อะไรคือสิ่งที่ดีที่สุดในการซื้อขายล่วงหน้า ฟิวเจอร์ส ดำเนินการซื้อขาย

ฟิวเจอร์ส (จากภาษาอังกฤษ - ฟิวเจอร์ส)- เป็นเครื่องมือทางการเงินเช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนโดยสรุปซึ่งผู้ขายและผู้ซื้อเจรจาเฉพาะราคาและระยะเวลาในการส่งมอบ ข้อมูลอื่นๆ เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ (การติดฉลาก บรรจุภัณฑ์ ปริมาณ คุณภาพ ฯลฯ) ระบุไว้ในข้อกำหนดเฉพาะของสัญญาแลกเปลี่ยนนี้ ตามลำดับ ภาระผูกพันต่อคู่สัญญาจะเต็มถึงการดำเนินการในอนาคต

หลักสูตรของเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จ >>> .

ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีการใช้งานอย่างแข็งขันในภาคต่างๆ ของเศรษฐกิจ เป็นครั้งแรกที่ฟิวเจอร์สปรากฏขึ้นในญี่ปุ่น เมื่อมีการซื้อขายข้าวในอนาคตโดยการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่น อย่างไรก็ตาม ฟิวเจอร์สสมัยใหม่มีต้นกำเนิดในชิคาโก ซึ่งเป็นศูนย์กลางการทำกำไรสำหรับเศรษฐกิจตะวันตกในทางภูมิศาสตร์

โครงสร้างพื้นฐานได้รับการพัฒนาอย่างดีที่นี่ มีการค้าข้าว และไม่มีพารามิเตอร์ที่แม่นยำสำหรับการประเมินคุณภาพของพืชผลและระบบการวัดน้ำหนัก เกษตรกรที่มาที่นี่มักจะพบว่ามีผู้ขายจำนวนมากเช่นพวกเขา ด้วยเหตุนี้อุปทานจึงสูงกว่าอุปสงค์และส่งผลต่อราคาสินค้า ผู้ซื้อจะแก้ปัญหาการขนส่งธัญพืชได้ยากโดยเฉพาะใน ฤดูหนาว. จากปัญหาดังกล่าว ผู้ซื้อและผู้ขายจึงเริ่มทำสัญญาการส่งมอบสินค้าล่าช้าในช่วงที่เงื่อนไขเอื้ออำนวยต่อการขนส่งมากที่สุด โครงการนี้มักเป็นเช่นนี้: สัญญาจัดหาได้ข้อสรุปในฤดูใบไม้ร่วงหรือฤดูหนาวและการส่งมอบตัวเองได้ดำเนินการใกล้กับฤดูใบไม้ผลิหรือฤดูร้อน ในขณะเดียวกันความเสี่ยงที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลงยังคงอยู่

ดังนั้นพ่อค้าจึงทำสัญญาจัดหาสินค้าล่วงหน้าโดยกำหนดราคาล่วงหน้า ในปี ค.ศ. 1848 มีการสร้างการแลกเปลี่ยนทางการค้าในเมืองชิคาโกเดียวกัน สามปีต่อมาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฉบับแรกได้ข้อสรุปในการแลกเปลี่ยนนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเริ่มแพร่หลายในอเมริกาทีละน้อย เนื่องจากมีข้อดีบางประการ เมื่อซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะได้รับสิทธิที่จะรอการส่งมอบสินค้าหรือขายต่อ เอกสารนี้. หากไม่สามารถส่งมอบสินค้าใดๆ ได้ ซัพพลายเออร์สามารถขายภาระหน้าที่ในการส่งมอบของตนได้ ในเวลาเดียวกัน เป็นไปได้ที่จะได้ทั้งกำไรและขาดทุนจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ขึ้นอยู่กับสภาพอากาศ ตัวอย่างเช่น ต่อมา นักเก็งกำไรเริ่มแสดงความสนใจในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยมีเป้าหมายหลักคือการซื้อสินค้าราคาถูกลงและขายให้มีราคาแพงกว่า

ในทศวรรษแรกของ ตลาดหลักทรัพย์ซื้อขายเฉพาะในพืชผลธัญพืชในปี 2503 สินทรัพย์เริ่มขาย เปิดตัวตั้งแต่ปี 1982 ระบบอิเล็กทรอนิกส์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการจัดหาทองคำและเงิน ที่ แนวคิดสมัยใหม่อนาคตเป็นภาระผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ ในกรณีนี้ ต้นทุนจะถูกกำหนดล่วงหน้าและกำหนดวันที่ขาย ดังนั้นหากมีความประสงค์จะขายหุ้น จำนวนหุ้นทั้งหมดที่จะขาย วันที่ทำสัญญาและราคาที่ทั้งผู้ขายและผู้ซื้อจะต้องตกลงกันไว้ล่วงหน้า ดังนั้น การขายสินทรัพย์อ้างอิงจึงมีการวางแผนล่วงหน้า ความรับผิดชอบของผู้ซื้อคือการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า ผู้ค้ำประกันความโปร่งใสของการทำธุรกรรมคือการแลกเปลี่ยนซึ่งรวบรวมเงินประกันจากผู้เข้าร่วมแต่ละราย หุ้นและฟิวเจอร์สสามารถใช้เป็นสินทรัพย์อ้างอิง ดัชนีหุ้น, สกุลเงินและสินค้าที่ซื้อขายภายในการแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าขายบนแพลตฟอร์มการซื้อขายพิเศษ การแลกเปลี่ยนมอสโกในรัสเซียซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชั่นบน ตลาดซื้อขายล่วงหน้า. ก่อนทำสัญญาแลกเปลี่ยน จะเป็นตัวกำหนดลำดับการใช้งาน ที่พัฒนา เอกสารพิเศษ- “ข้อกำหนด” จะแสดงสินทรัพย์อ้างอิงและจำนวนหน่วยในนั้น กำหนดวันที่ทำสัญญา ต้นทุนของราคาต่ำสุด ฟิวเจอร์สแบ่งออกเป็นการส่งมอบและการชำระบัญชี สำหรับสินทรัพย์ที่ส่งมอบมีใบอนุญาตสำหรับการส่งมอบน้ำมันและสกุลเงินจริง นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นที่อนาคตไม่ได้หมายความถึงการส่งมอบและเป็นการชำระหนี้ จากนั้นเมื่อสัญญามีผลใช้บังคับ ทั้งสองฝ่ายจะได้รับส่วนต่างระหว่างราคาต้นกับราคาที่มีผลบังคับ ณ เวลาที่ลงนามในสัญญา ฟิวเจอร์สดัชนีเป็นสินทรัพย์การชำระบัญชีเนื่องจากไม่สามารถส่งมอบได้จริง

ราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเปลี่ยนแปลงทุกวัน ส่วนต่างของราคาจะถูกหักออกจากบัญชีหรือโอนเข้าบัญชีของนักลงทุนที่ซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยน นี่คือความแตกต่างของส่วนต่างและไม่ใช่กำไรหรือขาดทุนจริงเนื่องจากราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเปลี่ยนแปลงทุกวัน ฟิวเจอร์สมี ช่วงเวลาหนึ่งการดำเนินการ หนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของฟิวเจอร์สคือการประกันความเสี่ยง การใช้เครื่องมือนี้เป็นประโยชน์ต่อซัพพลายเออร์และผู้บริโภคจริง ผู้ค้าที่มีประสบการณ์ในปัจจุบันใช้การซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการทำธุรกรรมเก็งกำไร พวกเขาสนใจที่จะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาถูกที่สุดและขายต่อ

ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือที่มีสภาพคล่องและไม่เสถียรซึ่งมีความเสี่ยงสูงสำหรับนักลงทุน อาจมีผลลัพธ์หลายประการเมื่อถึงวันที่ปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ความสมดุลทางการเงินของคู่สัญญาอาจยังคงเหมือนเดิม และหนึ่งในผู้ค้าอาจได้รับผลกำไร หากราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสูงขึ้น ผู้ซื้อจะได้รับกำไร มิฉะนั้น ผู้ขายจะได้รับกำไร หากราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่เปลี่ยนแปลง แต่ละฝ่ายจะได้รับเฉพาะกำไรที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจากการทำธุรกรรม

ซื้อขายฟิวเจอร์สที่ไหน?

ฟิวเจอร์สสามารถซื้อขายได้ในตลาดใด ๆ ในภูมิภาคใดก็ได้ มีตลาดฟิวเจอร์สต่างๆ มากมายตามการอ้างอิงทางภูมิศาสตร์ ซึ่งอาจเป็นตลาดฟิวเจอร์สรัสเซีย อเมริกา ยุโรป และเอเชีย ตลาดอเมริกาให้การแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามากที่สุด

จะเริ่มซื้อขายฟิวเจอร์สได้อย่างไร?

หลักสูตรของเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จ >>> .

ในการเทรดฟิวเจอร์สอย่างถูกต้อง ก่อนอื่นคุณต้องทำความคุ้นเคยและศึกษาตลาดที่คุณวางแผนจะเข้าร่วมเพื่อขายฟิวเจอร์ส ในการติดตามแนวโน้ม ก่อนอื่น คุณต้องเลือกการแลกเปลี่ยนสามหรือสี่รายการ ในการทำเช่นนี้ คุณสามารถใช้ตัวจำลองซึ่งฉันให้ไว้บนอินเทอร์เน็ต มีบัญชีทดลองและเครื่องมือที่จำเป็นทั้งหมด ต้องขอบคุณเขาที่ทำให้คุณสามารถทดลองและติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาได้ทั่วทั้งตลาด

ขั้นตอนหลักในเส้นทางของเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จคือในตอนแรกตัดสินใจและเลือกฟิวเจอร์สที่เหมาะสม จำเป็นต้องคำนึงถึงความผันผวนและสภาพคล่องซึ่งเป็นส่วนสำคัญของตลาด
ทราบเงินฝากของคุณและเติมเงินด้วยจำนวนเงินที่จำเป็นสำหรับการทำธุรกรรมที่สำคัญของคุณ พิจารณาขนาดของสัญญา ดอกเบี้ยในนั้น และที่สำคัญที่สุดคือบริการรับประกัน

ในการดำเนินการซื้อขายครั้งแรก คุณต้องเลือกโบรกเกอร์ที่เหมาะสม ซึ่งจะเหมาะกับคุณตามพารามิเตอร์ทั้งหมดของคุณ โบรกเกอร์แบ่งออกเป็นโบรกเกอร์ FCM และ IB

FCM- องค์กร (หรือบุคคลใดบุคคลหนึ่ง) ที่รับคำสั่งขายฟิวเจอร์ส เช่นเดียวกับการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เรียกเก็บเงินจากลูกค้าสำหรับการดำเนินการตามคำสั่งเดียวกัน
IB- แตกต่างจาก FCM ตรงที่ไม่ใช้เงินหรือทรัพย์สินอื่นใดจากลูกค้า

ทั้งสองสายพันธุ์ต้องการ การลงทะเบียนของรัฐซีเอฟทีซี.
ไม่ว่าสิ่งต่างๆ จะดำเนินไปอย่างไร ดีหรือร้าย คุณต้องสร้างแผนล่วงหน้าสำหรับตัวคุณเองและยึดมั่นในแผนนั้น การสร้างแผนที่ดีและรอบคอบมีชัยไปกว่าครึ่ง...

