환율 변화 요인. 환율의 상관관계 환율의 상관관계와 변화

환율- 가격(견적) 화폐 단위한 나라, 다른 나라의 통화로 표현되는 귀금속, 증권.

여느 시장과 마찬가지로 외환시장은 통화에 대한 수요와 공급이 집중되어 통화의 가격을 특별한 상품으로 형성합니다. 국내통화로 표시된 외화 1단위의 가격이 환율이다. 따라서 환율은 다음과 같은 관계를 나타냅니다. 화폐 조직다른 나라.

전체 시스템 환율외환시장에서 중앙은행의 역할을 설명하는 일련의 규칙입니다. 시스템의 특별한 경우는 엄격하게 고정된 환율과 절대적으로 유연한 환율이며 중앙은행의 개입 없이 외환시장에 확립됩니다.

환율 변동은 다양한 이유로 발생할 수 있지만 주요 원인은 다음과 같습니다.

1. 경제 데이터 공개(공개), 공개를 기다리고 있습니다.

어떤 경제 데이터의 공개가 환율에 영향을 미칠 수 있습니까? 우선, 이는 통화가 거래되는 국가의 경제 지표 또는 재융자 이자율의 변화를 발표하는 것입니다. 국가의 재정 및 경제 상황과 기타 사건에 대한 다양한 검토도 국가 통화 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 계획예: 완료 회계 연도, 국가 정책의 계획된 변경에 대한 성명이 포함된 국가 원수(또는 국가의 기타 최고 공무원)의 공개 연설, 프로젝트 발표 주 예산그리고 많은 다른 사람들.

이러한 사건을 예상하여 환율은 상당한 변동을 겪을 수 있습니다. 때로는 사건에 대한 기대(예: 국가의 새로운 금리 발표)가 사건 자체보다 해당 국가의 환율에 더 큰 영향을 미칩니다. 따라서 비농업 급여, 산업 생산, CPI, GDP, PPI 지수와 같은 중요한 경제 데이터의 공개는 시장에서 다양한 통화의 환율에 상당한 변동을 가져올 수 있습니다.

2. 자금의 활동.

다양한 펀드(연금, 투자, 보험)의 활동도 시장 환율 변동에 영향을 미칩니다. 결국, 이 펀드의 활동 방향은 투자입니다. 돈다양한 통화로. 그들은 특정 방향으로 환율의 움직임에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 펀드의 막대한 자금은 소위 펀드 매니저라고 불리는 전문가가 관리합니다. 그들은 금융 시장 상황을 진지하게 분석한 후 외환 시장에서 수익성 있는 포지션을 오픈하여 사건보다 앞서 일하려고 노력합니다. 상당한 양의 자금은 실제로 가장 강력한 추세도 관리할 수 있습니다. 당연히 이것은 작은 자동차 전당포가 아니라 상당히 큰 기업이어야합니다.

3. 시장 수출업자 및 수입업자의 활동.

수출업자와 수입업자는 외환시장의 이용자입니다. 수출업자들이 이것저것 팔아요 외화 보유, 수입업자 - 구매. 대기업수출입 거래에 종사하는 기업은 통화 투기 분야의 사내 전문가를 통해 수익성을 높이기 위해 환율 변동을 예측하려고 노력합니다. 무역 거래. 그러나 이 시장 참가자 그룹의 영향은 매우 단기적이며 전체 외환 거래에서 거래 비율이 작기 때문에 글로벌 추세의 방향을 바꿀 수 없습니다.

4 . 중앙은행의 활동.

그를 통해 중앙 은행국가는 외환시장에 영향을 미친다. 자국 통화의 변동 환율을 적용하는 국가는 특정 외환 거래를 통해 국가의 이익을 위해 자국 통화 환율을 규제하려고 합니다. 이 경우 직접( 통화 개입) 또는 간접 규제(유통 금액 규제).

이것으로부터 우리는 환율 변화 방식에서 발생하는 문제가 환율 변화 문제와 직접적으로 관련되어 있다는 결론을 내릴 수 있습니다. 저것들. 이러한 지점 중 하나에서 위반이나 실패가 발생하면 전체적으로 문제가 발생하게 됩니다.

환율 변화의 문제는 그것이 국가 경제에 미치는 영향입니다. 저것들. 환율 변화가 경제에 어떤 식으로든 영향을 미치면 환율 변화 문제가 발생합니다.

환율은 다음에 영향을 미칩니다.

· 대외 무역;

· 경제 성장;

· 물가상승률 등

환율에 영향을 미치는 요소:

무역수지 현황

상대적 가격 변화;

소득의 상대적 변화

소비자 취향의 변화.

모든 가격과 마찬가지로 환율은 비용 기준에서 벗어납니다. 구매력통화 - 통화 수요와 공급의 영향을 받습니다. 그러한 공급과 수요 사이의 관계는 환율과 다른 경제 범주(가치, 가격, 돈, 이자, 국제수지 등)와의 관계를 반영하는 많은 요소에 따라 달라집니다.

환율에 영향을 미치는 시장 및 구조적(장기적) 요인이 있습니다.

시장 요인은 비즈니스 활동의 변동, 정치 및 군사-정치적 상황, 소문(때때로 과대 광고), 추측 및 예측과 관련이 있습니다.

예측하기 어려운 시장 요인과 함께 통화의 수요와 공급에 미치는 영향, 즉 환율의 역학은 통화 계층 구조에서 특정 국가 통화의 위치를 결정하는 상대적으로 장기적인 추세의 영향을 받습니다.

이러한 요소에는 다음이 포함됩니다.

1. 키 국민소득. 이러한 요인은 외국 상품에 대한 수요를 증가시키는 동시에 상품 수입으로 인해 외화 유출이 증가할 수 있습니다.

2. 인플레이션율. 구매력에 따른 통화 비율(구매력 평가)은 일종의 환율 축이므로 인플레이션율은 인플레이션율에 영향을 받습니다. 한 국가의 인플레이션율이 높을수록 다른 요인이 이에 반대하지 않는 한 해당 국가의 통화 환율은 낮아집니다. 이러한 추세는 일반적으로 중장기적으로 관찰될 수 있습니다. 구매력 평가 수준에 맞춰 환율을 균등화하는 작업은 평균 2년 이내에 이루어집니다.

3. 국제수지 현황 활발한 국제수지는 국가 통화의 가치 상승에 기여합니다. 동시에 외부 채무자의 수요도 증가합니다. 수동적 국제수지는 국가 통화의 가치 하락 경향을 만듭니다. 채무자는 대외 채무를 상환하기 위해 이를 외화로 판매합니다. 안에 현대적인 상황외환 시장의 경쟁자가 주식, 채권, 어음, 단기 예금과 같은 증권 시장이기 때문에 국제 자본 이동이 국제 수지 및 그에 따른 환율에 미치는 영향이 증가했습니다.

안에 개발 도상국, 증권 시장은 외화 환율 상승을 둔화시켜 잉여 현금을 경화로 전환시킬 수 있습니다.

