การเสนอซื้อหลักทรัพย์แบบบังคับ คำแนะนำจาก Kommersant การแก้ไขกฎบัตร
อเล็กเซฟ เกนนาดี วาเลรีวิชรองผู้อำนวยการทั่วไปของ CJSC “ที่ปรึกษาของผู้ออก”
นวัตกรรมของบทที่ XI.1 กฎหมายของรัฐบาลกลาง"เกี่ยวกับ บริษัทร่วมหุ้น" ซึ่งมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2549 ได้เปลี่ยนแปลงขั้นตอนพื้นฐานในการรับหุ้นจำนวนมากในบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิด ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกกำหนดโดยมาตรา 80 ของกฎหมายฉบับก่อนหน้า
ผสมผสานความเก่าและ คำสั่งซื้อใหม่มีเพียงสิ่งเดียวเท่านั้น - ภาระผูกพันของผู้ซื้อมากกว่าร้อยละ 30 ของหุ้นของบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิดที่จะเสนอให้ผู้ถือหุ้นที่เหลือขายหุ้นของตนในราคาตลาด
มาตรา 80 ในทางปฏิบัติไม่ได้ผลเนื่องจากมีเนื้อหาเชิงบรรทัดฐานไม่เพียงพอและความไม่สมบูรณ์ของเนื้อหา ภาระผูกพันของผู้ซื้อที่มีสัดส่วนการถือหุ้นใหญ่มีลักษณะดุลยพินิจ โดยกฎบัตรของบริษัท หรือโดยการตัดสินใจของที่ประชุมผู้ถือหุ้น บุคคลดังกล่าวสามารถได้รับการปลดเปลื้องภาระผูกพันในการไถ่ถอน ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่ของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ทำ. พูดตามตรง เป็นเวลาสิบปีแล้วที่บริษัทร่วมหุ้นดำรงอยู่อย่างสงบ และการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในโครงสร้างผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่เป็นไปในลักษณะที่มีอารยะธรรม มาตรา 80 ณ เวลาที่นำมาใช้ (พ.ศ. 2539) ได้ประกาศกฎเกณฑ์ในการปกป้องผู้ถือหุ้นอย่างสมเหตุสมผล แต่ต่อมาก็หยุดปฏิบัติตามบทบาทนี้และมักใช้เป็น "หุ่นไล่กา" ในความขัดแย้งขององค์กร
เมื่อเริ่มต้นการแจกจ่ายทรัพย์สินรอบถัดไป กลยุทธ์ของผู้เข้าร่วมในกระบวนการซื้อกิจการได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง บริษัทร่วมหุ้นเริ่มถูกโจมตีโดยผู้บุกรุก เริ่มไล่ล่าข้อมูลจากการลงทะเบียนองค์ประกอบของผู้ถือหุ้นเพื่อจัดซื้อหุ้นรวมถึงการใช้วิธีการทางเทคนิคที่จริงจัง การบังคับใช้กฎหมายฯลฯ ผู้บริหารของบริษัทร่วมหุ้นมักพยายามรักษาอำนาจโดยไม่จริงจัง ต้นทุนทางการเงินใช้ทรัพยากรการดูแลระบบเท่านั้น จากการกระทำของทั้งผู้บุกรุกและฝ่ายบริหาร ผู้แพ้คือผู้ถือหุ้นของบริษัทที่ขายหุ้นของตนในราคาที่ห่างไกลจากราคาตลาด
จำเป็นต้องมีกฎเกณฑ์ใหม่ที่ชัดเจนในการควบคุมสิทธิ ภาระผูกพัน และความรับผิดชอบของคู่สัญญา และรัฐควบคุมการปฏิบัติตามข้อกำหนดของตน
นั่นคือเหตุผลที่การแก้ไขที่นำมาใช้โดยกฎหมายหมายเลข 7-FZ ไม่เพียงแต่เปลี่ยนกฎการเทคโอเวอร์ที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ แต่ในความเป็นจริงแล้ว ด้วยความล่าช้าอย่างมาก ได้สร้างกฎเกณฑ์เหล่านี้ในด้านกฎหมายของการเทคโอเวอร์
นวัตกรรมทางกฎหมายมีความจำเป็นโดยธรรมชาติและมีผลผูกพันกับบริษัทร่วมหุ้นที่เปิดกว้างทั้งหมด พวกเขาเสริมและควบคุมการใช้บรรทัดฐานของกฎหมาย Order of the Federal Financial Markets Service No. 06-74/pz-n ลงวันที่ 11 กรกฎาคม 2006 “เมื่อได้รับอนุมัติจากกฎระเบียบเกี่ยวกับขั้นตอนการรักษาทะเบียนของเจ้าของที่จดทะเบียน เอกสารอันทรงคุณค่าและดำเนินกิจกรรมรับฝากในกรณีที่ได้มาซึ่งหุ้นมากกว่าร้อยละ 30 ของบริษัทร่วมหุ้นที่เปิดอยู่" และคำสั่งเลขที่ 06-76/pz-n ลงวันที่ 13 กรกฎาคม พ.ศ. 2549 "เมื่อได้รับอนุมัติกฎเกณฑ์เกี่ยวกับข้อกำหนด สำหรับขั้นตอนการดำเนินการบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อหุ้นมากกว่าร้อยละ 30 ของ บริษัท ร่วมทุนที่เปิดอยู่”
ก่อนที่จะเจาะลึกถึงการวิเคราะห์เชิงประยุกต์โดยละเอียดเกี่ยวกับนวัตกรรม ฉันขอเตือนคุณว่าสาระสำคัญพื้นฐานคืออะไร: บุคคลที่ได้หุ้นมากกว่า 30 เปอร์เซ็นต์ของจำนวนหุ้นทั้งหมด สังคมเปิดโดยคำนึงถึงหุ้นที่บุคคลนี้และบริษัทในเครือเป็นเจ้าของภายใน 35 วันนับจากวันที่ทำรายการเครดิตที่เกี่ยวข้องสำหรับ บัญชีส่วนตัว(บัญชีเงินฝาก) มีหน้าที่ส่งให้แก่ผู้ถือหุ้น - เจ้าของหุ้นคงเหลือประเภท (ประเภท) ที่เกี่ยวข้อง และเจ้าของหลักทรัพย์เกรดที่แปลงสภาพเป็นหุ้นดังกล่าว โดยยื่นข้อเสนอซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวจากพวกเขาในราคาตลาด ข้อเสนอดังกล่าวจัดทำผ่านบริษัทและมาพร้อมกับหนังสือค้ำประกันจากธนาคาร ราคาเสนอซื้อต้องเป็นราคาตลาดซึ่งกำหนดโดยผู้ประเมินราคาอิสระ
การนำนวัตกรรมไปใช้มีความซับซ้อนทางเทคโนโลยีและมีราคาแพงสำหรับบุคคลที่ซื้อหุ้นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ผลที่ตามมาของความล้มเหลวในการดำเนินการนั้นค่อนข้างรุนแรง
นับตั้งแต่เวลาที่ได้มาซึ่งหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงมากกว่า 30%, 50%, 75% ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของ OJSC และจนกว่าจะมีการยื่นข้อเสนอบังคับ ผู้ถือหุ้นที่ได้หุ้นเหล่านี้และบริษัทในเครือของเขาจะมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนเท่านั้น จำนวนหุ้นตามลำดับ 30%, 50% , 75% ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงที่พวกเขาเป็นเจ้าของ ในเวลาเดียวกัน หุ้นที่มีสิทธิออกเสียงที่เหลืออยู่ของบุคคลนี้และบริษัทในเครือของเขาจะไม่ถูกนำมาพิจารณาเมื่อพิจารณาองค์ประชุม (ข้อ 6, 7, บทความ 84.2 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น")
การละเมิดโดยบุคคลที่ได้มาซึ่งหุ้นมากกว่าร้อยละ 30 ของบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิดในกฎเกณฑ์สำหรับการซื้อกิจการจะนำไปสู่การกำหนด ค่าปรับทางปกครองสำหรับประชาชนจำนวนสิบถึงยี่สิบห้าคน ขนาดขั้นต่ำค่าจ้าง; สำหรับเจ้าหน้าที่ - จากค่าจ้างขั้นต่ำห้าสิบถึงสองร้อย สำหรับนิติบุคคล - จากค่าจ้างขั้นต่ำห้าแสนถึงห้าพัน (มาตรา 15.28 ของประมวลกฎหมาย สหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับ ความผิดทางปกครอง).
