유리 프론코(Yuriy Pronko): 중앙은행의 도발, 푸틴 대통령의 장관 꾸짖음, 극동 지역의 전망에 대한 세르게이 글라지예프(2018년 9월 19일). Sergei Glazyev : 중앙 은행의 정책은 경제 붕괴로 이어집니다. Glazyev Central Bank

러시아 중앙은행은 국제 거래로 인해 계속해서 금과 외환 보유고를 잃고 있습니다. 금융 시장. 2017년 유로화를 달러화로 전환하는 데 실패하여 45억 달러의 손실이 발생한 후 중앙은행은 기록적인 수준으로 중국 위안화에 투자하기로 결정했습니다. 그리고 다시 그는 환율 차이로 인해 수십억 달러의 손실을 입었습니다.

올해 4월 초까지 러시아 금 및 외환 보유고에서 중국 통화가 차지하는 비중은 5%, 즉 230억 달러라는 역사적 기록을 달성했습니다.

중앙은행은 지난해 중반부터 위안화 매입을 시작했는데, 2분기와 3분기에는 39억 달러를 투자했고, 4분기에는 약 80억 달러를 추가로 매입했다. 110억 달러 - 1월부터 3월까지 위안 환율은 2년 동안 달러당 6.2~6.3위안으로 사상 최고 수준에 가까웠습니다.

Nabiullina 팀은 중국에 베팅했지만 시장은 반대 방향으로 움직였습니다. 미국과의 무역 전쟁으로 인해 중동에서 자본이 유출되면서 위안화 가격이 급격히 떨어지기 시작했습니다.

2분기에는 가치가 5.2% 하락했고, 3분기 말에는 3.6% 더 하락했습니다.

전문가들의 계산에 따르면 4월부터 9월까지 중앙은행의 위안화 투자는 9.4% 하락해 21억6천200만 달러의 손실을 입었다.

이상한 상황 그 이상입니다. 올해는 아직 끝나지 않았으며 그들은 이미 거의 22억 달러의 손실을 입었습니다. 작년– 45억 달러의 손실 그리고 이는 통화 추측에만 해당됩니다. 그리고 2017년 최종 문서를 보면 러시아 은행 경영진 전체가 노벨 경제학상 후보로 지명되어야 합니다.

러시아 과학 아카데미의 학자 세르게이 글라지예프 중앙 은행이 마이너스 이익, 읽기, 손실을 보인 이유를 Tsargrad에게 말했습니다.

세르게이 글라지예프.왜냐하면 그들은 경제에 대한 대출을 중단하고 상업 은행의 재융자에 대한 이자를 받기 때문입니다. 그들의 손실은 경제에 돈을 주는 대신 2년째 인출했기 때문에 발생했습니다. 이들은 예금 운영을 통해 자금을 인출하고, 기준 금리에 가까운 금리로 예금 자금을 유치하고, 러시아 은행 채권을 발행합니다. 전체적으로 그들은 이미 3조 루블 이상을 압수했습니다. 나는 이것이 통화 정책 분야에서 말도 안되는 일이라고 생각합니다. 중앙 은행이 전 세계에서와 같이 대출을 제공하는 대신 철수하는 경우입니다. 그에게는 시장에 구조적 유동성 과잉이 있는 것처럼 보이기 때문입니다.

을 위한 일반 사람이것이 무엇을 의미하는지 설명할 수 있습니다. 그들은 은행에 돈이 너무 많아서 묶어둘 필요가 있다고 생각합니다. 그러나 그 이유는 불분명합니다. 아마도 그들은 이 돈이 외환 시장으로 흘러들어 루블에 대한 투기에 가담할까 봐 두려워하는 것 같습니다. 어쨌든 상식의 관점에서 볼 때 중앙 은행이 연간 6 % 이상의 예금을 제안한다면 상업 은행이 왜 찾아야 하는가는 분명합니다. 투자 프로젝트?

유리 프론코.위험이 없는 프로젝트. 6%로 설정하고 수익을 얻었습니다.

S.G.문제는 무엇 때문에입니다. 돈 문제로 인해 그들이 끊임없이 반대하는 바로 그 것입니다. 즉, 돈을 빌려 경제에서 빼내기 위해 돈을 발행할 수 있다. 하지만 어떤 이유로 그들은 줄 수 없습니다. 만약 그들이 이러한 작업을 수행하지 않았다면 아마도 많은 사람들이 상업은행위험을 감수하고 겉보기에 초과된 자금을 개발에 투자하기 시작할 것입니다. 실제 부문경제. 소위 전송 메커니즘을 기반으로 은행이 이를 수행하는 방법 은행 시스템.

석유 노동자가 돈이 많고 어디에 투자해야할지 모른다고 가정 해 보겠습니다. 예금으로 은행에 보관합니다. 은행은 이 돈을 경제의 다른 부문에 대한 투자로 전환해야 합니다.

예.그러나 이런 변화는 일어나지 않습니다.

S.G.당연히 아니지. 왜 그런 일이 일어나지 않습니까? 중앙은행이 금리를 인상하고 있기 때문이다. 왜냐하면 그가 예금으로 6%의 돈을 끌어들이면 이는 6% 미만의 대출을 결코 찾을 수 없다는 것을 의미하기 때문입니다. 중앙은행에 6%만 주면 누가 위험을 감수하겠습니까?

예.환율 조작은 어떻습니까? 엄청난 손실. 어떻게 고점에 진입한 다음 예측하지 않을 수 있습니까?

S.G.지난 4년 동안 중앙은행은 경제에서 10조 달러 이상을 인출했습니다. 이것은 경제에서 작동해야 하는 돈입니다. 그들은 그것을 압수했습니다. 그리고 오늘날 그들은 순 차용자가 되었습니다. 실제로 중앙은행은 경제 발전의 주요 제동 장치 중 하나가 되었습니다. 왜냐하면 이자율이 주요 이자율보다 낮은 부문으로의 자금 흐름을 차단하기 때문입니다.

따라서 경제에 객관적인 불균형이 있는 경우, 우리가 알고 있듯이 석유 및 화학 야금 단지의 수입은 차트에서 벗어납니다. 이러한 수입에는 수출 관세가 부과되지 않기 때문에 오염에 대한 지불금은 없습니다. 즉, 자연임대료로 인해 수익성이 매우 높습니다. 그리고 기계공학의 수익성은 5%입니다. 이론적으로 은행 시스템은 수출 지향 부문의 과잉 자금을 오늘날 자금이 충분하지 않은 투자로 전환해야 합니다.

그러나 중앙은행이 제조업의 수익성을 초과하는 수준으로 최저 이자율을 설정했기 때문에 이 돈은 결코 거기에 도달하지 못할 것입니다. 따라서 우리는 경제 불균형 심화라는 관점에서 이러한 침체 상황에 대처하고 있습니다. 왜냐하면 시장 메커니즘수익성 있는 영역의 소득을 확장, 개발 및 수익을 창출해야 하는 저수익 영역으로 전환하는 것은 효과가 없습니다. 국가도 이런 일을 하지 않습니다. 이것이 바로 우리가 그러한 흐름을 갖는 이유입니다. 원자재 의존도는 경제의 원자재 비대화라는 의미에서 원자재 수입에 의존합니다.

제조업은 원자재를 자체적으로 가공할 수 없고, 대출을 받을 기회조차 없기 때문이다. 유동 자산사용 가능한 용량을 로드합니다. 이것은 실제로 부자가 더 부자가 되고 돈으로 무엇을 해야할지 모르는 우울한 관리 모델입니다. 그리고 혁신을 도입하고 과학 기술 발전을 촉진하기 위해 대출이 필요한 가장 혁신적인 산업은 신용을 이용할 수 없기 때문에 대출을 할 수 없습니다.

이 정책으로 인해 우리는 오늘날 혁신과 투자 자금 조달을 위한 주요 도구인 장기 대출을 상실했습니다. 돈이 있고 대출이 필요하지 않은 지역에는 여분의 돈이 있습니다. 그리고 우리가 주로 기계 공학, 지식 집약적 산업과 같은 과학 및 기술 진보와 연관시키는 사람들은 신용을 얻을 수 없습니다.

불행히도이 신사들은 읽지 않고 아마도 자신이 누구인지조차 모르는 과학 및 기술 진보의 전문가 인 Sean Peter가 지난 세기 40 년대에 대출에 대한이자가 다음과 같이 썼다는 점에 주목합니다. 이것은 혁신에 대한 세금입니다. 그게 전부입니다. 외환 보유고 관리 문제에 관해서는 이것은 단순히 비전문적이라는 신호일뿐입니다. 나는 이것으로 어떤 종류의 비극을 일으키지 않을 것입니다. 그런 일이 일어납니다.

예.그러나 금액이 심각합니다!

S.G.불행히도 소련 Vnesheconombank에서 일했던 경험 많은 금융가들이 오늘날 더 이상 서비스를 제공하지 않는 것은 유감입니다. 소련의 Vnesheconombank는 세계 통화 시장의 주요 플레이어였습니다. 그리고 어떤 이유에서인지 그들은 항상 이익을 위해 일했습니다. 비록 오늘날 사용될 수 있는 위험을 예측하고 평가할 수 있는 수학적 능력은 없었지만. 그러니 여기서 우리는 어깨를 으쓱할 수 밖에 없습니다...

