강의 - 평가활동의 이론과 실제 - 파일 평가활동의 이론과 실제 Lectures.doc. 복리의 6가지 기능 - 그렇게 어렵지 않아요! ROO 부동산 감정인 TGoVA 감정인이 인증한 Volnova Vera Aleksandrona 6파운드
모션 분석 돈단기와 장기적으로 모두 수행해야 합니다. 중심에서 장기 분석현금흐름은 자금처분에 있어 시간선호, 즉 시간에 따른 화폐가치의 개념을 이해하는 데 있다.
이 개념은 돈이 시간 요소에 의해 결정되는 가치를 갖는다는 것입니다. 즉, 현재 사용 가능한 자원은 특정(상당한) 기간 이후에 받은 동일한 자원보다 더 가치가 있다는 것입니다.
돈의 비용 개념은 투자와 관련된 광범위한 비즈니스 결정에 영향을 미칩니다. 이 개념을 이해하는 것은 내린 결정의 효율성을 크게 결정합니다.
자금 처분 시 우선순위는 다음과 같이 결정됩니다. 현재의 자원 관리를 통해 시간이 지남에 따라 미래 소득 증가로 이어질 조치를 취할 수 있습니다. 이를 바탕으로 펀드의 가치는 추가 수입을 얻을 수 있는 기회가 특징입니다. 가능한 소득이 클수록 자금 비용도 높아집니다. 따라서 자금 비용은 이벤트 발생 시 소득을 얻을 수 있는 기회 상실에 따라 결정됩니다. 최선의 선택그들의 배치.
자금 비용이 실수로 인플레이션으로 인한 손실로 축소되는 경우가 많기 때문에 이 조항은 매우 중요합니다. 실제로 인플레이션 요인의 영향을 받아 구매력현금흐름이 감소하고 있습니다. 그러나 인플레이션이 전혀 없는 경우에도 화폐는 앞서 언급한 시간 선호와 수령 가능성에 따라 결정되는 가치를 갖는다는 점을 이해하는 것이 기본이 됩니다. 부수입초기 투자부터.
현금 비용이나 기회 상실 비용은 회계에 기록되지는 않지만 추상화는 아닙니다. 자금사용에 있어 시간선호를 정량적으로 표현하는 것은 일반적으로 주어진 경제상황에서의 시간선호율을 반영하는 이자율이다.
그러나 이자율이 현재 사용 가능한 자원의 더 큰 가치를 반영한다면, 미래에 받을 것으로 예상되는 자금의 현재 가치를 결정하려면 이 금액을 이자율에 따라 할인해야 합니다.
채택된 컨셉에 주목하세요 회계 V 시장 경제러시아는 러시아 회계 관행에 할인 가치 개념을 최초로 도입한 국가입니다. 개념에 따르면 현재 가치는 자산과 부채를 모두 평가하는 데 사용될 수 있습니다. 할인된 가치로 자산을 평가하면 자산의 생성(형성)과 관련된 비용과 자산 사용으로 인해 미래에 발생하는 소득 간의 관계를 확인할 수 있습니다.
현재 가치로 부채를 평가하는 것은 부채와 관련된 미래 지급액을 현재 시점으로 감소(재계산)한 것을 나타냅니다.
따라서 장기 재무 분석의 기본 개념에 대한 정의가 제공될 수 있습니다.
할인(현재) 가치는 미래에 지급될 지급금 또는 지급 흐름의 현재 가치입니다.
미래가치는 미래에 일정한 조건(이자율, 기간, 이자발생 조건 등) 하에서 자금을 투자한 결과 얻을 것으로 기대되는 가치입니다.
이자율과 할인율은 장기 분석의 주요 기법입니다. 그들의 사용은 다음과 같은 이해에 기초합니다. 경제적 포인트관점에서 볼 때, 서로 다른 시점에 받은 금액을 직접(한 기간을 참조하지 않고) 비교하는 것은 의미가 없습니다. 이 경우 금전적 금액이 어느 시점에 감소할지(현재 또는 미래)는 중요하지 않습니다. 그러나 현금흐름을 비교해야 하는 필요성은 예를 들어 미래에 수익을 창출하기 위해 현금을 투자하는 것과 같은 구체적인 경영 결정을 내릴 목적으로 발생하므로, 현금 흐름, 원칙적으로 의사 결정 순간으로 축소됩니다 (보통 시간 0이라고 함).
자금의 미래 가치를 현재(0번째 순간)로 가져오는 것을 일반적으로 할인이라고 합니다. 현금흐름을 할인하는 과정의 경제적 의미는 현금의 미래가치에 해당하는 금액을 찾는 것입니다. 미래 현금 금액과 할인된 현금 금액의 동등성은 투자자가 현재 일정 금액의 현금을 보유하고 있는지 또는 일정 기간 이후에 동일한 금액을 보유하지만 해당 기간에 걸쳐 발생한 이자 금액만큼 증가하는지에 대해 무관심해야 함을 의미합니다. 미래 흐름의 할인된 가치가 발견되었다고 말할 수 있는 것은 일시적인 무관심의 경우입니다.
보시다시피, 다음과 같은 질문이 기본입니다. 미래 화폐 금액의 실제 금액; 수령 조건; 이자 또는 할인율( 이자율화폐 금액의 미래 가치, 할인율을 결정하는 데 사용됩니다. 미래 금액의 현재 가치를 찾는 데 사용됩니다. 미래 금액 수령과 관련된 위험 요소.
