환율이 어떻게 그리고 왜 변하는가. Forex에서 통화의 하락과 상승을 분석하는 방법은 무엇입니까? 미래 환율을 미리 예측하는 것이 가능한가요?

환율– 한 국가의 통화 가격을 다음과 같이 표현합니다. 화폐 단위또 다른.

외국통화를 자국통화로 평가하여 환율을 설정하는 것을 직접호가라고 합니다. 역인용은 외화로 표시된 국내 통화 가격을 나타냅니다(1 루블 = 0.035 미국 달러).

환율 유형 분류:

I. 거래 유형별:

ㅏ ) 긴급한– 통화선물계약을 체결할 때 사용됩니다.

비) SPOT 코스– 단기 환율 이 순간시간.

II. 인플레이션 회계의 경우:

ㅏ) 명사 같은– 현재 해당 국가의 외환 시장에 적용되는 환율

비) 진짜– 두 국가의 상품 가격 비율을 해당 통화로 계산합니다.

III. 거래 당사자와 관련하여:

가) 물론 구매;

b) 물론 매상.

IV. 판매 방법별 :

가) 물론 현금매상;

b) 물론 현금이 없는매상.

V. 설립 방법에 따라:

ㅏ ) 공식적인;

비) 비공식(시장).

IMF 분류에 따라 국가는 다음을 선택할 수 있습니다. 모드 환율 :

1) 결정된 . 국내 통화의 환율은 자발적으로 선택한 하나의 통화를 기준으로 고정되며 기본 환율과 동일한 비율로 자동 변경됩니다. 또는 SDR로 고정; 또는 "바구니" 환율이 설정됩니다. 이 경우 국가 통화 환율은 해당 국가의 주요 무역 파트너의 통화를 포함하는 통화 조합과 연결됩니다.

2) 자유 부동 . 일반적으로 순수한 형태중앙은행이 수행하기 때문에 발생하지 않습니다. 통화 개입자국 통화 환율의 급격한 변동을 방지하기 위해.

3) 혼합 . 이는 국가들이 공통 통화 연합으로 통합하고 두 가지 환율 체제를 확립하는 소위 그룹 부동입니다. 내부 - 연합 내 거래용; 외부 – 다른 국가와의 거래용. 예를 들어 OPEC 국가들은 환율을 유가에 고정시켰습니다.

환율에 영향을 미치는 요인은 구조적 요인(장기적으로 작용)과 시장 요인(단기적인 환율 변동을 유발하는 요인)으로 구분됩니다.

에게 구조적 요인말하다:

국가의 국제수지 상태

화폐 단위의 구매력과 인플레이션의 어둠;

차이점 이자율다양한 나라에서;

환율에 대한 국가 규제;

경제의 개방성 정도.

시장 요인국가의 비즈니스 활동 변동, 정치적 상황, 다음과 같은 소문 및 예측과 관련이 있습니다.

· 외환시장의 수요와 공급;

· 위기, 전쟁, 자연재해;

· 외환시장 참가자들의 예측과 기대;

· 국가 내 사업 활동의 순환적 성격.

환율에 대한 주요 요인의 영향 메커니즘을 더 자세히 고려해 보겠습니다.

국제 관계는 자국 통화 사용을 기반으로 합니다. 여기에는 동전, 지폐, 지불 서류 등 다양한 유통 수단이 포함됩니다. 증권, 귀금속 등 국가 통합 수준에 따라 세계 경제, 통화가 다르게 바뀔 수 있습니다. 국가 단위 교환 - 필수 조건 국제 무역.

정의

환율은 한 국가의 화폐 단위 가치로, 다른 국가의 지폐로 표시됩니다. 이는 경제를 외부 세계와 연결하고 국제 거래를 가능하게 합니다.

한 국가의 시민과 비거주자가 지폐를 자유롭게 사고 팔 수 있는 능력을 태환성이라고 합니다. 중앙은행이나 국가가 그러한 운영을 제한하면 통화는 부분적으로 협상 가능해집니다. 경제적으로 안정된 국가에서만 무료 전환이 가능합니다. 딱 하나만 입법 허가그것만으로는 충분하지 않습니다. 화폐 단위에 대한 신뢰와 국가 발전 수준에 대한 높은 평가도 필요합니다.

변환은 통화 패리티를 기준으로 이루어집니다. 그러나 실제로는 수요와 공급이 같지 않기 때문에 화폐 단위의 비율은 결코 일치하지 않습니다. 활발한 국제수지 상황에서 국내 시장의 환율은 하락하고 국내 시장의 환율은 상승합니다. 패시브 밸런스에서는 반대 상황이 발생합니다. 따라서 대부분의 국가에는 공식 환율과 무료 환율이 동시에 존재합니다. 첫 번째에 따르면 중앙 은행과 국제기구 간의 결제가 수행되고 두 번째에 따르면 개인 간의 결제가 수행됩니다.

인용 - 국가 통화를 외화로 고정합니다. 이는 직접(예를 들어 국내 시장에서 1달러의 가격)과 역방향의 두 가지 유형으로 제공됩니다. 한 통화의 가치가 다른 두 통화의 가치로 표현되는 경우 이는 교차 환율입니다. 두 화폐 단위 사이의 직접적인 견적 교환이 매우 작은 경우에 필요성이 발생합니다.

통화 수요는 국내 상품에 대한 다른 국가의 이해관계에 따라 결정됩니다. 구매 비용을 지불하려면, 외국환전을 해야 한다.

제안은 다음과 같이 결정됩니다.

1) 외국 상품에 대한 특정 국가의 수요;

2) 관심분야 금융자산다른 주.

화폐 단위의 가치를 계산하는 방법

가격은 다양한 거시경제적 요인의 영향으로 매일 변합니다. 러시아 중앙은행은 매일 특별 게시판에 환율을 게시합니다. 이러한 계산의 기초는 다음과 같습니다.

1. "미국 달러-러시아 루블" 거래에 대한 마지막 거래소 영업일 시세.

2. IMF가 전 영업일에 정한 공식 환율.

3. 기타 통화의 가격은 국제, 국내 시장의 외환 부문 및 관련 국가의 중앙 은행이 설정한 수준을 기준으로 러시아 은행에서 계산합니다.

환율에 영향을 미치는 요인

금본위제 시대에는 구매력 평가는 화폐 단위로 표시되는 귀금속 함량에 따라 결정되었으며 가격은 1% 이내, 즉 동전 운송 비용으로 변동했습니다. 종이 유통 상황에서는 매일 바뀌기 때문에 그 변동 법칙을 연구할 필요가 있게 되었습니다. 가격은 수요와 공급의 영향을 받아 형성됩니다.

