벤처 투자 보험. 금융 투자 보험. 벤처 투자 메커니즘

투자 보험의 개념에는 투자자의 정치적 위험에 대한 보험이 포함됩니다. 재정적 위험; 건설 및 설치 위험; 부동산 물건; 계약 의무 불이행 위험(비즈니스 위험)

보험에 가입할 특정 보험 위험을 선택하는 것은 투자자와 투자 수취인의 문제입니다.

신용 또는 부동산 증권 형태의 자산 구매에 지나지 않는 금융 (포트폴리오) 투자 보험 문제를 고려해 보겠습니다. 이 경우 위험은 가장 중요한 개념 중 하나가 될 것입니다. 금융 시장, 이를 바탕으로 이러한 위험에 대한 적절한 보험 시스템을 개발할 필요가 있습니다.

선진 금융시장에서는 보험을 보호하는 방법이 꽤 많습니다. 그 중 하나는 정부 규제금융 시장. 이 경우 주 정부는 가장 중요한 두 가지 목표를 추구합니다. 즉, 투자자와 발행자 측에서 금융 시장에 대한 신뢰를 유지하고, 최적의 수준금융시장 유동성. 이러한 규제의 주요 방법은 다음과 같습니다: 증권 발행 규칙 규제, 증권 발행자에 대한 정보 제공 의무 도입, 금융 시장 참여자 허가 등; 예를 들어 헤징 작업의 구현에서 나타나는 투자 참가자의 자체 보험, 즉 투자자가 증권과 함께 그것을 매도하거나 매수할 수 있는 옵션을 받는 경우. 투자자의 상호 보험은 주식 시장의 증권 시세 시스템에서도 관찰됩니다. 상장된 특정 회사의 증권 가용성 증권 거래소사전에 확립된 명확하고 엄격한 요구 사항과 규칙을 통해 이러한 논문의 충분한 신뢰성을 나타내는 경우가 많습니다.

위의 모든 보험 방법은 매우 중요한 사항을 결합합니다. 구별되는 특징- 처음에는 금융 시장의 조직 및 활동 모델에 포함되어 있으며 이러한 위험을 감수할 수 있는 전문 보험사가 없는 경우에 적용됩니다. 또한 손실이 없음을 보장하지 않습니다.

투자를 보장하는 특별한 방법은 보험 회사와 적절한 계약을 체결하는 것입니다. 이러한 보험의 목적은 거래상대방의 의무 이행 실패, 예측 불가능하고 불리한 시장 상황 변화, 기타 투자 활동 조건 악화로 인해 발생할 수 있는 손실로부터 투자자의 투자를 보호하는 것입니다. 동시에 법적 문제와 법적 규제투자는 투자자에게 보상을 지급하는 것입니다.

위험은 투자 활동에 항상 존재하며 그 특징입니다. 모든 사업체는 기업가 활동불확실성과 위험이 있는 상황에서 어느 정도. 위험이란 부정적인 결과를 초래하는 상황이 발생할 가능성을 말합니다. 투자 위험스탠드 중요한 부분일반 금융 시장을 의미하며 재정적 손실(투자금 중 적어도 일부 손실), 투자 수입 부족 또는 추가 투자 비용 발생 가능성(위협)을 나타냅니다.

투자 활동의 적용 목적에 따라 이는 위험이 될 수 있습니다. 금융 투자증권시장과 관련된 위험 또는 실제 투자에 대한 위험(프로젝트 수행과 관련된 위험, 건설 위험).

금융 투자의 위험이 효율성의 가능성을 결정합니다. 투자 운영거래가 완료되는 시점. 이러한 위험은 기업의 경영참여권 및 채무권 취득을 수반하는 금융상품(자산)에 투자할 때 미래 가격(금융상품(자산))과 미래 배당금을 예측할 수 없기 때문에 발생합니다. 주와 기업 증권, 은행 예금(주식, 채권, 어음, 기타 증권 및 증서) 등 주식과 화폐 시장에서. 이러한 위험은 동일 투자상품의 잘못된 선택, 개별 발행인의 재무적 어려움 또는 파산 등으로 인해 발생합니다.

실제 투자의 위험은 고객, 하청업체, 필요한 원자재 및 부품 등의 지리적 위치 및 특성으로 인해 투자 프로젝트가 실행 시작될 때 효율성이 없거나 효율성이 부족할 가능성입니다.

투자자 입장에서는 재산권이러한 상황이 발생했을 때, 그가 독립적인 출처로부터 자신에게 발생한 손실에 대한 보상을 신속하게 얻을 수 있고, 투자 시작 전에 손실된 투자에 대한 보상에 대한 해당 출처의 동의를 얻은 경우, 투자와 관련하여 완전한 보호를 받을 것입니다. 모든 투자 프로젝트.

비상업적 위험은 다음과 관련된 투자의 불확실성입니다. 가능한 조치이는 투자자의 투자금 소유, 사용, 처분 능력에 직간접적으로 영향을 미치거나 해당 투자자의 재산 또는 비재산 이익에 손해를 끼칠 수 있는 상황입니다.

에게 상업적 위험여기에는 거래상대방 선택 위험, 계약 의무 이행 실패, 지급 불능, 파산 등이 포함됩니다.

러시아 연방 민법 제964조에 따르면, 보험 계약에서 달리 규정하지 않는 한, 보험 회사는 군사 행동, 기동 또는 작전의 결과로 보험 사고가 발생한 경우 보험 보상 및 보험 금액 지급이 면제됩니다. 기타 군사 사건, 내전, 모든 종류의 내전 또는 파업, 압수, 몰수, 징발, 체포 또는 다음 명령에 의한 보험 재산의 파괴로 인해 발생하는 손실 정부 기관.

경우에 따라 보험사가 보험금을 지급하지 않을 권리를 규제 보험금액또는 보험 보상, 보험사고가 발생한 경우에도 입법자는 “지불 면제”라는 용어를 사용합니다. 이러한 상황의 영향으로 인해 손해가 발생한 경우, 보험사는 이러한 상황이 손해에 직접적인 영향을 미친 경우에만 지급이 면제됩니다. 위 사유의 간접적인 영향으로 인해 보험 계약에 명시되어 있는 경우에만 보험사가 지급을 면제받을 수 있습니다.

예를 들어, 보험 계약이 체결된 위험이 발생할 때 정부 당국의 명령에 따라 개인의 건강, 생명 및 재산에 대한 심각한 피해를 방지하기 위해 일부를 잃어야 하는 경우가 종종 있습니다. 보험에 가입된 재산. 이 상황에서 보험사는 보험금 지급에서 면제되지 않습니다. 왜냐하면 이 경우 손해의 일차적이고 주요 원인은 재산의 파괴가 아니라 보험이 원래 제공되었던 위험이기 때문입니다.

의심의 여지 없이, 계약상 상대방이 특히 이행 문제와 관련하여 자신의 의무를 적절하게 이행하는 것이 투자자에게 중요합니다. 투자 프로젝트, 예를 들어, 주택 건설. 안에 이 문제투자자의 이익 보호는 러시아 연방 민법 제 933조의 규정에 기초하여 수행될 수 있습니다. 일반 조항비즈니스 위험 보험에 대해. 이 조항에 따르면, 사업 위험 보험 계약에 따라 보험 계약자 자신의 사업 위험만 보험에 가입할 수 있으며 그에게 유리하게만 보장됩니다.

사업상의 위험으로 보장되는 이자는 복잡합니다. 실제 손해, 이익 손실, 책임 등 보험 손실의 모든 구성 요소를 포함하지만, 다른 유형의 이익과 구별되는 점은 이해관계자의 영업 활동과 관련하여 발생한다는 점입니다(민법 제2조). 러시아 연방).

기업 활동을 수행하는 시민은 법에 의해 엄격하게 규정된 방식으로 이 자격으로 등록해야 합니다(러시아 연방 민법 제2조). 따라서 본 계약의 보험계약자는 다음 중 하나일 수 있습니다. 개인 기업가, 또는 상업 조직. 이러한 상황에서는 투자 관계와 관련하여 몇 가지 갈등이 있습니다. 계약 당사자로서의 지분 투자자 지분 참여주거용 건물 건설에 대해 개발자가 의무를 이행하지 않을 위험을 보장할 수 없습니다.

비즈니스 위험에 대한 보험 보호는 상대방이 의무를 이행하지 못한 경우 또는 기업가가 통제할 수 없는 이유로 기업가 활동 조건이 변경된 경우 수행됩니다. 왜냐하면 여기서는 이익 창출을 목표로 하는 지속적인 활동을 의미하며, 조건의 변화는 정기적이어야 합니다.