예.그럼에도 불구하고 그 금액은 이미 상당히 상당합니다. 17~18년을 통합 기준으로 고려하면 67억 루블입니다. 이상. 이것은 중앙 은행의 손실입니다.

S.G.어떤 시점에서는 수입을 창출하지 못하거나 심지어 손실을 발생시킬 수도 있는 시스템적인 것들이 있습니다. 예를 들어, 이제 우리는 달러를 없애야 합니다. 자산과 준비금을 모두 달러로 보유하는 것은 위험하기 때문입니다.

예.저는 달러화 해제가 위안화로 이어지고 유로가 우리의 주요 통화가 된다는 느낌을 받았습니다. 이 모든 소식은 현금 유로가 기계 부문을 통해 러시아로 수입되고 있다는 것입니다.

S.G.우리는 달러와 관련된 시스템적 위험을 안고 있습니다. 즉, 내일 미국인들은 모든 달러를 0으로 재설정할 수 있습니다. 기술적으로 이것은 쉽습니다. 그리고 우리는 달러로 저장된 시민의 저축을 보호할 수 없거나 정부 기관, 같은 석유 회사를 축적하여 달러로 많은 돈을 벌었습니다. 그러므로 우리는 가능한 한 빨리 달러를 없애야 합니다. 막대한 손실의 위험이 이자율보다 훨씬 높기 때문입니다. 달러 상품의 수익성이 위안 상품의 수익성보다 높다고 가정해 보겠습니다.

그러나 우리는 달러가 오늘날 적어도 우리에게는 유독한 통화라는 것을 이해해야 합니다. 그리고 돈을 달러로 유지하는 것은 상대적으로 더 높은 수입을 가져오더라도 몇 배 더 비쌀 수 있습니다.

예. Sergey Yurievich, 유로가 독성 통화가 될 것이라는 것이 밝혀지지 않습니까?

S.G.물론 다음 단계는 유럽 국가들이 미국에 크게 의존하고 있다는 것입니다. 그리고 그들은 단순히 미국의 제재를 반복할 뿐입니다. 따라서 달러에서 유로로 전환하는 것은 문자 그대로 짧은 기간 동안의 대중교통 옵션일 뿐입니다. 제재 물결이 유럽에 도달할 때까지. 말 그대로 2~3주에서 6개월 정도 걸릴 수 있습니다. 유럽에서는 집단적 결정이 더 느리기 때문입니다.

예.루블을 안정적인 투자 통화로 만들어야 할까요? 우리가 보는 것과는 다른 심각한 통화입니다.

S.G.이것이 확실히 주요 임무입니다 중앙 은행헌법에 따라 루블을 안정적인 통화로 만드는 것입니다.

예.이것은 이미 모두 기록되어 있습니다.

S.G.위안화 상품에 관해서는 그렇습니다. 위안화는 오늘날 세계에서 유일하게 신뢰할 수 있는 통화입니다. 예비 통화. 아시다시피 IMF는 위안화를 세계 통화 바구니에 포함시켰습니다. 더욱이 이는 위안화가 자유롭게 태환되지 않기 때문에 독특한 경우이다. 자본 거래. 그리고 우리 통화주의자들이 상징으로 기도하는 IMF 제8조는 통화가 완전히 태환되지 않으면 전혀 통화가 아니라고 말합니다.

예.그럼에도 불구하고 IMF는 이를 바스켓에 포함시킨다.

S.G.중국의 위력은 위안화가 자본거래에서 자유롭게 태환되지 않고 세계 기축통화가 된 사실로 간접적으로 확인됐다. 사실 IMF는 스스로 목을 밟을 수밖에 없었다. 어떻게 이런 일이 일어났는지 모르겠지만 사실입니다. 세계의 모든 준비 통화 중에서 달러는 절대적으로 독성이 있습니다. 수입이 아무리 많아도 준비금을 달러로 유지하는 것은 오늘날 미친 짓입니다. 유로화는 간접적으로 독성이 있습니다. 제재하니까..

예.언제든지 상황은 더욱 악화될 수 있습니다.

S.G.파운드는 달러만큼 독성이 강합니다. 더욱이, 아시다시피 런던에서는 일부 관료의 결정에 따라 돈뿐만 아니라 오늘날 부동산도 빼앗길 수 있습니다.

예.러시아 해외 과두 정치를 조롱하고 있습니까?

S.G.예, 가난한 과두 정치가는 어디로 가야합니까? 일본이 남아있습니다. 하지만 일본도 미국의 우산 아래 있고, 미국이 밀어붙이면 어떻게 될지 알 수 없다.

예.즉, 일반적으로 Nabiullina 팀이 중국 위안화로 전환하기 시작했을 때 이에 동의하십니까?

S.G.사실은 제외하고 중국 위안, 세계 준비 통화 중 오늘날 우리는 더 이상 안전한 피난처가 없습니다.

예.금?

S.G.물론 금입니다. 오늘날 주요 구조적 약속 중 하나는 금과 외환 보유고. 유럽 ​​국가보유량의 최대 55%를 금으로 보유합니다. 우리나라에서는 이 비율이 2배 이상 낮습니다. 그러므로 내 관점에서는 외환보유액을 늘리거나 외환보유고 구조를 바꾸는 주된 방향은 당연히 금의 비중을 늘리는 것이어야 한다.

그러나 회계 관점에서 금의 가격은 변동한다는 점을 명심하십시오. 그리고 일반적으로 말하면, 증가가 항상 이익을 창출할 필요는 없습니다. 이러한 계산의 관점에서 보면 손실이 발생할 수도 있습니다. 금 가격이 하락할 수 있고 한동안 하락했다고 가정해 보겠습니다. 그리고 금에 투자하는 것은 단기적으로 달러에 투자하는 것보다 수익성이 훨씬 낮았습니다. 하지만 장기적으로는 당연히 금의 비중을 늘려야 합니다.

오늘날 위안화를 제외한 다른 모든 통화는 독성이 있으며 위안화는 자유롭게 전환되지 않습니다. 문제는 단순히 위안화에 어떻게 투자하느냐가 아니라 어떤 위안화 자산에 투자하느냐의 문제입니다. 중국 내에 위치한 채권, 판다본드에 투자할 수 있습니다. 하지만 팬더본드에 투자하면 필요한 경우 즉시 자금을 인출하지 못할 위험이 있습니다. 중국 통화 당국의 허가가 필요합니다. 그러나 그럼에도 불구하고 이 포트폴리오를 다양화할 수 있습니다. 일부는 현금으로 유지하고 일부는 중국 채권에 투자합니다. 그런데 이는 미국보다 훨씬 높은 6-7%를 제공할 것입니다.

따라서 여기서는 더 이상 손실을 입을 수 없으며 반드시 일어날 것입니다. 수익성 있는 투자, 위험이 없습니다. 왜냐하면 이것들은 중국 국채이기 때문입니다. 유일한 위험은 이러한 준비금이 달러만큼 즉시 유동성 형태로 전환되기가 쉽지 않을 수 있다는 것입니다. 즉, 오늘날 투자 준비금에 대한 신뢰할 수 있고 100% 수익성이 있는 소스는 없습니다.

일반적으로 초과 준비금은 신체의 혹과 같습니다. 우리의 준비금 규모는 통화 기반 규모와 거의 같습니다. 무엇을 위해? 루블에 대한 투기적 공격을 차단한다는 관점에서 볼 때 우리의 보유고는 천정부지로 치솟고 있습니다. 그러나 중앙은행에서는 이를 사용하지 않습니다. 그는 환율을 직접 형성 할 기회가 있지만 통화 투기꾼에게 루블 환율을 부여했으며 경제에서 돈보다 더 많은 준비금을 보유한 중앙 은행을 짓밟는 투기꾼은 단 한 명도 없습니다. 이렇게 많은 준비금을 보유한 중앙은행이 시장에서 제거되는 이유를 이해할 수 없습니다.

예를 들어, 한때 내가 조직을 담당했을 때 외환 시장, 우리나라에는 외환 보유고가 전혀 없었습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 어떻게든 해내려고 노력했어요 강제판매환율을 안정화하기 위해 외환 수입이 필요합니다. 이것은 한 순간입니다. 두 번째 요점. 3개월 수입 규정이 있습니다. 3개월치 수입량 이상의 준비금을 보유하고 있어야 합니다. 당신은 결코 알지 못합니다. 메커니즘이 갑자기 고장나는 경우 예비금을 사용하여 3년 동안 중요한 수입품에 대한 자금을 조달할 수 있습니다. 국제 무역. 글쎄요, 6개월이에요.

즉, 경제과학에 대한 이해를 바탕으로 볼 때 우리는 예상보다 2~3배 더 많은 준비금을 보유하고 있습니다. 이것은 우리 경제에 루블이 거의 없다는 것을 의미합니다. 그러한 양의 준비금으로 인해 경제의 루블 수는 3배 더 커질 수 있습니다.