ด้วยการเข้าร่วมในการแลกเปลี่ยนเพื่อซื้อและขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แม้แต่ผู้ค้าที่มีประสบการณ์ยังคงพัฒนาระดับทักษะของพวกเขาต่อไป การเรียนรู้เป็นสิ่งจำเป็นโดยไม่คำนึงถึงทักษะความชำนาญของคุณ

มีข้อมูลมากมายบนอินเทอร์เน็ต รวมถึงแหล่งข้อมูลฟรีเกี่ยวกับวิธีการซื้อขายฟิวเจอร์ส ซึ่งอาจเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้น แต่มืออาชีพที่แท้จริงในสาขาของตน - เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จใช้สื่อการฝึกอบรมพิเศษ อ่านข้อมูลใหม่มากมาย ศึกษาคำแนะนำในวิดีโอ ติดตามตลาดและวิธีแก้ปัญหาอื่น ๆ อีกมากมายเพื่อพัฒนาทักษะของตนเอง

เราเพิ่งตรวจสอบหัวข้อนี้ ดังที่คุณทราบ ออปชั่นคือสัญญาที่ให้สิทธิ์ผู้ซื้อในการจัดการกับสินทรัพย์ภายในระยะเวลาที่กำหนดในราคาที่กำหนด ข้อแตกต่างระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่นคือ ธุรกรรมสำหรับผู้ซื้อฟิวเจอร์สนั้นมีผลบังคับในลักษณะเดียวกับผู้ขาย ในบทความนี้ ผมจะพูดถึงแนวคิดพื้นฐานของการซื้อขายล่วงหน้า

แนวคิดพื้นฐานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตัวอย่าง

ฉันเขียนบล็อกมานานกว่า 6 ปีแล้ว ในช่วงเวลานี้ ฉันเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับผลการลงทุนของฉันเป็นประจำ ตอนนี้พอร์ตการลงทุนสาธารณะมีมากกว่า 1,000,000 รูเบิล

โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้อ่าน ฉันได้พัฒนาหลักสูตร Lazy Investor ซึ่งฉันได้แสดงให้คุณเห็นทีละขั้นตอนถึงวิธีการจัดระเบียบการเงินส่วนบุคคลของคุณ และนำเงินออมของคุณไปลงทุนในทรัพย์สินหลายสิบชนิดอย่างมีประสิทธิภาพ ฉันแนะนำให้ผู้อ่านทุกคนผ่านการฝึกอบรมอย่างน้อยในสัปดาห์แรก (ฟรี)

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (หรือเพียงแค่ฟิวเจอร์ส) เป็นสัญญาที่ผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อและผู้ขายตกลงที่จะขายสินทรัพย์บางอย่างภายในวันที่กำหนดในราคาที่ระบุไว้ในสัญญา สัญญาเหล่านี้จัดเป็นตราสารซื้อขายแลกเปลี่ยนเนื่องจากมีการซื้อขายเฉพาะในการแลกเปลี่ยนภายใต้ข้อกำหนดมาตรฐานและ กฎการซื้อขาย. คู่สัญญากำหนดราคาและวันที่ดำเนินการเท่านั้น ฟิวเจอร์สทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็น 2 ประเภท

• ส่งมอบ;
• โดยประมาณ.

ฟิวเจอร์สที่ส่งมอบได้เกี่ยวข้องกับการส่งมอบสินทรัพย์ในวันที่ทำสัญญาตกลงกัน สินทรัพย์ดังกล่าวอาจเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ (น้ำมัน เมล็ดพืช) หรือเครื่องมือทางการเงิน (สกุลเงิน หุ้น) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่เกี่ยวข้องกับการส่งมอบสินทรัพย์และคู่สัญญาเท่านั้นที่ทำ การจ่ายเงินสด: ส่วนต่างระหว่างราคาตามสัญญากับราคาจริงของตราสาร ณ วันที่ครบกำหนด การจำแนกประเภทฟิวเจอร์สที่มีรายละเอียดมากขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับลักษณะของสินทรัพย์: สินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงิน:

ในขั้นต้น ฟิวเจอร์สเกิดขึ้นเป็นสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ส่งมอบได้ โดยเฉพาะสำหรับผลิตภัณฑ์ เกษตรกรรม: ด้วยวิธีนี้ ซัพพลายเออร์และผู้ซื้อพยายามปกป้องตนเองจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเก็บเกี่ยวหรือสภาพการเก็บรักษาที่ไม่ดี ตัวอย่างเช่น CME ของ Chicago Mercantile Exchange ที่ใหญ่ที่สุดในโลก (Chicago Mercantile Exchange) ก่อตั้งขึ้นในปี 1848 โดยเฉพาะสำหรับการซื้อขายสัญญาทางการเกษตร ฟิวเจอร์สทางการเงินปรากฏเฉพาะในปี 1972 ต่อมา (ในปี 1981) ฟิวเจอร์สที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับดัชนีหุ้น S & P500 ก็ปรากฏขึ้นในวันนี้ ตามสถิติมีเพียง 2-5% ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สิ้นสุดด้วยการส่งมอบสินทรัพย์ ในระดับแนวหน้ามีงานต่างๆ เช่น ธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร

แต่ละฟิวเจอร์สมีข้อกำหนด ซึ่งอาจรวมถึง:

• ชื่อของสัญญา;
• ประเภท (การชำระหรือการส่งมอบ) ของสัญญา
• ราคาตามสัญญา;
• ก้าวของราคาเป็นคะแนน
• ระยะเวลาหมุนเวียน
• ขนาดสัญญา
• หน่วยการค้า
• เดือนที่ส่งมอบ;
• วันที่ส่งมอบ;
• ชั่วโมงซื้อขาย;
• วิธีการจัดส่ง
• ข้อจำกัด (เช่น ความผันผวนของสกุลเงินในสัญญา)

ในช่วงเวลาก่อนการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ราคาสปอตของสินทรัพย์อาจสูงหรือต่ำกว่าราคาสัญญาก็ได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่ามีสถานะของฟิวเจอร์สที่เรียกว่า contangoและ ถอยหลัง.

• Contango– สถานการณ์ที่สินทรัพย์ถูกซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าราคาฟิวเจอร์ส กล่าวคือ ผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น
• ย้อนหลัง– สินทรัพย์มีการซื้อขายในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อขายล่วงหน้า กล่าวคือ ผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมคาดว่าจะลดราคา

ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตของสินทรัพย์เรียกว่า พื้นฐานสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ตัวอย่างเช่น ในกรณีของ contango ค่าพื้นฐานจะเป็นค่าบวก ในวันที่จัดส่ง ราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตจะรวมกันเป็นต้นทุนในการจัดส่ง ซึ่งเรียกว่าการบรรจบกัน สาเหตุของการบรรจบกันคือปัจจัยการจัดเก็บสินทรัพย์หยุดมีบทบาท

ในกรณีที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีการลดลงอย่างต่อเนื่อง เจ้ามือสามารถเล่นได้ ตัวอย่างเช่น การซื้อธัญพืชในเดือนพฤศจิกายนและขายฟิวเจอร์สเพื่อส่งมอบในเดือนมีนาคมพร้อมๆ กัน เมื่อถึงวันที่ส่งมอบ ตัวแทนจำหน่ายจะขายธัญพืชที่ราคาสปอตปัจจุบันและในขณะเดียวกันก็ทำให้สิ่งที่เรียกว่า ออฟเซ็ตราคาเท่าเดิม รับซื้อฟิวเจอร์สคืน ดังนั้น การป้องกันความเสี่ยงด้านราคาผ่านฟิวเจอร์สจึงทำให้คุณสามารถชดใช้ต้นทุนในการจัดเก็บสินค้าได้ เช่นเดียวกับเครื่องมือแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ฟิวเจอร์สอนุญาตให้คุณใช้ วิธีการดั้งเดิม การวิเคราะห์ทางเทคนิค. สำหรับพวกเขา แนวความคิดของเส้นแนวโน้ม แนวรับ และแนวต้านนั้นใช้ได้

มาร์จิ้นและผลลัพธ์ทางการเงินของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

เมื่อเปิดข้อตกลงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า บัญชีของผู้เข้าร่วมแต่ละคนจะถูกบล็อก ความคุ้มครองประกันภัยเรียกว่ามาร์จิ้นเงินฝาก โดยปกติจะอยู่ในช่วง 2 ถึง 30% ของมูลค่าสัญญา หลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น หลักประกันของเงินฝากจะถูกส่งคืนให้กับผู้เข้าร่วม บางครั้งมีสถานการณ์ที่การแลกเปลี่ยนอาจกำหนดให้คุณต้องฝากหลักประกันเพิ่มเติม สถานการณ์นี้เรียกว่า