전진할 때 보험사고활동을 수행하기 위한 조건의 변화는 반드시 기업가에게 무작위적인 성격을 가져야 합니다. 그것은 관련이 있어야합니다 이 변화선의의 무지로. 기업가에 대한 상대방의 의무에 대해서도 마찬가지입니다. 예를 들어, 부동산 건설 분야에 대한 경험이 충분하지 않은 개발자와 계약을 체결할 때 주 투자자의 기업가에 대한 위험을 보장하는 것은 불가능합니다. 실제 가능성특히 계약자는 검토를 위해 관련 라이센스와 구성 문서를 확보합니다. 사업자위험보험계약을 체결할 때에는 피보험자와 수익자를 지정할 수 없습니다. 그러나 이 두 규칙을 준수하지 않을 경우의 결과가 동일하지 않다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 보험계약에서 수익자를 지정한 경우에는 이 계약조건만 무효가 되고 나머지 계약조건은 그대로 유지됩니다. 그리고 계약에서 피보험자가 지정되면 전체 계약은 법적 효력이나 집행력을 갖지 않게 됩니다.

중요한 것은 기업가의 위험 보험 계약이 또한 보장한다는 사실입니다. 재정적 위험및 기타 유형의 손실(예: 재산 피해 및 책임). 따라서 개인 기업가로 활동하는 투자자는 비즈니스 위험 보험 또는 재산 보험 (러시아 연방 민법 제 930 조)의 형태로 자신의 재산을 보장할 형식을 선택할 권리가 있습니다. 이 선택이나 그 선택에 따라 다양한 옵션이 법적 규제로 적용됩니다.

따라서 기업가 위험 보험을 별도의 보험 유형으로 구별하고 이에 대한 고유한 특별 규칙을 설정함으로써 입법자는 신흥 관계에 대해 다양한 규제를 도입합니다. 법적 형태그것들이 제시됩니다.

러시아 연방 민법 제930조에 따라 재산은 법률 또는 기타 법적 행위에 따라 해당 재산을 보존하는 데 상응하는 이해관계가 있는 사람(수혜자 또는 보험 계약자)을 위해 보험에 가입될 수 있습니다.

“투자”의 개념을 주요 초점으로 하는 투자법은 투자로 분류될 수 있는 대상의 목록을 명확하게 정의합니다: 기계, 장비, 현금, 공유, 공유, 대상 은행 예금, 대출, 기술, 지적 가치는 이익을 창출하고 긍정적인 사회적 효과를 얻고 증가시키는 것을 목표로 기업가 또는 기타 활동 과정에 투자됩니다. 따라서 모든 투자는 계약에 따라 보장될 수 있습니다. 재산 보험.

이 경우 보험계약에 따라 피보험이익은 다음 사항에 따라 결정됩니다. 연방법. 투자자 이익의 정당성은 다음을 의미합니다. 법적 기회이익을 가져오는 실제로 가능한 잠재적인 행동의 구현. 재산 보존에 대한 이해관계 보유자의 문제는 매우 어렵고 복잡합니다.

러시아 연방 민법 제929조의 규제 조항에 따라, 이 재산이 손상되거나 손실된 경우 보험 계약에 따른 재산 보험이 실시됩니다. 따라서 재산 보험 계약은 손상되거나 손실된 것이 소유자의 재산이라는 사실로 인해 항상 소유자에게 유리하게 체결될 수 있습니다. 소유자의 이익은 법에 근거합니다. 그러나 재산 보험 계약에서는 법률과 기타 사항 모두에 기초한 이자가 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 법적 행위, 보험에 가입할 수 있습니다. 이것으로부터 우리는 재산 보험 계약 하에서 소유자의 이익을 보장할 수 있을 뿐만 아니라 소유자에게 유리하게만 계약을 체결할 수 있다는 결론을 내릴 수 있습니다. 이는 사법 관행에 의해 확인됩니다.

자본투자와 관련된 투자활동에서는 특히 그 주체가 고객, 투자자, 시설이용자인 경우에 흔히 발생한다. 자본 투자, 계약자 및 기타. 러시아 투자자의 자본 투자는 자체 자금과 유치(차입) 자금 모두에서 조달될 수 있습니다. 이 경우 고객이 투자자 역할을 할 수 있습니다. 투자자가 아닌 고객은 권한의 범위 내에서 계약에 명시된 기간 동안 투자 자금을 사용, 소유 및 처분할 수 있는 권리를 갖습니다. 투자자는 투자 자금의 대상 사용자가 될 수 있습니다. 결과적으로 자금 투자 활동에서 하나의 동일한 실체가 여러 실체의 기능을 결합할 수 있습니다. 즉, 부동산 소유자가 항상 투자자 역할을 하는 것은 아니며, 동시에 법은 그에게 부동산을 보장할 권리를 부여합니다.

계약 불이행 위험(기업가적 위험)은 부동산 소유자가 상업 조직 또는 개인 기업가의 지위를 갖고 있는 경우에만 보장할 수 있습니다.

다른 사람의 재산을 보존하는 데 대한 관심은 해당 재산의 소유자가 아닌 사람이 보유한 재산을 보존하는 데 대한 관심입니다. 투자자는 자신의 목표를 달성하기 위해 이 재산을 사용할 것이라는 근거로 다른 사람의 재산을 보존하는 데 관심을 갖게 됩니다. 결과적으로, 재산 보험 계약에 따라 보험에 적용되는 이자는 소유주와 자신 및 개인적인 목적을 위해 이 재산을 사용할 법적 권리가 있는 사람만이 보유합니다.

자신이 소유자가 아닐 때 다른 사람의 재산을 보존하려는 투자자의 관심은 자신의 목적을 위해 이 재산을 사용할 수 있는 기회와 관련이 있습니다. 따라서 소유자의 손실에 대한 보상 책임을 전가할 가능성은 다른 사람의 개인 재산이 아닌 자신의 개인 재산을 보존하는 데 관심을 갖게 됩니다. 자신의 재산을 보존하려는 소유자의 이익은 투자 목적으로 이 부동산을 사용하는 투자자의 이익과 심각하게 다릅니다. 투자자와 달리 소유자는 재산의 사용은 물론, 예를 들어 이 재산을 처분하는 등 다양한 방법을 통해 이익을 얻을 수 있습니다. 따라서 투자 대상인 재산 보존에 대한 투자자의 관심은 특별히 사용을 위해 필요하기 때문에 재산을 복원해야만 균형을 이룰 수 있습니다. 그리고 소유자의 이익은 투자자와 동일한 방식으로 또는 다른 방법으로 균형을 이룰 수 있습니다. 왜냐하면 소유자는 사용과 처분을 통해 자신의 이익을 실현하기 때문입니다.

건설 및 설치 위험에 대한 보험의 경우 보험의 대상은 다음과 같은 미완성 건축물의 재산입니다. 현재 계약 건설 계약. 이 재산은 계약자의 이익 창출 활동의 직접적인 대상이기 때문에 계약자에게 유리하게 보장될 수 있습니다. 재산 재건축을 위해 이미 발생한 비용을 상환하기 위해 지급되거나, 재건축에 대한 증거가 있는 경우 지급됩니다. 사용 목적돈.

건설 중 건설 중인 재산에 대한 보험 건설 작업건설 공동 참여를 위해 개발자와 계약을 체결한 투자자인 제3자를 위해서만 수행하는 것이 좋습니다.

따라서 보험사고 발생 당시 이 재산의 보존에 이해관계가 있었던 자만이 재산보험계약에 따라 보험금을 받을 권리가 있습니다.

투자자의 권리를 보호하기 위한 가능한 메커니즘 중 하나인 보험은 투자 대상 소유자의 소유권에 대한 보험을 허용한다는 점에 유의해야 합니다.

동시에 러시아 영토에 위치한 개인 및 법인의 재산 이익을 보장하는 프로세스의 구현은 러시아 연방 거주자에게만 가능합니다. 법인면허 소지자 보험 활동영토에서 러시아 연방.

투자 보험 시스템의 상당 부분을 구성하는 금융 위험 보험 시스템과 러시아에서의 발전 전망을 더 자세히 살펴 보겠습니다.

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소개

1. 보험 투자

결론

소개

보험은 특정 사건(보험 사건) 발생 시 개인 및 법인이 지불하는 보험료(보험료)로 형성된 금전적 자금을 희생하여 개인 및 법인의 재산 이익을 보호하는 관계입니다.

보험은 손해가 발생한 경우 금전적 보상을 지급하는 전문 기관에 정기적으로 기부함으로써 발생할 수 있는 손해에 대한 담보입니다. 투자 활동은 위험과 불가분의 관계가 있습니다. 투자 위험은 투자의 예상 효과가 완전히 또는 부분적으로 손실되는 것으로 구성되며, 이는 다음과 같이 표현될 수 있습니다. 완전 또는 부분 손실 투자상품투자 과정의 다양한 단계에서 건설 및 설치 작업의 실패 또는 지연; 투자 수익을 보장할 수 없음 선지자본 회전기간의 예측할 수 없는 증가로 인한 소득 손실.

