การประเมินและวิธีเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนขององค์กร ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน จะพัฒนาแผนธุรกิจที่มีประสิทธิผลเพื่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรได้อย่างไร

หน่วยงานของรัฐบาลกลางของการศึกษา สหพันธรัฐรัสเซีย

สาขาของสถาบันการศึกษาของรัฐด้านการศึกษาวิชาชีพขั้นสูง "มหาวิทยาลัยวิศวกรรมศาสตร์และเศรษฐศาสตร์แห่งเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก" ใน Vologda

ภาควิชาเศรษฐศาสตร์และการจัดการ

งานหลักสูตร

ระเบียบวินัย: "การลงทุน"

ในหัวข้อ:

"การวิเคราะห์ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนรัฐวิสาหกิจ"

การแนะนำ

1. ด้านทฤษฎีการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1.1 แนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและปัจจัยที่กำหนด

1.2 แนวทางระเบียบวิธีในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

1.3 อัลกอริทึมสำหรับติดตามความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

2. ลักษณะทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจ (โดยใช้ตัวอย่างของ OAO LUKOIL)

2.1 ลักษณะทั่วไปรัฐวิสาหกิจ

2.2 การวิเคราะห์สภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

2.3 การวิเคราะห์ ความมั่นคงทางการเงิน

2.4 การวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจ

3. การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดการลงทุนในองค์กร (โดยใช้ตัวอย่าง OAO LUKOIL)

4. วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

บทสรุป

บรรณานุกรม

แอปพลิเคชัน

การแนะนำ

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรมีบทบาทสำคัญในองค์กรทางเศรษฐกิจ เนื่องจากนักลงทุนที่มีศักยภาพให้ความสนใจอย่างมากกับลักษณะนี้ขององค์กรในขณะที่ศึกษาตัวชี้วัดทางการเงิน กิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างน้อย 3-5 ปี นอกจากนี้ เพื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนอย่างถูกต้อง นักลงทุนประเมินองค์กรว่าเป็นส่วนหนึ่งของอุตสาหกรรม และไม่ใช่เป็นหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่แยกจากกัน สิ่งแวดล้อมโดยเปรียบเทียบวิสาหกิจที่กำลังศึกษากับวิสาหกิจอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน

กิจกรรมของนักลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับของความยั่งยืน สภาพทางการเงินและความมีชีวิตทางเศรษฐกิจของวิสาหกิจที่พวกเขายินดีลงทุน เป็นพารามิเตอร์เหล่านี้ที่แสดงถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นหลัก ขณะเดียวกันปัจจุบันประเด็นระเบียบวิธีในการประเมินและวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังไม่ได้รับการพัฒนาเพียงพอและจำเป็นต้องพัฒนาต่อไป

เกือบทุกสายธุรกิจในปัจจุบันมีลักษณะเฉพาะคือ ระดับสูงการแข่งขัน. เพื่อรักษาตำแหน่งและบรรลุความเป็นผู้นำ บริษัทต่างๆ ถูกบังคับให้พัฒนาอย่างต่อเนื่อง เชี่ยวชาญเทคโนโลยีใหม่ๆ และขยายขอบเขตกิจกรรมของตน ในสภาวะเช่นนี้ ช่วงเวลาหนึ่งจะเกิดขึ้นเป็นระยะๆ เมื่อฝ่ายบริหารขององค์กรตระหนักดีถึงสิ่งนั้น การพัฒนาต่อไปเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการลงทุนไหลเข้ามา การดึงดูดการลงทุนทำให้บริษัทมีความได้เปรียบทางการแข่งขัน และมักเป็นวิธีการเติบโตที่ทรงพลัง เป้าหมายหลักและทั่วไปที่สุดในการดึงดูดการลงทุนคือการเพิ่มประสิทธิภาพขององค์กรนั่นคือผลลัพธ์ของวิธีการลงทุนกองทุนรวมที่เลือกไว้ด้วยการจัดการที่เหมาะสมควรเป็นการเพิ่มมูลค่าของบริษัทและตัวชี้วัดอื่น ๆ ของกิจกรรม .

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุน เนื่องจากการวิเคราะห์องค์กรและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนช่วยให้เราลดความเสี่ยงในการลงทุนที่ไม่ถูกต้องให้เหลือน้อยที่สุด

วัตถุประสงค์ของงานนี้คือเพื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรใดองค์กรหนึ่งโดยพิจารณาจากตัวชี้วัดบางประการ

วัตถุประสงค์ของการศึกษาทำให้เราสามารถกำหนดงานที่ได้รับการแก้ไขในงานนี้:

1. เผยแนวคิดความน่าดึงดูดการลงทุน 2. ระบุปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน3. จัดให้มีอัลกอริทึมสำหรับการตรวจสอบความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร4. วิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรโดยใช้ตัวอย่างของ OAO LUKOIL5 วิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรโดยใช้ตัวอย่างของ OAO LUKOIL;6 พัฒนาแนวทางเพิ่มความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กร งานนี้ประกอบด้วย บทนำ สี่บท บทสรุป รายการอ้างอิง และภาคผนวก เมื่อเขียน งานหลักสูตรใช้วิธีการต่อไปนี้ การวิจัยทางวิทยาศาสตร์: วิธีเปรียบเทียบ การศึกษาวรรณกรรม บทความที่เกี่ยวข้อง วิธีวิเคราะห์ ฐานข้อมูล ได้แก่ วรรณกรรมทางการศึกษาหัวข้อนี้ วารสารวารสารเศรษฐศาสตร์ และเว็บไซต์ข้อมูล เพื่อดำเนินการในส่วนการวิเคราะห์ของงาน ข้อมูลและงบการเงินของ OAO LUKOIL ได้ถูกนำมาใช้

1. แง่มุมทางทฤษฎีของการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1.1 แนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและปัจจัยที่กำหนด

ใน วรรณกรรมเศรษฐศาสตร์มีผลงานของนักวิทยาศาสตร์หลายคนที่อุทิศให้กับปัญหาในการพิจารณาและทำความเข้าใจ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" ขององค์กรจำนวนเพียงพอ

ในงานเหล่านี้ไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับคำจำกัดความและการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ความคิดเห็นของผู้เขียนในประเทศในหัวข้อนี้ค่อนข้างแตกต่างกัน แต่ในขณะเดียวกันพวกเขาก็เสริมซึ่งกันและกันอย่างมีนัยสำคัญ

มีการศึกษา แนวทางที่มีอยู่ถึงแก่นแท้ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจึงเป็นไปได้ที่จะจัดระบบและรวมการตีความที่มีอยู่ออกเป็นสี่กลุ่มตาม สัญญาณต่อไปนี้:

1) ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นเงื่อนไขในการพัฒนาวิสาหกิจ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือสถานะของการพัฒนาเศรษฐกิจซึ่งในนั้น ส่วนแบ่งสูงมีความเป็นไปได้ว่าภายในระยะเวลาที่นักลงทุนยอมรับ การลงทุนอาจสร้างความสามารถในการทำกำไรในระดับที่น่าพอใจหรืออาจบรรลุผลเชิงบวกอื่นๆ

2) ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นเงื่อนไขในการลงทุน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคือชุดของสัญญาณวัตถุประสงค์ คุณสมบัติ วิธีการ โอกาสต่างๆ ที่กำหนดความต้องการที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุนในทุนถาวร

3) ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นชุดตัวชี้วัด

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร - การผสมผสานระหว่างเศรษฐกิจและ ตัวชี้วัดทางการเงินรัฐวิสาหกิจที่กำหนดความเป็นไปได้ในการได้รับ กำไรสูงสุดอันเป็นผลจากการลงทุน ความเสี่ยงน้อยที่สุดการลงทุน

4) ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการลงทุน

ประสิทธิภาพการลงทุนจะกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุน และความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะกำหนดกิจกรรมการลงทุน ยิ่งประสิทธิภาพการลงทุนสูง ระดับความน่าดึงดูดในการลงทุนก็จะยิ่งสูงขึ้น และขนาดที่ใหญ่ขึ้น - กิจกรรมการลงทุน, และในทางกลับกัน.

ดังนั้นเมื่อสรุปการจำแนกประเภทที่เสนอข้างต้นแล้ว เราสามารถกำหนดได้มากที่สุด คำจำกัดความทั่วไปความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นระบบหนึ่ง ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างองค์กรธุรกิจเกี่ยวกับ การพัฒนาที่มีประสิทธิภาพธุรกิจและการรักษาความสามารถในการแข่งขัน

จากตำแหน่งของนักลงทุน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือระบบของปัจจัยเชิงปริมาณและคุณภาพที่แสดงถึงความต้องการที่มีประสิทธิภาพขององค์กรในการลงทุน

ความต้องการลงทุน (รวมถึงอุปทาน ระดับราคา และระดับการแข่งขัน) จะเป็นตัวกำหนดเงื่อนไขของตลาดการลงทุน

เพื่อให้ได้ข้อมูลที่เชื่อถือได้เพื่อพัฒนากลยุทธ์การลงทุน จำเป็นต้องมีแนวทางการศึกษาสภาวะตลาดอย่างเป็นระบบ โดยเริ่มจากระดับมหภาค (ตั้งแต่ บรรยากาศการลงทุนสถานะ) และลงท้ายด้วยระดับจุลภาค (การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของโครงการลงทุนแยกต่างหาก) ลำดับนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถแก้ปัญหาในการเลือกองค์กรที่มีแนวโน้มการพัฒนาที่ดีที่สุดในกรณีที่มีการดำเนินโครงการลงทุนที่เสนอและสามารถให้ผลตอบแทนตามแผนจากเงินลงทุนจากความเสี่ยงที่มีอยู่ ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนจะพิจารณาถึงวิสาหกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรม (อุตสาหกรรมที่กำลังพัฒนาหรือตกต่ำ) และที่ตั้งอาณาเขต (ภูมิภาค เขตรัฐบาลกลาง) ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมและดินแดนก็มีระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของตนเอง ซึ่งรวมถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ ด้วย

ดังนั้น แต่ละเป้าหมายของตลาดการลงทุนจึงมีความน่าดึงดูดในการลงทุนเป็นของตัวเอง และในขณะเดียวกันก็อยู่ใน "ขอบเขตการลงทุน" ของเป้าหมายทั้งหมดของตลาดการลงทุน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร นอกเหนือจาก "สาขาการลงทุน" ยังขึ้นอยู่กับอิทธิพลการลงทุนของอุตสาหกรรม ภูมิภาค และรัฐ ในทางกลับกัน กลุ่มวิสาหกิจก่อให้เกิดอุตสาหกรรมที่ส่งผลกระทบต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของทั้งภูมิภาค และความน่าดึงดูดใจของภูมิภาคก่อให้เกิดความน่าดึงดูดใจของรัฐ การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดที่เกิดขึ้นในระบบระดับสูง (ความไม่มั่นคงทางการเมือง การเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษี ฯลฯ) ส่งผลโดยตรงต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขึ้นอยู่กับทั้งสองอย่าง ปัจจัยภายนอกระบุลักษณะระดับการพัฒนาของอุตสาหกรรมและภูมิภาคของที่ตั้งขององค์กรที่เป็นปัญหาและจากปัจจัยภายใน - กิจกรรมภายในองค์กร

เมื่อตัดสินใจจัดสรรเงินทุน ผู้ลงทุนจะต้องประเมินปัจจัยหลายประการที่กำหนดประสิทธิภาพของการลงทุนในอนาคต เมื่อพิจารณาช่วงของตัวเลือกในการรวมค่าต่างๆ ของปัจจัยเหล่านี้ นักลงทุนจะต้องประเมินผลกระทบทั้งหมดและผลลัพธ์ของการมีปฏิสัมพันธ์ของปัจจัยเหล่านี้ นั่นคือ ประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของระบบเศรษฐกิจและสังคม และบนพื้นฐานของมัน ,ตัดสินใจลงทุน.

ดังนั้นจึงมีความจำเป็นต้องระบุสถานะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในเชิงปริมาณและควรคำนึงว่าในการตัดสินใจลงทุนตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงสถานะความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจะต้องมีความหมายทางเศรษฐกิจและเทียบเคียงได้กับ ราคาทุนของนักลงทุน ดังนั้นเราจึงสามารถกำหนดข้อกำหนดสำหรับวิธีการกำหนดตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้:

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะต้องคำนึงถึงปัจจัยทั้งหมดที่มีนัยสำคัญสำหรับนักลงทุน สภาพแวดล้อมภายนอก;

ตัวบ่งชี้ควรสะท้อนถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง

ตัวบ่งชี้จะต้องเทียบเคียงได้กับต้นทุนของเงินทุนของผู้ลงทุน

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ซึ่งสร้างขึ้นโดยคำนึงถึงข้อกำหนดเหล่านี้ จะช่วยให้นักลงทุนมีตัวเลือกวัตถุประสงค์การลงทุนคุณภาพสูงและมีข้อมูลครบถ้วน ติดตามประสิทธิภาพของการลงทุน และปรับกระบวนการดำเนินการ โครงการลงทุนและโปรแกรมกรณีเกิดเหตุไม่เอื้ออำนวย

ศักยภาพในการลงทุนของวิสาหกิจรัสเซียนั้นโดดเด่นด้วยการพัฒนาศักยภาพการผลิตในระดับที่น่าพอใจโดยเฉพาะการเติบโตของวัสดุและฐานทางเทคนิคขององค์กร การเติบโตของปริมาณผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมและการเติบโตของความต้องการผลิตภัณฑ์ขององค์กรรัสเซีย กิจกรรมที่เพิ่มขึ้นของวิสาหกิจในตลาด เอกสารอันทรงคุณค่าและเพิ่มต้นทุนโดยตรง หุ้นรัสเซีย; การลดลงของประสิทธิภาพการจัดการกิจกรรมขององค์กรซึ่งสะท้อนให้เห็นในคุณค่าของตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงสถานะทางการเงินขององค์กร ปริมาณและคุณสมบัติที่เพียงพอ กำลังงาน; การพัฒนาวิสาหกิจในอุตสาหกรรมต่างๆอย่างไม่สม่ำเสมอ กิจกรรมของนักลงทุนชาวรัสเซียกำลังลดลง ในขณะที่ความสนใจของนักลงทุนต่างชาติในวิสาหกิจอุตสาหกรรมของเศรษฐกิจรัสเซียก็เพิ่มขึ้น

ปัจจัยหลักประการหนึ่งของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความเสี่ยงในการลงทุน

ความเสี่ยงในการลงทุนประกอบด้วยประเภทย่อยของความเสี่ยงต่อไปนี้: ความเสี่ยงต่อการสูญเสียผลกำไร ความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง ความเสี่ยงต่อการสูญเสียทางการเงินโดยตรง

ความเสี่ยงในการสูญเสียผลกำไรคือความเสี่ยงของความเสียหายทางการเงินทางอ้อม (หลักประกัน) (การสูญเสียกำไร) อันเป็นผลมาจากความล้มเหลวในการดำเนินกิจกรรมใดๆ

ความเสี่ยงของความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงอาจเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการลดลงของจำนวนดอกเบี้ยและเงินปันผล การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ, เงินฝากและสินเชื่อ

ความเสี่ยงของความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงรวมถึงประเภทต่อไปนี้: ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิต

มีการจำแนกปัจจัยหลายประการที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุน พวกเขาสามารถแบ่งออกเป็น:

· การผลิตและเทคโนโลยี

· ทรัพยากร;

· สถาบัน;

· กฎระเบียบและกฎหมาย

· โครงสร้างพื้นฐาน;

· ศักยภาพในการส่งออก

· ชื่อเสียงทางธุรกิจและคนอื่น ๆ.

ปัจจัยแต่ละอย่างข้างต้นสามารถกำหนดลักษณะเฉพาะด้วยตัวชี้วัดที่แตกต่างกัน ซึ่งมักจะมีลักษณะทางเศรษฐกิจที่เหมือนกัน

ปัจจัยอื่น ๆ ที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรแบ่งออกเป็น:

· เป็นทางการ (คำนวณจากข้อมูล งบการเงิน);

· ไม่เป็นทางการ (ความสามารถในการจัดการ ชื่อเสียงทางการค้า)

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของนักลงทุนรายบุคคลสามารถกำหนดได้จากปัจจัยต่างๆ ที่มีความสำคัญที่สุดในการเลือกวัตถุการลงทุนโดยเฉพาะ

1.2 แนวทางระเบียบวิธีในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน มีแนวทางหลายประการในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ ประการแรกขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจและความสามารถในการแข่งขันขององค์กร แนวทางที่สองใช้แนวคิดเกี่ยวกับศักยภาพในการลงทุน ความเสี่ยงในการลงทุน และวิธีการประเมินโครงการลงทุน ประการที่สามขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าขององค์กร แต่ละวิธีและแต่ละวิธีมีข้อดี ข้อเสีย และข้อจำกัดในการใช้งานของตัวเอง ยิ่งมีการใช้แนวทางและวิธีการในกระบวนการประเมินมากเท่าใด โอกาสที่มูลค่าสุดท้ายจะสะท้อนถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรก็จะยิ่งมีมากขึ้นเท่านั้น

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรประกอบด้วย:

ลักษณะทั่วไปของฐานทางเทคนิคขององค์กร

กลุ่มผลิตภัณฑ์;

กำลังการผลิต

สถานที่ขององค์กรในอุตสาหกรรม ในตลาด ระดับการผูกขาด

ลักษณะของระบบควบคุม

ทุนจดทะเบียน, เจ้าของกิจการ;

โครงสร้างต้นทุนการผลิต

ปริมาณกำไรและทิศทางการใช้งาน

การประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร

การจัดการกระบวนการใดๆ จะต้องอยู่บนพื้นฐานของการประเมินตามวัตถุประสงค์ของสถานะของความก้าวหน้า ลักษณะสำคัญของกระบวนการลงทุนคือสถานะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของระบบ ทั้งนี้จำเป็นต้องประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ระบบเศรษฐกิจ. ภารกิจหลักในการประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ:

การกำหนดการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมของระบบจากมุมมองของประเด็นการลงทุน

การกำหนดผลกระทบของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนต่อการไหลเข้าของการลงทุนที่ก่อให้เกิดทุนและการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมของระบบเศรษฐกิจ

การพัฒนามาตรการควบคุมความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ

งานเพิ่มเติม:

ค้นหาสาเหตุที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ

ติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ปัจจัยหลักประการหนึ่งของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือการมีอยู่ ทุนที่ต้องการหรือแหล่งลงทุน โครงสร้างเงินทุนเป็นตัวกำหนดราคา อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่เงื่อนไขที่จำเป็นและเพียงพอสำหรับการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพขององค์กร ในขณะเดียวกันก็ได้อะไร. ราคาน้อยลงทุนทรัพย์ยิ่งทำให้กิจการมีความน่าสนใจมากขึ้น ราคา (ต้นทุน) ของทุนเป็นตัวกำหนดอัตราผลตอบแทน (เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร) หรืออัตรากำไรที่องค์กรต้องระบุเพื่อไม่ให้มูลค่าตลาดลดลง

ผลตอบแทนจากการลงทุนหมายถึงอัตราส่วนของกำไรหรือรายได้ต่อการลงทุน ในระดับจุลภาค กำไรสุทธิที่เหลืออยู่ในการกำจัดขององค์กรสามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้รายได้ (สูตร 1)

ดังนั้น:

K 1 = P / ฉัน (1)

ในกรณีที่ไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในทุนคงที่ ขอแนะนำให้ใช้ผลตอบแทนจากทุนคงที่เป็นองค์ประกอบทางเศรษฐกิจ เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้กองทุนที่ลงทุนในทุนคงที่ก่อนหน้านี้

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวัตถุการลงทุนคำนวณโดยใช้สูตร 2:

ส ผม = N / F ผม , (2)

โดยที่ S i เป็นตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (ต้นทุน) ของวัตถุ i-th

Ф i – ทรัพยากรของวัตถุ i-th ที่เข้าร่วมการแข่งขัน

N คือมูลค่าของคำสั่งซื้อผู้บริโภค

ในกรณีนี้ บทบาทของพารามิเตอร์หลักของระบบการให้คะแนนทั้งหมดจะเล่นตามคำสั่งซื้อของผู้บริโภค ระดับความน่าเชื่อถือของตัวบ่งชี้ที่คำนวณได้นั้นขึ้นอยู่กับขอบเขตของการสร้างอย่างถูกต้อง

ภายในองค์กร ดึงดูดเทคโนโลยี วัสดุ และเพิ่มเติม ทรัพยากรทางการเงินจำเป็นในการแก้ปัญหาเฉพาะ - การแนะนำเทคโนโลยีต่างประเทศใหม่ในรูปแบบของใบอนุญาตและความรู้ความชำนาญการได้มาซึ่งอุปกรณ์นำเข้าใหม่การดึงดูดประสบการณ์การจัดการต่างประเทศเพื่อปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์และปรับปรุงวิธีการเข้าสู่ตลาด ขยายผลผลิตประเภทสินค้าที่เป็นที่ต้องการของตลาดรวมทั้งระดับโลกด้วย สถานที่ท่องเที่ยว ทรัพยากรวัสดุจากต่างประเทศก็ต้องดำเนินการด้วยตนเอง การพัฒนาทางเทคนิคการใช้งานที่ถูกขัดขวางเนื่องจากขาดอุปกรณ์ที่จำเป็น

การลงทุนใน รัฐวิสาหกิจของรัสเซียโดดเด่นด้วยเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกันดังต่อไปนี้: การแข่งขันต่ำในส่วนขององค์กรที่ได้รับการลงทุน; ความไม่สมดุลของข้อมูลในระดับสูงและกรณีการใช้งานบ่อยครั้ง ข้อมูลภายใน; ความโปร่งใสของข้อมูลของบริษัทต่ำ ความขัดแย้งในระดับสูงระหว่างนักลงทุนและผู้บริหารองค์กร ขาดกลไกในการปกป้องผลประโยชน์ของผู้ลงทุนจากการกระทำที่ไม่สุจริตของผู้จัดการองค์กร

ตารางที่ 1.1. มีการเปรียบเทียบเทคนิคบางอย่างที่ใช้ในการปฏิบัติในประเทศและทั่วโลก ดังที่เห็นได้จากการเปรียบเทียบ ในหลาย ๆ วิธีหนึ่งในปัจจัยหลักในการประเมินและทำนายสถานะในอนาคตขององค์กรที่ถูกวิเคราะห์คือการประเมินระบบการจัดการ แนวโน้มนี้สอดคล้องกับ การวิจัยเชิงทฤษฎีซึ่งเชื่อมโยงสถานะขององค์กรโดยตรงกับประสิทธิผลของการจัดการและการควบคุมโดยผู้ถือหุ้นในการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร

ตารางที่ 1.1.