มักจะเกี่ยวข้องกับ หากผู้เข้าร่วมการทำธุรกรรมไม่มีโอกาสฝากเงินประกันเพิ่มเติม เขาจะถูกบังคับให้ปิดสถานะ ในกรณีของการปิดสถานะจำนวนมาก ราคาของสินทรัพย์จะได้รับแรงกระตุ้นเพิ่มเติมในการเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่น เมื่อมีการปิดสถานะซื้อจำนวนมาก ราคาของสินทรัพย์อาจลดลงอย่างรวดเร็ว ในตลาด FORTS หลักประกันสำหรับฟิวเจอร์สที่ส่งมอบเพิ่มขึ้น 1.5 เท่า 5 วันก่อนดำเนินการ หากฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญา จำนวนหลักประกันที่ถูกบล็อกจะถูกเพิกถอนเป็นค่าปรับและโอนไปให้อีกฝ่ายหนึ่งเป็นการชดเชย การควบคุมการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินโดยผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมดำเนินการโดยสำนักหักบัญชี

นอกจากนี้ ทุกวันเมื่อปิดของวันซื้อขาย มาร์จิ้นผันแปรจะเกิดขึ้นจากสถานะซื้อขายล่วงหน้าที่เปิดอยู่ ในวันแรก จะเท่ากับส่วนต่างระหว่างราคาที่ทำสัญญากับราคาปิดของวัน (หักล้าง) สำหรับตราสารนี้ ในวันที่สัญญาถูกตัดสิน มาร์จิ้นผันแปรจะเท่ากับส่วนต่างระหว่างราคาปัจจุบันและราคาเคลียร์ครั้งสุดท้าย ดังนั้น ผลลัพธ์ของการทำธุรกรรมสำหรับผู้เข้าร่วมรายใดรายหนึ่งจึงเท่ากับผลรวมของมาร์จิ้นแบบแปรผันสำหรับวันทั้งหมดในขณะที่โพซิชั่นภายใต้สัญญาเปิดอยู่

ผลลัพธ์ทางการเงินของการทำธุรกรรมคือ BM1 + BM2 + BM3 = 600-400 + 200 = 400 rubles

หากฟิวเจอร์สได้รับการตัดสินและซื้อโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อการเก็งกำไร เช่นเดียวกับในสถานการณ์อื่นๆ ไม่ควรรอวันที่ดำเนินการ ในกรณีนี้ ธุรกรรมตรงข้ามจะถูกสรุป เรียกว่าออฟเซ็ต ตัวอย่างเช่น หากก่อนหน้านี้มีการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 10 สัญญา จะต้องขายหมายเลขเดียวกันทุกประการ หลังจากนั้นภาระผูกพันตามสัญญาจะโอนไปยังผู้ซื้อรายใหม่ ที่นิวยอร์ค การแลกเปลี่ยนสินค้า NYMEX (ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ CME ในองค์กร) มีสถานะเปิดสำหรับแบรนด์ WTI ไม่เกิน 1% ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการชำระราคาล่วงหน้าและการส่งมอบล่วงหน้าคือด้วยสถานะเปิดของการชำระล่วงหน้า จะไม่มีการเพิ่มหลักประกันในวันดำเนินการ ราคาสุดท้ายในวันที่ดำเนินการเกิดขึ้นจากราคาสปอต ตัวอย่างเช่น ในกรณีของโกลด์ฟิวเจอร์ส การตรึงลอนดอนกับ COMEX (การแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์) ถูกนำมาใช้

ฟิวเจอร์สและ CFDs: ความเหมือนและความแตกต่าง

เลขคณิตของการคำนวณกำไรเมื่อซื้อขายฟิวเจอร์สที่ชำระแล้วนั้นคล้ายกับอนุพันธ์ยอดนิยมที่เรียกว่า CFD (สัญญาสำหรับส่วนต่าง) โดยการซื้อขาย CFD ผู้ซื้อขายจะได้รับส่วนต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์เมื่อปิดและเปิด ตำแหน่งการค้า. หุ้น ดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ในราคาสปอต ฟิวเจอร์สจริง ฯลฯ สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ได้ ความเหมือนและความแตกต่างหลักระหว่างฟิวเจอร์สและ CFD สามารถสรุปได้ในตาราง:

เครื่องมือ	CFD	ฟิวเจอร์ส
ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์	ไม่	ใช่
มีกำหนดเวลา	—	ใช่
ซื้อขายในล็อตเศษส่วน	ใช่	ไม่
ส่งมอบทรัพย์สินได้	ไม่	ใช่
ข้อจำกัดของตำแหน่งสั้น	ไม่	ใช่

CFDs ต่างจากฟิวเจอร์สตรงที่มีการซื้อขายกับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์พร้อมกับคู่สกุลเงิน แต่ไม่ใช่ตลอดเวลา แต่ในระหว่างชั่วโมง ช่วงการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อ้างอิงเฉพาะ หนึ่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีสภาพคล่องมากที่สุดที่ซื้อขายใน ระบบรัสเซีย FORTS, — ฟิวเจอร์สบน ดัชนี RTS. มันถูกระบุว่าเป็น CFD ในแผนภูมิการสตรีมราคาหุ้น investing.com/indices/rts-cash-setled-futures

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องไม่สับสนระหว่างตราสารที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนกับตราสารที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างพวกเขาคือราคาของตราสารแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดโดยความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานระหว่างการซื้อขาย ในขณะที่ศูนย์ซื้อขายอนุญาตให้คุณเดิมพันได้เฉพาะการขึ้นหรือลงของราคา แต่จะไม่มีอิทธิพลต่อราคาดังกล่าว ในบรรดาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีสภาพคล่องมากที่สุด อันดับแรก ควรกล่าวถึงฟิวเจอร์สสำหรับดัชนีหุ้นและน้ำมัน ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟิวเจอร์สสำหรับดัชนี Dow Jones และ S&P500 มีการซื้อขายที่ Chicago Mercantile Exchange และน้ำมันฟิวเจอร์ใน New York Mercantile Exchange NYMEX

ฟิวเจอร์สที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการแลกเปลี่ยนมอสโกมีไว้สำหรับดัชนี RTS (30% ของมูลค่าการซื้อขายรวมของการซื้อขายล่วงหน้า) และสำหรับดอลลาร์สหรัฐ - คู่รูเบิล (60% ของมูลค่าการซื้อขาย) ตามข้อกำหนด ราคาตามสัญญาสำหรับดัชนี RTS เท่ากับมูลค่าของดัชนีคูณด้วย 100 และต้นทุนของขั้นตอนราคาขั้นต่ำ (10 คะแนน) คือ 0.2 ดอลลาร์ ดังนั้นวันนี้สัญญาซื้อขายสูงกว่า 100,000 รูเบิล นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่เทรดเดอร์ที่ไม่ใช่มืออาชีพเลือก CFD ที่มีราคาจับต้องได้

ตัวอย่างเช่น ล็อตขั้นต่ำสำหรับ CFD RUS50 (ดัชนี RTS) คือ 0.01 และราคา 1 pip คือ $10 ดังนั้นด้วยเลเวอเรจสูงสุด 1:25 ผู้ซื้อขายสามารถซื้อขายดัชนีด้วย $500 ในบัญชีของเขา โดยรวมแล้ว ลูกค้าของบริษัทสามารถใช้ CFDs ในดัชนี 26 รายการและสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า 11 รายการ สำหรับการเปรียบเทียบ บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซียเสนอการซื้อขาย CFD เพียง 10 ดัชนีและ 3 สินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า

มีสินค้าโภคภัณฑ์ที่แนวคิดเรื่องราคาตลาดไม่มีเหตุผลทางเศรษฐกิจโดยตรง อย่างแรกเลยก็คือน้ำมัน ธุรกรรมฟิวเจอร์สครั้งแรกในตลาดน้ำมันเกิดขึ้นในช่วงต้นทศวรรษ 1980 แต่ในปี 1986 ชาวเม็กซิกัน บริษัท น้ำมัน PEMEX ตรึงราคาสปอตกับราคาฟิวเจอร์สเป็นครั้งแรกซึ่งกลายเป็นมาตรฐานอย่างรวดเร็ว

ด้วยการผลิตน้ำมันทั่วโลกในทุกเกรดน้อยกว่า 100 ล้านบาร์เรลต่อวัน บนไซต์ของ ICE Futures Europe ในลอนดอน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเฉลี่ยประมาณหนึ่งล้านฉบับสำหรับน้ำมันเบรนท์เพียงอย่างเดียวจะถูกสรุปต่อวัน ตามข้อกำหนด ปริมาณ 1 สัญญาคือ 1,000 บาร์เรล ดังนั้นปริมาณน้ำมันฟิวเจอร์สทั้งหมดที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์มเดียวนี้จึงสูงกว่าการผลิตน้ำมันทั่วโลกประมาณ 10 เท่า การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย (ประมาณ 1 ล้านบาร์เรลหรือน้อยกว่า) ในสต็อกน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ไม่สามารถส่งผลกระทบต่ออุปทานได้ แต่จะนำไปสู่การซื้อขายล่วงหน้า เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2016 การซื้อขายล่วงหน้าสำหรับน้ำมัน Urals ได้เปิดตัวที่ St. Petersburg International การแลกเปลี่ยนสินค้า(SPbMTSB).

Futures on Urals สามารถส่งมอบได้ โดยเน้นที่การส่งออกเป็นหลัก แต่ บริษัทรัสเซีย. ปริมาณล็อตที่ส่งมอบคือ 720,000 บาร์เรล ตามแผนของกระทรวงพลังงานของรัสเซีย การประมูลเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อลดส่วนลดของแบรนด์ Urals เมื่อเทียบกับ Brent ซึ่งเฉลี่ยอยู่ที่ $2 แต่บางครั้งก็เพิ่มขึ้นเป็น $5 ขึ้นไป ระดับเป้าหมายสำหรับปริมาณการซื้อขาย ณ สิ้นปี 2560 ตั้งไว้ที่ 200,000 สัญญาต่อเดือนในขณะที่ ช่วงเวลานี้ทำสัญญาไม่เกินสองสามโหลต่อวัน

ในบทความนี้ ฉันไม่ได้พยายามที่จะครอบคลุมทุกแง่มุมของการซื้อขายล่วงหน้าในตลาดหลักทรัพย์ สถานการณ์ทั่วไปและวิธีการซื้อขายเหล่านี้เป็นหัวข้อใหญ่ที่แยกจากกันซึ่งไม่น่าจะเป็นที่สนใจของนักลงทุนมือใหม่ อย่างไรก็ตาม หากผู้อ่านมีความสนใจร่วมกัน ฉันสามารถพิจารณาหัวข้อโดยละเอียดเพิ่มเติมได้

กำไรทั้งหมด!

