Qimmatli qog'ozlarni himoya qilish nima. Oddiy so'z bilan aytganda, himoya nima? Xedjing misoli. Valyuta himoyasi. Fyuchers shartnomalari bilan himoyalanish
Qabul qilish juda qiyin bo'lgan "xedjlash" so'zi aslida juda oddiy dekodlashga ega. Masalaning tubiga yetib borish uchun bu tushuncha, turli darajadagi tadbirkorlarning ish jarayonida yuzaga keladigan hayotiy misollarga murojaat qilish o'rinlidir. Xo'sh, xedjlash nima va bu protsedura nima uchun qo'llaniladi?
Xedjlash: tushunchasi va turlari
"Hedjlash" atamasi inglizcha "hedge" so'zidan kelib chiqqan bo'lib, "sug'urta", "kafolat" degan ma'noni anglatadi. Agar gapirsa oddiy so'zlar bilan, keyin xedjlash - bu yo'qotishlardan sug'urta qilish va shu bilan kompaniyaning iqtisodiy faoliyati davomida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xatarlarni kamaytirish.
Odatda, bunday risklar inflyatsiya va shartnoma predmeti va tegishli tovarlar va xizmatlar uchun shartnoma majburiyatlarini bajarish jarayonida narxlarning o'zgarishi bilan bog'liq. Xedjlashning eng oddiy usuli - shartnoma taraflari o'rtasida shartnoma tuzish vaqtida belgilangan qat'iy belgilangan narxda tovarlarni sotish (xizmatlar ko'rsatish, ishlarni bajarish) majburiyati to'g'risida qo'shimcha bitim tuzish.
Xedjingning ikkita asosiy turi mavjud:
- xaridorning himoyasi - bozor kon'yunkturasining o'zgarishi yoki mahsulot narxining oshishidan sug'urta qilish valyuta kurslari;
- sotuvchining himoyasi - yuqoridagi sabablarga ko'ra mahsulot narxining pasayishidan sug'urta qilish.
valyuta himoyasi
Foydani yo'qotish xavfining paydo bo'lishining eng katta ehtimoli valyuta kurslarining o'zgarishi bilan bog'liq (). Shuning uchun tadbirkorlar nafaqat tovarlarni sotish, balki moliyaviy aktivlar bilan ishlash bilan bog'liq xavflarni ham himoya qiladilar.
Valyuta himoyasiga misollar
Xedjing tushunchasini tushunish valyuta risklari, amaliyotdan ba'zi misollarni ko'rib chiqishimiz mumkin. Valyuta zahiralarini quyidagi usullardan birida xedjlash yordamida saqlashingiz mumkin:
Valyuta olishda shartnomalardan foydalanish. Bunday holda, valyuta kurslarining o'zgarishi xaridorga hech qanday ta'sir ko'rsatmaydi - agar valyuta birligining qiymati pasaysa, ular daromad keltirmaydi, lekin agar u ko'tarilsa, ular yo'qotishlarga olib kelmaydi;
Ilova qo'shimcha shartlar shartnomaga, unga ko'ra hammasi mumkin bo'lgan xavflar bitim taraflari o'rtasida teng taqsimlanadi;
Xatarlarni minimallashtirish uchun bank depozitlaridan foydalanish. Agar ma'lum vaqtdan keyin chet el valyutasidagi mablag'lar kerak bo'lishi ma'lum bo'lsa, ularni darhol konvertatsiya qilish va olingan pul miqdorini bankka qo'yish tavsiya etiladi. bank depoziti. Foiz stavkasi pasaygan taqdirda, omonat bo'yicha foizlarni olish hisobiga yo'qotishlar kamayadi, agar u oshsa, omonatchi ikki baravar foyda oladi.
Shunday qilib, xedjlash tartibi juda ko'p nuanslarga ega bo'lishiga va asosan biznes munosabatlari sohasida qo'llanilishiga qaramay, har kim uning ishlash tamoyilini tushunishi mumkin, hatto undan ancha uzoqda. moliyaviy soha. Xedjirlashning mohiyati korxonalar faoliyati va ular tomonidan biznes sheriklar bilan bitimlar tuzish jarayonida muqarrar ravishda yuzaga keladigan risklarni sug'urta qilishdan iborat.
Salom, aziz o'quvchilar, savdogarlar!
