ระยะเวลาพันธบัตร สาระสำคัญของพันธบัตร นี่คืออะไรในคำง่ายๆ? วิดีโอ: พันธบัตรคืออะไร

บอนด์คือตราสารทางการเงินที่เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐ หน่วยงานเทศบาล หรือบริษัทบน ช่วงระยะเวลาหนึ่ง(ส่วนใหญ่มักใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปี) โดยมีการรับประกันการไถ่ถอนและการชำระคืนในภายหลัง

พันธบัตรเป็นหนึ่งในตราสารที่เก่าแก่ที่สุดในโลก - พันธบัตรชุดแรกออกในประเทศอังกฤษในศตวรรษที่ 17 เพื่อครอบคลุม การขาดดุลงบประมาณ.

พันธบัตรคืออะไรในคำง่ายๆ

จริงๆ แล้ว, พันธบัตร- นี่เป็นตั๋วสัญญาใช้เงินฉบับเดียวกัน เมื่อรัฐ รัฐบาลท้องถิ่น หรือหน่วยงานออกพันธบัตร เป็นการพยายามกู้ยืมเงินเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ ในเวลาเดียวกัน ในการชำระคืนพันธบัตร ไม่เพียงแต่จะต้องชำระหนี้เท่านั้น แต่ยังต้องจ่ายดอกเบี้ยด้วย บริษัทต่างๆ ใช้ประเด็นพันธบัตรร่วมกับประเด็นตราสารทุนเพื่อดึงดูดการลงทุนจากภายนอก

ถึงพันธบัตร (lat. ภาระผูกพัน- ภาระผูกพัน; ภาษาอังกฤษ พันธบัตร- ระยะยาว หมายเหตุ - ใบเสร็จรับเงิน) หมายถึง ตราสารหนี้ซึ่งควบคุมความสัมพันธ์ระหว่างผู้ให้กู้และผู้ยืม

แล้ววันนี้พันธบัตรคืออะไร?

ประการแรก เป็นที่น่าสังเกตว่าหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ได้ย้ายจากรูปแบบกระดาษมาเป็น ไม่มีเอกสาร. เช่นเดียวกับหุ้น ไม่สามารถสัมผัสหรือวางพันธบัตรไว้ใต้หมอนได้ เวลาของกระดาษทาสีที่หรูหราพร้อมอักษรย่อและเครื่องประดับที่สดใสได้จมลงสู่การลืมเลือน หลังจากซื้อพันธบัตรในตลาดแล้ว จะมีรายการที่สอดคล้องกันและสิ่งเดียวที่ผู้ถือสามารถมองเห็นได้คือบรรทัดที่มีชื่อของเขาและจำนวนสินทรัพย์ที่ซื้อ แม้จะมีการบำเพ็ญตบะจากภายนอก แต่ตราสารตลาดหุ้นนี้เป็นเครื่องมือการลงทุนที่น่าสนใจอย่างยิ่ง

ด้านล่างนี้เราจะพูดถึงพันธบัตรและ Eurobonds

พันธบัตรคืออะไร - คำจำกัดความ:

บอนด์- นี่คือเงินกู้ที่บุคคลหรือนิติบุคคลให้ยืมแก่ผู้ออกพันธบัตรในขณะที่รับดอกเบี้ยตามจำนวนเงินกู้นี้ (มีข้อยกเว้น)

วิดีโอ: พันธบัตรคืออะไร

เข้าใจไหม พันธบัตรคืออะไรคุณต้องเข้าใจโครงสร้างและเงื่อนไขของพวกเขา พันธบัตรมีพารามิเตอร์ที่แตกต่างกันซึ่งสามารถเปรียบเทียบและประเมินผลประโยชน์ได้ เมื่อทราบพารามิเตอร์เหล่านี้แล้ว นักลงทุนจะสามารถตัดสินใจได้ดีขึ้น เมื่อซื้อพันธบัตร คุณต้องเข้าใจกลไกการทำงานของพันธบัตร นี้ ความปลอดภัยมีคุณสมบัติหลายประการ

พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง

พันธบัตรสมัยใหม่ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภท:

• สถานะ.
• ขององค์กร.

ประเภทแรกคือผู้สืบทอดของ GKO ที่มีชื่อเสียงซึ่งยังคงจำได้โดยผู้ร่วมสมัยของการปฏิรูปของ Gaidar และการหลอกลวงอื่น ๆ ในยุค อย่างไรก็ตาม ต่างจากรุ่นก่อนตรงที่พวกเขาจ่ายคูปองอย่างสม่ำเสมอและจนถึงตอนนี้ก็ไม่มีปัญหาในการชำระเงิน ดังที่ผู้อ่านหลายคนคาดเดากันแล้วว่า ผู้ออกในกรณีนี้ สหพันธรัฐรัสเซียกำลังพูด.

การปฏิเสธที่จะชำระพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางอาจหมายถึงการผิดนัดชำระหนี้โดยรัฐเท่านั้น

โดยปกติแล้วหลักทรัพย์เหล่านี้ถือเป็นหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและเชื่อถือได้มากที่สุด การจ่ายคูปองไม่สูงและแทบจะไม่เกิน 4-5% แต่นักลงทุนก็เต็มใจที่จะอดทนกับผลตอบแทนที่ต่ำและได้รับสินทรัพย์ที่ได้รับการคุ้มครองตามอันดับอธิปไตยของประเทศของเรา

แยกมูลค่าการกล่าวขวัญ สิทธิประโยชน์ทางภาษีซึ่งช่วยให้คุณไม่ต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาจากคูปองที่สะสมไว้ อย่างไรก็ตาม รายได้ที่ได้รับจากส่วนต่างในการซื้อและขายพันธบัตรรัฐบาลกลาง ( ซื้อถูกกว่าและขายแพงกว่า) จะถูกหักภาษีเช่นเดียวกับธุรกรรมปกติใน ตลาดหลักทรัพย์(13% สำหรับ บุคคล). ในพันธบัตรนิติบุคคล ทั้งคูปองและกำไรจากการขายหลักทรัพย์จะต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา นอกจากนี้ไม่ใช่ทุกองค์กรที่สามารถมีชื่อเสียงที่ดีได้ วิธีเดียวที่ผู้ออกตราสารดังกล่าวจะดึงดูดความสนใจไปที่พันธบัตรของตนได้คือการใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูง

ชมวิดีโอให้ความรู้เกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลกลาง:

Eurobonds คืออะไร

นอกจากพันธบัตรสกุลเงินรูเบิลธรรมดาแล้วยังมีอีกด้วย ยูโรบอนด์.