1. 보험 투자

1.1 보험의 대상인 투자

보험에 가입할 특정 보험 위험을 선택하는 것은 투자자와 투자 수취인의 문제입니다. 계속해서 부동산이나 신용 증권 형태의 자산 구매를 나타내는 금융(포트폴리오) 투자 보험 문제를 고려해 보겠습니다. 동시에 위험은 다음 중 하나입니다. 주요 개념이는 금융 시장에 있어 적절한 보험 보호 시스템을 개발할 필요성으로 이어집니다.

선진 금융시장에는 다양한 종류의 보험 보장이 있습니다. 그 중 하나는 금융 시장에 대한 국가 규제에서 나타납니다. 그 목표는 한편으로는 금융 시장의 유동성을 유지하고, 다른 한편으로는 투자자와 발행자의 신뢰를 유지하는 것입니다. 이러한 규제 방법에는 금융시장 참여자 허가, 증권 발행 규칙 제정, 증권 발행자에 대한 정보 제공 의무 도입 등이 포함됩니다. 보험 보호를 구성하는 두 번째 방법은 투자자를 위한 일종의 자가 보험으로, 특히 헤징 작업에서 투자자가 증권과 함께 이를 구매 또는 판매할 수 있는 옵션을 획득할 때 나타납니다. 투자자의 상호 보험은 증권 거래소의 증권 시세 시스템 구성에서도 나타납니다. 일반적으로 사전 설정된 엄격한 요구 사항에 따라 증권 거래소에 상장된 특정 회사의 유가 증권이 존재한다는 것은 해당 유가 증권의 충분한 신뢰성을 나타냅니다.

이러한 모든 보험 보호 방법은 금융 시장 기능 모델에 내장되어 있으며 이러한 위험을 감수하는 전문 보험사가 없는 상태에서 수행된다는 특징이 있습니다. 또한 손실에 대한 완전한 보증을 제공하지 않습니다.

특별한 유형의 보험 보호는 보험 회사와의 보험 계약 체결입니다. 이러한 보험의 목적은 불리하고 예측할 수 없는 시장 상황의 변화, 거래상대방의 의무 이행 실패 및 기타 투자 활동 조건의 악화로 인해 발생할 수 있는 손실로부터 투자를 보호하는 것입니다. 동시에 투자에 대한 법적 규제의 주요 문제는 투자자에게 보상을 지급하는 것입니다.

위험은 투자 활동에 항상 존재하며 그 특징입니다. 모든 사업체는 불확실성과 위험이 있는 상황에서 어느 정도 사업을 수행합니다. 위험이란 부정적인 결과를 초래하는 상황이 발생할 가능성을 말합니다. 위험은 경제적인 범주입니다. 포르투갈어에서 번역된 "위험"이라는 단어는 "암초", "수중 암석"을 의미하며 이는 "바위 사이의 기동"이라는 개념과 관련되어 위험이 가득하다는 의미입니다.

투자 위험은 일반 금융 시장의 필수적인 부분이며 재정적 손실(투자의 적어도 일부 손실), 투자 수익 손실 또는 추가 투자 비용 발생 가능성(위협)을 나타냅니다.

이는 투자 활동의 목적에 따라 증권 시장과 관련된 금융 투자 위험 또는 실제 투자 위험(프로젝트 실행과 관련된 위험, 건설 위험)일 수 있습니다.

금융 투자의 위험은 거래 체결 당시 투자 운영의 효율성 가능성을 결정합니다. 이러한 위험은 기업의 경영참여권 및 채무권 취득을 수반하는 금융상품(자산)에 투자할 때 미래 가격(금융상품(자산))과 미래 배당금을 예측할 수 없기 때문에 발생합니다. 정부 및 기업 증권 증권, 은행 예금(주식, 채권, 어음, 기타 증권 및 증서) 등 주식과 화폐 시장에서. 이러한 위험은 동일 투자상품의 잘못된 선택, 개별 발행인의 재무적 어려움 또는 파산 등으로 인해 발생합니다.

투자 자원의 소유권 형태에 따라 위험이 구별됩니다.

국가 투자;

민간 투자;

해외 투자;

공동 투자.

위험의 정의 및 분류를 통해 보험 대상, 보험 계약자의 이익 및 보험 위험을 설정할 수 있습니다. 보험이 제공되는 예상되는 사건.

투자자의 관점에서 볼 때, 이러한 상황이 발생하는 경우 독립적인 소스로부터 자신에게 발생한 손실에 대한 보상을 신속하게 얻을 수 있고 해당 소스의 보상에 대한 동의가 있는 경우 투자와 관련된 재산권은 완전히 확보됩니다. 손실된 투자금은 투자 또는 투자 프로젝트가 시작되기 전에 획득되었습니다.

투자 활동과 직접적으로 관련된 다음 위험 범주는 비상업적 위험입니다. N.G. Doronina는 보상 지불 문제를 정치적 위험의 시작과 연결합니다. 국가 자체의 행동으로. V.V. Silkin은 투자자의 권리 보장 상태에 따른 위반 위협을 정치적 위험으로 간주합니다. 체결된 국제 협정에 따라 국가가 부담하는 의무 위반.

정치위험보험은 보상을 결정하는 문제에 대한 일종의 해결책으로, 일반적인 문제투자자 권리 보호.

위험보험의 법적 성격을 이해하기 위해서는 '위험'과 '불확실성' 개념의 내용을 정립하는 것이 필요합니다. D.S. Gubarev는 이러한 개념이 특정 결정과 이러한 결정으로 인해 예상되는 결과와 일치하지 않는 결정으로 인한 결과 가능성을 기반으로 한다고 지적합니다. 또한 위험이 있는 경우 이러한 가능성을 측정할 수 있습니다. 현실이며, 불확실한 경우에는 적합하지 않습니다.

비상업적 위험은 투자자의 투자 소유, 사용 및 처분 능력에 직간접적으로 영향을 미치거나 해당 투자자의 재산 또는 비재산 이익에 손해를 끼칠 수 있는 해당 국가의 가능한 조치와 관련된 투자 수행의 불확실성입니다. 투자자.

상업적 위험에는 거래상대방 선택 위험, 계약 의무 이행 실패, 지급 불능, 파산 위험이 포함됩니다.

D.S. Gubarev는 비상업적 위험에 대한 조건부 분류를 제안했습니다.

1. 투자자의 자산 소유, 사용 및 처분 능력에 직접적인 영향을 미치는 호스트 국가의 조치와 관련된 비상업적 위험. 이 그룹에는 재산 몰수, 간접적인 사실상 수용, 몰수과세가 포함됩니다.

2. 경제적 위험. 이 그룹에는 평가절하 또는 재평가가 포함됩니다. 외화 보유, 이러한 프로세스는 다음과 직접적으로 관련되어 있기 때문입니다. 경제 정책주에서 실시. 또한 이 그룹에는 내부 악화로 인해 국가가 투자자에 대한 의무 이행을 거부하는 것도 포함됩니다. 경제 상황. 경제적 위험을 식별하는 실질적인 의미는 국가 책임 문제를 해결하는 것입니다. 왜냐하면 국가는 경제 정책 이행에 대한 모든 책임을 져야하기 때문입니다.

3. 정치적 폭력의 위험 - 전쟁, 시민 불안, 혁명.

비상업적 위험의 모든 그룹에 공통적으로 나타나는 것은 해당 위험의 발생이 호스트 국가의 활동과 직간접적으로 연관되어 있다는 것입니다.

E.V. Popov는 비상업적 위험을 정치적, 환경적, 법적 위험으로 분류할 것을 제안합니다.

그는 몰수(국유화 및/또는 외국인 직접 투자 요청) 가능성이 정치적이라고 생각합니다. 외국인 투자와 관련된 계약의 일방적 종료; 이중과세; 통화불변성; 적대 행위 및 시민 소요; 정부의 불확실성과 예측불가능성 재정 정책.

환경 위험에는 자연적 결과 및 기타 불가항력 상황의 위험이 포함됩니다. 법적 위험에는 다양한 법률 시스템에서의 법률 범주 및 개념의 실체적 불일치, 충돌, 권리 및 의무 이행에 대한 절차적 문제의 차이가 포함됩니다. 외국 중재 및 법원 판결의 인정 및 집행에 대한 접근 방식 및 근거의 차이.

이러한 분류를 통해 우리는 다음을 이해할 수 있습니다. 법적 성격이러한 현상.

예술에 따르면. 보험 계약에서 달리 규정하지 않는 한 러시아 연방 민법 964에 따라 보험 회사는 군사 행동, 기동 또는 기타 군사 사건의 결과로 보험 사건이 발생한 경우 보험 보상 및 보험 금액 지급이 면제됩니다. , 내전, 모든 종류의 내전 또는 파업은 정부 당국의 명령에 따른 보험 재산의 압수, 몰수, 징발, 체포 또는 파괴의 결과로 발생하는 손실에 대해 적용됩니다.

