Plastik kartalar 

Banklarning boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalari. bankning emissiya operatsiyalari. Banklarning qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari sifatidagi faoliyati

Mavzu 7. Banklarning qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalari

Maqsad va vazifalar

Banklarning qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyatini to'rt turga bo'lish mumkin, ular banklarning turli rollarini aks ettiradi:

  1. An'anaviy bank operatsiyalari bilan bog'liq faoliyat.
  2. Banklarning emitent sifatidagi faoliyati.
  3. Banklarning investor sifatidagi faoliyati.
  4. Banklarning qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi sifatidagi faoliyati:
    • diler;
    • vositachilik;
    • depozitariy;
    • tozalash;
    • ishonchli boshqaruv.

Ushbu faoliyatning har biri qimmatli qog'ozlarning o'zi harakatlanishi va ushbu qimmatli qog'ozlardan kelib chiqadigan huquqlarning amalga oshirilishida vositachilik qiluvchi turli xil operatsiyalarning keng doirasini o'z ichiga oladi.

Ushbu mavzuning maqsadi har bir turdagi operatsiyalarning ob'ektlari, tomonlari, xarakterli xususiyatlarini o'rganishdir.

7.1. An'anaviy qimmatli qog'ozlar banki

Qimmatli qog'ozlar bilan an'anaviy bank operatsiyalari - bu asosiy bank faoliyati bilan bog'liq operatsiyalar: pul mablag'larini jalb qilish va joylashtirish, to'lov funktsiyalarini bajarish.

Ushbu turdagi operatsiyalarga quyidagi bank operatsiyalarini kiritish mumkin.

  • kredit operatsiyalari.

Bank mijozlarga fond bozorida operatsiyalarni amalga oshirish uchun kreditlar beradi. Bank qimmatli qog'ozlardan kredit garovi sifatida ham foydalanishi mumkin.

  • REPO operatsiyalari.

Repo - bu qayta sotib olish shartnomasi, ya'ni sotuvchi kelajakda ma'lum bir sanada xaridordan qimmatli qog'ozni belgilangan narxda qaytarib olish majburiyatini olgan shartnoma. Repo yordamida banklar qarz beruvchiga qimmatli qog'ozlarni qaytarib sotib olish majburiyati bilan ta'minlash evaziga qisqa muddatli qarz olishni amalga oshiradilar.

Qarz oluvchi nuqtai nazaridan bunday operatsiya "repo" deb ataladi. Qarz beruvchi nuqtai nazaridan bu operatsiya "teskari repo" deb ataladi.

Qayta sotib olish majburiyati ikkinchi shaxs tomonidan o'z zimmasiga olgan qayta sotish majburiyatiga mos keladi. Qayta sotib olish dastlabki sotish narxidan farqli narxda amalga oshiriladi. Narxlar o'rtasidagi farq reponing birinchi qismida qimmatli qog'ozlar xaridori (mablag'larni sotuvchi) sifatida ishtirok etuvchi tomon olishi kerak bo'lgan daromadni ifodalaydi. Amalda, pul mablag'larini sotuvchining daromadi kredit stavkasiga mos keladi.

  • Veksellar.

Veksel kreditlari veksel beruvchi va taqdim etuvchi kreditlarga bo'linadi.

Vekselli ssudalar - ssuda shartnomasi bo'lib, unga ko'ra qarz oluvchi shartnomada ko'rsatilgan umumiy summaga bank tomonidan unga berilgan kreditor bankning o'z veksellari paketini ssuda sifatida oladi.

Taqdim etuvchi veksel kreditlari ikki xil bo‘ladi: buxgalteriya va garov.

Buxgalteriya hisobi veksel krediti (veksellarni hisobga olish) bank tomonidan ularni sotib olish hisoblanadi. Vekselni bankka buxgalteriya hisobi uchun taqdim etgan veksel egasi ular bo'yicha to'lovni darhol, ya'ni veksel bo'yicha to'lov muddati tugagunga qadar qabul qilganligi sababli, uning uchun bu aslida bankdan kredit olishni anglatadi. .

Kafolatlangan veksel ssudasi (veksellar bilan garovga olingan ssudalar) veksellarni hisobga olishdan farq qiladi, birinchidan, vekselga egalik huquqi bankka o‘tkazilmaydi, veksel faqat ma’lum muddatga veksel egasi tomonidan garovga qo‘yiladi, so'ngra kredit to'langanidan keyin qaytarib olish.

  • Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha kafolatlar.

Bu xavfni sug'urta qilishning bir turi investitsiya kompaniyalari qimmatli qog'ozlarni joylashtirishni amalga oshirish.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish bo'yicha kafil bo'lgan banklar qimmatli qog'ozlarni joylashtirishni amalga oshiruvchi investitsiya kompaniyasi oldida aksiyalar yoki obligatsiyali ssuda to'liq joylashtirilmagan taqdirda ularni oldindan kelishilgan stavka bo'yicha o'z hisobvarag'iga qabul qilish majburiyatini oladilar. . Banklar aktsiyalarni yoki kreditlarni to'liq joylashtirish uchun komissiya va risk mukofotlarini oladi.

Aytaylik, A bank investitsiya kompaniyasi sifatida X korxona obligatsiyalarini joylashtirish majburiyatini o'z zimmasiga oladi. B banki ushbu obligatsiyali ssudani joylashtirish uchun kafil bo'ladi. Agar kredit joylashtirilmagan bo'lsa, B banki A banki tomonidan joylashtirilmagan obligatsiyalarni oldindan belgilangan qiymatda qabul qilishga majburdir.

  • To'lov funktsiyalarini bajarish.

Banklar emitentlarning to'lov agentlari funktsiyalarini bajaradilar, qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalar natijalari bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshiradilar.

7.2. Banklarning emitent sifatidagi faoliyati

Banklarning emitent sifatidagi faoliyati banklarning o'z qimmatli qog'ozlarini chiqarishidir.

Bankning ushbu sohadagi faoliyati quyidagilardan iborat:

  1. o'z qimmatli qog'ozlarini chiqarish (emissiya) va ularni dastlabki joylashtirish to'g'risida;
  2. investorlar huquqlarining amalga oshirilishini ta'minlash uchun:
    • foizlar va dividendlarni to'lash;
    • qarz qimmatli qog'ozlarini to'lash muddati tugashi bilan sotib olish;
    • aksiyadorlarning bankni boshqarishda ishtirok etishi uchun shart-sharoitlar yaratish, shu jumladan aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishlarini o‘tkazish;
    • amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq emitent-bank faoliyati to‘g‘risidagi ma’lumotlarni taqdim etish.

Tijorat banklari emitent sifatida quyidagi qimmatli qog'ozlarni chiqaradilar:

  1. emissiya - aktsiyalar, obligatsiyalar;
  2. emissiyasiz - sertifikatlar, zavqlanish.

Aktsiyalarni chiqarish tartibi

Tijorat banklari, agar ular aktsiyadorlik jamiyati shaklida tuzilgan bo'lsa, ustav kapitali shaklida o'z kapitalini shakllantirish maqsadida aksiyalar chiqaradilar.

Rossiya banki kredit tashkilotlari tomonidan qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan o'tkazish va chiqarishning yagona tartiblarini o'rnatdi. Bu tartiblar, birinchidan, chiqarilish hajmi va investorlar sonidan qat’i nazar, qimmatli qog‘ozlarning barcha chiqarilishini davlat ro‘yxatidan o‘tkazishni nazarda tutadi; ikkinchidan, qimmatli qog'ozlar chiqarilishini Rossiya bankining litsenziyalash bo'limida yoki Rossiya bankining hududiy idoralarida ro'yxatdan o'tkazish.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish tartibi quyidagi bosqichlarni o'z ichiga oladi:

  1. qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilish;
  2. qimmatli qog'ozlarni chiqarish (qo'shimcha chiqarish) to'g'risidagi qarorni tasdiqlash;
  3. qimmatli qog'ozlar chiqarilishini (qo'shimcha chiqarilishini) davlat ro'yxatidan o'tkazish;
  4. qimmatli qog'ozlarni joylashtirish;
  5. qimmatli qog'ozlarni chiqarish (qo'shimcha chiqarish) natijalari to'g'risidagi hisobotni davlat ro'yxatidan o'tkazish.

Aktsiyadorlik jamiyatlari shaklida tashkil etilgan kredit tashkilotlari o'z ustav kapitalini aksiyadorlar tomonidan sotib olingan aksiyalarning nominal qiymatidan shakllantiradi. Kredit tashkilotlari faqat hujjatli va hujjatsiz shakldagi nomli aksiyalarni, oddiy va imtiyozli aksiyalarni chiqarishi mumkin.

Agar ulush egasining nomini buxgalteriya hisobi kitoblarida qayd etish ularga egalik qilish bilan bog'liq mulkiy huquqlarni amalga oshirish uchun zarur bo'lsa, aktsiyalar ro'yxatga olingan hisoblanadi. Ro'yxatga olingan aktsiya bir mulkdordan ikkinchisiga o'tkazilganda, reestrga tegishli yozuvlar kiritilishi kerak.

Aksiyalarning birinchi chiqarilishi butunlay oddiy nomdagi aksiyalardan iborat bo‘lishi kerak. Imtiyozli aktsiyalarni chiqarishga yo'l qo'yilmaydi. Bu holat bank faoliyatining birinchi yilida imtiyozli aksiyalar bo‘yicha belgilangan miqdorda dividendlar to‘lanishini ta’minlamasligi bilan bog‘liq.

Ustav kapitalini oshirish uchun aksiyadorlik banki aksiyadorlar bank tomonidan ilgari chiqarilgan barcha aksiyalarni to‘liq to‘lagandan keyingina aksiyalarni chiqarishi mumkin.

Ustav kapitalini oshirishda banklar ham oddiy, ham imtiyozli aksiyalarni chiqarish huquqiga ega. Imtiyozli aksiyalarning ulushi ustav kapitalining 25 foizidan oshmasligi kerak.

Obligatsiyalarni chiqarish tartibi

Tijorat banklarining obligatsiyalari - bu obligatsiyalar egasi (kreditor) va bank (qarz oluvchi) o'rtasidagi ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi, egasiga daromad keltiruvchi qimmatli qog'ozlar.

Obligatsiyalarni chiqarish huquqi

Banklarga obligatsiyalar chiqarishga ular ustav kapitalini to‘liq to‘lagandan keyingina ruxsat etiladi.

Obligatsiyalar Bank Direktorlar Kengashining qarori bilan chiqariladi. Bank obligatsiyalarini chiqarish maxsus emissiya prospekti asosida amalga oshiriladi, u bosma nashrlarda e'lon qilinishi va Rossiya bankining litsenziyalash bo'limida yoki Rossiya bankining hududiy idorasida ro'yxatdan o'tkazilishi kerak.

Banklar obligatsiyalar chiqarishi mumkin:

  • nominal va egasi;
  • foizlar va chegirmalar;
  • bir martalik to'lov bilan va ma'lum muddatda ketma-ket to'lash bilan;
  • himoyalangan va ta'minlanmagan; ta’minlangan obligatsiyalarni chiqarishda ta’minot bankning o‘z mol-mulkining garovi yoki uchinchi shaxslar tomonidan obligatsiyalar chiqarish maqsadida bankka berilgan ta’minot bo‘lishi mumkin. Ta'minlanmagan obligatsiyalar bank mavjudligining uchinchi yilidan kechiktirmay, shu vaqtga qadar ikki yillik balanslar tegishli ravishda tasdiqlangan taqdirda va bankning ustav kapitali miqdoridan oshmaydigan miqdorda chiqarilishi mumkin. Ya'ni, bank obligatsiyalarini chiqarishda uchinchi shaxslar tomonidan kafolat quyidagi hollarda talab qilinadi:
  • kredit tashkilotining ikki yildan kamroq muddatga mavjudligi (obligatsiyalar chiqarishning butun miqdori uchun);
  • ustav kapitali miqdoridan ortiq miqdorda obligatsiyalar chiqarishda kredit tashkilotining ikki yildan ortiq vaqt davomida mavjudligi (ta'minot miqdori ustav kapitali miqdoridan oshib ketadigan miqdordan kam bo'lmasligi kerak);
  • boshqa qimmatli qog'ozlarga ayirboshlanadigan va ayirboshlanmaydigan.

Ochiq aktsiyadorlik jamiyati shaklida tashkil etilgan kredit muassasasi aktsiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalarni ochiq va yopiq obuna bo'yicha, yopiq aktsiyadorlik jamiyati shaklida tashkil etilgan kredit tashkiloti esa faqat yopiq obuna shaklida joylashtirishga haqli. . Emitent kredit tashkilotining aktsiyadorlari ochiq emissiya orqali joylashtirilgan obligatsiyalar va aktsiyalarga almashtiriladigan boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olishda imtiyozli huquqqa ega. Bundan tashqari, ushbu shaxslar kredit tashkiloti tomonidan bunday obligatsiyalarni sotib olish huquqini yoki imtiyozli huquqni amalga oshirish imkoniyati to'g'risida oldindan xabardor qilinishi kerak. Aksiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalarni sotib olishda imtiyozli huquqqa ega bo‘lgan shaxs emitent bankka bunday obligatsiyalarni olish to‘g‘risida yozma ariza va ularning to‘langanligini tasdiqlovchi hujjat taqdim etish orqali ushbu huquqdan to‘liq yoki qisman foydalanishga haqli. Aktsiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalarni sotib olishni birinchi bo'lib rad etish huquqiga ega bo'lgan aksiyadorlar uchun amal qiladigan muddat tugagandan so'ng emitent bank ushbu obligatsiyalarni boshqa shaxslar - investorlar doirasiga joylashtirishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasida aktsiyadorlik tijorat banklari tomonidan obligatsiyalar chiqarish keng tarqalgan emas. Rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega mamlakatlarda banklar pul bozorida investorlar orasida keng tarqalgan bo'lgan ko'plab obligatsiyalarni chiqaradilar.

Sertifikatlarni berish tartibi

Bank sertifikatlari - bu sertifikat bergan bankda yoki uning istalgan filialida omonatchining (sertifikat egasining) omonat summasi va sertifikatda nazarda tutilgan foizlarni olish huquqini, bankka qo'yilgan omonat summasini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozlar. belgilangan muddat tugaganidan keyin bank.

Depozit sertifikati faqat yuridik shaxslarga, jamg‘arma sertifikati esa faqat jismoniy shaxslarga berilishi mumkin.

Sertifikatlarni berish huquqi

Bank quyidagi shartlarda sertifikatlar berish huquqiga ega:

  • kamida ikki yil bank faoliyati;
  • nashr yillik hisoblar, auditorlik tashkiloti tomonidan tasdiqlangan;
  • bank qonunchiligiga va Rossiya Bankining qoidalariga rioya qilish;
  • rossiya banki tomonidan belgilangan majburiy iqtisodiy standartlarga rioya qilish;
  • rossiya bankining majburiy zaxira talablariga rioya qilish;
  • haqiqatda to'langan ustav kapitalining kamida 15 foizi miqdorida zaxira fondining mavjudligi.

Banklar sertifikatlar berishi mumkin:

    • depozit va omonat

(depozit sertifikatlari faqat yuridik shaxslarga, omonat sertifikatlari faqat jismoniy shaxslarga sotish uchun beriladi);

    • bitta tartibda va ketma-ketlikda

(bir martalik sertifikatlar alohida hollarda, ma'lum bir mijozning ehtiyojlari uchun beriladi. Seriya - bir qismi sifatida. depozit siyosati ma'lum bir bozor segmentida mablag'larni jalb qilish uchun bank);

    • nominal va tashuvchi.

Bank sertifikatlaridan tovarlar va xizmatlar uchun hisob-kitoblarda to'lov vositasi sifatida foydalanish mumkin emas. Ular faqat qiymat ombori sifatida xizmat qiladi. Shu bilan birga, taqdim etuvchi sertifikat egasi sertifikatni talab qilish huquqini boshqa shaxsga berishi mumkin. Taqdim etuvchi guvohnomasi uchun bu topshiriq oddiy topshirish yo'li bilan, nominal uchun esa sertifikat blankasining orqa tomonida rasmiylashtiriladigan indossament (tsessiya) orqali amalga oshiriladi. Bu yozuv uning huquqlarini belgilovchi shaxs (sevod beruvchi) va ushbu huquqlarga ega bo'lgan shaxs (vositachi) o'rtasidagi ikki tomonlama kelishuvdir.

Tijorat banklari o'z sertifikatlarini berish va muomalada bo'lish shartlarini Rossiya bankining hududiy idorasida ro'yxatdan o'tkazgandan so'ng joylashtirish huquqiga ega.

Bank tomonidan berilgan sertifikatlar chop etilishi kerak.

Rossiya banklarining sertifikatlari faqat Rossiya Federatsiyasi valyutasida berilishi mumkin va shunga ko'ra ular faqat uning hududida muomalada bo'lishi mumkin.

Yuridik va jismoniy shaxslarga sertifikatlar berish ular tegishli summani berilgan sertifikatlarni hisobga olish uchun mo‘ljallangan maxsus bank hisobvaraqlariga o‘tkazgandan keyingina amalga oshiriladi.

Sertifikatning amal qilish muddati tugagandan so‘ng bank omonat summasini o‘z egasiga (egasiga) qaytaradi va omonatning belgilangan foiz stavkasi, muddati va summasi qiymatidan kelib chiqqan holda daromad to‘laydi. Egasi sertifikatni emitent bankka sertifikat bo'yicha pul mablag'larini talab qilish to'g'risidagi ariza bilan birga ular kreditlanishi kerak bo'lgan hisob raqamini ko'rsatishi kerak.

Bank sertifikatlarining afzalliklari:

  • boshqa shaxsga o'tkazish imkoniyati;
  • kredit olish uchun garov sifatida foydalanish;
  • sertifikatlarni sotish uchun vositachilarni jalb qilish orqali bank uchun potentsial investorlar doirasini kengaytirish.

Veksellarni chiqarish tartibi

Bank veksel - qat'iy belgilangan shakldagi so'zsiz yozma veksel bo'lib, uning egasiga (veksel egasiga) muddati tugagandan so'ng qarzdordan vekselda ko'rsatilgan to'lovni talab qilish uchun so'zsiz huquq beradi. pul summasi.

Banklar veksellarni talab bo'yicha yoki taqdim etish vaqtini ko'rsatgan holda chiqaradilar.

Bundan tashqari, foizli, chegirmali va foizsiz veksellar mavjud. Qiziqish veksellar birinchi veksel egasiga yoki uning merosxo'riga qaytarib olish uchun bankka taqdim etilganda veksel summasini va to'lanishi kerak bo'lgan foiz daromadini olish huquqini beradi; chegirma veksellar - chegirmali daromad, u qaytarib olingan vekselning nominal summasi va birinchi veksel egasiga sotilgan narx o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. tomonidan foizsiz veksel egasi u sotilgan vekselning nominal miqdorini oladi.

Pul qarz da'vosi sifatida vekselning belgilari:

  1. veksel bo'yicha da'vo qimmatli qog'oz ko'rinishida kiyintirilgan, ya'ni uni faqat veksel hujjatining egasi (veksel egasi) amalga oshirishi va qarzdor tomonidan faqat ushbu hujjat doirasida rasmiylashtirilishi mumkin;
  2. veksel talabi mavhum bo'lib, u konkret mulkdan ajratilgan va huquqiy munosabatlar qonun loyihasining chiqarilishiga sabab bo'ldi. Veksel bir shaxsning boshqa shaxsga ma'lum miqdorda pul to'lash majburiyatini keltirib chiqargan yuridik faktga (sotish shartnomasi, qarz va boshqalar) emas, balki veksel matniga asoslanadi. Bill ipoteka, kredit, penya bilan ta'minlanmagan;
  3. vekselga bo'lgan talab qat'iy rasmiy bo'lib, u veksel hujjati matniga qonun tomonidan qo'yilgan rasmiy talablar bajarilgan taqdirdagina vujudga keladi. Qonun loyihasining mazmuni qonun bilan qat'iy belgilangan, boshqa shartlar esa yozilmagan deb hisoblanadi. U kerakli ma'lumotlarni o'z ichiga olishi kerak. Ulardan kamida bittasining yo'qligi qonun loyihasini qonuniy kuchdan mahrum qiladi. Majburiy hisob-kitob tafsilotlari:
    • veksel belgisi - hujjat matniga kiritilgan va ushbu hujjat tuzilgan tilda ifodalangan "hisob-kitob" nomi;
    • ma'lum miqdorni to'lash uchun oddiy va shartsiz taklif - veksellar uchun. Muayyan miqdorni to'lash uchun oddiy va so'zsiz va'da - veksel uchun;
    • to'lashi kerak bo'lgan shaxsning nomi (to'lovchi) - faqat veksel uchun;
    • to'lov muddatini ko'rsatish;
    • to'lov amalga oshiriladigan joyni ko'rsatish. Veksel uchinchi shaxsning yashash joyida yoki to'lovchining yashash joyi bilan bir joyda yoki boshqa joyda to'lanishi mumkin;
    • to'lov kimga yoki uning buyrug'iga ko'ra amalga oshirilishi kerak bo'lgan shaxsning nomi. Veksel uchinchi shaxs hisobidan vekselni vekselni o'zining buyrug'i bilan, vekselning o'ziga topshirilishi mumkin;
    • vekselni tuzish sanasi va joyini ko'rsatish;
    • vekselni bergan shaxsning imzosi (travesti). Qabul qiluvchi va to'lov uchun javobgardir.