พวกเขาเองเป็นสกุลเงินต่างประเทศและการชำระเงินก็ทำในสกุลเงินต่างประเทศด้วย (ดอลลาร์สหรัฐ, ยูโร, ฟรังก์และอื่น ๆ อีกมากมาย) ตามเนื้อผ้า พันธบัตรดังกล่าวดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนมากกว่าสินทรัพย์รูเบิล

แฟน ๆ ของ Eurobonds ที่ซื้อมันมาหลายปีก่อน ปัจจุบันได้ประหยัดเงินเป็นสองเท่าสองสามครั้งเนื่องจากการลดค่าเงินรูเบิลที่หายนะ

ในทางกลับกัน นักลงทุนดังกล่าวมีความเสี่ยงเพิ่มเติม เนื่องจากพวกเขามีความอ่อนไหวต่อการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์และการแข็งค่าของเงินรูเบิล อย่างไรก็ตามของคุณ ความเสี่ยงจากสกุลเงินคุณสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ เช่น โดยการขายเป็นดอลลาร์/รูเบิล ( ศรี) สำหรับจำนวนเงินฝากใน Eurobonds ในสถานการณ์เช่นนี้ ผลกำไรในพอร์ตโฟลิโอจะเกิดขึ้นผ่านการจ่ายคูปองเท่านั้น

เช่นเดียวกับพันธบัตรรูเบิลก็มีอยู่ ขององค์กร ยูโรบอนด์(LUKOIL, VTB, GAZPROM) และ สถานะ(รัสเซีย-xx) อัตราดอกเบี้ยของการจ่ายคูปองในตลาด Eurobond ต่ำกว่าอัตราเฉลี่ยของพันธบัตรธรรมดา ซึ่งทำให้เกิดสถานการณ์ซ้ำกับเงินฝากธนาคารที่มีดอกเบี้ย

โดยทั่วไป พันธบัตรในปัจจุบันถือเป็นสินทรัพย์ที่มีการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปโดยบุคคลทั่วไป

การทำงานกับพันธบัตรนั้นให้ผลกำไรและสะดวกสำหรับนักลงทุนที่ทำงานในระยะสั้นและระยะกลางโดยมีกำไรน้อยที่สุด แต่รับประกันว่าจะได้รับมัน สิ่งที่อันตรายที่สุดสำหรับพันธบัตรคือการขาดสภาพคล่อง

โพล: คุณต้องการซื้อพันธบัตรหรือไม่?

บอนด์ เป็นการรักษาความปลอดภัยระดับประเด็นที่มีภาระผูกพันของผู้ออกในการชำระมูลค่าเล็กน้อยให้เจ้าของ (เจ้าหนี้) เมื่อเสร็จสิ้น วันกำหนดส่งและจ่ายดอกเบี้ยจำนวนหนึ่งเป็นระยะๆ

พันธบัตรทำหน้าที่ แหล่งข้อมูลเพิ่มเติมกองทุนสำหรับผู้ออก บ่อยครั้งที่ปัญหาของพวกเขามีลักษณะเป็นเป้าหมาย - เพื่อจัดหาเงินทุนให้กับโครงการหรือวัตถุเฉพาะซึ่งกำไรจะทำหน้าที่เป็นแหล่งจ่ายผลประโยชน์จากพันธบัตรในเวลาต่อมา

สาระสำคัญทางเศรษฐกิจของพันธบัตรนั้นคล้ายกับการให้กู้ยืมมาก แต่ไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนหลักประกันหนี้และทำให้ขั้นตอนการโอนสิทธิเรียกร้องไปยังเจ้าหนี้รายใหม่ง่ายขึ้น

การวางตำแหน่งพันธบัตร

ตามกฎหมายปัจจุบัน สหพันธรัฐรัสเซีย, ตำแหน่งเริ่มต้นพันธบัตรใช้เวลา 3 ถึง 12 เดือน แต่ไม่เกินหนึ่งปีนับจากวันที่ลงทะเบียนหนังสือชี้ชวนการออกพันธบัตรกับ Federal Financial Markets Service ของรัสเซีย (ถูกยกเลิก แต่ฟังก์ชันเหล่านี้ดำเนินการโดยธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย) (จำเป็นต้องลงทะเบียนด้วย การตัดสินใจในเรื่องนั้น) อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ ตำแหน่งเริ่มต้นมักจะเกิดขึ้นใน 1 วัน สิ่งนี้ใช้ได้กับทั้งตลาดพันธบัตรรัฐบาลและตลาดที่ไม่ใช่ภาครัฐ

พารามิเตอร์พื้นฐานของพันธบัตร

มูลค่าหน้าตราสารหนี้ - นี่คือราคาที่จะไถ่ถอนพันธบัตร (ซื้อโดยผู้ออกจากนักลงทุน) เมื่อสิ้นสุดระยะเวลา พันธบัตรส่วนใหญ่จะออกโดยมีมูลค่าที่ตราไว้ 1,000 รูเบิล

วันครบกำหนด - วันที่จะชำระคืนพันธบัตร นอกจากนี้ยังมีข้อเสนอ - บางครั้งผู้ออกสามารถกำหนดวันที่เสนอซื้อได้ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่เขาสามารถซื้อพันธบัตรจากผู้ลงทุนก่อนวันครบกำหนด

ราคาตลาด - ในตลาด ราคาของพันธบัตรอาจแตกต่างจากมูลค่าที่ตราไว้และมากกว่าหรือน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ราคาพันธบัตรแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ 100% - ราคาสอดคล้องกับมูลค่าที่ตราไว้ของ 1,000 รูเบิล 101% - ราคาสูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 1% ราคาคือ 1,010 รูเบิล ในตลาด ราคาของพันธบัตรมีความผันผวนขึ้นอยู่กับ สภาวะตลาด, อัตราดอกเบี้ย, อุปสงค์และอุปทาน โดยทั่วไปช่วงความผันผวนคือ 95-105% ของค่าที่ระบุ แต่หากมีความเสี่ยงที่จะไม่ชำระคูปองราคาก็อาจลดลงไปอีก ยิ่งใกล้วันครบกำหนด ราคาพันธบัตรก็จะยิ่งใกล้ขึ้นและอาจมีการเปลี่ยนแปลงน้อยลง

คูปอง - นี้ เงินสดซึ่งผู้ออกจะชำระค่าหุ้นกู้เป็นระยะๆ อัตราคูปองจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี และแสดงอัตราผลตอบแทนคูปองประจำปีของพันธบัตรเทียบกับมูลค่าที่ตราไว้ ตัวอย่างเช่นมูลค่าหน้าพันธบัตรคือ 1,000 รูเบิลคูปองคือ 12% ชำระเงินปีละสองครั้ง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับรายได้ 120 รูเบิลจากการชำระสองครั้ง 60 รูเบิล ความถี่ในการจ่ายคูปองมักจะกำหนดไตรมาสละครั้ง ทุกๆ 6 เดือน ปีละครั้ง

ประเภทของพันธบัตร

โดยผู้ออก

พันธบัตรรัฐบาล (ภาษาอังกฤษ พันธบัตรรัฐบาล) หรือพันธบัตรรัฐบาล (อังกฤษ พันธบัตรรัฐบาล) - หลักประกันที่ออกให้ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณในนามของรัฐบาลหรือหน่วยงานท้องถิ่น แต่จำเป็นต้องค้ำประกันโดยรัฐบาล

พันธบัตรเทศบาล (อังกฤษ พันธบัตรเทศบาล) - พันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานเมืองและท้องถิ่นในรูปแบบของเงินกู้ต่อ ทรัพย์สินของเทศบาลเพื่อใช้เป็นทุนสนับสนุนโครงการต่างๆ โดยทั่วไปรายได้จากพันธบัตรเทศบาลจะได้รับการยกเว้นภาษีของรัฐและท้องถิ่น

หุ้นกู้ (Eng. พันธบัตรองค์กร) - พันธบัตรที่ออกโดยนิติบุคคล ( นิติบุคคล) เพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินกิจกรรม โดยปกติแล้วหุ้นกู้เป็นตราสารหนี้ระยะยาวที่มีอายุมากกว่าหนึ่งปี

ตามประเภทรายได้

พันธบัตรส่วนลด (อังกฤษ Zero Coupon Bond) - พันธบัตรที่มีรายได้เป็นส่วนลด (พันธบัตร Zero-coupon) พันธบัตรลดราคาจะขายในราคาที่ต่ำกว่าพาร์ ยิ่งใกล้วันครบกำหนดไถ่ถอนของพันธบัตร ราคาตลาดของพันธบัตรก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย ตัวอย่างของพันธบัตรลดราคา ได้แก่ GKOs, BOBR