환율의 변화는 대외 무역 상태, 조직 활동 결과, 고용 수준 등에 영향을 미칩니다. 따라서 그러한 관계에 대한 정부 개입이 필요합니다. 그러나 그 강도는 목표와 경제적 지렛대 세트에 따라 달라집니다. 조치는 국가 통화 가치를 낮추는 것(평가 절하)과 높이는 것(재평가)을 모두 목표로 할 수 있습니다.

환율은 국가의 국제수지, 즉 수령 금액과 지급 금액의 비율에 따라 변경될 수 있습니다. 흑자는 외국 차용자의 화폐 단위에 대한 수요가 증가하여 화폐 단위가 강화되었음을 나타냅니다. 패시브는 외화에 대한 관심의 증가, 국가 통화의 가치 하락입니다.

소비자 취향 변화. 수입 서비스에 대한 수요가 증가하면 국가 통화 가격이 하락하게 됩니다. 그리고 국내 서비스에 대한 관심 증가는 그 가치 상승에 기여할 것입니다.

대외 무역에 관한 국가 정책. 정부가 수입을 제한하면 환율이 높아집니다. 그러나 그러한 조치를 광범위하게 사용하면 국제 무역량이 크게 감소하므로 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.

구매자의 소득 변화. 일시적으로 숫자가 늘어나면서 무료 자금상품(수입 및 국내) 소비와 외화 수요가 증가합니다. 이는 시장에 감가상각으로 반영됩니다.

인플레이션. 다른 조건이 동일하다면 이 과정은 환율에 반비례합니다. 한 국가의 가격이 다른 국가보다 빠르게 상승하면 수입품국내보다 가격이 저렴할 것입니다. 이에 따라 국내 화폐의 가치는 하락하게 됩니다. 보존하려는 국민의 염원 실수외화를 구매하면 상황이 악화될 뿐입니다. 그러나 통화 공급은 변하지 않기 때문에 인플레이션은 가치 하락으로 이어질 것입니다. 따라서 패리티를 계산하는 것이 일반적입니다. 구매력(PPS). 이것은 다른 주의 화폐 단위로 표현된 루블의 실제 가격입니다. 유사한 상품에 대해 계산이 수행됩니다. 예: 러시아의 소비자 바구니는 7,000 루블이고 미국에서는 100 달러입니다. 환율 비율은 1 달러 = 70 루블 또는 1 문지름입니다. = $0.01.

실질이자율의 가치: 높을수록 해당 국가의 투자 매력이 높아집니다. 그러나 반면에 이들의 성장은 신용 비용의 증가를 초래합니다. 기업가가 부족하면 자신의 자금자금 조달을 위해 경제 활동, 그 결과 빌린 자본와 함께 높은 지분이는 비용 증가, 제품 가격 상승 및 국가 통화의 매력 감소로 이어질 것입니다. 즉, 이 요소는 달러 환율에 이중 영향을 미칠 수 있습니다.

경제에 대한 국가 규제: 외환 보유고, 무역, 금융 및 통화 정책의 사용.

환율에 영향을 미치는 기타 요인:

1. 물가상승률, 국제수지 적자, 실업률, 할인율, 주가지수, 주가, 채권, 국민총생산(GNP), 선거 경쟁 등 중요한 경제 데이터를 언론에 공개합니다.

2. 상업금융기관의 대규모 거래.

3. 그 영향을 예측할 수 없는 환율 요인(전쟁, 혁명 및 기타 재난에 대해 이야기하고 있습니다).

4. 중앙은행은 통화를 대량으로 구매하거나 공급함으로써 환율에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 비율에 급격한 변동이 발생합니다. 이자율 및 화폐 공급량 규제는 루블 가치에 그다지 큰 영향을 미치지 않습니다.

5. 보험, 헤지, 연기금 및 기타 펀드는 평가절하 위험을 피하기 위해 통화에 투자합니다. 이러한 거래, 특히 대규모 거래는 해당 국가의 환율에 상당한 영향을 미칩니다.

6. 금과 석유의 가격.

환율 규제

통화 개입은 국가 통화 단위의 구매 및 판매를 위해 중앙 은행이 운영하는 것입니다. 금리를 높이려면, 중앙 은행외화를 팔아서 그에 대한 수요를 줄여야 합니다. 그리고 이를 낮추려면 반대 작업을 수행합니다.

할인정책은 국내시장에서 대출가격에 영향을 미치는 할인율의 변화이다. 수동적 국제수지의 경우, 그 성장은 자본 유입에 대한 인센티브 역할을 할 수 있습니다. 금리를 낮춤으로써 중앙 은행은 유출을 기대하고 있습니다. 돈, 이는 활성 잔고를 감소시키고 환율을 하락시킵니다.

보호주의적 조치

여기에는 다음이 포함됩니다.

봉쇄는 지폐 사용을 허용하지 않는 다른 국가의 한 주 또는 국가 그룹에 의한 일방적 제한 형태의 제재입니다.

외화의 자유로운 유통을 금지합니다.

국제거래 규제

자본, 금, 중앙은행의 이동;

이익의 송환

집중 외화 보유국가의 손에.

환율의 종류

여러 가지 분류가 있습니다. 시간별:

1) 현물 - 견적이 승인된 후 영업일 기준 2일 이내에 지속되는 환율입니다.

2) 앞으로 - 미래가치외국 통화로 표현되는 국내 통화.

실제 움직임 추세를 식별하는 데 사용되는 환율 유형:

1) 명목 - 현재 견적;

2) 실제 - 인플레이션을 고려하여 다시 계산된 화폐 단위의 가치입니다.

3) 명목 유효 - 국내 통화와 파트너 국가 통화의 비율

4) 실제 실효 환율 - 명목, 가격 역학에 맞게 조정된 계산.

경도 기준:

1) 고정 - 명확한 가격 비율;

2) 제한된 유연성 - 특정 한도 내에서 변경될 수 있습니다.

3) 부동 - 수요와 공급을 기반으로 설정됩니다.

제어된 부동, 크리핑 고정 및 통화 복도와 같은 하이브리드 유형도 있습니다. 이는 중앙 은행이 설정한 가격 변동의 한계입니다. 주요 특징은 한도 비율이 엄격하게 제한되고 법으로 명시되어 있다는 것입니다. 대규모 적자로 인해 자유 자본이 없는 상황에서 통화 통로가 도입되고 있습니다. 외채.