    Hisobni to'lash tartibi:

  • ko'rishda - to'lov uchun taqdim etilgan kuni to'lanishi kerak. U tuzilgan kundan boshlab bir yil ichida to'lash uchun taqdim etilishi kerak;

Koʻrib turganda yoki falon vaqtda toʻlanishi lozim boʻlgan vekselda vekselni oluvchi veksel summasidan foizlar undirilishini shart qilishi mumkin. Boshqa har qanday qonun loyihasida bunday shart yozilmagan deb hisoblanadi;

  • taqdim etilgan kundan boshlab juda ko'p vaqt o'tganda (muddati qabul qilingan sana yoki protest sanasi bilan belgilanadi);
  • kompilyatsiyadan juda ko'p vaqt:
  • ma'lum kunlar sonidan keyin - to'lov muddati shu kunlarning oxirgisiga to'g'ri kelgan deb hisoblanadi, berilgan sana hisobga olinmaydi;
  • ma'lum oylar sonidan keyin - to'lov muddati hisobni tuzish sanasiga to'g'ri keladigan oxirgi oyning sanasiga to'g'ri keladi va agar ushbu oxirgi oyda bunday sana bo'lmasa, u holda ushbu oyning oxirgi kuniga to'g'ri keladi. ;
  • ma'lum bir kunda - ma'lum bir sanada yoki oyning boshida, o'rtasida, oxirida. Ikkinchi holda, to'lov muddati mos ravishda bo'ladi;
  • veksel da’vosi yengillashtirilgan muomalaga layoqatliligi bilan ajralib turadi: u vekselning teskari tomonidagi yoki qo‘shimcha varaqdagi indossament (indossament) orqali soddalashtirilgan tarzda bir shaxsdan ikkinchi shaxsga o‘tadi;
  • veksel bo'yicha da'vo sud tartibida qanoatlantirilganda ustunlik qiladi.

    • Bank hisoblarining afzalliklari:

    • Rossiya Bankida emissiya qoidalari va shartlarini majburiy ro'yxatdan o'tkazmaslik;
    • ketma-ket va bir martalik tartibda chiqarish imkoniyati;
    • jismoniy va yuridik shaxslar tomonidan tovarlar va xizmatlar uchun to‘lov vositasi sifatida foydalanish;
    • cheklovsiz indossament orqali o'tkazish;
    • kredit olishda garov sifatida foydalanish;
    • indossantlarning birgalikdagi javobgarligi bilan ta'minlangan likvidlikning oshishi;
    • milliy va xorijiy valyutalarda chiqarish imkoniyati.

    7.3. Banklarning investor sifatidagi faoliyati

    Bankning qimmatli qog’ozlar bozoridagi investitsiya faoliyati deganda, odatda, uning qimmatli qog’ozlarga: o’z nomidan, o’z tashabbusi bilan, to’g’ridan-to’g’ri va bilvosita daromad olish maqsadida o’z hisobidan investitsiya qilish bo’yicha faoliyati tushuniladi.

    Bank to'g'ridan-to'g'ri daromadlarni dividendlar, foizlar yoki qayta sotishdan olinadigan foyda ko'rinishida oladi.

    Bilvosita daromadlar sho'ba va tobe korxonalar orqali bank tomonidan nazorat qilinadigan bozor ulushini kengaytirish va ularning aksiyadorlik ulushiga asoslangan korporativ boshqaruvda ishtirok etish orqali mijozlarga ta'sirini oshirish orqali olinadi.

    Investitsion faoliyat quyidagilarni o'z ichiga oladi:

    1. portfelingizdagi qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish;
    2. sotib olingan qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan kreditlarni jalb qilish;
    3. foizlarni, dividendlarni va qimmatli qog'ozlarni sotib olishda to'lanishi kerak bo'lgan summalarni olish;
    4. aktsiyadorlik jamiyati - emitentni boshqarishda ishtirok etish;
    5. bankrotlik to‘g‘risidagi ish yuritishda kreditor yoki aksiyador sifatida ishtirok etish, jamiyat tugatilgan taqdirda tegishli mol-mulk ulushini olish.

    Bank investitsiyalarining ob'ektlari turli qimmatli qog'ozlardir. Rossiya bank amaliyotida buxgalteriya hisobi va balansda aks ettirish uchun o'z portfelini shakllantirish uchun foydalaniladigan investitsiya vositalariga qarab, investitsiyalar. obligatsiyalar(obligatsiyalar, veksellar, sertifikatlar) va aktsiyalarga investitsiyalar.

    Aktsiyalarga bank investitsiyalarini tahlil qilishda to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalarini farqlash kerak.

    To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bank o‘zi boshqaruvida bevosita ishtirok etayotgan, uning aksiyalari bo‘yicha ovoz berish huquqini amalga oshiradigan muayyan jamiyatning nazorat paketini qo‘lga kiritgan (yoki o‘zida saqlab qolgan) taqdirda aktsiyalarga investitsiyalar shaklini oladi.

    Portfel investitsiyalari aktsiyalarda bir butun sifatida boshqariladigan turli emitentlarning aktsiyalari portfelini yaratish shaklida amalga oshiriladi. Bunday bank investitsiyalarining maqsadi investitsiyalarni diversifikatsiya qilish asosida foyda olishdir.

    Portfel - qimmatli qog'ozlarni sotib olish va uyushgan qimmatli qog'ozlar bozorida kotirovka qilish maqsadiga qarab ularni birlashtirgan buxgalteriya toifasi. Savdo portfeli, investitsiya portfeli va nazorat qilinadigan foizlar portfeli o'rtasida farqlanadi.

    1. Savdo portfeli - ularni sotishdan (qayta sotishdan) daromad olish maqsadida sotib olingan kotirovka qilingan qimmatli qog'ozlar, shuningdek portfelda 180 kundan ortiq saqlash uchun mo'ljallanmagan va sotilishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar.

      2. Kotirovka qilingan qimmatli qog'ozlar - bu quyidagi shartlarga javob beradigan qimmatli qog'ozlar:

      • ochiq uyushgan bozorda yoki qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyaning tegishli litsenziyasiga ega bo'lgan savdo tashkilotchisi orqali, xorijiy uyushgan bozorlar yoki savdo tashkilotchilari uchun esa - milliy vakolatli organ tomonidan muomalaga kiritish;
      • uyushgan bo'yicha oxirgi kalendar oyidagi aylanma ochiq bozor kamida 5 million rublni tashkil qiladi. (birinchi darajadagi kotirovka varaqasiga qimmatli qog'ozlarni kiritish uchun belgilangan miqdor);
      • bozor narxlari haqidagi ma'lumotlar hamma uchun ochiq, ya'ni oshkor etilishi yoki unga kirish maxsus huquqlarni talab qilmaydi.
    2. Investitsiya portfeli - investitsiya daromadlarini olish maqsadida (foizlar, kupon daromadlari, dividendlar va boshqalar shaklida), shuningdek ularning qiymatini uzoq muddatda yoki cheksiz muddatda oshirish imkoniyatini kutish uchun sotib olingan qimmatli qog'ozlar.
    3. Nazorat portfeli - emitentni boshqarish ustidan nazoratni ta'minlaydigan yoki unga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan miqdorda sotib olingan ovoz beruvchi aktsiyalar.

    Investitsion portfeli bankning rentabelligini ta'minlaydi, savdo portfeli esa likvidlikni ta'minlaydi. Banklar savdoni shakllantirish tartibini mustaqil ravishda belgilaydilar va investitsiya portfeli va uni "Bankning investitsiya siyosati" va "" kabi ichki hujjatlarda oshkor qilish. Hisob siyosati banka".

    Bank investitsiya faoliyatining eng muhim tarkibiy qismi likvidlik zahirasi, qisqa muddatli kreditlar olish uchun garov, korxonalarni (kompaniyalarni) boshqarishda ishtirok etish imkoniyatini yaratishni ta'minlaydigan o'z qimmatli qog'ozlar portfelini boshqarishdir. va foyda keltiring.

    Banklar uchun samarali investitsiya faoliyatining asosiy shartlari quyidagilardan iborat:

    1. mamlakatda rivojlangan fond bozorining faoliyat yuritishi;
    2. bank qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantiradigan va boshqaradigan yuqori professional mutaxassislarga ega;
    3. qimmatli qog'ozlarning turlari, muddatlari va emitentlari bo'yicha investitsiya portfelini diversifikatsiya qilish.

    Investitsion portfelni shakllantirishdagi eng muhim muammolardan biri bu investitsion jozibadorlikni baholashdir. Bank amaliyotida ikkita yondashuv mavjud. Birinchi yondashuv - "texnik tahlil" - bozor sharoitlariga asoslanadi, ya'ni stavkalar dinamikasi o'rganiladi; ikkinchisi - "fundamental tahlil" - qimmatli qog'ozning investitsiya xususiyatlarini tahlil qilish asosida emitent yoki u tegishli bo'lgan tarmoqning moliyaviy-iqtisodiy holatini aks ettiradi.

    Portfelni boshqarishning ikki darajasi mavjud: strategik va operatsion.

    Strategik darajada, makroiqtisodiy prognozlar asosida va ekspert baholarini hisobga olgan holda, asosiy investitsiya yo'riqnomalari belgilanadi: xavf chegaralari, portfel tuzilmasini cheklash, rentabellik rejalari, portfelning muddati va boshqalar. Operatsiyalarni amalga oshirish usuliga qarab, strategiyalar quyidagilarga bo'linadi. :

    1. faol;
    2. passiv.

    Asosiyda faol strategiya moliya bozorining turli tarmoqlaridagi vaziyatni prognozlash va qimmatli qog'ozlar portfeli tarkibini tuzatish uchun bank mutaxassislari tomonidan prognozlardan faol foydalanishdan iborat. Passiv strategiyalar, aksincha, indeks usuliga ko'proq yo'naltirilgan, ya'ni qimmatli qog'ozlar portfeli daromadlilikka qarab tuzilgan. Qimmatli qog'ozlarning daromadliligi ma'lum bir indeksga to'g'ri kelishi kerak va investitsiyalarni turli muddatdagi emissiyalar o'rtasida bir xil taqsimlashni nazarda tutadi, ya'ni "muddat narvonini" saqlab qolish kerak. Bunda uzoq muddatli qimmatli qog’ozlar bankka ko’proq daromad keltirsa, qisqa muddatli qimmatli qog’ozlar esa likvidlikni ta’minlaydi.

    Operatsion darajada belgilangan cheklash va limitlar asosida qimmatli qog'ozlar portfelini joriy boshqarish vujudga kelgan iqtisodiy vaziyatga muvofiq amalga oshiriladi.

    Bankning investitsion operatsiyalari ma'lum bozor risklari bilan bog'liq. Qimmatli qog'ozlarning qadrsizlanishidan yo'qotishlarni kamaytirish uchun banklar zaxiralarni yaratishi kerak. Buning uchun oyning oxirgi ish kunida bozor bahosi bo'yicha qayta baholash o'tkaziladi.

    Iqtisodiy koeffitsientlarni hisoblash uchun Rossiya Banki qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar uchun xavf koeffitsientlarini o'rnatdi: Rossiya Bankining obligatsiyalariga 0%, Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari va. rivojlangan mamlakatlar"- 10%, "rivojlangan mamlakatlar guruhi" ga kirmagan mamlakatlarning qarz majburiyatlarida - 10%, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining qarz majburiyatlarida - 20%.

    7.4. Banklarning qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari sifatidagi faoliyati

    Qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyatning barcha turlari maxsus ruxsatnoma - Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (Rossiya FCSM) tomonidan berilgan litsenziya asosida amalga oshiriladi. Qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari faoliyati uch turdagi litsenziyalar bilan litsenziyalanadi:

    1. qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi litsenziyasi;
    2. reestrni yuritish bo'yicha faoliyatni amalga oshirish uchun litsenziya;
    3. birja litsenziyasi.

    Banklar hozirgi vaqtda qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyat turlariga bo'lingan birinchi turdagi litsenziyani olishlari mumkin: brokerlik; diler; qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish bo'yicha faoliyat; depozitariy; tozalash faoliyati.

    • Brokerlik - bank tomonidan agentlik yoki komissiya shartnomasi, shuningdek vakolatlari ko'rsatilmagan taqdirda bunday operatsiyalarni amalga oshirish uchun ishonchnoma asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish. shartnomada advokat yoki komissioner.
    • Dilerlik - bankning o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan ma'lum qimmatli qog'ozlarni sotib olish va/yoki sotish narxlarini ushbu qimmatli qog'ozlarni e'lon qilingan narxlarda sotib olish va/yoki sotish majburiyati bilan ochiq e'lon qilish yo'li bilan oldi-sotdi bitimlarini amalga oshirishi. u orqali.
    • Qimmatli qog‘ozlarni boshqarish to‘g‘risida — bank tomonidan o‘z nomidan haq evaziga o‘z egaligiga o‘tgan va boshqa shaxsga tegishli bo‘lgan qimmatli qog‘ozlarni ushbu shaxs manfaatlarini ko‘zlab ma’lum muddatga ishonchli boshqarishni amalga oshirishi; qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan pul mablag'lari; pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarni boshqarish jarayonida olingan qimmatli qog'ozlar.
    • Saqlash - qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini saqlash va/yoki qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish va o'tkazish bo'yicha xizmatlar ko'rsatish.
    • Kliring - o'zaro majburiyatlarni (qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni yig'ish, solishtirish, tuzatish va ular bo'yicha buxgalteriya hujjatlarini tuzish) va ularni qimmatli qog'ozlarni yetkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblarni hisobga olish bo'yicha faoliyat.

    Banklarning qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi sifatidagi faoliyati birja qimmatli qog'ozlar bozori bilan bog'liq bo'lib, u quyidagilarni o'z ichiga oladi:

    1. ORTSB (tashkiliy qimmatli qog'ozlar bozori), ya'ni davlat (OFZ), munitsipal va federal qimmatli qog'ozlar bozori, shuningdek aksiyalar " ko'k chiplar”, valyuta birjalari tizimida muomalada bo'lgan (MICEX, SPbVB);
    2. asosan Rossiya Savdo Tizimi (RTS) doirasida, shuningdek, Moskva fond birjasi (MFB) va boshqa (mintaqaviy) fond birjalari orqali aylanma (sotish) qilinadigan korporativ qimmatli qog'ozlar bozori.

    Birja qimmatli qog'ozlar bozori yuqorida sanab o'tilgan qimmatli qog'ozlarning har bir turi bo'yicha savdolarni tashkil etish, bitimlar tuzish va amalga oshirishning aniq qoidalari bilan tavsiflanadi. U ushbu qimmatli qog'ozlarni birlamchi joylashtirishni (auksion shaklida) ham, ularning ikkilamchi savdosini ham amalga oshirishi mumkin. Bu bozor yagona kompleks sifatida faoliyat yurituvchi savdo, hisob-kitob va depozitar tizimlaridan iborat bo‘lib, dilerlarga bitimlar tuzishdan tortib to ularni amalga oshirishgacha bo‘lgan to‘liq xizmatlarni taqdim etadi:

    • savdo tizimi qimmatli qog'ozlar bilan oldi-sotdi bitimlarini tuzish tartibining o'zini amalga oshiradi;
    • hisob-kitob tizimi ushbu operatsiyalar bo'yicha hisob-kitoblar va naqd pul to'lovlarini ta'minlaydi;
    • depozitariy tizim - mulkdorlarning depo hisobvaraqlari bo'yicha huquqlari va ularning ko'rsatilgan hisobvaraqlar bo'yicha o'tkazmalarini hisobga olish.

    Bundan tashqari, birja bozori infratuzilmasini tashkil etuvchi ushbu tizimlarga kiruvchi tashkilotlar xizmatlar ko'rsatish bo'yicha shartnomalar bilan o'zaro bog'langan. Qoidaga ko'ra, birjalarda va RTS tizimi doirasida faqat elektron hujjatsiz shakldagi qimmatli qog'ozlar savdosiga ruxsat etiladi, biroq ayni paytda ular qog'oz dublikatlariga ega bo'lishi mumkin.

    Qimmatli qog'ozlar uyushgan bozorida bitimlarni amalga oshirish printsipi - qimmatli qog'ozlarni yetkazib berish bo'yicha majburiyatlarni bajarish tartibi va savdo kuni (sessiya) davomida tuzilgan bitimlar bo'yicha naqd pul hisob-kitoblari bajarish printsipi deb ataladi. Yalpi printsip va aniq printsip o'rtasida farqlanadi:

    1. Yalpi printsip - qimmatli qog'ozlarni etkazib berish va naqd pul hisob-kitoblari bo'yicha majburiyatlar har bir operatsiya bo'yicha bajariladi.
    2. Net tamoyil - qimmatli qog'ozlarni qabul qilish/topshirish bo'yicha sof pozitsiya va savdolar natijalari bilan belgilanadigan hisob-kitoblar qoldig'i bajariladi. Yetkazib berish bo'yicha aniq pozitsiya - majburiyatlarning qimmatli qog'ozlarni etkazib berish bo'yicha talablardan oshib ketishi. Qabul qilishning sof pozitsiyasi - talablarning qimmatli qog'ozlarni olish majburiyatlaridan oshib ketishi. Hisob-kitoblar balansi - bu pul mablag'larini to'lash / olish bo'yicha talablar va majburiyatlar o'rtasidagi farq.

    Bankning qimmatli qog'ozlarga investitsiyalari bozordagi tebranishlar va qadrsizlanish risklarini hisobga olgan holda hisobga olinadi. U sotib olish narxida yoki bozor narxida amalga oshiriladi:

    • Sotib olish narxini hisobga olish - bu tegishli portfelda qimmatli qog'ozning balans qiymati o'zgarmaydigan hisobga olish usuli. Xarid qilish bahosi bo'yicha hisobga olingan qimmatli qog'ozlar uchun mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxiralar Rossiya Banki qoidalarida belgilangan tartibda shakllantiriladi;
    • bozor qiymatini hisobga olish - qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan investitsiyalar vaqti-vaqti bilan bozor bahosi bo'yicha qayta baholanadigan hisobga olish usuli. Ushbu usulni qo'llashda qimmatli qog'ozlarni amortizatsiya qilish uchun zaxira va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxira yaratilmaydi. Bozor bahosi deganda qimmatli qog'ozning savdo tashkilotchisi tomonidan hisoblangan bahosi tushuniladi.

    Qimmatli qog'ozlarning tannarxi - qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan investitsiyalarning tannarxini baholash usuliga asoslangan holda, ular tasarrufidan keyin amalga oshiriladigan xarajatlar. Xarajatlarni baholash usuli - qimmatli qog'ozlar chiqarilganda ularni hisobdan chiqarish tartibi.

    • FIFO usuli (FIFO) - kredit berish vaqtida birinchi qimmatli qog'ozlarning tegishli soniga investitsiyalar tannarxga hisobdan chiqariladi.
    • LIFO usuli (LIFO) - kredit berish vaqtida eng so'nggi qimmatli qog'ozlarning tegishli soniga investitsiyalar tannarxga hisobdan chiqariladi.
    • Baholash usuli bo'yicha o'rtacha xarajat— investitsiyalar qimmatli qog‘ozlar kreditlash ketma-ketligidan qat’i nazar, boshlang‘ich qiymatigacha hisobdan chiqariladi.

    Dilerlik operatsiyalari

    Dilerlik faoliyati deganda o‘z nomidan va o‘z mablag‘lari hisobidan ushbu qimmatli qog‘ozlarni e’lon qilingan narxlarda sotib olish va (yoki) sotish narxlarini ochiq e’lon qilish yo‘li bilan oldi-sotdi bitimlarini amalga oshirish tushuniladi.

