세계 경제 위기. 19~20세기 경제위기의 역사 20세기 최장의 위기
1929년부터 1933년까지 세계 강대국을 강타한 세계 경제 위기는 지금도 역사상 최악의 위기로 평가된다. 그 결과는 본질적으로 매우 심각하고 전 세계적이었습니다.
글로벌 경제 위기의 원인
글로벌 경제 위기의 원인은 여러 가지 요인에 있습니다. 첫 번째는 산업과 농업이 사람들이 소비할 수 있는 것보다 더 많이 생산하는 과잉생산의 위기였습니다. 두 번째는 금융시장 규제기관의 부재로 인해 증권시장에서 사기가 발생하고 결국 주식시장이 폭락하는 사태로 이어진다는 점이다.
글로벌 경제위기의 시작
모든 것이 미국에서 시작되었고 그 후 위기는 라틴 아메리카 국가로 퍼졌습니다. 높은 수입 관세로 인해 (정부는 이런 방식으로 국내 생산자를 지원하기를 원했습니다) 미국은 그것을 유럽으로 "수출"했습니다. 수많은 무역 분쟁으로 인해 국가 간의 금융 관계가 약화되었습니다. 프랑스는 1929년 대부분의 유럽 국가에 위기가 닥쳤을 때 위기를 피할 수 있었지만 이미 1930년에 어려운 시기가 도래했습니다.
글로벌 경제위기 때 가장 큰 피해를 입은 나라는 어디일까요?
그래서 첫 번째 타격은 1929년 10월 25일 뉴욕에서 미국에 떨어졌습니다. 증권 거래소주식이 완전히 붕괴되었습니다. 그 후 위기의 징후는 눈덩이처럼 커지기 시작했습니다. 위기 기간 동안 5,000개 이상의 은행이 문을 닫았고 산업 생산량과 농업 생산량이 거의 1/3로 감소했으며 인구 통계 학적 상황도 비참했습니다. 인구 증가 중지되었습니다. 이 해는 역사에 "대공황"으로 기록되었습니다.
아프리카계 미국인은 대공황으로 인해 가장 큰 타격을 입었습니다. 왜냐하면 그들은 가장 먼저 직장에서 해고되었기 때문입니다.
쌀. 1. 아프리카계 미국인 노동자.
독일도 경제 위기로 큰 고통을 겪었습니다. 미국처럼 이 나라에도 잉여 상품을 팔 수 있는 식민지가 없었습니다. 글로벌 위기가 최고조에 달했던 1932년에는 산업이 54% 감소했고 실업률은 44%에 달했다.
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독일인의 정치와 사회생활에서 제2차 세계대전을 일으킨 아돌프 히틀러가 이끄는 나치당의 영향력이 커진 것은 경제 위기 현상을 배경으로 했다.
쌀. 2. 아돌프 히틀러.
영국, 프랑스, 이탈리아, 일본 등 다른 강대국들은 위기로 인한 피해는 덜했지만 여전히 경제에 심각한 타격을 입었습니다.
모든 주에서는이 상황에서 벗어나 자신의 길을 찾아야했으며 주로 경제에 대한 국가의 영향력을 강화하고 규제하는 것으로 구성되었습니다. 금융 기관.
1929~1933년 세계 경제 위기의 결과
모든 세계 강대국의 위기 극복이 꽤 일찍 시작되었음에도 불구하고 그 과정은 여전히 4년 동안 지속되었고 다소 어려운 결과를 낳았습니다.
쌀. 3. 경제 위기 당시 독일 시장.
산업 생산과 농업 생산이 감소하고 노동 인구의 약 절반이 일자리를 얻지 못해 빈곤과 기아로 이어졌습니다. 국가 간 관계도 악화됐고, 세계 무역량도 감소했다. 더욱이, 이 첫 번째 경제 위기는 규모는 작지만 곧 두 번째 위기로 이어졌습니다.
우리는 무엇을 배웠나요?
11학년 역사에 관한 기사에서 우리는 1929-1933년의 세계 경제 위기와 그 특징이 무엇인지, 그것이 강대국에게 어떤 결과를 가져왔는지, 그들 중 누가 가장 큰 고통을 겪었는지, 이것이 어떤 결과를 가져왔는지에 대해 간략하게 이야기했습니다. 결과적으로 .
주제에 대한 테스트
보고서 평가
평균 평점: 4.6. 받은 총 평가: 1056.
경제 위기는 특이한 현상으로 간주되지 않으며 경제 순환의 한 단계입니다. 위기는 상품과 서비스에 대한 수요와 공급의 불균형이 특징입니다. 현재 국가 경제 상황은 급격히 악화되고 생산이 감소하며 많은 기업이 파산을 선언하고 실업률이 증가합니다. 이 모든 것이 궁극적으로 인구의 생활 수준에 부정적인 영향을 미칩니다. 위기 현상은 경제의 쇠퇴(불황)로 시작되며, 일반적으로 새로운 상승이 뒤따릅니다.
20세기 이전에는 위기는 대개 국지적이었고 특정 국가에 영향을 미쳤습니다. 시장경제가 발전하면서 모든 것이 바뀌었다. 불과 100년이 넘는 기간 동안 인류는 역사상 한 번도 경험한 적이 없는 여러 가지 사건을 경험했습니다.
1900~1903년의 경제 위기
많은 서구 국가와 러시아에 영향을 미친 20세기 첫 번째 위기는 급격한 경제 성장과 원자재 과잉 생산으로 인해 발생했습니다. 산업생산이 이를 따라가지 못해 원자재 가격이 떨어지고, 중소기업이 하나 둘 부도나기 시작했다. 실업률이 증가했고 많은 노동자들이 거리로 나섰습니다. 독점, 대기업, 카르텔만이 살아남았습니다. 이러한 위기는 생산의 집중과 독점을 가져왔다. 선진국오.
러시아는 훨씬 더 일찍 이 위기의 영향을 받았습니다. 1899년에 많은 야금 및 기계 제조 기업이 파산했습니다. 중소기업은 물론 대기업도 문을 닫았다. 건설량이 감소했습니다 철도그리고 석유 생산. 위기는 산업 생산 속도의 감소를 가져왔고 장기화되었습니다. 경제는 러일전쟁과 1905년 혁명 이후 불과 10년 만에 불황에서 벗어났습니다.
1907년의 은행 공황
1907년 영국 중앙은행은 금과 외환보유액을 보충하기 위해 할인율을 대폭 인상했고, 이로 인해 자본이 영국으로 유입되고 미국에서 유출되기 시작했습니다. 미국 은행과 신탁회사 예금자들의 대량 이탈로 뉴욕증권거래소 지수가 폭락했다. 공황 상태에 빠진 시민들은 은행에서 돈을 인출하기 시작했고 많은 은행과 기업이 파산을 선언했습니다. 금융기관의 노력으로 자신의 자금은행 시스템을 강화하기 위해서다. 이 위기는 경제 불황을 가져왔고 이탈리아, 프랑스 등 국가 경제에 영향을 미쳤습니다.
제1차 세계 대전
제1차 세계대전이 발발하기 전, 미국, 영국, 프랑스, 독일은 군사작전을 수행하기 위한 자금이 필요했고, 그 결과 외국 발행인의 증권을 매각하기 시작했습니다. 이러한 총체적 매도는 전쟁 중인 많은 국가의 상품 및 주식 시장에 붕괴를 가져왔고 금융가들은 당황하기 시작했습니다. 위기는 각국 중앙은행의 개입으로 극복됐다.
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1929년에 시작되어 제2차 세계대전까지 지속된 글로벌 위기는 역사상 '대공황'으로 기록됐다. 미국, 영국, 독일, 프랑스 및 기타 여러 국가에 영향을 미친 이 장기간의 위기는 역사상 가장 끔찍하고 파괴적인 위기로 기억됩니다.
대공황은 1929년 10월 24일 주가 폭락으로 시작됐다. 이 날짜는 역사상 "검은 목요일"로 기록되었습니다. 위기의 원인은 생산되는 상품의 양과 인구의 구매력 사이의 불일치로 인해 과잉 생산 위기가 발생했습니다. 게다가 1920년대 미국 경제 호황기에 모두가 증권 거래소에서 놀고 있었고, 주가를 부풀리는 투기꾼들이 많이 등장했다.
위기 발생 첫 4년 동안 미국의 산업 생산은 46% 감소했습니다. 자동차 산업, 석유 및 석탄 생산, 야금 산업이 가장 큰 타격을 입었습니다. 수십만 개의 기업, 기업, 은행이 파산하고 문을 닫았습니다. 미국 노동 인구의 3분의 1이 거리로 나갔고 동시에 임금은 절반으로 떨어졌습니다. 일을 하지 못한 채 배고픈 사람들이 거리로 나와 집회를 열었습니다. 1932년 디트로이트에서 단식 행진에 참가한 참가자들이 헨리 포드 보안국의 총격을 받았습니다.
미국의 상황은 세계의 다른 선진국들의 경제에 큰 영향을 미쳤습니다. 산업 생산 수준은 영국에서 24%, 독일에서 41%, 프랑스에서 32% 감소했습니다.
뉴딜이라 불리는 프랭클린 루즈벨트 대통령의 조치는 미국을 점차 불황에서 벗어나게 했다. 이때 국가는 경제에 적극적으로 개입했습니다. 대형 은행에 대출을 발행하고 금본위제를 폐지했으며 농업 부채를 재조정했습니다. 예를 들어 실업자가 공공사업에 참여하는 등 많은 사회적 이니셔티브도 수행되었습니다. 오늘날 경제학자들은 루즈벨트의 모든 조치가 위기 극복에 도움이 된 것은 아니며 일부 조치는 이 과정을 지연시켰을 뿐이라고 믿습니다. 대공황의 결과는 1945년에야 마침내 극복되었습니다.
1973년 석유파동
세계 최초의 에너지 위기는 아랍-이스라엘 전쟁 중 하나의 시작과 동시에 일어났습니다. 1973년 OPEC 회원국들은 석유 생산량을 줄이고 전쟁에서 이스라엘을 지원한 미국과 기타 국가에 석유를 공급하지 않겠다고 발표했습니다. OPEC의 조치로 인해 석유 가격이 4배로 올랐고, 이는 물론 석유 수출국에 이익이 되었고 석유 공급에 의존하는 국가에는 큰 타격을 입혔습니다.
미국, 프랑스, 이탈리아, 독일, 일본 등이 에너지 위기를 겪었다. 실제 생산량이 감소하고 인플레이션이 상승했으며 주거용 건물과 기관에서 정전이 시작되었고 대량 해고와 파업이 이어졌으며 휘발유 가격이 급등했습니다. 1,500만 명이 일자리를 잃었습니다. 위기에 대처하기 위해 피해국 정부는 엄격한 에너지 절약 체제를 도입하고 석탄과 천연가스를 사용하기 시작했으며 원자력 에너지도 개발했습니다. 이 위기는 소련에 심각한 영향을 미쳤습니다. 그 이후 소련은 주요 석유 수출국 중 하나가 되었기 때문입니다.
아시아 금융위기
20세기 마지막 수십 년 동안 한국, 싱가포르, 홍콩, 대만의 경제가 급속히 발전하고 성장했으며, 그 결과 이른바 '아시아의 호랑이'라 불리는 이들 국가가 아시아의 선두 국가가 됐다. 아주 짧은 시간에. 하지만 빠른 개발그리고 외국자본 유입으로 경제가 과열되었고, 1997~1998년 동남아와 동아시아에 경제위기가 터졌다.
위기 기간 동안 인플레이션이 급격하게 상승했고, 이 지역 내 많은 국가의 통화 가치가 100~200% 하락했으며, 주식 시장은 붕괴했고, 투자자들은 아시아에서 빠르게 자본을 철수하기 시작했습니다. 이번 위기는 태국, 인도네시아, 말레이시아, 한국에 영향을 미쳤고, 싱가포르, 대만, 홍콩, 일본은 영향을 덜 받았습니다.
국제통화기금(IMF)은 동남아시아 국가들이 위기의 결과를 극복하도록 도왔습니다. 이 지역에서 일어난 사건의 반향은 1998년 러시아 경제 위기였습니다.
세계 금융 위기
전 세계를 휩쓴 마지막 글로벌 위기는 2008년에 시작됐다. 이는 미국의 모기지 위기로 인해 고위험 모기지 대출에 대한 채무 불이행 사례가 빈번해졌기 때문입니다. 이러한 대출은 소득이 낮고 신용도가 낮은 사람들에게 제공되었습니다. 모기지 위기의 결과로 많은 은행이 파산 선고를 받았습니다. 특히 2008년에는 대규모 투자 은행리먼 브라더스. 같은 해 주식시장이 폭락했다.
