술어

중앙은행은 글로벌 금융시장에 참여한다. 글로벌 금융 시장 참가자 및 주요 운영 전략 거래자는 누구입니까?

글로벌 금융 시장은 초국가적 차원에서 대출 기관에서 차용자에게 가용 금융 자원을 재분배합니다. 여러 범주의 경제 주체가 이 과정에 참여합니다. 일시적으로 가용재원이 있는 기관(채권자), 자금이 필요한 기관 외에 빌린 자금(차용자), 글로벌 금융 시장의 참가자에는 다양한 유형의 금융 중개자뿐만 아니라 자금 조달 및 투자 프로세스를 규제하는 데 관여하는 정부 및 국제 조직이 포함됩니다. 이 경우 대출기관, 차용인 및 금융 중개 기관실제로 그들은 상업 및 정부 등 여러 유형의 사업체로 대표될 수 있습니다. 예를 들어, 산업 및 무역 회사, 개인, 국가, 지방 당국 및 세계 은행이나 유럽 투자 은행과 같은 다국적 조직이 세계 시장에서 채권자 역할을 할 수 있습니다.

마찬가지로 국제기구, 정부, 지방자치단체도 차용자 역할을 한다. 개별 국가, 비금융 기업.

같은 주체라도 상황에 따라 동시에 또는 순차적으로 다른 역할을 맡을 수 있음을 쉽게 알 수 있다. 예를 들어, 은행은 금융 중개자로서 고객에게 대출을 제공할 수 있고 고객의 채권 대출 배치를 용이하게 할 수 있으며 자체 채무를 발행하거나 중개 시장에 진입할 때 은행 대출차용인으로 행동하십시오. 국가의 정부는 대출자이자 차용자가 될 수 있습니다. 국제기구와 함께 규제기관 및 시장 감독관 역할도 맡게 됩니다.

해외 및 국제 금융 시장의 거래는 특히 복잡하기 때문에 거의 모든 거래에 금융 중개자가 존재합니다. 국내 시장에서와 마찬가지로 그들은 시장에서 구매한 금융 자산을 변형하고, 그 특성을 변경하고 자체 부채를 발행하며, 고객을 대신하여, 그리고 자체 비용으로 금융 자산을 사고 파는 것입니다.

이 외에도 그들은 고객의 금융 자산 생성을 촉진하고 이러한 금융 자산을 금융 시장의 다른 참가자에게 판매하도록 돕습니다. 신뢰 관리고객의 자금.

글로벌 금융 시장에서 운영할 때 해외 시장 상황에 대한 투자 조언, 국제 결제 및 증권 청산 지원, 외환 거래 수행 등 금융 중개자가 고객에게 제공하는 서비스는 특히 중요합니다. 금융중개기관을 통해 글로벌 금융시장의 투자자와 발행인은 거래 및 정보비용을 절감할 수 있을 뿐만 아니라 자산과 부채 구조의 국제적 다양화를 통해 위험을 줄일 수 있습니다.

고객의 희망사항을 예측함으로써 금융 중개기관은 글로벌 시장에서 금융 혁신의 주요 원천 중 하나가 될 것입니다. 국제 관행의 틀 내에서 금융 중개자는 여러 유형의 조직으로 대표됩니다.

예금형 조직;
계약, 저축 조직;
투자 자금;
다른 유형의 금융 기관.

예금형 금융중개업자란 상업·저축은행, 신용협동조합, 저축대부조합 등을 말하며, 주로 예금의 형태로 개인 및 법인간에 각자의 의무를 두고 자금을 조달하는 기관을 말한다. 모금된 자금은 소비자 대출, 모기지 대출, 기업 대출 발행에 사용됩니다.

가장 광범위한 운영은 상업 은행에서 수행됩니다. 이에 비해 저축기관은 주로 저축대부조합과 상호저축은행을 중심으로 전문금융기관이 될 것이다.

저축계좌 유치를 통해 받은 자금을 주로 개인과 기업을 대상으로 한 주택담보대출과 소액대출에 활용한다는 점은 주목할 만하다.

신용조합은 소규모의 비영리 소비자 단체입니다. 이 기관의 소유자는 회원뿐입니다. 신용조합의 부채는 당좌예금과 저축예금에서 발생하며 단기 소비자 대출에 자금을 투자합니다. 아주 최근에 신용협동조합이 그들의 활동을 국내 금융시장 규모로만 제한했다면, 지난 몇 년그들은 점점 더 다양한 거래에 참여하면서 글로벌 금융 시장에 진출하고 있습니다.

계약에 따라 운영되는 저축기관은 장기 계약에 따라 자금을 수령하고 이를 자본 시장에 출시합니다. 이러한 유형의 중개자에는 보험 회사와 연금 기금이 포함됩니다. 이들 기관은 보험 계약자 및 연기금 계좌 보유자로부터 상대적으로 안정적인 자금 흐름을 갖고 있으므로 대부분의 자원을 장기 증권에 투자합니다.

투자 펀드는 주식을 발행하고 투자자에게 판매하는 특수 조직입니다. 그들은 이런 식으로 축적된 자금을 다른 증권이나 은행 예금에 넣습니다. 자금은 개설되거나 폐쇄될 수 있습니다. 오픈 펀드 - ϶ᴛᴏ 주식회사, 투자자의 요청에 따라 이후에 재매입할 의무가 있는 주식을 배정합니다. 반면, 폐쇄형 펀드는 주식을 발행할 때 환매 의무가 없습니다. 따라서 투자자는 유통 시장에서 주식을 재판매해야만 투자 자금을 반환할 수 있습니다.

투자 펀드는 글로벌 금융시장의 기술적 특성으로 인해 독립적으로 진입할 수 없는 중소 투자자들에게 매우 편리한 국제 투자 수단이 될 것입니다.

다른 유형의 금융 조직에는 주로 투자 회사와 금융회사비즈니스 대출 및 임대 운영을 전문으로하는 비즈니스 신용 및 회사 무역 신용, 수출입 거래에 자금을 조달합니다.

글로벌 금융시장의 모든 금융중개기관 중에서 상업은행이 특별한 위치를 차지하고 있다는 점에 유의해야 합니다. 가장 광범위한 거래가 수행됨에 따라 그들은 소유한 자산과 체결된 거래 규모 측면에서 모두 선두주자입니다. 이와 관련해 시중은행의 피해가 가장 심각하다. 정부 규제. 그들의 활동은 국제기구에 의해 면밀히 모니터링됩니다. 글로벌 통화 및 금융 시스템의 기능을 규제하기 위해 고안된 기관 시스템에서 중요한 역할은 국제 결제 은행 (BIS), (국제 결제 은행 - BIS) BIS는 다음을 목표로하는 국제 조직입니다. 국제 통화 및 금융 협력을 강화합니다. 동시에 참여 국가의 중앙은행을 위한 은행 역할도 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. BIS는 후자에게 글로벌 통화 기능의 현재 문제에 대해 논의할 수 있는 기회를 제공합니다. 재무 시스템, 경제 및 금융 정책 분야의 과학적 연구를 수행하고 중앙 은행 거래의 상대방 역할을 하며 국제 거래에서 중앙 은행의 이익을 대표합니다. BIS는 1930년 바젤(스위스)에서 활동을 시작했으며 세계에서 가장 오래된 금융 기관이 될 것입니다.

50개의 조직이 BIS에서 투표권을 갖고 있습니다. [여기에는 중앙은행 또는 기타 기관이 포함됩니다. 금융 규제아르헨티나, 호주, 오스트리아, 벨기에, 불가리아, 보스니아 헤르체고비나, 브라질, 영국, 헝가리, 독일, 그리스, 홍콩, 덴마크, 인도, 아일랜드, 스페인, 이탈리아, 캐나다, 중국, 한국, 라트비아, 리투아니아, 마케도니아, 말레이시아, 멕시코, 네덜란드, 노르웨이, 폴란드, 포르투갈, 루마니아, 러시아, 사우디 아라비아, 싱가포르, 슬로바키아, 슬로베니아, 미국, 태국, 터키, 핀란드, 프랑스, 크로아티아, 체코, 스웨덴, 스위스, 에스토니아, 유고슬라비아, 남아프리카 공화국, 일본 및 유럽 중앙 은행.].

BIS가 수행하는 금융 연구의 품질과 BIS가 제시하는 권장 사항은 매우 높아 BIS의 후원을 받는 몇몇 영향력 있는 국제 기관이 탄생했습니다. 예를 들어, 가장 유명한 것은 은행 감독에 관한 바젤 위원회(Basle Committee on Banking Supervision)로, 금융 기관 활동에 대한 규제 및 감독의 시급한 문제에 대한 토론을 위한 포럼을 제공한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이 위원회는 이 분야의 국제 활동을 조정하고 건전성 감독에 대해 일반적으로 인정되는 기준을 개발합니다. 지급결제시스템위원회(CPSS)는 국내외 지급결제 시스템의 신뢰성을 향상시키기 위한 조치를 개발하고 있습니다. 글로벌 금융 시스템 위원회(Committee on the Global Financial System)는 단기 모니터링과 장기 분석그는 글로벌 금융 시장의 상황을 바탕으로 시장 기능 개선을 목표로 하는 권장 사항을 공식화합니다.

글로벌 금융시장 참여자들이 추구하는 목표에 대한 의존성을 고려하면, 이들은 모두 투자자, 투기꾼, 차익거래자, 헤지거래자 등 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

투자자들은 장기간에 걸쳐 국제적으로 자금을 배치합니다. 그들의 활동에서 그들은 세계 통화 및 금융 시장 상황에 대한 근본적인 예측을 사용합니다. 자산을 선택하는 기준은 주어진 위험 수준에서 허용 가능한 소득을 달성하는 것입니다. 국제 투자자들은 금융상품 유형뿐 아니라 발행인과 차용인의 통화, 국가별로도 자산 다각화를 활용합니다. 따라서 비체계적인 위험을 줄이는 동시에 통화, 국가 및 기타 위험과 같은 추가적인 불확실성 요인에 노출됩니다.