Forex bozorida muvaffaqiyatga erishish yo'li daromadni ko'paytirish va yo'qotishlarni minimallashtirish orqali yaxshi samaradorlikka erishish uchun savdoni uzluksiz takomillashtirish jarayonidan o'tadi. Va nazorat qilishning bir usuli moliyaviy risklar ularning himoyasi bo'lib, biz bugungi maqolada batafsilroq muhokama qilamiz. Dastlab, nazariya kontseptsiyaning o'zi haqida va maqolaning ikkinchi yarmida - to'g'ridan-to'g'ri forex bilan bog'liq.
Treyderlar orasida bu usul asosan yangi boshlanuvchilar tomonidan o'z pozitsiyalarini sug'urtalash uchun qo'llaniladi - bozorning keyingi harakatini qaysi yo'nalishda kutish kerakligi aniq bo'lmaganda. Bu holatda ko'proq tajribali treyderlar asosan stop lossdan foydalanadilar. Quyida maqolada biz xedjlashning klassik tushunchasini, shuningdek, bu atama forex treyderlari nimani anglatishini ko'rib chiqamiz.
Xedjingning mohiyati va ma'nosi
Dastlab, ushbu usulning asosiy vazifasi valyuta kursining oldindan aytib bo'lmaydigan o'zgarishi yoki mahsulot tannarxi tufayli yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xavflarni sug'urta qilishdir ( qimmatli qog'ozlar) agar kelgusi davrda operatsiyani amalga oshirish zarurati tug'ilsa. Buning uchun, qoida tariqasida, bitim taraflari mumkin bo'lgan narxni bashorat qilib, joriy narxga e'tibor qaratib, kelishilgan sanada oldi-sotdini amalga oshirish majburiyatini olgan taxminiy stavkani belgilaydilar.
1-misol. Birinchi martda siz bankdan 10 000 dollar sotib olishingiz kerak va birinchi fevralda siz bank bilan kelajakdagi bitimga rozi bo'lasiz. Shu bilan birga, bank valyutaning narxini 65 rublga belgilaydi, bu esa yuqoriroqdir joriy valyuta kursi 60 rubl, bu inflyatsiya prognozi asosida amalga oshiriladi. Birinchi mart kelganda, siz sotib olishga majbursiz va bank 65 rubl uchun mablag'ni sotishga majburdir. Bunday holda, quyidagilar sodir bo'lishi mumkin:
- sotib olish paytidagi kurs o'zgarmadi (60 rubl) yoki pastroq (55 rubl) bo'ldi. Bunday holda siz yo'qotasiz sug'urta summasi mos ravishda 50 000 yoki 100 000 rubl;
- stavka ko'tarildi va 75 rublni tashkil etdi, bu kelishilgan qiymatdan yuqori. Bunday holda, siz o'zingizning mumkin bo'lgan yo'qotishlaringizni 100 000 rublga kamaytirdingiz (1-fevraldagi narxdan hisoblanganda 60 rubl) va hatto rasmiy ravishda 50 000 rubl foyda oldingiz (bank tomonidan belgilangan 65 rubldan bashorat qilingan narxni hisobga olgan holda). ).
Shunday qilib, sizning savdongizni narxlarning o'zgarishidan sug'urtalash narxi yuqori xavfni qoplashi mumkin, chunki real valyuta kursi misoldagidan ancha yuqori o'sishi mumkin. Albatta, shu bilan birga, kurs ham bizning zararimizga sezilarli darajada o'zgarishi mumkinligini tasavvur qilish mumkin.
Mahsulot yoki xom ashyoni kechiktirilgan yetkazib berish bo'yicha shartnomalar xuddi shunday tarzda ishlashi mumkin. Klassik xedjlashning ushbu misoli xavflarni minimallashtirish variantlarining faqat bir qismini ko'rsatadi va chuqurroq tushunish uchun ushbu usulning vositalari haqida gapirishga arziydi.