위기는 미국뿐만 아니라 전 세계를 휩쓸었습니다. 세계 경제가 불황에 빠졌습니다. 원자재 가격이 저렴해지고 산업 생산이 감소하기 시작했습니다. 일본과 러시아를 제외한 세계 여러 나라의 중앙은행은 금리를 인하하기로 결정했고, 정부는 은행시스템을 살리기 위한 조치에 나섰다. IMF는 또한 피해를 입은 국가들에 대출을 제공하기 시작했습니다.
동시에 많은 국가에서 기업과 공장이 문을 닫기 시작했고 대량 해고가 이어지면서 실업률이 증가했습니다. 많은 금융가와 사업가들이 자살하기도 했습니다. 글로벌 경제 위기는 러시아에도 영향을 미쳐 정부가 대규모 위기 방지 조치를 취하도록 강요했습니다. 2010 년에 세계은행그의 보고서에서 그는 우리나라가 위기의 첫 해를 더 적은 손실로 극복할 수 있었다고 인정했습니다. 미국과 유럽은 훨씬 더 많은 고통을 겪었습니다. 최근 몇 년 동안 경제학자와 정치인들은 다가오는 위기의 두 번째 물결에 대해 점점 더 이야기하기 시작했습니다.
거의 2세기에 걸쳐 세계가 형성되고 발전하는 과정에서 산업사회많은 국가의 경제는 생산 감소 증가, 시장에 팔리지 않은 상품 축적, 가격 하락, 상호 결제 시스템 붕괴, 은행 시스템 붕괴, 산업 및 무역 파멸 등 위기를 경험했습니다. 기업과 실업률이 급격히 증가합니다. 위기는 인류 사회의 전체 역사를 동반합니다. 처음에는 농산물 생산 부족 위기로 나타났고, 19세기 중반부터는 산업 생산과 유효 수요 사이의 불균형으로 나타났습니다.
1차 세계 경제 위기가 닥쳤다. 국가 경제미국, 독일, 영국, 프랑스에서 동시에 사회생활이 시작된 것은 1857년입니다. 위기는 미국에서 시작됐다. 그 이유는 철도회사들의 대규모 부도와 주식시장의 붕괴 때문이었다. 주식 시장의 붕괴는 미국 은행 시스템에 위기를 촉발했습니다. 같은 해 위기는 영국을 거쳐 유럽 전역으로 퍼졌습니다. 주식시장 불안의 물결이 라틴아메리카 전역을 휩쓸기까지 했습니다.
쌀. 1. 세계 위기의 연대기
다음 세계 경제 위기는 1873년 오스트리아와 독일에서 시작되었습니다. 1873년의 위기는 국제적으로 중요한 위기로 간주된다. 금융 위기. 위기의 전제조건은 영국을 기반으로 한 라틴아메리카의 신용 붐과 독일과 오스트리아 부동산 시장의 투기 붐이었습니다. 오스트리아-독일의 부상은 붕괴로 끝났다 주식 시장 5월 비엔나에서. 취리히와 암스테르담의 주식시장도 하락했다. 미국에서는 뉴욕 증권 거래소의 주가가 급락하고 United Pacific Railway의 최고 금융 가이자 사장인 Jay Cooke의 파산으로 인해 은행 공황이 시작되었습니다. 독일 은행이 대출 연장을 거부하면서 위기는 독일에서 미국으로 퍼졌습니다. 미국과 유럽 경제가 침체(생산 감소)에 돌입하면서 라틴아메리카 수출이 급감해 정부 수입도 감소했다. 그것은 자본주의 역사상 가장 긴 위기였으며 1878년에 끝났다.
1914년 1차 세계대전 발발로 인한 국제금융위기가 발생했다. 그 이유는 미국, 영국, 프랑스, 독일 정부가 군사 작전 자금을 조달하기 위해 외국 발행인의 증권을 총 판매하기 때문입니다. 이 위기는 다른 위기와 달리 중앙에서 주변으로 퍼지지 않았지만 전쟁 정당이 외국 자산을 청산하기 시작한 이후 여러 국가에서 거의 동시에 시작되었습니다. 이로 인해 상품과 화폐 등 모든 시장이 붕괴되었습니다. 미국, 영국 및 기타 일부 국가의 은행 패닉은 중앙은행의 시기적절한 개입으로 완화되었습니다.
1929-1933 - 대공황 시대. 1929년 10월 24일(검은 목요일), 뉴욕 증권거래소의 주가는 급락하며 세계 역사상 최대 규모의 경제 위기가 시작되었습니다. 유가증권 가격은 60~70% 하락했고 기업 활동은 급격히 위축되었으며 세계 주요 통화에 대한 금본위제가 폐지되었습니다. 제1차 세계대전 이후 미국 경제는 역동적으로 발전했고, 수백만 명의 주주들이 자본을 늘렸으며, 소비자 수요가 급속히 증가했습니다. 그리고 모든 것이 하룻밤 사이에 무너졌습니다. 기업과 공장은 문을 닫았고, 은행은 파산했고, 수백만 명의 실업자들이 일자리를 찾아 헤매었습니다.
70년대 초부터 세계는 에너지 자원과 관련된 경제 위기의 시기로 접어들었고, 케인즈주의 패러다임은 M. 프리드먼이 이끄는 화폐주의자들로부터 비판을 받았다. 그들은 시장에 의한 경제의 자체 규제로 돌아갈 필요성, 경제 생활에 대한 국가 개입의 상당한 감소, 새로운 형태와 규제 메커니즘(주로 화폐)의 개발을 입증했습니다. 사실, 20세기 전체 경제사는 사회 경제 생활에 대한 국가 개입의 조치와 형태를 모색한 것입니다. 진자는 자체 규제(시장)와 국가 규제라는 두 가지 극단적인 지점 사이를 오가며 이 조치를 명백히 위반하는 경우 경제 불균형으로 이어집니다. 위기에 수색이 시작됐다 새로운 측정값그리고 진자는 반대 방향으로 흔들렸다.
1998년 - 러시아 위기. 가장 무거운 것 중 하나 경제 위기러시아 역사상. 채무 불이행 이유: 러시아의 막대한 공공 부채, 원자재의 낮은 세계 가격(러시아는 세계 시장에 석유와 가스를 공급하는 주요 공급업체), 러시아 정부가 지불할 수 없는 정부 단기 채권의 피라미드 시간.
새천년이 시작되면서 비교우위의 법칙에 따라 실제 생산이 동남아시아, 중국, 브라질, 러시아, 인도에 집중되는 단일 세계 경제가 등장하고 있습니다. 그리고 선진국에서는 돈이 경제의 금융 부문에 투자됩니다. 처음에는 주식 금융 상품에 투자되었고, 2001년 위기 이후에는 증권 거래소에서 은행 부문으로 돈이 흘러갑니다. 세계 경제와 그 국가 구성 요소는 시장 자유와 금융 경제의 통제할 수 없는 성장으로 인해 "숨이 막혔습니다". 시장 규제 당국은 사회 재생산 비율 설정과 실물 및 금융 부문의 발전에 대처하는 것을 중단했습니다. 우리는 시장 규제와 비시장 규제 간의 관계에 대한 새로운 척도를 찾아야 합니다. 그리고 의심할 여지 없이 진자는 현대 현실에 부합하는 새로운 형태, 방법 및 규제 수단을 모색하면서 경제 과정에 대한 정부 개입을 늘리는 방향으로 움직일 것입니다. 이는 경제 전체 부문의 국유화, 국가 예산을 통한 GNP 재분배 비율의 증가, 특정 국가에 대한 전략적 프로그램 및 5개년 개발 계획의 채택으로 나타날 것입니다. 지금은 국가 자본주의 시대이며, 새로운 경제 정책을 시행하기 위해 선진국에서는 새로운 루즈벨트가 필요할 것입니다. 미국에서 그러한 새로운 인물은 "미국 자본주의"라는 사상을 지닌 B. Obama였습니다.
경제에 대한 효과적이고 효율적인 국가 규제의 필요성은 V.V. 팀을 가장 먼저 인식한 것 중 하나였습니다. 푸틴과 그의 고문. 그들은 자유주의 모델을 네오케인지안 모델로 대체하고, 우선 석유와 가스 지대의 국유화를 단행했고, 둘째, 권력의 경직된 수직적 형태로 국가 제도적 구조를 형성했다.
소개
산업사회가 발전한 200년 동안 여러 나라의 경제는 성장과 쇠퇴의 시기를 겪었습니다. 급격한 하락은 해당 국가뿐만 아니라 다른 국가의 경제를 "파괴"시켜 위기를 초래했습니다. 위기를 초래한 이유는 다르지만 대부분의 경우 유사한 문제가 관찰되었습니다. 즉, 생산 감소, 시장에 상품 축적, 상품 및 상품 가격 하락, 은행 시스템 붕괴, 기업 파멸, 실업률 증가.
문헌에는 위기를 경제의 바람직하지 않은 과정으로 정의하는 다양한 정의가 있습니다.
독일 경제학자 W. 좀바르트(W. Sombart)의 정의에 따르면, 경제 위기는 “경제에 막대한 위험이 발생하는 부정적인 현상”입니다. 경제생활" 학자 E. 바르기(E. Vargi)는 위기를 “확대 재생산의 누적된 날카로운 모순이 일시적으로 폭력적으로 해결되는 것”으로 정의했습니다. 존 케인즈는 위기 현상을 상승 추세에서 하락 추세로의 급격한 변화로 규정했는데, 이는 대부분의 경우 직접적인 과정에서만 나타나는 전형적인 현상이었습니다. 러시아 경제학자 투간바라노프스키(Tugan-Baranovsky)는 위기를 "상승"과 "하향"이라는 두 가지 파도의 결합으로 상상했습니다.
글로벌 금융위기의 출현과 발전은 세계 경제의 발전과 긴밀하게 연결되어 있습니다. 처음에는 농산물 생산 부족 위기였으며 19 세기 중반부터는 산업 생산과 상품 수요 간의 불균형으로 인해 발생했습니다.
20세기까지 경제 위기는 소수의 국가에 국한되었지만 프로세스의 발전으로 경제에 더 많은 국가가 통합되고 참여하는 것이 글로벌 성격을 띠기 시작했습니다. 안에 최근에경제 공동체는 금융 위기에 대처하기 위해 점점 더 발전된 메커니즘을 만들고 개발하고 있습니다. 정부 규제, 국제 감시기구 창설, 자금, 지속적인 상황 감시), 금융 붕괴는 피할 수 없습니다. 예측만 할 수 있지만 항상 그런 것은 아닙니다. 추가 개발세계 상황.
세계 역사상 수많은 금융위기가 있었습니다. 19세기와 20세기 초 위기의 주요 원인이 영국이었다면, 이미 20세기에는 미국이 '주도적' 역할을 맡았습니다.
이 과정에서는 주요 글로벌 금융 위기를 조사합니다. 1998년 멕시코 및 러시아 위기와 같이 주로 한 국가에 영향을 미치는 위기는 고려되지 않습니다.
세계 금융 위기
금화본위제 시대 이전과 시대의 금융위기
세계 금융 시스템의 분류는 주로 예비 자산 유형으로 특징지어지며, 이를 통해 국제 지불 불균형이 해소됩니다. 바이메탈리즘에서의 역할 보편적인 등가물입법은 일반적으로 금과 은이라는 두 가지 금속으로 이루어졌습니다. 국가들은 이러한 금속으로 자유롭게 동전을 주조했습니다. 또한 모든 가격은 2차원으로 설정되었습니다. 금화 표준 시대의 공식 선언 이전 기간에 영국의 세계 공동체에서 지배적 지위가 주목되었으며, 이는 이에 의존하는 지역의 경제에 지속적으로 자금을 투입한 덕분에 이를 지원했습니다. 원자재 수출업자와 수입업자의 독특한 위치. 많은 주에서는 화폐용 금이나 런던 은행 예금의 형태로 준비금을 마련했습니다. 의존 체제와 환율의 엄격한 고정에 대해 이야기할 수 있습니다. 다른 나라영국 화폐로. 금전적, 그리고 여러 면에서 금융 정책대부분의 주정부는 영국에서 추구하는 정책과 불가분의 관계가 있었습니다. 이자율런던에서는 영국을 주요 무역 파트너로 삼는 국가의 통화 및 주식 시장에 변동이 발생했습니다.