4. 차이점 이자율 V 다른 나라. 이 요소가 환율에 미치는 영향은 두 가지 주요 상황에 의해 결정됩니다. 첫째, 한 국가의 이자율 변화는 다른 조건이 동일할 때 영향을 미칩니다. 국제적인 운동자본, 특히 단기. 이자율이 높아지면 외국자본의 유입이 촉진되고, 이자율이 낮아지면 국내자본을 포함한 자본의 해외유출이 촉진된다. 둘째, 금리는 외환시장과 채권자본시장의 운영에 영향을 미친다.

5. 외환시장 활동 및 투기행위 통화 운영. 통화 환율이 하락하는 경향이 있으면 기업과 은행은 보다 안정적인 통화를 위해 해당 통화를 미리 판매하므로 약화된 통화의 위치가 악화됩니다. 외환시장은 경제와 정치의 변화, 환율의 변동에 빠르게 반응합니다. 따라서 그들은 통화 투기의 가능성과 "핫" 화폐의 자발적인 이동 가능성을 확장합니다.

6. 유럽 시장 및 국제 결제에서 특정 통화가 사용되는 정도. 예를 들어, Eurobank 거래의 60-70%가 달러로 수행된다는 사실이 이 통화에 대한 수요 규모와 공급을 결정합니다. 환율은 국제 결제에 사용되는 정도에 따라 영향을 받습니다.

7. 국내 및 세계 시장에서 통화에 대한 신뢰도. 이는 국가의 경제 상황과 정치적 상황, 위에서 논의한 환율에 영향을 미치는 요인에 따라 결정되며 딜러는 환율뿐만 아니라 환율도 고려합니다. 경제 성장, 인플레이션, 통화 구매력 수준, 통화 공급 및 수요 비율뿐만 아니라 그 역학에 대한 전망도 있습니다.

8. 통화 정책. 환율에 대한 시장 규제와 정부 규제 간의 관계는 환율의 역학에 영향을 미칩니다. 일반적으로 통화의 수요와 공급 메커니즘을 통한 외환시장의 환율 형성에는 환율의 급격한 변동이 수반됩니다. 실질 환율은 시장에서 형성됩니다. 이는 경제 상태를 나타내는 지표입니다. 화폐유통, 금융, 신용 및 특정 통화에 대한 신뢰도. 정부 규제환율은 통화 및 경제 정책의 목적에 따라 환율을 높이거나 낮추는 것을 목표로 합니다.

9. 외환시장의 경쟁자인 주식시장의 발전 정도. 주식 시장외화를 직접 유치할 수 있을 뿐만 아니라 자국 통화로 자금을 "인출"하여 외환 시장에서 외화를 구매하는 데 사용할 수 있습니다.

정책 통화 규제통화 기간 동안 금융 위기

특정 국가 내에서 통화 위기의 원인은 부적절한 외환 규제 정책, 특히 부적절한 환율 체제와 국제수지를 균등화하기 위한 조치가 불충분하고 통화 위기의 결과로 인해 발생하는 것으로 간주됩니다. 이 나라와 경제적 관계를 맺고 있는 다른 나라들. 우크라이나의 통화 및 금융 위기 상황에서 이러한 이유가 모두 존재한다는 점을 알 수 있습니다. 오랫동안 인위적으로 유지된 균형 금융 시장우크라이나는 러시아 금융 위기의 영향으로 파괴되었습니다.

위기의 전개를 악화시키는 환율의 불안정성은 역사적으로 환율 변화에 가장 큰 영향을 미치는 요인을 파악하고 이를 규제하기 위한 조치를 개발하려는 다양한 환율 이론의 발전으로 이어졌습니다. 구매력평가론, 규제통화론, 기축통화론, 고정평가와 환율에 기초한 외환안정론, 변동환율론, 최적통화지역론, 규범적 교환이론 요금. 현재 우크라이나에서 사용되는 통화 규제 정책을 분석하려면 이러한 이론에서 설명한 기준과 도구를 사용할 수 있습니다.

구매력 평가 이론(D. Hume, D. Ricardo)은 환율의 변화를 각국에서 유통되는 화폐량의 비율에 따라 설명하면서 환율의 객관적인 비용 기준을 부정했습니다.

규제통화 이론은 이동 패리티 이론(I. Fisher, J.M. Keynes)과 균형율 이론이라는 두 가지 방향을 가지고 있습니다. 이동 패리티 이론은 화폐 단위의 금 패리티를 제어하여 환율에 영향을 미칠 것을 제안했습니다. 케인즈는 외국 시장을 위해 싸우기 위해 국내 가격, 수출, 생산 및 고용에 영향을 미치기 위해 국내 통화를 평가절하할 것을 권장했습니다. 이러한 권장 사항은 1930년대 영국과 기타 국가에서 사용되었습니다. 균형율 이론은 균형점을 국제수지의 균형을 보장하는 비율이라고 가정했습니다. 케인즈는 균형원칙을 만족하는 금리가 국제수지의 균형을 보장해야 한다고 믿었습니다. 현재 운영자본 흐름, 정상적인 고용 수준.

기축통화 이론(A. Hansen, F. Graham 등)은 통화를 키, 하드, 소프트로 구분하는 필요성과 불가피성을 입증했습니다. 오리엔테이션이 필요하다 통화 정책달러에 대한 시장 경제를 갖고 이를 기축 통화로 지원하는 모든 국가의 국가 이익에 반하더라도.

고정 패리티에 기초한 통화 안정성 이론(J. Robinson, J. Bickerdyke 등)은 고정 패리티와 금리 체제를 권장하여 국제 수지에 상당한 불균형이 있는 경우에만 변경할 수 있도록 허용했습니다. 경제 및 수학적 모델을 바탕으로 이 이론의 지지자들은 환율에 따른 세계 시장의 가격 변동에 대한 대외 무역의 대응이 부족하기 때문에 환율 변화가 국제 수지를 규제하는 비효율적인 수단이라는 결론에 도달했습니다.

변동 환율 이론(M. Friedman, A. Lindbeck, G. Johnson)은 세 가지 경제 지표(화폐 공급, 가격 및 용량 활용도는 물론 이러한 매개 변수를 포함하여 경제에 대한 엄격한 국가 규제 거부에 관한 것입니다. M. 프리드먼은 시장이 정부보다 통화 투기꾼들의 일을 훨씬 더 잘 수행할 것이라고 믿고 통화 개입에 대한 입법적 금지를 제안했습니다. 신고전주의 운동의 지지자들은 환율 형성에 있어 시장 요인을 강화하고 변동 환율을 국제 지불의 자동 규제 기관으로 전환함으로써 경제를 안정시키는 것이 가능하다고 믿습니다.

최적 통화 구역 이론(R. Mundell, A. Collery)은 실제 환율 설정 기준을 개발하고 변경의 필요성과 규모를 결정하는 객관적인 지표를 찾으려고 노력했습니다.

환율의 규범적 이론(J. Mead)은 환율을 경제를 규제하기 위한 추가적인 도구로 간주하여 국가가 통제하는 유연한 환율 체제의 사용을 권장했습니다. 이론의 저자는 환율이 국제기구에 의해 확립된 동등성과 협정에 기초해야 한다고 믿습니다.

위에서 설명한 각 이론은 개별적으로 환율에 영향을 미치는 모든 요소를 고려하지 않는다는 사실에도 불구하고 일반적으로 통화 정책의 가능한 방향에 대한 아이디어를 제공하며 이는 다소 적절할 수 있습니다. 특정 재정 상황에서.

