시장 상황의 자본. 자본시장과 그 간략한 특징. 국제 시장 형성 요인

자본시장은 장기투자재원 조달의 가장 중요한 원천이다. 화폐시장이 금융시장에서 유동성을 유지한다면 자본시장은 비용 효율적인 데이터 활용을 촉진한다. 재원. 이는 해당 위험을 고려한 예상 투자 수익이 최소한 자본 시장의 이자율과 일치해야 함을 의미합니다. 이 자본은 자금의 형태로 제공됩니다. 자금은 자본금의 양입니다. 이 순간시간. 모든 회사에는 다른 유형의 자본도 있습니다.

시장관계 상황에서 자본시장은 장기투자의 주요 원천이기 때문에 중요하다. 재원.

자본시장에는 시장이 포함된다 귀중한 서류, 그리고 시장 은행 서비스지급능력에 기여하는 것 재무 시스템. 자본시장은 금융시장의 일부로 중장기 대출자본에 대한 수요와 공급이 형성된다.

또한 자본시장은 그 대가로 제공되는 화폐자본을 대상으로 수요와 공급을 창출하는 관계의 영역이다.

자본 시장의 또 다른 정의는 중장기 금융 운영 및 증권 거래가 수행되는 대출 자본 시장 부문입니다.

위에서 말한 모든 것에서 자본은 물리적 자본으로 이해되며 자본 시장은 노동 및 토지 시장과 함께 생산 요소 시장의 일부입니다. 그리고 금융 시장의 자본이 화폐 자본을 의미한다면 자본 시장은 행동합니다. 중요한 부분대출자본시장. 세 번째 유형의 자본도 있습니다. 인적 자본.

인적자본은 일종의 유형이다. 노동 자원. 따라서 자본은 물리적, 물질적 요소만을 의미한다는 결론이 나옵니다. 물리적 또는 실제 자본은 다양한 상품 생산과 관련된 생산 자원의 재고입니다. 이 자본은 건물, 구조물, 기계, 장비 등의 실질내구자산과 원자재 생산을 위한 자금 구매 및 기본 또는 보조 노동 자재 구매에 사용되는 운전자본을 포함하는 고정자본으로 구분됩니다.

고정자본은 수년간 사용되며 물리적으로나 도덕적으로 낡아가는 경우에만 대체(상환)될 수 있습니다. 유동 자산한 생산주기 동안 완전히 소비되고 그 가치는 부분적으로 비용에 포함되는 고정 자본과 달리 전체 생산 비용에 포함됩니다.

자본시장의 구조를 좀 더 자세히 살펴보자. 자본시장에는 네 가지 유형이 있습니다.

1. 신용시장
2. 주식시장
3. 채권시장
4. 공공투자.

1. 신용 시장. 신용시장에서 유치한 자본은 본질적으로 차입되며, 기업은 수개월 동안 이를 받을 수 있습니다( 단기 대출) 최대 몇 년(장기 대출).

은행이 기업에 대출하기 위해 사용하는 주요 자금원은 주정부 가족의 저축입니다. 유형에 따라 은행 시스템이러한 저축은 특별 계좌에 등록되어 있으며 해당 국가의 모든 은행에서 허용됩니다. 특별저축은행국가는 스스로 다른 은행에 대출을 하고, 그 은행은 다시 기업에 대출을 해줍니다.

2. 주식시장. 다음과 같은 프로모션 투자 상품(즉, 미래에 소득을 창출할 목적으로 구매한 제품)에는 몇 가지 중요한 특성이 있습니다.
1) 소유자에게 회사 재산의 지분에 대한 권리를 부여합니다.
2) 회사가 파산한 경우에는 증권 소유자에 대해 어떠한 요구나 청구도 할 수 없습니다. 그는 증권 구매에 지출한 금액만 잃게 됩니다.
3) 회사가 청산되는 경우 해당 자산 매각으로 인해 유가증권 소유자는 회사 자본 중 자신의 지분에 해당하는 금액을 반환받게 됩니다.
4) 사업에 투자한 돈을 잃을 위험에 대한 보상으로 주주는 주주의 돈을 사용하여 자본을 늘린 후 미래에 얻을 수 있는 회사 이익의 일부에 대한 권리를 획득합니다. 대부분의 주식은 다음과 같은 형태로 발행됩니다. 보통주. 해당 주식에 대한 배당금 규모는 회사가 실제로 수령한 금액에 따라 달라집니다. 순이익(즉, 주에 세금을 납부한 후의 이익) 이익이 낮을 경우 배당금이 아예 지급되지 않을 수도 있습니다. 일부 저축 소유자는 그러한 불확실한 전망에 만족하지 않습니다. 그러한 투자자로부터 자금을 얻기 위해 또 다른 형태의 증권이 발명되었습니다. 우선순위, 주주에게 회사 순이익의 일정 부분을 지급하도록 보장하는 제도입니다. 배당금 외에도 주주는 자신이 소유한 유가증권의 가치 상승으로 인한 혜택도 누릴 수 있습니다. 회사가 사업을 잘하고 더 많은 이익을 얻는다면 주가는 주주가 실제로 지불한 명목 금액보다 크게 오를 수 있습니다.