และความเป็นจริงในปัจจุบันของการซื้อขายตราสารเหล่านี้

อนาคตคืออะไรในคำง่าย ๆ

คือสัญญาจะซื้อจะขายทรัพย์สินอ้างอิงล่วงหน้า กำหนดเวลาและในราคาที่ตกลงกันซึ่งกำหนดไว้ในสัญญา ฟิวเจอร์สได้รับการอนุมัติบนพื้นฐาน เงื่อนไขมาตรฐานซึ่งเกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนเองซึ่งมีการซื้อขาย

สำหรับสินทรัพย์อ้างอิงแต่ละรายการ เงื่อนไขทั้งหมด (เวลาการส่งมอบ สถานที่ วิธีการ ฯลฯ) จะถูกกำหนดแยกกัน ซึ่งช่วยให้ขายสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วในราคาที่ใกล้เคียงกับตลาด

ดังนั้นสำหรับผู้เข้าร่วมในตลาดรองจึงไม่มีปัญหาในการหาผู้ซื้อหรือผู้ขาย

เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ซื้อหรือผู้ขายปฏิเสธที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญา จึงมีเงื่อนไขในการจัดหาหลักประกันโดยคู่สัญญาทั้งสองฝ่าย

ไม่ใช่ตอนนี้ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจกำหนดราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และด้วยการกำหนดราคาเสนอซื้อและราคาเสนอในอนาคต เป็นตัวกำหนดจังหวะสำหรับเศรษฐกิจ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือฟิวเจอร์สคืออะไร

(จาก คำภาษาอังกฤษอนาคต - อนาคต) เป็นสัญญาระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อซึ่งจัดให้มีการส่งมอบสินค้า หุ้น หรือบริการเฉพาะในอนาคตในราคาคงที่ ณ เวลาที่ทำสัญญาในอนาคต วัตถุประสงค์หลักของเครื่องมือดังกล่าวคือการลดความเสี่ยง รักษาผลกำไร และรับประกันการส่งมอบ "ที่นี่และเดี๋ยวนี้"

ทุกวันนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเกือบทั้งหมดได้รับการชำระแล้ว กล่าวคือ โดยไม่มีข้อผูกมัดในการส่งมอบสินค้าจริง เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้านล่าง

ปรากฏตัวครั้งแรกในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ สาระสำคัญของพวกเขาอยู่ในความจริงที่ว่าคู่สัญญาตกลงที่จะชำระเงินค่าสินค้ารอการตัดบัญชี อย่างไรก็ตามเมื่อทำข้อตกลงดังกล่าวแล้วจะมีการเจรจาราคาล่วงหน้า สัญญาประเภทนี้สะดวกมากสำหรับทั้งสองฝ่าย เนื่องจากช่วยให้หลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ความผันผวนของราคาในอนาคตอย่างรุนแรงจะทำให้เกิดปัญหาเพิ่มเติมในการกำหนดราคา

• ในฐานะเครื่องมือทางการเงิน ไม่เพียงได้รับความนิยมในหมู่ผู้ที่ซื้อขายในสินทรัพย์ต่างๆ แต่ยังรวมถึงนักเก็งกำไรด้วย ประเด็นก็คือ สัญญารูปแบบหนึ่งไม่เกี่ยวข้องกับการส่งมอบจริง นั่นคือสัญญาสำหรับสินค้าสิ้นสุดลง แต่ในขณะที่ดำเนินการ สินค้านี้จะไม่ถูกส่งไปยังผู้ซื้อ ในส่วนนี้ ฟิวเจอร์สจะคล้ายกับตราสารอื่นๆ ตลาดการเงินซึ่งสามารถนำไปใช้เพื่อการเก็งกำไรได้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคืออะไรและมีวัตถุประสงค์อะไร?ตอนนี้เราจะเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมในแง่มุมนี้

“ตัวอย่างเช่น ฉันต้องการสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับหุ้นบางตัวที่ไม่อยู่ในรายชื่อของนายหน้า” นี่เป็นความเข้าใจแบบคลาสสิกของตลาดฟอเร็กซ์

ทุกอย่างแตกต่างกันเล็กน้อย ไม่ใช่นายหน้าที่ตัดสินใจว่าจะซื้อขายฟิวเจอร์สใดและไม่เลือก ที่ตัดสินใจ ชั้นการซื้อขายที่มีการซื้อขายเกิดขึ้น นั่นคือตลาดหุ้น หุ้นของ Sberbank มีการซื้อขายใน MB ซึ่งเป็นชิปที่มีสภาพคล่องสูง ดังนั้นการแลกเปลี่ยนจึงเป็นโอกาสในการซื้อและขายฟิวเจอร์สของ Sberbank มาเริ่มกันอีกครั้งด้วยความจริงที่ว่าอนาคตทั้งหมดเป็นจริง แบ่งออกเป็นสองประเภท:

• โดยประมาณ.
• ส่งมอบได้

อนาคตที่มั่นคงคืออนาคตที่ไม่มีการส่งมอบ ตัวอย่างเช่น ซิ(ฟิวเจอร์สสำหรับดอลลาร์-รูเบิล) และ RTS(ฟิวเจอร์สในดัชนีตลาดของเรา) เหล่านี้เป็นฟิวเจอร์สที่มีการชำระล่วงหน้า ไม่มีการส่งมอบสำหรับพวกเขา มีเพียงการชำระใน เทียบเท่าเงิน. โดยที่ SBRF(ฟิวเจอร์สของหุ้น Sberbank) — ฟิวเจอร์สที่ส่งมอบได้ จะเป็นการส่งมอบหุ้น ตัวอย่างเช่น ตลาดหลักทรัพย์ชิคาโก (CME) มีฟิวเจอร์สที่ส่งมอบได้บน ข้าว น้ำมัน และข้าว.

นั่นคือโดยการซื้อน้ำมันล่วงหน้าที่นั่น พวกเขาสามารถนำถังน้ำมันมาให้คุณได้จริงๆ

เราไม่มีความต้องการดังกล่าวในรัสเซีย ความจริงแล้ว เรามีอนาคตที่ "ตาย" อยู่เต็มทะเล ซึ่งไม่มีการหมุนเวียนเลย

ทันทีที่มีความต้องการส่งมอบน้ำมันล่วงหน้าสำหรับ MB - และผู้คนพร้อมที่จะนำถังที่มี Kamaz ออกไป - พวกเขาจะปรากฏขึ้น

ความแตกต่างพื้นฐานของพวกเขาอยู่ที่ความจริงที่ว่าเมื่อวันหมดอายุมาถึง (วันสุดท้ายของการไหลเวียนของฟิวเจอร์ส) ไม่มีการส่งมอบภายใต้สัญญาการชำระบัญชีและผู้ถือฟิวเจอร์สก็ยังคงอยู่ "ในเงิน" ในกรณีที่สอง การส่งมอบเครื่องมืออ้างอิงจะเกิดขึ้นจริง มีสัญญาการส่งมอบเพียงไม่กี่สัญญาในตลาด FORTS และสัญญาทั้งหมดรับประกันการส่งมอบหุ้น โดยปกติสิ่งเหล่านี้มากที่สุด หุ้นของเหลวภายในประเทศ ตลาดหลักทรัพย์, เช่น: , และอื่นๆ จำนวนของพวกเขาไม่เกิน 10 รายการ ไม่มีการส่งมอบน้ำมัน ทองคำ และสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ นั่นคือมีการคำนวณ

มีข้อยกเว้นเล็กน้อย

แต่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือระดับมืออาชีพอย่างหมดจด เช่น ตัวเลือกและคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องต่ำ (ธนบัตรของประเทศ CIS ยกเว้น Hryvnia และ tenge) ดังที่ได้กล่าวมาแล้วการมีอยู่ของ ฟิวเจอร์สส่งมอบขึ้นอยู่กับอุปสงค์สำหรับอุปทานของพวกเขา หุ้นของ Sberbank มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มอสโก และนี่คือชิปเหลว ดังนั้นการแลกเปลี่ยนจึงเป็นโอกาสในการซื้อและขายฟิวเจอร์สสำหรับหุ้นนี้พร้อมการส่งมอบ เราในรัสเซียไม่ต้องการอุปทานทองคำ น้ำมัน และวัตถุดิบอื่นๆ ในทันที นอกจากนี้ การแลกเปลี่ยนของเรามีฟิวเจอร์สที่ "ตาย" จำนวนมากซึ่งไม่มีการหมุนเวียนเลย (ฟิวเจอร์สสำหรับทองแดง เมล็ดพืช และพลังงาน) นี่เป็นเพราะความต้องการซ้ำซาก ผู้ค้าไม่เห็นความสนใจในการซื้อขายตราสารดังกล่าว และในทางกลับกัน ให้เลือกสินทรัพย์ที่คุ้นเคยกับพวกเขามากขึ้น (ดอลลาร์และหุ้น)

ใครเป็นผู้ออกฟิวเจอร์ส

คำถามต่อไปที่เทรดเดอร์อาจมีคือ: ใครคือผู้ออกซึ่งก็คือทำให้ฟิวเจอร์สเข้าสู่การหมุนเวียน

ด้วยการแบ่งปันทุกอย่างง่ายมากเพราะออกโดยองค์กรที่พวกเขาเป็นเจ้าของเดิม บน ตำแหน่งเริ่มต้นพวกเขาถูกซื้อโดยนักลงทุน และจากนั้นพวกเขาก็เริ่มหมุนเวียนในที่คุ้นเคย ตลาดรองเช่นในตลาดหลักทรัพย์

ในตลาดอนุพันธ์ มันยังง่ายกว่า แต่ก็ไม่ชัดเจนนัก

อันที่จริงแล้ว Futures เป็นสัญญาที่ทำขึ้นโดยคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรม: ผู้ซื้อและผู้ขาย. หลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง คนแรกตกลงที่จะซื้อผลิตภัณฑ์อ้างอิงจำนวนหนึ่งจากช่วงที่สอง ไม่ว่าจะเป็นหุ้นหรือวัตถุดิบ