ขอให้เราสังเกตว่าเป็นการพูดนอกเรื่องเล็กน้อยโดยการยกเลิกมาตรา 80 ผู้บัญญัติกฎหมายได้รับรองหุ้นจำนวนมากที่ได้มาโดยละเมิดมาตรานั้น
มาดูขั้นตอนการยื่นข้อเสนอบังคับกัน
ภาระผูกพันในการทำคำเสนอเกิดขึ้นสำหรับบุคคลที่ได้มาซึ่งหุ้นของบริษัทมากกว่า 30 หุ้น มากกว่า 50 หรือมากกว่าร้อยละ 75 ของหุ้นของบริษัท ยกเว้นกรณีที่เป็นการได้มาซึ่งหุ้นจำนวนมากเป็นส่วนหนึ่ง ของข้อเสนอโดยสมัครใจที่ทำในรูปแบบของการบังคับ เหตุใดจึงเลือกค่าเกณฑ์เฉพาะเหล่านี้ เป็นเกณฑ์เหล่านี้ที่สามารถให้การควบคุมบริษัทได้: การเป็นเจ้าของหุ้น 30% ช่วยให้คุณสามารถจัดการประชุมครั้งที่สองเพื่อทดแทนการประชุมที่ล้มเหลว สัดส่วนการถือหุ้นที่ควบคุม 50% ช่วยให้เจ้าของสามารถแก้ไขปัญหาตามความต้องการของเขาในการประชุมทั่วไปที่ต้องได้รับอนุมัติด้วยเสียงข้างมากและ 75% - โดยเสียงข้างมากที่มีคุณสมบัติ
กฎหมายไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าหุ้นของบุคคลใดในการพิจารณา ค่าเกณฑ์บล็อกการแบ่งปัน 30, 50 และ 75 เปอร์เซ็นต์หมายความว่า เฉพาะสมาชิกที่ลงคะแนนเท่านั้นหรือทั้งหมด
สำหรับฉันดูเหมือนว่าในการกำหนดค่าเกณฑ์นั้นจำเป็นต้องคำนึงถึงประการแรกคือหุ้นสามัญทั้งหมดและประการที่สองหุ้นบุริมสิทธิที่ให้สิทธิในการออกเสียงตามกฎบัตรหากหุ้นดังกล่าวถูกวางไว้ก่อนวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2545 และประการที่สาม หุ้นบุริมสิทธิสะสมตามจำนวนเงินปันผลที่กำหนดในกฎบัตรและหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมด จำนวนเงินปันผลที่กำหนดในกฎบัตร ซึ่งกลายเป็นการลงคะแนนเสียงเนื่องจากไม่สามารถตัดสินใจจ่ายเงินปันผลได้ หรือมีมติให้จ่ายเงินปันผลไม่ครบถ้วน เหล่านั้น. ภาระผูกพันในการยื่นข้อเสนอมีผลเฉพาะกับผู้ซื้อหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงจำนวนมากของบริษัทเท่านั้น
ภาระผูกพันในการยื่นคำเสนอเกิดขึ้นสำหรับบุคคลเมื่อมีการได้มาซึ่งหุ้นอันเป็นผลมาจาก:
- - ธุรกรรมการซื้อและการขาย
- - การวางหุ้น การเปิดตัวเพิ่มเติม;
- - การซื้อหุ้นในการประมูล
- - การได้มาซึ่งหุ้นอันเป็นผลมาจากการซื้อคืนตามธุรกรรมซื้อคืน
- - การบริจาค;
- - บริจาคเงินตามทุนจดทะเบียน
- - การยึดหุ้นในศาล
ข้อยกเว้นคือสถานการณ์ต่อไปนี้:
การเข้าซื้อหุ้นในช่วงตั้งแต่ 30% + 1 หุ้นถึง 50%; จาก 50%+1 แชร์ เป็น 75%; จาก 75%+1 แชร์;
การได้มาซึ่งหุ้นเมื่อมีการจัดตั้งหรือปรับโครงสร้างของบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิด
การซื้อหุ้นบนพื้นฐานของข้อเสนอโดยสมัครใจที่ส่งไปก่อนหน้านี้เพื่อซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทที่เปิดอยู่ หากข้อเสนอโดยสมัครใจดังกล่าวเป็นไปตามข้อกำหนดที่กำหนดโดยกฎหมายสำหรับเนื้อหาและระยะเวลาของข้อเสนอบังคับ
การซื้อหุ้นตามข้อเสนอบังคับที่ยื่นไว้ก่อนหน้านี้
การโอนหุ้นโดยบุคคลไปยังบริษัทในเครือหรือการโอนหุ้นให้กับบุคคลโดยบริษัทในเครือรวมทั้งผลจากการแบ่งแยก ทรัพย์สินส่วนกลางคู่สมรสและทางมรดก
การไถ่ถอนหุ้นบางส่วนโดย บริษัท เปิด (เป็นที่เข้าใจว่าบทความนี้ใช้ไม่ได้กับบุคคลหากบุคคลดังกล่าวปรากฏในโครงสร้างของทุนจดทะเบียนอันเป็นผลมาจากการไถ่ถอนหุ้นบางส่วนด้วย ส่วนแบ่งเกิน 30%);
การได้มาซึ่งหุ้นอันเป็นผลมาจากการใช้สิทธิของผู้ถือหุ้น สิทธิยึดถือสำหรับการซื้อของที่วางไว้ หุ้นเพิ่มเติม
การได้มาซึ่งหุ้นอันเป็นผลมาจากการเสนอขายโดยบุคคลที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนหลักทรัพย์ในฐานะผู้ให้บริการในการจัดวางและ (หรือ) การวางหุ้น โดยมีเงื่อนไขว่าระยะเวลาการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ดังกล่าวโดยบุคคลนี้จะไม่เกิน กว่าหกเดือน
เป็นเรื่องยากมากสำหรับบริษัทและผู้ถือหุ้นในการระบุบุคคลที่จำเป็นต้องยื่นข้อเสนอบังคับ ตามการแก้ไขเพิ่มเติมมาตรา มาตรา 30 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง“ ในตลาดหลักทรัพย์” เจ้าของหุ้นสามัญมีหน้าที่ภายในห้าวันนับจากวันที่จัดทำรายการเครดิตที่เกี่ยวข้องในบัญชีส่วนบุคคล (บัญชี depo) เพื่อเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการซื้อกิจการ ตั้งแต่ร้อยละ 5 ขึ้นไปของจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายทั้งหมด ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงใด ๆ อันเป็นผลให้ส่วนแบ่งของหุ้นดังกล่าวที่ตนเป็นเจ้าของเพิ่มขึ้นหรือน้อยกว่า 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 หรือร้อยละ 75 ของหุ้นสามัญที่จำหน่ายได้แล้วโดยส่งข้อมูลดังกล่าวไปยังบริษัทและ Federal Financial Markets Service อย่างไรก็ตาม บุคคลดังกล่าวไม่มีภาระผูกพันในการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทในเครือ ดังนั้นผู้มีส่วนได้เสียจะต้องดำเนินการวิจัยที่เหมาะสมโดยอิสระ
ในเวลาเดียวกัน บุคคลที่สนใจในความชอบธรรมของการกระทำของเขาเพื่อรับบล็อกขนาดใหญ่จะต้องระบุบริษัทในเครือของเขาอย่างถูกต้องเพื่อกำหนดขนาดของบล็อกทั้งหมด
อ้างถึงบทบัญญัติของกฎหมายเกี่ยวกับข้อยกเว้นของกฎ ฉันต้องการดึงความสนใจของผู้อ่านว่าภาระผูกพันในการส่งข้อเสนอบังคับเกิดขึ้นเฉพาะในกรณีที่ การเข้าซื้อกิจการหุ้นของบุคคลและบริษัทในเครือของเขา ตัวเลือกอื่นทั้งหมดสำหรับบริษัทในเครือในการซื้อหุ้นจำนวนมากไม่อยู่ภายใต้กฎหมาย เช่น การเกิดขึ้นของความสัมพันธ์ระหว่างบุคคลสองคนซึ่งแต่ละคนเคยถือหุ้นในบริษัทเกินกว่าร้อยละ 16 ซึ่งรวมกันแล้วเกินกว่าร้อยละ 30 ของหุ้นทั้งหมด ก็ไม่ก่อให้เกิดภาระผูกพันที่จะต้อง ส่งข้อเสนอบังคับ
บุคคลดังกล่าวมีหน้าที่ต้องส่งข้อเสนอต่อสาธารณะไปยังผู้ถือหุ้นทุกคนของบริษัท ซึ่งเป็นไปตามข้อ 4. มาตรา 437 แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียเข้าใจว่าเป็นข้อเสนอที่มีเงื่อนไขที่สำคัญทั้งหมดของสัญญาซึ่งกำหนดเจตจำนงของบุคคลที่ยื่นข้อเสนอดังกล่าวเพื่อสรุปข้อตกลงตามเงื่อนไขที่ระบุในข้อเสนอกับบุคคลที่ตอบสนอง .
ในช่วงระยะเวลาที่ข้อเสนอดังกล่าวมีผลใช้บังคับ บุคคลไม่มีสิทธิ์ทำธุรกรรมกับผู้ขายหุ้นตามเงื่อนไขอื่น เหล่านั้น. ขั้นตอนการจัดทำและส่งข้อเสนอบังคับได้รับการออกแบบเพื่อให้แน่ใจว่าการสรุปสัญญาตามเงื่อนไขที่เหมือนกันสำหรับบุคคลและผู้ถือหุ้นทุกคน
ข้อมูลที่รวมอยู่ในข้อเสนอจะต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับผู้ซื้อและบริษัทในเครือ อธิบายหลักทรัพย์ที่ได้มาและเงื่อนไขในการได้มาเพื่อให้แน่ใจว่าการสรุปและการชำระสัญญาในเงื่อนไขเดียวกัน และสร้างข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการปฏิบัติตามภาระผูกพันที่มุ่งโอน หุ้นและการจ่ายเงินของพวกเขา
ข้อเสนอที่บังคับจะต้องมีข้อเสนอที่จะซื้อไม่เพียง แต่หุ้นสามัญของบริษัท แต่ยังรวมถึงหลักทรัพย์อื่น ๆ หากวางหลักทรัพย์ดังกล่าว ได้แก่ :
หุ้นบุริมสิทธิบางประเภท จำนวนเงินปันผลที่กำหนดในกฎบัตร
สิทธิพิเศษ หุ้นสะสมตามจำนวนเงินปันผลที่กำหนดไว้ในกฎบัตร
หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพได้โดยไม่มีจำนวนเงินปันผลที่ระบุไว้ในกฎบัตรซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของบริษัทได้
ทางเลือกที่ให้สิทธิในการซื้อหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของบริษัท
หุ้นกู้แปลงสภาพที่สามารถแปลงเป็นหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของบริษัทได้
ในประโยคบังคับบุคคลไม่สามารถกำหนดได้ เงื่อนไขเพิ่มเติมการได้มาซึ่งหลักทรัพย์โดยเปรียบเทียบกับที่กฎหมายบัญญัติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่สามารถเสนอซื้อหลักทรัพย์ประเภท ประเภท (ประเภท) อื่น เปรียบเทียบกับที่กฎหมายกำหนด หรือปฏิเสธการซื้อหลักทรัพย์ได้ แต่ละสายพันธุ์, หมวดหมู่ (ประเภท) ที่กฎหมายกำหนด
ก่อนที่จะเสร็จสิ้นการทำธุรกรรม ผู้ซื้อหุ้นจำนวนมากจะต้องคำนวณขั้นตอนวิธีการดำเนินการทั้งหมดเพื่อเตรียมและดำเนินการตามข้อเสนอบังคับ ซึ่งใน ปริทัศน์ดังต่อไปนี้:
การกระทำ/เหตุการณ์ |
ใครเป็นผู้ดำเนินการ |
|
การกำหนดราคาซื้อ |
ผู้ซื้อโดยอิสระหรือคำนึงถึงข้อสรุปของผู้ประเมินราคาอิสระและราคาซื้อสูงสุดในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา |
|
การได้รับหนังสือค้ำประกันจากธนาคาร |
ผู้ซื้อ |
|
การเตรียมข้อเสนอและส่งไปยังบริษัทและ Federal Financial Markets Service |
ผู้ซื้อ |
|
คณะกรรมการบริษัท |
||
การจัดทำรายชื่อผู้ถือหุ้น |
นายทะเบียนเมื่อมีการร้องขอ |
|
จัดส่งข้อเสนอไปยังผู้ถือหุ้น |
สมาคมหรือนายทะเบียน |
|
การส่งใบสมัครการขาย |
ผู้ถือหุ้นของบริษัท |
|
ให้คำแนะนำในการโอนแก่ผู้ซื้อหรือนายทะเบียน |
ผู้ถือหุ้นของบริษัท |
|
การตัดจำหน่ายและให้เครดิตหลักทรัพย์ |
นายทะเบียนของบริษัท |
|
การชำระค่าหลักทรัพย์ |
ผู้ซื้อหรือผู้ค้ำประกัน |
|
จัดทำรายงานผลการดำเนินการตามข้อเสนอและส่งไปยัง Federal Financial Markets Service |
ผู้ซื้อ |
|
การเปิดเผยข้อมูล |
บริษัทและตัวบุคคลเอง (ถ้ามีหุ้นจดทะเบียน) |
ราคาของหลักทรัพย์ที่ซื้อผ่านข้อเสนอบังคับต้องไม่ต่ำกว่าราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่กำหนดโดยพิจารณาจากผลการซื้อขายของผู้จัดงานในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาก่อนวันที่ส่งข้อเสนอไปยัง FSFM นอกจากนี้ หากมีการเสนอราคาหลักทรัพย์จากแพลตฟอร์มการซื้อขายสองแพลตฟอร์มขึ้นไป ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของแพลตฟอร์มเหล่านั้นจะถูกกำหนดสำหรับทุกคน แพลตฟอร์มการซื้อขายโดยหลักทรัพย์ที่ระบุมีหมุนเวียนมานานกว่า 6 เดือน เหล่านั้น. สำหรับหลักทรัพย์จดทะเบียน การกำหนดราคาเสนอซื้อขั้นต่ำจะไม่ทำให้เกิดคำถามใดๆ