중재(라틴어 "arbitrare" - 평가에서 유래)는 다음과 같은 광범위한 거래를 의미합니다. 금융 자산, 하나 또는 여러 개의 상호 연관된 세그먼트에서 반대(또는 용어 측면에서 다른) 위치를 동시에 여는 것으로 구성됩니다. 금융 시장견적 차이로 인해 보장된 이익을 얻기 위해.

백분율로 환산한 차익거래 수익은 매우 작기 때문에 대규모 거래만 매력적인 것입니다. 그 결과 금융기관을 중심으로 성공적으로 수행되고 있다. 차익거래에 사용되는 금융 상품은 매우 다양하며 차익거래자에 대한 매력이 더 크고, 시장의 유동성이 높을수록 언제든지 짧은 기간 내에 상당한 수의 계약을 사고 팔 수 있습니다. 차익 거래 운영에 필요한 조건은 서로 다른 시장 부문 간의 자유로운 자본 흐름(자유로운 통화 전환, 통화 제한 없음, 특정 유형의 활동 구현 제한)입니다. 다양한 방식대리인 등)

고려 중인 운영을 수행하기 위한 전제 조건은 시장 세력의 영향으로 시간과 공간에서 금융 자산 시세의 불일치가 될 것입니다.

시장 운영자가 지리적으로 다른 시장에서 동일한 자산의 환율 차이로 인해 수익을 기대하는 경우 공간 차익거래를 말하고, 일정 기간 동안 환율 변동으로 인해 발생하면 시간 차익거래를 말합니다. . 최근 수십 년 동안 컴퓨터 기술과 현대 통신의 발전, 거래량의 증가로 인해 다양한 지리적 시장의 요율 차이가 점점 덜 자주 발생하기 시작했습니다. 시간적 차익거래의 역할.

중재 순수한 형태시장 위험을 감수하지 않고 자신의 초기 투자를 하지 않고도 반대 포지션을 동시에 개설하여 이익을 얻을 수 있습니다. 결과적으로, 이 활동의 주요 목표는 위험 없이 추가 이익을 얻는 것입니다. 동시에, 이미 오픈 포지션(자산, 부채, 현금 등)을 갖고 있는 차익거래자가 자신이 이용할 수 있는 가장 수익성 있는 방식으로 이를 전환하려고 시도하는 또 다른 유형의 운영이 있습니다. 운영자는 이 거래에 자체 자금을 투자합니다. 그 목적은 이익을 창출하는 것이 아니라 포지션을 형성하고 유지하는 데 드는 비용을 줄이는 것입니다. 이러한 활동을 준중재라고 합니다.

오늘은 대다수 통화와 금융시장성숙기에 도달했거나 점차적으로 성숙기에 도달하고 있으므로 실제 가격 이상은 일반적으로 작고 단명하며 식별하기 어렵습니다. 결과적으로, 수익성을 달성하기 위해 차익거래자는 운영 포지션의 규모를 늘리고 점점 더 복잡한 전략을 사용해야 합니다. 이론적으로 차익거래는 반대 포지션이 거의 동시에 열리고 서로 보상하기 때문에 위험이 없는 작업입니다. 더욱이 균형 잡힌 통화 및 금리 포지션의 경우에도 차익거래 결과에 불확실성(예: 위험) 요소를 도입하는 특정 요소가 있습니다. 결과적으로, 예측(예: 환율 역학, 이자율)을 기반으로 한 모든 차익거래 운영에는 위험이 따릅니다. 현재 전문 차익거래자의 활동 대상인 거의 모든 주요 운영 유형이 모델 결론의 정확성이 절대적일 수 없기 때문에 모든 위험으로부터 완전히 보호되지는 않을 것이라는 점은 매우 분명합니다.

투기꾼은 금융 시장에 참여하는 사람으로, 이들의 주요 목표는 시간이 지남에 따라 금융 상품의 금리 차이로 인해 이익을 얻는 것입니다. 이들의 활동에는 오랫동안 오픈 포지션을 유지함으로써 의식적인 위험 감수가 포함됩니다. 투기꾼은 미래에 더 유리한 가격으로 수행되는 역거래를 사용하여 포지션을 청산할 수 있을 것이라는 희망으로 자산을 판매(구매)합니다. 대규모 금융 기관은 이러한 운영에 적극적으로 참여하여 상당한 수입을 얻습니다. 소규모 기업이나 개인도 교환계약을 통한 투기거래를 할 수 있다. 가격 상승이 예상될 때 매수하고 가격 하락이 예상될 때 매도하여 마진과 가격 변동성에 의해 발생하는 레버리지를 최대한 활용하는 것입니다.

이러한 유형의 활동은 잠재적으로 막대한 손실을 가져올 수 있습니다.

가장 눈에 띄는 사례는 닉 리슨(Nick Leeson)의 영업으로 인해 1995년 2월 말 영국에서 가장 오래된 은행인 베어링 브라더스(Baring Brothers)의 파산이다. 일반 이사고위험 지수 선물 계약을 취급하는 싱가포르 은행(Barings Futures)의 금융 부문.

일부 추정에 따르면 은행의 손실은 10억 달러에 달했습니다. 따라서 투기를 수행할 때 예측의 정확성이 특히 중요합니다. 특정 조건에서 교환 계약에 대한 투기는 손실로 이어질 수 있기 때문입니다. 큰 금액원래 투자한 것보다 동시에, 예측이 정확한 것으로 판명되면 투기의 수익성은 금융 시장의 다른 모든 유형의 활동의 수익성을 초과할 것입니다.

투기적 운영의 규모가 다르다는 것은 매우 분명합니다.

가장 작은 포지션은 주로 개인 거래자들이 운영합니다.

더 중요한 투기 거래는 은행, 대기업의 금융 부서 및 TNC에서 수행됩니다. 대규모 추측 사례가 알려진 바 있다. 외환 시장하루 수십억 달러의 준비금을 보유하고 있는 중앙은행의 통화개입조차 거부할 수 없는 상황이다. 예를 들어 1992년 9월 J. Soros가 관리하는 Quantum 펀드의 획기적인 운영으로 인해 영국은 EMU를 탈퇴하고 펀드는 약 20억 달러를 해당 계좌에 예치했습니다. 도착했다.

투기 거래는 기간과 실행 모드에 따라 분류될 수도 있습니다. 첫 번째 그룹은 며칠 또는 몇 주, 때로는 몇 달 동안 오픈 포지션을 유지하는 포지션 투기꾼(장기 거래자)으로 구성됩니다. 펀더멘탈 분석을 기반으로 한 장기 예측에 의존한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 경제 지표. 이 유형의 플레이어는 오랫동안 유통되는 많은 돈을 인출할 수 있어야 합니다. 따라서 엄청난 위험을 감수한다는 점은 주목할 가치가 있지만, 얻을 수 있는 이익은 다른 작업의 수익성을 초과합니다. 두 번째 유형에는 하루의 추세를 관찰하는 투기꾼(일상 거래자)이 포함됩니다. 여기에는 스캘퍼(Scalpers)가 포함됩니다. 거래 세션, 각 근무일 종료 시 체계적으로 포지션을 마감합니다. 적은 자본의 도움으로 단기간에 수많은 직접 및 역거래를 성사시킵니다. 이러한 유형의 활동은 주로 개인 거래자에 의해 수행됩니다.

일상 활동에서 투기는 다른 유형의 거래와 구별하기 어렵습니다.

모든 시장 참가자는 주기적으로 능동적 또는 수동적 투기에 의존합니다.

미래를 커버(헤지)하지 않는 운영자 금융 흐름, 수동적 추측에 참여하고 있습니다. 예측을 바탕으로 의식적으로 포지션을 고정하는 사람들은 적극적인 투기에 참여하고 있다는 점에 유의하십시오.

글로벌 금융시장 운영을 위한 네 번째 기본 전략은 헤징, 즉 시장 위험으로부터 보호하는 것입니다. 어느 경제 활동항상 위험과 연관되어 있습니다. 동시에, 금융 시장 참가자가 노출되는 위험은 매우 다양합니다. 예를 들어, BIS는 연구에서 1980년대에 사람들이 노출되었던 약 30가지 유형의 위험을 나열합니다. 국제 은행. 글로벌 금융시장에서 가장 중요한 것은 머니마켓과 자본시장의 가격변동에 따른 이른바 시장리스크, 즉 통화, 금리위험그리고 주식의 시장 가치 변화 위험. 헤징에는 운영자가 부담하고 싶지 않은 위험을 상대방에게 이전하는 것이 포함됩니다. 커버리지 거래의 두 번째 당사자는 반대 방향의 포지션을 보장하는 헤지 거래자이거나 투기꾼 또는 차익 거래자일 수 있습니다.

위험과 관련하여 운영자는 세 가지 가능한 조치 중 하나를 선택할 수 있습니다.

관망하는 태도는 본질적으로 위험을 제거하기 위한 어떤 조치도 의도적으로 취하지 않는다는 것을 의미하며, 이는 실제로 소극적 투기를 의미합니다. 진동의 진폭을 고려 이자율, 환율, 보험을 갖지 않기로 한 결정이 항상 합리적인 것은 아닙니다.
위험에 처한 모든 포지션을 100% 보장합니다. 즉, 투기 시도 없이 통화 및 이자율 위험, 주식 및 기타 증권에 대한 위험을 완전히 제거합니다. 요금, 요금, 견적의 후속 진화는 악화될 수 없습니다. 재무 결과, 그러나 유리한 변화로 인한 이익도 놓칠 것입니다. 그러나 실제로 위험 보장 수단과 포지션의 보험 요소를 완전히 준수하는 것은 불가능합니다. 위에 명시된 경우를 제외하고 초과 보장 비용은 운영에서 예상되는 이익을 상쇄할 수 있습니다.
위험 및 손실 분석을 기반으로 한 선택적 위험 보장은 물론 이러한 손실과 헤징 비용의 비교도 가능합니다. 이것이 가장 효과적이고 경제적인 행동인 것 같습니다.