이자(할인)율을 결정할 때 그 효과를 고려할 필요가 있습니다. 복리. 복리 이자는 해당 기간 동안 발생한 이자가 인출되지 않고 원래 금액에 추가된다고 가정합니다. 다음 기간에는 새로운 수입이 발생합니다.
따라서 투자의 타당성을 판단하기 위해서는 미래에 받게 될 금액의 현재가치가 이를 얻기 위해 투자해야 하는 금액의 현재가치를 초과하는지 평가할 필요가 있다. 소득. 두 번째 금액보다 첫 번째 금액이 초과되어 있는지 여부는 투자가 얼마나 바람직한지에 대한 기준입니다.
총 6가지 기능이 고려됩니다. 화폐 단위복리를 기준으로 합니다. 계산을 단순화하기 위해 알려진 소득율과 축적 기간(I 및 n)에 대한 6개 함수 테이블이 개발되었으며, 또한 재무 계산기를 사용하여 필요한 값을 계산할 수 있습니다.
1개의 기능: 화폐 단위의 미래 가치(화폐 단위의 누적 금액), (fvf, i, n).
발생이 1년에 한 번 이상 발생하는 경우 공식은 다음과 같이 변환됩니다.
케이– 연간 누적 빈도.
이 기능은 화폐의 현재 가치를 알고 이를 결정해야 할 때 사용됩니다. 미래가치특정 기간(n)이 끝날 때 알려진 소득 비율의 화폐 단위입니다.
2 기능 : 현재 가치단위(현재 복귀 가치(재판매)), (pvf, i, n).
단위의 현재 가치는 미래 가치의 역수입니다.
이자가 일년에 한 번 이상 계산되는 경우
문제의 예는 다음과 같습니다. 연 수익률이 10%라면 5년차 말까지 계좌에 8,000을 얻으려면 오늘 얼마를 투자해야 합니까?
3가지 기능 : 연금의 현재 가치(pvaf, i, n).
연금은 동일한 기간만큼 서로 떨어져 있는 일련의 균등 지불(영수증)입니다.
일반연금과 사전연금이 있습니다. 각 기간 말에 지불하는 경우 연금은 일반 연금이고, 처음에 지불하는 경우 선불 연금입니다.
보통연금의 현재가치를 계산하는 공식은 다음과 같습니다.
PMT – 균등한 정기 지불. 적립빈도가 연간 1회를 초과하는 경우
선지급 연금의 현재 가치에 대한 공식:
4 기능 : 일정 기간 동안의 통화 단위 누적(fvfa, i, n).
이 기능을 사용한 결과, 일련의 균등한 정기 지급(영수증)의 미래 가치가 결정됩니다.
결제는 기간 시작과 종료 시에도 가능합니다.
일반 연금 공식:
5 기능 : 화폐 단위의 기여금 감가상각 (iaof, i, n) .
이 함수는 보통 연금의 현재 가치의 역수입니다. 화폐 단위 감가상각 기여금은 일정 기간 동안 발행된 대출금을 특정 대출 금리로 상환하기 위한 연금 지급 금액을 결정하는 데 사용됩니다.
상각은 대출에 대한 이자와 원금 지불을 포함하는 이 기능에 의해 정의된 프로세스입니다.
연 1회 이상 지급되는 경우에는 다음 공식이 사용됩니다.
6 기능 : 배상기금계수(sff, i, n)
이 함수는 일정 기간 동안 단위를 누적하는 함수의 반대입니다. 보상 기금 요소는 다음과 같습니다. 연금 지급, 지정된 기간 이후에 필요한 금액을 받으려면 각 기간이 끝날 때 지정된 비율로 입금되어야 합니다.
지불 금액을 결정하기 위해 다음 공식이 사용됩니다.
연 1회 이상 지급(영수증)하는 경우:
화폐 단위의 6가지 기능. 복리 공식
화폐가치 변화이론은 다음과 같은 가정에 기초하고 있다. 돈, 시간이 지남에 따라 특정 제품이 됨 가치를 바꾸다원칙적으로 감가 상각됩니다. 돈의 가치 변화는 다양한 요인의 영향을 받아 발생하며, 그 중 가장 중요한 것은 인플레이션과 돈이 대체 프로젝트에 현명하게 투자된다면 소득을 창출할 수 있는 능력입니다. 서로 다른 시점에 돈을 비교할 수 있게 해주는 주요 작업은 축적(증가) 및 할인 작업입니다.
용어 및 정의
축적투자 금액을 특정 기간 동안 계좌에 보유하고 주기적으로 복리 이자를 얻는 경우 화폐의 현재 가치를 미래 가치로 줄이는 과정입니다.
할인가져오는 과정이에요 현금 영수증투자부터 현재 가치까지.
연금 지급(PMT)동일한 기간만큼 서로 간격을 둔 일련의 균등 지불(영수증)입니다. 가장 밝은 부분 각 기간 말에 지불하는 경우 연금은 일반 연금이고, 처음에 지불하는 경우 선불 연금입니다.
현재 가치(태양광)(영어: 현재 가치) - 원래 부채 금액 또는 현재 가치의 추정치 돈의 합, 그 수령은 더 이른 시점에 미래에 예상됩니다.