การวิเคราะห์เปรียบเทียบวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

ชื่อของเทคนิค	แง่มุมของกิจกรรมขององค์กรวิเคราะห์โดยใช้ตัวบ่งชี้เชิงปริมาณ	แง่มุมของกิจกรรมขององค์กรวิเคราะห์โดยใช้ตัวบ่งชี้เชิงคุณภาพ	วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์
ระบบบูรณาการ การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจมหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโกตั้งชื่อตาม เอ็มวี โลโมโนซอฟ (เคอีเอ)	การวิเคราะห์การใช้สิ่งอำนวยความสะดวกการผลิต การวิเคราะห์การใช้ทรัพยากรวัสดุ การวิเคราะห์การใช้แรงงานและ ค่าจ้าง; การวิเคราะห์จำนวนและโครงสร้างของทุนก้าวหน้า การวิเคราะห์ต้นทุนผลิตภัณฑ์ การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์การผลิต การวิเคราะห์ปริมาณ โครงสร้าง และคุณภาพของผลิตภัณฑ์ การวิเคราะห์ผลกำไรและความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและความสามารถในการละลาย	การวิเคราะห์ระดับองค์กรและเทคนิค สังคม ธรรมชาติ และภาวะเศรษฐกิจต่างประเทศของการผลิต	การประเมินประสิทธิภาพขององค์กร
วิธีการของธนาคารแห่งฝรั่งเศส	การประเมินประสิทธิภาพ การประเมินกรณีสินเชื่อ การประเมินความสามารถในการละลาย	การประเมินผู้จัดการ
วิธีการของ Bundesbank	การประเมินต้นทุน-ผลประโยชน์ การประเมินสภาพคล่อง		การประเมินความน่าเชื่อถือของสถานประกอบการในฐานะผู้กู้ยืม
วิธีการของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ	ความเสี่ยงด้านตลาด	ความเสี่ยงด้านตลาด ควบคุม; องค์กร; ควบคุม
ระเบียบวิธีของธนาคารกลางสหรัฐ	ทุน สินทรัพย์ ความสามารถในการทำกำไร สภาพคล่อง	การจัดการ	การประเมินความน่าเชื่อถือของธนาคารพาณิชย์

อย่างไรก็ตาม ดังที่เห็นได้จากการวิเคราะห์วิธีการข้างต้น ไม่มีวิธีใดครอบคลุมปัจจัยที่เป็นไปได้ที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้ครบถ้วน โดยพิจารณาจากแบบจำลองทางทฤษฎีของบริษัทที่เลือกเพื่อวัตถุประสงค์ของการศึกษานี้

เมื่อพิจารณาถึงวิธีการของ FEA แล้ว ควรสังเกตว่า จุดแข็งคือการให้คำแนะนำที่ครบถ้วนและละเอียดที่สุดในการวิเคราะห์สถานะทางการเงินตามงบการเงินของบริษัท ตลอดจนชุดตัวชี้วัดทางการเงินที่สมบูรณ์ที่สุดเพื่อประเมินสถานะทางการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทที่วิเคราะห์

ในระหว่างการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน จะมีการประเมินประสิทธิผลของการลงทุน

ประสิทธิผลของการลงทุนถูกกำหนดโดยใช้ระบบวิธีการที่สะท้อนอัตราส่วนของต้นทุนและผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน วิธีการดังกล่าวช่วยให้เราสามารถตัดสินความน่าดึงดูดทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุนและความได้เปรียบทางเศรษฐกิจของโครงการหนึ่งเหนืออีกโครงการหนึ่ง

วิธีการอาจสะท้อนถึง: ขึ้นอยู่กับประเภทขององค์กรธุรกิจ

ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ (ระดับชาติ) จากมุมมองที่น่าสนใจ เศรษฐกิจของประเทศโดยทั่วไปตลอดจนภูมิภาค อุตสาหกรรม และองค์กรที่เข้าร่วมในการดำเนินโครงการ

ความมีชีวิตในเชิงพาณิชย์(เหตุผลทางการเงิน) ของโครงการ กำหนดโดยอัตราส่วน ต้นทุนทางการเงินและผลลัพธ์ของโครงการโดยรวมหรือสำหรับผู้เข้าร่วมรายบุคคลโดยคำนึงถึงการมีส่วนร่วมของพวกเขา

ประสิทธิภาพงบประมาณสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของโครงการต่อรายได้และค่าใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง ภูมิภาค และที่เกี่ยวข้อง งบประมาณท้องถิ่น.

องค์กรที่มีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในระดับปานกลางนั้นมีลักษณะเฉพาะด้วยนโยบายการตลาดเชิงรุกที่มุ่งเป้าไปที่ การใช้งานที่มีประสิทธิภาพศักยภาพที่มีอยู่ นอกจากนี้ องค์กรที่ระบบการจัดการมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มมูลค่าประสบความสำเร็จในการวางตำแหน่งตัวเองในตลาด ในขณะที่องค์กรที่ไม่ใส่ใจกับปัจจัยในการสร้างมูลค่าจะสูญเสียความได้เปรียบทางการแข่งขัน องค์กรที่มีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยนั้นมีโอกาสต่ำในการเติบโตของเงินทุนซึ่งประการแรกเกี่ยวข้องกับการใช้ศักยภาพการผลิตที่มีอยู่และโอกาสทางการตลาดอย่างไม่มีประสิทธิภาพ

องค์กรที่มีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนต่ำถือได้ว่าไม่น่าดึงดูด เนื่องจากเงินลงทุนไม่เติบโต แต่เป็นเพียงแหล่งชั่วคราวในการรักษาความมีชีวิต โดยไม่เป็นตัวกำหนดการเติบโตทางเศรษฐกิจขององค์กร สำหรับองค์กรดังกล่าว ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่เพิ่มขึ้นจะเกิดขึ้นได้จากการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพในระบบการจัดการและการผลิตเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการปรับทิศทางกระบวนการผลิตให้ตรงตามความต้องการของตลาด ซึ่งจะช่วยปรับปรุงภาพลักษณ์ขององค์กรในตลาดและสร้างองค์กรใหม่หรือพัฒนาการแข่งขันที่มีอยู่ ข้อดี.

นักลงทุนที่มีศักยภาพ หุ้นส่วน และผู้บริหารโดยตรงขององค์กรสนใจไม่เพียงแต่ในการเปลี่ยนแปลงของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในช่วงเวลาที่ผ่านมา แต่ยังรวมถึงแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงในอนาคตด้วย การทราบแนวโน้มในตัวบ่งชี้นี้หมายถึงการเตรียมพร้อมสำหรับความยากลำบากและใช้มาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพการผลิต หรือในทางกลับกัน การใช้ช่วงเวลาการเติบโตของตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายใหม่อย่างทันท่วงที แนะนำเทคโนโลยีใหม่และปรับปรุงที่ล้าสมัย และขยายตลาดการผลิตและการขาย การปรับปรุงประสิทธิภาพขององค์กรในส่วนที่อ่อนแอ และอื่นๆ

ดังนั้นในหลาย ๆ วิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรหนึ่งในปัจจัยหลักในการประเมินและทำนายสถานะในอนาคตขององค์กรที่วิเคราะห์คือการประเมินระบบการจัดการ แต่ไม่มีปัจจัยใดที่ครอบคลุมปัจจัยที่เป็นไปได้ที่มีอิทธิพลอย่างครบถ้วน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ซึ่งพิจารณาจากแบบจำลองทางทฤษฎีพื้นฐานของบริษัทที่เลือกเพื่อวัตถุประสงค์ของการศึกษานี้

1.3 อัลกอริทึมสำหรับติดตามความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

การสร้างระบบสำหรับติดตามตัวชี้วัดควบคุมครอบคลุมขั้นตอนหลักดังต่อไปนี้:

1. การสร้างระบบตัวบ่งชี้การรายงานข้อมูลจะขึ้นอยู่กับข้อมูลการบัญชีการเงินและการจัดการ

2. การพัฒนาระบบตัวบ่งชี้ทั่วไป (เชิงวิเคราะห์) ที่สะท้อนถึงผลลัพธ์ที่แท้จริงของการบรรลุมาตรฐานการควบคุมเชิงปริมาณที่ให้ไว้นั้นดำเนินการอย่างเคร่งครัดตามระบบตัวบ่งชี้ทางการเงิน

3. การกำหนดโครงสร้างและตัวชี้วัดของรูปแบบของรายงานการควบคุม (รายงาน) ของนักแสดงมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างระบบผู้ให้บริการข้อมูลการควบคุม

4. การกำหนดระยะเวลาควบคุมแต่ละประเภท แต่ละกลุ่ม ตัวชี้วัดควบคุม ข้อกำหนดระยะเวลาควบคุมสำหรับกลุ่มตัวบ่งชี้ถูกกำหนดโดย "ความเร่งด่วนในการตอบสนอง" ที่จำเป็นสำหรับ การจัดการที่มีประสิทธิภาพความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

5. การกำหนดขนาดความเบี่ยงเบนของผลลัพธ์ที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ควบคุมจากมาตรฐานที่กำหนดนั้นดำเนินการทั้งในแง่สัมบูรณ์และในแง่สัมพัทธ์ ขณะเดียวกันตาม ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องการเบี่ยงเบนทั้งหมดแบ่งออกเป็นสามกลุ่ม:

ส่วนเบี่ยงเบนเชิงบวก

ค่าเบี่ยงเบน "ยอมรับได้" เชิงลบ;

ค่าเบี่ยงเบน "ยอมรับไม่ได้" เชิงลบ

6. การระบุสาเหตุหลักของการเบี่ยงเบนของผลลัพธ์ที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ควบคุมจากมาตรฐานที่กำหนดนั้นดำเนินการสำหรับองค์กรโดยรวมและสำหรับ "ศูนย์รับผิดชอบ" ส่วนบุคคล

การแนะนำระบบการตรวจสอบในองค์กรสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการทั้งหมดในการจัดการกระบวนการลงทุนได้อย่างมาก และไม่เพียงแต่ในแง่ของการสร้างความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเท่านั้น

พื้นฐานสำหรับการก่อตัวของระบบการติดตามคือการพัฒนาระบบตัวบ่งชี้บ่งชี้ที่ทำให้สามารถระบุการเกิดขึ้นและความซับซ้อนของปัญหาได้ ในแง่ของเนื้อหา ระบบตัวบ่งชี้มุ่งเน้นไปที่การศึกษาสัญญาณที่แสดงถึงลักษณะการพึ่งพาการจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในสภาพแวดล้อมภายนอกและภายใน การประเมินคุณภาพและการคาดการณ์

แนะนำให้แบ่งระบบตัวชี้วัดทั้งหมดเพื่อติดตามความน่าดึงดูดใจการลงทุนออกเป็นกลุ่มต่างๆ ดังนี้

1. ตัวชี้วัดสภาพแวดล้อมภายนอก สภาพแวดล้อมภายนอกขององค์กรที่ดำเนินงานในสภาวะตลาดนั้นมีลักษณะเฉพาะด้วยคุณสมบัติที่โดดเด่นหลายประการ: ประการแรก ปัจจัยทั้งหมดจะถูกนำมาพิจารณาพร้อมกัน ประการที่สอง วิสาหกิจต้องคำนึงถึงธรรมชาติของการจัดการหลายมิติ ประการที่สาม นโยบายการกำหนดราคาเชิงรุก ประการที่สี่ พลวัตของการพัฒนาตลาด เมื่อตำแหน่งของคู่แข่งและความสมดุลของอำนาจเปลี่ยนแปลงไปตามความเร็วที่เพิ่มขึ้น

2. ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงประสิทธิภาพทางสังคมขององค์กรในระดับสาธารณะ ประสิทธิภาพทางสังคมมีความโดดเด่นจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและสังคมทั้งกลุ่ม เนื่องจากเป็นแง่มุมที่สะท้อนถึงผลกระทบของมาตรการทางเศรษฐกิจต่อการตอบสนองความต้องการของสังคมอย่างเต็มที่

3. ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงระดับการฝึกอบรมวิชาชีพของบุคลากร ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงระดับขององค์กรแรงงาน ลักษณะทางสังคมและจิตวิทยา

4. ตัวชี้วัดที่แสดงถึงประสิทธิผลของการพัฒนากระบวนการลงทุนในองค์กร ในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร กลุ่มตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงประสิทธิผลของการจัดการกระบวนการลงทุนโดยตรงเป็นที่สนใจมากที่สุด

เมื่อคำนึงถึงสิ่งข้างต้นแล้ว เมื่อสร้างระบบติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน ประการแรกควรคำนึงถึงปัจจัยในการสร้าง มูลค่าการลงทุนประการที่สองความสามารถที่เป็นไปได้ขององค์กรในการสร้างทรัพยากรการลงทุนบุคลากรการผลิตศักยภาพทางเทคนิคขององค์กรความเป็นไปได้ในการดึงดูดทรัพยากรภายนอกประการที่สามประสิทธิภาพของการพัฒนากระบวนการลงทุนซึ่งกำหนด การเติบโตทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจ

อัลกอริธึมที่นำเสนอจะขึ้นอยู่กับการติดตามการเปลี่ยนแปลง มูลค่าตลาด. ในเงื่อนไขของการให้ข้อมูลและระบบอัตโนมัติของกระบวนการทำงานขององค์กร การใช้อัลกอริทึมนี้ไม่จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงองค์กรและเศรษฐกิจในองค์กร

การติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่ดำเนินการในลักษณะนี้จะไม่เพียงแต่ระบุประเด็นปัญหาในการสร้างเงื่อนไขในการทำให้กระบวนการลงทุนเข้มข้นขึ้นในองค์กรเท่านั้น แต่ยังระบุถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กร และลดโอกาสที่จะทำลายมูลค่าของบริษัทให้เหลือน้อยที่สุด

2. ลักษณะองค์กรและเศรษฐกิจขององค์กร (โดยใช้ตัวอย่างของ OAO LUKOIL)

2.1. ลักษณะทั่วไปขององค์กร

OJSC LUKOIL คือหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซบูรณาการแนวดิ่งระดับนานาชาติที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง ก่อตั้งขึ้นในปี 1991 กิจกรรมหลักของบริษัท ได้แก่ การสำรวจและผลิตน้ำมันและก๊าซ การผลิตผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี ตลอดจนการตลาดของผลิตภัณฑ์ที่ผลิต กิจกรรมหลักของ บริษัท ในภาคการสำรวจและการผลิตดำเนินการในอาณาเขตของสหพันธรัฐรัสเซียฐานทรัพยากรหลักคือ ไซบีเรียตะวันตก. LUKOIL เป็นเจ้าของโรงกลั่นน้ำมัน โรงงานแปรรูปก๊าซ และปิโตรเคมีสมัยใหม่ที่ตั้งอยู่ในรัสเซีย ยุโรปตะวันออกและตะวันตก รวมถึงประเทศเพื่อนบ้าน สินค้าของบริษัทส่วนใหญ่มีจำหน่ายที่ ตลาดต่างประเทศ. LUKOIL จำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในรัสเซีย ยุโรปตะวันออกและตะวันตก ประเทศเพื่อนบ้าน และสหรัฐอเมริกา

LUKOIL เป็นบริษัทน้ำมันและก๊าซเอกชนรายใหญ่อันดับสองของโลกในแง่ของปริมาณสำรองไฮโดรคาร์บอนที่พิสูจน์แล้ว ส่วนแบ่งของบริษัทในการสำรองน้ำมันทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 1.1% ในการผลิตน้ำมันทั่วโลก – ประมาณ 2.3% บริษัทมีบทบาทสำคัญในภาคพลังงานของรัสเซีย โดยคิดเป็น 18% ของการผลิตน้ำมันทั้งหมดของรัสเซีย และ 19% ของการกลั่นน้ำมันทั้งหมดของรัสเซีย

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักของ OAO LUKOIL ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาแสดงไว้ในตารางที่ 2.1

ตารางที่ 2.1

ตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่สำคัญของ OAO LUKOIL

ตัวชี้วัด				การเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
1) ปริมาณสินค้า งาน บริการ (รายได้) ล้านดอลลาร์
2) ต้นทุนสินค้า งาน บริการ ล้านดอลลาร์
3) ต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของสินทรัพย์ถาวร ล้านดอลลาร์
4) ค่าใช้จ่ายรายปีโดยเฉลี่ย เงินทุนหมุนเวียน, ล้านดอลลาร์
5) กำไรขั้นต้น ล้านดอลลาร์
6) กำไรงบดุล ล้านดอลลาร์
7) กำไรสุทธิ, ล้านดอลลาร์
8) กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน, ดอลลาร์
9) ผลตอบแทนจากสินทรัพย์
10) ความเข้มข้นของเงินทุน
11) อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน
12) ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์, %
13) ผลตอบแทนจากการขาย, %

ดังที่เห็นได้จากตาราง โดยพื้นฐานแล้วตัวชี้วัดทั้งหมดมีแนวโน้มขาขึ้น ปีที่ผ่านมา. รายได้เพิ่มขึ้น 58.1% และมีมูลค่า 107,680 ล้านดอลลาร์ในปี 2551 กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 3,657 ล้านดอลลาร์ (36.4%) เมื่อเทียบกับปี 2549 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2549 22.2% และมีมูลค่า 9,144 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานลดลง เล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2550 แต่เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2549 เพิ่มขึ้น 1.82 ดอลลาร์และมีมูลค่า 10 .88 ดอลลาร์ ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการผลิตทุนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงเวลานี้ดังนั้นเราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการเพิ่มประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรใน องค์กร. อัตราการหมุนเวียนเพิ่มขึ้นทุกปีแม้ว่าจะไม่สม่ำเสมอก็ตาม ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์และการขายในปี 2551 ลดลงโดยเฉลี่ย 3% ซึ่งน่าจะเกิดจาก สถานการณ์วิกฤตในประเทศและราคาน้ำมันที่ตกต่ำ

โครงสร้างต้นทุนของ OAO LUKOIL สำหรับปี 2551 แสดงไว้ในแผนภาพ 2.1

แผนภาพ 2.1 โครงสร้างต้นทุนของ OJSC LUKOIL ปี 2551

แผนภาพนี้แสดงให้เห็นว่าต้นทุนส่วนใหญ่ตกอยู่ที่ต้นทุนการซื้อน้ำมัน ก๊าซ และผลิตภัณฑ์ (40.3%) รวมถึงภาษีสรรพสามิตและอากรการขนส่ง (22.7%)

ข้อมูลตารางช่วยให้เราสรุปได้ว่ามูลค่ารวมของสินทรัพย์ในระหว่างช่วงเวลาที่ตรวจสอบเพิ่มขึ้น 48.1% (เทียบกับปี 2549) ส่วนแบ่งของเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 6.2% และในปี 2551 คิดเป็น 78.1% ของสินทรัพย์รวม และส่วนแบ่งของเงินทุนหมุนเวียนลดลงตามลำดับ

ข้างนอก สินทรัพย์หมุนเวียนส่วนแบ่งที่สำคัญเป็นของสินทรัพย์ถาวร (70.1%) ส่วนแบ่งที่โดดเด่นในสินทรัพย์หมุนเวียนถูกครอบครองโดย บัญชีลูกหนี้และตั๋วเงินรับ (7.1%) และสินค้าคงเหลือ (5.2%)

เนื่องจากจำนวนหนี้สินเท่ากับจำนวนสินทรัพย์จึงควรสังเกตว่าปริมาณหนี้สินรวมสำหรับปี 2549-2551 เพิ่มขึ้น 23,224 ล้านดอลลาร์ (48.1%) ในโครงสร้างของหนี้สิน หุ้นจำนวนมากถูกครอบครองโดยทุนและทุนสำรอง ในช่วงเวลานี้เราสามารถติดตามแนวโน้มของจำนวนทุนและทุนสำรองเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (เพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับปี 2549) ซึ่งในปี 2551 มีจำนวน 70.1% ของหนี้สินทั้งหมด มูลค่าหนี้สินระยะยาวและระยะสั้นอยู่ที่ประมาณระดับเดียวกันและในปี 2551 คิดเป็นร้อยละ 14.8 ตามลำดับ สำหรับช่วงปี 2550-2551 หนี้สินระยะสั้นลดลง 1.5% และหนี้สินระยะยาวเพียง 0.2% โดยทั่วไป เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มของการลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของจำนวนเงินทุนที่ยืมและการเพิ่มขึ้นของจำนวนทุน

ในโครงสร้างของทุนและทุนสำรองมีส่วนแบ่งจำนวนมาก กำไรสะสม(64.3% ของหนี้สินรวม) ในโครงสร้างของหนี้ระยะยาว ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดตกเป็นหนี้ระยะยาวจากเงินกู้ยืมและการกู้ยืม (9.2% ในปี 208 หรือ 6,577 ล้านดอลลาร์) ส่วนแบ่งที่มากขึ้นใน หนี้สินระยะสั้นใช้เวลา บัญชีที่สามารถจ่ายได้(ในปี 2551 มีมูลค่า 5,029 ล้านดอลลาร์)

เพื่อให้ติดตามการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าของสกุลเงินในงบดุลได้ชัดเจนยิ่งขึ้น เราจะสร้างแผนภาพต่อไปนี้ (แผนภาพ 2.2)

แผนภาพนี้แสดงให้เห็นว่ามูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินในปี 2551 เพิ่มขึ้น 48.1% เมื่อเทียบกับปี 2549 และ 19.8% เมื่อเทียบกับปี 2550 มีการเพิ่มขึ้นสม่ำเสมอในสกุลเงินในงบดุลทุกปี

แผนภาพ 2.2 พลวัตของการเปลี่ยนแปลงมูลค่า

สกุลเงินในงบดุลสำหรับปี 2549-2551

2.2. การวิเคราะห์สภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

สภาพคล่องขององค์กรคือความสามารถในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดเพื่อครอบคลุมการชำระเงินที่จำเป็นทั้งหมดเมื่อถึงกำหนด

สภาพคล่องในงบดุลคือระดับที่สินทรัพย์ครอบคลุมหนี้สิน ซึ่งช่วงเวลาดังกล่าวจะเปลี่ยนเป็น แบบฟอร์มทางการเงินสอดคล้องกับวันครบกำหนดของภาระผูกพัน

มีหลายวิธีในการวิเคราะห์สภาพคล่องในงบดุล

1. การสร้างงบดุลแบบกระชับ (รวม)

ในการทำเช่นนี้ สินทรัพย์ทั้งหมดจะถูกจัดกลุ่มตามระดับสภาพคล่อง (ตารางที่ 2.2)

ส่วนแบ่งขนาดใหญ่ในโครงสร้างของสินทรัพย์ถูกครอบครองโดยสินทรัพย์ที่ขายยาก (93.1%) และมูลค่าเพิ่มขึ้นในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2549 ถึง 55% มูลค่าของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเพิ่มขึ้นประมาณ 3.5 เท่า

ตารางที่ 2.2.

การจัดกลุ่มสินทรัพย์ตามระดับสภาพคล่อง

ตัวบ่งชี้ของสินทรัพย์ที่ขายมากที่สุดลดลงเล็กน้อย และมูลค่าของสินทรัพย์ที่ขายช้ามีการเปลี่ยนแปลงอย่างไม่สม่ำเสมอ และส่วนแบ่งในปริมาณสินทรัพย์รวมนั้นน้อยที่สุด (5% สำหรับปี 2551)

หนี้สินในงบดุลจะถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนในการชำระเงิน (ตารางที่ 2.3)

ตารางที่ 2.3.

การจัดกลุ่มหนี้สินตามระดับความเร่งด่วนของการชำระหนี้

ในโครงสร้างของหนี้สินส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญตรงกับหนี้สินถาวร (70.4%) ซึ่งมูลค่าเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด หนี้สินกลุ่มอื่นๆ ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเท่าๆ กัน

ถัดไป จำเป็นต้องสร้างความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุลขององค์กร ยอดคงเหลือจะเป็นของเหลวอย่างแน่นอนหากตรงตามเงื่อนไขต่อไปนี้: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

ตารางที่ 2.4

ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินของงบดุล

จากผลลัพธ์ที่ได้ เราสามารถพูดได้ว่างบดุลของบริษัทไม่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน

2. การคำนวณตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่แน่นอนขององค์กร

ข้อมูลการคำนวณแสดงไว้ในตารางที่ 2.5

ตารางที่ 2.5.