통화 또는 금리 위험은 항상 오픈 포지션에 내재되어 있으므로 이를 방지하려면 오픈 포지션 자체를 제거해야 합니다. 따라서 파생상품 시장에서 현물 포지션을 커버하기 위해 방향이 반대인 포지션을 취합니다. 그런 다음 첫 번째 위치의 모든 부정적인 변동은 적용 범위의 이득으로 보상됩니다. 매수 포지션을 보유한 운영자(대출자)는 선물 시장에서 반대되는 등가 포지션, 즉 매도 포지션(차용자)으로 보호되어야 한다는 점에 유의하는 것이 적절합니다. 반대로 후자는 반대 등가의 매수 포지션으로 커버되어야 합니다.

효과적인 보장을 위해서는 헤지수단의 양적, 질적 특성과 피보험자 포지션의 특성 간의 동등성을 달성하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 거래의 두 요소에 대한 민감도 지표의 일치를 모니터링해야 합니다. 즉, 이자율이 변경되면 해당 값도 동일하게 변경되어야 합니다.

글로벌 금융 시장에서 거래를 헤징할 때 참가자는 다음을 수행할 수 있습니다.

또는 각 거래를 다른 거래와 독립적으로 헤징하는 마이크로 커버링 기술을 사용하십시오. 그 장점에는 단일 자산 수준에서 포지션을 쉽게 정의할 수 있다는 것과 헤징 수단과 보장되는 포지션 사이의 보다 적절한 관계를 찾을 수 있는 능력이 포함됩니다. 이 모든 것 때문에 미시적 범위는 글로벌 위험 위치를 계산하기 어렵게 만들고 자원과 그 사용이 별도로 보장되는 동시에 서로의 위험을 보상한다는 사실로 이어질 수 있습니다. 코팅은 쓸모없고 비용이 많이 드는 것으로 판명되었으며 지속적인 모니터링이 필요한 많은 작업으로 인해 관리가 복잡해졌습니다.
또는 글로벌 통화 또는 금리 포지션만 보장합니다. 즉, 거시적 적용 범위를 제공하여 헤지 비용을 절감할 수 있습니다. 그런데 이 기술에는 대차대조표의 자산과 부채 위치 간의 편차를 지속적으로 계산하고 결과적인 위험 위치만 헤징하는 작업이 포함됩니다. 그러나 변동성으로 인해 거시적 위치를 실시간으로 결정하는 것은 어렵습니다.

헤지 여부를 결정할 때 중요한 문제는 비용이라는 점을 잊지 마십시오.

모든 위험 징후를 제거하는 체계적인 보장 정책의 비용은 0이 아니지만 기본적으로 가능한 위험을 줄입니다. 위 사항을 제외하고 보장비용은 사전에 확정되어 있어 예측 가능하고 확실하며, 손실 발생 금액을 추정하기 어렵습니다. 보다 유연한 선택적 보장 정책은 이용 가능한 예측을 기반으로 헤징하는 것입니다. 유리한 시장 변화가 예상되면 포지션은 헤지되지 않으며 이러한 변화로부터 이익을 얻기 위해 의도적으로 열린 상태로 유지됩니다. 반대로, 불리한 시장 변화가 예측되면 포지션을 헤지합니다. 이 경우의 성공 여부는 전적으로 예측 품질에 달려 있습니다.

통제 질문

글로벌 금융시장의 주요 참가자는 누구입니까?
국제 관행에 따라 어떤 유형의 금융 중개자가 구별됩니까?
글로벌 금융시장의 차익거래란 무엇이며 투기와 어떻게 다른가요?
글로벌 금융 시장에서 위험 헤징 작업은 무엇입니까?
위험을 헤지하는 방법은 무엇입니까?

60년대 초반부터, 특히 80년대와 90년대에는 더욱 그랬습니다. XX세기 세계 경제에서는 국제 운영 및 대출 자본 시장의 집중적인 국제화 과정이 관찰되었습니다. 더욱이, 처음에 이 프로세스는 생산의 국제화, 선도적인 국내 기업과 은행의 초국적 기업으로의 전환을 기반으로 했습니다.

다국적 기업(TNC)은 추가 이익을 찾기 위해 해외 생산 및 판매 단위에 적극적으로 투자하여 국내 시장의 협소함을 극복했습니다. 이들 기업이 갖고 있던 장·단기 자본 수요도 국내 시장뿐 아니라 개별 외국 금융시장과 전 세계 금융시장의 역량을 활용해 자금을 조달하기 시작했다. 은행은 고객을 수용하기 위해 국제적인 사업을 발전시켜야 했습니다. 그 결과, 해외 시장에서 금융 및 신용 기관의 활동이 증가했을 뿐만 아니라 인수합병, 다양한 제휴를 통해 초국적 은행이 형성되었습니다. 이러한 프로세스는 거래량과 글로벌 금융시장의 구조에 큰 영향을 미쳤습니다. 그러나 현재 금융 및 신용 부문의 운영 국제화가 생산 부문보다 빠르게 진행되고 있습니다. 본질적으로, 글로벌 규모의 금융 통합은 세계 경제의 세계화, 즉 세계 국가의 경제 메커니즘의 융합 과정과 단일 세계 금융 시장의 출현을 위한 촉매제 역할을 합니다.

세계 금융 공동체의 세계화와 통합에 기여한 몇 가지 요소가 있습니다. 우선, 우리는 세계 주요 국가의 정부 통화 및 대외 무역 제한의 지속적인 완화에 대해 이야기하고 있습니다. 또한, 금융규제를 완화하고 자유화한다. 신용 운영세계의 주요 금융 중심지에서. 여기에 컴퓨터와 통신 장비 및 기술의 발달로 재무 결정 절차가 크게 간소화되었으며 한 사무실에서 실시간으로 전 세계에 걸쳐 투자하는 것이 가능해졌습니다. 또한 금융 시장의 제도화, 즉 소규모 개인 투자자의 자금에 비해 비교할 수 없을 정도로 더 큰 자원과 능력을 보유한 대규모 금융 및 신용 기관인 기관 투자자의 활동을 우선적으로 개발한다는 점을 언급할 필요가 있습니다.

그러나 진입 장벽을 낮추는 동시에 국제적인 운동현대 세계 경제의 자본에는 반대 경향도 있습니다. 국제 자본 이동의 증가로 인해 통화 초과의 잠재적 위험이 증가했습니다. 금융 위기개별 국가와 지역을 세계로. 그러므로 국가의 문제를 우려하는 국가들은 경제 안보, 국내 시장을 보호하려고 노력하고 있습니다. 부정적인 영향국경을 넘는 금융자원 흐름에 다양한 제한을 도입하여 외부 요인을 차단합니다. 여기에 불법적으로 획득한 자금의 세탁을 방지하고 범죄 조직의 자금 조달을 억제하기 위한 조치가 추가되어야 합니다. 따라서 이제 대부분의 국가는 현대 세계 경제의 기능에 필요한 조건인 자본 이동의 자유가 자금 출처를 통제하는 조치로 보완되어야 한다는 사실을 깨닫게 되었습니다.

이와 관련하여 1989년 G7 국가의 주도로 FATF(Financial Action Task Force - FATF) 조직이 창설되었으며, 그 목적은 "더러운 돈"에 맞서 싸우는 것이라고 선언되었습니다. 처음에는 29개 참여 국가의 영역에서만 자금세탁을 방지할 계획이었습니다. 그러나 2000년 2월, 조직의 회원들은 불법 활동에 효과적으로 대처하기 위해 국경에만 국한될 수 없다는 것을 깨닫고 이전에 FATF와 협력하기를 원하지 않았던 국가로 활동을 확대하기로 결정했습니다. 그들은 국가를 식별하는 25가지 특성을 개발했습니다. 국제 운영더 많은 관심을 보여야합니다.

금융시장은 금융자산이 거래되는 시장이다. 세계화의 결과로 경제 주체는 더 이상 국내 시장에서의 자금 조달 기회에 의해 제한되지 않으며 투자자와 마찬가지로 자국 및 해외에서 투자 대상을 선택할 수 있는 기회를 갖게 됩니다. 따라서 현대 글로벌 금융시장은 나름대로의 방식으로 경제적 본질국가, 지역, 산업 및 개별 경제 주체 간의 경쟁을 바탕으로 재정 자원을 축적하고 재분배하는 메커니즘입니다. 결과적으로 국제 수준에서 상환, 긴급 및 지불 조건에 대한 신용 자원을 제공하기 위해 대출 기관과 차용자 사이에 경제 관계가 발생합니다. 따라서 글로벌 금융시장이 수행하는 기능은 국가 금융시장 기능의 지속과 발전이다.

글로벌 금융 시장은 다음을 제공합니다.

국가 간 자원 이동 메커니즘;
금융 자원의 구매자와 판매자 간의 상호 작용을 통해 금융 자산의 가격을 식별하고 결과적으로 다양한 통화로 거래의 수익성을 확인할 수 있습니다.
추가 투자자를 유치하여 기존 금융 자산을 재판매할 수 있는 기회를 제공하여 시장 유동성을 높입니다.
투자 기회 확대를 통해 자금 조달 과정에 내재된 유통 비용을 절감합니다.
산업 자본뿐만 아니라 금융 자본의 초국적화 과정을 가속화합니다.
참가자들이 국제 자산을 다양화할 수 있는 기회를 제공하여 투자 포트폴리오의 위험을 전반적으로 줄이는 데 기여합니다.