    Kredit tashkilotlari diler maqomini olish va dilerlik faoliyatini amalga oshirish uchun bir vaqtning o'zida dilerlik va brokerlik faoliyati sohasida, ko'pincha depozitarlik faoliyati sohasida qimmatli qog'ozlar bozori professional ishtirokchisi litsenziyalariga ega bo'lishi, shuningdek, talablarga javob berishi kerak. birja bozorining tegishli segmentining savdo va hisob-kitob tizimlari (ORTSB yoki RTS). Ya'ni, banklarning ma'lum bir cheklangan doirasi qimmatli qog'ozlar bozorida diler bo'lishi mumkin. Ularning qatoriga kirmagan boshqa banklar o‘zlari va mijozlari uchun investitsiya operatsiyalarini ushbu dilerlik banklari orqali komissiya shartnomasi asosida komitent (kommitent) sifatida amalga oshirishlari mumkin.

    Investor sifatida faoliyat yurituvchi, oʻzi uchun investitsiya operatsiyalarini amalga oshiruvchi (oʻz nomidan va oʻz hisobidan) bank-dileri ommaviy axborot vositalarida ayrim qimmatli qogʻozlar kim oshdi savdosi toʻgʻrisida eʼlon qilganda (ularni dastlabki joylashtirish paytida) belgilangan muddatlarda, tegishli miqdorni birjaning hisob-kitob tizimiga o'tkazish yo'li bilan ularni sotib olish uchun savdo tizimiga (MISX yoki RTS bo'yicha) arizalarni taqdim etish.

    Bitimlar tuzish uchun arizalar elektron shaklda taqdim etiladi va ikki xil: raqobatbardosh va raqobatdosh bo'lmagan:

    1. Raqobatli taklif (taklif) talabnoma beruvchi qimmatli qog'ozlarni sotib olishga tayyor bo'lgan narxni va ularning miqdorini ko'rsatadi.
    2. Raqobatsiz taklifda xaridor kim oshdi savdosida o'rtacha tortilgan narxda sotib olishga tayyor bo'lgan qimmatli qog'ozlar sonini ko'rsatadi.

    Birinchidan, raqobatbardosh takliflar so'nggi narxga teng yoki undan yuqori narxda, keyin esa oldindan belgilangan chegarada qondiriladi. belgilangan chegara raqobatdosh bo'lmagan takliflar bajariladi.

    Kunlarda muomalada bo'lgan qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha ikkilamchi savdolarda qatnashish savdo sessiyalari dilerlik banki o'z buyurtmalarini ularning yo'nalishini (sotib olish yoki sotish) ko'rsatgan holda savdo tizimiga qo'yadi. Savdo boshlanishidan oldin har bir savdo ishtirokchisi uchun naqd pul pozitsiyalari va qimmatli qog'ozlardagi pozitsiyalar belgilanadi. Naqd pul pozitsiyalari ishtirokchi tomonidan tegishli hisobvaraqda zaxiralangan mablag'lar miqdori to'g'risidagi ma'lumotlar asosida aniqlanadi. hisob-kitob tizimi almashinuvlar. Qimmatli qog'ozlar bo'yicha pozitsiyalar ishtirokchi tomonidan Vakolatli depozitariydagi tegishli depo hisobvaraqlariga qo'yilgan qimmatli qog'ozlar sonidan kelib chiqqan holda belgilanadi. Kelajakda savdo paytida bu birja savdosining asosiy printsipi: “to'lovga nisbatan yetkazib berish” tamoyiliga rioya qilish uchun garovning muvofiqligini nazorat qilish va natijada banklarni - fond bozori ishtirokchilari va ularning mijozlarini himoya qilish imkonini beradi. pul va qimmatli qog'ozlarni yo'qotish xavfi.

    Ikkilamchi savdo tizimida bitimning tuzilishi ikki qarama-qarshi buyurtma yo'nalishining quyidagi shartlari mos kelganda avtomatik ravishda amalga oshiriladi: qimmatli qog'ozlarning nomi, qimmatli qog'ozlar soni, bitta qimmatli qog'oz uchun narx, belgilangan kompensatsiya stavkasi, bitimning hisob-kitob kodi. (TO, VO-VZO).

    Boshqa variantda buyurtma uning turiga qarab amalga oshiriladi: u cheklangan yoki bozor.

    1. Limitli buyurtma ma'lum miqdordagi qimmatli qog'ozlarni (yoki lotlarni) unda ko'rsatilganidan yuqori bo'lmagan narxda sotib olish yoki bunday arizada ko'rsatilgan minimal sotish narxidan past bo'lmagan narxda sotish to'g'risidagi bitimni bildiradi.
    2. Bozor buyurtmasi ma'lum miqdordagi qimmatli qog'ozlarni (yoki lotlarni) eng yaxshi narxlarda yoki elektron fiksatsiya kursida sotib olish yoki sotish bo'yicha kelishuvni ifodalaydi.

    Birjaning aktsiyadorlik bo'limiga a'zo bank tomonidan bitim tuzish uchun ariza berilganligini tasdiqlovchi hujjat. kim oshdi savdosi bayonnomasidan ko'chirma, bo'limga a'zo bank tomonidan savdo kunida taqdim etilgan barcha buyurtmalarni aks ettiradi.

    Fond birjasining aktsiyadorlik seksiyasiga a'zo bank tomonidan bitim tuzilganligini tasdiqlovchi hujjat hisoblanadi reestrdan ko'chirma, bu bo'lim a'zosi tomonidan savdo kuni davomida amalga oshirilgan barcha operatsiyalarni aks ettiradi.

    Brokerlik

    Brokerlik faoliyati - agentlik yoki komissiya shartnomasi asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog’ozlar bilan fuqarolik-huquqiy bitimlar, shuningdek, ishonchnoma vakolatlari ko’rsatilmagan taqdirda bunday bitimlarni amalga oshirish uchun ishonchnoma. yoki shartnomada komissioner.

    Topshiriq shartnomasi bo'yicha broker (advokat) qimmatli qog‘ozlarni oldi-sotdi bitimlarini mijozning (komil) nomidan va uning hisobidan haq evaziga amalga oshiradi. Komissiya shartnomasi bo'yicha broker (komissiya agenti) ushbu operatsiyalarni mijoz (kommitent) hisobidan, lekin o'z nomidan amalga oshiradi.

    Banklar broker sifatida qimmatli qog’ozlar bozorida o’z mijoz-investorlari uchun quyidagi operatsiyalarni (operatsiyalarni) amalga oshiradilar:

    1. kim oshdi savdolarida va ikkilamchi auktsionlarda qimmatli qog'ozlarni sotib olish;
    2. qimmatli qog'ozlarni ikkilamchi auktsionlarda sotish;
    3. qimmatli qog'ozlar portfelini ishonchli boshqarish.

    Investorlarning broker bank bilan bunday ishlashining shartlari ular o'rtasida tegishli shartnoma tuzish, shuningdek, bir qator boshqa hujjatlarni, shu jumladan birjada mijoz uchun depo hisobvarag'ini ochish uchun zarur bo'lgan hujjatlarni rasmiylashtirishdir. Broker-bank tomonidan investor mijoz bilan tuziladigan barcha bitimlar faqat uning ko‘rsatmalari asosida amalga oshiriladi. Mijozlarning ko'rsatmalari turli yo'llar bilan bajarilishi mumkin: belgilangan shakldagi ariza, elektron xabar, faksimil hujjat va boshqalar. Ko'p hollarda nominal ilovalar qo'llaniladi. Agar ushbu ko'rsatma qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun berilgan bo'lsa, u holda u investor tomonidan alohida bank hisobvarag'iga pul mablag'larini o'tkazish bilan birga bo'lishi kerak, agar qimmatli qog'ozlarni sotish uchun esa, arizada mijozning hisob raqami ko'rsatilishi kerak. bank o'ziga tegishli bo'lgan mablag'larni o'tkazishi kerak (komissiyani olib tashlagan holda) ob'ektlar. Brokerlar doimiy ravishda mijozlarga qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar natijalari to'g'risida, shuningdek, mijozlar mablag'laridan foydalangan holda operatsiyalar to'g'risida hisobotlarni taqdim etishlari shart. hisobot davri(oy).

    Mijozlarning qimmatli qog'ozlarini ishonchli boshqarish

    Ishonchli boshqaruv shartnomasiga ko‘ra, bir taraf (boshqaruv asoschisi) boshqa tomonga (ishonchli boshqaruvchiga) ma’lum muddatga mulkni ishonchli boshqaruvga o‘tkazadi, ikkinchi taraf esa ushbu mulkni o‘z manfaatlarini ko‘zlab boshqarish majburiyatini oladi. boshqaruvning ta'sischisi yoki u ko'rsatgan shaxs (foyda oluvchi). Shu bilan birga, mol-mulkni ishonchli boshqaruvga o'tkazish unga bo'lgan mulk huquqini ishonchli boshqaruvchiga o'tkazishga olib kelmaydi. San'atga muvofiq. "Banklar to'g'risida" Federal qonunining 5 va 6-bandlari bank ishi» Kredit tashkilotlari ishonchli vakil sifatida ham qatnashishi mumkin.

    Jahon bank amaliyotida tijorat banklari tomonidan o‘z mijozlariga ko‘rsatilayotgan komissiya va vositachilik xizmatlari turi sifatida trast (ishonch) operatsiyalarining paydo bo‘lishi va ularning jadal rivojlanishiga bir qator ob’ektiv sabablar sabab bo‘ldi.

    Birinchidan, Bu bank likvidligi muammosi va ssuda bank operatsiyalarining an'anaviy turlarining rentabelligining pasayishi, shuningdek, banklarning asosiy vazifalardan biri bajarilishini ta'minlashga intilishi - qulay darajani saqlab turgan holda operatsiyalarning rentabelligini oshirish. likvidlik.

    Ikkinchidan, bank mijozlari, ayniqsa, sanoat korxonalarining bankdan yanada kengroq xizmatlar ko'rsatishga qiziqishi ortib bormoqda.

    Uchinchidan, kredit kapitali bozorida raqobat kuchayishi, banklarning mijozlarni jalb qilish uchun kurashi; jismoniy va yuridik shaxslarga taklif etilayotgan xizmatlarning yangi turlarining paydo bo‘lishi va rivojlanishi.

    Boshqa faoliyat turlariga nisbatan banklar uchun ishonchli operatsiyalarning afzalliklari quyidagilardan iborat:

    1. mablag'larni jalb qilish uchun cheksiz imkoniyatlar; o'z mablag'lari hisobidan operatsiyalarni amalga oshirayotganda, bank ma'lum chegaralar bilan cheklanadi, chunki uning o'z resurslari cheksiz emas, xuddi potentsial kreditlar cheksiz emas, va mijozlarga ishonch asosida xizmat ko'rsatishda, ikkinchisining soni. juda katta va shuning uchun bank daromadi mijozlar sonining ko'payishi bilan o'sib boradi;
    2. bank ishidagi aniq tuzilma: mijozlarga xizmat ko'rsatish bo'yicha barcha operatsiyalar turli bo'limlar o'rtasida taqsimlanmagan, balki bitta funktsional birlikda (bo'lim, bo'lim va boshqalar) to'plangan;
    3. ishonchli operatsiyalarni amalga oshirish uchun nisbatan past bank xarajatlari;
    4. bankning vakillik munosabatlarini kengaytirish, uning banklararo bozordagi mavqeini yaxshilash, obro'sini oshirish.

    Ishonchli boshqaruv asoschilari faqat Rossiya Federatsiyasining rezidentlari bo'lishi mumkin: ham yuridik, ham jismoniy shaxslar (mulk egalari, vasiylar, homiylar, vasiyatnomalarni bajaruvchilar va boshqalar).

    Vasiy- kredit tashkiloti. Kredit tashkilotining o'zi mol-mulkni ishonchli boshqarishning ta'sischisi bo'lgan taqdirda, boshqa kredit tashkiloti ishonchli boshqaruvchi sifatida, shuningdek yakka tartibdagi tadbirkor yoki tijorat tashkiloti (unitar korxona bundan mustasno).

    Benefisiar- ishonchli shaxs uning manfaatlarini ko'zlab mulkni boshqaradigan shaxs. Boshqaruvning asoschisi yoki uchinchi shaxs benefitsiar sifatida ishtirok etishi mumkin.

    Ishonchli boshqaruv ob'ektlari ishonchli boshqaruvchi sifatida faoliyat yurituvchi kredit tashkiloti uchun quyidagilar bo'lishi mumkin: naqd pul (Rossiya Federatsiyasi valyutasida va chet el valyutasida), qimmatli qog'ozlar, tabiiy qimmatbaho toshlar va qimmatbaho metallar, faqat Rossiya Federatsiyasi rezidentlariga tegishli bo'lgan hosilaviy moliyaviy vositalar. mulkchilik. Hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasida, asosan, qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan mablag'lar ishonchli boshqaruvga o'tkaziladi.

    San'atga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 1012-moddasida mulkni ishonchli boshqarishni amalga oshirish to'g'risida tomonlar (boshqaruv asoschisi va ishonchli boshqaruvchi-kredit muassasasi) yozma ravishda xulosa qiladilar. boshqaruv shartnomasi 5 yildan ortiq bo'lmagan muddatga (agar Rossiya Federatsiyasi qonunlarida boshqa muddatlar belgilanmagan bo'lsa). Qimmatli qog'ozlarni va qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan mablag'larni ishonchli boshqarish kredit tashkilotlari tomonidan individual shartnoma yoki jamoa shartnomasi asosida amalga oshirilishi mumkin.

    Shaxsiy shartnomalar Ishonchli boshqaruv to'g'risidagi bitim kredit tashkiloti - ishonchli boshqaruvchi tomonidan ishonchli boshqaruvning har bir alohida ta'sischisi bilan har biri uchun shaxsiy shartlarda tuziladi. Mulkni ishonchli boshqarish shartnomasida tomonlardan biri ikkinchisiga qancha muddatga va qanday turdagi mulkni ishonchli boshqaruvga o'tkazishi, ishni tashkil etish, to'lash tartibi, maxfiylik shartlari, texnik shartlar kommunikatsiyalar, tomonlarning huquq va majburiyatlari, ularning o'zaro javobgarligi, shuningdek shartnomada ishonchli boshqaruvchining mulkni boshqarish bo'yicha ayrim harakatlariga cheklovlar nazarda tutilgan.

    Boshqaruv ta’sischisi tomonidan ishonchli boshqaruvchiga berilgan mol-mulk ham boshqaruv ta’sischisining boshqa mulkidan, ham ishonchli boshqaruvchining mulkidan ajratilishi kerak. Ishonchli kredit tashkilotlarida ishonchli boshqaruv operatsiyalari hisobga olinadi alohida balans(ishonchli boshqaruv hisobvaraqlari bo'yicha) har bir ishonchli boshqaruv shartnomasi bo'yicha tuzilgan. Ishonchli boshqaruv to'g'risidagi shartnomalar bo'yicha alohida balanslar asosida butun bank uchun umumiy (konsolidatsiyalangan) balans tuziladi, u asosiy balans bilan birga Rossiya bankiga taqdim etiladi.

    Ishonchli boshqaruv bo'yicha jamoa shartnomasi bankda uning boshqaruvi yoki boshqa ijro etuvchi va ma'muriy organining qarori bilan umumiy bank boshqaruvi jamg'armasi - OFBU tashkil etilgan taqdirda - umumiy huquqqa birlashtirish yo'li bilan tashkil etiladi. kasrli egalik boshqaruvning turli ta'sischilarining mol-mulki (pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlar) va keyinchalik kredit muassasasi-ishonchli boshqaruvchi tomonidan ularning manfaatlarini ko'zlab ishonchli boshqarish. Ishonchli boshqaruvchi OFBUning har bir ta'sischisiga kiritilgan mol-mulk miqdori uchun sertifikat berishga majburdir. aktsiyadorlik ishtiroki, bu mulk bo'lmagan va sotish va sotib olish predmeti bo'la olmaydi.

    Kredit tashkiloti operatsiyalari va buxgalteriya hisobi alohida yuritiladigan bir nechta OFBlarni (ishonchli boshqaruv ta'sischilarining turlari bo'yicha, boshqariladigan mol-mulk turlari bo'yicha va boshqalar bo'yicha) tuzishi mumkin.

    Ishonchli boshqaruvchi sifatida faoliyat yurituvchi kredit tashkiloti har bir trest ta'sischisiga yiliga kamida bir marta FBUga hisobot ma'lumotlarini taqdim etishi shart.

    Ishonchli boshqaruvning muassislari OFB faoliyati tugatilgan taqdirda, o'zlarining ulushli ishtirok etish sertifikatlarini boshqariladigan mol-mulkdagi mavjud ulush miqdorida naqd pulga almashtirish huquqiga ega.

    Daromad (ishonchli vakilga to'lanadigan haq va boshqaruvchining OFBUni boshqarish bo'yicha harajatlari qoplanishini hisobga olgan holda) har bir trest ta'sischisining OFBU mulkidagi ulushiga mutanosib ravishda taqsimlanadi.

    Qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish xususiyati bank va boshqaruv ta'sischisi o'rtasidagi yakka tartibdagi shartnoma bo'yicha ham, tashkil etilgan OFBU doirasida ham qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun hujjatlari ushbu faoliyat turiga bir qator cheklovlarni o'z ichiga oladi. Shunday qilib, boshqaruvchi ishonchli boshqaruv shartnomasi bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarish jarayonida quyidagi operatsiyalarni amalga oshirishga haqli emas:

    1. o'z boshqaruvidagi mablag'lar hisobidan qimmatli qog'ozlarni sotib olish:
      • unga tegishli, muassislariga tegishli;
      • uning ta'sischilari tomonidan chiqarilgan;
      • tugatish jarayonidagi tashkilotlar;
    2. o'z boshqaruvidagi qimmatli qog'ozlarni begonalashtirish:
      • o'z mulkiga, muassislarining mulkiga;
      • 30 kalendar kundan ortiq muddatga kechiktirish yoki bo'lib to'lash rejasini nazarda tutuvchi shartnomalar bo'yicha;
    3. o‘z boshqaruvidagi qimmatli qog‘ozlarni oldingi bandlarda ko‘rsatilgan qimmatli qog‘ozlarga almashtirish;
    4. o'z majburiyatlarining bajarilishini ta'minlash uchun o'z boshqaruvidagi qimmatli qog'ozlarni garovga qo'yish;
    5. o'z boshqaruvidagi qimmatli qog'ozlarni depozitni boshqaruvchi va/yoki oluvchi sifatida uchinchi shaxs ta'rifi bilan saqlashga topshirish.

    Depozitariy operatsiyalar

    Kastodiya faoliyati mijozlarga qimmatli qog'ozlarni saqlash bo'yicha xizmatlar ko'rsatishdan iborat; qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish va sertifikatlash va qimmatli qog'ozlarni o'tkazish, shu jumladan qimmatli qog'ozlarga majburiyatlar yuklash holatlari bo'yicha.

    Depozitariy faoliyatni amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi deyiladi depozitariy. Depozitariy xizmatlaridan foydalanadigan shaxs chaqiriladi omonatchi. Depozitorlar, ya'ni depozitariy mijozlari nafaqat qimmatli qog'ozlarning egalari, balki boshqa depozitariylar, qimmatli qog'ozlarni depozitariy orqali joylashtirgan emitentlar, garovga qo'yilgan qimmatli qog'ozlarning egalari, qimmatli qog'ozlarning ishonchli boshqaruvchilari ham bo'lishi mumkin.

    Depozitariy faoliyat ob'ektlari Rossiya Federatsiyasi rezidentlari va norezidentlar tomonidan chiqarilgan har qanday shakldagi (hujjatli, hujjatsiz) qimmatli qog'ozlar harakat qilishi mumkin.

    Depozitariy faoliyatini amalga oshirish uchun depozitariy uni amalga oshirish shartlarini tasdiqlashi shart. Ular depozitariy tomonidan amalga oshirilgan operatsiyalarga oid ma'lumotlarni o'z ichiga olishi kerak; ushbu operatsiyalarni amalga oshirishda omonatchilar va depozitariy xodimlarining harakatlari tartibi; operatsiyalarni amalga oshirish uchun asoslar; depozitariy omonatchilari tomonidan to'ldiriladigan hujjatlar namunalari; omonatchilar qo'llariga oladigan hujjatlar namunalari; operatsiyalarni bajarish vaqti; depozitariy xizmatlar tariflari; depozitariy tomonidan qimmatli qog'ozlar chiqarilishiga xizmat ko'rsatishga qabul qilish va xizmat ko'rsatishni tugatish tartibi; omonatchilarga ularning hisobvaraqlaridan ko‘chirmalarni taqdim etish tartibi; omonatchilarga amalga oshirilgan operatsiyalar bo'yicha hisobotlarni taqdim etish tartibi va muddatlari, shuningdek depozitorlarga qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni tasdiqlovchi hujjatlarni taqdim etish tartibi va muddatlari. Depozitariy faoliyatni amalga oshirish shartlari ochiq va barcha manfaatdor shaxslarning iltimosiga binoan taqdim etiladi.

