스베르방크 

재융자율은 인플레이션 수준에 따라 무엇이 영향을 미치고, 누가 설정하며, 어떻게 결정됩니다. 주요 금리 및 인플레이션: 중앙 은행이 가격을 규제하는 방법을 알려드립니다. 경제학은 세 가지 주요 유형을 구별합니다

재융자율이 인플레이션에 미치는 영향

경제 뉴스 보도에서 인플레이션 통계를 들을 때 기자들은 재융자율에 대해서도 자주 언급합니다.

러시아에서는 재융자율이 러시아 중앙은행에 의해 결정됩니다. 러시아 중앙은행은 재융자율을 결정하기 위해 연중 내내 협의를 진행합니다. 색인 소비자 가격그리고 생산자 물가지수는 재융자율을 결정하는 데 매우 중요한 역할을 합니다.

재융자율이 높으면 차입이 어려워지므로 재융자율은 대출시장에 직접적인 영향을 미친다. 신용 자금더 비싼. 재융자율을 변경함으로써 러시아 중앙은행은 최대 고용, 안정적인 물가 및 허용 가능한 수준을 달성하려고 노력하고 있습니다. 경제 성장. 재융자율이 낮아지면 가계 지출이 늘어나 경제성장이 촉진된다.

대부분의 사람들이 믿는 것과는 달리, 과도한 경제성장은 실제로 경제에 해를 끼칠 수 있습니다. 가장 극단적인 경우, 경제가 너무 빨리 성장하면 하이퍼인플레이션 및 관련 문제가 발생할 수 있습니다. 그렇지 않고 경제에 인플레이션이 전혀 없다면 침체와 불황으로 이어질 수 있습니다. 적절한 수준의 경제 성장, 즉 인플레이션은 일반적으로 초인플레이션과 침체 사이의 행복한 중간입니다. 일 중앙 은행 RF 지원 필요한 균형지나치게 높은 인플레이션과 지나치게 낮은 인플레이션 사이. 재융자율을 높이는 것은 미래의 인플레이션을 낮추려는 시도입니다. 재융자율을 낮추는 것은 경제성장을 촉진하는 것을 목표로 한다.

인플레이션은 매우 중요한 요소이지만 러시아 중앙은행이 재융자율을 선택할 때 고려하는 유일한 요소는 아니라는 점은 주목할 가치가 있습니다.

예를 들어, 러시아 중앙은행은 다음 기간 동안 이자율을 낮출 수 있습니다. 금융 위기국가 금융 시장의 유동성을 높여 시장 위기를 예방합니다.

인플레이션이 투자에 미치는 영향

투자자들이 투자를 고려할 때 많은 사람들이 “현재 인플레이션율이 투자에 어떤 영향을 미칠까요?”라고 묻습니다. 이 질문고정 소득을 받는 사람들(예: 연금 수령자)에게 가장 관련성이 높습니다.

인플레이션이 미치는 영향 투자 포트폴리오포트폴리오에 존재하는 금융상품의 유형에 따라 달라집니다. 투자 포트폴리오가 주로 주식으로 구성되면 인플레이션 영향은 미미할 것입니다. 이는 다음과 같은 사실 때문입니다. 장기간주식을 발행하는 회사의 수익은 인플레이션율과 비슷한 비율로 증가해야 하며, 이는 시가총액의 증가로 이어지고 그에 따라 해당 회사의 주식 가격도 상승하게 됩니다. 예외는 경제가 스태그플레이션인 경우이다. 이는 경기 침체와 비용 상승이 결합된 것입니다. 스태그플레이션은 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 게다가, 회사에서는 대규모 공급 돈다른 자산에 비례하여 높은 레벨인플레이션은 구매력을 크게 감소시켜 활동에 부정적인 영향을 미칩니다.

주식 대비 인플레이션의 주요 부정적인 결과는 회사의 수익성이 인위적으로 부풀려진다는 것입니다. 인플레이션이 높으면 기업이 경제적으로 번영하는 것처럼 보이지만 실제로는 인플레이션이 매출 성장의 주요 원인이 됩니다.

분석할 때 재무제표, 중요한 요소는 인플레이션이 회사 자산과 관련된 실제 상황을 왜곡할 수 있다는 것을 이해하는 것입니다. 그러나 이는 회사에서 사용되는 자산의 가치를 계산하는 방법에 따라 다릅니다.

채권 투자자들은 인플레이션에 가장 많이 노출되어 있습니다. 1년 전에 당신이 러시아 연방 국채에 10%의 수익률로 1,000,000루블을 투자했다고 상상해 보십시오. 1년 후에는 1,100,000 루블을 받지만 문제는 100,000 루블의 소득이 얼마나 실제적인지입니다. 올해 인플레이션이 양수였다고 가정해 보겠습니다. 이는 구매력이 감소하고 채권 수입도 감소했음을 의미합니다. 인플레이션이 5%라면 작년, 그러면 실제 수익은 5%에 불과합니다. 이 예는 명목 이자율과 실질 이자율의 차이를 보여줍니다. 명목 이자율은 소득의 총 증가율을 백분율로 표시하는 반면, 실질 이자율은 증가율을 나타냅니다. 구매력. 즉, 실질이자율은 명목이자율에서 물가상승률을 뺀 값이다. 위의 예에서 명목이자율은 10%, 실질이자율은 5%(10%-5%= 5%)입니다.

투자자로서 귀하는 실제 이자율로 투자를 평가해야 합니다. 불행하게도 대부분의 투자자들은 구매력이라는 개념을 망각하고 명목 수익률만 고려하는 실수를 범합니다.