ตัวชี้วัดสภาพคล่องสัมบูรณ์

อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันควรเป็นบวก แต่ในกรณีของเราเป็นลบ ดังนั้นจึงบ่งชี้ว่าบริษัทไม่สามารถชำระภาระผูกพันได้ตรงเวลาในช่วงเวลาปัจจุบัน ตัวบ่งชี้สภาพคล่องในอนาคตก็เป็นลบเช่นกัน และลดลงในปี 2551 อยู่ที่ 2,835 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับปี 2550

3. การคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องสัมพันธ์ (ตารางที่ 2.6)

ตารางที่ 2.6

ตัวชี้วัดสภาพคล่องสัมพัทธ์

ตัวชี้วัด					การเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
					ปี 2551 เทียบกับปี 2550	ปี 2551 เทียบกับปี 2549
1) อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์
2) อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ
3) อัตราส่วนสภาพคล่อง
4) อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้น
5) อัตราการฟื้นตัวของความสามารถในการละลาย
6) อัตราส่วนการสูญเสียความสามารถในการละลาย

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงให้เห็นว่าในปี 2551 สามารถชำระหนี้ระยะสั้นได้ 26% ในอนาคตอันใกล้นี้เนื่องจาก เงินและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญแสดงให้เห็นว่าในอนาคตอันใกล้นี้ บริษัทสามารถชำระคืนหนี้ระยะสั้นในปี 2551 โดยรวมได้เพียง 74% ซึ่งน้อยกว่าปี 2549 ถึง 15%

อัตราส่วนสภาพคล่องสำหรับปี 2549-2551 น้อยกว่าค่าปกติซึ่งเท่ากับ 2 ในปี 2551 มีค่าเท่ากับ 1.14 และมีแนวโน้มลดลงซึ่งบ่งชี้ว่าสถานการณ์ในองค์กรแย่ลงเล็กน้อยซึ่งเกิดจากสถานการณ์ที่ยากลำบากในตลาดต่างประเทศ . ซึ่งหมายความว่า 114% ของภาระผูกพันในปัจจุบันเกี่ยวกับสินเชื่อและการชำระเงินสามารถชำระคืนได้โดยการระดมเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด

อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งบ่งบอกถึงการขาดความเสมอภาคในองค์กร

ค่าสัมประสิทธิ์การฟื้นฟูความสามารถในการละลายสำหรับช่วงเวลาที่ตรวจสอบน้อยกว่าค่าปกติ และในปี 208 มีค่าเท่ากับ 0.64 ดังนั้นเราจึงสามารถพูดได้ว่าองค์กรจะไม่สามารถฟื้นฟูความสามารถในการละลายได้ภายใน 6 เดือน

ระหว่างปี พ.ศ. 2549-2551 บริษัท เผชิญกับความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียความสามารถในการละลายเพื่อหลีกเลี่ยงสิ่งนี้จึงจำเป็นต้องใช้มาตรการต่าง ๆ เพื่อฟื้นฟู

2.3 การวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงิน

การวิเคราะห์นี้อยู่บนพื้นฐานของการวิเคราะห์อัตราส่วนของทุนและหนี้สินขององค์กร

มี 3 วิธีในการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงิน

1. การใช้อัตราส่วนอย่างง่าย

สาระสำคัญคือหากทุนจดทะเบียนมีขนาดใหญ่กว่าครึ่งหนึ่งของสกุลเงินในงบดุล องค์กรก็จะมีเสถียรภาพทางการเงิน

มาสร้างอัตราส่วนนี้กัน (ตาราง 2.7)

ตารางที่ 2.7.

ความสัมพันธ์ระหว่างสกุลเงินในงบดุลและส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนนี้ช่วยพิจารณาว่าองค์กรมีความมั่นคงทางการเงินตลอดระยะเวลาการพิจารณา

2. การใช้ตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินที่สมบูรณ์

การคำนวณตัวบ่งชี้เหล่านี้แสดงไว้ในตารางที่ 2.8

ตารางที่ 2.8

ตัวชี้วัดที่แน่นอนของความมั่นคงทางการเงิน

ตัวชี้วัด					การเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
					ปี 2551 เทียบกับปี 2550	ปี 2551 เทียบกับปี 2549

ดังที่เห็นจากตาราง จำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองลดลงอย่างมาก (4,838 ล้านดอลลาร์เทียบกับปี 2550) เงินทุนหมุนเวียนลดลงในช่วงเวลานี้ และในปี 2551 มีมูลค่าเพียง 5,058 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับปี 2549 จำนวนสินค้าคงคลังและต้นทุนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2550 (ประมาณ 1,965 ล้านดอลลาร์) จำนวนสินค้าคงเหลือและต้นทุนลดลงในปี 2551 874 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับปี 2550

ในระหว่างการคำนวณพบว่าขาดเงินทุนหมุนเวียนในการจัดตั้งทุนสำรองและต้นทุน เงินทุนหมุนเวียนส่วนเกินสำหรับการจัดทำสินค้าคงคลังและต้นทุน (ลดลงในปี 2551) ส่วนเกินของจำนวนแหล่งที่มาทั้งหมดสำหรับการจัดตั้งทุนสำรองและต้นทุน (ลดลงเล็กน้อย)

เป็นผลให้มีการสร้างแบบจำลองสามมิติ (0;1;1) ซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นคงทางการเงินตามปกติขององค์กรในภาวะเศรษฐกิจเหล่านี้

3. ตัวชี้วัดสัมพัทธ์ของความมั่นคงทางการเงิน ซึ่งการคำนวณแสดงไว้ในตาราง 2.9

ตารางที่ 2.9

ตัวชี้วัดเชิงสัมพันธ์ของความมั่นคงทางการเงิน

ตัวชี้วัด					การเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
					ปี 2551 เทียบกับปี 2550	ปี 2551 เทียบกับปี 2549
1) อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงิน
2) อัตราส่วนการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง
3) อัตราส่วนความเครียดทางการเงิน

การคำนวณตัวชี้วัดเหล่านี้เป็นเครื่องยืนยันอีกครั้งว่าสถานการณ์ในปี 2551 เริ่มดีขึ้น ค่าสัมประสิทธิ์สำหรับปี 2551 สูงกว่าค่ามาตรฐานซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นคงทางการเงินขององค์กร ความเป็นไปได้ในการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง และความตึงเครียดทางการเงินที่ต่ำ

ดังนั้นองค์กรจึงสามารถเรียกได้ว่ามีความมั่นคงทางการเงิน

2.4. การวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจ

การวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนและความสามารถในการทำกำไร

1. ตัวชี้วัดการหมุนเวียน (ภาคผนวก 3)

ยิ่งอัตราส่วนการหมุนเวียนสูง ระยะเวลาการหมุนเวียนก็จะสั้นลง ดังนั้นเงินทุนจึงถูกนำมาใช้ในองค์กรอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

จากตารางนี้จะเห็นได้ว่าเงินทุนหมุนเวียนและลูกหนี้การค้าในองค์กรเริ่มถูกนำมาใช้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น อัตราส่วนการหมุนเวียนเงินสดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (32.9) ในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 แต่เพิ่มขึ้น 13.5 เมื่อเทียบกับปี 2549 ระยะเวลาการหมุนเวียนสินค้าคงคลังลดลง ทุนของตัวเองรวมทั้งทุนที่ยืมมาเริ่มใช้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าเดิม มูลค่าการซื้อขายของเจ้าหนี้ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2549

โดยทั่วไป เราสามารถสังเกตเห็นการเติบโตเชิงบวกในตัวชี้วัดเหล่านี้ ซึ่งหมายความว่าเงินทุนส่วนใหญ่ในองค์กรเริ่มถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรก็เพิ่มขึ้น

2. ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไร

การทำกำไรเป็นตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องที่สำคัญที่สุดของประสิทธิภาพทางการเงินขององค์กรใด ๆ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงจำเป็นต้องวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรต่างๆ (ตาราง 2.10)

ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์หมายถึงอัตราส่วนของกำไรขั้นต้นต่อต้นทุนการผลิต

ความสามารถในการทำกำไรในการผลิตหมายถึงอัตราส่วนของกำไรขั้นต้นต่อผลรวมของมูลค่าเฉลี่ยของเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน

ผลตอบแทนจากการขายสามารถแสดงเป็นอัตราส่วนของกำไรจากการขายต่อรายได้

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นคืออัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นโดยเฉลี่ย

อัตราผลตอบแทนจากหนี้หมายถึงอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อจำนวนเงินทุนที่ยืมมาโดยเฉลี่ย

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์สามารถแสดงเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนและสินทรัพย์หมุนเวียน

ในปี 2551 ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรทั้งหมดลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งอาจเนื่องมาจากผลกระทบของวิกฤตการเงินโลก

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ลดลง 4.4% เมื่อเทียบกับปี 2550 โดยแสดงให้เห็นว่าต่อต้นทุนการผลิต 1 ดอลลาร์จะมีกำไร 14.6 เซนต์

ตารางที่ 2.10

ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไร

ตัวชี้วัด				การเบี่ยงเบนสัมบูรณ์
				ปี 2551 เทียบกับปี 2550	ปี 2551 เทียบกับปี 2549
1) ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์, %
2) ความสามารถในการทำกำไรจากการผลิต %
3) ผลตอบแทนจากการขาย %
4) อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น %
5) อัตราผลตอบแทนจากหนี้, %
6) ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ %

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการผลิตลดลง 3.4% เมื่อเทียบกับปี 2550 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทุก ๆ ดอลลาร์ที่ลงทุนในเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน บริษัทจะได้รับกำไร 22.6 เซนต์ (สำหรับปี 2551)

ยอดขายมีประสิทธิภาพลดลง 4.4% เมื่อเทียบกับปี 2550 ซึ่งหมายความว่าทุกๆ 1 ดอลลาร์ของรายได้ของบริษัทจะมีกำไร 11.5 เซนต์

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นลดลงในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2549 5.1% และเท่ากับ 20.0% ซึ่งหมายความว่าสำหรับทุกๆ ดอลลาร์ของตราสารทุน จะมีกำไร 20 เซนต์

ผลตอบแทนจากตราสารหนี้ลดลงอย่างมาก กล่าวคือ เงินที่ยืมมาเริ่มถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพน้อยลง ในปี 2551 ตัวเลขนี้อยู่ที่ 46.3% ซึ่งน้อยกว่าปี 2550 10.1% ซึ่งหมายความว่าเงินทุนที่ยืมมา 1 ดอลลาร์คิดเป็นกำไร 46.3 เซนต์

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ก็ลดลง 3.6% จากปี 2550 เหลือ 14.0% ซึ่งหมายความว่าทุกๆ ดอลลาร์ของสินทรัพย์ที่ลงทุนไปจะมีกำไร 14 เซนต์

การเปลี่ยนแปลงเชิงลบในตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรบ่งชี้ว่าบริษัทมีประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนน้อยลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บางทีในอนาคตสถานการณ์จะเปลี่ยนไปในทางที่ดีขึ้น เนื่องจากในปัจจุบันกิจกรรมขององค์กรต่างๆ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งองค์กรในอุตสาหกรรมนี้ ได้รับผลกระทบทางลบจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน

3. การวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

(ใช้ตัวอย่างของ OJSC LUKOIL)

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นถูกกำหนดแตกต่างกันไปโดยนักลงทุนแต่ละราย เนื่องจากแต่ละคนคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ ที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

OJSC LUKOIL คือหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซระหว่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีเครือข่ายการขายขนาดใหญ่ (25 ประเทศทั่วโลก) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา LUKOIL เป็นผู้นำในการจัดอันดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนระยะยาวของบริษัทน้ำมันและก๊าซ

ศักยภาพการลงทุนของวิสาหกิจรัสเซียค่อนข้างสูง แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ กิจกรรมของนักลงทุนชาวรัสเซียลดลง ในขณะที่ความสนใจของนักลงทุนต่างชาติก็เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในวิสาหกิจอุตสาหกรรม

มีหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ประการแรกอย่างเป็นทางการคือการวิเคราะห์ตัวชี้วัดกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร

จากการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินของ OJSC LUKOIL ที่ดำเนินการในบทที่สอง สามารถเน้นประเด็นต่อไปนี้ได้

รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นทุกปี (ในปี 2551 มีมูลค่า 107,680 ล้านดอลลาร์) กำไรสุทธิก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เฉพาะในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 ลดลงเล็กน้อยและมีมูลค่า 9,144 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานมีแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงเช่นเดียวกับกำไรสุทธินั่นคือเพิ่มขึ้นในปี 2550 และในปี 2551 มีการลดลงเล็กน้อย ( 10.88 ดอลลาร์ในปี 2551)

จากอัตราส่วนของเงินทุนขององค์กรและมูลค่าของสกุลเงินในงบดุล เราสามารถสรุปเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินขององค์กรได้ สิ่งนี้ได้รับการยืนยันโดยการคำนวณตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินแบบสัมบูรณ์และแบบสัมพัทธ์

เงินของบริษัทถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเห็นได้จากตัวชี้วัดการหมุนเวียน

ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ การผลิต การขาย ส่วนของผู้ถือหุ้น ทุนกู้ยืม และสินทรัพย์ค่อนข้างสูง เฉพาะในปี 2551 ตัวชี้วัดเหล่านี้ลดลงเล็กน้อยซึ่งเกิดจากสถานการณ์วิกฤติในตลาดการเงินระหว่างประเทศ

ตารางที่ 3.1

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน

( ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

การจัดซื้อใบอนุญาต
รายจ่ายฝ่ายทุน
เงินสดรับจากการขายสินทรัพย์ถาวร
การเข้าซื้อเงินลงทุนทางการเงิน
การขายหุ้นในบริษัทย่อยและบริษัทร่วม
การได้มาซึ่งบริษัทและผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นรายย่อย (รวมถึงเงินทดรองในการซื้อกิจการ) ไม่รวมเงินสดที่ได้มา
เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน

ตารางแสดงให้เห็นว่าเงินสดสุทธิที่ใช้ในกิจกรรมการลงทุนเพิ่มขึ้นทุกปี และในปี 2551 มีจำนวน 13,559 ล้านดอลลาร์ เงินสดส่วนใหญ่คิดเป็นรายจ่ายฝ่ายทุน

ในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจำเป็นต้องกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนโดยใช้สูตรต่อไปนี้

K 1 = P / ฉัน

โดยที่ K 1 เป็นองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรในรูปเศษส่วนของหนึ่ง

ฉันคือปริมาณการลงทุนในทุนถาวรขององค์กร

P – ปริมาณกำไรสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์

ในกรณีของเรา เราถือว่ากำไรสุทธิขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้รายได้ ลองคำนวณตัวเลขนี้สำหรับปี 2551

K 1 = 9,144 / 48,966 = 0.187,

แสดงให้เห็นว่ามีการใช้เงินทุนที่ลงทุนในองค์กรอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

คุณยังสามารถใช้ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากทุนคงที่แทนองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรได้ เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนที่ลงทุนก่อนหน้านี้ในทุนคงที่

R k = ภาวะฉุกเฉิน / เวลเฉลี่ย ฝาครอบ.,

รค์ = 9,144 / 45,776.5 = 0.20

ดังนั้นผลตอบแทนจากทุนถาวรสำหรับปี 2551 คือ 20%

ในหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร หนึ่งในปัจจัยการประเมินหลักคือระบบการจัดการ

เพื่อสนับสนุนกิจกรรมของ OAO LUKOIL จึงได้มีการสร้างหน่วยงานการจัดการและควบคุมต่อไปนี้:

· การควบคุม:

การประชุมผู้ถือหุ้นถือเป็นฝ่ายบริหารสูงสุดของบริษัท

คณะกรรมการบริษัท

ผู้บริหารแต่เพียงผู้เดียว – ประธาน (ผู้อำนวยการทั่วไป);

ผู้บริหารระดับวิทยาลัยคือคณะกรรมการบริหาร

· ตัวควบคุม:

คณะกรรมการตรวจสอบ

นอกจากนี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่สูงของ OAO LUKOIL นั้นพิจารณาจากปัจจัยดังต่อไปนี้:

การผลิตและเทคโนโลยี (ในการผลิตน้ำมันและก๊าซตลอดจนในการผลิตผลิตภัณฑ์มีการใช้อุปกรณ์ที่ทันสมัยการพัฒนาทางวิทยาศาสตร์ได้รับการแนะนำอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของงานที่กำลังดำเนินการ);

ทรัพยากร;

โครงสร้างพื้นฐาน;

ศักยภาพในการส่งออก (ปัจจุบันมีการสร้างเครือข่ายการขายที่กว้างขวาง - จัดส่งไปยัง 25 ประเทศทั่วโลกซึ่งจะขยายในอนาคต)

ชื่อเสียงทางธุรกิจและอื่นๆ

4. วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

องค์กรสามารถดำเนินกิจกรรมต่างๆ เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (การปฏิบัติตามข้อกำหนดของนักลงทุนได้ดีขึ้น) กิจกรรมหลักในเรื่องนี้คือ:

· การพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาระยะยาว

· การวางแผนธุรกิจ;

· การตรวจสอบทางกฎหมายและการนำเอกสารกรรมสิทธิ์ตามกฎหมาย

· การสร้างประวัติเครดิต

· ดำเนินมาตรการการปฏิรูป (การปรับโครงสร้างใหม่)

เพื่อพิจารณาว่ามาตรการใดที่จำเป็นสำหรับองค์กรหนึ่ง ๆ เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน แนะนำให้วิเคราะห์สถานการณ์ที่มีอยู่ (การวินิจฉัยสถานะขององค์กร) การวิเคราะห์นี้ช่วยให้:

· ระบุจุดแข็งของกิจกรรมของบริษัท

· ระบุความเสี่ยงและจุดอ่อนในสถานะปัจจุบันของบริษัท รวมถึงจากมุมมองของนักลงทุน

ในระหว่างกระบวนการวินิจฉัย กิจกรรมต่างๆ ขององค์กรจะได้รับการพิจารณา ได้แก่ การขาย การผลิต การเงิน การจัดการ มีการระบุขอบเขตกิจกรรมขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดและมีจุดอ่อนจำนวนมากที่สุดและดำเนินมาตรการเพื่อปรับปรุงสถานการณ์ในพื้นที่ที่ระบุ

แยกเป็นมูลค่า noting การตรวจสอบทางกฎหมายขององค์กร - วัตถุการลงทุน ขอบเขตของการตรวจสอบเมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือ:

· กรรมสิทธิ์ในที่ดินและทรัพย์สินอื่น ๆ

·สิทธิของผู้ถือหุ้นและอำนาจของหน่วยงานการจัดการองค์กรที่อธิบายไว้ในเอกสารประกอบ

· ความบริสุทธิ์ทางกฎหมายและความถูกต้องของการบัญชีเกี่ยวกับสิทธิในหลักทรัพย์ของบริษัท

จากผลการตรวจสอบพบว่ามีการระบุความไม่สอดคล้องกันในด้านเหล่านี้กับบรรทัดฐานทางกฎหมายสมัยใหม่ การกำจัดความไม่สอดคล้องกันเหล่านี้เป็นขั้นตอนที่สำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเมื่อทำการวิเคราะห์บริษัท นักลงทุนรายใดก็ตามให้ความสำคัญกับการตรวจสอบทางกฎหมายเป็นอย่างมาก

การดำเนินการวินิจฉัยสถานะขององค์กรเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนากลยุทธ์การพัฒนา กลยุทธ์คือแผนพัฒนาหลักซึ่งโดยปกติจะมีการพัฒนาเป็นเวลา 3-5 ปี กลยุทธ์นี้อธิบายถึงเป้าหมายหลักของทั้งองค์กรโดยรวมและขอบเขตการทำงานของกิจกรรมและระบบ (การผลิตการขายการตลาด) มีการกำหนดตัวบ่งชี้เชิงปริมาณและเชิงคุณภาพเป้าหมายหลัก กลยุทธ์ช่วยให้องค์กรสามารถวางแผนในช่วงเวลาที่สั้นลงภายในแนวคิดเดียว สำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ขององค์กรเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวและความเพียงพอของการจัดการขององค์กรต่อสภาพการดำเนินงานขององค์กร (ทั้งภายในและภายนอก)

ด้วยกลยุทธ์การพัฒนาในระยะยาว บริษัทจึงเดินหน้าพัฒนาแผนธุรกิจต่อไป แผนธุรกิจจะตรวจสอบรายละเอียดทุกด้านของกิจกรรม ยืนยันปริมาณการลงทุนที่จำเป็นและโครงการทางการเงินและผลลัพธ์ของการลงทุนสำหรับองค์กร แผนกระแสเงินสดที่คำนวณในแผนธุรกิจช่วยให้คุณสามารถประเมินความสามารถขององค์กรในการคืนเงินที่ยืมมาให้กับนักลงทุนจากกลุ่มเจ้าหนี้และจ่ายดอกเบี้ย สำหรับเจ้าของนักลงทุน แผนธุรกิจเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินมูลค่าขององค์กร และตามการประเมินมูลค่าของทุนที่ลงทุนในองค์กรและแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการพัฒนา

สำหรับนักลงทุนทุกกลุ่ม ประวัติเครดิตขององค์กรมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากช่วยให้สามารถตัดสินประสบการณ์ขององค์กรในการดูดซับการลงทุนภายนอกและปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อเจ้าหนี้และเจ้าของนักลงทุน โดยสามารถดำเนินกิจกรรมเพื่อสร้างเรื่องราวดังกล่าวได้ ตัวอย่างเช่น กิจการอาจออกและชำระคืนการออกหุ้นกู้ในจำนวนที่ค่อนข้างน้อยและมีระยะเวลาครบกำหนดสั้น หลังจากการชำระคืนเงินกู้แล้ว บริษัทจะก้าวไปสู่ระดับที่แตกต่างในเชิงคุณภาพในสายตาของนักลงทุน เนื่องจากเจ้าหนี้สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ทันเวลา ในอนาคตองค์กรจะสามารถดึงดูดทั้งกองทุนที่ยืมมาในรูปแบบของการออกพันธบัตรที่ตามมาและการลงทุนโดยตรงในเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์มากขึ้น

หนึ่งในมาตรการที่ยากที่สุดในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือการปฏิรูป (การปรับโครงสร้างใหม่) โปรแกรมการปฏิรูปที่สมบูรณ์ประกอบด้วยชุดมาตรการเพื่อนำกิจกรรมของบริษัทให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดที่มีอยู่และกลยุทธ์ที่พัฒนาขึ้นเพื่อการพัฒนาอย่างครอบคลุม การปรับโครงสร้างสามารถทำได้หลายทิศทาง:

1. การปฏิรูปทุนเรือนหุ้น

ในส่วนนี้รวมถึงมาตรการเพื่อปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม - การกระจายตัวของหุ้น การรวมหุ้น การปรับโครงสร้างองค์กรทุกรูปแบบของบริษัทร่วมหุ้นที่อธิบายไว้ในกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น ผลจากการกระทำดังกล่าวเป็นการเพิ่มความสามารถในการบริหารจัดการของบริษัทหรือกลุ่มบริษัท

2. การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรและวิธีการบริหารจัดการ

ทิศทางของการปฏิรูปนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงกระบวนการจัดการที่ให้หน้าที่พื้นฐานขององค์กรที่ดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพและโครงสร้างองค์กรขององค์กรซึ่งจะต้องสอดคล้องกับกระบวนการจัดการใหม่

3. การปฏิรูปสินทรัพย์

ภายในกรอบของการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ เราสามารถแยกแยะระหว่างการปรับโครงสร้างทรัพย์สินและการปรับโครงสร้างสินทรัพย์หมุนเวียนได้ ทิศทางของการปรับโครงสร้างใหม่นี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในโครงสร้างของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการขายสิ่งที่ซ้ำซ้อน ไม่ใช่ธุรกิจหลัก และการได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่จำเป็น การเพิ่มประสิทธิภาพองค์ประกอบของการลงทุนทางการเงิน สินค้าคงเหลือ และลูกหนี้

4. การปฏิรูปการผลิต

ทิศทางของการปรับโครงสร้างใหม่นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงระบบการผลิตขององค์กร เป้าหมายในกรณีนี้อาจเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตสินค้าและบริการ เพิ่มความสามารถในการแข่งขัน ขยายขอบเขต หรือเปลี่ยนวัตถุประสงค์ใหม่

การปรับโครงสร้างองค์กรอย่างครอบคลุมประกอบด้วยกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลายด้านที่กล่าวข้างต้น

วิสาหกิจสามารถกำหนดโปรแกรมมาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของแต่ละบุคคลและสถานการณ์ปัจจุบันในตลาดทุน การดำเนินการตามโปรแกรมดังกล่าวช่วยให้เราสามารถเร่งการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินและลดต้นทุนได้ ควรสังเกตว่ามาตรการที่อธิบายไว้ข้างต้นไม่จำเป็นต้องมีต้นทุนวัสดุจำนวนมาก แต่ผลของการดำเนินการนอกเหนือจากการเติบโตของผลประโยชน์ของนักลงทุนใน บริษัท ก็ยังเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานอีกด้วย