พันธบัตรดอกเบี้ยคงที่ (อังกฤษ พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ ตราสารหนี้) - พันธบัตรคูปอง รายได้ที่จ่ายตามคูปองพร้อมอัตราดอกเบี้ยคงที่ ข้อมูลเกี่ยวกับคูปองระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนการออกพันธบัตร พันธบัตรประเภทนี้รวมถึง OFZ, OVGVZ และ Eurobonds ส่วนใหญ่

พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (อังกฤษ. Floating Rate Note (FRN); Floater) - พันธบัตรคูปองที่มีการจ่ายคูปองผันแปร ซึ่งขนาดเชื่อมโยงกับตัวชี้วัดมาตรฐานเศรษฐกิจมหภาคบางประการ: อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์รัฐบาล อัตราการกู้ยืมระหว่างธนาคาร (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) อัตราเงินเฟ้อและอื่นๆ

โดยการแปลงสภาพ

พันธบัตรแปลงสภาพ - ตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ให้ผู้ถือสิทธิในการแลกเปลี่ยนพันธบัตรและคูปองตามจำนวนที่กำหนด หุ้นสามัญหรือตราสารหนี้อื่นของผู้ออกนั้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (ราคาแปลงสภาพ) และไม่เร็วกว่าวันที่กำหนดไว้ หลังจากการแปลงสภาพแล้ว ความผูกพันก็สิ้นสุดลง และด้วยสิ่งนี้ ตั๋วสัญญาใช้เงินผู้ออก หุ้นกู้แปลงสภาพออกโดยทั้งรัฐบาลและบริษัท

หุ้นกู้ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้

หากบริษัทออกพันธบัตรในต่างประเทศจะแบ่งออกเป็น:

พันธบัตรต่างประเทศ - ออกสู่ตลาดของประเทศอื่นในสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ

ยูโรบอนด์ - วางพร้อมกันในหลายตลาดพร้อมกัน ประเทศในยุโรปและยังเข้าอีกด้วย สกุลเงินต่างประเทศ

ความเสี่ยงหลักของพันธบัตร

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย — อัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินสะท้อนถึงต้นทุนของเงิน ขึ้นอยู่กับ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา ทั้งนี้ผู้ออกและผู้ลงทุนต้องแบกรับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร ความเสี่ยงมีดังนี้ หากพันธบัตรออกโดยมีรายได้คูปองคงที่ หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ผู้ลงทุนจะได้รับรายได้น้อยลง เนื่องจากเขาได้รับรายได้จากพันธบัตรที่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันในตลาด ตัวอย่างเช่น นักลงทุนซื้อพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ย 10% ซึ่งสอดคล้องกับอัตราเฉลี่ยของตลาดในขณะนั้น ในหนึ่งปี อัตราตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 12% และนักลงทุนยังคงได้รับ 8% ส่วนต่าง 4% คือกำไรที่อาจสูญเสียไป

สำหรับผู้ออก ความเสี่ยงอยู่ที่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง - หากออกพันธบัตรด้วยคูปอง 10% และอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลงเหลือ 8% ผู้ออกยังคงถูกบังคับให้จ่าย 10% นั่นคือเงินที่ยืมมา ทำให้เขาเสียค่าใช้จ่ายมากกว่าตอนนี้

เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงดังกล่าว ผู้ออกพันธบัตรจะออกพันธบัตรที่มีรายได้คูปองแปรผันหรือมีสิทธิ ชำระคืนก่อนกำหนด.

ความเสี่ยงเริ่มต้น - ความเสี่ยงที่ผู้ออกจะไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ของตนได้ ประเด็นพันธบัตรบางประเด็นได้รับการกำหนดอันดับเครดิต ซึ่งสามารถใช้เพื่อตัดสินความน่าเชื่อถือของพันธบัตรได้ โดยปกติ หากความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูง จะเห็นได้จากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจนครบกำหนด ซึ่งจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดอย่างเห็นได้ชัด

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ - ความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นและเกินอัตราผลตอบแทนพันธบัตร จากนั้นผลตอบแทนที่แท้จริง (ผลตอบแทนลบอัตราเงินเฟ้อ) จะเป็นลบ ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรคือ 12% และอัตราเงินเฟ้อสำหรับปีคือ 14% จากนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคือ -2% กล่าวคือ ในแง่จริง การลงทุนในพันธบัตรมีค่าเสื่อมราคา 2% รายได้จากพันธบัตรได้รับการแก้ไขแล้ว ดังนั้นหากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น นักลงทุนอาจต้องขาดทุนหรือโอนจากพันธบัตรไปยังตราสารอื่นที่ให้ผลกำไรมากกว่า

พันธบัตรมีความผันผวนต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้น และส่วนใหญ่มักใช้เป็นมาตรการอนุรักษ์นิยม พอร์ตการลงทุน. คูปองพันธบัตรให้ความมั่นคง กระแสเงินสด. นักลงทุนบางรายใช้พันธบัตรเป็นบ้านชั่วคราวเพื่อหาเงินในขณะที่รอการซื้อขายหุ้นที่ทำกำไรได้

ในบทความนี้ เราจะศึกษาสาระสำคัญของพันธบัตร ประเภทและคุณสมบัติของพันธบัตร หลังจากบทความนี้ คุณอาจรู้หัวข้อนี้มากกว่าที่คุณทราบตอนนี้ และคุณจะเข้าใจคำศัพท์ระดับมืออาชีพ เราจะพิจารณาเนื้อหาโดยใช้ตัวอย่างพันธบัตรของบริษัท IMTrast

ในตอนแรกเกี่ยวกับหนี้และลูกหนี้

น่าแปลกที่ทุกวันนี้เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความสมดุลติดลบอย่างรวดเร็วและเป็นลูกหนี้รายใหญ่ที่สุดในโลก

เป็นไปได้ยังไง? ประเทศที่ร่ำรวยที่สุดซึ่งผู้นำระดับโลกในเกือบทุกด้านเป็นลูกหนี้รายใหญ่ที่สุด ลองหาคำตอบจากนักเขียนชื่อดังจากหนังสือดังหลายเล่มได้ที่ หัวข้อทางเศรษฐกิจอาร์ คิโยซากิคิดถึงคำตอบสำหรับคำถามง่ายๆ สองสามข้อของเขา:

คุณจะต้องใช้เวลานานเท่าใดในการประหยัดเงิน 1 ล้านเหรียญสหรัฐ และจะใช้เวลานานแค่ไหนในการกู้ยืมเงิน 1 ล้านเหรียญสหรัฐ?

ใครจะรวยกว่ากัน - คนที่ทำงานทั้งชีวิตโดยพยายามประหยัดเงินหนึ่งล้านดอลลาร์ หรือคนที่สามารถยืมเงินหนึ่งล้านดอลลาร์ที่ 10% ต่อปี และได้รับผลตอบแทน 25% ต่อปีจากการลงทุนของจำนวนที่ยืมมานี้?

ธนาคารที่มีแนวโน้มที่จะให้กู้ยืมมากที่สุดคือใคร: คนที่ทำงานหนักเพื่อเงินหรือคนที่กู้เงินได้และรู้วิธีใช้งานด้วยตัวเอง?