보험 사고가 발생한 사실에도 불구하고 보험 보상이나 보험 금액을 지불하지 않는 경우에 보험 회사의 권리를 확립하기 위해 입법자는 "지불 면제"라는 용어를 사용합니다. 이러한 상황의 영향으로 인해 손해가 발생한 경우, 보험사는 이러한 상황이 손해에 직접적인 영향을 미친 경우에만 지급이 면제됩니다. 이러한 이유의 간접적인 영향으로 인해 계약에 규정된 경우에만 보험사가 지불을 면제받을 수 있습니다.

예를 들어, 보험이 제공되는 위험이 발생할 때 시민의 생명, 건강 및 재산에 대한 심각한 피해를 방지하기 위해 정부 기관의 명령에 따라 보험 재산의 일부를 파괴해야 하는 경우가 종종 있습니다. 그러한 파손의 경우, 보험사는 보상금 지불에서 면제되지 않습니다. 왜냐하면 여기서 손해의 직접적인 원인은 재산의 파손이 아니라 보험에 제공된 위험이기 때문입니다.

의심의 여지 없이, 특히 주택 건설과 같은 투자 프로젝트의 이행과 관련하여 계약상 상대방이 자신의 의무를 적절하게 이행하는 것이 투자자에게 중요합니다. 이 문제에 있어서 투자자의 이익 보호는 Art 조항에 기초하여 수행될 수 있습니다. 비즈니스 위험 보험에 대한 일반 조항을 설정하는 러시아 연방 민법 933. 이 조항에 따르면, 사업 위험 보험 계약에 따라 보험 계약자 자신의 사업 위험만 보험에 가입할 수 있으며 그에게 유리하게만 보장됩니다.

사업상의 위험으로 보장되는 이자는 복잡합니다. 실제 손해, 이익 손실, 책임 등 보험 손실의 모든 구성 요소를 포함하지만, 다른 유형의 이익과 구별되는 점은 이해관계자의 영업 활동 수행과 관련하여 발생한다는 것입니다(민법 제2조). 러시아 연방).

사업 활동을 수행하는 사람은 법률이 정한 방식에 따라 이 자격으로 등록해야 합니다(러시아 연방 민법 제2조). 즉, 그러한 계약의 보험 계약자는 개인 기업가로 등록된 시민이거나 상업 조직일 수 있습니다. 이러한 상황에서는 투자 관계와 관련하여 몇 가지 갈등이 있습니다. 주거용 건물 건설에 대한 지분 참여 계약의 당사자로서 지분 투자자는 개발자가 의무를 이행하지 않을 위험을 보장할 수 없습니다.

비즈니스 위험 보험은 기업가의 상대방이 의무를 위반한 경우 또는 기업가가 통제할 수 없는 이유로 기업가의 활동 조건이 변경된 경우에 수행됩니다. 이는 이익 창출을 목표로 하는 체계적인 활동을 의미하므로(러시아 연방 민법 제2조) 활동 조건의 변경은 정기적이어야 합니다.

보험사고가 발생하면 운영 조건의 변화는 기업가에게 무작위로 이루어져야 합니다. 그는 이러한 변화를 인식하지 못한 채 선의로 있어야 합니다(보험업 조직법 제9조). 상대방의 의무 위반과 관련하여 기업가는 선의로 무지해야 합니다. 예를 들어, 부동산 건설 분야에 대한 경험이 충분하지 않은 개발자와 계약을 체결할 때 주 투자자의 비즈니스 위험은 보장될 수 없습니다. 왜냐하면 고객은 거의 항상 실제 능력에 대한 정보를 얻을 수 있는 실제 기회를 갖기 때문입니다. 특히 검토를 위해 관련 정보를 얻기 위해 계약자의 라이센스, 구성 문서. 영업위험보험계약에서는 수익자와 피보험자를 지정할 수 없습니다. 그러나 이 두 가지 규칙을 어긴 결과는 다릅니다. 계약에서 수익자를 지정하면 해당 계약 조건만 무효화되고 나머지 계약 조건은 그대로 유지됩니다. 계약서에 피보험자를 지정한 경우에는 계약 전체가 무효가 됩니다.

중요한 것은 비즈니스 위험 보험 계약에 따라 재정적 위험뿐만 아니라 재산 피해 및 책임과 같은 기타 손실도 보장된다는 사실입니다. 따라서 사업 활동을 수행하는 개인으로 활동하는 투자자는 재산 보험(러시아 연방 민법 제930조) 또는 사업 위험 보험의 형태로 자신의 재산을 보장할 법적 형식을 선택할 수 있습니다. 이 선택에 규제 규제다를 것입니다.

따라서 비즈니스 위험 보험을 강조합니다. 별도의 종보험에 가입하고 이에 대한 특별 규칙을 제정한 후 입법자는 이러한 관계의 내용이 아니라 그것이 입는 법적 형식에 따라 발생하는 실제 관계에 대한 다양한 규정을 도입했습니다.

예술에 따라. 러시아 연방 민법 930에 따라 재산은 법률, 기타 법적 행위 또는 계약에 따라 이 재산을 보존하는 데 관심이 있는 사람(보험 계약자 또는 수혜자)을 위해 보험 계약에 따라 보장될 수 있습니다.

재산보험계약에 따른 보험의 대상이 되는 재산은 그러한 물건으로 이해되어야 합니다. 시민권 Art에 나열된 것 중에서. 다음과 관련하여 러시아 연방 민법 128조:

이를 보존하는 데 관심이 있을 수 있습니다. 복합적인 상황으로 인해 (전체 또는 일부) 손실되거나 손상될 수 있습니다.

그들이 초래하는 피해는 직접적인 금전적 가치를 갖습니다.

물론 이러한 대상에는 금전, 유가증권, 정보 등 모든 것이 포함됩니다. 무형 혜택(러시아 연방 민법 제150조) 중 이러한 대상에는 다음이 포함됩니다. 사업 평판, 이는 금전적 가치를 가지며 조직의 대차대조표에 별도의 줄로 반영되기도 합니다.

"투자"라는 개념은 투자법의 핵심이며, 이 목록에는 현금, 목표 은행 예금, 주식, 지분 및 기타 증권, 기술, 기계, 장비, 대출, 기타 재산권 또는 재산권, 지적 가치가 포함됩니다. 이익(수입)을 창출하고 긍정적인 사회적 효과를 달성하기 위해 사업 대상 및 기타 활동 유형에 투자합니다. 결과적으로 모든 투자는 재산 보험 계약에 따라 보장될 수 있습니다.

이 경우 보험 계약에 따라 보장되는 이자는 연방법에 따라 결정됩니다. 투자자 이익의 정당성이란 이익을 가져오는 실제로 가능한 행동의 법적 가능성을 의미합니다. 재산 보존에 대한 이해관계 보유자의 문제는 매우 복잡합니다. 재산 보험 계약을 체결할 수 있는 사람에 대해.

Art의 규제 조항에서. 러시아 연방 민법 929에 따르면 재산 보험 계약에 따라 이 재산이 손실(파괴)되거나 손상된 경우 보험이 제공됩니다. 따라서 재산 보험 계약은 소유자의 재산이 손실되거나 손상된 것이므로 어떤 경우에도 소유자에게 유리하게 체결될 수 있습니다. 소유자의 이익은 법에 근거합니다. 그러나 재산 보험 계약에서는 법률뿐만 아니라 기타 법적 행위 또는 계약에 근거한 이자를 보장할 수 있으며, 이로 인해 재산 보험 계약에서는 소유자의 이익뿐만 아니라 보험에 가입되어 있으므로 계약은 자신의 이익뿐만 아니라 체결될 수도 있습니다. 이는 사법 관행에 의해 확인됩니다.

자본 투자와 관련된 투자 활동에서 주체가 투자자, 고객, 계약자, 자본 투자 대상 사용자 및 기타 개인인 경우 상황이 특히 일반적입니다. 투자자는 자신의 자금 및/또는 차입 자금을 사용하여 러시아 연방 영토에 자본 투자를 합니다. 이 경우 고객이 투자자 역할을 할 수 있습니다. 투자자가 아닌 고객은 계약에 의해 설정된 권한 내에서 기간 동안 자본 투자를 소유, 사용 및 처분할 수 있는 권리를 부여받습니다. 자본 투자 대상의 사용자는 투자자가 될 수 있습니다. 따라서 투자 활동의 주체는 둘 이상의 주체의 기능을 결합할 권리가 있습니다. 즉, 부동산 소유자가 항상 투자자 역할을 하는 것은 아니며, 동시에 법은 그에게 부동산을 보장할 권리를 부여합니다.

계약 불이행 위험(비즈니스 위험)은 부동산 소유자가 상업 조직 또는 개인 기업가의 지위를 갖고 있는 경우에만 보장할 수 있습니다.

이 재산의 소유자가 아닌 사람이 보유한 재산 보존에 대한 이해관계는 다른 사람의 재산 보존에 대한 이해관계이기도 합니다. 투자자는 자신의 목적을 위해 이 자산을 사용한다는 근거로 다른 사람의 자산에 대한 지분을 갖습니다. 재산 보험 계약에 따라 보험에 적용되는 이자는 소유자와 권리가 있는 사람에게만 속합니다. 합법적으로이 속성을 직접 사용하세요.