บทสรุป

ในงานนี้ ฉันได้ตรวจสอบแก่นแท้ของหมวดหมู่ “ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน” มีการตีความคำจำกัดความนี้หลายประการ แต่เมื่อสรุปแล้วเราสามารถกำหนดคำจำกัดความต่อไปนี้ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร - นี่คือระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างองค์กรธุรกิจเกี่ยวกับการพัฒนาที่มีประสิทธิภาพของธุรกิจและการรักษาความสามารถในการแข่งขัน จากประสบการณ์ที่สั่งสมมาทั้งในประเทศและต่างประเทศ ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นกลไกหลักในการดึงดูดการลงทุนเข้าสู่เศรษฐกิจ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขึ้นอยู่กับภายนอก (ระดับการพัฒนาของภูมิภาคและอุตสาหกรรม ที่ตั้งขององค์กร) และปัจจัยภายใน (กิจกรรมภายในองค์กร)

ปัจจัยหลักประการหนึ่งของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความเสี่ยงในการลงทุน (ความเสี่ยงต่อการสูญเสียผลกำไร ความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรลดลง ความเสี่ยงต่อการสูญเสียทางการเงินโดยตรง)

นอกจากนี้ ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังแบ่งออกเป็น การผลิตและเทคโนโลยี ทรัพยากร; สถาบัน; กฎระเบียบ; โครงสร้างพื้นฐาน ชื่อเสียงทางธุรกิจและอื่น ๆ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของนักลงทุนรายบุคคลสามารถกำหนดได้จากปัจจัยต่างๆ ที่สำคัญที่สุดในการเลือกวัตถุการลงทุนโดยเฉพาะ

ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน มีแนวทางหลายประการในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ ประการแรกขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร แนวทางที่สองใช้แนวคิดเกี่ยวกับศักยภาพในการลงทุน ความเสี่ยงในการลงทุน และวิธีการประเมินโครงการลงทุน แนวทางที่สามขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าขององค์กร แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง และยิ่งมีการใช้แนวทางและวิธีการมากขึ้นในกระบวนการประเมิน โอกาสที่มูลค่าสุดท้ายจะเป็นภาพสะท้อนวัตถุประสงค์ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

บทความนี้มีอัลกอริทึมสำหรับการตรวจสอบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรดำเนินการโดยใช้ตัวอย่างของ OAO LUKOIL หนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซที่ใหญ่ที่สุด ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักขององค์กรในช่วงที่อยู่ระหว่างการทบทวน (พ.ศ. 2549-2551) เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรสุทธิงวดนี้เพิ่มขึ้น 22.2% มูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุล (สกุลเงินในงบดุล) ก็เพิ่มขึ้น 48.1% และมีมูลค่า 71,461 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2551 งบดุลของบริษัทไม่ได้มีสภาพคล่องอย่างสมบูรณ์ องค์กรได้รับการยอมรับว่ามีความมั่นคงทางการเงิน อัตราส่วนความเครียดทางการเงินไม่มีนัยสำคัญ ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนกองทุนที่เพิ่มขึ้นในเชิงบวกบ่งบอกถึงการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพในองค์กร ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรในปีที่ผ่านมาลดลงเล็กน้อยซึ่งอาจเกิดจากผลกระทบด้านลบจากสถานการณ์เศรษฐกิจในปัจจุบัน

OAO หมายเลข LUKOIL มีความน่าดึงดูดในการลงทุนเพียงพอซึ่งได้รับการยืนยันจากปัจจัยหลายประการ

มีการระบุวิธีเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนขององค์กร ในหมู่พวกเขามีดังต่อไปนี้: การพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาระยะยาวตลอดจนแผนธุรกิจ การดำเนินการตรวจสอบสถานะทางกฎหมาย การสร้างประวัติเครดิตที่เป็นบวก ดำเนินมาตรการเพื่อปฏิรูปหรือปรับโครงสร้างกิจการ องค์กรสร้างโปรแกรมมาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของแต่ละบุคคลและสถานการณ์ปัจจุบันในตลาดทุน

บรรณานุกรม

1. Adrianov D.V. รัสเซีย: ศักยภาพทางเศรษฐกิจและการลงทุน – อ.: “เศรษฐกิจ”, 2538. – 189 หน้า.

2. โบกาติน ยู.วี., ชวานดาร์ วี.เอ. การวิเคราะห์การลงทุน: หนังสือเรียนมหาวิทยาลัย – อ.: UNITY-DANA, 2000. – 286 หน้า

3. โบชารอฟ วี.วี. การลงทุน. – เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ปีเตอร์, 2002. – 288 หน้า

4. วาลินูโรวา แอล.เอส. การจัดการกิจกรรมการลงทุน – อ.: KNORUS, 2548. – 384 หน้า

5. วาครินทร์ ป.ไอ. การลงทุน: หนังสือเรียน. - อ.: สำนักพิมพ์และการค้า บริษัท Dashkov and Co, 2545 - 384 หน้า

6. Guskova T.N. การประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนของวัตถุโดยใช้วิธีทางสถิติ – อ.: GASBU, 1999. – 278 หน้า.

7. อิโกนินา แอล.แอล. การลงทุน: หนังสือเรียน / Ed. เค.วี. บัลดิน่า. - อ.: สำนักพิมพ์และการค้า บริษัท Dashkov and Co, 2549 - 288 หน้า

8. Katasonov V.Yu. ศักยภาพการลงทุนของเศรษฐกิจ: กลไกการก่อตัวและการใช้ประโยชน์ – อ.: “อังคิล”, 2548. – 328 หน้า

9. Kiseleva N.V. กิจกรรมการลงทุน: หนังสือเรียน – อ.: KNORUS, 2548. – 432 หน้า

10. การประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กรอย่างครอบคลุม / Tryasitsina N.Yu. // การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์. – 2549 - ฉบับที่ 18 – 5 น.

11. Krylov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G. การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร อ.: การเงินและสถิติ, 2546. 192 น.

12. มาร์โกลิน เอ.เอ็ม. หนังสือเรียนการลงทุน6. – อ.: สำนักพิมพ์ RAGS, 2549. – 464 หน้า

13. Savitskaya G.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร: ฉบับที่ 4 แก้ไข และเพิ่มเติม – มินสค์: LLC “ความรู้ใหม่”, 1999. – 688 หน้า

14. Sergeev N.V., Veretennikova I.N., Yanovsky V.V. องค์กรและการจัดหาเงินทุนของการลงทุน – อ.: การเงินและสถิติ, 2546. – 400 น.

15. ไซต์ข้อมูล

การที่องค์กรจะพัฒนาได้ดีนั้นจำเป็นต้องดึงดูดเงินทุนจากภายนอก และเนื่องจากนักลงทุนคนใดสนใจความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุนของเขา การคำนวณความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงอย่างรอบคอบจึงเป็นสิ่งจำเป็น เขามุ่งมั่นที่จะลดโอกาสในการสูญเสียให้เหลือน้อยที่สุดและประเมินประสิทธิผลของการลงทุนในโครงการนั่นคือเขาพิจารณาสิ่งเช่นความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ในบทความนี้คุณจะได้อ่าน:

• สาระสำคัญของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคืออะไร
• ปัจจัยใดที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร?
• วิธีการวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กร
• จะใช้วิธีใดในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร
• วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร
• วิธีเขียนแผนธุรกิจเพื่อแสดงวิสาหกิจให้นักลงทุนเห็นอย่างประสบความสำเร็จ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคืออะไร?

แนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรประกอบด้วยชุดลักษณะการปฏิบัติงานที่สะท้อนถึงผลตอบแทนจากการลงทุนในการพัฒนาของบริษัท ตัวบ่งชี้หลักสำหรับสิ่งนี้คือรายได้ที่คาดการณ์ได้และมั่นคง และแผนธุรกิจจะต้องมีการกำหนดไว้อย่างชัดเจนและคิดมาอย่างดี โดยคำนึงถึงความแตกต่างหลายประการ ตัวชี้วัดทางการเงินที่นำเสนอ ดังนั้นจึงมีโอกาสสูงที่ภายใต้เงื่อนไขของการแข่งขันที่รุนแรงสำหรับการสนับสนุนเพิ่มเติม บริษัทของคุณจะได้รับสิทธิพิเศษ

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการจัดหาเงินทุนหรือการกู้ยืมเพื่องานระดับภูมิภาคหรืออุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มโดยองค์กรต่างๆ หรือทุนการธนาคารต่างประเทศ แต่แนวคิดเรื่อง "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" ไม่มีอยู่ในเศรษฐศาสตร์ แต่เป็นนามธรรม แม้ว่าจะมีฐานความรู้และวิธีการมากมายก็ตาม ท้ายที่สุดแล้ว ธนาคารและเงินทุนภาคเอกชนจำเป็นต้องมีตัวชี้วัดที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ดังนั้นสำหรับธนาคารประการแรกคือพิจารณาความเร็วของการชำระคืนและความสามารถในการชำระเงินและหลังจากการชำระคืนจำนวนและการจ่ายดอกเบี้ยแล้วในทางปฏิบัติแล้วจะไม่มีการใช้กำไรอีกต่อไป แต่สำหรับผู้ถือหุ้นการคืนทุนในรายได้รวมของสินทรัพย์จาก การทำงานอย่างกระตือรือร้นและเป็นระบบขององค์กรมีความสำคัญมากกว่า

ความแตกต่างถัดไปคือจำนวนเงินลงทุนที่คาดหวัง พิจารณามูลค่าสุทธิปัจจุบัน (NPV) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) และขึ้นอยู่กับมุมมอง หากมีปริมาณการลงทุนคงที่ ตัวบ่งชี้ NPV จะถูกนำไปใช้ และหากมีการวางแผนการลงทุนระยะยาวและเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิก ก็จะพิจารณา IRR

เมื่อพิจารณาภาวะเศรษฐกิจจะใช้ตัวชี้วัดทางการเงินซึ่งประกอบด้วย:

• สภาพคล่องซึ่งแสดงความเร็วที่องค์กรสามารถเปลี่ยนสินทรัพย์ของตนเองเป็นเงินได้หากจำเป็น
• สถานะทรัพย์สิน - ส่วนแบ่งเงินเข้าและออกหมุนเวียนในองค์กร
• กิจกรรมทางธุรกิจ (อธิบายกระบวนการทั้งหมดที่องค์กรทำกำไร)
• การพึ่งพาทางการเงิน- การทำงานขององค์กรขึ้นอยู่กับเงินทุนภายนอกมากน้อยเพียงใดและจะดำเนินการโดยไม่มีเงินทุนเพิ่มเติมหรือไม่
• การทำกำไร. ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงความสามารถขององค์กรในการใช้ความสามารถและทรัพยากรของตนอย่างเหมาะสม

กระบวนการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจะต้องรวมถึงจำนวนพนักงาน, การจัดหาทรัพยากร, ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์, ระดับของปริมาณงานการผลิต, การสึกหรอตามธรรมชาติของอุปกรณ์, การกระจายเงินทุนซึ่งควรแบ่งออก การผลิตและทุนตลอดจนตัวชี้วัดอื่นๆ อีกจำนวนหนึ่ง

เมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร จะต้องคำนึงถึงความเสี่ยงด้วย มันสามารถแสดงตัวว่าเป็นรายได้ที่ลดลง การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น การสูญเสียสภาพคล่อง ภาระผูกพันที่ไม่บรรลุผล หรือการเปลี่ยนแปลงตัวเลือกการกำหนดราคา

นโยบายการลงทุนตามที่นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำหลายคนเชื่อว่าควรจัดทำขึ้นตามตัวอย่างของผู้อื่น ทำให้สามารถคำนวณระดับการลงทุนที่ต้องการในการดำเนินโครงการเพื่อให้ได้รายได้ที่คาดหวังที่จะตอบสนองทั้งสองฝ่าย

อย่างไรก็ตาม ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นได้รับการคำนวณไม่เพียงแต่สำหรับองค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอุตสาหกรรมและภูมิภาคทั้งหมดของประเทศด้วย มีการไล่ระดับเพื่อไม่ให้แนวคิดสับสนในระดับมาโคร ไมโคร และเมโซ ระดับมหภาค – ประเทศโดยรวม, Meso – ภูมิภาคที่แยกจากกัน, องค์กรเป้าหมายย่อย ในแต่ละแผนกลักษณะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะเปลี่ยนไป ดังนั้น ผู้ลงทุนจึงต้องแยกออกมาให้เห็นด้านบวกและด้านลบ

ปัจจัยใดที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร?

ปัจจัยที่มีอิทธิพลแบ่งออกเป็นภายในและภายนอกตามอัตภาพ สำหรับปัจจัยภายนอกผลลัพธ์ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการดำเนินงานขององค์กรโดยตรง นี่อาจเป็นความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของดินแดน (ประเทศหรือภูมิภาค) สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมือง ระดับของการทุจริต โครงสร้างพื้นฐาน ปริมาณศักยภาพของมนุษย์ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมักจะได้รับการประเมินโดยหน่วยงานจัดอันดับขนาดใหญ่ เช่น Expert RA, Standard & Poors, Moody's

ในระดับที่เล็กลง ปัจจัยจะได้รับการประเมินสำหรับแต่ละอุตสาหกรรม ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนประเมินจาก:

• ระดับการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่กำหนด
• การพัฒนาในปัจจุบัน
• พลวัตและโครงสร้างการลงทุน
• ขั้นตอนการพัฒนาในปัจจุบัน

นี่เป็นขั้นตอนที่สำคัญมากในการวิเคราะห์เนื่องจากในขณะนี้มีการพิจารณาตัวบ่งชี้หลัก อัตราการเติบโตของราคาผลิตภัณฑ์และการผลิต สถานะของอุตสาหกรรม โซลูชันที่เป็นนวัตกรรม และฐาน R&D

ปัจจัยภายในได้รับอิทธิพลโดยตรงจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร และเป็นส่วนสำคัญในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน พวกเขาสามารถแบ่งออกเป็นห้าจุด:

ประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร:

• อัตราส่วนของเงินทุนที่ยืมมาและของตัวเอง
• อัตราส่วนสภาพคล่อง
• ตัวชี้วัดการหมุนเวียนของสินทรัพย์
• ผลตอบแทนจากการขายตามกำไรสุทธิ
• ทุนของตัวเองตามความสามารถในการทำกำไรสุทธิ

บริษัทมีโครงสร้างและจัดระเบียบอย่างไร:

• เปอร์เซ็นต์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในหมู่เจ้าของ;
• อิทธิพลของรัฐต่อกระบวนการในบริษัท
• การเปิดกว้างของข้อมูลทางการเงินและข้อมูลภายใน
• ตัวชี้วัดรายได้สุทธิที่องค์กรจ่ายเมื่อเร็ว ๆ นี้

ผลิตภัณฑ์มีนวัตกรรมเพียงใด?

การสร้างกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่อง

ขยายขอบเขตกิจกรรมและผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ

วิสาหกิจรัสเซียมีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติเพียงใด?

ปาทริค เดอ แคมเบิร์ก, ประธานบริษัทระหว่างประเทศ Mazars

ขณะนี้รัสเซียมีบรรยากาศที่น่าดึงดูดสำหรับการลงทุน แต่เราต้องการหลักประกันด้านเสถียรภาพ เศรษฐกิจ และการเมือง และเรายังต้องการตลาดการขายที่กว้างขวาง โดยส่วนใหญ่เป็นเมืองหลวงและเซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก ซึ่งมีประชากรจำนวนมากและเป็นองค์กรที่สร้างรายได้มากที่สุด ในขณะนี้ ความต้องการในหลายอุตสาหกรรมมีมากกว่าอุปทานหลายเท่า เช่น ในอุตสาหกรรมยานยนต์ อุตสาหกรรมการบิน และการค้าปลีก

ทุนต่างประเทศต้องการร่วมสร้างวิสาหกิจกับบริษัทขนาดใหญ่ในประเทศและแบ่งปันทรัพยากร สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่มีสองส่วน: ทรัพยากรธรรมชาติและความร่วมมือทางเทคโนโลยี เหนือสิ่งอื่นใด นักลงทุนมีความสนใจที่จะคำนึงถึงประเพณีที่มีอยู่ในการวิจัยและการใช้เทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรม และการเพิ่มกำลังการผลิต

การวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนของรัฐวิสาหกิจ

องค์กรมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องและเป็นเส้นตรง และชีวิตสามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มแห่งความสำเร็จของผลิตภัณฑ์ต่างๆ ขั้นตอนเหล่านี้แตกต่างกันไปตามจำนวนกำไรและมูลค่าการซื้อขาย:

• วัยเด็ก - อัตราการเติบโตต่ำ ตัวชี้วัดทางการเงินติดลบมากขึ้น
• เยาวชน - การเร่งการหมุนเวียน, ผลกำไรที่มั่นคงครั้งแรก;
• ครบกำหนด - การหยุดการเติบโต, การทำกำไรสูงสุด;
• อายุมากขึ้น - มูลค่าการซื้อขายและกำไรลดลง

วงจรชีวิตนี้มักจะกินเวลาประมาณ 20-25 ปี จากนั้นก็มีการปิดหรือเกิดใหม่เป็นวิถีชีวิตใหม่กับทีมและผู้บริหารใหม่ และการกำหนดวัฏจักรปัจจุบันที่แม่นยำนั้นเป็นกุญแจสำคัญในการแก้ปัญหาที่มีลักษณะเฉพาะของแต่ละปัญหาและยังช่วยให้คุณกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรได้อีกด้วย

ระยะวัยเด็กมีลักษณะเป็นความยากในการเอาชีวิตรอด จุดเริ่มต้นของการเชื่อมโยง การจัดระเบียบกระบวนการสร้างรายได้ และการแสวงหาเงินทุนเพื่อการพัฒนาในตัวของนักลงทุนหรือผู้ใจบุญ นี่อาจเป็นได้ทั้งเงินกู้ระยะสั้นหรือการลงทุนระยะยาว

ระยะเยาวชนให้เงินก้อนแรกและช่วยให้คุณสามารถปรับเปลี่ยนจากการอยู่รอดไปสู่การพัฒนาได้ ในขั้นตอนนี้ การลงทุนระยะกลางและระยะยาวจะมีประโยชน์และจะเป็นแรงผลักดันที่จำเป็น

เมื่อครบกำหนด องค์กรจะได้รับผลกำไรสูงสุดด้วยศักยภาพทางเทคนิคและเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว มีการประมวลผลปริมาณมาก สามารถพึ่งตนเองได้จริง และไม่ต้องการเงินทุนจากบุคคลที่สาม ผู้จัดการต้องคำนึงถึงอายุตามธรรมชาติของผลิตภัณฑ์และพัฒนาแผนงานใหม่สำหรับการพัฒนาและการดำเนินการผ่านการจัดหาเงินทุนหรือการลงทุนทางอุตสาหกรรมที่กำหนดเป้าหมาย นี่อาจเป็นการซื้อหุ้นของบริษัทที่แข่งขันกันหรือมีแนวโน้มและการเปลี่ยนแปลงเป็นบริษัทโฮลดิ้งโดยเน้นที่การจัดการ พอร์ตหุ้นและหลักทรัพย์

กิจการที่น่าลงทุนมากที่สุดอยู่ในระยะแรกของการพัฒนา วัยเด็กและวัยรุ่น ตลอดจนจุดเริ่มต้นของวุฒิภาวะ ในสิ่งที่เรียกว่าวัยผู้ใหญ่ตอนต้น เมื่อถึงกำหนดครบกำหนด การลงทุนจะได้รับการพิจารณาเฉพาะในกรณีที่มีอัตราการเติบโตสูงและโอกาสทางการตลาด หรือในกรณีของการลงทุนเล็กน้อยในการปรับปรุงอุปกรณ์ใหม่และการปรับปรุงให้ทันสมัย ​​เมื่อมีตัวบ่งชี้สำหรับการคืนทุนอย่างรวดเร็ว

ส่วนใหญ่มักไม่ลงทุนในช่วงวัยชรา เว้นแต่จะมีการวางแผนการกระจายสินค้าจำนวนมากหรือเปลี่ยนทิศทางของกิจกรรม จากนั้นเรายังสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการประหยัดต้นทุนเมื่อเปรียบเทียบกับองค์กรรุ่นใหม่เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานที่พัฒนาแล้ว

วงจรการพัฒนาที่เฉพาะเจาะจงถูกกำหนดโดยการวิเคราะห์หลายรายการเกี่ยวกับปริมาณการผลิต จำนวนสินทรัพย์ทั้งหมด จำนวนทุนจดทะเบียน และการวิเคราะห์ตัวชี้วัดจากปีก่อนหน้า จากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ พัฒนาการในปัจจุบันจึงสรุปได้ ตัวชี้วัดสูงสุดขององค์กรอยู่ในเยาวชนและวัยผู้ใหญ่ตอนต้น โดยหยุดชั่วคราวเมื่อครบกำหนดเต็มที่และวัยชราลดลง เมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร จะมีการวิเคราะห์องค์ประกอบทางการเงินของกิจกรรมอย่างละเอียด ระยะเวลาผลตอบแทนจากการลงทุนและความสามารถในการทำกำไรได้รับการคำนวณโดยประมาณและกำหนดความเสี่ยงทางการเงินที่อันตรายที่สุด

ความสำเร็จทางการเงินได้รับการประเมินผ่านการวิเคราะห์ตัวชี้วัดรวมที่แสดงประสิทธิผลตามเป้าหมายเพิ่มเติม ซึ่งรวมถึงการลงทุนที่เข้มข้น สำหรับการพัฒนาองค์กรจำเป็นต้องมีมุมมองที่เป็นเอกภาพในการวางแผนเชิงกลยุทธ์และเชิงกลยุทธ์และตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดคือการวิเคราะห์:

• การหมุนเวียนของสินทรัพย์
• ตัวชี้วัดผลตอบแทนจากเงินทุน
• ความมั่นคงทางการเงิน;
• สภาพคล่องของสินทรัพย์

ประสิทธิภาพการลงทุนนั้นพิจารณาจากความเร็วของการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่ลงทุนเป็นหลักเมื่อทำงานภายในองค์กร สิ่งนี้ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยภายนอกหลายประการ รวมถึงแผนกลยุทธ์ด้านการตลาด การเงิน และการผลิตที่มีประสิทธิผล

การหมุนเวียนของสินทรัพย์

การประเมินการหมุนเวียนของสินทรัพย์แสดงผ่านตัวชี้วัดต่อไปนี้:

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้งาน คำนวณโดยใช้อัตราส่วนปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ สินค้า หรือบริการต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ ตัวบ่งชี้เหล่านี้ใช้เวลาหนึ่งช่วงโดยใช้ค่าเฉลี่ยเลขคณิตหรือค่าเฉลี่ยเลขคณิตถ่วงน้ำหนัก

อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์เฉพาะ ใช้อัตราส่วนของปริมาณสินค้าหรือบริการที่ขายต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน

ระยะเวลาของการหมุนเวียน การคำนวณทำได้โดยใช้ระยะเวลาแยกต่างหาก (โดยปกติคือหนึ่งปีปฏิทิน)

ระยะเวลา. ระยะเวลา 90 วันสำหรับอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ปัจจุบันที่คำนวณไว้ก่อนหน้านี้

หากมีการลดลงแบบไดนามิก สิ่งนี้จะทำให้ผลตอบแทนการหมุนเวียนยาวนานขึ้น และแสดงมูลค่าลบของการพัฒนา และดังนั้นจึงเป็นแหล่งเงินทุนภายนอกเพิ่มเติม ระดับการลงทุนเพิ่มเติมที่ต้องการจะคำนวณโดยการคูณปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขายด้วยระยะเวลาการหมุนเวียนในช่วงปัจจุบันและก่อนหน้าแล้วหารด้วยจำนวนวัน

ผลตอบแทนจากเงินทุน

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว เป้าหมายหลักของการลงทุนคือการได้รับผลตอบแทนจากกองทุนสูงสุดระหว่างการใช้งาน หากต้องการดูโอกาสในการทำกำไรทั้งหมดขององค์กรที่ได้รับเงินอุดหนุนตามสัดส่วนของเงินทุนที่ลงทุน มีการใช้ตัวบ่งชี้บางประการ:

การทำกำไรของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้ จำนวนกำไรลบภาษีทั้งหมดที่จ่ายให้กับจำนวนสินทรัพย์โดยเฉลี่ยที่ใช้

การทำกำไรของสินทรัพย์หมุนเวียน กำไรสุทธิทั้งหมดต่อจำนวนเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ถาวร กำไรสุทธิต่อการประเมินมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร

กำไรจากการขาย. กำไรสุทธิจากสินค้าที่ขาย

ตัวบ่งชี้กำไร กำไรในงบดุลซึ่งได้รับก่อนจ่ายภาษีและเงินกู้ และผลต่างของจำนวนสินทรัพย์ที่ใช้แล้วและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเอง จำนวนกำไรสุทธิต่อจำนวนทุนของหุ้น จุดนี้เผยให้เห็นความสามารถในการจัดการเงินทุนของคุณโดยสัมพันธ์กับเรื่องทั่วไป

ความมั่นคงทางการเงิน

การวิเคราะห์ช่วยให้เราพิจารณาความเสี่ยงในการสร้างโครงสร้างของทรัพยากรการลงทุนและกำหนดลักษณะการจัดหาเงินทุนที่เหมาะสมที่สุด มีการใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช คำนวณโดยการขึ้นอยู่กับจำนวนทุนของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้ สะท้อนถึงระดับการมีส่วนร่วมของสินทรัพย์ในปริมาณการก่อตัวของสินทรัพย์ทั่วไป

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

อัตราส่วนหนี้สินระยะยาว จำนวนหนี้เกินกว่าหนึ่งปีถึงผลรวมของสินทรัพย์ทั้งหมด

สภาพคล่องของสินทรัพย์

ความสามารถขององค์กรในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นด้วยสินทรัพย์ซึ่งจะช่วยหลีกเลี่ยงการล้มละลาย ตัวบ่งชี้นี้เป็นการประกันความเสี่ยงในกรณีที่ไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในระยะเวลาอันสั้น พื้นฐานนี้สามารถใช้เป็นสภาพคล่องปัจจุบันโดยคำนวณโดยอัตราส่วนของสินทรัพย์ต่อหนี้สิน นอกจากนี้ยังมีการใช้ตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่งที่นี่:

สภาพคล่องแน่นอน จำนวนเงินทุนและเงินลงทุนต่อหนี้ทั้งหมด

สภาพคล่องเร่งด่วน. จำนวนเงินทุนและเงินลงทุนที่มีลูกหนี้ต่อจำนวนหนี้ทั้งหมด

มูลค่าการซื้อขายลูกหนี้ ปริมาณสินค้าที่จำหน่ายพร้อมชำระเงินภายหลังต่อยอดลูกหนี้เฉลี่ย

ระยะเวลาการหมุนเวียนของลูกหนี้ จำนวนวันในช่วงเวลาที่กำหนดต่ออัตราส่วนการหมุนเวียน

นักลงทุนมักจะถามเสมอว่า “ทำไมคุณถึงต้องการเงิน?»