최초의 세계 금융 시스템은 1867년 파리 회의에서 국가 간 합의에 의해 법적으로 공식화되어 20세기 20년대 중반까지 실질적으로 사용되었던 금화 표준으로 간주됩니다. 시장 금리가 금 함량을 기준으로 한 패리티 아래로 떨어지면 채무자는 외화보다는 금으로 부채를 상환하는 것을 선호했습니다.
금융 혼란의 주요 특징이자 원동력은 투기적 투자자들이다. 이들의 기분과 행동은 국가를 불안정의 나락으로 몰아넣고 있다. 자본의 이동성과 그 우선순위는 신세계 국가로 향했습니다. 영국 자본은 1822년부터 1825년까지 세 단계에 걸쳐 라틴 아메리카 국가로 수출되었습니다. 런던 주식 시장 붕괴와 은행 공황을 초래한 금과 은 채굴에 자금을 조달하기 위해; 1854~1873년 유럽의 금융 위기와 차용인의 채무 불이행으로 끝난 철도 건설에 자금을 조달합니다. 1884~1890년 아르헨티나와 우루과이의 내부 개발에 자금을 조달하기 위해 결국 아르헨티나 정부 출판물에 대한 위기와 불이행을 초래했습니다.
미국은 또한 영국 자본의 수입국이기도 했습니다. 1826년에서 1837년 사이에 자원은 운하와 목화밭에 자금을 조달하는 데 사용되었고, 8개 주가 채무 불이행을 겪은 1843년까지 지속된 불황으로 끝났습니다. 10년 동안 미국 서부 확장을 후원한 결과 1873년 은행 공황이 발생했습니다. 1895년 자본 유입이 급격히 중단되었고, 이는 미국 당국의 포기 위협으로 인해 자원 유출로 대체되었습니다. 바이메탈리즘과 금본위제로의 전환. 영국의 자본 수출은 1880년대 호주의 토지 붐에 막대한 자금을 조달했으며, 이는 1890년과 1893년에 주요 은행 파산으로 끝났습니다. 무담보 대출 때문에. 영국 자본은 캐나다 내부 개발 자금 조달에도 참여했습니다.
그러나 1825년, 1837년, 1847년, 1857년 영국 은행이 금 보유고 감소로 할인율을 인상하면서 발생한 영국의 은행 패닉은 자본 이동성에 정반대의 영향을 미쳤습니다. 영국 은행은 1837년 뉴올리언스에서 리버풀로 면화를 수출하는 데 자금을 지원했습니다. 활동을 중단할 수밖에 없었고, 이로 인해 면화 가격이 하락하고 생산자들이 대규모로 파산했으며 금 전환이 중단되었습니다.
보시다시피, 재정적 불균형의 주요 원인은 영국이었습니다. 영국은 많은 국제 프로젝트에 자금을 지원하면서도 여전히 자신의 이익과 자원을 보호했으며 다른 국가는 금융 위기로 비용을 지불해야 했습니다. 금화본위제 시대에 금융불안은 주로 은행위기, 부채위기, 최종적으로는 통화위기의 형태로 나타났습니다. 전반적으로 금융 혼란은 당국이 추진하는 정책의 대내외적 실패로 인해 발생했다. 이와 관련하여, 은행 패닉은 예금자들이 예금을 통화로 전환하는 은행의 능력에 대한 신뢰를 상실한 내부 실패의 예가 되었습니다. 결과적으로 통화 위기는 현지 통화 보유자가 그 신뢰성을 의심하기 시작하고 저축을 금이나 외화로 이체하여 정부 준비금을 감소시키는 외부 실패의 예였습니다.
금융 위기의 요소를 살펴보면, 검토 중인 기간 동안 각 요소의 구체적인 특징을 강조할 수 있습니다. 은행 위기는 은행 시스템의 위기와는 달리 국가 경제에 위협적으로 부정적인 영향을 미치지 않았습니다. 개별 은행의 위기는 주로 직원이나 '전소'된 기관 경영진의 과실이나 악의적 행위로 인해 발생했습니다. 전체 은행 시스템의 위기 동안 완전히 다른 상황이 발생했습니다. 예금자들은 예금을 외화나 금으로 바꾸려고 했고, 이로 인해 전체가 붕괴될 위험이 있었다. 결제 시스템상태. 이런 종류의 위기 경험을 통해 중앙은행은 패닉을 완화하기 위해 주기적으로 유동성을 주입하게 되었습니다. 그러나 금화 기준에 따라 중앙은행은 금 보유고가 제공하는 유동성만 사용할 수 있었습니다. 결과적으로 딜레마가 발생했습니다. 개입하여 은행 공황을 줄이면서 동시에 준비금 수준을 줄이거 나 유지해야합니다. 환율설정된 한도 내에서 해당 통화를 사용합니다. 따라서 중앙은행은 은행위기와 통화위기 사이에서 균형을 맞춰야 했다.
영국은 이 문제에 대한 독특한 해결책을 찾았는데, 이는 다른 중앙은행과 마찬가지로 단지 운영에만 국한되지 않았습니다. 오픈 마켓그리고 개별 은행의 재융자. 만병통치약은 상업은행에 현금을 제공하는 할인점이었다. 동시에 할인점 자체는 중앙은행으로부터 대출을 받을 수 있었고 이러한 모든 거래는 전적으로 은행 업무였으며 최종 대출 기관의 본질과는 아무 관련이 없었습니다. 은행 패닉 기간 동안 할인 주택에 대한 수요가 증가했습니다. 그리고 영란은행은 더 이상 특정 기업가에게 대출을 제공하지 않고 유동자금을 시장에 공급했습니다. 할인점과 달리 투자 은행은 종종 은행 또는 통화 위기를 겪고 있는 국가의 당국에 금을 빌려줄 여러 국가의 은행 신디케이트를 조직했습니다. 대출금은 지불 잔액이 회복되는 즉시 상환되었습니다. 이들 신디케이트는 본질적으로 국제 최후의 대부자 역할을 했습니다.
통화위기는 은행위기와 달리 금화본위제 시대에는 덜 흔했습니다. 실제로 그런 일이 발생했더라도 이는 부적절한 정부 정책이나 은행 패닉의 결과였습니다. 산업화된 국가에서는 전시에 통화 위기가 발생했다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이때 시장 참여자들은 당국이 군사 회사 자금 조달에 대한 통화 태환을 중단할 것이라는 사실을 깨닫고 투기적으로 해당 국가의 통화에 대한 공격을 시작했습니다. 평시에는 통화 위기가 대부분 이중 단기적이었고 환율은 곧 위기 이전 수준으로 돌아갔습니다. 선진국과 달리 개발도상국은 끊임없이 변화하는 당국이 추구하는 통화 정책을 신뢰하지 않는 투기꾼들의 압력을 받아 환율 충격을 더 자주 그리고 고통스럽게 경험했습니다.
금화본위제가 붕괴되기 전의 부채위기는 그 나름의 구체적인 특징을 갖고 있었다. 민간 부문은 포트폴리오 투자의 형태로 자원을 할당했습니다(영국의 라틴 아메리카 금속 채굴, 1822-1825). 운하와 철도 건설에 자금을 조달하기 위해 국채를 은행에서 구매하거나 채권을 대출하는 형태로 이루어졌습니다(1830년대와 1870년대 영국의 미국 투자). 어려움을 겪은 정부와 민간 차입자들은 채권자들과 부채 구조조정 가능성에 대한 협상에 적극적으로 나섰다. 구조 조정 옵션에는 부채 금액과 이자를 줄이는 것, 상환 기간을 늘리는 것, 때로는 이자율을 높이는 것이 포함되었습니다. 계약은 주로 양자간 계약이었고, 그 다음에는 주로 민간 계약자 간의 계약이었습니다. 프랑스와 독일을 제외하고는 정부가 협상에 거의 참여하지 않았습니다. 영국은 부채 문제를 해결하는 데 있어 제국의 국경에 의해서만 제한을 받았습니다.
각 유형의 금융 위기에 내재된 고려된 특정 특징은 일반적인 추세와 함께 각 개별 금융 불안정 사례의 특징도 가지고 있습니다.
1825년의 위기
많은 전문가들에 따르면 이번 위기는 역사상 최초의 글로벌 금융위기이다. 19세기 20년대 라틴 아메리카 국가들의 주권을 위한 투쟁으로 인해 광산 탐사 및 개발에 자금을 조달하고 남부 대륙 공화국의 공공 부채를 충당하기 위해 영국에서 막대한 자금이 유입되었습니다. 통제할 수 없는 자금 유입은 수출 붐으로 이어졌다. 첨단기술 기업의 급격한 성장과 기업의 성장과 맞물려 쉽게 수익을 낼 수 있는 기회 화폐공급, 런던 증권 거래소의 투기 조작으로 이어졌습니다. 증가하는 불균형과 영국 은행 금 보유고의 고갈로 인해 영국 은행은 1825년 중반에 통화 의무에 대한 할인율을 인상하게 되었습니다. 가을의 주식 시장 붕괴는 12월 은행 부문에 패닉을 촉발시켰고, 이는 이후 유럽 전역으로 퍼졌습니다. 시장 상황보다 자체 금 보유량을 더 걱정한 영란은행은 아무런 조치도 취하지 않았습니다. 그 결과는 파산과 그에 따른 경제 불황이었습니다.
그 후, 대출 의무가 연장(연장)되지 않고 경제에 대한 재정 투입 감소와 수출 감소로 인해 예산 수입이 감소하여 채무 불이행이 발생하면서 위기는 라틴 아메리카로 확산되었습니다. 공공 부채. 남미 국가들이 부채를 구조조정하고 유럽 본토로부터 투자를 재개하는 데는 30년 이상이 걸렸습니다.
1836~1838년의 위기
이 위기는 영국과 미국 두 국가의 경제에 더 큰 영향을 미쳤습니다. 1836년 영란은행은 옥수수 수확량 부족과 미국으로의 자본 도피로 인한 국제 금 보유량 감소에 대응하여 할인율을 인상했으나, 반대로 미국에서는 큰 이윤으로 인해 시장이 호황을 누렸다. 목화 농장에서. 이후 주식시장 붕괴는 프랑스에도 영향을 미쳤다. 그러나 미국 시장이 가장 큰 어려움을 겪었습니다. 뉴올리언스의 면화 사업에 대한 자금 조달 감소는 은행 패닉을 초래했고, 이는 나중에 뉴욕으로 확산되어 국가 지불 결제 시스템의 실패로 이어졌습니다.
경제 위기로 인해 일부 주에서는 부채에 대한 이자 지불을 포기했습니다. 몇몇 주에서는 일반적으로 영국 채권자의 부채를 인정하지 않았습니다. 이러한 사건은 미국 증권에 대한 투자자의 신뢰를 약화시켰습니다. 주 간의 관계를 복원하고 대출을 복원하는 데 거의 1년이 걸렸습니다.
1847~1850년의 위기
영국의 수출은 1845년에 정점을 찍은 후 감소하기 시작했습니다. 수출은 감소하고 있었고 세계 시장은 포화 상태였습니다. 공급이 신흥 수요를 초과했습니다. 이익에 대한 기대로 인해 이익이 감소하고 매출도 감소했습니다. 무역 거래. 1847~1850년 위기 이전 수출 증가는 저렴한 대출 덕분에 일어났습니다.
1845년 일부 국가의 농작물 흉작은 영국의 상품 판매에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 식품 가격 상승으로 인해 인구의 수입품 구매 능력이 감소했습니다. 1845년 10월에 주식시장 위기가 뒤따랐다. 주가는 30~40% 하락했다. 시장 공급 과잉의 조짐이 보이자 영국의 수출은 1846년부터 감소하기 시작했습니다. 많은 투기꾼들이 몰락했고, 기업들은 청산되고 파산 선고를 받았습니다.
미국에서는 1846년에 상품 수입에 대한 관세가 인하되었고 이는 영국으로부터의 수출에 즉시 영향을 미쳤습니다. 다른 세계 시장에서도 비슷한 상황이 발생했습니다. 그러나 영국의 위기 전개는 다른 나라의 위기 확산 속도보다 뒤처졌습니다. 영국은 마지막 순간까지 상품을 수출했고, 이로 인해 여전히 해상에 머물고 있습니다.
1847년 위기의 주요 원인은 전 세계적인 상품 과잉생산이었습니다. 오랫동안 국가는 산업 생산 감소를 경험했습니다. 국내 및 해외 시장은 한계에 도달했습니다. 영국에서 위기는 유사한 시나리오에 따라 발전하면서 다른 국가로 빠르게 확산되었습니다. 원자재 수입은 39% 감소했다.