예.이 단어 뒤에는 "Glazyev가 문제를 제안합니다!", "Glazyev가 인플레이션 완화를 제안합니다" 등의 헤드라인이 다시 표시됩니다. Sergei Yurievich, 우리는 이런 일을 한 번 이상 겪었습니다.

S.G.우리 적들의 이런 논리는 그들이 매번 밟는 갈퀴처럼 단순하다. 불행하게도 그들은 그들 자신이 아니라 우리 경제와 국가 전체에 타격을 주고 있습니다.

로이터 통신은 고위 소식통을 인용해 지난 여름 공석이 된 러시아 중앙은행 총재직에 세르게이 글라지예프가 유력한 후보라고 전했다. 기관에 따르면 글라지예프의 후보는 푸틴 대통령과 메드베데프 총리 모두에게 적합하다고 한다. 지금까지 이 직책은 중앙은행 Alexei Ulyukaev의 첫 번째 부회장, Alexei Kudrin 전 재무부 장관, VTB24 Bank Mikhail Zadornov의 대표가 맡았습니다. 최종 명단에는 Interros 이사회 부회장 Andrey Bugrov와 Sberbank German Gref 대표의 이름도 포함되어 있습니다.

말 그대로 한 달 전 Sergei Glazyev는 러시아 경제의 의존성으로 인해 대통령이 약속 한 프로그램 약속을 이행하는 것이 불가능하다고 주장하는 보고서를 대중에게 제공했습니다. 외화. 보고서는 “지난 2년 동안 [미국 연준이] 발행한 1조 5천억 달러는 부채 피라미드에 대출하고 전 세계 실물 자산을 구입하는 데 사용됐다”고 밝혔다. 문서 작성자에 따르면 이 과정에는 쿠데타 조직과 약하지만 부유한 사람들에 대한 군사력 사용이 수반됩니다. 천연 자원국가

한 정부 관계자는 글라지예프의 이름이 얼마 전 중앙은행장 후보들 사이에 등장했다고 말했습니다. 그리고 그의 약속은 그다지 놀라운 것 같지 않습니다. 첫째, 푸틴 대통령은 예상치 못한 결정을 좋아합니다. 둘째, 다른 후보자들은 모두 고위 공직자 2명에게 적합하지 않습니다.

분명히 Alexei Kudrin은 총리에 만족하지 않습니다. 중앙 은행 총재직을 맡음으로써 그는 "매일 정부를 웃음 거리로 만들"기회를 갖게 될 것이라고 전직 고위 관리가 Forbes에 말했습니다. . VTB Andrey Kostin의 책임자가이 직책으로 승진 한 Mikhail Zadornov는 가장 단순한 성격을 가지고 있지 않으며 German Gref는 심지어 "문을 쾅 닫는"습관도 가지고 있다고 대담자는 계속됩니다.

통화 정책의 연속성 측면에서 가장 고통스럽지 않은 임명이 될 수 있는 알렉세이 울류카예프는 푸틴 대통령이 좋아하지 않는다고 전 관리는 말했습니다. 또한 Ulyukaev는 인플레이션 기대치를 관리하는 데 그다지 성공적이지 않습니다. 전문가들은 인플레이션이 어떻게 될지에 대한 자신의 생각을 가지고 있으며 Alexey Ulyukaev를 대신하여 더 자주 말하는 러시아 은행의 진술과 힌트를 기반으로 예측하지 않습니다. 다른 사람보다. 한편, 이는 인플레이션 타겟팅의 핵심 기술입니다.

그러나 Glazyev는 아직 전문가의 의견에 영향을 미칠 수 있는 사람처럼 보이지 않습니다. 적어도 그의 추악한 보고서는 전문가들로부터 완전히 불쾌한 평가를 받았습니다. 특히 Rusnano의 대표인 Anatoly Chubais는 자신의 블로그에 다음과 같이 썼습니다. 경제학자가 아닌 다른 사람이 되십시오.”

Forbes와 인터뷰한 금융가들은 Glazyev의 임명 가능성에 대한 소식에 충격을 받았습니다. AFK Sistema Evgeny Nadorshin의 수석 이코노미스트는 Forbes에 금융 부문에 더 가까운 사람이 있을 것으로 기대한다고 말했습니다. "그의 [Glazyev] 전문 분야는 성격이 약간 다른 것 같았습니다. "라고 그는 말했습니다. Glazyev가 중앙 은행장으로 임명 될 가능성이 있다는 소식을들은 또 다른 금융가는 한숨을 쉬며 ( "은행이 없어서 다행입니다") 하락을 예측했습니다. RTS 지수 1년 내 최대 1000포인트.

Sergei Ignatiev의 임기는 2013년 6월에 만료됩니다. 이번이 그의 세 번째 연속 임기이며, 법이 허용하는 마지막 임기입니다.

대통령 고문은 새로운 러시아 은행 프로젝트의 주요 가정에 대해 논평했습니다.

얼마 전 중앙은행 이사회는 공식 웹사이트에 "2017년과 2018년, 2019년 통일 국가 통화 정책의 주요 방향"이라는 여러 페이지의 초안을 게시했습니다. "MK"는 문서의 주요 가정에 대해 논평하기로 동의한 대통령 고문 Sergei Glazyev와 함께 이를 연구했습니다.

세르게이 글라지예프

경제의 부채 부담이 과도하다는 견해에 따른 것이다. 초안에는 다음과 같이 나와 있습니다. “시장 하락이 필요합니다. 이자율명목상으로는 인플레이션 둔화와 인플레이션 기대를 앞지르지 못했지만, 저축 활동동시에 원치 않는 부채 부담 증가를 제한하는 등 경제 내 차입 경향을 억제합니다.” 그러나 저자들은 경제 대부분 부문의 과도한 부채 부담 증가가 대출 증가가 아니라 이자율 인상으로 인해 이전에 성공했던 많은 기업이 부실화되었다는 사실을 이해하지 못합니다.

이와 관련하여, "신용 활동 제한"에 대한 모든 진술은 배가 좌초된 후 수영 시설 이용이 거부된 익사하는 사람들을 냉소적으로 조롱하는 것처럼 보입니다.

현재 GDP 규모에 대한 대출 규모의 비율은 러시아 경제 42%로 전분기보다 몇 배나 낮다. 선진국. 단순한 경제 재생산에 대한 실제 요구에서 출발한다면 객관적으로 결정된 대출 수요가 절반 이하로 충족되고 일부 산업에서는 전혀 충족되지 않는다는 점을 인정해야 합니다. 이것은 주된 이유생산능력의 저활용, 수입대체 및 중단의 미미 경제 성장.

후자는 기준 금리의 급격한 상승 이후 경기 침체에 빠졌습니다. 기업들은 한편으로는 대출금을 상환하고, 생산과 투자를 축소하고, 다른 한편으로는 증가된 이자율을 지불하기 위해 가격을 인상해야 했습니다.

이제 루블에 관한 "주요 지침..."의 인용문입니다. “변동환율제도… 모든 참여자의 올바른 반응을 위한 인센티브 창출 경제 관계외부 조건을 변경하여 경제를 최적으로 조정할 수 있습니다.”

저자는 어떤 "올바른 반응"에 대해 이야기하고 있습니까? 외환 시장으로의 자금 흐름, 거래량이 5배 증가하고 경제 활동 수준을 10배 이상 초과한 것은 무엇입니까? 수입 장비 가격이 두 배로 상승하여 투자 프로젝트를 포기한 것에 대해? 계획의 불가능으로 인한 경제의 달러화에 대하여 거래 운영루블과 루블 저축의 감가 상각으로? "최적 조정"이 루블화로부터의 도피, 즉 경제 재생산에 이미 불충분한 투자 감소를 의미한다면, 우리는 러시아 은행의 거시 경제 규제 목표에 대한 이해가 명백히 부적절하다는 점을 언급해야 합니다.

기업은 루블 환율의 예측 불가능성을 불확실성을 야기하고 비즈니스 활동을 저하시키는 주요 부정적인 요인으로 간주합니다.

“부정적인 외부 요인이 경제에 미치는 영향을 완화하는 요소는 여전히 유동적”이라는 진술 환율루블." 실제로 루블의 자유 변동 환율은 완화되지 않지만 외부 요인의 영향을 크게 향상시킵니다.

이와 반대로 투기꾼들은 초과 이익을 얻기 위해 대외 경제 상황의 변동을 이용하여 외환 시장을 뒤흔들면서 충격의 효과를 강화합니다.

이 구절은 통화 투기꾼들의 이익을 위해 루블의 자유 변동 환율을 더욱 유지하기 위한 부적절한 정당화입니다. 이로 인해 경제 다각화에 필요한 투자 활동을 유지할 수 없게 되고 결과적으로 원자재에 대한 의존도가 해소됩니다. .

마지막으로 루블 환율의 자유 변동 체제는 러시아 경제의 인플레이션과 불안정화의 주요 요인이 되어 스태그플레이션에 빠졌습니다. 본질적으로 러시아 은행은 모스크바 거래소를 통제하는 국제 투기꾼들에게 환율 설정을 아웃소싱합니다.