โอเล็ก โดบรอนราฟ,

ผู้อำนวยการที่ปรึกษาการเงินเวสต์แลนด์ มอสโก - อัมสเตอร์ดัม

คำถามที่พบบ่อยที่สุดที่คุณสามารถได้ยินจากนักลงทุนคือ “ทำไมคุณถึงต้องการเงิน และทำไมคุณไม่รับมันจากธนาคาร?” และจำเป็นต้องพิสูจน์ว่าด้วยเงินลงทุนที่บริษัทจะสร้างความก้าวหน้าและบรรลุจุดสูงสุดอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน และพนักงานธนาคารก็ถามคำถามที่คล้ายกัน เช่น คุณจะทำอย่างไรกับเงินจำนวนนี้? และในกรณีนี้ คุณต้องตอบแตกต่างออกไปเล็กน้อย นั่นคือเพื่อเติมเต็มเงินทุนหมุนเวียนและการรีไฟแนนซ์ หรือเติมเต็มโครงการพัฒนาภายใน

ไม่ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ก็ตาม พวกเขาจะต้องมีแผนที่ชัดเจน รายชื่อผู้บริหารระดับสูง ตัวเลขยอดขาย ประสบการณ์ของผู้จัดการระดับสูง และความสามารถในการจัดการสินทรัพย์และทรัพยากร ชีวิตส่วนตัวของพนักงานไม่น่าสนใจ มีแต่ประเด็นทางธุรกิจ

ควรใช้วิธีการใดในการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

ปัจจุบันไม่มีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรอย่างเป็นกลาง ทั้งเนื่องจากขาดการวิจัยและขาดวิธีการทำงานซึ่งจะอธิบายรายการตัวบ่งชี้ทั่วไปและสามารถแก้ไขปัญหาได้อย่างชัดเจน สิ่งที่มีอยู่ในขณะนี้จะคำนึงถึงข้อมูลที่แตกต่างกัน กระบวนการประมวลผลและการวิเคราะห์ผลลัพธ์จะแตกต่างกัน ต่อไป เราจะนำเสนอการวิเคราะห์วิธีการที่มีอยู่ในปัจจุบันในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร โดยคำนึงถึงการพัฒนาที่มั่นคงขององค์กรในอนาคต การต่อต้านความผันผวน และอิทธิพลของปัจจัยภายนอกที่มีต่องาน

วิธีการกำกับดูแล

นี่อาจเป็นชุดเอกสารใดก็ได้ที่จัดทำขึ้นในตลาดของรัฐตลอดจนเอกสารการรายงาน มีคำแนะนำบางประการที่มีลักษณะเป็นระเบียบวิธีในการพิจารณาประสิทธิภาพของโครงการ แต่น่าเสียดายที่ในประเทศของเราประเภทนี้มีการพัฒนาไม่ดีและไม่มีแนวโน้มที่จะพัฒนาอย่างรวดเร็ว เอกสารในประเด็นนี้แสดงรายการตัวบ่งชี้สำหรับการบันทึกประสิทธิผลของการลงทุน โดยปกติวิธีนี้จะใช้หลังจากการล้มละลาย ดังนั้นจึงใช้ไม่ได้ผลดีเมื่อคำนวณความน่าดึงดูดใจของบริษัท

วิธีคิดลดกระแสเงินสด

มีข้อสันนิษฐานว่าจำนวนเงินที่ลงทุนจะขึ้นอยู่กับการคาดการณ์รายได้ซึ่งทำให้สามารถคำนวณผลประโยชน์ล่วงหน้าได้ ผลตอบแทนที่คาดหวังจะคำนวณโดยการคิดลดในอัตราที่สะท้อนถึงความเสี่ยง วิธีนี้ทำให้คุณสามารถคำนวณจำนวนเงินที่ต้องใช้ในการนำแนวคิดนี้ไปใช้ ความเป็นจริง และความจำเป็นสำหรับองค์กรหนึ่งๆ วิธีนี้มักใช้ในการคำนวณและเลือกผู้สมัครลงทุนเนื่องจากทำให้สามารถกำหนดศักยภาพการพัฒนาได้อย่างรวดเร็ว ข้อเสียเพียงอย่างเดียวคือการคาดการณ์นั้นเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวและอาจล้าสมัยอย่างรวดเร็วเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงด้านอุปสงค์ กฎหมาย ฐานภาษี หรือราคาที่สูงขึ้น

วิธีการวิเคราะห์ตามปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายใน

4 ขั้นตอนต่อไปนี้เชื่อมโยงถึงกันและเสริมซึ่งกันและกัน:

วิธีการพหุภาคีนี้ช่วยให้คุณเข้าใจปัญหาได้อย่างถ่องแท้ แต่เมื่อระบุปัจจัยและวิเคราะห์ (1 และ 3 คะแนน) บ่อยครั้งมากที่การตัดสินใจเชิงอัตนัยของผู้เชี่ยวชาญซึ่งทำบนพื้นฐานของแบบสอบถามและแบบสำรวจมักจะมาก่อนซึ่งบางครั้ง ลดความแม่นยำของการประเมินลงอย่างมาก

แบบจำลองเจ็ดปัจจัยเพื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

อีกเทคนิคที่มีประสิทธิภาพในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นรวมถึงประเด็นสำคัญเจ็ดประการซึ่งเป็นพื้นฐานของผลตอบแทนจากสินทรัพย์เนื่องจากเป็นเกณฑ์หลักสำหรับความน่าดึงดูดใจซึ่งสามารถประเมินองค์ประกอบโครงสร้างคุณภาพและประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรได้

เพื่อความชัดเจน เราจะนำเสนอสมมุติฐานของการพึ่งพาตัวบ่งชี้ในตาราง:

การวิเคราะห์การพึ่งพาดังกล่าวช่วยให้เข้าใจถึงการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้น และข้อสรุปสุดท้ายนั้นง่ายมาก: ความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้นหมายถึงประสิทธิภาพที่สูงขึ้น และความน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุน การประมาณการขั้นสุดท้ายจะได้รับการจัดทำดัชนีแบบรวมซึ่งได้จากการคูณพารามิเตอร์ที่คำนวณได้ อย่างไรก็ตาม การคำนวณเหล่านี้ครอบคลุมเฉพาะตัวบ่งชี้ความสำเร็จแบบดิจิทัลภายใน แม้ว่าจะมีความแม่นยำทางคณิตศาสตร์สูงก็ตาม คำว่า “ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร” นั้นมีความหลากหลายและกว้างกว่ามากสำหรับกรอบการคำนวณทางการเงินเพียงอย่างเดียว

เมื่อมีการสร้างรายชื่อบริษัทที่น่าสนใจ บริษัทจะเรียงลำดับจากมากไปน้อย การประเมินขั้นสุดท้ายของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นได้มาจากการเลือกตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่ครอบคลุมและสถานะทั่วไปของรายได้สำหรับแต่ละรายการ ในบรรดาปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ เราสามารถเน้นลักษณะของการให้กู้ยืมซึ่งจำเป็นต้องเพิ่มน้ำหนักของตัวบ่งชี้สำหรับสภาพคล่อง ความสามารถในการละลายเมื่อเปรียบเทียบกับความสามารถในการทำกำไรและส่วนของผู้ถือหุ้น รวมถึงขีดจำกัดระยะเวลาคืนทุน เนื่องจากด้วยการเพิ่มขึ้นของ ในช่วงระยะเวลา ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปัจจุบัน และเมื่อระยะเวลาลดลง สภาพคล่องก็จะมาถึงข้างหน้า

การประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนเชิงบูรณาการตามตัวชี้วัดภายใน

ในตัวเลือกนี้ ตัวบ่งชี้ภายในที่เกี่ยวข้องจะถูกนำมาพิจารณา ซึ่งแบ่งออกเป็นห้าขั้นตอน

• ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน
• สถานะทางการเงินขององค์กร
• วิธีการใช้ทรัพยากรแรงงาน
• กิจกรรมการลงทุนคืออะไร
• การดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจมีประสิทธิภาพเพียงใด

สำหรับแต่ละอัน จะมีการคำนวณเพื่อให้ได้มาซึ่งตัวบ่งชี้อินทิกรัล การประเมินขั้นสุดท้ายของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นได้มาจาก 2 ขั้นตอนสุดท้าย:

ในตอนแรกจะมีการใช้ตัวบ่งชี้ทั้งหมดและคำนวณน้ำหนักจากนั้นจึงหาโอกาสที่เป็นไปได้สำหรับการดำเนินการทั้งหมดขององค์กรและการสิ้นสุดของขั้นตอนแรกคือการได้มาของการประเมินที่ครอบคลุมสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละตัว

ขั้นตอนที่สองคือการคำนวณตัวบ่งชี้อินทิกรัลสุดท้ายซึ่งทำหน้าที่เป็นการประมาณความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตามวัตถุประสงค์เป็นข้อได้เปรียบหลักของวิธีนี้ เนื่องจากผลลัพธ์ที่ได้คือตัวเลขเดียวจากงานจำนวนมากซึ่งง่ายต่อการตีความ ข้อเสียคือการแยกจากตัวบ่งชี้ภายนอก เนื่องจากพิจารณาเฉพาะตัวบ่งชี้ภายในเท่านั้น

การประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กรอย่างครอบคลุม

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นเป็นการวิเคราะห์กิจกรรมขององค์กรทุกด้านและการรวมตัวบ่งชี้ที่ได้รับเข้ากับผลลัพธ์โดยรวม ประกอบด้วย 3 ส่วน: ทั่วไป, พิเศษ, การควบคุม

ส่วนทั่วไป: การประเมินกิจกรรมเชิงกลยุทธ์และประสิทธิผล การวิเคราะห์ผู้ถือหุ้น การจัดการ ระดับอิทธิพลของผู้ซื้อและซัพพลายเออร์รายใหญ่ การศึกษาตำแหน่งทางการตลาดของบริษัท ชื่อเสียงของบริษัท สำหรับแต่ละปัจจัย ยกเว้นประสิทธิผลเชิงกลยุทธ์ จะมีการให้คะแนนเพื่อความสะดวกโดยแสดงเป็นคะแนน กิจกรรมเชิงกลยุทธ์ได้รับการประเมินโดยพลวัตของตัวชี้วัดทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร

ส่วนพิเศษ: มีการประเมินประสิทธิภาพขององค์กรโดยรวม ความสม่ำเสมอของการพัฒนาเศรษฐกิจ กิจกรรมด้านนวัตกรรม การเงิน และการดำเนินงาน พารามิเตอร์กำไร ขั้นตอนนี้แบ่งออกเป็น:

• การสร้างเมทริกซ์แบบไดนามิกตามดัชนีของตัวบ่งชี้หลัก: สุดท้าย (ผลลัพธ์ของกิจกรรม) ระดับกลาง (ผลลัพธ์ของกระบวนการผลิต) เริ่มต้น (จำนวนทรัพยากรที่เกี่ยวข้อง)
• การวิเคราะห์ความสม่ำเสมอของการเพิ่มขึ้น (ลดลง) ในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ
• การคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ของกิจกรรมนวัตกรรม การเงิน และการดำเนินงาน
• การประเมินคุณภาพรายได้โดยการคำนวณความสามารถในการละลายและความสามารถในการทำกำไร
• คะแนนที่ได้รับเมื่อประเมินพารามิเตอร์ทั้งหมดจะรวมเข้ากับคะแนนของส่วนทั่วไป

ส่วนการควบคุม ในขั้นตอนสุดท้ายจะมีการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร (คะแนนที่ได้รับในขั้นตอนก่อนหน้าจะคูณด้วยค่าสัมประสิทธิ์การถ่วงน้ำหนักและสรุป) โดยพิจารณาจากการตัดสินใจขั้นสุดท้าย

ข้อดีของเทคนิคนี้:

• การวิเคราะห์ที่ซับซ้อน
• ครอบคลุมตัวชี้วัดทั้งหมด
• เอาต์พุตของตัวบ่งชี้อินทิกรัลสุดท้าย

การตัดสินใจเชิงอัตนัยของผู้เชี่ยวชาญเมื่อกำหนดคะแนน (ทำให้เป็นกลางโดยการเพิ่มตัวบ่งชี้สัมบูรณ์และสัมพัทธ์ของกิจกรรมทางธุรกิจ)

ในทางปฏิบัติ การคำนวณความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรมักจะประกอบด้วยการวิเคราะห์ทางการเงินและเศรษฐกิจอย่างง่ายของวัตถุ ที่นี่ไม่เพียงแต่มีการคำนวณทางทฤษฎีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลลัพธ์เชิงปฏิบัติด้วย

ความลึกและรายละเอียดของการวิเคราะห์ขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นคนทำโดยตรง เป็นตัวอย่างในทางปฏิบัติ เราสามารถอ้างอิงการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของผู้ออกตั๋วเงินและเกณฑ์ต่างๆ

การคำนวณเหล่านี้เป็นรูปแบบการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจรูปแบบย่อ ช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุความน่าดึงดูดใจขององค์กรในฐานะวัตถุการลงทุนได้ในระยะเวลาอันสั้น

แต่แนวทางนี้จะประเมินเฉพาะตำแหน่งปัจจุบันขององค์กรโดยไม่อนุญาตให้ตอบคำถามที่สำคัญอย่างยิ่งจำนวนหนึ่งสำหรับนักลงทุน:

• องค์กรมีความน่าสนใจเพียงใดในฐานะวัตถุการลงทุน?
• ราคาตลาดของบริษัทคือเท่าไร?
• กระแสเงินสดจากการลงทุนครั้งนี้เป็นเท่าใด?

คำถามเหล่านี้ค่อนข้างซับซ้อน เพื่อตอบคำถามเหล่านี้ จำเป็นต้องพัฒนาและใช้การวิเคราะห์ที่ซับซ้อน

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนควรคำนึงถึงประเด็นต่อไปนี้:

• ผู้จัดการมีความเป็นมืออาชีพแค่ไหนและสามารถทำงานเป็นทีมได้
• มีแนวคิดที่เป็นเอกลักษณ์ มีความตระหนักรู้ในกลยุทธ์การส่งเสริมชัดเจนเพียงใด และมีแผนธุรกิจโดยละเอียด
• องค์กรมีการแข่งขันสูงเพียงใด มีข้อได้เปรียบเหนือบริษัทอื่นๆ หรือไม่
• การมีอยู่ (ไม่มี) ศักยภาพในการเติบโตของผลกำไร
• กลไกทางการเงินและการจัดการของบริษัทมีความโปร่งใสเพียงใด
• ทุนเรือนหุ้นได้รับการคุ้มครองอย่างไร?
• มีศักยภาพในการจ่ายเงินปันผลสูงจากเงินลงทุน

และนี่ไม่ใช่ประเด็นทั้งหมดที่ต้องครอบคลุม เพื่อให้การวิเคราะห์มีความน่าเชื่อถือและเชื่อถือได้มากที่สุด จะต้องเพิ่มรายการเกณฑ์ เป้าหมายคือเพื่อให้ครอบคลุมทุกด้านของกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร

ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดได้จากการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ แต่ล่าสุดกลับมีการใช้น้อยลงเรื่อยๆ แม้ว่าจะต้องนำเข้าสู่งานที่ซับซ้อนเมื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของเกณฑ์ข้างต้นทั้งหมดอาจเกิดจากการประเมินมูลค่าตลาดและจำนวนเงินปันผลในอนาคต แต่คุณจำเป็นต้องรู้พารามิเตอร์เหล่านี้ เนื่องจากมูลค่าตลาดจะให้คำแนะนำเกี่ยวกับศักยภาพในการเติบโตขององค์กรและตามจำนวนรายได้ในอนาคต

การคำนวณมูลค่าตลาดในปัจจุบันเป็นงานที่ซับซ้อนและใช้เวลานาน เพื่อแก้ปัญหาได้ง่ายขึ้น คุณต้องจำแนวทางทั่วไปสามประการในการประเมินมูลค่าธุรกิจ: ต้นทุน กำไร และการเปรียบเทียบ

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นมีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา เนื่องจากการวิเคราะห์พื้นฐานของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจไม่ตรงกับความต้องการของนักลงทุนอีกต่อไป ดังนั้นแนวทางใหม่ในการวิเคราะห์จึงปรากฏขึ้นเป็นประจำ และในอนาคตจะมีการวางแผนที่จะพัฒนาชุดมาตรการที่จะรวมถึงการประเมินเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ นอกจากนี้ยังคาดว่าจะรวมแนวทางต่างๆ เข้าด้วยกันเพื่อกำหนดขนาดของกระแสเงินสดในอนาคต

ผู้ปฏิบัติพูด

ในการประเมินบริษัท นักลงทุนคำนึงถึงปัจจัยหลายประการ

ทาเทียน่า ซาโดเฟวา,

ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินองค์กร PRADO กรุงมอสโก

เพื่อดึงดูดการลงทุน จำเป็นต้องได้รับข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าของธุรกิจที่วางแผนจะใช้เป็นวัตถุการลงทุน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน (พนักงานของคุณหรือผู้เชี่ยวชาญภายนอก) จะสามารถให้การประเมินที่จำเป็นโดยการวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ เช่น:

• การเติบโตของยอดขายเพิ่มขึ้นทุกปี
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
• ปริมาณเงินลงทุน
• ต้นทุนการวิจัยและพัฒนา
• พลวัตของเงินทุนหมุนเวียน
• การหักค่าเสื่อมราคา
• ระดับความสามารถในการแข่งขัน
• ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและเฉพาะเจาะจงต่างๆ

น้ำหนักของพารามิเตอร์ทั้งหมดเหล่านี้ขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะของการผลิต ความสามารถในการแข่งขันขององค์กร และอายุโดยตรง เมื่อวิเคราะห์บริษัทใหม่ที่นำเสนอผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมและยังไม่ผ่านจุดคุ้มทุนที่สำคัญ การคาดการณ์การเติบโตของยอดขายถือเป็นความสำคัญอันดับแรก เมื่อพิจารณาถึงองค์กรที่จัดตั้งขึ้นแล้วซึ่งมีผลกำไรที่มั่นคงและตำแหน่งการแข่งขันที่แข็งแกร่ง ผู้เชี่ยวชาญที่ต้องการคาดการณ์ขนาดของกระแสการเงินจะต้องอาศัยข้อมูลกำไรจากการดำเนินงานในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมีวิธีการประมาณมูลค่าของธุรกิจที่ประสบความสูญเสียในปีก่อนการวิเคราะห์อีกด้วย

วิธีเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนขององค์กร

การเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นกระบวนการที่ต้องใช้แรงงานเข้มข้นและยาวนานซึ่งประกอบด้วยขั้นตอนต่อไปนี้:

ดำเนินการวิเคราะห์ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจและลักษณะทั่วไปของบริษัท:

• การประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ โครงสร้าง ปริมาณ และองค์ประกอบของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนและไม่หมุนเวียน
• การวิเคราะห์การผลิต: กำลังการผลิต, ความเป็นไปได้ของการเติบโต, ระดับของความทันสมัยและการสึกหรอของเครื่องมือการผลิต, เทคโนโลยี
• ระดับบุคลากร: คุณสมบัติ ระดับการรับพนักงาน ความพร้อมของพนักงาน
• นวัตกรรม: การกำหนดสถานะและการใช้ในกระบวนการผลิต ความเป็นไปได้ของการดำเนินการ

ลักษณะของตำแหน่งทางการตลาดและระดับความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์:

• ปริมาณของตลาดและสถานที่ที่บริษัทครอบครอง: การประเมินสภาพแวดล้อมการแข่งขัน การระบุผู้นำตลาด การศึกษาจุดแข็งและจุดอ่อนขององค์กร แนวโน้มการเติบโตในอนาคต และการรวมตำแหน่งที่ประสบความสำเร็จ
• คุณภาพของผลิตภัณฑ์ที่ผลิต เสถียรภาพในการแข่งขัน - การวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน การเพิ่มระดับความสามารถในการแข่งขัน
• ศึกษากลยุทธ์การกำหนดราคาของบริษัท

การวิเคราะห์ทางการเงินของรัฐและผลลัพธ์ขององค์กร:

• การประเมินกิจกรรมทางธุรกิจ สภาพคล่อง ความมั่นคง ความสามารถในการละลาย และความสามารถในการทำกำไรขององค์กร
• การคำนวณผลการดำเนินงานทางการเงิน: จำนวนกำไรในปัจจุบัน ศักยภาพในการพัฒนา และประสิทธิภาพการดำเนินงาน

องค์กรสามารถจัดทำแผนและดำเนินกิจกรรมต่างๆ เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้ สำหรับสิ่งนี้คุณสามารถใช้:

• การวางแผนเชิงกลยุทธ์ระยะยาวอย่างรอบคอบ
• การวางแผนธุรกิจ;
• การใช้การประเมินผู้เชี่ยวชาญของทนายความเพื่อนำเอกสารกรรมสิทธิ์ให้เป็นไปตามกฎหมาย
• การวิเคราะห์ การสร้าง และการประเมินประวัติเครดิต
• การสร้างโครงสร้างบริษัทที่กลมกลืนกันมากขึ้นผ่านการปฏิรูป