기능적 관점에서 글로벌 금융 시장은 금융 및 기타 금융 및 신용 기관 시스템을 통해 금융 자원의 축적과 재분배를 보장하는 일련의 국내 및 국제 금융 시장으로 간주될 수 있습니다. 세계적인 규모. 동시에, 현대 글로벌 금융 시장은 국내 및 국제 시장의 단순한 기계적인 합이 아니라, 그들 사이에 존재하는 복잡한 직접 및 역 경제 관계의 전체 시스템을 고려한 전체입니다. 개별 시장의 일부 특징(예: 지역 또는 개별 금융 상품 시장)이 계속해서 지속되지만 일반적으로 점차적으로 자본의 상호 흐름 과정이 형성됩니다. 통합 시스템거래 통화, 신용 자원, 주가 지수의 높은 상관 관계 및 이를 기반으로 글로벌 금융 시장의 새로운 부문 형성.

글로벌 금융 시장의 이러한 현상의 다양성과 해당 부문의 복잡한 상호 의존성으로 인해 이 시장 구조에 대한 단일 분류를 상상하는 것은 불가능합니다. 따라서 구조를 더 잘 이해하기 위해 우리는 여러 가지 기준을 사용할 것입니다. 각 기준은 글로벌 금융 시장을 고유한 방식으로 자세히 설명합니다. 또한 우리가 사용하는 용어는 국내에서 전통적으로 사용되는 용어와 다를 것이라는 점에 유의해야 합니다. 경제 과학자귀. 예를 들어 L.N. Krasavina(2, p. 387)는 자본을 대출 자본과 기업 자본으로 나누는 마르크스주의 개념에 따라 세계 금융 시장을 세계 대출 자본 시장의 일부로 간주합니다(그림 13.1).

쌀. 13. 1. 세계 대출 자본 시장 구조의 전통적인 표현 (2)

그림에서 다음과 같다. 13. 1., L. N. Krasavina는 금융 시장 외에도 세계 대출 자본 시장 구조에서 세계 화폐 시장과 세계 자본 시장을 구별합니다. 여기서 글로벌 금융시장은 증권이 발행되고 유통되는 시장으로 이해된다. 중·단기 대출 시장을 세계자본시장이라 부르고, 단기운용을 세계자금시장으로 분류했다. 실제 현대 상황에 적용하면 위의 분류는 과도한 관습으로 인해 어려움을 겪습니다. 우선, 시장 간의 지속적인 상호 자금 흐름, 일반 은행 대출을 유가 증권 발행으로 대체하는 과정에서 나타나는 금융 자산의 유동화 과정을 고려하지 않습니다. 그 밖에 파생상품 거래 등 일부 거래 유형 금융 상품, 제시된 시스템에 전혀 맞지 않습니다.

다양한 유형의 금융자산이 거래되는 시장을 지칭하기 위해 “글로벌 금융시장”이라는 용어를 사용하겠습니다. 개별 국가의 관점에서 금융시장은 내부 시장과 외부 시장으로 나눌 수 있습니다. 해당 분류는 그림 1에 나와 있습니다. 13.2.

쌀. 13. 2. 글로벌 금융시장의 구조

각국의 국내 금융시장은 두 부분으로 구성된다. 주요 부분은 국내 시장으로 대표되며, 해당 국가의 경제 주체가 발행하고 국내로 표시된 금융 자산을 재판매합니다. 화폐 단위. 일반적으로 거래량이 적은 국내 시장의 두 번째 부분은 외화로 표시된 거래로 대표되지만 국가 정부 당국의 규제를 받습니다.

특정 국가 외부의 시장은 차례로 해외 시장에서의 거래와 국내에서의 거래로 대표됩니다. 국제 시장또는 유럽 시장. 해외시장에서의 거래는 통화로 표시된 금융자산을 매매하는 거래입니다. 외국그들이 수행되는 곳. 대조적으로, 역외라고도 불리는 유럽 시장에서의 거래는 발행 국가 외부의 계좌에 있는 통화로 금융 자원을 이용한 거래를 나타냅니다. 동시에, "유로시장"이라는 용어는 시장의 지리적 위치를 의미하지 않으며 단일 유로화 거래의 개념과 동일하지도 않습니다.

또한, 글로벌 금융 시장의 각 부문은 거래되는 상품의 기간 및 유형에 따라 분류되며 표에 제시된 다양한 기준에 따라 분류됩니다. 13.1.

금융상품의 유통기간으로 볼 때, 잔존만기가 1년 이하인 금융상품이 거래되는 화폐시장과 1년을 초과하는 상품이 거래되는 자본시장이 있다. 거래됩니다. 머니마켓은 허용한다 상업은행다양한 프로필의 회사가 자산의 유동성을 조정합니다. 조정 방법은 대출 제공, 대출 승인, 유가 증권 매매 등 다양할 수 있습니다. 동시에, 자본 시장 운영의 주요 목표는 중장기적으로 최대 위험 가중 소득을 얻는 것입니다.

거래 품목으로 사용되는 도구의 유형에 따라 다음이 있습니다. 신용 시장그리고 증권 시장은 각각 개별 금융 자산에 대한 시장 집합으로 간주됩니다(13.3 참조).

또한 1차 금융시장과 2차 금융시장이 있습니다. 발행시장에서는 금융상품의 최초 배치 또는 발행이 발생합니다. 기존 상품의 구매 및 판매를 위한 모든 추가 거래는 2차 시장에서 이루어집니다.

관점에서 조직 구조글로벌 금융시장은 거래가 직접 또는 중개자를 통해 이루어지는 비조직화된 시장과 조직화된 시장, 교환시장으로 나눌 수 있습니다.

표 13. 1

글로벌 금융 시장의 부문

또한 구매자와 판매자 사이의 계약에서 규정한 자산의 배송 시간에 따라 현물 시장과 파생 상품 시장이 구분될 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 즉시 인도 또는 현금 시장이라고도 불리는 현물 시장은 일반적으로 영업일 기준 2일 이내에 자산 인도 및 대금 지급을 포함합니다. 파생상품시장미래의 특정 시점(영업일 기준 3일에서 수년까지)에 자산 인도 및 지급을 제공하지만 계약 체결 시 고정된 가격으로 제공됩니다.

따라서 글로벌 금융시장에는 다양한 상품이 유통되고 있습니다. 이에 대해서는 표에서 더 자세히 설명합니다. 13.3.

일반적으로 글로벌 금융 시장 발전의 역학은 규모, 참가자 수, 운영 및 관련 지역의 급속한 성장을 특징으로 합니다. 이는 표에 제시된 채무증권의 국제 이슈에 관한 데이터에 잘 설명되어 있습니다. 13.2와 13.3.

표 13.2

연도별 유통 중인 국제채무증권 발행량(통화 유형별), 10억 달러

메모. 표에 제시된 데이터는 국제 자본 시장: 개발, 전망 및 주요 정책 문제라는 저서에 게시되어 있습니다. - 워시, 2001. P. 20.

표 13. 3

연도별 국제채무증권 발행 순액(통화 유형별), 10억 달러

메모. 데이터 소스는 표를 참조하세요. 13.2.

글로벌 금융 시장 참가자 및 주요 운영 전략

소매금융업에서는 소비자(고객)의 편의성이 가장 중요한 요소 중 하나이기 때문에 국제소매업은 다수의 지점과 다수의 직원을 필요로 합니다.

국내 소매 금융 사업과 마찬가지로 국제 사업도 상당한 규모를 수반합니다. 금융 비용장비 및 인력 채용, 서비스 비용을 절감할 수 있는 전자정보처리시스템 도입 등을 들 수 있다. 그러나 국제 소매 금융 사업이 가장 덜 성공적인 유형의 국제 소매 금융 사업이라는 사실을 결정하는 것은 소매 네트워크를 구축하거나 획득하는 데 드는 상당한 비용뿐만이 아닙니다. 은행업. 예를 들어, 영국과 영국에 닥친 실패의 주요 원인 중 일본 은행미국, 미국 및 캐나다 은행 라틴 아메리카, 우리는 현지 시장에서 은행 기관 네트워크를 구축하기 위해 확립된 마케팅 및 관리 전략을 사용하려는 시도를 부를 수 있습니다. 동시에, 소매 프로모션 사업 금융 서비스현지 고객의 선호도를 고려하고 이에 따라 시장을 정복하기 위한 광고 캠페인 및 기타 활동뿐만 아니라 금융 상품 자체의 특성도 변경해야 합니다.

국제도매금융(International Wholesale Banking)은 한 국가의 대표가 대규모 고객에게 서비스를 제공하는 데 초점을 맞춘 은행 기관을 소유하는 것을 말합니다. 법인 고객에게다른 나라에 위치하고 있습니다. 이러한 유형의 사업에는 상업 은행의 전통적인 예금 및 대출 업무뿐 아니라 광범위한 서비스, 특히 투자 서비스가 포함될 수 있습니다. 소매금융과 달리 도매금융은 제한된 수의 지점을 통해 소수의 직원이 상당한 재정 자원을 운영합니다.

전화나 전자통신시스템을 이용하여 고액의 예금을 조달하고, 고액의 대출도 제공합니다. 지점 네트워크를 유지하는 데 드는 비용이 없다는 점은 국제 도매 금융 사업을 매우 매력적으로 만들었습니다. 국제 유통의 주요 유형이 되었습니다. 은행 조직. 이러한 기업은 다국적 기업, 정부 및 정부 기관과 상업적 관계를 유지하는 경우가 많습니다. 다국적 국제 도매업체를 통해 은행 구조매일 엄청난 양의 금융 흐름이 국경을 넘나들고 있습니다.

다국적 국제 도매 금융 구조는 일반적으로 대규모 고객과 협력하기 때문에 후자의 요구 사항은 종종 개별 국제 은행의 능력을 초과합니다. 결과적으로, 국제 금융 사업의 이 부문에서는 은행 컨소시엄과 같은 다양한 형태의 은행 협회가 종종 발견됩니다.