프랑스 경제는 거의 3년 동안 쇠퇴해 왔습니다. 1848년 산업 생산의 전체 감소는 50%로 추산되었습니다. 독일, 이탈리아, 스페인의 저개발 경제, 경제적 후진성 및 수동 생산의 큰 비중을 고려할 때 유럽 위기의 규모를 정확하게 평가하기는 어렵습니다. 그러나 영국과 프랑스의 경제 상황을 토대로 볼 때, 영국에 크게 의존하고 있던 다른 국가들에 대한 결과는 더욱 강력했습니다. 프랑스와 독일의 불안 이후 은행 예금에서 막대한 자금이 유출되었고, 이는 유럽의 상황을 더욱 악화시켰습니다. 그러나 위기를 더욱 심각하게 만든 요인은 영국 산업이 다른 나라에 비해 엄청나게 우월하다는 사실이었습니다. 상품 가격이 낮은 상황에서 경쟁업체는 생산량을 늘릴 수 있는 기회를 박탈했습니다. 영국 상품의 가격은 유럽보다 훨씬 낮았는데, 이는 위기 동안 유럽 국가에 더 큰 타격을 줬고, 영국은 돈이 충분하지 않은 자체 생산이 아니라 영국을 "구해야"했습니다. 이것이 바로 이번 위기 이후 많은 유럽 국가에서 일어난 혁명이 결정적인 위기 방지 조치 중 하나였던 이유입니다.
1847~1851년의 위기는 특별한 시나리오에 따라 미국에서 전개되었습니다. 첫 번째 단계에서 미국 농업은 유럽의 흉작으로 인해 이익을 얻었고, 이를 통해 국내 시장과 해외 시장에서 곡물을 판매하여 추가 이익을 얻었습니다. 멕시코와의 전쟁과 관련된 군사 명령도 이익을 가져 왔습니다. 금 채굴자들의 유입을 가져온 골드러시는 식민지 개발을 가속화했습니다. 금 채굴로 인해 영국에서 공산품에 대한 수요가 증가했습니다. 호주와 캘리포니아의 금은 점점 더 많은 대출을 얻는 데 도움이 되었습니다.
1851년에 발생한 두 번째 단계는 위기 동안 미국에게 가장 어려운 단계가 되었습니다. 쇠퇴하는 동안 근로자의 상황은 더욱 악화되었습니다. 제품 수요 감소와 관련된 임금 감소는 다른 국가로부터의 대규모 노동 유입과도 관련이 있습니다.
1847~1851년의 경제 위기는 전 세계로 퍼졌습니다. 어떤 식 으로든 상품 교환에 관련된 모든 국가가 이에 참여했습니다. 라틴 아메리카, 터키, 아프리카의 유럽 식민지에서는 많은 기업이 파산했습니다.
위기는 유럽의 주요 국가인 러시아에도 영향을 미쳤습니다. 특히 영국이 우리의 주요 무역 파트너 중 하나였기 때문에 더욱 그렇습니다. 위기로 인해 러시아 원자재에 대한 수요가 감소했습니다. 러시아산 제품을 다른 나라 시장에 출시하는 것은 어려웠습니다. 세계 상품 가격 하락으로 인해 국내 시장 가격도 하락했습니다.
다가오는 회복의 첫 징후는 이미 1848년에 영국에서 나타났습니다. 재정적 혼란이 가라앉았습니다. 돈 자본. 대출은 더 낮은 이자율을 제공하기 시작했습니다. 금융시장 상황의 개선은 위기 상황에서 계좌에서 인출된 자금의 유입으로 촉진되었습니다. 위기 동안 현금의 일부를 잃은 영국 기업은 빌린 자금에 접근할 수 있게 되었고, 이로 인해 기업과 산업, 은행 부문 및 기타 산업의 회복 과정이 가속화되었습니다.
상품 비용 감소와 원자재 가격 하락으로 인해 영어 제품 판매 시장이 증가했습니다.
경기 침체 이후 몇 년 동안 고정 자본이 갱신되었습니다. 생산 비용이 절감되었습니다. 영국 상품의 우월성이 높아짐에 따라 해외 시장에서 직접적인 경쟁자가 제거되었습니다. 그 결과 영국의 경제 회복은 다른 나라보다 훨씬 빠르고 고통스럽지 않았습니다.
유럽과 러시아 시장의 상황 악화로 인해 영국 경제의 위기 회복이 가속화되었습니다. 그러나 영국의 산업 회복은 세계경제의 위기를 극복하는 결정적인 요인이 되었다.
1857년의 위기
1857-1858년의 금융 및 경제 위기는 이번에 미국에서 해외로 여행을 시작했고 이후 영국, 프랑스, 독일도 강타했습니다. 19세기의 이전 위기는 다음과 같은 조건에서 발생했습니다. 화폐 시스템, 안정성이 특징입니다. 은의 역할은 점차 약해졌습니다. 이 기간 동안 영국은 금본위제도를 채택한 최초의 주요 국가였습니다. 이는 중앙은행의 기존 금 보유고를 바탕으로 은행 화폐를 액면가로 금으로 교환할 수 있음을 의미했습니다. 전 세계 많은 국가에서 지폐를 금 보유량으로 덮도록 요구하는 법률을 통과시켰습니다.
금화는 상품 가격 변동 가능성을 배제하지 않았지만 이러한 변동은 강화되지 않은 현재 지폐 유통보다 적었습니다. 가격 하락은 위기의 원인 중 하나였습니다. 재고가 감가상각되어 제품을 판매하기 위해서는 가격을 낮추고 손실을 감수해야 했습니다. 이로 인해 기업의 대출 상환 능력이 감소했습니다.
화폐시장에서 중앙은행이 영향력을 행사할 수 있는 유일한 수단은 할인율이었습니다. 할인율을 높여 중앙은행은 금 보유고를 보호했습니다. 급격한 변동그리고 변화. 그러나 할인율의 과도한 인상은 두 가지 조치였습니다. 대출 가격의 상승으로 많은 기업이 파산 위기에 처했고, 대출 금리가 낮았더라면 적어도 손익분기점에 도달할 수 있었습니다.
은행의 신뢰성에 의문이 생기면 예금자들은 예금을 인출하는데, 이 과정이 보편화되면 은행은 예금을 즉시 모두 돌려줄 수 없다. 이 프로세스가 여러 은행에 영향을 미치는 경우 프로세스는 이전 과정으로 돌아갈 수 있지만 또 다른 부정적인 시나리오에서는 심각한 위기로 이어질 수 있습니다.
1857년부터 1858년까지의 위기는 투기적 행동의 결과로 발생했습니다. 미국에서는 철도 회사의 주식에 대해 주에서 배포했습니다. 땅; 영국 - 철도 및 곡물용; 유럽 대륙 국가-철도 및 중공업 기업의 주식. 투기의 발전과 성장을 뒷받침하는 화폐 공급의 증가가 보장되었습니다. 미국에서는 금의 유입으로; 영국에서는 은행 합병; 대륙에서 - 대형 은행의 운영을 통해. 금융위기의 시작은 미국에서는 8월부터, 영국에서는 9월까지, 대륙에서는 1857년 11월까지로 거슬러 올라갈 수 있습니다. 위기의 결과를 줄이고 극복하는 데 도움이 된 유동 자금의 유입이 발생했습니다. 미국에서는 영국에서 화폐 공급이 도착하여; 영국 - 영국 은행의 지폐 발행을 심각하게 제한한 1844년 은행법의 일시적인 폐지 덕분에; 함부르크 - 은의 추가 공급을 통해.
각 국가에서 위기는 생산 감소, 매출 감소, 실업률 증가 등 다양한 결과를 가져왔습니다.
경제 쇠퇴의 시작을 촉발한 사건은 1857년 8월에 발생한 사건이었습니다. 한 대형 지방 은행 사무실의 회계 담당자가 은행의 유동 자금을 증권 투기에 사용했습니다. 은행은 스스로 파산을 선언했다. 우리 눈앞에서 가치가 떨어지고 있는 증권에 대해 아무도 돈을 빌려주지 않았습니다. 파산의 물결이 미국 전역을 휩쓸었고 많은 사람들이 실업자가 되었습니다. 가을에는 주가가 하락했습니다.
사실 위기는 오래가지 않았다. 4개월 후 은행은 지급을 재개했습니다. 거의 1년 후인 1858년 11월에 이자율은 위기 이전 수준으로 떨어졌습니다.
위기의 다음 단계는 영국 전역을 휩쓸었습니다. 통계에 따르면 19세기 50년대에는 은행 예금이 증가했고, 1857년에는 10년 전 데이터에 비해 그 수가 5배 증가했습니다. 이는 평균 소득을 가진 사람들이 저축을 시작했다는 것을 의미합니다. 은행은 이 돈을 대출에 투자하기 시작했는데, 대출의 안전성은 매년 약해졌습니다. 그리고 가격이 하락하기 시작하자 많은 기업과 기업은 청구서에 따른 의무를 이행할 수 없었습니다. 그러나 이것은 "나쁜" 지폐였으며 실제 무역 매출액과 관련없이 발행되었습니다. 이로 인해 어떤 것도 뒷받침되지 않는 거대한 차입 자본 구조가 만들어졌습니다. 그리고 이 구조는 "취약"하여 어떤 부정적인 뉴스에도 무너질 수 있었습니다. 그리고 이 소식은 미국의 한 은행이 파산했다는 소식이었습니다.
그리고 역사는 반복되었습니다. 영국 은행에서 금 유출이 시작되었습니다. 은행은 몇 단계에 걸쳐 할인율을 여러 번 높이는 표준 조치를 취했습니다. 많은 은행들은 재정 부족으로 인해 예금금을 예금자에게 반환하지 못하고 지폐를 거의 소진된 금으로 교환할 수 없었습니다. 며칠 후 위기가 스코틀랜드를 강타했습니다.
금융 위기는 산업과 무역에 막대한 영향을 미쳤습니다. 산업체들은 수만 명의 근로자를 해고했습니다. 1857년 말, 유럽 대륙 국가의 상황은 더욱 악화되었습니다. 특히 당시 통합 국가가 아니었던 독일의 경우 더욱 그렇습니다. 대부분의 독일 국가는 위기의 영향을 받지 않았지만 북부 독일의 무역 도시는 영향을 받았습니다. 미국과 영국에서 위기가 시작될 때의 상황이 그곳에서 반복되었습니다.
상황은 오스트리아가 독일에 추가 재정 지원을 함으로써 "구원"되었습니다. 1858년 중반이 되자 상황은 안정되었습니다. 프랑스에서는 미국과 영국의 사건과 동시에 환율 하락이 발생했습니다.
1857~1858년의 위기에서 살아남은 자본주의는 또 다른 집중적 성장의 시대에 들어섰습니다.
1873년의 위기
1873년의 위기는 가장 큰 위기 중 하나로 간주됩니다. 국제 금융금융불안의 역사 속에서 충격을 받았습니다. 불안정성의 증상은 다음과 같습니다.
영국과 대륙 국가의 철도 건설 자금 조달을 위한 라틴 아메리카 국가의 신용 붐;
프랑스-프로이센 전쟁 후 프랑스가 프로이센에 금 배상금을 지불해야 하는 의무로 인해 독일과 오스트리아에서 대규모 토지 투기가 발생했습니다.
독일과 오스트리아의 투기 붐은 1873년 5월 비엔나 주식시장이 폭락하면서 무너졌다. 암스테르담과 취리히 주식시장도 금융충격을 겪었다.
미국에서는 9월에 시작된 은행 위기가 뉴욕 증권거래소의 혼란과 맞먹는 수준이었습니다. 이 사건은 여러 가지 중요한 기능, 이번 위기 이전의 다른 위기와 비교하면.