미래가치(FV)(eng. 미래 가치)-기간 말에 발생한이자가 포함 된 부채 금액입니다.
수익률 또는 이자율 (i)(eng. 이자율) - 투자 효율성(수익률)의 상대적 지표로, 해당 기간 동안의 가치 증가율을 나타냅니다.
부채상환기간(N)(eng. 기간 수) - 부채 금액과 이자를 상환해야 하는 기간입니다. 기간은 일반적으로 길이가 동일한 청구 기간(예: 월, 분기, 연도) 수로 측정되며, 종료 시 정기적으로 이자가 발생합니다.
연간 저축 빈도(k) - 관심 빈도 계산축적량에 영향을 줍니다. 이자를 자주 계산할수록 누적 금액도 커집니다.
공식 표기법
FV – 화폐 단위의 미래 가치
PV – 화폐 단위의 현재 가치.
PMT – 균등한 정기 지불;
i – 소득율 또는 이자율;
n - 누적 기간(년)
k – 연간 누적 빈도.
화폐 단위의 6가지 기능
복리 공식 - 1개 함수
이자는 1년에 한 번 계산됩니다.F.V. =
PV* [(1+
나)
N]
또는 FV = PV *
연 1회 이상 이자가 발생하는 경우: FV = PV * [(1+ i / k ) nk ]
복리 공식 - 함수 2
화폐 단위의 현재 가치(피 V) 또는 복귀 현재 가치(재판매) 일정 기간이 지난 후 특정 할인율(수익률)로 화폐 단위와 동일한 금액을 받기 위해 오늘 보유해야 하는 금액, 즉 현재 우리가 기대하는 화폐 단위에 해당하는 금액이 얼마인지 보여줍니다. 일정 기간이 지나면 미래에 받을 수 있습니다.
이자는 1년에 한 번 계산됩니다. PV = FV * 또는 PV = FV *
연 1회 이상 이자 발생: PV = FV *
복리 공식 - 세 번째 함수
연금의 현재 가치 현재 금액이 특정 할인율로 특정 기간 동안 1화폐 단위와 동일한 미래의 일련의 균등 지불에 해당하는 금액을 보여줍니다.
가장 밝은 부분 일반연금과 사전연금.각 기간 말에 지불하는 경우 연금은 일반 연금이고, 처음에 지불하는 경우 선불 연금입니다.
보통연금:
이자는 1년에 한 번 계산됩니다. 
연 1회 이상 이자가 발생하는 경우: 
사전 연금:
복리 공식 - 4가지 기능
돈의 실제 가치(비용) 계산은 다음을 기반으로 하는 현금 흐름의 임시 평가를 기반으로 합니다. 부동산 구입 가격은 궁극적으로 투자자가 미래에 받을 것으로 기대하는 소득 금액에 따라 결정됩니다. 그러나 부동산 구입과 소득 수령은 서로 다른 시기에 발생합니다. 따라서 재무제표에 반영될 금액의 비용과 소득 규모를 간단히 비교하는 것은 불가능합니다(예를 들어, 3년 동안 받은 즉시 소득 1천만 루블은 현재 이 금액보다 적습니다). . 그러나 돈의 가치는 정보 처리뿐만 아니라 투자의 주요 조건(투자된 돈이 소득을 창출해야 함)에 의해서도 영향을 받습니다.
서로 다른 시기에 발생하는 현금 금액을 비교 가능한 형태로 가져오는 것을 현금 흐름의 시간 추정이라고 합니다. 이러한 계산은 복리를 기반으로 합니다. 즉, 예금의 전체 원금에 이전 기간의 계좌에 남아 있는 이자를 포함하여 이자가 적립되어야 함을 의미합니다.
복리 함수 사용에 대한 이론과 실제는 다음과 같은 여러 가정을 기반으로 합니다. 1. 금액의 크기가 다른 현금 흐름을 현금 흐름이라고 합니다.
2. 모든 금액이 동일한 현금 흐름을 연금이라고 합니다.
3. 현금 흐름 금액은 기간이라고 하는 일정한 간격으로 발생합니다.
4. 투자 자본으로 얻은 소득은 경제적 매출액에서 인출되지 않고 고정 자본에 추가됩니다.
5. 현금흐름 금액은 기간 말에 발생합니다(그렇지 않으면 적절한 조정이 필요함).
복리의 6가지 기능에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
1. 누적단위금액
이 기능을 사용하면 예상 소득 빈도, 적립 기간 및 이자 발생률을 기준으로 기존 금액의 미래 가치를 결정할 수 있습니다. 단위의 누적 금액은 특정 기간, 이자율 및 미래에 알려진 금액에 대한 미래 가치를 결정할 수 있는 복리의 기본 기능입니다.
FV = PV * (1 + i)n 예제 문제: 1억 5천만 루블의 대출을 받았습니다. 2년 동안 연 15%; % 적립은 분기별로 발생합니다. 반환할 미지급 금액을 결정합니다. 2. 현재단위값(환원계수)
단위의 현재 가치(복귀)를 통해 특정 이자율 기간 동안 미래에 그 가치가 알려진 금액의 현재(현재, 현재) 가치를 결정할 수 있습니다. 이는 복리와는 완전히 반대되는 과정입니다.