เพื่อกำหนดมาตรการที่องค์กรต้องการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน จำเป็นต้องประเมินสถานะขององค์กร การวิเคราะห์นี้ช่วยให้:

• ระบุจุดแข็งขององค์กร
• คำนวณความเสี่ยงและจุดอ่อนในสถานะขององค์กรในขณะนี้ (รวมถึงในส่วนของนักลงทุนด้วย)
• พัฒนามาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน เพิ่มความได้เปรียบทางการแข่งขัน และเพิ่มประสิทธิภาพของบริษัท

ในระหว่างการวินิจฉัยนี้ จะมีการตรวจสอบด้านต่างๆ เช่น การจัดการ การผลิต การเงิน และการขาย กำหนดขอบเขตของกิจกรรมขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงสูงสุดและมีจุดอ่อนจำนวนมากที่สุด กำลังมีการพัฒนามาตรการเพื่อเสริมสร้างสถานการณ์ในพื้นที่อ่อนแอ

นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องใส่ใจกับการดำเนินการตรวจสอบทางกฎหมายขององค์กรด้วย เพื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ขอบเขตของการตรวจสอบอาจเป็น:

• การยืนยันการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ (ที่ดิน อาคาร ฯลฯ )
• ความถูกต้องของการร่างเอกสารประกอบ (สิทธิของผู้ถือหุ้น, อำนาจการจัดการขององค์กร)
• ความโปร่งใส ถูกต้อง และความบริสุทธิ์ทางกฎหมายของการบัญชีเพื่อสิทธิในหลักทรัพย์ของบริษัท

หลังจากการตรวจสอบจะพิจารณาความไม่สอดคล้องกันของพื้นที่ข้างต้นกับบรรทัดฐานของกฎหมายของรัฐ การกำจัดความไม่สอดคล้องกันเหล่านี้เป็นขั้นตอนที่สำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากนักลงทุนที่ประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวัตถุนั้น ให้ความสำคัญกับการวินิจฉัยทางกฎหมายเป็นอย่างมาก ตัวอย่างเช่น เป็นสิ่งสำคัญมากที่ผู้ให้กู้จะต้องดูคำยืนยันความเป็นเจ้าของทรัพย์สินที่จะเป็นหลักประกัน ผู้ลงทุนโดยตรงที่ซื้อบล็อคหุ้นในบริษัทให้ความสำคัญกับสิทธิของผู้ถือหุ้นและการกำกับดูแลกิจการโดยทั่วไปเนื่องจากจำเป็นต้องควบคุมการใช้จ่ายในการลงทุนของตน

การตรวจสอบสถานะปัจจุบันขององค์กรกลายเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนาแผนกลยุทธ์

กลยุทธ์เป็นแผนพื้นฐานสำหรับการเติบโตขององค์กรที่พัฒนาในระยะเวลา 3-5 ปี กำหนดทั้งเป้าหมายชั้นนำขององค์กรโดยทั่วไปและพื้นที่หลักของกิจกรรมและระบบ (การส่งเสริมการขาย การผลิต การขาย) มีการเน้นเกณฑ์หลักเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ กลยุทธ์ช่วยให้องค์กรวางแผนในระยะเวลาสั้นลงโดยไม่เบี่ยงเบนไปจากแนวคิดหลัก สำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นถึงมุมมองที่แท้จริงขององค์กรเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวและการปฏิบัติตามการจัดการองค์กรกับปัจจัยภายนอกและภายใน

องค์กรเริ่มจัดทำแผนธุรกิจโดยใช้แผนกลยุทธ์ระยะยาวเป็นพื้นฐาน โดยจะตรวจสอบกิจกรรมทั้งหมดขององค์กรอย่างละเอียดถี่ถ้วน ให้เหตุผลสำหรับขนาดของการลงทุนที่จำเป็น รูปแบบทางการเงิน และผลกระทบที่คาดหวังสำหรับบริษัท แผนภาพกระแสการเงินที่สร้างขึ้นในแผนธุรกิจช่วยในการประเมินความสามารถขององค์กรในการคืนเงินกู้ยืมให้กับนักลงทุนและเจ้าหนี้โดยคำนึงถึงดอกเบี้ย นักลงทุนเจ้าของสามารถใช้แผนธุรกิจเพื่อวิเคราะห์มูลค่าของบริษัท ศึกษาต้นทุนการลงทุน และเหตุผลในการเติบโตที่มีศักยภาพ

ตัวอย่างเช่น องค์กรขนาดใหญ่แห่งหนึ่งในภาคตะวันตกเฉียงเหนือซึ่งดำเนินงานในอุตสาหกรรมแก้ว โดยได้รับความร่วมมือจากนักลงทุนร่วมทุน ได้พัฒนาแผนธุรกิจที่ครอบคลุม แม้จะมีราคาสินทรัพย์เพียงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับขนาดของการลงทุนที่ต้องการ แต่นักลงทุนมองว่าองค์กรมีความน่าดึงดูดสำหรับการลงทุนเนื่องจากแผนธุรกิจให้เหตุผลสำหรับความเป็นไปได้ในการขยายองค์กรและเพิ่มมูลค่าของทุน

สิ่งที่สำคัญอย่างยิ่งในสายตาของนักลงทุนก็คือประวัติเครดิตขององค์กรเนื่องจากหมายความว่าองค์กรมีประสบการณ์เชิงปฏิบัติในการเบิกจ่ายการลงทุนและปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อผู้ให้กู้และเจ้าของนักลงทุน ดังนั้นมาตรการที่ใช้เพื่อกำหนดรูปแบบเรื่องราวดังกล่าวจึงเหมาะสม ตัวอย่างเช่น บริษัทสามารถจัดการปัญหาและการชำระคืนพันธบัตรที่มีขนาดค่อนข้างเล็กและมีระยะเวลาครบกำหนดสั้น ทันทีที่มีการชำระคืน องค์กรจะไปถึงระดับที่แตกต่างในเชิงคุณภาพในสายตาของนักลงทุน เพราะสิ่งนี้จะบ่งบอกว่าเป็นเจ้าหนี้ที่รับผิดชอบซึ่งปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน หลังจากนั้นบริษัทจะสามารถดึงดูดแหล่งเงินกู้ได้ในเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์มากขึ้น

หนึ่งในมาตรการที่ใช้แรงงานเข้มข้นที่สุดในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือการดำเนินการปฏิรูป (การปรับโครงสร้าง) โดยทั่วไป การปฏิรูปจะรวมชุดของมาตรการเพื่อให้การดำเนินงานขององค์กรอย่างเต็มที่สอดคล้องกับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงและแผนพัฒนาเชิงกลยุทธ์

การปรับโครงสร้างมักดำเนินการในหลายทิศทาง:

การเปลี่ยนแปลงทุนเรือนหุ้น มาตรการนี้รวมถึงการดำเนินการเพื่อปรับปรุงโครงสร้างเงินทุน: การแบ่งส่วน การรวมหุ้น ตัวเลือกการปฏิรูปที่กำหนดไว้ในกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น ผลลัพธ์ของการกระทำเหล่านี้คือการปรับปรุงความสามารถในการจัดการขององค์กรหรือกลุ่มองค์กร

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรและวิธีการจัดการ เส้นทางการปรับโครงสร้างใหม่นี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงกระบวนการจัดการที่ให้หน้าที่หลักของบริษัทที่ดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพและโครงสร้างองค์กรของบริษัท ซึ่งมีการแนะนำเทคนิคการจัดการใหม่ การปฏิรูประบบการจัดการและโครงสร้างองค์กรอาจประกอบด้วย:

• การแบ่งธุรกิจออกเป็นบริษัทขนาดเล็กและการปรับเปลี่ยนโครงสร้างองค์กรอื่น ๆ
• การระบุและลบการเชื่อมโยงที่ไม่จำเป็นในการจัดการ
• เพิ่มการเชื่อมโยงใหม่ไปยังกระบวนการจัดการ
• การเพิ่มประสิทธิภาพการไหลของข้อมูล
• มาตรการเพิ่มเติมอื่น ๆ

การปฏิรูปการผลิตผสมผสานชุดมาตรการจากด้านข้างต้น

การเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรก่อนการขาย

สิ่งที่ควรกล่าวถึงเป็นพิเศษคือการเตรียมการก่อนการขายของบริษัท จากนั้นจะเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเพื่อเพิ่มมูลค่าขององค์กร เมื่อพิจารณาจากข้างต้น เราสามารถสรุปได้: กระบวนการเตรียมการก่อนการขายได้รับการควบคุมอย่างชัดเจน แม้ว่าจะต้องใช้แรงงานมากก็ตาม

องค์กรสร้างโปรแกรมเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยมุ่งเน้นที่เกณฑ์ส่วนบุคคลและตลาดการลงทุน การดำเนินการตามโปรแกรมนี้ช่วยเร่งการดึงดูดทรัพยากรทางการเงิน

จะพัฒนาแผนธุรกิจที่มีประสิทธิผลเพื่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรได้อย่างไร

ขั้นตอนที่ 1. การพัฒนาแผนธุรกิจเบื้องต้น

สรุปสาระสำคัญขององค์กรหรือธุรกิจปัจจุบันของผู้สร้างโครงการโดยย่อ ให้เหตุผลทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่นมีการวางแผนที่จะแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ในการผลิต - กระเบื้อง ผู้สร้างโครงการรู้ดีว่าสินค้าประเภทนี้ขาดตลาดและมีความต้องการซึ่งหมายความว่าตลาดการขายได้รับการวิเคราะห์แล้ว เหตุผลทางเศรษฐกิจจำเป็นต้องรวมถึงปริมาณรายได้และค่าใช้จ่ายที่เป็นไปได้ ระยะเวลาคืนทุนของวัตถุ

เอกสารนี้มักจะมีความยาว 1-3 หน้า หากคุณมีข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมด ผู้เชี่ยวชาญจะใช้เวลาสองถึงแปดชั่วโมงในการคำนวณและสร้างแผนธุรกิจเริ่มต้น

ขั้นตอนที่ 2 การพัฒนาแผนธุรกิจที่สมบูรณ์

โดยยึดเอกสารนี้เป็นพื้นฐาน นักลงทุนจะตัดสินใจว่าจะลงทุนในโครงการนี้หรือไม่

ขั้นตอนที่สองควรให้ข้อมูลที่ครบถ้วน ไม่เหมือนกับขั้นตอนแรก ตัวอย่างเช่น หากระบุประสบการณ์ของผู้สร้างโครงการในตัวเลือกแรก คุณจะต้องให้ข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับปัญหานี้ที่นี่ ขนาดของแผนธุรกิจในระยะนี้ประมาณ 20-35 หน้า

ขั้นตอนที่ 3 การพัฒนาแผนธุรกิจโดยละเอียด

เกิดขึ้นเมื่อโครงการได้รับการอนุมัติจากนักลงทุนแล้ว เป็นโปรแกรมการดำเนินการโดยละเอียด ตัวอย่างเช่น ตามสัญญาที่สรุปไว้กับซัพพลายเออร์ โดยจะรวมวันที่จัดส่ง การตั้งค่าอุปกรณ์ และกำลังการผลิตที่วางแผนไว้ เสร็จสิ้นโดยมีกำหนดเวลาหนึ่งปีและมีการปรับเปลี่ยนทุกเดือน การจัดทำแผนธุรกิจโดยละเอียดจะดำเนินการหลังจากที่นักลงทุนทำการตัดสินใจเชิงบวก ตรงกันข้ามกับแผนธุรกิจที่สมบูรณ์ ซึ่งได้รับการอนุมัติจากนักลงทุนเพียงพอ

โปรดทราบ: เพื่อความสะดวกในการปฐมนิเทศ แผนธุรกิจต้องมีโครงสร้างที่ชัดเจนและรวมส่วนที่จำเป็นทั้งหมด ควรอธิบายความแตกต่างของงาน แผนงาน และวิธีการทั้งหมดไว้ที่นั่น

โครงการใหม่สำหรับองค์กรที่มีอยู่	กิจการใหม่ (ธุรกิจ)
ประวัติความเป็นมาของบริษัท เหตุการณ์สำคัญในการพัฒนาหลัก	คำอธิบายของกิจกรรมปัจจุบันของผู้ริเริ่มโครงการ
โครงสร้างองค์กรขององค์กร	ประสบการณ์ของผู้ริเริ่มโครงการในการจัดตั้งธุรกิจใหม่
ผู้ก่อตั้ง (ผู้ถือหุ้น) ขององค์กร	โครงสร้างการเป็นเจ้าของขององค์กรใหม่
สถานะทรัพย์สินของบริษัท	คำอธิบายของโครงการใหม่
คำอธิบายของกิจกรรมหลัก	ตลาดผลิตภัณฑ์ใหม่
รายละเอียดโครงการ	แผนการผลิต
ตลาดผลิตภัณฑ์ใหม่	การลงทุนในโครงการ
แผนการผลิต	แผนทางการเงินของโครงการ
การลงทุนในโครงการ	ภาคผนวก: ตัวชี้วัดทางการเงินในอดีตของธุรกิจของผู้ริเริ่มโครงการ
แผนทางการเงินโดยคำนึงถึงกิจกรรมปัจจุบันขององค์กร

การใช้ทรัพยากรของบุคคลที่สาม (การลงทุน) เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพขององค์กร การพัฒนาที่มั่นคงของบริษัทต้องอาศัยการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการผลิต การพัฒนานวัตกรรม และกิจกรรมในด้านอื่นๆ ของกิจกรรม เพื่อที่จะดึงดูดทรัพยากรจากบุคคลที่สามได้โดยไม่มีปัญหา คุณต้องติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ข้อมูลผู้เขียน

ปาทริค เดอ แคมเบิร์ก, ประธานบริษัทระหว่างประเทศ Mazars สาขากิจกรรม: บริการให้คำปรึกษาในด้านการตรวจสอบ ธุรกรรมทางการเงิน และภาษี รูปแบบองค์กร: ห้างหุ้นส่วน (ประกอบด้วยสมาชิกสมทบ 650 ราย - บริษัทอิสระทางการเงินที่ดำเนินงานภายใต้แบรนด์เดียว) อาณาเขต: 56 ประเทศทั่วโลก รวมถึงรัสเซีย จำนวนพนักงาน: 12,500 คน มูลค่าการซื้อขายต่อปี: 773.6 ล้านยูโร (ปีงบประมาณ 2551-2552) การดำรงตำแหน่งของประธานาธิบดี: ตั้งแต่ปี 1983

โอเล็ก โดบรอนราฟผู้อำนวยการที่ปรึกษาการเงินเวสต์แลนด์ ขอบเขตของกิจกรรม: การทำธุรกรรมหนี้, ธุรกรรมการเพิ่มทุน, การเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตสินเชื่อ, การพัฒนาโครงสร้างองค์กรและโครงการการจัดการ, การจัดการสินทรัพย์ อาณาเขต: สำนักงานในมอสโกและอัมสเตอร์ดัม จำนวนบุคลากร: 3. มูลค่าธุรกรรมที่สรุปได้: 300 ล้านเหรียญสหรัฐ (ในปี 2552) ลูกค้าหลัก: ธนาคารต่อเรือ, บริษัท RTM, JFC, ร้านค้าในเครือ Perekrestok, สมาคม Rosleasing ระยะเวลาดำรงตำแหน่งของผู้อำนวยการ: ตั้งแต่ปี 2548

ทาเทียน่า ซาโดเฟวาผู้อำนวยการฝ่ายการเงินองค์กร PRADO กรุงมอสโก PRADO Corporate Finance ให้ความช่วยเหลือในการดึงดูดทางการเงินและสนับสนุนธุรกรรม เป็นส่วนหนึ่งของความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ของบริษัท PRADO Banker และที่ปรึกษา ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1994 PRADO Group ให้คำปรึกษาทางการเงินและการจัดการ การตรวจสอบ การฝึกอบรมองค์กร การสรรหาบุคลากร และให้บริการด้านการธนาคาร

สำหรับการพัฒนาองค์กรใด ๆ จำเป็นต้องมีเงินทุนจากแหล่งภายนอก สนใจที่จะทำกำไรและเพิ่มมัน พวกเขาคำนึงถึงและพยายามทุกวิถีทางเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสีย และด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงประเมินประสิทธิผลของการลงทุนในโครงการที่มีอยู่

ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือชุดของคุณลักษณะที่แสดงให้เห็นว่าการลงทุนเงินในการพัฒนาองค์กรต่อไปมีประสิทธิภาพเพียงใด ตัวบ่งชี้เด่นคือปัจจัยในการได้รับรายได้ที่มั่นคงในระยะยาว

ปัจจุบัน หลายบริษัทอยู่ในการแข่งขันที่รุนแรงเพื่อหาเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับการพัฒนาโครงการในอนาคต โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาจะลงทุนเงินในโครงการที่ออกแบบอย่างระมัดระวังซึ่งนักลงทุนสามารถมองเห็นภาพรายได้ได้ชัดเจนหลังจากดำเนินการ ดังนั้นจึงควรจัดทำรายงานพร้อมตัวชี้วัดทางการเงินซึ่งคุณสามารถดูความแตกต่างได้

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรดำเนินการโดยการคำนวณภาวะเศรษฐกิจขององค์กรโดยใช้ตัวชี้วัดทางการเงิน ตัวชี้วัดเหล่านี้ได้แก่:

• สภาพคล่อง - แสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นเงินสดได้เร็วเพียงใดเมื่อจำเป็น
• สถานะทรัพย์สิน - สะท้อนถึงส่วนแบ่งของสินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียนในทรัพย์สินทั้งหมดขององค์กร
• กิจกรรมทางธุรกิจ - ตัวบ่งชี้แสดงถึงกระบวนการทางการเงินทั้งหมดในองค์กรซึ่งขึ้นอยู่กับผลกำไรขององค์กร
• การพึ่งพาทางการเงิน - แสดงการพึ่งพาขององค์กรจากแหล่งเงินทุนภายนอกและไม่ว่าจะสามารถดำเนินการได้โดยไม่ต้องมีเงินทุนเพิ่มเติมหรือไม่
• ความสามารถในการทำกำไร - สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้ความสามารถทางการเงินขององค์กร

เป็นที่น่าจดจำว่าการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนประกอบด้วยตัวบ่งชี้ความพร้อมของทรัพยากร ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ จำนวนบุคลากร ระดับการใช้กำลังการผลิต ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร ความพร้อมของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์การผลิต และอื่นๆ

วิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

นักเศรษฐศาสตร์ยืนยันว่าไม่มีวิธีการเดียวในการพิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร แต่ละโครงการต้องใช้วิธีการเฉพาะ ตามด้วยการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน การประเมินสามารถทำได้โดยใช้วิธีการต่างๆ ซึ่งขึ้นอยู่กับการใช้ตัวบ่งชี้ที่เหมาะสมและปัจจัยที่วิเคราะห์ บทความนี้นำเสนอการวิเคราะห์เปรียบเทียบการประเมินประเภทต่างๆ

วิธีดึงดูดนักลงทุน

หากองค์กรต้องการเงินทุนเพิ่มเติม ฝ่ายบริหารจะต้องดำเนินมาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ไม่มีองค์กรใดที่ไม่ต้องการเงินทุนภายนอกเพิ่มเติม ดังที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่าการลงทุนช่วยให้การผลิตเติบโต เพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขันเหนือองค์กรอื่น ๆ เพิ่มผลกำไร มีการนำเทคโนโลยีใหม่ ๆ มาใช้เพื่อปรับปรุงการผลิตหรือ มีข้อดีหลายประการ แต่งานหลักอยู่ที่การดึงดูดเงินทุน

มีหลายวิธีในการดึงดูด แต่ไม่ได้หมายถึงประสิทธิผลของการดึงดูด ทางเลือกที่เหมาะสมที่สุดคือการขายธุรกิจหนึ่งเพื่อเปิดธุรกิจใหม่ที่อาจมีประสิทธิภาพ

ขั้นแรก คุณควรขายตัวเลือกที่มีอยู่ในราคาสูงสุดที่เป็นไปได้ การพัฒนาโครงการในอนาคตขึ้นอยู่กับการขาย ตามที่แสดงในทางปฏิบัติ นักลงทุนดังกล่าวคือผู้ที่ต้องการนำเงินของตนไปลงทุนในธุรกิจที่ทำกำไรได้ ซึ่งบางคนก็มีประสบการณ์มากมายอยู่เบื้องหลัง ในกรณีเช่นนี้ การเพิ่มผลกำไรสูงสุดมักจะถูกสังเกต

ในกรณีที่เงินทุนขาดแคลนทั่วโลก คุณสามารถหันไปลงทุนโดยตรงได้ ในทางกลับกันวิธีนี้แบ่งออกเป็น:

• การลงทุนจากนักลงทุนทางการเงิน
• ประเภทการลงทุนเชิงกลยุทธ์

สาระสำคัญของประการแรกคือความเป็นไปได้ที่นักลงทุนจะได้รับหุ้นจำนวนเล็กน้อย (แต่ไม่ใช่ส่วนได้เสียที่มีอำนาจควบคุม) พร้อมการขายในภายหลังหลังจาก 2-5 ปี นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะวางหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งมี นักลงทุนกลุ่มใหญ่

รายได้หลักของนักลงทุนจะมาจากการขายหุ้น ซึ่งจะทำให้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเพิ่มขึ้น ตัวเลือกนี้จะเหมาะกับทั้งนักลงทุนและผู้จัดการ

การลงทุนเชิงกลยุทธ์นั้นขึ้นอยู่กับการที่นักลงทุนได้มาซึ่งหุ้นจำนวนมากมาเป็นเวลานาน โดยที่นักลงทุนจะกลายเป็นเจ้าของบริษัทอีกคน เป้าหมายหลักของนักลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการซื้อบริษัทที่มีอยู่หรือควบรวมกิจการกับบริษัทของเขา ตัวเลือกนี้จะช่วยประหยัดในสถานการณ์วิกฤติ แต่จะสูญเสียอำนาจของเจ้าของ และบริษัทจะต้องพึ่งพาทางการเงินจากแหล่งเงินทุนอื่น ๆ

การลงทุนในรูปของกองทุนที่ยืมมา

องค์กรไม่ต้องการให้บุคคลภายนอกเข้ามาแทรกแซงการจัดการ ในกรณีนี้ มีทั้งสินเชื่อจากธนาคาร การเช่าซื้อ และการกู้ยืมเงินจากนิติบุคคลและบุคคลธรรมดา

นโยบายการลงทุนขององค์กรนี้แสดงโดยใช้ตัวอย่างการพัฒนาธุรกิจสมัยใหม่ เมื่อผู้ประกอบการมีกรอบความคิดเฉพาะตัวแต่ไม่มีเงินทุน ในกรณีเช่นนี้ พวกเขาหันไปใช้เงินกู้จากธนาคาร ในประเทศยุโรป คุณสามารถขอสินเชื่อเพื่อการพัฒนาธุรกิจได้ในอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำ แต่ในประเทศของเรากลับทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

เงื่อนไขการจัดหาเงินทุนโดยนักลงทุนมีตั้งแต่หนึ่งเดือนถึงหลายปี ไม่ว่าในกรณีใดผู้ลงทุนสนใจรับดอกเบี้ยจากการใช้เงินทุนของตน ตัวเลือกนี้น่าสนใจและใช้ได้กับหลายองค์กร แต่ผู้ให้กู้ยังต้องการให้ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้น

เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร สามารถดำเนินการได้หลายมาตรการ:

• องค์กรใด ๆ ที่พยายามพัฒนา ก่อนอื่นให้กำหนดกลยุทธ์ระยะยาวที่สามารถเป็นแนวทางได้ในอนาคต
• เป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง โดยจะต้องแสดงเป้าหมายและวิธีการในการบรรลุผลกำไรสูงสุดอย่างชัดเจน
• จะต้องมีเอกสารการตรวจสอบทางกฎหมายตามบรรทัดฐานทางกฎหมาย
• บริษัทจะต้องสร้างประวัติเครดิตให้ตัวเอง (ทำได้ง่ายมาก โดยขอสินเชื่อเล็กน้อยจากสถาบันธนาคารแล้วคืนในระยะเวลาอันสั้น)
• จัดทำเอกสารกรรมสิทธิ์ที่ดินบางส่วนและบริษัทโดยรวม
• ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสิทธิของผู้ถือหุ้นและอำนาจของเจ้าของระบุไว้ในเอกสารกฎบัตรขององค์กร