이것이 바로 주식을 소유하는 것이 상당한 수익을 낼 수 있는 이유입니다.

3. 채권시장. 기업은 특정 유형의 증권(채권)을 판매하여 자금을 조달합니다. 채권을 통해 조달된 자본은 차입됩니다. 이러한 채권은 은행 대출보다 수익성이 더 높을 가능성이 있기 때문에 회사가 사용하기 더 편리합니다.
4. 공공투자. 국가는 적극적이고 최대 규모의 투자자일 뿐만 아니라 기업을 지원하고 파산을 예방하며 발전을 돕기 위해 기업에 돈을 투자합니다.

지금까지 말한 모든 것에서 결론을 도출해 보겠습니다. 현재 자본의 가치는 자본이 미래에 무엇을 생산할 수 있는지에 달려 있습니다. 소득을 생산하기 위해 자본 소유자는 미래에 더 높은 보상을 받기 위해 현재 소비를 포기해야 합니다. 미래의 소득 흐름은 현재의 주식 창출을 자극해야 합니다. 이 주식을 만들려면 저축의 흐름이 필요합니다. 시간 요소(과거와 현재, 현재와 미래를 비교하는 것)는 자본 분석에서 가장 중요한 요소입니다.

자본 수익은 자본 소유자가 생산적 사용을 위해 자본을 기업가에게 양도하는 경우에만 생성됩니다(또는 기업가가 되는 경우). 이 경우 일정 기간 동안 빌려준 자본은 점진적으로 반환되어야 합니다. 자본 소유자에게 반환되는 이 증가액을 이자라고 합니다. 대출 이자는 일정 기간 동안 자금을 사용하기 위해 자본 소유자에게 지불되는 가격입니다. 분석에서는 일반적으로 자본만 고려합니다. 현금으로, 이는 돈이 물리적 자본을 구매한다는 것을 의미합니다.

자본시장 -생산요소인 자본의 수요와 공급의 관계에 의해 형성된 시장의 영역. 자본 수요의 대상은 사업, 기업가입니다. 자본 수요는 물리적 형태(기계, 장비 등)의 자본을 획득하는 데 필요한 투자 자금에 대한 수요입니다. 생산요소로서 자본공급의 주체는 가계이다. 돈의 액수기업이 구매하는 데 사용하는 것 생산 자산. 투자 자금 제공은 다음을 통해 이루어집니다. 금융 중개 기관 (투자 자금, 상업 은행 등) 대출 자본에 대한 수요가 공급과 일치하면 자본 시장에서 균형이 발생합니다. 자본에 대한 한계 수익과 기회 상실로 인한 한계 비용이 일치합니다. 자본시장의 균형가격은 이자이다. 이자는 자본의 소유자가 받는 요소소득이다. 자본 수요의 경우 이자는 자본 차용자가 부담하는 비용을 나타냅니다.

~에 자본시장돈은 빌리고 빌려준다. 주로 자본재를 구매하기 위해 돈을 빌리기 때문에 이 시장을 자본시장이라고 합니다.

돈을 빌려주는 것을 대출이라고 합니다 대출또는 대출(위도부터. . 신용- "대출"). 돈을 빌려주는 사람을 일컬어 채권자, 그리고 돈을 빌리는 사람들은 불린다. 차용인.

이자율일정 기간 동안 돈을 사용하기 위해 지불해야 하는 대가입니다. 이 시장의 가격과 수량은 모두 동일한 단위(화폐)로 측정되므로 가격을 측정하는 데 상대 가치(퍼센트)가 사용됩니다.

예를 들어, 연간 5%의 비율은 해당 연도에 1000루블을 사용하려면 50루블을 지불해야 함을 의미합니다.

자본시장의 가장 큰 특징 중 하나는 모든 회사와 소비자는 이 시장에서 대출자이자 차용자로서 행동할 수 있습니다.. 첫째, 모든 기업과 소비자는 이 자원을 사용합니다(따라서 필요할 수도 있습니다). 둘째, 이 "자원"은 생산을 필요로 하지 않습니다. 따라서 모든 회사나 소비자는 활동 유형에 관계없이 돈을 가질 수 있습니다.

수요, 공급 및 자본 균형다른 재화의 수요, 공급, 균형과 동일한 법칙이 적용됩니다.

기업자본재(장비, 자재 등)를 구입하고 수익을 창출하는 데 사용하기 위해 자본에 대한 수요를 표시합니다. 부족할 때 대출 서비스에 의지합니다. 자신의 돈(예를 들어, 생산을 확대하기 위해).

소비자돈을 빌리다 현재 소비 보장예를 들어 예상치 못한 소득 감소가 발생한 경우입니다. 이 경우 필수품을 구입하는 데 돈이 필요하며 엄밀히 말하면 자본이 아닙니다. 이러한 대출은 소득 획득이 불확실한 상황에서 존재할 수 있습니다. 예를 들어 농민의 농작물 실패가 발생한 경우입니다.

둘째, 소비자가 대출을 받을 수 있습니다. 자본 소비재 구매를 위해, 상대적으로 가격이 높으며 장기간에 걸쳐 수입에서 돈을 저축해야 합니다.