첫째, 주식시장 위기는 지표가 나타나기 전에 발생했다. 경제 발전주기적 피크에 도달했습니다. 둘째, 일반적인 이자율 예비 인상이 없었기 때문에 증권 거래소의 공황은 완전히 예측할 수 없었습니다. 불안정의 초기 징후는 철도 부문의 재정적 어려움이었습니다. 1873년 9월 8일, 미주리, 캔자스, 텍사스 철도에 대규모 대출을 제공했던 뉴욕 회사는 지불을 중단했습니다. 이 사례는 곧 Kenyon, Cox & Co의 파산으로 이어졌고, 이 회사는 Canadian Southern Railway에 총 150만 달러를 지불해야 했고 후자는 어려운 위치에 놓이게 되었습니다. 그러나 설명된 사례 중 어느 것도 같은 해 9월 18일 최대 금융가인 Union Pacific 철도의 사장인 Jay Cook의 파산만큼 심리적으로 중요한 의미를 지니지 않았습니다. 이 사건의 영향으로 미국 증권 거래소는 공황 상태에 빠졌고 그 결과 주가는 7% 이상 하락했으며 9월 18일은 '검은 목요일'로 불렸습니다. 즉시 네번째 국립은행 Union Trust Company와 Union Trust Company는 예금자 부족을 겪었고 9월 20일에 두 기관 모두 파산을 선언했습니다. 국내에 대규모 은행 위기가 발생했습니다. 같은 날 뉴욕증권거래소는 전례 없는 조치를 취해 9월 30일까지 폐장을 선언했다. 뉴욕어음교환소는 9월 20일부터 회원은행에 대출 증서를 발행하기 시작했고, 9월 24일에는 금속주화 결제를 중단하기로 결정했다. 며칠에 걸쳐 이 결정은 전국적으로 시행되었습니다. 10월 말이 되어서야 은행은 금속화폐 유통을 거의 완전히 회복했습니다. 11월에는 증권거래소의 잔액이 회복되었고 국가는 위기에서 벗어나는 길에 들어섰습니다.
위기는 세계 가격의 변동을 통해 유럽 경제뿐만 아니라 라틴 아메리카 국가에도 심각한 영향을 미쳤습니다. 검토 대상 기간 동안 인플레이션에서 디플레이션으로 점프하면 수출이 감소하고 그에 따라 세입, 왜냐하면 무역에 대한 세금은 라틴 아메리카 과세의 기초였습니다. 또한, 부채 상환 비용의 증가로 인해 이들 국가에서는 새로운 채무 불이행이 발생했습니다.
1890년의 위기
위기는 철도 및 기타 기반 시설 건설에 자금을 조달하기 위해 영국에서 아르헨티나 및 우루과이로 유입되는 신용 붐으로 정점에 달했습니다. 재정적으로 불투명하고 지속 불가능했던 아르헨티나 지방 은행에 대한 당국의 통화 확장으로 인해 대부분의 대출이 부실화되었습니다. 외국 자본의 유입은 부동산 가격의 투기적 거품 인플레이션을 동반했다. 1980년대 말 거품이 꺼지고 부동산 가격이 절반 이상 떨어졌다. 투기 활동의 결과로 아르헨티나의 두 국립은행 중 하나였던 방코 데 라 나시온(Banco de la Nacion)은 배당금을 지급하지 못하여 아르헨티나 전체 은행 시스템이 마비되었습니다.
1890년 11월 8일 영국 은행에 베어링 하우스(런던 최대 투자 은행)가 파산을 선언하면서 국제적 위기가 발생했습니다. 영란은행은 런던 대형 금융기관의 도움을 받아 베어링의 자본 확충 작업과 프랑스 은행과 러시아 중앙은행의 대출 상환 일시 연기 덕분에 임박한 패닉을 부분적으로 방지할 수 있었습니다. 그럼에도 불구하고 위기는 아르헨티나, 브라질, 우루과이에 대한 영국의 대출 중단을 통해 라틴 아메리카로 확산되었습니다.
금융위기는 우리에게 심각한 결과를 가져왔다 금융 시장미국. 11월 7일 영란은행이 할인율을 5%에서 6%로 인상하자 뉴욕 금융시장은 즉각 반응했다. 11월 10일 뉴욕주 주가가 급락하면서 은행이 참여한 최대 기업 중 하나인 Decker, Howell & Co. 북아메리카, 파산을 선언했습니다. 어음교환소협회는 자체적으로 증서를 발행하는 것으로 대응했지만, 이 작업은 널리 알려지지 않아 파산이 계속됐다. 11월 11일 활동 중단 중개회사 J. S. Walcott & Co. 및 노던 리버 은행. Clearing House 인증서 출시 소식이 알려지자 상황은 안정되었습니다. 그러나 11월 15일 Barings의 파산 소식이 미국에 전해지자 뉴욕 증권 거래소의 주가는 다시 하락했습니다. 30여개 증권사가 순식간에 부도났음에도 불구하고 전국적인 패닉은 면했다. 11월 말에는 영국 은행과 은행가 연합이 런던 화폐 시장의 금융 불안정성을 극복하는 데 도움을 준 것으로 알려졌습니다. 월스트리트는 즉각 반응했고 주가는 오르기 시작했다. 은행 시스템미국은 계속해서 기능했고, 정금 지급 중단은 피했습니다. 미국 경제의 전반적인 불황은 1891년 5월까지 계속되었습니다.
1907년의 위기
9개 국가에 걸쳐 발생한 이번 위기에는 이전 금융 충격의 많은 함정이 포함되어 있었습니다. 이 위기의 원동력은 1906년 영란은행이 영국으로부터의 금 유출을 극복하기 위해 할인율을 3.5%에서 6%로 높이기 시작한 것이었습니다. 두 국가의 화폐 시장이 긴밀하게 연결된 상황에서 이러한 작업은 미국으로부터 금의 역류를 가져왔습니다. 1907년 초, 미국에서 주식 시장 패닉이 발생했고 기업 활동이 쇠퇴하기 시작했습니다.
그러나 1907년 미국의 위기에도 여러 가지 내부적인 이유가 있었다. 그중 고전적인 것은 상업은행의 자원을 이용한 사업가들의 투기와 범죄행위이다. 10월 14일 이들 과두제의 합작 투자가 실패하자 8개의 관련 은행은 어려운 위치에 놓이게 되었고 뉴욕 어음 교환소 협회(New York Clearing House Association)에 도움을 요청했습니다. 10월 21일까지 자신이 지원한 은행 업무를 정리하자 위기는 지나간 듯했다. 그러나 같은 날 뉴욕에서 세 번째로 큰 신탁회사인 니커보커 신탁회사(Knickerbocker Trust Company)의 사장이 과두제의 투자에 관여했다는 사실이 알려졌습니다. 이 신탁회사에 대한 불신으로 인해 국립상업은행은 지속적인 협력을 거부하게 되었습니다. 다음날 Knickerbocker Trust Company는 재정 지원뉴욕 협회에 요청했지만 거절당했는데, 그건 그들의 실수였습니다.
10월 23일에는 투자자들이 뉴욕에서 두 번째로 큰 신탁회사인 미국 신탁회사(Trust Company of America)를 공격했고, 10월 24일에는 링컨 신탁회사(Lincoln Trust Company)를 공격했습니다. 이번에는 정보교환소가 재원을 제공했지만 지원이 너무 느리고 비효율적이었습니다. 10월 24일 주식시장에 패닉이 시작됐다. 전체적으로 1월부터 11월까지 다우존스 산업평균지수는 산업주에서 40%, 철도주에서 33% 하락했습니다.
JP Morgan이 미국신탁회사로부터 3,500만 달러의 구제금융을 받은 덕분에 뉴욕 은행 위기는 통제될 수 있었습니다. 그러나 공포가 미국 전역에 퍼졌고 지방 은행들은 뉴욕 특파원 은행 계좌에서 막대한 금액을 인출하기 시작했습니다. 청산소가 마침내 10월 26일에 인증서를 발행한 것은 뉴욕 은행의 상황이 사실상 절망적으로 보였을 때였습니다. 그러나 그 수술은 소용없었습니다. 10월 말에는 예금자들이 신탁회사를 공격했고, 조금 뒤에는 예금자들의 습격이 확산되어 상업은행. 현금 보유고가 급격하게 감소했고, 은행은 현금 지급을 중단했으며, 경제는 심각한 불황에 빠졌습니다. 위기는 12월이 되어서야 극복되었고, 금속화폐 지급 재개는 1908년 1월 초에야 이루어졌다.
위기는 미국뿐 아니라 프랑스, 이탈리아로도 확산됐다.
1914년의 위기
이 위기는 그야말로 “전세계적인” 위기였습니다. 이 기간 동안 21개 주 중 15개국이 통화, 은행 또는 이중 위기를 겪었습니다.
1914년 금융 불안정의 특징은 제1차 세계 대전과 주요 거래소의 패닉 상황에서 금 본위제 위기의 위협이 어렴풋이 나타났다는 것입니다. 별도의 국가, 그러나 전 세계 커뮤니티에 걸쳐 이 위기를 체계적이라고 부를 수 있습니다.
이러한 상황에서 은행은 예금을 인출하려는 인구의 공황 공격을 격퇴하기 위해 단기 대출 금액을 줄였습니다. 그 결과 런던의 자본시장은 새로운 금융자원의 유입을 박탈당했다. 도시 전역의 금융 기관은 신규 대출 발행을 중단했습니다. 그 결과, 외국인 투자자들은 파운드화 활동에 필요한 자금을 확보할 수 없게 되었습니다. 장기대출도 발급되지 않았습니다. 영국 화폐를 획득할 수 있는 유일한 출처는 런던 증권 거래소에서 증권을 판매하는 것이었습니다. 런던 증권 거래소는 계속해서 작동했습니다. 유가증권의 일반 처분 압력으로 가격 붕괴를 두려워하여 전 세계 증권 거래소가 문을 닫기 시작했습니다. 금의 국제 결제는 결국 글로벌 금융 위기로 이어질 수 있으므로 점차적으로 금 이전에 대한 금수 조치가 전 세계적으로 도입되기 시작했습니다.
뉴욕에서는 화폐시장의 불안정으로 인해 은행들이 다른 은행의 환산계좌에서 금을 대량으로 인출하게 되었습니다. 그리고 뉴욕의 주요 특파원 은행이 런던 은행 이었기 때문에 해당 파운드 등가물이 필요한 금의 유출로 인해 파운드-달러 환율이 변동되었습니다. 고액대출 받아 영국 은행금융 불안정의 첫 징후가 보이자 미국 대출 기관은 위기가 탄력을 받기 시작했을 때 금으로 반환하는 것을 거부했습니다. 1914년 9월 1일 현재 부채 규모는 금 1억 달러에 이릅니다.
1914년 위기의 결과로 영국에서는 1916년 12월 5일 금화 주조 금지령이 도입되었고, 금의 매매를 불법으로 규정하는 입법 조치가 이루어졌습니다. 금 가격을 높이는 역할을 하고 금본위제의 주요 특징이었던 강세 투기꾼들의 주식 시장은 사실상 사라졌습니다. 이에 따라 미국은 1917년 9월부터 1918년 6월까지 금 수출에 대한 허가를 도입했습니다. 국제적인 운동금은 양국 모두에서 중단되었습니다.
미국과 영국에서는 최후의 수단의 개입으로 은행 충격이 즉시 소멸되었습니다.
1929~1933년의 위기
1929~1933년 경제 위기의 일반적인 성격. 크고 작은 모든 국가를 궤도로 끌어들이는 사실에서 나타났습니다 (세계 경제의 범위를 벗어난 소련을 제외하고). 그 보편성은 그것이 자본주의 경제의 모든 부문을 포괄한다는 사실에 있다. 2~3년에 걸쳐 위기가 가져온 물질적 피해는 1차 세계대전이 인류에게 입힌 경제적 피해를 넘어 수천억 달러에 달했다. 일부 소식통에 따르면 산업 생산의 전체 감소는 평균 38%, 다른 소식통에 따르면 62%에 달했습니다. 농산물의 양은 1/3로, 무역은 2/3로 감소했습니다.
위기는 경제 생활에서 강력한 독점의 지배력이 도전받지 않았던 미국과 독일의 경제에 가장 큰 영향을 미쳤습니다. 프랑스와 이탈리아의 경제 위기는 다소 덜 심각했지만 오래 지속되었습니다. 영국의 생산 감소는 상대적으로 작은 것으로 나타났습니다. 그러나 인플레이션의 물결로 인해 미국과 영국 모두 파운드화와 달러의 금본위제를 폐지하게 되었습니다. 그 결과 56개국의 통화가 가치가 하락했습니다.
산업, 상업 및 산업의 파멸과 파산 금융 기업위기 기간 동안의 기업은 대중적인 현상이 되었습니다. 산업 생산 감소, 수만 개의 공장, 공장, 광산 폐쇄, 생산 장치의 만성적 활용도 저하 등이 모두 실업률의 엄청난 증가로 이어졌습니다. 1933년 미국에서 세 번째 근로자는 모두 실업자였으며 총 1,690만 명이었습니다. 독일 - 750만 명, 영국 - 300만 명, 프랑스 - 200만 명 이상 여기에 시간제 또는 주당 풀타임으로 일한 사람들을 추가해야 합니다. 이에 상응하는 급여 삭감. 예를 들어, 미국에서는 근로자의 10%만이 계속 풀타임으로 일했습니다. 미국의 실질임금은 평균 35%, 프랑스는 24%, 독일은 25% 이상 하락했습니다. 위기 동안 미국 농민의 소득은 거의 절반으로 줄었습니다. 부채 및 세금 미납으로 인해 897,000이 강제 매각되었습니다. 전원전체의 14% 이상을 차지했습니다. 프랑스에서는 대지주 협회가 농산물뿐 아니라 농장 전체도 헐값에 사들였습니다.