    Bankdagi depozit operatsiyalari bankning maxsus bo'linmasi tomonidan amalga oshiriladi, buning uchun depozitariy faoliyat eksklyuziv bo'lishi kerak. Shu maqsadda bank depozitariy faoliyatni amalga oshirish jarayonida olingan ma’lumotlardan ushbu faoliyat bilan bog‘liq bo‘lmagan boshqa maqsadlarda foydalanishga yo‘l qo‘ymaydigan tartiblarni ishlab chiqishi va tasdiqlashi lozim.

    Depozitor va depozitariy o‘rtasida depozitariy xizmatlar ko‘rsatish to‘g‘risida tuzilgan shartnoma asosida depozitariy har bir depozitorga o‘z qimmatli qog‘ozlariga bo‘lgan huquqlarni hisobga olish uchun alohida depo hisobvarag‘ini ochadi. Hisob qismlarga bo'linadi. Depo hisobvaraqlari bo'yicha operatsiyalar depozitariyda faqat hisobvaraq egasining (depozitorning) yoki u vakolat bergan shaxslarning buyrug'i bilan amalga oshiriladi. Depozit hisobvaraqlari bo‘yicha yozuvlar kiritish uchun mijozning qog‘ozda rasmiylashtirilgan depozitariy operatsiyalarni amalga oshirish bo‘yicha ko‘rsatmalari, shuningdek amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan huquqlarning o‘tkazilganligini tasdiqlovchi hujjatlar asos bo‘ladi.

    O'z-o'zini tekshirish uchun savollar

    1. Banklar tomonidan qimmatli qog‘ozlar bilan amalga oshiriladigan operatsiyalar turlarini ayting.
    2. Tijorat banki tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning turlarini sanab o'ting.
    3. Banklar tomonidan obligatsiyalar va sertifikatlar chiqarish tartibini solishtiring.
    4. Tijorat banklari tomonidan chiqarilgan veksellarning afzalliklari nimada?
    5. Bankning qimmatli qog'ozlar portfelini boshqarish tartibi.
    6. Rossiya Federatsiyasidagi tijorat banki qimmatli qog'ozlar bozorida ishlash uchun qanday litsenziyalarni olishi kerak?
    7. Dilerlik, brokerlik va qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish o'rtasidagi farq.
    8. Bankning qimmatli qog'ozlar bozoridagi depozitariy faoliyatining mohiyati nimada?
    9. Tijorat banki uchun repo operatsiyalariga bo'lgan ehtiyojni umumlashtiring.

    Bibliografiya

    1. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi. Mulkni ishonchli boshqarish 53-bob.
    2. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-sonli Federal qonuni.
    3. 11.03.1997 yildagi 48-FZ-sonli "Veksellar va veksellar to'g'risida" Federal qonuni.
    4. SSSR Markaziy Ijroiya Qo'mitasi va Xalq Komissarlari Kengashining 08.07.1937 yildagi 104/1341-son "Veksel va o'tkazma to'g'risidagi nizomni kuchga kiritish to'g'risida"gi farmoni.
    5. Rossiya Banki "Rossiya Federatsiyasi hududida kredit tashkilotlari tomonidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ro'yxatdan o'tkazish qoidalari to'g'risida" 2002 yil 22 iyuldagi 102-I-sonli yo'riqnomasi.
    6. Rossiya Bankining 1992 yil 10 fevraldagi 14-3-20-sonli xati "Kredit tashkilotlarining omonat va depozit sertifikatlari to'g'risidagi nizom".
    7. Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 1999 yil 11 oktyabrdagi 9-sonli "Rossiya Federatsiyasi qimmatli qog'ozlar bozorida brokerlik va dilerlik faoliyatini amalga oshirish qoidalarini tasdiqlash to'g'risida"gi qarori.
    8. Bank ishi: Darslik / Ed. G.N. Beloglazova. L.P. Krolivetskaya. M.: Moliya va statistika, 2005 yil.
    9. Bank ishi: Darslik / Ed. O.I. Lavrushin. M.: KNORUS, 2005 yil.
    10. Bank ishi: mijozlar uchun asosiy operatsiyalar: Proc. nafaqa / Ed. A.M. Tavasiev. M.: Moliya va statistika, 2005 yil.
    izoh

    1990-yillarning boshida Rossiyada fond bozorining aralash modeli o'z-o'zidan paydo bo'lib, u ham bank, ham bank bo'lmagan tuzilmalarning ishtirokini ta'minladi. Tijorat banklari emissiya, investitsiya, brokerlik va dilerlik faoliyatini amalga oshiruvchi ushbu bozorning eng faol ishtirokchisi ekanligini ko‘rsatdi.

    Tijorat banklarining qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyatining xilma-xilligi ularning maqsadli yo'naltirilganligi bilan belgilanadi. Ushbu bozorda tijorat banklari faoliyatining asosiy maqsadlarini quyidagi nuqtalarga qisqartirish mumkin:

    birinchidan, qimmatli qog'ozlar chiqarishga asoslangan banklarning an'anaviy kredit-hisob-kitob faoliyati uchun qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish;

    ikkinchidan, bankka foizlar va dividendlar to'lash orqali qimmatli qog'ozlarga o'z qo'ygan mablag'laridan foyda;

    uchinchidan, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'yicha mijozlarga xizmat ko'rsatishdan foyda olish;

    to'rtinchidan, bankning ta'sir doirasini raqobatbardosh kengaytirish va korxona va tashkilotlar kapitalida ishtirok etish orqali yangi mijozlarni jalb qilish, qimmatli qog'ozlar orqali kam resurslardan foydalanish va boshqalar.

    Rossiya amaliyotida, mohiyatiga ko'ra, universal tijorat bankining Evropa modeli qabul qilinadi, bu Amerika modelidan farqli o'laroq, qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalarida juda katta cheklovlarni nazarda tutmaydi. Amaldagi qonunchilikka muvofiq tijorat banklari deyarli hamma narsani qila oladi:

    – qimmatli qog‘ozlarni chiqarish, sotib olish, sotish, saqlash;

    - qimmatli qog'ozlarga investitsiya kiritish;

    – o‘z nomidan va o‘z mablag‘lari hisobidan, shu jumladan ularni kotirovka qilish yo‘li bilan qimmatli qog‘ozlarni sotib olish va sotishni amalga oshirish;

    – mijoz nomidan qimmatli qog‘ozlarni boshqarish (ishonchli boshqaruv);

    – komissiya yoki komissiya shartnomasi asosida mijozning hisobidan va topshirig‘iga ko‘ra qimmatli qog‘ozlarni sotish va sotib olishda vositachilik (agentlik) funksiyalarini bajarish, ya’ni. moliyaviy broker sifatida faoliyat yuritish;

    – investitsiya konsaltingini amalga oshirish, ya’ni. qimmatli qog‘ozlarni chiqarish va muomalasi bo‘yicha maslahat xizmatlarini ko‘rsatish;

    – qimmatli qog‘ozlar chiqarilishini tashkil etish, xususan: investitsiya kompaniyasi sifatida faoliyat yuritish;

    – qimmatli qog‘ozlarni uchinchi shaxslar foydasiga joylashtirish uchun kafolatlar berish;

    – nobank kompaniyalarning aktsiyadorlik portfellariga mablag‘larni kiritish, shu jumladan sho‘ba korxonalar orqali ular ustidan nazoratni ta’minlash;

    – nobank investitsiya institutlari (investitsiya fondlari, vaucherlar bundan mustasno) hamda moliyaviy brokerlar va investitsiya maslahatchilari kompaniyalarini tashkil etish;

    – qimmatli qog‘ozlarni hisobga olish va saqlash, shuningdek ular bilan tuzilgan bitimlar bo‘yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish bo‘yicha ixtisoslashtirilgan kompaniyalar tashkil etish;

    – institutsional investorlar (sug‘urta, xolding kompaniyalari) bo‘lgan tashkilotlarni tashkil etish.

    Tijorat banklari yuqorida ko'rsatilgan operatsiyalarni amalga oshirish uchun maxsus litsenziyaga muhtoj emas, ular Rossiya Banki tomonidan berilgan umumiy litsenziya bilan ta'minlanadi.

    Qimmatli qog'ozlar bilan amalga oshiriladigan asosiy bank operatsiyalari quyidagilardan iborat: brokerlik operatsiyalari; emissiya; depozitariy faoliyat; kafolat faoliyati; veksellarni hisobga olish; saqlash; qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan kredit berish; dilerlik faoliyati.

    Banklarning birja operatsiyalari muayyan qoidalarga rioya qilgan holda amalga oshiriladi: a) operatsiyalar litsenziyalar asosida va faqat sertifikatlangan mutaxassislar tomonidan amalga oshirilishi kerak; b) birja bitimlari amaldagi qonunchilikka zid kelmasligi kerak; v) banklar investisiya fondlari funksiyalarini bajara olmaydi; d) banklar, agar ular milliy depozitar tizimiga kirmasa, depozitariy faoliyat bilan shug‘ullana olmaydi.

    Tijorat banklari o'z nomidan bankning ustav kapitalini shakllantirish va uni kengaytirishga qaratilgan emissiya operatsiyalarini amalga oshiradilar; bunda oddiy va imtiyozli aksiyalar chiqariladi. Tijorat banklari veksellarni, depozit va jamg‘arma sertifikatlarini ham chiqaradi, bu esa bankning faol operatsiyalari uchun qo‘shimcha moliyaviy resurslar jalb etilishini ta’minlaydi. Shu bilan birga, qimmatli qog'ozlar bilan bu operatsiyalarning o'zi passiv xarakterga ega.

    Tijorat banklari turli korporatsiyalar va tashkilotlarning, shuningdek, boshqa tijorat banklarining sho‘ba korxonalari ulushlarini vositachilik yo‘li bilan sotib olishlari mumkin. Ular fond bozorida davlat va xususiy qimmatli qog'ozlar, shuningdek, valyuta fyucherslari bilan spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin. Shu bilan birga, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar investitsiya va savdo operatsiyalariga bo'linadi.

    Banklarning birja operatsiyalari orasida kafolat operatsiyalari alohida o'rin tutadi. Banklar qimmatli qog'ozlarni uchinchi shaxslar foydasiga joylashtirish uchun kafolatlar berishi mumkin. Bu xavfni sug'urta qilishning bir turi. Kafil sifatida banklar mukofot oladilar. Ushbu operatsiyalar qat'iy shartnoma asosida amalga oshiriladi.

    Banklar nafaqat o'z kapitali bilan, balki mijozlar hisoblari bilan ham ishlaydi, mijozlar operatsiyalarini amalga oshiradi. Mijozlarning manfaatlarini ko'zlab banklar tomonidan amalga oshiriladigan qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar qatoriga quyidagilar kiradi:

    – bank, mijoz, uchinchi shaxslarning qimmatli qog‘ozlaridan foydalanish asosida mijozlar uchun to‘lov va hisob-kitob xizmatlari;

    – qimmatli qog‘ozlar bilan ta’minlangan holda kredit berish;

    – investor mijozlariga xizmat ko‘rsatish, qimmatli qog‘ozlarni chiqarish va joylashtirishga xizmat ko‘rsatish bo‘yicha operatsiyalar (anderrayting);

    – veksellarni hisobga olish, inkassatsiya qilish va joylashtirish;

    – mijozning qimmatli qog‘ozlar portfelini ishonchli boshqarish va boshqalar.

    Afsuski, Rossiya bank amaliyotida ko'plab operatsiyalar hali to'g'ri taqsimlanmagan.

    Mijozlarning mablag‘larini qimmatli qog‘ozlar bozoriga joylashtirish bo‘yicha brokerlik xizmatlari banklar tomonidan mijozlar doirasini kengaytirish, operatsiyalarni diversifikatsiya qilish va mijozning mablag‘lari hisobiga sotib olingan qimmatli qog‘ozlar garovi asosida kredit olish maqsadida amalga oshiriladi. Bunda mijoz obligatsiyalarini hisobga olish brokerlik xizmatlarini ko‘rsatuvchi investor-bankning depozit hisobvarag‘ida amalga oshiriladi.

    Yetkazib beruvchilar va boshqa kontragentlar bilan hisob-kitob qilish uchun korxonalarning aylanma mablag'larining etishmasligi banklar tomonidan veksellarni hisobga olishni taqozo etadi. Agar bank mijozning kredit ehtiyojlarini qondirish va yetkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun etarli mablag'ga ega bo'lmasa, u o'z hisobvaraqlaridan foydalanadi va shu bilan mijozlar bilan hisob-kitoblarni amalga oshiradi.

    Bank tizimining rivojlanishi qimmatli qog’ozlar bozorining (QM) shakllanishi bilan parallel ravishda sodir bo’ladi, iqtisodiyotning ushbu eng muhim quyi tizimlari bir-biri bilan chambarchas ta’sir qiladi va bir-biriga ta’sir qiladi, tijorat banklari esa qimmatli qog’ozlar bilan operatsiyalarni faol amalga oshiradilar. An'anaviy bank operatsiyalari bilan bir qatorda, "Banklar va bank faoliyati to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq, tijorat banklariga quyidagilarga ruxsat beriladi: qimmatli qog'ozlarni chiqarish, sotish va saqlash; qimmatli qog'ozlarga investitsiya kiritish; o‘z nomidan va o‘z hisobidan qimmatli qog‘ozlarni oldi-sotdi bitimlarini amalga oshirish; mijoz nomidan qimmatli qog‘ozlarni boshqarish; mijozning hisobidan va topshirig‘i bo‘yicha qimmatli qog‘ozlarni sotib olish va sotishda vositachilik (agentlik) funktsiyalarini bajarish; qimmatli qog‘ozlarni chiqarish masalalari bo‘yicha axborot xizmatlarini ko‘rsatish, investitsiya bo‘yicha maslahatlar berish; qimmatli qog‘ozlarni uchinchi shaxslar foydasiga joylashtirish uchun kafolatlar berish; qimmatli qog‘ozlar bilan garovga olingan kreditlar berish; depozitariy va kliring faoliyatini amalga oshiradi.

    Tijorat banklarining RZBdagi faoliyati passiv va faol operatsiyalarni qamrab oladi. Passivlarga quyidagilar kiradi: bank tomonidan aksiyalar, obligatsiyalar chiqarish, bank veksellarini chiqarish, depozit va jamg'arma sertifikatlarini chiqarish. Aktiv operatsiyalarga quyidagilar kiradi: dilerlik operatsiyalari, investitsiya faoliyati, vositachilik (mijoz) operatsiyalari, garov operatsiyalari.

    Tijorat banklarining qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyatining asosiy maqsadlari: qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali faol operatsiyalarni amalga oshirish uchun qo'shimcha mablag'larni jalb qilish; bankka to'langan foizlar, dividendlar va qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati hisobiga qimmatli qog'ozlarga o'z qo'ygan mablag'laridan foyda; qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirishda mijozlarga xizmatlar ko'rsatishdan olingan foyda; bankning ta'sir doirasini kengaytirish va korxonalar kapitalida ishtirok etish orqali yangi mijozlarni jalb qilish; zarur likvidlik zaxirasini saqlash.

    Bankning qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalari tarkibi va ularning shakllari odatda bankda qo'llaniladigan rivojlanish strategiyasi bilan belgilanadi. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar Rossiya tijorat banklari tomonidan amalga oshiriladigan bank operatsiyalari spektrida muhim o'rin tutadi.

    Tijorat banki ikki turdagi qimmatli qog‘ozlarni chiqarishi mumkin: muomalaga chiqariladigan (aksiya, obligatsiya, optsion) va muomalaga chiqarilmaydigan (sertifikatlar, veksellar).

    Emissiya operatsiyalari tijorat bankining qimmatli qog’ozlarni chiqarish va ro’yxatdan o’tkazish bilan bog’liq harakatlari majmuidir. Agar qimmatli qog‘ozlarni chiqarish bevosita tijorat banki tomonidan amalga oshirilsa, u emissiyaviy hujjatlar paketini shakllantirishi, ularni belgilangan tartibda manfaatdor tashkilot va idoralar bilan kelishishi, ro‘yxatdan o‘tkazishi, emissiyani joylashtirishi, yakunlari bo‘yicha hisobotni rasmiylashtirishi kerak. masala.

    Bank, shuningdek, vositachi sifatida faoliyat yurituvchi boshqa emitentlarni chiqarishda ishtirok etishi, ro'yxatga olish hujjatlarini tayyorlash, qimmatli qog'ozlarni joylashtirish, shuningdek, tijorat asosi ro'yxatga oluvchi, depozitariy, maslahatchi va boshqalar funktsiyalari.

    Bank xizmatlari sektorining muhim segmenti depozitariy faoliyat, ya'ni tijorat banki tomonidan qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini saqlashni tashkil etish, shuningdek qimmatli qog'ozlarni hisobga olish va qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni o'tkazish hisoblanadi. Depozitariy xizmatlaridan foydalanayotgan shaxs omonatchi deb ataladi.

    Bank omonatchilarining qimmatli qog'ozlari o'z majburiyatlari bo'yicha undirilishi mumkin emas. Depozitariy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarmaganligi yoki lozim darajada bajarmaganligi, shu jumladan depo hisobvaraqlaridagi yozuvlarning to'liqligi va to'g'riligi, o'ziga saqlashga topshirilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatlarining saqlanishi uchun javobgar bo'ladi.

    Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish bo'yicha faoliyat qimmatli qog'ozlar egalari reestrini tashkil etuvchi ma'lumotlarni yig'ish, qayd etish, qayta ishlash, saqlash va taqdim etish, qimmatli qog'ozlar egalari reestridan ma'lumotlarni taqdim etishdan iborat. Ushbu vazifalarni bajaruvchi shaxslar reestr egalari (registratorlar) deb ataladi. Ular emitentning reestrda qayd etilgan qimmatli qog‘ozlari bilan operatsiyalarni amalga oshirishga haqli emas. Xuddi shu shaxs tomonidan reestrni yuritish va kasbiy faoliyatning boshqa turlarini amalga oshirish faoliyatini amalga oshirish taqiqlanadi.

    Qimmatli qog'ozlar egalarining reestri - bu ma'lum bir vaqtda shaxsiy hisobvaraqlari bo'lgan shaxslar to'g'risida tuzilgan yozuvlar tizimi, ushbu hisobvaraqlarda hisobga olingan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi yozuvlar, qimmatli qog'ozlarning og'irligi to'g'risidagi yozuvlar va Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq boshqa yozuvlar. Federatsiya.

    Qimmatli qog'ozlarning nominal egasi depozitariy bo'lib, uning shaxsiy hisobvarag'ida (depo hisobvarag'ida) boshqa shaxslarga tegishli qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar hisobga olinadi. 2016 yildan boshlab nominal egasi qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshiruvchi shaxslarning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarini hisobga olgan holda, o'zi olgan ko'rsatmalarga (ko'rsatmalarga) muvofiq ushbu huquqlarni amalga oshirish bilan bog'liq harakatlarni ishonchnomasiz amalga oshirishga haqli. bunday shaxslardan.

    San'atda ko'rsatilgan RZBda kasbiy faoliyatning barcha turlari uchun litsenziya talablari va shartlari belgilanadi. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunining 3-5, 7, 8-bandlari (brokerlik, dilerlik faoliyati, qimmatli qog'ozlarni boshqarish faoliyati, depozitariy faoliyat, qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish faoliyati). Litsenziya har bir faoliyat turi uchun alohida beriladi, uning amal qilish muddati cheklanmaydi.

    Brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziya talabgorining iltimosiga binoan quyidagilar berilishi mumkin:

    a) RZB professional ishtirokchisining brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyasi;

    b) RZB professional ishtirokchisining faqat asosiy aktivi tovar bo'lgan hosilaviy moliyaviy vositalar bo'lgan shartnomalar tuzish uchun brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziya;

    v) mijoz bilan tuzilgan brokerlik xizmati shartnomasi asosida mijozlarning mablag'laridan o'z manfaatlari yo'lida foydalanish hamda qimmatli qog'ozlar va hosilaviy moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega bo'lmagan brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun professional RZB ishtirokchisining litsenziyasi. savdo ishtirokchisi va kliring ishtirokchisi (mijoz brokeri litsenziyasi) bo‘lgan boshqa broker (agent)ni jalb qilmasdan mijozlar hisobidan.

    San'atda ko'rsatilgan RZBda kasbiy faoliyat turlarini birlashtirish. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunining 3-5 va 7-moddalari va moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarga quyidagi cheklovlar bilan ruxsat beriladi:

    1) brokerlik va (yoki) dilerlik faoliyatini va (yoki) qimmatli qog'ozlarni boshqarish faoliyatini amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi ushbu faoliyat turlarini hisob-kitob depozitariysi faoliyati bilan birlashtirishga haqli emas;

    2) mijoz-broker faoliyatini amalga oshiruvchi qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi uni depozitar faoliyati bilan birlashtirishga haqli emas.

    Qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyat turlarini birlashtirganda, moddada ko'rsatilgan. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunining 3-5 va 7-moddalari, shuningdek ularning har qandayini kredit tashkiloti faoliyati bilan birlashtirish, qimmatli qog'ozlar bozorida brokerlik va (yoki) dilerlik faoliyatini birlashtirish. Qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi tomonidan qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha moliyaviy maslahat xizmatlarini ko'rsatishni amalga oshirishda bunday kombinatsiya tufayli kelib chiqadigan manfaatlar to'qnashuvi paydo bo'lishining oldini olish, aniqlash va hal qilish choralari ko'rilishi kerak (ichki hujjatlar va lavozim tavsiflari).

    Brokerlik va (yoki) dilerlik faoliyatini va (yoki) qimmatli qog'ozlarni boshqarish faoliyatini amalga oshirishni maqsad qilgan kredit tashkilotlari uchun quyidagi qo'shimcha litsenziya talablari va shartlari belgilanadi:

    1) xodimlarining mutlaq funktsiyalari ushbu faoliyat turlarini amalga oshirishni o'z ichiga olgan kamida bitta tarkibiy bo'linmaning mavjudligi. Bunday tarkibiy bo‘linma xodimlari, shuningdek, litsenziat hisobidan ham, litsenziat mijozi hisobidan ham qimmatli qog‘ozlar, chet el valyutasi yoki tovarlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish, hosila moliyaviy vositalar bo‘lgan shartnomalar tuzish bilan bog‘liq funktsiyalarni bajarishga haqli;

    2) ushbu lavozimda ishlash asosiy ish joyi bo'lishi kerak bo'lgan bunday tarkibiy bo'linma rahbarining mavjudligi.

    Brokerlik va (yoki) dilerlik faoliyatini qimmatli qog'ozlar bozorida moliyaviy maslahat xizmatlarini ko'rsatish bilan birlashtirgan litsenziat uchun qo'shimcha litsenziyalash talablari va shartlari ham belgilanadi:

    1) xodimlarining mutlaq funktsiyalari qimmatli qog'ozlar bozorida moliyaviy maslahatchi xizmatlarini ko'rsatishni o'z ichiga olgan tarkibiy bo'linmaning mavjudligi;

    2) belgilangan malaka talablariga javob beradigan, qimmatli qog'ozlar bozorida moliyaviy maslahat xizmatlarini ko'rsatishni o'z zimmasiga oladigan kamida ikkita xodimning (ulardan biri tarkibiy bo'linma rahbari hisoblanadi) mavjudligi.

    Banklarning investitsion operatsiyalari: o'z va mijoz

    Investitsion operatsiyalarning (investitsiya banki) asosiy vazifasi mijozlar uchun qimmatli qog'ozlarni chiqarish va dastlabki joylashtirishni tashkil etish (anderrayting xizmatlari), shuningdek, ularni sotib olish va sotish uchun uchinchi shaxslarning qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalarni amalga oshirishdir. Barcha investitsion bank operatsiyalari o'z mablag'lari hisobidan va mijozning topshirig'iga binoan amalga oshiriladigan o'z va mijoz deb tasniflanadi. Shunday qilib, komissiya operatsiyalari va qimmatli qog'ozlar bilan o'z hisobiga operatsiyalar o'rtasida farqlanadi.

    Birlamchi bozorda vositachining investitsiya faoliyatining jihatlaridan biri yangi qimmatli qog'ozlarni joylashtirishni kafolatlash, shuningdek, mijozlarga qimmatli qog'ozlar turini, ularni chiqarish vaqti va taklif qilish usulini tanlash bo'yicha maslahat berishdir. Bunday faoliyat turi anderrayting deb ataladi.

    Anderrayting - qimmatli qog'ozlarni birlamchi ommaviy joylashtirishda sotib olish yoki sotib olish kafolati. Qimmatli qog'ozlarni dastlabki joylashtirishga xizmat ko'rsatuvchi va kafolatlovchi, shuningdek ularni keyinchalik qayta sotish uchun sotib oluvchi investitsiya institutlari, tijorat banklari, vositachi brokerlik firmalari yoki ularning guruhlari anderrayterlar deb ataladi.

    Emitent va anderrayter o'rtasidagi munosabatlar shartnoma yoki raqobat asosida quriladi. Ikkinchi holda, vositachilar qimmatli qog'ozlarni birlamchi taklif qilish huquqi uchun raqobatlashadilar.

    Rossiya qonunchiligi qimmatli qog'ozlarni tashkillashtirilmagan sarmoyadorlar doirasi uchun e'lon qilingan narx bo'yicha obunani e'lon qilish orqali, takliflar chaqiruvi asosida kim oshdi savdosi orqali, uyushgan bozor orqali va investitsiya kompaniyalari orqali dastlabki joylashtirish imkoniyatini nazarda tutadi.

    Konsalting xizmatlarini ko'rsatish vaqtida broker doimiy ravishda mijozni fond bozoridagi voqealardan xabardor qilib turadi va qulay shart-sharoitlar mavjud bo'lgan taqdirda u muayyan qimmatli qog'ozlar bilan u yoki bu operatsiyani bajarishni taklif qiladi. Maslahat boshqaruvi ko'pincha fond bozorida pul qanday ishlab chiqarilganligi haqida tasavvurga ega bo'lishni istagan mijozlar tomonidan qo'llaniladi.

    Mijoz topshirig‘i bo‘yicha ishonchli boshqaruvni klassik qimmatli qog‘ozlarni oldi-sotdi operatsiyalari bilan birlashtirgan brokerlik operatsiyalaridan tashqari tijorat banklari ikkilamchi bozorda ishonchli boshqaruv operatsiyalarini bevosita amalga oshiradilar.

    Ishonchli boshqaruv va standart brokerlik xizmatlari va maslahat boshqaruvi o'rtasidagi tub farq shundaki, muayyan bitimni amalga oshirish to'g'risidagi qaror portfel egasi tomonidan emas, balki broker tomonidan qabul qilinadi. Ishonchli boshqaruv bank stavkasidan yuqori daromad olishni xohlaydigan noprofessionallar va cheklangan vaqtga ega bo'lgan mutaxassislar uchun foydalidir.

    Ishonchli boshqaruvning ikki turi mavjud: individual va jamoaviy. Boshqaruvning asoschisi deb ataladigan yakka tartibdagi mulk egasi o'z mablag'larini yoki qimmatli qog'ozlarini ishonchli boshqaruvchiga o'tkazadi. Kollektiv ishonchli boshqaruv ikki yo'nalishda amalga oshiriladi: pay investitsiya fondlari (UIF) va umumiy bank boshqaruvi fondlari (OFBU).

    Agar investitsiya fondlari birinchi navbatda moliyaviy kompaniyalarni tashkil etsa, u holda banklar jismoniy va yuridik shaxslarning mablag'larini to'playdigan va aktivlar qiymatini oshirish, ya'ni investorlarning daromadlarini oshirish maqsadida ularni boshqaradigan umumiy bank boshqaruv fondlarini (OFBU) tashkil qiladi.

    OFBUga investitsiya qilingan mablag'lar bilan operatsiyalar investitsiya deklaratsiyasiga qat'iy muvofiq amalga oshiriladi. Qimmatli qog'ozlar bilan ifodalangan BFBU aktivlari ishonchli boshqaruvchining o'z depozitariysida yoki boshqa depozitariylarda saqlanishi kerak. Ishonchli boshqaruvchi bo'lgan banklarda ishonchli boshqaruv operatsiyalari har bir ishonchli boshqaruv shartnomasi va har bir OFB uchun tuzilgan alohida balansda hisobga olinadi.

    Tijorat banki ishonchli boshqaruvchi sifatida boshqaruv ta’sischisi (naf oluvchi) manfaatlarini ko‘zlab, ishonchli boshqaruv shartnomasi va amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq ish olib borishi, shuningdek, manfaatlar to‘qnashuvining oldini olishni ta’minlashi shart. Ishonchli boshqaruv maqsadida mol-mulk bilan bitimlar bozor narxlarida amalga oshirilishi kerak, manfaatlar to‘qnashuviga olib kelishi mumkin bo‘lgan, tabiiy narxlarni buzish va bozorni beqarorlashtirishga olib keladigan harakatlarga yo‘l qo‘yilmaydi.

    Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

    Bilimlar bazasidan o‘z o‘qish va faoliyatida foydalanayotgan talabalar, aspirantlar, yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘ladi.

    Kirish

    Qimmatli qog'ozlar bozori ajralmas qismi hisoblanadi moliya tizimi ishlab chiqarish va tashkiliy-funktsional xususiyatlar bilan tavsiflangan davlat. Banklarning qimmatli qog'ozlar bozoridagi ahamiyati shubhasizdir. Ko'pgina mamlakatlarda banklar qimmatli qog'ozlar bozorida asosiy rol o'ynaydi. Ushbu ishda banklarning qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyati bilan bog'liq bir qator masalalar o'rganiladi.

    Qimmatli qog'ozlar bozorini qimmatli qog'ozlarni sotib olish, sotish va muomalasi bilan bog'liq munosabatlar majmui sifatida belgilash mumkin. Shunday qilib, qimmatli qog'ozlar bozori ancha keng tushunchadir. Pul mablag'larini jalb qiluvchi va joylashtiradigan kredit tashkilotlari bo'lgan banklar qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari ham bo'lishi mumkin. Ular emitent, investor, vositachi vazifasini bajaradi. Qimmatli qog'ozlar bozorida investitsiya va vositachilik faoliyatini amalga oshirish uchun banklarga asosiy litsenziyaga qo'shimcha ravishda qimmatli qog'ozlar bozori professional ishtirokchisining banklar tomonidan beriladigan litsenziyasi kerak bo'ladi. Markaziy bank Rossiya.

    Ushbu ishning maqsadi qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalarini ko'rib chiqishdir.

    1 . Qimmatli qog'ozlarning turlari

    Qimmatli qog'oz - bu belgilangan shakl va majburiy rekvizitlarga muvofiq mulkiy huquqlarni tasdiqlovchi hujjat bo'lib, uni amalga oshirish yoki topshirish faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin. Qimmatli qog'ozni topshirish bilan u tomonidan tasdiqlangan barcha huquqlar umumiy tarzda o'tkaziladi. Art. 142. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi.

    Qimmatli qog'oz bilan bog'liq huquqlarning ikki turini ajratib ko'rsatish kerak. Bir tomondan, qog'oz mulk (narsa), bitimlar ob'ekti bo'lib, unda mulkiy huquqlar yoki boshqa mulkiy huquqlar (xo'jalik boshqaruvi, operativ boshqaruv) paydo bo'lishi mumkin, bu "qog'ozga bo'lgan huquq" deb ataladi. Boshqa tomondan, qimmatli qog'oz egasining (kreditorning) qog'ozni chiqargan shaxsga nisbatan huquqlarini belgilaydi va belgilaydi, bu qog'oz huquqi deb ataladi. Qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquq uning o'tkazilishi bilan boshqa shaxsga o'tkazilishi mumkin.

    Qimmatli qog'oz ma'lum xususiyatlar to'plamiga ega:

    Tasniflash belgisi

    Qimmatli qog'ozlarning turlari

    Muddat

    Abadiy

    Kelib chiqishi

    Asosiy

    Ikkilamchi

    Mavjudlik shakli

    Qog'oz (hujjatli)

    Qog'ozsiz (hujjatli bo'lmagan)

    Millati

    Mahalliy

    Xorijiy

    Foydalanish turi

    Sarmoya

    Investitsiyasiz

    Egalik tartibi

    tashuvchi

    Chiqarish shakli

    Nashr

    Muammo emas

    Mulkchilik turi

    Davlat

    Nodavlat

    Kelishuvning tabiati

    Bozor

    Bozordan tashqari

    Daromadning mavjudligi

    Foydali

    Daromadsiz

    Investitsiya shakli

    Qarz

    Egalik ulushlari

    Iqtisodiy ob'ekt(huquqlar turi)

    Obligatsiyalar

    Xavf darajasi

    xavfli

    Xavfsiz va past xavf

    Qimmatli qog'ozlarning aksariyat turlari (hujjatli), qoida tariqasida, standart blankalarda chiqariladi qat'iy javobgarlik va tegishli qonunlarda belgilangan majburiy rekvizitlarni o'z ichiga olishi kerak, ularga quyidagilar kiradi:

    1. Qimmatli qog'ozning nomi;

    2. Qimmatli qog'ozni ro'yxatdan o'tkazish sanasi (mablag'lar depoziti);

    3. Yuridik shaxs - emitentning to'liq nomi va joylashgan joyi;

    4. Qimmatli qog'ozning nominal qiymati;

    5. Egasining (egasining) nomi, faqat ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar uchun;

    6. Miqdorni to'lash (so'rash) muddati;

    7. Qimmatli qog'ozning daromadlilik turi - foiz stavkasi va to'lanishi kerak bo'lgan foiz miqdorini ko'rsatadigan foiz; chegirma; foizsiz.

    8. Qo'riqlash turi va maqsadiga qarab boshqa tafsilotlar

    Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 7-bobining 143-moddasida keltirilgan qimmatli qog'ozlarning asosiy turlariga quyidagilar kiradi:

    · Davlat qimmatli qog'ozlari;

    · Obligatsiyalar;

    · veksellar;

    · Depozit va jamg‘arma sertifikatlari;

    · Bank omonat daftarchalari taqdim etuvchiga;

    · Yuk-molga Qo'shilgan hujjat;

    1.1

    Davlat qimmatli qog'ozlari- bu davlat ichki qarzining mavjudligi shaklidir. Bu davlat tomonidan chiqarilgan qarz qimmatli qog'ozlardir.

    Mezonga qarab, bir nechta guruhlar ajratiladi:

    Emitent turi bo'yicha:

    - c markaziy hukumatning qimmatli qog'ozlari;

    Munitsipal qimmatli qog'ozlar;

    Davlat muassasalarining qimmatli qog'ozlari;

    Davlat maqomi berilgan qimmatli qog'ozlar.

    Ariza shakliga ko'ra:

    - R dastlabki joylashtirilgandan keyin erkin sotilishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar;

    O'z egalariga qayta sotilmaydigan, ammo ma'lum vaqtdan keyin emitentga qaytarilishi mumkin bo'lgan sotilmaydigan.

    Muddati bo'yicha:

    - TO qisqa muddatli (1 yilgacha);

    O'rta muddatli (1 yildan 5-10 yilgacha);

    Uzoq muddatli (10-15 yildan ortiq).

    Daromadni to'lash usuliga ko'ra:

    - P foizli qimmatli qog'ozlar (foiz stavkasi: belgilangan, suzuvchi, bosqichli bo'lishi mumkin);

    Nominaldan past narxda joylashtirilgan diskont qimmatli qog'ozlar va bu farq obligatsiya bo'yicha daromadni tashkil qiladi;

    Nominal qiymati, masalan, inflyatsiya indeksi bo'yicha ortib borayotgan indekslangan obligatsiyalar;

    yutuq, daromadi yutuq shaklida to'lanadi;

    Oldin sanab o'tilgan usullarning kombinatsiyasi orqali daromad olinadigan kombinatsiyalangan obligatsiyalar.

    1.2 Bond

    Bond - Bu davlat yoki korxona tomonidan ichki ssuda berishda ma'lum shartlar asosida chiqarilgan va uning egasiga nominal qiymatining belgilangan foizi ko'rinishida daromad beradigan qarz majburiyati bo'lgan qimmatli qog'oz.

    Shunday qilib, obligatsiya qarz sertifikati bo'lib, u ikkita asosiy elementni o'z ichiga oladi:

    Emitentning obligatsiya egasiga kelishilgan muddat tugagandan so'ng obligatsiyaning nomi (old tomoni)da ko'rsatilgan summani qaytarish majburiyati;

    Emitentning obligatsiya egasiga nominal qiymati yoki boshqa mol-mulk ekvivalenti ko'rinishida qat'iy daromad to'lash majburiyati.

    Obligatsiya faqat to'laydi ma'lum bir davr va sotib olish vaqtida foydalanish qiymatini yo'qotadi. Obligatsiyalar daromadi korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyati natijalariga bog'liq emas.

    Emitentga qarab, ya'ni. qimmatli qog'ozni chiqargan shaxs obligatsiyalar quyidagi turlarga bo'linadi:

    1. Emitent tomonidan:

    Rossiya Federatsiyasining 1992 yil 13-noyabrdagi № 3-sonli qonuni asosida chiqarilgan davlat obligatsiyalari. "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida"

    "Mahalliy davlat hokimiyatini tashkil etishning umumiy tamoyillari to'g'risida"gi qonun asosida chiqarilgan munitsipal obligatsiyalar;

    Tijorat obligatsiyalari yuridik shaxslar“Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi qonun bilan tartibga solinadi.

    2. Daromadni to‘lash usuliga ko‘ra:

    Belgilangan kupon stavkasi bilan;

    "suzuvchi" yoki harakatlanuvchi kupon stavkasi bilan;

    Kupon stavkasi oshishi bilan;

    Nol kupon;

    Mini kupon bilan;

    Tanlov bo'yicha to'lov bilan;

    Aralash turi.

    3. Turi bo‘yicha:

    Kengaytirilgan obligatsiyalar;

    Shartnoma obligatsiyalari.

    4. Qaytaruvchanligi bo‘yicha:

    qaytariladigan;

    Qaytarib bo'lmaydigan.

    5. Emitent tomonidan muddatidan oldin sotib olish huquqiga ko‘ra:

    To'lov;

    Qaytarib bo'lmaydi.

    6. Kreditni ta'minlash usuli bo'yicha:

    Ta'minlangan obligatsiyalar (garov bilan ta'minlangan obligatsiyalar);

    Ta'minlanmagan (garovsiz obligatsiyalar).

    7. Ta'minlash usuliga ko'ra:

    Garov bilan;

    Moliyaviy aktivlar garovi bilan;

    Uskunalar garovi bilan;

    Avtotransport vositalari garovi bilan;

    Kelajakda soliq to'lovlari garovi bilan;

    Loyihadan olinadigan daromad ko'rinishidagi garov bilan;

    Kafolat bilan;

    Qayta tashkil etish obligatsiyalari.

    8. Kredit shartlari bo'yicha:

    Qisqa muddatli (1-3 yildan);

    O'rta muddatli (3-10 yildan);

    Uzoq muddatli (10-30 yildan);

    Doimiy, hukumat tomonidan 30 yildan ortiq muddatga chiqarilgan.

    1.3 veksel

    veksel - qat'iy belgilangan ma'lumotlar to'plamiga ega bo'lgan pul hujjati. Bu shuni anglatadiki, veksel faqat vekselning barcha zarur rekvizitlarini o'z ichiga olgan, o'tkazish to'g'risidagi nizomga muvofiq tuzilgan hujjatdir. veksel 1991 yil 24 iyun.

    Vekselda to'lovchining yoki unda ko'rsatilgan boshqa to'lovchining veksel egasiga belgilangan muddatda belgilangan summani to'lash bo'yicha so'zsiz majburiyatini tasdiqlaydi.

    Veksel majburiyatining predmeti faqat pul bo'lishi mumkin. Veksellar ikki turga bo'linadi: oddiy va o'tkazuvchan. Veksel deganda veksel egasining kelishilgan summani belgilangan muddatda veksel egasiga yoki uning nomini kimga ko'rsatsa, to'lash majburiyati tushuniladi. Ko'proq qo'llaniladigan veksel (traft) - bu uch tomonning: kreditor (trasant), qarzdor (to'lovchi) va oluvchi (oluvchi) o'rtasidagi veksel munosabatlarini tartibga soluvchi hujjat.

    Veksel quyidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi:

    hisob belgilari;

    hisob-kitob summasi;

    To'lovchining ismi;

    To'lov joyi;

    Tuzilish joyi va sanasini ko'rsatish;

    Drayverning imzosi.

    Veksel quyidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi:

    Hujjat matniga kiritilgan va hujjat tilida yozilgan "hisob-kitob" ning nomi;

    Muayyan miqdorda pul to'lash majburiyati;

    To'lov muddatini ko'rsatish;

    To'lov joyini ko'rsatish;

    Kimga yoki kimning buyrug'iga topshirilishi kerak bo'lgan oluvchining nomi.

    Veksel indossament orqali o'tkazilishi mumkin.