1997년 내내 우크라이나는 미국 달러당 1.8-1.9 흐리브냐의 안정적인 환율을 유지했습니다. 그러나 이러한 겉보기 안정은 경제가 실질적으로 안정화된 결과가 아니라 인위적으로 환율을 유지하려는 정부 조치의 결과였습니다. 그러한 안정성의 필요성은 정부가 안정을 얻으려는 열망으로 설명되었습니다. 신용 자금국내 경제 지표에 대한 특정 IMF 요구 사항의 충족에 의존하는 IMF 및 세계 은행의 것입니다. 일년 내내 흐리브냐의 안정적인 환율을 유지하기 위해 당시 23억 달러에 달했던 우크라이나 국립은행의 외환보유고가 우크라이나 은행간 환전소로 방출되었습니다. 1998년 말에는 외환 보유고로 충당되는 공급에 대한 미국 달러 수요의 지속적인 초과로 인해 8억 달러로 감소했습니다. NBU의 외환보유액에는 대부분 IMF로부터 신용으로 수령한 자금이 포함되어 있다는 점에 유의해야 합니다.

많은 경제학자와 정치인들은 1997년 초에 환율을 비합리적으로 낮은 수준으로 유지하는 것이 비효율적이라고 말하면서 당시 NBU 환율을 미국 달러당 2~2.1 그리브냐의 더 높은 수준으로 유지할 것을 제안했습니다. 그러한 정책은 외환 보유고의 상당 부분을 절약할 것입니다. 그러나 많은 경제 지표국제통화기금(IMF)이 관리하는 는 미국 달러 환율을 고려하여 계산되었으므로 정부는 이 문제에 특별한 주의를 기울여야 했습니다. 동시에, 어떤 대가를 치르더라도 비현실적인 경제 지표를 유지하려고 노력해서는 안 된다는 또 다른 관점도 있었습니다. 이는 국가의 불균형을 초래하기 때문입니다. 경제 시스템이는 국제통화기금(IMF)의 예상 지원보다 국가적 규모로 더 큰 손실을 초래합니다.

그러나 당시에는 IMF가 곧 정부가 경제를 스스로 통제할 수 있도록 하는 새로운 대출 분할에 대한 결정을 내릴 것으로 예상되었습니다. 국제통화기금(IMF)의 차관 분할 결정이 가까운 시일 내에 이루어지지 않을 것이라는 것이 분명해졌을 때, 1997년 초 외환보유액 중 63%가 이미 소비된 상태였습니다. 달러에 대한 수요가 증가함에 따라 확립된 경로 내에서 그리브냐 환율을 더 이상 유지하는 것은 분명히 불가능했습니다.

1998년 8월 위기 동안 우크라이나 국립은행은 증가하는 우려에도 불구하고 특정 안정성 보장을 창출하는 임무를 맡은 새로운 통화 통로를 구축했습니다. 이는 당시 금융 시장 상황을 보장하는 것이었습니다. 정부의 통제에서 완전히 벗어나지는 못할 것이다. 새로운 통로에 대한 결정은 투자자에게 보증을 제공하는 것을 목표로 했으며 이는 IMF의 대출 제공 결정에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 그러나 상한액이 상당히 낮은 새로운 통로를 도입하더라도 이미 고갈된 국립은행 준비금이 급격히 감소했습니다. 환율을 더 이상 유지하기에 준비금이 충분하지 않다는 것이 분명해졌습니다. 이에 정부는 외화수익 매각을 의무화하고, 증권거래소에서 화폐매입 절차를 복잡하게 하는 등 추가적인 재정·행정적 조치를 취하기로 했다.

외환판매의무화로 인해 수출판매 수익 감소로 인해 수출이 감소하였다. 수출 감소는 결국 은행 간 시장의 외화 공급 감소로 이어졌습니다. 환전소, 또한 자본 유출 경향을 만들어 국가 통화의 추가 가치 하락을 초래했습니다. 그래서 소개는 강제판매, 그 목적은 공식 외환 보유고와 우크라이나 국립 은행의 외환 보유액을 보충하는 것이었습니다. 실질 환율미국 달러는 수출을 둔화시키고 우크라이나로의 달러 유입을 줄이는 효과를 창출했습니다.

외화 구매에 대한 새로운 요건으로 인해 외화 수요가 크게 감소했습니다. 따라서 거래 등록은 세무서해외 자본 유출에 사용되는 가상 거래를 통한 통화 구매를 줄였으며 거래소에서 구매한 통화의 상당 부분을 차지한 것으로 보입니다. 선불 외화구매 금지로 인해 체결된 실제 수입계약 건수가 감소했다. 이러한 규정은 수입 기업에 심각한 어려움을 초래했으며, 어떤 경우에는 수입 활동을 중단해야 했습니다.

따라서 우크라이나 국립 은행이 취한 조치로 인해 수출량뿐만 아니라 수입량도 감소하여 환율이 거의 안정화된다는 착각을 불러일으켰습니다. 상한화폐 복도. 그러한 조치의 도입으로 인한 손실에는 미래의 손실도 포함됩니다. 세금 납부기업의 수출입 활동 감소로 인한 예산.

수입 계약 대금을 조기 구매하여 통화를 획득하려는 수입업자의 통화 수요를 줄이기 위해 수입 물품의 배송 시간을 단축하는 등 선불을 전면 금지하는 것보다 덜 엄격한 조치를 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 이전에 다른 나라의 외환위기 때 사용되었던 30일 입니다.

또한 환율이 특정 수준을 중심으로 변동하는 상황에서 일반적으로 통화 통로가 도입된다는 점에 유의해야 합니다. 통화 통로를 도입하는 목적은 다음과 같습니다. 통화 위험환율변동의 한도를 줄여 시장참여자를 제한한다. 더욱이 이러한 환율 거동으로 인해 환율이 복도의 위쪽 경계로 이동하는 데 저항이 있을 때 외환 보유액이 소비되고 아래쪽 경계로 이동하는 데 저항이 있을 때 외환 보유고가 획득됩니다.

환율이 끊임없이 상한선을 넘기려고 애쓰는 가운데 통로를 도입하는 것은 외환보유고를 낭비하는 부적절한 구제책이다. 1998년 말 우크라이나 위기 상황에서 더 적절한 조치는 이전에 UICE에서 사용되었던 거래 기간 동안 환율 상승에 대한 제한을 도입하는 것이었을 것입니다.

환율 통로가 도입된 후 공식 환율은 매우 빠르게 상한선에 도달했으며, 공급에 대한 수요의 명백한 초과로 인해 환율 통로는 사실상 고정 환율로 바뀌었고 그 결과는 다음과 같습니다.

Ш 통화 암시장의 출현;

Ш 기본 원칙을 훼손하는 국가 통화의 실질 가격을 결정하는 메커니즘의 실종 시장 경제경제를 투명하지 못하게 만든다.