소유자가 아닐 때 다른 사람의 재산을 보존하려는 투자자의 관심은 자신의 목적을 위해 이 재산을 사용할 수 있는 기회와 관련이 있습니다. 소유자에게 손실에 대한 보상 의무를 부과할 가능성은 다른 사람의 재산이 아닌 자신의 재산을 보존하는 데 관심을 갖게 됩니다. 자신의 재산을 보존하려는 소유자의 이익은 투자자와는 달리 소유자가 재산의 사용뿐만 아니라 예를 들어 재산을 처분하는 등의 다른 방법이 있습니다. 따라서 투자 대상인 재산 보존에 대한 투자자의 관심은 사용에만 필요하기 때문에 재산을 복원해야만 보상받을 수 있습니다. 소유자의 이익은 재산의 복원이나 다른 방법으로 보상될 수 있습니다. 왜냐하면 소유자는 사용뿐만 아니라 처분을 통해서도 자신의 이익을 실현하기 때문입니다.

건설 및 설치 위험을 보장할 때 보험의 대상은 건설 계약이 유효한 미완성 건설 자산입니다. 이 재산은 계약자의 이익 창출 활동의 직접적인 대상이기 때문에 계약자를 위해 보험에 가입될 수 있습니다. 재산 복원을 위해 이미 발생한 비용을 상환하기 위해 지급되거나 해당 자금의 의도된 사용에 대한 증거가 있는 경우 지급됩니다.

건설 기간 동안 건설 중인 부동산에 대한 보험은 건설 공동 참여를 위해 개발자와 계약을 체결한 투자자인 제3자를 위해서만 수행되어야 합니다.

따라서 보험사고 당시 이 재산의 보존에 이해관계가 있었던 사람만이 재산보험계약에 따라 보험금을 받을 권리가 있습니다.

투자자의 권리를 보호하기 위한 가능한 메커니즘 중 하나인 보험은 투자 대상 소유자의 소유권에 대한 보험을 허용한다는 점에 유의해야 합니다.

동시에, 러시아 연방 영토에 위치한 법인의 재산 이익에 대한 보험 및 개인- 러시아 연방 거주자는 러시아 연방 영토 내에서 보험 활동에 대한 라이센스를 보유한 법인에 의해서만 수행될 수 있습니다.

1.2 정치적 위험에 대한 투자보험의 특징

글로벌 및 러시아어 경제적 공간투자의 정치적, 경제적 조건에 대한 일반적으로 불리한 평가가 특징인 "위험한 투자" 구역이 식별됩니다. 투자조건 평가는 외국인투자에 동일하게 적용됩니다. 러시아 경제, 다른 국가 경제에 대한 러시아 투자자의 투자. 이러한 유형의 보험의 특이성은 정치 체제의 변화, 국내 통화의 태환성 조건, 이익 수출 등과 관련된 치명적이고 파괴적인 피해로 나타납니다. 정치적 위험은 예측하기 어렵습니다. 여기에는 정치적 성격을 띠고 정부 당국이나 기타 기관에서 발생하는 불가항력 사건이 포함됩니다. 국가 기관아니면 대중. 따라서 정치적 위험 목록은 일반적으로 보험 계약에서 "불가항력 조항"으로 지칭되며, 이에 따라 나열된 불가항력 사건 발생 시 피보험자의 재산 이익에 대한 손해는 보험사의 다음 의무를 수반하지 않습니다. 발생한 손해를 보상합니다.

보험계약이 체결된 경우 특별한 조건정치적 위험이나 소위 비상업적 위험에 대한 보험을 가입하면 그러한 위험에 대한 보상이 가능해집니다. 계약은 다음과 같은 위험을 규정할 수 있습니다: 투자자 재산의 몰수, 국유화 또는 수용; 군사 행동, 시민 불안 및 사회적 불안으로 인해 투자자의 재산 이익이 손상되는 경우; 전환성을 제한하는 입법 조치 도입 국가 통화자본과 이익의 수출을 금지하거나 방해합니다.

정치적 위험으로부터 투자자의 재산 이익을 보호하는 보험은 전문 국가(국가) 기관, 국제기구 또는 민간 보험회사에 의해 수행될 수 있습니다. 전문분야 중 하나 정부 기관투자자의 재산 이익을 보장하는 해외민간투자공사(OPIC)는 미국 정부가 1969년 설립하여 미국 투자자들에게 지원을 제공하고 있습니다. 외국아, 다음 세 가지 프로그램에 대해 말씀드리겠습니다:

수용 또는 국유화, 현지 통화를 자유롭게 전환할 수 있는 통화로 되돌릴 수 없음, 시민 불안, 내전, 정치 체제 변화 등으로 인한 재산 피해 또는 이익 손실과 관련된 정치적 위험으로부터 투자자의 재산 이익을 보장합니다.

단기 및 장기 직접 및 보증 대출을 제공하여 민간 투자자에게 프로젝트 파이낸싱 및 대출 제공

제안된 국가(투자 수혜자)의 투자 및 정치 환경 연구와 관련된 투자자에게 컨설팅 서비스를 제공합니다.

가장 일반적인 위험은 “통화불변환성”입니다. 이는 국가 정부가 자본 수출을 차단하거나 불리하거나 차별적인 환율을 부과하기로 결정하여 자본이나 이익을 경화로 전환할 수 없는 상태를 말합니다. 그러나 국내 통화의 평가절하와 환율의 시장 변동은 보험 사건이 아닙니다. 그러한 손실은 의식적인(우발적이지 않은) 투기적 위험과 관련이 있습니다.

투자의 "수용 또는 국유화" 위험에 대한 보험에는 규정된 보상을 지불하지 않고 국가 정부가 그러한 조치를 수행하는 경우 투자자에게 보험 보호를 제공하는 것이 포함됩니다. 보험의 대상은 다음과 같습니다. 다음 유형투자: 주식, 기타 증권 및 참여권; 건설 및 설치 작업, 생산 현대화 등과 관련된 투자를 포함한 직접 투자; 라이센싱, 국제리스 등에 관한 재산권 대출, 신용 및 기타 유형의 투자.

해당 보험 기간은 12~20년입니다. 크기 보험 적용 범위(보험 금액)은 프로젝트당 1억~1억 5천만 달러, 국가당 3억~3억 5천만 달러 범위일 수 있습니다. 보장된 금액은 총 투자금의 90%를 넘지 않으며, 차액은 투자자의 책임이며, 보장되거나 달리 보장될 수 있습니다. 보험료통화불환전 보장 시 보험금액의 0.3%부터 투자금 몰수 보장 시 0.6%까지 범위로 보험위험 정도에 따라 차등 적용됩니다.

OPIC와 유사한 정부 기관이 다른 국가에서도 활동하고 있습니다.

1905년에는 100개 이상의 주가 참여하는 워싱턴 협약이 체결되었고, 직접 투자와 관련하여 발생하는 투자 분쟁을 고려하는 권한을 가진 국제 투자 분쟁 해결 센터가 설립되었습니다. 외국인 투자. 외국인 투자와 관련된 국가 간 보증 이행의 또 다른 예는 세계은행의 주도로 100개 이상의 국가가 참여하는 다자간 투자 보증 기관(MIGA)을 설립한 1985년 서울 협약입니다. 기관의 기능에는 투자 국유화와 관련된 위험을 포함하여 비상업적 위험에 대한 보험 및 재보험 계약 체결뿐만 아니라 개인이 투자한 이익 및 자본의 해외 이전 제한 도입과 관련된 위험도 포함됩니다. 수혜국 또는 워싱턴 협약 당사국의 영토 내에서 적용을 받을 수 있습니다.

중요한 것은 보험사고가 발생했을 때, 국제기관대위를 통해 국가(투자 수령자)와 관련된 민간 투자자의 모든 권리와 청구권이 이전되므로 분쟁 해결은 국제사법의 적용 범위에서 국제공법으로 이동합니다. 정당은 국제기구이자 국가이다.

정치적 위험을 담당하는 민간 보험사로는 Lloyd's, AIG 등이 있습니다. 그러나 재무 능력이 제한되어 있어 보험에 허용되는 위험의 엄격한 선택, 한계가 설명됩니다. 최대 크기보험 계약에 따른 의무 및 보험 책임 범위, 특히 군사 작전으로 인해 재산이 파괴되거나 손상된 경우.

정치적 위험을 보장할 때 주요 고객은 수출업자, 수입업자, 역무역 산업의 수출업자(수입업자), 투자자, 임대업자, 은행입니다. 보험계약은 다음의 위험과 관련하여 체결됩니다.