    Tasdiqlash - vekselning orqa tomonida indossament. Indossament veksel bo'yicha da'vo huquqining bir shaxsdan boshqasiga o'tishini belgilaydi. Hisob-kitob summasining bir qismini o'tkazishga yo'l qo'yilmaydi, ya'ni. qisman ma'qullash. Aksept (aksept – vekselni to‘lash uchun taqdim etgan veksel egasi foydasiga to‘lash to‘g‘risidagi kelishuv) va to‘lov uchun indossant javobgar bo‘ladi. Biroq, agar qonun loyihasi “mendan aylanmas” bandi bilan tasdiqlansa, u o‘zini javobgarlikdan ham ozod qilishi mumkin.

    Tasdiqlash quyidagi turlarda bo'lishi mumkin:

    Inkasso indossamenti – bank foydasiga indossament bo‘lib, bankka veksel bo‘yicha to‘lovni olish huquqini beradi.

    Blank indossament - qolganlaridan farqi shundaki, unda indossant mavjud emas va bunday veksel taqdim etuvchi hisoblanadi.

    Nominal indossament - vekselga egalik huquqining bir shaxsdan ikkinchi shaxsga o'tishini belgilaydi.

    Garov indossamenti - veksel egasi vekselni kreditorga berilgan ssuda garovi sifatida topshirgan taqdirda amalga oshiriladi.

    Veksel bo'yicha to'lov veksel summasining bir qismi aval - veksel majburiyatini kafolatlash orqali ta'minlanishi mumkin. Avalist har qanday qonuniy veksel egasiga hisobni to'lash uchun javobgardir. Avalist va u javobgar bo'lgan shaxs vekselni to'lash uchun birgalikda javobgar bo'ladilar (qo'shma javobgarlik qonun loyihasi bo'yicha har bir shaxsning yuridik veksel egasi oldidagi to'liq javobgarligi hisoblanadi). Kafolat berilgan shaxs hisobni to'lashga qodir bo'lmagan taqdirda, hisobni to'lash majburiyati avalist zimmasiga tushadi. Ko'pincha, amalda, banklar moliyaviy ahvoli o'z nazorati ostida bo'lgan shaxslarga kafolatlar berib, avalistlar sifatida ishlaydi.

    1.4 Tekshirish

    Tekshirish - chek oluvchining chek oluvchiga unda ko'rsatilgan pul summasini to'lash to'g'risida bankka yozma ko'rsatmasi.

    Chek beruvchi - bankda pul mablag'lari bo'lgan, cheklar berish yo'li bilan tasarruf etish huquqiga ega bo'lgan shaxs, chek egasi - uning foydasiga chek berilgan yuridik shaxs. Chek to'lovchisi sifatida faqat tortmasining mablag'lari bo'lgan bank ko'rsatilishi mumkin. U cheklar berish orqali tasarruf etish huquqiga ega. Cheklarni berish emitent va to'lovchi o'rtasida tuzilgan shartnoma (chek shartnomasi) asosida amalga oshiriladi, unga ko'ra to'lovchi bank chekchining hisobvarag'ida pul mablag'lari mavjud bo'lganda chekni to'lash majburiyatini oladi.

    Majburiy tafsilotlar:

    "Tekshirish" nomi;

    Bankka chekda ko'rsatilgan pul miqdorini kassaga to'lash to'g'risida ko'rsatma;

    Chekdagi to'lovchining nomi va to'lov amalga oshirilishi kerak bo'lgan hisob raqami;

    tortmachining imzosi;

    To'lov valyutasini ko'rsatish;

    Tekshiruv sanasi va joyi.

    Chekning bir necha turlari mavjud:

    Shaxsiy chek - ma'lum bir shaxsga beriladi.

    Buyurtma cheki - ma'lum bir shaxsga beriladi, ammo chekni keyingi o'tkazish transfer imzosi - indossament orqali mumkin.

    Taqdim etuvchi chek - taqdim etuvchiga beriladi va oddiy etkazib berish yo'li bilan bir shaxsdan boshqasiga o'tkazilishi mumkin.

    To'lov cheki - naqd pulda to'lashga ruxsat beriladi.

    Pul cheki - bankdan naqd pul olish uchun mo'ljallangan.

    1.5

    Depozit va jamg'arma sertifikatlari - emissiya huquqi faqat tijorat banklariga berilgan qimmatli qog'ozlar. Omonat (jamg'arma) sertifikati - bankka qo'yilgan omonat summasini va omonatchining (sertifikat egasining) belgilangan muddat o'tgandan keyin omonat summasi va shartnomada nazarda tutilgan foizlarni olish huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz. sertifikat bergan bankdagi sertifikat. Agar yuridik shaxs omonatchi sifatida harakat qilsa, u holda depozit sertifikati, jismoniy shaxs bo'lsa - jamg'arma sertifikati beriladi.

    Sertifikatning qimmatli qog'oz sifatidagi o'ziga xos xususiyati shundaki, u faqat hujjatli shaklda berilishi mumkin. Bunday holda, sertifikat nominal yoki egasi bo'lishi mumkin.

    Sertifikat shakli quyidagi majburiy ma'lumotlarni o'z ichiga olishi kerak:

    Nomi "Depozit (jamg'arma) sertifikati";

    Sertifikatni berish sababini ko'rsatish;

    Depozit sanasi yoki jamg'arma depoziti;

    Sertifikat bilan berilgan omonat yoki jamg'arma depozitining summasi;

    Depozitga qo'yilgan yoki qo'yilgan summani qaytarish bo'yicha bankning so'zsiz majburiyati;

    Sertifikat bo'yicha summani omonatchi talab qilgan sana;

    Omonat yoki badaldan foydalanganlik uchun foiz stavkasi;

    To'lanishi kerak bo'lgan foizlar miqdori;

    Bank - emitentning va nominal sertifikat uchun - benefitsiarning (depozitorning) nomi va manzili;

    Bunday majburiyatlarni imzolashga bank tomonidan vakolat berilgan ikki shaxsning imzolari, bank muhri bilan tasdiqlangan.

    Sertifikat shakli matnida majburiy rekvizitlardan birortasining yo'qligi ushbu sertifikatni haqiqiy emas deb hisoblaydi.

    Har bir sertifikatda bank xodimi tomonidan to'ldirilgan va quyidagi rekvizitlarga ega bo'lgan yirtib tashlash kuponi (stub) mavjud:

    Sertifikatning ro'yxatga olish raqami;

    Omonat summasi (jamg'arma depoziti);

    Berilgan sana;

    qaytish muddati;

    Emitent bankning nomi;

    Sertifikatni olganligini tasdiqlovchi egasining imzosi.

    Kuponlar kredit muassasasida qoladi va berilgan sertifikatlar hisobini yuritish uchun mo'ljallangan.

    Depozit (jamg'arma) sertifikatlarini chiqarish uchun bank ularni chiqarish va muomalada bo'lish shartlarini tasdiqlashi kerak. Buning uchun ularni 3 nusxada Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining Bosh hududiy boshqarmasiga, Rossiya Federatsiyasi tarkibidagi respublikalar Milliy bankiga vakillik hisobvarag'i joylashgan joyda joylashgan kundan boshlab 10 kun ichida topshirishlari kerak. chiqarish to'g'risidagi qaror.

    Hozirgi vaqtda tijorat banklarining omonat sertifikatlarini chiqarishi mumkin bo'lgan sub'ektlar tarkibiga nisbatan ma'lum cheklovlar mavjud:

    kamida 1 yil davomida bank faoliyatini amalga oshirish;

    Bank qonunchiligiga va Rossiya Bankining qoidalariga rioya qilish;

    Rossiya bankining talablariga muvofiq kreditlar bo'yicha mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxiralarga ega bo'lish;

    ega zaxira fondi haqiqatda to'langan - ustav fondining 15 foizi miqdorida.

    Depozit va jamg‘arma sertifikatlarining muomalasi fuqarolik huquqining umumiy normalari asosida amalga oshiriladi. Depozit sertifikatining muomala muddati 1 yildan, omonat sertifikatining muomala muddati 3 yildan oshmasligi kerak. Shu bilan birga, sertifikatlar sotilgan tovarlar yoki ko'rsatilgan xizmatlar uchun hisob-kitob yoki to'lov vositasi bo'lib xizmat qila olmaydi.

    Sertifikatlarni talab qilish huquqini taqdim etuvchiga topshirish ushbu guvohnomani taqdim etish orqali amalga oshiriladi. Shaxsiy guvohnoma bo'yicha huquqlarni boshqa shaxsga o'tkazish uning huquqlarini boshqa shaxs bilan ushbu huquqlarga ega bo'lgan shaxs o'rtasidagi ikki tomonlama kelishuv bilan rasmiylashtiriladi.

    1.6

    Omonat kitobi egasiga- bu bank muassasasiga pul mablag'lari qo'yilganligini va uning egasining pul omonati shartlariga muvofiq ushbu summani olish huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz. Omonat kitobini taqdim etuvchiga berish bank omonati shartnomasida nazarda tutilgan hollarda amalga oshiriladi va bunday qimmatli qog'ozning egasi sifatida faqat fuqarolar qatnashishi mumkin. Muayyan miqdordagi mablag'larni depozitlarga omonat daftarchasini berish bilan joylashtirish bo'yicha operatsiyalar 2006 yil 20 dekabrdagi Federal qonuniga muvofiq majburiy nazoratga olinadi.

    1.7 yuk-molga Qo'shilgan hujjat

    yuk-molga Qo'shilgan hujjat- Bu transport hujjati, bu dengiz orqali tashish shartnomasi shartlarini o'z ichiga olgan va unda ko'rsatilgan aniq tovarlarga egalik huquqini ifodalovchi qimmatli qog'oz.

    Konorament - bu hujjat bo'lib, uning egasi tovarni tasarruf etish huquqini oladi. Konorament tashuvchi tomonidan tovar qabul qilingandan keyin jo‘natuvchiga beriladi va shartnoma tuzilganligi faktini tasdiqlaydi. Konorament har qanday yuk uchun, tashish qanday amalga oshirilganligidan qat'i nazar, rasmiylashtiriladi: butun kema, alohida kema binolari taqdim etilganda yoki bunday shartsiz. Konnosamentga ko‘ra, agar boshqa davlat qonunlari qo‘llanilmasa, yuklarni suv orqali yetkazib berish 1924-yil 25-avgustdagi konnosamentlar shartlarini birlashtirish to‘g‘risidagi xalqaro konventsiyada mavjud bo‘lgan Gaaga qoidalariga muvofiq amalga oshiriladi.

    Konosament turlari:

    Liner konosamenti - yukni tashish shartnomasini tuzishga qaratilgan jo'natuvchining xohish-irodasini ifodalovchi hujjat. Layner konosamenti tashuvchi va uchinchi shaxs o‘rtasidagi munosabatlarni belgilaydi - vijdonli yuk hujjati egasi. Konorament - yukni dengiz orqali tashishga qabul qilinganligini tasdiqlovchi tashuvchi tomonidan jo‘natuvchiga beriladigan tilxat, shuningdek huquqni tasdiqlovchi hujjat. Shu bilan birga, tovar oldi-sotdi shartnomasi, shuningdek, tovarga nisbatan boshqa operatsiyalar o'z tovarini jismoniy o'tkazmasdan turib, konosament orqali amalga oshiriladi.

    Charter konosamenti - charter asosida tashilayotgan yukning qabul qilinganligini tasdiqlovchi hujjat. Charter - charter shartnomasi, ya'ni. sayohatni amalga oshirish uchun yoki ma'lum bir muddatga kemani ijaraga olish shartnomasi. Dengiz orqali tashish shartnomasini tuzish uchun charter konosamenti hujjat bo'lib xizmat qilmaydi, chunki bu holda kemani charter shaklida ijaraga olish uchun alohida shartnoma tuziladi. Charter konnosamenti tashuvchi va uchinchi shaxs o‘rtasidagi munosabatlarni belgilaydi. Konorament - yukni dengiz tashish uchun qabul qilinganligini tasdiqlovchi tashuvchi tomonidan jo'natuvchiga beriladigan tilxat, shuningdek, ma'muriy hujjat. Shu bilan birga, oldi-sotdi shartnomasi, shuningdek, tovarga nisbatan boshqa operatsiyalar tovarning o'zini jismoniy o'tkazmasdan turib, konosament orqali amalga oshiriladi.

    Sohil konnosamenti - bu yuk jo‘natuvchidan qirg‘oqqa, odatda tashuvchining omborida qabul qilinganligini tasdiqlash uchun beriladigan hujjat. Sohil konosamenti rasmiylashtirilgan yuk kema bortiga qabul qilinganda, unda yukning kemaga yuklanganligi va yuklangan sana va boshqa belgilar ko'rsatiladi. Ba'zan, yuk bortga qabul qilinganda, qirg'oq yuk qog'ozi bort yuk hujjati bilan almashtiriladi.

    Bortda konosament - tovar kemaga ortilganda beriladigan hujjat.

    Konosamentda garov sifatida yuk haqida ma’lum ma’lumotlar va ma’lumotlar bo‘lishi kerak:

    Kema nomi;

    Kompaniyaning nomi - tashuvchi;

    Yukni qabul qilish joyi;

    Yuk jo'natuvchining nomi;

    Qabul qiluvchining nomi;

    Yukning nomi va uning asosiy xususiyatlari;

    Konnosamentning berilgan vaqti va joyi;

    Kema kapitanining imzosi.

    Konosamentda biron bir rekvizitning yo'qligi konosamentni huquqni belgilovchi hujjat funktsiyalaridan mahrum qiladi va u qimmatli qog'oz bo'lishni to'xtatadi. Konorament bir necha nusxada rasmiylashtiriladi, ulardan biri yuk jo'natuvchiga topshiriladi. Nusxalardan biriga yuk berilganda, qolgan barcha nusxalar o'z kuchini yo'qotadi.

    Yuk oluvchi konnosamentda uch xil usulda aniqlanadi. Shunga ko'ra, konosamentlar quyidagilarga bo'linadi:

    Nominal - ma'lum bir oluvchining nomi ko'rsatilgan qimmatli qog'oz;

    Buyurtma - tovar jo'natuvchi yoki oluvchining buyrug'i yoki bank buyrug'i bilan beriladigan qimmatli qog'oz. Yuk tashish amaliyotida eng ko'p ko'rilgan konosamentdir.

    Taqdim etuvchi - taqdim etuvchiga berilganligini ko'rsatadigan hujjat, ya'ni. unda tovarlarni olish huquqiga ega bo'lgan shaxsga oid aniq ma'lumotlar mavjud emas va shuning uchun belgilangan portdagi tovarlar ularni taqdim etgan har qanday shaxsga berilishi kerak.

    1.8 Aksiya

    Aksiya- uning egasining (aktsiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, boshqaruvda ishtirok etish va u tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismini olish huquqlarini ta'minlovchi qimmatli qog'oz.

    Aksiya deganda, odatda, aktsiyadorlik jamiyati uni tashkil etish (ta'sis etish) paytida, korxona yoki tashkilot aktsiyadorlik jamiyatiga aylantirilganda, ikki yoki undan ortiq qo'shma korxona qo'shilgan (sotib olingan) taqdirda chiqarilgan qimmatli qog'oz tushuniladi. -aktsiyadorlik jamiyatlari, shuningdek, mavjud ustav kapitalini ko'paytirishda mablag'larni jalb qilish. Shuning uchun aktsiyani aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalida ma'lum ulushga ega bo'lganligi to'g'risidagi guvohnoma deb hisoblash mumkin.

    Egalari (aktsiyadorlar) quyidagilarga bo'linishi mumkin:

    Jismoniy (shaxsiy, individual);

    Kollektiv (institutsional);

    Korporativ.

    Emitentning aktsiyalarini chiqarishga nisbatan quyidagi qoidalar qo'llaniladi:

    Aksiyadorlik jamiyati aktsiyalarni sotib olish uchun qo'yilgan kapitalni investorlarga qaytarishga majbur emas. Ularning aktsiyalarni sotib olishlari aktsiyadorlar tomonidan emitent xarajatlarini uzoq muddatli moliyalashtirish sifatida qaraladi.

    Dividendlarni to'lash kafolatlanmaydi.

    Dividendlar miqdori foydadan qat'i nazar, o'zboshimchalik bilan belgilanishi mumkin. Aksiyadorlik jamiyati sof foyda bo‘lgan taqdirda ham barcha foydani ishlab chiqarishni rivojlantirishga yo‘naltirishi va dividend to‘lamasligi mumkin.

    Chiqarilgan aktsiyalarni joylashtirish orqali mablag'larni olgan emitent ulardan ishlab chiqarish va noishlab chiqarish asosiy va aylanma mablag'larini shakllantirish uchun foydalanish imkoniyatiga ega bo'ladi.

    Qimmatli qog'ozlarga investorlar quyidagilarga jalb qilinadi:

    Daromad olish huquqi, ya'ni. qismini olish uchun sof foyda dividendlar shaklidagi aksiyadorlik jamiyati.

    Bozordagi aktsiyalar narxining mumkin bo'lgan o'sishi bilan bog'liq kapital daromadi. Aslida, bu aktsiyalarni sotib olishning asosiy motividir.

    Aksiyadorlik jamiyati o'z aktsiyadorlariga berishi mumkin bo'lgan qo'shimcha imtiyozlar. Ular aksiyadorlik jamiyati tomonidan ishlab chiqarilgan mahsulotlarni xarid qilish yoki xizmatlardan foydalanish (imtiyozli sayohat, mehmonxonada qolish narxini pasaytirish va boshqalar)da chegirmalar shaklida amalga oshiriladi.

    Yangi aktsiyalarni sotib olishni birinchi bo'lib rad etish huquqi.

    Aksiyadorlik jamiyati tugatilgandan va boshqa barcha kreditorlar bilan hisob-kitob qilinganidan keyin qolgan mulkining bir qismiga bo'lgan huquq.

    Aksiyalar quyidagi xususiyatlarga ega:

    Aktsiya - bu mulk huquqi, ya'ni. aktsiya egasi bundan kelib chiqadigan huquqlarga ega bo'lgan aksiyadorlik jamiyatining birgalikdagi egasi bo'lsa;

    Uning amal qilish muddati yo'q, ya'ni. aktsiyadorning huquqlari aktsiyadorlik jamiyati mavjud bo'lgan vaqtgacha saqlanib qoladi;

    U xarakterlanadi cheklangan javobgarlik, chunki aktsiyador aktsiyadorlik jamiyatining majburiyatlari bo'yicha javobgar emas. Shuning uchun, bankrotlik holatida investor aktsiyaga qo'ygan mablag'idan ko'proq narsani yo'qotmaydi;

    Aktsiya bo'linmaslik bilan tavsiflanadi, ya'ni. aktsiyalarga birgalikda egalik qilish mulkdorlar o'rtasidagi huquqlarning bo'linishi bilan bog'liq emas, ularning barchasi birgalikda bir shaxs sifatida ishlaydi;

    Aktsiyalar bo'linishi va birlashtirilishi mumkin. Bo'linganda bir aktsiya bir nechtaga aylanadi. 1000 rubl nominal qiymatida. 4 ta yangi aktsiya chiqarildi, shuning uchun yangi aktsiyalarning nominal qiymati 250 rublga teng bo'ladi. Eski sertifikatlar aktsiyadorlardan olib qo'yiladi va yangilari chiqariladi, bu ularning katta miqdordagi aksiyalarga egalik qilishini ko'rsatadi.

    Konsolidatsiya aksiyalar sonini kamaytiradi, bu esa ularning bozor narxining oshishiga olib kelishi mumkin. Ammo minimal xarajat oshadi va ustav kapitalining hajmi bir xil bo'lib qoladi. Aksiyadorlar, shuningdek, olib qo'yilganlarning o'rniga yangi sertifikatlar oladilar, bu esa yangi aktsiyalarning kamroq sonini ko'rsatadi.

    Aktsiyalarni tasniflash tamoyillari:

    Daromadni hisoblash usuliga ko'ra:

    korxonaning sof foydasi hajmiga qarab, doimiy bo'lmagan daromadli oddiy;

    imtiyozli doimiy daromad.

    Boshqa qimmatli qog'ozlarga ayirboshlanadiganligi bo'yicha: boshqa turdagi qimmatli qog'ozlarga (masalan, obligatsiyalar) tegishli nisbatda almashtiriladigan konvertatsiya qilinadigan (konvertatsiya qilinadigan) aktsiyalar;

    boshqa turdagi qimmatli qog'ozlarga almashtirilmaydigan qaytarilmaydigan (konvertatsiya qilinmaydigan) aktsiyalar.

    Dividendlarni saqlab qolish qobiliyati to'g'risida: imtiyozli aktsiyalar bo'lishi mumkin

    kümülatif (ilgari to'lanmagan dividendlarni to'lashni kafolatlash uchun),

    kumulyativ bo'lmagan (ilgari to'lanmagan dividendlarni to'lashni kafolatlamaydi).