Ш 투자 감소 및 재정 지원외국에서;

통화 통로의 또 다른 부정적인 결과는 상업 은행에 대한 차별입니다. 통화 통로는 은행에 "가까운" 기회를 제공합니다. 국립은행, 거래소에서 통화 구매를 우선시할 수 있는 기회이며, 더 높은 가격에 재판매하여 추가 혜택을 얻을 수 있습니다. 이러한 상황은 또한 건전한 경쟁을 약화시킵니다. 은행 부문, 은행 고객이 "가까운"은행의 서비스로 전환하여 증권 거래소에서 정상적이고 적시에 통화를 구매할 수 있기를 원하기 때문에 대부분의 나머지 은행에 파산 위협이 발생합니다. 또한, 위기 초기부터 은행은 외환 포지션을 공개하는 것이 금지되어 있어 외환 거래액이 감소했습니다. 재정적 안정그리브냐 환율의 하락으로 인해 은행의 통화 위험이 증가합니다.

우크라이나의 선진 통화 시장이 부족하여 수출업자에게 위기의 결과가 더욱 악화되었습니다. 선물시장의 긍정적인 영향은 환율의 추가 상승에 대한 기대로 인해 발생한 통화에 대한 투기적 수요와 완성된 수출에 대한 수요가 분리된다는 것입니다. 수출업자는 국가나 수입업자로부터 통화를 구매하기 위해 선물 계약을 구매함으로써 환율이 하락할 때 손실 위험을 줄일 수 있으며, 비록 그러한 위기 상황에서 이것이 손실로부터 완전히 보호되지는 못하더라도 어느 정도, 특히 수출업자는 손실을 줄일 수 있습니다. 선물시장에서는 보장되고 공유될 수 있기 때문입니다. 통화 위험수입업자, 수출업자, 국가 사이.

현재 새로운 유럽 통화 "유로"가 도입됨에 따라 우크라이나는 통화 정책을 "유로"에 더욱 집중하는 문제를 고려해야 합니다. 많은 경제학자들에 따르면 유럽 공동체와의 추가 통합에 따라 이는 국가 통화의 환율 계산뿐만 아니라 우크라이나의 성공적인 유럽 진출을 위한 좋은 객관적인 기반을 제공할 것입니다. 유럽 시장상품과 서비스. 이는 유럽 금융시장의 추세가 다음과 같은 경향에 가깝다는 사실로 설명됩니다. 경제 상황우크라이나의 전체 무역액에서 유럽 국가와의 우크라이나 무역액의 큰 부분을 차지합니다.

많은 전 사회주의 국가들은 우크라이나의 통화 및 금융 위기와 유사한 통화 위기를 경험했지만 정부가 급진적 개혁, 경제 자유화, 기업가 정신을 위한 정상적인 환경, 위기 극복의 성공은 우선 이 기간 동안 기업의 안정적인 운영을 보장하고 일부 환상을 만들기 위해 모든 종류의 조치로 작업을 제한하지 않는 데 있음을 이해합니다. 일종의 경제 안정화로 인해 위기 자체로 인해 발생할 수 있는 것보다 더 많은 피해를 입게 됩니다.

위기가 악화되는 상황에서 겉보기에 덜 중요해 보이는 여러 조치를 취하는 동시에 심각한 정치적 결정의 채택을 지연시키지 않으면 기업의 경제적 잠재력과 정부에 대한 신뢰를 보존함으로써 더 큰 효과를 얻을 수 있습니다. 그러나 현재 정부를 구하는 심각한 조치는 주의 경제 환경을 더욱 파괴합니다.

USD-RUB 통화쌍에 대해 무엇을 알고 있나요? 러시아 예고편은 외화 성장의 역학을 추적하고 러시아 루블과의 관계를 측정합니다. 미국 달러를 구매하기로 결정한 경우 지불할 루블 수를 이해하려면 이를 주의 깊게 추적해야 합니다.

달러-루블 통화쌍 변화의 중요성

러시아 거주자는 왜 외환 시장의 변화를 모니터링해야 합니까? 우선 특별해요 중요한 정보이미 화폐를 보유하고 계시거나, 실시할 예정이신 분들을 위해 금융 운영그녀와 함께. 그러나 일반시민은 러시아 연방해외여행이나 여행을 선호하는 사람이라면 외환시장에서 벌어지고 있는 각종 이벤트를 미리 알아두는 것도 좋을 것 같다. 달러-루블 환율이 종종 불안정하다는 점을 고려할 때 어떤 요인이 환율 변동을 결정하는지 어떻게 이해할 수 있습니까? 일반적으로 이 통화 쌍은 다음 기호에 민감합니다.

휘발유와 석유 가격의 변화,
유로화와 달러화 사이의 환율 변화,
거래소 거래 시 평균 통화 비용 등

환율의 변화와 역학에 영향을 미치는 루블 및 요인

루블은 러시아 은행이 국가에서 승인한 상품 통화입니다. 국가 화폐이기 때문에 그 가치는 러시아 루블결정하고 확립한 정부 기관당국, 즉 중앙은행. 러시아 루블에 대한 공식 달러 환율 계산도 이 구조 단위에 의해 수행되고 게시됩니다.

코스 비용의 증가 또는 감소에 큰 영향을 미치는 것은 무엇입니까? 물론 이는 내부 요인과 외부 요인 모두일 수 있습니다.

해외 결제 지연/가속화.
세계 시장의 "검은 금" 또는 석유 가격(주요 외부 요인).
이자율과 그 차이 다양한 나라유럽.
통화 인플레이션 비율.
국가의 통화 정책, 환율을 높이거나 낮추는 것입니다.
국제수지 및 현황입니다.
해당 국가의 통화에 대한 신뢰도입니다.
투기적인 성격의 모든 종류의 작업을 수행합니다.
Forex 시장 및 기타 일부 구성 요소의 활발한 활동.

이러한 모든 결정 요소를 고려하여 중앙 은행은 매일 루블에 대한 미국 달러의 환율을 검토하고 다음날 계수를 설정합니다.

미래의 흐름을 미리 예측하는 것이 가능한가요?

대답은 부정적입니다. 결국, 현재 순간에 정확히 무엇이 구매자에게 가장 수익성이 높은 방식으로 환율의 역학을 유발할 수 있는지 예측하는 것은 어렵습니다. 특히 긍정적인 변화의 가능성을 정확하게 계산하기에는 시장에서 화폐 단위의 위치 변화에 영향을 미치는 이유와 사건이 너무 많다는 점을 고려할 때 더욱 그렇습니다. 또한 달러/루블 쌍의 높은 유동성을 고려하는 것이 중요합니다.

미국 달러가 다른 유럽 통화(유로 등)에 비해 저렴해지면 어떻게 되나요? 당연히 루블과 관련하여 가격도 하락합니다.

어떤 경우든 Forex 서비스는 귀하가 자신있게 보유 통화를 사고 팔 수 있도록 가장 유리한 환율을 결정하는 데 도움이 될 것입니다.

환율- 한 국가의 화폐 단위 가격을 다른 국가의 화폐 단위로 표현합니다.

외국통화를 자국통화로 평가하여 환율을 설정하는 것을 직접호가라고 합니다. 역인용은 외화로 표시된 국내 통화 가격을 나타냅니다(1 루블 = 0.035 미국 달러).

환율 유형 분류:

I. 거래 유형별:

a) 긴급 - 외환선물계약을 체결할 때 사용됩니다.
b) SPOT 환율 - 단기 환율 이 순간시간.

II. 인플레이션 회계의 경우:

a) 명목 - 현재 해당 국가의 외환 시장에 적용되는 환율
b) 실질 - 두 국가의 상품 가격 비율을 해당 통화로 계산하여 계산합니다.