환율 제도

번역에서 "통화"는 "가치"를 의미합니다. 예를 들어 보겠습니다. 100년 전에도 화폐의 가치는 국가가 보유하고 있는 금의 양에 따라 결정되었습니다. 그러나 제2차 세계대전 이후에는 대부분의 귀금속이 미국에 집중되었습니다. 그런 다음 금 및 외환(Bretton Woods) 시스템으로 전환되었습니다.

준비 통화는 미국 달러입니다.
필요하다면 보고는 그것을 금으로 바꿀 것이다(35:1).
특정 비율의 모든 국가 통화는 달러에 "연결"되어 있으며 이를 통해 가장 비싼 금속에 연결되었습니다.

그렇다면 화폐 단위 자체는 부유한 나라세계(미국)가 국제 결제에서 금을 대체했습니다. 그러나 일본의 생산 증가율이 미국을 추월한 후 프랑스, 독일, 이탈리아, 벨기에, 네덜란드, 룩셈부르크를 포함하는 유럽 경제 공동체가 형성되었습니다(1954). 미국 상품의 경쟁력이 급격히 떨어졌다. 달러가 많은 국가에서는 금으로 교환하기 위해 달러를 재무부에 제출하기 시작했습니다. 그리고 귀금속 매장량이 소진되자 미국은 통화 가치를 평가 절하했습니다. 1973년 3월 19일 새로운 시스템이 도입되었다.

고정 환율은 특정 수준에서 중앙 은행의 개입에 의해 설정되고 유지됩니다. 파운드 대비 달러 비율의 예를 사용하여 이를 살펴보겠습니다. 영국 통화에 대한 수요가 증가하면 환율이 상승합니다. 중앙은행의 임무는 이를 특정 수준으로 명확하게 고치는 것입니다. 이를 위해서는 은행이 외화를 매입해야 합니다. 수입품에 대한 수요가 증가함에 따라 달러화 기준 파운드 가치가 하락합니다. 중앙은행은 달러를 교환하여 국가 통화의 가용성을 줄여야 합니다.

환율이 오르면 외환보유액은 감소한다. 상품에 대한 수요는 수출 증가, 즉 외화 유입으로 이어집니다. 이로 인해 국제수지 흑자가 발생합니다. 이런 상황에서는 중앙은행이 외화 매입을 통해 자국 통화 공급을 늘려야 한다. 이는 국가의 현금 보유고를 보충하게 될 것입니다.

수입 증가로 인해 환율이 하락하고 국가에서 자본이 유출되어 수지가 마이너스가 되고 적자가 발생합니다. 이를 재원으로 조달하려면 해당 국가 통화를 구매하여 공급을 줄이는 것이 필요합니다.

고정 환율을 사용하면 국제수지는 다음과 같습니다.

현재 운영(Xn) + 자본 흐름(CF) = 준비금 변화의 역학(R).

만성적인 국제수지 흑자와 적자를 동반하는 고정환율은 많은 문제를 야기할 수 있다. 첫 번째 경우에는 과도한 준비금 축적 가능성이 있으며, 이는 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 외환보유액 고갈 우려가 있다. 이러한 상황에서 중앙 은행은 통화 단위의 가격을 공식적으로 변경해야 하며, 즉 평가 절하 또는 평가 절하를 유발해야 합니다.

변동환율 규제 시장 메커니즘: 정부 개입 없이 시장의 수요와 공급. 지불 잔액은 다음과 같습니다.

이러한 상황에서 적자, 즉 국내 상품에 대한 낮은 수요는 자금 유입으로 조달됩니다. 환율이 하락하는 것을 감가상각이라고 합니다. 이는 국내 상품의 가격을 낮추고 수출 발전을 촉진합니다. 잉여금은 자금 유출로 조달됩니다. 국내 상품에 대한 수요가 많으면 자국 통화 환율과 함께 외국인 투자자의 관심도 커집니다. 이러한 상황을 가격 상승이라고 합니다. 외국인은 특정 국가의 지폐를 구입합니다. 이는 수출을 감소시키고, 수입을 자극하며, 국가 환율을 하락시킵니다.

현대 시스템은 완전히 유연하다고 할 수 없습니다. 미국 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(European Central Banks)은 달러 급락을 방지하기 위해 달러의 자유로운 변동을 허용하지 않는다(1985년처럼). 따라서 그들은 그것을 구매하여 인위적으로 수요를 늘리고 더 높은 비율을 유지합니다.

국내 시장 상황

러시아 연방에서는 1995년 6월 8일에 통화 통로가 처음 나타났습니다. 1996년부터 달러에 대한 루블의 슬라이딩 페그가 나타났습니다. 이 시스템을 경사 통화 통로라고 합니다. 가격 변화는 약간의 편차를 제외하고 예상 인플레이션 수준에 따라 달라졌습니다. 2008년부터 중앙은행 준비금으로 유지되는 이중 통화 통로가 운영되기 시작했습니다.

다른 국가의 자국 통화로 표시되는 루블 가치는 주로 수출량에 따라 달라집니다.

러시아 통화 환율과 USD 및 EUR의 상관 관계

2008-2009년 상관관계 의존도는 상당히 높았지만 수출 감소를 배경으로 루블은 강세를 보였습니다. 이는 글로벌 경기 침체를 의미한다. 예비 통화. -0.78 수치는 다른 국가로의 상품 공급량 감소를 배경으로 자국 통화의 가치 상승이 발생함을 보여줍니다. 2010-2011년 기간 동안. 국가가 위기에서 벗어나고 수출이 증가함에 따라 루블 환율은 하락했습니다. 2012~2013년에는 달러와 유로에 대해 국내 통화가 강세를 보였으며 직접적인 관계가 나타났습니다.

2014년 4월 루블은 달러 대비 역사적 최고치(1:50)에 도달한 후 급격히 하락했습니다(36까지). 변동가격이 존재하는 국가에서는 변동이 흔하지만, 작년에 발생한 변화는 예측하기 어려웠습니다.