소비자가 10,000루블의 피아노를 사고 싶어한다고 가정해 봅시다. 필요한 금액을 모으려면 소비자는 10년 동안 1000루블을 절약해야 합니다. 소비자는 10년을 기다리지 않고 10,000루블을 빌려 피아노를 구입한 다음 10년에 걸쳐 이자와 함께 빚을 갚을 수도 있습니다. 이 경우 그는 즉시 피아노로부터 효용을 받기 시작하지만 피아노 비용은 더 많이 듭니다. 그가 지불하는 이자는 피아노를 더 빨리 구입할 수 있는 기회에 대한 대가가 될 것입니다.

소비자 선택 주어진 이자율로여러 요인에 의해 결정됩니다.

ㅏ) 환경 설정소비자;

비) 미래의 확실성 정도

안에) 소득금액.

권하다빌린 돈기업과 소비자가 일시적으로 "추가"현금 보유액을 가지고 있다는 사실로 인해 형성됩니다.

유 회사공급원은 다음과 같습니다. 형평성 , 그녀 자신이 그것을 수익성 있게 사용할 수 없는 경우(회사는 생산량을 줄이고 일부 돈은 확보되었습니다) 그 결과 추가 자본이 창출된다. 감가상각비. 높은 금액을 받은 경우 회사의 소유자(소비자) 도착했다자신의 필요에 돈을 쓰지 않고, 돈을 벌기 위해 사용하기로 결정할 수도 있습니다. 부수입관심의 형태로.

소비자장래에 낮은 소득을 보상하기 위해 돈을 저축할 수도 있고, 자본재 구매를 위해. 비율이 높을수록 더 많은 소비자가 값 비싼 품목을 구매하기 위해 대출을 거부하고 비용을 절약하게됩니다. 즉, 자본 시장에서 구매자가 아닌 판매자로 행동하게됩니다. 오직 이자를 얻기 위해서만 화폐자본을 사용하는 화폐자본의 소유자를 가리킨다. 임차인. 임차인이 대출금을 상환하면 다시 돈을 빌려주고 곧.

소비자는 빌린 돈을 내구 소비재 시장에서 쓰고, 기업은 빌린 돈을 중간재 시장에서 씁니다.

주요 요인 중 하나는 미래 소득(소비자)과 수요(기업)에 대한 정보이므로 변화의 결과로 균형이 상대적으로 빠르게 변할 수 있습니다. 미래 사건에 대한 기대. 예를 들어, 다가오는 우울증에 대한 정보가 가정에 퍼지거나 증가경제에서는 소비자와 기업이 자본 시장에서의 행동을 극적으로 변화시킬 수 있습니다. 장기간에 걸쳐 균형은 다음에 달려 있습니다. 절약의 정도소비자(사람들이 현재 소비에 덜 관심이 있고 원하는 경우) 더 많은 돈"나중을 위해" 따로 보관하고 어린이를 위해 남겨두는 등). 아니면 늘어나면서 소득소비자(사람들이 더 부유해지면 예를 들어 자전거를 사는 것이 아니라 요트나 비행기를 사는 데 돈을 저축하기 위해 많은 돈을 저축할 수 있습니다). 아니면 필요에 따라 경제 성장- 경제에 기업과 소비자가 많을수록 자본시장에 참여하는 사람도 많아집니다.

자본 시장에는 대출자와 차용자의 만남을 촉진하고 거래 비용을 줄이는 제도가 있어야 합니다.

자본시장의 특징은 돈을 빌려주거나 빌리려는 모든 기업과 소비자가 다양한 금액그리고 다른 기간 동안. 일부 소비자는 6개월 동안 대출을 원하는 반면, 다른 소비자는 2년 동안 대출을 원합니다. 일부 회사는 2개월 동안 대출을 받기를 원하는 반면, 다른 회사에서는 10년 동안 대출을 받기를 원합니다. 이러한 상황에 처한 모든 시장 참가자는 필요한 기간 동안 필요한 금액을 기꺼이 차용(대출)할 파트너를 찾는 것과 관련하여 막대한 거래 비용을 부담하게 됩니다.

이 상황에서 벗어나는 한 가지 방법은 출현입니다. 자본 시장 중개인, 이는 이 시장의 참가자가 파트너를 찾는 것을 더 쉽게 만들 것입니다. 별도의 중개자는 균형 이자율로 빌려준 모든 돈을 하나의 큰 "팟"으로 결합한 다음 이 포트에서 대출을 원하는 모든 사람에게 필요한 금액을 분배합니다.

자본 시장 중개자는 이익을 창출하기 위해 자신의 이익을 위해 행동합니다. 중재인 자기 이름으로채권자가 되고자 하는 모든 기업과 소비자로부터 돈을 빌릴 것이며, 자기 이름으로차용자가 되고자 하는 기업과 소비자에게 대출을 제공할 것입니다. 게다가 그는 이익을 내기 위해 갚는 것보다 낮은 이자율로 돈을 빌릴 것입니다. 요율의 차이는 그의 수익이 될 것이며, 그 수익에서 그는 모든 운영 비용을 지불하고 아마도 이익을 얻을 것입니다.