III. 거래 당사자와 관련하여:

a) 구매율
b) 판매율.

IV. 판매 방법별 :

a) 현금 판매율
b) 비현금 판매율.

V. 설립 방법에 따라:

a) 공식;
b) 비공식(시장).

IMF 분류에 따라 국가는 다음을 선택할 수 있습니다. 환율 체제:

1) 고정. 국내 통화의 환율은 자발적으로 선택한 하나의 통화를 기준으로 고정되며 기본 환율과 동일한 비율로 자동 변경됩니다. 또는 SDR로 고정; 또는 "바구니" 환율이 설정됩니다. 이 경우 국가 통화 환율은 해당 국가의 주요 무역 파트너의 통화를 포함하는 통화 조합과 연결됩니다.
2) 자유 부동. 일반적으로 순수한 형태중앙 은행은 국가 통화 환율의 급격한 변동을 방지하기 위해 통화 개입을 수행하기 때문에 발생하지 않습니다.
3) 혼합. 이는 국가들이 공통 통화 연합으로 통합하고 두 가지 환율 체제를 확립하는 소위 그룹 부동입니다. 내부 - 연합 내 거래용; 외부 - 다른 국가와의 거래용. 예를 들어 OPEC 국가들은 환율을 유가에 고정시켰습니다.

환율에 영향을 미치는 요소는 구조적 (작용하는)으로 나뉩니다. 장기간) 및 기회주의적(환율의 단기 변동 유발).

구조적 요인은 다음과 같습니다.

* 국가의 국제수지 상태
* 화폐 단위의 구매력 및 인플레이션율;
* 국가별 이자율 차이;
* 환율에 대한 국가 규제;
* 경제의 개방성 정도.

시장 요인은 다음과 같은 국가의 비즈니스 활동 변동, 정치적 상황, 소문 및 예측과 관련됩니다.

· 외환시장의 수요와 공급;
· 위기, 전쟁, 자연재해;
· 외환시장 참가자들의 예측과 기대;
· 국가 내 사업 활동의 순환적 성격.

환율에 대한 주요 요인의 영향 메커니즘을 더 자세히 고려해 보겠습니다.

외환시장의 수요와 공급

현대 상황에서 환율은 다른 시장 가격과 마찬가지로 외환 시장의 수요와 공급의 영향을 받아 형성됩니다.

국내 외환시장에서 외화의 수요와 공급은 수입수요와 수출공급에 따라 결정된다.

분석을 위해 다음과 같이 진행합니다. 전제 조건:

1. 국제 신용이 부족합니다.
2. 외화를 사용한다 오직상품 및 서비스의 수출 및 수입 거래.
3. 거주자는 거래가 완료되면 손에 화폐를 갖고 싶어합니다. 그의국가.
4. 중앙은행은 외환시장 활동에 간섭하지 않는다.
5. 가격 수준 및 거래량 총수요두 나라 모두에서 주어지고 변하지 않습니다.

I. 외화수요의 형성

국내 통화 가격에 비해 외화 가격이 상승하면 결과적으로 수입 제품이 국내 구매자에게 더 비싸집니다. 이로 인해 수입 제품에 대한 수요가 감소하고 결과적으로 구매에 대한 외화가 감소합니다.

r - 국내 통화 단위로 표시된 외화 가치(직접 인용)

Dx - 국내 외환시장의 외화 수요

Mx는 국내 외환시장의 외화금액이다.

외환수요곡선은 우하향한다.

II. 국내 외환시장에서의 외화공급 형성

외화 가격이 상승하면 외화 대비 자국 통화 가격도 그에 따라 하락합니다. 이는 외국인을 위한 국내제품(국내수출)이 점점 저렴해지고 있다는 뜻이다. 결과적으로, 국내 제품에 대한 외국인의 수요가 증가하고 수출량이 증가할 것입니다. 수출업자들은 결국 더 많은 외화를 가져올 것이고 국내 외환시장에서의 외화 공급도 증가할 것입니다.

국내 외환시장의 외화공급곡선은 다음과 같이 양의 기울기를 갖는다.

Sx - 외환 공급

III. 균형환율의 형성

중앙은행이 환율을 고정하지 않는 경우 균형 환율 r0은 수요 곡선 Dx와 공급 곡선 Sx의 교차점에서 결정됩니다.

균형 환율은 다음 요소의 영향으로 변경될 수 있습니다.

1) 특정 국가의 상품에 대한 외부 세계의 수요 증가. 이는 자국 통화에 대한 수요와 외화 공급의 증가로 이어진다. 외화환율은 하락하고, 국내통화는 상승하고 있다.

2) 국내상품에서 수입상품으로 소비를 전환한다. 이로 인해 외화에 대한 수요가 증가하게 됩니다.

구매력평가와 환율

장기적으로 환율과 물가 변화 사이에는 상당히 밀접한 관계가 있습니다. 이는 무역 관계의 발전과 여러 나라에서 생산되는 상당히 많은 상품에 대한 세계 시장 가격의 형성 때문입니다.

한 국가의 시장에서 다른 국가의 시장으로 상품을 이동할 가능성은 국제 무역과 관련된 기본 상품 가격 이동의 차이를 완화하는 경향을 만듭니다. 결과적으로 특정 통화 단위로 표시되는 특정 상품의 가격은 여러 국가에서 거의 동일합니다. 편차는 수입 관세 및 운송 비용에 따라 다릅니다. 후자를 추상화하면 환율은 구매력에 따라 달라집니다.

예를 들어, 제품 A의 가격 = $20이고, 국내 시장 60den에 판매됩니다. 단위이면 달러에 대한 국가 통화의 환율은 3/1이 됩니다. 즉, 1달러에 대해 3den을 지불해야 합니다. 국가 화폐 단위. 이 통화 비율로 구매력은 동일합니다.

이 수준의 환율을 환율이라고 합니다. 구매력 평가.

구매력 평가(PPP)-각 통화의 구매력을 균등화하는 통화 환율 수준입니다.

r= P/Px 또는 P=r Px,

r은 국내 통화 단위의 환율 또는 외화 가치입니다.

P - 국내 시장 가격

Px - 가격. 외화 단위로 표시됩니다.

PPP 이론은 환율과 인플레이션율의 추세를 비교하면 확증됩니다. 이 이론에 따르면 물가가 10% 상승하면 물가 수준이 변하지 않은 국가의 통화에 비해 자국 통화가 10% 하락하게 됩니다.

PPP 개념은 비교의 기초를 형성하는 상품과 서비스의 시장 혼합 구조에 의존하기 때문에 그다지 정확하지 않습니다. 그러나 "소비자 바구니"를 선택하는 단일하고 최적의 방법은 없으므로 이 개념은 특정 환율 범위가 존재한다고 가정합니다.

이 이론은 일반적으로 다음과 같은 국가에서 확인됩니다. 높은 레벨인플레이션; 둘째, 인플레이션율이 낮다면 국제 무역을 통해 가격을 균등화하는 데 시간이 걸리기 때문에 장기적으로 지속됩니다.