은행 컨소시엄을 통해 대출자에게 상당한 대출을 제공하는 동시에 협회에 포함된 개별 국제 은행의 위험을 다양화하고 제한할 수 있습니다. 국제 무대에서 특정 은행 동맹은 법적으로 보장되지 않습니다. 국제적 수준에서 은행 간 상호작용의 가장 잘 알려진 형태는 신디케이트 은행 대출 제공입니다.

런던은 국제 신디케이트 대출의 세계 중심지로 간주됩니다. 이 시장의 거래량은 지속적으로 증가하고 있습니다. 표에서 다음과 같습니다. 13. 4, 주요 차용자는 산업화된 국가의 기업으로 시장의 90% 이상을 차지합니다.

표 13.4

신디케이트론의 국제 이슈(차입자 국적별), 연도별 10억 달러 발표

메모. 표에 제시된 데이터는 국제 자본 시장: 개발, 전망 및 주요 정책 문제라는 저서에 게시되어 있습니다. 워싱턴, 2001. P. 21.

차용자에게 신디케이트 대출의 장점은 단기 자금 조달뿐 아니라 장기 자금 조달도 가능하다는 점입니다. 투자 프로젝트(최대 15년 이상). 이 경우 위험보험 목적상 이자율은 대개 변동금리입니다. 이를 통해 은행은 더 저렴한 단기 금융상품을 통해 그러한 대출을 위한 자원 기반을 형성할 수 있습니다. 신디케이트론을 제공하는 은행은 차용인의 금융 및 경제 활동을 독립적으로 분석하므로 국제 신용 등급을 얻을 필요가 없습니다. 제공 기술에 따르면 신디케이트 대출은 복잡한 형태의 은행 직접 대출이며 조직에는 여러 단계가 포함됩니다. 1단계에서는 신디케이트 매니저(주관은행) 역할을 하는 은행이 차용자와의 협상을 통해 대출금액, 조건, 기타 조건 등에 대해 합의한다. 연장 가능성 등이 여기에 속한다. 조기상환, 담보 유형, 채권자의 권리, 추가 유형의 수수료 등. 조직 은행은 또한 은행 신디케이트 참가자 간의 협상을 준비하고 수행합니다. 그는 모든 조직적이고 정보 기능계약 체결식까지. 두 번째 단계에서는 대출 계약이 체결되고 자금이 직접 이체됩니다. 세 번째 단계에서는 신디케이트 관리자가 차용자의 자금 사용 의도와 상환 절차를 모니터링합니다. 대출금이 완전히 상환되면 신디케이트 구성원 간의 관계가 종료됩니다. 대출에 대한 이자소득은 기부금액에 비례하여 신디케이트 참가자들에게 분배되며, 신디케이트 관리자도 수수료를 받습니다.

국제은행이 제공하는 가장 중요한 서비스 중 하나는 수출입 거래에 대한 자금조달입니다. 자금조달 국제 무역동일한 국가에 위치한 거래 파트너에게 자금을 조달하는 것보다 은행에 훨씬 더 복잡한 문제를 제기합니다. 규제의 차이뿐만 아니라 사용되는 통화 유형, 신용 등급의 차이, 통화, 국가 및 기타 위험도 중요한 역할을 합니다. 국제 관행에서는 신용장 및 단기 대출 형태의 전통적인 금융과 함께 은행 인수를 활용한 금융이 발전했습니다.

은행 인수는 일류 은행이 인수한 수입업자의 환어음입니다. 후자는 앞면에 적절한 우표를 부착하여 청구서를 수락합니다. 따라서 은행은 대금 지불을 보증하고 수입업자의 신용 등급을 자체 신용 등급으로 대체합니다. 신용 등급. 청구서 기간은 일반적으로 자금 조달 상품이 만료되기 전에 구매자에게 전달되고 수락될 수 있도록 계산됩니다. 은행가 인수는 일반적으로 1~6개월 동안 협상 가능한 수단입니다. 결과적으로 수출자는 어음의 만기일을 기다릴 필요 없이 언제든지 단기금융시장에 매도하게 됩니다. 이 경우 그는 즉시 상품 대금에서 은행 할인을 뺀 금액을 받습니다.

그러나 글로벌 금융시장에서 은행의 활동은 결코 신디케이트 대출과 무역금융에만 국한되지 않습니다. 투자 은행과 상업 은행의 융합 과정, 유니버설 은행의 우세 및 관련 금융 활동 영역으로의 확장으로 인해 은행은 세계 화폐 시장과 세계 자본 시장의 주요 운영자 중 하나가 되었습니다. 따라서 활동, 자신의 이익 및 고객의 이익을 위해 위에서 논의한 모든 도구를 적극적으로 사용합니다. 또한 대부분의 경우 이러한 상품에 투자할 뿐만 아니라 해외 및 유럽 시장에서 다양한 증권 발행을 주관하는 역할도 합니다.

결론적으로, 점점 더 많은 새로운 유형의 금융 활동이 지속적으로 등장하고 있기 때문에 위의 글로벌 금융 시장에서의 은행 운영 개요가 완전한 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 이는 금융 및 은행 구조 활동의 발전에서 정보화의 중요성이 커지고, 고객 요청의 폭과 깊이가 증가하고, 대기업과 중소기업의 은행 선택 기준이 복잡해지고, 은행 부문의 국제 경쟁, 은행과 투자에 종사하는 회사 간의 경쟁 및 기타 금융 사업. .

글로벌 금융시장에 대표되는 기본 사업체:

1. 기업

2. 인구

3. 정부

4. 전문 과목.

이러한 모든 엔터티는 수요와 공급 측면 모두에서 작동합니다. 둘 중 하나는 순 대출자 또는 순 차용자입니다.

제도적 관점에서 국제금융시장은 은행, 기업, 개인금융상품으로 다양한 업무를 수행합니다. 국제금융시장의 참가자들은 다양한 기준에 따라 그룹으로 구분될 수 있습니다.

국제 금융 시장에서 거래를 수행하는 목표와 동기에 따라 이 시장의 참가자는 기업가, 헤지 거래자, 투기꾼 및 차익거래자로 구분됩니다. 기업가에는 경제의 실제 부문(판매)에서 자신의 운영을 보장하기 위해 거래를 하는 시장 참여자가 포함됩니다. 외환 수입, 고정자산 투자를 위한 대출 유치 등). 헤지거래자는 선물환 거래의 체결을 통해 환율, 이자율 및 증권 시세의 바람직하지 않은 변화로부터 자신을 보호하는 국제 금융 시장의 참가자입니다. 투기꾼은 금융 상품의 가치 변화를 통해 이익을 얻으려는 국제 금융 시장의 참가자입니다. 그들은 가격이 오를 것으로 예상되면 금융상품을 구매하고, 그렇지 않으면 매도합니다. 투기꾼은 시장 유동성을 높이는 데 도움을 주지만 시장의 가격 책정 메커니즘을 왜곡합니다. 투기꾼의 활동으로 인해 가격이 상승하는 상품에 대한 수요가 증가하고 가격이 하락하는 상품의 공급이 증가합니다. 이에 따라 국제금융시장 가격의 변동성은 더욱 커지고 있다. 국제금융시장의 여러 부문에서 동시에 거래를 수행하고 가격차이로부터 수익을 얻는 국제금융시장 참가자를 차익거래자라고 합니다. 차익거래자는 글로벌 금융 시장의 불균일성으로 인해 이익을 얻습니다. 차익거래자는 가격이 더 높은 시장 부문에서 금융 상품을 구매하고 가격이 더 낮은 부문에서 판매함으로써 가격 균등화에 기여하고 국제 금융 시장의 무결성과 통합을 보장합니다. 현대 금융 시장에서는 일반적으로 가격 차이가 작기 때문에 차익거래자 운영의 특징은 거래량이 매우 많다는 것입니다.

국제 금융 시장 기능에 참여하는 성격에 따라 직접(전문) 참가자와 간접(비전문) 참가자 그룹이 구분됩니다. 전문 시장 참가자는 중개 거래를 전문으로 합니다. 여기에는 자신의 비용(딜러)으로 거래를 체결하는 거래소 회원뿐만 아니라 고객(브로커 또는 브로커)을 대신하여 비용을 들여 거래를 체결하는 거래소 회원도 포함됩니다. 거래 시스템, 장외 시장 거래 주최자.

또는 ( 전문 금융시장 주체(금융중개기관):

1) 시장 기능을 수행하는 기관(투자 회사 및 딜러 회사 포함).

2) 중간 차용자(자본의 직접적인 흐름을 제공하고 관련됨)

아니다 전문 참가자시장 참가자들은 서로 직접 거래를 체결하거나 전문 참가자의 중개에 의지할 기회가 없습니다.

참가자의 국제 금융 시장 접근은 제한됩니다. 이 시장의 주요 참가자는 TNC, TNB, 정부 및 국제 금융 기관입니다. 개발도상국 참가자들은 국제 금융 시장에서 거래를 수행할 수 있는 기회가 제한되어 있습니다. 주로 해외직접투자, 원조, 국제금융기구의 차관 등을 이용하거나, 국제 은행선진국 참가자보다 비쌉니다.

국제 금융 시장에서의 거래는 통화 간 다각화가 상대적으로 낮다는 특징이 있습니다. 미국 달러와 유로는 주로 국제 금융 거래에 사용됩니다. 유럽연합 집행위원회에 따르면 미국 달러는 국제 거래의 50%를 차지하는 반면 유로는 15~17%에 불과하다. ECB에 따르면 국제 은행 자산에서 미국 달러는 51%, 유로는 22%를 차지합니다. 일본엔 - 13%.

현대 국제 금융 시장은 최신 컴퓨터와 정보 기술을 사용하여 거래를 수행하는 단순화되고 표준화된 절차가 특징입니다. 예를 들어, 국제 무역 결제 SWIFT 시스템을 통해 수행되며, 주식 부문국제금융시장은 다음과 같은 방식으로 진행된다. 정보 시스템로이터, 블룸버그 등이 대표적이다.