중개자는 제조업체로부터 상품을 구매한 후 소비자에게 판매하는 상점과 유사한 역할을 수행하여 양측 모두의 거래 비용을 절감합니다.

중개인은 다음과 같습니다. 전문화된, 특정 유형의 대출이나 특정 유형의 시장 참여자와만 협력하는 경우. 예를 들어, 연금 기금 후속 연금 지급을 위해 소비자 저축을 수용하고 이를 자본 시장에 빌려줍니다. 또는 저축은행, 고가의 상품(집, 자동차 등)을 구매하기 위해 돈을 모으거나 빌리는 소비자와도 협력합니다.

그러나 자본시장의 중개자는 만능인, 여러 유형의 대출 기관 및 차용인과 협력하는 경우.

자본 시장의 주요 중개자 유형 중 하나는 다음과 같습니다. 은행, 이는 대출 발행과 다른 두 가지 구현을 결합합니다. 중요한 기능: 화폐거래의 보안을 보장하고 비현금 화폐유통 서비스를 제공합니다.

경제가 발전함에 따라 자본 시장에 또 다른 기관이 등장한다는 점도 주목해야합니다. 증권이를 통해 자본 시장의 중개자를 부분적으로 우회할 수 있습니다.

자본 대출 투자

자본(라틴어 대문자에서 번역됨 - 주요)은 시장 경제의 필수적인 부분인 경제의 가장 중요한 범주입니다.

자본은 더 많은 양의 상품을 생산하기 위한 자원으로 사용되는 지적, 물질적, 금융 자산 형태의 총 이익입니다.

좁은 정의도 있습니다. 에 의해 회계 정의자본 - 회사의 총 자산. 에 따르면 경제적 정의자본은 실물(물질적, 지적 형태)과 금융(화폐 및 증권 형태)의 두 그룹으로 나뉩니다. 인력의 교육 및 건강에 대한 투자 형태로 나타나는 또 다른 유형인 인적 자본이 있습니다(그림 1.1).

쌀. 1.1.

따라서 자본은 대량 생산을 위해 창출되는 모든 경제적 자원입니다. 경제적 이익그리고 수익 창출.

자본 시장의 주요 특징은 모든 회사와 소비자가 이 시장에서 대출자이자 차용자 역할을 할 수 있다는 것입니다.

자본시장은 하나의 통합된 시스템이다. 자본 시장은 자본 흐름, 자본 자산 및 그 사용으로 얻은 소득 분야에서 가계, 기업 및 국가 간의 관계입니다. 자본 시장의 구조는 내부 구조이며, 무결성, 특정 시스템 요소의 존재 및 이들 사이의 연결 특성이라는 세 가지 속성으로 구별됩니다.

자본 시장 구조의 기초는 주요 속성이라고 믿어집니다. 따라서 자본시장은 물질적 형태(물리자본시장)와 화폐형태(대출시장, 증권시장) 등 다양한 형태로 존재한다. 자본시장은 금융시장뿐만 아니라 요소시장에도 속한다.

개발 중 경제 관계새로운 개념과 해석이 등장했습니다. 자본 시장을 정의하는 데에는 여러 가지 접근 방식이 있습니다. 즉, 자본을 일련의 생산 수단으로 특성화하거나 소득을 창출하기 위해 다양한 운영에 사용되는 화폐의 합계로 특성화합니다.

'자본' 개념에 대한 해석의 모호성으로 인해 '자본시장'이라는 범주를 정의하는 데에도 문제가 있습니다. 두 가지 해석이 가능하다 이 정의. 이는 시장에서 판매자와 구매자 사이에 관계의 대상이 있다는 사실에 달려 있습니다.

첫 번째 옵션. 생산 시장 요소의 자본은 건물, 기계, 공작 기계, 자재 재고 및 반제품, 구조물 등의 물리적 자본으로 간주됩니다. 가치 측면에서. 여기서 자본시장은 요소시장의 일부이다(그림 1.2).

쌀. 1.2.

자본시장의 주요 대상은 사업과 주택 보유 분야이다.

두 번째 옵션. 금융시장의 자본은 화폐자본으로 해석된다.

따라서 자본시장은 대출자본시장의 한 구성요소이다(그림 1.3).

쌀. 1.3.

대출자본시장은 거래의 대상이 화폐자본이고, 그 과정에서 이에 대한 수요와 공급이 형성되는 일련의 관계이다. 대출자본시장은 화폐시장과 자본시장으로 구분된다. 화폐시장의 특징은 단기 은행 거래최대 1년 동안. 자본시장은 은행의 중장기적인 운영을 담당합니다. 모기지 시장(모기지 거래)과 금융 시장(증권 거래)으로 구분됩니다. 금융시장의 주체는 은행과 그 고객입니다. 모기지 시장), 증권 거래소, 운영 대상은 민간 기업가뿐만 아니라 정부 기관의 증권입니다.

화폐시장과 자본시장은 2차 시장대출 자본. 각 시장에는 상태(주식 또는 채권), 소유권 유형(사모 또는 공공), 기간, 유동성 정도, 위험 성격(파산 또는 시장) 및 위험 정도(위험, 저위험)가 다른 특정 거래 가능한 금융 자산이 있습니다. , 위험 없음 ).