부동 루블

중앙은행은 오랫동안 감히 인상을 하지 않았습니다. 주요 금리, 재융자가 이루어지는 것을 기준으로 은행 시스템. 지난 달러시아 은행은 CB에 5조 루블을 "후원"했습니다. 이러한 투자의 주요 원천은 중앙은행이 담보로 제공하는 대출과 비시장 자산입니다. 루블 환율이 약화됨에 따라 상업 은행의 자유 통화 자원이 외환 시장으로 향했습니다. 오늘날에는 경제에 투자하는 것보다 투기 활동을 수행하는 것이 더 수익성이 높습니다. 이런 상황을 피하기 위해 유럽중앙은행은 지난해부터 금리를 인상했다. 러시아 은행은 한편으로는 자본 유입을 5.5%로 제한했고, 다른 한편으로는 금과 외환 보유고를 희생하면서 루블의 평가절하를 억제했습니다. 그리고 2014년 3월에야 그는 할인율을 7%로 높였습니다. 이 결정은 야금 및 광업 산업을 활성화해야 할 필요성 때문에 발생했습니다. 그들은 사실상 수익성이 없게 되었습니다. 상황을 개선할 수 있는 유일한 방법은 달러 대비 루블화를 약화시키는 것입니다.

요약

환율은 외국 통화 대비 자국 통화의 가치를 반영합니다. 이는 국가와 중앙은행의 규제를 받아야 합니다. 명확한 비율이 설정되면 이는 고정 비율입니다. 수요와 공급에 따라 가격이 변동하는 경우 - 변동. 이러한 환율 체제는 특정 가격 관계를 유지합니다.

기초분석- 재무 및 생산 지표 분석을 기반으로 기업의 시장(교환) 가치와 환율 변동을 예측하는 다양한 방법을 지정하는 용어입니다.

기본 요소는 상당한 영향을 미치지만 원하는 견적 변경을 100% 보장하지는 않습니다. 포지션을 오픈하기 전에 시장에 존재하는 추세를 연구하고 그 후에야 포지션을 오픈할 방향을 결정해야 합니다. 금융 시장에서 작업할 때는 기술적 분석과 기본적 분석이라는 두 가지 유형의 분석이 사용됩니다. 두 가지 분석 유형 모두 가격 변동과 관련된 미래를 예측하려고 시도합니다. 이들 사이의 차이점은 기본 분석은 시장 자체의 기능(기술적 분석)보다는 경제 기능의 관점에서 시장을 더 많이 본다는 것입니다.

기본 시장 분석 학교는 응용 분야의 발전과 함께 탄생했습니다. 경제 과학. 이는 사회의 거시 경제 생활과 그것이 특정 상품 가격의 역학에 미치는 영향에 대한 지식을 기반으로 합니다. 기본적 분석학부의 주된 임무는 가격 역학의 새로운 추세를 형성하고 예측하는 것입니다. 따라서 기본적 분석의 목적은 기본 요소와 가격 역학에 미치는 영향을 분석하고 예측하는 것입니다.

장기투자를 하는 전략적 투자자는 집중적으로 투자한다. 기본적 분석, 비록 단기적인 기술적 가격 변동을 놓치긴 했지만.

환율의 개념과 기본 정의.

환율- 다른 국가의 화폐 단위로 표현된 한 국가의 화폐 단위 가격(시세), 귀금속, 증권.

환율에는 다음과 같은 유형이 있습니다.

- - 고정 환율;
  - 불안정한 환율 - 복도 내에서 변동합니다.
  - 시장 수요와 공급에 따라 변하는 변동 금리;
  - 현재 SPOT 비율(TOD i TOM);
  - 선물환율;
  - 선물 금리;
  - 시장 및 거래에 대한 계산된 평균 가중 환율.

1) 규제 방법에 따라:
2) 시장 유형별 :

외부적으로 환율은 외환 시장의 수요와 공급 관계에 따라 결정되는 한 통화에서 다른 통화로의 변환 요소로 교환 참가자에게 제시됩니다. 그러나 환율의 비용 기준은 통화의 구매력으로, 평균을 나타냅니다. 국가 차원상품, 서비스, 투자 가격. 이 경제 범주는 상품 생산에 내재되어 있으며 상품 생산자와 세계 시장 간의 생산 관계를 표현합니다. 가치는 경제적 상황의 포괄적인 표현이기 때문이다. 상품 생산, 국가 화폐 단위의 비교 가능성 다른 나라생산과 교환의 과정에서 전개되는 가치관계를 바탕으로 한다. 상품과 서비스의 생산자와 구매자는 환율을 사용하여 국내 가격을 다른 국가의 가격과 비교합니다. 비교 결과, 특정 국가의 생산 개발이나 해외 투자의 수익성 정도가 드러납니다. 가치법칙의 작용이 아무리 왜곡되더라도 환율은 그 작용에 종속되며 국가경제와 세계경제의 관계를 표현하며, 여기서 통화간의 실질환율관계가 나타난다.

상품이 세계 시장에서 판매될 때 국민 노동의 생산물은 국제 가치 척도에 기초하여 대중의 인정을 받습니다. 따라서 환율은 세계 경제 내에서 상품의 절대적 교환성을 중재합니다. 환율의 가치기준은 세계가격의 기초가 되는 국제생산가격이 전국 가격세계 시장에 상품을 공급하는 주요 공급국에서 생산됩니다.

다음과 같은 경우 환율이 필요합니다.

상품, 서비스 거래, 자본 및 대출 이동에서 통화의 상호 교환. 다른 나라의 통화는 해당 국가의 영토 내에서 합법적인 구매 및 지불 수단으로 유통될 수 없기 때문에 수출자는 외화 수익을 국내 통화로 교환합니다. 수입업자는 교환한다 국가 통화해외에서 구입한 물품에 대한 대금을 지불하기 위해 외국 사람에게. 채무자가 부채를 상환하고 대외 대출에 대한 이자를 지급하기 위해 자국 통화로 외화를 구매합니다.
세계 및 국내 시장의 가격 비교 및 국내 또는 외국 통화로 표시되는 여러 국가의 비용 지표 비교
기업과 은행의 외화 계정을 정기적으로 재평가합니다.

공칭 결정 메커니즘 환율 외환시장에서는 국가 참여의 규제된 몫이며 환율 체제라고 합니다. 행정적 및 시장 환율 설정 체제가 있습니다.

관리 모드복수의 환율 형태로 나타납니다. 이는 다양한 거래 유형, 제품 그룹 및 지역에 따라 통화 간에 차별화된 환율이 존재한다는 것입니다. 행정 체제는 경제 위기 상황에서 인플레이션을 줄이고 인플레이션을 축적하기 위한 안정화 조치로 사용됩니다. 금과 외환 보유고. 행정 체제의 도입은 정상화를 향한 일시적인 단계입니다. 경제 상황국내에서 그리고 전환 시장 상황환율 형성. 이 제도는 2009년에 처음 사용되었습니다. 경제 위기 1929년부터 1933년까지 금 단일금속주의가 폐지된 후.

시장체제환율 형성은 세 가지 유형으로 나뉩니다.