인플레이션 지수채권

인플레이션을 고려하여 투자자에게 실질 수익을 보장하는 금융 상품이 있습니다. 미국에는 소위 재무부 인플레이션 보호 증권(TIPS) 또는 인플레이션으로부터 보호되는 금융 상품이 있습니다. 이는 미국 재무부 채권의 금융 파생상품입니다. TIPS는 쿠폰 및 만기 지급금이 소비자 물가 지수를 기준으로 한다는 점을 제외하면 다른 유형의 국채와 유사합니다. 물가 지수) 인플레이션 증가를 보상하기 위해 가격을 인상합니다.

어제 나는 라디오에서 재융자율을 높여 인플레이션과 싸우는 것에 대한 논의를 다시 들었습니다. 일반적으로 나는 저항하고 설명할 수 없었습니다.

인플레이션에는 화폐 인플레이션과 비용 인플레이션이라는 두 가지 유형이 있습니다. 모델이 다릅니다. 그들은 항상 함께 공존하지만 비율은 다릅니다. 그러나 경제학자들은 이들을 혼합하지 않고 자신의 이념적 선호에 따라 하나만 골라내는 것을 선호합니다.

화폐 인플레이션은 Fisher 방정식 MV=PQ에서 명백하며 포화된 경쟁 시장에 적용 가능합니다(이는 이 모델의 적용 범위를 정의하는 경계 조건입니다). 시장이 포화되면 M 및/또는 V의 변화에 ​​대한 반응 P가 발생하며 통화주의자들은 이를 조작할 것으로 예상합니다. 이 모델은 t.s.에서 작동합니다. 인플레이션이 연간 약 5%를 초과하지 않는 "정상" 조건입니다.

문제는 연간 5%라는 이 신비한 수치가 무엇인가 하는 것입니다. 그거 어디서 났어? 그리고 그것은 대출 금리와 생산의 한계 수익성에 관한 것입니다. 사실은 일반적으로 대출 금리가 인플레이션보다 낮지 않다는 것입니다. 상업 은행이는 자선 단체가 아닌 이익 창출을 법적 활동으로 하는 기업입니다. 따라서 인플레이션이 연간 3%인 경우 은행이 3% 미만으로 대출을 제공하면 실수를 저지르는 것입니다. 이 주는 인플레이션 이하의 대출이나 무이자 대출, 심지어 완전 무료 보조금을 배포할 수 있을 뿐만 아니라 시장에 대해 이야기하고 있습니까?

생산의 한계 수익성은 그것과 어떤 관련이 있습니까? 모든 기업은 서로 다른 수익성을 가지고 있습니다. 일부 기업은 연간 수익성이 6%, 일부는 10%, 일부는 100%입니다. 문제는 기업의 수익성이 6%에 불과하면 연간 6% 이상의 대출을 받을 수 없다는 것입니다. 그리고 은행도 이것을 이해합니다. 결과적으로 인플레이션이 연간 5.9%라면 은행은 0.1%의 마진만 남기더라도 기업에 대출을 제공할 수 없으며 이를 감당할 수 없게 됩니다. 그럴 것 같은데, 그래서 뭐? 이 기업은 대처할 수 없지만 수익성이 7%인 또 다른 기업은 대처할 수 있을 것이며, 100%는 말할 것도 없고 수익성이 10%인 기업은 더욱 그렇습니다! 그리고 이곳이 개가 묻혀 있는 곳이에요! 기업의 수익성은 산업별로 잘 분류되어 있습니다. 따라서 6% 금리에서는 한계수익률이 6% 이하인 산업은 대출이 없는 상태로 남는다. 고정 자산의 마모로 인해 한동안 (심지어 꽤 오랫동안) 작동할 수 있지만 개발에 대한 이야기는 없습니다. 기업이 독립적이지 않지만 더 큰 기업의 일부라면 좋습니다. 그러면 다른 부서를 희생하여 계획된 무익한 부서를 개발할 수 있습니다. 예를 들어 영업 부서 활동으로 인한 이익을 희생하여 급여를 지불합니다. 물류 부서의 로더에게. 기업이 고도로 전문화되어 있다면 어떨까요? 아아, 그렇다면 그 운명은 같은 업계의 다른 기업의 운명과 동일합니다.

진정한 시장 전문가는 여기서 이렇게 외칠 것입니다. “그렇게 되어야 합니다! 보이지 않는 손시장은 비효율적인 기업을 제거한다. 효율성을 높이거나 시장을 떠나면 어떤 경우든 효율성이 높아집니다!”

요점은 단순히 "약한 링크"를 제거할 수는 없다는 것입니다. 글쎄, 모든 사람이 부동산업자나 약품 판매자가 될 수는 없습니다! 경제가 작동하려면 지속적인 기술 체인의 모든 링크가 작동해야 합니다! 대출 금리가 가장 약한 연결의 한계 효율성을 초과하면 연결이 종료되면서 전체 기술 체인이 파괴됩니다!

저것들. 낮은 인플레이션 수준에서는 대출 금리가 가장 약한 연결의 한도를 아직 초과하지 않는 한 다음과 같은 사실로 인해 통화 공급의 통화 규제 목적으로 재융자 금리의 변경을 사용할 수 있습니다. 돈 회전율생산보다 훨씬 더 탄력적입니다(응답 시간이 더 짧음). 우리는 가격이 하락하고 있음을 확인했습니다(이는 시장이 치열한 경쟁과 제한적인 유효 수요로 포화되었을 때만 발생할 수 있습니다). 즉, 대출 금리를 낮추고 통화 공급을 늘리며 유효 수요가 증가했습니다. 오히려 그들은 물가가 오르는 것을 보았습니다. 그들은 대출 이자율을 올렸고 대출 수요는 감소했으며 유효 수요도 감소했습니다. 이러한 조건에서는(재융자율이 한계 수익성보다 낮고 돈을 발행하는 메커니즘은 순전히 신용입니다. 즉, 외환과 같은 다른 메커니즘을 통해 경제에 자금이 유입되지 않습니다), 양의 상관관계가 있습니다. 인플레이션과 경제 성장 사이, 그리고 대출 금리 상승과 물가 상승 사이에는 음의 관계가 있습니다. 인플레이션을 규제하기 위해 재융자율 규제를 사용할 수 있습니다.