ในการกำหนดราคาซื้อขั้นต่ำของหุ้นที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นผู้บัญญัติกฎหมายได้กำหนดว่าราคาซื้อต้องไม่ต่ำกว่าราคาซื้อ มูลค่าตลาดกำหนดโดยผู้ประเมินราคาอิสระ และต้องไม่ต่ำกว่าราคาสูงสุดที่ผู้ยื่นข้อเสนอบังคับซื้อหรือรับภาระผูกพันในการซื้อในช่วงหกเดือนก่อนยื่นข้อเสนอบังคับ ในการกำหนดราคา จะมีการประเมินมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์หนึ่งรายการ โดยไม่มีการปรับปัจจัยสำหรับสิทธิ์ในการควบคุม การบล็อก ฯลฯ
ค่าใช้จ่ายโดยประมาณในการจ้างผู้ประเมินราคาอิสระคือ 3-5,000 ดอลลาร์ ระยะเวลาการประเมินคือ 2-4 สัปดาห์
เพื่อให้ข้อมูลเบื้องต้นที่จำเป็นแก่ผู้ประเมินราคา ผู้ซื้อที่มีศักยภาพจะต้องขอสำเนาเอกสารจากรายชื่อของเขาในบริษัท ณ ที่ตั้งของผู้บริหารของเขา สำเนาเอกสารตามมาตรา 4 91 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น" ในเวลาเดียวกัน คุณต้องเตรียมพร้อมสำหรับความล่าช้าและความพยายามที่จะปฏิเสธที่จะให้ข้อมูล ต้องจำไว้ว่าภายในระยะเวลาเจ็ดวันที่กำหนดไว้ กฎหมายกำหนดให้บริษัทต่างๆ ทำความคุ้นเคยกับเอกสารของผู้ถือหุ้นเท่านั้น และระยะเวลาในการจัดเตรียมเอกสารดังกล่าวจะกำหนดโดยเอกสารภายในของบริษัท และอาจนานกว่านั้น
ข้อเสนอที่บังคับจะต้องมาพร้อมกับหนังสือค้ำประกันของธนาคารซึ่งจะต้องเพิกถอนไม่ได้สำหรับจำนวนธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมด และมีภาระผูกพันของผู้ค้ำประกันในการชำระราคาหุ้นที่ขายให้กับผู้ขายทั้งหมดในกรณีที่ผู้ซื้อล้มเหลวในการปฏิบัติตาม ภาระผูกพัน หนังสือค้ำประกันของธนาคารไม่สามารถมีคำแนะนำสำหรับการจัดหาเอกสารที่ไม่ได้ระบุไว้ในบทที่ XI.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น" โดยผู้ถือหุ้น ระยะเวลาที่มีผลใช้ได้ของหนังสือค้ำประกันของธนาคารดังกล่าวจะต้องไม่หมดอายุเร็วกว่า 6 เดือนหลังจากพ้นกำหนดเวลาการชำระเงินสำหรับหลักทรัพย์ที่ซื้อ ต้องแนบหนังสือค้ำประกันของธนาคารมากับข้อเสนอบังคับที่ส่งถึงบริษัท ถ้าบุคคลนั้นมิได้ชำระค่าหุ้นตามมาตรา 84.4. กฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น" ผู้ขายสามารถยกเลิกสัญญาฝ่ายเดียวหรือเรียกร้องต่อธนาคารผู้ค้ำประกันโดยแสดงหลักฐานการโอนเงินหุ้นเข้าบัญชีของผู้ซื้อ หนังสือค้ำประกันของธนาคารมีผลใช้บังคับตั้งแต่เวลาที่ออก เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น ตามอัตราภาษีปัจจุบันของธนาคารในประเทศ ค่าตอบแทนคอมมิชชั่นสำหรับการให้หลักประกันก็คือ 1-3% จากจำนวนเงินค้ำประกันต่อไตรมาสและกำหนดโดยธนาคารขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ ดูเหมือนว่าสมเหตุสมผลหากระยะเวลาการรับประกันของธนาคารเริ่มต้นไม่ได้นับจากวันที่ยื่นข้อเสนอบังคับ แต่นับจากวันที่เริ่มชำระเงินสำหรับหุ้นที่ได้มา การค้ำประกันจะออกเป็นฉบับเดียวและยังคงอยู่กับบริษัท
การค้ำประกันของธนาคารตามกฎหมายปัจจุบันมีให้กับนิติบุคคลและบุคคลที่มี โอกาสที่แท้จริงการปฏิบัติตามภาระผูกพันภายใต้ข้อตกลงการรับประกัน
เมื่อตัดสินใจว่าจะให้การค้ำประกันหรือไม่ ธนาคารจะวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจของบุคคลนั้นและกำหนดระดับความสามารถในการละลายของบุคคลนั้น ในการดำเนินการนี้เมื่อติดต่อธนาคาร บุคคลจะต้องจัดเตรียมเอกสารที่จำเป็น เลื่อน เอกสารที่จำเป็นอาจแตกต่างกันเล็กน้อยขึ้นอยู่กับธนาคารเฉพาะ ในทางปฏิบัติ ในกรณี 90% ธนาคารจะออกหนังสือค้ำประกันให้กับหลักประกันเท่านั้น เป็นไปได้ที่โดยทั่วไปแล้วธนาคารจะปฏิเสธที่จะให้การค้ำประกันทางธนาคารแก่บุคคล ดังนั้นขั้นตอนการขอรับหนังสือค้ำประกันจากธนาคารจึงเป็นการดำเนินการที่จริงจังและมีค่าใช้จ่ายสูงและต้องได้รับการดูแลเป็นพิเศษเมื่อเตรียมข้อเสนอแม้ในขั้นตอนการเตรียมธุรกรรมเพื่อซื้อหุ้นจำนวนมาก
แบบฟอร์มและโครงสร้างของข้อเสนอ (ข้อเสนอ) โดยสมัครใจและบังคับมีอยู่ในภาคผนวกหมายเลข 1 ของคำสั่งซื้อหมายเลข 06-76/pz-n ลงวันที่ 13 กรกฎาคม 2549 เมื่อกรอกแล้ว แบบฟอร์มจะไม่สั้นลง แม้ว่าจะมีบางส่วน ไม่ได้กรอกข้อมูลในช่อง
ข้อกำหนดกลุ่มแรกที่เปิดเผยในข้อเสนอเกี่ยวข้องกับการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับบุคคลที่ยื่นข้อเสนอและบริษัทในเครือของเขา และรวมถึง:
ชื่อ (ตำแหน่ง) ของบุคคล ที่ตั้ง ข้อมูลการติดต่อ
ชื่อของบริษัทในเครือ ณ เวลาที่ส่งข้อเสนอ
จำนวนหุ้นที่บุคคลและบริษัทในเครือเป็นเจ้าของ
หากบุคคลเป็นนิติบุคคล ข้อมูลเกี่ยวกับบุคคลทั้งหมดจะถูกเปิดเผยเพิ่มเติม:
ใคร คนเดียวหรือร่วมกับบริษัทในเครือ เป็นเจ้าของคะแนนเสียงมากกว่า 20% ในกลุ่มผู้บริหารสูงสุดของบุคคลนั้น
ผู้ที่มีคะแนนเสียงตั้งแต่ร้อยละ 10 ขึ้นไปในหน่วยงานกำกับดูแลที่สูงที่สุดในเรื่องนี้ นิติบุคคลและจดทะเบียนในเขตนอกชายฝั่ง ในเวลาเดียวกัน มีการจัดเตรียมข้อมูลเกี่ยวกับบุคคลที่มีส่วนได้เสียในการถือหุ้นในดินแดนนอกชายฝั่ง
ข้อมูลข้อเสนอกลุ่มที่สองอธิบายถึงหลักทรัพย์ที่ซื้อตามรูปแบบต่อไปนี้:
ดู,
จำนวนหุ้นที่ซื้อ
ประการที่สาม - เงื่อนไขสำคัญของสัญญา:
ราคาซื้อและเหตุผล
กำหนดเวลาในการรับข้อเสนอ
วันครบกำหนด;
ขั้นตอนและรูปแบบการชำระเงิน
ขั้นตอนการโอนหุ้น ฯลฯ
ข้อมูลเกี่ยวกับผู้ค้ำประกันและการค้ำประกันของธนาคาร
กฎหมายกำหนดรูปแบบพิเศษสำหรับการสรุปข้อตกลงการขายและการซื้อ ผู้ถือหุ้น - เจ้าของหุ้นที่ตกลงขายหุ้นตามเงื่อนไขการเสนอขายจะต้องส่งคำขอขายหุ้นให้แก่บุคคลนั้นภายในระยะเวลาที่กำหนดและตามที่อยู่ที่กำหนดซึ่งจะถือเป็นการยอมรับ . ข้อเสนออาจระบุที่อยู่ทางไปรษณีย์ที่สามารถส่งใบสมัครการขายได้ด้วยตนเอง
ใบสมัครจะต้องมีข้อมูลเกี่ยวกับประเภท ประเภท จำนวนหลักทรัพย์ที่ขาย ตลอดจนรูปแบบการชำระเงินที่ผู้ขายเลือก
ใบสมัครทั้งหมดที่ส่งก่อนวันปิดรับข้อเสนอจะได้รับการพิจารณาในวันสุดท้าย และข้อตกลงการซื้อและการขายที่เกิดจากการยอมรับข้อเสนอจะลงวันที่ในวันเดียวกัน
การออกแบบกฎหมายนี้อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นถอนใบสมัครของตนตลอดระยะเวลาที่มีผลใช้บังคับของข้อเสนอ และไม่ทำข้อตกลงเกี่ยวกับข้อกำหนดที่เสนอ ( แต่เฉพาะในกรณีที่ได้รับข้อเสนอที่แข่งขันกันเท่านั้น!) และยังทำให้สามารถดำเนินการตามขั้นตอนในการยื่นข้อเสนอที่แข่งขันกันหากมาถึงบริษัทได้ เมื่อข้อเสนอหมดอายุ ผู้ถือหุ้นจะไม่สามารถยกเลิกความสัมพันธ์ตามสัญญาเพียงฝ่ายเดียวได้อีกต่อไป อย่างไรก็ตามหากผู้ถือหุ้นไม่ส่งคำสั่งโอนบุคคลนั้นจะมีสิทธิปฏิเสธข้อตกลงที่ทำไว้เพียงฝ่ายเดียว
ระยะเวลาในการรับข้อเสนอ (ระยะเวลาที่ผู้ถือหุ้นต้องได้รับคำขอขายหุ้นโดยบุคคล) ต้องไม่น้อยกว่า 70 วัน และมากกว่า 80 วัน นับจากวันที่บริษัทได้รับคำเสนอซื้อบังคับ
กฎหมายได้ใช้รูปแบบการชำระเงินหลังจากที่หุ้นถูกโอนเข้าบัญชีของผู้ซื้อ นอกจากนี้ ในกรณีของข้อเสนอบังคับ ระยะเวลาการชำระเงินจะต้องไม่เกิน 15 วันนับจากช่วงเวลาที่หุ้นถูกโอนเข้าบัญชีส่วนตัวของบุคคลนั้น
ขั้นตอนการโอนหุ้นที่กำหนดไว้ในคำเสนอซื้อบังคับจะต้องอธิบายให้ผู้ถือหุ้นทราบถึงการกระทำของตนกับนายทะเบียนอย่างชัดเจน รวมทั้งข้อมูลดังต่อไปนี้
ระยะเวลาที่หุ้นที่จำหน่ายจะต้องโอนเข้าบัญชีส่วนตัวของบุคคลนั้น (ซึ่งต้องไม่น้อยกว่า 15 วัน นับแต่วันครบกำหนดระยะเวลารับคำเสนอซื้อบังคับ) ;
ชื่อนายทะเบียน ที่อยู่ และหมายเลขโทรศัพท์
ขั้นตอนการยื่นคำสั่งโอนต่อนายทะเบียน
ขั้นตอนของผู้ถือหุ้นในการเปลี่ยนแปลงรายละเอียดบัญชีส่วนตัว (ถ้าจำเป็น)
พารามิเตอร์ของผู้ซื้อสำหรับการกรอกคำสั่งโอน
ฝ่ายชำระเงินสำหรับการลงทะเบียนใหม่;
การกล่าวถึงว่าคำสั่งโอนจะต้องไปถึงนายทะเบียนไม่เร็วกว่ากำหนดเวลาในการยอมรับข้อเสนอบังคับ
คำสั่งของ Federal Financial Markets Service หมายเลข 06-74/pz-n ลงวันที่ 11 กรกฎาคม 2549 “เมื่อได้รับอนุมัติกฎระเบียบเกี่ยวกับขั้นตอนการรักษาทะเบียนของเจ้าของหลักทรัพย์จดทะเบียนและดำเนินกิจกรรมรับฝากในกรณีที่ได้มาซึ่งหลักทรัพย์จดทะเบียนเพิ่มเติม มากกว่าร้อยละ 30 ของหุ้นของบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิด” ควบคุมว่าคำสั่งโอนในข้อเสนอบังคับและกำหนดเวลาในการยอมรับนั้นถูกระบุเป็นพื้นฐานสำหรับการโอนหลักทรัพย์ สำหรับคำสั่งโอนที่ยื่นก่อนสิ้นสุดกำหนดเวลารับข้อเสนอบังคับ นายทะเบียนจะออกคำสั่งปฏิเสธการทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้น โดยระบุว่ามีการออกคำสั่งโอนก่อนกำหนดเวลาในการสรุปสัญญาจะซื้อจะขาย (ก่อนกำหนดเส้นตายสำหรับ ยอมรับข้อเสนอ)
เนื่องจากขั้นตอนการรับข้อเสนอค่อนข้างซับซ้อน หากส่งแบบฟอร์มคำสั่งโอนและแบบสอบถามของผู้ลงทะเบียนให้ครบถ้วนที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ก็จะไม่เกิดขึ้น
กฎหมายไม่ได้ให้บทบาทพิเศษแก่นายทะเบียนในการดำเนินขั้นตอนการเสนอบังคับ นายทะเบียนผูกพันตามความสัมพันธ์ตามสัญญากับผู้ออกเท่านั้นซึ่งอาจไม่จงรักภักดีต่อการกระทำของบุคคลนั้นไม่จำเป็นต้องทำความสัมพันธ์ตามสัญญาใด ๆ กับบุคคลและคัดค้านใด ๆ ความสัมพันธ์ตามสัญญานายทะเบียนที่มีใบหน้า ในกรณีนี้ นายทะเบียนจะไม่ทราบเนื้อหาของประโยคบังคับและ "ประเด็นอ้างอิง" เฉพาะคำสั่งของผู้ออกหลักทรัพย์ในการจัดทำรายชื่อผู้ถือหลักทรัพย์เท่านั้นที่จะส่งไปยังนายทะเบียนผ่านบริษัทซึ่งประกอบด้วย:
ชื่อเต็มของผู้ออก
ประเภท ประเภท (ประเภท) หมายเลขทะเบียนของแต่ละรัฐ และวันที่ การลงทะเบียนของรัฐหลักทรัพย์สำหรับการได้มาซึ่งมีการยื่นคำเสนอบังคับ
วันที่ได้รับจากผู้ออกข้อเสนอบังคับ
ข้อเสนอที่บังคับอาจมีข้อมูลเกี่ยวกับแผนของบุคคลที่ส่งข้อเสนอดังกล่าวที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่ได้มา รวมถึงแผนที่เกี่ยวข้องกับพนักงานซึ่งสามารถให้ ข้อมูลเพิ่มเติมผู้ถือหุ้นในการตัดสินใจว่าจะขายหุ้นของตนหรือไม่
ที่ ผลทางกฎหมายจะมีความเกี่ยวข้องทางกฎหมายกับการไม่ปฏิบัติตามแผนที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้หรือไม่ เห็นได้ชัดว่าการชนะการเรียกร้องจะเป็นเรื่องยาก ที่จริงแล้วแผนการที่จริงจังที่สุดของคนที่มีมโนธรรมมากที่สุดสามารถเปลี่ยนแปลงได้ใช่ไหม?