1. 고정 체제는 국가가 고정 환율 또는 고정 환율을 갖는 체제입니다. 이러한 국가에서는 다른 외화 또는 복합 통화와의 편차가 0이거나 매우 좁은 한도(1% 이하)로 자국 통화 가치를 고정합니다. 국가 통화가 고정되는 기준 통화 목록의 주요 통화는 미국 달러와 유로입니다. 100% 고정의 예는 국가입니다. 유럽 연합. 그들은 1998년 마지막 근무일을 기준으로 다른 통화 및 새로운 유로 통화에 대해 EU 내 자국 통화의 환율을 고정했으며 단일 유로 통화가 최종 시행될 때까지 특정 환율 비율을 고수했습니다.
2. 국가가 환율 유연성을 제한하는 체제. 저것들. - 이는 국가 통화 간의 특정 관계가 공식적으로 확립되어 기존 규칙에 따라 환율의 약간의 변동을 허용하는 제도입니다. 환율을 규제하는 이 절차에는 통화 통로 체제가 포함됩니다. 통화 및 금융 시스템을 안정화하기 위해 국가 통화 환율 변동에 대한 경계를 설정합니다.
3. 코스 유연성이 향상된 모드입니다. 환율은 수요와 공급 요인 등의 영향을 받아 자유롭게 움직일 수 있습니다. 이 모드에는 다음과 같은 하위 카테고리가 있습니다.
- 자유롭게 변동하는 비율;
- 관리되는 변동;
- 주기적으로 조정되는 환율입니다.

환율에 영향을 미치는 요소.

RBC 전송 - 환율.

모든 가격과 마찬가지로 환율은 통화 수요와 공급의 영향을 받아 통화 구매력인 가치 기준에서 벗어납니다. 그러한 공급과 수요의 비율은 여러 가지 요인에 따라 달라집니다. 환율의 다원적 성격은 가치, 가격, 화폐, 이자, 국제수지 등 다른 경제 범주와의 관계를 반영합니다. 더욱이, 그것들이 복잡하게 얽혀 있고 일부 또는 다른 요소가 결정적인 것으로 승격됩니다. 그중에는 다음이 있습니다.

1. 인플레이션율.가치법칙의 작용을 반영하는 구매력에 따른 통화의 비율(구매력평가)이 일종의 환율축 역할을 한다. 따라서 환율은 인플레이션율에 영향을 받습니다. 다른 모든 조건이 동일하다면 국가의 인플레이션 수준은 국가 통화 가치에 반비례합니다. 한 국가의 인플레이션이 증가하면 해당 국가 통화의 환율이 감소하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 한 국가의 화폐 가치가 인플레이션되면 구매력이 감소하고 인플레이션율이 낮은 국가의 통화 대비 환율이 하락하는 경향이 있습니다. 이러한 추세는 일반적으로 중장기적으로 관찰됩니다. 구매력 평가 수준에 맞춰 환율을 균등화하는 작업은 평균 2년 이내에 이루어집니다. 이는 일일 환율이 구매력에 따라 조정되지 않고, 기타 환율 결정 요인도 작용하기 때문으로 설명됩니다.
2. 국제수지 현황국제수지는 환율에 직접적인 영향을 미칩니다. 따라서 적극적인 국제수지는 외국 채무자의 수요가 증가함에 따라 국내 통화의 가치 상승에 기여합니다. 소극적 국제수지는 국내 채무자가 대외 채무를 갚기 위해 모든 것을 외화로 팔려고 하기 때문에 국내 통화가 하락하는 경향을 만듭니다. 국제수지가 환율에 미치는 영향의 크기는 국가 경제의 개방 정도에 따라 결정됩니다. 따라서 국민 총생산에서 수출이 차지하는 비중이 높을수록(경제 개방성이 높을수록) 국제수지 변화에 대한 환율의 탄력성이 높아집니다. 게다가 환율에도 영향을 받습니다 경제 정책규제 분야의 상태 구성 요소국제수지: 경상계정과 자본계정. 예를 들어, 무역수지는 관세, 수입 제한, 무역 할당량, 수출 보조금 등의 변화에 의해 영향을 받습니다. 증가할 때 긍정적인 균형무역 수지, 해당 국가의 통화에 대한 수요가 증가하여 환율 상승에 기여하고 마이너스 잔액이 나타나면 반대 과정이 발생합니다. 단기 및 장기 자본의 이동은 국가 이자율 수준, 자본 수출입의 제한 또는 장려에 따라 달라집니다. 자본 이동 균형의 변화는 국가 통화의 환율에 일정한 영향을 미치며, 이는 무역 수지와 부호("플러스" 또는 "마이너스")가 유사합니다. 하지만 과도한 유입으로 인한 부정적인 영향도 존재 단기자본초과분을 증가시킬 수 있기 때문에 자국 통화의 환율에 따라 해당 국가에 입국합니다. 화폐공급, 이는 결과적으로 가격 상승과 통화 가치 하락으로 이어질 수 있습니다.
3. 국가별 이자율 차이.이 요소가 환율에 미치는 영향은 두 가지 주요 상황으로 설명됩니다. 첫째, 한 국가의 이자율 변화는 다른 조건이 동일할 때 영향을 미칩니다. 국제적인 운동자본, 특히 단기. 원칙적으로 이자율이 높아지면 외국자본의 유입이 촉진되고, 이자율이 낮아지면 국내자본을 포함한 자본의 해외유출이 촉진된다. 그렇기 때문에 실질 이자율이 더 높은 국가로 자본이 유입되고 통화 수요가 증가하며 더 비싸집니다. 자본의 이동, 특히 투기적 “핫머니”는 국제수지의 불안정성을 증가시킵니다. 둘째, 금리는 외환시장과 자본시장의 운영에 영향을 미친다. 은행은 영업을 수행할 때 수익을 창출하기 위해 국내 및 세계 자본 시장의 이자율 차이를 고려합니다. 그들은 더 싼 대출을 선호합니다 해외 시장이자율이 낮은 대출 자본을 사용하고 국가에 외화를 배치합니다. 신용 시장, 이자율이 높을 경우, 반면에 국내 이자율이 명목적으로 증가하면 기업가가 대출을 받는 데 비용이 많이 들기 때문에 국가 통화에 대한 수요가 감소합니다. 이를 받아들인 기업가는 제품 가격을 인상하고, 이는 결국 해당 국가 내 상품 가격의 인상으로 이어집니다. 이는 외화에 비해 자국 통화를 상대적으로 평가절하시킵니다.
4. 외환시장 활동 및 투기적 외국환거래 행위.통화 환율이 하락하는 경향이 있으면 기업과 은행은 보다 안정적인 통화를 위해 해당 통화를 미리 판매하므로 약화된 통화의 위치가 악화됩니다. 외환시장은 경제와 정치의 변화, 환율의 변동에 빠르게 반응합니다. 따라서 그들은 통화 투기의 가능성과 "핫" 화폐의 자발적인 이동 가능성을 확장합니다.
5. 국내 및 세계 시장에서 통화에 대한 신뢰도.이는 국가의 경제 상황과 정치적 상황, 위에서 논의한 환율에 영향을 미치는 요인에 따라 결정됩니다. 또한 딜러는 이러한 요율뿐만 아니라 경제 성장, 인플레이션, 통화 구매력 수준, 통화 공급 및 수요 비율뿐만 아니라 그 역학에 대한 전망도 있습니다. 때로는 무역수지, 국제수지, 선거 결과에 대한 공식 데이터가 공개되기를 기다리는 것조차도 수요와 공급 관계와 환율에 영향을 미칩니다. 때때로 외환 시장에서는 정치 뉴스, 장관 사임에 관한 소문 등을 선호하는 우선 순위가 변경됩니다.
6. 통화 정책.환율에 대한 시장 규제와 정부 규제 간의 관계는 환율의 역학에 영향을 미칩니다. 외환시장에서 통화의 수요와 공급 메커니즘을 통한 환율의 형성은 일반적으로 환율의 급격한 변동을 동반합니다. 실질 환율은 시장에서 형성됩니다. 이는 경제 상태를 나타내는 지표입니다. 화폐유통, 금융, 신용 및 특정 통화에 대한 신뢰도. 환율에 대한 국가 규제는 통화 및 경제 정책의 목표에 따라 환율을 높이거나 낮추는 것을 목표로 합니다. 이를 위해 일정한 통화정책을 추진하고 있습니다.
7.국민소득자체적으로 변경될 수 있는 독립적인 구성 요소가 아닙니다. 그러나 일반적으로 변화를 강요하는 요인은 국민소득, 환율에 큰 영향을 미칩니다. 따라서 상품 공급이 증가하면 환율이 상승하고, 국내 수요가 증가하면 환율이 하락합니다. 장기적으로 국민소득이 높을수록 해당 국가의 통화 가치도 높아집니다. 가계소득 증가가 환율에 미치는 영향의 단기적인 시간간격을 고려하면 이러한 추세는 반전된다.
8. 시장 요인. 이러한 요소는 단기간에 걸쳐 국가 통화 환율의 가치를 크게 변경할 수 있습니다. 따라서 경제 발전 전망, 예산 변화, 대외 무역 적자 등에 관한 일반적인 경제적 기대는 환율에 직접적인 영향을 미칩니다. 또한, 외환시장 참여자의 기대가 환율에 큰 영향을 미칩니다. 국내 사업 활동의 계절적 성수기 및 경기 침체도 국가 통화 환율에 상당한 영향을 미칩니다. 수많은 사례가 이를 입증합니다. 따라서 1996년 12월 말 모스크바 은행간 거래소의 거래량은 매일 증가했습니다. 환전소. 적극적인 외화매수 이유는 설 연휴와 관련된 외환시장 거래가 장기 중단되었기 때문이다.