장기적인 결과를 고려하여 재융자율이 한계 수익성보다 훨씬 높으면 어떻게 되나요? 고정 자산의 마모와 혁신 부족으로 인해 "약한 연결"이 끊어지기 시작할 뿐만 아니라 기술 체인에서 이들과 연결된 모든 기업도 마찬가지입니다. MV가 감소하더라도 매출액 Q는 더 감소하므로 P는 증가합니다. 게다가 이로 인해 높은 지분대출로 인해 기업의 자금이 사라지고 빌린 자금을 사용해야 하므로 생산 비용에는 빌린 대출 서비스 비용도 포함되기 시작합니다. 이 과정은 본질적으로 누적적이며, 재융자율의 증가는 비용 인플레이션의 증가로 이어지며, 이러한 조건에서 재융자율의 증가와 인플레이션 사이에는 양의 상관관계가 있는 반면 생산량은 감소합니다. 여기 금전적 방법인플레이션과의 싸움은 정반대의 결과를 가져옵니다.

게다가 정부도 조세부담을 늘리고 세금을 줄이려고 애쓰면서 상황은 더욱 악화되고 있다. 정부 지출, 이를 통해 인출을 용이하게 합니다. 자신의 자금기업과 인구의 저축 (그들은 스스로 돈을 인쇄 할 수 없음)뿐만 아니라 자연 독점의 관세를 어리석게 10-15-20 % 증가시킵니다. 이것은 어떤 종류의 "GDP 두 배 증가"입니까! 정신분열증을 앓지 않고 인플레이션을 6%로 낮추는 동시에 관세를 10% 높이는 것에 대해 동시에 이야기하는 것이 어떻게 가능한지 전혀 이해가 되지 않습니다. 뭐, 괴로운 일이라면 이해가 되지만...

그 이하에서는 통화 인플레이션이 우세하고 그 이상에서는 비용 인플레이션이 우세한 전환점은 다음 수치 분석을 통해 통계적으로 계산됩니다. 선진국, 그리고 우리 시대에는 연간 약 5.5-6 %입니다 (Sadkov V.G., Grekov I.E 참조). 사회 발전의 최종 결과 관점에서 경제 수익 창출 및 인플레이션 수준에 대한 목표 지침 // 사회 및 경제학 - 2008. – No. 5. – P.3-22.). 이는 최적의 인플레이션 값이 아니며 최적은 약 3%입니다(재융자율은 동일함). 동시에 경제 성장은 최대이고 규제 중 최대 안정성 한계도 있습니다.

Danilov Yuri Gavrilevich, 후보자 경제 과학. 머리 NI IRES NEFU의 하층토 이용 경제학과의 이름을 따서 명명되었습니다. M.K. 암모소바

재융자율에 대한 인플레이션의 의존성

주석. 이 기사에서는 다음과 같이 설명합니다. 실제 질문중앙은행의 재융자율이 국가의 인플레이션에 미치는 영향. 저자는 러시아의 재융자율에 대한 인플레이션 의존성에 대한 경험적 공식을 도출하여 가격 상승 수준을 예측할 수 있습니다. 재융자율을 변경하여 인플레이션을 조절할 가능성과 경제위기 가능성을 예측하고 있으며, 핵심어는 은행, 의존도, 인플레이션, 기준금리, 위기, 재융자율이다.

리파이낸싱 비율 기본 요금모든 국가의 중앙은행(미국의 경우 연방준비은행)은 가장 중요한 수단 중 하나의 역할을 합니다. 금융 규제. 안에 러시아 연방이 매개변수가 설정되었습니다 중앙 은행 RF 및 2012년 9월 14일부터 그 값은 8.25%로 설정되어 있습니다. 2013년 9월 13일, 러시아 은행 이사회는 인플레이션 목표 설정 체제로의 전환의 일환으로 통화 정책 수단 시스템을 개선하기 위한 일련의 조치를 시행하기로 결정했습니다. 이러한 조치에는 다음이 포함됩니다. 1) 통일을 통한 러시아 은행 기준 금리 도입 이자율 1주일 동안 경매를 통해 유동성을 제공 및 흡수하는 운영 2) 러시아 은행의 금리 통로 형성 및 은행 부문의 유동성 규제 수단 시스템 최적화 3) 변경 러시아 은행 도구 시스템에서 재융자율의 역할 이러한 조치는 통화 정책의 투명성을 높이고 경제 주체의 이해를 향상시켜 전송 메커니즘의 관심 및 정보 채널의 효율성을 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 통화 정책을 수립하고 물가 안정을 보장한다는 궁극적인 목표를 달성합니다. 재융자율(%)에 대한 국가의 연간 인플레이션(소비자 물가 지수) 의존도는 공식에 의해 결정될 수 있습니다. 회고적 분석 2002년부터 2012년까지 세계 여러 주요 국가의 인플레이션율에 대한 의존도. : I = kconst∙ R + IN

IR+ IN, 여기서: R – 재융자율 또는 기본 금리, I – 연간 인플레이션율, %, kconst – 상수 계수는 국가 경제 발전 정도에 따라 달라지며 저자의 가정에 따르면 0.5와 같습니다. IN – 재융자율의 변화와 무관한 인플레이션(디플레이션) 수준은 국가의 가격 규제 정도와 발전에 따라 결정됩니다. 시장 메커니즘국가 경제에서.

공식 통계 데이터를 기반으로 한 1997~2013년 러시아 연방의 인플레이션 가치와 재융자율의 실제 변화는 표 1에 요약되어 있습니다.