PV = FV / (1 + i)n 미래에 일시금으로 받을 금액의 현재 가치를 나타냅니다.
문제 예: 연간 복리 10%로 5년차 말에 받은 $1,000의 현재 가치는 얼마입니까? 3. 일정 기간 동안의 단위 누적(연금의 미래 가치). 전체 기간이 끝난 후 각 기간이 끝날 때 예치된 일련의 동일한 금액의 가치가 무엇인지 보여줍니다. 연금의 미래 가치. (연금은 모든 금액이 동일하고 동일한 간격으로 발생하는 현금 흐름입니다)
FVA = (1 + i)n – 1 i PMT 예제 문제: 이자율 11.5%와 월 복리를 적용하여 4년 동안 매월 정기적으로 지불하는 $12,000의 미래 가치를 결정합니다.
4. 보통연금의 현재가치. 임대 부동산에서 발생한 소득과 같이 균일한 소득 흐름의 현재 가치를 보여줍니다. 첫 번째 항목은 첫 번째 기간이 끝날 때 발생합니다. 후속 - 각 후속 기간이 끝날 때
PVA = PMT * 1 - (1 + i)-n i 예제 문제: 15% 이율로 8년 동안 매년 $30,000를 상환하는 것으로 알려진 경우 대출 금액을 결정하십시오. 5. 회수기금계수 일정 기간 종료 시 FVA와 동일한 금액을 적립하기 위해 이자와 함께 필요한 균등 정기 기여 금액을 나타냅니다. SFF = FVA * i (1 + i)n - 1 문제 예: 7년 동안 $65,000,000 상당의 주택을 구입하기 위해 연 15%로 매월 은행에 예금할 금액을 결정하십시오. 6. 단위 상각 지불 대출금을 완전히 상각하는 데 필요한 동일한 정기적 지불을 표시합니다. 이자 및 원금 지불을 포함하여 대출금을 상환하는 데 필요한 지불 금액을 결정할 수 있습니다. PMT = PVA * i 1 - (1 + i)-n 예제 문제: 무엇이 되어야 합니까? 월별 결제명목 연이율 12%로 15년 동안 $200,000의 자기 상환 대출을 받았습니까? 주제 2. 부동산 시장과 그 기능의 특징
17.03.2015 11:00 9922
표준 복리 함수
표준 복리 함수를 사용하면 시간에 따라 분포된 현금 흐름을 특징짓는 요소(비용, 지급, 시간, 요율) 중 다른 요소를 알고 있는 경우 해당 요소의 값을 계산할 수 있습니다.
일반적으로 복리의 6가지 기능에 대해 이야기하고 있습니다.
- 단위의 누적 금액(미래 가치),
- 기간당 단위 누적,
- 보상 기금 형성에 기여
- 복귀(현재 단위 값),
- 보통연금의 현재가치,
- 단위 감가상각 기여
이러한 함수는 매우 광범위하고 자주 사용되기 때문에 미리 계산된 복리 관심 요소를 포함하는 표준 테이블이 개발되었습니다. 이 맥락에서 인수는 곱할 때 주어진 결과를 제공하는 두 개 이상의 숫자 중 하나입니다. 이러한 모든 요소는 단위의 누적합을 설명하는 기본 공식 (1 + i)n을 사용하여 생성되며 실제로 이 요소의 파생물입니다.
미래 단위 가치.
단위의 미래 가치는 자본 수익률이 i인 경우 n 기간 이후의 누적 금액을 결정하는 함수입니다. 이 기능은 해당 기간 동안 받은 자본 수익률과 함께 초기 자본다음 기간에 자본수익률이 결정되는 기초를 형성합니다.
다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
여기서 FV는 미래 가치입니다.
PV - 현재 가치;
나는 - 소득율;
FVF(i;n) = (1 + i)n - 해당 단위의 미래 가치 요소(누적 금액)입니다.
이 함수를 사용하면 화폐 금액의 미래 가치를 계산할 수 있습니다. 현재 가치, 자본 수익률 및 축적 기간.
현재 토지 가격은 $1,000이며 수익률은 14%입니다. 2년 안에 매각될 것으로 예상된다. 게다가 그 특성도 아니고 시장 상황변경되지 않습니다. 이 경우 토지의 미래 가치는 $1,300가 됩니다.
아니면 똑같은거야
일정 기간 동안의 단위 누적입니다.
기간누적은 n기간에 걸쳐 보통연금(즉, 일련의 균등지급과 PMT수입)의 미래가치를 자본수익률로 결정하는 함수이다.
보통연금은 일련의 균등한 정기 지급 및 수령으로, 첫 번째 지급은 현재 기간 이후 다음 기간 말에 이루어집니다. 미리 지불하는 경우 (각 기간이 시작될 때) 사전 연금에 대해 이야기하고 있습니다.
일반 연금의 미래 가치는 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
여기서 FVA는 일반 연금의 미래 가치입니다.
PMT – 일련의 동일한 정기적 지급 또는 수령 중 하나의 가치
나는 - 소득율;
n - 기간 수
일반 연금의 미래 가치에 대한 요소입니다.
6개월 후불, 연 12% 보상을 조건으로 구입한 토지의 미래 가치를 계산해야 합니다. 매월 말에 $1000씩 지불됩니다. 이 경우 토지의 미래 가치는 $6152가 됩니다.