Xedjlash vositalari
Birinchi misolda tasvirlangan shartnoma forvard shartnomasi yoki oddiygina forvard deb ataladigan asosiy xedjlash vositasidir. Oddiy so'z bilan aytganda, bu ma'lum bir tovarni (valyuta, qimmatli qog'ozlar) belgilangan narxda va belgilangan sanada etkazib berish shartnomasidir. Forvard haqiqiy birjadan tashqari xedjlash vositasi bo'lib, faqat yetkazib beruvchi va xaridor o'rtasida tuziladi va bajarilishi majburiydir. O'z navbatida, bunday hujjatning birja versiyasi fyuchers shartnomasi bo'lib, u bir xil etkazib berish shartnomasi bo'lib, lekin real sotish yoki sotib olishga olib kelmaydi.
Fyuchersning o'zi tovar sifatida ishlaydi savdo birjasi va u tuzilgan paytdan boshlab amalga oshirilgunga qadar ko'p marta qayta sotilishi mumkin va aslida u ma'lum turdagi mahsulot uchun o'ziga xos narx prognozi hisoblanadi.
2-misol. 1-fevral kuni siz "A" biznesmen bilan bir barrel uchun 50 rubl bo'lgan neft uchun fyuchers shartnomasini tuzdingiz, muddati 1 mart. 15-fevralda ma'lum bo'lishicha, shartnoma yakunlangan sanada neftning taxminiy narxi 40 rubl bo'lishi mumkin va siz xavf-xatarlardan qo'rqib, fyucherslaringizni "B" biznesmeniga sotasiz. 1 mart kuni neft narxi 60 rublgacha ko'tarildi. Natijada “A” tadbirkorning hisobvarag‘idan “B” ishbilarmonining hisobvarag‘iga operatsiya yakunlangandan so‘ng fyuchers shartnomasida ko‘rsatilgan har bir barrel neft uchun 10 rubldan tushadi.
Variantlar ham himoya vositasidir. Ikkinchisi majburiy bo'lmagan ikki tomonlama shartnomalar bo'lib, muddati kechiktirilgan. Shunday qilib, optsion - belgilangan vaqt davomida yoki undan keyin kelishilgan shartlar bo'yicha bitimni amalga oshirish huquqini sotib olish.
3-misol. Siz birinchi martda dollarning qiymati kamida 75 rublga oshadi deb o'ylaysiz va birinchi fevralda siz 200 dollarga o'sha kuni 65 rubldan 10 000 dollar sotib olish opsiyasiga ega bo'lasiz. hozirgi qiymat 60 rubl. 1 mart boshlanishi bilan quyidagi hodisalar mumkin:
- stavka o'sdi va 75 rubl yoki undan ko'pni tashkil etdi, bu sizning optsioningiz sotuvchisi sizga 65 rubl narxida 10 000 AQSh dollarini sotishi shart, siz uni keyinchalik yangi kurs bo'yicha sotishingiz va 50 000 rubl foyda olishingiz shart. 1 fevraldagi narx bo'yicha
- stavka tushib ketdi yoki faqat prognoz qilingan 65 rublga yetdi va siz opsionni amalga oshirishdan bosh tortasiz, faqat 200 dollar qiymatini yo'qotasiz.
Variantlar har xil turlari, forexda - bu ma'lum bir oraliqda kursning o'zgarishi prognozi bo'lgan ikkilik variantlardir.
Forexda xedjlash deganda nima tushuniladi
Xedjlangan valyuta bozori bir xil asbobdan (valyuta juftligidan) foydalanganda qarama-qarshi (xavfsizlik) pozitsiyasini ochishni yoki o'zaro bog'liq bo'lgan yuqori darajadagi xavfsizlik pozitsiyasini ochishni tushunish. valyuta juftligi ochiq bitimlarni sug'urta qilish maqsadida va shunga o'xshash boshqa harakatlar.
Misol uchun, to'siq EURUSD bo'yicha xaridni ochish va shu juftlikda bir xil sotish hajmiga ega bo'lgan savdoni ochishdir (bu qulflash yoki "qulf" yaratish deb ham ataladi). Shuningdek, EURUSD da xarid qilish va USDCHF da xarid qilish ham xedjlash deb ataladi, chunki bu 2 juft deyarli sinxron ravishda turli yo‘nalishlarda harakatlanadi (ular juda yuqori korrelyatsiya koeffitsientiga ega).
Umumiy holat Ajam treyderlar tomonidan xedjlanishni qo'llash:
Yuqoridagi rasmda biz quyidagilarni ko'ramiz:
- Treyder tendentsiya pastga tushishiga ishonib, sotish pozitsiyasiga kirdi.