따라서 국제 금융 시장의 기능은 전 세계적으로 다양한 출처로부터 일시적으로 자유로운 금융 자원을 동원하는 것으로 구성됩니다. 국제 금융 시장 참가자들 사이에 동원된 자원의 효과적인 분배; 국제적 영역에서 재정 자원을 투자하기 위한 가장 효과적인 영역을 결정합니다. 국제 금융 시장의 수요와 공급 관계를 객관적으로 반영하는 금융 상품 가격 형성; 금융자원의 회전을 가속화하여 세계 경제 발전에 기여합니다.

국제 금융 시장의 발전은 세계 경제 관계 및 세계 화폐의 발전과 병행하여 발생합니다. 국제 금융 시장의 발전 단계를 분석하면 이러한 발전의 특징적인 패턴을 확인할 수 있습니다. 첫째, 국제금융시장의 발전은 국제금융체제 및 세계화폐의 발전과 동시에 이루어졌다. 둘째, 국제금융시장의 발전을 위한 필수조건은 다양한 행위에 대한 제한을 철폐하는 것이었다. 금융 거래. 셋째, 국제 금융 시장 전체는 금융 거래의 위험이 급격히 증가하는 조건에서만 가능하고 필요해졌습니다. 재정적 위험그리고 레벨을 낮추세요.

동시에 위험을 재분배하기 위한 작업(파생상품 거래)은 법적 규제 시스템 외부에 있었으며 국제 금융 시장을 세계 경제 및 국제 상품 시장의 실제 부문에서 분리하는 과정을 가속화했습니다. 또한, 21세기 초 등장한 형태의 국제금융시장은 전 세계 시장체제의 불안정성을 증대시켜 왔다.

금융 시장은 국가, 기업, 투자자 등 참여자 간의 자금 이동을 보장하는 기관입니다. 일부의 목표는 실물 부문의 업무에 자금을 조달하기 위한 자금을 확보하는 것이고 다른 일부는 자본을 늘리는 것입니다. 금융 시장의 종류와 금융 시장 참여자에 대한 자세한 내용을 읽어보세요.

은행 부문

시스템의 기초는 단기 투자. 거래 시 참가자는 유동 금융상품을 교환합니다. 시장 펀더멘털은 위험 수준을 평가합니다. 이 부문은 주요 은행의 통화 정책에 크게 의존하며, 시장 상황이 악화되면 신용 기관은 위험을 높게 보고 제공되는 대출 금리를 인상합니다.

중앙은행은 금융시장의 주요 참여자로서 지폐발행, 지급준비금 축적, 시스템 전체에 대한 감독 등 독점권을 갖고 있다.

전문 신용 기관은 특정 산업 분야의 고객에게 서비스를 제공하거나 호텔 운영을 수행합니다.

유니버셜 뱅크(Universal Bank)는 글로벌 금융시장의 참여자로서 현금 결제 서비스, 예금 유치, 증권 거래 및 보관, 자금 투자 등 광범위한 서비스를 제공합니다.

기타 금융 및 신용 기관(예금 기관, 연금, 보험 회사)은 인구의 저축을 동원하고 모기지 대출, 주식 및 채권 거래를 수행합니다.

자본시장

이것이 장기 도구가 작동하는 곳입니다. 발행자는 금융시장에 채권을 발행합니다. 금융 시장 참가자는 중앙 은행의 수익률로 표현되는 차용인의 신뢰성을 평가합니다. 자금 조달 등 다양한 목적으로 사용될 수 있으며, 위험이 높을수록 차입 비용도 높아집니다. 중앙은행은 채권수익률을 낮춰 경기를 활성화할 수 있다. 즉, 투자 후에 차용인의 조건이 더 좋아질 수 있습니다. 선진 자본의 존재는 진보적 경제의 주요 특징으로 간주됩니다.

주식 시장

주요 임무는 사업 자금을 유치하는 것입니다. 사업체는 주식을 발행하여 회사의 일부를 투자자에게 판매합니다. 중앙은행이 금융시장에 진입합니다. 금융 시장 참가자는 조직의 발전 전망을 평가하여 주식을 구매하거나 판매하기로 결정합니다.

외환

세 금융시장의 상호작용은 외환시장을 기반으로 이루어집니다. 거래를 수행하려면 참가자는 투자하려는 국가의 통화를 구매해야 합니다. 투자자가 채권에 투자하려면 먼저 뉴질랜드 달러를 사야 합니다.

세계 시장

축적이 일어나는 곳입니다. 무료 자금개별 국가 간. 1차 시장에서는 투자자와 차용자 사이에 자본이 재분배되고, 2차 시장에서는 소유자가 변경됩니다.

세계시장은 국제시장과 국내시장으로 나누어진다. 첫 번째는 다음을 의미합니다.

국내 통화로 이루어진 주민 거래 총액;
금융시장참여자가 차입한 금액 외화 보유.

모든 운영은 상주 은행의 참여로 수행됩니다. 국제금융시장은 정부의 직접적인 규제를 받지 않는 외화거래를 말한다. 은행 부문에서는 단기 대출을 제공하기 위해 신용 기관 간에 거래가 발생합니다. 금융시장 참여자는 대출을 받고 증권을 거래할 수도 있습니다. 단기(최대 3개월) 대출도 가능하며, 장기간, 변동금리로. 여기에는 특정 차용인을 위한 자금 조달 비용과 마진이 포함됩니다.

국제금융시장 참가자

대출 기관, 투자자, 정부 및 중개인은 수요와 공급 측면에서 행동합니다. 인구는 소득의 일부를 저축으로 전환하여 금융 시장에 투자합니다. 금융시장 참여자들은 적절한 메커니즘이 제공된다면 국가 성장의 원천이 될 수 있다. 증권 발행 법인. 이러한 모든 주체는 법적으로 개인과 산업 참여자로 구분됩니다. 기업은 증권을 발행할 수 있을 뿐만 아니라 일시적으로 무료 자금을 투자할 수도 있습니다.

국가는 일반적으로 대출을 제공하는 차용자 역할을 합니다. 사채예산 적자를 메우기 위해. 또한 운영을 규제합니다. 법률과 규정을 통해 참가자의 행동에 영향을 미치고 시장 발전을 안내합니다. 자금이 과잉되면 주정부가 투자자가 될 수 있습니다. 즉, 특정 사업체에 재정 지원을 제공할 수 있습니다.

금융 시장 참가자는 중개자이기도 합니다. 덕분에 인구의 저축이 대출로 전환되어 기업이 자금 수요를 충족할 수 있습니다.

브로커

국제 금융 시장의 이러한 참가자는 변호사 또는 위임 대리인으로서 거래 이행을 지원하는 데 관여합니다. 즉, 자신이나 고객을 대신하여 거래를 수행하지만 비용은 지불합니다. 그들은 조직적이고 활동적인 활동을 수행합니다. 장외 시장. 브로커의 수입은 체결된 거래에서 발생하는 수수료입니다. 고객은 모든 유형의 업무를 규정하는 전문 참가자와 계약을 체결합니다. 이 문서를 기반으로 브로커는 시장에서 독립적으로 증권을 선택하여 운영을 수행합니다. 고객은 언제든지 중개자의 활동을 중단할 수 있습니다. 브로커는 고객에게 모든 운영에 대해 알리고 문서에 명시된 기간 내에 증권 판매로 인한 수입을 고객에게 양도할 의무가 있습니다. 모든 거래에는 필수 등록이 적용됩니다.

딜러

이러한 시장 참가자들은 자신의 위험을 감수하고 이익을 얻기 위해 금융 상품 거래를 수행합니다. 딜러는 거래 가격을 공개적으로 공표하고 지정된 조건에 따라 역거래를 완료할 것을 약속합니다. 그들의 수입은 구매 가격과 판매 가격의 차이로 형성됩니다. 따라서 딜러는 시장 상황을 모니터링해야 합니다. 법인만이 라이센스를 취득할 수 있습니다. 이 경우 동일한 조직이 딜러, 브로커, 발행자 또는 기관투자가일 수 있습니다. 이 그룹에는 다음이 가장 자주 포함됩니다.

상업은행;
투자 회사;
자금;
보험업자;
보험 조직;
PF 및 기타 금융기관.

딜러는 다음과 같은 기능을 수행합니다.

수호자

예탁기관은 보관, 소유권 기록, 주주에 대한 증권 이동 서비스를 제공하는 증권 금융 시장의 참여자입니다. 전문 참가자와의 계약에는 다음 조건이 포함되어야 합니다.

거래 대상 - 증권 보관 또는 권리 기록을 위한 서비스 제공
인증서 폐기에 관한 정보를 전송하는 절차
타당성;
보관 서비스 지불 절차;
보고 빈도;
수탁자의 의무.

모든 항목은 고객의 양육권 계정에 기록됩니다.

등록기관은 등록된 증권의 소유자 목록을 유지 관리합니다. 정보 기록, 저장, 등록부 변경에는 수수료가 부과됩니다. 오직 법인만이 그러한 활동을 수행하기 위한 라이센스를 얻을 수 있습니다. 명부는 특정 날짜에 주주에게 속한 문서의 수와 범주를 나타내는 유가 증권 소유자 목록입니다. 유료 서비스 제공에 대한 계약은 하나의 등록기관과 체결됩니다. 그러나 한 명의 전문 참가자는 무제한의 발행자 목록을 유지할 수 있습니다. 유가증권 소유자 및 보유자는 등록 유지 관리 시스템에 정보를 즉시 제공해야 합니다. 주주 수가 500명을 초과하는 경우 상장 보유자는 대규모 전문 조직이어야 합니다. 참가자의 주요 책임은 소유자 및 소유자의 개인 계정 목록을 적시에 제공하고 유지하는 것입니다.