ไม่ใช่ทุกคนที่สามารถเป็นลูกหนี้ได้ แต่มีเพียงผู้ที่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระหนี้ได้เท่านั้น

ผู้จัดการทางการเงินและหัวหน้าของบริษัทและรัฐทุกคนต่างใช้สินเชื่อเป็นกลยุทธ์ในการเพิ่มความเป็นอยู่ทางการเงินของรัฐ เมือง และบริษัทเอกชนอย่างจริงจัง และเครื่องมือที่ได้รับความนิยมมากที่สุดที่ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ดังกล่าวคือพันธบัตร

สาระสำคัญของพันธบัตรคืออะไร?

พันธบัตรคือเอกสาร (หลักทรัพย์) ที่ยืนยันว่าผู้ออก (ผู้ที่ออกพันธบัตร) มีหนี้ต่อผู้ลงทุน นั่นคือ, นักลงทุนเอกชนโดยพื้นฐานแล้วให้ยืมเงินแก่ผู้ออก เอกสารดังกล่าวเผยแพร่อย่างเสรีในตลาด (ขายและซื้อ)

เรามากำหนดเอกสารนี้กัน พันธบัตรคือตราสารหนี้ที่บันทึกความสัมพันธ์ในการกู้ยืมระหว่างผู้ออกและ (เจ้าหนี้)

ผู้ออกก็จะจ่ายเงิน รายได้ดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนและคืนเงินที่ยืมมาภายในระยะเวลาหนึ่ง ดังนั้นพันธบัตรจึงเป็นเครื่องมือทางการเงินในการจดทะเบียนหนี้

คุณสมบัติของพันธบัตร

ตัวเลือกการเปิดตัว พารามิเตอร์หลักของการเปิดตัวมีดังนี้:

ต้นทุนเล็กน้อย

ปริมาณการออกพันธบัตร

จำนวนรายได้ที่จ่ายให้กับพันธบัตร

วันครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร

วันครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร

พันธบัตรทั้งหมดจะออกโดยมีวันครบกำหนดไถ่ถอนที่ระบุ มี:

หุ้นกู้ระยะสั้น อายุไม่เกิน 1 ปี หรือ 1 ถึง 5 ปี

หุ้นกู้ระยะกลาง ระยะเวลาหมุนเวียน 5-10 ปี

หุ้นกู้ระยะยาว ระยะเวลาหมุนเวียนมากกว่า 10 ปี

คุณสมบัติของพันธบัตร

เช่นเดียวกับหลักทรัพย์อื่นๆ พันธบัตรมีคุณสมบัติหลายอย่าง:

ระยะเวลาที่ถูกต้องเฉพาะ

ผู้ถือพันธบัตรทุกคนมีความสำคัญในการรับรายได้ พันธบัตรมีความถี่และจำนวนเงินในการชำระ

ผู้ถือพันธบัตรมีสิทธิบุริมภาพในกรณีที่มีการชำระบัญชีกิจการเพื่อตอบสนองข้อเรียกร้องทางการเงิน

นักลงทุนมักจะซื้อพันธบัตรโดยมีกลยุทธ์การลงทุนแบบระมัดระวัง นักลงทุนเหล่านี้ไม่ได้ตั้งเป้าหมายที่จะได้รับรายได้สูง แต่เป้าหมายหลักคือการออมเงินทุนที่เชื่อถือได้ นักลงทุนดังกล่าวคาดหวังว่าจะได้รับรายได้ที่มั่นคงและสม่ำเสมอในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ย และหลังจากพันธบัตรหมดอายุก็จะได้รับเงินทุนของเขา

พวกคุณแต่ละคนจะพูดอะไรเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนของคุณ คุณชอบความน่าเชื่อถือหรือผลกำไรสูง?

เมื่อออกพันธบัตร ผู้ออกแต่ละรายจะต้องคำนึงถึงความเป็นไปได้ในการขายพันธบัตรด้วย ซึ่งสามารถทำได้ผ่านการแลกเปลี่ยนผ่านขั้นตอนการจดทะเบียน นั่นคือ การได้รับโอกาสในการเพิ่มพันธบัตรของคุณในรายการตราสารที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หรือขายใน ตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์. จำนวนรายได้จากพันธบัตรมักจะน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมและมากกว่าอัตราดอกเบี้ยของเงินฝากธนาคาร

โครงสร้างผู้ซื้อพันธบัตรในสหรัฐอเมริกา

ประเภทของพันธบัตร

พันธบัตรมีหลายประเภท: พันธบัตรของรัฐ เทศบาล และนิติบุคคล

พันธบัตรองค์กรคือพันธบัตรที่ออกโดยบริษัทเอกชนในกิจกรรมทางธุรกิจต่างๆ

โครงสร้างผู้ซื้อหุ้นกู้ในสหรัฐอเมริกา

พันธบัตรรัฐบาลออกโดยรัฐซึ่งสามารถวางได้ทั้งในประเทศและต่างประเทศ

พันธบัตรเทศบาลจะออกโดยเทศบาลของภูมิภาคและเมืองต่างๆ พันธบัตรที่น่าเชื่อถือที่สุดแต่ทำกำไรได้น้อยที่สุดคือพันธบัตรรัฐบาล และพันธบัตรที่ทำกำไรได้มากที่สุดคือพันธบัตรบริษัท

ขั้นพื้นฐาน คุณสมบัติที่โดดเด่นสิ่งที่ทำให้พันธบัตรแตกต่างจากหลักทรัพย์ประเภทอื่นคือความน่าเชื่อถือสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาต่างๆ วิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอย

หลักทรัพย์ธนารักษ์

ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯ และการชำระเงินตามนั้นได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาล มีสามประเภท:

ตั๋วเงินคลัง เป็นหลักทรัพย์ลดราคาระยะสั้นที่มีอายุไม่เกินหนึ่งปี รายได้ดอกเบี้ยของพวกเขาเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาจนกว่าจะครบกำหนด

ตั๋วเงินคลัง เหล่านี้เป็นภาระผูกพันของรัฐบาลระยะกลางที่ใช้คูปองซึ่งมีระยะเวลาครบกำหนด 2 ถึง 10 ปี โดยชำระเงินทุกๆ 6 เดือนโดยผ่อนชำระเท่าๆ กัน

พันธบัตรรัฐบาล หลักทรัพย์ระยะยาวที่มีอายุมากกว่า 10 ปี

บ่อยครั้งรัฐวิสาหกิจจะดึงดูดชาวต่างชาติ เงินลงทุนนำพันธบัตรออกสู่ตลาดต่างประเทศ นั่นคือพันธบัตรต่างประเทศเป็นหลักทรัพย์ที่ออกโดยบริษัทต่างประเทศ ในศัพท์เฉพาะทางวิชาชีพ จะเรียกว่า "แยงกี้" หากออกในสหรัฐอเมริกา "บูลด็อก" หากออกในอังกฤษ "ซามูไร" เมื่อออกในญี่ปุ่น เมื่อมีการวางพันธบัตรในตลาดของหลายประเทศในยุโรป พันธบัตรดังกล่าวจะเรียกว่า Eurobonds

ความเสี่ยง

แม้จะมีความปลอดภัยพอสมควรก็ตาม เครื่องมือทางการเงินแต่ยังมีความเสี่ยงเมื่อทำงานกับมัน

ความเสี่ยงด้านเครดิตคือ ความเสี่ยงที่เป็นไปได้ความล้มเหลวของฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดในการปฏิบัติตามภาระผูกพันภายใต้สัญญาซึ่งเกี่ยวข้องกับการที่ฝ่ายตรงข้ามได้รับความสูญเสียทางการเงิน

ความเสี่ยงด้านเครดิตอาจเกิดจากหลายปัจจัย ตั้งแต่การล้มละลายของผู้ออกไปจนถึงสถานการณ์เหตุสุดวิสัยต่างๆ

คุณจะควบคุมระดับความเสี่ยงได้อย่างไร?