- Kiritilgandan so'ng, grafik aylana boshladi, treyder har qanday yo'nalishda tendentsiya aniqroq shakllanmaguncha vaziyatni kutishga umid qilib, sotib olishda bir xil hajmdagi qarama-qarshi bitimni ochib, xedjlashni qo'llashga qaror qildi, ya'ni u pozitsiyalarni qulfladi.
- Bozor noaniq - kutish.
- Bozor o'sib borayotgan bozorga o'xshardi va u qulfni ochdi, sotishni olib tashladi va sotib olishni qoldirdi, lekin narx yana o'zgardi. Shu bilan birga, e'tibor bering, u har safar bozor o'z yo'nalishi bo'yicha aylanmayapti deb qaror qilganda, u kichik qismlarda yo'qotishlarni to'playdi, chunki salbiy savdo bir muncha vaqt davom etadi, u qarama-qarshi savdoni ochmaguncha.
Grafikdagi 4-banddan so'ng, ba'zi yo'qotishlarni olgan holda, tajribasiz treyder ko'pincha psixologik tuzoqqa tushib qoladi () va ular aytganidek, "qal'ani buzish" ga harakat qiladi. Darhaqiqat, u yo'qotishlarga yo'l qo'ymaslik uchun uni qaytarish istagi bilan boshqariladi.
E'tibor bering, ko'plab yangi boshlanuvchilar ham xedjlash (qulflash) dan foydalanadilar, chunki ular yo'q savdo strategiyasi bir ma'noli savdo qoidalari bilan, ko'pincha hisoblangan stop loss va shunga ko'ra, xavf nazorati mavjud emas. Yangi boshlovchi ko'pincha hech narsaga tayanmasdan, to'xtash o'rniga "vaziyatga ko'ra bitimni yopish" dan foydalanadi. Misol uchun, bozorni o'rganish uchun bir necha yil sarflagan treyder hali ham kamida tajribaga tayanishi va vaziyatga ko'ra muvaffaqiyatli harakat qilishi mumkin, yangi boshlovchining tajribasi yo'q.
Keling, yuqoridagi misolda nima sodir bo'lishini ko'rib chiqaylik:
5. 4-bandda "qulf" ochilgandan so'ng va faqat sotib olish pozitsiyasi qolgandan so'ng, bozor yana o'zgardi. Savdogar "qulf" ni qayta yaratdi.
6. Bozor noaniq bo'lgan paytda kutish vaqti.
7. Bozor avvalgi yuqori ko'rsatkichlarni yangilash bilan birga o'sib borayotgan bozorga aylandi. Savdogar sotish shartnomasini olib tashlash va sotib olishni qoldirib, qulfni ochadi va shundan so'ng grafik noto'g'ri yo'nalishda keskin pasayadi.
Valyuta bozorida xedjlash mantiqiymi? xulosalar
Mening shaxsiy fikrimcha, maxsus nostandart holatlar bundan mustasno, Savdo samaradorligini oshirish maqsadida Forex xedjlash mantiqiy emas. Ehtimol, ba'zida to'xtash o'rniga to'siqdan foydalanish qulayroqdir, ammo bozorda "vaziyat bo'yicha" ishlash uchun etarli tajriba mavjud bo'lsa. O'zining kirish / chiqish qoidalariga ega bo'lgan oldindan tayyorlangan strategiya bo'yicha savdo qilganda, xavfni sug'urtalashning ushbu usuli talab qilinmaydi - buning uchun depozitni qulflash orqali qo'shimcha yuklamasdan stop loss qo'llaniladi.
Yo'qotishlarni qabul qilishni istamaslik (ya'ni tuzatishni emas) tufayli bitimlarni sug'urta qilishning muhokama qilingan usulidan foydalanish illyuziyani yaratishdir (aftidan, bitim yopilmagan va hali zarar yo'q, lekin aslida qizil rangda osilgan bitim, u allaqachon mavjud va yanada ko'payishi va kamayishi mumkin). Xayollar yordamida, afsuski, siz pul topa olmaysiz.
E'tiboringiz uchun tashakkur! Hurmat bilan,
Nikolay Markelov, muallif
Bugun men kontseptsiyani ko'rib chiqaman riskni himoya qilish. Siz xedjlash nima ekanligini, u nima uchun ishlatilishini, bugungi kunda qaysi xedjlash vositalari eng mashhur ekanligini bilib olasiz.