정부구매자(공급자)의 계약취소

수입(수출) 허가 취소 및 수입(수출) 금지 조치 부과

내전;

미지급(미인도)을 포함하여 구매자(공급자)가 계약상 의무를 이행하지 못한 경우

은행이 취소 불가능한 신용장 또는 보증을 수락하지 않는 경우

경화의 전환 및 수출 제한

즉시 지불 가능한 부채 의무; 피보험 재산에 대한 법적 권리의 상실;

임대 재산의 몰수, 수용, 압수, 국유화, 제한 또는 징발

국가 정부와 임차인의 조치로 인해 점유권 행사(점유 회복)가 불가능합니다.

임대 재산의 수출을 허용하는 임차인 국가 정부의 거부

기술 문서의 손실(보통 항공기나 선박에 적용됨)

운송 전 보장은 손해 비용과 관련된 손실에 대해 상품(장비)의 재판매 가격을 뺀 금액을 보장합니다.

투자 보험 정치적 위험

결론

정치적 위험으로부터 투자를 보장하는 특징은 정치적 위험이 충분히 신뢰할 수 있는 통계적 기반을 갖고 있지 않다는 것입니다. 발생 확률은 예측하기가 매우 어렵습니다. 여기서 위험 평가는 전문가 평가의 성격을 띠는 경우가 가장 많습니다. 또한 이러한 현상의 발생 결과는 투자자에게 재앙이 될 수 있으며 투자자에게 상당한 금액의 보상이 필요할 수 있습니다. 이러한 정치적 위험의 특징으로 인해 국가는 전통적으로 투자자의 행동으로부터 투자자를 보호하는 데 중요한 역할을 해왔습니다.

첫째, 국가는 적절한 국내법을 채택하고 투자 촉진 및 보호에 관한 국제 협약을 체결함으로써 외국인 투자자에게 적절한 법적 보장을 제공합니다. 동시에, 차별적이지 않아야 하는 국유화 또는 징발의 경우, 외국 투자자는 투자가 이루어진 통화로 실제 가치만큼 보상을 받을 권리가 있다고 규정하고 있습니다.

둘째, 대외 경제 정책의 중요한 구성 요소로 투자를 제공하는 모든 국가는 정치적 위험을 보장하는 국영 보험 회사를 설립하거나 이러한 유형의 민간 보험 회사의 활동을 지원함으로써 외국인 투자를 보장하는 데 직접 참여합니다. 보험의. 정치적 위험 보험 계약은 일반적으로 외국에 투자하는 투자자가 체결합니다. 이러한 보험은 투자자 국가 및 국제의 주 보험 구조에 의해 가장 자주 수행됩니다. 금융기관. 민간 보험사는 드문 경우를 제외하고 이 보험에 참여하지 않습니다. 왜냐하면 이 보험은 보험 사고의 발생 확률을 수학적으로 평가하는 것이 불가능하고 극도로 높고 치명적인 손해 금액을 특징으로 하기 때문입니다. 그러므로 필요하다면 보험금부분적으로 보조금을 받음 예산 자금. 이 보험은 국내 자본이 해외 시장에 침투하도록 정부가 장려하는 형태 중 하나입니다. 여기서 보험 위험은 당국과 경영진에서 발생하는 사건입니다. 대중뿐만 아니라 다른 정부 기관. 특정 목록을 결정할 때 계약은 정치적, 경제 상황국가, 재정적 잠재력, 기회, 산업, 농업 및 인프라 개발 수준, 총 금액 내부 제품, 국가의 내부 및 외부 부채 규모와 그 구조, 기존 대출 상환의 적시성, 인플레이션 율, 보험 대상 및 대상, 투자 금액, 투자 대상의 지리적 위치, 보험 기간 등 또한 이러한 요소는 보험 적용 범위뿐만 아니라 일반적으로 경제적 타당성과 보험 가능성, 결과적으로 투자 사실에도 영향을 미칠 수 있습니다.

사용된 문헌 목록

2. 그보즈덴코 A.A. 보험의 재정적, 경제적 방법. -엠 .: 2008;

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혁신적인 개발은 실제 생산에 구현되지 않으면 영원히 프로젝트와 도면으로만 남게 됩니다. 하지만 주요 기능발명품은 근본적으로 참신하고 시장에서 예측할 수 없는 운명이므로 혁신적인 프로젝트에 대한 자본 투자는 특별한 모델에 따라 수행됩니다. 벤처투자라고 합니다. 컨셉은 다음에서 비롯됩니다. 영어 단어벤처는 위험이 수반되는 모든 것을 의미합니다.

벤처투자자라고 불리는 사람은 누구인가요?

벤처 투자자는 투자를 통해 자신의 돈을 위험에 빠뜨리려는 기업가입니다. 새 유니폼활동. 그는 자신이 '돼지 안의 돈'에 베팅함으로써 자본의 위험을 감수하고 있음을 깨닫지만, 프로젝트에 참여함으로써 더 많은 이익을 얻을 것으로 기대합니다.

이러한 자금조달 혁신 활동없이는 불가능하다 예비 평가특정 노력의 전망에 대한 투자자. 의사 결정에서 핵심적인 역할은 최소한 자신이 지출한 돈을 돌려받을 것이라는 기업가의 확신에 의해 수행됩니다. 대부분 위험을 감수하려는 투자자는 기업화 형태로 투자합니다.

벤처캐피털은 어디에 투자되나요?

중소기업은 벤처 투자자로부터 자금 지원을 받을 수 있습니다. 혁신적인 기업(MIP), 이는 최근에스타트업이라고 부르는 게 유행이다. 이러한 기업은 대학, 연구소, 기술 단지 및 유사한 장소에 기반을 두고 있는 경우가 많으며, 그 창시자는 대부분 기술 산업의 젊은 전문가입니다. 여러 가지 과학적이고 교육 기관소규모 투자 프로젝트 개발이 우선 분야로 선언되었습니다.

최초 투자 자금을 받을 당시 발명가는 일반적으로 대량 생산 및 시장 개발과는 거리가 먼 프로토타입만 보유하고 있습니다.

전문가가 개발을 인정하더라도 주목할 가치가 있는잠재 소비자에게 공감을 불러일으키며 초기 자금 조달부터 시장 진입까지 최소 5~7년이 소요됩니다.

이를 통해 벤처캐피탈을 다음과 같이 분류할 수 있습니다. 장기 투자.
벤처 자금 조달 혁신적인 프로젝트투자할 대상을 신중하게 선택해야 합니다. 프로젝트에 대해 알게 된 기업가는 특정 아이디어를 자본화할 가능성과 기업 관리 인력의 품질을 평가합니다. 종종 투자자와 협상하는 젊은 혁신가는 기업가가 주로 자금의 운명에 관심이 있다는 사실을 잊고 개발의 독창성과 독창성에 초점을 맞춥니다.

첫 번째 단계에서 벤처 투자자 2~3년 동안 혁신가 팀의 작업에 자금을 제공합니다. 동시에 그는 자신의 변호사, 관리자, 전문가 및 기타 전문 전문가를 기업 업무 조직에 참여시킬 수 있습니다. 이후라면 특정 기간긍정적인 결과가 나타나고 사업 계획 조건이 충족되면 SIE는 추가 보조금을 받을 수 있게 됩니다.

가장 인기 있고 성공적인 스타트업이 탄생하는 산업은 다음과 같습니다.

정보 기술.
지질학.
약.
로봇공학

벤처투자의 특징

자금 조달 개시자는 기술 전문가 그룹에 상당한 자금을 위탁함으로써 일정 기간이 지나면 여러 금액으로 자신에게 돌아올 것이라고 기대합니다.

일반적으로 예상되는 효과 벤처 투자 5~10배 이상의 자본 성장이 필요합니다. 의 미덕 고위험그리고 장기간그러한 계획된 이익은 정당합니다.

초기 계약에 명시된 만료일 이전에는 벤처 투자는 유통에서 철회될 수 없으므로 일반적으로 무담보 신용 형태로 간주됩니다. 장기간환불 보장 없음. 법적으로 이는 회사 주식에 대한 주식 투자 형태로 공식화됩니다. 벤처 자금 조달 단계에서 회사의 주식은 증권 거래소에 상장되지 않으며 주식 시장 판매가 시작되면 투자자는 자본을 인출하여 다른 혁신적인 기업에 투자할 수 있습니다. 환불을 위한 또 다른 옵션은 회사를 완전히 매각하는 것입니다.

벤처펀드

높은 위험과 때로는 특정 새로운 아이디어의 전망을 평가할 역량이 부족하여 투자자가 벤처 펀드로 자금을 이체하도록 장려합니다. 이 펀드는 잠재적인 위험을 줄이기 위해 다양한 산업 분야의 많은 프로젝트에 자금을 분배합니다. 그 중 하나가 실패하면 펀드에 돈을 맡긴 투자자는 자본의 일부만 잃고 다른 기업가와 손실을 공유합니다. 그러나 특히 성공적인 프로젝트의 초과 이익은 투자에 비례하여 펀드 창립자에게 분배됩니다.