    Dividendlarni to'lash usuliga ko'ra:

    davlat qisqa muddatli obligatsiyalari yoki bank kreditlari bo'yicha ssuda foizlari stavkalarining o'zgarishiga qarab o'zgarishi mumkin bo'lgan sozlanishi mumkin bo'lgan dividendli aksiyalar;

    miqdori davlat qisqa muddatli obligatsiyalari daromadliligi yoki ssuda foizlarining o‘zgarishiga qarab o‘zgarmaydigan, sozlanmaydigan dividendli aksiyalar.

    Aktsiyalarning muomalasi RSFSR fond birjalarida qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalasi to'g'risidagi nizom bilan tartibga solinadi. Ushbu aktga ko'ra, aksiyadorlik jamiyatini tashkil etishda barcha aksiyalar yopiq va ochiq aksiyadorlik jamiyatlarida faqat muassislar o'rtasida taqsimlanishi kerak. Aktsiyaning qo'shimcha chiqarilishi, agar kompaniya tomonidan ilgari chiqarilgan barcha aksiyalar to'liq to'langan bo'lsa, mumkin. Aktsiyalarning har bir chiqarilishi faqat ushbu emissiya va uning risolasini ro'yxatdan o'tkazgandan keyin mumkin.

    2. Operatsiyalarqimmatli qog'ozlar bilan banklar

    Rossiya Federatsiyasining "Banklar va bank faoliyati to'g'risida" gi qonuniga muvofiq, Rossiyada banklar moliya bozorida keng ko'lamli operatsiyalarni amalga oshiradigan universal kredit tashkilotlari sifatida ishlaydi: har xil turdagi va muddatlarda kreditlar berish, sotib olish, sotish va saqlash. qimmatli qog'ozlar, chet el valyutasi, depozitlarga mablag' jalb qilish, hisob-kitoblarni amalga oshirish, uchinchi shaxslar uchun kafolatlar, kafolatlar va boshqa majburiyatlar, vositachilik va trast operatsiyalari.

    Rossiya tijorat banklari o'zlarining ustav kapitalini shakllantirish, o'zlarining qarz majburiyatlarini - obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni, shu jumladan derivativlarni qoplash uchun emitent sifatida harakat qilishlari mumkin. Mijozlarni jalb qilish uchun ular doimiy raqobatga, xizmatlar turlarini kengaytirishga va ularning narxini pasaytirishga majbur. Shu bilan birga, banklar uchun barqarorlik va ishonchlilikni saqlab qolish har doim ham mumkin emas.

    Ga binoan Rossiya qonuni“Banklar va bank faoliyati to‘g‘risida”gi tijorat banklariga:

    Qimmatli qog'ozlarni chiqarish, sotib olish, sotish, saqlash, ular bilan boshqa operatsiyalarni amalga oshirish;

    Brokerlik va maslahat xizmatlarini ko'rsatish;

    Mijozlar nomidan hisob-kitoblarni, shu jumladan qimmatli qog‘ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish;

    Mijozlar nomidan qimmatli qog'ozlarni boshqarish (ishonch yoki ishonchli operatsiyalar).

    Ushbu tadbirlar qimmatli qog'ozlar bilan mumkin bo'lgan operatsiyalarning keng doirasini qamrab oladi. Shu bilan birga, Rossiya banklari uchun fond bozorida operatsiyalarni amalga oshirishda cheklovlar yo'qligi sababli ular ma'lum turdagi operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin. tadbirkorlik faoliyati:

    - brokerlik faoliyati;

    - dilerlik faoliyati;

    - depozitariy faoliyat;

    · - qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bilan bog'liq pul mablag'larini o'tkazish bo'yicha hisob-kitob va kliring faoliyati;

    · - aksiyadorlar reestrini yuritish va saqlash;

    · - qimmatli qog'ozlar savdosini tashkil etish bo'yicha faoliyat.

    Qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalarining barcha turlarini bankning o'zi va uning kontragentlari manfaatini aks ettiruvchi bir qator belgilarga ko'ra tasniflash mumkin.

    Banklarning qimmatli qog'ozlar bilan quyidagi operatsiyalari mavjud:

    Pul qimmatli qog'ozlarini chiqarish;

    Boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlarini sotib olish va sotish;

    Qimmatli qog'ozlarni saqlash;

    Mijozlar nomidan qimmatli qog'ozlarni boshqarish va boshqalar.

    2. 1 Pul qimmatli qog'ozlarini chiqarish

    Qimmatli qog'ozlarning standart emissiyasi quyidagi bosqichlarni taklif qiladi:

    1. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilish;

    2. Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish to‘g‘risidagi qarorni tasdiqlash;

    3. Davlat ro'yxatidan o'tkazish emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish;

    4. Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni joylashtirish (ya’ni qimmatli qog‘ozlarni asosiy egalariga o‘tkazish);

    5. Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish yakunlari to‘g‘risidagi hisobotni davlat ro‘yxatidan o‘tkazish yoki ro‘yxatdan o‘tkazuvchi organga emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish natijalari to‘g‘risida bildirishnoma taqdim etish.

    Yo'riqnomada aksiyadorlik banki 3 holatda amalga oshirishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar chiqarishni tartibga soladi:

    uning tashkil etilishida;

    aktsiyalarni chiqarish yo'li bilan bankning boshlang'ich ustav kapitali hajmini oshirishda;

    bank obligatsiyalar yoki boshqa qarz majburiyatlarini chiqarish orqali ssuda kapitalini jalb qilganda.

    Resurslarni to'ldirish yoki investitsiya loyihalarini, individual tadbirlarni va boshqalarni moliyalashtirish uchun mablag 'to'plash. Bank aktsiyalar va obligatsiyalar chiqarishi mumkin. Aksiyalarni chiqarishda bank avvalo sotuvchi, keyin esa aksiyadorlarning ulushli egalik qilish obyekti sifatida ishlaydi. Agar bank obligatsiyalar chiqaradigan bo'lsa, unda u birinchi navbatda sotuvchi, keyin esa qarzdor. Obligatsiyalar xaridorlari kreditorlar rolini bajaradilar. Bankning o'z aktsiyalari yoki obligatsiyalarini chiqarishi ko'rsatilayotgan xizmatlar ko'lami va hajmini kengaytirish uchun minimal xarajatlar bilan zarur moliyaviy resurslarni olish imkonini beradi.

    Aksiya va obligatsiyalar chiqarish asosida bankning o'z, ssuda kapitali shakllanadi. Bank aktsiyalari orasida oddiy aksiyalar eng keng tarqalgan. Imtiyozli aksiyalar kamroq chiqariladi. DA fuqarolik kodeksi Rossiya Federatsiyasi (102-modda, 4-band) imtiyozli aksiyalarni chiqarishga cheklovlar qo'yadi, ularning umumiy hajmidagi ulushi 25% dan oshmasligi kerak.Bank obligatsiyalari imtiyozli aktsiyalardan ham kamroq mashhurdir, garchi jahon amaliyotida bank obligatsiyalari moliya bozorida muhim o‘rin tutadi.

    Aksiyadorlik bankining ustav kapitalini ko‘paytirish maqsadida aksiyalarni qayta chiqarishga aksiyadorlar ilgari chiqarilgan barcha aksiyalarni to‘lagandan keyingina yo‘l qo‘yiladi. U oddiy va imtiyozli aktsiyalarni o'z ichiga olishi mumkin.

    Bank tomonidan qarz mablag'larini jalb qilish uchun obligatsiyalar chiqarish faqat ushbu bank tomonidan chiqarilgan barcha aktsiyalarni (agar bank aktsiyadorlik jamiyati bo'lsa) to'liq to'lash yoki ularning ustav fondidagi ulushlarini aktsiyadorlarga to'liq to'lash sharti bilan amalga oshirilishi mumkin. (agar bank ulush bo'lsa) va bankning o'z kapitalidan oshmaydigan miqdorda.

    Aksiyalarni dastlabki joylashtirishda emitent bank ularni o‘z mablag‘lari hisobidan sotib olish huquqiga ega emas, ikkilamchi bozorda esa banklar o‘z aksiyalari sifatida qatnashishi mumkin, lekin qonun hujjatlarida qat’iy belgilangan hollarda. Ko'pgina aktsiyadorlik banklari o'z aktsiyalarining bozor narxini ushlab turish uchun o'z aktsiyalarining ikkilamchi bozorida yuqori faollik ko'rsatadilar.

    Ma’lumki, bozor ulushi bahosi bankning bozordagi mavqeini, uning barqarorligi va rentabelligini aks ettiradi. Amortizatsiya ushbu bank rivojlanishidagi noqulay tendentsiyalarning paydo bo'lishidan dalolat beradi va nafaqat uning aktsiyalarini aktsiyadorlar tomonidan dempingga, balki bankdan depozitlarning ommaviy chiqib ketishiga ham olib kelishi mumkin, bu esa unga salbiy ta'sir ko'rsatadi. Shu sababli, aksiyalar narxi pasaygan taqdirda banklar to‘g‘ridan-to‘g‘ri emas, balki investitsiya kompaniyalari orqali ularni ikkilamchi bozorda faol sotib oladilar, bu esa ular kursining sun’iy ravishda oshishiga olib keladi va bozordagi mavqeini mustahkamlash ko‘rinishini yaratadi. bank.

    Rossiya banklari qisqa muddatli qarz majburiyatlari sifatida veksellarni chiqarishni faol o'zlashtirmoqda. Shuni ta'kidlash kerakki, veksellarni chiqarish emissiya operatsiyasi bo'lsa-da, veksellarning o'zi emissiya risolasini rasmiylashtirmasdan chiqariladi, shuning uchun bu operatsiyani haqli ravishda veksellarni chiqarish sifatida tavsiflash mumkin. Banklar veksellarni chiqarishdan asosan investitsiyalarning anʼanaviy kredit va depozit shakllaridan foydalanishga nisbatan imkon qadar kam xarajat va eng kam umumiy xarajatlar bilan bankning faol operatsiyalari uchun mablagʻ jalb qilish uchun foydalanadilar.

    Qo'shimcha xarajatlarning kamayishi depozit sertifikati bilan bir xil funktsiyani bajarib, vekselning soddalashtirilgan chiqarish tartibiga ega ekanligi - Rossiya bankida ro'yxatdan o'tish tartibi yo'qligi tufayli erishiladi. Amaldagi qoidalarga ko'ra, faqat Bosh hududiy boshqarmani xabardor qilish kerak
    Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki bank tomonidan veksellarni chiqarish bo'yicha. Shu bilan birga, amaldagi veksel qonunchiligi emitentlarga ushbu qonun hujjatlariga zid bo‘lmagan veksellarni chiqarish qoidalarini mustaqil ravishda belgilash imkoniyatini beradi, bu esa veksellarni banklar uchun eng jozibador qiladi.

    Banklar veksellarni ketma-ket va bir martalik tartibda chiqarishlari mumkin.

    Yagona vekselning jozibadorligi shundaki, uni chiqarish va muomalaga chiqarish shartlari muayyan omonatchining manfaatlarini hisobga olgan holda belgilanishi mumkin.

    Banklar veksellarning ketma-ket chiqarilishiga aniq ustunlik berishadi, chunki bu holda katta miqdordagi investorlarni va katta miqdordagi resurslarni jalb qilish mumkin.

    Dastlab banklar chegirmali veksellarni chiqarishni boshladilar. Bu holda xaridorning daromadi vekselning nominal qiymati va uni sotib olish narxi o'rtasidagi farqdir. Ammo keyinroq ma'lum bo'ldiki, foizli veksellar ham banklar, ham mijozlar uchun qulayroq va foydaliroq.

    Veksellarni chiqarish yo'li bilan mablag'larni jalb qilishda banklar o'z summasining ma'lum foizini fondga ushlab qolishi kerak. majburiy zaxiralar TSB RF. Shunday qilib, foizli vekselni chiqarish orqali bank darhol o'z ixtiyoriga bron qilingan vekselning nominal qiymatiga ekvivalent summani oladi.

    Diskontli vekselni chiqarishda bank nominal qiymatidan kamroq miqdorni oladi, lekin o'z majburiyatining to'liq miqdoridan zahirani amalga oshirishi shart.

    Depozit va jamg'arma sertifikatlarini chiqarish faqat tomonidan amalga oshirilishi mumkin bank muassasalari, quyidagi maqsadlarga erishish:

    · Faol operatsiyalar uchun depozit resurslarini jalb qilish. Rossiya banklari depozit sertifikatlari uchun 1 kundan 1 yilgacha moslashuvchan shartlarni belgilaydi. Buning sababi, veksellardan farqli o'laroq, depozit sertifikatlari faqat shoshilinch bo'lishi mumkin, maksimal muddat depozit sertifikatlari muomalasi - 1 yil, jamg'arma - 3 yil.

    · mijozga ko‘rsatilayotgan xizmatlarni diversifikatsiya qilish orqali bank mijozlari doirasini kengaytirish.

    · Likvidlik xavfining kamayishi. Depozit sertifikatlarini chiqarish orqali bank likvidlik riskini kamaytirish imkonini beruvchi belgilangan muddatga majburiyatlarni oladi.

    Tijorat banklarining depozit va jamg‘arma sertifikatlarini chiqarish tartibi aksiya va obligatsiyalar chiqarishga nisbatan kamroq rasmiylashtirilgan.

    Depozit sertifikatlarini dastlabki joylashtirish jarayonida auktsion usuli samarali usul ekanligini isbotladi. U o'tkazilganda, bank investorlarga depozit sertifikatlarini joylashtirish uchun taklif qilinadigan foiz stavkalari bo'yicha cheklovlarni taklif qiladi. Birinchidan, sertifikatlarni sotib olish uchun arizalar qanoatlantiriladi, ular bank pozitsiyasidan eng yaxshi shartlarni ko'rsatadi - minimal foiz turar joy.

    Ikkilamchi bozor emitent bank tomonidan qo'llab-quvvatlanishi mumkin. Bunday holda, u ikki tomonlama kotirovkalarni taklif qilib, sertifikatlar bilan shug'ullanishi kerak.

    Foiz stavkalari pasaygan taqdirda qaytarib olish bank uchun samarali, ammo investorning pozitsiyasidan iqtisodiy jihatdan foydasiz operatsiya hisoblanadi. Shuning uchun sertifikatlar inflyatsiyani pasaytirish uchun kurash davrida bozor qiziqishining pasayishi bilan birga yaxshi sotiladi. Inflyatsiyaning bosqichma-bosqich yechish davrida banklar uchun sertifikatlardan voz kechib, qulayroq veksellar foydasiga foydalanish tavsiya etiladi.

    Ilgari sotib olingan sertifikatlarni sotish uchun bank belgilagan narx uni sotib olishgacha bo'lgan vaqt va bankka sertifikatni sotishga imkon beradigan foiz stavkalari asosida belgilanadi.

    Banklar o'zlarining ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlarini ham quyidagi maqsadlarda sotib olishlari mumkin:

    1. o'z qimmatli qog'ozlarining bozor kursini ushlab turish (ya'ni, ularning bozor kursini saqlab qolish yoki barqarorlashtirish, shuningdek ularni keyinchalik foydali qayta sotish uchun);

    2. o'z xodimlariga keyinchalik imtiyozli qayta sotish (ularni rag'batlantirish yoki bank boshqaruviga jalb qilish maqsadida);

    3. aktsiyalarni keyinchalik sotib olish

    4. to'lov obligatsiyalarini muddatidan oldin to'lash ( muddatidan oldin to'lash qimmatli qog'ozlar bank uchun foydalidir va obligatsiyalar egalari uchun har doim ham foydali emas, chunki yo'qolgan foizlar o'rniga ular faqat kichik mukofot olishlari mumkin);

    5. Boshqa turdagi o‘z qimmatli qog‘ozlariga ayirboshlash (bunday ayirboshlash investorning tashabbusi bilan amalga oshiriladi, agar ayirboshlash imkoniyati qimmatli qog‘ozlarning muomalasi shartlarida nazarda tutilgan bo‘lsa va ilgari sotib olingan qimmatli qog‘ozlarning daromadliligi boshqa turdagi qimmatli qog‘ozlarga nisbatan past bo‘lsa). boshqa turi).

    2.2 Boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlarini sotib olish va sotish

    Banklarning boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalari o'zlarining operatsiyalariga qaraganda ancha xilma-xildir. Banklar ularni birlamchi va ikkilamchi bozorlarda joylashtirish bilan shug'ullanadilar, shu bilan birga o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan, mijoz nomidan va uning hisobidan operatsiyalarni amalga oshiradilar. Banklar, shuningdek, qimmatli qog'ozlarni sotuvchilar va xaridorlar o'rtasida vositachi bo'lib, mijozdan o'zlarining vositachilik haqini oladilar, bu esa ularning hajmiga bog'liq.

    Qimmatli qog'ozlarni dastlabki joylashtirish jarayonida banklar qimmatli qog'ozlar emitentlari va investorlar o'rtasida vositachi vazifasini bajaradilar. Mediatsiya emitentning qimmatli qog'ozlarini investorlar o'rtasida taqsimlashdan iborat bo'lib, u amalga oshiriladi turli usullar. Bunda banklar:

    1. qimmatli qog'ozlarning butun chiqarilishini yoki uning ma'lum bir qismini keyinchalik ustama evaziga qayta sotish uchun o'z mablag'lari hisobidan sotib olish;

    2. qimmatli qog'ozlarni investorlar o'rtasida taqsimlash, emitentga emissiyaning sotilmagan qismini qaytarib olish kafolati ("qaytib sotib olish kafolati bilan tarqatish");

    3. qimmatli qog'ozlarni investorlar o'rtasida emissiyaning sotilmagan qismini qayta sotib olish kafolatisiz (“qaytib sotib olish kafolatisiz”) taqsimlash.

    Emissiya to'liq sotib olingan taqdirda, banklar qimmatli qog'ozlar emitenti uchun xaridor va investor uchun sotuvchi sifatida ishlaydi. Qaytarib sotib olish kafolati bilan taqsimlangan taqdirda, bank emitent uchun komissioner yoki advokat va investor uchun sotuvchi, emissiya qoldig'i sotib olingan taqdirda esa, emitent uchun xaridor hisoblanadi. Qaytarib sotib olish kafolatisiz tarqatilgan taqdirda, bank emitent uchun komissioner va advokat sifatida ishlaydi. Qimmatli qog'ozlarni dastlabki joylashtirish jarayonida banklarning kontragentlari emitentlar va investorlardir. Banklar bu operatsiyalarni mustaqil ravishda yoki vositachilar yordamida amalga oshirishi mumkin.

    Ikkilamchi bozorda boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalarni amalga oshirish texnologiyasi ham boshqacha bo'lishi mumkin:

    1. Bank mijoz bilan mijozning topshirig‘iga binoan qimmatli qog‘ozlarni sotib olish yoki sotish bo‘yicha komissiya shartnomasi tuzadi, uning asosida o‘z nomidan uchinchi shaxs bilan oldi-sotdi bitimini tuzadi (bank mijozga nisbatan komissioner, mijoz esa bankka nisbatan komitent vazifasini bajaradi.Uchinchi shaxs qimmatli qogozlarning xaridori yoki sotuvchisi);

    2. bank mijoz bilan qimmatli qog‘ozlarni sotib olish yoki sotish bo‘yicha buyurtma shartnomasi tuzadi, uning asosida mijozning topshirig‘iga binoan uchinchi shaxs bilan oldi-sotdi bitimini tuzadi (bank unga nisbatan advokat vazifasini bajaradi); mijozga, uchinchi shaxsga nisbatan esa – mijozning vakili sifatida.bankga nisbatan prinsipal tomonidan (uchinchi shaxs mos ravishda xaridor yoki sotuvchi hisoblanadi);

    3. Bank qimmatli qog‘ozlarni sotuvchi ham, xaridor bilan ham agentlik shartnomasi tuzadi, uning asosida xaridor va sotuvchi o‘zaro qimmatli qog‘ozlarni sotish to‘g‘risida shartnoma tuzadilar (bank ikkala qimmatli qog‘ozga nisbatan ishonchli vakil vazifasini bajaradi. qimmatli qog'ozlarni xaridor va sotuvchi.Xaridor va sotuvchi qimmatli qog'ozlar bankka nisbatan printsipial sifatida harakat qiladi).