บางครั้งพันธบัตรแบ่งออกเป็นสองประเภทเพิ่มเติม: การลงทุนและการเก็งกำไร โดยทั่วไปแล้ว พันธบัตรเพื่อการลงทุนจะมีสี่ระดับบนสุด และพันธบัตรเก็งกำไรจะมีระดับล่างสุด พันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำมากบางครั้งเรียกว่า "พันธบัตรขยะ" อักษรย่อของเรตติ้งต่างๆ หน่วยงานจัดอันดับต่างกันไป.

คูปองถูกตัดอย่างไร?

นี่คือสำนวนจากอดีตอันไกลโพ้น เมื่อมีการพิมพ์คูปองบนแบบฟอร์มพันธบัตร และเมื่อรายได้ถัดไปจ่ายให้กับนักลงทุน คูปองก็ถูกตัดออก จากนั้นพวกเขาก็เริ่มพิมพ์พันธบัตรลดราคา ซึ่งก็คือพันธบัตรที่มีราคาขายน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้

ดังนั้นพันธบัตรตามวิธีการชำระรายได้จึงแบ่งออกเป็น 2 ประเภท คือ

พันธบัตรดอกเบี้ย สำหรับพันธบัตรประเภทนี้ ผู้ออกจะจ่ายเงินเป็นเปอร์เซ็นต์ให้กับผู้ซื้อพันธบัตรอย่างสม่ำเสมอตลอดระยะเวลาการหมุนเวียน พันธบัตรที่มีดอกเบี้ยยังหารด้วยอัตราดอกเบี้ยคูปอง กล่าวคือพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ อัตราที่เพิ่มขึ้นสม่ำเสมอ และอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

พันธบัตรส่วนลด พันธบัตรประเภทนี้ขายในราคาลดและไถ่ถอนตามราคาที่ตราไว้ของพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ดังที่คุณทราบ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงโดยตรง ยิ่งพันธบัตรมีความเสี่ยงมากเท่าใดผลตอบแทนก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น พันธบัตรทั้งหมดมีรายได้เล็กน้อย (คูปอง) นั่นคือรายได้คงที่ซึ่งกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามเพิ่มเติม ตัวบ่งชี้ที่สำคัญคือผลผลิตจนครบกำหนด ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบพันธบัตรกับ เงื่อนไขที่แตกต่างกันการชำระคืนของพวกเขา อัตราผลตอบแทนจนครบกำหนดคำนวณโดยใช้สูตร:

ที่ไหน

N – มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร

n คือจำนวนปีจนกว่าจะครบกำหนด

P คือราคาของพันธบัตร ณ เวลาปัจจุบัน

ตัวอย่างเช่น พันธบัตรที่ไม่มีคูปองมีมูลค่าที่ตราไว้ 1,000 ดอลลาร์และจะครบกำหนดในสามปี เรากำหนดความสามารถในการทำกำไรโดยใช้สูตรด้านบนและรับ 5.57% ต่อปี และพันธบัตรที่สองมีมูลค่าหน้า 1,000 ดอลลาร์ คูปอง 7% และจ่ายปีละครั้ง อัตราผลตอบแทนเมื่อครบกำหนดตามสูตรคือ 9.74% ผลต่างของอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรทั้งสองที่เปรียบเทียบเรียกว่าอัตราผลตอบแทน (Yield Spread)

ตอนนี้เกี่ยวกับความเสี่ยงเล็กน้อย

อย่าลืมว่าแม้จะมีความปลอดภัย แต่การลงทุนในพันธบัตรก็สามารถนำมาซึ่งความสูญเสียได้ ไม่มีการรับประกันพันธบัตรอย่างแน่นอน

หากนักลงทุนสนใจที่จะเพิ่มทุน ก็ควรลงทุนในพันธบัตรระยะยาว เพราะเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง พันธบัตรระยะยาวจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่าพันธบัตรระยะสั้น คุณจะได้รับประโยชน์จากการขึ้นราคาที่มากขึ้น โดยไม่คำนึงถึงเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม อย่าลืมว่าหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน คุณอาจขาดทุนได้ หากคุณวางแผนที่จะได้รับรายได้ที่มั่นคงในปัจจุบัน คุณควรลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นหรือเก็บไว้ในพอร์ตการลงทุนของคุณ

นอกจากนี้ ในวิดีโอนี้ คุณจะได้เรียนรู้ทุกอย่างเกี่ยวกับยูโรและทองคำ เก็บเงินเป็นทองคำได้กำไรหรือไม่? กองทุนรวมหรือเงินฝากอะไรดีกว่ากัน!?

ดูสิ่งนี้ด้วย

4.2 (83.33%) 6 โหวต[s]

ถึงผู้ที่อยู่ห่างไกล ตลาดการเงินเป็นไปได้มากว่าแนวคิดเรื่อง "พันธบัตร" ยังไม่ค่อยคุ้นเคยนัก และนี่คือหนึ่งในเครื่องมือที่สะดวกและให้ผลกำไรมากที่สุดในการรับรายได้ที่รับประกันสำหรับพลเมืองทุกคน มาดูแนวคิดพื้นฐาน ประเภท ความเสี่ยง และบอกวิธีลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทนี้ และวิธีสร้างรายได้จากหลักทรัพย์ดังกล่าว

1. พันธะในคำง่ายๆคืออะไร

เริ่มต้นด้วยการสำรวจต้นตอของคำถามนี้: "ใครต้องการพันธบัตร และทำไม และเกิดขึ้นได้อย่างไร"

มีหลายบริษัทในโลกและเกือบทุกวินาทีต้องการเงิน (เงินจำนวนมาก) เพื่อพัฒนาธุรกิจของตน การกู้ยืมเงินจากธนาคารไม่ได้ผลกำไรเนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยสูง นั่นเป็นเหตุผลที่เราคิดขึ้นมา มุมมองทางเลือกกู้ยืมผ่านตราสารหนี้-พันธบัตร

บอนด์(จากภาษาอังกฤษ "พันธบัตร") คือหลักประกันหนี้ที่คุณสามารถรับรายได้ค้ำประกันที่ตกลงไว้ล่วงหน้าเมื่อเวลาผ่านไป เจ้าของของพวกเขาเรียกว่า "ผู้ถือหุ้นกู้" ในคำสแลง

เมื่อใช้พันธบัตร บริษัทจะกู้ยืมเงินโดยตรงจากนักลงทุนในอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาที่ตกลงกันไว้ เมื่อครบกำหนดระยะเวลา เธอตกลงที่จะซื้อคืนตามมูลค่าที่ตราไว้และจ่ายรางวัล (คูปอง) ให้กับพวกเขา ในกรณีที่ผู้ถือปฏิเสธไม่รับซื้อคืน บริษัทจะถือว่าผิดนัดชำระหนี้โดยอัตโนมัติ

อัตราดอกเบี้ยที่ออกพันธบัตรมักจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับเงินฝากธนาคารเล็กน้อย และน้อยกว่าเงินกู้ธนาคารอย่างมาก โครงการนี้ช่วยให้ทุกคนได้รับชัยชนะ: สำหรับนักลงทุน นี่คือโอกาสในการสร้างผลกำไรจากการลงทุน เป็นจำนวนมากเงินภายใต้ เปอร์เซ็นต์ที่ดีและไม่ต้องกังวลว่าใบอนุญาตของธนาคารจะถูกยึดไป และเป็นการทำกำไรสำหรับบริษัทที่จะระดมทุนให้สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เปอร์เซ็นต์ต่ำกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคาร

ข้อดีอย่างมากสำหรับนักลงทุนก็คือสามารถขายได้ตลอดเวลาโดยไม่สูญเสียกำไร ในธนาคาร เงินฝากส่วนใหญ่จะต้องเก็บไว้จนกว่าจะสิ้นสุดระยะเวลา กรณีปิดก่อนกำหนดผู้ลงทุนจะไม่ได้รับดอกเบี้ยสะสม

ด้วยการรักษาความปลอดภัยประเภทนี้ นักลงทุนมีทางเลือกมากขึ้นในแง่ของการจัดการเงิน หากเขาเห็นโอกาสในการทำกำไรจากที่อื่น (เช่น โดยการเก็งกำไรในสกุลเงินหรือหุ้น) เขาจะสามารถขายพันธบัตรได้อย่างรวดเร็ว (โดยไม่สูญเสียดอกเบี้ย) จากนั้นจึงจัดการเงินตามดุลยพินิจของเขาเอง นอกจากนี้ ทั้งหมดนี้ทำในบัญชีซื้อขาย (แลกเปลี่ยน) บัญชีเดียวใน MICEX

หมายเหตุ 1

หลักทรัพย์ที่มีอายุไม่เกิน 10 ปี มักเรียกว่า " ตั๋วแลกเงิน".

โน้ต 2

ใน รูปแบบทางกายภาพไม่มีการออกพันธบัตร เมื่อซื้อผ่านการแลกเปลี่ยน นักลงทุนก็เพียงแค่เข้ามา ทะเบียนอิเล็กทรอนิกส์ผู้ถือหุ้นกู้

หมายเหตุ 3

“Obligies” มักใช้ในคำสแลง

2. พันธบัตรต่างประเทศ (Eurobonds) คืออะไร

มีการออกหลักทรัพย์ทั่วโลก มีสิ่งที่เรียกว่า “พันธบัตรต่างประเทศ” ซึ่งสามารถแบ่งออกได้เป็น 2 ประเภท คือ

1. พันธบัตรต่างประเทศ (พันธบัตรระหว่างประเทศ) ออกโดยรัฐอื่น
2. ยูโรบอนด์ ออกโดยผู้ออกรัสเซียในสกุลเงินต่างประเทศ

พันธบัตรต่างประเทศคือหลักทรัพย์ที่ออกในประเทศอื่นในสกุลเงินท้องถิ่นของตน

นักลงทุนชาวรัสเซียไม่สามารถเข้าถึงหลักทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่ได้ อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 2014 เป็นต้นมา คุณสามารถซื้อขายในตลาดอเมริกา (ซื้อหุ้นและพันธบัตร) ผ่านโบรกเกอร์ของเราได้ รายละเอียดข้อมูลคุณสามารถอ่านเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการซื้อขายในตลาดต่างประเทศได้ในบทความ: วิธีซื้อหุ้นต่างประเทศ

ยูโรบอนด์(ยูโรบอนด์) เป็นหลักทรัพย์ที่ออกโดยผู้ออกของรัสเซียในสกุลเงินต่างประเทศ มีบริษัทน้อยมากที่ทำเช่นนี้ ตัวอย่างเช่น Gazprom ออก Eurobond ที่มีอายุ 15 ปีที่ 8.6% ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กระดาษดังกล่าวมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและตอนนี้มีราคาสูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 30-40% แต่ถ้าคุณซื้อตอนนี้และถือไว้ตลอดระยะเวลา Yield จะยังคงน่าประทับใจอยู่ที่ 5.6% ต่อปี

คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักทรัพย์ประเภทนี้ได้ในบทความ: Eurobond คืออะไร

อะไรคือสาเหตุของความนิยมพันธบัตรที่อ่อนแอ

เป็นเหตุผลที่นักลงทุนโดยเฉลี่ยจะมีคำถามต่อไปนี้: “หากพันธบัตรมีผลกำไรมาก แล้วเหตุใดจึงมีคนจำนวนไม่มากที่ใช้เครื่องมือนี้”

เมื่อได้ยินคำกล่าวมาเพียงพอแล้วว่า “ตลาดหุ้นมีความเสี่ยงสูง” “ฟอเร็กซ์เป็นการหลอกลวง” คนส่วนใหญ่ไม่ไว้วางใจใครในเรื่องเงินออมยกเว้นธนาคาร (แม้ว่าธนาคารหลายร้อยแห่งจะปิดตัวลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) นอกจากนี้ หลายคนไม่รู้ด้วยซ้ำว่าพันธบัตรให้ประโยชน์อะไรบ้างเมื่อเทียบกับเงินฝากเดียวกัน บางคนขี้เกียจเกินไปที่จะไปหานายหน้าเพื่อเปิดบัญชี แม้ว่าอินเทอร์เน็ตจะพัฒนาไปบ้าง แต่ขั้นตอนการเปิดทั้งหมดก็ทำได้ทางออนไลน์โดยไม่ต้องเดินทาง

3. คำศัพท์เกี่ยวกับพันธบัตร (พจนานุกรม)

พันธบัตรมีเงื่อนไขที่แตกต่างกันมากมาย ทั้งหมดนี้เป็นสัญชาตญาณหลังจากรู้จักกันครั้งแรก ลองดูพจนานุกรมเล็กๆ ของแนวคิดพื้นฐาน:

1 ต้นทุนเล็กน้อย(มูลค่าที่ตราไว้) คือต้นทุนเริ่มต้นเมื่อวาง มันระบุไว้บนพันธบัตรนั้นเอง ผู้ออกรับประกันว่าจะซื้อคืนทั้งฉบับในราคานี้ในวันที่ไถ่ถอน

พันธบัตรรัสเซียส่วนใหญ่มีมูลค่าเล็กน้อย 1,000 รูเบิล ในตลาดหุ้นจะเท่ากับ 100%

2 ราคาตลาด (รายได้สุทธิ) คือราคาของพันธบัตรที่ ตลาดหลักทรัพย์ซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหน้าบัตร

ตัวอย่างเช่น 103% หมายความว่าราคาตลาดเกินราคาที่กำหนด 3% (1,030 รูเบิล) และ 95% หมายความว่ามีส่วนลด 5% (950 รูเบิล)

3 ภาษีคงค้างจากพันธบัตร(รายได้คูปองสะสม) คือจำนวนรายได้สะสมตั้งแต่การชำระเงินครั้งล่าสุด คำนวณทุกวัน

ตัวอย่างเช่น อัตราคือ 12% และบริษัทชำระเงินทุก ๆ หกเดือน (นั่นคือ 6%) ผ่านไป 65 วันนับตั้งแต่การชำระเงินครั้งล่าสุด เร็วๆ นี้ ช่วงเวลานี้ NKD คือ 65/183 × 6 × 100% = 2.13% กล่าวอีกนัยหนึ่ง 0.0328% ของคูปองจะสะสมในหนึ่งวัน