중산층도 피해를 입었다. 예를 들어, 프랑스에서는 1930년부터 1934년까지 파산 건수 거의 두 배로 늘어나 16,317명에 이르렀습니다.
역사학에는 1929-1933년의 세계 경제 위기의 성격에 대한 단일한 관점이 없습니다. 소련의 역사과학은 위기의 기원을 1차 세계대전 중에 시작된 자본주의의 전반적인 위기와 자본주의 국가 경제에서 독점의 전적인 지배에서 보았다.
일부 현대 전문가들은 대공황의 원인 중 하나가 대출을 받기가 쉽다는 점이라고 믿습니다. 예를 들어 다음과 같은 자산을 구매할 수 있습니다. 빌린 자금그리고 가격이 오를 수밖에 없다는 절대적인 확신을 바탕으로 이 레버가 어떻게 "마법의" 효과를 만들어내는지 지켜보세요. 모든 과학자들이 1929년 주식 시장 붕괴가 위기의 중요한 원인이었다고 믿는 것은 아닙니다. 일부 연구자들은 후버 대통령의 긴축 통화 정책을 비난합니다.
20대 후반 경제데이터 부족. 한동안 지난 세기에는 이미 위기 상황에 처해 있는 사람들이 재앙의 규모에 대한 진정한 생각을 얻는 것을 허용하지 않았습니다.
오늘날과 비교해보면 전문가들은 미국 경제가 경기 침체 직전에 있다고 지적합니다. 실업률은 여전히 80년 전보다 4배나 줄었고, 수프 한 그릇을 먹기 위해 길게 늘어선 줄도 없습니다.
그러나 현재 진행 중인 위기는 사회 경제적 문제를 해결하기 위한 전통적인 접근 방식이 부적절함을 보여줍니다. 프랑스 해방(French Liberation)의 편집자인 L. Geoffrin은 다음과 같이 말합니다. “지구의 경제적 안정은 말할 것도 없고 수백만 개의 일자리가 위태로워지지 않는다면 은행계의 혼란을 웃음과 만족감으로 지켜볼 것입니다." N. Sarkozy 프랑스 대통령은 이렇게 말했습니다. “경제에 대한 국가의 불간섭은 끝났습니다. 항상 옳던 만능시장은 끝났다.”
정치학자에 따르면, 미국 대통령 임기의 중간 기간은 특히 위험합니다. 1932년 11월 첫 번째 선거에서 F. 루즈벨트가 승리한 때부터 1933년 3월 취임할 때까지. 미국 경제는 가속화된 하락세를 이어갔습니다.
남북전쟁의 결과로 형성된 공화-민주주의 양당 체제는 1929~1933년 위기로 인해 제기된 사회경제적 문제를 해결할 수 없는 것으로 드러났다. 공화당 후버 대통령 통치의 부정적인 경험은 중요한 개혁이 문제에 대한 국가적 접근, 연방 국가 메커니즘의 적극적인 사용이 필요하다는 것을 설득력있게 입증했습니다. 경제 위기의 타격 속에서 당 재편성이 시작된 핵심은 사회 경제적 문제에 대한 국가 해결 원칙의 동화였습니다. 이 과정에서 민주당이 중요한 역할을 해야 했다. 경제 위기 1929-1933 그리고 이후 F. 루즈벨트 대통령의 "뉴딜 정책"을 구성한 급격한 변화의 시기는 수십 년 동안 미국에서 양당 메커니즘의 새로운 구성을 결정하는 전환점이 되었습니다.
19세기에 등장한 국민의 안녕에 대한 국가의 책임이라는 생각은 세계 경제 위기 중에 널리 퍼졌습니다. 대체로 기존 시스템을 개혁하기 위한 기반은 1930년대 미국에서 전개된 광범위한 사회운동에 의해 만들어졌다. 실업 운동의 주요 요구 사항은 다음과 같습니다. 실업 보험을 포함한 국가 사회 보장 시스템의 도입; 연방, 주, 지방자치단체로부터 실업자에게 즉각적인 지원을 제공합니다. 공정한 임금으로 공공사업을 조직합니다.
1932년 초 자본주의 국가의 완전 실업자 군대는 2,600만 명을 넘어섰습니다. 15개 선진국에서는 약 2만 건의 파업이 일어났고 1천만 명이 참여했다.
1932년 대통령 선거에서 광범위한 개혁 강령을 내놓은 민주당 루즈벨트의 승리는 미국 사회에 일어난 사회정치적 변화의 표현이었다. "새로운 과정"의 이론적 기초는 영국 경제학자 D.M. 국가독점자본주의(SMC)의 이데올로기 중 한 사람인 케인스. 가장 중요한 경제적 문제'새로운 길'은 재생산 과정에 적극적으로 개입해 경제를 위기에서 벗어나는 것이었다. 정치적 임무는 국가의 사회정치적 긴장을 완화하기 위해 사회적 책략을 사용하는 것입니다. 이러한 문제에 대한 해결책은 산업부흥법(1933)에 의해 촉진되었습니다. 연방준비제도를 개혁한 은행법(1933~1935); 농민구제법(1933); 공정근로기준법(1938).
실업문제를 해결하기 위해 공공근로청과 실업긴급구제청이 만들어졌다(실제로는 부처 역할을 했다). 종종 하루 1달러와 무료 점심(또는 할인된 대중 교통 이용권)을 위해 실업자들은 나무를 심고, 도랑을 파고, 도랑을 채우고, 도시 쓰레기장을 청소하는 등의 일을 했습니다. - 가장 중요한 것은 그들이 바리케이드로 달려가지 않았다는 것입니다. 위기의 순간에 늘 남들보다 더 큰 고통을 겪는 실업 청년들을 위해 노동 수용소가 만들어졌다. 전문적인 경험이 부족하여 노동 시장에 진출할 기회가 전혀 없었습니다.
위 법률의 채택과 시행은 주로 독점 단체로 대표되는 우익 야당과의 치열한 투쟁 속에서 이루어졌습니다. 미국을 대공황에서 구하려면 프랭클린 루즈벨트 같은 카리스마 넘치는 대통령의 정치적 천재성이 필요했습니다.
그럼에도 불구하고 “새로운 길”은 일종의 타협이었고 따라서 일정한 모순을 수반했습니다. 그래서 산업부흥법(NIRA)은 기업단체가 스스로 '공정경쟁규범'을 제정할 수 있도록 허용했고, 대통령은 이 규범을 법적 규범으로 삼았다. 당연히 최고의 기업들은 주로 자신의 이익을 위해 코드를 만들었습니다. 농업개혁으로 인해 대규모 농장주들은 중소농민들에 비해 정부 보조금을 훨씬 더 많이 받을 수 있게 되었다. 다음에 관한 법률이 적용됩니다. 사회 보험농업 노동자, 공무원, 하인은 포함되지 않았습니다. 당시에는 보험료 지급 수준이 낮았습니다. 혜택을 받을 권리에는 많은 자격이 필요했습니다.
1935년 V 사회 정책뉴딜정책은 정부가 규제하는 단체교섭의 원칙을 최고의 노사관계 모델로 인정하는 노사관계법(와그너법)을 채택하면서 훨씬 더 좌경화되었습니다. 노동조합의 권리는 국가에 의해 공식적으로 선포되고 보호되었습니다.
루즈벨트 대통령의 "새로운 과정" 기간 동안 경제 및 사회정치 관계에서 국가의 기능을 강화하는 것은 돌이킬 수 없는 현상으로 판명되었으며 (독일과 달리) 글로벌 경제 위기에서 성공적인 탈출을 보장했을 뿐만 아니라 번영도 보장했습니다. 20세기 이후 수십 년 동안 이 나라의 상황. 사실, 루즈벨트의 선동으로 국가의 가장 중요한 기능은 대자본과 나머지 사회 사이의 중개자 역할, 즉 초과 이윤에서 나온 세금을 사회적으로 보호받지 못하고 단순히 불우한 사람들을 위해 재분배하는 기능이 되었습니다. 국민.
그러나 80년이 지난 지금, 미국은 다시 심각한 경제 위기에 직면해 있습니다. 전문가들은 여전히 모기지 위기, 금융 위기에 대해서만 이야기하고 있습니다.
아마도 헤지펀드와 금융 시장에 대한 엄격한 규제, 더욱 엄격한 은행 보고 규정 도입, 글로벌 아키텍처 재검토를 통해 그 결과가 완화될 수 있을 것입니다. 재무 시스템. 그러나 “지구촌”의 조건에서는 세계 시장에 참여하는 모든 참가자의 상호의존성이 산업 시대보다 훨씬 더 강하다는 점을 고려해야 합니다. 그것은 글로벌 경제 충격과 세계의 새로운 경제적, 정치적 그림의 형성의 결과로만 바뀔 수 있습니다.
1973년 위기
마르크스주의자들은 위기가 단순한 과잉생산이 아니라 생산력과 사회적 관계 사이의 모순 때문에 발생한다고 믿었습니다. 전후 회복 기간 동안 근로자의 소득이 미미하게 유지되면서 생산이 소비를 앞질렀습니다. 동시에, 당시 인식된 경제 상황이 완전히 달랐던 소련의 존재는 이 "불가피한" 위기가 자본주의의 구체적인 모순과 연관되어 있음을 확인하고 그 종말을 증언했습니다.
장기주기 지지자들은 위기를 1896년에 시작된 성장 이후의 정상적인 사건으로 인식했습니다.
짧은 주기와 긴 주기가 겹치면서 전후 재건 문제가 그 영향을 더욱 심화시켰다.
정통 신고전주의자들은 이 현상을 고전적 위기로 분석했다. 그들은 그것이 대전에 따른 고조 이후에 일어났다는 사실로 그 규모와 깊이를 설명했습니다. 동시에, 수요와 공급을 균등화하는 메커니즘은 더 이상 유효하지 않았으며 강력한 노력과 노력으로 인해 위기를 예방할 수 없었습니다. 노동조합 운동. 신고전주의 경제학자들은 재정 균형이 회복되고 시장이 자유로워지며 임금이 계속 하락하면 상승이 저절로 시작될 것이라고 믿었습니다. 그러나 실무에 따르면 1930년대 재정수지 정책으로 인해 디플레이션이 심화되어 회복이 없었고 위기가 심화되었습니다.
케인스주의 이론은 경제적 균형이 저절로 확립되거나 자유주의 치료만을 통해서만 확립될 것이라는 생각을 거부하는 것으로 구성되었습니다. 동시에 케인스는 자본 축적이나 이윤 회복의 필요성을 부정하지 않았습니다. 그는 시간이 지남에 따라 회복할 정부 인센티브 정책을 제안했습니다. 진짜 기회제조품 구매, 즉 유효수요. 국가는 예산적자를 통해 공공사업에 자금을 조달함으로써 생산자금과 임금지급자금을 공급함으로써 구매력을 되살린다. 대량생산이 대량소비로 흡수되어야만 수요와 공급의 균형이 가능하다.
따라서 국가 개입은 소비와 생산 모두를 자극해야 합니다.
이러한 조건 하에서 이론가들의 낙관주의는 충분히 이해할 수 있습니다. 효과적인 수단 30년대 위기와 같은 심각한 총체적 위기의 재연을 불가능하게 만들고 있다. 이론 자체는 경제학 학생들에게 가르치는 지배적인 교리의 지위를 받았습니다. 그들은 위기는 케인스주의적 “구제”를 사용해 단기 불황으로 줄임으로써 피할 수 있는 정상적인 현상이라고 말합니다.
1973년 위기는 이러한 맥락에서 발생했는데, 처음에는 오일쇼크로 인한 이전 성장의 정지, 즉 '단순한' 에너지 위기로 인식되었습니다. OPEC 국가들은 석유 배럴당 가격을 4배 인상했으며 이는 석유 소비 국가에 즉시 영향을 미쳐 산업 생산 증가율 감소, 실업률 증가, 파산 증가를 유발했습니다. 짧은 고전적 위기의 모습이 나타나고 있었습니다.