자본시장은 때로 자본시장이라고도 불린다. 주식 시장. 투자(자본 투자)는 생산 비용과 생산 수단의 축적 및 증가입니다. 재고, 경제의 자본 보유액 증가

또한, 자본투자시장에는 수요와 공급이 존재하며, 이에 따라 균형이자율(가격)과 대출금액이 결정됩니다.

금융 자산이 거래되는 시장 부문을 자산 시장이라고 합니다. "금융 시장", "자본 시장", "금융 시장"이라는 용어는 동의어로 사용됩니다.

외환시장, 파생상품시장, 보험서비스 등의 시장에서는 대부분의 단기 거래(최대 1년)가 이루어집니다. 신용 시장(시장으로 구성됨)에서 은행 대출및 채무증권) 단기 거래도 많이 이루어지고 있습니다. 주식시장은 장기 거래가 주를 이루는 특징이 있습니다. 주식 시장과 신용 시장의 일부(부채 증권 시장)는 하나의 시장, 즉 주식 또는 증권 시장으로 결합되지만, 주식 시장은 때때로 주식 시장으로만 이해됩니다.

결론적으로 자본시장은 무엇보다도 생산수단 시장이라고 말할 수 있다. 현대 자본시장의 주요 요소는 생산수단뿐만 아니라 각종 증권, 화폐이다.

계획

소개…………………………………………………………….

1. 일반적 특성자본시장...........................

2. 자본을 사용하는 대가로서의 이자

3. 할인..........................................................................................

작업장……………………………………………………….

결론………………………………………………………...

레퍼런스 목록……………………………..

소개

시장상황에서 자본시장은 장기적인 금융자원의 중요한 원천이기 때문에 매우 중요합니다. 자본시장에는 증권시장과 은행시장이 포함되며, 이는 금융시스템의 지급능력에 기여합니다.

금융시장의 가장 중요한 기능은 자유로운 전환이다. 돈대출 자본으로 전환한 다음 이를 자본 증가라는 하나의 목표를 설정하는 다양한 경제 주체에 재분배합니다.

이 주제의 관련성은 현재 한쪽 또는 다른 쪽에서 자본 시장에 대한 관심이 증가하고 있다는 사실에 있습니다.

목적 코스 작업자본시장의 특징을 연구하고 밝히는 것이다. 목표에 따라 자본 사용의 대가로서 자본과 이자의 본질을 밝히는 과제를 해결해야 합니다.

자본시장의 일반적인 특성

자본시장(자본 시장) - 장기 자금이 유통되는 금융 시장의 일부, 즉 유통 기간이 1년 이상인 자금입니다. 자본시장에서는 자유자본이 재분배되어 수익성이 높은 다양한 금융자산에 투자됩니다.

자본시장은 금융시장의 일부로 중장기 차입자금의 수요와 공급이 형성되는 곳이다.

자본에 대한 수요가 있다 회사그리고 인구. 동시에 행동 동기는 다소 다르지만 결과적으로 비슷한 방식으로 행동합니다. 이자율이 낮아지면 기업과 소비자는 대출 수요를 증가시킵니다.

그림 1 수요곡선

그렇기 때문에 자본에 대한 시장수요곡선은 음의 기울기를 갖는다(그림 1) 상품이나 자원에 대한 수요 곡선과 같습니다. 이것이 기업과 소비자의 행동에서 어떻게 나타나는지 살펴보겠습니다.

1. 기업 자본재(장비, 자재 등)를 구입하고 수익을 창출하는 데 사용하기 위해 자본에 대한 수요를 표시합니다. 그들은 자신의 돈이 충분하지 않을 때 차입 자본 서비스에 의지합니다(예를 들어 제품에 대한 수요가 증가하고 기업이 생산을 확대하기를 원함). 더욱이, 회사가 대출 비용을 저렴하게 할수록 회사는 더 많은 돈을 빌리고 싶어할 것입니다.

예를 들어, 다음 회사에 있습니다. 소매 업낮은 이자율로 대출을 받아 3개의 새 매장을 짓기로 결정했습니다. 높은 금리%, 그녀는 단 두 개의 매장, 더 높은 매장, 단 하나의 매장만 짓기로 결정하고 특정 이자율 가치로 그녀는 일반적으로 생산 확대를 거부할 것입니다.

2. 소비자 이익을 내기 위해 돈을 빌리는 것이 아니라 소비재를 구입하기 위해 돈을 빌리십시오. 그들은 여러 경우에 이렇게 합니다.

첫째, 돈을 빌릴 수 있다 현재 소비를 보장하기 위해예상치 못한 소득 감소가 발생한 경우. 이 경우 필수품을 구입하는 데 돈이 필요하며 엄밀히 말하면 자본이 아닙니다. 이러한 대출은 소득 획득이 불확실한 상황에서 존재할 수 있습니다. 예를 들어 농민의 농작물 실패가 발생한 경우입니다.

둘째, 소비자가 대출을 받을 수 있습니다. 자본 소비재 구매를 위해, 상대적으로 가격이 높으며 장기간에 걸쳐 수입에서 돈을 저축해야 합니다.