ตัวอย่างเช่น ตอนนี้พันธบัตรมีราคาตามมูลค่า 100% (1,000 รูเบิล) ซึ่งหมายความว่าผู้ที่ซื้อตอนนี้จะจ่ายเงิน NKD ให้กับผู้ขายโดยอัตโนมัติจำนวน 2.13% (จำนวนนี้จะถูกถอนออกจากบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยอัตโนมัติ) แต่ไม่ต้องกังวล รายได้คูปองจะเกิดขึ้นทุกวัน และหากคุณขายมันให้กับบุคคลอื่น เขาจะจ่ายเงินให้คุณด้วย หากคุณเพียงแค่ถือพันธบัตรต่อไปอีก 118 วันจนกว่าผู้ออกจะชำระ ICD คุณจะได้รับการชำระเงิน 6% โดยอัตโนมัติ เมื่อคำนึงถึง 2.13% ที่จ่ายไป รายได้สุทธิสำหรับวันนี้จะอยู่ที่ 3.87%

ส่วนใหญ่แล้วใน MICEX จะมีการจ่ายคูปองปีละสองครั้ง

5 เสนอ- นี่คือความเป็นไปได้ของการชำระคืนก่อนกำหนด ราคาซื้อคืนเสนอโดยผู้ออก การตกลงหรือไม่ถือเป็นสิทธิส่วนบุคคลของนักลงทุนแต่ละรายโดยพิจารณาจากความสามารถในการทำกำไรของข้อเสนอ

6 ระยะเวลาเป็นตัวบ่งชี้การเปรียบเทียบความน่าดึงดูดใจของพันธบัตรประเภทต่างๆ แสดงว่าอีกกี่ปีต่อมาเงินที่ลงทุนจะถูกส่งกลับ (ไม่คำนึงถึงมูลค่าที่ระบุ) โดยปกติแล้ว ยิ่งค่านี้ต่ำลงก็ยิ่งดีเท่านั้น

7 ผู้ออกเป็นองค์กรที่ออกพันธบัตร ด้านล่างเราจะดูการจำแนกประเภทของพวกเขา

4. อะไรเป็นตัวกำหนดอัตราผลตอบแทนพันธบัตร?

ยิ่งผู้ออกมีความน่าเชื่อถือมากเท่าใด ดอกเบี้ยจากรายได้ก็จะยิ่งลดลงเท่านั้น ตัวอย่างเช่น พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง (OFZ) ถือว่าน่าเชื่อถือที่สุดในรัสเซีย อัตราของพวกเขาจะเท่ากับอัตราหลักของธนาคารกลางโดยประมาณ

บริษัทเอกชนมักจะมีอัตราที่สูงกว่า ยิ่งบริษัทมีปัญหามากเท่าไร เปอร์เซ็นต์ของรายได้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น แต่ความเสี่ยงของการล้มละลายก็สูงขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้บ่อยครั้งที่หลักทรัพย์ดังกล่าวจำเป็นต้องจ่ายภาษีรายได้จากคูปอง แต่จะเป็นการดีกว่าที่จะชี้แจงประเด็นนี้เนื่องจากมีการนำเสนอนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง: ตั้งแต่ปี 2559 คูปองสำหรับผู้ออกเชิงพาณิชย์ทั้งหมดจะไม่ถูกเก็บภาษี แต่สำหรับประเด็นใหม่เท่านั้น

คุณยังสามารถใส่ใจกับอันดับเครดิตได้ หน่วยงานระหว่างประเทศ. พวกเขาจะบอกคุณถึงความน่าเชื่อถือของผู้ออก

5. ประเภทของพันธบัตร

พันธบัตรแบ่งออกเป็นหลายประเภทย่อย มาดูกันทีละอัน

5.1. โดยวิธีการชำระเงิน

• การลดราคา(Zero Coupon Bond) - วางราคาถูกกว่ามูลค่าที่ตราไว้ และบริษัทจะซื้อคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาตามมูลค่าที่ตราไว้ (ความแตกต่างระหว่างราคาเริ่มต้นและมูลค่าที่ตราไว้คือกำไร)
• สนใจด้วย อัตราคงที่ (พันธบัตรอัตราคงที่) - เกี่ยวข้องกับการจ่ายรายได้เป็นงวดเป็นเปอร์เซ็นต์ ที่พบมากที่สุด;
• ดอกเบี้ยแบบลอยตัว(หมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัว) - เช่นเดียวกับครั้งก่อน แต่อัตราดอกเบี้ยในการชำระเงินอาจมีการเปลี่ยนแปลง (โปรดทราบวันที่แก้ไขล่วงหน้า)

5.2. โดยผู้ออก

• ทางการค้า. ปล่อยแล้ว บริษัท รัสเซีย. อัตราเฉลี่ยอยู่ที่ 6% ถึง 15% ตัวอย่างเช่น อาจเป็น VTB, Gazprom, Sberbank, Russian Railways;
• เทศบาล. ออกโดยเมืองและภูมิภาค ตัวอย่างเช่น มอสโกและภูมิภาคมอสโก อัตราเฉลี่ยอยู่ที่ 8% ถึง 13% ไม่ต้องเสียภาษี
• สถานะ. พันธบัตรที่ได้รับความนิยมมากที่สุดจะออกโดยรัฐ ชื่อของพวกเขาคือบอนด์ เงินกู้ของรัฐบาลกลาง(อฟซ). ใช้ได้ตั้งแต่หนึ่งปีถึง 25 ปี อัตราเฉลี่ยจาก 7% ถึง 10% ต่อปี ไม่ต้องเสียภาษี
• ยูโรบอนด์; คิดเป็นสกุลเงินดอลลาร์ มีรายชื่อบริษัทเล็กๆ ในตลาดที่ออกพันธบัตรดังกล่าว
• สังกัด;
• แลกเปลี่ยนพันธบัตร;

5.3. เมื่อครบกำหนด

การแบ่งส่วนนี้มีเงื่อนไข

• ช่วงเวลาสั้น ๆ(สูงสุดหนึ่งปี);
• ระยะกลาง(จากหนึ่งปีถึงห้าปี)
• ระยะยาว(มากกว่าห้าปี);

6. วิธีการลงทุนในพันธบัตร

การซื้อพันธบัตรด้วยตัวเองต้องใช้ความรู้และทักษะบางอย่าง นักลงทุนจำนวนมากลงทุนในพันธบัตรในกองทุนรวมที่ลงทุน (UIF)

ทุกคนมีมัน กองทุนรวมที่ลงทุนมีข้อเสนอดังกล่าว ความหมายคือการกระจายความเสี่ยง เช่น การลงทุนเงินในบริษัทและอุตสาหกรรมต่างๆ โดยปกติแล้วพวกเขาสัญญาว่าจะมีรายได้สูงกว่า OFZ เล็กน้อย ในขณะที่โอกาสในการผิดนัดชำระหนี้อยู่ที่ค่าขั้นต่ำ

ถึงผู้ถือ. นี่คือภาระผูกพันของผู้ยืมในการชำระคืน กองทุนที่ยืมมาภายในระยะเวลาหนึ่งและมีดอกเบี้ยแน่นอน

ในความเป็นจริงเมื่อขายพันธบัตรรัฐหรือองค์กรจะกู้ยืมเงินจากผู้ซื้อดังนั้นผู้ถือหลักประกันนี้จึงมีสิทธิ์ได้รับรายได้ต่อปีในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ที่กำหนด ลักษณะพิเศษของพันธบัตรคือต้องไถ่ถอนภายในระยะเวลาที่กำหนดในขณะที่ออกพันธบัตร

ในระบบตลาดการเงิน พันธบัตรเรียกอีกอย่างว่าพันธบัตร

พันธบัตรของแมคโดนัลด์

สาระสำคัญของพันธบัตรคืออะไร?