순전히 기회주의적인 문제 외에도 심각한 결과를 초래하는 사회 현상이 다소 과소평가된 것으로 나타났습니다. 대부분의 선진국에서는 사회 운동이 새로운 내용을 받아들였습니다. 그들은 자본의 수익성 저하에 기여했으며, 동시에 30년 동안 성장을 뒷받침해 온 대량 소비 유형(소비자 사회의 노출)과 테일러주의 노동 조직 시스템을 포기하게 되었습니다. 그리고 명목 임금은 실제로 보호되었지만 인플레이션은 상승했지만 위기 상황에서는 성장을 촉진하지 못했습니다. 인플레이션과 스태그네이션이 결합된 스태그플레이션(Stagflation)이라는 용어가 등장했다. “단순한 불황”은 실제 장기 위기의 차원을 갖게 되었고, 이로 인해 많은 견해가 수정되었습니다.
처음에는 그러한 위기의 존재가 부정되었습니다. 예를 들어, 1977년 R. Marjolin은 이를 특별한 상황과 오류의 조합으로 인해 발생하는 "심각한 충격"이라고 표현했는데, 이는 독특하고 미래에 재현할 수 없는 것으로 간주될 수 있습니다. R. Barr는 1978년에 위기가 네 가지 요인의 결과라고 지적했습니다. 1968년 이후 통화 시스템의 규제 완화; 인플레이션의 파도 1971-1974 필요한 "복구"가 뒤따랐습니다. 유가 상승과 산업화된 국가에 대한 디플레이션 영향; 국제무대에서 개발도상국의 등장.
위기 2007 - 2011
20세기와 21세기에 등장한 세계 경제의 질적으로 새로운 상태 - 세계화(영어 지구, 지구)는 국가의 경제적 개방성이 증가하고 공공 생활의 새로운 수준의 통합이 특징입니다. 세계 경제 관계의 통합 시스템 개발, 국가 역할 약화 및 초국적 기업 구조 활동 증가.
세계화는 내부(국가)의 상호의존성이 커지고 상품, 서비스 및 자본에 대한 세계 시장의 출현을 나타냅니다. 현재 금융시장 전반에 걸쳐 빠르게 확산되고 있으며, 통화 관계. 20세기와 21세기에. 세계 경제 구조에서 금융 요소가 급격히 증가했습니다 (기관 설립으로 표현됨). 주식 자본자본 시장, 통화, 증권 및 최근 수십 년 동안 파생 상품 시스템). 이 세계 경제 블록의 역학은 거래량이 금융 거래물질적 상품과의 경제 거래 규모를 크게 초과했습니다. 즉, 지난 30년 동안 글로벌 금융 자산의 가치는 글로벌 GDP보다 훨씬 빠르게 증가했습니다. McKinsey Global Institute는 이러한 현상을 “금융 바다의 심화”라고 부릅니다. 1980년 자산 가치가 세계 GDP의 119%였다면, 2007년에는 356%였습니다.
세계적으로는 "금융 세계화"라는 개념이 널리 퍼져 있습니다. 이는 국제 금융 분야에서 발생하는 일반적인 세계화 과정의 일부입니다. 금융 세계화는 다음과 같이 이해되어야 합니다.
a) 세계 국가와 지역 간의 자유롭고 효율적인 자본 흐름 b) 글로벌 금융시장의 기능; c) 국제 금융에 대한 초국가적 규제 시스템의 형성; d) 초국적 기업(TNC) 및 초국적 은행(TNB)의 글로벌 금융 전략 이행.
금융 세계화 추세는 두 가지 반대 방향으로 작동합니다. 한편, 금융 세계화는 어느 정도 금융 기관이 특별 정책을 통해 환율 및 이자율의 예상치 못한 급격한 변화 위험으로부터 스스로를 보호할 수 있게 해줍니다. 금융 상품(즉, 통화, 이자, 신용 위험) 예상치 못한 금융 충격(예: 석유 시장 상황 변화)에 적응합니다. 반면, 금융 세계화는 국제 통화 및 금융 불안정을 야기하며, 이로 인해 전 세계적 규모의 규제를 위한 추가 수단이 필요합니다. 이는 글로벌 금융위기가 발생할 가능성이 높아지고 세계 여러 지역으로 확산되는 속도가 빨라지고 있음을 의미합니다. 특히 영향이 강함 세계 경제금융 시장의 투기 부문의 세계화가 영향을 미칩니다. 이는 금융거래의 위험을 증가시키고 위기현상을 악화시킨다.
안에 현대 경제특정 역설이 눈에 띕니다. 금융 위기가 생산의 급격한 감소로 이어지지 않을 수 있다는 사실에도 불구하고 최근 수십 년 동안 금융 위기로 인한 경제적 손실이 크게 증가하기 시작하여 국가에 수십억 달러의 손실이 발생했습니다. 손실 금액에는 주로 기업 자체(금융 시장에 적극적으로 참여하는 참가자)의 재정적 손실이 포함된다는 점을 고려해야 합니다. 이러한 결과는 주로 간접적으로(예: 예산에 대한 세금 납부 감소를 통해) 국가의 사회 경제적 상황에 영향을 미칩니다. 최근 수십 년간의 관행에서 알 수 있듯이 물질적 영역의 불황은 일반적으로 상대적으로 빠르게 제거됩니다.
개발의 간략한 역사 현대의 위기국내외 작가들의 관점에서 볼 때, 이는 많은 기업(예: 월스트리트)이 수년 동안(2007년 위기가 시작되기 전) 돈을 인쇄하여 큰 이익을 보고할 수 있었음을 나타냅니다. 투자자들이 실제 담보가 부족한 CDO, CDS 등 구조화 금융상품의 타당성에 의문을 제기하기 시작하면서 금융 부문에서 문제가 먼저 나타나기 시작했습니다. 이러한 자산은 매각되었고 얼마 후 가격이 하락하기 시작했으며 이로 인해 일부 투자 기관은 2007년 봄에 파산에 가까워졌습니다. 2007년 8월 많은 금융 기관이 숏에 의존하면서 유동성 위기가 발생했습니다. - 장기 대출을 받았는데 저렴한 가격에 장기 대출로 전환할 수 있는 방법이 없었습니다. 은행들이 서로의 안정성을 의심하기 시작하면서 리보 금리(은행간 대출 금리)도 급등했다. 그러다가 2007년에 시작된 금융위기는 새로운 국면에 접어들었습니다. 미국은 잇따른 파산으로 충격에 빠졌습니다. 금융회사. 최근 사건들 - 거대 투자 은행인 메릴린치(Merill Lynch)의 인수, 그리고 또 다른 투자 은행인 리먼 브라더스(Lehman Brothers)의 파산 등 경제학자들은 대공황과 비교할 수 있는 심각한 위기의 시작에 대해 이야기하게 되었습니다. 일부 사회학자와 역사가들은 이것을 오랫동안 예상되었던 “미국 제국”의 붕괴의 시작으로 봅니다.
역사를 살펴보면, 우리는 세계에서 일어나는 사건들의 순환적 성격에 대해 결론을 내릴 수 있습니다. 그러나 현대 금융위기가 특정 순환이론의 틀에 들어맞는다고 말할 수는 없다. 분명히 활발한 성장의 물결이 최근 몇 년개발 속도 둔화로 인해 중단되었어야했지만 금융 시장 붕괴의 특징과 그 원인에 대해 이야기 할 필요가 있습니다.
대부분의 경제학자, 정치학자, 과학자들은 현대 금융 시장 붕괴의 원동력이 바로 미국 정책에서 비롯된다는 데 동의합니다. RIA Novosti의 경제 관찰자인 Vlad Grinkevich의 생각에 따르면 미국 경제에서 금융 부문의 급속한 성장은 20세기 후반에 시작되었습니다. 그 결과 산더미 같은 대출과 " 금융 거품", 즉 금융 기관의 이익이 더 이상 실제 생산에 의존하지 않고 복잡한 금융 거래를 통해 획득되는 시스템입니다.
의사 경제 과학 A.E. 드보레츠카야 역시 “현대 글로벌 금융위기의 근원은 2000년대 초반 미국의 통화정책에 있다”는 견해를 갖고 있다. - 저렴한 돈 정책. 금리는 1%로 떨어졌다. 과도한 유동성은 기대했던 투자 증가로 이어진 것이 아니라 소비자 신용 증가와 부동산 및 모기지 관련 증권 시장의 호황으로 이어졌습니다.”
Dvoretskaya에 따르면 대출 기준을 낮추고 인구를 위한 새로운 금융 상품 개발이 모기지 및 부동산 시장의 "거품" 인플레이션에 기여했습니다. 성장과 함께 대출 금리미국인들은 모기지를 갚을 수 없다는 사실을 깨달았습니다. 미국의 주택 수요가 감소하고 부동산 가격이 하락하기 시작했습니다. 세계 경제의 위기를 증폭시키는 즉각적인 "기폭 장치"는 2007년 중반 고위험 모기지 시장의 붕괴였습니다.
이 이벤트 과정은 경제 과학 박사 G.G. Chibrikov는 2007년 8월 역사상 최초의 증권화 위기가 시작되었다고 말합니다. 그 위기의 기원은 1980년대입니다. 금융 서비스경제성장의 원동력이 되었습니다.
러시아 총장 세르게이 구리예프 경제 학교, 위기의 원인 중 하나가 평가 기관이라고 주장합니다. (대규모 계약의 당사자로서) 자신의 이익을 추구하면서 그들은 탁월한 신뢰성 AAA 및 A1 등급의 투자 은행 위험 증권을 할당했습니다. 그는 글로벌 불균형이 현대 위기의 주요 원인이자 특징이라고 생각하며 가장 분명한 세 가지를 강조합니다.
1. 불균형 국제 무역: 미국, 영국, 호주의 막대한 무역 적자; 아시아 국가, 러시아 및 기타 석유 수출국은 흑자를 기록하고 있습니다.
2. 저축 불균형: 미국과 영국은 저축한 금액이 거의 없으며 때로는 지출한 금액보다 적습니다. 러시아와 중국은 훨씬 더 크다.
3. 예산 불균형: 개발도상국은 예산 흑자를 유지하는 반면, 미국은 적자를 늘렸습니다.
결과적으로, 모든 글로벌 불균형은 최근 몇 년간 발생한 한 가지 주요 불균형, 즉 경제와 경제 사이의 불균형의 결과입니다. 금융 발전 V 개발 도상국(주로 중국, 러시아 및 기타 석유 수출국). 처음으로 금융 시스템이 취약한 국가들이 인상적인 성장을 보였습니다. 금융 시스템을 구축하는 것은 10년 안에 GDP를 두 배로 늘리는 것보다 더 어려운 것으로 밝혀졌고, 이들 국가는 저축의 일부를 주로 미국과 영국 등 선진국 시장에 투자해야 했습니다.
외국 작가인 마틴 베일리(Martin Bailey)와 더글라스 엘리엇(Douglas Elliott)도 글로벌 불균형에 관해 글을 썼습니다. 주된 이유현대 위기의 출현.
역사를 되돌아보면 미국이 지난 80년 동안 6번의 주요 주식 시장 하락을 경험했다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 가을 다우 지수이전 5번의 위기에서 존스는 최고점에서 최저점까지 평균 43%를 기록했습니다. 요금 기준 단기 대출평균은 10.5%(현재 5%)로 뛰었고 실업률은 11.2%(현재 6.1%)로 치솟았습니다. 우리가 과거의 실수로부터 교훈을 얻지 못하기 때문에 역사는 반복됩니다. 1970년대 미국 경제를 강타한 인플레이션은 쉽게 돈을 버는 것의 위험성을 보여줬어야 했습니다. 그리고 30년이 지난 지금, 상황은 반복되었습니다. 지수 하락 다우존스현재 위기 동안에는 이전 경기 침체의 가치를 능가하지 않으며 현재 위기의 깊이와 심각성은 다른 곳에 있습니다. 즉 경제가 미국 금융 시스템과 직간접적으로 연결되어 있는 국가로 충동을 전달하는 것입니다.
즉, 국가 금융시장의 긴밀한 통합과 상호연계로 인해 미국 금융시장과 부동산 시장의 붕괴가 다른 나라로 확산된 것이다. 미국 금융시스템은 급히 유동자산을 매각하고 주식시장이 자본화를 급격하게 잃은 다른 나라로부터 자금을 인출하기 시작했고, 자본유출을 통한 국제수지는 급격히 악화되기 시작했다. 유럽 은행들은 큰 타격을 입었습니다: 총액세계 은행의 상각액은 총 5,850억 달러, 유럽 은행의 상각액은 2,100억 달러였으며, 원자재를 포함한 실물 자산도 전 세계적으로 저렴해지기 시작했습니다. 이는 진정한 글로벌 위기의 규모, 새로운 패턴 및 특이한 출현을 나타냅니다.