모든 소비자 주어진 이자율로그는 여러 요인에 의해 결정되는 선택을 할 것입니다. 첫째로, 환경 설정소비자 - 빨리 피아노 연주를 시작하고 싶은 좀 더 참을성이 없는 소비자는 이 재화를 즉시 소비하기 시작하기 위해 필요한 금액을 이자의 형태로 기꺼이 지불할 가능성이 더 높습니다. 둘째, 미래의 확실성 정도- 소비자가 자신의 미래 소득을 잘 알지 못하면 빚을 갚는 데 문제가 생길 수 있어 대출을 꺼릴 수 있습니다. 제삼, 소득금액소비자 - 소비자가 가난할수록 소비자는 다가오는 소비 시작에 대해 더 빨리 기다리고 추가 비용을 지불하지 않기로 결정합니다.

이자율을 변경하면 소비자의 선택이 변경됩니다. 이자율이 낮을수록 소비자는 필요한 금액을 스스로 축적할 때까지 "견딜" 것이 아니라 돈을 빌려 즉시 상품을 구매하기로 결정합니다.

따라서, 이자율이 낮아지면 기업과 가계 모두 더 많은 돈을 빌리기로 결정하므로 자본 수요가 증가합니다.

자본공급곡선은 양의 기울기를 갖는다(그림 2), 이는 소비자와 기업의 행동에 의해서도 결정됩니다.

쌀. 2 공급곡선

1. 기업 그들 스스로는 수익성 있게 사용할 수 없는 임시 “여분” 자금이 있는 경우 채권자로 행동하십시오. "추가"돈이 나타나는 이유는 무엇입니까?

개별 회사가 일시적으로 여유 현금을 보유할 수 있는 이유 중 하나는 이익의 일부를 다음과 같은 형태로 저축해야 하기 때문일 수 있습니다. 감가상각비, 자본재의 비용을 충당하기 위한 것입니다.

셋째, 대출을 제공합니다. 정부 기관커버링과 같은 중요한 작업을 해결하는 인구 예산 적자, 주택 건설 자금 조달 등.

자본 시장에서 자금(금융 자원) 회전 형태:

신용 시장은 경제 영역 간 차입 자본의 축적, 이동, 분배 및 재분배를 허용합니다. 신용시장은 자금이 필요한 기업과 국민, 그리고 일정 조건에서 자금을 제공(대출)할 수 있는 기관과 국민 사이에 관계가 형성되는 메커니즘이다.

동시에 신용 시장은 다양한 지불 수단 시장의 종합입니다. 선진국에서는 시장 경제신용 계약은 먼저 신용 기관( 상업은행또는 기타 기관)을 차입하고 대출을 제공하며 둘째, 특수 증권 시장에서 거래되는 다양한 채무의 발행 및 이동을 제공하는 투자 또는 유사한 조직입니다.

자본 시장의 기능을 통해 기업은 실제 투자 프로젝트 구현을 위한 투자 자원 형성 문제와 효과적인 문제를 해결할 수 있습니다. 금융 투자(장기적인 구현 금융 투자). 자본시장에서 유통되는 금융자산은 유동성이 떨어지는 경향이 있습니다. 그들은 최고 수준이 특징입니다 재정적 위험그에 따라 최고 수준도착했다.

전통적인 구분에 주목해야 한다. 금융 시장화폐시장과 자본시장에 현대적인 상황그들의 기능은 조건부입니다. 이 관례는 현대 시장이 금융 기술그리고 많이 발행하기 위한 조건 금융 상품개인의 단기적인 변화를 비교적 간단하고 빠르게 수행할 수 있는 방법을 제공합니다. 금융 자산장기적으로는 그 반대도 마찬가지입니다.

특성화 개별 종위에서 언급한 두 가지 기능 외에도 금융 시장은 이러한 유형의 시장이 밀접하게 상호 연결되어 있으며 동일한 시장 공간에서 운영된다는 점에 유의해야 합니다. 예, 다양한 유형의 금융 자산(상품, 서비스)의 유통을 담당하는 모든 유형의 시장은 동시에 화폐 시장과 자본 시장의 필수적인 부분입니다.

생산요소로서의 자본이윤 창출을 위해 미래 경제 상품을 생산하는 데 사용하기 위해 사람들이 창출한 생산 자원의 총체를 나타냅니다. 자본에는 건물, 구조물, 장비, 도구, 기술, 개발, 재료, 원자재, 반제품이 포함됩니다.

자본의 다양한 요소는 다양한 방식으로 생산 과정에 참여합니다. 한 가지 점에 유의하는 것이 중요합니다. 요소자본은 한 번 사용되며 각 생산주기 동안 완전히 소비됩니다. 다른 부분은 몇 년 동안 작동하며 여러 생산 주기를 거치면서 점차 소모됩니다. 자본의 첫 번째 부분은 다음과 같습니다. 협상 가능자본, 그리고 두 번째 - 기본

운전 자본에- 원자재, 자재, 연료, 에너지, 반제품 등

운전 자본 시장은 전형적인 자원 시장이 될 것입니다. 조직의 원칙과 균형을 확립하는 메커니즘은 노동 시장과 많은 공통점을 가지고 있습니다. 운전 자본 시장에서 이윤의 극대화는 화폐 형태의 한계 생산물과 운영의 한계 비용이 동일해지는 지점에서 달성됩니다. 물질적 자원. 즉, 기업이 운전 자본에 대한 수요를 최적화할 때 MRP = MRC 규칙이 적용됩니다.