สาระสำคัญของพันธบัตรนั้นคล้ายคลึงกับเงินกู้ - มีการชำระหนี้จำนวนหนึ่งและรายได้ตามแผนเดียวกัน ความแตกต่างอยู่ที่การทำให้ขั้นตอนสำหรับผู้ให้กู้รายใหม่ง่ายขึ้นและการจดทะเบียนหลักประกันที่ไม่จำเป็น การลงทุนสามารถมีระยะเวลา 1 ถึง 30 ปี

มีพันธบัตรประเภทใดบ้าง?

ตามประเภทของผู้ออกพันธบัตรมีสามประเภท: นิติบุคคล, รัฐบาล, เทศบาล:

• หุ้นกู้เป็นภาระผูกพันขององค์กรหรือบริษัทต่อเจ้าหนี้ ผู้ถือหุ้นกู้ ในการชำระหนี้และดอกเบี้ยภายในกรอบเวลาที่กำหนด
• พันธบัตรของรัฐและเทศบาลดำเนินการคล้ายกับพันธบัตรนิติบุคคล มีเพียงลูกหนี้ที่เปลี่ยนแปลงเท่านั้น

เมื่อครบกำหนดของพันธบัตรเราสามารถแยกแยะได้:

• ระยะสั้น (ระยะเวลาชำระคืนอยู่ระหว่าง 3 ถึง 12 เดือน)
• ระยะกลาง (ตั้งแต่ 1 ปีถึง 5 ปี)
• ระยะยาว (มากกว่า 5 ปี)
• ไม่ จำกัด

โดย การสนับสนุนทางการเงินพันธบัตรคือ:

• คูปอง – พันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ย (นั่นคือ คูปอง)
• พันธบัตรที่ไม่มีคูปองหรือส่วนลดเป็นพันธบัตรที่ไม่ได้จัดให้มีการจ่ายดอกเบี้ย แต่พันธบัตรดังกล่าวจะออกสู่ตลาดในราคาที่ลดลง
• คลาสสิกหรือไม่มีหลักประกัน – พันธบัตรที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากสิ่งอื่นใดนอกจาก อันดับเครดิตผู้ออก (บริษัทหรือรัฐที่ออกพันธบัตร)
• มีหลักประกัน - พันธบัตรค้ำประกันโดยทรัพย์สินบางส่วนของผู้ออก

ตามประเภทของรายได้มีพันธบัตรประเภทต่อไปนี้:

• ส่วนลด - ไม่มีคูปอง กำไรจะเกิดขึ้นเนื่องจากส่วนลด (ส่วนต่าง) ระหว่างค่าเล็กน้อยและค่าปัจจุบัน มูลค่าตลาด. ราคาพาร์ได้รับการแก้ไข ดังนั้นโดยธรรมชาติแล้วราคาตลาดจะเพิ่มขึ้น (และกำไรจะลดลงด้วย) เมื่อใกล้ถึงวันครบกำหนดไถ่ถอนของหลักทรัพย์ ตราสารหนี้ลดราคามีปริมาณการซื้อขายและความชุกต่ำกว่าประเภทถัดไป
• อัตราคงที่ – ตราสารหนี้ที่มีการจ่ายคูปองในอัตราดอกเบี้ยคงที่ การจ่ายคูปองส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นทุกๆ 4 เดือน (บางครั้งทุกๆ 3 เดือน บางครั้งความถี่ในการชำระเงินจะแตกต่างออกไป)
• ตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวคือตราสารหนี้ที่มีคูปองผันแปร ซึ่งจำนวนเงินจะเชื่อมโยงกับเครื่องชี้เศรษฐกิจมหภาคบางอย่าง เช่น อัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์อื่นหรืออัตราการรีไฟแนนซ์ หลักทรัพย์เหล่านี้ออกไม่บ่อยกว่าหลักทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะจ่ายอย่างไร?

การจ่ายผลตอบแทนของพันธบัตรขึ้นอยู่กับประเภทของพันธบัตร ดังนั้นสำหรับพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ รายได้จะจ่ายในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดในช่วงเวลาหนึ่ง (เช่น รายปี รายไตรมาส) ตัวอย่างเช่น คุณซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000 รูเบิล โดยมีอัตรารายปี 8% เป็นระยะเวลา 5 ปี แน่นอนว่ารายได้ต่อปีจะอยู่ที่ 80 รูเบิล และเมื่อพันธบัตรหมดอายุคุณจะได้รับ 400 รูเบิล

พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีการตรึงไว้อย่างแน่นอน ตัวชี้วัดทางการเงิน. เช่นอัตราการรีไฟแนนซ์ เมื่อตัวบ่งชี้นี้เปลี่ยนแปลง อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรก็เปลี่ยนแปลงไปด้วย ตัวอย่างเช่น คุณซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000 รูเบิล เป็นเวลาสามปีดอกเบี้ยซึ่งเท่ากับอัตราการรีไฟแนนซ์ +1% อัตราการรีไฟแนนซ์เปลี่ยนแปลงดังนี้: 1 ปี - 6%, 2 ปี - 7%, 3 ปี - 8% ดังนั้นรายได้จากพันธบัตรดังกล่าวจะเท่ากับ 70+80+90=240 รูเบิล

นอกจากนี้ยังมีพันธบัตรประเภทผสม ซึ่งรายได้ส่วนหนึ่งจะจ่ายในอัตราคงที่ และอีกส่วนหนึ่งจ่ายในอัตราลอยตัว

พันธบัตรอีกประเภทหนึ่งในแง่ของการจ่ายผลตอบแทนคือพันธบัตรลดราคา ไม่สำหรับพวกเขา อัตราดอกเบี้ยและรายได้ถูกสร้างขึ้นจากส่วนลด (ส่วนต่างของราคา) ตัวอย่างเช่น ผู้ออกพันธบัตรมีมูลค่าหน้า 2,000 รูเบิล และขายในราคา 1,000 รูเบิล ดังนั้นความสามารถในการทำกำไรของคุณเมื่อขายพันธบัตรจะเท่ากับ 1,000 รูเบิล

ตลาดตราสารหนี้คืออะไร?

พันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรมีการหมุนเวียนอย่างเสรีในสิ่งที่เรียกว่า ตลาดรองหลักทรัพย์และมีขั้นตอนการซื้อคล้ายคลึงกับการซื้อหุ้น

มีสิ่งที่เรียกว่าระดับในตลาดตราสารหนี้: ระดับแรก (บลูชิป) และระดับที่สาม นี่คือการแบ่งบริษัทตามเงื่อนไขตามขนาด ความมั่นคง และความน่าเชื่อถือ

ดังนั้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรตั้งแต่ระดับแรกจึงเรียกว่า “ ชิปสีฟ้า"(ในรัสเซีย ได้แก่ Gazprom, Rosneft, Sberbank ฯลฯ ) น้อยกว่าอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรชั้นสองหรือสามมาก แต่การค้ำประกันการชำระคืนพันธบัตร (นั่นคือการชำระหนี้) นั้นสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ

ตัวอย่างของพันธบัตร

พันธบัตรต่างประเทศโบราณตั้งแต่ปี 1931

พบพันธบัตรที่เก่าแก่ที่สุดแห่งหนึ่ง

พันธบัตรโซเวียต

พันธบัตรสงคราม

พันธบัตร: ชนะสินเชื่อ

อย่างที่คุณเห็น มีพันธบัตรหลากหลายประเภท รายละเอียดเพิ่มเติมจาก หลากหลายชนิดคุณสามารถหาข้อมูลเกี่ยวกับพันธบัตรเก่าได้จากเว็บไซต์เกี่ยวกับเหรียญกษาปณ์โดยเฉพาะ