정상적인 상황에서 러시아 은행은 루블 환율의 역학에 영향을 미치기 위해 외환 개입을 수행하지 않습니다. 동시에 러시아 은행은 외환 시장 상황을 면밀히 모니터링하고 금융 안정성을 유지하기 위해 외화 거래를 수행할 수 있습니다.

변동환율제도

현재 러시아에는 정권이 있습니다 변동 환율. 이는 루블에 대한 외화 환율이 시장 힘, 즉 외환 시장에서의 외화 수요와 공급의 비율에 의해 결정된다는 것을 의미합니다. 환율 변경 이유는 이 비율 변경에 영향을 미치는 모든 요인이 될 수 있습니다. 특히 환율의 역학은 수출입 가격의 변화, 러시아와 해외의 인플레이션 수준 및 금리, 경제 성장률, 러시아와 세계의 투자 심리 및 기대, 통화 정책의 변화에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 러시아 및 기타 국가의 중앙 은행 (루블 환율의 역학과 이에 영향을 미치는 요인에 대한 정보는 분기별 통화 정책 보고서에 포함되어 있습니다).

따라서, 루블 환율은 정부나 중앙은행에 의해 결정되지 않습니다., 이는 고정되어 있지 않으며 코스 수준이나 변화율에 대한 목표가 설정되어 있지 않습니다. 정상적인 상황에서 러시아 은행은 루블 환율의 역학에 영향을 미치기 위해 외환 개입을 수행하지 않습니다. 이는 변동환율제도를 다양한 관리환율제도와 구별합니다.

제34.1조에 따라 연방법"러시아 연방 중앙 은행 (러시아 은행)"에서 러시아 은행 통화 정책의 주요 목표는 루블의 안정성을 유지하고 보장하는 것입니다. 가격 안정성. 자국통화의 안정성은 다른 통화에 대한 고정환율을 의미하는 것이 아니라, 화폐구매력의 보존을 의미한다. 지속적으로 낮은 인플레이션. 인플레이션이 낮은 상황에서는 동일한 금액의 루블로 구매할 수 있는 상품 및 서비스의 양이 시간이 지나도 크게 변하지 않습니다. 이는 국민과 기업의 통화에 대한 신뢰를 지원하고 성장에 유리한 조건을 조성합니다. 러시아 경제.

변동 환율은 정권의 중요한 구성 요소입니다. 인플레이션 타겟팅, 주요 목표는 중앙 은행가격안정성을 확보하는 것입니다. 러시아은행은 2014년 11월 변동환율제로 전환했다. 변동환율이 도입되기 전에는 수년간 환율 유연성이 점진적으로 증가했으며, 이 기간 동안 러시아 은행은 국내 외환 시장에서 영향력을 지속적으로 축소했습니다. 변동환율제도로의 전환은 보다 유연한 환율 환경에서 시장참가자들이 환율변동에 적응하는 과정을 완화하기 위해 점진적으로 이루어졌습니다.

자세한 내용은 기록과 함께 환율 정책러시아 은행에 익숙해질 수 있습니다.

러시아은행은 왜 변동환율제도로 전환했나요?