ข้อเสนอที่บังคับจะถูกส่งผ่านบริษัท ซึ่งบุคคลนั้นจะส่งให้คณะกรรมการของบริษัท ข้อเสนอที่บังคับจะถือเป็นข้อเสนอต่อผู้ถือหุ้นทุกคนของบริษัทนับตั้งแต่วินาทีที่บริษัทร่วมหุ้นได้รับ โดยธรรมชาติแล้วบุคคลนั้นจะต้องดูแลหลักฐานทิศทางของข้อเสนอ (จดหมายลงทะเบียนพร้อมการแจ้งเตือน การส่งมอบพร้อมลายเซ็น) ข้อเสนอนี้มาพร้อมกับสำเนารายงานของผู้ประเมินราคาอิสระเกี่ยวกับมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ที่ซื้อและต้นฉบับหนังสือค้ำประกันของธนาคาร ในเวลาเดียวกัน ข้อเสนอจะถูกส่งไปยังสำเนากระดาษและบนสื่อแม่เหล็ก สำนักงานภูมิภาค FFMS ซึ่งภายใน 15 วันนับจากวันที่ได้รับมีสิทธิส่งคำสั่งให้กำจัดการละเมิดได้ เมื่อได้รับคำสั่ง บุคคลดังกล่าวมีหน้าที่ต้องถอนข้อเสนอบังคับที่ส่งไปก่อนหน้านี้ และส่งข้อเสนอที่แก้ไขแล้วไปยังบริษัทอีกครั้ง บุคคลเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายของสังคมที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามกลไกข้อเสนอบังคับ
หากมีการซื้อหุ้นที่ซื้อขายในการประมูล ข้อเสนอที่ยื่นต่อบริษัทจะต้องมีหมายเหตุที่ระบุวันที่ยื่นข้อเสนอบังคับไปยัง Federal Financial Markets Service
กฎหมายกำหนดขั้นตอนพิเศษสำหรับการตัดสินใจโดยฝ่ายบริหารของบริษัทตั้งแต่ช่วงเวลาที่ได้รับข้อเสนอโดยสมัครใจหรือบังคับจนกระทั่งสิ้นสุด 20 วันหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาในการยอมรับ
ดังนั้นตามศิลปะ 84.6 ช. XI.1 การตัดสินใจของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น" ในประเด็นต่อไปนี้จะต้องกระทำโดยที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเท่านั้น:
1) การเพิ่มทุนจดทะเบียนโดยการเพิ่มหุ้น;
2) การวางหลักทรัพย์ที่สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นได้ (รวมถึงตัวเลือก)
3) การอนุมัติธุรกรรมหรือธุรกรรมที่เกี่ยวโยงกันหลายรายการที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่ายหรือความเป็นไปได้ในการจำหน่ายทรัพย์สินโดยบริษัทไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม ซึ่งมีมูลค่าตั้งแต่ร้อยละ 10 ขึ้นไป มูลค่าตามบัญชีทรัพย์สินของบริษัท (ยกเว้นรายการที่ทำขึ้นตามปกติธุรกิจ)
4) การอนุมัติธุรกรรมที่มีดอกเบี้ย
5) การได้มาซึ่งหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วโดยบริษัท;
6) การเพิ่มค่าตอบแทนของผู้ดำรงตำแหน่งในฝ่ายจัดการ
บทบัญญัติ บทความดังกล่าวไม่มีข้อกำหนดเกี่ยวกับจำนวนคะแนนเสียงที่เพียงพอที่จะตัดสินใจเหล่านี้ ดังนั้นตามวรรค 2 ของศิลปะ มาตรา 49 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น" การตัดสินใจในประเด็นเหล่านี้จะต้องกระทำด้วยคะแนนเสียงข้างมากของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมในการประชุม
ธุรกรรมที่ทำโดยบริษัทเปิดที่ละเมิดข้อกำหนดของกฎหมายอาจถูกประกาศให้เป็นโมฆะตามคำร้องขอของบริษัทที่เปิด ผู้ถือหุ้น หรือบุคคลที่ส่งข้อเสนอโดยสมัครใจหรือได้รับคำสั่ง
หากบุคคลซึ่งเป็นผลมาจากการยอมรับข้อเสนอโดยสมัครใจหรือบังคับ ได้ซื้อหุ้นมากกว่าร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทเปิด เรียกร้องให้มีการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นวิสามัญของบริษัทที่เปิด วาระที่มีประเด็นการเลือกตั้งสมาชิกของคณะกรรมการของบริษัทเปิด ข้อ จำกัด เกี่ยวกับอำนาจของหน่วยงานการจัดการมีผลใช้จนกว่าจะสรุปผลการลงคะแนนในประเด็นการเลือกตั้งสมาชิกของคณะกรรมการของบริษัทเปิด ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของบริษัทเปิดแห่งหนึ่งซึ่งได้พิจารณาประเด็นดังกล่าว
หลังจากได้รับข้อเสนอที่มีผลผูกพัน คณะกรรมการจะต้องให้คำแนะนำเกี่ยวกับข้อดีของข้อเสนอในแง่ของราคาเสนอและความเป็นไปได้ที่จะเปลี่ยนแปลงตลอดจนแผนการที่เป็นไปได้ของบุคคลนั้น เมื่อพัฒนาคำแนะนำดังกล่าวคณะกรรมการจะต้องจดจำความรับผิดชอบของตนซึ่งกำหนดโดยกฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 7-FZ: "สมาชิกของคณะกรรมการ (คณะกรรมการกำกับดูแล) ของ บริษัท ซึ่งเป็นผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท (ผู้อำนวยการ, ผู้บริหารสูงสุด) ผู้บริหารระดับสูงชั่วคราว สมาชิกของคณะผู้บริหารของบริษัท (คณะกรรมการ ผู้อำนวยการ) ตลอดจนองค์กรการจัดการหรือผู้จัดการ จะต้องรับผิดชอบต่อบริษัทหรือผู้ถือหุ้นสำหรับความสูญเสียที่เกิดจากการกระทำผิด (การไม่กระทำการ) ที่ฝ่าฝืน ขั้นตอนการรับหุ้นในบริษัทเปิด ซึ่งกำหนดไว้ในบทที่ XI.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้"
ขณะเดียวกัน สมาชิกของคณะกรรมการ (คณะกรรมการกำกับดูแล) ของบริษัท คณะผู้บริหารของบริษัท (คณะกรรมการ ผู้อำนวยการ) ที่ลงคะแนนเสียงคัดค้านการตัดสินใจที่ก่อให้เกิดความเสียหายต่อบริษัทหรือผู้ถือหุ้น หรือไม่ มีส่วนร่วมในการลงคะแนนเสียงจะไม่รับผิดชอบ
ภายใน 15 วัน นับแต่วันที่บริษัทได้รับข้อเสนอบังคับจะต้องส่งให้ผู้ถือหุ้นของบริษัททุกรายตามลักษณะที่กำหนดไว้ในกฎบัตรเพื่อส่งหนังสือนัดประชุม ค่าใช้จ่ายของบริษัทได้รับการคุ้มครองโดยบุคคล และในอนาคตจะรายงานจำนวนค่าใช้จ่ายที่ครอบคลุมและระยะเวลาของความคุ้มครองในรายงานผลการยอมรับข้อเสนอบังคับ
ข้อเสนอที่ส่งถึงผู้ถือหุ้นจะต้องแนบคำแนะนำจากคณะกรรมการและสำเนาผลรายงานของผู้ประเมินราคาอิสระ ในขณะเดียวกันข้อเสนอแนะของคณะกรรมการก็จะถูกส่งถึงบุคคลนั้นด้วย บริษัทมีหน้าที่ต้องให้ผู้ถือหุ้นสามารถเข้าถึงรายงานของผู้ประเมินราคาอิสระในลักษณะที่กำหนดโดยศิลปะ 91 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น"
รายชื่อผู้ถือหุ้นที่ต้องการส่งคำเสนอบังคับจะเกิดขึ้นในวันที่บริษัทได้รับข้อเสนอ และนายทะเบียนของบริษัทจะต้องจัดทำรายชื่อดังกล่าวภายใน 3 วัน หากมีผู้ได้รับการเสนอชื่ออยู่ในรายชื่อ ข้อเสนอจะถูกส่งไปยังผู้ได้รับการเสนอชื่อดังกล่าว
ปัญหาคือสถานการณ์ที่กฎบัตรของบริษัทไม่ได้กำหนดให้มีคณะกรรมการ ในกรณีนี้ให้ที่ประชุมใหญ่ปฏิบัติหน้าที่ซึ่งไม่สามารถจัดได้ภายใน 15 วัน นอกจากนี้ เป็นเรื่องไร้สาระที่ผู้ถือหุ้นจะเสนอแนะถึงข้อดีของข้อเสนอด้วยตนเอง
ไม่เกิน 25 วันก่อนถึงกำหนดเวลาในการรับข้อเสนอบังคับ ผู้มีส่วนได้เสียใดๆ อาจส่งข้อเสนอที่แข่งขันกันไปยังบริษัท โดยราคาและปริมาณหลักทรัพย์ที่จะซื้อ ซึ่งต้องไม่ต่ำกว่าเงื่อนไขที่คล้ายกันของข้อเสนอบังคับ หลังจากการพิจารณาในทำนองเดียวกัน บริษัทจะส่งข้อเสนอที่แข่งขันกันทั้งให้กับผู้ถือหุ้นทุกรายและบุคคลที่ยื่นข้อเสนอบังคับ ในกรณีนี้ บุคคลที่ทำข้อเสนอบังคับมีสิทธิที่จะขยายความถูกต้องของการยอมรับข้อเสนอบังคับของเขาจนกระทั่งสิ้นสุดระยะเวลาในการยอมรับข้อเสนอที่แข่งขันกัน
บุคคลมีสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงข้อเสนอบังคับของเขาเฉพาะในแง่ของการเพิ่มราคาและลดเงื่อนไขการชำระเงิน และหากมีการเปลี่ยนแปลงข้อเสนอน้อยกว่า 14 วันก่อนถึงกำหนดเวลาในการยอมรับข้อเสนอ ระยะเวลาจะขยายออกไป ภายใน 14 วัน
เจ้าของหลักทรัพย์จะต้องโอนหุ้นที่ไม่มีสิทธิใดๆ ของบุคคลที่สามภายในระยะเวลาที่กำหนดในคำเสนอบังคับ หากไม่รวมเอกสารต่างๆ กำหนดเวลาบุคคลมีสิทธิที่จะปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนภายใต้สัญญาเพียงฝ่ายเดียว
หากบุคคลไม่ชำระค่าหุ้นผู้ขายมีสิทธิที่จะหันไปหาผู้ค้ำประกันหรือบอกเลิกสัญญาฝ่ายเดียวและเรียกร้องคืนหุ้น
ขั้นตอนการดำเนินการตามข้อเสนอบังคับจะมาพร้อมกับการเปิดเผยข้อมูลในรูปแบบของข้อเท็จจริงที่สำคัญ นอกจากนี้ ข้อมูลจะถูกเปิดเผยทั้งโดยบริษัท (ข้อมูลเกี่ยวกับข้อเสนอบังคับที่ผู้ออกได้รับ - บริษัทร่วมหุ้นแบบเปิด ข้อเสนอที่แข่งขันกัน) และโดยตัวบุคคลเอง หากมีการซื้อขายหลักทรัพย์บนแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีการจัดระเบียบ
ขั้นตอนการดำเนินการตามมาตรการสำหรับข้อเสนอบังคับจะสิ้นสุดลงด้วยการจัดทำรายงานผลการยอมรับข้อเสนอและส่งภายใน 30 วันนับจากวันที่เสร็จสิ้นการยอมรับข้อเสนอให้กับบริษัทและ Federal Financial Markets Service
การออกแบบที่ถือว่ามีความซับซ้อนและมีราคาแพง ดังนั้นจึงต้องวิเคราะห์และเตรียมการดำเนินการตามข้อเสนอบังคับก่อนการซื้อแพ็คเกจขนาดใหญ่ไม่ใช่หลังจากนั้น บางทีปัญหาเหล่านี้อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงแผนการรับพัสดุขนาดใหญ่