표 1 1997~2013년 러시아 중앙은행의 재융자율, 인플레이션율, 달러 환율의 변화. 러시아 중앙은행 연율, %

인플레이션I,%

달러 환율, 문지름. 199732,3115 803199852,984,410,12199957,236,524,67200033,320,228,1220012518,629,17200222,715,131,35200317,31230,70200413,511 ,728,81200513,010,928,28200611,69,027,18200710,311,925,57200810,913,024,85200911 ,48,831 ,8220108,08,830,4420118,16,129,3420128,16,631,002013*7,46,431,80데이터를 바탕으로 정리한 표입니다. 연방 서비스 상태 통계및 러시아 중앙은행.* 저자 평가.

테이블의 데이터를 사용합니다. 그림 1은 1997~1998년 데이터를 제외하고 1999~2013년 러시아 연방의 재융자율에 대한 인플레이션 의존도를 보여줍니다. 그 기간의 경제 위기 상태로 인해 특징적이지 않은 것으로, 1999-2013년에 인플레이션이 재융자율에 의존한다는 것을 알게 될 것입니다. 뚜렷한 선형 특성이 있습니다 (그림 1).

쌀. 1. 1999~2013년 재융자율에 대한 인플레이션 의존도.

Excel 프로그램을 사용한 수학적 처리 결과, I = 0.57 ∙ R+ 3.26, 여기서 I – 인플레이션율, %, R – 러시아 중앙은행의 재융자율, %를 얻습니다. 결과 실험식에 따르면 비례 계수는 0.5 값에 가깝고 규제되지 않은 인플레이션 값은 3.26%입니다. 공식을 사용하면 러시아 중앙은행의 기준금리가 -5.5%인 동시에 국가의 독점 가격 규제를 위한 기존 조건을 유지하면서 2013년 국가의 인플레이션을 확인할 수 있습니다. –6.4%를 초과하지 않습니다.

다음으로, 전체 인플레이션에 대한 규제되지 않은 인플레이션 값의 비율인 인플레이션 제어 계수(k)를 도입합니다: k= |IN/ I|. 이 지표는 국가의 현재 상황을 평가하고 재융자율을 변경하여 인플레이션 조절에 대한 권장 사항을 제공하는 데 도움이 됩니다.(표 2, 그림 2) 표 2 1997년 러시아 연방의 인플레이션율 및 인플레이션 통제 계수 변화 2013. 연도 인플레이션, %INat kconst= 0.5, %k=|IN / I|1997115.15(엄격한 규제)0.468199884.457.95(기본값)0.687199936.57.90.216200020.23.550.176200118.66 ,10,328200215,1 3,750,2482003123,350,279200411,74,950 ,423200510,94,40,40420069,03,20,356200711,96,750,567200813,07,550,58120 098.83.10.35220108.84.80.54520116.12 ,00,33420126,6 2,60,3872013*6,42,70,365이 테이블은 연방정부통계청과 러시아 중앙은행의 데이터에 관한 것입니다.* 저자의 평가.

그림에 표시된 것부터. 1997~2013년 이 계수의 변화에 ​​대한 그래프 2개. 1998년과 2007~2008년에는 규제되지 않은 인플레이션 수준이 나타났음을 알 수 있다. 러시아의 경제 위기를 동반한 임계 수준(k ≥0.5)을 극복했습니다. 2007~2008년 러시아를 비롯한 세계 시장의 물가 상승으로 인플레이션율이 높아져 결국 글로벌 경제 위기로 이어졌습니다. 정부 채택러시아의 위기 방지 조치와 인위적인 가격 인상을 억제하기 위한 결정은 2009년에는 인플레이션율에 의해 규제되지 않는 인플레이션 부분을 줄이는 데 기여했지만 2010년에는 그랬습니다. 다시 0.5를 넘었습니다. 2013년에 계수 k는 이전 규제 도구인 러시아 중앙은행의 재융자율을 유지하면서 임계 수준인 0.5에 도달했으며, 이는 향후 국가 경제를 새로운 위기로 이끌 수 있습니다.

쌀. 2. 1997~2013년 러시아 연방의 인플레이션 규제 계수 역학.

러시아 은행이 국가의 인플레이션을 규제하기 위한 새로운 도구를 도입하기로 결정한 것은 주요 금리와 그 가치를 5.5%로 설정하는 것은 저자가 러시아 연방 지도부에 제안한 56% 범위에 해당합니다. 따라서 과감한 조치 중 하나는 러시아 중앙은행의 기준금리를 3.5~4%로 추가 인하하는 결정을 러시아 정부가 채택하는 것일 수 있습니다. 비율. 가격 정책에 대한 국가의 금리 인하 및 제한 조치를 고려하면 러시아 연방의 인플레이션 수준은 연간 3~4.5%를 초과하지 않을 것입니다.

출처 링크 1. 2012년 9월 13일자 러시아 은행 지침 No. 2873U "러시아 은행의 재융자율 금액에 관한"2. Danilov Yu.G. 규제의 세 가지 기둥. 규제 옵션 재무 시스템러시아 연방. 잡지 "ECO" 2008년 9호 와 함께. 158165.3. 러시아 은행 통화 정책의 이자율 도구 시스템. 2013년 9월 13일. http://www.cbr.ru/pw.aspx?file=/DKP/130913_1350427l.htm.4. 러시아의 인플레이션. 5. 다닐로프 Yu.G. 재융자율에 관해 러시아 연방 대통령에게 보낸 서신 2013년 2월 27일.

Yuri Danilov, 경제학 박사. 머리. 경제학과는 하층토에 IRES NEFU가 없습니다. MK Ammosova재융자에 대한 인플레이션 의존요약. 이 기사에서는 중앙은행 재융자율이 국가의 인플레이션에 미치는 영향에 대한 시사적인 문제를 다룹니다. 러시아의 인플레이션 재융자율에 따른 경험적 공식을 작성하여 인플레이션 수준을 예측합니다. 재융자 인플레이션율 통제 변화 가능성 및 경제 위기 가능성 예측 중요 수준 키워드: 은행, 종속성, 인플레이션, 기준 금리, 위기, 재융자율.