에서 관찰된 것이 가능하다. 최근 몇 달 2014년, 2008년, 1998년에 그랬던 것처럼 루블 환율의 상승 추세는 곧 인위적인 붕괴로 대체될 것입니다.

추가: “인플레이션 타겟팅 전략(2013년 말 중앙은행에서 발표함 - MK)은 러시아에 가장 적합합니다. 현대 무대특히 세계 시장의 불리하고 변동성이 큰 상황과 러시아 경제의 외부 자금 조달이 제한된 상황에서는 더욱 그렇습니다.”

"타겟팅" 정책에는 인위적인 금리 인상, 상황 악화 및 신용 감소, 루블 환율의 자유 변동 등이 포함되어 있기 때문에 목표를 달성할 수 없습니다. 첫 번째는 투자 및 생산 감소, 품질 저하, 비용 증가 및 결과적으로 화폐 구매력 감소를 수반합니다. 두 번째는 환율 형성이 국제 투기꾼들에게 전달되어 환율을 끌어올리고 인플레이션 파동을 일으키는 것입니다. 따라서 인플레이션을 "목표"로 전환하면 중앙 은행이 계획 한 것처럼 인플레이션이 두 배 감소하는 것이 아니라 반대로 예상대로 두 배 증가합니다.

객관적인 자원 지표에 따르면 연간 최대 8%의 비율로 성장할 수 있는 기회를 가졌던 러시아 경제는 이 궤도에서 벗어났습니다. 이 정책으로 인한 총 피해는 약 20조 루블의 미생산 GDP, 3조 루블의 미실 투자, 10조 루블 이상의 인구 소득 손실로 추산됩니다.

중앙은행은 갱신과 현대화에 대한 투자를 촉진하기 위해 전 세계적으로 추진되고 있는 통화 및 산업 정책의 의미를 이해하지 못합니다. 생산 부문신규사업의 가속화된 성장을 바탕으로 기술 구조양적완화, 마이너스 금리, 목표한 자금 창출로 자금을 조달하는 적자 예산이 동반됩니다.

- 프로젝트에는 다음과 같은 메시지가 있습니다. "향후 3년 동안 유동성이 과잉될 것입니다." 동의하시나요?

이 모든 것은 독점 자와 국가의 가격 상승으로 인해 인구가 필요한 제품을 구매할 수없는 굶주린 국가의 과잉 식량에 대한 진술과 유사합니다.

단순한 경제 재생산의 필요성에서 출발한다면 객관적으로 유동성 적자는 최소 5조 루블이며 이는 인플레이션을 "목표"하는 정책으로 전환한 후 철회되었습니다. 이 금액에 반러시아 제재 도입 이후 외국 채권자에게 지급되는 2000억 달러가 추가되어야 합니다.

상당한 양 화폐공급많은 상업 은행의 라이센스 박탈, 일부 상업 은행의 "자본 확충" 및 "회생", 중앙 은행의 예금 보험 기관에 대한 신용 발행을 포함하여 예금자에 대한 보상 보장 지급으로 인해 행정적으로 재분배되었습니다. (3년간 최소 3조 5천억 루블로 추정)

따라서 시장 및 예산 채널을 통해 경제의 화폐화를 회복할 필요성을 거부하고 중앙은행은 업무상의 결함(부적절한 감독)을 보상하면서 자발적인 방식으로 화폐 방출을 수행합니다.

일반적으로 경제의 확장된 재생산으로의 전환은 정상적인 화폐화 없이는 불가능합니다. 내부 소스, 세계 경험에 따르면 그 수준은 GDP의 80% 이상이어야 합니다. 그러나 '주요 방향...' 초안에서는 현재 수준의 수익화 유지를 규정하고 있는데, 이는 분명히 불충분합니다.

그리고 더. 러시아의 인플레이션은 본질적으로 비화폐적인 성격을 띠고 있습니다. 이는 특히 2000~2015년 러시아 경제의 총 화폐 공급 증가량이 총 인플레이션 금액보다 몇 배 더 높았다는 사실에서 입증됩니다.

“동시에 중앙은행의 계획에 따르면 예금 경매가 통화 정책의 주요 도구가 될 것입니다.”

나는 그들이 기존의 유동성 부족을 증가시키기 위해 노력할 것이라고 믿습니다. 이는 화폐 공급의 인위적인 압박을 더욱 심화시켜 그에 따른 모든 결과를 초래할 것입니다. 즉, 화폐 구매력의 가치 하락과 함께 생산 및 투자의 감소, 즉 인플레이션.

이 수단을 주요 수단으로 사용하는 것은 중앙 은행 예금 이자율보다 수익성이 낮은 산업에서 신용을 차단하는 것을 의미합니다. 상대적으로 높은 수준을 유지할 것을 제안하는 기준율과 연계할 예정이므로 제조업, 농공단지, 건설, 운송은 신용에서 차단됩니다.

그러나 문서는 역학이 다음과 같다는 점을 올바르게 인정합니다. 은행 대출그리고 그에 따른 화폐 공급의 증가는 경제 수요의 파생물입니다.

현재 상황에서 낮은 화폐 수요는 주로 금지된 결과임이 분명합니다. 높은 레벨크게 웃도는 금리 평균 수준루블의 평가 절하로 인해 산업별 수익성과 국내 수요 감소가 결정적으로 나타났습니다. 당연히 이것이 경제에서 "비싼"돈을 사용하는 것을 가능하게 만들지는 않습니다. 이자율이 낮아지면 자동으로 대출 수요가 증가하고 은행 대출을 통한 투자 자금 조달에 기여합니다.

2014년 '중앙은행의 온건한 긴축 통화 정책'이 시작된 이후 기업 파산 강도가 급격히 높아졌습니다. 특히 장기투자사업을 추진하다가 일방적인 대출조건 개정으로 부도가 난 차주들이 피해를 입었다. 중앙은행의 금리 인상 정책은 은행이 의도적으로 대출 조건을 악화시켜 고객의 재산을 약탈하도록 유도하며, 이는 지속 가능한 경제 성장의 시작에 어떤 식으로도 기여할 수 없습니다.

러시아 은행은 점진적인 기술 지연과 경제 경쟁력 저하를 초래하여 경제 악화, 높은 인플레이션 및 인구 빈곤을 초래하는 정책을 추구하고 있습니다.

너 뭐야, 98년 8월, 잊어버렸어요,국무부의 급여에 대한 포스터?

PC, 어린아이들처럼,신에 의해...

글쎄요, 잊으셨다면 알려드리겠습니다. 키플링은 기억력이 없는 사람들인 밴더로그에 관해 정글북에 무엇을 썼습니까?

1998년과 마찬가지로 IMF의 곡조에 맞춰 춤을 추던 하위 핀도시안들은 글라지예프를 걱정했고 이제 이와 관련하여 거의 변하지 않았습니다.

23.10.1998

Maslyukov는 프로그램으로 그의 생일을 축하할 것입니다

모두가 예상했듯이 어제 정부 회의는 백악관의 위기 방지 프로그램이 실제로 어떤 모습인지에 대한 베일을 벗기로 되어 있었습니다. 그들은 기다리지 않았습니다. Yuri Maslyukov의 프로그램은 존재하지도 않았고 존재하지도 않습니다. 어떤이? Kommersant가 자체 조사를 실시했습니다. .

글라지예프의 전화
모든 것은 막 제1부총리로 임명된 유리 마슬류코프가 모스크바에 왔을 때 시작됐다. 이니셔티브 그룹 Dmitry Lvov와 Leonid Abalkin이 이끄는 학계 경제학자. Maslyukov는 이러한 협상을 비밀로 유지하려고 노력했습니다. 그러나 학자들은 언론의 관심에 만족하여 그를 실망시키고 다음과 같이 말했습니다. 정부가 자유주의 노선을 포기할 것을 제안했다지시에 찬성합니다. 오류는 빠르게 수정되었습니다. Lvov-Abalkin 그룹의 제안을 기반으로 한 위기 방지 프로그램 개발자는 Volynskoe로 가서 외부 세계와의 거의 모든 관계를 중단했습니다.
Maslyukov는 공식적으로 프로그램 작성을 경제부 장관 Andrei Shapovalyants에게 맡겼습니다. 하지만 실제로고위 정부 관리 중 한 명이 Kommersant 특파원과의 대화에서 말했듯이 Volynskoe의 모든 것은 연맹위원회의 분석 부서 책임자인 Sergei Glazyev가 운영합니다. 그의, 그런데, Dmitry Lvov는 그를 최고의 학생이라고 생각합니다.. Glazyev는 선생님보다 정보 은폐 기술에 대해 훨씬 더 뛰어난 능력을 갖고 있습니다. 그럼에도 불구하고첫 번째 Kommersant는 Glazyev 그룹의 제품을 얻을 수 있었습니다.그리고 10월 1일에 출판되었다. 이 출판물은 놀라운 효과를 가져왔습니다. 동원경제로의 전환이 준비되고 있음을 독자들은 눈으로 직접 확인할 수 있었다. 은행은 국유화되고 통화 수출은 실제로 금지되며 통화 수입은 중앙 은행에 의해서만 허용되며 중앙 은행은 결국 예산 조직으로 전환됩니다.