นวัตกรรมนี้แตกต่างอย่างมากจากการออกแบบมาตรา 80 เนื่องจากตามหลังนี้จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะกำจัดการละเมิดและฟื้นฟูสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียงของบุคคล
สังเกตว่าใน กฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับการแข่งขันและข้อ จำกัด กิจกรรมผูกขาดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์" ไม่มีคำจำกัดความของความเกี่ยวข้อง รายบุคคลยกเว้นบริษัทในเครือ ผู้ประกอบการรายบุคคล. ดังนั้นข้อสรุป: จากมุมมองของกฎหมายปัจจุบัน แม้แต่ญาติสนิท - สามีและภรรยา พ่อและลูกชาย - ก็ไม่ใช่บุคคลในเครือ
อาจเป็นเหตุผลมากกว่าที่จะกำหนดระยะเวลาที่ผู้ขายจะต้องส่งคำสั่งโอนไปยังนายทะเบียนเนื่องจากนายทะเบียนมีหน้าที่ต้องดำเนินการผ่านรายการภายใน 3 วันนับจากวันที่ส่งคำสั่งโอน
หากมีการยื่นข้อเสนอบังคับเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นในการจัดระเบียบ ตลาดหุ้นโดยจะต้องส่งไปยัง FFMS ไม่ช้ากว่า 15 วันก่อนที่จะส่งข้อเสนอดังกล่าวไปยังบริษัท
“การแปรรูปครั้งใหญ่” ที่กำลังดำเนินอยู่อาจนำไปสู่สถานการณ์ที่กฎหมายกำหนดให้ผู้ซื้อต้องยื่นข้อเสนอซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นรายย่อยในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด ข้อเสนอที่คล้ายคลึงกันอาจเกิดขึ้นได้ในกรณีอื่น คุณควรรู้อะไรเกี่ยวกับเรื่องนี้?
ข้อเสนอที่บังคับคืออะไร?
ข้อเสนอที่บังคับคือข้อเสนอสาธารณะที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่มีหน้าที่ต้องส่งให้กับเจ้าของหุ้นรายอื่นและตราสารทุนที่สามารถแปลงสภาพได้ นี่คือข้อเสนอซื้อหุ้นในราคาที่กำหนด
ผู้ถือหุ้นรายใหญ่มีหน้าที่ซื้อหุ้นคืนเมื่อใด?
ตามกฎหมาย“ บน JSC” ภาระผูกพันในการยื่นข้อเสนอเกิดขึ้นจากผู้ถือหุ้นที่ได้รับแพ็คเกจดังกล่าวซึ่งหุ้นของเขาร่วมกับ บริษัท ในเครือเกิน 30%, 50% หรือ 75% ของจำนวนผู้ลงคะแนนเสียงสามัญและ หุ้นบุริมสิทธิของบริษัทมหาชน จะมีการจัดสรรเวลา 35 วันนับจากเวลาที่รายการเครดิตเข้าบัญชีส่วนตัวหรือจากช่วงเวลาที่ผู้ถือหุ้นทราบหรือควรได้เรียนรู้เกี่ยวกับเหตุการณ์เหล่านี้
ในช่วงสิบปีนับตั้งแต่บทบัญญัตินี้ปรากฏอยู่ในกฎหมาย ผู้ถือหุ้นก็ได้ยื่นข้อเสนอที่คล้ายกัน บริษัท รัสเซียได้ทำไปมากแล้ว อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่เรื่องแปลกที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่จะหลีกเลี่ยงความรับผิดชอบนี้ได้สำเร็จ มีหลายวิธีในการทำเช่นนี้ - ตั้งแต่การสร้างแผนการเป็นเจ้าของหุ้นที่ซับซ้อนไปจนถึงการเพิกเฉยต่อข้อกำหนดของกฎหมาย
สิ่งนี้อาจคุกคามผู้ถือหุ้นรายใหญ่ด้วยการคว่ำบาตร ตัวอย่างเช่น บุคคลที่ไม่ได้ยื่นข้อเสนอบังคับตามกฎหมาย มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงได้เฉพาะหุ้นที่ไม่เกินจำนวนหุ้น 30%, 50% หรือ 75% ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ อย่างไรก็ตาม หากก่อนที่การเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจะเป็นการควบคุม สิ่งนี้ก็เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย
ราคาหุ้นเมื่อซื้อคืนควรเป็นเท่าใด?
ราคาของหลักทรัพย์ที่ซื้อต้องไม่ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่กำหนดโดยอิงจากผลการซื้อขายที่จัดในช่วงหกเดือนก่อนวันที่ยื่นข้อเสนอบังคับต่อธนาคารแห่งรัสเซีย หากมีการซื้อขายหลักทรัพย์ในการแลกเปลี่ยนตั้งแต่สองแห่งขึ้นไป ราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะพิจารณาจากผลลัพธ์ของผู้จัดงานการค้าทั้งหมดที่มีการซื้อขายหุ้นเหล่านี้มานานกว่าหกเดือน
หากมีการซื้อขายหุ้นในการซื้อขายที่จัดเป็นเวลาน้อยกว่าหกเดือนหรือไม่มีการซื้อขายเลย ราคาหุ้นจะต้องไม่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดที่ผู้ประเมินราคากำหนด
ราคาจะต้องไม่ต่ำกว่าราคาสูงสุดที่ผู้ทำคำเสนอซื้อและบริษัทในเครือซื้อหุ้นในช่วงหกเดือนก่อนการทำคำเสนอซื้อภาคบังคับ เมื่อบริษัทถูกซื้อกิจการ การทำธุรกรรมมักจะเกิดขึ้นในราคาที่สูงกว่าราคาแลกเปลี่ยน และด้วยเหตุนี้ ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา จึงมีข้อเสนอมากมายที่เป็นประโยชน์ต่อผู้ที่ซื้อหุ้นในราคาตลาดก่อนหน้านี้
อย่างไรก็ตาม มีหลายกรณีที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ข้ามข้อกำหนดนี้ และข้อเสนอดังกล่าวถูกนำเสนอในราคาที่ต่ำกว่าราคาที่เขาจ่ายเองอย่างเห็นได้ชัด มีการคิดค้นวิธีการหลายวิธีสำหรับสิ่งนี้ ตัวอย่างเช่น การ "ล่าช้า" มากเกินไปในการออกข้อเสนอบังคับก็เพียงพอแล้ว
เมื่อคุณไม่สามารถรอข้อเสนอได้
สามารถละเว้นข้อเสนอบังคับได้โดยไม่ต้องหลีกเลี่ยงกฎหมายเลย ส่วนหลังแสดงรายการกรณีดังกล่าวหลายกรณี ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องดำเนินการนี้เมื่อจัดตั้งและจัดระเบียบบริษัทมหาชนใหม่หรือเปลี่ยนกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐให้เป็นกองทุนเดียว เมื่อซื้อหุ้นตามข้อเสนอบังคับหรือสมัครใจที่ส่งไปก่อนหน้านี้ (หากเป็นไปตามข้อกำหนดหลายข้อ) ก็ไม่จำเป็นเช่นกัน
มีข้อยกเว้นอีกมากมาย เมื่อโอนหุ้นให้กับบุคคลในเครือหรือรับหุ้นจากพวกเขา การแบ่งทรัพย์สินของคู่สมรส และระหว่างการรับมรดก เมื่อไถ่ถอนหุ้นบางส่วนและได้มาจากการใช้สิทธิจองซื้อหุ้นที่วางไว้ เมื่อซื้อหุ้นโดยบุคคลที่ให้บริการในการจัดตำแหน่งเมื่อจัดตั้งทรัพย์สินของ บริษัท ของรัฐตลอดจนในกรณีอื่น ๆ อีกจำนวนหนึ่ง มีการระบุไว้ในวรรค 8 ของมาตรา 84.2 ของกฎหมาย “บริษัทร่วมหุ้น”
1. บุคคลที่ได้มามากกว่าร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทมหาชนที่ระบุไว้ในวรรค 1 ของข้อ 84.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้ โดยคำนึงถึงหุ้นที่บุคคลนี้และบริษัทในเครือของเขาเป็นเจ้าของภายใน 35 วันนับจาก วันที่จัดทำรายการเครดิตที่เกี่ยวข้องกับบัญชีส่วนบุคคล (บัญชี depo) หรือจากช่วงเวลาที่บุคคลนี้เรียนรู้หรือควรได้เรียนรู้ว่าเขาเป็นเจ้าของอย่างอิสระหรือร่วมกับบริษัทในเครือของเขาเป็นเจ้าของจำนวนหุ้นดังกล่าวตามจำนวนที่ระบุ มีหน้าที่ส่งไปที่ ผู้ถือหุ้น - เจ้าของหุ้นที่เหลือในประเภทที่เกี่ยวข้อง (ประเภท) และเจ้าของหลักทรัพย์เกรดที่ออกหลักทรัพย์ที่สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นดังกล่าวข้อเสนอสาธารณะเพื่อซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวจากพวกเขา (ต่อไปนี้จะเรียกว่าข้อเสนอบังคับ)
ข้อเสนอที่บังคับจะถือว่าทำกับผู้ถือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องทุกคนนับตั้งแต่วินาทีที่บริษัทมหาชนได้รับ
ก่อนสิ้นสุดระยะเวลาการยอมรับข้อเสนอบังคับ ผู้ที่ส่งข้อเสนอบังคับไม่มีสิทธิ์ได้รับหลักทรัพย์ที่มีการยื่นข้อเสนอบังคับตามเงื่อนไขอื่นนอกเหนือจากเงื่อนไขของข้อเสนอบังคับ
2. ข้อเสนอที่บังคับต้องระบุ:
ชื่อหรือการกำหนดบุคคลที่ส่งข้อเสนอบังคับและข้อมูลอื่น ๆ ที่ระบุไว้ในวรรค 3 ของข้อ 84.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้ตลอดจนข้อมูลเกี่ยวกับสถานที่อยู่อาศัยหรือที่ตั้งของเขา
ชื่อของผู้ถือหุ้นของบริษัทมหาชนซึ่งเป็นบริษัทในเครือของผู้ยื่นคำเสนอซื้อแบบบังคับ
จำนวนหุ้นของบริษัทมหาชนที่เป็นเจ้าของโดยบุคคลที่ส่งข้อเสนอบังคับและบริษัทในเครือ
ราคาที่เสนอของหลักทรัพย์ที่ได้มาหรือขั้นตอนในการพิจารณา (โดยคำนึงถึงข้อกำหนดของวรรคหกของวรรค 2 ของข้อ 84.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้) รวมถึงเหตุผลรวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามราคาเสนอของ หลักทรัพย์ที่ได้มาตามข้อกำหนดของวรรค 4 ของบทความนี้;
ระยะเวลาในการรับคำเสนอซื้อแบบบังคับ (ระยะเวลาที่ผู้ส่งคำเสนอซื้อต้องได้รับคำขอขายหลักทรัพย์) ซึ่งต้องไม่น้อยกว่า 70 และมากกว่า 80 วัน นับแต่วันที่ได้รับคำเสนอซื้อ ข้อเสนอที่บังคับโดยบริษัทมหาชน;
ย่อหน้าที่แปดถึงเก้าจะไม่มีผลใช้บังคับอีกต่อไปในวันที่ 1 กรกฎาคม 2016 - กฎหมายของรัฐบาลกลางลงวันที่ 29 มิถุนายน 2558 N 210-FZ;