변동 환율은 경제에 '내재된 안정 장치' 역할을 하며, 이는 관리 환율에 비해 가장 큰 장점입니다. 이는 경제가 변화하는 외부 조건에 적응하고 외부 요인이 경제에 미치는 영향을 완화하는 데 도움이 됩니다.

예를 들어, 유가가 상승하면 루블이 강세를 나타내 경제 과열 위험이 줄어들고, 유가가 하락하면 루블이 약해 수출량을 늘리고 수입 대체를 촉진하여 국내 생산자를 지원합니다.

변동 금리가 "내재된 안정 장치"로 작동하는 방식에 대한 또 다른 예는 국경 간 자본 이동에 미치는 영향입니다. 환율이 고정되거나 관리된다면, 다른 나라의 금리 변화, 그에 따른 국내외 금리차의 변화는 투기자금의 유입이나 유출을 증가시킬 수 있다. 변동환율제도에서는 국내환율과 대외환율의 차이로 인해 시장참여자의 통화수요나 공급이 증가하면 그에 따른 환율도 변하게 되어 투기거래가 수익성이 없게 됩니다.

고정 또는 관리 환율 체제는 외부 조건에 대한 경제의 의존도를 증가시키기 때문에 통화 정책다른 나라의 정책과 대외 경제 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 관리 환율 체제의 틀 내에서 외부 조건이 변하면 중앙은행은 자국 통화의 환율에 영향을 미치는 작업을 수행해야 하며, 이는 다른 국가에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제 지표, 인플레이션율을 포함하여 바람직하지 않은 방향으로.

변동 환율을 통해 러시아 은행은 주로 인플레이션 감소 등 내부 문제 해결을 목표로 독립적인 통화 정책을 추구할 수 있습니다.

현재 대부분의 선진국에서는 변동환율제도가 시행되고 있습니다.

외환 시장에서 러시아 은행의 역할

변동 환율 체제의 도입은 러시아 은행이 루블 환율에 영향을 미치기 위해 정기적인 외환 개입을 수행하는 것을 거부한다는 것을 의미합니다. 변동 환율을 적용하는 중앙은행의 정책은 정상적인 상황에서 시장 과정을 방해하지 않고 루블 환율이 "내재된 안정 장치" 역할을 수행하도록 허용하는 것입니다.

그러나 러시아 은행은 외환 시장 상황을 지속적으로 면밀히 모니터링하고 있으며 외화거래(반품 기준 포함) 재정적 안정을 유지하기 위해.

금융 안정성에 대한 위협으로 러시아 은행은 안정적인 평가 절하 기대 형성, 외화 현금 수요 증가, 예금의 달러화 증가 및 심각한 악화로 이어질 수 있는 환율의 역학을 고려합니다. 재정적 안정 신용 기관그리고 기업.

러시아 은행은 외환 시장에서 영업을 수행하고 국제 준비금을 보충할 수 있습니다. 상당한 양의 국제 준비금을 통해 러시아 은행은 어려운 경제 상황에서도 금융 안정성을 유지하고 수년간 대외 부채에 대한 중단 없는 서비스를 보장하기 위해 운영을 수행할 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다.

국제 준비금을 보충하는 작업은 루블 환율의 역학에 영향을 미치지 않도록 소량으로 수행되어야 합니다. 외화 구매에 대한 결정을 내릴 때 러시아 은행은 환율 역학, 러시아 경제 상태 및 국제수지를 고려합니다.

환율정책 공개

사이트에는 다음이 포함되어 있습니다. 자세한 정보외환 시장에서의 러시아 은행 운영, 운영 매개변수 및 규모에 대한 통계 데이터("외화 구매 및 판매", "외화 레포" 및 "외화 제공을 위한 통화 스왑"), 통계 외환 시장에 대한 정보 및 러시아 은행 설립 절차에 관해 자주 묻는 질문에 대한 답변 공식 강좌루블 대비 외화.

환율- 한 국가의 화폐 단위 가격을 다른 국가의 화폐 단위로 표현합니다.

환율 유형 분류:

I. 거래 유형별:

a) 긴급 - 외환선물계약을 체결할 때 사용됩니다.
b) SPOT 환율 - 특정 시점의 단기 환율입니다.

II. 인플레이션 회계의 경우:

a) 명목 - 현재 해당 국가의 외환 시장에 적용되는 환율
b) 실질 - 두 국가의 상품 가격 비율을 해당 통화로 계산하여 계산합니다.

III. 거래 당사자와 관련하여:

a) 구매율
b) 판매율.

IV. 판매 방법별 :

a) 현금 판매율
b) 비현금 판매율.

V. 설립 방법에 따라:

a) 공식;
b) 비공식(시장).

IMF 분류에 따라 국가는 다음을 선택할 수 있습니다. 환율 체제:

1) 고정. 국내 통화의 환율은 자발적으로 선택한 하나의 통화를 기준으로 고정되며 기본 환율과 동일한 비율로 자동 변경됩니다. 또는 SDR로 고정; 또는 "바구니" 환율이 설정됩니다. 이 경우 국가 통화 환율은 해당 국가의 주요 무역 파트너의 통화를 포함하는 통화 조합과 연결됩니다.
2) 자유 부동. 일반적으로 중앙 은행은 국가 통화 환율의 급격한 변동을 방지하기 위해 통화 개입을 수행하기 때문에 순수한 형태로 발생하지 않습니다.
3) 혼합. 이는 국가들이 공통 통화 연합으로 통합하고 두 가지 환율 체제를 확립하는 소위 그룹 부동입니다. 내부 - 연합 내 거래용; 외부 - 다른 국가와의 거래용. 예를 들어 OPEC 국가들은 환율을 유가에 고정시켰습니다.

환율에 영향을 미치는 요인은 구조적 요인(장기적으로 작용)과 시장 요인(단기적인 환율 변동을 유발하는 요인)으로 구분됩니다.

구조적 요인은 다음과 같습니다.

* 국가의 국제수지 상태
* 화폐 단위의 구매력 및 인플레이션율;
* 국가별 이자율 차이;
* 정부 규제환율;
* 경제의 개방성 정도.

시장 요인은 다음과 같은 국가의 비즈니스 활동 변동, 정치적 상황, 소문 및 예측과 관련됩니다.

· 외환시장의 수요와 공급;
· 위기, 전쟁, 자연재해;
· 외환시장 참가자들의 예측과 기대;
· 국가 내 사업 활동의 순환적 성격.

환율에 대한 주요 요인의 영향 메커니즘을 더 자세히 고려해 보겠습니다.

외환시장의 수요와 공급

안에 현대적인 상황환율은 다른 시장 가격과 마찬가지로 외환 시장의 수요와 공급의 영향을 받아 형성됩니다.