ดังนั้น ผู้ค้าเองเป็นผู้ออกฟิวเจอร์ส เป็นเพียงการแลกเปลี่ยนมาตรฐานของสัญญาที่พวกเขาสรุปและติดตามการปฏิบัติตามภาระผูกพันอย่างเคร่งครัด - นี่เรียกว่า

• มันถามคำถามต่อไป

หากทุกอย่างชัดเจนด้วยหุ้น: อุปทานหนึ่งหุ้นและอีกส่วนหนึ่งได้มา แล้วสิ่งที่เป็นดัชนีในทางทฤษฎีควรเป็นอย่างไร? ท้ายที่สุด ผู้ค้าไม่สามารถโอนดัชนีไปยังผู้ค้ารายอื่นได้ เนื่องจากไม่ใช่สาระสำคัญ

สิ่งนี้เผยให้เห็นอีกความละเอียดอ่อนของอนาคตในขณะนี้ สำหรับฟิวเจอร์สทั้งหมด ซึ่งเป็นกำไรหรือขาดทุนของเทรดเดอร์ จะถูกคำนวณโดยสัมพันธ์กับราคาที่ทำธุรกรรมได้ข้อสรุป นั่นคือ หากหลังจากธุรกรรมการขาย ราคาเริ่มเติบโต ผู้ค้าที่เปิดสถานะขายนี้จะเริ่มประสบความสูญเสีย และคู่สัญญาของเขาที่ซื้อฟิวเจอร์สนี้จากเขาจะได้รับผลต่างที่ทำกำไรได้

อันที่จริงสัญญาระยะยาวเป็นข้อพิพาท ซึ่งสามารถเป็นอะไรก็ได้ สำหรับดัชนี ตามสมมุติฐาน ผู้ขายควรเสนอราคาดัชนีเพียงอย่างเดียว ดังนั้น คุณสามารถสร้างอนาคตสำหรับจำนวนเท่าใดก็ได้

ตัวอย่างเช่น ในสหรัฐอเมริกา มีการซื้อขายฟิวเจอร์สสำหรับสภาพอากาศ

เรื่องของข้อพิพาทถูกจำกัดโดยสามัญสำนึกของผู้จัดงานแลกเปลี่ยนเท่านั้น

สัญญาดังกล่าวมีความสมเหตุสมผลทางการเงินหรือไม่?

แน่นอนพวกเขาทำ พยากรณ์อากาศล่วงหน้าของอเมริกาแบบเดียวกันนั้นขึ้นอยู่กับจำนวนวันในฤดูร้อน ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง ตลาดยังคงดำเนินการตามภารกิจหลักอย่างใดอย่างหนึ่งต่อไป นั่นคือ การสะสมและแจกจ่ายเงินทุน ปัจจัยนี้มีบทบาทอย่างมากในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

ประวัติของฟิวเจอร์ส

ตลาดซื้อขายล่วงหน้ามีสองตำนานหรือสองแหล่ง

• บางคนเชื่อว่าฟิวเจอร์สมาจากอดีตเมืองหลวง ญี่ปุ่นเมือง โอซาก้า. จากนั้น "ตราสาร" ที่ซื้อขายหลักคือ ข้าว. โดยปกติ ผู้ขายและผู้ซื้อต้องการประกันตนเองจากความผันผวนของราคา และนี่คือเหตุผลของการเกิดขึ้นของสัญญาดังกล่าว
• เรื่องที่สองกล่าวว่า เช่นเดียวกับเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ประวัติศาสตร์ของฟิวเจอร์สเริ่มต้นขึ้นในศตวรรษที่ 17 ใน ฮอลแลนด์เมื่อยุโรปท่วมท้น ความบ้าคลั่งของดอกทิวลิป". หลอดไฟมีค่ามากจนผู้ซื้อไม่สามารถซื้อได้แม้ว่าจะมีเงินออมบางส่วนอยู่ก็ตาม ผู้ขายสามารถรอการเก็บเกี่ยวได้ แต่ไม่มีใครรู้ว่าจะเป็นอย่างไร ต้องขายเท่าไร และจะทำอย่างไรในกรณีที่พืชผลล้มเหลว นี่เป็นวิธีที่สัญญารอตัดบัญชีเกิดขึ้น

มาดูตัวอย่างง่ายๆ . สมมติว่าเจ้าของฟาร์มมีส่วนร่วมในการปลูก ข้าวสาลี. ในกระบวนการทำงาน เขาลงทุนซื้อปุ๋ย เมล็ดพันธุ์ และจ่ายค่างานของพนักงานด้วย โดยธรรมชาติแล้ว ชาวนาจะต้องแน่ใจว่าค่าใช้จ่ายทั้งหมดของเขาจะจ่ายออกไปเพื่อดำเนินการต่อ แต่จะรับความมั่นใจได้อย่างไรถ้าคุณไม่ทราบล่วงหน้าว่าราคาพืชผลจะเป็นอย่างไร? ท้ายที่สุดแล้ว ปีนี้อาจกลายเป็นผลดี และอุปทานข้าวสาลีในตลาดจะเกินความต้องการ

คุณสามารถประกันความเสี่ยงของคุณด้วยความช่วยเหลือของฟิวเจอร์สเจ้าของฟาร์มสามารถสรุปได้หลังจาก 6 หรือ 9 เดือนในราคาที่แน่นอน ดังนั้นตอนนี้เขาจะรู้ว่าการลงทุนของเขาจะจ่ายออกไปเท่าใด

นี่เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการประกันความเสี่ยงด้านราคา แน่นอนว่านี่ไม่ได้หมายความว่าเกษตรกรจะได้รับประโยชน์จากสัญญาดังกล่าวโดยไม่มีเงื่อนไข ท้ายที่สุดแล้ว สถานการณ์ต่างๆ ก็เป็นไปได้เมื่อเนื่องจากภัยแล้งรุนแรง ปีจะเบาบาง และราคาข้าวสาลีจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสูงกว่าราคาที่ทำสัญญาไว้ ในกรณีนี้ชาวนาจะไม่สามารถขึ้นราคาได้ เนื่องจากได้กำหนดไว้ตามสัญญาแล้ว แต่ก็เป็นผลดีเช่นเดียวกัน เพราะชาวนาได้รวมรายจ่ายและรายจ่ายบางส่วนแล้ว กำไร.

เป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อด้วยเช่นกัน ท้ายที่สุดแล้ว หากปีนั้นน้อย ผู้ซื้อฟิวเจอร์สในกรณีนี้จะประหยัดได้มาก เนื่องจากราคาสปอตของวัตถุดิบ (ในกรณีนี้คือข้าวสาลี) อาจสูงกว่าราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอย่างมาก

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญอย่างยิ่งที่ผู้ค้าส่วนใหญ่ในโลกใช้

แปลสถานการณ์เป็นรางวันนี้และเป็นตัวอย่าง Urals หรือ เบรนท์ ผู้ซื้อที่มีศักยภาพหันไปหาผู้ขายเพื่อขอให้ขายถังพร้อมส่งมอบภายในหนึ่งเดือน เขาเห็นด้วย แต่ไม่รู้ว่าเขาจะมีรายได้เท่าไรในอนาคต (ราคาอาจลดลงเช่นในปี 2558-2559) เขาเสนอที่จะจ่ายตอนนี้

ประวัติศาสตร์สมัยใหม่ของฟิวเจอร์สมีอายุย้อนไปถึงศตวรรษที่ 19 ที่ชิคาโกสินค้าโภคภัณฑ์แรกที่ทำสัญญาดังกล่าวคือธัญพืช ในขั้นต้น เจ้าของฟาร์มนำธัญพืชหรือปศุสัตว์มาที่ชิคาโกและขายให้กับตัวแทนจำหน่าย ในเวลาเดียวกัน ราคาถูกกำหนดโดยคนหลังและไม่เป็นประโยชน์ต่อผู้ขายเสมอไป ส่วนผู้ซื้อประสบปัญหาเรื่องการส่งมอบสินค้า เป็นผลให้ผู้ซื้อและผู้ขายเริ่มทำโดยไม่มีตัวแทนจำหน่ายและทำสัญญาระหว่างกัน

รูปแบบการทำงานในกรณีนี้คืออะไร? เธออาจจะเป็นรายต่อไป - เจ้าของฟาร์มกำลังขายธัญพืชให้พ่อค้าคนหนึ่ง ฝ่ายหลังต้องแน่ใจว่ามีการจัดเก็บจนกว่าการขนส่งจะเป็นไปได้

พ่อค้าที่ซื้อธัญพืชต้องการประกันตัวเองจากการเปลี่ยนแปลงราคา (ท้ายที่สุด การจัดเก็บอาจค่อนข้างนานถึงหกเดือนหรือมากกว่านั้น) ดังนั้น ผู้ซื้อจึงไปที่ชิคาโกและทำสัญญากับผู้แปรรูปธัญพืชที่นั่น ดังนั้นพ่อค้าจึงไม่เพียงแต่พบผู้ซื้อล่วงหน้าเท่านั้น แต่ยังให้ราคาที่ยอมรับได้สำหรับธัญพืชอีกด้วย

สัญญาดังกล่าวค่อยๆ ได้รับการยอมรับและได้รับความนิยม อย่างไรก็ตาม พวกเขาเสนอผลประโยชน์ที่ปฏิเสธไม่ได้ให้กับทุกฝ่ายในการทำธุรกรรม

ตัวอย่างเช่น ผู้ซื้อเมล็ดพืช (พ่อค้า) สามารถปฏิเสธที่จะซื้อและขายต่อสิทธิของตนให้ผู้อื่นได้

สำหรับเจ้าของฟาร์ม ถ้าเขาไม่พอใจกับเงื่อนไขของการทำธุรกรรม เขาก็สามารถขายภาระหน้าที่ในการส่งมอบให้กับเกษตรกรรายอื่นได้เสมอ

ความสนใจต่อตลาดฟิวเจอร์สยังแสดงให้เห็นโดยนักเก็งกำไรที่เห็นผลประโยชน์ของพวกเขาในการซื้อขายดังกล่าว โดยธรรมชาติแล้วพวกเขาไม่สนใจวัตถุดิบใดๆ เป้าหมายหลักของพวกเขาคือซื้อที่ถูกกว่าเพื่อขายแพงขึ้นในภายหลัง

ในขั้นต้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าปรากฏเฉพาะบน ธัญพืช. อย่างไรก็ตามในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 20 พวกเขาเริ่มที่จะสรุปใน วัวสด. ในยุค 80 สัญญาดังกล่าวเริ่มมีการสรุปเมื่อ โลหะมีค่า และจากนั้นต่อ ดัชนีหุ้น.