환율은 물가상승률에 영향을 받습니다. 한 국가의 인플레이션율이 높을수록 다른 요인이 이에 반대하지 않는 한 해당 국가의 통화 환율은 낮아집니다. 한 국가의 화폐 가치가 인플레이션되면 구매력이 감소하고 인플레이션율이 낮은 국가의 통화 대비 환율이 하락하는 경향이 있습니다. 이러한 추세는 일반적으로 중장기적으로 관찰됩니다. 구매력 평가 수준에 맞춰 환율을 균등화하는 작업은 평균 2년 이내에 이루어집니다.

인플레이션율에 대한 환율의 의존도는 상품, 서비스 및 자본의 국제 교환량이 많은 국가에서 특히 높습니다.

이자율의 변화는 두 가지 방식으로 환율에 영향을 미칩니다. 한편으로, 국가 내에서의 명목상의 증가는 기업가가 대출을 받는 것이 수익성이 없게 되므로 국가 통화에 대한 수요를 감소시킵니다. 이를 받아들인 기업가는 제품 가격을 인상하고, 이는 결국 해당 국가 내 상품 가격의 인상으로 이어집니다. 이는 외국 통화에 비해 국내 통화를 크게 평가절하합니다.

반면에 실질 이자율(즉, 인플레이션율에 맞게 조정된 이자율)의 증가는 다른 조건이 동일하다는 점을 전제로 이 나라에 자금을 배치하는 것이 외국인에게 더 많은 이익을 가져다줍니다. 그렇기 때문에 실질 이자율이 더 높은 국가로 자본이 유입되고 통화 수요가 증가하며 더 비싸집니다.

따라서 이자율의 변화는 환율에 직접적으로 영향을 미칠 수도 있고 역으로 영향을 미칠 수도 있습니다.

환율- 한 국가의 화폐 단위 가격을 다른 국가의 화폐 단위로 표현합니다.

환율 유형 분류:

I. 거래 유형별:

ㅏ ) 긴급한– 통화선물계약을 체결할 때 사용됩니다.

비) SPOT 코스– 특정 시점의 단기 환율.

II. 인플레이션 회계의 경우:

ㅏ) 명사 같은– 현재 해당 국가의 외환 시장에 적용되는 환율

비) 진짜– 두 국가의 상품 가격 비율을 해당 통화로 계산합니다.

III. 거래 당사자와 관련하여:

가) 물론 구매;

b) 물론 매상.

IV. 판매 방법별 :

가) 물론 현금매상;

b) 물론 현금이 없는매상.

V. 설립 방법에 따라:

ㅏ ) 공식적인;

비) 비공식(시장).

IMF 분류에 따라 국가는 다음을 선택할 수 있습니다. 환율 체제 :

1) 결정된 . 국내 통화의 환율은 자발적으로 선택한 하나의 통화를 기준으로 고정되며 기본 환율과 동일한 비율로 자동 변경됩니다. 또는 SDR로 고정; 또는 "바구니" 환율이 설정됩니다. 이 경우 국가 통화 환율은 해당 국가의 주요 무역 파트너의 통화를 포함하는 통화 조합과 연결됩니다.

2) 자유 부동 . 일반적으로 중앙 은행은 국가 통화 환율의 급격한 변동을 방지하기 위해 통화 개입을 수행하기 때문에 순수한 형태로 발생하지 않습니다.

3) 혼합 . 이는 국가들이 공통 통화 연합으로 통합하고 두 가지 환율 체제를 확립하는 소위 그룹 부동입니다. 내부 - 연합 내 거래용; 외부 – 다른 국가와의 거래용. 예를 들어 OPEC 국가들은 환율을 유가에 고정시켰습니다.

환율에 영향을 미치는 요인은 구조적 요인(장기적으로 작용)과 시장 요인(단기적인 환율 변동을 유발하는 요인)으로 구분됩니다.

에게 구조적 요인말하다:

국가의 국제수지 상태

화폐 단위의 구매력과 인플레이션의 어둠;

국가별 이자율 차이

환율에 대한 국가 규제;

경제의 개방성 정도.

시장 요인국가의 비즈니스 활동 변동, 정치적 상황, 다음과 같은 소문 및 예측과 관련이 있습니다.

· 외환시장의 수요와 공급;

· 위기, 전쟁, 자연재해;

· 외환시장 참가자들의 예측과 기대;

· 국가 내 사업 활동의 순환적 성격.

환율에 대한 주요 요인의 영향 메커니즘을 더 자세히 고려해 보겠습니다.

국제 관계는 자국 통화 사용을 기반으로 합니다. 여기에는 동전, 지폐, 지불 서류 등 다양한 유통 수단이 포함됩니다. 증권, 귀금속 등 국가 통합 수준에 따라 세계 경제, 통화가 다르게 바뀔 수 있습니다. 국가 단위 교환 - 필수 조건국제 무역.

정의

환율은 한 국가의 화폐 단위 가치로, 다른 국가의 지폐로 표시됩니다. 이는 경제를 외부 세계와 연결하고 국제 거래를 가능하게 합니다.

한 국가의 시민과 비거주자가 지폐를 자유롭게 사고 팔 수 있는 능력을 태환성이라고 합니다. 중앙은행이나 국가가 그러한 운영을 제한하면 통화는 부분적으로 협상 가능해집니다. 경제적으로 안정된 국가에서만 무료 전환이 가능합니다. 딱 하나만 입법 허가그것만으로는 충분하지 않습니다. 화폐 단위에 대한 신뢰와 국가 발전 수준에 대한 높은 평가도 필요합니다.

변환은 통화 패리티를 기준으로 이루어집니다. 그러나 실제로는 수요와 공급이 같지 않기 때문에 화폐 단위의 비율은 결코 일치하지 않습니다. 활발한 국제수지 상황에서 국내 시장의 환율은 하락하고 국내 시장의 환율은 상승합니다. 패시브 밸런스에서는 반대 상황이 발생합니다. 따라서 대부분의 국가에는 공식 환율과 무료 환율이 동시에 존재합니다. 첫 번째에 따르면 중앙 은행과 국제기구 간의 결제가 수행되고 두 번째에 따르면 개인 간의 결제가 수행됩니다.

인용 - 국가 통화를 외화로 고정합니다. 이는 직접(예를 들어 국내 시장에서 1달러의 가격)과 역방향의 두 가지 유형으로 제공됩니다. 한 통화의 가치가 다른 두 통화의 가치로 표현되는 경우 이는 교차 환율입니다. 두 화폐 단위 사이의 직접적인 견적 교환이 매우 작은 경우에 필요성이 발생합니다.

통화 수요는 국내 상품에 대한 다른 국가의 이해관계에 따라 결정됩니다. 구매 비용을 지불하려면, 외국환전을 해야 한다.

제안은 다음과 같이 결정됩니다.

1) 외국 상품에 대한 특정 국가의 수요;

2) 관심분야 금융 자산다른 주.

화폐 단위의 가치를 계산하는 방법

가격은 다양한 거시경제적 요인의 영향으로 매일 변합니다. 러시아 중앙은행은 매일 특별 게시판에 환율을 게시합니다. 이러한 계산의 기초는 다음과 같습니다.

1. "미국 달러-러시아 루블" 거래에 대한 마지막 거래소 영업일 시세.

2. 공식 환율 IMF가 전 영업일에 정한 통화입니다.