หลังจากระบุและรวบรวมเอกสารทั้งหมดแล้ว ควรให้ความสนใจอย่างยิ่งกับกระบวนการผลิตขององค์กร ผู้บริหาร - หัวหน้านักเทคโนโลยี วิศวกร ผู้จัดการฝ่ายขาย นักเศรษฐศาสตร์-นักวิเคราะห์ ผู้จัดการฝ่ายทรัพยากรบุคคล สามารถจัดการเรื่องนี้ได้ดีขึ้น พวกเขาจำเป็นต้องระบุจุดแข็งและจุดอ่อนที่ทำให้องค์กรไม่สามารถพัฒนาอย่างมีเหตุผล เพื่อระบุและขจัดปัญหาคอขวด จำเป็นต้องทำงานอย่างระมัดระวังกับความเสี่ยง กำหนดระดับภัยคุกคาม และค้นหาวิธีที่จะอ่อนกำลังหรือกำจัดความเสี่ยงทั้งหมด

เมื่อเสร็จสิ้นกิจกรรมทั้งหมดแล้ว จะต้องแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าองค์กรมีวิธีในการปรับปรุงการทำงานขององค์กร

โดยสรุป เราสามารถพูดได้ว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นขึ้นอยู่กับการจัดการที่มีเหตุผล การจะได้ทุนมานั้นต้องใช้ความพยายามอย่างสูงสุด

องค์กรสามารถดำเนินกิจกรรมต่างๆ เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (การปฏิบัติตามข้อกำหนดของนักลงทุนได้ดีขึ้น) กิจกรรมหลักในเรื่องนี้คือ:

· การพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาระยะยาว

· การวางแผนธุรกิจ;

· การตรวจสอบทางกฎหมายและการนำเอกสารกรรมสิทธิ์ตามกฎหมาย

· การสร้างประวัติเครดิต

· ดำเนินมาตรการการปฏิรูป (การปรับโครงสร้างใหม่)

เพื่อพิจารณาว่ามาตรการใดที่จำเป็นสำหรับองค์กรหนึ่ง ๆ เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน แนะนำให้วิเคราะห์สถานการณ์ที่มีอยู่ (การวินิจฉัยสถานะขององค์กร) การวิเคราะห์นี้ช่วยให้:

· ระบุจุดแข็งของกิจกรรมของบริษัท

· ระบุความเสี่ยงและจุดอ่อนในสถานะปัจจุบันของบริษัท รวมถึงจากมุมมองของนักลงทุน

ในระหว่างกระบวนการวินิจฉัย กิจกรรมต่างๆ ขององค์กรจะได้รับการพิจารณา ได้แก่ การขาย การผลิต การเงิน การจัดการ มีการระบุขอบเขตกิจกรรมขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดและมีจุดอ่อนจำนวนมากที่สุดและดำเนินมาตรการเพื่อปรับปรุงสถานการณ์ในพื้นที่ที่ระบุ

แยกเป็นมูลค่า noting การตรวจสอบทางกฎหมายขององค์กร - วัตถุการลงทุน ขอบเขตของการตรวจสอบเมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือ:

· กรรมสิทธิ์ในที่ดินและทรัพย์สินอื่น ๆ

·สิทธิของผู้ถือหุ้นและอำนาจของหน่วยงานการจัดการองค์กรที่อธิบายไว้ในเอกสารประกอบ

· ความบริสุทธิ์ทางกฎหมายและความถูกต้องของการบัญชีเกี่ยวกับสิทธิในหลักทรัพย์ของบริษัท

จากผลการตรวจสอบพบว่ามีการระบุความไม่สอดคล้องกันในด้านเหล่านี้กับบรรทัดฐานทางกฎหมายสมัยใหม่ การกำจัดความไม่สอดคล้องกันเหล่านี้เป็นขั้นตอนที่สำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเมื่อทำการวิเคราะห์บริษัท นักลงทุนรายใดก็ตามให้ความสำคัญกับการตรวจสอบทางกฎหมายเป็นอย่างมาก

การดำเนินการวินิจฉัยสถานะขององค์กรเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนากลยุทธ์การพัฒนา กลยุทธ์คือแผนพัฒนาหลักซึ่งโดยปกติจะมีการพัฒนาเป็นเวลา 3-5 ปี กลยุทธ์นี้อธิบายถึงเป้าหมายหลักของทั้งองค์กรโดยรวมและขอบเขตการทำงานของกิจกรรมและระบบ (การผลิตการขายการตลาด) มีการกำหนดตัวบ่งชี้เชิงปริมาณและเชิงคุณภาพเป้าหมายหลัก กลยุทธ์ช่วยให้องค์กรสามารถวางแผนในช่วงเวลาที่สั้นลงภายในแนวคิดเดียว สำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ขององค์กรเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาวและความเพียงพอของการจัดการขององค์กรต่อสภาพการดำเนินงานขององค์กร (ทั้งภายในและภายนอก)

ด้วยกลยุทธ์การพัฒนาในระยะยาว บริษัทจึงเดินหน้าพัฒนาแผนธุรกิจต่อไป แผนธุรกิจจะตรวจสอบรายละเอียดทุกด้านของกิจกรรม ยืนยันปริมาณการลงทุนที่จำเป็นและโครงการทางการเงินและผลลัพธ์ของการลงทุนสำหรับองค์กร แผนกระแสเงินสดที่คำนวณในแผนธุรกิจช่วยให้คุณสามารถประเมินความสามารถขององค์กรในการคืนเงินที่ยืมมาให้กับนักลงทุนจากกลุ่มเจ้าหนี้และจ่ายดอกเบี้ย สำหรับเจ้าของนักลงทุน แผนธุรกิจเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินมูลค่าขององค์กร และตามการประเมินมูลค่าของทุนที่ลงทุนในองค์กรและแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการพัฒนา

สำหรับนักลงทุนทุกกลุ่ม ประวัติเครดิตขององค์กรมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากช่วยให้สามารถตัดสินประสบการณ์ขององค์กรในการดูดซับการลงทุนภายนอกและปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อเจ้าหนี้และเจ้าของนักลงทุน โดยสามารถดำเนินกิจกรรมเพื่อสร้างเรื่องราวดังกล่าวได้ ตัวอย่างเช่น กิจการอาจออกและชำระคืนการออกหุ้นกู้ในจำนวนที่ค่อนข้างน้อยและมีระยะเวลาครบกำหนดสั้น หลังจากการชำระคืนเงินกู้แล้ว บริษัทจะก้าวไปสู่ระดับที่แตกต่างในเชิงคุณภาพในสายตาของนักลงทุน เนื่องจากเจ้าหนี้สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ทันเวลา ในอนาคตองค์กรจะสามารถดึงดูดทั้งกองทุนที่ยืมมาในรูปแบบของการออกพันธบัตรที่ตามมาและการลงทุนโดยตรงในเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์มากขึ้น

หนึ่งในมาตรการที่ยากที่สุดในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือการปฏิรูป (การปรับโครงสร้างใหม่) โปรแกรมการปฏิรูปที่สมบูรณ์ประกอบด้วยชุดมาตรการเพื่อนำกิจกรรมของบริษัทให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดที่มีอยู่และกลยุทธ์ที่พัฒนาขึ้นเพื่อการพัฒนาอย่างครอบคลุม การปรับโครงสร้างสามารถทำได้หลายทิศทาง:

1. การปฏิรูปทุนเรือนหุ้น

ขอบเขตนี้รวมถึงมาตรการเพื่อปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม: การกระจายตัว การรวมหุ้น การปรับโครงสร้างองค์กรทุกรูปแบบของบริษัทร่วมหุ้นที่อธิบายไว้ในกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น ผลจากการกระทำดังกล่าวเป็นการเพิ่มความสามารถในการบริหารจัดการของบริษัทหรือกลุ่มบริษัท

2. การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างองค์กรและวิธีการบริหารจัดการ

ทิศทางของการปฏิรูปนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงกระบวนการจัดการที่ให้หน้าที่พื้นฐานขององค์กรที่ดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพและโครงสร้างองค์กรขององค์กรซึ่งจะต้องสอดคล้องกับกระบวนการจัดการใหม่

3. การปฏิรูปสินทรัพย์

ภายในกรอบของการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ เราสามารถแยกแยะระหว่างการปรับโครงสร้างทรัพย์สินและการปรับโครงสร้างสินทรัพย์หมุนเวียนได้ ทิศทางของการปรับโครงสร้างใหม่นี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในโครงสร้างของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการขายสิ่งที่ซ้ำซ้อน ไม่ใช่ธุรกิจหลัก และการได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่จำเป็น การเพิ่มประสิทธิภาพองค์ประกอบของการลงทุนทางการเงิน สินค้าคงเหลือ และลูกหนี้

4. การปฏิรูปการผลิต

ทิศทางของการปรับโครงสร้างใหม่นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงระบบการผลิตขององค์กร เป้าหมายในกรณีนี้อาจเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิตสินค้าและบริการ เพิ่มความสามารถในการแข่งขัน ขยายขอบเขต หรือเปลี่ยนวัตถุประสงค์ใหม่

การปรับโครงสร้างองค์กรอย่างครอบคลุมประกอบด้วยกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลายด้านที่กล่าวข้างต้น

วิสาหกิจสามารถกำหนดโปรแกรมมาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของแต่ละบุคคลและสถานการณ์ปัจจุบันในตลาดทุน การดำเนินการตามโปรแกรมดังกล่าวช่วยให้เราสามารถเร่งการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินและลดต้นทุนได้ ควรสังเกตว่ามาตรการที่อธิบายไว้ข้างต้นไม่จำเป็นต้องมีต้นทุนวัสดุจำนวนมาก แต่ผลของการดำเนินการนอกเหนือจากการเติบโตของผลประโยชน์ของนักลงทุนใน บริษัท ก็ยังเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานอีกด้วย

บทสรุป

ในงานนี้ ฉันได้ตรวจสอบแก่นแท้ของหมวดหมู่ “ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน” มีการตีความคำจำกัดความนี้หลายประการ แต่เมื่อสรุปแล้วเราสามารถกำหนดคำจำกัดความต่อไปนี้ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร - นี่คือระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างองค์กรธุรกิจเกี่ยวกับการพัฒนาที่มีประสิทธิภาพของธุรกิจและการรักษาความสามารถในการแข่งขัน จากประสบการณ์ที่สั่งสมมาทั้งในประเทศและต่างประเทศ ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นกลไกหลักในการดึงดูดการลงทุนเข้าสู่เศรษฐกิจ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขึ้นอยู่กับภายนอก (ระดับการพัฒนาของภูมิภาคและอุตสาหกรรม ที่ตั้งขององค์กร) และปัจจัยภายใน (กิจกรรมภายในองค์กร)

ปัจจัยหลักประการหนึ่งของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความเสี่ยงในการลงทุน (ความเสี่ยงต่อการสูญเสียผลกำไร ความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรลดลง ความเสี่ยงต่อการสูญเสียทางการเงินโดยตรง)

นอกจากนี้ ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังแบ่งออกเป็น การผลิตและเทคโนโลยี ทรัพยากร; สถาบัน; กฎระเบียบ; โครงสร้างพื้นฐาน ชื่อเสียงทางธุรกิจและอื่น ๆ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของนักลงทุนรายบุคคลสามารถกำหนดได้จากปัจจัยต่างๆ ที่สำคัญที่สุดในการเลือกวัตถุการลงทุนโดยเฉพาะ

ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน มีแนวทางหลายประการในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ ประการแรกขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร แนวทางที่สองใช้แนวคิดเกี่ยวกับศักยภาพในการลงทุน ความเสี่ยงในการลงทุน และวิธีการประเมินโครงการลงทุน แนวทางที่สามขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าขององค์กร แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง และยิ่งมีการใช้แนวทางและวิธีการมากขึ้นในกระบวนการประเมิน โอกาสที่มูลค่าสุดท้ายจะเป็นภาพสะท้อนวัตถุประสงค์ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

บทความนี้มีอัลกอริทึมสำหรับการตรวจสอบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรดำเนินการโดยใช้ตัวอย่างของ OAO LUKOIL หนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซที่ใหญ่ที่สุด ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักขององค์กรในช่วงที่อยู่ระหว่างการทบทวน (พ.ศ. 2549-2551) เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรสุทธิงวดนี้เพิ่มขึ้น 22.2% มูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุล (สกุลเงินในงบดุล) ก็เพิ่มขึ้น 48.1% และมีมูลค่า 71,461 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2551 งบดุลของบริษัทไม่ได้มีสภาพคล่องอย่างสมบูรณ์ องค์กรได้รับการยอมรับว่ามีความมั่นคงทางการเงิน อัตราส่วนความเครียดทางการเงินไม่มีนัยสำคัญ ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนกองทุนที่เพิ่มขึ้นในเชิงบวกบ่งบอกถึงการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพในองค์กร ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรในปีที่ผ่านมาลดลงเล็กน้อยซึ่งอาจเกิดจากผลกระทบด้านลบจากสถานการณ์เศรษฐกิจในปัจจุบัน

OAO หมายเลข LUKOIL มีความน่าดึงดูดในการลงทุนเพียงพอซึ่งได้รับการยืนยันจากปัจจัยหลายประการ

มีการระบุวิธีเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนขององค์กร ในหมู่พวกเขามีดังต่อไปนี้: การพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาระยะยาวตลอดจนแผนธุรกิจ การดำเนินการตรวจสอบสถานะทางกฎหมาย การสร้างประวัติเครดิตที่เป็นบวก ดำเนินมาตรการเพื่อปฏิรูปหรือปรับโครงสร้างกิจการ องค์กรสร้างโปรแกรมมาตรการเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยพิจารณาจากลักษณะเฉพาะของแต่ละบุคคลและสถานการณ์ปัจจุบันในตลาดทุน

บรรณานุกรม

2. โบกาติน ยู.วี., ชวานดาร์ วี.เอ. การวิเคราะห์การลงทุน: หนังสือเรียนมหาวิทยาลัย – อ.: UNITY-DANA, 2000. – 286 หน้า

4. วาลินูโรวา แอล.เอส. การจัดการกิจกรรมการลงทุน – อ.: KNORUS, 2548. – 384 หน้า

5. วาครินทร์ ป.ไอ. การลงทุน: หนังสือเรียน. - อ.: สำนักพิมพ์และการค้า บริษัท Dashkov and Co, 2545 - 384 หน้า

6. Guskova T.N. การประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนของวัตถุโดยใช้วิธีทางสถิติ อ.: GASBU, 1999. – 278 น.

7. อิโกนินา แอล.แอล. การลงทุน: หนังสือเรียน / Ed. เค.วี. บัลดิน่า. - อ.: สำนักพิมพ์และการค้า บริษัท Dashkov and Co, 2549 - 288 หน้า

8. Katasonov V.Yu. ศักยภาพการลงทุนของเศรษฐกิจ: กลไกการก่อตัวและการใช้ประโยชน์ – อ.: “อังคิล”, 2548. – 328 หน้า

9. Kiseleva N.V. กิจกรรมการลงทุน: หนังสือเรียน – อ.: KNORUS, 2548. – 432 หน้า

10. การประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กรอย่างครอบคลุม / Tryasitsina N.Yu. // การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์. – 2549 - ฉบับที่ 18 – 5 น.

11. Krylov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G. การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร อ.: การเงินและสถิติ, 2546. 192 น.

12. มาร์โกลิน เอ.เอ็ม. หนังสือเรียนการลงทุน6. – อ.: สำนักพิมพ์ RAGS, 2549. – 464 หน้า

13. Savitskaya G.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร: ฉบับที่ 4 แก้ไข และเพิ่มเติม – มินสค์: LLC “ความรู้ใหม่”, 1999. – 688 หน้า

14. Sergeev N.V., Veretennikova I.N., Yanovsky V.V. องค์กรและการจัดหาเงินทุนของการลงทุน – อ.: การเงินและสถิติ, 2546. – 400 น.

15. เว็บไซต์ข้อมูล:

แอปพลิเคชัน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังถือได้ว่าเป็นหมวดหมู่ที่เป็นอิสระอย่างยิ่ง ซึ่งไม่เพียงแต่มีความมั่นคงของสถานะทางการเงินเท่านั้น ในเวลาเดียวกัน การประเมินระดับความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์และระดับการมุ่งเน้นขององค์กรในการเพิ่มความพึงพอใจสูงสุดตามความคาดหวังของผู้บริโภค ตลอดจนศักยภาพเชิงนวัตกรรมของบริษัทก็เป็นสิ่งสำคัญ

โดยปกติแล้วปัจจัยด้านความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะแบ่งออกเป็น 2 ประเภท (รูปที่ 3.2.1)

ปัจจัยภายนอกเป็นปัจจัยที่ไม่ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร

ปัจจัยภายในรวมถึงปัจจัยที่ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรโดยตรง ดังนั้นจึงเป็นปัจจัยภายในที่มีอิทธิพลหลักต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ข้าว. 3.2.1. ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ในบริบทของโลกาภิวัตน์ทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรไม่สามารถพิจารณาแยกต่างหากจากองค์ประกอบที่สำคัญ เช่น บรรยากาศการลงทุนของประเทศที่องค์กรดำเนินธุรกิจอยู่

ลักษณะของบรรยากาศการลงทุนขึ้นอยู่กับการกระทำของปัจจัยที่ซับซ้อนซึ่งสัมพันธ์กัน:

ความมั่นคงของกฎหมาย

ความมีประสิทธิผลของนโยบายการลงทุนของรัฐเพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ ภูมิภาค และองค์กรธุรกิจ

ข้าว. 3.2.2. ลักษณะสำคัญของบรรยากาศการลงทุน

เศรษฐกิจรัสเซียได้รับผลกระทบจากปัจจัยเหล่านี้อย่างรุนแรงในปี 2014 เมื่อการส่งออกเงินทุนสุทธิจากประเทศสูงถึง 154.1 พันล้านดอลลาร์ แนวโน้มเชิงลบยังคงดำเนินต่อไปในปี 2558 ในช่วงหกเดือนนับตั้งแต่ต้นปี เงินทุนไหลออกมีจำนวน 52.5 พันล้านดอลลาร์แล้ว ตามการคาดการณ์ของกระทรวงการคลัง จำนวนนี้จะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าภายในสิ้นปีนี้ และมีมูลค่าประมาณ 90-100 พันล้านดอลลาร์ คาดว่าจะไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญในปี 2559-2560

เมื่อสรุปวิธีที่พิจารณาเพื่อเพิ่มความน่าสนใจในการลงทุนขององค์กรในภาคการก่อสร้างของเศรษฐกิจเราทราบว่าก่อนอื่นจำเป็นต้องคำนึงถึงกลุ่มของปัจจัยที่ผู้บริหารขององค์กรสามารถมีอิทธิพลโดยตรง (ตารางที่ 3.2.1 ).

ตารางที่ 3.2.1

ปัจจัยภายในที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่เพิ่มขึ้น

ชื่อปัจจัย	ลักษณะของปัจจัย
การเงิน	เพิ่มประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์หมุนเวียน ปรับปรุงสภาพทางการเงินขององค์กร (สภาพคล่อง ความแข็งแกร่งทางการเงิน และความสามารถในการละลาย) ปรับปรุงการจัดการกำไร การบริหารบัญชีเจ้าหนี้
ทางเศรษฐกิจ	การปรับปรุงคุณภาพของกิจกรรมการตลาด การจัดการราคา การดำเนินการติดตามราคาสำหรับวัตถุดิบและส่วนประกอบ การเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตผ่านการใช้เทคโนโลยีที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม การจัดการคุณภาพ
บุคลากร	เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรแรงงานขององค์กร เพิ่มคุณภาพงานของบุคลากรฝ่ายบริหาร
ข้อมูล	การพัฒนาและดำเนินการระบบสารสนเทศที่ก้าวหน้า รับรองความพร้อมใช้งานของข้อมูลภายใน การจัดตั้งช่องทางในการแลกเปลี่ยนข้อมูลภายนอก
ชื่อเสียงทางธุรกิจ	การพัฒนากลยุทธ์การประชาสัมพันธ์ การสร้างทรัพยากรการประชาสัมพันธ์ที่เชื่อถือได้

มาดูปัจจัยภายในให้ละเอียดยิ่งขึ้น:

สถานะทางการเงินขององค์กรประเมินตามตัวบ่งชี้ต่อไปนี้: อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน, อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน, อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์, ผลตอบแทนจากการขายจากกำไรสุทธิ, ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจากกำไรสุทธิ;

โครงสร้างองค์กรของการจัดการของ บริษัท: ส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (ไม่มีอำนาจควบคุม) ในโครงสร้างของเจ้าของ บริษัท ระดับอิทธิพลของรัฐต่อ บริษัท ระดับของการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและการจัดการ ส่วนแบ่งของกำไรสุทธิที่จ่ายออกไป โดยบริษัทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ระดับนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ของบริษัท

ความมั่นคงในการสร้างกระแสเงินสด

ระดับความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ของบริษัท

หากต้องการรับข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมของบริษัทที่สนใจ คุณสามารถใช้แหล่งข้อมูลต่างๆ สำหรับการจำแนกแหล่งที่มาจะแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: ภายนอกและภายใน

แหล่งข้อมูลภายนอก: เอกสารสำคัญของธนาคาร รายงานจากหน่วยงานที่ปรึกษาและตรวจสอบ ข้อมูลเกี่ยวกับองค์กรในสื่อ ข้อมูลตลาดหุ้น ข้อมูลจากพันธมิตรขององค์กร

แหล่งข้อมูลภายในมีลักษณะเฉพาะด้วยความถี่ในการรับต่ำและตามกฎแล้วเกี่ยวข้องกับการจัดทำรายงานรายไตรมาสหรือประจำปี: รายงานทางบัญชี รายงานทางการเงินภายใน รายงานการจัดการภายใน เอกสารการวางแผน การรายงานภาษี เอกสารตามกฎหมาย

ปัจจัยภายนอกได้แก่:

1) ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของดินแดนซึ่งรวมถึงพารามิเตอร์ต่อไปนี้: สถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจในประเทศ ภูมิภาค ความสมบูรณ์แบบของหน่วยงานด้านกฎหมายและตุลาการ ระดับของการทุจริตในภูมิภาค การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และมนุษย์ ศักยภาพของดินแดน หน่วยงานจัดอันดับ (Standard & Poors, Moody's, Fitch, Expert RA) ประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของรัฐและภูมิภาค

2) ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของอุตสาหกรรม ได้แก่

ระดับการแข่งขันในอุตสาหกรรม

การพัฒนาอุตสาหกรรมในปัจจุบัน

พลวัตและโครงสร้างของการลงทุนในอุตสาหกรรม

ขั้นตอนของการพัฒนาอุตสาหกรรม

การวิเคราะห์องค์ประกอบเหล่านี้เป็นขั้นตอนสำคัญของการวิเคราะห์การลงทุน ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของอุตสาหกรรมนั้นมีลักษณะเฉพาะด้วยพารามิเตอร์จำนวนหนึ่ง ซึ่งที่สำคัญที่สุด ได้แก่ อัตราการเติบโตของปริมาณการผลิต อัตราการเติบโตของราคาสำหรับปัจจัยการผลิต สถานะทางการเงินของอุตสาหกรรม การมีอยู่ของนวัตกรรม และ ระดับการวิจัยและพัฒนา

สถานะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของอุตสาหกรรมได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ:

สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค

ความปลอดภัยด้านสิ่งแวดล้อม

สภาพโครงสร้างพื้นฐาน

ระดับกระบวนการผลิตในอุตสาหกรรม

องค์ประกอบบุคลากร

สภาพแวดล้อมทางการเงิน

เพื่อควบคุมความน่าดึงดูดใจในการลงทุน คุณสามารถใช้แบบจำลองในการคาดการณ์ปริมาณการลงทุนในกิจกรรมการผลิตขององค์กรได้ แบบจำลองนี้ทำให้สามารถคาดการณ์ระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยขึ้นอยู่กับค่าต่างๆ ของตัวบ่งชี้ที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร ตัวอย่างเช่น การลดอัตราการรีไฟแนนซ์จะช่วยลดองค์ประกอบความเสี่ยง ซึ่งแม้ว่าองค์ประกอบทางเศรษฐกิจจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ก็จะเพิ่มตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

การใช้แบบจำลองการคาดการณ์โดยการแทนที่ค่าที่คำนวณได้ของตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรทำให้สามารถกำหนดการไหลเข้าของเงินทุนที่คาดหวังในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราการรีไฟแนนซ์ การเปรียบเทียบมูลค่าที่ได้รับกับความต้องการขององค์กรในการลงทุนเพื่อสร้างทุน แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติม หากปริมาณการลงทุนที่คาดหวังน้อยกว่าที่ต้องการ องค์กรจำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมเพื่อปรับปรุงความน่าดึงดูดใจในการลงทุน หากปริมาณการลงทุนที่คาดหวังมากกว่าที่ต้องการ แนะนำให้จำกัดกิจกรรมการลงทุนเพื่อป้องกันไม่ให้องค์กรใช้ทรัพยากรการลงทุนมากเกินไป

แนวทางที่แตกต่างในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นน่าสนใจและเป็นไปได้ เพื่อรักษาความน่าดึงดูดใจให้กับนักลงทุนที่มีศักยภาพ องค์กรยังไม่เพียงพอสำหรับการระบุปัจจัยที่อาจได้รับอิทธิพลจากการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร จำเป็นต้องพัฒนากลยุทธ์การจัดการชื่อเสียงด้านการลงทุนทั่วไป

กลยุทธ์ดังกล่าวควรมีองค์ประกอบดังต่อไปนี้:

การกำหนดวิธีการแสดงภาพและการนำเสนอตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การก่อตัวของวิธีการในการติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

การกำหนดตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

การวิเคราะห์ลักษณะและความต้องการของผู้ลงทุน (แม้ในกรณีที่ผู้ลงทุนเป็นเจ้าของกิจการ)

การวินิจฉัยสถานะขององค์กรและการกำหนดข้อได้เปรียบด้านการลงทุนที่กระตือรือร้นที่สุดขององค์กร

การวิจัยที่ดำเนินการช่วยให้เราสรุปได้ว่าวิธีการหลักในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในด้านกิจกรรมของผู้ประกอบการคือการก่อตัวของกลยุทธ์การลงทุนขององค์กรซึ่งสามารถตีความได้ว่าเป็นระบบบูรณาการเดียวซึ่งประกอบด้วยหลายแง่มุมขององค์กร ความทุ่มเทและความเป็นมืออาชีพระดับสูงของบุคลากรฝ่ายการจัดการภายใต้กรอบของกลยุทธ์นี้จะช่วยดึงดูดการลงทุนภายนอกให้กับองค์กรแม้ในสภาวะบรรยากาศการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวยในประเทศ

3.3. การพยากรณ์ ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดเมื่อลงทุนในองค์กร JSC "Zavod ZhBI-3"

นักลงทุนแต่ละรายไล่ตามเป้าหมายของตนเองโดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตนของบริษัท ขึ้นอยู่กับเป้าหมาย นักลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: นักลงทุนทางการเงินและนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ (ตาราง 3.3.1)

ตารางที่ 3.3.1

กลุ่มนักลงทุนและความแตกต่าง

นักลงทุนทางการเงิน	นักลงทุนเชิงกลยุทธ์
มุ่งมั่นที่จะเพิ่มมูลค่าของบริษัทให้สูงสุด มีเพียงผลประโยชน์ทางการเงิน - เพื่อรับผลกำไรสูงสุดส่วนใหญ่ ณ เวลาที่ออกจากโครงการ	มุ่งมั่นที่จะได้รับผลประโยชน์เพิ่มเติมสำหรับกิจกรรมหลัก
ไม่พยายามที่จะได้รับส่วนแบ่งการควบคุม	มุ่งมั่นที่จะควบคุมอย่างสมบูรณ์ บางครั้งต้องแลกมาด้วยการทำลายบริษัท
ไม่แสวงหาการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารของบริษัท	มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการบริหารจัดการของบริษัท
	มุ่งลงทุนในบริษัทจากอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องเป็นหลัก
	มีส่วนร่วมในการลงทุนซึ่งมักไม่จำกัดเฉพาะข้อกำหนดเฉพาะ

ในรัสเซีย นักลงทุนทางการเงินเป็นตัวแทนจากบริษัทการลงทุนและกองทุน กองทุนร่วมลงทุน ธุรกรรมส่วนใหญ่ของนักลงทุนดังกล่าวเกิดขึ้นในตลาดรองและไม่ได้นำการลงทุนเพิ่มเติมมาสู่บริษัทโดยตรง แต่การซื้อหลักทรัพย์ของบริษัททำให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทเพิ่มขึ้น ผู้ลงทุนเหล่านี้ได้รับกำไรจากเงินปันผลหรือคูปองที่บริษัทจ่าย และจากการเพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ของบริษัท ผลตอบแทนจากระยะเวลาการถือครอง HPR (จากระยะเวลาการถือครองภาษาอังกฤษ) ตัวบ่งชี้นี้เท่ากับอัตราส่วนของรายได้รวมต่อการลงทุนเริ่มแรกและคำนวณโดยใช้สูตร (3.3.1):

HPR = ผลตอบแทนรวม / การลงทุนเริ่มแรก (3.3.1)

ตัวบ่งชี้ HPR ไม่เพียงแต่สามารถรับค่าบวกเท่านั้น หากไม่มีการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ในช่วงเวลาปัจจุบัน แต่มีการสูญเสียเงินทุนที่ไม่ครอบคลุมโดยรายได้ปัจจุบัน ค่า HPR จะเป็นลบ

ลองพิจารณาคำถามสำคัญอีกข้อหนึ่ง - เหตุใดองค์กรจึงต้องการการจัดหาเงินทุนในรูปแบบของการช่วยเหลือนักลงทุนไม่ใช่เงินกู้จากธนาคาร จากสถิติพบว่าธุรกิจขนาดกลางมากกว่า 15% ไม่กู้ยืมเงินเนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยสูง ในความเป็นจริงมันเป็นเรื่องค่อนข้างยากที่จะให้อัตราเฉลี่ยในการให้กู้ยืมแก่ธุรกิจขนาดกลาง เนื่องจากขึ้นอยู่กับประเภทของตราสารสินเชื่อ จำนวนเงินกู้ ระยะเวลาที่ให้สินเชื่อ หลักประกัน รวมถึงสกุลเงินที่ออกเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยอาจแตกต่างกันตั้งแต่ 10 ถึง 19% ต่อ ประจำปี ตัวอย่างอัตราสินเชื่อธุรกิจสำหรับปี 2559 แสดงไว้ในตาราง 3.3.2.

การลงทุนมักมีความเสี่ยงเสมอ นั่นคือการวางทุนเพื่อสร้างรายได้ การลงทุนแตกต่างจากการกู้ยืมตรงที่มีความเสี่ยง - จะต้องชำระคืนเงินกู้โดยไม่คำนึงถึงความสำเร็จของธุรกิจ ซึ่งเป็นข้อเสียใหญ่สำหรับวิสาหกิจที่ลงทุน การลงทุนจะได้รับคืนและสร้างรายได้เฉพาะเมื่ออยู่ในโครงการที่ทำกำไรและประสบความสำเร็จเท่านั้น

ตารางที่ 3.3.2

อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อธุรกิจปี 2559

โปรแกรม/ธนาคาร	% ราคาเสนอ	จำนวนถู	ภาคเรียน	ผลประโยชน์
"คำสั่งของรัฐบาล" Sberbank แห่งรัสเซีย	จาก 19.71%	มากถึง 200 ล้าน	นานถึง 2 ปี	เงินทุนจำนวนมาก
“สินเชื่อรายย่อยเพื่อธุรกิจ” ฝ่ายการเงิน	เป็นรายบุคคล	มากถึง 300,000	นานถึง 1 ปี	ไม่มีหลักประกัน, ไม่มีหลักฐานรายได้, ออกเงินด่วน.
“โครงการของรัฐเพื่อสนับสนุน SME” RosEvroBank	12,25%	5-60ล้าน	นานถึง 5 ปี	อัตราดอกเบี้ยต่ำ การจัดหาเงินทุนจำนวนมาก
“เงินเบิกเกินบัญชีธุรกิจ” เพื่อปกปิดช่องว่างเงินสด Transcapitalbank	12,5%	มากถึง 10 ล้าน	นานถึง 1 ปี	ไม่ต้องการหลักประกัน
“ สัญญาธุรกิจ” ธนาคารอูราลเพื่อการบูรณะและพัฒนา	จาก 13%	มากถึง 30 ล้าน	นานถึง 2 ปี	การจัดหาเงินทุนจำนวนมากและหลักประกันที่หลากหลาย
“การลงทุน” ธนาคาร UniCredit	13,25%	สูงถึง 47 ล้าน	นานถึง 10 ปี	เลื่อนการชำระคืนสูงสุด 6 เดือน (หนี้เงินต้น), การจัดหาเงินทุนจำนวนมาก, หลักประกันที่หลากหลาย
"การลงทุน" Loko-Bank	จาก 13.25%	มากถึง 50 ล้าน	นานถึง 7 ปี	เลื่อนการชำระคืนสูงสุด 3 เดือน (หนี้เงินต้น) การจัดหาเงินทุนจำนวนมาก
“สำหรับการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร” Mezhtopenergobank	จาก 15%	มากถึง 30 ล้าน	นานถึง 5 ปี	เลื่อนการชำระคืนสูงสุด 3 เดือน (หนี้เงินต้น) หลักประกันที่หลากหลาย

ในระหว่างการศึกษาขององค์กร OJSC "โรงงานผลิตภัณฑ์คอนกรีตเสริมเหล็ก-3" มีการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้หลายประการ: ความมั่นคงทางการเงิน สภาพคล่อง ความสามารถในการละลาย ความสามารถในการทำกำไร และการล้มละลาย - โดยพื้นฐานแล้วทั้งหมดมีโครงสร้างที่ฉับพลัน ค่าของตัวบ่งชี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขึ้นและลดลงอย่างรวดเร็วไม่น้อย ในความคิดของฉันองค์กรนี้ต้องการการสนับสนุนทางการเงินในรูปแบบของการลงทุนเพื่อทำให้ค่าของตัวชี้วัดเป็นปกติซึ่งจะเป็นการเพิ่มการหมุนเวียนการผลิตและรายได้ขององค์กร ต่อไปโดยใช้ตัวอย่างของรายการหนี้สินในงบดุลบางรายการเราจะพิจารณามูลค่าของระยะเวลาการวิเคราะห์จริงของหนี้สินระยะสั้น (รูปที่ 3.3.1) และการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาคาดการณ์เมื่อแนะนำการลงทุนในพื้นที่ที่ไม่น่าพอใจ (รูปที่ 3.3.1) . 3.3.2). ในทำนองเดียวกัน เราตรวจสอบหนี้สินระยะยาว (รูปที่ 3.3.3, รูปที่ 3.3.4)

ข้าว. 3.3.1. มูลค่าของระยะเวลาที่แท้จริงของหนี้สินระยะสั้น

ข้าว. 3.3.2. มูลค่าของระยะเวลาคาดการณ์ของหนี้สินระยะสั้น

การศึกษากราฟระยะเวลาที่แท้จริงของหนี้สินระยะสั้นสามารถพิจารณาค่าที่ต่ำอย่างต่อเนื่องในปี 2555 - 2556 (6,969 - 6,739,000 รูเบิล) แต่ในปี 2014 มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 406,964,000 รูเบิล และในปี 2558 ลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้งเป็น 8,427,000 รูเบิล

เพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าและกำจัดการก่อตัวของจุดอ่อนจึงมีการคาดการณ์ช่วงเวลาในอีกสามปีข้างหน้า (2559 - 2561) โดยคำนึงถึงเงินทุนที่ดึงดูดในรูปแบบของการลงทุนจำนวน 475,860,000 รูเบิลโดยมีการเติบโตโดยเฉลี่ย อัตรา 1.19% ต่อปี ประมาณทุกปีที่กิจการต้องการการลงทุน เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยขึ้นอยู่กับกำไรสะสมสำหรับปี 2555-2558 (ตารางที่ 3.3.2)

ตารางที่ 3.3.3

กำไรสะสมของ JSC "Zavod ZhBI-3"

เป็นผลให้การดึงดูดการลงทุนมีผลเชิงบวกอย่างมากต่อหนี้สินระยะสั้นในช่วงระยะเวลาคาดการณ์ โดยค่าคงที่ที่ 484,287,000 รูเบิลในปี 2559 และมีแนวโน้มสูงขึ้นทุกปี

ให้เราพิจารณามูลค่าของหนี้สินระยะยาวในทำนองเดียวกัน คุณควรเริ่มต้นด้วยแผนภูมิช่วงเวลาจริงสำหรับปี 2555 - 2558 มีการลดลงในปีคู่ในปี 2555 (83,155,000 รูเบิล) และในปี 2557 (33,943,000 รูเบิล) และการเติบโตอย่างรวดเร็วในปีคี่ในปี 2556 (264,408,000 รูเบิล) และในปี 2558 (378,264,000 รูเบิล) .

ข้าว. 3.3.3. มูลค่าของระยะเวลาที่แท้จริงของหนี้สินระยะยาว

ข้าว. 3.3.3. มูลค่าของระยะเวลาประมาณการหนี้สินระยะยาว

การดึงดูดการลงทุนยังส่งผลเชิงบวกต่อหนี้สินระยะยาวในช่วงเวลาคาดการณ์ด้วยมูลค่าคงที่ในช่วงจริงในปี 2558 ที่ประมาณ 378,264,000 รูเบิล การลงทุนรักษาผลการดำเนินงานที่มั่นคงและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นโดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 1.19% ต่อปี

เพื่อประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรในระยะยาวโดยใช้หลักการเดียวกัน เราจะคาดการณ์ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้: อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน รวดเร็ว และสัมบูรณ์ ผลการคำนวณแสดงไว้ในตาราง 3.3.4.

ตารางที่ 3.3.4

ตัวชี้วัดสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย

อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันในช่วงระยะเวลาจริงปี 2555-2557 ไม่มั่นคง ในปี 2012 อยู่ที่ 0.73 และในปี 2013 เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 3.69 แล้วลดลงเหลือ 0.58 (รูปที่ 3.3.4) ตัวบ่งชี้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้อธิบายได้จากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งสินค้าคงเหลือและหนี้สินระยะยาวและการลดลงของเงินกู้ยืมและการกู้ยืมระยะสั้นนั่นคือองค์กรมีสภาพคล่องในปัจจุบันและจะสามารถครอบคลุมระยะสั้นได้ ภาระผูกพันโดยการระดมสินทรัพย์หมุนเวียน แต่เพียงระยะหนึ่งเท่านั้น เพื่อรักษาสภาพคล่องให้อยู่ในสถานะที่มั่นคง จำเป็นต้องมีการลงทุน ซึ่งสะท้อนให้เห็นในกราฟของระยะเวลาคาดการณ์ (รูปที่ 3.3.5)

ข้าว. 3.3.4. ระยะเวลาจริงอัตราส่วนปัจจุบัน

ข้าว. 3.3.5. ระยะเวลาคาดการณ์อัตราส่วนสภาพคล่อง

โดยพิจารณาถึงอัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วในช่วงเวลาจริงในปี 2555 และ 2557 ต่ำกว่าค่ามาตรฐาน 0.7 ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของหนี้สินหมุนเวียนขององค์กรมีมูลค่ามากกว่าจำนวนเงินสดและรายรับที่คาดหวังสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่งหรือให้บริการ ในช่วงกลางและปลายงวดปี 2556 และ 2558 ค่าของสัมประสิทธิ์นี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยสังเกตแนวโน้มฉับพลันอีกครั้ง นี่เป็นเพราะส่วนแบ่งลูกหนี้ที่ใหญ่ที่สุดในสินทรัพย์ที่มีระดับสภาพคล่องโดยเฉลี่ย (รูปที่ 3.3.6) ระยะเวลาคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าตัวบ่งชี้มีเสถียรภาพเพียงใด และมีความเป็นบวกเพียงใดเนื่องจากการดึงดูดการลงทุน (รูปที่ 3.3.7)

ข้าว. 3.3.6. ระยะเวลาจริงของอัตราส่วนด่วน

ข้าว. 3.3.7. ระยะเวลาคาดการณ์อัตราส่วนด่วน

ในกรณีของเรา ค่าของอัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ในช่วงเวลาจริงต่ำกว่าที่กำหนด (>0.2) (รูปที่ 3.3.8) ซึ่งบ่งชี้ว่ามีส่วนแบ่งเงินสดไม่มีนัยสำคัญใน จำนวนเงินทั้งหมดทรัพย์สินขององค์กร สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาคาดการณ์ (รูปที่ 3.3.9) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลงทุนไม่สามารถปรับปรุงพื้นที่เปราะบางที่มีอยู่ทั้งหมดขององค์กรได้เสมอไป เมื่อใช้ร่วมกับมาตรการด้านสุขภาพอื่น ๆ เท่านั้นที่พวกเขาสามารถบรรลุเป้าหมายได้

ข้าว. 3.3.8. ระยะเวลาจริงของอัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์

ข้าว. 3.3.9. ระยะเวลาคาดการณ์อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์

ให้เราพิจารณาแบบจำลองความน่าจะเป็นของการล้มละลายของโรงงาน JSC ZhBI-3 ซึ่งเป็นแบบจำลองสองปัจจัยของ E. Altman ในช่วงเวลาจริงและระยะเวลาคาดการณ์

โมเดลอัลท์แมน - อัลกอริธึม การประเมินแบบองค์รวมภัยคุกคามจากการล้มละลายขององค์กรโดยพิจารณาจากการบัญชีที่ครอบคลุมของตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดในการวินิจฉัยภาวะทางการเงินในภาวะวิกฤติ

แบบจำลองสองปัจจัยของอัลท์แมนเป็นหนึ่งในวิธีที่ง่ายและมองเห็นได้ชัดเจนที่สุดในการทำนายแนวโน้มที่จะล้มละลาย การคำนวณต้องใช้ตัวบ่งชี้ เช่น อัตราส่วนความครอบคลุมและอัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน เราทราบค่าสัมประสิทธิ์ความครอบคลุม และเราจะพิจารณาค่าสัมประสิทธิ์ที่สองโดยละเอียดในตาราง 3.3.5.

ตารางที่ 3.3.5

ตัวชี้วัดการพึ่งพาทางการเงิน

ชื่อ	ระยะเวลาจริง	ระยะเวลาพยากรณ์	ระดับการกำกับดูแล
2555	2013	2014	2558	2559	2017	2018
อัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน	0,48	0,55	0,61	0,51	0,42	0,36	0,30	<0,4

อัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงินแสดงให้เห็นถึงขอบเขตที่สินทรัพย์ของบริษัทได้รับการสนับสนุนทางการเงินผ่านกองทุนที่ยืมมา ตัวบ่งชี้นี้เพิ่มขึ้นตลอดเกือบตลอดระยะเวลาจริงและมากกว่าค่ามาตรฐาน<0,4, что составляет 0,48-0,61. Это свидетельствует о том, что активы предприятия финансируются на 48 - 61% за счет заемных средств. Данные расчеты говорят о снижении финансовой независимости (рис. 3.3.10). В прогнозируемом периоде идет уменьшение показателя, что в конечном итоге соответствует нормативному уровню (<0,4) (рис. 3.3.11).

ข้าว. 3.3.10. ระยะเวลาจริงของอัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน

ข้าว. 3.3.11. ระยะเวลาประมาณการอัตราการพึ่งพิงทางการเงิน

เพื่อกำหนดว่าสถานะทางการเงินขององค์กรเป็นอย่างไร มีความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของตัวบ่งชี้และความน่าจะเป็นของการล้มละลายขององค์กร (ตารางที่ 3.3.6)

ตารางที่ 3.3.6

การพึ่งพาตัวบ่งชี้ Zj และความน่าจะเป็นของการล้มละลาย

การคำนวณแบบจำลองนี้แสดงไว้ในตาราง 3.3.7:

ตารางที่ 3.3.7

แบบจำลองสองปัจจัยของอี. อัลท์แมน

จากการศึกษาแบบจำลองสองปัจจัยของ Altman ในช่วงเวลาจริง เราสามารถสรุปได้ว่าความน่าจะเป็นของการล้มละลายในองค์กรที่กำหนดนั้นน้อยกว่า 50% และมูลค่าของ Zi จะลดลงเมื่อลดลง ในช่วงปี 2555 ถึง 2556 ลดลงจาก - 1.14 ถึง - 4.32 (รูปที่ 3.3.12) ซึ่งเป็นแนวโน้มเชิงบวก เนื่องจากความน่าจะเป็นที่จะล้มละลายลดลง แต่ในปี 2014 ค่าสัมประสิทธิ์เพิ่มขึ้นอีกครั้ง และในปี 2015 ก็ลดลงอีกครั้ง และโครงสร้างกระตุกก็มองเห็นได้อีกครั้ง ระยะเวลาคาดการณ์ปี 2559-2561 ยังบอกเราเกี่ยวกับการลดลงของตัวบ่งชี้ด้วย ค่าจาก -3.23 ลดลงเหลือ -4.43 (รูปที่ 3.3.13)

ข้าว. 3.3.12. ระยะเวลาจริงของแบบจำลองสองปัจจัยของอี. อัลท์แมน

ข้าว. 3.3.13. ระยะเวลาที่คาดการณ์ไว้ของแบบจำลองสองปัจจัยของอี. อัลท์แมน

บทสรุป

วิทยานิพนธ์ประเมินความน่าดึงดูดใจทางการเงินขององค์กร JSC "Zavod ZhBI-3"

มีการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้หลายตัว: ความมั่นคงทางการเงิน สภาพคล่อง ความสามารถในการละลาย ความสามารถในการทำกำไร และการล้มละลาย - โดยพื้นฐานแล้ว ตัวชี้วัดทั้งหมดมีโครงสร้างที่ฉับพลัน ค่าของตัวบ่งชี้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและลดลงอย่างรวดเร็วตามลำดับ

โรงงาน JSC ZhBI-3 ต้องการการลงทุนเพื่อเติมเต็ม "ช่องว่าง" ที่ขาดหายไปและขจัดแนวโน้มที่ไม่ต่อเนื่องในตัวชี้วัดทางการเงินหลัก ปัจจุบันองค์กรเป็นนักลงทุนหลักของตนเองโดยลงทุนในการก่อสร้างของตนเองด้วยการผลิตโครงสร้างคอนกรีตเสริมเหล็กของตนเองซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับการก่อสร้างวัตถุ ในการทำเช่นนี้มีความจำเป็นต้องจัดหาเงินทุนสำหรับการฝึกอบรมผู้เชี่ยวชาญระดับองค์กรโดยคำนึงถึงความสำเร็จสมัยใหม่ในการก่อสร้างตลอดจนการปรับปรุงหรือซื้ออุปกรณ์ที่ทันสมัย นอกจากนี้ยังเป็นวิธีที่เหมาะสมที่สุดในการปรับปรุงสถานะทางการเงินขององค์กรโดยการเติมเงินทุนหมุนเวียนของตนเองผ่านการลงทุน รวมถึงการเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน ไม่ต้องสงสัยเลยว่าโครงการลงทุนนี้มีผลกำไรมากเนื่องจากองค์กรดำเนินงานมาหลายปีด้วยระยะเวลาที่น่าอิจฉา แต่ก็ขาดการสนับสนุนทางการเงินจากแหล่งภายนอก

จากงานที่กำลังศึกษาอยู่ เราสามารถสรุปได้ว่าการลงทุนในองค์กรนี้สามารถช่วยเพิ่มความมั่งคั่งของนักลงทุนได้