ในระหว่างการพัฒนาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มีปัญหาหลายอย่างที่ต้องแก้ไข

• อันดับแรก เรากำลังพูดถึงการรับประกันบางอย่างว่าสัญญาจะถูกดำเนินการ งานรับประกันดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขายฟิวเจอร์ส นอกจากนี้ การพัฒนาดำเนินไปในสองทิศทาง มีการสร้างสต็อคสินค้าและกองทุนพิเศษในตลาดหลักทรัพย์เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพัน
• ในทางกลับกัน การขายต่อสัญญาก็เป็นไปได้ ความต้องการดังกล่าวเกิดขึ้นหากคู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ต้องการปฏิบัติตามภาระผูกพัน แทนที่จะยอมแพ้ เธอขายต่อสิทธิ์ของเธอภายใต้สัญญากับบุคคลที่สาม

ทำไม การซื้อขายล่วงหน้าได้กลายเป็นที่แพร่หลายมาก? ความจริงก็คือสินค้ามีข้อ จำกัด บางประการสำหรับการพัฒนาการซื้อขายแลกเปลี่ยน ดังนั้นเพื่อที่จะลบออกจึงจำเป็นต้องมีสัญญาที่จะช่วยให้การทำงานไม่ได้กับตัวผลิตภัณฑ์ แต่มีสิทธิ์เท่านั้น ภายใต้อิทธิพลของสภาวะตลาด เจ้าของสิทธิ์ในสินค้าสามารถขายหรือซื้อได้

ทุกวันนี้ ธุรกรรมในตลาดฟิวเจอร์สไม่เพียงแต่ได้ข้อสรุปสำหรับสินค้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสกุลเงิน หุ้น และดัชนีด้วย นอกจากนี้ยังมีนักเก็งกำไรจำนวนมากที่นี่

ตลาดฟิวเจอร์สมีสภาพคล่องสูง

ฟิวเจอร์สทำงานอย่างไร

ฟิวเจอร์สเช่นเดียวกับสินทรัพย์แลกเปลี่ยนอื่นๆ มีราคา ความผันผวน และสาระสำคัญของรายได้ของเทรดเดอร์คือการซื้อที่ถูกกว่าและขายแพงกว่า

เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหมดอายุ อาจมีหลายทางเลือก ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งยังคงอยู่ด้วยเงินของตนหรือฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งทำกำไร หากถึงเวลาดำเนินการ ราคาของสินค้าเพิ่มขึ้น ผู้ซื้อจะได้รับผลกำไร เนื่องจากเขาได้รับสัญญาในราคาที่ต่ำกว่า

ดังนั้นหากในขณะที่ดำเนินการต้นทุนของสินค้าลดลงผู้ขายจะได้รับผลกำไรเนื่องจากเขาขายสัญญาในราคาที่สูงขึ้นและเจ้าของได้รับขาดทุนเนื่องจากการแลกเปลี่ยนจ่ายเงินให้กับเขาน้อยกว่าที่เขาซื้อ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ฟิวเจอร์สนั้นคล้ายกับตัวเลือกมาก อย่างไรก็ตามควรจำไว้ว่าพวกเขาไม่ได้ให้สิทธิ์ แต่เป็นภาระหน้าที่ของผู้ขายในการขายและผู้ซื้อจะต้องซื้อสินค้าจำนวนหนึ่งในราคาที่แน่นอนในอนาคต การแลกเปลี่ยนทำหน้าที่เป็นผู้ค้ำประกันการทำธุรกรรม

จุดเทคนิค

สัญญาแต่ละฉบับมีข้อกำหนดเฉพาะของตนเอง เงื่อนไขหลักของสัญญา เอกสารดังกล่าวได้รับการแก้ไขโดยการแลกเปลี่ยน ซึ่งสะท้อนถึงชื่อ สัญลักษณ์ ประเภทของสัญญา ปริมาณของสินทรัพย์อ้างอิง เวลาหมุนเวียน เวลาการส่งมอบ การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ ตลอดจนต้นทุนของการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ

ว่าด้วย ฟิวเจอร์สที่ตัดสินแล้วเป็นการเก็งกำไรอย่างหมดจดในธรรมชาติ หลังจากหมดอายุสัญญาคาดว่าจะไม่มีการส่งมอบสินค้า

มันเป็นการชำระล่วงหน้าที่มีให้ทุกคน บุคคลในตลาดหลักทรัพย์

ราคาฟิวเจอร์สคือราคาของสัญญา ณ เวลาที่กำหนด ราคานี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ก่อนที่จะทำสัญญา ควรสังเกตว่าราคาของฟิวเจอร์สไม่เหมือนกับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง แม้ว่าจะถูกสร้างขึ้นตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ความแตกต่างระหว่างราคาของฟิวเจอร์สและสินทรัพย์อ้างอิงได้อธิบายไว้ในรูปแบบต่างๆ เช่น contango และการย้อนกลับ

ราคาของฟิวเจอร์สและสินทรัพย์อ้างอิงอาจแตกต่างกัน(ทั้งๆที่เมื่อถึงเวลาหมดอายุความแตกต่างนี้จะไม่เป็นเช่นนั้น)

• Contango— มูลค่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก่อนหมดอายุ ( หมดอายุของฟิวเจอร์ส) จะสูงกว่ามูลค่าทรัพย์สิน
• ย้อนหลัง— สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีค่าน้อยกว่าสินทรัพย์อ้างอิง
• พื้นฐานคือความแตกต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

พื้นฐานแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับวันที่หมดอายุของสัญญา ขณะที่เราเข้าใกล้ช่วงเวลาของการดำเนินการ พื้นฐานมีแนวโน้มที่จะเป็นศูนย์

การซื้อขายล่วงหน้า

ฟิวเจอร์สมีการซื้อขายแลกเปลี่ยนเช่น FORTS ในรัสเซียหรือ CBOE ในชิคาโกสหรัฐอเมริกา

การซื้อขายล่วงหน้าช่วยให้ผู้ค้าสามารถใช้ประโยชน์จากผลประโยชน์มากมาย ซึ่งรวมถึงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง:

• เข้าถึงจำนวนมาก ตราสารการซื้อขายซึ่งช่วยให้คุณกระจายพอร์ตสินทรัพย์ของคุณอย่างมีนัยสำคัญ
• ตลาดซื้อขายล่วงหน้าเป็นที่นิยมมาก - เป็นของเหลวและนี่คือข้อดีอีกอย่างที่สำคัญ
• เมื่อทำการซื้อขายฟิวเจอร์ส เทรดเดอร์จะไม่ซื้อสินทรัพย์อ้างอิง แต่เพียงทำสัญญากับมันในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงอย่างมาก มันเกี่ยวกับการรับประกัน นี่เป็นหลักประกันประเภทหนึ่งที่เรียกเก็บจากการแลกเปลี่ยน ขนาดของมันแตกต่างกันไปตั้งแต่สองถึงสิบเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง

อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่าภาระผูกพันในการรับประกันไม่ใช่มูลค่าคงที่ ขนาดของพวกเขาอาจแตกต่างกันไปแม้ว่าสัญญาจะถูกซื้อไปแล้วก็ตาม การตรวจสอบตัวบ่งชี้นี้เป็นสิ่งสำคัญมาก เพราะหากมีเงินทุนไม่เพียงพอที่จะครอบคลุม โบรกเกอร์อาจปิดสถานะหากมีเงินทุนในบัญชีของผู้ซื้อขายไม่เพียงพอ

หากคุณพบข้อผิดพลาด โปรดเน้นข้อความและคลิก Ctrl+Enter.

ตลาดฟิวเจอร์สเติบโตอย่างรวดเร็ว ภาคการเงินการลงทุน. สาเหตุหลักของความนิยมคือสภาพคล่องสูงและกลยุทธ์ต่างๆ ที่มีให้เลือกมากมาย อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนหลายๆ คน ดูเหมือนว่ามีความเสี่ยงและซับซ้อนเกินไป วันนี้ผมขอแนะนำให้คุณเจาะลึกการศึกษาในส่วนนี้และพูดคุยเกี่ยวกับการซื้อขายล่วงหน้าสำหรับผู้เริ่มต้น

ฟิวเจอร์สคือสัญญาจะซื้อจะขายสินทรัพย์ในอนาคตแต่อยู่ที่ราคาปัจจุบัน

เพื่อความเข้าใจที่ง่ายกว่า ฉันแนะนำให้คุณพิจารณาตัวอย่าง: ชาวนาคนหนึ่งหว่านข้าวสาลีในทุ่งของเขา ในขณะที่ราคาข้าวสาลีอยู่ที่ 200 รูเบิลต่อตัน ตามการคาดการณ์ คาดว่าปีจะมีผลสมบูรณ์ ปราศจากภัยแล้งและภัยธรรมชาติอื่นๆ เมื่อทราบสิ่งนี้ ชาวนาจึงสันนิษฐานว่าในฤดูใบไม้ร่วงจะมีข้าวสาลีมากกว่าความต้องการ ซึ่งจะทำให้มูลค่าของข้าวสาลีลดลง เมื่อได้ข้อสรุปดังกล่าวแล้ว ชาวนาจึงตัดสินใจขายพืชผลในอนาคตของเขาในวันนี้ในราคาปัจจุบัน เพื่อไม่ให้คำนวณผิดในอนาคต เขาสรุปข้อตกลงกับผู้ซื้อว่าในฤดูใบไม้ร่วงเขาจะขายข้าวสาลี 100 ตันให้เขาในราคาปัจจุบัน ในกรณีนี้ชาวนาเป็นผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ความหมายหลักของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือการได้รับผลิตภัณฑ์ในอนาคตในราคาปัจจุบัน