아니면 똑같은거야?
보상 기금 형성에 기여합니다.
보상 기금 형성에 대한 기여는 n 기간 후의 미래 가치(이자율 i)가 1인 보통 연금에 대한 지불 금액을 결정하는 함수입니다.
즉, 보상기금 형성을 위한 기여함수를 이용하면 누적된 이자를 고려하여 특정 기간이 끝날 때까지 일정 금액을 적립하는 데 필요한 정기지급(정기소득)의 규모를 결정할 수 있으며, 일정한 소득 수준으로.
균등 정기 지불 금액은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
여기서 PMT는 균등 정기 지불 금액입니다.
FV - 보통 연금의 미래 가치
나는 - 소득율;
n - 기간 수
보상 기금 요소
SFF(i;n)(복구 자금 요소)는 일반 연금의 미래 가치 요소의 역수입니다.
14%의 수익을 창출하는 기존 건물의 등가 교체를 목적으로 해당 기간이 끝날 때까지 연간 절감액을 계산해야 합니다. 경제생활(8년) 건물 교체 비용은 $10,000이며, 이 경우 연간 공제액은 $755.70입니다.
현재 단위(복귀) 값입니다.
단위의 현재 가치(회귀)는 주어진 수익률 i에서 n 기간 후에 얻을 수 있는 미래 단위의 현재 가치를 결정하는 함수입니다. 이 함수를 사용하면 기간 말에 특정 할인율로 물건을 판매하여 받을 수 있는 소득의 현재 가치를 추정할 수 있습니다.
단위의 현재 비용은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
여기서 PV는 현재 값입니다.
FV - 미래 가치;
i - 소득율(할인)
n - 누적 기간(기간 수)
현재 단위 값의 계수(반환)입니다.
수학적 의미에서 단위의 현재 가치는 미래 가치 함수의 역수입니다.
연말에 $1,000에 판매될 토지의 현재 가치를 계산해야 합니다. 연간 10%의 할인율을 적용하면 해당 토지의 현재 가치는 $909.09가 됩니다.
보통연금의 현재가치입니다.
보통연금의 현재가치는 n 기간 동안 i의 할인율로 일련의 미래 균등납부(영수증) PMT의 현재가치를 결정하는 함수입니다. 계산은 다음 공식을 사용하여 수행됩니다.
여기서 PVA는 일반 연금의 현재 가치입니다.
PMT - 일련의 동일한 정기 지급(영수증) 중 하나의 값
i - 소득율(할인)
n - 기간 수
일반 연금의 현재 가치를 고려하십시오.
일반 연금의 현재 가치는 모든 지불금의 현재 가치의 합으로 결정될 수 있습니다.
다음과 같은 경우 리스료의 현재 가치를 결정해야 합니다. 토지 계획 3년 동안 1년 단위로 임대했습니다. 임차료$100 할인율은 12%입니다. 그러면 현재 지불 비용은 $240.18이 됩니다.
단위 감가상각에 대한 기여입니다.
단위감가상각기여금은 자본소득을 제공하는 정기지불(영수증) 금액과 n기간 동안의 할인율 i에 따른 수익률을 결정하는 함수이다. 단위당 감가상각 기여도는 다음 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
여기서 PMT는 보통연금 지급액입니다.
PV - 현재 단위 값,
i - 할인율(소득)
n - 누적 기간(기간 수)
단위 감가상각에 대한 기여 계수입니다.
이 기능은 보상 기금 형성에 대한 기여 기능과 함께 RMT 지불을 결정하는 것을 가능하게 합니다. 그러나 일정량의 FV를 적립하기 위해 지급하는 보상기금 기여함수와 달리, 단위감가상각 기여함수는 현재 지정된 PV 금액을 반환할 수 있는 지급을 의미합니다. 이 경우 지불에는 두 가지 구성 요소가 포함됩니다. 첫 번째는 주어진 비율 i로 소득을 제공하고 두 번째는 n 기간 동안 SFF(i; n) 수익률로 자본 수익을 제공합니다.
단위 감가상각 기여 함수는 특정 대출 금리로 특정 기간 동안 대출이 발행된 경우 대출금을 상환하기 위한 정기적인 균등(연금) 지불을 결정하는 데 사용됩니다. 또한 각 지불에는 부채 원금 지불과 경과 이자가 모두 포함됩니다. 지불 자체의 규모는 동일하며 지불에서 지불까지 소득과 상환 구성 요소의 비율이 변경됩니다 (이자를 지불하는 부분은 감소하고 원금을 반환하는 부분, 즉 원금 금액 즉, 미납된 원금에 이자가 붙고, 상환할수록 대출금에 대한 이자율은 작아지도록 발생한다. 보통연금의 현재가치.
현재 가치가 $10,000이고 할인율이 15%인 경우 5년 동안 사용할 건물에 발생하는 연간 소득 금액을 계산해야 합니다. 이러한 조건에서 연간 소득은 $2983.16입니다.
아니면 똑같은거야
복리의 6가지 기능 요소 간의 관계를 사용하여 해당 구성 논리와 경제적 의미를 표 형식으로 제시할 것을 제안할 수 있습니다.