모습 벤처 펀드미국과 유럽에서는 벤처 투자 발전에 기여했습니다. 1961년 최초의 펀드를 설립한 미국의 아서 록(Arthur Rock)은 500만 달러를 유치할 수 있었고, 그 중 300만 달러는 자금 조달 프로젝트에 사용되었습니다. 그가 지원한 통신 스타트업 시스코 시스템즈는 투자자들이 단시간에 9천만 달러를 돌려받을 수 있을 정도로 시장에서 좋은 출발을 했다. 현재 서구에는 경제 발전을 주도하고 비즈니스 액셀러레이터 네트워크를 보유한 수백 개의 벤처 펀드가 있습니다. 러시아 혁신가들은 종종 그들의 서비스를 사용합니다.

비즈니스 엔젤의 혁신 벤처 자금 조달

자금의 대안은 "비즈니스 엔젤"연구소의 출현이었습니다. 이는 익명성을 조건으로 혁신 자금을 조달하고 회사 경영 수단에 직접 접근하는 "전통적인" 기업의 부유한 사람들에게 주어진 이름입니다.

지역 최대 규모의 기업 중 하나 컴퓨터 장비 Apple은 회사에 91,000달러를 투자한 비즈니스 엔젤의 프로젝트로 시작하여 얼마 후 1억 5,400만 달러를 받았습니다. 비즈니스 엔젤은 그림자 속에 머무르는 것을 선호하기 때문에 통계에서는 발명 자금 조달에 대한 참여 정도를 고려하지 않습니다. 러시아에서는 2006년에 "국가 비즈니스 엔젤 커뮤니티"가 창설되었습니다. 비영리 파트너십.

벤처캐피탈을 보호하는 방법

투자의 운명에 대해 우려하는 벤처 기업가 및 권한을 부여받은 대리인은 이사회 구성원 등 소규모 기업의 경영에 직접 참여할 수 있습니다. 일반적으로 그들은 지배 지분을 소유하지 않지만 그들의 경험과 비즈니스 연결은 창립자의 명백한 실수가 발생하는 경우에도 회사를 계속 유지할 수 있습니다.

투자자들은 자금을 보호하기 위해 매수합니다. 우선주, 중요한 상황에서는 기업을 완전히 통제하기 위해 일반 상황으로 교환할 수 있습니다.

위험을 최소화하는 또 다른 방법은 투자 보험일 수 있지만 지금은 보험 회사화재 및 지진과 같은 전통적인 위험에 대한 보호를 전문으로 하는 이러한 서비스를 기업에 제공하는 데 항상 관심이 있는 것은 아닙니다. 전문가들은 필요성을 지적한다. 국가 참여벤처 위험 보험. 국가 측의 이러한 계획은 국가의 과학 및 기술 발전을 가속화하고 기업이 벤처 펀드 및 기타 산업 자금 조달 메커니즘을 보다 적극적으로 창출하도록 유도할 수 있습니다.

보다 넓은 의미의 투자 보험은 투자 자금의 다양한 손실 또는 감가상각 위험으로부터 투자 기업의 재산 이익을 보호하는 것입니다.

따라서 투자 보험은 국가, 특히 러시아가 추가 투자 자금을 유치하는 데 직접적인 도움이 됩니다. 그리고 투자에 대한 보험 보호가 제대로 개발되지 않은 경우, 투자 프로젝트의 도입 및 실행이나 단순히 은행 부문에서 자금을 조달하는 상황 또는 주식 시장여전히 복잡합니다. 이는 이 주제에 대한 연구의 관련성을 의미합니다. 투자 보험 시스템의 개발은 투자 투자의 성장에 특히 중요하며 이에 따라 국가 경제 전체의 발전에 특히 중요합니다. 이는 특히 이 기간 동안 러시아에 중요합니다. 현대화 경제를 위해 국가의 리더십이 설정한 목표와 목표를 고려합니다.

이 작업의 주요 목표는 이론 및 실제 수준에서 투자 보험 시스템 구현 원칙을 연구하는 것입니다.

작업의 주요 목적은 투자 보험 시스템의 개념을 고려하고, 투자 보장 시 주요 위험을 고려하고, 다음과 같이 체결되는 주요 계약을 고려하는 것입니다. 이 보험, 외국의 경험을 바탕으로 한 투자에 대한 보험 보호 시스템에 대한 고려와 이 보험 분야에 대한 러시아의 현재 상황을 고려합니다.

제1장. 투자 보험 프로세스의 이론적 측면

보험의 대상은 다른 종류장기 및 중기 금융 투자외국인 투자자와 국내 투자자 모두가 이를 획득하기 위해 수행합니다. 투자 소득. 즉, 여기에는 다음이 포함됩니다: 직접 투자(건물, 토지, 장비, 항공기, 선박, 석유 및 가스 파이프라인 등을 포함한 기업의 고정 자산 및 기타 유형 자산) 주식(포트폴리오) 투자(주식 및 기타 유가증권, 참여권); 라이센스, 국제 임대 및 기타 무형 자산과 관련된 재산권; 대출 및 신용. 투자 보험 분야에서 가장 중요한 세 가지 영역, 즉 기본 보험과 기본 보험을 식별하는 것이 관례입니다. 유동 자산다른 사람 물질적 자산폭발, 화재, 사고, 자연재해(고전적인 위험)로부터 투자자를 보호합니다. 국유화, 투자자 재산 몰수, 시민 불안, 수용, 혁명, 적대 행위, 자국 통화 태환 제한, 정부 기관의 조치로 인한 계약 중단, 자본과 이윤의 수출입 체제 등 (정치적 위험) 보험 은행 대출차용인의 미상환 및 파산 위험(상업적 위험)에 따른 투자 대출.

투자를 보장할 때의 보험 위험은 다음과 같은 위험을 의미합니다. 투자의 부분적 또는 전체 손실(비반환); 투자로 인한 계획 이익의 미수령(부족) 법인 청산(시민 사망 - 민간 기업가) - 투자 수령자 사업체의 파산 - 투자 수령인 추가 비용보장된 투자 활동을 실행할 때.

이자, 통화, 상업, 시장, 재앙이 있습니다. 보험 위험.

금리위험은 다음과 같은 요인으로 인해 금리가 변동할 때 발생합니다.

예상 속도 경제 성장그리고 인플레이션 과정;

정부의 단기 또는 장기 대출 규모가 증가하여 자본 수요가 증가합니다.

통화위험진동 중에 발생 환율다음 요인이 있는 경우 통화:

이자율의 증가 또는 감소;

현재의 상태를 변화시킨다 무역수지;

인플레이션 증가 또는 감소;

정치적, 경제적 상황의 변화;

재정 정책의 변화와 정부 통제 및 관리 기관의 개입 정도, 국립은행외환 시장 활동에 있어서의 우크라이나;

추측성 게임 외환 시장가장 영향력 있는 회원입니다.

상업적 위험은 실제 상업적이고 경제 활동사업체가 다음과 같은 요인으로 인해 투자 프로젝트에서 예상했던 것 또는 이전보다 악화된 경우:

경쟁업체가 유사한 제품의 가격을 인하했거나 이를 대체할 새로운 경쟁 제품이 시장에 등장한 경우

회사 내 계획, 생산 조직, 마케팅 전략 및 제품 판매 또는 투자 프로젝트 전체에 대한 전문가 평가의 오류

이러한 작업을 조직하고 자금을 조달하는 데 있어 우발적인 오류로 인해 계약자가 계획된 건설(설치, 엔지니어링, 시운전 등) 작업을 수행하지 못한 경우

투자 프로젝트 파트너가 실행 중 의무를 이행하지 못하는 경우

기계 및 장비의 긴급 고장;

투자 활동 대상에 대한 소유권의 불일치/무효성을 식별합니다.

시장 위험은 원칙적으로 기업의 미시 경제적 위치와 직접적인 관련이 없으며 다음에 의해 결정됩니다.

가격 변동 귀금속그리고 부동산;

배당정책 및 규모 이자율;

주식 투기;

해당 국가의 선거 결과;

재앙적 위험은 자연의 자발적인 힘의 발현뿐만 아니라 물질적 재화의 생산 및 소비 과정에서 인간 활동과 관련됩니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

지진, 홍수, 쓰나미, 허리케인 등의 자연 현상;

화재, 폭발, 사고(열, 물, 난방 및 하수 시스템)로 인해 보험에 가입된 투자 활동 영역에서 긴급 상황이 발생하는 산업 재해.

일부 위험은 보험에 설정함으로써 허용될 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 추가적인 조건들보험 및 규모 증가 보험금각 특정 보험 계약에서 결정됩니다. 그러나 일반적으로 보험사는 보험 사고로 이어질 수 있는 위험에 대해 정확하게 이러한 유형의 보험에 특정 제한 사항을 도입합니다.

보험 금융 위험 투자

핵폭발, 방사선 노출 또는 방사능 오염;

내전, 봉기, 폭동 및 파업을 포함한 다양한 종류의 폭동;

모든 종류의 군사적 행동이나 군사적 조치 및 그 결과;

군사 또는 민간 당국과 정치 조직의 명령에 따라 수행되는 몰수, 국유화 및 기타 유사한 정치적 성격의 조치.