자도르노프의 공격
Yevgeny Primakov는 정보 유출과 측정, 제안마슬류코프 그리고 글라지예프. 특히총리는 프로그램 작성자가 은행을 국유화하고 유통을 금지하겠다고 제안한 직접성을 좋아하지 않았습니다. 외화 보유. 이것오른쪽 Mikhail Zadornov 재무장관이 이를 이용했습니다. 10월 1일 정부 상임위 비공개 회의에서 자도르노프는 위기 방지 프로그램에서 삭제되었습니다.가장 불쾌한 제안. 더욱이 그는 그러한 프로그램의 포기 가능성에 대해 생각하도록 총리를 설득했습니다.그 대가로 4분기 긴급예산과 세금 포트폴리오, 중앙은행 통화 프로그램 등이 제안됐다. 이것으로 반 글라지예프채용 후 Zadornov는 IMF와의 협상을 위해 워싱턴으로 떠났습니다.. 그러나 기금은 재무부 장관의 승리를 믿지 않았습니다.그리고 워싱턴이 국제 협상을 담당하는 사람들이 금융기관 Zadornov가 아닌 Maslyukov가 임명되었습니다. 저것, 한 국제 관계자에 따르면, 후자가 이해하게 하라, 그 추가 교섭대출에 대해 부적절하다.

2018-04-09 \ 인터뷰

대통령 자문 경제적 문제, 러시아 과학 아카데미의 학자 세르게이 글라지예프러시아 통화 당국을 “통화 숭배자”라고 불렀습니다. Glazyev에 따르면 중앙 은행은 러시아 경제에서 거의 모든 돈을 가져갔습니다.

요청 경제 개혁분명한. 과학자, 경제학자, 기업가들이 이벤트 개발을 위한 다양한 옵션을 논의하고 전략을 제안합니다. 전문가 커뮤니티가 제안한 것 중 어떤 것이 " 로드맵", 우리는 러시아 과학 아카데미 Sergei Glazyev의 학자이자 경제 문제에 대한 대통령 고문으로부터 배웠습니다.

세르게이 글라지예프:우리 경제 발전이 다음에 어떤 길을 택할 것인지 선택할 때가 다가오고 있다는 것을 누구나 느끼고 있습니다. 미래는 전적으로 지금 내리는 결정에 달려 있습니다. 경제과학 전문가인 우리는 현재의 거시경제 상황이 지속될 가능성이 전혀 없다고 봅니다. 경제 정책, 그들은 단순히 존재하지 않습니다. 수요를 동결하고 가계 소득을 줄여 인플레이션을 낮추는 것이 가능했다는 사실조차도 모든 전문가들은 이것이 투자 증가나 수요 증가로 이어지지 않기 때문에 이것이 성공이라고 할 수 없다는 것을 이해합니다.

우리는 필연적으로 뒤따를 다음 충격까지 정체된 우울 상태에 있을 수 있습니다. 왜냐하면 최종 수요에 대한 조야하고 원시적인 압축과 돈의 양을 제한하고 경제에서 돈을 빨아들이는 데 대한 대가가 여러분에게 상기시켜 드리겠습니다. 중앙 은행은 이전 중앙 은행 지도부가 발행 한 거의 모든 돈을 빼앗아 갔으며 8 조 루블이 경제에서 인출되었습니다. 그리고 향후 3년 동안 중앙은행은 두 가지 수단을 통해 계속해서 경제에서 돈을 인출할 것이라고 발표했습니다. 예금은 상업 은행이 충분한 보안을 유지하면서 돈을 보관할 수 있는 예금입니다. 높은 비율, 기준 금리에 가깝고 채권도 상당히 높은 수익률을 자랑합니다.

즉, 중앙은행은 돈의 흐름을 막는 인위적인 장벽을 만듭니다. 금융 부문진짜로. 단순히 공짜 돈을 중앙 은행에 넣을 수 있고 인쇄기를 희생시키면서 이자를 얻을 수 있다면 왜 위험을 감수해야 합니까?

그러한 원시적인 정책의 대가는 투자 활동의 급격한 감소이며, 우리는 이를 4년 연속 관찰해 왔습니다. 이런 상황에서 기술지연의 증가는 불가피하며, 우리는 이미 기술적으로 선진국에 뒤쳐져 있습니다. 이미부터 이웃 국가들. 기술적 후진성은 경쟁력 하락을 수반하고, 경쟁력 하락은 루블의 평가절하로 이어지고, 루블의 평가절하는 새로운 인플레이션 물결을 야기합니다. 우리는 이미이 통화 갈퀴를 여러 번 밟았고 대부분의 과학적, 기술적 잠재력을 파괴했으며 돈이 없기 때문에 진부한 이유로 다른 나라에서 구현되고 있는 아이디어를 가진 수많은 사람들이 남았습니다.

총리가 말했듯이 잠시만 기다려주세요. 그러나 사업은 버티고 싶어하지 않고, 마음은 돈 없이 버티고 싶어하지 않으며, 그들은 나라를 떠나고 있습니다. 오늘 우리는 모스크바 대학의 주요 학부 졸업생을 봅니다. 정보 기술, 생명 공학 분야에서는 우리의 금융 및 경제 시스템이 젊은 전문가, 엔지니어, 과학자 및 기업가에게 신용 자원에 대한 접근을 제공하지 않기 때문에 거의 해외로 떠나고 있습니다. 그리고 신용 없이는 경제 성장도 있을 수 없습니다. 왜냐하면 신용은 성장을 촉진하는 메커니즘이기 때문입니다. 현대 경제, 대출에 대한 이자는 혁신에 대한 세금입니다.

우리 중앙 은행이 인위적으로 신용 기근을 일으키고 다음을 포함하여 은행 시스템의 전송 메커니즘을 실질적으로 중단한 상황에서 주립 은행오늘날 그들은 특히 경제에 투자하지 않으며 실물 부문에 대한 투자 비율은 상업 은행 자산의 5%를 초과하지 않습니다.

예.:그러나 동시에 그들은 여전히 ​​이익에 대해 이야기합니다.

S.G.:이것이 두 번째 문제입니다. 현재 정책의 틀 내에서는 경제성장 전망이 보이지 않습니다. 그리고 6년 안에 경제활동 규모를 1.5배로 늘리겠다는 대통령의 목표는 오늘날 추구하는 거시경제 활동과 통화정책의 틀 안에서는 실현될 수 없습니다. 엄밀히 말하면 정부가 인정하는 것, 이를 옹호하는 사람들도 인정하는 것 경제 코스, 이는 우리가 매년 1-2%씩 발전할 것이라는 것을 증명합니다. 그러나 대통령이 말하는 돌파구의 기회는 있다. 그것들은 분명합니다.

예.:그들을 식별할 수 있나요?

S.G.:물론 우리는 여러 구성 요소로 구성된 혼합 개발 전략을 구현할 것을 제안합니다. 첫 번째 구성 요소는 새로운 기술 구조의 급속한 성장과 이를 기반으로 하는 경제의 현대화입니다. 현대 기술 혁명을 형성하는 이 새로운 기술 질서의 기본 방향은 이제 잘 이해되었습니다. 그들은 연간 20~80%의 비율로 성장하며, 평균적으로 이 구조는 연간 35%의 비율로 성장하여 강력한 경제 성장 엔진이 됩니다. 나노기술, 생명공학기술, 정보통신기술, 적층기술 등이 그것이다.

이러한 기술의 도입으로 인해 생산 효율성이 급격히 향상되고 비용이 절감되며 고품질의 새로운 제품 생산 가능성이 확대됩니다. 그리고 여기에 돈을 투자하면 새로운 단지전체 경제의 현대화를 보장하는 기술을 사용하면 자동으로 경제 성장을 보장할 수 있습니다. 더욱이, 이 핵심에는 연간 생산 증가와 인플레이션 감소의 다양한 영역에서 20~80%의 두 자릿수 비율이 있습니다. 왜냐하면 이러한 신기술의 도입으로 비용 절감이 수반되기 때문입니다. 예를 들어 LED로 바꾸면 전기가 10배 절약되고, 나노소재를 사용하면 금속을 절약할 수 있습니다.

예.:우리 시청자 여러분, '나노'라는 단어를 들으면 한 가지를 기억하세요. 주식회사, 올해는 10년 만에 유일한 소유자인 국가에 배당금을 지급할 것으로 보입니다.

S.G.:현재 관리 시스템에서 의사결정이 어떻게 이루어지는지는 이야기하지 않겠습니다. 주요 문제- 작업 결과에 대해서는 누구도 책임을 지지 않습니다. 비교예를 살펴보겠습니다. Rusnano는 다결정 실리콘 생산 공장과 이 공장의 현대화에 자금을 투자했습니다. Accounts Chamber에 따르면 공장은 현재 거의 10억 달러가 소비되었으며 미국 파트너는 사용할 수 없는 장비, 금속을 공급했지만 우크라이나 Zaporozhye시에 있는 동일한 공장은 민간 자금을 희생하여 번성하고 있습니다. 5배 적은 양으로 엄청난 수익을 창출합니다. 따라서 우리 관리 시스템에 책임 메커니즘이 없다는 사실이 개발 정책을 추구할 수 없다는 의미는 아닙니다.