복리의 표준 함수의 관계와 경제적 의미
요약
화폐의 시간가치 이론은 부동산 가치 평가에 중요한 역할을 합니다. 이를 통해 현재 가치, 미래 가치, 정규 소득, 시간 및 수익률 개념 간의 관계를 반영하여 할인과 같은 중요한 평가 프로세스가 설명됩니다.
이 관계는 6가지 복리 함수를 사용하여 실현됩니다. 이를 통해 알려진 값에 해당 요소를 곱하여 원하는 값을 결정할 수 있으며, 그 값은 6가지 복리 함수 표에서 계산하거나 가져올 수 있습니다. 관심. 이는 평가 중에 수행되는 수많은 계산을 크게 단순화합니다.
봐라. 그리고리에바
투자 관리
교육 모듈
울란우데
출판사 VSTU
| 소개………………………………………………………………………………….………………………………… | ||
| Topic 1. 투자의 개념과 분류 .............................................. | ||
| 1.1. | 투자의 개념과 분류....................................................................... | |
| 1.2. | 투자 프로세스 및 메커니즘 투자 시장……………………….…………. | |
| 1.3. | 복리의 6가지 기능 ............................................................................................ | |
| 주제 2. 러시아 연방 투자 활동의 경제적, 법적, 조직적 기반 .. | ||
| 2.1 | 규범적 기반러시아 연방의 투자 활동....................................................................................... | |
| 2.2 | 행동 양식 정부 규제투자활동............ | |
| 제어 질문 ............................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................... | ||
| 주제 3. 투자 활동 자금 조달의 출처 .............. | ||
| 3.1 | 기업의 투자 활동에 대한 자금 조달 출처 분류...... | |
| 3.2 | 투자 활동 자금 조달의 기본 방법 ............................................................................ | |
| 3.3 | 가격 및 자본구조 분석.......................................................................................................... | |
| 3.4 | 투자 수요를 계산하는 방법................................................................................... | |
| 제어 질문 ............................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................... | ||
| 주제 4. 투자 계획. 사업계획서를 작성하는 단계........... | ||
| 4.1 | 본질과 분류 투자 프로젝트…………………………………………… | |
| 4.2 | 수명주기투자 프로젝트.......................................................................... | |
| 4.3 | 투자 프로젝트의 사업 계획 작성 방법 및 구조 .............. | |
| 제어 질문 ............................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................... | ||
| 주제 5. 투자 프로젝트의 효과성 평가……………………….. | ||
| 5.1 | 투자 프로젝트의 효율성 평가의 주요 측면................................ | |
| 5.2 | 투자 프로젝트의 재정적 타당성 평가................................................................ | |
| 5.3 | 등급 경제적 효율성투자 프로젝트.......................................... | |
| 제어 질문 ............................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................... | ||
| 실습을 위한 과제.......................................................................................................... | ||
| 주제 6. 위기 관리투자 프로젝트........................... | ||
| 6.1 | 투자 프로젝트의 위험의 본질과 분류 .............................. | |
| 6.2 | 투자 프로젝트의 위험 관리 ....................................................................... | |
| 6.3 | 프로젝트 위험 평가 방법................................................................................................................... | |
| 6.4 | 프로젝트 리스크 관리 기법................................................................................................................... | |
| 제어 질문 ............................................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................................... | ||
| Topic 7. 투자의 질과 효율성 평가 금융 투자 ……………………………………………………………………………………………… | ||
| 7.1. | 유가증권 거래에 대한 수익성 계산 ............................................................................ | |
| 7.2 | 금융 투자의 미래 자본 계산 ............................................................ | |
| 7.3 | 유가증권의 시장가치 계산....................................................................................... | |
| 7.4 | 어음유통에 있어서 투자평가의 특성....................................................................... | |
| 제어 질문 ............................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................... | ||
| 실습 문제 ....................................................................................................... | ||
| Topic 8. 투자 포트폴리오 구성 .............................. | ||
| 8.1 | 개념과 유형 투자 포트폴리오……………………………………………………… | |
| 8.2 | 포트폴리오 반환 ............................................................................................................ | |
| 8.3 | 포트폴리오 위험.......................................................................................................... | |
| 제어 질문 ............................................................................................................ | ||
| 테스트 .......................................................................................................................... | ||
| 실습 문제 ....................................................................................................... | ||
| 부록 1 ............................................................................................................ | ||
| 부록 E2.......................................................................................................................................... | ||
| 부록 3.......................................................................................................................................... |
주제 1. 투자. 투자 과정의 본질
복리의 6가지 기능
복리의 첫 번째 기능은 현재(현재) 자본의 미래 가치에 대한 요소입니다.
| FV = PV*(1+i) n | (1.4) |
FV는 미래가치이다 현재 자본(미래 가치);
PV – 자본의 현재 가치(현재 가치)
나는 – 이자율;
n – 기간 수.
어떤 경우에 복리 공식이 사용됩니까?
우리에게는 돈이 어느 정도 있습니다. 우리는 일정 비율로 은행에 넣고 싶습니다. 특정 기간(연도, 월, 분기). 동시에 우리는 예금 기간이 끝나면 돈의 가치가 얼마나 될지 알고 싶습니다.
예.문지름이 1개 있다고 가정해 보겠습니다. 그리고 연초에 연 10%씩 5년 동안 은행에 예금했습니다. 이 루블의 가격은 얼마입니까? 5년 후에?