Bir marta men allaqachon nima haqida yozgan va shuning uchun, xedjing boshqa tushunchadir (ko'pchilik ularni noto'g'ri aniqlaydi), aniqroq, sohada va investitsiyada qo'llaniladi.
Riskni himoya qilish nima?
"Xedjlash" atamasi undan olingan ingliz tilidan(xedjlash, xedj so'zidan - sug'urta, kafolat).
Risklarni himoya qilish - bu bilan bog'liq moliyaviy yo'qotishlardan sug'urta qilish choralarini ko'rish mumkin bo'lgan o'zgarishlar muayyan aktivning kelajakdagi qiymati. Ushbu vositadan foydalangan holda, xaridor, investor yoki treyder kelajakda har qanday aktivni qat'iy belgilangan narxda sotib olish yoki sotish bo'yicha oldindan kelishib oladi va shu bilan o'zini narxlarning mumkin bo'lgan salbiy o'zgarishidan himoya qiladi.
Xedjlash mexanizmi ikki bozorda bitimlar tuzishdan iborat: sotib olinishi rejalashtirilgan aktiv bozori va bir xil vositaning fyuchers vositalari (derivativlar, moliyaviy derivativlar) bozori. Riskni himoya qilish jahon talabi tovarlari (neft, metallar, don va boshqalar), qimmatli qog'ozlar va fond birjalarida sotiladigan boshqa aktivlar bilan ishlashda faol qo'llaniladi. birjadan tashqari bozorlar.
Muhim nuqta: riskni himoya qilish mexanizmidan foydalangan holda, xaridor yoki investor, bir tomondan, sug'urta himoyasini oladi, boshqa tomondan, foydaning bir qismini yo'qotib, buning uchun to'lashga majbur bo'ladi. Shu munosabat bilan xedjlashni klassik sug'urta turlari bilan taqqoslash mumkin: sug'urtalangan shaxs sug'urta himoyasidan foydalanish imkoniyati uchun sug'urta mukofotini to'laydi.
Risklarni himoya qilish vositalari.
Asosiy xedjlash vositalarini ko'rib chiqing: bularga moliyaviy derivativlar, fyuchers birja shartnomalari va boshqalar kiradi. Havolalar bo'yicha siz bu nima ekanligini va qanday ishlashini misollar bilan batafsilroq bilib olishingiz mumkin, men sizga qisqacha eslatib o'taman.
Variant- bu moliyaviy vosita, bu kelajakda ma'lum bir aktivni oldindan belgilangan narxda sotib olish yoki sotish huquqini tuzatishga imkon beradi.
Fyuchers kelajakda muayyan aktivni oldindan belgilangan narxda sotib olish yoki sotish majburiyatini belgilash imkonini beruvchi moliyaviy vositadir.
Ushbu risklarni himoya qilish vositalari alohida va bir vaqtning o'zida, turli xil holatlar uchun turli xil kombinatsiyalarda ishlatilishi mumkin. Bunday kombinatsiyalar ko'p bo'lishi mumkin. Xedjing misollarini ko'rib chiqing.
1-misol. Investor kompaniya aktsiyalarini ularning qiymatining o'sishini hisoblab sotib oldi. Shu bilan birga, aktsiyalar narxining mumkin bo'lgan pasayishidan o'zini sug'urta qilish uchun u, masalan, rejalashtirilgan investitsiya davrida aktsiyalarni sotib olish narxida sotish optsionini sotib olish orqali risklarni himoya qiladi. Agar aktsiyalar qimmatlashsa, investor optsion huquqidan foydalanmaydi, lekin ular birdaniga tushib qolsa, u afzalliklarga ega bo'ladi va qimmatli qog'ozlarni hech narsani yo'qotmasdan sotadi, opsion uchun mukofotdan tashqari.