국내 외환시장에서 외화의 수요와 공급은 수입수요와 수출공급에 따라 결정된다.

분석을 위해 다음과 같이 진행합니다. 전제 조건:

1. 국제 신용이 부족합니다.
2. 외화를 사용한다 오직상품 및 서비스의 수출 및 수입 거래.
3. 거주자는 거래가 완료되면 손에 화폐를 갖고 싶어합니다. 그의국가.
4. 중앙은행은 외환시장 활동에 간섭하지 않는다.
5. 가격 수준 및 거래량 총수요두 나라 모두에서 주어지고 변하지 않습니다.

I. 외화수요의 형성

국내 통화 가격에 비해 외화 가격이 상승하면 결과적으로 수입 제품이 국내 구매자에게 더 비싸집니다. 이로 인해 수입 제품에 대한 수요가 감소하고 결과적으로 구매에 대한 외화가 감소합니다.

r - 국내 통화 단위로 표시된 외화 가치(직접 인용)

Dx - 국내 외환시장의 외화 수요

Mx는 국내 외환시장의 외화금액이다.

외환수요곡선은 우하향한다.

II. 국내 외환시장에서의 외화공급 형성

외화 가격이 상승하면 외화 대비 자국 통화 가격도 그에 따라 하락합니다. 이는 외국인을 위한 국내제품(국내수출)이 점점 저렴해지고 있다는 뜻이다. 결과적으로, 국내 제품에 대한 외국인의 수요가 증가하고 수출량이 증가할 것입니다. 수출업자들은 결국 더 많은 외화를 가져올 것이고 국내 외환시장에서의 외화 공급도 증가할 것입니다.

국내 외환시장의 외화공급곡선은 다음과 같이 양의 기울기를 갖는다.

Sx - 외환 공급

III. 균형환율의 형성

중앙은행이 환율을 고정하지 않는 경우 균형 환율 r0은 수요 곡선 Dx와 공급 곡선 Sx의 교차점에서 결정됩니다.

균형 환율은 다음 요소의 영향으로 변경될 수 있습니다.

1) 특정 국가의 상품에 대한 외부 세계의 수요 증가. 이는 자국 통화에 대한 수요와 외화 공급의 증가로 이어진다. 외화환율은 하락하고, 국내통화는 상승하고 있다.

2) 국내상품에서 수입상품으로 소비를 전환한다. 이로 인해 외화에 대한 수요가 증가하게 됩니다.

구매력평가와 환율

장기적으로 환율과 물가 변화 사이에는 상당히 밀접한 관계가 있습니다. 이는 무역 관계의 발전과 여러 나라에서 생산되는 상당히 많은 상품에 대한 세계 시장 가격의 형성 때문입니다.

한 국가의 시장에서 다른 국가의 시장으로 상품을 이동할 가능성은 국제 무역과 관련된 기본 상품 가격 이동의 차이를 완화하는 경향을 만듭니다. 결과적으로 특정 상품의 가격은 어떤 통화 단위로든 거의 동일합니다. 다양한 나라. 편차는 수입 관세 및 운송 비용에 따라 다릅니다. 후자를 추상화하면 환율은 구매력에 따라 달라집니다.

예를 들어, 제품 A의 가격 = $20이고, 국내 시장 60den에 판매됩니다. 단위이면 달러에 대한 국가 통화의 환율은 3/1이 됩니다. 즉, 1달러에 대해 3den을 지불해야 합니다. 국가 화폐 단위. 이 통화 비율로 구매력은 동일합니다.

이 수준의 환율을 환율이라고 합니다. 구매력 평가.

구매력 평가(PPP)-각 통화의 구매력을 균등화하는 통화 환율 수준입니다.

r= P/Px 또는 P=r Px,

r은 국내 통화 단위의 환율 또는 외화 가치입니다.

P - 국내 시장 가격

Px - 가격. 외화 단위로 표시됩니다.

PPP 이론은 환율과 인플레이션율의 추세를 비교하면 확증됩니다. 이 이론에 따르면 물가가 10% 상승하면 물가 수준이 변하지 않은 국가의 통화에 비해 자국 통화가 10% 하락하게 됩니다.

PPP 개념은 비교의 기초를 형성하는 상품과 서비스의 시장 혼합 구조에 의존하기 때문에 그다지 정확하지 않습니다. 그러나 "를 선택하는 단일하고 최적의 방법은 없습니다. 소비자 바구니" 따라서 이 개념은 특정 범위의 환율이 존재한다고 가정합니다.

이 이론은 일반적으로 다음과 같은 국가에서 확인됩니다. 높은 레벨인플레이션; 둘째, 인플레이션율이 낮다면 장기간, 국제 무역을 통해 가격을 균등화하는 데는 시간이 걸리기 때문입니다.

환율은 물가상승률에 영향을 받습니다. 한 국가의 인플레이션율이 높을수록 다른 요인이 이에 반대하지 않는 한 해당 국가의 통화 환율은 낮아집니다. 한 국가의 화폐 가치가 인플레이션되면 구매력이 감소하고 인플레이션율이 낮은 국가의 통화 대비 환율이 하락하는 경향이 있습니다. 이러한 추세는 일반적으로 중장기적으로 관찰됩니다. 구매력 평가 수준에 맞춰 환율을 균등화하는 작업은 평균 2년 이내에 이루어집니다.

인플레이션율에 대한 환율의 의존도는 상품, 서비스 및 자본의 국제 교환량이 많은 국가에서 특히 높습니다.

이자율의 변화는 두 가지 방식으로 환율에 영향을 미칩니다. 한편으로, 국내에서의 명목상의 증가는 기업가가 대출을 받는 것이 수익성이 없게 되므로 국가 통화에 대한 수요를 감소시킵니다. 이를 받아들인 기업가는 제품 가격을 인상하고, 이는 결국 해당 국가 내 상품 가격의 인상으로 이어집니다. 이는 외국 통화에 비해 국내 통화를 크게 평가절하합니다.

반면에, 실질 이자율(즉, 인플레이션율에 맞게 조정된 이자율)의 증가는 다른 조건이 동일하다면 이 나라에 자금을 배치하는 것이 외국인에게 더 많은 이익을 가져다줍니다. 그렇기 때문에 실질 이자율이 더 높은 국가로 자본이 유입되고 통화 수요가 증가하며 더 비싸집니다.

따라서 이자율의 변화는 환율에 직접적으로 영향을 미칠 수도 있고 역으로 영향을 미칠 수도 있습니다.