FV = 1 문지름.*(1+10%) 5 = 1.61 문지름.
예. 당신은 은행에 1000 루블을 입금했습니다. 1년간 연 24%로 적용됩니다. 누적(즉, 발생)은 연간 고정 비율로 1년에 두 번 발생합니다. 정기이자율(i p), 유동자본의 미래가치(FV), 자본수익률(D) 및 실제 연이율(i f)을 결정해야 합니다.
정기 이율(이 경우 반년 이율)을 결정해 보겠습니다. i p = i g /2 = 24% /2 =12%
현재 자본의 미래 가치를 결정해 봅시다: FV = 1000(1+0.12) 2 = 1254.4 루블.
자본에 대한 소득 금액을 결정해 봅시다: D = FV – PV = 1254.4 – 1000 = 254.4 루블.
실제 연이율을 결정해 보겠습니다. i f = (FV–PV)/PV=(1254.4–1000)/1000=0.2544=25%
실제 이자율에는 복리 이자가 포함되어 있으므로 항상 명목 이자율보다 높습니다. 또한, 1년에 이자 기간이 많을수록 이 차이는 더 커집니다.
예. 은행에 돈이 예금된 연간 명목 이율이 12%라는 것을 안다면 자본금이 두 배가 되는 데 몇 년이 걸릴까요?
이 문제에 대한 해결책은 소위 "72의 법칙"을 사용하는 것입니다. 이 규칙에 따르면 투자 금액이 두 배가 되는 기간은 다음 공식에 따라 결정됩니다. 72 / 명목 연이율%
72 / 12% = 6년.
이 규칙은 3~18% 범위의 비율에 대해 만족스러운 답을 제공합니다.
복리의 두 번째 기능은 연금의 미래 가치를 고려하는 것입니다.
이는 일정 기간 동안 균등한 자본 축적의 미래 가치를 결정하기 위한 것입니다. 예를 들어 일정 기간(1,2,3년 등) 동안 동일한 금액(RMT)을 투자할 경우입니다.
RMT( 지불) – 기간 k에 일회성 지불. (기간은 동일합니다.)
이러한 일련의 지불을 호출합니다. 연금.
구별하다 평범한그리고 선지급 연금.
보통연금의 미래 가치(각 기간 말에 지급되는 금액)입니다. 미래 가치는 다음 공식으로 표현됩니다.
예. 자동차 구입을 위해 저축하기 위해 당신은 5년 동안 연 12%의 이율로 매년 1,000달러를 은행에 예금하기로 결정했습니다. 5년 안에 돈을 받기 위해 (연말 또는 연초에) 돈을 저축하는 가장 좋은 방법은 무엇입니까? 많은 양그리고 5년 후에 당신의 계좌에 얼마나 많은 돈이 남게 될까요?
먼저 매년 말에 저축하면 5년 후에 얼마나 많은 돈을 받을 수 있는지 결정해 보겠습니다.
따라서 매년 초에 투자하는 것이 연말보다 훨씬 더 수익성이 높은 것으로 나타났습니다.
복리의 세 번째 기능은 보상 기금 요소입니다.
보상 기금 요소– 매 기간마다 특정 금리로 예치(투자)해야 하는 지불 금액입니다. 연이자마지막 기간에 계정에서 특정 (원하는) 금액을 받기 위해. 저것들. 5년 안에 1백만 루블을 벌고 싶다고 가정해 보겠습니다. 이를 위해 은행에 돈을 넣을 수 있습니다. 우리는 가치를 알고 있습니다 은행이자. 보상 기금 요소(RFF)는 우리가 이 5년 동안 지불해야 할 정기적인 균등 지불 금액을 결정합니다. 즉, FFF는 RMT와 동일합니다.
지급 시기(기간 말 또는 시작)에 따라 일반 보상 기금 요소와 사전 보상 기금 요소가 구분됩니다.
일반 보상 기금 요소(각 기간 말에 지불):
복리의 두 번째 및 세 번째 기능은 공식을 통해 상호 연결됩니다. 두 번째 기능은 FV 결정이고, 세 번째 기능은 PV 결정입니다.
예. 당신은 친구에게서 돈을 빌렸고 5년 안에 $1000를 갚아야 합니다. 빚을 더 쉽게 갚기 위해 당신은 매년 은행에 돈을 저축하기로 결정합니다. 은행 금리또한 연간 15%와 동일합니다. 연초 또는 연말 중 가장 좋은 예금 방법은 무엇입니까? 5년차 말에 이 $1000를 갚으려면 은행에 얼마를 예금해야 합니까?
1. 일반 보상 기금 요소:
| FFOV = | _____15%___ | *1000$ | = 148 $ |
| (1+15%) 5 - 1 |
- 사전 보상 기금 요소:
2. 선지급금 요소:
| FFAW = | ________1,25%__________ | *10000$ | = 111,5 $ |
| (1+1,25%) 5*12+1 – (1+1,25%) |
매달 $111.5를 절약하는 것이 더 수익성이 높습니다.
복리의 네 번째 기능은 미래 자본의 현재 가치 요소입니다.
미래자본의 현재가치미래에 받을 자본의 현재가치이다. 미래 자본의 현재 가치는 수학적으로 다음과 같이 표현될 수 있습니다.