그렇습니다. 개발 정책이 효과적이고 효율적이기를 원한다면 공적 자금과 권한을 위임받은 사람들이 자신의 업무 결과에 책임을 져야 합니다. 결과가 실패했다고 해서 방향이 실패한 것은 아닙니다. 오늘날 나노기술은 공학, 구조재료, 전기공학에 혁명을 일으키고 있습니다. 그리고 나노기술의 적용범위는 선진국을 중심으로 연평균 35%씩 확대되고 있습니다. 그리고 우리가 실험실 조건에서 LED를 생산했던 것처럼 오늘날에도 계속해서 수입하여 포장만 하고 있습니다.

물론 이는 비효율적인 관리이므로 이러한 비효율성을 극복하기 위해서는 업무 결과에 대해 개인이 엄격하게 책임을 지는 메커니즘을 도입할 필요가 있습니다. 그리고 이를 위해서는 새로운 기술 구조를 기반으로 경제 현대화를 위한 목표 프로그램을 다루는 전략적 계획이 필요합니다. 이것이 첫 번째 전략이다.

두 번째 전략은 동적 추격(Dynamic Catch-up)이라고 합니다. 덜 집중적이며 고급 기술 수준에 가깝고 단순히 돈이 필요한 산업에 관한 것입니다. 장기 대출우리의 과학 및 기술 잠재력 활성화에 자금을 지원하고 관련 경제 부문을 경쟁의 최전선에 두기 위해. 예를 들어, 항공 산업. 지난 20년 동안 우리는 이 산업인 민간 항공기 건설을 포기했습니다. 모든 크기와 클래스의 항공기를 보유하고 있으며 오늘날 우리는 외국 항공기를 운항합니다. 어떻게 더 나아졌나요?

20년 전에는 상황이 더 나아지지 않았다고 말할 수 있습니다. 정부 공무원이 비행하는 Tu-204, Il-96은 안전성, 효율성, 소음 및 모든 지표 측면에서 외국 제품보다 열등하지 않습니다. 정확한 생산 규모에 도달하지 못했습니다. 왜? 통화 당국의 동일한 정책으로 인해 항공기 구매를 위한 장기 대출 메커니즘 생성이 허용되지 않았기 때문입니다. 전 세계적으로 비행기는 은행에서 구입합니다. 은행에게 이것은 투자입니다. 은행은 항공기를 구입하여 항공사에 임대합니다. 항공사가 항공기 운항 비용으로 운영하기 때문에 항공사가 항공기를 직접 구매하는 상황은 매우 드물다. 그리고 투자자는 큰 자본, 은행입니다.

다소 이상한 방식으로 우리 은행, 러시아 및 주립 은행도 국내 항공기를 구매하고 이러한 항공기 임대를 조직하는 대신 러시아 항공사, 수입품을 구입하여 파산하는 동일한 회사에 제공한다고 Transaero는 말합니다. 국가 지원따라서 우리는 여전히 손실을 입고 있습니다. 또한 유라시아 위원회는 이 위원회의 러시아 회원의 제안에 따라 VAT 및 수입 관세가 면제되는 외국 항공기 수입에 대한 혜택을 제공하기로 결정했습니다. 그리고 우리가 국가를 희생하여 항공기 수입에 제공하는 보조금 규모는 이미 50억 달러에 달했습니다.

따라서 그러한 정책을 통해 우리가 항공기 제조업체에 대출을 제공하지 않고 러시아 국영 은행이 항공기를 구매하지 않을 때 은행 부문 형태의 국가 권력과 수입 장비 수입에 대한 혜택이 제공됩니다. , 국내 항공기 산업에 해를 끼치는 것입니다. 즉, 이것은 단순히 실패한 정책이 아니라 파괴적인 정책의 예라고 생각합니다. 지향한다면 금융 흐름, 국가가 항공기를 지원하기 위해 통제하는 것은 우리가 오래 전에 러시아 비행기를 조종했을 것이라고 확신합니다.

항공기 제조란 무엇입니까? 이는 기록적인 승수효과를 지닌 산업이다. 우리가 항공기 생산에 지출하는 1루블은 모든 기술 체인에 걸쳐 10배로 확장됩니다. 이것은 수천 개의 기업의 협력입니다. 이들은 구조 재료, 엔진, 항공 전자 공학 등입니다.

역동적인 추격이 두 번째 전략이다. 항공기 제조업 등 산업이 많지는 않을지 몰라도 모두 승수효과가 커서 세계 선진 수준에 가깝다. 마지막으로 우리 정부가 추진하고 있는 세 번째 분야는 '추격개발'이다. 외국 자동차의 산업 조립을 가정 해 봅시다. 우리 스스로는 더 이상 고품질의 세계적 수준의 자동차를 생산할 수 없다고 믿기 때문에 우리가 특정 선호도를 부여하는 외국 기업을 초대하고 그들은 러시아에서 판매되는 일부 현지화를 통해 우리를 위해 항공기를 조립합니다.

마지막으로 끝없이 이야기되는 네 번째 방향은 수입대체와 원자재 기반의 부가가치 증대입니다. 석유를 파는 것보다 석유화학 사업에 종사하는 것이 더 낫다는 것은 비밀이 아닙니다; 석유 1톤당 석유화학 사업을 통해 원유를 판매하는 것보다 10배 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다. 가스, 목재 등도 마찬가지입니다. 우리가 대부분 수출하는 모든 원자재에 대해 OPEC 할당량에 의해 판매가 제한되지 않고 원칙적으로 제한되지 않는 고부가가치 제품을 생산하는 것이 더 수익성이 높습니다.

예.:왜 이것이 이루어지지 않습니까?

S.G.:우리 경제, 러시아 및 해외에서 현재 거시 경제 정책의 보존을 위해 로비하는 매우 강력한 세력이 형성되었기 때문입니다. 이 정책은 원시적이고 구식이며 세계 경험과 일치하지 않습니다. 세계는 100년 동안 명목화폐를 위해 노력해왔기 때문에 세계 어느 누구도 인플레이션을 억제하기 위해 화폐 공급을 줄이지 않고 있으며 이는 터무니없는 것으로 간주됩니다. 반대로 세계의 모든 주요 국가에서 당국의 임무는 경제 활동을 활성화하고 투자를 늘리고 고용을 늘리기 위해 통화 공급을 확대하는 것입니다.

미국 연방준비제도(Fed) 정책을 확인하거나 인민은행중국은 방식은 다르지만 목표는 같다. 돈은 도구입니다. 그러나 여기서 우리의 통화주의자 지망생들은 돈을 숭배로 삼았습니다. 우리 통화 당국이 돈으로 하는 일은 돈에 대한 물신화이며, 이는 그 자체로 목적이 됩니다. 우리의 전체 경제 정책은 그 자체로 돈의 가격을 높이는 목표를 가지고 있습니다. 인플레이션 감소란 무엇인가? 이는 돈의 가격이 상승하는 것입니다. 그리고 이와 관련하여 정책은 매우 원시적입니다. 그들은 돈을 일종의 금 유사품으로 취급하며, 이 상품을 시장에 덜 버릴수록 더 비싸질 것이라고 믿습니다. 즉, 돈이 적을수록 돈은 많아진다. 구매력그리고 인플레이션을 낮추세요. 그것은 매우 원시적으로 단순 해 보입니다. 하지만 악마는 디테일에 있다. 그리고 여기서 단순함은 절도보다 더 나쁩니다. 그것은 명백하다.

현대 경제에서 돈은 금괴가 아니라 도구라는 점을 다시 한 번 강조하겠습니다. 둘째, 인플레이션을 줄이는 주요 요인은 금액의 감소가 아니라 생산 효율성의 증가, 비용 절감, 새로운 기술 역량의 창출 및 과학 기술의 진보입니다. 현대 세계경제성장의 주요 요인인 동시에 인플레이션을 감소시키는 주요 요인이기도 하다. 따라서 신기술 구현을 달성하기 위해 돈을 올바르게 투자하면 투자를 해야 하고, 혁신에 자금을 조달하고, R&D를 수행해야 하며, 시간이 좀 지나야 계곡의 계곡을 통과하면 수익을 얻을 수 있습니다. 죽음, 모든 과학자의 90% 이상이 죽는 곳 -기술적 아이디어.

그래서 이 모든 과정은 수명주기제품은 대규모 상업 생산 단계에서만 수익성이 있습니다. 그 전에는 돈을 써야 합니다. 먼저, 제품을 프로토타입으로 출시하고, 시장 요구 사항에 따라 개선하고, 시험 생산을 하고, 이 기간 동안 상당한 돈을 지출해야 하며, 이는 신제품을 시장에 출시하는 데 필요한 초기 추진력을 구성합니다. 이 모든 것은 신용을 통해 이루어집니다. 현대 세계 어디에도 새로운 기술이 만들어지는 곳은 없습니다. 자신의 돈사업가들은 항상 대출을 받고, 은행과 위험을 공유하고, 은행은 국가와 위험을 공유하므로 어떤 경우에도 성공적입니다. 개발 도상국현금흐름에 대한 목표관리가 전 세계적으로 진행되고 있습니다. 그리고 배출권 배출은 경제성장을 진전시키는 가장 중요한 도구입니다.