กำหนดเวลาชำระค่าหลักทรัพย์ซึ่งต้องไม่เกิน 17 วัน นับแต่วันครบกำหนดระยะเวลารับคำเสนอซื้อหลักทรัพย์
ขั้นตอนและรูปแบบการชำระค่าหลักทรัพย์
ข้อมูลเกี่ยวกับบุคคลที่ส่งข้อเสนอบังคับซึ่งระบุไว้ในคำสั่งโอนหลักทรัพย์
ข้อมูลเกี่ยวกับผู้ค้ำประกันที่ให้การค้ำประกันทางธนาคารตามวรรค 3 ของบทความนี้ และเกี่ยวกับเงื่อนไขของการค้ำประกันทางธนาคาร
หากมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ถูกกำหนดโดยผู้ประเมินราคา จะต้องแนบสำเนารายงานของผู้ประเมินเกี่ยวกับมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ที่ซื้อแนบมากับข้อเสนอบังคับที่ส่งไปยังบริษัทมหาชน
ข้อเสนอที่บังคับจะต้องมีบันทึกที่จัดทำโดยธนาคารแห่งรัสเซียในวันที่ยื่น แจ้งให้ทราบล่วงหน้าระบุไว้ในมาตรา 84.9 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้
ข้อเสนอบังคับอาจระบุแผนของบุคคลที่ส่งข้อเสนอบังคับที่เกี่ยวข้องกับบริษัทมหาชน รวมทั้งแผนที่เกี่ยวข้องกับพนักงานด้วย
ไม่อนุญาตให้กำหนดเงื่อนไขในข้อเสนอบังคับที่ไม่ได้ระบุไว้ในย่อหน้านี้
3. ข้อเสนอที่บังคับจะต้องมาพร้อมกับ รับประกันธนาคารเป็นไปตามข้อกำหนดของวรรค 5 ของข้อ 84.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้
4. ราคาของหลักทรัพย์ที่ได้มาตามข้อเสนอบังคับต้องไม่ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักซึ่งกำหนดโดยอิงจากผลการซื้อขายที่จัดเป็นเวลาหกเดือนก่อนวันที่ส่งข้อเสนอบังคับไปยังธนาคารแห่งรัสเซียตามวรรค 1 และ 2 ของข้อ 84.9 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้ หากมีการซื้อขายหลักทรัพย์ในการประมูลที่มีการจัดการของผู้จัดงานตั้งแต่สองคนขึ้นไป ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหลักทรัพย์นั้นจะถูกกำหนดโดยอิงจากผลลัพธ์ของการจัดการการซื้อขายของผู้จัดงานการค้าทั้งหมด ซึ่งมีการหมุนเวียนหลักทรัพย์ที่ระบุเป็นเวลาหกเดือนหรือมากกว่านั้น
หากหลักทรัพย์ไม่มีการซื้อขายในการประมูลที่จัดขึ้นหรือมีการซื้อขายในการประมูลที่จัดขึ้นน้อยกว่าหกเดือน ราคาของหลักทรัพย์ที่ได้มาจะต้องไม่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดที่ผู้ประเมินกำหนด ในกรณีนี้ จะมีการประเมินมูลค่าตลาดของหุ้นที่สอดคล้องกันหนึ่งหุ้น (หลักทรัพย์อื่นๆ)
หากภายในหกเดือนก่อนวันที่ส่งคำเสนอบังคับไปยังบริษัทมหาชนจำกัด บุคคลที่ส่งคำเสนอบังคับหรือบริษัทในเครือได้มาหรือรับภาระผูกพันในการซื้อหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ราคาของหลักทรัพย์ที่ได้มาตามราคาของหลักทรัพย์ที่ได้มานั้น ข้อเสนอบังคับต้องไม่ต่ำกว่าราคาสูงสุดที่บุคคลที่ระบุซื้อหรือรับภาระผูกพันในการซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้
5. คำเสนอบังคับต้องจัดให้มีการชำระค่าหลักทรัพย์ที่ซื้อเป็นเงินสด
ข้อเสนอที่บังคับอาจให้โอกาสในการเลือกรูปแบบการชำระเงินสำหรับหลักทรัพย์ที่ได้มาเป็นเงินสดหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ให้กับเจ้าของหลักทรัพย์ที่ได้มา
มูลค่าตัวเงินของหลักทรัพย์ที่สามารถชำระค่าหลักทรัพย์ที่ได้มาจะต้องไม่สูงกว่าราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่กำหนดจากผลการจัดซื้อขายหลักทรัพย์ในช่วงหกเดือนก่อนวันยื่นคำเสนอซื้อหลักทรัพย์แบบบังคับต่อบริษัทมหาชนจำกัด และหาก หลักทรัพย์ไม่มีการซื้อขายตามระเบียบการซื้อขายหรือหมุนเวียนในการประมูลที่จัดขึ้นเป็นเวลาน้อยกว่าหกเดือน - ไม่สูงกว่ามูลค่าตลาดที่กำหนดโดยผู้ประเมินราคา เอกสารยืนยันมูลค่าเงินของหลักทรัพย์ที่ระบุแนบมากับข้อเสนอบังคับ
6. นับตั้งแต่เวลาที่ได้มาซึ่งหุ้นมากกว่าร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทมหาชนที่ระบุไว้ในวรรค 1 ของบทความนี้ และจนถึงวันที่ส่งข้อเสนอบังคับไปยังบริษัทมหาชนที่ตรงตามข้อกำหนดของบทความนี้ บุคคลที่ระบุไว้ในวรรค 1 ของข้อนี้และบริษัทในเครือมีสิทธิออกเสียงได้เฉพาะหุ้นที่คิดเป็นร้อยละ 30 ของหุ้นดังกล่าวเท่านั้น อย่างไรก็ตาม หุ้นที่เหลือที่บุคคลนี้และบริษัทในเครือเป็นเจ้าของไม่ถือเป็นหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงและจะไม่นำมาพิจารณาในการพิจารณาองค์ประชุม
7. กฎของบทความนี้ใช้กับการซื้อหุ้นของบริษัทมหาชน (ระบุไว้ในวรรค 1 ของข้อ 84.1 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้) เกินร้อยละ 50 และ 75 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทมหาชน ในกรณีนี้ ข้อจำกัดที่กำหนดโดยวรรค 6 ของบทความนี้ใช้เฉพาะกับหุ้นที่ได้มาใหม่เกินกว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องเท่านั้น
8. ข้อกำหนดของบทความนี้ใช้ไม่ได้เมื่อ:
การได้มาซึ่งหุ้นในระหว่างการจัดตั้งหรือการปรับโครงสร้างองค์กรของบริษัทมหาชน การเปลี่ยนแปลงของบริษัทที่ไม่ใช่รัฐ กองทุนบำเหน็จบำนาญ, สิ่งมีชีวิต องค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไรเข้าสู่สังคมสาธารณะ
การได้มาซึ่งหุ้นบนพื้นฐานของข้อเสนอโดยสมัครใจที่ส่งไปก่อนหน้านี้เพื่อซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทมหาชนที่กำหนดไว้ในวรรค 1 ของบทความนี้ หากข้อเสนอโดยสมัครใจดังกล่าวตรงตามข้อกำหนดของวรรค 2 - 5 ของบทความนี้
การได้มาซึ่งหุ้นตามข้อเสนอบังคับที่ยื่นไว้ก่อนหน้านี้
การโอนหุ้นโดยบุคคลไปยังบริษัทในเครือของเขาหรือการโอนหุ้นให้กับบุคคลโดยบริษัทในเครือของเขา เช่นเดียวกับผลจากการแบ่งทรัพย์สินส่วนกลางของคู่สมรสและตามลำดับมรดก
การไถ่ถอนหุ้นบางส่วนโดยบริษัทมหาชน
การได้มาซึ่งหุ้นอันเป็นผลจากการที่ผู้ถือหุ้นได้ใช้สิทธิจองซื้อหุ้นเพิ่มที่วางไว้
การได้มาซึ่งหุ้นอันเป็นผลมาจากการเสนอขายโดยบุคคลที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนหลักทรัพย์ในฐานะผู้ให้บริการในการจัดวางและ (หรือ) การเสนอขายหุ้น โดยมีเงื่อนไขว่าระยะเวลาการถือครองหลักทรัพย์ของบุคคลดังกล่าวจะต้องไม่เกิน หกเดือน;
ส่งการแจ้งเตือนไปยังบริษัทมหาชนไปยังเจ้าของหลักทรัพย์เกี่ยวกับสิทธิในการเรียกร้องการไถ่ถอนหลักทรัพย์ตามมาตรา 84.7 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้
ส่งคำขอไปยังบริษัทมหาชนเพื่อซื้อหลักทรัพย์คืนตามมาตรา 84.8 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางนี้
การเข้าซื้อหุ้นเพื่อจุดประสงค์ในการสร้างทรัพย์สินของ บริษัท ของรัฐที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของกฎหมายของรัฐบาลกลางโดยเสียค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนทรัพย์สินของสหพันธรัฐรัสเซีย
การเข้าซื้อหุ้นอันเป็นผลมาจากการมีส่วนร่วมของสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งเป็นนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียหรือ หน่วยงานเทศบาลเป็นผลงานให้กับ ทุนจดทะเบียนบริษัทร่วมหุ้นสาธารณะ ซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นสามัญมากกว่าร้อยละ 50 ซึ่งเป็นหรือเป็นผลมาจากการบริจาคดังกล่าวแก่สหพันธรัฐรัสเซีย นิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย หรือหน่วยงานเทศบาล
การได้มาซึ่งหุ้นมีส่วนเป็นการชำระค่าหุ้นเพิ่มเติมโดยการสมัครสมาชิกส่วนตัวใน บริษัท ร่วมหุ้นสาธารณะซึ่งรวมอยู่ในรายชื่อองค์กรเชิงกลยุทธ์และ บริษัท ร่วมหุ้นเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับอนุมัติจากประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย
โอนในลักษณะที่กำหนดโดยส่วนที่ 11 ของข้อ 154 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางวันที่ 22 สิงหาคม 2547 N 122-FZ "ในการแก้ไข การกระทำทางกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและการยอมรับการกระทำทางกฎหมายบางประการของสหพันธรัฐรัสเซียว่าไม่ถูกต้องในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการนำกฎหมายของรัฐบาลกลางมาใช้ "ในการแก้ไขและเพิ่มเติมกฎหมายของรัฐบาลกลาง" บน หลักการทั่วไปองค์กรนิติบัญญัติ (ตัวแทน) และหน่วยงานบริหาร อำนาจรัฐเรื่องของสหพันธรัฐรัสเซีย" และ "เกี่ยวกับหลักการทั่วไปขององค์กร รัฐบาลท้องถิ่นในสหพันธรัฐรัสเซีย" หุ้นจากทรัพย์สินของรัฐบาลกลางไปยังทรัพย์สินของเรื่องของสหพันธรัฐรัสเซียหรือทรัพย์สินของเทศบาล จากทรัพย์สินของเรื่องของสหพันธรัฐรัสเซียถึงทรัพย์สินของรัฐบาลกลางหรือทรัพย์สินของเทศบาลจาก ทรัพย์สินของเทศบาลเข้าสู่ทรัพย์สินของรัฐบาลกลางหรือทรัพย์สินของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย
ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2549 บทที่ XI.1 ปรากฏในกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น ซึ่งกำหนดขั้นตอนในการรับหุ้นมากกว่า 30% ของบริษัทเปิด
ในระบบกฎหมาย ต่างประเทศมีการให้ความสนใจอย่างมากในการสร้างความมั่นใจถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นรายย่อยเมื่อมีการเข้าซื้อกิจการโดยบุคคลหนึ่งหรือกลุ่มบุคคลในเครือ
อย่างไรก็ตามการปรากฏตัวของสิ่งแปลกใหม่เหล่านี้ในกฎหมายของรัสเซียทำให้เกิดปัญหาหลายประการซึ่งจำเป็นต้องมีการแก้ไขเพื่อนำบรรทัดฐานใหม่ไปใช้ในทางปฏิบัติ
บทความนี้มีไว้เพื่อพยายามทำความเข้าใจตรรกะที่ผู้บัญญัติกฎหมายใช้เมื่อสร้างขั้นตอนใหม่สำหรับการซื้อหุ้นมากกว่า 30% ของบริษัทร่วมหุ้นแบบเปิด
มาตรา 84.2 ของกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้นกำหนดให้บุคคลที่ได้มามากกว่าร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทเปิด โดยคำนึงถึงหุ้นที่บุคคลนี้และบริษัทในเครือเป็นเจ้าของภายใน 35 วันนับจากวันที่ การทำรายการเครดิตที่เกี่ยวข้องในบัญชีส่วนบุคคล (บัญชี depo) หรือในขณะที่บุคคลนี้เรียนรู้หรือควรได้เรียนรู้ว่าเขาเป็นเจ้าของหุ้นตามจำนวนที่ระบุโดยอิสระหรือร่วมกับบริษัทในเครือของเขามีหน้าที่ต้องส่งต่อไปยังผู้ถือหุ้น - เจ้าของหุ้นที่เหลือในประเภทที่เกี่ยวข้อง (ประเภท) และเจ้าของหลักทรัพย์เกรดที่แปลงสภาพเป็นหุ้นดังกล่าว ข้อเสนอสาธารณะเพื่อซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าวจากพวกเขา (มาตรา 84.2 ของกฎหมาย)
อาศัยอำนาจตามมาตรา 6 แห่งศิลปะ 84.2 นับจากเวลาที่ได้มาซึ่งมากกว่าร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของบริษัทเปิดที่ระบุไว้ในวรรค 1 ของบทความนี้ และจนถึงวันที่ส่งข้อเสนอบังคับไปยังบริษัทที่เปิดซึ่งตรงตามข้อกำหนดของบทความนี้ บุคคลที่ระบุไว้ในวรรค 1 ของบทความนี้และบริษัทในเครือมีสิทธิออกเสียงลงคะแนนได้เฉพาะหุ้นที่คิดเป็นร้อยละ 30 ของหุ้นดังกล่าวเท่านั้น อย่างไรก็ตาม หุ้นที่เหลือที่บุคคลนี้และบริษัทในเครือเป็นเจ้าของไม่ถือเป็นหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงและจะไม่นำมาพิจารณาในการพิจารณาองค์ประชุม
ตามวรรค 7 ของศิลปะ กฎหมาย 84.2 กฎของบทความนี้ใช้กับการได้มาซึ่งหุ้นในบริษัทที่เปิดเกิน 50 และ 75 เปอร์เซ็นต์ของจำนวนหุ้นดังกล่าวทั้งหมดในบริษัทที่เปิด ในกรณีนี้ ข้อจำกัดที่กำหนดโดยวรรค 6 ของบทความนี้ใช้เฉพาะกับ หุ้นที่ได้มาใหม่เกินจำนวนหุ้นที่เกี่ยวข้อง
เมื่อกล่าวถึงบรรทัดฐานนี้ มีคำถามสองข้อที่เกี่ยวข้องกันเกิดขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจ:
- การเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงจะได้รับผลกระทบจากการเพิ่มจำนวนหุ้นโดยบุคคลที่ไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพันในการยื่นข้อเสนอบังคับหลังจากได้รับหุ้น 30% หรือไม่
- “หุ้นที่ได้มาใหม่เกินกว่าหุ้นที่เกี่ยวข้อง” เหล่านี้คืออะไร?
หันมากันดีกว่า การพิจารณาคดี.
ศาลอนุญาโตตุลาการสูงสุดของสหพันธรัฐรัสเซียตามมติหมายเลข 7709/12 เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม 2555 ระบุว่า“ นับตั้งแต่วินาทีที่ผู้ถือหุ้นได้ซื้อหุ้นใน บริษัท จำนวนมากกว่า 30% ของจำนวนทั้งหมดพวกเขาและ บริษัทในเครือของตนก่อนที่จะส่งข้อเสนอบังคับสามารถลงคะแนนเสียงให้ที่ประชุมผู้ถือหุ้นถือหุ้นได้เพียง 30% เท่านั้น นอกจากนี้ เนื่องจากในตอนแรกผู้ถือหุ้นไม่ได้ส่งข้อเสนอบังคับเพื่อซื้อหุ้นคืน บทบัญญัติของข้อ 8 ของศิลปะ ไม่สามารถใช้กฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น (การโอนหุ้นระหว่างบริษัทในเครือ) ข้อ 84.2 ได้ วิธีการอื่นสามารถใช้เป็นวิธีการหลีกเลี่ยงภาระผูกพันในการยื่นข้อเสนอซื้อหุ้นต่อสาธารณะ ซึ่งจะลดความปลอดภัยลงอย่างมาก ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจเจ้าของที่เหลือ”
กล่าวคือ ตามคำตัดสินของศาลอนุญาโตตุลาการสูงสุด หากผู้ถือหุ้นไม่ยื่นข้อเสนอบังคับหลังจากได้รับหุ้นมากกว่า 30% ข้อจำกัดในการลงคะแนนเสียงจะยังคงมีอยู่แม้ว่าจำนวนหุ้นจะเพิ่มขึ้นอีกก็ตาม
ข้อสรุปนี้ยังได้รับการยืนยันโดยแนวปฏิบัติของศาลชั้นต้นที่กำหนดไว้เช่น:
คดีหมายเลข A33-8082/2012 (ศาลอนุญาโตตุลาการที่สาม - มติลงวันที่ 15 พฤษภาคม 2013):
พฤติการณ์: โจทก์ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นของ KZH Biryusa OJSC ได้ยื่นคำร้องเพื่อยกเลิกการตัดสินใจที่นำมาใช้ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นวิสามัญ ดังที่โจทก์ชี้ให้เห็น ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นนั้นไม่มีองค์ประชุมที่จะจัดประชุม เนื่องจากผู้ถือหุ้นของ Cities P.A. และ Klimatova E.I. ซึ่งเป็นบุคคลในเครือ ตามข้อ 6 ของศิลปะ มาตรา 84.2 แห่งกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมไม่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนนโดยมีหุ้นเกินร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมดของบริษัท Klimatova เป็นเจ้าของหุ้น 23.65% Gorodov - 27.74% ซึ่งรวมกันเป็น 51.39% ของหุ้นของ บริษัท
ความเห็นของศาล: โดยรวมแล้ว Klimatova E.I. และ Gorodov P.A. เป็นเจ้าของ 51.39% (103,521,262 หุ้น) ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ KZH Biryusa OJSC จากช่วงเวลาที่ได้มามากกว่าร้อยละ 30 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของจำเลยไม่ได้ส่งข้อเสนอบังคับไปยังผู้ถือหุ้น - เจ้าของของ ส่วนที่เหลือจะแบ่งปันข้อเสนอสาธารณะเพื่อซื้อสิ่งมีค่าดังกล่าวจากกระดาษของพวกเขา ดังนั้นตามวรรค 6 ของศิลปะ 84.2 ของกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้นในการประชุมของเมือง P.A. และ Klimatova E.I. มีสิทธิมีส่วนร่วมในการลงคะแนนเสียงด้วยหุ้นจำนวน 60,419,917.20 หุ้น (30% ของจำนวน 201,399,724) และ 43,101,344.80 (103,521,262 - 60,419,917.20) หุ้น ไม่ควรนำมาพิจารณาในการสรุปผลการลงคะแนนเสียงและกำหนดองค์ประชุม
คดีหมายเลข A07-11919/2013
สรุป: ศาลกำหนดวงเงินไว้ที่ 30% ไม่ใช่ 50%
พฤติการณ์: โจทก์โดยอ้างอิงถึงส่วนที่ 6 ของมาตรา 84.2 ของกฎหมายว่าด้วย บริษัท ร่วมทุนระบุว่าไม่มีองค์ประชุมในการลงคะแนนเสียงในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นวิสามัญเนื่องจากผู้ถือหุ้นของ Vozrozhdenie LLC และ UGS-Development LLC ได้รับการยอมรับว่าเป็น บริษัท ในเครือ ในช่วงเวลาของการประชุมสามัญพวกเขามี 69.5 % ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของ JSC "Trest Ufagrazhdanstroy" และตามที่โจทก์ระบุ มีสิทธิออกเสียงเพียง 30% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดของ OJSC "Trest Ufagrazhdanstroy"
ความเห็นของศาลชั้นต้น(สารละลาย ศาลอนุญาโตตุลาการสาธารณรัฐ Bashkortostan ลงวันที่ 16 กันยายน 2556 ในกรณีที่ A07-11919/2013): “ในกรณีนี้ ข้อ 7 ของศิลปะ มาตรา 84.2 ของกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น หลักเกณฑ์ของบทความนี้ใช้บังคับกับการได้มาซึ่งหุ้นในบริษัทเปิดเกินร้อยละ 50 และ 75 ของจำนวนหุ้นดังกล่าวทั้งหมดในบริษัทเปิด... ดังนั้น ผู้ถือหุ้น ของ Vozrozhdenie LLC และ UGS-Development LLC มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 50% จาก 69.5%"
ความเห็นของศาลอุทธรณ์(มติของศาลอนุญาโตตุลาการที่สิบแปดลงวันที่ 6 พฤศจิกายน 2556 ในกรณี A07-11919/2013): “จำเลยบุคคลที่สามไม่ได้ท้าทายคำยืนยันของโจทก์เกี่ยวกับความร่วมมือของบริษัท UGS-Development และบริษัท Vozrozhdenie ไม่ได้แสดงหลักฐานทิศทางของ บริษัท UGS - การพัฒนา” ซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นสามัญไม่ได้รับการรับรองจำนวน 57,530 หุ้นของ บริษัท “ Trest Ufagrazhdanstroy” (40.65% ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของผู้ออก) ให้กับ บริษัท “ Trest Ufagrazhdanstroy” ของข้อเสนอบังคับ .