    Mijozlar o'zlari uchun eng qulay shartlarda bitim tuzish uchun vositachilik qilish uchun bankka murojaat qilishadi. Banklar ushbu operatsiyalardan daromad olish uchun o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi bitimlarini tuzishlari mumkin. Shu bilan birga, banklarning vazifalari har xil bo'lishi mumkin:

    · bankning investisiya maqsadlariga javob beradigan qimmatli qog‘ozlar portfelini shakllantirish va yuritish;

    · hisobidan foyda olish maqsadida qimmatli qog'ozlar bilan chayqovchilik kurs farqi;

    · muayyan qimmatli qog'ozlarning "kotirovkalari", bunda bank ushbu qimmatli qog'ozlarni sotib olmoqchi yoki sotmoqchi bo'lgan har bir kishi uchun sotuvchi yoki xaridor sifatida ishlaydi.

    Qimmatli qog'ozlar, shuningdek, boshqa moliya bozorlaridagi boshqa moliyaviy aktivlar bilan spekulyativ operatsiyalar ushbu aktivning narxini vaqt o'tishi bilan va turli bozorlarda o'zgartirish orqali foyda olish maqsadida amalga oshiriladi. Bank, qoida tariqasida, doimiy kontragentlar bilan ishlaydi va qisqa muddatli bozor sharoitlarida o'ynaydi.

    “Kotirovkalar” holatida bank bozor ishtirokchilarining oldi-sotdi bitimini tuzish to‘g‘risidagi har qanday so‘roviga qimmatli qog‘ozlarning qiymatini oldindan ko‘rsatgan holda javob beradi.

    2.3 Qimmatli qog'ozlarni saqlash

    Bank o'zining yoki boshqa kredit ob'ektlarining omborlarida qimmatli qog'ozlarni saqlash va hisobga olishni tashkil qilishi mumkin. moliya institutlari. Bank, shuningdek, mijozlar topshirig‘iga ko‘ra, mijozlar tomonidan tuzilgan qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha bitimlar bo‘yicha ko‘p tomonlama hisob-kitoblarni tashkil etishi, qo‘shimcha xizmatlar ko‘rsatishi mumkin: kliring, kreditlash, sug‘urtalash va h.k. Bunda bankning manfaati mijozlarga xizmat ko‘rsatish, shu jumladan, depo hisobini yuritish va qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha hisob-kitoblarni tashkil etish uchun maksimal haq olishdan iborat.

    Banklar qimmatli qog'ozlarni saqlash bo'yicha quyidagi operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin:

    · mijozlar nomidan ularning qimmatli qog‘ozlarini saqlash va hisobini yuritish;

    · o‘z mablag‘lari hisobidan sotib olingan qimmatli qog‘ozlarni saqlash va hisobini yuritish;

    Balansdan tashqari depo hisoblarini yuritish.

    Ushbu operatsiyalarning maqsadi:

    Qimmatli qog'ozlarning ishonchli saqlanishi va aniq hisobini ta'minlash;

    · qimmatli qog‘ozlarni qabul qilish va chiqarishda mijozlarga tezkor xizmat ko‘rsatish;

    · mijoz topshirig‘iga ko‘ra qimmatli qog‘ozlarni bir hisobdan ikkinchisiga o‘tkazish.

    Ushbu maqsadlarga erishish uchun bank quyidagilarni tashkil qilishi kerak:

    · qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini (blankalarini) o'zining yoki boshqa kredit muassasasining omborida saqlash;

    depozitga qo'yilgan qimmatli qog'ozlarni hujjatli shaklda hisobga olish;

    balansdan tashqari "depozit" hisobvaraqlari ochiladigan hujjatsiz qimmatli qog'ozlarni hisobga olish;

    · qimmatli qog‘ozlarni qabul qilish, emissiya qilish, o‘tkazish va hisobvaraqdan hisob raqamiga va ombordan omborga o‘tkazish.

    Ushbu operatsiyalarda bankning kontragentlari quyidagilardir:

    Ularni depozitga qo'ygan qimmatli qog'ozlar egalari;

    · ko'p tomonlama hisob-kitoblarni tashkil etish tamoyillari;

    Bank xizmatlari xaridorlari;

    sug'urta operatsiyalari ishtirokchilari.

    2.4 Mijoz nomidan qimmatli qog'ozlarni boshqarish

    Mijoz nomidan qimmatli qog‘ozlarni oldi-sotdi operatsiyalari mijoz bilan bank o‘rtasida tegishli shartnoma tuzishni nazarda tutadi, unga ko‘ra bank qimmatli qog‘ozlarni mijoz tomonidan belgilangan shartlarda sotib olish yoki sotish majburiyatini oladi. Nima uchun mijoz bankka ma'lum miqdorda naqd pul yoki sotish uchun mo'ljallangan qimmatli qog'ozlar paketini beradi.

    Mijozlarga ularning bajarilishini maksimal darajada ta'minlaydigan xizmatlarni taqdim etish uchun banklar mijozlarning qimmatli qog'ozlarini boshqarish bo'yicha maxsus bo'limlarni tashkil etishi mumkin.

    Ushbu bo'linmalarning funktsiyalariga quyidagilar kiradi:

    1. qimmatli qog'ozlardan daromad olish;

    2. qarz majburiyatlari bo'yicha qaytarilgan summalarni undirish;

    3. sertifikatlar va kupon varaqlarini almashtirish;

    4. aktsiyadorlik jamiyatlarini qo'shishda aktsiyalarni almashtirish;

    5. qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarini boshqalar bilan almashtirish;

    6. mijozlarni aktsiyadorlarning muntazam yig'ilishlari to'g'risida, mijozlar ega bo'lgan yangi aktsiyalarni chiqarish to'g'risida xabardor qilish. imtiyozli huquqlar Sotib olmoq;

    7. aktsiyadorlar yig'ilishlarida ularning nomidan mijozlar manfaatlarini ifodalash, mijozlar nomidan ovoz berish va boshqalar. Mijozlar qimmatli qog'ozlarni saqlash bilan bog'liq kompleks xizmatlarni olishdan manfaatdor.

    Bank mijozlardan olingan va sertifikatlar beruvchi mablag'larni hisobga olgan holda, ushbu mablag'larni faqat yaratilayotgan qo'shma fondlarning qimmatli qog'ozlarini sotib olishga yo'naltirishi mumkin.

    Shunday qilib, banklar bozorda qimmatli qog'ozlar emitenti, investor va uchinchi shaxslar emitentlari va investorlar o'rtasidagi munosabatlarda vositachi sifatida faoliyat yuritadigan birja operatsiyalarining to'liq spektrini amalga oshirishi, depozitariy va hisob-kitob va kliring xizmatlarini ko'rsatishi mumkin. ishonch xizmatlari.

    Xulosa

    Ushbu maqolada qimmatli qog'ozlar bozorining asosiy tushunchalari va banklarning qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalari ko'rib chiqildi. Ushbu tushunchalar Rossiya iqtisodiyoti bir-biridan ajralmas, chunki qimmatli qog'ozlar bozorining asosiy ishtirokchilari banklardir.

    Tijorat banklarining o‘z aksiyalarini chiqarish va ularni ochiq bozorga chiqarishdan manfaatdorligini bir qancha holatlar bilan izohlash mumkin. Birinchidan, bu bankning o'z kapitalini doimiy ravishda qadrsizlantiradigan inflyatsiya. Inflyatsiya banklarni uzoq muddatli depozitlarni jalb qilish imkoniyatidan mahrum qiladi, shuning uchun nisbatan amalga oshirish uchun uzoq muddatli investitsiyalar, banklar o'z kapitalidan foydalanishlari kerak.

    Bank aktsiyalarining yuqori kotirovkalari banklar tomonidan bozorda o'z pozitsiyalarini mustahkamlash yo'li sifatida qaraladi. O'z doirangizni kengaytiring va yangi mijozlarni jalb qiling. Shu sababli, aksiyalar narxi pasaygan taqdirda banklar investitsiya kompaniyalari orqali ularni ikkilamchi bozorda faol sotib oladilar, bu esa valyuta kursining sun’iy ravishda oshishiga olib keladi va bankning bozordagi mavqeini mustahkamlash ko‘rinishini yaratadi.

    Bank obligatsiyalari unchalik mashhur emas, chunki investorlar hali uzoq vaqt davomida mablag'larni investitsiya qila olmaydi.
    Obligatsiyalarning afzalligi shundaki, ular to'lov vositasi sifatida ishlatilishi mumkin.

    Bugungi bank veksellari bozorini hisobga olgan holda, barcha tortmalarni shartli ravishda ikki guruhga bo'lish mumkin. Bir tomondan, ko'pgina banklar sof moliyaviy veksellarni chiqaradilar va ulardan foyda olish uchun depozit kreditining analogi sifatida foydalanadilar. Boshqa tomondan, turli savdo va moliyaviy operatsiyalar uchun veksellardan foydalanadigan banklar va moliya tashkilotlarining allaqachon tashkil etilgan doirasi mavjud.

    Qimmatli qog'ozlar bozorida har xil xususiyatga ega bo'lgan turli qimmatli qog'ozlar sotiladi, lekin eng muhim ko'rsatkich risk va daromad nisbati hisoblanadi. Bu qiymatlar to'g'ridan-to'g'ri proportsionaldir. Banklarning investitsiya siyosatining o'ziga xos xususiyati bu nisbatni aniqlash va pul mablag'larini qimmatli qog'ozlarga foydali qo'yishdir.

    Rossiya qimmatli qog'ozlar bozori endigina rivojlanayotgan bo'lsa-da, u jahon qimmatli qog'ozlar bozoriga bog'liq, ammo u soliqqa tortish, davlat tomonidan tartibga solish sohasida ham o'ziga xos xususiyatlarga ega. sanoat ishlab chiqarish. Shuni ta'kidlash kerakki, bugungi kunda Rossiya qimmatli qog'ozlar bozori bir qator muammolarga duch kelmoqda, bu uning yanada rivojlanishi va qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari - banklarning faolligini oshirish uchun turtki bo'lib xizmat qiladi.

    Shunga o'xshash hujjatlar

      Qimmatli qogozlarning turlari va ularning muomalasi asoslari: davlat qimmatli qogozlari, aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar, depozit va jamgarma sertifikatlari, cheklar, konsignatsiya. Qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalari. Qimmatli qog'ozlar bozorining hozirgi holati.

      muddatli ish, 03/11/2003 qo'shilgan

      Qimmatli qog'ozlarning turlari: aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, depozit va jamg'arma sertifikatlari, cheklar, ularning muomalasi asoslari. Emissiya va investitsion operatsiyalar. Broker-diler kompaniyalarning faoliyati. Rossiya qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanish tendentsiyalari.

      muddatli ish, 2011-yil 05-12-da qo‘shilgan

      Qimmatli qog'ozlar tushunchasi, asosiy turlari va ularning xususiyatlari. Bankning qimmatli qog'ozlar bilan investitsiya operatsiyalari. Banklarning qimmatli qog'ozlar bilan brokerlik va dilerlik operatsiyalari. Tijorat banklarining trast (ishonch) operatsiyalarining mohiyati va xususiyatlari.

      muddatli ish, 2010-09-20 qo'shilgan

      Aksiyadorlik jamiyati tushunchasi, aksiyadorlar yigilishining vakolati. Qimmatli qog'ozlarning tasnifi va asosiy turlari: aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, cheklar, konosamentlar. Davlat qimmatli qog'ozlari. Depozit va jamg'arma sertifikatlari, xususiylashtirish cheki.

      referat, 2010 yil 11/06 qo'shilgan

      Qimmatli qog'ozlarning turlari va moliyaviy vositalar. Tijorat banklari qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari sifatida. Shartli ravishda an'anaviy bank operatsiyalarini ta'minlovchi qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar: repo, kafolatli kreditlash, veksel operatsiyalari.

      nazorat ishi, 06/14/2010 qo'shilgan

      Qimmatli qog'oz tushunchasi fuqarolik-huquqiy munosabatlarning ob'ekti sifatida. Qimmatli qog'ozlarning tasnifi va asosiy turlari: aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, cheklar, konosamentlar. Davlat qimmatli qog'ozlari. Depozit va jamg'arma sertifikatlari, xususiylashtirish cheki.

      muddatli ish, 27.02.2010 qo'shilgan

      Qimmatli qog'ozlar bozorining iqtisodiy mohiyati va roli. Qozog'iston bozoridagi qimmatli qog'ozlar turlari. "Kazkommertsbank" OAJ tijorat banki balansining aktivlari va passivlari, uning qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalari tahlili. Banklarning fond bozoridagi brokerlik va dilerlik operatsiyalari.

      dissertatsiya, 07/06/2015 qo'shilgan

      Rossiyada qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar tushunchasi va turlari, ularning huquqiy asoslari. Davlat va aktsiyadorlik jamiyatining qimmatli qog'ozlarini chiqarish xususiyatlari. Tijorat banklarining investitsion operatsiyalari. Dilerlik va brokerlik operatsiyalari. Bir aksiya uchun yillik daromad miqdori.

      test, 2011-04-19 qo'shilgan

      Banklar faoliyatini qimmatli qog'ozlar bilan qonunchilik bilan ta'minlash. "Belagroprombank" ATning mablag'larni jalb qilish bo'yicha qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalari, uning investitsiya faoliyati. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni takomillashtirish istiqbollari va tendentsiyalari.

      muddatli ish, 2012 yil 10/08 qo'shilgan

      Qimmatli qog'ozlar bilan investitsiya operatsiyalarining tushunchasi va xususiyatlari va ularning tijorat banklari faoliyatidagi o'rni. Tijorat bankining qimmatli qog'ozlari portfeli. Tijorat banklarining qimmatli qog'ozlar bilan investitsiya operatsiyalarini rivojlantirish muammolari va istiqbollari.

    Texnologik jihatdan bu operatsiyalar juda xilma-xildir. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarda banklar harakat qiladi emitent, investor, vositachi - qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi. Aksariyat mamlakatlarda banklarning qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalari qonun va me'yoriy hujjatlar bilan tartibga solinadi. Rossiya Federatsiyasida ular federal qonunlar bilan tartibga solinadi: "Banklar va bank faoliyati to'g'risida", 22.04.1996 yildagi 39-PZ-son "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida", 03.11.1997 yildagi 48-FZ-son "O'tkazish va veksel", 2003 yil 11 dekabrdagi 152-FZ-son "Ipoteka qimmatli qog'ozlari to'g'risida", shuningdek, Rossiya Bankining qoidalari.

    Sifatida emitent banklar o'zlarining qimmatli qog'ozlarini chiqaradilar aktsiyalar, obligatsiyalar, depozitlar va jamg'arma sertifikatlari, veksellar ). Qanday investorlar qimmatli qog'ozlarni o'z mablag'lari hisobidan sotib oladilar. Sifatida ishlaganda moliyaviy vositachi tijorat banklari vazifalarni bajaradi diler, broker, depozitariy, boshqaruv kompaniyasi.

    Banklar qimmatli qog‘ozlar bilan operatsiyalarni o‘z maqsadlariga muvofiq ham o‘z nomidan va o‘z mablag‘lari hisobidan, ham mijozlarning topshirig‘iga ko‘ra, shu jumladan, ularning topshirig‘i va hisobidan amalga oshiradilar. Ga muvofiq texnologik xususiyatlar va normativ-huquqiy baza qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalarining quyidagi turlarini ajratib turadi:

    • emissiya;
    • sarmoya;
    • qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi sifatida bank operatsiyalari;
    • hosilaviy vositalar bilan operatsiyalar;
    • fyuchers bitimlari qimmatli qog'ozlar bilan.

    Nashr banklar tomonidan o'z qimmatli qog'ozlarini ishlab chiqish, chiqarish va joylashtirish operatsiyalari deyiladi. Bu passiv operatsiyalar bo'lib, ular yordamida bank ustav kapitalini va qarzga olingan (qarzga olingan) mablag'larni shakllantiradi (ko'paytiradi).

    Investitsion operatsiyalar - bu bank resurslarini boshqa emitentlarning: davlat, korporatsiyalar, banklar, norezident emitentlarning qimmatli qog'ozlariga investitsiya qilish bo'yicha faol operatsiyalar.

    Bankning qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi sifatidagi operatsiyalari muvofiq Rossiya Federatsiyasida amalga oshiriladi federal qonun"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida", unga ko'ra qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilariga ushbu bozorning vositachi operatorlari kiradi: brokerlar, dilerlar, boshqaruv kompaniyalari, depozitariylar, registratorlar. Agar bank tegishli litsenziyalarga ega bo'lsa, u quyidagi operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega:

    • vositachilik;
    • diler;
    • ishonchli (ishonchli);
    • depozitariy;
    • aksiyadorlar reestrini yuritish bo'yicha operatsiyalar.

    Sifatida ro'yxatga oluvchi banklar tegishli litsenziya asosida o‘z mijozlariga xizmat ko‘rsatish bo‘yicha operatsiyalarni (xizmatlarni) amalga oshirishlari mumkin ulush reestri.

    Qimmatli qog'ozlar bozorida (QM) qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'yicha investorlar va operatorlar o'rtasidagi hisob-kitoblar uchun qarama-qarshi to'lovlarning katta oqimi mavjud. Bir qator banklar RZBda ishlaydi aholi punktlarini tozalash bozor ishtirokchilarining qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalar bo'yicha, ya'ni. qarshi majburiyatlar va da'volarni kompensatsiya qilish.

    Kimga favqulodda operatsiyalar bitimlar forvard, fyuchers, optsion, repo, svop, unda bitim tuzish va u bo'yicha hisob-kitoblar o'z vaqtida ajratiladi. Qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar forvard, fyuchers, optsion va svop shartnomalarini o'z ichiga oladi asosiy aktiv qimmatli qog'ozlardir.

    Ishonchli operatsiyalar birinchi navbatda o'z mijozlarining qimmatli qog'ozlar portfelini ishonchli boshqarish hisoblanadi institutsional investorlar. Bularga korporativ investitsiya fondlari, yakka tartibdagi investitsiya fondlari (masalan, investitsiya fondlari, pay fondlari, xedj fondlari), shuningdek pensiya fondlari va Sug'urta kompaniyalari. Institutsional investorlar bilan bir qatorda, zarur ishonchli boshqaruv yirik korporatsiyalar qimmatli qog'ozlardan aktivlarga ega real sektor iqtisodiyot va jismoniy shaxslar.

    Depozitariy operatsiyalar - bu bank mijozlariga tegishli bo'lgan turli emitentlarning naqd pulsiz (sertifikatsiz) qimmatli qog'ozlarini hisobga olish va saqlash operatsiyalari. Mijozlarning bozorda qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish zarurati bilan bog'liq holda, bankning depozitariy bo'limi (yoki bank depozitariysi) shaxsiy hisobvaraqlarini yuritadi ( depo hisoblari ) qimmatli qog'ozlarning turlari, seriyalari va tranzlari va ularning egalari nuqtai nazaridan, ularning egasida qimmatli qog'ozlar mavjudligini tasdiqlovchi hisobvaraqdan ko'chirmalar beradi, qimmatli qog'ozlar garovi og'irligini belgilaydi va hokazo.

    Qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalarining sanab o'tilgan turlari Asosiy. Biroq, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar turlari ro'yxati faqat sanab o'tilganlar bilan cheklanmaydi. Ulardan tashqari, qimmatli qog'ozlar bilan bir qator bank operatsiyalari mavjud bo'lib, ular o'zlarining tabiatiga ko'ra, odatda yoki haqiqiy operatsiyalarga tegishlidir. kredit operatsiyalari (veksellarni hisobga olish, veksellar bilan kafolat operatsiyalari – veksellarni avalizatsiya qilish ), yoki tegishli kredit operatsiyalari (masalan, qimmatli qog'ozlar bilan ipoteka operatsiyalari ). Ushbu operatsiyalar ushbu darslikning kreditlash bo'limida muhokama qilinadi.

    So'nggi o'n yilliklarda tijorat banklari qimmatli qog'ozlar bozorida raqobatning kuchayishini boshdan kechirdilar bank bo'lmagan tashkilotlar: moliyaviy kompaniyalar, investitsion kompaniyalar va fondlar. Bunday sharoitda banklar qimmatli qog‘ozlar bozorida o‘z faoliyatini diversifikatsiya qilishga, o‘z mijozlariga ushbu bozordagi xizmatlar ko‘lamini kengaytirishga harakat qilmoqda. Shu bilan birga, tijorat va ixtisoslashtirilgan investitsiya va trast banklari ushbu bozorning asosiy ishtirokchilari va operatorlari bo'lib qolmoqda. Ularning roli, ayniqsa, davlat qimmatli qog'ozlari bozoridagi investitsiya operatsiyalarida yuqori. Hozirgi vaqtda asosiy egalari transmilliy va yirik tijorat banklari hisoblanadi davlat qarzi ko'pgina mamlakatlarda, xususan, global moliyaviy inqiroz tufayli Evrozona mamlakatlarida. davlat qarzi orqasida o'tgan yillar sezilarli darajada o'sdi.