เครื่องมือทางการเงินตัวแรกเกิดขึ้นพร้อมกับการซื้อขาย ในขั้นต้นมันเป็นตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันอย่างสมบูรณ์ซึ่งขึ้นอยู่กับข้อตกลงปากเปล่าระหว่างพ่อค้า หลังจากการปรากฏตัวของจดหมาย สัญญาการจัดหาสินค้าบางอย่างเริ่มปรากฏขึ้น ในศตวรรษที่ 18 ยุโรปมีเครื่องมือทางการเงินหลัก ๆ แล้วซึ่งเมื่อเวลาผ่านไปก็ได้รับคุณสมบัติของเครื่องมือที่ทันสมัย

กลยุทธ์ฟิวเจอร์ส

จนถึงปัจจุบัน มีกลยุทธ์ง่ายๆ มากมายสำหรับการใช้ฟิวเจอร์ส

กลยุทธ์แรกคือการใช้ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยง ทำอย่างไรจึงจะดีที่สุดที่จะพิจารณาใน ตัวอย่างเฉพาะ. สมมติว่าในหนึ่งเดือนคุณควรได้รับรายได้เป็นดอลลาร์ แต่ในขณะเดียวกันคุณก็กลัวว่าในเวลานี้ อัตราแลกเปลี่ยน. ในสถานการณ์เช่นนี้ ทางออกที่ดีที่สุดคือซื้อฟิวเจอร์สบน คู่สกุลเงินดอลลาร์ / รูเบิลซึ่งจะช่วยให้คุณแลกเปลี่ยนดอลลาร์เป็นรูเบิลในหนึ่งเดือนในอัตรา ณ เวลาที่ซื้อฟิวเจอร์ส

กลยุทธ์ที่สองสำหรับการใช้ฟิวเจอร์สคือธุรกรรมเก็งกำไร ในกรณีนี้ งานหลักของนักเก็งกำไรคือการทำกำไรเนื่องจากความแตกต่างในต้นทุนของการซื้อและขายฟิวเจอร์ส นอกจากนี้ ค่าคอมมิชชันขนาดเล็กมีผลดีต่อความสามารถในการทำกำไรของการซื้อ/ขายฟิวเจอร์ส

กลยุทธ์ที่สามสำหรับการใช้ฟิวเจอร์สคือการเก็งกำไร ในกรณีนี้ กำไรเกิดจากความแตกต่างของสเปรดระหว่างตลาด เมื่อดำเนินการเก็งกำไร ผู้ค้าจะซื้อฟิวเจอร์สในการแลกเปลี่ยนหนึ่งและขายในการแลกเปลี่ยนอื่นโดยที่มูลค่าของสินทรัพย์นี้จะสูงกว่า

การซื้อขายล่วงหน้าสำหรับผู้เริ่มต้น

การซื้อขายล่วงหน้าสำหรับผู้เริ่มต้นเริ่มต้นด้วยการเลือกเครื่องมือที่เหมาะสม ลองใช้ทองคำเป็นตัวอย่าง แต่คุณสามารถใช้ผลิตภัณฑ์อื่นได้ เช่น เงิน น้ำมัน และอื่นๆ ฉันแนะนำให้คุณใช้การถือครองการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้: CME และ ICE ดังนั้น เลือกรายการย่อย "ผลิตภัณฑ์" จากนั้นเลือก "โลหะ" และในหน้าต่างที่ปรากฏขึ้น ให้เลือก "GC Gold" - นี่คือโกลด์ฟิวเจอร์ส การคลิกที่นี่จะเปิดหน้าต่างที่มีลิงก์ไปยังข้อกำหนดของสัญญา ในจานที่ปรากฏ คุณจะพบมวล ข้อมูลที่เป็นประโยชน์. การซื้อขายฟิวเจอร์สสำหรับผู้เริ่มต้นอาจดูค่อนข้างซับซ้อน แต่อย่ากลัว เพราะเมื่อเวลาผ่านไป คุณจะได้รับทักษะบางอย่างและสามารถจัดการกับมันได้อย่างง่ายดาย

ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการซื้อขายล่วงหน้า

หากต้องการเรียนรู้พื้นฐานของการซื้อขายล่วงหน้า คุณต้องเรียนรู้วิธีวิเคราะห์สภาพคล่องของฟิวเจอร์ส ในการทำเช่นนี้ คุณต้องดูสัญญาทั้งหมด กำหนดปริมาณและค้นหามูลค่าการแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน จุดสำคัญอีกประการหนึ่งที่คุณควรให้ความสนใจคือเวลาเริ่มต้นและสิ้นสุดของการซื้อขายในอนาคตที่คุณสนใจ รายการนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งหากการส่งมอบผลิตภัณฑ์เร็วเกินไป เมื่อทำการซื้อขายฟิวเจอร์ส สิ่งนี้ควรนำมาพิจารณาอย่างแน่นอน เพื่อไม่ให้เหลือกล่องทองคำในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ และคิดว่าจะหาเงินจากที่ไหนมาจ่ายได้

จุดสำคัญอีกประการหนึ่งคือคุณต้องเรียนรู้วิธีคำนวณจำนวนสัญญาที่ซื้ออย่างถูกต้อง เมื่อทำสัญญาควรมีเงินสำรองไว้เสมอ เงินสดในกรณีที่ตลาดไม่เป็นไปตามที่คุณคาดหวัง ในตลาดอนุพันธ์ จำนวนนี้เรียกว่ามาร์จิ้น ทันทีที่คุณสร้างข้อตกลง เงินจำนวนหนึ่งจะถูกระงับในบัญชีของคุณ ซึ่งจำนวนเงินจะถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยน คุณจะไม่สามารถใช้จำนวนเงินที่ถูกระงับได้จนกว่าสัญญาของคุณจะมีผลใช้บังคับ เมื่อหมดสัญญาแล้ว จำนวนเงินสามารถนำออก

นักเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์ส

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่ไม่มีนักเก็งกำไรก็เหมือนกับการประมูลที่ไม่มีผู้ซื้อ ในเกือบทุกตลาดมีผู้เก็งกำไรมากกว่าผู้ซื้อจริง ต้องขอบคุณพวกเขาที่ทำให้สินค้ากลายเป็นของเหลว

เมื่อนักเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สทำสัญญา พวกเขารู้เท่าทันความเสี่ยง พวกเขาเสี่ยงเพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคา

ผมขอนำเสนอตัวอย่างการเทรดที่ประสบความสำเร็จในวันที่ 1 พฤษภาคม นักเก็งกำไรซื้อสัญญาทองแดงที่ 105.25 (ส่วนต่างคือ 1,500 ดอลลาร์) หลังจาก 5 วัน สัญญาถูกขายในราคา 111.70 ส่งผลให้ กำไรสุทธิมีจำนวน 1612.5 ดอลลาร์

หากตลาดไม่เป็นไปตามความคาดหวังของนักเก็งกำไร และเขาต้องขายทองแดงที่ 99.25 จากนั้นเขาก็จะต้องขาดทุน 1,500 ดอลลาร์ นั่นคือ เขาจะต้องใช้เงินเริ่มต้นทั้งหมดของเขา นักเก็งกำไรสามารถเป็นได้ทั้งคนธรรมดาและสมาชิกในองค์กรของการแลกเปลี่ยน ทั้งคู่มีเป้าหมายเดียวกัน: สร้างรายได้จากสัญญาโดยการซื้อเมื่อราคาสูงขึ้นและขายเมื่อราคาลดลง

หากต้องการเจาะลึกลงไปในการซื้อขายล่วงหน้า เราขอแนะนำให้คุณอ่านหนังสือที่เขียนโดย Todd Lofton "Futures Trading Fundamentals" คุณสามารถดาวน์โหลดได้ตามลิงค์ด้านล่าง

ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ สัญญาซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงในวันที่กำหนดในอนาคต แต่อยู่ที่ราคาตลาดปัจจุบัน ดังนั้นเรื่องของข้อตกลงดังกล่าว ( สินทรัพย์อ้างอิง) สามารถเป็นหุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ สภาพอากาศ ฯลฯ

ตัวอย่างง่ายๆ ชาวนาปลูกข้าวสาลี ราคาสำหรับผลิตภัณฑ์นี้ในตลาดวันนี้โดยมีเงื่อนไขคือ 100 รูเบิลต่อตัน ในเวลาเดียวกัน การคาดการณ์มาจากทุกด้านว่าฤดูร้อนจะดี และการเก็บเกี่ยวในฤดูใบไม้ร่วงจะยอดเยี่ยม ซึ่งจะทำให้อุปทานในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอและราคาตกต่ำ ชาวนาไม่ต้องการขายธัญพืชในฤดูใบไม้ร่วงที่ราคา 50 รูเบิลต่อตัน ดังนั้นเขาจึงเห็นด้วยกับผู้ซื้อรายหนึ่งว่าเขาจะได้รับการรับประกันว่าจะจัดหาเมล็ดพืชได้ 100 ตันใน 6 เดือน แต่ในราคาปัจจุบัน 100 รูเบิล นั่นคือเกษตรกรของเราทำหน้าที่เป็นผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

การกำหนดราคาสินค้าที่จะส่งมอบหลังจากช่วงเวลาหนึ่ง ณ เวลาที่สรุปธุรกรรม - นี่คือความหมายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินปรากฏขึ้นพร้อมกับการซื้อขาย แต่ในตอนแรกมันเป็นตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันประเภทหนึ่งโดยอาศัยข้อตกลงโดยวาจาระหว่างผู้ค้าเช่น สัญญาแรกสำหรับการจัดหาสินค้าในอนาคตปรากฏขึ้นพร้อมกับจดหมาย ดังนั้นบนแท็บเล็ตรูปลิ่มของศตวรรษก่อนคริสต์ศักราชซึ่งพบในระหว่างการขุดค้นในเมโสโปเตเมียเราสามารถหาต้นแบบของอนาคตได้ ในตอนต้นของศตวรรษที่ 18 ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินประเภทหลัก ๆ ปรากฏในยุโรปและตลาดทุนได้รับคุณสมบัติของเครื่องมือที่ทันสมัย

ในรัสเซียวันนี้ คุณสามารถซื้อขายฟิวเจอร์สในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของ Moscow Exchange - FORTS โดยที่หนึ่งในตราสารที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือฟิวเจอร์สในดัชนี RTS ปริมาณของตลาดซื้อขายล่วงหน้าทั่วโลกในปัจจุบันมีมากเกินปริมาณการซื้อขายจริงในสินทรัพย์อ้างอิง

BCS เป็นผู้นำตลาดในแง่ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ FORTS สร้างรายได้กับเรา!