3. 기타 통화의 가격은 국제, 국내 시장의 외환 부문 및 관련 국가의 중앙 은행이 설정한 수준을 기준으로 러시아 은행에서 계산합니다.

환율에 영향을 미치는 요인

금본위제 기간 동안 구매력 평가는 다음의 내용에 따라 결정되었습니다. 중요한 금속화폐 단위로 표시되며 가격은 1% 이내, 즉 동전 운송 비용으로 변동됩니다. 종이 유통 상황에서는 매일 바뀌기 때문에 그 변동 법칙을 연구할 필요가 있게 되었습니다. 가격은 수요와 공급의 영향을 받아 형성됩니다.

환율의 변화는 대외 무역 상태, 조직 활동 결과, 고용 수준 등에 영향을 미칩니다. 따라서 그러한 관계에 대한 정부 개입이 필요합니다. 그러나 그 강도는 목표와 경제적 지렛대 세트에 따라 달라집니다. 조치는 국가 통화 가치를 낮추는 것(평가 절하)과 높이는 것(재평가)을 모두 목표로 할 수 있습니다.

환율은 국가의 국제수지, 즉 수령 금액과 지급 금액의 비율에 따라 변경될 수 있습니다. 흑자는 외국 차용자의 화폐 단위에 대한 수요가 증가하여 화폐 단위가 강화되었음을 나타냅니다. 패시브는 외화에 대한 관심의 증가, 국가 통화의 가치 하락입니다.

소비자 취향 변화. 수입 서비스에 대한 수요가 증가하면 국가 통화 가격이 하락하게 됩니다. 그리고 국내 서비스에 대한 관심 증가는 그 가치 상승에 기여할 것입니다.

대외 무역에 관한 국가 정책. 정부가 수입을 제한하면 환율이 높아집니다. 그러나 그러한 조치를 광범위하게 사용하면 국제 무역량이 크게 감소하므로 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.

구매자의 소득 변화. 일시적으로 숫자가 늘어나면서 무료 자금상품(수입 및 국내) 소비와 외화 수요가 증가합니다. 이는 시장에 감가상각으로 반영됩니다.

인플레이션. 다른 조건이 동일하다면 이 과정은 환율에 반비례합니다. 한 국가의 가격이 다른 국가보다 빠르게 상승하면 수입품국내보다 가격이 저렴할 것입니다. 이에 따라 국내 화폐의 가치는 하락하게 됩니다. 보존하려는 국민의 염원 실수외화를 구매하면 상황이 악화될 뿐입니다. 그러나 통화 공급은 변하지 않기 때문에 인플레이션은 가치 하락으로 이어질 것입니다. 따라서 구매력 평가(PPP)를 계산하는 것이 일반적입니다. 이것은 다른 주의 화폐 단위로 표현된 루블의 실제 가격입니다. 유사한 상품에 대해 계산이 수행됩니다. 예: 소비자 바구니러시아에서는 7000 루블이고 미국에서는 100 달러이며 환율 비율은 1 달러 = 70 루블 또는 1 루블입니다. = $0.01.

실질이자율의 가치: 높을수록 해당 국가의 투자 매력이 높아집니다. 그러나 반면에 이들의 성장은 신용 비용의 증가를 초래합니다. 기업가가 부족하면 자신의 자금자금 조달을 위해 경제 활동, 그 결과 빌린 자본와 함께 높은 지분이는 비용 증가, 제품 가격 상승 및 국가 통화의 매력 감소로 이어질 것입니다. 즉, 이 요소는 달러 환율에 이중 영향을 미칠 수 있습니다.

경제에 대한 국가 규제: 외환 보유고, 무역, 금융 및 통화 정책의 사용.

환율에 영향을 미치는 기타 요인:

1. 물가상승률, 국제수지 적자, 실업률, 할인율, 주가지수, 주가, 채권, 국민총생산(GNP), 선거 경쟁 등 중요한 경제 데이터를 언론에 공개합니다.

2. 상업금융기관의 대규모 거래.

3. 그 영향력을 예측할 수 없는 환율 요인(우리는 전쟁, 혁명 및 기타 재난에 대해 이야기하고 있습니다).

4. 중앙은행은 통화를 대량으로 구매하거나 공급함으로써 환율에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 비율에 급격한 변동이 발생합니다. 금리 및 거래량 규제 화폐공급루블 가치에 그다지 큰 영향을 미치지 않습니다.

5. 보험, 헤지, 연기금 및 기타 펀드는 평가절하 위험을 피하기 위해 통화에 투자합니다. 이러한 작업 - 특히 큰 금액- 국가의 환율에 큰 영향을 미칩니다.

6. 금과 석유의 가격.

환율 규제

통화 개입은 국가 통화 단위의 구매 및 판매를 위해 중앙 은행이 운영하는 것입니다. 금리를 높이려면, 중앙 은행외화를 팔아서 그에 대한 수요를 줄여야 합니다. 그리고 이를 낮추려면 반대 작업을 수행합니다.

할인정책은 국내시장에서 대출가격에 영향을 미치는 할인율의 변화이다. 수동적 국제수지의 경우, 그 성장은 자본 유입에 대한 인센티브 역할을 할 수 있습니다. 금리를 인하함으로써 중앙은행은 자금 유출을 기대하고 있으며, 이는 활성 잔고를 줄이고 환율을 낮출 것입니다.

보호주의적 조치

여기에는 다음이 포함됩니다.

봉쇄는 지폐 사용을 허용하지 않는 다른 국가의 한 주 또는 국가 그룹에 의한 일방적 제한 형태의 제재입니다.

외화의 자유로운 유통을 금지합니다.

국제거래 규제

자본, 금, 중앙은행의 이동;

이익의 송환

국가의 손에 외화의 집중.

환율의 종류

여러 가지 분류가 있습니다. 시간별:

1) 현물 - 견적이 승인된 후 영업일 기준 2일 이내에 지속되는 환율입니다.

2) 앞으로 - 미래가치외국 통화로 표현되는 국내 통화.

실제 움직임 추세를 식별하는 데 사용되는 환율 유형:

1) 명목 - 현재 견적;

2) 실제 - 인플레이션을 고려하여 다시 계산된 화폐 단위의 가치입니다.

3) 명목 유효 - 국내 통화와 파트너 국가 통화의 비율

4) 실제 실효 환율 - 명목, 가격 역학에 맞게 조정된 계산.

경도 기준:

1) 고정 - 명확한 가격 비율;

2) 제한된 유연성 - 특정 한도 내에서 변경될 수 있습니다.

3) 부동 - 수요와 공급을 기반으로 설정됩니다.

제어된 부동, 크리핑 고정 및 통화 복도와 같은 하이브리드 유형도 있습니다. 이는 중앙 은행이 설정한 가격 변동의 한계입니다. 주요 특징은 한도 비율이 엄격하게 제한되고 법으로 명시되어 있다는 것입니다. 큰 적자, 내부 및 외부 부채로 인해 자유 자본이 없는 상태에서 통화 통로가 도입되고 있습니다.

환율 제도

번역에서 "통화"는 "비용"을 의미합니다. 예를 들어 보겠습니다. 100년 전에도 화폐의 가치는 국가가 보유하고 있는 금의 양에 따라 결정되었습니다. 그러나 제2차 세계대전 이후에는 대부분의 귀금속이 미국에 집중되었습니다. 그런 다음 금 및 외환(Bretton Woods) 시스템으로 전환되었습니다.