그것을 잊지 마세요 중요한 특징운전 자본은 그 요소가 현금으로 전환되는 것입니다. 왜 운전 자본이라고 불리는가? 유동 자산.

모든 가치 창출에는 사용이 포함됩니다. 고정자본.구조물, 건물, 장비에 대한 투자 없이는 새로운 생산 조직이 불가능합니다. 기업을 운영하려면 기존 고정 자본을 업데이트하고 복원하는 데에도 비용이 필요합니다.

고정자본이 개입되기 때문에 경제 활동몇 년이 지나면서 고정자본시장의 기능에 있어서 시간적 요인이 특히 중요해집니다.

자본시장.아래에 수도생산요소 시장에서는 물리적 자본, 즉 생산 자산을 의미합니다. 물적자본은 고정자본과 운전자본으로 구분됩니다. 에게 고정자본건물, 구조물, 기계 및 장비와 같은 실제 내구성 자산을 포함합니다. 유동 자산각 생산주기마다 자금을 구매하는 데 사용됩니다. 여기에는 원자재, 기본 및 보조 노동 재료가 포함됩니다.

고정 자본은 수년 동안 지속되며 물리적 또는 도덕적 마모가 발생하면 교체될 수 있습니다. 그 비용은 완제품의 일부로 이전됩니다.

운전 자본은 한 생산주기 동안 완전히 소비됩니다. 그 비용은 전적으로 생산비에 포함되어 있습니다.

안에 경제 이론구별되어야 한다 두 가지 개념- 실제로 수도그리고 자본 서비스.

수도생산 수단과 구조물이 생산 자산으로 작용할 때 자본재의 재고로 간주될 수 있습니다.

캐피털 서비스 - 이것이 작업이며 이러한 생산 자산(기계, 기계, 창고 등)의 기능입니다.

자본의 주요 특징은 다음과 같이 나타납니다. 초기 자본미래에 오늘날 우리는 이 자본이 축적되는 과정에서 이 자본의 대체 가치를 즉시 사용할 수 없는 것과 관련된 불편함을 견뎌야 합니다.

자본에 대한 수요와 그 요인.자본시장을 수요공급의 관점에서 살펴보겠습니다.

자본에 대한 수요- 물리적 형태(기계, 장비 등)의 자본을 획득하는 데 필요한 투자 자금에 대한 수요입니다.

일반적으로 경제에서 기업은 일부 물질적 재화뿐만 아니라 이러한 자본재에 지출하고 향후 사용 수익의 일부를 기부하여 반환할 수 있는 일시적인 무료 자금에 대한 수요를 보여줍니다. 따라서 자본에 대한 수요는 빌린 자금에 대한 수요이고, 대출 이자는 빌린 자금의 가격입니다. 대출이자 - 그것은 일정 기간 동안 자본 소유자의 자금 사용에 대해 자본 소유자에게 지불되는 가격입니다.

자본에 대한 수요는 음의 기울기를 갖는 곡선으로 그래프로 표현될 수 있습니다.

쌀. 자본에 대한 수요

그래프에서 x축은 투자자본량(I)을 나타내고, y축은 자본의 한계생산물을 나타낸다. (MP k).

그림은 투자된 자본의 양이 증가함에 따라 자본의 한계생산이 감소하는 것을 보여줍니다. 이 패턴은 수확체감의 법칙과 일치합니다.

투자 자본에 귀속되는 한계생산물은 현재 감소량에 대한 미래 생산량의 비율로 표현될 수 있습니다.

실제로 오늘의 투자는 미래의 특정 시점부터 점진적으로 수익을 창출하기 시작합니다. 장기간, 이 점에서 투자 자본과 관련된 한계 생산을 백분율로 표현하는 것이 편리합니다. 이 경제 범주는 일반적으로 다음과 같이 불립니다. 자본수익률 수준.투자 자금이 증가할수록 자본수익률은 낮아지는 경향이 있습니다.

자본공급과 그 요인.자본 공급과 관련하여 가계는 투자 자금, 즉 기업가가 생산 자산을 획득하는 데 사용하는 금액을 제공합니다.

그래픽적으로 자본 공급은 양의 기울기를 갖는 곡선으로 표현될 수 있습니다(그림).

그래프에서 y축은 자본의 한계기회비용(MOC k)을 나타냅니다. 자본공급곡선은 자본의 기회비용을 나타낸다. 자본의 양을 늘리려면 현재의 재화 생산량을 줄여 나머지 부분의 한계효용을 높여야 합니다. 동시에, 오늘날의 자본 축적은 미래의 재화 수량 증가로 이어질 것이며, 그 결과 한계효용은 감소할 것입니다. 따라서 자본의 한계기회비용(현재 생산되지 않은 재화의 한계효용과 미래에 생산될 재화의 한계효용의 비율)은 투자된 자본량이 증가함에 따라 증가합니다.

쌀. 자본 공급.