청산조직

러시아 금융 시장에 참여하는 이들 참가자는 회계 목적으로 중앙은행에 대한 정보를 수집, 확인 및 수정하고 기관 간 결제를 수행합니다. 가장 일반적인 의미에서 어음교환소는 거래 참가자 간 현금 결제를 수행하는 은행형 전문 기관입니다. 거래가 실행되지 않는 위험을 줄이기 위해 청산 회사가 설립됩니다. 예비 자금. 그들은 폐쇄된 주식회사 형태로 설립되었습니다. 활동을 수행하려면 중앙은행으로부터 허가를 받아야 합니다. 그러한 조직의 수입은 다음과 같이 구성됩니다.

기타 과목

다음 RCB 회원은 지원 기능을 수행합니다.

1. 자율규제단체는 유가증권 소유자의 이익을 보호할 목적으로 주식시장 참가자들의 자발적인 연합체이다.

2. 관리자 - 중앙은행을 대신하여 중앙은행을 관리하는 금융시장 참여자, 현금으로보유자 (특정 기간 동안 수수료를 부과).

3. 정보기관 - 증권회사에 관한 시장정보의 처리 및 전파를 위한 서비스를 고객에게 제공하는 기관 현재 환율리뷰와 동향을 수집하기 위한 통화, 지수.

4. 무역주최자는 중앙은행과 거래를 하는 전문 금융시장 참가자이다. 그들은 이해관계자에게 다음 정보를 제공합니다.

거래 승인 규칙;
거래 조건;
거래 등록 및 실행에 관한 규칙 및 절차;
가격 제한;
목록을 변경하는 절차;
거래가 허용된 증권 목록.

5. Jobbers - 시장 시장 상황 문제에 대한 컨설턴트. 규모는 지속적으로 확장되고 있으며 운영은 더욱 복잡해지고 있습니다. 예탁기관은 다양한 발행인의 증권을 다수 보유하고 있습니다. Jobber는 이미 발행된 주식의 품질을 평가할 뿐만 아니라 발행자가 새로운 인증서를 발행하도록 돕습니다. 그들은 제안된 판매율에 대해 조언하고, 경제 부문 발전 전망을 결정하고, 조세 정책을 분석합니다.

국제자본이동화폐 및(또는) 가치의 이동으로 정의될 수 있습니다. 상품 형태한 국가에서 자본을 수입한 국가에서 더 높은 이윤을 얻기 위해.

그렇지 않으면 이는 국가 간 자본의 역이동으로 표현되어 소유자에게 해당 소득을 가져올 수 있습니다.

자본의 이동은 상품의 이동과 크게 다릅니다. 대외 무역은 사용 가치로서의 상품 교환으로 귀결됩니다. 자본 수출은 특정 국가의 국내 유통에서 자본의 일부를 제거하여 이를 상품이나 상품으로 이동시키는 과정입니다. 현금으로다른 나라의 생산 과정과 유통에 개입합니다.

처음에는 자본 수출이 소수의 산업화된 국가의 특징이었습니다. 이제 자본 수출 과정은 성공적으로 발전하는 국가의 기능이 되고 있습니다. 자본은 선진국, 중간 개발도상국, 개발도상국에서 수출됩니다. 특히 NIS.

자본 수출의 이유는 특정 국가의 상대적인 자본 과잉, 과잉 축적 때문입니다. 그 중 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.

1) 세계 경제의 다양한 부분에서 자본에 대한 수요와 공급의 불일치;

2) 지역 상품 시장 개발 가능성;

3) 더 저렴한 원자재와 노동력으로 자본이 수출되는 국가에서의 존재;

4) 호스트 국가의 안정적인 정치적 상황과 일반적으로 유리한 투자 환경, 특별 경제 구역의 특혜 투자 체제

5) 자본 기부 국가보다 호스트 국가의 환경 기준이 더 낮습니다.

6) 특정 국제 기업의 제품에 대해 높은 관세 또는 비관세 제한을 설정한 제3국 시장에 간접적으로 진출하려는 욕구.

자본 수출을 촉진하고 자극하는 요소:

1) 국가 경제의 상호 연결 및 상호 연결 증가;

2) 국제산업협력

3) 경제 정책산업화된 국가들은 외국 자본을 유치함으로써 자국 경제에 상당한 자극을 주기 위해 노력하고 있습니다. 경제 발전;

4) 중요한 자극제는 자본의 흐름을 지시하고 규제하는 국제 금융 조직입니다.

5) 국가 간 소득과 자본의 이중 과세 방지에 관한 국제 협약은 무역, 과학 및 기술 협력의 발전에 기여합니다.

세계경제에서 자본이동의 주체와 그 근원은 다음과 같다.

1) 민간 상업 구조물

2) 국가, 국제 경제 및 금융 기관.

자본의 이동과 그 사용은 다음과 같은 형태로 수행됩니다.

1) 산업, 상업 및 기타 기업에 대한 직접 투자

2) 포트폴리오 투자;

3) 산업 및 상업 기업, 은행 및 기타 금융 기관에 대한 대출 자본의 중장기 국제 대출;

4) 경제적 지원;

5) 무료 (우대) 대출.

세계 실무에서 자본의 이동은 외국인 투자와 크게 다릅니다.

자본이전포함 내용: 외국 파트너와의 거래에 대한 지불 영수증, 대출 제공 등

아래에 해외 투자자본을 받는 국가에서 기업의 경영에 대한 통제와 참여를 확립할 목적으로 자본을 이동하는 것을 말합니다.

직접 투자의 주요 형태는 다음과 같습니다.

1) 자회사 설립 또는 지점 개설을 포함하여 해외에 기업을 개설합니다.

2) 계약에 따른 합작 투자 설립;

3) 천연자원의 공동 개발 창출;

4) 외국 자본을 받는 국가의 기업을 구매하거나 합병(민영화)합니다.

국제 자본 이동은 IEO에서 주도적인 위치를 차지하고 있으며 세계 경제에 큰 영향을 미칩니다.

1) 세계 경제의 성장에 기여합니다.

2) 국제적 노동분업과 국제협력을 심화한다.

3) 국제 기업 지점 간 중간 제품을 포함하여 국가 간 상호 무역 규모를 늘려 세계 무역 발전을 촉진합니다.

자본을 수출하는 국가의 결과는 외국인 투자를 적절하게 유치하지 못한 채 해외로 자본을 수출하는 것이며, 이는 수출국의 경제 발전 둔화를 초래합니다.

자본의 수출은 수출국의 고용수준에 부정적인 영향을 미치고, 해외로의 자본이동은 국가의 국제수지에 부정적인 영향을 미친다.

자본을 수입하는 국가의 경우 긍정적인 결과는 다음과 같습니다.

1) 규제된 자본 수입(촉진 경제 성장자본 수혜국);

2) 자본 유치(새로운 일자리 창출)

3) 외국 자본(신기술 도입);

4) 효과적인 관리(국가의 과학기술 발전 가속화에 기여)

5) 자본 유입(수혜국의 국제수지 개선에 도움이 됨)

외국 자본 유치에는 다음과 같은 부정적인 결과도 있습니다.

1) 외국 자본의 유입으로 인해 현지 자본이 대체되거나 현지 자본의 무활동을 이용하여 수익성 있는 산업에서 밀려납니다.

2) 통제되지 않은 자본 수입은 환경 오염을 동반할 수 있습니다.

3) 자본 수입은 종종 이미 수입 기준을 통과한 상품을 수혜국 시장에 밀어넣는 것과 관련됩니다. 수명주기, 품질이 좋지 않은 특성이 확인되어 단종된 제품도 포함됩니다.

4) 대출 자본의 수입은 국가의 대외 부채를 증가시킵니다.

5) 국제기업이 이전가격을 사용하면 수혜국에 손실이 발생한다. 세입그리고 관세.

거시적 수준의 자본 흐름– 주간 자본 흐름. 통계적으로는 국가의 국제수지에 반영됩니다.

미시적 수준의 자본 흐름– 기업 내 채널을 통한 국제 기업 내 자본 이동.

2. 세계 자본시장. 개념. 본질

세계의 금융 자원세계 모든 국가, 국제기구, 국제금융센터의 재정자원의 총체입니다.

재원은 국제경제관계, 즉 거주자와 비거주자 간의 관계에 사용되는 것만을 의미합니다.

글로벌 금융 시장은 중개자로서 대출자와 차용자, 금융 자원의 판매자와 구매자 사이에 금융 자산을 재분배하는 일련의 금융 및 신용 조직입니다.

글로벌 금융시장을 기능적 관점에서 보면 외환, 파생상품, 보험서비스, 주식, 신용 등의 시장으로 나눌 수 있고, 이들 시장은 다시 더 좁은 시장으로 나눌 수 있습니다. 신용 시장 – 장기 증권 시장 및 은행 대출 시장.

종종 유가증권 형태의 금융 자산과의 모든 거래는 다음과 같이 결합됩니다. 주식 시장모든 유가증권의 시장으로 간주되지만, 주식시장만을 의미하는 경우가 더 많습니다.

글로벌 금융시장은 금융자산의 만기에 따라 머니마켓(단기)과 자본시장(장기)으로 나눌 수 있습니다. 대부분의 세계 금융 시장은 단기적인 특성으로 인해 자금 유입과 유출에 영향을 받습니다.

더욱이, 단 하나의 목표로 머니 마켓에 머무르는 것을 목표로 하는 금융 자산이 있습니다. 최대 이익, 화폐 시장에서의 표적 투기 활동을 포함합니다.

이러한 재원을 흔히 '핫머니'라고 부릅니다. 금융 호황기에는 특히 금융 중심지 간, 금융 중심지와 주변 지역 간 이동이 활발하며, 금융 위기 및 금융 위기 기간에는 빠르게 돌아옵니다.

세계 금융 시장의 여러 부문 사이의 경계는 불분명하며, 세계 금융 자원의 상당 부분을 한 부분에서 다른 부분으로 재배치하는 것은 별 어려움 없이 가능합니다.