우리가 가게에 올 때마다 우리는 우리가 가장 좋아하는 칩의 가격이 오늘날의 60루블에 비해 9루블이었던 황금기를 기억합니다. 가격은 매년 오르고 있으며 급여는 그들을 따라잡기 위해 서두르지 않습니다. 가격을 동결하고 인플레이션을 제거할 수 없는 이유는 무엇이며 중앙은행의 기준금리가 이와 무슨 관련이 있습니까? Prospect Mira는 이러한 중요한 질문에 답합니다.

1. 가격 인상을 동결할 수 있나요?

할 수 있다. 눈에 띄는 예는 소비에트 시대의 가격 규제 정책입니다. 소련 시절의 구매자들은 가볍게 말하면 항상 행복하지는 않았습니다. 예시적인 예가 있습니다. 현대 러시아-관세를 장기적으로 규제하는 자연 독점입니다. 자연 독점의 소비자가 다른 소비자보다 더 행복하다고 말할 수는 없습니다.

가격은 소비자와 생산자가 소통하는 언어입니다.

주정부가 계란과 치즈 가격을 동결했지만 와인과 호두 가격은 제한되지 않는다고 상상해보십시오. 기업가에게 이는 계란과 치즈로 많은 돈을 벌지 못할 것이라는 신호입니다. 진짜 돈은 아무도 "그만해"라고 말하지 않을 와인과 견과류 부문에 숨겨져 있습니다. 가금류 농장과 치즈 공장을 짓는 것은 무의미해지고 결국 필수품을 사기 위한 줄이 늘어서게 됩니다.

결국 무슨 일이 일어 났니? 예를 들어 연금 수급자와 같은 일부 인구 범주의 상황을 개선합니다. 하지만 가격 경쟁이 억제된 사이 또 다른 경쟁이 등장했다. 돈이 있는 사람이 아니라 줄을 설 시간, 일찍 일어날 수 있는 힘 등 다른 자원을 기꺼이 지불하려는 사람들이 달걀 12개를 받게 됩니다. 그러나 점장의 남편이 달걀을 가져가면 이 모든 것이 의미가 없게 된다.

이제 계란과 치즈뿐만 아니라 우리 삶에 의존하는 모든 것, 즉 겨울 의류, 의약품, 서비스에 대한 가격이 동결될 것이라고 상상해 보십시오.

결론: 그러한 조치는 선택 사항이 아닙니다.

2. 가격을 낮추는 것이 가능합니까?

전문가들은 물가 하락, 즉 디플레이션이 때로는 물가 상승보다 더 나쁘다고 말합니다.

디플레이션은 다를 수 있습니다. 좋을 때도 있지만 나쁠 때도 있습니다. 좋은 점은 기업이 비용을 절감하고 효율성을 높이며 경쟁력을 높이고 생산자가 생산량과 일자리를 줄이지 않고 시장과 구매자의 관심을 끌기 위해 제품 가격을 낮출 준비가 되어 있는 자연스러운 디플레이션입니다. 하지만 디플레이션이 “위로부터” 조직되는 상황을 상상해 봅시다. 우리는 아파트, 다차, 자동차가 오늘보다 내일 더 저렴할 것이라는 것을 알고 있습니다. 새해를 맞이하는 샴페인 상자와 일반적으로 우리를 둘러싼 모든 것과 같습니다. 우리의 돈은 더 낮은 가격을 예상하여 유통되지 않고 주머니에 "고정"될 것입니다.

돈이 생산자에게 전달되는 것을 중단하고 이로 인해 수입이 줄어들고 생산이 줄어들고 근로자가 해고되거나 임금이 삭감됩니다. 기업이 생산을 중단하기 때문에 사람들은 구매를 중단하고 상점은 판매를 중단할 것입니다. 이것은 나쁜 디플레이션이다.

경제학의 공리: 안정적이고 낮은 인플레이션으로 경제는 성장하고 개인의 소득도 성장합니다. 낮고 안정적인 인플레이션은 경제 성장의 원동력 중 하나입니다. 전문가들은 러시아의 경우 4%가 최적의 수준연간 인플레이션.

— 러시아 은행의 목표는 물가 안정을 보장하고 인플레이션을 4%에 가깝게 유지하는 것입니다. 낮고 예측 가능한 인플레이션은 필요한 조건소득과 저축의 안전을 위해. 러시아 은행 이사회가 내린 주요 금리에 대한 모든 결정은 인플레이션 목표를 달성하는 것을 목표로 합니다.부서장 Alexey Zabotkin은 Mediakorset 간행물에 말했습니다. 통화 정책러시아 은행.

3. 인플레이션을 4%로 낮추는 것이 현실적입니까?

중앙은행에 따르면 지난해 인플레이션은 2.5%로 우리 경제 사상 최고 기록이다. 2018년에는 예상 소비자 인플레이션 3.8~4.2%가 될 것이다. 오늘날 중앙은행의 임무는 가격 상승률을 목표 수준에 가깝게 유지하는 것입니다.

이것이 모든 상품과 서비스의 가격이 한 번에 정확히 4% 인상되는 것은 아니라는 점을 이해해야 합니다. 어떤 것들은 더 비싸질 것이고, 어떤 것들은 더 저렴해질 것입니다. 특정 바구니의 평균값입니다. 소비재그리고 서비스. 결과적으로, 소비자 바구니 가격은 연말까지 4% 이상 인상되지 않을 것입니다. 이를 모니터링하는 것은 러시아 은행의 임무입니다.


4. 통계가 거짓말을 하는 것처럼 보이는 이유는 무엇입니까?