เมื่อพิจารณาถึงสถานการณ์ข้างต้น บริษัท UGS-Development และบริษัท Vozrozhdenie มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงในที่ประชุมผู้ถือหุ้นเฉพาะหุ้นที่คิดเป็น 30% ของหุ้นดังกล่าว บุคคลที่มีชื่อไม่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนนด้วยหุ้นจำนวน 39.55%
ข้อสรุปของศาลอนุญาโตตุลาการในตัวอย่างแรกที่ บริษัท UGS-Development และ บริษัท Vozrozhdenie มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงในที่ประชุมผู้ถือหุ้นในหุ้นที่คิดเป็น 50% ของหุ้นดังกล่าวนั้นไม่ถูกต้อง ขึ้นอยู่กับการใช้กฎที่ไม่ถูกต้อง วรรค 7 ของศิลปะ 84.2 ของกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น ไม่อยู่ภายใต้บังคับ”
นอกจากนี้ เมื่อตอบคำถามข้างต้น คดีหมายเลข A40-169239/13 ก็เป็นที่สนใจเป็นพิเศษ
สถานการณ์: MAX CJSC ยื่นฟ้อง MOSITALMED OJSC เพื่อทำให้การตัดสินใจในการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นของ MOSITALMED OJSC เป็นโมฆะ เหตุผลในการเรียกร้องคือการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นที่มีข้อขัดแย้งเกิดขึ้นโดยฝ่าฝืนขั้นตอนการนับผลการลงคะแนนเนื่องจากเมื่อนับคะแนนมีเพียง 30% ของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของ START LLC ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นของ MOSITALMED OJSC ด้วย ควรคำนึงถึงสัดส่วนการถือหุ้น 51 หุ้น % เนื่องจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในปี 2552 ไม่ได้ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการส่งข้อเสนอบังคับที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการของเขาพร้อมกับกลุ่ม บริษัท ในเครือที่มีสัดส่วนการถือหุ้น 33% .
ตามคำตัดสินของศาลอนุญาโตตุลาการมอสโกลงวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2014 การเรียกร้องดังกล่าวถูกปฏิเสธ
โดยคำพิพากษาของศาลอนุญาโตตุลาการที่ 9 ลงวันที่ 7 พฤษภาคม 2557 พิพากษากลับคำพิพากษาของศาลชั้นต้นและข้อเรียกร้องครบถ้วน
ศาลอนุญาโตตุลาการแห่งเขตมอสโก ตามมติลงวันที่ 18 สิงหาคม 2014 ยึดถือคำตัดสินของศาลอนุญาโตตุลาการที่เก้า
ศาลชั้นต้นไม่ได้ให้ความสนใจใด ๆ ต่อข้อโต้แย้งของโจทก์เกี่ยวกับการตีความบทบัญญัติของวรรค 7 ของศิลปะอย่างถูกต้อง 84.2 แห่งกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น
ในขณะเดียวกัน ตามที่ศาลอุทธรณ์ที่เก้าระบุไว้ในมติ ย่อหน้าที่ 1, 6, 7 ของมาตรา กฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้นมาตรา 84.2 มีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้อง สิทธิในทรัพย์สินผู้ถือหุ้นในบริบทของการเพิ่มการควบคุมองค์กรในบริษัทร่วมหุ้นโดยเจ้าของหลักทรัพย์ร่วมกับบริษัทในเครือ
ศาลชี้ให้เห็นว่าเนื่องจาก START LLC ไม่ได้ส่งข้อเสนอบังคับเพื่อซื้อหุ้นคืนในตอนแรก บทบัญญัติของวรรค 7 และ 8 ของมาตรา 84.2 ของกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้นจึงไม่สามารถนำมาใช้ในกรณีนี้ได้ วิธีการอื่นสามารถใช้เป็นวิธีการหลีกเลี่ยงภาระผูกพันในการเสนอซื้อหุ้นต่อสาธารณะซึ่งจะช่วยลดการคุ้มครองผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของเจ้าของที่เหลือได้อย่างมาก
ดังนั้นในการพิจารณาคดีตำแหน่งจึงได้รับการพัฒนาตามไปด้วย การได้มาเพียงครั้งเดียวบริษัทในเครือที่ถือหุ้นเกิน 50% จะต้องทำการประกวดราคาในตอนแรกเพื่อให้ได้หุ้น 30% และจนกว่าจะมีการแจ้งดังกล่าว ผู้ถือหุ้นร่วมกับบริษัทในเครืออาจลงคะแนนเสียงได้เพียง 30% ของหุ้นทั้งหมด
หากเราปฏิบัติตามเหตุผลของฝ่ายตรงข้ามในกรณีเช่นนี้ หากผู้ถือหุ้นได้มาซึ่งสัดส่วนการถือหุ้นเกิน 30% และต่อมาได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของเขาเป็นจำนวนที่สูงกว่าเกณฑ์ถัดไป เช่น มากถึง 52% ของหุ้น ภาระผูกพันของเขาที่จะต้องทำให้ ข้อเสนอที่บังคับซึ่งเริ่มแรกเกิดขึ้นเนื่องจากการเกินมูลค่าเกณฑ์ 30% ถูกยกเลิก และในกรณีนี้ ข้อจำกัดในการบัญชีของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงจะใช้กับ "หุ้นที่ได้มาใหม่" มากกว่า 50% เท่านั้น
อย่างไรก็ตาม การตีความดังกล่าวบิดเบือนจุดประสงค์ของบทบัญญัติของกฎหมาย "ว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น" เป็นไปได้ว่า เทคโนโลยีทางกฎหมายในบทความนี้ไม่สมบูรณ์ ดังนั้น เมื่อพูดถึงวัตถุประสงค์ของบรรทัดฐานนี้ จำเป็นต้องคำนึงถึงสิ่งต่อไปนี้
มีสองสถานการณ์หลัก:
- ในช่วงเวลาของการแนะนำบรรทัดฐานนี้ในกฎหมายรัสเซีย ผู้ถือหุ้นคือเจ้าของบล็อกหุ้นที่ต่ำกว่า 30%
- ในขณะที่มีการแนะนำบรรทัดฐานนี้ ผู้ถือหุ้นจะถือหุ้นมากกว่า 30 หรือ 50%
ในกรณีนี้ หลังจากที่บทบัญญัติของบทที่ XI.1 มีผลใช้บังคับ:
ผู้ถือหุ้นประเภทแรกจะต้องส่งข้อเสนอบังคับตามกฎของวรรค 1 ของศิลปะ หากเกินเกณฑ์ 30% ของหุ้น 84.2 ของกฎหมาย "บริษัทร่วมหุ้น" และข้อจำกัดที่กำหนดไว้ในวรรค 6 ของศิลปะ 84.2 จะใช้กับหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง 30% จนกว่าจะมีการส่งข้อเสนอบังคับ แม้ว่าบล็อกหุ้นจะเพิ่มขึ้นอีกก็ตาม
ผู้ถือหุ้นประเภทที่สองไม่จำเป็นต้องส่งข้อเสนอบังคับที่เกี่ยวข้องกับการซื้อแพ็คเกจมากกว่า 30, 50, 75% ของหุ้นเนื่องจากการดำเนินการเหล่านี้เสร็จสิ้นก่อนที่บรรทัดฐานนี้จะปรากฏในกฎหมายรัสเซีย
ในความเห็นของฉัน สำหรับผู้ถือหุ้นประเภทที่สองนั้น คำอธิบายที่ได้รับจากผู้บัญญัติกฎหมายในวรรค 7 ของศิลปะ 84.2 ของกฎหมาย “บริษัทร่วมหุ้น”:
“ในกรณีนี้ ข้อจำกัดที่กำหนดโดยวรรค 6 ของบทความนี้ใช้บังคับเฉพาะกับหุ้นที่ได้มาใหม่เกินกว่าหุ้นที่เกี่ยวข้องเท่านั้น”
จนถึงปัจจุบัน นักวิทยาศาสตร์ยังไม่ได้ให้ความสนใจกับปัญหาการประยุกต์ใช้ศิลปะนี้ 84.2 ของกฎหมาย
ในขณะเดียวกันนักวิจัยบางคนก็แสดงความคิดเห็นที่คล้ายกันว่าถ้อยคำของศิลปะ 84.2 ไม่อนุญาตให้เรายกเว้นอย่างชัดเจนถึงการเกิดผลเสียต่อเจ้าของดังกล่าว เช่น การลิดรอนสิทธิในการลงคะแนนเสียงในหุ้นที่เกินสัดส่วนการถือหุ้น 30 เปอร์เซ็นต์ในระหว่าง การประชุมใหญ่สามัญผู้ถือหุ้น และในรูปแบบของการนำความรับผิดในการบริหารภายใต้มาตรา 15.28 แห่งประมวลกฎหมายสหพันธรัฐรัสเซียว่าด้วยความผิดทางปกครอง
จากทั้งหมดข้างต้น เราสามารถสรุปได้ว่าการเพิ่มจำนวนหุ้นที่ถือโดยบุคคลที่ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการทำคำเสนอบังคับหลังจากได้รับหุ้น 30% จะไม่ส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง มิฉะนั้นจะนำไปสู่การบิดเบือนความหมายที่ผู้บัญญัติกฎหมายกำหนดไว้ในมาตรา 84.2 แห่งกฎหมายว่าด้วยบริษัทร่วมหุ้น
เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม 2555 บริษัทได้รับ ข้อเสนอที่บังคับจากสังคมด้วย ความรับผิดจำกัด"Wings of the Urals" (LLC "Wings of the Urals") ซึ่งร่วมกับบริษัทในเครือเป็นเจ้าของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง 75.009% ของ OJSC AK "Ural Airlines" จ่าหน้าถึงผู้ถือหุ้น - เจ้าของหุ้นที่เหลือของ บริษัท เกี่ยวกับการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ดังกล่าวจากพวกเขา (ต่อไปนี้จะเรียกว่าคำเสนอภาคบังคับ) ข้อเสนอที่บังคับนี้เป็นข้อเสนอสาธารณะแก่ผู้ถือหุ้นทุกคน - เจ้าของหุ้นสามัญจดทะเบียนของ Ural Airlines JSC เพื่อซื้อหุ้นของพวกเขาและถูกส่งไปยัง Wings of the Urals LLC ตามมาตรา 84.2 ของกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในบริษัทร่วมหุ้น" หมายเลข 208-FZ ลงวันที่ 26 ธันวาคม 2538
ราคาซื้อหุ้นสามัญของบริษัทหนึ่งหุ้นคือ 500 รูเบิล.
วันที่รวบรวมรายชื่อเจ้าของหลักทรัพย์ที่ได้มา: "19" กรกฎาคม 2555
ข้อเสนอที่บังคับจะถือว่าทำกับผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ Ural Airlines JSC ทันทีที่บริษัทได้รับ กำหนดเวลาในการยอมรับข้อเสนอภาคบังคับ - ภายใน 70 วันนับตั้งแต่วินาทีที่บริษัทได้รับข้อเสนอภาคบังคับ ระยะเวลาที่กำหนดหมดอายุ "26" กันยายน 2555คำขอขายหลักทรัพย์ทั้งหมดที่ได้รับก่อนหมดกำหนดเวลารับข้อเสนอแบบบังคับจะถือว่าได้รับโดยบุคคลที่ส่งข้อเสนอแบบบังคับในวันที่ครบกำหนดระยะเวลาที่กำหนด