결과적으로, 예를 들어 다음과 같은 관계가 있습니다. 환율(주로 외환시장 상황에 따라 결정됨) 은행이자(채무증권 시장 상황에 따라 결정됨) 및 해당 주식의 가격 다른 나라아 평화.

이 모든 것이 세계 금융 시장이 불안정하다는 사실로 이어집니다. 많은 경제학자들은 이러한 불안정성이 커지고 있다고 믿고 있습니다.

금융 자원의 세계화가 진행되고 있으며 일부 금융 시장의 충격이 다른 국가의 금융 시장에 점점 더 영향을 미치고 있습니다.

3. 유로와 달러(유로달러)

대부분의 경우 세계 은행 대출 시장은 일부 국가에서 다른 국가의 은행으로 유입되는 금융 자원을 기반으로 합니다.

국제 경제 관계는 오로지 시장에만 봉사하므로 국가 정체성을 상실했습니다.

이들은 주로 유럽에 예금되어 있는 달러와 유럽 통화로 된 자금입니다.

이러한 이유로 유로화 또는 해당 금융 자산의 주요 통화인 유로달러라고도 합니다.

그러나 국적을 상실한 이러한 통화 자원의 상당 부분은 유럽뿐만 아니라 세계 다른 지역의 금융 중심지에서도 유통됩니다.

유로달러에는 러시아(은행이나 일반 대중 및 기업가의 손에 있음)에서 유통되는 400~600억 달러도 포함됩니다.

즉, 유로달러는 원산지 국가 외부에 위치한 특정 통화의 예금입니다. 유로달러 시장 규모는 10조에 육박하는데, 이 가운데 미국 달러가 약 2/3를 차지하는 것으로 나타났다.

유로달러가 운영되는 은행 대출 시장 부문을 유로마켓(유로달러 시장)이라고 하며, 이 시장의 활성 대출 기관을 유로뱅크라고 하고, 여기서 대출을 받는 것을 유로론이라고 하며, 이 시장에서 발행된 증권을 유로페이퍼(유로본드)라고 합니다. , 유로노트) 등 d.

유로달러 시장의 출현과 급속한 성장의 주요 이유는 다음과 같습니다.

1) 일부 금융 자산 소유자는 주로 자국의 정치적, 사회적, 경제적 불안정, 금융 자산의 불법 출처 및 다음 의도로 인해 해외에서 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 통화로 보관하는 것을 선호합니다. 높은 국세를 회피하다;

2) 대규모 금융자원이 기축통화에 집중되어 있어 세계 각지로 막대한 자금을 두려움 없이 신속하게 이체할 수 있습니다.

유로화다음 중 하나에 배치되는 통화입니다. 유럽 국가, 그러나 동시에 이 나라의 국가 통화는 아닙니다.

예를 들어, 달러를 예치한 스위스 은행, 유로달러라고 합니다. 독일에 예치된 엔화는 유로엔 등으로 불린다.

유로화는 대출 및 차입금을 확보하는 데 사용되며, 유로화 시장은 국제 무역 및 외국인 투자 자금을 조달하기 위해 저렴하고 편리한 형태의 유동성을 확보할 수 있는 기회를 제공하는 경우가 많습니다.

상업은행, 대기업중앙은행은 주요 차용자이자 대출자입니다. 유로화로 자금을 유치함으로써 더 많은 것을 달성할 수 있습니다. 유리한 조건이자율, 때로는 국가 규제 및 과세를 피하기 위해.

대부분의 예금과 대출은 단기 대출이지만, 유로화의 인기가 높아짐에 따라 특히 유로본드 형태의 중기 대출이 발생하게 되었습니다.

어느 정도 유로화 시장은 은행이 위험을 공유하려고 그룹으로 통합하여 신용 운영을 수행하는 대출 자본 신디케이트 시장을 대체했습니다. 1950 – 유럽 시장이 출현한 시기.

4. 세계 금융시장의 주요 참여자

글로벌 금융시장의 주요 참여자는 초국적 은행, 초국적 기업, 소위 기관 투자자들이다. 하지만 그들은 또한 중요한 역할을 합니다 정부 기관, 해외에 대출을 제공하거나 제공하는 국제기구.

개인도 글로벌 자본 시장에서 활동하지만 주로 기관 투자자를 통해 간접적으로 활동합니다.

기관투자자에는 연기금, 보험회사 등의 금융기관(일시적으로 가용자금이 상당하여 유가증권 매입에 활발히 활동함)과 투자펀드, 특히 뮤추얼펀드가 포함됩니다.

기관 투자자의 자산 가치는 미국의 경우 총 GDP 가치를 크게 초과(총 GDP 가치에 근접)한다는 사실로 입증됩니다. 이러한 자산의 압도적인 다수는 외국에서 발생한 자산을 포함한 다양한 증권에 투자됩니다.

세계의 주요 기관 투자자 중 하나는 뮤추얼 펀드, 특히 미국 펀드입니다.

주로 평균 소득을 가진 개인인 주주들의 기부금을 축적함으로써 미국의 그러한 자금은 엄청난 규모에 도달했습니다. 1998년 초까지 자산은 4조 달러에 가까운 것으로 추산되었으며, 이 금액의 약 절반이 외국 기업을 포함한 주식에 투자되었습니다.

뮤추얼 펀드의 급속한 성장은 소규모 투자자들이 저축을 주로 은행에 두는 것에서 더 수익성 있는 은행으로 전환했기 때문입니다. 금융 기관– 공동 기금.

후자는 또한 장점을 결합합니다 저축 은행다양한 증권에 고객의 자금을 투자하는 투자 은행(투자 회사)이 있습니다. 부분 투자 자금외국과 협력하기 위해 만들어졌습니다 증권일반적으로 또는 세계 개별 국가 및 지역의 증권을 사용합니다.

5. 세계 금융 중심지

금융 자원의 가장 활발한 흐름은 글로벌 금융 센터에서 발생합니다. 여기에는 세계에서 서로 다른 국가 거주자 간의 금융 자산 거래가 특히 많은 곳이 포함됩니다.

이것은 미국의 뉴욕과 시카고입니다. 유럽 - 런던, 프랑크푸르트, 파리, 취리히, 제네바, 룩셈부르크; 아시아 - 도쿄, 싱가포르, 홍콩, 바레인. 미래에는 케이프타운, 상파울루, 상하이 등 현재의 지역 중심지가 글로벌 금융 중심지가 될 수도 있습니다.

일부 해외 센터는 이미 파나마, 버뮤다, 바하마, 케이먼, 앤틸리스 제도 등 카리브해 지역을 중심으로 글로벌 금융 센터로 변모했습니다.

세계 금융 시장의 자산 대부분은 글로벌 금융 센터에 집중되어 있습니다. 이곳은 금융 중심지인 본국의 수도일 뿐만 아니라 세계 다른 지역에서 이곳으로 끌어들이는 자본이기도 합니다. 이는 소규모 국가에 위치한 금융 센터의 경우 특히 그렇습니다.

종종 국가적 색채를 잃어가는 이 국제화된 자본은 국제 금융 중심지를 “본거지”로 간주합니다.

여기에서 수년 간의 유리한 세계 경제 상황 동안 그러한 센터가 기반을 둔 국가뿐만 아니라 세계 금융 시장의 주변부로 돌진합니다.

6. 국제 신용. 국제 신용의 본질, 주요 기능 및 형태

국제 대출– 국제 분야의 대출 자본 이동 경제 관계상환, 긴급 및 이자 지불 조건에 관한 외환 및 상품 자원 제공과 관련됩니다.

국제 신용의 원칙:

1) 상환

2) 긴급성;

3) 결제

4) 물질적 보안;

5) 목표 성격.

국제 신용의 원칙은 다음과의 연관성을 표현합니다. 경제법시장 주체와 국가의 현재 및 전략적 목표를 달성하는 데 사용됩니다.

국제 신용의 기능은 세계 경제 관계 분야에서 대출 자본 이동의 특징을 재현합니다.

첫째, 이는 재생산 확대의 요구를 충족시키기 위해 국가 간 대출 자본을 재분배하는 것입니다. 따라서 대출은 국민 이익을 평균 이익으로 균등화하고 질량을 늘리는 데 도움이 됩니다.

둘째, 실제 화폐를 신용으로 대체하고, 비현금 지급을 개발 및 가속화하고, 현금 회전율을 국제 신용 거래로 대체함으로써 국제 지급 분야의 유통 비용을 절감하고 있습니다.

셋째, 자본집중화와 중앙집권화의 가속화이다.

국제 신용 기능의 역할은 이질적이며 국가 및 세계 경제의 발전에 따라 변화합니다.

안에 현대적인 상황국제 신용은 경제를 규제하는 기능을 수행하며 그 자체가 규제의 대상입니다.

국제 신용은 다음 영역에서 재생산 과정을 가속화하는 데 도움이 됩니다.

1) 대출은 국가의 대외 경제 활동을 자극합니다. 국제 신용은 채권국에서 기업의 경쟁력을 높이는 수단으로 사용됩니다.

2) 국제신용은 외국인 민간투자에 유리한 조건을 조성한다. 일반적으로 채권국의 투자자에게 혜택을 제공해야 하는 요구사항과 관련됩니다.

3) 대출은 국가의 대외 경제 관계에 기여하는 국제 결제 및 외환 거래의 중단 없는 운영을 보장합니다.

4) 신용은 대외 무역 및 기타 유형의 경제적 효율성을 증가시킵니다. 대외 경제 활동국가.

국제 신용은 상품의 과잉 생산을 활성화하고, 국가 간 대출 자본을 재분배하며, 회복기 동안 급격한 생산 확대를 촉진하고, 사회 재생산의 불균형을 증가시키며, 가장 수익성이 높은 산업의 형성을 촉진하고 외국 자본이 투자하는 산업의 발전을 지연시킵니다. 매력을 느낀다.

국가의 신용 정책은 세계 시장에서 채권국의 지위를 강화하는 수단으로 고안되었습니다.