요약하면 현대 금융 및 경제 위기의 주요 특징은 무엇보다도 세계 경제에서 글로벌 불균형이 나타나는 것이라고 말할 수 있습니다. 그리고 미국 금융 시스템의 문제는 위기의 촉매제에 불과했지만 물론 미국 금융가의 실수, 특히 증권화 과정의 불투명성과 역할을 과소평가할 수는 없습니다. 평가 기관또한, 진정한 위기는 세계관을 포함한 현대사회 체제 전체의 위기이며, 사회 생활, 가치 시스템, 그리고 그 기반뿐만 아니라 경제, 이것은 더 깊은 질서의 위기, 체계적인 위기입니다.
결론
본 연구에서 고려된 금융 위기 분석을 바탕으로 우리는 향후 금융 붕괴로 이어질 수 있는 위기 발전의 주요 징후를 식별할 수 있습니다.
급격한 가을 환율, 주식 시장 붕괴;
중앙은행 금리와 대출 금리 인상;
은행이 다른 은행(“외국” 및 “자회사”)의 계좌에서 자금(예금)을 인출합니다. 대출 종료;
다양한 회사와 은행 간의 결제 시스템 중단
부채 위기;
위기 화폐유통, 통화 하락뿐만 아니라;
대출자금의 대량유치.
현재 위기 전개의 '가속화'에 기여하는 요인을 살펴보겠습니다.
정보 기술, 정보 기술의 개발;
세계 경제의 지속적인 세계화;
해외 사업 개발
통제하고 규제하는 주체로서 국가의 역할을 축소합니다.
금융위기는 글로벌 금융시스템의 수정(조정)이 필요함을 보여주었고, 이는 궁극적으로 금융거래(각종 사기 제외)의 개방성과 강화로 이어질 것입니다. 국가 경제계속되는 세계화의 맥락에서.
사용된 소스 목록
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3. Le Van Lemesl L. 경제 이론과 1973년 위기 // 문제 경제. 2005. pp. 29-33.
4. 오코로치코바 T.S. 1929년 세계경제위기: 역사적 경험과 교훈(기사).
5. 보카레프 Yu.P. 역사와 이론의 경제 위기(무역 위기부터 경제 순환까지).
1857-58
우리는 완전한 확신을 가지고 제1차 세계 위기를 금융 및 경제 위기라고 부를 수 있습니다. 1857 –1858 연령. 미국에서 시작하여 유럽으로 빠르게 확산되어 유럽의 모든 주요 국가의 경제에 영향을 미쳤지만, 주요 산업 및 무역 강국인 영국이 가장 큰 피해를 입었습니다.
의심할 바 없이, 유럽 위기는 2차 세계대전 말에 더욱 악화되었습니다. 1856 그러나 크리미아 전쟁이 끝난 해, 경제학자들은 여전히 위기를 초래한 주요 요인을 전례 없는 투기 증가라고 부릅니다. 투기 대상은 대부분 철도회사와 중공업 기업 지분, 토지, 곡물 등이었다.
연구자들은 과부, 고아, 성직자의 돈이 심지어 투기에까지 들어갔다고 지적합니다. 투기 붐은 전례 없는 화폐 공급의 축적, 대출 규모의 증가, 주가의 상승을 동반했습니다. 그러나 어느 맑은 날, 이 모든 것이 비눗방울처럼 터졌습니다.
안에 19수세기 동안 그들은 여전히 경제 위기를 극복하기 위한 명확한 계획을 갖고 있지 않았습니다. 그러나 영국에서 미국으로의 유동 자금 유입은 처음에는 위기의 결과를 완화한 다음 완전히 극복하는 데 도움이 되었습니다.
1914년
제1차 세계대전의 발발은 새로운 세계 경제 위기를 촉발시켰습니다. 공식적으로 위기의 원인은 영국, 프랑스, 독일 및 미국 정부가 군사 작전 자금을 조달하기 위해 외국 발행인의 증권을 총체적으로 매각했기 때문입니다.
위기와는 다르게 1857 몇 년 동안 중앙에서 주변으로 확산되지 않고 여러 국가에서 동시에 발생했습니다. 붕괴는 상품과 화폐 등 모든 시장에서 한꺼번에 발생했습니다. 여러 국가의 경제가 구원받은 것은 중앙 은행의 개입 덕분이었습니다.
특히 독일에서는 위기가 깊었습니다. 중요한 부분을 캡쳐했습니다 유럽 시장영국과 프랑스는 그곳에서 독일 상품에 대한 접근을 차단했는데, 이것이 독일이 전쟁을 시작한 이유 중 하나였습니다. 독일의 모든 항구를 봉쇄한 영국 함대는 다음 공격에 기여했습니다. 1916 독일에 기근이 닥친 해.
독일에서는 러시아와 마찬가지로 군주제 권력을 제거하고 정치 체제를 완전히 바꾸는 혁명으로 인해 위기가 더욱 악화되었습니다. 이들 국가는 사회적, 경제적 쇠퇴의 결과를 극복하는 데 가장 길고 고통스러운 시간을 보냈습니다.
"대공황"(1929-1933)
검은 목요일은 뉴욕 증권 거래소를 표시했습니다 24 십월 1929 올해의.
주가 급락(?) 60 -70 %)는 세계 역사상 가장 깊고 긴 경제 위기를 초래했습니다. “대공황”은 제2차 세계 대전이 발발할 때까지 그 여파가 느껴졌지만 약 4년 동안 지속되었습니다.
위기는 미국과 캐나다에 가장 큰 영향을 미쳤지만 프랑스, 독일, 영국도 심각한 영향을 받았습니다. 제1차 세계대전 이후 미국은 안정적인 경제 성장의 길에 들어섰고, 수백만 명의 주주들이 자본을 늘렸고, 소비자 수요도 급속히 증가했습니다.
위기를 예고하는 것은 아무것도 없는 것 같았고, 모든 것이 하룻밤 사이에 무너졌습니다. 보수적 추정에 따르면 불과 일주일 만에 최대주주들은 손실을 입었다. 15 10억 달러. 미국에서는 모든 곳의 공장이 문을 닫았고, 은행은 무너졌으며, 거리에는 약 10명의 사람들이 있었습니다. 14 100만명의 실업자가 발생하고 범죄율이 급격히 증가했습니다.
은행가들의 인기가 없는 상황에서 미국의 은행강도들은 거의 국가적 영웅이 되었습니다. 이 기간 동안 미국의 산업생산은 46 %, 독일에서는 41 %, 프랑스에서는 32 %, 영국에서는 24 %.
이들 국가의 위기 기간 동안 산업 생산 수준은 실제로 처음으로 되돌아갔습니다. 더블 엑스세기.
“대공황” 연구자인 미국 경제학자 오하니안(Ohanian)과 콜(Cole)은 미국 경제가 루즈벨트 행정부의 시장 경쟁 억제 조치를 포기했다면 미국은 위기의 결과를 극복할 수 있었을 것이라고 믿습니다. 5 몇 년 전.
1973-75년의 "석유 위기"
에너지 위기라고 부를 만한 이유는 충분하다. 1973 년도.
이는 아랍-이스라엘 전쟁과 아랍 OPEC 회원국들이 이스라엘을 지지하는 국가들에 석유 금수 조치를 취하기로 결정한 것에 의해 촉발되었습니다.
원유 생산량 급감으로 '블랙골드' 가격 급등 1974 년이 $에서 증가했습니다. 3 최대 $ 12 배럴당. 석유위기는 미국을 가장 큰 타격으로 몰아넣었다. 우리나라는 처음으로 원자재 부족 문제에 직면했습니다.
이는 또한 OPEC를 기쁘게 하기 위해 해외 석유 제품 공급을 중단한 미국의 서유럽 파트너들에 의해 촉진되었습니다. 리처드 닉슨 미국 대통령은 의회에 보낸 특별 메시지에서 동료 시민들에게 가능한 한 많은 돈을 절약하고, 특히 가능하다면 자동차를 사용하지 말 것을 촉구했습니다.
에너지 위기는 글로벌 경제 문제에 영향을 받지 않는 것처럼 보였던 일본 경제에 심각한 영향을 미쳤습니다. 일본 정부는 이번 위기에 대응해 석탄과 액화천연가스(액화천연가스) 수입을 늘리고, 원자력 에너지 개발에 박차를 가하는 등 다양한 대책을 마련하고 있다.
동시에 소련 경제는 위기의 영향을 받고 있었습니다. 1973 -75 이는 서방으로의 석유 수출 증가에 기여했기 때문에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
1998년의 "러시아 위기"
우리나라 국민들은 처음으로 '디폴트(default)'라는 끔찍한 말을 들었습니다. 17 팔월 1998 올해의.
이는 국가가 외부 채무가 아닌 국내 부채에 대한 채무 불이행을 선언한 세계 역사상 최초의 사례였습니다. 국가 통화. 일부 보고서에 따르면 국가의 가계부채는 200 10억 달러.
이것은 루블의 평가 절하 과정을 시작한 러시아의 심각한 금융 및 경제 위기의 시작이었습니다. 단 6개월 만에 달러 가치는 전보다 올랐습니다. 6 ~ 전에 21 루블
실수그리고 구매력인구가 여러 번 감소했습니다. 전국의 총 실업자 수가 도달했습니다. 8 .39 백만 명이 넘는 사람들이 있었습니다. 11 .5 러시아 연방 경제 활동 인구의 %입니다.
전문가들은 위기의 원인으로 아시아 금융시장의 붕괴, 원자재(석유, 가스, 금속)의 낮은 구매가격, 경제 정책국가, 금융 피라미드의 출현.
모스크바 은행 연합의 추정에 따르면 총 손실은 러시아 경제 8월 위기 이후 96 10억 달러: 그 중 기업 부문이 손실을 입었습니다. 33 10억 달러, 인구 감소 19 10억 달러.
그러나 일부 전문가들은 이러한 데이터가 명백히 과소평가되었다고 생각합니다. 짧은 시간 안에 러시아는 세계에서 가장 큰 채무국 중 하나가 되었습니다.
끝까지만 2002 몇 년 동안 러시아 정부는 극복했습니다. 인플레이션 과정, 그리고 처음부터 2003 올해 들어 루블화는 유가 상승과 외국 자본 유입으로 점차 강세를 보이기 시작했습니다.
2008년 글로벌 경제위기
우리 시대의 가장 파괴적인 위기는 위기이다 2008 미국에서 시작된 해입니다.
입장 새해 2009년에 시작된 금융 및 모기지 위기로 인해 2007 년도, 미국 경제- 세계 최대 규모 - 전 세계로 확산된 위기의 두 번째 물결에 자극을 주었습니다. 위기의 출현은 여러 요인과 관련이 있습니다: 경제 발전의 일반적인 순환적 성격; 신용 시장의 과열과 그에 따른 모기지 위기; 원자재(석유 포함)의 높은 가격; 주식시장 과열.
첫 번째 위기의 가장 중요한 결과는 5월의 붕괴였다. 2008 미국에서 두 번째로 큰 모기지 채권 인수자인 Bear Stearns는 미국에서 다섯 번째로 큰 투자 은행이 되었습니다.
9월에 촉발된 미국 모기지 위기 2008 2019년에는 글로벌 은행들 사이에 유동성 위기가 있었습니다. 은행들은 대출, 특히 자동차 구입을 위한 대출 발행을 중단했습니다. 그 결과 거대 자동차 기업의 판매량이 감소하기 시작했습니다.
자동차 3대 기업 오펠, 디 aimler와 Ford는 10월에 독일에서 생산 감축을 보고했습니다.
부동산 부문에서 위기가 실물경제로 확산되면서 경기침체와 생산감소가 시작됐다.
미국에 이어 유럽 경제도 금융위기로 큰 타격을 입었다.
위기로 인해 경제 성장이 크게 감소했기 때문에 많은 국가에서 부채 위기가 발생했으며, 이는 해당 국가 및 그 외 지역의 경제 및 생활 전반의 상황을 더욱 악화시켰습니다. 주요 신용평가사들이 대부분의 선진국 신용등급을 강등했다.
위기의 규모와 결과는 매우 심각하여 거의 모든 유형의 경제 위기가 나타났습니다. 결과적으로 국제경제학흔히 말하는 글로벌 경기 침체에 빠졌습니다. "대불황". 많은 경제 전문가들에 따르면, 이번 글로벌 경제 위기는 오늘날까지 계속될 것이라고 합니다.