2-misol. Xaridor kelajakdagi hosildan hali o'smagan don sotib olishni xohlaydi. Narxlarning o'sishi xavfidan himoya qilish uchun (past rentabellik bo'lgan taqdirda sodir bo'ladi) u etkazib beruvchi bilan bitimning kelajakdagi narxini belgilab, fyuchers shartnomasini tuzadi. Shu bilan birga, ko'tarilgan narxda sotib olish xavfidan himoya qilish uchun (agar hosil ortiqcha o'ssa nima bo'ladi), chunki fyuchers har qanday holatda ham bitim tuzish majburiyatini yuklaydi, xaridor bir vaqtning o'zida sotish optsionini oladi. donning bir partiyasini bir xil narxda sotish. Agar bitim vaqtida donning bozor narxi fyuchers narxidan yuqori belgilansa, xaridor g'alaba qozonadi. Agar u pastroq bo'lsa, xaridor fyuchers bo'yicha majburiyatni bajaradi va darhol optsion huquqidan foydalanadi: u donni qanday sotib olgan bo'lsa, xuddi o'sha oshirilgan narxda sotadi va bundan hech narsa yo'qotmaydi. Shundan so'ng, u o'ziga kerak bo'lgan hajmni hozirgi bozor narxida sotib oladi, bu pastroq va hali ham bo'sh naqd pulga ega.
Misollardan ko'rinib turibdiki, risklarni himoya qilish, agar to'g'ri amalga oshirilsa, vaziyatning har qanday natijasida o'zingizni moliyaviy yo'qotishlardan himoya qilish imkonini beradi. Siz faqat ushbu imkoniyat uchun optsion va/yoki fyuchers narxini to'lashingiz kerak.
Risklarni himoya qilish usullari va vositalari.
Risklarni himoya qilishning eng mashhur va keng tarqalgan usullarini ko'rib chiqing.
1. Klassik xedjlash (sof xedjlash) zarur aktivlar bozorida va fyuchers vositalari bozorida bir vaqtning o'zida qarama-qarshi pozitsiyalarni ochish orqali risklardan himoyalanishdir.
Masalan, bir vaqtning o'zida qimmatli qog'ozlarni sotib olish bo'yicha bitim ochiladi va ularni bir xil hajmda bir xil narxda sotish opsiyasi sotib olinadi.
Sof xedjlash kotirovkalar istalmagan yo'nalishda harakat qila boshlagan taqdirda investor yoki treyderning kapitalini to'liq himoya qilish imkonini beradi.
2. To'liq himoyalash va qisman himoya qilish. Agar investor yoki treyder sug'urta qoplamasini tejashni xohlasa, u faqat tranzaktsiyalar hajmining bir qismini himoya qilishi mumkin, shuning uchun u optsion yoki fyuchers uchun kamroq to'laydi. Narxlarning salbiy o'zgarishi ehtimoli minimal bo'lgan hollarda qisman xedjirovkaga murojaat qilish tavsiya etiladi. Agar xavf-xatar yuqori bo'lsa, ziqna bo'lmaslik va "bachki ikki marta to'laydi" degan maqolga amal qilib, ularni to'liq himoya qilish yaxshiroqdir.
Masalan, investor yevroning dollarga nisbatan qadrsizlanishini kutgan holda 100 000 yevroni dollarga sotadi. U bunday narx harakati ehtimolini yuqori deb hisoblaganligi sababli, u yarim summaga - 50 000 evroga koll optsionini sotib olib, qisman xedjlashdan foydalanadi. 2% opsion qiymati bilan u 1000 evroni tejaydi, lekin shu bilan birga uning risklari ortadi, chunki ular faqat yarmi qoplanadi.
3. Oldindan himoyalanish real aktivlar bozorida bitim tuzilgunga qadar fyuchers bozorida bitim tuzish hisoblanadi. Ushbu xedjlash usuli uchun fyucherslar qo'llaniladi, bu holda ular an'anaviy etkazib berish shartnomalarining analogi sifatida ishlaydi. Bundan tashqari, yetkazib beriladigan va yetkazib berilmaydigan (hisob-kitob) fyucherslardan ham foydalanish mumkin.
Misol uchun, investor kelajakda aktsiyalarni sotib olishni rejalashtirmoqda, lekin ularning narxi oshishidan qo'rqadi. U ularni darhol sotib ololmaydi, chunki u hali etarli kapitalga ega emas. U kelajakda qat'iy belgilangan narxda sotib olish uchun fyuchers shartnomasini tuzadi va shu bilan oldindan belgilab qo'yilgan xavfni himoyalashni qo'llaydi.
