / 1 500 000 rubl miqdoridagi aktsiya. Bu keyinchalik soliq solinadigan bazani hisoblashda kerak bo'ladi. Qimmatli qog'ozlarni Sberbank depozitariysidagi depozit hisobvarag'ingizga tushganligi to'g'risida bildirishnoma olganingizdan so'ng, siz aktsiyalarning butun paketini sotish va butun summani bank hisob raqamiga o'tkazish bo'yicha ko'rsatma berishingiz kerak. Aytaylik, Sberbank aktsiyalarining narxi bu vaqtga kelib biroz o'sdi va endi ular 50 500 rublni tashkil qiladi va bizning butun paketimiz mos ravishda 1 515 000 rublni tashkil qiladi. Paketni sotish va bank hisobvarag'iga pul mablag'larini olishda, in umumiy holat, depozitariy, katta ehtimol bilan, summadan 13% soliqni olib qo'yadi, garchi bu majburiyat mijozga qolishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlarni sotishdan olinadigan daromad solig'i bo'yicha soliq solinadigan baza depozitariy tomonidan hisoblab chiqiladi (endi biz barcha ishlarni faqat u bilan qilamiz) biz broker bilan savdo hisobvarag'ida sotib olgan Sberbank aktsiyalari bo'yicha. Bizning misolimiz uchun bu 15 000 rublni tashkil qiladi (ro'yxatga olish va boshqa protseduralar uchun kichik xarajatlar bundan mustasno) - bu sotish va sotib olish summasi o'rtasidagi farq: (1 515 000 rubl - 1 500 000 rubl). Shunday qilib, butun 13% soliq faqat 1950 rublni tashkil qiladi. Gazprom aktsiyalarini sotib olish va sotish xuddi shu depozitariy doirasida amalga oshirilgan boshida nima bo'lganini eslash vaqti keldi. Va u erda edi - 500 000 rubl foyda va unda 13% soliq shaklida 65 000 rubl. 515 000 rubl foyda va 1950 rubl soliqdan farqli o'laroq. Ko'rinib turibdiki, ushbu taqqoslashlarda soliqning mutlaq birlikdagi darajasi alohida e'tiborga loyiqdir.

Sberbank aktsiyalari bahosidagi ba'zi noqulay o'zgarishlar bilan ham, foyda bo'yicha ma'lum pozitsiyalarni yo'qotgan holda, soliqlar darajasidagi tarqalish avvalgidek katta bo'lib qoladi. Bundan tashqari, agar Sberbank aktsiyalarining butun bloki sotilgan bo'lsa, ular narxi o'zgarmagan yoki arzonlashgan va qimmatga tusha boshlagan bo'lsa. arzonroq narx xaridlar (50 000 rubldan kam), keyin biz odatda daromad solig'idan qochamiz, chunki bu holda Sberbank aktsiyalarini sotishdan foyda yo'q!

Sxematik tasvirlangan operatsiyalarni quyidagicha tasvirlash mumkin.