주관적인 인식에 따르면 매장 가격은 공식 소식통이 기록한 것보다 더 빠르게 상승하고 있습니다. 사실 우리는 우리가 사용하는 제품과 서비스의 가격 상승에만 주의를 기울입니다.

통계는 귀하가 좋아하는 치즈뿐만 아니라 주의를 기울이지 않는 케피어와 가격이 하락한 제품도 공정하게 계산합니다. 따라서 전체 제품 및 서비스 가격 상승률은 약 4% 수준으로 유지됩니다.

게다가 모든 사람은 자신만의 인플레이션을 갖고 있습니다. 수입품을 선호하는 평균 이상의 소득을 가진 사람들은 환율 상승으로 인해 인플레이션이 평균보다 높다는 것을 알게 될 것입니다. 그러나 예를 들어 채식주의자는 동물성 제품을 소비하지 않으며 이러한 범주의 상품은 개인 인플레이션에 포함되지 않습니다.

러시아에서는 인플레이션이 세계 다른 국가와 동일한 방식으로 측정됩니다. 소비자 바구니에는 모든 사람에게 필요한 500개 이상의 상품과 서비스가 포함되어 있습니다. 계산에는 바구니에 있는 각 제품의 소비 빈도도 고려됩니다.

5. 중앙은행이 인플레이션에 영향을 미칠 수 있나요?

러시아 은행은 지속적으로 낮은 인플레이션을 책임지고 있습니다. 물가 상승률은 너무 높거나 낮아서는 안됩니다. 이를 위해 통화정책이 시행됩니다.

주요 도구는 주요 금리입니다. 이것은 백분율입니다. 상업은행중앙 은행에서 돈을 빌리거나 반대로 예금하십시오. 기준 금리 수준은 인플레이션이 목표 한도 내에서 유지되고 경제가 발전하고 성장할 수 있도록 현재 상황을 기반으로 러시아 은행 경제학자들이 계산합니다.

6. 기준금리는 인플레이션에 어떤 영향을 미치나요?

중앙은행은 기준금리를 통해 화폐의 가치를 규제합니다. 기준금리가 오르면 대출금리도 오른다. 대출과 함께 돈이 더 비싸지고 구매를 연기하기로 결정합니다. 예를 들어 더 많은 모기지 신청을 연기합니다. 늦은 날짜. 소비자 수요가 감소하면 인플레이션도 감소합니다. 이는 생산, 경제 등 경제의 모든 영역에 적용됩니다. 농업, 서비스.

그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 주요 금리가 낮아지면 대출 비용이 감소하고 신용으로 자동차를 구입하고 스마트폰을 업그레이드할 때가 옵니다. 상품과 서비스에 대한 수요가 증가하고 사람들은 레스토랑에 가서 더 자주 즐거운 시간을 보냅니다. 수요 증가는 필연적으로 인플레이션 증가로 이어진다.

이것은 한꺼번에 발생하지 않습니다. 주요 요율 변경부터 가격 수준에 미치는 영향까지 전체 체인에는 1분기 이상이 소요됩니다.

7. 키레이트가 너무 급격하게 낮아지면 어떻게 되나요?

돈은 전례 없이 저렴해지고 접근 가능해질 것입니다. 사람들은 서둘러 구매하게 되어 수요가 공급을 초과하게 됩니다. 결과적으로 가격은 즉시 상승합니다.

따라서 기준 금리를 무분별하게 인하하면 인플레이션이 증가하는 반대 효과를 가져올 수 있습니다. 경제도, 개인도 모두 경제적 어려움을 겪게 되고, 금리인하의 긍정적인 효과도 거두지 못할 것입니다.

대출의 경우 이러한 상황에서 금리가 "마법의" 감소를 기 대해서는 안됩니다. 이러한 경우 은행은 분석가 직원을 유지하여 인플레이션 가속화 위험을 계산합니다. 따라서 이러한 상황에 처한 상업은행은 오히려 금리를 인상할 수 있다.

8. 개인 인플레이션 계산이 가능한가요?

공식적인 인플레이션은 귀하가 경험하는 것과 다를 수 있습니다. 무엇을 먹는지, 어떤 서비스를 사용하는지, 거주하는 국가의 지역에 따라 다릅니다.

그런 다음 소비자 장바구니의 가격으로 테이블을 만들고 일년 내내 매월 기록합니다. 관찰 기간이 짧으면 결과가 부정확합니다. 예를 들어 가을에 야채와 과일의 가격이 크게 낮아지면 계절성을 고려하지 않습니다.

이러한 관찰을 바탕으로 자신의 인플레이션 지수를 쉽게 계산할 수 있습니다. 관찰 기간이 끝날 때 바구니의 비용을 관찰 기간이 시작될 때 동일한 바구니의 비용으로 나누어야 합니다. 시키는 대로 하는 게 낫지 공식 인플레이션: 12월부터 12월까지. 여기에서 자신의 가격 지수를 계산하는 방법에 대해 자세히 알아보세요: 링크.

재융자율은 러시아 중앙은행의 주요 규제 기관으로, 이를 통해 개발 추세를 변경할 수 있습니다. 국가 경제. 그녀 덕분에 당신은 배울 수 있습니다 경제 상황국내에서는 전문가의 의견과 정치인의 진술을 듣지 않고.

재융자율 결정

간단히 말해서 이는 중앙 은행이 상업 은행에 자금을 발행하여 활동을 수행하는 비율입니다. 빚으로 돈을받는 은행은 개인에게 대출을 발행하고 법인더 높은 이자율로.

이에 대한 정보는 중앙은행 웹사이트 cbr.ru/press/keypr/에 공개되어 있어 누구나 시장 동향을 익힐 수 있습니다. 금융 시장그리고 더 많은 중요한 정보를 얻으세요.

2016년부터 기준금리가 재융자금리와 동일해졌으나, 대출이자 계산에 사용되는 최대 금리인 만큼 용어 자체는 그대로 유지됐다. 가능한 금액벌금, 예금 과세 기준 등.