รายละเอียดทางเทคนิค

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละฉบับมี สเปค- เอกสารที่แก้ไขโดยการแลกเปลี่ยนซึ่งมีเงื่อนไขหลักทั้งหมดของสัญญานี้: - ชื่อ; — ทิกเกอร์; — ประเภทของสัญญา (การชำระ/การส่งมอบ) — ขนาด (จำนวนหน่วยของสินทรัพย์อ้างอิงต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญา); - ระยะเวลาหมุนเวียน - วันที่ส่งมอบ; — การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำ (ขั้นตอน); คือต้นทุนขั้นตํ่า

ดังนั้น ฟิวเจอร์สในดัชนี RTS จึงมีการซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ RIZ5: RI คือรหัสของสินทรัพย์อ้างอิง Z คือรหัสของเดือนที่ดำเนินการ (ในกรณีนี้คือธันวาคม) 5 - รหัสปีที่ทำสัญญา (หลักสุดท้าย)

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือ "การชำระบัญชี" และ "การส่งมอบ" สัญญาการส่งมอบหมายถึงการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง: เราตกลงที่จะซื้อทองคำในราคาที่แน่นอนใน 6 เดือน - รับไปเลย ทุกอย่างเป็นเรื่องง่ายที่นี่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้หมายความถึงการส่งมอบใดๆ เมื่อสัญญาหมดอายุ กำไร/ขาดทุนจะถูกคำนวณใหม่ระหว่างคู่สัญญาในสัญญาในรูปแบบของเงินคงค้างและการตัดจำหน่ายเงินทุน

ตัวอย่าง: เราซื้อฟิวเจอร์ส 1 รายการในดัชนี RTS ของรัสเซีย สมมติว่าเมื่อสิ้นสุดสัญญา ดัชนีในประเทศจะเพิ่มขึ้น ระยะเวลาการหมุนเวียนสิ้นสุดลงแล้วหรือที่มักกล่าวกันว่าวันหมดอายุมาถึงแล้ว ( วันหมดอายุ) ดัชนีโตแล้ว กำไรสะสม ไม่มีใครส่งของให้ใครเลย

ครบกำหนดของฟิวเจอร์สคือช่วงเวลาที่เราสามารถขายต่อหรือซื้อสัญญานี้ได้ เมื่อช่วงเวลานี้สิ้นสุดลง ผู้เข้าร่วมทั้งหมดในการทำธุรกรรมกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เลือกจะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน

ราคาฟิวเจอร์สคือราคาของสัญญาในขณะนั้น ตลอดอายุสัญญาจะเปลี่ยนแปลงจนถึงวันหมดอายุ เป็นที่น่าสังเกตว่าราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแตกต่างจากราคาของสินทรัพย์อ้างอิง แม้ว่าจะมีการพึ่งพาอาศัยกันโดยตรงอย่างหนาแน่น ขึ้นอยู่กับว่าฟิวเจอร์สราคาถูกหรือแพงกว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิง มีสถานการณ์ที่เรียกว่า "contango" และ "backwardation" นั่นคือ ราคาปัจจุบันรวมถึงสถานการณ์บางอย่างที่อาจเกิดขึ้น หรืออารมณ์ทั่วไปของนักลงทุนเกี่ยวกับอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิง

ประโยชน์ของการซื้อขายล่วงหน้า

เทรดเดอร์สามารถเข้าถึงตราสารจำนวนมากที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนต่างๆ ทั่วโลก สิ่งนี้ให้โอกาสในการกระจายพอร์ตการลงทุนที่กว้างขึ้น

ฟิวเจอร์สมีสภาพคล่องสูง ซึ่งทำให้สามารถใช้กลยุทธ์ต่างๆ ได้

ค่าคอมมิชชั่นลดลงเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น

ข้อได้เปรียบหลักของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือคุณไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินมากเท่าที่คุณจะซื้อ (ขาย) สินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง ความจริงก็คือเมื่อคุณทำธุรกรรม คุณใช้หลักประกัน (GO) นี่คือค่าธรรมเนียมที่สามารถขอคืนได้ซึ่งการแลกเปลี่ยนจะเรียกเก็บเมื่อเปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กล่าวคือ เงินฝากจำนวนหนึ่งที่คุณออกเมื่อทำธุรกรรม ซึ่งจำนวนนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ คำนวณได้ง่ายว่าเลเวอเรจที่มีอยู่ในการดำเนินการกับฟิวเจอร์สช่วยให้คุณสามารถเพิ่มผลกำไรที่เป็นไปได้ได้หลายครั้ง เนื่องจาก GO มักจะต่ำกว่ามูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตามอย่าลืมเกี่ยวกับความเสี่ยง

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่า GO ไม่ใช่ค่าคงที่และสามารถเปลี่ยนแปลงได้แม้ว่าคุณจะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไปแล้วก็ตาม ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องตรวจสอบสถานะตำแหน่งของคุณและระดับของ GO เพื่อให้นายหน้าไม่ปิดตำแหน่งของคุณในขณะที่การแลกเปลี่ยนเพิ่ม GO เล็กน้อยและ เงินทุนเพิ่มเติมไม่ได้อยู่ในบัญชีเลย บริษัท BCS เปิดโอกาสให้ลูกค้าได้ใช้บริการ การเข้าถึงการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์มีให้ในเทอร์มินัล QUIK หรือ MetaTrader5

กลยุทธ์การซื้อขาย

ข้อดีหลักประการหนึ่งของฟิวเจอร์สคือความพร้อมใช้งานของกลยุทธ์การซื้อขายที่หลากหลาย .

ตัวเลือกแรกคือการป้องกันความเสี่ยง ตามประวัติศาสตร์ ตามที่เราเขียนไว้ข้างต้น ตัวเลือกนี้ทำให้เกิดสายพันธุ์นี้ เครื่องมือทางการเงิน. สินทรัพย์อ้างอิงแรกคือสินค้าเกษตรต่างๆ ไม่อยากเสี่ยงรายได้ ชาวนาแสวงหา สรุป สัญญาการจัดหาผลิตภัณฑ์ในอนาคต แต่ในราคาที่ตกลงกันตอนนี้. ดังนั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจึงถูกใช้เป็นแนวทางในการลดความเสี่ยง โดยการป้องกันความเสี่ยงเป็น กิจกรรมจริง(การผลิต) และ การดำเนินงานด้านการลงทุนซึ่งอำนวยความสะดวกโดยการกำหนดราคาในขณะนี้สำหรับสินทรัพย์ที่เราได้เลือกไว้

ตัวอย่าง: ขณะนี้เราเห็นความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญใน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ. วิธีการปกป้องทรัพย์สินของคุณในช่วงเวลาของความวุ่นวายดังกล่าว? ตัวอย่างเช่น คุณรู้ว่าในหนึ่งเดือน คุณจะได้รับรายได้เป็นดอลลาร์สหรัฐ และคุณไม่ต้องการที่จะเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลานี้ ในการแก้ปัญหานี้ คุณสามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับคู่เงินดอลลาร์/รูเบิล สมมติว่าคุณคาดว่าจะได้รับ $10,000 และอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันเหมาะสมกับคุณ เพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่ต้องการ คุณขายสัญญา 10 ฉบับโดยมีวันหมดอายุที่สอดคล้องกัน ดังนั้น อัตราตลาดในปัจจุบันจึงคงที่ และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในอนาคตจะไม่ส่งผลต่อบัญชีของคุณ โพซิชั่นจะปิดทันทีหลังจากที่คุณได้รับเงินจริง

หรืออีกตัวอย่างหนึ่ง: คุณมีพอร์ตโฟลิโอของรัสเซีย ชิปสีฟ้า. คุณวางแผนที่จะถือหุ้นนานเพียงพอมากกว่าสามปีที่จะได้รับยกเว้นจาก การชำระภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา. แต่ในขณะเดียวกัน ตลาดได้เพิ่มขึ้นค่อนข้างสูงแล้ว และคุณเข้าใจว่าการปรับฐานขาลงกำลังจะเกิดขึ้น คุณสามารถขายฟิวเจอร์สสำหรับหุ้นของคุณหรือดัชนี MICEX ทั้งหมดได้ ดังนั้นจึงเป็นการรับประกันว่าตลาดจะตกต่ำ หากตลาดตกต่ำ คุณสามารถปิดสถานะขายในอนาคตได้ ซึ่งจะทำให้ระดับการขาดทุนในปัจจุบันของหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในพอร์ตอยู่ในระดับที่ขาดทุน

ธุรกรรมเก็งกำไร. ปัจจัยหลักสองประการที่ส่งผลต่อความนิยมที่เพิ่มขึ้นของฟิวเจอร์สในหมู่นักเก็งกำไรคือสภาพคล่องและเลเวอเรจจำนวนมาก

งานของผู้เก็งกำไรอย่างที่คุณทราบคือการทำกำไรจากส่วนต่างของราคาซื้อและราคาขาย ยิ่งกว่านั้น ศักยภาพในการทำกำไรที่นี่มีสูงสุด และข้อกำหนดสำหรับการถือตำแหน่งที่เปิดอยู่นั้นน้อยที่สุด ในขณะเดียวกัน สำหรับนักเก็งกำไร ยังมีช่วงเวลาเช่น ค่าคอมมิชชั่นที่ลดลงเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น

ธุรกรรมอนุญาโตตุลาการเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับการใช้ฟิวเจอร์ส ซึ่งหมายถึงการทำกำไรจาก "เกม" ในปฏิทิน/สินค้าโภคภัณฑ์/สเปรดระหว่างตลาด .

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายล่วงหน้า คุณสามารถอ่านหนังสือเช่น Tod Lofton's Futures Trading Fundamentals นอกจากนี้ท่านยังสามารถเยี่ยมชมต่างๆ

BCS Express