PV = FV /(1+i)n(1.9)
아시다시피 복리의 4번째와 1번째 함수는 하나의 공식으로 연결됩니다. 첫 번째 함수는 현재 자본의 미래 가치를 결정합니다.
예.$12,000를 절약하기로 결정했습니다. 이 금액은 4년 후에 필요합니다. 4년 후에 12,000달러를 벌려면 연 10% 금리로 지금 은행에 얼마를 넣어야 합니까?
PV = $12,000 /(1+10%) 4 = $8,196
복리의 다섯 번째 함수는 연금의 현재 가치 요소입니다.
다섯 번째 함수는 특정 기간 동안 균등 자본 축적의 현재 가치(PV)를 결정하기 위한 것입니다. 예를 들어, 동일한 금액(RMT)을 일정 기간(1,2,3년 등) 동안 알려진 수익률( 나).
이러한 의미에서 5번째 함수는 2번째 복리 함수와 다소 유사하지만 유일한 차이점은 2번째 함수가 FV를 결정한다는 점입니다.
일반 연금(각 기간 말에 지급)과 선지급 연금(각 기간 초에 지급)의 현재 가치 요소가 구별됩니다.
보통연금의 현재가치:
2. 매년 초에 지급하는 경우:
감가상각비 선지급(기간 초에 지불):
2. 연초에 지급하는 경우:
| RMTn = | 15000$*12%_____ | = 3715$ |
| (1+12%) – (1+12%) – (5 – 1) |
통제 질문
1. 투자의 개념을 설명하고 분류 옵션을 제공합니다.
2. 투자와 투자의 주요 차이점은 무엇입니까? 자본 투자?
3. 투자 활동은 무엇이며 어떤 단계로 구성됩니까?
4. 투자 활동의 어떤 주제를 식별할 수 있습니까? 차이점과 주요 특징은 무엇입니까?
5. 투자 활동의 대상, 차이점 및 주요 특징.
6. 투자활동의 주체로서 수혜자는?
7. 투자시장의 구조는 어떠한가?
8. 러시아 투자시장의 구조는 어떠한가? 구성 요소를 나열하고 설명하십시오.
1.1. 다음 중 대부분의 경우 투자가 아닌 것은 무엇입니까?
가) 취득 외화 보유;
b) 채권에 대한 투자 2차 시장;
c) 예금 증서에 대한 투자;
d) 리스 융자;
e) 1차 시장의 주식에 대한 투자.
1.2. 주요 투자 목표는 다음과 같습니다.
a) 이익을 창출하는 것
b) 사회적 효과 달성;
c) 자본 축적
1.1. 직접 투자에는 다음이 포함됩니다.
가) 매력 금융 중개 기관투자 프로젝트의 시행;
b) 사용 내부 소스투자 자금조달;
c) 투자 대상 선택 및 자본 투자에 투자자가 직접 참여합니다.
1.2. 다음 중 투자 활동의 참여자(집행자)가 아닌 경제 주체는 무엇입니까?
a) 투자자
b) 출연자;
c) 디자이너
d) 계약자;
d) 보험 회사.
1.3. 투자 활동은 어떤 영역에서 이루어지나요?
b) 항소;
c) 재료 생산;
d) 무형 생산.
1.4. 투자 활동현장의 상업은행 실제 투자다음과 같은 형태를 가지고 있습니다:
a) 투자 대출
b) 투자하다 증권;
V) 프로젝트 파이낸싱;
d) 지분 참여.
1.7. 다음 중 투자의 유형적인 요소는 무엇입니까?
a) 의사소통
비) 천연 자원;
c) 투자 인적 자본;
d) 증권;
e) 특허, 라이센스.
1.8. 투자를 실물, 금융, 투자로 나누는 기준은 무엇입니까? 무형 자산?
a) 투자 대상
b) 생식 형태;
c) 투자 과정의 단계
d) 투자 활동의 주제.
1.9. 투자 승수의 개념은 다음과 같이 개발되었습니다.
a) R.F. 칸;
b) 사무엘슨;
c) J.M.케인스.
1.10. 무형자산에 대한 투자는 다음과 같습니다.
a) 브랜드, 상표, 저작권 등에 대한 투자
b) 환경 관리 시설 취득 비용
c) 투자 유동 자산기업.
실습 문제
과제 1.1.
계산하다 연회비 800,000 루블 상당의 아파트 비용을 지불하고 10 년 동안 12 %로 할부 구매했습니다.
문제 1.2.
10년 동안 80만 루블 상당의 아파트 구입에 대한 연간 기여금을 12%로 계산합니다.
문제 1.3.
10년 동안 80만 루블 상당의 아파트 구입에 대한 기여도를 12%로 계산합니다.
문제 1.4.
아파트는 800,000 루블에 팔렸으며 돈은 연간 수입의 12 %를 가져옵니다. 10년 후에 구입할 수 있는 부동산의 한계가치는 얼마입니까?
문제 1.5.
연간 8만 루블을 절약한다면 10년 안에 구입할 수 있는 부동산의 최대 비용은 얼마입니까? 12%로?
문제 1.6.
연간 지불금이 80,000 루블이라면 연 12 %로 10 년 동안 할부로 구입 한 아파트의 비용은 얼마입니까?