1.2 보험계약

다양한 유형의 투자 보험 계약은 투자 활동 및 분배의 다양한 단계에 따라 구별될 수 있습니다.

담보 보험;

투자자에 대한 투자 수령자의 책임에 대한 보험;

투자자 또는 투자 수령자의 투자 위험 보험;

투자 수취인에 대한 투자자의 책임에 대한 보험;

고객에 대한 투자 프로젝트 개발자의 책임 보험;

투자자에 대한 투자 프로젝트 전문가의 책임 보험;

투자에 해당하는 재산 및 비재산권 재산에 대한 보험입니다.

투자 위험 보험 계약에 따라 보장 금액과 지불할 보험금을 결정할 때 보험사는 보험 활동 감독 위원회가 승인한 투자 활동, 규칙 및 관세에 관한 법률을 준수해야 하며, 다음 사항을 준수해야 합니다.

a) 보험 금액은 보험 활동의 자금 조달과 관련된 보험 계약자의 실제 투자 한도 내에서 보험사와 보험 계약자 간의 합의에 의해 결정됩니다. 당사자들의 합의에 따라 보험금액은 당사자들이 합의한 보험사업의 이행으로 예상되는 이익액만큼 증가될 수 있습니다.

b) 보험 요율은 기간, 투자 규모, 투자 프로젝트를 이행하기 위한 피보험자의 활동 성격과 능력, 투자 상품의 유형과 성격, 참가자(파트너)의 수와 평판을 고려하여 결정됩니다. , 계약자, 공급자 등) 및 각 특정 사례의 기타 중요한 요소.

작업을 시작하기 전에 투자를 보장해야 합니다.

투자 위험 보험 계약을 체결할 때 다음 사항을 명심하는 것이 중요합니다.

그러한 계약은 피보험자가 투자한 업무 개시일 전날보다 늦게 체결될 수 없습니다.

그러한 합의의 유효기간은 투자 프로젝트의 완전한 이행 기간에 따라 설정되어야 합니다. 기대소득이나 사회적 효과를 얻는 것.

소개

보험은 손해가 발생한 경우 금전적 보상을 지급하는 전문 기관에 정기적으로 기부함으로써 발생할 수 있는 손해에 대한 담보입니다. 투자 활동은 위험과 불가분의 관계가 있습니다. 투자 위험은 투자로 인해 예상되는 효과의 전체 또는 부분 손실로 구성되며, 이는 다음과 같이 표현될 수 있습니다. 투자 과정의 여러 단계에서 투자 상품의 전체 또는 부분 손실; 건설 및 설치 작업의 실패 또는 지연; 투자 수익을 보장할 수 없음 선지자본 회전기간의 예측할 수 없는 증가로 인한 소득 손실.

보험의 대상인 투자

보험에 가입할 특정 보험 위험을 선택하는 것은 투자자와 투자 수취인의 문제입니다. 계속해서 부동산이나 신용 증권 형태의 자산 구매를 나타내는 금융(포트폴리오) 투자 보험 문제를 고려해 보겠습니다. 동시에 위험은 금융시장의 핵심 개념 중 하나이므로 적절한 보험 보호 시스템을 개발할 필요가 있습니다.

이는 투자 활동의 목적에 따라 증권 시장과 관련된 금융 투자 위험 또는 실제 투자 위험(프로젝트 실행과 관련된 위험, 건설 위험)일 수 있습니다.

투자 자원의 소유권 형태에 따라 위험이 구별됩니다.

- 공공 투자
- 민간 투자
- 해외 투자;
- 공동 투자.

위험의 정의 및 분류를 통해 보험 대상, 보험 계약자의 이익 및 보험 위험을 설정할 수 있습니다. 보험이 제공되는 예상되는 사건.

정치위험보험은 보상을 결정하는 문제에 대한 일종의 해결책으로 투자자 권익 보호라는 전반적인 문제의 핵심이다.

상업적 위험에는 거래상대방 선택 위험, 계약 의무 이행 실패, 지급 불능, 파산 위험이 포함됩니다.

D.S. Gubarev는 비상업적 위험에 대한 조건부 분류를 제안했습니다.

1. 투자자의 자산 소유, 사용 및 처분 능력에 직접적인 영향을 미치는 호스트 국가의 조치와 관련된 비상업적 위험. 이 그룹에는 재산 몰수, 간접적인 사실상 수용, 몰수과세가 포함됩니다.
2. 경제적 위험. 이 그룹에는 외화 평가 절하 또는 재평가가 포함됩니다. 이러한 프로세스는 주에서 추구하는 경제 정책과 직접적인 관련이 있기 때문입니다. 또한 이 그룹에는 국내 경제 상황의 악화로 인해 국가가 투자자에 대한 의무 이행을 거부하는 것도 포함됩니다. 경제적 위험을 식별하는 실질적인 의미는 국가 책임 문제를 해결하는 것입니다. 왜냐하면 국가는 경제 정책 이행에 대한 모든 책임을 져야하기 때문입니다.
3. 정치적 폭력의 위험 - 전쟁, 시민 불안, 혁명.

비상업적 위험의 모든 그룹에 공통적으로 나타나는 것은 해당 위험의 발생이 호스트 국가의 활동과 직간접적으로 연관되어 있다는 것입니다.

E.V. Popov는 비상업적 위험을 정치적, 환경적, 법적 위험으로 분류할 것을 제안합니다.

그는 몰수(국유화 및/또는 외국인 직접 투자 요청) 가능성이 정치적이라고 생각합니다. 외국인 투자와 관련된 계약의 일방적 종료; 이중과세; 통화불변성; 적대 행위 및 시민 소요; 정부와 재정 정책의 불확실성과 예측 불가능성.

이러한 분류를 통해 우리는 이러한 현상의 법적 성격을 이해할 수 있습니다.

중요한 것은 비즈니스 위험 보험 계약에 따라 재정적 위험뿐만 아니라 재산 피해 및 책임과 같은 기타 손실도 보장된다는 사실입니다. 따라서 사업 활동을 수행하는 개인으로 활동하는 투자자는 재산 보험(러시아 연방 민법 제930조) 또는 사업 위험 보험의 형태로 자신의 재산을 보장할 법적 형식을 선택할 수 있습니다. 이 선택에 따라 규제 규제가 달라집니다.

따라서 입법자는 사업상 위험 보험을 별도의 보험으로 강조하고 이에 대한 특별 규정을 마련함으로써, 실제로 발생하는 관계에 대해 이러한 관계의 내용이 아닌, 해당 관계가 성립하는 법적 형식에 따라 서로 다른 규제를 도입했습니다. 옷을 입고 있습니다.

재산 보험 계약에 따른 보험 대상 재산은 Art에 나열된 민권의 대상으로 이해되어야 합니다. 다음과 관련하여 러시아 연방 민법 128조:

- 보존에 관심이 있을 수 있습니다. 복합적인 상황으로 인해 (전체 또는 일부) 손실되거나 손상될 수 있습니다.
- 그로 인한 피해는 직접적인 금전적 가치를 갖습니다.

물론 이러한 대상에는 금전, 유가증권, 정보 등 모든 것이 포함됩니다. 무형 혜택(러시아 연방 민법 제150조) 중 이러한 대상에는 금전적 가치가 있고 조직의 대차대조표에 별도의 항목으로 반영되는 비즈니스 평판이 포함됩니다.

계약 불이행 위험(비즈니스 위험)은 부동산 소유자가 상업 조직 또는 개인 기업가의 지위를 갖고 있는 경우에만 보장할 수 있습니다.

이 재산의 소유자가 아닌 사람이 보유한 재산 보존에 대한 이해관계는 다른 사람의 재산 보존에 대한 이해관계이기도 합니다. 투자자는 자신의 목적을 위해 이 자산을 사용한다는 근거로 다른 사람의 자산에 대한 지분을 갖습니다. 재산 보험 계약에 따라 보험에 적용되는 이자는 소유자와 이 재산을 합법적으로 직접 사용할 권리가 있는 사람만이 보유합니다.

건설 기간 동안 건설 중인 부동산에 대한 보험은 건설 공동 참여를 위해 개발자와 계약을 체결한 투자자인 제3자를 위해서만 수행되어야 합니다.

따라서 보험사고 당시 이 재산의 보존에 이해관계가 있었던 사람만이 재산보험계약에 따라 보험금을 받을 권리가 있습니다.

투자자의 권리를 보호하기 위한 가능한 메커니즘 중 하나인 보험은 투자 대상 소유자의 소유권에 대한 보험을 허용한다는 점에 유의해야 합니다.

동시에 법인 및 개인(러시아 연방 영토에 위치한 러시아 연방 거주자)의 재산 이익에 대한 보험은 러시아 영토에서 보험 활동에 대한 라이센스를 보유한 법인에 의해서만 수행될 수 있습니다. 연합.