4. Tanlangan himoya kiritishni o'z ichiga olgan xedjlash usuli hisoblanadi fyuchers bozori va turli hajm va vaqtdagi operatsiyalarning asosiy aktiv bozorida.
Misol uchun, treyder may oyida 100 ta aktsiyani sotib oladi, u sentyabrda sotishni rejalashtirmoqda va iyulda dekabrda amal qilish muddati tugaydigan 200 ta aktsiyaga sotish optsionini ochadi. Ba'zi hisob-kitoblariga ko'ra, u shunday qarorga kelgan.
Selektiv xedjlash faqat tajribali birja spekulyatorlari uchun vositadir.
5. O'zaro himoya xavfni himoya qilish usuli bo'lib, unda asosiy aktiv va aktiv muddatli shartnoma bir-biridan farq qiladi.
Misol uchun, treyder neftni sotadi va shu bilan birga negadir oltin sotib olish opsiyasiga kiradi.
O'zaro xedjlash ham faqat tajribali bozor ishtirokchilari uchun.
Xulosa qilib aytadigan bo'lsak: fond birjasi va birjadan tashqari bozorlardagi har qanday operatsiyalar har doim har xil bo'lishi mumkin bo'lgan ma'lum darajadagi xavfni nazarda tutadi. Xedjing - bu ajoyib yo'l o'zingizni ushbu xavflardan himoya qiling va kapitalingizni imkon qadar yo'qotishlardan saqlang. Zamonaviy asboblar risklarni xedjlash - optsionlar va fyucherslar buni amalga oshirishga imkon beradi.
Endi siz riskni himoya qilish nima ekanligini, uning mohiyati va moliyaviy ma'nosi nima ekanligini, qanday xedjlash vositalaridan, qanday himoyalanish usullari va usullaridan foydalanish mumkinligini bilasiz. Men bularning barchasini eng oddiy va tushunarli misollar yordamida tushuntirishga harakat qildim, umid qilamanki, muvaffaqiyatga erishdim, lekin agar bo'lmasa, sharhlarda savollaringizga javob berishga doimo tayyorman.
Koʻrishguncha! Kiring, o'rganing va darajani oshiring moliyaviy savodxonlik- zamonaviy dunyoda hayot uchun hech qachon ortiqcha bo'lmaydi.
Xedjing nima? Ushbu so'zning ma'nosini tushuntirishni boshlash uchun, avvalo, u qanday kontekstda ekanligini tushunish yomon bo'lmaydi. Xedjing bilan bog'liq buxgalteriya muammosi(buxgalteriya hisobini himoya qilish deb ataladi) yoki u bilan bog'liq valyuta operatsiyalari bozorda?
Oddiy so'zlar bilan aytganda, xedjlash - bu tranzaksiyadagi risklar darajasini pasaytirish.
Bitimlar har xil, shu jumladan fyucherslar (kechiktirilgan ijro bilan) va turli hollarda xedjlash odatda bitta maqsadni nazarda tutadi - bitimda ishtirok etuvchi tomonlar uchun mumkin bo'lgan xavflarni cheklash.Tashqi iqtisodiy faoliyatda xedjirlash misoli:
RosImport yuk mashinalari uchun shinalarni USAExport’dan sotib oladi. RosImport shartnoma bo'yicha dollarda to'laydi. Biroq, Rossiyada (va boshqa har qanday mamlakatda) dollar kursi beqaror narsadir va mumkin bo'lgan yo'qotishlarning oldini olish uchun shinalarni etkazib berish shartnomasida ustun belgilanadi, unga ko'ra barcha operatsiyalar amalga oshiriladi. rublga nisbatan dollar kursi ma'lum qiymatlardan oshmasa. Misol uchun - bir dollar uchun 50 rubldan oshmaydi.
Bunday holda, "RosImport" - o'zining mumkin bo'lgan yo'qotishlarini sug'urta qilishdan ko'proq manfaatdor bo'lib, uning holati shartnomada yozilgan xedjlanishga murojaat qiladi. Boshqa tomondan, dollar kursi tushib ketgan taqdirda (ba'zan bu) import qiluvchi ko'proq foyda oladi, ammo bu holda shartnoma shartlari tufayli bu mumkin bo'lmaydi.
Mumkin bo'lgan foydaning kamayishi bilan birga keladigan xavfning pasayishi xedjlashning natijasidir.