예.:이런 주장이 받아들여질까요?

S.G.:저는 이 정책이 현재의 현상 유지에 관심이 있는 사람들에 의해 반대된다는 점을 이미 언급했습니다. 비싼 돈으로 엄청난 이익을 내는 돈 페티시즘에 누가 관심을 갖고 있습니까? 주위를 둘러보세요. 전문가들은 이익이 줄어들고 있다고 말한다. 그러나 모든 곳에서 감소하는 것은 아니며 투기꾼들 사이에서는 증가하고 있습니다. 요즘 유행하는 것처럼 이 정책의 첫 번째 수혜자는 모스크바 증권거래소의 투기꾼들입니다. 그들은 루블 환율과 움직임을 조작하는 것 외에는 아무것도 하지 않습니다. 귀중한 서류. 중앙 은행은 이를 처리하지 않으며 루블을 자유롭게 떠다니게 했습니다. 그리고 무언가가 시장에 자유롭게 떠다니는 경우, 이 돈의 움직임은 흐름을 형성하는 사람들에 의해 통제됩니다. 그리고 화폐시장의 흐름은 내부자 정보, 그리고 모스크바 거래소의 정책 자체에 영향을 미칩니다. 또한 중앙 은행은 이러한 투기꾼들이 루블을 떠나거나 무너지지 않도록 시장에 머물기 위해 러시아 은행 자체의 채권을 포함하여 러시아 상품에 대해 초고수익률을 제공합니다.

시장을 뒤흔들고 루블을 다시 하락시킬 수 있는 투기꾼들을 달래기 위해 우리는 소위 "캐리 트레이드"라고 불리는 20~40%의 수익을 보장하는 것으로 나타났습니다. 즉, 우리는 극도로 높은 수익을 보장함으로써 인위적으로 투기꾼들을 시장에 머물게 하는 것입니다. 이 수입의 원천은 무엇입니까? 같은 것 국민소득투자를 하려고 했던 나라. 대신 투기꾼들의 주머니로 들어가게 된다. 또 하나 특이한 점은 이들 투기꾼 중 70%가 외국인이라는 점이다. 주로 우리에 대해 제재를 가하고 계속해서 하이브리드 파괴 전쟁을 벌이는 미국인들입니다. 육안으로 볼 수 있는 첫 번째 수혜자 그룹은 다음과 같습니다.

두 번째 그룹도 숨어 있지 않습니다. 러시아 국영 은행의 보고서를 살펴보십시오. Sberbank는 엄청난 이익을 얻었습니다. 거의 1조 루블. 무엇 때문에? 이는 경제의 실물 부문에서 돈을 쏟아 붓는 것입니다. 은행이 수익성을 초과하는 이자율로 기업에 돈을 빌려준다면 이는 기업의 운전자금을 빨아들이는 것을 의미한다. 대출 이자가 사라지고 급여그건 자라지 않아요. 물에 떠 있으려면 모든 것을 절약해야 합니다.

따라서 은행은 경제의 실제 부문에서 돈을 빨아 들여 경제 활동을 약화시키고 경제 성장을 억제하여 불가능하게 만듭니다. 단 한 명의 정상적인 사업가도 예상 금리를 초과하는 비율로 은행에서 돈을 가져갈 수 없기 때문입니다. 이익의. 따라서 먼저 투자가 무너지고 운전 자본이 감소하며 기업은 좌초됩니다.

그리고 파산과 재산 재분배가 시작됩니다. 기본적으로 건강한 기업은 초고금리 통화 정책의 피해자입니다. 따라서 은행가는 항상 값비싼 돈에 관심이 있습니다. 은행 마진은 본질적으로 허공에서 또는 오히려 유동 자산생산 부문은 초과 이익을 얻습니다. 그리고 상황의 어리 석음은 오늘날 우리 국영 은행이 은행 마진 측면에서 세계 최고의 리더라는 사실에 있습니다.

현재 일본, 유럽, 미국의 은행 마진은 마이너스입니다. 일본 은행은 유럽에서도 산업에 보조금을 지급합니다. 그리고 중앙은행은 단순히 붕괴될 상업은행들을 지원하고 있습니다. 러시아 은행의 수뇌부가 일본으로 옮겨지면 일본 경제는 즉시 멈출 것이라고 확신합니다. 그녀는 단순히 무너질 것입니다. 유럽에서도 마찬가지다.

세계의 다른 나라에서는 장기 대출을 통해 투자 자금을 조달하는 도구로 돈이 사용됩니다. 그리고 고전을 기억한다면 통화 정책의 목적은 조건을 조성하고 투자 성장을 보장하는 것입니다. 오늘날 중국, 한국, 일본, 유럽 등 어느 나라를 선택하든 모두가 한 가지에 관심을 갖고 있습니다. 즉, 기술 진화를 수행하고 새로운 시대를 위한 새로운 기술 구조에 획기적인 돌파구를 제공하는 근본적으로 새로운 기술에 대한 투자의 성장입니다. 경제 성장의 물결. 우리는 이제 힘을 얻고 있는 Kondratiev 파동을 봅니다. 대통령도 이에 대해 이야기한다. 과학계와 기업은 이러한 목표를 달성하는 방법을 이해하고 있습니다.

제가 4가지 전략을 말씀드렸는데, 각 전략은 두 자릿수 성장률을 보였습니다. 새로운 기술구조의 성장은 연평균 30% 수준이다. 예를 들어 국내 항공기로의 전환과 같은 역동적인 추격은 이 산업의 생산량이 크게 증가하여 다른 산업도 함께 끌어들이게 됩니다. 원료 가공 정도를 높이면 제품의 양도 크게 늘어납니다. 즉, 오늘날 우리는 원자재, 과학 및 생산 잠재력, 용량에 대한 경제 제한이 없으며 그 중 절반은 운전 자본에 대한 돈이 없거나 대출이 없거나 지적 재산이 없기 때문입니다. 해외로 떠나는 잠재력.

예.:가장 중요한 것은 건전한 정책입니다.

S.G.:높은 비용에 관심을 갖는 이들 세력은 아무런 책임도 없이 대통령이 세운 목표를 모두 가로막고 있기 때문이다. 예를 들어, 그들은 전략 계획에 관한 법률을 막기 위해 대열을 뭉쳤습니다. 실제로 개발정책을 실행하기 위해서는 책임 메커니즘을 도입하는 것이 필요하다. 각 관리 주체는 자신이 해야 할 일을 명확히 이해하고 결과 달성에 대한 책임을 져야 합니다.

예를 들어, 우리가 이야기한 주립 은행이 있습니다. 그들의 목표는 이익을 얻는 것입니까? 아니요. 그들의 임무는 경제 발전을 위한 대출을 제공하는 것입니다. 이것이 국가가 그들을 지키는 이유이다. 무슨 일이야? 저축을 투자로 전환하는 경제 내 은행의 의미를 결정하는 전송 메커니즘은 중앙 은행의 정책에 의해 완전히 비활성화되고 차단됩니다. 은행은 실물 부문에서 돈을 빨아 들여 투기 부문으로 펌핑하고 해외로 이체하기 위해 사무실로 변모했습니다. 따라서 우리는 매년 1000억 달러의 손실을 입고 있으며 이것이 거시경제적 안정을 위해 지불해야 하는 대가라고 믿고 있으며 이는 우리가 이야기한 레이크에 대한 또 다른 공격으로 끝날 것입니다.

그들은 함께 4년 전 대통령의 발의로 채택된 전략 계획에 관한 법률이 올해로 연기되도록 보장했습니다. 그러나 올해에는 누구도 그것이 시작되어야 한다고 말하지 않고, 우리는 그것에 따라 생활하는 법을 배워야 하며, 이러한 전략 계획을 받아들이고 실행에 대한 책임을 져야 합니다. 대통령이 말씀하신 특별 투자 계약은 매우 유망한 매크로 도구입니다. 경제 발전동일한 전략 계획. 왜냐하면 기획은 현대적인 상황- 이는 이전에 국가 계획 위원회에서 형성된 지시 계획이 아니며, 과학이 참여하는 국가와 기업 간의 협상의 결과이므로 과학은 막대한 이익을 얻을 수 있는 경제 개발의 전략적 우선 순위 영역을 결정하는 데 도움이 됩니다 두자릿수 성장이 가능합니다.

과학계는 기업과 국가의 지도 하에 구체적인 투자 계획을 수립하고 대통령이 4년 전에 추진할 것을 요청한 특별 투자 계약으로 공식화합니다. 이러한 특별 투자 계약을 통해 기업은 새로운 기술을 도입하고, 일자리를 창출하고, 생산을 확대하고, 효율성을 높일 것을 약속하며, 국가는 이러한 프로젝트에 대한 대출을 포함하여 이를 위해 적절한 거시경제 및 지역적 조건을 제공할 것을 약속합니다. 그리고 모든 사람은 각자의 책임을 집니다. 계획이 중단될 경우 기업은 모든 혜택을 반환해야 합니다. 그리고 국가는 약속한 일을 이행하지 않을 경우 손실을 보상할 의무가 있습니다. 이러한 특별 투자 계약 구조는 지표 계획의 메커니즘을 정확하게 결정해야 합니다.