준비 통화는 미국 달러입니다.
필요하다면 보고는 그것을 금으로 바꿀 것이다(35:1).
특정 비율의 모든 국가 통화는 달러에 "연결"되어 있으며 이를 통해 가장 비싼 금속에 연결되었습니다.

그렇다면 화폐 단위 자체는 부유한 나라세계(미국)가 국제 결제에서 금을 대체했습니다. 그러나 일본의 생산 증가율이 미국을 추월한 후 프랑스, 독일, 이탈리아, 벨기에, 네덜란드, 룩셈부르크를 포함하는 유럽 경제 공동체가 형성되었습니다(1954). 미국산 제품의 경쟁력이 급격히 떨어졌다. 달러가 대량으로 존재하는 국가에서는 금으로 교환하기 위해 달러를 재무부에 제출하기 시작했습니다. 그리고 귀금속 매장량이 소진되자 미국은 통화 가치를 평가 절하했습니다. 1973년 3월 19일 새로운 시스템이 도입되었다.

고정 환율은 특정 수준에서 중앙 은행의 개입에 의해 설정되고 유지됩니다. 파운드 대비 달러 비율의 예를 사용하여 이를 살펴보겠습니다. 영국 통화에 대한 수요가 증가하면 환율이 상승합니다. 중앙은행의 임무는 이를 특정 수준으로 명확하게 고치는 것입니다. 이를 위해서는 은행이 외화를 매입해야 합니다. 수입품에 대한 수요가 증가함에 따라 달러화 기준 파운드 가치가 하락합니다. 중앙은행은 달러를 교환하여 국가 통화의 가용성을 줄여야 합니다.

환율이 오르면 외환보유액은 감소한다. 상품에 대한 수요는 수출 증가, 즉 외화 유입으로 이어집니다. 이로 인해 국제수지 흑자가 발생합니다. 이런 상황에서는 중앙은행이 외화 매입을 통해 자국 통화 공급을 늘려야 한다. 이는 국가의 현금 보유고를 보충하게 될 것입니다.

수입 증가로 인해 환율이 하락하고 국가에서 자본이 유출되어 수지가 마이너스가 되고 적자가 발생합니다. 이를 재원으로 조달하려면 해당 국가 통화를 구매하여 공급을 줄이는 것이 필요합니다.

고정 환율을 사용하면 국제수지는 다음과 같습니다.

현재 운영(Xn) + 자본 흐름(CF) = 준비금 변화의 역학(R).

만성적인 국제수지 흑자와 적자를 동반하는 고정환율은 많은 문제를 야기할 수 있다. 첫 번째 경우에는 과도한 준비금 축적 가능성이 있으며, 이는 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 외환보유액 고갈 우려가 있다. 이러한 상황에서 중앙 은행은 통화 단위의 가격을 공식적으로 변경해야 하며, 즉 평가 절하 또는 평가 절하를 유발해야 합니다.

변동환율 규제 시장 메커니즘: 정부 개입 없이 시장의 수요와 공급. 결제 잔액형식은 다음과 같습니다.

이러한 상황에서 적자, 즉 국내 상품에 대한 낮은 수요는 자금 유입으로 조달됩니다. 환율이 하락하는 것을 감가상각이라고 합니다. 이는 국내 상품의 가격을 낮추고 수출 발전을 촉진합니다. 잉여금은 자금 유출로 조달됩니다. 국내 상품에 대한 수요가 많으면 자국 통화 환율과 함께 외국인 투자자의 관심도 커집니다. 이러한 상황을 가격 상승이라고 합니다. 외국인은 특정 국가의 지폐를 구매합니다. 이는 수출을 감소시키고, 수입을 자극하며, 국가 환율을 하락시킵니다.

현대 시스템은 완전히 유연하다고 할 수 없습니다. 미국 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(European Central Banks)은 달러 급락을 방지하기 위해 달러의 자유로운 변동을 허용하지 않는다(1985년처럼). 따라서 그들은 그것을 구매하여 인위적으로 수요를 늘리고 더 높은 비율을 유지합니다.

국내 시장 상황

러시아 연방에서는 1995년 6월 8일에 통화 통로가 처음 나타났습니다. 1996년부터 달러에 대한 루블의 슬라이딩 페그가 나타났습니다. 이 시스템을 경사 통화 통로라고 합니다. 가격 변화는 약간의 편차를 제외하고 예상 인플레이션 수준에 따라 달라졌습니다. 2008년부터 중앙은행 준비금으로 유지되는 이중 통화 통로가 운영되기 시작했습니다.

다른 국가의 자국 통화로 표시되는 루블 가치는 주로 수출량에 따라 달라집니다.

러시아 통화 환율과 USD 및 EUR의 상관 관계

2008-2009년 상관관계 의존도는 상당히 높았지만 수출 감소를 배경으로 루블은 강세를 보였습니다. 이는 글로벌 경기 침체를 의미한다. 예비 통화. -0.78 수치는 다른 국가로의 상품 공급량 감소를 배경으로 자국 통화의 가치 상승이 발생함을 보여줍니다. 2010-2011년 기간 동안. 국가가 위기에서 벗어나고 수출이 증가함에 따라 루블 환율은 하락했습니다. 2012~2013년 국내 화폐달러와 유로화에 대해 강세를 보이면서 직접적인 관계가 나타났습니다.

2014년 4월 루블은 달러 대비 역사적 최고치(1:50)에 도달한 후 급격히 하락했습니다(36까지). 변동가격이 존재하는 국가에서는 변동이 흔하지만, 작년에 발생한 변화는 예측하기 어려웠습니다.

부동 루블

중앙은행은 오랫동안 감히 인상을 하지 않았습니다. 주요 금리, 재융자가 이루어지는 것을 기준으로 은행 시스템. 지난 달러시아 은행은 CB에 5조 루블을 "후원"했습니다. 이러한 투자의 주요 원천은 중앙은행이 담보로 제공하는 대출과 비시장 자산입니다. 루블 환율이 약화됨에 따라 상업 은행의 자유 통화 자원이 외환 시장으로 향했습니다. 오늘날에는 경제에 투자하는 것보다 투기 활동을 수행하는 것이 더 수익성이 높습니다. 이런 상황을 피하기 위해 유럽중앙은행은 지난해부터 금리를 인상했다. 러시아 은행은 한편으로는 자본 유입을 5.5%로 제한했고, 다른 한편으로는 루블화의 평가절하를 억제했습니다. 금과 외환보유액. 그리고 2014년 3월에야 그는 할인율을 7%로 높였습니다. 이 결정은 야금 및 광업 산업을 활성화해야 할 필요성 때문에 발생했습니다. 그들은 사실상 수익성이 없게 되었습니다. 상황을 개선할 수 있는 유일한 방법은 달러 대비 루블화를 약화시키는 것입니다.

요약

환율은 외국 통화 대비 자국 통화의 가치를 반영합니다. 이는 국가와 중앙은행의 규제를 받아야 합니다. 명확한 비율이 설정되면 이는 고정 비율입니다. 수요와 공급에 따라 가격이 변동하는 경우 - 변동. 이러한 환율 체제는 특정 가격 관계를 유지합니다.