재융자율은 어떤 영향을 미치나요?

재융자율은 1992년에 처음 사용되었다. 이후 그 가치는 연간 200%에 도달했으며, 2016~2018년에는 점차 감소했습니다. 어려운 경제 상황에도 불구하고 러시아 중앙은행은 금리를 11%에서 7.5%로 인하했습니다. 이는 국가가 국가 경제에 대한 외부 압력에 대처할 수 있음을 의미합니다.

하락과 병행하여 통화 가치를 떨어뜨리는 조치가 취해졌습니다. 이로 인해 세계무대에서 국내제품에 대한 관심이 높아졌고, 이로 인해 유입량이 증가했습니다. 외화 보유국가경제에 들어갑니다.

이러한 조치를 통해 우리는 다음을 달성할 수 있었습니다.

  1. 인플레이션 감소;
  2. 국내 생산 촉진;
  3. 수출촉진;
  4. 개인 및 법인에 대한 대출 비용 절감.

즉, 핵심 매개변수의 변화는 일반 시민의 삶에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이것이 바로 세계 최고의 전문가들이 국가의 경제 상황을 연구할 때 이 지표에 큰 관심을 기울이는 이유입니다.

이 가치에 따라 스테이트에 대한 투자 전망을 평가하고, 수익이 나지 않을 수 있는 잠재적 위험을 검토하는 것이 가능합니다. 인플레이션 수준이 높고 증가하는 경향이 있으므로 국가에 돈을 투자하는 것은 비합리적입니다.

규제 기관은 몇 달에 한 번 설립되며 금융 시장 동향에 따라 달라집니다.

은행 및 기타 금융 및 신용 기관은 과세 문제와 금융 상품의 수익성 계산 시 항상 이 지표를 사용합니다.

  • 국내 통화 예금 수입이 재융자율에 비해 5% 더 높으면 다음을 지불해야 합니다. 소득세, 이는 35%이다. 그러나 전액이 과세되는 것이 아니라, 지정된 금액만큼 세율을 초과하는 배당금만 과세됩니다.
  • 연방세무서는 납부 기한을 준수하지 못한 경우 이 금액에 따라 벌금과 과태료를 부과합니다.
  • 고용주의 임금 지연에 대한 벌금을 계산할 때 비율이 고려됩니다. 직원이 벌금을 받으려면 주세 조사관에게 연락해야합니다.

즉, 이 지표는 금융시장뿐만 아니라 상업 및 금융시장에도 영향을 미칩니다. 예산 조직당신의 일에서.

인플레이션율에 대한 의존도

러시아 중앙은행은 경제 성장을 자극하거나 억제하기 위해 재융자 금리를 사용합니다. 이는 인플레이션 수준에 따라 달라지며 국가 경제의 실제 상황을 반영하고 경제성장률을 억제하고 높이는 것이 가능합니다.

재융자율과 인플레이션의 관계는 다음과 같습니다.

  • 인플레이션율이 감소하면 기준금리도 감소합니다.이를 통해 은행은 러시아 중앙은행으로부터 돈을 빌릴 수 있습니다. 더 작은 비율, 이는 대출 및 예금에 대한 이자율을 낮추는 근거를 제공합니다. 점진적인 하락은 금융시장에 큰 변화를 가져오지는 못하지만, 단번에 큰 변화가 생기면 신용붐이 촉발될 수 있습니다. 평가절하 가능성도 있어 국가 통화, 이로 인해 인플레이션율이 증가합니다.
  • 성장하면 비율도 증가합니다.점진적인 변화는 시장 추세를 바꿀 수 없지만, 한 번의 중요한 변화로 인해 대출 비용이 크게 증가합니다. 이는 가치 상승으로 이어질 것입니다 화폐공급, 그래서 인플레이션은 감소하기 시작할 것입니다.

베팅 금액은 누가 결정하나요?

최적의 가치는 중앙은행 전문가들에 의해 논의되고 있습니다. 경제 상태와 인플레이션 수준에 따라 이 값을 높이거나 낮추는 결정이 내려집니다. 인플레이션이 감소하면 금리도 감소합니다.

실제로는 다음과 같습니다.

  • 기업은 환율이 낮아지면 실질 가치가 높아지므로 동일한 돈으로 더 많은 상품을 생산할 수 있습니다. 즉, 국가의 생산 수준이 자극됩니다. 개인그들은 또한 더 많은 것을 얻습니다 실수, 따라서 구매력이 증가합니다.
  • 소비자가 상품을 대량으로 구매하기 시작하면 시장에 부족 현상이 발생합니다. 이로 인해 판매자는 제품 가격을 인상해야 하며 이는 인플레이션 증가로 이어집니다.

환율의 변화는 국가 경제의 다양한 과정으로 이어질 수 있습니다. 원하는 최대 효과를 얻으려면 일련의 조치가 사용됩니다. 예를 들어, 인플레이션을 줄이기 위해 정부 지출을 더욱 줄이고 인구 사이에 유통되는 화폐의 양을 줄입니다.

규제 방법

균형 인플레이션과 불균형 인플레이션이 있습니다. 첫 번째는 시장이 가격 변화에 성공적으로 적응할 때 존재합니다.

레벨에 영향을 미치는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

  • 세금 정책 강화;
  • 정부 지출 감소;
  • 정부 기관의 경제 활동 감소;
  • 입법 수준에서 최대 급여를 제한합니다.
  • 통화 공급 감소;
  • 요금 변경.

경제학에서는 세 가지 주요 유형을 구별합니다.

  • 규모가 연간 5%를 초과하지 않는 경우 보통입니다. 때로는 10%가 될 수도 있습니다. 이 수준에서 기업은 생산량을 늘리는 데 관심이 있습니다.
  • 높음, 한 달에 최대 200%에 도달할 수 있습니다. 오늘날 그것은 개발 도상국 국가에서 관찰됩니다.
  • 하이퍼인플레이션은 매일 연구됩니다. 1년이 지나면 그 금액은 수천 퍼센트에 달할 수 있습니다.