예.:이것도 차단됐나요?

S.G.:이것은 현재 사실상 존재하지 않습니다. 더욱이, 이러한 특별 투자 계약을 지원하는 수단은 소위 특별 재융자 수단이 될 것입니다. 이것 우대대출, 중앙 은행이 정부 보증에 따라 상업 은행을 재융자하기 위한 특별 채널을 통해 실물 부문으로 가져와야 했던 것입니다. 통화 정책의 주요 방향에 관한 문서에 따르면 이 채널은 불필요하다고 선언되어 제거될 것이며 그 자리에 중앙 은행의 예금과 채권이 있을 것이며 이미 말했듯이 이 채널은 돈을 빨아들일 것입니다. 경제를 주입하지 마십시오.

예.:당신은 할 수 있습니다 접근 가능한 언어시청자들에게 소득 감소로 이 문제를 어떻게 해결할 수 있는지 설명해주세요.

S.G.:저는 새로운 경제 정책을 수립하기 위한 도구가 바로 대통령의 주도로 채택된 전략 기획에 관한 법률이어야 한다고 믿습니다. 이 법률은 오늘날 과학 아카데미의 도움을 받아 개발을 완료해야 합니다. 과학적이고 기술적인 예측에 관한 것입니다. 다시 한번, 과학 아카데미의 도움으로 장기적으로 생산력의 위치를 ​​위한 공간 계획을 형성하고 우선 순위 방향을 결정합니다. 또한 국영 기업에 의존하여 기업 협회와 대기업을 공동 작업에 참여시킴으로써 이러한 우선순위를 이행하기 위한 메커니즘을 개발합니다. 타겟 프로그램, 특별 투자 계약, 공공 조달 시스템.

즉, 경제 정책의 전체 툴킷은 유망한 과학 및 기술 진보 분야에 대한 투자를 늘리는 데 초점을 맞춰야 합니다. 지참할 필요가 있다 통화 정책현대성에 따르면, 돈은 대출 수단이지 Kashchei가 괴로워하는 금화 형태의 페티쉬가 아니라는 사실에 근거합니다. 카셰이에서 통화 정책의 이러한 기능을 제거하고 통화 정책을 경제 개발 자금 조달 업무, 우선 대통령이 말한 기술적 혁신에 종속시키는 것이 필요합니다.

한 가지 근본적인 어려움이 있는데, 이것이 바로 책임의 메커니즘입니다. 이 관리 시스템에서 현재 침체된 카슈체이를 대체할 사람들은 유능해야 하고, 현대 경제 발전의 법칙을 이해해야 하며, 관리 업무 경험이 있어야 하고, 목표 자금이 손실된다는 사실에 대해 개인적인 책임을 질 준비가 되어 있어야 합니다. 혁신과 현대화 투자에 대한 자금 조달을 목표로 하는 자금은 도난 당하거나 사라지지 않을 것입니다. 그러나 전략 계획에 기록되고 특별 투자 계약 및 지표 계획에 의해 지원되는 목표와 목표에 따라 지출될 것입니다.

실제로 모든 것이 그렇게 복잡하지는 않습니다. 과학 및 기술 예측에 관해서는 과학 아카데미가 가지고 있다고 생각하십시오. 우리는 수년 동안 그것에 대해 노력해 왔습니다. 유일한 질문은 실현입니다. 이에 대한 법적 형식이 있습니다. 이것은 특별 재융자 도구이며 전략 계획에 관한 법률, 특별 투자 계약, 즉 양식도 작성되었습니다. 문제는 가장 쉬운 작업인 정리로 귀결됩니다. 현금 흐름. 왜냐하면 새로운 기업을 성장시키려면 창조하거나 개발해야 하기 때문입니다. 새로운 기술- 이것은 복잡한 문제이며 오늘날 우리가 개발할 수 있는 모든 기술이 아니며 모든 사람이 할 수 있는 것도 아닙니다.

블라디미르 일리치(Vladimir Ilyich)가 말했듯이, 우리는 요리사라면 누구나 해낼 수 있는 상황에 도달했습니다. 중앙 은행. 이들은 경제 발전의 법칙을 이해하지 못하고 그 뒤에 과학적 성과도 없고 과학계에서 권위도 없고 책임을 회피하는 원시적인 독단적 아이디어만 갖고 있는 사람들입니다. 책임은 관리 시스템에서 부족한 주요 요소이며, 이를 구현하려면 정치적 의지가 필요합니다.

경제발전의 선진적 돌파라는 대통령의 목표를 실현하기 위해서는 그 돌파구를 실현하는데 개인적으로 책임을 지는 사람들이 필요합니다. 거시 경제 지표, 인플레이션이 어떻게 될 것인지뿐만 아니라 구체적인 경제 개발 목표를 달성하기 위한 것입니다. 이를 위해서는 역량, 전문성, 책임감의 조합이 필요합니다. 만약 그러한 새로운 경영팀이 구성된다면, 우리는 1년 안에 최소한 연간 8%의 경제성장률을 달성할 것이라고 확신합니다. Primakov와 Gerashchenko 정부는 이것이 어떻게 이루어질 수 있는지 보여주었습니다. 실제로 그들은 3개월 만에 경제를 침체에서 벗어나게 했고, 한 달에 1%씩 성장했습니다. 이는 연간 15%를 의미합니다.

예.:즉, 우리나라 역사상 이미 선례가 있었습니다.

S.G.:우리는 이 작업에 참여했습니다. 과학 아카데미는 Primakov와 Gerashchenko 정부에 직접적으로 어깨를 빌려주지는 않았지만 수요가 많았고 우리는 함께 계획을 세우고 메커니즘을 논의하고 문제가 있는지 보장했습니다. 이것이 바로 책임입니다.

Y.P.:.당신이 말한 사람들은 잃을 것이 있기 때문에 국가의 새로운 발전 방향이 결정될 때까지 며칠, 몇 주 동안 투쟁이 어려울 것입니다.

S.G.:불행하게도 우리 상황에서의 전쟁은 더 이상 의미를 명확히 하는 것이 아닙니다. 오늘날 대중의 의식 속에서 일어나고 있는 일은 일종의 사기입니다. 그들은 같은 관점을 가진 등장인물과 다른 관점을 가진 등장인물이 있는 연극을 만듭니다. 한편으로는 그들은 경제 성장을 위한 조건을 만들려고 노력하고 있고, 다른 한편으로는 우리도 그렇습니다. 즉 두 가지 관점이다. 어쩌면 세 개일 수도 있습니다. 그리고 그들 각자는 존재할 권리가 있습니다.

그런 일은 없는 것 같다" 경제학"경제를 발전시키는 방법에 대한 지식도없고 세계 경험도 없지만 한 진영에는 철학자가 있고 다른 진영에는 철학자가 있으며 그들은 공동선을 위해 최선의 결과를 달성하는 방법에 대해 논쟁합니다. 경제정책은 누구의 이익을 위해 추구되는가를 선택하는 문제이다.

푸틴 대통령이 선언한 것처럼 경제 발전을 위해 이를 수행해야 한다면, 경제적 돌파구를 마련하기 위해서는 지식이 필요합니다. 과학 아카데미, 비즈니스, 기술 및 개발 관리가 필요합니다. 그리고 우리가 모든 것에 만족하고 현 상태의 정당이 승리하면 개발과 돌파구에 대한 모든 주장은 현실과 동떨어진 일종의 소원이라면 우리는 그 자리에서 우리가 아는 일을 할 것입니다. 그들은 무얼 할 수 있니? 그들은 실제 부문에서 돈을 빼내고 투기를 통해 주머니에 넣는 방법을 알고 있습니다.

만약 이 대중이 계속해서 통제를 받고 있다면, 통제가 필요하지 않기 때문에 통제도 없을 것입니다. 그들은 국가 원수가 정한 임무에도 불구하고 책임을지고 싶지 않고 동의하지 않으며 방해를 받고 있습니다. 즉, 실제 작업 대신 경제 개발 관리 방법을 찾아내고 경제 개발 관리 방법을 만드는 대신 선동이 있습니다.

예.:그럼 이게 의미 있게 이뤄지고 있는 걸까요?

S.G.:예! 다양한 관점이 존재하도록 전체 문제를 제시하려는 선동. 두 명의 변호사 - 세 가지 관점. 경제학에서는 모든 것이 실제로 계산하기 쉽습니다. 특히 우리가 이미 확립된 개발 궤적과 국제적 경험을 다루고 있고 우리 자신의 경험을 기억한다면 더욱 그렇습니다. 경제학은 계산을 좋아하며 푸틴 대통령이 정한 과제가 절대적으로 현실적이라는 것을 숫자로 보여줄 수 있습니다. 효과적이고 책임 있는 관리 시스템 구축을 통해 경제 발전 패턴과 경제 성장을 촉진하고 지원하는 메커니즘을 이해한다면 우리는 훨씬 더 높은 성장률을 달성할 수 있습니다.