자본시장 균형.하나의 그래프에 자본에 대한 수요와 공급 곡선을 묘사하면 교차점이 균형점입니다(그림). 이는 현재의 상품량과 미래의 가상 수량 간의 최적 관계를 반영하므로 최적의 균형을 나타냅니다. 투자 자본. 이 시점에서 자본의 한계생산물은 한계기회비용과 동일하다. 즉, 미래에 생산될 제품량의 미미한 증가는 경제 주체의 시간 선호, 즉 현재 소비되는 재화와 서비스의 효용을 증가시키려는 경향을 무력화시킵니다.

쌀. 자본시장 균형

경제 주체와 개인이 현재의 실질 재화인 세테리스 파리부스를 미래에 받는 것보다 선호하는 경향(예를 들어 어린이는 생일 전에 선물을 받기를 기다릴 수 없음)을 시간 선호라고 합니다.

대출자본시장.자본시장은 주로 기업과 개인이 대출과 차입을 제공하고 받는 대출자금 시장이다.

그림에서 x축은 대출로 제공되는 자금인 투자자금(I)의 규모를 나타내고, y축은 이자수준을 나타낸다. (아르 자형).자본 수요와 자본 공급 곡선의 교차점이 투자 자금의 균형 규모(I e)와 균형 이자 수준을 결정합니다. (답장).

쌀. 대출자본시장의 균형.

대출자금의 주요 공급원은 저축이다. 아시다시피 세금을 내고 남은 소득은 소비와 저축을 위해 사용됩니다. 소비자가 자신의 소득 중 어느 부분을 다양한 가치의 저축 형태로 시장에 제공할지 결정하는 것이 중요합니다. 이자율. 여기에서는 현재 소비와 미래 소비 사이에 균형이 이루어집니다. 그들 사이의 연결은 이자율을 통해 수행됩니다. 각 이자율 수준에 대해 소비자는 현재와 미래 소비의 효용을 극대화하는 수준을 결정합니다.

권하다 돈 자본시장에서의 자금 규모는 가용 자금 소유자(기업 및 가계)의 결정에 따라 결정됩니다. 이자율이 상승하면 돈을 빌려주는 것이 더 수익성이 높아지므로 공급 곡선은 오른쪽 위로 기울어집니다. 공급곡선의 모양은 한계이자율에 의해 결정된다. 시간 선호, 그건 상대적 평가다양한 기간에 걸친 소비는 개인이 현재 소비 한 단위를 추가로 얻기 위해 기꺼이 포기할 의향이 있는 미래 소비를 보여줍니다. 모든 소비자의 시간선호 한계율이 저축의 기회비용을 결정합니다.

자본에 대한 수요는 투자 과정, 즉 생산 시설 및 장비에 대한 자본 투자의 증가 또는 감소와 결정적으로 관련되어 있으며, 주택 건설. 단기 현금 자본 수요도 영향을 미칩니다. 그의 요구.

투자과정의 특수성은 비용은 현재 부담해야 하고, 수입은 생산설비의 가동이 완료되고 제품이 출시되는 미래에만 나타난다는 점이다. 실제 문제현재 비용과 미래 이익을 비교합니다.

제안된 투자의 효율성은 이자율을 사용하여 평가됩니다.

이자율이 높을수록 매력이 떨어집니다. 투자 프로젝트, 투자 성향이 낮아집니다. 따라서 자본에 대한 수요곡선은 왼쪽으로 우하향한다.

곡선의 교차점에서 직류그리고 SC대출자본시장에서는 균형이 확립된다. 수요와 공급의 균형이 시장이자율 수준을 결정합니다. 그 시점에 이자형자본에 대한 한계 수익과 기회 상실의 한계 비용이 일치하고, 대출 자본에 대한 수요와 공급이 일치합니다.

이자율 (표준)돈이나 자본을 사용하는 대가이다. 즉, 대출자금 자체에 대한 대출자본수익률을 백분율로 표시한 것입니다.

따라서 1000 루블을 빌려주고 연간 소득 50 루블을 받았다면 이자율은 다음과 같습니다.

금리 카테고리를 분석할 때 명목 금리와 실질 금리를 구별하는 것이 중요합니다. 명목 금리 -물가상승률을 고려하지 않은 현재 시장이자율입니다. 실질이자율 -명목이자율과 인플레이션율의 차이.

시장이자율은 투자 결정에 중요한 역할을 합니다. 기업가는 항상 기대되는 자본 수익률 수준을 현재 시장 이자율과 비교합니다. 예를 들어, 사업에 10만 루블을 투자하고 이 투자에서 연간 2만 루블의 수입을 얻으려는 경우 소득 수준이 20%이므로 이 프로젝트가 수익성이 있다고 간주할 수 있습니다.

그러나 언제 시장 금리 25%에서는 투자 금액을 은행에 넣고 25,000루블의 수입을 얻을 수 있었기 때문에 그러한 프로젝트는 수익성이 있다고 간주할 수 없습니다. 그러므로 효과적인 투자 결정기대 자본수익률이 시장이자율과 같거나 높을 때이다. 따라서 관심은 가능한 투자 프로젝트 중 가장 수익성이 높은 프로젝트를 선택하여 시장 경제에서 자원을 효율적으로 분배하는 가장 중요한 작업을 수행합니다.