따라서 인플레이션율은 국가 경제에 직접적인 영향을 미칩니다. 중앙은행은 재융자율을 변경함으로써 성장률을 조절할 수 있습니다. 그러나 시장의 추세를 바꾸려면 복잡한 임팩트가 필요하므로 전문가들은 그 수준을 제어하기 위해 여러 가지 도구를 사용합니다.

기준금리와 재융자금리의 차이는 무엇인가요?

기준금리와 재융자금리의 차이는 적용되는 대출 유형에 따라 다릅니다. 본질은 동일합니다. 이는 러시아 중앙 은행이 발행한 대출 비용이지만 계약 기간은 다릅니다.

이를 이해하려면 용어를 이해해야 합니다. 주요 요율– 중앙은행이 발행한 대출 비용입니다. 금융 및 신용 기관짧은 시간 동안. 이 지표를 바탕으로 개인 및 법인에 대한 예금 수익률과 대출 비용이 계산됩니다.

재융자율은 중앙은행의 장기 대출 비용입니다. 정부 기관의 벌금 및 처벌을 계산하는 데 사용됩니다.

실제로 이 두 지표는 동일합니다. 그들은 2016년에 처음으로 동점을 이루었습니다. 이후 한 지표가 변하면 두 번째 지표도 비슷한 포인트만큼 변한다.

따라서 실제로 차이점은 용어에만 있습니다. 그들은 모두 성장과 공급을 자극하거나 제한하고 통화 공급의 실질 가치를 늘리거나 줄이는 등 국가 경제에 동일한 영향을 미칩니다.

할인율과 재융자율의 차이는 무엇인가요?

중앙은행 할인율은 중앙은행이 상업은행에 돈을 빌려줄 때 받는 대출 비용이다.

현행법에 따르면 중앙은행은 최소 할인율을 설정합니다. 이 지표를 재융자율이라고도 합니다. 하지만 이 기간과 달리 시중은행도 할인율을 독립적으로 설정한다. 이건 중요하다 금융상품를 통해 금융시장의 다양한 동향을 관리할 수 있습니다.

러시아 중앙은행과 상업은행의 금리 차이

중앙 은행 지표가 시장 상황을 바꿀 수 있는 핵심 지표라면, 상업 지수의 경우 회사가 개인 및 법인에게 발행하는 대출 가격입니다.

다음 뉘앙스를 기준으로 개별적으로 계산됩니다.

  • 상태 대출 포트폴리오조직;
  • 인구의 부채 부담 수준;
  • 금융시장 상황;
  • 무료 자금의 가용성.

기준금리와 은행이자의 차이가 금융기관의 수입이다. 오늘 러시아 조직비용이 재융자율을 7~8배 초과하는 대출을 발행합니다. 대출 기관의 대출 비용이 점진적으로 감소함에도 불구하고 그들은 금리를 낮추는 데 서두르지 않습니다.

상업은행 금리는 어떤 영향을 미치나요?

실제로 이는 특정 은행의 대출 비용에만 영향을 미칩니다. 그러나 Alfa-Bank, VTB 또는 Sberbank와 같은 거대 기업이 이를 변경하면 시장 전체의 상황이 바뀌는 경향이 있습니다.

베팅에는 여러 가지 유형이 있습니다:

  • 단순한;
  • 복잡한;
  • 명사 같은.

유형에 따라 대출에 대한 최종 초과 지불을 계산하기 위해 다른 공식을 적용해야 합니다.

오늘날 은행은 대출 포트폴리오의 상태가 이상적이지 않기 때문에 대출 이자율을 낮추는 데 관심이 없습니다. 부실채권 비율이 상당히 높습니다. 대출 기관은 발행된 대출에 대해 소득세를 납부해야 합니다. 그렇기 때문에 러시아인들은 가까운 장래에 상당한 금리 인하를 기다릴 필요가 없습니다.

러시아 중앙은행의 재융자율 역학: 1992년 1월 1일~2019년 3월 26일

역학을 연구하면 전문가들이 주의 경제가 수년에 걸쳐 어떻게 발전했는지 이해하는 데 도움이 됩니다. 이 데이터는 대부분의 정치인의 진술보다 더 중요합니다.

연도별 재융자율 값이 포함된 표: 1992년 1월 1일~2019년 3월 26일

그래프를 바탕으로 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다. 평균 수준인플레이션은 지난 2년 동안 크게 감소했습니다. 이러한 추세는 제재와 자국 통화의 평가절하에도 불구하고 계속됩니다.

2019년 기준 가치는 7.75%입니다. 중앙은행 공식 웹사이트: cbr.ru.

재융자율과 그 변화 내역을 살펴보면 러시아 은행이 인플레이션을 줄이고 국내 생산을 활성화하기 위해 균형 잡힌 정책을 추구하고 있다고 가정할 수 있습니다. 오늘날 재융자율은 주요 금리와 동일합니다. 그러나 이전 용어는 도움이 되므로 여전히 적극적으로 사용됩니다. 금융 기관돈을 빌려준 데 대한 이자와 계약 위반에 대한 벌금을 계산하는 것이 정확합니다.

대부분의 전문가들은 물가상승률이 4%에 도달할 때까지 하락 추세가 지속될 것이라는 점에 동의합니다. 이는 현 러시아 연방 대통령이 두 번째 임기 동안 중앙은행에 제시한 지표입니다.

일부 전문가들은 유럽과 미국의 제재가 조만간 결실을 맺어 기준금리 인상으로 이어질 것이라고 내다봤다. 이 의견은 러시아 방향을 전문으로하는 서구 전문가들 사이에 존재합니다.